ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2019

Mar 9, 2020

ARCORPAR S.A. Estados Financieros Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2019 y 2018

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Arcorpar S.A. Avda. Santa Teresa casi Aviadores del Chaco Paseo La Galería Torre 1. Piso 11

Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Arcorpar S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2019, los estados de resultados, de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujo de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2018, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo “Responsabilidad de los auditores”.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE. Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones significativas.

PricewaterhouseCoopers, Av. Santa Teresa 1827 y Aviadores del Chaco, Paseo La Galería, Torre 2, Piso 24°, Asunción, Paraguay, T:+595(21)418-8000, F: +595(21)418-8005, www.pwc.com/py

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Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto .

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Arcorpar S.A. al 31 de diciembre de 2019, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979, anotados bajo el número 18, y en la página 21 vueltos y siguientes del libro seccional respectivo de Paraguay y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Los presentes estados financieros de la Sociedad, expresados en pesos argentinos, surgen de la conversión de los estados financieros en guaraníes, conforme a los criterios establecidos en la nota 2. Esta conversión no puede considerarse que represente que las cifras en guaraníes realmente son, o han sido, o podrían ser realizadas en pesos argentinos.

Restricción de uso

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no debe ser utilizada para ningún otro propósito.

Asunción, 2 de marzo de 2020

César Lora Moretto Socio

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ARCORPAR S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

CONTENIDO

Glosario de términos

• Estado de situación financiera

• Estado de resultados

• Estado de otros resultados integrales

• Estado de cambios en el patrimonio

• Estado de flujos de efectivo

• Notas a los estados financieros:

• 1 Información general

• 1.1 Antecedentes de la Sociedad

• 1.2 Datos de la sociedad controlante

• 2 Normas contables y bases de preparación

• 2.1 Propósito de los presentes estados financieros

• 2.2 Bases de preparación

• 2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables 2.4 Propiedad. planta y equipos

• 2.5 Arrendamientos

• 2.6 Conversión de moneda extranjera

• 2.7 Existencias

• 2.8 Créditos por ventas y otros créditos

• 10 Efectivo y equivalentes de efectivo

• 11 Restricción a la distribución de utilidades

• 12 Evolución del capital social

• 13 Resultados no asignados

• 14 Otros componentes del patrimonio

• 15 Pasivo por arrendamiento

• 16 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

• 17 Ventas de bienes y servicios

• 18 Costo de ventas y servicios prestados

• 19 Información sobre gastos por función y naturaleza 20 Otros ingresos

• 21 Resultados financieros. netos

• 22 Impuesto a las ganancias

• 23 Transacciones y saldos con partes relacionadas

• 24 Administración de riesgos financieros

• 25 Cambios en políticas contables – Adopción NIIF 16 26 Hechos posteriores

• 2.9 Efectivo y equivalentes de efectivo

• 2.10 Capital social

• 2.11 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

• 2.12 Impuestos a las ganancias

• 2.13 Beneficios sociales

• 2.14 Provisiones

• 2.15 Arrendamientos / leasings

• 2.16 Distribución de dividendos

• 2.17 Reconocimiento de ingresos por venta 3 Políticas y estimaciones contables

• 4 Impuesto a las ganancias corriente

• 5 Propiedad. planta y equipos

• 6 Activos por derecho de uso

• 7 Activos por impuesto diferido

• 8 Créditos por ventas y otros créditos

• 9 Existencias

Información requerida por Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV. en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)

Anexo A:Nota 5 Anexo E:Nota 8. Nota 9 Anexo F: Nota 18 Anexo H:Nota 19 Anexo G: Nota 24.2.1

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

ARCORPAR S.A.

GLOSARIO DE TÉRMINOS

GLOSARIO DE TÉRMINOS
Término	Definición
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N°26 (y sus modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina. para las
	sociedadesque no están obligadas o no optaronpor adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee.
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
La Sociedad / Arcorpar S.A.	Indistintamente. Arcorpar S.A.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN°19.550ysus modificatorias).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
PYG	Guaraníes.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT	Resoluciones técnicas emitidaspor la FACPCE.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio César Lora Moretto

Gerente General Rafael Pineda

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ARCORPAR S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	31.12.2019	31.12.2018
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad. planta y equipos	5	86.073.532	60.526.724
Activo por derecho de uso	6	35.556.297	-
Activos por impuesto diferido	7	3.689.898	1.909.827
Otros créditos	8	-	22.588.847
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		125.319.727	85.025.398
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	9	187.121.443	241.914.300
Otros créditos	8	18.010.116	12.200.084
Créditos por ventas	8	401.187.723	215.493.120
Efectivo y equivalentes de efectivo	10	221.177.720	118.385.254
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		827.497.002	587.992.758
TOTAL DEL ACTIVO		952.816.729	673.018.156

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio César Lora Moretto

Gerente General Rafael Pineda

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ARCORPAR S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2019	31.12.2018
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas
Acciones en circulación	12	6.798.302	6.798.302
Ajuste integral del capital social		2.430.490	2.430.490
Reserva legal		1.170.032	1.170.032
Resultados no asignados	13	49.752.881	69.717.090
Otros componentes del patrimonio	14	281.639.031	183.053.212
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		341.790.736	263.169.126
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo por arrendamientos	15	34.035.276	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	16	3.003.426	1.593.957
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		37.038.702	1.593.957
PASIVO CORRIENTE
Pasivo por arrendamiento	15	6.215.075	-
Anticipo de clientes		414.967	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	16	567.357.249	408.255.073
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		573.987.291	408.255.073
TOTAL DEL PASIVO		611.025.993	409.849.030
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		952.816.729	673.018.156

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio

Gerente General Rafael Pineda

César Lora Moretto

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ARCORPAR S.A. ESTADO DE RESULTADOS

