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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2003

Aug 11, 2003

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LB
Denominación de la Sociedad: ARCOR DO BRASIL LTDA.
Domicilio legal: Rua Joao Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil
EJERCICIO ECONOMICO N° 24
Estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003, presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 y con los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2002.
Actividad principal: elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos.
Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980.
Fecha de la última modificación: 21 de Junio de 2003.
Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado.
Datos de la sociedad controlante:
-Denominación: Arcor S.A.I.C.
-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Córdoba, Argentina
-Actividad principal: Fabricación de golosinas.
-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,9740000%
Información de las sociedades controladas en "Anexo C" CAPITAL: $ 113.371.852
Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):
Cuotas Suscripto Integrado Inscripto
125.967.436 cuotas de 1 voto cada una (Valor 0,90) 113.371.852 113.371.852 113.371.852
113.371.852 113.371.852 113.371.852
64.950.525 64.950.525 64.950.525
Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980
Fecha de inscripción de las modificaciones: 27 de Agosto de 1999
Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado
Datos de la sociedad controlante:
-Denominación: Arcor S.A.I.C.
-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito - Córdoba
-Actividad principal: Fabricación de Golosinas
-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,952715%
Información de las sociedades controladas en "Anexo C"
CAPITAL: $ 64.950.525
Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
Cuotas Suscripto Integrado Inscripto
77.895.295 cuotas 64.950.525 64.950.525 64.950.525
de 1 voto cada una (Valor $0,83)
64.950.525 64.950.525 64.950.525
XXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X votos cada una VN $ X,XX
XXXXXXXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X voto cada una VN $ XXXX
Acciones a emitir
30.06.03 31.12.02 30.06.02 30.06.03 31.12.02 30.06.02
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
(Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1) 2.221.269 946.667 3.652.726 Cuentas por pagar (Nota 3.5) 28.562.434 29.508.760 38.272.938
Inversiones (Anexo D) - 3.704.185 704.026 Préstamos (Nota 3.6) 29.943.501 56.007.343 70.616.623
Créditos por ventas (Nota 3.2) 40.094.273 42.139.465 70.609.520 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.7) 5.866.288 5.488.082 8.198.858
Otros créditos (Nota 3.3) 3.146.869 5.064.560 6.124.741 Cargas fiscales 2.218.655 3.639.014 5.445.912
Bienes de cambio (Nota 3.4) 25.442.188 25.927.443 36.576.719 Otros pasivos (Nota 3.8) 1.950.537 32.783 2.008.121
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 70.904.599 77.782.320 117.667.732 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 68.541.415 94.675.982 124.542.452
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3) 11.085.102 11.442.501 19.353.197 Préstamos (Nota 3.6) 5.138.889 7.361.213 66.075.534
Inversiones (Anexo C) 344.171 345.533 511.118 Cargas fiscales 436.668 1.013.027 1.009.710
Bienes de uso (Anexo A) 124.750.964 130.160.397 178.224.810 Previsiones (Anexo E) 5.137.504 4.959.848 6.367.807
Otros activos (Nota 2.6.g) 234.651 262.893 665.374
Activos intangibles (Anexo B) 19.072.247 19.669.691 26.151.439
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 10.713.061 13.334.088 73.453.051
TOTAL DEL PASIVO 79.254.476 108.010.070 197.995.503
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 155.487.135 161.881.015 224.905.938 PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 147.137.258 131.653.265 144.578.167
TOTAL DEL ACTIVO 226.391.734 239.663.335 342.573.670 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 226.391.734 239.663.335 342.573.670
Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.06.03 30.06.02
(Nota 2) (Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9) 128.558.176 199.809.622
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F) (102.797.757) (157.503.325)
GANANCIA BRUTA 25.760.419 42.306.297
Gastos de comercialización (Anexo H) (25.714.627) (60.986.191)
Gastos de administración (Anexo H) (4.951.728) (8.569.787)
Otros gastos operativos (Nota 3.10) (597.444) (1.020.034)
RESULTADO OPERATIVO (5.503.380) (28.269.715)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.11) (1.368) 182.789
Otros ingresos, neto ( Nota 3.12) 601.410 3.674.099
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
Generados por activos
Intereses 880.492 515.022
Diferencia de Cambio (3.529.806) 753.151
Resultado por Tenencia de Bienes de Cambio (Anexo F) 251.297 3.685.542
Resultado Operación Swap ( Nota 9 ) (2.424.084) -
Resultado por conversión y reexpresión 1.379.762 250.361.180
Generados por pasivos
Intereses (3.785.911) (11.530.534)
Diferencia de Cambio 3.961.852 (5.659.887)
Resultado por conversión y reexpresión (2.306.271) (198.479.084)
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS (10.476.007) 15.232.563
Impuesto a las ganancias (Nota 2.6.l) - 1.987.131
(PERDIDA) GANANCIA NETA DEL PERIODO (10.476.007) 17.219.694

Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS TOTALES
R U B R O S CAPITAL AJUSTE GANANCIAS RESERVADAS
SUSCRIPTO DEL RESERVA RESULTADOS 30.06.03 30.06.02
(Nota 7) CAPITAL LEGAL NO ASIGNADOS
Saldos al inicio del ejercicio 87.411.852 137.395.027 261.114 (93.414.728) 131.653.265 127.358.473
Aporte de Capital 25.960.000 - - - 25.960.000 -
(Pérdida) Ganancia neta del período - - - (10.476.007) (10.476.007) 17.219.694
SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO 113.371.852 137.395.027 261.114 (103.890.735) 147.137.258 144.578.167

Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.06.03 30.06.02
(2)
(Nota 2) (Nota 2)
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 4.650.852 3.093.410
------------- -------------
Resultado por conversión y reexpresion del efectivo 310.215 1.543.272
Disminucion bruta del efectivo (2.739.798) (279.930)
------------- -------------
(Disminución) Aumento neto del efectivo (2.429.583) 1.263.342
------------- -------------
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERIODO 2.221.269 4.356.752
CAUSAS DE VARIACION DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) Ganancia neta del período (10.476.007) 17.219.694
Más: Partidas que no representan utilización de efectivo (Nota 3.13) 16.849.409 7.614.662
Menos: Partidas que no representan orígenes de efectivo (Nota 3.14) (3.253.265) (56.850.439)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS 3.120.137 (32.016.083)
ACTIVIDADES DE INVERSION
Adquisición de bienes de uso (3.533.769) (24.438.099)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (3.533.769) (24.438.099)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(Disminución) aumento neto de préstamos (28.286.166) 56.174.252
Aporte de Capital 25.960.000 -
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (2.326.166) 56.174.252
DISMINUCION BRUTA DEL EFECTIVO (2.739.798) (279.930)
(1) Efectivo: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada período.
(2) A los efectos de la confección de este estado, se computaron como saldos patrimoniales de inicio del ejercicio los correspondientes a Arcor Do Brasil Ltda.y 4231 Industrial e Comercial, dándole así efecto retroactivo al 31 de diciembre de 2001 a la fusión por absorción descripta en la Nota 1.

Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
NOTA 1: LA SOCIEDAD. ADQUISICIÓN Y POSTERIOR FUSION DE LA EMPRESA 4231 INDUSTRIAL Y COMERCIAL LIMITADA.
Arcor do Brasil Ltda. tiene como objetivo la elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos. La Sociedad es controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una sociedad constituida en Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas, teniendo en su poder el 99,9740000 % del capital de Arcor do Brasil Ltda.
Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003 tuvieron continuidad los proyectos relacionados con la planta de chocolates de Bragança Paulista, cuyos niveles de utilización de capacidad productiva se maximizarán en los próximos 2 o 3 años. La administración de la Sociedad espera un escenario económico más favorable de la economía brasileña para el año 2003 y una mejor utilización de su capacidad productiva, permitiendo mejores márgenes operativos y resultados. Asimismo durante el presente año hubo un aumento en la utilización de la capacidad instalada de la planta de Bragança Paulista y una importante reducción de los gastos a fin de adecuar su estructura de gastos a la conyuntura económica.
Con fecha 14 de septiembre de 2001, la Sociedad suscribió un contrato de cesión y transferencia de cuotas con Nestlé Brasil Ltda., por el cual adquirió las cuotas representativas del 100% del capital social de 4231 Industrial y Comercial Ltda., pagando un total de USD 6.045.074. La sociedad 4231 Industrial e Comercial Ltda. era propietaria de los activos (marcas, derechos de propiedad intelectual y activos fijos) relacionados con el Negocio Kid`s, que tiene como objeto la fabricación, comercialización y distribución de caramelos masticables, caramelos duros, caramelos rellenos, caramelos inhalantes, gomas y chupetines. Al 31 de enero de 2002, la Sociedad fusionó por absorción los activos y pasivos de su sociedad controlada, 4231 Industrial e Comercial Ltda, con efecto retroactivo al 31 de diciembre de 2001, sobre la base de la información contable de dicha sociedad a esa fecha, la cual se resume a continuación, reexpresada en moneda constante segun lo mencionado en Nota 2.4:
NOTA 2: BASE DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
2.1. Propósito especial de los estados contables adjuntos
La Sociedad efectúa sus registraciones contables en reales (moneda local de curso legal en Brasil), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Brasil.
Los estados contables adjuntos son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) a las fechas respectivas.
2.2. Nuevas normas contables aplicadas
Los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003 fueron preparados de acuerdo con las normas generales y particulares de valuación y exposición contables exigidas por Resolución N°434/03 de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Esta Resolución, con vigencia a partir del 1° de enero de 2003 adoptó, con ciertas excepciones, las nuevas normas contables profesionales adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), el que en virtud de las Resoluciones CD Nos. 238/01, 243/01, 261/01, 262/01 y 187/02 y MD N°32/02 aprobó, con ciertas modificaciones, las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18, 19 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Entre las excepciones más significativas con impacto en los estados contables de la Sociedad, dispuestas por la Resolución N°434/03 de la CNV respecto de las normas contables profesionales adoptadas por el CPCECABA se destaca, entre otras, la de no requerir la presentación de los activos y pasivos por impuesto diferido descontados a sus valores presentes, sino de mantenerlos a sus valores nominales. Adicionalmente, tal como se indica con mayor detalle en la Nota 2.4. más abajo, en virtud del Decreto N°664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la aplicación de la Resolución N° 441/03 de la CNV, a partir del 1° de marzo de 2003 la Sociedad ha discontinuado la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Resolución Técnica N°6 y sus modificaciones incorporadas por la Resolución Técnica N° 19, ambas de la FACPCE. La Dirección de la Sociedad entiende que las Resoluciones Nos. 434/03 y 441/03 de la CNV resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción, utilizadas en la preparación de los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N°22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos al de esta Resolución, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos. Las principales diferencias entre estas normas contables vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Brasil aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso e intangibles, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición al cierre de cada período / ejercicio.
2.3. Conversión a pesos argentinos
La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la Resolución Técnica N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local. De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de junio de 2003, 31 de diciembre y 30 de junio de 2002, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 1,16, 1,08 y 0,77 reales por cada peso argentino respectivamente. Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 30 de junio de 2003 que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2003 y 2002, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos. Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados (Nota 2.6.k). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
2.4. Reexpresión en moneda constante
Los estados contables adjuntos reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica N° 6 y sus modificaciones incorporados por lo Resolución Técnica nº 19 de la FACPCE. A partir del 1° de marzo de 2003, en virtud del Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la CNV, la Sociedad discontinuó la aplicación del método a los fines de reexpresar en moneda homogénea las cifras convertidas a pesos argentinos y, por lo tanto, no reconoció contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda ocurridas a partir de dicha fecha. La Resolución MD N°10/03 del CPCECABA y un comunicado de la FACPCE de fecha 24 de abril de 2003, han establecido que, dadas las condiciones actuales del país, no existe a la fecha de emisión de los estados contables adjuntos una situación de estabilidad económica que justifique la suspensión de la reexpresión a moneda constante de los mismos, por lo que las citadas Resoluciones continúan vigentes. De haberse aplicado dichas Resoluciones, los efectos de la reexpresión en moneda constante omitidos sobre (a) el patrimonio neto al 30 de junio de 2003, (b) el resultado neto del período de seis meses finalizado en esa fecha, y (c) los saldos de los rubros de los estados contables del ejercicio / período anterior, presentados con propósitos comparativos, se estimaron poco significativos, considerando el propósito especial de los estados contables que se indica en la Nota 2.1.
2.5. Estados contables comparativos
Los estados contables comparativos adjuntos que se detallan a continuación, fueron confeccionados dando efecto a la aplicación del nuevo marco normativo mencionado en la Nota 2.2, e incluyen los efectos de los cambios de criterios contables de valuación y exposición mencionados en la Nota 2.7. A partir del trimestre finalizado el 30 de junio de 2003, la Sociedad presenta el estado de situación patrimonial en forma comparativa con dicho estado correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, y el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2002 los que han sido reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y del flujo de efectivo han sido presentados en forma comparativa con dichos estados correspondientes al mismo período del ejercicio anterior, 30 de junio de 2002, los que han sido reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
2.6. Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:
a. Caja y bancos
En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.
b. Inversiones corrientes
Las inversiones corrientes han sido valuadas a sus valores netos de realización e incluyen la porción devengada de los resultados pertinentes hasta la fecha de cada cierre, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas.
c. Créditos y pasivos
Corrientes En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre. En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre. Estos créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.
Las nuevas normas contables vigentes a partir del 1° de enero de 2003 indicadas en la Nota 2.2, establecen que estos créditos y pasivos se valúan al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, excepto en los casos en que las condiciones de estabilidad económica existentes en el mercado en el que opera la Sociedad justifiquen mantener los mismos a su valor nominal.
Los efectos del valor descontado de los créditos y pasivos corrientes a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que se cumplen tales condiciones de estabilidad económica en el mercado en el que opera la misma.
No corrientes Crédito por impuesto diferido: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la Resolución N°434/03 de la CNV. Otros créditos y pasivos en moneda local: a partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en la Nota 2.2., la Sociedad valua estos créditos y pasivos al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.
Otros créditos y pasivos en moneda extranjera: a partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en Nota 2.2., la Sociedad valua estos créditos y pasivos al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre. Estos créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos. Hasta el 31 de diciembre de 2002, los créditos y pasivos no corrientes arriba indicados se valuaban a su valor nominal. El efecto del cambio en el criterio de valuación antes descripto sobre los saldos iniciales de los mismos se estimó poco significativo. La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se exponen en la Nota 4.
d. Bienes de cambio
Mercaderías de reventa y materias primas y materiales: han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas. Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas. El valor de los bienes de cambio, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
e. Inversiones no corrientes
Acciones – Sociedades Art. 33 – Ley N°19.550: comprende participaciones y aportes irrevocables efectuados en la sociedad controlada Industria de Alimentos Dos en Uno do Brasil Ltda., según detalle que se incluye en el Anexo C, valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional sobre la base de estados contables confeccionados a las fechas de cierre respectivas, siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad, tal como lo establece la Resolución Técnica N°5, modificada por la Resolución Técnica N°19 de la FACPCE, con informe de auditoría o revisión limitada, según corresponda, según se trate de estados contables anuales o de períodos intermedios, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a las fechas respectivas. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado. El valor de las inversiones, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
f. Bienes de uso
A partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para propósitos de consolidación de sus estados contables, y habida cuenta de los cambios en las variables económicas en Argentina, país de residencia de esta sociedad, ocurridos durante el primer trimestre de 2002, y mencionados en la Nota 2.3, la Sociedad había adoptado el criterio de valuación previsto en la Resolución Técnica N° 13 de la FACPCE, consistente en valuar sus bienes de uso a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresado en moneda local de cada cierre considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertido a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio vigente a cada cierre. Los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002 y al 30 de junio de 2002 fueron valuados conforme a este criterio. A partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en la Nota 2.2., la Sociedad valua sus bienes de uso a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que dichas normas establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, valuados de acuerdo al método descripto en el párrafo anterior, se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de junio de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El valor de los bienes de uso, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
g. Otros activos
Corresponden a inmuebles no afectados de la actividad y puestos a la venta, valuados a su valor neto de realización en moneda local a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas. Las nuevas normas contables vigentes a partir del 1° de enero de 2003 indicadas en la Nota 2.2, admiten el reconocimiento de ganancias por tenencia sobre estos activos si existe un mercado efectivo de negociación con transacciones cercanas a la fecha de cierre o un contrato que asegure el precio de venta. En caso contrario, se mantiene la valuación al costo de adquisición en moneda local, convertido a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones, y reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4., con el límite de su valor recuperable a las fechas respectivas.
h. Activos intangibles
Teniendo en cuenta las circunstancias mencionadas en el primer párrafo del apartado (f) de esta Nota, al 31 de diciembre de 2002 y al 30 de junio de 2002 estos bienes fueron valuados a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresado en moneda local de ese cierre considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertido a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio vigente a esa fecha. A partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en la Nota 2.2., la Sociedad valuó estos bienes a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que dichas normas establecen que los valores de estos bienes al 31 de diciembre de 2002, valuados de acuerdo al método descripto en el párrafo anterior, se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de junio de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
i. Previsiones
Para deudores y otros créditos incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores. Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas. Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios de carácter laboral, comercial y fiscal, que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad. Las nuevas normas contables vigentes a partir del 1° de enero de 2003 indicadas en la Nota 2.2, establecen que las previsiones para contingencias se valúan al valor actual de los flujos de fondos que originarán las mismas utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos. Los efectos del valor descontado de estas previsiones a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que las mismas fueron valuadas considerando los riesgos relacionados en cada caso, calculados según estimaciones efectuadas por la misma y sus asesores legales a las fechas respectivas.
j. Cuentas del patrimonio neto
El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados al 30 de junio de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.
k. Cuentas del estado de resultados
Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera: Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada período (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción, y reexpresadas en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos. Los cargos por consumos de bienes de uso y activos intangibles por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1° de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. Los cargos por consumos de bienes de uso y activos intangibles por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2002 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos reexpresados en moneda local al cierre de cada mes, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del mes respectivo, y reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado em la Nota 2.4. El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del mes respectivo, y reexpresado en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto". Los resultados de inversiones permanentes en las sociedades controladas se computaron sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dichas sociedades, por los períodos respectivos, netos de los resultados no trascendidos a terceros. Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión y reexpresión a pesos argentinos generados en cada período.
l. Impuesto a las ganancias
La Sociedad determina el cargo contable por el impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente del 34% establecida en la Ley de Impuesto a la Renta, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de utilización de los quebrantos impositivos en el futuro.
Al 30 de junio de 2003 y al 31 de diciembre y 30 de junio de 2002, el crédito resultante del impuesto diferido asciende a 9.633.855, 9.584.175 y 16.424.276, respectivamente, netos de la correspondiente previsión por desvalorización, constituida para reducir su valor de libros a su valor probable realización en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros a las fechas respectivas. El crédito del impuesto diferido imputado a los resultados de los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2003 y 2002 asciende a 1.987.131 y 0, respectivamente. Al 30 de junio de 2003, el quebranto impositivo acumulado de la Sociedad asciende a aproximadamente 44.995.383. De acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias, anualmente se podra compensar hasta el 30% de la ganancia neta imponible, no habiendo plazo de prescripción.
m. Estimaciones contables
La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada período / ejercicio. La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio y contingencias y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
2.7. Cambios en los criterios contables de valuación y exposición
Tal como se indica en la Nota 2.2, los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003 fueron preparados de acuerdo con las normas establecidas por la Resolución N°434/03 de la CNV. En virtud de esta Resolución, con efecto a partir del 1° de enero de 2003 la Dirección de la Sociedad adoptó una serie de cambios en los criterios contables de valuación y exposición, respecto de aquellos aplicados hasta el 31 de diciembre de 2002. Los principales cambios contables introducidos por la Dirección de la Sociedad en los estados contables por el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2003 se resumen a continuación:
1. Tal como se indica en la Nota 2.6.c., los créditos y pasivos no corrientes se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos. 2. Tal como se describe en la Nota 2.6.f., los bienes de uso se valuaron a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que las nuevas normas establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002 se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, se valuaron a su costo de adquisición en moneda local, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de junio de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. 3. Tal como se describe en la Nota 2.6.g., los otros activos desafectados de la actividad y puestos a la venta, se valuaron a su valor neto de realización en moneda local a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.
* 1. Tal como se describe en la Nota 2.6.h., los activos intangibles se valuaron a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que las nuevas normas establecen que los valores de estos bienes al 31 de diciembre de 2002, se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, se valuaron a su costo de adquisición en moneda local, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de junio de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
* 1. Tal como se describe en la Nota 2.5., el estado de situación patrimonial ha sido presentado en forma comparativa con dicho estado correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 y 30 de junio de 2002. Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y del flujo de efectivo han sido presentados en forma comparativa con dichos estados correspondientes al mismo período del ejercicio anterior, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
* 1. Las ventas netas de devoluciones, bonificaciones y descuentos, excluyen otros conceptos como los impuestos que inciden directamente en las ventas, los que se exponen en el anexo H como gastos de comercialización. Hasta el 31 de diciembre de 2002, este concepto se incluía conjuntamente con las ventas netas del período / ejercicio. 1. Se presenta el estado de flujo de efectivo, con la clasificación de las actividades en operativas, de inversión y financiación. Hasta el 31 de diciembre de 2002, este estado básico se presentaba como un estado de origen y aplicación de fondos, clasificando los orígenes y aplicaciones de fondos en provenientes de las operaciones y otros.
La citada Resolución establece que los efectos de los cambios de criterios contables al comienzo del su primer ejercicio de aplicación deben ser registrados en forma retroactiva (afectan los saldos al inicio del primer ejercicio presentado). Sin embargo, las nuevas normas contables requieren no corregir los saldos determinados con anterioridad a su vigencia por los cambios identificados en los incisos 2. y 4. precedentes. La Dirección de la Sociedad no dio efecto retroactivo a los cambios contables indicados en los incisos 1. y 3. precedentes, por considerar su efecto poco significativo sobre los saldos iniciales del período finalizado el 30 de junio de 2003 y sobre los estados contables del ejercicio / período anterior, presentados con propósitos comparativos.
NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
3.1 Caja y bancos 30.06.03 31.12.02 30.06.02
- Caja 12.533 57.284 143.341
- Bancos 2.208.736 889.383 3.509.385
TOTALES 2.221.269 946.667 3.652.726
3.2 Créditos por ventas
- Comunes
hEn moneda local 20.049.255 16.240.147 40.095.416
En moneda extranjera (Anexo G) 13.802.142 19.022.505 19.646.527
En gestión judicial 5.176.697 4.113.202 4.463.384
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G) 7.237.225 9.140.212 14.262.583
Sub Totales 46.265.319 48.516.066 78.467.910
- Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (6.171.046) (6.376.601) (7.858.390)
TOTALES 40.094.273 42.139.465 70.609.520
3.3 Otros créditos
Corrientes:
- Fiscales 1.664.029 3.000.375 4.706.793
- Crédito por contratos de derivados - 1.333.290 -
- Anticipos a proveedores en moneda local 1.227.646 610.476 862.913
- Anticipos a proveedores en moneda extrajera (Anexo G) - 60.590 -
- Diversos 318.940 123.049 654.154
Sub Totales 3.210.615 5.127.780 6.223.860
- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E) (63.746) (63.220) (99.119)
TOTALES 3.146.869 5.064.560 6.124.741
No corrientes:
- Impuesto a las ganancias diferido 9.663.855 9.584.175 16.424.276
- Depósitos en garantía 473.044 697.889 907.100
- Fiscales 894.479 1.108.312 1.938.288
- Diversos 135.756 133.481 211.085
Sub Totales 11.167.134 11.523.857 19.480.749
- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E) (82.032) (81.356) (127.552)
TOTALES 11.085.102 11.442.501 19.353.197
3.4 Bienes de cambio 30.06.03 31.12.02 30.06.02
- Mercaderías de reventa 859.055 733.025 1.378.679
- Productos terminados 8.103.210 8.878.643 10.757.810
- Productos en proceso 3.768.796 3.397.697 4.111.041
- Materias primas y materiales 12.710.859 13.307.447 20.407.564
- Mercaderías de reventa en tránsito 1.139.666 1.362.894 1.699.087
Sub Totales (Anexo F) 26.581.586 27.679.706 38.354.181
- Anticipos a proveedores
En moneda extranjera (Anexo G) 362.476 164.713 -
En moneda local 9.324 7.662 362.831
Sub Totales 26.953.386 27.852.081 38.717.012
- Previsión por desvalorización y obsolescencia de
bienes de cambio (Anexo E) (1.511.198) (1.924.638) (2.140.293)
TOTALES 25.442.188 25.927.443 36.576.719
3.5 Cuentas por pagar
- Comunes
En moneda local 21.675.338 21.697.894 24.672.254
En moneda extranjera (Anexo G) 2.656.826 1.847.734 5.970.319
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)
En moneda extranjera 4.230.270 5.963.132 7.630.365
TOTALES 28.562.434 29.508.760 38.272.938
3.6 Préstamos
Corrientes:
- Bancarios
En moneda local 9.428.714 19.828.425 48.353.020
En moneda extranjera (Anexo G) 20.514.787 36.178.918 22.263.603
TOTALES 29.943.501 56.007.343 70.616.623
No corrientes:
- Bancarios
En moneda local 4.951.165 7.182.969 36.007.114
En moneda extranjera (Anexo G) - - 29.812.360
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) 187.724 178.244 256.060
TOTALES 5.138.889 7.361.213 66.075.534
3.7 Remuneraciones y cargas sociales
- Salarios a pagar 4.940.347 3.847.208 5.739.278
- Cargas sociales 925.941 1.640.874 2.459.580
TOTALES 5.866.288 5.488.082 8.198.858
3.8 Otros pasivos
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) - - 1.925.851
- Contratos de derivados 1.849.293 - -
- Diversos 101.244 32.783 82.270
TOTALES 1.950.537 32.783 2.008.121
30.06.03 30.06.02
3.9 Ventas netas Ganancia (Pérdida)
- Ventas brutas 131.373.816 215.373.201
- Descuentos y bonificaciones (4.138.743) (17.110.116)
- Reintegro por exportaciones 1.323.103 1.546.537
TOTALES 128.558.176 199.809.622
3.10 Otros gastos operativos
- Amortizacion de activos intangibles (597.444) (1.020.034)
TOTALES (597.444) (1.020.034)
3.11 Resultado de inversiones permanentes
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. (1.368) 182.789
TOTALES (1.368) 182.789
3.12 Otros ingresos, neto
- Recupero de impuestos 454.016 409.123
- Recupero de previsión para deudores incobrables (Anexo E) 350.802 582.260
- Resultado por venta de bienes de uso (28.221) -
- Indemnizaciones recibidas 70.094 -
- Servicios prestados - 1.019.316
- Diversos (245.281) 1.663.400
601.410 3.674.099
30.06.03 30.06.02
3.13 Partidas que no representan utilización de efectivo
- Depreciación de bienes en uso 8.703.044 15.206.704
- Valor residual de las bajas de bienes de uso 240.158 4.017.783
- Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales 378.206 3.853.708
- Aumento neto de previsiones incluidas en el pasivo 177.656 2.778.593
- (Disminución) aumento neto de créditos por ventas (neto de previsiones) 2.045.192 (14.058.475)
- (Disminución) aumento neto de otros activos 28.242 (189.103)
- Amortización de activos intangibles 597.444 1.020.034
- Valor residual de las bajas de activos intangibles - 862.232
- Resultado de inversiones permanentes 1.368 (182.789)
- Disminución (aumento) neto de otros créditos (neto de previsiones) 2.275.090 (6.872.167)
- Disminución neta de bienes de cambio (neto de previsiones) 485.255 466.843
- Aumento neto de otros pasivos 1.917.754 711.299
TOTALES 16.849.409 7.614.662
3.14 Partidas que no representan orígenes de efectivo
- Resultado por conversión y reexpresión de bienes de uso - (48.629.870)
- Resultado por conversión y reexpresión del efectivo (310.215) (1.543.272)
- Resultado por conversión y reexpresión de activos intangibles - (12.914.364)
- (Disminución) aumento neto de cuentas por pagar (946.326) 1.864.508
- (Disminución) aumento neto de cargas fiscales (1.996.724) 4.372.559
TOTALES (3.253.265) (56.850.439)

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMENTO DE LOS CREDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2003
ACTIVOS PASIVOS
PLAZOS CREDITOS PRESTAMOS OTROS
SIN PLAZO
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas 7.237.225 187.724 4.230.270
Impuesto a las ganancias diferido 9.663.855 - -
TOTAL SIN PLAZO 16.901.080 187.724 4.230.270
CON PLAZO
- Vencido:
Hasta tres meses 4.101.225 - -
De tres a seis meses 316.545 - 120.408
De seis a nueve meses 184.872 - -
De nueve a doce meses 649.584 - -
De uno a dos años 1.923.126 - 46.417
De dos a tres años 536.527 - 13.480
Más de tres años 2.928.306 - -
TOTAL VENCIDO 10.640.185 - 180.305
- A vencer:
Hasta tres meses 29.874.367 23.196.097 33.243.513
De tres a seis meses 1.698.182 1.237.791 396.636
De seis a nueve meses 25.975 4.271.822 273.595
De nueve a doce meses - 1.237.791 273.595
De uno a dos años 1.503.279 4.951.165 436.668
De dos a tres años - - -
TOTAL A VENCER 33.101.803 34.894.666 34.624.007
TOTAL CON PLAZO 43.741.988 34.894.666 34.804.312
TOTAL 60.643.068 35.082.390 39.034.582
(1) (2) (3)
Notas: (1) Aproximadamente el 31% devengan interés a una tasa promedio ponderada fija de aproximadamente el 20% anual. Excluye la previsión para deudores incobrables y para otros créditos incobrables. (2) El 100% devenga interés a tasa variable. La tasa mínima es de 5% y la máxima es de 15% anual. (3) Incluye la totalidad de pasivos, excepto préstamos y previsiones. El 53% devengan interés a tasa variable, siendo la tasa mínima un 8% anual y máxima de 24%.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

El detalle de los saldos con sociedades Art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas al 30 de junio de 2003, 31 de diciembre de 2002 y 30 de junio de 2002, y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2003, y el 30 de junio de 2002, es el siguente:
CONTROLADAS Ventas Compras Otros egresos
30.06.03 30.06.02 30.06.03 30.06.02 30.06.03 30.06.02
Dos en Uno Brasil - - - - 14.566 38.827
RELACIONADAS Ventas Compras Otros egresos
30.06.03 30.06.02 30.06.03 30.06.02 30.06.03 30.06.02
Arcor S.A.I.C. (1) 1.119.878 4.581.372 4.088.028 5.798.617 - -
Arcor USA Inc. 3.407.325 2.177.687 - - - -
Arcor Canadá 121.753 309.473 - - - -
Van Dam S.A. 655.815 2.182.029 - - - -
Ind. Alim. Deu-Chile 240.513 1.433.257 - - - -
Unidal México 531.420 1.294.843 - - - -
Estirenos S.A. 1.272.923 469.571 - - - -
Cartocor S.A. - 118.008 - - - -
Ind. Alim. DEU – Colombia 285.997 731.126 - - - -
Carlisa - - - - - -
Unidal Ecuador 1.499.342 - - - - -
Converflex S.A. - - 327.613 1.938.005 - -
Arcor de Perú 516.004 1.110.501 - - - -
Flexprin - - - 428.469 - -
Arcorpar S.A 613.363 1.588.008 - - -
Totales 10.264.333 15.995.875 4.415.641 8.165.091 14.566 38.827

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS
CONTROLADAS Créditos por ventas Cuentas por Pagar Préstamos
30.06.03 31.12.02 30.06.02 30.06.03 31.12.02 30.06.02 30.06.03 31.12.02 30.06.02
Dos en Uno Brasil - - - - - - 187.724 178.244 256.060
RELACIONADAS Créditos por ventas Cuentas por Pagar Préstamos
30.06.03 31.12.02 30.06.02 30.06.03 31.12.02 30.06.02 30.06.03 31.12.02 30.06.02
Arcor S.A.I.C. (1) 941.824 1.824.424 3.870.512 4.017.329 3.609.286 6.339.902 - - -
Arcor USA Inc. 2.021.435 3.171.074 1.550.593 - - - - - -
Arcor Canadá 206.735 141.111 392.082 - - - - - -
Van Dam S.A. 485.060 418.358 2.940.224 - - - - - -
Ind. Alim. Deu-Chile 142.052 710.512 685.849 - - - - - -
Unidal México 463.745 71.786 1.786.163 - - - - - -
Estirenos S.A. 845.508 1.048.600 367.921 - - - - - -
Cartocor S.A. - - 125.957 - - - - - -
Ind. Alim. DEU Colombia 246.853 233.051 783.563 - - - - - -
Dulciora - - - 810 988 1.247 - - -
Carlisa - - - - 1.987.817 - - - -
Unidal Ecuador 1.337.669 - - - - 336.779 - - -
Converflex S.A. - - - 212.131 297.050 863.655 - - -
Arcor de Perú 352.453 836.936 927.186 - - - - - -
Flexprin - - - - 67.991 88.782 - - -
Arcorpar S.A 193.891 684.360 832.533 - - - - - -
Totales 7.237.225 9.140.212 14.262.583 4.230.270 5.963.132 7.630.365 187.724 178.244 256.060
RELACIONADAS Otros Pasivos
30.06.03 31.12.02 30.06.02
Arcor S.A.I.C. (1) - - 1.925.851
Totales - - 1.925.851
  1. Sociedad controlante.
NOTA 6: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
I) Garantías otorgadas
‘
ACREEDOR / BENEFICIARIO MONEDA DEUDA GARANTIZADA AL 30.06.03 TIPO DE GARANTIA VALOR DE LIBROS GARANTIA OTORGADA AL 30.06.03
BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONOMICO E SOCIAL – BNDES REAL 22.930.982 TERRENOS 1.553.681
II) Bienes de disponibilidad restringida
MONEDA DEUDA VALOR DE LIBROS
GARANTIZADA BIEN GRAVADO GARANTIA OTORGADA
AL 30.06.03 AL 30.06.03
REAL 22.930.982 Maquinas 9.487.522
Las garantías hipotecarias y prendarias informadas arriba fueron utilizadas en la obtención del préstamo del Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social (BNDES), por valor de 22.930.982.

NOTA 7: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:
2003 2002 2001
Capital social al inicio del ejercicio 87.411.852 64.950.525 64.950.525
Aporte de capital 25.960.000 21.230.000 -
Capitalización de pasivos - 1.231.327 -
Capital social al cierre del ejercicio 113.371.852 87.411.852 64.950.525
El capital social al 30 de junio de 2003 es de 113.371.852 y se encuentra totalmente suscripto, inscripto e integrado. El capital social está representado por 125.967.436 cuotas, de valor nominal 0,90 y un voto cada una. En el mes de mayo de 2003 Arcor SAIC realizó un aporte de capital en efectivo por 5.440.000 capitalizado el 12 de mayo y otro por 20.520.000 capitalizado el 21 de junio, ambos registrados en la junta comercial de São Paulo. En el mes de septiembre de 2002 Arcor SAIC realizo un aporte de capital en efectivo por 21.230.000 que fue capitalizado entre los meses de septiembre y noviembre. Con fecha 15 de octubre de 2002, se capitalizó una deuda con Arcor SAIC, sociedad controlante, por 1.231.327. Todos los aportes fueran aprobados por el Banco Central.
NOTA 8: PRESTAMOS
BANCO MONEDA CAPITAL TASA DE INTERES MES DE TOMA MES DE VENCIMIENTO AMORTIZACION PERÍODO DE INTERES
Credibanco S.A. (BNDES) REAL 2.260.325 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES) REAL 1.291.422 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES) REAL 1.399.418 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
TOTALES LARGO PLAZO 4.951.165
Brasil S.A. REAL 1.915.513 IRP + 14,821% anual Maio/03 Nov/03 Vencimiento de capital total en 11/2003 Pago al vencimiento del contrato
Brasil S.A. REAL 1.521.018 IRP + 14,821% anual Jun/03 Nov/03 Vencimiento de capital total en 11/2003 Pago al vencimiento del contrato
Credibanco S.A. (BNDES) REAL 2.260.326 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES) REAL 1.291.764 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES) REAL 1.399.075 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Brasil S.A. YEN 4.976.640 1,05% anual Fev/03 Jan/04 Vencimiento de capital total en 01/2004 Pago al vencimiento del contrato
Prefinanciacíon De Exportaciones USD 15.538.147 Promédio 0,53% mensual Mar/03 Fev/04 Pago mensual Pago mensual
Brasil S.A. REAL 1.041.018 0,4074% mensual Mar/03 Jun/03 Jun/2003 Pago mensual
TOTALES CORTO PLAZO 29.943.501
TOTALES 34.894.666

NOTA 9: CONTRATOS DE DERIVADOS

Con el fin de cubrir el riesgo de cambio proveniente de mantener saldos adeudados a entidades financieras al 30 de junio de 2003 en dólares estadounidenses, la Sociedad celebró contratos de compra futura de dicha divisa con vencimiento el 05 enero de 2004. Al 30 de junio de 2003, la Sociedad reconoció una pérdida por estas operaciones de 2.424.084 que fue imputada dentro del rubro “Resultados financieros por tenencia, conversión y reexpresón” del estado de resultados por el período de seis meses finalizados en dicha fecha.

NOTA 10: EVOLUCION DEL CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO, SU IMPACTO SOBRE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Y DE LA SOCIEDAD

Considerando que Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, desarrolla su actividad principal en la República Argentina, a continuación se describe la evolución del contexto económico en dicho país desde el año 2002 y su impacto sobre la situación patrimonial y financiera de la sociedad controlante, la que indirectamente podría también afectar las operaciones de la Sociedad.

Durante el año 2002, la República Argentina se vio inmersa en un delicado contexto económico que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, una fuerte devaluación de la moneda y un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales. Esta situación generó una caída importante en la demanda de productos y servicios, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones, habiendo declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública.

Para hacer frente a la crisis que vivió el país, a partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno emitió medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior. Con posterioridad, y a partir del mes de enero del 2002, se emitieron leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento. Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una devaluación significativa que se registró durante los primeros meses del año 2002; la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país y el consecuente incremento de los precios internos. En los últimos meses el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) ha ido flexibilizando los controles sobre el mercado de cambios.

Indicadores económicos en la República Argentina
Período Período Acumulado
Enero 2002 – Diciembre 2002 Enero 2003 – Junio 2003 Enero 2002 – Junio 2003
Inflación mayorista 118,21% (2,60%) 112,53 %
Inflación minorista 40,95% 2,10% 43,85 %
Variación del tipo de cambio (*) 232,00% (17,17%) 175,00 %

Tipo de cambio vendedor al 30 de junio de 2003: Pesos 2,80 por cada dólar estadounidense.

(*) Variación promedio tipo de cambio vendedor y comprador del dólar estadounidense.

El impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre los activos y pasivos de la Sociedad originó diferencias por conversión que han sido reconocidas contablemente en los presentes estados contables de acuerdo con las normas contables vigentes en Argentina.

Adicionalmente, como consecuencia de este impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre el endeudamiento financiero del Grupo, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, inició un proceso de reestructuración de su deuda financiera, que incluye la renegociación con sus acreedores bancarios tendiente a lograr una redefinición de los plazos y condiciones originales. Al 30 de junio de 2003, el endeudamiento financiero de Arcor S.A.I.C. sujeto a esta renegociación, neto de los pagos efectuados durante el presente ejercicio, asciende aproximadamente a U$S 227 millones, e incluye U$S 174 millones de un préstamo sindicado, U$S 41 millones por prefinanciación de exportaciones y U$S 12 millones de otros pasivos bancarios en moneda argentina.

En este sentido, con fecha 24 de enero de 2003, la sociedad controlante suscribió una serie de acuerdos modificatorios de los contratos de préstamos originales, los cuales se resumen a continuación:

(i) una reprogramación hasta el 1° de diciembre de 2003, de todos los vencimientos previstos para el año 2002 y el primer semestre del año 2003;

(ii) el pago parcial de dólares estadounidenses 28.500.000 y pesos argentinos 2.432.000 en esa fecha;

(iii) las dispensas necesarias sobre cualquier situación de incumplimiento prevista, que pudiera haberse materializado con anterioridad al acuerdo; y

(iv) presentar a sus acreedores bancarios antes del 31 de agosto de 2003, un programa de reestructuración de deuda que contenga un plan de negocios y un cronograma propuesto para el repago del saldo del préstamo sindicado, reprogramado para diciembre de 2003.

Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, estima que, luego de este proceso, arribará a un nuevo acuerdo con sus acreedores bancarios que le permitirá mejorar los plazos y condiciones actuales de amortización de los préstamos. No obstante, al 30 de junio de 2003, Arcor S.A.I.C. ha clasificado este endeudamiento financiero como pasivo corriente en sus estados contables, siguiendo los plazos establecidos en los acuerdos vigentes hasta el momento.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Argentino sobre los estados contables de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, y sus sociedades controladas al 30 de junio de 2003, como así también los generados por el estado actual de las negociaciones que Arcor S.A.I.C. está llevando a cabo con sus acreedores bancarios en relación con el proceso de reestructuración de su deuda, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por las Direcciones de las respectivas sociedades, considerando todos los elementos disponibles y el marco normativo vigente a la fecha de aprobación de los presentes estados contables. Sin embargo, dadas las condiciones imperantes en la economía Argentina y el estado actual del proceso de reestructuración de la deuda pendiente, los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha.

No obstante lo expuesto anteriormente, Arcor S.A.I.C. como sociedad controlante, mantiene la capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

En consecuencia, las decisiones que deban tomarse basándose en los presentes estados contables, deberán considerar la evolución futura de las cuestiones anteriormente mencionadas, y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.
VALORES DE ORIGEN
CUENTA PRINCIPAL AL EFECTO TRANSFERENCIAS AUMENTOS DISMINUCIONES AL
INICIO CONVERSIÓN Y REEXPRESION (2) CIERRE
DEL (Nota 2.6.f)
EJERCICIO
Maquinarias y equipos 150.658.911 - 7.151 666.385 - 151.332.447
Moldes y herramientas 256.157 - - 5.166 - 261.323
Muebles y útiles 11.867.812 - - 30.692 - 11.898.504
Vehículos 2.589.791 - - - (58.781) 2.531.010
Inmuebles – Terrenos 2.057.461 - - - - 2.057.461
Inmuebles – Edificios 42.271.982 - - 16.028 - 42.288.010
Instalaciones 22.607.574 - - 39.103 - 22.646.677
Obras en construcción 514.641 - (7.151) 2.520.395 - 3.027.885
Anticipos a proveedores
- Moneda local 27.228 - - - (27.228) -
- Moneda extranjera (Anexo G) - - - - - -
Bienes de uso en tránsito 14.921 - - 256.000 (188.711) 82.210
TOTALES AL 30.06.03 232.866.478 - - 3.533.769 (274.720) 236.125.527
TOTALES AL 31.12.02 218.716.608 (6.870.966) - 27.339.454 (6.318.618) 232.866.478
TOTALES AL 30.06.02 218.716.608 60.819.221 - 24.593.581 (4.253.802) 299.875.608
DEPRECIACIONES
DEL PERIODO/EJERCICIO (1) ACUMULADAS NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL ACUMULADAS EFECTO DISMINU- MONTO AL CIERRE DEL
AL INICIO DEL CONVERSIÓN Y REEXPRESION CIONES % 30.06.03 31.12.02 30.06.02
EJERCICIO (Nota 2.6.f)
Maquinarias y equipos 68.391.551 - - 10 6.553.774 74.945.325 76.387.122 82.267.360 109.085.932
Moldes y herramientas 129.109 - - 10 8.140 137.249 124.074 127.048 123.699
Muebles y útiles 9.227.871 - - 10 a 33 480.283 9.708.154 2.190.350 2.639.941 2.926.404
Vehículos 1.686.572 - (34.562) 20 112.470 1.764.480 766.530 903.219 1.277.406
Inmuebles – Terrenos - - - - - - 2.057.461 2.057.461 2.566.897
Inmuebles – Edificios 10.279.779 - - 4 861.440 11.141.219 31.146.791 31.992.203 42.205.887
Instalaciones 12.991.199 - - 10 686.937 13.678.136 8.968.541 9.616.375 11.948.809
Obras en construcción - - - - - - 3.027.885 514.641 5.081.440
Anticipos a proveedores
- Moneda local - - - - - - - - 222.932
- Moneda extranjera (Anexo G) - - - - - - - 27.228 1.569.148
Bienes de uso en tránsito - - - - - - 82.210 14.921 1.216.256
TOTALES AL 30.06.03 102.706.081 - (34.562) 8.703.044 111.374.563 124.750.964
TOTALES AL 31.12.02 94.490.762 (12.664.650) (473.476) 21.353.445 102.706.081 130.160.397
TOTALES AL 30.06.02 94.490.762 12.189.351 (236.019) 15.206.704 121.650.798 - 178.224.810
  1. El destino contable de las depreciaciones se informa en el Anexo H.
  2. Incluye, en las cifras comparativas, 155.482 correspondientes a los bienes de uso de la sociedad controlada 4321, incorporados como consecuencia de la fusión mencionada en Nota 1.
VALORES DE ORIGEN AMORTIZACIONES
DEL PERIDO/EJERCICIO (1) NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL AL INICIO DEL EFECTO AUMENTOS EFECTO DISMINUCIONES AL CIERRE ACUMULADAS AL INICIO DEL EFECTO ACUMULADAS AL
EJERCICIO CONVERSIÓN Y REEXPRESION FUSIÓN EJERCICIO CONVERSIÓN Y REEXPRESION % MONTO CiERRE 30.06.03 31.12.02 30.06.02
(Nota 2.6.h) (3) (2) (Nota 2.6.h ) (3) (1)
Marcas de fábrica y registro de Diseños 20.205.045 - - - - 20.205.045 1.280.309 - 5 500.031 1.780.340 18.424.705 18.924.736 25.060.522
Gastos de organización y preoperativos 971.313 - - - - 971.313 226.358 - 20 97.413 323.771 647.542 744.955 1.090.917
TOTALES AL 30.06.03 21.176.358 - - - - 21.176.358 1.506.667 - - 597.444 2.104.111 19.072.247
TOTALES AL 31.12.02 1.588.820 6.589.505 - 13.860.279 (862.246) 21.176.358 329.757 (135.146) 1.312.056 1.506.667 19.669.691
TOTALES AL 30.06.02 1.588.820 12.728.190 - 13.860.278 (862.232) 27.315.056 329.757 (186.174) 1.020.034 1.163.617 26.151.439
1. El destino contable de las amortizaciones se expone en “Otros gastos operativos”. 2. Incluye, en las cifras comparativas, 776.671 correspondientes a los bienes intangibles de la sociedad controlada 4321, incorporados como consecuencia de la fusión mencionada en Nota 1, y 13.083.608 correspondientes a la diferencia entre el costo de adquisición de la sociedad controlada 4321 (luego fusionada) y su valor patrimonial proporcional al momento de la compra, correspondiente al mayor valor de las marcas de dicha sociedad.
1. El efecto por conversión y reexpresión, fue imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.
VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS CLASE CANTIDAD VALOR DE COSTO
DE LOS VALORES AJUSTADO 30.06.03 31.12.02 30.06.02
INVERSIONES NO CORRIENTES
SOC. ART. 33 - LEY 19.550:
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. Cuotas 1.137.121 10 344.171 345.533 511.118
TOTAL 1.137.121 344.171 345.533 511.118
I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS A C T I V I D A D P R I N C I P A L U L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
DE LOS VALORES FECHA CAPITAL RESULTADO PATRIMONIO VALOR PATRIM.
SOCIAL DEL PERIODO NETO % PROPORCIONAL
CUOTAS
SOC. ART. 33 – LEY 19.550:
-Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. Comercialización de Productos alimenticios 30.06.03 7.060.737 (1.858) 467.512 73,6176 344.171
VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL – CARACTERÍSTICAS VALOR DE 30.06.03 31.12.02 30.06.02
COSTO
INVERSIONES CORRIENTES
Depósitos a plazo
En moneda nacional - - 3.704.185 704.026
TOTALES AL 30.06.03 - - -
TOTALES AL 31.12.03 - - 3.704.185
TOTALES AL 30.06.02 - 704.026
RUBROS SALDOS AL AJUSTES POR AUMENTOS APLICACION DISMINU- SALDOS SALDOS SALDOS
INICIO DEL CONVERSION Y (1) CIONES (2) AL AL AL
EJERCICIO REEXPRESIÓN 30.06.03 31.12.02 30.06.02
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables 6.376.601 52.623 102.544 (9.920) (350.802) 6.171.046 6.376.601 7.858.390
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables 63.220 526 - - - 63.746 63.220 99.119
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Por desvalorización y obsolescencia 1.924.638 7.581 418.506 (839.527) - 1.511.198 1.924.638 2.140.293
No Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables 81.356 676 - - - 82.032 81.356 127.552
INCLUIDAS EN EL PASIVO
No Corrientes:
Para contingencias 4.959.848 50.361 127.295 - - 5.137.504 4.959.848 6.367.807
TOTALES AL 30.06.03 13.405.663 111.767 648.345 (849.447) (350.802) 12.965.526
TOTALES AL 31.12.02 8.192.587 (2.428.621) 8.915.182 (593.741) (679.744) 13.405.663
TOTALES AL 30.06.02 8.192.587 4.240.248 5.241.386 (498.800) (582.260) 16.593.161

(1) El destino contable de los aumentos de cada ejercicio se informa en el Anexo H.

(2) El destino contable de estas disminuciones se ha imputado a la cuenta “Otros ingresos, neto”.
ACTIVIDAD PRINCIPAL 30.06.03 30.06.02
Existencia al comienzo del ejercicio:
Mercaderías de reventa 733.025
Productos terminados 8.878.643
Productos en proceso 3.397.697
Materias primas y materiales 13.307.447
Mercaderías de reventa en tránsito 1.362.894 27.679.706 37.699.664
Compras del período 70.904.906 102.466.854
Gastos según detalle expuesto en Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales 14.342.906
Depreciaciones de bienes de uso 7.366.765
Energía eléctrica, gas y combustibles y lubricantes 3.315.518
Otros gastos 5.942.352 30.967.541 50.191.788
Resultado por conversión y reexpresión (1) (424.107) 2.019.450
Resultado por tenencia de bienes de cambio 251.297 3.685.542
Bonificaciones de productos - (205.792)
Existencia al cierre del período:
Mercaderías de reventa (859.055)
Productos terminados (8.103.210)
Productos en proceso (3.768.796)
Materias primas y materiales (12.710.859)
Mercaderías de reventa en tránsito (1.139.666) (26.581.586) (38.354.181)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS 102.797.757 157.503.325
  1. Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión” del estado de resultados.
MONTO Y CLASE CAMBIO MONTO EN SALDOS SALDOS
RUBROS DE MONEDA VIGENTE MONEDA ARGENTINA AL AL
EXTRANJERA AL 30.06.03 31.12.02 30.06.02
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Créditos por ventas
-Comunes EUR 134.950 3,19 430.490
USD 4.952.463 2,70 13.371.652 13.802.142 19.022.505 19.646.527
-Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 2.680.454 2,70 7.237.225 7.237.225 9.140.212 14.262.583
Otros créditos -Anticipos a proveedores USD - - - - 60.590 -
Bienes de cambio
-Anticipos a proveedores USD 134.250 2,70 362.476 362.476 164.713 -
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 21.401.843 28.388.020 33.909.110
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso
-Anticipos a proveedores USD - - - - 27.228 1.569.148
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE - 27.228 1.569.148
TOTAL DEL ACTIVO 21.401.843 28.415.248 35.478.258
MONTO Y CLASE CAMBIO MONTO EN SALDOS SALDOS
RUBROS DE MONEDA VIGENTE MONEDA ARGENTINA AL AL
EXTRANJERA AL 30.06.03 31.12.02 30.06.02
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
-Comunes USD 955.814 2,70 2.580.700
EUR 23.864 3,19 76.126 2.656.826 1.847.734 5.970.319
-Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 1.566.766 2,70 4.230.270 4.230.270 5.963.132 7.630.365
Préstamos
-Bancarios USD 7.598.069 2,70 20.514.787 20.514.787 36.178.918 22.263.603
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 27.401.883 43.989.784 35.864.287
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
-Bancarios - - - - - 29.812.360
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE - - 29.812.360
TOTAL DEL PASIVO 27.401.883 43.989.784 65.676.647
GASTOS DE GASTOS DE COMERCIA- GASTOS DE ADMINIS- TOTALES AL TOTALES AL
RUBROS PRODUCCION LIZACION TRACION 30.06.03 30.06.02
Honorarios y retribuciones por servicios 18.199 209.308 216.095 443.602 1.446.647
Sueldos, jornales y cargas sociales 14.342.906 5.235.758 2.305.265 21.883.929 36.923.548
Impuestos, tasas y contribuciones 226.701 447.597 18.737 693.035 1.480.304
Impuestos directos sobre ventas - 3.854.557 - 3.854.557 6.622.881
Fletes y acarreos 558.383 4.564.515 - 5.122.898 9.915.812
Combustible - 3.582 4.180 7.762 4.303.779
Gastos de exportación - 899.212 - 899.212 1.359.901
Gastos de importación 36.724 20.242 - 56.966 278.755
Servicios de terceros 1.445.269 741.768 467.181 2.654.218 5.070.788
Conservación de bienes de uso 2.123.943 241.983 44.819 2.410.745 3.520.814
Depreciación de bienes de uso 7.366.765 567.620 768.659 8.703.044 15.206.704
Energía eléctrica, gas y combustibles y lubricantes 3.315.518 691.180 211.967 4.218.665 1.652.388
Gastos de viaje, movilidad y estadía 165.574 1.137.313 327.409 1.630.296 3.448.092
Previsión para contingencias - 87.237 40.058 127.295 921.924
Desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio 418.506 - - 418.506 1.078.080
Deudores incobrables - 102.544 - 102.544 3.241.382
Publicidad y propaganda - 5.200.045 - 5.200.045 18.463.967
Diversos 949.053 1.710.166 547.358 3.206.577 4.812.000
TOTALES AL 30.06.03 30.967.541 25.714.627 4.951.728 61.633.896
TOTALES AL 30.06.02 50.191.788 60.986.191 8.569.787 119.747.766

