ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2002

Aug 22, 2002

m

Denominación de la Sociedad: FLEXIPRIN SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional 157 km. 970 – Recreo - CATAMARCA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Impresión, laminado, tratamiento y fraccionamiento de películas, papeles y aluminio.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 06 de marzo de 1987

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 06 de setiembre de 1993 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 130

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 06 de marzo de 2086

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio S. Pagani 487 – Arroyito - CORDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,99245 %

EJERCICIO ECONOMICO N° 16 – Segundo Trimestre

Iniciado el 01 de enero de 2002 y finalizado el 30 de junio de 2002. Presentado en forma comparativa con igual período del año anterior y expresado en pesos constantes del cierre del período (Nota 2).

CAPITAL: $ 1.614.000

Composición del Capital:

Acciones	Suscripto	Integrado
161.400.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN $ 0,01	1.614.000	1.614.000
	1.614.000	1.614.000

	30.06.02	30.06.01			30.06.02	30.06.01
ACTIVO				PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)			(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	8.508	21.504		Cuentas por pagar (Nota 3.4.)	732.799	2.223.158
Inversiones (Anexo D)	3.103.425	3.434.056		Remuneraciones y cargas sociales	76.707	130.021
Créditos por ventas (Nota 3.1.)	638.103	3.207.472		Cargas fiscales	1.067	314.711
Otros créditos (Nota 3.2.)	941.861	1.189.664		Otros pasivos	41.500	35.213
Bienes de cambio (Nota 3.3.)	419.137	790.544		Previsiones (Anexo E)	1.800	4.988
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	5.111.034	8.643.240		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	853.873	2.708.091
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.2.)	448.479	877.313		Cargas fiscales	25.442	58.255
Bienes de uso (Anexo A)	494.482	638.309		Previsiones (Anexo E)	4.200	-.-
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	29.642	58.255
				TOTAL DEL PASIVO	883.515	2.766.346
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	942.961	1.515.622		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	5.170.480	7.392.516
TOTAL DEL ACTIVO	6.053.995	10.158.862		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	6.053.995	10.158.862

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.06.02	30.06.01
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.5.)	2.239.404	9.260.553
Costo de mercaderías vendidas (Anexo F)	(2.493.630)	(7.957.017)
SUBTOTAL	(254.226)	1.303.536
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	270.795	459.105
GANANCIA BRUTA	16.569	1.762.641
Gastos de comercialización (Anexo H)	(16.483)	(14.638)
Gastos de administración (Anexo H)	(222.983)	(175.490)
Otros ingresos y egresos operativos (Nota 3.6.)	31.262	8.860
RESULTADO OPERATIVO	(191.635)	1.581.373
Otros ingresos y egresos no operativos (Nota 3.7.)	26.265	(140.803)
Resultados financieros y por tenencia (Nota 3.8.)
Generados por activos	(3.013.503)	302.792
Generados por pasivos	511.506	(82.469)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(2.667.367)	1.660.893
Impuesto a las ganancias corriente (Nota 2.4.g.)	(370.455)	(744.221)
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.4.g.)	(1.021)	585.395
(PERDIDA) GANANCIA NETA DEL PERIODO	(3.038.843)	1.502.067

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	30.06.02 (Nota 2)	30.06.01 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	1.614.000	2.005.215	2.105.524	2.484.584	8.209.323	8.312.105
Ajuste a resultados de ejercicios anteriores (Nota 8)					-.-	(74.220)
Saldos al inicio corregidos	1.614.000	2.005.215	2.105.524	2.484.584	8.209.323	8.237.885
Distribución de resultados acumulados (1):
Dividendos en efectivo					-.-	(2.347.436)
Resultado del período				(3.038.843)	(3.038.843)	1.502.067
SALDOS AL CIERRE	1.614.000	2.005.215	2.105.524	(554.259)	5.170.480	7.392.516

(1) Según Asamblea ordinaria celebrada el 24 de mayo de 2001.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	30.06.02 (Nota 2)	30.06.01 (Nota 2)
VARIACION DE FONDOS Fondos al inicio del ejercicio Aumento de fondos	-.- 8.508	12.979 8.525
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	8.508	21.504
CAUSAS DE VARIACION DE FONDOS
(Pérdida) ganancia del período	(3.038.843)	1.502.067
Más: Partidas que no representan erogación (origen) de fondos (Nota 3.9.)	2.884.456	(1.506.038)
Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 3.10.)	(254.145)	(428.832)
TOTAL DE FONDOS (APLICADOS) EN LAS OPERACIONES	(408.532)	(432.803)
OTRAS APLICACIONES
Distribución de utilidades	-.-	(2.347.436)
Aumento de bienes de uso	-.-	(8.693)
TOTAL DE OTRAS APLICACIONES DE FONDOS	-.-	(2.356.129)
TOTAL DE APLICACIONES DE FONDOS	(408.532)	(2.788.932)
Aumento de inversiones	417.040	2.797.457
TOTAL DE ORIGENES DE FONDOS	417.040	2.797.457
Aumento de fondos	8.508	8.525

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, altas tasas de interés, una crisis bancaria con reducción significativa del nivel de los depósitos en el sistema financiero, una fuerte devaluación de la moneda, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales, falta de acceso al crédito, y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo. Asimismo, la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias, habiéndose declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda externa.

