ARCOR SAIC - Audit Report / Information 2017

CARTOCOR CHILE S.A.

Estados Financieros

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2017 presentado en forma comparativa

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

Santiago, 5 de marzo de 2018

A los señores Accionistas y Directores

Cartocor Chile S.A.

Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Cartocor Chile S.A. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2016, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIAs), como fueron adoptadas en Argentina por la FACPCE mediante la Resolución Técnica N° 32 y sus respectivas Circulares de adopción. Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros.Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Santiago, 5 de marzo de 2018

Cartocor Chile S.A.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Cartocor Chile S.A.al 31 de diciembre de 2017, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Javier Gatica Menke

RUT: 7.003.684-3

CONTENIDO


	Glosario de términos	4	Propiedad, planta y equipos
	Estado de situación financiera	5	Propiedades de inversión
	Estado de resultados	6	Activos intangibles
	Estado de otros resultados integrales	7	Activos / pasivos por impuesto diferidos
	Estado de cambios en el patrimonio	8	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de flujos de efectivo	9	Existencias
	Notas a los estados financieros:	10	Efectivo y equivalentes de efectivo
1	Información general	11	Evolución del capital social
1.1	Antecedentes de la Sociedad	12	Resultados no asignados
1.2	Datos de la sociedad controlante	13	Otros componentes del patrimonio
2	Normas contables y bases de preparación	14	Préstamos
2.1	Propósito de los estados financieros	15	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.2	Bases de preparación	16	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.3	Cambios en Políticas Contables. Nuevas normas contables	17	Ventas de bienes y servicios
2.4	Propiedad, planta y equipos	18	Costo de ventas y servicios prestados
2.5	Propiedades de inversión	19	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.6	Activos intangibles	20	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.7	Desvalorización de activos no financieros	21	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.8	Conversión de Estados Financieros	22	Resultados financieros
2.9	Activos financieros	23	Impuesto a las ganancias
2.9.1	Clasificación	24	Resultados excepcionales
2.9.2	Reconocimiento y medición	25	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.10	Existencias	26	Administración de riesgos financieros
2.11	Créditos por ventas y otros créditos	26.1	Instrumentos financieros por categoría
2.12	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de Efectivo	26.2	Jerarquías del valor razonable
2.13	Capital social	26.3	Estimación del valor razonable
2.14	Préstamos	26.4	Factores de riesgos financieros
2.15	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	27	Medio ambiente
2.16	Impuestos a las ganancias	28	Contingencias
2.17	Beneficios sociales	29	Hechos posteriores
2.18	Provisiones / Contingencias
2.19	Distribución de dividendos
2.20	Reconocimiento de ingresos por venta
3	Políticas y estimaciones contables críticas
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C.
	Anexo A: Nota 4 Anexo B: Nota 6 Anexo D: Nota 5 Anexo E: Nota 8, Nota 9 Anexo F: Nota 18 Anexo H: Nota 19

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término		Definición
ARG PCGA		RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS		Peso argentino.
CINIIF		Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV		Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
CLP		Peso Chileno.
FACPCE		Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo		Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB		Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC		International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS		International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (N° 19.550 y modif.).
La Sociedad/Cartocor Chile S.A.		Indistintamente, Cartocor Chile S.A.
NIC		Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF		Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV		Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE		Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
USD		Dólar Estadounidense.


	Notas	31.12.2017	31.12.2016


ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	4	337.970.331	221.249.039
Propiedades de inversión	5	11.941.820	9.334.683
Activos intangibles	6	637.592	758.422
Activo por impuesto diferido	7	-	10.220.861
Otros créditos	8	22.441.431	928.884
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		372.991.174	242.491.889

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	9	229.646.518	210.132.392
Otros créditos	8	144.733.748	84.868.649
Créditos por ventas	8	476.035.706	359.415.983
Efectivo y equivalentes de efectivo	10	36.694.020	27.498.881
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		887.109.992	681.915.905
TOTAL DEL ACTIVO		1.260.101.166	924.407.794

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2017	31.12.2016


PATRIMONIO NETO
Aportes de los Propietarios	11	173.043.667	173.043.667
Resultados no asignados	12	164.927.514	99.703.329
Otros componentes del Patrimonio	13	496.052.789	316.424.279
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		834.023.970	589.171.275

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivo Diferido por Impuesto a las Ganancias		3.441.725	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	15	1.774.292	982.372
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		5.216.017	982.372

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	14	-	-
Impuesto a las ganancias corriente por pagar		250.872	624.823
Provisiones		603.465	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	16	420.006.842	333.629.324
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		420.861.179	334.254.147
TOTAL DEL PASIVO		426.077.196	335.236.519
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.260.101.166	924.407.794

