ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2006

Nov 13, 2006

Unidal México, S.A. de C.V.

Estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2006, presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y con los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2005, juntamente con el informe del auditor.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA DE ESTADOS CONTABLES

DE PERÍODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V.

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial adjunto de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V. (una Sociedad constituida en México, subsidiaria de Arcor S.A.I.C., empresa constituida en la provincia de Córdoba, República Argentina) al 30 de septiembre de 2006, convertido a pesos argentinos, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. Asimismo, hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial consolidado de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V. y su sociedad controlada al 30 de septiembre de 2006, convertido a pesos argentinos y de los correspondientes estados consolidados de resultados y de flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado en esa fecha. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.
2. Nuestra revisión fue realizada de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
3. Tal como se indica en la Nota 2.1 a los estados contables adjuntos, los mismos fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V., así como los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujo de efectivo (todos ellos consolidados) de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V. y su sociedad controlada, convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.
4. Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1. para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y de la Comisión Nacional de Valores, todas ellas vigentes en la República Argentina.
5. En relación a los estados de situación patrimonial de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V. al 30 de septiembre y 31 de diciembre de 2005, y a los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V. por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2005, convertidos a pesos argentinos, presentados con propósitos comparativos, informamos que:
6. Hemos emitido con fecha 8 de febrero de 2006, un informe de auditoría de los estados contables de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V. al 31 de diciembre de 2005, sin salvedades. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2005.
7. Hemos emitido con fecha 25 de octubre de 2005, un informe de revisión limitada de los estados contables de UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V. por el período de nueve meses finalizado el 30 de Septiembre de 2005, sin salvedades.

Mancera, S.C.

Ernst & Young Global

C.P.C. Oscar Aguirre Hernández

Socio

México, D.F.,

24 de octubre de 2006

UNIDAL MÉXICO S.A. DE C.V.

CONSOLIDADO

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO Y

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2006

ACTIVO	30.09.06 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.09.06 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	11.816.635		Cuentas por pagar	24.696.884
Créditos por ventas	18.426.526		Remuneraciones y cargas sociales	1.629.327
Otros créditos	16.880.537		Cargas fiscales	1.759.514
Bienes de cambio	12.735.489		Otros Pasivos	103.674
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	59.859.187		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	28.189.399
ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	1.215.272		No posee	-
Bienes de uso (Anexo A)	72.448.212
			TOTAL DEL PASIVO	28.189.399
			PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	61.519.368
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	73.663.484		PATRIMONIO NETO	43.813.904
TOTAL DEL ACTIVO	133.522.671		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	133.522.671

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.

1

	30.09.06 (Nota 2)
Ventas netas	55.794.181
Costo de los bienes vendidos (Anexo F)	(44.851.029)
GANANCIA BRUTA	10.943.152
Gastos de comercialización (Anexo H)	(18.850.772)
Gastos de administración (Anexo H)	(3.895.547)
Otros ingresos operativos netos	4.419.889
PÉRDIDA OPERATIVA	(7.383.278)
Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos
Intereses	415.473
Diferencias de cambio	158.572
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	317.516
Resultado por conversión	940.616
Generados por pasivos
Diferencias de cambio	(1.618.514)
Resultado por conversión	2.596
Otros egresos no operativos, netos	(331.200)
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(7.498.219)
Impuesto a las ganancias	(275.527)
Participación de los trabajadores en las utilidades	613.226
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	(7.160520)
Participación de terceros en sociedad controlada	(835.836)
PÉRDIDA NETA DEL PERÍODO	(7.996.356)

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.

2

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO	30.09.06 (Nota 2)
VARIACIÓN DE EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	4.480.111
Aumento de efectivo	7.336.524
Efectivo al cierre del período	11.816.635
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS OPERACIONES
Pérdida neta del período ordinaria	(7.996.356)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo utilizado en las operaciones	3.713.831
Participación de terceros en los resultados de Mundo Dulce S.A. de C.V.	835.836
Depreciación de bienes de uso	1.082.836
Resultados financieros y por tenencia	(314.771)
Aumento de previsiones	1.834.403
Impuesto a las ganancias	275.527
Aumento neto de activos	(22.971.501)
Aumento neto de créditos por ventas	(5.072.157)
Aumento neto de otros créditos	(14.740.383)
Aumento neto de bienes de cambio	(3.158.961)
Aumento neto de pasivos	3.894.774
Aumento neto de cuentas por pagar	2.530.420
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	35.789
Aumento neto de deudas fiscales	1.224.891
Aumento neto de otros pasivos	103.674
Flujo neto de efectivo utilizado en las operaciones	(23.359.252)
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobranza por venta de bienes de uso	34.248
Aumento de bienes de uso	(72.864.546)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(72.830.299)
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de capital	42.842.246
Aporte irrevocable para futuros aumentos de capital	297
Aportes en efectivo de terceros	60.683.532
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	103.526.075
AUMENTO DEL EFECTIVO	7.336.524

(1) Fondos: Caja y bancos.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.

3

INDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Nota	Concepto	Página
1	Criterios de consolidación y sociedades controladas	6
2	Bases de presentación y criterios de valuación	6
3	Otras exposiciones	6

4

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por la Sociedad y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad / Unidal México, S.A de C.V.	Indistintamente, Unidal México, S.A de C.V.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N°  6 de la F.A.C.P.C.E..
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V..
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E..
Sociedad Controlada	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 21 – Mundo Dulce, S.A de C.V.
Sociedad Controlante	Unidal México, S.A de C.V.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional.

5

Nota 1. CRITERIOS DE CONSOLIDACIÓN Y SOCIEDADES CONTROLADAS

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 21 de la la F.A.C.P.C.E. y las normas pertinentes de la C.N.V., la Sociedad ha consolidado línea a línea sus estados contables con los estados contables de la sociedad controlada Mundo Dulce, S.A. de C.V., al 30 de septiembre de 2006 en las que posee 50% del capital social, y de los votos necesarios para formar la voluntad social.

En la consolidación fue eliminada la inversión en la sociedad controlada, los saldos de activos y pasivos, y las ganancias y pérdidas registradas en transacciones entre la Sociedad y la mencionada sociedad controlada, y se incluyó la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en el resultado por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2006.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados, la apertura por vencimiento de los créditos y pasivos consolidados y los saldos y operaciones consolidadas con sociedades Art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas, están conformados en parte significativa por los rubros de la sociedad controlante, cuyas aperturas se detallan en las Notas 3, 4 y 5 respectivamente, a los estados contables individuales de dicha sociedad, dicha información no se presenta a nivel consolidada.

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN Y CRITERIOS DE VALUACIÓN

Los criterios contables utilizados por la sociedad controlada son similares a aquellos utilizados por la sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas a los estados contables individuales de dicha sociedad.

