ARCOR SAIC - Audit Report / Information 2012

UNIDAL VENEZUELA, S.A.

Estados Financieros

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y 2011

Informe de los auditores independientes

A los Señores Directores de

Unidal Venezuela, S.A.

Informe sobre los estados financieros

Introducción

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Unidal Venezuela, S.A., que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012, (b) los estados de resultados, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los importes y otros datos correspondientes al ejercicio 2011 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean solo en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad del Directorio

El Directorio de la entidad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas como normas contables profesionales por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). El Directorio es también responsable del control interno que determine es necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el auditor cumpla con requisitos éticos y que planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados financieros.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgosde que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Unidal Venezuela, S.A. al 31 de diciembre de 2012, y su resultado y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Otras cuestiones que no afectan la opinión

Tal como se indica en la Nota 2. a los estados financieros mencionados en el párrafo 1, los mismos fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de Unidal Venezuela, S.A. convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.

John E Ruiz

1 de febrero de 2013


	Glosario de términos	3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
	Estado de situación financiera	3.4	Conciliaciones requeridas
	Estado de resultados	4		Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de cambios en el patrimonio neto	5	Impuesto a las ganancias
	Estado de flujos de efectivo	6	Propiedad, planta y equipos
	Notas a los estados financieros:	7	Créditos por ventas y otros créditos
1	Información general	8	Existencias
1.1	Antecedentes de la Sociedad	9	Efectivo y equivalentes de efectivo
1.2	Datos de la sociedad controlante	10	Acciones en circulación
2	Normas contables	11	Préstamos
2.1	Adopción de las NIIF	12	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.2	Bases de preparación	13	Activos y pasivos en moneda extranjera
2.3	Propiedad, planta y equipos	14	Ventas de bienes y servicios
2.4	Desvalorización de activos no financieros	15	Costo de ventas y servicios prestados
2.5	Información financiera en economías hiperinflacionarias	16	Información sobre gastos por función (art.64 inc.b Ley 19.550)
2.6	Conversión de estados financieros	17	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.7	Impuesto a las ganancias	18	Otros ingresos
2.8	Activos financieros	19	Resultados financieros
2.9	Existencias	20	Diferencia en cambio, neta
2.10	Créditos por ventas y otros créditos	21	Compromisos
2.11	Efectivo y equivalentes de efectivo	22	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.12	Capital social	23	Administración de riesgos financieros
2.13	Préstamos	24	Restricción a la distribución de utilidades
2.14	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2.15	Provisiones / Contingencias
2.16	Reconocimiento de ingresos por venta
3	Transición a las NIIF
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF
3.2	Exenciones optativas a las NIIF

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
IFRIC	International Financial Reporting Interpretation Committee. (ver CINIIF).
CADIVI	Comisión de Administración de Divisas.
La Sociedad	Indistintamente, Unidal Venezuela, S.A.
NIC	Norma Internacional de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
RG/CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
US GAAP	Principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos.
ARS	Peso Argentino.
VEB	Bolívar fuerte.
USD	Dólar estadounidense.


ACTIVO	Notas	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	6	318.124	231.775	261.509
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		318.124	231.775	261.509

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	8	13.086.219	31.827.703	8.497.287
Otros créditos	7	23.183.143	15.914.527	8.306.337
Créditos por ventas	7	20.998.592	34.403.719	12.683.838
Efectivo y equivalentes de efectivo	9	11.236.072	10.045.423	16.973.766
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		68.504.026	92.191.372	46.461.228
TOTAL DEL ACTIVO		68.822.150	92.423.147	46.722.737


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	10	10.467.719	7.620.808	5.514.317
Reserva legal		861.188	449.620	325.488
Resultados no asignados		2.773.857	5.859.843	1.676.359
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		14.102.764	13.930.271	7.516.164

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	12	1.405.334	1.228.443	1.133.947
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		1.405.334	1.228.443	1.133.947

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	11	9.271.140	28.307.830	-
Impuesto a las ganancias por pagar		-	1.819.180	2.221.377
Provisiones		-	-	374
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	12	44.042.912	47.137.423	35.850.875
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		53.314.052	77.264.433	38.072.626
TOTAL DEL PASIVO		54.719.386	78.492.876	39.206.573
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		68.822.150	92.423.147	46.722.737

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor


	Notas	31.12.2012	31.12.2011
Ventas de bienes	14	207.622.667	168.045.526
Costo de venta	15	(148.538.012)	(117.551.189)
GANANCIA BRUTA		59.084.655	50.494.337
Gastos de comercialización	16	(47.949.583)	(31.934.536)
Gastos de administración	16	(7.653.578)	(6.721.274)
Otros ingreso operativos-neto	18	-	9.198
RESULTADO OPERATIVO		3.481.494	11.847.725
Ingresos financieros	19	6.213.167	3.526.681
Gastos financieros	19	(7.060.554)	(3.146.998)
Diferencia de cambio, neta	20	(7.665.376)	(4.464.115)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(8.512.763)	(4.084.432)

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(5.031.269)	7.763.293
Impuesto a las ganancias	5	-	(4.220.402)
(PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		(5.031.269)	3.542.891

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 31 de diciembre de 2011	3.526.562	288.299	7.141.048	10.955.909
Ajustes por cambios a NIIF (Nota 3)	4.094.246	161.321	(1.281.205)	2.974.362
Saldos al 31 de diciembre de 2011 corregidos	7.620.808	449.620	5.859.843	13.930.271
Efecto NIC 21 párrafo 42 (b)	2.846.911	411.568	1.945.283	5.203.762
Pérdida neta del ejercicio	-	-	(5.031.269)	(5.031.269)
TOTAL AL 31.12.2012	10.467.719	861.188	2.773.857	14.102.764


