Denominación de la Sociedad: ARCOR SOCIEDAD ANONIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - ARROYITO – PROVINCIA DE CORDOBA

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 19 de enero de 1962

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 18 de octubre de 2000 (última)

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 459

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 19 de enero de 2061

Información de las Sociedades Controladas y Vinculadas en "Anexo C"

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Denominación: INARAL SOCIEDAD ANONIMA

Domicilio Legal: Alicia Moreau de Justo 740 – Buenos Aires

Actividad Principal: Operaciones financieras y de inversión

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,23717%

EJERCICIO ECONOMICO N°40 – TERCER TRIMESTRE

Iniciado el 01 de enero de 2000 y finalizado el 30 de setiembre de 2000. Presentado en forma comparativa con igual período del año anterior y expresado en pesos (Nota 1).

CAPITAL: $ 46.210.440,06

Composición del Capital:


			Autorizado
Acciones	Suscripto	Integrado	a realizar
			oferta pública
1.091.564 Acciones ordinarias clase "A" de 5 votos cada una VN $ 0,01	10.915,64	10.915,64	10.915,64
4.569.952.442 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 0,01	45.699.524,42	45.699.524,42	45.699.524,42
Acciones a emitir	500.000,00	500.000,00	500.000,00
	46.210.440,06	46.210.440,06	46.210.440,06


	30.09.00	30.09.99		30.09.00	30.09.99
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)		(Nota 1)	(Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	3.190.385	6.550.194	Cuentas por pagar (Nota 2.4.)	68.111.739	60.657.023
Inversiones (Anexo D)	26.280.129	72.000.916	Préstamos (Nota 2.5.)	117.443.521	80.215.128
Créditos por ventas (Nota 2.1.)	132.359.805	140.536.329	Remuneraciones y cargas sociales	13.944.542	15.966.277
Otros créditos (Nota 2.2.)	14.045.862	13.802.418	Cargas fiscales	10.052.901	5.403.085
Bienes de cambio (Nota 2.3.)	76.448.707	71.050.453	Anticipos de clientes	1.390.433	75.013
Otros activos amortizables (Nota 10.3.)	12.000.000	-.-	Otros pasivos	1.692.245	950.765
			Previsiones (Anexo E)	700.924	1.247.971

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	264.324.888	303.940.310	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	213.336.305	164.515.262

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Créditos por ventas (Nota 2.1.)	238.234	442.684
Otros créditos (Nota 2.2.)	3.653.230	8.971.411	Préstamos (Nota 2.5.)	96.000.000	165.984.784
Inversiones (Anexos C y D)	344.835.591	347.203.888	Previsiones (Anexo E)	1.992.122	2.045.394
Bienes de uso (Anexo A)	180.233.254	209.838.444
Activos intangibles (Anexo B)	86.517.362	85.332.390
Otros activos amortizables	436.180	298.269	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	97.992.122	168.030.178
			TOTAL DEL PASIVO	311.328.427	332.545.440
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	615.913.851	652.087.086	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	568.910.312	623.481.956
TOTAL DEL ACTIVO	880.238.739	956.027.396	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	880.238.739	956.027.396

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	30.09.00	30.09.99
	(Nota 1)	(Nota 1)

Ventas netas (Nota 2.6.)	422.493.644	439.676.893
Costo de mercaderías vendidas (Anexo F)	(282.476.627)	(308.110.953)

GANANCIA BRUTA	140.017.017	131.565.940

Gastos de comercialización (Anexo H)	(87.543.146)	(86.928.761)
Gastos de administración (Anexo H)	(32.543.549)	(40.298.463)

RESULTADO OPERATIVO	19.930.322	4.338.716

Resultado de inversiones permanentes (Nota 2.7.)	28.551.165	4.146.207
Otros ingresos y egresos (Nota 2.8.)	38.433.278	24.791.334
Resultados financieros y por tenencia (Nota 2.9.)
Generados por activos	9.384.032	5.712.702
Generados por pasivos	(22.784.939)	(25.986.495)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	73.513.858	13.002.464

Impuesto a las ganancias	(18.500.835)	(2.175.237)

GANANCIA NETA DEL PERIODO	55.013.023	10.827.227

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS						RESULTADOS ACUMULADOS		ACCIONES PROPIAS EN CARTERA(Nota 12)	TOTALES
CAPITAL SOCIAL				AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMAS DE EMISION	30.09.00	30.09.99
ACCIONES EN CIRCULACION	ACCIONES PROPIAS EN CARTERA (Nota 12)	ACCIONES A EMITIR	TOTAL (Nota 6)	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al inicio del ejercicio Ajustes de ejercicios anteriores (Nota 9)	45.520.239	190.201	500.000	46.210.440	8.392.410	972.241	32.222.628	532.549.068 (949.498)	(3.000.000)	617.346.787 (949.498)	617.825.715 (170.986)
Saldos al inicio corregidos	45.520.239	190.201	500.000	46.210.440	8.392.410	972.241	32.222.628	531.599.570	(3.000.000)	616.397.289	617.654.729
Distribución de resultados acumulados: * Dividendos en efectivo (1) * Dividendos en efectivo (2) Resultado del período según estados de resultados								(11.500.000) (91.000.000) 55.013.023		(11.500.000) (91.000.000) 55.013.023	(5.000.000) 10.827.227
SALDOS AL CIERRE (3)	45.520.239	190.201	500.000	46.210.440	8.392.410	972.241	32.222.628	484.112.593	(3.000.000)	568.910.312	623.481.956

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

(1) Según asambleas ordinarias celebradas el 23.04.99 y el 18.04.00

Cabe señalar que con fecha 19 de abril de 2000 en Asamblea Ordinaria se aprobaron $ 3.000.000 de dividendos anticipados distribuidos en el ejercicio anterior.

(2) Según asamblea ordinaria celebrada el 15.09.00

(3) Con fecha 30 de noviembre de 2000 la Asamblea de Accionistas resolvió la distribución de dividendos por valor de $ 167.746.805 según se describe en forma detallada en Nota 15.1.


	30.09.00 (Nota 1)	30.09.99 (Nota 1)
VARIACION DE LOS FONDOS Fondos al inicio del ejercicio (Disminución) Aumento de los fondos	22.058.545 (11.172.526)	20.740.389 4.282.612
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	10.886.019	25.023.001
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Ganancia del período Más: Partidas que no representan erogación de fondos (Nota 2.10.) Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 2.11.)	55.013.023 58.154.070 (67.949.825)	10.827.227 22.485.159 (6.154.106)
TOTAL FONDOS ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	45.217.268	27.158.280
Venta de bienes de uso, otras inversiones e intangibles Venta de activos de P.V.C. Calandrado (Nota 10.2.) Venta capital de trabajo de P.V.C. Calandrado (Nota 10.2.) Venta Marca Verao (Nota 10.5.) Fondos netos generados por la venta de acciones de Vitopel S.A. Disminución de otros créditos Aumento (Disminución) de otros pasivos Dividendos cobrados Venta de otros activos	3.222.519 9.290.000 2.597.362 15.000.000 47.809.414 1.753.517 771.137 6.172.863 -.-	4.585.511 -.- -.- -.- -.- 5.183.611 (1.568.512) 14.319.089 12.000.000
TOTAL OTRAS CAUSAS DE ORIGENES DE FONDOS	86.616.812	34.519.699
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	131.834.080	61.677.979
Disminución de préstamos Aumento de bienes de uso Aumento de inversione Aumento de activos intangibles Valor llave por adquisición de acciones Aumento de otros activos amortizables Distribución de utilidades	13.508.347 13.298.380 6.294.390 225.942 7.125.564 53.983 102.500.000	33.439.321 17.077.782 1.762.063 106.991 -.- 9.210 5.000.000
TOTAL APLICACIONES DE FONDOS	143.006.606	57.395.367
(Disminución) Aumento de los fondos	(11.172.526)	4.282.612

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los períodos finalizados el 30 de setiembre de 2000 y 1999, fueron las siguientes:

1.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 10 y 12 respectivamente, de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores. Para la presentación del Estado de Resultados se ha adoptado la alternativa “A” de la Resolución Técnica N° 9, en tanto que para el Estado de Origen y Aplicación de Fondos se ha adoptado la alternativa “D” de dicha Resolución.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

1.2. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables han sido preparados computando los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y adoptado por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Cabe aclarar que el referido ajuste a los estados contables fue realizado hasta el 31 de agosto de 1995 como consecuencia de lo establecido por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, la cual resuelve discontinuar a todos los efectos y a partir del 1 de setiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables, no aceptándose la presentación de aquellos que contengan actualizaciones posteriores a esa fecha.

1.3. Criterios de valuación.

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables los que han sido aplicados uniformemente respecto de igual período del ejercicio anterior.

a. Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

Deudores por ventas.
Proveedores.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

1. Criterios de valuación (continuación):

c. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

En el rubro se incluyen los repuestos, los cuales han sido valuados al costo, no superando este valor al valor neto de realización.

Las existencias de hacienda fueron valuadas a sus respectivas cotizaciones a la fecha de cierre en el Mercado de Liniers, netas de gastos estimados de venta.

d. Inversiones permanentes:

Situación general

Las inversiones en sociedades controladas y vinculadas en las que se ejerce influencia significativa, fueron valuadas a su Valor Patrimonial Proporcional, determinado sobre la base de estados contables preparados en moneda corriente al 30 de setiembre de 2000 y 1999, abarcando así igual período de tiempo que los presentes estados contables.

Las inversiones en propiedades se presentan valuadas a su costo incurrido reexpresado a moneda del 31 de agosto de 1995, neto de las depreciaciones acumuladas, el que no supera su valor recuperable.

Las otras participaciones permanentes fueron valuadas a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995. En los casos en que no se pudo realizar la comparación con el valor recuperable, se mantuvieron a su valor de origen.

Inversiones en el exterior - Conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión "Convertir - Ajustar" establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Dicho método establece que las cuentas del patrimonio neto y de resultados se presentan convertidas en pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos para las mediciones expresadas en la moneda extranjera de momentos anteriores al cierre. Por lo tanto, los importes así convertidos reconocen como unidad de medida a la moneda de curso legal en Argentina. Este criterio es aceptado por las normas contables profesionales en la medida que la variación en el índice de precios de Argentina aplicable para la reexpresión en moneda constante de estados contables establecida por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), no supere el 8% anual. La variación de dicho índice para cada uno de los ejercicios cerrados a partir de la aplicación de esta norma fue inferior al porcentaje mencionado y la misma situación se presenta en el presente ejercicio.

Durante los períodos finalizados al 30 de setiembre de 2000 y 1999, la Sociedad ha utilizado, para evitar distorsiones en el valor de libros de las inversiones en Sociedades del exterior, el criterio de valuar los bienes de uso en sus subsidiarias, en pesos, mediante la aplicación de tipos de cambio históricos correspondientes al momento de cada transacción, tal lo dispuesto por el Informe N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

d- Inversiones permanentes (continuación):

Compra de las acciones de las sociedades Distribuidora Dos en Uno S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., Estirenos S.A., Astral S.A. y sus subsidiarias:

Con fecha 20 de diciembre de 1997, se suscribieron dos contratos de compraventa en virtud de los cuales, con efectos a partir del 2 de enero de 1998, la Sociedad adquirió, directa e indirectamente: (a) la totalidad de las acciones correspondientes a las sociedades Estirenos S.A., Astral S.A., y sus subsidiarias, Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda., Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A. y Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica), en lo que en su conjunto se denominó “Contrato de Argentina”, y (b) con su Sociedad controlada Unidal Chile S.A., la totalidad de las acciones de la sociedad Distribuidora Dos en Uno S.A. y directa e indirectamente el 100% de las acciones de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. en lo que en su conjunto se denominó “Contrato de Chile”.

De acuerdo con lo establecido en los contratos de compraventa citados, el precio final de la transacción está sujeto al mecanismo previsto en la cláusula de Ajuste de Precio. En este sentido, y luego de los procesos de auditoría por parte de los auditores de los vendedores, y de verificación por parte de los auditores de los compradores, éstos últimos han determinado que en ambas transacciones de compra (tanto Contrato de Argentina como Contrato de Chile) existe una variación (disminución) patrimonial sustancial en los términos de los contratos de compraventa, esto es mayor a U$S 500.000.

En el Contrato de Chile, los compradores objetaron (conforme los términos del contrato de compraventa) el balance de cierre auditado por los auditores de los vendedores, y los vendedores objetaron el informe de verficación de los auditores de los compradores. Los vendedores iniciaron acciones legales en contra de los compradores ante el Arbitro designado. El 16 de Octubre de 2000, en virtud de la sentencia arbitral del Señor Juez Arbitro Don José María Eyzaguirre García de la Huerta, se ordenó al Tercer Auditor KPMG Jeria y Asociados emitir el certificado de variación patrimonial previsto en la Sección 2.4 del Contrato de Compraventa en los términos y alcances de la sentencia. Tal como consta de este último, la variación patrimonial negativa consolidada de las Compañías entre el 31 de julio y el 31 de diciembre de 1997, asciende al equivalente de U$S 12.240.034. El fallo arbitral quedó firme o ejecutoriado con fecha 27 de octubre de 2000, sin que procedan en su contra recurso alguno, ni sea susceptible de impugnación.

Con fecha 2 de noviembre de 2000 Citibank, N.A. ha liberado el “Escrow Amount” de U$S 10.000.000 mantenido en depósito en ese banco por los Vendedores y el Comprador más intereses devengados al 30 de setiembre de 2000 por U$S 1.317.218, fondos que se pusieron a disposición de Arcor S.A.I.C.. El 22 de noviembre de 2000 los Vendedores han pagado el saldo de Ajuste de Precio de U$S 2.260.233, el cual incluye el reajuste del mismo conforme a la tasa libor + 2% anual, entre el 16 de octubre de 2000 y la fecha de efectivo pago.

De esta manera, el total percibido por el Comprador en concepto de Ajuste de Precio por variación patrimonial negativa más los intereses devengados ascendió a U$S 13.557.252, el cual se expone en los estados contables de Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A. (continuadora de Unidal Chile S.A.) al 30 de setiembre de 2000 como una cuenta a cobrar con los anteriores accionistas.

d- Inversiones permanentes (continuación):

Compra de las acciones de las sociedades Distribuidora Dos en Uno S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A, Estirenos S.A., Astral S.A. y sus subsidiarias (continuación):

Por otra parte, durante el ejercicio anterior, Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. tomó conocimiento de la existencia de un pasivo oculto por U$S 688.189, el cual emana de un documento privado firmado por los vendedores. Este acuerdo no estaba en conocimiento de los compradores ni fue puesto a disposición de los compradores en la Sala de Documentos, ni en los estados contables obraba referencia alguna a tal acuerdo, ni a la existencia de esta obligación de pago por lo que al 30 de setiembre de 2000 dicho pasivo ha sido registrado con contrapartida en un crédito a recuperar de los vendedores.

En el caso del Contrato de Argentina los Vendedores iniciaron acciones legales ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, designado en el Contrato de Argentina, el que luego de cumplidos los trámites de ley, con fecha 24 de junio de 1999 dictó sentencia definitiva, rechazando íntegramente la demanda interpuesta por los vendedores. En particular, quedó reconocido que, de acuerdo a los términos del contrato, el dictamen del Tercer Auditor tiene carácter final y conclusivo y efecto de cosa juzgada. Las costas del arbitraje le fueron impuestas a las actoras. El Tercer Auditor emitió su opinión final y conclusiva determinando una variación (disminución) patrimonial en los términos del contrato en la suma de U$S 10.453.000 al 31 de diciembre de 1997. El saldo impago luego de la aplicación del “Escrow Amount” y de las compensaciones realizadas por el comprador por U$S 2.930.112 y U$S 1.354.690, más adelante mencionadas, e incluyendo los intereses devengados al 30 de setiembre de 2000 previsto en el contrato, asciende a U$S 2.101.162.

