ARCOR SAIC - Audit Report / Information 2011

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Estados contables

31 de diciembre de 2011

CONTENIDO

Informe de los auditores independientes

Estado de situación patrimonial

Estado de resultados

Estado de evolución del patrimonio neto

Estado de flujos de efectivo

Notas a los estados contables

INFORME DE REVISION LIMITADA

Santiago, 6 de marzo de 2012

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.

Hemos efectuado una auditoría a los estados de situación patrimonial de Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y a los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de flujos de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas y de las Notas 1 a 8 y Anexos A, B, C, D, E, F, G y H que los complementan. Además, hemos efectuado una auditoría a los estados de situación patrimonial consolidados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y de los estados de resultados y de flujos de efectivo consolidados por los ejercicios terminados en esas fechas con sus sociedades controladas, los que se presentan como información complementaria. La preparación y emisión de los mencionados estados contables es responsabilidad de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados contables, en base a las auditorías que efectuamos.

Nuestros exámenes fueron practicados de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad de que los estados contables estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados contables Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados contables. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados contables. Consideramos que las auditorías efectuadas constituyen una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

En nuestra opinión:

a) los estados contables de Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A. reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los resultados de sus operaciones, las variaciones en su patrimonio neto y el flujo de efectivo por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

b) los estados contables consolidados de Industrias de Alimentos Dos en Uno S.A. con sus sociedades controladas reflejan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, su situación patrimonial consolidada al 31 de diciembre de 2011 y 2010 y los resultados consolidados de sus operaciones y el flujo de efectivo consolidado por los ejercicios terminados en esas fechas, de acuerdo con normas contables profesionales vigentes en la República Argentina.

Fernando Orihuela B.

RUT: 22.216.857-0

Denominación de la Sociedad: INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

Domicilio Legal: Placer 1324 – Santiago de Chile – Chile

EJERCICIO ECONÓMICO Nº: 36

Estados contables por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior.

A N T E C E D E N T E S

Actividad principal: fabricación, comercialización, importación y exportación de dulces, golosinas, galletas, galletitas y afines.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 23 de agosto de 1976.

Fecha de inscripción de las modificaciones (última): 29 de octubre de 2004.

Fecha de finalización del plazo de duración: indefinido.

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE

Razón social: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito

Provincia de Córdoba – República Argentina.

Actividad principal:Fabricación de golosinas.

Participación de la sociedad controlante sobre el Capital Social y los votos: 99,999999%.

CAPITAL (Nota 6): ARS 78.721.964

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones

Suscripto

ARSIntegrado

ARSInscripto

ARS

158.156.366 acciones ordinarias sin valor nominal

78.721.964

78.721.96478.721.96478.721.96478.721.964

INDUSTRIA DE ALIMENTOS

DOS EN UNO S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, PRESENTADO DE FORMA COMPARATIVA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010

ESTADO DE RESULTADOS Y DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresado en pesos argentinos)


ACTIVO	31.12.11 (Nota 1)	31.12.10 (Nota 1)	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.11 (Nota 1)	31.12.10 (Nota 1)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos	26.004.397	18.348.615	Cuentas por pagar	176.403.712	153.910.212
Inversiones	-	1.180.800	Remuneraciones y cargas sociales	21.147.805	17.480.134
Créditos por ventas	181.488.375	175.850.762	Cargas fiscales	8.343.566	5.666.921
Otros créditos	53.364.414	39.185.937	Otros pasivos	1.163.304	2.144.982
Bienes de cambio	164.849.976	121.047.607
Otros activos	1.225.324	481.603	SUBTOTAL DEUDAS CORRIENTES	207.058.387	179.202.249

			Previsiones (Anexo E)	136.218	1.841.946

TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	426.932.486	356.095.324	TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	207.194.605	181.044.195

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Créditos por ventas	219.344	570.468	Remuneraciones y cargas sociales	769.635	617.078
Otros créditos	4.992.620	4.306.509
Otros activos	1.878.011	1.911.810	SUBTOTAL DEUDAS NO CORRIENTES	769.635	617.078
Inversiones	1.992.229	2.556.902
Bienes de uso (Anexo A)	88.317.581	85.985.521	Previsiones (Anexo E)	635.924	294.254
Activos intangibles (Anexo B)	4	44.725

SUBTOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	97.399.789	95.375.935	TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE	1.405.559	911.332
Valor llave de negocio	5.196.825	5.196.825	TOTAL DEL PASIVO	208.600.164	181.955.527
			Participación de terceros	40.716	18.917
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	102.596.614	100.572.760	PATRIMONIO NETO	320.888.220	274.693.640
TOTAL DEL ACTIVO	529.529.100	456.668.084	TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	529.529.100	456.668.084

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

Gerente de Administración y Planeamiento Contador Público

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

ESTADO DE RESULTADO CONSOLIDADO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresado en pesos argentinos)


	31.12.11 (Nota 1)	31.12.10 (Nota 1)

Ventas netas	881.100.085	727.055.802
Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (Anexo F)	(632.880.455)	(512.000.188)

GANANCIA BRUTA	248.219.630	215.055.614

Gastos de comercialización (Anexo H)	(194.028.457)	(178.172.564)
Gastos de administración (Anexo H)	(29.988.715)	(24.285.909)
Otros ingresos operativos netos	17.116.286	13.845.200

RESULTADO OPERATIVO	41.318.744	26.442.341

Resultado de inversiones permanentes	(564.673)	78.146

Resultados financieros, por tenencia y conversión
Generados por activos
Intereses financieros	6.396.795	1.928.660
Diferencias de cambio	14.448.668	(10.998.972)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	15.682.592	2.345.516
Resultado por conversión y diferencias de cambio	1.776.022	40.259.894
Generados por pasivos
Intereses financieros	(4.209.439)	(1.230.402)
Diferencias de cambio	(9.015.657)	6.123.425
Resultado por conversión y diferencias de cambio	(1.864.240)	(21.424.034)

Otros (egresos) no operativos netos	(3.885.546)	(621.762)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	60.083.266	42.902.812

Impuesto a las ganancias (Nota 1.4.b.)	(13.892.128)	(3.421.156)
Participación de terceros	3.442	9.856

RESULTADO ORDINARIO	46.194.580	39.491.512

Resultados extraordinarios (Nota 3.15 a los Estados Contables Individuales)	-	(1.239.734)

GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	46.194.580	38.251.778

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

Gerente de Administración y Planeamiento Contador Público

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

ESTADO DE FLUJO EFECTIVO CONSOLIDADO

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresado en pesos argentinos)


