ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2015

Mar 10, 2016

ARCORPAR S.A.

Estados Financieros

Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Arcorpar S.A.

Ruta Mcal. Estigarribia Km. 10

Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Arcorpar S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estadode situación financiera al 31 de diciembre de 2015, los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2014, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo “Responsabilidad de los auditores”.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) y exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros seencuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros.Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Arcorpar S.A. al 31 de diciembre de 2015, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979, anotados bajo el número 18, y en la página 21 vueltos y siguientes del libro seccional respectivo de Paraguay y se rige por la normativa de ese país.

Otras consideraciones

Los presentes estados financieros intermedios condensados de la Sociedad, expresados en pesos argentinos, surgen de la conversión de los estados financieros en guaraníes, conforme a los criterios establecidos en la nota 2. Esta conversión no puede considerarse que represente que las cifras en guaraníes realmente son, o han sido, o podrían ser realizadas en pesos argentinos

Restricción de uso

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no debe ser utilizada para ningún otro propósito.

Asunción, 26 de febrero de 2016

Ruben Taboada

Socio

	Glosario de términos		3	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera		4	Impuesto a las ganancias corriente
	Estado de resultados		5	Propiedad, planta y equipos
	Estado de otros resultados integrales		6	Activos por impuestos diferidos
	Estado de cambios en el patrimonio		7	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de flujos de efectivo		8	Existencias
	Notas a los estados financieros:		9	Efectivo y equivalentes de efectivo
1	Información general		10	Restricción a la distribución de utilidades
1.1	Antecedentes de la sociedad		11	Evolución del capital social
1.2	Datos de la sociedad controlante		12	Resultados no asignados
2	Normas contables y bases de preparación		13	Otros componentes del patrimonio
2.1	Propósito de los presentes estados financieros		14	Préstamos
2.2	Bases de preparación		15	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables		16	Ventas de bienes y servicios
2.4	Propiedad, planta y equipos		17	Costo de ventas y servicios prestados
2.5	Conversión de moneda extranjera		18	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.6	Existencias		19	Otros ingresos
2.7	Créditos por venta y otros créditos		20	Resultados financieros
2.8	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo		21	Diferencia de cambio, neta
2.9	Capital social		22	Impuesto a las ganancias
2.10	Préstamos		23	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.11	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		24	Factores de riesgos financieros
2.12	Impuesto a las ganancias		25	Hechos posteriores
2.13	Beneficios sociales
2.14	Distribución de dividendos
2.15	Reconocimiento de ingresos por venta
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 5
Anexo E:		Nota 7, Nota 8
Anexo F:		Nota 17
Anexo H:		Nota 18

Anexo G: Nota 24.2.1

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Arcorpar S.A.	Indistintamente, Arcorpar S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).

ACTIVO	Notas	31.12.2015	31.12.2014
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	13.842.319	8.660.805
Activos por impuesto diferido	6	292.789	147.766
Otros créditos	7	-	598.515
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		14.135.108	9.407.086
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	8	63.997.819	53.251.552
Otros créditos	7	18.158.632	8.840.742
Créditos por ventas	7	59.647.893	45.835.017
Efectivo y equivalentes de efectivo	9	27.566.679	39.203.772
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		169.371.023	147.131.083
TOTAL DEL ACTIVO		183.506.131	156.538.169

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2015	31.12.2014
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas
Acciones en circulación	11	6.798.302	6.798.302
Ajuste integral del capital social		2.430.490	2.430.490
Reserva legal		1.170.032	1.170.032
Resultados no asignados	12	3.677.940	27.300.795
Otros componentes del patrimonio	13	44.566.136	33.235.397
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		58.642.900	70.935.016
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	15	230.581	98.434
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		230.581	98.434
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	14	25.595.379	-
Impuesto a la ganancias por pagar		-	106.717
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	15	99.037.271	85.398.002
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		124.632.650	85.504.719
TOTAL DEL PASIVO		124.863.231	85.603.153
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		183.506.131	156.538.169

