DULCIORA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 31 de diciembre de 2012

DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 27

Ejercicio iniciado el 1 de enero de 2012 y finalizado el 31 de diciembre de 2012

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

INDICE DE NOTAS 8

GLOSARIO DE TÉRMINOS 9

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 10

ANEXO A – BIENES DE USO 49

ANEXO E – PREVISIONES 51

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 52

ANEXO G – ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 53

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley 19.550) 54

INFORME DE LOS AUDITORES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional Nº 148 Km.756 – Villa Mercedes - Provincia de San Luis

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de dulces y mermeladas

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 5 de mayo de 1986

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 10 de septiembre de 2007 (última)

Número de Registro en la Dirección Provincial de Inspección General de Personas Jurídicas: 103

Inscripto en el Registro Público de Comercio: Tomo 25 C.S. Folio 219 Nº 28

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 5 de mayo de 2085

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - CÓRDOBA

Actividad Principal: Fábrica de Golosinas

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,9936 %

EJERCICIO ECONÓMICO N° 27

Iniciado el 1 de enero de 2012 y finalizado el 31 de diciembre de 2012, presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior (Nota 2).

CAPITAL: ARS 1.389.774,08

Composición del Capital (Nota 7):



Acciones	Suscripto	Integrado
	ARS	ARS
138.977.408 Acciones ordinarias de un voto cada una y VN ARS 0,01	1.389.774,08	1.389.774,08

	1.389.774,08	1.389.774,08


ACTIVO	31.12.12	31.12.11	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.12	31.12.11
	(Nota 2)		(Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	298.880	2.200.019	Cuentas por pagar (Nota 3.4.)	62.832.092	55.623.701
Créditos por ventas (Nota 3.1.)	53.144.720	23.805.819	Préstamos (Nota 3.5.)	53.171.870	41.626.842
Otros créditos (Nota 3.2.)	13.549.377	16.685.746	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6.)	9.716.328	6.247.469
Bienes de cambio (Nota 3.3.)	74.889.760	72.607.724	Cargas fiscales (Nota 3.7.)	4.570.760	2.213.782
			Anticipos de clientes	366.111	289.166
			Otros pasivos (Nota 3.8.)	4.831.852	5.391.028

			SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	135.489.013	111.391.988

			Previsiones (Anexo E)	1.327.388	1.105.187

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	141.882.737	115.299.308	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	136.816.401	112.497.175

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Otros créditos (Nota 3.2.)	5.469.608	2.563.205	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6.)	18.119	142.575
Bienes de uso (Anexo A)	35.429.346	30.335.349	Otros pasivos (Nota 3.8.)	15.152.297	14.831.112

			SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	15.170.416	14.973.687

			Previsiones (Anexo E)	3.155.265	2.636.798

			TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	18.325.681	17.610.485
			TOTAL DEL PASIVO	155.142.082	130.107.660
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	40.898.954	32.898.554	PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	27.639.609	18.090.202
TOTAL DEL ACTIVO	182.781.691	148.197.862	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	182.781.691	148.197.862

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los estados contables.


	31.12.12	31.12.11
	(Nota 2)

Ventas netas (Nota 3.9.)	461.990.424	273.344.634
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(322.332.097)	(210.962.284)

SUB TOTAL	139.658.327	62.382.350

Beneficios por promoción industrial (Nota 6)	79.949	188.313

GANANCIA BRUTA	139.738.276	62.570.663

Gastos de comercialización (Anexo H)	(103.600.072)	(57.094.361)
Gastos de administración (Anexo H)	(11.605.985)	(6.144.839)
Otros ingresos operativos netos (Nota 3.10.)	(2.800.499)	2.778.186

RESULTADO OPERATIVO	21.731.720	2.109.649

Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos:
Intereses implícitos y explícitos	4.152.555	1.738.491
Intereses financieros sociedades relacionadas	-	21.901
Diferencias de cambio	408.068	172.256
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	6.342.083	4.228.633
Otros resultados financieros y por tenencia	-	(1.140)
Generados por pasivos:
Intereses bancarios	(1.458)	(171)
Intereses financieros sociedades relacionadas	(2.985.381)	(947.429)
Intereses implícitos y explícitos	(6.347.643)	(4.272.580)
Diferencias de cambio	(2.685.222)	(1.490.508)

Otros egresos e ingresos no operativos netos (Nota 3.11.)	(1.122.239)	(89.028)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	19.492.483	1.470.074

Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.i.)	(6.903.688)	(827.981)

RESULTADO ORDINARIO	12.588.795	642.093

Resultados extraordinarios (Nota 8)	(2.539.388)	-

GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	10.049.407	642.093

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 7)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2011	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	12.073.385	22.522.697
Ajuste resultado ejercicios anteriores (Nota 2.4.i.2.)	-	-	-	-	(74.588)	(74.588)
Saldos al 1 de enero de 2011 ajustados	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	11.998.797	22.448.109
Distribución de dividendos en efectivo (1)	-	-	-	-	(5.000.000)	(5.000.000)
Resultado del ejercicio según el estado de resultados	-	-	-	-	642.093	642.093
Saldos al 31 de diciembre de 2011	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	7.640.890	18.090.202
Distribución de dividendos en efectivo (1)	-	-	-	-	(500.000)	(500.000)
Resultado del ejercicio según el estado de resultados	-	-	-	-	10.049.407	10.049.407
Saldos al 31 de diciembre de 2012	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	17.190.297	27.639.609

Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 20 de abril de 2011 y 7 de mayo de 2012 respectivamente.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.


	31.12.12	31.12.11
(Nota 2)

VARIACIÓN DEL EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio	2.200.019	256.182
(Disminución) Aumento neta del efectivo	(1.901.139)	1.943.837
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	298.880	2.200.019

ACTIVIDADES OPERATIVAS

Ganancia neta del ejercicio	10.049.407	642.093
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.12.)	5.380.164	179.622
(Aumento) neto de activos (Nota 3.13.)	(25.202.954)	(46.827.231)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.14.)	10.013.756	31.212.178
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) ANTES DE LAS OPERACIONES EXTRAORDINARIAS	240.373	(14.793.338)
Pérdida extraordinaria del ejercicio	(2.539.388)	-
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones extraordinarias	(1.367.363)	-
Disminución de activos	3.906.751	-
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES OPERATIVAS	240.373	(14.793.338)

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

(Aumento) de bienes de uso	(8.883.585)	(5.093.495)
Venta de bienes de uso	5.872	-
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(8.877.713)	(5.093.495)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento de acreedores financieros sociedades relacionadas	8.559.647	27.746.709
(Disminución) neta de otros pasivos	(1.323.446)	(916.039)
Distribución de dividendos en efectivo	(500.000)	(5.000.000)
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	6.736.201	21.830.670

(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETA DEL EFECTIVO	(1.901.139)	1.943.837

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

ÍNDICE DE NOTAS


Nota	Concepto	Página
1	Información General	10
2	Normas contables y criterios de valuación	10
3	Composición de los principales rubros	16
4	Apertura de créditos y pasivos al 31 de diciembre de 2012	21
5	Sociedades relacionadas	22
6	Régimen de promoción industrial	23
7	Composición y evolución del capital social	25
8	Siniestros en depósitos de terceros	25
9	Información contable adicional de acuerdo a NIIF	26

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad controlante	Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial.
ARG PCGA	Normas contables de valuación y exposición contenidas en las R.T. N° 6, 8, 9, 11, 14, 16, 17, 18, 21, 22, 23 (y sus modificatorias) e interpretaciones N° 1, 2, 3 y 4 de la FACPCE, aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis. Estas normas contables profesionales, constituían el único juego de normas contables hasta la aprobación de la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) de la FACPCE. Ver Nota 2.1. a los presentes estados contables
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
Estados Contables / Estados Financieros	Ambas expresiones serán usadas en forma indistinta. La R.T. N° 26 de la FACPCE, que aprueba la aplicación de las NIIF y las NIIF mismas, utilizan el término “estados financieros” para lo que las ARG PCGA denominan “estados contables”
EUR	Euros.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad / Dulciora S.A.	Indistintamente, Dulciora Sociedad Anónima.
M.E.O y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Dulciora Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Ruta Nacional Nº 148 Km.756, Villa Mercedes, Provincia de San Luis.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

La actividad principal de Dulciora S.A. es la industrialización y comercialización de dulces y mermeladas.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9936% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados contables.

2.1. Preparación y presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicadas

Los presentes Estados Contables están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E., aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de San Luis. Estas R.T. fueron, asimismo, adoptadas por la C.N.V.

Con fecha 20 de marzo de 2009 la F.A.C.P.C.E. emitió la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) que adopta las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2012. Asimismo, establece la opción de aplicar las NIIF o las NIIF para PyMES al resto de los entes no alcanzados por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad.