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO	31.12.11	31.12.10

VARIACIÓN DE EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio	19.529.415	42.752.998

Aumento (Disminución) de efectivo	6.474.982	(23.223.583)

Caja y bancos	26.004.397	18.348.615
Depósitos a plazo	-	1.180.800

Efectivo al cierre del ejercicio	26.004.397	19.529.415

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio	46.194.580	38.251.778

Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por las operaciones	590.822	10.746.814
Resultados de inversiones permanentes	564.673	(78.146)
Depreciación de bienes de uso	7.426.511	7.340.402
Amortización de intangibles	44.721	86.102
Resultado por conversión (excepto efectivo)	(3.973.332)	(8.706.301)
Resultados financieros y por tenencia (excepto efectivo)	(17.054.714)	(5.143.826)
Aumento neto de previsiones	504.035	14.185.123
Resultado venta de bienes de uso, intangibles e inversiones	(809.758)	(93.919)
Impuesto a las ganancias	13.892.128	3.167.235
Participación de terceros	(3.442)	(9.856)

(Aumento) neto de activos	(35.850.293)	(31.429.089)
(Aumento) neto de créditos por ventas	(5.631.336)	(24.414.556)
Disminución neta de otros créditos	1.606.689	3.666.914
(Aumento) neto de bienes de cambio	(32.176.383)	(10.344.386)
Disminución (Aumento) neto de otros activos	350.737	(337.061)

Aumento (Disminución) neta de pasivos	13.988.827	(3.582.507)
Aumento (Disminución) neta de cuentas por pagar	21.617.490	(2.441.586)
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	3.869.309	1.020.601
(Disminución) neta de previsiones por pasivos contingentes	(1.979.072)	(207.982)
(Disminución) neta de cargas fiscales	(8.706.546)	(1.822.451)
(Disminución) neta de otros pasivos	(812.354)	(131.089)

Flujo de efectivo generado por las actividades operativas	24.923.936	13.986.996

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(Aumento) de otros créditos	(98.550)	-
Adquisición de bienes de uso	(9.092.300)	(10.116.787)
Cobranza por venta de bienes de uso	181.452	148.519
(Aumento) Disminución de otros activos	(1.175.865)	142.928
Préstamos otorgados a sociedades relacionadas	(8.288.932)	(27.385.239)

Flujo de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(18.474.195)	(37.210.579)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumentos de capital	25.241	-

Flujo de efectivo GENERADO POR las actividades de financiación	25.241	-

aumento (DISMINUCIÓN) de efectivo	6.474.982	(23.223.583)

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N°368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Consolidados.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

Gerente de Administración y Planeamiento Contador Público

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

ÍNDICE DE NOTAS CONSOLIDADAS


Nota	Concepto	Página
1	Normas contables	8

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
La Sociedad	Indistintamente, INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A – I.A.D.E.U.
L.S.C.	Ley de Sociedades Comerciales.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
Sociedades Controladas	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
VN	Valor Nominal.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

Gerente de Administración y Planeamiento Contador Público

INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 1: NORMAS CONTABLES

A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad en la preparación de los presentes estados contables consolidados, siendo además aplicables las Notas 1 y 2 a los estados contables individuales.

1.1. Bases de preparación

Los presentes estados contables consolidados han sido preparados en base al método establecido en la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E., adoptada por las R.G. de la C.N.V. En base a dicho método, la Sociedad ha consolidado línea por línea sus estados contables al 31 de diciembre de 2011 con los de aquellas sociedades en las que tiene directa o indirectamente el control accionario y están valuadas según el método del V.P.P. establecido en las R.T. N° 17 y 21 de la F.A.C.P.C.E., adoptadas por las R.G. de la C.N.V.

En la consolidación fueron eliminadas las inversiones en las sociedades controladas, los saldos de activos y pasivos, y las ganancias y pérdidas registradas entre transacciones entre la Sociedad y las mencionadas sociedades controladas. La Sociedad elaboró el Estado de Resultados consolidado, considerando las operaciones consolidadas correspondientes a todo el ejercicio.

Debido a que las composiciones de los principales rubros patrimoniales y de resultados consolidados, la apertura por vencimiento de los créditos y pasivos consolidados y los saldos y operaciones consolidadas con sociedades Art. 33 – Ley N° 19.550 y otras relacionadas, están conformados por los rubros de la sociedad controlante, cuyas aperturas se detallan en las Notas 3, 4 y 5 respectivamente, a los estados contables individuales de dicha sociedad, dicha información no se presenta a nivel consolidado.

1.2. Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:



SOCIEDADES	DOMICILIO LEGAL	PARTICIPACIÓN PORCENTUAL
		31.12.11	31.12.10
Arcor de Perú S.A.	Av. Guillermo Prescott N°325, San Isidro - Lima - Perú.	99,91	99,91
Unidal Ecuador S.A.	Av. Juan Tanca Marengo km. 4 1/2 – Atrás de Promadasa, Lotización Satiron – Guayaquil – Ecuador.	99,98	99,98

1.3. Estados contables comparativos

Los estados financieros consolidados y las notas explicativas que los acompañan, al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, se presentan comparativos con el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2010.

1.4. Criterios de valuación de mayor relevancia

Los criterios contables utilizados por las sociedades controladas son similares a aquellos utilizados por la Sociedad controlante, y se encuentran descriptos en detalle en las notas explicativas a los estados contables individuales de dicha Sociedad.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

Gerente de Administración y Planeamiento Contador Público

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

Los criterios de medición de mayor relevancia utilizados en la preparación de los estados contables consolidados y no detallados en la mencionada nota, son los siguientes:

Previsiones

Para otros créditos incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores de cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización de bienes de uso: fue determinada considerando los bienes de uso que al cierre tenían un valor neto de realización (determinado por valuador independiente) inferior a su costo.

Al 31 de diciembre de 2011 y 2010 el monto total de la previsión para desvalorización de bienes de uso constituida asciende a ARS 1.921.015 y ARS 2.235.633, respectivamente.

Impuesto a las ganancias

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados consolidado es la siguiente:


	(Pérdida) / Ganancia
31.12.11	31.12.10

Impuesto a las ganancias corriente	(12.643.809)	(4.921.733)
Impuesto a las ganancias diferido	(1.248.319)	1.500.577

Impuesto a las ganancias ordinario	(13.892.128)	(3.421.156)

Impuesto a las ganancias corriente	-	253.921
Impuesto a las ganancias extraordinario	-	253.921

Total impuesto a las ganancias	(13.892.128)	(3.167.235)

Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. y sus sociedades controladas aplicaron el método denominado de impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos para la registración del impuesto a las ganancias. Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados en base a su probabilidad de utilización.

