ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2011

Mar 12, 2012

ARCOR U.S.A. INC.

Estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011,

presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior

juntamente con el informe del auditor

INFORME DEL AUDITOR

A los Señores Directores de

ARCOR S.A.I.C. (C.U.I.T. 30-50279317-5)

Sociedad Controlante de:

ARCOR USA, Inc.

Domicilio Legal: 6205 Blue Lagoon Drive, Suite 350, Miami, Florida, USA.

1. Hemos auditado los estados de situación patrimonial adjuntos de ARCOR USA, Inc. (una sociedad constituida en Miami, USA, subsidiaria de Arcor S.A.I.C., sociedad constituida en la provincia de Córdoba, República Argentina) al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujo de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas. Dichos estados contables, que se presentan convertidos a ARS, son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre los mencionados estados contables, basada en nuestras auditorías.
2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces y errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, la evidencia respaldatoria de la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en su conjunto. Consideramos que nuestras auditorías nos brindan una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
3. Tal como se indica en la Nota 2.1. a los estados contables adjuntos, los estados contables mencionados en el párrafo 1., fueron confeccionados al solo efecto de su utilización en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante y, por consiguiente, reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos, gastos y flujos de efectivo de ARCOR USA, Inc. convertidos a ARS para ese propósito, y pueden no ser apropiados para otros usos.
4. En nuestra opinión, los estados contables mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de ARCOR USA Inc. al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y los resultados de sus operaciones y sus flujos de efectivo por los ejercicios finalizados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales, aprobadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas, tal como fueron aprobadas por la Comisión Nacional de Valores y las normas pertinentes de la Ley de Sociedades Comerciales.

Ciudad Autónoma de Buenos Aires,

1 de febrero de 2012

	PISTRELLI, HENRY MARTIN Y ASOCIADOS S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 - F° 13 PABLO M. MORENO Socio Contador Público U.B.A. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 164- F° 235

Denominación de la Sociedad: ARCOR U.S.A. INC.

Domicilio Legal: 6205 BLUE LAGOON DRIVE, SUITE 350, MIAMI, FLORIDA, USA

EJERCICIO ECONÓMICO Nº 18

Estados contables por el ejercicio iniciado el 1° de enero de 2011 y FINALIZADO el 31 de diciembre de 2011, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior.

ANTECEDENTES

Actividad principal: Importación y comercialización de golosinas.

Fecha de inscripción en el Departamento de Estado de Florida: 14 de diciembre de 1993.

Finalización del plazo de duración: indefinido.

Employer Identification Number (EIN): 65-0453647.

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Razón social: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia. de Córdoba – República Argentina.

Actividad principal: Fabricación de golosinas.

Participación en el capital social y los votos: 99,90 %.

CAPITAL SOCIAL: ARS 26.830

Composición del Capital Social (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
100 acciones ordinarias de 1 voto cada una VN USD 1	100	100	100
9.900 acciones ordinarias de 1 voto cada una VN USD 1	26.730	26.730	26.730
	26.830	26.830	26.830

ACTIVO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)		PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	14.185.101	12.376.314		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	122.763.890	92.321.474
Créditos por ventas (Nota 3.2)	94.233.265	61.116.907		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	1.673.365	1.383.114
Otros créditos (Nota 3.3)	10.607.645	4.540.248		Cargas fiscales (Nota 3.7)	580.687	155.410
Bienes de cambio (Nota 3.4)	35.764.072	40.845.618		Otros pasivos (Nota 3.8)	23.256	90.377
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	154.790.083	118.879.087		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	125.041.198	93.950.375
ACTIVO NO CORRIENTE				PASIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3)	1.796.456	1.767.955		Otros pasivos (Nota 3.8)	179.064	-
Bienes de uso (Anexo A)	107.641	22.496		Previsión para contingencias (Anexo E)	-	78.721
				TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	179.064	78.721
				TOTAL DEL PASIVO	125.220.262	94.029.096
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	1.904.097	1.790.451		PATRIMONIO NETO	31.473.918	26.640.442
TOTAL DEL ACTIVO	156.694.180	120.669.538		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	156.694.180	120.669.538

Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F, y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.11	31.12.10
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.9)	199.465.710	160.512.526
Costo de ventas (Anexo F)	(173.698.377)	(143.864.774)
GANANCIA BRUTA	25.767.333	16.647.752
Gastos de comercialización (Anexo H)	(22.105.629)	(14.528.215)
Gastos de administración (Anexo H)	(2.870.620)	(2.982.074)
Otros ingresos operativos, neto (Nota 3.10)	2.905.403	3.109.509
RESULTADO OPERATIVO	3.696.487	2.246.972
Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto:
Generado por activos
Intereses ganados	14	13
Resultado por conversión	10.065.266	4.127.480
Generado por pasivos
Resultado por conversión	(7.696.855)	(3.042.225)
Otros egresos no operativos, neto	2.394	51.072
RESULTADO DEL EJERCICIO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	6.067.306	3.383.312
Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.i.)	(1.233.830)	(1.134.272)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	4.833.476	2.249.040

Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS		TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 7)	AJUSTE DE CAPITAL (Nota 2.5.g)	APORTES NO CAPITALIZA-DOS	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	26.830	120	10.289.233	16.324.259	26.640.442	24.391.402
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	4.833.476	4.833.476	2.249.040
SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	26.830	120	10.289.233	21.157.735	31.473.918	26.640.442

Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

		31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
VARIACION DEL EFECTIVO
Efectivo al inicio del ejercicio		12.376.314	6.658.646
Aumento neto de efectivo		1.808.787	5.717.668
EFECTIVO AL CIERRE DEL EJERCICIO		14.185.101	12.376.314
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR (UTILIZADO EN) LAS OPERACIONES
Ganancia neta del ejercicio		4.833.476	2.249.040
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por las operaciones		(95.413)	627.548
Depreciación de bienes de uso		25.400	115.580
Resultado por venta de bienes de uso		-	(51.072)
Valor residual de las bajas de bienes de uso		4	-
Utilización neta de previsión para deudores incobrables (incluye resultado por conversión)		(517.593)	(51.351)
Impuesto a las ganancias devengado en el ejercicio		1.233.830	1.134.272
Efecto conversión generado por el impuesto a las ganancias del ejercicio		(120.160)	(123.232)
Impuesto a las ganancias pagado en el ejercicio		(716.894)	(396.649)
Aumento neto de activos		(33.584.616)	(36.607.085)
Aumento neto de créditos por ventas (excluida la previsión para deudores incobrables)		(32.598.765)	(12.166.693)
Aumento neto de otros créditos (excluido el impuesto a las ganancias devengado y pagado en el ejercicio)		(6.067.397)	(726.664)
Disminución (aumento) neto de bienes de cambio (incluida la previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio)		5.081.546	(23.713.728)
Aumento neto de pasivos		30.765.889	39.418.005
Aumento neto de cuentas por pagar		30.442.416	39.627.807
Aumento (disminución) neta de remuneraciones y cargas sociales		290.251	(158.222)
Aumento (disminución) neta de otros pasivos		33.222	(130.301)
Aumento neto de previsiones		-	78.721
FLUJO NETO DE EFECTIVO GENERADO POR LAS OPERACIONES		1.919.336	5.687.508
FLUJO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Adquisición de bienes de uso		(110.549)	(20.912)
Cobro por venta de bienes de uso		-	51.072
FLUJO NETO DE EFECTIVO (UTILIZADO EN) GENERADO POR LAS ACTIVIDADES DE INVERSION INVERSIÓN		(110.549)	30.160
AUMENTO NETO DE EFECTIVO		1.808.787	5.717.668

(1) Efectivo: Caja y bancos. Las notas 1 a 7 y los anexos A, C, E, F y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

ÍNDICE DE NOTAS

Nota	Concepto	Página
1	La Sociedad	8
2	Bases de presentación de los Estados Contables	8
3	Composición de los principales rubros	15
4	Apertura por vencimientos de créditos y deudas al 31 de diciembre de 2011	17
5	Sociedades Relacionadas	18
6	Obligaciones de renta de espacio de oficinas	19
7	Evolución del Capital Social	19

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad controlante radicada en la República Argentina.
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.C.A.B.A.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
N.I.I.F.	Normas Internacionales de Información Financiera.
La Sociedad	ARCOR USA Inc. sociedad constituida en Miami, USA, subsidiaria de Arcor S.A.I.C.
P.E.N.	Poder Ejecutivo de la Nación Argentina.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
USA	Estados Unidos de Norteamérica.
VN	Valor Nominal.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad está radicada en el estado de la Florida, USA y el 99,90% de las acciones que conforman su capital social se encuentran en poder de Arcor S.A.I.C., siendo ésta una sociedad radicada en la República Argentina y dedicada prioritariamente a la fabricación de golosinas.

La Sociedad se dedica a la importación y comercialización de golosinas, las que son adquiridas en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende enteramente de su relación con la sociedad controlante y el resto del grupo económico.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes Estados Contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en USD (moneda de curso legal en USA), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas y principios contables vigentes en USA.

Los presentes estados contables son presentados en ARS con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. a las fechas respectivas.

2.2. Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. de la C.N.V., las cuales adoptaron las R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E.

La Dirección de la Sociedad entiende que las R.G. N° 441/03 ,485/05, 487/06 y 494/06 de la C.N.V. resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de la jurisdicción de la Sociedad, utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por el mencionado consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

Los estados contables se exponen en ARS sin centavos al igual que las notas y anexos.

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la República Argentina y las normas contables profesionales vigentes en USA aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso, la valuación de los créditos y las deudas al valor actual de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.2. Normas contables aplicadas (continuación)

La C.N.V., a través de las R.G. N° 562/09 y 576/10 ha establecido la aplicación de la R.T. Nº 26 de la F.A.C.P.C.E., que adopta las N.I.I.F. (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultará obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de Arcor S.A.I.C., aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de los presentes estados contables, Arcor S.A.I.C., se encuentra avanzando de acuerdo con lo establecido en el plan de implementación con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos. Dentro de este marco, Arcor S.A.I.C., ha optado por no hacer uso de la opción de adopción anticipada de las N.I.I.F., prevista por la R.G. Nº 562 de la C.N.V., para el ejercicio que se inicia a partir del 1º de enero de 2011.

2.3. Conversión a ARS

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” aplicable a sociedades no integradas de acuerdo a lo establecido por la R.T. Nº 18 de la F.A.C.P.C.E., a efectos de convertir a ARS sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a ARS empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 4,264 y 3,936 ARS por USD, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a ARS empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” del estado de resultados (Nota 2.5.h.).

2.4. Reexpresión a moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el I.P.I.M. publicado por el I.N.D.E.C., de acuerdo con el método de reexpresión establecido R.T. Nº 6 de la F.A.C.P.C.E.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.4. Reexpresión a moneda constante (continuación)

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto Nº 664/2003 del P.E.N. y la R.G. Nº 441/03 de la C.N.V. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. Nº 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.

2.5. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

a. Caja y bancos:

En moneda local: a su valor nominal convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

b. Créditos y deudas:

En moneda local: los saldos por transacciones con partes independientes se valuaron (a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ése es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Estos créditos y pasivos incluyen, cuando correspondiera, la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Los saldos de activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

La concentración de riesgo crediticio de la Sociedad se expone en la Nota 3.2. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondiente, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

b. Créditos y deudas (continuación):

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad no ha utilizado instrumentos financieros derivados.

c. Bienes de cambio:

Productos de reventa y en tránsito: han sido valuados a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidos a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio, neto de la previsión para desvalorización y obsolescencia correspondiente, cuya evolución se expone en el Anexo E, no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

d. Inversiones:

Incluye la participación en la sociedad “Candy Marketing Coallition LLC”, sobre la cual no se ejerce control ni influencia significativa, según el detalle que se incluye en el Anexo C, valuada a su costo histórico en moneda local, convertido a ARS al tipo de cambio histórico del momento en el que se realizó la transacción, y neto de la previsión para desvalorización de inversiones (Anexo E) sobre la totalidad del monto aportado que al 31 de diciembre de 2011 asciende a ARS 645.554.

e. Bienes de uso:

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a ARS aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

f. Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas, a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

f. Previsiones (continuación):

Para desvalorización de inversiones: cubre la totalidad de la participación en la sociedad “Candy Marketing Coallition LLC”, y se ha constituido a raíz de que dicha sociedad no fue constituida con el fin de generar ingresos futuros (Nota 2.5.d).

Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios de carácter laboral, comercial y fiscal, que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad.

Los efectos del valor descontado de estas previsiones a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que las mismas fueron valuadas considerando los riesgos relacionados en cada caso, calculados según estimaciones efectuadas por la misma a las fechas respectivas.

g. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido a ARS al tipo de cambio vigente al 1 de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

h. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada ejercicio (ventas netas, gastos de administración, de comercialización, y otros ingresos operativos, neto) fueron convertidas a ARS al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos.

El costo de ventas se determinó en base al costo de reposición de cada mes, convertido a ARS al tipo de cambio promedio mensual correspondiente.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) las ganancias y costos financieros nominales y, (b) los resultados por conversión a ARS generados en cada cierre.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

i. Impuesto a las ganancias y crédito por impuesto a las ganancias diferido:

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando una tasa estimada del 34,0% sobre la utilidad impositiva del ejercicio. Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa mencionada, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos, en la medida en que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, la Sociedad ha determinado un cargo por impuesto a las ganancias a pagar por ARS 1.102.022 y ARS 689.628 respectivamente. Asimismo, durante el presente ejercicio, la Sociedad ha ingresado anticipos por ARS 716.894.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el crédito resultante del impuesto a las ganancias diferido asciende a 1.796.456 y 1.767.955, respectivamente. La Dirección de la Sociedad estima que el valor de libros de dicho crédito no supera su valor recuperable a dichas fechas, considerando su aprovechamiento en función a las proyecciones de resultados impositivos futuros.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados de cada ejercicio es la siguiente:

	Ganancia (Pérdida)
	31.12.11		31.12.10
Impuesto a las ganancias determinado en el ejercicio	(1.102.022)		(1.038.513)
Impuesto a las ganancias diferido del ejercicio	(131.808)		(95.759)
Total impuesto a las ganancias del ejercicio	(1.233.830)		(1.134.272)

La evolución del crédito por impuesto a las ganancias diferido y el cargo a resultados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente:

Rubros	Saldo inicial	Efecto conversión (1)	Cargo a resultados	Saldo final
Créditos	714.955	62.349	(28.123)	749.181
Bienes de cambio	45.965	29.344	(259.109)	(183.800)
Bienes de uso	88.631	7.404	(180)	95.855
Cuentas por pagar y otras deudas	918.404	61.212	155.604	1.135.220
Totales al 31.12.11	1.767.955	160.309	(131.808)	1.796.456
Totales al 31.12.10	1.760.863	102.851	(95.759)	1.767.955

1. Imputado al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto”, del estado de resultados.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

i. Impuesto a las ganancias y crédito por impuesto a las ganancias diferido (continuación):

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa estimada de impuestos del 34,0%, sobre el resultado impositivo estimado por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, es la siguiente:

	Ganancia (Pérdida)
	31.12.11	31.12.10
Resultado del ejercicio antes de impuestos	6.067.306	3.383.312
Tasa estimada del impuesto	34,00%	34,00%
Resultado del ejercicio por la tasa del impuesto	(2.062.884)	(1.150.326)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Gastos no deducibles	(18.714)	(24.573)
Efecto conversión	805.260	368.987
Efecto precios de transferencia	-	(208.575)
Efecto por cambio de tasa	-	(115.684)
Otras, neto	42.508	(4.101)
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	829.054	16.054
Total cargado a resultados por impuesto a las ganancias del ejercicio	(1.233.830)	(1.134.272)
Impuesto a las ganancias determinado	(1.102.022)	(1.038.513)
Cargo a resultados por impuesto a las ganancias, método diferido	(131.808)	(95.759)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias del ejercicio	(1.233.830)	(1.134.272)

j. Estimaciones contables:

La preparación de los presentes estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los mismos, como así también los ingresos y egresos registrados en cada ejercicio.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos fijos, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones para deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio, inversiones, y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

	31.12.11		31.12.10
3.1. Caja y bancos
Caja	27.500		31.165
Bancos	14.157.601		12.345.149
TOTALES	14.185.101		12.376.314

3.2. Créditos por ventas
Comunes (1)	96.572.903		63.345.413
Provisión para descuentos comerciales otorgados	(2.245.041)		(1.616.316)
Sub totales	94.327.862		61.729.097
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(94.597)		(612.190)
TOTALES	94.233.265		61.116.907

(1) Los saldos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, incluyen tres clientes que representan el 64% y 59% de dichos saldos, respectivamente.

3.3. Otros créditos
Corrientes:
Sociedades relacionadas (Nota 5)	3.384.721		3.422.888
Reintegros por Aduana (1)	6.420.593		-
Gastos pagados por adelantado	742.099		892.885
Diversos	60.232		224.475
TOTALES	10.607.645		4.540.248
No corrientes:
Crédito por impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.5.i.)	1.796.456		1.767.955
TOTALES	1.796.456		1.767.955

1. Con posterioridad al cierre del ejercicio dichos créditos fueron cobrados por la sociedad.

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

	31.12.11		31.12.10
3.4. Bienes de cambio
Productos de reventa (Anexo F)	8.872.663		11.047.853
Productos en tránsito	26.902.045		30.042.715
Sub totales	35.774.708		41.090.568
Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(10.636)		(244.950)
TOTALES	35.764.072		40.845.618

3.5. Cuentas por pagar
Comunes	3.216.924		1.463.643
Anticipo de clientes	12.408		11.454
Sociedades relacionadas (Nota 5)	119.534.558		90.846.377
TOTALES	122.763.890		92.321.474

3.6. Remuneraciones y cargas sociales
Sueldos a pagar	1.169.647		966.419
Provisión para vacaciones	503.718		416.695
TOTALES	1.673.365		1.383.114

3.7. Cargas fiscales
Provisión impuesto a las ganancias a pagar	580.687		155.410
TOTALES	580.687		155.410

3.8. Otros pasivos
Corrientes:
Provisión para alquileres devengados a pagar (Nota 6)	23.256		90.377
TOTALES	23.256		90.377
No corrientes:
Provisión para alquileres devengados a pagar (Nota 6)	179.064		-
TOTALES	179.064		-

3.9. Ventas netas
Ventas brutas	200.423.259		161.451.215
Descuentos y bonificaciones	(957.549)		(938.689)
TOTALES	199.465.710		160.512.526

NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (Continuación)

	Ganancia (Pérdida)
	31.12.11		31.12.10
3.10. Otros ingresos operativos, neto
Ingresos por servicios (Nota 5)	1.971.689		3.091.378
Ingresos por re facturación de gastos (Nota 5)	572.687		6.772.171
Gastos re facturados a sociedades relacionadas	(572.687)		(6.772.171)
Recupero de previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	34.580		-
Recupero de previsión para deudores incobrables (Anexo E)	-		14.967
Ingresos comerciales por acuerdos firmados con clientes	901.524		-
Diversos	(2.390)		3.164
TOTALES	2.905.403		3.109.509

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTOS DE CRÉDITOS Y DEUDAS AL 31 DE DICIEMBRE 2011

PLAZOS	CRÉDITOS (1) (2)	DEUDAS (2)
SIN PLAZO	10.158.996	682.782
TOTAL SIN PLAZO	10.158.996	682.782
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	48.848.105	44.483.797
De tres a seis meses	15.352.451	26.444.966
Más de seis meses	1.326.091	3.700.610
TOTAL VENCIDO	65.526.647	74.629.373
A vencer:
Hasta tres meses	31.046.320	10.330.592
De tres a seis meses	-	37.803.925
De seis a nueve meses	-	1.773.590
TOTAL A VENCER	31.046.320	49.908.107
TOTAL CON PLAZO	96.572.967	124.537.480
TOTAL	106.731.963	125.220.262

1. Excluida la previsión para deudores incobrables.
2. No devengan ningún tipo de interés.

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los ejercicios finalizados en esas fechas, es el siguiente:

Sociedad relacionada	OTROS CRÉDITOS		CUENTAS POR PAGAR
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10
Alica S.A.	-	-	11.430.803	8.779.925
Arcor A.G. (S.A. Ltda.)	2.430.480	1.252.443	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	-	-	3.224.407	4.319.323
Arcor S.A.I.C.	43.037	642.702	101.462.404	71.221.090
Bagley Argentina S.A.	-	-	828.858	218.472
Bagley do Brasil Ltda.	-	-	905.993	3.982.032
Candy S.A.	-	-	1.359.764	439.368
Dulciora S.A.	-	-	-	249.409
Frutos de Cuyo S.A.	-	-	-	767.638
Ind. Alim. Dos en Uno S.A.	-	17.244	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	911.204	1.510.499	322.329	869.120
TOTALES	3.384.721	3.422.888	119.534.558	90.846.377

Sociedad relacionada	OTROS INGRESOS OPERATIVOS, NETO (1)		OTROS INGRESOS OPERATIVOS, NETO (2)		COMPRAS
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10
Alica S.A.	(239.731)	-	-	-	16.632.515	14.372.673
Arcor A.G. (S.A. Ltda.)	2.339.400	2.245.028	-	-	-	-
Arcor Canadá, Inc.	-	-	-	-	-	709.700
Arcor do Brasil Ltda.	-	-	-	-	30.173.778	7.929.570
Arcor S.A.I.C.	(993.855)	-	565.477	6.764.746	126.081.143	119.140.357
Bagley Argentina S.A.	-	-	-	-	1.007.606	1.217.571
Bagley do Brasil Ltda.	-	-	-	-	3.401.545	8.407.798
Candy S.A.	-	-	-	-	2.123.519	1.505.054
Dulciora S.A.	-	-	-	-	66.010	792.512
Frutos de Cuyo S.A.	-	-	-	-	-	2.459.239
Unidal México S.A. de C.V.	865.875	846.350	7.210	7.425	1.196.149	1.120.969
TOTALES	1.971.689	3.091.378	572.687	6.772.171	180.682.265	157.655.443

1. Otros ingresos por servicios prestados por la Sociedad a sociedades relacionadas.
2. Otros ingresos por gastos re facturados por la Sociedad a sociedades relacionadas.

NOTA 6: OBLIGACIONES DE RENTA DE ESPACIO DE OFICINAS

A principios de agosto de 2003, la Sociedad mudó sus oficinas a una nueva ubicación en Miami. El día 23 de enero de 2003, la Sociedad celebró un nuevo contrato de alquiler que expiró en marzo de 2011. Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad ha cancelado las obligaciones derivadas de dicho contrato.

Asimismo, el día 23 de octubre de 2010, la Sociedad celebró un contrato de alquiler de nuevas oficinas, que expira en agosto de 2016. Durante la primera semana de abril de 2011, la Sociedad mudó sus oficinas a la nueva ubicación en Miami. Al 31 de diciembre de 2011, la Sociedad está obligada, sin opción de cancelación, a abonar la renta por el espacio de las oficinas.

En el cuadro siguiente se detallan las obligaciones de la Sociedad relacionadas con el contrato de renta por el espacio de las nuevas oficinas, por año:

Concepto	Obligación 2012	Obligación 2013	Obligación 2014	Obligación posterior
Oficina Miami	522.674	533.025	543.374	975.486

NOTA 7: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:

	2011	2010	2009
Capital social al inicio del ejercicio	26.830	26.830	26.830
Capital social al cierre del ejercicio	26.830	26.830	26.830

El capital social al 31 de diciembre de 2011, asciende a 26.830. El mismo está representado por 10.000 acciones ordinarias clase “A” de VN USD 1.

CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN				DEPRECIACIONES ACUMULADAS					NETO RESULTANTE
AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	AL CIERRE DEL EJERCICIO	AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO		DISMINUCIONES	AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.11	31.12.10
%	MONTO (1)
Muebles y útiles	687.728	7.734	-	695.462	672.798	25	20.629	-	693.427	2.035	14.930
Instalaciones	438.229	102.815	430.363	110.681	430.663	14	4.771	430.359	5.075	105.606	7.566
TOTALES AL 31.12.11	1.125.957	110.549	430.363	806.143	1.103.461		25.400	430.359	698.502	107.641
TOTALES AL 31.12.10	1.209.298	20.912	104.253	1.125.957	1.092.134		115.580	104.253	1.103.461		22.496

1. El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en el Anexo H.

RUBROS	CLASE	CANTIDAD	VALOR DE COSTO AJUSTADO	SALDOS AL 31.12.11	SALDOS AL 31.12.10
INVERSIONES NO CORRIENTES
PARTICIPACIÓN EN OTRAS SOCIEDADES
Candy Marketing Coallition LLP	Cuotas	4	645.554	645.554	645.554
Previsión para desvalorización de inversiones (Anexo E)			(645.554)	(645.554)	(645.554)
TOTALES			-	-	-

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO POR CONVERSIÓN (1)		AUMENTOS		APLICACIONES (4)	DISMINUCIONES		SALDOS AL 31.12.11	SALDOS AL 31.12.10
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes:
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	612.190		48.407		(3) 50.176	(616.176)		-	94.597	612.190
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	244.950		13.515		-	(213.249)		(2) (34.580)	10.636	244.950
No corrientes:
Inversiones (Anexo C)
Para desvalorización de inversiones	645.554		-		-	-		-	645.554	645.554
INCLUIDAS EN EL PASIVO
No corrientes:
Previsiones
Previsión para contingencias	78.721		-		-	-		(78.721)	-	78.721
TOTALES AL 31.12.11	1.581.415	61.922		50.176		(829.425)	(113.301)		750.787
TOTALES AL 31.12.10	1.440.525	38.411		207.123		(89.677)	(14.967)			1.581.415

1. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” del estado de resultados.
2. Imputado en “Costo de ventas” del estado de resultados.
3. Imputado en “Gastos de comercialización” (Anexo H) del estado de resultados.
4. Utilizaciones por su destino específico.

ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.11	31.12.10
Existencia al comienzo del ejercicio (Nota 3.4)	11.047.853	4.991.483
Compras del ejercicio	168.832.315	148.751.946
Resultado por conversión (1)	2.690.872	1.040.771
Aumento de previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	-	128.427
Existencia al final del ejercicio (Nota 3.4)	(8.872.663)	(11.047.853)
TOTAL COSTO DE VENTAS	173.698.377	143.864.774

1. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” del estado de resultados.

RUBROS	GASTOS DE	GASTOS DE	TOTALES AL	TOTALES AL
COMERCIALIZACIÓN	ADMINISTRACIÓN	31.12.11	31.12.10
Honorarios y retribuciones por servicios	2.422.741	851.832	3.274.573	1.857.878
Sueldos, jornales y cargas sociales	5.955.361	1.264.277	7.219.638	7.484.044
Fletes y acarreos	6.976.008	-	6.976.008	3.524.840
Publicidad y propaganda	2.805.944	-	2.805.944	-
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.961.399	109.876	2.071.275	2.104.072
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	303.205	93.991	397.196	340.399
Alquileres	910.862	210.395	1.121.257	1.083.532
Depreciación de bienes de uso	-	25.400	25.400	115.580
Mantenimiento de bienes de uso	20.073	12.861	32.934	133.682
Quebranto por deudores incobrables	50.176	-	50.176	-
Seguros	142.726	55.563	198.289	98.305
Sistemas y software de aplicación	93.998	100.070	194.068	217.997
Impuestos locales	299.362	69.953	369.315	226.460
Diversos	163.774	76.402	240.176	323.500
TOTALES AL 31.12.11	22.105.629	2.870.620	24.976.249
TOTALES AL 31.12.10	14.528.215	2.982.074		17.510.289