ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2002

Nov 11, 2002

ARCORPAR S.A.

Estados contables al 30 de septiembre de 2002

comparativo con el mismo período del

ejercicio anterior juntamente con el

Informe del Auditor

ARCORPAR S.A.

Estados contables al 30 de septiembre de 2002

comparativo con el mismo período del ejercicio anterior juntamente con el

Informe del Auditor

ÍNDICE

Páginas

A. Informe del auditor 1 - 2

B. Estados contables

• Estado de situación patrimonial 3
• Estado de resultados 4
• Estado de evolución del patrimonio neto 5
• Estado de origen y aplicación de fondos 6

C. Notas a los estados contables 7 - 18

D. Anexos A, E, F, G y H 19 - 23

Denominación de la Sociedad: ARCORPAR S.A.

Domicilio legal: Ruta Mariscal Estigarribia No. 740 - San Lorenzo - República del Paraguay

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 23

ESTADOS CONTABLES POR EL PERÍODO DE NUEVE MESES INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2002 Y FINALIZADO EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2002, PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA CON EL MISMO PERÍODO DEL EJERCICIO ANTERIOR.

Actividad principal: Importación y comercialización de golosinas, chocolates, dulces, galletitas y productos alimenticios.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 9 de enero de 1979

Número de registro en el Registro Público de Comercio: 1.051

Fecha de inscripción de las últimas modificaciones: 24 de septiembre de 1999

Fecha de finalización del plazo de duración: 9 de enero de 2078

Datos de la sociedad controlante:

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Arroyito, Provincia de Córdoba - República Argentina

Actividad principal: Producción y comercialización de golosinas, chocolates, dulces y productos alimenticios.

Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los votos: 50%.

CAPITAL:

Composición del capital:

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
11.000 Acciones ordinarias clase "A" de dos votos cada una VN Gs. 10.000.	110.000	110.000	110.000
789.000 Acciones ordinarias clase "B" de un voto cada una VN Gs. 10.000	7.890.000	7.890.000	7.890.000
Totales	8.000.000	8.000.000	8.000.000
Equivalente a pesos argentinos (1)	2.890.954	2.890.954	2.890.954

(1) Ver Nota 6 a los estados contables.

INFORME DE REVISIÓN LIMITADA

DE ESTADOS CONTABLES DE PERIODOS INTERMEDIOS

A los Señores Directores de

ARCORPAR S.A.

1. Hemos efectuado una revisión limitada del estado de situación patrimonial de ARCORPAR S.A. (una Sociedad paraguaya, subsidiaria de Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una empresa constituida en Córdoba, Argentina) al 30 de septiembre del 2002 y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de nueve meses terminado en esa fecha. Dichos estados contables, que se presentan en pesos argentinos, fueron preparados por y son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad se limita a expresar la manifestación descripta en el párrafo 5 sobre dichos estados contables, basada en nuestra revisión limitada.
2. Los estados contables de ARCORPAR S.A. al 30 de septiembre de 2001, presentados con fines comparativos, fueron objeto de una revisión limitada realizada por López Fracchia, Di Iorio & Asociados, en su carácter de corresponsales en Paraguay de Andersen. Dicha revisión limitada culminó con un informe sin observaciones de fecha 24 de octubre de 2001. Sin embargo, la manifestación de dichos auditores no cubre el ajuste por el cambio de criterio contable descripto en la Nota 2.4. a los estados contables adjuntos, el que fue incorporado por la Dirección de la Sociedad con efecto retroactivo a los estados contables al 30 de septiembre de 2001, con posterioridad a la emisión de los mencionados estados contables y a la emisión del informe de dichos auditores.
3. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina para la revisión limitada de estados contables de períodos intermedios, de acuerdo con la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dicha revisión consiste principalmente en aplicar procedimientos analíticos a la información contable y en efectuar indagaciones a los responsables de las cuestiones contables y financieras. El alcance de esta revisión es sustancialmente menor al de una auditoría de estados contables, cuyo objetivo es la expresión de una opinión sobre los estados contables tomados en conjunto. Por lo tanto, no expresamos tal opinión.
4. Tal como se indica en la Nota 2.1. a los estados contables adjuntos, los mismos fueron confeccionados para propósitos de consolidación con los estados contables de Arcor S.A.I.C. Por lo tanto, dichos estados contables reflejan los activos y pasivos y el patrimonio neto de ARCORPAR S.A. al 30 de septiembre de 2002, y los ingresos y gastos y los orígenes y aplicaciones de fondos por el período de nueve meses terminado en esa fecha, expresados en pesos argentinos para tal fin, y no son adecuados para otras finalidades.
5. Basados en nuestra revisión, no hemos tomado conocimiento de ninguna modificación importante que deba hacerse a los estados contables indicados en el párrafo 1 para que los mismos estén presentados de acuerdo con las normas contables profesionales, la Ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores (CNV), todas ellas vigentes en Argentina.
6. Adicionalmente, el ajuste por el cambio de criterio contable descripto en la Nota 2.4 a los estados contables adjuntos, incorporado con efecto retroactivo a los estados contables al 30 de septiembre de 2001, presentados con fines comparativos, fue objeto de nuestra revisión, sobre el cual no tenemos observaciones.

