ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2011

Mar 12, 2012

ALIMENTOS INDAL S.A.

Estados contables

31 de diciembre de 2011

CONTENIDO

Informe de los auditores independientes

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados contables

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

Santiago, 6 de marzo de 2012

Señores Presidente y Directores

Alimentos Indal S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los estados de situación patrimonial de Alimentos Indal S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y a los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas y de las Notas 1 a 6 y Anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, basada en las auditorías que efectuamos.

Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión, los estados contables de Alimentos Indal S.A. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto, y los flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

Fernando Orihuela B.

RUT: 22.216.857-0

DENOMINACIÓN DE LA SOCIEDAD: ALIMENTOS INDAL SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: CHACABUCO 667 - LOS ANDES - CHILE

EJERCICIO ECONÓMICO N°: 31

Estados contables por el ejercicio iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 31 de diciembre de 2011, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior.

ANTECEDENTES

Actividad principal: importación, exportación, fabricación, venta y distribución de productos alimenticios y materia prima de los mismos como igualmente importación y exportación de maquinarias y equipos para la fabricación, almacenamiento, y conservación de productos, la importación, exportación, fabricación, venta y distribución de toda clase de envases y sus componentes, la importación y exportación de toda clase de productos, y explotación de predios agrícolas.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de noviembre de 1981

Fecha de inscripción de las modificaciones (última): 15 de julio de 2005

Fecha de finalización del plazo de duración: 25 de noviembre de 2080

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Razón social: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487- Arroyito - Pcia. de Córdoba - República Argentina

Actividad principal: Fabricación de golosinas.

Participación en el capital social y los votos: 99,9997%

CAPITAL (Nota 6): ARS 5.333.707

Composición del capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto ARS	Integrado ARS	Inscripto ARS
Emitidas :
Acciones nominales 309.677 (sin valor nominal) y con derecho a 1 voto cada una	5.333.707	5.333.707	5.333.707
	5.333.707	5.333.707	5.333.707

ACTIVO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	2.532.979	835.021		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	2.270.442	2.665.797
Inversiones (Anexo D)	8.824.836	8.628.871		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	895.833	673.072
Créditos por ventas (Nota 3.2)	8.329.544	7.665.655		Cargas fiscales (Nota 3.7)	455.200	58.434
Otros créditos (Nota 3.3)	780.295	799.398
Bienes de cambio (Nota 3.4)	7.069.782	7.139.310
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	27.537.436	25.068.255		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	3.621.475	3.397.303
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso (Anexo A)	4.327.940	4.617.066		Cargas fiscales (Nota 3.7)	399.182	525.106
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	399.182	525.106
				TOTAL DEL PASIVO	4.020.657	3.922.409
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	4.327.940	4.617.066		PATRIMONIO NETO (s/ estado respectivo)	27.844.719	25.762.912
TOTAL DEL ACTIVO	31.865.376	29.685.321		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.865.376	29.685.321

Las notas 1 a 6 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
Ventas netas	40.188.924	34.836.443
Costo de los bienes vendidos (Anexo F)	(37.401.078)	(32.707.778)
GANANCIA BRUTA	2.787.846	2.128.665
Gastos de comercialización (Anexo H)	(886.615)	(997.655)
Gastos de administración (Anexo H)	(814.925)	(736.763)
GANANCIA OPERATIVA	1.086.306	394.247
Resultados financieros, por tenencia y conversión:
Generados por activos:
Intereses implícitos y explícitos	252.814	-
Intereses y diferencia de cambio	1.541.880	(480.053)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	514.186	588.434
Resultado por conversión	289.370	3.529.012
Generados por pasivos:
Intereses implícitos y explícitos	(312.265)	-
Intereses y diferencia de cambio	(68.234)	(319.169)
Resultado por conversión	(848.593)	(927.579)
Otros egresos no operativos, netos (Nota 3.8)	(93.745)	(217.072)
GANANCIA DEL EJERCICIO ANTES DE IMPUESTOS	2.361.719	2.567.820
Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.i)	(279.912)	103.478
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	2.081.807	2.671.298

