ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2016

Mar 10, 2017

Unidal México, S.A. de C.V.

Estados Contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 y 2015, juntamente con el informe del auditor.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Unidal México, S. A. de C. V.

Domicilio legal: Juan Salvador Agraz N° 50, Piso 3, Oficina 301

Colonia Santa Fe – Delegación: Cuajimalpa – Ciudad de México.

Informe sobre los estados contables

Hemos auditado los estados contables adjuntos de Unidal México, S. A. de C. V. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2016, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo por el ejercicio económico finalizado en dicha fecha, así como un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa incluida en las notas y los anexos que los complementan. Además, hemos examinado los estados contables consolidados de Unidal México, S. A. de C. V. con su sociedad controlada por el ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2016, los que se presentan como información complementaria.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados contables adjuntos de conformidad con las normas contables profesionales argentinas. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados contables libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estadoscontables, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo “Responsabilidad de los auditores”

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) y exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados contables seencuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados contables.Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados contables debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados contables, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados contables en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión:

1. los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Unidal México, S. A. de C. V. al 31 de diciembre de 2016, así como sus resultados, la evolución del patrimonio neto y el flujo de su efectivo correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas;
2. los estados contables consolidados adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial consolidada de Unidal México, S. A. de C. V. con su sociedad controlada al 31 de diciembre de 2016, así como sus resultados consolidados, y el flujo de su efectivo consolidado correspondiente al ejercicio terminado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales argentinas

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de México y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Ciudad de México, al 3 de Marzo de 2017.

PricewaterhouseCoopers, S. C.

Jorge López de Cárdenas Melgar

Socio de auditoría

Denominación de la sociedad: UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V.

Domicilio Legal: Juan Salvador Agraz N° 50, Piso 3, Oficina 301

Colonia Santa Fe – Delegación: Cuajimalpa – MÉXICO D.F.

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 23

Estados Contables por el ejercicio iniciado el 1 de enero de 2016 y finalizado el 31 de diciembre de 2016,

presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior.

ANTECEDENTES

Actividad principal: Importación y comercialización de dulces, golosinas y afines.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 6 de octubre de 1994.

Fecha de inscripción de la Última Modificación: 21 de junio de 2007.

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 19.002.326.

Fecha de finalización del plazo de duración: 6 de octubre de 2093.

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia. de Córdoba – República Argentina.

Actividad principal: Fabricación de golosinas.

Participación en el Capital Social y los Votos: 99,99 %

CAPITAL: ARS 279.595.403

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

AccionesSuscriptoIntegradoInscripto

100 Acciones ordinarias clase "A" de 1 voto cada una, con valor nominal de 210 cada una

21.00021.00021.000

1.333.981 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una, con un valor nominal de 202 cada una 279.574.403279.574.403279.574.403279.595.403279.595.403279.595.403

UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V.

CONSOLIDADO

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 y 2015

ESTADO DE RESULTADOS Y

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

ACTIVO	31.12.16 (Nota 1)	31.12.15 (Nota 1)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.16 (Nota 1)	31.12.15 (Nota 1)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos	71.330.134	50.539.664		Cuentas por pagar	221.918.267	174.749.916
Inversiones	59.560.180	27.646.696		Remuneraciones y cargas sociales	42.334.623	33.336.337
Créditos por ventas	340.021.432	248.995.453		Cargas fiscales	29.722.506	20.824.268
Otros créditos	48.575.988	46.993.079		Otros pasivos	23.127.006	8.191.361
Bienes de cambio	169.434.437	140.757.972
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	688.922.171	514.932.864		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	317.102.402	237.101.882
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso (Anexo A)	213.833.447	200.982.076		Remuneraciones y cargas sociales	19.470.086	15.548.397
Otros créditos	29.727.476	29.273.709
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	19.470.086	15.548.397
				TOTAL DEL PASIVO	336.572.488	252.650.279
				PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	174.870.129	158.810.402
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	243.560.923	230.255.785		PATRIMONIO NETO	421.040.477	333.727.968
TOTAL DEL ACTIVO	932.483.094	745.188.649		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	932.483.094	745.188.649

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

	31.12.16 (Nota 1)	31.12.15 (Nota 1)
Ventas netas	1.462.252.113	914.458.796
Costo de los bienes vendidos (Anexo F)	(1.167.775.236)	(720.558.684)
GANANCIA BRUTA	294.476.877	193.900.112
Gastos de comercialización (Anexo H)	(214.223.840)	(126.836.075)
Gastos de administración (Anexo H)	(49.610.011)	(31.397.303)
Otros ingresos (gastos) operativos, neto	19.653.735	1.648.550
RESULTADO OPERATIVO	50.296.761	37.315.284
Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos
Intereses	11.700.428	7.664.644
Diferencias de cambio	28.806.744	23.802.534
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	49.321.843	9.943.355
Resultado por conversión	6.341.859	144.717.679
Generados por pasivos
Diferencias de cambio	(21.312.007)	(13.953.711)
Resultado por conversión	4.107.378	(75.086.491)
Resultado por instrumentos financieros derivados	(2.172.992)	(17.561.489)
Otros ingresos no operativos, neto	3.526.726	3.041.002
RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS	130.616.740	119.882.807
Impuesto a las ganancias	(10.760.204)	(1.463.937)
RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE LA PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN LA SOCIEDAD CONTROLADA	119.856.536	118.418.870
Participación de terceros en la sociedad controlada	(32.544.027)	(26.216.126)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	87.312.509	92.202.744

