Denominación de la Sociedad: ARCOR SOCIEDAD ANONIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - ARROYITO – PROVINCIA DE CORDOBA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 19 de enero de 1962

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 24 de junio de 1998 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 459

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 19 de enero de 2061

Información de las Sociedades Controladas y Vinculadas en "Anexo C"

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Denominación: INARAL S.A.

Domicilio Legal: Alicia Moreau de Justo 740, Loft 212 – Buenos Aires

Actividad Principal: Operaciones financieras y de inversión

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 88,5891%

EJERCICIO ECONOMICO N°40 – SEGUNDO TRIMESTRE

Iniciado el 01 de enero de 2000 y finalizado el 30 de junio de 2000. Presentado en forma comparativa con igual período del año anterior y expresado en pesos (Nota 1).

CAPITAL: $ 46.210.440,06

Composición del Capital:


			Autorizado
Acciones	Suscripto	Integrado	a realizar
			oferta pública
1.091.564 Acciones ordinarias clase "A" de 5 votos cada una VN $ 0,01	10.915,64	10.915,64	10.915,64
4.569.952.442 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 0,01	45.699.524,42	45.699.524,42	45.699.524,42
Acciones a emitir	500.000,00	500.000,00	500.000,00
	46.210.440,06	46.210.440,06	46.210.440,06


	30.06.00	30.06.99		30.06.00	30.06.99
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)		(Nota 1)	(Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	4.213.867	8.083.426	Cuentas por pagar (Nota 2.4.)	65.211.123	67.130.620
Inversiones (Anexo C y D)	85.036.628	100.952.528	Préstamos (Nota 2.5.)	106.772.102	131.039.235
Créditos por ventas (Nota 2.1.)	139.961.707	152.662.350	Remuneraciones y cargas sociales	13.573.978	12.486.418
Otros créditos (Nota 2.2.)	12.715.503	27.509.206	Cargas fiscales	4.235.331	12.655.682
Bienes de cambio (Nota 2.3.)	75.551.115	74.642.196	Anticipos de clientes	1.475.041	126.580
Otros activos amortizables (Nota 14)	12.000.000	-.-	Otros pasivos	1.059.321	1.385.036
			Previsiones (Anexo E)	392.385	443.385

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	329.478.820	363.849.706	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	192.719.281	225.266.956

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Créditos por ventas (Nota 2.1.)	358.600	513.255
Otros créditos (Nota 2.2.)	3.003.413	10.946.314	Préstamos (Nota 2.5.)	97.000.000	166.272.217
Inversiones (Anexos C y D)	317.443.705	333.935.250	Previsiones (Anexo E)	2.076.070	2.083.078
Bienes de uso (Anexo A)	181.632.965	213.714.743
Activos intangibles (Anexo B)	82.865.133	86.685.644
Otros activos amortizables	232.590	323.721	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	99.076.070	168.355.295
			TOTAL DEL PASIVO	291.795.351	393.622.251
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	585.536.406	646.118.927	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	623.219.875	616.346.382
TOTAL DEL ACTIVO	915.015.226	1.009.968.633	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	915.015.226	1.009.968.633

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	30.06.00	30.06.99
	(Nota 1)	(Nota 1)

Ventas netas (Nota 2.6.)	273.122.490	288.351.009
Costo de mercaderías vendidas (Anexo F)	(184.324.650)	(207.225.934)

GANANCIA BRUTA	88.797.840	81.125.075

Gastos de comercialización (Anexo H)	(55.431.464)	(53.994.579)
Gastos de administración (Anexo H)	(21.132.061)	(22.565.092)

RESULTADO OPERATIVO	12.234.315	4.565.404

Resultado de inversiones permanentes (Nota 2.7.)	4.171.399	(4.603.094)
Otros ingresos y egresos (Nota 2.8.)	16.380.590	17.996.875
Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.9.)
Generados por activos	6.069.523	3.159.892
Generados por pasivos	(14.656.833)	(17.617.754)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	24.198.994	3.501.323

Impuesto a las ganancias	(6.825.906)	(364.477)

GANANCIA NETA DEL PERIODO	17.373.088	3.136.846

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS						RESULTADOS ACUMULADOS		ACCIONES PROPIAS EN CARTERA(Nota 13)	TOTALES
CAPITAL SOCIAL				AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMAS DE EMISION	30.06.00	30.06.99
ACCIONES EN CIRCULACION	ACCIONES PROPIAS EN CARTERA (Nota 13)	ACCIONES A EMITIR	TOTAL (Nota 6)	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al inicio del ejercicio Ajustes de ejercicios anteriores (Nota 9)	45.520.239	190.201	500.000	46.210.440	8.392.410	972.241	32.222.628	532.549.068	(3.000.000)	617.346.787 -.-	617.825.715 383.821
Saldos al inicio corregidos	45.520.239	190.201	500.000	46.210.440	8.392.410	972.241	32.222.628	532.549.068	(3.000.000)	617.346.787	618.209.536
Distribución de resultados acumulados: * Dividendos en efectivo (1) Resultado del período según estados de resultados								(11.500.000) 17.373.088		(11.500.000) 17.373.088	(5.000.000) 3.136.846
SALDOS AL CIERRE	45.520.239	190.201	500.000	46.210.440	8.392.410	972.241	32.222.628	538.422.156	(3.000.000)	623.219.875	616.346.382

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

(1) Según asambleas ordinarias celebradas el 23.04.99 y el 18.04.00

Cabe señalar que con fecha 19 de abril de 2000 en Asamblea ordinaria se aprobaron $ 3.000.000 de dividendos anticipados distribuidos en el ejercicio anterior.


	30.06.00 (Nota 1)	30.06.99 (Nota 1)
VARIACION DE LOS FONDOS Fondos al inicio del ejercicio (Disminución) Aumento de los fondos	22.058.545 (846.121)	20.740.389 22.145.165
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	21.212.424	42.885.554
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Ganancia del período Más: Partidas que no representan erogación de fondos (Nota 2.10.) Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 2.11.)	17.373.088 27.296.867 (22.449.175)	3.136.846 17.294.479 (10.821.731)
TOTAL FONDOS ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	22.220.780	9.609.594
Dividendos cobrados por inversiones permanentes Venta de bienes de uso, otras inversiones e intangibles Venta de otros activos Venta de activos de P.V.C. Calandrado (Nota 10) Venta capital de trabajo de P.V.C. Calandrado (Nota 10) Disminución (Aumento) de otros créditos Aumento (Disminución) de otros pasivos	6.172.869 2.040.967 -.- 9.290.000 2.597.362 2.346.126 136.855	14.319.089 5.599.760 12.000.000 -.- -.- (4.490.729) (1.077.989)
TOTAL OTRAS CAUSAS DE ORIGENES DE FONDOS	22.584.179	26.350.131
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	44.804.959	35.959.725
Aumento de bienes de uso Aumento de activos intangibles Aumento de otros activos Aumento de inversiones Disminución (Aumento) de préstamos Distribución de utilidades Valor llave por adquisiciones	6.645.825 162.781 24.180 2.783.838 23.179.766 11.500.000 1.354.690	13.584.962 65.912 -.- 9.905.793 (17.672.219) 5.000.000 2.930.112
TOTAL APLICACIONES DE FONDOS	45.651.080	13.814.560
(Disminución) Aumento de los fondos	(846.121)	22.145.165

Las notas y anexos que se acompañan forman parte de integrante de los estados contables.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los períodos finalizados el 30 de junio de 2000 y 1999, fueron las siguientes:

1.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 10 y 12 respectivamente, de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores. Para la presentación del Estado de Resultados se ha adoptado la alternativa “A” de la Resolución Técnica N° 9, en tanto que para el Estado de Origen y Aplicación de Fondos se ha adoptado la alternativa “D” de dicha Resolución

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

1.2. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables han sido preparados computando los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y adoptado por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Cabe aclarar que el referido ajuste a los estados contables fue realizado hasta el 31 de agosto de 1995 como consecuencia de lo establecido por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, la cual resuelve discontinuar a todos los efectos y a partir del 1 de setiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables, no aceptándose la presentación de aquellos que contengan actualizaciones posteriores a esa fecha.

1.3. Criterios de valuación.

a. Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

Deudores por ventas.
Proveedores.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

1. Criterios de valuación (continuación):

c. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

Las existencias de hacienda fueron valuadas a sus respectivas cotizaciones a la fecha de cierre en el Mercado de Liniers, netas de gastos estimados de venta.

d. Inversiones permanentes:

Situación general

Las inversiones en sociedades controladas y vinculadas en las que se ejerce influencia significativa, fueron valuadas a su Valor Patrimonial Proporcional, determinado sobre la base de estados contables preparados en moneda corriente al 30 de junio de 2000 y 1999, abarcando así igual período de tiempo que los presentes estados contables.

Las inversiones en propiedades se presentan valuadas a su costo incurrido reexpresado a moneda del 31 de agosto de 1995, neto de las depreciaciones acumuladas, el que no supera su valor recuperable.

Las otras participaciones permanentes fueron valuadas a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995. En los casos en que no se pudo realizar la comparación con el valor recuperable, se mantuvieron a su valor de origen.

Inversiones en el exterior - Conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión "Convertir - Ajustar" establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Dicho método establece que las cuentas del patrimonio neto y de resultados se presentan convertidas en pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos para las mediciones expresadas en la moneda extranjera de momentos anteriores al cierre. Por lo tanto, los importes así convertidos reconocen como unidad de medida a la moneda de curso legal en Argentina. Este criterio es aceptado por las normas contables profesionales en la medida que la variación en el índice de precios de Argentina aplicable para la reexpresión en moneda constante de estados contables establecida por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), no supere el 8% anual. La variación de dicho índice para cada uno de los ejercicios cerrados a partir de la aplicación de esta norma fue inferior al porcentaje mencionado y la misma situación se presenta en el presente ejercicio.

Durante los períodos finalizados al 30 de junio de 2000 y 1999, la Sociedad ha utilizado, para evitar distorsiones en el valor de libros de las inversiones en Sociedades del exterior, el criterio de valuar los bienes de uso en sus subsidiarias, en pesos, mediante la aplicación de tipos de cambio históricos correspondientes al momento de cada transacción, tal lo dispuesto por el Informe N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

d. Inversiones permanentes (continuación):

Compra de las acciones de las sociedades Distribuidora Dos en Uno S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A, Estirenos S.A., Astral S.A. y sus subsidiarias:

Con fecha 20 de diciembre de 1997, se suscribieron dos contratos de compraventa en virtud de los cuales, con efectos a partir del 2 de enero de 1998, la Sociedad adquirió, directa e indirectamente: (a) la totalidad de las acciones correspondientes a las sociedades Estirenos S.A., Astral S.A., y sus subsidiarias, Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda., Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A. y Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica), en lo que en su conjunto se denominó “Contrato de Argentina”, y (b) con su Sociedad controlada Unidal Chile S.A., la totalidad de las acciones de la sociedad Distribuidora Dos en Uno S.A. y directa e indirectamente el 100% de las acciones de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. en lo que en su conjunto se denominó “Contrato de Chile”.

De acuerdo con lo establecido en los contratos de compraventa citados, el precio final de la transacción está sujeto al mecanismos previsto en la cláusula de Ajuste de Precio. En este sentido, y luego de los procesos de auditoría por parte de los auditores de los vendedores, y de verificación por parte de los auditores de los compradores, éstos últimos han determinado que en ambas transacciones de compra (tanto Contrato de Argentina como Contrato de Chile) existe una variación (disminución) patrimonial sustancial en los términos de los contratos de compraventa, esto es mayor a U$S 500.000.

En el caso del Contrato de Argentina el Tercer Auditor emitió su opinión final y conclusiva determinando una variación (disminución) patrimonial en los términos del contrato en la suma de U$S 10.453.000 al 31 de diciembre de 1997. El saldo impago incluyendo los intereses devengados al 30 de junio de 2000 previsto en el contrato, asciende a U$S 2.044.093.

En el Contrato de Chile, el ajuste de precio (disminución patrimonial) que se determina en el Informe de Verificación de los auditores de los compradores, asciende a U$S 18.229.000 al 31 de diciembre de 1997, el que incluyendo los intereses devengados al 30 de junio de 2000 previstos en el contrato, daría un total de U$S 21.162.987. Asimismo, durante el ejercicio anterior, Unidal Chile S.A. tomó conocimiento de la existencia de un pasivo oculto por U$S 688.189, el cual emana de un documento privado firmado por los vendedores. Este acuerdo no estaba en conocimiento de los compradores ni fue puesto a disposición de los compradores en Sala de Documentos, ni en los estados contables, obraba referencia alguna a tal acuerdo, ni a la existencia de esta obligación de pago por lo que al 30 de junio de 2000 dicho pasivo ha sido registrado con contrapartida en un crédito a recuperar de los vendedores. En consecuencia, al 30 de junio de 2000, el crédito total asciende a U$S 21.851.176.

El valor llave determinado para el Contrato de Argentina, luego de computado el crédito antes mencionado, asciende a $ 54.528.314 (valor residual), y fue registrado en los estados contables adjuntos en el rubro de activos intangibles. Para el caso del Contrato de Chile el valor llave determinado, una vez computado el crédito antes citado, asciende a U$S 5.007.832 (valor residual), y fue registrado en los estados contables respectivos en el rubro otros pasivos no corrientes. Ambos valores llaves serán amortizados en 240 meses comenzando desde el 1° de enero de 1998.

d. Inversiones permanentes (continuación):

Compra de las acciones de las sociedades Distribuidora Dos en Uno S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A, Estirenos S.A., Astral S.A. y sus subsidiarias (continuación):

Los vendedores iniciaron acciones legales ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, designado en el Contrato de Argentina, el que luego de cumplidos los trámites de ley, con fecha 24 de junio de 1999 dictó sentencia definitiva, rechazando íntegramente la demanda interpuesta por los vendedores. En particular, quedó reconocido que, de acuerdo a los términos del contrato, el dictamen del Tercer Auditor tiene carácter final y conclusivo y efectos de cosa juzgada. Las costas del arbitraje le fueron impuestas a las actoras.