NOTA 3. OTRAS EXPOSICIONES

Son aplicables a estos estados contables consolidados las Notas 1, 2, 6, 7 y 8 de los estados contables individuales de Unidal México S.A. de C.V..

		Unidal México, S.A. de C.V.
		Horacio Aumann
		Representante Legal

6

CUENTA PRINCIPAL	VALORES ORIGEN				DEPRECIACIONES						NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERÍODO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINUCIONES	%	DEL PERÍODO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERÍODO		30.09.06
Máquinas e instalaciones	-	18.428.263	-	18.428.263	-	-	8	491.417	491.417		17.936.846
Moldes y Herramientas	-	452.654	-	452.654	-	-	10	13.711	13.711		438.943
Muebles y útiles	558.188	616.809	-	1.174.997	380.783	-	10-33	70.192	450.975		724.022
Vehículos	922.520	686.643	(71.285)	1.537.878	408.196	(37.037)	25	193.601	564.760		973.118
Inmuebles Terrenos	-	8.618.690	-	8.618.690	-	-	-	-	-		8.618.690
Inmuebles Edificios	-	11.015.252	-	11.015.252	-	-	5	183.588	183.588		10.831.664
Inmuebles Instalaciones	47.563	4.548.961	-	4.596.524	38.542	-	8-33	130.327	168.869		4.427.655
Bienes de Uso en Tránsito	-	222.278	-	222.278	-	-	-	-	-		222.278
Obras en Construcción	-	28.274.996	-	28.274.996	-	-	-	-	-		28.274.996
TOTALES AL 30.09.06	1.528.271	72.864.546	(71.285)	74.321.532	827.521	(37.037)		1.082.836	1.873.320		72.448.212

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H Consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los estados contables consolidados).

7

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO CONVERSIÓN (2)	AUMENTOS		DISMINUCIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	1.391.019	(64.640)	831.454	(3)		2.157.833
Bienes de cambio
Para desv. y obsolescencia	149.791	13.367	-		(150.014)	13.144
No corrientes:
Otros créditos no corrientes
Para crédito por impuesto diferido	5.727.433	(49.855)	1.002.949	(1)		6.680.527
TOTALES AL 30.09.06	7.268.243	(101.128)	1.834.403		(150.014)	8.851.504

(1) Imputado a la cuenta “Impuesto a las ganancias” en el estado de resultados.

(2) Imputado en “Resultados por conversión” en el estado de resultados.

1. El destino contable de los aumentos del período se informan en el anexo H consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los estados contables consolidados).

8

ACTIVIDAD PRINCIPAL	30.09.06 (Nota 2)
Existencia al comienzo del ejercicio	5.838.025
Mercadería de reventa	5.838.025
Compras del período	42.516.011
Gastos de producción según detalle del Anexo H	4.987.214
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.371.937
Depreciación de Bienes de Uso	817.423
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	568.642
Otros Gastos	1.229.212
Resultados por tenencia	317.516
Resultados por conversión y reexpresión	(208.199)
Existencia al cierre del período
	(8.599.538)
Mercaderías de reventa	(4.376.013)
Productos Terminados	(186.585)
Productos en Proceso	(145.023)
Materias primas y materiales	(3.891.917)
TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS	(44.851.029)

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 2 a los estados contables consolidados).

9

RUBROS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN	TOTALES AL 30.09.06
Honorarios y retribuciones por servicios	135.468	769.620	288.044	1.193.132
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.371.937	1.371.224	3.774.452	7.517.613
Impuestos, tasas y contribuciones	-	10.886	40.954	51.840
Fletes y acarreos	1.941	-	2.189.551	2.191.492
Combustibles y lubricantes	5.111	30.191	197.672	232.974
Servicios de terceros	321.320	91.401	3.338.044	3.750.765
Conservación de bienes de uso	402.954	25.565	67.681	496.200
Depreciación de bienes de uso	817.423	93.664	171.749	1.082.836
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	568.642	95.052	307.448	971.142
Gastos de viaje, movilidad y estadía	91.459	643.426	1.252.370	1.987.255
Gastos generales varios	270.959	764.518	977.136	2.012.613
Publicidad y propaganda	-	-	5.414.217	5.414.217
Quebranto por deudores incobrables	-	-	831.454	831.454
TOTALES AL 30.09.06	4.987.214	3.895.547	18.850.772	27.733.533

10

Denominación de la sociedad: UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V.

Domicilio Legal: Av. Guillermo González Camarena N° 1600 2do Piso Oficina C

Colonia Santa Fe – Delegación: Alvaro Obregón – MÉXICO D.F.

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 13

Estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de Septiembre de 2006, presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2005 y con los estados contables por el período de nueve meses finalizado al 30 de Septiembre de 2005.

ANTECEDENTES

Actividad principal: Importación y comercialización de dulces, golosinas y afines.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 6 de octubre de 1994.

Fecha de inscripción de la Última Modificación: 11 de Septiembre de 2006.

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 19.002.326.

Fecha de finalización del plazo de duración: 6 de octubre de 2093.

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia. de Córdoba – República Argentina.

Actividad principal: Fabricación de golosinas.

Participación en el Capital Social y los Votos: 99,99 %

CAPITAL: $ 76.362.262

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
100 Acciones ordinarias clase "A" de 1 voto cada una VN $ 210	$ 21.000	$ 21.000	$ 21.000
115.295 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 210	$ 24.217.215	$ 24.217.215	$ 24.217.215
33.097 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 185	$ 6.125.663	$ 6.125.663	$ 6.125.663
16.644 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 190	$ 3.155.762	$ 3.155.762	$ 3.155.762
31.841 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 191	$ 6.082.000	$ 6.082.000	$ 6.082.000
35.611 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 194	$ 6.890.800	$ 6.890.800	$ 6.890.800
65.016 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 187	$ 12.164.000	$ 12.164.000	$ 12.164.000

Denominación de la sociedad: UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V.

Domicilio Legal: Av. Guillermo González Camarena N° 1600 2do Piso Oficina C

Colonia Santa Fe – Delegación: Alvaro Obregón – MÉXICO D.F.

