ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2004

Nov 11, 2004

ALICA

SOCIEDAD ANONIMA

Estados Contables

al 30 de septiembre de 2004

ALICA SOCIEDAD ANONIMA

EJERCICIO ECONOMICO Nº 18 - TERCER TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2004 y finalizado el 30 de septiembre de 2004

INDICE

CARATULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 8

ANEXO A – BIENES DE USO 24

ANEXO D – INVERSIONES 25

ANEXO E – PREVISIONES 26

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS 27

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 28

ANEXO H – INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550) 29

INFORME DE REVISION LIMITADA

INFORME DE LA COMISION FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: ALICA SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de alimentos en polvo

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 10 de septiembre de 1986

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 06 de septiembre de 1993 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 45

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 10 de septiembre de 2085

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio S. Pagani 487 – Arroyito - CORDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,9973 %

EJERCICIO ECONOMICO N° 18 – Tercer Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2004 y finalizado el 30 de septiembre de 2004. Presentado en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2003 y 30 de septiembre de 2003 y con los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y flujo de efectivo por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003 (Nota 2).

CAPITAL: $ 1.720.000

Composición del Capital:

Acciones	Suscripto	Integrado
172.000.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una VN $ 0,01	1.720.000	1.720.000
	1.720.000	1.720.000

ACTIVO	30.09.04	31.12.03	30.09.03		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.09.04	31.12.03	30.09.03
(Nota 2)			(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	29.351	110.121	167.957		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	4.040.538	5.975.399	4.269.186
Inversiones (Anexo D)	-.-	-.-	250.058		Préstamos financieros Soc. Art. 33 Ley 19.550	624.418	-.-	441.859
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	5.544.986	2.526.489	3.013.526		Remuneraciones y cargas sociales	555.996	503.459	401.671
Otros créditos (Nota 3.3.)	1.790.194	4.194.238	2.863.678		Cargas fiscales	1.001.462	345.515	172.427
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	6.099.387	5.844.318	4.305.252		Anticipos de clientes	29.729	63.675	-.-
					Otros pasivos	91.855	123.600	92.700
					Previsiones (Anexo E)	6.681	1.588	1.588
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	13.463.918	12.675.166	10.600.471		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	6.350.679	7.013.236	5.379.431
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	111.656	88.921	187.454		Otros pasivos	1.299.584	1.299.584	1.299.584
Bienes de uso (Anexo A)	4.786.917	5.067.500	5.127.374		Previsiones (Anexo E)	11.753	3.700	3.700
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.311.337	1.303.284	1.303.284
					TOTAL DEL PASIVO	7.662.016	8.316.520	6.682.715
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	4.898.573	5.156.421	5.314.828		PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	10.700.475	9.515.067	9.232.584
TOTAL DEL ACTIVO	18.362.491	17.831.587	15.915.299		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	18.362.491	17.831.587	15.915.299

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.09.04	30.09.03
	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.6.)	31.826.728	28.233.475
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(25.702.200)	(23.369.777)
SUBTOTAL	6.124.528	4.863.698
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	379.030	681.557
GANANCIA BRUTA	6.503.558	5.545.255
Gastos de comercialización (Anexo H)	(2.752.599)	(3.276.128)
Gastos de administración (Anexo H)	(329.868)	(357.573)
Otros ingresos y egresos operativos netos (Nota 3.7.)	330.019	261.884
RESULTADO OPERATIVO	3.751.110	2.173.438
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	91.557	183.642
Intereses deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	20.929	117.140
Impuestos sobre intereses ganados	(879)	-.-
Diferencias de cambio	22.145	(104.201)
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	-.-	(22.754)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	(311.553)	(964.704)
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(67.893)	(127.147)
Intereses acreedores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	(16.007)	(33.628)
Diferencias de cambio	(42.358)	9.823
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	-.-	23.385
Otros ingresos y egresos no operativos netos (Nota 3.8.)	113.905	(79.590)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	3.560.956	1.175.404
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.f.)	(1.175.548)	(214.029)
GANANCIA NETA DEL PERIODO	2.385.408	961.375

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
RUBROS	CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2003	1.720.000	2.622.315	3.870.786	3.958.108	12.171.209
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (1)				(3.900.000)	(3.900.000)
Resultado del período según estado de resultados				961.375	961.375
SALDOS AL 30.09.03	1.720.000	2.622.315	3.870.786	1.019.483	9.232.584
Saldos al inicio del ejercicio	1.720.000	2.622.315	3.870.786	1.301.966	9.515.067
Distribución de resultados acumulados:
Dividendos en efectivo (2)				(1.200.000)	(1.200.000)
Resultado del período según estado de resultados				2.385.408	2.385.408
SALDOS AL 30.09.04	1.720.000	2.622.315	3.870.786	2.487.374	10.700.475

(1) Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de junio de 2003.

