ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2022

Mar 11, 2022

ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

Cuentas Anuales Abreviadas del ejercicio comprendido entre el 20 de julio de 2021 y el 31 de diciembre de 2021

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Informe de auditoría de cuentas anuales abreviadas emitido por un auditor independiente

Al socio único de Arcor Alimentos Internacional, S.L. (Sociedad Unipersonal):

Opinión

Hemos auditado las cuentas anuales abreviadas de Arcor Alimentos Internacional, S.L. (la Sociedad), que comprenden el balance abreviado a 31 de diciembre de 2021, la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada, el estado de cambios en el patrimonio neto y la memoria abreviada correspondientes al ejercicio comprendido entre el 20 de julio de 2021 y el 31 de diciembre de 2021.

En nuestra opinión, las cuentas anuales abreviadas adjuntas expresan, en todos los aspectos significativos, la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad a 31 de diciembre de 2021, así como de sus resultados correspondientes al ejercicio comprendido entre el 20 de julio de 2021 y el 31 de diciembre de 2021, de conformidad con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación (que se identifica en la nota 2 de la memoria abreviada) y, en particular, con los principios y criterios contables contenidos en el mismo.

Fundamento de la opinión

Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España. Nuestras responsabilidades de acuerdo con dichas normas se describen más adelante en la sección Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales abreviadas de nuestro informe.

Somos independientes de la Sociedad de conformidad con los requerimientos de ética, incluidos los de independencia, que son aplicables a nuestra auditoría de las cuentas anuales abreviadas en España según lo exigido por la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas. En este sentido, no hemos prestado servicios distintos a los de la auditoría de cuentas ni han concurrido situaciones o circunstancias que, de acuerdo con lo establecido en la citada normativa reguladora, hayan afectado a la necesaria independencia de modo que se haya visto comprometida.

Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base suficiente y adecuada para nuestra opinión.

Aspectos más relevantes de la auditoría

Los aspectos más relevantes de la auditoría son aquellos que, según nuestro juicio profesional, han sido considerados como los riesgos de incorrección material más significativos en nuestra auditoría de las cuentas anuales abreviadas del periodo actual. Estos riesgos han sido tratados en el contexto de nuestra auditoría de las cuentas anuales abreviadas en su conjunto, y en la formación de nuestra opinión sobre éstas, y no expresamos una opinión por separado sobre esos riesgos.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L., Avinguda Diagonal, 640, 08017 Barcelona, España Tel.: +34 932 532 700 / +34 902 021 111, Fax: +34 934 059 032 , www.pwc.es

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R. M. Madrid, hoja 87.250-1, folio 75, tomo 9.267, libro 8.054, sección 3ª. Inscrita en el R.O.A.C. con el número S0242 - CIF: B-79 031290

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Aspectos más relevantes de la auditoría

Modo en el que se han tratado en la auditoría

Valoración de las inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

Arcor Alimentos Internacional, S.L. presenta a 31 de diciembre de 2021 un saldo en el epígrafe de “Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo” por importe de 180.465.789 euros, tal y como se detalla en la nota 6 b) de la memoria abreviada adjunta. Dichas inversiones suponen una cifra relevante de las cuentas anuales abreviadas de la Sociedad, representando aproximadamente un 99,9% del total del activo.

Tal y como se indica en las notas 1 y 6 de la memoria abreviada adjunta, la Sociedad recibió de su socio único en diciembre de 2021 aportaciones no dinerarias de dos créditos adeudados por la Sociedad a su socio único cuyo origen es la compra del 100% de GAP Regional Services S.A. y del 10,10% de las acciones de Arcor do Brasil Ltda, así como aportaciones no dinerarias correspondientes al resto participaciones en sociedades dependientes que actualmente posee y que se indican en la mencionada nota 6. Como se indica en dicha nota, dichas aportaciones no dinerarias fueron reconocidas por su valor neto contable en la sociedad aportante o por el valor representativo de su porcentaje de participación en el patrimonio neto de las sociedades participadas aportadas, si éstas eran mayores, considerando como límite el valor recuperable. Ello se ha considerado al no existir un grupo consolidado de dominante española de acuerdo con la Norma de Registro y Valoración 21ª del Plan General Contable y al considerar los administradores que es de aplicación lo indicado en la Consulta nº 3 del BOICAC 85, así como la consulta 4 del BOICAC 121 tal y como se detalla en la nota 3.9) de la memoria abreviada adjunta. Adicionalmente, la Sociedad adquirió el 50% de la sociedad TUCOR DMCC que ha sido valorada por su valor razonable tal y como se indica en la nota 6.

Nuestros procedimientos de auditoría han incluido, principalmente, los siguientes:

• Entendimiento de las transacciones de aportaciones no dinerarias y adquisiciones realizadas, a través de la verificación de contratos, escrituras públicas y otra información relativa a las mencionadas operaciones.

• Análisis del tratamiento contable realizado por la Sociedad sobre dichas transacciones, que se han apoyado en un experto externo en cuanto al cálculo de los valores recuperables.

• A partir del análisis desarrollado por los expertos contratados por la dirección para la estimación del valor recuperable de las participaciones adquiridas, hemos llevado a cabo, principalmente, los siguientes procedimientos:

• a) evaluamos y cuestionamos las previsiones de flujos de efectivo futuros utilizadas por la Sociedad que sirvieron de base para confirmar la correcta estimación del valor recuperable de las inversiones en empresas del grupo, así como el proceso mediante el cual se prepararon.

• b) evaluación de los principales criterios y enfoques de valoración del experto externo usado por la dirección, aplicados desde un punto de vista técnicometodológico y de la idoneidad de los mismos, así como la argumentación y soporte de las principales hipótesis utilizadas, involucrando a nuestros especialistas en valoraciones.

• Evaluación de los adecuados desgloses de información incluidos en las cuentas anuales abreviadas adjuntas.

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Aspectos más relevantes de la auditoría

Debido a que el ejercicio terminado a 31 de diciembre de 2021 es el primero que está sujeto a auditoría, y a la importancia del importe de inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo en las presentes cuentas anuales abreviadas, considerando que es un área sujeta a estimaciones realizadas por la dirección y los administradores, nos hemos centrado en el análisis del registro contable de dichas aportaciones no dinerarias y adquisiciones.

Modo en el que se han tratado en la auditoría

Como resultado de nuestros procedimientos no se han puesto de manifiesto observaciones esenciales que reseñar.

Responsabilidad de los administradores en relación con las cuentas anuales abreviadas

Los administradores son responsables de formular las cuentas anuales abreviadas adjuntas, de forma que expresen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, de conformidad con el marco normativo de información financiera aplicable a la entidad en España, y del control interno que consideren necesario para permitir la preparación de cuentas anuales abreviadas libres de incorrección material, debida a fraude o error.

En la preparación de las cuentas anuales abreviadas, los administradores son responsables de la valoración de la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento, revelando, según corresponda, las cuestiones relacionadas con empresa en funcionamiento y utilizando el principio contable de empresa en funcionamiento excepto si los administradores tienen intención de liquidar la Sociedad o de cesar sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.

Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de las cuentas anuales abreviadas

Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que las cuentas anuales abreviadas en su conjunto están libres de incorrección material, debida a fraude o error, y emitir un informe de auditoría que contiene nuestra opinión.

Seguridad razonable es un alto grado de seguridad, pero no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España siempre detecte una incorrección material cuando existe. Las incorrecciones pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyan en las decisiones económicas que los usuarios toman basándose en las cuentas anuales abreviadas.

Como parte de una auditoría de conformidad con la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas vigente en España, aplicamos nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la auditoría. También:

• Identificamos y valoramos los riesgos de incorrección material en las cuentas anuales abreviadas, debida a fraude o error, diseñamos y aplicamos procedimientos de auditoría para responder a dichos riesgos y obtenemos evidencia de auditoría suficiente y adecuada para proporcionar una base para nuestra opinión. El riesgo de no detectar una incorrección material debida a fraude es más elevado que en el caso de una incorrección material debida a error, ya que el fraude puede implicar colusión, falsificación, omisiones deliberadas, manifestaciones intencionadamente erróneas, o la elusión del control interno.

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• Obtenemos conocimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la entidad.

• Evaluamos si las políticas contables aplicadas son adecuadas y la razonabilidad de las estimaciones contables y la correspondiente información revelada por los administradores.

• Concluimos sobre si es adecuada la utilización, por los administradores, del principio contable de empresa en funcionamiento y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida, concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con hechos o con condiciones que pueden generar dudas significativas sobre la capacidad de la Sociedad para continuar como empresa en funcionamiento. Si concluimos que existe una incertidumbre material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la correspondiente información revelada en las cuentas anuales abreviadas o, si dichas revelaciones no son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin embargo, los hechos o condiciones futuros pueden ser la causa de que la Sociedad deje de ser una empresa en funcionamiento.

• Evaluamos la presentación global, la estructura y el contenido de las cuentas anuales abreviadas, incluida la información revelada, y si las cuentas anuales abreviadas representan las transacciones y hechos subyacentes de un modo que logran expresar la imagen fiel.

