ARCOR SAIC - Audit Report / Information 2013

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A

Estados Financieros

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, presentado en forma comparativa

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Santiago, 6 de marzo de 2014

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

GAP International Holding S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Gap International Holding S.A. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Gap International Holding S.A. al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

Javier Gatica Menke

RUT: 7.003.684-3

GAP International Holding S.A

Estados financieros consolidados al 31 de diciembre 2013 y 2012

CONTENIDO

Página

I GLOSARIO 3

II ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS 6

ESTADO CONSOLIDADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES 7

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO 8

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJO DE EFECTIVO 10

III NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

INFORMACION GENERAL 11
RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES 11

2.1. Bases de preparación 11

2.2. Bases de consolidación 21

2.3. Información financiera por segmentos operativos 22

2.4. Conversión de estados financieros 22

2.5. Propiedades, plantas y equipos 23

2.6. Desvalorización de activos no financieros 24

2.7. Activos financieros 24

2.8. Créditos por ventas y otros créditos 25

2.9. Efectivo y equivalentes al efectivo 25

2.10. Capital social 26

2.11. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 26

2.12. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos 26

2.13. Provisiones/Contingencias 26

2.14. Reconocimiento de ingresos por venta 26

2.15. Arrendamientos 27

2.16 Distribución de dividendos 27

ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO 27

3.1. Presentación de exposición a riesgos financieros 27

3.2. Instrumentos financieros 29

3.3 Administración del riesgo capital 30

ESTIMACIONES Y JUICIOS DE LA ADMINISTRACION 30

4.1. Vidas útiles y valor residual 31

Página

CAMBIOS CONTABLES 31
INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTO 31
EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO 31
CREDITOS POR VENTA Y OTROS CREDITOS, CORRIENTE 32
INFORMACIONES A REVELAR SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS 33
SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS 34

10.1. Cuentas por cobrar a empresas relacionadas corto plazo 34

10.2. Cuentas por pagar a empresas relacionadas corto plazo 34

10.3. Transacciones con empresas relacionadas 35

INVERSIONES EN ASOCIADAS 36
PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS 37

12.1. Composición del rubro 37

12.2. Reconciliación de cambios en propiedades, plantas y equipos, por clases

al 31 de diciembre de 2013 y 2012 38

IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LA GANANCIAS 38
CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS 38
PATRIMONIO NETO 39

15.1. Capital suscrito y pagado 39

15.2. Acciones 39

15.3. Dividendos 39

15.4. Gestión del capital 39

15.5. Reservas en el patrimonio neto 39

VENTAS 40
COMPOSICION DE CUENTAS DE RESULTADO RELEVANTES 40
CONTINGENCIAS, JUICIOS Y OTROS 41
GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS, OTROS ACTIVOS Y PASIVOS 41

CONTINGENTES Y OTROS COMPROMISOS

MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA 41
HECHOS POSTERIORES 42

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C.


Anexo A	Nota 12
Anexo C	Nota 11
Anexo E	Nota 8
Anexo F	Nota 17
Anexo G	Nota 20
Anexo H	Nota 17

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
IFRIC	International Financial Reporting Interpretation Committee. (ver CINIIF).
La Sociedad	Indistintamente, GAP Internacional Holding S.A..
NIC	Norma internacional de contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
ARS	Peso Argentino.
UYU	Peso Uruguayo.
USD	Dólar Estadounidense.

Jaime Hernández Meller Roberto Cuevas Pavez

Gerente General Contador

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO

al 31 diciembre de 2013 y al 2012

Expresado en pesos argentinos (ARS)


ACTIVOS	Notas	31.12.2013	31.12.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo	12	213.694	267.069
Inversiones en asociadas	11	62.304.132	63.493.558
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		62.517.826	63.760.627
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	8	174.036	142.366
Créditos por ventas	8	27.847.366	22.075.940
Efectivo y equivalentes al efectivo	7	58.256.527	43.636.362
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		86.277.929	65.854.668
TOTAL DEL ACTIVO		148.795.755	129.615.295

Las notas que se acompañan son parte integrante de estados financieros consolidados.

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO

al 31 diciembre de 2013 y 2012

Expresado en pesos argentinos (ARS)


PATRIMONIO NETO Y PASIVO	Nota	31.12.2013	31.12.2012

PATRIMONIO	15
Acciones en circulación		152.100	152.100
Reserva por conversión Resultados no asignados		49.707.972 97.028.715	19.436.895 108.539.196
Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora		146.888.787	128.128.191
TOTAL DEL PATRIMONIO		146.888.787	128.128.191

PASIVO PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		23.774	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		23.774	-

PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	14	1.883.194	1.487.104
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.883.194	1.487.104
TOTAL DEL PASIVO		1.906.968	1.487.104
Total del patrimonio neto y pasivo		148.795.755	129.615.295

Las notas que se acompañan son parte integrante de estados financieros consolidados.

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

ESTADO CONSOLIDADO DE RESULTADOS Y DE RESULTADOS INTEGRALES

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 comparativo con elejercicio anterior

Expresado en pesos argentinos (ARS)


Estado de resultados	Notas
31.12.2013	31.12.2012
Ventas de bienes y servicios	16	7.301.852	39.169.405
Costo de venta y servicios prestado	17	(4.191.576)	(4.172.444)
GANANCIA BRUTA		3.110.276	34.996.961
Gastos de administración	17	(4.324.961)	(3.458.752)
Otros ingresos / (egresos) - neto		31.424	31.939
RESULTADO OPERATIVO		(1.183.261)	31.570.148
Diferencia de cambio (neta)	11	8.899	(55.913)
RESULTADOS FINANCIEROS,NETOS Resultado de inversiones en asociadas		8.899 (10.336.119)	(55.913) (3.060.332)

(PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		(11.510.481)	28.453.903
(Pérdida) Ganancia atribuible a:
los propietarios de la controladora		(11.510.481)	28.453.903
(PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		(11.510.481)	28.453.903

Las notas que se acompañan son parte integrante de estados financieros consolidados.

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

ESTADO CONSOLIDADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 comparativo con el ejercicio anterior

Expresado en pesos argentinos (ARS)


	Notas
31.12.2013	31.12.2012

(Perdida) Ganancia neta del ejercicio		(11.510.481)	28.453.903
Otros resultados integrales
Diferencia de cambio de conversión	15	30.271.077	10.811.937
Otros resultados integrales del ejercicio		30.271.077	10.811.937
Ganancia integral total del ejercicio		18.760.596	39.265.840

Resultado integral atribuible a:
los propietarios de la controladora		18.760.596	39.265.840

Las notas que se acompañan son parte integrante de estados financieros consolidados.

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 comparativo con el ejercicio anterior

Expresado en pesos argentinos (ARS)

Aportes de los Resultados Otros componentes

propietarios acumulados del patrimonio


Estado de cambios en el patrimonio neto		Capital Social / acciones comunes en circulación	Otras reservas	Resultados no asignados	Reserva de conversión		Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora		Total del Patrimonio

Saldo al 31.12.2012		152.100		108.539.196	19.436.895		128.128.191		128.128.191
	Pérdida neta del ejercicio	-	-	(11.510.481)	-	(11.510.481)		(11.510.481)
	Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-	30.271.077	30.271.077		30.271.077
Total al 31.12.2013		152.100		97.028.715	49.707.972		146.888.787		146.888.787

Las notas que se acompañan son parte integrante de estados financieros consolidados.

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

Por el ejercicio terminado al 31 de diciembre de 2013 comparativo con el ejercicio anterior

Expresado en pesos argentinos (ARS)

Aportes de los Resultados Otros componentes

propietarios acumulados del patrimonio


Estado de cambios en el patrimonio neto			Capital Social / acciones comunes en circulación	Otras reservas			Resultados no asignados			Reserva de Conversión		Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora	Total del patrimonio

Saldo al 1.01.2012			152.100				78.101.494			8.624.958		86.878.552	86.878.552
		Ganancia neta del ejercicio	-			-	28.453.903		-		28.453.903
		Otros resultados integrales del ejercicio	-		-		-	10.811.937			10.811.937
	Incremento por otras aportaciones en asociadas (nota 11)		-				1.983.799					1.983.799	1.983.799
Total al 31.12.2012			152.100				108.539.196			19.436.895		128.128.191	128.128.191

Las notas que se acompañan son parte integrante de estados financieros consolidados.

