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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2003

Nov 11, 2003

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Denominación de la Sociedad: ARCOR DO BRASIL LTDA.
Domicilio legal: Rua Joao Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil
EJERCICIO ECONOMICO N° 24
Estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003, presentados en forma comparativa con el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 y con los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2002.
Actividad principal: elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos.
Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980.
Fecha de la última modificación: 25 de septiembre de 2003.
Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado.
Datos de la sociedad controlante:
-Denominación: Arcor S.A.I.C.
-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Córdoba, Argentina
-Actividad principal: Fabricación de golosinas.
-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,975141%
Información de la sociedad controlada en "Anexo C" CAPITAL: $ 119.051.852
Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):
Cuotas Suscripto Integrado Inscripto
132.279.836 cuotas de 1 voto cada una (Valor 0,90) 119.051.852 119.051.852 119.051.852
119.051.852 119.051.852 119.051.852
64.950.525 64.950.525 64.950.525
Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980
Fecha de inscripción de las modificaciones: 27 de Agosto de 1999
Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado
Datos de la sociedad controlante:
-Denominación: Arcor S.A.I.C.
-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito - Córdoba
-Actividad principal: Fabricación de Golosinas
-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,952715%
Información de las sociedades controladas en "Anexo C"
CAPITAL: $ 64.950.525
Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
Cuotas Suscripto Integrado Inscripto
77.895.295 cuotas 64.950.525 64.950.525 64.950.525
de 1 voto cada una (Valor $0,83)
64.950.525 64.950.525 64.950.525
XXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X votos cada una VN $ X,XX
XXXXXXXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X voto cada una VN $ XXXX
Acciones a emitir
30.09.03 31.12.02 30.09.02 30.09.03 31.12.02 30.09.02
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
(Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1) 4.185.128 946.667 6.432.954 Cuentas por pagar (Nota 3.5) 36.527.396 29.508.760 27.355.902
Inversiones (Anexo D) - 3.704.185 - Préstamos (Nota 3.6) 24.173.340 56.007.343 65.751.376
Créditos por ventas (Nota 3.2) 49.214.377 42.139.465 45.685.259 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.7) 7.679.757 5.488.082 6.030.207
Otros créditos (Nota 3.3) 2.853.269 5.064.560 8.812.160 Cargas fiscales 2.231.285 3.639.014 3.008.931
Bienes de cambio (Nota 3.4) 26.563.038 25.927.443 24.563.593 Otros pasivos (Nota 3.8) 1.550.916 32.783 1.262.695
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 82.815.812 77.782.320 85.493.966 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 72.162.694 94.675.982 103.409.111
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3) 11.455.465 11.442.501 12.404.247 Préstamos (Nota 3.6) 4.055.497 7.361.213 8.442.226
Inversiones (Anexo C) 357.811 345.533 345.336 Cargas fiscales 195.063 1.013.027 1.230.738
Bienes de uso (Anexo A) 122.256.681 130.160.397 117.844.163 Previsiones (Anexo E) 5.467.568 4.959.848 4.075.990
Otros activos (Nota 2.6.g) 234.651 262.893 405.992
Activos intangibles (Anexo B) 18.774.744 19.669.691 17.289.068
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 9.718.128 13.334.088 13.748.954
TOTAL DEL PASIVO 81.880.822 108.010.070 117.158.065
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 153.079.352 161.881.015 148.288.806 PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 154.014.342 131.653.265 116.624.707
TOTAL DEL ACTIVO 235.895.164 239.663.335 233.782.772 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 235.895.164 239.663.335 233.782.772
Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.09.03 30.09.02
(Nota 2) (Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9) 207.936.713 276.245.087
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F) (165.132.891) (211.470.619)
GANANCIA BRUTA 42.803.822 64.774.468
Gastos de comercialización (Anexo H) (41.809.773) (78.821.962)
Gastos de administración (Anexo H) (7.551.045) (11.033.689)
Otros gastos operativos (Nota 3.10) (894.948) (1.045.856)
RESULTADO OPERATIVO (7.451.944) (26.127.039)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.11) 12.278 17.004
Otros ingresos, neto ( Nota 3.12) 1.788.335 4.352.287
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
Generados por activos
Intereses 1.562.406 2.030.860
Diferencia de Cambio (3.148.016) 14.794.281
Resultado por Tenencia de Bienes de Cambio (Anexo F) (298.959) 8.515.795
Resultado Operación Swap ( Nota 9 ) (2.202.118) 5.657.137
Resultado por conversión y reexpresión 4.738.254 144.983.357
Generados por pasivos
Intereses (5.183.469) (23.883.917)
Diferencia de Cambio 2.943.244 (21.780.473)
Resultado por conversión y reexpresión (4.878.934) (142.380.687)
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS (12.118.923) (33.821.395)
Impuesto a las ganancias (Nota 2.6.l) - 1.987.147
PÉRDIDA NETA DEL PERÍODO (12.118.923) (31.834.248)

Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS TOTALES
R U B R O S CAPITAL AJUSTE APORTES GANANCIAS RESERVADAS
SUSCRIPTO DEL IRREVOCABLES RESERVA RESULTADOS 30.09.03 30.09.02
(Nota 7) CAPITAL (NOTA 7) LEGAL NO ASIGNADOS
Saldos al inicio del ejercicio 87.411.852 137.395.027 - 261.114 (93.414.728) 131.653.265 127.358.473
Aumentos de Capital 31.640.000 - - - - 31.640.000 14.032.103
Aportes Irrevocables para futura suscripción de acciones - - 2.840.000 - - 2.840.000 7.068.379
Pérdida neta del período - - - - (12.118.923) (12.118.923) (31.834.248)
SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO 119.051.852 137.395.027 2.840.000 261.114 (105.533.651) 154.014.342 116.624.707

Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.09.03 30.09.02
(2)
(Nota 2) (Nota 2)
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 4.650.852 3.093.410
------------- -------------
Resultado por conversión y reexpresión del efectivo 244.886 3.513.812
Disminución bruta del efectivo (710.610) (174.268)
------------- -------------
(Disminución) Aumento neto del efectivo (465.724) 3.339.544
------------- -------------
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERIODO 4.185.128 6.432.954
CAUSAS DE VARIACION DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida neta del período (12.118.923) (31.834.248)
Más: Partidas que no representan utilización de efectivo (Nota 3.13) 27.638.675 25.648.519
Menos: Partidas que no representan orígenes de efectivo (Nota 3.14) (10.193.364) 17.894.100
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS 5.326.388 11.708.371
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso (5.377.279) (26.658.206)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (5.377.279) (26.658.206)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Disminución neta de préstamos (35.139.719) (6.324.915)
Aumentos de Capital 31.640.000 14.032.103
Aportes irrevocables para futura suscripción de acciones 2.840.000 7.068.379
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (659.719) 14.775.567
DISMINUCIÓN BRUTA DEL EFECTIVO (710.610) (174.268)
(1) Efectivo: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada período.
(2) A los efectos de la confección de este estado, se computaron como saldos patrimoniales de inicio del ejercicio los correspondientes a Arcor Do Brasil Ltda.y 4231 Industrial e Comercial, dándole así efecto retroactivo al 31 de diciembre de 2001 a la fusión por absorción descripta en la Nota 1.

Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.
NOTA 1: LA SOCIEDAD. ADQUISICIÓN Y POSTERIOR FUSION DE LA EMPRESA 4231 INDUSTRIAL Y COMERCIAL LIMITADA.
Arcor do Brasil Ltda. tiene como objetivo la elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos. La Sociedad es controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una sociedad constituida en Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas, teniendo en su poder el 99,975141% del capital de Arcor do Brasil Ltda.
Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003 tuvieron continuidad los proyectos relacionados con la planta de chocolates de Bragança Paulista, cuyos niveles de utilización de capacidad productiva se optimizarán en los próximos 2 o 3 años. La administración de la Sociedad espera un escenario económico más favorable de la economía brasileña para el último trimestre de 2003 y para el año 2004 y una mejor utilización de su capacidad productiva, permitiendo mejores márgenes operativos y resultados. Asimismo durante el presente año hubo un aumento en la utilización de la capacidad instalada de la planta de Bragança Paulista y una importante reducción de los gastos a fin de adecuar su estructura de gastos a la conyuntura económica. Con fecha 14 de septiembre de 2001, la Sociedad suscribió un contrato de cesión y transferencia de cuotas con Nestlé Brasil Ltda., por el cual adquirió las cuotas representativas del 100% del capital social de 4231 Industrial y Comercial Ltda., pagando un total de USD 6.045.074. La sociedad 4231 Industrial e Comercial Ltda. era propietaria de los activos (marcas, derechos de propiedad intelectual y activos fijos) relacionados con el Negocio Kid`s, que tiene como objeto la fabricación, comercialización y distribución de caramelos masticables, caramelos duros, caramelos rellenos, caramelos inhalantes, gomas y chupetines. Al 31 de enero de 2002, la Sociedad fusionó por absorción los activos y pasivos de su sociedad controlada, 4231 Industrial e Comercial Ltda, con efecto retroactivo al 31 de diciembre de 2001, sobre la base de la información contable de dicha sociedad a esa fecha, la cual se resume a continuación, reexpresada en moneda constante segun lo mencionado en Nota 2.4:
NOTA 2: BASE DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
2.1. Propósito especial de los estados contables adjuntos
La Sociedad efectúa sus registraciones contables en reales (moneda local de curso legal en Brasil), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Brasil.
Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) a las fechas respectivas.
2.2. Nuevas normas contables aplicadas
Los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003 fueron preparados de acuerdo con las normas generales y particulares de valuación y exposición contables exigidas por Resolución N°434/03 de la Comisión Nacional de Valores (CNV). Esta Resolución, con vigencia a partir del 1° de enero de 2003 adoptó, con ciertas excepciones, las nuevas normas contables profesionales adoptadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), el que en virtud de las Resoluciones CD Nos. 238/01, 243/01, 261/01, 262/01 y 187/02 y MD N°32/02 aprobó, con ciertas modificaciones, las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18, 19 y 20 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Entre las excepciones más significativas con impacto en los estados contables de la Sociedad, dispuestas por la Resolución N°434/03 de la CNV respecto de las normas contables profesionales adoptadas por el CPCECABA se destaca, entre otras, la de no requerir la presentación de los activos y pasivos por impuesto diferido descontados a sus valores presentes, sino de mantenerlos a sus valores nominales. Adicionalmente, tal como se indica con mayor detalle en la Nota 2.4. más abajo, en virtud del Decreto N°664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la aplicación de la Resolución N° 441/03 de la CNV, a partir del 1° de marzo de 2003 la Sociedad ha discontinuado la aplicación del método de reexpresión en moneda constante establecido por la Resolución Técnica N°6 y sus modificaciones incorporadas por la Resolución Técnica N° 19, ambas de la FACPCE. La Dirección de la Sociedad entiende que las Resoluciones Nos. 434/03 y 441/03 de la CNV resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes em el ámbito de su jurisdicción, utilizadas en la preparación de los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N°22/88 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos al de esta Resolución, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos. Las principales diferencias entre estas normas contables vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Brasil aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso e intangibles, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición al cierre de cada período / ejercicio.
2.3. Conversión a pesos argentinos
La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la Resolución Técnica N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados em moneda local. De acuerdo con lo establecido em dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de septiembre de 2003, 31 de diciembre y 30 de septiembre de 2002, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 1,04, 1,08 y 0,93 reales por cada peso argentino respectivamente. Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 30 de septiembre de 2003 que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2003 y 2002, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos. Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados (Nota 2.6.k). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
2.4. Reexpresión en moneda constante
Los estados contables adjuntos reconocen los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, siguiendo el método de reexpresión establecido en la Resolución Técnica N° 6 y sus modificaciones incorporados por lo Resolución Técnica nº 19 de la FACPCE. A partir del 1° de marzo de 2003, en virtud del Decreto N° 664/03 del Poder Ejecutivo Nacional y la Resolución General N° 441 de la CNV, la Sociedad discontinuó la aplicación del método a los fines de reexpresar en moneda homogénea las cifras convertidas a pesos argentinos y, por lo tanto, no reconoció contablemente los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda ocurridas a partir de dicha fecha. La Resolución MD N°10/03 del CPCECABA y un comunicado de la FACPCE de fecha 24 de abril de 2003, han establecido que, dadas las condiciones actuales del país, no existe a la fecha de emisión de los presentes estados contables una situación de estabilidad económica que justifique la suspensión de la reexpresión a moneda constante de los mismos, por lo que las citadas Resoluciones continúan vigentes. De haberse aplicado dichas Resoluciones, los efectos de la reexpresión en moneda constante omitidos sobre (a) el patrimonio neto al 30 de septiembre de 2003, (b) el resultado neto del período de nueve meses finalizado en esa fecha, y (c) los saldos de los rubros de los estados contables del ejercicio / período anterior, presentados con propósitos comparativos, se estimaron poco significativos, considerando el propósito especial de los estados contables que se indica en la Nota 2.1.
2.5. Estados contables comparativos
Los estados contables comparativos adjuntos que se detallan a continuación, fueron confeccionados dando efecto a la aplicación del nuevo marco normativo mencionado en la Nota 2.2, e incluyen los efectos de los cambios de criterios contables de valuación y exposición mencionados en la Nota 2.7. A partir del trimestre finalizado el 30 de junio de 2003, la Sociedad presenta el estado de situación patrimonial en forma comparativa con dicho estado correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, y el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2002 los que han sido reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y del flujo de efectivo han sido presentados en forma comparativa con dichos estados correspondientes al mismo período del ejercicio anterior, 30 de septiembre de 2002, los que han sido reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
2.6. Criterios de valuación
Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:
a. Caja y bancos
En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.
b. Inversiones corrientes
Las inversiones corrientes han sido valuadas a sus valores netos de realización e incluyen la porción devengada de los resultados pertinentes hasta la fecha de cada cierre, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas.
c. Créditos y pasivos
Corrientes En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre. En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre. Estos créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.
Las nuevas normas contables vigentes a partir del 1° de enero de 2003 indicadas en la Nota 2.2, establecen que estos créditos y pasivos se valúan al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, excepto en los casos en que las condiciones de estabilidad económica existentes en el mercado en el que opera la Sociedad justifiquen mantener los mismos a su valor nominal.
Los efectos del valor descontado de los créditos y pasivos corrientes a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que, en linea con la Resolución General nº 441 de la CNV que descontinúa la aplicación del método de reexpresión en moneda constante a partir del 1º de marzo de 2003, se cumplen tales condiciones de estabilidad económica en el mercado en el que opera la misma.
No corrientes Crédito por impuesto diferido: a su valor nominal, neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la Resolución N°434/03 de la CNV. Otros créditos y pasivos en moneda local: a partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en la Nota 2.2., la Sociedad valua estos créditos y pasivos al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.
Otros créditos y pasivos en moneda extranjera: a partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en Nota 2.2., la Sociedad valua estos créditos y pasivos al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre. Estos créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos. Hasta el 31 de diciembre de 2002, los créditos y pasivos no corrientes arriba indicados se valuaban a su valor nominal. El efecto del cambio en el criterio de valuación antes descripto sobre los saldos iniciales de los mismos se estimó poco significativo. La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se exponen en la Nota 4.
d. Bienes de cambio
Mercaderías de reventa y materias primas y materiales: han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas. Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas. El valor de los bienes de cambio, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
e. Inversiones no corrientes
Acciones – Sociedades Art. 33 – Ley N°19.550: comprende participaciones y aportes irrevocables efectuados en la sociedad controlada Industria de Alimentos Dos en Uno do Brasil Ltda., según detalle que se incluye en el Anexo C, valuadas de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional sobre la base de estados contables confeccionados a las fechas de cierre respectivas, siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad, tal como lo establece la Resolución Técnica N°5, modificada por la Resolución Técnica N°19 de la FACPCE, con informe de auditoría o revisión limitada, según corresponda, según se trate de estados contables anuales o de períodos intermedios, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a las fechas respectivas. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado. El valor de las inversiones, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
f. Bienes de uso
A partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para propósitos de consolidación de sus estados contables, y habida cuenta de los cambios en las variables económicas en Argentina, país de residencia de esta sociedad, ocurridos durante el primer trimestre de 2002, y mencionados en la Nota 10, la Sociedad había adoptado el criterio de valuación previsto en la Resolución Técnica N° 13 de la FACPCE, consistente en valuar sus bienes de uso a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresado en moneda local de cada cierre considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertido a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio vigente a cada cierre. Los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002 y al 30 de septiembre de 2002 fueron valuados conforme a este criterio. A partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en la Nota 2.2., la Sociedad valua sus bienes de uso a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que dichas normas establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, valuados de acuerdo al método descripto en el párrafo anterior, se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de septiembre de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El valor de los bienes de uso, considerado en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
g. Otros activos
Corresponden a inmuebles no afectados a la actividad y puestos a la venta, valuados a su valor neto de realización en moneda local a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas. Las nuevas normas contables vigentes a partir del 1° de enero de 2003 indicadas en la Nota 2.2, admiten el reconocimiento de ganancias por tenencia sobre estos activos si existe un mercado efectivo de negociación con transacciones cercanas a la fecha de cierre o un contrato que asegure el precio de venta. En caso contrario, se mantiene la valuación al costo de adquisición en moneda local, convertido a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones, y reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4., con el límite de su valor recuperable a las fechas respectivas.
h. Activos intangibles
Teniendo en cuenta las circunstancias mencionadas en el primer párrafo del apartado (f) de esta Nota, al 31 de diciembre de 2002 y al 30 de septiembre de 2002 estos bienes fueron valuados a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresado en moneda local de cada cierre considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertido a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio vigente a esa fecha. A partir del 1° de enero de 2003, y como consecuencia del cambio normativo mencionado en la Nota 2.2., la Sociedad valuó estos bienes a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que dichas normas establecen que los valores de estos bienes al 31 de diciembre de 2002, valuados de acuerdo al método descripto en el párrafo anterior, se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de septiembre de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El valor de los activos intangibles, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.
i. Previsiones
Para deudores y otros créditos incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores. Para crédito por impuesto diferido no recuperable: fue constituída para reducir el valor de libros de dicho crédito a su valor probable de realización a las fechas respectivas, y determinada en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, la reversión de las diferencias temporarias netas y la posibilidad futura de absorción de los quebrantos impositivos acumulados. Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas. Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios de carácter laboral, comercial y fiscal, que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad. Las nuevas normas contables vigentes a partir del 1° de enero de 2003 indicadas en la Nota 2.2, establecen que las previsiones para contingencias se valúan al valor actual de los flujos de fondos que originarán las mismas utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos. Los efectos del valor descontado de previsiones a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que las mismas fueron valuadas considerando los riesgos relacionados en cada caso, calculados según estimaciones efectuadas por la misma y sus asesores legales a las fechas respectivas.
j. Cuentas del patrimonio neto
El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, em tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados al 30 de septiembre de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.
k. Cuentas del estado de resultados
Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera: Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada período (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción, y reexpresadas en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos. Los cargos por consumos de bienes de uso y activos intangibles por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1° de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. Los cargos por consumos de bienes de uso y activos intangibles por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2002 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos reexpresados en moneda local al cierre de cada mes, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del mes respectivo, y reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado em la Nota 2.4. El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del mes respectivo, y reexpresado en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto". Los resultados de inversiones permanentes en las sociedades controladas se computaron sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dichas sociedades, por los períodos respectivos, netos de los resultados no trascendidos a terceros. Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión y reexpresión a pesos argentinos generados en cada período.
l. Impuesto a las ganancias
La Sociedad determina el cargo contable por el impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente del 34% establecida en la Ley de Impuesto a la Renta, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de utilización de los quebrantos impositivos en el futuro.
Al 30 de septiembre de 2003 y al 31 de diciembre y 30 de septiembre de 2002, el crédito resultante del impuesto diferido asciende a 9.898.231, 9.584.175 y 10.435.795, respectivamente, netos de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, constituida para reducir su valor de libros a su valor probable realización, determinado en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros a las fechas respectivas. La ganancia (pérdida) por impuesto diferido imputada a los resultados de los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2003 y 2002 asciende a 0 y 1.987.147, respectivamente. Al 30 de septiembre de 2003, el quebranto impositivo acumulado de la Sociedad asciende a aproximadamente 47.109.771. De acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias, anualmente se podrá compensar hasta el 30% de la ganancia neta imponible, no habiendo plazo de prescripción.
m. Estimaciones contables
La preparación de los presentes estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en cada período / ejercicio. La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores y otros créditos incobrables, desvalorización del crédito por impuesto diferido, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio y contingencias, y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.
2.7. Cambios en los criterios contables de valuación y exposición
Tal como se indica en la Nota 2.2, los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003 fueron preparados de acuerdo con las normas establecidas por la Resolución N°434/03 de la CNV. En virtud de esta Resolución, con efecto a partir del 1° de enero de 2003 la Dirección de la Sociedad adoptó una serie de cambios en los criterios contables de valuación y exposición, respecto de aquellos aplicados hasta el 31 de diciembre de 2002. Los principales cambios contables introducidos por la Dirección de la Sociedad en los estados contables por el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003 se resumen a continuación:
1. Tal como se indica en la Nota 2.6.c., los créditos y pasivos no corrientes se valuaron al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos. 2. Tal como se describe en la Nota 2.6.f., los bienes de uso se valuaron a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que las nuevas normas establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002 se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, se valuaron a su costo de adquisición en moneda local, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de septiembre de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. 3. Tal como se describe en la Nota 2.6.g., los otros activos desafectados de la actividad y puestos a la venta, se valuaron a su valor neto de realización en moneda local a la fecha de cada cierre y convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.
* 1. Tal como se describe en la Nota 2.6.h., los activos intangibles se valuaron a su costo de histórico en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003, debido a que las nuevas normas establecen que los valores de estos bienes al 31 de diciembre de 2002, se considerarán como base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 31 de diciembre de 2002, se valuaron a su costo de adquisición en moneda local, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 30 de septiembre de 2003 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
* 1. Tal como se describe en la Nota 2.5., el estado de situación patrimonial ha sido presentado en forma comparativa com dicho estado correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002 y 30 de septiembre de 2002. Los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y del flujo de efectivo han sido presentados en forma comparativa con dichos estados correspondientes al mismo período del ejercicio anterior, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.
* 1. Las ventas netas de devoluciones, bonificaciones y descuentos, excluyen otros conceptos como los impuestos que inciden directamente en las ventas, los que se exponen en el anexo H como gastos de comercialización. Hasta el 31 de diciembre de 2002, este concepto se incluía conjuntamente con las ventas netas del período / ejercicio. 1. Se presenta el estado de flujo de efectivo, con la clasificación de las actividades en operativas, de inversión y financiación. Hasta el 31 de diciembre de 2002, este estado básico se presentaba como un estado de origen y aplicación de fondos, clasificando los orígenes y aplicaciones de fondos en provenientes de las operaciones y otros.
La citada Resolución establece que los efectos de los cambios de criterios contables al comienzo del su primer ejercicio de aplicación deben ser registrados en forma retroactiva (afectan los saldos al inicio del primer ejercicio presentado). Sin embargo, las nuevas normas contables requieren no corregir los saldos determinados con anterioridad a su vigencia por los cambios identificados en los incisos 2. y 4. precedentes. La Dirección de la Sociedad no dio efecto retroactivo a los cambios contables indicados en los incisos 1. y 3. precedentes, por considerar su efecto poco significativo sobre los saldos iniciales del período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2003 y sobre los estados contables del ejercicio / período anterior, presentados con propósitos comparativos.
NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
3.1 Caja y bancos 30.09.03 31.12.02 30.09.02
- Caja - 57.284 88.558
- Bancos 4.185.128 889.383 6.344.396
TOTALES 4.185.128 946.667 6.432.954
3.2 Créditos por ventas
- Comunes
En moneda local 19.444.836 16.240.147 24.529.650
En moneda extranjera (Anexo G) 20.421.535 19.022.505 17.987.387
En gestión judicial 4.960.904 4.113.202
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G) 10.360.372 9.140.212 9.241.760
Sub Totales 55.187.647 48.516.066 51.758.797
- Previsión para deudores incobrables (Anexo E) (5.673.270) (6.376.601) (6.073.538)
- Provisión para bonificaciones y descuentos (300.000) - -
TOTALES 49.214.377 42.139.465 45.685.259
3.3 Otros créditos
Corrientes:
- Fiscales 1.730.760 3.000.375 2.591.349
- Crédito por contratos de derivados - 1.333.290 4.918.475
- Anticipos a proveedores en moneda local 895.385 610.476 1.083.899
- Anticipos a proveedores en moneda extrajera (Anexo G) - 60.590 -
- Diversos 292.416 123.049 281.416
Sub Totales 2.918.561 5.127.780 8.875.139
- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E) (65.292) (63.220) (62.979)
TOTALES 2.853.269 5.064.560 8.812.160
No corrientes:
- Impuesto a las ganancias diferido 19.697.268 17.537.405 11.574.332
- Depósitos en garantía 828.318 697.889 667.884
- Fiscales 694.748 1.108.312 1.247.493
- Diversos 118.190 133.481 134.119
Sub Totales 21.338.524 19.477.087 13.623.828
- Previsión de Impuesto a las ganancias diferido ( Anexo E) (9.799.037) (7.953.230) (1.138.537)
- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E) (84.022) (81.356) (81.044)
TOTALES 11.455.465 11.442.501 12.404.247
3.4 Bienes de cambio 30.09.03 31.12.02 30.09.02
- Mercaderías de reventa 1.202.230 733.025 849.668
- Productos terminados 4.947.949 8.878.643 7.388.690
- Productos en proceso 4.633.678 3.397.697 2.500.660
- Materias primas y materiales 14.221.756 13.307.447 13.871.699
- Mercaderías de reventa en tránsito 2.343.453 1.362.894 869.203
Sub Totales (Anexo F) 27.349.066 27.679.706 25.479.920
- Anticipos a proveedores
En moneda extranjera (Anexo G) 367.195 164.713 -
En moneda local 77.998 7.662 8.190
Sub Totales 27.794.259 27.852.081 25.488.110
- Previsión por desvalorización y obsolescencia de
bienes de cambio (Anexo E) (1.231.221) (1.924.638) (924.517)
TOTALES 26.563.038 25.927.443 24.563.593
3.5 Cuentas por pagar
- Comunes
En moneda local 28.423.844 21.697.894 19.601.115
En moneda extranjera (Anexo G) 3.378.722 1.847.734 2.731.814
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)
En moneda extranjera 4.724.830 5.963.132 5.022.973
TOTALES 36.527.396 29.508.760 27.355.902
3.6 Préstamos
Corrientes:
- Bancarios
En moneda local 11.480.786 19.828.425 18.410.792
En moneda extranjera (Anexo G) 12.692.554 36.178.918 47.340.584
TOTALES 24.173.340 56.007.343 65.751.376
No corrientes:
- Bancarios
En moneda local 3.858.446 7.182.969 8.267.016
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) 197.051 178.244 175.210
TOTALES 4.055.497 7.361.213 8.442.226
3.7 Remuneraciones y cargas sociales
- Salarios a pagar 176.007 101.677 111.721
- Provisiones de vacaciones, aguinaldo y gratificación especial 6.483.648 3.745.531 4.115.523
- Cargas sociales 1.020.102 1.640.874 1.802.963
TOTALES 7.679.757 5.488.082 6.030.207
3.8 Otros pasivos
- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) - - 1.223.662
- Deuda por contratos de derivados 1.550.274 - -
- Diversos 642 32.783 39.033
TOTALES 1.550.916 32.783 1.262.695
30.09.03 30.09.02
3.9 Ventas netas Ganancia (Pérdida)
- Ventas brutas 211.252.839 293.052.966
- Descuentos y bonificaciones (5.605.450) (19.088.032)
- Reintegro por exportaciones 2.289.324 2.280.153
TOTALES 207.936.713 276.245.087
3.10 Otros gastos operativos
- Amortizacion de activos intangibles (894.948) (1.045.856)
TOTALES (894.948) (1.045.856)
3.11 Resultado de inversiones permanentes
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. 12.278 17.004
TOTALES 12.278 17.004
3.12 Otros ingresos, neto
- Recupero de impuestos 454.016 432.197
- Recupero de previsión para deudores incobrables (Anexo E) 1.259.281 795.892
- Recupero de previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio - 498.804
- Resultado por venta de otros activos - 144.130
- Resultado por venta de bienes de uso 6.144 -
- Indemnizaciones recibidas 68.894 -
- Servicios prestados - 1.076.805
- Diversos - 1.404.459
1.788.335 4.352.287
30.09.03 30.09.02
3.13 Partidas que no representan utilización de efectivo
- Depreciación de bienes en uso 12.958.064 16.581.306
- Valor residual de las bajas de bienes de uso 322.931 5.695.207
- Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales 2.191.675 1.685.020
- Aumento neto de previsiones incluidas en el pasivo 507.720 486.776
- Aumento (disminución) neta de cuentas por pagar 7.018.636 (9.052.802)
- Amortización de activos intangibles 894.947 1.045.856
- Valor residual de las bajas de activos intangibles - 862.253
- Disminución (aumento) neto de otros créditos (neto de previsiones) 2.198.327 (2.609.408)
- Resultado por conversión y reexpresión de bienes de uso - 10.918.858
- Disminución neta de otros activos 28.242 70.282
- Aumento (disminución) neta de otros pasivos 1.518.133 (34.829)
TOTALES 27.638.675 25.648.519
3.14 Partidas que no representan orígenes de efectivo
- Aumento (Disminución) neta de créditos por ventas (neto de previsiones) (7.374.912) 10.866.216
- Aumento (Disminución) neta de bienes de cambio (neto de previsiones) (635.595) 12.479.969
- Resultado por conversión y reexpresión de los fondos (244.886) (3.513.812)
- Resultado de inversiones permanentes (12.278) (17.004)
- Resultado por conversión y reexpresión de activos intangibles - (4.077.836)
- (Disminución) aumento neto de cargas fiscales (2.225.693) 2.156.567
TOTALES (10.193.364) 17.894.100