Las notas 1 a 6 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.5.g)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.10 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	5.333.707	3.019.701	14.738.206	23.091.614
Ganancia neta del ejercicio	-	-	2.671.298	2.671.298
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010	5.333.707	3.019.701	17.409.504	25.762.912

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.5.g)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.11 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	5.333.707	3.019.701	17.409.504	25.762.912
Ganancia neta del ejercicio	-	-	2.081.807	2.081.807
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011	5.333.707	3.019.701	19.491.311	27.844.719

Las notas 1 a 6 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
VARIACIÓN DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio	9.463.892	1.685.409
Aumento neto del efectivo	1.893.923	7.778.483
Caja y bancos	2.532.979	835.021
Inversiones	8.824.836	8.628.871
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO	11.357.815	9.463.892
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio	2.081.807	2.671.298
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por las operaciones	(472.361)	(1.602.979)
Depreciación de bienes de uso	617.114	631.311
Resultado por conversión (excepto efectivo)	548.120	(2.253.382)
Resultados financieros y por tenencia	(1.928.431)	210.788
Impuesto a las ganancias	279.912	(103.478)
Aumento de previsiones	10.924	(88.218)
Disminución neta de activos	2.023.171	14.001.617
Disminución neta de créditos por ventas	642.722	4.524.911
Disminución neta de otros créditos	59.321	1.422.302
Disminución neta de bienes de cambio	1.321.128	8.054.404
(Disminución) neta de pasivos	(1.410.706)	(2.865.027)
(Disminución) neta de cuentas por pagar	(1.603.987)	(3.050.250)
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	184.352	195.670
Aumento (disminución) neta de cargas fiscales	8.929	(10.447)
Flujo neto de efectivo generado por las operaciones	2.221.911	12.204.909
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso	(327.988)	(289.245)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(327.988)	(289.245)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (Disminución) de préstamos	-	(4.137.181)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación	-	(4.137.181)
AUMENTO NETO DEL EFECTIVO	1.893.923	7.778.483

(1) Efectivo: Caja y bancos e Inversiones con vencimiento menor a 90 días.

Las notas 1 a 6 y los anexos A, D, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de los presentes estados contables.

ÍNDICE DE NOTAS

Nota	Concepto	Página
	Glosario de términos	7
1	La Sociedad	8
2	Bases de presentación de los estados contables	8
3	Composición de los principales rubros	15
4	Apertura por vencimiento de los activos y pasivos al 31 de diciembre de 2011	18
5	Sociedades relacionadas	19
6	Evolución del capital social	20

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad controlante.
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
CLP	Peso Chileno.
D.L. 824	Decreto Ley de Impuesto a la Renta en Chile.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad.	Indistintamente, Alimentos Indal S.A.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad fue constituida en Chile por escritura pública de fecha 25 de noviembre de 1981, ante el notario Patricio Zaldivar Mackenna.

El objeto de la Sociedad es la importación, exportación, fabricación, venta y distribución de productos alimenticios y materias primas de los mismos, como igualmente la importación y exportación de maquinarias y equipos para la fabricación, almacenamiento y conservación de estos productos; la importación, exportación, fabricación, venta y distribución de toda clase de envases y sus componentes; la importación, exportación de toda clase de productos y la explotación de predios agrícolas. Con fecha 17 de enero de 1992, se presentó ante el Servicio de Impuestos Internos una ampliación de giro al rubro de fabricación de conservas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos chilenos (moneda local de curso legal en Chile), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Chile.

Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas.

• 1. Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. de la C.N.V., las cuales adoptaron las R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E.

