ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2022

Mar 11, 2022

ARCOR U.S.A., INC. Estados Financieros Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2021 y 2020

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Arcor U.S.A., Inc. Domicilio legal: 6205 Blue Lagoon Drive, Suite 350, Miami, Florida, USA

Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Arcor U.S.A., Inc. (una sociedad constituida en Estados Unidos, controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad constituida en la República Argentina) (en adelante “la Sociedad”) que comprenden los estados de situación financiera al 31 de diciembre de 2021, los estados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2020, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIAs), como fueron adoptadas en Argentina por la FACPCE mediante la Resolución Técnica N° 32 y sus respectivas Circulares de Adopción. Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto .

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Arcor U.S.A, Inc. al 31 de diciembre de 2020, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Departamento de Estado de Florida de Estados Unidos y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizado por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 8 de marzo de 2022

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Cr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61

ARCOR U.S.A., INC. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

POR EL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021. PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA

	Glosario de términos	2.17	Reconocimiento de ingresos por venta
	Introducción	2.18	Estacionalidad de las operaciones
	Estado de situación financiera	2.19	Contexto Económico: Efectos Covid-19
	Estado de resultados	3	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de otros resultados integrales	4	Impuesto a las ganancias
	Estado de cambios en el patrimonio	5	Propiedad, planta y equipos
	Estado de flujos de efectivo	6	Activos por derechos de uso
	Notas a los estados financieros:	7	Activos / pasivos por impuesto diferido
1	Información general	8	Créditos por ventas y otros créditos
1.1	Antecedentes de la Sociedad	9	Existencias
1.2	Datos de la sociedad controlante	10	Efectivo y equivalentes de efectivo
2	Normas contables y bases de preparación	11	Evolución del capital social
2.1	Propósito de los presentes estados financieros	12	Resultados no asignados
2.2	Bases de preparación	13	Otros componentes del patrimonio
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables	14	Pasivos por arrendamientos
2.4	Propiedad, planta y equipos	15	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.5	Arrendamientos	16	Ventas de bienes y servicios
2.6	Desvalorización de activos no financieros	17	Costo de ventas y servicios prestados
2.7	Conversión de moneda extranjera	18	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.8	Activos financieros	19	Resultados financieros, netos
2.9	Existencias	20	Impuesto a las ganancias
2.10	Créditos por ventas y otros créditos	21	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.11	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo 22		Administración de riesgos financieros
2.12	Patrimonio - Capital social	22.1	Instrumentos financieros por categoría
2.13	Arrendamientos / Leasings	22.2	Jerarquías del valor razonable
2.14	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	22.3	Estimación del valor razonable
2.15	Impuesto a las ganancias	22.4	Factores de riesgos financieros
2.16	Beneficios sociales	23	Hechos posteriores

ARCOR U.S.A., INC. ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y sus modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades
	que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EE.UU.	Estados Unidos de América.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formadopor Arcor SAICysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee.
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
La Sociedad / ARCOR U.S.A.,INC.	Indistintamente,ARCOR U.S.A.,INC.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(Ley19.550ysus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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JUAN ANDRES ALARCON Vicepresidente

ARCOR U.S.A., INC. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	31.12.2021	31.12.2020
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	4.670.170	3.561.929
Activos por derechos de uso	6	51.676.903	8.852.780
Activos por impuesto diferido	7	83.323.125	50.526.710
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		139.670.198	62.941.419
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	9	569.526.076	422.786.814
Otros créditos	8	15.087.818	6.522.596
Créditos por ventas	8	770.436.940	442.034.489
Efectivo y equivalentes de efectivo	10	408.007.722	457.066.562
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.763.058.556	1.328.410.461
TOTAL DEL ACTIVO		1.902.728.754	1.391.351.880

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ARCOR U.S.A., INC. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PATRIMONIO Y PASIVO	Notas	31.12.2021	31.12.2020
PATRIMONIO
Capital y reservas
Acciones en circulación	11	810.662	810.662
Ajuste integral del capital social		120	120
Prima de emisión		359.305.401	359.305.401
Resultados no asignados	12	(5.642.608)	35.363.012
Otros componentes del patrimonio	13	569.597.304	396.712.787
TOTAL DEL PATRIMONIO		924.070.879	792.191.982
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo por arrendamientos	14	41.991.852	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	15	27.145.668	11.564.690
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		69.137.520	11.564.690
PASIVO CORRIENTE
Pasivo por arrendamientos	14	9.858.726	9.247.244
Anticipos de clientes		-	694.523
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	15	899.661.629	577.653.441
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		909.520.355	587.595.208
TOTAL DEL PASIVO		978.657.875	599.159.898
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.902.728.754	1.391.351.880

