ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2012

Mar 11, 2013

UNIDAL ECUADOR S.A.

Estados Financieros

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 y 2011

Informe de los auditores independientes

A los Señores Accionistas de

UNIDAL ECUADOR S. A.

1. Informe sobre los estados financieros

Introducción

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Unidal Ecuador S. A., que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012, (b) los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los importes y otros datos correspondientes al ejercicio 2011 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean solo en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Gerencia

1. La Gerencia de la entidad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas como normas contables profesionales por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).
2. La Gerencia es también responsable del control interno que determine es necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el auditor cumpla con requisitos éticos y que planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados financieros.
2. Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgos de que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Gerencia de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto.
3. Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

1. En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Unidal Ecuador S. A. al 31 de diciembre de 2012, y su resultado integral y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Otras cuestiones que no afectan la opinión

1. Tal como se indica en la Nota 2. a los estados financieros mencionados en el párrafo 1, los mismos fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de Unidal Ecuador S. A. convertidos a pesos argentinos para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.

Betsy Zorrilla

Socia

1 de marzo de 2013

	Glosario de términos	4	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera	5	Impuesto a las ganancias
	Estado de resultados	6	Instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo
	Estado de otros resultados integrales	7	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de cambios en el patrimonio neto	8	Existencias
	Estado de flujos de efectivo	9	Efectivo en caja y bancos
	Notas a los estados financieros:	10	Acciones en circulación
1	Información general	11	Otros componentes del patrimonio
2	Normas contables	12	Obligación por beneficio de retiro del personal
2.1	Adopción de las NIIF	13	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.2	Bases de preparación	14	Venta de bienes
2.3	Instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo	15	Costo de ventas
2.4	Desvalorización de activos no financieros	16	Información sobre gastos por función (art.64 inc.b) ley 19.550
2.5	Conversión de estados financieros	17	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.6	Impuesto a las ganancias	18	Otros ingresos / (egresos) operativos – neto
2.7	Activos financieros	19	Resultados financieros
2.8	Existencias	20	Compromisos
2.9	Créditos por ventas y otros créditos	21	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.10	Efectivo en caja y bancos	22	Administración del riesgo financiero
2.11	Capital social	23	Hechos posteriores
2.12	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2.13	Beneficios sociales
2.14	Provisiones / Contingencias
2.15	Reconocimiento de ingresos
2.16	Distribución de dividendos
3	Transición a las NIIF
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF
3.2	Exenciones optativas a las NIIF
3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
3.4	Conciliaciones requeridas

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
IFRIC	International Financial Reporting Interpretation Committee. (ver CINIIF).
La Sociedad	Indistintamente, Unidal Ecuador S.A.
NIC	Norma internacional de contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
RG/CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.

ACTIVO	Notas	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
ACTIVO NO CORRIENTE
Instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo, neto	6	549.082	405.551	1.126.332
Activos por impuesto diferido	5	1.407.638	902.092	688.452
Otros créditos	7	268.934	256.987	213.996
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		2.225.654	1.564.630	2.028.780
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	8	21.062.233	12.000.763	9.834.764
Otros créditos	7	2.717.112	2.375.146	2.310.660
Créditos por ventas	7	39.852.948	28.288.356	26.209.210
Efectivo en caja y bancos	9	4.216.873	5.301.585	1.824.367
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		67.849.166	47.965.850	40.179.001
TOTAL DEL ACTIVO		70.074.820	49.530.480	42.207.781

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	10	5.711.695	5.711.695	5.711.695
Aportes no capitalizados y ajuste integral al capital social		799.504	799.504	799.504
Reserva legal		1.179.490	897.910	858.433
Reserva de capital		490.815	490.815	490.815
Resultados no asignados		6.147.737	7.349.931	4.910.095
Otros componentes del patrimonio	11	3.250.922	1.052.470	-
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		17.580.163	16.302.325	12.770.542
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligación por beneficio de retiro del personal	12	1.205.373	769.636	617.076
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		1.205.373	769.636	617.076
PASIVO CORRIENTE
Anticipos de clientes		26.114	-	36.341
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	13	51.263.170	32.458.519	28.783.822
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		51.289.284	32.458.519	28.820.163
TOTAL DEL PASIVO		52.494.657	33.228.155	29.437.239
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		70.074.820	49.530.480	42.207.781

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844

	Notas	31.12.2012	31.12.2011
Ventas	14	109.321.337	90.652.992
Costo de venta	15	(80.318.275)	(67.941.074)
GANANCIA BRUTA		29.003.062	25.711.918
Gastos de comercialización	16	(25.961.700)	(18.500.394)
Gastos de administración	16	(2.790.428)	(2.573.833)
RESULTADO OPERATIVO		250.934	4.637.691
Ingresos financieros	19	454.681	48.834
Gastos financieros	19	(1.167.454)	(1.913.451)
Otros (egresos)/ingresos ,neto	18	(9.995)	38.038
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(722.768)	(1.826.579)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(471.834)	2.811.112
Impuesto a las ganancias	5	(448.780)	(331.799)
(PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		(920.614)	2.479.313

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844

	Notas	31.12.2012	31.12.2011
(PÉRDIDA) GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		(920.614)	2.479.313
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Diferencias de cambio por conversión	11	2.198.452	1.062.284
Efecto de impuesto a la renta		-	-
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		2.198.452	1.062.284
GANANCIA INTEGRAL DEL EJERCICIO		1.277.838	3.541.597

