ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2012

Mar 11, 2013

ARCOR DE PERU S.A.

Estados Financieros

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

Informe de los auditores independientes

A los Señores Accionistas de

ARCOR DE PERU S. A.

1. Informe sobre los estados financieros

Introducción

1. Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Arcor de Perú S.A., que comprenden: (a) el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012, (b) los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y (c) un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los importes y otros datos correspondientes al ejercicio 2011 son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y tienen el propósito de que se lean solo en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Gerencia

1. La Gerencia de la entidad es responsable por la preparación y presentación razonable de los estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas como normas contables profesionales por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).

La Gerencia es también responsable del control interno que determine es necesario para permitir la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas, ya sea debido a errores o irregularidades.

Responsabilidad del auditor

1. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros basados en nuestra auditoría. Hemos realizado nuestro trabajo de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Dichas normas requieren que el auditor cumpla con requisitos éticos y que planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de distorsiones significativas en los estados financieros.

Una auditoría incluye aplicar procedimientos, sobre bases selectivas, para obtener elementos de juicio sobre la información expuesta en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio profesional del auditor, quién a este fin evalúa los riesgosde que existan distorsiones significativas en los estados contables, originadas en errores o irregularidades. Al realizar esta evaluación de riesgos, el auditor considera el control interno existente en la Sociedad, en lo que sea relevante para la preparación y presentación razonable de los estados financieros, con la finalidad de seleccionar los procedimientos de auditoría que resulten apropiados en las circunstancias, pero no con el propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del sistema de control interno vigente en la Sociedad. Asimismo, una auditoría incluye evaluar que las políticas contables utilizadas sean apropiadas, la razonabilidad de las estimaciones contables efectuadas por la Gerencia de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio obtenidos nos brindan una base suficiente y apropiada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

1. En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1 presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Arcor de Perú S.A. al 31 de diciembre de 2012, y su resultado integral y los flujos de su efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Moisés Marquina

Socio

15 de febrero de 2013

	Glosario de términos	4	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera	5	Impuesto a las ganancias
	Estado de resultados	6	Propiedad, planta y equipos
	Estado de otros resultados integrales	7	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de cambios en el patrimonio neto	8	Existencias
	Estado de flujos de efectivo	9	Efectivo y equivalente de efectivo
	Notas a los estados financieros:	10	Acciones en circulación
1	Información general	11	Otros componentes del patrimonio
2	Normas contables	12	Provisiones
2.1	Adopción de las NIIF	13	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.2	Bases de preparación	14	Activos y pasivos en moneda extranjera
2.3	Propiedad, planta y equipos	15	Venta de bienes
2.4	Desvalorización de activos no financieros	16	Costo de ventas
2.5	Conversión de estados financieros	17	Información sobre gastos por función (art.64 inc.b) ley 19.550
2.6	Impuesto a las ganancias	18	Otros ingresos / (egresos) operativos - neto
2.7	Activos financieros	19	Resultados financieros
2.8	Existencias	20	Diferencias de cambio
2.9	Créditos por ventas y otros créditos	21	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.10	Efectivo y equivalentes de efectivo	22	Administración del riesgo financiero
2.11	Capital social	23	Restricción a la distribución de utilidades
2.12	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	24	Hechos posteriores
2.13	Beneficios sociales
2.14	Provisiones / Contingencias
2.15	Reconocimiento de ingresos por venta
2.16	Distribución de dividendos
3	Transición a las NIIF
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF
3.2	Exenciones optativas a las NIIF
3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
3.4	Conciliaciones requeridas

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARG PCGA	Normas generales y particulares de valuación y exposición contable, exigidas por las RG de la CNV, las que resultaban de aplicación obligatoria para la confección de los estados contables de la Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2011. Estas resoluciones, adoptaron las RT e interpretaciones de la FACPCE (incluyendo las modificaciones introducidas hasta el 1 de abril de 2005 mediante la Resolución Nº 312/05 de la FACPCE) con ciertas modificaciones.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
IFRIC	International Financial Reporting Interpretation Committee. (ver CINIIF).
La Sociedad	Indistintamente, ARCOR DE PERU S.A.
NIC	Norma internacional de contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
PEN	Nuevo Sol Peruano.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
RG/CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
US GAAP	Principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos.
ARS	Peso Argentino.

ACTIVO	Notas	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	6	17.599.250	15.953.657	13.722.167
Activos por impuesto diferido	5	6.656.100	5.503.318	4.877.437
Otros créditos	7	2.264.256	1.572.388	352.612
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		26.519.606	23.029.363	18.952.216
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	8	21.759.082	20.276.471	14.123.706
Otros créditos	7	4.885.911	3.469.996	1.607.837
Créditos por ventas	7	28.866.798	28.034.712	26.490.468
Efectivo y equivalentes de efectivo	9	5.776.640	2.277.805	6.798.868
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		61.288.431	54.058.984	49.020.879
TOTAL DEL ACTIVO		87.808.037	77.088.347	67.973.095

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	10	85.758.029	63.232.673	35.195.855
Ajuste integral del capital social		14.877.049	14.877.049	14.877.049
Otros componentes del patrimonio	11	13.569.602	5.030.265	-
Resultados no asignados		(36.747.318)	(28.413.861)	(28.413.861)
Resultado del ejercicio		(20.424.774)	(8.333.457)	-
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		57.032.588	46.392.669	21.659.043
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Provisiones	12	769.131	635.924	294.254
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		769.131	635.924	294.254
PASIVO CORRIENTE
Anticipos de clientes		34.450	119.677	84.183
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	13	29.971.868	29.940.077	45.935.615
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		30.006.318	30.059.754	46.019.798
TOTAL DEL PASIVO		30.775.449	30.695.678	46.314.052
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		87.808.037	77.088.347	67.973.095