Nos comunicamos con los administradores de la entidad en relación con, entre otras cuestiones, el alcance y el momento de realización de la auditoría planificados y los hallazgos significativos de la auditoría, así como cualquier deficiencia significativa del control interno que identificamos en el transcurso de la auditoría.

Entre los riesgos significativos que han sido objeto de comunicación a los administradores de la entidad, determinamos los que han sido de la mayor significatividad en la auditoría de las cuentas anuales abreviadas del periodo actual y que son, en consecuencia, los riesgos considerados más significativos.

Describimos esos riesgos en nuestro informe de auditoría salvo que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban revelar públicamente la cuestión.

PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. (S0242)

Francesc Pera Martorell (20974)

10 de marzo de 2022

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

BALANCE ABREVIADO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

(Expresado en Euros)

ACTIVO	Nota	2021
ACTIVO NO CORRIENTE Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo ACTIVO CORRIENTE Efectivo y otros activos líquidos equivalentes	6 7	180.465.789
		180.465.789
		228.615
		228.615
TOTAL ACTIVO		180.694.404

PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Nota	2021
PATRIMONIO NETO Fondos propios Capital Capital escriturado Otras reservas Otras aportaciones de socios Resultado del ejercicio PASIVO CORRIENTE Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar Proveedores y otras deudas	8 9 9 10 5 y 11 5 y 11 5 y 11	167.965.340
		228.614 228.614 (18.187.462) 186.322.377 (398.189) 12.729.064
		12.577.910
		151.154
		151.154
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		180.694.404

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresada en Euros)

	Nota	2021
Otros gastos de explotación	13	(151.154)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN		(151.154)
Diferencias de cambio	14	(247.035)
RESULTADO FINANCIERO		(247.035)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		(398.189)
Impuestos sobre beneficios	12	-
RESULTADO DEL EJERCICIO		(398.189)

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

ESTADO DE CAMBIO EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresado en Euros)

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

		Ejercicio finalizado al 31
		de diciembre de 2021
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 12)		(398.189)
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS		(398.189)

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

	EPÍGRAFES	Capital escriturado (Nota 8)	Reservas (Nota 9)	Otras aportaciones de socios (Nota 9)	Resultado del ejercicio (Nota 10)	TOTAL
SALDO AL 20.07.2021		3.000	-	-	-	3.000
Total de ingresos y gastos reconocidos		-	-	-	(398.189)	(398.189)
Otras operaciones con socios: - Aumentos de capital - Oras operaciones con socios		225.614 -	- -	- 186.322.377	- -	225.614 186.322.377
Otras variaciones del patrimonio neto: - Otras variaciones		-	(18.187.462)	-	-	(18.187.462)
SALDO AL 31.12.2021		228.614	(18.187.462)	186.322.377	(398.189)	167.965.340

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

(Expresada en Euros)

1. Información general

a) Constitución de la sociedad

Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal, (en adelante, la Sociedad) ha sido constituida con fecha 20 de julio de 2021, con un capital social de 3.000 euros , bajo el régimen de unipersonalidad, siendo el Socio Único Arcor S.A.I.C. (sociedad registrada en la República Argentina), en virtud de una reorganización de la estructura societaria del grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, con el objetivo de unificar la mayoría de las tenencias de acciones de las filiales del exterior en una única sociedad holding.

La Sociedad ha sido inscrita en el Registro Mercantil de Barcelona el 23 de julio de 2021.

b) Información general

La Sociedad tiene como actividad principal la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español.

Asimismo, además de la actividad principal, el objeto social de la Sociedad incluye también las siguientes actividades:

• La tenencia de toda clase de acciones, obligaciones, participaciones sociales, efectos y valores, públicos o privados, de toda clase de empresas y sociedades, ya sean residentes o no en territorio español, cuyo objeto social se vincule con la industria de la alimentación y/o packaging y/o la prestación de servicios.

• La comercialización, importación y exportación de toda clase de productos vinculados a la industria de la alimentación y packaging.

• La prestación de servicios a sociedades controladas, controlante y/o vinculadas.

El objeto social podrá ser desarrollado por la Sociedad de forma directa o indirectamente, mediante la participación en otras sociedades con objeto idéntico o análogo.

Su domicilio social y fiscal se encuentra en la calle Tarragona 107-109, Planta 18°, 08014, Barcelona (España).

El Socio Único de la Sociedad es Arcor S.A.I.C., siendo la dominante última Grupo Arcor S.A. que deposita sus estados financieros consolidados anuales (cuentas anuales consolidadas) en la Inspección General de Justicia dependiente del Ministerio de Justicia y Derechos Humanos de la República Argentina.

Estas cuentas anuales abreviadas han sido formuladas por el Consejo de Administración de la Sociedad con fecha 10 de marzo de 2022.

c) Principales movimientos societarios

Como consecuencia de la reorganización de la estructura societaria de Arcor S.A.I.C. mencionada anteriormente, se han llevado a cabo las siguientes operaciones, las cuales se detallan adicionalmente en la Nota 6:

• Con fecha 1 de octubre de 2021, la Sociedad ha acordado la compra, a la sociedad vinculada GAP International Holding S.A. (sociedad controlada por Arcor S.A.I.C), del 100% de las acciones de la sociedad GAP Regional Services S.A. (sociedad ubicada en Uruguay). La transacción se ha realizado a valor de mercado, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

• Con fecha 15 de octubre de 2021, la Sociedad ha acordado la compra, a la sociedad vinculada GAP International Holding S.A. (sociedad controlada por Arcor S.A.I.C), del 10,10% de las acciones de la sociedad Arcor do Brasil Ltda. (sociedad ubicada en Brasil). La transacción se ha realizado a valor de mercado, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresada en Euros)

• Con fecha 16 de diciembre de 2021, Arcor S.A.I.C. ha acordado realizar las siguientes aportaciones no dinerarias (descritas en la Nota 9), haciéndose efectivas las mismas mediante el acta de decisiones del Socio Único de la Sociedad de fecha 29 de diciembre de 2021:

• Aportación de dos créditos adeudados por la Sociedad a su Socio Único, por un importe total de 9.559.833 euros. Dichos créditos tienen origen en la compra del 100% de las acciones de GAP Regional Services S.A. y del 10,10% de las acciones de Arcor do Brasil Ltda. a la sociedad GAP International Holding S.A., descritas anteriormente. Con posterioridad a ambas operaciones, con fecha 15 de octubre de 2021, GAP International Holding S.A. ha realizado una distribución de dividendos en especie a su accionista, Arcor S.A.I.C., correspondiente al saldo a cobrar que tenía con la Sociedad por la compraventa de las acciones de GAP Regional Services S.A. Adicionalmente, con fecha 6 de diciembre de 2021, en el proceso de disolución y liquidación de GAP International Holding S.A., el crédito originado por la compraventa de las acciones de Arcor do Brasil Ltda. fue adquirido por Arcor S.A.I.C.

• Aportaciones no dinerarias correspondientes a las siguientes sociedades: 50% de las acciones de Arcorpar S.A. (registrada en Paraguay), 89,90% de las acciones de Arcor do Brasil Ltda. (registrada en Brasil), 100% de las acciones de Arcor USA, INC. (registrada en los Estados Unidos de América), 99,9999% de las acciones de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (registrada en Chile), 99,9998% de las acciones de Unidal México S.A. de C.V. (registrada en México) y 100% de las acciones de Van Dam S.A. (registrada en Uruguay).

• Con fecha 29 de diciembre de 2021, la Sociedad ha acordado la compra, a Arcor AG SA, Ltd. (sociedad registrada en Suiza y controlada al 100% por Arcor S.A.I.C.), del 50% de las acciones que ostentaba dicha sociedad sobre la sociedad TUCOR DMCC (sociedad registrada en Emiratos Árabes Unidos). La transacción se ha realizado a valor de mercado, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

2. Bases de presentación

a) Imagen fiel

Las cuentas anuales abreviadas se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las modificaciones incorporadas a éste, siendo las últimas las incorporadas mediante Real Decreto 1/2021, de 12 de enero, en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2021, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad. Atendiendo a que el ejercicio de la Sociedad se ha iniciado con posterioridad a la modificación del Plan General de Contabilidad del 12 de enero, dichas modificaciones han sido aplicadas sin tener que aplicar una conciliación con el Plan vigente hasta dicha fecha.

Las cifras de las presentes cuentas anuales abreviadas se encuentran expresadas en euros sin decimales.

b) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La preparación de las cuentas anuales abreviadas exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se consideran razonables bajo las circunstancias.

Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los importes en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente:

• Valor recuperable de las inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo y asociadas

Se valoran por su coste menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones por deterioro del valor. Si existe evidencia objetiva de que el valor en libros no es recuperable, se efectúan las oportunas correcciones valorativas por la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo derivados de la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, en la estimación del deterioro de estas inversiones se toma en consideración el patrimonio neto de la sociedad participada corregido por las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración o, en su caso, evidencia del valor recuperable la valoración de un experto independiente.

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresada en Euros)

A efectos de la valoración de las empresas del Grupo, se considera que la Sociedad tiene control sobre una sociedad participada cuando tiene el poder de dirigir las políticas financieras y de explotación de un negocio con la finalidad de obtener beneficios económicos de sus actividades. A la hora de evaluar si la Sociedad controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercitables o convertibles. Asimismo, se considera que existe control cuando la Sociedad posea la mitad o menos de los derechos de voto, pero está expuesta a los riesgos y beneficios de la entidad, o tenga capacidad para tomar las decisiones relevantes de explotación y financieras de la misma.