A los efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización, considerando las normas legales vigentes en cada país, sancionadas a la fecha de emisión de los presentes estados contables consolidados.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

Gerente de Administración y Planeamiento Contador Público

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NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 1: NORMAS CONTABLES (continuación)

1.4. Criterios de valuación de mayor relevancia (continuación)

Impuesto a las ganancias (continuación)

En el cuadro a continuación se expone la posición consolidada de las sociedades al 31 de diciembre de 2011 y al 31 de diciembre de 2010.


Rubros	Saldo al inicio del ejercicio Activo / (Pasivo)	Efecto conversión	(Cargo) / Abono a resultados	Saldo al cierre del ejercicio Activo / (Pasivo)

Créditos	4.637.739	(607.444)	(888.368)	3.141.927
Bienes de cambio	(539.531)	12.790	(77.597)	(604.338)
Bienes de uso e Intangibles	(7.384.934)	729.519	(261.217)	(6.916.632)
Cuentas por pagar y otras deudas	1.547.549	(37.116)	(59.325)	1.451.108
Previsiones y provisiones	5.875.753	653.374	360.880	6.890.007
Diversos	(223.767)	(30.384)	(322.692)	(576.843)

Totales 31.12.11	3.912.809	720.739	(1.248.319)	3.385.229
Totales 31.12.10	2.248.924	163.308	1.500.577	3.912.809

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados al 31 de diciembre de 2011 y 2010; que resulta de aplicar la tasa del impuesto vigente sobre la utilidad contable:


	TOTALES 31.12.11	TOTALES 31.12.10
Resultado ordinario	Resultado extraordinario	TOTALES
Resultado del ejercicio antes de impuestos	60.083.266	42.902.812	(1.493.655)	41.409.157
Tasa de impuesto vigente	20%	17%	17%	17%
Resultado del ejercicio a la tasa de impuesto	(12.016.653)	(7.293.478)	253.921	(7.039.557)
Diferencias permanentes a la tasa de impuesto
Otros créditos impositivos y gastos no deducibles	(5.399.039)	(1.475.271)	-	(1.475.271)
Efecto conversión	720.739	163.308	-	163.308
Otros netos	2.802.825	5.184.285	-	5.184.285
Subtotal diferencias permanentes	(1.875.475)	3.872.322	-	3.872.322
Total (cargo) / abono a resultados por impuesto a las ganancias	(13.892.128)	(3.421.156)	253.921	(3.167.235)
Impuesto a las ganancias corriente	(12.643.809)	(4.921.733)	253.921	(4.667.812)
Impuesto a las ganancias diferido	(1.248.319)	1.500.577	-	1.500.577
Total (cargo) / abono a resultados por impuesto a las ganancias	(13.892.128)	(3.421.156)	253.921	(3.167.235)

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

Gerente de Administración y Planeamiento Contador Público

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

BIENES DE USO CONSOLIDADOS ANEXO A


CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN

AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	TRANSFE- RENCIAS		DISMINU- CIONES	AL CIERRE DEL EJERCICIO

Instalaciones	11.512.423	40.914	-		-	11.553.337
Máquinas y equipos	142.110.803	888.040	7.260.138		(1.940.068)	148.318.913
Moldes	3.452.236	223.242	226.514		(1.381)	3.900.611
Muebles y útiles	16.495.032	715.569	40.127		(295.335)	16.955.393
Vehículos	2.513.771	239.518	-		(287.128)	2.466.161
Inmuebles terrenos	24.367.822	-	-		-	24.367.822
Inmuebles edificios	45.706.548	60.197	524.831		-	46.291.576
Obras en curso	6.926.371	4.988.482	(5.273.517)		-	6.641.336
Anticipo de bienes de uso	218.670	3.055.272	(2.778.093)		(188.605)	307.244

TOTALES AL 31.12.11	253.303.676	10.211.234	-		(2.712.517)	260.802.393
TOTALES AL 31.12.10	243.089.623	10.100.182	-		(504.582)	252.685.223

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

BIENES DE USO CONSOLIDADOS ANEXO A (continuación)


CUENTA PRINCIPAL	DEPRECIACIONES					DESVALO - RIZACIONES (ANEXO E) (2)	NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU CIONES	DEL EJERCICIO (1)		ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.11 (Nota 1)	31.12.10 (Nota 1)
%	MONTO

Instalaciones	(10.952.745)	-	10 y 20	(117.130)	(11.069.875)	-	483.462	559.678
Máquinas y equipos	(112.648.371)	1.204.796	10	(5.049.828)	(116.493.403)	(437.059)	31.388.451	28.367.220
Moldes	(3.348.000)	1.381	5	(70.428)	(3.417.047)	-	483.564	104.236
Muebles y útiles	(13.503.631)	295.318	10 y 33	(726.505)	(13.934.818)	-	3.020.575	2.987.472
Vehículos	(1.431.396)	267.832	20	(376.195)	(1.539.759)	-	926.402	1.074.272
Inmuebles terrenos	-	-		-	-	(426.138)	23.941.684	23.941.684
Inmuebles edificios	(22.707.852)	-	3	(1.401.043)	(24.108.895)	(1.057.818)	21.124.863	21.805.918
Obras en curso	-	-		-	-	-	6.641.336	6.926.371
Anticipo de bienes de uso	-	-		-	-	-	307.244	218.670

TOTALES AL 31.12.11	(164.591.995)	1.769.327		(7.741.129)	(170.563.797)	(1.921.015)	88.317.581
TOTALES AL 31.12.10	(157.243.979)	449.982		(7.670.072)	(164.464.069)	(2.235.633)		85.985.521

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se exponen en el Anexo H consolidado.
Ver Nota 1.4.a. a los Estados Contables Consolidados.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. Nº 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

ACTIVOS INTANGIBLES CONSOLIDADOS ANEXO B


CUENTA PRINCIPAL	VALOR DE ORIGEN		AMORTIZACIONES				NETO RESULTANTE
AL INICIO DEL EJERCICIO	AL CIERRE DEL EJERCICIO	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO (1)		ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.11 (Nota 1)	31.12.10 (Nota 1)
%	MONTO

Software	791.029	791.029	(791.029)	33	-	(791.029)	-	-
Marcas de fábrica y registro de diseños	3.595.330	3.595.330	(3.550.605)	10	(44.721)	(3.595.326)	4	44.725

TOTALES AL 31.12.11	4.386.359	4.386.359	(4.341.634)		(44.721)	(4.386.355)	4
TOTALES AL 31.12.10	4.386.359	4.386.359	(4.255.532)		(86.102)	(4.341.634)		44.725