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2019 31.12.2018
Ventas de bienes y servicios 17 Costo de venta y servicios prestados 18	2.380.670.856 1.456.375.567 (1.752.962.055) (1.046.785.825)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 19 Gastos de administración 19 Otros ingresos (egresos) Neto 20	627.708.801 409.589.742 (387.607.375) (244.933.615) (31.995.628) (19.907.917) 1.721.744 1.128.087
RESULTADO OPERATIVO Ingresos y costos financieros 21	209.827.542 145.876.297 (41.471.517) (20.834.394)
RESULTADOS FINANCIEROS. NETOS	(41.471.517) (20.834.394)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a las ganancias 22	168.356.025 125.041.903 (18.033.394) (13.269.176)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	150.322.631 111.772.727

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio César Lora Moretto

Gerente General Rafael Pineda

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ARCORPAR S.A. ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Ejercicio finalizado el
	31.12.2019 31.12.2018
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	150.322.631 111.772.727
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO Diferencias de conversión 14	98.585.819 102.148.882
Total de partidas que pueden ser reclasificadas a resultados	98.585.819 102.148.882
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO	98.585.819 102.148.882
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	248.908.450 213.921.609

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio César Lora Moretto

Gerente General Rafael Pineda

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ARCORPAR S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS RESERVA DE CONVERSIÓN TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL DE CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2019	6.798.302 2.430.490 1.170.032 69.717.090 183.053.212 263.169.126
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - 150.322.631 - 150.322.631 - - - - 98.585.819 98.585.819
Ganancia integral total del ejercicio Distribución de dividendos(1)	- - - 150.322.631 98.585.819 248.908.450 - - - (170.286.840) - (170.286.840)
Saldos al 31 de diciembre de 2019	6.798.302 2.430.490 1.170.032 49.752.881 281.639.031 341.790.736

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros.

(1) Según Asamblea Ordinaria de Accionistas N°44 de fecha 10 de abril de 2019 se distribuyeron resultados por PYG 24.678.162.335 (equivalentes a ARS (170.286.840) convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha).

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio

César Lora Moretto

Gerente General Rafael Pineda

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ARCORPAR S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS RESERVA DE CONVERSIÓN TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL DE CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2018	6.798.302 2.430.490 1.170.032 48.625.440 80.904.330 139.928.594
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - 111.772.727 - 111.772.727 - - - - 102.148.882 102.148.882
Ganancia integral total del ejercicio Distribución de dividendos(1)	- - - 111.772.727 102.148.882 213.921.609 - - - (90.681.077) - (90.681.077)
Saldos al 31 de diciembre de 2018	6.798.302 2.430.490 1.170.032 69.717.090 183.053.212 263.169.126

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros.

(1) Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 10 de abril de 2018 se distribuyeron resultados por PYG 24.998.740.429 (equivalentes a ARS 90.681.077 convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha).

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio

César Lora Moretto

Gerente General Rafael Pineda

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ARCORPAR S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas	31.12.2019	31.12.2018
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio		150.322.631	111.772.727
Impuesto a las ganancias	22	18.033.394	13.269.176
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad. planta y equipos	5	18.096.096	10.175.819
Depreciaciones de activos por derecho de uso	19	3.792.161	-
Constitución neta de provisiones deducidas del activo	19	4.066.445	451.606
Resultados financieros. netos	21	41.471.517	20.834.394
Variación neta de activos y pasivos		53.702.462	(519.444.200)
Pagos de impuesto a las ganancias		(14.117.588)	(1.367.667)
Flujo neto de efectivo generado por / (utilizado en) actividades operativas		275.367.128	(364.308.145)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras e ingresos por ventas de propiedad. planta y equipos		(18.134.417)	(28.332.511)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad. planta y equipos	20	1.502.441	789.131
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(16.631.976)	(27.543.380)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pagos por arrendamientos financieros	15	(4.690.695)	-
Pago de dividendos		(170.286.839)	(90.681.077)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación		(174.977.534)	(90.681.077)
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		83.757.618	(482.532.602)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10	118.385.254	135.034.979
Aumento / (Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		83.757.618	(482.532.602)
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		19.034.848	465.882.877
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	10	221.177.720	118.385.254

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Socio César Lora Moretto

Gerente General Rafael Pineda

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ARCORPAR S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcopar S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de Paraguay. El domicilio legal es Ruta Mariscal Estigarribia N° 740. San Lorenzo. República del Paraguay.

La Sociedad integra el Grupo Arcor. el cual constituye una corporación multinacional. que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas. chocolates. galletas. etc.) e industriales (cartón corrugado. impresión de films flexibles. etc.). en Argentina. Brasil. Chile. México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la importación y comercialización de golosinas. chocolates. dulces. galletitas y productos alimenticios.

La Sociedad fue constituida el 12 de agosto de 1978 en la ciudad de Asunción. República del Paraguay. bajo la denominación social de “ARCORPAR S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979. anotados bajo el número 18. y en la página 21 vueltos y siguientes del libro seccional respectivo.

La fecha de finalización del plazo de duración de la sociedad es el 9 de enero de 2078.

Estos estados financieros han sido aprobados por el directorio de la Sociedad con fecha 2 de Marzo de 2020.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C.. quién posee el 50% de participación en el capital y en los votos. siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C.. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487. Arroyito. Provincia de Córdoba. Argentina.