• Incertidumbres significativas y riesgos asociados al COVID-19

La Sociedad ha tenido en cuenta todas las posibles contingencias que se pueden derivar de la crisis provocada por el Covid-19, entre las que se encuentran las siguientes:

Atendiendo a la actividad de la Sociedad, dedicada a la tenencia de participaciones, la actividad no se ha visto interrumpida por la situación de pandemia, si bien esta situación está afectando de forma significativa a la economía global, debido a la interrupción o ralentización de las cadenas de suministro y al aumento significativo de la incertidumbre económica.

En base a la situación actual, la Sociedad mantiene la implementación de medidas organizativas para la gestión de la crisis, que aseguren la continuidad del negocio, tanto individuales (gestión de situaciones de contagio o aislamiento), como de carácter colectivo. En el marco de dichas medidas se incluyen acciones enfocadas al redimensionamiento temporal de los recursos existentes hasta el momento, así como renegociación de contratos y otras acciones de distinto ámbito enfocadas a minimizar los impactos de dicha situación.

Adicionalmente, cabe considerar el impacto negativo provocado por el Covid-19 en la valoración general de las inversiones en empresas del Grupo y asociadas. En este sentido, en las valoraciones realizadas sobre estas entidades en el ejercicio 2021, se deben tener en cuenta las circunstancias excepcionales derivadas de la crisis originada por la pandemia global del Covid-19, las cuales comportan una incertidumbre sobre cuál pueda ser la evolución futura de las proyecciones realizadas y, por lo tanto, del valor razonable de las inversiones.

c) Empresa en funcionamiento

La gestión de la Sociedad y de su posición financiera se realiza en conjunto con el resto de las sociedades del grupo. Por este motivo, si bien la Sociedad presenta un fondo de maniobra negativo por importe de 12.500.449 euros al cierre de 31 de diciembre de 2021, los Administradores han formulado las presentes cuentas anuales abreviadas de acuerdo con el principio de empresa en funcionamiento, al ser la sociedad dominante de un grupo que genera flujos de caja de explotación positivos suficientes para cubrir las necesidades de tesorería del Grupo.

Asimismo, en la evaluación de dicho fondo de maniobra por los Administradores, se ha considerado el hecho de que un importe de 12.577.910 euros de los pasivos corrientes a 31 de diciembre de 2021 es con Arcor AG SA, Ltd., derivado de la compraventa de las acciones de TUCOR DMCC mencionada anteriormente, siendo ambas sociedades integrantes del grupo formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que los Administradores consideran que seguirán contando con el apoyo financiero del Grupo al que pertenece.

d) Comparación de la información

Tal y como se indica en la Nota 1 de la presente memoria abreviada, la Sociedad ha sido constituida con fecha 20 de julio de 2021 por lo que el ejercicio se corresponde al período comprendido entre el 20 de julio de 2021 y el 31 de diciembre de 2021. En consecuencia, este es el primer ejercicio en el que la Sociedad formula cuentas anuales, no existiendo por tanto cifras comparativas.

e) Agrupación de partidas

A efectos de facilitar la comprensión del balance abreviado y de la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiéndose los análisis requeridos en las notas correspondientes de la memoria abreviada.

f) Cuentas consolidadas

Al 31 de diciembre de 2021, Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal, de acuerdo con el artículo 42 del Código de Comercio, está obligada a presentar cuentas anuales consolidadas por ser la sociedad dominante de un grupo de sociedades.

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresada en Euros)

A la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales individuales, aún no han sido formuladas dichas cuentas anuales consolidadas, las cuales serán emitidas de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea, y demás disposiciones del marco normativo de información financiera aplicable al Grupo, y serán depositadas en el Registro Mercantil de Barcelona.

g) Cuentas anuales abreviadas

El balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de cambios en el patrimonio neto y la memoria se han preparado de forma abreviada al concurrir las circunstancias legales establecidas para ello.

3. Criterios contables

3.1. Activos financieros

Activos financieros a coste

Se incluyen en esta categoría de valoración las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.

Valoración inicial

Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles, no incorporándose éstos últimos en el coste de las inversiones en empresas del grupo.

No obstante, en los casos en lo que existe una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de dicha inversión el valor contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.

Forma parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido.

En relación a la valoración de acciones en el capital derivadas de aportaciones no dinerarias ver nota 3.9.

Valoración posterior

Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

Cuando se debe asignar valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el método del coste medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose por éstos los valores que tienen iguales derechos.

En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de los mismos para ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuye el valor contable de los respectivos activos.

Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares se valorarán al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida, respectivamente, que correspondan a la empresa como partícipe no gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.

Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculan exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. Si además de un interés contingente se acuerda un interés fijo irrevocable, este último se contabiliza como un ingreso financiero en función de su devengo. Los costes de transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo participativo.

Deterioro del valor

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que existe evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se calcula, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL, S.L., Sociedad Unipersonal

MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresada en Euros)

cuentas de la inversión en la misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.

Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo. En la determinación de ese valor, y siempre que la empresa participada haya invertido a su vez en otra, se tiene en cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales consolidadas elaboradas aplicando los criterios del Código de Comercio y sus normas de desarrollo.

El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registra como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

No obstante, en el caso de que se hubiera producido una inversión en la empresa, previa a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, y con anterioridad a esa calificación, se hubieran realizado ajustes valorativos imputados directamente al patrimonio neto derivados de tal inversión, dichos ajustes se mantienen tras la calificación hasta la enajenación o baja de la inversión, momento en el que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada, o hasta que se producen las siguientes circunstancias:

• a) En el caso de ajustes valorativos previos por aumentos de valor, las correcciones valorativas por deterioro se registrarán contra la partida del patrimonio neto que recoja los ajustes valorativos previamente practicados hasta el importe de los mismos, y el exceso, en su caso, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. La corrección valorativa por deterioro imputada directamente en el patrimonio neto no se revierte.

• b) En el caso de ajustes valorativos previos por reducciones de valor, cuando posteriormente el importe recuperable es superior al valor contable de las inversiones, este último se incrementa, hasta el límite de la indicada reducción de valor, contra la partida que haya recogido los ajustes valorativos previos y a partir de ese momento el nuevo importe surgido se considera coste de la inversión. Sin embargo, cuando existe una evidencia objetiva de deterioro en el valor de la inversión, las pérdidas acumuladas directamente en el patrimonio neto se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada.

3.2 Patrimonio neto

El capital social está representado por participaciones sociales ordinarias.

Los costes de emisión de nuevas participaciones sociales u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas.

En el caso de adquisición de participaciones sociales propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier costo incremental directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas participaciones sociales se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier costo incremental de la transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.

3.3 Pasivos financieros

Los pasivos financieros, a efectos de su valoración, se incluyen en la categoría de pasivos financieros a coste amortizado:

Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y los débitos por operaciones no comerciales:

• a) Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago aplazado, y

• b) Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de préstamo o crédito recibidos por la Sociedad.

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• c) Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se incluyen en esta categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por debajo de mercado).

Valoración inicial

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.

No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Valoración posterior

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe.

3.4 Impuestos corrientes y diferidos

El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio y que comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido. Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran directamente en el patrimonio neto.

Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del balance, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen.

El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.

Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias.

Se reconocen impuestos diferidos sobre las diferencias temporarias que surgen en inversiones en dependientes, asociadas y negocios conjuntos, excepto en aquellos casos en que la Sociedad puede controlar el momento de reversión de las diferencias temporarias y además es probable que éstas no vayan a revertir en un futuro previsible.

3.5 Provisiones y pasivos contingentes

Las provisiones para restauración medioambiental, costes de reestructuración y litigios se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de sucesos pasados, es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación y el importe se puede estimar de forma fiable. Las provisiones por reestructuración incluyen sanciones por cancelación del arrendamiento y pagos por despido a los empleados. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.

Las provisiones asociadas a ventas con derecho a devolución se registran cuando existe un pasivo por reembolso estimado en base al importe de las devoluciones esperadas y se actualiza la valoración del pasivo por reembolso al cierre de cada ejercicio por los cambios en las expectativas sobre el importe de las devoluciones y reconoce los ajustes que correspondan como un mayor o menor importe de la cifra de negocios.

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Las provisiones se valoran en la fecha de cierre del ejercicio, por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación usando un tipo de interés antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos específicos de la obligación. Los ajustes en la provisión con motivo de su actualización se reconocen como un gasto financiero conforme se van devengando.

Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo no se descuentan. Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su recepción.

Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad. Dichos pasivos contingentes no son objeto de registro contable presentándose detalle de los mismos en la memoria.

3.6 Combinaciones de negocios

Las operaciones de fusión, escisión y aportación no dineraria de un negocio entre empresas del grupo se registran conforme con lo establecido para las transacciones entre partes vinculadas (Nota 3.9).

Las operaciones de fusión o escisión distintas de las anteriores y las combinaciones de negocios surgidas de la adquisición de todos los elementos patrimoniales de una empresa o de una parte que constituya uno o más negocios, se registran de acuerdo con el método de adquisición.

