Arcor do Brasil Ltda.

Estados contables al 31 de diciembre de 2012 y 2011,
presentado en forma comparativa, e informe
de los auditores independientes

Informe de los auditores independientes

A los Señores

Socios, Presidente y Directores de

Arcor do Brasil Ltda.

1 Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Arcor do Brasil Ltda. al 31 de diciembre de 2012 y 2011, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas y de las notas 1 a 9 y anexos A, B, C, D, E, F, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial consolidado al 31 de diciembre de 2012 y 2011, y de los estados de resultados y de flujo de efectivo consolidados por los ejercicios terminados en esas fechas con su sociedad controlada, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.

2 Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3 Tal como se indica en Nota 2.1 a los estados contables, los mismos y el correspondiente informe de auditoría, han sido preparados a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.

En nuestra opinión:

a) los estados contables de Arcor do Brasil Ltda. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

b) los estados contables consolidados de Arcor do Brasil Ltda. con su sociedad controlada reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

Campinas, Brasil, 6 de marzo de 2013

PricewaterhouseCoopers

Auditores Independentes

CRC 2SP000160/O-5

Alexandre Fermino Alvares

Contador CRC 1SP211793/O-5

ARCOR DO BRASIL LTDA.

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 Y 2011

Denominación de la Sociedad: ARCOR DO BRASIL LTDA. Domicilio legal: Rua Joao Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil. EJERCICIO ECONÓMICO N° 33ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2012 Y TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR.ANTECEDENTESActividad principal: elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos. Fecha de inscripción en la Junta Comercial: 25 de agosto de 1980. Fecha de la última modificación: 06 de diciembre de 2012. Fecha de finalización del plazo de duración: indeterminado. Datos de la sociedad controlante: -Denominación: Arcor S.A.I.C. -Domicilio legal: Avenida Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - Córdoba, Argentina. -Actividad principal: Fabricación de golosinas. -Participación de la sociedad controlante sobre el capital y los Votos: 84,27%.

Información de la sociedad controlada en "Anexo C"

CAPITAL SOCIAL (Nota 7): ARS 353.706.352 Composición del Capital Social (expresado en pesos argentinos):

CuotasSuscriptoIntegradoInscripto244.634.500 cuotas de 1 voto cada una (valor nominal 1,445856)353.706.352353.706.352353.706.352 353.706.352353.706.352353.706.352

ARCOR DO BRASIL LTDA.

SOCIEDAD CONTROLADA

ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR


ACTIVO	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)


ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	10.772.179	12.499.913	Cuentas por pagar	191.642.841	190.954.886
Inversiones	1.606.931	151.578	Préstamos	192.055.146	62.960.724
Créditos por ventas	348.866.358	282.238.228	Remuneraciones y cargas sociales	26.735.628	22.286.777
Otros créditos	25.774.675	18.182.433	Cargas fiscales	30.242.015	16.866.961
Bienes de cambio	210.365.740	173.501.081	Otros pasivos	15.693.614	16.700.897

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	597.385.883	486.573.233	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	456.369.244	309.770.245

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos	35.209.629	28.365.602	Préstamos	50.375.891	79.671.618
Bienes de uso	247.527.808	183.938.895
Activos intangibles	13.960.580	14.032.365	SUBTOTAL PASIVO NO CORRIENTE	50.375.891	79.671.618
Otros activos	6.582.425	5.904.566
			Previsiones	5.241.203	10.674.642

			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	55.617.094	90.346.260
			TOTAL DEL PASIVO	511.986.338	400.116.505
			PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	114.787	188.770
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	303.280.442	232.241.428	PATRIMONIO NETO	388.565.200	318.509.386
TOTAL DEL ACTIVO	900.666.325	718.814.661	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	900.666.325	718.814.661

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

Ventas netas	1.487.498.199	1.424.237.809
Costo de los bienes vendidos	(932.856.998)	(910.824.709)

GANANCIA BRUTA	554.641.201	513.413.100

Gastos de comercialización	(498.203.066)	(460.423.656)
Gastos de administración	(46.019.141)	(47.606.742)
Otros ingresos operativos, neto	2.263.420	6.283.943

RESULTADO OPERATIVO	12.682.414	11.666.645

Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos
Intereses	3.597.433	8.230.446
Diferencias de cambio	7.286.386	8.047.071
Resultado por tenencia de bienes de cambio	7.983.222	4.049.527
Resultado por conversión	22.523.909	(16.335.747)
Generados por pasivos
Intereses	(33.911.449)	(30.953.374)
Diferencias de cambio	1.100.558	(6.478.334)
Resultado por conversión	(14.127.109)	9.637.224

Otros (egresos) no operativos, neto	(6.983.046)	(7.691.957)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	152.318	(19.828.499)

Impuesto a las ganancias	(1.677.631)	(263.491)

RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DE PARTICIPACIÓN DE TERCEROS	(1.525.313)	(20.091.990)
PARTICIPACIÓN DE TERCEROS EN SOCIEDAD CONTROLADA	73.983	16.768
(PERDIDA) NETA DEL EJERCICIO	(1.451.330)	(20.075.222)

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.


	31.12.12 (Nota 1)	31.12.11 (Nota 1)

VARIACIÓN DEL EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio (1)	12.651.491	10.567.090

(Disminución) Aumento neto del efectivo	(272.381)	2.084.401

Caja y bancos	10.772.179	12.499.913
Depósitos a plazo	1.606.931	151.578

EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	12.379.110	12.651.491

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida neta del ejercicio	(1.451.330)	(20.075.222)

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas	11.719.451	25.169.052
Depreciación de bienes de uso	18.621.030	20.302.228
Amortización de intangibles	71.785	203.514
Participación de terceros en sociedades controladas	(73.983)	(16.768)
Resultados financieros, por conversión y por tenencia	(7.983.222)	(4.050.029)
Variación neta de previsiones	7.131.492	1.559.713
Resultado por venta de bienes de uso y otros activos	(130.389)	(105.974)
Impuesto a las ganancias	1.677.631	263.491
Resultado por conversión	(8.396.800)	6.671.455
Intereses y diferencias de cambio	801.907	341.422

(Aumento) neto de activos	(96.223.226)	(52.285.971)
(Aumento) neto de créditos por ventas	(56.116.457)	(35.761.658)
(Aumento) neto de otros créditos	(6.652.116)	(4.016.278)
(Aumento) neto de bienes de cambio	(33.454.653)	(12.508.035)

Aumento neto de pasivos	6.460.653	28.895.333
(Disminución) Aumento neto de cuentas por pagar	(7.557.341)	17.801.372
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	3.332.159	1.695.009
Aumento neto de cargas fiscales	12.529.925	4.102.739
(Disminución) Aumento neto de otros pasivos	(1.844.090)	5.296.213

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	(79.494.452)	(18.296.808)

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(Aumento) de otros créditos	(5.422.753)	(6.332.838)
Adquisición de bienes de uso	(80.003.439)	(53.238.299)
Cobranza por venta de bienes de uso y otros activos fijos	520.703	660.912

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO) EN LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(84.905.489)	(58.910.225)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento (Disminución) de préstamos	92.620.416	(3.941.382)
Variación de provisiones	-	(4.010)
Aporte de Capital	71.507.144	83.236.826
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	164.127.560	79.291.434
(Disminución) Aumento neto del efectivo	(272.381)	2.084.401

1) Efectivo: Caja y bancos e Inversiones corrientes con vencimientos originales de hasta 90 días de la fecha de cada cierre.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevante aplicadas por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables Consolidados, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior, siendo además aplicables las Notas 1, 2, 6, 7 y 8, a los Estados Contables Individuales.

1. Normas contables aplicadas

De acuerdo con lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., los Estados Contables Consolidados y sus notas se presentan precediendo los Estados Contables Individuales de la Sociedad y constituyen información complementaria que debe ser leída y analizada en forma conjunta con los Estados Contables Individuales.

Los presentes estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. de la C.N.V., las cuales adoptaron las R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E.

Los Estados Contables se exponen en pesos argentinos sin centavos al igual que las notas y anexos.

1. Criterios de consolidación y sociedad controlada

Siguiendo el procedimiento establecido en la R.T. Nº 21 de la F.A.C.P.C.E. y las normas pertinentes de la C.N.V., la Sociedad ha consolidado línea por línea sus Estados Contables con los Estados Contables de la sociedad controlada Dos en Uno Importação e Comércio de Alimentos Ltda. al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, en la que posee el 73,6176% del capital social y de los votos necesarios para formar la voluntad social.

En la consolidación fueron eliminadas: la inversión en la sociedad controlada, los saldos de activos y pasivos, y las ganancias y pérdidas registradas en transacciones entre la Sociedad y la mencionada sociedad controlada, y se incluyó la participación de los accionistas minoritarios en el patrimonio neto y en el resultado por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados, la apertura por vencimiento de los créditos y pasivos consolidados, y los saldos y operaciones consolidadas con sociedades relacionadas, están conformados en parte significativa por los rubros de la sociedad controlante, cuyas aperturas se detallan en las Notas 3, 4 y 5 respectivamente, a los Estados Contables Individuales de dicha Sociedad, dicha información no se presenta a nivel consolidado.

1. Criterios de valuación

Los criterios contables utilizados por la sociedad controlada son similares a aquellos utilizados por la sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas a los Estados Contables Individuales de dicha Sociedad.

ARCOR DO BRASIL LTDA.