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844

			APORTES DE LOS PROPIETARIOS											OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS		NOTAS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN			AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL		APORTES NO CAPITALIZADOS			RESERVA LEGAL	RESERVA DE CAPITAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 31 de diciembre de 2011			5.711.695			720.272		79.232			897.910	490.815	8.197.057	1.052.470	17.149.451
Ajustes por cambios a NIIF		3	-			-		-			-	-	(847.126)	-	(847.126)
Saldos al 31 de diciembre de 2011 corregidos			5.711.695			720.272		79.232			897.910	490.815	7.349.931	1.052.470	16.302.325
Ganancia (Pérdida) neta del ejercicio			-			-		-			-	-	(920.614)	-	(920.614)
Aumento de reserva de conversión		11	-			-		-			-	-	-	2.198.452	2.198.452
Constitución de reservas 1			-			-		-			281.580	-	(281.580)	-	-
TOTAL AL 31.12.2012			5.711.695			720.272		79.232			1.179.490	490.815	6.147.737	3.250.922	17.580.163

1 Según asamblea general ordinaria y universal de accionistas del 8 de junio de 2012.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844

		APORTES DE LOS PROPIETARIOS							OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	NOTAS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	APORTES NO CAPITALIZADOS		RESERVA LEGAL	RESERVA DE CAPITAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2011		5.711.695	720.272	79.232		858.433	490.815	4.724.098	-	12.584.545
Ajustes por cambios a NIIF	3	-	-	-		-	-	185.997	-	185.997
Saldos al 1 de enero de 2011 corregidos		5.711.695	720.272	79.232		858.433	490.815	4,910,095	-	12.770.542
Ganancia neta del ejercicio		-	-	-		-	-	2.479.313	-	2.479.313
Otros ajustes		-	-	-		-	-	-	(9.814)	(9.814)
Aumento de reserva de conversión	11	-	-	-		-	-	-	1.062.284	1.062.284
Constitución de reservas 1		-	-	-		39.477	-	(39.477)	-	-
TOTAL AL 31.12.2011		5.711.695	720.272	79.232		897.910	490.815	7.349.931	1.052.470	16.302.325

1 Según asamblea ordinaria de accionistas de fecha 16 de mayo del 2011

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844

	Notas	31.12.2012	31.12.2011
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) Ganancia del ejercicio antes de impuesto a las ganancias		(471.834)	2.811.112
Impuesto a las ganancias			-
Ajustes por:
Depreciaciones de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo	16	176.116	167.104
Obligaciones por beneficio del retiro del personal		310.248	96.668
Resultados por venta de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo		9.995	(38.038)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(8.779.630)	(744.615)
Otros créditos		99.965	121.317
Existencias		(6.471.385)	(1.006.082)
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar		14.614.753	1.668.207
Pagos de impuesto a las ganancias		(843.669)	(476.169)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		1.355.441	2.599.504
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisiciones de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo		(284.877)	(111.468)
Bajas		-	777.440
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de inversión		(284.877)	665.972
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS		1.640.318	3.265.476
Efectivo en caja y bancos al inicio del ejercicio	9	5.301.585	1.824.367
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo en caja y bancos		555.606	211.742
(Disminución) aumento neto en el efectivo en caja y bancos		(1.640.318)	3.265.476
Efectivo en caja y bancos al cierre del ejercicio	9	4.216.873	5.301.585

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Unidal Ecuador S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de Ecuador. El domicilio legal es en la Av. de las Américas - Edificio las Américas Mecanos frente al Terminal de Avionetas del Aeropuerto, Guayaquil, Ecuador.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de alimentos, dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines. Dichas mercaderías son adquiridas principalmente a Arcor S.A.I.C. y sus sociedades relacionadas, por lo que su operatoria depende de su relación con dichas sociedades.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha del 17 de julio de 1996, no han existido modificaciones desde la fecha de inscripción.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 17 de julio de 2046.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., quién posee el 99.98% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante importación de existencias.

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de Chile con domicilio legal en dicho país.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en USD, moneda de curso legal en Ecuador, y prepara sus Estados Contables legales de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). Mediante la Resolución N° 08.G.DSCS.010 publicada el 31 de diciembre de 2008, la Superintendencia de Compañías del Ecuador estableció un cronograma para la adopción de las NIIF en Ecuador, en base al cual la Sociedad adoptó localmente estas normas a partir del 1° de enero de 2011.

Los presentes estados financieros condensados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas. En abril de 2005 la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda.

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros.

2.1 Adopción de las NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de la RT Nº 26 de la FACPCE, modificada por la RT Nº 29, que adopta las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas por la Sociedad para fines de consolidación.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2011.

Los presentes estados financieros de la Sociedad, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporada por la CNV.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

Anteriormente los estados financieros de la Sociedad con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. eran preparados de acuerdo con las ARG PCGA. Las ARG PCGA difieren en algunas áreas con las NIIF para la preparación de los presentes estados financieros. La Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes.

En nota 3 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera y estado de resultados integrales correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo a la fecha de transición (1° de enero de 2011) y a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011).

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones comerciales, las previsiones de incobrables y las de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la nota 4.

1. Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad, siga operando normalmente como empresa en marcha.

1. Normas nuevas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2012, adoptadas por la Sociedad

No hay nuevas NIIF, modificaciones o nuevas interpretaciones del CINIIF (IFRIC por sus siglas en inglés) que sean aplicables por primera vez en el ejercicio que comenzó a partir del 1 de enero de 2012 que se espere tenga un efecto significativo para la Sociedad.

1. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2012 y no han sido adoptadas anticipadamente

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipos, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

2. NORMAS CONTABLES (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

NIC 1 “Presentación de estados financieros”, requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados Integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. La modificación afecta solamente la presentación y no tiene impacto en la posición financiera de la Sociedad o en su rendimiento.

Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

NIIF 9 “Instrumentos financieros: Clasificación y medición” la Norma tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2015. Como parte del proyecto del IASB de reemplazar la NIC 39 “Instrumentos financieros: Reconocimiento y medición”, luego de un largo proceso de revisiones, en diciembre de 2011 el IASB emitió la NIIF 9 y las disposiciones de revelación transitorias. La NIIF 9 no requiere reestructurar información comparativa, en su lugar la NIIF 7 ha sido modificada para que se efectúen revelaciones adicionales en la transición de la NIC 39 a la NIIF 9. Las nuevas revelaciones son requeridas a partir de la fecha de transición de la Sociedad a esta NIIF 9. La Sociedad evaluará su impacto final, cuando la norma final que incluya todas las revisiones sea emitida.

NIC 19 “Beneficios a los empleados” el impacto sobre la Sociedad consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales, cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de de enero de 2013.

Otras normas emitidas pero que aún no se encontraban en vigencia a la fecha de emisión de los estados financieros de la Sociedad y que la gerencia prevé que no le serán aplicables en el futuro, se resumen como sigue:

Normas	Fecha efectiva de vigencia
NIC 28 - Inversiones en asociadas y negocios conjuntos (revisada en el 2011)	1 de enero de 2013
NIC 27 - Estados financieros consolidados y separados (revisada en el 2011)	1 de enero de 2013
NIC 32- Compensación de activos y pasivos financieros	1 de enero de 2014
NIC 34 - Información financiera interna	1 de enero de 2013
NIIF 1 - Préstamos del Gobierno	1 de enero de 2013
NIIF 7 - Compensación de activos y pasivos financieros	1 de enero de 2013
NIIF 10 - Estados financieros consolidados	1 de enero de 2013
NIIF 11 - Acuerdo de negocios conjuntos	1 de enero de 2013
NIIF 12 - Revelaciones sobre participaciones en otras entidades	1 de enero de 2013
NIIF 13 - Medición del valor razonable	1 de enero de 2013
CNIIF 20 - Costos de desmonte en la fase de producción en una mina a cielo abierto	1 de enero de 2013
NIC 16 - Clasificación de equipo auxiliar	1 de enero de 2013

2.3 Instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo

Fueron valuados al costo de adquisición, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

2. NORMAS CONTABLES (Cont.)

2.3 Instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo (Cont.)

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo:

ÍTEM	VIDA ÚTIL (años)
Equipos de computación	3
Vehículos	5
Instalaciones	5 y 10
Muebles y enseres	10
Maquinarias	10

Los valores residuales de las instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el estado de resultados individual.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.4 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010, la Sociedad no ha reconocido pérdidas por la desvalorización de sus activos no financieros.

2.5 Conversión de estados financieros

1. Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el Dólar Estadounidense.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES (Cont.)

2.5 Conversión de estados financieros (Cont.)

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es el ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad Arcor S.A.I.C..

1. Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se convierten de la siguiente manera:

1. los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
2. los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes; y
3. las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

2.6 Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en el capítulo de otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Ecuador a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye previsiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporarias.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.7 Activos financieros

2.7.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en la categoría de Activos financieros a costo amortizado. La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES (Cont.)

2.7 Activos financieros (Cont.)

2.7.1 Clasificación (Cont.)

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

2.7.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Algunos ejemplos de evidencia objetiva incluyen aquellos casos en que ciertos deudores de la Sociedad presentan dificultades financieras, falta de pago, o incumplimientos en el pago de cuentas a cobrar, probabilidad que dichos deudores entren en concurso preventivo o quiebra, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.9.

2.8 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

2.9 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES (Cont.)

2.9 Créditos por ventas y otros créditos (Cont.)

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores. El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.10 Efectivo en caja y bancos

El efectivo en caja y bancos incluyen el efectivo disponible y depósitos de libre disponibilidad en bancos. Los activos registrados en efectivo en caja y bancos, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.11 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.12 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.13 Beneficios sociales

Gratificaciones por jubilación

La Sociedad, según las leyes laborales vigentes, mantiene un plan de beneficios definido que corresponde a un plan de jubilación patronal, y se registra con cargo a resultados del ejercicio y su pasivo representa el valor presente de la obligación a la fecha del estado de situación financiera, que se determina anualmente con base a estudios actuariales realizados por un perito independiente, usando el método de unidad de crédito proyectado. El valor presente de la obligación de beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo estimados usando la tasa de interés determinada por el perito.

La política contable de la Sociedad para los planes de beneficios definidos es reconocer las pérdidas y ganancias actuariales en su totalidad en el estado de resultados integrales en el período en el que ocurren.

2.14 Provisiones / Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones, de aplicar:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES (Cont.)

2.15 Reconocimiento de ingresos

1. Ingresos por ventas de bienes

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta.

En el caso de la Sociedad, se considera que los productos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las previsiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las previsiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

1. Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.16 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las RT Nº 26 y 29 de la FACPCE, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad con el propósito de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C., conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2011.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA, que difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes. En el punto 4 de la presente nota, se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera, estado de resultados integrales correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA a la fecha de transición (1° de enero de 2011) y a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011) y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

A continuación se detallan las dispensas optativas aplicables a la Sociedad bajo NIIF 1:

1. Costo atribuido de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo: el costo de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2. Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1.