En el caso de combinaciones de negocios originadas como consecuencia de la adquisición de acciones o participaciones en el capital de una empresa, la Sociedad reconoce la inversión conforme con lo establecido para las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 3.1).

3.7 Reconocimiento de ingresos

Los ingresos se reconocen cuando se transfiere el control de los bienes o servicios a los clientes. En ese momento los ingresos se registran por el importe de la contraprestación que se espera tener derecho a cambio de la transferencia de los bienes y servicios comprometidos derivados de contratos con clientes, así como otros ingresos no derivados de contratos con clientes que constituyen la actividad ordinaria de la Sociedad. El importe registrado se determina deduciendo del importe de la contraprestación por la transferencia de los bienes o servicios comprometidos con clientes u otros ingresos correspondientes a las actividades ordinarias de la Sociedad, el importe de los descuentos, devoluciones, reducciones de precio, incentivos o derechos entregados a clientes, así como el impuesto sobre el valor añadido y otros impuestos directamente relacionados con los mismos que deban ser objeto de repercusión.

Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada cuando se establece el derecho a recibir el cobro. No obstante lo anterior, si los dividendos distribuidos proceden de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como ingresos, sino minorando el valor contable de la inversión. Considerando el objeto social de la Sociedad, que incluye la realización de inversiones financieras consistentes en la adquisición de participaciones en otras sociedades y en virtud de lo establecido en el Boletín del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas número 79, los dividendos procedentes de participaciones en el capital de empresas del Grupo, se clasifican en la cuenta de pérdidas y ganancias como parte del importe neto de la cifra de negocios. Asimismo, las correcciones valorativas por deterioro sobre dichas inversiones se clasifican en el epígrafe “Deterioros de participaciones en empresas del grupo” dentro del resultado de explotación.

Los ingresos por intereses se reconocen usando el método del tipo de interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo.

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3.8 Transacciones en moneda extranjera

a) Moneda funcional y de presentación

Las cuentas anuales de la Sociedad se presentan en euros, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.

b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en la fecha de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de inversión neta cualificadas.

Los cambios en el valor razonable de títulos monetarios denominados en moneda extranjera clasificados como disponibles para la venta son analizados entre diferencias de conversión resultantes de cambios en el coste amortizado del título y otros cambios en el valor contable del título. Las diferencias de conversión se reconocen en el resultado del ejercicio y otros cambios en el valor contable se reconocen en el patrimonio neto.

Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio clasificados como activos financieros disponibles para la venta, se incluyen en el patrimonio neto.

3.9 Transacciones entre partes vinculadas

Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación. La valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas.

No obstante lo anterior, teniendo en cuenta que las aportaciones no dinerarias habidas en el ejercicio corresponden a aportaciones de negocio y que otorgan un control sobre los mismos, dichas participaciones deben regirse por las normas particulares establecidas en el apartado 2 de la Norma de Registro y Valoración 21ª del Plan General Contable.

En este sentido, en las operaciones de fusión, escisión o aportación no dineraria de un negocio los elementos constitutivos del negocio adquirido se valoran por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, en las cuentas anuales consolidadas del grupo o subgrupo.

Cuando no intervenga la empresa dominante, del grupo o subgrupo, y su dependiente, las cuentas anuales a considerar a estos efectos serán las del grupo o subgrupo mayor en el que se integren los elementos patrimoniales cuya sociedad dominante sea española.

En este sentido, dado que no se han formulado hasta la fecha cuentas anuales consolidadas cuya sociedad dominante sea española, de acuerdo a la norma se indica que se tomarán los valores existentes antes de realizarse la operación en las cuentas anuales individuales de la sociedad aportante.

Asimismo, teniendo en cuenta lo indicado en el Boicac 85 Consulta 03 y en la consulta 4 del Boicac 121, en los supuestos de dispensa de consolidado, se tomarán los valores existentes antes de realizarse la operación en las cuentas anuales individuales de la sociedad aportante, salvo que el importe representativo de su porcentaje de participación en el patrimonio neto de la sociedad participada fuese superior al precio de adquisición, en cuyo caso, se debe registrar este valor, por ser éste el que más se aproxima al valor consolidado.

Finalmente, en relación al reconocimiento contable de dichas participaciones, éstas se han reconocido siempre que su valor en libros sea recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, por lo que si el coste en la aportante o de las reservas de la sociedad (si éstas eran superiores) eran superiores al valor recuperable, el valor en libros reconocido corresponde al valor recuperable obtenido del estudio de un tercero independiente.

En estos casos, la diferencia que se pudiera poner de manifiesto entre el valor neto de los activos y pasivos de la sociedad adquirida, ajustado por el saldo de las agrupaciones de subvenciones, donaciones y legados recibidos y ajustes por cambios de valor y cualquier importe del capital y prima de emisión, en su caso, emitido por la sociedad absorbente, se registra en reservas.

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4. Gestión del riesgo financiero

4.1. Factores de riesgo financieros

Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros, tales como: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de cambio, riego de precio y riesgo del tipo de interés), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor, el cual es controlado por Arcor S.A.I.C., los cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión del riesgo está controlada por la Dirección Financiera y los Departamentos de Tesorería de los Servicios Centrales del Grupo Arcor, los cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros.

a) Riesgo de mercado

• Riesgo de tipo de cambio: La Sociedad opera en el ámbito internacional, principalmente mediante inversiones en sociedades que se desempeñan en el ámbito de Brasil, Chile, Perú, Ecuador, México, Paraguay, Uruguay, Estados Unidos de America, Emiratos Árabes Unidos y Angola, que realizan la mayoría de sus operaciones en la moneda de cada uno de los países mencionados. Por tanto, la Sociedad está expuesta al riesgo de tipo de cambio. El riesgo de tipo de cambio surge de activos reconocidos por inversiones en operaciones en el extranjero y por pasivos asumidos con sociedades controladas, situadas en el extranjero.

Los activos netos de la Sociedad por sus inversiones en el extranjero, así como los pasivos asumidos, están expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos y pasivos netos de las operaciones en el extranjero se gestiona por Grupo Arcor, mediante recursos ajenos denominados en las correspondientes monedas extranjeras.

• Riesgo de precio: La Sociedad no está significativamente expuesta debido a que no realiza inversiones en títulos de capital, ni está expuesta, en este primer ejercicio, a riesgos de precios de operaciones comerciales.

• Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable : Para el ejercicio 2021 la Sociedad no está expuesta debido a que no posee activos o pasivos sujetos a tal riesgo. Debido a la escasa exposición de dichos activos y pasivos a tasas variables, no se considera que la Sociedad este significativamente expuesta a este riesgo.

b) Riesgo de crédito

El riesgo de crédito surge de efectivo y equivalentes al efectivo y depósitos con bancos e instituciones financieras. En relación con los bancos e instituciones financieras, únicamente se aceptan entidades a las que han calificado de forma independiente como de primera línea. El riesgo de crédito no se considera relevante debido a la política de gestión centralizada de la Tesorería del Grupo Arcor existente.

c) Riesgo de liquidez

La Sociedad y el Grupo al que pertenece realizan una gestión prudente del riesgo de liquidez, que implica el mantenimiento de efectivo y valores negociables suficientes, por lo que para mitigar este riesgo la Sociedad mantiene reservas de liquidez suficientes en función de los flujos esperados. Asimismo, en relación al Fondo de Maniobra negativo ver lo indicado en nota 2.c) de la memoria.

4.2. Estimación del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros que se comercializan en mercados activos (tales como los títulos mantenidos para negociar y los disponibles para la venta) se basa en los precios de mercado a la fecha del balance. El precio de cotización de mercado que se utiliza para los activos financieros es el precio corriente comprador.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técnicas de valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Para determinar el valor razonable del resto de instrumentos financieros se utilizan otras técnicas, como flujos de efectivo descontados estimados. El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados en el mercado en la fecha del balance.

Se asume que el valor en libros de los débitos y partidas a pagar por operaciones comerciales se aproxima a su valor razonable. El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que

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puede disponer el Grupo para instrumentos financieros similares.

La Dirección de la Sociedad realiza un análisis de sensibilidad para variaciones en las principales hipótesis utilizadas, con el objeto de asegurarse que dichas variaciones no tendrían influencia significativa en los valores antes calculados.

5. Análisis de instrumentos financieros

5.1 Análisis por categorías

El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros establecidas en la norma de registro y valoración de “Instrumentos financieros”, excepto las inversiones en el patrimonio de empresas del Grupo (nota 6), es el siguiente:

- Activos Financieros a corto plazo:

No se poseen.

- Pasivos Financieros a corto plazo:

	Euros	Euros
	Débitos y partidas a pagar	Total
	2021	2021
Pasivos financieros a coste amortizado	12.729.064	12.729.064
Totales	12.729.064	12.729.064

Dicho pasivo procede fundamentalmente de la adquisición a Arcor AG del 50% de la sociedad TUCOR DMCC (ver nota 6).

5.2 Clasificación por vencimientos

Al 31 de diciembre de 2021, los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable, clasificados por año de vencimiento, son los siguientes:

- Activos Financieros:

No se poseen.

