ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2002

May 27, 2002

LB

		Denominación de la Sociedad: ARCOR DO BRASIL LTDA.
		Domicilio legal: Rua Joao Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo
		EJERCICIO ECONOMICO N° 23
		Estados contables por el período de tres meses iniciado el 1° de Enero de 2002 y terminado el 31 de marzo de 2002 presentados en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior.
		Actividad principal: elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos.
		Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980.
		Fecha de la última modificación: 21 de Enero de 2002.
		Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado.
		Datos de la sociedad controlante:
		-Denominación: Arcor S.A.I.C.
		-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito – Córdoba
		-Actividad principal: Fabricación de golosinas.
		-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,95%
		Información de las sociedades controladas en "Anexo C" CAPITAL: $ 64.950.525
		Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):
		Cuotas	Suscripto		Integrado						Inscripto
		77.895.295 cuotas de 1 voto cada una (Valor $0,83)	64.950.525		64.950.525						64.950.525
			64.950.525		64.950.525						64.950.525
									64.950.525				64.950.525							64.950.525
		Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
		Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de Agosto de 1980
		Fecha de inscripción de las modificaciones: 27 de Agosto de 1999
		Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado
		Datos de la sociedad controlante:
		-Denominación: Arcor S.A.I.C.
		-Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito - Córdoba
		-Actividad principal: Fabricación de Golosinas
		-Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 99,952715%
		Información de las sociedades controladas en "Anexo C"
		CAPITAL: $ 64.950.525
		Composición del Capital (expresado en pesos argentinos) :
		Cuotas					Suscripto					Integrado				Inscripto
		77.895.295 cuotas					64.950.525					64.950.525				64.950.525
		de 1 voto cada una (Valor $0,83)
							64.950.525					64.950.525				64.950.525
	XXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X votos cada una VN $ X,XX
	XXXXXXXXXXXXX Acciones ordinarias clase "X" de X voto cada una VN $ XXXX
	Acciones a emitir

	31.03.02			31.03.01									31.03.02		31.03.01
ACTIVO								PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)			(Nota 2)									(Nota 2)		(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE								PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	1.276.005			797.037				Cuentas por pagar (Nota 3.5)					42.703.134		12.672.449
Inversiones (Anexo D)	-			298				Préstamos (Nota 3.6)					70.061.758		6.278.707
Créditos por ventas (Nota 3.2)	84.784.753			24.150.773				Remuneraciones y cargas sociales					6.468.946		1.964.878
Otros créditos (Nota 3.3)	13.285.909			2.065.293				Cargas fiscales					2.924.407		1.004.472
Bienes de cambio (Nota 3.4)	36.711.792			9.934.531				Otros pasivos					1.712.304		635.707
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	136.058.459			36.947.932				TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					123.870.549		22.556.213
ACTIVO NO CORRIENTE								PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3)	12.136.884			2.739.557				Préstamos (Nota 3.6)					52.968.480		7.530.234
Inversiones (Anexo C)	427.080			210.113				Cargas fiscales					963.140		487.856
Bienes de uso (Anexo A)	145.966.790			55.021.667				Previsiones (Anexo E)					5.303.485		2.115.200
Otros activos	216.659			190.300
Activos intangibles (Anexo B)	21.830.917			141.411				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					59.235.105		10.133.290
								TOTAL DEL PASIVO					183.105.654		32.689.503
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	180.578.330			58.303.048				PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)					133.531.135		62.561.477
TOTAL DEL ACTIVO	316.636.789			95.250.980				TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO					316.636.789		95.250.980
Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

		31.03.02	31.03.01
		(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.7)		57.037.451	27.825.906
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)		(44.294.577)	(22.429.894)
GANANCIA BRUTA		12.742.874	5.396.012
Gastos de comercialización (Anexo H)		(15.825.134)	(5.780.376)
Gastos de administración (Anexo H)		(2.641.013)	(1.103.619)
RESULTADO OPERATIVO		(5.723.273)	(1.487.983)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.8)		277.722	(24.211)
Otros ingresos, neto		1.790.993	325.610
Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto (Nota 3.9)
Generados por activos		197.152.339	(2.037.366)
Generados por pasivos		(119.097.206)	2.148.205
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS		74.400.575	(1.075.745)
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.3.j)		1.193.676	(343.794)
GANANCIA (PERDIDA) NETA DEL PERIODO		75.594.251	(1.419.539)
	Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		GANANCIAS RESERVADAS		TOTALES
R U B R O S	CAPITAL	AJUSTE	RESERVA	RESULTADOS
	SUSCRIPTO	DE	LEGAL	NO ASIGNADOS	31.03.02	31.03.01
	(Nota 7)	CAPITAL
Saldos al inicio del ejercicio	64.950.525	27.166.394	118.782	(34.298.817)	57.936.884	61.421.851
Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.4)	-	-	-	-	-	3.865.186
Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.4)	-	-	-	-	-	(1.306.021)
Ganancia (pérdida) neta del período	-	-	-	75.594.251	75.594.251	(1.419.539)
SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO	64.950.525	27.166.394	118.782	41.295.434	133.531.135	62.561.477
Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.03.02	31.03.01
	(Nota 2)	(Nota 2)
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	1.407.223	1.021.157
Resultado por conversión	1.307.390	(357.199)
(Disminución) aumento neto de los fondos	(1.438.608)	133.079
	-------------	-------------
Disminución neta de los fondos	(131.218)	(224.120)
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	1.276.005	797.037
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS
Ganancia (pérdida) neta del período	75.594.251	(1.419.539)
Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos (Nota 3.10)	45.336.874	72.449
Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos (Nota 3.11)	(179.141.032)	(211.663)
TOTAL FONDOS APLICADOS A LAS OPERACIONES	(58.209.907)	(1.558.753)
(Disminución) aumento neto de otros créditos (neto de previsiones)	(16.958.386)	1.926.702
Adquisiciones de bienes de uso	(12.487.136)	(753.042)
Aumento de activos intangibles	(161)	-
OTRAS CAUSAS DE APLICACIONES DE FONDOS	(29.445.683)	1.173.660
TOTAL DE APLICACIONES DE FONDOS	(87.655.590)	(385.093)
Disminución neta de inversiones corrientes	-	2.067.227
Aumento (disminución) neta de préstamos	86.402.003	(1.836.827)
Aumento (disminución) neta de otros pasivos	1.122.369	(69.427)
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	87.524.372	160.973
DISMINUCIÓN NETA DE LOS FONDOS	(131.218)	(224.120)
(1) Fondos: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada período.
Las notas 1 a 10 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H y el Cuadro I que se acompañan son parte integrante de este estado.

