ASTRAL

SOCIEDAD ANONIMA

Estados Contables

al 30 de Junio de 2002

ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

EJERCICIO ECONOMICO Nº 8 – SEGUNDO TRIMESTRE

Iniciado el 1 de enero de 2002 y finalizado el 30 de junio de 2002

INDICE

CARATULA 3

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 30 DE JUNIO DE 2002 Y 2001 4

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL CONSOLIDADO 5

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO 6

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS CONSOLIDADO 7

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS 8

ESTADOS CONTABLES BASICOS AL 30 DE JUNIO DE 2002 Y 2001 23

ESTADO DE SITUACION PATRIMONIAL 24

ESTADO DE RESULTADOS 25

ESTADO DE EVOLUCION DEL PATRIMONIO NETO 26

ESTADO DE ORIGEN Y APLICACION DE FONDOS 27

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 28

ANEXO C – INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPA-CIONES EN OTRAS SOCIEDADES 41

ANEXO E – PREVISIONES 44

ANEXO G – ACTIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 45

ANEXO H – INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b Ley 19.550) 46

INFORME DE REVISION LIMITADA

Denominación de la Sociedad: ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Ituzaingó Nº 270 Piso 16 Of. “C” – Córdoba

ANTECEDENTES

Actividad Principal: sociedad de inversión

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 13 de noviembre de 1995

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 29 de noviembre de 1996 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: Legajo N° 3935

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 28 de noviembre de 2094

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - CORDOBA

Actividad principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 98,68852%

EJERCICIO ECONOMICO N° 8 – SEGUNDO TRIMESTRE

Iniciado el 01 de enero de 2002 y finalizado el 30 de junio de 2002. Presentado en forma comparativa con igual período del año anterior y expresado en pesos constantes del cierre del período (Nota 2 a los estados contables básicos).

CAPITAL: $ 9.550.000

Composición del Capital:



Acciones	Suscripto	Integrado


9.550.000 acciones ordinarias de valor nominal
$ 1 y de un voto cada una.	9.550.000	9.550.000 0
	9.550.000	9.550.000 0

ASTRAL S.A.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 30 DE JUNIO DE 2002 Y 2001


	30.06.02	30.06.01		30.06.02	30.06.01
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)		(Nota 2)	(Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	2.407.302	3.052.192	Cuentas por pagar	12.759.499	26.031.473
Inversiones	51.876.056	6.051.728	Préstamos	22.018.753	4.729.968
Créditos por ventas	58.205.687	46.039.091	Remuneraciones y cargas sociales	811.577	1.850.195
Otros créditos	11.866.071	13.586.490	Cargas fiscales	12.845.687	938.723
Bienes de cambio	16.274.243	14.949.492	Otros pasivos	945.192	971.876
			Previsiones	13.650	29.637

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	140.629.359	83.678.993	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	49.394.358	34.551.872

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos	2.005.797	17.102.822
Inversiones (Nota 4)	5.751.171	9.409.120	Previsiones	1.102.574	1.015.162
Bienes de uso	33.616.889	38.247.036
Otros activos	611.344	1.356.577
			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.102.574	1.015.162
			TOTAL DEL PASIVO	50.496.932	35.567.034
			Participación de terceros	50.136.237	46.126.850
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	41.985.201	66.115.555	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	81.981.391	68.100.664
TOTAL DEL ACTIVO	182.614.560	149.794.548	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	182.614.560	149.794.548

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	30.06.02	30.06.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

Ventas netas	60.533.604	70.914.987
Costo de mercaderías vendidas	(48.054.742)	(56.337.011)

SUBTOTAL	12.478.862	14.577.976

Beneficios de promoción industrial (Nota 5)	7.778.561	8.842.664

GANANCIA BRUTA	20.257.423	23.420.640

Gastos de comercialización	(4.222.089)	(6.077.586)
Gastos de administración	(780.743)	(1.314.182)
Otros egresos operativos	(399.915)	-.-

RESULTADO OPERATIVO	14.854.676	16.028.872

Resultado de inversiones permanentes	927.911	1.275.506
Otros ingresos y egresos no operativos	824.438	2.557.778
Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos	7.439.307	1.797.778
Generados por pasivos	5.071.551	(204.439)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS A LAS GANANCIAS Y A LA GANANCIA MINIMA PRESUNTA	29.117.883	21.455.495

Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.5.i.)	(8.537.043)	(2.932.552)
Impuesto a la ganancia mínima presunta (Nota 2.5.i.)	-.-	(2.612)
Impuesto a las ganancias corriente (Nota 2.5.i.)	(18.130.671)	-.-
Participación de terceros	(366.963)	(7.013.251)

GANANCIA NETA DEL PERIODO	2.083.206	11.507.080

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	30.06.02	30.06.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

VARIACION DE FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	435.074	828.516
Aumento de fondos	1.972.228	2.870.115
Fondos al inicio de IADEU Perú S.A. (1)	-.-	(546.763)

FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	2.407.302	3.151.868

CAUSAS DE VARIACION DE FONDOS

Ganancia del período	2.083.206	11.507.080
Más: Partidas que no representan erogación de fondos	40.090.972	21.131.385
Menos: Partidas que no representan origen de fondos	(20.589.843)	(20.657.568)

TOTAL DE FONDOS ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	21.584.335	11.980.897

Aumento (disminución) de préstamos	15.678.157	(1.989.568)
Venta de bienes de uso	61.487	752.041
Aportes irrevocables recibidos	4.000.000	-.-
Dividendos cobrados	-.-	901.282
Aumento de otros pasivos	-.-	95.620
Venta de otros activos	23.628	18.562

TOTAL DE OTRAS CAUSAS DE ORIGEN (APLICACION) DE FONDOS	19.763.272	(222.063)
TOTAL DE ORIGENES DE FONDOS	41.347.607	11.758.834

Aumento de bienes de uso	718.753	1.810.216
Aumento de inversiones permanentes	2.889	104.897
Aumento de deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19550	38.653.737	6.873.106
Aportes irrevocables en sociedades vinculadas	-.-	100.500

TOTAL DE APLICACIONES DE FONDOS	39.375.379	8.888.719

Aumento de fondos	1.972.228	2.870.115

(1) Ver Nota 8 a los estados contables consolidados.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. 368/01 de la Comisión Nacional de Valores (Nota 2 a los estados contables consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, altas tasas de interés, una crisis bancaria con reducción significativa del nivel de los depósitos en el sistema financiero, una fuerte devaluación de la moneda, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales, falta de acceso al crédito, y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo. Asimismo, la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias, habiéndose declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa.

El 6 de enero de 2002 el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la conclusión del régimen de convertibilidad del peso, vigente desde marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) del 3 de febrero de 2002 y del Decreto N° 260 (Régimen Cambiario) , creando un nuevo régimen cambiario que estableció un único mercado libre de cambios a partir del 11 de febrero de 2002 cursándose a través de él todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las cuales serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que el establezca el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Asimismo, ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero necesitan la conformidad previa del B.C.R.A..

Los cambios en el marco económico afectaron significativamente las variables económicas que se reflejaron particularmente en incrementos en el nivel general de precios, cambios en los precios relativos de los bienes y una fuerte devaluación del peso frente a otras monedas, según se detalla a continuación:

Indicadores Económicos Período Diciembre 2001 - Junio 2002



Inflación mayorista	95,62 %
Inflación minorista	30,49 %
Devaluación del peso argentino	73,68 %

A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que están en vigencia a la fecha de presentación de estos estados contables y que han afectado la posición económica y financiera de la Sociedad.

Depósitos en entidades financieras

De acuerdo con el Decreto 214 antes mencionado, a partir del 3 de febrero de 2002, los depósitos en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,40 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. Asimismo, existen restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en cuentas corrientes y cajas de ahorro en dólares y en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas, cuyos montos y fechas de vencimiento dependen de los saldos registrados. A estos depósitos reprogramados se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (CER) y una tasa de interés. El CER es un coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (I.P.C.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Adicionalmente, existe la posibilidad de que la porción o la integridad de los depósitos reprogramados sean convertidos en Bonos de la Nación. Si los depositantes no optan por recibir bonos de la Nación, recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Deudas financieras nominadas en moneda extranjera en entidades argentinas

De acuerdo con el Decreto 214, las deudas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras con el sistema financiero argentino fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estas deudas se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER y una tasa de interés.

