ARCOR SAIC - Audit Report / Information 2013

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Estados Financieros Consolidados

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 presentado en forma comparativa

INFORME DEL AUDITOR INDEPENDIENTE

Santiago, 6 de marzo de 2014

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y filiales que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2013, los estados consolidados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros consolidados auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros consolidados libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros consolidados estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros consolidados. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros consolidados. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y filiales al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Santiago, 6 de marzo de 2014

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía directa Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

Javier Gatica Menke

RUT: 7.003.684-3

CONTENIDO


	Glosario de términos	3	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera	4	Propiedad, planta y equipos
	Estado de resultados y de otros resultados integrales	5	Propiedades de inversión
	Estado de cambios en el patrimonio	6	Activos intangibles
	Estado de flujos de efectivo	7	Activos / pasivos por impuesto diferidos
	Notas a los estados financieros:	8	Créditos por ventas y otros créditos
1	Información general	9	Existencias
1.1	Antecedentes de la Sociedad	10	Efectivo y equivalentes de efectivo
1.2	Datos de la sociedad controlante	11	Evolución del capital social
2	Normas contables y bases de preparación	12	Resultados no asignados
2.1	Propósito de los estados financieros	13	Otros componentes del patrimonio
2.2	Normas Contables	14	Préstamos
2.3	Adopción de las NIIF	15	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.4	Bases de Preparación	16	Provisiones
2.5	Nuevas normas contables	17	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2.6	Propiedad, planta y equipo	18	Ventas de bienes y servicios
2.7	Propiedades de inversión	19	Costo de ventas y servicios prestados
2.8	Activos intangibles	20	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.9	Desvalorización de activos no financieros	21	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.10	Conversión de Estados Financieros	22	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.11	Activos financieros	23	Resultados financieros
2.12	Existencias	24	Diferencia de cambio, neta
2.13	Créditos por ventas y otros créditos	25	Impuesto a las ganancias
2.14	Efectivo y equivalentes de efectivo	26	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.15	Capital social	27	Administración de riesgos financieros
2.16	Préstamos	28	Contingencias
2.17	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	29	Medio ambiente
2.18	Impuestos a las ganancias
2.19	Beneficios sociales
2.20	Provisiones / Contingencias
2.21	Distribución de dividendos
2.22	Reconocimiento de ingresos por venta
2.23	Participación en subsidiarias y asociadas

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C (Nota 1.2)


				---	---		Anexo A	Nota 4

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
CLP	Peso Chileno
USD	Dólar Estadounidense.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Indistintamente, Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO/CNV	Texto Ordenado de la CNV


ACTIVO	Notas	31.12.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	4	436.987.273	205.010.793
Propiedades de inversión	6	371.224	2.310.369
Activos intangibles	7	2.447.786	2.013.746
Activos por impuesto diferido	8	12.723.617	8.063.740
Inversiones en asociadas	5	59.275.307	60.729.368
Otros créditos	9	4.055.204	3.024.007
Créditos por ventas	9	45.781	62.766
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		515.906.192	281.214.789

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	10	249.831.697	184.431.730
Otros créditos	9	60.387.629	37.398.821
Créditos por ventas	9	274.782.364	255.179.942
Efectivo y equivalentes de efectivo	11	17.870.805	29.244.482
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		602.872.495	506.254.975
TOTAL DEL ACTIVO		1.118.778.687	787.469.764

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2013	31.12.2012

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	12	403.411.507	403.411.507
Resultados no asignados	13	15.600.950	(10.639.678)
Otros componentes del patrimonio	14	186.182.711	82.247.017
Interés no controlante		54.217	46.267
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		605.249.385	475.065.113

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	15	143.396.001	82.326.159
Pasivo por impuesto diferido	8	-	4.582.191
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	16	2.707.537	1.205.373
Provisiones	17	1.393.841	769.131
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	18	240.488	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		147.737.867	88.882.854

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	15	106.408.228	24.946.790
Impuesto a las ganancias por pagar		8.837.593	-
Provisiones	17	980.870	24.390
Anticipos de clientes		1.454.453	2.401.536
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	18	248.110.291	196.149.081
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		365.791.435	223.521.797
TOTAL DEL PASIVO		513.529.302	312.404.651
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.118.778.687	787.469.764

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


		Ejercicio finalizado el
	Notas	31.12.2013	31.12.2012
Ventas de bienes y servicios	19	1.202.700.652	1.003.960.296
Costo de venta y servicios prestados	20	(867.605.090)	(744.421.258)
GANANCIA BRUTA		335.095.562	259.539.038
Gastos de comercialización	21	(243.476.051)	(200.113.026)
Gastos de administración	21	(41.095.844)	(35.392.842)
Otros ingresos – neto	23	5.620.789	429.232
RESULTADO OPERATIVO		56.144.456	24.462.402

Ingresos financieros	24	13.481.262	13.502.490
Gastos financieros	24	(17.075.409)	(9.692.488)
Diferencia de cambio, neta	25	(3.058.433)	(2.182.855)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(6.652.580)	1.627.147
Resultado en inversiones permanentes		(11.685.603)	(653.835)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		37.806.273	25.435.714
Impuesto a las ganancias		(10.939.381)	(8.108.546)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		26.866.892	17.327.168


Ganancia atribuible a: Participación controladora	26.875.361	17.342.722
Interés no controlante	(8.469)	(15.554)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	26.866.892	17.327.168

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2013	31.12.2012
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		26.866.892	17.327.168

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
DIFERENCIA DE CONVERSIÓN		103.952.113	74.546.328
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		103.952.113	74.546.328
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		130.819.005	91.873.496


Ganancia integral atribuible a: Participación controladora	130.811.055	91.865.248
Interés no controlante	7.950	8.248
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	130.819.005	91.873.496

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO			PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LA CONTROLADORA	PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	PATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESULTADO DEL EJERCICIO
Saldos al 01 de enero de 2013	403.411.507	(10.639.678)	82.247.017	-	475.018.846	46.267	475.065.113
Ganancia neta del ejercicio	-	26.875.361	-	-	26.875.361	(8.469)	26.866.892
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	103.935.694	-	103.935.694	16.419	103.952.113

