ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2011

Mar 12, 2012

CARLISA

SOCIEDAD ANÓNIMA

Estados Contables

al 31 de diciembre de 2011

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 25

Ejercicio iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 31 de diciembre de 2011

ÍNDICE

CARÁTULA 3

ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL 4

ESTADO DE RESULTADOS 5

ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO 6

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO 7

ÍNDICE DE NOTAS 8

GLOSARIO DE TÉRMINOS 9

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES 10

ANEXO A – BIENES DE USO 27

ANEXO D – OTRAS INVERSIONES 28

ANEXO E – PREVISIONES 29

ANEXO F – COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS 30

ANEXO G – PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA 31

ANEXO H – INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 Inc. b) Ley N° 19.550 32

INFORME DE LOS AUDITORES

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

Denominación de la Sociedad: CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Domicilio Legal: Ruta Nacional N° 157 km. 970 – Recreo – Catamarca.

ANTECEDENTES

Actividad Principal: Industrialización y comercialización de productos alimenticios.

Fecha de Inscripción en el Registro Público de Comercio: 25 de junio de 1987.

Fecha de Inscripción de las Modificaciones: 11 de octubre de 1994 (última).

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 169.

Fecha de Finalización del Plazo de Duración: 25 de junio de 2086.

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio Legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Córdoba.

Actividad Principal: Fábrica de golosinas.

Participación sobre el Patrimonio y los Votos: 99,0000 %.

EJERCICIO ECONÓMICO N° 25

Iniciado el 1 de enero de 2011 y finalizado el 31 de diciembre de 2011. Presentado en forma comparativa con el ejercicio anterior (Nota 2).

CAPITAL: ARS 1.800.000

Composición del Capital (Nota 6):

Acciones	Suscripto	Integrado
	ARS	ARS
1.800.000 Acciones ordinarias de 1 voto cada una y VN ARS 1,00	1.800.000	1.800.000
	1.800.000	1.800.000

ACTIVO	31.12.11	31.12.10		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.11	31.12.10
(Nota 2)			(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1.)	2.810.677	395.492		Cuentas por pagar (Nota 3.5.)	1.843.478	1.294.387
Inversiones (Anexo D)	-	1.626.522		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	2.234.461	1.767.624
Créditos por ventas (Nota 3.2.)	3.635.767	1.405.297		Cargas fiscales (Nota 3.7)	139.985	149.856
Otros créditos (Nota 3.3.)	11.381.954	14.561.851		Otros pasivos (Nota 3.8.)	521.655	373.583
Bienes de cambio (Nota 3.4.)	445.365	456.719
				SUBTOTAL DEUDA CORRIENTE	4.739.579	3.585.450
				Previsiones (Anexo E)	140.146	106.004
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	18.273.763	18.445.881		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	4.879.725	3.691.454
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3.)	1.000.504	37.579		Otros pasivos (Nota 3.8.)	76.870	47.800
Bienes de uso (Anexo A)	764.177	817.053
				SUBTOTAL DEUDA NO CORRIENTE	76.870	47.800
				Previsiones (Anexo E)	247.355	171.588
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	324.225	219.388
				TOTAL DEL PASIVO	5.203.950	3.910.842
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	1.764.681	854.632		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	14.834.494	15.389.671
TOTAL DEL ACTIVO	20.038.444	19.300.513		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	20.038.444	19.300.513

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	31.12.11	31.12.10
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9.)	32.349.731	26.717.724
Costo de las mercaderías vendidas (Anexo F)	(31.438.943)	(25.319.526)
SUBTOTAL	910.788	1.398.198
Beneficios por promoción industrial (Nota 7)	145.446	190.569
GANANCIA BRUTA	1.056.234	1.588.767
Gastos de comercialización (Anexo H)	(1.260.066)	(864.488)
Gastos de administración (Anexo H)	(709.064)	(852.949)
Otros ingresos (egresos) operativos netos (Nota 3.10.)	390.244	(428.893)
RESULTADO OPERATIVO	(522.652)	(557.563)
Resultados financieros y por tenencia
Generados por activos
Intereses implícitos y explícitos	120.553	154.790
Intereses deudores financieros Sociedades relacionadas	1.411.340	1.161.815
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	185.394	911.524
Generados por pasivos
Intereses implícitos y explícitos	(146.900)	(74.556)
Diferencia de cambio	(56.726)	(17.022)
Otros (egresos) ingresos no operativos netos (Nota 3.11.)	(228.729)	46.264
RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	762.280	1.625.252
Impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.)	(217.457)	1.716.196
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	544.823	3.341.448

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

R U B R O S	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES (Nota 2)
CAPITAL SOCIAL (Nota 6)	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	APORTES IRREVOCABLES	AJUSTE INTEGRAL DE APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NOASIGNADOS
Saldos al 1 de enero de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.370.441	14.194.988
Ajuste a resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.4.j.2.)	-	-	-	-	-	(146.765)	(146.765)
Saldos al 1 de enero de 2010 corregidos	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	2.223.676	14.048.223
Distribución de dividendos en efectivo (1)	-	-	-	-	-	(2.000.000)	(2.000.000)
Ganancia neta del ejercicio según estado de resultados	-	-	-	-	-	3.341.448	3.341.448
Saldos al 31 de diciembre de 2010	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.565.124	15.389.671
Saldos al 1 de enero de 2011	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.707.859	15.532.406
Ajuste a resultados de ejercicios anteriores (Nota 2.4.j.2.)	-	-	-	-	-	(142.735)	(142.735)
Saldos al 1 de enero de 2011 corregidos	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.565.124	15.389.671
Distribución de dividendos en efectivo (2)	-	-	-	-	-	(1.100.000)	(1.100.000)
Ganancia neta del ejercicio según estado de resultados	-	-	-	-	-	544.823	544.823
Saldos al 31 de diciembre de 2011	1.800.000	3.047.803	2.000.000	2.396.528	2.580.216	3.009.947	14.834.494

1. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 5 de mayo de 2010.
2. Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 2 de mayo de 2011.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

	31.12.11	31.12.10
(Nota 2)
Efectivo al inicio del ejercicio	2.022.014	5.113.282
Aumento (disminución) neta del efectivo	788.663	(3.091.268)
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO (Nota 3.12.)	2.810.677	2.022.014
ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio	544.823	3.341.448
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones (Nota 3.13.)	(1.079.828)	(3.616.609)
(Aumento) neto de activos (Nota 3.14.)	(2.817.029)	(722.567)
Aumento neto de pasivos (Nota 3.15.)	933.378	1.549.760
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS OPERACIONES	(2.418.656)	552.032
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Aumento (disminución) neto de deudores financieros sociedades relacionadas	4.320.809	(1.700.118)
(Aumento) de bienes de uso	(13.490)	(51.419)
Venta de bienes de uso	-	108.237
FLUJO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	4.307.319	(1.643.300)
ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Distribución de dividendos en efectivo	(1.100.000)	(2.000.000)
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(1.100.000)	(2.000.000)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO	788.663	(3.091.268)

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables.

ÍNDICE DE NOTAS

Nota	Concepto	Página
1	La Sociedad	10
2	Normas contables	10
3	Composición de los principales rubros	17
4	Apertura de créditos y pasivos al 31 de diciembre 2011	22
5	Sociedades relacionadas	23
6	Composición y evolución del capital social	24
7	Régimen de promoción industrial	24

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
A.F.I.P.	Administración Federal de Ingresos Públicos.
Arcor S.A.I.C. / Sociedad Controlante	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, sociedad que posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
ARS	Peso argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E. Catamarca	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Catamarca.
D.G.I.	Dirección General Impositiva.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadística y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
I.V.A.	Impuesto al Valor Agregado.
La Sociedad / Carlisa S.A.	Indistintamente, Carlisa Sociedad Anónima.
M.E.O. y S.P.	Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos.
Moneda homogénea	Unidad de medida en que se preparan los Estados Contables, que es la moneda de poder adquisitivo del cierre del ejercicio contable presentado, conforme lo dispuesto por la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.N.	Valor Nominal.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

Carlisa S.A. es una sociedad anónima regularmente constituida en la República Argentina, cuyo objeto social es la fabricación y comercialización de productos alimenticios, que integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C., la cual reviste el carácter de controlante. Con fecha 3 de enero de 2005, Carlisa S.A. celebró un acuerdo con la sociedad relacionada Bagley Argentina S.A., mediante el cual se compromete a vender la totalidad de su producción a esta última. El acuerdo era por un año, renovable automáticamente.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes Estados Contables, las que han sido aplicadas uniformemente respecto del ejercicio anterior, considerando lo expresado en Nota 2.4.j.2.

• 1. Preparación y presentación de los Estados Contables

- Normas contables aplicadas

Los presentes Estados Contables están expresados en pesos argentinos y fueron confeccionados conforme a las normas contables de exposición y valuación contenidas en las Resoluciones Técnicas emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Catamarca. Estas Resoluciones Técnicas fueron, asimismo, adoptadas por la Comisión Nacional de Valores.

Con fecha 20 de marzo de 2009 la F.A.C.P.C.E. emitió la R.T. N° 26 (modificada por la R.T. N° 29) que adopta las N.I.I.F. (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen, a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2012. Asimismo, establece lo opción de aplicar las N.I.I.F. o las N.I.I.F. para PyMES, al resto de los entes no alcanzados por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados contables, la Sociedad no ha decidido si hará uso de la opción de presentar sus estados contables por el ejercicio que se inició el 1 de enero de 2012, conforme a N.I.I.F o a N.I.I.F. para PyMES.

Los Estados Contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

2.2. Consideración de los efectos de la inflación

Los Estados Contables han sido preparados en moneda homogénea de acuerdo con lo estipulado en las Normas Contables Profesionales vigentes, reconociendo en forma integral los efectos de la inflación hasta el 31 de agosto de 1995. A partir de esa fecha y hasta el 31 de diciembre de 2001, se había discontinuado la reexpresión de los Estados Contables debido a la existencia de un período de estabilidad monetaria.

Desde el 1 de enero de 2002 y de acuerdo con lo establecido por las Normas Contables Profesionales se ha reiniciado el reconocimiento de los efectos de la inflación, considerando que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 31 de agosto de 1995, como las que tengan fecha de origen entre dicha fecha y el 31 de diciembre de 2001, se encuentran expresadas en moneda de esta última fecha.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.2. Consideración de los efectos de la inflación (continuación)

Con fecha 25 de marzo de 2003, el P.E.N. emitió el Decreto N° 664/03, adoptado por la R.G. N° 441/03 de la C.N.V., que establece que los Estados Contables de ejercicios que cierran a partir de dicha fecha sean expresados en moneda nominal. En consecuencia, la Sociedad discontinuó la reexpresión de los Estados Contables a partir del 1 de marzo de 2003.

Los coeficientes utilizados a los efectos de la reexpresión de las partidas se determinaron en base al I.P.I.M., publicado por el I.N.D.E.C.

2.3. Estados Contables comparativos

Los saldos al 31 de diciembre de 2010 que se exponen en estos Estados Contables a efectos comparativos, surgen de los Estados Contables de la Sociedad a dicha fecha, e incluyen el efecto de los ajustes y reclasificaciones descriptos en Nota 2.4.j.2.