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ARCOR U.S.A., INC. ESTADO DE RESULTADOS

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2021 31.12.2020
Ventas de bienes y servicios 16 Costo de ventayserviciosprestados 17	2.271.212.488 1.271.310.798 (1.828.826.892) (994.981.899)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 18 Gastos de administración 18	442.385.596 276.328.899 (445.596.327) (230.977.248) (57.693.727) (35.879.652)
RESULTADO OPERATIVO Gastos financieros 19	(60.904.458) 9.471.999 (263.571) (352.562)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(263.571) (352.562)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias 20	(61.168.029) 9.119.437 20.162.409 (3.572.851)
(PERDIDA) / GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	(41.005.620) 5.546.586

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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ARCOR U.S.A., INC. ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2021 31.12.2020
(PERDIDA) / GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	(41.005.620) 5.546.586
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Diferencia de conversión 13	172.884.517 177.744.927
Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados	172.884.517 177.744.927
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO	172.884.517 177.744.927
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	131.878.897 183.291.513

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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ARCOR U.S.A., INC.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL PRIMA DE EMISIÓN RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2021 Pérdida neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	810.662 120 359.305.401 35.363.012 396.712.787 792.191.982 - - - (41.005.620) - (41.005.620) - - - - 172.884.517 172.884.517
Ganancia integral total del ejercicio	- - - (41.005.620) 172.884.517 131.878.897
Saldos al 31 de diciembre de 2021	810.662 120 359.305.401 (5.642.608) 569.597.304 924.070.879

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ARCOR U.S.A., INC.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL PRIMA DE EMISIÓN RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2020 Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	26.830 120 10.289.233 29.816.426 218.967.860 259.100.469 - - - 5.546.586 - 5.546.586 - - - - 177.744.927 177.744.927
Ganancia integral total del ejercicio Aumento de capital(1) Aumento prima de emisión(1)	- - - 5.546.586 177.744.927 183.291.513 783.832 - - - - 783.832 - - 349.016.168 - - 349.016.168
Saldos al 31 de diciembre de 2020	810.662 120 359.305.401 35.363.012 396.712.787 792.191.982

(1) Según Acuerdo de Accionistas de fecha 25 de junio de 2020.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas	31.12.2021	31.12.2020
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Perdida) / Ganancia del ejercicio		(41.005.620)	5.546.586
Impuesto a las ganancias	20	(20.162.409)	3.572.851
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, plantas, equipos	5	477.729	433.428
Depreciaciones de activos por derecho de uso	6	11.634.055	8.913.850
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	8	8.264.579	1.999.622
Resultados financieros, netos	19	263.571	352.562
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(243.010.462)	17.904.958
Otros créditos		(6.783.652)	(4.340.665)
Existencias		(37.875.785)	(234.175.834)
Cuentasporpagar comerciales, otras deudasyanticipos de clientes		195.725.336	45.698.435
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades operativas		(132.472.658)	(154.094.207)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES INVERSION
Pagospor comprasyanticipos depropiedad,plantayequipos, activos intangiblesyotros		(829.900)	-
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(829.900)	-
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos de capital de arrendamientos financieros	14	(11.906.498)	(8.960.561)
Pagos de intereses de arrendamientos financieros	14	(263.630)	(352.621)
Aumento de efectivopor cobro de aportes realizadospor los accionistas		-	349.800.000
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) / generado por actividades de financiación		(12.170.128)	340.486.818
(DISMINUCION) / AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(145.472.686)	186.392.611
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10	457.066.562	154.167.053
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		96.413.846	116.506.898
(Disminución / Aumento) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		(145.472.686)	186.392.611
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	10	408.007.722	457.066.562

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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ARCOR USA, INC. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

ARCOR U.S.A., INC. es una entidad organizada bajo las leyes de Estado de Florida, EE.UU. El domicilio legal es 6205 Blue Lagoon Drive, Suite 350, Miami, Florida, EE.UU.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú, y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la importación y comercialización de golosinas, las que son adquiridas en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende enteramente de su relación con la sociedad controlante y el resto del grupo económico. El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Departamento de Estado de Florida con fecha 14 de diciembre de 1993. La Sociedad posee un plazo de duración indefinido.

Estos estados financieros han sido aprobados con fecha 8 de marzo de 2022.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad fue controlada en forma directa por Arcor S.A.I.C. hasta el 29 de diciembre de 2021, fecha en la cual se efectivizó el cambio de control a otra compañía perteneciente a Grupo Arcor denominada Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal, la cual al cierre del ejercicio posee el 100% de participación de Arcor U.S.A., INC. en el capital y en los votos, respectivamente, y se encuentra acogida al Régimen de Entidades de Tenencia de Valores Extranjeros de España (ETVE).

