ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2018

Mar 12, 2019

UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017 ESTADO DE RESULTADOS, ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO Y ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 Y 2017

• 19 -

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Unidal México, S. A. de C. V. Domicilio legal: Juan Salvador Agraz N° 50, Piso 3, Oficina 301 Colonia Santa Fe Delegación: Cuajimalpa Ciudad de México.

Informe sobre los estados contables

Hemos auditado los estados contables adjuntos de Unidal México, S. A. de C. V. 2018, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluida en las notas y los anexos que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Unidal México, S. A. de C. V. con su sociedad controlada por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2018, los que se presentan como información complementaria.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado .

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) y exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados contables se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados contables. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados contables debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados contables en su conjunto .

• 1 -

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión:

• a) los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Unidal México, S. A. de C. V. al 31 de diciembre de 2018, así como sus resultados, la evolución del patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas;

• b) los estados contables consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial consolidada de Unidal México, S. A. de C. V. con su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2018, así como sus resultados consolidados, y el flujo de su efectivo consolidado correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de México y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S. A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

PricewaterhouseCoopers, S. C.

Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Ciudad de México, al 01 de marzo de 2019.

• 2 -

UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2018 Y 2017

(Expresado en pesos argentinos)

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----- Start of picture text -----

31.12.18 31.12.17 31.12.18 31.12.17
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO NETO
(Nota 2) (Nota 2) (Nota 2) (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1) 205.899.961 70.992.102 Cuentas por pagar (Nota 3.5) 264.797.455 146.770.957
Créditos por ventas (Nota 3.2) 812.713.882 348.193.135 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6) 32.832.117 16.061.864
Otros créditos (Nota 3.3) 55.365.415 21.859.538 Cargas fiscales (Nota 3.7) 26.368.181 11.746.619
Bienes de cambio (Nota 3.4) 70.525.204 38.071.612 Anticipo de clientes 9.299.792 -
Otros pasivos (Nota 3.8) 10.967.590 24.977.525
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 1.144.504.462 479.116.387 TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 344.265.135 199.556.965
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3) 231.575.293 -
Inversiones en acciones (Anexo C) 346.709.695 210.649.141 Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6) 10.005.059 3.885.853
Bienes de uso (Anexo A) 7.326.544 7.054.012
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 10.005.059 3.885.853
TOTAL DEL PASIVO 354.270.194 203.442.818
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 585.611.532 217.703.153 PATRIMONIO NETO (según estado respectivo) 1.375.845.800 493.376.722
TOTAL DEL ACTIVO 1.730.115.994 696.819.540 TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 1.730.115.994 696.819.540
----- End of picture text -----

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

PricewaterhouseCoopers, S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

C.P.C. Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

• 16 -

UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V.

ESTADO DE RESULTADOS POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos argentinos)

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----- Start of picture text -----

31.12.18 31.12.17
(Nota 2) (Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9) 1.716.344.154 978.078.024
Costo de los bienes vendidos (Anexo F) (1.205.858.910) (755.004.025)
GANANCIA BRUTA 510.485.244 223.073.999
Gastos de comercialización (Anexo H) (325.916.280) (229.718.556)
Gastos de administración (Anexo H) (57.654.729) (37.891.714)
Otros ingresos operativos, neto (Nota 3.10) 59.133 2.204.664
(PÉRDIDA) GANANCIA OPERATIVA 126.973.368 (42.331.607)
Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.11) 165.445.040 45.040.374
Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos
Intereses 16.433.529 8.626.358
Diferencias de cambio 6.275.262 440.658
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F) 9.333.437 10.818.991
Resultado por conversión 399.712.025 73.308.766
Generados por pasivos
Diferencias de cambio - (338.972)
Resultado por conversión (66.974.819) (22.924.856)
Resultado por instrumentos financieros (Nota 6)
(2.053.228) (819.802)
Otros ingresos no operativos, neto (Nota 3.12) 435.877 516.335
RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS 655.580.491 72.336.245
Impuesto a las ganancias diferido 226.888.587 -
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO 882.469.078 72.336.245
----- End of picture text -----

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

PricewaterhouseCoopers, S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

C.P.C.Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

• 21 -

UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V.

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos argentinos)

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----- Start of picture text -----

RESULTADOS
APORTES DE LOS PROPIETARIOS TOTALES
ACUMULADOS
CAPITAL AJUSTE DEL APORTES RESULTADOS
RUBROS
SOCIAL CAPITAL IRREVOCA- NO 31.12.18 31.12.17
BLES ASIGNADOS
(Nota 7)
Saldos al inicio del ejercicio 279.595.403 2.397.909 482 211.382.928 493.376.722 421.040.477
Ganancia neta ejercicio - - - 882.469.078 882.469.078 72.336.245
SALDOS AL CIERRE DEL
279.595.403 2.397.909 482 1.093.852.006 1.375.845.800 493.376.722
EJERCICIO
----- End of picture text -----

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

PricewaterhouseCoopers, S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

C.P.C.Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

• 22 -

UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V.

