ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2001

May 14, 2001

b

Denominación de la Sociedad: CONSTRUCTORA MEDITERRANEA S.A.C.I.F.I.

Domicilio Legal: Obispo Oro 280 - CORDOBA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Empresa constructora

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 2 de marzo de 1970

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 22 de agosto de 1996 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 1.243

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 2 de marzo de 2069

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - CORDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,9286 %

EJERCICIO ECONOMICO N° 32 – Primer trimestre

Iniciado el 1 de enero de 2001 y finalizado el 31 de marzo de 2001. Presentado en forma comparativa con igual periodo del ejercicio anterior y expresado en pesos (Nota 1).

CAPITAL: $ 45.921

Composición del Capital:

Acciones	Suscripto	Integrado
4.592.100 acciones ordinarias de un voto cada una y V.N. $ 0,01	45.921	45.921
	45.921	45.921

	31.03.01	31.03.00			31.03.01	31.03.00
ACTIVO				PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)			(Nota 1)	(Nota 1)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Inversiones (Anexo D)	553.080	517.722		Otros pasivos	1.125	900
Otros créditos (Nota 2.1.)	9.802	14.304
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	562.882	532.026		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	1.125	900
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Inversiones (Anexo D)	15.153	15.571		No existe	-.-	-.-
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	-.-	-.-
				TOTAL DEL PASIVO	1.125	900
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	15.153	15.571		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	576.910	546.697
TOTAL DEL ACTIVO	578.035	547.597		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	578.035	547.597

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	31.03.01	31.03.00
	(Nota 1)	(Nota 1)
Gastos de administración (Anexo H)	(2.424)	(2.116)
RESULTADO OPERATIVO	(2.424)	(2.116)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 2.2.)	586	795
Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.3.)
Generados por activos	13.463	12.977
Generados por pasivos	(2)	-.-
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	11.623	11.656
Impuesto a las ganancias	(4.135)	(4.088)
GANANCIA DEL PERIODO	7.488	7.568

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
CAPITAL SOCIAL (Nota 5)	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.03.01	31.03.00
Saldos al inicio del ejercicio	45.921	111.929	411.572	569.422	539.129
Resultado del periodo según estado de resultados			7.488	7.488	7.568
SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO	45.921	111.929	419.060	576.910	546.697

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

	31.03.01 (Nota 1)	31.03.00 (Nota 1)
VARIACION DE LOS FONDOS Fondos al inicio del ejercicio	-.-	-.-
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	-.-	-.-
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Ganancia del periodo Más: Partidas que no representan erogación de fondos (Nota 2.4.) Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 2.5.)	7.488 1.061 (428)	7.568 105 (1.597)
TOTAL DE FONDOS ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	8.121	6.076
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	8.121	6.076
Aumento de inversiones	8.121	6.076
TOTAL APLICACIONES DE FONDOS	8.121	6.076

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los periodos finalizados el 31 de marzo de 2001 y 2000, fueron las siguientes:

1.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 10 y 12 respectivamente, de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores. Para la presentación del Estado de Resultados se ha adoptado la alternativa “A” de la Resolución Técnica N° 9, en tanto que para el Estado de Origen y Aplicación de Fondos se ha adoptado la alternativa “D” de dicha Resolución.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

1.2. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables han sido preparados computando los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y adoptado por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Cabe aclarar que el referido ajuste a los estados contables fue realizado hasta el 31 de agosto de 1995 como consecuencia de lo establecido por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, la cual resuelve discontinuar a todos los efectos, a partir del 1 de septiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables, no aceptándose la presentación de aquellos que contengan actualizaciones posteriores a esa fecha.

Los coeficientes utilizados para la actualización de los rubros no monetarios se determinaron en base al Indice de Precios Mayorista Nivel General publicado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos, según lo prescripto por las normas citadas.

1.3. Criterios de valuación.

a. Inversiones corrientes:

Las mismas han sido valuadas a su valor nominal más los intereses devengados al cierre del periodo.

b. Inversiones permanentes:

Las inversiones en inmuebles fueron valuadas a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995, neto de las depreciaciones acumuladas al cierre del periodo. La depreciación de dichos bienes es calculada en base a su vida útil restante por el método de la línea recta aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de dichas inversiones tomadas en su conjunto no supera su valor recuperable.