La Sociedad prepara información financiera conforme a estas normas, que es utilizada por su sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., para fines de consolidación. En Nota 9, se incluye información contable de la Sociedad bajo NIIF, la cual debe ser leída y complementada con el resto de la información incluida en los presentes estados contables.

Los Estados Contables se exponen en pesos argentinos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las normas contables profesionales vigentes. En tal sentido se ha reconocido en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los estados contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (Cont.)

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las normas contables profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

Con fecha 20 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a efectos de a reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2011 que se exponen en estos estados contables a efectos comparativos, surgen de los estados contables de la Sociedad a dicha fecha y sobre los cuales se han efectuado ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes estados contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Activos y pasivos en moneda extranjera

Como norma general los activos y pasivos en moneda extranjera han sido valuados a los tipos de cambio comprador y vendedor del Banco de la Nación Argentina respectivamente, vigentes a la fecha de cierre.

c. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

d. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre del ejercicio de corresponder.

- Leasing financiero

Con fecha 11 de junio de 2004, la Sociedad celebró un contrato de Leasing con la empresa Tetra Pak S.R.L. por la provisión de máquinas para la nueva línea de producción de bebidas sin alcohol que fue puesta en marcha a fines del año 2004.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (Cont.)

d. Otros créditos y deudas (Cont.)

El contrato originalmente constaba de 84 cuotas de USD 8.531 pagaderas en forma mensual con una opción de compra de USD 195.670 a abonar con posterioridad al pago de la última cuota. Con fecha 31 de julio de 2006 la Sociedad firmó un acuerdo modificatorio del mismo, por medio del cual Dulciora S.A. devolvió una de las maquinarias. En virtud de lo mencionado anteriormente, el nuevo valor de la cuota asciende a USD 4.220 con una opción de compra de USD 96.771.

El 28 de junio de 2010 la Sociedad tomó la decisión de no realizar la opción de compra prevista y por dicho acto se rescindió el contrato.

Por otra parte, con fecha 21 de julio del 2010, la Sociedad ha suscripto dos contratos de leasing con la misma compañía con el objeto de la elaboración y envasado de jugos, con las siguientes características:


Tipo de bien	Fecha de contrato	Cuotas	Cuota mensual en USD	Opción de compra
Fecha	Importe en USD
Máquinas y equipos	Jul-10	84	20.357	Oct-2017	450.098
Máquinas y equipos	Jul-10	84	37.855	Oct-2017	836.989

Por tratarse de un leasing financiero el pasivo se encuentra valuado a la suma de los valores descontados de las cuotas del leasing y de la opción de compra. Para el cálculo de los valores descontados se utiliza la tasa de interés activa vigente en el mercado de acuerdo a lo previsto por las normas contables vigentes.

Al 31 de diciembre de 2012 el saldo adeudado por este pasivo asciende a ARS 18.240.975.

e. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados a de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

f. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción a la fecha de cada cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados a la fecha de cada cierre.

g. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

h. Previsiones

Para créditos incobrables: Fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para otros créditos incobrables: Fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de estos créditos, basándose tal estimación en las cobranzas posteriores al cierre y las expectativas de la Dirección respecto del recupero de los mismos.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (Cont.)

h. Previsiones (Cont.)

Para certificados a recibir Ley Nº 23.697: Fue determinada en base a las estimaciones efectuadas por la Dirección con relación a la recuperabilidad de los créditos con el Estado Nacional por los certificados de crédito fiscal establecidos por la Ley Nº 23.697 y solicitados de acuerdo a las R.G. N° 3.838 y 3.905 de la Dirección General Impositiva.

Para juicios laborales y civiles: Se determinó en base a informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como la experiencia pasada respecto a este tipo de litigios.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

i. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.12	31.12.11
Impuesto a las ganancias corriente	(7.119.915)	(730.527)
Impuesto a las ganancias diferido	216.227	(97.454)
Subtotal impuesto a las ganancias ordinario	(6.903.688)	(827.981)
Impuesto a las ganancias corriente	(103.149)	-
Impuesto a las ganancias diferido	1.470.512	-
Subtotal impuesto a las ganancias extraordinario	1.367.363	-
Total impuesto a las ganancias	(5.536.325)	(827.981)

i.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado i.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

i.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (Cont.)

Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (Cont.)

i.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido (Cont.)

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 y 2011:


Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Cargo a resultados del ejercicio	Cargo a resultados extraordinarios	Saldo al final del ejercicio
Créditos	137.264	70.020	1.470.510	1.677.794
Bienes de cambio	18.853	84.439	-	103.292
Activos	616.264	(145.816)	-	470.448
Cuentas por pagar y otras deudas	183.145	(51.650)	-	131.495
Previsiones	1.309.695	259.234	-	1.568.929
Totales al 31.12.12	2.265.221	216.227	1.470.510	3.951.958
Totales al 31.12.11	2.362.675	(97.454)	-	2.265.221

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable:


	Resultados Ordinario	Resultados Extraordinarios	Total al 31.12.12	31.12.11
Resultado del ejercicio antes de impuestos	19.492.483	(3.906.751)	15.585.732	1.470.074
Tasa del impuesto vigente	35%	35%	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(6.822.369)	1.367.363	(5.455.006)	(514.526)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(126.734)	-	(126.734)	(56.343)
Ganancias no gravadas	27.982	-	27.982	65.909
Otros netos	17.433	-	17.433	(323.021)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(81.319)	-	(81.319)	(313.455)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(6.903.688)	1.367.363	(5.536.325)	(827.981)

Hasta el ejercicio anterior, la Sociedad había optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los bienes de uso. Al 31 de diciembre de 2011, se decidió su contabilización, cambio de criterio este que implicó los siguientes impactos:

Concepto	31.12.11	31.12.10
Ajuste por el reconocimiento del pasivo por impuesto diferido originado en el ajuste por inflación	(59.787)	(74.588)
Total	(59.787)	(74.588)

i.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES Y CRITERIOS DE VALUACIÓN (Cont.)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (Cont.)

j. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de cada período / ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos corrientes y no corrientes del estado de situación patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

k. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del Patrimonio Neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

La cuenta “Capital Social”, ha sido expresada a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en la cuenta “Ajuste Integral del Capital Social” integrante del Patrimonio Neto.

l. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

Consumo y amortizaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

m. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y fondos comunes de inversión.

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Gerencia de la Sociedad realizó estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, algunos cargos laborales, el cargo por el impuesto a las ganancias, juicios laborales, e incobrables.

Los resultados reales futuros podrían diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS


Estado de Situación Patrimonial	Deudor / (Acreedor)
	31.12.12	31.12.11
3.1. Créditos por ventas
Corrientes
Comunes
En moneda local	45.014.380	21.135.406
En moneda extranjera (Anexo G)	274.148	256.930
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	4.318.444	1.114.349
En moneda extranjera (Anexo G)	3.583.782	1.327.345
Morosos y en gestión judicial	504.971	454.893
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(551.005)	(483.104)
TOTALES	53.144.720	23.805.819
3.2. Otros créditos
Corrientes
Crédito I.V.A. y anticipos impositivos	5.374.037	12.620.699
Anticipos a proveedores
En moneda local	1.286.575	570.942
En moneda extranjera (Anexo G)	6.832	52.151
Gastos pagados por adelantado	263.502	123.649
Otros créditos a cobrar soc. relacionadas (Nota 5)	4.089.402	2.195.499
Deudores financieros
Comunes
En moneda local	1.627.304	724.930
Reintegros a percibir
En moneda extranjera (Anexo G)	811.840	385.370
Diversos	165.801	22.406
Previsión por otros créditos incobrables (Anexo E)	(9.900)	(9.900)
Previsión por reintegros a percibir (Anexos E y G)	(66.016)	-
TOTALES	13.549.377	16.685.746

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)


Estado de Situación Patrimonial (Cont.)	Deudor / (Acreedor)
	31.12.12	31.12.11
3.2. Otros créditos (Cont.)
No corrientes
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.i.2.)	3.951.958	2.265.221
Crédito I.V.A. y anticipos impositivos	1.508.192	-
Impuesto a la ganancia mínima presunta	-	288.526
Depósitos en garantía	755	755
Diversos	8.703	8.703
Contribución solidaria Ley 23.740	18.917	18.917
Previsión cont. solidaria Ley 23.740 (Anexo E)	(18.917)	(18.917)
Crédito fiscal Ley 23.697 (Nota 6)	2.617.534	2.617.534
Previsión para certif. a recibir Ley 23.697 (Anexo E)	(2.617.534)	(2.617.534)
TOTALES	5.469.608	2.563.205
3.3. Bienes de cambio
Productos terminados	42.210.604	33.519.936
Mercadería de reventa	920.727	13.754.910
Productos en proceso	2.880.998	1.171.504
Materias primas y materiales	26.728.528	23.696.788
Subtotales (Anexo F)	72.740.857	72.143.138
Materias primas y materiales en tránsito	1.815.599	464.586
Anticipos de operaciones de importación
En moneda extranjera (Anexo G)	333.304	-
TOTALES	74.889.760	72.607.724