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos argentinos)

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----- Start of picture text -----

31.12.18 31.12.17
(Nota 2) (Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO (1)
Efectivo al inicio del ejercicio 70.992.101 60.880.490
Aumento neto del efectivo 134.907.860 10.111.612
Efectivo al cierre del ejercicio 205.899.961 70.992.102
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADOS GENERADOS POR LAS OPERACIONES
Ganancia neta del ejercicio 882.469.078 72.336.245
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo (utilizados en) las operaciones (401.761.399) (69.431.344)
Resultado de inversiones permanentes (165.445.040) (45.040.374)
Depreciación de bienes de uso 1.444.781 1.451.698
Valor residual bajas de bienes de uso 4.327 33.312
Resultados financieros y por tenencia (10.975.993) (25.987.887)
Aumento neto de previsiones 99.113 111.907
-
Impuesto a las ganancias diferido (226.888.587)
Aumento neto de activos (524.290.042) (38.506.953)
(Aumento) neto de créditos por ventas (460.776.416) (61.939.050)
(Aumento) / Disminución neta de otros créditos (31.790.980) 17.087.798
(Aumento) / Disminución neto de bienes de cambio (31.722.646) 6.344.299
Aumento neto de pasivos 150.827.376 37.777.751
Aumento neto de cuentas por pagar 118.026.498 27.750.992
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales 22.889.459 1.895.333
Aumento neto de cargas fiscales 14.621.562 6.280.907
(Aumento) / Disminucion neto de otros pasivos (4.710.143) 1.850.519
Flujo de efectivo generado por las operaciones 107.245.013 2.175.699
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Aumento de bienes de uso (1.721.639) (1.325.449)
Flujo de efectivo utilizado en las actividades de inversión (1.721.639) (1.325.449)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZANDO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Reducción de capital en subsidiaria 20.610.750 -
Dividendos cobrados 8.773.736 9.261.362
Flujo neto de efectivo generado en las actividades de financiación 29.384.486 7.935.913
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO 134.907.860 10.111.612
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(1) Efectivo: Caja y bancos.

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

PricewaterhouseCoopers, S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

C.P.C.Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

• 23 -

UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 (Expresadas en pesos argentinos)

ÍNDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

==> picture [477 x 142] intentionally omitted <==

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Nota Concepto Página
1 La Sociedad 22
2 Bases de presentación de los estados contables 22
3 Composición de los principales rubros 31
4 Apertura por vencimiento de créditos y pasivos al 31 de diciembre de 2018 35
5 Sociedades relacionadas 36
6 Instrumentos financieros derivados 37
7 Evolución del capital social 37
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UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 (Expresadas en pesos argentinos)

GLOSARIO DE TÉRMINOS

==> picture [491 x 424] intentionally omitted <==

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Término Definición
Arcor S. A.I.C. Sociedad Controlante.
R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E. con excepción de la R.T. N° 26 (y sus modificatorias) que
adopta las N.I.I.F. Estas R.T. contienen las normas generales y particulares de valuación y
ARG PCGA
exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron
por adoptar las N.I.I.F.
ARS Peso Argentino
C.N.V. Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.Cba. Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E. Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor Grupo económico formado por Arcor S. A.I.C. y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C. Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.A. Impuesto al Activo.
I.P.I.M. Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.S.R. Impuesto Sobre la Renta (Impuesto a las ganancias).
La Sociedad Indistintamente, Unidal México, S. A de C. V.
Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder
Moneda homogénea adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la
R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
N.I.I.F. Normas Internacionales de Información Financiera.
P.E.N. Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.T. / F.A.C.P.C.E. Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
Sociedad Controlada Sociedad sobre la cual se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras,
conforme lo dispuesto por la R.T. N° 21 Mundo Dulce, S. A. de C. V.
USD Dólares estadounidenses.
V.P.P. Valor Patrimonial Proporcional.
Texto ordenado que contiene las normas de la C.N.V., aprobado por la R.G. N° 622/2013
TO / C.N.V.
de la C.N.V.
R.G. / C.N.V. Resoluciones Generales de la Comisión Nacional de Valores de Argentina.
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UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 (Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 1: LA SOCIEDAD

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y comercialización de dulces, golosinas y afines. Dichas mercaderías son adquiridas en su mayoría a Arcor S. A.I.C. (sociedad dedicada a la fabricación de golosinas, constituida en Córdoba, República Argentina) y a otras sociedades relacionadas.

Con fecha 6 de septiembre de 2005 Arcor S. A.I.C. firmó con Friser S. A. de C. V. de México (sociedad perteneciente al Grupo Bimbo) un contrato constitutivo de una nueva sociedad manufacturera con el objeto de producir, en una planta común, algunos de los productos de golosinas y chocolates que actualmente fabrican el Grupo Arcor y el Grupo Bimbo.

En cumplimiento de los términos, condiciones y plazos previstos en el contrato constitutivo, con fecha 7 de abril de 2006 se constituyó una nueva sociedad denominada Mundo Dulce, S. A. de C. V., cuyas acciones corresponden en un 50% a la Sociedad y el restante 50% a Consultores Unidos, S. A. de C. V. (sociedad perteneciente al Grupo Bimbo). Al 31 de diciembre de 2018, Arcor S. A.I.C., a través de la Sociedad efectuó aportes a Mundo Dulce, S. A. de C. V. por USD 24.558.058, cumpliendo de esta manera el cronograma de aportes establecido.

De acuerdo con lo establecido en el contrato constitutivo, el Grupo Arcor, a través de Unidal México, S. A. de C. V., asumió el control social de Mundo Dulce, S. A. de C. V. por medio de la tenencia de la mayoría simple de los votos, y adicionalmente asumió el gerenciamiento operativo y financiero de esta nueva sociedad, con facultades del ejercicio de la presidencia del Consejo de Administración y la designación de los funcionarios claves a cargo de la nueva operación.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos mexicanos (moneda local de curso legal en México), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las Normas de Información Financiera Mexicanas.

Los presentes estados contables, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S. A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2018, de acuerdo a los requisitos emitidos por la C.N.V.

2.2. Normas contables aplicadas

La C.N.V., a través de las R.G. N° 562/09 y sus modificatorias y complementarias estableció la aplicación de la R.T. Nº 26 de la F.A.C.P.C.E., que adopta las N.I.I.F. (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultó obligatoria para Arcor S. A.I.C. (sociedad controlante de Unidal México S. A. de C. V.) a partir del ejercicio que se inició el 1 de enero de 2012.