Decremento por otras aportaciones en asociadas (nota 5)	-	(634.733)	-	-	(634.733)	-	(634.733)
TOTAL AL 31.12.13	403.411.507	15.600.950	186.182.711	-	605.195.168	54.217	605.249.385


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO			PATRIMONIO NETO ATRIBUIBLE A LA CONTROLADORA	PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	PATRIMONIO NETO

CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN	RESULTADO DEL EJERCICIO
Saldos al 01 de enero de 2012	403.411.507	(27.982.400)	7.724.491	-	383.153.598	38.019	383.191.617
Ganancia neta del ejercicio	-	17.342.722	-	-	17.342.722	(15.554)	17.327.168
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	74.522.526		74.522.526	23.802	74.546.328
TOTAL AL 31.12.12	403.411.507	(10.639.678)	82.247.017	-	475.018.846	46.267	475.065.113

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


	31.12.2013	31.12.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del Ejercicio	26.866.892	17.327.168
Impuesto a las ganancias	10.939.381	8.108.553
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	18.367.575	14.915.571
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	6.632.547	5.732.103
Diferencia de cambio	1.647.217	3.018.523
Resultados financieros, netos	5.952.570	(1.653.924)
Resultado por participación en asociadas	11.685.603	653.835
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	(391.514)	(265.524)
Otros egresos que no implica erogación de fondos	156.170	-
Resultado por venta de inversiones inmobiliarias	(5.019.432)	-
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas	38.103.079	(35.624.979)
Otros créditos	(13.687.686)	22.854.911
Existencias	(28.382.698)	10.368.729
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes	(9.654.384)	(52.221.843)
Pagos de impuesto a las ganancias	-	(4.838.217)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades operativas	63.215.320	(11.625.094)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros	(173.069.619)	(22.548.653)
Ingresos por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	494.419	395.201
Ingresos de efectivo por venta de inversiones inmobiliarias	7.418.994	-
Pagos por compras de participaciones no controladoras ( Aportes )	(1.735.676)	(71.507.144)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión	(166.891.882)	(93.660.596)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos bancarios	92.766.870	102.848.752
Otras deudas financieras	1.104.309	-
Pagos de intereses	(9.291.079)	(613.045)
Flujo neto de efectivo generado por actividades de financiación	84.580.100	102.235.707
(DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	(19.096.462)	(3.049.983)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	29.244.482	26.004.394
Resultados financieros netos y conversión del efectivo y equivalentes de efectivo	7.722.785	6.290.071
(Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo	(19.096.462)	(3.049.983)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	17.870.805	29.244.482

Las notas que acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

NOTA - 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. fue constituida inicialmente bajo la razón social "Industria de Productos Alimenticios Samurai Ltda.”, por escritura pública de fecha 23 de agosto de 1976 ante el Notario Público señor Osvaldo Pereira.

Mediante escritura pública de fecha 2 de diciembre de 1983, se efectuó la modificación por la cual se sustituyó su nombre por la actual razón social.

Mediante escritura pública del 24 de octubre de 1997, se efectuó el aumento de capital mediante la capitalización de las cuentas patrimoniales según balance al 31 de diciembre de 1996, con lo cual el capital social alcanza a M$ 19.704.007 (histórico) y la transformación de la Sociedad en una sociedad anónima cerrada, con efecto legal a partir del 1 de noviembre de 1997.

Con fecha 1 de julio de 2000, la Junta Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, inscrita en escritura pública de esa misma fecha, en la Notaría de Santiago de don José Musalem Saffie, aprobó la fusión de la Sociedad con Unidal Chile S.A., ya fusionada con Distribuidora Dos en Uno S.A. en igual fecha. La continuadora legal de estas fusiones es Industria de Alimentos Dos En Uno S.A.

Con motivo de dicha fusión, con efectos al 1 de julio de 2000, se transfirieron la totalidad de los activos y pasivos y personal de Distribuidora Dos en Uno S.A. y Unidal Chile S.A. (sociedades absorbidas) a Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (sociedad absorbente).

La Junta Extraordinaria de Accionistas de fecha 14 de septiembre de 2000 aprobó un aumento del capital social de M$ 8.490.940 (histórico) mediante la emisión de 36.566.532 acciones nominativas sin valor nominal y de una misma serie. Este aumento fue aportado en efectivo por Arcor S.A.I.C.

Con fecha 1 de abril de 2004 Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante) y su sociedad controlante Inaral S.A. suscribieron con Groupe Danone, societé anonyme, un acuerdo para la constitución de una alianza destinada a fusionar sus actividades en el negocio de galletitas en la Argentina, Brasil y Chile y a desarrollar en forma conjunta dichos y otros mercados de Sudamérica. El nuevo emprendimiento conjunto se llevaría a cabo a través de nuevas sociedades operativas a ser constituidas en Argentina, Brasil y Chile, las cuales serán controladas por una sociedad holding a ser constituida en España, cuyas acciones corresponderán en un 51% a Arcor S.A.I.C. y en un 49% a Groupe Danone y cuyo gerenciamiento estará a cargo de Arcor S.A.I.C.

Para tal efecto con fecha 29 de octubre de 2004, se efectuó Junta Extraordinaria de Accionistas de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. donde sus accionistas aprobaron la escisión de una parte del negocio de la Sociedad, dando lugar al nacimiento de una nueva sociedad que se denominó Bagley Chile S.A. A dicha sociedad se aportaron activos por un valor de 2.594.260.920 pesos chilenos, para que por su intermedio se canalice el negocio conjunto que prevé el Contrato Marco de inversión antes mencionado.

Su domicilio legal es Placer 1324 comuna de Santiago, Santiago, Chile.

NOTA - 1. INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C, quién posee el 99,999999% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C es una entidad organizada bajo las leyes de la República de Argentina con domicilio legal en Argentina.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante (por vía directa) Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Normas contables

La Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros de acuerdo a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, conforme a lo previsto en la R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29.

Las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por las IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de la emisión de los estados financieros.

