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ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2017
Mar 12, 2018
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Estados Financieros Consolidados
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2017 y 2016.
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A los señores Accionistas, Presidente y Directores de
ARCOR A.G. S.A. LTD.
Domicilio Legal: Baarestrasse, 78, 6300
Zug - Suiza
Informe sobre los estados financieros
Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Arcor A.G. S.A. Ltd. (una sociedad constituida en Suiza, controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad constituida en la República Argentina) y sus sociedades controladas (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado consolidado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, los estados consolidados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.
Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2016, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
Responsabilidad de la Dirección
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros consolidados libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIAs), como fueron adoptadas en Argentina por la FACPCE mediante la Resolución Técnica N° 32 y sus respectivas Circulares de Adopción. Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados se encuentran libres de incorrecciones significativas.
Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros consolidados. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros consolidados debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor
debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Arcor A.G. S.A. Ltd. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2017, su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes
En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Mercantil del Canton Zug, Suiza y se rige por la normativa de ese país.
Otras consideraciones
Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 2 de marzo de 2018
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17 |
| Dr. Andrés Suarez |
| Contador Público (UBA) |
| C.P.C.E.C.A.B.A. T° 245 F° 61 |
CONTENIDO
| Glosario de términos | 3 | Políticas y estimaciones contables críticas | |||
| Estado de situación financiera consolidado | 4 | Propiedad, planta y equipos | |||
| Estado de resultados consolidado | 5 | Propiedades de inversión | |||
| Estado de otros resultados integrales consolidado | 6 | Activos intangibles | |||
| Estado de cambios en el patrimonio consolidado | 7 | Activos por impuestos diferido | |||
| Estado de flujos de efectivo consolidado | 8 | Créditos por ventas y otros créditos | |||
| Notas a los estados financieros: | 9 | Existencias | |||
| 1 | Información general | 10 | Efectivo y equivalentes de efectivo | ||
| 1.1 | Antecedentes de la Sociedad | 11 | Evolución del capital social | ||
| 1.2 | Datos de la sociedad controlante | 12 | Resultados no Asignados - Otros componentes del patrimonio | ||
| 1.3 | Sociedades consolidadas | 13 | Interés no controlante | ||
| 2 | Normas contables y bases de preparación | 14 | Préstamos | ||
| 2.1 | Propósito de los presentes estados financieros consolidados | 15 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | ||
| 2.2 | Bases de preparación | 16 | Obligaciones por beneficios de retiro del personal | ||
| 2.3 | Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables | 17 | Compromisos y garantías otorgadas | ||
| 2.4 | Propiedad, planta y equipos | 18 | Ventas de bienes y servicios | ||
| 2.5 | Propiedades de Inversión | 19 | Costo de ventas y servicios prestados | ||
| 2.6 | Participación en subsidiarias y asociadas | 20 | Información sobre gastos por función y naturaleza | ||
| 2.7 | Conversión de moneda extranjera | 21 | Otros ingresos / (egresos) – netos | ||
| 2.8 | Activos financieros | 22 | Resultados financieros | ||
| 2.9 | Existencias | 23 | Impuesto a las ganancias | ||
| 2.10 | Créditos por ventas y otros créditos | 24 | Transacciones y saldos con partes relacionadas | ||
| 2.11 | Efectivo y equivalentes de efectivo - Estado de Flujos de Efectivo | 25 | Administración del riesgo financiero | ||
| 2.12 | Capital social | 25.1 | Instrumentos financieros por categoría | ||
| 2.13 | Préstamos | 25.2 | Jerarquías del valor razonable | ||
| 2.14 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 25.3 | Estimación del valor razonable | ||
| 2.15 | Impuesto a las ganancias | 25.4 | Factores de riesgos financieros | ||
| 2.16 | Beneficios sociales | 25.5 | Administración del riesgo de capital | ||
| 2.17 | Provisiones | 26 | Hechos posteriores | ||
| 2.18 | Distribución de dividendos | ||||
| 2.19 | Reconocimiento de ingresos por ventas | ||||
| Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por vía directa por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2) | |||||
| Anexo A: | Nota 4 | ||||
| Anexo B: | Nota 6 | ||||
| Anexo D: | Nota 5 | ||||
| Anexo E: | Nota 8, Nota 9, Nota 16 | ||||
| Anexo F: | Nota 19 | ||||
| Anexo H: | Nota 20 |
GLOSARIO DE TÉRMINOS
| Término | Definición |
| Arcor S.A.I.C. | Sociedad controlante. |
| ARG PCGA | RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF. |
| ARS | Peso Argentino. |
| BOB | Peso Boliviano. |
| CHF | Franco Suizo. |
| CINIIF | Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera. |
| CNV | Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. |
| FACPCE | Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. |
| Grupo | Grupo económico formado por Arcor SAIC (sociedad controlante) y sus sociedades controladas. |
| IASB | Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. |
| IFRIC | International Financial Reporting Interpretations Committee. |
| IFRS | International Financial Reporting Standards (ver NIIF). |
| La Sociedad Arcor A.G. S.A. Ltd. | Indistintamente, Arcor A.G. S.A. Ltd. |
| LGS | Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones). |
| NIC | Normas Internacionales de Contabilidad. |
| NIIF | Normas Internacionales de Información Financiera. |
| RG / CNV | Resoluciones Generales emitidas por la CNV. |
| RMB | Renminbis. |
| RT / FACPCE | Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE. |
| Subsidiarias | Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10. |
| TO / CNV | Texto Ordenado de la CNV. |
| USD | Dólar Estadounidense. |
| ACTIVO | Notas | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Propiedad, planta y equipos | 4 | 12.051.510 | 12.000.375 |