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS
Saldos al 01 de enero de 2011	3.526.562	288.299	(1.061.776)	2.753.085
Ajustes por cambios a NIIF (Nota 3)	1.987.755	37.189	2.738.135	4.763.079
Saldos al 01 de enero de 2011 corregidos	5.514.317	325.488	1.676.359	7.516.164
Efecto NIC 21 párrafo 42 (b)	2.106.491	124.132	640.593	2.871.216
Ganancia neta del ejercicio	-	-	3.542.891	3.542.891
TOTAL AL 31.12.2011	7.620.808	449.620	5.859.843	13.930.271

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor


	31.12.2012	31.12.2011
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) Ganancia del ejercicio	(5.031.269)	3.542.891
Impuesto a las ganancias	-	4.220.402
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	178.862	267.509
Resultado por venta de propiedad, planta y equipos	-	(9.198)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas	13.360.745	(21.946.996)
Otros créditos	(7.268.616)	(7.608.190)
Existencias Ncias	13.030.864	(23.052.326)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	(2.917.620)	11.380.670
Previsiones	5.755.002	(50.975)
Efecto NIC 21 párrafo 42 (b)	5.117.177	2.772.625
Pagos de impuesto a las ganancias	(1.819.180)	(4.622.599)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades operativas	20.405.965	(35.106.187)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Cobranza por ventas de propiedad, planta y equipos	-	16.973
Adquisiciones de propiedad, planta y equipos	(178.626)	(146.959)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión	(178.626)	(129.986)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
(Disminución) aumento neto de préstamos bancarios	(12.819.138)	31.454.828
Pagos de intereses	(6.217.552)	(3.146.998)
Flujo neto de efectivo (utilizado en ) generado por actividades de financiación	(19.036.690)	28.307.830

AUMENTO (DISMINUCIÓN ) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO	1.190.649	(6.928.343)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10.045.423	16.973.766
Aumento (Disminución ) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo	1.190.649	(6.928.343)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	11.236.072	10.045.423

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Unidal Venezuela, S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Bolivariana de Venezuela. El domicilio legal es Calle Guaicaipuro con Calle Mohedano, Torre Hener piso 6, oficina TE6A y TE6B, Urbanización El Rosal - Caracas - Venezuela.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de alimentos, dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines. Dichas mercaderías son adquiridas en su totalidad al Grupo Arcor, debido a ello, su operatoria depende de su relación con dichas sociedades.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 11 de marzo de 2002, siendo la última modificación realizada el 01 de diciembre de 2010 e inscripta el 28 de diciembre de 2010.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 11 de marzo de 2052.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,99% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República de Argentina, con domicilio legal en la Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia. de Córdoba, República Argentina.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en bolívares fuertes, moneda de curso legal en la República Bolivariana de Venezuela, y prepara sus Estados Contables legales de acuerdo con las normas contables vigentes en la República Bolivariana de Venezuela.

Los presentes estados financieros son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas. En abril de 2005 la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda.

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros.

2.1 Adopción de las NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de la RT Nº 26 de la FACPCE, modificada por la RT Nº 29, que adopta las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas por la Sociedad.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad., conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2011.

Los presentes estados financieros de la Sociedad, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporada por la CNV.

Anteriormente los estados financieros de la Sociedad con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. eran preparados de acuerdo con las ARG PCGA. Las ARG PCGA difieren en algunas áreas con las NIIF para la preparación de los presentes estados financieros. La Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes.

En nota 3 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera y el estado de resultados correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados financieros, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo a la fecha de transición (1° de enero de 2011) y a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011).

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las previsiones por incobrables y las previsiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la nota 4.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad, siga operando normalmente como empresa en marcha.

Normas nuevas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2012, adoptadas por la Sociedad

No hay nuevas NIIF, modificaciones o nuevas interpretaciones del CINIIF (IFRIC por sus siglas en inglés) que sean aplicables por primera vez en el ejercicio que comenzó a partir del 1 de enero de 2012 que se espere tenga un efecto significativo para la Sociedad.

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2012 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros” aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

2. NORMAS CONTABLES

2.2 Bases de preparación (Cont.)

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2012 y han sido adoptadas anticipadamente (Cont.)

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2012 y no han sido adoptadas anticipadamente

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipos, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados” el impacto sobre la Sociedad consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales, cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados” identifica el concepto de control como el factor determinante de si una entidad debería incluirse en los estados financieros de la dominante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar. Esta norma no tiene impacto en los estados financieros de la Sociedad.

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades” incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable” proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos - que están alineados en su mayoría con US GAAP - no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporcionan una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIF o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, "Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NIC 1. “Presentación de estados financieros” requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados Integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.3 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo actualizado por los efectos de la inflación, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Mobiliario y equipos de oficina	3 años
Vehículos	5 años

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de la propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el estado de resultados.

2.4 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Sociedad no ha reconocido pérdidas por la desvalorización de sus activos no financieros.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

Los estados financieros han sido actualizados de conformidad con la NIC N° 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”.

En Venezuela, la tasa de inflación acumulada en los últimos tres años se aproximó o sobrepasó el 100%. Esta situación, combinada con otras características del entorno económico, ha llevado a clasificar a la economía como hiperinflacionaria. Como consecuencia de ello, los estados financieros de la Sociedad., fueron reexpresados en moneda homogénea del cierre, utilizando coeficientes calculados en base al Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) publicado por el Banco Central de Venezuela. El valor de este índice y su evolución en los últimos tres años, se expone en cuadro a continuación:


Fecha	INPC	Variación Anual	Variación acumulada en los últimos tres años
31.12.2010	208,2	27,2%	108,2%
31.12.2011	265,6	27,6%	102,9%
31.12.2012	318,9	20,0%	94,8%

Para el ajuste por inflación, cada partida de los estados financieros se clasifica como monetaria o no monetaria. Las partidas de activos y pasivos consideradas monetarias se presentan a su valor nominal. El efecto de ajustar por inflación el movimiento neto anual de las partidas monetarias activas y pasivas, se incluye en las operaciones del año como el resultado monetario del ejercicio (REME). Las partidas no monetarias se actualizan según la fecha de origen de sus componentes. Los inventarios, la propiedad, planta y equipos, el capital social, la reserva legal y los resultados no asignados son consideradas partidas no monetarias. Los ingresos, costos y gastos son actualizados aplicando los respectivos índices de precios al consumidor a los importes mensuales según libros, excepto los relacionados con partidas no monetarias, los cuales son ajustados con base en los activos correspondientes. Las ganancias o pérdidas por la posición financiera neta, se exponen en el rubro resultados financieros, netos del estado de resultados.