El Contrato de Argentina, contempla el pago de un importe adicional de hasta U$S 15.000.000, sujeto a la condición que, antes del 31 de diciembre del año 2001, se acredite en la cuenta corriente computarizada correspondiente a la firma Estirenos S.A. la totalidad de los beneficios correspondientes a los proyectos de promoción industrial por hasta $ 50.244.939, en concepto de IVA Compras e IVA Saldo. En caso de acreditarse en la cuenta corriente computarizada de Estirenos S.A. un importe inferior a $ 50.244.939, es decir, una acreditación parcial, el importe a pagar a los vendedores se reducirá en forma proporcional al monto parcial acreditado.

El 27 de abril de 1999 fue acreditada la suma de $ 9.814.885 (acreditación parcial), generando un crédito a favor de los vendedores de U$S 2.930.112. Con fecha 26 de mayo el comprador invocó la compensación de deuda por este importe por la existencia de un crédito mayor a su favor originado en el ajuste de precio por variación (disminución) patrimonial en los términos del contrato del 20 de diciembre de 1997. Adicionalmente con fecha 9 de mayo de 2000 fue acreditada la suma de $ 4.537.754 (acreditación parcial), generando un crédito a favor de los vendedores de $ 1.354.690. Con fecha 8 de junio de 2000 el comprador invocó la compensación de deuda por este importe por la existencia de un crédito a su favor.

Los vendedores interpretan que el comprador le adeuda la suma de U$S 15.000.000 por entender que se han cumplido, respecto de la procedencia para su pago, las condiciones establecidas por el contrato de compraventa de acciones, habiéndose concretado, según su interpretación, la acreditación de la totalidad de los beneficios fiscales.

Con fecha 4 de octubre de 1999, se recibió la notificación de la demanda iniciada por los vendedores por ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, persiguiendo el cobro de la suma de U$S 15.000.000, con más sus intereses. Con fecha 18 de octubre de 1999, Arcor S.A.I.C. contestó la demanda, solicitando su rechazo, con costas. Los asesores legales de Arcor S.A.I.C. opinan que la posición de la Empresa tiene las mayores probabilidades de ser acogida por el Tribunal de Arbitraje.

En el caso del Contrato de Chile, los compradores han objetado - conforme los términos del contrato de compraventa - el Balance de Cierre auditado por los auditores de los vendedores y los vendedores han objetado el Informe de Verificación de los auditores de los compradores. Los vendedores iniciaron acciones legales en contra de los compradores por ante el árbitro designado, solicitando como medida precautoria la suspensión de las tareas del Tercer Auditor que el árbitro hizo lugar. Con fecha 21 de enero de 1999 el Arbitro resolvió a petición de los compradores modificar la medida precautoria y autorizó al Tercer Auditor que emita la opinión prevista en el contrato de compraventa y el comparendo de fecha 21 de enero de 1999, respecto de la variación patrimonial.

d- Inversiones permanentes (continuación):

Compra de las acciones de las sociedades Distribuidora Dos en Uno S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A, Estirenos S.A., Astral S.A. y sus subsidiarias (continuación):

El Tercer Auditor emitió su informe al Arbitro determinando una variación (disminución) patrimonial sustancial equivalente a U$S 13.393.317 convertidos a tipo de cambio vigente al 31 de diciembre de 1997, dejando a consideración del Arbitro la interpretación del tipo de cambio a aplicar a la conversión de los patrimonios netos al 31 de julio y 31 de diciembre de 1997 y que inciden en el cálculo en dólares estadounidenses de la mencionada variación sustancial.

Los compradores no objetaron el informe del Tercer Auditor. Los vendedores formularon sus observaciones y objeciones al referido informe. El Arbitro, con fecha 30 de setiembre de 1999, recibió la causa a prueba fijando los hechos sustanciales y pertinentes controvertidos. Las partes ofrecieron y diligenciaron la prueba que estimaron pertinente y realizaron las observaciones a la prueba rendida. Como próxima instancia, las partes aguardan que el Arbitro dicte sentencia.

En el supuesto que la resolución arbitral del Contrato de Chile resuelva en forma desfavorable para los compradores, respecto del importe del crédito antes mencionado, dicha diferencia afectaría en igual proporción al valor llave de la transacción original de compra.

En el caso del Contrato de Chile, los asesores legales de Unidal Chile S.A. y Arcor S.A.I.C. mantienen la opinión ya expresada, que existen probabilidades razonablemente altas de ganar el juicio arbitral en Chile.

e. Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

f. Activos intangibles:

Los mismos han sido valuados a su costo original neto de amortizaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha.

La amortización fue calculada mediante la aplicación del cálculo lineal.

g. Previsiones:

Para Deudores Incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para Juicios Laborales y Civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

h. Impuesto a las ganancias:

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias y no contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir con respecto al resultado contable del ejercicio determinado de acuerdo a Normas Contables.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el año 1998 por la Ley N° 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1 %.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

En el período finalizado al 30 de junio de 2000, el cargo por impuesto a las ganancias, excede al de impuesto a la ganancia mínima presunta y se expone neteando en la línea “Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta” del rubro Otros Créditos corrientes, al crédito por el pago de este impuesto generado en ejercicios anteriores.

Por otra parte el cargo de impuesto a la ganancia mínima presunta en exceso al impuesto a las ganancias determinado para el período finalizado al 30 de junio de 1999, se expone como “Impuesto a la ganancia mínima presunta” en el rubro Otros Créditos no corrientes.

i. Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período al que corresponden.

j. Resultado del período:

Las cuentas de resultados se exponen en moneda corriente del período al que corresponden, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de los activos intangibles), cuyos importes se determinaron en función a los valores registrados por tales activos.

Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

K. Uso de estimaciones :

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

l. Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos se han considerado como fondos al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización, a excepción de los “Deudores Financieros Soc. Art. 33 Ley 19.550” y “Deudores Financieros Comunes”.


2.1. Créditos por ventas.	30.06.00	30.06.99
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	89.330.344	95.774.833
En moneda extranjera (Anexo G)	9.551.229	6.802.335
Documentadas
En moneda argentina	1.220.782	1.293.480
Soc. art. Ley 19.550
En moneda argentina	9.057.652	21.583.680
En moneda extranjera (Anexo G)	33.468.422	29.154.106
Morosos y en gestión judicial	5.965.642	4.886.634
Previsión para incobrables (Anexo E)	(8.632.364)	(6.832.718)
TOTALES	139.961.707	152.662.350


No corrientes:
Comunes
En moneda argentina	358.600	500.125
Soc. art. 33 Ley 19.550
En moneda extranjera (Anexo G)	-.-	13.130
TOTALES	358.600	513.255



2.2. Otros créditos.	30.06.00	30.06.99
Corrientes:
Reintegros a percibir
En moneda argentina	80.902	806.426
En moneda extranjera (Anexo G)	1.659.033	876.486
Depósitos en garantía	594.571	202.637
Contribución solidaria Ley 23.740	37.959	250.178
Deudores realización inversiones
En moneda extranjera (Anexo G)	1.036.359	670.239
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos	2.613.355	7.906.625
Impuesto a la gcia. mínima presunta (Nota 1.3. h.)	951.729	-.-
Anticipos a proveedores
En moneda argentina	1.339.396	1.174.166
En moneda extranjera (Anexo G)	76.156	28.338
Deudores financieros comunes
En moneda argentina	65.067	105.192
En moneda extranjera (Anexo G)	217.929	109.587
Crédito por quebranto impositivo Ley 24.073	801.147	801.147
Diversos
En moneda argentina	1.803.202	6.398.464
En moneda extranjera (Anexo G)	457.358	321.320
Dividendos a cobrar soc. art. 33 (Anexo G)	731.939	771.236
Crédito a cobrar por ajuste de precio por compra de Astral S.A. y Estirenos S.A. (Nota 1.3.d. y Anexo G)	2.044.093	8.482.369
Previsión por otros créditos incobrables (Anexo E)	(857.521)	(415.525)
Previsión por reintegros a percibir (Anexo E)	(937.171)	(979.679)
TOTALES	12.715.503	27.509.206



2.2. Otros créditos (continuación).	30.06.00	30.06.99
No corrientes:
Depósitos en garantía
En moneda argentina	1.825	1.160
Reintegros a percibir
En moneda argentina	-.-	2.133
Contribución solidaria Ley 23.740	94.896	5.968
Deudores realización de inversiones
En moneda extranjera (Anexo G)	631.121	1.498.228
Deudores financieros comunes
En moneda argentina	2.411	700.024
En moneda extranjera (Anexo G)	2.059.937	1.754.014
Impuesto a la gcia. mínima presunta (Nota 1.3. h.)	-.-	5.726.216
Diversos
En moneda argentina	208.515	1.252.663
En moneda extranjera (Anexo G)	4.708	5.908
TOTALES	3.003.413	10.946.314
2.3. Bienes de cambio.
Mercaderías de reventa	2.307.993	1.992.422
Productos terminados	31.236.300	24.266.292
Productos en proceso	2.275.373	2.301.127
Materias primas y materiales	29.506.959	32.195.622
Hacienda	7.487.148	6.820.846
Semillas, forrajes y otros	92.395	1.343.216
Maquinarias en construcción y terminadas	258.902	189.203
Sub Totales (Anexo F)	73.165.070	69.108.728
Anticipos a proveedores
Comunes
En moneda argentina	1.081.149	2.226.303
Anticipos operaciones de importación
Comunes
En moneda argentina	1.053.926	19.102
En moneda extranjera (Anexo G)	250.970	3.288.063
TOTALES	75.551.115	74.642.196

2.4. Cuentas por pagar.	30.06.00	30.06.99
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	31.128.426	33.507.053
En moneda extranjera (Anexo G)	6.477.471	6.767.621
Documentadas
En moneda argentina	15.666.796	11.672.942
Soc. art. Ley 19.550
En moneda argentina	6.907.962	11.763.592
En moneda extranjera (Anexo G)	5.030.468	3.419.412
TOTALES	65.211.123	67.130.620

2.5. Préstamos.
Corrientes:
Bancarios
En moneda argentina	23.357.612	19.131.098
En moneda extranjera (Anexo G)	55.185.704	89.871.527
Financieros
En moneda argentina	398.959	21.828
En moneda extranjera (Anexo G)	27.829.827	22.014.782
TOTALES	106.772.102	131.039.235

No Corrientes:
Bancarios
En moneda argentina	50.000.000	70.472.217
En moneda extranjera (Anexo G)	47.000.000	95.800.000
TOTALES	97.000.000	166.272.217


2.6. Ventas netas.


	ACTIVIDAD PRINCIPAL 30.06.00	AGRICOLA GANADERA 30.06.00	TOTALES AL 30.06.00
Ventas brutas	270.675.282	2.304.087	272.979.369
Descuentos y bonificaciones	(1.617.066)	-.-	(1.617.066)
Impuestos directos sobre ventas	(3.431.753)	(14.036)	(3.445.789)
Comisiones ganadas	2.651.254	-.-	2.651.254
Reintegros por exportaciones	2.554.722	-.-	2.554.722
TOTALES	270.832.439	2.290.051	273.122.490


	ACTIVIDAD PRINCIPAL 30.06.99	AGRICOLA GANADERA 30.06.99	TOTALES AL 30.06.99
Ventas brutas	286.975.007	1.227.585	288.202.592
Descuentos y bonificaciones	(1.285.053)	-.-	(1.285.053)
Impuestos directos sobre ventas	(3.629.160)	(22.734)	(3.651.894)
Comisiones ganadas	3.211.631	-.-	3.211.631
Reintegros por exportaciones	1.873.733	-.-	1.873.733
TOTALES	287.146.158	1.204.851	288.351.009


2.7. Resultado de inversiones permanentes.	30.06.00	30.06.99
Resultado por participación en sociedades controladas y vinculadas	7.153.956	(2.217.653)
Depreciación inversiones en inmuebles (Anexo D)	(210.522)	(203.890)
Amortización valor llave por adquisiciones (Anexo B)	(3.076.590)	(2.429.821)
Alquileres cobrados	304.555	248.270
TOTALES	4.171.399	(4.603.094)




2.8. Otros ingresos y egresos.	30.06.00	30.06.99
Resultado venta activos P.V.C. Calandrado (Nota 10.)	8.330.164	-.-
Quebranto por desvalorización otros activos (Anexo E y Nota 14.)	(2.843.979)	-.-
Resultado venta de bienes de uso e inversiones	(163.902)	2.232.923
Servicios cobrados	11.593.927	12.173.885
Diversos	(535.620)	3.590.067
TOTALES	16.380.590	17.996.875

2.9. Resultados financieros y por tenencia.
Generados por activos:
Intereses y diferencias de cambio	3.803.109	3.861.122
Intereses deudores financieros soc. art. 33	3.163.505	1.951.845
Diferencias de cambio de inversiones	-.-	587
Rdo. por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	(1.090.189)	(2.784.066)
Otros resultados por tenencia	193.098	130.404
TOTALES	6.069.523	3.159.892

Generados por pasivos:
Intereses y diferencias de cambio (Anexo H)	(14.656.833)	(17.618.502)
Otros resultados por tenencia	-.-	748
TOTALES	(14.656.833)	(17.617.754)