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 Comparativo con el ejercicio anterior

Expresado en pesos argentinos (ARS)


		31.12.2013	31.12.2012
Flujos de efectivo por actividades operativas
(Pérdida) Ganancia del ejercicio		(11.510.481)	28.453.903
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas y equipos y propiedades de inversión		103.335	99.970
Resultado por venta de propiedades, plantas y equipos y propiedades de inversión		(31.424)	(31.939)
Variación en Activos y Pasivos
Otros Activos		(31.670)	260.234
Créditos por ventas		(5.771.426)	(3.032.681)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		419.864	760.560
Participación en resultados de asociadas		10.336.119	3.060.332
Flujos de efectivo netos (utilizados en) generados por actividades operativas		(6.485.683)	29.570.379

Flujos de efectivo por actividades de inversión
Adquisiciones de propiedades, planta y equipo		(30.842)	(204.253)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad , planta y equipo		73.043	107.970
Flujos de efectivo netos generados por (utilizados en) actividades de inversión		42.201	(96.283)

(Disminución) aumento neto en el efectivo y equivalentes al efectivo		(6.443.482)	29.474.096

Efectivo y equivalentes al efectivo al inicio del ejercicio	7	43.636.362	6.829.836
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		21.063.647	7.332.430
Aumento (disminución) neto de efectivo y equivalentes de efectivo		(6.443.482)	29.474.096
Efectivo y equivalentes al efectivo al final del ejercicio	7	58.256.527	43.636.362

Las notas que se acompañan son parte integrante de estados financieros consolidados.

GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 PRESENTADO EN FORMA COMPARATIVA

NOTA 1 – INFORMACION GENERAL

1. Antecedentes de la Sociedad

GAP International Holding S.A. y sus filiales (en adelante la “Sociedad”) se constituyó por escritura pública de fecha 12 de septiembre de 2008, ante el Notario Iván Torrealba Acevedo, con un capital de US$ 50.000 (cincuenta mil dólares de los Estados Unidos de Norteamérica).

GAP International Holding S.A. es una sociedad anónima y tiene su domicilio social y oficinas principales en Placer 1324, Santiago de Chile. La Sociedad se encuentra inscrita en el registro especial de entidades informantes de la Superintendencia de Valores y Seguros de Chile, con el Nº 0202.

La Sociedad tiene por efecto exclusivo la realización de inversiones en Chile y en el exterior y la presentación de servicios remunerados a las empresas que constituya o establezca formalmente en el extranjero, relacionados con las actividades de estas últimas, todo ello en conformidad a lo establecido en el artículo 41D del Decreto Ley N° 824.

El plazo de duración de la Sociedad indefinido.

1. Datos de la Sociedad Controlante

La Sociedad es controlada por el Grupo Arcor, el cual se dedica a la fabricación y comercialización de productos alimenticios en la región quién posee el 99,9%.

Los estados financieros consolidados de GAP International Holding S.A., han sido preparados sobre la base de empresa en marcha.

NOTA 2 – RESUMEN DE LAS PRINCIPALES POLITICAS CONTABLES

Los presentes estados financieros consolidados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas. En abril de 2005 la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda.

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en dólares estadounidenses (moneda funcional) y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas internacionales de información financiera (IFRS).

A continuación se describen las principales políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados. Estas políticas han sido diseñadas en función a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) vigentes al 31 de diciembre de 2013 y aplicadas de manera uniforme a todos los ejercicios comparados que se presentan en estos estados financieros consolidados.

2.1 Bases de preparación

Los estados financieros consolidados de GAP International Holding S.A. al 31 de diciembre de 2013 y 2012, han sido preparados de acuerdo con normas internacionales de información financiera (NIIF), emitidos por el International Accounting Standards Board (IASB) y aplicados uniformemente en los ejercicios que se presentan.

Los presentes estados financieros consolidados se exponen en Pesos Argentinos sin centavos al igual que las notas . Cabe destacar que la moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense por ser esta la moneda funcional de entorno económico principal en el que opera.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La preparación de estos estados financieros consolidados, de acuerdo a las NIIF requiere el uso de ciertas estimaciones contables críticas y también exige a la administración de la Sociedad que ejerza su juicio en el proceso de aplicación de las políticas contables en la Compañía. En Nota 4 a estos estados financieros consolidados se revelan aquellas áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones eventualmente pueden ser significativas para los estados financieros consolidados.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad, siga operando normalmente como empresa en marcha.

Nuevos pronunciamientos

Nuevos pronunciamientos contables

Las siguientes normas, interpretaciones y enmiendas son obligatorias por primera vez para los ejercicios financieros iniciados el 1 de enero de 2013:


Normas e interpretaciones	Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de


NIC 19 Revisada “Beneficios a los Empleados” Emitida en junio de 2011, reemplaza a NIC 19 (1998). Esta norma revisada modifica el reconocimiento y medición de los gastos por planes de beneficios definidos y los beneficios por terminación. En esencia, esta modificación elimina el método del corredor o banda de fluctuación y requiere que las fluctuaciones actuariales del período se reconozcan con efecto en los Otros Resultados Integrales. Adicionalmente, incluye modificaciones a las revelaciones de todos los beneficios de los empleados.		01/01/2013
NIC 27 “Estados Financieros Separados” Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 27 (2008). El alcance de esta norma se restringe a partir de este cambio solo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 28.		01/01/2013
NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” Emitida en mayo de 2011, sustituye a la SIC 12 “Consolidación de entidades de propósito especial” y la orientación sobre el control y la consolidación de NIC 27 “Estados financieros consolidados”. Establece clarificaciones y nuevos parámetros para la definición de control, así como los principios para la preparación de estados financieros consolidados. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 11, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28.		01/01/2013
NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” Emitida en mayo de 2011, reemplaza a NIC 31 “Participaciones en negocios conjuntos” y SIC 13 “Entidades controladas conjuntamente”. Provee un reflejo más realista de los acuerdos conjuntos enfocándose en los derechos y obligaciones que surgen de los acuerdos más que su forma legal. Dentro de sus modificaciones se incluye la eliminación del concepto de activos controlados conjuntamente y la posibilidad de consolidación proporcional de entidades bajo control conjunto. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 12 y modificaciones a las NIC 27 y 28.		01/01/2013
NIIF 12 “Revelaciones de participaciones en otras entidades” Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma todos los requerimientos de revelaciones en los estados financieros relacionadas con las participaciones en otras entidades, sean estas calificadas como subsidiarias, asociadas u operaciones conjuntas. Aplica para aquellas entidades que poseen inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y/o asociadas. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y modificaciones a las NIC 27 y 28.		01/01/2013
NIIF 13 “Medición del valor razonable” Emitida en mayo de 2011, reúne en una sola norma la forma de medir el valor razonable de activos y pasivos y las revelaciones necesarias sobre éste, e incorpora nuevos conceptos y aclaraciones para su medición.		01/01/2013
Normas e interpretaciones	Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de
CINIIF 20 ““Stripping Costs” en la fase de producción de minas a cielo abierto” Emitida en octubre de 2011, regula el reconocimiento de costos por la remoción de desechos de sobrecarga “Stripping Costs” en la fase de producción de una mina como un activo, la medición inicial y posterior de este activo. Adicionalmente, la interpretación exige que las entidades mineras que presentan estados financieros conforme a las NIIF castiguen los activos de “Stripping Costs” existentes contra las ganancias acumuladas cuando éstos no puedan ser atribuidos a un componente identificable de un yacimiento.	01/01/2013