	Acreedor / (Deudor)
	31.12.12	31.12.11
3.4. Cuentas por pagar
Corrientes
Comunes
En moneda local	28.934.082	15.424.075
En moneda extranjera (Anexo G)	6.018.859	3.729.754
Documentadas
En moneda local	4.464.892	4.543.264
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	22.710.026	31.746.906
En moneda extranjera (Anexo G)	704.233	179.702
TOTALES	62.832.092	55.623.701

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)


Estado de Situación Patrimonial (Cont.)	Acreedor / (Deudor)
	31.12.12	31.12.11
3.5. Préstamos
Corrientes
Sociedades relacionadas (Nota 5)	53.171.870	41.626.842
TOTALES	53.171.870	41.626.842

3.6. Remuneraciones y cargas sociales
Corrientes
Remuneraciones a pagar	7.121.142	4.716.743
Deudas sociales y previsionales	2.595.186	1.530.726
TOTALES	9.716.328	6.247.469
No corrientes
Deudas sociales y previsionales	18.119	142.575
TOTALES	18.119	142.575
3.7. Cargas fiscales
Corrientes
Impuesto a las ganancias	246.961	-
Impuesto al valor agregado	1.390.154	-
Impuestos a los ingresos brutos	70.729	183.618
Retenciones y percepciones de imp. nacionales	1.707.560	1.339.777
Retenciones y percepciones de imp. provinciales	1.155.356	690.387
TOTALES	4.570.760	2.213.782
3.8. Otros pasivos
Corrientes
Honorarios a directores y síndicos	367.000	22.500
Otros
Comunes	6.780	245.537
Sociedades relacionadas (Nota 5)	882.027	1.743.444
Deuda por compra de bienes de uso
En moneda extranjera (Anexo G)	3.576.045	3.379.547
TOTALES	4.831.852	5.391.028
No corrientes
Otros
Comunes	487.367	341.197
Deuda por compra de bienes de uso
En moneda extranjera (Anexo G)	14.664.930	14.489.915
TOTALES	15.152.297	14.831.112

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)


Estado de Resultados	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.12	31.12.11
3.9. Ventas netas
Ventas brutas
Ventas de bienes	513.133.722	284.791.675
Ventas de servicios	5.369.809	6.996.356
Descuentos y bonificaciones	(56.448.361)	(18.462.372)
Reintegros por exportaciones	404.161	618.659
Derechos a las exportaciones	(468.907)	(599.684)
TOTALES	461.990.424	273.344.634

3.10. Otros ingresos operativos netos
Impuesto a los débitos y créditos bancarios	(2.734.483)	(1.413.598)
Recupero previsión
Por juicios laborales	-	8.465
Por deudores incobrables (Anexo E)	-	55.264
Quebranto por reintegros a percibir (Anexo E)	(66.016)	-
Otros	-	4.128.055
TOTALES	(2.800.499)	2.778.186


3.11. Otros egresos e ingresos no operativos netos
Resultado venta de bienes de uso	1.935	-
Otros	(1.124.174)	(89.028)
TOTALES	(1.122.239)	(89.028)

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Cont.)


Estado de flujo de efectivo	Deudor / (Acreedor)
	31.12.12	31.12.11
3.12. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo provenientes de las actividades operativas
Depreciación de bienes de uso (Anexo A)	3.785.651	3.002.222
Variación neta de previsiones	874.585	943.760
Impuesto a las ganancias	5.536.325	827.981
Resultado por tenencia bienes de cambio	(6.342.083)	(4.228.633)
Resultados financieros y por tenencia (excepto efectivo)	1.160.621	(388.208)
Honorarios a directores y síndicos	367.000	22.500
Resultado venta de bienes de uso	(1.935)	-
TOTALES	5.380.164	179.622

3.13. (Aumento) neto de activos
(Aumento) de créditos por ventas	(29.392.029)	(8.971.908)
Disminución (Aumento) de otros créditos	129.028	(8.871.983)
Disminución (Aumento) de bienes de cambio	4.060.047	(28.983.340)
TOTALES	(25.202.954)	(46.827.231)

3.14. Aumento neto de pasivos
Aumento de cuentas por pagar	7.358.341	29.941.645
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	3.344.403	1.424.079
Disminución de cargas fiscales	(3.179.347)	(2.101.097)
Aumento de anticipo de clientes	76.945	10.401
Aumento de otros pasivos	2.413.414	1.937.150
TOTALES	10.013.756	31.212.178

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012


PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS (1)	PRESTAMOS (2)	OTROS PASIVOS (3)

SIN PLAZO	9.723.905	53.171.870	-

TOTAL SIN PLAZO	(a) 9.723.905	(b) 53.171.870	-

CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	4.381.416	-	26.630.989
De tres a seis meses	643.787	-	5.319.614
De seis a nueve meses	122.862	-	1.096.600
De nueve a doce meses	277.484	-	800.688
De uno a dos años	210.247	-	1.283.588
De dos a tres años	15.081	-	6.883
Más de tres años	421.097	-	116.590

TOTAL VENCIDO	6.071.974	-	35.254.952

A vencer:
Hasta tres meses	59.424.115	-	42.110.105
De tres a seis meses	65.875	-	3.258.847
De seis a nueve meses	65.875	-	842.962
De nueve a doce meses	65.875	-	850.277
De uno a dos años	9.458	-	3.052.460
De dos a tres años	-	-	2.798.754
Más de tres años	-	-	9.319.202

TOTAL A VENCER	59.631.198	-	62.232.607
TOTAL CON PLAZO	65.703.172	-	97.487.559
TOTAL	75.427.077	53.171.870	97.487.559

Notas:

Incluye ARS 3.951.958 de crédito diferido por impuesto a las ganancias, ARS 2.617.534 de certificados a recibir créditos fiscales Ley 23.697, ARS 18.917 de contribución solidaria Ley 23.740, ARS 1.627.304 de otros créditos diversos y ARS 1.508.192 de créditos impositivos.
Incluye préstamos con sociedades relacionadas.
Aproximadamente el 65,40% devenga el 15,56% de interés nominal anual, el 5,11% devenga el 4,51 % de interés nominal anual y el resto no devenga intereses.
El 100 % devenga un interés del 15,58% nominal anual.
Aproximadamente el 57,56% devenga 15,6% de interés anual, el 6,90% devenga 4,51% de interés anual y el resto no devenga intereses.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos con sociedades relacionadas son los siguientes:


EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS		CUENTAS POR PAGAR
31.12.12	31.12.11	31.12.12	31.12.11
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	3.859.591	714.688	9.374.734	11.054.686
Otras soc. relacionadas
Alimentos Indal S.A.	-	-	-	10.353
Bagley Argentina S.A.	361.297	378.250	188.859	58.989
Candy S.A.	839	839	-	-
Carlisa S.A.	2.083	2.083	-	7.084
Cartocor S.A.	282	8.592	37.794	251.344
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-	-	-	600
Converflex S.A.	-	-	137.209	106.005
Frutos de Cuyo S.A.	46.311	7.105	2.566	94.676
GAP Regional Services S.A.	-	-	704.233	115.262
La Campagnola S.A.C.I.	48.041	2.792	12.968.864	20.226.023
La Serrana S.A.	-	350.323	-	1.586
Van Dam S.A.	3.583.782	977.022	-	-
TOTALES	7.902.226	2.441.694	23.414.259	31.926.608


EMPRESAS	OTROS CRÉDITOS		OTROS PASIVOS
31.12.12	31.12.11	31.12.12	31.12.11
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	-	-	882.027	367.593
Otras soc. relacionadas
Alica S.A.	2.809.588	-	-	-
Converflex S.A.	1.279.814	1.640.931	-	-
Frutos de Cuyo S.A.	-	554.568	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	-	-	-	1.375.851
TOTALES	4.089.402	2.195.499	882.027	1.743.444


EMPRESAS	PRÉSTAMOS
31.12.12	31.12.11
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	53.171.870	41.626.842
TOTALES	53.171.870	41.626.842

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (Cont.)