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2015	31.12.2014
Ventas de bienes y servicios	16	408.759.877	407.829.746
Costo de venta y servicios prestados	17	(310.326.161)	(296.925.616)
GANANCIA BRUTA		98.433.716	110.904.130
Gastos de comercialización	18	(59.829.232)	(61.727.263)
Gastos de administración	18	(7.190.568)	(6.145.290)
Otros ingresos	19	575.382	138.909
RESULTADO OPERATIVO		31.989.298	43.170.486
Ingresos financieros	20	156.192	116.990
Costos financieros	20	(915.695)	-
Diferencia de cambio, neta	21	(11.929.985)	2.502.256
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(12.689.488)	2.619.246
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		19.299.810	45.789.732
Impuesto a las ganancias	22	(2.190.972)	(4.712.146)
GANANCIA NETO DEL EJERCICIO		17.108.838	41.077.586

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

		Ejercicio finalizado el
		31.12.2015	31.12.2014
GANANCIA NETO DEL EJERCICIO		17.108.838	41.077.586
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Diferencias de conversión	13	11.330.739	15.878.304
Total de partidas que pueden ser reclasificadas a resultados		11.330.739	15.878.304
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		11.330.739	15.878.304
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		28.439.577	56.955.890

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DE CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2015	6.798.302	2.430.490	1.170.032	27.300.795	33.235.397	70.935.016
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	17.108.838	-	17.108.838
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-	-	11.330.739	11.330.739
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	-	17.108.838	11.330.739	28.439.577
Distribución de dividendos (1)	-	-	-	(40.731.693)	-	(40.731.693)
Saldos al 31 de diciembre de 2015	6.798.302	2.430.490	1.170.032	3.677.940	44.566.136	58.642.900

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

(1) Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 7 de abril de 2015 se distribuyeron resultados por PYG 22.544.125.003 (equivalentes a ARS 40.731.693) convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS					TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DE CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSION
Saldos al 1 de enero de 2014	6.798.302	2.430.490	1.170.032		29.124.858	17.357.093	56.880.775
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-		41.077.586	-	41.077.586
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-		-	15.878.304	15.878.304
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	-		41.077.586	15.878.304	56.955.890
Dividendos en efectivo	-	-	-		(42.901.649)	-	(42.901.649)
Saldos al 31 de diciembre de 2014	6.798.302	2.430.490	1.170.032		27.300.795	33.235.397	70.935.016

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

(1) Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 8 de abril de 2014 se distribuyeron resultados por PYG 24.130. 915.107 (equivalentes a ARS 42.901.649) convertidos al tipo de cambio de la mencionada fecha.

	Notas	31.12.2015	31.12.2014
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio		17.108.838	41.077.586
Impuesto a las ganancias	22	2.190.972	4.712.146
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos	5	2.299.045	2.033.701
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		184.494	(142.012)
Resultados financieros, netos	20 y 21	(12.689.488)	2.619.246
Variación neta de activos y pasivos		(14.511.796)	7.910.756
Pagos de impuesto a las ganancias		(5.776.417)	(5.343.343)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		(11.194.352)	52.868.080
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras e ingresos por ventas de propiedad, planta y equipos		(5.284.516)	(2.982.808)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		794.997	-
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(4.489.519)	(2.982.808)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Pago de dividendos		(40.731.693)	(42.901.649)
Aumento neto de prestamos	14	25.595.379	-
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(15.136.314)	(42.901.649)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(30.820.185)	6.983.623
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	9	39.203.772	26.747.910
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		(30.820.185)	6.983.623
Diferencia transitoria de conversión		19.183.092	5.472.239
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	9	27.566.679	39.203.772

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcopar S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de Paraguay. El domicilio legal es Ruta Mariscal Estigarribia N° 740, San Lorenzo, República del Paraguay.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la importación y comercialización de golosinas, las que son adquiridas mayormentea Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende enteramente de su relación con la sociedad controlante y el resto del grupo económico.

La Sociedad fue constituida el 12 de agosto de 1978 en la ciudad de Asunción, República del Paraguay, bajo la denominación social de “ARCORPAR S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Público de Comercio de Asunción el día 9 de enero de 1979, anotados bajo el número 18, y en la página 21 vueltos y siguientes del libro seccional respectivo.

La fecha de finalización del plazo de duración de la sociedad es el 9 de enero de 2078.