2.10. Partidas que no representan erogación de fondos.	30.06.00	30.06.99
Depreciación de bienes de uso	13.698.742	13.384.158
Amortización de activos intangibles	3.820.165	2.795.777
Depreciación de inversiones	210.522	203.890
Previsión para desvalorización de otros activos amortizables (Nota 2.8. y Anexo E)	2.843.979	-.-
Resultado venta de bienes de uso	163.902	(2.232.923)
Amortización de otros activos amortizables	69.712	66.561
Aumento de deudas	6.489.845	3.077.016
TOTALES	27.296.867	17.294.479


2.11. Partidas que no representan origen de fondos.
Aumento (Disminución) de bienes de cambio	2.161.331	(7.909.672)
Aumento de créditos	4.803.724	20.949.056
Resultado por participación en sociedades controladas y vinculadas	7.153.956	(2.217.653)
Resultado venta planta P.V.C. Calandrado (Nota 10)	8.330.164	-.-
TOTALES	22.449.175	10.821.731


PLAZOS	ACTIVOS		PASIVOS
COLOCACIONES DE FONDOS	CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS PASIVOS

SIN PLAZO	46.134.356	6.498.548	28.228.786	5.482.336

TOTAL SIN PLAZO	46.134.356	6.498.548	28.228.786	5.482.336

CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	-.-	16.042.685	-.-	4.768.553
De tres a seis meses	-.-	9.167.123	-.-	931.514
De seis a nueve meses	-.-	5.298.737	-.-	965.520
De nueve a doce meses	-.-	2.099.442	-.-	37.231
De uno a dos años	-.-	3.698.668	-.-	294.023
De dos a tres años	-.-	2.210.347	-.-	92.472
Más de tres años	-.-	3.636.255	-.-	346.772
TOTAL VENCIDO	-.-	42.153.257	-.-	7.436.085

A vencer:
Hasta tres meses	16.255.465	101.070.107	1.129.984	65.010.678
De tres a seis meses	-.-	10.115.581	75.513.332	928.749
De seis a nueve meses	-.-	871.831	1.000.000	2.674.789
De nueve a doce meses	-.-	2.394.942	900.000	4.022.157
De uno a dos años	-.-	976.526	97.000.000	-.-
De dos a tres años	-.-	526.519	-.-	-.-
Más de tres años	-.-	1.858.968	-.-	-.-
TOTAL A VENCER	16.255.465	117.814.474	175.543.316	72.636.373
TOTAL CON PLAZO	16.255.465	159.967.731	175.543.316	80.072.458
TOTAL	62.389.821	166.466.279	203.772.102	85.554.794

(1) (2) (3) (4)

Nota:

(1) El 66 % devenga interés a tasa fija y el resto no devenga interes. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 8,52 % anual.

(2) Aproximadamente el 67 % devenga interés a tasa fija. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 7,24 % nominal anual.

(3) Aproximadamente el 49,47 % devenga interés a tasa variable y el resto a tasa fija. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 10,15 % nominal anual.

(4) Aproximadamente el 37 % devenga interés a tasa fija y el resto no devenga interés. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 9 % nominal anual.

El detalle de las sociedades controladas y vinculadas y el monto de las operaciones realizadas con las mismas es el siguiente:


CONTROLADAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
	30.06.00	30.06.99	30.06.00	30.06.99	30.06.00	30.06.99	30.06.00	30.06.99
Agrofrutos S.A.	412	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Alica S.A.	1.009.121	952.675	620.331	562.066	920.400	225.590	-.-	-.-
Alimentos Indal S.A.	173.400	342.680	2.663.716	3.051.310	-.-	-.-	-.-	262
Arcor do Brasil Limitada	4.959.833	12.288.819	3.793.436	1.706.159	-.-	20.295	-.-	6.143
Candy S.A.	1.501.301	1.553.603	787.043	793.407	967.313	939.604	-.-	115.716
Carlisa S.A.	468.499	200.458	53.406	108.610	466.665	214.828	-.-	13.200
Cartocor S.A.	1.686.198	1.536.591	5.506.946	5.302.128	1.878.085	1.788.878	-.-	-.-
Const. Medit. S.A.C.I.F.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	1.800	1.800
Converflex S.A	709.257	1.076.103	7.328.888	8.111.198	499.230	614.904	-.-	-.-
Dist. Dos en Uno S.A.	1.149.381	1.333.841	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Dulciora S.A.	4.035.660	4.322.128	299.872	379.114	2.742.165	3.087.781	3.841	18.212
Est. Las Corzuelas S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	19.289
Estirenos S.A.	8.031.814	6.529.459	6.482.072	7.938.963	123.092	947.213	510.896	318.988
Faster Publicidad S.A.	-.-	-.-	-.-	100.614	-.-	-.-	-.-	-.-
Flexiprin S.A.	1.400.541	1.954.183	2.513.724	3.063.452	206.794	307.953	-.-	-.-
Frutos de Cuyo S.A.	371.248	218.062	828.954	566.664	2.514.717	2.810.462	-.-	3.600
Indalar S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	6.000	6.000
Ind. Alim. Dos en Uno S.A.	1.671.177	369.004	95.482	33.756	-.-	5.500	-.-	69.726
Koppol S.A.	98.892	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
La Industrial Alimenticia S.A.	7.072.114	6.769.250	6.179.624	9.939.275	2.729.039	1.370.881	737.037	190.687
Los Mistoles S.C.p.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	60.360	48.430
Metalbox S.A.	1.098	22	927.113	1.127.181	308.225	327.131	-.-	1.141
Nutrex Corporation	6.887.776	2.437.740	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Productos Naturales S.A.	1.299.418	1.181.381	1.795.981	1.747.597	238.841	224.619	-.-	18.333
Unidal Chile S.A.	3.840.224	4.627.969	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Unidal Ecuador S.A.	23.050	340.826	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Unidal Perú S.A.	559.593	1.395.286	23.060	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Van Dam S.A.	2.254.798	3.824.822	175.485	-.-	-.-	-.-	9.559	-.-
Versalles S.A.	-.-	9.509	2.368	-.-	3.018	62.801	2.811	-.-
Vitopel S.A.	960.119	958.028	1.351.737	1.672.471	404.423	1.557.093	304.424	199.650
TOTALES	50.164.924	54.222.439	41.429.238	46.203.965	14.002.007	14.505.533	1.636.728	1.031.177
VINCULADAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
30.06.00	30.06.99	30.06.00	30.06.99	30.06.00	30.06.99	30.06.00	30.06.99
Arcorpar S.A.	3.467.297	3.281.206	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS

ACREEDOR / BENEFICIARIO	TIPO DE GARANTIA	VALOR DE LIBROS GARANTIA OTORGADA AL 30.06.00
ABN AMRO Bank (Deutschland)	Codeudor Solidario de Vitopel S.A.	5.709.191
D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsgesellschaft MBH)	Codeudor Solidario de Cartocor S.A.	14.770.000
ABN AMRO Bank (Deutschland)	Codeudor Solidario de Alimentos Indal S.A.	2.709.029
Credibanco S.A. (BNDES)	Codeudor Solidario de Arcor do Brasil Ltda.	5.202.644
Sudameris S.A. (BNDES)	Codeudor Solidario de Arcor do Brasil Ltda.	2.973.074
Bradesco S.A. (BNDES)	Codeudor Solidario de Arcor do Brasil Ltda.	3.220.890
Banco de Crédito del Perú	Codeudor Solidario de Unidal Perú S.A.	2.216.218

En cumplimiento de la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	1998	1999	2000
Capital social al inicio	45.710.440	45.710.440	46.210.440
Aumento del capital	-.-	500.000	-.-
Capital social al cierre	45.710.440	46.210.440	46.210.440

El capital Social al 30 de junio de 2000 es de $ 46.210.440 encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: PRESTAMOS A LARGO PLAZO


BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
F.M.O. (Nederlandse Financierings – Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V.)	U$S	10.000.000	Libor + 3,25%	Julio de 1994	Enero de 2002	10 cuotas semestrales a partir del 15 de enero de 1997	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsgesellschaft MBH)	U$S	10.000.000	Libor + 3,25%	Noviembre de 1994	Junio de 2002	11 cuotas semestrales a partir del 15 de diciembre de 1996	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
Banco Río de La Plata S.A.	$	30.000.000	T.N.A.: 11,35%	Junio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
BankBoston	$	20.000.000	T.N.A.: 11,40%	Julio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
BankBoston	U$S	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Citibank N.A.	U$S	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Rabobank	U$S	25.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
B.N.P.	U$S	10.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral

NOTA 8: RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

En los contratos de préstamos con el BankBoston, Citibank N.A., Rabobank y B.N.P., se han convenido las siguientes restricciones al pago de dividendos en efectivo o cualquier otra distribución de resultados:

No pagar ningún dividendo mientras la Sociedad se encuentre en situación de incumplimiento respecto de cualquier préstamo.

b) Pagar dividendos en efectivo solo sí, inmediatamente después de hacerlo, se mantienen los índices establecidos en cada contrato.

NOTA 9: AJUSTE DE EJERCICIOS ANTERIORES

Durante el ejercicio anterior, por incorporación del Valor Patrimonial Proporcional sobre la Sociedad Controlada Vitopel S.A., se generaron cargos con efecto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto para el año 1999 por $ 383.821.

NOTA 10: VENTA DE ACTIVOS

Con fecha 28 de enero de 2000, la Sociedad suscribió un contrato de venta de los activos que conforman la línea de producción de PVC Calandrado de la División Flexibles, habiéndose efectuado el cierre y transferencia de esta operación el 29 de febrero de 2000.

Por esta transacción la Sociedad ha percibido un monto de u$s 9.290.000 en concepto de bienes de uso y valor llave transferidos y comprende una cláusula de no competencia con los compradores, generándose una ganancia por esta operación de $ 8.330.164, la cual fue imputada al estado de resultados en el rubro de Otros ingresos y egresos.

De acuerdo con lo previsto en el contrato de venta de activos, la Sociedad ha percibido un monto equivalente al capital de trabajo determinado al cierre de la operación (29 de febrero de 2000), el cual ascendió a $ 2.597.362.

NOTA 11: VENTA ACCIONES “ESTANCIA LAS CORZUELAS S.A.A.G.C. e I.”

Con fecha 8 de octubre de 1999 la Sociedad celebró un contrato de compraventa de acciones, en el cual transfiere la totalidad del paquete accionario de "Estancia Las Corzuelas S.A.A.G.C. e I.".

Dicha operación involucró un monto de $ 2.950.000 y generó un resultado positivo para la Sociedad de $ 1.939.978.

NOTA 12: FUSION DE ARCOR S.A.I.C. CON FASTER PUBLICIDAD S.A.

Con fecha 01 de octubre de 1999, se ha realizado la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Faster Publicidad S.A, conforme al acuerdo previo de fusión. La misma fue aprobada por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 19 de abril de 2000.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley N° 20.628.

NOTA 13: ADQUISIONES ACCIONES PROPIAS

Con fecha 14 de diciembre de 1999, la Sociedad adquirió acciones propias con un valor nominal de $ 190.200,94. Dichas acciones se adquirieron a $ 3.000.000 y se exponen a su valor de adquisición neteándose en el estado de Evolución del Patrimonio Neto.

De acuerdo con las disposiciones del artículo 221 de la Ley de Sociedades Comerciales de la República Argentina, el destino de estas acciones fue tratado por la Asamblea Extraordinaria del 19 de abril de 2000, la cual resolvió no llevar a cabo la reducción del capital de la Sociedad por la adquisición de acciones propias, aprobando una prórroga de un año para la definición, concediendo derecho de preferencia a los accionistas específicamente en cuanto a la transferencia de dichas acciones.

La Sociedad deja constancia de la restricción existente a la distribución de resultados por el monto pagado en exceso al valor nominal de estas acciones.

NOTA 14: VENTA CENTRAL TERMOELECTRICA

Con fecha 6 de junio de 2000, la Sociedad suscribió un contrato de venta de los activos, y cesión de ciertos contratos relacionados con los activos vendidos, pertenecientes a la central termoeléctrica de Río IV, los cuales forman parte de la División Energía. El precio de la transferencia de los activos es de u$s 12.000.000.

El contrato prevé determinados actos y condiciones para el cierre de la transacción antes del 30 de setiembre de 2000.

Los activos de la central termoeléctrica Río IV involucrados en dicha operación se encuentran valuados al valor de realización fijado en dicho contrato y se exponen en el rubro Otros activos amortizables dentro del activo corriente, netos de la previsión para desvalorización de otros activos amortizables de $ 2.843.979. El cargo por constitución de esta previsión se expone en el rubro Otros ingresos y egresos del estado de resultados.

NOTA 15: HECHOS POSTERIORES

15.1. PRESTAMO A INARAL SA.

Con fecha 3 de julio de 2000, el Directorio de la Sociedad aprobó el otorgamiento de un préstamo a la Sociedad Controlante Inaral S.A. por un monto de u$s 85.882.127 y aprobándose una ampliación con fecha 25 de julio de 2000 por un monto de u$s 1.578.125, para ser aplicado el importe total exclusivamente a la adquisición de acciones de Arcor S.A.I.C., con una tasa de interés anual del 10%, a ser cancelado íntegramente junto con la próxima distribución de dividendos que realice la Sociedad y a todo evento, no más allá del 15 de setiembre de 2000.

15.2. VENTA DE TENENCIAS ACCIONARIAS DE VITOPEL S.A. Y KOPPOL S.A.

Por razones estratégicas, la Sociedad decidió desprenderse de su negocio de fabricación y venta de film de polipropileno bi-orientado.