El detalle de las operaciones realizadas con sociedades relacionadas es el siguiente:


EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS GASTOS
31.12.12	31.12.11	31.12.12	31.12.11	31.12.12	31.12.11
Sociedad Controlante
Arcor S.A.I.C.	13.438.049	3.860.199	56.090.336	50.262.136	56.165.322	37.362.865
Otras Soc. Relacionadas
Alica S.A.	867	-	240.657	-	-	-
Arcor USA Inc.	-	55.930	-	-	-	-
Arcorpar S.A.	70.644	1.202.551	-	-	-	-
Bagley Argentina S.A.	1.377.449	2.846.460	613.356	301.772	7.348	-
Candy S.A.	-	9.107	-	-	-	-
Carlisa S.A.	-	2.299	-	5.855	-	-
Cartocor S.A.	16.464	70.068	4.410.498	5.396.757	-	-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I	-	-	-	-	-	4.343
Converflex S.A.	5.369.809	5.292.061	363.354	419.087	-	-
Frutos de Cuyo S.A.	49.511	1.760.192	100.665	270.834	-	-
GAP Regional Services S.A	-	-	-	-	747.194	369.228
La Campagnola S.A.C.I.	313.628	154.551	34.792.637	36.337.882	11.770.199	5.489.627
La Serrana S.A.	410.217	1.926.196	-	-	-	-
Productos Naturales S.A.	-	-	-	-	55.500	-
Van Dam S.A.	6.437.299	5.324.865	-	-	-	35.595
TOTALES	27.483.937	22.504.479	96.611.503	92.994.323	68.745.563	43.261.658

NOTA 6: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nacional Nº 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y Nº 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales Nº 3.835/85 de fecha 30.12.85, Nº 400/97 y Nº 2.426/99 del 03.08.99.

Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los impuestos a las ganancias y sobre los activos, y liberación en el impuesto al valor agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados como así también del saldo a pagar.

Por la Ley Nº 23.658 - Título II y Decreto Nº 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto Nº 2.054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales. Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando los porcentajes de exención o liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Oportunamente los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley Nº 23.658 y normas complementarias.

NOTA 6: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Cont.)

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica Nº 23.697, Decreto Nº 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:


Impuesto	Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias	1989	1990	25 % (1)
b) Al Valor Agregado
b.1. Liberación Compras	01.10.89	31.03.90	50 % (1)
b.2. Liberación Compras	01.04.90	30.11.92	100 % (2)
b.3. Liberación Ventas	01.10.89	31.03.90	50 % (1)

(1) Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley Nº 23.697 y la Resolución del M.E.O. y S.P. Nº 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La Dirección General Impositiva a través de la R.G. Nº 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados. La Sociedad ha efectuado la presentación solicitando los certificados de crédito fiscal, encontrándose al momento de la emisión de los presentes Estados Contables, en trámite para su otorgamiento.

Respecto a este crédito fiscal, a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables, la Sociedad ha solicitado la entrega de un anticipo de ARS 629.000 a la Dirección General Impositiva, conforme a lo dispuesto por la R.G. Nº 4.182. Asimismo Metalbox S.A. (fusionada con Dulciora S.A.) solicitó la entrega de un anticipo de ARS 122.000 a la Dirección General Impositiva, conforme a lo dispuesto por la R.G. Nº 4.182.

Los créditos al 31 de diciembre de 2011 por dicho concepto se exponen en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables, ascienden a ARS 1.053.530, habiéndose previsionado el 100% de este importe.

(2) A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del IVA contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos Nº 1.033/91 y 2.054/92 - Título III del P.E.N. se estableció que la Empresa recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del impuesto al valor agregado (por compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La Dirección General Impositiva a través de la R.G. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados de crédito fiscal. La Sociedad ha efectuado la presentación solicitando dichos certificados, encontrándose al momento de la emisión de estos Estados Contables, en trámite para su otorgamiento.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 31 de diciembre de 2012 por dicho concepto son los siguientes:


R.G. 3905
SOCIEDAD	EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
Dulciora S.A.	1.403.988	2.172.213	3.576.201
Metalbox S.A.(**)	160.016	185.811	345.827
TOTALES	*() 1.564.004**	2.358.024	3.922.028

(*) Se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables. Dichos créditos se encuentran previsionados totalmente.

(**) Actualmente fusionada con Dulciora S.A.

NOTA 6: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Cont.)

Mediante la Resolución Nº 580 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos, se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley Nº 23.697 y el artículo 45 del Decreto Nº 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley Nº 23.982.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fue transferido oportunamente a nuestra empresa mediante Resolución Nº 254/95 del Ministerio de Industria, Turismo, Minería y Producción de la Provincia de San Luis.

Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por el Decreto Provincial Nº 400/97 (Poder Ejecutivo de la Provincia de San Luis), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 a 2012 en la cuenta corriente computarizada.

Debido a la antigüedad de dichos créditos y a que los mismos aún no pudieron ser utilizados, se decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 31 de diciembre de 2012.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2011.

Con fecha 20 de mayo de 2010, el Poder Ejecutivo nacional emitió el Decreto 699/2010 que extiende los beneficios promocionales acordados en el marco de la Ley N° 22.021, sus modificatorias y extensiones ampliándolo su aplicación por un período de dos años sobre el vencimiento que anteriormente operaba en el año 2012, llevándolo de esta manera hasta 2014 inclusive.

Asimismo, por medio de la Ley N°VIII-0713-2010 el Senado y la Cámara de Diputados de la Provincia de San Luis se adhirieron al mencionado decreto.

NOTA 7: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368 de la C.N.V., se expone lo siguiente:


	2010	2011	2012
Capital social al inicio	1.389.774	1.389.774	1.389.774
Capital social al cierre	1.389.774	1.389.774	1.389.774

Al 31 de diciembre de 2012 el Capital Social es de ARS 1.389.774,08 y está representado por 138.977.408 acciones ordinarias de V.N. ARS 0.01 y 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 8: SINIESTROS EN DEPÓSITOS DE TERCEROS

Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba. Al 31 de diciembre de 2012, la Sociedad ha recuperado los importes correspondientes a los reclamos por daños y perjuicios como resultado de las coberturas de seguros contratadas.

Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, afectando ciertas existencias de productos terminados de la Sociedad. A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la estimación de los daños en concepto de existencias con cargo a resultados imputado en el rubro “resultados extraordinarios” del estado de resultados asciende a ARS 3.906.751.

NOTA 8: SINIESTROS EN DEPÓSITOS DE TERCEROS (Cont.)

Para el útimo siniestro indicado, no recuperados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, cabe señalar que:

• La Sociedad tiene coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen las situaciones detalladas. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron la cobertura del riesgo, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo la pérdida de beneficios.

• Como resultado de las acciones indicadas precedentemente, durante el mes de febrero de 2013 el Grupo Arcor fue notificado por las compañías aseguradoras de que los informes preliminares de los estudios de liquidación recomiendan otorgar anticipos a cuenta de la cobertura total por un 61%, del total reclamado, los cuales se encuentran en proceso de gestión ante las respectivas reaseguradoras.

En relación a los citados siniestros, el Grupo no devengó ingresos por reembolsos de aseguradoras en virtud de lo indicado por las normas contables profesionales que indican que se deben reconocer cuando sean “virtualmente ciertos”.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF

9.1. Requerimientos de transición a las NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la
Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF;
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, resultando por ende obligatoria la aplicación de las NIIF, a partir del 1° de enero de 2012, siendo los estados contables al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de las NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre las NIIF y las ARG PCGA y preparó la información financiera al respecto que se incluye en esta nota, para que Arcor S.A.I.C pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

Como consecuencia de ello, la Sociedad se encuentra analizando la posibilidad de hacer uso de la opción de discontinuar la preparación de un juego de estados financieros bajo ARG PCGA y presentar sus estados contables exclusivamente conforme a NIIF, a partir del ejercicio económico iniciado el 1° de enero de 2013.

A continuación se incluyen requerimientos de información bajo a NIIF, considerando la fecha de transición del 1° de enero de 2011, coincidente con la fecha de transición de la sociedad controlante, Arcor S.A.I.C.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.2. Exenciones o dispensas optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

En particular, la Sociedad ha hecho uso de las siguientes dispensas:

Medición de activos y pasivos: como hemos señalado, la Sociedad optó, a los efectos de los estados financieros bajo NIIF incluidos en esta nota, por medir los activos y pasivos conforme a los valores incluidos en los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., basados en la fecha de transición a las NIIF de esta última que fue el 1 de enero de 2011.
Costo atribuido de Propiedad, planta y equipo / Bienes de uso: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
Arrendamientos: la Sociedad ha aplicado la disposición transitoria de la CINIIF 4 “Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento” y ha re-evaluado todos los acuerdos a la fecha de transición a las NIIF.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1, a los efectos de preparar esta información de acuerdo a NIIF.

9.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF de su sociedad controlante), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2010.