ESTADOS CONTABLES INDIVIDUALES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR


ACTIVO	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)



ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3.1)	10.717.574	12.496.917	Cuentas por pagar (Nota 3.5)	191.447.357	190.883.874
Inversiones (Anexo D)	1.606.931	151.578	Préstamos (Nota 3.6)	192.055.146	62.960.724
Créditos por ventas (Nota 3.2)	348.866.283	282.238.157	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.7)	26.735.628	22.286.777
Otros créditos (Nota 3.3)	25.680.458	17.901.219	Cargas fiscales (Nota 3.8)	30.237.515	16.866.794
Bienes de cambio (Nota 3.4)	210.365.740	173.501.081	Otros pasivos (Nota 3.9)	15.674.329	16.691.872

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	597.236.986	486.288.952	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	456.149.975	309.690.041

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos (Nota 3.3)	35.190.633	28.347.512	Préstamos (Nota 3.6)	50.969.780	80.267.265
Inversiones (Anexo C)	320.306	526.750
Bienes de uso (Anexo A)	247.527.808	183.938.895	SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	50.969.780	80.267.265
Activos intangibles (Anexo B)	13.960.580	14.032.365
Otros activos	6.582.425	5.904.566	Previsiones (Anexo E)	5.133.783	10.572.348

			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	56.103.563	90.839.613
			TOTAL DEL PASIVO	512.253.538	400.529.654
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	303.581.752	232.750.088	PATRIMONIO NETO (s/ estado respectivo)	388.565.200	318.509.386
TOTAL DEL ACTIVO	900.818.738	719.039.040	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	900.818.738	719.039.040

Las notas 1 a 9 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.


	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

Ventas netas (Nota 3.10)	1.487.498.199	1.424.237.809
Costo de los bienes vendidos (Anexo F)	(932.856.998)	(910.824.709)

GANANCIA BRUTA	554.641.201	513.413.100

Gastos de comercialización (Anexo H)	(498.203.066)	(460.423.656)
Gastos de administración (Anexo H)	(45.666.039)	(47.481.597)
Otros ingresos operativos, netos (Nota 3.11)	2.263.420	6.283.943

RESULTADO OPERATIVO	13.035.516	11.791.790

Resultado de inversiones permanentes (Nota 3.12)	(206.444)	(46.788)

Resultados financieros, por tenencia y por conversión
Generados por activos
Intereses	3.588.889	8.230.446
Diferencias de cambio	7.286.386	8.047.071
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	7.983.222	4.049.527
Resultado por conversión	22.480.351	(16.303.539)
Generados por pasivos
Intereses	(33.947.276)	(31.016.378)
Diferencias de cambio	1.105.436	(6.472.324)
Resultado por conversión	(14.116.733)	9.632.084

Otros (egresos) no operativos, netos (Nota 3.13)	(6.983.046)	(7.723.620)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	226.301	(19.811.731)

Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.k)	(1.677.631)	(263.491)

(PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO	(1.451.330)	(20.075.222)

Las notas 1 a 9 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.


R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 7)	AJUSTE DEL CAPITAL	APORTES CAPITALIZADOS (Nota 7)	OTRAS RESERVAS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

Saldos al inicio del ejercicio	252.228.371	102.910.718	29.970.837	333.214	(66.933.754)	318.509.386	255.347.782
Capitalización de aportes irrevocables	29.970.837	-	(29.970.837)	-	-	-	-
Aportes de capital	-	-	-	-	-	-	53.265.989
Aportes capitalizados (Nota 7)	71.507.144	-	-	-	-	71.507.144	29.970.837
Resultado neto del ejercicio	-	-	-	-	(1.451.330)	(1.451.330)	(20.075.222)

SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	353.706.352	102.910.718	-	333.214	(68.385.084)	388.565.200	318.509.386

Las notas 1 a 9 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.


	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

VARIACIÓN DEL EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio (1)	12.648.495	10.563.470

(Disminución) Aumento neto del efectivo	(323.990)	2.085.025

Caja y bancos	10.717.574	12.496.917
Depósitos a plazo	1.606.931	151.578

EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	12.324.505	12.648.495

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida neta del ejercicio	(1.451.330)	(20.075.222)
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las actividades operativas	12.033.061	25.233.110
Resultado de inversiones permanentes	206.444	46.788
Depreciación de bienes de uso	18.621.030	20.302.228
Amortización de intangibles	71.785	203.514
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(7.983.222)	(4.049.527)
Variación neta de previsiones	7.131.492	1.559.713
Resultado por venta de bienes de uso y otros activos	(130.389)	(105.974)
Impuesto a las ganancias devengado del ejercicio	1.677.631	263.491
Resultado de conversión	(8.363.617)	6.671.455
Intereses y diferencias de cambio	801.907	341.422

(Aumento) neto de activos	(96.453.398)	(52.254.712)
(Aumento) neto de créditos por ventas	(56.116.457)	(35.761.662)
(Aumento) neto de otros créditos	(6.882.288)	(3.985.015)
(Aumento) neto de bienes de cambio	(33.454.653)	(12.508.035)

Aumento neto de pasivos	6.325.606	28.912.437
(Disminución) Aumento neto de cuentas por pagar	(7.678.255)	17.818.476
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	3.332.159	1.695.009
Aumento neto de cargas fiscales	12.525.601	4.102.739
(Disminución) Aumento neto de otros pasivos	(1.853.899)	5.296.213

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	(79.546.061)	(18.184.387)

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(Aumento) neto de otros créditos	(5.422.753)	(6.332.838)
Adquisición de bienes de uso	(80.003.439)	(52.577.386)
Cobranza por venta de bienes de uso y otros activos fijos	520.703	-.-

FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(84.905.489)	(58.910.224)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento (Disminución) neta de préstamos	92.620.416	(4.057.190)
Aporte de Capital	71.507.144	83.236.826

FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	164.127.560	79.179.636
(Disminución) Aumento neto del efectivo	(323.990)	2.085.025
1) Efectivo: Caja y bancos e Inversiones corrientes con vencimientos originales de hasta 90 días de la fecha de cada cierre. Las notas 1 a 9 y los anexos A, B, C, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

ÍNDICE DE NOTAS


Nota	Concepto	Página
	Glosario de términos	11
1	La sociedad	12
2	Bases de presentación de los estados contables	12
3	Composición de los principales rubros	20
4	Apertura por vencimiento de los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2012	23
5	Sociedades relacionadas y controlada	24
6	Garantías otorgadas, bienes de disponibilidad restringida y compromisos eventuales	25
7	Evolución del capital social	26
8	Préstamos con entidades financieras	26
9	Adopción de NIIF. Información contable adicional de acuerdo a NIIF	26

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad Controlante.
ARS	Peso Argentino.
B.N.DES.	Banco Nacional de Desenvolvimiento Económico y Social de Brasil.
BRL	Real Brasileño.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
EUR	Euros.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad	Indistintamente, Arcor do Brasil Ltda.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
Sociedades Controladas	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional.
ARG PCGA	Normas contables de valuación y exposición contenidas en las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21, 22, 23 (y sus modificatorias) e interpretaciones N° 1, 2, 3 y 4 de la FACPCE. Estas normas contables profesionales, constituían el único juego de normas contables hasta la aprobación de la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) de la FACPCE. Ver Nota 2.2. a los presentes estados contables
Estados Contables / Estados Financieros	Ambas expresiones serán usadas en forma indistinta. La R.T. N° 26 de la FACPCE, que aprueba la aplicación de las NIIF y las NIIF mismas, utilizan el término “estados financieros” para lo que las ARG PCGA denominan “estados contables”

NOTA 1: LA SOCIEDAD

Arcor do Brasil Ltda. tiene como objetivo la elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos. La Sociedad es controlada por Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, una sociedad constituida en la República Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en reales (moneda local de curso legal en Brasil), y prepara sus Estados Contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Brasil.

Los presentes estados contables, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados contables consolidados al 31 de diciembre de 2012, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2. Normas contables aplicadas

La Dirección de la Sociedad, conjuntamente con la dirección de Arcor S.A.I.C., entienden que las R.G. N°494/06, 485/05, 487/05 y 441/03 resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de Arcor S.A.I.C. Dichas normas han sido utilizadas en la preparación de los presentes Estados Contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los Estados Contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado Consejo, dichos Estados Contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Con fecha 20 de marzo de 2009 la F.A.C.P.C.E. emitió la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) que adopta las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2012. Asimismo, establece la opción de aplicar las NIIF o las NIIF para PyMES al resto de los entes no alcanzados por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad.

La Sociedad prepara información financiera conforme a estas normas, que es utilizada por su sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., para fines de consolidación. En Nota 9, se incluye información contable de la Sociedad bajo NIIF, la cual debe ser leída y complementada con el resto de la información incluida en los presentes estados contables.

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la República Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Brasil aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso e intangibles y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición a la fecha de cada cierre.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. Nº 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a pesos argentinos sus Estados Contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a ARS empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 0,4189 y 0,4399 reales por cada ARS, respectivamente.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2012 que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a ARS empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” del estado de resultados (Nota 2.5.j). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a ARS, fueron luego reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

2.4. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los Estados Contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los Estados Contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el I.P.I.M. publicado por el I.N.D.E.C., de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la R.T. Nº 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los presentes Estados Contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto Nº 664/2003 del P.E.N. la R.G. Nº 441/03 de la C.N.V. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. Nº 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes Estados Contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

2.5. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes Estados Contables son los siguientes:

a. Caja y bancos

En moneda local: a su valor nominal convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle del rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

b. Inversiones

Corrientes:

Depósitos a plazo: corresponde a certificados de depósitos a plazo en moneda local con pago de intereses al vencimiento. Incluyen la porción devengada de los resultados pertinentes hasta la fecha de cada cierre, convertidos a ARS a los tipos de cambio vigentes a dichas fechas.