Dicha sociedad tiene por objeto la comercialización, importación y exportación de toda clase de productos vinculados a la industria de la alimentación y/o Packaging; la tenencia de participaciones de toda clase de empresas cuyo objeto social se vincule con la industria de la alimentación y/o packaging y/o la prestación de servicios; y la prestación de servicios a sociedades controladas, controlante y/o vinculadas.

Arcor Alimentos Internacional S.L. tiene su domicilio social en Tarragona 107-109, planta 18° 08014, Barcelona, España. La sociedad se encuentra inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona.

Por último, Arcor Alimentos Internacional S.L. es controlada por Arcor S.A.I.C., quien posee el 100% de participación en el capital y en los votos.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en USD, moneda de curso legal en EE.UU.

Los presentes estados financieros, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2021, de acuerdo con los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros, de acuerdo con las NIIF, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61.

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11

ARCOR USA, INC. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2021 Y 2020

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2020, que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2021:

Modificaciones a la NIIF 7, NIIF 4 y la NIIF 16 Reforma de la Tasa de interés de referencia - Fase 2: estas modificaciones abordan cuestiones que surgen durante la reforma del tipo de interés de referencia, incluida el reemplazo de una tasa de referencia por una alternativa. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19: en respuesta a las peticiones de las partes interesadas y debido a que la pandemia de covid-19 todavía está en su punto álgido, el IASB ha ampliado la exención por un año el periodo de aplicación de la solución práctica de la NIIF 16 - "Arrendamientos" para cubrir las concesiones de alquiler que reducen únicamente los pagos de arrendamiento que vencen el 30 de junio de 2022, o antes. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2021 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas.

Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto, en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022.

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados Financieros”: el objetivo de esta modificación es mejorar la exposición de las políticas contables, requiriendo que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas Contables, Cambios en Estimaciones Contables y Errores”: el objetivo de esta modificación es ayudar a los usuarios a distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables ya que de ellos dependerá si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: exigen que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2021 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo para la sociedad.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.4 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Instalaciones	10 años
Muebles y útiles	3–10 años

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.5 Arrendamientos

2.5.1 Actividades de arrendamientos la Sociedad

La Sociedad arrienda oficinas y depósitos. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años, pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la presente nota 2.5.4. Los contratos pueden contener o no componentes de arrendamiento. La Sociedad asigna en cada contrato los componentes de arrendamiento y no arrendamiento, con base en sus precios relativos independientes. Sin embargo, para los arrendamientos de bienes inmuebles para los cuales la Sociedad es arrendataria, ha optado por no separar los componentes de arrendamiento y los que no lo son, y en su lugar los contabiliza como un solo componente de arrendamiento. Los contratos de arrendamiento se negocian de manera individual y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes.

2.5.2 Activos por derecho de uso

Los activos por derecho de uso se miden al costo, que comprende: el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento, cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento y los costos de restauración.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal, durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento. El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.5.3 Pasivos por arrendamientos

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen linealmente como un gasto en el rubro “Arrendamientos / alquileres operativos” en el resultado del ejercicio en que se incurren.

Los pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen principalmente, el valor presente neto de los pagos fijos por arrendamiento (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar; los pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa. Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Dicha tasa es la que el arrendatario tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso, bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental la Sociedad, siempre que sea posible, utiliza como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de terceros, se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo, ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee la Sociedad, y realiza ajustes específicos para el arrendamiento, como plazo, moneda y garantía.

La Sociedad está expuesto a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamiento variables basados en un índice o tasa, los cuales se incluyen cuando entran en vigencia En ese momento, el pasivo por arrendamiento se reevalúa y ajusta contra el activo por derecho de uso.

Los cargos financieros generados por los pasivos por arrendamientos (intereses y diferencias de cambio) se exponen en términos reales, de acuerdo a lo descripto en nota 2.5.

2.5.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades y equipos. Estos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles solo por la Sociedad y no por el arrendador respectivo.

2.6 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.7 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es USD.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo ésta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C.

(b) Conversión de estados financieros

Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:

• (a) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;

• (b) los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y

• (c) las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

2.8 Activos financieros

2.8.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

• (i) Activos financieros a costo amortizado y

• (ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

• (i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• (a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

• (b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.8 Activos financieros

2.8.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.10.

2.9 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.10 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos la previsión por incobrabilidad.

La Sociedad mide la previsión para créditos incobrables por un monto igual a las pérdidas esperadas para toda la vida del crédito. La determinación de la pérdida esperada a reconocerse se calcula en función de un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimiento para cada crédito. Dicho porcentaje histórico debe contemplar las expectativas de cobrabilidad futuras de los créditos y por tal motivo aquellos cambios de comportamiento estimados.

El valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se aplica contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados

2.11 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.12 Patrimonio - Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.13 Arrendamientos / Leasings

Los pagos de arrendamientos sobre los cuales no se reconocieron activos por derechos de uso ni pasivos por arrendamientos (nota 2.5), neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el período del mismo.

Por otro lado, los pagos asociados a los arrendamientos a corto plazo y a los arrendamientos de activos de escaso valor se reconocen de forma lineal como gasto en el resultado del ejercicio.

2.14 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.15 Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Estados Unidos a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.16 Beneficios sociales

(a) Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

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2.17 Reconocimiento de ingresos por venta

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.18 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados generados por la comercialización de los productos que comercializa la Sociedad muestran un comportamiento estacional dependiendo de diversos factores, tales como las condiciones climáticas (mayor demanda en épocas caracterizadas por temperaturas altas o bajas), las temporadas de fiestas (mayor demanda en épocas de pascua, navidad, etc.) y los ciclos escolares (mayores ventas durante los ciclos lectivos).

2.19 Contexto Económico: Efectos Covid-19

Desde las primeras semanas del año 2020, el surgimiento y la diseminación de un virus denominado Coronavirus (o covid-19), ha generado diversas consecuencias en los negocios y actividades económicas a nivel global. Dada la magnitud de la propagación del virus, durante el mes de marzo del 2020, varios gobiernos de todo el mundo implementaron medidas drásticas para contener la propagación, incluido, entre otros, el cierre de fronteras, la prohibición de viajar por un período de tiempo, y finalmente el aislamiento obligatorio de la población junto con el cese de actividades comerciales no esenciales. Con fecha 11 de marzo la Organización Mundial de la Salud declaró al Covid-19 pandemia a nivel global.

El Gobierno Federal de los Estados Unidos, con el objetivo de regresar gradualmente a la normalidad post “stay home”, programó una reapertura económica por fases, liberando las restricciones impuestas en la primera mitad del año 2020.

Las medidas dispuestas en esos meses de 2020, por el motivo indicado, generaron, entre otros efectos, restricciones en el ámbito de la actividad comercial y en lo que respecta a la importación y comercialización de productos de consumo masivo, con mayor peso en el segmento de golosinas y chocolates. En tal sentido, se ha evidenciado una caída de consideración en la demanda que podría causar un impacto negativo en los resultados a corto plazo. No obstante, dada la solidez financiera actual y el acompañamiento financiero de la sociedad controlante, aunque existan impactos económicos en el corto plazo, se estima que la Sociedad continuará operando y podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros y comerciales.

Dado lo reciente de las políticas implementadas, no es posible cuantificar con precisión la duración de los períodos con restricciones y en qué medida se afectará a futuro el negocio de la Sociedad y los resultados de sus operaciones, de extenderse de manera prolongada esta situación.

La Sociedad está monitoreando permanentemente la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y las secretarias de salud.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.6) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables

La Sociedad ha revisado su metodología de desvalorización de créditos bajo el modelo de pérdida crediticia esperada establecido por la NIIF 9. Para cuentas por cobrar comerciales, la Sociedad aplicó el enfoque simplificado para estimar las pérdidas crediticias esperadas, que requiere el uso de criterio de provisión de pérdida durante toda la vida de los créditos comerciales. La determinación de la pérdida esperada se calcula en función a un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimientos de cada crédito comercial. Para medir la pérdida crediticia esperada, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en función de sus características en cuanto a riesgo de crédito y el tiempo que ha transcurrido como créditos vencidos.

Al 31 de diciembre de 2021, la previsión para créditos incobrables totaliza ARS 13.693.232, mientras que al 31 de diciembre de 2020, tal valor asciende a ARS 4.171.162.

(c) Provisiones para contingencias

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de asesores legales internos y externos, se determina la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(d) Impuesto a las ganancias

La Sociedad debe realizar la estimación del impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que opera. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en el estado de situación financiera. Debe determinarse en el curso de los procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de los activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Se reversan en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si se anticipa que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar las provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que se opera y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si se ajustan estas estimaciones en períodos futuros, la situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(e) Reconocimiento de ingresos - bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de los clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias de los Estados Unidos de America. La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021 es del 21%.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

	Instalaciones	Mueblesy útiles	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.739.169	21.761.381	26.500.550
Efecto conversion	1.048.318	4.820.487	5.868.805
Altas	-	829.900	829.900
Valor de origen al cierre del ejercicio	5.787.487	27.411.768	33.199.255
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(1.590.071)	(21.348.550)	(22.938.621)
Efecto conversion	(373.257)	(4.739.478)	(5.112.735)
Depreciación del ejercicio(1)	(267.845)	(209.884)	(477.729)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(2.231.173)	(26.297.912)	(28.529.085)
SALDO AL 31.12.2021	3.556.314	1.113.856	4.670.170