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


		Ejercicio finalizado el:
	Notas		31.12.2017	31.12.2016

Ventas	17		1.256.353.893	1.020.868.684
Costo de venta y servicios prestados	18		(1.070.750.677)	(881.154.978)
GANANCIA BRUTA			185.603.216	139.713.706
Gastos de comercialización	19		(60.735.074)	(51.333.366)
Gastos de administración	19		(25.621.639)	(23.402.227)
Otros ingresos / (egresos) operativos - neto	21		1.094.312	-
RESULTADO OPERATIVO			100.340.815	64.978.113

Resultados excepcionales	24		-	(2.616.399)

Ingresos financieros	22		16.496.884	15.496.500
Gastos financieros	22		(38.239.137)	(28.700.402)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS			(21.742.253)	(13.203.902)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS			78.598.562	49.157.812
Impuesto a las ganancias	23		(13.374.377)	(8.117.938)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO			65.224.185	41.039.874

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Ejercicio finalizado el:
	31.12.2017	31.12.2016
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	65.224.185	41.039.874

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Diferencia de conversión	179.628.510	129.048.719
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO	179.628.510	129.048.719
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	244.852.695	170.088.593

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 01 de enero de 2017	173.043.667	99.703.329	316.424.279	589.171.275
Ganancia neta del ejercicio	-	65.224.185	-	65.224.185
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	179.628.510	179.628.510
Saldos al 31 de diciembre de 2017	173.043.667	164.927.514	496.052.789	834.023.970


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 01 de enero de 2016	173.043.667	58.663.455	187.375.560	419.082.682
Ganancia neta del ejercicio	-	41.039.874	-	41.039.874
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	129.048.719	129.048.719
Saldos al 31 de diciembre de 2016	173.043.667	99.703.329	316.424.279	589.171.275

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	31.12.2017	31.12.2016
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del ejercicio		65.224.185	41.039.874
Impuesto a las ganancias	23	13.374.377	8.117.938
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta, equipos y propiedades de inversión	4	26.499.335	32.574.982
Amortización de activos intangibles	6	280.129	239.510
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	19	(2.885.466)	5.699.519
Resultados financieros, netos	22	21.742.253	13.203.902
Resultado por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	21	(1.094.312)	-
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(19.317.244)	3.562.647
Otros créditos		(58.610.599)	43.369.702
Existencias		25.875.691	(55.531.268)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		(21.327.156)	26.721.106
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		49.761.193	118.997.912
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisiciones y anticipos de propiedad, planta y equipos y otros		(36.995.559)	(51.740.148)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		1.173.690	-
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(35.821.869)	(51.740.148)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Disminución neta de préstamos bancarios		(12.336.947)	(62.301.699)
Pagos de intereses		(1.370.739)	(1.242.413)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación		(13.707.686)	(63.544.112)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		231.638	3.713.652
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10	27.498.881	17.710.219
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		8.963.501	6.075.010
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		231.638	3.713.652
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	10	36.694.020	27.498.881

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor Chile S.A. está radicada en Santiago, República de Chile. El objeto principal de la Sociedad, es la industrialización, comercialización y distribución de productos y de envases de cartón corrugado.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países en el mundo.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Cartocor S.A. quién posee el 71,928% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la industrialización y comercialización de cartón corrugado.

Cartocor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, provincia de Córdoba.

A su vez, Cartocor S.A. es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99.997% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante fabricación de golosinas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los estados financieros

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos chilenos, moneda de curso legal en Chile, y prepara sus Estados Financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Chile, las que corresponden a las Normas Internacionales de Información Financiera.

Los presentes estados financieros, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

A continuación, se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros. Estas políticas han sido diseñadas en función a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes al 31 de diciembre de 2017 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios y períodos comparados que se presentan en estos estados financieros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2016 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2017 y que no han generado efectos sobre los estados financieros comparativos:

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto a las Ganancias”: estas modificaciones en el reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas aclaran cómo contabilizar dichos activos cuando se relacionan con instrumentos de deuda medidos a su valor razonable. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

Modificaciones a NIC 7, “Estado de flujos de efectivo”: estas modificaciones de la NIC 7 introducen revelaciones adicionales que permitan a los usuarios evaluar cambios en los pasivos por actividades de financiación. Esto incluye los cambios que impliquen “flujos de efectivo”, tales como retiros de fondos y reembolsos de los préstamos; y cambios que no impliquen “flujos de efectivo”, tales como adquisiciones, enajenaciones y diferencias de cambio no realizadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros intermedios condensados consolidados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2017 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15, “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2018. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIIF 9, “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. Estas modificaciones tienen vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018. La Sociedad se encuentra evaluando los impactos surgidos de dichas modificaciones, esperando aplicar las mismas a partir del ejercicio 2018.