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

A continuación, se detallan los criterios de medición de mayor relevancia utilizados por la Sociedad en la preparación de los presentes Estados Contables.

a. Caja y bancos

El efectivo disponible se ha computado a su valor nominal.

b. Pasivos en moneda extranjera

Los pasivos en moneda extranjera han sido valuados al tipo de cambio vendedor del Banco de la Nación Argentina vigente a la fecha de cierre.

c. Inversiones corrientes

Las inversiones corrientes en cuotas parte de fondos comunes de inversión han sido valuadas a su valor neto de realización estimado a la fecha de cierre.

d. Créditos por ventas y cuentas por pagar

Los créditos por ventas y las cuentas por pagar han sido valuadas al precio de contado estimado al momento de la transacción, más los intereses y componentes financieros implícitos devengados a la tasa interna de retorno determinada en dicha oportunidad. A los efectos de estimar el precio de contado, la Sociedad ha descontado el precio pactado utilizando una tasa de interés que refleja el valor tiempo del dinero y los riesgos específicos de la transacción correspondiente al momento de la medición inicial.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

e. Otros créditos y deudas

Los créditos y pasivos diversos han sido valuados a su valor nominal más los resultados financieros devengados al cierre de corresponder.

f. Saldos por transacciones financieras, créditos y deudas diversas con partes relacionadas

Los créditos y deudas con partes relacionadas generados por transacciones financieras y por otras transacciones diversas, han sido valuados de acuerdo con las condiciones pactadas entre las partes involucradas.

g. Bienes de cambio

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su costo de reposición o reproducción al cierre. Los valores obtenidos de esta forma no superan a sus respectivos valores recuperables estimados al cierre.

En el rubro se incluyen materiales auxiliares, los cuales, han sido valuados a costo de reposición para aquellos casos que pudo obtenerse, y a costo original reexpresado en los restantes casos. Estos activos en su conjunto no superan el valor recuperable estimado.

h. Bienes de uso

Los mismos fueron valuados a su costo original neto de depreciaciones acumuladas al cierre, y fueron reexpresados, de corresponder, de acuerdo a la metodología descripta en Nota 2.2.

La depreciación es calculada en base a su vida útil restante, por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. El valor residual de los bienes de uso no supera su valor recuperable estimado.

i. Previsiones

Para créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para certificados a recibir Ley N° 23.697: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los certificados a recibir correspondientes a los beneficios de promoción industrial suspendidos por dicha Ley.

Para juicios laborales y civiles: se determinó en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para contingencias: se han constituido para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se ha considerado la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, la Dirección de la Sociedad entiende que no existen elementos que permitan determinar que otras contingencias puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes Estados Contables.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:

Concepto	Ganancia / (Pérdida)
31.12.11	31.12.10
Impuesto a las ganancias corriente	(221.141)	(544.521)
Impuesto a las ganancias diferido	3.684	36.870
Subtotal impuesto a las ganancias	(217.457)	(507.651)
Recupero de otros pasivos no corrientes	-	2.223.847
Total impuesto a las ganancias	(217.457)	1.716.196

j.1. Impuesto a las ganancias corriente

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la Ley de Impuesto a las Ganancias.

Asimismo y tal cual se describe en el apartado j.2., se ha incorporado el efecto de la adopción del método diferido.

Con fecha 8 de abril de 1992, el Gobierno Nacional promulgó la Ley N° 24.073, la cual al disponer en su artículo 39 que a los fines de las actualizaciones de los valores previstos en la Ley N° 11.683 y en las normas de tributos regidas por la misma, los índices para el cálculo de los coeficientes deben tomar como límite máximo las variaciones operadas en los mismos hasta el mes de marzo de 1992 inclusive, provocó que el ajuste por inflación impositivo y la reexpresión de quebrantos impositivos acumulados en su caso, quedaran operativamente suspendidos.

En virtud de ello, para preparar y presentar la declaración jurada correspondiente al año 2002, la Sociedad interpuso la acción de amparo prevista en el artículo 43 de la Constitución Nacional contra el Estado Nacional y la A.F.I.P. para solicitar que se declare la inconstitucionalidad del artículo 39 de la Ley N° 24.073 y del artículo 4 de la ley N° 25.561, como así también delartículo 5 del Decreto 214/02 y de toda otra norma que haga inaplicable el mecanismo de ajuste por inflación previsto en la Ley del Impuesto a las Ganancias N° 20.628 - t.o. 1997 y modificatorias. Adicionalmente solicitó el dictado de una medida cautelar que disponga la inmediata suspensión de los efectos de la aplicación de las normas antes referidas hasta tanto se resuelva la acción de amparo, permitiéndole, a la Sociedad, entre otras cuestiones, presentar su declaración jurada del impuesto a las ganancias correspondiente al ejercicio fiscal cerrado el 31 de diciembre de 2002 ajustada por inflación y que la A.F.I.P. se abstenga de iniciar cualquier reclamo administrativo o judicial derivado de la diferencia de impuesto que a su criterio pueda resultar.

La Sociedad determinó el saldo a pagar al 31 de diciembre de 2002 aplicando el mecanismo del ajuste por inflación impositivo previsto en la Ley de Impuesto a las Ganancias, exponiendo la diferencia con respecto a los saldos registrados a esa fecha en el rubro otros pasivos no corrientes. La diferencia total de impuesto a pagar por el ejercicio fiscal 2002 que estaba sujeta a la resolución judicial ascendía a ARS 2.159.994. A su vez esta situación genera un incremento en los quebrantos impositivos que ascendía a ARS 63.853.

