DOS EN UNO DO BRASIL IMPORTAÇÃO E COM. DE ALIMENTOS LTDA.

ESTADOS FINANCIEROS

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, presentado en forma comparativa.

Informe de los auditores independientes

A los Señores

Socios, Presidente y Directores de

Dos En Uno do Brasil Importação e Comércio de Alimentos Ltda.

1 Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Dos En Uno do Brasil Importação e Comércio de Alimentos Ltda. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

2 El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3.

Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Dos En Uno do Brasil Importação e Comércio de Alimentos Ltda. al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

5 Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

Campinas, Brasil, 27 de febrero de 2014

PricewaterhouseCoopers

Auditores Independentes

CRC 2SP000160/O-5

Alexandre Fermino Alvares

Contador CRC 1SP211793/O-5

CONTENIDO


	Glosario de términos
	Estado de situación financiera
	Estado de resultados
	Estado de otros resultados integrales
	Estado de cambios en el patrimonio
	Estado de flujos de efectivo
	Notas a los estados financieros
1	Información general
1.1	Antecedentes de la Sociedad
1.2	Datos de la sociedad controlante
2	Normas contables y bases de preparación
2.1	Propósito de los presentes estados financieros
2.2	Adopción de NIIF
2.3	Bases de preparación
2.4	Desvalorización de activos no financieros
2.5	Saldos y transacciones en moneda extranjera
2.6	Activos financieros
2.7	Créditos por ventas y otros créditos
2.8	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo
2.9	Capital social
2.10	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.11	Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
2.12	Provisiones / Contingencias
2.13	Reconocimiento de ingresos por venta
3	Transición a las NIIF
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF
3.2	Exenciones optativas a las NIIF
3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
3.4	Conciliaciones requeridas
3.4.1	Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012
3.4.2	Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012
3.4.3	Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012
3.4.4	Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales
3.4.5	Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera
3.4.6	Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

CONTENIDO


4	Politicas y Estimaciones Contables Críticas
5	Créditos por ventas y otros créditos
6	Efectivo y equivalentes de efectivo
7	Evolución del Capital Social
8	Resultados no asignados
9	Otros componentes del patrimonio
10	Provisiones
11	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas a pagar
12	Información sobre gastos por función y naturaleza (art. 64 inc. b) ley 19.550)
13	Resultados financieros
14	Diferencia de cambio, neta
15	Impuesto a las ganancias
16	Transacciones y saldos entre partes relacionadas
17	Administración del riesgo financiero
17.1	Instrumentos financieros por categoría
17.2	Jerarquías del valor razonable
17.3	Estimación del valor razonable
17.4	Factores de riesgos financieros
17.4.1	Riesgo de mercado
17.4.1.1	Riesgo de tipo de cambio
17.4.2	Riesgo crediticio
17.4.2.1	Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras
17.4.2.2	Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo
17.4.2.3	Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales
17.4.2.4	Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones
17.4.3	Riesgo de liquidez
17.4.4	Administración del riesgo de capital

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 1.2)


Anexo E	Nota 5, Nota 10
Anexo H	Nota 12

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad Controlante por Vía Indirecta.
ARS	Peso Argentino.
B.N.DES.	Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social de Brasil.
BRL	Real Brasileño.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
La Sociedad	Indistintamente Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.
GrupoArcor	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
TO / CNV	Texto ordenado de CNV
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.


ACTIVO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	5	524.634	612.885	613.737
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		524.634	612.885	613.737

ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	5	125.541	94.217	281.214
Créditos por ventas	5	-	75	71
Efectivo y equivalentes de efectivo	6	17.766	54.605	2.996
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		143.307	148.897	284.281
TOTAL DEL ACTIVO		667.941	761.782	898.018

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros


PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	7	7.060.737	7.060.737	7.060.737
Resultados no asignados	8	(6.755.464)	(6.631.756)	(6.318.147)
Otros componentes del patrimonio	9	62.258	6.112	(27.070)
TOTAL DEL PATRIMONIO		367.531	435.093	715.520

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Provisiones	10	124.497	107.420	102.294
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		124.497	107.420	102.294
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	11	175.913	219.269	80.204
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		175.913	219.269	80.204
TOTAL DEL PASIVO		300.410	326.689	182.498
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		667.941	761.782	898.018

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros


		Ejercicio Finalizado el
	Notas	31.12.2013	31.12.2012
Gastos de administración	12	(150.354)	(353.102)
RESULTADO OPERATIVO		(150.354)	(353.102)


Ingresos financieros	13	47.288	57.154
Gastos financieros	13	(11.442)	(12.783)
Diferencia de cambio, neta	14	(9.200)	(4.878)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		26.646	39.493

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(123.708)	(313.609)
Impuesto a las ganancias		-	-
(PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO		(123.708)	(313.609)

(Pérdida) atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		(123.708)	(313.609)
TOTAL		(123.708)	(313.609)
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros .


	Ejercicio Finalizado el
	31.12.13	31.12.12
(PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO	(123.708)	(313.609)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Diferencia de conversión	56.146	33.182
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO	(67.562)	(280.427)

(Pérdida) integral total del ejercicio	(67.562)	(280.427)
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros .



		ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD
	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS					OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN		AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL			RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS			RESERVA DE CONVERSIÓN	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 31 de diciembre de 2012	7.060.737			-		-		(6.631.756)	6.112		435.093

Pérdida neta del ejercicio	-			-		-		(123.708)	-		(123.708)
Otros resultados integrales del ejercicio	-			-		-		-	56.146		56.146
TOTAL AL 31.12.2013	7.060.737			-		-		(6.755.464)	62.258		367.531

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados



		ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD
	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS					OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN			AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL		RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS			RESERVA DE CONVERSIÓN	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 1 de enero de 2012	7.060.737		-			-		(6.318.147)	(27.070)		715.520

Pérdida neta del ejercicio	-		-			-		(313.609)	-		(313.609)
Otros resultados integrales del ejercicio	-		-			-		-	33.182		33.182
TOTAL AL 31.12.2012	7.060.737		-			-		(6.631.756)	6.112		435.093

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros


	31.12.13	31.12.12
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
(Pérdida) neta del ejercicio	(123.708)	(313.609)
Ajustes para conciliar la ganancia del ejercicio con el efectivo neto generado por las operaciones:
Previsión para Incobrales	1.278.404	-
Variación neta de activos y pasivos
Créditos por venta	(1.278.316)	-
Otros créditos	156.315	230.022
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	(78.215)	135.046
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por las actividades de operación	(45.520)	51.459
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	(45.520)	51.459

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	54.605	2.996
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo	8.681	150
(Disminución) Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo	(45.520)	51.459
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	17.766	54.605

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1. Antecedentes de la Sociedad

DOS EN UNO DO BRASIL IMPORTAÇÃO E COM. DE ALIMENTOS LTDA,es una entidad organizada bajo las leyes de Brasil. El domicilio legal es Rua Angelo Rossi 15, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil.

El objeto principal de la Sociedad es elaboración y comercialización de productos alimenticios.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha de inscripción en la Junta Comercial el 21 de agosto de 1997, siendo la última modificación realizada el 14 de diciembre de 2007.

El plazo de duración de la Sociedad es indeterminado.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor do Brasil Ltda, quién posee el 73,6176% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante Fabricación de golosinas.

Arcor do Brasil Ltda., es una entidad organizada bajo las leyes de Brasil con domicilio legal en Rua João Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en reales (moneda local de curso legal en Brasil), y prepara sus Estados Financieros legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Brasil.

Los presentes estados financieros, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante (por vía indirecta) Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Adopcion de NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros conforme a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.2 Adopcion de NIIF (continuación)

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Los presentes estados financieros de la Sociedad por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”. Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados contables.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

En nota 3 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 01 de enero de 2012 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la nota 4.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.3 Bases de preparación (continuación)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.4 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.5 Saldos y transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el BRL.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C..

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.5 Saldos y transacciones en moneda extranjera (continuación)

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

2.6 Activos financieros

2.6.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.6 Activos financeiros (continuación)

2.6.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados individual. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.14.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.7 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.8 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.9 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.10 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.11 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Brasil a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.12 Provisiones / Contingencias

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.12 Provisiones / Contingencias (continuación)

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

2.13 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

Alquileres

Los ingresos por el alquiler de inversiones inmobiliarias se reconocen en el estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

En particular, a los efectos de la presente, se han hecho uso de las siguientes dispensas:

Medición de activos y pasivos:La sociedad optó por medir los activos y pasivos conforme los criterios utilizados por su Sociedad Controlante, Arcor SAIC, a la fecha de transición de esta Sociedad a NIIF. Esta fecha fue el 1 de enero de 2011..

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (continuación)

3.2 Exenciones optativas a las NIIF (continuación)

Costo atribuido de Propiedad, planta y equipo / Bienes de uso: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1, a los efectos de preparar esta información de acuerdo a NIIF.

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de enero de 2012 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2011.