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

	31.12.16 (Nota 1)	31.12.15 (Nota 1)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	78.186.360	44.629.598
Aumento neto del efectivo	52.703.954	33.556.762
Efectivo neto al cierre del ejercicio	130.890.314	78.186.360
FLUJO NETO DE EFECTIVOGENERADO POR LAS OPERACIONES
Ganancia neta del ejercicio	87.312.509	92.202.744
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por las operaciones	54.612.260	81.091.371
Participación de terceros en los resultados de Mundo Dulce, S.A. de C.V.	32.544.027	26.216.126
Depreciación de bienes de uso	23.442.784	19.213.561
Resultados financieros y por tenencia	(45.660.080)	5.920.772
Aumento neto de previsiones	31.753.650	28.255.171
Impuesto a las ganancias	10.760.204	1.463.937
Valor residual de las bajas de bienes de uso	1.771.675	21.804
Aumento neto de activos	(129.586.293)	(119.629.197)
Aumento neto de créditos por ventas	(109.557.109)	(58.657.288)
Disminución (aumento) neto de otros créditos	9.080.347	(14.331.547)
Aumento neto de bienes de cambio	(29.109.531)	(46.640.362)
Aumento neto de pasivos	94.685.591	30.912.403
Aumento neto de cuentas por pagar	68.327.609	40.501.317
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	11.092.885	14.412.989
Disminución neto de cargas fiscales	(34.875)	(5.628.814)
Aumento (disminución) neto de otros pasivos	15.299.972	(18.373.089)
Flujo neto de efectivo generado por en las operaciones	107.024.067	84.577.321
FLUJO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(38.065.830)	(51.020.559)
Flujo de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(38.065.830)	(51.020.559)
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pago de dividendos	(16.254.283)	-
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	(16.254.283)	-
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	52.703.954	33.556.762

1. Fondos: Caja y bancos más inversiones corrientes con plazo de vencimiento original inferior a 3 meses.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

ÍNDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

Nota	Concepto	Página
1	Normas contables	11

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad Controlante.
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
La Sociedad	Indistintamente, Unidal México, S.A. de C.V.
Sociedad Controlada	Sociedad sobre la cual se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 21 – Mundo Dulce, S.A. de C.V.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables Consolidados, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior, siendo además aplicable la Nota 1 y 2 a los Estados Contables individuales.

1.1. Bases de preparación de los estados contables y criterios de valuación

Siguiendo el procedimiento establecido en la R.T. Nº 21 de la F.A.C.P.C.E. y las normas pertinentes de la C.N.V., al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad ha consolidado línea a línea sus Estados Contables con los Estados Contables de la sociedad controlada Mundo Dulce, S.A. de C.V., en la que posee 50% del capital social, y de los votos necesarios para formar la voluntad social.

En la consolidación fue eliminada la inversión en la sociedad controlada, los saldos de activos y pasivos, y las ganancias y pérdidas registradas en transacciones entre la Sociedad y la mencionada sociedad controlada, y se incluyó la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en el resultado del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016 y 2015.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados, la apertura por vencimiento de los créditos y pasivos consolidados y los saldos y operaciones consolidadas con sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y otras relacionadas, están conformados por los rubros de la sociedad controlante, cuyas aperturas se detallan en las Notas 3, 4 y 5 respectivamente, a los estados contables individuales de dicha sociedad, dicha información no se presenta a nivel consolidado.

La sociedad que se consolida es la siguiente:

SOCIEDAD	DOMICILIO LEGAL	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACIÓN %
DIRECTA E INDIRECTA
Mundo Dulce S.A., de C.V.	Boulevard Miguel Alemán #100 Parque industrial Exportec II, Circuito Ernesto Monroy, C.P. 5200, Toluca, Estado de México	31.12.16	50

1.2. Criterios de valuación

Los criterios contables utilizados por la sociedad controlada son similares a aquellos utilizados por la Sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas a los Estados Contables individuales de la Sociedad.

CUENTA PRINCIPAL	VALORES ORIGEN					DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	TRANSFEREN-CIAS	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	%	DEL EJERCICIO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.16	31.12.15
Máquinas e instalaciones	185.068.796	2.205.316	(2.865.078)	23.457.180	207.866.214	(70.661.721)	1.188.915	8-10	(15.793.245)	(85.266.051)	122.600.163	114.407.075
Moldes y herramientas	11.068.856	1.029.550	(24.446)	5.896.047	17.970.007	(3.769.241)	23.019	10	(1.333.342)	(5.079.564)	12.890.443	7.299.615
Muebles y útiles	5.549.248	575.421	(88.503)	1.039.344	7.075.510	(2.869.578)	45.390	10-30	(831.602)	(3.655.790)	3.419.720	2.679.670
Vehículos	3.321.767	618.775	(223.685)	-	3.716.857	(1.527.886)	172.713	25	(767.569)	(2.122.742)	1.594.115	1.793.881
Inmuebles Terrenos	8.618.690	-	-	-	8.618.690	-	-	-	-	-	8.618.690	8.618.690
Inmuebles Edificios	33.087.029	-	-	-	33.087.029	(14.449.142)	-	5	(1.654.349)	(16.103.491)	16.983.538	18.637.887
Inmuebles Instalaciones	33.901.712	197.095	-	9.960.184	44.058.991	(17.479.698)	-	833	(3.062.677)	(20.542.375)	23.516.616	16.422.014
Obras en construcción	31.123.244	33.439.673	-	(40.352.755)	24.210.162	-	-	-	-	-	24.210.162	31.123.244
TOTALES AL 31.12.16	311.739.342	38.065.830	(3.201.712)	-	346.603.460	(110.757.266)	1.430.037		(23.442.784)	(132.770.013)	213.833.447
TOTALES AL 31.12.15	261.081.554	51.020.559	(362.771)	(35.308.726)	311.739.342	(91.884.672)	340.967		(19.213.561)	(110.757.266)		200.982.076

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO CONVERSIÓN (1)	AUMENTOS (3)		DISMINUCIONES (2)		31.12.16	31.12.15
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	5.863.763	(3.728.874)		1.100.746		-	3.235.635	5.863.763
Bienes de cambio
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	560.541	4.059		429.007		-	993.607	560.541
No Corrientes:
Otros créditos
Para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable	112.548.454	(42.053.464)		30.223.897		-	100.718.887	112.548.454
Para crédito por impuesto al activo no recuperable	4.935.841	118.199		-			5.054.040	4.935.841
TOTALES AL 31.12.16	123.908.599	(45.660.080)		31.753.650		-	110.002.169
TOTALES AL 31.12.15	89.732.656	5.920.772		28.255.171		-		123.908.599