Luego de diversas instancias judiciales transcurridas, con fecha 9 de septiembre de 2010, la C.S.J.N. falló favorablemente a la Sociedad, confirmando los pronunciamientos de los jueces de primera y segunda instancia. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior, se procedió a reversar el pasivo registrado de ARS 2.223.847, reconociendo como contrapartida una ganancia que se expuso en el rubro Impuesto a las ganancias del Estado de Resultados.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.1. Impuesto a las ganancias corriente (continuación)

Asimismo, con fecha 1 de julio de 2005 la Sociedad interpuso una acción de repetición a los fines de solicitar la devolución de las sumas ingresadas en concepto de impuesto a las ganancias por la no aplicación de las normas de ajuste por inflación en los períodos fiscales 2003 y 2004 por ARS 191.031 y ARS 472.066, respectivamente. Sin embargo, dado que en estos casos no se advierten los índices de confiscatoriedad que la C.S.J.N. ha mencionado en sus recientes fallos, durante el transcurso de este año se ha procedido a desistir de las mencionadas acciones.

j.2. Impuesto a las ganancias - Método diferido

La Sociedad aplicó, tal cual lo previsto en la R.T. N° 17 de la F.A.C.P.C.E. el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales sancionadas a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables.

En cuadro a continuación se expone la posición de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 y 2010:

Rubros	Saldo al inicio del ejercicio	Ajustes a resultados de ejercicios anteriores	Saldo al inicio del ejercicio corregidos	Cargo a resultados	Saldo al cierre del ejercicio
Inversiones corrientes	(4.531)	-	(4.531)	4.531	-
Bienes de cambio	54.662	-	54.662	(57.900)	(3.238)
Bienes de uso	13.296	(142.735)	(129.439)	8.410	(121.029)
Cuentas por pagar y otras deudas	16.730	-	16.730	10.175	26.905
Previsiones	97.157	-	97.157	38.468	135.625
Totales al 31.12.11	177.314	(142.735)	34.579	3.684	38.263
Totales al 31.12.10	144.474	(146.765)	(2.291)	36.870	34.579

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable:

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

• 1. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

j. Impuesto a las ganancias e impuesto a la ganancia mínima presunta (continuación)

j.2. Impuesto a las ganancias – Método diferido (continuación)

	31.12.11	31.12.10
Resultado del ejercicio antes de impuestos	762.280	1.625.252
Tasa del impuesto vigente	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(266.798)	(568.838)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Ganancias no gravadas	50.906	66.699
Gastos no deducibles	(332)	-
Otros netos	(1.233)	(5.512)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	49.341	61.187
Recupero de otros pasivos no corrientes	-	2.223.847
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(217.457)	1.716.196
Variación entre activo diferido al cierre y al inicio del ejercicio	3.684	36.870
Impuesto a las ganancias corriente	(221.141)	(544.521)
Recupero de otros pasivos no corrientes	-	2.223.847
Total cargo a resultado por impuesto a las ganancias	(217.457)	1.716.196

Hasta el ejercicio anterior, la Sociedad había optado por no reconocer el pasivo por impuesto diferido generado por el efecto del ajuste por inflación de los bienes de uso. Al 31 de diciembre de 2011, se decidió su contabilización, cambio de criterio este que implicó los siguientes impactos:

Concepto	31.12.11	31.12.10	31.12.09
Ajuste por el reconocimiento del pasivo por impuesto diferido originado en el ajuste por inflación	(135.204)	(142.735)	(146.765)
Total	(135.204)	(142.735)	(146.765)

Asimismo la registración originó la contabilización de una ganancia de ARS 7.531 y ARS 4.030, en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010 respectivamente.

j.3. Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables al cierre del ejercicio.

Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad en cada ejercicio, coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

Al 31 de diciembre de 2011, el monto de provisión estimado, fue compensado parcialmente con créditos impositivos aplicables al pago de este impuesto.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

k. Aportes irrevocables

Los aportes irrevocables aprobados por el órgano competente han sido efectivamente integrados y surgen de un acuerdo escrito entre las partes, que estipula la permanencia del aporte y las condiciones de la correspondiente conversión a acciones y, en consecuencia, han sido considerados como parte del patrimonio neto.

l. Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. La provisión es determinada utilizando técnicas actuariales sobre la base de la información existente al cierre de ejercicio y se expone en el rubro otros pasivos no corrientes del Estado de Situación Patrimonial.

La Sociedad no tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios.

m. Patrimonio neto

Los saldos al inicio y los movimientos de las cuentas del patrimonio neto han sido reexpresados, de corresponder, siguiendo los lineamientos detallados en la Nota 2.2.

Las cuentas “Capital Social” y “Aportes irrevocables”, han sido expresadas a su valor nominal histórico. La diferencia entre los importes expresados en moneda homogénea del 28 de febrero de 2003 y el valor nominal histórico, ha sido expuesta en las cuentas “Ajuste Integral del Capital” y “Ajuste integral de aportes irrevocables”, respectivamente, integrantes del patrimonio neto.

n. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas del estado de resultados se exponen de la siguiente forma:

• Los cargos por consumo y depreciaciones de activos no monetarios (bienes de uso), se computaron en función de los importes ajustados de tales activos.
• Los resultados financieros se exponen discriminados en generados por activos y por pasivos y se clasifican según su naturaleza.
• Los cargos reflejados en el costo de venta han sido computados por su valor de reposición o de reproducción de cada mes. El resultado por tenencia se expone en la línea “Resultados financieros y por tenencia”.
• El resto de los rubros se exponen a sus valores nominales.

o. Efectivo

A efectos de la confección del estado de flujo de efectivo se ha considerado como efectivo al cierre los saldos de caja, cuentas corrientes bancarias y los fondos comunes de inversión. La Sociedad emplea el método indirecto para conciliar el resultado del ejercicio con el flujo de efectivo generado por las operaciones.

NOTA 2: NORMAS CONTABLES (continuación)

2.5. Uso de estimaciones

La preparación de estos Estados Contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes Estados Contables, como así también los ingresos y egresos registrados en el ejercicio.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para créditos incobrables, algunos cargos laborales, juicios laborales y las contingencias.

Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	Deudor / (Acreedor)
Estado de Situación Patrimonial	31.12.11	31.12.10
3.1. Caja y bancos.
Caja en moneda local	190	-
Depósitos en cuenta corriente en bancos locales	2.810.487	395.492
TOTALES	2.810.677	395.492
3.2. Créditos por ventas.
Corrientes:
Comunes
En moneda local	10.164	-
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	3.629.087	1.405.493
Morosos y en gestión judicial	145.640	155.022
Previsión para créditos incobrables (Anexo E)	(149.124)	(155.218)
TOTALES	3.635.767	1.405.297
3.3. Otros créditos.
Corrientes:
Créditos fiscales y anticipos impositivos	660.039	960.952
Deudores financieros Sociedades relacionadas (Nota 5)	10.667.503	13.576.972
Gastos pagados por adelantado	51.067	21.151
Diversos	3.345	2.776
TOTALES	11.381.954	14.561.851

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Deudor / (Acreedor)
3.3. Otros créditos (continuación).	31.12.11		31.12.10
No corrientes:
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos	825.404		-
Crédito diferido por impuesto a las ganancias (Nota 2.4.j.2)	38.263		34.579
Impuesto a la ganancia mínima presunta	136.837		-
Depósitos en garantía	-		3.000
Certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7)	378.186		378.186
Previsión certificados a recibir Ley N° 23.697 (Nota 7 y Anexo E)	(378.186)		(378.186)
TOTALES	1.000.504		37.579
3.4. Bienes de cambio.
Productos terminados	-		3.098
Materias primas y materiales	445.365		453.621
TOTALES	445.365		456.719
	Acreedor / (Deudor)
3.5. Cuentas por pagar.	31.12.11		31.12.10
Corrientes:
Comunes
En moneda local	158.365		196.729
En moneda extranjera (Anexo G)	8.006		3.229
Documentadas	99.478		39.170
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	1.566.611		1.015.070
En moneda extranjera (Anexo G)	11.018		40.189
TOTALES	1.843.478		1.294.387
3.6. Remuneraciones y cargas sociales.
Corrientes:
Remuneraciones a pagar	1.470.286		1.377.575
Deudas sociales y previsionales	764.175		390.049
TOTALES	2.234.461		1.767.624

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Acreedor / (Deudor)
3.7. Cargas fiscales.	31.12.11	31.12.10
Corrientes:
Impuestos nacionales	-	91.072
Impuesto a la ganancia mínima presunta	24.261	-
Impuesto sobre los ingresos brutos	3.858	8.422
Retenciones y percepciones de impuestos nacionales	77.603	37.425
Retenciones y percepciones de impuestos provinciales	34.263	12.937
TOTALES	139.985	149.856
3.8. Otros pasivos.
Corrientes:
Honorarios a directores y síndicos	22.500		148.000
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	493.013		218.854
Otras deudas comunes
En moneda local	6.142		6.729
TOTALES	521.655		373.583
No corrientes:
Otras deudas comunes
En moneda local	76.870		47.800
TOTALES	76.870		47.800

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

	Ganancia / (Pérdida)
Estado de Resultados	31.12.11	31.12.10
3.9. Ventas netas.
Ventas brutas	32.349.731	26.717.724
TOTALES	32.349.731	26.717.724
3.10. Otros ingresos (egresos) operativos netos.
Servicios cobrados sociedades relacionadas (Nota 5)	6.341.742	5.040.757
Costo de servicios cobrados (Anexo H)	(6.341.742)	(5.040.757)
Impuesto a los débitos y créditos bancarios Ley N° 25.413	(304.564)	(402.044)
Recupero previsión deudores incobrables (Anexo E)	6.094	-
Recupero de previsiones por juicios laborales y otros (Anexo E)	14.153	-
Otros
Comunes	674.561	(1.389)
Sociedades relacionadas	-	(25.460)
TOTALES	390.244	(428.893)
3.11. Otros (egresos) no operativos netos.
Resultado venta de bienes de uso	-	101.760
Quebranto por contingencias (Anexo E)	(1.670)	(1.670)
Otros	(227.059)	(53.826)
TOTALES	(228.729)	46.264
Estado de Flujo de Efectivo	Deudor / (Acreedor)
	31.12.11	31.12.10
3.12. Efectivo al cierre del ejercicio.
Caja y bancos	2.810.677	395.492
Fondos comunes de inversión	-	1.626.522
TOTALES	2.810.677	2.022.014

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)

Estado de Flujo de Efectivo (continuación)	Deudor / (Acreedor)
	31.12.11	31.12.10
3.13. Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo proveniente de las operaciones.
Depreciación de bienes de uso	66.366	101.603
Variación neta de previsiones	127.510	88.295
Resultado por tenencia de bienes de cambio	(185.394)	(911.524)
Resultados financieros y por tenencia (excepto efectivo)	(1.328.267)	(1.225.027)
Resultado venta de bienes de uso	-	(101.760)
Honorarios a directores y síndicos	22.500	148.000
Impuesto a las ganancias	217.457	(1.716.196)
TOTALES	(1.079.828)	(3.616.609)
3.14. (Aumento) neto de activos.
(Aumento) de créditos por ventas	(2.103.823)	(897.779)
(Aumento) de otros créditos	(909.954)	(560.185)
Disminución de bienes de cambio	196.748	735.397
TOTALES	(2.817.029)	(722.567)
3.15. Aumento neto de pasivos.
Aumento de cuentas por pagar	362.382	812.159
Aumento de remuneraciones y cargas sociales	466.837	809.188
(Disminución) de cargas fiscales	(10.746)	(52.302)
Aumento de otros pasivos	138.600	108.673
Aplicación previsión por juicios laborales	(23.695)	(127.958)
TOTALES	933.378	1.549.760