| Propiedades de inversión | 5 | 1.262.132 | 1.074.401 |
| Activos intangibles | 6 | 43.706 | - |
| Otras inversiones | 248.118 | 211.390 | |
| Otros créditos | 8 | 616.142 | 365.332 |
| TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE | 14.221.608 | 13.651.498 | |
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Existencias | 9 | 104.264.032 | 89.409.841 |
| Otros créditos | 8 | 15.877.569 | 11.447.012 |
| Créditos por ventas | 8 | 104.344.558 | 97.425.067 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 10 | 45.855.519 | 39.823.935 |
| TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE | 270.341.678 | 238.105.855 | |
| TOTAL DEL ACTIVO | 284.563.286 | 251.757.353 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| PASIVO Y PATRIMONIO | Notas | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| PATRIMONIO | |||
| Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad | |||
| Acciones en circulación | 11 | 39.854.481 | 39.854.481 |
| Ajuste integral del capital social | 128.078 | 128.078 | |
| Aportes irrevocables | 1.184 | 1.184 | |
| Resultados no asignados | 12 | (12.131.861) | (9.532.228) |
| Otros componentes del patrimonio | 12 | 58.802.550 | 44.173.869 |
| SUBTOTAL | 86.654.432 | 74.625.384 | |
| Interés no controlante | 13 | 601.418 | 414.891 |
| TOTAL DEL PATRIMONIO | 87.255.850 | 75.040.275 | |
| PASIVO | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal | 16 | 9.886.318 | 7.216.841 |
| Provisiones | 144.839 | 108.064 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 15 | 2.392.650 | 4.929.183 |
| TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE | 12.423.807 | 12.254.088 | |
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Anticipos de clientes | 46.224 | 71.055 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 15 | 184.837.405 | 164.391.935 |
| TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE | 184.883.629 | 164.462.990 | |
| TOTAL DEL PASIVO | 197.307.436 | 176.717.078 | |
| TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO | 284.563.286 | 251.757.353 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| Ejercicio finalizado el | |||
| Notas | 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Ventas de bienes y servicios | 18 | 588.038.204 | 534.853.466 |
| Costo de venta y servicios prestados | 19 | (380.782.940) | (352.427.188) |
| GANANCIA BRUTA | 207.255.264 | 182.426.278 | |
| Gastos de comercialización | 20 | (168.896.318) | (158.450.015) |
| Gastos de administración | 20 | (36.058.954) | (31.048.978) |
| Otros Ingresos / (Egresos) - netos | 21 | (1.110.809) | (99.662) |
| RESULTADO OPERATIVO | 1.189.183 | (7.172.377) | |
| Ingresos financieros | 22 | - | 4.386 |
| Gastos financieros | 22 | (3.676.344) | (1.961.299) |
| RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS | (3.676.344) | (1.956.913) | |
| RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | (2.487.161) | (9.129.290) | |
| Impuesto a las ganancias | 23 | (6.399) | (163.910) |
| PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO | (2.493.560) | (9.293.200) | |
| Pérdida atribuible a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | (2.599.633) | (9.331.861) | |
| Interés no controlante | 106.073 | 38.661 | |
| TOTAL | (2.493.560) | (9.293.200) |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| Ejercicio finalizado el | |||
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | ||
| PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO | (2.493.560) | (9.293.200) | |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | |||
| Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados | |||
| Diferencias de conversión | 14.709.135 | 8.777.749 | |
| TOTAL partidas que pueden ser reclasificadas a resultados | 14.709.135 | 8.777.749 | |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | 14.709.135 | 8.777.749 | |
| PÉRDIDA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO | 12.215.575 | (515.451) | |
| Otros resultados integrales del ejercicio atribuibles a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | 14.628.681 | 8.711.131 | |
| Interés no controlante | 80.454 | 66.618 | |
| TOTAL | 14.709.135 | 8.777.749 | |
| Pérdida integral total del ejercicio atribuible a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | 12.029.048 | (620.730) | |
| Interés no controlante | 186.527 | 105.279 | |
| TOTAL | 12.215.575 | (515.451) |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | SUBTOTAL | PARTICIPACIÓN DE TERCEROS | TOTALDEL PATRIMONIO NETO | |||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES EN CIRCULACIÓN | AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL | APORTES IRREVOCABLES | RESULTADOS NO ASIGNADOS | RESERVA DE CONVERSIÓN | |||||
| Saldos al 1 de enero de 2017 | 39.854.481 | 128.078 | 1.184 | (9.532.228) | 44.173.869 | 74.625.384 | 414.891 | 75.040.275 | |
| Pérdida neta del ejercicio | - | - | - | (2.599.633) | - | (2.599.633) | 106.073 | (2.493.560) | |
| Otros resultados integrales del ejercicio | - | - | - | - | 14.628.681 | 14.628.681 | 80.454 | 14.709.135 | |
| Pérdida integral total del ejercicio | - | - | - | (2.599.633) | 14.628.681 | 12.029.048 | 186.527 | 12.215.575 | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2017 | 39.854.481 | 128.078 | 1.184 | (12.131.861) | 58.802.550 | 86.654.432 | 601.418 | 87.255.850 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | SUBTOTAL | PARTICIPACIÓN DE TERCEROS | TOTAL DEL PATRIMONIO NETO | |||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES EN CIRCULACIÓN | AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL | APORTES IRREVOCABLES | RESULTADOS NO ASIGNADOS | RESERVA DE CONVERSIÓN | |||||
| Saldos al 1 de enero de 2016 | 39.854.481 | 128.078 | 1.184 | (32.232.651) | 35.462.738 | 43.213.830 | 309.612 | 43.523.442 | |
| Pérdida neta del ejercicio | - | - | - | (9.331.861) | - | (9.331.861) | 38.661 | (9.293.200) | |
| Otros resultados integrales del ejercicio | - | - | - | - | 8.711.131 | 8.711.131 | 66.618 | 8.777.749 | |
| Pérdida integral total del ejercicio | - | - | - | (9.331.861) | 8.711.131 | (620.730) | 105.279 | (515.451) | |
| Aumento de aportes irrevocables (1) | - | - | 32.032.284 | - | - | 32.032.284 | - | 32.032.284 | |
| Absorción de pérdidas (1) | - | - | (32.032.284) | 32.032.284 | - | - | - | - | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2016 | 39.854.481 | 128.078 | 1.184 | (9.532.228) | 44.173.869 | 74.625.384 | 414.891 | 75.040.275 |
- Aprobados por la Asamblea General Extraordinaria del 8 de julio de 2016.
