ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2004

Nov 11, 2004

ALIMENTOS INDAL S.A.

Estados contables

por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2004, presentados en forma

comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003,

y con los estados contables por el período de nueve meses finalizado

el 30 de septiembre de 2003, juntamente con el informe del auditor

INFORME DEL AUDITOR

A los Señores Directores de

ALIMENTOS INDAL S.A.

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial adjuntos de ALIMENTOS INDAL S.A. (una Sociedad constituída en Chile controlada por Arcor S.A.I.C., empresa constituída en la provincia de Córdoba, República Argentina) al 30 de septiembre de 2004 y 2003, convertidos a pesos argentinos, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados en esas fechas. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad.

2. Nuestras revisiones fueron realizadas de acuerdo con las normas de la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas aplicables a la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios. De acuerdo con dichas normas, una revisión limitada consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de una revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en su conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.

3. Tal como se indica en la Nota 2.1. a los estados contables adjuntos, los mismos fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de ALIMENTOS INDAL S.A. convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.
4. Basados en nuestras revisiones, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación significativa que, para el propósito indicado en el párrafo 3, deba efectuarse a los estados contables mencionados en el párrafo 1 para que los mismos estén presentados de conformidad con las normas contables profesionales vigentes, y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales y la Comisión Nacional de Valores, todas ellas vigentes en la República Argentina.
5. En relación al estado de situación patrimonial de ALIMENTOS INDAL S.A. al 31 de diciembre de 2003, presentado con propósitos comparativos, informamos que, con fecha 31 de enero de 2004, hemos emitido un informe de auditoría de los estados contables de la Sociedad a esa fecha, sin salvedades. No hemos auditado ningún estado contable a ninguna fecha y por ningún período posterior al 31 de diciembre de 2003.

Juan Pablo Hess I. ERNST & YOUNG LTDA.

Santiago de Chile, 22 de octubre de 2004

DENOMINACIÓN DE LA SOCIEDAD: ALIMENTOS INDAL SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: CHACABUCO 667 - LOS ANDES - CHILE

EJERCICIO ECONOMICO Nº : 24

Estados Contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2004, presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 y con los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003.

ANTECEDENTES

Actividad principal: importación, exportación, fabricación, venta y distribución de productos alimenticios y materia prima de los mismos como igualmente importación y exportación de maquinarias y equipos para la fabricación, almacenamiento, y conservación de productos, la importación, exportación, fabricación, venta y distribución de toda clase de envases y sus componentes, la importación y exportación de toda clase de productos, y explotación de predios agrícolas.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de noviembre de 1981

Fecha de inscripción de las modificaciones (última): 4 de agosto de 2000

Fecha de finalización del plazo de duración: 25 de noviembre de 2080

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Razón social: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487- Arroyito-Pcia de Córdoba-República Argentina

Actividad principal: fabricación de golosinas.

Participación en el capital social y los votos: 99,87%

CAPITAL: $ 2.520.064

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
Emitidas :
Acciones nominales 224.053 (sin valor nominal) y con derecho a voto cada una	2.520.064	2.520.064	2.520.064
	2.520.064	2.520.064	2.520.064