2.3 Adopción de las NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.3 Adopción de las NIIF (cont)

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía indirecta.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

Del mismo modo, preparó las conciliaciones requeridas por las disposiciones de las RT N° 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1.

2.4 Bases de preparación

Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

Asimismo las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

Las políticas contables utilizadas en la preparación de los presentes estados financieros son consistentes con aquellas utilizadas en los estados financieros de la Sociedad controlante por vía indirecta, Arcor S.A.I.C. correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

Las cifras al 31 de diciembre de 2012 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos, surge de la información financiera a dicha fecha preparada a efectos de respaldar los estados financieros consolidados de la Sociedad controlante por vía indirecta, Arcor S.A.I.C.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la nota 6.

2.5 Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.6 Propiedad, planta y equipo

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.6 Propiedad, planta y equipo (cont.)

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipo:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipo, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipo se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

2.7 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las inversiones inmobiliarias fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades de inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de propiedades en inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Marcas y licencias

Las marcas y las licencias adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se valúan al costo, netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales - sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes - no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

2.9 Desvalorización de activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.10 Saldos y transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad matriz se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el peso chileno.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros consolidados es ARS, siendo está la moneda funcional de la sociedad controlante (por vía directa) de la Sociedad, Arcor S.A.I.C.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se convierten de la siguiente manera:

los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

2.11 Activos financieros

2.11.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

Activos financieros a costo amortizado y
Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.11.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.13.

2.12 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.13 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.14 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.15 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.16 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.18 Impuestos a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Chile y en los países de las respectivas filiales, a la fecha del estado de situación financiera consolidado. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.19 Beneficios sociales

Planes de pensión

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.20 Provisiones / Contingencias

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

2.21 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por sus accionistas.

2.22 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

NOTA - 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.23 Participación en subsidiarias y asociadas

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Conforme a lo establecido por la RT Nº 26 de la FACPCE, en los estados financieros individuales de las Sociedades que deban presentar estados financieros consolidados, las inversiones en entidades subsidiarias, entidades controladas en forma conjunta y entidades en las que se posee influencia significativa, se contabilizarán utilizando el “método de la participación” o “método del valor patrimonial proporcional”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, según el cual la contabilización debe efectuarse en tales casos, al costo o a su valor razonable. Esta situación constituye la única excepción a la aplicación integral de NIIF en los estados financieros individuales prevista por la norma argentina.

Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control.

Al utilizar el método de la participación patrimonial proporcional, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición / constitución. De corresponder, el valor de las mismas incluye el valor llave reconocido por su adquisición. Cuando la participación del grupo en las pérdidas es igual o excede el valor de participación en dichas entidades, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de proveer fondos o hacer pagos por cuenta de las mismas.

La participación en las ganancias y pérdidas de subsidiarias y asociadas se reconoce en la línea “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados. La participación en los otros resultados integrales de subsidiarias y asociadas se imputan en la línea “participación en otros resultados integrales en sociedades”, del estado de otros resultados integrales.

La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria y asociada no es recuperable. De ser el caso, el grupo calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados.

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros consolidados, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros consolidados.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipo

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipo cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.6) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continuación)

(b) Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(c) Impuestos a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(d) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 4. - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:


	Terrenos y Edificios	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	194.820.045	370.345.648	50.832.582	25.325.107	641.323.382
Efecto conversión	75.909.961	46.322.675	11.276.357	25.781.816	159.290.809
Altas	19.370	206.992	2.644.974	184.576.765	187.448.101
Transferencias	208.857	6.173.727	247.997	(6.762.666)	(132.085)
Bajas	-	-	(1.256.370)	-	(1.256.370)
Valor de origen al cierre del ejercicio/período	270.958.233	423.049.042	63.745.540	228.921.022	986.673.837
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(70.919.413)	(317.487.523)	(43.996.274)	-	(432.403.210)
Efecto conversión	(48.959.716)	(36.796.510)	(9.779.910)	-	(95.536.136)
Bajas / Consumos	-	-	1.285.550	-	1.285.550
Depreciación del ejercicio (1)	(4.200.974)	(11.948.999)	(2.699.672)	-	(18.849.645)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio / período	(124.080.103)	(366.233.032)	(55.190.306)	-	(545.503.441)
Previsión por desvalorización de bienes de uso	(3.506.426)	(640.128)	(36.569)	-	(4.183.123)
VALOR RESIDUAL AL 31.12.13	143.371.704	56.175.882	8.518.665	228.921.022	436.987.273

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en Nota 21, las cuáles se presentan netas de la previsión de desvalorización de bienes de uso de Arcor de Perú S.A por un valor de ARS 482.070.-


	Terrenos y Edificios	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y bienes de uso en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	157.588.840	294.765.456	39.583.369	6.580.529	498.518.194
Efecto conversión	37.131.585	69.950.888	9.356.325	2.286.560	118.725.358
Altas	72.952	154.738	2.450.022	22.794.225	25.471.937
Transferencias	26.663	5.702.020	578.586	(6.307.269)	-
Bajas	-	(230.157)	(1.119.298)	(28.941)	(1.378.396)
Valor de origen al cierre del ejercicio/período	194.820.040	370.342.945	50.849.004	25.325.104	641.337.093
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(54.286.184)	(248.309.617)	(34.789.346)	-	(337.385.147)
Efecto conversión	(13.128.556)	(59.732.713)	(7.998.739)	-	(80.860.008)
Bajas / Consumos	-	178.875	982.409	-	1.161.284
Depreciación del ejercicio (1)	(3.504.671)	(9.624.069)	(2.204.308)	-	(15.333.048)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio / período	(70.919.411)	(317.487.524)	(44.009.984)	-	(432.416.919)
Previsión por desvalorización de bienes de uso	(3.253.671)	(618.703)	(37.007)	-	(3.909.381)
VALOR RESIDUAL AL 31.12.12	120.646.958	52.236.718	6.802.013	25.325.104	205.010.793

NOTA 5. – PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación en asociadas:


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo inicial	60.729.368	1.991.376
Aporte de capital (DEU Colombia Ltda.)	1.735.677	-
Decremento por aporte de capital (DEU Colombia Ltda.) “nota 13”	(634.733)	-
Aporte de capital (Arcor do Brasil Ltda.)	-	58.912.545
Resultado de inversiones permanentes	(11.685.603)	(653.835)
Efecto de conversión	9.130.598	479.282
SALDO NETO AL CIERRE	59.275.307	60.729.368

Con fecha 27 de agosto de 2013, la Sociedad efectuó un aporte de capital en Industria Dos en Uno Colombia Ltda., que ascendió a USD$ 300.000 (ARS 1.735.677). La Sociedad valuó esta participación aplicando su porcentaje de tenencia sobre el patrimonio neto de Industria Dos en Uno Colombia Ltda. La diferencia entre este valor y el monto aportado fue imputada en los resultados no asignados al 31.12.13, por ARS 634.733.