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

	Notas	31.12.2012	31.12.2011
Ventas	15	118.027.387	106.918.854
Costo de venta	16	(93.035.559)	(81.232.189)
GANANCIA BRUTA		24.991.828	25.686.665
Gastos de comercialización	17	(42.495.203)	(31.278.803)
Gastos de administración	17	(4.829.461)	(3.766.156)
Otros ingresos / (egresos) operativos - neto	18	55.799	(50.673)
RESULTADO OPERATIVO		(22.277.037)	(9.408.967)
Ingresos financieros	19	1.333.706	646.077
Gastos financieros	19	(317.116)	(265.809)
Diferencia de cambio, neta	20	835.673	695.242
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		1.852.263	1.075.510
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(20.424.774)	(8.333.457)
Impuesto a las ganancias	5	-	-
PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO		(20.424.774)	(8.333.457)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

	Notas	31.12.2012	31.12.2011
PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO		(20.424.774)	(8.333.457)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Diferencias de cambio por conversión	11	8.539.337	5.030.265
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		8.539.337	5.030.265
PÉRDIDA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		(11.885.437)	(3.303.192)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	NOTAS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL		RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 31 de diciembre de 2011		63.232.673	14.877.049		(36.450.045)	-		41.659.677
Ajustes por cambios a NIIF	3	-	-		(297.273)	5.030.265		4.732.992
Saldos al 31 de diciembre de 2011 corregidos		63.232.673	14.877.049		(36.747.318)	5.030.265		46.392.669
Pérdida neta del ejercicio		-	-		(20.424.774)	-		(20.424.774)
Otros resultados integrales del ejercicio		-	-		-	8.539.337		8.539.337
Pérdida integral total del ejercicio		-	-		(20.424.774)	8.539.337		(11.885.437)
Aumento de capital 1		22.525.356	-		-	-		22.525.356
TOTAL AL 31.12.2012		85.758.029	14.877.049		(57.172.092)	13.569.602		57.032.588

1 Según asamblea general ordinaria y extraordinaria de accionistas del 13 de septiembre de 2012 ARS 11.562.500 y del 20 de noviembre de 2012 ARS 10.962.856.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

		APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO		TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
RUBROS	NOTAS	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 01 de enero de 2011		35.195.855	14.877.049		(31.677.365)	-		18.395.539
Ajustes por cambios a NIIF	3	-	-		3.263.504	-		3.263.504
Saldos al 01 de enero de 2011 corregidos		35.195.855	14.877.049		(28.413.861)	-		21.659.043
Pérdida neta del ejercicio		-	-		(8.333.457)	-		(8.333.457)
Otros resultados integrales del ejercicio		-	-		-	5.030.265		5.030.265
Pérdida integral total del ejercicio		-	-		(8.333.457)	5.030.265		(3.303.192)
Aumento de capital 1		28.036.818	-		-	-		28.036.818
TOTAL AL 31.12.2011		63.232.673	14.877.049		(36.747.318)	5.030.265		46.392.669

1 Según asamblea ordinaria de accionistas de fecha 23 de marzo de 2011.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

	Notas	31.12.2012	31.12.2011
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Pérdida del ejercicio		(20.424.774)	(8.333.457)
Impuesto a las ganancias		-	-
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	6	2.662.402	2.199.203
Constitución neta de previsiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		3.643.464	(1.488.782)
Resultados financieros, netos		1.852.263	1.075.510
Resultados por venta de propied, planta y equipos		(55.799)	50.673
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(2.270.153)	1.140.424
Otros créditos		(927.793)	(2.278.332)
Existencias		2.745.514	(3.738.753)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		2.613.684	(6.906.791)
Pagos de impuesto a las ganancias		-	-
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades operativas		(10.161.192)	(18.280.305)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisiciones y anticipos de propiedad, planta y equipos y otros		(783.514)	(2.605.748)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		78.787	1.055
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(704.727)	(2.604.693)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aporte irrevocables cobrados		13.746.229	15.553.570
Flujo neto de efectivo generado por actividades de financiación		13.746.229	15.553.570
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		2.880.310	(5.331.428)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	9	2.277.805	6.798.868
Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		618.525	810.365
Aumento (Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		2.880.310	(5.331.428)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	9	5.776.640	2.277.805

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor de Perú S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de Perú. El domicilio legal es Guillermo Prescott 325, San Isidro, Lima, Perú.

El objeto principal de la Sociedad es la fabricación, importación, exportación y comercialización de alimentos, dulces, golosinas, bocaditos y afines.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 27 de diciembre de 1993, siendo la última modificación realizada e inscripta el 20 de noviembre del 2012.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es indefinida.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A., quién posee el 99,92% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de Chile con domicilio legal en Placer 1324, Santiago de Chile, Chile.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en Nuevos Soles, moneda de curso legal en Perú, y prepara sus Estados Contables legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Perú.

Los presentes estados financieros condensados son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas. En abril de 2005 la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda.

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros.

2.1 Adopción de las NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de la RT Nº 26 de la FACPCE, modificada por la RT Nº 29, que adopta las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas por la Sociedad.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad., conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2011.

Los presentes estados financieros de la Sociedad, han sido preparados de conformidad con la Resolución Técnica N° 26 de la FACPCE, incorporada por la CNV.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

Anteriormente los estados financieros de la Sociedad con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados financieros consolidados de Arcor S.A.I.C. eran preparados de acuerdo con las ARG PCGA. Las ARG PCGA difieren en algunas áreas con las NIIF para la preparación de los presentes estados financieros. La Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes.

En nota 3 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera, estado de resultados, y estado de otros resultados integrales correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo a la fecha de transición (1° de enero de 2011) y a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011).

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales, las previsiones de incobrables y las previsiones por desvalorización de existencias. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros se describen en la nota 4.

1. Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad, siga operando normalmente como empresa en marcha.

1. Normas nuevas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2012, adoptadas por la Sociedad

No hay nuevas NIIF, modificaciones o nuevas interpretaciones del CINIIF (IFRIC por sus siglas en inglés) que sean aplicables por primera vez en el ejercicio que comenzó a partir del 1 de enero de 2012 y que hayan tenido un efecto significativo para la Sociedad.

2. NORMAS CONTABLES

2.2 Bases de preparación (Cont.)

1. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros” aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

1. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente

En mayo de 2012, el IASB emitió las mejoras anuales a las NIIF del 2011, como parte del programa anual de mejoras, por las cuales se clarifican cinco NIIF: NIIF 1 – Primera adopción de las NIIF, NIC 1 – Presentación de estados financieros, NIC 16 – Propiedad, plata y equipos, NIC 32 – Instrumentos financieros: presentación, y NIC 34 – Información financiera intermedia. Estas modificaciones aplican para los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013, permitiendo su aplicación anticipada.

