ARCOR SAIC - Audit Report / Information 2015

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Estados Financieros Consolidados

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 presentado en forma comparativa

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

Santiago, 8 de marzo de 2016

A los señores Accionistas y Directores

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y filiales que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015, los estados consolidados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2014, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros consolidados libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo “Responsabilidad de los auditores”.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) y exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros consolidados seencuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros consolidados.Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros consolidados debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros consolidados, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros consolidados en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Santiago, 8 de marzo de 2016

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros consolidados mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y filialesal 31 de diciembre de 2015, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Otras consideraciones

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

Javier Gatica Menke

RUT: 7.003.684-3

CONTENIDO


NOTA		NOTA
	Glosario de términos	3	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado consolidado de situación financiera	4	Propiedad, planta y equipos
	Estado consolidado de resultados y de otros resultados integrales	5	Participación en asociadas
	Estado consolidado de cambios en el patrimonio	6	Propiedades de inversión
	Estado consolidado de flujos de efectivo	7	Activos intangibles
	Notas a los estados financieros:	8	Activos / pasivos por impuesto diferidos
1	Información general	9	Créditos por ventas y otros créditos
1.1	Antecedentes de la Sociedad	10	Existencias
1.2	Datos de la sociedad controlante	11	Efectivo y equivalentes de efectivo
2	Normas contables y bases de preparación	12	Evolución del capital social
2.1	Propósito de los estados financieros	13	Resultados no asignados
2.2	Bases de Preparación	14	Otros componentes del patrimonio
2.3	Nuevas normas contables	15	Préstamos
2.4	Propiedad, planta y equipo	16	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.5	Propiedades de inversión	17	Provisiones
2.6	Activos intangibles	18	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2.7	Desvalorización de activos no financieros	19	Ventas de bienes y servicios
2.8	Conversión de Estados Financieros	20	Costo de ventas y servicios prestados
2.9	Activos financieros	21	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.10	Existencias	22	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.11	Créditos por ventas y otros créditos	23	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.12	Efectivo y equivalentes de efectivo	24	Resultados financieros
2.13	Capital social	25	Diferencia de cambio, neta
2.14	Préstamos	26	Impuesto a las ganancias
2.15	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	27	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.16	Impuestos a las ganancias	28	Administración de riesgos financieros
2.17	Beneficios sociales	29	Contingencias
2.18	Provisiones / Contingencias	30	Medio ambiente
2.19	Distribución de dividendos	31	Operaciones con empresas del Grupo
2.20	Reconocimiento de ingresos por venta	32	Compromisos y garantías
2.21	Participación en subsidiarias y asociadas	33	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C (Nota 1.2)


				---	---		Anexo A	Nota 4		Anexo B	Nota 7		Anexo C	Nota 5

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
Arcor S.A.I.C.	Sociedad Controlante
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
CLP	Peso Chileno
USD	Dólar Estadounidense.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad	Indistintamente, Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO/CNV	Texto Ordenado de la CNV


ACTIVO	Notas	31.12.2015	31.12.2014


ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	4	810.027.540	647.187.650
Propiedades de inversión	6	547.530	418.532
Activos intangibles	7	4.611.466	3.720.390
Activos por impuesto diferido	8	18.043.889	18.025.526
Inversiones en asociadas	5	16.114.074	45.222.364
Otros créditos	9	6.268.641	4.240.636
Créditos por ventas	9	190.641	2.040.445
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		855.803.781	720.855.543

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	10	369.843.645	239.555.478
Otros créditos	9	62.324.861	57.924.678
Créditos por ventas	9	407.423.651	301.167.945
Efectivo y equivalentes de efectivo	11	34.105.663	24.301.743
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		873.697.820	622.949.844
TOTAL DEL ACTIVO		1.729.501.601	1.343.805.387

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2015	31.12.2014

PATRIMONIO NETO
Aportes de los propietarios	12	403.411.507	403.411.507
Resultados no asignados	13	(81.126.361)	(34.597.645)
Otros componentes del patrimonio	14	471.931.335	284.823.051
SUBTOTAL		794.216.481	653.636.913
Interés no controlante		(104.160)	58.338
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		794.112.321	653.695.251

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	15	104.319.366	120.705.908
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	16	8.108.479	4.271.821
Provisiones	17	1.526.331	1.136.857
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	18	821.317	2.328.323
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		114.775.493	128.442.909

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	15	233.587.438	190.755.702
Impuesto a las ganancias por pagar		18.579.738	-
Provisiones	17	12.259.119	675.270
Anticipos de clientes		7.098.799	3.816.761
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	18	549.088.693	366.419.494
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		820.613.787	561.667.227
TOTAL DEL PASIVO		935.389.280	690.110.136
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.729.501.601	1.343.805.387

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


		Ejercicio finalizado el:
	Notas	31.12.2015	31.12.2014


Ventas	19	1.629.832.483	1.577.586.309
Costo de venta y servicios prestados	20	(1.268.827.375)	(1.211.135.743)
GANANCIA BRUTA		361.005.108	366.450.566
Gastos de comercialización	21	(322.999.955)	(318.325.391)
Gastos de administración	21	(67.383.547)	(57.549.229)
Otros ingresos operativos – neto	23	67.264.354	6.769.039
RESULTADO OPERATIVO		37.885.960	(2.655.015)

Ingresos financieros	24	18.438.280	13.606.667
Gastos financieros	24	(31.543.212)	(18.253.541)
Diferencia de cambio, neta	25	(11.749.204)	(4.928.132)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(24.854.136)	(9.575.006)
Resultado inversiones permanentes	5	(25.763.196)	(29.804.739)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(12.731.372)	(42.034.760)
Impuesto a las ganancias	26	(33.487.194)	(3.076.355)
(PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO		(46.218.566)	(45.111.115)


(Pérdida) atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	(44.317.702)	(45.103.213)
Interés no controlante	(1.900.864)	(7.902)
TOTAL	(46.218.566)	(45.111.115)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.