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NOTA 1:		LA SOCIEDAD. VENTA DE LA DIVISION FILMS (VITOPEL DO BRASIL) Y ADQUISICIÓN Y POSTERIOR FUSION DE LA EMPRESA 4231 INDUSTRIAL Y COMERCIAL LIMITADA.
		Arcor do Brasil Ltda. tiene como objetivo la elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos,chocolates y caramelos rellenos. La Sociedad es controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una sociedad constituida en Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas, teniendo en su poder el 99,95 % del capital de Arcor do Brasil Ltda.
		Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 y el período de 3 meses finalizado el 31 de marzo de 2002 tuvieron continuidad los proyectos relacionados a la planta de chocolates de Bragança Paulista, cuyos niveles de utilización de capacidad productiva se maximizarán en los próximos 2 o 3 años. La administración de la Sociedad espera un escenario económico más favorable de la economía brasileña para el año 2002 y una mejor utilización de su capacidad productiva, permitiendo mejores márgenes operativos y resultados.
		Con fecha 14 de septiembre de 2001, la Sociedad suscribió un contrato de cesión y transferencia de Cuotas con Nestle Brasil Ltda., por el cual adquirió las cuotas representativas del 100% del capital social de 4231 Industrial y Comercial Ltda., pagando un total de 6.045.074. La sociedad 4231 Industrial y Comercial Ltda. es propietaria de los activos (marcas, derechos de propiedad intelectual y activos fijos) relacionados con el Negocio Kid`s, que tiene como objeto la fabricación, comercializacion y distribucion de caramelos masticables, caramelos duros, caramelos rellenos, caramelos inhalantes, gomas y chupetines. Al 31 de enero de 2002, la Sociedad absorbió la totalidad de su sociedad controlada, 4231 Industrial e Comercial Ltda. Dicha fusión fue registrada en la Junta Comercial do Estado de São Paulo nro. 26.221/02-0.
NOTA 2:		BASE DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES
	2.1.	Propósito especial de los estados contables adjuntos
		La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Reales (moneda de curso legal en Brasil), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas y principios contables vigentes en Brasil.
		Los estados contables adjuntos son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C (la sociedad controlante) al 31 de marzo de 2002 y 2001, de acuerdo con las normas establecidas en la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Buenos Aires, Argentina, y sus modificatorias. Dicha resolución establece, con ciertas modificaciones, que los estados contables deben presentarse de conformidad con las Resoluciones Técnicas Nos 6, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Las principales diferencias entre dichas normas y las normas contables en Brasil se refieren al reconocimiento de los efectos inflacionarios sobre los bienes intangibles, los bienes de uso se convierten por el tipo de cambio historico, el reconocimiento de intereses implícitos sobre cuentas a cobrar y a pagar y la valuación de los bienes de cambio a valores de reposición.

	2.2.	Conversión a pesos Argentinos y su posterior reexpresión en moneda constante
		La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.
		De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio corrientes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de marzo de 2002 y 2001, los tipos de cambios de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 0,80 reales y 2,16 reales por cada peso argentino, respectivamente.

	2.2.	Conversión a pesos Argentinos y su posterior reexpresión en moneda constante (continuación)
		Por otra parte, el saldo inicial y los movimientos del patrimonio neto, los ingresos y gastos y los orígenes y aplicaciones de fondos por los períodos de tres meses terminados el 31 marzo de 2002 y 2001, expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de origen de las transacciones. Las diferencias por conversión resultantes a las fechas respectivas, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.
		De acuerdo con la citada Resolución, los importes en moneda local convertidos a pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos, según se indica en el párrafo anterior, deben ser reexpresados en moneda de cierre mediante la aplicación de las normas establecidas en la Resolución Técnica N° 6.
		Hasta el 31 de diciembre de 2001, en base a las condiciones de estabilidad económica prevalecientes en la República Argentina y de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 272 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda argentina no fueron reconocidos por la Sociedad, criterio éste que ha sido aceptado por las normas contables profesionales vigentes en Argentina hasta esa fecha.
		Sin embargo, teniendo en cuenta la existencia de un nuevo contexto inflacionario en la República Argentina (el incremento del índice aplicable para la reexpresión de estados contables fue del 32% en el período enero a marzo de 2002) y las condiciones creadas por el nuevo régimen establecido por la Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario de ese país, que se describen más detalladamente en la nota 10, con fechas 5 y 18 de abril y 6 de marzo de 2002, la Federación Argentina de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (FACPCE), el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA) y el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) aprobaron las Resoluciones Nos. 240/2002, 11/2002 y M.D. N° 3/2002 respectivamente, que establecen, entre otros aspectos, la reanudación del ajuste por inflación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31 de marzo de 2002, inclusive, y que el último mes de estabilidad monetaria fue el de diciembre de 2001, lo que implica que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda argentina hasta el momento de interrupción de los ajustes, como las que tengan fecha de origen en el período de estabilidad, se consideren expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.
		La Sociedad deberá reanudar la reexpresión de sus estados contables en moneda constante, tal cual lo disponen las citadas Resoluciones, una vez que sean aprobadas por el organismo de control societario. De haber aplicado dichas Resoluciones, (a) la ganancia neta por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2002 hubiera disminuido en aproximadamente 18.568.476, con contrapartida en otras cuentas componentes del patrimonio neto a esa misma fecha, y (b) los orígenes y aplicaciones de fondos por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2002 y todos los saldos de los rubros al 31 de marzo de 2001 presentados con fines comparativos, se hubieran reexpresado para reconocer los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda argentina correspondientes al período enero a marzo de 2002.
	2.3.	Criterios de valuación
		a. Caja y bancos, inversiones corrientes, créditos y pasivos
		En reales: a su valor nominal convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre de cada período.
		En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle en cada rubro se expone en el Anexo G.
		Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período.
		Las inversiones corrientes, créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta el cierre de cada período. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.
		La información requerida por la Resolución General N° 284 de la C.N.V. con respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la nota 4.
		b. Bienes de cambio:
		Mercaderías de reventa, materias primas y materiales en stock y en tránsito: han sido valuadas al costo de reposición al cierre de cada período, y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio de las fechas respectivas. Productos terminados y en proceso: han sido valuados al costo de reproducción a la fecha de cierre de cada período, hasta el límite de su valor neto de realización. El valor resultante ha sido convertido a pesos argentinos a los tipos de cambio de cierre de cada período. El valor de los bienes de cambio, en su conjunto, no supera su valor recuperable.
		c. Inversion no corrientes:
		Acciones – Sociedad Art. 33 Ley N°19.550: esta inversión, que comprende participación en sociedad controlada, según detalle que se incluye en el Anexo C, fue valuada de acuerdo con el método del valor patrimonial proporcional, tal como establece la Resolución Técnica No. 4 de la FACPCE y convertidas al tipo de cambio de cierre de cada período. La determinación del valor patrimonial en esta sociedad se efectuó en base a los estados contables de Dos en Uno Importação e Comércio de Alimentos Ltda. Al 31 de marzo de 2002 y 2001 confeccionados siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad. El valor de la inversion no corriente, en su conjunto, no supera su valor recuperable.
		d. Bienes de uso:
		Al 31 de marzo de 2001, estos bienes fueron valuados a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 1998, en tanto que las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidas a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los cambios en las variables económicas en Argentina, país de residencia de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), ocurridos durante el primer trimestre de 2002, y que incluyeron, entre otros efectos, el incremento de los precios internos y la devaluación del peso argentino frente a otras monedas, han eliminado la necesidad de aplicar el criterio de valuación descrito en el párrafo anterior, sucedáneo al previsto en la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como medio para evitar las distorsiones que la aplicación de esta Resolución Técnica tenía en el pasado. Por lo tanto, a partir del período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante para propósitos de consolidación de sus estados contables, la Sociedad ha adoptado el criterio de valuación previsto en dicha Resolución Técnica, consistente en valuar sus bienes de uso al 31 de marzo de 2002 a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresados en moneda local de cierre del período considerando los coeficientes de ajuste respectivos y convertidos a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre a esa misma fecha. Durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2002, la Sociedad ha registrado una ganancia de 84.227.321 que se expone en el rubro “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados, producto de la adopción del nuevo método.
		El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