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMENTO DE LOS CREDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2003
ACTIVOS PASIVOS
PLAZOS CREDITOS PRESTAMOS OTROS
SIN PLAZO
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas 10.360.372 197.051 4.724.830
Impuesto a las ganancias diferido 9.898.231 - -
TOTAL SIN PLAZO 20.258.603 197.051 4.724.830
CON PLAZO
- Vencido:
Hasta tres meses 4.409.416 - -
De tres a seis meses 775.987 - 266.022
De seis a nueve meses 280.970 - 79.697
De nueve a doce meses 177.952 - -
De uno a dos años 2.282.033 - 33.571
De dos a tres años 502.747 - 13.809
Más de tres años 3.229.054 - -
TOTAL VENCIDO 11.658.159 - 393.099
- A vencer:
Hasta tres meses 32.711.372 20.315.025 40.373.130
De tres a seis meses 3.376.305 1.286.105 1.875.939
De seis a nueve meses - 1.286.105 309.835
De nueve a doce meses - 1.286.105 312.521
De uno a dos años 1.641.256 3.858.446 195.063
TOTAL A VENCER 37.728.933 28.031.786 43.066.488
TOTAL CON PLAZO 49.387.092 28.031.786 43.459.587
TOTAL 69.645.695 28.228.837 48.184.417
(1) (2) (3)
Notas: (1) Aproximadamente el 31% devengan interés a una tasa promedio ponderada fija de aproximadamente el 20% anual. Excluye la previsión para deudores incobrables y para otros créditos incobrables y la provisión para bonificaciones. (2) El 100% devenga interés a tasa variable. La tasa mínima es de 5% y la máxima es de 15% anual. (3) Incluye la totalidad de pasivos, excepto préstamos y previsiones. El 53% devengan interés a tasa variable, siendo la tasa mínima un 8% anual y máxima de 24%.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