		Ejercicio finalizado el
		31.12.2015	31.12.2014
(PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO		(46.218.566)	(45.111.115)

Diferencia de conversión		187.029.787	98.640.340
Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	16	-	(90.163)
Efecto impositivo	26	-	24.347
TOTAL OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		187.029.787	98.574.524
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		140.811.221	53.463.409


Ganancia neta atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	140.811.221	53.463.409
Interés no controlante	(162.498)	4.121
TOTAL	140.648.723	53.467.530

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LA CONTROLADORA	PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	PATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2015	403.411.507	(34.597.645)	284.823.051	653.636.913	58.338	653.695.251

(Pérdida) neta del ejercicio	-	(44.317.702)	-	(44.317.702)	(1.900.864)	(46.218.566)
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	187.029.787	187.029.787	1.738.366	188.768.153
Pérdida integral total del ejercicio	-	(44.317.702)	187.029.787	142.712.085	(162.498)	142.549.587
Resultados no asignados participación Colombia	-	(2.211.014)	78.497	(2.132.517)	-	(2.132.517)
Total al 31 de diciembre de 2015	403.411.507	(81.126.361)	471.931.335	794.216.481	(104.160)	794.112.321


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LA CONTROLADORA	PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	PATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero 2014	403.411.507	15.600.950	186.182.711	605.195.168	54.217	605.249.385

(Pérdida) neta del ejercicio	-	(45.103.213)	-	(45.103.213)	(7.902)	(45.111.115)
Otros resultados integrales del ejercicio	-	(65.816)	98.640.340	98.574.524	12.023	98.586.547
Pérdida integral total del ejercicio	-	(45.169.029)	98.640.340	53.471.311	4.121	53.475.432
Resultados no asignados participación Brasil	-	(5.029.566)	-	(5.029.566)	-	(5.029.566)
Total al 31 de diciembre de 2014	403.411.507	(34.597.645)	284.823.051	653.636.913	58.338	653.695.251

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


	Notas	31.12.15	31.12.14
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) del ejercicio		(46.218.566)	(45.111.115)
Impuesto a las ganancias	26	33.487.194	3.076.355
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	21	41.527.967	31.539.755
Amortización de activos intangibles	21	196.574	16.113
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		17.929.213	1.284.983
Diferencia de cambio	25	11.749.204	4.928.132
Resultados financieros, netos	24	13.104.932	4.646.874
Resultado por participación en asociadas	5	25.763.196	29.804.739
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión		(66.769.937)	(3.899.155)
Otros egresos que no implica erogación de fondos		(228.618)	75.464
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		45.827.881	44.867.066
Otros créditos		2.489.823	7.788.425
Existencias		(31.904.079)	47.614.932
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		(11.077.543)	43.909.812
Pagos de impuesto a las ganancias		(4.061.655)	(8.596.785)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		31.815.586	161.945.595
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(37.313.754)	(172.320.004)
Ingresos por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		96.291.596	1.642.147
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de inversión		58.977.842	(170.677.857)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) Aumento neto de préstamos bancarios		(69.929.662)	32.534.889
Descuento de documentos comerciales		-	(1.601.634)
Pagos de intereses		(21.246.067)	(19.195.504)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de financiación		(91.175.729)	11.737.751
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(382.301)	3.005.489
*Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio ()**	11	27.353.704	17.870.805
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		7.134.260	3.425.449
(Disminución) Aumento neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		(382.301)	3.005.489
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	11	34.105.663	24.301.743

(*) Incorpora saldo de IADEU Colombia Ltda, del 31.12.2014, sociedad que durante el año 2015 se efectúa proceso de Consolidación.

Las notas que acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

NOTA - 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. fue constituida inicialmente bajo la razón social "Industria de Productos Alimenticios Samurai Ltda.”, por escritura pública de fecha 23 de agosto de 1976 ante el Notario Público señor Osvaldo Pereira.

Mediante escritura pública de fecha 2 de diciembre de 1983, se efectuó la modificación por la cual se sustituyó su nombre por la actual razón social.

Mediante escritura pública del 24 de octubre de 1997, se efectuó el aumento de capital mediante la capitalización de las cuentas patrimoniales según balance al 31 de diciembre de 1996, con lo cual el capital social alcanza a M$ 19.704.007 (histórico) y la transformación de la Sociedad en una sociedad anónima cerrada, con efecto legal a partir del 1 de noviembre de 1997.

Con fecha 1 de julio de 2000, la Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, inscrita en escritura pública de esa misma fecha, en la Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie, aprobó la fusión de la Sociedad con Unidal Chile S.A., ya fusionada con Distribuidora Dos en Uno S.A. en igual fecha. La continuadora legal de estas fusiones es Industria de Alimentos Dos En Uno S.A.

Con motivo de dicha fusión, con efectos al 1 de julio de 2000, se transfirieron la totalidad de los activos y pasivos y personal de Distribuidora Dos en Uno S.A. y Unidal Chile S.A. (sociedades absorbidas) a Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (sociedad absorbente).

La Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 14 de septiembre de 2000 aprobó un aumento del capital social de M$8.490.940 (histórico) mediante la emisión de 36.566.532 acciones nominativas sin valor nominal y de una misma serie. Este aumento fue aportado en efectivo por Arcor S.A.I.C.

Su domicilio legal es Placer 1324 comuna de Santiago, Santiago, Chile.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C, quién posee el 99,999999% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C es una entidad organizada bajo las leyes de la República de Argentina con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante (por vía directa) Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2014, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2014 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.

2.3 Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2015 y que no han generado efectos sobre los estados financieros comparativos:

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere los aportes de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de los aportes es independiente del número de años de servicio, se permite que la entidad reconozca estos aportes como una reducción en el costo del servicio en el período en el que se presta el mismo. Si el importe de los aportes varía por el número de años de servicio, se requiere que la entidad atribuya esos aportes a los períodos de servicios remanentes. La aplicación de las modificaciones incorporadas por esta norma no tuvo un impacto significativo sobre los estados financieros intermedios condensados de la Sociedad.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comenzaron a partir de 1 de enero de 2015 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma, los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2017.

NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): la versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando el impacto de la NIIF 9 emitida en 2014, pero no se esperan impactos significativos de la aplicación de esta norma en los estados financieros individuales de la Sociedad.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.3 Nuevas normas contables (Cont.)

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. Esta modificación tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2016.

2.4 Propiedad, planta y equipo

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipo:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipo, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipo se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.5 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las propiedades de inversión fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades de inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de propiedades en inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

2.6 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Marcas y licencias

Las marcas y las licencias adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se valúan al costo, netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales - sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes - no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.7 Desvalorización de activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.8 Saldos y transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el peso chileno. La moneda de presentación de los presentes estados financieros consolidados es ARS, siendo está la moneda funcional de la sociedad controlante, Arcor S.A.I.C.

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se convierten de la siguiente manera:

los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

2.9 Activos financieros

2.9.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

Activos financieros a costo amortizado y
Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.9.1 Clasificación (Cont.)

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.9.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.13.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.10 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos

directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.11 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.12 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.13 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.14 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.15 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.16 Impuestos a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Chile y en los países de las respectivas filiales, a la fecha del estado de situación financiera consolidado. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

Al 31 de diciembre de 2014, se procedió a calcular y contabilizar la renta líquida imponible con una tasa del 21% para el ejercicio comercial 2014, en base a lo dispuesto por la Ley N° 20.780, Reforma Tributaria, publicada en el Diario Oficial con fecha 29 de septiembre de 2014.

Entre las principales modificaciones, se encuentra el aumento progresivo del Impuesto de Primera Categoría, alcanzando el 27%, a partir del año 2018, en el evento que se aplique el “Sistema de Tributación Parcialmente Integrado”. En caso de que se opte por el “Sistema de Tributación de Renta Atribuida”, la tasa máxima llegaría al 25% desde el año 2017.