Enmiendas y mejoras	Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de


NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” Emitida en junio de 2011. La principal modificación de esta enmienda requiere que los ítems de los Otros Resultados Integrales se clasifiquen y agrupen evaluando si serán potencialmente reclasificados a resultados en periodos posteriores. Su adopción anticipada está permitida	01/07/2012
NIC 28 “Inversiones en asociadas y joint ventures” Emitida en mayo de 2011, regula el tratamiento contable de estas inversiones mediante la aplicación del método de la participación. Su adopción anticipada es permitida en conjunto con las NIIF 10, NIIF 11 y NIIF 12 y la modificación a la NIC 27.	01/01/2013
NIIF 7 “Instrumentos Financieros: Información a Revelar” Emitida en diciembre de 2011. Requiere mejorar las revelaciones actuales de compensación de activos y pasivos financieros, con la finalidad de aumentar la convergencia entre IFRS y USGAAP. Estas revelaciones se centran en información cuantitativa sobre los instrumentos financieros reconocidos que se compensan en el Estado de Situación Financiera. Su adopción anticipada es permitida.	01/01/2013
NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” Emitida en marzo de 2012. Provee una excepción de aplicación retroactiva al reconocimiento y medición de los préstamos recibidos del Gobierno con tasas de interés por debajo de mercado, a la fecha de transición. Su adopción anticipada está permitida.	01/01/2013
NIIF 10“Estados Financieros Consolidados”, NIIF 11 “Acuerdos Conjuntos” y NIIF 12 “Revelaciones de participaciones en otras entidades”. Emitida en julio de 2012. Clarifica las disposiciones transitorias para NIIF 10, indicando que es necesario aplicarlas el primer día del periodo anual en la que se adopta la norma. Por lo tanto, podría ser necesario realizar modificaciones a la información comparativa presentada en dicho periodo, si es que la evaluación del control sobre inversiones difiere de lo reconocido de acuerdo a NIC 27/SIC 12.	01/01/2013


Enmiendas y mejoras		Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2011) Emitidas en mayo de 2012. NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Aclara que una empresa puede aplicar NIIF 1 más de una vez, bajo ciertas circunstancias. NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Aclara que una empresa puede optar por adoptar NIC 23, "Costos por intereses" en la fecha de transición o desde una fecha anterior. NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” – Clarifica requerimientos de información comparativa cuando la entidad presenta una tercera columna de balance. NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” – Como consecuencia de la enmienda a NIC 1 anterior, clarifica que una empresa que adopta IFRS por primera vez puede entregar información en notas para todos los periodos presentados. NIC 16 “Propiedad, Planta y Equipos” – Clarifica que los repuestos y el equipamiento de servicio será clasificado como Propiedad, planta y equipo más que inventarios, cuando cumpla con la definición de Propiedad, planta y equipo. NIC 32 “Presentación de Instrumentos Financieros” – Clarifica el tratamiento del impuesto a las ganancias relacionado con las distribuciones y costos de transacción. NIC 34 “Información Financiera Intermedia” – Clarifica los requerimientos de exposición de activos y pasivos por segmentos en períodos interinos, ratificando los mismos requerimientos aplicables a los estados financieros anuales.		01/01/2013

La adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tienen un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad.

Las nuevas normas, interpretaciones y enmiendas emitidas, no vigentes para el ejercicio 2013, para las cuales no se ha efectuado adopción anticipada de las mismas son las siguientes.


Normas e interpretaciones	Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de


NIIF 9 “Instrumentos Financieros” Emitida en diciembre de 2009, modifica la clasificación y medición de activos financieros. Establece dos categorías de medición: costo amortizado y valor razonable. Todos los instrumentos de patrimonio son medidos a valor razonable. Un instrumento de deuda se mide a costo amortizado sólo si la entidad lo mantiene para obtener flujos de efectivo contractuales y los flujos de efectivo representan capital e intereses. Posteriormente esta norma fue modificada en noviembre de 2010 para incluir el tratamiento y clasificación de pasivos financieros. Para los pasivos la norma mantiene la mayor parte de los requisitos de la NIC 39. Estos incluyen la contabilización a costo amortizado para la mayoría de los pasivos financieros, con la bifurcación de derivados implícitos. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable de los pasivos financieros, la parte del cambio de valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad es reconocida en otros resultados integrales en lugar de resultados, a menos que esto cree una asimetría contable. Su adopción anticipada es permitida.			Sin determinar
CINIIF 21 “Gravámenes” Emitida en mayo de 2013. Define un gravamen como una salida de recursos que incorpora beneficios económicos que es impuesta por el Gobierno a las entidades de acuerdo con la legislación vigente. Indica el tratamiento contable para un pasivo para pagar un gravamen si ese pasivo esta dentro del alcance de NIC 37. Trata acerca de cuándo se debe reconocer un pasivo por gravámenes impuestos por una autoridad pública para operar en un mercado específico. Propone que el pasivo sea reconocido cuando se produzca el hecho generador de la obligación y el pago no pueda ser evitado. El hecho generador de la obligación puede ocurrir a una fecha determinada o progresivamente en el tiempo. Su adopción anticipada es permitida.			01/01/2014
Enmiendas y mejoras		Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

NIC 32 “Instrumentos Financieros: Presentación” Emitida en diciembre 2011. Aclara los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el Estado de Situación Financiera. Específicamente, indica que el derecho de compensación debe estar disponible a la fecha del estado financiero y no depender de un acontecimiento futuro. Indica también que debe ser jurídicamente obligante para las contrapartes tanto en el curso normal del negocio, así como también en el caso de impago, insolvencia o quiebra. Su adopción anticipada está permitida.	01/01/2014

Enmiendas y mejoras	Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

NIC 27 “Estados Financieros Separados” y NIIF 10 “Estados Financieros Consolidados” y NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades” Emitida en Octubre 2012. Las modificaciones incluyen la definición de una entidad de inversión e introducen una excepción para consolidar ciertas subsidiarias pertenecientes a entidades de inversión. Esta modificación requiere que una entidad de inversión mida esas subsidiarias al valor razonable con cambios en resultados de acuerdo a la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” en sus estados financieros consolidados y separados. La modificación también introduce nuevos requerimientos de información a revelar relativos a entidades de inversión en la NIIF 12 y en la NIC 27.	01/01/2014
NIC 36 “Deterioro del Valor de los Activos” Emitida en Mayo 2013. Modifica la información a revelar sobre el importe recuperable de activos no financieros alineándolos con los requerimientos de NIIF 13. Requiere que se revele información adicional sobre el importe recuperable de activos que presentan deterioro de valor si ese importe se basa en el valor razonable menos los costos de venta. Adicionalmente, solicita entre otras cosas, que se revelen las tasas de descuento utilizadas en las mediciones del importe recuperable determinado utilizando técnicas del valor presente. Su adopción anticipada está permitida.	01/01/2014
NIC 39 “Instrumentos Financieros: Reconocimiento y Medición” Emitida en junio 2013. Establece determinadas condiciones que debe cumplir la novación de derivados, para permitir continuar con la contabilidad de cobertura; esto con el fin de evitar que novaciones que son consecuencia de leyes y regulaciones afecten los estados financieros. A tales efectos indica que, las modificaciones no darán lugar a la expiración o terminación del instrumento de cobertura si: (a) como consecuencia de leyes o regulaciones, las partes en el instrumento de cobertura acuerdan que una contraparte central, o una entidad (o entidades) actúen como contraparte a fin de compensar centralmente sustituyendo a la contraparte original; (b) otros cambios, en su caso, a los instrumentos de cobertura, los cuales se limitan a aquellos que son necesarios para llevar a cabo dicha sustitución de la contraparte. Estos cambios incluyen cambios en los requisitos de garantías contractuales, derechos de compensación de cuentas por cobrar y por pagar, impuestos y gravámenes. Su adopción anticipada está permitida.	01/01/2014