- Pasivos Financieros:

Pasivos financieros a corto plazo	Euros
	Vencimiento en 2022
Deudas con empresas del grupo y asociadas Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar: Acreedores varios	12.577.910 151.154 151.154
Total	12.729.064

5.3 Calidad crediticia de los activos financieros

El efectivo y otros activos líquidos equivalentes, se encuentran depositados en entidades calificadas de forma independiente como de primera línea.

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6. Participaciones en empresas del grupo, multigrupo y asociadas

• a) Detalle de transacciones

Como consecuencia de la reorganización de la estructura societaria del grupo Arcor S.A.I.C. mencionada en la Nota 1, se han llevado a cabo las siguientes operaciones:

• Con fecha 1 de octubre de 2021, la Sociedad ha acordado la compra, a la sociedad vinculada GAP International Holding S.A. (sociedad controlada por Arcor S.A.I.C), del 100% de las acciones de la sociedad GAP Regional Services S.A. (sociedad ubicada en Uruguay). El valor determinado para dicha transacción ha ascendido a 1.690.492 euros (equivalentes a 1.963.338 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la transacción), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. No obstante, por tratarse de una empresa del Grupo cuyo valor patrimonial era superior al valor en libros de la aportante y no estar formulado un consolidado en España hasta la fecha, la Sociedad ha ajustado el valor de la participación al valor patrimonial de la sociedad por un importe de 1.520.907 euros, y registrando la diferencia con cargo a reservas, por un importe de 169.585 euros (Nota 9).

• Con fecha 15 de octubre de 2021, la Sociedad ha acordado la compra, a la sociedad vinculada GAP International Holding S.A. (sociedad controlada por Arcor S.A.I.C), del 10,10% de las acciones de la sociedad Arcor do Brasil Ltda. (sociedad ubicada en Brasil). El valor determinado para dicha transacción ha ascendido a 7.627.855 euros (equivalentes a 48.768 miles de reales brasileños, al tipo de cambio del momento de la transacción), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. No obstante, la Sociedad ha registrado el valor de la participación en base al valor de mercado definido a través de un informe de experto independiente realizada el 29 de diciembre para aportar el 89,90% de las acciones de Arcor do Brasil Ltda. a la Sociedad por un importe de 3.838.982 euros, dado que ese es el valor recuperable y registrando la diferencia con cargo a reservas, por un importe de 3.788.873 euros (Nota 9)

• Con fecha 16 de diciembre de 2021, Arcor S.A.I.C. ha acordado realizar las siguientes aportaciones no dinerarias (descritas en la Nota 9), haciéndose efectivas las mismas mediante el acta de decisiones del Socio Único de la Sociedad fecha 29 de diciembre de 2021:

• Se ha realizado la aportación del 50% de las acciones de la sociedad Arcopar S.A. (registrada en Paraguay). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 11.821.052 euros (equivalentes a 13.394.434 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. No obstante, por considerarse una empresa dependiente dado el control que La Sociedad ejerce sobre está participada, y dado que el valor patrimonial era superior al valor en libros de la aportante y no estar formulado un consolidado en España hasta la fecha, la Sociedad ha ajustado el valor de la participación al valor patrimonial de la sociedad, habiendo reconocido un importe de 3.337.590 euros, y registrando la diferencia con cargo a reservas, por un importe de 8.483.462 euros (Nota 9).

• Se ha realizado la aportación del 89,90% de las acciones de la sociedad Arcor do Brasil Ltda. (registrada en Brasil). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 34.155.710 euros (equivalentes a 38.701.835 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. Se ha considerado el mencionado valor dado que si bien el valor en libros de dicha inversión en la aportada era superior, se ha reconocido dicha inversión por el valor recuperable de dicho aporte correspondiente al informe de valoración mencionado.

• Se ha realizado la aportación del 100% de las acciones de la sociedad Arcor USA, Inc. (registrada en los Estados Unidos de América). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 7.399.700 euros (equivalentes a 8.384.600 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. Se ha considerado el mencionado valor dado que si bien el valor en libros de dicha inversión en la aportada era superior, se ha reconocido dicha inversión por el valor recuperable de dicho aporte correspondiente al informe de valoración mencionado.

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(Expresada en Euros)

• Se ha realizado la aportación del 99,9999% de las acciones de la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (registrada en Chile). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 67.063.466 euros (equivalentes a 75.989.613 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. Se ha considerado el mencionado valor dado que si bien el valor en libros de dicha inversión en la aportada era superior, se ha reconocido dicha inversión por el valor recuperable de dicho aporte correspondiente al informe de valoración mencionado.

• Se ha realizado la aportación del 99,9998% de las acciones de la sociedad Unidal México S.A. de C.V. (registrada en México). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 39.377.218 euros (equivalentes a 44.618.326 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. Se ha considerado el mencionado valor dado que si bien el valor en libros de dicha inversión en la aportada era superior, se ha reconocido dicha inversión por el valor recuperable de dicho aporte correspondiente al informe de valoración mencionado.

• Se ha realizado la aportación del 100% de las acciones de la sociedad Van Dam S.A. (registrada en Uruguay). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 16.945.398 euros (equivalentes a 19.200.830 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente. No obstante, por tratarse de una empresa del Grupo cuyo valor en libros de la aportante es superior al valor patrimonial de la participada y no estar formulado un consolidado en España hasta la fecha, la Sociedad ha ajustado el valor de la participación al valor de la aportante en la sociedad, habiendo reconocido un importe de 11.199.857 euros, y registrando la diferencia con cargo a reservas, por un importe de 5.745.541 euros (Nota 9).

• Con fecha 29 de diciembre de 2021, la Sociedad ha acordado la compra, a Arcor AG (SA, Ltd.) (sociedad registrada en Suiza y controlada al 100% por Arcor S.A.I.C.), del 50% de las acciones que ostentaba dicha sociedad sobre la sociedad TUCOR DMCC (sociedad registrada en Emiratos Árabes Unidos). El valor determinado para dicha transacción ha ascendido a 12.572.360 euros (equivalentes a 14.245.741 dólares americanos al tipo de cambio del momento de la transacción), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, no en el ámbito Grupo sino de terceros, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

Las inversiones recibidas a través de aportaciones no dinerarias ingresan al patrimonio de la Sociedad, en los casos que no exista un consolidado en España, al mayor entre el patrimonio de la sociedad aportada y el valor neto contable en la sociedad aportante, considerando como límite el valor recuperable determinado por el valor razonable obtenido de la valoración de un experto independiente. De las aportaciones no dinerarias descritas en los párrafos anteriores, tal y como se ha indicado, han surgido ajustes en el registro de la valoración inicial de las inversiones, por un importe de 18.187.462 euros, para aquellos casos en que el valor razonable determinado por un experto independiente es superior al valor en libros de la aportante (para Van Dam S.A.), o patrimonio de las participadas (para Arcorpar S.A. y GAP Regional Services S.A.) o se obtuvo un nuevo valor recuperable con posterioridad (Arcor do Brasil Ltda.).

Finalmente, en relación a los informes de valoración preparados por un experto independiente se debe indicar que dichas valoraciones se han realizado considerando:

1. La unidad generadora de efectivo correspondiente a cada país;

2. Para cada unidad generadora de efectivo su plan de negocio por mercados y actividades. Los principales componentes de dicho plan son:

3. Proyecciones de resultados, abarcando generalmente un espacio temporal de 5 ejercicios, proyectando los ejercicios siguientes a una tasa similar al IPC esperado para ese periodo y calculando un valor residual basado en el último año proyectado, siempre y cuando ese flujo sea representativo de un flujo normalizado.

4. Proyecciones de inversiones y capital circulante, con similares hipótesis a las aplicadas en la proyección de resultados.

5. Otras variables que influyen en el cálculo del valor recuperable son:

6. Tipo de descuento a aplicar, entendiendo éste como la media ponderada del coste de capital, siendo las principales variables que influyen en su cálculo, el coste de los pasivos y los riesgos específicos de los activos.

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El tipo de descuento utilizado por la Sociedad para cada país en sus valoraciones han sido los siguientes:

Nombre	Tasa de descuento
Arcorpar S.A.	9,20%
Arcor do Brasil Ltda.	8,00%
GAP Regional Services S.A.	8,55%
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	6,70%
Unidal México S.A. de C.V.	7,30%
Van DamS.A.	7,90%

• Tasa de crecimiento de los flujos de caja empleada para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del periodo cubierto por los presupuestos o previsiones. A los efectos de la estimación del valor residual, se aplica una tasa de crecimiento nominal en la renta perpetua que, en ningún caso, es superior a la estimada a largo plazo para el mercado en que opera cada sociedad participada. Para las valoraciones realizadas en el ejercicio 2021, se ha considerado que el crecimiento del valor residual se ubica por lo general en relación al 2%.

Cabe destacar que para las sociedades Arcor USA Inc. y TUCOR DMCC, el enfoque de la valoración utilizado ha sido el método de costes, considerando como valor razonable de ambas sociedades el valor patrimonial neto de las mismas, por lo que no se ha utilizado tasa de descuento ni tasa de crecimiento.