Las otras exenciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

3.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012 y la conciliación del estado de resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

3.4.1 Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012



	31.12.2012	1.12.12
Patrimonio Neto según ARG PCGA	435.093	715.520
Patrimonio Neto según NIIF	435.093	715.520

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012


	Ganancia (pérdida) neta del ejercicio
	31.12.2012	1.12.12
(Pérdida) neta según ARG PCGA	(280.427)	(63.558)
Ajustes NIIF:
(a) Reclasificación del resultado por conversión imputado como utilidad del ejercicio en ARG NCV a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	(33.182)	27.070
Total de ajustes NIFF	(33.182)	27.070
(Pérdida) según NIIF	(313.609)	(36.488)

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (continuación)

3.4 Conciliaciones requeridas (continuación)

Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012


	Ganancia (pérdida) neta del ejercicio	Otros resultados integrales	Resultado integral total
(Pérdida) neta según ARG PCGA	(280.427)	-	(280.427)
Ajustes NIIF:
(a) Reclasificación del resultado por conversión imputado como utilidad del ejercicio en ARG NCV a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	(33.182)	33.182	-
Total de ajustes NIIF	(33.182)	33.182	-
(Pérdida) según NIIF	(313.609)	33.182	(280.427)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

(a) Diferencias de conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizado conforme a las siguientes reglas:

los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;
los ingresos y gastos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones;
todas las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de este criterio de conversión, se reconocen como Otros Resultados Integrales.

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, la aplicación de las NIIF trae aparejado los siguientes cambios en el proceso de conversión:

los activos y pasivos que estén expresados en moneda de momentos anteriores al cierre, que bajo ARG PCGA se convierten a ARS empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de su ingreso al patrimonio pasan a convertirse al tipo de cambio de cierre;
las diferencias de conversión que se reconocían en el resultado del período pasan a ser expuestas como parte de los Otros Resultados Integrales.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(c) Costos financieros no capitalizables en Propiedades, planta y equipo

De acuerdo a NIIF, sólo se capitalizan como parte del costo de activos aptos, las diferencias de cambio generadas por préstamos en moneda extranjera, en la medida en que se consideren como ajustes de los costos por intereses. Para NIIF, un activo apto es aquel que requiere, necesariamente, un período sustancial de tiempo, antes de estar listo para el uso al que está destinado.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (continuación)

3.4 Conciliaciones requeridas (continuación)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales (continuación)

(c) Costos financieros no capitalizables en Propiedades, planta y equipo (continuación)

De manera excepcional, de acuerdo con ARG PCGA, las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 y hasta el 28 de julio de 2003, correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha, fueron imputados a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación.

El ajuste por la medición de costos financieros no capitalizables bajo NIIF corresponde a la reversión de las diferencias de cambio activadas bajo ARG PCGA mencionadas en el párrafo anterior, netas de sus depreciaciones acumuladas, ya que no cumplen con las condiciones establecidas por las NIIF para su capitalización.

(d) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido a la tasa correspondiente, sobre el ajuste a NIIF descripto anteriormente.

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del estado de situación patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo. Asimismo, bajo NIIF, en el estado de situación financiera, el patrimonio neto se expone abierto por rubro.

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, las propiedades de inversión, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el estado de situación financiera.

(b) Reclasificación de saldos de anticipos a proveedores

Bajo ARG PCGA, los anticipos por compras de existencias y de propiedad, planta y equipo, deben ser clasificados en estos rubros. Bajo NIIF, la Sociedad los expone como otros créditos.

(c) Exposición del impuesto diferido

Bajo ARG PCGA los saldos pasivos por impuestos diferidos se expusieron como otras deudas. Bajo NIIF se exponen bajo un rubro separado.

(d) Reclasificación de inmuebles no afectados a la explotación a propiedades de inversión

Fueron reclasificados los saldos de ciertos inmuebles no afectados a la explotación al rubro propiedades de inversión.

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

Los principales ajustes de exposición en el estado de resultados integrales se detallan a continuación:

Eliminación del resultado por tenencia de existencias
Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza
Exposición como menor costo de ventas de los beneficios por reintegros de impuestos internos, originados en las operaciones de exportación

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (continuación)

3.4 Conciliaciones requeridas (continuación)

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados (continuación)

Exposición como gastos de comercialización de los cargos por derechos de exportación

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipo

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipo cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.6) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continuación)

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(d) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

(e) Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. El Grupo utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada balance.