El destino contable de las amortizaciones del ejercicio se exponen como otros ingresos operativos netos en el Estado de Resultados Consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. N° 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

PREVISIONES CONSOLIDADAS ANEXO E



RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTE POR CONVERSIÓN (1)	AUMENTOS (2)	DISMINUCIO- NES (3)	APLICACIO-NES	SALDOS AL 31.12.11 (Nota 1)	SALDOS AL 31.12.10 (Nota 1)

DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Corrientes
Créditos por ventas
Para deudores incobrables	27.757.562	2.463.989	1.142.022	(1.551.331)	(638.975)	29.173.267	27.757.562

Otros créditos
Para otros créditos incobrables	158.814	20.379	-	-	-	179.193	158.814
Provisión impuesto diferido	2.241.840	287.676	2.000.285	-	-	4.529.801	2.241.840

Bienes de cambio
Para desvalorización de bienes de cambio	5.650.017	44.625	1.888.452	-	(2.135.711)	5.447.383	5.650.017

Bienes de uso
Para desvalorización de bienes de uso	2.235.633	-	-	(4) (314.618)	-	1.921.015	2.235.633

INCLUIDAS EN EL PASIVO
Corrientes
Contingencias diversas	1.841.946	7.675	390.109	(109.090)	(1.994.422)	136.218	1.841.946

No Corrientes
Otras previsiones	294.254	38.836	302.834	-	-	635.924	294.254

TOTALES AL 31.12.11	40.180.066	2.863.180	5.723.702	(1.975.039)	(4.769.108)	42.022.801
TOTALES AL 31.12.10	26.512.692	2.392.593	16.299.254	(602.418)	(4.422.055)		40.180.066

Imputado al rubro “Resultado por Conversión” del Estado de Resultado Consolidado.
El destino contable de los aumentos se informa en el Anexo H Consolidado.
Imputado al rubro Otros ingresos operativos netos del Estado de Resultado Consolidado.
Imputado en depreciaciones de bienes de uso en el Anexo H Consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. Nº 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresado en pesos argentinos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS CONSOLIDADOS ANEXO F


ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.11		31.12.10

Existencias al inicio del ejercicio
Mercaderías de reventa	25.372.014
Productos terminados y en proceso	34.657.969
Materias primas, materiales y repuestos pañol	61.097.661	121.127.644	95.026.370

Compras del ejercicio (1)		484.370.495	383.718.194

Gastos del ejercicio (Anexo H consolidado)
Remuneraciones y cargas sociales	109.711.464
Depreciación de bienes de uso	5.770.402
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	10.952.859
Otros gastos	46.140.690	172.575.415	138.569.274

Resultado por conversión (2)		(268.905)	13.468.478

Resultado por tenencia de bienes de cambio		15.682.592	2.345.516

Existencias al cierre del ejercicio
Mercaderías de reventa	(31.825.777)
Productos terminados y en proceso	(45.610.155)
Materias primas, materiales y repuestos pañol	(83.170.854)	(160.606.786)	(121.127.644)
TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS		632.880.455	512.000.188

Corresponde a compras del ejercicio, neto de ARS 103.867, por destrucción de inventario en Unidal Ecuador S.A.
Imputado al rubro “Resultados por conversión – generados por activos” del Estado de Resultado Consolidado.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. Nº 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresado en pesos argentinos)

INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.550) CONSOLIDADA

ANEXO H


RUBROS
GASTOS DE PRODUCCIÓN	GASTOS DE ADMINIS-TRACION	GASTOS DE COMERCIA-LIZACION	TOTALES 31.12.11	TOTALES 31.12.10

Honorarios al directorio	-	818.912	-	818.912	777.021
Honorarios y retribuciones por servicios	474.807	2.620.883	636.933	3.732.623	4.430.457
Remuneraciones y cargas sociales	109.711.464	13.942.484	57.853.903	181.507.851	145.471.948
Impuestos, tasas y contribuciones	140.290	3.298.904	1.120.360	4.559.554	3.709.366
Fletes y acarreos	1.331.849	-	23.530.180	24.862.029	21.425.872
Combustibles y lubricantes	9.402.063	466	112.528	9.515.057	6.590.921
Gastos de exportación	457.843	-	512.499	970.342	881.750
Gastos de importación	10.670	1.613	145.342	157.625	325.410
Servicios de terceros - Comunes	9.708.759	1.369.676	26.223.127	37.301.562	29.333.212
Servicios de terceros - Sociedades relacionadas	5.931.001	196.335	-	6.127.336	3.622.510
Conservación de bienes de uso	9.072.967	456.845	2.676.023	12.205.835	10.223.233
Depreciación de bienes de uso (1)	5.770.402	532.590	1.123.519	7.426.511	7.340.402
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	10.952.859	3.307.802	1.658.972	15.919.633	13.958.833
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.386.492	693.568	3.515.867	5.595.927	4.404.171
Calidad y medio ambiente	497.797	-	-	497.797	366.583
Deudores incobrables	-	-	1.142.022	1.142.022	9.887.908
Publicidad y propaganda - Comunes	-	-	60.063.381	60.063.381	56.568.410
Publicidad y propaganda - Sociedades relacionadas	-	-	772.980	772.980	920.492
Alquileres - Comunes	564.801	531.132	1.859.036	2.954.969	3.439.264
Seguros	436.901	949.110	771.235	2.157.246	1.916.633
Sistemas y software de aplicación	12.942	211.192	85.485	309.619	308.761
Desvalorización de bienes de cambio	277.930	-	1.610.522	1.888.452	2.745.444
Gastos de representación - Sociedades relacionadas	-	-	794.253	794.253	547.051
Provisión por contingencias	-	-	439.052	439.052	74.274
Diversos - Comunes	6.433.578	1.057.203	7.381.238	14.872.019	11.712.942
Diversos - Sociedades relacionadas	-	-	-	-	44.879

TOTALES AL 31.12.11	172.575.415	29.988.715	194.028.457	396.592.587
TOTALES AL 31.12.10	138.569.274	24.285.909	178.172.564		341.027.747

Neta de la disminución de la previsión por desvalorización de bienes de uso de Arcor Perú S.A.; por ARS 314.618 al 31 de diciembre de 2011.

Información consolidada de acuerdo a lo exigido por la R.G. Nº 368/01 de la C.N.V. (Nota 1 a los Estados Contables Consolidados).

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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DOS EN UNO S.A.