El 6 de enero de 2002 el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la conclusión del Régimen de Convertibilidad del Peso, vigente desde marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) y del Decreto N° 260 (Régimen Cambiario), creando un nuevo régimen cambiario que estableció un único mercado libre de cambios a partir del 11 de febrero de 2002 cursándose a través de él todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las cuales serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que el establezca el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Asimismo, ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero necesitan la conformidad previa del BCRA.

Los cambios en el marco económico afectaron significativamente las variables económicas que se reflejaron particularmente en incrementos en el Nivel General de Precios, cambios en los precios relativos de los bienes y una fuerte devaluación del Peso frente a otras monedas.

Indicadores económicos período diciembre 2001 - junio 2002

Inflación mayorista	95,62 %
Inflación minorista	30,49 %
Devaluación del peso argentino	73,68 %

A continuación se enumeran algunas de las medidas adoptadas por el Gobierno Nacional que están en vigencia a la fecha de presentación de estos estados contables y que han afectado la posición económica y financiera de la Sociedad.

Depósitos en entidades financieras argentinas.

De acuerdo con el Decreto 214 antes mencionado, a partir del 3 de febrero de 2002, los depósitos en dólares estadounidenses u otras monedas extranjeras en entidades financieras argentinas fueron convertidos a pesos a la paridad de $ 1,4 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. Asimismo, existen restricciones sobre la disponibilidad de ciertos saldos en cuentas corrientes y cajas de ahorro en dólares y en plazos fijos en pesos o dólares, los que serán devueltos a sus titulares en cuotas, cuyos montos y fechas de vencimiento dependen de los saldos registrados. A estos depósitos reprogramados se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el coeficiente de estabilización de referencia (CER) y una tasa de interés. El CER es un coeficiente que mide la tasa de variación diaria obtenida de la evolución mensual del Indice de Precios al Consumidor (IPC), publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos. Adicionalmente, existe la posibilidad de convertir los depósitos reprogramados en Bonos de la Nación. Si los depositantes no optan por recibir bonos de la Nación, recibirán bonos emitidos por el Banco, que respetarán las condiciones preexistentes.

Deudas financieras, nominadas en moneda extranjera en entidades argentinas.

De acuerdo con el Decreto 214, las deudas en dólares estadounidenses u otra moneda extranjera con el sistema financiero argentino fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estas deudas se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER y una tasa de interés.

Créditos y deudas no vinculadas al sistema financiero.

Las obligaciones de dar dinero nominadas en dólares estadounidenses u otra moneda extranjera, no vinculadas al sistema financiero argentino, cualquiera sea su origen o naturaleza, fueron convertidas a pesos a la paridad de $ 1 por U$S 1 o su equivalente en otra moneda extranjera. A estos saldos se les aplica, a partir del 3 de febrero de 2002, el CER. Si por aplicación de esta disposición, el valor resultante de la cosa, bien o prestación, fuere superior o inferior al del momento de pago, cualquiera de las partes podrá solicitar un reajuste equitativo del precio. De no mediar acuerdo, la justicia decidirá sobre el particular.

Diferimiento de la deducción de la diferencia de cambio en el impuesto a las ganancias.

Los resultados netos negativos que tengan su origen en la devaluación del Peso ocurrida al momento de la promulgación de la Ley N° 25.561, serán computables como deducibles en el impuesto a las ganancias a razón del
20 % por año en los próximos cinco ejercicios fiscales.

Tratamiento contable de los efectos derivados del cambio en el contexto económico.

Como consecuencia de los cambios en el Contexto Económico hasta aquí descriptos los Organismos que rigen la Profesión han procedido a la emisión de Normas Contables específicas con el objeto de que el conjunto de los efectos económicos derivados sean contemplados en los Estados Contables de las Sociedades. En particular cabe mencionar:

Valuación de activos y pasivos expresados en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2001.

La Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y la Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 392 dispusieron que los activos y pasivos nominados en moneda extranjera contenidos en los Estados Contables al 31 de diciembre de 2001 fueran valuados al tipo de cambio $ 1 por U$S 1 y que los efectos derivados de la devaluación antes mencionada, fueran reconocidos en los Estados Contables de los períodos siguientes.

Reexpresión de los estados contables por el cambio en el nivel general de precios.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con la Resolución Nº 415 de la Comisión Nacional de Valores se ha restablecido la vigencia de la Resolución Técnica N° 6 de la F.A.C.P.C.E., modificada por la Resolución Técnica N° 19 de la misma Federación, que dispone la confección de Estados Contables en moneda homogénea, determinados en función de las variaciones del índice de precios internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC). En Nota 2.2. se detalla esta situación.

Tratamiento contable de los efectos derivados del cambio en el contexto económico (continuación).

Activación de diferencias de cambio originadas por la devaluación del peso.

La Comisión Nacional de Valores a través de su Resolución N° 398 admite como tratamiento de excepción para las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de Enero de 2002, el que establece el artículo 5 y anexo de la Resolución M D N° 3/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.). Esta resolución establece, entre otros aspectos, que los efectos derivados de dicha devaluación correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a esa fecha, deberán imputarse a los valores de costo de ciertos activos que califican para recibir la imputación de diferencia de cambio, adquiridos o construidos mediante esa financiación si tal relación es directa y se podrá optar, como criterio alternativo, por aplicar similar tratamiento para las diferencias de cambio producidas por financiaciones indirectas. Asimismo establece que:

• La incorporación al activo de diferencias de cambio, continuará hasta tanto se mantengan las circunstancias que justifican tal activación, las que serpa evaluadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.).
• Las diferencias de cambio activadas, actúan como un adelantamiento del reconocimiento de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda y quedarán subsumidas en la expresión de los valores contables en moneda homogénea, de los activos que recibieron tal activación.

Impacto de la devaluación de la moneda argentina

Las diferencias de cambio y de conversión en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, así como otros efectos económicos derivados de la devaluación de la moneda argentina, fueron registrados durante el presente período y fueron determinados aplicando los siguientes criterios:

• Pesificación de los créditos en moneda extranjera con terceros locales existentes al 6 de enero de 2002 a
  $ 1 = U$S 1.
• Los activos existentes al 30 de junio de 2002, expresados en moneda extranjera, fueron valuados a los tipos de cambio correspondientes, los cuales se exponen en el Anexo G a los presentes estados contables.
• La cuantificación de las diferencias de cambio, se expresan en valores nominales, es decir, no segregando el componente de inflación contenido en las mismas.
• Se computó el efecto en el Impuesto a las ganancias (método diferido) de los resultados de la devaluación del peso argentino sobre los activos en moneda extranjera.

Recupero de créditos con el Estado Argentino.

La Sociedad mantiene créditos con el Estado Argentino derivados de:

	$
Certificados a recibir Ley N° 23.697	893.235
Otros créditos impositivos	12.442
Posición neta a favor por impuestos	140.040
Solicitudes de reintegros de exportación	780.620
TOTALES	1.826.337

Recupero de créditos con el Estado Argentino (continuación).

Los cambios en el contexto económico y la situación en la que se encuentra inmerso el país con altos niveles de déficit fiscal y la falta de acceso al crédito internacional, representan factores que podrían afectar los plazos y las condiciones en que dichos créditos podrían ser realizados.

Asimismo, a la fecha de emisión de los presentes estados contables, no existen normas legales que prevean la aplicación alguna de tasa de actualización monetaria para los créditos fiscales expresados en moneda argentina.

Nuevas medidas económicas - Plan de acción de corto plazo.

La Dirección de la Sociedad ha implementado un plan de acción de corto plazo que contempla los cambios necesarios en sus operaciones debido a las nuevas medidas económicas y condiciones de mercado descriptas anteriormente, de manera de minimizar el impacto sobre su situación financiera y el resultado de sus operaciones.

Entre otras, las principales medidas operativas implementadas fueron:

• Optimización de stocks.
• Redefinición de los planes de producción priorizando los productos exportables y los de mayor demanda.
• Políticas financieras para compras y ventas que mejoren el flujo de fondos operativo.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Nacional sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2002, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia, considerando todos los elementos disponibles y el marco normativo vigente a la fecha de preparación de los presentes estados contables. No obstante, dadas las condiciones imperantes, los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha.

En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables deberán considerar la evolución futura de estas medidas y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los períodos finalizados el 30 de junio de 2002 y 2001, fueron las siguientes:

2.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación.

Los Estados Contables de la Sociedad han sido preparados en moneda constante, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995 inclusive. A partir de esa fecha, tal cual había sido dispuesto por el Decreto N° 316/95 del Poder Ejecutivo Nacional y de acuerdo a normas contables profesionales y del organismo de contralor, se resolvió discontinuar a todos los efectos y a partir del 1° de setiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables.