La Dirección de la Sociedad, conjuntamente con la Dirección de Arcor S.A.I.C., Sociedad controlante, entienden que las R.G. N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la Sociedad controlante. Dichas normas han sido utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo N° 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E. Cba. se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado consejo, dichos estados contables y el c

orrespondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

La C.N.V., a través de la R.G. N° 562/09 y 576/10 ha establecido la aplicación de la R.T. N° 26 de la F.A.C.P.C.E. que adopta las N.I.I.F. o IFRS por sus siglas en inglés emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para que las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultará obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio que se inice el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de Arcor S.A.I.C., aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Normas contables aplicadas (continuación)

A la fecha de los presentes estados contables Arcor S.A.I.C. se encuentra avanzando de acuerdo con lo establecido en el plan de implementación con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y los anexos.

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Chile aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición a la fecha de cada cierre.

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplicó el método de “Convertir-Ajustar”, aplicable indistintamente a sociedades integradas o no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. N° 18 de la F.A.C.P.C.E., a efecto de convertir a ARS sus estados contables expresados en moneda local.

La Sociedad ha sido considerada como sociedad no integrada de acuerdo a la definición establecida en la R.T. N° 18, ya que posee un grado de autonomía operativa y financiera respecto de su controlante al generar ingresos e incurrir en gastos en la moneda del país de origen y acumular efectivo en su país.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos monetarios expresados en moneda local y extranjera distinta al peso argentino, se convirtieron a ARS empleando los tipos de cambio vigentes al cierre de los ejercicios.

Por otra parte, los rubros no monetarios, como por ejemplo los aportes y retiros del patrimonio neto, bienes de uso y otros rubros de activos y pasivos que representan costos históricos, los ingresos y gastos y los flujos de efectivo, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a ARS empleando los correspondientes tipos de cambio histórico.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados por conversión” del estado de resultados.

Los valores de tipo de cambio utilizado al cierre de los Estados Contables, son los siguientes:

	Diciembre 2011 CLP	Diciembre 2010 CLP
Pesos argentinos (ARS)	121,764	118,905
Dólares estadounidenses (USD)	519,200	468,010

• 1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el I.P.I.M. publicado por el I.N.D.E.C., de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Reexpresión en moneda constante (continuación)

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la R.G. N° 441 de la C.N.V. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos con relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

• 1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

1. Caja y bancos

En moneda local: a su valor nominal convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones y convertido a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas. El detalle del rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

1. Inversiones corrientes

En moneda local: han sido valuadas a sus valores netos de realización e incluyen la porción devengada de los resultados pertinentes hasta la fecha de cada cierre, convertidos a ARS al tipo de cambio vigente a esas fechas.

En moneda extranjera: han sido valuadas a sus valores netos de realización e incluyen la porción devengada de los resultados pertinentes hasta el cierre del ejercicio, convertidas a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cierre y convertidas a ARS al tipo de cambio vigente a esa fecha. El detalle del rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

1. Créditos y deudas

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes, se valuaron (a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ése es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación (continuación)

• Créditos y deudas (continuación)

Los saldos en moneda extranjera, fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones, y luego convertidos a ARS al tipo de cambio vigente a esas mismas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Los saldos de activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la Resolución N° 485/05 de la C.N.V.

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondiente, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Estos créditos y deudas incluyen cuando correspondiera la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Durante los ejercicio terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

1. Bienes de cambio

Mercaderías en tránsito, anticipos a proveedores, materias primas materiales y repuestos pañol: han sido valuados a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidos a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción a la fecha de cada cierre y convertidos a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

1. Bienes de uso

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a ARS aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a ARS a los tipos de cambio históricos del

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación (continuación)

e. Bienes de uso (continuación)

momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El valor de los bienes de uso, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

1. Previsiones

Para deudores incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas, a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

1. Cuentas del patrimonio neto

El patrimonio neto inicial fue convertido a ARS al tipo de cambio vigente al 1 de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

1. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos (egresos) no operativos, netos) fueron convertidas a ARS al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1 de enero de 2003, convertidos a ARS al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reproducción o reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos ARS al tipo de cambio promedio mensual correspondiente.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación (continuación)

• Cuentas del estado de resultados (continuación)

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión a ARS generados en cada cierre.