Por lo tanto, el Precio de la Compraventa por las Acciones de la Compañías (Contratos de Argentina y de Chile) se ajusta en los montos citados de variación patrimonial determinados, quedando en definitiva en el equivalente en U$S 102.306.966, en valores históricos del 31 de diciembre de 1997.

El valor llave determinado para el Contrato de Argentina, luego de computado el crédito antes mencionado, asciende a $ 53.350.975 (valor residual), y fue registrado en los estados contables adjuntos en el rubro de activos intangibles. Para el caso del Contrato de Chile el valor llave determinado, una vez computado el crédito antes citado es de U$S 1.672.300, y fue registrado en los estados contables de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. en el rubro activos intangibles. Ambos valores llaves serán amortizados en 240 meses comenzando desde el 1° de enero de 1998.

Adicionalmente, el Contrato de Argentina, contempla el pago de un importe adicional de hasta U$S 15.000.000, sujeto a la condición que, antes del 31 de diciembre del año 2001, se acredite en la cuenta corriente computarizada correspondiente a la firma Estirenos S.A. la totalidad de los beneficios correspondientes a los proyectos de promoción industrial por hasta $ 50.244.939, en concepto de IVA Compras e IVA Saldo. En caso de acreditarse en la cuenta corriente computarizada de Estirenos S.A. un importe inferior a $ 50.244.939, es decir, una acreditación parcial, el importe a pagar a los vendedores se reducirá en forma proporcional al monto parcial acreditado.

d- Inversiones permanentes (continuación):

Compra de las acciones de las sociedades Distribuidora Dos en Uno S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A, Estirenos S.A., Astral S.A. y sus subsidiarias (continuación):

El 27 de abril de 1999 fue acreditada la suma de $ 9.814.885 (acreditación parcial), generando un crédito a favor de los vendedores de U$S 2.930.112. Con fecha 26 de mayo el comprador invocó la compensación de deuda por este importe por la existencia de un crédito mayor a su favor originado en el ajuste de precio por variación (disminución) patrimonial en los términos del contrato del 20 de diciembre de 1997. Adicionalmente con fecha 9 de mayo de 2000 fue acreditada la suma de $ 4.537.754 (acreditación parcial), generando un crédito a favor de los vendedores de $ 1.354.690. Con fecha 8 de junio de 2000 el comprador invocó la compensación de deuda por este importe por la existencia de un crédito a su favor.

Los vendedores interpretan que el comprador le adeuda la suma de U$S 15.000.000 por entender que se han cumplido, respecto de la procedencia para su pago, las condiciones establecidas por el contrato de compraventa de acciones, habiéndose concretado, según su interpretación, la acreditación de la totalidad de los beneficios fiscales.

Con fecha 4 de octubre de 1999, se recibió la notificación de la demanda iniciada por los vendedores por ante el Tribunal de Arbitraje General de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, persiguiendo el cobro de la suma de U$S 15.000.000, con más sus intereses. Con fecha 18 de octubre de 1999, Arcor S.A.I.C. contestó la demanda, solicitando su rechazo, con costas. Como próxima instancia, las partes aguardan que el Tribunal de Arbitraje dicte sentencia. Los asesores legales de Arcor S.A.I.C. opinan que la posición de la Empresa tiene las mayores probabilidades de ser acogida por el Tribunal de Arbitraje.

e. Bienes de uso:

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso tomados en su conjunto no supera su valor recuperable.

f. Activos intangibles:

Los mismos han sido valuados a su costo original neto de amortizaciones acumuladas al cierre del período, habiendo sido reexpresados al 31 de agosto de 1995 los que fueron incorporados al patrimonio con anterioridad a esa fecha.

La amortización fue calculada mediante la aplicación del cálculo lineal.

g. Previsiones:

Para Deudores Incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para Desvalorización de Inventarios: fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre tenían un valor neto de realización o de mercado inferior a su costo de reproducción o de reposición.

Para Juicios Laborales y Civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

h. Impuesto a las ganancias:

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias y no contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir con respecto al resultado contable del ejercicio determinado de acuerdo a Normas Contables.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el año 1998 por la Ley N° 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

En el caso que el impuesto a la ganancia mínima presunta exceda en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta de cualquier excedente del impuesto a las ganancias sobre el impuesto a la ganancia mínima presunta que pudiera producirse en los cuatro ejercicios siguientes.

En el período finalizado al 30 de setiembre de 2000, la provisión por impuesto a las ganancias, excede al de impuesto a la ganancia mínima presunta absorbiendo los créditos generados por este impuesto en ejercicios anteriores.

Al 30 de setiembre de 1999 el cargo de impuesto a la ganancia mínima presunta en exceso al impuesto a las ganancias acumulado, se expone como “Impuesto a la ganancia mínima presunta” en el rubro Otros Créditos no corrientes.

i. Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período al que corresponden.

j. Resultado del período:

Las cuentas de resultados se exponen en moneda corriente del período al que corresponden, excepto los cargos por activos consumidos (depreciación de bienes de uso y amortización de los activos intangibles), cuyos importes se determinaron en función a los valores registrados por tales activos.

Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

K. Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el período.

La Gerencia de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias y las previsiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

l. Fondos:

A efectos de la confección del Estado de Origen y Aplicación de Fondos se han considerado como fondos al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y colocaciones transitorias de fondos que no superen los noventa días para su realización, a excepción de los “Deudores Financieros Soc. Art. 33 Ley 19.550” y “Deudores Financieros Comunes”.


2.1. Créditos por ventas.	30.09.00	30.09.99
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	83.388.916	90.453.298
En moneda extranjera (Anexo G)	12.639.066	12.619.793
Documentadas
En moneda argentina	1.362.455	2.277.094
Soc. art. Ley 19.550
En moneda argentina	7.967.483	14.443.015
En moneda extranjera (Anexo G)	29.419.796	23.566.596
Morosos y en gestión judicial	6.908.625	4.821.388
Previsión para incobrables (Anexo E)	(9.326.536)	(7.644.855)
TOTALES	132.359.805	140.536.329


No corrientes:
Documentadas
En moneda argentina	-.-	442.684
Comunes
En moneda argentina	238.234	-.-
TOTALES	238.234	442.684



2.2. Otros créditos.	30.09.00	30.09.99
Corrientes:
Reintegros a percibir
En moneda argentina	79.965	9.098
En moneda extranjera (Anexo G)	2.410.899	2.163.158
Depósitos en garantía	381.210	147.425
Contribución solidaria Ley 23.740	37.958	269.433
Deudores realización inversiones
En moneda extranjera (Anexo G)	1.032.465	861.122
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos
Anticipos imp. a la gcia. mínima presunta	-.-	769.394
Créditos fiscales IVA y ant. Impositivos	735.276	2.341.703
Anticipos a proveedores
En moneda argentina	958.240	1.200.400
En moneda extranjera (Anexo G)	41.373	118.080
Deudores financieros comunes
En moneda argentina	127.518	25.501
En moneda extranjera (Anexo G)	223.473	216.273
Gastos pagados por adelantado
En moneda argentina	465.089	369.413
En moneda extranjera (Anexo G)	624.611	740.083
Crédito por quebranto impositivo Ley 24.073	-.-	801.147
Diversos
En moneda argentina	1.708.519	1.640.417
En moneda extranjera (Anexo G)	3.300	17.780
Dividendos a cobrar soc. art. 33 (Anexo G)	714.591	677.722
Crédito a cobrar por ajuste de precio por compra de Astral S.A. y Estirenos S.A. (Nota 1.3.d. y Anexo G)	2.101.162	3.215.275
Crédito a cobrar por ajuste de precio por venta de Vitopel S.A. (Nota 10.4. y Anexo G)	4.147.516	-.-
Previsión por otros créditos incobrables (Anexo E)	(856.291)	(815.525)
Previsión por reintegros a percibir (Anexo E)	(891.012)	(965.481)
TOTALES	14.045.862	13.802.418


2.2. Otros créditos (continuación).	30.09.00	30.09.99
No corrientes:
Depósitos en garantía
En moneda argentina	500	1.510
Contribución solidaria Ley 23.740	94.897	-.-
Deudores realización de inversiones (Anexo G)	532.493	919.636
Deudores financieros comunes (Anexo G)	1.988.398	2.399.080
Anticipo imp. a la gcia. mínima presunta	-.-	4.903.069
Crédito por quebranto impositivo Ley 24.073 y otros
créditos impositivos	962.654	-.-
Diversos
En moneda argentina	69.880	748.116
En moneda extranjera (Anexo G)	4.408	-.-
TOTALES	3.653.230	8.971.411

2.3. Bienes de cambio.
Mercaderías de reventa	1.900.401	1.633.702
Productos terminados	32.523.726	27.051.120
Productos en proceso	2.685.400	2.427.647
Materias primas y materiales	30.137.801	29.885.335
Hacienda	6.225.705	5.230.599
Semillas, forrajes y otros	1.388.535	275.389
Maquinarias en construcción y terminadas	321.065	244.287
Sub Totales (Anexo F)	75.182.633	66.748.079

Previsión por desvalorización de inventario (Anexo E)	(118.488)	-.-
Anticipos a proveedores
Comunes
En moneda argentina	733.560	1.805.153
En moneda extranjera (Anexo G)	99.024	668.208
Anticipos operaciones de importación
Comunes
En moneda argentina	480.526	127.077
En moneda extranjera (Anexo G)	71.452	1.701.936
TOTALES	76.448.707	71.050.453

2.4. Cuentas por pagar.	30.09.00	30.09.99
Corrientes:
Comunes
En moneda argentina	35.707.174	24.369.682
En moneda extranjera (Anexo G)	6.283.865	6.689.332
Documentadas
En moneda argentina	15.919.376	14.288.629
Soc. art. Ley 19.550
En moneda argentina	6.372.424	10.960.868
En moneda extranjera (Anexo G)	3.828.900	4.348.512
TOTALES	68.111.739	60.657.023

2.5. Préstamos.
Corrientes:
Bancarios
En moneda argentina	25.795.999	17.396.742
En moneda extranjera (Anexo G)	57.743.356	42.254.894
Financieros
En moneda argentina	168.167	-.-
En moneda extranjera (Anexo G)	33.735.999	20.563.492
TOTALES	117.443.521	80.215.128

No Corrientes:
Bancarios
En moneda argentina	50.000.000	71.184.784
En moneda extranjera (Anexo G)	46.000.000	94.800.000
TOTALES	96.000.000	165.984.784


2.6. Ventas netas.


	ACTIVIDAD PRINCIPAL 30.09.00	AGRICOLA GANADERA 30.09.00	TOTALES AL 30.09.00
Ventas brutas	415.694.543	5.020.333	420.714.876
Descuentos y bonificaciones	(1.704.645)	-.-	(1.704.645)
Impuestos directos sobre ventas	(5.290.645)	(26.225)	(5.316.870)
Comisiones ganadas	4.066.555	-.-	4.066.555
Reintegros por exportaciones	4.733.728	-.-	4.733.728
TOTALES	417.499.536	4.994.108	422.493.644


	ACTIVIDAD PRINCIPAL 30.09.99	AGRICOLA GANADERA 30.09.99	TOTALES AL 30.09.99
Ventas brutas	434.221.886	3.849.952	438.071.838
Descuentos y bonificaciones	(1.461.403)	-.-	(1.461.403)
Impuestos directos sobre ventas	(5.553.501)	(37.221)	(5.590.722)
Comisiones ganadas	5.024.194	-.-	5.024.194
Reintegros por exportaciones	3.632.986	-.-	3.632.986
TOTALES	435.864.162	3.812.731	439.676.893


2.7. Resultado de inversiones permanentes.	30.09.00	30.09.99
Resultado por participación en sociedades controladas y vinculadas	14.143.538	7.638.245
Resultado neto por venta de participación en soc. controlada (Nota 10.4.)	19.153.896	-.-
Amortización valor llave por adquisiciones (Anexo B)	(4.869.467)	(3.539.204)
Alquileres cobrados	448.918	355.524
Depreciación inversiones en inmuebles (Anexo D)	(325.720)	(308.358)
TOTALES	28.551.165	4.146.207



2.8. Otros ingresos y egresos.	30.09.00	30.09.99
Resultado venta activos P.V.C. Calandrado (Nota 10.2.)	8.330.164	-.-
Resultado venta de marca “Verao” (Nota 10.5.)	14.986.148	-.-
Resultado venta de bienes de uso, inversiones e intangibles	(94.527)	2.318.203
Quebranto por desvalorización otros activos (Nota 10.3.)	(2.437.555)	-.-
Servicios cobrados	17.786.610	18.447.990
Otros	(137.562)	4.025.141
TOTALES	38.433.278	24.791.334

2.9. Resultados financieros y por tenencia.
Generados por activos:
Intereses y diferencias de cambio	6.196.963	6.431.406
Intereses deudores financieros soc. art. 33	5.830.252	3.021.432
Rdo. por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	(1.061.090)	(4.137.295)
Otros resultados por tenencia	(1.582.093)	397.159
TOTALES	9.384.032	5.712.702

Generados por pasivos:
Intereses y diferencias de cambio (Anexo H)	(22.784.939)	(25.986.495)
TOTALES	(22.784.939)	(25.986.495)



2.10. Partidas que no representan erogación de fondos.	30.09.00	30.09.99
Depreciación de bienes de uso	20.996.691	20.891.352
Amortización de activos intangibles	5.988.118	4.088.982
Depreciación de inversiones	325.720	308.358
Disminución de activos intangibles	-.-	20.293
Amortización de otros activos amortizables	109.037	101.223
Aumento (Disminución) de deudas Disminución de otros créditos Resultado venta de bienes de uso Previsión por desv. de otros activos amortizables (Nota 2.8.)	15.717.220 12.485.202 94.527 2.437.555	(606.846) -.- (2.318.203) -.-
TOTALES	58.154.070	22.485.159


2.11. Partidas que no representan origen de fondos.

Resultado venta planta PVC Calandrado (Nota 10.2.) Resultado venta marca Verao (Nota 10.5.) Resultado venta Vitopel S.A. (Nota 10.4.) Aumento (Disminución) de bienes de cambio Aumento de créditos por ventas	8.330.164 14.986.148 19.153.896 3.058.923 8.277.156	-.- -.- -.- (11.501.415) 10.017.276
Resultado de inversiones permanentes	14.143.538	7.638.245
TOTALES	67.949.825	6.154.106


PLAZOS	ACTIVOS		PASIVOS
COLOCACIONES DE FONDOS	CREDITOS	PRESTAMOS	OTROS PASIVOS

SIN PLAZO	22.711.418	10.717.333	33.904.167	1.424.728

TOTAL SIN PLAZO	22.711.418	10.717.333	33.904.167	1.424.728

CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	-.-	21.110.561	-.-	5.222.070
De tres a seis meses	-.-	4.406.263	-.-	1.217.024
De seis a nueve meses	-.-	4.360.500	-.-	1.015.846
De nueve a doce meses	-.-	3.290.910	-.-	733.097
De uno a dos años	-.-	4.934.251	-.-	267.066
De dos a tres años	-.-	2.083.516	-.-	148.345
Más de tres años	-.-	4.676.425	-.-	303.681
TOTAL VENCIDO	-.-	(a) 44.862.426	-.-	(b) 8.907.129

A vencer:
Hasta tres meses	3.568.711	84.667.419	80.596.340	74.652.102
De tres a seis meses	-.-	14.145.629	1.043.014	2.327.392
De seis a nueve meses	-.-	2.416.069	900.000	7.880.509
De nueve a doce meses	-.-	670.630	1.000.000	-.-
De uno a dos años	-.-	1.717.970	96.000.000	-.-
De dos a tres años	-.-	400.112	-.-	-.-
Más de tres años	1.970.837	1.773.382	-.-	-.-
TOTAL A VENCER	5.539.548	105.791.211	179.539.354	84.860.003
TOTAL CON PLAZO	5.539.548	150.653.637	179.539.354	93.767.132
TOTAL	28.250.966	161.370.970	213.443.521	95.191.860

(1) (2) (3) (4)

Nota:

(1) Aproximadamente el 75% devenga interés a tasa fija y el resto no devenga interés. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 7,44% nominal anual.