Por último. Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A.. quien posee el 99.686534% y 99.679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente. siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros. que se exponen en pesos argentinos. han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2019. de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF. emitidas por IASB y representan la adopción integral. explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos. al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados. y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. como así también los ingresos y egresos registrados.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

Gerente General Rafael Pineda

Socio César Lora Moretto

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ARCORPAR S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2019 Y 2018

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

La Sociedad realiza estimaciones para calcular. por ejemplo. las depreciaciones y amortizaciones. el valor recuperable de los activos no corrientes. el cargo por impuesto a las ganancias. algunos cargos laborales. las provisiones por contingencias. juicios laborales. civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Los presentes estados financieros de la Sociedad. son preparados en guaraníes. moneda funcional y curso legal en Paraguay y moneda del ambiente económico primario en el que la Sociedad desarrolla sus actividades y son convertidos a ARS. que es la moneda de presentación de la sociedad controlante. utilizando los tipos de cambio efectivos a la fecha de reporte; los ingresos y gastos son convertidos a tipos de cambio promedio para cada período. Las diferencias de cambio que resultan de la aplicación de este método son imputadas a Otros Resultados Integrales. Los flujos de efectivo que se incluyen en los estados financieros fueron elaborados en guaraníes y convertidos a ARS a tipos de cambio promedio para cada período.

A la fecha de los presentes estados financieros. no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2018 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos. surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019. excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas. modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2019:

Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros”. aplicables a instrumentos con característica de pago de reconocimiento negativo: estas modificaciones permiten a las compañías medir a costo amortizado. bajo ciertas condiciones. ciertos activos financieros en los cuales los términos del contrato permiten al emisor del instrumento. precancelarlo con anterioridad a su vencimiento por un importe menor al capital e intereses impagos. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales.

NIIF 16 “Arrendamientos”: elimina. para los casos de arrendatarios. la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar. se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero de la NIC 17. El impacto de la aplicación de esta norma en los presentes estados financieros individuales implicó el reconocimiento inicial de activos por derechos de uso y de pasivos por arrendamientos conforme se exponen en las notas 6 y 15 respectivamente.

CINIIF 23 “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias” : esta norma clarifica cómo el reconocimiento y las exigencias de medición de la NIC 12 “Impuesto a las ganancias”. son aplicados cuando hay incertidumbre sobre el tratamiento de impuesto a las ganancias. Esta norma fue publicada en junio 2017. La aplicación de esta norma no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales.

Modificaciones a la NIC 19 “Beneficios al personal”: esta modificación requiere que una entidad utilice premisas actualizadas para determinar el costo corriente operativo y financiero para el resto del período después de una modificación. reducción o liquidación del plan y reconocer el efecto en el resultado del ejercicio como parte del costo de servicios pasados. o como ganancia o pérdida en la liquidación. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB. la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja. y como resultado. demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018. y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1. “Presentación de estados financieros”. y la NIC 8. “Políticas contables. cambios en las estimaciones contables y errores". y consecuentes modificaciones a otras NIIF. esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. Esta modificación fue publicada en octubre del 2018. y entrará en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2020.

Modificaciones a la NIIF 9. NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. Estas modificaciones fueron publicadas en septiembre de 2019 y deben aplicarse a los ejercicios anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2020. Se permite la aplicación anticipada.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Propiedad. planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción. neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas. si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado. según corresponda. sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad. y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta. aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles. los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación. se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad. planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Construccciones	30 – 50 años
Máquinas e intalaciones	10 años
Muebles. herramientas. vehículos y otros equipos	3–10 años

Los valores residuales de la propiedad. planta y equipos. las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario. a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad. planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad. planta y equipos. se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Propiedad. planta y equipos

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”. en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad. planta y equipos. De esta manera. el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA. fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF. ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF. ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.5 Arrendamientos

2.5.1 Actividades de arrendamientos la Sociedad

La Sociedad arrienda oficinas. depósitos. vehículos y terrenos. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años. pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la presente nota 2.8.4. Los contratos pueden contener o no componentes de arrendamiento. La Sociedad asigna en cada contrato los componentes de arrendamiento y no arrendamiento. con base en sus precios relativos independientes. Sin embargo. para los arrendamientos de bienes inmuebles para los cuales la Sociedad es arrendataria. ha optado por no separar los componentes de arrendamiento y los que no lo son. y en su lugar los contabiliza como un solo componente de arrendamiento. Los contratos de arrendamiento se negocian de manera individual y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes.

2.5.2 Activos por derecho de uso

Los activos por derecho de uso se miden al costo. que comprende: el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento. cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento y los costos de restauración.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal. durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento. El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Para aquellos pasivos por arrendamientos variables. cuyos contratos vinculan los pagos a índices o tasas de actualización. se realizan remediciones originadas en cambios en dichos índices o tasas. las cuales se reconocen en términos reales. con contrapartida en ajustes a los respectivos activos por derecho de uso.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor. se reconocen linealmente como un gasto en el rubro “Arrendamientos / alquileres operativos” en el resultado del ejercicio en que se incurren.

2.5.3 Pasivos por arrendamientos

Los pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen principalmente. el valor presente neto de los pagos fijos por arrendamiento (incluidos los pagos fijos en sustancia). menos cualquier activo por incentivo a cobrar; los pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa. Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad. se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Dicha tasa es la que el arrendatario tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso. bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Arrendamientos

2.5.3 Pasivos por arrendamientos

Para determinar la tasa de interés incremental la Sociedad. siempre que sea posible. utiliza como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de terceros. se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo. ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee la Sociedad. y realiza ajustes específicos para el arrendamiento. como plazo. moneda y garantía.

La Sociedad está expuesto a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamiento variables basados en un índice o tasa. los cuales se incluyen cuando entran en vigencia En ese momento. el pasivo por arrendamiento se reevalúa y ajusta contra el activo por derecho de uso.

Los cargos financieros generados por los pasivos por arrendamientos (intereses y diferencias de cambio) se exponen en términos reales.

2.5.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades y equipos. Estos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles solo por la Sociedad y no por el arrendador respectivo.

2.6 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el Guaraní.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS. siendo ésta la moneda funcional de la sociedad controlante. Arcor S.A.I.C.

(b) Transacciones y saldos en moneda distinta a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera. a los tipos de cambio del cierre. se reconocen en el estado de resultados. en el rubro “Resultados Financieros. netos”.