1. Impuesto a las ganancias

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias aplicando la tasa aplicable sobre la utilidad impositiva del ejercicio. Por otro lado, registra el cargo contable por el impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa aplicable establecida en la Ley de Impuesto a la Renta (D.L. 824), y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos en la medida que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable.

La composición del impuesto a las ganancias incluida en el estado de resultados es la siguiente:

(Pérdida) /Ganancia

	31.12.11	31.12.10
Impuesto a las ganancias	(399.138)	94.825
Impuesto a las ganancias diferido	119.226	8.653
Total impuesto a las ganancias	(279.912)	103.478

La evolución del pasivo por impuesto diferido y el cargo a resultados por los ejercicios terminados al 31 de diciembre de 2011 y 2010 son los siguientes:

Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión	Cargo a resultados	Saldo final
Créditos	21.381	(2.934)	51.425	69.872
Bienes de cambio	(169.605)	(1.493)	115.917	(55.181)
Bienes de uso	(614.049)	10.685	78.952	(524.412)
Cuentas por pagar y otras deudas	237.167	440	(127.068)	110.539
Totales 31.12.11	(525.106)	6.698	119.226	(399.182)
Totales 31.12.10	(427.572)	(106.187)	8.653	(525.106)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación (continuación)

• Impuesto a las ganancias (continuación)

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo estimado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente:

	31.12.11	31.12.10
Resultado del ejercicio antes de impuestos	2.361.719	2.567.820
Tasa del impuesto vigente	20%	17%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(472.343)	(436.529)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto:
Efecto conversión	6.698	(106.187)
Otros netos	185.733	646.194
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	192.431	540.007
Total (abono) cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(279.912)	103.478
Impuesto a las ganancias	(399.138)	94.825
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	119.226	8.653
Total (abono) cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(279.912)	103.478

1. Estimaciones contables

La preparación de estos estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

• 1. Información comparativa

Los saldos al 31 de diciembre de 2010 que se exponen en estos estados contables para efectos comparativos, surgen de los estados contables de la Sociedad a dicha fecha.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

Estado de Situación Patrimonial	Deudor /(Acreedor)
3.1 Caja y bancos	31.12.11	31.12.10
Caja
En moneda local	3.880	7.364
Bancos
En moneda local	624.711	214.198
En moneda extranjera (Anexo G)	1.904.388	613.459
TOTALES	2.532.979	835.021

3.2 Créditos por ventas
Comunes
En moneda local	106.888	124.522
En moneda extranjera (Anexo G)	5.740.656	5.863.906
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	2.597.313	1.784.125
Sub Totales	8.444.857	7.772.553
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(115.313)	(106.898)
TOTALES	8.329.544	7.665.655

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Deudor / (Acreedor)
* 1. Otros créditos	31.12.11	31.12.10
Fiscales	646.871	650.671
Gastos pagados por anticipado	104.232	125.730
Diversos	29.192	22.997
TOTALES	780.295	799.398

* 1. Bienes de cambio
Productos terminados	550.504	199.611
Productos en proceso	2.586.150	2.191.830
Materias primas y materiales	1.444.979	1.708.118
Materiales y repuestos pañol	5.052	164.038
Sub Totales (Anexo F)	4.586.685	4.263.597
Mercadería en tránsito	86.615	-
Anticipos a proveedores	3.297.169	3.872.494
Previsión para desvalorización anticipos (Anexo E)	(262.373)	(236.418)
Sub Totales	7.708.096	7.899.673
Previsión para desvalorización y obsolescencia (Anexo E)	(638.314)	(760.363)
TOTALES	7.069.782	7.139.310