1. Imputado en “Resultados por conversión – Generados por activos” del estado de resultado”
2. El destino contable de las recuperaciones del ejercicio se informa en el Anexo H consolidado.
3. Imputado en “Impuesto a las ganancias “ del estado de resultados

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.16 (Nota 1)	31.12.15 (Nota 1)
Existencia al inicio del ejercicio	136.199.438	94.696.429
Mercaderías de reventa	40.562.726	21.785.380
Productos terminados	5.562.448	3.133.415
Productos en proceso	10.358.334	12.130.880
Materias primas y materiales	79.715.930	57.646.754
Compras del ejercicio	890.032.571	533.173.563
Gastos de producción según detalle del Anexo H	246.959.641	177.716.538
Sueldos, jornales y cargas sociales	157.486.170	106.410.813
Depreciación de bienes de uso	22.151.288	17.955.927
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	25.988.419	21.414.264
Otros gastos	41.333.764	31.935.534
Resultado por tenencia	49.321.843	9.943.355
Resultado por conversión (1)	8.420.314	41.228.237
Existencia al cierre del ejercicio	(163.158.571)	(136.199.438)
Mercaderías de reventa	(43.020.337)	(40.562.726)
Productos terminados	(5.944.901)	(5.562.448)
Productos en proceso	(14.330.997)	(10.358.334)
Materias primas y materiales	(99.862.336)	(79.715.930)
TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS	1.167.775.236	720.558.684

(1) Imputado en “Resultados por conversión – generados por activos” del estado de resultados.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

RUBROS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALI-ZACIÓN	TOTALES AL 31.12.16	TOTALES AL 31.12.15
Honorarios y retribuciones por servicios	457.990	4.300.175	550.506	5.308.671	3.397.159
Sueldos, jornales y cargas sociales	157.486.170	29.418.049	38.750.476	225.654.695	146.741.734
Impuestos, tasas y contribuciones	-	22.245	104.950	127.195	476.267
Fletes y acarreos	1.013.657	-	26.495.659	27.509.316	17.025.743
Combustibles y lubricantes	694.629	121.921	693.724	1.510.274	1.297.361
Servicios de terceros	6.832.555	5.931.551	22.272.789	35.036.895	20.978.573
Mantenimiento y conservación	19.191.211	48.156	1.191.869	20.431.236	16.883.675
Depreciación de bienes de uso	22.151.288	129.086	1.162.410	23.442.784	19.213.559
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	25.988.419	3.354.207	2.560.964	31.903.590	25.266.499
Gastos de viaje, movilidad y estadía	624.300	1.567.174	5.173.396	7.364.870	5.185.857
Alquileres y arrendamientos	671.125	161.904	5.170.046	6.003.075	4.325.942
Seguros	30.866	1.859.269	2.080.405	3.970.540	3.094.492
Publicidad y propaganda	-	486.255	83.922.648	84.408.903	57.556.196
(Recupero) quebranto por deudores incobrables	-	-	1.100.746	1.100.746	3.249.012
(Recupero) quebranto por desvalorización de inventarios	-	-	429.007	429.007	(2.048)
Diversos	11.817.431	2.210.019	22.564.245	36.591.695	11.259.895
TOTALES AL 31.12.16	246.959.641	49.610.011	214.223.840	510.793.492
TOTALES AL 31.12.15	177.716.538	31.397.303	126.836.075		335.949.916

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

UNIDAL MÉXICO, S.A. DE C.V.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

ESTADO DE RESULTADOS,

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO

Y ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2016 Y 2015

ACTIVO	31.12.16 (Nota 2)	31.12.15 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.16 (Nota 2)	31.12.15 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	60.880.490	16.852.666		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	119.019.965	86.413.105
Créditos por ventas (Nota 3.2)	286.092.680	209.652.658		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	14.549.791	11.238.541
Otros créditos (Nota 3.3)	15.621.942	16.771.144		Cargas fiscales (Nota 3.7)	5.465.712	6.305.053
Bienes de cambio (Nota 3.4)	42.026.730	40.002.185		Otros pasivos (Nota 3.8)	23.127.006	8.191.361
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	404.621.842	283.278.653		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	162.162.474	112.148.060
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Inversiones en acciones (Anexo C)	174.870.129	158.810.401		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	3.502.593	2.861.196
Bienes de uso (Anexo A)	7.213.573	6.648.170
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	3.502.593	2.861.196
				TOTAL DEL PASIVO	165.665.067	115.009.256
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	182.083.702	165.458.571		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	421.040.477	333.727.968
TOTAL DEL ACTIVO	586.705.544	448.737.224		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	586.705.544	448.737.224

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.16	31.12.15
(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9)	788.559.789	548.729.001
Costo de los bienes vendidos (Anexo F)	(549.519.280)	(394.095.505)
GANANCIA BRUTA	239.040.509	154.633.496
Gastos de comercialización (Anexo H)	(214.223.840)	(126.836.075)
Gastos de administración (Anexo H)	(34.395.232)	(21.026.451)
Otros ingresos operativos, neto (Nota 3.10)	1.108.329	2.096.671
(PÉRDIDA) GANANCIA OPERATIVA	(8.470.234)	8.867.641
Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.11)	32.544.026	26.216.126
Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos
Intereses	10.630.687	7.678.488
Diferencias de cambio	28.473.886	24.093.631
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	32.900.285	6.290.560
Resultado por conversión	4.006.580	66.941.726
Generados por pasivos
Diferencias de cambio	(9.863.296)	(7.064.830)
Resultado por conversión	(816.465)	(27.479.659)
Resultado por instrumentos financieros (Nota 6)	(2.172.992)	(17.561.489)
Otros ingresos no operativos, neto (Nota 3.12)	80.032	4.220.550
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	87.312.509	92.202.744

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
CAPITAL SOCIAL (Nota 7)	AJUSTE DEL CAPITAL	APORTES IRREVOCA-BLES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.16	31.12.15
Saldos al inicio del ejercicio	279.595.403	2.397.909	482	51.734.174	333.727.968	241.525.224
Ganancia neta ejercicio	-	-	-	87.312.509	87.312.509	92.202.744
SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	279.595.403	2.397.909	482	139.046.683	421.040.477	333.727.968