NOTA 4: APERTURA DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CRÉDITOS	OTRAS DEUDAS
SIN PLAZO	11.330.664	76.870
TOTAL SIN PLAZO	(1) 11.330.664	(2) 76.870
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	622.690	91.794
De tres a seis a meses	149.234	2.817
De seis a nueve meses	-	2.681
De nueve a doce meses	-	1.404
De uno a dos años	-	10.449
TOTAL VENCIDO	771.924	109.145
A vencer:
Hasta tres meses	3.267.097	4.213.914
De tres a seis meses	389.270	170.014
De seis a nueve meses	35.526	123.253
De nueve a doce meses	35.525	123.253
De uno a dos años	962.241	-
TOTAL A VENCER	4.689.659	4.630.434
TOTAL CON PLAZO	5.461.583	4.739.579
TOTAL	(3) 16.792.247	(4) 4.816.449
	(a)	(b)

Notas:

1. Incluye ARS 10.667.503 de deudores financieros sociedades relacionadas, ARS 378.186 de certificados a recibir Ley N° 23697, ARS 38.263 de créditos por impuestos diferidos y ARS 246.712 por beneficio IVA exportadores.
2. Incluye ARS 76.870 por beneficio post-retiro.
3. El 36,94 % devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,70 % nominal anual, el 9,88% devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,78%. El resto no devenga intereses.
4. El 21,39 % devenga interés a una tasa promedio ponderada del 11,78 % nominal anual, el 62,87 % devenga una tasa promedio ponderada del 11,78 %. El resto no devenga intereses.

(a) Incluye ARS 14.296.590 de sociedades relacionadas.

(b) Incluye ARS 2.070.642 de sociedades relacionadas.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

Los saldos de créditos y pasivos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, por operaciones con sociedades relacionadas son los siguientes:

EMPRESAS	CRÉDITOS POR VENTAS		CUENTAS POR PAGAR
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	169.960	-	1.171.969	721.497
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	1.454.358	441.875	142.099	57.882
Bagley Argentina S.A.	657.686	-	205.809	250.433
Candy S.A.	1.336.597	927.740	45.247	16.140
Cartocor S.A.	-	-	10.422	6.926
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-	-	-	717
Converflex Argentina S.A.	-	12.901	-	-
Converflex S.A.	3.402	22.977	-	-
Dulciora S.A.	7.084	-	2.083	1.664
GAP Regional Service S.A.	-	-	-	-
TOTALES	3.629.087	1.405.493	1.577.629	1.055.259

EMPRESAS	DEUDORES FINANCIEROS		OTROS PASIVOS
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	10.667.503	13.576.972	493.013	218.854
TOTALES	10.667.503	13.576.972	493.013	218.854

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

El detalle de las operaciones al 31 de diciembre de 2011 y 2010, con sociedades relacionadas es el siguiente:

EMPRESAS	VENTAS		COMPRAS		OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10
Sociedad controlante
Arcor S.A.I.C.	-	2.922	816.650	826.086	-	-	2.833.063	1.401.674
Otras sociedades relacionadas
Alica S.A.	-	11.000	-	-	2.361.846	1.055.954	832.015	496.073
Bagley Argentina S.A.	32.394.973	26.756.933	172.784	173.087	-	-	-	-
Candy S.A.	51.697	42.077	9.504	4.508	3.979.896	3.984.803	530.335	136.122
Cartocor S.A.	-	-	1.448.564	1.199.857	-	-	-	-
Const. Mediterránea S.A.C.I.F.I.	-	-	-	-	-	-	223	5.088
Converflex Argentina S.A.	-	-	782.265	824.310	-	-	-	-
Converflex S.A.	-	-	17.101	8.635	-	-	-	-
Dulciora S.A.	5.855	-	-	2.470	-	-	2.299	-
GAP Regional Services S.A.	-	-	-	-	-	-	91.964	83.612
TOTALES	32.452.525	26.812.932	3.246.868	3.038.953	6.341.742	5.040.757	4.289.900	2.122.569

NOTA 6: COMPOSICIÓN Y EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.T. N° 368/01 la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2009	2010	2011
Capital social al inicio	1.800.000	1.800.000	1.800.000
Capital social al cierre	1.800.000	1.800.000	1.800.000

Al 31 de diciembre de 2011 el Capital social era de ARS 1.800.000 y estaba representado por 1.800.000 acciones ordinarias de V.N. ARS 1,00 y un voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encuentra acogida a los beneficios contemplados por el Régimen de Promoción Industrial establecido por Ley Nacional N° 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales N° 3164/86, 1931/92, y Resolución del Ministerio de Producción, Desarrollo y Finanzas N° 310/90. Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad goza de exenciones en los Impuestos a las Ganancias, sobre los Activos y liberación en el I.V.A. por sus compras de materias primas y productos semielaborados, como así también del saldo a pagar.

Por Ley 23.658 – Título II y Decreto N° 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto N° 2.054/92, a partir del 1 de diciembre de 1992 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Dicha sustitución ha sido instrumentada por el P.E.N., mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando losporcentajes de exencióno liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 1 de diciembre de 1992 los lineamientos de la Ley N° 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica N° 23.697, Dto. 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:

Impuesto			Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias			1989	1990	25% (1)
b) Al Valor Agregado
	b.1. Liberación compras		01.10.89	31.03.90	50% (1)
	b.2. Liberación compras		01.04.90	30.11.92	100 % (2)
	b.3. Liberación ventas		01.10.89	30.09.90	50% (1)

1. Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley N° 23.697 y la Resolución M.E.O. y S.P.
   N° 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La D.G.I. a través de la R.T. N° 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Al 31 de diciembre de 2011 los créditos por dicho concepto por la suma de ARS 130.186 se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables y han sido totalmente previsionados.