NIIF 9 “Instrumentos Financieros” Emitida en noviembre de 2013, las modificaciones incluyen como elemento principal una revisión sustancial de la contabilidad de coberturas para permitir a las entidades reflejar mejor sus actividades de gestión de riesgos en los estados financieros. Asimismo, y aunque no relacionado con la contabilidad de coberturas, esta modificación permite a las entidades adoptar anticipadamente el requerimiento de reconocer en otros resultados integrales los cambios en el valor razonable atribuibles a cambios en el riesgo de crédito propio de la entidad (para pasivos financieros que se designan bajo la opción del valor razonable). Dicha modificación puede aplicarse sin tener que adoptar el resto de la NIIF 9.	Sin determinar
NIC 19 “Beneficios a los empleados” Emitida en noviembre de 2013, esta modificación se aplica a las contribuciones de los empleados o terceras partes en los planes de beneficios definidos. El objetivo de las modificaciones es simplificar la contabilidad de las contribuciones que son independientes del número de años de servicio de los empleados, por ejemplo, contribuciones de los empleados que se calculan de acuerdo con un porcentaje fijo del salario.	01/07/2014
Enmiendas y mejoras		Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2012) Emitidas en diciembre de 2013. NIIF 2 “Pagos basados en acciones” – Se clarifican las definición de “Condiciones para la consolidación (o irrevocabilidad) de la concesión” (vesting conditions) y “Condiciones de mercado” (market conditions) y se definen separadamente las “Condiciones de rendimiento” (performance conditions) y “Condiciones de sevicio” (service conditions). Esta enmienda deberá ser aplicada prospectivamente para las transacciones con pagos basados en acciones para las cuales la fecha de concesión sea el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 3, "Combinaciones de negocios" - Se modifica la norma para aclarar que la obligación de pagar una contraprestación contingente que cumple con la definición de instrumento financiero se clasifica como pasivo financiero o como patrimonio, sobre la base de las definiciones de la NIC 32, "Instrumentos financieros: Presentación". La norma se modificó adicionalmente para aclarar que toda contraprestación contingente no participativa (non equity), tanto financiera como no financiera, se mide por su valor razonable en cada fecha de presentación, con los cambios en el valor razonable reconocidos en resultados. Consecuentemente, también se hacen cambios a la NIIF 9, la NIC 37 y la NIC 39. La modificación es aplicable prospectivamente para las combinaciones de negocios cuya fecha de adquisición es el 1 de julio de 2014 o posterior. Su adopción anticipada está permitida siempre y cuando se apliquen también anticipadamente las enmiendas a la NIIF 9 y NIC 37 emitidas también como parte del plan de mejoras 2012. NIIF 8 “Segmentos de operación” - La norma se modifica para incluir el requisito de revelación de los juicios hechos por la administración en la agregación de los segmentos operativos. Esto incluye una descripción de los segmentos que han sido agregados y los indicadores económicos que han sido evaluados en la determinación de que los segmentos agregados comparten características económicas similares. La norma se modificó adicionalmente para requerir una conciliación de los activos del segmento con los activos de la entidad, cuando se reportan los activos por segmento. Su adopción anticipada está permitida. NIIF 13 "Medición del valor razonable” - Cuando se publicó la NIIF 13, consecuentemente los párrafos B5.4.12 de la NIIF 9 y GA79 de la NIC 39 fueron eliminados. Esto generó una duda acerca de si las entidades ya no tenían la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo por los importes nominales si el efecto de no actualizar no era significativo. El IASB ha modificado la base de las conclusiones de la NIIF 13 para aclarar que no tenía la intención de eliminar la capacidad de medir las cuentas por cobrar y por pagar a corto plazo a los importes nominales en tales casos. NIC 16, "Propiedad, planta y equipo", y NIC 38, "Activos intangibles" - Ambas normas se modifican para aclarar cómo se trata el valor bruto en libros y la depreciación acumulada cuando la entidad utiliza el modelo de revaluación. En estos casos, el valor en libros del activo se actualiza al importe revaluado y la división de tal revalorización entre el valor bruto en libros y la depreciación acumulada se trata de una de las siguientes formas: 1) o bien se actualiza el importe bruto en libros de una manera consistente con la revalorización del valor en libros y la depreciación acumulada se ajusta para igualar la diferencia entre el valor bruto en libros y el valor en libros después de tomar en cuenta las pérdidas por deterioro acumuladas; 2) o la depreciación acumulada es eliminada contra el importe en libros bruto del activo. Su adopción anticipada está permitida.		01/07/2014


Enmiendas y mejoras		Obligatoria para ejercicios iniciados a partir de

NIC 24, "Información a revelar sobre partes relacionadas" - La norma se modifica para incluir, como entidad vinculada, una entidad que presta servicios de personal clave de dirección a la entidad que informa o a la matriz de la entidad que informa (“la entidad gestora”). La entidad que reporta no está obligada a revelar la compensación pagada por la entidad gestora a los trabajadores o administradores de la entidad gestora, pero está obligada a revelar los importes imputados a la entidad que informa por la entidad gestora por los servicios de personal clave de dirección prestados. Su adopción anticipada está permitida.		01/07/2014

Mejoras a las Normas Internacionales de Información Financiera (2013) Emitidas en diciembre de 2013. NIIF 1 “Adopción por primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera” - Clarifica que cuando una nueva versión de una norma aún no es de aplicación obligatoria, pero está disponible para la adopción anticipada, un adoptante de IFRS por primera vez, puede optar por aplicar la versión antigua o la versión nueva de la norma, siempre y cuando aplique la misma norma en todos los periodos presentados. NIIF 3 “Combinaciones de negocios” - Se modifica la norma para aclarar que la NIIF 3 no es aplicable a la contabilización de la formación de un acuerdo conjunto bajo NIIF11. La enmienda también aclara que sólo se aplica la exención del alcance en los estados financieros del propio acuerdo conjunto. NIIF 13 “Medición del valor razonable” - Se aclara que la excepción de cartera en la NIIF 13, que permite a una entidad medir el valor razonable de un grupo de activos y pasivos financieros por su importe neto, aplica a todos los contratos (incluyendo contratos no financieros) dentro del alcance de NIC 39 o NIIF 9. La enmienda es obligatoria para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014. Una entidad debe aplicar las enmiendas de manera prospectiva desde el comienzo del primer período anual en que se aplique la NIIF 13. NIC 40 “Propiedades de Inversión” - Se modifica la norma para aclarar que la NIC 40 y la NIIF 3 no son mutuamente excluyentes. La NIC 40 proporciona una guía para distinguir entre propiedades de inversión y propiedades ocupados por sus dueños. Al prepararse la información financiera, también tiene que considerarse la guía de aplicación de NIIF 3 para determinar si la adquisición de una propiedad de inversión es o no una combinación de negocios. La enmienda es aplicable para ejercicios iniciados a partir del 1 de julio de 2014, pero es posible aplicarla a adquisiciones individuales de propiedad de inversión antes de dicha fecha, si y sólo si la información necesaria para aplicar la enmienda está disponible.	01/07/2014

La administración de la Sociedad estima que la adopción de las normas, enmiendas e interpretaciones antes descritas, no tendrá un impacto significativo en los estados financieros consolidados de la Sociedad en el período de su primera aplicación.

2.2 Bases de Consolidación

Subsidiarias

Subsidiarias son todas las entidades sobre las que la Sociedad tiene el poder de dirigir sus políticas operativas y financieras, por ser propietario de más de la mitad de las acciones con derecho a voto. A la hora de evaluar si la Sociedad controla otra entidad, se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercidos o convertidos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

La única subsidiaria de la Sociedad es GAP Regional Services S.A. En cuadro a continuación, se detalla, en relación a esta sociedad, los siguientes aspectos: a) moneda funcional, b) país de la inversión y c) porcentaje de participación que la matriz posee en la subsidiaria:


				Porcentaje de participación
Sociedad	País	Consolidación	Moneda Funcional	31.12.2013		31.12.2012
Directa	Total	Directa	Total
GAP Regional Services S.A.	Uruguay	filial	USD	100%	100%	100%	100%

El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, de los instrumentos de patrimonio emitidos y de los pasivos incurridos o asumidos en la fecha de intercambio. Los costos en relación con la adquisición son reconocidos como gastos cuando se incurren. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables asumidos en una combinación de negocios se valúan inicialmente por sus valores razonables a la fecha de adquisición, con independencia del alcance de los intereses minoritarios. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación de la Sociedad en los activos netos identificables adquiridos, se registra como menor valor o plusvalía comprada (valor llave). Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida, la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados.

Las transacciones, saldos y resultados no realizados (no trascendidos) a terceros contenidos en saldos finales de activos, originados por operaciones realizadas con su subsidiaria, si existieran, son eliminados. Las pérdidas no realizadas, si existieran, también se eliminan, a menos que la transacción proporcione evidencia de una pérdida por deterioro del activo transferido.

Los estados financieros utilizados en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros consolidados, abarcan iguales períodos y han sido confeccionados utilizando criterios de valuación idénticos a aquellos utilizados por la Sociedad.

b. Afiliadas o Asociadas

Afiliadas o Asociadas son todas las entidades sobre las que GAP International Holding S.A. ejerce influencia significativa pero no control, lo cual generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en coligadas o asociadas se contabilizan por el método de participación e inicialmente se reconocen por su costo. La inversión del Grupo en afiliadas incluye el valor llave identificado al momento de la adquisición, neto de cualquier pérdida por desvalorización acumulada, de corresponder.