(2) Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 13 de mayo de 2004.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.09.04	30.09.03
(Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	110.121	70.126
(Disminución) Aumento neto de efectivo	(80.770)	347.889
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERIODO (Nota 3.9.)	29.351	418.015
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES
Ganancia neta del período	2.385.408	961.375
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.10.)	1.849.868	2.186.398
(Aumento) neto de activos (Nota 3.11.)	(2.843.708)	(2.340.777)
(Disminución) Aumento neto de pasivos (Nota 3.12.)	(2.455.606)	859.827
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS OPERACIONES	(1.064.038)	1.666.823
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) ACTIVIDADES DE INVERSION
(Aumento) de bienes de uso	(94.882)	(299.180)
Disminución de deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	1.701.484	2.159.406
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSION	1.606.602	1.860.226
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de acreedores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	608.411	441.858
(Disminución) Aumento de otros pasivos	(31.745)	278.982
Distribución de dividendos en efectivo	(1.200.000)	(3.900.000)
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION	(623.334)	(3.179.160)
(DISMINUCION) AUMENTO NETO DE EFECTIVO	(80.770)	347.889

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

NOTA 1: PROPOSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes estados contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus estados contables consolidados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables, fueron las siguientes:

2.1. Presentación de los estados contables – Emisión de nuevas Resoluciones Técnicas

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por la Resolución General Nº 434/03 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) de Argentina.

Esta Resolución, con vigencia a partir del 1 de enero de 2003, adoptó las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18, 19 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), con las modificaciones incorporadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) a través de sus Resoluciones C 238/01, C 243/01, C 261/01, C 262/01, C 187/02 y MD N° 32/02, con ciertas excepciones, como por ejemplo no requerir la presentación de los activos y pasivos por impuesto diferido descontados a sus valores presentes, sino de mantenerlos a sus valores nominales.

Con fecha 16 de marzo de 2004 la C.N.V. emitió la R.G. N° 459/04 incorporando la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E. “Valor patrimonial proporcional – consolidación de estados contables – información a exponer sobre partes relacionadas” siendo de aplicación obligatoria para los ejercicios iniciados a partir del 1 de abril de 2004, admitiendo su aplicación inmediata. En consecuencia, a la fecha de presentación de los presentes estados contables, dicha resolución técnica no es de aplicación obligatoria para la Sociedad.

La Dirección de la Sociedad, conjuntamente con la dirección de Arcor S.A.I.C., entiende que las Resoluciones Nº 434/03 y 441/03 de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la Sociedad controlante (Nota 1). Dichas normas son utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), lugar del domicilio legal de la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (Nota 1), se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y de acuerdo con normas contables profesionales y con requerimientos de los organismos de contralor, se ha discontinuado la reexpresión de los estados contables hasta el 31 de diciembre de 2001.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 25 de marzo de 2003, el Poder Ejecutivo Nacional emitió el Decreto N° 664, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los estados contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los estados contables a partir del 1 de marzo de 2003. Este criterio no está de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, las cuales establecen que los estados contables deben ser reexpresados hasta el 30 de septiembre de 2003. Sin embargo el efecto de la inflación no reconocida no es significativo, ya que en el período febrero / septiembre de 2003 se registró una deflación mayorista del 2,14%.

Los coeficientes utilizados para la actualización de los rubros no monetarios se determinaron en base al Indice de Precios Internos Mayoristas (I.P.I.M.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.), según lo prescripto por las normas citadas.

En el estado de resultados, se ha dado el siguiente tratamiento a los resultados financieros, por tenencia y por cambios en el poder adquisitivo de la moneda:

• Los resultados financieros y por tenencia se exponen en términos reales.
• Se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados.
• Al 30 de septiembre de 2003 se expone el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta 28 de febrero de 2003.
• Se presentan por separado los generados por el activo y los generados por el pasivo.
• Se clasifican de acuerdo a su naturaleza.

2.3. Estados contables comparativos

En virtud de la existencia de negocios estacionales, la Sociedad incluyó en el estado de situación patrimonial, los saldos al 30 de septiembre de 2003, en cumplimiento de la sección E de la segunda parte del capítulo dos de la Resolución Técnica Nº 8 de la F.A.C.P.C.E. modificada por la Resolución Técnica Nº 19.