CONTINUACIÓN:

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
55.121 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 193	$ 10.660.903	$ 10.660.903	$ 10.660.903
36.232 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 194	$ 7.044.919	$ 7.044.919	$ 7.044.919
	$ 76.362.262	$ 76.362.262	$ 76.362.262

	30.09.06	31.12.05	30.09.05			30.09.06	31.12.05	30.09.05
ACTIVO					PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)	(Nota 2)			(Nota 2)	(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	3.273.793	4.480.111	3.188.232		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	18.035.311	22.166.464	17.044.505
Créditos por ventas (Nota 3.2)	14.165.346	14.121.183	11.121.604		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	1.059.477	1.593.538	1.107.588
Otros créditos (Nota 3.3)	5.054.903	3.306.785	2.562.792		Cargas fiscales	347.491	259.097	359.324
Bienes de cambio (Nota 3.4)	8.511.964	9.376.252	11.091.954		Otros pasivos (Nota 3.7)	1.053.044	-	-
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	31.006.006	31.284.331	27.964.582		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	20.495.323	24.019.099	18.511.417
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Inversiones en acciones (Anexo C)	30.596.369	-	-		No posee
Otros créditos (Nota 3.3)	1.215.272	1.001.735	951.807
Bienes de uso (Anexo A)	1.491.580	700.750	632.140
					TOTAL DEL PASIVO	20.495.323	24.019.099	18.511.417
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	33.303.221	1.702.485	1.583.947		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	43.813.904	8.967.717	11.037.112
TOTAL DEL ACTIVO	64.309.227	32.986.816	29.548.529		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	64.309.227	32.986.816	29.548.529

Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

13

	30.09.06	30.09.05
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.8)	48.449.069	46.630.643
Costo de los bienes vendidos (Anexo F)	(35.379.531)	(35.608.844)
GANANCIA BRUTA	13.069.538	11.021.799
Gastos de comercialización (Anexo H)	(18.850.772)	(12.784.988)
Gastos de administración (Anexo H)	(2.288.924)	(2.074.966)
Otros (egresos) ingresos operativos netos (Nota 3.9)	(1.404.023)	317.768
PÉRDIDA OPERATIVA	(9.474.181)	(3.520.387)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.10)	835.837	-
Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos
Intereses	421.981	578.062
Diferencia de cambio	298.869	(171.382)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	213.643	(495.697)
Resultado por conversión	(36.874)	(231.824)
Generados por pasivos
Diferencia de cambio	(707.801)	692.990
Resultado por conversión	2.596	54.172
Otros (egresos) ingresos netos (Nota 3.11)	(163.652)	9.724
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(8.609.582)	(3.084.342)
Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.i)	-	(2.838.935)
Participación de los trabajadores en las utilidades	613.226	-
PÉRDIDA NETA DEL PERÍODO	(7.996.356)	(5.923.277)

Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

14

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
RUBROS	CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL	APORTES IRREVOCA-BLES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	30.09.06	30.09.05
Saldos al inicio del ejercicio	33.519.640	2.397.909	175	(26.950.007)	8.967.717	7.678.789
Aumento de capital (Nota 6)	42.842.246	-	297	-	42.842.543	9.281.425
Aporte irrevocable a cuenta de futuros aumentos de capital (Nota 6)	376	-	(376)	-	-	175
Pérdida neta del período	-	-	-	(7.996.356)	(7.996.356)	(5.923.277)
SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO	76.362.262	2.397.909	96	(34.946.363)	43.813.904	11.037.112

Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

15

	30.09.06 (Nota 2)	30.09.05 (Nota 2)
VARIACIÓN DE EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	4.480.111	5.514.192
Disminución neta de efectivo	(1.206.318)	(2.325.960)
Efectivo al cierre del período	3.273.793	3.188.232
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS OPERACIONES
Pérdida neta del período	(7.996.356)	(5.923.277)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo utilizado en las operaciones	932.707	6.741.041
Resultado inversiones permanentes	(835.837)	-
Depreciación de bienes de uso	248.912	159.656
Resultados financieros y por tenencia	(314.771)	538.882
Aumento de previsiones	1.834.403	3.203.568
Impuesto a las ganancias	-	2.838.935
Aumento neto de activos	(2.661.162)	(7.874.013)
Aumento neto de créditos por ventas	(810.977)	(5.362.853)
Aumento neto de otros créditos	(2.914.749)	(4.388.368)
Disminución neta de bienes de cambio	1.064.564	1.877.208
Disminución neta de pasivos	(3.523.776)	(4.283.492)
Disminución neta de cuentas por pagar	(4.131.153)	(4.969.424)
(Disminución) aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	(534.061)	572.567
Aumento neto de deudas fiscales	88.394	113.365
Aumento neto de otros pasivos	1.054.044	-
Flujo neto de efectivo utilizado en las operaciones	(13.248.587)	(11.339.741)
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Aumento bienes de uso	(1.073.990)	(345.294)
Cobranza por venta de bienes de uso	34.248	77.475
Aumento de inversiones permanentes	(29.760.532)	-
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(30.800.274)	(267.819)
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de capital	42.842.246	9.281.425
Aporte irrevocable para futuros aumentos de capital	297	175
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	42.842.543	9.281.600
DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO	(1.206.318)	(2.325.960)

1. Efectivo: Caja y bancos.

Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

16

INDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Nota	Concepto	Página
1	La Sociedad	19
2	Bases de presentación de los estados contables	20
3	Composición de los principales rubros	29
4	Apertura por vencimiento de créditos y pasivos	33
5	Sociedades relacionadas	34
6	Evolución del capital social	35
7	Situación patrimonial y financiera de la sociedad controlante	36

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad / Unidal México, S.A de C.V.	Indistintamente, Unidal México, S.A de C.V.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del período contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N°  6 de la F.A.C.P.C.E..
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V..
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E..
Sociedad Controlada	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 21 – Mundo Dulce, S.A de C.V.
Sociedad Controlante	Indistintamente Arcor S.A.I.C.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional.

18

Nota 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad es una subsidiaria de ARCOR S.A.I.C. (sociedad dedicada a la fabricación de golosinas, constituida en Córdoba, República Argentina), que se constituyó en octubre de 1994 y se dedica a la importación y comercialización de dulces, golosinas y afines de la marca “ARCOR”. La mayoría de las compras de productos para su reventa son adquiridas a ARCOR S.A.I.C. y a algunas de sus subsidiarias.

Con fecha 6 de septiembre de 2005 Arcor S.A.I.C. (Sociedad controlante) firmó con Friser S.A. de C.V. de México (sociedad perteneciente al Grupo Bimbo) un contrato constitutivo de una nueva sociedad manufacturera con el objeto de producir, en una planta común, algunos de los productos de golosinas y chocolates que actualmente fabrican el Grupo Arcor y el Grupo Bimbo.

El referido acuerdo fue instrumentado mediante la suscripción de un “Contrato Constitutivo”, el cual define los diversos actos y operaciones necesarios para el cierre de cada etapa de la transacción y establece las obligaciones de cada una de las partes, sus declaraciones y garantías, las aprobaciones necesarias y las tareas que cada parte debió llevar a cabo, incluyendo en el caso del Grupo Bimbo, las reorganizaciones societarias correspondientes para perfeccionar la transacción.