La única asociada de la Sociedad es Arcor do Brasil Ltda. El criterio de valuación de esta inversión se explica en nota 11. En el siguiente cuadro, se detalla, en relación a esta sociedad, los siguientes aspectos: a) moneda funcional, b) país de la inversión y c) porcentaje de participación que la matriz posee en la asociada:


				Porcentaje de participación
Sociedad	País	Consolidación	Moneda Funcional	31.12.2013		31.12.2012
Directa	Total	Directa	Total
Arcor do Brasil Ltda (1)	Brasil	Asociada	Real	13,71924%	13,71924%	13,71924%	13,71924%

La participación de la Sociedad en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus afiliadas o asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los otros movimientos patrimoniales posteriores a la adquisición se reconoce en reservas. Los movimientos posteriores a la adquisición acumulados, se ajustan contra el importe en libros de la inversión. Cuando la participación de la Sociedad en las pérdidas de una afiliada o asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, a no ser, que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la afiliada o asociada.

Las ganancias no realizadas por transacciones entre la Sociedad y sus afiliadas o asociadas, de existir, se eliminan en función del porcentaje de participación de la Sociedad en éstas. De existir, también se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por deterioro del activo que se transfiere.

Las ganancias o pérdidas por dilución en afiliadas o asociadas se reconocen en el estado de resultados.

2.3. Información financiera por segmentos operativos

La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a los responsables de tomar las decisiones operativas relevantes. Dichos ejecutivos son los responsables de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos.

2.4. Conversión de estados financieros

a.- Moneda funcional y de presentación

Las partidas incluidas en los estados financieros de cada una de las entidades del Grupo se expresan utilizando la moneda del entorno económico principal en que la entidad opera (“moneda funcional”). La moneda funcional de la Sociedad es el dólar estadounidense.

Los presentes estados financieros consolidados se presentan Pesos Argentinos, siendo esta la moneda de presentación y funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C.

b.- Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se reconocen en el estado de resultados, excepto, de ser aplicable, las transacciones que califiquen como cobertura de flujos de efectivo y cobertura de inversiones netas, las cuales se difieren en el patrimonio.

Las pérdidas y ganancias por tipo de cambio que se relacionan con préstamos y efectivo y equivalente de efectivo se presentan en el estado de resultados dentro de ingresos o costo financiero. Todas las otras pérdidas o ganancias por tipo de cambio se presentan en el estado de resultado dentro de la cuenta “Diferencia de cambio, neta”.

c.- Conversión de moneda para inversiones en sociedades del exterior

Los resultados y la situación financiera de las asociadas (que no mantienen como moneda funcional la moneda de una economía hiperinflacionaria) que tienen una moneda funcional diferente de la moneda de presentación, se convierten a la moneda de presentación como sigue:

i) Los activos y pasivos de cada estado de situación financiera presentado se convierten al tipo de cambio de cierre correspondiente a la fecha de los estados financieros;

(ii) Los ingresos y gastos de cada cuenta de resultados se convierten a los tipos de cambio promedio mensual (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulativo de los tipos existentes en las fechas de la transacción, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten en la fecha de las transacciones); y

(iii) Todas las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

2.5. Propiedades, plantas y equipos

Las propiedades plantas y equipos corresponden principalmente a equipos de computación, muebles y útiles y vehículos, los cuales se encuentran registrados a su costo de adquisición menos la depreciación y pérdidas por deterioro acumuladas correspondientes. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de dichos bienes.

Los costos posteriores se incluyen en el valor libro del activo o se reconocen como un activo separado, según sea el caso, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la sociedad y que dicho costo pueda ser medido razonablemente. El importe en libro del activo sustituido se da de baja.

Los gastos periódicos de matenimiento, conservación y reparación se imputan a resultados en el ejercicio en que se incurren.

La depreciación es calculada linealmente durante los años de vida útil técnica estimada de los activos.

Los valores residuales de los activos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan, si corresponde, en cada cierre del ejercicio.

Las vidas útiles estimadas para los bienes registrados en propiedad, plantas y equipos son:

Item Vida útil

Muebles y útiles,herramientas,otros equipos y rodadoss 3 - 10 años

El valor libro de los activos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libro de los activos es superior a su importe recuperable estimado.

Las pérdidas y ganancias por la venta de propiedad, plata y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el estado de resultados.

2.6. Desvalorización de los activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor en libros de los activos excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no ha reconocido pérdidas por desvalorización de sus activos no financieros.

2.7. Activos financieros

2.7.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

Activos financieros a costo amortizado y
Activos financieros a valor razonable

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

El activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
Las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 los activos financieros a costo amortizado comprenden: Créditos por ventas y otros créditos y Efectivo y equivalente de efectivo.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no mantiene activos financieros constituidos por inversiones en instrumentos de patrimonio.

2.7.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como a “costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de la tasa efectiva de interés.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivos de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultado se registran posteriormente a su valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

2.8. Créditos por ventas y otros créditos

Son reconocidos inicialmente a su valor razonable y posteriormente se miden a su costo amortizado aplicando el método de interés efectivo, menos la provisión de incobrables, de existir. La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores. El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.9. Efectivo y equivalentes al efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos, de existir, se clasifican como préstamos en el pasivo corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.10. Capital social

El capital social está representado por acciones ordinarias de una sola clase y un voto por acción.

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal (reemplazar por al valor ajustado por inflación en Venezuela). Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan

2.11. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las Cuentas por pagar comerciales y otras deudas se reconocen a su valor nominal, ya que su plazo medio de pago es reducido y no existe diferencia material con su valor razonable.

2.12. Impuesto a las ganancias e impuestos diferidos

La Sociedad matriz por estar acogida al artículo 41D del Decreto Ley 824, modificado por la Ley 19.840, no está afecta a impuesto a la renta ni diferidos.La sociedad filial, no determina impuestos a las ganancias en virtud de ser usuario de zona franca.

2.13. Provisiones/Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “Otros ingresos (egresos) neto” del estado de resultados.

2.14. Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por servicio

Los ingresos han sido computados en base al cálculo de comisiones sobre las operaciones de importación gestionadas por la Sociedad durante el ejercicio. El costo de los servicios prestados representa los importes que la Sociedad ha pagado o comprometido pagar para poder brindar el servicio de agente de compras. Los gastos de administración, fueron imputados en base al devengamiento en el ejercicio considerado.

2.15. Arrendamientos

Cuando una entidad es el arrendatario – Arrendamiento operativo

Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y ventajas derivados de la titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en el estado de resultados sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.

2.16. Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

NOTA 3.- ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO

3.1 Presentación de exposiciones a riesgos financieros

La Administración emplea el término “riesgo” para referirse a situaciones en las cuales se está expuesto a posiciones que evidencian un componente de incertidumbre, clasificando los mismos según las fuentes de incertidumbre y los mecanismos de transmisión asociados. Específicamente, en lo que respecta a “riesgo financiero”, la Administración emplea el concepto para referirse a aquella incertidumbre financiera, en distintos horizontes del tiempo, que originan las operaciones de GAP International Holding S.A.

En particular, el concepto de “riesgo de crédito” es empleado por la Administración para referirse a aquella incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con el cumplimiento de obligaciones suscritas por contrapartes, al momento de ejercer derechos contractuales para recibir efectivo u otros activos financieros. Cabe señalar que todas las operaciones donde la Sociedad otorga créditos están relacionadas con empresas del Grupo Arcor, y por lo tanto no existe riesgo de crédito asociado a estas operaciones.

En lo que respecta al concepto de “riesgo de liquidez”, este es empleado por la Administración para referirse a aquella incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la capacidad de una entidad de responder a aquellos requerimientos netos de efectivo que sustentan sus operaciones, tanto bajo condiciones normales como también excepcionales de operación. La Sociedad considera que no existe un elevado riesgo de liquidez, ya que los pasivos se encuentran ampliamente cubiertos por los activos líquidos en el mismo período de la sociedad.

Por su parte, el “riesgo de mercado” es empleado por la Administración para referirse a aquella incertidumbre financiera, a distintos horizontes de tiempo, relacionada con la trayectoria futura de aquellas variables de mercado relevantes al desempeño financiero de un instrumento financiero en particular o en conjunto.