NIC 19 “Beneficios a los empleados” el impacto sobre la Sociedad consistirá en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales, cuando surjan, ya que actualmente se reconocen en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas.

NIIF 10 “Estados financieros consolidados” identifica el concepto de control como el factor determinante de si una entidad debería incluirse en los estados financieros de la dominante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar. Esta norma no tiene impacto en los estados financieros de la Sociedad.

NIIF 11 “Acuerdos conjuntos” los acuerdos conjuntos se clasifican en operaciones conjuntas y negocios conjuntos. Mayor énfasis en los derechos y obligaciones contractuales para definir la clasificación.

NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades” incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance.

NIIF 13 “Determinación del valor razonable” proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos - que están alineados en su mayoría con US GAAP - no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporcionan una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIF o US GAAP.

NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, "Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.2 Bases de preparación (Cont.)

1. Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente (Cont.)

NIC 1. “Presentación de estados financieros”, requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados Integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Esta modificación resulta efectiva para períodos anuales iniciados a partir del 1 de julio de 2012.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.3 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	20 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	4 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el estado de resultados individual.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.4 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Al 31 de diciembre de 2012, 2011 y 2010, la Sociedad no ha reconocido pérdidas por la desvalorización de sus activos no financieros.

2.5 Conversión de estados financieros

1. Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el PEN.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es el ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad Arcor S.A.I.C.

1. Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

1. Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se convierten de la siguiente manera:

1. los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
2. los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
3. las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.6 Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en el capítulo de otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Perú a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye previsiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporarias que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporarias.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.7 Activos financieros

2.7.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.7 Activos financieros (Cont.)

2.7.1 Clasificación (Cont.)

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.7.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el período en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Algunos ejemplos de evidencia objetiva incluyen aquellos casos en que ciertos deudores de la Sociedad presentan dificultades financieras, falta de pago, o incumplimientos en el pago de cuentas a cobrar, probabilidad que dichos deudores entren en concurso preventivo o quiebra, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.9.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.8 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados comprende los costos de materia prima, mano de obra directa y otros costos directos, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.9 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y subsecuentemente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores. El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.10 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.11 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.12 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se remiden a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES

2.13 Beneficios sociales

1. Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.14 Provisiones / Contingencias

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados.

2.15 Reconocimiento de ingresos por venta

1. Ingresos por ventas de bienes

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

Se considera que los productos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las previsiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las previsiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

1. Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.16 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La CNV, a través de las RG Nº 562/09 y 576/10, ha establecido la aplicación de las RT Nº 26 y 29 de la FACPCE, que adoptan las NIIF, emitidas por el IASB, para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen.

La aplicación de tales normas resulta obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2012.

En consecuencia, por ser controlada por Arcor S.A.I.C., la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2011.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA, que difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1° de enero de 2011) han sido modificadas para reflejar esos ajustes. En el punto 4 de la presente nota, se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiero, estado de resultado y estado de otros resultados integrales correspondientes a los estados financieros emitidos de acuerdo con ARG PCGA a la fecha de transición (1° de enero de 2011) y a la fecha de adopción (31 de diciembre de 2011) y las cifras presentadas de acuerdo con NIIF en los presentes estados contables, así como los efectos de los ajustes en el flujo de efectivo.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

A continuación se detallan las dispensas optativas aplicables a la Sociedad bajo NIIF 1:

1. Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1.

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1 de enero de 2011 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2010.

Las otras excepciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las RT Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2011 y al 1 de enero de 2011 y la conciliación del estado de resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011. En tal sentido, la Sociedad ha considerado, en la preparación de las conciliaciones, aquellas NIIF que estimó son aplicables para la preparación de los presentes estados contables.

3.4.1 Conciliación del Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2011 y 1° de enero de 2011 (fecha de la transición a las NIIF)

		Patrimonio neto
Saldos al 01.01.11 según ARG PCGA		18.395.539
Ajustes de transición:
1. Conversión		3.122.639
1. Cambio de criterio de medición de existencias		140.865
Total de ajustes y de transición		3.263.504
Saldos al 01.01.11 según NIIF		21.659.043
		Patrimonio neto
Saldos al 31.12.11 según ARG PCGA		41.659.677
Ajustes y de transición:
1. Conversión		4.000.761
1. Cambio de criterio de medición de existencias		732.231
Total de ajustes y de transición		4.732.992
Saldos al 31.12.11 según NIIF		46.392.669

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.2 Conciliación del Resultado y de los Otros Resultados Integrales

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011

		Pérdida neta del ejercicio	Otro resultado integral	Resultado integral total
Según ARG PCGA		(4.772.680)	-	(4.772.680)
Ajustes y de transición:
1. Imputación de las diferencias de conversión		(3.893.389)	5.030.265	1.136.876
1. Cambio de criterio de medición de existencias		332.612	-	332.612
Total de ajustes y de transición		(3.560.777)	5.030.265	1.469.488
Según NIIF		(8.333.457)	5.030.265	(3.303.192)

3.4.3 Explicaciones de los ajustes de valuación en el Patrimonio, Resultado y Otros Resultados Integrales

Los ajustes de valuación que abajo se detallan, han sido resumidos en los cuadros detallados en 3.4.1 y 3.4.2, se corresponden con los cambios que se explican a continuación:

(a) Conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizado conforme a las siguientes reglas:

1. los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;
2. los ingresos y gastos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones;
3. todas las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de este criterio de conversión, se reconocen como Otros Resultados Integrales.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del Estado de Situación Patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo.

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Situación Financiera se explican a continuación:

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, tales como las propiedades, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el Estado de Situación Financiera.

(b) Reclasificación de saldos de anticipos a proveedores

Bajo ARG PCGA, los anticipos por compras de existencias y de propiedad, planta y equipos, deben ser clasificados en estos rubros. Bajo NIIF, la Sociedad los expone como otros créditos.