NOTA 5. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	-	1.184.342	1.127.831
Menos: Previsión cuentas por cobrar	-	(1.184.267)	(1.127.760)
TOTAL CORRIENTE	-	75	71
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	-	75	71

Otros créditos


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Depósitos en garantía	22.017	18.996	18.090
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (Nota16)	502.617	593.889	595.647
TOTAL NO CORRIENTE	524.634	612.885	613.737
Corriente
Créditos fiscales y anticipos impositivos	124.752	93.664	278.183
Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios	(415)	(358)	(341)
Gastos pagados por adelantado	562	358	2.845
Diversos	642	553	527
TOTAL CORRIENTE	125.541	94.217	281.214
TOTAL OTROS CRÉDITOS	650.175	707.102	894.951

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 75 y 71, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Más de un año	-	75	71
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	-	75	71

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

NOTA 5. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (continuación)

Al 31 de diciembre de 2013 no se registra previsión por desvalorización de créditos por venta. Al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendieron a ARS 1.184.267 y ARS 1.127.760, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

Más de un año	-	1.184.267	1.127.760
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	-	1.184.267	1.127.760

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
BRL	-	1.184.342	1.127.831

TOTAL	-	1.184.342	1.127.831

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:


	Créditos por ventas
Al 1 de enero de 2013	1.184.267
Aplicaciones	(1.278.404)
Diferencia de cambio	94.137
TOTAL AL 31.12.2013	-


	Créditos por ventas
Al 1 de enero de 2012	1.127.760
Diferencia de cambio	56.507
TOTAL AL 31.12.2012	1.184.267

NOTA 6. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

En cuadro a continuación, se muestra la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Efectivo disponible y en bancos	17.766	54.605	2.996
TOTAL	17.766	54.605	2.996

NOTA 7. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:


	2013	2012	2011

Capital social al inicio	7.060.737	7.060.737	7.060.737
Capital social al cierre	7.060.737	7.060.737	7.060.737

El capital social al 31 de diciembre de 2013 de ARS 7.060.737 está representado por 1.137.121 acciones nominativas no endosables clase A de BRL 10,00 de valor nominal

NOTA 8. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 2012, respectivamente:


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2013	(6.631.756)
Pérdida neta del ejercicio	(123.708)
TOTAL AL 31.12.2013	(6.755.464)


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	(6.318.147)
Pérdida neta del ejercicio	(313.609)
TOTAL AL 31.12.2012	(6.631.756)

NOTA 9. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre 2012, respectivamente:


	Reserva de conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2013	6.112	6.112
Cobertura de flujos de efectivo:
– Ganancias y pérdidas por instrumentos de cobertura	56.146	56.146
TOTAL AL 31.12.2013	62.258	62.258


	Reserva de conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2012	(27.070)	(27.070)
Cobertura de flujos de efectivo:
– Ganancias y pérdidas por instrumentos de cobertura	33.182	33.182
TOTAL AL 31.12.2012	6.112	6.112

NOTA 10. PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No Corriente
Para otras contingencias	124.497	107.420	102.294
TOTAL NO CORRIENTE	124.497	107.420	102.294
TOTAL	124.497	107.420	102.294

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	Otras Contingencias
Saldos al 1 de enero de 2013	107.420
Efecto de conversión	17.077
TOTAL AL 31.12.2013	124.497


	Otras Contingencias
Saldos al 1 de enero de 2012	102.294
Efecto de conversión	5.126
TOTAL AL 31.12.2012	107.420

NOTA 11. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013		31.12.2012		01.01.2012
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros		61.778		135.386		18.477
- Partes relacionadas (Nota 16)		114.135		79.384		61.560
Cargas fiscales		-		4.499		167
TOTAL CORRIENTE		175.913		219.269		80.204
TOTAL		175.913		219.269		80.204

NOTA 12. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	138.558	120.619
Impuestos, tasas y contribuciones	1.504	222.563
Sistemas y software de aplicación	10.210	9.254
Otros gastos generales varios	82	666
TOTAL	150.354	353.102

NOTA 13. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	31.12.2013	31.12.2012
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	(47.288)	(57.154)
Subtotal de ingresos financieros	(47.288)	(57.154)

Gastos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos	11.442	12.783
Subtotal de gastos financieros	11.442	12.783
TOTAL	(35.846)	(44.371)

NOTA 14. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:


	31.12.2013	31.12.2012
Diferencias de cambio generadas por pasivo	9.200	4.878
TOTAL	9.200	4.878

NOTA 15. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2013	31.12.2012
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(123.708)	(313.609)
Alícuota del impuesto de la Sociedad	34%	34%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	42.061	106.627
Diferencias permanentes
Otros netos	(42.061)	(106.627)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados Integral	-	-

NOTA 16. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012:

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	40.620	48.610
TOTAL		40.620	48.610

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
ArcorS.A.I.C.	Controlante por vía indirecta	79.848	60.099	52.535
TOTAL		79.848	60.099	52.535

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses.

Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	502.617	593.889	595.647
TOTAL		502.617	593.889	595.647

Otros Pasivos



	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	34.287	19.285	9.025
TOTAL		34.287	19.285	9.025

NOTA 17. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

17.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2013:


					Valor razonable
	Costo amortizado		con cambios en el estado de resultados			con cambios en otros resultados integrales			Total al 31.12.2013
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	125.394		-			-			125.394
Efectivo y equivalentes de efectivo	-		17.766			-			17.766
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	125.394		17.766						143.160
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)		175.913		-			-	175.913
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013		175.913		-			-	175.913

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2012:


		Valor razonable
	Costo amortizado		con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2012
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	94.217		-	-	94.217
Créditos por ventas	75		-	-	75
Efectivo y equivalentes de efectivo	-		54.605	-	54.605
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	94.292		54.605	-	148.897
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	214.770		-	-	214.770
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	214.770		-	-	214.770

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 17. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continuación)

17.1 Instrumentos financieros por categoría (continuación)

Al 1 de enero de 2012:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 01.01.2012
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	278.710	-		-	278.710
Créditos por ventas	71	-		-	71
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	2.996		-	2.996
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	278.781	2.996		-	281.777
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	80.037	-		-	80.037
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	80.037	-		-	80.037

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

17.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1° de enero de 2012 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

17.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 1 de enero de 2012, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

NOTA 17. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continuación)

17.3 Estimación del valor razonable (continuación)

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Fondos comunes de inversión (incluidos en el Efectivo y Equivalentes de efectivo)

Se encuentran incluidos en el rubro “Activos financieros a valor razonable”. El mismo se estimó utilizando información de mercados activos, valuando cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

17.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

17.4.1. Riesgo de mercado

17.4.1.1. Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

NOTA 17. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continuación)

17.4 Factores de riesgos financieros (continuación)

17.4.1. Riesgo de mercado (continuación)

17.4.1.1. Riesgo de tipo de cambio (continuación)

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 37 y ARS 39 respectivamente.

17.4.2. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

17.4.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

17.4.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

17.4.2.3. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales

Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales en Argentina. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe un Manual de Créditos que fija la metodología para la determinación del límite de crédito.

17.4.2.4. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

NOTA 17. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continuación)

17.4 Factores de riesgos financieros (continuación)

17.4.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013, y 2012, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2013
ARS
Cuentas por pagar y otras deudas	175.913	175.913	-	-	-	175.913
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	175.913	175.913	-	-	-	175.913


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2012
ARS
Cuentas por pagar y otras deudas	214.770	214.770	-	-	-	214.770
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	214.770	214.770	-	-	-	214.770

NOTA 17. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continuación)

17.4 Factores de riesgos financieros (continuación)

17.4.3. Riesgo de liquidez (continuación)


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 01.01.2012
ARS
Cuentas por pagar y otras deudas	80.037	80.037	-	-	-	80.037
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	80.037	80.037	-	-	-	80.037

17.4.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2013, y 2012 , surgen del cuadro a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Préstamos
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo	(17.766)	(54.605)	(2.996)
Deuda neta	-	-	-
Patrimonio neto total	367.531	435.093	715.520
Capitalización total	367.531	435.093	715.520
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	-	-	-

AI assistant

ARCOR SAIC Audit Report / Information 2013

Informe de los auditores independientes

2.4 Desvalorización de activos no financieros

2.5 Saldos y transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el BRL.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C..

2.5 Saldos y transacciones en moneda extranjera (continuación)

2.6 Activos financieros

2.6.1 Clasificación

2.6.2 Reconocimiento y medición

2.7 Créditos por ventas y otros créditos

2.8 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

2.9 Capital social

2.10 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.11 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

2.12 Provisiones / Contingencias

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.12 Provisiones / Contingencias (continuación)

2.13 Reconocimiento de ingresos por venta

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

3.2 Exenciones optativas a las NIIF (continuación)

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales (continuación)

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados (continuación)

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continuación)

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ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2013

Informe de los auditores independientes

2.4 Desvalorización de activos no financieros

2.5 Saldos y transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el BRL.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C..

2.5 Saldos y transacciones en moneda extranjera (continuación)

2.6 Activos financieros

2.6.1 Clasificación

2.6.2 Reconocimiento y medición

2.7 Créditos por ventas y otros créditos

2.8 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

2.9 Capital social

2.10 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.11 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

2.12 Provisiones / Contingencias

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continuación)

2.12 Provisiones / Contingencias (continuación)

2.13 Reconocimiento de ingresos por venta

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

3.2 Exenciones optativas a las NIIF (continuación)

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales (continuación)

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados (continuación)

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continuación)

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