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| Nota | 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| ACTIVIDADES OPERATIVAS | |||
| Pérdida neta del ejercicio | (2.493.560) | (9.293.200) | |
| Impuesto a las Ganancias | 23 | 6.399 | 163.910 |
| Ajustes por: | |||
| Depreciación de propiedad, planta, equipos | 4 | 6.106.636 | 6.197.335 |
| Depreciación de activos intangibles | 6 | 2.786 | - |
| Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo | 20 | 1.452.158 | (1.453.033) |
| Resultados financieros, netos | 22 | 3.676.344 | 1.956.913 |
| Resultados por venta de propiedad, planta y equipos | 21 | - | (531.357) |
| Variación neta de activos y pasivos | (5.418.383) | 27.859.965 | |
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 3.332.380 | 24.900.533 | |
| ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | |||
| Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos | 4 | (4.384.653) | (3.918.027) |
| Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos | - | 524.846 | |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión | (4.384.653) | (3.393.181) | |
| ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | |||
| Aumento de préstamos | - | 8.251.992 | |
| Disminución de préstamos e intereses | 14 | - | (44.954.286) |
| Aportes de capital | 11 y 12 | - | 32.032.284 |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación | - | (4.670.010) | |
| (DISMINUCIÓN) / AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO | (1.052.273) | 16.837.342 | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio | 10 | 39.823.935 | 18.442.569 |
| Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo | 7.083.857 | 4.544.024 | |
| (Disminución) / Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo | (1.052.273) | 16.837.342 | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio | 10 | 45.855.519 | 39.823.935 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL
1.1 Antecedentes de la Sociedad
Arcor A.G. S.A. Ltd. es una entidad organizada bajo las leyes de Suiza. El domicilio legal es Baarestrasse, 78, 6300 Zug, Suiza.
El objeto principal de la Sociedad es la inversión en otras empresas y prestación de servicios auxiliares y financiación a las mismas.
La Sociedad fue inscripta en el Registro Mercantil del Canton Zug (Registro Principal) el 14 de febrero de 2002 y la última modificación fue inscripta en el mencionado registro el 24 de diciembre de 2013.
La fecha de finalización del plazo de duración de la sociedad es indefinido.
1.2 Datos de la sociedad controlante
La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.
Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.
Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quien posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.
1.3. Sociedades consolidadas
Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:
| SOCIEDAD | DIRECCION | FECHA DE CIERRE | PARTICIPACION PORCENTUAL (%) | |
| DIRECTA | DIRECTA MAS INDIRECTA | |||
| Arcor Alimentos Bolivia S.A. | Avda. Grigotá y 5to. Anillo – Santa Cruz de la Sierra – Bolivia | 31.12.2017 | 99,00 | 99,00 |
| Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltd. | Room 19A, Hua Du Bldg, No.838 Zhang Yang Road,Pudong - Shanghai - China | 31.12.2017 | 100,00 | 100,00 |
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.1 Propósito de los presentes estados financieros consolidados
Los presentes estados financieros consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por
Arcor S.A.I.C. para acompañar a sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.2 Bases de preparación
Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.
La preparación de estos estados financieros consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.
La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.
A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.
Las cifras al 31 de diciembre de 2016 que se exponen en estos estados financieros consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.
2.3 Cambios en las políticas contables. Nuevas normas contables
(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017:
Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.
Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.
(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente:
NIIF 15, “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.
Modificaciones a la NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. Estas modificaciones tienen vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.3 Cambios en las políticas contables. Nuevas normas contables
Modificaciones a la NIIF 9, “Instrumentos financieros”, con característica de pago de reconocimiento negativo: esta modificación confirma que, cuando se modifique una deuda financiera medida a su costo amortizadosin que ello dé lugar a su baja, una ganancia o pérdida debe ser reconocida inmediatamente en el resultado del período.Esta modificación fue publicada en octubre del 2017 y tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.
NIIF 16, “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019 con aplicación anticipada permitida si la NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes” también es aplicada.
Modificaciones a la NIIF 2, “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.
Modificaciones a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: estas modificaciones aclaran que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.
CINIIF 22, “Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada”: esta norma trata transacciones en moneda extranjera o partes de transacciones donde hay una contraprestación que está denominada o cotizada en una moneda extranjera. La interpretación proporciona una guía para cuándo se hace un pago / recibo único, así como para situaciones en las que se realizan múltiples pagos / recibos. La misma tiene como objetivo reducir la diversidad en la práctica. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.
CINIIF 23, “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”: esta norma clarifica como el reconocimiento y las exigencias de medición de la NIC 12 “Impuesto a las ganancias”, son aplicados cuando hay incertidumbre sobre el tratamiento de impuesto a las ganancias. Esta norma fue publicada en junio 2017 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.
No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.4 Propiedad, planta y equipos
Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.
La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.
A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:
| ÍTEM | VIDA ÚTIL |
| Terrenos | Sin depreciación |
| Construcciones | 30 – 50 años |
| Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | 3 – 10 años |
Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - netos” en el estado de resultados consolidado.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.5 Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.
Las propiedades de inversión fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.
El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - netos” en el estado de resultados consolidado.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.
2.6 Participación en subsidiarias y asociadas
Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.