3.4.5 Explicación de los ajustes de exposición en el Estado de Resultados

Los principales ajustes de exposición en el Estado de Resultados Integrales se detallan a continuación:

(a) Exposición como gasto de comercialización de los cargos por derechos de exportaciones

(b) Eliminación del resultado por tenencia de existencias

(c) Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

3.4.6 Impactos de la aplicación de las NIIF en el Estado de Flujos de Efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del Estado de Flujos de Efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación. Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en estos estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de Propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, son inferiores a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.5) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros aprobados que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Previsiones para deudores incobrables, obsolescencia y provisiones para contingencias

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos.

Se mantienen previsiones por desvalorización y obsolescencia en función de aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización.

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras previsiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados significativamente.

(d) Reconocimiento de ingresos- Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un período el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos.

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

-Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el ejercicio al 31 de diciembre de 2012 es del 30%

-Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados financieros.

NOTA 5. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La evolución del activo por impuesto diferido y el abono (cargo) a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, es la siguiente:

Rubros	Saldo inicial	Efecto de conversión	Abono (Cargo) a resultados	Saldo final
Créditos	5.305.241	692.526	884.233	6.882.000
Bienes de cambio	516.878	76.988	357.160	951.026
Bienes de uso	576.305	688.417	(131.316)	1.133.406
Quebrantos ejercicios anteriores	3.634.695	842.088	4.641.367	9,118.150
Provisiones	(4.529.801)	(1.147.237)	(5.751.444)	(11.428.482)
Totales al 31.12.12	5.503.318	1.152.782	-	6.656.100
Totales al 31.12.11	4.877.437	625.881	-	5.503.318
Totales al 01.01.11				4.877.437

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011 el impuesto diferido reconocido por la Sociedad asciende a 6.656.100, 5.503.318 y 4.877.437, respectivamente, neto de la previsión por crédito por impuesto a las ganancias diferido determinada por la Dirección de la Sociedad, a través de la estimación de su recuperabilidad futura.

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	6.656.100	5.503.318	4.877.437
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	-	-	-
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	6.656.100	5.503.318	4.877.437
Pasivos
Impuestos diferidos a cancelar en más de 12 meses	-	-	-
Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses	-	-	-
Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos	-	-	-
TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	6.656.100	5.503.318	4.877.437

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos del 30% establecida por las normas impositivas vigentes en Perú sobre el resultado impositivo estimado vigente al 31 de diciembre de 2012 y 2011, respectivamente es la siguiente:

	31.12.12	31.12.11
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(20.424.774)	(8.333.457)
Tasa del impuesto vigente	30%	30%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto	6.127.432	2.500.037
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(960.158)	(702.822)
Efecto de conversión	584.170	1.064.640
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(375.988)	361.818
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	5.751.444	1.793.622
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	(5.751.444)	(1.793.622)
Impuesto determinado del ejercicio	5.751.444	1.793.622
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	-	-

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

La evolución de los valores originales y las depreciaciones acumuladas a las fechas respectivas, es la siguiente:

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	11.279.510	24.896.028	3.784.230	454.886	40.414.654
Efecto conversión	2.379.354	5.306.127	786.766	54.687	8.526.934
Altas	72.952	127.154	110.095	473.313	78.3514
Transferencias	26.663	667.209	110.702	(804.574)	-
Bajas	-	(56.254)	(210.190)	(28.941)	(295.385)
Valor de origen al cierre del ejercicio	13.758.479	30.940.264	4.581.603	149.371	49.429.717
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(3.870.185)	(14.585.976)	(2.393.417)	-	(20.849.578)
Efecto conversión	(878.453)	(3.460.037)	(265.801)	-	(4.604.291)
Bajas	-	4.972	190.214	-	195.186
Depreciación del ejercicio (1)	(605.438)	(1.503.046)	(553.918)	-	(2.662.402)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(5.354.076)	(19.544.087)	(3.022.922)	.	(27.921.085)
Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos
Saldo al inicio del ejercicio	(2.843.727)	(713.812)	(53.880)	-	(3.611.419)
Bajas / Consumos (1)	169.104	222.734	25.639	-	417.477
Efecto Conversión	(579.048)	(127.625)	(8.767)	.	(715.440)
Saldo al cierre del ejercicio	(3.253.671)	(618.703)	(37.008)	-	(3.909.382)
TOTAL AL 31.12.2012	5.150.732	10.777.474	1.521.673	149.371	17.599.250
TOTAL AL 31.12.2011	4.565.598	9.596.240	1.336.933	454.886	15.953.657

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 17.

NOTA 6. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (Cont.)

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	9.450.473	20.677.286	3.164.347	69.387	33.361.493
Efecto conversión	1.222.800	2.681.649	416.418	126.546	4.447.413
Altas	-	259.248	203.465	2.143.035	2.605.748
Transferencias	606.237	1.277.845	-	(1.884.082)	-
Bajas	-	-	-	-	-
Valor de origen al cierre del ejercicio	11.279.510	24.896.028	3.784.230	454.886	40.414.654
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(2.837.392)	(11.451.497)	(1.813.741)	-	(16.102.630)
Efecto conversión	(433.461)	(1.966.862)	(147.422)	-	(2.547.745)
Transferencias	-	-	-	-	-
Bajas	-	-	-	-	-
Depreciación del ejercicio (1)	(599.332)	(1.167.617)	(432.254)	-	(2.199.203)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(3.870.185)	(14.585.976)	(2.393.417)	-	(20.849.578)
Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos
Saldo al inicio del ejercicio	(2.656.414)	(811.894)	(68.388)	-	(3.536.696)
Bajas / Consumos (1)	145.494	191.635	22.060	-	359.189
Efecto Conversión	(332.807)	(93.553)	(7.552)	-	(433.912)
Saldo al cierre del ejercicio	(2.843.727)	(713.812)	(53.880)	-	(3.611.419)
TOTAL AL 31.12.2011	4.565.598	9.596.240	1.336.933	454.886	15.953.657
TOTAL AL 01.01.2011	3.956.667	8.413.895	1.282.218	69.387	13.722.167

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 17.