Las proyecciones sobre las que se han basado las valoraciones son preparadas sobre la base de la experiencia pasada y en función de las mejores estimaciones disponibles, siendo éstas consistentes con la información procedente del exterior.

b) Participaciones en empresas del grupo y asociadas:

Nombre	Domicilio	Fracción	de capital	Derechos de voto
		Directo %	indirecto %	Directo %
Arcorpar S.A. (1)	Av. Santa Teresa E/ Aviadores del Chaco y Herminio Maldonado. Edificio Paseo La Galería, Torre 1, Piso 11, República del Paraguay	50,00	-	50,000
Arcor do Brasil Ltda. (2)	Rua João Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil	99,9995	-	99,9995
Arcor USA INC. (1)	6205 Blue Lagoon Drive, Suite 350, Miami, Florida, EE. UU	100,00	-	100,00
GAP Regional Services S.A. (3)	Local 202-006 - Edificio @3 - Ruta 8, km.17.500 - Zonamérica - Montevideo – Uruguay	100,00	-	100,00
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (2)	Avda. Presidente Riesco N°5335 Piso 16 comuna de Las Condes, Santiago, Chile.	99,9999	-	99,9999
Unidal México S.A. de C.V. (2)	Boulevar Miguel Alemán 100, Anexo “A” Parque Industrial Exportec II, Localidad de San Miguel de Totoltepec, Ciudad de Toluca, Estado de México	99,9998	-	99,9998
TUCOR DMCC (4)	Unit N° 3273, Level N° 1 – DMCC Business Centre, Level N° 1, Jewellery & Gemplex 3, Dubai, Emiratos Árabes Unidos	50,00	-	50,00
Van Dam S.A. (1)	Br. José Batlle y Ordoñez 6791, Montevideo, Uruguay.	100,00	-	100,00
Mundo Dulce S.A. de C.V. (2) (6)	Boulevar Miguel Alemán 100 Parque Industrial Exportec 2 - Circuito Ernesto Monroy, Toluca, Estado de México.	-	49,9999	49,9999
Unidal Ecuador S.A. (1) (5)	Av. de las Américas y Eugenio Almazan – Edificio Las Américas, Oficina 101 y 104, Guayaquil, Ecuador	-	99,9813	99,9813
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. (1) (5)	Calle 109 No. 18B-31, Oficina 401, Bogotá D.C., Colombia.	-	95,6265	95,6265
Arcor de Perú S.A. (2) (5)	Av. Guillermo Prescott 325, San Isidro, Lima, Perú.	-	99,9708	99,9708
Dulceria Nacional, LDA. (2) (7)	Gamal Abdel Nasser (ex-Pinheiro Chagas), secção 1, piso 14°, Edificio Loanda Tower, Barrio Ingombota, Luanda, Angola.	-	49,00	49,00

(1) Actividad: comercial reventa de golosinas, galletas y alimentos

(2) Actividad: producción y venta de golosinas

• (3) Actividad: agente de compras

• (4) Actividad: tenedora de valores

• (5) Participación indirecta mediante Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

• (6) Participación indirecta mediante Unidal México S.A. de C.V.

(7) Participación indirecta mediante TUCOR DMCC

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MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

(Expresada en Euros)

Ninguna de las empresas del Grupo en las que la Sociedad tiene participación cotiza en Bolsa. El movimiento de las inversiones en empresas del grupo y asociadas es el siguiente:

Empresa del Grupo Arcorpar S.A. Arcor do Brasil Alimentos Ltda. Arcor USA S.A. GAP Regional Services S.A. Industria de Alimentos dos en Uno S.A. Unidal México S.A. de C.V. TUCOR DMCC Van Dam S.A. Total valor inversión	Saldos al 20.07.21	Altas / Aumentos	Bajas	(Dotación)/ Reverse por deterioro	Saldos al 31.12.21
	- - - - - - - -	3.337.590 37.994.692 7.399.700 1.520.907 67.063.465 39.377.218 12.572.360 11.199.857	- - - - - - - -	- - - - - - - -	3.337.590 37.994.692 7.399.700 1.520.907 67.063.465 39.377.218 12.572.360 11.199.857
	-	180.465.789	-	-	180.465.789

Al final de cada ejercicio, y a los efectos de identificar indicadores de deterioro, la Sociedad realiza la comparación del valor neto contable de las participaciones en empresas del grupo con los fondos propios más las plusvalías tácitas relevantes en los activos de las sociedades participadas. En caso de identificar indicios, se procede a la realización de un test de deterioro mediante un descuento de flujos para las inversiones identificadas.

Al 31 de diciembre de 2021 no existe evidencia de correcciones valorativas por deterioro en las inversiones que mantiene la Sociedad dadas las transacciones recientes habidas así como de la evaluación de las valoraciones del experto recibidas

Los importes del capital, reservas, resultado de explotación, resultado del ejercicio y otra información de interés, según aparecen en las cuentas anuales individuales de las empresas, bajo Normas Internacionales de Información Financiera, al 31 de diciembre de 2021, son como sigue:

Empresas del Grupo	Capital	Ajustes de capital y primas de emisión	Reservas	Conversión	Resultado de explotación	Resultado ejercicio	Total fondos propios	Valor neto contable en la matriz	Dividendos recibidos
Arcorpar S.A. Arcor do Brasil Ltda. Arcor USA INC.. GAP Regional Services S.A. Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (1) Unidal México S.A. de C.V. (2) TUCOR DMCC (3) Van Dam S.A.	1.642.743 83.848.525 18.722 29.986 61.344.718 37.678.792 24.998.488 1.382.810	- - 8.333.830 - - (70.467) 54.034 738.608	705.606 (58.761.736) (20.860) 1.457.912 (1.900.657) (120.384) - 6.817.089	132.558 (171.760) (10.502) 1.360 669.042 52.960 (410.242) 50.567	4.595.648 3.302.755 (540.119) 37.231 5.919.188 (370.774) (1.210.992) 2.471.982	4.112.306 3.642.319 (362.893) 32.550 5.079.645 1.062.289 1.220.085 1.934.209	6.593.213 28.557.348 7.958.297 1.521.808 65.192.748 38.603.190 25.862.365 10.923.283	3.337.590 37.994.692 7.399.700 1.520.907 67.063.465 39.377.218 12.572.360 11.199.857	- - - - - - - -

(1) Incluye los resultados de las subsidiarias Arcor de Perú S.A., Unidal Ecuador S.A. e Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.

(2) Incluye los resultados de la subsidiaria Mundo Dulce S.A. de C.V.

(3) Incluye los resultados de la subsidiaria Dulceria Nacional LDA.

7. Efectivo y otros líquidos equivalentes

El detalle del saldo de este epígrafe al 31 de diciembre de 2021 es el siguiente:

	Euros
	2021
Tesorería	228.615
Total	228.615

Los valores contables del efectivo y otros líquidos equivalentes están denominados en euros.

8. Capital

	2021
Capital escriturado	228.614
Total del capital al 31 de diciembre	228.614

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MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresada en Euros)

El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2021 asciende a la suma de 228.614 euros encontrándose totalmente suscrito. El mismo está representado por 228.614 participaciones sociales de 1 euro de valor nominal cada una de ellas, totalmente suscritas y desembolsadas.

No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.

Tal y como se indica en la Nota 1, con fecha 20 de julio de 2021 se ha constituido la Sociedad, bajo el régimen de unipersonalidad, siendo el Socio Único Arcor S.A.I.C. El capital social inicial para la constitución de la Sociedad ha sido aportado por Arcor S.A.I.C. y se ha constituido en 3.000 euros.

Adicionalmente, con fecha 29 de diciembre de 2021, el Socio Único de la Sociedad ha decidido aumentar el capital social, mediante la creación de 225.614 participaciones sociales nuevas, de 1 euro de valor nominal cada una de ellas. Las participaciones sociales han sido suscritas cada una de ellas por Arcor S.A.I.C.

9. Reserva legal, otras aportaciones de socios y otras reservas

Reserva legal

La reserva legal no ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

Mientras no supere el límite indicado sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, y debe ser repuesta con beneficios futuros.

Otras aportaciones de los socios

	Euros
	2021
Otras aportaciones de socios	186.322.377
Total	186.322.377

El importe del epígrafe de otras aportaciones de socios incluye un importe de 176.762.543 euros, correspondiente a las aportaciones no dinerarias detalladas en la Nota 6, realizadas con fecha 29 de diciembre de 2021, y que se detallan a continuación:

• Se ha realizado la aportación del 50% de las acciones de la sociedad Arcopar S.A. (registrada en Paraguay). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 11.821.052 euros (equivalentes a 13.394.434 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

• Se ha realizado la aportación del 89,90% de las acciones de la sociedad Arcor do Brasil Ltda. (registrada en Brasil). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 34.155.710 euros (equivalentes a 38.701.835 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

• Se ha realizado la aportación del 100% de las acciones de la sociedad Arcor USA, Inc. (registrada en los Estados Unidos de América). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 7.399.700 euros (equivalentes a 8.384.600 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

• Se ha realizado la aportación del 99,9999% de las acciones de la sociedad Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (registrada en Chile). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 67.063.466 euros (equivalentes a 75.989.613 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

• Se ha realizado la aportación del 99,9998% de las acciones de la sociedad Unidal México S.A. de C.V. (registrada en México). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 39.377.218 euros (equivalentes a 44.618.326 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

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MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

(Expresada en Euros)

• Se ha realizado la aportación del 100% de las acciones de la sociedad Van Dam S.A. (registrada en Uruguay). El valor determinado para la aportación ha ascendido a 16.945.398 euros (equivalentes a 19.200.830 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación), siendo el precio de la operación un valor de mercado acordado entre las partes, el cual surge de un informe de valoración preparado por un experto independiente.