ASUNCIÓN, Paraguay Dr. Pablo J. Di Iorio

24 de octubre de 2002 Socio

	30.09.2002	30.09.2001			30.09.2002	30.09.2001
ACTIVO				PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)			(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	509.925	1.881.516		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	5.077.648	3.507.248
Créditos por ventas (Nota 3.2)	4.735.207	4.827.650		Préstamos (Nota 3.6)	658.025	3.754.589
Otros créditos (Nota 3.3)	724.407	671.287		Remuneraciones y cargas sociales	109.047	111.365
Bienes de cambio (Nota 3.4)	1.891.515	2.267.085		Cargas fiscales	36.218	208.235
				Otros pasivos (Nota 3.7)	133.104	109.467
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	7.861.054	9.647.538		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	6.014.042	7.690.904
ACTIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas (Nota 3.2)	75.454	338.427
Bienes de uso (Anexo A)	1.224.179	1.353.335
				TOTAL DEL PASIVO	6.014.042	7.690.904
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	1.299.633	1.691.762		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	3.146.645	3.648.396
TOTAL DEL ACTIVO	9.160.687	11.339.300		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	9.160.687	11.339.300

Las notas 1 a 7 y anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los estados contables

	30.09.2002	30.09.2001
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.8)	15.792.680	19.093.453
Costo de mercaderías vendidas (Anexo F)	(12.019.829)	(14.461.563)
GANANCIA BRUTA	3.772.851	4.631.890
Gastos de administración (Anexo H)	(1.156.272)	(1.064.543)
Gastos de comercialización (Anexo H)	(4.520.819)	(4.343.076)
Otros gastos operativos (Anexo H)	(25.153)	(8.043)
RESULTADO OPERATIVO	(1.929.393)	(783.772)
Otros ingresos, neto	673.619	937.868
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto (Nota 3.9)
Generados por activos	201.707	167.734
Generados por pasivos	(197.027)	(362.830)
Resultado por conversión y reexpresión	596.561	(832.144)
RESULTADO DEL PERÍODO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(654.533)	(873.144)
Impuesto a las ganancias (Nota 2.3.g)	(2.176)	(184.877)
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.3.g)	45.494	55.063
PÉRDIDA NETA DEL PERÍODO	(611.215)	(1.002.958)

Las notas 1 a 7 y anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los estados contables

	APORTES DE PROPIETARIOS		GANANCIAS RESERVADAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	TOTALES
RUBROS	CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DE CAPITAL (Nota 2.3.e)	RESERVA LEGAL	30.09.2002	30.09.2001
Saldos al inicio del ejercicio	2.890.954	3.503.933	466.938	(3.103.965)	3.757.860	4.295.379
Ajuste de resultados de ejercicios anteriores (1)	-	-	-	-	-	355.975
SALDOS AJUSTADOS AL INICIO	2.890.954	3.503.933	466.938	(3.103.965)	3.757.860	4.651.354
Ganancia (pérdida) neta del período	-	-	-	(611.215)	(611.215)	(1.002.958)
SALDOS AL CIERRE DEL PERÍODO	2.890.954	3.503.933	466.938	(3.715.180)	3.146.645	3.648.396

(1) Ver Nota 2.4 a los estados contables.