ESTADOS CONTABLES INDIVIDUALES

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

ESTADO DE RESULTADOS, ESTADO DE EVOLUCIÓN

DEL PATRIMONIO NETO Y ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL

31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresado en pesos argentinos)


ACTIVO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)	PASIVO Y PATRIMONIO NETO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)

ACTIVO CORRIENTE			PASIVO CORRIENTE

Caja y bancos (Nota 3.1)	18.425.004	9.725.380	Cuentas por pagar (Nota 3.7)	135.464.525	107.426.472
Inversiones (Anexo D)	-	1.180.800	Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.8)	18.066.909	15.366.939
Créditos por ventas (Nota 3.2)	141.040.648	146.930.479	Cargas fiscales (Nota 3.9)	7.490.509	4.911.734
Otros créditos (Nota 3.3)	47.283.753	35.014.943	Otros pasivos (Nota 3.10)	518.072	523.626
Bienes de cambio (Nota 3.4)	133.529.079	97.734.336
Otros activos (Nota 3.5)	1.225.324	144.542	SUBTOTAL DEUDAS CORRIENTES	161.540.015	128.228.771

			Previsiones (Anexo E)	136.218	1.841.946

TOTAL ACTIVO CORRIENTE	341.503.808	290.730.480	TOTAL PASIVO CORRIENTE	161.676.233	130.070.717

ACTIVO NO CORRIENTE			PASIVO NO CORRIENTE

Créditos por ventas (Nota 3.2)	219.344	570.468	Cargas fiscales (Notas 2.5 k y 3.9)	3.053.220	1.830.732
Otros créditos (Nota 3.3)	35.003	41.088
Otros activos (Nota 3.5)	1.866.924	1.911.810
Inversiones (Anexo C)	60.760.641	33.205.358
Bienes de uso (Anexo A)	76.035.124	74.894.335
Activos intangibles (Anexo B)	4	44.725

SUBTOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	138.917.040	110.667.784
			TOTAL PASIVO NO CORRIENTE	3.053.220	1.830.732
Llave de negocio (Nota 3.6)	5.196.825	5.196.825	TOTAL PASIVO	164.729.453	131.901.449
			PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	320.888.220	274.693.640
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	144.113.865	115.864.609
TOTAL ACTIVO	485.617.673	406.595.089	TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	485.617.673	406.595.089

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Individuales.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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ESTADO DE RESULTADOS

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, COMPARATIVO CON IGUAL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos argentinos)


	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)

Ventas netas (Nota 3.11)	715.758.588	577.367.019
Costo de los bienes vendidos y servicios prestados (Anexo F)	(522.580.461)	(408.258.062)

GANANCIA BRUTA	193.178.127	169.108.957

Gastos de comercialización (Anexo H)	(143.110.712)	(127.982.680)
Gastos de administración (Anexo H)	(23.802.062)	(19.283.908)
Otros ingresos operativos netos (Nota 3.12)	17.562.941	14.277.572

RESULTADO OPERATIVO	43.828.294	36.119.941

Resultados de inversiones permanentes (Nota 3.13)	(456.294)	(9.746.267)

Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto:
- Generados por activos
Intereses financieros	6.959.742	1.755.239
Diferencias de cambio	14.733.168	(10.735.484)
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	15.048.668	4.013.476
Resultado por conversión y diferencia de cambio	(9.264.807)	34.816.918
- Generados por pasivos
Intereses financieros	(4.027.768)	(1.615.794)
Diferencias de cambio	(10.044.082)	5.155.401
Resultado por conversión y diferencia de cambio	4.745.751	(17.732.503)

Otros (egresos) ingresos no operativos netos (Nota 3.14)	(2.450.678)	212.892

RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS	59.071.994	42.243.819

Impuesto a las ganancias (Nota 2.5.k)	(12.877.414)	(2.752.307)

RESULTADO ORDINARIO	46.194.580	39.491.512

Resultados extraordinarios (Nota 3.15)	-	(1.239.734)

GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	46.194.580	38.251.778

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Individuales.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, COMPARATIVO CON IGUAL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos argentinos)


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.5.i)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.10 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	78.721.964	74.258.913	83.460.985	236.441.862
Ganancia neta del ejercicio	-	-	38.251.778	38.251.778
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2010	78.721.964	74.258.913	121.712.763	274.693.640


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.5.i)	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.11 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	78.721.964	74.258.913	121.712.763	274.693.640
Ganancia neta del ejercicio	-	-	46.194.580	46.194.580
SALDOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011	78.721.964	74.258.913	167.907.343	320.888.220

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Individuales.

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ESTADO DE FLUJO EFECTIVO (1)

POR EL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011, COMPARATIVO CON IGUAL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresado en pesos argentinos)


ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)

VARIACIÓN DE EFECTIVO

Efectivo al inicio del ejercicio	10.906.180	37.139.863

Aumento (Disminución) de efectivo	7.518.824	(26.233.683)

Caja y bancos	18.425.004	9.725.380
Depósito a plazo	-	1.180.800

Efectivo al cierre del ejercicio	18.425.004	10.906.180

ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio	46.194.580	38.251.778
Ajustes para arribar al flujo neto de efectivo generado por las operaciones	(438.710)	9.625.991
Resultados de inversiones permanentes	456.294	9.746.267
Depreciación de bienes de uso	6.146.025	6.260.912
Amortización de intangibles	44.721	86.102
Resultado por conversión (excepto efectivo)	(1.405.124)	(7.595.714)
Resultados financieros y por tenencia (excepto efectivo)	(17.524.135)	(5.015.619)
Aumento neto de previsiones	(895.530)	3.738.980
Resultado venta de bienes de uso	(138.375)	(93.323)
Impuesto a las ganancias	12.877.414	2.498.386

(Aumento) neto de activos	(16.387.511)	(29.919.599)
Disminución (Aumento) neto de créditos por ventas	2.302.762	(27.129.421)
Disminución neta de otros créditos	5.377.406	6.495.020
(Aumento) neto de bienes de cambio	(24.067.679)	(9.285.198)

Aumento (Disminución) neta de pasivos	9.460.251	(9.506.099)
Aumento (Disminución) neta de cuentas por pagar	16.899.193	(7.674.024)
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	3.456.647	676.531
(Disminución) neta de previsiones por pasivos contingentes	(1.979.072)	(207.982)
(Disminución) neta de cargas fiscales	(8.939.054)	(1.982.738)
Aumento (Disminución) neta de otros pasivos	22.537	(317.886)

Flujo neto de efectivo generado por las ACTIVIDADES OPERATIVAS	38.828.610	8.452.071

ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
(Aumento) de otros créditos	(98.550)	-
Adquisición de bienes de uso	(6.376.048)	(7.575.470)
Cobranza por venta de bienes de uso	157.938	132.027
(Aumento) Disminución de otros activos	(1.175.865)	142.928
Préstamos otorgados a sociedades relacionadas	(8.288.932)	(27.385.239)
(Aumento) neto de inversiones	(15.528.329)	-

Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión	(31.309.786)	(34.685.754)

ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
No posee	-	-

Flujo neto de efectivo GENERADO POR (UTILIZADO EN) las actividades de financiación	-	-

aumento (DISMINUCIÓN) de efectivo	7.518.824	(26.233.683)

(1) Efectivo: Caja y bancos e inversiones corrientes con vencimientos originales hasta 90 días desde la fecha de cada cierre.