2.7 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización. el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados comprende los costos de adquisición. los costos de fletes y gastos generales de importaciones. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones. menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico. y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización. a las fechas respectivas.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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2.8 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo. menos la previsión por incobrabilidad.

Para la determinación de la previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos. la Sociedad aplica el enfoque simplificado previsto en la NIIF 9. que implica medir siempre la corrección de valor por pérdidas a un importe igual a las perdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo. Asimismo. las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se han agrupado en función de las características del riesgo de crédito compartido.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados individual en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable. se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados individual.

2.9 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible. depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo. se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.10 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera). el pago efectuado. incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.11 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.12 Impuestos a las ganancias

(a) Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados individual. excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso. el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Paraguay a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad. cuando corresponde. constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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2.12 Impuestos a las ganancias

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad. por el método del pasivo. sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo. el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo. en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios. que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable. no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.13 Beneficios sociales

(a) Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo. la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente. o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.14 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente. ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados. y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación. y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “Resultados financieros. netos” del estado de resultados individual. Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales. civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad. así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros. la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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2.15 Arrendamientos / Leasings

Los pagos de arrendamientos sobre los cuales no se reconocieron activos por derechos de uso ni pasivos por arrendamientos (nota 2.5). neto de cualquier incentivo recibido del arrendador. se cargan al estado de resultados individual sobre la base del método de línea recta en el período del mismo.

2.16 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

2.17 Reconocimiento de ingresos por venta

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente. se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios. el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado. en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos. se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

(a.1) Ventas en el mercado local

La Sociedad genera sus ingresos principalmente. por la venta de productos de consumo masivo. Los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates. galletas y alimentos. los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores. mayoristas y supermercados.

Los ingresos por ventas. netos del impuesto al valor agregado. devoluciones y descuentos a clientes. se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos. lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

(a.2) Acuerdos comerciales con distribuidores. mayoristas y cadenas de supermercados

La Sociedad celebra acuerdos comerciales con sus clientes. distribuidores. mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos. bonificaciones por publicidad y promoción. etc.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES

Los presentes estados financieros. dependen de criterios contables. premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables. presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables. las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables. premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(b) Previsiones para deudores incobrables

La Sociedad ha revisado su metodología de desvalorización de créditos bajo el modelo de pérdida crediticia esperada establecido por la NIIF 9. Para cuentas por cobrar comerciales, la Sociedad aplicó el enfoque simplificado para estimar las pérdidas crediticias esperadas, que requiere el uso de criterio de provisión de pérdida durante toda la vida de los créditos comerciales. La determinación de la pérdida esperada se calcula en función a un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimientos de cada crédito comercial. Para medir la pérdida crediticia esperada, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en función de sus características en cuanto a riesgo de crédito y el tiempo que ha transcurrido como créditos vencidos.

(c) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles. impositivos. comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias. basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos. determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones. así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder. se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(c) Impuesto a las ganancias

La Sociedad debe realizar la estimación del impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que opera. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros. tales como devengamientos y amortizaciones. a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos. los cuales se incluyen en el estado de situación financiera individual. Se debe establecer en el curso de los procedimientos de planificación fiscal. el año fiscal de la reversión de los activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Se reversan en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que fueron registrados oportunamente. si se anticipa que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar las provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que se opera y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones. o si se ajustan estas estimaciones en períodos futuros. la situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(d) Reconocimiento de ingresos – bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de los clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales los mismos se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

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NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo. determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2019 es del 10%.

NOTA 5. PROPIEDAD. PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

			Muebles.
	Construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas. vehículos y otros	Total
			equipos
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	26.001.016	7.609.196	107.699.025	141.309.237
Altas	227.257	2.262.783	15.644.377	18.134.417
Bajas	-	-	(17.208.758)	(17.208.758)
Efecto conversión	12.246.427	3.654.938	48.376.917	64.278.282
Valor de origen al cierre del ejercicio	38.474.700	13.526.917	154.511.561	206.513.178
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(9.029.697)	(3.390.810)	(68.362.006)	(80.782.513)
Bajas	-	-	16.640.362	16.640.362
Efecto conversión	(4.807.079)	(1.774.496)	(31.619.824)	(38.201.399)
Depreciación del ejercicio (1)	(2.859.623)	(982.890)	(14.253.583)	(18.096.096)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(16.696.399)	(6.148.196)	(97.595.051)	(120.439.646)
SALDO AL 31.12.2019	21.778.301	7.378.721	56.916.510	86.073.532

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio. se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo A. en cumplimiento del Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 5. PROPIEDAD. PLANTA Y EQUIPOS

			Muebles.
	Construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas. vehículos y otros	Total
			equipos
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	7.763.722	3.888.287	51.085.845	62.737.854
Altas	9.644.291	195.463	18.492.757	28.332.511
Bajas	(3.909.721)	-	(7.338.425)	(11.248.146)
Efecto conversión	12.502.724	3.525.447	45.458.848	61.487.019
Valor de origen al cierre del ejercicio	26.001.016	7.609.197	107.699.025	141.309.238
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(4.228.748)	(1.395.398)	(35.495.685)	(41.119.831)
Bajas	502.917	-	6.488.298	6.991.215
Efecto conversión	(3.875.901)	(1.132.341)	(31.469.837)	(36.478.079)
Depreciación del ejercicio (1)	(1.427.965)	(863.071)	(7.884.783)	(10.175.819)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(9.029.697)	(3.390.810)	(68.362.007)	(80.782.514)
SALDO AL 31.12.2018	16.971.319	4.218.387	39.337.018	60.526.724

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio. se informa en nota 19. Información requerida por Anexo A. en cumplimiento del Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

Activos por derecho de uso	31.12.2019	31.12.2018
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio
Altas por aplicación inicial NIIF 16	26.680.527		-
Efecto conversión	13.367.091		-
Valor de origen al cierre del ejercicio	40.047.618		-
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio
Efecto conversión	(699.160)		-
Depreciación del ejercicio(1)	(3.792.161)		-
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(4.491.321)		-
TOTALES AL CIERRE DEL EJERCICIO	35.556.297		-

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio. se informa en nota 19.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:

			Cargo imputado
	Saldos al	Cargo imputado	en otros	Saldos al
	01.01.2019	en resultados	resultados	31.12.2019
			integrales
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	63.277	12.857	52.070	128.204
Existencias	179.135	36.396	147.410	362.941
Propiedad. planta y equipo y otros	1.667.415	338.784	1.372.109	3.378.308
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	1.909.827	388.037	1.571.589	3.869.453

			Cargo imputado
	Saldos al	Cargo imputado	en otros	Saldos al
	01.01.2018	en resultados	resultados	31.12.2018
			integrales
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	32.488	1.444	29.345	63.277
Existencias	91.972	4.088	83.075	179.135
Propiedad. planta y equipo y otros	856.087	38.048	773.280	1.667.415
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	980.547	43.580	885.700	1.909.827

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2019	31.12.2018
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	3.454.993	1.705.264
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	414.460	204.563
TOTAL ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO	3.869.453	1.909.827

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas

	31.12.2019	31.12.2018
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	246.968.446	120.509.367
Créditos documentados	151.672.507	94.526.749
Cuentaspor cobrar conpartes relacionadas (nota 23)	2.546.770	457.004
TOTAL CORRIENTE	401.187.723	215.493.120
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	401.187.723	215.493.120

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Otros créditos

Otros créditos
	31.12.2019	31.12.2018
No corriente
Créditos fiscales	-	22.588.847
TOTAL NO CORRIENTE	-	22.588.847
Corriente
Depósitos en garantía	2.009.751	1.407.213
Crédito fiscal I.V.A. y anticipos impositivos	4.824.548	1.809.298
Anticipo a proveedores	762.615	247.141
Gastos pagados por adelantado	7.521.908	6.374.206
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 23)	2.887.292	1.712.463
Diversos	4.002	649.763
TOTAL CORRIENTE	18.010.116	12.200.084
TOTAL OTROS CRÉDITOS	18.010.116	34.788.931

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable. debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2019	31.12.2018
PYG	411.667.914	246.166.987
USD	6.881.669	4.115.064
TOTAL	418.549.583	250.282.051

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:

continuación:
	Créditos por ventas	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2019	-	-	-
Altas	704.533	-	704.533
Bajas	(704.533)	-	(704.533)
TOTAL AL 31.12.2019	-	-	-
	Créditos por ventas (1)	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2018	379.259	71.822	451.081
Altas	56.687	-	56.687
Bajas	(74.766)	-	(74.766)
Aplicaciones	(416.312)	(78.839)	(495.151)
Efecto conversión	55.132	7.017	62.149
TOTAL AL 31.12.2018	-	-	-

(1)El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo E. en cumplimiento de Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 9. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:

	31.12.2019	31.12.2018
Mercaderías de reventa	192.510.153	242.743.757
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(5.388.710)	(829.457)
TOTAL	187.121.443	241.914.300

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:

	31.12.2019	31.12.2018
Saldo al inicio	829.457	116.410
Aumentos(1)	10.099.443	781.485
Disminuciones(1)	(6.032.998)	(329.879)
Efecto conversión	492.808	261.441
SALDO AL CIERRE	5.388.710	829.457

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 19. Información requerida por Anexo E. en cumplimiento de Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

	31.12.2019	31.12.2018
Depósitos bancarios a la vista	221.177.720	118.385.254
TOTAL	221.177.720	118.385.254

NOTA 11. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

La Sociedad está sujeta a ciertas restricciones a la distribución de utilidades. De acuerdo con las disposiciones del art. 91 de la Ley N° 1034/83 vigente en el Paraguay. debe destinarse a constituir la Reserva Legal un monto no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio. los ajustes de ejercicios anteriores y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores. hasta alcanzar el 20% del capital social.

De acuerdo con la Ley Nº 2421/2004 que modifica la Ley N° 125/91 y que establece el régimen tributario. las utilidades obtenidas y remesadas a beneficiarios radicados en el exterior a partir del ejercicio económico 2005. se hallan sujetas a una retención del 15% en concepto de impuesto a las ganancias. A partir del ejercicio 2006. corresponde aplicar la tasa adicional del 5% a cargo de la Sociedad prevista para distribución de dividendos.

NOTA 12. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación. se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	31.12.2019	31.12.2018	31.12.2017
Capital social al inicio	6.798.302	6.798.302	6.798.302
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	6.798.302	6.798.302	6.798.302

El capital social al 31 de diciembre de 2019. ARS 6.798.302. equivalentes a 1.280.000 acciones nominativas no endosables de ARS 5.311 de valor nominal. con derecho a 1 voto por acción. El equivalente en guaraníes es de 12.800.000.000.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 13. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2019 y 2018. respectivamente:

diciembre 2019 y 2018. respectivamente:
	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2019	69.717.090
Ganancia neta del ejercicio	150.322.631
Distribución de dividendos	(170.286.840)
TOTAL AL 31.12.2019	49.752.881
	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2018	48.625.440
Ganancia neta del ejercicio	111.772.727
Distribución de dividendos	(90.681.077)
TOTAL AL 31.12.2018	69.717.090

NOTA 14. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación. se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio:

	Reserva de conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2019	183.053.212	183.053.212
Diferencia de conversión	98.585.819	98.585.819
TOTAL AL 31.12.2019	281.639.031	281.639.031
	Reserva de conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2018	80.904.330	80.904.330
Diferencia de conversión	102.148.882	102.148.882
TOTAL AL 31.12.2018	183.053.212	183.053.212

NOTA 15. PASIVO POR ARRENDAMIENTO

NOTA 15. PASIVO POR ARRENDAMIENTO
Pasivopor arrendamientos	31.12.2019	31.12.2018
Saldo al inicio del ejercicio	-
Alta por aplicación inicial de NIIF 16	26.680.527	-
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas	4.894.330	-
Pagos fijos realizados en el ejercicio	(4.690.695)	-
Efecto conversión	13.366.189	-
TOTALES AL CIERRE DEL EJERCICIO	40.250.351	-
Pasivo por arrendamientos	31.12.2019	31.12.2018
No corriente	34.035.276	-
Corriente	6.215.075	-
TOTALES AL CIERRE DEL EJERCICIO	40.250.351	-

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:	OTRAS DEUDAS
	31.12.2019	31.12.2018
No corriente
Cuentasporpagar comerciales	3.003.426	1.593.957
TOTAL NO CORRIENTE	3.003.426	1.593.957
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	105.825.742	63.457.089
- Partes relacionadas (nota 23)	452.734.904	336.125.220
Remuneraciones y cargas sociales	8.796.603	8.672.764
TOTAL CORRIENTE	567.357.249	408.255.073
TOTAL	570.360.675	409.849.030

NOTA 17. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:

	31.12.2019	31.12.2018
Ventas de bienes
- Terceros	2.631.167.066	1.597.449.421
Venta de servicios terceros
- Terceros	1.421.369	1.416.163
- Partes relacionadas (Nota 23)	5.953.268	2.364.325
Descuentosybonificaciones	(257.870.847)	(144.854.342)
TOTAL	2.380.670.856	1.456.375.567

NOTA 18. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.12.2019	31.12.2018
Existencia al inicio del ejercicio	241.914.300	85.811.583
Compras del ejercicio	1.569.318.403	1.077.507.911
Efecto conversión	128.850.795	125.380.631
Existencia al cierre del ejercicio	(187.121.443)	(241.914.300)
TOTAL	1.752.962.055	1.046.785.825

Información requerida por Anexo F. en cumplimiento de Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

	31.12.2019	31.12.2018
Retribución de administradores. directores y síndicos	4.416.832	2.710.766
Sueldos. jornales y cargas sociales y otros beneficios	77.394.347	47.841.769
Honorarios y retribuciones por servicios	5.173.435	3.093.963
Impuestos. tasas y contribuciones	3.028.721	1.715.648
Fletes y acarreos	47.630.846	28.056.346
Combustibles y lubricantes	3.899.642	2.537.765
Servicios de terceros	60.625.344	32.731.550
Conservación de bienes propiedad. planta y equipo	6.223.877	4.988.956
Depreciación de propiedad. planta y equipo (nota 5)	18.096.096	10.175.819
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 6)	3.792.161	-
Energía eléctrica. gas y comunicaciones	4.843.245	2.703.896
Gastos de viaje. movilidad y estadía	7.724.154	4.233.179
Servicios bancarios	402.026	196.764
Gastos generales varios	28.866.229	10.793.588
Publicidad y propaganda	122.275.770	95.813.045
Arrendamientos / alquileres operativos	15.800.746	12.724.098
Quebranto de desvalorización de inventarios (nota 8)	4.066.445	451.606
(Recupero) por deudores incobrables	-	(18.079)
Seguros	2.050.897	1.326.740
Sistemas y software de aplicación	3.292.190	2.368.645
Limpieza. desinfeccióny jardinería	-	395.468
TOTAL	419.603.003	264.841.532

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

	31.12.2019		31.12.2018
Honorarios y retribuciones por servicios	1.534.756		221.288
Sueldos. jornales y cargas sociales y otros beneficios	61.924.753		39.258.948
Impuestos. tasas y contribuciones	2.794.112		1.487.969
Fletes y acarreos	47.630.846		28.056.346
Combustibles y lubricantes	3.849.465		2.486.077
Servicios de terceros	59.406.118		31.826.573
Conservación de bienes prop.. planta y equipo	5.886.734		4.659.528
Depreciación de prop.. planta y equipo (nota 5)	16.664.207		9.471.415
Depreciación de activos por derechos de uso (nota 6)	2.703.317		-
Energía eléctrica. gas y comunicaciones	4.248.220		2.296.183
Gastos de viaje. movilidad y estadía	7.064.582		3.788.271
Gastos generales varios	28.168.439		10.425.381
Publicidad y propaganda	122.275.770		95.813.045
Arrendamientos / alquileres operativos	14.605.323		11.088.465
Quebranto de desvalorización de inventarios (nota 9)	4.066.445		451.606
(Recupero) de desvalorización de cuentas por cobrar (nota 8)		-	(18.079)
Seguros	1.951.116		1.281.493
Sistemas y software de aplicación	2.833.172		1.989.637
Limpieza. desinfeccióny jardinería	-		349.469
TOTAL	387.607.375		244.933.615

Información requerida por Anexo H. en cumplimiento de Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

	31.12.2019	31.12.2018
Retribución de administradores. directores y síndicos	4.416.832	2.710.766
Honorarios y retribuciones por servicios	3.638.679	2.872.675
Sueldos. jornales. cargas sociales y otros beneficios	15.469.594	8.582.821
Impuestos. tasas y contribuciones	234.609	227.679
Combustibles y lubricantes	50.177	51.688
Conservación de bienes propiedad. planta y equipos	337.143	329.428
Depreciación de propiedad. planta y equipos (nota 5)	1.431.889	704.404
Depreciación de activos por derechos de uso (nota 6)	1.088.844	-
Energía eléctrica. gas y comunicaciones	595.025	407.713
Gastos de viaje. movilidad y estadía	659.572	444.908
Servicios bancarios	402.026	196.764
Otros gastos generales varios	697.790	368.207
Arrendamientos / alquileres operativos	1.195.423	1.635.633
Seguros	99.781	45.247
Sistemas y software de aplicación	459.018	379.008
Limpieza. desinfección y jardinería	-	45.999
Servicios de terceros	1.219.226	904.977
TOTAL	31.995.628	19.907.917