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.16 (Nota 2)	31.12.15 (Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	16.852.666	15.082.075
Aumento neta del efectivo	44.027.824	1.770.591
Efectivo al cierre del ejercicio	60.880.490	16.852.666
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADOS ENGENERADOS POR LAS OPERACIONES
Ganancia neta del ejercicio	87.312.509	92.202.744
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo (utilizados en) generados por las operaciones	(45.164.493)	9.148.519
Resultado de inversiones permanentes	(32.544.026)	(26.216.126)
Depreciación de bienes de uso	1.283.985	1.188.696
Valor residual bajas de bienes de uso	1.978	6
Resultados financieros y por tenencia	(45.660.080)	5.920.772
Aumento neto de previsiones	31.753.650	28.255.171
Aumento neto de activos	(63.408.935)	(95.511.858)
Aumento neto de créditos por ventas	(73.811.894)	(59.329.665)
Disminución (aumento) neto de otros créditos	12.860.570	(17.385.636)
Aumento neto de bienes de cambio	(2.457.611)	(18.796.557)
Aumento (disminución) neta de pasivos	50.885.826	(2.834.259)
Aumento neto de cuentas por pagar	32.606.860	10.129.226
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	3.952.647	4.106.682
(Disminución) aumento neto de cargas fiscales	(839.341)	1.000.409
Aumento (disminución) neto de otros pasivos	15.165.660	(18.070.576)
Flujo de efectivo (utilizado en) generado por las operaciones	29.624.907	3.005.146
FLUJO NETO DE EFECTIVO UTILIZADO EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Aumento de bienes de uso	(1.851.366)	(1.234.555)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(1.851.366)	(1.234.555)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Dividendos cobrados	16.254.283	-
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	16.254.283	-
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	44.027.824	1.770.591

1. Efectivo: Caja y bancos.

Las Notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

ÍNDICE DE NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES

Nota	Concepto	Página
1	La Sociedad	23
2	Bases de presentación de los estados contables	23
3	Composición de los principales rubros	33
4	Apertura por vencimiento de créditos y pasivos al 31 de diciembre de 2016	38
5	Sociedades relacionadas	39
6	Instrumentos financieros derivados	40
7	Evolución del capital social	40

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad Controlante.
ARS	Peso Argentino
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.A.	Impuesto al Activo.
I.E.T.U.	Impuesto Empresarial a Tasa Única.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.S.R.	Impuesto Sobre la Renta (Impuesto a las ganancias).
La Sociedad	Indistintamente, Unidal México, S.A de C.V.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los estados contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
N.I.I.F.	Normas Internacionales de Información Financiera.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
Sociedad Controlada	Sociedad sobre la cual se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 21 – Mundo Dulce, S.A. de C.V.
USD	Dólares estadounidenses.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y comercialización de dulces, golosinas y afines. Dichas mercaderías son adquiridas en su mayoría a Arcor S.A.I.C. (sociedad dedicada a la fabricación de golosinas, constituida en Córdoba, República Argentina) y a otras sociedades relacionadas.

Con fecha 6 de septiembre de 2005 Arcor S.A.I.C. firmó con Friser S.A. de C.V. de México (sociedad perteneciente al Grupo Bimbo) un contrato constitutivo de una nueva sociedad manufacturera con el objeto de producir, en una planta común, algunos de los productos de golosinas y chocolates que actualmente fabrican el Grupo Arcor y el Grupo Bimbo.

En cumplimiento de los términos, condiciones y plazos previstos en el contrato constitutivo, con fecha 7 de abril de 2006 se constituyó una nueva sociedad denominada Mundo Dulce, S.A. de C.V., cuyas acciones corresponden en un 50% a la Sociedad y el restante 50% a Consultores Unidos, S.A. de C.V. (sociedad perteneciente al Grupo Bimbo). Al 31 de diciembre de 2016, Arcor S.A.I.C., a través de la Sociedad efectuó aportes a Mundo Dulce, S.A. de C.V. por USD 24.558.058, cumpliendo de esta manera el cronograma de aportes establecido.

De acuerdo con lo establecido en el contrato constitutivo, el Grupo Arcor, a través de Unidal México, S.A. de C.V., asumió el control social de Mundo Dulce, S.A. de C.V. por medio de la tenencia de la mayoría simple de los votos, y adicionalmente asumió el gerenciamiento operativo y financiero de esta nueva sociedad, con facultades del ejercicio de la presidencia del Consejo de Administración y la designación de los funcionarios claves a cargo de la nueva operación.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos mexicanos (moneda local de curso legal en México), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en México.

Los presentes estados contables, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados financieros al 31 de diciembre de 2016, de acuerdo a los requisitos emitidos por la C.N.V.

2.2. Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V. los cuales adoptaron las R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E..

La Dirección de la Sociedad entiende que las R.G. N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción, utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4 de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los Estados Contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.2. Normas contables aplicadas

La C.N.V., a través de las R.G. N° 562/09 y 576/10 ha establecido la aplicación de la R.T. Nº 26 de la F.A.C.P.C.E., que adopta las N.I.I.F. (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultará obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012.

A la fecha de los presentes estados contables, la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. se encuentra avanzando en el plan de implementación de N.I.I.F. en la sociedad.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en México aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, a que las normas contables profesionales argentinas segregan los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, cuando exista algún indicio que el importe de los bienes de uso podría exceder su valor recuperable, y su valor neto de realización fuera inferior a su importe registrado, deberá calcularse el valor de uso de los bienes de uso realizando una primera comparación con el valor de uso sin descontar; y la reexpresión de los estados contables a pesos de cierre de cada ejercicio, debido a que dicha reexpresión se encuentra en suspensión desde febrero de 2003 en Argentina.