La adopción del nuevo marco normativo descripto en nota 2.1. de los estados contables, no generó modificaciones en los resultados de ejercicios anteriores.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables.

a. Activos y pasivos en moneda local:

Los activos y pasivos monetarios se expresaron a su valor nominal, agregando o deduciendo según corresponda, los resultados financieros explícitos correspondientes.

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en los mismos, determinados en base a la tasa interna de retorno vigente al momento de su medición inicial.

Asimismo, se han segregado los componentes financieros implícitos de cuentas de resultados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

b. Activos y pasivos en moneda extranjera:

Como norma general los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período/ejercicio.

c. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor recuperable.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan su valor recuperable.

d. Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período/ejercicio, y fueron reexpresadas, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en nota 2.2..

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

e. Previsiones:

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para riesgos diversos: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

f. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta:

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	Ganancia / (Pérdida)
	30.09.04	30.09.03
Impuesto a las ganancias corriente	(1.195.283)	(495.787)
Impuesto a las ganancias diferido	19.735	415.482
Quebranto impositivo – Generados	-.-	(133.724)
Total impuesto a las ganancias	(1.175.548)	(214.029)

f.1. Impuesto a las ganancias - Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias corriente mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado f.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073 la cual dispuso en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley N° 11.683 en su parte pertinente, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive. Esta situación provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

El espíritu de la Ley N° 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del citado artículo 39 de la Ley N° 24.073.

En virtud de ello, la Sociedad interpuso una acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la Administración Federal de Ingresos Públicos para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la ley N° 24.073 y del artículo 4 de la ley N° 25.561, como así también del artículo 5 del decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las ganancias N° 20.628- t.o. 1997 y modificatorias. Adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, entre otras cuestiones, a la Sociedad presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias ajustada por la inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar.

De no llevarse a cabo este ajuste se estarían gravando resultados nominales de la Sociedad y no los realmente obtenidos determinando un impuesto confiscatorio, afectando el derecho de propiedad plasmado en la Constitución Nacional. El juez ha concedido la medida cautelar solicitada por la sociedad previo otorgamiento de una caución por parte de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C..

A la fecha de emisión de los presentes estados contables la A.F.I.P. apeló la medida cautelar y el Juez concedió el recurso con efecto devolutivo y se encuentra a fallo de la Cámara Federal de Tucumán. Sobre la cuestión de fondo se dictó sentencia a favor de la Compañía, la cual fue apelada por la A.F.I.P. ante la Cámara Federal de Apelaciones.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

f. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

f.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación):

La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 sujeta a la resolución judicial asciende a $ 1.158.458; a su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que asciende a $ 141.126.

En consecuencia la Sociedad ha determinado el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 y el cargo del período aplicando el mecanismo del Ajuste por Inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las ganancias. Por tratarse de un tema sujeto a una resolución judicial futura, la diferencia con respecto a los saldos registrados al 31 de diciembre de 2002 han sido reclasificados como otros pasivos no corrientes, considerando lo reglado por el punto 4.8 de la Resolución Técnica Nº 17 que limita la registración de variaciones patrimoniales contingentes favorables.

En virtud de lo señalado, no se registraron los intereses resarcitorios devengados desde el vencimiento de la obligación correspondiente al ejercicio fiscal 2002, asumiendo que la sociedad no será considerada en mora por la diferencia no ingresada oportunamente. Esta posición se sustenta además en el hecho de que en la medida cautelar dictada por la justicia se ordena al fisco abstenerse de intimar la diferencia de impuesto enunciada precedentemente.

El monto estimado de los intereses resarcitorios al 30 de septiembre del 2004 asciende a $ 340.000 aproximadamente, neto del efecto en el impuesto a las ganancias.

A la fecha de los presentes estados contables la sociedad se encuentra evaluando la factibilidad de realizar las acciones que correspondan, para aplicar el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley de impuesto a las ganancias por los ejercicios fiscales 2003 y 2004.

f.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la Resolución Técnica N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la sociedad al 30 de septiembre de 2004:

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

f. Impuesto a las ganancias e Impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

f.2 Impuesto a las ganancias - Método diferido (continuación)

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados	Saldo al cierre del período
Créditos	30.934	(6.109)	24.825
Bienes de cambio	103.366	12.046	115.412
Bienes de uso	(45.350)	10.070	(35.280)
Cuentas por pagar y otras deudas	(1.879)	(355)	(2.234)
Previsiones corrientes	(5.552)	4.083	(1.469)
Quebranto ejercicios anteriores	7.402	-.-	7.402
Totales al 30.09.04	88.921	19.735	108.656

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 30 de septiembre de 2004 y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

Resultado del período antes de impuestos	3.560.956
Tasa del impuesto vigente	35%
Resultado del período a la tasa del impuesto	1.246.335
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	(125.869)
Reexpresión de diferencias permanentes	55.083
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(70.786)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	1.175.548

f.3 Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del período.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 30 de septiembre de 2004, la provisión por impuesto a las ganancias efectuada en función al producto de la base de cálculo por la alícuota arrojó impuesto, superando el importe determinado por impuesto a la ganancia mínima presunta.

g. Patrimonio neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.2..