Adicionalmente, se ha reconocido un importe de 9.559.833 euros, correspondiente a las siguientes compensaciones de créditos tal y como se menciona en la Nota 1:

• Con fecha 29 de diciembre de 2021, el Socio Único de la Sociedad ha acordado la aportación de un crédito adeudado por la Sociedad a su Socio Único, por un importe total de 1.732.714 euros (equivalentes a 1.963.338 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación). Dicho crédito tiene origen en la compra del 100% de las acciones de GAP Regional Services S.A. a la sociedad GAP International Holding S.A., descrita en la Nota 6. Con posterioridad a dicha operación, con fecha 15 de octubre de 2021, GAP International Holding S.A. ha realizado una distribución de dividendos en especie a su accionista, Arcor S.A.I.C., correspondiente al saldo a cobrar de la Sociedad por la compraventa de las acciones de GAP Regional Services S.A. La diferencia de cambio del pasivo generada entre la fecha de la compraventa de acciones y la aportación, momento en el que pasivo se extingue, ascendió a la pérdida de 41.622 euros, la que ha sido registrada en el epígrafe de Diferencias de cambio (Nota 14).

• Con fecha 29 de diciembre de 2021, el Socio Único de la Sociedad ha acordado la aportación de un crédito adeudado por la Sociedad a su Socio Único, por un importe total de 7.827.119 euros (equivalentes a 8.868.908 dólares americanos, al tipo de cambio en el momento de la aportación). Dicho crédito tiene origen en la compra del 10,10% de las acciones de Arcor do Brasil Ltda. a la sociedad GAP International Holding S.A., descrita en la Nota 6. Con posterioridad a dicha operación, con fecha 22 de noviembre de 2021, en el proceso de disolución y liquidación de GAP International Holding S.A., el crédito originado por la compraventa de las acciones de Arcor do Brasil Ltda. fue adquirido por Arcor S.A.I.C. La diferencia de cambio del pasivo generada entre la fecha de la compraventa de acciones y la aportación, momento en el que pasivo se extingue, ascendió a la pérdida de 199.264 euros, la que ha sido registrada en el epígrafe de Diferencias de cambio (Nota 14).

Adicionalmente, con fecha 29 de diciembre de 2021, el Socio Único de la Sociedad ha acordado una aportación de 1 euro a los fondos propios de la Sociedad.

Otras reservas
	Euros
	2021
Otras reservas (Nota 6)	(18.187.462)
Total	(18.187.462)

Tal y como se indica en la Nota 6, las inversiones recibidas a través de aportaciones no dinerarias ingresan al patrimonio de la Sociedad, en los casos que no exista un consolidado en España, al mayor entre el patrimonio de la sociedad aportada y el valor neto contable en la sociedad aportante. Sin embargo, cuando el valor neto contable en la sociedad aportante es superior al patrimonio de la sociedad aportada, puede haber evidencia objetiva que el valor de la inversión no es recuperable, con lo cual corresponde registrar la valoración inicial hasta el importe del valor recuperable. De las aportaciones no dinerarias descritas en la Nota 6, han surgido ajustes en el registro de la valoración inicial de las inversiones, por un importe de 18.187.462 euros, para aquellos casos que valor neto contable en la sociedad aportante es superior al valor patrimonial de la sociedad aportada y, por lo tanto, se ajusta la valoración inicial hasta el importe del valor recuperable (correspondiente al valor razonable determinado por expertos independientes).

10. Resultado del ejercicio

La propuesta de distribución del resultado y de reservas a presentar al Socio Único es la siguiente:

	Euros
	2021
Base de reparto Resultado del ejercicio Aplicación Reserva Legal Reservas voluntarias Resultados negativos de ejercicios anteriores	(398.189) - - (398.189)

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MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 (Expresada en Euros)

11. Pasivos financieros

Pasivos financieros a coste amortizado

Los pasivos a coste amortizado se detallan a continuación:

	Euros
	2021
Deudas con empresas del grupo y asociadas Débitos y partidas a pagar a corto plazo Proveedores	12.577.910 151.154
Total	12.729.064

El valor contable de las deudas a corto plazo se aproxima a su valor razonable, dado que el efecto del descuento no se considera significativo.

El saldo reconocido en el epígrafe de Deudas con empresas del grupo y asociadas corresponde a la compra, a Arcor AG (SA, Ltd.) del 50% de las acciones que ostentaba dicha sociedad sobre la sociedad TUCOR DMCC (Nota 6). El valor determinado para dicha transacción ha ascendido a 12.572.360 euros, habiendo reconocido un impacto de 5.550 euros correspondiente a la valoración del pasivo al tipo de cambio a 31 de diciembre de 2021.

Periodo medio de pago a proveedores

Información sobre los aplazamientos de pagos efectuados a proveedores. D.A 3ª “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio , modificada por la ley 31/2014 de 3 de diciembre

Durante el ejercicio 2021 la Sociedad no ha realizado pagos, por lo que no se ha calculado el periodo medio de pago a proveedores.

Adicionalmente, se informa que al 31 de diciembre de 2021 la totalidad del saldo pendiente de pago a los proveedores no acumula un aplazamiento superior al plazo legal de pago de 60 días.

12. Situación fiscal

La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible del impuesto sobre beneficios es la siguiente:

	2021
Saldo de ingresos y gastos del ejercicio	(398.189)
Impuestos sobre beneficios	-
Resultado contable antes de impuestos	(398.189)
Diferencias permanentes Diferencias temporarias	- -
Resultado fiscal	(398.189)

La tasa del impuesto sobre sociedades aplicable es del 25%.

Al 31 de diciembre de 2021 el resultado fiscal corresponde a pérdidas por un importe de 398.189 euros, las cuales suponen bases imponibles negativas. Como consecuencia, el gasto por impuesto de sociedades y la cuota a pagar son nulos.

No existen diferencias permanentes ni diferencias temporarias en el ejercicio 2021.

Los activos por impuestos diferidos por bases imponibles negativas pendientes de compensación se reconocen en la medida en que es probable que la Sociedad obtenga ganancias fiscales futuras que permitan su aplicación. Al 31 de diciembre de 2021, la Sociedad no ha reconocido activos por impuestos diferidos correspondientes a las bases imponibles negativas generadas por importe de 398.189 euros.

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MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

(Expresada en Euros)

Las bases imponibles negativas generadas y pendientes de compensación al 31 de diciembre de 2021 son los siguientes:

Ejercicio	Importe
2021	398.189
Total	398.189

La Ley 27/2014 ha establecido que el plazo para la compensación de las bases imponibles negativas es ilimitado.

La compensación se realizará al tiempo de formular la declaración del Impuesto sobre Sociedades, sin perjuicio de las facultades de comprobación que correspondan a las autoridades fiscales. La Ley 27/2101 ha establecido que el plazo de que dispone la Administración para comprobar la procedencia de la compensación es de 10 años.

Adicionalmente, la Ley 27/2014 introduce una limitación cuantitativa a la compensación de bases imponibles negativas del 70 por ciento de la base imponible previa a la compensación, admitiéndose, en todo caso, un importe mínimo de 1.000.000 euros. Asimismo, si el importe neto de la cifra de negocios de la compañía en los 12 meses anteriores al inicio del periodo impositivo fuera igual o superior a 20M€, el porcentaje anterior se reduciría a 50%; y si el mismo fuera igual o superior a 60 millones de euros, el porcentaje se reduciría a 25%.

13. Ingresos y gastos

Otros gastos de explotación:

Concepto	Euros
	2021
-Servicios de profesionales independientes	(151.154)
Total	(151.154)

a) Transacciones efectuadas en moneda extranjera

Todas las transacciones han sido efectuadas en 2021 en la moneda funcional de la Sociedad (euro), con excepción de la compra de acciones realizadas a GAP International Holding S.A. sobre GAP Regional Services S.A. y sobre Arcor do Brasil Ltda., así como la compra de acciones realizadas a Arcor AG (SA, Ltd.) sobre TUCOR DMCC, descritas en la nota 6.

b) Personal

La Sociedad no cuenta con personal al 31 de diciembre de 2021.

14. Resultado financiero

	Euros
Concepto
	2021
Diferencias de cambio	(247.035)
Resultado financiero	(247.035)

Las diferencias de cambio registradas se generaron principalmente, previo a la aceptación de aportaciones no dinerarias del socio único, por la valoración al tipo de cambio de los pasivos generados por las compras de acciones a GAP International Holding S.A. sobre GAP Regional Services S.A. y sobre Arcor do Brasil Ltda., por un importe total de 241.485 euros (Nota 9), dado que los contratos fueron celebrados en dólares americanos. Asimismo, existen pérdidas de 5.550 euros de diferencias de cambio, por la valoración al cierre del pasivo reconocido derivado de la compra de acciones a Arcor AG (SA, Ltd.) sobre TUCOR DMCC (Nota 11), dado que el contrato fuer celebrado en dólares americanos.