De acuerdo con lo exigido en el Régimen Informativo Periódico, contenido en el TO / C.N.V., Arcor S. A.I.C. debe presentar a la C.N.V. sus estados financieros de acuerdo con N.I.I.F. y debe acompañar esta presentación, con los estados financieros de sus sociedades controladas, los cuales pueden ser preparados de acuerdo con N.I.I.F. o ARG PCGA.

PricewaterhouseCoopers, S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

C.P.C. Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

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UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 (Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.2. Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables de Unidal México S. A. de C. V., para cumplir con el propósito especial expuesto en Nota 2.1., se presentan conforme a las ARG PCGA. A la fecha de los presentes estados contables, la sociedad controlante Arcor S. A.I.C. se encuentra avanzando en el plan de implementación de N.I.I.F. en la Sociedad. Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

Por último, las principales diferencias entre las ARG PCGA y las normas contables profesionales vigentes en México aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, a que las normas contables profesionales argentinas segregan los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, cuando exista algún indicio que el importe de los bienes de uso podría exceder su valor recuperable, y su valor neto de realización fuera inferior a su importe registrado, deberá calcularse el valor de uso de los bienes de uso realizando una primera comparación con el valor de uso sin descontar; y la reexpresión de los estados contables a pesos de cierre de cada ejercicio, debido a que dicha reexpresión se encuentra en suspensión desde febrero de 2003 en Argentina.

2.3. Conversión de los estados contables a pesos argentinos

establecido por la R.T. N° 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 1.9078 y 0.9399 pesos mexicanos por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como pueden ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2018 y 2017, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

con l estado de resultados (Nota 2.6.h). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea.

PricewaterhouseCoopers, S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

C.P.C. Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

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UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 (Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.4. Estimaciones contables

La preparación de los presentes estados contables especiales requirió que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables especiales, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio, contingencias y las provisiones para descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

2.5. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes Estados Contables son los siguientes:

a. Caja y bancos:

En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle del rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

b. Créditos y deudas:

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes, se valuaron (a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

PricewaterhouseCoopers, S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

C.P.C. Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

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UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 (Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

b. Créditos y deudas:

Los saldos en moneda extranjera fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y luego convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas mismas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ese es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Los saldos de activos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondientes, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

c. Bienes de cambio:

Las mercaderías de reventa, en tránsito y anticipos a proveedores han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

d. Inversiones no corrientes:

Inversiones en acciones

Comprende la participación en la sociedad controlada Mundo Dulce, S. A. de C. V., según detalle que se incluye en el Anexo C, valuadas de acuerdo con el método del V.P.P. sobre la base de estados contables confeccionados al 31 de diciembre de 2018 y 2017 siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad, tal como lo establece la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E., convertidos a pesos argentinos. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado, en caso de corresponder.

El valor de las inversiones en acciones no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

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NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

e. Bienes de uso:

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1° de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, fueron reexpresados en moneda homogénea.

El valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

f. Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en la antigüedad de los saldos, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

Para crédito por impuesto a las ganancias diferido e impuesto al activo no recuperable: fue constituida para reducir el valor de libros de dichos créditos a su valor probable de realización a las fechas respectivas, y determinada en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, la reversión de las diferencias temporarias netas y la posibilidad futura de absorción de los quebrantos impositivos.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad cuenta con un crédito del I.A. efectivamente pagado por la Sociedad en ejercicios anteriores. Derivado de la entrada en vigor de las reformas fiscales para el año 2008 en México se deroga la Ley del I.A. Sin embargo, la Sociedad ha considerado probable la recuperación de dicho crédito en el futuro, por lo que ha decidido provisionar el importe total del mismo en ejercicios anteriores.

g. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta

ta

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NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

h. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y, otros ingresos operativos y no operativos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1° de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea.

El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio promedio mensual correspondiente. El resultado por tenencia se expone

El resultado de inversiones permanentes en la sociedad controlada Mundo Dulce, S. A. de C. V., se computó sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dicha sociedad, netos de los resultados no trascendidos a terceros.

n forma

conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión a pesos argentinos generados en cada ejercicio.

i. Impuesto a las ganancias:

Régimen de I.S.R.

De acuerdo a las Leyes Mexicanas, la Sociedad está sujeta al I.S.R. Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2018, el I.S.R. se calculó considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación de México, tales como la depreciación de bienes de uso, la cual fue calculada a valores constantes mediante la aplicación de factores de ajustes derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en México, lo que permite deducir costos actuales y se acumula o deduce el efecto de la inflación de México sobre activos y pasivos monetarios a través del ajuste anual por inflación.

Al 31 de diciembre de 2018, la Compañía posee un importe de 231.575.293 por concepto de Impuesto al Activo (I.A.) por recuperar el cual, de acuerdo con la normativa vigente antes mencionada, la Sociedad podrá solicitar la devolución de hasta el 10% del I.A. abonado durante los diez ejercicios inmediatos anteriores, siempre que se cumpla con ciertas condiciones preestablecidas en dicha norma para solicitarla.

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2.5. Criterios de valuación

i. Impuesto a las ganancias:

El 11 de diciembre de 2013 se publicó el decreto de la Nueva Ley del Impuesto Sobre la Renta (Ley del I.S.R.) la cual entró en vigor el 1 de enero de 2015, abrogando la L.I.S.R. publicada el 1 de enero de 2002. La nueva L.I.S.R. recoge la esencia de la anterior Ley del I.S.R.; sin embargo, realiza modificaciones importantes entre las cuales se puede destacar el que establece una tasa del I.S.R. aplicable a partir de 2014 y ejercicios posteriores del 30%.