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1 de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2010.

Las otras excepciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

3.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2011 y al 1 de enero de 2011 y la conciliación del estado de resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011. En tal sentido, la Sociedad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas NIIF que estimó son aplicables para la preparación de los presentes estados contables.

3.4.1 Conciliación del Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2011 y 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF)

		Patrimonio neto
Saldos al 01.01.11 según ARG PCGA		12.584.545
Ajustes de transición:
1. Conversión		72.109
1. Cambio de criterio de medición de existencias		113.718
1. Efecto impositivo de los ajustes a NIIF		170
Total de ajustes y de transición		185.997
Saldos al 01.01.11 según NIIF		12.770.542

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.1 Conciliación del Patrimonio (Cont.)

		Patrimonio neto
Saldos al 31.12.11 según ARG PCGA		17.149.451
Ajustes y de transición:
1. Conversión		75.989
1. Cambio de criterio de medición de existencias		(1.139.519)
1. Efecto impositivo de los ajustes a NIIF		(33.039)
1. Corrección de errores		249.443
Total de ajustes y de transición		(847.126)
Saldos al 31.12.11 según NIIF		16.302.325

3.4.2 Conciliación del Resultado y de los Otros Resultados Integrales

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011

		Ganancia neta del ejercicio	Otro resultado integral	Resultado integral total
Según ARG PCGA		4.564.906	-	4.564.906
Ajustes y de transición:
1. Imputación de las diferencias de conversión		(1.062.284)	1.062.284	-
1. Cambio de criterio de medición de existencias		(1.139.519)	-	(1.139.519)
1. Efecto impositivo de los ajustes a NIIF		(33.039)	-	(33.039)
1. Corrección de errores		149.249	-	149.249
Total de ajustes y de transición		(2.085.593)	1.062.284	3.541.597
Según NIIF		2.479.313	1.062.284	3.541.597

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales

Los ajustes de valuación que abajo se detallan, han sido resumidos en los cuadros detallados en 3.4.1 y 3.4.2, y corresponden a los cambios que se explican a continuación:

(a) Conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizada conforme a las siguientes reglas:

1. los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros; y

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales (Cont.)

1. los ingresos y gastos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones.
2. todas las diferencias de cobros resultantes de la aplicación de este criterio de conversión, se reconocen como otros resultados integrales.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(c) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido a la tasa correspondiente, sobre los ajustes a NIIF descriptos anteriormente, que resulten aplicables.

(d) Corrección de errores

Incluye principalmente corrección de error en la tasa de descuento utilizada para calcular el costo amortizado de instrumentos financieros conforme a NIIF.

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del Estado de Situación Patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo.

El principal ajuste de exposición en el Estado de Situación Financiera se explica a continuación:

Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, tales como los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el Estado de Situación Financiera.

3.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Resultados Integrales se detallan a continuación:

(a) Exposición como menor venta de ciertos acuerdos comerciales con supermercados, distribuidores y mayoristas

(b) Eliminación del resultado por tenencia de existencias

(c) Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los otros resultados integrales.

3.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

La adopción de las NIIF no tiene efecto en el Estado de Flujos de Efectivo.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación. Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en estos estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de Instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, son inferiores a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.4) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros aprobados que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables, obsolescencia y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se mantienen previsiones por desvalorización y obsolescencia en función de aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras previsiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados significativamente.

(d) Reconocimiento de Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un período el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos.

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el ejercicio al 31 de diciembre de 2012 es del 23%.

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Así mismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

	(Pérdida) / Ganancia
	31.12.12	31.12.11
Impuesto determinado del ejercicio	(843.669)	(476.169)
Impuesto a las ganancias diferido	394.889	144.370
Total impuesto a las ganancias	(448.780)	(331.799)

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS (Cont.)

La evolución del activo por impuesto diferido y el abono (cargo) a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, es la siguiente:

Rubros	Saldo inicial	Efecto de conversión	Abono (Cargo) a resultados	Saldo final
Créditos	479.242	55.206	33.344	567.792
Bienes de cambio	20.433	(17.882)	(16.687)	(14.136)
Bienes de uso	18.034	(15.004)	12.241	15.271
Provisiones	384.383	88.337	365.991	838.711
Totales al 31.12.12	902.092	110.657	394.889	1.407.638
Totales al 31.12.11	688.452	69.270	144.370	902.092
Totales al 01.01.11	969.215	28.774	(309.537)	688.452

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	567.792	479.242	436.782
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	853.982	422.850	251.670
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	1.421.774	902.092	688.452
Pasivos
Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses	(14.136)	-	-
Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos	(14.136)	-	-
TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	1.407.638	902.092	688.452

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos del 23% y 24% establecida por las normas impositivas vigentes en el Ecuador sobre el resultado impositivo estimado vigente al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente es la siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(471.834)	2.811.115
Tasa del impuesto vigente	23%	24%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto	(108.522)	674.668
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(246.518)	(1.079.826)
Efecto de diferencias de tasas	(9.320)	73.359
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(255.838)	(1.006.467)
Ajuste al impuesto a las ganancias de ejercicio anterior (1)	(84.420)	-
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(448.780)	(331.799)
Abono a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	394.889	144.370
Impuesto determinado del ejercicio	(843.669)	(476.169)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(448.780)	(331.799)

(1) En el año 2012 la Sociedad reconoció 84.420 por ajuste de impuesto a las ganancias del ejercicio anterior.