Créditos y deudas no vinculadas al sistema financiero

Las obligaciones de dar dinero nominadas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras, no vinculadas al sistema financiero argentino, cualquiera sea su origen o naturaleza, fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estos saldos se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER. Si por aplicación de esta disposición, el valor resultante de la cosa, bien o prestación, fuere superior o inferior al del momento de pago, cualquiera de las partes podrá solicitar un reajuste equitativo del precio. De no mediar acuerdo, la justicia decidirá sobre el particular.

Diferimiento de la deducción de la diferencia de cambio en el impuesto a las ganancias

Los resultados netos negativos que tengan su origen en la devaluación del peso ocurrida al momento de la promulgación de la Ley N° 25.561, serán computables como deducibles en el impuesto a las ganancias a razón del 20 % por año en los próximos cinco ejercicios fiscales.

Tratamiento contable de los efectos derivados del cambio en el contexto económico

Como consecuencia de los cambios en el contexto económico hasta aquí descriptos los organismos que rigen la profesión contable han procedido a la emisión de Normas Contables específicas con el objeto que el conjunto de los efectos económicos derivados sean contemplados en los estados contables de las Sociedades. En particular cabe mencionar:

Valuación de activos y pasivos expresados en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2001.

La Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y la Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 392 dispusieron que los activos y pasivos nominados en moneda extranjera contenidos en los estados contables al 31 de Diciembre de 2001 fueran valuados al tipo de cambio $ 1 por 1 U$S y que los efectos derivados de la devaluación antes mencionada, fueran reconocidos en los estados contables de los períodos siguientes.

Reexpresión de los estados contables por el cambio en el nivel general de precios.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución Nº 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha restablecido la vigencia de la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., modificada por la Resolución Técnica N° 19 de la misma Federación, que dispone la confección de estados contables en moneda homogénea, reexpresados en función de las variaciones del índice de precios internos al por mayor (I.P.I.M.) del Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.). En la Nota 2.2. se detalla esta situación.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Tratamiento contable de los efectos derivados del cambio en el contexto económico (continuación)

Activación de diferencias de cambio originadas por la devaluación del peso. Tratamiento obligatorio y alternativo.

La Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 398 admite como tratamiento de excepción para las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de Enero de 2002, el que establece el artículo 5 y anexo de la Resolución M.D. N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.). Esta resolución establece, entre otros aspectos, que los efectos derivados de la devaluación del peso correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha, deberán imputarse a los valores de costo de ciertos activos que califican para recibir la imputación de diferencias de cambio (en los términos de la citada resolución), adquiridos o construidos mediante esa financiación si tal relación es directa y se podrá optar, como criterio alternativo, por aplicar similar tratamiento para las diferencias de cambio producidas por financiaciones indirectas. Asimismo establece que:

La incorporación al activo de diferencias de cambio, continuará hasta tanto se mantengan las circunstancias que justifican tal activación, las que serán evaluadas por Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).
Las diferencias de cambio activadas, actúan como un adelantamiento del reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y quedarán subsumidas en la expresión de los valores contables en moneda homogénea, de los activos que recibieron tal activación.

Impacto de la devaluación sobre saldos y operaciones en moneda extranjera

Las diferencias de cambio y de conversión en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, así como otros efectos económicos derivados de la devaluación de la moneda argentina, fueron registrados durante el presente período y fueron determinados aplicando los siguientes criterios:

Pesificación de las deudas y créditos en moneda extranjera con terceros locales existentes al 6 de enero de 2002 a $ 1 = U$S 1.
Valuación de las deudas bancarias con entidades financieras del exterior al tipo de cambio del mercado libre de $3,80 = U$S 1.
Se computó el efecto en el Impuesto a las ganancias (método diferido) de los resultados de la devaluación del peso argentino sobre los activos y pasivos en moneda extranjera.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Recupero de créditos con el Estado Argentino.

Astral S.A. y su sociedad controlada Estirenos S.A. mantienen créditos con el Estado Argentino derivados de:


	$
Beneficios IVA exportadores Dto. 804/96	3.226.384
Certificados a recibir Ley N° 23.697	99.827
Devolución IVA crédito fiscal por exportaciones (*)	1.387.352
Saldo a favor de ANSES	60.529
Posición neta a favor por impuestos nacionales y provinciales	2.605.304
Solicitudes de reintegros de exportación y factor de convergencia (**)	3.572.289
TOTALES	10.951.685

(*) De este saldo $1.162.154, corresponden a créditos nominados en moneda extranjera, expresados al tipo de cambio de cierre del período.

(**) Créditos nominados en moneda extranjera, expresados al tipo de cambio de cierre del período.

Asimismo, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, no existen normas legales que prevean la aplicación de ninguna tasa de actualización monetaria para los créditos fiscales expresados en moneda argentina.

Nuevas medidas económicas - Plan de acción de corto plazo.

La Dirección de la Sociedad se encuentra actualmente implementado un plan de acción de corto plazo que contempla los cambios necesarios en sus operaciones debido a las nuevas medidas económicas y condiciones de mercado descriptas anteriormente, de manera de minimizar el impacto sobre su situación financiera y el resultado de sus operaciones.

Entre otras, las principales medidas operativas implementadas fueron:

Optimización de los niveles de stocks.
Incremento de ventas al exterior.
Redefinición de los planes de producción priorizando los productos exportables y los de mayor demanda.
Políticas financieras para compras y ventas que mejoren el flujo de fondos operativo.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la Gerencia, considerando todos los elementos disponibles y el marco normativo vigente a la fecha de preparación de los presentes estados contables. No obstante, dadas las condiciones imperantes, los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha.

En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar la evolución futura de estas medidas y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables consolidados correspondientes a los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2002 y 2001, fueron las siguientes:

2.1. Presentación de los estados contables.

De acuerdo a lo exigido por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, los estados contables consolidados se presentan precediendo a los estados contables básicos de la sociedad. Esta información contable complementaria debe ser leída y analizada en forma conjunta con los estados contables básicos de la sociedad.

Los estados contables consolidados se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 5, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores.

Los estados contables consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

2.2. Base de preparación.

Los estados contables consolidados de Astral Sociedad Anónima al 30 de junio de 2002 y 2001 han sido preparados en base al método establecido en la Resolución Técnica N° 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores.

Dicho método se aplicó a cada una de las sociedades en las que Astral Sociedad Anónima tiene directa o indirectamente el control accionario (art. 33 inc. 1, Ley de Sociedades Comerciales), las que en su Balance General están valuadas según el método del Valor Patrimonial Proporcional establecido en la Resolución Técnica N° 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, excepto en el caso de Dos en Uno Bélgica (B.V.B.A.) que posee estados contables al 31 de marzo de 1998, por lo cual no se consolida.

2.3. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables consolidados de la Sociedad han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 inclusive. A partir de esa fecha, tal cual había sido dispuesto por el Decreto Nº 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional y de acuerdo a normas contables profesionales y del organismo de contralor, se resolvió discontinuar a todos los efectos y a partir del 1º de septiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables.

Debido a los cambios en las condiciones económicas descriptos en la Nota 1, con fecha 16 de julio de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional (P.E.N.) emitió el Decreto N° 1.269/2002 por el cual deroga el Decreto 316/1995 e instruye a los organismos de contralor para dictar las reglamentaciones pertinentes a los fines de la recepción de los estados contables confeccionados en moneda constante. En tal sentido la Comisión Nacional de Valores a través de la Resolución Nº 415/2002 restablece la vigencia de la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., con las modificaciones dispuestas por la Resolución Técnica N° 19 de la misma Federación, que dispone la confección de estados contables en moneda homogénea, con aplicación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 30 de junio de 2002 inclusive, y admite que, tanto las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de la interrupción de los ajustes en agosto de 1995, como las que tengan fechas de origen incluidas en el período de estabilidad, se consideran expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.3. Consideración de los efectos de la inflación (continuación).