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. N° 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 0.7641 y 0.7463 pesos mexicanos por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como pueden ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2016 y 2015, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” del estado de resultados (Nota 2.5.h). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda homogénea, según lo mencionado en la Nota 2.4.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.4. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los Estados Contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C., de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del P.E.N. y la R.G. N° 441/03 de la C.N.V. Las normas contables profesionales establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1° de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

2.5. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes Estados Contables son los siguientes:

1. Caja y bancos:

En moneda local: a su valor nominal convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle del rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

1. Créditos y deudas:

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes, se valuaron (a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Los saldos en moneda extranjera fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y luego convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a esas mismas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

b. Créditos y deudas:

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ese es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Los saldos de activos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondientes, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

1. Bienes de cambio:

Las mercaderías de reventa, en tránsito y anticipos a proveedores han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

1. Inversiones no corrientes:

- Inversiones en acciones

Comprende la participación en la sociedad controlada Mundo Dulce, S.A. de C.V., según detalle que se incluye en el Anexo C, valuadas de acuerdo con el método del V.P.P. sobre la base de estados contables confeccionados al 31 de diciembre de 2016 y 2015 siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad, tal como lo establece la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E., convertidos a pesos argentinos. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado, en caso de corresponder.

El valor de las inversiones en acciones no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

1. Bienes de uso:

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1° de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1° de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 31 de diciembre de 2016 y 2015, fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

1. Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en la antigüedad de los saldos, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

Para crédito por impuesto a las ganancias diferido e impuesto al activo no recuperable: fue constituida para reducir el valor de libros de dichos créditos a su valor probable de realización a las fechas respectivas, y determinada en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, la reversión de las diferencias temporarias netas y la posibilidad futura de absorción de los quebrantos impositivos.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad cuenta con un crédito del I.A. efectivamente pagado por la Sociedad en ejercicios anteriores. Derivado de la entrada en vigor de las reformas fiscales para el año 2008 en México (entre las cuales se deroga la Ley del I.A. y se sustituye por el I.E.T.U.), la Sociedad ha considerado altamente improbable la recuperación de dicho crédito en el futuro, por lo que ha decidido previsionar el importe total del mismo en ejercicios anteriores.

1. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital social” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

1. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y, otros ingresos operativos y no operativos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1° de enero de 2003, convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio promedio mensual correspondiente. El resultado por tenencia se expone en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia y por conversión”.

El resultado de inversiones permanentes en la sociedad controlada Mundo Dulce, S.A. de C.V., se computó sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dicha sociedad, netos de los resultados no trascendidos a terceros.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión a pesos argentinos generados en cada ejercicio.

1. Impuesto a las ganancias:

Régimen de I.S.R. e I.A.

De acuerdo a las Leyes Mexicanas, la Sociedad está sujeta al I.S.R. Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2016, el I.S.R. se calculó considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación de México, tales como la depreciación de bienes de uso, la cual fue calculada a valores constantes mediante la aplicación de factores de ajustes derivados del Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) en México, lo que permite deducir costos actuales y se acumula o deduce el efecto de la inflación de México sobre activos y pasivos monetarios a través del ajuste anual por inflación.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

1. Impuesto a las ganancias:

Al 31 de diciembre de 2016, la Compañía posee un importe de 5.054.040 por concepto de Impuesto al Activo (I.A.) por recuperar el cual, de acuerdo con la normativa vigente antes mencionada, la Sociedad podrá solicitar la devolución de hasta el 10% del I.A. abonado durante los diez ejercicios inmediatos anteriores a la entrada en vigencia del I.E.T.U., siempre que se cumpla con ciertas condiciones preestablecidas en dicha norma para solicitarla.

El 11 de diciembre de 2013 se publicó el decreto de la Nueva Ley del Impuesto Sobre la Renta (Ley del I.S.R.) la cual entró en vigor el 1 de enero de 2015, abrogando la L.I.S.R. publicada el 1 de enero de 2002. La nueva L.I.S.R. recoge la esencia de la anterior Ley del I.S.R.; sin embargo, realiza modificaciones importantes entre las cuales se puede destacar el que establece una tasa del I.S.R. aplicable a partir de 2014 y ejercicios posteriores del 30%.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad determinó una estimación del impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 30% en 2016 y 2015. Asimismo, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa del 30%, que es la tasa que estará vigente cuando se espera se produzca la reversión de las mismas, establecida en la Ley del I.S.R. (Art. 10), y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos en la medida en que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable, o en su caso, se registra una previsión de dichos créditos hasta por el monto que se estima no será aprovechado en el futuro.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

i. Impuesto a las ganancias:

La composición del cargo por impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	Ganancia / (Pérdida)
31.12.16	31.12.15
Impuesto a las ganancias – método diferido	30.223.897	25.008.207
Cargo a resultados por previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable	(30.223.897)	(25.008.207)
Total impuesto a las ganancias	-	-

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad tiene un quebranto impositivo acumulado de 279.746.455 y 325.311.028, respectivamente; y un crédito por I.A. de 5.054.040 y 4.935.841, sobre los cuales la Dirección de la Sociedad mantiene registrada una previsión para desvalorización del crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable y una previsión para desvalorización del crédito por impuesto a los activos no recuperable, a efectos de reducir dichos créditos a su valor recuperable a cada cierre (Nota 2.5.f).