Debido a los cambios en las condiciones económicas descriptas en la Nota 1, con fecha 16 de julio de 2002 el Poder Ejecutivo Nacional (P.E.N.) emitió el Decreto N° 1269/2002 por el cual deroga el Decreto 316/1995 e instruye a los organismos de contralor para dictar las reglamentaciones pertinentes a los fines de la recepción de los estados contables confeccionados en monda constante. En tal sentido la Comisión Nacional de Valores a través de la Resolución Nº 415/2002 reestablece la vigencia de la Resolución Técnica N° 6 de la FACPCE, con las modificaciones dispuestas por la Resolución Técnica N° 19 de la misma Federación, que dispone la confección de Estados Contables en moneda homogénea, con aplicación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 30 de junio de 2002 inclusive, y admite que, tanto las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el momento de la interrupción de los ajustes en agosto de 1995, como las que tengan fechas de origen incluidas en el período de estabilidad, se consideran expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.

Los coeficientes utilizados para la actualización de los rubros no monetarios se determinaron en base al Indice de Precios Internos Mayorista (I.P.I.M.), publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (I.N.D.E.C.), según lo prescripto por las normas citadas.

En el estado de resultados del período, reexpresado en moneda homogénea del 30 de junio de 2002, se ha seguido el siguiente tratamiento a los resultados financieros, por tenencia, conversión y exposición a la inflación:

• Los resultados financieros, por tenencia y conversión se exponen en términos reales.
• Se han segregado los componentes financieros implícitos contenidos en las partidas de resultados.
• Se expone el resultado por exposición al cambio en el poder adquisitivo de la moneda.
• Se presentan por separado los generados por el activo y los generados por el pasivo.
• Se clasifican de acuerdo a su naturaleza.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.3. Modificación de las normas contables profesionales.

El 8 de diciembre de 2000 fueron aprobadas las Resoluciones Técnicas N° 16, 17, 18 y 19 de la FACPCE que establecen nuevas normas generales y particulares de valuación y exposición. Estas nuevas resoluciones, se enmarcan en el proyecto de armonización de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina con las Normas Internacionales de Contabilidad propuestas por el IASC.

Estas normas contables profesionales han sido aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Cuidad Autónoma de Buenos Aires mediante las Resoluciones N° 238, 243, 261 y 262 con algunas modificaciones. Dicha resolución estableció que para los estados contables correspondientes a aquellos ejercicios que se inician a partir del 1 de julio de 2002 su aplicación es obligatoria, permitiendo su aplicación anticipada. A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Comisión Nacional de Valores no se ha pronunciado respecto de estas nuevas normas.

2.4. Criterios de valuación.

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables, los que han sido aplicados uniformemente respecto de similar período del ejercicio anterior, excepto por lo expresado en Nota 8.

a. Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

• Deudores por ventas.

• Proveedores.

Asimismo se han segregado los componentes financieros implícitos de cuentas de resultados.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera:

Como norma general, los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

c. Inversiones corrientes:

Deudores financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550: fueron valuados a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del período.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

2.4. Criterios de valuación (continuación):

d. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

En el rubro se incluyen los repuestos, los cuales, debido a la imposibilidad de determinación y/o estimación de los costos de reposición, han sido valuados al costo original reexpresado, que es inferior, en su conjunto, a su valor recuperable.

e. Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha. Tal cual lo descripto en Nota 2.2., los valores residuales al 31 de diciembre de 2001 así como las adiciones posteriores, fueron reexpresadas al 30 de junio de 2002.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

f. Previsiones:

Para Certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para Juicios Laborales, Civiles y Comerciales: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

g. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta

- Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	30.06.02	30.06.01
Impuesto a la ganancia corriente	(370.455)	(744.221)
Impuesto a la ganancia método diferido	(1.021)	585.395
Total impuesto a las ganancias	(371.476)	(158.826)

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

g. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación):

- Impuesto a la ganancia corriente:

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias corriente mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo estimado del período, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias. Asimismo y tal cual se describe a continuación, se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables y a pesar de los cambios en las condiciones económicas descriptas en Nota 1 y a la derogación del Decreto 316/1995 enunciado en Nota 2.2., el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no se han pronunciado respecto de la derogación del artículo 39 de la Ley 24.073, el cual dispuso que a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley 11.683 y en las normas de los tributos regidos por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deberán tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive.

- Impuesto a la ganancia corriente (Continuación):

En consecuencia, en la determinación del resultado impositivo de las sociedades con sede en Argentina, no se ha reconocido los cambios en el poder adquisitivo de la moneda.