2.17 Beneficios sociales

Planes de pensión

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.18 Provisiones / Contingencias

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.19 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por sus accionistas.

2.20 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.21 Participación en subsidiarias y asociadas

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Conforme a lo establecido por la RT Nº 26 de la FACPCE, en los estados financieros individuales de las Sociedades que deban presentar estados financieros consolidados, las inversiones en entidades subsidiarias, entidades controladas en forma conjunta y entidades en las que se posee influencia significativa, se contabilizarán utilizando el “método de la participación” o “método del valor patrimonial proporcional”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, según el cual la contabilización debe efectuarse en tales casos, al costo o a su valor razonable. Esta situación constituye la única excepción a la aplicación integral de NIIF en los estados financieros individuales prevista por la norma argentina.

Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control.

Al utilizar el método de la participación patrimonial proporcional, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición / constitución. De corresponder, el valor de las mismas incluye el valor llave reconocido por su adquisición. Cuando la participación del grupo en las pérdidas es igual o excede el valor de participación en dichas entidades, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de proveer fondos o hacer pagos por cuenta de las mismas.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.21 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)

La participación en las ganancias y pérdidas de subsidiarias y asociadas se reconoce en la línea “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados. La participación en los otros resultados integrales de subsidiarias y asociadas se imputan en la línea “participación en otros resultados integrales en sociedades”, del estado de otros resultados integrales.

La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria y asociada no es recuperable. De ser el caso, el grupo calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados.

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros consolidados, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros consolidados.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipo

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipo cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.6) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(b) Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(c) Impuestos a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(d) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 4. - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedad, planta y equipos:


	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
*Valor de origen al inicio del ejercicio ()**	94.483.957	504.636.321	596.833.073	63.993.184	16.799.455	1.276.745.990
Efecto conversión	24.181.985	136.416.792	195.305.492	19.111.820	9.647.423	384.663.512
Altas	-	-	1.285.729	757.141	39.656.304	41.699.174
Transferencias	-	19.211.257	22.180.543	109.491	(41.501.291)	-
Bajas	(14.489.934)	(27.595.358)	(42.845.907)	(9.839.669)	(2.742.634)	(97.513.502)
Valor de origen al cierre del ejercicio	104.176.008	632.669.012	772.758.930	74.131.967	21.859.257	1.605.595.174
Depreciación
*Depreciación acumulada al inicio del ejercicio ()**	-	(148.856.992)	(429.593.554)	(50.908.852)	-	(629.359.398)
Efecto conversión	-	(30.741.547)	(146.048.237)	(15.875.583)	-	(192.665.367)
Bajas	-	21.609.844	37.154.141	9.221.113	-	67.985.098
Depreciación del ejercicio	-	(11.731.977)	(25.998.839)	(3.797.151)	-	(41.527.967)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	(169.720.672)	(564.486.489)	(61.360.473)	-	(795.567.634)
VALOR RESIDUAL AL 31.12.2015	104.176.008	462.948.340	208.272.441	12.771.494	21.859.257	810.027.540

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

(*) Incorpora saldo de IADEU Colombia Ltda, del 31.12.2014, sociedad que durante el año 2015 se efectúa proceso de Consolidación.


	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	83.651.568	153.373.369	456.982.338	63.731.838	228.921.021	986.660.134
Efecto conversión	10.832.390	25.013.889	50.856.135	9.326.037	36.631.150	132.659.601
Altas	-	-	2.731.459	1.756.033	176.609.583	181.097.075
Transferencias	-	292.315.768	125.218.542	5.269.327	(422.803.637)	-
Bajas	-	-	(5.022.104)	(17.694.671)	(2.558.663)	(25.275.438)
Valor de origen al cierre del ejercicio/período	94.483.958	470.703.026	630.766.370	62.388.564	16.799.454	1.275.141.372
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(90.947.490)	(399.365.660)	(55.176.588)	-	(545.489.738)
Efecto conversión	-	(16.885.690)	(48.412.006)	(8.045.639)	-	(73.343.335)
Bajas / Consumos	-	-	5.004.325	17.414.781	-	22.419.106
Depreciación del ejercicio	-	(7.891.199)	(19.952.841)	(3.695.715)	-	(31.539.755)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	(115.724.379)	(462.726.182)	(49.503.161)	-	(627.953.722)
VALOR RESIDUAL AL 31.12.2014	94.483.958	354.978.647	168.040.188	12.885.403	16.799.454	647.187.650

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV..

NOTA 5. – PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en asociadas:


Sociedades	País	Patrimonio Neto		Resultados		% de Participación		Valor de libros al 31.12.2015
Inversiones		Resultados

Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	138.985.122	(222.209.541)		11,59%		16.114.074		(25.763.196)

	TOTALES	138.985.122	(222.209.541)				16.114.074		(25.763.196)

Información requerida conforme al Anexo C, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV


Sociedades	País	Patrimonio Neto	Resultados	% de Participación	Valor de libros al 31.12.2014
Inversiones	Resultados

Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	390.046.351	(222.545.793)	11,59%	45.222.364	(25.802.182)
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. (*)	Colombia	(3.916.178)	(8.230.379)	48,63%	(1.904.498)	(4.002.557)

	TOTALES	386.130.173	(230.776.172)		43.317.866	(29.804.739)

Información requerida conforme al Anexo C, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV

(*) La inversión en Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. al 31 de diciembre de 2014, ha sido presentada en el pasivo de largo plazo por registrar patrimonio negativo a dicha fecha.

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación en asociadas:


	31.12.2015	31.12.2014
Saldo inicial	45.222.364	59.275.307
Decremento por aporte de capital (Arcor do Brasil Ltda)	-	(5.029.566)
Resultado de inversiones permanentes	(25.763.196)	(29.804.739)
Efecto conversión	(3.345.094)	18.876.864
Saldo al 31.12.2015	16.114.074	43.317.866

Con fecha 22 de julio de 2015, la Sociedad resuelve llevar a cabo un aporte de USD 1.500.000.- en Industrias Dos en Uno Colombia Ltda., sociedad en la que Industria de Alimentos Dos en Uno S.A mantenía una participación de un 48,63%, aumento que genera que dicha participación ascienda a un 83,63%.

Con fecha 11 de marzo de 2014, Arcor SAIC resuelvió llevar a cabo un aporte de USD 10.000.000.- en Arcor do Brasil Ltda., sociedad en la que Industria de Alimentos Dos en Uno S.A mantiene una participación, la que se ve disminuida a un 11,59% a consecuencia de que esta última sociedad renuncia al derecho de preferencia que le corresponde por el aumento de capital.