Los coeficientes utilizados para la actualización de los rubros no monetarios se determinaron en base al Indice de Precios Internos Mayorista (I.P.I.M.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (I.N.D.E.C.), según lo prescripto por las normas citadas.

En el estado de resultados consolidado del período, expresado en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, se ha dispensado el siguiente tratamiento a los resultados financieros, por tenencia, conversión y exposición a la inflación:

Los resultados financieros y por tenencia se exponen en términos reales.
Se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados.
Se presentan por separado los generados por el activo y los generados por el pasivo.

2.4. Modificación de las normas contables profesionales.

El 8 de diciembre de 2000 fueron aprobadas las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18 y 19 de la F.A.C.P.C.E. que establecen nuevas normas generales y particulares de valuación y exposición. Estas nuevas resoluciones, se enmarcan en el proyecto de armonización de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina con las Normas Internacionales de Contabilidad propuestas por el I.A.S.C..

Estas normas contables profesionales han sido aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires mediante las Resoluciones Nº 238, 243, 261 y 262 con algunas modificaciones. En tal sentido dichas Resoluciones establecieron que para los estados contables correspondientes a aquellos ejercicios que se inician a partir del 1 de julio de 2002 su aplicación es obligatoria, permitiendo no obstante, su aplicación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Comisión Nacional de Valores no se ha pronunciado respecto de estas nuevas normas.

2.5. Criterios de valuación.

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables consolidados, los que han sido aplicados uniformemente respecto del ejercicio anterior, excepto por lo expresado en Nota 11 de los estados contables consolidados.

Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, han sido valuados segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

Créditos por ventas.

Proveedores.

Asimismo, se han segregado los componentes financieros implícitos de cuentas de resultados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación).

Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

Inversiones corrientes:

Dentro del rubro se incluyen Deudores Financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550, que han sido valuados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre.

Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

En el rubro se incluyen los repuestos, los cuales, debido a la imposibilidad de determinación y/o estimación de su costo de reposición, han sido valuados al costo original reexpresado, que es inferior, en su conjunto, a su valor recuperable.

Inversiones permanentes:

- Situación general

Las inversiones en sociedades controladas y vinculadas fueron valuadas a su Valor Patrimonial Proporcional, determinado sobre la base de estados contables preparados en moneda constante al 30 de junio de 2002 y 2001, abarcando así igual período de tiempo que los presentes estados contables, excepto las inversiones en las sociedades vinculada Dos en Uno Bélgica (B.V.B.A.) y Dos en Uno Do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. , las cuales han sido valuadas a su valor patrimonial proporcional determinado sobre la base de estados contables preparados en moneda corriente al 31 de marzo de 1998 y 31 de marzo de 2002 respectivamente, reexpresados al 30 de junio de 2002, ya que estas Sociedades no poseen estados contables a la fecha de cierre del presente período.

La Dirección de la Empresa considera que en el período comprendido entre el 01 de abril de 1998 y el 30 de junio de 2002, no se han generado hechos económicos que puedan originar distorsiones significativas en la medición de la situación patrimonial, financiera y en los resultados de la sociedad vinculada Dos en Uno Bélgica (B.V.B.A.). Asimismo, la Dirección de la Empresa considera que en el período comprendido entre el 01 de abril de 2002 y el 30 de junio de 2002, no se han generado hechos económicos que puedan originar distorsiones significativas en la medición de la situación patrimonial, financiera y en los resultados de la sociedad vinculada Dos en Uno Do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda..

- Inversiones en el exterior - conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión “Convertir - Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación).

Inversiones permanentes (continuación):

- Inversiones en el exterior - conversión de estados contables en moneda extranjera (continuación)

Dicho método establece que las cuentas del patrimonio neto y de resultados se presentan convertidas en pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos, reexpresadas por coeficientes de inflación argentina (calculados en base a la variación del Indice de Precios Internos Mayorista del Instituto Nacional de Estadística y Censos). Por lo tanto, los importes así convertidos y reexpresados, reconocen como unidad de medida a la moneda de curso legal en Argentina de la fecha de cierre del período.

Los cambios en las variables económicas ocurridos durante el primer semestre de 2002 descriptos en Nota 1, afectaron significativamente las condiciones económicas imperantes hasta el 31 de diciembre de 2001 y sobre las cuales se había determinado la aplicabilidad del criterio de valuación alternativo dispuesto por la Resolución N° 183/99 de la F.A.C.P.C.E.. Frente a este cambio de circunstancias y en línea con lo establecido por el artículo 5 y en el punto 4 del anexo a la Resolución M.D. 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, aprobada por la Resolución N° 398 de la C.N.V., la Sociedad retomó el criterio general establecido en el Anexo A de la Resolución Técnica N° 13 de la F.A.C.P.C.E.. Dicho criterio consiste en valuar los bienes de uso en sus subsidiarias del exterior a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, reexpresados en la moneda de cada país de cierre del período, considerando los coeficientes de ajuste respectivos y convertidos a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre.

La participación en las diferencias de cambio netas puestas en evidencia en la conversión de los estados contables en moneda extranjera fueron reconocidas en el Rubro Resultados de Inversiones Permanentes.

Bienes de uso:

- Bienes de uso en general

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. Tal cual lo descripto en nota 2.3., los valores residuales al 31 de diciembre de 2001, así como las adiciones posteriores, fueron reexpresados al 30 de junio de 2002.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

- Bienes de uso en el exterior

Fueron valuados según lo descripto en nota 2.5.e. de los presentes estados contables consolidados.

Otros activos amortizables:

Los bienes desafectados de la producción y otros activos han sido valuados a su costo original neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del período y previsiones por desvalorización, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. Tal cual lo descripto en nota 2.3., los valores residuales al 31 de diciembre de 2001, fueron reexpresados al 30 de junio de 2002.

El valor residual de los otros activos tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para otros créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en las cobranzas posteriores al cierre y las expectativas de la Dirección respecto del recupero de los mismos.

Para desvalorización de otros activos: fue determinada considerando los bienes desafectados de la producción, que al cierre del período tenían un valor recuperable inferior a su valor de libros.

Para juicios laborales y contingencias: fue determinada en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por las Compañías que consolidan, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta
Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados consolidado es la siguiente:


	2002	2001
Impuesto a las ganancias corriente	(18.130.671)	-.-
Impuesto a las ganancias diferido	(8.537.043)	(2.932.552)
Total impuesto a las ganancias	(26.667.714)	(2.932.552)

Impuesto a las ganancias corriente: El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las empresas consolidadas, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias. Asimismo, y tal cual se describe a continuación, se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables y a pesar de los cambios en las condiciones económicas descriptas en Nota 1 y a la derogación del Decreto 316/1995 enunciado en Nota 2.3., el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del artículo 39 de la Ley 24.073, el cual dispuso que a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley 11.683 y en las normas de los tributos regidos por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive.

En consecuencia, en la determinación del resultado impositivo de las sociedades con sede en Argentina , no se han reconocido los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación)

Impuesto a las ganancias diferido: a partir del 31 de diciembre de 2001, Astral S.A. y su sociedad controlada optaron por la registración del impuesto a las ganancias por el método diferido. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

En el cuadro a continuación se expone la posición consolidada al 30 de junio de 2002 y 2001:


	30.06.02	30.06.01
Efecto neto en patrimonio neto
Activo neto al cierre del período	3.231.386	15.333.021

La Sociedad clasifica sus activos y pasivos impositivos diferidos en corrientes y no corrientes conforme a los rubros del estado de situación patrimonial que originan las diferencias temporarias; mientras que los créditos por quebrantos impositivos diferidos son clasificados de acuerdo con la fecha esperada de utilización.

