ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2002

Aug 22, 2002

Unidal Ecuador S. A.

Estados contables por el período de seis meses terminados el 30 de junio de 2002 presentados en forma comparativa con el mismo período del ejercicio anterior juntamente con el informe del auditor

Contenido

Informe del auditor

Estados contables

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de origen y aplicación de fondos

Notas a los estados contables

Denominación de la Sociedad: UNIDAL ECUADOR S. A.

Domicilio Legal: Av. Juan Tanca Marengo Km. 4 ½ Lotización Satiron - Guayaquil - Ecuador

EJERCICIO ECONOMICO Nº 5

ESTADOS CONTABLES POR EL PERIODO DE SEIS MESES INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2002 Y FINALIZADO EL 30 DE JUNIO 2002

Actividad principal: Importación, distribución y ventas de alimentos, dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 17 de julio de 1996

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio

de las últimas modificaciones de los estatutos: 10 de agosto de 2000

Fecha de finalización del plazo de duración: 17 de julio de 2046

Datos de la sociedad controlante:

Denominación: Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia. de Córdoba – República Argentina

Actividad principal: Fabricación de golosinas

Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 98.61%

CAPITAL: $374,060

Composición del Capital:

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
9,351,500 acciones ordinarias y nominativas de 0.04 de valor nominal cada una, de 1 voto por acción.	374,060	374,060	374,060
	374,060	374,060	374,060

A los Sres. Directores de

UNIDAL ECUADOR S. A.

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de UNIDAL ECUADOR S.A. (una Sociedad ecuatoriana, subsidiaria de Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una empresa constituida en Córdoba, Argentina) al 30 de Junio del 2002 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de seis meses terminado en esa fecha. Dichos estados contables, que se presentan en pesos argentinos, fueron preparados por y son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad se limita a expresar la manifestación descripta en el párrafo 5 sobre dichos estados contables, basada en nuestra revisión limitada.
2. Los estados contables de UNIDAL ECUADOR S.A. al 30 de junio de 2001, presentados con fines comparativos, fueron objeto de una revisión limitada realizada por Arthur Andersen & Co., en su carácter de firma miembro de Andersen. Dicha revisión limitada culminó con un informe sin observaciones de fecha 26 de julio de 2001. Sin embargo, la manifestación de dichos auditores no cubre los ajustes por los cambios de criterios contables descriptos en la Nota 2.4 a los estados contables adjuntos, los que fueron incorporados por la Dirección de la Sociedad con efecto retroactivo a los estados contables al 30 de junio de 2001, con posterioridad a la emisión de los mencionados estados contables y a la emisión del informe de dichos auditores.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, de acuerdo con la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dicha revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
4. Tal como se indica en la Nota 2.1 a los estados contables adjuntos, los mismos fueron confeccionados para propósitos de consolidación con los estados contables de Arcor S.A.I.C. Por lo tanto, dichos estados contables reflejan los activos y pasivos y el patrimonio neto de UNIDAL ECUADOR S.A. al 30 de junio de 2002, y los ingresos y gastos y los orígenes y aplicaciones de fondos por el período de seis meses terminado en esa fecha, expresados en pesos argentinos para tal fin, y no son adecuados para otras finalidades.
5. Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a los estados contables indicados en el párrafo 1 para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas contables profesionales, la Ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), todas ellas vigentes en Argentina.
6. Adicionalmente, los ajustes por los cambios de criterios contables descriptos en la Nota 2.4 a los estados contables adjuntos, incorporados con efecto retroactivo a los estados contables al 30 de junio de 2001, presentados con fines comparativos, fueron objeto de nuestra revisión, sobre los cuales no tenemos observaciones.

Guayaquil, Ecuador

18 de julio de 2002

	Patricio Cevallos Socio

	30.06.02	30.06.01			30.06.02	30.06.01
ACTIVO	(Nota 2)	(Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	1,269,133	197,991		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	5,399,440	2,390,590
Créditos por ventas (Nota 3.2)	4,304,832	1,303,259		Remuneraciones y cargas sociales	333,648	34,279
Otros créditos (Nota 3.3)	248,999	181,572		Cargas fiscales	339,612	123,852
Bienes de cambio (Nota 3.4)	4,149,750	1,482,869
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	9,972,714	3,165,691		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	6,072,700	2,548,721
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3)	155,559	118,647
Bienes de uso (Anexo A)	193,207	66,685
				TOTAL DEL PASIVO	6,072,700	2,548,721
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	348,766	185,332		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	4,248,780	802,302
TOTAL DEL ACTIVO	10,321,480	3,351,023		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	10,321,480	3,351,023

