ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2003

Aug 11, 2003

CANDY

SOCIEDAD ANONIMA

Estados Contables al
30 de junio de 2003

CANDY SOCIEDAD ANONIMA

EJERCICIO ECONOMICO Nº 17 - SEGUNDO TRIMESTRE

Período iniciado el 1 de enero de 2003 y finalizado el 30 de junio de 2003

INDICE

CARATULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 30 DE JUNIO DE 2003

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 8

ANEXO A – BIENES DE USO 25

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 27

ANEXO E – PREVISIONES 28

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS 29

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 30

ANEXO H – INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b Ley 19.550) 31

INFORME DE REVISION LIMITADA

Denominación de la Sociedad: CANDY SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de golosinas, caramelos, confituras,

productos alimenticios y sus derivados.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 23 de junio de 1987

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 6 de setiembre de 1993 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 170

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 23 de junio de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito - CORDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,9973 %

EJERCICIO ECONOMICO N° 17 – Segundo Trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2003 y finalizado el 30 de junio de 2003. Presentado en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior y con el Estado de Situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002, expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 (Nota 3.2.).

CAPITAL: $ 1.263.000

Composición del Capital:

Acciones	Suscripto	Integrado
126.300.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN $ 0,01	1.263.000	1.263.000
	1.263.000	1.263.000

ACTIVO	30.06.03 (Nota 3)	31.12.02 (Nota 3)	30.06.02 (Nota 3)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	30.06.03 (Nota 3)	31.12.02 (Nota 3)	30.06.02 (Nota 3)
ACTIVO CORRIENTE					PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	44.543	14.961	20.694		Cuentas por pagar (Nota 4.4.)	2.555.789	2.239.083	2.294.520
Inversiones (Anexo D)	-.-	367.526	6.112.214		Préstamos (Nota 4.5.)	3.324.309	-.-	-.-
Créditos por ventas (Nota 4.1.)	2.402.677	1.320.454	1.924.403		Remuneraciones y cargas sociales	331.253	189.443	167.478
Otros créditos (Nota 4.2.)	936.618	1.595.678	374.590		Cargas fiscales	803.008	2.258.007	1.223.625
Bienes de cambio (Nota 4.3.)	3.233.645	2.823.300	2.931.396		Otros pasivos (Nota 4.6.)	562.127	613.209	60.682
					Previsiones (Anexo E)	1.500	907	15.373
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	6.617.483	6.121.919	11.363.297		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	7.577.986	5.300.649	3.761.678
ACTIVO NO CORRIENTE					PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 4.2.)	322.116	146.115	836.940		Otros pasivos	2.177.882	1.140.285	-.-
Bienes de uso (Anexo A)	11.380.224	10.631.034	6.419.718		Previsiones (Anexo E)	3.500	2.116	35.870
					TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	2.181.382	1.142.401	35.870
					TOTAL DEL PASIVO	9.759.368	6.443.050	3.797.548
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	11.702.340	10.777.149	7.256.658		PATRIMONIO NETO (Según estado respectivo)	8.560.455	10.456.018	14.822.407
TOTAL DEL ACTIVO	18.319.823	16.899.068	18.619.955		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	18.319.823	16.899.068	18.619.955

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.06.03 (Nota 1)	30.06.02 (Nota 1)
Ventas netas (Nota 4.7.)	18.502.224	15.469.440
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(14.338.330)	(11.182.109)
SUB TOTAL	4.163.894	4.287.331
Beneficios por promoción industrial (Nota 8)	512.549	1.204.170
GANANCIA BRUTA	4.676.443	5.491.501
Gastos de comercialización (Anexo H)	(1.685.880)	(1.303.415)
Gastos de administración (Anexo H)	(422.808)	(470.722)
Otros ingresos y egresos operativos (Nota 4.8.)	(42.285)	12.969
RESULTADO OPERATIVO	2.525.470	3.730.333
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses y actualizaciones	82.955	(779.448)
Diferencias de cambio	(533)	(49.044)
Intereses deudores financieros Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550	71.219	(1.039.373)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	49.623	817.246
Resultados por cambio en el poder adquisitivo de la moneda	(21.627)	(2.936.764)
Generados por pasivos
Intereses financieros Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550	(5.090)	-.-
Intereses y actualizaciones	(110.984)	799.297
Diferencia de cambio	327.085	(309.888)
Resultados por cambio en el poder adquisitivo de la moneda	35.125	2.167.923
Otros ingresos y egresos no operativos (Nota 4.9.)	(12.605)	289.166
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	2.940.638	2.689.448
Impuesto a las ganancias (Nota 3.5.g.)	(936.201)	(2.105.485)
GANANCIA NETA DEL PERIODO	2.004.437	583.963

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
R U B R O S	CAPITAL SOCIAL (Nota 7)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 31 de diciembre de 2001	1.263.000	1.921.524	3.280.432	7.773.488	14.238.444
Resultado del período según estado de resultados				583.963	583.963
SALDOS AL 30.06.02	1.263.000	1.921.524	3.280.432	8.357.451	14.822.407
Saldos al inicio del ejercicio	1.263.000	1.921.524	3.280.432	3.991.062	10.456.018
Distribución de resultados acumulados (1):
Dividendos en efectivo				(3.900.000)	(3.900.000)
Resultado del período según estado de resultados				2.004.437	2.004.437
SALDOS AL 30.06.03	1.263.000	1.921.524	3.280.432	2.095.499	8.560.455