Factores de Riegos financieros

Las actividades de la Sociedad la exponen a una variedad de riesgos financieros: riesgos de mercado (incluyendo el riesgo de moneda, riesgo de valor razonable de tasa de interés, riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo de liquidez. El programa general de administración de riesgos de la Sociedad de concentra principalmente en lo impredecible de los mercados financieros y trata de minimizar potenciales efectos adversos en el desempeño financiero de la Sociedad.

La Administración del riesgo es ejecutada por la Gerencia, quien identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros.

(a) Riesgos de Mercado

Riesgos de cambio

Las transacciones pactadas, y los activos y pasivos reconocidos se encuentran sustancialmente determinados en la moneda funcional por lo que la Sociedad no se encuentra expuesta a riesgos significativos de cambio.

Riesgo de Precios

La sociedad no está expuesta al riesgo de fluctuaciones en los precios de sus instrumentos financieros ya que al 31 de diciembre de 2013 y de 2012 no posee inversiones valuadas a través de resultados.

Riesgo de tasa de interés

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no mantenía activos/pasivos sujetos a tasa de interés variable, por lo que no se observa exposición al riesgo de tasa de interés.

(b) Riesgo de crédito

Los principales activos financieros de la Sociedad están constituidos por los saldos bancarios y las cuentas por cobrar. El riesgo crediticio de los saldos bancarios es limitado debido a que las contrapartes son bancos internacionales de primera línea.

El riesgo crediticio de la Sociedad atribuible a sus cuentas por cobrar por exportaciones se encuentran concentrados en compañías del grupo Arcor S.A.I.C. y sus empresas relacionadas (Nota 10), por lo que no se encuentran riesgos relevantes en este capítulo.

La Sociedad monitorea su riesgo de liquidez usando el flujo de caja proyectado a corto y largo plazo. El objetivo de la Sociedad es mantener una continuidad en la generación de fondos.

La Sociedad monitorea y mantiene un cierto nivel de efectivo, equivalentes de este, considerado adecuado por la gerencia para financiar las operaciones de la Sociedad, para asegurar la continuidad del financiamiento y para mitigar los efectos en el cambio de flujo de efectivo.

3.2 Instrumentos financieros

La composición de los instrumentos financieros, a nivel de los activos y pasivos reflejados en el Estado de situación patrimonial, es la siguiente:

Instrumentos financieros

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 , la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.


	31.12.2013		31.12.2012
	Registro en libros (1)	Valor razonable	Registro en libros (1)	Valor razonable
Activos según Estado de Situación Financiera
Efectivo y equivalentes de efectivo	58.256.527	58.256.527	43.636.362	43.636.362
Crédito por ventas y otros créditos, corriente	27.847.366	27.847.366	22.075.940	22.075.940
Otros créditos	174.036	174.036	142.366	142.366
Total	86.277.929	86.277.929	65.854.668	65.854.668

Pasivos según Estado de Situación Financiera
Obligaciones por beneficios retiro del personal	23.774	23.774	-	-
Impuestos, gastos acumulados y ctas por pagar	1.883.194	1.883.194	1.487.104	1.487.104
Total	1.906.968	1.906.968	1.487.104	1.487.104

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

3.2.1. Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transacción libre.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de realización o de liquidación de los instrumentos financieros.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes, de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación.

3.2.2. Estimación de Valor Justo

Si el mercado para un activo financiero no es activo, la Sociedad establece el valor justo empleando técnicas de valoración que incluyen el uso de transacciones libres recientes entre partes interesadas y debidamente informadas, referidas a otros instrumentos sustancialmente iguales, el análisis de flujos de efectivo descontados, y modelos de fijación de precios de opciones, haciendo un uso máximo de los inputs del mercado y confiando lo menos posible en los inputs específicos de la entidad.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no mantiene instrumentos financieros que deben ser registrados a su valor justo.

El importe en libros de las cuentas a cobrar y pagar se asume que se aproxima a sus valores razonables, debido a la naturaleza de corto plazo de ellas. En el caso de efectivo en caja, el saldo en bancos, depósitos a plazo y pasivos no corrientes, el valor justo se aproxima a su valor en libros.

3.3 Administración del riesgo de capital

La Sociedad administra una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. El capital adecuado de la Sociedad es monitoreado usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la gerencia.

La gestión del capital es un concepto más amplio que el seguimiento del “Patrimonio neto” que se muestra en el estado de situación financiera, además se gestiona:

La salvaguardia de la capacidad de la Sociedad para continuar operando de manera que continúe brindando retorno a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y
Mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.

Los saldos de pasivo y patrimonio y sus porcentajes de participación al 31 de diciembre de 2013, son como sigue:


	2013	%
Total pasivo	1.906.968	1,282
Total patrimonio	146.888.787	98.718

Total pasivo y patrimonio	148.795.755	100,000

NOTA 4.- ESTIMACIONES Y JUICIOS DE LA ADMINISTRACION

Las políticas contables adoptadas en la preparación de estos estados financieros consolidados están preparadas tal como lo requiere NIC 1. Estas políticas han sido diseñadas en función a las NIIF vigentes al 31 de diciembre de 2013 y aplicadas de manera uniforme a los períodos que se presentan en estos estados financieros consolidados.

Las estimaciones y criterios usados son continuamente evaluados y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.

La Sociedad efectúa estimaciones y supuestos respecto del futuro. Las estimaciones contables resultantes por definición podrían ser distintas a los resultados reales. A continuación se explican las estimaciones y supuestos que podrían tener algún riesgo de causar un ajuste a los saldos de los activos y pasivos dentro del ejercicio siguiente:

4.1. Vidas útiles y valor residual

La valorización de las inversiones en Propiedades, planta y equipos considera la práctica de evaluaciones para determinar tanto los valores residuales como las vidas útiles a utilizar para el cálculo de las depreciaciones de cada activo. Estas estimaciones consideran factores de operación, tecnológicos y de usos alternativos de los activos, los cuales podrían cambiar en el futuro.

NOTA 5.-CAMBIOS CONTABLES

Los estados financieros al 31 de diciembre de 2013 no presentan cambios en las políticas contables respecto al 31 de diciembre de 2012.

NOTA 6.-INFORMACION FINANCIERA POR SEGMENTO

GAP International Holding S.A. posee un único segmento operativo que es el siguiente: “Prestación de servicios para la compra de materias primas del grupo”.


Ingresos por prestación de servicios	Saldos al
31.12.2013 ARS	31.12.2012 ARS
Total de ingresos por segmento	7.301.852	39.169.405

NOTA 7.- EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO

La composición de este rubro es la siguiente:

El efectivo y equivalentes al efectivo incluido en los Estados Consolidados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, es el siguiente:


Efectivo y Equivalente al efectivo	Saldos al
31.12.2013 ARS	31.12.2012 ARS
Saldo en Banco	58.144.886	43.553.774
Depósito plazo fijo	111.641	82.588
Total efectivo y equivalente efectivo	58.256.527	43.636.362

El detalle por tipo de moneda es el siguiente:


Detalle del Efectivo y Equivalente al efectivo	Moneda	Saldos al
31.12.2013	31.12.2012
Monto del efectivo y equivalente del efectivo	USD	57.733.931	43.178.293
Monto del efectivo y equivalente del efectivo	CLP	258.935	286.743
Monto del efectivo y equivalente del efectivo	UYU	263.661	171.326
Total efectivo y equivalente efectivo		58.256.527	43.636.362

El efectivo y equivalentes al efectivo incluido en los Estados consolidados de Situación Financiera al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012, no difiere del presentado en el Estado Consolidado de Flujos de Efectivo.

NOTA 8.- CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

El detalle del rubro es el siguiente:


Créditos por ventas	Saldo al 31.12.2013	Saldo al 31.12.2012
Creditos por ventas ( ver nota 10.3 punto c )	27.847.366	22.075.940


Créditos por ventas	27.847.366	22.075.940


Otros créditos
Depósitos en garantía	109.736	82.594
Anticipos varios	6.314	8.020
Gastos anticipados	50.869	46.557
Créditos fiscales	7.117	5.195
Otros créditos	174.036	142.366

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, no existen cuentas por cobrar con deterioro de valor, ni clasificables como no corrientes.