Con este objetivo, con fecha 20 de julio de 2000, Arcor S.A.I.C celebró un contrato de compraventa con Bopp Holdings, una sociedad indirectamente controlada por J.P. Morgan Capital Corporation y DLJ Merchant Banking Partners II.

Como parte de las obligaciones previas al cierre de la transacción de venta, establecidas para la vendedora, la sociedad controlada Arcor do Brasil Ltda., sociedad controlante de Koppol S.A., procedió a realizar las acciones necesarias para transformar a Koppol en una sociedad de responsabilidad limitada (Ltda.) de acuerdo con las leyes de Brasil, y transfirió la propiedad de ésta a Vitopel S.A, por un valor de U$S 28 millones.

El día 31 de julio de 2000, fecha de cierre de la transacción, la sociedad Bopp Holdings abonó en efectivo (i) la suma de U$S 43,3 millones por la totalidad de las acciones de Vitopel S.A., (ii) la suma de U$S 38 millones en concepto de cancelación de saldos a favor de Arcor S.A.I.C., monto que incluye el préstamo transitorio por U$S 28 millones otorgado a Vitopel S.A. para realizar la adquisición de Koppol S.A. a su controlante Arcor do Brasil Ltda. y además libera a Vitopel S.A. de la deuda preexistente de U$S 5,7 millones con el ABN Amro Bank, totalizando un valor de transacción de U$S 87 millones. Dicho valor podrá ajustarse en más o en menos en función de la variación del capital de trabajo y del endeudamiento de las respectivas sociedades entre el 31 de julio de 2000 y el 31 de diciembre de 1999.

El valor patrimonial proporcional de la inversión directa en Vitopel S.A. e indirecta en Koppol S.A., a través de su controlante Arcor do Brasil Ltda., asciende al 30 de junio de 2000 a $ 22,6 millones y $ 21,1 millones respectivamente, y al 30 de junio de 1999 a $ 24,1 millones para Vitopel S.A., no contando con la información comparativa de Koppol S.A. porque a esa fecha era una división de negocios de Arcor do Brasil Ltda.

NOTA 16: ADECUACION DE SISTEMAS INFORMATICOS A LA PROBLEMÁTICA DEL AÑO 2000

(No alcanzada por el informe de revisión limitada)

De acuerdo con lo requerido por la Resolución General Nro. 348 de la Comisión Nacional de Valores, durante la vigencia de las Resoluciones Generales Nros. 309, 314 y 326 de dicha Comisión no se han experimentado anomalías relacionadas con la problemática del año 2000 en los sistemas informáticos de la Sociedad.

BIENES DE USO


							D E P R E C I A C I O N E S
											DEL PERIODO		ACUMULA- DAS AL CIERRE DEL PERIODO	NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	RECLA- SIFICA- CIONES	DISMINU- CIONES	TRANSFE- RENCIAS (2)	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	RECLA- SIFICA- CIONES	TRANSFE- RENCIAS (2)	DISMINU-CIONES	%	MONTO (1)	30.06.00		30.06.99
Máquinas e instalaciones Moldes y herramientas Muebles y útiles Vehículos Inmuebles – Terrenos Inmuebles – Edificios Inmuebles – Instalaciones Semovientes Hacienda de pedigree Alf. y praderas permanenetes Plantaciones Cañaverales Obras en construcción Anticipos a proveedores - Moneda argentina - Moneda extranjera (Anexo G) Anticipos operaciones de importación - Moneda argentina - Moneda extranjera (Anexo G)	258.954.021 6.287.669 32.334.048 4.769.625 12.621.608 65.157.226 82.564.464 126.574 3.959.294 1.171.095 7.000 2.723.593 3.452.192 16.330 492.481 1.630 527	296.044 88.025 424.174 63.735 3.173 87.404 227.429 5.899.516 29.388 1.134.753	1.908.277 (20.057) 45.312 236.920 482.898 (2.653.350)	(8.979.705) (120.349) (152.905) (134.566) (5.264) (116.934) (39.320) (1.568.496)	(11.093.194) (53.757) (129.499) (29.148) (111.000) (3.891.379) (8.333.885) (465.534)	241.085.443 6.181.531 32.521.130 4.669.646 12.510.608 61.505.940 74.800.881 121.310 4.069.789 1.171.095 7.000 2.723.593 6.232.824 6.398 58.738 1.630 527	(174.592.507) (4.652.177) (23.704.898) (3.595.504) (20.001.917) (36.263.890) (112.153) (1.486.834) (1.171.095) (1.400) (2.077.096)	(438.473) 23.964 1.806 412.703	5.740.991 87.538 90.474 18.859 711.083 2.256.405	6.004.611 80.245 114.444 102.563 5.264 110.618	10 y 20 20 10 y 33 20 -- 3 5 10 10 20 10 20 -- -- -- -- --	(8.137.891) (397.014) (1.348.275) (269.819) (1.111.207) (2.220.016) (2.742) (211.428) (350)	(171.423.269) (4.857.444) (24.848.255) (3.743.901) (20.400.235) (35.814.798) (109.631) (1.587.644) (1.171.095) (1.750) (2.077.096)	69.662.174 1.324.087 7.672.875 925.745 12.510.608 41.105.705 38.986.083 11.679 2.482.145 -.- 5.250 646.497 6.232.824 6.398 58.738 1.630 527		82.967.265 1.809.895 9.672.587 1.511.276 12.490.442 44.753.845 41.907.673 17.162 2.560.319 -.- 5.950 967.905 14.941.589 8.771 86.434 1.630 12.000
TOTALES AL 30.06.00	474.639.377	8.253.641	-.-	(11.117.539)	(24.107.396)	447.668.083	(267.659.471)	-.-	8.905.350	6.417.745		(13.698.742)	(266.035.118)	181.632.965
TOTALES AL 30.06.99	463.641.311	18.292.331	-.-	(12.413.340)	-.-	469.520.302	(246.933.534)	-.-	-.-	4.512.133		(13.384.158)	(255.805.559)			213.714.743

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

(2) Incluye transferencias hacia y desde el rubro Otras Inversiones no corrientes y al rubro Otros Activos amortizables Corrientes

ACTIVOS INTANGIBLES


						A M O R T I Z A C I O N
								DEL PERIODO		NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	TRANSFE- RENCIAS	AUMENTOS	DISMINUCIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU- CIONES	MONTO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO	30.06.00	30.06.99
Marcas de fábrica y registro de diseños Marcas de fábrica en trámite Diseños y modelos Gastos de organización y preoperativos Publicidad institucional diferida Valor llave por adquisiciones	6.774.503 438.080 1.329.985 1.383.469 4.894.342 92.502.390	41.657 (41.657)	100.011 62.770 1.354.690	15.750	6.900.421 459.193 1.329.985 1.383.469 4.894.342 93.857.080	(4.317.547) (453.197) (1.383.469) (3.907.873) (12.078.681)	1.575	(276.778) (221.409) (245.388) (3.076.590)	(4.592.750) (674.606) (1.383.469) (4.153.261) (15.155.271)	2.307.671 459.193 655.379 -.- 741.081 78.701.809	2.630.202 598.995 800 138.346 -.- 83.317.301
TOTALES AL 30.06.00	107.322.769	-.-	1.517.471	15.750	108.824.490	(22.140.767)	1.575	(3.820.165)	(25.959.357)	82.865.133
TOTALES AL 30.06.99	101.954.255	-.-	2.996.024	307.571	104.642.708	(15.161.287)	-.-	(2.795.777)	(17.957.064)		86.685.644

El destino contable de las amortizaciones del ejercicio se informa en el Anexo H, excepto por las amortizaciones del valor llave por adquisiciones que se informa en la Nota 2.7.


				VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	VALOR NOMINAL	CANTIDAD	VALOR DE COSTO AJUSTADO	30.06.00	30.06.99
INVERSIONES CORRIENTES ACCIONES SOC. ART. 33 LEY 19.550: Vitopel S.A. (Nota 15. 2.)	0,01	515.449.851	19.761.614	22.646.807	-.-
Total			19.761.614	22.646.807	-.-
INVERSIONES NO CORRIENTES ACCIONES SIN COTIZACION Otros	-.-	-.-	1.035	1.035	1.035
Subtotal			1.035	1.035	1.035
ACCIONES SOCIEDAD ART. 33 LEY 19.550: Alica S.A. Alimentos Indal S.A. Arcor do Brasil Limitada Arcorpar S.A. Astral S.A. Candy S.A. Carbox S.A. Carlisa S.A. Cartocor S.A. Constructora Mediterránea S.A.C.I.F. Converflex S.A. Distribuidora Dos en Uno S.A. Dulciora S.A. Estancia Las Corzuelas S.A.A.G.C. e I. (Nota 11.) Estirenos S.A. Faster Publicidad S.A. (Nota 12.) Flexiprin S.A. Frutos de Cuyo S.A. Indalar S.A. La Industrial Alimenticia S.A. Los Mistoles S.C.p.A. Metalbox S.A. Nutrex Corporation Productos Naturales S.A. Unidal Chile S.A. Unidal Ecuador S.A. Unidal Perú S.A. Van Dam S.A. Vitopel S.A. (Nota 15.2.) Otras	0,01 # -.- # 1,00 #10.000,00 1,00 0,01 0,01 1,00 1,00 0,01 0,01 # -.- 0,01 0,01 10,00 1,00 0,01 0,01 0,01 1,00 1,00 0,01 # 1,00 0,01 # -.- # 1.000,00 # 1,00 # 0,10 -.- # -.-	171.995.272 75.637 77.862.997 400.000 9.424.754 126.296.536 9.539 918.000 7.399.778 4.588.820 149.624.220 1 111.991.041 32.914.233 240.000 64.251 161.387.809 592.262.500 6.720.000 25.464.730 653.400 91.287.220 90 113.997.013 99.212 63.700 4.829.235 40.000.000 -.- -.-	2.027.673 1.037.882 79.701.617 788.741 41.459.905 1.497.690 1.206.057 77.196 12.167.543 35.432 2.814.380 1 126.929 1.933.563 27.639.937 64.310 1.837.654 10.238.249 84.808 66.399.277 4.292.152 1.032.427 96 1.279.552 45.480.327 15.086 1.616.987 1.338.511 -.- -.-	7.236.911 1.089.631 62.587.055 1.113.210 7.338.618 6.525.601 -.- 2.964.889 59.600.158 553.498 5.511.160 -.- 9.208.165 -.- 3.629.533 -.- 3.505.505 23.083.407 (42.986) 35.523.376 3.900.819 3.655.274 (2.100.730) 2.644.454 30.830.607 (459.783) (4.245.961) (1.478.970) -.- 10.899	6.625.878 361.748 72.485.271 1.196.097 4.845.594 5.857.576 (267.058) 3.446.295 54.269.576 530.851 5.149.744 -.- 8.043.924 1.770.103 1.932.146 (362.375) 3.717.969 24.203.389 (16.532) 39.145.462 3.897.680 3.289.055 (2.384.608) 2.527.620 39.981.221 (208.116) (3.315.185) 237.006 24.124.808 10.899
Subtotal			306.193.982	262.184.340	301.096.038

Valores expresados en moneda del país: Pesos Chilenos, Reales, Guaraníes, Dólares Estadounidenses, Sucres, Nuevos Soles y Pesos Uruguayos.


		VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	VALOR DE COSTO AJUSTADO	30.06.00	30.06.99
CUOTAS SOCIALES: - Banco Bica Coop. Ltda. - Banco Empresario de Tucumán - Banco Carlos Pellegrini Cooperativo Ltdo. - Cooperativa Eléctrica y Servicios Públicos Arroyito Ltda. - Cooperativa de Energía Eléctrica Las Varillas - Cooperativa de Servicios Públicos Laguna Larga - Cooperativa de Servicios Públicos Colonia Caroya y Jesús María - Cooperativa de Servicios Públicos y Sociales San Pedro - Cooperativa Ltda. de Electricidad de Salto	2.657 48.674 2.581 32.239 161 8 9.256 157.586 26.766	2.657 48.674 2.581 32.239 161 8 9.256 157.586 26.766	2.657 48.674 2.581 32.239 161 8 9.256 157.586 26.766
Subtotal	279.928	279.928	279.928
APORTES IRREVOCABLES SOC. ART. 33 LEY 19.550: - Astral S.A. - Carbox S.A. - Alimentos Indal S.A - Carlisa S.A. - Estirenos S.A. - Faster Publicidad S.A. - Indalar S.A. - Nutrex Corporation - Unidal Ecuador S.A. - Unidal Perú S.A. - Van Dam S.A.	14.803.429 -.- 1.597.887 2.000.000 11.980.433 -.- 729.600 3.385.000 677.944 4.684.678 2.400.000	14.803.429 -.- 1.597.887 2.000.000 11.980.433 -.- 729.600 3.385.000 677.944 4.684.678 2.400.000	-.- 178.211 -.- 2.000.000 6.980.433 990.000 729.600 3.385.000 177.944 3.595.678 1.800.000
Subtotal	42.258.971	42.258.971	19.836.866
OTROS APORTES IRREVOCABLES: - Otros	5.000	5.000	5.000
Subtotal	5.000	5.000	5.000
TOTAL	348.738.916	304.729.274	321.218.867