2.6 Conversión de estados financieros

Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el bolívar fuerte.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es el ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad Arcor S.A.I.C.

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Los activos denominados en moneda extranjera de obligatoria venta al Banco Central de Venezuela (BCV), así como los pasivos en moneda extranjera registrados ante CADIVI, cuando el Estado suministrara las correspondientes divisas, se valoran al tipo de cambio oficial. La tasa de cambio oficial al 31 de diciembre de 2012 y 2011, fue de VEB 4,30/USD 1 y al 31 de diciembre de 2010 fue de VEB 4,30/USD 1 y VEB 2,60/USD 1 para dichos activos y pasivos monetarios.

La Sociedad ha valorado los activos y pasivos denominados en moneda extranjera no sujetos a ser obligatoriamente vendidos al BCV, a la tasa de cambio del Sistema de Transacciones con Títulos de Moneda Extranjera (SITME), la cual, al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010 fue en promedio de VEB 5,30/USD 1.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.6 Conversión de estados financieros (Cont.)

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional (Cont.)

En los casos de bienes y servicios importados asociados con pasivos en moneda extranjera para la cual no exista una expectativa razonable que el Estado venezolano suministrara las divisas al tipo de cambio oficial, su valoración inicial es en función a la mejor estimación de la expectativa de flujos futuros de bolívares fuertes que a la fecha de la transacción o de los estados financieros habrían de erogarse para realizar dichos pasivos, utilizando mecanismos de intercambio legalmente establecidos o permitidos por el Estado o Leyes de la República Bolivariana de Venezuela.

Con posterioridad a la valoración inicial, la Sociedad no capitaliza o disminuye el costo de dichos bienes y/o servicios por las diferencias entre la valoración original y cualquier valoración posterior causada por las variaciones en las valoraciones de los pasivos asociados; dichas variaciones son registradas en los resultados del ejercicio en el cual ocurran.

Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias” y luego, todos los activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de cierre, el cual fue de VEB 5,30/USD 1.

2.7 Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en el capítulo de otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Venezuela a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye previsiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporarias.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

La Sociedad no ha reconocido, el impuesto sobre la renta diferido activo, ya que considera que el mismo no es recuperable, basado en las expectativas de rentas fiscales futuras de la Sociedad.


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NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.8 Activos financieros

2.8.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.8.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el período en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.8 Activos financieros (Cont.)

2.8.2 Reconocimiento y medición (Cont.)

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Algunos ejemplos de evidencia objetiva incluyen aquellos casos en que ciertos deudores de la Sociedad presentan dificultades financieras, falta de pago, o incumplimientos en el pago de cuentas a cobrar, probabilidad que dichos deudores entren en concurso preventivo o quiebra, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.10.

2.9 Existencias

Las existencias se registran al costo actualizado o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo actualizado se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP) ajustado por inflación. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo actualizado, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.10 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores. El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.11 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.12 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal actualizado por los efectos de la inflación. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.13 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método del interés efectivo.

2.14 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.15 Provisiones / Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

2.16 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el curso normal de las operaciones de la Sociedad.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las previsiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las previsiones al mismo período en que la venta original se efectúa.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

2.16 Reconocimiento de ingresos por venta (Cont.)

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo.

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las RT Nº 26 y 29 de la FACPCE, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2011.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA, que difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes. En el punto 4 de la presente nota, se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera y estado de resultados correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA a la fecha de transición (1° de enero de 2011) y a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011) y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados financieros, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

A continuación se detallan las dispensas optativas aplicables a la Sociedad bajo NIIF 1:

Diferencias de conversión: lasdiferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.
Arrendamientos: la Sociedad ha aplicado la disposición transitoria de la CINIIF 4 “Determinación de si un Acuerdo Contiene un Arrendamiento” y ha re-evaluado todos los acuerdos a la fecha de transición a las NIIF.
Costos por préstamos: la Sociedad ha aplicado las disposiciones transitorias de la NIC 23 “Costos por préstamos” por lo cual, ha comenzado a capitalizar los costos por préstamos que sean directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de activos aptos, como parte del costo de dichos activos, a partir de la fecha de transición a las NIIF.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1.

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1 de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2010.

Las otras excepciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
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NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2011 y al 1 de enero de 2011 y la conciliación del estado de resultado por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011. En tal sentido, la Sociedad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas NIIF que estimó son aplicables para la preparación de los presentes estados financieros.