		e. Otros activos:
		Corresponden a inmuebles desafectados de las operaciones valuados en reales a su valores estimados de realización y convertidos por el tipo de cambio de cierre de cada período.
		f. Activos intangibles:
		Teniendo en cuenta las circunstancias mencionadas en la nota 2.3.d) a partir del período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2002, la Sociedad ha adoptado el criterio de valuación previsto en la Resolución Técnica n° 13, consistente en valuar sus activos de intangibles al 31 de marzo de 2002 a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresados en moneda local de cierre del período de tres meses finalizado en dicha fecha y convertidos a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre de esa misma fecha. Durante el período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2002, la Sociedad ha registrado una ganancia de 15.918.784 que se expone en el rubro "Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto" del estado de resultados, producto de la adopción del nuevo método. Todos los activos intangibles de la Sociedad han sido valuados con el criterio de valuación mencionado con excepción del siguiente: Marcas de fábrica y registro de diseños: Al 31 de marzo de 2001, fueron valuados a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales y convertido a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 1998, en tanto que las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidas al tipo de cambio del momento en que se realizó la transacción.
		g. Previsiones:
		Para deudores y otros créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores al cierre de cada período y la situación patrimonial de los respectivos deudores.
		Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre de cada período tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización.
		Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios comerciales, laborales y/o fiscales,como así tambien posibles pérdidas originadas por determinados riesgos fiscales asumidos por la Sociedad, que podrían originar obligaciones para la misma. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad y la Dirección.
		h. Cuentas del patrimonio neto:
		El patrimonio neto inicial fue convertido al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que sus variaciones fueron convertidas al tipo de cambio al momento en que se realizó la transacción que le dio origen.
		I. Cuentas del estado de resultados:
		- Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada período (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas al tipo de cambio promedio mensual del mes en que se realizó la operación. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos. - Los cargos por consumos de los bienes de uso por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2002 se determinaron en función a los valores de origen reexpresados en moneda de esa fecha convertidos al tipo de cambio vigente al cierre del período. Los consumos de bienes de uso por el período de tres meses terminado el 31 de marzo de 2001 fueron determinados en función a los valores residuales al 1° de enero de 1998 convertidos al tipo de cambio de esa fecha y las incorporaciones posteriores fueron convertidas al tipo de cambio del momento en que se realizó la transacción. - El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición de cada mes, convertido al tipo de cambio promedio mensual correspondiente. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto". - El resultado de inversiones permanentes en Dos en Uno do Brasil Importação e Comércio de Alimentos Ltda. (sociedad controlada), se computó sobre la base de la participación proporcional en el resultado de dicha sociedade.
		- Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpressión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión y reexpresión a pesos argentinos generados en cada período.
		j. Impuesto a las ganancias:
		- La Sociedad determina el cargo contable por este impuesto aplicando la tasa vigente del 34% sobre la utilidad impositiva estimada en cada ejercicio conforme a las disposiciones establecidas. Al 31 de marzo de 2002 y 2001 no se generó cargo a resultado por impuesto a las ganancias por estimarse la existencia de quebranto impositivo a la fecha de cierre de los respectivos períodos. La sociedad optó al 31 de diciembre de 2001 por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el diferimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento en el futuro de los quebrantos impositivos.
	2.4.	Ajuste a los resultados de ejercicios anteriores
		Al 30 de septiembre de 2001 se realizó un cambio en los criterios de depreciación de los equipamientos de informática y el software a fin de equipararlos con las políticas contables del grupo Arcor. Como consecuencia del cambio de criterio, al 31 de marzo de 2001 se registró un ajuste (pérdida) a los resultados de ejercicios anteriores por 1.306.021. A partir del último trimestre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, la Sociedad decidió cambiar el criterio de medición del cargo por impuesto a las ganancias, utilizándose el método del Impuesto Diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los activos y pasivos (nota 2.3.j). La Sociedad dio efecto retroactivo al mencionado cambio de criterio, generando una ganancia al inicio del período de tres meses finalizado el 31 de marzo de 2001 por 3.865.186.

NOTA 3:					COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
3.1	Caja y bancos			31.03.02	31.03.01
	- Caja			137.623	44.035
	- Bancos			1.138.382	753.002
	TOTALES			1.276.005	797.037