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad determinó una estimación del impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 30% en 2018 y 2017. Asimismo, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa del 30%, que es la tasa que estará vigente cuando se espera se produzca la reversión de las mismas, establecida en la Ley del I.S.R. (Art. 9), y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos en la medida en que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable, o en su caso, se registra una previsión de dichos créditos hasta por el monto que se estima no será aprovechado en el futuro.

La composición del cargo por impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

==> picture [448 x 101] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Ganancia / (Pérdida)
31.12.18 31.12.17
Impuesto a las ganancias método diferido 226.888.587 21.700.874
Cargo a resultados por previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no -
(21.700.874)
recuperable
Total impuesto a las ganancias 226.888.587 -
----- End of picture text -----

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad tiene un quebranto impositivo acumulado de ARS 625.444.977 y ARS 358.865.834, respectivamente; y un crédito por I.A. de ARS 231.575.293 y ARS 6.216.494, sobre los cuales la Dirección de la Sociedad mantiene registrada una previsión para desvalorización del crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable y una previsión para desvalorización del crédito por impuesto a los activos no recuperable, a efectos de reducir dichos créditos a su valor recuperable a cada cierre (Nota 2.6.f).

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NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

i. Impuesto a las ganancias:

La evolución del activo por impuesto diferido y el cargo a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, respectivamente, es la siguiente:

==> picture [448 x 220] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cargo a
Rubros Saldo inicial Efecto conversión Saldo final
resultados
Créditos 922.270 1.153.032 29.734 2.105.036
Bienes de cambio 1.254.678 (13.202) - 1.241.476
Bienes de uso (1.982.498) (2.266.317) 433.434 (3.815.381)
Gastos pagados por
(556.837) (2.453.389) 719.761 (2.290.465)
anticipado
Anticipos de clientes - - 2.789.855 2.789.855
Provisiones 24.279.741 (55.993.699) 75.625.237 43.911.279
Quebrantos 107.659.750 120.316.670 (40.342.927) 187.633.493
Previsión para crédito por
impuesto a las ganancias (131.577.104) (56.056.389) 187.633.493 -
diferido no recuperable
Totales al 31.12.18 - 4.686.706 226.888.587 231.575.293
Totales al 31.12.17 - - - -
----- End of picture text -----

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 30% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo vigente al 31 de diciembre de 2018 y al 31 de diciembre de 2017, respectivamente, es la siguiente:

==> picture [457 x 205] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31.12.2018 31.12.2017
Resultado del ejercicio antes de impuestos 655.580.491 72.336.245
Tasa del impuesto vigente 30% 30%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto 196.674.147 21.700.874
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles 7.841.924 2.271.851
Efecto conversión 32.383.186 20.025.211
Otras partidas permanentes (10.010.670) (596.188)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto 226.888.587 21.700.874
Cargo a resultados por prev. para crédito por imp. a las gcias. dif. no recuperable - (21.700.874)
Total cargo a resultados por Impuesto a las ganancias - -
Abono a resultados por impuesto a las ganancias 226.888.587 21.700.874
Cargo a resultados por prev. para crédito por imp. a las gcias. dif. no recuperable - (21.700.874)
Total cargo a resultados por Impuesto a las ganancias 226.888.587 -
----- End of picture text -----

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NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

• i. Impuesto a las ganancias:

Quebrantos amortizables

Al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad tiene quebrantos por amortizar para efectos de I.S.R. con un vencimiento de diez años, que se indexarán hasta el año en que se apliquen o se recuperen por un monto actualizado de:

==> picture [356 x 75] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Vencimiento Pérdidas fiscales amortizables
2019 114.840.292
2020 135.681.567
2022 144.478.553
2023 104.532.195
2024 125.912.370
625.444.977
----- End of picture text -----

j. Participación de los Trabajadores en las Utilidades:

La utilidad para efectos de participación de los trabajadores en las utilidades no considera la deducción contable por pagos exentos a los trabajadores. Por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad obtuvo base para PTU, resultando una PTU a repartir de ARS 12.082.449 y ARS 1.993.276, respectivamente integrada en Gastos de administración dentro del Estado de resultados.

k. Instrumentos financieros derivados:

La sociedad reconoce los instrumentos financieros derivados a su valor razonable como activos o pasivos en el estado de situación patrimonial. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados se reconocen en resultados a menos que se cumplan ciertos criterios de cobertura, en cuyo caso se reconocen en el patrimonio neto en el rubro resultados diferidos. El tratamiento contable para las coberturas permite que una ganancia o pérdida de un derivado compense los resultados correspondientes de la partida cubierta en el estado de resultados, además requiere que se documente formalmente, designe y evalué la efectividad de las transacciones que son destinadas como coberturas. Al 31 de diciembre de 2018 y 2017 no existen derivados que reúnan los requisitos para ser registrados como instrumentos de cobertura (Nota 6.)