• 1. Criterios de valuación (continuación).

c. Impuesto a las ganancias – impuesto a la ganancia mínima presunta:

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias y no contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir con respecto al resultado contable del ejercicio.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el año 1998 por la Ley N° 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera generarse en los cuatro ejercicios siguientes.

En el año 2000 por Ley 25.360, se extendió el plazo para el cómputo del gravamen como pago a cuenta del impuesto a las ganancias de cuatro a diez ejercicios fiscales contados a partir de aquel en que surja un excedente del impuesto a la ganancia mínima presunta sobre el impuesto a las ganancias.

En el período finalizado el 31 de marzo de 2001 el importe determinado en concepto de impuesto a las ganancias fue superior al determinado por el impuesto a la ganancia mínima presunta, y se encuentra expuesto en el estado de resultados.

d. Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables requirió que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular por ejemplo, las depreciaciones de Inversiones permanentes, el valor recuperable de los activos no corrientes y el cargo por impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

e. Patrimonio neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período al que corresponden.

f. Resultado del período:

Las cuentas de resultados se exponen en moneda corriente del período al que corresponden, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de Inversiones en inmuebles), cuyo importe se determinó en función a los valores registrados por tales activos.

Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

• 1. Criterios de valuación (continuación).

g. Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos se han considerado como fondos al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización, a excepción de los “Deudores Financieros Sociedad Artículo 33 Ley 19.550”.

NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	31.03.01	31.03.00
2.1. Otros créditos
Corrientes:
Ahorro obligatorio	-.-	46
Anticipos impositivos	9.202	7.663
Gastos pagados por adelantado	-.-	628
Arrendamientos a cobrar
- Sociedad artículo 33 Ley 19.550	600	5.967
TOTALES	9.802	14.304
2.2. Resultado de inversiones permanentes
Depreciación de inversiones (Anexo D)	(105)	(105)
Impuestos inmobiliarios	(209)	-.-
Alquileres	900	900
TOTALES	586	795
2.3. Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos:
Intereses financieros Sociedad artículo 33 Ley 19.550	13.463	12.977
TOTALES	13.463	12.977
Generados por pasivos:
Intereses por deudas impositivas	(2)	-.-
TOTALES	(2)	-.-

NOTA 2: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

	31.03.01	31.03.00
2.4. Partidas que no representan erogación de fondos
Depreciación de inversiones no corrientes (Anexo D)	105	105
Disminución de créditos	956	-.-
TOTALES	1.061	105
2.5. Partidas que no representan origen de fondos
Disminución de deudas	428	-.-
Aumento de créditos	-.-	1.597
TOTALES	428	1.597

NOTA 3: APERTURA DE COLOCACIONES DE FONDOS, CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE MARZO DE 2001

	ACTIVOS		PASIVOS
PLAZOS	COLOCACIONES DE FONDOS		OTROS
	DE FONDOS	CREDITOS	PASIVOS
SIN PLAZO	553.080	9.202	-.-
TOTAL SIN PLAZO	553.080	9.202	-.-
CON PLAZO
A vencer:
Hasta tres meses	-.-	600	1.125
TOTAL A VENCER	-.-	600	1.125
TOTAL CON PLAZO	-.-	600	1.125
TOTAL	553.080	9.802	1.125

(1) (2) (2)

Notas:

(1) Devenga intereses a una tasa del 10% nominal anual.

(2) No devengan intereses.

La Sociedad integra el grupo económico constituido por ARCOR S.A.I.C., que reviste el carácter de controlante. Al ser controlada ha adoptado iguales criterios de valuación y exposición que la controlante.

Con las demás sociedades controladas se ha confeccionado el Balance Consolidado. El detalle de las sociedades artículo 33 Ley 19550 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas es el siguiente:

EMPRESA	ARRENDAMIENTOS		OTROS EGRESOS
31.03.01	31.03.00	31.03.01	31.03.00
ARCOR S.A.I.C.	900	900	100	100
TOTALES	900	900	100	100

NOTA 5: CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General Nº 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	1999	2000	2001
Capital social al inicio del ejercicio	45.921	45.921	45.921
Capital social al cierre del periodo	45.921	45.921	45.921

Al 31 de marzo de 2001, el capital social estaba representado por 4.592.100 acciones ordinarias de V.N. $ 0,01 de un voto cada una y se encontraba totalmente suscripto e integrado.