La cuenta “Capital Social”, ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea de cierre del período y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital Social” integrante del patrimonio neto.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACION (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

h. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas del estado de resultados se encuentran reexpresadas, de corresponder, en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2., de acuerdo a la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros reexpresados en moneda homogénea, se exponen netos del resultado monetario generado por el efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que los originaron.
• Hasta el 28 de febrero de 2003, los demás resultados se calcularon reexpresando los importes originales con los coeficientes correspondientes al mes de devengamiento.

i. Efectivo:

A efectos de la confección del Estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período/ejercicio.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para deudores incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
	30.09.04	31.12.03	30.09.03
3.1. Caja y Bancos.
Caja	-.-	442	442
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	29.351	109.679	167.515
TOTALES	29.351	110.121	167.957
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	3.144.688	2.033.641	1.974.014
En moneda extranjera (Anexo G)	1.732.814	178.528	918.649
Soc. Art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5)
En moneda argentina	347.638	148.172	168.041
En moneda extranjera (Anexo G)	385.095	210.804	67.016
Morosos y en gestión judicial	142.054	154.559	161.220
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(207.303)	(199.215)	(275.414)
TOTALES	5.544.986	2.526.489	3.013.526
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Reintegros a percibir
En moneda argentina	-.-	-.-	33.932
En moneda extranjera (Anexo G)	287.609	114.082	230.400
Beneficio IVA exportadores Decreto 804/96	261.143	1.410.534	1.410.534
Devolución IVA crédito fiscal por exportaciones	270.548	242.398	-.-
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos	965.047	644.281	1.277.174
Depósitos en garantía	-.-	3.000	3.000
Anticipo a proveedores	1.250	-.-	-.-
Gastos pagados por adelantado	4.470	14.438	5.848
Deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	-.-	1.680.555	-.-
Previsión por reintegros a recibir (Anexo E)	-.-	(29.010)	(105.185)
Diversos	127	2.562	7.975
TOTALES	1.790.194	4.194.238	2.863.678

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

	Deudor / (Acreedor)
	30.09.04	31.12.03	30.09.03
3.3. Otros créditos (continuación):
No corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.f.2.)	108.656	88.921	187.454
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	608.421	608.421	608.421
Previsión cert. a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(608.421)	(608.421)	(608.421)
Depósitos en garantía	3.000	-.-	-.-
TOTALES	111.656	88.921	187.454

3.4. Bienes de cambio.
Productos terminados	3.501.992	3.040.366	1.985.859
Productos en proceso	52.627	38.853	36.158
Materias primas y materiales	2.336.069	2.206.113	2.048.646
Sub Totales (Anexo F)	5.890.688	5.285.332	4.070.663
Mercaderías en tránsito	208.699	558.986	234.589
TOTALES	6.099.387	5.844.318	4.305.252

3.5. Cuentas por pagar.
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	1.862.163	1.653.543		1.601.033
En moneda extranjera (Anexo G)	71	1.118.610		747.750
Documentadas	1.068.885	1.715.096		842.872
Soc. Art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5)	1.289.419	1.488.150		1.077.531
TOTALES	4.040.538	5.975.399		4.269.186
	Ganancia / (Pérdida)
	30.09.04		30.09.03
3.6. Ventas netas.
Ventas brutas	31.956.432		28.513.927
Descuentos y bonificaciones	(321.794)		(368.786)
Derecho a las exportaciones	(250.194)		(229.268)
Reintegros por exportaciones	442.284		317.602
TOTALES	31.826.728		28.233.475

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)
	Ganancia / (Pérdida)
	30.09.04	30.09.03
3.7. Otros ingresos y egresos operativos netos.
Servicios cobrados Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550 (Nota 5)	496.245	389.473
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley Nº 25.413	(213.571)	(141.235)
Recupero previsión deudores incobrables (Anexo E)	17.027	13.597
Recupero previsión reintegros a percibir (Anexo E)	29.010	-.-
Otros	1.308	49
TOTALES	330.019	261.884