El valor de la disminución en el porcentaje de participación fue imputado en los resultados no asignados al 31.12.2014, por ARS5.029.566.-

NOTA 6. – PROPIEDADES DE INVERSION

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:


	31.12.2015	31.12.2014
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	418.532	371.224
Ajuste por conversión	128.998	47.308
Valor de origen al cierre del ejercicio	547.530	418.532

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es de ARS 1.001.702 y ARS 373.542 respectivamente. Dicho valor fue obtenido de informe preparado por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas. (Nivel 2 de jerarquía de valor razonable)

NOTA 7. - ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Marcas, registros, patentes y licencias
31.12.2015	31.12.2014
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	10.234.024	8.210.719
Altas	-	966.775
Efecto conversión	3.154.300	1.056.530
Valor de origen al cierre del ejercicio	13.388.324	10.234.024

Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(6.513.634)	(5.762.933)
Amortización del ejercicio (1)	(196.574)	(16.113)
Efecto conversión	(2.066.650)	(734.588)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(8.776.858)	(6.513.634)
Valor residual al cierre del ejercicio	4.611.466	3.720.390

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 21.

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. - ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2015 y 31 de diciembre 2014:


	*Saldos al 01.01.15 ()**	Efecto de conversión	Cargo imputado en resultados	Saldos al 31.12.15
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	18.605.281	2.943.203	6.943.799	28.492.283
Existencias	3.468.940	561.536	(326.481)	3.703.995
Provisiones	(20.975.604)	1.558.775	(17.013.575)	(36.430.404)
Cuentas por pagar y otras deudas	4.497.716	1.406.907	260.101	6.164.724
Pérdida tributaria	21.032.641	1.548.275	4.951.814	27.532.730
Subtotal Activo	26.628.974	8.018.696	(5.184.342)	29.463.328

Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	(11.095.758)	(3.760.987)	(1.260.749)	(16.117.494)
Activos intangibles	5.181.909	1.756.960	584.721	7.523.590
Subtotal Pasivo	(5.913.849)	(2.004.027)	(676.028)	(8.593.904)
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	20.715.125	6.014.669	(5.860.370)	20.869.424

Provisión de valuación de impuesto diferido	(380.215)	(62.030)	(2.383.290)	(2.825.535)
TOTALES	20.334.910	5.952.639	(8.243.660)	18.043.889

(*) Incorpora saldo de IADEU Colombia Ltda, del 31.12.2014, sociedad que durante el año 2015 se efectúa proceso de Consolidación.


ACTIVO DIFERIDO	Saldos al 01.01.14	Efecto de conversión	Cargo imputado en resultados	Saldos al 31.12.14
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	13.596.878	3.786.087	817.794	18.200.759
Existencias	2.821.381	190.068	349.901	3.361.350
Provisiones	2.601.625	238.495	23.362	2.863.482
Cuentas por pagar y otras deudas	2.796.418	63.337	1.319.871	4.179.626
Pérdida tributaria	14.230.066	1.840.593	2.103.885	18.174.544
Subtotal Activo	36.046.368	6.118.580	4.614.813	46.779.761

Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	(10.067.082)	337.560	(1.132.256)	(10.861.778)
Activos intangibles	4.370.020	37.176	774.718	5.181.914
Subtotal Pasivo	(5.697.062)	374.736	(357.538)	(5.679.864)

Provisión por desvalorización de impuesto diferido	(17.625.689)	(4.107.866)	(1.340.816)	(23.074.371)
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	12.723.617	2.385.450	2.916.459	18.025.526

NOTA 8. - ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (continuación)

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:


	31.12.2015	31.12.2014
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	1.015.423	9.331.835
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	25.614.207	14.609.439
Subtotal Activos por Impuestos Diferidos	26.629.630	23.941.274

Pasivos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12m	(8.585.741)	(5.915.748)
Subtotal Pasivos por Impuestos Diferidos	(8.585.741)	(5.915.748)
TOTAL ACTIVO/ PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	18.043.889	18.025.526

NOTA 9. - CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas


	31.12.2015	31.12.2014
No corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	190.641	2.040.445
TOTAL NO CORRIENTE	190.641	2.040.445

Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	425.323.144	287.603.419
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 27)	27.120.566	40.652.103
Créditos morosos y en gestión judicial	47.371.252	36.225.998
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(92.391.311)	(63.313.575)
TOTAL CORRIENTE	407.423.651	301.167.945
TOTAL CRÉDITOS POR VENTA	407.614.292	303.208.390

NOTA 9. - CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS

Otros créditos


	31.12.2015	31.12.2014
No corriente
Crédito fiscales y anticipos impositivos	4.691.007	3.494.002
Depósitos en garantía	1.271.083	521.392
Diversos	306.551	225.242
TOTAL NO CORRIENTE	6.268.641	4.240.636

Corriente
Reintegros a percibir	1.216.329	905.958
Depósitos en garantía	653.509	384.218
Anticipo de Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta	4.147.341	2.793.256
Créditos fiscales y anticipos impositivos	23.005.215	33.727.887
Deudores financieros comunes	557.035	2.715.516
Anticipos a Proveedores compra de Existencias	7.344.259	837.924
Anticipos Operaciones de Importación	923.720	413.905
Previsión por Otros Créditos Incobrables	(463.823)	(345.469)
Gastos pagados por adelantado	5.562.347	6.229.408
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 27)	9.526.927	491.625
Anticipos a proveedores	764.604	1.303.705
Diversos	9.087.398	8.466.745
TOTAL CORRIENTE	62.324.861	57.924.678
TOTAL OTROS CRÉDITOS	68.593.502	62.165.314

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no provisionados que ascienden a ARS 19.548.027.- y ARS 30.631.336.- respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.15	31.12.14
Desde tres hasta seis meses	4.902.609	4.996.709
De seis a doce meses	1.151.891	6.151.520
Más de un año	13.493.527	19.483.107
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	19.548.027	30.631.336

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

NOTA 9. - CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendió a ARS 92.391.311.- y ARS 63.313.575.-, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2015	31.12.2014
Hasta tres meses	4.588.304	1.509.356
Desde tres hasta seis meses	2.838.922	1.437.827
De seis a doce meses	1.361.934	760.454
Más de un año	83.602.151	59.605.938
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	92.391.311	63.313.575

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2015	31.12.2014
CLP	383.702.891	254.955.482
USD	92.504.903	110.418.222
TOTALES	476.207.794	365.373.704

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:


	31.12.2015	31.12.2014
Saldo de inicio (*)	63.617.575	52.174.199
Aumentos (1)	6.410.662	2.354.523
Disminuciones (1)	(1.465.295)	(2.362.257)
Aplicaciones	(1.083.715)	(406.850)
Efectos conversión	24.912.084	11.553.960
TOTALES	92.391.311	63.313.575

Información requerida conforme al Anexo E, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

(*) Incorpora saldo de IADEU Colombia Ltda, del 31.12.2014, sociedad que durante el año 2015 se efectúa proceso de Consolidación.