No corrientes:

Acciones – Sociedades relacionadas: comprende la participación en la sociedad controlada Dos en Uno do Brasil Importação e Comércio de Alimentos Ltda., según detalle que se incluye en el Anexo C, valuada de acuerdo con el método del V.P.P. sobre la base de Estados Contables confeccionados a las fechas de cierre respectivas, siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad, tal como lo establece la R.T. Nº 21 la F.A.C.P.C.E., con informe de auditoría o revisión limitada, según corresponda, y convertidos a ARS. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

c. Créditos y pasivos

Corrientes

En moneda local: al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, excepto en los casos en que las condiciones de estabilidad económica existentes en el mercado en el que opera la sociedad justifiquen mantener los mismos a su valor nominal convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, excepto en los casos en que las condiciones de estabilidad económica existentes en el mercado en el que opera la sociedad justifiquen mantener los mismos a su valor nominal convertido a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a ARS al tipo de cambio vigente a esas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado del ejercicio.

Estos créditos y pasivos incluyen, cuando correspondiera, la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Los créditos y deudas con sociedades relacionadas se han mantenido por sus importes nominales, sin descontar, a las fechas de cierre respectivas.

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondientes, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable.

No corrientes

Otros créditos y pasivos en moneda local: al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertidos a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Estos créditos y pasivos incluyen cuando correspondiera, la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Los saldos de activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la R.G. Nº 485/05 de la C.N.V.

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

d. Bienes de cambio

Mercaderías de reventa, materias primas y materiales en stock y en tránsito: han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción a la fecha de cada cierre y convertidos a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

e. Bienes de uso

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a ARS aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme el criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a dicha fecha.

Las incorporaciones posteriores a esa fecha valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El valor de los bienes de uso, a la fecha de cada cierre, no supera su valor recuperable.

f. Activos intangibles

Se incluyen bajo este concepto marcas adquiridas, las cuales fueron valuadas a su costo de adquisición. Estos valores poseen vida útil indefinida por lo que la Sociedad no computa la amortización de los mismos.

Asimismo, estos bienes han sido valuados a su costo histórico en moneda local convertidos a ARS aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2002, conforme el criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a dicha fecha. Las incorporaciones posteriores a esa fecha valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El valor de los activos intangibles no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

g. Otros activos

Corresponde a inmuebles no afectados a la actividad y puestos a la venta, valuados a su costo histórico en moneda local.

El valor de los otros activos no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

h. Previsiones

Para deudores y otros créditos incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

h. Previsiones (continuación)

Para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable: fue constituida para reducir el valor de libros de dicho crédito a su valor probable de realización a las fechas respectivas, y determinada en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, la reversión de las diferencias temporarias netas y la posibilidad futura de absorción de los quebrantos impositivos acumulados.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios de carácter laboral, comercial y fiscal, que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad.

Las normas contables vigentes, establecen que las previsiones para contingencias se valúan al valor actual de los flujos de fondos que originarán las mismas utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos.

Los efectos del valor descontado de previsiones a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que las mismas fueron valuadas considerando los riesgos relacionados en cada caso, calculados según estimaciones efectuadas por la misma y sus asesores legales a las fechas respectivas.

i. Cuentas del patrimonio neto

El patrimonio neto inicial fue convertido a ARS al tipo de cambio vigente al 1 de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

j. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización, otros ingresos operativos, netos y otros (egresos) no operativos, netos) fueron convertidas a ARS al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción.

Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso y activos intangibles por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1 de enero de 2003, convertidos a ARS al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reproducción o reposición al cierre de cada mes, convertido a ARS al tipo de cambio promedio del mes respectivo.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

j. Cuentas del estado de resultados (continuación)

El resultado de inversiones permanentes en la sociedad controlada Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda. se computó sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dicha sociedad, por los ejercicios respectivos, netos de los resultados no trascendidos a terceros.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y (d) los resultados por conversión a ARS generados en cada cierre.

k. Impuesto a las ganancias

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 34% sobre la utilidad impositiva de cada ejercicio. Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente del 34% establecida en la Ley de Impuesto a la Renta, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos, en la medida en que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable.

Al 31 de diciembre 2012 y 2011, el crédito resultante del impuesto diferido neto de la correspondiente previsión por la porción no recuperable del mismo, constituida para reducir su valor de libros a su valor probable de realización, determinado en función a la estimación de la Dirección de la Sociedad de los resultados impositivos futuros, asciende ARS 13.857.193, ARS 13.196.001 y, respectivamente.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	Ganancia (Pérdida)
31.12.12	31.12.11
Impuesto a las ganancias corriente	(1.677.631)	(263.491)
Impuesto a las ganancias diferido	8.293.397	6.591.937
Cargo a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(8.293.397)	(6.591.937)
Total impuesto a las ganancias	(1.677.631)	(263.491)

Al 31 de diciembre de 2012, el quebranto impositivo acumulado de la Sociedad asciende aproximadamente a ARS 203.036.869. De acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias, anualmente se podrá compensar hasta el 30% de la ganancia neta imponible, no habiendo plazo de prescripción.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

k. Impuesto a las ganancias (continuación)

La evolución del activo por impuesto diferido y el abono (cargo) a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 es la siguiente:


Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión	Abono (Cargo) a resultados	Saldo final
Créditos	20.465.159	1.025.419	1.675.147	23.165.725
Bienes de cambio	6.273.516	314.339	7.037.168	13.625.023
Bienes de uso	(7.640.229)	(382.818)	2.322.046	(5.701.001)
Cuentas por pagar y otras deudas	9.363.240	471.010	-	9.834.250
Remuneraciones y cargas sociales	4.680.970	234.542	749.890	5.665.402
Otras previsiones	1.773.335	88.854	(3.186.657)	(1.324.468)
Quebrantos ejercicios anteriores	65.992.053	3.344.679	(304.197)	69.032.535
Subtotal	100.908.044	5.096.025	8.293.397	114.297.466
Previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable	(87.712.043)	(4.434.833)	(8.293.397)	(100.440.273)
Totales al 31.12.12	13.196.001	661.192	-	13.857.193
Totales al 31.12.11	13.713.230	(517.229)	-	13.196.001

La conciliación entre el abono contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos del 34% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo al 31 de diciembre de 2012 y 2011, es la siguiente:


	31.12.12	31.12.11
Resultado del ejercicio antes de impuestos	226.301	(19.811.731)
Tasa del impuesto vigente	34%	34%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto	(76.942)	6.735.989
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Conceptos no gravados	896.320	310.578
Resultado de inversiones permanentes sociedades vinculadas	(70.191)	(15.908)
Efecto conversión	2.843.630	(2.268.295)
Otros netos	3.022.949	1.566.082
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	6.692.708	(407.543)
Abono a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(8.293.397)	(6.591.937)
Total abono a resultados por impuesto a las ganancias	(1.677.631)	(263.491)
Abono a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	8.293.397	6.591.937
Impuesto determinado del ejercicio	(1.677.631)	(263.491)
Abono a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(8.293.397)	(6.591.937)
Total abono a resultados por impuesto a las ganancias	(1.677.631)	(263.491)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

l. Estimaciones contables

La preparación de los presentes Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para deudores y otros créditos incobrables, desvalorización del crédito por impuesto diferido, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio y contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

2.6. Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre 2011 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos surgen de los estados contables de la Sociedad a dichas fechas.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS


Estado de Situación Patrimonial		Deudor/ (Acreedor)
3.1	Caja y bancos	31.12.12	31.12.11
	- Caja
	En moneda local	27.915	27.714
	En moneda extranjera (Anexo G)	48.029	41.983
	- Bancos
	En moneda local	7.494.735	5.285.029
	En moneda extranjera (Anexo G)	3.146.895	7.142.191
	TOTALES	10.717.574	12.496.917

3.2	Créditos por ventas
	- Comunes
	En moneda local	290.320.625	231.058.110
	En moneda extranjera (Anexo G)	14.046.002	15.709.258
	En gestión judicial	15.165.571	15.415.979
	- Sociedades relacionadas (Nota 5)
	En moneda extranjera (Anexo G)	50.573.735	35.564.682
	Sub Totales	370.105.933	297.748.029
	- Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(21.239.650)	(15.509.872)
	TOTALES	348.866.283	282.238.157
3.3	Otros créditos
	Corrientes:
	- Fiscales	13.531.612	4.846.604
	- Anticipos a proveedores
	En moneda local	306.451	924.271
	En moneda extranjera (Anexo G)	2.304.621	41.653
	- Gastos pagados por adelantado	6.860.754	9.994.083
	- Sociedades relacionadas (Nota 5)
	En moneda local	2.994.420	2.380.483

	- Diversos	102.272	113.772
	Sub Totales	26.100.130	18.300.866
	- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)	(419.672)	(399.647)
	TOTALES	25.680.458	17.901.219
	No corrientes:
	- Crédito por impuesto a las ganancias diferido	114.297.466	100.908.044
	- Depósitos en garantía	11.036.101	10.682.632
	- Fiscales	10.152.588	4.318.725
	- Diversos	353.047	348.511
	Sub Totales	135.839.202	116.257.912
	- Previsión para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable (Anexo E)	(100.440.273)	(87.712.043)
	- Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)	(208.296)	(198.357)
	TOTALES	35.190.633	28.347.512

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


Estado de Situación Patrimonial (continuación)		Deudor/ (Acreedor)
3.4	Bienes de cambio	31.12.12	31.12.11
	- Mercaderías de reventa	6.234.336	3.325.331
	- Productos terminados	101.248.930	78.965.535
	- Productos en proceso	15.998.624	16.726.660
	- Materias primas y materiales	91.435.555	73.631.551
	Sub Totales (Anexo F)	214.917.445	172.649.077