NOTA 3:					COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
3.2	Créditos por ventas			31.03.02	31.03.01
	- Comunes
	En moneda local			56.151.495	16.504.427
	En moneda extranjera (Anexo G)			13.388.085	3.271.303
	- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)			15.184.078	4.315.633
	- Deudores en gestion judicial			4.799.645	1.780.380
	Sub Totales			89.523.303	25.871.743
	- Previsión para deudores incobrables (Anexo E)			(4.738.550)	(1.720.970)
	TOTALES			84.784.753	24.150.773
3.3	Otros créditos
	Corrientes:
	- Fiscales			6.737.430	352.719
	- Impuesto diferido			4.416.647	1.199.576
	- Anticipos a proveedores en moneda local			1.573.122	301.027
	- Anticipos a proveedores en moneda extranjera (Anexo G)			12.864	-
	- Diversos			630.477	243.340
	Sub Totales			13.370.540	2.096.662
	- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)			(84.631)	(31.369)
	TOTALES			13.285.909	2.065.293
	No corrientes:
	- Depósitos en garantia			655.682		95.688
	- Fiscales			1.802.876		295.617
	- Impuesto diferido			9.607.003		2.321.816
	- Diversos			180.231		66.804
	Sub Totales			12.245.792		2.779.925
	- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)			(108.908)		(40.368)
	TOTALES			12.136.884		2.739.557
3.4	Bienes de cambio
	- Mercaderías de reventa			2.326.271		1.079.058
	- Productos terminados			10.322.595		3.024.902
	- Productos en proceso			3.917.938		694.076
	- Materias primas y materiales			19.650.324		4.472.721
	- Mercaderías en tránsito			1.304.911		865.726
	Sub Totales (Anexo F)			37.522.039		10.136.483
	- Anticipos a proveedores			394.253		257.419
	Sub Totales			37.916.292		10.393.902
	- Previsión por desvalorización y obsolescencia de
	bienes de cambio (Anexo E)			(1.204.500)		(459.371)
	TOTALES			36.711.792		9.934.531

NOTA 3:						COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
					31.03.02	31.03.01
3.5		Cuentas por pagar
		- Comunes
		En moneda local			29.116.078	6.978.759
		En moneda extranjera (Anexo G)			2.472.455	465.679
		- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)			11.114.601	5.228.011
		TOTALES			42.703.134	12.672.449
3.6		Préstamos
		Corrientes:
		- Bancarios
		En moneda local			58.215.934	2.233.956
		En moneda extranjera (Anexo G)			11.845.824	4.044.751
		TOTALES			70.061.758	6.278.707
		No corrientes:
		- Bancarios
		En moneda local			32.073.004	7.260.358
		En moneda extranjera (Anexo G)			20.589.599	-
		- Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)			305.877	269.876
		TOTALES			52.968.480	7.530.234
	3.7	Ventas netas			Ganancia (Pérdida)
		- Ventas brutas			73.733.889	30.967.708
		- Descuentos y bonificaciones			(5.984.656)	(2.182.450)
		- Impuestos directos sobre ventas			(10.938.832)	(959.352)
		- Reintegro por exportaciones			227.050	-
		TOTALES			57.037.451	27.825.906
	3.8	Resultado de inversiones permanentes
		- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.			277.722		(24.211)
		TOTALES			277.722		(24.211)

NOTA 3:						COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS
					Ganancia (Pérdida)
					31.03.02		31.03.01
	3.9	Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto
		Generados por activos:
		- Intereses y diferencias de cambio			1.301.663		659.910
		- Resultados por reexpresión y conversión			196.387.096		(3.647.380)
		- Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)			(536.420)		950.104
		TOTALES			197.152.339		(2.037.366)
		Generados por pasivos:
		- Intereses y diferencias de cambio (Anexo H)			(4.219.774)		(1.195.711)
		- Resultados por conversión			(114.877.432)		3.343.916
		TOTALES			(119.097.206)		2.148.205
	3.10	Partidas que no representan aplicaciones de fondos
		- Depreciaciones de bienes en uso			4.864.599		1.702.287
		- Amortizaciones de activos intangibles			345.454		2.256
		- Valor residual de las bajas de bienes de uso			2.465.123		71.949
		- Valor residual de las bajas de activos intangibles			418.074		-
		- Aumento (disminución) neta de cuentas por pagar			26.140.653		(1.669.553)
		- Aumento (disminución) neta de previsiones incluidas en el pasivo			3.670.723	(200.657)
		- Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales y fiscales			7.432.248		166.167
		TOTALES			45.336.874		72.449
	3.11	Partidas que no representan origenes de fondos
		- Aumento neto de créditos por ventas (neto de previsiones)			(59.059.233)		(3.123.799)
		- Resultado de inversiones permanentes			(277.722)		24.211
		- Aumento (disminución) neta de bienes de cambio (neto de previsiones)			(19.860.381)	2.887.925
		- Efecto de la reexpressión y conversión de bienes de uso (Nota 2.3.d y Anexo A)			(84.227.321)	-
		- Efecto de la reexpressión y conversión de activos intangibles (Nota 2.3.f y Anexo B)			(15.716.375)	-
		TOTALES			(179.141.032)	(211.663)

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMENTO DE LOS CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2002

	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS
SIN PLAZO	15.184.078	305.877	11.114.601
TOTAL SIN PLAZO	15.184.078	305.877	11.114.601
CON PLAZO
- Vencido:
Hasta tres meses	1.230.782	-	2.920.264
De tres a seis meses	1.456.271	-	164.205
De seis a nueve meses	294.679	-	144.592
De nueve a doce meses	185.726	-	46.549
De uno a dos años	1.329.326	-	87.809
De dos a tres años	1.135.829	-	-
Más de tres años	2.421.451	-	-
TOTAL VENCIDO	8.054.064	-	3.363.419
- A vencer:
Hasta tres meses	78.839.360	58.420.846	36.360.408
De tres a seis meses	584.210	1.560.236	1.505.597
De seis a nueve meses	102.687	5.620.355	732.383
De nueve a doce meses	129.444	4.460.321	732.383
De uno a dos años	-	44.861.422	115.577
De dos a tres años	12.245.792	6.240.945	115.577
Más de tres años	-	1.560.236	731.986
TOTAL A VENCER	91.901.493	122.724.361	40.293.911
TOTAL CON PLAZO	99.955.557	122.724.361	43.657.330
TOTAL	115.139.635	123.030.238	54.771.931
	(1)	(2)	(3)

Notas: (1) Aproximadamente el 82% devengan interés a una tasa promedio ponderada fija de aproximadamente el 20% anual. Excluye el efecto de la prevision para deudores incobrables y previsión para otros créditos incobrables. (2) El 100% devengan interés a tasa variable. La tasa mínima es de 5,66% y la máxima es de 21,41% anual. (3) Incluye los pasivos, excepto préstamos y previsiones. Aproximadamente el 67% devengan interés implícito a tasa fija y el resto no devengan interés. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 20% anual.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS
El detalle de los saldos de las sociedades Art.33 - Ley 19.550 y otras relacionadas al 31 de marzo de 2002 y 2001 y el monto de operaciones realizadas con las mismas durante los períodos finalizados en dichas fechas, es el siguiente:
CONTROLADAS	Ventas		Compras			Otros egresos
	31.03.02	31.03.01		31.03.02	31.03.01	31.03.02	31.03.01
Dos en Uno Brasil	-	-		-	-	9.245	12.771
RELACIONADAS	Ventas		Compras			Otros egresos
	31.03.02	31.03.01		31.03.02	31.03.01	31.03.02	31.03.01
Arcor S.A.I.C. (1)	1.935.577	2.831.438		2.282.014	2.788.544	-	-
Arcor USA Inc.	616.713	149.491		-	-	-	-
Van Dam S.A.	550.604	262.466		-	-	-	-
Ind. Alimentos Deu	407.050	192.707		-	-	-	-
Unidal Mexico	537.375	-		-	-	-	-
Estirenos S.A.	159.036	170.228		-	-	-	-
Cartocor S.A.	70.888	-		-	-	-	-
Ind.Alim. DEU – Colombia	269.690	-		-	-	-	-
Dulciora	-	-		-	12.165	-	-
Converflex	-	-		764.208	188.997	-	-
Arcor de Perú	197.330	160.399		-	-	-	-
Flexprin	-	-		159.544	295.971	-	-
Arcorpar S.A	404.971	362.664		-	-	-	-
Totales	5.149.234	4.129.393		3.205.766	3.285.677	9.245	12.771

CONTROLADAS	Créditos por ventas		Cuentas por Pagar				Préstamos
	31.03.02	31.03.01	31.03.02		31.03.01		31.03.02	31.03.01
Dos en Uno Brasil	-	-	-	-		305.877		269.876
RELACIONADAS	Créditos por ventas		Cuentas por Pagar				Préstamos
	31.03.02	31.03.01	31.03.02		31.03.01		31.03.02	31.03.01
Arcor S.A.I.C. (1)	6.721.733	3.085.147	7.318.840		4.295.468		-	-
Dulciora	-	-	870		13.522		-	-
Arcor USA Inc	1.853.576	78.142	-		-		-	-
Van Dam S.A.	1.324.848	284.359	-		-		-	-
Estirenos S.A.	1.186.602	176.081	-		132.102		-	-
Converflex S.A.	-	-	1.139.117		302.947		-	-
Arcor de Peru	470.814	187.733	-		-		-	-
Ind. Alimentos Deu	354.168	141.507	-		-		-	-
Cartocor S.A.	87.853	-	-		-		-	-
Carlisa	-	-	2.167.318		-		-	-
Ind. Alim Deu – Colombia	1.059.724	-	-		-		-	-
Fripack	-	-	234.897		80.998		-	-
Unidal Mexico	1.174.773	-	-		-		-	-
Flexprin	-	-	253.559		402.974		-	-
Arcorpar S.A	949.987	362.664	-		-		-	-
Totales	15.184.078	4.315.633	11.114.601		5.228.011		305.877	269.876

RELACIONADAS	Otros Pasivos
	31.03.02	31.03.01
Arcor S.A.I.C. (1)	1.644.360	609.498
Totales	1.644.360	609.498

1. Sociedad controlante.

NOTA 6: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA
I) Garantías otorgadas
ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	DEUDA GARANTIZADA AL 31.03.02	TIPO DE GARANTIA	VALOR DE LIBROS GARANTIA OTORGADA AL 31.03.02
BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMENTO ECONOMICO E SOCIAL – BNDES	REAL	20.283.071	TERRENOS	2.095.243

II) Bienes de disponibilidad restringida
MONEDA	DEUDA		VALOR DE LIBROS
	GARANTIZADA	BIEN GRAVADO	GARANTIA OTORGADA
	AL 31.03.02		AL 31.03.02
REAL	20.283.071	Máquina para moldear, enfriar y desarmar chocolate	1.194.929
		Dos unidades funcionales para producción de chocolates y rellenos	4.999.035
		Máquina para moldear, enfriar y desarmar chocolate	2.486.820
		Maquina para uniformizar chocolate en moldes	192.584
		Unidad integrada para dosaje de ingredientes alimenticios	601.136
		Dos máquinas envasadoras automáticas	1.033.989
		Sistema de tratamiento de aire	203.342
		Máquina integrada para embalaje de bombom	1.092.009
		Tanques R 15 tipo TKCAG	267.841
		Enfriador de liquidos centrifugados	260.402
Las garantías hipotecarias y prendarias informadas arriba fueron utilizadas en la obtención del préstamo del Banco Nacional de Desenvolvimento Economico e Social (BNDES), en valor de 20.283.071

NOTA 7: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2002	2001	2000
Capital social al inicio del ejercicio	64.950.525	64.950.525	64.950.525
Capital social al cierre del período	64.950.525	64.950.525	64.950.525
El capital social al 31 de Marzo de 2002 es de 64.950.525 y se encuentra totalmente suscripto, inscripto e integrado. El capital social esta representado por 77.895.295 cuotas, de valor nominal 0,83 y un voto cada una.

NOTA 8: PRESTAMOS – BNDES
BANCO	MONEDA	CAPITAL		TASA DE INTERES		MES DE TOMA		MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERÍODO DE INTERES
Credibanco S.A. (BNDES)	REAL		6.410.216		TJLP + 5% aa		Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES)	REAL		3.663.241		TJLP + 5% aa		Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES)	REAL		3.968.669		TJLP + 5% aa		Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Itaú S.A. (BNDES)	REAL		9.015.806		TJLP + 2,2% aa		Jun/01	Jun/03	Vencimiento de capital total en 06/2003	Pagos trimestrales a partir de 09/2001
HSBC S.A. (BNDES)	REAL		9.015.072		TJLP + 2% aa		Jun/01	Jun/03	Vencimiento de capital total en 06/2003	Pagos trimestrales a partir de 09/2001
TOTALES LARGO PLAZO			32.073.004
Credibanco S.A. (BNDES)	REAL		2.848.985		TJLP + 5% aa		Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Sudameris S.A. (BNDES)	REAL		1.628.107		TJLP + 5% aa		Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
Bradesco S.A. (BNDES)	REAL		1.763.853		TJLP + 5% aa		Jun/99	Jun/05	Plazo de gracia de 9 meses/ pagos mensuales a partir 03/2000	Durante plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de 03/2000
TOTALES CORTO PLAZO			6.240.945
TOTALES			38.313.949

NOTA 9 : CONTRATOS DE DERIVADOS

La sociedad ha efectuado operaciones a término por la compra de dólares estadounidenses a un valor fijo de R$2,4260 y R$ 2,4370 por cada dólar con vencimiento el 18 de Abril y 6 de Junio de 2002. A la fecha de emision de los presentes estados contables se reconoció una pérdida por estas operaciones de 365.917, lacual se expone en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión neto”.

NOTA10: EFECTOS DE LA DEVALUACION DEL PESO ARGENTINO Y DE OTRAS MODIFICACIONES A LA NORMATIVA ECONOMICA ARGENTINA

Considerando que Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), desarrolla su actividad principal en Argentina, a continuación se describe el contexto económico de dicho país, a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, altas tasas de interés, una reducción significativa del nivel de los depósitos, un riesgo país que ha alcanzando niveles fuera de los promedios habituales de los países emergentes y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 3 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo en Argentina. Asimismo, la capacidad del gobierno argentino para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.

A partir de comienzos de diciembre de 2001, el gobierno argentino implementó diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Posteriormente, el 6 de enero de 2002, el Poder Legislativo argentino sancionó la ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la ley de convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que faculta al Poder Ejecutivo argentino, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario. Se estableció un nuevo régimen cambiario mediante la creación de un mercado oficial y un mercado libre de cambios. En términos generales, por el mercado oficial se cursarían las actividades de exportación, las operaciones de importación de bienes y ciertas actividades financieras sujetas a una previa reestructuración que prolongue sus vencimientos originales. El resto de las operaciones relacionadas con giro o cobro de divisas con el exterior se cursarían en el mercado libre. La paridad inicial fijada para el mercado oficial fue de $ 1,40 por USD 1. Las cotizaciones del mercado libre resultarían del libre juego de la oferta y la demanda. El 11 de enero de 2002, fecha de apertura de las operaciones de cambio, el Banco Nación Argentina publicó la primer cotización del mercado libre a $ 1,6 por USD 1 (vendedor) y $ 1,4 por USD 1 (comprador).

El 3 de febrero de 2002, el gobierno argentino anunció la creación de un nuevo régimen cambiario, estableciendo un único mercado libre de cambios, eliminando el régimen anterior creado el 6 de enero de 2002. En este nuevo régimen cambiario las cotizaciones resultarán del libre juego de la oferta y la demanda. Desde el 3 de febrero de 2002 y hasta el 11 de febrero de 2002 todos los días hábiles fueron declarados feriados cambiarios. El 8 de febrero de 2002, se emitió el Decreto N° 260 (Régimen cambiario), el cual establece a partir del 11 de febrero de 2002 un mercado único y libre de cambios por el cual se cursarán todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las que serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina. Al 31 de marzo de 2002, la cotización del dólar estadounidense en el mercado cambiario argentino, fue de $ 2,90 por USD 1, tipo comprador, y se mantiene en niveles similares a la fecha de aprobación de los presentes estados contables.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución MD N° 1/02 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ("CPCECABA") y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores

("CNV"), el tipo de cambio utilizado para la conversión de los estados contables al 31/12/2001 fue de $ 1 por USD 1 o su equivalente de tratarse de otra moneda extranjera.

El impacto de la devaluación sobre los activos y pasivos de la Sociedad es una diferencia por conversión que ha sido reconocida contablemente en el presente período de acuerdo con las normas vigentes en Argentina.

	VALORES DE ORIGEN									DEPRECIACIONES
															DEL PERIODO				ACUMULADAS			NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL		EFECTO		AUMENTOS	DISMINU-	VALOR AL			ACUMULADAS	EFECTO		DISMINU-		%	AUMENTOS			AL CIERRE DEL
	INICIO		CONVERSIÓN Y REEXPRESION			CIONES	CIERRE			AL INICIO DEL	CONVERSIÓN Y REEXPRESION		CIONES			(2)			PERIODO			31.03.02			31.03.01
	DEL		(Nota 2.3.d )				DEL			EJERCICIO	(Nota 2.3.d )
	EJERCICIO		(1)				PERIODO				(1)
Maquinarias y equipos	57.211.595		86.583.862		11.116.441	(78.203)	154.833.695			27.857.224	31.576.885		(67.365)		10	3.422.709			62.789.453			92.044.242			28.639.173
Moldes y herramientas	80.103		111.941		28.125	-	220.169			57.682	66.317		-		10	3.223			127.222			92.947			19.200
Muebles y útiles	5.114.194		6.326.988		138.184	(1.592)	11.577.774			4.029.556	4.588.277		(444)		10 a 33	409.502			9.026.891			2.550.883			1.280.975
Vehículos	1.203.801		1.504.929		247.908	(11.261)	2.945.377			773.277	914.421		-		20	96.892			1.784.590			1.160.787			612.428
Inmuebles – Terrenos	1.249.202		852.433		-	-	2.101.635			-	-		-		-	-			-			2.101.635			1.267.714
Inmuebles – Edificios	19.332.060		25.384.302		34.408	-	44.750.770			4.421.842	4.699.600		-		4	487.597			9.609.039			35.141.731			15.370.475
Instalaciones	9.966.425		12.383.402		120.958	-	22.470.785			5.845.018	6.436.531		-		10	444.676			12.726.225			9.744.560			4.064.724
Obras en construcción	4.147.139		(2.273.571)		628.315	-	2.501.883			-	-		-		-	-			-			2.501.883			3.423.950
Anticipos a proveedores	-		-		-		-			-	-		-		-	-			-			-			-
- Moneda local	352.944		284.648		20.944	(65.675)	592.861			-	-		-		-	-			-			592.861			145.103
- Moneda extranjera (Anexo G)	576.793		547.953		-	(1.124.746)	-			-	-		-		-	-			-			-			-
Anticipos por operaciones de	-		-		-	-	-			-	-		-		-	-			-			-			-
Importación	-		-		-	-	-			-	-		-		-	-			-			-			-
- Moneda local	1.537		-		-	(1.537)	-			-	-		-		-	-			-			-			1.537
- Moneda extranjera (Anexo G)	177		-		-	(177)	-			-	-		-		-	-			-			-			-
Bienes de uso – tránsito	259.954		802.465		222.583	(1.249.741)	35.261			-	-		-		-	-			-			35.261			196.388
TOTALES AL 31.03.02	99.495.924		132.509.352		12.557.866	(2.532.932)	242.030.210			42.984.599	48.282.031		(67.809)			4.864.599			96.063.420			145.966.790
TOTALES AL 31.03.01	92.467.769		-		753.042	(179.561)	93.041.250			36.424.908	-		(107.612)			1.702.287			38.019.583						55.021.667
(1) Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto – Generados por activos”
1. El destino contable de las depreciaciones de cada período se informan en el Anexo H.

	VALORES DE ORIGEN					A M O R T I Z A C I O N E S
								DEL PERIODO			NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL	EFECTO	AUMENTOS	DISMINUICIONES	VALOR AL CIERRE DEL	ACUMULADAS AL INICIO DEL	EFECTO			ACUMULADAS AL CIERRE
	EJERCICIO	CONVERSIÓN Y REEXPRESION			PERIODO	EJERCICIO	CONVERSIÓN Y REEXPRESION	%	MONTO	DEL PERIODO	31.03.02	31.03.01
		(Nota 2.3.f ) (1)					(Nota 2.3.f ) (1)		(1)
Marcas de fábrica y registro de diseños	280.717	14.913.346	6.305.151	-	21.499.214	145.581	206.740	10	303.846	656.167	20.843.047	141.411
Gastos de organización y preoperativos	442.050	1.005.438	161	(418.074)	1.029.575	4.428	(4.331)	20	41.608	41.705	987.870	-
TOTALES AL 31.03.02	722.767	15.918.784	6.305.312	(418.074)	22.528.789	150.009	202.409		345.454	697.872	21.830.917
TOTALES AL 31.03.01	280.717	-	-	-	280.717	137.050	-		2.256	139.306		141.411

(1) Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión, neto – Gerados por activos”.
(2) El destino contable de las amortizaciones de cada período se informa en el Anexo H.

					VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS	CLASE		CANTIDAD	VALOR DE COSTO
DE LOS VALORES				AJUSTADO	31.03.02	31.03.01
INVERSIONES NO CORRIENTES
SOC. ART. 33 - LEY 19.550:
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de		Cuotas	1.137.121	10	427.080	210.113
Alimentos Ltda.
TOTAL					427.080	210.113

	I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS	A C T I V I D A D P R I N C I P A L	U L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
DE LOS VALORES		FECHA	CAPITAL	RESULTADO	PATRIMONIO		VALOR PATRIM.
			SOCIAL	DEL PERÍODO	NETO	%	PROPORCIONAL
CUOTAS
SOC. ART. 33 - LEY 19.550:
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.	Comercialización de Productos alimenticios	31/03/02	9.747.946	377.250	580.137	73,6171	427.080

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL – CARACTERISTICAS	VALOR DE	31.03.02	31.03.01
	COSTO
INVERSIONES CORRIENTES
Depósitos a plazo
En moneda nacional		-	298
TOTALES AL 31.03.02		-
TOTALES AL 31.03.01	298		298

RUBROS	SALDOS AL	AJUSTES	AUMENTOS	DISMINU-	SALDOS	SALDOS
	INICIO DEL	POR		CIONES	AL	AL
	EJERCICIO	CONVERSION			31.03.02	31.03.01
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	1.529.435	3.044.968	(1) 382.046	(217.899)	4.738.550	1.720.970
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables	29.223	55.408	-	-	84.631	31.369
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	497.848	828.569	(1) 144.129	(266.046)	1.204.500	459.371
No Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables	37.605	71.303	-	-	108.908	40.368
INCLUIDAS EN EL PASIVO
No Corrientes:
Para contingencias	1.632.762	3.211.427	(1) 459.296	-	5.303.485	2.115.200
TOTALES AL 31.03.02	3.726.873	7.211.675	985.471	(483.945)	11.440.074
TOTALES AL 31.03.01	4.765.575	(484.772)	326.168	(239.693)		4.367.278

(1) El destino contable de los aumentos de cada período se informa en el Anexo H.

ACTIVIDAD PRINCIPAL				31.03.02			31.03.01
Existencia al comienzo del ejercicio:
Mercadería de reventa			1.133.520
Productos terminados			6.746.973
Productos en proceso			1.033.569
Materias primas y materiales			7.294.631
Mercaderías en tránsito			941.184	17.149.877	13.236.550
Compras del período				28.993.357	12.961.025
Gastos según detalle expuesto en Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales			5.443.488
Depreciaciones y amortizaciones			4.389.254
Energía eléctrica, gas y comunicaciones			656.745
Otros gastos			3.224.078	13.713.565	5.818.265
Resultado por conversión (1)				22.620.134	-
Resultado por tenencia (Nota 3.9)				(536.420)	950.104
Bonificaciones de productos				(123.897)	(399.567)
Existencia al final del período:
Mercaderías de reventa			(2.326.271)
Productos terminados			(10.322.595)
Productos en proceso			(3.917.938)
Materias primas y materiales			(19.650.324)
Mercaderías en tránsito			(1.304.911)	(37.522.039)	(10.136.483)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS				44.294.577	22.429.894

(1) Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia, por conversión y reexpresión neto – Generados por activos”

	MONTO Y CLASE			CAMBIO	MONTO EN			SALDOS
RUBROS	DE MONEDA		VIGENTE	MONEDA ARGENTINA		AL
	EXTRANJERA			AL 31.03.02		31.03.01
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Créditos por ventas
Comunes	USD	4.616.581	2,90	13.388.085		3.271.303
Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	USD	5.235.889	2,90	15.184.078	28.572.163	4.315.633
Otros créditos
Anticipos a proveedores	USD	4.436	2,90	12.864	12.864	-
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					28.585.027	7.586.936
TOTAL DEL ACTIVO					28.585.027	7.586.936

	MONTO Y CLASE			CAMBIO	MONTO EN			SALDOS
RUBROS	DE MONEDA		VIGENTE	MONEDA ARGENTINA		AL
	EXTRANJERA			AL 31.03.02		31.03.01
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	USD	852.571	2,90	2.472.455		465.679
Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	USD	3.832.621	2,90	11.114.601	13.587.056	5.228.011
Préstamos
Bancarios	USD	4.084.767	2,90	11.845.824	11.845.824	4.044.751
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					25.432.880	9.738.441
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Bancarios	USD	7.099.862	2,90	20.589.599	20.589.599	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					20.589.599	-
TOTAL DEL PASIVO					46.022.479	9.738.441