(2) El 74% devenga interés a tasa fija. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 8,14% nominal anual. El 1% devenga interés igual a libor más 2 puntos; y el resto no devenga interés.

(3) Aproximadamente el 47% devenga interés a tasa variable y el resto a tasa fija. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 10,88% nominal anual.

(4) Aproximadamente el 68% devenga interés a tasa fija y el resto no devenga interés. La tasa promedio ponderada es aproximadamente del 9% nominal anual.

(a) Incluye $ 14.464.834 correspondientes a soc. art. 33

(b) Incluye $ 3.593.991 correspondientes a soc. art. 33

El detalle de las sociedades controladas y vinculadas y el monto de las operaciones realizadas con las mismas es el siguiente:


CONTROLADAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
	30.09.00	30.09.99	30.09.00	30.09.99	30.09.00	30.09.99	30.09.00	30.09.99
Agrofrutos S.A.	841	1.598	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Alica S.A.	1.763.570	2.567.846	970.288	1.093.166	1.387.817	854.115	-.-	-.-
Alimentos Indal S.A.	173.400	342.680	2.676.820	3.954.685	-.-	-.-	-.-	-.-
Arcor do Brasil Limitada	6.597.704	14.680.239	5.178.421	3.335.663	-.-	-.-	-.-	-.-
Candy S.A.	2.338.564	3.237.192	1.340.589	1.252.888	1.467.222	1.827.755	-.-	-.-
Carlisa S.A.	1.049.413	941.220	53.361	86.091	916.326	615.809	-.-	13.200
Cartocor S.A.	2.457.407	2.290.960	9.082.253	8.403.333	2.794.678	2.638.012	-.-	-.-
Const. Medit. S.A.C.I.F.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	2.700	2.700
Converflex S.A	1.248.039	1.596.842	11.268.851	12.446.936	772.630	916.488	-.-	-.-
DEU Colombia S.A.	39.477	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Dist. Dos en Uno S.A. (2)	1.149.381	1.818.629	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Dulciora S.A.	6.536.115	8.930.530	551.307	602.871	4.194.141	3.439.017	3.841	-.-
Est. Las Corzuelas S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	29.647
Estirenos S.A.	12.494.194	9.830.738	9.115.368	10.568.956	246.929	1.023.814	668.773	613.357
Faster Publicidad S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	157.838
Flexiprin S.A.	2.733.601	3.075.079	3.991.321	5.047.562	311.179	561.232	-.-	-.-
Frutos de Cuyo S.A.	466.205	2.945.030	967.452	799.509	3.797.275	2.415.327	-.-	3.600
Indalar S.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	9.000	9.000
Ind. Alim. DEU S.A. (2)	3.697.134	1.295.278	95.482	71.141	21.000	-.-	-.-	9.726
Koppol S.A. (1)	98.892	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
La Industrial Alimenticia S.A.	11.211.236	8.724.168	15.704.204	14.877.107	4.157.851	2.081.365	101.001	202.036
Los Mistoles S.C.p.A.	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	90.408	74.440
Metalbox S.A.	2.099	1.122	927.113	1.132.883	451.896	472.879	-.-	-.-
Nutrex Corporation	12.302.256	4.528.286	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Productos Naturales S.A.	1.791.721	1.912.419	2.893.426	3.028.769	359.944	326.626	-.-	-.-
Unidal Chile S.A. (2)	3.840.224	7.261.957	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Unidal Ecuador S.A.	225.100	698.069	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Unidal Perú S.A.	1.157.512	2.680.754	23.060	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-
Van Dam S.A.	3.833.672	5.710.549	202.449	27.240	-.-	-.-	-.-	-.-
Versalles S.A.	-.-	13.761	2.638	818	6.354	83.072	6.898	5.332
Vitopel S.A. (1)	1.140.942	1.476.486	1.632.896	2.417.283	468.188	2.283.646	376.662	305.473
TOTALES	78.348.699	86.561.432	66.677.299	69.146.901	21.353.430	19.539.157	1.259.283	1.426.349
VINCULADAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS EGRESOS
30.09.00	30.09.99	30.09.00	30.09.99	30.09.00	30.09.99	30.09.00	30.09.99
Arcorpar S.A.	5.138.886	4.871.859	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-	-.-

Estas sociedades fueron vendidas el 31.07.00 con lo cual se informa los montos de las operaciones realizadas hasta esa fecha. (Nota 10.4.)
Al 01.07.00 las sociedades Unidal Chile S.A. y Dist. DEU S.A. fueron absorbidas por Ind. Alim. DEU S.A.

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS

ACREEDOR / BENEFICIARIO	TIPO DE GARANTIA	VALOR DE LIBROS GARANTIA OTORGADA AL 30.09.00
D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsgesellschaft MBH)	Codeudor Solidario de Cartocor S.A.	14.770.000
ABN AMRO Bank (Deutschland)	Codeudor Solidario de Alimentos Indal S.A.	2.709.029
Credibanco S.A. (BNDES)	Codeudor Solidario de Arcor do Brasil Ltda.	5.202.644
Sudameris S.A. (BNDES)	Codeudor Solidario de Arcor do Brasil Ltda.	2.973.074
Bradesco S.A. (BNDES)	Codeudor Solidario de Arcor do Brasil Ltda.	3.220.890
Banco de Galicia y Bs. As.	Codeudor Solidario de BOPP Holdings	5.001.843

En cumplimiento de la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	1998	1999	2000
Capital social al inicio	45.710.440	45.710.440	46.210.440
Aumento del capital	-.-	500.000	-.-
Capital social al cierre	45.710.440	46.210.440	46.210.440

El capital Social al 30 de setiembre de 2000 es de $ 46.210.440 encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: PRESTAMOS A LARGO PLAZO AL 30 DE SETIEMBRE DE 2000 (Nota 15.2)


BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
F.M.O. (Nederlandse Financierings – Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V.)	U$S	10.000.000	Libor + 3,25%	Julio de 1994	Enero de 2002	10 cuotas semestrales a partir del 15 de enero de 1997	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsgesellschaft MBH)	U$S	10.000.000	Libor + 3,25%	Noviembre de 1994	Junio de 2002	11 cuotas semestrales a partir del 15 de diciembre de 1996	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
Banco Río de La Plata S.A.	$	30.000.000	T.N.A.: 11,35%	Junio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
BankBoston	$	20.000.000	T.N.A.: 11,40%	Julio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
BankBoston	U$S	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Citibank N.A.	U$S	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Rabobank	U$S	25.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
B.N.P.	U$S	10.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral

NOTA 8: RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

En los contratos de préstamos con el BankBoston, Citibank N.A., Rabobank y B.N.P., de fecha 24 de noviembre de 1998, se han convenido las siguientes restricciones al pago de dividendos en efectivo o cualquier otra distribución de resultados:

No pagar ningún dividendo mientras la Sociedad se encuentre en situación de incumplimiento respecto de cualquier préstamo.

b) Pagar dividendos en efectivo solo sí, inmediatamente después de hacerlo, se mantienen los índices establecidos en cada contrato.

Estas restricciones han sido dispensadas por parte de los acreedores financieros, de acuerdo con lo expuesto en Notas 15.1 y 15.2.

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Durante el presente ejercicio se realizó una revisión y unificación de los criterios de depreciación de bienes de uso en nuestra controlada Versalles S.A. Como resultado de la unificación expuesta, se calcularon los nuevos valores residuales de acuerdo a criterios homogéneos.

Por incorporación del Valor Patrimonial Proporcional sobre nuestra relacionada, se generaron cargos con efecto negativo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto para los años 2000 y 1999 siendo $ 291.402 y $ 205.246 respectivamente.

Con fecha 16 de octubre de 2000, se emitió sentencia en el juicio arbitral originado por la compra del Grupo Dos en Uno según se detalla en nota 1.3.d. La determinación del ajuste final del precio de compra implicó efectuar ajustes al valor llave de negocio oportunamente determinado y que estaba sujeto a la resolución de este arbitraje, por $ 7.605.735. Como consecuencia de esto se recalcularon los valores originales y las amortizaciones acumuladas.

Por incorporación del Valor Patrimonial Proporcional sobre nuestra relacionada Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. se generaron cargos con efecto negativo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto para los años 2000 y 1999 siendo $ 658.096 y $ 349.561 respectivamente.

Asimismo durante el ejercicio anterior, por incorporación del Valor Patrimonial Proporcional sobre la Sociedad Controlada Vitopel S.A., se generaron cargos con efecto positivo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto para el año 1999 por $ 383.821.

La información resumida de este ajuste a resultados de ejercicios anteriores con impacto negativo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al inicio de 2000 y 1999 es la siguiente:


Concepto	30.09.00	30.09.99
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Versalles S.A.	(291.402)	(205.246)
Recálculo del valor llave por adquisiciones en Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	(658.096)	(349.561)
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Vitopel S.A.	-.-	383.821
Total	(949.498)	(170.986)

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES (continuación)

La información resumida de este ajuste con impacto negativo en el Resultado del período comparativo al 30 de setiembre de 1999 es la siguiente:


Concepto	30.09.99
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Versalles S.A.	(64.616)
Recálculo del valor llave por adquisiciones en Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	(246.508)
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Vitopel S.A.	-.-
Total	(311.124)

NOTA 10: VENTA DE ACTIVOS

10.1. VENTA ACCIONES “ESTANCIA LAS CORZUELAS S.A.A.G.C. e I.”

Con fecha 8 de octubre de 1999 la Sociedad celebró un contrato de compraventa de acciones, en el cual transfiere la totalidad del paquete accionario de "Estancia Las Corzuelas S.A.A.G.C. e I.".

Dicha operación involucró un monto de $ 2.950.000 y generó un resultado positivo para la Sociedad de $ 1.939.978.

10.2. LINEA PVC CALANDRADO – DIVISION FLEXIBLES

Con fecha 28 de enero de 2000, la Sociedad suscribió un contrato de venta de los activos que conforman la línea de producción de PVC Calandrado de la División Flexibles con Klöckner Pentaplast de Argentina S.A., habiéndose efectuado el cierre y transferencia de esta operación el 29 de febrero de 2000.

Por esta transacción la Sociedad ha percibido un monto de U$S 9.290.000 en concepto de bienes de uso y valor llave transferidos y comprende una cláusula de no competencia con los compradores, generándose una ganancia por esta operación de $ 8.330.164, la cual fue imputada al estado de resultados en el rubro de Otros ingresos y egresos.

De acuerdo con lo previsto en el contrato de venta de activos, la Sociedad ha percibido un monto equivalente al capital de trabajo determinado al cierre de la operación (29 de febrero de 2000), el cual ascendió a $ 2.597.362.

10.3. VENTA CENTRAL TERMOELECTRICA

Con fecha 6 de junio de 2000, la Sociedad suscribió un contrato de venta de los activos, y cesión de ciertos contratos relacionados con los activos vendidos, pertenecientes a la central termoeléctrica de Río IV con Enron América del Sur S.A., los cuales forman parte de la División Energía. El precio de la transferencia de los activos es de U$S 12.000.000.

NOTA 10: VENTA DE ACTIVOS (continuación)

10.3. VENTA CENTRAL TERMOELECTRICA (continuación)

El contrato prevé determinados actos y condiciones para el cierre de la transacción antes del 30 de setiembre de 2000. Con fecha 26 de setiembre de 2000 las partes acordaron prorrogar la fecha límite establecida en el Contrato, fijándola para el 30 de noviembre de 2000. Asimismo con fecha 1° de diciembre de 2000 las partes han acordado una nueva fecha límite de cierre de la operación, fijándola para el 15 de diciembre de 2000, ratificando expresamente todas y cada una de las demás cláusulas y anexos del contrato al igual que en la prórroga anterior.

Los activos de la central termoeléctrica Río IV involucrados en dicha operación se encuentran valuados al valor de realización fijado en dicho contrato y se exponen en el rubro Otros activos amortizables dentro del activo corriente, netos de la previsión para desvalorización de otros activos amortizables de $ 2.437.555. El cargo por constitución de esta previsión se expone en el rubro Otros ingresos y egresos del estado de resultados.

10.4. VENTA DE TENENCIAS ACCIONARIAS DE VITOPEL S.A. Y KOPPOL S.A.

Por razones estratégicas, la Sociedad decidió vender su negocio de fabricación y venta de film de polipropileno bi-orientado.

Con este objetivo, con fecha 20 de julio de 2000, Arcor S.A.I.C. celebró un contrato de compraventa con Bopp Holdings, una sociedad indirectamente controlada por J.P. Morgan Capital Corporation y DLJ Merchant Banking Partners II.

Como parte de las obligaciones previas al cierre de la transacción de venta, establecidas para la vendedora, la sociedad controlada Arcor do Brasil Ltda., sociedad controlante de Koppol S.A., procedió a realizar las acciones necesarias para transformar a Koppol en una sociedad de responsabilidad limitada (Ltda.) de acuerdo con las leyes de Brasil, y transfirió la propiedad de ésta a Vitopel S.A, por un valor de U$S 28 millones.

El día 31 de julio de 2000, fecha de cierre de la transacción, la sociedad Bopp Holdings abonó en efectivo (i) la suma de U$S 43,3 millones por la totalidad de las acciones de Vitopel S.A., (ii) la suma de U$S 38 millones en concepto de cancelación de saldos a favor de Arcor S.A.I.C., monto que incluye el préstamo transitorio por U$S 28 millones otorgado a Vitopel S.A. para realizar la adquisición de Koppol S.A. a su controlante Arcor do Brasil Ltda. y además libera a Arcor S.A.I.C. de la responsabilidad de codeudor solidario de Vitopel S.A. de la deuda preexistente de U$S 5,7 millones con el ABN Amro Bank, totalizando un valor de transacción de U$S 87 millones. Este valor fue ajustado en función de la variación del capital de trabajo y del endeudamiento de las respectivas sociedades entre el 31 de julio de 2000 y el 31 de diciembre de 1999, según lo establecido en el contrato de compraventa citado, determinándose un ajuste a favor de la Sociedad de U$S 4.147.516 incluyendo los intereses devengados al 30 de setiembre de 2000 y se expone en el rubro Otros créditos corrientes, totalizando un valor final ajustado de transacción de U$S 91.147.516. Bopp Holdings efectivizó el pago del ajuste de precio a favor de la Sociedad el 22 de noviembre de 2000.

La ganancia neta de la operación ascendió a $ 19.153.896, la que se encuentra expuesta en el rubro Resultados de inversiones permanentes del Estado de resultados.

NOTA 10: VENTA DE ACTIVOS (continuación)

10.5. VENTA DE MARCA VERAO

Con fecha 28 de agosto de 2000, la Sociedad suscribió con Kraft Suchard Argentina S.A. contrato de venta del dominio de la Marca “Verao” en todas las jurisdicciones y clases en los que se encuentra registrada, habiéndose efectuado el cierre y transferencia de esta operación.

Por esta transacción la Sociedad ha percibido un monto de U$S 15.000.000 en concepto de bienes transferidos y acuerdo de no competencia con los compradores, generándose una ganancia por esta operación de $ 14.986.148, la cual fue imputada al estado de resultados en el rubro de Otros ingresos y egresos.