Modificaciones a la NIIF 9, “Instrumentos financieros”, con característica de pago de reconocimiento negativo: esta modificación confirma que, cuando se modifique una deuda financiera medida a su costo amortizadosin que ello dé lugar a su baja, una ganancia o pérdida debe ser reconocida inmediatamente en el resultado del período.Esta modificación fue publicada en octubre del 2017 y tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

NIIF 16, “Arrendamientos”: elimina, para los casos de arrendatarios, la distinción entre los contratos de “arrendamiento financiero” que se registran en el estado de situación financiera y los “arrendamientos operativos” para los que no se exige el reconocimiento de las cuotas de arrendamiento futuras. En su lugar, se desarrolla un modelo único que es similar al de arrendamiento financiero actual. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

Modificaciones a la NIIF 2, “Pagos basados en acciones”: esta modificación clarifica como contabilizar determinados tipos de operaciones de pagos basados en acciones. Tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

Modificaciones a la NIC 40, “Propiedades de inversión”: estas modificaciones aclaran que para transferir a, o desde, propiedades de inversión debe haber un cambio en el uso. Este cambio debe ser apoyado por evidencia. Estas modificaciones tienen vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

CINIIF 22, “Transacciones en moneda extranjera y contraprestación anticipada”: esta norma trata transacciones en moneda extranjera o partes de transacciones donde hay una contraprestación que está denominada o cotizada en una moneda extranjera. La interpretación proporciona una guía para cuándo se hace un pago / recibo único, así como para situaciones en las que se realizan múltiples pagos / recibos. La misma tiene como objetivo reducir la diversidad en la práctica. Esta norma tiene vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2018.

CINIIF 23, “Incertidumbre sobre el tratamiento del impuesto a las ganancias”: esta norma clarifica como el reconocimiento y las exigencias de medición de la NIC 12 “Impuesto a las ganancias”, son aplicados cuando hay incertidumbre sobre el tratamiento de impuesto a las ganancias. Esta norma fue publicada en junio 2017 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.4 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipo:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Propiedad, planta y equipos

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

2.5 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos, edificios parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las inversiones inmobiliarias fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades de inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Licencias

Las licencias adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se valúan al costo, netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales - sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes - no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.7 Desvalorización de activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.8 Conversión de estados financieros

Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el peso chileno.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo está la moneda funcional de la sociedad controlante (por vía indirecta) de la Sociedad, Arcor S.A.I.C.

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional.

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Resultados Financieros, netos”.

Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se convierten de la siguiente manera:

los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Activos financieros

2.9.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

Activos financieros a costo amortizado y
Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.9.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Activos financieros

2.9.2 Reconocimiento y medición

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

2.10 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.11 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.13 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.14 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.15 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.16 Impuestos a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Chile a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.16 Impuestos a las ganancias

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Al 31 de diciembre de 2017, se procedió a calcular y contabilizar la renta líquida imponible con una tasa del 25,5% para el ejercicio comercial 2017, en base a lo dispuesto por la Ley N° 20.780.

Entre las principales modificaciones, se encuentra el aumento progresivo del Impuesto de Primera Categoría, alcanzando el 27%, a partir del año 2018.

2.17 Beneficios sociales

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.18 Provisiones / Contingencias

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.18 Provisiones / Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

2.19 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

2.20 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros. La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos y un análisis individual de los mismos.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

Impuesto a las ganancias

La Sociedad debe realizar la estimación del impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que opera. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en el estado de situación financiera individual. Se debe establecer en el curso de los procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de los activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos.

Se reversan en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que fueron registrados oportunamente, si se anticipa que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar las provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que se opera y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si se ajustan estas estimaciones en períodos futuros, la situación financiera y resultados podrían verse afectados.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedad, planta y equipos:


	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	10.845.748	63.315.246	335.815.572	17.713.747	104.007.724	531.698.037
Efecto conversión	3.021.670	45.134.227	89.089.810	6.683.335	16.011.714	159.940.756
Altas	-	190.967	1.248.666	10.466.451	65.019.654	76.925.738
Transferencias	-	102.311.960	7.555.358	1.809.006	(111.676.324)	-
Bajas	(73.437)	-	-	(2.018.130)	-	(2.091.567)
Valor de origen al cierre del ejercicio	13.793.981	210.952.400	433.709.406	34.654.409	73.362.768	766.472.964

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(18.155.561)	(279.812.048)	(12.481.389)	-	(310.448.998)
Efecto conversión	-	(9.310.676)	(79.486.497)	(3.725.872)	-	(92.523.045)
Bajas	-	-	-	968.745	-	968.745
Depreciación del ejercicio (1)	-	(4.236.367)	(20.496.165)	(1.766.803)	-	(26.499.335)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	(31.702.604)	(379.794.710)	(17.005.319)	-	(428.502.633)

VALOR RESIDUAL AL 31.12.2017	13.793.981	179.249.796	53.914.696	17.649.090	73.362.768	337.970.331

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.