NOTA 6. INSTALACIONES, MAQUINARIAS, MOBILIARIO Y EQUIPO

La evolución de los valores originales y las depreciaciones acumuladas a las fechas respectivas, es la siguiente:

	Instalaciones	Maquinarias	Equipos de cómputo	Vehículos	Muebles y enseres	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	207.247	42.213	479.998	343.745	205.304	1.278.507
Efecto conversión	29.843	6.079	77.328	65.950	4.899	184.099
Altas	-	-	72.052	175.096	37.960	285.108
Bajas	-	-	(324.680)	-	-	(324.680)
Valor de origen al cierre del ejercicio	237.090	48.292	304.698	584.791	248.163	1.423.034
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(207.247)	(15.915)	(363.624)	(179.677)	(106.493)	(872.956)
Efecto conversión	(29.843)	1.511	(62.044)	(32.720)	(16.238)	(139.334)
Bajas	-	-	314.454	-	-	314.454
Depreciación del ejercicio (1)	-	(8.526)	(74.426)	(72.825)	(20.339)	(176.116)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(237.090)	(22.930)	(185.640)	(285.222)	(143.070)	(873.952)
TOTAL AL 31.12.2012	-	25.362	119.058	299.569	105.093	549.082
TOTAL AL 31.12.2011	-	26.298	116.374	164.068	98.811	405.551

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 16.

	Instalaciones	Maquinarias	Equipos de cómputo	Vehículos	Muebles y enseres	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	191.305	982.246	334.618	414.963	139.498	2.062.630
Efecto conversión	15.942	52.312	24.154	10.880	18.730	122.018
Altas	-	-	137.384	-	48.341	185.725
Bajas	-	(992.345)	(16.158)	(82.098)	(1.265)	(1.091.866)
Valor de origen al cierre del ejercicio	207.247	42.213	479.998	343.745	205.304	1.278.507
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(191.305)	(131.403)	(316.532)	(210.643)	(86.415)	(936.298)
Efecto conversión	(15.942)	(5.904)	(21.143)	2.859	(7.631)	(47.761)
Bajas	-	178.686	16.158	82.098	1.265	278.207
Depreciación del ejercicio (1)	-	(57.294)	(42.107)	(53.991)	(13.712)	(167.104)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(207.247)	(15.915)	(363.624)	(179.677)	(106.493)	(872.956)
TOTAL AL 31.12.2011	-	26.298	116.374	164.068	98.811	405.551
TOTAL AL 01.01.2011	-	850.843	18.086	204.320	53.083	1.126.332

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 16.

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Créditos por ventas

	31.12.2012	31.12.2011	01.012011
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes	28.117.903	19.647.064	19.213.996
Créditos documentados	15.966.552	12.682.239	10.942.221
Créditos morosos y en gestión judicial	7.124	92.937	88.857
Menos: Previsión por cuentas por cobrar	(4.238.631)	(4.133.884)	(4.035.864)
TOTAL CORRIENTE	39.852.948	28.288.356	26.209.210
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	39.852.948	28.288.356	26.209.210

Otros créditos

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
No corriente
Depósitos en garantía	256.251	245.901	213.996
Diversos	12.683	11.086	-
TOTAL NO CORRIENTE	268.934	256.987	213.996
Corriente
Créditos fiscales y anticipos impositivos	2.156.730	1.680.720	1.708.590
Gastos pagados por adelantado	179.968	90.861	74.831
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 21)	97.560	85.280	78.720
Anticipos a proveedores	34.658	24.180	58.997
Diversos	248.196	494.105	389.522
TOTAL CORRIENTE	2.717.112	2.375.146	2.310.660
TOTAL OTROS CRÉDITOS	2.986.046	2.632.133	2.524.656

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1°de enero de 2011 existen 10.434.089, 6.666.255, 7.406.067, respectivamente de cuentas por cobrar comerciales que se encuentran vencidas pero no previsionadas, las que están relacionadas con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1°de enero de 2011 el monto de la previsión para cuentas por cobrar es de 4.238.631, 4.133.884, 4.035.864, respectivamente.

La apertura por vencimiento de los créditos por ventas y otros créditos a las fechas respectivas, es la siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Hasta tres meses	12.498.706	8.929.671	10.063.027
Desde tres hasta seis meses	152.148	21.795	-
De seis a doce meses	172.345	147.167	126.795
Más de un año	3.975.981	3.940.017	3.740.482
TOTAL VENCIDO	16.799.180	13.038.650	13.930.304
TOTAL POR VENCER	30.278.445	22.015.723	18.839.426
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS	47.077.625	35.054.373	32.769.730

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

La evolución de la previsión por cuentas por cobrar es la siguiente:

	Total
Al 1° de enero de 2011	4.035.864
Efecto de conversión	326.192
Disminuciones	(228.172)
Al 31 de diciembre de 2011	4.133.884
Efecto de conversión	595.265
Aumentos (1)	110.830
Disminuciones	(601.348)
Al 31 de diciembre de 2012	4.238.631

/1) El destino contable de los aumentos del ejercicio, se informa en nota 16.

No se han determinado previsiones por otros créditos al 31 de diciembre del 2012, 2011 y al 1° de enero de 2011.