	I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	ACTIVIDAD PRINCIPAL	U L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
FECHA	CAPITAL SOCIAL	RESULTADOS	PATRIMONIO NETO	%	VALOR PATRIM. PROPORCIONAL
ACCIONES SOC. ART. 33 LEY 19550: Alica S.A. Alimentos Indal S.A. Arcor do Brasil Limitada Arcorpar S.A. Astral S.A. Candy S.A. Carlisa S.A. Cartocor S.A. Constructora Mediterránea S.A.C.I.F. Converflex S.A. Distribuidora Dos en Uno S.A. Dulciora S.A. Estirenos S.A. Flexiprin S.A. Frutos de Cuyo S.A. Indalar S.A. La Industrial Alimenticia S.A. Los Mistoles S.C.p.A. Metalbox S.A. Nutrex Corporation Productos Naturales S.A. Unidal Chile S.A. Unidal Ecuador S.A. Unidal Perú S.A. Van Dam S.A. Vitopel S.A. Otras	Fábrica de alimentos en polvo Fábrica de conservas de frutas Fábrica de golosinas Comercialización de productos alimenticios Sociedad de inversiones Fábrica de golosinas Fábrica de galletitas y chocolates Fábrica de cartón corrugado Construcciones Fábrica de films plásticos Comercialización de productos alimenticios Fábrica de dulces Fábrica de chocolates y golosinas Convertidora de flexibles Fábrica de conservas Industr. y comerc. de cartón corrugado Fábrica de galletitas Estancia Fábrica de hojalata Comercialización de productos alimenticios Fábrica de esencias Comercialización de productos alimenticios Comercialización de productos alimenticios Comercialización de productos alimenticios Comercialización de productos alimenticios Fábrica de films plásticos -.-	30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 30.06.00 -.-	1.720.000 444.661.718 # 77.895.295 # 8.000.000.000 # 9.550.000 1.263.000 1.800.000 7.400.000 45.921 1.640.000 9.545.590.039 # 1.120.000 6.000.000 1.614.000 6.250.000 70.000 28.190.038 660.000 913.000 100 # 1.338.000 21.089.049.020 # 65.000.000 # 4.878.015 # 4.000.000 # 5.247.837 -.-	1.804.875 187.198 (8.616.029) 97.297 2.402.753 2.364.434 197.632 7.345.624 14.765 1.605.072 -.- 1.025.391 4.021.133 485.408 1.096.726 1.392 (1.218.401) 28.204 542.714 (9.804) 567.167 (4.769.058) (115.912) (206.612) (428.200) 1.418.396 -.-	7.237.109 2.691.072 62.613.014 2.226.420 22.436.142 6.525.780 7.813.508 59.601.948 553.894 6.040.669 25.782.987 9.208.902 39.024.914 3.505.770 24.359.350 715.223 39.325.185 3.940.222 3.655.786 1.315.855 3.103.835 31.510.538 218.097 443.148 921.030 23.056.897 -.-	99,99725 99,86796 99,95854 50,00000 98,68852 99,99726 51,00000 99,99700 99,92857 91,23428 0,000001 99,99200 40,00000 99,99245 94,76200 96,00000 90,33238 99,00000 99,98600 90,00000 85,19956 97,84221 99,98610 99,00000 100,0000 98,22140 -.-	7.236.911 2.687.518 62.587.055 1.113.210 22.142.047 6.525.601 4.964.889 59.600.158 553.498 5.511.160 -.- 9.208.165 15.609.966 3.505.505 23.083.407 686.614 35.523.376 3.900.819 3.655.274 1.284.270 2.644.454 30.830.607 218.161 438.717 921.030 22.646.807 10.899

Valores expresados en moneda del país: Pesos Chilenos, Reales, Guaraníes, Dólares Estadounidenses, Sucres, Nuevos Soles y Pesos Uruguayos.


		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.06.00	30.06.99
INVERSIONES CORRIENTES Depósitos a plazo fijo En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Depósitos en caja de ahorro En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Títulos públicos En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Deudores financieros Comunes En moneda argentina Soc. art. 33 Ley 19.550 En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Fondo común de inversión En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G)	10.053.699 6.200.000 59.677 2.346 -.- -.- 1.766 33.920.313 11.469.185 682.835 -.-	10.053.699 6.200.000 59.677 2.346 -.- -.- 1.766 33.920.313 11.469.185 682.835 -.-	15.414.857 16.423.836 -.- 2.408 117.842 258.472 1.170 45.065.219 10.798.525 10.830.200 2.039.999
TOTALES AL 30.06.00	62.389.821	62.389.821
TOTALES AL 30.06.99	100.952.528		100.952.528


						DEPRECIACIONES
									DEL PERIODO		NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	TRANSFE-RENCIAS (2)	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	TRANSFERENCIAS (2)	DISMINUCIO-NES	MONTO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO	30.06.00	30.06.99
INVERSIONES NO CORRIENTES Forestación Construcciones y viviendas Máquinas y equipos Moldes y herramientas Muebles y útiles Vehículos Terrenos Edificios Instalaciones	787.184 2.156.940 1.838.327 42.060 1.628.157 35.279 7.657.203 4.587.931 1.796.208	25.598 4.309 12.027	(230.293) 46.332 8.569 94.996	(40.083) (22.669)	787.184 2.116.857 1.633.632 46.369 1.686.516 43.848 7.729.530 4.587.931 1.796.208	(1.587.474) (1.751.154) (42.060) (1.344.165) (27.334) (2.190.102) (1.003.496)	472.724 (25.692) (8.569)	4.200	(14.797) (26.054) (215) (42.474) (1.986) (78.186) (46.810)	(1.598.071) (1.304.484) (42.275) (1.412.331) (37.889) (2.268.288) (1.050.306)	787.184 518.786 329.148 4.094 274.185 5.959 7.729.530 2.319.643 745.902	787.184 584.738 100.203 -.- 307.200 9.931 7.491.659 2.640.998 794.470
TOTALES AL 30.06.00	20.529.289	41.934	(80.396)	(62.752)	20.428.075	(7.945.785)	438.463	4.200	(210.522)	(7.713.644)	12.714.431
TOTALES AL 30.06.99	22.493.735	440.253	-.-	(2.240.214)	20.693.774	(9.409.893)	-.-	1.636.392	(203.890)	(7.977.391)		12.716.383

(1) Las depreciaciones de estas inversiones se exponen dentro del resultado de inversiones permanentes (Nota 2.7.).

(2) Incluye transferencias hacia y desde el rubro Bienes de Uso.


RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	TRANSFE- RENCIAS	DISMINU- CIONES	APLICA- CIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO Corrientes: Créditos por ventas (Nota 2.1.) Para deudores incobrables Otros créditos (Nota 2.2.) Previsión por reintegros a percibir Previsión por otros créditos incobrables Otros activos amortizables Previsión por desvalor. de otros activos amort. (Nota 2.8.) INCLUIDAS EN EL PASIVO Corrientes: Para juicios laborales y civiles No corrientes: Para juicios laborales y civiles Para contingencias	7.471.210 965.481 837.293 489.118 786.100 1.361.295	(1) 1.206.566 (1) 20.071 (1) 37.967 2.843.979 (1) 190.473 (1) 87.756	5.714 (5.714)	41.447 48.381 17.739 17.616 101.699	3.965 275.304 51.668	8.632.364 937.171 857.521 2.843.979 392.385 714.775 1.361.295
TOTALES AL 30.06.00	11.910.497	4.386.812	-.-	226.882	330.937	15.739.490
TOTALES AL 30.06.99	12.248.217	1.358.406	-.-	2.200.823	651.415	10.754.385

(1) La contrapartida contable de los aumentos del ejercicio se informa en Anexo H.


ACTIVIDAD PRINCIPAL	30.06.00		30.06.99
Existencias al comienzo del ejercicio: Mercadería de reventa Productos terminados Productos en proceso Materias primas y materiales Maquinarias en construcción y terminadas	2.098.405 31.651.083 2.028.839 28.087.059 378.494	64.243.880	71.889.056
Compras del período Gastos según detalle en información Anexo H: Sueldos, jornales y cargas sociales Depreciaciones y amortizaciones Energía eléctrica, gas y comunicaciones Otros gastos	29.156.534 11.649.188 11.778.545 21.865.624	109.330.268 74.449.891	119.717.312 77.155.160
Ajustes por siniestros Resultado por tenencia (Nota 2.9.) Existencias al final del período (Nota 2.3.): Mercadería de reventa Productos terminados Productos en proceso Materias primas y materiales Maquinarias en construcción y terminadas	(2.307.993) (31.236.300) (2.275.373) (29.404.375) (258.902)	(168.974) (2.043.904) (65.482.943)	-.- (2.704.710) (60.836.363)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		180.328.218	205.220.455
EXPLOTACION AGRICOLA – GANADERA
Existencias al comienzo del ejercicio: Hacienda Cereales, forrajes y otros Materias Primas y materiales	5.217.946 1.048.252 88.440	6.354.638	6.139.103
Compras del período		933.296	410.896
Gastos según detalle en información Anexo H: Sueldos, jornales y cargas sociales Depreciaciones y amortizaciones Energía eléctrica, gas y comunicaciones Otros gastos	621.589 390.139 83.442 2.341.740	3.436.910	3.807.201
Resultado por tenencia (Nota 2.9.) Existencias al final del período (Nota 2.3.): Hacienda Semillas, forrajes y otros Materias primas y materiales	(7.487.148) (92.395) (102.584)	953.715 (7.682.127)	(79.356) (8.272.365)
TOTAL EXPLOTACION AGRICOLA – GANADERA		3.996.432	2.005.479
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		184.324.650	207.225.934


RUBROS	MONTO DE MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.06.00			SALDOS AL 30.06.99
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Caja Bancos	191.459 1.561 102.358	Dólares Estadoun. Reales Dólares Estadoun.	0,9990000 0,5190000 0,9990000	191.268 810 102.256	294.334	1.895.746
Inversiones Depósitos en caja de ahorro Depósito a plazo fijo Fondos comunes de inversión Deudores financieros Comunes Sociedad art. 33 Ley 19.550	2.348 6.206.206 11.480.666	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000 0,9990000	2.346 6.200.000 11.469.185	17.671.531	29.523.240
Créditos por ventas Comunes Soc. art. 33 Ley 19.550	9.560.790 33.501.924	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000	9.551.229 33.468.422	43.019.651	35.956.441
Otros créditos Anticipos oper. de importación Dividendos a cobrar soc. art. 33 Diversos Reintegros a percibir Deudores realización de inversiones Crédito a cobrar por ajuste de precio por compra de Astral S.A. y Estirenos S.A. Deudores financieros Comunes Anticipos a proveedores	1.410.287 451.075 13.800 1.660.692 1.037.396 2.046.139 218.147 76.232	Reales Dólares Estadoun. Marcos Alemanes Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,5190000 0,9990000 0,4879980 0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000	731.939 450.624 6.734 1.659.033 1.036.359 2.044.093 217.929 76.156	6.222.867	11.259.575
Bienes de cambio Anticipos a proveedores Comunes Anticipo operaciones de importación	230.890 46.898	Dólares Estadoun. Florines Holan.	0,9990000 0,4330888	230.659 20.311	250.970	3.288.063
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					67.459.353	81.923.065
ACTIVO NO CORRIENTE Créditos por Ventas Soc. art. 33 Ley 19.550 Otros créditos Deudores realización de inversiones Diversos Deudores financieros comunes	631.753 4.713 2.061.999	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000 0,9990000	631.121 4.708 2.059.937	-.- 2.695.766	13.130 3.258.150
Inversiones Acciones, debentures y otros títulos emitidos en serie soc. art. 33 Ley 19.550 Aportes irrevocables a capitalizar soc. art. 33 Ley 19.550	87.433.391 12.758.267	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000	87.345.958 12.745.509	87.345.958 12.745.509	107.842.034 9.480.921
Bienes de uso Anticipos a proveedores Comunes Anticipos operaciones de importación Comunes	58.797 528	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000	58.738 527	58.738 527	86.434 12.000
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE					102.846.498	120.692.669
TOTAL DEL ACTIVO					170.305.851	202.615.734


RUBROS	MONTO DE MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.06.00			SALDOS AL 30.06.99
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Comunes Sociedad artículo 33 Ley 19.550	5.528.711 1.375.990 4.668 280.216 1.661 399.861 90.752 5.030.468	Dólares Estadoun. Marcos Alemanes Libras Esterlinas Florines Holande. Francos Suizos Francos Franceses Euros Dólares Estadoun.	1,0000000 0,4895060 1,5171000 0,4345210 0,6146110 0,1464410 0,9563000 1,0000000	5.528.711 673.555 7.082 121.760 1.021 58.556 86.786 5.030.468	6.477.471 5.030.468	6.767.621 3.419.412
Préstamos Bancarios Financieros	55.185.704 27.829.827	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	1,0000000 1,0000000	55.185.704 27.829.827	55.185.704 27.829.827	89.871.527 22.014.782
Anticipos de clientes	1.418.826	Dólares Estadoun.	1,0000000	1.418.826	1.418.826	-.-
Otros pasivos	402.000	Dólares Estadoun.	1,0000000	402.000	402.000	770.605
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					96.344.296	122.843.947
PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Bancarios	47.000.000	Dólares Estadoun.	1,0000000	47.000.000	47.000.000	95.800.000
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					47.000.000	95.800.000
TOTAL DEL PASIVO					143.344.296	218.643.947