3.8. Otros ingresos y egresos no operativos netos.
Resultado de venta bienes de uso	17.076	-.-
Quebranto por riesgos diversos (Anexo E)	(1.644)	-.-
Diversos	98.473	(79.590)
TOTALES	113.905	(79.590)

3.9. Efectivo al cierre del período.
Caja y bancos	29.351	167.957
Fondo común de inversión (Anexo D)	-.-	250.058
TOTALES	29.351	418.015
3.10. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	392.541	499.505
Variación neta de previsiones	(7.776)	64.768
Resultado por venta de bienes de uso	(17.076)	-.-
Resultado por tenencia de bienes de cambio	311.553	964.704
Devengamiento de intereses financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	(4.922)	(83.512)
Impuesto a las ganancias	1.175.548	214.029
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda (excepto el efectivo)	-.-	526.904
TOTALES	1.849.868	2.186.398

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)
	Deudor / (Acreedor)
	30.09.04	30.09.03
3.11. (Aumento) Disminución neta de activos.
(Aumento) Disminución de créditos por ventas	(3.026.585)	284.289
Disminución (Aumento) de otros créditos	749.499	(1.509.373)
(Aumento) de bienes de cambio	(566.622)	(1.115.693)
TOTALES	(2.843.708)	(2.340.777)
3.12. (Disminución) Aumento neto de pasivos.
(Disminución) Aumento de cuentas por pagar	(1.934.861)	964.946
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	52.537	297.000
(Disminución) de cargas fiscales	(539.336)	(402.119)
(Disminución) de anticipos de clientes	(33.946)	-.-
TOTALES	(2.455.606)	859.827

NOTA 4: APERTURA DE CREDITOS, PRESTAMOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2004

	ACTIVO	PASIVO
PLAZOS	CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS PASIVOS
SIN PLAZO	1.766.325	624.418	1.299.584
TOTAL SIN PLAZO	(3) 1.766.325	624.418	(4) 1.299.584
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	146.486	-.-	75.681
De tres a seis meses	-.-	-.-	24.688
De seis a nueve meses	-.-	-.-	14.005
Más de tres años	133.565	-.-	-.-
TOTAL VENCIDO	280.051	-.-	114.374
A vencer:
Hasta tres meses	-.-	-.-	5.238.014
De tres a seis meses	6.216.184	-.-	180.518
De nueve a doce meses	-.-	-.-	186.674
TOTAL A VENCER	6.216.184	-.-	5.605.206
TOTAL CON PLAZO	6.496.235	-.-	5.719.580
TOTAL	8.262.560	624.418	7.019.164

(1) (5) (2)

Notas:

1. El 67,90% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 5,29 % nominal anual. El resto no devenga intereses.
2. El 60,83% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 4,63 % nominal anual, el resto no devenga intereses.
3. De este importe se exponen $ 720.077 en el rubro Otros créditos no corrientes.
4. Se expone en el rubro Otros pasivos no corrientes.
5. El 100 % devenga interés a una tasa del 4,59 % nominal anual.

NOTA 5: SOCIEDADES VINCULADAS

Los saldos con Sociedades vinculadas son los siguientes:

EMPRESAS	CREDITOS POR VENTA			CUENTAS POR PAGAR
30.09.04	31.12.03	30.09.03	30.09.04	31.12.03	30.09.03
Moneda local:
Arcor S.A.I.C.	255.772	83.773	69.557	956.680	1.313.346	807.016
Candy S.A.	38.346	35.880	37.743	16.400	4.251	1.905
Carlisa S.A.	34.278	28.519	60.741	30.075	24.093	53.441
Cartocor S.A.	-.-	-.-	-.-	117.511	79.510	113.228
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	-.-	7.154	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	-.-	-.-	129.667	57.670	95.222
Dulciora S.A.	-.-	-.-	-.-	10.070	-.-	-.-
Estirenos S.A.	19.242	-.-	-.-	21.862	-.-	-.-
Productos Naturales S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	9.280	6.719
Subtotaesl	347.638	148.172	168.041	1.289.419	1.488.150	1.077.531
Moneda extranjera:
Van Dam S.A.	195.842	107.931	-.-	-.-	-.-	-.-
Arcor U.S.A. Inc.	189.253	102.873	67.016	-.-	-.-	-.-
Subtotales	385.095	210.804	67.016	-.-	-.-	-.-
Totales	732.734	358.976	235.057	1.289.419	1.488.150	1.077.531