NOTA 8. EXISTENCIAS

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Productos terminados	15.913.421	9.893.173	8.591.540
En tránsito	5.305.118	2.224.328	1.342.900
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(156.306)	(116.738)	(99.676)
TOTAL	21.062.233	12.000.763	9.834.764

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:

	Total
Al 1° de enero de 2011	99.676
Efecto de conversión	8.466
Aumentos 1	185.314
Disminuciones	(176.718)
SALDO AL 31.12.2011	116.738
Efecto de conversión	16.887
Aumentos 1	246.561
Disminuciones	(223.880)
SALDO AL 31.12.2012	156.306

1. El destino contable de los aumentos del ejercicio, se informa en nota 16.

NOTA 9. EFECTIVO EN CAJA Y BANCOS

La composición del rubro informado en el Estado de situación financiera y en el Estado de flujos de efectivo fue la siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Efectivo disponible	2.412	2.132	1.967
Depósitos bancarios a corto plazo	4.214.461	5.299.453	1.822.400
TOTAL	4.216.873	5.301.585	1.824.367

NOTA 10. ACCIONES EN CIRCULACIÓN

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Capital Social	5.711.695	5.711.695	5.711.695

El capital social al 31 de diciembre de 2012, asciende a ARS 5.711.695 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 56.986.010 acciones ordinarias y nominativas con un valor de ARS 0,10023 cada una.

NOTA 11. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

	Reserva de conversión	Total
Saldo al 01 de enero de 2011	-	-
– Diferencia de cambio por conversión y otros ajustes	1.052.470	1.052.470
SALDO AL 31.12.2011	1.052.470	1.052.470
– Diferencia de cambio por conversión	2.198.452	2.198.452
SALDO AL 31.12.2012	3.250.922	3.250.922

NOTA 12. OBLIGACIÓN POR BENEFICIO DE RETIRO DEL PERSONAL

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
No Corriente
Gratificaciones por jubilación	1.205.373	769.636	617.076
TOTAL NO CORRIENTE	1.205.373	769.636	617.076
TOTAL	1.205.373	769.636	617.076

El cargo imputado al estado de resultados es el siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011
Costo (1)	309.238	66.398
Intereses	12.136	30.192
TOTAL	321.374	96.590

1. El cargo total se expone en Retribuciones de administradores y en Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 16).

El detalle de la variación de esta obligación de la Sociedad es el siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011
Saldo al inicio del ejercicio	769.636	617.076
Costo	309.238	66.398
Intereses	12.136	30.192
Diferencia de conversión	114.363	55.970
TOTAL	1.205.373	769.636

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Tabla de mortalidad	IESS 2002	IESS 2002	IESS 2002
Tabla de invalidez	IESS 2002	IESS 2002	IESS 2002
Edad normal de retiro hombres	25 años	25 años	25 años
Edad normal de retiro mujeres	25 años	25 años	25 años
Tasa real anual de descuento	4%	4%	4%

NOTA 13. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

	31.12.2012	31.12.2011		01.01.2011
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Partes relacionadas (nota 13.21)	44.634.617		27.277.408	25.848.850
- Comunes	1.607.657		1.082.512	1.011.956
- Nacionales	350.513		666.170	565.524
Remuneraciones y cargas sociales	1.263.670		1.404.497	843.340
Provisiones	1.174.983		664.063	514.152
Otras deudas fiscales	2.231.730		1.363.869	-
TOTAL CORRIENTE	51.263.170		32.458.519	28.783.822
TOTAL	51.263.170		32.458.519	28.783.822

Los términos y las condiciones de los pasivos arriba detallados, son los siguientes: (i) las cuentas por pagar comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan en 30 días, y (ii) las cuentas por pagar con partes relacionadas no devengan intereses y su plazo promedio de cancelación es 180 días.

NOTA 14. VENTAS DE BIENES

	31.12.2012	31.12.2011
Ventas de bienes
- Comunes	109.805.913	91.560.670
Descuentos y bonificaciones	(484.576)	(907.678)
TOTAL	109.321.337	90.652.992

NOTA 15. COSTO DE VENTAS

	31.12.2012	31.12.2011
Existencia al inicio del ejercicio	9.893.173	8.591.540
Efecto de conversión	1.424.580	715.962
Compras del ejercicio	83.661.399	68.102.379
Resultado por conversión	1.252.544	424.366
Existencia al cierre del ejercicio	(15.913.421)	(9.893.173)
TOTAL	80.318.275	67.941.074

NOTA 16. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	31.12.2012							31.12.2011
	Gastos de comercialización	Gastos de administración			Totales		Gastos de comercialización		Gastos de administración			Totales
Retribución de administradores	2.755.496		499.398	3.254.894			2.124.870			385.105		2.509.975
Publicidad y propaganda	9.052.191		-	9.052.191			4.457.504			-		4.457.504
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 17)	4.067.847		819.221	4.887.068			3.913.369			878.602		4.791.971
Fletes y acarreos	4.170.721		-	4.170.721			3.359.491			-		3.359.491
Servicios de terceros	2.722.419		44.376	2.766.795			2.047.790			66.730		2.114.520
Honorarios y retribuciones por servicios	122.056		730.958	853.014			86.347			536.868		623.215
Gastos de viaje, movilidad y estadía	652.620		113.658	766.278			388.227			116.257		504.484
Arrendamientos / alquileres operativos	354.075		246.316	600.391			646.004			196.616		842.620
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	267.840		123.323	391.163			150.958			88.044		239.002
Impuestos, tasas y contribuciones	221.647		67.288	288.935			283.018			57.035		340.053
Seguros	214.373		10.126	224.499			108.046			31.904		139.950
Quebranto de desvalorización de inventarios	246.561		-	246.561			185.314			-		185.314
Depreciación de bienes de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipos	119.374		56.742	176.116			123.169			43.935		167.104
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	110.830		-	110.830			-			-		-
Conservación de bienes de instalaciones, maquinarias, mobiliario y equipos	83.069		14.231	97.300			252.936			30.989		283.925
Gastos de exportación e importación	92.220		947	93.167			15.711			3		15.714
Sistemas y software de aplicación	54.337		10.720	65.057			99.048			44.416		143.464
Combustibles y lubricantes	23.213		-	23.213			7.664			-		7.664
Limpieza, desinfección y jardinería	6.503		5.737	12.240			-			-		-
Otros gastos generales varios	624.308		47.387	671.695			250.928			97.329		348.257
TOTALES	25.961.700		2.790.428	28.752.128			18.500.394			2.573.833		21.074.227