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

PricewaterhouseCoopers, S.C. .P.C. Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría 3.1 Caja y bancos Bancos En moneda local En moneda extranjera (Anexo G) TOTAL 3.2 Créditos por ventas Comunes En moneda local En moneda extranjera (Anexo G) Sociedades relacionadas (Nota 5) En moneda extranjera (Anexo G) SUBTOTAL Previsión para deudores incobrables (Anexo E) TOTAL 3.3 Otros créditos Corrientes: Crédito fiscal Gastos pagados por adelantado Anticipos a proveedores Seguros a devengar Sociedades relacionadas (Nota 5) En moneda local En moneda extranjera (Anexo G) Depósitos en garantía En moneda local En moneda extranjera (Anexo G) Diversos TOTAL	31.12.18 31.12.17
	3.490.778 4.593.748 202.409.183 66.398.354
	205.899.961 70.992.102
	31.12.18 31.12.17
	162.113.317 37.991.382 649.022.179 304.483.591 8.595.174 8.792.391
	819.730.670 351.267.364 (7.016.788) (3.074.229)
	812.713.882 348.193.135
	31.12.18 31.12.17
	18.726.174 6.571.596 2.749.395 926.766 3.449.008 3.129.694 4.885.714 929.355 734.335 802.885 21.459.189 5.968.271 663.755 358.316 825.051 406.474 1.872.794 2.766.181 55.365.415 21.859.538
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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.3 Otros créditos No Corrientes: Crédito por impuesto a las ganancias diferido Impuesto al activo SUBTOTAL Previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable (Anexo E) Previsión para crédito por impuesto al activo no recuperable (Anexo E) TOTAL 3.4 Bienes de cambio Mercaderías de reventa (Anexo F) Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E) TOTAL 3.5 Cuentas por pagar Comunes En moneda local En moneda extranjera (Anexo G) Sociedades relacionadas (Nota 5) En moneda local En moneda extranjera (Anexo G) TOTAL

31.12.18 31.12.17 231.575.293 131.577.104 12.618.096 6.216.494 244.193.389 137.793.598 - (131.577.104) (12.618.096) (6.216.494) 231.575.293 - 31.12.18 31.12.17 74.663.456 41.478.918 (4.138.252) (3.407.306) 70.525.204 38.071.612 31.12.18 31.12.17 46.996.410 33.311.000 43.370.969 35.952.731 164.343.819 74.242.541 10.086.257 3.264.685 264.797.455 146.770.957

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.6 Remuneraciones y cargas sociales Corrientes: Provisión bonos, SAC y vacaciones Remuneraciones a pagar Cargas sociales a pagar TOTAL No Corrientes: Obligaciones laborales TOTAL 3.7 Cargas fiscales Impuestos Federales Retenciones, percepciones y otros TOTAL 3.8 Otros pasivos Sociedades relacionadas (Nota 5) En moneda extranjera (Anexo G) Instrumentos financieros derivados (Nota 6) TOTAL	3.6 Remuneraciones y cargas sociales Corrientes: Provisión bonos, SAC y vacaciones Remuneraciones a pagar Cargas sociales a pagar TOTAL No Corrientes: Obligaciones laborales TOTAL 3.7 Cargas fiscales Impuestos Federales Retenciones, percepciones y otros TOTAL 3.8 Otros pasivos Sociedades relacionadas (Nota 5) En moneda extranjera (Anexo G) Instrumentos financieros derivados (Nota 6) TOTAL	31.12.18 31.12.17 29.116.479 13.976.265 1.926.341 1.193.062 1.789.297 892.537 32.832.117 16.061.864 10.005.059 3.885.853 10.005.059 3.885.853
		31.12.18 31.12.17
		22.672.589 3.414.465 3.695.592 8.332.154 26.368.181 11.746.619
		31.12.18 31.12.17
		7.829.903 24.604.156 3.137.687 373.369 10.967.590 24.977.525

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

PricewaterhouseCoopers, S.C. .P.C. Jorge López de Cárdenas Melgar Socio de auditoría 3.9 Ventas netas Ventas brutas Descuentos y bonificaciones TOTAL 3.10 Otros ingresos operativos, neto Sociedades relacionadas (Nota 5) Arcor AG S. A. Ltd Mundo Dulce S. A. de C. V. Arcor S. A.I.C. Arcor U.S. A. Inc. Industria de Alimentos Dos en Uno S. A.C. V. Arcor Do Brasil Ltda. Diversos TOTAL 3.11 Resultado de inversiones permanentes Mundo Dulce, S. A. de C. V. TOTAL 3.12 Otros ingresos no operativos, neto Resultado de venta de bienes de uso TOTAL	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.18 31.12.17
	1.718.134.092 979.156.903 (1.789.938) (1.078.879)
	1.716.344.154 978.078.024
	(29.393.065) (18.005.548) 16.652.972 2.642.148 5.991.367 2.938.392 (5.397.792) (2.967.928) 4.668.376 538.087 1.185.045 550.569 6.352.230 16.508.944 59.133 2.204.664
	165.445.040 45.040.374 165.445.040 45.040.374
	435.877 516.335 435.877 516.335
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NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE 2018

==> picture [492 x 355] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

ACTIVOS PASIVOS
PLAZOS
CRÉDITOS OTROS
(1) (2) (1)
SIN PLAZO 300.105.562 (193.789.473)
TOTAL SIN PLAZO 300.105.562 (193.789.473)
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses 24.263.574 (19.131.906)
De tres a seis meses 83.802.521 (864.377)
De seis a nueve meses 27.850.773 (56.686)
De nueve a doce meses 14.086.106 (66.583)
Más de doce meses 47.282.546 (199.995)
TOTAL VENCIDO 197.285.520 (20.319.547)
A vencer:
Hasta tres meses 124.656.525 (92.047.543)
De tres a seis meses 487.012.056 (31.147.282)
De seis a nueve meses 524.162 -
De nueve a doce meses 405.856 -
Más de doce meses - -
TOTAL A VENCER 612.598.599 (123.194.825)
TOTAL CON PLAZO 809.884.119 (143.514.372)
TOTAL 1.109.989.681 (337.303.845)
----- End of picture text -----

(1) Únicamente generan intereses explícitos las cuentas por pagar con Mundo Dulce, S. A. de C. V.

(2) No se incluye la previsión para deudores incobrables, la previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable y la previsión por impuesto a los activos no recuperable.