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:


Sociedades	País	Patrimonio Neto	Resultados	% de Participación	Valor de libros al 31.12.2013
Inversiones	Resultado

Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	454.136.907	(75.340.321)	12,7016	57.682.654	(9.569.426)
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Colombia	3.274.939	(4.351.452)	48,6315	1.592.653	(2.116.177)

	TOTALES	457.411.846	(79.691.773)		59.275.307	(11.685.603)


Sociedades	País	Patrimonio Neto	Resultados	% de Participación	Valor de libros al 31.12.2012
Inversiones	Resultado

Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	462.806.672	(19.601.77)	12,7016	58.783.851	(128.694)
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Colombia	5.237.855	(1.413.822)	37,1434	1.945.517	(525.141)

	TOTALES	468.044.5276	(21.015.59)		60.729.368	(653.835)

NOTA 6. – PROPIEDADES DE INVERSION

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	31.12.2013	31.12.2012
	Terrenos y construcciones	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.310.369	1.866.926
Altas	356.750	-
Bajas	(2.389.594)	-
Ajuste por conversión	93.699	443.443
Valor de origen al cierre del ejercicio	371.224	2.310.369
TOTAL	371.224	2.310.369

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 21.

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2013 de ARS 371.224. Dicho valor fue obtenido de informe preparado por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.

NOTA 7. - ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Marcas, patentes y licencias
	31.12.2013	31.12.2012
Costo
Valor inicial en libros	6.754.800	5.458.311
Efecto de conversion	1.455.919	1.296.489
Valor de origen al cierre del ejercicio	8.210.719	6.754.800
Amortización
Valor inicial en libros	(4.741.054)	(3.831.075)
Efecto conversión	(1.021.879)	(909.979)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio neto en libros	(5.762.933)	(4.741.054)
TOTALES	2.447.786	2.013.746

NOTA 8. - ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 31 de diciembre 2012:


ACTIVO DIFERIDO	Saldos al 31.12.2012	Efectos de conversión	Cargo imputado en resultados	Saldos al 31.12.2013
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	9.879.257	1.676.053	2.041.568	13.596.878
Existencias	841.793	(12.533)	1.992.121	2.821.381
Provisiones	(9.054.439)	(2.520.299)	(3.449.326)	(15.024.064)
Cuentas por pagar y otras deudas	2.079.209	(44.450)	761.659	2.796.418
Pérdida tributaria	9.118.150	2.129.974	2.981.942	14.230.066
Subtotal Activo	12.863.970	1.228.745	4.327.964	18.420.679

Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	(9.435.890)	273.081	(904.273)	(10.067.082)
Activos intangibles	53.469	(267.512)	4.584.063	4.370.020
Subtotal Pasivo	(9.382.421)	5.569	3.679.790	(5.697.062)
TOTAL ACTIVO DIFERIDO	3.481.549	1.234.314	8.007.754	12.723.617


ACTIVO DIFERIDO	Saldos al 01.01.2012	Efectos de conversión	Cargo imputado en resultados	Saldos al 31.12.2012
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	5.784.483	747.732	917.577	7.449.792
Existencias	537.311	59.106	340.473	936.890
Provisiones	(4.145.418)	(1.058.900)	(5.385.453)	(10.589.771)
Cuentas por pagar y otras deudas	-	-	-	-
Pérdida tributaria	3.634.695	842.088	4.641.367	9.118.150
Subtotal Activo	5.811.071	590.026	513.964	6.915.061

Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	594.339	673.415	(119.075)	1.148.679
Activos intangibles	-	-	-	-
Subtotal Pasivo	594.339	673.415	(119.075)	1.148.679
TOTAL ACTIVO DIFERIDO	6.405.410	1.263.441	394.889	8.063.740


PASIVO DIFERIDO	Saldos al 01.01.2012	Efectos de conversión	Cargo imputado en resultados	Saldos al 31.12.2012
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	2.447.592	(3.264)	(14.863)	2.429.465
Existencias	858.338	(171.674)	(781.761)	(95.097)
Provisiones	968.729	102.021	464.582	1.535.332
Cuentas por pagar y otras deudas	1.378.672	126.137	574.400	2.079.209
Subtotal Activo	5.653.331	53.221	242.357	5.948.909

Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	(7.609.059)	(535.765)	(2.439.745)	(10.584.569)
Activos intangibles	(242.478)	53.279	242.668	53.469
Subtotal Pasivo	(7.851.537)	(482.485)	(2.197.078)	(10.531.100)
TOTAL PASIVO DIFERIDO	(2.198.206)	(429.264)	(1.954.721)	(4.582.191)

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12m	8.689.829	7.223.892
Impuestos diferidos a recuperar en 12m	10.962.306	6.802.891
Sub - total Activos por Impuestos Diferidos	19.652.135	14.026.783

Pasivos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12m	(6.928.518)	(10.545.234)
Impuestos diferidos a recuperar en 12m	-	-
Sub - total Pasivos por Impuestos Diferidos	(6.928.518)	(10.545.234)
TOTAL ACTIVO/ PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	12.723.617	3.481.549

NOTA 9. - CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas


	31.12.2013	31.12.2012
No corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	45.781	62.766
Total No corriente	45.781	62.766
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	273.902.597	213.873.355
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (Nota 27)	25.473.228	56.799.242
Créditos morosos y en gestión judicial	27.580.738	23.490.996
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(52.174.199)	(38.983.651)
Total corriente	274.782.364	255.179.942
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	274.828.145	255.242.708