				30.09.04	31.12.03	30.09.03			30.09.04	31.12.03	30.09.03
ACTIVO								PASIVO Y PATRIMONIO NETO
				(Nota 2)	(Nota 2)	(Nota 2)			(Nota 2)	(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE								PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)				699.314	909.879	448.515		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	1.797.552	2.182.071	1.222.533
Créditos por ventas (Nota 3.2)				7.474.337	3.795.020	4.390.732		Préstamos (Nota 3.6)	13.953.237	3.255.477	6.553.467
Otros créditos (Nota 3.3)				106.513	564.984	141.160		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.7)	92.543	106.894	224.235
Bienes de cambio (Nota 3.4)				11.214.730	3.547.506	6.191.613		Cargas fiscales	5.674	-	50.730
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE				19.494.894	8.817.389	11.172.020		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	15.849.006	5.544.442	8.050.965
ACTIVO NO CORRIENTE								PASIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso (Anexo A)				4.273.971	4.630.368	4.736.114		Cargas fiscales	173.840	177.616	228.935
								TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	173.840	177.616	228.935
								TOTAL DEL PASIVO	16.022.846	5.722.058	8.279.900
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE				4.273.971	4.630.368	4.736.114		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	7.746.019	7.725.699	7.628.234
TOTAL DEL ACTIVO				23.768.865	13.447.757	15.908.134		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	23.768.865	13.447.757	15.908.134
Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	30.09.04	30.09.03
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.8)	16.185.051	15.240.866
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(14.174.774)	(13.181.288)
GANANCIA BRUTA	2.010.277	2.059.578
Gastos de comercialización (Anexo H)	(838.335)	(625.586)
Gastos de administración (Anexo H)	(290.877)	(313.072)
GANANCIA OPERATIVA	881.065	1.120.920
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión:
Generados por activos:
Intereses y diferencia de cambio	22.408	(505.440)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	442.274	79.262
Resultado por conversión y reexpresión	(1.451.900)	157.149
Generados por pasivos:
Intereses y diferencia de cambio	(1.244.187)	704.939
Resultado por conversión y reexpresión	1.454.100	(245.740)
Otros egresos, neto (Nota 3.9)	(74.466)	(217.997)
GANANCIA DEL PERÍODO ANTES DE IMPUESTOS	29.294	1.093.093
Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.h)	(8.974)	(222.792)
GANANCIA NETA DEL PERÍODO	20.320	870.301

Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
RUBROS	CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.5.f)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	30.09.04 (Nota 2)	30.09.03 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	2.520.064	3.019.701	2.185.934	7.725.699	6.757.933
Ganancia neta del período	-	-	20.320	20.320	870.301
SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO	2.520.064	3.019.701	2.206.254	7.746.019	7.628.234

Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	30.09.04	30.09.03
	(Nota 2)	(Nota 2)
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	909.879	676.954
Resultado por conversión y reexpresión del efectivo	(10.177)	(67.970)
Disminución bruta del efectivo	(200.388)	(160.469)
Disminución neta del efectivo	(210.565)	(228.439)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO	699.314	448.515
CAUSAS DE VARIACION DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del período	20.320	870.301
Más: Partidas que no representan utilización de efectivo (Nota 3.10)	1.082.073	1.068.523
Menos: Partidas que no representan generación de efectivo (Nota 3.11)	(11.745.411)	(2.433.209)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	(10.643.018)	(494.385)
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Aquisición de bienes de uso	(255.130)	(300.068)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(255.130)	(300.068)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de préstamos	10.697.760	633.984
FLUJO NETO DE EFECTIVO ORIGINADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION	10.697.760	633.984
DISMINUCION BRUTA DEL EFECTIVO	(200.388)	(160.469)

(1) Fondos: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cada cierre.

Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad fue constituida en Chile por escritura pública de fecha 25 de noviembre de 1981, ante el notario Patricio Zaldivar Mackenna.

El objeto de la Sociedad es la importación, exportación, fabricación, venta y distribución de productos alimenticios y materias primas de los mismos, como igualmente la importación y exportación de maquinarias y equipos para la fabricación, almacenamiento y conservación de estos productos; la importación, exportación, fabricación, venta y distribución de toda clase de envases y sus componentes; la importación, exportación de toda clase de productos y la explotación de predios agrícolas. Con fecha 17 de enero de 1992, se presentó ante el Servicio de Impuestos Internos una ampliación de giro al rubro de fabricación de conservas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los estados contables adjuntos

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos chilenos (moneda local de curso legal en Chile), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Chile.

Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) a las fechas respectivas.