Información requerida por Anexo H. en cumplimiento de Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

NOTA 20. OTROS INGRESOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos:

	31.12.2019	31.12.2018
Resultado de venta de propiedades. plantas y equipos	1.502.441	789.131
Otros	219.303	338.956
OTROS INGRESOS	1.721.744	1.128.087

NOTA 21. RESULTADOS FINANCIEROS. NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:

	31.12.2019	31.12.2018
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	844.187	548.085
- Explícitos e implícitos	70.590	67.655
Subtotal de ingresos financieros	914.777	615.740
Costos financieros
Diferencia de cambio. Neta	(40.298.447)	(21.450.134)
Arrendamientos financieros	(2.087.847)	-
Subtotal de costos financieros	(42.386.294)	(21.450.134)
TOTAL	(41.471.517)	(20.834.394)

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 22. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

NOTA 22. IMPUESTO A LAS GANANCIAS La composición del cargo a resultados es la siguiente:
	31.12.2019	31.12.2018
Impuesto a las ganancias corriente(1)	(18.421.431)	(13.312.756)
Impuesto a lasganancias - método diferido (nota 7)	388.037	43.580
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados	(18.033.394)	(13.269.176)
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(18.033.394)	(13.269.176)

(1) Corresponde a la diferencia entre el cargo por impuesto corriente estimado en el ejercicio anterior y la declaración jurada efectivamente presentada.

A continuación. se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo. antes de impuestos:

aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo. antes de impuestos:
	31.12.2019	31.12.2018
Resultado del ejercicio antes de impuestos	168.356.025	125.041.903
Alícuota del impuesto de la Sociedad	10%	10%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	16.835.603	12.504.190
Gastos no deducibles	1.197.791	764.986
Total cargo a resultadospor impuesto a lasganancias – Estado de Resultados Integral	18.033.394	13.269.176

NOTA 23. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación. se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes. servicios y Recupero de gastos

Recupero de gastos

Recupero de gastos
	Tipo de relación	31.12.2019	31.12.2018
Cartocor S.A.	Relacionada	3.473.843	1.906.763
Zucamor S.A.	Relacionada	-	457.562
Mastellone de Paraguay S.A.	Relacionada	8.597.871	3.143.335
Arcor S.A.I.C.	Controlante	2.052.474	-
TOTALES		14.124.188	5.507.660

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 23. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes

(b) Compras de bienes
	Tipo de relación	31.12.2019	31.12.2018
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	24.027.458	8.830.928
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	117.356.601	67.001.149
Arcor S.A.I.C.	Controlante	536.958.196	411.212.969
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	239.482.418	166.811.573
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	Relacionada	110.044.926	61.578.654
Mastellone de Paraguay S.A.	Relacionada	193.588.474	-
Bagley Chile S.A.	Relacionada	4.093.311	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	186.183.756	125.358.625
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	53.966.967	76.968.162
TOTALES		1.465.702.107	917.762.060

(c) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Créditos por venta

Créditos por venta
	Tipo de relación	31.12.2019	31.12.2018
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	35.775
Mastellone de ParaguayS.A.	Relacionada	2.546.770	421.229
TOTALES		2.546.770	457.004
Cuentas por pagar
	Tipo de relación	31.12.2019	31.12.2018
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	6.391.082	4.139.625
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	38.057.013	26.964.182
Arcor S.A.I.C.	Controlante	189.856.989	146.187.567
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	135.128.337	72.504.089
Bagley Chile S.A.	Relacionada	4.178.300	-
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	Relacionada	27.049.082	29.508.868
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	24.501.226	25.418.190
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	19.818.892
Mastellone de ParaguayS.A.	Relacionada	27.569.999	11.583.807
TOTALES		452.732.028	336.125.220

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra. respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(d) Otros créditos

	Tipo de relación	31.12.2019	31.12.2018
Arcor de Peru S.A.	Relacionada	-	371
Cartocor S.A.	Relacionada	2.885.068	1.209.738
Van Dam S.A.	Relacionada	2.224	1.515
Zucamor S.A.	Relacionada	-	500.839
TOTALES		2.887.292	1.712.463

(e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia. al 31 de diciembre de 2019 y 2018 ascendió a ARS 15.233.513 y ARS 7.513.552 respectivamente. Personal clave de la gerencia. son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar. dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

24.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran. para los activos y pasivos financieros registrados. la información requerida por la NIIF 7. de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Costo amortizado	Valor razonable Total al 31.12.2019 con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera Otros créditos(1) 4.901.045 Créditos por ventas 401.187.724 Efectivoyequivalentes de efectivo -	- - 4.901.045 - - 401.187.724 221.177.720 - 221.177.720
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2019 406.088.769	221.177.720 - 627.266.489
Pasivos según estado de situación financiera Pasivos por arrendamientos financieros 40.250.532 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1) 561.945.122	- - 40.250.532 - - 561.945.122

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

• Al 31 de diciembre de 2018:

		Valor razonable	Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2018
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos(1)	34.788.931	-	-	34.788.931
Créditos por ventas	215.493.120	-	-	215.493.120
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	118.385.254	-	118.385.254
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2018	250.282.051	118.385.254	-	368.667.305
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas(1)	408.255.073	-	-	408.255.073
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2018	408.255.073	-	-	408.255.073

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

24.2. Riesgo de mercado

24.2.1 Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados. generalmente. en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante. ciertas operaciones son expresadas en otras monedas. principalmente el USD. o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia. la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio. por activos o pasivos financieros reconocidos. originados en estas transacciones.