Las notas 1 a 7 y anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los estados contables

	30.09.2002 (Nota 2)	30.09.2001 (Nota 2)
VARIACIÓN DE LOS FONDOS Fondos al inicio del ejercicio Resultado por conversión (Disminución) aumento de los fondos Variación neta de los fondos	1.379.234 25.324 (894.633) (869.309)	1.107.468 (78.513) 852.561 774.048
FONDOS AL CIERRE DEL PERÍODO	509.925	1.881.516
CAUSAS DE VARIACIÓN DE LOS FONDOS Pérdida neta del período Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos (Nota 3.10) Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos (Nota 3.11)	(611.215) 2.721.381 (1.441.910)	(1.002.958) (585.514) 855.560
TOTAL FONDOS ORIGINADOS POR (APLICADOS A) LAS OPERACIONES	668.256	(732.912)
Adquisiciones de bienes de uso (Aumento) disminución neta de otros créditos (Disminución) aumento neto de préstamos	(66.485) (374.612) (1.186.725)	(29.417) 134.464 1.561.126
OTRAS CAUSAS DE (APLICACIONES) ORÍGENES DE FONDOS	(1.627.822)	1.666.173
TOTAL (APLICACIONES) ORÍGENES DE FONDOS	(959.566)	933.261
Aumento (disminución) neta de otros pasivos	64.933	(80.700)
TOTAL ORÍGENES (APLICACIONES) DE FONDOS	64.933	(80.700)
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO DE LOS FONDOS	(894.633)	852.561

1. Fondos: Caja y bancos.

Las notas 1 a 7 y anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los estados contables

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad fue constituida el 12 de agosto de 1978 en la ciudad de Asunción, República del Paraguay, bajo la denominación social de “ARCORPAR S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979, bajo el número 18, página 21 del libro seccional respectivo.

El objeto de la sociedad es la importación y comercialización de golosinas, chocolates, dulces, galletitas y productos alimenticios.

ARCORPAR S.A. es una sociedad controlada por ARCOR S.A.I.C., empresa domiciliada en Argentina, que posee el 50% de participación accionaria en la sociedad.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

• 1. Propósito especial de los estados contables adjuntos

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en guaraníes (moneda local de curso legal en la República del Paraguay), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en la República del Paraguay.

Los estados contables adjuntos son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. (la sociedad controlante) al 30 de septiembre de 2002 y 2001, de acuerdo con las normas establecidas en la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Buenos Aires, Argentina, y sus modificatorias. Dicha resolución establece, con ciertas modificaciones, que los estados contables deben presentarse de conformidad con las Resoluciones Técnicas Nos 6, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).

La principal diferencia entre estas normas contables profesionales vigentes en Argentina y las normas contables profesionales vigentes en la República del Paraguay se refiere a, excepto por el ajuste por inflación practicada sobre el activo fijo, los estados contables en moneda local, base para la conversión a pesos argentinos mencionada en la nota siguiente, son preparados sobre la base de cifras históricas, no considerando el efecto que las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda local pudieran tener sobre los mismos. El índice publicado por el Banco Central del Paraguay para medir las variaciones en los precios al consumidor fue del 11,1%, 8,4% y 8,6% en el período comprendido entre el 1 de enero y el 30 de septiembre del ejercicio 2002, y en los ejercicios comprendidos entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2001 y 2000, respectivamente.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.2. Conversión a pesos argentinos y su posterior reexpresión en moneda constante

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio corrientes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 30 de septiembre de 2002 y 2001, los tipos de cambios de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de Gs.1.657 y Gs.4.480 por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, el saldo inicial y los movimientos del patrimonio neto se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de origen de las transacciones. Los ingresos y gastos y los orígenes y aplicaciones de fondos por los períodos de nueve meses terminados el 30 septiembre de 2002 y 2001, expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones. Las diferencias por conversión resultantes a las fechas respectivas, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados (Nota 3.9). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos, fueron luego reexpresados en moneda de cierre mediante la aplicación de las normas establecidas en la Resolución Técnica N° 6.