Estos estados financieros han sido aprobados por el directorio de la Sociedad.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 50% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Los presentes estados financieros de la Sociedad, son preparados en guaraníes, moneda funcional y curso legal en Paraguay y moneda del ambiente económico primario en el que la Sociedad desarrolla sus actividades y son convertidos a ARS, que es la moneda de presentación de la sociedad controlante, utilizando los tipos de cambio efectivos a la fecha de reporte; los ingresos y gastos son convertidos a tipos de cambio promedio para cada periodo. Las diferencias de cambio que resultan de la aplicación de este método son imputadas a Otros Resultados Integrales. Los flujos de efectivo que se incluyen en los estados financieros fueron elaborados en guaraníes y convertidos a ARS a tipos de cambio promedio para cada periodo.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2014 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros son consistentes con las utilizadas en la preparación de los estados financieros por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, excepto por las descriptas a continuación:

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2015 y que no han generado efectos sobre los estados financieros comparativos:

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere los aportes de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de los aportes es independiente del número de años de servicio, se permite que la entidad reconozca estos aportes como una reducción en el costo del servicio en el período en el que se presta el mismo. Si el importe de los aportes varía por el número de años de servicio, se requiere que la entidad atribuya esos aportes a los períodos de servicios remanentes. La aplicación de las modificaciones incorporadas por esta norma no tuvo un impacto significativo sobre los estados financieros intermedios de la Sociedad.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2015 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. Esta modificación tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2016.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados individual.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.5 Conversión de moneda extranjera

1. Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el Guaraní.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante, Arcor S.A.I.C..

1. Transacciones y saldos en moneda distinta a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados comprenden los costos de adquisición, los costos de fletes y gastos generales de importaciones. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.7 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados individual en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados individual.

2.8 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.9 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.10 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados individual durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.11 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.12 Impuestos a las ganancias

1. Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados individual, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

• Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

• Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.13 Beneficios sociales

1. Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.14 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.15 Reconocimiento de ingresos por venta

1. Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

(a.1) Ventas en el mercado local

La Sociedad genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de consumo masivo. Los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores, mayoristas y supermercados.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

(a.2) Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados

La Sociedad celebra acuerdos comerciales con sus clientes, distribuidores, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.

Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el cliente y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconoce como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Previsiones para deudores incobrables

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

1. Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(c) Impuesto a las ganancias

El proceso de estimación de impuesto a las ganancias incluye la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(d) Reconocimiento de ingresos - bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias (Ley 125/91). La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 es del 10%.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro:

	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	26.278.184	26.278.184
Altas	5.284.516	5.284.516
Bajas	(941.053)	(941.053)
Efecto conversión	6.932.960	6.932.960
Valor de origen al cierre del ejercicio	37.554.607	37.554.607
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(17.617.379)	(17.617.379)
Bajas	623.184	623.184
Efecto conversión	(4.419.048)	(4.419.048)
Depreciación del ejercicio (1)	(2.299.045)	(2.299.045)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(23.712.288)	(23.712.288)
SALDO AL 31.12.2015	13.842.319	13.842.319

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 18.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	20.326.889	20.326.889
Altas	3.828.290	3.828.290
Bajas	(3.920.669)	(3.920.669)
Efecto conversión	6.043.674	6.043.674
Valor de origen al cierre del ejercicio	26.278.184	26.278.184
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(14.908.600)	(14.908.600)
Bajas	3.743.498	3.743.498
Efecto conversión	(4.418.576)	(4.418.576)
Depreciación del ejercicio (1)	(2.033.701)	(2.033.701)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(17.617.379)	(17.617.379)
SALDO AL 31.12.2014	8.660.805	8.660.805

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 18.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. ACTIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:

	Saldos al 01.01.2015	Variación	Saldos al 31.12.2015
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	7.522	1.675	9.197
Existencias	55.547	(7.060)	48.487
Propiedad, planta y equipo y otros	84.697	150.408	235.105
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	147.766	145.023	292.789

	Saldos al 01.01.2014	Variación	Saldos al 31.12.2014
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	18.856	(11.334)	7.522
Existencias	27.939	27.608	55.547
Propiedad, planta y equipo y otros	7.222	77.475	84.697
TOTAL ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO	54.017	93.749	147.766

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2015	31.12.2014
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	57.684	84.697
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	235.105	63.069
TOTAL ACTIVO POR IMPUESTO DIFERIDO	292.789	147.766

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas

	31.12.2015	31.12.2014
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	37.805.362	28.003.576
Créditos documentados	21.842.531	17.831.441
Créditos morosos y en gestión judicial	298.585	244.226
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(298.585)	(244.226)
TOTAL CORRIENTE	59.647.893	45.835.017
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	59.647.893	45.835.017

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Otros créditos

	31.12.2015	31.12.2014
No corriente
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	-	598.515
TOTAL NO CORRIENTE	-	598.515
Corriente
Depósitos en garantía	352.671	279.718
Crédito fiscal I.V.A. y anticipos impositivos	14.572.839	6.482.636
Anticipo del impuesto a las ganancias	154.186	-
Gastos pagados por adelantado	2.507.181	1.697.961
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 23)	260.123	302.810
Diversos	359.901	117.098
Menos: Previsión por otros créditos	(48.269)	(39.481)
TOTAL CORRIENTE	18.158.632	8.840.742
TOTAL OTROS CRÉDITOS	18.158.632	9.439.257

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 no existen créditos por ventas vencidos mayores a 1 año o que se encuentren en gestión judicial y no hayan sido previsionados.

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los montos de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendieron a ARS 298.585 y ARS 244.226, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2015	31.12.2014
Más de un año	298.585	244.226
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	295.585	244.226

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2015	31.12.2014
USD	453.446	580.430
PYG	77.353.079	54.693.844
TOTAL	77.806.525	55.274.274

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:

	Créditos por ventas	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2015	244.226	39.481	283.707
Efecto conversión	54.359	8.788	63.147
TOTAL AL 31.12.2015	298.585	48.269	346.854

	Créditos por ventas	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2014	188.564	30.483	219.047
Efecto conversión	55.662	8.998	64.660
TOTAL AL 31.12.2014	244.226	39.481	283.707

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:

	31.12.2015	31.12.2014
Mercaderías de reventa	64.482.687	53.807.018
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(484.868)	(555.466)
TOTAL	63.997.819	53.251.552

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:

	31.12.2015	31.12.2014
Saldo al inicio	555.466	279.392
Aumentos (1)	990.314	1.443.195
Disminuciones (1)	(1.174.808)	(1.301.183)
Efecto conversión	113.896	134.062
SALDO AL CIERRE	484.868	555.466

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 18.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

	31.12.2015	31.12.2014
Efectivo disponible y en bancos	8.610	17.126
Depósitos bancarios a la vista	27.558.069	39.186.646
TOTAL	27.566.679	39.203.772

NOTA 10. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

La Sociedad está sujeta a ciertas restricciones a la distribución de utilidades. De acuerdo con las disposiciones del art. 91 de la Ley N° 1034/83 vigente en el Paraguay, debe destinarse a constituir la Reserva Legal un monto no inferior al 5% del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el 20% del capital social.

De acuerdo con la Ley Nº 2421/2004 que modifica la Ley N° 125/91 y que establece el régimen tributario, las utilidades obtenidas y remesadas a beneficiarios radicados en el exterior a partir del ejercicio económico 2005, se hallan sujetas a una retención del 15% en concepto de impuesto a las ganancias. A partir del ejercicio 2006, corresponde aplicar la tasa adicional del 5% a cargo de la Sociedad prevista para distribución de dividendos.

NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	31.12.2015	31.12.2014	31.12.2013
Capital social al inicio	6.798.302	6.798.302	6.798.302
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	6.798.302	6.798.302	6.798.302

El capital social al 31 de diciembre de 2014, ARS 6.798.302, equivalentes a 1.280.000 acciones nominativas no endosables de ARS 5,311 de valor nominal, con derecho a 1 voto por acción.

El equivalente en guaraníes es de 12.800.000.000.

NOTA 12. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2015 y 2014, respectivamente:

	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2015	27.300.795
Ganancia neta del ejercicio	17.108.838
Distribución de dividendos	(40.731.693)
TOTAL AL 31.12.2015	3.677.940

	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2014	29.124.858
Ganancia neta del ejercicio	41.077.586
Distribución de dividendos	(42.901.649)
TOTAL AL 31.12.2014	27.300.795

NOTA 13. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio:

	Reserva de conversion	Total
Saldo al 1 de enero de 2015	33.235.397	33.235.397
Diferencia de conversión	11.330.739	11.330.739
TOTAL AL 31.12.2015	44.566.136	44.566.136

	Reserva de conversion	Total
Saldo al 1 de enero de 2014	17.357.093	17.357.093
Diferencia de conversión	15.878.304	15.878.304
TOTAL AL 31.12.2014	33.235.397	33.235.397

NOTA 14. PRÉSTAMOS

A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

• Saldos al 31 de diciembre 2015:

Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos bancarios	-	15.357.228	10.238.152	-	-	25.595.379
TOTAL AL 31.12.2015	-	15.357.228	10.238.152	-	-	25.595.379

NOTA 14. PRÉSTAMOS

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2015	31.12.2014
PYG	25.595.379	-
TOTAL	25.595.379	-

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2015 son los siguientes:

	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	25.595.379	25.260.981
TOTAL AL 31.12.2015	25.595.379	25.260.981

Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio.

Principales préstamos tomados por la Sociedad – Programas de financiación -

Banco: Itaú

Moneda: PYG

Monto: PYG 13.800.000.000

Cuotas	Meses	Días	Capital	Amortización	Interés	Impuesto	Cuota
1	30/09/2015	30	30.714.455	-	171.664	17.166	188.830
2	30/10/2015	30	30.714.455	-	171.664	17.166	188.830
3	29/11/2015	30	30.714.455	-	171.664	17.166	188.830
4	29/12/2015	30	30.714.455	5.119.076	171.664	17.166	5.307.906
5	28/01/2016	30	25.595.379	5.119.076	143.054	14.305	5.276.435
6	27/02/2016	30	20.476.304	5.119.076	114.443	11.444	5.244.963
7	28/03/2016	30	15.357.228	5.119.076	85.832	8.583	5.213.491
8	27/04/2016	30	10.238.152	5.119.076	57.221	5.722	5.182.019
9	27/05/2016	30	5.119.076	5.119.076	28.611	2.861	5.150.548

NOTA 15. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2015	31.12.2014
No corriente
Cuentas por pagar comerciales	230.581	98.434
TOTAL NO CORRIENTE	230.581	98.434

Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	9.769.166	12.076.891
- Partes relacionadas (nota 23)	87.143.385	71.530.588
Remuneraciones y cargas sociales	2.124.720	1.790.523
TOTAL CORRIENTE	99.037.271	85.398.002
TOTAL	99.267.852	85.496.436

NOTA 16. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:

	31.12.2015	31.12.2014
Ventas de bienes	436.601.622	433.025.704
Venta de servicios terceros	632.558	872.286
Venta de servicios sociedades relacionadas (Nota 23)	450.207	235.696
Descuentos y bonificaciones	(28.924.510)	(26.303.940)
TOTAL	408.759.877	407.829.746

NOTA 17. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.12.2015	31.12.2014
Existencia al inicio del ejercicio	53.251.552	40.583.427
Compras del ejercicio	230.731.783	301.332.542
Efecto conversión	90.340.645	8.261.199
Existencia al cierre del ejercicio	(63.997.819)	(53.251.552)
TOTAL	310.326.161	296.925.616

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 18. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

	31.12.2015	31.12.2014
Retribución de administradores, directores y síndicos	906.105	878.977
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	15.073.025	13.368.507
Honorarios y retribuciones por servicios	1.113.781	850.681
Impuestos, tasas y contribuciones	670.564	455.432
Fletes y acarreos	7.504.587	7.718.449
Combustibles y lubricantes	856.856	1.033.095
Servicios de terceros	6.914.023	6.854.642
Conservación de bienes prop., planta y equipo	1.606.383	2.297.134
Depreciación de prop., planta y equipo (notas 5)	2.299.045	2.033.701
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	724.075	712.218
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.176.108	1.077.996
Servicios bancarios	45.759	56.749
Gastos generales varios	3.415.108	2.279.560
Publicidad y propaganda	20.297.039	23.538.145
Arrendamientos/ alquileres operativos	3.506.124	3.352.251
(Recupero)/quebranto de desvalorización de inventarios	(184.494)	142.012
Seguros	491.379	467.654
Sistemas y soft. de aplicación	490.794	592.895
Limpieza, desinfección y jardinería	113.539	162.455
TOTAL	67.019.800	67.872.553

NOTA 18. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

	31.12.2015	31.12.2014
Honorarios y retribuciones por servicios	248.066	95.974
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	10.895.215	10.129.454
Impuestos, tasas y contribuciones	618.002	323.952
Fletes y acarreos	7.504.587	7.718.279
Combustibles y lubricantes	821.311	1.010.921
Servicios de terceros	6.782.846	6.746.445
Conservación de bienes prop., planta y equipo	1.526.615	2.166.698
Depreciación de prop., planta y equipo (notas 5)	2.201.273	1.958.619
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	634.688	624.416
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.041.310	886.323
Gastos generales varios	3.275.737	2.144.579
Publicidad y propaganda	20.297.039	23.538.145
Arrendamientos/ alquileres operativos	3.187.615	3.126.054
(Recupero)/quebranto de desvalorización de inventarios	(184.494)	142.012
Seguros	459.176	432.617
Sistemas y soft. de aplicación	419.839	526.820
Limpieza, desinfección y jardinería	100.407	155.955
TOTAL	59.829.232	61.727.263

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

	31.12.2015	31.12.2014
Retribución de administradores, directores y síndicos	906.105	878.977
Honorarios y retribuciones por servicios	865.715	754.707
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios	4.177.810	3.239.053
Impuestos, tasas y contribuciones	52.562	131.480
Combustibles y lubricantes	35.545	22.174
Conservación de bienes propiedad, planta y equipos	79.768	130.436
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)	97.772	75.082
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	89.387	87.802
Gastos de viaje, movilidad y estadía	134.798	191.673
Servicios bancarios	45.759	56.749
Otros gastos generales varios	139.371	135.151
Arrendamientos / alquileres operativos	318.509	226.197
Seguros	32.203	35.037
Sistemas y software de aplicación	70.955	66.075
Limpieza, desinfección y jardinería	13.132	6.500
Servicios de terceros	131.177	108.197
TOTAL	7.190.568	6.145.290

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 19. OTROS INGRESOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos:

	31.12.2015	31.12.2014
Resultado de venta de propiedades, plantas y equipos e inversiones no corrientes	173.050	128.262
Otros	402.332	10.647
OTROS INGRESOS	575.382	138.909

NOTA 20. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:

	31.12.2015	31.12.2014
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	77.748	100.354
- Explícitos e implícitos	78.444	16.636
Subtotal de ingresos financieros	156.192	116.990
Gastos financieros
Intereses
- Bancarios	(915.695)	-
Subtotal de gastos financieros	(915.695)	-
TOTAL	(759.503)	116.990

NOTA 21. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:

	31.12.2015	31.12.2014
Diferencias de cambio generadas por activos	5.653.721	4.001.010
Diferencias de cambio generadas por pasivos	(17.583.706)	(1.498.754)
TOTAL	(11.929.985)	2.502.256

NOTA 22. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

	31.12.2015	31.12.2014
Impuesto a las ganancias corriente (1)	(2.335.995)	(4.805.895)
Impuesto a las ganancias - método diferido (nota 6)	145.023	93.749
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados	(2.190.972)	(4.712.146)
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(2.190.972)	(4.712.146)

1. Corresponde a la diferencia entre el cargo por impuesto corriente estimado en el ejercicio anterior y la declaración jurada efectivamente presentada.

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

	31.12.2015	31.12.2014
Resultado del ejercicio antes de impuestos	19.299.811	45.789.732
Alícuota del impuesto de la Sociedad	10%	10%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	1.929.981	4.578.973
Diferencias permanentes	260.991	133.173
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados Integral	2.190.972	4.712.146

NOTA 23. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

1. Ventas de servicios

		Venta de Servicios
	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Cartocor S.A.	Relacionada	450.207	235.696
TOTALES		450.207	235.696

NOTA 23. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

1. Compras de bienes

	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor Do Brasil Ltda	Relacionada	17.623.826	19.032.771
Arcor Perú S.A.	Relacionada	588.666	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	143.898.450	143.748.803
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	67.415.540	55.679.207
Bagley Chile S.A.	Relacionada	-	19.019
Bagley Do Brasil Alim. Ltda	Relacionada	2.982.579	2.911.059
Ind. de Alimentos Dos En Uno S.A.	Relacionada	26.914.332	36.160.750
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	19.074.080	8.063.313
TOTALES		278.497.473	265.614.922

1. Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Otros créditos

	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	-	44.019
Cartocor S.A.	Relacionada	260.123	259.633
TOTALES		260.123	303.652

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor Do Brasil Ltda	Relacionada	4.342.043	3.845.526
Arcor S.A.I.C.	Controlante	44.423.538	38.820.245
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	20.473.899	12.565.950
Bagley Do Brasil Alim. Ltda	Relacionada	1.454.516	-
Ind. de Alimentos Dos En Uno S.A.	Relacionada	10.863.037	14.422.088
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.586.352	1.876.779
TOTALES		87.143.385	71.530.588

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 ascendió a ARS 2.919.619y ARS 2.656.686 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 24. FACTORES DE RIESGOS FINANCIEROS

24.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

• Al 31 de diciembre de 2015:

	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.2015
	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	924.389	-	-	924.389
Créditos por ventas	59.647.893	-	-	59.647.893
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	27.566.679	-	27.566.679
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015	60.572.282	27.566.679	-	88.138.960
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	98.884.671	-	-	98.884.671
Préstamos	25.595.379	-	-	25.595.379
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015	124.480.050	-	-	124.480.050

1. Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

2. Al 31 de diciembre de 2014:

	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.2014
	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	8.840.742	-	-	8.840.742
Créditos por ventas	45.835.017	-	-	45.835.017
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	39.203.772	-	39.203.772
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014	54.675.759	39.203.772	-	93.879.531
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	85.496.436	-	-	85.496.436
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014	85.496.436	-	-	85.496.436

1. Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 24. FACTORES DE RIESGOS FINANCIEROS

24.2. Riesgo de mercado

24.2.1 Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 1.136.616 y ARS 1.969.752 respectivamente.

• Activos y pasivos en moneda extranjera

A continuación se exponen los rubros de activos y pasivos del estado de situación financiera de la Sociedad por monto y clase de moneda extranjera.

			31.12.2015		31.12.2014
	Clase de moneda extranjera	Monto en moneda extranjera	Tipo de cambio	Monto en ARS	Monto en moneda extranjera	Monto en ARS
ACTIVO
Créditos por ventas	USD	14.940	12.94	260.122	32.850	277.620
Otros créditos	USD	20.102	12.94	193.324	35.831	302.810
Efectivo y equivalentes de efectivo	USD	884.817	12.94	11.449.536	2.381.775	20.128.380
TOTAL ACTIVO CORRIENTE				11.902.982		20.708.810
TOTAL ACTIVO				11.902.982		20.708.810
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	USD	(41.485)	12.94	(536.817)	(119.665)	(1.011.290)
TOTAL PASIVO CORRIENTE				(536.817)		(1.011.290)
TOTAL PASIVO				(536.817)		(1.011.290)

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

24.2.2. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable (incluyendo préstamos financieros con partes relacionadas) se expone en cuadro a continuación:

Tipo de préstamo	31.12.2015			31.12.2014
	ARS	%	ARS		%
Tasa fija	25.595.379	100%	-		-
Total	25.595.379	100%	-		-

Al 31 de diciembre de 2015 y de 2014 la Sociedad no se encuentra expuesta al riesgo de tasa de interés, ya que no posee deuda a tasa variable.

24.3 Factores de riesgos financieros

24.3.1. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 respectivamente.

	Valor de libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2015
ARS
Cuentas por pagar y otras deudas	99.267.852	99.037.271	230.581	-	-	99.267.852
TOTAL	99.267.852	99.037.271	230.581	-	-	99.267.852

	Valor de libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año		Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2014
ARS
Cuentas por pagar y otras deudas	85.496.436		85.398.002	98.434	-	-	85.496.436
TOTAL	85.496.436		85.398.002	98.434	-	-	85.496.436

NOTA 24. FACTORES DE RIESGOS FINANCIEROS

24.3.2 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera individual) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2015 y 2014, surgen del cuadro a continuación:

	31.12.2015	31.12.2014
Préstamos	25.595.379	-
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo	(27.566.679)	(39.203.772)
Deuda neta	(1.971.300)	(39.203.772)
Patrimonio neto total	58.642.900	70.935.016
Capitalización total	56.671.600	70.935.016
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	-%	-

NOTA 25. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2015 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.