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• 39 -

UNIDAL MÉXICO, S. A. DE C. V. NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 (Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2018 y 31 de diciembre de 2017 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2018 y 2017, es el siguiente:

==> picture [471 x 400] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Créditos por ventas Otros créditos
RELACIONADAS
31.12.18 31.12.17 31.12.18 31.12.17
Arcor U.S.A. Inc. 3.476.384 4.334.419 - -
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. 2.607.486 860.559 - -
Arcor de Perú S. A. 2.511.304 (10.446) - -
Arcor A.G. (S. A. Ltd.) - 3.607.859 - -
Arcor S.A.I.C. - - 13.283.457 3.485.117
Arcor do Brasil Ltda. - - 4.584.020 1.526.464
Mundo Dulce, S. A. de C. V. - - 3.083.335 802.885
Industria de Alim. Dos en Uno S. A. - - 1.242.712 956.690
Totales 8.595.174 8.792.391 22.193.524 6.771.156
Cuentas por pagar Otros pasivos
RELACIONADAS
31.12.18 31.12.17 31.12.18 31.12.17
Mundo Dulce, S. A. de C. V. 164.343.819 74.242.541 - -
La Campagnola S. A. C. I 6.658.988 - - -
Industria de Alim. Dos en Uno S. A. - 1.638.553 - -
Arcor do Brasil Ltda. 2.497.044 1.235.138 - -
Bagley Argentina S. A. 930.225 390.994 - -
Arcor A.G. (S. A. Ltd.) - - 5.954.303 19.839.925
Arcor S.A.I.C. - - 1.313.100 973.711
Arcor U.S.A. Inc. - - 562.500 3.338.823
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. - - - 451.697
Totales 174.430.076 77.507.226 7.829.903 24.604.156
Compras Ventas
RELACIONADAS
31.12.18 31.12.17 31.12.18 31.12.17
Mundo Dulce, S. A. de C. V. 1.169.794.671 719.031.854 - -
La Campagnola S. A. C. I 5.248.257 - - -
Bagley Argentina S.A 940.247 360.148 - -
Arcor A.G. (S. A. Ltd). - - - 832.036
Arcor de Perú S. A. - - 3.999.995 2.229.334
Arcor S. A.I.C. - - - -
Arcor U.S.A. Inc. - - 23.544.732 14.322.091
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. - - 2.704.512 1.139.975
Totales 1.175.983.175 719.392.002 30.249.239 18.523.436
Otros Egresos Otros Ingresos
RELACIONADAS
31.12.18 31.12.17 31.12.18 31.12.17
Arcor A.G. (S. A. Ltd.) (1) 29.393.065 18.005.548 - -
Arcor U.S. A. Inc. (1) 5.397.792 2.967.928 - -
Mundo Dulce, S. A. de C. V. (1) - - 16.652.972 2.642.148
Arcor S.A.I.C. (1) 1.957.317 1.157.367 7.948.684 4.095.759
Industria de Alim. Dos en Uno S. A. (1) - - 4.668.376 538.087
Arcor do Brasil Ltda. (1) - - 1.185.045 550.569
Totales 36.748.174 22.130.843 30.455.077 7.826.563
----- End of picture text -----

(1) ativos, neto (Nota 3.10).

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NOTA 6: INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 2018 y 2017, la Sociedad mantiene contratos a término por venta de dólares con vencimientos mensuales en el año 2018 y 2017, respectivamente, por USD 9.000.000 y 7.500.000, a un precio promedio ponderado de MXN 19.91 y 19.66 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad posee un pasivo al 31 de diciembre de 2018 y 2017 de ARS 3.137.687 y ARS 373.369, respectivamente, mismos que se encuentran expuestos en el rubro de Otros pasivos del Estado de Situación Patrimonial. La subsidiaria reconoció al 31 de diciembre de 2018 y 2017 por las citadas operaciones y otras que han sido liquidadas, pérdidas de ARS 2.053.228 y ARS 819.802, las cuales fueron imputadas en el rubro Resultados financieros, netos del estado de resultados.

NOTA 7: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2018	2017	2016
Capital social al inicio	279.595.403	279.595.403	279.595.403
Capital social al cierre	279.595.403	279.595.403	279.595.403

El capital social al 31 de diciembre de 2018, asciende a ARS 279.595.403 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto.

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2018 Y 2017

EVOLUCIÓN DE LOS BIENES DE USO

(Expresado en pesos argentinos)

ANEXO A

==> picture [684 x 170] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

VALORES ORIGEN DEPRECIACIONES NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL
VALOR AL AUMENTOS DISMINU- VALOR AL ACUMULADAS DISMINU- % DEL ACUMULADAS 31.12.18 31.12.17
INICIO DEL CIONES CIERRE DEL AL INICIO DEL CIONES EJERCICIO AL CIERRE DEL
EJERCICIO EJERCICIO EJERCICIO (1) EJERCICIO
Muebles y útiles 4.329.044 1.721.640 (150.200) 5.900.484 2.379.111 (145.874) 10-30 666.134 2.899.371 3.001.113 1.949.933
Vehículos 1.762.674 - (373.496) 1.389.178 1.390.371 (373.495) 25 186.827 1.203.703 185.475 372.303
Maquinarias 6.074.105 - - 6.074.105 1.846.860 - 8-10 481.081 2.327.941 3.746.164 4.227.245
Inmuebles Instalaciones 1.384.243 - - 1.384.243 879.712 - 8-33 110.739 990.451 393.792 504.531
TOTALES AL 31.12.18 13.550.066 1.721.640 (523.696) 14.748.010 6.496.054 (519.369) 1.444.781 7.421.466 7.326.544
TOTALES AL 31.12.17 12.929.992 1.325.449 (705.375) 13.550.066 5.716.419 (672.063) 1.451.698 6.496.054 7.054.012
----- End of picture text -----