NOTA 17. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

	31.12.2012	31.12.2011
Sueldos y jornales y cargas sociales	4.851.659	4.738.865
Otros beneficios – post empleo	35.409	53.106
TOTAL	4.887.068	4.791.971

NOTA 18. OTROS (EGRESOS) INGRESOS / OPERATIVOS – NETO

	31.12.2012	31.12.2011
Resultado de venta de instalaciones, maquinaria, mobiliario y equipo	(9.995)	38.038
OTROS (EGRESOS) INGRESOS /– NETO	(9.995)	38.038

NOTA 19. RESULTADOS FINANCIEROS

	31.12.2012	31.12.2011
Ingresos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos	438.700	48.631
Otros	15.981	203
Subtotal	454.681	48.834
Gastos financieros
Intereses:
- Descuento por pronto pago	(681.738)	(461.815)
- Explícitos e implícitos	(485.716)	(1.451.636)
Subtotal	(1.167.454)	(1.913.451)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(712.773)	(1.864.617)

NOTA 20. COMPROMISOS

(a) Compromisos de arrendamientos operativos

La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre 1 y 3 años y la mayoría son renovables al final del plazo a precios de mercado.

El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:

	31.12.2012	31.12.2011
Hasta 1 año	305.642	234.539
Hasta 2 años	-	268.241
TOTAL	305.642	502.780

NOTA 21. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

La Sociedad es controlada por Industria de Alimentos Dos en Uno que posee el 99.98% de las acciones de la Sociedad.

Las siguientes detallan las transacciones y los saldos pendientes al cierre con partes relacionadas

1. Compras de bienes

	31.12.2012	31.12.2011
Arcor S.A.I.C	23.467.167	18.220.660
Industria de Alimentos Dos en Uno S. A.	23.093.246	17.612.381
Arcor de Perú, S. A.	11.909.879	7.273.786
Alimentos Indal, S. A.	7.047.994	3.975.632
Arcor Do Brasil, Alimentos Ltda.	3.971.758	5.008.793
Bagley Argentina, S. A.	1.764.452	1.077.697
Unidal México, S. A.	1.245.742	985.119
Bagley Chile, S. A.	825.972	933.198
TOTAL	73.326.210	55.087.266

1. Compras y recupero de gastos de servicios y otros egresos

	31.12.2012	31.12.2011
Arcor S.A.I.C.	(873.476)	(641.214)
Arcor Do Brasil Alimentos Ltda..	(253.436)	(263.629)
Industria de Alimentos Dos en Uno S. A.	(225.891)	(214.013)
Bagley Argentina, S. A.	(102.517)	(63.758)
Unidal México, S. A.	(65.758)	(49.426)
Alimentos Indal, S. A.	-	(8.542)
Arcor de Perú, S. A.	-	16.025
TOTAL	(1.521.078)	(1.224.557)

(c) Saldos por créditos y pasivos registrados de operaciones comerciales con partes relacionadas

Saldos por cobrar

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Arcor S.A.I.C.. (Nota 7)	97.560	85.280	78.720
TOTAL	97.560	85.280	78.720

NOTA 21. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

(d) Cuentas por pagar

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Industria de Alimentos Dos en Uno S. A.	19.953.155	9.692.576	8.536.647
Arcor S.A.I.C.	7.394.011	10.879.044	12.380.435
Arcor de Perú, S. A.	6.575.088	1.601.939	1.843.160
Alimentos Indal, S. A.	5.681.280	680.232	987.798
Arcor Do Brasil Alimentos Ltda.	3.009.900	2.565.338	1.469.395
Unidal México, S. A.	967.621	414.389	-
Bagley Chile, S. A.	699.603	641.646	258.532
Bagley Argentina, S. A.	353.959	802.244	372.883
TOTAL	44.634.617	27.277.408	25.848.850

(e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar a la Administración al 31 de diciembre de 2012 asciende a 3.254.894, mientras que al 31 de diciembre de 2011 ascendió a 2.509.975 y al 1 de enero de 2011 ascendió a 2.124.792.

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

22.1 Instrumentos financieros

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 1° de enero de 201, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

	31.12.2012		31.12.2011		01.01.2011
	Registro en libros	Valor razonable	Registro en libros	Valor razonable	Registro en libros	Valor razonable
Activos según Estado de Situación Financiera
Efectivo en caja y bancos	4.216.873	4.216.873	5.301.585	5.301.585	1.824.367	1.824.367
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 1	44.740.927	44.740.927	33.282.792	33.282.792	30.986.257	30.986.257
TOTAL	48.957.800	48.957.800	38.584.377	38.584.377	32.810.624	32.810.624
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 1	46.592.787	46.592.787	29.026.090	29.026.090	27.426.330	27.426.330
Anticipos de clientes	26.114	26.114	-	-	36.341	36.341
TOTAL	46.618.901	46.618.901	29.026.090	29.026.090	27.462.671	27.462.671

1. Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

22.2 Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes interesadas y debidamente informadas, que realizan una transacción libre.