2.2. Normas contables aplicadas

Los estados contables por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2004 y 2003, y el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 fueron preparados de acuerdo con las normas generales y particulares de valuación y exposición contables exigidas por Resolución N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Esta Resolución, con vigencia a partir del 1° de enero de 2003 adoptó, con ciertas excepciones, las nuevas normas contables profesionales adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), el que en virtud de la Resolución MD N° 87/03 aprobó, con ciertas modificaciones, las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18, 19 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Entre las excepciones más significativas con impacto en los estados contables de la Sociedad, dispuestas por la Resolución N°434/03 de la CNV respecto de las normas contables profesionales adoptadas por el CPCECABA se destaca, entre otras, la de no requerir la presentación de los activos y pasivos por impuesto diferido descontados a sus valores presentes, sino de mantenerlos a sus valores nominales.

Adicionalmente, tal como se indica con mayor detalle en la Nota 2.4. más abajo, en virtud del Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la aplicación de la Resolución N° 441/03 de la CNV, a partir del 1° de marzo de 2003 la Sociedad ha discontinuado la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Resolución Técnica N° 6 y sus modificaciones incorporadas por la Resolución Técnica N° 19, ambas de la FACPCE.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.2. Normas contables aplicadas, continuación

La Dirección de la Sociedad entiende que las Resoluciones Nos. 434/03 y 441/03 de la CNV resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción, utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N°22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos al de esta Resolución, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Chile aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso e intangibles, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición a la fecha de cada cierre.

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la Resolución Técnica N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de septiembre de 2004, 31 de diciembre de 2003 y 30 de septiembre de 2003, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 207,04, 206,18 y 234,80 pesos chilenos por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 30 de septiembre de 2004, 31 de diciembre de 2003 y 30 de septiembre de 2003, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2004 y 2003, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados por conversión y reexpresión” del estado de resultados (Nota 2.5.g). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

• 1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el índice de precios internos al por mayor (IPIM) publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica (RT) N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la CNV. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la RT N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

• 1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

1. Caja y bancos

En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle del rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

1. Créditos y pasivos

Corrientes

En moneda local: al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, excepto en los casos en que las condiciones de estabilidad económica existentes en el mercado en el que opera la Sociedad justifiquen mantener los mismos a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5 Criterios de valuación, continuación

b. Créditos y pasivos, continuación

Corrientes, continuación

En moneda extranjera: al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos, utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, excepto en los casos en que las condiciones de estabilidad económica existentes en el mercado en el que opera la Sociedad justifiquen mantener los mismos a su valor nominal, convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Estos créditos y pasivos incluyen, cuando corresponda, la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Los efectos del valor descontado de los créditos y pasivos corrientes, excluyendo los comerciales y financieros, a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que, en línea con la Resolución General N°441 de la CNV que descontinuó la aplicación del método de reexpresión en moneda constante a partir del 1° de marzo de 2003, se cumplen tales condiciones de estabilidad económica en el mercado en el que opera la misma.

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene concentración de riesgos crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la presivión para deudores incobrables correspondiente, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

Durante los períodos de nueve meses finalizados al 30 de septiembre de 2004 y 2003 y el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2003, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

No corrientes

Activo / pasivos por impuestos diferidos: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la Resolución N°434/03 de la CNV.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se exponen en la Nota 4.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5 Criterios de valuación, continuación

1. Bienes de cambio

Mercaderías en tránsito y en almacén particular, materias primas y materiales y materiales y repuestos pañol: han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.

1. Bienes de uso

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1° de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de septiembre de 2004 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

La Dirección de la Sociedad revisa el valor residual contable de los bienes de uso a fin de verificar si el mismo ha sufrido alguna desvalorización, cuando existan hechos o haya cambios en las circunstancias que indiquen que el valor registrado de los mismos pueda no ser recuperable. Si existiese algún indicio y los valores de libros superan el monto recuperable estimado, dichos activos se deben reducir hasta el límite de su valor recuperable. El monto recuperable para los bienes de uso equivale al valor neto de realización o al valor de uso, el que sea mayor. Al determinar el valor de uso, se efectúa una primera comparación con los flujos de fondos estimados futuros sin descontar. En el caso que el valor de los flujos de fondos futuros así determinados fuera mayor que su valor neto de realización e inferior al valor residual contable, se efectúa una nueva comparación con los flujos de fondos descontados a tasas de mercado y el valor neto de realización,considerando como valor recuperable el mayor de ambos valores, y a efectos de la desvalorización a contabilizar en caso de corresponder.