La apertura por vencimiento de los créditos por ventas y otros créditos a las fechas respectivas, es la siguiente:


	Saldo al 31.12.2013	Saldo al 31.12.2012
Sin plazo	27.847.366	22.075.940

Con plazo
A vencer
Desde tres hasta seis meses	64.300	58.327
De seis a doce meses	-	1.445
Más de un año	109.736	82.594
TOTAL	28.021.402	22.218.306

NOTA 9- INFORMACIONES A REVELAR SOBRE INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Instrumentos financieros por categorías

Al 31 de diciembre de 2013


Total Activos	ARS	Total ARS
Efectivo y Equivalentes al efectivo	58.256.527	58.256.527
Créditos por ventas y otros créditos	174.036	174.036
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas	27.847.366	27.847.366
Total	86.277.929	86.277.929


Total Pasivos	ARS	Total ARS
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas	723.228 201.672	723.228 201.672
Retenciones	982.068	982.068
Total	1.906.968	1.906.968

Al 31 de diciembre de 2012


Total Activos	ARS	Total ARS
Efectivo y Equivalentes al efectivo	43.636.362	43.636.362
Créditos por ventas y otros créditos	142.366	142.366
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas	22.075.940	22.075.940
Total	65.854.668	65.854.668


Total Pasivos	ARS	Total ARS
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas	600.634 32.262	600.634 32.262


Total	1.487.104	1.487.104

NOTA 10.- SALDOS Y TRANSACCIONES CON PARTES RELACIONADAS

Los saldos por cobrar y pagar a empresas relacionadas al cierre de cada ejercicio corresponden principalmente a operaciones comerciales habituales pactadas en dólares, en general no tienen clausulas de reajustabilidad ni de intereses. A la fecha de los presentes estados financieros no existen provisiones por deudas de dudoso cobro ni hay garantías otorgadas asociadas a los saldos entre empresas relacionadas. La composición de los saldos con partes relacionadas es la siguiente:

10.1.- Cuentas por cobrar a empresas relacionadas corto plazo:

Saldos por créditos registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
ALICA S.A	Relacionada	-	187.735
ARCOR DE PERÚ S.A	Relacionada	25.710	159.501
ARCOR DO BRASIL LTDA	Relacionada	1.134.791	1.804.396
ARCOR S.A.I.C	Relacionada	8.924.298	6.428.628
CANDY S.A	Relacionada	-	87.911
CARTOCOR S.A	Relacionada	10.343.546	7.785.190
CONVERFLEX ARGENTINA S.A	Relacionada	1.534.318	1.154.822
CONVERFLEX S.A	Relacionada	264.340	198.958
DULCIORA S.A	Relacionada	928.047	698.500
FRUTOS DE CUYO S.A	Relacionada	266.434	200.534
INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A	Relacionada	536.186	429.430
CARLISA S.A.	Relacionada	-	12.711
LA CAMPAGNOLA S.A	Relacionada	3.889.696	2.927.624
TOTAL		27.847.366	22.075.940

10.2.- Cuentas por pagar a empresas relacionadas corto plazo:

Saldos por cuentas por pagar registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
VAN DAM S.A	Relacionada	73.591	32.262
ARCOR TRADING CO. LTD SHANGAI	Relacionada	128.081	-
TOTAL		201.672	32.262

10.3.- Transacciones con empresas relacionadas:

Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2013 y 2012 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios

Ventas de bienes y servicios (1)

Las siguientes detallan las transacciones y los saldos pendientes al cierre con partes relacionadas


	31.12.2013	31.12.2012
ALICA S.A	-	1.419.490
ARCOR DE PERÚ S.A	217.253	405.659
ARCOR DO BRASIL LTDA	2.529.231	2.601.763
ARCOR S.A.I.C	-	11.224.777
CANDY S.A	-	429.496
CARLISA S.A	-	36.575
CARTOCOR CHILE S.A	-	1.605.840
CARTOCOR S.A	-	9.351.378
CONVERFLEX S.A	-	209.461
CONVERFLEX ARGENTINA S.A	-	1.562.155
DULCIORA S.A	-	762.504
FRUTOS DE CUYO S.A	-	199.157
INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A	4.555.368	5.237.271
LA CAMPAGNOLA S.A	-	4.123.876
TOTAL	7.301.852	39.169.402

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Otros egresos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
VAN DAM S.A	Relacionada	316.395	256.768
ARCOR TRADING CO. LTD SHANGAI	Relacionada	504.496	-
INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A	Relacionada	289.232	244.055
		1.110.123	500.823

NOTA 11.- INVERSION EN ASOCIADA

Al cierre de cada ejercicio, la Sociedad mantiene las siguientes inversiones en Asociadas contabilizadas por el método de la participación:


Al 31 de diciembre de 2013
	País de	Moneda		Patrimonio		Resultado	Valor contable
Nombre	constitución	funcional	Participación	Sociedad	Resultado	devengado	de la inversión
			%	ARS	ARS	ARS	ARS
Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	Real	13,71924	454.136.907	(75.340.321)	(10.336.119)	62.304.132
						(10.336.119)	62.304.132


Al 31 de diciembre de 2012
	País de	Moneda		Patrimonio		Resultado	Valor contable
Nombre	constitución	funcional	Participación	Sociedad	Resultado	Devengado	de la inversion
			%	ARS	ARS	ARS	ARS
Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	Real	13,71924%	462.806.671	(19.602.275)	(3.060.332)	63.493.558
						(3.060.332)	63.493.558

Con fecha 15 de noviembre de 2012, la afiliada Arcor do Brasil Ltda. incrementó su capital social a ARS 353.706.352. En dicho aumento, GAP International Holding S.A. no concurrió con aportes de capital, y por lo tanto vio disminuido su porcentaje de participación desde un 15,7153% a un 13,71924%.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad valuó su participación en esta empresa aplicando su porcentaje de tenencia sobre el patrimonio neto de la misma. La diferencia entre el monto de los aportes realizados y el valor libros de Arcor do Brasil Ltda. ha sido imputado al rubro otras reservas del patrimonio neto.

Información financiera resumida de la Asociada


	31.12.2013		31.12.2012
Suma de Activos	Suma de Pasivos	Suma de Activos	Suma de Pasivos
ARS	ARS	ARS	ARS
Corrientes de Asociadas	635.821.815	413.140.418	594.569.506	456.149.967
No Corrientes de Asociadas	481.424.095	249.968.585	380.490.695	56.103.563
Patrimonio	-	454.136.907	-	462.806.671
Total de Asociadas	1.117.245.910	1.117.245.910	975.060.201	975.060.201


	31.12.2013	31.12.2012
ARS	ARS
Total ingresos ordinarios	1.423.039.868	1.282.796.461
Total gastos ordinarios	(1.498.380.189)	(1.302.398.235)
Utilidad (Pérdida)	(75.340.321)	(19.601.275)

NOTA 12.- PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS

12.1.- En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:


Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	626.711	626.711
Efecto Conversión	173.803	173.803
Altas	30.842	30.842
Transferencias	-	-
Bajas	(124.864)	(124.864)
Valor de origen al cierre del ejercicio	706.492	706.492
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(359.642)	(359.642)
Efecto Conversión	(113.066)	(113.066)
Transferencias	-	-
Bajas	83.245	83.245
Depreciación del ejercicio (2)	(103.335)	(103.335)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(492.798)	(492.798)
SALDO AL 31.12.2013	213.694	213.694

(2) El destino contable del cargo por depreciación del ejercicio, se informa en nota 17

NOTA 12.- PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPOS , continuación


Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	435.225	435.225
Efecto Conversión	86.401	86.401
Altas	204.253	204.253
Bajas	(99.168)	(99.168)
Valor de origen al cierre del ejercicio	626.711	626.711
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(240.737)	(240.737)
Efecto de conversión	(42.072)	(42.072)
Bajas	23.137	23.137
Depreciación del ejercicio (2)	(99.970)	(99.970)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(359.642)	(359.642)
SALDO AL 31.12.2012	267.069	267.069

(2) El destino contable del cargo por depreciación del ejercicio, se informa en nota 17

La Sociedad no mantiene hipotecas sobre inmuebles ni restricciones asociadas a propiedades plantas y equipos.

NOTA 13.- IMPUESTOS DIFERIDOS E IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La Sociedad por estar acogida al articulo 41D del Decreto Ley 824, modificada por la Ley 19.840 de la República de Chile, no está afecta al impuesto a la renta ni diferidos.