Las notas y anexos que se acompañan forman parte integrante de los Estados Contables Individuales.

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(Expresadas en pesos argentinos)

ÍNDICE DE NOTAS


Nota	Concepto	Página
	Glosario de términos	23
1	La sociedad	24
2	Bases de presentación de los estados contables	24
3	Composición de los principales rubros	32
4	Apertura por vencimiento de créditos y pasivos al 31 de diciembre de 2011	37
5	Sociedades relacionadas	38
6	Evolución del capital	40
7	Contratos de cobertura	40
8	Resultados extraordinarios	40

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GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial. Sociedad controlante.
ARS	Peso Argentino.
C.N.V.	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
C.P.C.E.Cba.	Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba.
CLP	Peso Chileno.
D.L. 824	Decreto Ley de Impuesto a la Renta en Chile.
F.A.C.P.C.E.	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus sociedades controladas.
I.N.D.E.C.	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
I.P.I.M.	Índice de Precios Internos Mayoristas.
La Sociedad	Indistintamente, INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A. – I.A.D.E.U.
N.I.I.F.	Normas Internacionales de Información Financiera.
R.G. / C.N.V.	Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V.
R.T. / F.A.C.P.C.E.	Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E.
Sociedades Controladas	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la R.T. N° 21 de la F.A.C.P.C.E.
USD	Dólar Estadounidense.
V.P.P.	Valor Patrimonial Proporcional.
VN	Valor Nominal.

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(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad está radicada en Santiago de Chile, República de Chile y su actividad principal es la fabricación, comercialización, importación y exportación de dulces, golosinas, galletas, galletitas y afines. La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., una sociedad constituida en la República Argentina que se dedica a la fabricación de golosinas, alimentos y afines, teniendo en su poder el 99,999999% del capital accionario de la Sociedad.

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los presentes estados contables

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos chilenos (moneda local de curso legal en Chile), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Chile.

Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C. a la fecha de cada cierre.

2.2. Normas contables aplicadas

Los presentes estados contables se presentan conforme a las Normas Generales y Particulares de valuación y exposición contable exigidas por las R.G. de la C.N.V., las cuales adoptaron las R.T. emitidas por la F.A.C.P.C.E.

La Dirección de la Sociedad conjuntamente con la dirección de Arcor S.A.I.C., sociedad controlante, entienden que las R.G. N° 441/03, 485/05, 487/06 y 494/06 resultan de aplicación como cuerpo de normas contables profesionales vigentes en el ámbito de su jurisdicción de Arcor S.A.I.C. Dichas normas han sido utilizadas en la preparación de los presentes estados contables, ya que en virtud del artículo 4° de la Resolución N° 22/88 del C.P.C.E.Cba. se determina que, cuando los estados contables de una entidad pertenezcan a sociedades sujetas a organismos oficiales de control, que establezcan regímenes distintos a los aprobados por dicho consejo, dichos estados contables y el correspondiente informe del auditor se ajustarán a las normas emitidas por los citados organismos.

La C.N.V., a través de las R.G. N° 562/09 y 576/10 ha establecido la aplicación de la R.T. Nº 26 de la F.A.C.P.C.E., que adopta las N.I.I.F. (IFRS por sus siglas en inglés) emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés), para las entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N°17.811, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. La aplicación de tales normas resultará obligatoria para Arcor S.A.I.C. a partir del ejercicio que se inicie el 1 de enero de 2012. Con fecha 22 de abril de 2010 el Directorio de Arcor S.A.I.C., aprobó el plan de implementación específico de dichas normas.

A la fecha de los presentes estados contables, Arcor S.A.I.C. se encuentra avanzando de acuerdo con lo establecido en el plan de implementación con el propósito de adoptar las N.I.I.F. en los plazos previstos. Dentro de este marco, Arcor S.A.I.C., ha optado por no hacer uso de la opción de adopción anticipada de las N.I.I.F., prevista por la R.G. Nº 562 de la C.N.V., para el ejercicio que se inicia a partir del 1º de enero de 2011.

Los estados contables se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas y anexos.

Por último, las principales diferencias entre estas normas contables profesionales vigentes en la Argentina y las normas contables profesionales vigentes en Chile aplicables a la Sociedad se refieren, entre otras, al reconocimiento de los efectos de la reexpresión en moneda constante de los bienes de uso e intangibles, la segregación de los intereses implícitos en las cuentas de activos, pasivos, ingresos y gastos, y la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición a la fecha de cada cierre.

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(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.3. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar”, aplicable indistintamente a sociedades integradas o no integradas, de acuerdo a lo previsto por la R.T. N° 18 de la F.A.C.P.C.E. a efectos de convertir a ARS sus estados contables expresados en moneda local. La Sociedad ha sido considerada como sociedad no integrada de acuerdo con la definición establecida en la mencionada R.T., ya que posee un grado de autonomía operativa y financiera respecto de su controlante al generar ingresos e incurrir en gastos en la moneda del país de origen y obtener financiación y acumular efectivo en el país.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, los activos y pasivos expresados en moneda local y valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados, se convirtieron a ARS empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a las fechas de cierre respectivas. Al 31 de diciembre de 2011 y 2010, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 121,764 y 118,905 pesos chilenos por cada ARS, respectivamente.

Por otra parte, las mediciones que están expresadas en moneda local de momentos anteriores al de cierre, como ser el saldo inicial y los aportes y retiros del patrimonio neto, las mediciones de activos y pasivos al 31 de diciembre de 2011 y 2010, que representen costos históricos, y los ingresos y gastos y los flujos de efectivo por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, todos ellos expresados en moneda local, se convirtieron a ARS empleando los correspondientes tipos de cambio históricos.