Otros créditos


	31.12.2013	31.12.2012
No corriente
Crédito fiscales y anticipos impositivos	2.865.438	2.115.696
Depósitos en garantía	944.172	747.068
Diversos	245.594	161.243
TOTAL NO CORRIENTE	4.055.204	3.024.007
Corriente
Reintegros a percibir	742.978	612.918
Depósitos en garantía	239.074	148.817
Anticipo de Impuesto a la Ganancia Mímina Presunta	1.614.497	2.391.959
Créditos fiscales y anticipos impositivos	22.495.593	12.630.769
Deudores financieros comunes	587.170	40.315
Anticipos a Proveedores compra de Existencias	136.836	32.122
Anticipos Operaciones de Importación	1.111.840	243.567
Previsión por Otros Créditos Incobrables	(283.321)	(227.309)
Gastos pagados por adelantado	6.255.834	4.217.603
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (Nota 27)	765.893	6.349.200
Anticipos a proveedores	18.280.822	4.817.964
Diversos	8.440.413	6.140.896
TOTAL CORRIENTE	60.387.629	37.398.821
TOTAL OTROS CRÉDITOS	64.442.833	40.422.828

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 81.913.388 y ARS 59.102.096 respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Desde tres hasta seis meses	61.315.366	46.073.839
De seis a doce meses	5.017.644	2.404.966
Más de un año	15.580.378	10.623.291
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	81.913.388	59.102.096

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendieron a ARS 52.174.199 y ARS 38.983.651, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Hasta tres meses	3.558.197	2.425.411
Desde tres hasta seis meses	1.403.342	1.511.781
De seis a doce meses	2.472.701	950.591
Más de un año	44.739.959	34.095.868
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	52.174.199	38.983.651

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012
CLP	238.276.114	211.631.108
USD	100.994.864	84.034.428
TOTAL	339.270.978	295.665.536

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación: (1)


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo de inicio	38.983.651	29.173.267
Aumentos	6.208.253	7.587.514
Disminuciones	(1.824.124)	(2.640.609)
Aplicaciones	(1.065.524)	(1.279.102)
Efectos de conversión	9.871.943	6.142.581
TOTALES	52.174.199	38.983.651

(1) Información requerida conforme al Anexo I, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

NOTA 10. - EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:


	31.12.2013	31.12.2012
Materias primas y materiales	107.881.809	88.431.767
Mercaderías de reventa	64.367.239	41.845.471
Productos terminados	70.966.414	40.227.813
Productos en proceso	8.044.114	7.730.520
Mercaderías en tránsito	10.562.358	11.860.837
Previsión por desvalorización de existencias	(11.990.237)	(5.664.678)
TOTAL	249.831.697	184.431.730

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente: (1)


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo de inicio	5.664.678	5.450.126
Aumentos	6.297.851	5.209.936
Disminuciones	(782.845)	(365.070)
Aplicaciones	(756.438)	(5.946.623)
Efecto de conversión	1.566.991	1.316.309
TOTAL AL 31.12.2013	11.990.237	5.664.678

Información requerida conforme al Anexo I, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV.

NOTA 11. - EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO


	31.12.2013	31.12.2012
Efectivo disponible	123.570	312.564
Depósitos bancarios	17.747.235	28.931.918
TOTAL	17.870.805	29.244.482

La conciliación del efectivo y equivalente de efectivo del estado de flujos de efectivo en los rubros del estado de situación financiera es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Efectivo y equivalente de efectivo	17.870.805	29.244.482
TOTAL	17.870.805	29.244.482

NOTA 12. - EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos dos ejercicios:


	2013	2012

Capital social al inicio	403.411.507	403.411.507
Capital social al cierre	403.411.507	403.411.507

El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2013 asciende a ARS 403.411.507, los cuales se encuentran suscritos e inscriptos en su totalidad. El capital social está representado por 158.156.366 acciones ordinarias sin valor nominal.

NOTA 13. - RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 2012, respectivamente:


	TOTAL
Saldos al 31 de diciembre de 2012	(10.639.678)
Ganancia neta del ejercicio	26.875.361
Decremento por otras aportaciones en asociadas (nota 5)	(634.733)
TOTAL AL 31.12.2013	15.600.950


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	(27.982.400)
Ganancia neta del ejercicio	17.342.722
TOTAL AL 31.12.2012	(10.639.678)

NOTA 14. - OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente:


	Reserva de conversión
Saldo al 31 de diciembre de 2012	82.247.017
Diferencia de conversión del ejercicio	103.935.694
TOTAL AL 31.12.2013	186.182.711


	Reserva de conversión
Saldo al 31 de diciembre de 2012	7.724.491
Diferencia de conversión del ejercicio	74.522.526
TOTAL AL 31.12.2012	82.247.017

NOTA 15. - PRÉSTAMOS

Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 se exponen a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012

No Corrientes
Préstamos bancarios	143.396.001	82.326.159
TOTAL	143.396.001	82.326.159

Corrientes
Préstamos bancarios	102.592.870	24.946.790
Descubiertos bancarios	2.666.245	-
Factoring	1.149.113	-
TOTAL	106.408.228	24.946.790

A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

Saldos al 31 de diciembre 2013:


No corriente	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total 31.12.2013
Préstamos bancarios	72.667.845	54.262.927	16.465.229	-	143.396.001
Total No corriente	72.667.845	54.262.927	16.465.229	-	143.396.001


Corriente	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total 31.12.2013
Préstamos bancarios	64.299.915	20.146.205	971.913	17.174.837	102.592.870
Descubiertos bancarios	2.666.245	-	-	-	2.666.245
Factoring	1.149.113	-	-	-	1.149.113
Total No corriente	68.115.273	20.146.205	971.913	17.174.837	106.408.228

Saldos al 31 de diciembre 2012:


No corriente	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total 31.12.2012
Préstamos bancarios	16.465.234	16.465.232	32.930.464	16.465.229	82.326.159
Total No corriente	16.465.234	16.465.232	32.930.464	16.465.229	82.326.159