Al 30 de junio de 2002 la Sociedad, tenía pérdidas fiscales acumuladas, las que podrían ser compensadas con utilidades impositivas, si las hubiera, de los próximos años, como se expone seguidamente:


Empresas	2002	2003	2004	2005	Más de 2005	Total
Astral S.A.	1.128.946	925.444	651.041	357.051	1.507.688	4.570.170
Total	1.128.946	925.444	651.041	357.051	1.507.688	4.570.170

Tal cual lo previsto en el art. 39 de la Ley 24.073, los créditos por quebrantos impositivos acumulados al 30 de junio de 2002 de sociedades con sede en Argentina, no contienen actualización monetaria.

- Impuesto a la ganancia mínima presunta:

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley N° 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función a que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

Por Ley Nro. 25.360, se extendió el plazo para el cómputo del gravamen como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias de cuatro a diez ejercicios fiscales contados a partir de aquél en que surja un excedente del Impuesto a las Ganancias no absorbido.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación)

Asimismo, en el ejercicio anterior, Estirenos S.A. se acogió a los beneficios otorgados por diversos convenios de competitividad suscriptos entre el Gobierno Nacional y los distintos sectores productivos, que encuadran a las actividades que desempeña la misma (Nota 10). En virtud de aquellos, esta Sociedad controlada goza, entre otros beneficios, de la posibilidad de no computar en el impuesto a la ganancia mínima presunta, aquellos bienes afectados a las actividades incluidas en el convenio respectivo.

Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables consolidados requirió que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos consolidados registrados en el período.

Las Gerencias de las sociedades consolidadas realizaron estimaciones para calcular por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, los cargos por los impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta, las previsiones para contingencias, desvalorización de otros activos, juicios laborales e incobrables, y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables consolidados.

Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados en moneda homogénea de cierre del período, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.3..

La cuenta “Capital Social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el importe expresado en moneda homogénea de cierre del período y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste integral del Capital Social” integrante del patrimonio neto.

Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos consolidado se han considerado como fondos los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización.

Información comparativa:

Los saldos al 30 de junio de 2001 que se exponen en estos estados contables consolidados surgen de reexpresar los saldos de los estados de dicha fecha en moneda homogénea del 30 de junio de 2002.

NOTA 3: SOCIEDAD CONSOLIDADA

La sociedad que consolida es:


	Sociedades	Fecha de cierre del período	Participación porcentual
	Estirenos S.A.	30.06.02	60,00000

Las Inversiones en otras sociedades que no se consolidan son:

INVERSIONES PERMANENTES EN OTRAS SOCIEDADES

- Acciones sociedad artículo 33 Ley Nº 19.550


	30.06.02	30.06.01
- Agrofrutos S.A.	1.844	7.968
- Alica S.A.	244	247
- Candy S.A.	361	295
- Carlisa S.A.	136.633	119.195
- Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	531	815
- Converflex S.A.	1.650.581	1.225.718
- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica)	4.954	4.986
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda.	219.369	5.368.291
- Dulciora S.A.	1.508	1.526
- Flexiprin S.A.	389	558
- Frutos de Cuyo S.A.	1.212.300	1.285.774
- Arcor de Perú S.A. (1)	573.407	(144.547)
- Los Mistoles S.C.p.A. (2)	-.-	156.460
- Metalbox S.A.	282	485
- Arcor U.S.A. Inc. (3)	1.250.939	576.816
- Productos Naturales S.A.	584.170	710.795
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	116.565	93.321
- Unidal México S.A de C.V.	(5.795)	417
- Unidal Venezuela S.A	2.889	-.-
Total	5.751.171	9.409.120

Con fecha 1 de enero de 2001 las sociedades Ind. Alim. Dos en Uno Perú S.A. y Unidal Perú S.A. se fusionaron. Con motivo de esta fusión esta última sociedad absorbió y disolvió sin liquidar a la primera, pasando a denominarse la nueva sociedad Arcor de Perú S.A. (Nota 8).
Con fecha 1 de octubre de 2001 esta sociedad fue absorbida por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C..
Con fecha 4 de junio de 2001 la sociedad relacionada Nutrex Corp. cambió su denominación por Arcor U.S.A. Inc..

NOTA 5: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

La sociedad controlada, Estirenos S.A., se encuentra acogida a los beneficios de la Ley de Promoción Industrial establecidos por la Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias y complementarias.


EMPRESA	ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	BIEN GRAVADO	VALOR BIEN GRAVADO AL 30.06.02 $
Estirenos S.A.	Gobierno de la Provincia de San Luis	$	Inmuebles Terrenos	174.714

Los terrenos de Estirenos S.A. que se consolidan en el rubro Bienes de uso se encuentran escriturados a su favor.

De acuerdo con lo dispuesto por la Ley Nº 3.881 del Gobierno de la Provincia de San Luis y su Decreto Reglamentario Nº 4.243/78, los terrenos de Estirenos S.A. no pueden ser transferidos en forma parcial o total, permanente o transitoria, a título oneroso o gratuito, sin autorización previa de la autoridad de aplicación del régimen de promoción.

Asimismo, el Decreto Nº 361/96 del Gobierno de la Provincia de San Luis dispuso en su artículo 2º inciso b) que la inversión total comprometida por Estirenos S.A., ascendía a $ 10.779.165 en valores del mes de diciembre de 1991.

NOTA 7: PRESTAMO A LARGO PLAZO

Estirenos S.A. posee al cierre del período el siguiente préstamo a largo plazo:


BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	FECHA DE ORIGEN	FECHA DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
Bank Boston (Bahamas)	U$S	8.000.000	Libor + 0,6%	25 de Junio de 1997	25 de Junio del 2002 (*)	7 cuotas semestrales a partir del 25 de Junio de 1999	Se abonan en forma semes- tral, habiendo vencido el primer pago en Diciembre de 1997

En el contrato celebrado entre la sociedad controlada Estirenos S.A. con el First National Bank of Boston (Bahamas) se han convenido entre otras las siguientes cláusulas que deben ser cumplidas por la Sociedad:

El índice PASIVO TOTAL/PATRIMONIO NETO no deberá ser superior de 1,50 al finalizar cada semestre del año calendario, basado en los estados contables de los 12 meses anteriores.
El índice PASIVO TOTAL/EBITDA anual no deberá ser superior de 4 al finalizar cada semestre del año calendario, basado en los estados contables de los 12 meses anteriores.
Mantener suficiente cobertura de seguros que cubran activos y riesgos contra pérdidas, daños y pasivos.
No podrá declararse o pagarse ningún dividendo, o realizarse ninguna distribución del capital, o comprarse o rescatarse o adquirirse ninguna porción de su capital, en ningún momento si la Sociedad está en situación de incumplimiento de pago del capital del préstamo, del interés o de cualquier monto originado en el presente contrato.

(*) Estirenos S.A. acordó con el banco otorgante del préstamo una extensión en el plazo de vencimiento de la última cuota que originalmente vencía el 25 de junio de 2002. Dicha cuota conjuntamente con los intereses fue cancelada en su totalidad el día 15 de julio de 2002.

NOTA 8: FUSION DE SOCIEDADES

Con fecha 1 de enero de 2001 se fusionaron las sociedades Industrias de Alimentos Dos en Uno de Perú S.A. y Unidal Perú S.A.. Dicha fusión fue acordada mediante las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades mencionadas de fecha 20 de octubre de 2000. Con motivo de esta fusión Unidal Perú S.A. absorbió y disolvió sin liquidar a Industrias de Alimentos Dos en Uno de Perú S.A., pasando a denominarse la nueva sociedad Arcor de Perú S.A.. Esta operación ocasionó la pérdida del control societario que Astral S.A. tenía sobre Industrias de Alimentos Dos en Uno de Perú S.A., razón por la cual a partir del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001, Astral S.A. deja de consolidar con dicha sociedad.