La evolución del activo por impuesto diferido y el cargo a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, respectivamente, es la siguiente:

Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión	Cargo a resultados	Saldo final
Créditos	1.759.129	(1.118.662)	330.224	970.691
Bienes de cambio	168.162	164.634	128.702	461.498
Bienes de uso	(1.786.051)	(440.864)	385.195	(1.841.720)
Gastos pagados por anticipado	(435.070)	(1.954.375)	1.927.486	(461.959)
Provisiones	15.248.976	(40.777.491)	43.194.956	17.666.441
Quebrantos	97.593.308	2.073.294	(15.742.666)	83.923.936
Previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable	(112.548.454)	42.053.464	(30.223.897)	(100.718.887)
Totales al 31.12.16	-	-	-	-
Totales al 31.12.15	-	-	-	-

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación

1. Impuesto a las ganancias:

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa del 30% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo vigente al 31 de diciembre de 2016 y al 31 de diciembre de 2015, respectivamente, es la siguiente:

	31.12.2016	31.12.2015
Resultado del ejercicio antes de impuestos	87.312.509	92.202.744
Tasa del impuesto vigente	30%	30%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto	(26.193.753)	(27.660.823)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	2.214.713	(1.826.888)
Efecto conversión	(2.756.254)	(3.972.704)
Otras partidas permanentes	(3.488.603)	8.452.208
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(4.030.144)	2.652.616
Cargo a resultados por prev. para crédito por imp. a las gcias. dif. no recuperable	(30.223.897)	(25.008.207)
Total cargo a resultados por Impuesto a las ganancias	-	-
Abono a resultados por impuesto a las ganancias	30.223.897	25.008.207
Cargo a resultados por prev. para crédito por imp. a las gcias. dif. no recuperable	(30.223.897)	(25.008.207)
Total cargo a resultados por Impuesto a las ganancias	-	-

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.5. Criterios de valuación (continuación)

Participación de los Trabajadores en las Utilidades

La utilidad para efectos de participación de los trabajadores en las utilidades no considera la deducción contable por pagos exentos a los trabajadores. Por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad obtuvo base para PTU, resultando una PTU a repartir de 5.614.349 y 4.893.754, respectivamente integrada en Gastos de administración dentro del Estado de resultados.

Quebrantos amortizables

Al 31 de diciembre de 2016, la Sociedad tiene quebrantos por amortizar para efectos de I.S.R. con un vencimiento de diez años, que se indexarán hasta el año en que se apliquen o se recuperen por un monto actualizado de:

Vencimiento	Pérdidas fiscales amortizables
2017	14.532.669
2018	20.858.711
2019	67.004.733
2020	47.124.632
2022	50.179.982
2023	36.305.899
2024	43.739.829
	279.746.455

1. Estimaciones contables:

La preparación de los presentes estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio, contingencias y las provisiones para descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de estas estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

1. Instrumentos financieros derivados:

La sociedad reconoce los instrumentos financieros derivados a su valor razonable como activos o pasivos en el estado de situación patrimonial. Los cambios en el valor razonable de los instrumentos financieros derivados se reconocen en resultados a menos que se cumplan ciertos criterios de cobertura, en cuyo caso se reconocen en el patrimonio neto en el rubro resultados diferidos. El tratamiento contable para las coberturas permite que una ganancia o pérdida de un derivado compense los resultados correspondientes de la partida cubierta en el estado de resultados, además requiere que se documente formalmente, designe y evalué la efectividad de las transacciones que son destinadas como coberturas. Al 31 de diciembre de 2016 y 2015 no existen derivados que reúnan los requisitos para ser registrados como instrumentos de cobertura (Nota 6.)

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 Caja y bancos	31.12.16	31.12.15
Bancos
En moneda local	16.806.218	6.814.176
En moneda extranjera (Anexo G)	44.074.272	10.038.490
TOTAL	60.880.490	16.852.666
3.2 Créditos por ventas
Comunes
En moneda local	42.639.007	42.893.491
En moneda extranjera (Anexo G)	236.370.672	165.183.134
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	10.318.636	7.439.796
SUBTOTAL	289.328.315	215.516.421
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(3.235.635)	(5.863.763)
TOTAL	286.092.680	209.652.658

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.3 Otros créditos	31.12.16	31.12.15
Corrientes:
Crédito fiscal	4.443.022	7.601.487
Gastos pagados por adelantado	95.252	15.280
Anticipos a proveedores	3.065.858	1.487.098
Seguros a devengar	1.444.610	1.434.952
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	157.702	147.162
En moneda extranjera (Anexo G)	3.621.449	4.364.566
Depósitos en garantía
En moneda local	438.379	368.063
En moneda extranjera (Anexo G)	330.465	362.905
Diversos	2.025.205	989.631
TOTAL	15.621.942	16.771.144

No Corrientes:
Crédito por impuesto a las ganancias diferido	100.718.887	112.548.454
Impuesto al activo	5.054.040	4.935.841
SUBTOTAL	105.772.927	117.484.295
Previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable (Anexo E)	(100.718.887)	(112.548.454)
Previsión para crédito por impuesto al activo no recuperable (Anexo E)	(5.054.040)	(4.935.841)
TOTAL	-	-

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.4 Bienes de cambio	31.12.16	31.12.15
Mercaderías de reventa (Anexo F)	43.020.337	40.562.726
Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(993.607)	(560.541)
TOTAL	42.026.730	40.002.185

3.5 Cuentas por pagar
Comunes
En moneda local	18.980.952	13.496.327
En moneda extranjera (Anexo G)	33.031.142	27.073.743
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	64.006.409	42.847.151
En moneda extranjera (Anexo G)	3.001.462	2.995.884
TOTAL	119.019.965	86.413.105

3.6 Remuneraciones y cargas sociales
Corrientes:
Provisión bonos, SAC y vacaciones	13.068.705	9.896.875
Remuneraciones a pagar	814.526	756.567
Cargas sociales a pagar	666.560	585.099
TOTAL	14.549.791	11.238.541

No Corrientes:
Obligaciones laborales	3.502.593	2.861.196
TOTAL	3.502.593	2.861.196

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.7 Cargas fiscales	31.12.16	31.12.15
Impuestos Federales	3.771.906	4.819.612
Retenciones, percepciones y otros	1.693.806	1.485.441
TOTAL	5.465.712	6.305.053

3.8 Otros pasivos
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	18.519.472	7.510.448
Instrumentos financieros derivados (Nota 6)	4.607.534	680.913
TOTAL	23.127.006	8.191.361