	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	8.378.892	48.914.245	251.575.829	12.758.751	34.932.180	356.559.897
Efecto conversión	2.466.856	14.401.001	74.754.401	3.887.439	14.887.453	110.397.150
Altas	-	-	208.674	2.015.086	64.402.537	66.626.297
Transferencias	-	-	9.276.668	937.778	(10.214.446)	-
Bajas	-	-	-	(1.885.307)	-	(1.885.307)
Valor de origen al cierre del ejercicio	10.845.748	63.315.246	335.815.572	17.713.747	104.007.724	531.698.037

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(12.396.227)	(191.798.974)	(8.327.481)	-	(212.522.682)
Efecto conversión	-	(3.816.080)	(58.945.447)	(2.589.807)	-	(65.351.334)
Bajas	-	-	-	-	-	-
Depreciación del ejercicio (1)	-	(1.943.254)	(29.067.627)	(1.564.101)	-	(32.574.982)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	(18.155.561)	(279.812.048)	(12.481.389)	-	(310.448.998)

VALOR RESIDUAL AL 31.12.2016	10.845.748	45.159.685	56.003.524	5.232.358	104.007.724	221.249.039

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:


	31.12.2017	31.12.2016

Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	9.334.683	7.211.517
Efecto conversión	2.607.137	2.123.166
Valor de origen al cierre del ejercicio	11.941.820	9.334.683
TOTALES	11.941.820	9.334.683

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es de ARS 68.681.358 y ARS 52.785.008, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	31.12.2017	31.12.2016

Costo
Valor al inicio del ejercicio	2.396.315	1.851.274
Efecto de conversión	669.282	545.041
Valor de origen al cierre del ejercicio	3.065.597	2.396.315
Amortización
Valor inicial del ejercicio	(1.637.893)	(1.064.469)
Efecto conversión	(509.983)	(333.914)
Amortización del ejercicio (1)	(280.129)	(239.510)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(2.428.005)	(1.637.893)
TOTALES	637.592	758.422

El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 7. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:


	Saldos al 01.01.2017	Efecto de conversión	(Cargo) /Abono imputado en resultados	Saldos al 31.12.2017
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	3.213.021	662.375	(1.000.007)	2.875.389
Existencias	154.831	(31.752)	(319.139)	(196.060)
Provisiones	4.118.101	930.115	(936.219)	4.111.997
Cuentas por pagar y otras deudas	1.343.059	458.399	354.508	2.155.966
Pérdida tributaria	18.686.983	1.198.423	(17.109.515)	2.775.891
Subtotal Activo	27.515.995	3.217.560	(19.010.372)	11.723.183

Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	(17.308.505)	(3.509.042)	5.637.951	(15.179.596)
Activos intangibles	13.371	3.273	(1.956)	14.688
Subtotal Pasivo	(17.295.134)	(3.505.769)	5.635.995	(15.164.908)
TOTAL PASIVO DIFERIDO	10.220.861	(288.209)	(13.374.377)	(3.441.725)


	Saldos al 01.01.2016	Efecto de conversión	(Cargo) /Abono imputado en resultados	Saldos al 31.12.2016
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	3.808.148	997.056	(1.592.183)	3.213.021
Existencias	(442.320)	(77.648)	674.799	154.831
Provisiones	3.420.942	984.796	(287.637)	4.118.101
Cuentas por pagar y otras deudas	880.072	273.852	189.135	1.343.059
Pérdida tributaria	23.715.712	6.114.210	(11.142.939)	18.686.983
Subtotal Activo	31.382.554	8.292.266	(12.158.825)	27.515.995

Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	(16.733.637)	(4.612.195)	4.037.327	(17.308.505)
Activos intangibles	7.365	2.446	3.560	13.371
Subtotal Pasivo	(16.726.272)	(4.609.749)	4.040.887	(17.295.134)
TOTAL ACTIVO DIFERIDO	14.656.282	3.682.517	(8.117.938)	10.220.861

NOTA 7. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:


	31.12.2017	31.12.2016
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	11.723.183	27.515.995
Subtotal Activos por Impuestos Diferidos	11.723.183	27.515.995

Pasivos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	(15.164.908)	(17.295.134)
Subtotal Pasivos por Impuestos Diferidos	(15.164.908)	(17.295.134)
TOTALES	(3.441.725)	10.220.861

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:


Créditos por ventas	31.12.2017	31.12.2016
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	451.283.485	361.792.033
Créditos documentados	4.056.958	2.848.248
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (Nota 25)	31.345.184	7.376.104
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(10.649.921)	(12.600.402)
TOTAL CRÉDITOS POR VENTA	476.035.706	359.415.983

Otros créditos


	31.12.2017	31.12.2016
No corriente
Depósitos en garantía	152.525	117.003
Diversos	1.038.636	811.881
Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios	21.250.270	-
TOTAL NO CORRIENTE	22.441.431	928.884

Corriente
Créditos fiscales y anticipos impositivos	13.075.593	9.363.242
Depósitos en garantía	425.693	326.554
Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios	9.668.372	2.072.792
Deudores Financieros Sociedades Relacionadas (Nota 25)	111.294.000	63.328.432
Gastos pagados por adelantado	9.884.794	9.337.527
Diversos	385.296	440.102
TOTAL CORRIENTE	144.733.748	84.868.649
TOTAL OTROS CRÉDITOS	167.175.179	85.797.533

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos, pero no provisionados que ascienden a ARS 2.860.005 y ARS 11.030.031, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado.

La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2017	31.12.2016
Desde tres hasta seis meses	1.494.930	4.793.008
De seis a doce meses	1.160.844	674.415
Más de un año	204.231	5.562.608
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	2.860.005	11.030.031

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendió a ARS 10.649.921 y ARS 12.600.402, respectivamente.

La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2017	31.12.2016
Hasta tres meses	4.320.390	9.093.521
De tres a seis meses	294.070	1.548.153
De seis a doce meses	1.312.386	302.382
Más de un año	4.723.075	1.656.346
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	10.649.921	12.600.402

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2017	31.12.2016
CLP	504.124.361	369.082.630
USD	139.086.524	76.130.886
TOTALES	643.210.885	445.213.516

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS

Los movimientos de la provisión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:


	31.12.2017	31.12.2016
Saldo de inicio	12.600.402	15.867.261
Aumentos (1)	-	5.699.519
Disminuciones (1)	(3.440.602)	-
Aplicaciones	(948.282)	(13.221.328)
Efecto conversión	2.438.403	4.254.950
TOTALES AL CIERRE	10.649.921	12.600.402

(1) El destino contable de los aumentos se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:


	31.12.2017	31.12.2016
Materia primas y materiales	188.467.118	155.291.299
Materia primas y materiales en tránsito	30.285.763	44.338.655
Productos terminados y de reventa	15.838.415	12.762.509
Productos en proceso	1.068.689	1.154.637
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(6.013.467)	(3.414.708)
TOTAL EXISTENCIAS	229.646.518	210.132.392

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:


	31.12.2017	31.12.2016
Saldo de inicio del ejercicio	3.414.708	3.159.909
Aumentos (1)	1.152.052	-
Disminuciones (1)	-	(683.288)
Efecto de conversión	1.446.707	938.087
TOTALES AL CIERRE	6.013.467	3.414.708

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 10. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO


	31.12.2017	31.12.2016
Efectivo disponible y en bancos	430.965	388.835
Depósitos bancarios a corto plazo	36.263.055	27.110.046
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	36.694.020	27.498.881

NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:


	31.12.2017	31.12.2016	31.12.2015
Capital social al inicio	173.043.667	173.043.667	173.043.667
Capital social al cierre	173.043.667	173.043.667	173.043.667

El capital social total al 31 de diciembre de 2017 asciende a ARS 173.043.667 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El mismo está representado por 22.643.218 acciones ordinarias sin valor nominal.

NOTA 12. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2017 y 2016, respectivamente:


	31.12.2017	31.12.2016
Saldo de inicio del ejercicio	99.703.329	58.663.455
Resultado del ejercicio	65.224.185	41.039.874
TOTALES AL CIERRE	164.927.514	99.703.329

NOTA 13. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2017 y 2016, respectivamente:


	31.12.2017	31.12.2016
Saldo de inicio	316.424.279	187.375.560
Diferencia de conversión	179.628.510	129.048.719
TOTALES AL CIERRE	496.052.789	316.424.279

NOTA 14. PRÉSTAMOS

Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2017 y 2016 se exponen a continuación:

Evolución de los Préstamos


	Acreedor / (Deudor)
	31.12.2017	31.12.2016
Saldo al inicio del ejercicio	-	58.412.633
Aumentos	132.255.663	51.604.639
Pagos de capital e intereses	(145.963.349)	(115.148.751)
Intereses devengados	1.330.881	1.043.257
Diferencia de cambio	(1.956.074)	(3.540.899)
Efecto conversión	14.332.879	7.629.121
TOTALES AL CIERRE	-	-

NOTA 15. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2017	31.12.2016
No Corriente
Planes de pensión	1.774.292	982.372
TOTALES	1.774.292	982.372

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2017	31.12.2016
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	349.084.942	273.171.315
- Partes relacionadas (nota 25)	60.469.233	52.229.976
Cargas fiscales	294.131	177.380
Remuneraciones y cargas sociales	10.158.536	8.050.653
TOTALES	420.006.842	333.629.324

NOTA 17. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:


	31.12.2017	31.12.2016
Ventas de bienes
- Terceros	1.199.449.022	984.191.776
- Partes relacionadas (nota 25)	56.904.871	36.676.908
TOTALES	1.256.353.893	1.020.868.684

NOTA 18. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:


	31.12.2017	31.12.2016
Existencias al inicio del ejercicio	210.132.392	117.836.678
Compras del ejercicio	882.632.509	809.504.367
Gastos de Producción (nota 19)	212.901.366	175.034.222
Venta de subproductos	(50.761.610)	(46.221.835)
Efecto conversión	45.492.538	35.133.938
Existencias al cierre del ejercicio	(229.646.518)	(210.132.392)
TOTALES	1.070.749.284	881.154.978

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:


	31.12.2017	31.12.2016
Honorarios y retribuciones por servicios	4.310.082	4.448.297
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	111.664.293	83.370.880
Impuestos, tasas y contribuciones	3.244.231	2.212.277
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	37.773.511	34.064.568
Depreciación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión (nota 4)	26.499.335	32.574.982
Fletes y acarreos	50.109.667	35.284.983
Combustibles y Lubricantes	16.820.144	11.677.014
Gastos de exportación e importación	3.391.121	2.433.894
Servicios de terceros	786.685	659.529
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	14.780.285	11.205.763
Gastos de viaje, movilidad y estadía	7.497.898	5.096.768
Servicios Bancarios	12.728	-
Calidad y Medio Ambiente	2.991.233	1.048.502
Publicidad y propaganda	62.232	160.245
Quebranto (Recupero) por Juicios Laborales y Otros	555.136	-
Quebranto por deudores incobrables (nota 8)	(3.440.602)	5.699.519
Arrendamientos / alquileres operativos	1.194.830	2.602.283
Seguros	8.270.386	10.313.630
Sistemas y Soft. de Aplicación	1.825.725	988.716
Amortización de Activos Intangibles (nota 6)	280.129	239.510
Otros gastos generales varios	10.629.030	5.688.455
TOTALES	299.258.079	249.769.815

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:


Gastos de Producción	31.12.2017	31.12.2016
Honorarios y retribuciones por servicios	2.078.919	2.094.934
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	85.493.900	64.469.127
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	37.389.792	33.318.301
Depreciación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión (nota 4)	25.813.027	32.006.201
Fletes y acarreos	3.482.587	552.022
Combustibles y Lubricantes	16.799.794	11.418.766
Gastos de exportación e importación	3.227.474	2.433.894
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	13.957.650	10.408.499
Gastos de viaje, movilidad y estadía	5.431.159	3.987.958
Servicios Bancarios	1.696	-
Calidad y Medio Ambiente	2.991.233	1.048.502
Publicidad y propaganda	49.629	-
Quebranto (Recupero) por Juicios Laborales y Otros	555.136	-
Arrendamientos / alquileres operativos	1.002.129	2.490.594
Seguros	5.218.395	6.588.043
Sistemas y Soft. de Aplicación	1.612.735	711.544
Amortización de Activos Intangibles (nota 6)	196	23.728
Otros gastos generales varios	7.795.915	3.482.109
TOTALES	212.901.366	175.034.222

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:


Gastos de Comercialización	31.12.2017	31.12.2016
Honorarios y retribuciones por servicios	23.166	4.367
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	13.225.593	9.064.022
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	329.978	434.937
Depreciación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión (nota 4)	397.519	259.357
Fletes y acarreos	46.627.080	34.732.961
Combustibles y Lubricantes	20.350	251.349
Gastos de exportación e importación	137.224	-
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	203.799	200.433
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.343.528	572.487
Publicidad y propaganda	12.603	160.245
Quebranto por deudores incobrables (nota 8)	(3.440.602)	5.699.519
Arrendamientos / alquileres operativos	73.406	-
Seguros	56.890	49.638
Sistemas y Soft. de Aplicación	12.250	-
Otros gastos generales varios	1.712.290	(95.949)
TOTALES	60.735.074	51.333.366

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


Gastos de Administración	31.12.2017	31.12.2016
Honorarios y retribuciones por servicios	2.207.997	2.348.996
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	12.944.800	9.837.731
Impuestos, tasas y contribuciones	3.244.231	2.212.277
Conservación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	53.741	311.330
Depreciación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión (nota 4)	288.789	309.424
Gastos de exportación e importación	26.423	-
Combustibles y Lubricantes	-	6.899
Servicios de terceros	786.685	659.529
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	618.836	596.831
Gastos de viaje, movilidad y estadía	723.211	536.323
Servicios Bancarios	11.032	-
Arrendamientos / alquileres operativos	119.295	111.689
Seguros	2.995.101	3.675.949
Sistemas y Soft. de Aplicación	200.740	277.172
Amortización de activos intangibles	279.933	215.782
Otros gastos generales varios	1.120.825	2.302.295
TOTALES	25.621.639	23.402.227

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 20. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:


	31.12.2017	31.12.2016
Sueldos y jornales y cargas sociales	109.334.089	81.671.275
Planes de pensión	2.330.204	1.699.605
TOTALES	111.664.293	83.370.880

NOTA 21. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:


	31.12.2017	31.12.2016
Resultado de venta de propiedades plantas y equipo e inversiones no corrientes	1.094.312	-
TOTALES	1.094.312	-

NOTA 22. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	31.12.2017	31.12.2016
Ingresos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos	14.380.079	14.950.891
- Financieros partes relacionadas	2.116.805	545.609
Subtotal de ingresos financieros	16.496.884	15.496.500
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios	(1.333.364)	(1.043.257)
- Explícitos e implícitos	(9.511.459)	(9.257.873)
- Gastos de financiación	(1.323.696)	(827.141)
Diferencias de cambio, neta	(26.070.618)	(17.572.131)
Subtotal de gastos financieros	(38.239.137)	(28.700.402)
TOTALES	(21.742.253)	(13.203.902)

NOTA 23. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:


	31.12.2017	31.12.2016
Impuesto a las ganancias diferido	(13.374.377)	(8.117.938)
Total abono a resultados por impuesto a las ganancias	(13.374.377)	(8.117.938)

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2017	31.12.2016
Resultado del ejercicio antes de impuestos	78.598.562	49.157.812
Porcentaje del impuesto	25,5%	24,0%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(20.042.633)	(11.797.875)
Diferencias permanentes
Otros Créditos	3.384.420	2.526.194
Otros netos	3.572.045	(2.528.774)
Ajuste por conversión	(288.209)	3.682.517
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(13.374.377)	(8.117.938)

NOTA 24. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2017	31.12.2016
Siniestros	-	(2.616.399)
TOTALES	-	(2.616.399)

NOTA 25. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones y saldos pendientes al 31 diciembre de 2017 y 2016 con partes relacionadas:

Ventas de bienes


	Tipo de relación	31.12.2017	31.12.2016
Bagley Chile S.A.	Relacionada	18.825.065	14.071.206
Cartocor Perú S.A.	Relacionada	20.632.766	12.871.068
Cartocor S.A.	Controlante	4.980.445	1.264.646
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	12.466.595	8.469.988
TOTALES		56.904.871	36.676.908

Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compra de bienes


	Tipo de relación	31.12.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	3.013.602	1.696.804
Bagley Chile S.A.	Relacionada	7.381	-
Cartocor S.A.	Controlante	144.717.148	121.396.079
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	13.323	-
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Relacionada	3.666.408	-
Zucamor Cuyo S.A.	Relacionada	11.271.654	-
TOTALES		162.689.516	123.092.883

Compra de servicios


	Tipo de relación	31.12.2017	31.12.2016
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	843.402	706.861
TOTALES		843.402	706.861

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.12.2017	31.12.2016
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	2.116.806	545.609
TOTALES		2.116.806	545.609

NOTA 25. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	31.12.2017	31.12.2016
Bagley Chile S.A.	Relacionada	8.685.903	2.479.141
Cartocor Perú S.A.	Relacionada	16.422.721	3.167.609
Cartocor S.A.	Controlante	979.384	396.425
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	5.257.176	1.332.929
TOTALES		31.345.184	7.376.104

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2017	31.12.2016
Arcor S.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	580.287	1.287.659
Cartocor S.A.	Controlante	47.123.141	50.633.891
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	896.047	308.426
Zucamor Cuyo S.A.	Relacionada	11.869.758	-
TOTALES		60.469.233	52.229.976

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos y Otros pasivos

Otros créditos


	Tipo de relación	31.12.2017	31.12.2016
Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A	Relacionada	111.294.000	63.328.432
TOTALES		111.294.000	63.328.432

Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar a al personal clave de la gerencia al 31 de diciembre de 2017 asciende a ARS 12.716.969, mientras que al 31 de diciembre de 2016 ascendió a ARS 11.059.632.

El personal clave de la gerencia, es quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2017:


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.2017
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	113.296.150	-	-	113.296.150
Créditos por ventas	476.035.706	-	-	476.035.706
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	36.694.020	-	36.694.020
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2017	589.331.856	36.694.020	-	626.025.876
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	419.712.783	-	-	419.712.783
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2017	419.712.783	-	-	419.712.783

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.1 Instrumentos financieros por categoría

Al 31 de diciembre de 2016:


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.2016
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	65.023.972	-	-	65.023.972
Créditos por ventas	368.016.693	-	-	368.016.693
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	27.498.881	-	27.498.881
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2016	433.040.665	27.498.881	-	460.539.546
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	334.076.766	-	-	334.076.766
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2016	334.076.766	-	-	334.076.766

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

26.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Los activos financieros de la sociedad medidos a su valor razonable al 31 de diciembre de 2017 y 2016 están clasificados como nivel 1.

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Se encuentran incluidos en el rubro “Activos financieros a valor razonable”. El mismo se estimó utilizando información de mercados activos, valuando cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron provisionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente saldos de préstamos de corto plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea.

El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos.

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

26.4.1. Riesgo de mercado

26.4.1.1 Riesgo de tipo de cambio

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2017 y 2016, la Sociedad estima que el impacto de una variación de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una (pérdida) / ganancia antes de impuestos de aproximadamente ARS 6.631.698 y ARS 9.538.944 respectivamente.

A continuación, se exponen los rubros de activos y pasivos del estado de situación financiera de la Sociedad por monto y clase de moneda extranjera.


	Clase de moneda extranjera	31.12.2017			31.12.2016
Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	USD	6.038.837	18,5490	112.014.387	4.069.759	15,7900	64.261.495
Créditos por ventas	USD	1.459.493	18,5490	27.072.137	751.703	15,7900	11.869.391
Caja y banco	USD	1.384.435	18,5490	25.679.888	1.119.432	15,7900	17.675.833

TOTALES		8.882.765		164.766.412	5.940.894		93.806.719

PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar	USD	12.419.160	18,5490	230.363.001	11.922.932	15,7900	188.263.100

TOTALES		12.419.160		230.363.001	11.922.932		188.263.100

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.4 Factores de riesgos financieros

26.4.1. Riesgo de mercado

26.4.1.2 Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016 la Sociedad no se encuentra expuesta al riesgo de tasa de interés, ya que no posee deuda a tasa variable.

26.4.2. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

26.4.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

26.4.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos

La cartera de clientes domésticos se divide en exportadores frutihortícolas y clientes industriales.

Los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

26.4.2.3. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.4 Factores de riesgos financieros

26.4.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2017 y 2016, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2017
Cuentas por pagar y otras deudas	419.712.783	419.712.783	-	-	-	419.712.783
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2017	419.712.783	419.712.783	-	-	-	419.712.783


	Valor libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2016
Cuentas por pagar y otras deudas	334.076.766	334.076.766	-	-	-	334.076.766
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2016	334.076.766	334.076.766	-	-	-	334.076.766

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.4 Factores de riesgos financieros

26.4.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existe deuda neta, por lo tanto, el “Ratio de endeudamiento”, calculado como deuda neta sobre capitalización total no resulta aplicable.

NOTA 27. MEDIO AMBIENTE

La Sociedad cumple la normativa legal ambiental vigente y va más allá de esta en busca de mejoras en su desempeño ambiental y comprende las ventajas que esto implica para la satisfacción y el ambiente motivador de su personal, el de su entorno y para el éxito de su negocio hoy y en el futuro.

Sus instalaciones cuentan desde la entrada en vigencia de la ley de bases generales del medio ambiente y sus reglamentos, con resoluciones de calificación ambiental emitidas por la autoridad competente en la materia que la validan ambientalmente para desarrollar sus actividades.

Entendemos que el desarrollo económico debe estar en armonía con el bienestar y la inclusión social, y con la valorización, conservación y defensa del medio ambiente. Por ello, hemos asumido un compromiso general con el desarrollo sustentable y tres compromisos específicos con los temas más relevantes y prioritarios para nuestro negocio.

Compromiso con el uso racional del agua.
Compromiso con el uso racional del packaging.
Compromiso con la eficiencia energética y la minimización de los impactos que contribuyen al cambio climático global.

NOTA 28. CONTINGENCIAS

No existen contingencias a la fecha del cierre de los presentes estados financieros.

NOTA 29. HECHOS POSTERIORES

Entre el 31 de diciembre de 2017 y hasta la fecha aprobación de los presentes estados financieros no han ocurrido otros hechos que puedan afectar significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de fondos de la empresa.

AI assistant

ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2017

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

2.2 Bases de preparación

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

2.4 Propiedad, planta y equipos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Propiedad, planta y equipos

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos, edificios parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos intangibles

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.7 Desvalorización de activos no financieros

2.8 Conversión de estados financieros

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Activos financieros

2.9.1 Clasificación

2.9.2 Reconocimiento y medición

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Activos financieros

2.9.2 Reconocimiento y medición

2.10 Existencias

2.11 Créditos por ventas y otros créditos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

2.13 Capital social

2.14 Préstamos

2.15 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.16 Impuestos a las ganancias

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.16 Impuestos a las ganancias

2.18 Provisiones / Contingencias

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.18 Provisiones / Contingencias

2.19 Distribución de dividendos

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 5. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 10. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

NOTA 17. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

NOTA 22. RESULTADOS FINANCIEROS

NOTA 23. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 26. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

26.1 Instrumentos financieros por categoría

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

26.1 Instrumentos financieros por categoría

Al 31 de diciembre de 2016:

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

26.2 Jerarquías del valor razonable

26.3 Estimación del valor razonable

26.4 Factores de riesgos financieros

26.4.1. Riesgo de mercado

26.4.1. Riesgo de mercado

26.4.2. Riesgo crediticio

26.4 Factores de riesgos financieros

26.4.4 Administración del riesgo de capital

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