3.4.1 Conciliación del Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2011 y 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF)


		Patrimonio neto
Saldos al 01.01.11 según ARG PCGA		2.753.085
Ajustes de transición:
1. Cambio de criterio de conversión		(156.437)
1. Cambio de criterio de medición de existencias		-
1. Efecto de la inflación en Venezuela según NIIF		518.246
1. Cambio de criterio de medición de las cuentas por pagar comerciales		4.401.270
Total de ajustes y de transición		4.763.079
Saldos al 01.01.11 según NIIF		7.516.164


		Patrimonio neto
Saldos al 31.12.11 según ARG PCGA		10.955.909
Ajustes de transición:
1. Cambio de criterio de conversión		(5.391)
1. Cambio de criterio de medición de existencias		(2.940.840)
1. Efecto de la inflación en Venezuela según NIIF		897.357
1. Cambio de criterio de medición de las cuentas por pagar comerciales		5.023.236
Total de ajustes y de transición		2.974.362
Saldos al 31.12.11 según NIIF		13.930.271


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NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.2 Conciliación del Resultado

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011


		Ganancia neta del ejercicio
Según ARG PCGA		8.202.824
Ajustes de transición:
1. Cambio de criterio de conversión		(119.754)
1. Cambio de criterio de medición de existencias		(2.940.840)
1. Efecto de la inflación en Venezuela según NIIF		(1.854.532)
1. Cambio de criterio de medición de las cuentas por pagar comerciales		255.193
Total de ajustes y de transición		(4.659.933)
Según NIIF		3.542.891

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio y Resultado

Los ajustes de valuación que abajo se detallan, han sido resumidos en los cuadros detallados en 3.4.1 y 3.4.2, se corresponden con los cambios que se explican a continuación:

(a) Cambio de criterio de conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizado conforme a las siguientes reglas:

todos los importes de los estados financieros, incluyendo los ingresos y gastos, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;
previo a la aplicación del proceso de conversión anterior, dichos estados financieros deben ser reexpresados, conforme al método establecido en la NIC 29.

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, la aplicación de las NIIF trae aparejado los siguientes cambios en el proceso de conversión:

los activos y pasivos que estén expresados en moneda de momentos anteriores al cierre, que bajo ARG PCGA se convierten a ARS empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de su ingreso al patrimonio pasan a convertirse al tipo de cambio de cierre;
las diferencias de conversión que se reconocían en el resultados del ejercicio en forma separada quedan contenidas en los saldos de los activos, pasivos y resultados los cuales se convierten a tipo de cambio de cierre de acuerdo a lo detallado en el acápite (a) precedente.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo ajustado por inflación o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).


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NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio y Resultado (Cont.)

Efecto de la inflación en Venezuela según NIIF

Corresponde al ajuste por inflación conforme al método establecido en la NIC 29.

Cambio de criterio de medición de las cuentas por pagar comerciales

Bajo NIIF, las cuentas por pagar comerciales se valúan considerando la tasa de cambio oficial del Sistema de Transacciones con Títulos de Moneda Extranjera (SITME), mientras que en ARG PCGA las cuentas por pagar comerciales se valúan considerando la tasa de cambio estimada a la cual serán liquidadas.

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del Estado de Situación Patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo.

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera se explican a continuación:

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, tales como las propiedades, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el Estado de Situación Financiera.

(b) Reclasificación de saldos de anticipos a proveedores

Bajo ARG PCGA, los anticipos por compras de existencias, deben ser clasificados en este rubro. Bajo NIIF, la Sociedad los expone como otros créditos.

3.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Resultados se detallan a continuación:

(a) Exposición como menor venta de ciertos acuerdos comerciales con supermercados, distribuidores y mayoristas.

(b) Eliminación del resultado por tenencia de las existencias.

3.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del Estado de Flujos de Efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.


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NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación. Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en estos estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de la propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, son inferiores a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.4) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros aprobados que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Sociedad no ha reconocido pérdidas por desvalorización de su propiedad, planta y equipos, producto de sus proyecciones futuras de flujos de caja.

(b) Previsiones para deudores incobrables y de obsolescencia

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se mantienen previsiones por desvalorización y obsolescencia en función de aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo ajustado por inflación, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
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NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras previsiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados significativamente.

(d) Reconocimiento de ingresos- Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un período el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales. Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Sociedad no ha reconocido provisiones adicionales por estos conceptos.

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el ejercicio al 31 de diciembre de 2012 es del 34%.

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos. Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	(Pérdida) / Ganancia
	31.12.12	31.12.11
Impuesto determinado del ejercicio	-	(4.220.402)
Total impuesto a las ganancias	-	(4.220.402)


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-Impuesto a las ganancias - Método diferido (Cont.)

La evolución del activo por impuesto diferido y el cargo a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, es la siguiente:


Rubros	Saldo inicial	Efecto de conversión	Abono (Cargo) a resultados	Saldo final
Créditos por ventas	25.987	3.742	9.767	39.496
Bienes de cambio	(13.972)	(2.012)	15.984	-
Bienes de uso	(240.192)	(34.587)	497.574	222.795
Cuentas por pagar	2.373.917	341.835	(167.777)	2.547.975
Remuneraciones y cargas sociales	65.405	9.418	195.680	270.503
Diversos	307.229	44.240	(240.464)	111.005
Quebrantos	-	-	895.555	895.555
Subtotales al 31.12.12	2.518.374	362.636	1.206.319	4.087.329
Previsión para desvalorización de activos por impuesto diferido	(2.518.374)	(362.636)	(1.206.319)	(4.087.329)
Totales al 31.12.12	-	-	-	-
Totales al 31.12.11	-	-	-	-
Totales al 01.01.11	-	-	-	-

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011, la Sociedad no ha reconocido el impuesto sobre la renta diferido activo, ya que considera que el mismo no es recuperable, basado en las expectativas de rentas fiscales futuras de la Sociedad.