	- Materias primas y materiales en tránsito	3.646.299	3.132.145
	- Mercaderías de reventa en tránsito	1.789.325	2.040.172
	- Anticipos a proveedores
	En moneda local	1.653.560	1.255.562
	En moneda extranjera (Anexo G)	337	478.621
	Sub Totales	222.006.966	179.555.577
	- Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(11.641.226)	(6.054.496)
	TOTALES	210.365.740	173.501.081

		Acreedor/ (Deudor)
3.5	Cuentas por pagar	31.12.12	31.12.11
	- Comunes
	En moneda local	150.362.597	141.371.659
	En moneda extranjera (Anexo G)	28.050.448	21.481.784
	- Sociedades relacionadas (Nota 5)
	En moneda extranjera (Anexo G)	13.034.312	28.030.431
	TOTALES	191.447.357	190.883.874

3.6	Préstamos
	Corrientes:
	- Bancarios (Nota 8)
	En moneda local	192.055.146	62.960.724
	TOTALES	192.055.146	62.960.724
	No corrientes:
	- Bancarios (Nota 8)
	En moneda local	50.375.891	79.671.618
	- Sociedad controlada (Nota 5)
	En moneda local	593.889	595.647
	TOTALES	50.969.780	80.267.265

3.7	Remuneraciones y cargas sociales
	- Provisión para vacaciones y gratificación especial	21.522.913	17.849.347
	- Cargas sociales a pagar	5.212.715	4.437.430
	TOTALES	26.735.628	22.286.777

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


Estado de Situación Patrimonial (continuación)		Acreedor/ (Deudor)
3.8	Cargas fiscales	31.12.12	31.12.11
	- Impuesto a las ganancias y contribución social a pagar	3.894.811	2.442.567
	- IPI a pagar	3.608.010	2.440.219
	- PIS a pagar	1.138.401	455.676
	- COFINS a pagar	5.243.123	221.106
	- ICMS a pagar	16.242.837	11.234.578
	- Otros	110.333	72.648
	TOTALES	30.237.515	16.866.794
3.9	Otros pasivos
	- Anticipos de clientes	-	44.379
	- Sociedades relacionadas (Nota 5)
	En moneda local	8.382.143	9.154.933
	En moneda extranjera (Anexo G)	7.292.186	7.492.560
	TOTALES	15.674.329	16.691.872


	Estado de Resultados		Ganancia / (Pérdida)
3.10	Ventas netas		31.12.12	31.12.11
	- Ventas brutas		1.585.265.148	1.499.614.438
	- Descuentos y bonificaciones		(97.766.949)	(75.376.629)
		TOTALES	1.487.498.199	1.424.237.809

3.11	Otros ingresos operativos, netos
	- Servicios cobrados – Sociedades relacionadas (Nota 5)		268.029	250.818
	- Amortización de activos intangibles (Anexo B)		(71.785)	(203.514)
	- Recupero de previsión para deudores incobrables (Anexo E)		2.067.176	2.332.135
	- Recupero de siniestro / Indemnización		-	3.904.504
		TOTALES	2.263.420	6.283.943

3.12	Resultado de inversiones permanentes
	- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.		(206.444)	(46.788)
		TOTALES	(206.444)	(46.788)

3.13	Otros (egresos) no operativos, netos
	- Resultado por venta de bienes de uso y otros activos		130.389	105.974
	- Quebranto por contingencias		(411.180)	(3.077.702)
	- Donaciones		(2.924.777)	(4.122.985)
	- Multas		(3.777.478)	(3.492.154)
	- Diversos		-	2.863.247
		TOTALES	(6.983.046)	(7.723.620)

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012


PLAZOS	ACTIVOS				PASIVOS
INVERSIONES		CRÉDITOS		PRÉSTAMOS		OTROS

SIN PLAZO	-		167.914.240		593.889		28.708.642

TOTAL SIN PLAZO	-		167.914.240		593.889		28.708.642

CON PLAZO
- Vencido:
Hasta tres meses	-		27.227.478		-		27.335.300
De tres a seis meses	-		25.582.434		-		-
De seis a nueve meses	-		2.830.852		-		-
De nueve a doce meses	-		328.860		-		-
De uno a dos años	-		154.286		-		-
De dos a tres años	-		176.354		-		-
Más de tres años	-		409.994		-		-

TOTAL VENCIDO	-		56.710.258		-		27.335.300

- A vencer:
Hasta tres meses	1.606.931		275.143.960		98.974.010		207.468.308
De tres a seis meses	-		8.124.549		-		577.023
De seis a nueve meses	-		1.487.210		-		-
De nueve a doce meses	-		1.123.312		93.081.136		5.556
De uno a dos años	-		20.956.457		50.375.891		-
De dos a tres años	-		549.497		-		-
Más de tres años	-		35.782		-		-

TOTAL A VENCER	1.606.931		307.420.767		242.431.037		208.050.887
TOTAL CON PLAZO	1.606.931		364.131.025		242.431.037		235.386.187
TOTAL	1.606.931		532.045.265		243.024.926		264.094.829
	(1)		(2)		(3)		(4)
Notas:

Devengan interés a una tasa mínima del 6% y máxima del 12% anual.
Aproximadamente el 57% devengan interés a una tasa promedio ponderada fija del orden del 16% anual. Excluye la previsión para deudores incobrables, para otros créditos incobrables y para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable.
El 100% devenga interés a tasa variable. La tasa mínima es de 3% y la máxima es de 15% anual.
Incluye la totalidad de pasivos, excepto préstamos y previsiones. El 57% devengan interés a tasa variable, siendo la tasa mínima un 8% anual y máxima de 16%.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS Y CONTROLADA

Los resultados de las operaciones registrados al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre 2011 con sociedades relacionadas y controlada es el siguiente:


RELACIONADAS	Ventas		Compras
31.12.12	31.12.11	31.12.12	31.12.11
Arcor A.G. (S.A., Ltda.)	2.850.247	3.367.884	-	-
Arcor Canadá Inc.	421.457	1.087.881	-	-
Arcor de Perú S.A.	277.505	244.350	-	-
Arcor S.A.I.C.	11.701.940	11.927.026	31.165.222	19.329.408
Arcor USA Inc.	4.150.752	4.035.150	-	-
Arcorpar S.A.	6.692.952	5.331.958	-	-
Bagley Argentina S.A.	-	807.769	-	-
Converflex Argentina S.A.	-	-	5.675.667	4.354.678
Converflex S.A.	-	-	197.630	377.403
Ind. de Alim. Dos en Uno S.A.	2.138.028	3.240.589	2.769.535	3.482.068
Ind. Dos en Uno de Colombia Ltda.	860.288	471.895	-	-
La Serrana S.A.	2.532.801	3.474.571	-	-
Mundo Dulce S.A. de C.V.	-	119.374	-	-
Unidal Ecuador S.A.	3.971.758	5.009.020	-	-
Unidal Venezuela S.A.	3.737.681	10.013.883	-	-
Van Dam S.A.	3.583.133	4.614.526	-	-
Totales	42.918.542	53.745.876	39.808.054	27.543.557


RELACIONADAS	Otros egresos		Otros ingresos
31.12.12	31.12.11	31.12.12	31.12.11
Sociedades controladas
DEU do Brasil Imp. e Com. Ltda.	48.610	76.183	-	-
Sociedad relacionadas
Arcor A.G. (S.A., Ltd.) (1)	3.240.720	2.428.960	-	-
Arcor de Perú S.A.	-	-	-	-
Arcor S.A.I.C. (2)	342.818	312.402	-	-
Arcorpar S.A. (2)	-	26.707	-	-
La Serrana – SRL	-	-	-	-
Bagley do Brasil Alimentos Ltda. (2)	84.211.875	83.798.968	-	-
Cartocor do Brasil Ltda. (3)	-	-	268.029	250.818
GAP Regional Services S.A. (2)	3.577.249	3.319.573	-	-
Unidal México S.A. de C.V. (1)	135.352	362.872	-	-
Totales	91.556.624	90.325.665	268.029	250.818

Egresos incluidos en la línea “Comisión Soc. Art. 33” (Anexo H).
Egresos incluidos en la línea “Servicios de Terceros” (Anexo H).
Ingresos incluidos en la línea “Otros ingresos operativos neto” (Nota 3.11).