1. A partir del 1 de abril de 1990 y hasta el 30 de noviembre de 1992 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del I.V.A. contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos 1.033/91 y 2.054/92- Título III, se estableció que la Sociedad recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del I.V.A. (por compras de materias primas y semielaborados) a partir del 1 de diciembre de 1994, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La D.G.I. a través de la R.T. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 31 de diciembre de 2011 por dicho concepto son los siguientes:

R.G. 3905
EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
(*) 291.820	1.243.190	1.535.010

(*) De este monto, ARS 248.000 se encuentran expuestos en el rubro Otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables los que se encuentran previsionados.

En relación a los puntos (1) y (2) precedentes, a la fecha de la emisión de los presentes Estados Contables la Sociedad ha solicitado a la D.G.I. los certificados de crédito fiscal previstos en las normas antes mencionadas. Asimismo, en referencia a los citados créditos fiscales, la Sociedad ha solicitado la entrega de anticipos, conforme a lo dispuesto por las Resoluciones Generales Nº 4.182 y 4.212 de la D.G.I.

NOTA 7: RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (continuación)

Mediante la Resolución N° 580 del M.E.O.y S.P., se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley N° 23.697 y el artículo 45 del Decreto N° 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 1 de abril de 1991, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley N° 23.982.

En virtud de lo mencionado en los párrafos anteriores, la Sociedad ha recibido Bonos de Consolidación de Deuda en pago de los anticipos correspondientes a los créditos fiscales detallados en el punto (1) precedente, conforme a lo dispuesto por la R.G. N° 4.182 de la D.G.I., habiendo gestionado los anticipos relativos al punto (2) antes mencionado.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fuera transferido oportunamente a la Sociedad mediante el Decreto Provincial Nº 216/96. Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por Decreto Provincial Nº 216/96 (Poder Ejecutivo de la Pcia. de Catamarca), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 al 2010 en la cuenta corriente computarizada.

En razón de los cambios en el contexto económico y de la situación de incumplimiento del Estado Argentino respecto de su deuda pública privada, la Sociedad entiende que los plazos y las condiciones en las que dichos créditos podrían ser realizados, se ven afectados. En consecuencia decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 31 de diciembre de 2011.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 y siguientes.

BIENES DE USO ANEXO A

CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN				DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINU-CIONES	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULA-DAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU-CIONES	DEL EJERCICIO		ACUMULA-DAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
%	MONTO (1)
Maquinarias e instalaciones	3.885.899	7.229	-	3.893.128	(3.876.003)	-	10	(1.822)	(3.877.825)	15.303	9.896
Moldes y herramientas	480.642	-	-	480.642	(451.992)	-	20	(18.427)	(470.419)	10.223	28.650
Muebles y útiles	598.701	6.261	-	604.962	(567.870)	-	10	(6.659)	(574.529)	30.433	30.831
Inmuebles terrenos	4.103	-	-	4.103	-	-	-	-	-	4.103	4.103
Inmuebles edificios	1.546.344	-	-	1.546.344	(802.771)	-	3	(39.458)	(842.229)	704.115	743.573
Inmuebles instalaciones	799.133	-	-	799.133	(799.133)	-	10	-	(799.133)	-	-
TOTALES AL 31.12.11	7.314.822	13.490	-	7.328.312	(6.497.769)	-		(66.366)	(6.564.135)	764.177
TOTALES AL 31.12.10	8.476.262	51.419	(1.212.859)	7.314.822	(7.602.548)	1.206.382		(101.603)	(6.497.769)		817.053

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

OTRAS INVERSIONES ANEXO D

CUENTA PRINCIPAL - CARACTERÍSTICAS	VALOR DE COSTO	VALOR REGISTRADO
31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
INVERSIONES CORRIENTES Fondos comunes de inversión En moneda local	-	-	1.626.522
TOTALES AL 31.12.11	-	-
TOTALES AL 31.12.10	1.626.522		1.626.522

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	APLICACIONES	SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2.)
Para créditos incobrables
En moneda local	155.218	-	(3) (6.094)	-	149.124
No corrientes:
Otros créditos (Nota 3.3.)
Para certificados a recibir Ley Nº 23.697	378.186	-	-	-	378.186
INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes:
Para juicios laborales y civiles	73.537	(1) 44.877	(3) (4.246)	(8.159)	106.009
Para contingencias	32.467	(2) 1.670	-	-	34.137
No corrientes:
Para juicios laborales y civiles	171.588	(1) 101.210	(3) (9.907)	(15.536)	247.355
TOTALES AL 31.12.11	810.996	147.757	(20.247)	(23.695)	914.811
TOTALES AL 31.12.10	850.659	88.295	-	(127.958)	810.996

1. La contrapartida de los aumentos del ejercicio se informa en el anexo H.
2. La contrapartida contable se expone en Nota 3.11.
3. La contrapartida contable se expone en Nota 3.10.