El detalle de los saldos con sociedades Art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas al 30 de septiembre de 2003, 31 de diciembre de 2002 y 30 de septiembre de 2002, y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2003 y el 30 de septiembre de 2002, es el siguente:
CONTROLADAS Ventas Compras Otros egresos
30.09.03 30.09.02 30.09.03 30.09.02 30.09.03 30.09.02
Dos en Uno Brasil - - - - 22.810 43.158
RELACIONADAS Ventas Compras Otros egresos
30.09.03 30.09.02 30.09.03 30.09.02 30.09.03 30.09.02
Arcor S.A.I.C. (1) 2.301.103 5.915.270 6.405.015 6.415.407 - -
Arcor USA Inc. 6.494.550 3.785.216 - - - -
Arcor Canadá 515.441 517.299 - - - -
Van Dam S.A. 655.815 2.362.213 - - - -
Ind. Alim. Deu-Chile 528.259 1.433.268 - - - -
Unidal México 895.022 1.456.822 - - - -
Estirenos S.A. 1.865.467 1.098.980 - - - -
Cartocor S.A. - 118.009 - - - -
Ind. Alim. DEU – Colombia 332.406 1.005.079 - - - -
Carlisa - - 390.784 357.654 - -
Unidal Ecuador 3.044.065 - - - - -
Converflex S.A. - - 701.434 2.562.992 - -
Arcor de Perú 810.835 1.674.739 - - - -
Flexprin - - - 528.971 - -
Arcorpar S.A 694.114 1.737.246 - - - -
Totales 18.137.077 21.104.141 7.497.233 9.865.024 22.810 43.158

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS
CONTROLADAS Créditos por ventas Cuentas por Pagar Préstamos
30.09.03 31.12.02 30.09.02 30.09.03 31.12.02 30.09.02 30.09.03 31.12.02 30.09.02
Dos en Uno Brasil - - - - - - 197.051 178.244 175.210
RELACIONADAS Créditos por ventas Cuentas por Pagar Préstamos
30.09.03 31.12.02 30.09.02 30.09.03 31.12.02 30.09.02 30.09.03 31.12.02 30.09.02
Arcor S.A.I.C. (1) 617.655 1.824.424 1.951.605 3.842.771 3.609.286 3.903.576 - - -
Arcor USA Inc. 4.754.097 3.171.074 2.147.204 - - - - - -
Arcor Canadá 444.051 141.111 540.858 - - - - - -
Van Dam S.A. - 418.358 871.737 - - - - - -
Ind. Alim. Deu-Chile 293.592 710.512 821.920 - - - - - -
Unidal México 810.498 71.786 6.841 - - - - - -
Estirenos S.A. 448.282 1.048.600 651.070 - - - - - -
Fripack - - - - - 293.015 - - -
Ind. Alim. DEU Colombia 104.963 233.051 754.320 - - - - - -
Dulciora - - - 845 988 1.085 - - -
Carlisa - - - 494.234 1.987.817 478.134 - - -
Unidal Ecuador 2.255.515 - - - - - - - -
Converflex S.A. - - - 386.980 297.050 290.469 - - -
Arcor de Perú 631.719 836.936 827.394 - - - - - -
Flexprin - - - - 67.991 56.694 - - -
Arcorpar S.A - 684.360 668.811 - - - - - -
Totales 10.360.372 9.140.212 9.241.760 4.724.830 5.963.132 5.022.973 197.051 178.244 175.210
RELACIONADAS Otros Pasivos
30.09.03 31.12.02 30.09.02
Arcor S.A.I.C. (1) - - 1.223.662
Totales - - 1.223.662
  1. Sociedad controlante.
NOTA 6: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
I) Garantías otorgadas
‘
ACREEDOR / BENEFICIARIO MONEDA DEUDA GARANTIZADA AL 30.09.03 TIPO DE GARANTIA VALOR DE LIBROS GARANTIA OTORGADA AL 30.09.03
BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONOMICO E SOCIAL – BNDES REAL 22.930.982 TERRENOS 1.553.681
II) Bienes de disponibilidad restringida
MONEDA DEUDA VALOR DE LIBROS
GARANTIZADA BIEN GRAVADO GARANTIA OTORGADA
AL 30.09.03 AL 30.09.03
REAL 22.930.982 Maquinas 9.056.714
Las garantías hipotecarias y prendarias informadas arriba fueron utilizadas en la obtención del préstamo del Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social (BNDES), por valor de 22.930.982.

NOTA 7: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 434/03 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:
2003 2002 2001
Capital social al inicio del ejercicio 87.411.852 64.950.525 64.950.525
Aporte de capital 31.640.000 21.230.000 -
Capitalización de pasivos - 1.231.327 -
Capital social al cierre del ejercicio 119.051.852 87.411.852 64.950.525
El capital social al 30 de septiembre de 2003 es de 119.051.852 y se encuentra totalmente suscripto, inscripto e integrado. El septiembre de 2003 Arcor SAIC realizó un aporte irrevocable en efectivo por 2.840.000. El capital social está representado por 132.279.836 cuotas, de valor nominal 0,90 y un voto cada una. En el mes de septiembre Arcor SAIC realizó un aporte de capital en efectivo por 5.680.000 capitalizado el 25 de septiembre de 2003, uno en el mes de mayo por 5.440.000 capitalizado el 12 de mayo y otro por 20.520.000 capitalizado el 21 de junio, todos registrados en la junta comercial de São Paulo. En el mes de septiembre de 2002 Arcor SAIC realizo un aporte de capital en efectivo por 21.230.000 que fue capitalizado entre los meses de septiembre y noviembre. Con fecha 15 de octubre de 2002, se capitalizó una deuda con Arcor SAIC, sociedad controlante, por 1.231.327. Todos los aportes fueran aprobados por el Banco Central.
NOTA 8: PRESTAMOS
BANCO MONEDA CAPITAL E INTERESES TASA DE INTERES MES DE TOMA MES DE VENCIMIENTO AMORTIZACION PERÍODO DE INTERES
Credibanco S.A. (BNDES) REAL 1.761.475 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES) REAL 1.006.537 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES) REAL 1.090.434 TJLP + 5% anual Jun/99 Jun/05 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
TOTALES LARGO PLAZO 3.858.446
Brasil S.A. REAL 2.036.254 IRP + 14,821% anual Mayo/03 Nov/03 Vencimiento de capital total en 11/2003 Pago al vencimiento del contrato
Brasil S.A. REAL 1.617.111 IRP + 14,821% anual Jun/03 Nov/03 Vencimiento de capital total en 11/2003 Pago al vencimiento del contrato
Credibanco S.A. (BNDES) REAL 2.348.633 TJLP + 5% anual Jun/99 Set/04 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES) REAL 1.342.049 TJLP + 5% anual Jun/99 Set/04 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES) REAL 1.453.913 TJLP + 5% anual Jun/99 Set/04 Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000 Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Brasil S.A. YEN 5.594.060 1,05% anual Feb/03 Ene/04 Vencimiento de capital total en 01/2004 Pago al vencimiento del contrato
Prefinanciacíon De Exportaciones USD 7.098.494 Promédio 0,6075% mensual Mar/03 Nov/03 Pago mensual Pago mensual
Bradesco REAL 1.202.638 5% anual Julio/03 Dic/03 Pago mensual Pago mensual
Rural S.A. REAL 1.480.188 9% anual Ago/03 Nov/03 Vencimiento de capital total en 11/2003 Pago mensual
TOTALES CORTO PLAZO 24.173.340
TOTALES 28.031.786

NOTA 9: CONTRATOS DE DERIVADOS

9.1 CONTRATOS DE SWAP

Con el fin de cubrir el riesgo de cambio proveniente de mantener saldos adeudados a entidades financieras al 30 de septiembre de 2003 en dólares estadounidenses y yen, la Sociedad celebró contratos de swap de dicha divisa con vencimiento en: octubre de 2003, noviembre de 2003, diciembre de 2003, enero de 2004, febrero de 2004, marzo de 2004 y abril de 2004. Al 30 de septiembre de 2003 y 2002, la Sociedad reconoció una pérdida por estas operaciones de 2.202.118 y 2.408.933 respectivamente que fue imputada dentro del rubro “Resultados financieros por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados por los períodos de nueve meses finalizados en dichas fechas.

9.2 CONTRATOS A TERMINO POR COMPRA FUTURA DE AZUCAR

La Sociedad ha subscripto con fecha 30 de Julio de 2003 un contrato a término por compra de azúcar con La Bolsa de Merceria y Futuros de San Pablo (BM&F).

Al 30 de Septiembre de 2003 el resultado originado por esta operacion fue de una pérdida de 307.183, que se expone dentro del rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión generado por activos” del estado de resultados por el período de nueve meses finalizado en dicha fecha.

NOTA 10: EVOLUCION DEL CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO, SU IMPACTO SOBRE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Y DE LA SOCIEDAD

Considerando que Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, desarrolla su actividad principal en la República Argentina, a continuación se describe la evolución del contexto económico en dicho país desde el año 2002 y su impacto sobre la situación patrimonial y financiera de la sociedad controlante, la que indirectamente podría también afectar las operaciones de la Sociedad.

Durante el año 2002, la República Argentina se vio inmersa en un delicado contexto económico que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, una fuerte devaluación de la moneda y un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios históricos. Esta situación generó una caída importante en la demanda de productos y servicios, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones, habiendo declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública.

Para hacer frente a la crisis que vivió el país, a partir del mes de diciembre de 2001, el Gobierno Argentino dispuso una serie de medidas tendientes a restringir la libre disponibilidad y circulación de efectivo y la transferencia de divisas al exterior. Con posterioridad, y a partir del mes de enero del 2002, se emitieron leyes, decretos y regulaciones que implicaron un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento. Entre las medidas adoptadas se destaca la puesta en vigencia de la flotación del tipo de cambio, que derivó en una devaluación significativa que se registró durante el primer semestre del año 2002; la pesificación de ciertos activos y pasivos en moneda extranjera mantenidos en el país y el consecuente incremento de los precios internos. En los últimos meses el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.) ha ido flexibilizando los controles sobre el mercado de cambios.

Indicadores económicos en la República Argentina
Período Período Acumulado
Enero 2002 – Diciembre 2002 Enero 2003 – Septiembre 2003 Enero 2002 – Septiembre 2003
Inflación mayorista 118,21% (1,42%) 115,12 %
Inflación minorista 40,95% 2,63% 44,59 %
Variación del tipo de cambio (*) 232,00% (13,70%) 186,5 %

Tipo de cambio vendedor al 30 de septiembre de 2003: Pesos 2,915 por cada dólar estadounidense.

(*) Variación promedio tipo de cambio vendedor y comprador del dólar estadounidense.

El impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre los activos y pasivos de la Sociedad originó diferencias por conversión que han sido reconocidas contablemente en los estados contables de los períodos respectivos, de acuerdo con las normas contables vigentes en Argentina.

Adicionalmente, como consecuencia de este impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre el endeudamiento financiero del Grupo, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, inició un proceso de reestructuración de su deuda financiera, que incluye la renegociación con sus acreedores bancarios tendiente a lograr una redefinición de los plazos y condiciones originales. Al 30 de septiembre de 2003, el endeudamiento financiero de Arcor S.A.I.C. sujeto a esta renegociación, neto de los pagos efectuados durante el presente ejercicio, asciende aproximadamente a U$S 227 millones, e incluye U$S 174 millones de un préstamo sindicado, U$S 41 millones por prefinanciación de exportaciones y U$S 12 millones de otros pasivos bancarios en moneda argentina.

En este sentido, con fecha 24 de enero de 2003, la sociedad controlante suscribió una serie de acuerdos modificatorios de los contratos de préstamos originales, los cuales se resumen a continuación:

(i) una reprogramación hasta el 1° de diciembre de 2003, de todos los vencimientos previstos para el año 2002 y el primer semestre del año 2003;

(ii) el pago parcial de dólares estadounidenses 28.500.000 y pesos argentinos 2.432.000 en esa fecha;

(iii) las dispensas necesarias sobre cualquier situación de incumplimiento prevista, que pudiera haberse materializado con anterioridad al acuerdo; y

(iv) en cumplimiento de los requerimientos previstos en el acuerdo firmado, el 22 de agosto de 2003 se realizó la presentación, a los bancos acreedores bancarios, de la propuesta de refinanciación de deuda, incluyendo un plan de negocios con las proyecciones correspondientes y un cronograma propuesto para el repago del saldo del préstamo sindicado, reprogramado para diciembre de 2003.

A partir de la propuesta del plan de refinanciación de deuda realizada por Arcor S.A.I.C. a sus acreedores y del grado de avance de las negociaciones que se están llevando a cabo, la sociedad controlante ratifica que, luego de este proceso, prevé alcanzar un nuevo acuerdo con sus acreedores bancarios que le permitirá mejorar los plazos y condiciones actuales de amortización de los préstamos. No obstante, al 30 de septiembre de 2003, Arcor S.A.I.C. ha clasificado este endeudamiento financiero como pasivo corriente en sus estados contables, siguiendo los plazos establecidos en los acuerdos vigentes hasta el momento.

No obstante lo expuesto anteriormente, Arcor S.A.I.C. como sociedad controlante, mantiene la capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