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 21


	31.12.2015	31.12.2014
Saldo de inicio	345.469	283.321
Efectos conversión	118.354	62.148
TOTALES	463.823	345.469

Información requerida conforme al Anexo E, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

NOTA 10. - EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:


	31.12.2015	31.12.2014
Materias primas y materiales	139.151.796	135.169.569
Mercaderías de reventa	121.494.128	48.568.810
Productos terminados	114.688.976	54.935.935
Productos en proceso	9.635.043	8.127.311
Mercaderías en tránsito	4.449.084	7.472.084
Previsión por desvalorización de existencias	(19.575.382)	(14.718.231)
TOTAL EXISTENCIAS	369.843.645	239.555.478

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:


	31.12.2015	31.12.2014
Saldo de inicio (*)	14.915.458	11.990.237
Aumentos (1)	3.655.037	10.989.696
Disminuciones (1)	(583.717)	(1.181.514)
Aplicaciones	(2.993.615)	(8.910.218)
Efecto conversión	4.582.219	1.830.030
SALDOS AL CIERRE	19.575.382	14.718.231

(*) Incorpora saldo de IADEU Colombia Ltda, del 31.12.2014, sociedad que durante el año 2015 se efectúa proceso de Consolidación.

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 21

Información requerida conforme al Anexo E, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

NOTA 11. - EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO


	31.12.2015	31.12.2014
Efectivo disponible	303.333	281.956
Depósitos bancarios	33.802.330	24.019.787
TOTAL	34.105.663	24.301.743

NOTA 12. - EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:


	2015	2014	2013

Capital social al inicio	403.411.507	403.411.507	403.411.507
Capital social al cierre	403.411.507	403.411.507	403.411.507

El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2014 asciende a ARS 403.411.507, los cuales se encuentran suscritos e inscriptos en su totalidad. El capital social está representado por 158.156.366 acciones ordinarias sin valor nominal.

NOTA 13. - RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se expone la evolución del rubro Resultados no Asignados para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre 2015 y 2014, respectivamente:


	31.12.2015	31.12.2014
Saldo de inicio	(34.597.645)	15.600.950
(Perdida) / Ganancia neta del ejercicio	(44.317.702)	(45.103.213)
Decremento por otros aportes en asociadas	(2.211.014)	(5.029.566)
Otros resultados integrales del ejercicio	-	(65.816)
TOTALES AL CIERRE	(81.126.361)	(34.597.645)

NOTA 14. - OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

En los siguientes cuadros se expone la evolución del rubro Otros componentes del patrimonio para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre 2015 y 2014, respectivamente:


	31.12.2015	31.12.2014
Saldo de inicio	284.823.051	186.182.711
Diferencia de conversión del ejercicio	187.029.787	93.610.774
Decremento por otros aportes en asociadas	78.497	5.029.566
TOTALES AL CIERRE	471.931.335	284.823.051

NOTA 15. - PRÉSTAMOS

Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2015 y 2014 se exponen a continuación:


	31.12.2015	31.12.2014
No Corrientes
Préstamos bancarios	104.319.366	120.705.908
TOTAL NO CORRIENTES	104.319.366	120.705.908

Corrientes
Préstamos bancarios	233.587.438	190.755.702
TOTAL CORRIENTES	233.587.438	190.755.702
TOTALES	337.906.804	311.461.610

NOTA 15. - PRÉSTAMOS

A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

Saldos al 31 de diciembre 2015:


No corrientes	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total al 31.12.2015
Préstamos bancarios	53.590.140	50.729.226	-	-	104.319.366
Total No corriente	53.590.140	50.729.226	-	-	104.319.366

Corrientes	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total al 31.12.2015
Préstamos bancarios	175.752.097	31.040.271	1.435.105	25.359.965	233.587.438
Total Corriente	175.752.097	31.040.271	1.435.105	25.359.965	233.587.438

Saldos al 31 de diciembre 2014:


No corrientes	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total al 31.12.2014
Préstamos bancarios	40.963.836	40.964.482	38.777.590	-	120.705.908
Total No corriente	40.963.836	40.964.482	38.777.590	-	120.705.908

Corrientes	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total al 31.12.2014
Préstamos bancarios	149.916.522	20.356.980	1.096.997	19.385.203	190.755.702
Total Corriente	149.916.522	20.356.980	1.096.997	19.385.203	190.755.702

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2015	31.12.2014
CLP	337.906.804	311.461.610
TOTALES	337.906.804	311.461.610

NOTA 15. - PRÉSTAMOS

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:


	31.12.2015
Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	337.906.804	337.906.804
TOTALES	337.906.804	337.906.804


	31.12.2014
Valor en libros	Valor razonable

Préstamos bancarios	311.461.610	311.461.610
TOTALES	311.461.610	311.461.610

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2014 y 2013, la subsidiaria Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., obtuvo préstamos de largo plazo con entidades bancarias locales, utilizados para financiar el proyecto de construcción de una nueva planta denominada “Planta Bicentenario”, por un monto equivalente a USD 30.000.000. Las condiciones de los préstamos se resumen en lo siguiente: (i) moneda: pesos chilenos, (ii) tasa de interés variable más un margen, (iii) pagos de intereses y/o de capital al momento de su vencimiento, el cual ocurrirá en el año 2018. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la tasa de endeudamiento promedio ponderada asciende a 5,53 % y 5,13 % nominal anual, respectivamente.

Los préstamos tomados con dichas entidades establecen ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la Sociedad durante la vigencia de los mismos, entre los que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos. Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, la Sociedad obtuvo una dispensa en el cumplimiento de uno de los índices financieros que relaciona la deuda financiera neta con el EBITDA, hasta el 30 de junio de 2016.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, el saldo adeudado por estos préstamos asciende a ARS 159.124.070 y ARS 162.814.629, respectivamente.

NOTA 16. - OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2015	31.12.2014
No corriente
Planes de pensión	3.296.551	1.397.532
Otros beneficios	4.811.928	2.874.289
TOTALES	8.108.479	4.271.821

NOTA 17. - PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:


	31.12.2015	31.12.2014

No corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	1.526.331	1.136.857
TOTAL NO CORRIENTE	1.526.331	1.136.857

Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	12.259.119	675.270
TOTAL CORRIENTE	12.259.119	675.270
TOTALES	13.785.450	1.812.127

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y 2014 fue la siguiente:

No corriente


	Juicios laborales, civiles y comerciales
	31.12.2015	31.12.2014
Valores al inicio del ejercicio	1.136.857	1.393.841
Altas	234.032	-
Aplicaciones	(237.422)	(581.701)
Efecto conversión	392.864	324.717
TOTALES	1.526.331	1.136.857

Corriente


	Juicios laborales, civiles y comerciales
31.12.2015	31.12.2014
Valores al inicio del ejercicio	675.270	-
Altas	10.801.493	668.244
Aplicaciones	(675.270)	-
Efecto conversión	1.457.626	7.026
TOTALES	12.259.119	675.270

NOTA 18. - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2015	31.12.2014
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	821.317	423.825
Otras deudas con partes relacionadas (nota 27)	-	1.904.498
TOTAL NO CORRIENTES	821.317	2.328.323
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	271.462.397	180.106.222
- Partes relacionadas (nota 27)	194.471.145	110.802.114
- Documentadas	2.335.121	2.854.637
Cargas fiscales	17.677.266	6.979.060
Remuneraciones y cargas sociales	61.537.021	45.900.339
Otras deudas con partes relacionadas (nota 27)	1.605.743	19.777.122
TOTAL CORRIENTES	549.088.693	366.419.494
TOTAL CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES	549.910.010	368.747.817