El valor de los bienes de uso, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5 Criterios de valuación, continuación

1. Previsiones

Para deudores incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

1. Cuentas del patrimonio neto

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

1. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros egresos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción, y reexpresadas en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso por los períodos de nueve meses terminados el 30 de septiembre de 2004 y 2003 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1° de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio promedio mensual correspondiente, y reexpresado en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El resultado por tenencia se expone dentro de la cuenta "Resultados por tenencia de bienes de cambio”.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión y reexpresión a pesos argentinos generados en cada cierre.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES, continuación

2.5 Criterios de valuación, continuación

1. Impuesto a las ganancias

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 17% sobre la utilidad impositiva del período/ejercicio. Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente del 17% establecida en la Ley de Impuesto a la Renta (D.L.824), y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos en la medida que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea posible.

Las normas contables vigentes en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, República Argentina, que son las adoptadas por la Comisión Nacional de Valores según se explica en Nota 2.2, establen que las diferencias originadas en la reexpresión en moneda constante del costo original de los activos no monetarios, cuya deducción no está reconocida impositivamente, sean consideradas como diferencias permanentes, por lo que no originan el reconocimiento de impuestos diferidos.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Ganancia/ (Pérdida)

	30.09.04	30.09.03
Impuesto a las ganancia por pagar	-	-
Impuesto a las ganancias diferido	(8.974)	(222.792)
Total impuesto a las ganancias	(8.974)	(222.792)

La evolución del activo (pasivo) por impuesto diferido y el cargo a resultados por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2004 son los siguientes:

Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión	Abono a Resultados	Saldo final
Créditos	14.658	(61)	1.354	15.951
Bienes de cambio	(25.244)	105	(230.825)	(255.964)
Bienes de uso	(172.353)	12.728	(3.773)	(163.398)
Cuentas por pagar y otras deudas	5.323	(22)	(220)	5.081
Subtotal	(177.616)	12.750	(233.464)	(398.330)
Quebrantos impositivos	-	-	224.490	224.490
Totales	(177.616)	12.750	(8.974)	(173.840)

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos del 17% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo estimado al 30 de septiembre de 2004, es la siguiente:

• 1. Criterios de valuación, continuación

• Impuesto a las ganancias, continuación:

Resultado del período antes de impuestos	29.294
Tasa del impuesto vigente	17%
Resultado del período a la tasa del impuesto	(4.980)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Otros netos	(3.994)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(8.974)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(8.974)
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	(8.974)
Impuesto determinado del período	-
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(8.974)

1. Estimaciones contables

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio y contingencias y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 Caja y bancos	30.09.04	31.12.03	30.09.03
Caja
En moneda local	1.449	-	438
Bancos
En moneda local	111.803	65.428	8.588
En moneda extranjera (Anexo G)	586.062	844.451	439.489
TOTALES	699.314	909.879	448.515

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS, continuación

	30.09.04	31.12.03	30.09.03
3.2 Créditos por ventas
Comunes
En moneda local	213.781	256.925	158.639
En moneda extranjera (Anexo G)	4.484.264	1.920.644	1.979.929
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda local	56.941	-	805.391
En moneda extranjera (Anexo G)	2.789.307	1.680.854	1.502.447
	7.544.293	3.858.423	4.446.406
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(69.956)	(63.403)	(55.674)
TOTALES	7.474.337	3.795.020	4.390.732

3.3 Otros créditos
Corrientes
Reintegros por percibir en moneda extranjera (Anexo G)	-	-	105.585
Anticipos a proveedores	-	32.452	-
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) En moneda local	-	418.390	-
Fiscales	52.867	80.308	701
Gastos pagados por anticipado	34.762	28.196	-
Diversos	18.884	5.638	34.874
TOTALES	106.513	564.984	141.160
* 1. Bienes de cambio
Productos terminados	1.189.910	117.145	279.804
Productos en proceso	8.196.134	789.363	5.041.451
Materias primas y materiales	849.776	898.238	298.895
Materiales y repuestos pañol	88.452	143.949	-
Sub Totales (Anexo F)	10.324.272	1.948.695	5.620.150
Mercadería en tránsito	281.027	370.636	44.102
Mercadería en almacén particular	-	-	97.349
Anticipos a proveedores	609.431	1.228.175	430.012
TOTALES	11.214.730	3.547.506	6.191.613

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS, continuación

	30.09.04	31.12.03	30.09.03
3.5 Cuentas por pagar
Comunes
En moneda local	1.441.885	1.249.905	1.222.253
En moneda extranjera (Anexo G)	12.560	368.256	-
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda local	339.863	143.390	280
En moneda extranjera (Anexo G)	3.244	420.520	-
TOTALES	1.797.552	2.182.071	1.222.533

3.6 Préstamos
Bancarios
En moneda local	2.529.561	-	-
En moneda extranjera (Anexo G)	6.549.419	807.035	790.135
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	4.874.257	2.448.442	5.763.332
TOTALES	13.953.237	3.255.477	6.553.467
3.7 Remuneraciones y cargas sociales
Remuneraciones por pagar	23.400	40.022	66.396
Cargas previsionales	32.065	35.562	24.921
Diversos	37.078	31.310	132.918
TOTALES	92.543	106.894	224.235
	30.09.04	30.09.03
	Ganancia / (pérdida)
3.8 Ventas netas
Ventas	16.185.051	15.218.226
Reintegros por exportaciones	-	22.640
TOTALES	16.185.051	15.240.866

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS, continuación

	30.09.04	30.09.03
	Ganancia / (pérdida)
3.9 Otros egresos, neto
Tasas aduaneras y otros impuestos	(74.466)	(125.663)
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
Gasto por importación de maquinarias	-	(138.697)
Diversos	-	46.363
TOTALES	(74.466)	(217.997)

3.10 Partidas que no representan utilización de efectivo
Depreciación de bienes de uso (Anexo A)	611.527	522.181
Disminución neta de otros créditos	458.471	247.991
Resultado por conversión y reexpresión del efectivo	10.177	67.970
Aumento neto de cargas fiscales	1.898	230.381
TOTALES	1.082.073	1.068.523
3.11 Partidas que no representan generación de efectivo
Aumento neto de bienes de cambio (neto de previsiones)	(7.667.224)	(2.520.669)
Aumento neto de creditos por ventas (neta de previsiones)	(3.679.317)	(225.738)
(Disminución) aumento neto de cuentas por pagar	(384.519)	385.733
(Disminución) aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	(14.351)	133.752
Disminución neta de previsiones incluidas en el pasivo	-	(206.287)
TOTALES	(11.745.411)	(2.433.209)

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE LOS CREDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	CREDITOS (1)	PRESTAMOS (2)	OTROS (3)
SIN PLAZO	2.846.248	-	-
TOTAL SIN PLAZO	2.846.248	-	-
CON PLAZO Vencido: Hasta tres meses
De seis a nueve meses	69.957	-	-
TOTAL VENCIDO	69.957	-	-
A vencer:
Hasta tres meses	-	10.158.255	-
De tres a seis meses	4.734.601	3.794.982	1.895.769
De uno a dos años	-	-	173.840
TOTAL A VENCER	4.734.601	13.953.237	2.069.609
TOTAL CON PLAZO	4.804.558	13.953.237	2.069.609
TOTAL	7.650.806	13.953.237	2.069.609

Nota:

(1) Excluye el efecto de la previsión para deudores incobrables. Los créditos no devengan ningún tipo de interés y/o actualización.

(2) El 100% devenga interés a tasa fija. La tasa es entre 2,8% y 6,000% nominal anual.

(3) Comprende el total del pasivo excluido préstamos y no devengan ningún tipo de interés y/o actualizaciones.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS
El detalle de los saldos con sociedades Art.33 - Ley 19.550 y otras relacionadas al 30 de septiembre de 2004, 31 de diciembre de 2003 y 30 de septiembre de 2003, y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2004 y 2003, es el siguiente:

RELACIONADAS	Ventas		Compras		Otros egresos
	30.09.04	30.09.03	30.09.04	30.09.03		30.09.04	30.09.03
Cartocor S.A.	-	-	-			-	138.697
Arcor Perú S.A.	476.224	631.643	-	-		-	-
La Serrana	1.393.963	-	-			-
Unidal México S.A.	706.705	1.462.921	-			-	-
Industria DEU S.A.	1.733.310	4.356.980	292.660	200.341		-	-
Dulciora S.A.	313.825	256.095	-	-		-	-
Arcorpar S.A.	547.041	-	-			-
Arcor S.A.I.C. (1)	15.948	14.960	903.980	76.910		-	-
DEU Colombia S.A.	530.327	624.366	-	-		-	-
Frutos de Cuyo S.A.	95.728	62.530	3.413.730	2.240.454		-	-
Unidal Ecuador S.A.	1.545.276	837.941	-	-		-	-
TOTALES	7.358.347	8.247.436	4.610.370	2.517.705		-	138.697

RELACIONADAS	Créditos por ventas			Cuentas por pagar			Otros créditos
	30.09.04	31.12.03	30.09.03	30.09.04	31.12.03	30.09.03	30.09.04	31.12.03	30.09.03
La Serrana	864.654	-	-	-	-	-	-	-	-
Arcorpar S.A.	148.226	13.997		-	-	-	-	-	-
Arcor Perú S.A.	256.749	332.813	253.350	-	-	-	-	-	-
Cartocor S.A.	121.049	-	20.369	-	-	-	-	418.390	-
Unidal México S.A.	106.873	678.740	706.012	-	-	-	-	-	-
Industria DEU S.A.	56.941	-	805.391	339.863	143.390	280	-	-	-
Dulciora S.A.	-	10.929	37.959	-	-	-	-	-	-
Arcor S.A.I.C. (1)	16.005	15.673	15.319	-	24.155	-	-	-	-
DEU Colombia S.A.	86.384	72.652	71.010	-	-	-	-	-	-
Frutos de Cuyo S.A.	-	5.806	-	-	396.365	-	-	-	-
Unidal Ecuador S.A.	1.189.367	550.244	398.428	3.244	-	-	-	-	-
TOTALES	2.846.248	1.680.854	2.307.838	343.107	563.910	280	-	418.390	-

RELACIONADAS	Préstamos
	30.09.04	31.12.03	30.09.03
Arcor S.A.I.C. (1)	4.874.257	2.448.442	5.763.332
TOTALES	4.874.257	2.448.442	5.763.332

1. Sociedad controlante

NOTA 6: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2004	2003	2002
Capital social al inicio del ejercicio	2.520.064	2.520.064	2.520.064
Capital social al cierre del período/ejercicio	2.520.064	2.520.064	2.520.064

NOTA 7: PRESTAMOS BANCARIOS Y CON SOCIEDADES RELACIONADAS

ACREEDOR	MONEDA	CAPITAL EN MONEDA DE ORIGEN	CAPITAL EN PESOS ARG	SALDO AL CIERRE	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO		AMORTIZACION		PERIODO DE INTERES
BBVA	CLP	140.000.000	676.203	677.582	4,32	09/2004	02/2005		100% al vencimiento		12
BBVA	CLP	383.000.000	1.849.898	1.851.979	4,50	09/2004	02/2005		100% al vencimiento		12
BBVA	US$	150.000	441.150	441.797	3,30	09/2004	02/2005		100% al vencimiento		12
BICE	US$	280.000	823.480	829.188	3,20	07/2004	10/2004		100% al vencimiento		12
BICE	US$	280.000	823.480	823.624	3,17	09/2004	03/2005		100% al vencimiento		12
ARCOR	US$	1.031.218	3.032.812	3.047.724	5,90	07/2004	11/2004		100% al vencimiento		12
ARCOR	US$	617.968	1.817.444	1.826.533	6,00	7/2004	11/2004		100% al vencimiento		12
Chile	US$	500.000	1.470.500	1.479.497	2,86	07/2004	11/2004		100% al vencimiento		12
Santander	US$	1.000.000	2.941.000	2.975.313	2,80	05/004	11/2004		100% al vencimiento		12
			13.875.967	13.953.237