NOTA 11: FUSION DE ARCOR S.A.I.C. CON FASTER PUBLICIDAD S.A.

Con fecha 01 de octubre de 1999, se ha realizado la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Faster Publicidad S.A, conforme al acuerdo previo de fusión. La misma fue aprobada por la Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 19 de abril de 2000.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley N° 20.628.

NOTA 12: ADQUISICION DE ACCIONES PROPIAS

Con fecha 14 de diciembre de 1999, la Sociedad adquirió acciones propias con un valor nominal de $ 190.201. Dichas acciones se adquirieron a $ 3.000.000 y se exponen a su valor de adquisición neteándose en el estado de Evolución del Patrimonio Neto.

De acuerdo con las disposiciones del artículo 221 de la Ley de Sociedades Comerciales de la República Argentina, el destino de estas acciones fue tratado por la Asamblea Extraordinaria del 19 de abril de 2000, la cual resolvió no llevar a cabo la reducción del capital de la Sociedad por la adquisición de acciones propias, aprobando una prórroga de un año para la definición, concediendo derecho de preferencia a los accionistas específicamente en cuanto a la transferencia de dichas acciones.

La Asamblea Extraordinaria de Accionistas de fecha 30 de noviembre de 2000 resolvió la distribución de la totalidad de las 19.020.094 acciones ordinarias propias en cartera, como un dividendo en especie en forma proporcional a las participaciones de cada accionista en el capital de la Sociedad (ver Nota 15.1.).

NOTA 13: PRESTAMO A INARAL S.A.

Con fecha 3 de julio de 2000, el Directorio de la Sociedad aprobó el otorgamiento de un préstamo a la Sociedad Controlante Inaral S.A. por un monto de U$S 85.882.127; adicionalmente se aprobaron dos ampliaciones al mencionado préstamo, una con fecha 25 de julio de 2000 por un monto de U$S 1.578.125 y otra con fecha 4 de setiembre de 2000 por un monto de U$S 675.393, para ser aplicado el importe total exclusivamente a la adquisición de acciones de Arcor S.A.I.C.. Este préstamo que devengó una tasa de interés anual del 10% fue cancelado íntegramente con la distribución de dividendos realizada por la Sociedad con fecha 15 de setiembre de 2000.

NOTA 14: COMPROMISO DE FUSION POR ABSORCION DE ARCOR S.A.I.C. CON LA INDUSTRIAL

ALIMENTICIA S.A. y VERSALLES S.A.

Con fecha 07 de setiembre de 2000, el Directorio de la Sociedad, ad-referendum de la respectiva Asamblea de Accionistas, ha aprobado la realización de la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Industrial Alimenticia S.A. y Versalles S.A., conforme al acuerdo previo de fusión. El mismo tiene efecto a partir del 1 de octubre de 2000.

Esta fusión por absorción se realizará dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628.

Los totales relevantes que surgen de los estados contables al 30 de setiembre de 2000 de La Industrial Alimenticia S.A. y Versalles S.A., son los que se detallan a continuación:


	LA INDUSTRIAL ALIMENTICIA S.A.	VERSALLES S.A.
TOTAL ACTIVO	65.533.372	8.122.083
TOTAL PASIVO	28.501.286	9.224.386
PATRIMONIO NETO	37.032.086	(1.101.303)

NOTA 15: HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

15.1 COMPRA DE ACCIONES DE INARAL S.A. Y DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS POSTERIORES AL CIERRE.

Con fecha 20 de octubre de 2000, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas aprobó la compra de hasta 114.938.545 acciones ordinarias (correspondientes tanto a la clase “A” como a la clase “B”) de la sociedad controlante Inaral S.A., en los términos del Articulo 32 y concordantes de la Ley 19.550 de Sociedades Comerciales. Asimismo, dicha Asamblea aprobó la constitución de una Reserva Facultativa con cargo a la cuenta de Resultados No Asignados por $ 167.500.000, con el objeto de posibilitar la adquisición de acciones de Inaral S.A. Para ello, se delegó en el Directorio de la Sociedad la facultad de llevar a cabo los actos necesarios y convenientes para concretar la operación, incluyendo la obtención de las facilidades crediticias necesarias para tal fin.

Con fecha 31 de octubre de 2000, el Directorio, haciendo uso de las facultades señaladas, concretó la adquisición de 108.976.440 acciones ordinarias de Inaral S.A. por un precio total de $ 158.746.805, monto que fue desafectado de la Reserva Facultativa. Asimismo, la Sociedad suscribió un contrato de compraventa de 1.473.956 acciones ordinarias de Inaral S.A. con los herederos de un accionista fallecido, cuya transmisión se hará efectiva una vez dictada la declaratoria de herederos en la sucesión de dicho accionista, a cambio del pago de la suma de $ 2.147.112 a los herederos.

Posteriormente, con fecha 30 de noviembre de 2000, la Asamblea Ordinaria de Accionistas resolvió:

a) Distribuir como dividendo en especie, la totalidad de las 108.976.440 acciones ordinarias adquiridas de Inaral S.A., por un valor de $ 158.746.805.

b) Distribuir un dividendo en efectivo de $ 9.000.000 con cargo a la cuenta Resultados No Asignados, que deberá ser abonado a partir del 12 de diciembre de 2000.

c) Desafectar de la Reserva Facultativa, la suma de $ 6.606.083 que pasan nuevamente a integrar la cuenta Resultados No Asignados.

NOTA 15: HECHOS POSTERIORES AL CIERRE (continuación)

15.1 COMPRA DE ACCIONES DE INARAL S.A. Y DISTRIBUCION DE DIVIDENDOS POSTERIORES AL CIERRE (continuación)

Adicionalmente, en esa misma fecha, la Asamblea Extraordinaria de Accionistas resolvió también la distribución, como un dividendo en especie en forma proporcional a las participaciones de cada accionista en el capital de la Sociedad, de 19.020.094 acciones ordinarias propias en cartera de la Sociedad, que habían sido adquiridas el 14 de diciembre de 1999 por un precio total de $ 3.000.000, en operación que se encuentra descripta en nota 12.

A efectos de poder realizar los actos que se describen en la presente Nota 15.1 (compra de acciones y pago de dividendos), la Sociedad obtuvo la dispensa por parte de sus acreedores financieros de ciertos compromisos asumidos en diversos contratos de préstamo detallados en Nota 8.

Como consecuencia de las distribuciones de dividendos descriptas se expone a continuación la evolución del patrimonio neto, a partir de su saldo al 30 de setiembre de 2000:


Patrimonio Neto al 30.09.00		568.910.312
Dividendos en especies en acciones de Inaral S.A.		(158.746.805)
Dividendos en efectivo		(9.000.000)
Patrimonio Neto después de distribuciones		401.163.507

15.2 NUEVOS PRESTAMOS TOMADOS POR LA SOCIEDAD

Con fecha 30 de octubre de 2000, la Sociedad suscribió cuatro contratos de préstamo a corto plazo por la suma total de U$S 160.000.000 con los bancos BBVA Banco Francés S.A., BankBoston N.A., Citibank N.A. y Rabobank International, venciendo el plazo para el pago del capital total e intereses sobre el mismo el 14 de diciembre de 2000. Dichos préstamos fueron suscriptos a los efectos de financiar la adquisición de acciones ordinarias de la sociedad controlante Inaral S.A., tal cual lo descripto en Nota 15.1.

Posteriormente, con fecha 1 de diciembre de 2000, la Sociedad suscribió un contrato de un préstamo sindicado por U$S 200.000.000 con los bancos Citibank N.A., BankBoston N.A., BBVA Banco Francés S.A., Rabobank International, Banco Santander Central Hispano y Banco Latinoamericano de Exportaciones (Bladex). El Directorio de la Sociedad aprobó la suscripción del préstamo sindicado el 22 de noviembre de 2000 en cumplimiento de la delegación efectuada por la Asamblea Extraordinaria del 20 de octubre de 2000. El monto total del préstamo sindicado fue desembolsado por los bancos antes citados a la Sociedad el 5 de diciembre de 2000, fecha en la cual se canceló anticipadamente el endeudamiento descripto en el párrafo anterior.

El préstamo sindicado establece pagos semestrales de intereses a tasa “Libor” con más un margen del 2,5%. El capital será amortizado en un 10% al tercer y cuarto vencimiento para el pago de intereses, y en un 40% al quinto y sexto vencimiento para el pago de intereses, produciéndose éste último vencimiento el 1 de diciembre de 2003.

El préstamo sindicado establece ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la Sociedad durante la vigencia del mismo. Entre ellos se encuentran el cumplimiento de índices específicos, restricción en la distribución de dividendos en exceso de cierto monto (los cuales no podrán pagarse si la Sociedad no pudiese mantener los índices establecidos una vez efectivizado el pago), obligación de destinar cierto porcentaje de las sumas obtenidas como consecuencia de la venta o transferencia de negocios o activos a la precancelación del préstamo sindicado, restricción a procesos de consolidación o fusión con otras sociedades y restricción a la constitución de gravámenes y cargas sobre los activos.

NOTA 16: ADQUISICION DE ACCIONES DE LA INDUSTRIAL ALIMENTICIA S.A.

Con fecha 23 de junio de 2000 el Directorio de la Sociedad resolvió la compra de 2.700.884 acciones ordinarias de La Industrial Alimenticia S.A. por un valor de $ 9.538.615, generando un valor llave de $ 5.770.874, el cual se expone en el rubro activos intangibles de los presentes estados contables.



Cr. Roberto Oscar Perona	José Enrique Martín	Luis Alejandro Pagani
Presidente	Director Secretario	Presidente
Comisión Fiscalizadora

HARTENECK, LOPEZ Y CIA. (Socio)
Reg. Asoc. Profesional N° 21.00022.7 C.P.C.E.C.
Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. N° 10.11421-4 C.P.C.E.C.
Ver nuestro informe de fecha 5 de diciembre de 2000

BIENES DE USO


							D E P R E C I A C I O N E S
											DEL PERIODO		ACUMULA- DAS AL CIERRE DEL PERIODO	NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	RECLA- SIFICA- CIONES	DISMINU- CIONES	TRANSFE- RENCIAS (2)	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	RECLA- SIFICA- CIONES	TRANSFE- RENCIAS (2)	DISMINU-CIONES	%	MONTO (1)	30.09.00	30.09.99
Máquinas e instalaciones Moldes y herramientas Muebles y útiles Vehículos Inmuebles – Terrenos Inmuebles – Edificios Inmuebles – Instalaciones Semovientes Hacienda de pedigree Alf. y praderas permanenetes Plantaciones Cañaverales Obras en construcción Anticipos a proveedores - Moneda argentina - Moneda extranjera (Anexo G) Anticipos operaciones de importación - Moneda argentina - Moneda extranjera (Anexo G)	258.954.021 6.287.669 32.334.048 4.769.625 12.621.608 65.157.226 82.564.464 126.574 3.959.294 1.171.095 7.000 2.723.593 3.452.192 16.330 492.481 1.630 527	1.998.078 308.377 629.564 445.653 3.175 106.182 418.008 9.776.129 52.729 1.150.581 87.510	504.387 (37.041) (21.714) (7.474) (438.158)	(9.001.135) (120.346) (180.577) (397.126) (797.567) (5.264) (882.145) (39.520) (1.638.086)	(9.633.235) (4.027) 71.158 (29.148) (111.000) (3.643.485) (6.896.885) 350.655 (4.288.270)	242.822.116 6.434.632 32.832.479 4.789.004 12.510.608 61.509.442 74.538.036 121.310 3.495.157 1.171.095 7.000 3.074.248 8.940.051 29.539 4.976 1.630 88.037	(174.592.507) (4.652.177) (23.704.898) (3.595.504) (20.001.917) (36.263.890) (112.153) (1.486.834) (1.171.095) (1.400) (2.077.096)	(522.207) 64.536 10.495 1.806 445.370	6.058.542 53.735 82.927 19.887 744.178 2.380.811	6.017.867 80.245 131.495 339.073 5.264 606.032	10 y 20 20 10 y 33 20 -- 3 5 10 10 20 10 20 -- -- -- -- --	(12.309.027) (660.501) (2.101.098) (443.298) (1.666.242) (3.345.338) (4.113) (274.946) (525) (191.603)	(175.347.332) (5.114.162) (25.581.079) (3.679.842) (20.922.175) (36.783.047) (111.002) (1.155.748) (1.171.095) (1.925) (2.268.699)	67.474.784 1.320.470 7.251.400 1.109.162 12.510.608 40.587.267 37.754.989 10.308 2.339.409 -.- 5.075 805.549 8.940.051 29.539 4.976 1.630 88.037	85.871.495 1.670.728 9.264.490 1.352.431 12.483.702 44.301.558 45.734.502 15.791 2.516.609 -.- 5.775 803.034 5.408.350 48.050 348.299 1.630 12.000
TOTALES AL 30.09.00	474.639.377	14.975.986	-.-	(13.061.766)	(24.184.237)	452.369.360	(267.659.471)	-.-	9.340.080	7.179.976		(20.996.691)	(272.136.106)	180.233.254
TOTALES AL 30.09.99	463.641.311	39.384.725	-.-	(30.085.638)	(43.918)	472.896.480	(246.933.534)	-.-	-.-	4.766.850		(20.891.352)	(263.058.036)		209.838.444

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en el Anexo H.

(2) Incluye transferencias hacia y desde el rubro Otras Inversiones No Corrientes y al rubro Otros Activos Amortizables Corrientes

ACTIVOS INTANGIBLES


						A M O R T I Z A C I O N
								DEL PERIODO		NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	TRANSFE- RENCIAS	AUMENTOS	DISMINUCIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU- CIONES	MONTO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO	30.09.00	30.09.99
Marcas de fábrica y registro de diseños Marcas de fábrica en trámite Diseños y modelos Gastos de organización y preoperativos Publicidad diferida Valor llave por adquisiciones	6.774.503 438.080 1.329.985 1.383.469 4.894.342 92.502.390	46.464 (46.464)	128.531 97.411 7.125.564	(30.150) (1.430) (1.303.377)	6.919.348 487.597 1.329.985 1.383.469 4.894.342 98.324.577	(4.317.547) (453.197) (1.383.469) (3.907.873) (12.078.681)	3.552 1.303.377	(418.457) (332.113) (368.081) (4.869.467)	(4.732.452) (785.310) (1.383.469) (4.275.954) (15.644.771)	2.186.896 487.597 544.675 -.- 618.388 82.679.806	2.614.157 521.141 836 69.173 -.- 82.127.083
TOTALES AL 30.09.00	107.322.769	-.-	7.351.506	(1.334.957)	113.339.318	(22.140.767)	1.306.929	(5.988.118)	(26.821.956)	86.517.362
TOTALES AL 30.09.99	101.954.255	-.-	3.037.103	(408.699)	104.582.659	(15.161.287)	-.-	(4.088.982)	(19.250.269)		85.332.390

El destino contable de las amortizaciones del período se informa en el Anexo H, excepto por las amortizaciones del valor llave por adquisiciones que se informa en la Nota 2.7.


				VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	VALOR NOMINAL	CANTIDAD	VALOR DE COSTO AJUSTADO	30.09.00	30.09.99
INVERSIONES CORRIENTES ACCIONES SOC. ART. 33 LEY 19.550: Estancia las Corzuelas S.A.A.G.C.e I. (Nota 10.1.)	-.-	-.-	-.-	-.-	980.522
Total				-.-	980.522
INVERSIONES NO CORRIENTES ACCIONES SIN COTIZACION Otros	-.-	-.-	-.-	1.035	1.035
Subtotal				1.035	1.035
ACCIONES SOCIEDAD ART. 33 LEY 19.550: Alica S.A. Alimentos Indal S.A. Arcor do Brasil Limitada Arcorpar S.A. Astral S.A. Candy S.A. Carbox S.A. Carlisa S.A. Cartocor S.A. Constructora Mediterránea S.A.C.I.F. Converflex S.A. Dulciora S.A. Estirenos S.A. Faster Publicidad S.A. (Nota 11) Flexiprin S.A. Frutos de Cuyo S.A. Indalar S.A. Ind. de Alimentos Dos en Uno S.A. La Industrial Alimenticia S.A. (Nota 14) Los Mistoles S.C.p.A. Metalbox S.A. Nutrex Corporation Productos Naturales S.A. Unidal Chile S.A. Unidal Ecuador S.A. Unidal Perú S.A. Vam Dam S.A. Vitopel S.A. (Nota 10.4.) Otras	0,01 (1) -.- (2) 1,00 (3) 10.000,00 1,00 0,01 -.- 1,00 1,00 0,01 0,01 0,01 10,00 -.- 0,01 0,01 0,01 (1) -.- 1,00 1,00 0,01 (4) 1,00 0,01 (1) -.- (5) 1.000,00 (6) 1,00 (7) 0,10 -.- -.-	171.995.272 75.637 77.862.997 400.000 9.424.850 126.296.536 -.- 900.000 7.399.778 4.588.820 149.624.220 111.991.041 240.000 -.- 161.387.809 592.262.500 6.720.000 99.212 28.165.614 653.400 91.287.220 90 113.997.013 -.- 63.700 4.829.235 40.000.000 -.- -.-	2.027.673 1.037.882 79.701.617 788.741 41.459.905 1.497.690 -.- 59.196 12.167.543 35.432 2.814.380 126.929 27.639.937 -.- 1.837.654 10.238.249 84.808 45.480.327 75.937.892 4.292.152 1.032.427 96 1.279.552 -.- 15.086 1.616.987 1.338.511 -.- -.-	8.072.472 2.452.566 64.863.081 893.359 8.104.025 7.483.166 -.- 3.522.759 62.579.288 561.060 6.282.987 9.828.190 4.124.351 -.- 3.851.017 23.072.430 (48.503) 29.274.275 37.000.002 3.907.381 3.675.464 (1.770.320) 2.900.319 -.- (459.783) (4.482.524) (1.488.797) -.- 10.899	7.602.624 609.950 74.497.886 1.083.333 5.804.974 7.871.470 (267.058) 4.358.846 58.464.251 535.282 6.124.135 8.973.222 2.602.032 (368.778) 4.243.718 25.585.277 (21.812) -.- 38.276.585 3.894.883 3.381.802 (2.397.616) 2.869.383 38.722.041 (243.187) (3.607.211) (871.367) 25.893.185 10.899
Subtotal			312.510.666	274.209.164	313.628.749

(1) Pesos Chilenos, (2) Reales, (3) Guaraníes, (4) Dólares Estadounidenses, (5) Sucres, (6) Nuevos Soles, (7) Pesos Uruguayos


		VALOR DE LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	VALOR DE COSTO AJUSTADO	30.09.00	30.09.99
CUOTAS SOCIALES: - Banco Empresario de Tucumán - Cooperativa Eléctrica y Servicios Públicos Arroyito Ltda. - Cooperativa de Energía Eléctrica Las Varillas - Cooperativa de Servicios Públicos Laguna Larga - Cooperativa de Servicios Públicos Colonia Caroya y Jesús María - Cooperativa de Servicios Públicos y Sociales San Pedro - Cooperativa Ltda. de Electricidad de Salto - Otras cuotas sociales	48.674 32.239 161 8 9.256 157.586 26.766 5.238	48.674 32.239 161 8 9.256 157.586 26.766 5.238	48.674 32.239 161 8 9.256 157.586 26.766 5.238
Subtotal	279.928	279.928	279.928
APORTES IRREVOCABLES SOC. ART. 33 LEY 19.550: - Astral S.A. - Carbox S.A. - Carlisa S.A. - Estirenos S.A. - Faster Publicidad S.A. - Indalar S.A. - Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A. - Nutrex Corporation - Unidal Ecuador S.A. - Unidal Perú S.A. - Van Dam S.A.	14.803.429 -.- 1.980.000 11.980.433 -.- 729.600 15.000.000 3.385.000 677.944 4.684.678 2.400.000	14.803.429 -.- 1.980.000 11.980.433 -.- 729.600 15.000.000 3.385.000 677.944 4.684.678 2.400.000	-.- 178.211 2.000.000 6.980.433 990.000 729.600 -.- 3.385.000 177.944 4.090.678 1.800.000
Subtotal	55.641.084	55.641.084	20.331.866
OTROS APORTES IRREVOCABLES: - Otros	5.000	5.000	5.000
Subtotal	5.000	5.000	5.000
TOTAL	368.436.678	330.136.211	334.246.578


	I N F O R M A C I O N S O B R E E L E M I S O R
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	ACTIVIDAD PRINCIPAL	U L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
FECHA	CAPITAL SOCIAL		RESULTADOS	PATRIMONIO NETO	%	VALOR PATRIM. PROPORCIONAL
ACCIONES SOC. ART. 33 L 19550: Alica S.A. Alimentos Indal S.A. Arcor do Brasil Limitada Arcorpar S.A. Astral S.A. Candy S.A. Carlisa S.A. Cartocor S.A. Constructora Med. S.A.C.I.F. Converflex S.A. Dulciora S.A. Estirenos S.A. Flexiprin S.A. Frutos de Cuyo S.A. Indalar S.A. Ind. de Alimentos Dos en Uno S.A. La Industrial Alimenticia S.A. Los Mistoles S.C.p.A. Metalbox S.A. Nutrex Corporation Productos Naturales S.A. Unidal Ecuador S.A. Unidal Perú S.A. Van Dam S.A. Otras	Fábrica de alimentos en polvo Fábrica de conservas de frutas Fábrica de golosinas Comercialización de productos alimenticios Sociedad de inversiones Fábrica de golosinas Fábrica de galletitas y chocolates Fábrica de cartón corrugado Construcciones Convertidora de flexibles Fábrica de dulces Fábrica de chocolates y golosinas Convertidora de flexibles Fábrica de conservas Industr. y comerc. de cartón corrugado Fábrica de chocolates y golosinas Fábrica de galletitas Estancia Fábrica de hojalata Comercialización de productos alimenticios Fábrica de esencias Comercialización de productos alimenticios Comercialización de productos alimenticios Comercialización de productos alimenticios -.-	30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.09.00 30.06.00 30.09.00 30.09.00 -.-	1.720.000 1.282.587.424 77.895.295 8.000.000.000 9.550.000 1.263.000 1.800.000 7.400.000 45.921 1.640.000 1.120.000 6.000.000 1.614.000 6.250.000 70.000 21.099.229.714 28.190.038 660.000 913.000 100 1.338.000 65.000.000 4.578.429 4.000.000 -.-	(1) (2) (3) (1) (4) (5) (6) (7) -.-	2.640.460 (48.065) (6.339.060) (342.405) 3.183.728 3.322.025 1.429.642 10.324.841 22.332 2.451.054 1.645.465 5.258.178 830.946 1.085.142 (4.283) (5.688.187) (3.193.711) 43.626 562.907 357.319 867.480 (115.912) (445.564) (438.027) -.-	8.072.694 2.455.809 64.889.983 1.786.718 23.211.719 7.483.371 9.045.518 62.581.165 561.461 6.886.651 9.828.976 40.261.959 3.851.308 24.347.766 709.477 44.919.883 37.032.086 3.946.849 3.675.979 1.682.978 3.404.148 218.097 204.196 911.203 -.-	99,99725 99,86796 99,95854 50,00000 98,68852 99,99726 50,00000 99,99700 99,92857 91,23428 99,99200 40,00000 99,99245 94,76200 96,00000 97,84221 99,91336 99,00000 99,98600 90,00000 85,19956 99,98610 99,00000 100,0000 -.-	8.072.472 2.452.566 64.863.081 893.359 22.907.454 7.483.166 5.502.759 62.579.288 561.060 6.282.987 9.828.190 16.104.784 3.851.017 23.072.430 681.097 44.274.275 37.000.002 3.907.381 3.675.464 1.614.680 2.900.319 218.161 202.154 911.203 10.899

(1) Pesos Chilenos, (2) Reales, (3) Guaraníes, (4) Dólares Estadounidenses, (5) Sucres, (6) Nuevos Soles, (7) Pesos Uruguayos


		VALOR REGISTRADO
CUENTA PRINCIPAL - CARACTERISTICAS	VALOR DE COSTO	30.09.00	30.09.99
INVERSIONES CORRIENTES Depósitos a plazo fijo En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Depósitos en caja de ahorro En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Títulos públicos En moneda argentina Deudores financieros Comunes En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Soc. art. 33 Ley 19.550 En moneda argentina En moneda extranjera (Anexo G) Fondo común de inversión En moneda argentina	-.- 3.300.000 72.580 2.319 320.845 2.131 56.094 6.869.216 11.657.054 3.999.890	-.- 3.300.000 72.580 2.319 320.845 2.131 56.094 6.869.216 11.657.054 3.999.890	15.516.096 -.- -.- 55.944 -.- -.- -.- 31.077.236 10.954.255 13.416.863
SUBTOTAL	26.280.129	26.280.129	71.020.394
INVERSIONES NO CORRIENTES Deudores Financieros Soc. art. 33 Ley 19.550 En moneda argentina	1.970.837	1.970.837	-.-
SUBTOTAL	1.970.837	1.970.837	-.-
TOTALES AL 30.09.00	28.250.966	28.250.966
TOTALES AL 30.09.99	71.020.394		71.020.394


						DEPRECIACIONES
									DEL PERIODO		NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL – CARACTERISTICAS	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	TRANSFE-RENCIAS (2)	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	TRANSFERENCIAS (2)	DISMINUCIO-NES	MONTO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL PERIODO	30.09.00	30.09.99
INVERSIONES NO CORRIENTES Forestación Construcciones y viviendas Máquinas y equipos Moldes y herramientas Muebles y útiles Vehículos Terrenos Edificios Instalaciones	787.184 2.156.940 1.838.327 42.060 1.628.157 35.279 7.657.203 4.587.931 1.796.208	25.035 562 4.309 58.936 2.542 31.296	248.340 (478.633) 48.112 8.569 141.781	(40.083) (22.669)	787.184 2.390.232 1.360.256 46.369 1.735.205 43.848 7.778.857 4.619.227 1.796.208	(1.587.474) (1.751.154) (42.060) (1.344.165) (27.334) (2.190.102) (1.003.496)	472.724 (25.722) (8.569)	4.229	(22.129) (38.910) (323) (71.912) (2.979) (119.250) (70.217)	(1.605.374) (1.317.340) (42.383) (1.441.799) (38.882) (2.309.352) (1.073.713)	787.184 784.858 42.916 3.986 293.406 4.966 7.778.857 2.309.875 722.495	787.184 577.102 94.408 -.- 290.655 8.938 7.785.184 2.599.294 814.545
TOTALES AL 30.09.00	20.529.289	122.680	(31.831)	(62.752)	20.557.386	(7.945.785)	438.433	4.229	(325.720)	(7.828.843)	12.728.543
TOTALES AL 30.09.99	22.493.735	761.373	43.918	(2.260.291)	21.038.735	(9.409.893)	-.-	1.636.826	(308.358)	(8.081.425)		12.957.310

(1) Las depreciaciones de estas inversiones se exponen dentro del Resultado de Inversiones Permanentes (Nota 2.7.).

(2) Incluye transferencias hacia y desde el rubro Bienes de Uso y Otros Activos Amortizables.


RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	TRANSFE- RENCIAS	DISMINU- CIONES	APLICA- CIONES	SALDOS AL CIERRE DEL PERIODO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO Corrientes: Créditos por ventas (Nota 2.1.) Para deudores incobrables Otros créditos (Nota 2.2.) Previsión por reintegros a percibir Previsión por otros créditos incobrables Bienes de Cambio (Nota 2.3.) Previsión por desvalorización de inventarios Otros activos amortizables Previsión por desvalor. de otros activos amort. (Nota 2.8.) INCLUIDAS EN EL PASIVO Corrientes: Para juicios laborales y civiles Para contingencias No corrientes: Para juicios laborales y civiles Para contingencias	7.471.210 965.481 837.293 489.118 786.100 1.361.295	(1) 1.971.403 (1) 37.967 (1) 118.488 (2) 2.437.555 (1) 414.976 (1) 169.100 (1) 146.900	37.127 (37.127)	(105.629) (74.469) (18.969) (87.155) (213.378)	(10.448) (322.242) (51.668)	9.326.536 891.012 856.291 118.488 2.437.555 531.824 169.100 630.827 1.361.295
TOTALES AL 30.09.00	11.910.497	5.296.389	-.-	(499.600)	(384.358)	16.322.928
TOTALES AL 30.09.99	12.248.217	3.494.039	-.-	(2.306.371)	(716.659)	12.719.226

(1) La contrapartida contable de los aumentos del ejercicio se informa en Anexo H.

(2) La contrapartida contable de los aumentos del período se informa en Otros Ingresos y Egresos (Nota 2.8.).


ACTIVIDAD PRINCIPAL	30.09.00		30.09.99
Existencias al comienzo del ejercicio: Mercadería de reventa Productos terminados Productos en proceso Materias primas y materiales Maquinarias en construcción y terminadas	2.098.405 31.651.083 2.028.839 28.087.059 378.494	64.243.880	71.889.056
Compras del período Gastos según detalle en información Anexo H: Sueldos, jornales y cargas sociales Depreciaciones y amortizaciones Energía eléctrica, gas y comunicaciones Otros gastos	44.719.540 17.827.770 18.705.952 32.911.751	168.049.348 114.165.013	177.156.038 117.793.284
Ajustes por siniestros Resultado por tenencia (Nota 2.9.) Existencias al final del período (Nota 2.3.): Mercadería de reventa Productos terminados Productos en proceso Materias primas y materiales Maquinarias en construcción y terminadas	(1.900.401) (32.523.726) (2.685.400) (29.921.375) (321.065)	(331.710) (2.054.314) (67.351.967)	-.- (4.280.981) (61.114.277)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		276.720.250	301.443.120
EXPLOTACION AGRICOLA – GANADERA
Existencias al comienzo del ejercicio: Hacienda Cereales, forrajes y otros Materias Primas y materiales	5.217.946 1.048.252 88.440	6.354.638	6.139.103
Compras del período		873.673	575.484
Gastos según detalle en información Anexo H: Sueldos, jornales y cargas sociales Depreciaciones y amortizaciones Energía eléctrica, gas y comunicaciones Otros gastos	985.299 556.135 131.450 3.692.624	5.365.508	5.443.362
Resultado por tenencia (Nota 2.9.) Existencias al final del período (Nota 2.3.): Hacienda Semillas, forrajes y otros Materias primas y materiales	(6.225.705) (1.388.535) (216.426)	993.224 (7.830.666)	143.686 (5.633.802)
TOTAL EXPLOTACION AGRICOLA – GANADERA		5.756.377	6.667.833
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS		282.476.627	308.110.953