NOTA 9: CONTRATOS DERIVADOS POR COMPRA DE ENERGIA

Estirenos S.A. ha suscripto con fecha 21 de febrero de 2001, contratos a término para la provisión de energía y potencia con Enron América del Sur S.A., a $ 40,2 por cada MWH, por el período comprendido entre el 01 de abril de 2001 y el 31 de marzo de 2004.

Al 30 de junio de 2002, las diferencias entre los valores acordados para dichos instrumentos derivados y su valor corriente originó un cargo negativo de $ 17.834 medido en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, el que se encuentra expuesto en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por activos.

NOTA 10: CONVENIOS DE COMPETITIVIDAD. BENEFICIOS OTORGADOS

Estirenos S.A. se acogió a los beneficios otorgados por los diversos convenios de competitividad suscriptos entre el Gobierno Nacional y los distintos sectores productivos, que encuadran a las actividades que desempeña la misma. De acuerdo con esto, con fecha 28 de setiembre de 2001 la Sociedad se acogió a los beneficios otorgados por el Decreto N° 1.054/01 (Productos Alimenticios). Con fecha 15 de octubre de 2001 dichos beneficios fueron ampliados, por la incorporación de nuevas actividades al Régimen de Beneficios Impositivos para la Industria Alimenticia mediante Decreto N° 1.185/01, complementario del decreto anteriormente citado.

En virtud de las normas antes citadas, la mencionada Sociedad goza de los siguientes beneficios:

Exención total en el Impuesto sobre los intereses pagados y el costo financiero del endeudamiento empresario, hasta el 30 de junio de 2002.
Consideración como no computables en el impuesto a la ganancia mínima presunta de aquellos bienes afectados a las actividades objeto de los convenios, hasta el 31 de marzo de 2003.
Cómputo como crédito fiscal en el Impuesto al Valor Agregado de las contribuciones patronales sobre la nómina salarial correspondientes a las actividades objeto de los convenios, hasta el 31 de marzo de 2003.

A través del Decreto 1.676/2001, en su artículo 4°, publicado en el Boletín Oficial de la Nación de fecha 20 de diciembre de 2001, se deja sin efecto hasta el 31 de marzo de 2003, el cómputo como crédito fiscal en el Impuesto al Valor Agregado de los importes de las contribuciones patronales sobre la nómina salarial en el monto que exceda del que corresponde computar de acuerdo a lo previsto por el Decreto N° 814 en su art. 4°, de fecha 20 de junio de 2001.

NOTA 11: AJUSTE A RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2001 el Grupo Económico al cual pertenece la Sociedad ha decidido cambiar el criterio de contabilización del cargo del Impuesto a las Ganancias, utilizándose el método del impuesto diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos (Nota 2.5.i.).

Hasta el 31 de diciembre de 2000, tanto la Sociedad, como sus sociedades controladas y vinculadas determinaban el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de tales diferencias temporarias.

Como consecuencia de la incorporación del valor patrimonial proporcional sobre las sociedades controladas y vinculadas, se generaron cargos con efecto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al inicio del ejercicio anterior de $ 10.925.568 (en moneda homogénea del 30 de junio de 2002).

Los estados contables consolidados al 30 de junio de 2001, que se presentan a los fines comparativos, han sido modificados con el objeto de dar efecto al cambio de criterio antes mencionado.

ASTRAL S.A.

ESTADOS CONTABLES BASICOS

AL 30 DE JUNIO DE 2002 Y 2001


	30.06.02	30.06.01		30.06.02	30.06.01
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)		(Nota 2)	(Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	127.657	44.826	Cuentas por pagar (Nota 3.2.)	3.421	4.832.787
Otros créditos (Nota 3.1.)	295.848	144.576	Préstamos (Nota 3.3.)	450.494	5.374.992
			Cargas fiscales	8.435	3.718
			Otros pasivos	124.376	97.810

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	423.505	189.402	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	586.726	10.309.307

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Inversiones (Anexo C)	80.940.183	78.062.493	No existe	-.-	-.-
Otros Créditos (Nota 3.1.)	1.204.429	158.076
			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	-.-	-.-
			TOTAL DEL PASIVO	586.726	10.309.307
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	82.144.612	78.220.569	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	81.981.391	68.100.664
TOTAL DEL ACTIVO	82.568.117	78.409.971	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	82.568.117	78.409.971

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	30.06.02	30.06.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.4.)	1.468.402	11.800.647

Gastos de administración (Anexo H)	(101.955)	(150.938)
Otros ingresos y egresos	(376)	-.-
Resultados financieros, por tenencia y por conversión (Nota 3.5.)
Generados por activos	(1.410.693)	-.-
Generados por pasivos	1.981.960	(298.093)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS	1.937.338	11.351.616

Impuesto a la ganancia mínima presunta	-.-	(2.612)
Impuesto a las ganancias diferido	145.868	158.076

GANANCIA NETA DEL PERIODO	2.083.206	11.507.080

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
R U B R O S	CAPITAL	AJUSTE	APORTES	RESERVA	RESULTADOS
	SOCIAL	INTEGRAL DEL	NO	LEGAL	NO ASIGNADOS	30.06.02	30.06.01
	(Nota 5)	CAPITAL SOCIAL	CAPITALIZADOS			(Nota 2)	(Nota 2)

Saldos al inicio del ejercicio	9.550.000	9.131.675	29.342.946	-.-	27.873.564	75.898.185	45.668.016

Ajuste a resultados de ejercicios anteriores (Nota 6)					-.-	-.-	10.925.568

Saldos al inicio del ejercicio corregidos	9.550.000	9.131.675	29.342.946	-.-	27.873.564	75.898.185	56.593.584

Aportes irrevocables			4.000.000			4.000.000	-.-

Constitución de reserva legal (1)				712.443	(712.443)	-.-	-.-

Resultado del período según estado de resultados					2.083.206	2.083.206	11.507.080

SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO	9.550.000	9.131.675	33.342.946	712.443	29.244.327	81.981.391	68.100.664

(1) Según Asamblea General Ordinaria de fecha 31 de mayo de 2002.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	30.06.02	30.06.01

	(Nota 2)	(Nota 2)

VARIACION DE FONDOS

Fondos al inicio del ejercicio	41.462	51.984
Aumento (disminución) de fondos	86.195	(7.158)

FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	127.657	44.826

CAUSAS DE VARIACION DE FONDOS

Ganancia del período	2.083.206	11.507.080
Más: Partidas que no representan erogación (origen) de fondos (Nota 3.6.)	950.463	(148.974)
Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 3.7.)	(3.444.277)	(11.787.767)

TOTAL DE FONDOS (APLICADOS) EN LAS OPERACIONES	(410.608)	(429.661)

Aportes irrevocables en sociedades vinculadas	-.-	(100.500)
Disminución de préstamos	(3.500.308)	(273.382)
Aumento de inversiones permanentes	(2.889)	(104.897)

TOTAL DE OTRAS (APLICACIONES) DE FONDOS	(3.503.197)	(478.779)
TOTAL DE (APLICACIONES) DE FONDOS	(3.913.805)	(908.440)

Aportes irrevocables recibidos	4.000.000	-.-
Dividendos cobrados	-.-	901.282

TOTAL DE ORIGENES DE FONDOS	4.000.000	901.282

Aumento (disminución) de fondos	86.195	(7.158)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD

El 6 de enero de 2002 el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la conclusión del régimen de convertibilidad del peso, vigente desde marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) y del Decreto N° 260 (Régimen Cambiario), creando un nuevo régimen cambiario que estableció un único mercado libre de cambios, a partir del 11 de febrero de 2002 cursándose a través de él todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las que serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Asimismo, ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero necesitan la conformidad previa del B.C.R.A..