- Impuesto a las ganancias. Método diferido:

La Sociedad optó a partir del 31 de diciembre de 2001 por el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 30 de junio de 2002 y 2001:

	2002		2001
(Pasivo) Activo neto al fin del período	(24.899)		511.175

La Sociedad clasifica sus activos y pasivos impositivos diferidos en corrientes o no corrientes conforme al rubro del estado de situación patrimonial que origina las diferencias temporarias; mientras que los créditos por quebrantos impositivos diferidos fueron clasificados de acuerdo con la fecha esperada de utilización.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

g. Impuesto a las Ganancias e Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta (continuación):

- Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta:

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido por la Ley Nº 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función a que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

Durante el año 2000, por Ley N° 25.360, se extendió el plazo para el cómputo del gravamen como pago a cuenta del Impuesto a las Ganancias de cuatro a diez ejercicios fiscales contados a partir de aquél en que surja un excedente del Impuesto a las Ganancias no absorbido.

Asimismo, en el ejercicio anterior, la Sociedad se acogió a los beneficios otorgados por diversos convenios de competitividad suscriptos entre el Gobierno Nacional y los distintos sectores productivos, que encuadran en las actividades que desempeña la misma (Nota 8). En virtud de aquellos, la Sociedad goza, entre otros beneficios, de la posibilidad de no computar en el impuesto a la ganancia mínima presunta, aquellos bienes afectados a las actividades incluidas en el convenio respectivo.

En el período finalizado al 30 de junio de 2002 los importes determinados en concepto de Impuesto a las Ganancias fueron superiores a los determinados por el impuesto a la ganancia mínima presunta.

h. Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro han sido reexpresados en moneda de cierre del período, siguiendo los lineamientos detallados en Nota 2.2..

La cuenta “Capital Social” ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre el importe expresado en moneda homogénea de cierre del período y el valor nominal histórico, ha sido expuesto en la cuenta “Ajuste de Capital” integrante del patrimonio neto.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (Continuación)

i. Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

j. Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos se han considerado como fondos al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización, a excepción de los “Deudores Financieros Soc. Art. 33 Ley 19.550” y “Deudores Financieros Comunes”.

k. Información comparativa:

Los saldos al 30 de junio de 2001 que se exponen en estos estados contables surgen de reexpresar los saldos de los estados contables de dicha fecha en moneda homogénea del 30 de junio de 2002.

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1. Créditos por ventas.	30.06.02	30.06.01
Corrientes:
Soc. Art. 33 Ley N° 19.550
En moneda argentina	559.097	1.731.467
En moneda extranjera (Anexo G)	79.006	1.476.005
TOTALES	638.103	3.207.472

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

	30.06.02	30.06.01
3.2. Otros créditos.
Corrientes:
Reintegros a percibir
En moneda argentina	771.028	286.994
En moneda extranjera (Anexo G)	9.592	-.-
Factor de convergencia	602	-.-
Primas de seguro	2.230	-.-
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.g.)	543	557.791
Créditos y anticipos impositivos	140.040	311.483
ANSES saldo a favor	12.442	23.834
Diversos	5.384	9.562
TOTALES	941.861	1.189.664
No Corrientes:
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	893.235	1.747.343
Prev. créd. certif. a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(444.756)	(870.030)
TOTALES	448.479	877.313
3.3. Bienes de cambio.
Productos terminados	142.979	113.571
Productos en proceso	69.138	478.251
Materias primas y materiales	207.020	198.722
TOTALES (Anexo F)	419.137	790.544

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	30.06.02	30.06.01
3.4. Cuentas por pagar.
Comunes
En moneda argentina	276.022	947.696
Documentadas
En moneda argentina	6.927	918.405
Soc. Art. 33 Ley N° 19.550
En moneda argentina	449.850	357.057
TOTALES	732.799	2.223.158
3.5. Ventas netas.
Ventas brutas	2.279.920	9.282.520
Impuestos directos sobre ventas	(49.374)	(21.967)
Factor de convergencia	908	-.-
Reintegros por exportaciones	7.950	-.-
TOTALES	2.239.404	9.260.553
3.6. Otros ingresos y egresos operativos.
Servicios cobrados a Soc. Art. 33 Ley N° 19.550 (Nota 5)	33.260	13.142
Otros Ingresos	2.000	-.-
Imp. a los débitos y créditos bancarios Ley N° 25.413	(3.998)	(4.282)
TOTALES	31.262	8.860
3.7 Otros ingresos y egresos no operativos.
Certificados a recibir RG N° 3.905	-.-	751.179
Quebranto otros créditos incobrables	-.-	(870.030)
Alquileres cobrados	14.533	-.-
Diversos	11.732	(21.952)
TOTALES	26.265	(140.803)