El detalle de las operaciones con Sociedades vinculadas es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
30.09.04	30.09.03	30.09.04	30.09.03	30.09.04	30.09.03	30.09.04	30.09.03
Arcor S.A.I.C.	1.118.859	575.456	7.526.416	6.944.288	-.-	-.-	2.631.436	2.097.027
Candy S.A.	6.950	2.868	58.322	1.960	268.454	215.188	34.150	12.693
Carlisa S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	227.791	174.285	206.299	202.042
Cartocor S.A.	-.-	-.-	1.236.535	1.308.360	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex Argentina S.A.	-.-	-.-	243.213	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	-.-	1.946.003	1.860.252	-.-	-.-	-.-	-.-
Dulciora S.A.	-.-	-.-	42.825	11.564	-.-	-.-	-.-	-.-
Estirenos	62.147	13.209	32.137	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Flexiprin S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	19.800	20.208
Productos Naturales	-.-	-.-	3.222	6.007	-.-	-.-	-.-	-.-
Arcor U.S.A. Inc.	206.156	67.016	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Van Dam S.A.	338.581	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Frutos de Cuyo S.A.	-.-	-.-	-.-	528	-.-	-.-	-.-	-.-
TOTALES	1.732.693	658.549	11.088.673	10.132.959	496.245	389.473	2.891.685	2.331.970

NOTA 6: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2002	2003	2004
Capital social al inicio	1.720.000	1.720.000	1.720.000
Capital social al cierre	1.720.000	1.720.000	1.720.000

Al 30 de septiembre de 2004 el Capital Social era de $ 1.720.000 y estaba representado por 172.000.000 de acciones ordinarias de V.N. $ 0,01 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el régimen de promoción Industrial establecido por Ley Nacional Nº 22.021 y sus modificatorias N° 22.702 y N° 23.084 y en virtud de los Decretos provinciales N° 3.163/86 y Nº 1.808/92, Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Empresa goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el Impuesto al Valor Agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por la Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Dto. 2054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1988 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25 % (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50 % (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 %(2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50 % (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la empresa recibirá de acuerdo a la Ley Nº 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P. N° 1.318/92 certificados de crédito fiscal.

NOTA 7: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL (continuación)

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los créditos al 30 de septiembre de 2004 por dicho concepto, los cuales se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables, ascienden a $ 171.421 los que se encuentran totalmente previsionados.

1. A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Empresa dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del IVA contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Dtos. N° 1.033/91 y 2.054/92 – Título III se estableció que la Empresa recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del Impuesto al Valor Agregado (por la compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, no acreditados al 30 de septiembre de 2004 por dicho concepto son los siguientes:

R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 512.853	868.653	1.381.506

(*) De este monto $ 437.000, se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los estados contables la Empresa ha solicitado a la Dirección General Impositiva los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Compañía ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las Resoluciones Generales N° 4.182 y 4.212 de la Dirección General Impositiva.

Mediante la Resolución N° 580 del Ministerio de Economía, Obras y Servicios Públicos, se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la Resolución General N° 4.182 de la Dirección General Impositiva, habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N° 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la sociedad mediante el Decreto Provincial PDF N° 2.390/95. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto provincial N° 487/97 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1997 hasta el 2004 ambos inclusive en la cuenta corriente computarizada.

NOTA 7: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL (continuación)

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 30 de septiembre de 2004.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables el Gobierno argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto cláusula alguna de actualización monetaria para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002, 2003 y 2004.

El perjuicio por la no indexación de estos créditos fiscales asciende aproximadamente a $1.734.619 y $ 2.928.361 respectivamente (calculados en función del Indice de Precios Internos Mayoristas manufacturero publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.)) al 30 de septiembre de 2004.

NOTA 8: RECUPERO DE CREDITOS CON EL ESTADO ARGENTINO

La Sociedad mantienen créditos con el Estado Argentino derivados de:

	$
Créditos fiscales y anticipos impositivos	965.047
Solicitudes de reintegros de exportación y Decreto Nro. 804/96 (*)	548.752
Devolución IVA crédito fiscal por exportaciones	270.548
Certificados a recibir Ley Nro. 23.697 (**)	608.421
TOTAL	2.392.768

(*) De este importe, $ 287.609 corresponden a créditos nominados en moneda extranjera.

(**) Este crédito se encuentra totalmente previsionado (Nota 3.3.)

Los cambios en el contexto económico y la situación en la que se encuentra inmerso el país, representan factores que podrían afectar los plazos y las condiciones en que dichos créditos podrían ser realizados.