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en nota 18.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo A para este propósito.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

	Instalaciones	Mueblesy útiles	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	3.369.636	15.472.744	18.842.380
Efecto conversión	1.369.530	6.288.638	7.658.168
Valor de origen al cierre del ejercicio	4.739.166	21.761.382	26.500.548
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(962.085)	(14.974.979)	(15.937.064)
Efecto conversión	(429.158)	(6.138.969)	(6.568.127)
Depreciación del ejercicio(1)	(198.825)	(234.603)	(433.428)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(1.590.068)	(21.348.551)	(22.938.619)
SALDO AL 31.12.2020	3.149.098	412.831	3.561.929

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en nota 18.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo A para este propósito.

NOTA 6. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro:

	Inmuebles e instalaciones	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	30.100.202	30.100.202
Altas	52.202.453	52.202.453
Efecto conversión	7.050.851	7.050.851
Bajas	(35.894.356)	(35.894.356)
Valor de origen al cierre del ejercicio	53.459.150	53.459.150
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(21.247.422)	(21.247.422)
Depreciación del ejercicio(1)	(11.634.055)	(11.634.055)
Bajas	35.894.355	35.894.355
Efecto conversión	(4.795.125)	(4.795.125)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(1.782.247)	(1.782.247)
SALDO AL 31.12.2021	51.676.903	51.676.903

(1) El destino contable de las depreciaciones del período se informa en nota 18.

	Inmuebles e instalaciones	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	21.401.799	21.401.799
Efecto conversión	8.698.403	8.698.403
Valor de origen al cierre del ejercicio	30.100.202	30.100.202
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(7.553.731)	(7.553.731)
Depreciación del ejercicio(1)	(8.913.850)	(8.913.850)
Efecto conversión	(4.779.841)	(4.779.841)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(21.247.422)	(21.247.422)
SALDO AL 31.12.2020	8.852.780	8.852.780

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:

	Saldos al 01.01.2021	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2021
Activos
Quebrantos impositivos	33.565.535	22.772.312	9.070.842	65.408.689
Créditos por ventas y otros créditos	911.322	3.650.649	465.463	5.027.434
Cuentasporpagaryotras deudas	16.628.294	(6.256.899)	3.225.968	13.597.363
Subtotal Activo	51.105.151	20.166.062	12.762.273	84.033.486
Pasivos
Propiedad, plantasyequipo	(578.474)	(3.662)	(128.225)	(710.361)
Subtotal Pasivo	(578.474)	(3.662)	(128.225)	(710.361)
TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	50.526.677	20.162.400	12.634.048	83.323.125

	Saldos al 01.01.2020	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2020
Activos
Quebrantos impositivos	25.400.781	(1.745.894)	9.910.648	33.565.535
Créditos por ventas y otros créditos	716.220	(77.627)	272.729	911.322
Cuentasporpagaryotras deudas	13.460.931	(1.862.860)	5.030.223	16.628.294
Subtotal Activo	39.577.932	(3.686.381)	15.213.600	51.105.151
Pasivos
Propiedad, plantasyequipo	(511.091)	113.530	(180.880)	(578.441)
Subtotal Pasivo	(511.091)	113.530	(180.880)	(578.441)
TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	39.066.841	(3.572.851)	15.032.720	50.526.710

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2021	31.12.2020
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	65.408.689	33.565.535
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	18.624.797	17.539.616
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	84.033.486	51.105.151
Pasivos
Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses	(710.361)	(578.441)
Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos	(710.361)	(578.441)
TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	83.323.125	50.526.710

A continuación, se presenta la apertura de quebrantos impositivos por año de prescripción:

Año de prescripción	Quebrantos impositivos a nivel de base imponible	Quebrantos impositivos a la alícuota del impuesto
Año 2034	103.416.332	18.200.897
Año 2035	33.390.149	7.011.931
Año 2036	116.395.262	24.443.005
Año 2040	75.013.574	15.752.851
TOTAL	328.215.317	65.408.684

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas

	31.12.2021	31.12.2020
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	757.340.641	407.859.639
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 21)	26.789.530	38.346.011
Menos: Previsión cuentaspor cobrar	(13.693.231)	(4.171.161)
TOTAL CORRIENTE	770.436.940	442.034.489
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	770.436.940	442.034.489

Otros créditos

	31.12.2021	31.12.2020
Corriente
Depósitos en garantía	2.037.595	1.080.865
Gastos pagados por adelantado	12.583.888	5.441.731
Otros créditos a cobrar	466.335	-
TOTAL CORRIENTE	15.087.818	6.522.596
TOTAL OTROS CRÉDITOS	15.087.818	6.522.596