Indicadores económicos período diciembre 2001 - junio 2002



INFLACION MAYORISTA	95,62 %
INFLACION MINORISTA	30,49 %
DEVALUACION DEL PESO ARGENTINO	73,68 %

Depósitos en entidades financieras argentinas

De acuerdo con el Decreto N° 214 antes mencionado, a partir del 3 de febrero de 2002, los depósitos en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,40 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. Asimismo, existen restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en cuentas corrientes y cajas de ahorro en dólares y en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas, cuyos montos y fechas de vencimiento dependen de los saldos registrados. A estos depósitos reprogramados se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (CER) y una tasa de interés. El CER es un coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (I.P.C.), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Adicionalmente, existe la posibilidad de convertir los depósitos reprogramados en Bonos de la Nación. Si los depositantes no optan por recibir bonos de la Nación, recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Deudas financieras nominadas en moneda extranjera en entidades argentinas

De acuerdo con el Decreto N° 214, las deudas en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras con el sistema financiero argentino fueron convertidas a pesos a la paridad de $1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estas deudas se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER y una tasa de interés.

Créditos y deudas no vinculadas al sistema financiero

Diferimiento de la deducción de la diferencia de cambio en el impuesto a las ganancias

Tratamiento contable de los efectos derivados del cambio en el contexto económico

Valuación de activos y pasivos expresados en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2001.

La Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) y la Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 392 dispusieron que los activos y pasivos nominados en moneda extranjera contenidos en los estados contables al 31 de Diciembre de 2001 fueran valuados al tipo de cambio $ 1 por U$S 1 y que los efectos derivados de la devaluación antes mencionada, fueran reconocidos en los estados contables de los períodos siguientes.

Reexpresión de los estados contables por el cambio en el nivel general de precios.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Tratamiento contable de los efectos derivados del cambio en el contexto económico (continuación)

Activación de diferencias de cambio originadas por la devaluación del peso. Tratamiento obligatorio y alternativo.

La Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 398 admite como tratamiento de excepción para las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002, el que establece el artículo 5 y anexo de la Resolución M.D. N° 3/2002 del Consejo Profesional Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.). Esta resolución establece, entre otros aspectos, que los efectos derivados de dicha devaluación correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a esa fecha, deberán imputarse a los valores de costo de ciertos activos que califican para recibir la imputación de diferencias de cambio, adquiridos o construidos mediante esa financiación si tal relación es directa y se podrá optar, como criterio alternativo, por aplicar similar tratamiento para las diferencias de cambio producidas por financiaciones indirectas. Asimismo establece que:

La incorporación al activo de diferencias de cambio, continuará hasta tanto se mantengan las circunstancias que justifican tal activación, las que serán evaluadas por Consejo Profesional Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).
Las diferencias de cambio activadas, actúan como un adelantamiento del reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y quedarán subsumidas en la expresión de los valores contables en moneda homogénea, de los activos que recibieron tal activación.

Impacto de la devaluación de la moneda argentina – Activación de diferencias de cambio

Los activos existentes al 30 de junio de 2002, expresados en moneda extranjera, surgen del Anexo G a los presentes estados contables.
Los activos existentes al 30 de junio de 2002, expresadas en moneda extranjera, fueron valuadas a los tipos de cambio correspondientes, los cuales se exponen en el Anexo G a los presentes estados contables.
Se computó el efecto en el Impuesto a las ganancias (método diferido) de los resultados de la devaluación del peso argentino sobre los activos y pasivos.

Recupero de créditos con el Estado Argentino.

La Sociedad mantiene créditos con el Estado Argentino derivados de:


	$
Posición neta a favor por impuestos	295.848
TOTALES	295.848

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, no existen normas legales que prevean la aplicación de ninguna tasa de actualización monetaria para los créditos fiscales expresados en moneda argentina.

NOTA 1: CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO Y SU IMPACTO SOBRE LA POSICION ECONOMICA Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD (Continuación)

Nuevas medidas económicas - Plan de acción de corto plazo.

La Dirección de la Sociedad ha implementado un plan de acción de corto plazo que contempla los cambios necesarios en sus operaciones debido a las nuevas medidas económicas y condiciones de mercado descriptas anteriormente, de manera de minimizar el impacto sobre su situación financiera y el resultado de sus operaciones.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los períodos de seis meses finalizados el 30 de junio de 2002 y 2001, fueron las siguientes:

2.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Valuación y Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 5, 8, 9, 10, 12 y 13 respectivamente, de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores. Para la presentación del Estado de Resultados se ha adoptado la alternativa “A” de la Resolución Técnica N° 9, en tanto que para el Estado de Origen y Aplicación de Fondos se ha adoptado la alternativa “D” de dicha Resolución.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 inclusive. A partir de esa fecha, tal cual había sido dispuesto por el Decreto Nº 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional y de acuerdo a normas contables profesionales y del organismo de contralor, se resolvió discontinuar a todos los efectos y a partir del 1º de septiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación).

En el estado de resultados del período, expresado en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, se ha dispensado el siguiente tratamiento a los resultados financieros, por tenencia y por exposición a la inflación:

Los resultados financieros y por tenencia se exponen en términos reales.
Se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados.
Se expone discriminado el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
Se presentan por separado los generados por el activo y los generados por el pasivo.
Se clasifican de acuerdo a su naturaleza.

2.3. Modificación de las normas contables profesionales.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación.

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables, los que han sido aplicados uniformemente respecto del período anterior, excepto por lo expresado en Nota 6.

Pasivos con componentes financieros implícitos:

Los pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las cuentas de Proveedores.

Asimismo se han segregado los componentes financieros implícitos de cuentas de resultados.

Activos en moneda extranjera:

Los activos en moneda extranjera han sido valuados al tipo de cambio comprador del Banco de la Nación Argentina vigente a la fecha de cierre del período.

Inversiones permanentes:

- Situación general

Inversiones en el exterior - Conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión “Convertir - Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

Inversiones permanentes (continuación):
Inversiones en el exterior - Conversión de estados contables en moneda extranjera (continuación)

d. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta

Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	2002	2001
Impuesto a las ganancias diferido	145.868	158.076
Total impuesto a las ganancias	145.868	158.076

Impuesto a las ganancias corriente: La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias. Asimismo y tal cual se describe a continuación se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

d. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación)

Impuesto a las ganancias (continuación)

A la fecha de emisión de los presentes estados contables y a pesar de los cambios en las condiciones económicas descriptos en Nota 1 y a la derogación del Decreto 316/1995 enunciada en Nota 2.2., el Gobierno Nacional y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del artículo 39 de la Ley 24.073, la cual dispuso que a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley 11.683 y en las normas de los tributos regidos por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive.

En consecuencia, en la determinación del resultado impositivo, no se han reconocido los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.

Impuesto a las ganancias – método diferido: a partir del 31 de diciembre de 2001, la Sociedad optó por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Asimismo considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de junio de 2002 y 2001.


	30.06.02	30.06.01

Activo neto al cierre del período	1.204.429	158.076

La Sociedad clasifica sus activos y pasivos impositivos diferidos en corrientes y no corrientes conforme al rubro del estado de situación patrimonial que origina las diferencias temporarias; mientras que los créditos por quebrantos impositivos diferidos son clasificados de acuerdo con la fecha esperada de utilización.

Al 30 de junio de 2002 la Sociedad, tenía pérdidas fiscales acumuladas de $ 4.570.170, las que podrían ser compensadas con utilidades, si las hubiera, de los próximos ejercicios, como se expone seguidamente:


Monto		Ultimo año posible
$		de cómputo
1.128.946		2002
925.444		2003
651.041		2004
357.051		2005
1.507.688		Más 2005
4.570.170

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

d. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación).

- Impuesto a la ganancia mínima presunta:

Durante el año 2000, por Ley Nro. 25.360, se extendió el plazo para el cómputo del gravamen como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias de cuatro a diez ejercicios fiscales contados a partir de aquél en que surja un excedente del Impuesto a las Ganancias no absorbido.

En los períodos finalizados el 30 de junio de 2002 y 2001, la provisión por Impuesto a las Ganancias efectuada en función al producto de la base de cálculo por la alícuota no arrojó impuesto. Asimismo, la sociedad no determinó importe alguno en concepto de impuesto a la ganancia mínima presunta ya que el activo computable de la misma no alcanza al mínimo exigido por este impuesto.

Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables requirió que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Gerencia de la Sociedad realizó estimaciones para calcular por ejemplo los cargos por Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación).

Patrimonio neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados en moneda homogénea de cierre del período, siguiendo los lineamientos detallados en la nota 2.2..

La cuenta “Capital Social”, ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el importe expresado en moneda homogénea de cierre del período y el valor nominal histórico, ha sido expuesto en la cuenta “Ajuste integral de Capital Social” integrante del patrimonio neto.

Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos se han considerado como fondos los saldos de caja y cuentas corrientes bancarias.

Información comparativa:

Los saldos al 30 de junio de 2001 que se exponen en estos estados contables surgen de reexpresar los saldos de los estados contables de dicha fecha en moneda homogénea del 30 de junio de 2002.

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS


3.1. Otros créditos.	30.06.02	30.06.01
Corrientes:
Créditos fiscales	295.848	144.576
TOTALES	295.848	144.576
No Corrientes:
Crédito diferido por impuesto a las ganancias	1.599.560	2.259.751
Quebranto por irrecuperabilidad del crédito diferido por impuesto a las ganancias (Anexo E)	(395.131)	(2.101.675)
TOTALES	1.204.429	158.076

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


3.2. Cuentas por pagar.	30.06.02	30.06.01
Comunes	2.840	36.946
Soc. Art. 33 Ley 19.550
Acciones pendientes de integración	-.-	4.731.038
Diversas	581	64.803
TOTALES	3.421	4.832.787


3.3. Préstamos.
Corrientes:
Soc. Art. 33 Ley 19.550
En moneda argentina	450.494	5.373.992
TOTALES	450.494	5.374.992

3.4. Resultado de inversiones permanentes.
Resultado por participación en sociedades controladas y vinculadas	1.468.402	11.800.647
TOTALES	1.468.402	11.800.647

3.5. Resultados financieros y por tenencia.
Generados por activos:
Diferencias de cambio	29.346	-.-
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	(1.440.039)	-.-
TOTALES	(1.410.693)	-.-

Generados por pasivos:
Intereses comunes	1.229	(131)
Intereses Soc. Art. 33 Ley 19.550	1.916.971	(297.962)
Resultado por cambios en el poder adquisitivo de la moneda	63.760	-.-
TOTALES	1.981.960	(298.093)

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


	30.06.02	30.06.01
3.6. Partidas que no representan erogación de fondos.
Disminución (aumento) neto de créditos	950.463	(148.974)
TOTALES	950.463	(148.974)

3.7. Partidas que no representan origen de fondos.
Disminución (aumento) de deudas	58.904	(12.880)
Devengamiento de intereses de préstamos Soc. Art. 33 - Ley 19.550	1.916.971	-.-
Resultado de inversiones permanentes	1.468.402	11.800.647
TOTALES	3.444.277	11.787.767

NOTA 4: APERTURA DE CREDITOS, PRESTAMOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2002


PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS PASIVOS
Sin plazo	(4) 1.895.408	450.494	127.843
TOTAL SIN PLAZO	1.895.408	450.494	127.843

- A vencer
Hasta tres meses	-.-	-.-	8.389
TOTAL A VENCER	-.-	-.-	8.389
TOTAL CON PLAZO	-.-	-.-	8.389
TOTAL	1.895.408	450.494	136.232
	(1)	(2)	(3)

Notas:

El 100% no devenga interés.
El 100% devenga interés a una tasa del 74,34% T.N.A..
No devengan intereses.
De este importe, $295.848 se exponen en el rubro otros créditos corrientes y $1.599.560 en el rubro otros créditos no corrientes.

NOTA 5: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	2000	2001	2002
Capital social al inicio	9.550.000	9.550.000	9.550.000

Capital social al cierre	9.550.000	9.550.000	9.550.000

El Capital Social al 30 de junio de 2002 es de $ 9.550.000 y está representado por 9.550.000 acciones ordinarias de V.N. $ 1 y 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 6: AJUSTE A RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Hasta el cierre del ejercicio 2000, tanto la Sociedad, como sus sociedades controladas y vinculadas determinaban el cargo contable del impuesto a las ganancias aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de tales diferencias temporarias.

En virtud de este cambio de criterio y como consecuencia de la incorporación del valor patrimonial proporcional sobre las sociedades controladas y vinculadas se generaron cargos con efecto neto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al inicio del ejercicio anterior de $ 10.925.568 (en moneda homogénea del 30 de junio de 2002).

Los estados contables al 30 de junio de 2001, que se presentan a los fines comparativos, han sido modificados con el objeto de dar efecto al cambio de criterio antes mencionado.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C


				VALOR
EMISOR Y CARACTERISTICAS		VALOR	CANTIDAD	DE	VALOR DE LIBROS
DE LOS VALORES		NOMINAL		COSTO
				AJUSTADO	30.06.02	30.06.01

ACCIONES SOC. ART. 33 LEY Nº 19.550
Sociedades controladas

- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica)	#	1.000	740	40.673	4.920	4.920
- Estirenos S.A.		10	360.000	9.297.801	40.050.231	34.036.153

SUBTOTAL				9.338.474	40.055.151	34.041.073

Sociedades vinculadas

- Agrofrutos S.A.		1,00	18.000	31.792	1.844	7.968
- Alica S.A.		0,01	4.728	229	244	247
- Arcor de Perú S.A. (1)	#	1	2.367..897	1.589.482	573.407	(144.547)
- Candy S.A.		0,01	3.464	313	361	295
- Carlisa S.A.		1,00	18.000	17.958	97.509	80.071
- Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		0,01	3.280	1.033	531	815
- Converflex S.A.		0,01	14.375.780	846.045	1.650.581	1.225.718
- Dos en Uno Do Brasil Imp. e Com.de Alim. Ltda.	#	10,00	270.000	4.552.851	204.063	4.831.457
- Dulciora S.A.		0,01	8.959	941	1.508	1.526
- Flexiprin S.A.		0,01	12.191	563	389	558
- Frutos de Cuyo S.A.		0,01	20.010.000	1.321.876	1.212.300	1.285.774
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	#	-.-	160	137.489	116.565	93.321
- Los Mistoles S.C.p.A. (2)		1,00	6.600	77.389	-.-	156.460
- Metalbox S.A.		0,01	12.780	737	282	485
- Arcor U.S.A. Inc. (3)	#	1,00	8	(261.381)	732.548	58.424
- Productos Naturales S.A.		0,01	15.118.804	607.033	584.170	710.795
- Unidal México S.A. de C.V.	#	700,00	160	2	(5.795)	417
- Unidal Venezuela S.A.	#	-.-	-.-	-.-	2.889	-.-

SUBTOTAL				8.924.352	5.173.396	8.309.784

Valores expresados en moneda del país de origen.

(1) Con fecha 1 de enero de 2001 las sociedades Ind. Alim. Dos en Uno Perú S.A. y Unidal Perú S.A. se fusionaron. Con motivo de esta fusión ésta última sociedad absorbió y disolvió sin liquidar a la primera, pasando a denominarse la nueva sociedad Arcor de Perú S.A..

(2) Esta sociedad fue absorbida por Arcor S.A.I.C. con fecha 1 octubre de 2001.

(3) Con fecha 4 de junio de 2001 la sociedad relacionada Nutrex Corp. cambió su denominación por Arcor U.S.A. Inc.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C (continuación)


	VALOR
EMISOR Y CARACTERISTICAS	DE	VALOR DE LIBROS
DE LOS VALORES	COSTO
	AJUSTADO	30.06.02	30.06.01


APORTES IRREVOCABLES SOC. ART. 33 LEY Nº 19.550

- Carlisa S.A.	39.124	39.124	39.124
- Estirenos S.A.	35.154.120	35.154.120	35.154.120
- Arcor U.S.A. Inc. (1)	518.392	518.392	518.392

SUBTOTAL	35.711.636	35.711.636	35.711.636
TOTAL	53.974.462	80.940.183	78.062.493

Con fecha 4 de junio de 2001 la sociedad relacionada Nutrex Corp. cambio su denominación por Arcor U.S.A. Inc.