RUBROS	TOTALES AL 30.06.00	GASTOS DE PRODUCCION	GASTOS DE ADMINISTRACION	GASTOS DE COMERCIALIZACION	GASTOS DE FINANCIACION	TOTALES AL 30.06.99
Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales Impuestos, tasas y contribuciones Intereses proveedores comunes Intereses proveedores soc. art. 33 Intereses deuda financiera proveedores comunes Intereses deuda financiera soc. art. 33 Intereses deuda bancaria Intereses otras deudas Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Gastos de exportación Gastos de importación Servicios de terceros Conservación de bienes de uso Depreciación s/ bienes de uso Amortización s/ bienes intangibles Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Gastos generales varios Calidad y medio ambiente Quebranto por juicios laborales y otros Quebranto por reintegros a percibir Quebranto por deudores incobrables Quebranto por otros créditos incobrables Publicidad y propaganda Deudores incobrables	993.078 6.023.722 50.703.545 981.219 912.960 113.115 1.525.245 1.177.221 10.837.145 91.147 14.578.326 335.939 3.373.465 26.161 10.982.867 7.059.098 13.698.742 743.575 13.771.993 3.554.083 883.427 9.463.789 46.578 278.229 20.071 1.206.566 37.967 15.680.786 7.100	298.520 29.778.123 427.661 3.109.221 306.404 7.200 26.161 9.369.462 5.732.938 11.817.656 221.671 11.861.987 806.900 3.804.577 46.578 271.742	993.078 2.144.829 10.040.278 252.058 2.118 20.120 564.341 579.107 1.091.361 1.073.964 993.368 883.427 2.452.545 3.500 37.967	3.580.373 10.885.144 301.500 11.466.987 9.415 3.366.265 1.049.064 747.053 789.725 521.904 836.042 1.753.815 3.206.667 2.987 20.071 1.206.566 15.680.786 7.100	912.960 113.115 1.525.245 1.177.221 10.837.145 91.147	991.878 3.593.322 51.643.342 1.392.969 875.532 83.405 2.211.096 274.346 11.403.928 2.770.195 14.429.349 910.263 3.890.734 138.060 10.767.948 7.262.111 13.384.158 365.956 13.760.891 4.385.982 760.580 10.911.824 44.602 263.595 1.153 1.093.658 -.- 17.529.657 -.-
TOTALES AL 30.06.00	169.107.159	77.886.801	21.132.061	55.431.464	14.656.833
TOTALES AL 30.06.99		80.962.361	22.565.092	53.994.579	17.618.502	175.140.534

ARCOR S.A.I.C.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 30 DE JUNIO DE 2000 Y 1999


	30.06.00	30.06.99		30.06.00	30.06.99
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)		(Nota 1)	(Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	20.882.184	23.739.073	Cuentas por pagar	142.756.185	125.408.057
Inversiones	18.526.218	35.745.662	Préstamos	169.565.798	187.355.007
Créditos por ventas	257.493.909	265.816.508	Remuneraciones y cargas sociales	26.013.842	25.035.336
Otros créditos	65.559.446	72.236.451	Cargas fiscales	12.530.762	22.993.999
Bienes de cambio	196.209.164	186.389.542	Anticipos de clientes	1.765.041	126.580
Otros activos amortizables	12.945.030	1.215.512	Otros pasivos	2.632.784	3.862.416
			Previsiones	1.641.377	1.375.219

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	571.615.951	585.142.748	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	356.905.789	366.156.614

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

			Cuentas por pagar	30.000	30.000
Créditos por ventas	771.700	829.101	Préstamos	136.265.824	202.903.338
Otros créditos	12.013.260	18.808.915	Remuneraciones y cargas sociales	-.-	1.523
Inversiones (Nota 4.)	14.696.305	14.652.832	Cargas fiscales	687.885	3.264.736
Bienes de uso	447.108.898	489.121.002	Otros pasivos	5.007.672	-.-
Activos intangibles	84.906.956	89.363.031	Previsiones	6.138.918	5.521.113
Otros activos amortizables	271.590	388.721
Otros activos	2.357.055	2.014.975	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	148.130.299	211.720.710
			TOTAL DEL PASIVO	505.036.088	577.877.324
			Participación de terceros	5.485.752	6.097.619
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	562.125.764	615.178.577	PATRIMONIO NETO	623.219.875	616.346.382
TOTAL DEL ACTIVO	1.133.741.715	1.200.321.325	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	1.133.741.715	1.200.321.325

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	30.06.00	30.06.99

	(Nota 1)	(Nota 1)

Ventas netas	547.716.216	551.015.337
Costo de mercaderías vendidas	(367.761.464)	(374.110.743)

SUBTOTAL	179.954.752	176.904.594

Beneficios promoción industrial (Nota 8.)	9.356.939	9.023.155

GANANCIA BRUTA	189.311.691	185.927.749

Gastos de comercialización	(112.301.053)	(106.544.644)
Gastos de administración	(32.717.470)	(39.646.272)

RESULTADO OPERATIVO	44.293.168	39.736.833

Resultado de inversiones permanentes	(2.971.226)	(299.867)
Otros ingresos y egresos	6.801.031	5.172.620
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos	6.229.223	(30.699.825)
Generados por pasivos	(21.516.116)	(2.149.251)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	32.836.080	11.760.510

Impuesto a las ganancias	(15.613.771)	(8.894.171)
Participación de terceros	150.779	270.507

GANANCIA NETA DEL PERIODO	17.373.088	3.136.846

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	30.06.00 (Nota 1)	30.06.99 (Nota 1)
VARIACION DE LOS FONDOSFondos al inicio del ejercicioAumentos de los fondos	33.061.6566.346.746	28.913.36837.711.259
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	39.408.402	66.624.627
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Ganancia ordinaria del período Más: Partidas que no representan erogación de fondos Menos: Partidas que no representan origen de fondos	17.373.088 63.645.857 (27.338.553)	3.136.846 65.244.325 (34.763.357)
TOTAL FONDOS ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	53.680.392	33.617.814
Venta de capital de trabajo de P.V.C. Calandrado Venta de bienes de uso e inversiones Precio venta P.V.C. Calandrado Disminución de inversiones corrientes Aumento (Disminución) de otros pasivos	2.597.362 3.876.890 9.290.000 -.- 1.817.738	-.- 4.509.009 -.- 7.289.443 (3.657.785)
TOTAL OTRAS CAUSAS DE ORIGENES DE FONDOS	17.581.990	8.140.667
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	71.262.382	41.758.481
Aumento de inversiones Aumentos (Disminución) de otros activos Aumento de otros activos no corrientes Aumento de bienes de uso Aumento de activos intangibles Valor llave por adquisición de sociedades Disminución (Aumento) de préstamos Distribución de utilidades	93.519 524.180 -.- 19.743.452 212.947 1.354.690 31.486.848 11.500.000	-.- (12.048.139) 10.486 35.057.372 223.344 2.930.112 (27.125.953) 5.000.000
TOTAL APLICACIONES DE FONDOS	64.915.636	4.047.222
Aumento de los fondos	6.346.746	37.711.259

Las notas que se acompañan forman parte de integrante de los estados contables consolidados.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los períodos finalizados el 30 de junio 2000 y 1999, fueron las siguientes:

1.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables consolidados se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 10, 12 y 13 respectivamente de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

1.2. Base de preparación.

Los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. al 30 de junio de 2000 y 1999 han sido preparados en base al método establecido en la Resolución Técnica N° 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Dicho método se aplicó a cada una de las sociedades en las que Arcor S.A.I.C. tiene directa o indirectamente el control accionario (art. 33 inc. 1, Ley de Sociedades Comerciales), las que en su Balance General están valuadas según el método del Valor Patrimonial Proporcional establecido en la Resolución Técnica N° 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

1.3. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables consolidados han sido preparados computando los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Cabe aclarar que el referido ajuste de los estados contables fue realizado hasta el 31 de agosto de 1995 como consecuencia de lo establecido por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, la cual resuelve discontinuar a todos los efectos y a partir del 1 de setiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables, no aceptándose la presentación de aquellos que contengan actualizaciones posteriores a esa fecha.

1.4. Criterios de valuación.

Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

Deudores por ventas.
Proveedores.
Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente de costo, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

Las existencias de hacienda fueron valuadas a sus respectivas cotizaciones a la fecha de cierre en el Mercado de Liniers, netas de gastos estimados de venta.

Inversiones permanentes:

- Situación general

Las inversiones en sociedades vinculadas en las que no se ejerce el control accionario, fueron valuadas a su Valor Patrimonial Proporcional.

Las inversiones en propiedades se presentan valuadas a su costo incurrido reexpresado al 31 de agosto de 1995, neto de las depreciaciones acumuladas, el que no supera su valor recuperable.

Las otras participaciones permanentes fueron valuadas a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995. En los casos en los que no se pudo realizar la comparación con el valor recuperable, se mantuvieron a su valor de origen.

- Inversiones en el exterior - conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión "Convertir - Ajustar" establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

- Inversiones en el exterior - conversión de estados contables en moneda extranjera (continuación)

Durante los períodos finalizados al 30 de junio de 2000 y 1999, la Sociedad a utilizado, para evitar distorsiones en el valor de libros de las inversiones en Sociedades del exterior, el criterio de valuar los bienes de uso en sus subsidiarias, en pesos, mediante la aplicación de tipos de cambio históricos correspondientes al momento de cada transacción, tal lo dispuesto por el Informe N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Bienes de uso:

Activos intangibles:

Previsiones:

Para Desvalorización y Diferencias de Inventarios: esta previsión fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre del período tenían un valor neto de realización o de mercado inferior a su costo de reproducción o reposición, y una adecuada cobertura ante eventuales mermas en las existencias.

Previsiones (continuación):

Para Juicios Laborales y Civiles: fue determinada en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Compañía, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Impuesto a las ganancias:

El cargo por impuesto a las ganancias consolidado del Grupo corresponde a la sumatoria de los cargos de las Empresas consolidadas, los cuales fueron determinados en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias, y no contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir con respecto al resultado del ejercicio determinado de acuerdo a Normas Contables.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el ejercicio anterior por la Ley N° 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1 %.

El cargo por impuesto a las ganancias, correspondiente a aquellas Sociedades en las que dicho impuesto excede al impuesto a la ganancia mínima presunta, que asciende a $ 15.613.771 y a $ 8.894.171 para los períodos cerrados al 30 de junio de 2000 y 1999 y se encuentra expuesto en el estado de resultados adjunto en el rubro Impuesto a las ganancias.

Por otra parte por el cargo de impuesto a la ganancia mínima presunta para aquellas Sociedades en las que dicho impuesto excede al impuesto a las ganancias, se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos corrientes $ 1.070.972 y en el rubro Otros créditos no corrientes $ 2.133.305

Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período al que corresponden.

Resultado del período:

Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

Uso de estimaciones :

La preparación de estos estados contables consolidados requieren que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables consolidados, como así también los ingresos y egresos consolidados registrados en el período.

Fondos:

NOTA 2: CAMBIOS EN EL ENTE JURIDICO

En el ejercicio anterior fue desafectada como empresa consolidada:

Estancias Las Corzuelas S.A. (a partir del 08 de Octubre de 1999 Nota 10)

Las Sociedades que consolidan son:


SOCIEDADES	FECHA DE CIERRE DEL PERIODO	PARTICIPACION PORCENTUAL *()**
Alica S.A.	30.06.00	99,99999
Alimentos Indal S.A.	30.06.00	99,86796
Arcor do Brasil Limitada (1)	30.06.00	99,95854
Astral S.A. (2)	30.06.00	99,94754
Candy S.A.	30.06.00	99,99999
Carlisa S.A.	30.06.00	95,28390
Cartocor S.A.	30.06.00	99,99988
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	30.06.00	99,99996
Converflex S.A.	30.06.00	99,99540
Dulciora S.A.	30.06.00	99,99999
Flexiprin S.A.	30.06.00	99,99999
Frutos de Cuyo S.A.	30.06.00	97,96192
Indalar S.A.	30.06.00	96,00000
La Industrial Alimenticia S.A. (4)	30.06.00	90,37530
Los Mistoles S.C.p.A.	30.06.00	99,99947
Metalbox S.A.	30.06.00	99,99999
Nutrex Corporation	30.06.00	97,99580
Productos Naturales S.A.	30.06.00	96,49318
Unidal Chile S.A. (3)	30.06.00	97,99991
Unidal Ecuador S.A.	30.06.00	99,98610
Unidal Perú S.A.	30.06.00	99,00000
Van Dam S.A.	30.06.00	100,00000
Vitopel S.A. (5)	30.06.00	98,22140

(*) Se informan las participaciones directas e indirectas.

(1) A su vez consolida a Dos en Uno do Brasil Ltda. y a Koppol S.A..

(2) A su vez consolida a Estirenos S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A.

(3) A su vez consolida a Distribuidora Dos en Uno S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

(4) A su vez consolida a Versalles S.A.

(5) A su vez consolida a Agrofrutos S.A.