Hasta el 31 de diciembre de 2001, en base a las condiciones de estabilidad económica prevalecientes en Argentina y de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 272 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda argentina no fueron reconocidos por la Sociedad, criterio éste que ha sido aceptado por las normas contables profesionales vigentes en Argentina hasta esa fecha.

Sin embargo, teniendo en cuenta la existencia de un nuevo contexto inflacionario en Argentina (el incremento del índice aplicable para la reexpresión de estados contables fue del 121% en el período enero a septiembre de 2002) y las condiciones creadas por el nuevo régimen establecido por la Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario de ese país, que se describen más detalladamente en la Nota 7, con fecha 6 de marzo de 2002, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) aprobó la Resolución M.D. N° 3/2002, que establece, entre otros aspectos, la reanudación del ajuste por inflación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31 de marzo de 2002, inclusive, y que el último mes de estabilidad monetaria fue el de diciembre de 2001, lo que implica que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda argentina hasta el momento de interrupción de los ajustes, como las que tengan fecha de origen en el período de estabilidad, se consideren expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

En este mismo sentido, la Resolución General Nº 415 de la Comisión Nacional de Valores de fecha 25 de julio de 2002, estableció que las sociedades presenten sus estados contables en moneda constante, aplicando la metodología de reexpresión establecida en la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE con efecto a partir de 1º de enero de 2002, aplicando el índice de precios internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) de Argentina.

Consecuentemente, la Sociedad, siguiendo instrucciones de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para propósitos de consolidación, ha reexpresado sus estados contables al 30 de septiembre de 2002 y por el período de nueve meses terminado en esa fecha, conforme lo establecido por las citadas Resoluciones. Los estados contables del mismo período del ejercicio anterior, que se presentan como información comparativa, también fueron reexpresados.

2.3. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

1. Caja y bancos, créditos y deudas:

En guaraníes: a su valor nominal convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre de cada período.

En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada período aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada período.

Los créditos y deudas incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta el cierre de cada período.

La información requerida por la Resolución N° 284 de la C.N.V. respecto a plazos, tasas de interés, créditos y deudas se exponen en la Nota 4 a los estados contables.

1. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados al costo de última compra al cierre de cada período y las mismas han sido convertidas a pesos argentinos a dichas fechas.

Dichos costos han sido computados cuando resultaren representativos de los importes estimados de reposición y no provinieran de fluctuaciones temporarias.

El valor de los bienes de cambio, en su conjunto, no supera su valor neto de realización.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Bienes de uso:

Al 30 de septiembre de 2001, estos bienes fueron valuados a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 1998, en tanto que las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidas a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones.

Los cambios en las variables económicas en Argentina, país de residencia de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), ocurridos durante el año 2002, y que incluyeron, entre otros efectos, el incremento de los precios internos y la devaluación del peso argentino frente a otras monedas, han eliminado la necesidad de aplicar el criterio de valuación descripto en el párrafo anterior, sucedáneo al previsto en la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como medio para evitar las distorsiones que la aplicación de esta Resolución Técnica tenía en el pasado. Por lo tanto, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante para propósitos de consolidación de sus estados contables, la Sociedad ha adoptado el criterio de valuación previsto en dicha Resolución Técnica, consistente en valuar sus bienes de uso al 30 de septiembre de 2002 a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresados en moneda local de cierre del período considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertidos a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre a esa misma fecha. Durante el período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2002, la Sociedad ha registrado una ganancia de 225.936 que se expone en el rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados, producto de la adopción del nuevo método.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable.

1. Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada basándose en un análisis de antigüedad de la cartera de créditos en su conjunto.

Para otros créditos incobrables: fue estimada con base a la estimación efectuada por la Gerencia respecto de la no recuperabilidad de ciertos créditos no comerciales.

Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre de cada período tenían un valor neto de realización o de mercado inferior a su costo de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que sus variaciones fueron convertidas al tipo de cambio al momento en que se realizó la transacción que le dio origen y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. El ajuste derivado de su reexpresión se expone en la cuenta Ajuste de capital.

1. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

• Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada período (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas al tipo de cambio promedio mensual del mes en que se registró la transacción y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.
• Los cargos por consumos de los bienes de uso del período de nueve meses finalizado el 30 de septiembre de 2002, se determinaron en función a los valores de origen reexpresados en moneda local y convertidos al tipo de cambio vigente al cierre de cada mes y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los consumos de bienes de uso por el período de nueve meses terminado el 30 de septiembre de 2001 fueron determinados en función a los valores residuales al 1° de enero de 1998 convertidos al tipo de cambio de esa fecha y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los consumos de las incorporaciones posteriores a esa fecha, fueron convertidas al tipo de cambio del momento en que se registró la transacción y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2.
• El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición de cada mes, convertido al tipo de cambio promedio mensual correspondiente y reexpresado a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto".
• Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpressión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión y reexpresión a pesos argentinos generados en cada período.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Impuesto a las ganancias:

La Sociedad determina el cargo contable por este impuesto aplicando la tasa vigente del 30% sobre la utilidad impositiva estimada en cada ejercicio conforme a las disposiciones establecidas.

A partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2001, la Sociedad optó por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de Impuesto Diferido, el cual consiste en el diferimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento en el futuro de los quebrantos impositivos. Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000, la Sociedad seguía el criterio de registrar el cargo por dicho impuesto, aplicando la tasa del mismo sobre el resultado impositivo del período en cuestión.

Al 30 de septiembre de 2002 y 2001 la Sociedad reconoció un efecto de 45.494 y 55.063 respectivamente, imputado al rubro impuesto diferido del estado de resultados.

2.4. Ajuste de resultados de ejercicios anteriores

A partir del último trimestre del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, la Sociedad decidió cambiar, con efecto retroactivo al 1° de enero de 2001, el criterio de medición del cargo por impuesto a las ganancias, pasando a utilizar el método del Impuesto Diferido, el cual considera el efecto de las diferencias temporarias entre la valuación contable e impositiva de los activos y pasivos (Nota 2.3.g). La Sociedad dio efecto retroactivo al mencionado cambio de criterio sobre los estados contables al 30 de septiembre de 2001, presentados con propósitos comparativos, generando a esa fecha un ajuste a los resultados de ejercicios anteriores por una ganancia de 355.975 y un mayor ajuste a resultados en el período de nueve meses finalizado en dicha fecha por una ganancia de 55.063.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 Caja y bancos	30.09.2002	30.09.2001
Caja
En moneda local	4.033	6.183
Bancos
En moneda local	503.417	1.657.818
En moneda extranjera (Anexo G)	2.475	217.515
TOTALES	509.925	1.881.516

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

3.2 Créditos por ventas	30.09.2002	30.09.2001
Corrientes:
Comunes
En moneda local	4.327.960	4.849.880
En moneda extranjera (Anexo G)	1.125.415	1.046.285
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(718.168)	(1.068.515)
TOTALES	4.735.207	4.827.650
No corrientes:
Comunes
En moneda extranjera (Anexo G)	75.454	338.427
TOTALES	75.454	338.427

3.3 Otros créditos
Corrientes:
Fiscales	195.370	190.916
Impuesto a las ganancias diferido	229.036	328.803
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5 y Anexo G)	49.838	-
Gastos pagados por adelantado	50.607	-
Diversos
En moneda local	213.024	162.584
Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)	(13.468)	(11.016)
TOTALES	724.407	671.287

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

3.4 Bienes de cambio	30.09.2002	30.09.2001
Mercaderías de reventa (Anexo F)	1.640.503	1.796.025
Mercaderías en tránsito	282.829	487.539
Previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(31.817)	(16.479)
TOTALES	1.891.515	2.267.085

3.5 Cuentas por pagar
Comunes
En moneda local	343.045	377.803
En moneda extranjera (Anexo G)	84.892	-
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas
En moneda extranjera (Nota 5 y Anexo G)	4.649.711	3.129.445
TOTALES	5.077.648	3.507.248