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Créditos por ventas

	31.12.2012	31.12.2011	01.012011
No corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes	-	-	-
Créditos documentados	-	-	-
TOTAL NO CORRIENTE	-	-	-
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes	25.640.452	23.100.365	34.093.049
Créditos documentados	837.851	1.220.411	1.012.053
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 21)	7.160.326	3.937.088	3.903.142
Créditos morosos y en gestión judicial	21.581.645	17.922.208	3.171.983
Menos: Previsión por cuentas por cobrar	(26.353.476)	(18.145.360)	(15.689.759)
TOTAL CORRIENTE	28.866.798	28.034.712	26.490.468
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	28.866.798	28.034.712	26.490.468

Otros créditos

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
No corriente
Crédito fiscales y anticipos impositivos	2.115.696	1.572.388	352.612
Diversos	148.560	-	-
TOTAL NO CORRIENTE	2.264.256	1.572.388	352.612
Corriente
Reintegros a percibir	612.918	444.077	449.132
Depósitos en garantía	148.817	125.175	79.699
Créditos fiscales y anticipos impositivos	3.629.070	1.758.973	975.300
Anticipos a proveedores	3.732	11.736	10.658
Anticipos a proveedores compra de existencias	7.449	244	3.936
Gastos pagados por adelantado	490.337	708.617	111.582
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 21)	138.345	120.832	27.143
Diversos	82.552	479.535	109.201
Menos: Previsión por otros créditos	(227.309)	(179.193)	(158.814)
TOTAL CORRIENTE	4.885.911	3.469.996	1.607.837
TOTAL OTROS CRÉDITOS	7.150.167	5.042.384	1.960.449

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1°de enero de 2011 existen 8.685.722, 10.898.250, 11.908.101, respectivamente de cuentas por cobrar comerciales que se encuentran vencidas pero no previsionadas, las que están relacionadas con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1°de enero de 2011 el monto de la previsión para cuentas por cobrar es de 26.353.476, 18.145.360, 15.689.759, respectivamete.

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

La apertura por vencimiento de los créditos por ventas y otros créditos a las fechas respectivas, es la siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.11
Hasta tres meses	34.701.706	31.706.699	26.019.039
Desde tres hasta seis meses	1.160.883	1.996.340	3.944.828
De seis a doce meses	977.917	2.559.117	3.554.509
Más de un año	25.757.244	15.139.493	10.781.114
TOTAL	62.597.750	51.401.649	44.299.490

La evolución de la previsión por cuentas por cobrar y otros créditos es la siguiente:

	Previsión por cuentas por cobrar	Previsión por otros créditos
Al 1° de enero de 2011	15.689.759	158.814
Efecto de conversión	1.993.226	20.379
Aumentos 1	970.395	-
Disminuciones	-	-
Aplicaciones	(508.020)	-
Al 31 de diciembre de 2011	18.145.360	179.193
Efecto de conversión	4.228.003	34.938
Aumentos 1	5.840.144	13.178
Disminuciones	(1.860.031)	-
Al 31 de diciembre de 2012	26.353.476	227.309

1. El destino contable de la previsión por cuentas por cobrar y otros créditos del ejercicio, se informa en nota 17, neto de las disminuciones.

NOTA 8. EXISTENCIAS

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Materia primas y materiales	6.914.441	9.130.240	5.367.088
Materia primas y materiales en tránsito	1.212.246	573.075	1.489.567
Productos en proceso	304.102	641.979	210.715
Productos terminados	14.288.737	10.643.541	7.728.232
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(960.444)	(712.364)	(671.896)
TOTAL	21.759.082	20.276.471	14.123.706

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:

	Total
Al 1° de enero de 2011	671.896
Efecto de conversión	117.956
Aumentos	878.362
Disminuciones	(111.566)
Aplicaciones	(844.284)
SALDO AL 31.12.2011	712.364
Efecto de conversión	206.462
Aumentos	1.544.000
Disminuciones	(293.152)
Aplicaciones	(1.209.230)
SALDO AL 31.12.2012	960.444

NOTA 9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

La composición del rubro informado en el Estado de situación financiera y en el Estado de flujos de efectivo fue la siguiente:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Efectivo disponible	14.862	18.599	19.897
Depósitos bancarios a corto plazo	5.761.778	2.259.206	6.778.971
TOTAL	5.776.640	2.277.805	6.798.868

NOTA 10. ACCIONES EN CIRCULACIÓN

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
Capital Social	85.758.029	63.232.673	35.195.855

El capital social al 31 de diciembre de 2012, asciende a ARS 85.758.029 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 95.758.983 acciones ordinarias y nominativas con un valor de ARS 0,8955611867 cada una.

NOTA 11. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

	Reserva de conversión	Total
Saldo al 01 de enero de 2011	-	-
– Diferencia de cambio por conversión	4.958.225	4.958.225
SALDO AL 31.12.2011	4.958.225	4.958.225
– Diferencia de cambio por conversión	8.611.378	8.611.378
SALDO AL 31.12.2012	13.569.603	13.569.603

NOTA 12. PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
No Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	769.131	635.924	294.254
Total no corriente	769.131	635.924	294.254
Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	-	-	-
Total corriente	-	-	-
TOTAL	769.131	635.924	294.254

La evolución del rubro fue la siguiente:

	Juicios laborales, civiles y comerciales	Otras contingencias	TOTAL
Saldos al 31 de diciembre de 2011	635.924	-	635.924
Efecto conversión	133.207	-	133.207
TOTAL AL 31.12.2012	769.131	-	769.131

NOTA 12. PROVISIONES (Cont.)

	Juicios laborales, civiles y comerciales	Otras contingencias	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2011	294.254	-	294.254
Aumentos	302.834	-	302.834
Efecto conversión	38.836	-	38.836
TOTAL AL 31.12.2011	635.924	-	635.924

NOTA 13. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Comunes	-	-	-
Cargas fiscales
- Provinciales	-	-	-
Otras deudas con partes relacionadas (nota 21)	-	-	-
Otras deudas con terceros	-	-	-
TOTAL NO CORRIENTE	-	-	-

Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Comunes	12.563.217	13.299.086	8.024.143
- Partes relacionadas (nota 21)	12.579.397	13.395.697	35.532.202
- Documentadas	1.537.939	1.339.775	824.274
Cargas fiscales
- Nacionales	204.008	186.888	189.664
Remuneraciones y cargas socials	3.087.307	1.718.631	1.365.332
TOTAL CORRIENTE	29.971.868	29.940.077	45.935.615
TOTAL	29.971.868	29.940.077	45.935.615

NOTA 13. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

Los términos y las condiciones de los pasivos arriba detallados, son los siguientes: (i) las cuentas por pagar comerciales no devengan intereses y normalmente se cancelan en 60 días, y (ii) las cuentas por pagar con partes relacionadas no devengan intereses y su plazo promedio de cancelación es 120 días.

NOTA 14. ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA

	31.12.2012			31.12.2011		01.01.2011
	Clase y monto de la moneda extranjera	Tipo de cambio	Importe ARS	Clase y monto de la moneda extranjera	Importe ARS	Clase y monto de la moneda extranjera	Importe ARS
ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos
- Otros créditos con partes relacionadas	USD 26.773	4,878	130.598	USD 7.480	31.896	USD 1.738	6.842
* Gastos pagados por adelantados	USD 11.124	4,878	54.263	USD 66.700	284.409	USD 10.000	39.360
- Depósitos en garantía	USD 28.289	4,878	137.994	USD 28.889	123.183	USD 19.800	77.933
- Diversos	USD 1.845	4,878	9.001	USD 556	2.368	USD 1.499	5.898
Créditos por ventas
* Cuentas por cobrar con terceros	USD 273.605	4,878	1.334.644	USD 216.163	921.721	USD 185.215	729.007
- Cuentas por cobrar con partes relacionadas	USD 1.467.882	4,878	7.160.326	USD 923.332	3.937.088	USD 991.652	3.903.142
Efectivo y equivalentes de efectivo
- Efectivo disponible	USD 300	4,878	1.463	USD 300	1.279	USD 300	1.181
* Depósitos bancarios a corto plazo	USD 121.986	4,878	595.049	USD 139.090	596.911	USD 819.424	3.225.252
			9.423.338		5.898.855		7.988.615
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
- Otras deudas con partes relacionadas	USD 2.604.600	4,878	12.705.239	USD 3.151.328	13.437.261	USD	35.532.202
- Otras deudas con terceros	USD 453.883	4,878	2.214.040	USD 1.400.847	4.766.940	USD	3.766.223
			14.919.279		18.204.201		39.298.425

NOTA 15. VENTAS DE BIENES

	31.12.2012	31.12.2011
Ventas de bienes
- Comunes	109.290.543	97.105.043
- Partes relacionadas (nota 21)	15.736.042	12.749.791
Descuentos y bonificaciones	(6.999.198)	(2.935.980)
TOTAL	118.027.387	106.918.854

NOTA 16. COSTO DE VENTA

	31.12.2012	31.12.2011
Existencia al inicio del ejercicio	20.427.428	14.123.706
Efecto de conversión	3.807.596	2.293.819
Compras del ejercicio	75.522.171	73.451.794
Costo de producción	15.952.368	12.737.296
Reintegros de exportación	(914.922)	(1.097.955)
Existencia al cierre del ejercicio	(21.759.082)	(20.276.471)
TOTAL	93.035.559	81.232.189

NOTA 17. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

	31.12.2012							31.12.2011
	Gastos de comercialización	Gastos de administración		Totales			Gastos de comercialización		Gastos de administración				Totales
Honorarios y retribuciones por servicios	59.526		425.214		484.740		61.271			423.370		484.641
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	11.316.533		3.237.589		14.554.122		8.002.943			2.268.589		10.271.532
Impuestos, tasas y contribuciones	592.500		12.589		605.089		836.066			26.490		862.556
Fletes y acarreos	5.737.276		-		5.737.276		4.645.799			-		4.645.799
Combustibles y lubricantes	49.297		2.477		51.774		31.711			352		32.063
Gastos de exportación e importación	687.643		-		687.643		629.424			-		629.424
Servicios de terceros	3.789.723		156.801		3.946.524		3.723.288			172.464		3.895.752
Conservación de bienes de propiedades, plantas y equipos	71.365		21.208		92.573		54.782			7.858		62.640
Depreciación de propiedad, planta y equipos	262.162		168.389		430.551		250.406			170.318		420.724
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	305.045		87.921		392.966		326.368			105.300		431.668
Gastos de viaje, movilidad y estadía	852.827		182.101		1.034.928		641.530			146.836		788.366
Servicios bancarios	98.604		28.350		126.954		116.336			17.848		134.184
Publicidad y propaganda	10.564.643		-		10.564.643		9.016.637			-		9.016.637
Arrendamientos / alquileres operativos	695.869		274.715		970.584		406.163			231.539		637.702
Sistemas y software de aplicación	7.999		14.980		22.979		11.031			13.823		24.854
Quebranto por juicios laborales y otros	-		-		-		302.834			-		302.834
Quebranto por deudores incobrables	3.980.113		-		3.980.113		970.395			-		970.395
Quebranto de desvalorización de inventarios	1.250.848		-		1.250.848		766.796			-		766.796
Quebranto por otros créditos	13.178		-		13.178		-			-		-
Otros gastos generales varios	2.160.052		217.127		2.377.179		485.023			181.369		666.392
TOTALES	42.495.203		4.829.461		47.324.664		31.278.803			3.766.156		35.044.959

NOTA 18. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) OPERATIVOS - NETO

	31.12.2012	31.12.2011
Resultado de venta de propiedades plantas y equipos e inversiones no corrientes	55.799	(50.673)
OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO	55.799	(50.673)

NOTA 19. RESULTADOS FINANCIEROS

	31.12.2012	31.12.2011
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	4.394	-
- Explícitos e implícitos	1.329.312	646.077
Subtotal	1.333.706	646.077
Gastos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos	(317.116)	(265.809)
Subtotal	(317.116)	(265.809)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	1.016.590	380.268

NOTA 20. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

	31.12.2012	31.12.2011
Diferencias de cambio generadas por activos	(618.195)	(333.014)
Diferencias de cambio generadas por pasivo	1.453.868	1.028.256
DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA	835.673	695.242

NOTA 21. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

La Sociedad es controlada por Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A. que posee el 99,92% de las acciones de la Sociedad.

Las siguientes detallan las transacciones y los saldos pendientes al cierre con partes relacionadas

1. Ventas de bienes (*)

	31.12.2012	31.12.2011
LA SERRANA S.R.L.	406.024	142.934
UNIDAL ECUADOR S.A.	11.909.868	7.273.787
UNIDAL MEXICO S.A. de C.V.	-	267.596
UNIDAL VENEZUELA	3.420.150	5.065.474
TOTAL	15.736.042	12.749.791

(*) Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro ingresos financieros.

1. Compras de bienes

	31.12.2012	31.12.2011
ALIMENTOS INDAL S.A.	464.859	910.275
ARCOR DO BRASIL LIMITADA	278.091	244.350
ARCOR S.A.I.C.	18.822.411	10.829.362
BAGLEY ARGENTINA S.A.	980.686	930.138
BAGLEY CHILE S.A.	-	14.994
CONVERFLEX ARGENTINA S.A.	490.787	695.252
CONVERFLEX S.A.	887.315	740.317
INDUSTRIAS DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.	5.472.401	9.549.195
UNIDAL ECUADOR S.A.	-	16.025
UNIDAL MEXICO S.A. de C.V.	7.295.796	6.119.171
TOTAL	34.692.346	30.049.079

1. Compras y recupero de gastos de servicios y otros egresos

Compras de servicios

	31.12.2012	31.12.2011
GAP REGIONAL SERVICES S.A.	405.658	267.327
TOTAL	405.658	267.327

Otros egresos

	31.12.2012	31.12.2011
INDUSTRIAS DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.	55.559	47.637
UNIDAL MEXICO S.A. de C.V.	2.324	-
TOTAL	57.883	47.637

Recupero de gastos de servicios

	31.12.2012	31.12.2011
CARTOCOR DE PERU S.A.	11.775	13.065
UNIDAL VENEZUELA S.A.	-	78.538
TOTAL	11.775	91.603

NOTA 21. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos por créditos y pasivos registrados de operaciones comerciales con partes relacionadas

Créditos por ventas

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
LA SERRANA S.R.L.	419.254	-	-
UNIDAL ECUADOR S.A.	6.575.088	1.601.939	1.843.158
UNIDAL VENEZUELA	165.984	2.335.149	2.059.984
TOTAL	7.160.326	3.937.088	3.903.142

Otros créditos

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
CARTOCOR DE PERU S.A.	138.345	120.832	27.143
TOTAL	138.345	120.832	27.143

Cuentas por pagar

	31.12.2012	31.12.2011	01.01.2011
ALIMENTOS INDAL S.A.	245.851	479.700	354.240
ARCOR DO BRASIL LTDA.	-	259.251	-
ARCOR S.A.I.C.	8.180.034	6.405.484	16.062.875
BAGLEY ARGENTINA S.A.	206.798	355.644	3.443.461
BAGLEY CHILE S.A.	-	-	82.220
CONVERFLEX ARGENTINA S.A.	-	14.200	-
CONVERFLEX S.A.	71.669	103.856	-
GAP REGIONAL SERVICES S.A.	159.501	42.708	25.135
INDUSTRIAS DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.	2.243.385	4.263.649	13.378.300
UNIDAL MEXICO S.A. de C.V.	1.472.159	1.471.205	2.185.971
TOTAL	12.579.397	13.395.697	35.532.202

.

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

22.1 Instrumentos financieros

El siguiente cuadro muestra, para los activos y pasivos financieros registrados al 31 de diciembre de 2012, 31 de diciembre de 2011 y 1° de enero de 2011, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

	31.12.2012		31.12.2011		01.01.2011
	Registro en libros	Valor razonable	Registro en libros	Valor razonable	Registro en libros	Valor razonable
Activos según Estado de Situación Financiera
Efectivo y equivalentes de efectivo	5.776.640	5.776.640	2.277.805	2.277.805	6.798.868	6.798.868
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar	36.016.965	36.016.965	33.077.096	33.077.096	28.450.917	28.450.917
TOTAL	41.793.605	41.793.605	35.354.401	35.354.401	35.249.785	35.249.785
Pasivos según Estado de Situación Financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 1	29.971.868	29.971.868	29.940.077	29.940.077	45.935.615	45.935.615
TOTAL	29.971.868	29.971.868	29.940.077	29.940.077	45.935.615	45.935.615

1. Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

22.2 Valor razonable

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo liquidado entre partes interesadas y debidamente informadas, que realizan un transacción libre.

Cuando un instrumento financiero es comercializado en un mercado líquido y activo, su precio estipulado en el mercado en una transacción real brinda la mejor evidencia de su valor razonable. Cuando no se cuenta con el precio estipulado en el mercado o este no puede ser un indicativo del valor razonable del instrumento, para determinar dicho valor razonable se pueden utilizar el valor de mercado de otro instrumento, sustancialmente similar, el análisis de flujos descontados u otras técnicas aplicables; las cuales se ven afectadas de manera significativa por los supuestos utilizados. No obstante que la gerencia ha utilizado su mejor juicio en la estimación de los valores razonables de sus instrumentos financieros, cualquier técnica para efectuar dicho estimado conlleva cierto nivel de fragilidad inherente. Como resultado, el valor razonable no puede ser indicativo del valor neto de realización o de liquidación de los instrumentos financieros.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros se presenta por el importe al que se podría canjear el instrumento en una transacción corriente entre partes, de común acuerdo y no en una transacción forzada o de liquidación.

22.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, la información utilizada, las técnicas de valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

1. Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

1. Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar

Debido a que las cuentas por cobrar, se encuentran neta de su estimación para cuentas de cobro dudoso y que todas tienen vencimientos menores a un año, la gerencia considera que su valor razonable no es significativamente diferente a su valor en libros.

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

22.3 Estimación del valor razonable (Cont.)

1. Impuestos, Gastos Acumulados y Cuentas por Pagar

El valor razonable de los impuestos, gastos acumulados y cuentas por pagar, no es significativamente diferente a su valor en libros debido al vencimiento corriente de estos instrumentos financieros.

22.4 Factores de riesgos financieros

La principal herramienta de la Sociedad comprende la correcta administración del efectivo en caja y bancos. El propósito principal de esta herramienta financiera es aumentar el capital de trabajo y capital financiero de inversión para las operaciones de la Sociedad. La Sociedad tiene diferentes activos y pasivos financieros como cuentas por cobrar y cuentas por pagar, que son generados directamente por sus operaciones.

Por la naturaleza de sus actividades, la Sociedad se encuentra expuesta a los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez, los cuales son manejados a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo, con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la rentabilidad continua de la Sociedad.

El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio ambiente, tecnología e industria. Estos son monitoreados a través del proceso de planificación a mediano y largo plazo que realiza la Sociedad.

1. Estructura de gestión de riesgos

La estructura de gestión de riesgos tiene como base a la gerencia de la Sociedad, que es la responsable de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a continuación:

1. Gerencia

La gerencia es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. La gerencia proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas para áreas específicas, como riesgo de crédito y riesgo de liquidez.

1. Tesorería y finanzas

El área de tesorería y finanzas es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de la Sociedad, tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por la gerencia de la Sociedad. Asimismo, si es necesario gestiona la obtención de líneas de crédito con entidades financieras.

1. Competencia

A nivel local existen diferentes opciones en lo que respecta a la oferta de dulces, golosinas, bocaditos, galletas y afines, que incluye a compañías locales y del exterior.

La Sociedad ha implementado una estrategia de sustentabilidad a nivel corporativo proyectando sus acciones a largo plazo para lo cual diseñó un plan de acción a mediano plazo. Los principales pilares de esta estrategia son “Sustentabilidad en la estrategia del negocio”, “Sustentabilidad en el desempeño de las personas” y “Sustentabilidad en el sistema de gestión”. Dichos pilares van enfocados a reforzar la posición de liderazgo del Grupo a nivel mundial, regional y local, buscando la fidelización de sus clientes.

1. Mitigación de riesgos

Como parte del manejo total de riesgos, la Sociedad evalúa constantemente los diferentes escenarios e identifica diferentes estrategias para manejar las exposiciones resultantes de cambios de los riesgos de capital y de crédito.

La gerencia revisa y acuerda las políticas para la gestión de cada uno de estos riesgos, las que se resumen en las secciones siguientes.

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

22.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

22.4.1. Riesgo de mercado

El riesgo de mercado es el riesgo de que el valor razonable o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero fluctúen debido a los cambios en los precios de mercado. Los precios de mercado involucran el riesgo de tasas de interés. Los instrumentos financieros afectados por el riesgo de mercado incluyen los depósitos en efectivo.

22.4.2. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de que una contraparte no pueda cumplir con sus obligaciones en relación con un instrumento financiero o contrato de venta, generando una pérdida financiera. La Sociedad está expuesta a un riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente en cuentas por cobrar).

El riesgo de crédito surge del efectivo en caja y bancos, así como la exposición al crédito de clientes, que incluyen a los saldos pendientes de las cuentas por cobrar y a las transacciones comprometidas. La Sociedad mantiene cuentas por cobrar a distintas empresas y no mantiene cuentas pendientes de cobro significativas con ninguna en particular.

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011, la gerencia ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Sociedad asciende aproximadamente a 36.016.965, 33.077.965 y 28.450.917, respectivamente, el cual representa el valor en libros de los activos financieros (cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar).

22.4.3. Riesgo de liquidez

La Sociedad monitorea su riesgo de liquidez usando un flujo de caja proyectado a corto y largo plazo. El objetivo de la Sociedad es mantener una continuidad en la generación de fondos.

La Sociedad monitorea y mantiene un cierto nivel de efectivo, equivalentes de éste, consideradas adecuadas por la gerencia para financiar las operaciones de la Sociedad, para asegurar la continuidad del financiamiento y para mitigar los efectos en el cambio de flujo de efectivo.

El siguiente cuadro muestra el perfil de vencimientos de los pasivos financieros a la fecha de cada estado de situación financiera sobre la base de los importes descontados:

	31.12.2012			31.12.2011			01.01.2011
	Menos de 3 meses	De 3 a 12 meses	Total	Menos de 3 meses	De 3 a 12 meses	Total	Menos de 3 meses	De 3 a 12 meses	Total
Acreedores comerciales	15.644.809	1.747.662	17.392.471	15.498.176	1.046.204	16.544.380	9.531.093	872.330	10.403.423
Cuentas por pagar a partes relacionadas	12.460.233	119.164	12.579.397	13.162.817	232.880	13.395.697	34.804.630	727.572	35.532.202
Total	28.105.042	1.866.826	29.971.868	28.660.993	1.279.084	29.940.077	44.335.723	1.599.902	45.935.625

NOTA 22. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

22.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

22.4.4 Administración del riesgo de capital

La Sociedad administra una base de capital para cubrir los riesgos inherentes en sus actividades. El capital adecuado de la Sociedad es monitoreado usando, entre otras medidas, los ratios establecidos por la gerencia.

La gestión del capital es un concepto más amplio que el seguimiento del “Patrimonio neto” que se muestra en el estado de situación financiera, además se gestiona:

1. La salvaguardia de la capacidad de la Sociedad para continuar operando de manera que continúe brindando retorno a los accionistas y beneficios a los otros participantes; y
2. Mantener una fuerte base de capital para apoyar el desarrollo de sus actividades.

Los saldos de pasivo y patrimonio y sus porcentajes de participación al 31 de diciembre de 2012, 2011 y al 1° de enero de 2011, son como sigue:

	31.12.2012		%		31.12.2011		%						01.01.2011				%
Total pasivo	30.775.454		35		30.695.67830		40						46.242.012				68
Total patrimonio	57.032.588		65		46.392.669		60						21.731.083				32
Total pasivo y patrimonio	87.808.037		100		77.088.347		100						67.973.095				100

NOTA 23. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

Al 31 de diciembre de 2012 y 2011 y al 1° de enero de 2011 no existían restricciones legales, regulatorias o fiscales a la distribución de dividendos.

NOTA 24. HECHOS POSTERIORES

En el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y la fecha de emisión de estos estados financieros, no han ocurrido otros hechos de carácter financiero o de otra índole, que afecte en forma significativa sus saldos o interpretaciones.