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.16		31.12.15
3.9 Ventas netas
Ventas brutas	789.362.348		549.347.313
Descuentos y bonificaciones	(802.559)		(618.312)
TOTAL	788.559.789		548.729.001
3.10 Otros ingresos operativos, neto
Sociedades relacionadas (Nota 5)
Arcor AG S.A. Ltd	(18.054.639)		-
Arcor Do Brasil Ltda.	686.215		291.106
Arcor S.A.I.C.	2.553.915		(2.190.039)
Arcor U.S.A. Inc.	(2.876.335)		(810.023)
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	341.087		436.285
Mundo Dulce S.A. de C.V.	5.452.860		(4.351.161)
Diversos	13.005.226		8.720.503
TOTAL	1.108.329		2.096.671
3.11 Resultado de inversiones permanentes
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	32.544.026	26.216.126
TOTAL	32.544.026	26.216.126

3.12 Otros ingresos no operativos, neto
Resultado de venta de bienes de uso	80.032	4.220.550
TOTAL	80.032	4.220.550

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE 2016

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS (1) (2)	OTROS (1)
SIN PLAZO	119.644.118	92.455.106
TOTAL SIN PLAZO	119.644.118	92.455.106
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	9.203.600	4.349.784
De tres a seis meses	5.612.950	72.279
De seis a nueve meses	23.330.834	(5.236)
De nueve a doce meses	191.989.566	53.142
Más de doce meses	33.485.457	2.748.416
TOTAL VENCIDO	263.622.407	7.218.385
A vencer:
Hasta tres meses	25.793.659	48.870.229
De tres a seis meses	1.248.835	12.475.703
De seis a nueve meses	105.714	-
De nueve a doce meses	81.854	-
Más de doce meses	-	-
TOTAL A VENCER	27.230.062	61.345.932
TOTAL CON PLAZO	290.852.469	68.564.317
TOTAL	410.496.587	161.019.423

1. Únicamente generan intereses explícitos las cuentas por pagar con Mundo Dulce, S.A. de C.V.
2. No se incluye la previsión para deudores incobrables, la previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable y la previsión por impuesto a los activos no recuperable.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2016 y 31 de diciembre de 2015 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2016 y 2015, es el siguiente:

RELACIONADAS	Créditos por ventas		Otros créditos
31.12.16	31.12.15	31.12.16	31.12.15
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	1.694.903	369.097	-	-
Arcor de Perú S.A.	1.610.012	3.078.788	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	-	-	568.807	658.663
Arcor S.A.I.C.	-	-	1.756.622	2.864.819
Arcor U.S.A. Inc.	5.730.784	1.997.068	-	-
Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	-	-	306.934	435.803
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	1.282.937	1.994.843	-	-
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	-	-	1.146.788	552.443
Totales	10.318.636	7.439.796	3.779.151	4.511.728

RELACIONADAS	Cuentas por pagar		Otros pasivos
31.12.16	31.12.15	31.12.16	31.12.15
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	-	-	14.739.858	-
Arcor do Brasil Ltda.	1.051.422	1.595.331	-	-
Arcor S.A.I.C.	-	-	552.903	6.536.693
Arcor U.S.A. Inc.	-	-	2.842.200	658.646
Bagley Argentina S.A.	219.402	257.480	-	-
Industria de Alim. Dos en Uno S.A.	1.394.832	1.143.073	-	-
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	-	-	384.511	315.109
Mundo Dulce, S.A. de C.V.	64.006.409	42.847.151	-	-
La Campagnola S.A. C.I	335.806	-	-
Totales	67.007.871	45.843.035	18.519.472	7.510.448

RELACIONADAS	Compras		Ventas
31.12.16	31.12.15	31.12.16	31.12.15
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	-	-	1.532.052	875.240
Arcor Alimentos Bolivia S.A. (2)	-	-	-	385.184
Arcor de Perú S.A.	-	174.564	1.909.110	2.666.265
Arcor S.A.I.C.	882.501	-	-	-
Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda.	-	-	-	2.448.802
Arcor U.S.A. Inc.	-	-	8.243.018	1.326.801
Bagley Argentina S.A.	144.878	150.045	-	-
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	-	-	1.422.403	1.805.229
Mundo Dulce S.A. de C.V.	515.818.979	393.019.922	-	-
La Campagnola S.A. C.I.	301.160	-	-	-
Totales	517.147.518	393.344.531	13.106.583	9.507.521

RELACIONADAS	Otros Egresos		Otros Ingresos
31.12.16	31.12.15	31.12.16	31.12.15
Arcor A.G. (S.A. Ltd.) (1)	18.054.639	-	-	-
Arcor do Brasil Ltda. (1)	-	-	686.215	291.106
Arcor S.A.I.C. (1)	1.045.057	4.642.513	3.598.972	2.452.474
Arcor U.S.A. Inc. (1)	2.876.335	810.023	-	-
Industria de Alim. Dos en Uno S.A. (1)	-	-	341.087	436.285
Mundo Dulce, S.A. de C.V. (1)	-	4.351.161	5.452.860	-
Totales	21.976.031	9.803.697	10.079.134	3.179.865

1. Imputado en la cuenta “Otros ingresos operativos, neto” del estado de resultados (Nota 3.10).
2. Con fecha 30 de julio de 2015, la sociedad “La Serrana S.A.”, modificó su razón social por “Arcor Alimentos Bolivia S.A.”

NOTA 6: INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la Sociedad mantiene contratos a término por venta de dólares con vencimientos mensuales en el año 2017 y 2016, respectivamente, por USD 4.000.000 en ambos años, a un precio promedio ponderado de MXN 18,73 y 17,07 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad posee un pasivo al 31 de diciembre de 2016 y 2015 de 4.607.534 y 680.913, respectivamente, mismos que se encuentran expuestos en el rubro de Otros pasivos del Estado de Situación patrimonial. La subsidiaria reconoció al 31 de diciembre de 2016 y 2015 por las citadas operaciones y otras que han sido liquidadas, pérdidas de 2.172.992 y 17.561.489, las cuales fueron imputadas en el rubro Resultados por instrumentos financieros del estado de resultados.

NOTA 7: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2016	2015	2014
Capital social al inicio	279.595.403	279.595.403	279.595.403
Capital social al cierre	279.595.403	279.595.403	279.595.403

El capital social al 31 de diciembre de 2016, asciende a ARS 279.595.403 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto.