3.6 Préstamos
Bancarios
En moneda local	658.025	3.754.589
TOTALES	658.025	3.754.589

3.7 Otros pasivos
Retribución a Directores	133.104	109.467
TOTALES	133.104	109.467

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia/(Pérdida)
3.8 Ventas netas	30.09.2002	30.09.2001
Ventas brutas	15.917.359	19.364.819
Descuentos y bonificaciones	(124.679)	(271.366)
TOTALES	15.792.680	19.093.453
3.9 Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
Generados por activos:
Intereses y diferencias de cambio	201.707	167.734
TOTALES	201.707	167.734
Generados por pasivos
Intereses y diferencias de cambio	(197.027)	(362.830)
TOTALES	(197.027)	(362.830)
Resultado por conversión y reexpresión	596.561	(832.144)
TOTALES	596.561	(832.144)
3.10 Partidas que no representan aplicaciones de fondos
Depreciación de bienes de uso	329.847	230.889
Disminución neta de créditos por ventas (neto de previsiones)	1.473.452	2.173.301
Aumento (disminución) neta de cuentas por pagar	833.988	(2.911.636)
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	77.926	62.883
Aumento (disminución) neta de cargas fiscales	4.245	(155.267)
Valor residual de las bajas de bienes de uso	1.923	14.316
TOTALES	2.721.381	(585.514)

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

3.11 Partidas que no representan orígenes de fondos	30.09.2002	30.09.2001
Efecto neto de conversión y reexpresión de bienes de uso (Nota 2.3.c y Anexo A)	(225.936)	-
Aumento (disminución) neta de bienes de cambio (neto de previsiones)	(1.190.650)	777.047
Resultado por conversión y reexpresión de fondos	(25.324)	78.513
TOTALES	(1.441.910)	855.560

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2002

	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	CRÉDITOS (1) (3)	PRÉSTAMOS (4)	OTROS (2) (3)
SIN PLAZO	49.591	-	4.649.711
TOTAL SIN PLAZO	49.591	-	4.649.711
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	2.092.192	-	-
De tres a seis meses	235.108	-	-
De seis a nueve meses	251.244	-	-
De nueve a doce meses	18.382	-	-
De uno a dos años	168.066	-	-
De dos a tres años	185.735	-	-
Más de tres años	21.600	-	-
TOTAL VENCIDO	2.972.327	-	-
A vencer:
Hasta tres meses	2.774.631	658.025	706.306
De tres a seis meses	122.672	-	-
De seis a nueve meses	78.486	-	-
De nueve a doce meses	193.295	-	-
De uno a dos años	75.454	-	-
TOTAL A VENCER	3.244.538	658.025	706.306
TOTAL CON PLAZO	6.216.865	658.025	706.306
TOTAL	6.266.704	658.025	5.356.017

Notas: (1) Se excluye el efecto de la previsión para deudores incobrables.

(2) Comprende el total de los pasivos menos los préstamos.

(3) No devengan intereses.

(4) Devengan intereses a una tasa fija del 18% anual.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 - LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

Los saldos al 30 de septiembre de 2002 y 2001 y las operaciones efectuadas con las sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas durante los períodos de nueve meses finalizados en dichas fechas, son los siguientes:

RELACIONADAS	COMPRAS		OTROS INGRESOS
	30.09.2002	30.09.2001	30.09.2002	30.09.2001
Arcor S.A.I.C. (1)	4.668.247	8.175.125	20.770	-
Arcor Do Brasil	1.172.981	1.759.803	-	-
Indal	9.319	30.992		-
Estirenos	1.219.660	1.723.053	-	-
Dulciora	174.880	244.094	-	-
Carlisa	199.593	317.614	-	-
Arcor de Perú	-	190.113	9.636	28.347
Industrias de Alimentos - Dos en Uno (Chile)	773.993	284.370	-	-
Unidal Ecuador S.A.	-	-	26.323	-
TOTALES	8.218.673	12.725.164	56.729	28.347

RELACIONADAS	OTROS CRÉDITOS		CUENTAS POR PAGAR
	30.09.2002	30.09.2001	30.09.2002	30.09.2001
Arcor S.A.I.C. (1)	21.418	-	2.409.478	1.068.664
Arcor Do Brasil	-	-	672.967	645.667
Indal	-	-	11.532	30.992
Estirenos	-	-	537.823	844.011
Dulciora	-	-	80.979	105.198
Carlisa	-	-	108.472	110.487
Arcor de Perú	-	-	-	98.012
Industrias de Alimentos - Dos en Uno (Chile)	-	-	828.460	226.414
Unidal Ecuador S.A.	28.420	-	-	-
TOTALES	49.838	-	4.649.711	3.129.445

(1) Sociedad controlante.

NOTA 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	2000	2001	2002
Capital social al inicio del ejercicio	2.890.954	2.890.954	2.890.954
Capital social al cierre del período	2.890.954	2.890.954	2.890.954

NOTA 6: (Continuación)

El capital social de la Sociedad al 30 de septiembre de 2002 equivale a 2.890.954, y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 800.000 acciones, al valor nominal Gs. 10.000 (Guaraníes diez mil) cada una.

NOTA 7: EFECTOS DE LA DEVALUACION DEL PESO ARGENTINO Y DE OTRAS MODIFICACIONES A LA NORMATIVA ECONÓMICA ARGENTINA

Considerando que Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), desarrolla su actividad principal en Argentina, a continuación se describe el contexto económico de dicho país, a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, altas tasas de interés, una reducción significativa del nivel de los depósitos, un riesgo país que ha alcanzando niveles fuera de los promedios habituales de los países emergentes y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 3 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo en Argentina. Asimismo, la capacidad del gobierno argentino para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.

A partir de comienzos de diciembre de 2001, el Gobierno Argentino implementó diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Posteriormente, el 6 de enero de 2002, el Poder Legislativo argentino sancionó la ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la ley de convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que faculta al Poder Ejecutivo argentino, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario.

El 8 de febrero de 2002, se emitió el Decreto N° 260 (Régimen cambiario), el cual establece a partir del 11 de febrero de 2002 un mercado único y libre de cambios por el cual se cursarán todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las que serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina. Al 30 de septiembre de 2002, la cotización del dólar estadounidense en el mercado cambiario argentino, fue de $ 3,64 por USD 1, tipo comprador, y se mantiene en niveles similares a la fecha de aprobación de los presentes estados contables.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución M.D. N° 1/02 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), el tipo de cambio utilizado para la conversión de los estados contables al 31 de diciembre de 2001 fue de $ 1 por USD 1 o su equivalente de tratarse de otra moneda extranjera.

El impacto de la devaluación sobre los activos y pasivos de la Sociedad originó una diferencia por conversión que ha sido reconocida contablemente en el presente período de acuerdo con las normas contables vigentes en Argentina.

	VALORES DE ORIGEN					DEPRECIACIONES
C U E N T A S PRINCIPALES	AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO CONVERSIÓN Y REEXPRESIÓN (NOTA 2.3.c) (2)	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	AL CIERRE DEL PERÍODO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	EFECTO CONVERSIÓN Y REEXPRESIÓN (NOTA 2.3.c) (2)	DEL PERÍODO % Monto (1)		ACUMULADAS AL CIERRE PERÍODO	NETO RESULTANTE 30.09.2002	NETO RESULTANTE 30.09.2001
Terrenos y edificios	1.461.300	84.245	-	-	1.545.545	985.083	-	57.429	4	43.502	1.086.014	459.531	485.533
Instalaciones	429.422	14.071	33.682	(4.198)	472.977	275.066	(2.508)	12.401	10	38.896	323.855	149.122	168.548
Maquinas y equipos	145.539	2.195	-	-	147.734	122.356	-	(12.406)	10	15.514	125.464	22.270	25.557
Muebles y útiles	512.013	25.698	460	-	538.171	353.998	-	15.894	10	35.263	405.155	133.016	176.770
Rodados	849.091	21.409	22.281	-	892.781	718.378	-	(81.796)	20	58.953	695.535	197.246	145.171
Mejoras en predio ajeno	508.498	17.912	-	-	526.410	268.592	-	18.101	10	44.081	330.774	195.636	252.420
Equipos de informática	621.668	13.922	10.062	(6.507)	639.145	540.530	(6.274)	(56.107)	25	93.638	571.787	67.358	99.336
Totales 30.09.2002	4.527.531	179.452	66.485	(10.705)	4.762.763	3.264.003	(8.782)	(46.484)		329.847	3.538.584	1.224.179
Totales 30.09.2001	4.624.390	-	29.417	(78.895)	4.574.912	3.055.267	(64.579)	-		230.889	3.221.577		1.353.335

1. El destino contable de las depreciaciones de cada período se informa en el Anexo H.
2. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto”, del estado de resultados.

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO		AJUSTE POR CONVERSIÓN Y REEXPRESIÓN (2)		AUMENTOS (1)		DISMINU- CIONES		SALDOS AL 30.09.2002		SALDOS AL 30.09.2001
DEDUCIDAS DEL ACTIVO Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables		537.814		165.033		317.139		(301.818)		718.168		1.068.515
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables		10.346		3.122		-		-		13.468		11.016
Bienes de Cambio (Nota 3.4)				(
Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio		17.030		(257.520)		316.720		(44.413)		31.817		16.479
TOTALES AL 30.09.2002		565.190		(89.365)		633.859		(346.231)		763.453
TOTALES AL 30.09.2001		1.186.585		(275.414)		231.052		(46.213)				1.096.010

1. El destino contable de los aumentos de cada período se informa en el Anexo H.
2. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto”, del estado de resultados.

ACTIVIDAD PRINCIPAL	30.09.2002		30.09.2001
Existencias al comienzo del ejercicio:
Mercaderías de reventa		717.896		3.058.712
Compras del período		12.566.961		13.198.876
Resultado por conversión y reexpresión (1)		375.475		-
Sub total		13.660.332		16.257.588
Existencia al final del período:
Mercaderías de reventa (Nota 3.4)		(1.640.503)		(1.796.025)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		12.019.829		14.461.563

(1) Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto”, del

estado de resultados.

RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA (1)	CAMBIO VIGENTE		MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.09.2002		SALDOS AL 30.09.2001
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Bancos	680		3,64		2.475		217.515
Créditos por ventas
Comunes	309.180		3,64		1.125.415		1.046.285
Otros Créditos
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	13.692		3,64		49.838		-
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	323.552				1.177.728		1.263.800
ACTIVO NO CORRIENTE
Créditos por ventas
Comunes	20.729		3,64		75.454		338.427
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	20.729				75.454		338.427
TOTAL DEL ACTIVO	344.281				1.253.182		1.602.227
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	23.322		3,64		84.892		-
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	1.277.393		3,64		4.649.711		3.129.445
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	1.300.715				4.734.603		3.129.445
TOTAL DEL PASIVO	1.300.715				4.734.603		3.129.445

(1) En todos los casos se trata de dólares estadounidenses.

RUBROS	OTROS GASTOS OPERATIVOS	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	TOTALES AL 30.09.2002	TOTALES AL 30.09.2001
Retribución de administradores, directores y síndicos	-	-	218.114	218.114	171.839
Honorarios y retribuciones por servicios	-	440.536	91.372	531.908	464.765
Sueldos, jornales y cargas sociales	23.111	1.162.917	413.779	1.599.807	1.418.467
Impuestos, tasas y contribuciones	-	116.605	69.996	186.601	222.421
Fletes y acarreos	-	501.082	-	501.082	459.054
Combustibles y lubricantes	-	38.472	1.773	40.245	62.091
Servicios de terceros	1.561	356.059	85.205	442.825	438.376
Conservación de bienes de uso	-	68.214	9.498	77.712	103.869
Depreciación s/ bienes de uso	-	175.523	154.324	329.847	230.889
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	105	101.687	31.508	133.300	109.481
Gastos de viaje, movilidad y estadía	-	36.959	16.101	53.060	77.124
Servicios bancarios	-	-	8.092	8.092	3.683
Quebranto por deudores incobrables	-	317.139	-	317.139	213.847
Quebranto por desvalorización de los bienes de cambio	-	316.720	-	316.720	17.205
Quebranto mercadería obsoleta	-	56.309	-	56.309	-
Publicidad y propaganda	-	743.652	-	743.652	1.173.369
Diversos	376	88.945	56.510	145.831	249.182
TOTALES AL 30.09.2002	25.153	4.520.819	1.156.272	5.702.244
TOTALES AL 30.09.2001	8.043	4.343.076	1.064.543		5.415.662