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

3.8. Resultados financieros y por tenencia.	30.06.02	30.06.01
Generados por activos:
Intereses y actualizaciones	(4.011)	-.-
Intereses Financieros Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	(1.099.767)	307.643
Diferencias de cambio	261.274	-.-
Resultado por exposición a la inflación	(2.181.093)	-.-
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	10.094	(4.851)
TOTALES	(3.013.503)	302.792
Generados por pasivos:
Intereses y actualizaciones	23.400	(82.469)
Resultado por exposición a la inflación	488.106	-.-
TOTALES	511.506	(82.469)
3.9. Partidas que no representan erogación (origen) de fondos.
Depreciación de bienes de uso	103.609	40.757
Disminución (aumento) de créditos	1.681.080	(1.546.795)
Intereses financieros Soc.Art.33 Ley N° 19.550	1.099.767	-.-
TOTALES	2.884.456	(1.506.038)
3.10. Partidas que no representan origen de fondos.
Aumento de bienes de cambio	219.959	43.457
Disminución de deudas	34.186	385.375
TOTALES	254.145	428.832

NOTA 4: APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2002

			ACTIVOS		PASIVOS
	PLAZOS	COLOCACIONES DE FONDOS		CREDITOS	OTROS PASIVOS
	SIN PLAZO	3.103.425		1.804.846	25.442
	TOTAL SIN PLAZO	3.103.425		(4) 1.804.846	(5) 25.442
	CON PLAZO
	Vencido:
	Hasta tres meses	-.-		10.888	3.024
	De tres a seis meses	-.-		-.-	1.219
	De seis a nueve meses	-.-		18.097	13.339
	De nueve a doce meses	-.-		22.926	1.887
	De uno a dos años	-.-		20.500	-.-
	TOTAL VENCIDO	-.-		72.411	19.469
	A vencer:
	Hasta tres meses	-.-		595.942	780.122
	De tres a seis meses	-.-		-.-	9.266
	De seis a nueve meses	-.-		-.-	1.716
	De nueve a doce meses	-.-		-.-	41.500
	TOTAL A VENCER	-.-		595.942	832.604
	TOTAL CON PLAZO	-.-		668.353	852.073
	TOTAL	3.103.425		2.473.199	877.515

(1) (2) (3)

Notas:

(1) El 100 % devenga interés a una tasa del 4,68% mensual.

(2) El 23 % devenga interés a una tasa promedio ponderada del 74.31% nominal anual. El resto no devenga interés.

(3) El 84 % devenga interés a una tasa promedio ponderada del 74.75% nominal anual. El resto no devenga interés.

(4) De este importe se exponen $ 911.611 rubro Otros créditos corrientes y $ 893.235 en el rubro Otros créditos no corrientes.

(5) Corresponde a pasivo generados por impuesto diferido que se expone en el rubro Cargas fiscales no corrientes.

NOTA 5: SOCIEDADES ARTICULO 33 LEY N°19.550

La Sociedad integra el grupo económico constituido por ARCOR S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada, ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante. Con las demás sociedades controladas se ha confeccionado el Balance Consolidado. El detalle de las sociedades artículo 33 Ley N° 19.550 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas, es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
30.06.02	30.06.01	30.06.02	30.06.01	30.06.02	30.06.01	30.06.02	30.06.01
Arcor S.A.I.C.	1.273.862	5.275.193	1.454.040	3.995.723	-.-	-.-	114.937	345.597
Arcor do Brasil Limitada	381.290	1.725.068	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Alica S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	10.405	3.343	65.989	97.325
Candy S.A.	7.378	-.-	-.-	-.-	13.269	6.107	6.420	51.246
Carlisa S.A.	-.-	403.072	-.-	-.-	9.586	3.692	24.731	18.650
Cartocor S.A.	-.-	-.-	8.079	15.661	-.-	-.-	-.-	-.-
Converflex S.A.	-.-	141.143	6.753	1.657	-.-	-.-	-.-	-.-
Estirenos S.A.	643.671	1.792.905	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
TOTALES	2.306.201	9.337.381	1.468.872	4.013.041	33.260	13.142	212.077	512.818

NOTA 6: EVOLUCION DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2000	2001	2002
Capital social al inicio	1.614.000	1.614.000	1.614.000
Capital social al cierre	1.614.000	1.614.000	1.614.000

Al 30 de junio de 2002 el Capital Social era de $ 1.614.000 y estaba representado por 161.400.000 acciones ordinarias de V.N. $ 0,01 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y N° 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales
N° 2526/86 y 1804/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Empresa goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el Impuesto al Valor Agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

NOTA 7: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL (continuación)

Por la Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Dto. 2054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales. Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1988 inclusive, siendo el vencimiento de la posibilidad de su utilización en diciembre de 2002.

Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

			Período de Suspensión		Porcentaje de
	Impuesto		Desde	Hasta	Suspensión
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	30.06.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Empresa recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P. N° 1.318/92 certificados de crédito fiscal.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los créditos al 30 de junio de 2002 por dicho concepto, los cuales se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes estados contables, ascienden a $509.235, encontrándose previsionados $444.756.

1. A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Empresa dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del IVA contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Dtos. N° 1.033/91 y 2.054/92 – Título III se estableció que la Empresa recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del Impuesto al Valor Agregado (por la compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La Dirección General Impositiva a través de la Resolución General N° 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

NOTA 7: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL (continuación)

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 30 de junio de 2002 por dicho concepto son los siguientes:

R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 451.364	1.035.099	1.486.463

(*) De este monto, $384.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes estados contables.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los estados contables la Empresa ha solicitado a la Dirección General Impositiva los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Compañía ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las Resoluciones Generales Nº 4.182 y 4.212 de la Dirección General Impositiva.

Mediante la Resolución Nro. 580 del Ministerio de Economía, Obras y Servicios Públicos, se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley Nº 23.982.

En virtud de lo dispuesto por los párrafos anteriores, la Compañía ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la Resolución General N° 4.182 de la Dirección General Impositiva, habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

NOTA 8: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES – CAMBIO DE POLITICAS CONTABLES

- Impuesto a las Ganancias Método Diferido

Al cierre del ejercicio anterior, Flexiprin S.A. ha decidido cambiar el criterio de contabilización del cargo por Impuesto a las Ganancias, utilizándose el método del Impuesto Diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias (Nota 2.4.g.).

Hasta el cierre del ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2000, el cargo contable del impuesto a las ganancias se determinaba aplicando la tasa vigente sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el resultado impositivo.

Como resultado de este cambio de criterio descripto, se generó un efecto negativo de $ (74.220) en el Patrimonio Neto al 31 de diciembre de 2000 y un efecto positivo de $585.395 en el resultado del período finalizado el 30 de junio de 2001.

BIENES DE USO

ANEXO A

	VALOR		VALOR	D E P R E C I A C I O N E S				NETO
CUENTA	AL	AUMENTOS	AL	ACUMULADAS	DEL		ACUMULADAS	RESULTANTE
PRINCIPAL	INICIO DEL		CIERRE DEL	AL INICIO	PERIODO		AL CIERRE
	EJERCICIO		PERIODO	DEL EJERCICIO	%	MONTO (1)	DEL PERIODO	30.06.02	30.06.01
Maquinarias e Instalaciones	3.516.899	-.-	3.516.899	3.346.669	10	31.281	3.377.950	138.949	197.441
Moldes y herramientas	81.961	-.-	81.961	79.942	20	888	80.830	1.131	3.525
Muebles y útiles	175.179	-.-	175.179	148.818	10	3.397	152.215	22.964	31.307
Inmuebles – Edificios	649.526	-.-	649.526	258.042	3	67.503	325.545	323.981	398.579
Inmuebles – Instalaciones	151.198	-.-	151.198	151.198	10	-.-	151.198	-.-	-.-
Inmuebles – Terreno	7.457	-.-	7.457	-.-	-.-	-.-	-.-	7.457	7.457
TOTALES AL 30.06.02	4.582.220	-.-	4.582.220	3.984.669		103.069	4.087.738	494.482
TOTALES AL 30.06.01	4.573.529	8.693	4.582.222	3.903.156		40.757	3.943.913		638.309

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE COSTO	30.06.02	30.06.01
INVERSIONES CORRIENTES Deudores financieros Soc. Art. 33 Ley Nº 19.550 - En moneda argentina	3.103.425	3.103.425	3.434.056
TOTALES AL 30.06.02	3.103.425	3.103.425
TOTALES AL 30.06.01	3.434.056		3.434.056

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTE POR INFLACION SALDOS AL INICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
No corrientes Otros créditos (Nota 3.2.)
Para certificados a recibir Ley N° 23.697	870.030	(425.274)	-.-	-.-	444.756
INCLUIDAS EN EL PASIVO Corrientes: Para juicios laborales No corrientes: Para juicios laborales	3.081 7.189	(1.506) (3.514)	1.914 4.465	(1.689) (3.940)	1.800 4.200
TOTALES AL 30.06.02	880.300	(430.294)	6.379	(5.629)	450.756
TOTALES AL 30.06.01	36.190	-.-	910.132	(59.664)	886.658

.