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS Y CONTROLADA (continuación)

El detalle de los saldos con sociedades relacionadas y controlada al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011:


RELACIONADAS	Créditos por ventas		Cuentas por pagar
31.12.12	31.12.11	31.12.12	31.12.11
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	7.374.072	6.408.682	-	19.383.850
Arcor Canadá Inc.	499.083	1.237.140	-	-
Arcor S.A.I.C.	1.773.696	1.356.976	8.594.476	-
Arcor de Perú S.A.	-	259.251	-	-
Arcor USA Inc.	8.878.639	3.262.766	-	-
Arcorpar S.A.	2.461.896	-	-	-
Bagley Argentina S/A	378.196	-	-	-
Cartocor S.A.	-	-	-	97.923
Converflex Argentina S.A.	-	-	1.134.742	1.481.859
Converflex S.A.	-	-	-	3.535.879
GAP Regional Services S.A.	-	-	1.804.396	2.373.918
Ind. Alim. Dos en Uno S.A.	1.118.179	611.910	81.633	-
Ind. Dos en Uno de Colombia Ltda.	480.259	-	-	-
La Serrana S.A.	1.363.264	-	-	-
Mundo Dulce S.A. de C.V.	-	-	-	1.157.002
Unidal Ecuador S.A.	3.009.900	2.565.338	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	2.723.967	2.381.097	1.419.065	-
Unidal Venezuela S.A.	19.809.284	17.315.864	-	-
Van Dam S.A.	703.300	165.658	-	-
Totales	50.573.735	35.564.682	13.034.312	28.030.431


CONTROLADA	Otros créditos			Préstamos
31.12.12		31.12.11	31.12.12	31.12.11
Deu do Brasil Imp. e Com. Ltda.	19.285		9.025	593.889	595.647
Totales	19.285		9.025	593.889	595.647

RELACIONADAS	Otros créditos			Otros pasivos
31.12.12		31.12.11	31.12.12	31.12.11
Arcor A.G. (S.A., Ltd.)	-		-	7.153.518	7.104.057
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	2.155.533		1.846.971	7.839.646	8.638.322
Cartocor do Brasil Ltda.	819.602		524.487	542.496	516.611
Unidal México S.A. de C.V.	-		-	138.669	66.826
Unidal Venezuela S.A.	-		-	-	321.677
Totales	2.975.135		2.371.458	15.674.329	16.647.493

NOTA 6: GARANTÍAS OTORGADAS, BIENES DE DISPONIBILIDAD RESTRINGIDA Y COMPROMISOS EVENTUALES


ACREEDOR / BENEFICIARIO	MONEDA	DEUDA ORIGINAL GARANTIZADA	TIPO DE GARANTIA	VALOR DE LIBROS GARANTIA OTORGADA AL 31.12.12
BANCO NACIONAL DE DESENVOLVIMIENTO ECONÔMICO E SOCIAL – BNDES	REAL	5.245.100	TERRENOS	932.043
REAL	5.245.100	EDIFICIOS	16.351.018

NOTA 7: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. Nº 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:


	2012	2011	2010
Capital social al inicio del ejercicio	252.228.371	183.207.623	183.207.623
Aumento de Capital Social por capitalización de aportes irrevocables	29.970.837	39.387.344	-
Aumento de Capital Social por aportes de capital	71.507.144	53.265.989	-
Disminución de Capital Social por absorción de pérdidas acumuladas	-	(23.632.585)	-
Capital social al cierre del ejercicio	353.706.352	252.228.371	183.207.623

El capital social al 31 de diciembre de 2012 es de ARS 353.706.352 y se encuentra totalmente suscripto, inscripto en la Junta de Comercio de San Pablo e integrado. El mismo está representado por 244.634.500 cuotas, de valor nominal ARS 1,445856 y un voto cada una.

Con fecha 26 de enero de 2012 se aprobó un aumento del Capital Social efectuado por la sociedad relacionada GAP International Holding S.A. (domiciliada en la República de Chile), que convertidos a pesos argentinos alcanza la suma de ARS 29.970.837.

Asimismo con fecha 06 de diciembre de 2012 se aprobó un aumento del Capital Social efectuado por la sociedad relacionada Industria de Alimentos Dos en Uno Sociedad Anonima (domiciliada en la República de Chile), que convertidos a pesos argentinos alcanza la suma de ARS 71.507.144.

NOTA 8: PRÉSTAMOS CON ENTIDADES FINANCIERAS

La Sociedad obtuvo los siguientes préstamos del B.N.DES(i) en diciembre de 2012, BRL 20 millones, con vencimiento final en diciembre de 2013, BRL 15 millones, con vencimiento en diciembre de 2013 y en febrero BRL 20 millones, con vencimento final en enero de 2014. Al 31 de diciembre de 2012 el saldo adeudado por estos préstamos asciende a ARS 143.457.027.

Durante el año 2012, la Sociedad obtuvo financiamiento a corto plazo por un monto de ARS 32 millones con el Banco Bradesco, ARS 32 millones con el Banco Santander, ARS 27 millones con el Banco Itau y ARS 3 millones con el Banco do Brasil con vencimientos durante el año 2012. Al 31 de diciembre de 2012 el saldo a adeudado por estos préstamos asciende a ARS 95.359.905.

La sociedad mantiene contratos con entidades financieras por operaciones de descuento de documentos. El importe pendiente por estas operaciones al 31 de diciembre de 2012 sobre los que la Sociedad es responsable asciende a ARS 3.614.105.

La tasa de endeudamiento promedio ponderada de los préstamos financieros de corto y largo plazo de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 asciende a 14,67 % nominal anual.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF

9.1 Requerimientos de la transición a las NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N°29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.1 Requerimientos de la transición a las NIIF (continuación)

inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive- y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF;
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, resultando por ende obligatoria la aplicación de las NIIF, a partir del 1° de enero de 2012, siendo los estados contables al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de las NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre las NIIF y las ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

Como consecuencia de ello, la Sociedad se encuentra analizando la posibilidad de hacer uso de la opción de discontinuar la prepación de un juego de estados financieros bajo ARG PCGA y presentar sus estados contables exclusivamente conforme a NIIF, a partir del ejercicio económico iniciado el 1° de enero de 2013. De ser así, de acuerdo con lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de NIIF”, la Sociedad tendría lo opción de usar como fecha de transición a NIIF el 1° de enero de 2012 o usar la fecha de transición de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. que, como dijimos, fue el 1° de enero de 2011.

A continuación se incluyen requerimientos de información bajo NIIF, considerando la fecha de transición del 1° de enero de 2011, coincidente con la fecha de transición de la sociedad controlante, Arcor S.A.I.C.

9.2 Exenciones o dispensas optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

En particular, la Sociedad ha hecho uso de las siguientes dispensas:

Medición de activos y pasivos: la Sociedad ha adoptado por primera vez las NIIF después que su sociedad controlante, por lo cual optó por medir los activos y pasivos en sus estados financieros conforme a los valores incluidos en los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., basados en la fecha de transición a las NIIF de esta última que fue el 1 de enero de 2011.
Costo atribuido de Propiedad, planta y equipo: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.
Arrendamientos: la Sociedad ha aplicado la disposición transitoria de la CINIIF 4 “Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento” y ha re-evaluado todos los acuerdos a la fecha de transición a las NIIF.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2010.

Las otras excepciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

9.4. Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012, 2011 y al 1° de enero de 2011 y la conciliación del estado de resultado integral por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011.

9.4.1 Conciliación del Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1° de enero de 2011


	Patrimonio neto
	31.12.12	31.12.11	01.01.11
Saldos según ARG PCGA	388.565.200	318.509.386	255.347.782
Ajustes de transición:
(a) Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión / Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio	76.915.286	73.349.162	96.091.518
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	(2.673.815)	(2.843.194)	(2.917.038)
Total de ajustes y de transición	74.241.471	70.505.968	93.174.480
Saldos según NIIF	462.806.671	389.015.354	348.522.262

9.4.2 Conciliación del Resultado

Por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012 y 2011


	Ganancia (perdida) neta del ejercicio
	31.12.12	31.12.11
Patrimonio Neto según ARG PCGA	(1.451.330)	(20.075.222)
Ajustes de transición:
(a) Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión / Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio	(10.480.054)	(11.658.456)
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	717.655	(181.013)
(c) Reclasificación del resultado por conversión imputado como utilidad del ejercicio en ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	(8.388.047)	6.671455
Total de ajustes y de transición	(18.150.446)	(5.168.014)
Patrimonio Neto según NIIF	(19.601.776)	(25.243.236)

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

Por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012


	Ganancia (perdida) neta del ejercicio	Otros resultados integrales	Resultado integral total
(Pérdida) / Ganancia neta según ARG PCGA	(1.451.330)	-	(1.451.330)
Ajustes de transición:
(a) Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión / Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio	(10.480.054)	-	(10.480.054)
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	717.655	-	717.655
(c) Reclasificación del resultado por conversión imputado como utilidad del ejercicio en ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	(8.388.047)	21.885.949	13.497.902
Total de ajustes y de transición	(18.150.446)	21.885.949	3.735.503
(Pérdida) / Ganancia según NIIF	(19.601.776)	21.885.949	2.284.173

Por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2011


	Ganancia (perdida) neta del ejercicio	Otros resultados integrales	Resultado integral total
(Pérdida) / Ganancia neta según ARG PCGA	(20.075.222)	-	(20.075.222)
Ajustes de transición:
(a) Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión / Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio	(11.658.456)	-	(11.658.456)
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	(181.013)	-	(181.013)
(c) Reclasificación del resultado por conversión imputado como utilidad del ejercicio en ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.	6.671455	(17.500.498)	(10.829.043)
Total de ajustes y de transición	(5.168.014)	(17.500.498)	(22.668.512)
(Pérdida) / Ganancia según NIIF	(25.243.236)	(17.500.498)	(42.743.734)

9.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales

(a) Propiedades, planta y equipo y Propiedades de inversión / Efecto del cambio de criterio de conversión en la depreciación del ejercicio

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, los activos y pasivos que estén expresados en moneda de momentos anteriores al cierre, que bajo ARG PCGA se convierten a ARS empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de su ingreso al patrimonio pasan a convertirse al tipo de cambio de cierre;

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;

(c) Reclasificación del resultado por conversión imputado como utilidad del ejercicio en ARG PCGA a Otros resultados integrales según N.I.I.F.

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, las diferencias de conversión que se reconocían en el resultado del período pasan a ser expuestas como parte de los Otros Resultados Integrales.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del Estado de Situación Patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo. Asimismo, se crean nuevas categorías de rubros, los cuales son exigidos por NIIF y el patrimonio neto se expone abierto por rubro.

9.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Resultados Integrales se detallan a continuación:

(a) Exposición como menor venta de ciertos acuerdos comerciales con supermercados, distribuidores y mayoristas

(b) Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

9.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del Estado de Flujos de Efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.