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2018 Y 2017

INVERSIONES EN ACCIONES, OTROS VALORES NEGOCIABLES Y PARTICIPACIÓN EN OTRAS SOCIEDADES (Expresado en pesos argentinos)

ANEXO C

==> picture [693 x 227] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

EMISOR Y VALOR DE VALOR DE LIBROS INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
CARACTERÍSTICAS DE COSTO
LOS VALORES
31.12.18 31.12.17 ACTIVIDAD ÚLTIMOS ESTADOS CONTABLES
PRINCIPAL
(Nota 2) (Nota 2)
FECHA CAPITAL RESULTA- PATRIMONIO % V.P.P
SOCIAL DOS NETO
INVERSIONES NO
CORRIENTES
ACCIONES SOCIEDADES
RELACIONADAS
Mundo Dulce, S. A. de C. V. 346.709.695 346.709.695 210.649.141 Manufactura 31.12.18 362.529.310 330.890.080 693.419.390 50 346.709.695
TOTALES 346.709.695 346.709.695 210.649.141
----- End of picture text -----

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2018 Y 2017

EVOLUCIÓN DE LAS PREVISIONES

==> picture [647 x 276] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

(Expresado en pesos argentinos) ANEXO E
RUBROS SALDOS AL EFECTO AUMENTOS DISMINUCIONES SALDOS AL
INICIO DEL CONVERSIÓN
EJERCICIO (1) (3) (2) 31.12.18 31.12.17
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas
Para deudores incobrables 3.074.230 3.843.445 99.113 - 7.016.788 3.074.230
Bienes de cambio
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio 3.407.306 730.946 - - 4.138.252 3.407.306
No Corrientes:
Otros créditos
Para crédito por impuesto a las ganancias diferido no 131.577.104 56.056.389 - (187.633.493) - 131.577.104
recuperable
Para crédito por impuesto al activo no recuperable 6.216.494 6.401.602 - - 12.618.096 6.216.494
TOTAL AL 31.12.18 144.275.134 67.032.382 99.113 (187.633.493) 23.773.136
TOTAL AL 31.12.17 110.002.169 11.557.477 22.715.488 - 144.275.134
----- End of picture text -----

(1) operativos ne

.

(2) El destino contable de las recuperaciones del ejercicio se informa en el Anexo H

(3) .

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS

(Expresado en pesos argentinos)

ANEXO F

==> picture [522 x 286] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

ACTIVIDAD PRINCIPAL 31.12.18 31.12.17
Existencia al comienzo del ejercicio
Mercaderías de reventa (Nota 3.4) 78.198.205 43.020.337
Compras del ejercicio 1.164.564.816 775.685.928
Resultado por tenencia 9.333.437 10.818.991
Resultado por conversión (1) 28.425.908 3.676.974
Existencia al final del ejercicio
Mercaderías de reventa (Nota 3.4) (74.663.456) (78.198.205)
TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS 1.205.858.910 755.004.025
----- End of picture text -----

(1)

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2018 y 2017 EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2018 Y 2017

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA (Expresado en pesos argentinos)

ANEXO G

==> picture [504 x 360] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

RUBROS MONTO EN CLASE DE TOTALES AL
CAMBIO
MONEDA MONEDA
EXTRANJERA EXTRANJERA VIGENTE 31.12.18 31.12.17
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Bancos 5.397.578 USD 37.5 202.409.183 66.398.354
Créditos por ventas
Comunes 17.307.258 USD 37.5 649.022.179 304.483.591
Sociedades relacionadas 229.205 USD 37.5 8.595.174 8.792.391
Previsión para Deudores Incobrables - USD 37.5 - -
Otros créditos
Sociedades relacionadas 572.245 USD 37.5 21.459.189 5.968.271
Depósitos en garantía 22.001 USD 37.5 825.051 406.474
TOTAL DEL ACTIVO 23.528.287 882.310.776 386.049.081
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes 1.156.559 USD 37.5 43.370.969 35.952.731
Sociedades relacionadas 268.967 USD 37.5 10.086.257 3.264.685
Otros pasivos
Sociedades relacionadas 208.797 USD 37.5 7.829.903 24.604.156
TOTAL DEL PASIVO 1.634.323 61.287.129 63.821.572
----- End of picture text -----

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• 46 -

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2018, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

INFORMACIÓN REQUERIDA POR EL ART. 64 INC. b) DE LA LEY N° 19.550

(Expresado en pesos argentinos)

ANEXO H

==> picture [519 x 361] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

RUBROS GASTOS DE GASTOS DE TOTALES AL TOTALES AL
ADMINISTRACIÓN COMERCIALIZACIÓN
31.12.18 31.12.17
Honorarios y retribuciones por servicios 4.243.603 7.501.831 11.745.434 7.115.828
Sueldos, jornales y cargas sociales 28.611.544 57.943.738 86.555.282 64.810.240
Impuestos, tasas y contribuciones 20.430 178.597 199.027 150.374
Fletes y acarreos - 36.260.596 36.260.596 33.239.430
Combustibles y lubricantes 190.177 2.210.397 2.400.574 1.399.650
Servicios de terceros 551.927 24.765.045 25.316.972 20.711.209
Mantenimiento y conservación 93.250 2.289.537 2.382.787 1.472.840
Depreciación de bienes de uso 776.873 667.908 1.444.781 1.451.698
Energía eléctrica, gas y comunicaciones 3.722.967 3.686.359 7.409.326 6.205.639
Gastos de viaje, movilidad y estadía 1.999.776 5.583.841 7.583.617 6.777.697
Alquileres y arrendamientos - 11.289.930 11.289.930 6.011.727
Seguros 442.334 1.956.868 2.399.202 1.951.362
Publicidad y propaganda - 132.060.459 132.060.459 90.748.318
Quebranto por deudores incobrables - (99.113) (99.113) 99.648
Quebranto por desvalorización de inventarios - - - 12.259
Diversos 17.001.848 39.620.287 56.622.135 25.452.351
TOTALES AL 31.12.18 57.654.729 325.916.280 383.571.009
TOTALES AL 31.12.17 37.891.714 229.718.556 267.610.270
----- End of picture text -----

PricewaterhouseCoopers S.C.