Corriente	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total 31.12.2012
Préstamos bancarios	-	24.553.882	392.908	-	24.946.790
Total No corriente	-	24.553.882	392.908	-	24.946.790

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012
CLP	249.804.229	107.272.949
TOTAL	249.804.229	107.272.949

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2013 son los siguientes:


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	249.804.229	249.541.543
TOTAL AL 31.12.2013	249.804.229	249.541.543

NOTA 16. - OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012
No corriente
Planes de pensión	825.380	-
Otros beneficios	1.882.157	1.205.373
TOTALES	2.707.537	1.205.373

NOTA 17. - PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:


	31.12.2013	31.12.2012
No corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	1.393.841	769.131
TOTALES	1.393.841	769.131


	31.12.2013	31.12.2012
Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	-	24.390
Para otras contingencias	980.870	-
TOTALES	980.870	24.390

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


NO CORRIENTE	Juicios laborales, civiles y comerciales
	31.12.2013	31.12.2012
Valores al inicio del ejercicio	769.131	635.924
Altas	449.042	-
Efecto conversión	175.668	133.207
TOTALES	1.393.841	769.131


CORRIENTE	Juicios laborales, civiles y comerciales
31.12.2013	31.12.2012
Valores al inicio del ejercicio	24.390	21.695
Bajas	(28.487)	-
Efecto conversión	4.097	2.695
TOTAL AL 31.12.2013	-	24.390


CORRIENTE	Otras contingencias
31.12.2013	31.12.2012
Valores al inicio del ejercicio	-	-
Altas	980.870	-
TOTAL AL 31.12.2013	980.870	-

NOTA 18. - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013			31.12.2012
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros		240.488	-
TOTAL		240.488	-
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros		123.577.980	91.223.781
- Partes relacionadas (nota 27)		80.343.503	67.995.310
- Documentadas		1.501.259	1.537.939
Cargas fiscales		5.749.364	6.148.932
Remuneraciones y cargas sociales		36.938.185	29.243.119
TOTAL		248.110.291	196.149.081

NOTA 19. - VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:


	31.12.2013	31.12.2012
Ventas de bienes
-Terceros	1.029.063.512	837.097.601
-Partes relacionadas (Nota 27)	202.992.799	194.917.895
Ventas de servicios
- Partes relacionadas (Nota 27)	30.135.032	21.826.751
Descuentos y bonificaciones	(59.490.691)	(49.881.951)
TOTAL	1.202.700.652	1.003.960.296

NOTA 20. - COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:


	31.12.2013	31.12.2012
Existencias al inicio del ejercicio	184.431.730	161.575.563
Compras	727.544.886	638.528.502
Gastos de Producción (Nota 21)	157.322.466	125.299.836
Venta de subproductos	(1.135.414)	(914.922)
Efecto de conversión	49.273.119	4.364.009
Existencias al cierre del ejercicio	(249.831.697)	(184.431.730)
TOTAL	867.605.090	744.421.258

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:


Gastos de Comercialización	Total 31.12.2013	Total 31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	570.958	661.544
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	86.729.511	72.827.136
Impuestos, tasas y contribuciones	461.897	814.147
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	3.295.576	2.545.626
Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 4)	2.231.991	1.694.967
Fletes y acarreos	28.921.781	25.338.936
Combustibles y Lubricantes	210.074	175.310
Gastos de exportación e importación	690.084	838.265
Servicios de terceros	37.204.079	31.620.542
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.523.284	1.609.474
Gastos de viaje, movilidad y estadía	5.949.072	4.624.829
Publicidad y propaganda	47.807.778	36.146.078
Comisiones Sociedades Relacionadas	1.119.575	788.445
Quebranto por Juicios Laborales y Otros	449.042	-
Quebranto por deudores incobrables	4.384.129	4.946.905
Quebranto Prev. por Otros Creditos	-	13.178
Arrendamientos / alquileres operativos	2.494.416	1.980.771
Seguros	1.465.632	1.072.333
Sistemas y Soft. de Aplicación	1.378.506	71.501
Quebranto de desvalorización de existencias	2.658.078	2.390.009
Limpieza, desinfección y jardinería	1.241.630	1.068.308
Otros gastos generales varios	12.688.958	8.884.722
TOTALES	243.476.051	200.113.026

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


Gastos de Administración	Total 31.12.2013	Total 31.12.2012
Retrib. de Administradores, Directores y Síndicos	-	896.772
Honorarios y retribuciones por servicios	3.059.627	3.191.186
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	20.851.938	17.544.525
Impuestos, tasas y contribuciones	5.126.946	4.159.831
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	691.565	470.204
Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 4)	970.130	1.015.975
Combustibles y Lubricantes	2.234	2.727
Gastos de exportación e importación	1.286	7.119
Servicios de terceros	2.174.188	1.565.580
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.745.062	2.467.396
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.110.746	909.109
Quebranto (Recupero) por Juicios Laborales y Otros	(28.487)	-
Quebranto Prev. Por Otros Créditos	7.567	-
Arrendamientos / alquileres operativos	559.422	607.481
Seguros	1.764.272	863.409
Sistemas y Soft. de Aplicación	96.752	176.881
Limpieza, desinfección y jardinería	115.189	96.617
Otros gastos generales varios	1.847.407	1.418.030
TOTALES	41.095.844	35.392.842

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:


Gastos de Producción	Total 31.12.2013	Total 31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	607.265	503.312
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	66.633.716	52.034.832
Impuestos, tasas y contribuciones	232.228	167.294
Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión	13.499.115	10.300.196
Deprec. de prop., planta y equipos, y prop. de inversión (nota 4)	15.165.454	12.204.629
Fletes y acarreos	2.541.376	1.713.980
Combustibles y Lubricantes	11.511.403	9.463.895
Gastos de exportación e importación	1.042.534	1.212.847
Servicios de terceros	17.798.115	16.189.273
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	11.382.831	11.088.020
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.863.999	1.424.938
Calidad y Medio Ambiente	667.253	549.271
Publicidad y propaganda	1.116	-
Arrendamientos / alquileres operativos	413.281	494.252
Seguros	984.266	744.317
Sistemas y Soft. de Aplicación	170.575	96.351
Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias	2.856.928	2.454.857
Limpieza, desinfección y jardinería	4.851.512	3.836.010
Otros gastos generales varios	5.099.499	821.562
TOTALES	157.322.466	125.299.836