	Bajo ARG PCGA	Ajustes de Transición	Bajo NIIF
EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO	12.648.495	78	12.648.573
(Disminución) del efectivo	(323.990)	(78)	(324.068)
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	12.324.505	-	12.324.505
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades operativas	(79.546.061)	-	(73.943.517)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión	(84.905.489)	-	(90.508.111)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación	164.127.560	-	164.127.560
(DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO	(323.990)	(78)	(324.068)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF

Tal como lo hemos señalado, la Sociedad se encuentra evaluando aplicar las NIIF a partir del ejercicio iniciado el 1°de enero de 2013, en la elaboración de sus estados contables legales. Consecuentemente, los estados contables intermedios al 31 de marzo de 2013 constituirían los primeros estados contables intermedios de la Sociedad preparados de acuerdo a las NIIF. En beneficio de la oportunidad y del costo de la información, del propósito especial de dichos estados contables (ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para la elaboración de sus estados contables consolidados intermedios), así como para evitar la repetición de información anteriormente publicada, la Sociedad se encuentra analizando hacer uso también de la opción prevista en la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, de preparar sus estados contables trimestrales de forma condensada. A tal efecto, la Sociedad incluye a continuación, información adicional a la requerida por la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29), tales como el estado de situación patrimonial, el estado de resultados y el estado de cambios en el patrimonio neto de acuerdo a NIIF, para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012, 2011 y el 1 de enero de 2011 (fecha de transición a NIIF de la sociedad controlante), así como información selectiva conforme a NIIF, no requerida por ARG PCGA., lo cual facilitará la lectura e interpretación de los Estados Contables Intermedios Condensados de la Sociedad, en caso de emitirse durante el ejercicio 2013, conforme a NIC 34.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.5.1. Estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero de 2011


ACTIVO	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos / Bienes de uso	288.190.445	220.050.817	224.032.882
Propiedades de inversión	6.582.425	6.268.346	5.687.234
Activos intangibles	34.529.474	32.895.109	34.201.088
Inversión en asociadas	320.305	526.750	573.540
Activos por Impuesto Diferido	13.857.193	13.196.000	13.713.229
Otros créditos	37.010.853	33.162.468	13.693.758
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	380.490.695	306.099.490	291.901.731

ACTIVO CORRIENTE
Existencias / Bienes de cambio	206.038.028	168.923.704	159.777.393
Otros créditos	27.334.354	19.635.403	22.228.075
Créditos por ventas	348.872.620	282.237.848	255.090.057
Efectivo y equivalentes de efectivo	12.324.505	12.648.573	10.563.469
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	594.569.507	483.445.528	447.658.994
TOTAL DEL ACTIVO	975.060.202	789.545.018	739.560.725

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.5.1 Estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero de 2011 (Cont.)


PASIVO Y PATRIMONIO	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	353.706.352	252.228.371	183.207.623
Ajuste integral del capital social	102.910.718	102.910.718	102.910.718
Reserva legal	333.214	333.214	333.214
Aportes no Capitalizados	-	29.970.837	39.387.344
Resultados no asignados	21.072.712	46.315.948	36.318.392
Resultado del Ejercicio	(19.601.776)	(25.243.236)	(13.635.029)
Otros componentes del patrimonio	4.385.451	(17.500.498)	-
SUBTOTAL	462.806.671	389.015.354	348.522.262
Interés no controlante
TOTAL DEL PATRIMONIO	462.806.671	389.015.354	348.522.262

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	50.969.780	80.267.265	3.008.087
Provisiones	5.133.783	10.572.348	11.625.928
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	56.103.563	90.839.613	14.634.015
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	192.055.146	62.960.724	150.050.057
Impuesto a las ganancias por pagar	2.756.719	1.430.101	1.522.258
Anticipos de clientes	-	4.958	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	261.338.103	245.294.268	224.832.134
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	456.149.968	309.690.051	376.404.449
TOTAL DEL PASIVO	512.253.531	400.529.664	391.038.464
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO	975.060.202	789.545.018	739.560.726

9.5.2. Estado de resultados


	Ejercicio finalizado el:
	31.12.2012	31.12.2011
Ventas de bienes y servicios	1.270.726.221	1.240.031.680
Costo de venta y servicios prestados	(935.792.080)	(927.621.460)
GANANCIA BRUTA	334.934.141	312.410.220
Gastos de comercialización	(284.407.227)	(275.563.706)
Gastos de administración	(46.343.151)	(48.143.592)
Otros ingresos – neto	89.528	7.889.743
RESULTADO OPERATIVO	4.273.291	(3.407.335)
Ingresos financieros	3.588.889	7.895.590
Gastos financieros	(33.947.276)	(31.016.378)
Diferencia de cambio, neta	8.391.823	1.574.756
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(21.966.564)	(21.546.032)
Resultado de inversiones en asociadas	(230.872)	(26.378)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(17.924.145)	(24.979.745)
Impuesto a las ganancias	(1.677.631)	(263.491)
PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO	(19.601.776)	(25.243.236)

Pérdida atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	(19.601.776)	(25.243.236)
TOTAL	(19.601.776)	(25.243.236)

9.5.3. Estado de otros resultados integrales


	Ejercicio finalizado el:
	31.12.2012	31.12.2011
PERDIDA NETA DEL EJERCICIO	(19.601.776)	(25.243.236)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Diferencia de conversión	21.885.949	(17.500.498)
PERDIDA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	2.284.173	(42.743.734)

Pérdida integral total del ejercicio atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	2.284.173	(42.743.734)
TOTAL	2.284.173	(42.743.734)

9.5.4. Estado de cambios en el patrimonio neto


	ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD										SUBTOTAL		TOTAL DEL PATRIMONIO
	APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN		AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL		RESULTADOS NO ASIGNADOS		RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 31 de diciembre de 2011	252.228.371	102.910.718		29.970.837		333.214		21.072.712		(17.500.498)		389.015.354		389.015.354

(Pérdida) neta del ejercicio	-	-		-		-		(19.601.776)		-		(19.601.776)		(19.601.776)
Aumento de capital	71.507.144	-		-		-		-		-		71.507.144		71.507.144
Capitalización de Aportes	29.970.837			(29.970.837)		-		-		-		-		-
Otros resultados del ejercicio	-	-		-		-		-		21.885.949		21.885.949		21.885.949
TOTAL AL 31.12.2012	353.706.352	102.910.718		-		333.214		1.470.936		4.385.451		462.806.671		462.806.671

9.5.4. Estado de cambios en el patrimonio neto (Cont.)


	ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD											SUBTOTAL		TOTAL DEL PATRIMONIO
	APORTES DE LOS PROPIETARIOS					RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
RUBROS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN		AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL		RESULTADOS NO ASIGNADOS (Nota 16)		RESERVA DE CONVERSIÓN				RUBROS
Saldos al 1 de enero de 2011	183.207.623	102.910.718		39.387.344		333.214		22.683.363		-	348.522.262			348.522.262

(Pérdida) neta del ejercicio	-	-		-		-		(25.243.236)		-	(25.243.236)			(25.243.236)
Aumento de capital	53.265.989	-		29.970.837		-		-		-	83.236.826			83.236.826
Capitalización de Aportes	39.387.344	-		(39.387.344)		-		-		-	-			-
Reducción de Capital – Absorción de Pérdidas	(23.632.585)	-		-		-		23.632.585		-	-			-
Otros resultados del ejercicio	-	-		-		-		-		(17.500.498)	(17.500.498)			(17.500.498)
TOTAL AL 31.12.2011	252.228.371	102.910.718		29.970.837		333.214		21.072.712		(17.500.498)	389.015.354			389.015.354

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

- 1. Bases de preparación

Los estados de situación patrimonial, de resultados, de resultados integrales y de cambios en el patrimonio, expuestos en 9.5.1., 9.5.2., 9.5.3. y 9.5.4., han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB, vigentes al 31 de diciembre de 2012. Las cifras incluidas en dichos estados, se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

9.5.6. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2012 y han sido adoptadas anticipadamente para la preparación de la información contable adicional de acuerdo a NIIF

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable para los pasivos financieros, la parte del cambio en el valor razonable que sea consecuencia del riesgo de crédito propio de la entidad se registra en otro resultado integral en vez de en la cuenta de resultados, a menos que surja una falta de correlación contable.

9.5.7. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2012 y no han sido adoptadas anticipadamente para la preparación de la información contable adicional de acuerdo a NIIF

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de estas modificaciones.

NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre la Sociedad consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del período / ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas. . Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de esta modificación.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”: los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Pone mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación. Se prohíbe la consolidación proporcional para la valuación de inversiones en negocios conjuntos. . Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de esta modificación.

NIIF 7 / NIC 32: el IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de esta modificación.

NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012. . La Sociedad entiende que estas modificaciones no generan impacto sobre esta información contable de acuerdo a NIIF.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

9.5.8. Políticas y estimaciones contables críticas

La presente información contable adicional de acuerdo a NIIF, depende de criterios contables, presunciones y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, premisas relacionadas e incertidumbres inherentes en las políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en esta información contable adicional de acuerdo con NIIF.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en esta información contable adicional de acuerdo con NIIF.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión, son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros aprobados que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestros impuestos a las ganancias en cada una de las jurisdicciones en las que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada jurisdicción por jurisdicción de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera consolidada. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en las jurisdicciones en las que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables.