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos del 34% establecida por las normas impositivas vigentes en Venezuela sobre el resultado impositivo estimado vigente al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente es la siguiente:


	31.12.12	31.12.11
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(5.031.269)	7.763.293
Tasa del impuesto vigente	34%	34%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto	1.710.631	(2.639.520)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(2.440.737)	(387.760)
Efecto de diferencias de tasas y efecto conversión	1.854.187	(1.745.528)
Diversos	82.238	354.752
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(504.312)	(1.778.536)
Previsión para desvalorización de activo por impuesto diferido	(1.206.319)	(2.346)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	-	(4.420.402)
Abono a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	1.206.319	2.346
Previsión para desvalorización de activo por impuesto diferido	(1.206.319)	(2.346)
Impuesto determinado del ejercicio	-	(4.420.402)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	-	(4.420.402)


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

La evolución de los valores originales y las depreciaciones acumuladas a las fechas respectivas, es la siguiente:

	Mobiliarios	Equipos de Computación	Vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	271.377	679.851	529.300	1.480.528
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	101.478	253.970	197.627	553.075
Altas	85.724	92.902	-	178.626
Valor de origen al cierre del ejercicio	458.579	1.026.723	726.927	2.212.229

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(219.594)	(499.859)	(529.300)	(1.248.753)
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	(82.136)	(186.727)	(197.627)	(466.490)
Depreciación del ejercicio (1)	(45.573)	(133.289)	-	(178.862)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(347.303)	(819.875)	(726.927)	(1.894.105)

TOTAL AL 31.12.2012	111.276	206.848	-	318.124
TOTAL AL 31.12.2011	51.783	179.992	-	231.775


	Mobiliarios	Equipos de Computación	Vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	211.209	437.399	383.940	1.032.548
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	70.285	168.712	145.288	384.285
Altas	22.079	124.808	72	146.959
Bajas	(32.196)	(51.068)	-	(83.264)
Valor de origen al cierre del ejercicio	271.377	679.851	529.300	1.480.528

Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(132.168)	(314.139)	(324.732)	(771.039)
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	(48.236)	(114.578)	(122.880)	(285.694)
Bajas	24.421	51.068	-	75.489
Depreciación del ejercicio (1)	(63.611)	(122.210)	(81.688)	(267.509)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(219.594)	(499.859)	(529.300)	(1.248.753)
SALDO AL 31.12.2011	51.783	179.992	-	231.775
SALDO AL 01.01.2011	79.041	123.260	59.208	261.509

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 16.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Créditos por ventas


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes	21.114.756	34.480.152	12.817.719
Menos: Previsión por cuentas por cobrar	(116.164)	(76.433)	(133.881)
TOTAL CORRIENTE	20.998.592	34.403.719	12.683.838
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	20.998.592	34.403.719	12.683.838

Otros créditos


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Corriente
Depósitos en garantía	180.870	102.751	119.086
Créditos fiscales y anticipos impositivos	13.978.523	4.729.319	1.695.081
Anticipos por operaciones de importación	8.663.523	10.438.573	6.442.663
Gastos pagados por adelantado	316.978	133.445	46.464
Anticipos a sociedades relacionadas (nota 22)	40.062	507.760	-
Diversos	3.187	2.679	3.043
TOTAL CORRIENTE	23.183.143	15.914.527	8.306.337
TOTAL OTROS CRÉDITOS	23.183.143	15.914.527	8.306.337

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011 existen ARS 421.777, 40.214 y 166.646, respectivamente de cuentas por cobrar comerciales que se encuentran vencidas pero no previsionadas, las que están relacionadas con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado.

La apertura por vencimiento de los créditos por ventas previsionados a las fechas respectivas, es la siguiente:


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.11
Vencido de tres a seis meses	116.164	76.433	133.881
TOTAL CRÉDITOS PREVISIONADOS	116.164	76.433	133.881


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
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NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

La evolución de la previsión por cuentas por cobrar y otros créditos es la siguiente:


	Previsión por cuentas por cobrar
Al 1° de enero de 2011	133.881
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	9.992
Aumentos 1	227.115
Disminuciones	(294.555)
Al 31 de diciembre de 2011	76.433
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	(4.651)
Aumentos 1	44.382
Al 31 de diciembre de 2012	116.164

El destino contable de los aumentos del ejercicio, se informa en nota 16.

NOTA 8. EXISTENCIAS


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Productos de reventa	12.971.354	26.919.255	6.590.597
Productos en tránsito	892.894	5.144.660	2.347.982
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(778.029)	(236.212)	(441.292)
TOTAL	13.086.219	31.827.703	8.497.287

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:


	Total
Al 1° de enero de 2011	441.292
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	73.010
Disminuciones	(278.090)
SALDO AL 31.12.2011	236.212
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	(511.592)
Aumentos 1	5.710.620
Disminuciones	(4.657.211)
SALDO AL 31.12.2012	778.029

El destino contable de los aumentos del ejercicio, se informa en nota 16.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

La composición del rubro informado en el Estado de situación financiera y en el Estado de flujos de efectivo fue la siguiente:


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Efectivo disponible	6.443	5.632	5.198
Depósitos bancarios a corto plazo	11.229.629	10.039.791	16.968.568
TOTAL	11.236.072	10.045.423	16.973.766

NOTA 10. ACCIONES EN CIRCULACIÓN


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Capital Social	10.467.719	7.620.808	5.514.317

El capital social al 31 de diciembre de 2012, asciende a ARS 10.467.719 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 2.510.182 acciones ordinarias y nominativas con un valor de ARS 4,170 cada una.

NOTA 11. PRÉSTAMOS


	Tasa de interés %	Vencimiento	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
CORRIENTE Préstamos bancarios	15,5	Febrero 2013	9.271.1400	28.307.830	-
TOTAL			9.271.140	28.307.830	-

Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio. No existen diferencias entre el valor registrado en libros y el valor razonable de los préstamos bancarios.