(1) Según asamblea ordinaria de accionistas celebrada el 23 de junio de 2003.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.06.03 (Nota 3)	30.06.02 (Nota 3)
Efectivo al inicio del ejercicio	14.961	75.344
Aumento (Disminución) neta del efectivo	29.582	(54.650)
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERIODO	44.543	20.694
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADOS EN) LAS OPERACIONES
Ganancia del período	2.004.437	583.963
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 4.10.)	1.761.034	4.510.944
(Aumento) Disminución neto de activos (Nota 4.11.)	(934.870)	586.939
(Disminución) neta de pasivo (Nota 4.12.)	(1.088.141)	(597.791)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES	1.742.460	5.084.055
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) ACTIVIDADES DE INVERSION
(Aumento) de bienes de uso	(1.570.842)	(324.233)
Disminución (Aumento) de deudores financieros Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550	438.745	(4.814.472)
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSION	(1.132.097)	(5.138.705)
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Aumentos de acreedores financieros Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550	3.319.219	-.-
Distribución de dividendos en efectivos	(3.900.000)	-.-
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION	(580.781)	-.-
AUMENTO (DISMINUCION) NETA DE EFECTIVO	29.582	(54.650)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

NOTA 1: PROPOSITO DE LOS ESTADOS CONTABLES

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Los presentes estados contables, han sido confeccionados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para la valuación de su inversión por el método del valor patrimonial proporcional y para la preparación de sus estados contables consolidados.

NOTA 2: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD

Durante el año 2002, la República Argentina se vio inmersa en un delicado contexto económico que tiene como indicadores el alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales. Esta situación generó una caída importante en la demanda de productos y servicios, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones, habiendo declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública.

Para hacer frente a la crisis que vivió el país, a partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno emitió medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior. Con posterioridad, y a partir del mes de enero de 2002, se emitieron leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento. Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una devaluación significativa que se registró durante los primeros meses del año 2002; la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país y el consecuente incremento de los precios internos. Asimismo, en los últimos meses el B.C.R.A. ha ido flexibilizando los controles sobre el mercado de cambios. Estas circunstancias afectan la comparabilidad de los estados contables presentados y su interpretación debe ser realizada considerando las mismas.

Indicadores económicos período diciembre 2001 – junio 2003

Inflación mayorista	112,53 %
Inflación minorista	43,85 %
Variación del tipo de cambio (*)	175 %

(*) Variación promedio del tipo de cambio vendedor y comprador del dólar estadounidense al cierre.

Los efectos más relevantes de la crisis mencionada, afectaron las operaciones de la Sociedad principalmente durante el ejercicio 2002. Entre los más destacados podemos mencionar:

– Recupero de créditos con el Estado Argentino

	$
Créditos fiscales y anticipos impositivos	804.699
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (1)	469.607
Otros créditos impositivos	73.478
TOTAL	1.347.784

(1) Este crédito se encuentra totalmente previsionado (Nota 4.2.)

NOTA 2: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (continuación)

– Recupero de créditos con el Estado Argentino (continuación)

Los cambios en el contexto económico y la situación en la que se encuentra inmerso el país con altos niveles de déficit fiscal y la falta de acceso al crédito internacional, representan factores que podrían afectar los plazos y las condiciones en que dichos créditos podrían ser realizados.

Asimismo, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, no existen normas legales que prevean la aplicación alguna de tasa de actualización monetaria para los créditos fiscales expresados en moneda argentina. El perjuicio por la no indexación de estos créditos fiscales asciende aproximadamente a $ 1.490.344, calculado en base al Indice de Precios Internos Mayoristas (I.P.I.M.) publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.).

En consecuencia, y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables, fueron las siguientes:

3.1. Presentación de los estados contables – Nuevas normas contables

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por la Resolución General Nº 434/2003 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) de Argentina.

Esta Resolución, con vigencia a partir del 1 de enero de 2003, adoptó las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18, 19 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), con las modificaciones incorporadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.) a través de sus Resoluciones C 238/01, C 243/01, C 261/01, C 262/01, C 187/02 y MD N° 32/02, con ciertas excepciones, como por ejemplo no requerir la presentación de los activos y pasivos por impuesto diferido descontados a sus valores presentes, sino de mantenerlos a sus valores nominales.

La Dirección de la Sociedad, conjuntamente con la Dirección de Arcor S.A.I.C., entiende que las Resoluciones Generales Nº 434/03 y 441/03 de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la Sociedad controlante (Nota 1). Dichas normas han sido utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (C.P.C.E.Cba.), lugar del domicilio legal de la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (continuación)

3.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 (Decreto Nº 316/1995 del P.E.N.) y a partir del 1 de enero de 2002 (Decreto Nº 1269/2002 P.E.N. y R.G. Nº 415/2002 de la C.N.V.).

El Decreto N° 1269/2002 deroga el Decreto Nº 316/1995 P.E.N e instruye a los organismos de contralor para dictar las reglamentaciones pertinentes a los fines de la recepción de los estados contables confeccionados en moneda constante.

La Resolución Nº 415/2002 de la C.N.V. restablece la vigencia de la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., que dispone la confección de estados contables en moneda homogénea, con aplicación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 30 de junio de 2002 inclusive, y admite que, tanto las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de la interrupción de los ajustes en agosto de 1995, como las que tengan fechas de origen incluidas en el período de estabilidad, se consideran expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.

Con fecha 8 de abril de 2003, la C.N.V. adoptó mediante su Resolución General N° 441/2003 el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional, estableciendo la discontinuación de la aplicación del método de reexpresión de estados contables en moneda homogénea de acuerdo a la Resolución Técnica N° 6 y sus modificaciones incorporadas por la Resolución Técnica N° 19 de la F.A.C.P.C.E. con efecto a partir del 1 de marzo de 2003.

La Sociedad dio efecto en los presentes estados contables a la Resolución General N° 441/2003 de la C.N.V.. Por consiguiente los estados contables adjuntos reconocen los efectos inflacionarios acumulados hasta el 28 de febrero de 2003. A la fecha de los presentes estados contables, la variación del I.P.I.M. del I.N.D.E.C. correspondiente al periodo febrero 2003 - junio 2003 fue deflación del 3,27%.

Sin embargo el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), mediante la resolución MD Nº 10/03 y la F.A.C.P.C.E., mediante un comunicado de fecha 20 de abril de 2003, han establecido que, dadas las condiciones actuales del país, no existe a la fecha de emisión de los presentes estados contables, una situación de estabilidad económica que justifique la suspensión de la reexpresión a moneda constante de los mismos, por lo que las citadas Resoluciones continúan vigentes.

Los coeficientes utilizados para la actualización de los rubros no monetarios se determinaron en base al Indice de Precios Internos Mayoristas (I.P.I.M.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.), según lo prescripto por las normas citadas.

En el estado de resultados del período, reexpresado en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003, se ha seguido el siguiente tratamiento a los resultados financieros, por tenencia y por cambios en el poder adquisitivo de la moneda:

• Los resultados financieros y por tenencia se exponen en términos reales.
• Se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados.
• Se expone el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta 28 de febrero de 2003.
• Se presentan por separado los generados por el activo y los generados por el pasivo.
• Se clasifican de acuerdo a su naturaleza.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (continuación)

3.3. Estados contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2002 y al 30 de junio de 2002 que se exponen como información comparativa del estado de situación patrimonial al 30 de junio de 2003, surgen de reexpresar los importes de los estados contables a aquellas fechas, en moneda del 28 de febrero de 2003, aplicando el método de ajuste mencionado en la nota 3.2..

El estado de resultados, el estado de evolución del patrimonio neto y el estado de flujo de efectivo se presentan en forma comparativa con igual período del ejercicio anterior siendo reexpresadas las cifras que surgen de tales estados contables, en moneda del 28 de febrero de 2003, aplicando el método de ajuste mencionado en la nota 3.2..

La adopción del nuevo marco normativo descripto en nota 3.1. a los estados contables, no generó modificaciones en los resultados de ejercicios anteriores.

3.4. Uso de estimaciones

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por juicios laborales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los presentes estados contables.

a. Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en los mismos, determinados en base a la tasa interna de retorno vigente al momento de su medición inicial.

Asimismo, se han segregado los componentes financieros implícitos de cuentas de resultados.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera:

Como norma general los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

De acuerdo con lo dispuesto por la F.A.C.P.C.E. y la Resolución Nº 392 de la C.N.V. la Sociedad ha reconocido los efectos de la devaluación del peso argentino a partir del 1 de enero de 2002.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (continuación)

3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

c. Inversiones corrientes:

Deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550: fueron valuados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período.

d. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

En el rubro se incluyen los repuestos, los cuales, debido a la imposibilidad de determinación y/o estimación de los costos de reposición, han sido valuados al costo original reexpresado, que es inferior en su conjunto, a su valor recuperable.

e. Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. Tal cual lo descripto en nota 3.2., los valores residuales al 31 de diciembre de 2001 así como las adiciones posteriores, fueron reexpresados al 28 de febrero de 2003.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

f. Previsiones:

Para Deudores Incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para Certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para Juicios Laborales, Civiles y Comerciales: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (continuación)

3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

g. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta:

- Impuesto a las ganancias - Impuesto a las ganancias corriente

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	Ganancia / Pérdida
	30.06.03	30.06.02
Impuesto a las ganancias corriente	(1.113.276)	(1.923.725)
Impuesto a las ganancias diferido	177.075	128.868
Reexpresión en moneda constante	-.-	(310.628)
Total impuesto a las ganancias	(936.201)	(2.105.485)

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias. Por el período finalizado el 30 de junio de 2003, el producto de la base de cálculo por la alícuota arrojó un impuesto a pagar de $ 1.113.276.

Asimismo y tal cual se describe a continuación, se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley Nº 24.073, la cual al disponer en su artículo 39 que, a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley N° 11.683 en su parte pertinente, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive, provocó que el ajuste por inflación impositivo, y la reexpresión de quebrantos impositivos en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

El espíritu de la Ley N° 24.073 fue el reconocimiento de los efectos derivados de la estabilidad que por entonces observaba la economía argentina. Los cambios en las condiciones económicas de Argentina descriptas en nota 2, alteraron los supuestos que dieron origen a dicha ley.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del citado artículo 39 de la Ley N° 24.073. En virtud de ello, la Sociedad interpuso una acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la Administración Federal de Ingresos Públicos para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4° de la Ley N° 25.561, como así también del artículo 5° del Decreto Nº 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del impuesto a las ganancias N° 20.628 - t.o. 1997 y modificatorias y adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, entre otras cuestiones, a la Sociedad presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias ajustada por la inflación y que la AFIP se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar. De no llevarse a cabo este ajuste se estarían gravando resultados nominales de la Sociedad y no los realmente obtenidos determinando un impuesto confiscatorio, afectando el derecho de propiedad plasmado en la Constitución Nacional. La justicia ha concedido la medida cautelar solicitada por la sociedad previo otorgamiento de una caución por parte de la sociedad controlante Arcor S.A.I.C..

A la fecha de emisión de estos estados contables la A.F.I.P. ha apelado la medida cautelar, concediendo el Juez el recurso con efecto devolutivo. Adicionalmente, el P.E.N. y la A.F.I.P. han contestado la demanda de amparo.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (continuación)

3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

g. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

- Impuesto a las ganancias - Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 sujeta a la resolución judicial asciende a $ 1.419.852.

En consecuencia la Sociedad ha determinado el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 y el cargo del período aplicando el mecanismo del Ajuste por Inflación impositivo previsto en la Ley de impuesto a las ganancias. En virtud de lo expuesto y por tratarse de un tema sujeto a una resolución judicial futura, la diferencia con respecto a los saldos registrados el 31 de diciembre de 2002 han sido reclasificados como otros pasivos corrientes, considerando lo reglado por el punto 4.8 de la Resolución Técnica N° 17 que limita la registración de variaciones patrimoniales contingentes favorables.

- Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la Resolución Técnica N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de junio de 2003:

Rubros	Saldo Inicial	Efecto reexpresión	Cargo a resultados	Saldo Final
Créditos	12.264	(89)	27.007	39.182
Bienes de cambio	(79.325)	583	83.763	5.021
Activos fijos	219.236	(1.612)	78.743	296.367
Cuentas por pagar y otras deudas	(7.118)	52	(13.138)	(20.204)
Previsiones	1.058	(8)	700	1.750
Totales al 30.06.03	146.115	(1.074)	177.075	322.116

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (continuación)

3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

g. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación):

- Impuesto a las ganancias - Método diferido (continuación)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 30 de junio de 2003 y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable.

Resultado del período antes de impuestos	2.940.638
Tasa del impuesto vigente	35%
Resultado del periodo a la tasa del impuesto	1.029.223
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	27
Ganancias no gravadas	(179.314)
Reexpresión de diferencias permanentes	86.265
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(93.022)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	936.201

- Impuesto a la ganancia mínima presunta

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley Nº 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función a que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%. En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

Durante el año 2000, por Ley N° 25.360, se extendió el plazo para el cómputo del gravamen como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias de cuatro (plazo original) a diez ejercicios fiscales contados a partir de aquél en que surja un excedente del Impuesto a las Ganancias no absorbido.

Asimismo, en el ejercicio anterior, la Sociedad se acogió a los beneficios otorgados por diversos convenios de competitividad suscriptos entre el Gobierno Nacional y los distintos sectores productivos, que encuadran en las actividades que desempeña la misma (Nota 10). En virtud de aquellos, la Sociedad goza, entre otros beneficios, de la posibilidad de no computar en el impuesto a la ganancia mínima presunta, aquellos bienes afectados a las actividades incluidas en el convenio respectivo.

En el período finalizado el 30 de junio de 2003, el impuesto a las ganancias determinado fue superior al impuesto a la ganancia mínima presunta.

NOTA 3: NORMAS CONTABLES (continuación)

3.5. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

h. Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 3.2..

La cuenta “Capital Social”, ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesto en la cuenta “Ajuste Integral del Capital Social” integrante del patrimonio neto.

i. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas del estado de resultados se encuentran reexpresadas en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 3.2., de acuerdo a la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y amortizaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros reexpresados en moneda constante, se exponen netos del resultado monetario generado por el efecto de la inflación sobre los activos y pasivos que los originaron.
• Los demás resultados se calcularon reexpresando los importes originales con los coeficientes correspondientes al mes de devengamiento.

j. Efectivo:

A efectos de la confección del Estado de Flujo de Efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja y cuentas corrientes bancarias.

NOTA 4: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	30.06.03	31.12.02	30.06.02
4.1. Créditos por ventas.
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	1.485.173	849.755	1.049.037
Documentados
En moneda argentina	-.-	-.-	218.702
Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550
En moneda argentina	983.811	470.699	656.664
Morosos y en gestión judicial	193.233	179.532	205.477
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)
En moneda argentina	(259.540)	(179.532)	(205.477)
TOTALES	2.402.677	1.320.454	1.924.403

NOTA 4: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

4.2. Otros créditos.	30.06.03	31.12.02	30.06.02
Corrientes:
Reintegros a percibir y factor de convergencia
En moneda argentina	73.478	59.260	-.-
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos	804.699	1.494.890	281.925
Anticipos a proveedores
En moneda argentina	17.255	-.-	-.-
Gastos pagados por adelantado	29.680	22.436	3.569
Diversos	11.506	19.092	89.096
TOTALES	936.618	1.595.678	374.590