Las otras excepciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

9.4. Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012, 2011 y al 1° de enero de 2011 y la conciliación del resultado neto por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

9.4.1. Conciliación del Patrimonio Neto al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1° de enero de 2011


	31.12.2012	31.12.11	01.01.11
	AUMENTO / (DISMINUCIÓN)
	ARS
Patrimonio Neto según ARG PCGA	27.639.609	18.090.202	22.448.109
Ajustes NIIF
1. Cambio de criterio de medición de existencias	(2.770.527)	(2.300.453)	(2.236.200)
1. Efecto impositivo de los ajustes a NIIF	969.684	805.158	782.670
Total ajustes NIIF	(1.800.843)	(1.495.295)	(1.453.530)
Patrimonio Neto según NIIF	25.838.766	16.594.907	20.994.579

9.4.2. Conciliación entre el resultado neto del ejercicio determinado de acuerdo con ARG PCGA y NIIF


	31.12.12	31.12.11
	GANANCIA / (PÉRDIDA)
	ARS
Ganancia neta según ARG PCGA	10.049.407	642.093
Ajustes NIIF
1. Cambio de criterio de medición de existencias	(470.074)	(64.253)
1. Efecto impositivo de los ajustes a NIIF	164.526	22.488
Total ajustes NIIF	(305.548)	(41.765)
Ganancia según NIIF	9.743.859	600.328

9.4.3. Explicaciones de los ajustes de valuación

(a) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(b) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido a la tasa correspondiente, sobre los ajustes a NIIF descriptos anteriormente.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

9.4.4. Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del Estado de Situación Patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo a la cual pertenece su sociedad controlante. Asimismo, se crean nuevas categorías de rubros, los cuales son exigidos por NIIF y el patrimonio neto se expone abierto por rubro.

9.4.5. Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

Como consecuencia de la aplicación de NIIF, se generan impactos en la exposición de las causas del resultado neto del ejercicio, como ser:

Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza
Eliminación del resultado por tenencia de bienes de cambio
Exposición como menor costo de ventas de los beneficios por reintegros de impuestos internos, originados en las operaciones de exportación
Exposición como gastos de comercialización de los cargos por derechos de exportación

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

9.4.6. Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del Estado de Flujos de Efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.4. Conciliaciones requeridas (Cont.)

9.4.6. Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo (Cont.)


	31.12.12
	Bajo ARG PCGA	Ajustes por cambio de norma contable	Bajo NIIF
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO	2.200.019	-	2.200.019
(Disminución) del efectivo y equivalentes de efectivo	(1.901.139)	-	(1.901.139)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	298.880	-	298.880
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas	240.373	-	240.373
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(8.877.713)	-	(8.877.713)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación	6.736.201	-	6.736.201
(DISMINUCIÓN) DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	(1.901.139)	-	(1.901.139)


	31.12.11
	Bajo ARG PCGA	Ajustes por cambio de norma contable	Bajo NIIF
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL INICIO DEL EJERCICIO	256.182	-	256.182
Aumento del efectivo y equivalentes de efectivo	1.943.837	-	1.943.837
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	2.200.019	-	2.200.019
Flujo neto de efectivo (utilizado en) por las actividades operativas	(14.793.338)	-	(14.793.338)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(5.093.495)	-	(5.093.495)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación	21.830.670	-	21.830.670
AUMENTO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	1.943.837	-	1.943.837

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF

Tal como lo hemos señalado, la Sociedad se encuentra evaluando aplicar las NIIF a partir del ejercicio iniciado el 1°de enero de 2013, en la elaboración de sus estados contables legales. Consecuentemente, los estados contables intermedios al 31 de marzo de 2013 constituirían los primeros estados contables intermedios de la Sociedad preparados de acuerdo a las NIIF. En beneficio de la oportunidad y del costo de la información, del propósito especial de dichos estados contables (ser utilizados por Arcor S.A.I.C. para la elaboración de sus estados contables consolidados intermedios), así como para evitar la repetición de información anteriormente publicada, la Sociedad se encuentra analizando hacer uso también de la opción prevista en la NIC 34 “Información Financiera Intermedia”, de preparar sus estados contables trimestrales de forma condensada. A tal efecto, la Sociedad incluye a continuación, información adicional a la requerida por la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29), tales como el estado de situación patrimonial, el estado de resultados y el estado de cambios en el patrimonio neto de acuerdo a NIIF, para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012, 2011 y el 1 de enero de 2011 (fecha de transición a NIIF de la sociedad controlante), así como información selectiva conforme a NIIF, no requerida por ARG PCGA., lo cual facilitará la lectura e interpretación de los Estados Contables Intermedios Condensados de la Sociedad, en caso de emitirse durante el ejercicio 2013, conforme a NIC 34.

9.5.1. Estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero 2011


ACTIVO	31.12.12	31.12.11	01.01.11

ACTIVO NO CORRIENTE

Propiedad, planta y equipos / Bienes de uso	34.496.853	29.799.367	26.600.823
Activos por impuesto diferido	4.921.642	3.070.379	3.145.345
Otros créditos	2.477.250	861.073	1.679.818

TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	41.895.745	33.730.819	31.425.986

ACTIVO CORRIENTE

Existencias / Bienes de cambio	71.758.822	70.280.164	37.132.444
Otros créditos	13.882.681	16.685.746	8.006.404
Créditos por ventas	53.144.720	23.805.819	14.661.821
Efectivo y equivalentes de efectivo	298.880	2.200.019	256.182

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	139.085.103	112.971.748	60.056.851
TOTAL DEL ACTIVO	180.980.848	146.702.567	91.482.837

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.1. Estados de situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero 2011 (Cont.)


PASIVO Y PATRIMONIO	31.12.12	31.12.11	01.01.11

PATRIMONIO

Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	1.389.774	1.389.774	1.389.774
Ajuste integral del capital social	3.096.591	3.096.591	3.096.591
Prima de emisión de acciones	643.226	643.226	643.226
Reserva legal	5.319.721	5.319.721	5.319.721
Resultados no asignados	15.389.454	6.145.595	10.545.267

TOTAL DEL PATRIMONIO	25.838.766	16.594.907	20.994.579

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE

Préstamos	14.664.930	14.489.915	14.275.655
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	505.486	483.772	309.854
Previsiones	3.155.265	2.636.798	1.984.139

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	18.325.681	17.610.485	16.569.648

PASIVO CORRIENTE

Préstamos	56.747.915	45.006.389	16.205.279
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	142.956	214.551	87.828
Impuesto a las ganancias corriente por pagar	246.961	-	1.865.393
Previsiones	1.327.388	1.105.187	825.477
Anticipos de clientes	366.111	289.166	278.765
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	77.985.070	65.881.882	34.655.868

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	136.816.401	112.497.175	53.918.610
TOTAL DEL PASIVO	155.142.082	130.107.660	70.488.258
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO	180.980.848	146.702.567	91.482.837

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.2. Estado de resultados integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, comparativo con el ejercicio anterior


	31.12.12	31.12.11

Ventas	452.383.611	267.254.146
Costo de venta y servicios prestados	(316.284.709)	(201.985.754)

SUBTOTAL	136.098.902	65.268.392

Beneficios de promoción industrial	79.949	188.313

GANANCIA BRUTA	136.178.851	65.456.705

Gastos de comercialización	(95.330.375)	(51.795.784)
Gastos de administración	(11.605.985)	(6.062.323)
Otros (egresos) – netos	(2.839.892)	(1.413.597)

RESULTADO OPERATIVO	26.402.599	6.185.001
Otros ingresos / (egresos) – neto, no operativos	(3.819.085)	-
Ingresos financieros	4.143.780	1.759.252
Gastos financieros	(9.334.482)	(5.220.180)
Diferencia de cambio, neta	(2.277.154)	(1.318.252)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(7.467.856)	(4.779.180)

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	15.115.658	1.405.821

Impuesto a las ganancias	(5.371.799)	(805.493)

GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	9.743.859	600.328

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad	9.743.859	600.328
TOTAL	9.743.859	600.328

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.3. Estado de cambios en el patrimonio neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, comparativo con el ejercicio anterior


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2011	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	12.073.385	22.522.697
Ajuste resultado ejercicios anteriores	-	-	-	-	(74.588)	(74.588)
Ajustes por cambios a NIIF	-	-	-	-	(1.453.530)	(1.453.530)
Saldos al 1 de enero de 2011 ajustados	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	10.545.267	20.994.579
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-	600.328	600.328
Distribución de dividendos en efectivo	-	-	-		(5.000.000)	(5.000.000)
Saldos al 31 de diciembre de 2011	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	6.145.595	16.594.907
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-	9.743.859	9.743.859
Distribución de dividendos en efectivo	-	-	-	-	(500.000)	(500.000)
Total al 31 de diciembre de 2012	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	15.389.454	25.838.766

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.4. Bases de preparación

Los estados de situación patrimonial, de resultados integral y de cambios en el patrimonio, expuestos en 9.5.1., 9.5.2. y 9.5.3., han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB, vigentes al 31 de diciembre de 2012. Las cifras incluidas en dichos estados, se exponen en pesos argentinos sin centavos al igual que las notas.

9.5.5. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2012 y han sido adoptadas anticipadamente para la preparación de la información contable adicional de acuerdo a NIIF

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39. El principal cambio es que, en los casos en que se toma la opción del valor razonable para los pasivos financieros, la parte del cambio en el valor razonable que sea consecuencia del riesgo de crédito propio de la entidad se registra en otro resultado integral en vez de en la cuenta de resultados, a menos que surja una falta de correlación contable.