NOTA 19. - VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas de bienes y servicios:


	31.12.2015	31.12.2014
Ventas de bienes
- Terceros	1.420.895.666	1.318.953.328
- Partes relacionadas (nota 27)	255.995.459	316.489.321
Ventas de servicios
- Partes relacionadas (nota 27)	43.481.265	42.191.226
Descuentos y bonificaciones	(90.539.907)	(100.047.566)
TOTALES	1.629.832.483	1.577.586.309

NOTA 20. - COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:


	31.12.2015	31.12.2014
Existencias al inicio del ejercicio (*)	245.049.009	249.831.697
Compras	711.677.764	927.458.634
Gastos de producción	273.935.021	237.427.108
Reintegros de exportación neto	(906.184)	(1.948.851)
Efecto de conversión	408.915.410	37.922.633
Existencias al cierre del ejercicio	(369.843.645)	(239.555.478)
TOTALES	1.268.827.375	1.211.135.743

(*) Incorpora saldo de IADEU Colombia Ltda, del 31.12.2014, sociedad que durante el año 2015 se efectúa proceso de Consolidación.

Información requerida conforme al Anexo F, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:


	31.12.2015	31.12.2014
Honorarios y retribuciones por servicios	791.807	1.094.911
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	133.629.053	121.946.436
Impuestos, tasas y contribuciones	700.066	600.825
Conservación de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	3.785.317	4.159.441
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	2.815.707	2.893.077
Fletes y acarreos	41.287.620	44.133.154
Combustibles y Lubricantes	213.850	172.107
Gastos de exportación e importación	1.353.129	1.284.459
Servicios de terceros - Comunes	52.621.885	49.743.377
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.934.670	1.968.172
Gastos de viaje, movilidad y estadía	8.083.418	7.527.688
Publicidad y propaganda - comunes	34.461.965	50.124.574
Publicidad y propaganda - Partes relacionadas (nota 27) (1)	-	1.089.719
Gastos de representación – Partes relacionadas (nota 27) (2)	1.168.429	1.207.696
Quebranto por Juicios Laborales y Otros	3.159.922	439.591
Quebranto por deudores incobrables	4.945.367	(7.734)
Arrendamientos / alquileres operativos	4.029.122	3.415.831
Seguros	2.576.686	2.278.951
Sistemas y software de aplicación	2.457.830	1.245.567
Quebranto de desvalorización de existencias	2.627.206	2.393.302
Limpieza, desinfección y jardinería	1.740.645	1.697.697
Otros gastos generales varios - Comunes	18.616.261	18.916.550
TOTALES	322.999.955	318.325.391

(1) Corresponde a publicidad generada en el 2014 con Arcorpar S.A

(2) Gastos de representación Año 2015: Arcor Alimentos Bolivia S.A. por $ 745.794 y Unidal México S.A. de C.V. $ 422.635.-

Gastos de representación Año 2014: Arcor Alimentos Bolivia S.A. por $ 982.080 y Unidal México S.A. de C.V. $ 225.616.-

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


	31.12.2015	31.12.2014
Honorarios y retribuciones por servicios	7.120.646	3.911.978
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	31.281.686	28.246.606
Impuestos, tasas y contribuciones	7.760.145	7.292.280
Conservación de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	413.784	865.357
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	1.266.523	1.129.074
Combustibles y Lubricantes	31.130	12.160
Gastos de exportación e importación	3.414	-
Servicios de terceros - Comunes	2.768.544	1.710.095
Servicios de terceros - Partes relacionadas (nota 27) (1)	440.046	385.282
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	3.485.693	3.890.977
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.808.283	1.972.681
Servicios Bancarios	421.477	100.865
Quebranto por Juicios Laborales y Otros	2.474.641	164.959
Arrendamientos / alquileres operativos	1.038.232	911.910
Seguros	3.490.144	2.896.308
Sistemas y software de aplicación	2.491.044	2.355.771
Amortización de activos intangibles	196.574	16.113
Limpieza, desinfección y jardinería	156.107	150.589
Otros gastos generales varios - Comunes	735.437	1.536.224
TOTALES	67.383.547	57.549.229

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:


	31.12.2015	31.12.2014
Honorarios y retribuciones por servicios	1.933.276	1.813.498
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	113.934.657	96.820.898
Impuestos, tasas y contribuciones	403.594	536.981
Conservación de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	22.299.620	20.038.338
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	37.445.737	27.517.604
Fletes y acarreos	4.925.755	3.678.225
Combustibles y lubricantes	10.119.676	16.083.020
Gastos de exportación e importación	1.266.942	1.375.523
Servicios de terceros - Comunes	20.052.067	16.811.213
Servicios de terceros - Partes relacionadas (nota 27) (1)	5.377.054	5.489.181
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	24.645.316	19.499.603
Gastos de viaje, movilidad y estadía	3.285.039	3.271.136
Calidad y Medio Ambiente	1.801.191	1.174.283
Quebranto por Juicios Laborales y Otros	5.400.962	-
Arrendamientos / alquileres operativos	1.477.410	995.517
Seguros	838.877	(609.486)
Sistemas y software de aplicación	104.533	127.318
Quebranto de desvalorización de existencias	444.114	7.414.880
Limpieza, desinfección y jardinería	9.261.695	8.134.152
Otros gastos generales varios - Comunes	8.535.684	7.255.224
Otros gastos generales varios - Partes relacionadas (nota 27) (2)	381.822	-
TOTALES	273.935.021	237.427.108

(1) Servicios de compras generados con GAP Regional Services S.A

(2) Aislación de contenedores con Arcor SAIC por un monto de $ 378.304.- y gastos varios con Arcorpar SA por $ 3.518.-

NOTA 22. - SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:

Cargo a resultados


	31.12.2015	31.12.2014
Sueldos y jornales y cargas sociales	276.140.825	244.112.923
Planes de pensión	2.422.560	2.499.591
Otros beneficios	282.011	401.426
TOTALES	278.845.396	247.013.940

NOTA 23. OTROS INGRESOS – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:


	31.12.2015	31.12.2014
Impuesto a los débitos y créditos bancarios	(132.357)	-
Venta de propiedades plantas y equipo – (costo)	(29.528.404)	(2.856.332)
Venta de propiedades plantas y equipo - venta	96.343.672	4.263.789
Reverso de previsión de bienes de uso (nota 4)	-	5.150.452
Recupero de previsiones - Partes relacionadas (nota 27)	170.149	209.975
Otros	411.294	1.155
OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO	67.264.354	6.769.039