No corrientes:
Certificados a recibir Ley Nº 23.697 (Nota 8)	469.607	473.086	527.718
Previsión por cert. a rec. Ley Nº 23.697 (Nota 8 y Anexo E)	(469.607)	(473.086)	(7.511)
Crédito diferido por impuesto a las ganancias	322.116	146.115	316.733
TOTALES	322.116	146.115	836.940

4.3. Bienes de cambio.
Productos terminados	1.245.931	1.265.353	1.045.876
Productos en proceso	246.683	35.650	249.734
Materias primas y materiales	1.678.283	1.518.253	1.635.786
Sub Total (Anexo F)	3.170.897	2.819.256	2.931.396
Mercaderías en tránsito	62.748	4.044	-.-
TOTALES	3.233.645	2.823.300	2.931.396
4.4. Cuentas por pagar.
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	842.884	374.787	409.124
En moneda extranjera (Anexo G)	8.436	38.130	266.767
Documentadas
En moneda argentina	485.085	753.608	124.085
Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550
En moneda argentina	1.219.384	1.028.652	1.227.553
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	43.906	266.991
TOTALES	2.555.789	2.239.083	2.294.520

NOTA 4: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

4.5. Préstamos.	30.06.03	31.12.02		30.06.02
Corrientes:
Soc. art. 33 Ley Nº 19.550
En moneda argentina	3.324.309	-.-		-.-
TOTALES	3.324.309	-.-		-.-
4.6. Otros Pasivos.
Corrientes:
Honorarios a Directores y Síndicos	61.800		124.516		60.682
Deudas por compra de bienes de uso (Anexo G )	500.327		488.693		-.-
TOTALES	562.127		613.209		60.682

	Ganancia / (Pérdida)
	30.06.03	30.06.02
4.7. Ventas netas.
Ventas brutas	18.629.715	15.530.482
Descuentos y bonificaciones	(127.491)	(61.042)
TOTALES	18.502.224	15.469.440
4.8. Otros ingresos y egresos operativos.
Servicios cobrados Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550	12.615	37.134
Otros ingresos	-.-	11.206
Impuesto a los débitos y créditos bancarios	(54.900)	(35.371)
	(42.285)	12.969
TOTALES

NOTA 4: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	(Pérdida) / Ganancia
	30.06.03	30.06.02
4.9. Otros ingresos y egresos no operativos.
Recupero de gastos	-.-	22.518
Diversos	(12.605)	266.648
TOTALES	(12.605)	289.166

	30.06.03	30.06.02
4.10. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	821.652	606.074
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda (excepto fondos)	(14.021)	745.142
Intereses financieros Soc. art. 33 Ley Nº 19.550	(66.129)	1.039.373
Quebranto previsión incobrables	81.331	1.835
Quebranto previsión juicios	2.000	13.035
Impuesto a las ganancias	936.201	2.105.485
TOTALES	1.761.034	4.510.944

4.11. (Aumento) Disminución neta de activos.
(Aumento) Disminución de créditos por ventas	(1.168.063)	510.567
Disminución (Aumento) de otros créditos	643.538	(807.958)
(Aumento) Disminución de bienes de cambio	(410.345)	884.330
TOTALES	(934.870)	586.939

4.12. (Disminución) Aumento neta de pasivos.	30.06.03	30.06.02
Aumento (Disminución) de cuentas por pagar	328.277	(649.335)
Aumento (Disminución) de remuneraciones y cargas sociales	143.380	(113.397)
(Disminución) Aumento de deudas fiscales	(1.127.414)	154.980
(Disminución) Aumento de otros pasivos	(432.384)	9.961
TOTALES	(1.088.141)	(597.791)

NOTA 5: APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2003

	ACTIVOS		PASIVOS
PLAZOS	CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS PASIVOS
SIN PLAZO	1.711.086	3.324.309	1.419.852
TOTAL SIN PLAZO	(4) 1.711.086	3.324.309	1.419.852
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	166.075	-.-	568.481
De tres a seis meses	6.013	-.-	68.879
De seis a nueve meses	-.-	-.-	28.014
De nueve a doce meses	-.-	-.-	22.446
De uno a dos años	199.825	-.-	11.900
De dos a tres años	103.956	-.-	-.-
	73.424	-.-
TOTAL VENCIDO	549.293	-.-	699.720
A vencer:
Hasta tres meses	2.114.127	-.-	2.646.550
De tres a seis meses	-.-	-.-	-.-
De seis a nueve meses	-.-	-.-	79.371
De nueve a doce meses	16.052	-.-	826.536
De uno a dos años	-.-	-.-	-.-
De dos a tres años	-.-	-.-	758.030
Más de tres años	-.-	-.-	-.-
TOTAL A VENCER	2.130.179	-.-	4.310.487
TOTAL CON PLAZO	2.679.472	-.-	5.010.207
TOTAL	4.390.558	3.324.309	6.430.059

(1) (2) (3)

Notas:

(1) El 53% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 12% nominal anual. El resto no devenga intereses.

(2) El 100% devenga interés a una tasa nominal anual del 10,53%.

(3) El 45% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 9,06% nominal anual. El resto no devenga intereses.

(4) De este importe se exponen $ 872.308 en el rubro otros créditos corrientes y $ 791.723 en el rubro otros créditos no corrientes.

NOTA 6: SOCIEDADES VINCULADAS

El detalle de las operaciones realizadas con sociedades artículo 33 Ley N° 19.550 y el monto de las mismas, es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
	30.06.03	30.06.02	30.06.03	30.06.02	30.06.03	30.06.02	30.06.03	30.06.02
Arcor S.A.I.C.	4.991.201	4.318.979	5.040.747	3.158.269	-.-	-.-	1.791.923	1.590.218
Alica S.A.	-.-	24.904	2.868	-.-	8.173	16.080	137.114	152.973
Carlisa S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	4.442	13.840	308.438	126.917
Cartocor S.A.	-.-	-.-	944.927	526.673	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	-.-	805.551	171.036	-.-	-.-	-.-	-.-
Flexiprin S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	7.214	-.-	14.911
Estirenos S.A.	-.-	26.150		246
Productos Naturales S.A.	-.-	-.-	16.414	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Ind. Alimen. Dos en Uno S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
TOTALES	4.991.201	4.370.033	6.810.507	3.856.224	12.615	37.134	2.237.475	1.885.019

NOTA 7: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2001	2002	2003
Capital social al inicio	1.263.000	1.263.000	1.263.000
Capital social al cierre	1.263.000	1.263.000	1.263.000

Al 30 de junio de 2003 el Capital Social era de $ 1.263.000 y estaba representado por 126.300.000 acciones ordinarias de V.N. $ 0,01 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias N° 22.702 y N° 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales
N° 3.163/86 y 1.808/92, Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Empresa goza de exenciones en los Impuestos a las ganancias, sobre los Activos y liberación en el Impuesto al valor agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por la Ley N° 23.658 – Título II y Decreto N° 1033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Dto. N° 2.054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL (continuación)

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1988 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. N° 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

			Período de Suspensión		Porcentaje de
	Impuesto		Desde	Hasta	Suspensión
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Empresa recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P. N°1.318/92 certificados de crédito fiscal.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los créditos al 30 de junio de 2003 por dicho concepto, los cuales se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables, ascienden a $ 230.607, encontrándose totalmente previsionados.

1. A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Empresa dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del IVA contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Dtos. N° 1.033/91 y 2.054/92 – Título III se estableció que la Empresa recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del Impuesto al Valor Agregado (por la compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de junio de 2003 por dicho concepto son los siguientes

R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 278.661	1.097.089	1.375.750

(*) De este monto, $ 239.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes estados contables los que se encuentran totalmente previsionados.

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL (continuación)

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los estados contables la Empresa ha solicitado a la Dirección General Impositiva los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Compañía ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las Resoluciones Generales Nº 4.182 y Nº 4.212 de la Dirección General Impositiva.

Mediante la Resolución Nº 580 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos, se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley Nº 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la Resolución General Nº 4.182 de la Dirección General Impositiva, habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del Poder Ejecutivo Nacional N° 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad, mediante el Decreto Provincial PDF N° 2.390/95. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial N° 489/97 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 a 2003 (ambos inclusive) en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico descriptos en nota 2 y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 30 de junio de 2003.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto cláusula alguna de actualización monetaria para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para el año 2002.

El perjuicio por la no indexación de estos créditos fiscales asciende aproximadamente a $ 1.352.362 y $ 1.125.795 respectivamente (calculados en función del Indice de Precios Internos Mayoristas manufacturero publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.).

NOTA 9: CONTRATO DE COMPRA-VENTA Y PRODUCCION CON NESTLE ARGENTINA S.A.

Con fecha 16 de agosto de 2002, la Sociedad suscribió un contrato de compraventa y producción con Nestlé Argentina S.A. adquiriendo una línea de fabricación y envasado por un monto total de U$S 490.000 más el correspondiente Impuesto al Valor Agregado, para afectarla a la producción de distintos productos, entre ellos productos comercializados por Nestlé Argentina S.A.. El acuerdo de producción con Nestlé Argentina S.A. tiene vigencia hasta el 21 de enero de 2008. El monto adeudado por esta adquisición tiene vencimiento el 20 de enero de 2008 o en fecha anterior a decisión de la Sociedad y sobre el capital impago se le aplicará un interés anual equivalente a la tasa Libor + 2 puntos porcentuales.

NOTA 10: CONVENIOS DE COMPETITIVIDAD. BENEFICIOS OTORGADOS

La Sociedad se acogió a los beneficios otorgados por el convenio de competitividad suscripto entre el Gobierno Nacional y los distintos sectores productivos, que encuadran en la actividad que desempeña la misma, a través del Decreto N° 1.054/2001, correspondiente al sector alimenticio.

En virtud de la norma citada, la Sociedad goza de los siguientes beneficios:

• Cómputo como crédito fiscal en el Impuesto al Valor Agregado de las contribuciones patronales sobre la nómina salarial correspondiente a la actividad objeto del convenio, hasta el 31 de marzo de 2003.
• Consideración como no computables en el impuesto a la ganancia mínima presunta de aquellos bienes afectados a la actividad objeto del convenio, hasta el 31 de marzo de 2003.