En consecuencia, las decisiones que deban tomarse basándose en los presentes estados contables, deberán considerar la evolución futura de las cuestiones anteriormente mencionadas, y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.
VALORES DE ORIGEN
AL
CUENTA PRINCIPAL AL EFECTO TRANSFERENCIAS AUMENTOS DISMINUCIONES CIERRE DEL
INICIO CONVERSIÓN Y REEXPRESION (2) PERÍODO/ EJERCICIO
DEL (Nota 2.6.f)
EJERCICIO
Maquinarias y equipos 150.658.911 - 2.857.415 793.890 - 154.310.216
Moldes y herramientas 256.157 - 5.235 8.245 - 269.637
Muebles y útiles 11.867.812 - - 116.919 - 11.984.731
Vehículos 2.589.791 - - 75.336 (206.094) 2.459.033
Inmuebles – Terrenos 2.057.461 - - - - 2.057.461
Inmuebles – Edificios 42.271.982 - 344.381 16.028 - 42.632.391
Instalaciones 22.607.574 - 169.347 39.103 - 22.816.024
Obras en construcción 514.641 - (3.376.378) 4.007.172 - 1.145.435
Anticipos a proveedores 64.586 64.586
- Moneda extranjera (Anexo G) 27.228 - - - (27.228) -
Bienes de uso en tránsito 14.921 - - 256.000 (270.921) -
TOTALES AL 30.09.03 232.866.478 - - 5.377.279 (504.243) 237.739.514
TOTALES AL 31.12.02 218.716.608 (6.870.966) - 27.339.454 (6.318.618) 232.866.478
TOTALES AL 30.09.02 218.716.608 (35.007.398) - 26.813.688 (6.001.981) 204.520.917
DEPRECIACIONES
DEL PERIODO/EJERCICIO (1) ACUMULADAS NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL ACUMULADAS EFECTO DISMINU- MONTO AL CIERRE DEL
AL INICIO DEL CONVERSIÓN Y REEXPRESION CIONES % PERÍODO/ EJERCICIO 30.09.03 31.12.02 30.09.02
EJERCICIO (Nota 2.6.f)
Maquinarias y equipos 68.391.551 - - 10 9.762.089 78.153.640 76.156.576 82.267.360 75.070.755
Moldes y herramientas 129.109 - - 10 12.227 141.336 128.301 127.048 81.699
Muebles y útiles 9.227.871 - - 10 a 33 657.199 9.885.070 2.099.661 2.639.941 2.326.713
Vehículos 1.686.572 - (181.312) 20 194.653 1.699.913 759.120 903.219 889.449
Inmuebles – Terrenos - - - - - - 2.057.461 2.057.461 1.764.294
Inmuebles – Edificios 10.279.779 - - 4 1.290.967 11.570.746 31.061.645 31.992.203 28.933.601
Instalaciones 12.991.199 - - 10 1.040.929 14.032.128 8.783.895 9.616.375 8.113.183
Obras en construcción - - - - - - 1.145.436 514.641 586.447
Anticipos a proveedores 64.586 - 27.167
- Moneda extranjera (Anexo G) - - - - - - - 27.228 -
Bienes de uso en tránsito - - - - - - - 14.921 50.855
TOTALES AL 30.09.03 102.706.081 - (181.312) 12.958.064 115.482.833 122.256.681
TOTALES AL 31.12.02 94.490.762 (12.664.650) (473.476) 21.353.445 102.706.081 130.160.397
TOTALES AL 30.09.02 94.490.762 (24.088.540) (306.774) 16.581.306 86.676.754 - 117.844.163
  1. El destino contable de las depreciaciones se informa en el Anexo H.
  2. Incluye, en las cifras comparativas, 155.482 correspondientes a los bienes de uso de la sociedad controlada 4321, incorporados como consecuencia de la fusión mencionada en Nota 1.
VALORES DE ORIGEN AMORTIZACIONES
DEL PERIDO/EJERCICIO (1) NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL AL INICIO DEL EFECTO EFECTO DISMINUCIONES AL CIERRE ACUMULADAS AL INICIO DEL EFECTO ACUMULADAS AL
EJERCICIO CONVERSIÓN Y REEXPRESION FUSIÓN DEL PERÍODO/ EJERCICIO EJERCICIO CONVERSIÓN Y REEXPRESION % MONTO CiERRE DEL PERÍODO/ EJERCÍCIO 30.09.03 31.12.02 30.09.02
(Nota 2.6.h) (2) (Nota 2.6.h ) (1)
Marcas de fábrica y registro de diseños 20.205.045 - - - 20.205.045 1.280.309 - 5 748.969 2.029.278 18.175.767 18.924.736 16.581.273
Gastos de organización y preoperativos 971.313 - - - 971.313 226.358 - 20 145.978 372.336 598.977 744.955 707.795
TOTALES AL 30.09.03 21.176.358 - - - 21.176.358 1.506.667 - 894.947 2.401.614 18.774.744
TOTALES AL 31.12.02 1.588.820 6.589.506 13.860.278 (862.246) 21.176.358 329.757 (135.146) 1.312.056 1.506.667 19.669.691
TOTALES AL 30.09.02 1.588.820 3.562.926 13.860.278 (862.253) 18.149.771 329.757 (514.910) 1.045.856 860.703 17.289.068
1. El destino contable de las amortizaciones se expone en “Otros gastos operativos”. 2. Incluye, en las cifras comparativas, 776.671 correspondientes a los bienes intangibles de la sociedad controlada 4321, incorporados como consecuencia de la fusión mencionada en Nota 1, y 13.083.608 correspondientes a la diferencia entre el costo de adquisición de la sociedad controlada 4321 (luego fusionada) y su valor patrimonial proporcional al momento de la compra, correspondiente al mayor valor de las marcas de dicha sociedad.
VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS CLASE CANTIDAD VALOR DE COSTO
DE LOS VALORES AJUSTADO 30.09.03 31.12.02 30.09.02
INVERSIONES NO CORRIENTES
SOC. ART. 33 - LEY 19.550:
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. Cuotas 1.137.121 10 357.811 345.533 345.336
TOTAL 1.137.121 357.811 345.533 345.336
I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS A C T I V I D A D P R I N C I P A L U L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
DE LOS VALORES FECHA CAPITAL RESULTADO PATRIMONIO VALOR PATRIM.
SOCIAL DEL PERIODO NETO % PROPORCIONAL
CUOTAS
SOC. ART. 33 – LEY 19.550:
-Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. Comercialización de Productos alimenticios 30.09.03 7.060.737 16.674 486.044 73,62 357.811
VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL – CARACTERÍSTICAS VALOR DE 30.09.03 31.12.02 30.09.02
COSTO
INVERSIONES CORRIENTES
Depósitos a plazo
En moneda nacional - - 3.704.185 -
TOTALES AL 30.09.03 - - - -
TOTALES AL 31.12.03 - - 3.704.185 -
TOTALES AL 30.09.02 - - - -
RUBROS SALDOS AL AJUSTES POR AUMENTOS APLICACIO-NES DISMINU- SALDOS SALDOS SALDOS
INICIO DEL CONVERSION Y (1) CIONES (2) AL AL AL
EJERCICIO REEXPRESIÓN 30.09.03 31.12.02 30.09.02
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables 6.376.601 197.944 (1) 417.634 (59.628) (1.259.281) 5.673.270 6.376.601 6.073.538
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables 63.220 2.072 - - - 65.292 63.220 62.979
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Por desvalorización y obsolescencia 1.924.638 (68.347) (1) 507.720 (1.132.790) - 1.231.221 1.924.638 924.517
No Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables 81.356 2.666 - - - 84.022 81.356 81.044
Impuesto a las ganancias diferido 7.953.230 260.611 (3) 1.585.196 - - 9.799.037 7.953.230 1.138.537
INCLUIDAS EN EL PASIVO
No Corrientes:
Para contingencias 4.959.848 174.468 (1) 333.252 - - 5.467.568 4.959.848 4.075.990
TOTALES AL 30.09.03 21.358.893 569.414 2.843.802 (1.192.418) (1.259.281) 22.320.410
TOTALES AL 31.12.02 8.192.587 (2.428.621) 16.868.412 (593.741) (679.744) 21.358.893
TOTALES AL 30.09.02 8.192.587 (2.436.379) 7.895.093 - (1.294.696) 12.356.605

(1) El destino contable de los aumentos de cada ejercicio se informa en el Anexo H.

(2) El destino contable de estas disminuciones se ha imputado a la cuenta “Otros ingresos, neto”.

(3) El destino contable de los aumentos de cada ejercicio se informa en la cuenta “Impuesto a las ganancias”.
ACTIVIDAD PRINCIPAL 30.09.03 30.09.02
Existencia al comienzo del ejercicio:
Mercaderías de reventa 733.025
Productos terminados 8.878.643
Productos en proceso 3.397.697
Materias primas y materiales 13.307.447
Mercaderías de reventa en tránsito 1.362.894 27.679.706 37.699.664
Compras del período 115.955.794 104.660.602
Gastos según detalle expuesto en Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales 22.197.517
Depreciaciones de bienes de uso 11.760.840
Energía eléctrica, gas y combustibles y lubricantes 5.134.744
Otros gastos 9.222.661 48.315.762 65.148.548
Resultado por conversión y reexpresión (1) 829.654 20.925.930
Resultado por tenencia de bienes de cambio (298.959) 8.515.795
Existencia al cierre del período:
Mercaderías de reventa (1.202.230)
Productos terminados (4.947.949)
Productos en proceso (4.633.678)
Materias primas y materiales (14.221.756)
Mercaderías de reventa en tránsito (2.343.453) (27.349.066) (25.479.920)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS 165.132.891 211.470.619
  1. Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.
MONTO Y CLASE CAMBIO MONTO EN SALDOS SALDOS
RUBROS DE MONEDA VIGENTE MONEDA ARGENTINA AL AL
EXTRANJERA AL 30.09.03 31.12.02 30.09.02
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Créditos por ventas
-Comunes EUR 42.168 3,28 138.314
USD 7.218.228 2,81 20.283.221 20.421.535 19.022.505 17.987.387
-Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 3.686.965 2,81 10.360.372 10.360.372 9.140.212 9.241.760
Otros créditos -Anticipos a proveedores USD - - - - 60.590 -
Bienes de cambio
-Anticipos a proveedores USD 130.674 2,81 367.195 367.195 164.713 -
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 31.149.102 28.388.020 27.229.147
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso
-Anticipos a proveedores USD - - - - 27.228 -
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE - 27.228 -
TOTAL DEL ACTIVO 31.149.102 28.415.248 27.229.147
MONTO Y CLASE CAMBIO MONTO EN SALDOS SALDOS
RUBROS DE MONEDA VIGENTE MONEDA ARGENTINA AL AL
EXTRANJERA AL 30.09.03 31.12.02 30.09.02
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
-Comunes EUR 26.002 3,28 85.287
USD 1.172.041 2,81 3.293.435 3.378.722 1.847.734 2.731.814
-Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas USD 1.681.434 2,81 4.724.830 4.724.830 5.963.132 5.022.973
Préstamos
-Bancarios USD 4.516.923 2,81 12.692.554 12.692.554 36.178.918 47.340.584
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 20.796.106 43.989.784 55.095.371
TOTAL DEL PASIVO 20.796.106 43.989.784 55.095.371
GASTOS DE GASTOS DE COMERCIA- GASTOS DE ADMINIS- TOTALES AL TOTALES AL
RUBROS PRODUCCION LIZACION TRACION 30.09.03 30.09.02
Honorarios y retribuciones por servicios 26.907 397.471 358.051 782.429 2.053.067
Sueldos, jornales y cargas sociales 22.197.517 8.309.121 3.762.903 34.269.541 50.789.008
Impuestos, tasas y contribuciones 336.635 887.732 28.706 1.253.073 2.599.961
Impuestos directos sobre ventas - 5.969.864 - 5.969.864 8.927.581
Fletes y acarreos 746.701 7.259.974 - 8.006.675 12.495.639
Combustible - 3.928 7.656 11.584 673.488
Gastos de exportación - 1.535.279 - 1.535.279 2.074.431
Gastos de importación 81.516 25.096 - 106.612 235.335
Servicios de terceros 2.430.307 1.215.598 763.665 4.409.570 6.113.197
Conservación de bienes de uso 3.379.441 325.146 91.953 3.796.540 4.692.649
Depreciación de bienes de uso 11.760.840 456.466 740.758 12.958.064 16.581.306
Energía eléctrica, gas y combustibles y lubricantes 5.134.744 1.046.765 363.814 6.545.323 7.952.236
Gastos de viaje, movilidad y estadía 294.304 1.808.784 501.175 2.604.263 4.614.855
Previsión para contingencias - 266.353 66.899 333.252 955.981
Desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio 507.720 - - 507.720 1.078.089
Deudores incobrables - 417.634 - 417.634 4.722.486
Publicidad y propaganda - 9.260.829 2.192 9.263.021 20.506.084
Diversos 1.419.130 2.623.733 863.273 4.906.136 7.938.806
TOTALES AL 30.09.03 48.315.762 41.809.773 7.551.045 97.676.580
TOTALES AL 30.09.02 65.148.548 78.821.962 11.033.689 155.004.199