NOTA 8: EVOLUCION DEL CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO, Y SU IMPACTO SOBRE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Y DE LA SOCIEDAD

Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, desarrolla su actividad principal en la República Argentina. A partir de la crisis que vivió ese país desde el mes de diciembre de 2001, y con el impacto de la devaluación del peso argentino sobre el endeudamiento financiero del Grupo, Arcor S.A.I.C. inició un proceso de reestructuración de su deuda financiera, que incluyó la renegociación de la deuda con sus acreedores bancarios tendiente a lograr una redefinición de los plazos y condiciones originales.

La sociedad controlante finalizó exitosamente el proceso de negociaciones suscribiendo, con fecha 15 de diciembre de 2003, una serie de modificaciones a los contratos de préstamos originales, mediante los cuales refinanció la totalidad de su deuda financiera, mejorando sustancialmente los plazos de amortización y condiciones anteriores de la misma.

Arcor S.A.I.C. como sociedad controlante, y luego del exitoso proceso de refinanciación de su deuda bancaria, ratifica su capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

	VALORES DE ORIGEN
CUENTA PRINCIPAL	AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	AL CIERRE DEL PERÍODO / EJERCICIO
Máquinas y equipos	6.423.256	214.229	6.637.485
Muebles y útiles	225.383	30.503	255.886
Vehículos	304.372	-	304.372
Inmuebles- Terrenos	1.088.790	-	1.088.790
Inmuebles- Edificios	1.035.683	-	1.035.683
Instalaciones	377.914	10.398	388.312
TOTALES AL 30.09.04	9.455.398	255.130	9.710.528
TOTALES AL 31.12.03	9.064.964	390.434	9.455.398
TOTALES AL 30.09.03	9.064.964	300.068	9.365.032

	DEPRECIACIONES
		DEL PERÍODO/ EJERCICIO (1)		ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO / EJERCICIO	NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	ACUMULADAS		MONTO
	AL INICIO DEL	%		30.09.04	31.12.03	30.09.03
	EJERCICIO
Máquinas y equipos	4.017.721	10	522.564	4.540.285	2.097.200	2.405.535	2.521.562
Muebles y útiles	208.806	33	6.911	215.717	40.169	16.577	13.282
Vehículos	227.887	15	14.768	242.655	61.717	76.485	82.902
Inmuebles- Terrenos	-	0	-	-	1.088.790	1.088.790	1.088.789
Inmuebles- Edificios	201.762	2	33.505	235.267	800.416	833.921	844.437
Instalaciones	168.854	8	33.779	202.633	185.679	209.060	185.142
TOTALES AL 30.09.04	4.825.030		611.527	5.436.557	4.273.971
TOTALES AL 31.12.03	4.106.737		718.293	4.825.030		4.630.368
TOTALES AL 30.09.03	4.106.737		522.181	4.628.918			4.736.114

1. El destino contable de las depreciaciones se informa en el Anexo H.

					SALDOS
RUBROS	SALDOS AL	AJUSTES POR	AUMENTOS	APLICA-
	INICIO DEL	CONVERSIÓN Y		CIONES
	EJERCICIO	REEXPRESIÓN (1)	(2)		30.09.04	31.12.03	30.09.03
Deducidas del Activo
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	63.403	(6.650)	13.203	-	69.956	63.403	55.674
TOTALES AL 30.09.04	63.403	(6.650)	13.203	-	69.956
TOTALES AL 31.12.03	232.596	(7.105)	44.199	(206.287)		63.403
TOTALES AL 30.09.03	232.596	(11.717)	41.082	(206.287)			55.674

(1) Imputado en el rubro “ Resultados por conversión y reexpresión – generados por activos” en el estado de resultados.