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

22.3 Estimación del valor razonable

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de realización o de liquidación de los instrumentos financieros.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes, de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

1. Efectivo en caja y bancos

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

1. Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

Debido a que las cuentas por cobrar, se encuentran neta de su estimación para cuentas de cobro dudoso y que todas tienen vencimientos menores a un año, la gerencia considera que su valor razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.

1. Cuentas por Pagar comerciales y otras cuentas por pagar y anticipos de clientes

El valor razonable de las cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar y anticipos de clientes no es significativamente diferente a su valor en libros debido al vencimiento corriente de estos instrumentos financieros.

22.4 Factores de riesgos financieros

La principal herramienta de la Sociedad comprende la correcta administración del efectivo en caja y bancos. El propósito principal de esta herramienta financiera es aumentar el capital de trabajo y capital financiero de inversión para las operaciones de la Sociedad. La Sociedad tiene diferentes activos y pasivos financieros como cuentas por cobrar y cuentas por pagar, que son generados directamente por sus operaciones.

Por la naturaleza de sus actividades, la Sociedad se encuentra expuesta a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la Sociedad.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificación a mediano y largo plazo que realiza la Sociedad.

1. Estructura de gestión de riesgos

La estructura de gestión de riesgos tiene como base a la gerencia de la Sociedad, que es la responsable de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

22.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

1. Gerencia

La gerencia es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. La gerencia proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

1. Tesorería y finanzas

El área de tesorería y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Sociedad, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por la gerencia de la Sociedad. Asimismo, si es necesario gestiona la obtención de líneas de crédito con entidades financieras.

1. Competencia

A nivel local existen diferentes opciones en lo que respecta a la oferta de dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines, que incluye a compañías locales y del exterior.

La Sociedad ha implementado una estrategia de sustentabilidad a nivel corporativo proyectando sus acciones a largo plazo para lo cual diseñó un plan de acción a mediano plazo. Los principales pilares de esta estrategia son “Sustentabilidad en la estrategia del negocio”, “Sustentabilidad en el desempeño de las personas” y “Sustentabilidad en el sistema de gestión”. Dichos pilares van enfocados a reforzar la posición de liderazgo del Grupo a nivel mundial, regional y local, buscando la fidelización de sus clientes.

1. Mitigación de riesgos

Como parte del manejo total de riesgos, la Sociedad evalúa constantemente los diferentes escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios de los riesgos de capital y de crédito.

La gerencia revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen en las secciones siguientes.

22.4.1. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado involucran el riesgo de tasas de interés. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los depósitos en efectivo.

22.4.2. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relación con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida financiera. La Sociedad está expuesta a un riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente en cuentas por cobrar).

El riesgo de crédito surge del efectivo en caja y bancos, así como la exposición al crédito de clientes, que incluyen a los saldos pendientes de las cuentas por cobrar y a las transacciones comprometidas. La Sociedad mantiene cuentas por cobrar a distintas empresas y no mantiene cuentas pendientes de cobro significativas con ninguna en particular.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, la gerencia ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Sociedad asciende aproximadamente a 44.091.579, 32.422.240, 30.245.074 , respectivamente, el cual representa el valor en libros de los activos financieros (deudores comerciales).

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

22.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

22.4.3. Riesgo de liquidez

La Sociedad monitorea su riesgo de liquidez usando un flujo de caja proyectado a corto y largo plazo. El objetivo de la Sociedad es mantener una continuidad en la generación de fondos.

La Sociedad monitorea y mantiene un cierto nivel de efectivo, equivalentes de éste, consideradas adecuadas por la gerencia para financiar las operaciones de la Sociedad, para asegurar la continuidad del financiamiento y para mitigar los efectos en el cambio de flujo de efectivo.

El siguiente cuadro muestra el perfil de vencimientos de los pasivos financieros a la fecha de cada estado de situación financiera sobre la base de los importes descontados:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
	Menos de 3 meses	Menos de 3 meses	Menos de 3 meses
Acreedores comerciales	1.958.170	1.748.682	1.577.480
Cuentas por pagar a partes relacionadas	44.634.617	27.277.408	25.848.850
Anticipos a clientes	26.114	-	36.341
Total	46.618.901	29.026.090	27.462.671

22.4.4 Administración del riesgo de capital

La Sociedad administra una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. El capital adecuado de la Sociedad es monitoreado usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la gerencia.

La gestión del capital es un concepto más amplio que el seguimiento del “Patrimonio neto” que se muestra en el estado de situación financiera, además se gestiona:

1. La salvaguardia de la capacidad de la Sociedad para continuar operando de manera que continúe brindando retorno a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y
2. Mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.

Los saldos de pasivo y patrimonio y sus porcentajes de participación al 31 de diciembre de 2012, 2011 y al 1° de enero de 2011, son como sigue:

	31.12.2012		%		31.12.2011		%						01.01.2011				%
Total pasivo	52.494.657		75%		33.228.155		67%						29.437.239				70%
Total patrimonio	17.580.170		25%		16.302.325		33%						12.770.542				30%
Total pasivo y patrimonio	70.074.820		100%		49.530.480		100%						42.207.781				100%

NOTA 23. HECHOS POSTERIORES

En el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecten en forma significativa sus saldos o interpretaciones.

_____________________ _________________

Daniel Pino Pons Betsy Zorrilla

Gerente General Auditor

RNCPA. No. 24.844