Las diferencias por conversión resultantes, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” del Estado de Resultados (Nota 2.5.j.). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a ARS, fueron luego reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

1. Reexpresión en moneda constante

Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los estados contables deben expresarse en moneda homogénea. En un contexto de estabilidad monetaria, la moneda nominal es utilizada como moneda homogénea y, en un contexto de inflación o deflación, los estados contables deben expresarse en moneda de poder adquisitivo de la fecha a la cual corresponden, dando reconocimiento contable a las variaciones en el I.P.I.M. publicado por el I.N.D.E.C., de acuerdo con el método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 de la F.A.C.P.C.E.

Los presentes estados contables reconocen las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta el 28 de febrero de 2003, de acuerdo a lo requerido por el Decreto N° 664/2003 del Poder Ejecutivo Nacional y la R.G. N° 441/03 de la C.N.V. Las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que la discontinuación en la aplicación del método de reexpresión establecido en la R.T. N° 6 debió efectuarse a partir del 1 de octubre de 2003. Los efectos de no haber reconocido las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda hasta esta última fecha no han sido significativos en relación a los presentes estados contables, considerando el propósito especial de los mismos indicado en la Nota 2.1.

1. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los presentes estados contables son los siguientes:

Caja y bancos

En moneda local: a su valor nominal convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

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(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación (continuación)
Caja y bancos (continuación)

En moneda extranjera: se convirtieron al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle del rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Créditos y deudas

En moneda local y extranjera: los saldos por transacciones con partes independientes, se valuaron (a) al valor descontado de los flujos de fondos que originarán los mismos utilizando tasas implícitas, explícitas o de mercado, según corresponda, vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, o (b) a su valor nominal incluyendo la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta la fecha de cada cierre, de acuerdo con las condiciones originalmente pactadas, según corresponda, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre.

Los saldos por transacciones con partes relacionadas se valuaron a su valor nominal, por cuanto ése es el criterio seguido por la sociedad controlante, atendiendo a los propósitos de consolidación de los presentes estados contables, según se menciona en la Nota 2.1.

Los saldos en moneda extranjera, fueron convertidos a moneda local al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, aplicable para la liquidación de las respectivas operaciones, y luego convertidos a ARS al tipo de cambio vigente a esas mismas fechas. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G. Las diferencias de cambio fueron imputadas al resultado de cada cierre.

Los saldos de activos y pasivos por impuesto a las ganancias diferido se valuaron a su valor nominal, convertido a ARS al tipo de cambio vigente a la fecha de cada cierre, de acuerdo a lo establecido por la R.G. N° 485/05 de la C.N.V.

La Dirección de la Sociedad entiende que no tiene una concentración de riesgo crediticio significativa, más allá de la importancia que tienen las sociedades relacionadas respecto del total de créditos por ventas. Los clientes son sometidos periódicamente a evaluaciones crediticias de su capacidad financiera. En este sentido, se analizan los clientes que puedan resultar de dudoso cobro y se registra la previsión para deudores incobrables correspondiente, cuya evolución se expone en el Anexo E. El máximo riesgo crediticio involucrado no difiere significativamente del valor de libros de los créditos a las fechas respectivas. Adicionalmente, la Dirección de la Sociedad estima que el valor corriente de los mismos a dichas fechas, no difiere significativamente de su valor contable a esas mismas fechas.

La información requerida por las normas contables profesionales vigentes respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se expone en la Nota 4.

Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011, la Sociedad utilizó instrumentos financieros derivados, según lo mencionado en la Nota 7.

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NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

1. Criterios de valuación (continuación)
Bienes de cambio

Mercaderías de reventa en stock y en tránsito, materias primas en stock y en tránsito, y materiales y repuestos pañol: han sido valuadas a su costo de reposición a la fecha de cada cierre y convertidas a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

Productos terminados y en proceso: han sido valuados a su costo de reproducción a la fecha de cada cierre y convertidos a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

El valor de los bienes de cambio no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.

Inversiones no corrientes

Acciones – Sociedad relacionada: comprende la participación y los aportes irrevocables efectuados en la sociedad Industria Dos en Uno de Colombia Ltda., según detalle que se incluye en el Anexo C, sociedad sobre la cual se ejerce influencia significativa. Esta participación se encuentra valuada al valor patrimonial proporcional calculado sobre la base de los estados contables auditados de esa sociedad al 31 de diciembre de 2011 y 2010, siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad.

Acciones - Sociedades controladas: comprende las participaciones en las sociedades Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A. (adquiridas el 1° de abril de 2008), según detalle que se incluye en el Anexo C, valuadas de acuerdo con el método del V.P.P. sobre la base de estados contables auditados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, siguiendo criterios contables similares a los de la Sociedad. El efecto de las utilidades recíprocas no trascendidas a terceros fue eliminado, en caso de ser significativo.

El valor de las inversiones no supera su valor recuperable a las fechas respectivas.

e. Bienes de uso

Han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a ARS aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los bienes de uso al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

El valor de los bienes de uso no supera su valor recuperable a la fecha de cada cierre.

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2.5. Criterios de valuación (continuación)

f. Otros activos

Corrientes:

Equipos para la venta: corresponden a equipos desafectados de la actividad y puestos a la venta, valuados a su valor neto de realización estimado en moneda local a la fecha de cada cierre, y convertidos a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

Las normas contables vigentes admiten el reconocimiento de resultados por tenencia sobre estos activos si existe un mercado efectivo de negociación con transacciones cercanas a la fecha de cierre o un contrato que asegure el precio de venta. En caso contrario, se mantiene la valuación al costo de adquisición en moneda local, convertido a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones, y reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4., con el límite de su valor recuperable a las fechas respectivas.

No Corrientes:

Galería Franklin: corresponde a un bien desafectado de la actividad y puesto a la venta, valuado a su valor neto de realización estimado en moneda local a la fecha de cada cierre, y convertido a ARS a los tipos de cambio vigentes a esas fechas.

g. Llave de negocio y otros activos intangibles

Activos intangibles: Estos bienes han sido valuados a su costo histórico en moneda local, neto de las correspondientes amortizaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a ARS aplicando los tipos de cambio históricos al 1 de enero de 2003. A estos efectos, las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina establecen que los valores de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2002, conforme al criterio de valuación que aplicaba la Sociedad a esa fecha, se consideran una base representativa del costo histórico de los mismos a esa fecha. Las incorporaciones posteriores al 1° de enero de 2003, valuadas a su costo de adquisición en moneda local, fueron convertidas a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones. Los valores así determinados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

Valor llave de negocio: comprende el valor por la compra del Grupo Dos en Uno, actualmente fusionado, y otros activos intangibles, cuyo detalle se incluye en la Nota 3.6. y en el Anexo B, respectivamente.