Con fecha 2 de febrero de 2006, la Comisión Federal de Competencia de los Estados Unidos Mexicanos, mediante oficio N° SE-10-096-2006-068 del expediente N° CNT-136-2005, autorizó la operación.

En cumplimiento de los términos, condiciones y plazos previstos en el Contrato Constitutivo, con fecha 7 de abril de 2006 se constituyó una nueva sociedad denominada Mundo Dulce S.A. de C.V., cuyas acciones corresponden en un 50% a la sociedad controlada Unidal México S.A. de C.V. y el restante 50% a Consultores Unidos S.A. de C.V. (sociedad perteneciente al Grupo Bimbo). Al 30 de Septiembre de 2006, Arcor S.A.I.C., a través de Unidal México S.A. de C.V., efectuó aportes irrevocables a Mundo Dulce S.A. de C.V. por U$S 9.802.232, estando comprometidos aportes adicionales por U$S 16.011.005. El Grupo Arcor y el Grupo Bimbo, a través de sus respectivas sociedades controladas, se comprometieron a efectuar futuros aportes de capital de acuerdo a un cronograma comprometido.

De acuerdo con lo establecido en el mencionado Contrato, el Grupo Arcor, a través de Unidal México S.A. de C.V., asumió el control social de Mundo Dulce S.A. de C.V. por medio de la tenencia de la mayoría simple de los votos, y adicionalmente asumió el gerenciamiento operativo y financiero de esta nueva sociedad, con facultades del ejercicio de la presidencia del Consejo de Administración y la designación de los funcionarios claves a cargo de la nueva operación.

De acuerdo con lo establecido por la R.T. N° 18 y la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E. aprobadas por la R.G. N° 485/05 de la C.N.V., para el caso de “combinación de negocios” del tipo adquisición, Unidal México S.A. de C.V., como sociedad controlante de Mundo Dulce S.A. de C.V., ha valuado su inversión en esta nueva sociedad de acuerdo al método del Valor Patrimonial Proporcional determinado sobre la base de estados contables al 30 de Septiembre de 2006 y ha consolidado línea por línea los mencionados estados contables con los de la Sociedad al 30 de Septiembre de 2006.

Adicionalmente, con fecha 6 de septiembre de 2005 nuestra sociedad controlada Unidal México S.A. de C.V. firmó un convenio de distribución con Barcel S.A. de C.V. (sociedad perteneciente al Grupo Bimbo). Por este convenio, Barcel S.A. de C.V. se convierte en el distribuidor exclusivo, para la República Mexicana, del producto de chocolate “Bon o Bon”.

19

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos mexicanos (moneda local de curso legal en México), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en México.

Los presentes estados contables son preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Argentina y son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas.

2.2. Normas contables aplicadas

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 485/05 y 487/05 de la C.N.V..

Ambas resoluciones, con vigencia a partir del 1 de enero de 2006 adoptaron las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e Interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E., incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005, mediante la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E., con ciertas modificaciones.

Con fecha 8 de julio de 2005 la F.A.C.P.C.E. emitió la R.T. N° 23 “Beneficios a los empleados posteriores a la terminación de la relación laboral y otros beneficios a largo plazo”, siendo aprobada por el C.P.C.E.Cba. mediante Resolución N° 14/2006 de fecha 28 de abril de 2006 con vigencia para los estados contables anuales o períodos intermedios correspondientes a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2006 y sobre la cual la C.N.V. a la fecha de aprobación de los presentes estados contables aún no se ha pronunciado.

La Dirección de la Sociedad entiende que las R.G. N° 485/05 (Nota 2.4), 487/06 y 441/03 de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción, utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

Con el objetivo de unificar las normas contables profesionales dictadas por la F.A.C.P.C.E., con las del C.P.C.E.C.A.B.A., a fin de que en todas las jurisdicciones del país se pueda contar con un cuerpo normativo único, con fecha 10 de mayo de 2005, la F.A.C.P.C.E. emitió la Resolución N° 312/05 denominada “Modificaciones al texto ordenado de Resoluciones Técnicas”, la cual es aplicable para los estados contables o períodos intermedios correspondiente a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de julio de 2005.

En relación con lo enunciado precedentemente, con fecha 29 de diciembre de 2005 y 26 de enero de 2006, respectivamente, la C.N.V. emitió las R.G. N° 485/05 y 487/06, las cuales, de acuerdo a lo mencionado, adoptaron las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21 y 22 e Interpretaciones 1, 2, 3 y 4 de la F.A.C.P.C.E., incluyendo las modificaciones adoptadas por la Resolución N° 312/05 de la F.A.C.P.C.E., con ciertas modificaciones. Estas normas contables son de aplicación obligatoria para ejercicios o períodos intermedios iniciados a partir del 1 de enero de 2006.

Los principales cambios en las normas contables contemplados por las R.G. N° 485/05 y 487/06, y que son de mayor relevancia para la Sociedad a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2006, son los siguientes:

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Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.2. Normas contables aplicadas (continuación)

1. Se admite el reconocimiento de Activos intangibles y Llaves de negocios con vida útil indefinida, estableciendo además, la obligación para estos tipos de activos, de validar su valor recuperable al cierre de cada ejercicio;
2. Se permite aplicar en forma supletoria las Normas Internacionales de Información Financiera e Interpretaciones aprobadas por el International Accounting Standard Board para las cuestiones no previstas en las normas contables y que no pueden resolverse mediante la utilización del Marco Conceptual de las mismas incluido en la R.T. N° 16 de la F.A.C.P.C.E.;
3. Se establece como límite de valor recuperable de activos, el mayor entre el flujo de fondos a valores descontados y el valor de realización de los mismos;
4. Se permite optar por contabilizar o exponer en nota a los estados contables, el pasivo por impuesto a las ganancias diferido que surge del ajuste por inflación contenido en el valor residual de los bienes de uso y otros activos no monetarios.

La aplicación de las mencionadas resoluciones no generaron efectos significativos en la medición de la información contable o revelaciones adicionales a las que forman parte de los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en México aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, a la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, cuando exista algún indicio que el importe de los bienes de uso podría exceder su valor recuperable, y su valor neto de realización fuera inferior a su importe registrado, deberá calcularse el valor de uso de los bienes de uso realizando una primera comparación con el valor de uso sin descontar; y la reexpresión de los estados contables a pesos de cierre de cada período, debido a que dicha reexpresión se encuentra en suspensión desde febrero de 2003 en Argentina, toda vez que no ha habido inflación.

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. N° 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de septiembre de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de septiembre de 2005, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 3,60, 3,58 y 3,77 pesos mexicanos por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como pueden ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 30 de septiembre de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de septiembre de 2005, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los periodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2006 y 2005, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

21

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.3. Conversión a pesos argentinos (continuación)

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” del estado de resultados (Nota 2.5.h). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea, según lo mencionado en la Nota 2.4.

• 1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C., de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E..

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto 664/2003 del P.E.N. y la R.G. N° 441/03 de la C.N.V. Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

2.5. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

1. Caja y bancos:

En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle del rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

1. Créditos y deudas:

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes, excepto por los saldos de otros créditos y deudas no comerciales corrientes, se valuaron (a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

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Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación (continuación)

• Créditos y deudas (continuación)

Estos créditos y pasivos incluyen cuando correspondiera la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Los saldos de otros créditos y deudas no comerciales corrientes, se valuaron a su valor nominal, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que, en línea con la R.G. Nº 441 de la C.N.V. que discontinuó la aplicación del método de reexpresión en moneda constante a partir del 1 de septiembre de 2003, se cumplen las condiciones de estabilidad económica en el mercado en el que opera la misma.

Los saldos en moneda extranjera fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones, y luego convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas mismas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ese es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Los saldos de activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la R.G. N° 485/05 de la C.N.V..

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondientes, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Durante los periodos de nueve meses finalizados el 30 de Septiembre de 2006 y 2005 y el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2005, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

1. Bienes de cambio:

Las mercaderías de reventa y en tránsito han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

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Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación (continuación)

• Inversiones No Corrientes:

- Inversiones en Acciones

Comprende la participación en la sociedad controlada Mundo Dulce, S.A. de C.V., según detalle que se incluye en el Anexo C, valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional sobre la base de estados contables confeccionados a las fechas de cierre respectivas, siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad, tal como lo establece la R.T. N° 21 la F.A.C.P.C.E., con informe de auditoría, y convertidos a pesos argentinos. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado.

1. Bienes de uso:

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los bienes de uso al 31 de marzo de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de Septiembre de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de Septiembre de 2005, fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

La Dirección de la Sociedad revisa el valor residual contable de los bienes de uso a fin de verificar si el mismo ha sufrido alguna desvalorización, cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indiquen que el valor registrado de los mismos pueda no ser recuperable. Si existiese algún indicio y los valores de libros superan el monto recuperable estimado, dichos activos se deben reducir hasta el límite de su valor recuperable. El monto recuperable para los bienes de uso equivale al valor neto de realización o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso, se efectúa una comparación con los flujos de fondos descontados a tasas de mercado y el valor neto de realización, considerando como valor recuperable el mayor de ambos valores, y a efectos de la desvalorización a contabilizar en caso de corresponder.

El valor de los bienes de uso, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

1. Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en la antigüedad de los saldos, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

24

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

1. Previsiones: (continuación)

Para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable: fue constituida para reducir el valor de libros de dicho crédito a su valor probable de realización a las fechas respectivas, y determinada en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, la reversión de las diferencias temporarias netas y la posibilidad futura de absorción de los quebrantos impositivos.

1. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1 de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen.
Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital social” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

1. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización, otros ingresos operativos netos y otros (egresos) ingresos netos) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso por los periodos finalizados el 30 de Septiembre de 2006 y 2005, fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1 de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio promedio mensual correspondiente. El resultado por tenencia se expone en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto”.

El resultado de inversiones permanentes en la sociedad controlada Mundo Dulce, S.A. de C.V., se computó sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dicha sociedad, por los ejercicios respectivos, netos de los resultados no trascendidos a terceros.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión a pesos argentinos generados en cada ejercicio.

25

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES, (continuación)

2.5. Criterios de valuación, (continuación)

1. Impuesto a las ganancias:

Régimen de impuesto sobre la renta y sobre activos

De acuerdo a las Leyes Mexicanas, la Sociedad está sujeta al impuesto sobre la renta (ISR) y al impuesto sobre activos (IA). Por el período de nueve meses finalizado el 30 de Septiembre de 2006, el ISR se calculó considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación en México, tales como depreciación calculada sobre valores en precios constantes, lo que permite deducir costos actuales y se acumula o deduce el efecto de la inflación de México sobre activos y pasivos monetarios a través del ajuste anual por inflación.

En diciembre de 2004, fue promulgada la reforma fiscal vigente a partir del 1 de enero de 2005, por lo que el impuesto sobre la renta correspondiente a los períodos de nueve meses finalizados el 30 de Septiembre de 2006 y 2005, fue calculado considerando las siguientes modificaciones más representativas:

• Se aprueba la disminución de la tasa de impuesto sobre la renta del 33% en 2004, al 30% en 2005, 29% en 2006 y 28% en 2007 en adelante.
• El costo de ventas es deducible, sustituyendo al esquema de deducción de las compras de inventarios.
• Adicionalmente, la participación de las utilidades a los trabajadores será deducible para efectos del impuesto sobre la renta en el momento en que ésta sea pagada.

Por otra parte, el IA se calcula a razón del 1,8% sobre un promedio neto de la mayoría de los activos, (a valores actualizados) menos ciertos pasivos y se paga únicamente por el monto que exceda al ISR del año. Dicho exceso, de acuerdo con la Ley correspondiente, puede recuperarse en ejercicios posteriores mediante un mecanismo de devolución y compensación que se genera cuando la Sociedad vuelva a tener utilidades fiscales dentro de los siguientes diez ejercicios, siempre y cuando se de el supuesto de que el ISR causado exceda al IA del ejercicio en que se presente.

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 29% en el 2006 y del 30% en 2005. Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa del 28%, que es la tasa que estará vigente cuando se espera se produzca la reversión de las mismas, establecida en la Ley de Impuesto Sobre la Renta (Art. 10), y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas. Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos en la medida en que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable, o en su caso, se registra una previsión de dichos créditos hasta por el monto que se estima no se aprovechará en el futuro.

26

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación (continuación)

• Impuesto a las ganancias (continuación)

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	(Pérdida)
	30.09.06	30.09.05
Impuesto a las ganancias - método diferido	1.002.949	25.843
Cargo a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(1.002.949)	(2.864.778)
Total impuesto a las ganancias	-	(2.838.935)

Al 30 de Septiembre de 2006, la Sociedad mantiene un quebranto impositivo acumulado de aproximadamente $ 17.816.487 que podrá aplicarse para compensar futuras utilidades impositivas. En virtud de que se duda de la recuperabilidad de estos quebrantos en el futuro, la Sociedad ha decidido previsionarlos al 100%.

Al 30 de Septiembre de 2006, la Sociedad posee un saldo actualizado de impuesto al activo por recuperar por un monto de $ 1.260.184.

La evolución del activo por impuesto diferido y el cargo a resultados por el período de nueve meses finalizados el 30 de Septiembre de 2006 y 2005, respectivamente, es la siguiente:

Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión	Cargo a resultados	Saldo final
Créditos	587.404	(4.335)	905.119	1.488.188
Bienes de cambio	-	-	9.276	9.276
Bienes de uso	(5.351)	39	183	(5.129)
Previsiones	297.831	(2.198)	(96.058)	199.575
Previsión activo diferido	(5.727.433)	49.855	(1.002.949)	(6.680.527)
Subtotal	(4.847.549)	43.361	(184.429)	(4.988.617)
Quebrantos	4.847.549	(43.361)	184.429	4.988.617
Totales al 30.09.06	-	-	-	-
Totales al 30.09.05	2.831.366	7.569	(2.838.935)	-

27

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

1. Impuesto a las ganancias (continuación)

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 29% y del 30% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo vigente al 30 de Septiembre de 2006 y 2005, respectivamente, es la siguiente:

	30.09.2006	30.09.2005
Resultado del período antes de impuestos	(8.609.582)	(3.084.342)
Tasa del impuesto vigente	29%	30%
Resultado del período por la tasa del impuesto	2.496.779	925.303
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(219.197)	(199.180)
Ganancias no gravadas	1.994	10.976
Ganancias gravadas	-	(530.493)
Efecto conversión	9.941	(35.163)
Diferencias en tasas y efectos de actualización impositivos	(1.286.568)	(145.600)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(1.493.830)	(899.460)
Cargo a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(1.002.949)	(2.864.778)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	-	(2.838.935)
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias	1.002.949	25.843
Cargo a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(1.002.949)	(2.864.778)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	-	(2.838.935)

Participación de utilidades a los empleados

La utilidad para efectos de participación de utilidades a los empleados no considera el ajuste anual por inflación y la depreciación fiscal es a valores históricos y no a valores actualizados. Por los ejercicios terminados al 30 de Septiembre de 2006 y 2005, la Sociedad no tuvo base para el pago de la participación de utilidades a los empleados.

Quebrantos amortizables e IA recuperable

Al 30 de Septiembre de 2006, la sociedad tiene quebrantos por amortizar para efectos de ISR e IA recuperable con un vencimiento de diez años, que se indexarán hasta el año en que se apliquen o se recuperen por un monto actualizado de:

Vencimiento	Pérdidas fiscales amortizables	IA Recuperable
2011	1.681.722	-
2012	844.862	214.075
2013	7.419.836	365.159
2014	4.332.104	453.869
2015	3.537.963	227.081
	17.816.487	1.260.184

28

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

1. Estimaciones contables:

La preparación de los presentes estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio, contingencias y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

Nota 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 Caja y bancos	30.09.06		31.12.05	30.09.05
Caja
En moneda local	6.169		6.215	5.906
Bancos
En moneda local	1.320.247		4.324.029	2.798.121
En moneda extranjera (Anexo G)	1.947.377		149.867	384.205
TOTAL	3.273.793		4.480.111	3.188.232
3.2 Créditos por ventas
Comunes
En moneda local	14.856.510	14.663.207		11.357.747
En moneda extranjera (Anexo G)	-	129.566		123.063
Deudores en gestión judicial	1.466.669	719.429		686.226
SUBTOTAL	16.323.179	15.512.202		12.167.036
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(2.157.833)	(1.391.019)		(1.045.432)
TOTAL	14.165.346	14.121.183		11.121.604

29

Nota 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

3.3 Otros créditos	30.09.06	31.12.05	30.09.05
Corrientes:
Crédito fiscal	3.065.337	2.153.460	1.716.901
Gastos pagados por adelantado	580.770	659.418	666.924
Seguros a reclamar	224.390	150.037	-
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	43.589	-	-
En moneda extranjera (Anexo G)	138.683	-	16.314
Depósitos en garantía
En moneda local	349.696	33.326	35.886
En moneda extranjera (Anexo G)	83.126	69.205	66.383
Diversos	569.312	241.339	60.384
TOTAL	5.054.903	3.306.785	2.562.792

No Corrientes:
Impuesto diferido	6.680.527	5.727.433	4.311.455
Impuesto al activo	1.215.272	1.001.735	951.807
SUBTOTAL	7.895.799	6.729.168	5.263.262
Previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable (Anexo E)	(6.680.527)	(5.727.433)	(4.311.455)
TOTAL	1.215.272	1.001.735	951.807

3.4 Bienes de cambio
Mercaderías de reventa (Anexo F)	4.376.013	5.838.025	7.991.371
Mercaderías de reventa en tránsito	4.149.095	3.688.018	3.299.550
SUBTOTAL	8.525.108	9.526.043	11.290.921
Previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(13.144)	(149.791)	(198.967)
TOTAL	8.511.964	9.376.252	11.091.954

30

Nota 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

3.5 Cuentas por pagar	30.09.06	31.12.05	30.09.05
Comunes
En moneda local	4.239.326	4.086.515	3.550.509
En moneda extranjera (Anexo G)	599.725	1.655.810	1.285.953
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	751.308	-	-
En moneda extranjera (Anexo G)	12.444.952	16.424.139	12.208.043
TOTAL	18.035.311	22.166.464	17.044.505

3.6 Remuneraciones y cargas sociales
Provisión bonos, SAC y vacaciones	1.034.995	749.162	936.270
Participación de los trabajadores en las utilidades	-	604.203	-
Remuneraciones a pagar	-	176.656	124.131
Cargas sociales a pagar	24.482	63.517	47.187
TOTAL	1.059.477	1.593.538	1.107.588
3.7 Otros pasivos
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	949.370	-	-
En moneda extranjera (Anexo G)	103.674	-	-
TOTAL	1.053.044	-	-

31

Nota 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia – (Pérdida)
	30.09.06	30.09.05
3.8 Ventas netas
Ventas brutas	48.485.511	46.664.462
Descuentos y bonificaciones	(36.442)	(33.819)
TOTAL	48.449.069	46.630.643
3.9 Otros (egresos) ingresos operativos netos
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	(1.554.037)	-
Recupero de previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	150.014	317.768
TOTAL	(1.404.023)	317.768
3.10 Resultado de inversiones permanentes
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	835.837	-
TOTAL	835.837	-

3.11 Otros (egresos) ingresos netos
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	(803.598)	-
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	1.014.744	-
Diversos	(374.798)	9.724
TOTAL	(163.652)	9.724

32

Nota 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2006

	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	CRÉDITOS (1) (2)	OTROS (1)
SIN PLAZO	7.895.799	14.249.304
TOTAL SIN PLAZO	7.895.799	14.249.304
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	3.897.649	-
De tres a seis meses	608.935	-
De seis a nueve meses	229.257	-
De nueve a doce meses	174.656	-
Más de doce meses	1.680.282	-
TOTAL VENCIDO	6.590.779	-
A vencer:
Hasta tres meses	11.069.279	6.246.019
De tres a seis meses	3.285.202	-
De seis a nueve meses	-	-
De nueve a doce meses	432.822	-
TOTAL A VENCER	14.787.303	6.246.019
TOTAL CON PLAZO	21.378.082	6.349.693
TOTAL	29.273.881	20.495.323

1. No devengan intereses explícitos.
2. Excluye la previsión para deudores incobrables y la previsión para crédito por impuesto diferido no recuperable.

33

Nota 5. SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades relacionadas al 30 de Septiembre de 2006, 31 de diciembre de 2005 y 30 de Septiembre de 2005 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de Septiembre de 2006 y 2005, es el siguiente:

RELACIONADAS	Otros créditos
30.09.06	31.12.05	30.09.05
Arcor S.A.I.C. (1)	-	-	16.314
Arcor Do Brasil Ltda.	2.297	-	-
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	179.975	-	-
Totales	182.272	-	16.314

RELACIONADAS	Cuentas por pagar			Otros pasivos
30.09.06	31.12.05	30.09.05	30.09.06	31.12.05	30.09.05
Arcor S.A.I.C. (1)	3.740.787	4.919.398	4.340.637	103.674	-	-
Alimentos Indal, S.A.	1.186.627	1.987.375	2.433.222	-	-	-
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	4.589.867	8.023.190	4.159.798	-	-	-
Estirenos S.A.	1.000.467	374.773	65.842	-	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	1.055.626	791.866	1.106.757	-	-	-
Bagley Argentina S.A.	399.852	327.537	74.035	-	-	-
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	471.726	-	-	-	-	-
Bagley Chile S.A.	-	-	27.752	-	-	-
Mundo Dulce, S.A. de C.V	751.308	-	-	949.370	-	-
Totales	13.196.260	16.424.139	12.208.043	1.053.044	-	-

RELACIONADAS	Compras
30.09.06	30.09.05
Arcor S.A.I.C. (1)	7.526.938	8.511.025
Alimentos Indal S.A.	3.192.913	4.214.257
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	8.342.388	9.632.929
Estirenos S.A.	1.515.488	605.874
Arcor do Brasil Ltda.	3.139.343	2.181.904
Bagley Argentina S.A.	540.838	51.293
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	543.352	-
Bagley Chile S.A.	-	56.671
Mundo Dulce, S.A. de C.V	1.000.416	-
Totales	25.801.676	25.253.953

RELACIONADAS	Otros Egresos
30.09.06	30.09.05
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	140.917	117.595
Arcor S.A.I.C	121.286	-
Mundo Dulce, S.A. de C.V (2)	2.357.635	-
Totales	2.619.838	117.595

RELACIONADAS	Otros Ingresos
30.09.06	30.09.05
Arcor S.A.I.C. (1)	50.214	156.325
Arcor Do Brasil Ltda.	24.636	-
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	-	69.938
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	1.014.744	-
Totales	1.089.594	226.263

1. Sociedad Controlante.
2. De este importe 1.554.037 corresponde a otros egresos operativos y 803.598 a otros egresos no operativos.

34

Nota 6. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2006	2005	2004
Capital social al inicio Aumento de capital	33.519.640 42.842.622	24.238.215 9.281.425	24.238.215 -
Capital social al cierre	76.362.262	33.519.640	24.238.215

El capital social al 30 de Septiembre de 2006, asciende a 58.656.440 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El mismo está representado por 100 Acciones ordinarias clase “A” de VN 210 y de un voto cada una, por 115.295 Acciones ordinarias clase “B” de VN 210 y de un voto cada una, por 33.097 Acciones ordinarias clase “B” de VN 185 y de un voto cada una, 16.644 Acciones ordinarias clase “B” de VN 190 y de un voto cada una, por 31.841 Acciones ordinarias clase “B” de VN 191 y de un voto cada una, por 35.611 Acciones ordinarias clase “B” de VN 194 y de un voto cada una y por 65.016 Acciones ordinarias clase “B” de VN 187 y de un voto cada una.

Con fecha 11 de marzo de 2005, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó un aporte de capital de su accionista mayoritario de 6.125.663 en efectivo representado por 33.097 Acciones ordinarias clase “B” de VN 185 y de un voto cada una.

Del depósito recibido el 11 de marzo de 2005, resultó un excedente de 37 que permanecerá registrado en la cuenta de aportes irrevocables para futuros aumentos de capital, de acuerdo con lo aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas reunida con fecha 11 de marzo de 2005.

Con fecha 8 de agosto de 2005, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó un aporte de capital de su accionista mayoritario de 3.155.762 en efectivo representado por 16.644 Acciones ordinarias clase “B” de VN 190 y de un voto cada una.

Del depósito recibido el 8 de agosto de 2005, resultó un excedente de 138 que permanecerá registrado en la cuenta de aportes irrevocables para futuros aumentos de capital, de acuerdo con lo aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas reunida con fecha 8 de agosto de 2005.

Con fecha 10 de Abril de 2006, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó un aporte de capital de su accionista mayoritario de 6.082.000 en efectivo representado por 31.841 Acciones ordinarias clase “B” de VN 191 y de un voto cada una.

Con fecha 12 de Mayo de 2006, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó un aporte de capital de su accionista mayoritario de 6.890.800 en efectivo representado por 35.611 Acciones ordinarias clase “B” de VN 194 y de un voto cada una.

Con fecha 12 de Junio de 2006, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó un aporte de capital de su accionista mayoritario de 12.164.000 en efectivo representado por 65.016 Acciones ordinarias clase “B” de VN 187 y de un voto cada una.

35

Nota 6. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL (continuación)

Con fecha 10 de Julio de 2006, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó un aporte de capital de su accionista mayoritario de 10.660.903 en efectivo representado por 55.121 Acciones ordinarias clase “B” de VN 193 y de un voto cada una.

Con fecha 11 de Septiembre de 2006, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó un aporte de capital de su accionista mayoritario de 7.044.919 en efectivo representado por 36.232 Acciones ordinarias clase “B” de VN 194 y de un voto cada una.

Al 30 de Septiembre de 2006, la Compañía tiene un saldo de aportes irrevocables para futuros aumentos de capital de 96 después de las capitalizaciones que se han efectuado de las aportaciones realizadas.

Nota 7. SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Con fecha 9 de diciembre de 2005, finalizando exitosamente el proceso de negociaciones, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, suscribió un programa de financiación con el International Finance Corporation (IFC) - World Bank Group, por un monto de USD 280.000.000, logrando mejorar sustancialmente las condiciones y plazos de amortización de su endeudamiento financiero.

Simultáneamente con el desembolso del préstamo, realizado el 15 de diciembre de 2005, se llevó a cabo el repago de una parte sustancial de los saldos de deuda bancaria que surgían de los contratos modificatorios suscriptos el 15 de diciembre de 2003.

Este nuevo acuerdo prevé su primer cancelación a partir del mes de diciembre de 2006 y pagos semestrales a partir del mes de mayo de 2007.

Arcor S.A.I.C., como sociedad controlante, ratifica así su capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

		Unidal México, S.A. de C.V.
		Horacio Aumann
		Representante Legal

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CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN				DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE AL
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMEN-TOS	DISMINU-CIONES	AL CIERRE DEL PERÍODO /EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL PERÍODO / EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO
%	MONTO (1)	30.09.06	31.12.05	30.09.05
Muebles y útiles Vehículos Inmuebles – Inst. Bienes de uso en Trans.	558.188 922.520 47.563 -	294.724 556.988 - 222.278	- (71.285) - -	852.912 1.408.223 47.563 222.278	380.783 408.196 38.542 -	- (37.037) - -	10- 33 25 33 -	52.740 187.151 9.021 -	433.523 558.310 47.563 -	419.389 849.913 - 222.278	177.405 514.324 9.021 -	162.028 457.128 12.984 -
TOTALES AL 30.09.06	1.528.271	1.073.990	(71.285)	2.530.976	827.521	(37.037)		248.912	1.039.396	1.491.580
TOTALES AL 31.12.05	1.219.929	463.446	(155.104)	1.528.271	695.952	(77.629)		209.198	827.521		700.750
TOTALES AL 30.09.05	1.219.929	345.294	(155.104)	1.410.119	695.952	(77.629)		159.656	777.979			632.140

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

37

EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES	VALOR DE COSTO	VALOR DE LIBROS			I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
	U L T I M O S E S T A D O S C O N T A B L E S
30.09.06 (Nota 2)	31.12.05 (Nota 2)	30.09.05 (Nota 2)	ACTIVIDAD PRINCIPAL	FECHA	CAPITAL SOCIAL	APORTES NO CAPITALIZA-DOS	RESUL-TADOS	PATRIMONIO NETO	%	VALOR PATRIMONIAL PROPORCIONAL
INVERSIONES NO CORRIENTES ACCIONES SOCIEDADES RELACIONADAS - Mundo Dulce S.A. de C.V.	30.596.369	30.596.369	-	-	Manufactura	30.09.06	13.464	90.430.600	1.671.673	92.115.737	50	30.596.369
TOTALES	30.596.369	30.596.369	-	-

38

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTE CONVERSION (1)	AUMENTOS		DISMINU-CIÓN (3)	SALDOS AL
	30.09.06	31.12.05	30.09.05
DEDUCIDAS DEL ACTIVOCorrientes:
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	1.391.019	(64.640)	831.454	(2)	-	2.157.833	1.391.019	1.045.432
Bienes de Cambio
Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	149.791	13.367	-		( 150.014)	13.144	149.791	198.967
No corrientes:
Otros créditos
Para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable	5.727.433	(49.855)	1.002.949	(4)	-	6.680.527	5.727.433	4.311.455
TOTAL AL 30.09.06	7.268.243	(101.128)	1.834.403		(150.014)	8.851.504
TOTAL AL 31.12.05	2.626.869	434.438	4.691.033		(484.097)		7.268.243
TOTAL AL 30.09.05	2.626.869	43.185	3.203.568		(317.768)			5.555.854

1. Imputado en la cuenta “Resultados por conversión – generados por activos” del estado de resultados.
2. El destino contable de los aumentos del período se informa en el Anexo H.
3. Imputados a “Otros Ingresos Operativos neto” (Nota 3.9).
4. Imputado en la cuenta “Impuesto a las Ganancias” del estado de resultados.

39

ACTIVIDAD PRINCIPAL	30.09.06	30.09.05
Existencia al comienzo del ejercicio
Mercaderías de reventa (Nota 3.4)	5.838.025	10.448.377
Compras del período	33.703.301	33.480.623
Resultado por tenencia	213.643	(495.697)
Resultado por conversión (1)	575	166.912
Existencia al final del período
Mercaderías de reventa (Nota 3.4)	(4.376.013)	(7.991.371)
TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS	35.379.531	35.608.844

1. Imputado en la cuenta “Resultados por conversión – generados por activos” del estado de resultados.

40

RUBROS	MONTO EN MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	TOTALES AL
30.09.06	31.12.05	30.09.05
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Bancos	635.567	USD	3,064	1.947.377	149.867	384.205
Créditos por venta
Comunes	-		-	-	129.566	123.063
Otros créditos
Sociedades relacionadas	45.262	USD	3,064	138.683	-	16.314
Depósitos en garantía	27.130	USD	3,064	83.126	69.205	66.383
TOTAL DEL ACTIVO	707.959			2.169.186	348.638	589.965
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	195.733	USD	3,064	599.725	1.655.810	1.285.953
Sociedades relacionadas	4.061.668	USD	3,064	12.444.952	16.424.139	12.208.043
Otros pasivos
Sociedades relacionadas	33.836	USD	3,064	103.674	-	-
TOTAL DEL PASIVO	4.291.237			13.148.351	18.079.949	13.493.996

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	GASTOS DE	GASTOS DE	TOTALES AL	TOTALES AL
RUBROS	ADMINISTRACIÓN	COMERCIALIZACIÓN	30.09.06	30.09.05
Sueldos, jornales y cargas sociales	1.064.589	3.774.452	4.839.041	3.912.487
Depreciación de bienes de uso	77.163	171.749	248.912	159.656
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	45.940	307.448	353.388	193.864
Fletes y acarreos	-	2.189.551	2.189.551	1.698.431
Gastos de viaje, movilidad y estadía	238.547	1.252.370	1.490.917	617.196
Honorarios y retribuciones por servicios	338.139	288.044	626.183	1.491.141
Combustibles y Lubricantes	29.537	197.672	227.209	139.458
Impuestos, tasas y contribuciones	10.886	40.954	51.840	30.246
Mantenimiento y conservación	45.120	67.681	112.801	35.471
Publicidad y propaganda	-	5.414.217	5.414.217	4.547.491
Quebranto por deudores incobrables	-	831.454	831.454	338.790
Servicios de terceros	-	3.338.044	3.338.044	833.049
Diversos	439.003	977.136	1.416.139	862.674
TOTALES AL 30.09.06	2.288.924	18.850.772	21.139.696
TOTALES AL 30.09.05	2.074.966	12.784.988		14.859.954

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