ARCOR DO BRASIL LTDA. Y

CONTROLADA

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2003 Y 2002 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2002
30.09.03 31.12.02 30.09.02 30.09.03 31.12.02 31.12.02
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
(Nota 1) (Nota 1) (Nota 1) (Nota 1) (Nota 1) (Nota 1)
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos 4.185.680 946.933 6.433.485 Cuentas por pagar 36.574.246 29.562.386 27.414.582
Inversiones - 3.704.185 29 Préstamos 24.173.340 56.007.343 65.751.376
Créditos por ventas 49.214.407 42.139.494 45.685.259 Remuneraciones y cargas sociales 7.679.757 5.488.082 6.030.207
Otros créditos 2.861.155 5.072.196 8.819.766 Cargas fiscales 2.231.285 3.639.014 3.008.931
Bienes de cambio 26.563.038 25.927.443 24.563.593 Otros pasivos 1.550.916 32.783 1.096.833
Previsiones 43.331 41.954 41.795
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 82.824.280 77.790.251 85.502.132 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 72.252.875 94.771.562 103.343.724
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos 11.826.171 11.821.273 12.799.790 Préstamos 3.858.446 7.182.969 8.442.226
Bienes de uso 122.256.681 130.160.397 117.844.163 Cargas fiscales 195.063 1.013.027 1.230.738
Otros activos 234.651 262.893 405.992 Previsiones 5.467.568 4.959.848 4.075.990
Activos intangibles 18.774.744 19.669.691 17.289.068
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 9.521.077 13.155.844 13.748.954
TOTAL DEL PASIVO 81.773.952 107.927.406 117.092.678
PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA 128.233 123.834 123.760
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 153.092.247 161.914.254 148.339.013 PATRIMONIO NETO 154.014.342 131.653.265 116.624.707
TOTAL DEL ACTIVO 235.916.527 239.704.505 233.841.145 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 235.916.527 239.704.505 233.841.145

Las nota s 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.09.03 30.09.02
(Nota 1) (Nota 1)
Ventas netas 207.936.713 276.245.087
Costo de las mercaderías vendidas (165.132.891) (211.470.619)
GANANCIA BRUTA 42.803.822 64.774.468
Gastos de comercialización (41.809.773) (78.821.962)
Gastos de administración (7.554.703) (11.078.297)
Otros gastos operativos (894.948) (1.045.856)
RESULTADO OPERATIVO (7.455.602) (26.171.647)
Otros ingresos, neto 1.789.973 4.352.287
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
Generados por activos
Intereses 1.608.097 2.030.860
Diferencia de Cambio (3.168.136) 20.836.596
Resultado por Tenencia de Bienes de Cambio (298.959) 8.515.795
Resultado Operacion Swap (2.202.118)
Resultado por conversión y reexpresión 4.756.275 144.983.357
Generados por pasivos
Intereses (5.213.137) (23.883.917)
Diferencia de Cambio 2.951.167 (21.870.402)
Resultado por conversión y reexpresión (4.882.087) (142.608.230)
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DEL IMPUESTO DE LA GANANCIAS (12.114.527) (33.815.301)
Impuesto a las ganancias - 1.987.147
RESULTADO ANTES DE LA PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA (12.114.527) (31.828.154)
PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA (4.396) (6.094)
(PERDIDA) GANANCIA NETA DEL PERÍODO (12.118.923) (31.834.248)

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.
30.09.03 30.09.02
(Nota 1) (Nota 1)
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio 4.651.118 3.094.879
------------------ ------------------
Resultado por conversión y reexpresion del efectivo 244.868 3.661.658
Disminución bruta del efectivo (710.306) (323.023)
------------------ ------------------
(Disminución) aumento neto del efectivo (465.438) 3.338.635
EFECTIVO AL CIERRE DEL PERÍODO 4.185.680 6.433.514
CAUSAS DE VARIACION DEL EFECTIVO
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida neta del período (12.118.923) (31.834.248)
Más: Partidas que no representan utilización de efectivo 27.645.491 24.535.680
Menos: Partidas que no representan origen de efectivo (10.181.069) 17.762.822
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS 5.345.499 10.464.254
ACTIVIDADES DE INVERSION
Adquisición de bienes de uso (5.377.279) (26.658.206)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (5.377.279) (26.658.206)
ACTIVIDADES DE FINANCIACION
Disminución neta de préstamos (35.158.526) (5.229.553)
Aumento de Capital 31.640.000 14.032.103
Aportes irrevocables para futura suscripción de acciones 2.840.000 7.068.379
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (678.526) 15.870.929
DISMINUCION BRUTA DEL EFECTIVO (710.306) (323.023)
(1) Efectivo: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada período.

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1. CRITERIOS DE CONSOLIDACION Y SOCIEDADES CONTROLADAS

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 4 modificada por la Resolucion Técnica Nº 19 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), la Sociedad ha consolidado línea a línea sus estados contables con los estados contables de la sociedad controlada Dos en Uno Importação e Comércio de Alimentos Ltda. al 30 de septiembre de 2003 y al 30 de septiembre de 2002 y su estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2002 en la que posee 73,62% del capital social y de los votos necesarios para formar la voluntad social.

En la consolidación fue eliminada la inversión en las sociedades controladas, los saldos de activos y pasivos, y las ganancias y pérdidas registradas en transacciones entre la Sociedad y la mencionada sociedad controlada, y se incluyó la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en el resultado por los períodos de nueve meses finalizados el 30 de septiembre de 2003 y 2002.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados, la apertura por vencimiento en las colocaciones de fondos, créditos y pasivos consolidados y los saldos y operaciones consolidadas con sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas, están conformados en parte significativa por los rubros de la sociedad controlante, cuyas aperturas se detallan en Notas 3, 4 y 5 respectivamente, a los estados estados contables individuales de dicha sociedad, dicha información no se presenta a nivel consolidada.

NOTA 2. CRITERIOS DE VALUACIÓN

Los criterios contables utilizados por la sociedade controlada son similares a aquéllos utilizados por la sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas a los estados contables individuales de dicha sociedad.

NOTA 3. OTRAS EXPOSICIONES

Son aplicables a estos estados contables consolidados las notas 1, 2, 6, 7, 8, 9 y 10 de los estados contables individuales de Arcor do Brasil Ltda.

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