INVERSIONES EN ACCIONES Y OTROS VALORES NEGOCIABLES, Y PARTICIPACIONES EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C (Continuación)


	I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS		U L T I M O S E S T A D O S C O N T A B L E S
DE LOS VALORES	A C T I V I D A D P R I N C I P A L		CAPITAL			PATRIMONIO		VALOR PATRIM.
		FECHA	SOCIAL		RESULTADOS	NETO	%	PROPORCIONAL

ACCIONES SOC. ART. 33 LEY 19.550
- Agrofrutos S.A.	Agropecuaria	30.06.02	30.000		(572.490)	2.798.236	0,75899	1.844
- Alica S.A.	Fábrica de Alimentos en Polvo	30.06.02	1.720.000		(144.136)	8.855.643	0,00275	244
- Candy S.A.	Fábrica de Golosinas	30.06.02	1.263.000		519.659	13.190.199	0,00274	361
- Carlisa S.A.	Elaboración y Comercialización de Productos Alimenticios	30.06.02	1.800.000		(1.007.700)	13.663.293	1,00000	136.633
- Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Construcciones	30.06.02	45.921		(429.744)	743.308	0,07143	531
- Converflex S.A.	Fábrica de Films Plásticos	30.06.02	1.640.000		1.718.764	18.829.964	8,76572	1.650.581
- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica) (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	31.03.98	21.073	#	-.-	4.986	98,67000	4.920
- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	31.03.02	7.060.737	#	377.250	580.137	23,74420	204.063
- Dulciora S.A.	Industrialización y comercialización de dulces y mermeladas	30.06.02	1.120.000		(3.350.149)	18.844.846	0,00800	1.508
- Estirenos S.A.	Fábrica de Chocolates y Golosinas	30.06.02	6.000.000		917.407	125.340.589	60,00000	75.204.351
- Flexiprin S.A.	Convertidora de Flexibles	30.06.02	1.614.000		(3.038.843)	5.170.480	0,00755	389
- Frutos de Cuyo S.A.	Fábrica de Conservas	30.06.02	6.250.000		(91.092)	37.865.453	3,20160	1.212.300
- Industria de Alim. Dos en Uno S.A. (Anexo G)	Fábrica de Chocolates y Golosinas	30.06.02	61.465.051	#	23.953.777	101.232.205	0,115146	116.565
- Arcor de Perú S.A. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	30.06.02	6.923.186	#	3.883.648	9.965.406	5,753980	573.407
- Metalbox S.A.	Fábrica de envases de hojalata	30.06.02	913.000		(1.552.075)	2.014.830	0,01400	282
- Arcor U.S.A. Inc. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	30.06.02	100	#	6.866.539	14.465.599	10,00000	1.250.940
- Productos Naturales S.A.	Fabricación y comercialización de esencias	30.06.02	1.338.000		(2.272.448)	5.169.856	11,29955	584.170
- Unidal México S.A de C.V. (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	30.06.02	531.215	#	(3.789.109)	(1.563.218)	0,134713	(5.795)
- Unidal Venezuela, S.A (Anexo G)	Comercialización de Productos Alimenticios	-.-	-.-	#			-.-	2.889
								80.940.183

Valores expresados en moneda del país de origen.

PERIODOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2002 Y 2001

PREVISIONES


ANEXO E
	SALDOS AL		SALDOS AL
RUBROS	INICIO DEL	AUMENTOS	CIERRE DEL
	EJERCICIO		PERIODO

DEDUCIDAS DEL ACTIVO

Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.1.)
Previsión para crédito diferido por impuesto a las ganancias	-.-	395.131	395.131

TOTALES AL 30.06.02	-.-	395.131	395.131
TOTALES AL 30.06.01	2.101.675	-.-	2.101.675

ACTIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO G


	MONTO Y CLASE				MONTO EN		SALDOS
RUBROS	DE MONEDA		CAMBIO	MONEDA ARGENTINA		AL
	EXTRANJERA		VIGENTE	AL 30.06.02		30.06.01

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos
Bancos	22.888	Dólares Estadoun.	3,700000	84.688	84.688	44.773

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					84.688	44.773

ACTIVO NO CORRIENTE

Inversiones
Inversiones en acciones y otros valores negociables, y participaciones en otras Sociedades del exterior (*)				2.146.989	2.146.989	5.362.384

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE					2.146.989	5.362.384
TOTAL DEL ACTIVO					2.231.677	5.407.157

(*) Las monedas de origen de estos activos se revelan en Anexo C, convertidos a dólares para su exposición.

INFORMACION SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACION (Art. 64 Inc. b Ley 19.550)

ANEXO H


	TOTALES	GASTOS DE	TOTALES
RUBROS	AL	ADMINIS-	AL
	30.06.02	TRACION	30.06.01

Retribución de Administradores, Directores y Síndicos	70.417	70.417	-.-
Honorarios y retribuciones por servicios	10.752	10.752	25.033
Impuestos, tasas y contribuciones	311	311	96.214
Alquileres	17.888	17.888	26.393
Servicios de terceros	1.675	1.675	-.-
Servicios bancarios	591	591	1.989
Gastos generales varios	321	321	1.309

TOTALES AL 30.06.02	101.955	101.955
TOTALES AL 30.06.01		150.938	150.938

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores Presidente y Directores de

ASTRAL SOCIEDAD ANONIMA

Ituzaingó 270 Piso 16 Of. “C”

CORDOBA

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Astral Sociedad Anónima al 30 de junio de 2002 y 2001, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de seis meses terminados en esas fechas y de las notas 1 a 6 y anexos C, E, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado una revisión limitada de los estados contables consolidados de Astral Sociedad Anónima con su sociedad controlada por los períodos de seis meses terminados el 30 de junio de 2002 y 2001, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.

Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos de la Sociedad, ni sobre sus estados contables consolidados.

De acuerdo con lo establecido por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la Resolución M.D. 1/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores y tal cual se explica en Nota 1, la sociedad reconoció los efectos de la devaluación del peso argentino a partir del período de seis meses iniciado el 1 de enero de 2002 , aplicando los lineamientos de la Resolución 398 de la Comisión Nacional de Valores.

En nota 1 se detallan las circunstancias vigentes al cierre del período relacionadas con la situación económica imperante, así como las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que atraviesa el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de reglamentación a la fecha de preparación de estos estados contables. En la misma nota se describen los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2002, de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia considerando los elementos disponibles a la fecha de preparación de los estados contables, así como aspectos específicos cuyo tratamiento futuro dependerá de la evolución de la situación descripta. En consecuencia, los estados contables adjuntos deben ser leídos tomando en consideración lo expuesto en este párrafo y las circunstancias descriptas en la Nota 1.

En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad y de sus estados contables consolidados por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2000 sobre los cuales emitimos nuestro informe sin salvedades el 15 de febrero de 2002, informamos que los estados contables de Astral Sociedad Anónima al 30 de junio de 2002 y 2001 y sus estados contables consolidados a esas fechas, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

los estados contables de Astral Sociedad Anónima y sus estados contables consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados contables de Astral Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
al 30 de junio de 2002 no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surja de los registros contables.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 31 de julio de 2002


PRICE WATERHOUSE & Co. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 1 R.A.P.U.
Dr. Andrés Suarez
Contador Público (U.B.A.)
C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Tomo 245 – Folio 61

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2002

EJERCICIO ECONOMICO N° 8 – SEGUNDO TRIMESTRE

CAPITAL: $ 9.550.000

Valores expresados en moneda del país de origen.

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ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2002

EJERCICIO ECONOMICO N° 8 – SEGUNDO TRIMESTRE

CAPITAL: $ 9.550.000

Valores expresados en moneda del país de origen.

Valores expresados en moneda del país de origen.

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