ANEXO D

CUENTA PRINCIPAL – CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	VALOR REGISTRADO
31.03.01		31.03.00
INVERSIONES CORRIENTES Deudores financieros Sociedad artículo 33 Ley 19.550	553.080	553.080	517.722
TOTALES AL 31.03.01	553.080	553.080
TOTALES AL 31.03.00	517.722			517.722

ANEXO D (Continuación)

CUENTA PRINCIPAL CARACTERISTICAS	VALOR AL INICIO DEL PERIODO	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	DEPRECIACIONES			NETO RESULTANTE
ACUMULADAS AL INICIO DEL PERIODO	DEL PERIODO	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO	31.03.01	31.03.00
MONTO (1)
INVERSIONES NO CORRIENTES Inmuebles alquilados	20.681	20.681	5.423	105	5.528	15.153	15.571
TOTALES AL 31.03.01	20.681	20.681	5.423	105	5.528	15.153
TOTALES AL 31.03.00	20.681	20.681	5.005	105	5.110		15.571

(1) Las depreciaciones de estas inversiones se exponen dentro del resultado de inversiones permanentes (Nota 2.2.).

RUBROS	TOTALES AL 31.03.01	GASTOS DE ADMINISTRACION	TOTALES AL 31.03.00
Retribución administradores, directores y síndicos	225	225	-.-
Honorarios y retribuciones por servicios	1.372	1.372	1.223
Impuestos, tasas y contribuciones	538	538	728
Intereses y multas impositivos	169	169	2
Gastos generales varios	120	120	163
TOTALES AL 31.03.01	2.424	2.424
TOTALES AL 31.03.00		2.116	2.116

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores

Presidente y Directores de

Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.

Obispo Oro 280

Córdoba

Hemos efectuado una revisión limitada de los estados de situación patrimonial de Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. al 31 de marzo de 2001 y 2000, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de tres meses terminados en esas fechas y de las notas 1 a 5 y anexos D y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad.

Nuestras revisiones se limitaron a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica Nº 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de periodos intermedios que consisten, principalmente, en la aplicación de procedimientos analíticos sobre las cifras incluidas en los estados contables y en la realización de indagaciones al personal de la Sociedad responsable de la preparación de la información incluida en los estados contables y su posterior análisis. El alcance de estas revisiones es sustancialmente inferior al de un examen de auditoría, cuyo objetivo es expresar una opinión sobre los estados contables bajo examen. Consecuentemente, no expresamos opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos de la Sociedad.

En base a la labor realizada y a nuestros exámenes de los estados contables de esa Sociedad por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2000 y 1999, sobre los cuales emitimos nuestro informe de auditoría sin salvedades el 13 de febrero de 2001, informamos que los estados contables de Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. al 31 de marzo de 2001 y 2000 consideran todos los hechos y circunstancias significativos que son de nuestro conocimiento y que, en relación con los mismos, no tenemos observaciones que formular.

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

1. los estados contables de Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
2. los montos totales del activo, pasivo, patrimonio neto y resultados se detallan a continuación:

c.1.) Estado de Situación Patrimonial al 31 de marzo de 2001 y 2000:

	31.03.01	31.03.00
Activo	578.035	547.597
Pasivo	1.125	900
Patrimonio Neto	576.910	546.697

c.2.) Estado de resultados por los periodos finalizados el 31 de marzo de 2001 y 2000, los cuales arrojan una ganancia de $ 7.488 y $ 7.568, respectivamente.

d) al 31 de marzo de 2001 no existe deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surja de los registros contables.

Córdoba, 30 de abril de 2001.

HARTENECK, LOPEZ Y CIA.
(Socio)
C.P.C.E.C. Nº 21.00022.7 – R.A.P.U.
Cr. Eduardo F. Balbarrey
Contador Público (U.N.C.)
Mat. Nº 10.4926.0 - C.P.C.E.C.