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2021 la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendió a ARS 13.693.231, mientras que al 31 de diciembre de 2020 era de ARS 4.171.162. La antigüedad de los créditos por ventas previsionados es la siguiente:

	31.12.2021	31.12.2020
A vencer	1.727.198	-
SUBTOTAL A VENCER PREVISIONADO	1.727.198	-
Hasta tres meses	8.695.788	3.884.000
Desde tres hasta seis meses	486.837	35.536
De seis a doce meses	2.783.408	251.625
SUBTOTAL VENCIDO PREVISIONADO	11.966.033	4.171.161
TOTAL PREVISIONADO	13.693.231	4.171.161

Al 31 de diciembre de 2021 existen créditos por ventas vencidos pero no previsionados por ARS 42.987.159 y al 31.12.2020 por ARS 7.597.944. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2021	31.12.2020
Desde tres hasta seis meses	7.213.397	3.025.983
Desde seis hasta doce meses	27.183.681	89.409
De uno a dos años	8.590.081	4.482.552
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	42.987.159	7.597.944

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2021	31.12.2020
USD	788.928.278	448.557.085
TOTAL	788.928.278	448.557.085
Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta se exponen en el cuadro a continuación:
	31.12.2021	31.12.2020
Saldo al inicio	4.171.161	1.555.982
Aumentos(1)	10.749.347	3.605.340
Disminuciones(1)	(2.484.768)	(1.605.718)
Efecto conversión	1.257.491	615.558
SALDO AL CIERRE	13.693.231	4.171.162

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 18.

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo E para este propósito.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 9. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:

	31.12.2021	31.12.2020
Productos terminados	364.847.256	295.674.557
Productos terminados en tránsito	204.678.820	127.112.257
TOTAL	569.526.076	422.786.814

NOTA 10. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

	31.12.2021	31.12.2020
Efectivo disponible y en bancos	834.504	8.530.133
Depósitos bancarios a la vista	407.173.218	448.536.429
TOTAL	408.007.722	457.066.562

NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	31.12.2021	31.12.2020	31.12.2019
Capital social al inicio	810.662	26.830	26.830
Aumento de capital	-	783.832	-
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	810.662	810.662	26.830

El capital social al 31 de diciembre de 2021 asciende a ARS 810.662, se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 21.194 acciones ordinarias clase A y nominativas con un valor de USD 1 cada una

NOTA 12. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2021 y 2020, respectivamente:

	31.12.2021	31.12.2020
Saldos al inicio del ejercicio	35.363.012	29.816.426
(Perdida)/ Ganancia del ejercicio	(41.005.620)	5.546.586
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	(5.642.608)	35.363.012

NOTA 13. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución del rubro:

	31.12.2021	31.12.2020
Saldos al inicio del ejercicio	396.712.787	218.967.860
Diferencia de conversión	172.884.517	177.744.927
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	569.597.304	396.712.787

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 14. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

	31.12.2021	31.12.2020
Saldo al inicio del ejercicio	9.247.244	14.158.731
Altas	52.202.454	-
Pagos fijos realizados en el ejercicio	(12.170.128)	(9.313.182)
Cargo por intereses	263.630	352.621
Efecto conversión	2.307.378	4.049.074
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	51.850.578	9.247.244
	31.12.2021	31.12.2020
No Corriente	41.991.852	-
Corriente	9.858.726	9.247.244
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	51.850.578	9.247.244

NOTA 15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2021	31.12.2020
No corriente
Otras deudas
- Terceros	27.145.668	11.564.690
TOTAL NO CORRIENTE	27.145.668	11.564.690
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	61.642.373	27.492.378
- Partes relacionadas (nota 21)	816.422.036	496.184.683
Remuneracionesycargas sociales	21.597.220	53.976.380
TOTAL CORRIENTE	899.661.629	577.653.441
TOTAL	926.807.297	589.218.131

NOTA 16. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:

	31.12.2021	31.12.2020
Ventas de bienes
- Terceros	2.184.608.010	1.223.820.180
Venta de servicios
- Terceros	93.559.906	27.986.639
- Partes relacionadas (nota 21)	21.350.787	21.332.349
Descuentosybonificaciones	(28.306.215)	(1.828.370)
TOTAL	2.271.212.488	1.271.310.798

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 17. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.12.2021	31.12.2020
Existencia al inicio del ejercicio	422.786.814	109.940.892
Compras del ejercicio	1.866.702.678	1.229.157.733
Efecto conversión	108.863.476	78.670.088
Existencia al cierre del ejercicio	(569.526.076)	(422.786.814)
TOTAL	1.828.826.892	994.981.899

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo F para este propósito.