Las notas 1 a 9 y anexos A, E, F y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	30.06.02	30.06.01
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.6)	12,553,844	3,016,705
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(9,251,100)	(2,154,114)
GANANCIA BRUTA	3,302,744	862,591
Gastos de comercialización (Anexo H)	(1,696,740)	(692,333)
Gastos de administración (Anexo H)	(226,612)	(65,915)
RESULTADO OPERATIVO	1,379,392	104,343
Otros egresos, neto	-	(13,785)
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto (Nota 3.7)
Generados por activos	5,833	-
Resultado por conversión y reexpresión	2,026,824	-
RESULTADO DEL PERIODO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	3,412,049	90,558
Impuesto a las ganancias (Nota 2.3.g)	(742,187)	(137,435)
Impuesto diferido (Nota 2.3.g)	(79,620)	-
GANANCIA (PERDIDA) NETA DEL PERIODO	2,590,242	(46,877)

Las notas 1 a 9 y anexos A, E, F y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DE CAPITAL	APORTES NO CAPITALIZADOS	RESERVA DE CAPITAL (Nota 7)	SUBTOTAL	RESERVA LEGAL (Nota 8)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	30.06.02	30.06.01
Saldos al inicio del ejercicio	374,060	357,675	70,507	436,768	1,239,010	-	419,528	1,658,538	730,532
Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.4)	-	-	-	-	-	-	-	-	118,647
Saldos al inicio modificados	374,060	357,675	70,507	436,768	1,239,010	-	419,528	1,658,538	849,179
Traspaso a reserva legal a ser aprobado por la Junta General de Accionistas (Nota 8)	-	-		-	-	151,474	(151,474)	-	-
Ganancia (pérdida) neta del período	-	-		-	-	-	2,590,242	2,590,242	(46,877)
SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO	374,060	357,675	70,507	436,768	1,239,010	151,474	2,858,296	4,248,780	802.302

Las notas 1 a 9 y anexos A, E, F y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor

	30.06.02 (Nota 2)	30.06.01 (Nota 2)
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	575,556	305,429
Resultado por conversión	588,507	-
Variación de los fondos	105,070	-
Aumento (disminución) neta de los fondos	693,577	(107,438)
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	1,269,133	197,991
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Ganancia (pérdida) neta del período Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos (Nota 3.8) Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos (Nota 3.9)	2,590,242 766,578 (2,970,970)	(46,877) 896,402 (834,996)
TOTAL FONDOS ORIGINADOS POR LAS OPERACIONES	385,850	14,529
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	385,850	14,529
Aumento neto de otros créditos Adquisiciones de bienes de uso	(202,583) (78,197)	(120,632) (1,335)
TOTAL DE APLICACIONES DE FONDOS	(280,780)	(121,967)
AUMENTO (DISMINUCION) NETA DE LOS FONDOS	105,070	(107,438)

1. Fondos: Caja y bancos.

Las notas 1 a 9 y anexos A, E, F y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor

NOTA 1: LA SOCIEDAD

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y ventas de alimentos, dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines. Dichas mercaderías son adquiridas en su totalidad a Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial (sociedad controlante) y sociedades relacionadas, por lo que su operatoria depende de su relación con dichas sociedades.

Durante los dos últimos años, el Ecuador ha experimentado cierta estabilidad económica, debido principalmente a la recuperación en el precio de exportación del petróleo e inversiones en el sector petrolero, a la dolarización de la economía adoptada en enero de 2000 y a la reducción en las tasas de interés. Sin embargo, la recuperación económica del Ecuador no dependerá únicamente de que se mantengan los factores antes mencionados, sino de la aplicación de medidas económicas complementarias que ayuden a fortalecer el sistema económico actual. De no conseguirse una estabilidad económica, pueden existir eventos económicos que podrían afectar la situación financiera y resultados de operación de la Compañía, dichos eventos se reconocerían en los estados financieros a medida que ocurran.

En enero de 2000, el gobierno ecuatoriano decretó la dolarización de su economía, adoptando al Dólar de E.U.A. como la moneda de curso legal en el Ecuador, en reemplazo del Sucre Ecuatoriano a una tasa de cambio de S/.25,000 por cada US$1. El 31 de marzo de 2000, los estados financieros fueron convertidos de Sucres Ecuatorianos a Dólares de E.U.A., de acuerdo con la Norma Ecuatoriana de Contabilidad (NEC) 17.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los estados contables adjuntos

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Dólares de E.U.A. (moneda de curso legal en el Ecuador), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Ecuador.

Los estados contables adjuntos son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. (la sociedad controlante) al 30 de junio de 2002, de acuerdo con las normas establecidas en la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) de Buenos Aires, Argentina, y sus modificatorias. Dicha resolución establece, con ciertas modificaciones, que los estados contables deben presentarse de conformidad con las Resoluciones Técnicas Nos. 6, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). No existen diferencias significativas entre dichas normas y principios contables vigentes en Ecuador.

2.2. Conversión a pesos argentinos y su posterior reexpresión en moneda constante

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio corrientes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de junio de 2002 y 2001, los tipos de cambios de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 0,27 y 1 dólares estadounidenses por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, el saldo inicial y los movimientos del patrimonio neto se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de origen de las transacciones. Los ingresos y gastos y los orígenes y aplicaciones de fondos por los períodos de seis meses terminados el 30 junio de 2002 y 2001, expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones. Las diferencias por conversión resultantes a las fechas respectivas, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados (Nota 3.7). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos, fueron luego reexpresados en moneda de cierre mediante la aplicación de las normas establecidas en la Resolución Técnica N° 6.

2.2. Conversión a pesos argentinos y su posterior reexpresión en moneda constante, continuación

Hasta el 31 de diciembre de 2001, en base a las condiciones de estabilidad económica prevalecientes en Argentina y de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 272 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda argentina no fueron reconocidos por la Sociedad, criterio éste que ha sido aceptado por las normas contables profesionales vigentes en Argentina hasta esa fecha.

Sin embargo, teniendo en cuenta la existencia de un nuevo contexto inflacionario en Argentina (el incremento del índice aplicable para la reexpresión de estados contables fue del 96% en el período enero a junio de 2002) y las condiciones creadas por el nuevo régimen establecido por la Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario de ese país, que se describen más detalladamente en la Nota 9, con fecha 6 de marzo de 2002, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) aprobó la Resolución M.D. N° 3/2002, que establece, entre otros aspectos, la reanudación del ajuste por inflación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31de marzo de 2002, inclusive, y que el último mes de estabilidad monetaria fue el de diciembre de 2001, lo que implica que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda argentina hasta el momento de interrupción de los ajustes, como las que tengan fecha de origen en el período de estabilidad, se consideren expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.

En este mismo sentido, la Resolución General Nº 415 de la Comisión Nacional de Valores de fecha 25 de julio de 2002, estableció que las Sociedades presenten sus estados contables en moneda constante, aplicando la metodología de reexpresión establecida en la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE con efecto a partir de 1º de enero de 2002, aplicando el índice de precios internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) de Argentina.

Consecuentemente, la Sociedad, siguiendo instrucciones de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para propósitos de consolidación, ha reexpresado sus estados contables al 30 de junio de 2002 y por el período de seis meses terminado en esa fecha, conforme lo establecido por las citadas Resoluciones. Los estados contables del mismo período del ejercicio anterior, que se presentan como información comparativa, también fueron reexpresados.

2.3. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables fueron los siguientes:

1. Caja y bancos, créditos y pasivos:

En Dólares: a su valor nominal convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del período.

Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período.

Los créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta el cierre del período.

Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

La información requerida por la Resolución N° 284 de la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la nota 4.

1. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados al costo de reposición al cierre del período y convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de dicha fecha.

Los valores de mercado (de reposición o neto de realización) se han computado en la medida en que se consideraron representativos de los importes estimados de reposición o realización y no provinieran de fluctuaciones temporarias.

2.3. Criterios de valuación, continuación

El valor de los bienes de cambio, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

1. Bienes de uso:

Al 30 de junio de 2001, estos bienes fueron valuados a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 1998, en tanto que las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidas a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones.

Los cambios en las variables económicas en Argentina, país de residencia de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), ocurridos durante el primer semestre de 2002, y que incluyeron, entre otros efectos, el incremento de los precios internos y la devaluación del peso argentino frente a otras monedas, han eliminado la necesidad de aplicar el criterio de valuación descripto en el párrafo anterior, sucedáneo al previsto en la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como medio para evitar las distorsiones que la aplicación de esta Resolución Técnica tenía en el pasado. Por lo tanto, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante para propósitos de consolidación de sus estados contables, la Sociedad ha adoptado el criterio de valuación previsto en dicha Resolución Técnica, consistente en valuar sus bienes de uso al 30 de junio de 2002 a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresados en moneda local de cierre del período considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertidos a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre a esa misma fecha. Durante el período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2002, la Sociedad ha registrado una ganancia de 51,989 que se expone en el rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados, producto de la adopción del nuevo método.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

1. Previsión para deudores incobrables:

La previsión fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

1. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que sus variaciones fueron convertidas al tipo de cambio al momento en que se realizó la transacción que le dio origen y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2.

1. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

• Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada período (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas al tipo de cambio promedio mensual del mes en que se registró la transacción y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.
• Los cargos por consumos de los bienes de uso del período de seis meses finalizado el 30 de junio de 2002, se determinaron en función a los valores de origen reexpresados en moneda local y convertidos al tipo de cambio vigente al cierre de cada mes y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los consumos de bienes de uso por el período de seis meses terminado el 30 de junio de 2001 fueron determinados en función a los valores residuales al 1° de enero de 1998 convertidos al tipo de cambio de esa fecha y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los consumos de las incorporaciones posteriores a esa fecha, fueron convertidas al tipo de cambio del momento en que se registró la transacción y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2.
• Criterios de valuación, continuación
• El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición de cada mes, convertido al tipo de cambio promedio mensual correspondiente y reexpresado a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto".

• Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos financieros y, (b) los resultados por conversión y (c) reexpresión a pesos argentinos generados en cada período

• Impuesto a las ganancias:

La Sociedad determina el cargo contable por este impuesto aplicando la tasa vigente del 25% sobre la utilidad impositiva estimada en cada ejercicio conforme a las disposiciones establecidas.

A partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2001, la sociedad optó por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de Impuesto Diferido, el cual consiste en el diferimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento en el futuro de los quebrantos impositivos. Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000, la Sociedad seguía el criterio de registrar el cargo por dicho impuesto, aplicando la tasa del mismo sobre el resultado impositivo del período/ejercicio en cuestión.

Al 30 de junio de 2002 y 2001 la Sociedad reconoció un efecto de 742.187 y 137.435 respectivamente, imputado al rubro impuesto diferido del estado de resultados.

• 1. Ajuste a los resultados de ejercicios anteriores de valuación

A partir del último trimestre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, la Sociedad decidió cambiar, con efecto retroactivo al 1° de enero de 2001, el criterio de medición del cargo por impuesto a las ganancias, pasando a utilizar el método del Impuesto Diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los activos y pasivos (Nota 2.3.g). La Sociedad dio efecto retroactivo al mencionado cambio de criterio sobre los estados contables al 30 de junio de 2001, presentados con propósitos comparativos, generando a esa fecha un ajuste a ganancia a los resultados de ejercicios anteriores de 118,647.

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	30.06.02		30.06.01
3.1 Caja y bancos
Caja	2,512		229
Bancos	1,266,621		197,762
TOTAL	1,269,133		197,991
3.2 Créditos por ventas
Comunes y documentados	4,911,802		1,728,234
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(606,970)		(424,975)
TOTAL	4,304,832		1,303,259
3.3 Otros créditos
Corrientes:
Fiscales	138,843		75,672
Reintegros a percibir	1,746		15,498
Depósitos en garantía	49,506		24,461
Cheques protestados de clientes	-		13,526
Anticipos a proveedores	8,399		32,695
Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)	4,525		-
Seguros a devengar	4,688		16,164
Diversos	41,292		3,556
TOTAL	248,999		181,572
No corrientes:
Impuesto diferido	155,559		118,647
3.4 Bienes de cambio
Mercaderías de reventa (Anexo F)	2,642,388		818,700
Mercaderías de reventa en tránsito	1,507,362		643,856
Artículos en promoción	-		20,313
TOTAL	4,149,750		1,482,869
3.5 Cuentas por pagar
Sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)	5,175,375		2,347,735
Proveedores locales	211,407		7,393
Diversos	12,658		35,462
TOTAL	5,399,440		2,390,590
3.6 Ventas netas
Ventas brutas	13,505,845		3,325,477
Descuentos y bonificaciones	(952,001)		(308,772)
TOTAL	12,553,844		3,016,705
3.7 Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
Generados por activos:
Intereses	5,833		-
TOTAL	5,833		-
Resultado por conversión y reexpresión, neto	2,026,824
TOTAL	2,026,824		-
3.8 Partidas que no representan aplicaciones de fondos
Depreciaciones de bienes de uso	25,725		10,421
Aumento neto de cuentas por pagar	350,799		771,921
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	105,900		16,668
Aumento neto de cargas fiscales	284,154		97,392
TOTAL	766,578		896,402
3.9 Partidas que no representan orígenes de fondos
Efecto de la reexpresión y conversión de bienes de uso (Nota 2.3.c y Anexo A)	(52,059)		-
(Aumento) disminución neta de créditos por ventas (neto de previsiones)	(166,315)		105,105
Aumento neto de bienes de cambio	(2,164,089)		(940,101)
Resultado por conversión y reexpresión de los fondos	(588,507)		-
TOTAL	(2,970,970)		(834,996)

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE CREDITOS Y PASIVOS AL 30 DE JUNIO DE 2002

PLAZOS	2002
ACTIVOS	PASIVOS
CREDITOS (a) y (b)	OTROS (a)
SIN PLAZO	4,525	5,175,375
TOTAL SIN PLAZO	4,525	5,175,375
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	1,566,832	-
Más de tres meses	414,833	-
TOTAL VENCIDO	1,981,665	-
A vencer:
Hasta tres meses	3,174,611	897,325
Más de un año	155,559	-
TOTAL A VENCER	3,330,170	897,325
TOTAL CON PLAZO	5,311,835	897,325
TOTAL	5,316,360	6,072,700

1. No devengan intereses y/o actualizaciones
2. Comprenden el total de los créditos excluído el efecto de la previsión para deudores incobrables.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 - LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas y el monto de las operaciones realizadas con las mismas en cada período fueron las siguientes:

RELACIONADAS	COMPRAS		OTROS CARGOS	OTROS CREDITOS		CUENTAS POR PAGAR
	31.06.02	31.06.01	31.06.02	31.06.02	31.06.01	31.06.02	31.06.01
Arcor S.A.I.C. (1)	5,490,663	2,313,521	-			4,188,785	2,144,185
Arcor de Perú S.A.	1,944,083	247,058	-			781,887	203,550
Alimentos Indal S.A.	373,528	97,373	-			187,738	-
Arcor Do Brasil	-	1,311				-	-
Arcorpar S.A.	-	-	16,965			16,965	-
Estirenos S.A.	-	-	-	4,525	-	-	-
TOTAL	7,808,274	2,659,263	16,965	4,525		5,175,375	2,347,735

(1) Sociedad Controlante.

NOTA 6: EVOLUCION DEL CAPITAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2000	2001	2002
Capital social al inicio del ejercicio	15,086	374,060	374,060
Aumento del capital	371,460	-	-
Reclasificación por dolarización	(12,486)	-	-
Capital social al cierre del período	374,060	374,060	374,060

El capital social al 30 de junio de 2002, asciende a 374,060 y se encuentra totalmente suscripto e integrado. El capital social está representado por 9,351,500 acciones ordinarias y nominativas con un valor de 0.04 cada una.

En acta de Junta General Extraordinaria y Universal de Accionistas del 10 de abril de 2002, se decidió aprobar la capitalización de las utilidades generadas en el año 2001. A la fecha dicho proceso se encuentra en trámite.

NOTA 7: RESERVA DE CAPITAL

La reserva de capital está conformada por las cuentas reserva por revalorización del patrimonio y reexpresión monetaria. El saldo de la reserva de capital no podrá distribuirse como utilidades ni utilizarse para pagar el capital suscripto y no pagado, pero podrá ser capitalizado en la parte que exceda al valor de las pérdidas acumuladas o del año, si las hubiere, o ser devuelto a los accionistas en caso de liquidación.

NOTA 8: RESERVA LEGAL

Las disposiciones legales en Ecuador, requieren que se transfiera a la reserva legal el 10% de la utilidad neta anual, hasta que la reserva llegue por lo menos al 50% del capital social. Dicha reserva no puede distribuirse como dividendos en efectivo, excepto en caso de liquidación de la Sociedad, pero puede utilizarse para cubrir pérdidas de operaciones o para capitalizarse.

NOTA 9: EFECTOS DE LA DEVALUACION DEL PESO ARGENTINO Y DE OTRAS MODIFICACIO-NES A LA NORMATIVA ECONOMICA ARGENTINA

Considerando que Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), desarrolla su actividad principal en Argentina, a continuación se describe el contexto económico de dicho país, a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, altas tasas de interés, una reducción significativa del nivel de los depósitos, un riesgo país que ha alcanzando niveles fuera de los promedios habituales de los países emergentes y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 3 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo en Argentina. Asimismo, la capacidad del gobierno argentino para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.

A partir de comienzos de diciembre de 2001, el Gobierno Argentino implementó diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Posteriormente, el 6 de enero de 2002, el Poder Legislativo argentino sancionó la ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la ley de convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que faculta al Poder Ejecutivo argentino, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario.

El 8 de febrero de 2002, se emitió el Decreto N° 260 (Régimen cambiario), el cual establece a partir del 11 de febrero de 2002 un mercado único y libre de cambios por el cual se cursarán todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las que serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina. Al 30 de junio de 2002, la cotización del dólar estadounidense en el mercado cambiario argentino, fue de $ 3,70 por USD 1, tipo comprador, y se mantiene en niveles similares a la fecha de aprobación de los presentes estados contables.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución M.D. N° 1/02 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), el tipo de cambio utilizado para la conversión de los estados contables al 31 de diciembre de 2001 fue de $ 1 por USD 1 o su equivalente de tratarse de otra moneda extranjera.

El impacto de la devaluación sobre los activos y pasivos de la Sociedad originó una diferencia por conversión que ha sido reconocida contablemente en el presente período de acuerdo con las normas contables vigentes en Argentina.

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor

CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN				D E P R E C I A C I O N E S
			VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO		DEL PERIODO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL PERIODO	NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO DE CONVERSIÓN Y REEXPRESION (NOTA 2.3.c) (1)	AUMEN-TOS	EFECTO DE CONVERSION Y REEXPRESION (NOTA 2.3.c) (1)	%	MONTO (2)	30.06.02	30.06.01
Equipos de oficina Muebles y útiles Vehículos Instalaciones	75,548 10,350 40,697 15,876	66,562 11,364 29,506 15,560	20,608 - 57,589 -	162,718 21,714 127,792 31,436	25,444 3,081 23,380 1,890	37,297 1,894 28,337 3,405	10 y 33 10 20 10	9,296 1,376 13,063 1,990	72,037 6,351 64,780 7,285	90,681 15,363 63,012 24,151	37,616 3,601 15,253 10,215
TOTALES AL 30.06.02	142,471	122,992	78,197	343,660	53,795	70,933		25,725	150,453	193,207
TOTALES AL 30.06.01	107,894	-	1,335	109,229	32,123	-		10,421	42,544		66,685

1. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto ” del estado de resultados.
2. El destino contable de las depreciaciones de cada período se informa en el Anexo H.

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTE POR CONVERSIÓN (1)	AUMENTOS (2)	SALDOS AL 30.06.02	SALDOS AL 30.06.01
DEDUCIDAS DEL ACTIVO Corrientes: Créditos por ventas (Nota 3.2) Para deudores incobrables	320,906	286,064	-	606,970	424,975
TOTALES AL 30.06.02	320,906	286,064	-	606,970
TOTALES AL 30.06.01	19,359	-	405,616		424,975

1. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.
2. El destino de los aumentos se informa en el Anexo H.

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor

ACTIVIDAD PRINCIPAL	30.06.02	30.06.01
Existencias al comienzo del ejercicio	1,370,429	312,218
Compras del período	9,323,831	2,660,596
Resultado por conversión (1)	1,199,228	-
Existencia al final del período (Nota 3.4)	(2,642,388)	(818,700)
TOTAL COSTO DE MERCADERIAS VENDIDAS	9,251,100	2,154,114

1. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor

RUBROS	GASTOS DE COMER-CIALI-ZACION	GASTOS DE ADMINIS-TRACION	TOTALES
30.06.02	30.06.01
Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales Papelería, librería y viáticos Fletes y acarreos Alquileres Depreciaciones de bienes de uso Seguros Gastos generales varios Deudores de cobro dudoso Publicidad y propaganda	91,005 398,424 33,440 558,778 96,396 18,504 13,838 169,444 - 316,911	60,548 92,637 8,286 27,673 10,040 7,221 859 19,348 - -	151,553 491,061 41,726 586,451 106,436 25,725 14,697 188,792 - 316,911	17,110 81,660 19,314 119,246 49,755 10,421 7,308 41,038 405,616 6,780
TOTALES AL 30.06.02	1,696,740	226,612	1,923,352
TOTALES AL 30.06.01	692,333	65,915	-	758,248

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Daniel Pino Patricio Cevallos

Gerente General Auditor