	31.12.11				31.12.10
Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4.)
Materias primas y materiales		453.621
Productos terminados		3.098		456.719	280.592
Compras del ejercicio			18.631.461		15.868.673
Gastos de producción (Anexo H)
Sueldos, jornales y cargas sociales	6.936.194
Depreciaciones sobre bienes de uso	66.366
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	832.936
Otros gastos	4.775.238		12.610.734		8.715.456
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Estado de Resultados)			185.394		911.524
Existencias al final del ejercicio (Nota 3.4.)
Productos en proceso	-
Materias primas y materiales	(445.365)		(445.365)		(456.719)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERÍAS VENDIDAS			31.438.943		25.319.526

	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA LOCAL
RUBROS
	31.12.11	31.12.10
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar (Nota 3.5.)
Comunes	USD 1.860	4,3040	8.006	3.229
Sociedades relacionadas	USD 2.560	4,3040	11.018	40.189
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE			19.024	43.418
TOTAL DEL PASIVO			19.024	43.418

RUBROS	OTROS EGRESOS OPERATIVOS	GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINISTRACIÓN	GASTOS DE COMERCIALIZA-CIÓN	TOTALES AL 31.12.11	TOTALES AL 31.12.10
Honorarios a directores y síndicos	-	-	22.500	-	22.500	148.000
Honorarios y retribuciones por servicios	-	5.120	271.538	-	276.658	258.037
Sueldos, jornales y cargas sociales	6.341.742	6.936.194	177.512	6.567	13.462.015	10.258.963
Impuestos, tasas y contribuciones	-	-	2.064	-	2.064	2.282
Impuestos directos sobre ventas y otros ingresos	-	-	-	1.010.167	1.010.167	848.830
Combustibles y lubricantes	-	1.575	-	-	1.575	-
Gastos de importaciones	-	8.720	-	-	8.720	2.094
Fletes y acarreos	-	297.297	1.560	159.667	458.524	472.157
Calidad y medio ambiente	-	-	-	-	-	2.478
Servicios de terceros	-	3.424.790	97.367	66.143	3.588.300	1.739.174
Conservación de bienes de uso	-	408.020	-	-	408.020	409.680
Depreciaciones sobre bienes de uso	-	66.366	-	-	66.366	101.603
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	-	832.936	23.953	-	856.889	669.395
Gasto de viaje, movilidad y estadía	-	45.479	10.640	-	56.119	50.929
Gastos bancarios	-	-	36.854	-	36.854	17.748
Gastos generales varios	-	37.250	3.975	17.522	58.747	43.989
Seguros	-	72.174	-	-	72.174	44.263
Sistemas y software de aplicación	-	206.879	61.101	-	267.980	246.138
Alquileres	-	121.847	-	-	121.847	71.265
Quebranto por juicios laborales y civiles	-	146.087	-	-	146.087	86.625
TOTALES AL 31.12.11	6.341.742	12.610.734	709.064	1.260.066	20.921.606
TOTALES AL 31.12.10	5.040.757	8.715.456	852.949	864.488		15.473.650

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Carlisa Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo - Catamarca

CUIT: 30-61677311-5

1. Hemos efectuado un examen de auditoría del estado de situación patrimonial de Carlisa Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2011, de los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y de las notas 1 a 7 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a la auditoría que efectuamos.
2. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. En nuestra opinión los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en dicha fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca.
4. Con fecha 4 de marzo de 2011 emitimos nuestro informe de auditoría sin salvedades sobre los saldos al 31 de diciembre de 2010, los cuales se presentan a efectos comparativos. Las cifras correspondientes a dicho ejercicio han sido adecuadas al criterio adoptado en el presente ejercicio ocasionando los efectos descriptos en la nota 2.4.j.2. a los estados contables individuales adjuntos, el cual compartimos por ser coincidente con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca.
5. En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que:

a) los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;

1. los estados contables de Carlisa Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
2. hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas;
3. al 31 de diciembre de 2011 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 564.961, no siendo exigible a dicha fecha.

Recreo, Provincia de Catamarca, 6 de marzo de 2012.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel Marcelo Perrone
Contador Público (U.C.A.)
Mat. Prof. Nº 1.070 – C.P.C.E. Catamarca

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los Señores Accionistas de

CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ruta Nacional N° 157 Km. 970

Recreo – Catamarca

1. De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado el inventario, el estado de situación patrimonial de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA al 31 de diciembre de 2011, los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha y las notas 1 a 7 y anexos A, D, E, F, G y H que los complementan, los que han sido presentados por la Sociedad para nuestra consideración. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. La preparación y emisión de los mencionados documentos es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base del trabajo realizado con el alcance que se menciona en el párrafo siguiente.
2. Nuestro examen fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes. Dichas normas requieren que el examen de los estados contables se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes, e incluyan la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional, hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes emitieron su informe de auditoría con fecha 6 de marzo de 2012 sin salvedades. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto.

No hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio y de la Asamblea.

1. Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2011, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
2. Los saldos al 31 de diciembre de 2010 que se exponen en los estados contables, se presentan a efectos comparativos y fueron examinados por nosotros, sobre los cuales expresamos una opinión sin salvedades en nuestro informe de fecha 4 de marzo de 2011. Las cifras correspondientes a dicho ejercicio han sido adecuadas al criterio adoptado en el presente ejercicio ocasionando los efectos descriptos en la nota 2.4.j.2. a los estados contables individuales adjuntos, el cual compartimos por ser coincidente con normas contables profesionales vigentes en la Provincia de Catamarca.
3. Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que:
4. En nuestra opinión los estados contables de CARLISA SOCIEDAD ANÓNIMA presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por el ejercicio terminado en esa fecha, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes.
5. No tenemos observaciones que formular, en materia de nuestra competencia, en relación con la Memoria del Directorio, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros responsabilidad exclusiva del Directorio.
6. Los estados contables adjuntos y el correspondiente inventario surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.

7. En relación a lo determinado por la Resolución General N° 368 de la Comisión Nacional de Valores, informamos que hemos leído el informe del auditor externo, del que se desprende lo siguiente:

8. las normas de auditoría aplicadas son las aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca, las que contemplan los requisitos de independencia, y

9. los estados contables han sido preparados teniendo en cuenta las normas contables aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Catamarca y las disposiciones de la Comisión Nacional de Valores.

10. En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado durante el ejercicio los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no habiendo observaciones que formular al respecto.

11. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Recreo, Provincia de Catamarca, 6 de marzo de 2012.

	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora