ARCOR SAIC - Interim / Quarterly Report 2000




Denominación de la Sociedad:	VITOPEL SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Ruta Nac.N°9. Km 783 - Villa del Totoral - Dpto.Totoral - CORDOBA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Fábrica de películas termoplásticas

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 05 de abril de 1979

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 24 de junio de 1998 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 2146

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 05 de abril de 2079


DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación : ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal : Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - CORDOBA

Actividad Principal : Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos : 98,2214 %

Información de la Sociedad Controlada en " Anexo C "


EJERCICIO ECONOMICO N° 22 - PRIMER TRIMESTRE

Iniciado el 01 de enero de 2000 y finalizado el 31 de marzo de 2000. Presentado en forma
comparativa con igual período del ejercicio anterior y expresado en pesos (Nota 1).

CAPITAL: $ 5.247.836,60

Composición del Capital:


Acciones		Suscripto	Integrado


524.783.660 acciones ordinarias de valor nominal
$ 0,01 y de un voto cada una		5.247.836,60	5.247.836,60
		5.247.836,60	5.247.836,60

VITOPEL SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999


	31.03.00	31.03.99		31.03.00	31.03.99
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)		(Nota 1)	(Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	102.620	65.556	Cuentas por pagar (Nota 2.4.)	8.586.634	7.386.016
Inversiones (Anexo D)	134.117	2.512.530	Préstamos (Nota 2.5.)	13.639.880	1.883.820
Créditos por ventas (Nota 2.1.)	21.950.542	16.686.345	Remuneraciones y cargas sociales	521.940	348.812
Otros créditos (Nota 2.2.)	1.413.908	1.117.749	Cargas fiscales	711.530	1.224.006
Bienes de cambio (Nota 2.3.)	6.048.873	5.940.668	Otros pasivos	43.715	258.841
			Previsiones (Anexo E)	24.500	25.750

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	29.650.060	26.322.848	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	23.528.199	11.127.245


ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

			Préstamos (Nota 2.5.)	4.075.351	5.705.491
Otros créditos (Nota 2.2.)	286.900	417.806	Previsiones (Anexo E)	248.000	233.750
Inversiones (Anexos C y D)	1.523.205	1.852.085
Bienes de uso (Anexo A)	18.684.122	21.194.187
Activos intangibles (Anexo B)	-.-	9.074
Otros activos amortizables	45.500	71.499
			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	4.323.351	5.939.241
			TOTAL DEL PASIVO	27.851.550	17.066.486
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	20.539.727	23.544.651	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	22.338.237	32.801.013
TOTAL DEL ACTIVO	50.189.787	49.867.499	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	50.189.787	49.867.499

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


HARTENECK, LOPEZ Y CIA.

Cr. Roberto Oscar Perona	Eduardo F. Balbarrey	Fernando Falco
Presidente	Contador Público (U.N.C.)	Presidente
Comisión Fiscalizadora	Mat. Prof. N° 10.4926.0 - C.P.C.E.C.Cba.
Registro Asoc. Profesional n°N21.00012.8 - C.P.C.E.C.Cba.
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VITOPEL SOCIEDAD ANONIMA

ESTADO DE RESULTADOS

POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2000, COMPARATIVO CON

IGUAL PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR


	31.03.00	31.03.99

	(Nota 1)	(Nota 1)

Ventas netas (Nota 2.6.)	12.166.463	11.951.385
Costo de mercaderías vendidas (Anexo F)	(9.619.002)	(8.721.265)

GANANCIA BRUTA	2.547.461	3.230.120

Gastos de comercialización (Anexo H)	(834.440)	(1.186.834)
Gastos de administración (Anexo H)	(223.425)	(513.861)

RESULTADO OPERATIVO	1.489.596	1.529.425

Resultado de inversiones permanentes	(201.838)	(118.736)
Otros ingresos y egresos (Nota 2.7.)	130.919	150.106
Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.8.)
Generados por activos	319.201	(103.926)
Generados por pasivos	(571.513)	(105.975)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	1.166.365	1.350.894

Impuesto a las ganancias	(466.629)	(521.251)

GANANCIA DEL PERIODO	699.736	829.643

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ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO

POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2000, COMPARATIVO CON IGUAL PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
R U B R O S	CAPITAL	AJUSTE INTEGRAL	APORTES NO	RESERVA	RESULTADOS
	SOCIAL	DEL CAPITAL	CAPITALIZADOS	LEGAL	NO	31.03.00	31.03.99
	(Nota 6)	SOCIAL	PRIMA DE EMISION		ASIGNADOS

Saldos al inicio del ejercicio	5.247.837	770.465	11.975.553	1.203.660	2.440.986	21.638.501	31.580.599

Ajustes de ejercicios anteriores (Nota 9)					-.-	-.-	390.771

Saldos al inicio corregidos	5.247.837	770.465	11.975.553	1.203.660	2.440.986	21.638.501	31.971.370

Resultado del período según estado de resultados					699.736	699.736	829.643

SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO	5.247.837	770.465	11.975.553	1.203.660	3.140.722	22.338.237	32.801.013

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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS

POR EL PERIODO DE TRES MESES FINALIZADO EL 31 DE MARZO DE 2000, COMPARATIVO CON IGUAL

PERIODO DEL EJERCICIO ANTERIOR


	31.03.00	31.03.99

	(Nota 1)	(Nota 1)

VARIACION DE FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	138.713	522.662
Aumento (disminución) de fondos	98.024	(406.679)

FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	236.737	115.983

CAUSAS DE VARIACION DE FONDOS

Ganancia del período	699.736	829.643
Más: Partidas que no representan erogación de fondos (Nota 2.9.)	956.566	2.280.769
Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 2.10.)	(2.911.410)	(1.353.905)

TOTAL DE FONDOS (APLICADOS) ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	(1.255.108)	1.756.507

Aumento de inversiones	- . -	(1.968.751)
Aumento de bienes de uso	(43.872)	(435.000)
TOTAL OTRAS CAUSAS DE APLICACION DE FONDOS	(43.872)	(2.403.751)
TOTAL DE APLICACIONES DE FONDOS	(1.298.980)	(647.244)
Aumento de préstamos	1.397.004	240.565

TOTAL DE ORIGENES DE FONDOS	1.397.004	240.565
AUMENTO (DISMINUCION) DE FONDOS	98.024	(406.679)

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 1:NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los períodos finalizados el 31 de marzo de 2000 y 1999, fueron las siguientes:

1.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8,9,10 y 12 respectivamente de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores. Para la presentación del Estado de Resultados se ha adoptado la alternativa "A" de la Resolución Técnica N° 9, en tanto que para el Estado de Origen y Aplicación de Fondos se ha adoptado la alternativa "D" de dicha Resolución.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

1.2. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables han sido preparados computando los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica Nro. 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptado por la Resolución General Nro. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Cabe aclarar que el referido ajuste a los estados contables fue realizado hasta el 31 de agosto de 1995 como consecuencia de lo establecido por la Resolución General Nro. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, la cual resuelve discontinuar a todos los efectos, a partir del 1 de septiembre de 1995 la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables, no aceptándose la presentación de aquellos que contengan actualizaciones posteriores a esa fecha.

Los coeficientes utilizados para la actualización de los rubros no monetarios se determinaron en base al Indice de Precios Mayoristas Nivel General, publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, según lo prescripto por las normas citadas.

1.3. Criterios de valuación.

a. Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

* Deudores por ventas

* Proveedores


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 1:NORMAS CONTABLES (continuación)

1.3. Criterios de valuación (continuación)

b. Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor respectivamente del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

c. Inversiones corrientes:

Las mismas han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período.

d. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente de costo, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

e. Inversiones permanentes:

La inversión en la sociedad controlada Agrofrutos S.A. ha sido valuada a su Valor Patrimonial Proporcional, determinado sobre la base de los estados contables de dicha Sociedad al 31 de marzo de 2000, abarcando así igual período de tiempo que los presentes estados contables.

Las otras participaciones permanentes han sido valuadas a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995.

f. Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. La depreciación de dichos bienes es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

g. Activos intangibles:

Han sido valuados a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995, neto de las amortizaciones acumuladas. La amortización fue calculada mediante aplicación del cálculo lineal.

h. Previsiones:

Para Deudores Incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada del grado de cobrabilidad de los créditos basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y en la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para Juicios Laborales: esta previsión se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 1:NORMAS CONTABLES (continuación)

1.3. Criterios de valuación (continuación)

i. Impuesto a las ganancias:

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias , y no contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir con respecto al resultado contable del período.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el año 1998 por la Ley N° 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mímina que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

En el período finalizado el 31 de Marzo de 2000 el importe determinado en concepto de impuesto a la ganancias fué superior al determinado por el impuesto a la ganancia mínima presunta.

j. Uso de estimaciones :

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular por ejemplo, las depreciaciones de bienes de uso, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias, juicios laborales y civiles e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

k. Patrimonio Neto :

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período al que corresponden.

l. Resultado del período :

Las cuentas de resultados se exponen en moneda corriente del período al que corresponden, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso), cuyo importe se determinó en función a los valores registrados por tales activos.

Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

m. Fondos :

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos se han considerado como fondos al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización, a excepción de los "Deudores Financieros Soc. Art. 33 Ley 19.550".


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS


2.1.	Créditos por ventas.			31.03.00		31.03.99
	Corrientes:
	- Comunes
	En moneda argentina		11.067.270		9.682.791
	En moneda extranjera (Anexo G)		5.919.775		3.738.183
	- Documentados
	En moneda argentina		3.776.657		1.572.312
	- Sociedad artículo 33 Ley 19550
	En moneda argentina		593.076		999.451
	En moneda extranjera (Anexo G)		696.664		874.468
	- Morosos y en gestión judicial
	En moneda argentina		296.323		565.587
	En moneda extranjera (Anexo G)		271.355		-.-
	- Previsión para incobrables (Anexo E)		(670.578)		(746.447)

		TOTALES	21.950.542		16.686.345


2.2.	Otros créditos.
	Corrientes:
	Comunes
	- Reintegros a percibir
	En moneda extranjera (Anexo G)		591.073		655.453
	- Certificados dep.previos de importación (Anexo G)		-.-		221.340
	- Diversos		138.070		252.285
	- Diversos Sociedad artículo 33 Ley 19550		80.000		-.-
	- Crédito fiscal I.V.A.		418.365		-.-
	- Crédito fiscal D.G.R.		692.097		479.242
	- Previsión para reintegros por exportaciones (Anexo E)		(505.697)		(490.571)

		TOTALES	1.413.908		1.117.749
	No corrientes:
	- Contribución solidaria Ley 23740		583		583
	- Beneficios promoción industrial suspendidos		230.346		230.346
	- Diversos		55.971		186.877

		TOTALES	286.900		417.806


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)


				31.03.00		31.03.99
2.3.	Bienes de cambio.
	- Mercadería de reventa				301.854		491.880
	- Productos terminados				2.147.493		2.100.704
	- Productos en proceso				669.858		486.766
	- Materias primas y materiales				2.839.441		2.432.582

		SUB TOTALES (ANEXO F)			5.958.646		5.511.932

	- Anticipos por operaciones de importación
	En moneda argentina				90.227		213.192
	En moneda extranjera (Anexo G)				-.-		215.544

			TOTALES		6.048.873		5.940.668

2.4.	Cuentas por pagar.
	Corrientes:
	- Comunes
	En moneda argentina				2.689.311		2.446.428
	En moneda extranjera (Anexo G)				1.240.389		2.529.138
	- Documentadas
	En moneda argentina				3.034.014		990.711
	- Sociedad artículo 33 Ley 19550
	En moneda argentina				840.982		1.079.674
	En moneda extranjera (Anexo G)				781.938		340.065

			TOTALES		8.586.634		7.386.016

2.5.	Préstamos.
	Corrientes:
	- Bancarios
	En moneda argentina				-.-		137.043
	En moneda extranjera (Anexo G)				1.754.127		1.746.777
	- Financieros Sociedad artículo 33 Ley 19550
	En moneda argentina				11.885.753		-.-

			TOTALES		13.639.880		1.883.820

	No corrientes:
	- Bancarios
	En moneda extranjera (Anexo G)				4.075.351		5.705.491

			TOTALES		4.075.351		5.705.491


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)


					31.03.00			31.03.99
	2.6.	Ventas netas.
		- Ventas brutas				12.150.402			11.950.186
		- Impuestos directos sobre ventas				(93.765)			(99.635)
		- Reintegros por exportaciones				109.826			100.834

				TOTALES		12.166.463			11.951.385

	2.7.	Otros ingresos y egresos.
		- Depreciación de otros activos				(6.500)			(6.500)
		- Servicios prestados				136.562			112.513
		- Otros				857			44.093

				TOTALES		130.919			150.106

	2.8.	Resultados financieros y por tenencia.
		Generados por activos:
		Comunes
		- Intereses y actualizaciones				354.961			17.024
		- Diferencias de cambio				13.610			(1.265)
		- Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)				(49.370)			(140.451)
		Sociedades artículo 33 Ley 19550
		- Intereses y actualizaciones				-.-			20.766

				TOTALES		319.201			(103.926)

		Generados por pasivos:
		Comunes
		- Intereses y actualizaciones				(266.535)			(103.892)
		- Diferencias de cambio				13.623			(2.083)
		Sociedades artículo 33 Ley 19550
		- Intereses y actualizaciones				(318.601)			-.-

				TOTALES		(571.513)			(105.975)

	2.9.	Partidas que no representan erogación de fondos.
		- Depreciación de bienes de uso				665.382			646.794
		- Depreciación de otros activos				6.500			6.500
		- Resultado de inversiones permanentes				201.838			118.736
		- Disminución de bienes de cambio				82.846			1.508.739

				TOTALES		956.566			2.280.769

	2.10	Partidas que no representan origen de fondos.
		- Aumento (disminución) de créditos				401.616			(910.211)
		- Disminución de deudas				2.509.794			2.264.116

				TOTALES		2.911.410			1.353.905
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NOTA 3: APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE

2000.


		ACTIVOS			PASIVOS
	PLAZOS	COLOCACIONES	CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS
		DE FONDOS			PASIVOS

SIN PLAZO		134.117	692.097	11.885.753	-.-

TOTAL SIN PLAZO		134.117	692.097	11.885.753	-.-

CON PLAZO
- Vencido:
Hasta tres meses		-.-	2.805.778	-.-	95.616
De tres a seis meses		-.-	504.085	-.-	-.-
De seis a nueve meses		-.-	21.691	-.-	-.-
De nueve a doce meses		-.-	11.242	-.-	-.-
De uno a dos años		-.-	327.253	-.-	-.-
De dos a tres años		-.-	1.068	-.-	-.-
Más de tres años		-.-	545.134	-.-	-.-

TOTAL VENCIDO		-.-	4.216.251	-.-	95.616

- A vencer:
Hasta tres meses		-.-	14.866.769	939.057	9.045.875
De tres a seis meses		-.-	4.062.791	-.-	211.796
De seis a nueve meses		-.-	608.859	815.070	-.-
De nueve a doce meses		-.-	93.958	-.-	510.532
De uno a dos años		-.-	271.187	1.630.140	-.-
De dos a tres años		-.-	15.713	1.630.140	-.-
Más de tres años		-.-	-.-	815.071	-.-

TOTAL A VENCER		-.-	19.919.277	5.829.478	9.768.203
TOTAL CON PLAZO		-.-	24.135.528	5.829.478	9.863.819
TOTAL		134.117	24.827.625	17.715.231	9.863.819

(1) (2) (3) (4)

Notas: (1) El 100 % devenga intereses a tasa fija. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 4 % anual.

(2) El 91 % devenga intereses a tasa fija. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 10,69 % anual.

El resto no devenga intereses.

(3) El 67 % devenga interes al 10 % T.N.A.. El resto devenga intereses a una tasa variable promedio ponderada de aproximadamente 8,27 % anual.

(4) El 87 % devenga intereses a tasa fija. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 9,38 % anual.

El resto no devenga intereses.


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NOTA 4: SOCIEDADES ARTICULO 33 LEY 19.550

La Sociedad integra el grupo económico constituído por ARCOR S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante. Con las demás sociedades controladas se ha confeccionado el Balance Consolidado. El detalle de las Sociedades Artículo 33 Ley 19550 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas, es el siguiente:


	VENTAS			COMPRAS
EMPRESAS		31.03.00	31.03.99	31.03.00	31.03.99

ARCOR S.A.I.C.	534.264	767.406	437.697	428.998
FLEXIPRIN S.A.	35.948	24.924	14.599	5.248
CONVERFLEX S.A.	803.606	878.401	624	432
CARTOCOR S.A.	-.-	-.-	33.417	36.299
ESTIRENOS S.A.	26.119	20.391	-.-	-.-
CANDY S.A.	4.411	6.048	-.-	-.-
ARCOR DO BRASIL LIMITADA	-.-	695.705	-.-	25.297
KOPPOL S.A.	419.158	-.-	1.033.602	-.-
LA INDUSTRIAL ALIMENTICIA S.A.	133.335	105.917	-.-	792
TOTALES	1.956.841	2.498.792	1.519.939	497.066


	OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
EMPRESAS	31.03.00	31.03.99	31.03.00	31.03.99

ARCOR S.A.I.C.	136.560	112.513	240.321	743.882
ARCOR DO BRASIL LIMITADA	-.-	-.-	-.-	29.929
TOTALES	136.560	112.513	240.321	773.811


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NOTA 5: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nacional N° 21.608 y en virtud del Decreto N° 922/73, según Resolución del Ministerio de Economía de la Nación N° 28 del 14.01.87.

Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, a la Empresa se le otorgaron exenciones en los impuestos a las ganancias, sobre los activos e IVA ventas, expirando el plazo de exención de los dos primeros al 31.12.97 y el 31.12.93 para el último impuesto mencionado.

Por ley N° 23.658-Título II y Decreto N° 1.033/91 reglamentados en sus partes pertinentes por el Dto. N° 2054/92 a partir del 1.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales. Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada de bonos de crédito fiscal.

Dichos títulos deberán ser utilizados respetando los porcentajes de exención o liberación de cada período para cancelar obligaciones fiscales.

Por las disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697 Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente de la siguiente manera:


	Período de suspensión			% de
Impuesto	Desde:	Hasta:	Suspensión

a) A las Ganancias	1989	1990	25 % (1)
b) Al Valor Agregado	01.10.89	30.09.90	50 % (1)

(1) Por el porcentaje suspendido, la Empresa recibirá de acuerdo a la Ley 23.697, y la Resolución del M.E.O. y S.P.

N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados. A la fecha de emisión de estos estados contables, la Empresa ha solicitado a la Dirección General Impositiva los certificados de créditos fiscales previstos en las normas antes mencionadas.

Hasta el presente no ha habido resolución al respecto.

Cabe aclarar que respecto a este crédito fiscal, el cual asciende a $ 230.346, la Compañía ha solicitado la entrega de un anticipo de $ 125.000 a la Dirección General Impositiva, conforme a lo dispuesto por la Resolución General N° 4182.


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NOTA 6: COMPOSICION Y EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	1.998	1.999	2.000

Capital social al inicio	5.247.837	5.247.837	5.247.837

Capital social al cierre	5.247.837	5.247.837	5.247.837

Al 31 de marzo de 2000 el capital social era de $ 5.247.836,60 y estaba representado por 524.783.660 acciones ordinarias de un voto cada una y de V.N. $ 0,01; encontrándose el mismo totalmente suscripto e integrado a la fecha de cierre del período.

NOTA 7: PARTICIPACION MAYORITARIA EN AGROFRUTOS S.A.

Con fecha 23.12.97 ; 28.12.98 y 27.12.99 la Sociedad efectuó aportes irrevocables de capital de $ 2.261.560 ; $ 60.000 y $ 20.000 respectivamente en la Sociedad Agrofrutos S.A., convirtiéndose en controlante de ésta. Por tal motivo se ha confeccionado el Balance Consolidado a la fecha de cierre de los presentes estados contables.

NOTA 8: PRESTAMOS A LARGO PLAZO

En el mes de octubre de 1995, el ABN AMRO Bank ( Deutschland ) otorgó un crédito a VITOPEL S.A., con aval de ARCOR S.A.I.C. por U$S 11.410.982, pagadero en 14 cuotas semestrales a partir de diciembre de 1996, a una tasa de interés Libor + 0,5 % con garantía del Hermes.

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

En el ejercicio anterior se procedió a analizar la metodología de cálculo de los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas de Deudores por Ventas y Proveedores, efectuándose la segregación de los mismos en las cuentas mencionadas. Adicionalmente se realizó la unificación de los criterios utilizados en la registración de los valores ajustados de los bienes de uso de la Empresa.

Como resultado de estas revisiones se efectuó una corrección de los valores contabilizados, que genera un efecto neto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al inicio del ejercicio anterior de $ 390.771.

NOTA 10: ADECUACION DE SISTEMAS INFORMATICOS A LA PROBLEMATICA DEL AÑO 2000

( NO ALCANZADA POR EL INFORME DE REVISION LIMITADA )

De acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 348 de la Comisión Nacional de Valores, se informa que durante la vigencia de las Resoluciones Generales N° 309, 314 y 326 de dicha Comisión no se han experimentado anomalías relacionadas con la problemática del año 2000 en los sistemas informáticos de la sociedad.


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PERIODOS INICIADOS EL 01 DE ENERO DE 2000 Y 1999

BIENES DE USO ANEXO A


	VALOR				VALOR		D E P R E C I A C I O N E S							NETO	NETO
CUENTA	AL	AUMENTOS	TRANSFE-	DISMINU-	AL	ACUMULADAS	DISMINU-	DEL			ACUMULADAS	RESULTANTE	RESULTANTE
PRINCIPAL	INICIO DEL		RENCIAS	CIONES	CIERRE DEL	AL INICIO DEL	CIONES	PERIODO		AL CIERRE DEL
	EJERCICIO				PERIODO	EJERCICIO		%	MONTO	PERIODO	31.03.00	31.03.99

Maquinarias e instalaciones	51.208.972	-.-	815.128	-.-	52.024.100	37.839.760	-.-	10	588.283	38.428.043	13.596.057	15.032.005
Moldes y herramientas	347.841	-.-	-.-	-.-	347.841	213.195	-.-	33	12.950	226.145	121.696	157.111
Muebles y útiles	555.733	9.609	18.943	-.-	584.285	324.037	-.-	10	14.201	338.238	246.047	250.969
Vehículos	79.257	-.-	-.-	-.-	79.257	55.138	-.-	20	2.010	57.148	22.109	63.646
Inmuebles - Terrenos	13.916	-.-	-.-	-.-	13.916	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	13.916	7.177
Inmuebles - Edificios	5.632.229	-.-	-.-	-.-	5.632.229	1.263.335	-.-	3	42.664	1.305.999	4.326.230	4.496.886
Inmuebles - Instalaciones	421.956	-.-	-.-	-.-	421.956	81.740	-.-	5	5.274	87.014	334.942	299.378
Obras en construcción	822.933	15.690	(834.071)	-.-	4.552	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	4.552	513.029
Anticipos op. de importación (Anexo G)	-.-	18.573	-.-	-.-	18.573	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	18.573	373.986

TOTALES AL 31.03.00	59.082.837	43.872	-.-	-.-	59.126.709	39.777.205	-.-		665.382	40.442.587	18.684.122
TOTALES AL 31.03.99	58.596.566	435.000	-.-	-.-	59.031.566	37.190.585	-.-		646.794	37.837.379		21.194.187

El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el anexo H.


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PERIODOS INICIADOS EL 01 DE ENERO DE 2000 Y 1999

ACTIVOS INTANGIBLES ANEXO B


	VALOR AL	VALOR AL	A M O R T I Z A C I O N E S					NETO	NETO
	INICIO	CIERRE	ACUMULADAS	DEL	ACUMULADAS	RESULTANTE	RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	DEL	DEL	AL INICIO DEL	PERIODO	AL CIERRE DEL
	EJERCICIO	PERIODO	EJERCICIO		PERIODO	31.03.00	31.03.99

Marcas y patentes	9.074	9.074	9.074	-.-	9.074	-.-	9.074

TOTALES AL 31.03.00	9.074	9.074	9.074	-.-	9.074	-.-
TOTALES AL 31.03.99	1.458.396	1.458.396	1.449.322	-.-	1.449.322		9.074


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INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TITULOS EN SERIE, PARTICIPACION EN OTRAS SOCIEDADES. ANEXO C


				INFORMACION SOBRE EL EMISOR
EMISOR Y	VALOR	VALOR			ULTIMOS ESTADOS CONTABLES
CARACTERISTI-	DE COSTO	DE LIBROS		ACTIVIDAD		CAPITAL	APORTES	RESULTADOS	PATRIMONIO		VALOR
CAS DE LOS	AJUSTADO			PRINCIPAL	FECHA	SOCIAL	NO	ACUMULADOS	NETO	%	PATRIMONIAL
VALORES		31.03.00	31.03.99				CAPITALIZADOS				PROPORCIONAL

INVERSIONES NO CORRIENTES

ACCIONES SOC. ART. 33 LEY 19.550
-Agrofrutos S.A.	2.353.560	1.523.205	1.841.591	Agropecuaria	31.03.00	30.000	2.341.560	(836.705)	1.534.855	99,2410	1.523.205

	2.353.560	1.523.205	1.841.591


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OTRAS INVERSIONES ANEXO D


	VALOR	VALOR
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	DE	REGISTRADO
	COSTO	31.03.00	31.03.99

INVERSIONES CORRIENTES

Depósitos en caja de ahorro
En moneda argentina	134.117	134.117	47.235
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	-.-	3.192

Deudores financieros
Sociedad artículo 33 ley 19.550	-.-	-.-	2.462.103

SUB TOTALES	134.117	134.117	2.512.530


INVERSIONES NO CORRIENTES

Cuotas Sociales
Cooperativa Telefónica de Villa del Totoral	-.-	-.-	10.494

SUB TOTALES	-.-	-.-	10.494
TOTALES AL 31.03.00	134.117	134.117
TOTALES AL 31.03.99	2.523.024		2.523.024


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PERIODOS INICIADOS EL 01 DE ENERO DE 2000 Y 1999

PREVISIONES ANEXO E


	SALDOS AL				SALDOS AL
RUBROS	INICIO DEL	AUMENTOS	DISMINUCIONES	RECLASIFICACIONES	CIERRE DEL
	EJERCICIO				PERIODO

DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Corrientes
Créditos por ventas (Nota 2.1.)
Para deudores incobrables	674.609	-.-	4.031	-.-	670.578
Otros créditos (Nota 2.2.)
Para reintegros por exportaciones	505.697	-.-	-.-	-.-	505.697


INCLUIDAS EN EL PASIVO

Corrientes
Para juicios laborales y civiles	5.500	-.-	-.-	-.-	5.500
Para contingencias diversas	19.000	-.-	-.-	-.-	19.000
No corrientes
Para juicios laborales y civiles	218.000	-.-	-.-	-.-	218.000
Para contingencias diversas	30.000	-.-	-.-	-.-	30.000

TOTALES AL 31.03.00	1.452.806	-.-	4.031	-.-	1.448.775
TOTALES AL 31.03.99	1.387.320	134.780	25.582	-.-	1.496.518


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PERIODOS FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

COSTO DE MERCADERIAS O PRODUCTOS VENDIDOS ANEXO F


FABRICA	31.03.00			31.03.99

Existencia al comienzo del ejercicio:
Mercadería de reventa	227.277
Productos terminados	2.462.692
Productos en proceso	518.707
Materias primas y materiales	2.729.029	5.937.705	7.266.378


Compras del período		6.780.593	4.189.026

Gastos según detalle en información Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales	853.081
Depreciaciones y amortizaciones	664.733
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	431.269
Otros gastos	959.637	2.908.720	2.918.244

Resultado por tenencia (Nota 2.8.)		(49.370)	(140.451)

Existencia al final del período:
Mercadería de Reventa	(301.854)
Productos terminados	(2.147.493)
Productos en proceso	(669.858)
Materias primas y materiales	(2.839.441)	(5.958.646)	(5.511.932)

TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		9.619.002	8.721.265


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ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO G


	MONTO Y CLASE			CAMBIO	MONTO EN		SALDOS
RUBROS	DE MONEDA			MONEDA ARGENTINA		AL
	EXTRANJERA		VIGENTE	AL 31.03.00		31.03.99
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Caja	1.001	Dólares Estadoun.	1	1.000
Bancos	188	Dólares Estadoun.	1	188	1.188	1.000
Inversiones
Depósitos en caja de ahorro	-.-	Dólares Estadoun.	1		-.-	3.192
Créditos por ventas
Comunes	5.925.701	Dólares Estadoun.	1	5.919.775		3.738.183
Sociedad artículo 33 Ley 19550	697.361	Dólares Estadoun.	1	696.664		874.468
Morosos y en gestión judicial	271.627	Dólares Estadoun.	1	271.355	6.887.794	-.-

Otros créditos
Certif. dep. previos de importación	-.-	Dólares Estadoun.	1	-.-		221.340
Reintegros a percibir	591.665	Dólares Estadoun.	1	591.073	591.073	655.453
Bienes de cambio
Anticipos por operaciones de importación	-.-	Dólares Estadoun.	1		-.-	215.544

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					7.480.055	5.709.180

Bienes de uso
Anticipos por operaciones de importación	18.592	Dólares Estadoun.	1		18.573	373.986

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE					18.573	373.986
TOTAL DEL ACTIVO					7.498.628	6.083.166

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	552.046	Dólares Estadoun.	1	552.046
	323.070	Marcos Alemanes	0	158.439
	1.436.000	Francos Franceses	0	210.683
	333.320	Euros	1	319.221	1.240.389	2.529.138
Sociedad artículo 33 Ley 19550	781.938	Dólares Estadoun.	1		781.938	340.065
Otros pasivos	-.-	Dólares Estadoun.	1		-.-	221.340
Préstamos
Bancarios	1.754.127	Dólares Estadoun.	1		1.754.127	1.746.777

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					3.776.454	4.837.320

PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Bancarios	4.075.351	Dólares Estadoun.	1		4.075.351	5.705.491

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					4.075.351	5.705.491
TOTAL DEL PASIVO					7.851.805	10.542.811


HARTENECK, LOPEZ Y CIA.
Cr. Roberto Oscar Perona	Eduardo F. Balbarrey	Fernando Falco
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PERIODOS FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b) Ley 19.550) ANEXO H


	TOTALES	GASTOS	GASTOS DE	GASTOS DE	GASTOS	TOTALES
RUBROS	AL	DE	ADMINIS-	COMERCIA-	DE	AL
	31.03.00	PRODUCCION	TRACION	LIZACION	FINANCIACION	31.03.99

Retribución de administradores, directores y síndicos	10.500	-.-	10.500	-.-	-.-	8.500
Publicidad y propaganda	6.054	-.-	-.-	6.054	-.-	11.330
Honorarios y retribuciones por servicios	24.316	1.652	18.113	4.551	-.-	449.301
Sueldos, jornales y cargas sociales	1.128.117	853.081	96.970	178.066	-.-	951.605
Impuestos, tasas y contribuciones	8.439	8.283	24	132	-.-	33.624
Intereses proveedores comunes y diferencia de cambio	130.356	-.-	-.-	-.-	130.356	3.110
Intereses deuda financiera Soc. Art. 33 Ley 19550	318.601	-.-	-.-	-.-	318.601	-.-
Intereses deuda bancaria	120.287	-.-	-.-	-.-	120.287	102.850
Intereses otras deudas	2.269	-.-	-.-	-.-	2.269	15
Fletes y acarreos	228.296	23.294	-.-	205.002	-.-	225.681
Combustibles y lubricantes	40.385	39.083	-.-	1.302	-.-	28.993
Gastos de exportación	276.801	-.-	-.-	276.801	-.-	351.730
Gastos de importación	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.114
Servicios de terceros	361.864	296.812	62.831	2.221	-.-	423.342
Conservación de bienes de uso	493.690	481.691	-.-	11.999	-.-	615.848
Depreciación sobre bienes de uso	665.382	664.733	-.-	649	-.-	646.794
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	457.928	431.269	11.690	14.969	-.-	440.478
Gastos de viaje, movilidad y estadía	103.020	45.541	10.506	46.973	-.-	103.122
Servicios bancarios	11.173	-.-	11.173	-.-	-.-	22.135
Gastos generales varios	150.620	63.281	1.618	85.721	-.-	170.562
Quebranto por deudores incobrables	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	133.000
Quebranto por juicios laborales y civiles	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.780

TOTALES AL 31.03.00	4.538.098	2.908.720	223.425	834.440	571.513
TOTALES AL 31.03.99		2.918.244	513.861	1.186.834	105.975	4.724.914


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		ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

		AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

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ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999


	31.03.00	31.03.99		31.03.00	31.03.99
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)		(Nota 1)	(Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	114.984	107.449	Cuentas por pagar	8.670.907	7.498.461
Inversiones	134.117	2.512.530	Préstamos	15.537.635	3.488.811
Créditos por ventas	22.098.343	17.016.852	Remuneraciones y cargas sociales	525.347	357.320
Otros créditos	1.900.913	1.504.175	Cargas fiscales	750.861	1.235.808
Bienes de cambio	6.197.927	6.268.797	Otros pasivos	44.965	259.841
			Previsiones	24.500	25.750

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	30.446.284	27.409.803	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	25.554.215	12.865.991


ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos	355.808	417.806	Préstamos	4.075.351	5.705.491
Inversiones	-.-	10.494	Previsiones	248.000	233.750
Bienes de uso	20.972.263	23.145.957
Activos intangibles	407.598	564.890
Otros activos amortizables	45.500	71.499	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	4.323.351	5.939.241
			TOTAL DEL PASIVO	29.877.566	18.805.232
			Participación de terceros	11.650	14.204
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	21.781.169	24.210.646	PATRIMONIO NETO	22.338.237	32.801.013
TOTAL DEL ACTIVO	52.227.453	51.620.449	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	52.227.453	51.620.449

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

POR LOS PERIODOS FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999


	31.03.00	31.03.99

	(Nota 1)	(Nota 1)

Ventas netas	12.489.316	12.244.098
Costo de mercaderías vendidas	(10.099.865)	(9.101.161)

GANANCIA BRUTA	2.389.451	3.142.937

Gastos de comercialización	(834.440)	(1.186.834)
Gastos de administración	(224.532)	(513.861)

RESULTADO OPERATIVO	1.330.479	1.442.242

Otros ingresos y egresos	130.750	150.106
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos	319.201	(103.926)
Generados por pasivos	(615.609)	(138.444)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	1.164.821	1.349.978

Impuesto a las ganancias	(466.629)	(521.251)
Participación de terceros	1.544	916

GANANCIA DEL PERIODO	699.736	829.643

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


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ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO

POR LOS PERIODOS FINALIZADOS EL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999


	31.03.00	31.03.99

	(Nota 1)	(Nota 1)

VARIACION DE FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	182.376	677.236
Aumento (disminución) de fondos	66.725	(519.360)

FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	249.101	157.876

CAUSAS DE VARIACION DE FONDOS

Ganancia del período	699.736	829.643
Más: Partidas que no representan erogación de fondos	1.063.514	2.238.409
Menos: Partidas que no representan origen de fondos	(3.084.056)	(1.665.089)

TOTAL DE FONDOS (APLICADOS) ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	(1.320.807)	1.402.963


Aumento de inversiones	- . -	(1.968.751)
Aumento de bienes de uso	(43.872)	(453.175)

TOTAL OTRAS CAUSAS DE APLICACION DE FONDOS	(43.872)	(2.421.926)
TOTAL APLICACIONES DE FONDOS	(1.364.679)	(1.018.963)

Aumento de préstamos	1.431.404	499.603

TOTAL ORIGENES DE FONDOS	1.431.404	499.603
AUMENTO (DISMINUCION) DE FONDOS	66.725	(519.360)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 1:NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables consolidados correspondientes a los períodos finalizados el 31 de marzo de 2000 y 1999, fueron las siguientes:

1.1. Presentación de los estados contables consolidados.

Los estados contables consolidados se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 10 y 12 respectivamente de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General Nro. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores. Para la presentación del Estado de Resultados se ha adoptado la alternativa "A" de la Resolución Técnica N° 9, en tanto que para el Estado de Origen y Aplicación de Fondos se ha adoptado la alternativa "D" de dicha Resolución.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

1.2. Base de preparación.

Los estados contables consolidados de VITOPEL S.A. al 31 de marzo de 2000 y 1999 han sido preparados en base al método establecido en la Resolución Técnica Nro. 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptado por la Resolución General Nro. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Dicho método se aplicó a Agrofrutos S.A. , sociedad sobre la cual VITOPEL S.A. tiene directamente el control accionario ( art. 33 inc. 1 Ley de Sociedades Comerciales), y la que en su Balance General está valuada según el método del Valor Patrimonial Proporcional establecido por la Resolución Técnica Nro. 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptado por la Resolución General Nro. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

1.3. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables consolidados han sido preparados computando los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica Nro. 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptado por la Resolución General Nro. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 1:NORMAS CONTABLES (Continuación)

1.4. Criterios de valuación.

a. Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

* Deudores por ventas

* Proveedores

b. Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor respectivamente del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

c. Inversiones corrientes:

Las mismas han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período.

d. Bienes de cambio:

e. Inversiones permanentes:

Las inversiones permanentes han sido valuadas a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995.

f. Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del períod habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. La depreciación de dichos bienes es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

g. Activos intangibles:

Han sido valuados a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995, neto de las amortizaciones acumuladas al cierre del período. La amortización fue calculada mediante aplicación del cálculo lineal.


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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE MARZO DE 2000 Y 1999

NOTA 1:NORMAS CONTABLES (Continuación)

1.4. Criterios de valuación. (Continuación)

h. Previsiones:

Para Deudores Incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada del grado de cobrabilidad de los

créditos basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y en la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para Juicios Laborales y Civiles: esta previsión se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Compañía, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

i. Impuesto a las ganancias:

El cargo por impuesto a las ganancias corresponde a la sumatoria de los cargos de las empresas consolidadas, los cuales fueron determinados en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultadoimpositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias, y no contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir con respecto al resultado del período determinado de acuerdo a Normas Contables.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley Nº 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en funcion de que este

último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

Al cierre del período finalizado el 31 de Marzo de 2000, en Vitopel S.A., el importe determinado en concepto de impuesto a las ganancias fue superior al determinado por el impuesto a la ganancia mínima presunta.

En Agrofrutos S.A. el importe activado en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta asciende a $ 96.045 siendo expuesto dentro del rubro otros créditos corrientes $ 27.127, como "Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta" y dentro del rubro otros créditos no corrientes $ 68.908, como "Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta".


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NOTA 1:NORMAS CONTABLES (Continuación)

1.4. Criterios de valuación. (Continuación)

j. Uso de estimaciones:

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular por ejemplo, las depreciaciones de bienes de uso, las amortizaciones de activos intangibles, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones para contingencias, juicios laborales y civiles e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

k. Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período al que corresponden.

l. Resultado del período:

Las cuentas de resultados se exponen en moneda corriente del período al que corresponden, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de activos intangibles), cuyos importes se determinaron en función a los valores registrados por tales activos.

Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

m. Fondos:

NOTA 2: SOCIEDADES CONSOLIDADAS

La Sociedad con la que se consolida es Agrofrutos S.A., en base a estados contables al 31.03.00 y sobre la cual VITOPEL S.A. tiene una participación porcentual de 99,2410 %.

NOTA 3: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL


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NOTA 3: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL (continuación)

Por Ley N°23.658-Título ll y Decreto N° 1.033/91 reglamentados en sus partes pertinentes por el Dto.N° 2054/92 a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada de bonos de crédito fiscal.

Dichos títulos deberán ser utilizados respetando los porcentajes de exención o liberación de cada período para cancelar obligaciones fiscales.

Por las disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697 Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente de la siguiente manera:


	Período de suspensión			% de
Impuesto	Desde:	Hasta:	Suspensión

a) A las Ganancias	1989	1990	25 % (1)
b) Al Valor Agregado	01.10.89	30.09.90	50 % (1)

Por el porcentaje suspendido, la Empresa recibirá de acuerdo a la Ley 23.697, y la Resolución del M.E.O. y S.P. N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

Hasta el presente no ha habido resolución al respecto.

La Sociedad controlada Agrofrutos S.A. se encuentra acogida a los beneficios del Régimen de Promoción Industrial instaurado por la Ley Nacional Nro. 22.021, extendido a la Provincia de San Juan por la Ley Nacional Nro. 22.973 y en virtud del Decreto Provincial Nro. 1775/96, modificado por los Decretos Nros. 1.117 y 58. Dichas normas establecen una inversión mínima de $ 2.371.560 en una extensión de 253 hectáreas. A partir de la comunicación del inicio de las actividades propias

de implantación, la empresa tendrá un plazo de 3 años para la denuncia de la Puesta en Marcha. Además se deberá ocupar en forma permanente como mínimo 10 personas en relación de dependencia.

Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Empresa goza de exenciones en el impuesto a las ganancias desde la Puesta en Marcha hasta 15 ejercicios o hasta finalizar la aplicación de la Ley Nacional Nro. 22.021, lo que ocurra primero.