En cuadro a continuación, se detallan las subsidiarias que se consolidan:
| SOCIEDADES | PAIS | MONEDA LOCAL | MONEDA FUNCIONAL | FECHA DE CIERRE | PARTICIPACIÓN PORCENTUAL | |
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |||||
| Arcor Alimentos Bolivia S.A. | Bolivia | BOB | BOB | 31.12.2017 | 99,00% | 99,00% |
| Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltd. | China | RMB | RMB | 31.12.2017 | 100,00% | 100,00% |
Las transacciones, saldos y los ingresos y gastos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico son eliminados. También se eliminan las pérdidas y ganancias no trascendidas a terceros contenidas en saldos finales de activos que surjan de dichas transacciones.
Los estados financieros utilizados en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros consolidados abarcando iguales períodos, y se confeccionaron utilizando criterios de valuación y exposición consistentes con los utilizados por la Sociedad.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.7 Conversión de moneda extranjera
- Moneda funcional y moneda de presentación
Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades consolidadas se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las subsidiarias en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda de presentación de la sociedad controlante. Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:
| MONEDA LOCAL POR CADA ARS | |||
| PAÍS | MONEDA LOCAL | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Bolivia | BOB | 0,3752 | 0,4408 |
| China | RMB | 0,3522 | 0,4393 |
| Suiza | EUR | 22,2829 | 16,6252 |
- Transacciones y saldos en moneda distinta a la moneda funcional
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Resultados financieros, netos”.
- Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria
Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:
- los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
- los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
- las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.
Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.
2.8 Activos financieros
2.8.1 Clasificación
La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:
(i) Activos financieros a costo amortizado y
(ii) Activos financieros a valor razonable.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.8 Activos financieros
2.8.1 Clasificación
(i) Activos financieros a costo amortizado
Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:
- el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
- las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.
(ii) Activos financieros a valor razonable
Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.
2.8.2 Reconocimiento y medición
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.
Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.
Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados individual. Posteriormente se valúan a valor razonable.
Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.
Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.
La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.
Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.
Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.10.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.9 Existencias
Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP).
El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.
La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.
2.10 Créditos por ventas y otros créditos
Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.
La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.
El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados individual en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados individual.
2.11 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.
Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.
2.12 Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.
2.13 Préstamos
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados individual durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.14 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.
2.15 Impuestos a las ganancias
El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados individual, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.
- Impuesto a las ganancias corriente
El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.
- Impuesto a las ganancias – Método diferido
El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.
Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:
- la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;
- es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.
A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.
2.16 Beneficios sociales
- Beneficios por retiro anticipado
Los beneficios por retiro anticipado se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista de jubilación del empleado. La Sociedad reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por retiro anticipado como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.16 Beneficios sociales
- Gratificaciones al personal
La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.
2.17 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados individual. Se reconocen las siguientes provisiones:
Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.
Otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.
2.18 Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.
2.19 Reconocimiento de ingresos por ventas
- Ingresos por ventas de bienes y servicios
Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.
La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.
En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.
En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.
La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.19 Reconocimiento de ingresos por ventas
- Ingresos por ventas de bienes y servicios
(a.1) Ventas en el mercado local
La Sociedad genera sus ingresos principalmente por la venta de productos de consumo masivo. Los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores, mayoristas y supermercados.
Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.
(a.2) Exportaciones
El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2000, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.
En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.
(a.3) Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados
La Sociedad celebra acuerdos comerciales con sus clientes, distribuidores, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.
Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el cliente y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconoce como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.
- Intereses
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.
NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.
Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.
(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos
La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.
Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.
NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos
La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.
Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.
Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.
La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).
(b) Previsiones para deudores incobrables
Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.
(c) Provisiones
Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.
(d) Impuesto a las ganancias
Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.
Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.
NOTA 3. POLITICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
(f) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos
Es necesario estimar al cierre de un período el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.
NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS
En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:
| Construcciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Total | |
|---|---|---|---|
| Costo | |||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 1.062.442 | 55.248.484 | 56.310.926 |
| Efecto conversión | (219.092) | 11.025.046 | 10.805.954 |
| Altas | - | 4.374.752 | 4.374.752 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 843.350 | 70.648.282 | 71.491.632 |
| Depreciación | |||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (490.445) | (43.820.106) | (44.310.551) |
| Efecto conversión | 370.191 | (9.393.126) | (9.022.935) |
| Depreciación del ejercicio (1) | (68.383) | (6.038.253) | (6.106.636) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (188.637) | (59.251.485) | (59.440.122) |
| SALDO AL 31.12.2017 | 654.713 | 11.396.797 | 12.051.510 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 20. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.4.
Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV e identificada como Anexo A para éste propósito.
| Construcciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Total | |
|---|---|---|---|
| Costo | |||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 871.860 | 44.190.686 | 45.062.546 |
| Efecto conversión | 159.700 | 7.203.475 | 7.363.175 |
| Altas | 30.882 | 3.887.145 | 3.918.027 |
| Bajas | - | (32.822) | (32.822) |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 1.062.442 | 55.248.484 | 56.310.926 |
| Depreciación | |||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (362.904) | (32.766.803) | (33.129.707) |
| Efecto conversión | (67.434) | (4.942.386) | (5.009.820) |
| Bajas | - | 26.311 | 26.311 |
| Depreciación del ejercicio (1) | (60.107) | (6.137.228) | (6.197.335) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (490.445) | (43.820.106) | (44.310.551) |
| SALDO AL 31.12.2016 | 571.997 | 11.428.378 | 12.000.375 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 20. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.4.
Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV e identificada como Anexo A para éste propósito.
NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
En el siguiente cuadro se detallan la evolución del rubro propiedades de inversión:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
|---|---|---|
| Costo | ||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 1.074.401 | 880.478 |
| Efecto conversión | 187.731 | 193.923 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 1.262.132 | 1.074.401 |
| TOTAL | 1.262.132 | 1.074.401 |
Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV e identificada como Anexo D para éste propósito.
Los terrenos no se deprecian.
Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es de ARS 4.319.802 y ARS 1.309.322, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.
NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES
En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:
| Software y licencias relacionadas | |
| Costo | |
| Valor de origen al inicio del ejercicio | - |
| Altas | 37.465 |
| Bajas | - |
| Efecto conversión | 9.362 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 46.827 |
| Amortización | |
| Amortización acumulada al inicio del ejercicio | - |
| Bajas | - |
| Efecto conversión | 335 |
| Amortización del ejercicio (1) | 2.786 |
| Amortización acumulada al cierre del ejercicio | 3.121 |
| SALDO AL 31.12.2017 | 43.706 |
(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 20.
Información incluida en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV e identificada como Anexo B para éste propósito.
Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los diez años.
NOTA 7. ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS
El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:
| Saldos al 01.01.2017 | Efecto conversión | Cargo a resultados | Saldos al 31.12.2017 | |
| Quebrantos acumulados | 16.760.908 | 6.345.430 | 1.886.814 | 24.993.152 |
| Subtotal Activo | 16.760.908 | 6.345.430 | 1.886.814 | 24.993.152 |
| Previsión por crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable | (16.760.908) | (6.345.430) | (1.886.814) | (24.993.152) |
| TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO | - | - | - | - |
| Saldos al 01.01.2016 | Efecto conversión | Cargo a resultados | Saldos al 31.12.2016 | |
| Quebrantos acumulados | 12.210.381 | 2.219.209 | 2.331.318 | 16.760.908 |
| Subtotal Activo | 12.210.381 | 2.219.209 | 2.331.318 | 16.760.908 |
| Previsión por crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable | (12.210.381) | (2.219.209) | (2.331.318) | (16.760.908) |
| TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO | - | - | - | - |
NOTA 8. CREDITOS POR VENTAS Y OTROS CREDITOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:
Créditos por ventas
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Corriente | ||
| Cuentas por cobrar comerciales comunes | 77.102.605 | 77.789.970 |
| Créditos documentados | 1.662.059 | 905.423 |
| Cuentas por cobrar comerciales con partes relacionadas (nota 24) | 34.438.444 | 24.825.087 |
| Créditos morosos y en gestión judicial | 3.113.500 | 3.196.890 |
| Menos: Previsión cuentas por cobrar | (11.972.050) | (9.292.303) |
| TOTAL CORRIENTE | 104.344.558 | 97.425.067 |
| TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS | 104.344.558 | 97.425.067 |
NOTA 8. CREDITOS POR VENTAS Y OTROS CREDITOS
Otros créditos
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| No corriente | ||
| Créditos fiscales | 210.483 | - |
| Depósitos en garantía | 389.691 | 321.800 |
| Anticipos a proveedores | 15.968 | 43.532 |
| TOTAL NO CORRIENTE | 616.142 | 365.332 |
| Corriente | ||
| Depósitos en garantía | 616.572 | 456.125 |
| Créditos fiscales y anticipos impositivos | 6.259.811 | 3.891.589 |
| Anticipos a proveedores | 3.668.531 | 2.986.802 |
| Gastos pagados por adelantado | 2.289.752 | 1.894.026 |
| Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 24) | 1.742.374 | 464.588 |
| Diversos | 1.064.204 | 1.753.882 |
| Anticipos operaciones de importación | 236.325 | - |
| TOTAL CORRIENTE | 15.877.569 | 11.447.012 |
| TOTAL OTROS CRÉDITOS | 16.493.711 | 11.812.344 |
Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no provisionados que ascienden a
ARS 31.737.976, ARS 32.698.958 respectivamente. Los mismos están relacionados a un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no provisionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| De tres hasta seis meses | 21.103.556 | 1.227.163 |
| De seis a doce meses | 1.355.964 | 4.819.438 |
| Más de un año | 9.278.456 | 26.652.357 |
| TOTAL VENCIDO NO PROVISIONADO | 31.737.976 | 32.698.958 |
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendió a ARS 11.972.050 y
ARS 9.292.302, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| De tres a seis meses | 59.613 | 280.568 |
| De seis a doce meses | 301.256 | 43.422 |
| Más de un año | 11.611.181 | 8.968.313 |
| TOTAL VENCIDO PROVISIONADO | 11.972.050 | 9.292.303 |
NOTA 8. CREDITOS POR VENTAS Y OTROS CREDITOS
La evolución de la provisión por desvalorización de créditos por ventas y otros créditos se expone en el siguiente cuadro:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |||
| Créditos por ventas | Otros Créditos | Créditos por ventas | Otros Créditos | |
| Saldo al inicio de ejercicio | 9.292.303 | - | 8.182.858 | - |
| Aumentos (1) | 2.504.458 | - | 91.529 | - |
| Disminuciones (1) | (1.528.789) | - | (778.645) | - |
| Utilizaciones | - | - | - | - |
| Efecto conversión | 1.704.078 | - | 1.796.561 | - |
| TOTAL | 11.972.050 | - | 9.292.303 | - |
- El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 20.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
Los valores de los créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| BOB | 58.184.096 | 55.557.152 |
| EUR | 37.036.245 | 36.686.246 |
| RMB | 1.488.814 | 1.282.819 |
| USD | 24.129.114 | 15.711.194 |
| TOTAL | 120.838.269 | 109.237.411 |
NOTA 9. EXISTENCIAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Productos terminados | 86.461.422 | 76.669.799 |
| Productos terminados en transito | 19.405.380 | 13.435.214 |
| Menos: Previsión por desvalorización de existencias | (1.602.770) | (695.172) |
| TOTAL | 104.264.032 | 89.409.841 |
La evolución de la previsión por desvalorización de existencias es la siguiente:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 695.172 | 1.149.723 |
| Aumentos (1) | 5.292.006 | 872.039 |
| Disminuciones (1) | (4.815.517) | (1.637.956) |
| Efecto conversión | 431.109 | 311.366 |
| TOTAL | 1.602.770 | 695.172 |
- El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 20.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 10. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Efectivo disponible y en bancos | 136.100 | 140.109 |
| Depósitos bancarios a corto plazo | 45.719.419 | 39.683.826 |
| TOTAL | 45.855.519 | 39.823.935 |
NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL
En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | 31.12.2015 | |
| Capital social al inicio | 39.854.481 | 39.854.481 | 31.933.581 |
| Aumento del capital social | - | - | 7.920.900 |
| CAPITAL SOCIAL AL CIERRE | 39.854.481 | 39.854.481 | 39.854.481 |
El capital social al 31 de diciembre de 2017, de ARS 39.854.481, equivalentes a CHF 8.690.000, está representado por 869.000 acciones ordinarias con valor nominal CHF 10 cada una.
NOTA 12. RESULTADOS NO ASIGNADOS - OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:
Resultados no asignados
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | (9.532.228) | (32.232.651) |
| Absorción de pérdidas | - | 32.032.284 |
| Pérdida del ejercicio | (2.599.633) | (9.331.861) |
| SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO | (12.131.861) | (9.532.228) |
Otros componentes del patrimonio
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 44.173.869 | 35.462.738 |
| Otros resultados integrales del ejercicio | 14.628.681 | 8.711.131 |
| SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO | 58.802.550 | 44.173.869 |
NOTA 13. INTERES NO CONTROLANTE
En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:
| 31.12.2017 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 414.891 |
| Participación en las ganancias del ejercicio | 106.073 |
| Otros resultados integrales del ejercicio | 80.454 |
| TOTAL | 601.418 |
NOTA 13. INTERES NO CONTROLANTE
| 31.12.2016 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 309.612 |
| Participación en las pérdidas del ejercicio | 38.661 |
| Otros resultados integrales del ejercicio | 66.618 |
| TOTAL | 414.891 |
NOTA 14. PRÉSTAMOS
La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 y 2016 fue el siguiente:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | - | 29.908.504 |
| Aumentos | - | 8.251.992 |
| Disminución neta | - | (44.954.286) |
| Efecto conversión | - | 6.078.495 |
| Intereses perdidos devengados | - | 715.295 |
| SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO | - | - |
NOTA 15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro cuentas por pagar comerciales y otras deudas:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| No corriente | ||
| Cuentas por pagar comerciales | ||
| - Terceros | 2.021.052 | 4.613.742 |
| Otras deudas con partes relacionadas (nota 24) | 371.598 | 315.441 |
| Total no corriente | 2.392.650 | 4.929.183 |
| Corriente | ||
| Cuentas por pagar comerciales | ||
| - Terceros | 12.933.351 | 12.701.101 |
| - Partes relacionadas (nota 24) | 132.637.531 | 121.500.752 |
| Otras cuentas por pagar con partes relacionadas (nota 24) | 15.323.108 | 14.457.697 |
| Cargas fiscales | 9.966.994 | 6.230.262 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 13.976.421 | 9.502.123 |
| Total corriente | 184.837.405 | 164.391.935 |
| TOTAL | 187.230.055 | 169.321.118 |
NOTA 16. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Beneficios por retiro anticipado | 9.886.318 | 7.216.841 |
| TOTAL NO CORRIENTE | 9.886.318 | 7.216.841 |
| TOTAL | 9.886.318 | 7.216.841 |
Los cargos imputados al estado de resultados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 y 2016 son los siguientes:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Costo de los servicios | 2.597.415 | 420.484 |
| Subtotal cargos imputados en el resultado del ejercicio | 2.597.415 | 420.484 |
| Diferencia de conversión | 1.364.488 | 1.290.840 |
| Subtotal cargos imputados en otros resultados integrales | 1.364.488 | 1.290.840 |
| TOTAL CARGOS AL CIERRE DEL EJERCICIO | 3.961.903 | 1.711.324 |
La evolución del rubro es la siguiente:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | ||
| Obligaciones al inicio del ejercicio | 7.216.841 | 6.267.285 | |
| Beneficios pagados a los participantes | (1.292.427) | (761.768) | |
| Costo de los servicios | 2.597.415 | 420.484 | |
| Diferencia de conversión | 1.364.489 | 1.290.840 | |
| Obligaciones por beneficios al cierre del ejercicio | 9.886.318 | 7.216.841 |
NOTA 17. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS
Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad no asumió compromisos significativos no informados en los presentes estados financieros.
NOTA 18. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Ventas de bienes | ||
| - Comunes | 547.474.684 | 490.300.626 |
| Ventas de servicios | ||
| - Partes relacionadas (nota 24) | 40.563.520 | 44.552.840 |
| TOTAL | 588.038.204 | 534.853.466 |
NOTA 19. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Existencia al inicio del ejercicio | 89.409.841 | 62.206.162 |
| Compras del ejercicio | 374.813.664 | 363.631.463 |
| Costo de prestación de servicios (nota 20) | 1.731.174 | 658.163 |
| Efecto conversión | 19.092.293 | 15.341.241 |
| Existencia al cierre del ejercicio | (104.264.032) | (89.409.841) |
| TOTAL | 380.782.940 | 352.427.188 |
Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 20. INFORMACION SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA
| Costo de Prestación de Servicios | Gastos de Comercialización | Gastos de Administración | Total al 31.12.2017 | Total al 31.12.2016 | ||||
| Pérdida / (Ganancia) | ||||||||
| Retribución de administradores, directores y síndicos | - | - | 88.920 | 88.920 | 70.460 | |||
| Honorarios y retribuciones por servicios | 4.651 | 9.838.735 | 5.900.737 | 15.744.123 | 14.100.589 | |||
| Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios | 488.461 | 49.080.467 | 17.367.456 | 66.936.384 | 66.416.603 | |||
| Impuestos, tasas y contribuciones | 6.358 | 587.001 | 643.225 | 1.236.584 | 1.733.570 | |||
| Impuestos directos | 54.383 | 17.847.781 | - | 17.902.164 | 15.345.014 | |||
| Combustibles y lubricantes | - | 417.837 | 20.876 | 438.713 | 518.199 | |||
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4) | - | 5.528.548 | 578.088 | 6.106.636 | 6.197.335 | |||
| Conservación de propiedades, plantas y equipo | - | 1.574.643 | 168.690 | 1.743.333 | 2.431.059 | |||
| Fletes y acarreos | - | 10.486.778 | - | 10.486.778 | 9.111.369 | |||
| Servicios de terceros | - | 16.141.050 | 835.654 | 16.976.704 | 12.247.503 | |||
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 5.860 | 3.437.666 | 913.663 | 4.357.189 | 4.858.125 | |||
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 46.467 | 5.125.872 | 764.999 | 5.937.338 | 5.805.969 | |||
| Servicios bancarios | - | 28.991 | 5.199.914 | 5.228.905 | 3.762.174 | |||
| Publicidad y propaganda | 624.916 | 33.186.071 | 3.855 | 33.814.842 | 27.772.768 | |||
| Quebranto / (Recupero) por deudores incobrables | - | 975.669 | - | 975.669 | (687.116) | |||
| Arrendamientos / alquileres operativos | 186.301 | 6.011.013 | 2.327.102 | 8.524.416 | 7.609.867 | |||
| Seguros | - | 639.879 | 26.504 | 666.383 | 867.720 | |||
| Sistemas y software de aplicación | - | 425.046 | 163.557 | 588.603 | 778.099 | |||
| Amortización de activos intangibles | - | - | 2.786 | 2.786 | - | |||
| Otros gastos generales varios | 313.777 | 7.563.271 | 1.052.928 | 8.453.486 | 11.217.849 | |||
| TOTAL AL 31.12.2017 | 1.731.174 | 168.896.318 | 36.058.954 | 206.686.445 | ||||
| TOTAL AL 31.12.2016 | 658.163 | 158.450.015 | 31.048.978 | 190.157.156 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 21. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) - NETOS
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Ganancia / (Pérdida) | Ganancia / (Pérdida) | |
| Impuesto a los débitos y créditos bancarios | (1.014.441) | (631.019) |
| Resultado de venta de propiedades, plantas y equipos | - | 531.357 |
| Otros ingresos / (egresos) | (96.368) | - |
| TOTAL | (1.110.809) | (99.662) |
NOTA 22. RESULTADOS FINANCIEROS
En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Ingresos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Explícitos e implícitos | - | 4.386 |
| Subtotal de ingresos financieros | - | 4.386 |
| Gastos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Bancarios | - | (715.295) |
| - Explícitos e implícitos | (927.412) | (1.120.624) |
| - Gastos de financiación | (21.032) | (25.251) |
| Diferencia de cambio, neta | (2.727.900) | (100.129) |
| Subtotal de gastos financieros | (3.676.344) | (1.961.299) |
| RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS | (3.676.344) | (1.956.913) |
NOTA 23. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
La composición del cargo a resultados es la siguiente:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Impuesto a las ganancias corriente | (6.399) | (163.910) |
| Impuesto a las ganancias - método diferido | (1.886.814) | (2.331.318) |
| Cargo a resultados por previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable | 1.886.814 | 2.331.318 |
| TOTAL | (6.399) | (163.910) |
A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:
| 31.12.2017 | 31.12.2016 | |
| Resultado del ejercicio antes de impuestos | (2.487.161) | (9.129.290) |
| Alícuota del impuesto de la Sociedad | 14,60% | 14,60% |
| Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto | 363.125 | 1.332.876 |
| Diferencias permanentes | ||
| Resultado de inversiones en sociedades | (1.523.689) | (992.797) |
| Otros netos | (6.399) | (169.555) |
| Subtotal diferencias permanentes a la tasa de impuesto | (1.530.088) | (1.162.352) |
| Baja de previsión de activo por impuesto diferido | 1.886.814 | 2.331.318 |
| TOTAL – ESTADO DE RESULTADOS INTEGRAL | (6.399) | (163.910) |
NOTA 24. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS
Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los ejercicios anuales finalizados el 31 de diciembre de 2017 y 2016.
- Ventas de servicios
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Relacionada | 5.004.716 | 8.304.040 |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 14.835.083 | 16.326.439 |
| GAP Regional Services S.A. | Relacionada | 3.282.057 | 2.767.597 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Relacionada | 17.441.664 | 17.154.764 |
| TOTAL | 40.563.520 | 44.552.840 |
- Compras de bienes y servicios
Compras de bienes
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor de Perú S.A. | Relacionada | 3.840.254 | 3.479.227 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Relacionada | 22.495.034 | 36.397.149 |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 195.120.391 | 155.825.701 |
| Bagley Argentina S.A. | Relacionada | 70.876.874 | 58.336.179 |
| Bagley Chile S.A. | Relacionada | - | 118.832 |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda. | Relacionada | 4.019.214 | 2.021.181 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Relacionada | 11.046.153 | 19.038.367 |
| La Campagnola S.A.C.I. | Relacionada | 12.101.431 | 14.826.070 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Relacionada | 1.175.313 | 1.643.733 |
| Van Dam S.A. | Relacionada | 920.235 | - |
| TOTAL | 321.594.899 | 291.686.439 |
Compras de servicios
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor USA Inc. | Relacionada | 8.563.664 | 8.124.757 |
| Van Dam S.A. | Relacionada | 228.096 | - |
| TOTAL | 8.792.570 | 8.124.757 |
- Recupero de gastos
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Relacionada | - | 241.302 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Relacionada | 1.251.372 | 1.009.025 |
| TOTALES | 1.251.372 | 1.250.327 |
NOTA 24. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS
- Saldos por deudas registradas por operaciones comerciales y otras cuentas por pagar, con partes relacionadas
Deudas por operaciones comerciales
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Relacionada | 8.666.562 | 10.971.225 |
| Arcor de Perú S.A. | Relacionada | (5.194) | - |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 82.712.674 | 66.892.968 |
| Bagley Argentina S.A. | Relacionada | 31.819.208 | 25.555.377 |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda. | Relacionada | 461.213 | 830.363 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Relacionada | 2.326.045 | 8.197.979 |
| La Campagnola S.A.C.I. | Relacionada | 2.787.686 | 7.392.459 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Relacionada | 3.628.556 | 1.660.381 |
| Van Dan S.A. | Relacionada | 240.781 | - |
| TOTAL | 132.637.531 | 121.500.752 |
Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.
Otras cuentas por pagar
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 371.598 - | 315.441 |
| Arcor U.S.A. Inc. | Relacionada | 15.323.108 | 14.457.697 |
| TOTAL | 15.694.706 | 14.773.138 |
- Saldos por créditos registradas por operaciones comerciales y otras cuentas por cobrar, con partes relacionadas
Créditos por operaciones comerciales
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Relacionada | 9.309.283 | 4.706.579 |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 5.213.757 | 5.395.426 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Relacionada | 19.915.404 | 14.723.082 |
| TOTAL | 34.438.444 | 24.825.087 |
Otras cuentas por cobrar
| Razón social | Tipo de relación | 31.12.2017 | 31.12.2016 |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 1.442.6645 | - |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Relacionada | 299.709 | 464.588 |
| TOTAL | 1.742.374 | 464.588 |
NOTA 24. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS
- Beneficios sociales
La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Personal clave de la gerencia, devengadas al 31 de diciembre de 2017 y 2016 ascendió a ARS 12.565.497 y ARS 17.879.930, respectivamente.
Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlas las actividades de la Sociedad.
NOTA 25. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO
25.1 Instrumentos financieros por categoría
El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.
| Costo amortizado | Valor razonable | Total al 31.12.2017 | ||
| con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | |||
| Activos según Estado de Situación Financiera | ||||
| Otros créditos (1) | 3.812.841 | - | - | 3.812.841 |
| Créditos por ventas | 104.344.558 | - | - | 104.344.558 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 45.855.519 | - | 45.855.519 |
| TOTAL | 108.157.399 | 45.855.519 | - | 154.012.918 |
| Pasivos según Estado de Situación Financiera | ||||
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 177.263.061 | - | - | 177.263.061 |
| TOTAL | 177.263.061 | - | - | 177.263.061 |
- Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
| Costo amortizado | Valor razonable | Total al 31.12.2016 | ||
| con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | |||
| Activos según Estado de Situación Financiera | ||||
| Otros créditos (1) | 2.996.395 | - | - | 2.996.395 |
| Créditos por ventas | 97.425.067 | - | - | 97.425.067 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 39.823.935 | - | 39.823.935 |
| TOTAL | 100.421.462 | 39.823.935 | - | 140.245.397 |
| Pasivos según Estado de Situación Financiera | ||||
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 163.090.856 | - | - | 163.090.856 |
| TOTAL | 163.090.856 | - | - | 163.090.856 |
- Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
NOTA 25. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO
25.2 Jerarquías del valor razonable
Bajo NIIF, los instrumentos financieros medidos a valor razonable son clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:
•Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
•Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
•Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.
Los activos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2017 y 2016 están clasificados como Nivel 1.
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes de efectivo.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.
25.3 Estimación del valor razonable
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable
Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:
- Efectivo y equivalentes de efectivo
El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado
La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 dentro de este grupo, se incluyen:
- Créditos por ventas y otros créditos
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.
- Cuentas por pagar y otras deudas
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.
- Préstamos
Los préstamos financieros comprenden deudas a tasa fija con entidades de primera línea y devengan intereses, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.
NOTA 25. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO
25.4 Factores de riesgos financieros
La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.
La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.
25.4.1 Riesgo de mercado
- Riesgo de tipo de cambio:
Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las importaciones (especialmente productos para la reventa) son expresadas en otras monedas, principalmente el USD.
En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.
Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida / ganancia antes de impuestos de aproximadamente ARS 7.224.281 y ARS 7.732.522 respectivamente.
25.4.2 Riesgo crediticio
- Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras
La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente. Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos.
En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.
- Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes
Los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.
Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.
Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.
NOTA 25. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO
25.4 Factores de riesgos financieros
25.4.3 Riesgo de liquidez
La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.
Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.
El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. Los excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.
Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2017, y 2016, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.
| Valor de libros | Vencimientos contractuales | |||
| Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Total al 31.12.2017 | ||
| ARS | ||||
| Cuentas por pagar y otras deudas | 177.263.061 | 174.870.411 | 2.392.650 | 177.263.061 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2017 | 177.263.061 | 174.870.411 | 2.392.650 | 177.263.061 |
| Valor de libros | Vencimientos contractuales | |||
| Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Total al 31.12.2016 | ||
| ARS | ||||
| Cuentas por pagar y otras deudas | 163.090.856 | 158.161.673 | 4.929.183 | 163.090.856 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2016 | 163.090.856 | 158.161.673 | 4.929.183 | 163.090.856 |
25.5 Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas y (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones, vender activos para reducir su endeudamiento.
La Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta, sobre el patrimonio total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos menos el efectivo y equivalentes de efectivo.
NOTA 25. ADMINISTRACION DEL RIESGO FINANCIERO
25.5 Administración del riesgo de capital
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existe deuda neta, por lo tanto, el “Ratio de endeudamiento”, calculado como deuda neta sobre capitalización total no resulta aplicable.
NOTA 26. HECHOS POSTERIORES
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2017 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.