	GASTOS DE	GASTOS DE COMERCIA-	GASTOS DE ADMINIS-	GASTOS DE FINANCIA-	TOTALES AL	TOTALES AL
RUBROS	PRODUCCION	LIZACION	TRACION	CION	31.03.02	31.03.01
Honorarios y retribuciones por servicios	42.481	304.181	175.871	-	522.533	219.487
Sueldos, jornales y cargas sociales	5.443.488	2.403.360	1.172.985	-	9.019.833	3.999.312
Impuestos, tasas y contribuciones	-	302.257	7.267	783.156	1.092.680	107.025
Servicios bancarios	-	-	-	-	-	128.924
Diferencia de cambio e intereses	-	-	-	138.531	138.531	636.411
Diferencia de cambio art. 33	-	-	-	625.733	625.733	-
Intereses deuda bancaria	-	-	-	2.582.982	2.582.982	427.047
Intereses otras deudas	-	-	-	89.372	89.372	3.329
Fletes y acarreos	106.360	2.981.020	2.028	-	3.089.408	1.164.375
Combustibles y lubricantes	60.856	1.502	2.705	-	65.063	6.723
Gastos de exportación		269.818		-	269.818	146.187
Gastos de importación	50.728	1.286		-	52.014	30.016
Servicios de terceros	825.023	493.729	169.522	-	1.488.274	926.121
Conservación de bienes de uso	1.159.100	102.732	45.264	-	1.307.096	414.202
Depreciación de bienes de uso	4.389.254	196.795	278.550	-	4.864.599	1.702.287
Amortización de activos intangibles	-	-	345.416	-	345.416	2.256
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	656.745	277.241	59.019	-	993.005	560.781
Gastos de viaje, movilidad y estadía	109.741	716.961	151.991	-	978.693	462.178
Quebranto para contingencias	-	459.296	-	-	459.296	20.977
Quebranto por desvalorizacion y obsolescencia de bienes de cambio	117.884	-	-	-	117.884	183.518
Quebranto por deudores incobrables	-	382.046	-	-	382.046	121.673
Publicidad y propaganda	-	5.832.154	-	-	5.832.154	1.859.111
Diversos	751.905	1.100.756	230.395	-	2.083.056	776.031
TOTALES AL 31.03.02	13.713.565	15.825.134	2.641.013	4.219.774	36.399.486
TOTALES AL 31.03.01	5.818.265	5.780.376	1.103.619	1.195.711		13.897.971

ARCOR DO BRASIL LTDA. Y

CONTROLADA

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 31 DE MARZO DE 2002 Y 2001

	31.03.02	31.03.01			31.03.02	31.03.01
ACTIVO				PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)			(Nota 1)	(Nota 1)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	1.277.015	797.131		Cuentas por pagar	42.791.166	12.806.337
Inversiones	-	298		Préstamos	70.061.758	6.278.707
Créditos por ventas	84.784.792	24.150.787		Remuneraciones y cargas sociales	6.468.946	1.964.878
Otros créditos	13.296.141	2.066.769		Cargas fiscales	2.924.407	1.004.472
Bienes de cambio	36.711.792	9.934.531		Otros pasivos	1.712.304	635.707
				Previsiones	56.165	20.818
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	136.069.740	36.949.516		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	124.014.746	22.710.919
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	12.544.060	2.887.698		Préstamos	52.662.603	7.260.358
Bienes de uso	145.966.790	55.042.185		Cargas fiscales	963.140	487.856
Otros activos	216.659	190.300		Previsiones	5.303.485	2.115.200
Activos intangibles	21.830.917	141.411
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	58.929.228	9.863.414
				TOTAL DEL PASIVO	182.943.974	32.574.333
				PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS	153.057	75.300
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	180.558.426	58.261.594		PATRIMONIO NETO	133.531.135	62.561.477
TOTAL DEL ACTIVO	316.628.166	95.211.110		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	316.628.166	95.211.110

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.03.02	31.03.01
	(Nota 1)	(Nota 1)
Ventas netas	57.037.451	27.825.906
Costo de mercaderías vendidas	(44.294.577)	(22.429.894)
GANANCIA BRUTA	12.742.874	5.396.012
Gastos de comercialización	(15.825.134)	(5.780.376)
Gastos de administración	(2.656.093)	(1.111.698)
RESULTADO OPERATIVO	(5.738.353)	(1.496.062)
Otros ingresos, neto	1.790.993	325.610
Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto
Generados por activos	197.626.929	(2.077.515)
Generados por pasivos	(119.179.466)	2.163.544
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE LAS GANACIAS Y CONTRIBICION SOCIAL	74.500.103	(1.084.423)
Impuesto a las ganancias	1.193.676	(343.794)
RESULTADO ANTES DE LA PARTICIPACION DE TERCEROS EN SOCIEDADES CONTROLADAS	75.693.779	(1.428.217)
Participación de terceros en sociedades controladas	(99.528)	8.678
GANANCIA (PERDIDA) NETA DEL PERIODO	75.594.251	(1.419.539)

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.03.02	31.03.01
	(Nota 1)	(Nota 1)
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	1.407.885	1.021.349
Resultado por conversión	1.308.205	(357.380)
Aumento de los fondos	(1.439.075)	133.162
	-------------	-------------
Disminución neta de los fondos	(130.870)	(224.218)
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	1.277.015	797.131
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS
Ganancia (pérdida) neta del período	75.594.251	(1.419.539)
Más: Partidas que no representan aplicación de fondos	45.532.176	61.119
Menos: Partidas que no representan origen de fondos	(178.863.336)	(235.872)
TOTAL DE FONDOS APLICADOS A LAS OPERACIONES	(57.736.909)	(1.594.292)
(Aumento) disminución neta de otros créditos	(17.623.444)	1.938.559
Adquisición de bienes de uso	(12.487.136)	(753.042)
Aumento de activos intangibles	(161)	-
OTRAS CAUSAS DE APLICACIONES DE FONDOS	(30.110.741)	1.185.517
TOTAL APLICACIONES DE FONDOS	(87.847.650)	(408.775)
Disminución neta de inversiones corrientes	-	2.067.227
Aumento (disminución) neta de préstamos	86.594.411	(1.813.243)
Aumento (disminución) neta de otros pasivos	1.122.369	(69.427)
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	87.716.780	184.557
DISMINUCION NETA DE LOS FONDOS	(130.870)	(224.218)

(1) Fondos: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días de la fecha de cierre de cada período.

Las notas 1 a 3 que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1. CRITERIOS DE PRESENTACIÓN Y SOCIEDADES CONTROLADAS

Siguiendo el procedimiento establecido en la Resolución Técnica Nº 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), la Sociedad ha consolidado línea a línea sus estados contables con los estados contables de la sociedad controlada Dos en Uno Importação e Comércio de Alimentos Ltda. al 31 de marzo de 2002 y 2001 en la que posee 73,62% del capital social y de los votos necesarios para formar la voluntad social.

En la consolidación fue eliminada la inversión en la sociedad controlada, los saldos activos y pasivos, ganancias y pérdidas registradas en transacciones entre la Sociedad y la mencionada sociedad controlada, y se incluyó la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en el resultado por los períodos de tres meses terminados el 31 de marzo de 2002 y 2001.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados están conformados en parte significativa por los rubros de la Sociedad controlante, los cuales se encuentran presentados en las notas explicativas a los estados contables individuales de dicha Sociedad, los mismos se presentan.

NOTA 2. CRITERIOS DE VALUACIÓN

Los criterios contables utilizados en los estados contables consolidados son similares a aquellos utilizados por la Sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas de dicha Sociedad.

NOTA 3. OTRAS EXPOSICIONES

Son aplicables a estos estados contables consolidados las notas 1, 2, 6, 7, 8, 9 y 10 de los estados contables individuales de Arcor do Brasil Ltda.