NOTA 18. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

	31.12.2021	31.12.2020
Honorarios y retribuciones por servicios	18.854.035	10.608.794
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	129.673.058	83.999.038
Impuestos, tasas y contribuciones	313.051	694.894
Fletes y acarreos	105.297.638	29.104.609
Servicios de terceros	72.663.773	49.709.806
Conservación de bienes propiedad, planta y equipos	-	710.277
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)	477.729	433.428
Depreciación de activos por derechos de uso (nota 6)	11.634.055	8.913.850
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	6.641.330	4.068.727
Gastos de viaje, movilidad y estadía	14.699.358	5.711.680
Servicios bancarios	1.432.202	1.052.029
Publicidad y propaganda	5.820.830	6.248.629
Arrendamientos / alquileres operativos	112.637.317	44.578.482
Seguros	2.792.514	2.114.076
Sistemas y software de aplicación	6.487.199	3.586.509
Quebranto por deudores incobrables	8.264.579	1.999.622
Otrosgastosgenerales varios	5.601.386	13.322.450
TOTAL	503.290.054	266.856.900

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo H para este propósito.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.)

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 18. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

(a) Gastos de Comercialización

(a) Gastos de Comercialización
	31.12.2021	31.12.2020
Honorarios y retribuciones por servicios	734.789	906.353
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	109.165.855	69.780.946
Impuestos, tasas y contribuciones	-	249.970
Fletes y acarreos	105.297.638	29.104.609
Servicios de terceros	70.695.947	49.134.539
Conservación de bienes propiedad, planta y equipos	-	558.984
Depreciación de propiedad, planta y equipos	23.050	-
Depreciación de activos por derechos de uso	7.096.507	5.190.984
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	4.404.060	3.086.496
Gastos de viaje, movilidad y estadía	13.119.272	5.533.110
Publicidad y propaganda	5.820.830	6.248.629
Arrendamientos / alquileres operativos	110.907.577	44.010.004
Seguros	2.222.460	1.744.529
Sistemas y software de aplicación	3.623.642	889.933
Quebranto por deudores incobrables	8.264.579	1.999.622
Otrosgastosgenerales varios	4.220.121	12.538.540
TOTAL	445.596.327	230.977.248

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo H para este propósito.

(b) Gastos de Administración

(b) Gastos de Administración
	31.12.2021	31.12.2020
Honorarios y retribuciones por servicios	18.119.246	9.702.441
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	20.507.203	14.218.092
Impuestos, tasas y contribuciones	313.051	444.924
Servicios de terceros	1.967.826	575.267
Conservación de bienes propiedad, planta y equipos	-	151.293
Depreciación de propiedad, planta y equipos	454.679	433.428
Depreciación de activos por derechos de uso	4.537.548	3.722.866
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.237.270	982.231
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.580.086	178.570
Servicios bancarios	1.432.202	1.052.029
Arrendamientos / alquileres operativos	1.729.740	568.478
Seguros	570.054	369.547
Sistemas y software de aplicación	2.863.557	2.696.576
Otrosgastosgenerales varios	1.381.265	783.910
TOTAL	57.693.727	35.879.652

Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV e identificada como Anexo H para este propósito.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 19. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:

	31.12.2021	31.12.2020
Egresos financieros
Arrendamientos financieros	(263.571)	(352.562)
Subtotal de egresos financieros	(263.571)	(352.562)
TOTAL	(263.571)	(352.562)

NOTA 20. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

	31.12.2021	31.12.2020
Impuesto a lasganancias - método diferido(nota 7)	20.162.409	(3.572.851)
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados	20.162.409	(3.572.851)
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	20.162.409	(3.572.851)

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

	31.12.2021	31.12.2020
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(61.168.029)	9.119.437
Alícuota del impuesto de la Sociedad	21,00%	21,00%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	12.845.286	(1.915.082)
Diferencias permanentes
Gastos no deducibles	(2.068.955)	(1.657.769)
Disminución de previsión sobre impuesto diferido	9.386.078	-
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de resultados integral	20.162.409	(3.572.851)

El 22 de diciembre de 2017 el presidente de los Estados Unidos promulgó la Ley no. 115-97 (Public law no. 115-97 - "Tax Cuts and Jobs Act"). Esta ley ha introducido varios cambios en el tratamiento del impuesto sobre las ganancias, destacándose principalmente una reducción permanente de la alícuota de dicho impuesto que grava las utilidades fiscales. La misma se redujo de una tasa máxima del 38% a una tasa fija del 21%, eliminando las tasas progresivas que existían, todo ello a partir de los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1° de enero de 2018. Asimismo, cabe mencionar que las pérdidas tributarias que se generen en los ejercicios fiscales que comiencen a partir del 1° de enero de 2018 sólo podrán aplicarse en un 80% de la utilidad fiscal de cada ejercicio hasta consumirse. Los quebrantos de periodos anteriores al mencionado se utilizan sin ninguna condición, pero con una limitante de 20 años.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 21. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