1. El destino contable de los aumentos se informa en el anexo H.

ACTIVIDAD PRINCIPAL			30.09.04		30.09.03
Existencias al comienzo del ejercicio:
Productos terminados			117.145
Productos en proceso			789.363
Materias primas y materiales			898.238
Materiales y repuestos pañol			143.949	1.948.695	2.730.901
Compras del período				16.221.198	12.408.502
Gastos según detalle expuesto en Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales			2.403.136
Depreciaciones			611.476
Fletes y acarreos			345.825
Otros gastos			1.556.951	4.917.388	4.609.443
Resultado por conversión (1)				969.491	(1.026.670)
Resultado por tenencia de bienes de cambio				442.274	79.262
Existencias al final del período (Nota 3.4)
Productos terminados			(1.189.910)
Productos en proceso			(8.196.134)
Materias primas y materiales			(849.776)
Materiales y repuestos pañol			(88.452)	(10.324.272)	(5.620.150)
COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS				14.174.774	13.181.288

1. Imputado en el rubro “Resultados por conversión y reexpresión - generados por activos” en el estado de resultados.

RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA			CAMBIO VIGENTE		MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.09.04			SALDOS AL 31.12.03		SALDOS AL 30.09.03
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Bancos		USD	199.273		2,941		586.062	586.062		844.451		439.489
Créditos por ventas Comunes Soc. art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas		USD USD	1.524.741 948.422		2,941 2,941		4.484.264 2.789.307	7.273.571		1.920.644 1.680.854		1.979.929 1.502.447
Otros créditos Reintegros por percibir		-	-		-		-	-		-		105.585
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE								7.859.633		4.445.949		4.027.450
TOTAL DEL ACTIVO								7.859.633		4.445.949		4.027.450

RUBROS			MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA					CAMBIO VIGENTE			MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.09.04					SALDOS AL 31.12.03			SALDOS AL 30.09.03
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Comunes Soc. art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas		USD USD			4.271 1.103		2,941 2,941			12.560 3.244			15.804		368.256 420.520			- -
Préstamos Bancarios Soc. Art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas	USD USD			2.226.936 1.657.347		2,941 2,941			6.549.419 4.874.257			11.423.676		807.035 2.448.442			790.135 5.763.332
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE												11.439.480		4.044.253			6.553.467
TOTAL DEL PASIVO												11.439.480		4.044.253			6.553.467

RUBROS	GASTOS DE PRODUC- CION	GASTOS DE COMERCIA- LIZACION	GASTOS DE ADMINISTRA- CION	TOTALES AL 30.09.04	TOTALES AL 30.09.03
Honorarios y retribuciones por servicios	9.391	-	55.367	64.758	201.171
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.403.136	-	105.843	2.508.979	2.275.208
Fletes y acarreos	345.825	566.358	627	912.810	773.045
Combustibles y lubricantes	161.419	-	2.249	163.668	35.000
Gastos de exportación	510	258.774	5.062	264.346	110.439
Gastos de importación	955	-	15.255	16.210	8.656
Servicios de terceros	165.068	-	736	165.804	51.162
Conservación de bienes de uso	268.288	-	1.681	269.969	218.047
Conservación de planta y pallets	-	-	-	-	23.965
Depreciación de bienes de uso	611.476	-	51	611.527	522.181
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	19.055	-	51.283	70.338	315.823
Gastos de viaje, movilidad y estadía	16.410	-	14.308	30.718	30.626
Gastos alquileres	298.078	-	2.971	301.049	516.451
Servicios bancarios	-	-	-	-	13.805
Papelería, impresos	37.066	-	18.600	55.666	63.999
Publicidad y propaganda	-	-	-	-	727
Limpieza y otros	129.837	-	3.813	133.650	109.966
Sistemas y procesamientos	-	-	1.006	1.006	5.657
Deudores incobrables	-	13.203	-	13.203	41.082
Provisiones varias	183.686	-	-	183.686	194.905
Seguros	37.462	-	-	37.462	21.784
Diversos	229.726	-	12.025	241.751	14.402
TOTALES AL 30.09.04	4.917.388	838.335	290.877	6.046.600
TOTALES AL 30.09.03	4.609.443	625.586	313.072		5.548.101