Unidal México, S. A. de C. V.

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

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• 47 -

Unidal México, S.A. de C.V.

México D.F., 31 de Enero de 2019.

Señores Comisión Nacional de Valores Presente

De mi mayor consideración

Tengo el agrado de dirigirme a ustedes a fin de acompañar el Anexo I adjunto correspondiente a la sociedad Unidal México, S.A. de C.V., el cual ha sido preparado en pesos argentinos con el propósito específico de ser presentados por su Sociedad Controlante Arcor S.A.I.C. ante la Comisión Nacional de Valores, acompañando la presentación de los estados financieros de Arcor S.A.I.C y de Unidal México, S.A. de C.V de acuerdo a requisitos emitidos por el citado organismo de contralor.

Sin otro particular, saludo muy atentamente

Unidal México, S.A. de C.V.

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

Juan Salvador Agraz N° 50. Piso 3 Oficina 301. Colonia Santa Fe, Del. Cuajimalpa. Ciudad de México DF CP (05348) Te.: (+52-55) 5292 6231 al 33

Unidal México, S.A. de C.V.

Anexo I

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

Los Estados Contables de Unidal México, S.A. de C.V. han sido preparados conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable vigentes en Argentina (ARG PCGA), las cuales difieren respecto de las Normas Internacionales de Información Financiera, siendo estas diferencias de medición y exposición.

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) de la F.A.C.P.C.E., se incluyen a continuación las conciliaciones del patrimonio neto determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las N.I.I.F. al 31 Diciembre de 2018 y la conciliación del resultado integral por el período de doce meses finalizado el 31 de diciembre de 2018. En tal sentido, las conciliaciones requeridas estuvieron sujetas a mecanismos de monitoreo y confirmación gerencial de que contemplan todas las partidas significativas con tratamiento diferente en las normas utilizadas y las N.I.I.F., adoptadas por resolución técnica No 26 de la F.A.C.P.C.E.

La sociedad ha considerado, en la preparación de estas conciliaciones, aquellas N.I.I.F. que estiman serán aplicables para la preparación de estado financieros consolidados de ARCOR S.A.I.C. al 31 de diciembre de 2018. La explicación conceptual de los principales ajustes incorporados se encuentra contenida en la Nota 11 de los Estados Contables Consolidados de Arcor S.A.I.C. al 31 de diciembre de 2011.

A. Conciliación del patrimonio neto al 31 de diciembre de 2018.

==> picture [424 x 181] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31.12.2018
AUMENTO /
(DISMINUCIÓN)
ARS
Patrimonio neto bajo ARG PCGA 1.375.845.800
Ajustes bajo NIIF
1. Efecto de los ajustes a NIIF en la valuación de las inversiones en subsidiarias 299.621.880
2. Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión 15.418.189
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior
3. Existencias (884.278)
Cambio de criterio de medición
4. Otros ajustes menores (3.708.322)
Total ajustes a NIIF 310.447.469
Patrimonio neto bajo NIIF 1.686.293.269
----- End of picture text -----

Unidal México, S.A. de C.V.

Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

Juan Salvador Agraz N° 50. Piso 3 Oficina 301. Colonia Santa Fe, Del. Cuajimalpa. Ciudad de México DF CP (05348) Te.: (+52-55) 5292 6231 al 33

Unidal México, S.A. de C.V.

Anexo I (continuación)

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

B. Conciliación del estado de resultado integral al 31 de diciembre de 2018.

B.1. Conciliación entre el resultado neto del ejercicio determinado de acuerdo con ARG PCGA y con NIIF

==> picture [427 x 203] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

31.12.2018
GANANCIA / (PÉRDIDA)
ARS
Ganancia neta bajo ARG PCGA 882.469.078
Ajustes bajo NIIF
1. Efecto de los ajustes a NIIF en la valuación de las inversiones en subsidiarias 191.410.107
2. Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión
Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio 9.853.975
3. Existencias 488.076
Cambio de criterio de medición
4. Otros ajustes menores (8.569.255)
5. Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a Otros resultados (663.711.579)
integrales según NIIF
Total ajustes bajo NIIF (470.548.676)
Ganancia neta bajo NIIF 411.920.402
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Joaquín Luis La Hera Gerente de Administración y Planeamiento

Juan Salvador Agraz N° 50. Piso 3 Oficina 301. Colonia Santa Fe, Del. Cuajimalpa. Ciudad de México DF CP (05348) Te.: (+52-55) 5292 6231 al 33

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Anexo I (continuación)

ADOPCIÓN DE LAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA

B.2. Conciliación entre las variaciones de los Resultados Diferidos bajo ARG PCGA y los Otros Resultados Integrales bajo NIIF

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31.12.2018
AUMENTO /
(DISMINUCIÓN)
ARS
Resultados Diferidos del ejercicio bajo ARG PCGA -
Ajustes bajo NIIF
1. Reclasificación del resultado por conversión bajo ARG PCGA a Otros resultados integrales 663.711.579
según NIIF
Total ajustes NIIF. 663.711.579
Otros resultados integrales del ejercicio bajo NIIF. 663.711.579
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