• (a) Ventas de servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas de servicios

	Tipo de relación	31.12.2021	31.12.2020
Arcor A.G. (S.A., Ltda.)	Relacionada	17.080.629	19.918.536
Unidal México S.A. De C.V.	Relacionada	4.270.158	1.413.813
TOTAL		21.350.787	21.332.349

Recupero de gastos de servicios

	Tipo de relación	31.12.2021	31.12.2020
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	2.416.827	2.001.264
TOTAL		2.416.827	2.001.264

(b) Compras de bienes

	Tipo de relación	31.12.2021	31.12.2020
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	158.195.440	109.055.142
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	1.263.843.139	880.863.633
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	41.452.642	32.054.106
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	32.700.652	33.625.659
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	4.424.864	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	84.179.376	61.031.751
TOTAL		1.584.796.113	1.116.630.291

(c) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	31.12.2021	31.12.2020
Arcor AG (S.A., Ltda.)	Relacionada	18.471.051	32.335.040
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	3.705.079	2.862.846
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	4.613.400	3.148.125
TOTAL		26.789.530	38.346.011

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.12.2021	31.12.2020
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	204.838.620	95.769.383
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	302.648.788	268.335.598
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	13.974.930	9.470.166
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	92.018.909	42.602.488
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	4.577.395	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	198.363.394	80.007.048
TOTAL		816.422.036	496.184.683

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 21. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2021 y 2020 ascendió a ARS 55.992.921 y ARS 45.965.189, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

24.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

- Al 31 de diciembre de 2021:

Costo amortizado	Valor razonable Total al 31.12.2021 con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera Otros créditos (1) 2.037.595 Créditos por ventas 770.436.940 Efectivoyequivalentes de efectivo	- - 2.037.595 - - 770.436.940 408.007.722 - 408.007.722
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2021 772.474.535	408.007.722 - 1.180.482.257
Pasivos según estado de situación financiera Pasivos por arrendamientos 51.850.578 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas(1) 926.807.297	- - 51.850.578 - - 926.807.297
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2021 978.657.875	- - 978.657.875

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

- Al 31 de diciembre de 2020:

Costo amortizado	Valor razonable Total al 31.12.2020 con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera Otros créditos(1) 1.080.865 Créditos por ventas 442.034.489 Efectivoyequivalentes de efectivo	- - 1.080.865 - - 442.034.489 457.066.562 - 457.066.562
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2020 443.115.354	457.066.562 - 900.181.916
Pasivos según estado de situación financiera Pasivos por arrendamientos 9.247.244 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas(1) 589.218.131	- - 9.247.244 - - 589.218.131
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2020 598.465.375	- - 598.465.375

(1) Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

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NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

22.2 Jerarquías del valor razonable

Los instrumentos financieros medidos a valor razonable deben ser clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

• Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.

• Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).

• Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2021 y 31 de diciembre de 2020 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1, y comprenden principalmente el efectivo y equivalentes de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2021 y 2020, la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

22.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2021 y 2020, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

(a) Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad fueron previsionados.

(b) Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

22.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo, las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La Sociedad utiliza si es necesario instrumentos derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería, dependientes de aquella, las cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros, en coordinación estrecha con las diferentes unidades operativas del Grupo.

22.4.1 Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

22.4.1.1 Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados. Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

22.4.1.2 Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

22.4.1.3 Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

22.4.2 Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

22.4 Factores de riesgos financieros

22.4.2 Riesgo de liquidez

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2021 y 2020, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.

	Valor de libros	Vencimientos contractuales
		Menos de un año Más de un año Total al 31.12.2021
		ARS
Cuentas por pagar y otras deudas Pasivopor arrendamientos	926.807.297 51.850.578	899.661.629 27.145.668 926.807.297 9.858.726 41.991.852 51.850.578
TOTAL	978.657.875	909.520.355 69.137.520 978.657.875
	Valor de libros	Vencimientos contractuales
		Menos de un año Más de un año Total al 31.12.2020
		ARS
Cuentas por pagar y otras deudas Pasivospor arredramientos	589.218.131 9.247.244	577.653.441 11.564.690 589.218.131 9.247.244 - 9.247.244

22.4.3 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio, se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

Al 31 de diciembre 2021 y 2020, la Sociedad no posee préstamos con otras entidades.

NOTA 23. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2021 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

Véase nuestro informe del 08 de marzo de 2022 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 Dr. Andrés Suarez Contador Público (U.B.A.)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61.

JUAN ANDRES ALARCON Vicepresidente

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