NOTA 22. - SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:

Cargo a resultados


	31.12.2013	31.12.2012
Sueldos y jornales y cargas sociales	171.898.623	140.814.754
Planes de pensión	2.076.798	1.279.365
Otros beneficios	239.744	312.374
TOTAL	174.215.165	142.406.493

NOTA 23. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:


	31.12.2013	31.12.2012
Venta de propiedades plantas y equipo	447.217	255.544
Venta de propiedades de inversión	5.019.432	-
Otros	154.140	173.688
OTROS INGRESOS – NETO	5.620.789	429.232

NOTA 24. - RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	31.12.2013	31.12.2012

Ingresos financieros
Intereses:
-Equivalentes de efectivo	23.838	20.378
-Explícitos e implícitos	12.817.668	12.309.042
-Financieros partes relacionadas (nota 276)	639.756	1.173.070
Subtotal de ingresos financieros	13.481.262	13.502.490

Gastos financieros
Intereses:
-Bancarios y obligaciones negociables	(11.899.139)	(1.561.938)
-Explícitos e implícitos	(7.022.990)	(7.144.331)
-Gastos de financiación	(976.493)	(986.219)
Subtotal de gastos financieros	(19.898.622)	(9.692.488)

Menos: importes capitalizados en activos que califican	2.823.213	-
Subtotal de gastos financieros	(17.075.409)	(9.692.488)
TOTALES	(3.594.147)	3.810.002

NOTA 25. - DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:


	31.12.2013	31.12.2012

Diferencias de cambio generadas por activos	8.334.935	(11.698.650)
Diferencias de cambio generadas por pasivo	(11.393.368)	9.515.795
TOTAL	(3.058.433)	(2.182.855)

NOTA 26. - IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Impuesto a las ganancias corriente	(18.947.135)	(6.548.714)
Impuesto a las ganancias - método diferido	8.007.754	(1.559.832)
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(10.939.381)	(8.108.546)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2013	31.12.2012
Resultado del ejercicio antes de impuestos	37.806.273	25.435.714
Porcentaje del impuesto	20%	20%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(7.561.255)	(5.087.143)

Ganancias no gravadas	(2.879.657)	(2.802.126)
Gastos no deducibles	(1.732.783)	(1.053.454)
Efecto de conversión de los impuestos diferidos	1.234.314	834.177
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados Integral	(10.939.381)	(8.108.546)

NOTA 27. - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2013 y 2012 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas de bienes


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	645
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	2.769.535
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	2.721.336
Arcorpar S.A.	Relacionada	19.673.667	37.142.152
Bagley Chile S.A.	Relacionada	169.704.814	121.655.457
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	5.559	3.837
Cartocor de Perú S.A	Relacionada	13.584	11.775
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	5.411.314	7.333.024
La Serrana S.A.	Relacionada	2.159.305	6.624.206
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	265.159	1.387.098
Unidal Venezuela S.A	Relacionada	-	10.576.555
Van Dam S.A.	Relacionada	5.759.397	4.692.275
TOTALES		202.992.799	194.917.895

Servicios prestados


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Bagley Chile S.A.	Relacionada	29.575.726	21.357.277
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	292.923	244.357
GAP International Holding S.A.	Relacionada	266.383	225.117
TOTALES		30.135.032	21.826.751

Ingresos no operativos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Bagley Chile S.A.	Relacionada	45.362	37.760
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	21.207	17.622
GAP International Holding S.A.	Relacionada	22.849	18.938
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	60.060	106.374
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	2.639	10.812
TOTALES		152.117	191.506

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	619.367	1.173.070
Cartocor de Perú S.A	Relacionada	20.389	-
TOTALES		639.756	1.173.070

Compras de bienes


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	18.575.218
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	10.836.631	6.387.873
Arcor S.A.I.C.	Controlante	236.024.705	135.440.982
Bagley Argentina S.A	Relacionada	3.057.959	2.745.138
Bagley Chile S.A.	Relacionada	1.518.037	991.643
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	7.288.320	7.900.331
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	3.648.319	5.728.872
Converflex S.A.	Relacionada	3.358.357	3.852.626
Dulciora S.A	Relacionada	53.384	-
GAP Regional Services S.A	Relacionada	217.252	405.658
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.112.151	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	11.972.472	22.749.593
TOTALES		283.087.587	204.777.934

Compras de servicios y otros egresos

Compra de servicios


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	260.986	216.553
Arcorpar S.A.	Relacionada	1.471.225	1.365.205
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	4.555.107	5.237.268
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	-	84.851
La Serrana S.A.	Relacionada	768.216	467.798
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	351.359	320.647
Van Dam S.A.	Relacionada	225.299	171.119
TOTALES		7.632.192	7.863.441

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	108.459	81.633
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	416.240
Arcorpar S.A.	Relacionada	7.154.343	10.039.702
Bagley Chile S.A.	Relacionada	4.306.987	24.063.091
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	2.204	-
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	8.297.884	4.894.903
La Serrana S.A.	Relacionada	1.671.952	2.512.239
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	2.156.296	4.943.445
Unidal Venezuela S.A.	Relacionada	220.530	9.310.177
Van Dam S.A.	Relacionada	1.554.573	537.812
TOTALES		25.473.228	56.799.242

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	6.612.197
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	10.657.144	4.128.079
Arcor S.A.I.C.	Controlante	57.930.237	48.872.631
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	1.481.900	560.757
Bagley Chile S.A.	Relacionada	1.537.182	898.674
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	3.227.285	1.867.123
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	-	313.358
Converflex S.A.	Relacionada	497.695	237.361
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	561.896	588.931
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	83.102	113.906
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	1.006.869	-
La Serrana S.A.	Relacionada	490.778	175.725
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	2.029.551	3.392.953
Unidal Venezuela S.A.	Relacionada	607.457	-
Van Dam S.A.	Relacionada	232.407	233.615
TOTALES		80.343.503	67.995.310