• Activos y pasivos en moneda extranjera

A continuación. se exponen los rubros de activos y pasivos del estado de situación financiera de la Sociedad por monto y clase de moneda extranjera.

Clase de moneda extranjera Monto en moneda extranjera	31.12.2019 31.12.2018
	Tipo de cambio Monto en ARS Monto en moneda extranjera Monto en ARS
ACTIVO Otros créditos USD 29.893 Efectivo y equivalentes de efectivo USD 476.734	59.845 1.788.947 101.518 3.806.937 59.845 28.530.146 606.279 22.735.466
TOTAL ACTIVO CORRIENTE 506.627	30.319.093 707.797 26.542.403
TOTAL ACTIVO 506.627	30.319.093 707.797 26.542.403
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar comerciales y otras deudas USD 7.063.639	59.845 422.723.476 9.106.350 341.488.123
TOTAL PASIVO CORRIENTE 7.063.639	422.723.476 9.106.350 341.488.123
TOTAL PASIVO 7.063.639	422.723.476 9.106.350 341.488.123

Información requerida por Anexo G. en cumplimiento de Art. 1. Capítulo III. Título IV del TO/CNV.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

24.3 Factores de riesgos financieros

24.3.1. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería. en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone. en caso de ser necesario. del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo. fondos comunes de inversión. etc.. escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior. sus excedentes de efectivo. si los hubiere. son administrados por ellas. con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2019 y 2018. respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables. tipo de cambio y tasa de interés. vigentes al 31 de diciembre de 2019 y 2018 respectivamente.

	Valor de libros Vencimientos contractuales Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total al 31.12.2019	Vencimientos contractuales
	ARS
Cuentasporpagaryotras deudas	611.205.548 573.987.290 3.003.426 - 34.214.832 611.205.548
TOTAL	611.205.548 573.987.290 3.003.426 - 34.214.832 611.205.548
	Valor de libros Vencimientos contractuales Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total al 31.12.2018	Vencimientos contractuales
	ARS
Cuentasporpagaryotras deudas	409.849.030 408.255.073 1.593.957 - - 409.849.030

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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(Valores expresados en Pesos Argentinos)

NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

24.3.2 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable. con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha. generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital. la Sociedad puede entre otras acciones. ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas. devolver capital a los accionistas. emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria. la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes. como se muestran en el estado de situación financiera individual) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2019 no existe deuda neta. por lo tanto. el “Ratio de endeudamiento”. calculado como deuda neta sobre capitalización total no resulta aplicable.

NOTA 25. CAMBIOS EN POLÍTICAS CONTABLES – ADOPCIÓN NIIF 16

Conforme a lo mencionado en nota 2.2 de los presentes estados financieros individuales. la Sociedad adoptó la NIIF 16 “Arrendamientos” para lo cual aplicó las siguientes opciones previstas en dicha norma:

• Se ejerció la opción prevista en el inciso (b) del punto 5 del Apéndice C de la NIIF 16 que implica reconocer los efectos acumulados derivados de la norma a la fecha de aplicación inicial de la misma. la cual fue definida como 1 de enero de 2019. sin modificar la información comparativa a los presentes estados financieros individuales.

• Para los arrendamientos la Sociedad que se clasificaban como “operativos” de acuerdo a la NIC 17. la Sociedad: (i) reconoció “pasivos por arrendamientos” a la fecha de aplicación inicial que se midieron al valor presente de los pagos por arrendamientos restantes. descontados utilizando una tasa de endeudamiento incremental. y (ii) optó por reconocer “activos por derechos de uso” a la fecha de aplicación inicial mencionada que se midieron considerando la valuación de los “pasivos por arrendamientos” descripta anteriormente. Los pagos anticipados de arrendamientos que se habían reconocido con anterioridad a la fecha de aplicación inicial de la NIIF 16 fueron debidamente considerados. Conforme a lo señalado. el Patrimonio la Sociedad a la fecha de aplicación inicial de esta norma no se modificó.

• La Sociedad ejerció las opciones en el punto 10 del Apéndice C de la NIIF 16 que permite que: (i) aplicación de una sola tasa de descuento para una cartera de arrendamientos con similares características; (ii) continuar con la evaluación anterior a la aplicación de la nueva norma sobre si los arrendamientos eran onerosos (la Sociedad no contaba con contratos onerosos al 1 de enero de 2019); (iii) un arrendatario no aplique esta norma a los arrendamientos cuyo plazo finalice dentro de los 12 meses posteriores a la fecha de aplicación inicial; (iv) los costos directos iniciales derivados de los contratos de arrendamiento sean excluidos de la medición inicial; (v) utilizar toda la información disponible a la fecha de evaluación para determinar el plazo del arrendamiento cuando el contrato contiene opciones de extensión o de terminación.

Los “activos por derechos de uso” se miden de acuerdo al “modelo de costo” y se deprecian linealmente a lo largo de la vida útil del activo o del plazo de arrendamiento. el que sea menor. El valor de libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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NOTA 25. CAMBIOS EN POLÍTICAS CONTABLES – ADOPCIÓN NIIF 16

• Después de la aplicación inicial. las remediciones de los “pasivos por arrendamientos” variables. originadas en cambios en índices o tasas de actualización se reconocieron. en términos reales. con contrapartida en ajustes a los respectivos “activos por derecho de uso”. según lo previsto en la NIIF 16.

• Los cargos financieros generados por los “pasivos por arrendamientos” (intereses y diferencias de cambio) se exponen en términos reales.

Con posterioridad a la aplicación inicial de la norma. los cargos asociados a arrendamientos de corto plazo o referidos a activos de escaso valor se reconocieron como gastos del ejercicio en la línea “Arrendamientos / alquileres operativos” (nota 19).

NOTA 26. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2019 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial. los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

Véase nuestro informe del 2 de marzo de 2020 PricewaterhouseCoopers

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