Asimismo, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, no existen normas legales que prevean aplicación de alguna tasa de actualización monetaria para los créditos fiscales expresados en moneda argentina. El perjuicio por la no indexación de estos créditos fiscales, calculado en base a la evolución del I.P.I.M. (publicado por el I.N.D.E.C.) hasta el 30 de septiembre de 2004, ascendía a $ 2.585.644.

NOTA 9: SINIESTRO EN DEPOSITO DE PRODUCTOS

El 26 de enero de 2004 un depósito de la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C. ubicado en la ciudad de Córdoba que contenía productos propios y de otras sociedades vinculadas, se incendió completamente, sufriendo la pérdida total del inmueble y los productos almacenados.

Al 30 de septiembre de 2004 la Sociedad y cada una de las sociedades vinculadas involucradas en el siniestro, previo de las tareas de verificación y análisis realizadas por las compañías aseguradoras, han recuperado el monto siniestrado.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU- CIONES	TRANSFE- RENCIAS	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO	D E P R E C I A C I O N E S					NETO RESULTANTE
ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU- CIONES	DEL PERIODO/ EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO
%	MONTO	30.09.04 (Nota 2)	31.12.03 (Nota 2)	30.09.03 (Nota 2)
Maquinarias e Instalaciones	8.061.193	36.654	(170.756)	393.536	8.320.627	6.174.321	(170.756)	10	244.613	6.248.178	2.072.449	1.886.872	1.846.636
Moldes y Herramientas	173.590	16.076	-.-	-.-	189.666	160.610	-.-	20	8.671	169.281	20.385	12.980	15.818
Muebles y Utiles	701.378	17.055	(20.727)	-.-	697.706	602.649	(20.727)	10	27.827	609.749	87.957	98.729	100.029
Inmuebles – Edificios	3.737.105	-.-	-.-	-.-	3.737.105	1.422.592	-.-	3	75.700	1.498.292	2.238.813	2.314.513	2.454.960
Inmuebles – Instalaciones	972.570	-.-	-.-	-.-	972.570	611.342	-.-	5	35.730	647.072	325.498	361.228	370.282
Inmuebles – Terreno	9.226	-.-	-.-	-.-	9.226	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	9.226	9.226	9.226
Obras en Construcción	383.952	42.173	-.-	(393.536)	32.589	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	32.589	383.952	329.081
Anticipos Op. de Importac.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.342
TOTALES AL 30.09.04	14.039.014	111.958	(191.483)	-.-	13.959.489	8.971.514	(191.483)		(1) 392.541	9.172.572	4.786.917
TOTALES AL 31.12.03	13.673.545	366.811	(1.342)	-.-	14.039.014	8.345.846	-.-		625.668	8.971.514		5.067.500
TOTALES AL 30.09.03	13.673.545	299.180	-.-	-.-	13.972.725	8.345.846	-.-		(1) 499.505	8.845.351			5.127.374

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.09.04	31.12.02	30.09.03
INVERSIONES CORRIENTES Fondo Común de Inversión En moneda argentina	-.-	-.-	-.-	250.058
TOTALES AL 30.09.04	-.-	-.-
TOTALES AL 31.12.03	-.-		-.-
TOTALES AL 30.09.03	250.058			250.058

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTE POR INFLACION SALDOS AL INICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO Corrientes: Créditos por ventas (Nota 3.2.) Para deudores incobrables Otros créditos (Nota 3.3.) Previsión por reintegros a percibir No Corrientes: Otros créditos (Nota 3.3.) Para certificados a recibir Ley N° 23.697 INCLUIDAS EN EL PASIVO Corrientes: Para juicios laborales y civiles Para riesgos diversos No Corrientes: Para juicios laborales y civiles	199.215 29.010 608.421 1.588 -.- 3.700	-.- -.- -.- -.- -.-	(3) 25.115 -.- -.- (3) 3.449 (2) 1.644 (3) 8.053	(1) (17.027) (1) (29.010) -.- -.- -.- -.-	207.303 -.- 608.421 5.037 1.644 11.753
TOTALES AL 30.09.04	841.934	-.-	38.261	(46.037)	834.158
TOTALES AL 31.12.03	782.923	(5.757)	230.739	(165.971)	841.934
TOTALES AL 30.09.03	782.923	(5.757)	230.739	(1) (165.971)	994.308

1. La contrapartida contable se informa en Nota 3.7.
2. La contrapartida contable se informa en Nota 3.8.
3. La contrapartida contable se informa en Anexo H.