CUENTA PRINCIPAL	VALORES ORIGEN				DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	%	DEL EJERCICIO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.16	31.12.15
Muebles y útiles	2.759.397	456.728	(47.368)	3.168.757	(1.711.071)	45.390	10-30	(347.630)	(2.013.311)	1.155.446	1.048.326
Vehículos	2.129.043	261.605	(87.761)	2.302.887	(1.236.375)	87.761	25	(419.740)	(1.568.354)	734.533	892.668
Maquinarias	5.138.167	935.938	-	6.074.105	(953.335)	-	8-10	(412.446)	(1.365.781)	4.708.324	4.184.832
Inmuebles Instalaciones	1.187.148	197.095	-	1.384.243	(664.804)	-	8-33	(104.169)	(768.973)	615.270	522.344
TOTALES AL 31.12.16	11.213.755	1.851.366	(135.129)	12.929.992	(4.565.585)	133.151		(1.283.985)	(5.716.419)	7.213.573
TOTALES AL 31.12.15	10.176.631	1.234.555	(197.431)	11.213.755	(3.574.314)	197.425		(1.188.696)	(4.565.585)		6.648.170

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES	VALOR DE COSTO	VALOR DE LIBROS		INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
31.12.16 (Nota 2)	31.12.15 (Nota 2)	ACTIVIDAD PRINCIPAL	ÚLTIMOS ESTADOS CONTABLES
FECHA	CAPITAL SOCIAL	RESULTA-DOS	PATRIMONIO NETO	%	V.P.P
INVERSIONES NO CORRIENTES ACCIONES SOCIEDADES RELACIONADAS - Mundo Dulce, S.A. de C.V.	174.870.129	174.870.129	158.810.401	Manufactura	31.12.16	143.791.783	205.948.475	349.740.258	50	174.870.129
TOTALES	174.870.129	174.870.129	158.810.401

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO CONVERSIÓN (1)	AUMENTOS (3)	DISMINUCIONES (2)	SALDOS AL
31.12.16	31.12.15
DEDUCIDAS DEL ACTIVOCorrientes:
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	5.863.763	(3.728.874)	1.100.746	-	3.235.635	5.863.763
Bienes de cambio
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	560.541	4.059	429.007	-	993.607	560.541
No Corrientes:
Otros créditos
Para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable	112.548.454	(42.053.464)	30.223.897	-	100.718.887	112.548.454
Para crédito por impuesto al activo no recuperable	4.935.841	118.199	-	-	5.054.040	4.935.841
TOTAL AL 31.12.16	123.908.599	(45.660.080)	31.753.650	-	110.002.169
TOTAL AL 31.12.15	89.732.656	5.920.772	28.255.171	-		123.908.599

1. Imputado en “otros ingresos operativos netos”.
2. El destino contable de las recuperaciones del ejercicio se informa en el Anexo H”
3. Imputado en “Impuestos a las ganancias” del estado de resultados”.

ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.16	31.12.15
Existencia al comienzo del ejercicio
Mercaderías de reventa (Nota 3.4)	40.562.726	21.766.169
Compras del ejercicio	512.394.055	392.615.364
Resultado por tenencia	32.900.285	6.290.560
Resultado por conversión (1)	6.682.551	13.986.138
Existencia al final del ejercicio
Mercaderías de reventa (Nota 3.4)	(43.020.337)	(40.562.726)
TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS	549.519.280	394.095.505

1. Imputado en la cuenta “Resultados por conversión – generados por activos” del estado de resultados.

RUBROS	MONTO EN MONEDA EXTRANJERA	CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	TOTALES AL
	31.12.16	31.12.15
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Bancos	2.791.277	USD	15.79	44.074.272	10.038.490
Créditos por ventas
Comunes	14.969.643	USD	15.79	236.370.672	165.183.134
Sociedades relacionadas	653.492	USD	15.79	10.318.636	7.439.796
Previsión para Deudores Incobrables	(133.058)	USD	15.79	(2.100.982)	-
Otros créditos
Sociedades relacionadas	229.351	USD	15.79	3.621.449	4.364.566
Depósitos en garantía	20.929	USD	15.79	330.465	362.905
TOTAL DEL ACTIVO	18.664.692			292.614.512	187.388.891
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	2.091.903	USD	15.79	33.031.142	27.073.743
Sociedades relacionadas	190.086	USD	15.79	3.001.462	2.995.884
Otros pasivos
Sociedades relacionadas	1.172.861	USD	15.79	18.519.472	7.510.448
TOTAL DEL PASIVO	3.454.850			54.552.076	37.580.075

RUBROS	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN	TOTALES AL 31.12.16	TOTALES AL 31.12.15
Honorarios y retribuciones por servicios	2.509.454	550.506	3.059.960	1.792.549
Sueldos, jornales y cargas sociales	24.345.775	38.750.476	63.096.251	36.640.483
Impuestos, tasas y contribuciones	22.245	104.950	127.195	82.413
Fletes y acarreos	-	26.495.659	26.495.659	15.847.742
Combustibles y lubricantes	65.280	693.724	759.004	766.929
Servicios de terceros	466.472	22.272.789	22.739.261	12.459.559
Mantenimiento y conservación	33.743	1.191.869	1.225.612	726.772
Depreciación de bienes de uso	121.575	1.162.410	1.283.985	1.188.696
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.345.775	2.560.964	4.906.739	3.199.191
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.256.666	5.173.396	6.430.062	4.225.905
Alquileres y arrendamientos	12.559	5.170.046	5.182.605	3.689.215
Seguros	745.750	2.080.405	2.826.155	2.370.181
Publicidad y propaganda	486.255	83.922.648	84.408.903	57.556.196
Quebranto por deudores incobrables	-	1.100.746	1.100.746	3.249.012
Quebranto/(Recupero) por desvalorización de inventarios	-	429.007	429.007	(2.048)
Diversos	1.983.683	22.564.245	24.547.928	4.069.731
TOTALES AL 31.12.16	34.395.232	214.223.840	248.619.072
TOTALES AL 31.12.15	21.026.451	126.836.075		147.862.526