ARCOR DO BRASIL LTDA. Y

CONTROLADA

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 30 DE JUNIO DE 2003 Y 2002 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2002
30.06.03 31.12.02 30.06.02 30.06.03 31.12.02 31.12.02
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
(Nota 1) (Nota 1) (Nota 1) (Nota 1) (Nota 1) (Nota 1)
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos 2.222.110 946.933 3.653.247 Cuentas por pagar 28.607.408 29.562.386 38.344.556
Inversiones - 3.704.185 704.026 Préstamos 29.943.501 56.007.343 70.616.623
Créditos por ventas 40.094.302 42.139.494 70.609.566 Remuneraciones y cargas sociales 5.866.288 5.488.082 8.198.858
Otros créditos 3.154.568 5.072.196 6.136.712 Cargas fiscales 2.218.655 3.639.014 5.445.912
Bienes de cambio 25.442.188 25.927.443 36.576.719 Otros pasivos 1.950.537 32.783 2.008.121
Previsiones 42.304 41.954
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 70.913.168 77.790.251 117.680.270 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 68.628.693 94.771.562 124.614.070
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos 11.453.061 11.821.273 19.916.288 Préstamos 4.951.165 7.182.969 65.819.474
Bienes de uso 124.750.964 130.160.397 178.224.810 Cargas fiscales 436.668 1.013.027 1.009.710
Otros activos 234.651 262.893 665.374 Previsiones 5.137.504 4.959.848 6.433.586
Activos intangibles 19.072.247 19.669.691 26.151.439
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 10.525.337 13.155.844 73.262.770
TOTAL DEL PASIVO 79.154.030 107.927.406 197.876.840
PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA 132.803 123.834 183.174
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 155.510.923 161.914.254 224.957.911 PATRIMONIO NETO 147.137.258 131.653.265 144.578.167
TOTAL DEL ACTIVO 226.424.091 239.704.505 342.638.181 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 226.424.091 239.704.505 342.638.181

Las nota s 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.06.03 30.06.02
(Nota 1) (Nota 1)
Ventas netas 128.558.176 199.809.622
Costo de las mercaderías vendidas (102.797.757) (157.503.325)
GANANCIA BRUTA 25.760.419 42.306.297
Gastos de comercialización (25.714.627) (60.986.191)
Gastos de administración (4.953.870) (8.614.611)
Otros gastos operativos (597.444) (1.020.034)
RESULTADO OPERATIVO (5.505.522) (28.314.539)
Otros ingresos, neto 603.048 3.674.099
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
Generados por activos
Intereses 909.695 551.471
Diferencia de Cambio (3.551.673) 793.580
Resultado por Tenencia de Bienes de Cambio 251.297 3.685.542
Resultado Operacion Swap (2.424.084) -
Resultado por conversión y reexpresión 1.384.140 252.798.549
Generados por pasivos
Intereses (3.806.592) (11.543.597)
Diferencia de Cambio 3.970.463 (5.666.299)
Resultado por conversión y reexpresión (2.307.269) (200.243.367)
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DEL IMPUESTO DE LA GANANCIAS (10.476.497) 15.298.070
Impuesto a las ganancias - 1.987.131
RESULTADO ANTES DE LA PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA (10.476.497) 17.285.201
PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA 490 (65.507)
(PERDIDA) GANANCIA NETA DEL PERÍODO (10.476.007) 17.219.694

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.06.03 30.06.02
(Nota 1) (Nota 1)
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 4.651.118 3.094.879
------------------ ------------------
Resultado por conversión y reexpresion del efectivo 310.019 1.543.504
Disminución bruta del efectivo (2.739.027) (281.110)
------------------ ------------------
(Disminución) aumento neto del efectivo (2.429.008) 1.262.394
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO 2.222.110 4.357.273
CAUSAS DE VARIACION DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) Ganancia neta del período (10.476.007) 17.219.694
Más: Partidas que no representan utilización de efectivo 16.868.110 10.427.945
Menos: Partidas que no representan origen de efectivo (3.261.715) (60.504.194)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS 3.130.388 (32.856.555)
ACTIVIDADES DE INVERSION
Adquisición de bienes de uso (3.533.769) (24.438.100)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (3.533.769) (24.438.100)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(Disminución) aumento neto de préstamos (28.295.646) 57.013.545
Aporte de Capital 25.960.000 -
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (2.335.646) 57.013.545
DISMINUCION BRUTA DEL EFECTIVO (2.739.027) (281.110)
(1) Efectivo: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada período.

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1. CRITERIOS DE CONSOLIDACION Y SOCIEDADES CONTROLADAS

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 4 modificada por la Resolucion Técnica Nº 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), la Sociedad ha consolidado línea a línea sus estados contables con los estados contables de la sociedad controlada Dos en Uno Importação e Comércio de Alimentos Ltda. al 30 de junio de 2003 y al 30 de junio de 2002 y su estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 en la que posee 73,62% del capital social y de los votos necesarios para formar la voluntad social.

En la consolidación fue eliminada la inversión en las sociedades controladas, los saldos de activos y pasivos, y las ganancias y pérdidas registradas en transacciones entre la Sociedad y la mencionada sociedad controlada, y se incluyó la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en el resultado por los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2003 y 2002.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados, la apertura por vencimiento en las colocaciones de fondos, créditos y pasivos consolidados y los saldos y operaciones consolidadas con sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas, están conformados en parte significativa por los rubros de la sociedad controlante, cuyas aperturas se detallan en Notas 3, 4 y 5 respectivamente, a los estados estados contables individuales de dicha sociedad, dicha información no se presenta a nivel consolidada.

NOTA 2. CRITERIOS DE VALUACIÓN

Los criterios contables utilizados por las sociedades controladas son similares a aquéllos utilizados por la sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas a los estados contables individuales de dicha sociedad.

NOTA 3. OTRAS EXPOSICIONES

Son aplicables a estos estados contables consolidados las notas 1, 2, 6, 7, 8, 9 y 10 de los estados contables individuales de Arcor do Brasil Ltda.

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