9.5.6. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2012 y no han sido adoptadas anticipadamente para la preparación de la información contable adicional de acuerdo a NIIF

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, planta y equipo, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de estas modificaciones.

NIC 19 “Beneficios a los empleados” el impacto sobre la Sociedad consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales, cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de esta modificación.

NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.6. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2012 y han sido adoptadas anticipadamente para la preparación de la información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

NIIF 10 “Estados financieros consolidados” identifica el concepto de control como el factor determinante de si una entidad debería incluirse en los estados financieros de la dominante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades” incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable” proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos - que están alineados en su mayoría con US GAAP - no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporcionan una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIF o US GAAP. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de esta modificación.

NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en en esta información contable de acuerdo a NIIF, así como una modificación de la NIIF 7, "Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma. La Sociedad se encuentra evaluando los potenciales impactos de esta modificación.

NIC 1. “Presentación de estados financieros”, requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados Integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1° de julio de 2012. La Sociedad entiende que estas modificaciones no generan impacto sobre esta información contable de acuerdo a NIIF.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

CINIIF 20 “Costos de remoción en la fase de producción de una mina en superficie”. Esta interpretación establece la contabilización para los costos de sobrecarga de remoción de residuos (stripping) en la fase de producción de una mina en superficie. Esta interpretación puede requerir a las entidades que les aplica, dar de baja los activos de remoción existentes contra resultados acumulados, si los activos no pueden ser atribuidos a un componente identificable de un yacimiento mineral. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIIF 1 “Primera adopción de las NIIF”, se refiere a préstamos del Gobierno. Esta modificación aborda como una entidad que adopta por primera vez las NIIF debe registrar un préstamo del Gobierno con una tasa menor que la de mercado en el momento de la transición a NIIF. Esta norma no tiene impacto en esta información contable de acuerdo a NIIF. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1° de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre la Sociedad.

9.5.7. Políticas y estimaciones contables críticas

La presente información contable adicional de acuerdo a NIIF, depende de criterios contables, presunciones y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, premisas relacionadas e incertidumbres inherentes en las políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en esta información contable adicional de acuerdo con NIIF.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en esta información contable adicional de acuerdo con NIIF.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos / bienes de uso

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión, son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros aprobados que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.7. Políticas y estimaciones contables críticas (Cont.)

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos / bienes de uso (Cont.)

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se realizan previsiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de previsiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestros impuestos a las ganancias en cada una de las jurisdicciones en las que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada jurisdicción por jurisdicción de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera consolidada. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables.

(d) Reconocimiento de ingresos- Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de cada período / ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.8. Información adicional sobre administración de riesgo financiero

9.5.8.1. Instrumentos financieros por categoría

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2012, 2011 y al 1° de enero de 2011, la información que es requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.12
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales

Activos según Estado de Situación Financiera

Otros créditos (1)	6.858.150	-	-	6.858.150
Créditos por ventas	53.144.720	-	-	53.144.720
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	298.880	-	298.880

TOTAL	60.002.870	298.880	-	60.301.750

Pasivos según Estado de Situación Financiera

Préstamos	71.412.845	-	-	71.412.845
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	136.385	-	-	136.385
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	73.661.271	-	-	73.661.271

TOTAL	145.210.501	-	-	145.210.501

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 31.12.11
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales

Activos según Estado de Situación Financiera

Otros créditos (1)	3.030.412	-	-	3.030.412
Créditos por ventas	23.805.819	-	-	23.805.819
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	2.200.019	-	2.200.019

TOTAL	26.836.231	2.200.019	-	29.036.250

Pasivos según Estado de Situación Financiera

Préstamos	59.496.304	-	-	59.496.304
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	315.570	-	-	315.570
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	63.668.100	-	-	63.668.100

TOTAL	123.479.974	-	-	123.479.974

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.8. Información adicional sobre administración de riesgo financiero (Cont.)

9.5.8.1. Instrumentos financieros por categoría (Cont.)


	Costo amortizado	Valor razonable		Total al 01.01.11
con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales

Activos según Estado de Situación Financiera

Otros créditos (1)	1.383.903	-	-	1.383.903
Créditos por ventas	14.661.821	-	-	14.661.821
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	256.182	-	256.182

TOTAL	16.045.724	256.182	-	16.301.906

Pasivos según Estado de Situación Financiera

Préstamos	30.480.934	-	-	30.480.934
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	145.028	-	-	145.028
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	33.034.363	-	-	33.034.363

TOTAL	63.660.325	-	-	63.660.325

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

9.5.8.2. Jerarquías del valor razonable

Bajo NIIF, los instrumentos financieros medidos a valor razonable son clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 1 de enero de 2011 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden principalmente fondos comunes de inversión, instrumentos financieros derivados y efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 1 de enero de 2011, la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.8. Información adicional sobre administración de riesgo financiero (Cont.)

9.5.8.3. Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011 dentro de este grupo, se incluyen:

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Préstamos con partes relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable con su sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

9.5.8.4. Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

9.5.8.4.1. Riesgo de mercado

Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las exportaciones, las importaciones (especialmente materias primas) y ciertas operaciones de venta en el mercado doméstico, son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta última.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.8. Información adicional sobre administración de riesgo financiero (Cont.)

9.5.8.4. Factores de riesgos financieros (Cont.)

9.5.8.4.1. Riesgo de mercado (Cont.)

Riesgo de tipo de cambio: (Cont.)

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS (2.110.612) y ARS (2.019.462) respectivamente.

Riesgo de precio de materias primas:

La Sociedad está expuesta a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como azúcar, pectinas, gelificantes, etc.

La Sociedad realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.

Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con el Grupo y de la compra de propiedad, planta y equipos / bienes de uso. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos con su sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., sin plazo establecido de vencimiento y a una tasa repactable todos los meses. En cuanto a la deuda financiera con terceros la misma devenga una tasa de interés fija.

Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011, la deuda con Arcor S.A.I.C. asciende a ARS 53.171.870, ARS 41.626.842 y ARS 12.932.704, respectivamente. Con respecto a la deuda por la compra de propiedad, planta y equipos / bienes de uso asciende al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011 a ARS 18.240.975, ARS 17.869.462 y ARS 17.548.230, respectivamente.

Este endeudamiento es parte de gestión de tesorería centralizada del Grupo. Las necesidades de tesorería de cada una de las sociedades del Grupo, entre las que se encuentra la Sociedad, son cubiertas diariamente a través de esta cuenta. En consecuencia, el riesgo financiero de tipo de interés de flujos de efectivo, no se considera relevante.

9.5.8.4.2. Riesgo crediticio

Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos.

En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.8. Información adicional sobre administración de riesgo financiero (Cont.)

9.5.8.4. Factores de riesgos financieros (Cont.)

9.5.8.4.2. Riesgo crediticio (Cont.)

Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

Al 31 de diciembre de 2012 y 31 de diciembre de 2011, la gerencia ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Sociedad asciende aproximadamente ARS 53.144.720 y ARS 23.805.819 respectivamente, el cual representa el valor en libros de los activos financieros (bancos, deudores comerciales y cuentas por cobrar relacionadas).

9.5.8.4.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. Los excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.8. Información adicional sobre administración de riesgo financiero (Cont.)

9.5.8.4. Factores de riesgos financieros (Cont.)

9.5.8.4.3. Riesgo de liquidez (Cont.)

Los cuadros siguientes analizan los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta desde el 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011 hasta su vencimiento. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor de libros	Vencimientos contractuales al 31.12.12
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
ARS
Préstamos	71.412.845	56.893.597	3.435.439	16.063.638	-	76.392.674
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	136.385	129.172	19.790	-	-	148.962
Cuentas por pagar y otras deudas	73.661.271	73.872.303	-	-	-	73.872.303
TOTAL	145.210.501	130.895.072	3.455.229	16.063.638	-	150.413.939


	Valor de libros	Vencimientos contractuales al 31.12.11
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
ARS
Préstamos	59.496.304	45.134.464	3.006.533	9.019.600	8.045.066	65.205.663
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	315.570	180.564	163.488	8.020	-	352.072
Cuentas por pagar y otras deudas	63.668.100	63.781.440	-	-	-	63.781.440
TOTAL	123.479.974	109.096.468	3.170.021	9.027.620	8.045.066	129.339.175


	Valor de libros	Vencimientos contractuales al 01.01.11
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total
ARS
Préstamos	30.480.934	16.404.468	2.314.509	8.332.233	10.209.378	37.260.588
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	145.028	62.640	62.640	41.760	-	167.040
Cuentas por pagar y otras deudas	33.034.363	33.100.211	-	-	-	33.100.211
TOTAL	63.660.325	49.567.319	2.377.149	8.373.993	10.209.378	70.527.839

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.8. Información adicional sobre administración de riesgo financiero (Cont.)