Las inversiones en otras sociedades que no se consolidan son:


		30.06.00	30.06.99
INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES

- Acciones sin cotización y aportes		6.035	6.035

- Acciones sociedad artículo 33 Ley 19.550

- Arcorpar S.A.	1.113.210
- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica)	2.549
- Dos en Uno Colombia	715	1.116.474	1.107.964

- Cuotas sociales en cooperativas y otras Soc.		279.928	279.928

OTRAS INVERSIONES

- Inmuebles	11.841.737
- Otras	1.452.131	13.293.868	13.258.905

TOTALES		14.696.305	14.652.832

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

I) Garantías otorgadas


EMPRESA	ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	TIPO DE GARANTIA	GARANTIA	VALOR DE LIBROS DE LA GARANTIA OTORGADA AL 30.06.00 $
Estirenos S.A.	Dirección General Impositiva	$	Póliza de Caución	Reintegros Anticipados de I.V.A.	1.103.040

Avales Bancarios	191.000
Estirenos S.A.	Dirección General Impositiva	$	Avales Bancarios	Remanente de Bonos de Crédito Fiscal	3.619.363
Industria Alim. Dos en Uno S.A.	First National Bank of Boston	U$S	Fianza y codeuda solidaria a favor de Estirenos S.A.		6.785.433

II) Bienes de disponibilidad restringida


EMPRESA	ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	TIPO DE GARANTIA	GARANTIA	VALOR DE LIBROS DE LA GARANTIA OTORGADA AL 30.06.00 $
Estirenos S.A.	Gobierno de la Provincia de San Luis	$	Hipotecaria	Inmuebles Terrenos	89.313
Arcor do Brasil Ltda.	Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social	R$	Hipotecaria	Terrenos	1.257.137
Arcor do Brasil Ltda.	Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social	R$	Prendaria	Máquinas para moldear, enfriar chocolate	726.446
Funcionales para produc. De chocolat	3.039.118
Máquinas para moldear, enfriar chocolate	1.511.839
Máquina de chocolates en moldes	110.986
Unidad integrada para dosage de ing. Alimenticios	348.737
Máquinas envasadoras	592.170
Sistema de tratamiento de aire	117.965
Máquina integrada para embalaje de bombón	625.398
Tanque R15 tipo TK CAG	158.279
Enfriador de líquidos centrifugados	151.067


EMPRESA	BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
Arcor S.A.I.C.	F.M.O. (Nederlandse Financierings – Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V.)	u$s	10.000.000	Libor + 3,25%	Julio de 1994	Enero de 2002	10 cuotas semestrales a partir del 15 de enero de 1997	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
Arcor S.A.I.C.	D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsgesell-schaft MBH)	u$s	10.000.000	Libor + 3,25%	Noviembre de 1994	Junio de 2002	11 cuotas semestrales a partir del 15 de diciembre de 1996	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
Arcor S.A.I.C.	Banco Río de La Plata S.A.	$	30.000.000	T.N.A.: 11,35%	Junio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	BankBoston	$	20.000.000	T.N.A.: 11,40%	Julio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	BankBoston (a)	u$s	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	Citibank N.A. (a)	u$s	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	Rabobank (a)	u$s	25.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	B.N.P. (a)	u$s	10.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral

En los contratos de préstamos del BankBoston, Ctibank N.A., Rabobank y B.N.P., se han convenido las siguientes restricciones al pago de dividendos en efectivo o cualquier otra distribución de resultados.

(1) No pagar ningún dividendo mientras la Sociedad se encuentre en situación de incumplimiento respecto de cualquier préstamo.

(2) Pagar dividendos en efectivo solo sí, inmediatamente después de hacerlo, se mantienen los índices establecidos en cada contrato.


EMPRESA	BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
Cartocor S.A.	D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsge-sellschaft MBH) (c)	u$s	16.000.000	Libor + 3,5%	15 de Diciembre de 1996	15 de Setiembre de 2005	12 cuotas semestrales iguales y consecutivas de U$S 1.230.000 y una de U$S 1.240.000	Se abonan en forma semestral, y serán pagados conjuntamente con la amortización a partir del 15 de septiembre de 1999
Cartocor S.A.	BankBoston	u$s	1.251.724	Libor + 0,25%	26 de Febrero de 1997	16 de Diciembre de 2001	10 cuotas semestrales iguales y consecutivas de u$S 125.172	Se abonan en forma semestral, y son pagados conjuntamente con la amortización a partir del 17 de junio de 1997
Cartocor S.A.	BankBoston	u$s	5.465.543	Libor + 0,25%	22 de Enero de 1997	17 de diciembre de 2001	10 cuotas semestrales iguales y consecutivas de U$S 546.554	Se abonan en forma semestral, y son pagados conjuntamente con la amortización a partir del 17 de junio de 1997
Vitopel S.A.	ABN AMRO BANK (DEUTSCHLAND)	u$s	11.410.982	Libor + 0,5%	Octubre de 1995	Diciembre de 2003	14 cuotas semestrales a partir de diciembre de 1996	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
Arcor do Brasil Ltda.	Credibanco S.A. (BNDES)	R$	10.500.000	T.J.L.P. + 5%	Junio de 1999	Junio de 2005	Plazo de gracia de 9 meses con pagos mensuales a partir de marzo del 2000	Durante el plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de marzo del 2000
Arcor do Brasil Ltda.	Sudameris S.A. (BNDES)	R$	6.000.000	T.J.L.P. + 5%	Junio de 1999	Junio de 2005	Plazo de gracia de 9 meses con pagos mensuales a partir de marzo del 2000	Durante el plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de marzo del 2000
Arcor do Brasil Ltda.	Bradesco S.A. (BDNES)	R$	6.500.000	T.J.L.P. + 5%	Junio de 1999	Junio de 2005	Plazo de gracia de 9 meses con pagos mensuales a partir de marzo del 2000	Durante el plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de marzo del 2000
Estirenos S.A.	BankBoston (Bahamas)	u$s	8.000.000	(b)	25 de Junio de 1997	25 de Junio de 2002	7 cuotas semestrales a partir del 25 de Junio de 1999	Se abonan en forma semestral, habiendo vencido el primer pago en diciembre de 1997
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	SUDAMERICANO	u$s	2.000.000	T.N.A.: 7,33%	Febrero de 1999	Febrero de 2003	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma anual
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	SUDAMERICANO	u$s	3.000.000	T.N.A.: 7,90%	Marzo de 2000	Marzo de 2003	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma anual
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	BANCO DE CHILE	u$s	6.500.000	T.N.A.: 7,95%	Marzo de 2000	Setiembre de 2003	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma anual

El préstamo devenga una tasa de interés variable, igual a libor para seis meses más un spread de 1,4% para el período 24/06/97 al 24/06/98; 1,6% para el período 24/06/98 al 24/06/99 y 1,8% para el período 24/06/99 al 24/06/2000.

(c) En los contratos de préstamos del D.E.G. en Cartocor S.A., se han convenido las siguientes restricciones al pago de dividendos en efectivo o cualquier otra distribución de resultados.

No pagar ningún dividendo mientras la Sociedad se encuentre en situación de incumplimiento respecto de cualquier préstamo.
Pagar dividendos en efectivo solo sí, inmediatamente después de hacerlo, se mantienen los índices establecidos en cada contrato

NOTA 7: CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	1998	1999	2000
Capital social al inicio	45.710.440	45.710.440	46.210.440
Aumento del capital	-.-	500.000	-.-
Capital social al cierre	45.710.440	46.210.440	46.210.440

El capital social al 30 de junio de 2000 es de $ 46.210.440, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

Algunas de las sociedades controladas por ARCOR S.A.I.C. se encuentran acogidas a los beneficios de la Ley de Promoción Industrial establecidos por la Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias N° 22.702 y 23.084, y por la Ley Nacional N° 21.608.

NOTA 9: AJUSTE DE EJERCICIOS ANTERIORES

Durante el ejercicio anterior, en la Sociedad Controlada Vitopel S.A., se generaron cargos con efecto positivo en los saldos al inicio del Estado de Evolución del Patrimonio Neto por $ 383.821.

NOTA 10: VENTA ACCIONES "ESTANCIA LAS CORZUELAS S.A.A.G.C. e I.”

Con fecha 8 de octubre de 1999 la Sociedad celebró un contrato de Compra-Venta de acciones, en el cual transfirió la totalidad del paquete accionario de "Estancia Las Corzuelas S.A.A.G.C. e I.".

Dicha operación involucró un monto de $ 2.950.000 y generó un resultado positivo para la Sociedad de $ 1.939.978.

NOTA 11: FUSION DE ARCOR S.A.I.C. CON FASTER PUBLICIDAD S.A.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley N° 20.628.

NOTA 12: HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

12.1. FUSION DE SOCIEDADES

Con fecha 1 de julio de 2000, la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la sociedad controlada Unidal Chile S.A., transcripta a escritura pública en esta misma fecha, aprobó la fusión de ésta con la Sociedad Distribuidora Dos en Uno S.A., absorbiendo la primera a esta última con efectos a partir del 1° de julio de 2000. Asimismo, la sociedad controlada Unidal Chile S.A., ya fusionada con Distribuidora Dos en Uno S.A. en igual fecha, se disuelve sin liquidarse, siendo la continuadora legal la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

12.2. VENTA DE TENENCIAS ACCIONARIAS DE VITOPEL S.A. Y KOPPOL S.A.

Por razones estratégicas, la Sociedad decidió desprenderse de su negocio de fabricación y venta de film de polipropileno bi-orientado.

El día 31 de julio de 2000, fecha de cierre de la transacción, la sociedad Bopp Holdings abonó en efectivo (i) la suma de U$S 43,3 millones por la totalidad de las acciones de Vitopel S.A., (ii) la suma de U$S 38 millones en concepto de cancelación de saldos a favor de Arcor S.A.I.C., monto que incluye el préstamo transitorio por U$S 28 millones otorgado a Vitopel S.A. para realizar la adquisición de Koppol S.A. a su controlante Arcor do Brasil Ltda. y libera a Vitopel S.A. de la deuda preexistente de U$S 5,7 millones con el ABN Amro Bank, totalizando un valor de transacción de U$S 87 millones. Dicho valor podrá ajustarse en más o en menos en función de la variación del capital de trabajo y del endeudamiento de las respectivas sociedades entre el 31 de julio de 2000 y el 31 de diciembre de 1999.

En el marco de este contrato, Vitopel S.A. vendió su participación accionaria en la sociedad controlada Agrofrutos S.A. a Frutos de Cuyo S.A., sociedad controlada por Arcor S.A.I.C.; la inversión en Agrofrutos S.A. fue encuadrada dentro del régimen de la Ley 22021 y la transferencia de las acciones de esa sociedad generó la obligación de efectuar el reembolso de los beneficios recibidos, por un valor de $ 1.344.638, monto que fue cancelado a la fecha de los presentes estados contables.

NOTA 12: HECHOS POSTERIORES AL CIERRE (continuación)

12.2. VENTA DE TENENCIAS ACCIONARIAS DE VITOPEL S.A. Y KOPPOL S.A. (continuación):

La información resumida sobre los Balances Generales y los Estados de Resultados de Vitopel S.A. y Koppol S.A. al 30 de Junio de 2000 y 1999, incorporados en los Estados Contables Consolidados de Arcor S.A.I.C. a esa fecha, es la siguiente:


	Vitopel S.A.		Koppol S.A.
30.06.00	30.06.99	30.06.00	30.06.99 (1)
Activo	49.491.798	47.476.987	25.635.019	-.-
Pasivo	26.434.902	22.915.325	4.486.365	-.-
Patrimonio Neto	23.056.896	24.561.662	21.148.654	-.-
Resultado neto del período	1.418.395	2.590.292	353.144	-.-

No se dispone de información comparativa a esa fecha porque Koppol S.A. integraba una división de negocios de Arcor do Brasil

NOTA 13: Adecuación de Sistemas informáticos a la problemática del año 2000

(No alcanzada por el informe de revisión limitada)

RESEÑA INFORMATIVA

Consolidada

al 30 de junio de 2000

I.COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO

CONSIDERACIONES PREVIAS

En el primer semestre del ejercicio económico Nº 40 por el período comprendido entre el 01 de enero de 2000 y el 30 de junio de 2000, las ventas del Grupo disminuyeron con respecto a igual período del ejercicio anterior. La falta de crecimiento de ventas del Grupo, es principalmente consecuencia de la recesión de la economía de Argentina, que es el mercado de principal actividad del Grupo.

El incremento en la rentabilidad al 30 de junio de 2000 respecto de igual período de 1999 se debe a la estabilidad cambiaria en las monedas de Brasil y otros países de la región, frente a la pérdida por devaluación del año anterior, a la disminución de los egresos financieros por la reducción del endeudamiento, al resultado por la venta de activos no estratégicos, y a la continuidad en la implementación de programas de ajuste estructural.

Adicionalmente, en este ejercicio económico, comparándolo con igual período del año anterior, se mantuvieron, en promedio, los niveles de utilización de la capacidad instalada y de los recursos productivos en general, aunque en las divisiones de consumo de mayor contribución a las utilidades continúan registrándose leves disminuciones de los niveles de utilización.