RUBROS	MONTO DE MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.09.00			SALDOS AL 30.09.99
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Caja Bancos	49.632 1.571 191.923	Dólares Estadoun. Reales Dólares Estadoun.	0,9990000 0,5154500 0,9990000	49.582 810 191.731	242.123	3.061.918
Inversiones Depósitos en caja de ahorro Depósito a plazo fijo Deudores financieros Comunes Sociedad art. 33 Ley 19.550	2.321 3.303.303 56.150 11.668.723	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000	2.319 3.300.000 56.094 11.657.054	15.015.467	11.010.199
Créditos por ventas Comunes Soc. art. 33 Ley 19.550	12.651.718 29.449.245	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000	12.639.066 29.419.796	42.058.862	36.186.389
Otros créditos Dividendos a cobrar soc. art. 33 Diversos Reintegros a percibir Deudores realización de inversiones Crédito a cobrar por ajuste de precio por compra de Astral S.A. y Estirenos S.A. Crédito a cobrar por ajuste de precio por compra de Vitopel S.A. Gastos pagados por adelantados Deudores financieros Comunes Anticipos a proveedores	1.386.344 3.303 2.413.312 1.033.498 2.103.265 4.151.668 625.236 223.697 41.414	Reales Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,5154500 0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000 0,9990000	714.591 3.300 2.410.899 1.032.465 2.101.162 4.147.516 624.611 223.473 41.373	11.299.390	8.009.493
Bienes de cambio Anticipos a proveedores Comunes Anticipo operaciones de importación	99.123 63.079 2.981 123 321.032	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Marcos Alemanes Francos Suizos Francos Belgas	0,9990000 0,9990000 0,4512240 0,5788630 0,0218670	99.024 63.016 1.345 71 7.020	99.024 71.452	2.370.144
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					68.786.318	60.638.143
ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos Deudores realización de inversiones Diversos Deudores financieros comunes	533.026 4.412 1.990.388	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000 0,9990000	532.493 4.408 1.988.398	2.525.299	3.318.716
Inversiones Acciones, debentures y otros títulos emitidos en serie soc. art. 33 Ley 19.550 Aportes irrevocables a capitalizar soc. art. 33 Ley 19.550	89.382.137 26.173.796	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	0,9990000 0,9990000	89.292.755 26.147.622	89.292.755 26.147.622	107.804.728 9.453.622
Bienes de uso Anticipos a proveedores Comunes Anticipos operaciones de importación Comunes	4.981 18.906 153.250	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun. Marcos Alemanes	0,9990000 0,9990000 0,4512240	4.976 18.887 69.150	4.976 88.037	348.299 12.000
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE					118.058.689	120.937.365
TOTAL DEL ACTIVO					186.845.007	181.575.508


RUBROS	MONTO DE MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 30.09.00			SALDOS AL 30.09.99
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Comunes Soc. art. 33 Ley 19.550	5.176.822 1.866.574 4.570 14.750 520.691 202.189 3.828.900	Dólares Estadoun. Marcos Alemanes Libras Esterlinas Florines Holande. Francos Franceses Euros Dólares Estadoun.	1,0000000 0,4526770 1,4790000 0,4018390 0,1356000 0,8843000 1,0000000	5.176.822 844.955 6.759 5.927 70.606 178.796 3.828.900	6.283.865 3.828.900	6.689.332 4.348.512
Préstamos Bancarios Financieros	57.743.356 33.735.999	Dólares Estadoun. Dólares Estadoun.	1,0000000 1,0000000	57.743.356 33.735.999	57.743.356 33.735.999	42.254.894 20.563.492
Anticipos de clientes	1.387.459	Dólares Estadoun.	1,0000000	1.387.459	1.387.459	-.-
Otros pasivos	484.940	Dólares Estadoun.	1,0000000	484.940	484.940	590.000
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					103.464.519	74.446.230
PASIVO NO CORRIENTE Préstamos Bancarios	46.000.000	Dólares Estadoun.	1,0000000	46.000.000	46.000.000	94.800.000
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					46.000.000	94.800.000
TOTAL DEL PASIVO					149.464.519	169.246.230


RUBROS	TOTALES AL 30.09.00	GASTOS DE PRODUCCION	GASTOS DE ADMINISTRACION	GASTOS DE COMERCIALIZACION	GASTOS DE FINANCIACION	TOTALES AL 30.09.99
Retribución de administradores, directores y síndicos Honorarios y retribuciones por servicios Sueldos, jornales y cargas sociales Impuestos, tasas y contribuciones Intereses proveedores comunes Intereses proveedores soc. art. 33 Intereses deuda financiera proveedores comunes Intereses deuda financiera soc. art. 33 Intereses deuda bancaria Intereses otras deudas Fletes y acarreos Combustibles y lubricantes Gastos de exportación Gastos de importación Servicios de terceros Conservación de bienes de uso Depreciación s/ bienes de uso Amortización s/ bienes intangibles Energía eléctrica, gas y comunicaciones Gastos de viaje, movilidad y estadía Servicios bancarios Gastos generales varios Calidad y medio ambiente Quebranto por juicios laborales y otros Quebranto por deudores incobrables Quebrantos por desvalorización de inventarios Quebranto por otros créditos incobrables Quebrantos para contingencias varias Deudores incobrables Publicidad y propaganda Quebranto por reintegros a percibir	1.471.167 4.200.457 77.590.645 1.395.201 1.414.818 206.936 4.512.676 1.890.128 14.603.544 156.837 22.957.871 1.800.811 5.842.246 53.976 19.554.310 9.550.062 20.996.691 1.118.651 21.663.170 5.340.880 1.315.057 14.809.823 96.213 561.876 1.971.403 118.488 37.967 169.100 6.162 26.994.989 -.-	441.405 45.704.839 658.215 5.172.057 1.755.288 15.660 50.765 12.869.829 7.555.958 18.051.398 332.507 18.837.402 1.207.182 6.216.397 96.213 377.818 118.488 69.100	1.471.167 2.730.221 15.752.551 305.980 4.207 30.096 892.087 927.317 1.708.674 1.509.090 1.595.296 1.315.057 4.148.339 15.500 37.967 100.000	1.028.831 16.133.255 431.006 17.781.607 15.427 5.826.586 3.211 5.792.394 1.066.787 1.236.619 786.144 1.316.678 2.538.402 4.445.087 168.558 1.971.403 6.162 26.994.989	1.414.818 206.936 4.512.676 1.890.128 14.603.544 156.837	1.255.452 5.271.382 82.825.784 1.819.826 567.688 117.245 3.943.936 684.554 17.921.040 2.752.032 22.639.785 1.560.479 6.040.980 165.738 16.846.546 10.260.445 20.891.352 549.778 20.752.486 6.265.182 1.364.978 19.229.472 76.133 449.957 2.342.929 -.- -.- 700.000 47.203 29.106.830 1.153
TOTALES AL 30.09.00	262.402.155	119.530.521	32.543.549	87.543.146	22.784.939
TOTALES AL 30.09.99		123.236.646	40.298.463	86.928.761	25.986.495	276.450.365

ARCOR S.A.I.C.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 30 DE SETIEMBRE DE 2000 Y 1999


	30.09.00	30.09.99		30.09.00	30.09.99
ACTIVO			PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 1)	(Nota 1)		(Nota 1)	(Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	11.435.447	18.697.545	Cuentas por pagar	132.353.974	128.083.450
Inversiones	19.795.269	29.540.607	Préstamos	156.427.822	149.246.879
Créditos por ventas	225.908.340	266.795.884	Remuneraciones y cargas sociales	25.095.834	28.900.290
Otros créditos	58.888.018	54.323.091	Cargas fiscales	16.634.529	17.833.575
Bienes de cambio	184.846.456	185.887.492	Anticipos de clientes	1.710.300	75.960
Otros activos amortizables	12.858.796	1.464.598	Otros pasivos	2.198.854	877.427
			Previsiones	1.433.081	3.226.379

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	513.732.326	556.709.217	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	335.854.394	328.243.960

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

			Cuentas por pagar	-.-	30.000
Créditos por ventas	1.709.113	758.499	Préstamos	128.015.374	202.060.836
Otros créditos	11.283.006	16.149.645	Remuneraciones y cargas sociales	152.588	386
Inversiones (Nota 4)	14.691.122	14.775.811	Cargas fiscales	638.263	-.-
Bienes de uso	406.917.055	484.178.203	Otros pasivos	-.-	7.005
Activos intangibles	90.000.115	90.678.764	Previsiones	5.754.873	5.622.745
Otros activos amortizables	436.180	356.768
Otros activos	1.847.629	1.903.477	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	134.561.098	207.720.972
			TOTAL DEL PASIVO	470.415.492	535.964.932
			Participación de terceros	1.290.742	6.063.496
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	526.884.220	608.801.167	PATRIMONIO NETO	568.910.312	623.481.956
TOTAL DEL ACTIVO	1.040.616.546	1.165.510.384	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	1.040.616.546	1.165.510.384

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	30.09.00	30.09.99

	(Nota 1)	(Nota 1)

Ventas netas	819.305.840	843.495.138
Costo de mercaderías vendidas	(543.851.161)	(558.655.876)

SUBTOTAL	275.454.679	284.839.262

Beneficios promoción industrial (Nota 8)	14.429.322	15.395.123

GANANCIA BRUTA	289.884.001	300.234.385

Gastos de comercialización	(174.350.142)	(171.964.314)
Gastos de administración	(48.808.976)	(58.027.406)

RESULTADO OPERATIVO	66.724.883	70.242.665

Resultado de inversiones permanentes	20.866.862	(4.374.499)
Otros ingresos y egresos	22.331.997	1.664.078
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos	7.443.636	(28.416.039)
Generados por pasivos	(30.369.329)	(12.024.496)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	86.998.049	27.091.709

Impuesto a las ganancias	(30.703.268)	(15.869.894)
Participación de terceros	62.880	288.560

RESULTADO ORDINARIO DEL PERIODO	56.357.661	11.510.375

Resultado Extraordinario (Nota 11.2.)	(1.344.638)	(683.148)

GANANCIA NETA DEL PERIODO	55.013.023	10.827.227

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.


	30.09.00 (Nota 1)	30.09.99 (Nota 1)
VARIACION DE LOS FONDOSFondos al inicio del ejercicio(Disminución) Aumentos de los fondos	33.061.656 (1.889.085)	28.913.368 8.256.984
FONDOS AL CIERRE DEL PERIODO	31.172.571	37.170.352
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Ganancia ordinaria del período Más: Partidas que no representan erogación de fondos Menos: Partidas que no representan origen de fondos	55.013.023 92.738.364 (61.194.826)	10.827.227 93.018.207 (29.793.383)
TOTAL FONDOS ORIGINADOS EN LAS OPERACIONES	86.556.561	74.052.051
Venta de bienes de uso, intangibles e inversiones no corrientes Venta de Capital de trabajo PVC Calandrado Venta PVC Calandrado Venta de marca Verao Fondos netos generados por la venta de acciones de Vitopel S.A. y Koppol S.A. Aumento (Disminución) de otros pasivos Disminución de otros créditos	5.491.152 2.597.362 9.290.000 15.000.000 75.809.414 448.002 -.-	-.- -.- -.- -.- -.- (3.222.347) 145.946
TOTAL OTRAS CAUSAS DE ORIGENES DE FONDOS	108.635.930	(3.076.401)
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	195.192.491	70.975.650
Aumento de inversiones Aumentos (Disminución) de otros activos Aumento de bienes de uso Aumento de activos intangibles Fondos entregados por operación BOPP Valor llave por adquisición de acciones Disminución de préstamos Distribución de utilidades	4.768.042 449.809 31.729.154 297.659 2.280.250 7.125.564 47.931.098 102.500.000	11.197.543 (11.869.448) 46.275.030 290.864 -.- -.- 11.824.677 5.000.000
TOTAL APLICACIONES DE FONDOS	197.081.576	62.718.666
(Disminución) Aumento de los fondos	(1.889.085)	8.256.984

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los estados contables consolidados.

Las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en los estados contables correspondientes a los períodos finalizados el 30 de setiembre 2000 y 1999, fueron las siguientes:

1.1. Presentación de los estados contables.

Los estados contables consolidados se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de Exposición Contable contenidas en las Resoluciones Técnicas N° 8, 9, 10, 12 y 13 respectivamente de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas y según las modalidades exigidas por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

1.2. Base de preparación.

Los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. al 30 de setiembre de 2000 y 1999 han sido preparados en base al método establecido en la Resolución Técnica N° 4 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Dicho método se aplicó a cada una de las sociedades en las que Arcor S.A.I.C. tiene directa o indirectamente el control accionario (art. 33 inc. 1, Ley de Sociedades Comerciales), las que en su Balance General están valuadas según el método del Valor Patrimonial Proporcional establecido en la Resolución Técnica N° 5 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

1.3. Consideración de los efectos de la inflación.

Los estados contables consolidados han sido preparados computando los efectos de la inflación. Para ello se ha seguido el método de ajuste establecido por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, adoptada por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores.

Cabe aclarar que el referido ajuste de los estados contables fue realizado hasta el 31 de agosto de 1995 como consecuencia de lo establecido por la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, la cual resuelve discontinuar a todos los efectos y a partir del 1 de setiembre de 1995, la aplicación de métodos de reexpresión de estados contables, no aceptándose la presentación de aquellos que contengan actualizaciones posteriores a esa fecha.

1.4. Criterios de valuación.

A continuación se detallan los criterios de valuación de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables, los que han sido aplicados uniformemente respecto de igual período del ejercicio anterior.

Activos y pasivos con componentes financieros implícitos:

Los activos y pasivos con componentes financieros implícitos, se han valuado segregando los componentes financieros no devengados contenidos en las siguientes cuentas:

Deudores por ventas.
Proveedores.
Activos y pasivos en moneda extranjera:

Los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina vigentes a la fecha de cierre del período.

Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente de costo, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre. Dicho valor no supera en su conjunto al valor neto de realización.

En el rubro se incluyen a los repuestos, los cuales han sido valuados al costo, no superando este valor al valor neto de realización.

Las existencias de hacienda fueron valuadas a sus respectivas cotizaciones a la fecha de cierre en el Mercado de Liniers, netas de gastos estimados de venta.

Inversiones permanentes:

- Situación general

Las inversiones en sociedades vinculadas en las que no se ejerce el control accionario, fueron valuadas a su Valor Patrimonial Proporcional.

Las inversiones en propiedades se presentan valuadas a su costo incurrido reexpresado al 31 de agosto de 1995, neto de las depreciaciones acumuladas, el que no supera su valor recuperable.

Las otras participaciones permanentes fueron valuadas a su costo original reexpresado al 31 de agosto de 1995. En los casos en los que no se pudo realizar la comparación con el valor recuperable, se mantuvieron a su valor de origen.

- Inversiones en el exterior - conversión de estados contables en moneda extranjera

La Sociedad aplica el método de conversión "Convertir - Ajustar" establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Durante los períodos finalizados al 30 de setiembre de 2000 y 1999, la Sociedad a utilizado, para evitar distorsiones en el valor de libros de las inversiones en Sociedades del exterior, el criterio de valuar los bienes de uso en sus subsidiarias, en pesos, mediante la aplicación de tipos de cambio históricos correspondientes al momento de cada transacción, tal lo dispuesto por el Informe N° 18 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Bienes de uso:

Activos intangibles:

Previsiones:

Previsiones (continuación):

Para Desvalorización y Diferencias de Inventarios: esta previsión fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre del período tenían un valor neto de realización o de mercado inferior a su costo de reproducción o reposición, y una adecuada cobertura ante eventuales mermas en las existencias.

Para Juicios Laborales y Civiles: fue determinada en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Compañía, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Impuesto a las ganancias:

El Cargo por impuesto a las ganancias consolidado del Grupo corresponde a la sumatoria de los cargos de las empresas consolidadas, las cuales fueron determinados en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias, y no contempla el efecto de las diferencias temporarias que pudieran existir con respecto al resultado del ejercicio determinado de acuerdo a Normas Contables.

El impuesto a la ganancia mínima presunta fue establecido en el año 1998 por la Ley Nº 25.063 con vigencia por el término de diez ejercicios anuales. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias, en función de que este último grava la utilidad impositiva del ejercicio, mientras que el impuesto a la ganancia mínima presunta constituye una imposición mínima que grava la renta potencial de ciertos activos productivos con la tasa del 1%.