	Acreedor/ (Deudor)
3.5 Cuentas por pagar	31.12.11	31.12.10
Comunes
En moneda local	1.888.420	2.326.262
En moneda extranjera (Anexo G)	161.152	124.004
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	220.870	194.749
En moneda extranjera (Anexo G)	-	20.782
TOTALES	2.270.442	2.665.797

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Acreedor/ (Deudor)
3.6 Remuneraciones y cargas sociales	31.12.11		31.12.10
Remuneraciones por pagar	732.253		558.100
Cargas sociales por pagar	163.580		114.972
TOTALES	895.833		673.072
3.7 Cargas fiscales Corrientes
Impuesto al valor agregado a pagar	26.146		33.337
Impuesto a las ganancias (neto)	429.054		25.097
TOTALES	455.200		58.434
No corrientes
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.5.i)	399.182		525.106
TOTALES	399.182		525.106
	Ganancia/ (Pérdida)
	31.12.11	31.12.10
3.8 Otros (egresos) no operativos, netos
Reclamos de clientes	-		(130.243)
Gastos rechazados	-		(49.492)
Sociedades relacionadas (Nota 5)	47.987		-
Diversos	(141.732)		(37.337)
TOTALES	(93.745)		(217.072)

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

PLAZOS	ACTIVOS		DEUDAS
INVERSIONES	CRÉDITOS (1)	OTROS (2)
SIN PLAZO	-	2.597.313	215.531
TOTAL SIN PLAZO	-	2.597.313	215.531
CON PLAZO
Vencido:
Más de tres meses	-	115.313	-
TOTAL VENCIDO	-	115.313	-
A vencer:
Hasta tres meses	8.824.836	6.483.334	2.313.760
De tres a seis meses	-	29.192	693.002
De uno a dos años	-	-	399.182
TOTAL A VENCER	8.824.836	6.512.526	3.405.944
TOTAL CON PLAZO	8.824.836	6.627.839	3.405.944
TOTAL	8.824.836	9.225.152	3.621.475

Nota:

(1) Excluye el efecto de la previsión para deudores incobrables. Los créditos no devengan ningún tipo de interés y/o actualización.

(2) Comprende el total del pasivo excluyendo préstamos y no devengan ningún tipo de interés y/o actualizaciones.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos con sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los ejercicios finalizados a dichas fechas, es el siguiente:

	Crédito por ventas		Cuentas por pagar
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10
Arcor de Perú S.A.	479.700	354.240	-	-
Bagley Chile S.A.	-	-	456	425
Cartocor S.A	-	-	187.603	193.525
Dulciora S.A.	10.257	9.468	-	-
Dos en Uno Colombia Ltda.	873.937	432.619	-	-
Ind. Alim. Dos en Uno S.A.	-	-	32.811	799
La Campagnola S.A.C.I.	-	-	-	20.782
Unidal Ecuador S.A.	680.232	987.798	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	307.511	-	-	-
Van Dam S.A.	245.676	-	-	-
TOTALES	2.597.313	1.784.125	220.870	215.531

	Ventas		Compras		Otros ingresos
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10	31.12.11	31-12.10
Arcor de Perú S.A.	910.275	1.284.330	-	-	-	-
Arcorpar S.A.	-	185.093	-	-	-	-
Bagley Chile S.A.	-	-	1.345	882	-	-
Cartocor S.A	-	-	810.586	608.974	-	-
Dos en Uno Colombia Ltda.	1.344.866	1.196.389	-	267.555	-	-
Dulciora S.A.	-	360.974	-	-	-	-
Frutos de Cuyo S.A.	-	-	-	-	39.445	-
Ind. Alim. Dos en Uno S.A.	8.260.448	7.008.828	42.374	4.310	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	-	-	-	20.401	-	-
La Serrana S.A.R.L.	2.200.774	2.126.233	-	-	-	-
Unidal Ecuador S.A.	3.975.632	3.756.900	-	-	8.542	-
Unidal México S.A. de C.V.	706.810	956.853	-	-	-	-
Van Dam S.A.	641.946	-	-	-	-	-
TOTALES	18.040.751	16.875.600	854.305	902.122	47.987	-

NOTA 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2011	2010	2009
Capital social al inicio del ejercicio	5.333.707	5.333.707	5.333.707
Capital social al cierre del ejercicio	5.333.707	5.333.707	5.333.707

El capital social se encuentra totalmente suscripto e integrado y está compuesto por ARS 309.677 acciones sin valor nominal y con derecho a un voto cada una.

CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	AL CIERRE DEL EJERCICIO
Máquinas y equipos	10.534.820	218.848	-	10.753.668
Muebles y útiles	560.646	15.805	-	576.451
Vehículos	277.865	87.136	(23.019)	341.982
Inmuebles- Terrenos	1.088.790	-	-	1.088.790
Inmuebles- Edificios	1.210.081	-	-	1.210.081
Instalaciones	661.224	6.199	-	667.423
TOTALES AL 31.12.11	14.333.426	327.988	(23.019)	14.638.395
TOTALES AL 31.12.10	14.044.181	289.245	-	14.333.426

CUENTA PRINCIPAL	DEPRECIACIONES ACUMULADAS					NETO RESULTANTE
AL INICIO DEL EJERCICIO	%	DEL EJERCICIO (1)	DISMINUCIONES	AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.11	31.12.10
Máquinas y equipos	(8.091.889)	10	(457.710)	-	(8.549.599)	2.204.069	2.442.931
Muebles y útiles	(410.487)	33	(44.400)	-	(454.887)	121.564	150.159
Vehículos	(225.620)	15	(27.868)	23.019	(230.469)	111.513	52.245
Inmuebles- Terrenos	-	-	-	-	-	1.088.790	1.088.790
Inmuebles- Edificios	(508.019)	2	(41.692)	-	(549.711)	660.370	702.062
Instalaciones	(480.345)	8	(45.444)	-	(525.789)	141.634	180.879
TOTALES AL 31.12.11	(9.716.360)		(617.114)	23.019	(10.310.455)	4.327.940
TOTALES AL 31.12.10	(9.085.049)		(631.311)	-	(9.716.360)		4.617.066

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

CUENTA PRINCIPAL – CARACTERÍSTICAS	VALOR REGISTRADO
31.12.11	31.12.10
INVERSIONES CORRIENTES
En moneda local En moneda extranjera (Anexo G)	6.052.157 2.772.679	84.469 8.544.402
TOTALES	8.824.836	8.628.871

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTES POR CONVERSIÓN (1)	AUMENTOS (2)	DISMINUCIONES (3)	APLICACIONES	SALDOS
	31.12.11	31.12.10
Deducidas del activo
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	106.898	(2.509)	10.924	-	-	115.313	106.898
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Para desvalorización y obsolescencia	760.363	(22.689)	597.761	(697.121)	-	638.314	760.363
Para desvalorización anticipos	236.418	3.508	22.447	-	-	262.373	236.418
TOTALES AL 31.12.11	1.103.679	(21.690)	631.132	(697.121)	-	1.016.000
TOTALES AL 31.12.10	2.342.107	98.673	1.150.621	(2.341.169)	(146.553)		1.103.679

(1) Imputado en el rubro “Resultado por conversión - Generado por activos” en el estado de resultados.

(2) El destino contable de los aumentos para deudores incobrables y para desvalorización anticipos se informan en el anexo H. Los aumentos para desvalorización y obsolescencia corresponden a los costos de los bienes vendidos.