Los niveles de producción de las distintas Divisiones del Grupo al 30 de junio de 2000, comparativamente tuvieron el siguiente comportamiento:


	Aumento	Aumento	Aumento
	(Disminución)	(Disminución)	(Disminución)
	Acumulado	2° Trim. 00	2° Trim. 00
	al 30.06.00 vs.	Vs.	Vs
	Acum. al 30.06.99	1° Trim. 00	2° Trim. 99
DIVISIONES DE CONSUMO	- 2,08%	- 7,48%	- 3,01%
DIVISIONES INDUSTRIALES	3,71%	6,48%	3,45%

INVERSIONES Y REALIZACIONES

Los montos de las principales inversiones del ejercicio, entre otras, fueron los siguientes:


Maquinarias e instalaciones	6.286.982
Muebles y útiles	974.220
Inmuebles, terrenos, edificios e instalaciones	808.251

II. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA CON IGUALES PERIODOS DE LOS CUATRO EJERCICIOS

ANTERIORES


	30.06.00	30.06.99	30.06.98	30.06.97	30.06.96

Activo corriente	571.615.951	585.142.748	562.220.504	415.083.724	385.568.350
Activo no corriente	562.125.764	615.178.577	598.715.783	404.778.386	372.285.080

TOTALES	1.133.741.715	1.200.321.325	1.160.936.287	819.862.110	757.853.430

Pasivo corriente	356.905.789	366.156.614	433.384.875	179.362.623	202.537.206
Pasivo no corriente	148.130.299	211.720.710	113.406.107	80.067.343	44.615.417

Sub Totales	505.036.088	577.877.324	546.790.982	259.429.966	247.152.623

Participación de terceros	5.485.752	6.097.619	6.283.171	994.044	7.478.909
Patrimonio Neto	623.219.875	616.346.382	607.862.134	559.438.100	503.221.898

TOTALES	1.133.741.715	1.200.321.325	1.160.936.287	819.862.110	757.853.430

III ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERIODOS DE LOS CUATRO

EJERCICIOS ANTERIORES


	30.06.00	30.06.99	30.06.98	30.06.97	30.06.96
Resultado operativo ordinario	44.293.168	39.736.833	65.969.259	50.765.105	31.680.743
Resultado financiero y por tenenecia	(15.286.893)	(32.849.076)	(17.627.685)	(418.078)	(1.219.960)
Otros ingresos y egresos	6.801.031	5.172.620	(4.014.413)	6.660.617	2.750.446
Resultado de inversiones permanentes	(2.971.226)	(299.867)	247.764	1.490.076	1.641.180
Resultado antes del impuesto a las ganancias	32.836.080	11.760.510	44.574.925	58.497.720	34.852.409
Impuesto a las ganancias	(15.613.771)	(8.894.171)	(14.973.745)	(7.741.394)	(12.226.455)
Participación de terceros	150.779	270.507	(209.884)	(162.375)	(503.744)
Resultado ordinario del ejercicio	17.373.088	3.136.846	29.391.296	50.593.950	22.122.210
Resultado extraordinario		-.-	-.-	-.-	801.147
Part. de terceros sobre resultado extraordinario		-.-	-.-	-.-	-.-
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO	17.373.088	3.136.846	29.391.296	50.593.950	22.923.357

IV. DATOS ESTADISTICOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERIODOS DE LOS CUATRO EJERCICIOS

ANTERIORES

DIVISIONES DE CONSUMO


	Segundo	Segundo	Segundo	Segundo	Segundo
	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre
	Año 2000	Año 1999	Año 1998	Año 1997	Año 1996
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	117.068	120.699	122.280	99.969	82.287

Volumen de Ventas	119.204	134.212	129.594	101.060	91.296


	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado
	al 30.06.00	al 30.06.99	al 30.06.98	al 30.06.97	al 30.06.96
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	244.073	249.270	248.795	204.135	174.227

Volumen de Ventas	230.016	239.271	236.972	185.886	166.956

DIVISIONES INDUSTRIALES


	Segundo	Segundo	Segundo	Segundo	Segundo
	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre
	Año 2000	Año 1999	Año 1998	Año 1997	Año 1996
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	137.787	133.187	151.042	158.222	118.849

Volumen de Ventas	86.239	80.604	82.420	76.484	60.314


	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado
	al 30.06.00	al 30.06.99	al 30.06.98	al 30.06.97	Al 30.06.96
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	267.243	257.687	270.213	269.632	227.940

Volumen de Ventas	180.941	160.985	158.554	146.996	124.142

V. PRINCIPALES INDICES


	30.06.00	30.06.99	30.06.98	30.06.97	30.06.96
Liquidez	1,60	1,60	1,30	2,31	1,90

Endeudamiento	81,04%	93,76%	89,95%	46,37%	49,11%

Rentabilidad ordinaria antes del Impuesto a las Ganancias	5,42%	1,92%	7,71%	11,50%	7,26%

VI. PERSPECTIVAS FUTURAS

Para el último semestre del año 2000 no se anticipa una mejora en los niveles de actividad de Argentina y se visualiza, con preocupación, que la recesión de la economía, la desocupación y la deflación de precios de los productos de consumo masivo se ha instalado en la economía argentina.

Pese a la caída de rentabilidad de Argentina, el alto nivel de competencia de Brasil y la dificultad para estabilizar las operaciones de Chile, la rentabilidad del año 2000 mejorará con respecto a la del año anterior como resultado de la venta de activos no estratégicos y de las acciones de ajuste estructural.

La estrategia de focalización en los negocios de consumo masivo, el ajuste estructural, la venta de activos no estratégicos y el desarrollo e inversión en los mercados regionales fortalecerán la rentabilidad de largo plazo del Grupo.


Cr. Roberto Oscar Perona		José Enrique Martín	Luis Alejandro Pagani
Presidente		Director Secretario	Presidente
Comisión Fiscalizadora


	HARTENECK, LOPEZ Y CIA. (Socio)
	Reg. Asoc. Profesional N° 21.00022.7 C.P.C.E.C.
	Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. N° 10.11421-4 C.P.C.E.C.
	Ver nuestro informe de fecha 2 de agosto de 2000

INFORME DE REVISION LIMITADA

A los Señores

Presidente y Directores de

ARCOR S.A.I.C.

Bv. Chacabuco 716

CÓRDOBA

En nuestro carácter de contadores públicos independientes informamos sobre la revisión limitada que hemos realizado de los estados contables de ARCOR S.A.I.C., detallados en el apartado 1. siguiente. La preparación y emisión de estos estados contables es responsabilidad del Directorio de la Entidad, en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es emitir un informe sobre dichos estados contables, basados en nuestro examen llevado a cabo con el alcance que mencionamos en el apartado 2..

1. ESTADOS CONTABLES INTERMEDIOS OBJETO DE REVISION LIMITADA

Hemos examinado el balance trimestral de ARCOR S.A.I.C. al 30 de junio de 2000 y 1999 y los estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los períodos de seis meses finalizados en dichas fechas, con sus notas 1 a 15, anexos A, B, C, D, E, F, G y H y la reseña informativa.

Tal como se indica en la nota 16 a los estados contables, la información contenida en la misma no está alcanzada por nuestro informe de revisión limitada.

Asimismo, hemos examinado el balance trimestral consolidado de ARCOR S.A.I.C. y subsidiarias al 30 de junio de 2000 y 1999, como así también los estados de resultados consolidados y de origen y aplicación de fondos consolidados por los períodos de seis meses finalizados en dichas fechas, con sus notas 1 a 12, que se presentan como información complementaria.

Tal como se indica en la nota 13 a los estados contables consolidados, la información contenida en la misma no está alcanzada por nuestro informe de revisión limitada.

2. ALCANCE DE NUESTRA REVISION

Nuestro examen se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos en la Resolución Técnica No. 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de estados contables de períodos intermedios, y por lo tanto, no incluyó todos los procedimientos de auditoría necesarios para poder expresar una opinión sobre la situación patrimonial, los resultados de las operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y los orígenes y aplicaciones de fondos de la Sociedad, ni sobre la situación patrimonial consolidada, los resultados consolidados de las operaciones y los orígenes y aplicaciones de fondos consolidados de la Sociedad y subsidiarias.

Nuestra revisión limitada no contempló el análisis de la compatibilidad de los sistemas de la Sociedad con el año 2000, cuya responsabilidad atañe a la Dirección de la Sociedad.

3. ACLARACIONES PREVIAS AL INFORME DE REVISION LIMITADA

El precio final por la compra de las empresas del Grupo Dos en Uno – Chile, está sujeto a un ajuste de precio, siguiendo la metodología de determinación fijada en los contratos de compraventa de las acciones. A la fecha de emisión del presente informe, la determinación final del ajuste de precio se encuentra bajo un proceso de arbitraje, iniciado por acciones de la parte vendedora tal cual lo descripto en la Nota 1.3.d. a los estados contables.

La resolución de la situación descripta en el punto anterior podría implicar cambios en las registraciones contables, efectuadas como consecuencia de esta operación, y que se detallan en la Nota 1.3.d. a los estados contables.

4. INFORME DE REVISION LIMITADA

Debido a lo expuesto en el apartado 2., no estamos en condiciones de emitir una opinión sobre la razonabilidad con que los estados contables mencionados en 1. presentan la situación patrimonial de la Sociedad al 30 de junio de 2000 y 1999, los resultados de sus operaciones, las variaciones en el patrimonio neto y los orígenes y aplicaciones de fondos por los períodos de seis meses finalizados en dichas fechas y la situación patrimonial consolidada de la Sociedad y subsidiarias al 30 de junio de 2000 y 1999, los resultados consolidados de sus operaciones y los orígenes y aplicaciones de fondos consolidados por los períodos de seis meses finalizados en dichas fechas.

Sin embargo, en base a la revisión limitada realizada, estamos en condiciones de informar que:

1. Los estados contables mencionados en 1. se encuentran asentados en el libro de "Inventarios y Balances" y surgen de registros contables rubricados llevados en sus aspectos formales de conformidad con las normas legales vigentes en la República Argentina. Las anotaciones de dichos registros contables concuerdan con los registros auxiliares y demás documentación comprobatoria.

4.2. Todos los hechos y circunstancias de los que hemos tomado conocimiento a raíz de la tarea cumplida se encuentran considerados en los documentos examinados, y no tenemos otras observaciones que formular sobre la preparación de los estados contables intermedios mencionados en 1..

4.3. Hemos leído la reseña informativa sobre la cual, en materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.

5. INFORMACION REQUERIDA POR DISPOSICIONES VIGENTES

En cumplimiento de disposiciones vigentes, informamos que:

5.1. Las cifras finales de los estados contables intermedios objeto de revisión limitada, son las que a continuación se detallan:

Estados de situación patrimonial al 30 de junio de 2000 y 1999:

2000 1999

$ $

Activo 915.015.226 1.009.968.633

Pasivo 291.795.351 393.622.251

Patrimonio neto 623.219.875 616.346.382

b. Estado de resultados por los períodos finalizados el 30 de junio de 2000 y 1999, los cuales arrojan una ganancia de $ 17.373.088 (pesos diecisiete millones trescientos setenta y tres mil ochenta y ocho) y $ 3.136.846 (pesos tres millones ciento treinta y seis mil ochocientos cuarenta y seis), respectivamente.

5.2. Los estados contables mencionados en 1. han sido preparados de acuerdo con lo establecido por las Leyes 19550 y 22903 vigentes en la República Argentina y la Resolución No. 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

5.3. Al 30 de junio de 2000 las deudas devengadas en concepto de aportes y contribuciones con destino al Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones, que surgen de los registros contables de la sociedad ascienden a $ 1.993.941, no siendo exigibles a esa fecha.

Córdoba, 2 de agosto de 2000.


HARTENECK, LOPEZ Y CIA. (Socio)
Reg. Asoc. Profesional N° 21.00022.7 C.P.C.E.C.
Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. N° 10.11421-4 C.P.C.E.C.

En la Ciudad de Arroyito, Departamento San Justo, Provincia de Córdoba, República Argentina, siendo las ocho horas del día diez de Agosto del año dos mil, se reúnen en la Sede Social de “ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL” los Síndicos Titulares integrantes de la Comisión Fiscalizadora, Contadores Roberto Oscar PERONA, Alcides Carlos CEBALLOS y Gerardo Rubén SCORZA, bajo la Presidencia de su Titular Cr. Roberto Oscar PERONA, a efectos de considerar los Estados Contables del Segundo Trimestre por el período iniciado el 01 de Enero de 2000 y cerrado el 30 de Junio de 2000 pertenecientes al cuadragésimo ejercicio económico, que se encuentra auditado por el Estudio HARTENECK, LÓPEZ Y Cía. con su INFORME emitido con fecha 02 de Agosto de 2000. Puesto a consideración abre el acto el señor Presidente, y los miembros de la Comisión Fiscalizadora se extienden en detalles y consideraciones sobre los distintos rubros que integran los Estados Contables correspondientes, de acuerdo al informe de los auditores externos señalados y que de acuerdo al mismo han sido confeccionados aplicando las leyes y normas vigentes de la Comisión Nacional de Valores. Se deja constancia que cumplimentando lo prescripto por las disposiciones legales vigentes, hemos examinado la Reseña Informativa, el Estado de Situación Patrimonial, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, el Estado de Origen y Aplicación de Fondos, Notas y Anexos a los Estados Contables, y los Estados Consolidados, correspondientes al Segundo Trimestre del Ejercicio N° 40, documentación que cumple con lo dispuesto por la Ley 19.550 y sus modificatorias, y las Resoluciones Generales de la Comisión Nacional de Valores. Dejamos constancia que durante el período se ha cumplimentado con lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N° 19.550. Habiéndose aprobado por unanimidad lo expresado anteriormente se finaliza la reunión siendo las ocho horas y quince minutos.

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ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2000

EJERCICIO ECONOMICO N°40 – SEGUNDO TRIMESTRE

CAPITAL: $ 46.210.440,06

Valores expresados en moneda del país: Pesos Chilenos, Reales, Guaraníes, Dólares Estadounidenses, Sucres, Nuevos Soles y Pesos Uruguayos.

Valores expresados en moneda del país: Pesos Chilenos, Reales, Guaraníes, Dólares Estadounidenses, Sucres, Nuevos Soles y Pesos Uruguayos.

AL 30 DE JUNIO DE 2000 Y 1999

NOTA 2: CAMBIOS EN EL ENTE JURIDICO

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

NOTA 9: AJUSTE DE EJERCICIOS ANTERIORES

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ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2000

EJERCICIO ECONOMICO N°40 – SEGUNDO TRIMESTRE

CAPITAL: $ 46.210.440,06

Valores expresados en moneda del país: Pesos Chilenos, Reales, Guaraníes, Dólares Estadounidenses, Sucres, Nuevos Soles y Pesos Uruguayos.

Valores expresados en moneda del país: Pesos Chilenos, Reales, Guaraníes, Dólares Estadounidenses, Sucres, Nuevos Soles y Pesos Uruguayos.

AL 30 DE JUNIO DE 2000 Y 1999

NOTA 2: CAMBIOS EN EL ENTE JURIDICO

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

NOTA 9: AJUSTE DE EJERCICIOS ANTERIORES

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