9.5.8.5. Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento o endeudarse financieramente con Arcor S.A.I.C..

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera,

excluyendo al endeudamiento financiero con Arcor S.A.I.C.) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 01 de enero de 2011 el ratio de endeudamiento surge del cuadro a continuación:


	31.12.12	31.12.11	01.01.11
Préstamos (netos del endeudamiento financiero con Arcor S.A.I.C.)	18.240.975	17.869.462	17.548.230
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo y activos financieros a valor razonable	(298.880)	(2.200.019)	(256.182)
Deuda neta	17.942.095	15.669.443	17.292.048
Patrimonio total	25.838.766	16.594.907	20.994.579
Capitalización total	43.780.861	32.264.350	38.286.627
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	0,6944	0,9442	0,8236

9.5.9. Información adicional sobre arrendamientos financieros

Las obligaciones por arrendamientos financieros suscriptas por Dulciora S.A. se encuentran efectivamente garantizadas debido a que los derechos de propiedad sobre los activos serían restituidos al arrendador en caso de incumplimiento.


	31.12.12	31.12.11	01.01.11
OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS – PAGOS MÍNIMOS:

Hasta un año	3.721.726	3.507.622	3.471.764
De uno a dos años	3.435.439	3.006.533	2.314.509
De dos a tres años	3.435.439	3.006.533	2.777.411
De tres a cinco años	12.628.199	6.013.067	5.554.822
Más de cinco años	-	8.045.066	10.209.378
TOTAL PAGOS MÍNIMOS	23.220.803	23.578.821	24.327.884
Cargos financieros futuros sobre arrendamientos financieros	(4.979.828)	(5.709.359)	(6.779.654)
VALOR ACTUAL DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS	18.240.975	17.869.462	17.548.230

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.9. Información adicional sobre arrendamientos financieros (Cont.)


	31.12.12	31.12.11	01.01.11
VALOR ACTUAL DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS:

Hasta un año	3.576.045	3.379.547	3.272.576
De uno a dos años	3.034.341	2.654.923	2.007.753
De dos a tres años	2.798.754	2.448.795	2.240.237
De tres a cinco años	8.831.835	4.341.555	3.980.196
Más de cinco años	-	5.044.642	6.047.468
TOTAL VALOR ACTUAL DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS	18.240.975	17.869.462	17.548.230

Las compras de propiedad, planta y equipos/ bienes de uso financiadas mediante arrendamientos financieros son registradas por el precio que se estima que se habría pagado en caso de compra al contado con la contrapartida en Prestamos por la suma a pagar descontada a la tasa de retorno determinada al momento de la medición inicial (incluyendo el pago final por opción de compra).

Con fecha 21 de julio de 2010 la Sociedad, ha suscripto dos contratos de Leasing con la empresa Tetra Pak S.R.L. para la provisión de máquinas y equipos para la elaboración y envasado de jugos, los cuales establecen pagos de cuotas mensuales de USD 20.357 y USD 37.855, respectivamente, con opciones de compra por un monto de USD 450.098 y USD 836.989, respectivamente, que podrán ejercerse en el mes de octubre de 2017.

9.5.10. Información adicional sobre obligaciones por beneficios de retiro del personal


	31.12.12	31.12.11	01.01.11

NO CORRIENTE

Beneficios por cese	18.119	142.575	85.829
Gratificaciones por jubilación	487.367	341.197	224.025

TOTAL NO CORRIENTE	505.486	483.772	309.854

CORRIENTE

Beneficios por cese	118.266	172.995	59.199
Gratificaciones por jubilación	24.690	41.556	28.629

TOTAL CORRIENTE	142.956	214.551	87.828
TOTAL	648.442	698.323	397.682

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.10. Información adicional sobre obligaciones por beneficios de retiro del personal (Cont.)

El cargo a resultados por estas obligaciones se expone en el siguiente cuadro:


	31.12.12	31.12.11

Cargo a resultados
Beneficios por cese	(179.185)	170.542
Gratificaciones por jubilación	129.304	130.099

TOTAL	(49.881)	300.641

Gratificaciones por jubilación

El detalle de la variación de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:


	31.12.12	31.12.11

Saldo al inicio del ejercicio	382.753	252.654
Costo	26.674	18.420
Intereses	125.316	84.791
Beneficios pagados a los participantes	(21.675)	-
(Ganancia) / Pérdida actuarial	(1.011)	26.888

TOTAL	512.057	382.753

La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la emisión de los presentes estados financieros es de ARS 24.690 para el 2012.

Los cargos imputados al estado de resultados por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre 2012 y 2011 son los siguientes:


	Beneficios por cese	Gratificaciones por jubilación	Total

Costo	(6.230)	26.674	20.444
Intereses	23.926	125.316	149.242
Pagos	(195.496)	(21.675)	(218.556)
(Ganancia) actuarial	-	(1.011)	(1.011)

TOTAL AL 31.12.2012	(179.185)	129.304	(49.881)

El cargo total de costo ARS 17.755, ARS 2.331 y ARS 458 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2011.

NOTA 9: INFORMACIÓN CONTABLE ADICIONAL DE ACUERDO A NIIF (Cont.)

9.5. Información contable adicional de acuerdo a NIIF (Cont.)

9.5.10. Información adicional sobre obligaciones por beneficios de retiro del personal (Cont.)


	Beneficios por cese	Gratificaciones por jubilación	Total

Costo	252.182	18.420	270.602
Intereses	(14.491)	84.791	70.300
Pagos	(67.149)	-	(67.149)
Pérdida actuarial	-	26.888	26.888

TOTAL AL 31.12.2011	170.542	130.099	300.641

El cargo total de costo ARS 268.659, ARS 1.550 y ARS 393 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2011.

Los principales supuestos actuariales utilizados para el ejercicio 2012 y 2011 fueron los siguientes:


	31.12.12	31.12.11

Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres / mujeres	65 / 60 años	65 / 60 años
Tasa real anual de descuento	6%	6%

Las hipótesis respecto a la tasa de mortalidad futura se establecen en base a asesoramiento actuarial de acuerdo con estadísticas publicadas y la experiencia en cada territorio.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	TRANSFERENCIAS	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO

Máquinas y equipos	31.426.206	217.325	-	9.082.533	40.726.064
Moldes y herramientas	483.045	141.843	-	25.400	650.288
Muebles y útiles	1.405.662	146.495	(5.905)	12.500	1.558.752
Vehículos	92.070	-	-	-	92.070
Inmuebles- Terrenos	565.067	-	-	-	565.067
Inmuebles- Edificios	8.103.389	-	-	-	8.103.389
Inmuebles- Instalaciones	3.582.610	-	-	323.059	3.905.669
Obras en curso	9.824.379	7.280.693	-	(8.742.774)	8.362.298
Anticipos por operaciones de importación	563.089	1.097.229	-	(700.718)	959.600

TOTALES AL 31.12.12	56.045.517	8.883.585	(5.905)	-	64.923.197
TOTALES AL 31.12.11	50.952.022	5.093.495	-	-	56.045.517

BIENES DE USO ANEXO A (continuación)

CUENTA PRINCIPAL	DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)
%	MONTO (1)

Máquinas y equipos	(15.819.590)	-	10	(3.110.152)	(18.929.742)	21.796.322	15.606.616
Moldes y herramientas	(396.397)	-	10	(104.738)	(501.135)	149.153	86.648
Muebles y útiles	(1.178.213)	1.968	20	(135.049)	(1.311.294)	247.458	227.449
Vehículos	(80.501)	-	20	(11.569)	(92.070)	-	11.569
Inmuebles- Terrenos	-	-	-	-	-	565.067	565.067
Inmuebles- Edificios	(5.516.160)	-	3	(327.544)	(5.843.704)	2.259.685	2.587.229
Inmuebles- Instalaciones	(2.719.307)	-	5	(96.599)	(2.815.906)	1.089.763	863.303
Obras en curso	-	-	-	-	-	8.362.298	9.824.379
Anticipos por operaciones de importación	-	-	-	-	-	959.600	563.089

TOTALES AL 31.12.12	(25.710.168)	1.968		(3.785.651)	(29.493.851)	35.429.346
TOTALES AL 31.12.11	(22.707.946)	-		(3.002.222)	(25.710.168)		30.335.349

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

PREVISIONES ANEXO E


RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS (1)	DISMINUCIONES (2)	SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO (NOTA 2)

DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.1.)
Para deudores incobrables	483.104	98.666	(30.765)	551.005
Otros créditos (Nota 3.2.)
Para otros créditos incobrables	9.900	-	-	9.900
Para reintegros a percibir en moneda extranjera	-	66.016	-	66.016
No Corrientes:
Otros créditos (Nota 3.2.)
Para certificados a recibir Ley 23.697	2.617.534	-	-	2.617.534
Para contribución solidaria Ley 23.740	18.917	-	-	18.917

INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	1.105.187	233.619	(11.418)	1.327.388
No Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	2.636.798	545.110	(26.643)	3.155.265

TOTALES AL 31.12.12	6.871.440	943.411	(68.826)	7.746.025
TOTALES AL 31.12.11	5.927.680	1.019.352	(75.592)	6.871.440

La contrapartida de los aumentos del ejercicio se informa en el anexo H y en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por pasivo.
La contrapartida de las disminuciones del ejercicio se informa en Otros ingresos operativos netos y en el Estado de Resultados en el rubro Resultados financieros y por tenencia generados por pasivo.