NOTA 14 - CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

El detalle de este rubro es el siguiente:


Rubros		Saldo al 31.12.2013	Saldo al 31.12.2012
No Corriente
Proveedores		23.774	-
Total		23.774	-
Corriente
Retenciones		982.068	854.208
Proveedores		699.454	600.634
Proveedores partes relacionadas		201.672	32.262
Total	1.883.194		1.487.104

Al 31 de diciembre de 2012 y de 2011, no existen cuentas por pagar comerciales u otras cuentas por pagar clasificables como no corrientes.

NOTA 15.- PATRIMONIO NETO

15.1.- Capital suscrito y pagado

El capital suscrito y pagado de la Sociedad al 31 diciembre 2013 y 2012 asciende a la suma de ARS 152.100 El mismo está representado por 1.000 acciones al portador de USD50 cada una.

15.2.- Acciones

Al 31 de diciembre de 2013 y de 2012, el capital social está representado por 1.000 acciones, las cuales se encuentran suscritas y pagadas.

15.3.- Dividendos

El 21 de marzo de 2011, la Asamblea de accionistas de la filial uruguaya, aprobó la distribución de utilidades en efectivo por MUSD 13.600. El pago de tales utilidades a la Sociedad controlante se materializó con fecha 28 de marzo de 2011. Asimismo, el 14 de diciembre de 2011 la filial uruguaya pagó un dividendo provisorio de MUSD 7.000. Durante el ejercicio 2012, la Sociedad, ni tampoco su filial han repartido dividendos.

15.4.- Gestión del capital

La gestión de capital se refiere a la administración del patrimonio del Grupo. Los objetivos de GAP International Holding S.A., en relación con la gestión del capital, son el salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como empresa en funcionamiento, además de procurar un buen rendimiento para los accionistas.

Para cumplir con estos objetivos, la Sociedad, conjuntamente con su casa matriz, Arcor S.A.I.C., monitorea permanentemente el retorno que obtiene en cada uno de sus negocios, manteniendo su correcto funcionamiento y maximizando de esta manera la rentabilidad de sus accionistas.

Parte del seguimiento de cada negocio consiste en procurar que la toma de decisiones acerca de los instrumentos financieros de inversión cumpla con un perfil conservador, además de contar con buenas condiciones de mercado. Los instrumentos financieros corresponden a los establecidos en la política de inversiones definida para la compañía y que es constantemente monitoreada por el directorio de la Sociedad y por su casa matriz, Arcor S.A.I.C. Dentro de las actividades relacionadas con la gestión de capital, la Administración revisa periódicamente el saldo de efectivo y equivalentes al efectivo, en base al cual toma decisiones de inversión.

15.5.- Reservas en el patrimonio neto

Las reservas que forman parte del patrimonio de la Sociedad son las siguientes:


Reservas en el patrimonio	31.12.2013	31.12.2012
ARS	ARS
Saldo inicial al 1 de enero	21.420.694	8.624.958
Diferencia de cambio conversión	30.271.077	10.811.937
Otras reservas	-	1.983.799
Total Reservas en el patrimonio	51.691.771	21.420.694

Los principales saldos corresponden a los siguientes conceptos:

Otras reservas: corresponde al ajuste de acuerdo a lo señalado en nota 11.
Diferencia de cambio por conversión: corresponde al ajuste por conversión desde moneda funcional a moneda de reporte (ARS).

NOTA 16.- Ventas

El siguiente es el detalle de los ingresos ordinarios:


Ingresos Ordinarios	31.12.2013 ARS	31.12.2012 ARS
Comisiones a Sociedades del grupo Arcor	7.301.852	39.169.405
Ventas	7.301.852	39.169.405

El principal concepto de ingreso de la Sociedad proviene de la comisiones sobre las operaciones de importación gestionadas durante el ejercicio.

Con fecha 31 de julio de 2012, el Directorio de la Sociedad acordó por unanimidad rescindir las ofertas de prestación de servicios de negociación y gestión de compras con proveedores del exterior de Argentina e insumos de packaging de Chile, con efectos a partir del mes de julio de 2012. Dicha rescisión no da derecho a las partes a reclamar ninguna clase de indemnización. Si bien la actividad y los ingresos de la Sociedad se ven afectados a partir del segundo semestre de 2012 producto de lo indicado, la Sociedad continuará operando con el resto de los países como lo hacía hasta el momento.

NOTA 17.- COMPOSICION DE CUENTAS DE RESULTADO RELEVANTES

El siguiente es el detalle de los principales gastos del Grupo (gastos de administración):


	Costos de prestación de servicios	Gastos de Administración	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	-	782.124	782.124	1.187.017
Sueldos, jornales y cargas soc.y otros beneficios	3.556.370	-	3.556.370	3.475.706
Impuestos, tasas y contribuciones	-	181.599	181.599	190.429
Combustibles y lubricantes	-	12.659	12.659	20.456
Servicios de terceros		2.319.685	2.319.685	534.317
Conserv.de prop.,planta y equipos,y prop.de inversión	-	15.776	15.776	364.721
Deprec.de prop.,planta y equipo y prop.de inversión (nota 12 )	-	103.335	103.335	99.970
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	56.352	32.961	89.313	88.873
Gastos de viaje, movilidad y estadía	220.948	-	220.948	339.242
Servicios bancarios	-	58.396	58.396	54.601
Arrendamientos/ alquileres operativos	-	583.917	583.917	712.252
Sistemas y software de aplicación	348.719	-	348.719	244.037
Otros gastos generales varios	9.187	234.509	243.696	319.575
TOTAL AL 31.12.2013	4.191.576	4.324.961	8.516.537	7.631.196
TOTAL AL 31.12.2012	4.172.444	3.458.752	7.631.196

NOTA 18.- CONTINGENCIAS, JUICIOS Y OTROS

De acuerdo a la estimación de los asesores legales de la Sociedad, a la fecha de emisión del presente estados financiero, no existen hechos o juicios que pudieran derivar en pérdidas o ganancias para la Sociedad.

NOTA 19.- GARANTIAS COMPROMETIDAS CON TERCEROS, OTROS ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES Y OTROS COMPROMISOS

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, las siguientes son las garantías comprometidas con terceros:


Tipo de garantía	Descripción	Beneficiario	31.12.2013 ARS	31.12.2012 ARS
Depósito en garantía – aval	Alquiler Of.	Silicon Plaza	109.736	82.588
Plazo fijo	Alquiler Of.	Silicon Plaza	111.641	82.594
		Total	221.377	165.182

A la fecha de presentación del presente estado financiero consolidado, no existen activos o pasivos contingentes u otros compromisos que deban ser revelados.

NOTA 20.- MONEDA NACIONAL Y EXTRANJERA


Activos	Moneda	31.12.2013 ARS	31.12.2012 ARS
Efectivo y Equivalente al efectivo
Dólar	USD	57.733.931	43.178.290
Pesos no reajustables	CLP	258.935	286.743
Pesos no reajustables	UYU	263.661	171.329
Cuentas por cobrar a empresas relacionadas
Dólar	USD	27.847.366	22.075.940
Otros activos no financieros corrientes
Dólar	USD	109.735	90.700
Pesos no reajustables	UYU	64.301	51.666
Total Activos corrientes		86.277.929	65.854.668

Propiedades plantas y equipos
Dólar	USD	213.694	267.069
Total activo no corriente		213.694	213.694


Pasivos	Moneda	31.12.2013 ARS	31.12.2012 ARS
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
Dólar	USD	352.130	157.789
UF	CLP	320.168	274.953
Pesos no reajustables	UYU	1.161.079	1.022.100
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Pesos no reajustables	UYU	73.591	32.262
Total pasivos corrientes		1.906.968	1.487.104

NOTA 21.- HECHOS POSTERIORES

Entre el 31 de diciembre de 2013 y la fecha de emisión y aprobación por parte de la Administración de los presentes estados financieros, no han ocurrido hechos posteriores que pudieran tener un efecto significativo en las cifras en ellos presentados, ni en la situación económica y financiera de la sociedad.

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ARCOR SAIC Audit Report / Information 2013

(2) El destino contable del cargo por depreciación del ejercicio, se informa en nota 17

(2) El destino contable del cargo por depreciación del ejercicio, se informa en nota 17

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(2) El destino contable del cargo por depreciación del ejercicio, se informa en nota 17

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