A través del Decreto N° 1.676/01 en su artículo 4°, publicado en el Boletín Oficial de la Nación de fecha 20 de diciembre de 2001, se deja sin efecto hasta el 31 de marzo de 2003, el cómputo como crédito fiscal en el Impuesto al Valor Agregado de los importes de las contribuciones patronales sobre la nómina salarial en el monto que exceda del que corresponde computar de acuerdo a lo previsto por Decreto N° 814 en su artículo 4°, de fecha 20 de junio de 2001.

Con fecha 3 de abril de 2003, se emitió el Decreto N° 746/03 el cual deroga el beneficio citado en el primer punto relativo al cómputo como crédito fiscal en el impuesto al valor agregado de las contribuciones patronales a partir del 1 de abril de 2003. Asimismo, con fecha 4 de abril de 2003, se publicó la Ley N° 25.732 que deroga el beneficio descripto en el segundo punto anterior, respecto de considerar el tratamiento como bienes no computables en el impuesto a la ganancia mínima presunta a aquellos afectados a las actividades objeto de los convenios de competitividad.

NOTA 11: BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

Los bienes de propiedad de la empresa que se encuentran afectados a garantías de operaciones al 30 de junio de 2003 son los siguientes:

BIEN GRAVADO	VALOR DE LIBROS DEL BIEN GRAVADO AL 30.06.03	TIPO GARANTIA	MONTO ADEUDADO AL 30.06.03	ACREEDOR / BENEFICIARIO
Línea de fabricación y envase Mogul	$ 1.536.150	PRENDA CON REGISTRO	$ 958.357	NESTLE ARGENTINA S.A.

NOTA 12: COMPROMISOS EVENTUALES

La sociedad posee en sus depósitos stock de propiedad de terceros por un valor de $ 196.974 para la prestación de servicios de producción.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	V A L O R D E O R I G E N
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	TRANSFERENCIAS A OTROS RUBROS	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO
Máquinas e Instalaciones	11.297.357	51.330	-.-	1.856.465	13.205.152
Moldes y Herramientas	2.577.163	5.102	-.-	29.990	2.612.255
Muebles y Utiles	484.792	23.800	-.-	-.-	508.592
Inmuebles -Terrenos	16.261	-.-	-.-	-.-	16.261
Inmuebles - Edificios	2.294.710	-.-	-.-	-.-	2.294.710
Inmuebles - Instalaciones	908.202	13	-.-	53.841	962.056
Obras en Construcción	4.608.394	1.416.302	-.-	(1.865.535)	4.159.161
Anticipos Op. de Importación	74.761	74.295	-.-	(74.761)	74.295
TOTALES AL 30.06.03	22.261.640	1.570.842	-.-	-.-	23.832.482
TOTALES AL 31.12.02	16.776.512	5.499.428	14.300	-.-	22.261.640
TOTALES AL 30.06.02	16.776.512	338.533	14.300	-.-	17.100.745

BIENES DE USO ANEXO A (continuación)

CUENTA PRINCIPAL	D E P R E C I A C I O N E S				NETO RESULTANTE
ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	%	DEL PERIODO/ EJERCICIO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO/ EJERCICIO	30.06.03 (Nota 3)	31.12.02 (Nota 3)	30.06.02 (Nota 3)
Máquinas e Instalaciones	7.841.544	10	386.411	8.227.955	4.977.197	3.455.813	3.742.003
Moldes y Herramientas	2.079.666	20	176.458	2.256.124	356.131	497.497	555.950
Muebles y Utiles	402.886	10	17.202	420.088	88.504	81.906	94.620
Inmuebles -Terrenos	-.-		-.-	-.-	16.261	16.261	16.261
Inmuebles -Edificios	832.798	3	38.736	871.534	1.423.176	1.461.912	1.510.310
Inmuebles -Instalaciones	473.712	5	202.845	676.557	285.499	434.490	419.866
Obras en Construcción	-.-		-.-	-.-	4.159.161	4.608.394	15.387
Anticipos Op. de Importación	-.-		-.-	-.-	74.295	74.761	65.321
TOTALES AL 31.06.03	11.630.606		821.652	12.452.258	11.380.224
TOTALES AL 31.12.02	10.074.953		1.555.653	11.630.606		10.631.034
TOTALES AL 30.06.02	10.074.953		606.074	10.681.027			6.419.718

1. El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE COSTO	30.06.03	31.12.02	30.06.02
INVERSIONES CORRIENTES Deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550 En moneda argentina	-.-	-.-	367.526	6.112.214
TOTALES AL 30.06.03	-.-	-.-
TOTALES AL 31.12.02	367.526		367.526
TOTALES AL 30.06.02	6.112.214			6.112.214

R U B R O S	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO (Nota 3)	EFECTO CONVERSION Y REEXPRESION	AUMENTOS	EFECTO CONVERSION Y REEXPRESION	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO (Nota 3)
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	179.532	(1.320)	81.331	(3)	-.-	-.-	259.540
No Corrientes
Otros créditos
Para certificado a recibir Ley Nº. 23.697	473.086	(3.479)	-.-	-.-	-.-	-.-	469.607
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes
Para juicios laborales y civiles	907	(7)	600	-.-	-.-	-.-	1.500
No corrientes
Para juicios laborales y civiles	2.116	(16)	1.400	-.-	-.-	-.-	3.500
TOTALES AL 30.06.03	655.641	(4.822)	(1) 83.331	(3)	-.-	-.-	734.147
TOTALES AL 31.12.02	491.371	(266.177)	501.768	(21.195)	(19.299)	(30.827)	655.641
TOTALES AL 30.06.02	491.371	(240.183)	(1) 14.870	(1.826)	-.-	-.-	264.232

1. El destino contable de los aumentos del período se informa en el anexo H.

.