(d) Reconocimiento de ingresos- Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de cada período / ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

9.5.9. Información adicional sobre administración de riesgo financiero

9.5.9.1 Instrumentos financieros por categoría

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2012, 2011 al 01.01.2011, la información es requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)


		Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2012
Activos según Estado de Situación Financiera
Otros créditos	14.066.168	-	-	14.066.168
Créditos por ventas	348.872.620	-	-	348.872.620
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	12.324.505	-	12.324.505
TOTAL	362.938.788	12.324.505		375.263.293
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Préstamos	243.024.926	-	-	243.024.926
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	233.875.312	-	-	233.875.312
TOTAL	476.900.238	-	-	476.900.238


		Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2011
Activos según Estado de Situación Financiera
Otros créditos	13.125.750	-	-	13.125.750
Créditos por ventas	282.237.848	-	-	282.237.848
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	12.648.573	-	12.648.573
TOTAL	295.363.598	12.648.573	-	308.012.171
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Préstamos	143.227.989	-	-	143.227.989
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	229.857.579	-	-	229.857.579
TOTAL	373.085.568	-	-	373.085.568


		Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 01.01.2011
Activos según Estado de Situación Financiera
Otros créditos	10.299.576	-	-	10.299.576
Créditos por ventas	255.090.057	-	-	255.090.057
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	10.563.469	-	10.563.469
TOTAL	265.389.633	10.563.469	-	275.953.102
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Préstamos	153.058.144	-	-	153.058.144
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	213.090.043	-	-	213.090.043
TOTAL	366.148.187	-	-	366.148.187

9.5.9.2 Jerarquías del valor razonable

Bajo NIIF, los instrumentos financieros medidos a valor razonable son clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.5.9.2 Jerarquías del valor razonable (continuación)

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 01 de enero de 2011 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden principalmente fondos comunes de inversión y efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011, la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

9.5.9.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011 dentro de este grupo, se incluyen:

Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Préstamos

Comprenden principalmente préstamos y otras deudas financieras de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea. El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.5.9.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

9.5.9.4.1. Riesgo de mercado

(a) Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las exportaciones, las importaciones (especialmente materias primas, productos terminados y elementos de propiedad, planta y equipo), son expresadas en otras monedas, principalmente el USD y el EUR.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 1.624.183 y ARS 573.074 respectivamente.

(b) Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011. la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable se expone en cuadro a continuación:


Tipo de préstamo	31.12.12			31.12.11				01.01.11

ARS	%		ARS	%		ARS				%
Tasa fija	149.349.903	62	56.464.560		40		131.586.515			86
Tasa variable	93.081.133	38		86.167.782	60	20.760.170			14
Total	242.431.036	100		142.632.342	100	152.346.685					100

Considerando que sólo un 38% del total de los préstamo, está sujeto a tasas de interés variable con entidades bancarias, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 977.746 y ARS 37.533 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011 respectivamente.

Los prestamos tomados con partes relacionadas, no exponen a la sociedad al riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.5.4.2. Riesgo crediticio

Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión o instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos.

En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Brasil se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente.

Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la gerencia ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Sociedad asciende aproximadamente ARS 32.524 y ARS 28.769 respectivamente, el cual representa el valor en libros de los activos financieros (bancos, deudores comerciales y cuentas por cobrar relacionadas).

9.5.4.3.Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. Los excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)

9.5.4.3.Riesgo de liquidez (continuación)

Los cuadros siguientes analizan los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta desde el 31 de diciembre de 2012, 2011 y 01 de enero de 2011 hasta su vencimiento. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor de libros	Vencimientos contractuales al 31.12.2012
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
ARS
Préstamos	243.024.926	206.770.185	51.344.948	-	-	258.115.133
Cuentas por pagar y otras deudas	233.875.312	233.875.312	-	-	-	233.875.312
TOTAL	476.900.238	440.645.497	51.344.948	-	-	491.990.445


	Valor de libros	Vencimientos contractuales al 31.12.2011
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
ARS
Préstamos	143.227.989	62.960.724	80.267.265	-	-	143.227.989
Cuentas por pagar y otras deudas	229.857.579	229.857.579	-	-	-	229.857.579
TOTAL	373.985.568	292.818.303	80.267.265	-	-	373.085.568


	Valor de libros	Vencimientos contractuales al 01.01.2011
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
ARS
Préstamos	153.058.144	150.050.057	3.008.087	-	-	153.058.144
Cuentas por pagar y otras deudas	213.090.043	213.090.043	-	-	-	213.090.043
TOTAL	366.148.187	358.541.930	3.008.087	-	-	361.550.017

9.5.9.4. Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera individual), menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011 el ratio de endeudamiento surge del cuadro a continuación:

NOTA 9: ADOPCIÓN DE NIIF. INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (continuación)


	31.12.2012	31.12.2011	01.12.2011
Préstamos	242.024.926	143.227.989	153.058.144
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo y activos financieros a valor razonable	(12.324.505)	(12.648.573)	(10.563.469)
Deuda neta	229.700.421	130.579.416	142.494.675
Patrimonio neto total	462.806.671	389.015.354	348.522.262
Capitalización total	692.507.092	519.594.769	491.016.937
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	33%	25%	29%

9.5.10. Información adicional sobre impuesto a las ganancias

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto aplicable sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2012	31.12.2011
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(17.924.145)	(24.979.745)
Alícuota del impuesto de la Sociedad	34%	34%
Impuesto calculado a la tasa impositiva de la Sociedad	6.094.209	8.493.114
Diferencias permanentes:
Gastos no deducibles	896.320	310.579
Resultado de inversiones permanentes	(70.191)	(15.908)
Otros netos	(304.572)	(2.459.339)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	521.557	(2.164.668)
Cargo a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(8.299.397)	(6.591.937)
TOTAL CARGO A RESULTADO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(1.677.631)	(263.491)
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	8.299.397	6.591.937
Impuesto determinado del ejercicio	(1.677.631)	(263.491)
Cargo a resultados por previsión impuesto a las ganancias diferido	(8.299.397)	(6.591.937)
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(1.677.631)	(263.491)


CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	TRANSFERENCIAS	AL CIERRE DEL EJERCICIO

Maquinarias y equipos	262.461.018	2.167.477	(286.032)	3.401.316	267.743.779
Moldes y herramientas	334.335	191.923	-	-	526.258
Muebles y útiles	18.767.400	885.705	(272.276)	-	19.380.829
Vehículos	2.097.930	-	(814.967)	-	1.282.963
Inmuebles terrenos	2.755.863	-	-	-	2.755.863
Inmuebles edificios	72.009.060	-	-	139.206	72.148.266
Instalaciones	51.718.160	25.573	-	2.257.213	54.000.946
Bienes de uso en tránsito	169.698	275.961	-	-	445.659
Obras en construcción	26.799.885	81.294.835	-	(5.797.735)	102.296.985
Anticipos por operaciones de importación
- En moneda local	-	37.230	-	-	37.230
Anticipos a proveedores
- En moneda local	1.272.712	1.249.141	(787.581)	-	1.734.272
- En moneda extranjera (Anexo G)	16.738.243	7.587.279	(10.382.383)	-	13.943.139

TOTALES AL 31.12.12	455.124.304	93.715.124	(12.543.239)	-	536.296.189
TOTALES AL 31.12.11	402.453.905	54.762.549	(2.092.150)	-	455.124.304


CUENTA PRINCIPAL	DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINUCIONES	%	MONTO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.12	31.12.11

Maquinarias y equipos	(188.476.717)	286.032	10	(12.298.193)	(200.488.878)	67.254.901	73.984.301
Moldes y herramientas	(334.335)	-	10	(16.643)	(350.978)	175.280	-
Muebles y útiles	(17.579.695)	97.113	10 a 33	(643.678)	(18.126.260)	1.254.569	1.187.705
Vehículos	(1.640.545)	654.913	20	(144.878)	(1.130.510)	152.453	457.385
Inmuebles terrenos	-	-		-	-	2.755.863	2.755.863
Inmuebles edificios	(28.729.103)	-	4	(2.385.787)	(31.114.890)	41.033.376	43.279.957
Instalaciones	(34.425.014)	-	10	(3.131.851)	(37.556.865)	16.444.081	17.293.146
Bienes de uso en tránsito	-	-		-	-	445.659	169.698
Obras en construcción	-	-		-	-	102.296.985	26.799.885
Anticipos por operaciones de importación
- En moneda local	-	-		-	-	37.230	-
Anticipos a proveedores
- En moneda local	-	-		-	-	1.734.272	1.272.712
- En moneda extranjera (Anexo G)	-	-		-	-	13.943.139	16.738.243

TOTALES AL 31.12.12	(271.185.409)	1.038.058		(18.621.030)	(288.768.381)	247.527.808
TOTALES AL 31.12.11	(250.896.142)	12.961		(20.302.228)	(271.185.409)		183.938.895

El destino contable de las depreciaciones se informa en el Anexo H.


CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN		AMORTIZACIONES				NETO RESULTANTE
AL INICIO DEL EJERCICIO	CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.12	31.12.11
%	MONTO (1)

Marcas de fábrica y registro de diseños (2)	20.264.259	20.264.259	(6.297.756)	5	(12.372)	(6.310.128)	13.954.131	13.966.503
Gastos de organización y preoperativos	1.959.276	1.959.276	(1.893.414)	20	(59.413)	(1.952.827)	6.449	65.862

TOTALES AL 31.12.12	22.223.535	22.223.535	(8.191.170)		(71.785)	(8.262.955)	13.960.580
TOTALES AL 31.12.11	22.223.535	22.223.535	(7.987.656)		(203.514)	(8.191.170)		14.032.365

El destino contable de las amortizaciones se expone en “Otros ingresos operativos, neto” (Nota 3.11).
Dentro de este concepto está incluido el monto correspondiente a la marca "kids" por ARS 19.816.566, cuya vida útil es indefinida.


EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES	CLASE	CANTIDAD	VALOR DE COSTO AJUSTADO	VALOR DE LIBROS
31.12.12	31.12.11

INVERSIONES NO CORRIENTES

SOCIEDADES RELACIONADAS:

- Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.	Cuotas	1.137.121	10	320.306	526.750

TOTAL				320.306	526.750


EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES	I N F O R M A C I Ó N S O B R E E L E M I S O R
A C T I V I D A D P R I N C I P A L	Ú L T I M O E S T A D O C O N T A B L E
FECHA	CAPITAL SOCIAL	RESULTADO DEL EJERCICIO	PATRIMONIO NETO	%	V.P.P.

CUOTAS

SOCIEDADES RELACIONADAS:

-Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alimentos Ltda.	Comercialización de productos alimenticios	31.12.12	7.060.737	(280.427)	435.093	73,6176	320.306


CUENTA PRINCIPAL – CARACTERÍSTICAS	VALOR DE COSTO	VALOR REGISTRADO
31.12.12	31.12.11

INVERSIONES CORRIENTES

Depósitos a plazo
En moneda local	1.606.931	1.606.931	151.578

TOTALES AL 31.12.12	1.606.931	1.606.931
TOTALES AL 31.12.11	151.578		151.578


RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO CONVERSIÓN (2)	AUMENTOS	APLICACIÓN	DISMINU- CIONES	SALDOS AL 31.12.12	SALDOS AL 31.12.11

DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	15.509.872	798.978	(1) 7.252.223	(254.247)	(3) (2.067.176)	21.239.650	15.509.872
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables	399.647	20.025	-	-	-	419.672	399.647
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	6.054.496	303.364	14.476.688	(7.290.311)	(1.903.011)	11.641.226	6.054.496

No Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3)
Para crédito por impuesto a las ganancias diferido no recuperable	87.712.043	4.434.833	(4) 8.293.397	-	-	100.440.273	87.712.043
Para otros créditos incobrables	198.357	9.939	-	-	-	208.296	198.357

INCLUIDAS EN EL PASIVO
No Corrientes:
Para contingencias	10.572.348	583.442	3.350.513	(6.433.187)	(2.939.333)	5.133.783	10.572.348

TOTALES AL 31.12.12	120.446.763	6.150.581	33.372.821	(13.977.745)	(6.909.520)	139.082.900
TOTALES AL 31.12.11	117.124.671	(4.829.558)	23.612.982	(12.955.697)	(2.505.635)		120.446.763

(1) El destino contable de los aumentos de cada ejercicio se informa en el Anexo H.

(2) Imputado en "Resultados por conversión" del estado de resultados.

(3) El destino contable de estas disminuciones se ha imputado a la cuenta “Otros ingresos operativos, neto” (Nota 3.11).

(4) Imputado en “Impuesto a las ganancias” del estado de resultado.


ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.12		31.12.11

Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4):
Mercaderías de reventa	3.325.331
Productos terminados	78.965.535
Productos en proceso	16.726.660
Materias primas y materiales	73.631.551	172.649.077	160.504.003

Compras del ejercicio	671.336.285	671.336.285	655.802.751

Gastos según detalle expuesto en Anexo H:
Sueldos, jornales y cargas sociales	152.830.314
Depreciación de bienes de uso	17.284.725
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	33.503.587
Otros gastos	80.310.636	283.929.262	268.748.771

Resultado por conversión (1)	11.876.597	11.876.597	(5.631.266)

Resultado por tenencia de bienes de cambio	7.983.222	7.983.222	4.049.527

Existencias al cierre del ejercicio (Nota 3.4):
Mercaderías de reventa	(6.234.336)
Productos terminados	(101.248.930)
Productos en proceso	(15.998.624)
Materias primas y materiales	(91.435.555)	(214.917.445)	(172.649.077)

TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS		932.856.998	910.824.709

Imputado al rubro “Resultado por conversión - Generados por activos" del estado de resultados.


RUBROS	CLASE Y MONTO DE MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 31.12.12		SALDOS AL 31.12.11

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3.1)
- Caja	USD	9.846	4,8780	48.029	48.029	41.983
- Bancos	USD	645.120	4,8780	3.146.895	3.146.895	7.142.191

Créditos por ventas (Nota 3.2)
- Comunes	EUR	346.511	6,4390	2.231.184
	USD	2.422.062	4,8780	11.814.818	14.046.002	15.709.258
- Sociedades relacionadas	EUR	1.145.220	6,4390	7.374.072
	USD	8.856.019	4,8780	43.199.663	50.573.735	35.564.682
Otros créditos (Nota 3.3)
- Anticipos a proveedores	USD	472.452	4,8780	2.304.621	2.304.621	41.653

Bienes de cambio (Nota 3.4)
- Anticipos a proveedores	USD	69	4,8780	337	337	478.621

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					70.119.619	58.978.388

ACTIVO NO CORRIENTE

Bienes de uso (Anexo A)
- Anticipos a proveedores	EUR	2.157.561	6,4390	13.892.535
	USD	10.374	4,8780	50.604	13.943.139	16.738.243


TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE					13.943.139	16.738.243
TOTAL DEL ACTIVO					84.062.758	75.716.631


RUBROS	CLASE Y MONTO DE MONEDA EXTRANJERA.		CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 31.12.12			SALDOS AL 31.12.11

PASIVO
PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar (Nota 3.5)
- Comunes	EUR	1.688.862	6,4390	10.874.582
	USD	3.364.700	4,8780	16.413.008
	GBP	1.760	7,9228	13.944
	CHF	140.367	5,3354	748.914	28.050.448		21.481.784

- Sociedades relacionadas	EUR	445.107	6,4390	2.866.044
	USD	2.084.516	4,8780	10.168.268	13.034.312		28.030.431

Otros pasivos (Nota 3.9)
- Sociedades relacionadas	USD	1.494.913	4,8780	7.292.186	7.292.186		7.492.560

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE						48.376.946	57.004.775
TOTAL DEL PASIVO						48.376.946	57.004.775


RUBROS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZACIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	TOTALES AL 31.12.12	TOTALES AL 31.12.11

Honorarios y retribuciones por servicios	1.947.872	1.925.954	6.231.430	10.105.256	12.603.970
Sueldos, jornales y cargas sociales	152.830.314	25.815.395	13.605.883	192.251.592	181.597.691
Impuestos, tasas y contribuciones	3.453.015	211.884	1.130.740	4.795.639	5.823.074
Impuestos directos sobre ventas	-	147.034.777	-	147.034.777	136.041.576
Fletes y acarreos	17.942.981	65.831.684	104	83.774.769	83.392.069
Combustibles y lubricantes	446.003	50.217	18.334	514.554	718.235
Gastos de exportación	-	2.537.000	-	2.537.000	5.077.409
Gastos de importación	6.854	7.113	-	13.967	24.277
Servicios de terceros
Comunes	21.143.252	7.548.259	7.612.167	36.303.678	35.756.080
Sociedades relacionadas	698.246	77.894.887	9.538.809	88.131.942	87.457.650
Conservación de bienes de uso	15.817.822	29.615	15.537	15.862.974	16.430.759
Depreciación de bienes de uso	17.284.725	866.396	469.909	18.621.030	20.302.228
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	33.503.587	685.490	2.130.668	36.319.745	30.867.969
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.290.422	2.276.922	1.239.016	5.806.360	5.513.918
Calidad y medio ambiente	956.522	17.273	311	974.106	767.598
Deudores incobrables	-	7.252.223	-	7.252.223	8.136.416
Publicidad y propaganda	-	136.513.408	-	136.513.408	109.128.386
Comisión sociedades relacionadas	-	3.376.072	-	3.376.072	2.791.832
Alquileres y arrendamientos	1.490.634	6.949.766	1.421.426	9.861.826	8.371.152
Seguros	1.347.930	91.727	413.841	1.853.498	1.724.789
Quebrantos por desv. de invent.	-	3.592.992	-	3.592.992	-
Sistemas y software de aplicación	42.603	110.276	99.905	252.784	311.980
Gastos generales varios	12.726.480	7.583.736	1.737.959	22.048.175	23.814.966

TOTALES AL 31.12.12	283.929.262	498.203.066	45.666.039	827.798.367
TOTALES AL 31.12.11	268.748.771	460.423.656	47.481.597		776.654.024

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ARCOR SAIC Audit Report / Information 2012

Informe de los auditores independientes

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

ÍNDICE DE NOTAS

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS Y CONTROLADA

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS Y CONTROLADA (continuación)

9.4.2 Conciliación del Resultado

9.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales

9.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

9.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

9.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

9.5.9.1 Instrumentos financieros por categoría

9.5.9.2 Jerarquías del valor razonable

9.5.9.2 Jerarquías del valor razonable (continuación)

9.5.9.3 Estimación del valor razonable

9.5.9.4 Factores de riesgos financieros

9.5.9.4.1. Riesgo de mercado

9.5.4.2. Riesgo crediticio

9.5.4.3.Riesgo de liquidez

9.5.4.3.Riesgo de liquidez (continuación)

9.5.9.4. Administración del riesgo de capital

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ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2012

Informe de los auditores independientes

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

ÍNDICE DE NOTAS

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS Y CONTROLADA

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS Y CONTROLADA (continuación)

9.4.2 Conciliación del Resultado

9.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales

9.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

9.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

9.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

9.5.9.1 Instrumentos financieros por categoría

9.5.9.2 Jerarquías del valor razonable

9.5.9.2 Jerarquías del valor razonable (continuación)

9.5.9.3 Estimación del valor razonable

9.5.9.4 Factores de riesgos financieros

9.5.9.4.1. Riesgo de mercado

9.5.4.2. Riesgo crediticio

9.5.4.3.Riesgo de liquidez

9.5.4.3.Riesgo de liquidez (continuación)

9.5.9.4. Administración del riesgo de capital

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