		30.06.02	30.06.01
Existencias al comienzo del ejercicio: Productos terminados Productos en proceso Materias primas y materiales	22.195 2.416 173.340	197.951	747.087
Compras del período Gastos de producción (Anexo H): Sueldos, jornales y cargas sociales Depreciaciones Energía eléctrica, gas y comunicaciones Otros gastos	230.414 103.069 5.692 196.806	2.168.741 535.981	6.669.802 1.335.523
Resultado por tenencia (Nota 3.8.) Existencias al final del período (Nota 3.3.): Productos terminados Productos en proceso Materias primas y materiales	142.979 69.138 207.020	10.094 (419.137)	(4.851) (790.544)
COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		2.493.630	7.957.017

	MONTO Y CLASE	CAMBIO	MONTO EN MONEDA ARGENTINA
RUBROS	DE MONEDA	VIGENTE
	EXTRANJERA		30.06.02	30.06.01
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
- Créditos por ventas
Soc. Art. 33 Ley N° 19.550	21.353 U$S	3,700	79.006	1.476.005
- Otros créditos
Reintegros a percibir	2.592 U$S	3,700	9.592	-.-
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE			88.598	1.476.005
TOTAL DEL ACTIVO			88.598	1.476.005

RUBROS	TOTALES AL 30.06.02	GASTOS DE PRODUCCION	GASTOS DE ADMINISTRA-CION	GASTOS DE COMERCIA-LIZACION	TOTALES AL 30.06.01
Retribución a directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales Fletes y acarreos Servicios de terceros Conservación de bienes de uso Depreciación sobre bienes de uso Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos generales varios Quebranto por juicios laborales Seguros Gastos de exportación Gastos bancarios	114.684 126.764 245.460 28.052 89.309 18.293 103.069 9.418 12.832 6.379 2.864 14.282 4.041	-.- 54.980 230.414 28.000 73.570 18.293 103.069 5.692 12.720 6.379 2.864 -.- -.-	114.684 69.635 15.046 -.- 15.739 -.- -.- 3.726 112 -.- -.- -.- 4.041	-.- 2.149 -.- 52 -.- -.- -.- -.- -.- -.- -.- 14.282 -.-	11.737 256.268 522.424 70.628 329.373 68.749 40.757 115.134 56.351 40.102 -.- 11.276 2.852
TOTALES AL 30.06.02	775.447	535.981	222.983	16.483
TOTALES AL 30.06.01		1.335.523	175.490	14.638	1.525.651

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los señores Presidente y Directores de

FLEXIPRIN S.A.

Ruta Nac. 157 Km. 970 - Recreo

CATAMARCA

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Flexiprin S.A. al 30 de junio de 2002 y 2001, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de seis meses terminados en esas fechas y de las notas 1 a 8 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.

Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones a personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos de la Sociedad.

De acuerdo con lo establecido por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, la Resolución M.D. 1/2002 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores y tal cual se explica en Nota 1, la Sociedad reconoció los efectos de la devaluación del peso argentino a partir del período de seis meses iniciado el 1 de enero de 2002, aplicando los lineamientos de la Resolución N° 398 de la Comisión Nacional de Valores.

En Nota 1 se detallan las circunstancias vigentes al cierre del período relacionadas con la situación económica imperante, así como las medidas económicas emitidas por el Gobierno Nacional para hacer frente a la crisis que vive el país, algunas de las cuales pueden estar pendientes de reglamentación a la fecha de preparación de estos estados contables. En la misma nota se describen los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha sobre los estados contables de la Sociedad al 30 de junio de 2002, de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por la gerencia considerando los elementos disponibles a la fecha de preparación de los estados contables, así como aspectos específicos cuyo tratamiento futuro dependerá de la evolución de la situación descripta. En consecuencia, los estados contables adjuntos deben ser leídos tomando en consideración lo expuesto en este párrafo y las circunstancias descriptas en la Nota 1.

En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2001 y 2000 sobre los cuales emitimos nuestro informe sin salvedades el 15 de febrero de 2002, informamos que los estados contables de Flexiprin S.A. al 30 de junio de 2002 y 2001, preparados de acuerdo con normas contables profesionales, consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Flexiprin S.A. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

b) los estados contables de Flexiprin S.A. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

c) al 30 de junio de 2002 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a 8.653,31, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 30 de julio de 2002.

PRICE WATERHOUSE & Co. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 1 R.A.P.U.
Dr. Héctor Gustavo Alaye
Contador Público (U.N.C.)
C.P.C.E. Ciudad Autónoma de Buenos Aires
Tomo 238 – Folio 73