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MEMORIA ABREVIADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

(Expresada en Euros)

15. Consejo de Administración y alta dirección

a) Retribución a los miembros del Consejo de Administración y personal de alta dirección

Durante el ejercicio 2021 no se ha devengado retribución alguna en concepto de sueldos, dietas y remuneraciones a los Administradores, ni existen créditos ni anticipos ni aportaciones en concepto de fondos o planes de pensiones con los mismos, así como tampoco en concepto de seguros de vida.

Los miembros del órgano de administración de la Sociedad no han percibido remuneración alguna en concepto de participación en beneficios o primas. Tampoco han recibido acciones ni opciones sobre acciones durante el ejercicio, ni han ejercido opciones ni tienen opciones pendientes de ejercitar.

No existen contratos entre la Sociedad y cualquiera de sus Administradores por operaciones ajenas al tráfico normal de la Sociedad.

La Sociedad no posee alta dirección, según se describe en las indicaciones undécima y duodécima del artículo 260 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital, recogido en la Tercera Parte del Plan General de Contabilidad, al encontrarse realizadas estas funciones por personal de otras sociedades del Grupo al que pertenece.

b) Situaciones de conflictos de interés de los administradores

En el deber de evitar situaciones de conflicto con el interés de la Sociedad, durante el ejercicio los administradores que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto ellos como las personas a ellos vinculadas, se han abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha ley, excepto en los casos en que haya sido obtenida la correspondiente autorización.

16. Operaciones con partes vinculadas

La totalidad de las transacciones con partes vinculadas y otras partes de interés por el Grupo se han realizado en moneda extranjera, tal y como se detallan en la Nota 6.

	Otras cuentas por pagar
Empresas
	Total al 31.12.2021
Arcor AG (SA Ltd.) (*)	12.577.910
Total	12.577.910

(*) Corresponde al saldo generado en la compra de acciones sobre TUCOR DMCC, descrito en la Nota 6.

17. Otra información

a) Medio ambiente

No existen contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente, responsabilidades de naturaleza medioambiental ni subvenciones recibidas por tal concepto.

Asimismo, la Sociedad no ha incurrido en gastos cuya finalidad sea la protección y mejora del medio ambiente. Por otra parte, no existen gastos derivados de riesgos o litigios en curso, indemnizaciones y otros, correspondientes a actuaciones medioambientales.

b) Honorarios de Auditores

Los honorarios devengados durante el ejercicio por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por los servicios de auditoría de cuentas individuales han ascendido a 25.000 euros en el ejercicio 2021.

Los otros servicios prestados por otras sociedades de la red PricewaterhouseCoopers durante el ejercicio 2021 han ascendido a 35.500 euros.

18. Acontecimientos posteriores al cierre

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2021, no se han producido otros hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad. Se tiene intención de realizar un formalizar y aprobar un proceso de fusión con la sociedad Arcor AG, SA Ltd en el ejercicio 2022.

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ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL S.L., Sociedad Unipersonal

FORMULACION DE LAS CUENTAS ANUALES ABREVIADAS DEL EJERCICIO COMPRENDIDO ENTRE EL 20 DE JULIO DE 2021 Y EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021

El Consejo de Administración de la sociedad Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal, en fecha 10 de marzo de 2022, y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253 de la Ley de Sociedades de Capital y del artículo 37 del Código de Comercio, procede a formular las Cuentas Anuales Abreviadas de Arcor Alimentos Internacional S.L. del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021, las cuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito.

El Consejo de Administración faculta y delega al Sr. Don Fernando José Cañamero Guerrero, quien acepta, la firma de las hojas correspondientes a las Cuentas Anuales Abreviadas del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2021, que preceden al presente documento, numeradas correlativamente desde la pagina 1 hasta la página 22.

FIRMANTES FIRMA Presidente: Luis Alejandro Pagani _____ Vicepresidente: Marcelo Rubén Diez ____ Secretario: Fernando José Cañamero Guerrero ______

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Anexo I

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

Los Estados Contables de Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal han sido preparados conforme a las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad Español, aprobado mediante Real Decreto 1514/2007 y las modificaciones incorporadas a éste (en adelante PGC España), las cuales difieren en ciertos aspectos respecto de las Normas Internacionales de Información Financiera, siendo estas diferencias de medición y exposición.

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) de la F.A.C.P.C.E., se incluyen a continuación las conciliaciones del patrimonio neto determinado de acuerdo con PGC España y el determinado de acuerdo con las N.I.I.F. al 31 Diciembre de 2021 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio iniciado el 20 de julio de 2021 (fecha de constitución de la sociedad) y finalizado el 31 de Diciembre de 2021. En tal sentido, las conciliaciones requeridas estuvieron sujetas a mecanismos de monitoreo y confirmación gerencial de que contemplan todas las partidas significativas con tratamiento diferente en las normas utilizadas y las N.I.I.F., adoptadas por resolución técnica No 26 de la F.A.C.P.C.E.

La sociedad ha considerado, en la preparación de estas conciliaciones, aquellas N.I.I.F. aplicables para la preparación de estado financieros consolidados de ARCOR S.A.I.C. al 31 de Diciembre de 2021.

A. Conciliación del patrimonio neto al 31 de Diciembre de 2021.

	31.12.2021
	AUMENTO / (DISMINUCIÓN)
	EUR / ARS
Patrimonio neto bajo PGCEspaña en EUR	EUR 167.965.340
Ajustes bajo NIIF en EUR 1. Efecto de los ajustes a NIIF en la valuación de las inversiones en subsidiarias 2. Efecto de los ajustes a NIIF sobre impuesto diferido	(EUR 11.486.876) (EUR 332.266)
Total ajustes a NIIF en EUR	(EUR 11.819.142)
Patrimonio neto bajo NIIF en EUR	EUR 156.146.198
Conversión de EUR a ARS(*)	ARS 17.974.637.182
Patrimonio neto bajo NIIF en ARS	ARS 18.130.783.380

(*) Los resultados de las entidades subsidiarias de Arcor S.A.I.C. que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación de su balance (ARS) y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera: tanto ingresos y gastos se reexpresan a moneda de cierre y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio, las diferencias de conversión se reexpresan y han sido reconstituidas en términos reales.

_______FERNANDO JOSE CAÑAMERO GUERRERO Secretario del Consejo de Administración

ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL S.L., Sociedad Unipersonal – N.I.F. B16714115 Domicilio: Tarragona 107-109 Planta 18°, Código Postal: 08014, Barcelona, España.

ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL S.L., Sociedad Unipersonal

Anexo I (continuación)

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

B. Conciliación del estado de resultado integral al 31 de Diciembre de 2021.

B.1. Conciliación entre el resultado neto del período determinado de acuerdo con PGC España y con NIIF

	31.12.2021
	GANANCIA / (PERDIDA)
	EUR / ARS
Pérdida neta bajo PGCEspaña en EUR	(EUR 398.189)
Ajustes bajo NIIF en EUR 1. Efecto de los ajustes a NIIF en la valuación de las inversiones en subsidiarias 2. Efecto de los ajustes a NIIF sobre impuesto diferido	EUR 330.516 (EUR 332.266)
Total ajustes a NIIF en EUR	(EUR 1.750)
Pérdida neta bajo NIIF en EUR	(EUR 399.938)
Conversión de EUR a ARS(*)	(ARS 32.246.698)
Pérdida neta bajo NIIF en ARS	(ARS 32.646.636)

(*) Los resultados de las entidades subsidiarias de Arcor S.A.I.C. que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación de su balance (ARS) y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera: tanto ingresos y gastos se reexpresan a moneda de cierre y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio, las diferencias de conversión se reexpresan y han sido reconstituidas en términos reales.

B.2. Conciliación entre las variaciones de los Resultados Diferidos bajo PGC España y los Otros Resultados Integrales bajo NIIF

	31.12.2021
	AUMENTO / (DISMINUCIÓN)
	EUR / ARS
Otros Resultados Integrales bajo PGCEspaña en EUR	-
Ajustes bajo NIIF en EUR 1.Efecto de los ajustes a NIIF en la valuación de las inversiones en subsidiarias	(EUR 3.480)
Total ajustes a NIIF en EUR	(EUR 3.480)
Otros Resultados Integrales bajo NIIF en EUR	(EUR 3.480)
Conversión de EUR a ARS(*)	(ARS 155.948.359)
Otros Resultados Integrales bajo NIIF en ARS	(ARS 155.951.839)

(*) Los resultados de las entidades subsidiarias de Arcor S.A.I.C. que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación de su balance (ARS) y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera: tanto ingresos y gastos se reexpresan a moneda de cierre y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio, las diferencias de conversión se reexpresan y han sido reconstituidas en términos reales.

_______FERNANDO JOSE CAÑAMERO GUERRERO

Secretario del Consejo de Administración

ARCOR ALIMENTOS INTERNACIONAL S.L., Sociedad Unipersonal – N.I.F. B16714115 Domicilio: Tarragona 107-109 Planta 18°, Código Postal: 08014, Barcelona, España.