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 12. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Dividendos (nota 22)	1.405.334	1.228.443	1.133.947
TOTAL NO CORRIENTE	1.405.334	1.228.443	1.133.947


Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Comerciales	2.079.119	5.837.520	840.840
- Partes relacionadas (nota 22)	37.183.287	38.033.070	33.323.909
Cargas fiscales
- Nacionales	648.688	345.828	177.554
- Municipales	824.176	903.613	316.060
Remuneraciones y cargas sociales	3.307.642	2.017.392	1.192.512
TOTAL CORRIENTE	44.042.912	47.137.423	35.850.875
TOTAL	45.448.246	48.365.866	36.984.822

NOTA 13. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA


	31.12.2012			31.12.2011		01.01.2011
	Clase y monto de la moneda extranjera	Tipo de cambio	Importe ARS	Clase y monto de la moneda extranjera	Importe ARS	Clase y monto de la moneda extranjera	Importe ARS

ACTIVO CORRIENTE

Créditos por ventas
- Anticipo con partes relacionadas	US$ 8.213	4,878	40.062	US$ 119.081	507.760	-	-
			40.062		507.760		-
PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
- Otras deudas con partes relacionadas	US$ 7.622.650	4,878	37.183.287	US$ 8.919.573	38.033.070	US$ 8.466.438	33.323.909

			37.183.287		38.033.070		33.323.909


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
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NOTA 14. VENTAS DE BIENES


	31.12.2012	31.12.2011
Ventas de bienes
- Comunes	207.622.667	168.045.526
TOTAL	207.622.667	168.045.526

NOTA 15. COSTO DE VENTA


	31.12.2012	31.12.2011
Existencia al inicio del ejercicio	32.063.915	8.938.579
Efecto Nic 21 Párrafo 42 (b)	11.978.144	3.476.700
Compras del ejercicio	123.017.412	137.624.735
Destrucción de inventario	(4.657.211)	(424.910)
Existencia al cierre del ejercicio	(13.864.248)	(32.063.915)
TOTAL	148.538.012	117.551.189

NOTA 16. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)


	31.12.2012						31.12.2011
	Gastos de comercialización	Gastos de administración			Totales	Gastos de comercialización	Gastos de administración	Totales
Sueldos, jornales y cargas sociales	9.748.170		3.109.845	12.858.015		6.411.105	3.086.259	9.497.364
Honorarios y retribuciones de servicios	92.941		1.291.633	1.384.574		-	-	-
Impuestos, tasas y contribuciones	5.662		1.031.511	1.037.173		1.117	451.421	452.538
Impuestos directos	1.244.474		-	1.244.474		1.004.244	-	1.004.244
Fletes y acarreos	8.966.453		-	8.966.453		4.749.079	-	4.749.079
Servicios de terceros	10.149.937		-	10.149.937		6.634.561	1.606.982	8.241.543
Conservación de bienes de propiedad, planta y equipos	180.455		125.848	306.303		132.443	150.983	283.426
Depreciación de propiedad, planta y equipos	89.431		89.431	178.862		133.753	133.756	267.509
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	322.436		248.344	570.780		221.381	120.201	341.582
Gastos de viaje, movilidad y estadía	658.159		370.003	1.028.162		338.962	118.981	457.943
Servicios bancarios	-		225.642	225.642		-	272.525	272.525
Publicidad y propaganda	8.402.224		-	8.402.224		10.120.253	-	10.120.253
Arrendamientos / alquileres operativos	1.080.330		1.020.457	2.100.787		656.672	530.586	1.187.258
Seguros	1.098.368		18.419	1.116.787		946.757	14.708	961.465
Recupero por desvalorización de inventarios	-		-	-		(278.090)	-	(278.090)
Quebranto por deudores incobrables	44.382		-	44.382		227.115	-	227.115
Destrucción de inventarios						424.910	-	424.910
Quebranto por desvalorización de inventarios	5.710.620		-	5.710.620		-	-	-
Otros gastos generales varios	155.541		122.445	277.986		210.274	234.872	445.146
TOTALES	47.949.583		7.653.578	55.603.161		31.934.536	6.721.274	38.655.810


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 17. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS


	31.12.2012	31.12.2011
Sueldos y jornales	6.139.717	5.128.577
Cargas sociales	6.718.298	4.368.787
TOTAL	12.858.015	9.497.364

NOTA 18. OTROS INGRESOS


	31.12.2012	31.12.2011
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos	-	9.198
OTROS INGRESOS	-	9.198

NOTA 19. RESULTADOS FINANCIEROS


	31.12.2012	31.12.2011
Ingresos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos	2.924.685	1.252.157
- Resultado por exposición a la inflación	3.288.482	2.274.524
Subtotal	6.213.167	3.526.681

Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios	(7.060.554)	(3.146.998)
Subtotal	(7.060.554)	(3.146.998)

RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(847.387)	379.683

NOTA 20. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA


	31.12.2012	31.12.2011
Diferencias de cambio generadas por activos	7.559	-
Diferencias de cambio generadas por pasivos	(7.672.935)	(4.464.115)
DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA	(7.665.376)	(4.464.115)


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 21. COMPROMISOS

Compromisos de arrendamientos operativos

La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre 3 meses y 5 años y la mayoría son renovables al final del plazo a precios de mercado.

El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:


	31.12.2012	31.12.2011
Hasta 1 año	1.016.557	654.030
Más de 1 año y hasta 5 años	931.844	-
TOTAL	1.948.401	654.030

La Sociedad también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados se revela en la nota 16.

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C. que posee el 99,99 % de las acciones de la Sociedad.

Las siguientes detallan las transacciones y los saldos pendientes al cierre con partes relacionadas

Compras de bienes


	31.12.2012	31.12.2011
Arcor de Perú, S.A.	3.817.443	5.144.012
Arcor do Brasil Ltda.	4.182.430	10.013.882
Arcor S.A.I.C.	15.116.392	15.512.475
Bagley Argentina S.A.	534.239	387.058
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	1.159.496	236.751
Industria de Alimentos Dos en Uno, S.A.	7.949.474	6.090.029
Unidal México S.A. de C.V.	11.510.048	23.588.963
Industria de Alimentos Dos en Uno Colombia, S.A.	1.293.580	-
Ajuste por efecto conversión de operaciones no aprobadas por CADIVI	20.851.303	35.179.767
TOTAL	66.414.405	96.152.937


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Créditos por operaciones comerciales


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Arcor de Perú, S.A.	-	41.564	-
Arcor do Brasil Ltda.	-	321.675	-
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	-	12.219	-
Unidal México S.A. de C.V.	-	101.469	-
Arcor S.A.I.C.	40.062	-	-
Ajuste por efecto conversión de operaciones no aprobadas por CADIVI	-	30.833	-
TOTAL	40.062	507.760	-

Cuentas por pagar


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Arcor de Perú, S.A.	165.984	2.335.149	2.059.984
Arcor do Brasil Ltda.	18.843.601	16.471.734	14.837.610
Arcor S.A.I.C.	4.316.157	2.983.707	2.826.176
Bagley Argentina S.A.	2.015.414	1.760.345	1.744.256
Bagley Chile S.A.	143.937	125.820	116.141
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	1.391.908	1.216.706	1.123.114
Industria de Alimentos Dos en Uno, S.A.	9.144.193	8.045.918	7.059.203
La Campagnola S.A.C.I.	459.947	402.053	371.125
Unidal México S.A. de C.V.	702.146	4.691.638	3.186.300
TOTAL	37.183.287	38.033.070	33.323.909

Dividendos por pagar


	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Arcor S.A.I.C.	1.405.334	1.228.443	1.133.947
TOTAL	1.405.334	1.228.443	1.133.947


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
Gerente General		Auditor

NOTA 23. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

23.1 Instrumentos financieros

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 1° de enero de 2011, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.


	31.12.2012		31.12.2011		01.01.2011
	Registro en libros	Valor razonable	Registro en libros	Valor razonable	Registro en libros	Valor razonable
Activos según Estado de Situación Financiera
Efectivo y equivalentes de efectivo	11.236.072	11.236.072	10.045.423	10.045.423	16.973.766	16.973.766
Cuentas por cobrar comerciales y otros créditos	20.998.592	20.998.592	34.403.719	34.403.719	12.683.838	12.683.838
TOTAL	32.234.664	32.234.664	44.449.142	44.449.142	29.657.604	29.657.604
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Préstamos	9.271.140	9.271.140	28.307.830	28.307.830	-	-
Impuestos, gastos acumulados y cuentas por pagar 1	45.448.246	45.448.246	50.185.046	50.185.046	39.206.573	39.206.573
TOTAL	54.719.386	54.719.386	78.492.876	78.492.876	39.206.573	39.206.573

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

23.2 Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado, entre partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transacción libre.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de realización o de liquidación de los instrumentos financieros.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes, de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Créditos por Ventas y Otros Créditos

Debido a que las cuentas por cobrar, se encuentran neta de su estimación para cuentas de cobro dudoso y que todas tienen vencimientos menores a un año, la gerencia considera que su valor razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.


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NOTA 23. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

23.3 Estimación del valor razonable (Cont.)

Impuestos, Gastos Acumulados y Cuentas por Pagar

El valor razonable de los impuestos, gastos acumulados y cuentas por pagar, no es significativamente diferente a su valor en libros debido al vencimiento corriente de estos instrumentos financieros.

Préstamos Bancarios

Debido a que las tasas de interés de los préstamos a corto plazo se encuentran a tasas de mercado y que dichos préstamos tienen vencimientos a corto plazo, el valor razonable de dichos instrumentos no es significativamente diferente a su valor en libros.

Sobre la base de los criterios de valuación descritos anteriormente, la gerencia estima que no existen diferencias importantes entre el valor registrado en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros que mantenía la Sociedad al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011.

23.4 Factores de riesgos financieros

La principal herramienta de la Sociedad comprende la correcta administración del efectivo en caja y bancos. El propósito principal de esta herramienta financiera es aumentar el capital de trabajo y capital financiero de inversión para las operaciones de la Sociedad. La Sociedad tiene diferentes activos y pasivos financieros como cuentas por cobrar y cuentas por pagar, que son generados directamente por sus operaciones.

Por la naturaleza de sus actividades, la Sociedad se encuentra expuesta a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la Sociedad.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificación a mediano y largo plazo que realiza la Sociedad.

Estructura de gestión de riesgos

La estructura de gestión de riesgos tiene como base a la gerencia de la Sociedad, que es la responsable de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

Gerencia

La gerencia es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. La gerencia proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

Tesorería y finanzas

El área de tesorería y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Sociedad, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por la gerencia de la Sociedad. Asimismo, si es necesario gestiona la obtención de líneas de crédito con entidades financieras.


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NOTA 23. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

23.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

Competencia

A nivel local existen diferentes opciones en lo que respecta a la oferta de dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines, que incluye a compañías locales y del exterior.

La Sociedad ha implementado una estrategia de sustentabilidad a nivel corporativo proyectando sus acciones a largo plazo para lo cual diseñó un plan de acción a mediano plazo. Los principales pilares de esta estrategia son “Sustentabilidad en la estrategia del negocio”, “Sustentabilidad en el desempeño de las personas” y “Sustentabilidad en el sistema de gestión”. Dichos pilares van enfocados a reforzar la posición de liderazgo del Grupo a nivel mundial, regional y local, buscando la fidelización de sus clientes.

Mitigación de riesgos

Como parte del manejo total de riesgos, la Sociedad evalúa constantemente los diferentes escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios de los riesgos de capital y de crédito.

La gerencia revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen en las secciones siguientes.

23.4.1 Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado involucran el riesgo de tasas de interés. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los depósitos en efectivo.

23.4.2 Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relación con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida financiera. La Sociedad está expuesta a un riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente en cuentas por cobrar).

El riesgo de crédito surge del efectivo en caja y bancos, así como la exposición al crédito de clientes, que incluyen a los saldos pendientes de las cuentas por cobrar y a las transacciones comprometidas. La Sociedad mantiene cuentas por cobrar a distintas empresas y no mantiene cuentas pendientes de cobro significativas con ninguna en particular.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, la gerencia ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Sociedad asciende aproximadamente a ARS 21.038.654, 34.911.479 y 12.683.838, respectivamente, el cual representa el valor en libros de los activos financieros (créditos por ventas y cuentas por cobrar a sociedades relacionadas).

23.4.3 Riesgo de liquidez

La Sociedad monitorea su riesgo de liquidez usando un flujo de caja proyectado a corto y largo plazo. El objetivo de la Sociedad es mantener una continuidad en la generación de fondos.

La Sociedad monitorea y mantiene un cierto nivel de efectivo, equivalentes de éste, consideradas adecuadas por la gerencia para financiar las operaciones de la Sociedad, para asegurar la continuidad del financiamiento y para mitigar los efectos en el cambio de flujo de efectivo.

El siguiente cuadro muestra el perfil de vencimientos de los pasivos financieros a la fecha de cada estado de situación financiera sobre la base de los importes descontados:


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Gerente General		Auditor

NOTA 23. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

23.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

	31.12.2012			31.12.2011				01.01.2011
	Entre 3 y 12 meses	Más de 12 meses	Total	Entre 3 y 12 meses	Más de 12 meses		Total	Entre 3 y 12 meses	Más de 12 meses	Total
Préstamos	9.271.140	-	9.271.140	28.307.830		-	28.307.830	-	-	-
Acreedores comerciales	6.859.625	-	6.859.625	7.875.910		-	7.875.910	2.526.966	-	2.526.966
Cuentas por pagar a partes relacionadas	37.183.287	1.405.334	38.588.621	38.033.070		1.228.443	39.261.513	33.323.909	1.133.947	34.457.856
Total	53.314.052	1.405.334	54.719.386	74.216.810		1.228.443	75.445.253	35.850.875	1.133.947	36.984.822

23.4.4 Administración del riesgo de tipo de cambio

La Sociedad en el curso normal de negocio importa mercaderías que están expresadas en otras monedas diferentes a su moneda funcional, principalmente expresadas en USD. En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones. Al 31 de diciembre de 2012, los pasivos en moneda extranjera generados por estas importaciones están registrados a la tasa de cambio oficial SITME de VEB 5,30/USD 1. Al 31 de diciembre de 2012, no nos es posible determinar el efecto, si lo hubiere, respecto a la tasa de cambio a la cual serán liquidadas dichas acreencias.

23.4.5 Administración del riesgo de capital

La Sociedad administra una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. El capital adecuado de la Sociedad es monitoreado usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la gerencia.

La gestión del capital es un concepto más amplio que el seguimiento del “Patrimonio neto” que se muestra en el estado de situación financiera, además se gestiona:

La salvaguardia de la capacidad de la Sociedad para continuar operando de manera que continúe brindando retorno a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y
Mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.

Los saldos de pasivo y patrimonio y sus porcentajes de participación al 31 de diciembre de 2012, 2011 y al 1° de enero de 2011, son como sigue:


	31.12.2012	%	31.12.2011	%	01.01.2011	%
Total pasivo	54.719.386	80	78.492.87678	85	39.206.573	84
Total patrimonio	14.102.764	20	13.930.271	15	7.516.164	16

Total pasivo y patrimonio	68.822.150	100	92.423.147	100	46.722.737	100


Edgar Cittadini		John E. Ruiz
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NOTA 24. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con lo establecido por el Artículo 262 del Código de Comercio de Venezuela, anualmente se separaran de la utilidad del ejercicio una cuota del 5%, por lo menos, para destinarse a la constitución de la Reserva legal, hasta que la misma alcance a lo prescrito en los estatutos de la Sociedad, y no podrá ser menor al 10% del capital social, los estatutos de la Sociedad establecen que la reserva legal deberá ser el 10% del capital social. Este fondo de reserva, mientras no ocurra la necesidad de utilizarlo, podrá ser colocado en valores de cómoda realización; pero nunca en acciones u obligaciones de la compañía, ni en propiedades para el uso de ella, ni ser parte de distribuciones de utilidades.


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AI assistant

ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2012

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.1 Adopción de las NIIF

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.3 Propiedad, planta y equipos

2.4 Desvalorización de activos no financieros

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias

2.6 Conversión de estados financieros

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.7 Impuesto a las ganancias

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.8 Activos financieros

2.8.1 Clasificación

2.8.2 Reconocimiento y medición

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.8 Activos financieros (Cont.)

2.8.2 Reconocimiento y medición (Cont.)

2.9 Existencias

2.10 Créditos por ventas y otros créditos

2.11 Efectivo y equivalentes de efectivo

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.12 Capital social

2.14 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

2.15 Provisiones / Contingencias

2.16 Reconocimiento de ingresos por venta

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

2.16 Reconocimiento de ingresos por venta (Cont.)

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.1 Conciliación del Patrimonio

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.2 Conciliación del Resultado

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio y Resultado

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio y Resultado (Cont.)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

3.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

3.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

NOTA 9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

NOTA 10. ACCIONES EN CIRCULACIÓN

NOTA 11. PRÉSTAMOS

NOTA 12. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

NOTA 14. VENTAS DE BIENES

NOTA 15. COSTO DE VENTA

NOTA 16. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

NOTA 17. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

NOTA 18. OTROS INGRESOS

NOTA 19. RESULTADOS FINANCIEROS

NOTA 20. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

NOTA 21. COMPROMISOS

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 22. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

NOTA 23. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

23.1 Instrumentos financieros

23.2 Valor razonable

NOTA 23. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

23.3 Estimación del valor razonable (Cont.)

23.4 Factores de riesgos financieros

NOTA 23. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

23.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

ARCOR SAIC Audit Report / Information 2012