	30.06.03 (Nota 3)		30.06.02 (Nota 3)
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 4.3.):
Productos terminados	1.265.353
Productos en proceso	35.650
Materias primas y materiales	1.518.253	2.819.256	3.815.728
Compras del período		10.444.009	6.504.188
Gastos según detalle en información Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales	1.425.783
Depreciaciones y amortizaciones	821.652
Servicios de terceros	695.426
Conservación de bienes de uso	492.143
Otros gastos	761.335	4.196.339	2.976.343
Resultado por tenencia		49.623	817.246
Existencia al final del período (Nota 4.3.):
Productos terminados	(1.245.931)
Productos en proceso	(246.683)
Materias primas y materiales	(1.678.283)	(3.170.897)	(2.931.396)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		14.338.330	11.182.109

RUBROS	MONTO EN MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL
30.06.03 (Nota 1)	31.12.02 (Nota 2)	31.06.02 (Nota 2)
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	3.013	Dólares estadoun.	2,800	8.436	38.130	266.767
Soc. art. 33 Ley Nº 19.550	-.-	Dólares estadoun.	2,800	-.-	43.906	266.991
Otros pasivos
Otras deudas comunes	178.688	Dólares estadoun.	2,800	500.327	488.693	-.-
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	181.701			508.763	570.729	533.758
PASIVO NO CORRIENTE
Otros pasivos
Otras deudas comunes	270.725	Dólares estadoun.	2,800	758.030	1.140.285	-.-
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	270.725			758.030	1.140.285	-.-
TOTAL DEL PASIVO	452.426			1.266.793	1.711.014	533.758

R U B R O S	TOTALES AL 30.06.03	GASTOS DE PRODUCCION	GASTOS DE ADMINISTRA-CION	GASTOS DE COMERCIALI-ZACION	TOTALES AL 30.06.02
Retribución de administradores, Directores y Síndicos	61.830	-.-	61.830	-.-	171.016
Honorarios y retribuciones por servicios	709.408	362.676	290.019	56.713	346.432
Sueldos, jornales y cargas sociales	1.425.783	1.425.783	-.-	-.-	1.402.465
Impuestos, tasas y contribuciones	21.514	-.-	21.514	-.-	5.748
Impuestos directos	257.530	-.-	-.-	257.530	247.561
Fletes y acarreos	113.549	98.773	-.-	14.776	40.410
Servicios de terceros	695.426	649.998	27.758	17.670	437.899
Conservación de bienes de uso	492.143	492.143	-.-	-.-	215.914
Depreciación de bienes de uso	821.652	821.652	-.-	-.-	606.074
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	222.473	212.746	9.727	-.-	241.988
Servicios bancarios	7.950	-.-	7.950	-.-	2.809
Gastos generales varios	299.369	124.938	4.010	170.421	26.981
Publicidad y propaganda	154.010	-.-	-.-	154.010	88.805
Quebranto por deudores incobrables	81.331	-.-	-.-	81.331	1.835
Quebranto por juicios laborales y otros	2.000	2.000	-..-	-.-	13.035
Seguros	5.630	5.630	-.-	-.-	14.820
Comisiones	933.429	-.-	-.-	933.429	886.688
TOTALES AL 30.06.03	6.305.027	4.196.339	422.808	1.685.880
TOTALES AL 30.06.02		2.976.343	470.722	1.303.415	4.750.480

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores Presidente y Directores de

Candy Sociedad Anónima

Ruta Nacional 157 Km. 970

Recreo - CATAMARCA

1. Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Candy Sociedad Anónima al 30 de junio de 2003 y 2002, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los períodos de seis meses finalizados en esas fechas y de las notas 1 a 12 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.
2. Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el flujo de efectivo de la Sociedad.
3. Los estados contables de Candy Sociedad Anónima han sido preparados al sólo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para valuar su inversión en la Sociedad mediante el método del valor patrimonial proporcional y para la confección de sus estados contables consolidados.
4. En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2002 y 2001, indicados en el siguiente párrafo, informamos que los estados contables de Candy Sociedad Anónima al 30 de junio de 2003 y 2002, preparados de acuerdo con normas contables profesionales vigentes, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.
5. Tal como se indica en el punto 4., hemos auditado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina, los estados contables de Candy Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2002 y hemos emitido nuestro informe sin salvedades con fecha 12 de febrero de 2003. La información comparativa incluida en el estado de situación patrimonial y en las notas complementarias en los estados contables adjuntos, se deriva de dichos estados contables de la Sociedad al 31 de diciembre de 2002.
6. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:
7. los estados contables de Candy Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
8. los estados contables de Candy Sociedad Anónima surgen de registros contables, llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
9. al 30 de junio de 2003, la deuda de Candy Sociedad Anónima devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 54.810, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 25 de julio de 2003.

PRICE WATERHOUSE & CO. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U.
Dr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Tomo 238 - Folio 73