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	36.283
Arcor S.A.I.C.	Controlante	240.970	97.560
Bagley Chile S.A.	Relacionada	336.759	5.842.800
Candy S.A.	Relacionada	-	181.369
Cartocor de Perú S.A.	Relacionada	188.164	191.188
TOTALES		765.893	6.349.200

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2013:


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.2013
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	11.681.973	-	-	11.681.973
Créditos por ventas	274.828.145	-	-	274.828.145
Efectivo y equivalentes de efectivo	17.870.805	-	-	17.870.805
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	304.380.923	-	-	304.380.923
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	249.804.229		-	249.804.229
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	242.601.415	-	-	242.601.415
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	492.405.644	-	-	492.405.644

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2012:


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.2013
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	13.973.148	-	-	13.973.148
Créditos por ventas	255.242.708	-	-	255.242.708
Efectivo y equivalentes de efectivo	29.244.482	-	-	29.244.482
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	298.460.338	-	-	298.460.338
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	107.272.949	-	-	107.272.949
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	190.000.149	-	-	190.000.149
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	297.273.098	-	-	297.273.098

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

28.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 1,2 y 3.

28.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

El valor razonable de los impuestos, gastos acumulados y cuentas por pagar, no es significativamente diferente de su valor libros debido al vencimiento corriente de estos instrumentos financieros.

Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea.

El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos.

Préstamos con relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

28.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

28.4.1 Estructura de gestión de riesgos

La estructura de gestión de riesgos tiene como base a la gerencia de la Sociedad, que es la responsable de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

(i) Gerencia

La gerencia es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. La gerencia proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

(ii) Tesorería y finanzas

El área de tesorería y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Sociedad, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por la gerencia de la Sociedad. Asimismo, si es necesario gestiona la obtención de líneas de crédito con entidades financieras.

28.4.2 Mitigación de riesgos

Como parte del manejo total de riesgos, la Sociedad evalúa constantemente los diferentes escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios de los riesgos de capital y de crédito.

La gerencia revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen en las secciones siguientes.

28.5 Riesgo de mercado

28.5.1 Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad estima que el impacto de una variación de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 2.193.949 y (2.193.949) respectivamente.

28.5.2 Tasa interés

Los pasivos financieros son a tasa fija, una variación de la misma, no tendrá impacto significativo en

los estados financieros.

28.6 Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

28.6.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

28.6.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos se divide en supermercados, distribuidores y clientes de exportación.

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

El análisis de antigüedad de las partidas de deudores comerciales y otras cuentas por cobrar se presenta en nota 6.

28.6.3. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

28.7 Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2013

Préstamos	94.478.249	94.478.249	-	-	-	94.478.249
Cuentas por pagar y otras deudas	99.510.424	99.510.424	-	-	-	99.510.424
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	194.120.280	194.120.280	-	-	-	194.120.280


	Valor libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2012

Préstamos	63.662.122	63.662.122	-	-	-	63.662.122
Cuentas por pagar y otras deudas	76.988.425	76.988.425	-	-	-	76.988.425
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	140.650.547	140.650.547	-	-	-	140.650.547

28.8 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

NOTA 29.- CONTINGENCIAS

No existen contingencias a la fecha del cierre de los presentes estados financieros consolidados.

NOTA 30.- MEDIO AMBIENTE

La Sociedad cumple la normativa legal ambiental vigente y va más allá de esta en busca de mejoras en su desempeño ambiental y comprende las ventajas que esto implica para la satisfacción y el ambiente motivador de su personal, el de su entorno y para el éxito de su negocio hoy y en el futuro.

Sus instalaciones cuentan desde la entrada en vigencia de la ley de bases generales del medio ambiente y sus reglamentos, con resoluciones de calificación ambiental emitidas por la autoridad competente en la materia que la validan ambientalmente para desarrollar sus actividades.

Entendemos que el desarrollo económico debe estar en armonía con el bienestar y la inclusión social, y con la valorización, conservación y defensa del medio ambiente. Por ello, hemos asumido un compromiso general con el desarrollo sustentable y tres compromisos específicos con los temas más relevantes y prioritarios para nuestro negocio.

• Compromiso con el uso racional del agua.

• Compromiso con el uso racional del packaging.

• Compromiso con la eficiencia energética y la minimización de los impactos que contribuyen al cambio climático global.

AI assistant

ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2013

NOTA - 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA - 1. INFORMACIÓN GENERAL (Cont.)

La Sociedad ha optado por presentar sus estados financieros de acuerdo a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, conforme a lo previsto en la R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29.

Las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por las IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de la emisión de los estados financieros.

2.3 Adopción de las NIIF

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

2.3 Adopción de las NIIF (cont)

2.4 Bases de preparación

2.6 Propiedad, planta y equipo

2.6 Propiedad, planta y equipo (cont.)

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

2.8 Activos intangibles

2.9 Desvalorización de activos no financieros

2.10 Saldos y transacciones en moneda extranjera

2.11 Activos financieros

2.11.1 Clasificación

2.11.2 Reconocimiento y medición

2.12 Existencias

2.13 Créditos por ventas y otros créditos

2.14 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

2.15 Capital social

2.16 Préstamos

2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.18 Impuestos a las ganancias

2.19 Beneficios sociales

2.20 Provisiones / Contingencias

2.21 Distribución de dividendos

2.22 Reconocimiento de ingresos por venta

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 3. - POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continuación)

NOTA 4. - PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 5. – PARTICIPACIÓN EN ASOCIADAS

En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación en asociadas:

NOTA 6. – PROPIEDADES DE INVERSION

NOTA 11. - EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

NOTA 18. - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

NOTA 19. - VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:

NOTA 22. - SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

NOTA 25. - DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

NOTA 26. - IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 27. - TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.1 Instrumentos financieros por categoría

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2012:

28.2 Jerarquías del valor razonable

28.3 Estimación del valor razonable

NOTA 28. - ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

28.4 Factores de riesgos financieros

28.5 Riesgo de mercado

28.6 Riesgo crediticio

28.7 Riesgo de liquidez

28.8 Administración del riesgo de capital

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