		30.09.04	30.09.03
Existencias al inicio del ejercicio
Productos terminados	3.040.366
Productos en proceso	38.853
Materias primas y materiales	2.206.113	5.285.332	4.173.434
Compras del período		20.434.170	19.829.577
Gastos de producción (Anexo H):
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.443.024
Depreciaciones sobre bienes de uso	392.541
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	248.639
Otros gastos	3.100.735	6.184.939	4.401.563
Resultado por tenencia		(311.553)	(964.704)
Existencias al final del período (Nota 3.4.):
Productos terminados	(3.501.992)
Productos en proceso	(52.627)
Materias primas y materiales	(2.336.069)	(5.890.688)	(4.070.663)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		25.702.200	23.369.777

	MONTO Y CLASE	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
RUBROS	DE MONEDA
	EXTRANJERA	30.09.04 (Nota 2)	31.12.03 (Nota 2)	30.09.03 (Nota 2)
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE
Créditos por ventas (Nota 3.2.) Comunes	U$S 589.192	2,941	1.732.814	178.528	918.649
Soc. art. 33 Ley N° 19.550	U$S 130.940	2,941	385.095	210.804	67.016
Otros créditos (Nota 3.3.) Reintegros a percibir	U$S 97.793	2,941	287.609	114.082	230.400
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE			2.405.518	503.414	1.216.065
TOTAL DEL ACTIVO			2.405.518	503.414	1.216.065
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	U$S 24	2,981	71	1.118.610	747.750
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			71	1.118.610	747.750
TOTAL DEL PASIVO			71	1.118.610	747.750

	TOTALES	GASTOS	GASTOS DE	GASTOS DE	TOTALES
RUBROS	AL	DE	ADMINIS-	COMERCIA-	AL
	30.09.04	PRODUCCION	TRACION	LIZACION	30.09.03
Retribución a Directores y Síndicos	92.700	-.-	92.700	-.-	92.730
Honorarios y retribuciones por servicios	36.475	-.-	36.475	-.-	211.183
Sueldos, jornales y cargas sociales	2.552.227	2.443.024	23.191	86.012	1.784.992
Fletes y acarreos	390.612	389.093	-.-	1.519	297.366
Servicios de terceros	2.390.408	2.195.508	137.268	57.632	1.242.259
Conservación de bienes de uso	452.276	452.276	-.-	-.-	404.028
Depreciaciones sobre bienes de uso	392.541	392.541	-.-	-.-	499.505
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	263.998	248.639	14.470	889	201.240
Gastos generales varios	212.980	26.348	3.469	183.163	656.068
Publicidad y propaganda	303.145	-.-	-.-	303.145	612.629
Servicios bancarios	17.294	-.-	17.294	-.-	8.566
Comisiones Soc. art. 33 Ley N° 19.550	1.650.706	-.-	-.-	1.650.706	1.354.804
Gastos de viajes, movilidad y estadía	19.219	18.940	279	-.-	17.320
Gastos de exportación	124.636	-.-	-.-	124.636	97.715
Gastos de importación	1.973	1.973	-.-	-.-	143
Calidad y medio ambiente	5.095	5.095	-.-	-.-	8.083
Quebranto para deudores incobrables	25.115	-.-	-.-	25.115	120.266
Quebranto por juicios laborales	11.502	11.502	-.-	-.-	5.288
Quebranto por reintegros a percibir	-.-	-.-	-.-	-.-	105.185
Impuestos, tasas y contribuciones	4.722	-.-	4.722	-.-	1.992
Impuestos directos sobre ventas	319.782	-.-	-.-	319.782	313.902
TOTALES AL 30.09.04	9.267.406	6.184.939	329.868	2.752.599
TOTALES AL 30.09.03		4.401.563	357.573	3.276.128	8.035.264

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Alica Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial deAlica Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2004 y 2003, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 9 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los mismos y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información que contienen y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. Los estados contables de Alica Sociedad Anónima han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para valuar su inversión en la Sociedad mediante el método del valor patrimonial proporcional y para la confección de sus estados contables consolidados.
4. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2003 y 2002, informamos que los estados contables de Alica Sociedad Anónima al 30 de septiembre de 2004 y 2003, preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. La información al 31 de diciembre de 2003 que se presenta a los fines comparativos en el estado de situación patrimonial y en las notas complementarias de los estados contables adjuntos, se deriva de los estados contables de la Sociedad a dicha fecha, que hemos auditado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina y sobre los cuales hemos emitido nuestro informe sin salvedades con fecha 6 de febrero de 2004.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los estados contables de Alica Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los estados contables de Alica Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 30 de septiembre de 2004, la deuda de Alica Sociedad Anónima devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables, ascendía a $ 59.472no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 3 de noviembre de 2004

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E. C.A.B.A. T6º 238 Fº 73