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NOTA 4: COMPOSICION Y EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General Nro. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	1.998	1.999	2.000

Capital social al inicio	5.247.837	5.247.837	5.247.837

Capital social al cierre	5.247.837	5.247.837	5.247.837

Al 31 de marzo de 2000 el Capital Social era de $ 5.247.836,60 y estaba representado por 524.783.660 acciones de un voto cada una y de V.N. $ 0,01; encontrándose el mismo totalmente suscripto e integrado a la fecha de cierre del período.

NOTA 5: PRESTAMOS A LARGO PLAZO

NOTA 6: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

En el ejercicio anterior, Vitopel S.A. procedió a analizar la metodología de cálculo de los componentes financieros implícitos contenidos en las cuentas de Deudores por Ventas y Proveedores, efectuándose la segregación de los mismos en las cuentas mencionadas. Adicionalmente se realizó la unificación de los criterios utilizados en la registración de los valores ajustados de los bienes de uso de la Empresa.

Como resultado de estas revisiones se efectuó una corrección de los valores contabilizados, que genera un efecto neto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto de Vitopel S.A. al inicio del ejercicio anterior de $ 390.771.

NOTA 7: ADECUACION DE SISTEMAS INFORMATICOS A LA PROBLEMATICA DEL AÑO 2000

( NO ALCANZADA POR EL INFORME DE REVISION LIMITADA )


HARTENECK, LOPEZ Y CIA.


Cr. Roberto Oscar Perona	Eduardo F. Balbarrey	Fernando Falco
Presidente	Contador Público (U.N.C.)	Presidente
Comisión Fiscalizadora	Mat. Prof. N° 10.4926.0 - C.P.C.E.C.Cba.
Registro Asoc. Profesional n°N21.00012.8 - C.P.C.E.C.Cba.
Ver nuestro informe de fecha 28 de abril de 2000

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores

Presidente y Directores de

VITOPEL SOCIEDAD ANONIMA

Villa del Totoral

CORDOBA

En nuestro carácter de contadores públicos independientes informamos sobre la revisión limitada que hemos realizado de los estados contables de Vitopel Sociedad Anónima, detallados en el apartado 1. siguiente. La preparación y emisión de estos estados contables es responsabilidad del Directorio de la Entidad, en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre dichos estados contables, basados en nuestro examen llevado a cabo con el alcance que mencionamos en el apartado 2..

1. ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS OBJETO DE REVISION LIMITADA

Hemos examinado el balance general de Vitopel Sociedad Anónima al 31 de marzo de 2000 y 1999 y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de tres meses finalizados en dichas fechas, con sus notas 1 a 9 y anexos A, B, C, D, E, F, G y H. La nota 10 a los estados contables no está alcanzada por nuestro informe de revisión limitada.

Asimismo, hemos examinado el balance general consolidado de Vitopel Sociedad Anónima y Subsidiaria al 31 de marzo de 2000 y 1999, así como también el estado de resultados consolidado y de origen y aplicación de fondos consolidado por los períodos de tres meses finalizados en dichas fechas con sus notas 1 a 6, que se presentan como información complementaria. La nota 7 a los estados contables consolidados no está alcanzada por nuestro informe de revisión limitada.

ALCANCE DE NUESTRA REVISION

Nuestro examen se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica No. 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, adoptados por la Resolución No. 4/86 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba y, por lo tanto, no incluyó todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder expresar una opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y los orígenes y aplicaciones de fondos de la Sociedad, ni sobre la situación patrimonial consolidada, los resultados consolidados de las operaciones y los orígenes y aplicaciones de fondos consolidados de la Sociedad y Subsidiaria.

INFORME DE REVISION LIMITADA

Debido a lo expuesto en el apartado 2., no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados contables mencionados en 1. presentan la situación patrimonial de la Sociedad al 31 de marzo de 2000 y 1999, los resultados de sus operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y los orígenes y aplicaciones de fondos por los períodos de tres meses finalizados en dichas fechas, y la situación patrimonial consolidada de la Sociedad y subsidiaria al 31 de marzo de 2000 y 1999, los resultados consolidados de sus operaciones y los orígenes y aplicaciones de fondos consolidados por los períodos de tres meses finalizados en dichas fechas.

Sin embargo, y en base a la revisión limitada realizada, estamos en condiciones de informar que:

3.1. Los estados contables mencionados en 1. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y surgen de registros contables rubricados llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales. Las anotaciones de dichos registros contables concuerdan con los registros auxiliares y demás documentación comprobatoria.

3.2. Todos los hechos y circunstancias de los que hemos tomado conocimiento a raíz de la tarea cumplida se encuentran considerados en los documentos examinados y, por lo tanto, no tenemos observaciones que formular.

4. INFORMACION ESPECIAL REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

4.1. Las cifras finales de los estados contables intermedios objeto de revisión limitada, son las que a continuación se detallan:

a. Estados de situación patrimonial al 31 de marzo de 2000 y 1999:

2000 1999

$ $

Activo 50.189.787 49.867.499

Pasivo 27.851.550 17.066.486

Patrimonio neto 22.338.237 32.801.013

b. Estados de resultados por los períodos finalizados el 31 de marzo de 2000 y 1999, los cuales arrojan una ganancia de $ 699.736 (pesos seiscientos noventa y nueve mil setecientos treinta y seis), y $ 829.643 (pesos ochocientos veintinueve mil seiscientos cuarenta y tres), respectivamente.

4.2. Los estados contables mencionados en 1. han sido preparados de acuerdo con lo establecido por las Leyes 19550 y 22903 vigentes en la República Argentina y la Resolución No. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

4.3. Al 31 de marzo de 2000 las deudas devengadas en concepto de aportes y contribuciones con destino al Régimen Nacional de Jubilaciones y Pensiones, que surgen de los registros contables ascienden a $ 62.252 no siendo exigibles a esa fecha.

Córdoba, 28 de abril de 2000.

HARTENECK, LOPEZ Y CIA.

(Socio)

Eduardo F. Balbarrey

Contador Público (UNC)

Mat.No. 10.4926.0-CPCEC

Registro Asoc. Profesional Nº 21.00012.8 - C.P.C.E.C.

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