El cargo por impuesto a las ganancias correspondiente a aquellas Sociedades en las que dicho impuesto excede al impuesto a la ganancia mínima presunta, asciende a $ 30.703.268 y a $ 15.869.894 para los períodos cerrados al 30 de setiembre de 2000 y 1999 respectivamente, y se encuentra expuesto en el estado de resultados consolidados adjunto en el rubro Impuesto a las ganancias.

El valor de los quebrantos impositivos acumulados correspondientes a las empresas consolidadas, pendientes de utilización al 30 de setiembre de 2000 y 1999, ascienden a $ 55.207.446 y $ 71.554.871 respectivamente, y podrán ser aplicados, en forma individual, contra resultados impositivos de ejercicios futuros.

Por otra parte, por el cargo de impuesto a la ganancia mínima presunta, para aquellas sociedades en que dicho impuesto excede al impuesto a las ganancias, se encuentra expuesto en el rubro Otros créditos corrientes $ 2.507.618 y en el rubro Otros créditos no corrientes $ 359.811.

Patrimonio Neto:

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del rubro se exponen en moneda corriente del período al que corresponden.

Resultado del período:

Los resultados financieros se exponen discriminados según sean generados por activos o pasivos.

Uso de estimaciones:

La preparación de estos estados contables consolidados requieren que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables consolidados, como así también los ingresos y egresos consolidados registrados en el período.

Fondos:

NOTA 2: CAMBIOS EN EL ENTE JURIDICO

2.1. En el presente ejercicio fueron desafectadas como empresas consolidadas:

Vitopel S.A. (a partir del 31 de Julio de 2000 Nota 11.2.)

Koppol S. A. (a partir del 31 de Julio de 2000 Nota 11.2.)

El Estado de Resultados Consolidado al 30 de setiembre de 2000 incluye los valores de los Estados de Resultados al 31 de Julio de 2000 de estas empresas detallándose a continuación la información resumida:


	VITOPEL S.A.	KOPPOL S.A.
	31.07.00	31.07.00
Ventas	31.246.070	15.344.545
Costo de mercaderías vendidas	(24.301.950)	(13.011.163)
Gastos de comercialización	(2.676.484)	(1.000.899)
Gastos de administración	(537.930)	(376.116)
Resultado de Inv. Permanentes	(371.080)	-.-
Otros ingresos y egresos	143.446	85.556
Resultados fin. y por tenencia	(452.985)	(39.003)
Impuesto a las ganancias	(963.296)	(580.658)
Resultado extraordinario	(1.344.638)	-.-
Resultado neto del período	741.153	422.262

En la columna comparativa al 30 de setiembre de 1999 se incluyen los Estados de resultados de esa fecha de las mencionadas sociedades.

2.2. En el ejercicio anterior fue desafectada como empresa consolidada:

Estancias Las Corzuelas S.A. (a partir del 08 de Octubre de 1999 Nota 11.1.)

Las Sociedades que consolidan son:


SOCIEDADES	FECHA DE CIERRE DEL PERIODO	PARTICIPACION PORCENTUAL *()**
Alica S.A.	30.09.00	99,99999
Alimentos Indal S.A.	30.09.00	99,86796
Arcor do Brasil Limitada (1)	30.09.00	99,95854
Astral S.A. (2)	30.09.00	99,94754
Candy S.A.	30.09.00	99,99999
Carlisa S.A.	30.09.00	99,97806
Cartocor S.A.	30.09.00	99,99988
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	30.09.00	99,99996
Converflex S.A.	30.09.00	99,99540
Dulciora S.A.	30.09.00	99,99999
Flexiprin S.A.	30.09.00	99,99999
Frutos de Cuyo S.A. (4)	30.09.00	97,96192
Indalar S.A.	30.09.00	96,00000
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	30.09.00	97.99991
La Industrial Alimenticia S.A. (3)	30.09.00	99,97629
Los Mistoles S.C.p.A.	30.09.00	99,99947
Metalbox S.A.	30.09.00	99,99999
Nutrex Corporation	30.09.00	97,99580
Productos Naturales S.A.	30.09.00	96,49318
Unidal Ecuador S.A.	30.06.00	99,98610
Unidal Perú S.A.	30.09.00	99,00000
Van Dam S.A.	30.09.00	100,00000

(*) Se informan las participaciones directas e indirectas.

(1) A su vez consolida a Dos en Uno do Brasil Ltda.

(2) A su vez consolida a Estirenos S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A.

(3) A su vez consolida a Versalles S.A..

(4) A su vez consolida a Agrofrutos S.A.

La composición del rubro es:


		30.09.00	30.09.99
INVERSIONES EN OTRAS SOCIEDADES

- Acciones sin cotización y aportes		6.035	1.747

- Acciones sociedad artículo 33 Ley 19.550

- Arcorpar S.A.	893.359
- Dos en Uno B.V.B.A. (Bélgica)	2.549
- Dos en Uno Colombia	716	896.624	994.486

- Cuotas sociales en cooperativas y otras Soc.		279.928	279.928

OTRAS INVERSIONES

- Inmuebles	13.419.606
- Otras	88.929	13.508.535	13.499.650

TOTALES		14.691.122	14.775.811

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

I) Garantías otorgadas


EMPRESA	ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	TIPO DE GARANTIA	GARANTIA	VALOR DE LIBROS DE LA GARANTIA OTORGADA AL 30.09.00 $
Estirenos S.A.	Dirección General Impositiva	$		Reintegros Anticipados de I.V.A.
Póliza de Caución	1.103.040

Industria Alim. Dos en Uno S.A.	First National Bank of Boston	U$S	Fianza y codeuda solidaria a favor de Estirenos S.A.		6.785.433

II) Bienes de disponibilidad restringida


EMPRESA	ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	TIPO DE GARANTIA	GARANTIA	VALOR DE LIBROS DE LA GARANTIA OTORGADA AL 30.09.00 $
Estirenos S.A.	Gobierno de la Provincia de San Luis	$	Hipotecaria	Inmuebles Terrenos	89.313
Arcor do Brasil Ltda.	Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social	R$	Hipotecaria	Terrenos	1.257.137
Arcor do Brasil Ltda.	Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social	R$	Prendaria	Máquinas para moldear, enfriar chocolate	705.080
Funcionales para produc. De chocolat	2.949.732
Máquinas para moldear, enfriar chocolate	1.467.374
Máquina de chocolates en moldes	107.721
Unidad integrada para dosage de ing. Alimenticios	340.301
Máquinas envasadoras	574.753
Sistema de tratamiento de aire	114.495
Máquina integrada para embalaje de bombón	607.539
Tanque R15 tipo TK CAG	153.623
Enfriador de líquidos centrifugados	146.624


EMPRESA	BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
Arcor S.A.I.C.	F.M.O. (Nederlandse Financierings – Maatschappij Voor Ontwikkelingslanden N.V.)	u$s	10.000.000	Libor + 3,25%	Julio de 1994	Enero de 2002	10 cuotas semestrales a partir del 15 de enero de 1997	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
Arcor S.A.I.C.	D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsgesell-schaft MBH)	u$s	10.000.000	Libor + 3,25%	Noviembre de 1994	Junio de 2002	11 cuotas semestrales a partir del 15 de diciembre de 1996	Se abonan en forma semestral conjuntamente con la amortización
Arcor S.A.I.C.	Banco Río de La Plata S.A.	$	30.000.000	T.N.A.: 11,35%	Junio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	BankBoston	$	20.000.000	T.N.A.: 11,40%	Julio de 1997	Junio de 2002	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	BankBoston (a)	u$s	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	Citibank N.A. (a)	u$s	50.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	Rabobank (a)	u$s	25.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral
Arcor S.A.I.C.	B.N.P. (a)	u$s	10.000.000	Libor + 2,25%	Noviembre de 1998	Noviembre de 2001	Pagadero en tres cuotas anuales a partir de noviembre de 1999	Se abonan en forma semestral

En los contratos de préstamos del BankBoston, Ctibank N.A., Rabobank y B.N.P., de fecha 24 de noviembre de 1998, se han convenido las siguientes restricciones al pago de dividendos en efectivo o cualquier otra distribución de resultados.

(1) No pagar ningún dividendo mientras la Sociedad se encuentre en situación de incumplimiento respecto de cualquier préstamo.

(2) Pagar dividendos en efectivo solo sí, inmediatamente después de hacerlo, se mantienen los índices establecidos en cada contrato.


EMPRESA	BANCO	MONEDA	CAPITAL	TASA DE INTERES	MES DE TOMA	MES DE VENCIMIENTO	AMORTIZACION	PERIODO DE INTERES
Cartocor S.A.	D.E.G. (Deutsche Investitions Und Entwicklungsge-sellschaft MBH) (b)	u$s	16.000.000	Libor + 3,5%	15 de Diciembre de 1996	15 de Setiembre de 2005	12 cuotas semestrales iguales y consecutivas de U$S 1.230.000 y una de U$S 1.240.000	Se abonan en forma semestral, y serán pagados conjuntamente con la amortización a partir del 15 de setiembre de 1999
Cartocor S.A.	BankBoston	u$s	1.251.724	Libor + 0,25%	26 de Febrero de 1997	16 de Diciembre de 2001	10 cuotas semestrales iguales y consecutivas de u$S 125.172	Se abonan en forma semestral, y son pagados conjuntamente con la amortización a partir del 17 de junio de 1997
Cartocor S.A.	BankBoston	u$s	5.465.543	Libor + 0,25%	22 de Enero de 1997	17 de diciembre de 2001	10 cuotas semestrales iguales y consecutivas de U$S 546.554	Se abonan en forma semestral, y son pagados conjuntamente con la amortización a partir del 17 de junio de 1997
Arcor do Brasil Ltda.	Credibanco S.A. (BNDES)	R$	5.585.589	T.J.L.P. + 5%	Junio de 1999	Junio de 2005	Plazo de gracia de 9 meses con pagos mensuales a partir de marzo del 2000	Durante el plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de marzo del 2000
Arcor do Brasil Ltda.	Sudameris S.A. (BNDES)	R$	3.192.115	T.J.L.P. + 5%	Junio de 1999	Junio de 2005	Plazo de gracia de 9 meses con pagos mensuales a partir de marzo del 2000	Durante el plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de marzo del 2000
Arcor do Brasil Ltda.	Bradesco S.A. (BDNES)	R$	3.458.125	T.J.L.P. + 5%	Junio de 1999	Junio de 2005	Plazo de gracia de 9 meses con pagos mensuales a partir de marzo del 2000	Durante el plazo de gracia, pagos trimestrales. Pagos mensuales a partir de marzo del 2000
Estirenos S.A.	BankBoston (Bahamas)	u$s	8.000.000	Libor + 0,60%	25 de Junio de 1997	25 de Junio de 2002	7 cuotas semestrales a partir del 25 de Junio de 1999	Se abonan en forma semestral, habiendo vencido el primer pago en diciembre de 1997
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	SUDAMERICANO	u$s	3.000.000	T.N.A.: 7,90%	Marzo de 2000	Marzo de 2003	Totalmente pagadero a su vencimiento	Se abonan en forma anual
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	BANCO DE CHILE	u$s	6.500.000	T.N.A.: 8,59%	Marzo de 2000	Setiembre de 2006	Pagadero semestralmente con un año de gracia	Se abonan en forma anual

En los contratos de préstamos del D.E.G. en Cartocor S.A., se han convenido las siguientes restricciones al pago de dividendos en efectivo o cualquier otra distribución de resultados.
No pagar ningún dividendo mientras la Sociedad se encuentre en situación de incumplimiento respecto de cualquier préstamo.
Pagar dividendos en efectivo solo sí, inmediatamente después de hacerlo, se mantienen los índices establecidos en cada contrato

NOTA 7: CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 290/97 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:


	1998	1999	2000
Capital social al inicio	45.710.440	45.710.440	46.210.440
Aumento del capital	-.-	500.000	-.-
Capital social al cierre	45.710.440	46.210.440	46.210.440

El capital social al 30 de setiembre de 2000 es de $ 46.210.440, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

Algunas de las sociedades controladas por ARCOR S.A.I.C. se encuentran acogidas a los beneficios de la Ley de Promoción Industrial establecidos por la Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias N° 22.702 y 23.084, y por la Ley Nacional N° 21.608.

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

Con fecha 16 de octubre de 2000, se emitió sentencia en el juicio arbitral originado por la compra del Grupo Dos en Uno según se detalla en nota 1.3.d. La determinación del ajuste final del precio de compra implicó efectuar ajustes al valor llave de negocio oportunamente determinado y que estaba sujeto a la resolución de este arbitraje, por $7.605.735. Como consecuencia de esto se recalcularon los valores originales y las amortizaciones acumuladas.

La información resumida de este ajuste a resultados de ejercicios anteriores con impacto negativo en el Estado de Evolución del Patrimonio Neto al inicio de 2000 y 1999 es la siguiente:

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES (continuación)


Concepto	30.09.00	30.09.99
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Versalles S.A.	(291.402)	(205.246)
Recálculo del valor llave por adquisiciones en Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	(658.096)	(349.561)
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Vitopel S.A.	-.-	383.821
Total	(949.498)	(170.986)

La información resumida de este ajuste con impacto negativo en el Resultado del período comparativo al 30 de setiembre de 1999 es la siguiente:


Concepto	30.09.99
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Versalles S.A.	(64.616)
Recálculo del valor llave por adquisiciones en Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	(246.508)
Unificación de los criterios de depreciación de Bs. de Uso en Vitopel S.A.	-.-
Total	(311.124)

NOTA 10: ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO COMPARATIVO

Se ha efectuado un ajuste en los saldos comparativos al 30 de setiembre de 2000 de las Ventas netas y del Costo de mercadería vendida por $ 56.265.727 en la columna al 30 de setiembre de 1999, como consecuencia de una corrección en las eliminaciones por operaciones realizadas entre empresas controladas en el período comprendido entre el 01 de enero de 1999 y el 30 de setiembre de 1999.

NOTA 11: VENTA DE ACTIVOS

11.1. VENTA ACCIONES "ESTANCIA LAS CORZUELAS S.A.A.G.C. e I.”

Con fecha 8 de octubre de 1999 la Sociedad celebró un contrato de Compra-Venta de acciones, en el cual transfirió la totalidad del paquete accionario de "Estancia Las Corzuelas S.A.A.G.C. e I.".

Dicha operación involucró un monto de $ 2.950.000 y generó un resultado positivo para la Sociedad de $ 1.939.978.

11.2. VENTA DE TENENCIAS ACCIONARIAS DE VITOPEL S.A. Y KOPPOL S.A.

Por razones estratégicas, la Sociedad decidió vender su negocio de fabricación y venta de film de polipropileno bi-orientado.

Con este objetivo, con fecha 20 de julio de 2000, Arcor S.A.I.C celebró un contrato de compraventa con Bopp Holdings, una sociedad indirectamente controlada por J.P. Morgan Capital Corporation y DLJ Merchant Banking Partners II.

NOTA 11: VENTA DE ACTIVOS (continuación)

1. VENTA DE TENENCIAS ACCIONARIAS DE VITOPEL S.A. Y KOPPOL S.A.

(continuación)

La ganancia neta de la operación ascendió a $ 25.936.166, de los cuales $19.153.896 corresponden a la venta de Vitopel S.A. y $ 6.782.270 a la venta de Koppol S.A. la que se encuentra expuesta en el rubro Resultado de inversiones permanentes del estado de resultados consolidado.

En el marco de este contrato, Vitopel S.A. vendió su participación accionaria en la sociedad controlada Agrofrutos S.A. a Frutos de Cuyo S.A., sociedad controlada por Arcor S.A.I.C.; la inversión en Agrofrutos S.A. estaba encuadrada dentro del régimen de la Ley 22021 y la transferencia de las acciones de esa sociedad generó la obligación de efectuar el reembolso de los beneficios recibidos, por un valor de $ 1.344.638, monto que fue cancelado a la fecha de los presentes estados contables, y que se expone en el rubro Resultados extraordinarios del estado de resultados consolidado.