(3) El destino contable de las disminuciones para desvalorización y obsolescencia corresponde a los costos de los bienes vendidos,

ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.11		31.12.10
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4)
Productos terminados	199.611
Productos en proceso	2.191.830
Materias primas y materiales	1.708.118
Materiales y repuestos pañol	164.038
Previsión por desvalorización	(760.363)	3.503.234	12.805.514
Compras del ejercicio		28.425.001	13.634.915
Gastos según detalle expuesto en Anexo H
Sueldos, jornales y cargas sociales	3.330.367
Depreciación de bienes de uso	617.114
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	435.953
Otros gastos	5.261.946	9.645.380	11.008.935
Resultado por conversión (1)		(738.352)	(1.826.786)
Resultado por tenencia de bienes de cambio		514.186	588.434
Existencias al final del ejercicio (Nota 3.4)
Productos terminados	(550.504)
Productos en proceso	(2.586.150)
Materias primas y materiales	(1.444.979)
Materiales y repuestos pañol	(5.052)	(4.586.685)	(4.263.597)
Previsión por valor de realización		638.314	760.363
COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS		37.401.078	32.707.778

1. Imputado en el rubro “Resultado por conversión - Generados por activos” en el estado de resultados.

ALIMENTOS INDAL S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresado en pesos argentinos)

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO G

RUBROS	CLASE Y MONTO DE MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO VIGENTE	SALDOS AL 31.12.11		SALDOS AL 31.12.10
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos (Nota 3.1) Bancos Inversiones (Anexo D) Fondo Mutuo	USD USD	446.620 650.253	4,264 4,264	1.904.388 2.772.679	1.904.388 2.772.679	613.459 -
Créditos por ventas (Nota 3.2) Comunes Sociedades relacionadas	USD USD	1.346.308 609.126	4,264 4,264	5.740.656 2.597.313	8.337.969	7.648.031
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE					13.015.036	8.261.490
TOTAL DEL ACTIVO					13.015.036	8.261.490

RUBROS	CLASE Y MONTO DE MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO VIGENTE	SALDOS AL 31.12.11		SALDOS AL 31.12.10
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar (Nota 3.5) Comunes Sociedades relacionadas	USD USD	37.794	4,264 4,264	161.152 -	161.152	144.786
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE					161.152	144.786
TOTAL DEL PASIVO					161.152	144.786

ALIMENTOS INDAL S.A.

POR EL EJERCICIO ANUAL FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos argentinos)

INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.5500

ANEXO H

RUBROS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZA-CIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	TOTALES AL 31.12.11	TOTALES AL 31.12.10
Honorarios y retribuciones por servicios	123.684	-	226.887	350.571	299.225
Sueldos, jornales y cargas sociales	3.330.367	-	364.293	3.694.660	6.747.110
Impuestos, Tasas y Contribuciones	229.867	-	7.601	237.468	-
Fletes y acarreos	633.011	554.510	-	1.187.521	900.814
Combustibles y lubricantes	261.578	-	1.201	262.779	321.117
Gastos de exportación	-	298.734	-	298.734	404.866
Servicios de terceros	178.119	-	-	178.119	274.338
Conservación de bienes de uso	1.406.928	-	2.940	1.409.868	1.061.772
Depreciación de bienes de uso	617.114	-	-	617.114	631.311
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	435.953	-	67.178	503.131	252.624
Gastos de viaje, movilidad y estadía	111.131	-	28.752	139.883	78.214
Gastos de frío y alquileres	1.248.227	-	5.683	1.253.910	684.787
Papelería e impresos	-	-	-	-	61.777
Limpieza y otros	-	-	-	-	132.792
Gastos bancarios	-	-	56.578	56.578	107.266
Seguros	109.286	-	-	109.286	98.937
Sistema y soft. de aplicación	13.101	-	-	13.101	-
Deudores incobrables	-	33.371	-	33.371	148.200
Otros impuestos	-	-	-	-	80.134
Calidad y medio ambiente	250.252	-	-	250.252	125.146
Diversos	696.762	-	53.812	750.574	332.923
TOTALES AL 31.12.11	9.645.380	886.615	814.925	11.346.920
TOTALES AL 31.12.10	11.008.935	997.655	736.763		12.743.353