NOTA 24. - RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	31.12.2015	31.12.2014
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	35.085	41.476
- Explícitos e implícitos	12.875.513	13.560.815
- Financieros partes relacionadas (nota 27)	-	4.376
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros	5.527.682	-
Subtotal de ingresos financieros	18.438.280	13.606.667

Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios y obligaciones negociables	(18.771.438)	(4.916.066)
- Explícitos e implícitos	(11.404.533)	(15.051.639)
- Gastos de financiación	(1.367.241)	(1.908.888)
Otros	-	(249.114)
Subtotal de gastos financieros	(31.543.212)	(22.125.707)
Menos: importes capitalizados en activos que califican	-	3.872.166
Subtotal de gastos financieros	(31.543.212)	(18.253.541)
TOTALES	(13.104.932)	(4.646.874)

NOTA 25. - DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:


	31.12.2015	31.12.2014
Diferencias de cambio generadas por activos	19.283.170	11.697.321
Diferencias de cambio generadas por pasivo	(31.032.374)	(16.625.453)
TOTALES	(11.749.204)	(4.928.132)

NOTA 26. - IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:


	31.12.15	31.12.14
Impuesto a las ganancias corriente	(25.243.534)	(5.992.814)
Impuesto a las ganancias - método diferido	(8.243.660)	2.916.459
TOTAL (CARGO) A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(33.487.194)	(3.076.355)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2015	31.12.2014
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(12.731.372)	(42.034.760)
Alícuota del impuesto de la Sociedad	22,5%	21,0%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	2.864.559	8.827.300

Ganancias no gravadas	(29.546.354)	(13.919.468)
Gastos no deducibles	(12.758.038)	(369.637)
Efecto conversión de los impuestos diferidos	5.952.639	2.385.450
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(33.487.194)	(3.076.355)

NOTA 27. - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2015 y 2014 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos

Ventas de bienes


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor Alimentos Bolivia S.A. (*)	Relacionada	9.209.610	6.787.056
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.722.979	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	27.502.999	37.151.402
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	-	344.973
Bagley Chile S.A.	Relacionada	212.279.674	255.645.363
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	-	3.222
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Asociada	-	10.628.348
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	168.698	-
Unidal Venezuela S.A	Relacionada	-	1.591.534
Van Dam S.A.	Relacionada	5.111.499	4.337.423
TOTALES		255.995.459	316.489.321

(*) Con fecha 30 de julio de 2014, la sociedad relacionada “La Serrana S.A.”, modificó su razón social por “Arcor Alimentos Bolivia S.A.”

Servicios prestados


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Bagley Chile S.A.	Relacionada	42.623.099	41.407.568
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	408.920	390.601
GAP International Holding S.A.	Relacionada	449.246	393.057
TOTALES		43.481.265	42.191.226

Ingresos no operativos


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Bagley Chile S.A.	Relacionada	102.189	60.660
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	29.450	28.293
Gap International Holding S.A	Relacionada	38.510	33.881
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Asociada	-	87.141
TOTALES		170.149	209.975

Intereses ganados


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Cartocor de Perú S.A	Relacionada	-	4.376
TOTALES		-	4.376

NOTA 27. - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Compras de bienes


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor do Brasil Ltda.	Asociada	10.973.972	14.884.054
Arcor S.A.I.C.	Controlante	237.265.470	252.439.108
Bagley Argentina S.A	Relacionada	2.765.648	2.537.050
Bagley Chile S.A.	Relacionada	1.248.832	879.897
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	9.707.327	8.118.768
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	3.678.575	9.171.326
Converflex S.A.	Relacionada	1.459.434	1.382.716
La Campagnola S.A.C.I. (**)	Relacionada	2.051.563	772.520
Mundo Dulce S.A	Relacionada	-	1.591.162
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	4.540.928	13.550.766
TOTALES		273.691.749	305.327.367

(**) Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A, Dulciora S.A y Productos Naturales S.A

Compras de servicios y otros egresos

Compra de servicios


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor Alimentos Bolivia S.A. (*)	Relacionada	745.794	982.080
Arcor S.A.I.C.	Controlante	818.350	385.282
Arcorpar S.A.	Relacionada	3.518	1.089.719
GAP Regional Services S.A	Relacionada	5.377.054	5.489.181
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	422.635	225.616
TOTALES		7.367.351	8.171.878

(*) Con fecha 30 de julio de 2014, la sociedad relacionada “La Serrana S.A.”, modificó su razón social por “Arcor Alimentos Bolivia S.A.”

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor Alimentos Bolivia S.A. (*)	Relacionada	12.888.511	4.429.423
Arcor do Brasil Ltda.	Asociada	216.551	141.427
Arcorpar S.A.	Relacionada	10.863.037	14.422.088
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Asociada	-	16.706.104
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	1.143.073	1.104.478
Van Dam S.A.	Relacionada	2.009.394	3.848.583
TOTALES		27.120.566	40.652.103

(*) Con fecha 30 de julio de 2014, la sociedad relacionada “La Serrana S.A.”, modificó su razón social por “Arcor Alimentos Bolivia S.A.”

NOTA 27. - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Cuentas por pagar


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor do Brasil Ltda.	Asociada	24.629.989	14.694.917
Arcor S.A.I.C.	Controlante	154.804.510	76.158.570
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	959.940	551.708
Bagley Chile S.A.	Relacionada	2.016.053	836.262
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	5.107.936	5.320.361
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	105.891	3.737.068
Converflex S.A.	Relacionada	-	298.767
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	1.201.479	611.923
La Campagnola S.A.C.I. (**)	Relacionada	571.715	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	5.073.632	8.592.538
TOTALES		194.471.145	110.802.114

(**) Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A, Dulciora S.A y Productos Naturales S.A

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


Sociedad	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	598.474	314.217
Bagley Chile S.A.	Relacionada	8.509.810	127.340
Cartocor de Perú S.A.	Relacionada	103.520	50.068
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	315.123	-
TOTALES		9.526.927	491.625

Otros pasivos


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor Alimentos Bolivia S.A. (*)	Relacionada	276.006	380.809
Bagley Chile S.A.	Relacionada	627.551	18.889.920
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Asociada	-	108.362
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	435.803	224.099
Unidal Venezuela S.A	Relacionada	4.244	2.732
Van Dam S.A	Relacionada	262.139	171.200
TOTALES		1.605.743	19.777.122

(*) Con fecha 30 de julio de 2014, la sociedad relacionada “La Serrana S.A.”, modificó su razón social por “Arcor Alimentos Bolivia S.A.”

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2015:


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.15
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	22.155.009	-		22.155.009
Créditos por ventas	407.614.290	-		407.614.290
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	34.105.663	-	34.105.663
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015	429.769.299	34.105.663	-	463.874.962
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	337.906.804	-	-	337.906.804
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	532.232.746	-	-	532.232.746
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015	870.139.550	-	-	870.139.550

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2014:


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.2014
	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	13.365.227	-	-	13.365.227
Créditos por ventas	303.208.394	-	-	303.208.394
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	24.301.743	-	24.301.743
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014	316.573.621	24.301.743	-	340.875.364
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	311.461.610	-	-	311.461.610
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	361.768.766	-	-	361.768.766
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014	673.230.376	-	-	673.230.376

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

28.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

28.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

El valor razonable de los impuestos, gastos acumulados y cuentas por pagar, no es significativamente diferente de su valor libros debido al vencimiento corriente de estos instrumentos financieros.

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.3 Estimación del valor razonable (Cont.)

(d) Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea.

El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos.

Préstamos con relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

28.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

28.4.1 Estructura de gestión de riesgos

La estructura de gestión de riesgos tiene como base a la gerencia de la Sociedad, que es la responsable de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

(i) Gerencia

La gerencia es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. La gerencia proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

(ii) Tesorería y finanzas

El área de tesorería y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Sociedad, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por la gerencia de la Sociedad. Asimismo, si es necesario gestiona la obtención de líneas de crédito con entidades financieras.

28.4.2 Mitigación de riesgos

Como parte del manejo total de riesgos, la Sociedad evalúa constantemente los diferentes escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios de los riesgos de capital y de crédito.

La gerencia revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen en las secciones siguientes.

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.5 Riesgo de mercado

28.5.1 Riesgo de tipo de cambio

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad estima que el impacto de una variación de un 53% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 72.072.072.- y (72.072.072) respectivamente.

28.5.2 Tasa interés

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Al 31 de diciembre de 2015, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable, se expone en cuadro a continuación:


Tipo de préstamo	31.12.15		31.12.14
ARS	%	ARS	%

Tasa fija	178.782.734	53%	148.655.867	48%
Tasa variable	159.124.070	47%	162.805.743	52%

Total	337.906.804		311.461.610

Al 31 de diciembre de 2015, considerando que un 47% del total de los préstamos, está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 227.579.

Al 31 de diciembre de 2014, considerando que un 52% del total de los préstamos, está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 228.795.

28.6 Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

28.6.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.6.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos se divide en supermercados, distribuidores y clientes de exportación.

Los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

El análisis de antigüedad de las partidas de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se presenta en nota 6.

28.6.3. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

28.7 Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2015
Préstamos	337.906.804	370.656.267	59.148.720	52.823.043	-	482.628.030
Cuentas por pagar y otras deudas	571.803.939	455.654.630	16.664.410	-	4.090.826	476.409.866
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015	909.710.743	826.310.897	75.813.130	52.823.043	4.090.826	959.037.896


	Valor libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2014
Préstamos	311.461.610	197.379.088	46.510.660	84.640.030	-	328.529.778
Cuentas por pagar y otras deudas	374.831.765	398.571.946	1.402.750	-	1.397.532	401.372.228
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014	686.293.375	595.951.034	47.913.410	84.640.030	1.397.532	729.902.006

28.8 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.


	31.12.15	31.12.14
Préstamos (nota 13)	337.906.804	311.461.610
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo	(34.105.663)	(24.301.743)
Deuda neta	303.801.141	287.159.867
Patrimonio total	794.112.321	653.695.251
Capitalización total	1.097.913.462	940.855.118
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	38%	44%

NOTA 29.- CONTINGENCIAS

No existen contingencias a la fecha del cierre de los presentes estados financieros consolidados.

NOTA 30.- MEDIO AMBIENTE

La Sociedad cumple la normativa legal ambiental vigente y va más allá de esta en busca de mejoras en su desempeño ambiental y comprende las ventajas que esto implica para la satisfacción y el ambiente motivador de su personal, el de su entorno y para el éxito de su negocio hoy y en el futuro.

Sus instalaciones cuentan desde la entrada en vigencia de la ley de bases generales del medio ambiente y sus reglamentos, con resoluciones de calificación ambiental emitidas por la autoridad competente en la materia que la validan ambientalmente para desarrollar sus actividades.

Entendemos que el desarrollo económico debe estar en armonía con el bienestar y la inclusión social, y con la valorización, conservación y defensa del medio ambiente. Por ello, hemos asumido un compromiso general con el desarrollo sustentable y tres compromisos específicos con los temas más relevantes y prioritarios para nuestro negocio.

• Compromiso con el uso racional del agua.

• Compromiso con el uso racional del packaging.

• Compromiso con la eficiencia energética y la minimización de los impactos que contribuyen al cambio climático global.

NOTA 31.- OPERACIONES CON EMPRESAS DEL GRUPO

Con fecha 9 de octubre de 2015, los Directorios de la Sociedad y de Bagley Chile S.A., han acordado que Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. le transfiera a Bagley Chile S.A. el inmueble de su propiedad donde se encuentra emplazada la Planta Industrial Cerrillos (ubicado en la Ciudad de Santiago, República de Chile), una línea de moldeado y los bienes muebles necesarios para la explotación de la referida planta, por la suma total de USD 12.500.000. La entrega material operó el 31 de diciembre de 2015.

NOTA 32.- COMPROMISOS Y GARANTÍAS

(a) Compromisos de Gastos


	31.12.2015	31.12.2014
Servicios de producción	35.859.405	26.241.016
TOTALES	35.859.405	26.241.016

Compromiso anual comprometido a cancelar, en la medida del no cumplimiento de la cláusula del Contrato entre Barry Callebaut e IADEU S.A que indica la adquisición de 12.000 toneladas mínimas anuales.

Contrato que entró en vigencia a partir del 01.01.2015 con una duración de 10 años a partir de dicha fecha.

NOTA 33. HECHOS POSTERIORES

Entre el 31 de diciembre de 2015 y hasta la fecha aprobación de los presentes estados financieros consolidados no han ocurrido otros hechos que puedan afectar significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de fondos de la empresa.

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ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2015

NOTA - 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

2.2 Bases de preparación

2.3 Nuevas normas contables

2.3 Nuevas normas contables (Cont.)

2.4 Propiedad, planta y equipo

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

2.6 Activos intangibles

2.7 Desvalorización de activos no financieros

2.8 Saldos y transacciones en moneda extranjera

2.9 Activos financieros

2.9.1 Clasificación

2.9.1 Clasificación (Cont.)

2.9.2 Reconocimiento y medición

2.10 Existencias

2.11 Créditos por ventas y otros créditos

2.12 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

2.13 Capital social

2.14 Préstamos

2.15 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.16 Impuestos a las ganancias

2.17 Beneficios sociales

2.18 Provisiones / Contingencias

2.19 Distribución de dividendos

2.20 Reconocimiento de ingresos por venta

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 5. – PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación en asociadas:

NOTA 6. – PROPIEDADES DE INVERSION

NOTA 11. - EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Información requerida conforme al Anexo F, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:

NOTA 26. - IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 27. - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

28.1 Instrumentos financieros por categoría

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2014:

28.2 Jerarquías del valor razonable

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.3 Estimación del valor razonable

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.4 Factores de riesgos financieros

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.5 Riesgo de mercado

28.6 Riesgo crediticio

28.7 Riesgo de liquidez

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.8 Administración del riesgo de capital

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