NOTA 12: FUSION DE ARCOR S.A.I.C. CON FASTER PUBLICIDAD S.A.

Esta fusión por absorción se realizó dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley N° 20.628.

NOTA 13: FUSION DE SOCIEDADES

Con fecha 1 de julio de 2000, la Junta General Extraordinaria de Accionistas de la sociedad controlada Unidal Chile S.A., transcripta a escritura pública en esta misma fecha, aprobó la fusión de ésta con la Sociedad Distribuidora Dos en Uno S.A., absorbiendo la primera a esta última con efectos a partir del 1° de julio de 2000. Asimismo, la sociedad controlada Unidal Chile S.A., ya fusionada con Distribuidora Dos en Uno S.A. en igual fecha, se disuelve sin liquidarse, siendo la continuadora legal la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

NOTA 14: COMPROMISO DE FUSION POR ABSORCION DE Arcor S.A.I.C. con La Industrial

Alimenticia S.A. y Versalles S.A.

Con fecha 07 de setiembre de 2000, el Directorio de la Sociedad, ad-referendum de la respectiva Asamblea de accionistas, ha aprobado la realización de la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Industrial Alimenticia S.A. y Versalles S.A., conforme al acuerdo previo de fusión. El mismo tiene efecto a partir del 1 de octubre de 2000.

Esta fusión por absorción se realizará dentro de las previsiones establecidas por los artículos 77 y 78 de la ley Nro. 20628.

Los totales relevantes que surgen de los estados contables al 30 de setiembre de 2000 de La Industrial Alimenticia S.A. y Versalles S.A., son los que se detallan a continuación:


	LA INDUSTRIAL ALIMENTICIA S.A.	VERSALLES S.A.
TOTAL ACTIVO	65.533.372	8.122.083
TOTAL PASIVO	28.501.286	9.224.386
PATRIMONIO NETO	37.032.086	(1.101.303)

RESEÑA INFORMATIVA

Consolidada

al 30 de setiembre de 2000

I. COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO

CONSIDERACIONES PREVIAS

Al finalizar el tercer trimestre del ejercicio económico Nº 40 por el período comprendido entre el 01 de enero de 2000 y el 30 de setiembre de 2000, las ventas del Grupo experimentaron una disminución del orden del 2,87 % respecto de igual período del ejercicio anterior. La disminución de ventas del Grupo obedece principalmente a la recesión de la economía de Argentina, que es el mercado de principal actividad del Grupo, y a la falta de recuperación del nivel de ventas en Chile.

El incremento de la rentabilidad al 30 de setiembre de 2000 respecto de igual período de 1999 se debe principalmente al resultado por la venta de activos no estratégicos, a la estabilidad cambiaria en las monedas de Brasil y otros países de la región, frente a la pérdida por devaluación del año anterior, a la disminución de los egresos financieros por la reducción del endeudamiento, y a la continuidad en la implementación de programas de ajuste estructural.

Adicionalmente, en este ejercicio económico, comparándolo con igual período del año anterior, se mantuvieron, en promedio, los niveles de utilización de la capacidad instalada y de los recursos productivos en general.

Los niveles de producción de las distintas Divisiones del Grupo al 30 de setiembre de 2000, comparativamente tuvieron el siguiente comportamiento:


	Aumento	Aumento	Aumento
	(Disminución)	(Disminución)	(Disminución)
	Acumulado	3° Trim. 2000	3° Trim. 2000
	al 30.09.00 vs.	Vs.	Vs
	Acum. al 30.09.99	2° Trim. 2000	3° Trim. 1999
DIVISIONES DE CONSUMO	- 2,24%	- 4,91%	- 3,00%
DIVISIONES INDUSTRIALES	5,04%	61,40%	6,85%

INVERSIONES Y REALIZACIONES

Los montos de las principales inversiones del ejercicio, entre otras, fueron los siguientes:


Maquinarias e instalaciones	8.065.518
Muebles y útiles	1.385.933
Inmuebles, terrenos, edificios e instalaciones	1.353.112

II. ESTRUCTURA PATRIMONIAL COMPARATIVA CON IGUALES PERIODOS DE LOS CUATRO EJERCICIOS

ANTERIORES


	30.09.00	30.09.99	30.09.98	30.09.97	30.09.96

Activo corriente	513.732.326	556.709.217	568.078.824	470.127.245	369.719.930
Activo no corriente	526.884.220	608.801.167	591.150.205	452.822.995	368.289.736

TOTALES	1.040.616.546	1.165.510.384	1.160.229.029	922.950.240	738.009.666

Pasivo corriente	335.854.394	328.243.960	417.304.698	218.837.279	183.834.679
Pasivo no corriente	134.561.098	207.720.972	114.664.242	105.511.448	39.584.411

Sub Totales	470.415.492	535.964.932	531.968.940	324.348.727	223.419.090

Participación de terceros	1.290.742	6.063.496	6.642.945	11.375.624	6.586.697
Patrimonio Neto	568.910.312	623.481.956	621.617.144	587.225.889	508.003.879

TOTALES	1.040.616.546	1.165.510.384	1.160.229.029	922.950.240	738.009.666

III ESTRUCTURA DE RESULTADOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERIODOS DE LOS CUATRO

EJERCICIOS ANTERIORES


	30.09.00	30.09.99	30.09.98	30.09.97	30.09.96
Resultado operativo ordinario	66.724.883	70.242.665	107.063.353	80.189.845	42.492.642
Resultado financiero y por tenenecia	(22.925.693)	(40.440.535)	(29.838.866)	(1.347.897)	(5.591.383)
Otros ingresos y egresos	22.331.997	1.664.078	(9.326.869)	12.597.851	7.222.744
Resultado de inversiones permanentes	20.866.862	(4.374.499)	786.697	386.574	2.583.904
Resultado antes del impuesto a las ganancias	86.998.049	27.091.709	68.684.315	91.826.373	46.707.907
Impuesto a las ganancias	(30.703.268)	(15.869.894)	(20.829.836)	(12.937.050)	(19.029.213)
Participación de terceros	62.880	288.560	(257.992)	(455.302)	(774.503)
Resultado ordinario del ejercicio	56.357.661	11.510.375	47.596.487	78.434.021	26.904.191
Resultado extraordinario	(1.344.638)	(683.148)	(4.333.620)	-.-	801.147
RESULTADO NETO DEL EJERCICIO	55.013.023	10.827.227	43.262.867	78.434.021	27.705.338

IV. DATOS ESTADISTICOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERIODOS DE LOS CUATRO EJERCICIOS

ANTERIORES

DIVISIONES DE CONSUMO


	Tercer	Tercer	Tercer	Tercer	Tercer
	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre
	Año 2000	Año 1999	Año 1998	Año 1997	Año 1996
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	120.327	124.046	122.750	95.135	79.280

Volumen de Ventas	128.105	131.961	126.758	110.717	93.963


	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado
	al 30.09.00	al 30.09.99	al 30.09.98	al 30.09.97	al 30.09.96
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	364.967	373.329	371.208	299.080	253.614

Volumen de Ventas	352.673	362.907	363.659	296.591	260.953

DIVISIONES INDUSTRIALES


	Tercer	Tercer	Tercer	Tercer	Tercer
	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre	Trimestre
	Año 2000	Año 1999	Año 1998	Año 1997	Año 1996
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	208.850	195.462	197.639	184.560	161.029

Volumen de Ventas	85.062	91.829	78.384	74.176	58.807


	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado	Acumulado
	al 30.09.00	al 30.09.99	al 30.09.98	al 30.09.97	Al 30.09.96
	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.	Tn.
Volumen de Producción	476.016	453.188	467.851	454.188	388.967

Volumen de Ventas	255.218	252.599	236.939	221.175	182.950

V. PRINCIPALES INDICES


	30.09.00	30.09.99	30.09.98	30.09.97	30.09.96
Liquidez	1.53	1,70	1,36	2,15	2,01

Endeudamiento	82,69%	85,96%	85,65%	55,23%	43,98%

Rentabilidad Ordinaria antes del impuesto a las Ganancias	16,93%	4,42%	11,88%	18,05%	9,72%

VI. PERSPECTIVAS FUTURAS

La rentabilidad del año 2000 mejorará con respecto al año 1999, como resultado de la venta de activos no estratégicos y ajuste estructural. Sin embargo, la caída del consumo y la deflación de precios de productos de consumo masivo en Argentina, el alto nivel de competencia en Brasil y las dificultades para estabilizar las operaciones de Chile, afectan el nivel de la rentabilidad del Grupo en el año 2000.

Pese a los resultados transitoriamente no satisfactorios de Chile y Brasil, se ratifica la estrategia de desarrollo e inversión en los mercados regionales.

Frente a la situación económica de Estados Unidos que presenta signos de desaceleración, el entorno regional altamente competitivo, la baja expectativa de crecimiento de Argentina y el incremento de los costos financieros del Grupo por el mayor endeudamiento asumido (Ver Nota 15), el fortalecimiento de la rentabilidad de largo plazo del Grupo dependerá de la estrategia de focalización en los negocios de consumo masivo, la venta de activos no estratégicos y la profundización del ajuste estructural.


Cr. Roberto Oscar Perona		José Enrique Martín	Luis Alejandro Pagani
Presidente		Director Secretario	Presidente
Comisión Fiscalizadora


	HARTENECK, LOPEZ Y CIA. (Socio)
	Reg. Asoc. Profesional N° 21.00022.7 C.P.C.E.C.
	Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.) Mat. N° 10.11421-4 C.P.C.E.C.
	Ver nuestro informe de fecha 5 de diciembre de 2000

INFORME DE LOS AUDITORES

A los Señores

Presidente y Directores de

ARCOR S.A.I.C.

Bv. Chacabuco 716

CORDOBA

Hemos efectuado un examen de auditoría del balance general de ARCOR S.A.I.C al 30 de setiembre de 2000, y de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por el período de nueve meses terminado en esa fecha, y de las notas 1 a 16, anexos A, B, C, D, E, F, G y H y la reseña informativa. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de ARCOR S.A.I.C. con sus sociedades controladas por el período de nueve meses terminado el 30 de setiembre de 2000, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.

Sobre los estados contables correspondientes al período terminado el 30 de setiembre de 1999, que se presentan a efectos comparativos, hemos efectuado una revisión limitada sobre la cual emitimos nuestro informe con fecha 2 de noviembre de 1999.

Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En relación a los estados contables al 30 de setiembre de 1999, que se presentan a efectos comparativos, nuestra tarea se limitó a la aplicación de los procedimientos establecidos por la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para revisiones limitadas de los estados contables de períodos intermedios.

En nuestra opinión los estados contables de ARCOR S.A.I.C. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 30 de setiembre de 2000, los resultados de sus operaciones, la evolución del patrimonio neto y el origen y aplicación de fondos por el período de nueve meses terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que:

los estados contables de ARCOR S.A.I.C. y sus estados consolidados se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
los estados contables de ARCOR S.A.I.C. surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
los montos totales del activo, pasivo, patrimonio neto y resultados se detallan a continuación:

c.1.) Estado de Situación Patrimonial al 30 de setiembre de 2000 y 1999:


	30.9.00	30.9.99
Activo	880.238.739	956.027.396
Pasivo	311.328.427	332.545.440
Patrimonio Neto	568.910.312	623.481.956

c.2.) Estado de resultados por los períodos de nueve meses terminados el 30 de setiembre de 2000 y 1999, los cuales arrojan una ganancia de $ 55.013.023 y de $ 10.827.227, respectivamente.

al 30 de setiembre de 2000 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado de Jubilaciones y Pensiones que surge de los registros contables ascendía a $ 1.220.352,16, no existiendo a dicha fecha deuda exigible.

Córdoba, 5 de diciembre de 2000.


HARTENECK, LOPEZ Y CIA. (Socio)
Reg. Asoc. Profesional N° 21.00022.7 C.P.C.E.C..
Cr. Andrés Suarez
Contador Público (U.B.A.)
Mat. N° 10.11421-4 C.P.C.E.C.

En la Ciudad de Arroyito, Departamento San Justo, Provincia de Córdoba, República Argentina, siendo las ocho horas del día siete de Diciembre del año dos mil, se reúnen en la Sede Social de “ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL” los Síndicos Titulares integrantes de la Comisión Fiscalizadora, Contadores Roberto Oscar PERONA, Alcides Carlos CEBALLOS y Gerardo Rubén SCORZA, bajo la Presidencia de su Titular Cr. Roberto Oscar PERONA, a efectos de considerar los Estados Contables del Tercer Trimestre por el período iniciado el 01 de Enero de 2000 y cerrado el 30 de Setiembre de 2000 pertenecientes al cuadragésimo ejercicio económico, que se encuentra auditado por el Estudio HARTENECK, LÓPEZ Y Cía. con su INFORME emitido con fecha 05 de Diciembre de 2000. Puesto a consideración abre el acto el señor Presidente, y los miembros de la Comisión Fiscalizadora se extienden en detalles y consideraciones sobre los distintos rubros que integran los Estados Contables correspondientes, de acuerdo al informe de los auditores externos señalados y que de acuerdo al mismo han sido confeccionados aplicando las leyes y normas vigentes de la Comisión Nacional de Valores. Se deja constancia que cumplimentando lo prescripto por las disposiciones legales vigentes, hemos examinado la Reseña Informativa, el Estado de Situación Patrimonial, el Estado de Resultados, el Estado de Evolución del Patrimonio Neto, el Estado de Origen y Aplicación de Fondos, Notas y Anexos a los Estados Contables, y los Estados Consolidados, correspondientes al Tercer Trimestre del Ejercicio N° 40, documentación que cumple con lo dispuesto por la Ley 19.550 y sus modificatorias, y las Resoluciones Generales de la Comisión Nacional de Valores. Dejamos constancia que durante el período se ha cumplimentado con lo dispuesto en el artículo 294 de la Ley N° 19.550. Habiéndose aprobado por unanimidad lo expresado anteriormente se finaliza la reunión siendo las ocho horas y quince minutos.


Cr. Alcides C. Ceballos	Cr. Roberto O. Perona	Cr. Gerardo R. Scorza
Sindico Titular	Sindico Titular	Sindico Titular

AI assistant

ARCOR SAIC Interim / Quarterly Report 2000

EJERCICIO ECONOMICO N°40 – TERCER TRIMESTRE

CAPITAL: $ 46.210.440,06

AL 30 DE SETIEMBRE DE 2000 Y 1999

NOTA 2: CAMBIOS EN EL ENTE JURIDICO

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES (continuación)

NOTA 13: FUSION DE SOCIEDADES

NOTA 14: COMPROMISO DE FUSION POR ABSORCION DE Arcor S.A.I.C. con La Industrial

Alimenticia S.A. y Versalles S.A.

AI assistant

ARCOR SAIC — Interim / Quarterly Report 2000

EJERCICIO ECONOMICO N°40 – TERCER TRIMESTRE

CAPITAL: $ 46.210.440,06

AL 30 DE SETIEMBRE DE 2000 Y 1999

NOTA 2: CAMBIOS EN EL ENTE JURIDICO

NOTA 5: GARANTIAS OTORGADAS Y BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA

NOTA 8: REGIMEN DE PROMOCION INDUSTRIAL

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES

NOTA 9: AJUSTE DE RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES (continuación)

NOTA 13: FUSION DE SOCIEDADES

NOTA 14: COMPROMISO DE FUSION POR ABSORCION DE Arcor S.A.I.C. con La Industrial

Alimenticia S.A. y Versalles S.A.

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