COSTO DE LA MERCADERÍA VENDIDA ANEXO F


	31.12.12 (Nota 2)		31.12.11 (Nota 2)

Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.3.):
Productos terminados	33.519.936
Mercadería de reventa	13.754.910
Productos en proceso	1.171.504
Materias primas y materiales	23.696.788	72.143.138	38.062.815

Compras del ejercicio		227.045.569	176.891.877

Gastos de producción (Anexo H):
Sueldos, jornales y cargas sociales	45.373.036
Depreciaciones sobre bienes de uso	3.735.308
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	6.266.631
Otros	34.167.189	89.542.164	63.922.097

Resultado por tenencia de bienes de cambio		6.342.083	4.228.633

Existencias al final del ejercicio (Nota 3.3.):
Productos terminados	(42.210.604)
Mercadería de reventa	(920.727)
Productos en proceso	(2.880.998)
Materias primas y materiales	(26.728.528)	(72.740.857)	(72.143.138)

TOTAL COSTO DE LA MERCADERÍA VENDIDA		322.332.097	210.962.284


RUBROS		MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL
31.12.12 (Nota 2)	31.12.11 (Nota 2)

ACTIVO

ACTIVO CORRIENTE

Créditos por ventas (Nota 3.1.)
- Comunes		55.244	USD	4,8780	269.480	252.918
		725	EUR	6,4390	4.668	4.012

- Sociedades relacionadas		734.683	USD	4,8780	3.583.782	1.327.345

Otros créditos (Nota 3.2.)
- Anticipos a proveedores		1.389	USD	4,9180	6.832	6.177
		-	EUR	-	-	45.974
- Reintegros a percibir		166.429	USD	4,8780	811.840	385.370
- Previsión por reintegros a percibir		(13.533)	USD	4,8780	(66.016)	-

Bienes de cambio (Nota 3.3.)

-Anticipos por operaciones de importación		67.772	USD	4,9180	333.304	-

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					4.943.890	2.021.796
TOTAL DEL ACTIVO					4.943.890	2.021.796

PASIVO

PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar (Nota 3.4.)
- Comunes		1.218.307	USD	4,9180	5.991.633	3.385.644
		4.186	EUR	6,5040	27.226	344.110
- Sociedades relacionadas		143.195	USD	4,9180	704.233	179.702

Anticipos de clientes
* Anticipos de clientes		-	USD	-	-	43

Otros pasivos (Nota 3.8.)
- Deuda por compra de bienes de uso		727.134	USD	4,9180	3.576.045	3.379.547

TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					10.299.137	7.289.046

PASIVO NO CORRIENTE

Otros pasivos (Nota 3.8.)
- Deuda por compra de bienes de uso	2.981.889		USD	4,9180	14.664.930	14.489.915

TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE					14.664.930	14.489.915
TOTAL DEL PASIVO					24.964.067	21.778.961

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO G

INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art 64 inc. B. ley 19550) ANEXO H


RUBROS	GASTOS DE PRODUC-CIÓN	GASTOS DE ADMINIS-TRACIÓN	GASTOS DE COMERCIA-LIZACIÓN	TOTALES AL 31.12.12	TOTALES AL 31.12.11

Honorarios a directores y síndicos	-	367.000	-	367.000	22.500
Honorarios y retribuciones por servicios	320.650	338.170	106.767	765.587	443.672
Sueldos, jornales y cargas sociales	45.373.036	1.416.446	3.925.977	50.715.459	37.245.691
Impuestos, tasas y contribuciones	1.184.743	3.975	226.822	1.415.540	505.232
Impuestos directos sobre ventas	223.323	-	8.531.447	8.754.770	5.511.174
Fletes y acarreos	8.459.443	-	20.999.344	29.458.787	18.328.384
Combustibles y lubricantes	1.825.668	281	87.668	1.913.617	1.138.263
Servicios de terceros	10.082.409	9.106.213	4.992.149	24.180.771	12.483.214
Conservación de bienes de uso	6.353.462	29.395	652.377	7.035.234	7.480.404
Depreciación sobre bienes de uso	3.735.308	14.172	36.171	3.785.651	3.002.222
Gastos de exportación	-	-	121.853	121.853	125.892
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	6.266.631	61.772	224.831	6.553.234	5.720.331
Gastos de viaje, movilidad y estadía	657.633	45.766	21.063	724.462	512.806
Servicios bancarios	-	161.941	2.715	164.656	35.643
Gastos generales varios	2.865.619	54.545	9.559.268	12.479.432	4.645.091
Alquileres y arrendamientos	857.212	-	348.393	1.205.605	305.399
Seguros	323.377	6.309	59.938	389.624	298.471
Sistemas y software de aplicación	50	-	-	50	311
Calidad y medio ambiente	697.191	-	4.666	701.857	442.873
Comisiones sociedades relacionadas	-	-	38.024.207	38.024.207	22.042.626
Publicidad y propaganda	3.089	-	15.605.807	15.608.896	6.274.468
Deudores incobrables	-	-	708	708	-
Quebranto por deudores incobrables	-	-	67.901	67.901	66.655
Quebranto por juicios laborales	313.320	-	-	313.320	529.975

TOTALES AL 31.12.12	89.542.164	11.605.985	103.600.072	204.748.221
TOTALES AL 31.12.11	63.922.097	6.144.839	57.094.361		127.161.297

INFORME DE LOS AUDITORES

A los Señores

Presidente y Directores de

Dulciora Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 148 Km. 756 – Villa Mercedes

Provincia de San Luis

CUIT: 30-62097242-4

Hemos efectuado un examen de auditoría de los estados de situación patrimonial de Dulciora Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2012 y 2011, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esa fecha y de las notas 1 a 9 y anexos A, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados contables de Dulciora Sociedad Anónima reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en dichas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de San Luis.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Dulciora Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;

al 31 de diciembre de 2012, la deuda de Dulciora Sociedad Anónima devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables ascendía a $ 1.833.571,66, no siendo exigible a dicha fecha;
hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis.

Villa Mercedes, provincia de San Luis, 5 de marzo de 2013


PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
C.P.C.E. San Luis – M.P. Nº 1916

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 148 Km. 756

Villa Mercedes – San Luis

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado el inventario, el estado de situación patrimonial de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de diciembre de 2012, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 9 y anexos A, E, F, G y H que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de auditoría con fecha 5 de marzo de 2013 sin salvedades. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2012, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
Los saldos al 31 de diciembre de 2011 que se exponen en los estados contables, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales expresamos una opinión sin salvedades en nuestro informe de fecha 5 de marzo de 2012.
Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:
1. En nuestra opinión los estados contables de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2012 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de San Luis.
2. No tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
3. Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
4. En relación a lo determinado por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo, del que se desprende lo siguiente:
las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis, las que contemplan los requisitos de independencia, y
los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores.
En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no habiendo observaciones que formular al respecto.
Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis.

Villa Mercedes, Provincia de San Luis, 5 de marzo de 2013.


	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC Audit Report / Information 2012

EJERCICIO ECONÓMICO N° 27

CAPITAL: ARS 1.389.774,08

ÍNDICE DE NOTAS

1.1 Antecedentes de la Sociedad

9.4.3. Explicaciones de los ajustes de valuación

9.4.4. Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

9.4.5. Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

9.5.8.2. Jerarquías del valor razonable

9.5.8.3. Estimación del valor razonable

9.5.8.4. Factores de riesgos financieros

9.5.8.4.1. Riesgo de mercado

9.5.8.4.2. Riesgo crediticio

9.5.8.4.3. Riesgo de liquidez

9.5.8.5. Administración del riesgo de capital

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA

Villa Mercedes – San Luis

AI assistant

ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2012

EJERCICIO ECONÓMICO N° 27

CAPITAL: ARS 1.389.774,08

ÍNDICE DE NOTAS

1.1 Antecedentes de la Sociedad

9.4.3. Explicaciones de los ajustes de valuación

9.4.4. Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

9.4.5. Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

9.5.8.2. Jerarquías del valor razonable

9.5.8.3. Estimación del valor razonable

9.5.8.4. Factores de riesgos financieros

9.5.8.4.1. Riesgo de mercado

9.5.8.4.2. Riesgo crediticio

9.5.8.4.3. Riesgo de liquidez

9.5.8.5. Administración del riesgo de capital

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA

Villa Mercedes – San Luis

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