En el marco de las normas contables profesionales vigentes, y con el objeto de uniformar criterios contables con los de su sociedad controlante, a partir del 1 de enero de 2005, la Dirección de la Sociedad ha decidido considerar que el valor llave de negocio antes mencionado mantiene una vida útil de carácter indefinida, por lo que ha optado por discontinuar su amortización a partir de esa fecha.

No existen factores legales, regulatorios, contractuales ni de ninguna otra índole que regulen la vida útil de esta llave.

El valor de la llave de negocio y otros activos intangibles no supera su valor recuperable a la fecha de cada cierre.

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2.5. Criterios de valuación (continuación)

h. Previsiones

Para deudores incobrables: fue determinada sobre la base de la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales de la Sociedad, las cobranzas posteriores a cada cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que a cada cierre tenían un valor neto de realización inferior a su costo de reproducción o de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas, a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

Para contingencias: se ha constituido para cubrir eventuales situaciones contingentes, principalmente derivadas de reclamos y/o juicios de carácter laboral, comercial y fiscal, que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de sus montos y la probabilidad de concreción se han considerado las opiniones de los asesores legales de la Sociedad.

Las normas contables vigentes establecen que las previsiones para contingencias se valúan al valor actual de los flujos de fondos que originarán las mismas utilizando las tasas de mercado vigentes al momento de cada transacción, en la medida que sus efectos fueran significativos.

Los efectos del valor descontado de estas previsiones a la fecha de cada cierre no han sido considerados, por cuanto la Dirección de la Sociedad estima que las mismas fueron valuadas considerando los riesgos relacionados en cada caso, calculados según estimaciones efectuadas por la misma y sus asesores legales a las fechas respectivas.

i. Cuentas del patrimonio neto

El patrimonio neto inicial fue convertido a ARS al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que los aportes y retiros posteriores a esa fecha fueron convertidos a ARS a los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las transacciones que les dieron origen. Los valores así determinados fueron reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital suscripto” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

j. Cuentas del estado de resultados

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada cierre (ventas netas, gastos de administración, de comercialización, otros ingresos operativos netos y otros (egresos) ingresos no operativos netos) fueron convertidas a ARS al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.

Los cargos por consumos de bienes de uso y otros activos intangibles por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, fueron determinados en función a los valores residuales de los respectivos activos, registrados en moneda local al 1 de enero de 2003, convertidos a ARS al tipo de cambio a esa fecha, en tanto que los correspondientes a las incorporaciones posteriores a esa fecha fueron convertidos al tipo de cambio del momento en que se registraron las transacciones, todos ellos reexpresados en moneda homogénea según lo mencionado en la Nota 2.4.

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NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

j. Cuentas del estado de resultados (continuación)

El costo de los bienes vendidos se determinó en base al costo de reproducción o reposición al cierre de cada mes, convertido a ARS al tipo de cambio promedio mensual correspondiente. El resultado por tenencia se expone dentro de la cuenta "Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto”.

El resultado de inversiones permanentes en la sociedad vinculada y en las sociedades controladas se computó sobre la base de la participación proporcional en los resultados de dichas sociedades por el ejercicio en el caso de la sociedad vinculada (Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.) y en el caso de las sociedades controladas (Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A.), netos de los resultados no trascendidos a terceros, en caso de ser significativos.

Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión a ARS generados en cada cierre.

k. Impuesto a las ganancias

La Sociedad determina el impuesto a las ganancias a pagar aplicando la tasa vigente del 20% sobre la utilidad impositiva del ejercicio. Por otro lado, el cargo contable por el impuesto a las ganancias se determina por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento (como crédito o deuda) del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, determinado a la tasa vigente establecida en la Ley de la Renta, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas.

Cuando existen quebrantos impositivos acumulados susceptibles de disminuir ganancias impositivas futuras, o el impuesto diferido resultante de las diferencias temporarias sea activo, se reconocen contablemente dichos créditos en la medida que la Dirección de la Sociedad estime que su aprovechamiento futuro sea probable.

La composición del impuesto a las ganancias incluido en el estado de resultados es la siguiente:


	Ganancia / (Pérdida)
31.12.11	31.12.10

Impuesto a las ganancias corriente ordinario	(11.628.378)	(4.149.465)
Impuesto a las ganancias diferido	(1.249.036)	1.397.158

Impuesto a las ganancias - ordinario	(12.877.414)	(2.752.307)
Impuesto a las ganancias corriente extraordinario	-	253.921
Impuesto a las ganancias - extraordinario	-	253.921
Total impuesto a las ganancias	(12.877.414)	(2.498.386)

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NOTA 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES (continuación)

2.5. Criterios de valuación (continuación)

k. Impuesto a las ganancias (continuación)

La evolución del pasivo por impuesto diferido, el cual se encuentra expuesto en el rubro cargas fiscales no corriente del Estado de Situación Patrimonial, y el abono (cargo) a resultados por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2011 y 2010, es el siguiente:


	Saldo inicial Activo (Pasivo)	Efecto conversión	Abono (cargo) a resultados	Saldo final Activo (Pasivo)
Rubros
Créditos	4.201.017	(645.973)	(893.953)	2.661.091
Bienes de cambio	(554.793)	11.949	(81.927)	(624.771)
Bienes de uso e Intangibles	(8.252.691)	729.519	13.795	(7.509.377)
Cuentas por pagar y otras deudas	1.547.549	(37.116)	(59.325)	1.451.108
Previsiones	1.228.186	(31.831)	(227.626)	968.729
Totales 31.12.11	(1.830.732)	26.548	(1.249.036)	(3.053.220)
Totales 31.12.10	(3.008.451)	(219.439)	1.397.158	(1.830.732)

La conciliación entre el cargo contable a resultados registrado por el impuesto a las ganancias y el resultante de aplicar la tasa de impuestos del 20% y 17% establecida por las normas impositivas vigentes sobre el resultado impositivo al 31 de diciembre de 2011 y 2010 respectivamente, es la siguiente:


	Totales al 31.12.11	Resultado ordinario	Resultado extraordina-rio	Totales al 31.12.10
Resultado del ejercicio antes de impuestos	59.071.994	42.243.819	(1.493.655)	40.750.164
Tasa del impuesto vigente	20%	17%	17%	17%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(11.814.399)	(7.181.449)	253.921	(6.927.528)
Diferencias permanentes a la tasa del impuesto
Otros créditos impositivos	(1.886.397)	663.850	-	663.850
Efecto conversión	26.548	(219.439)	-	(219.439)
Otros netos	796.834	3.984.731	-	3.984.731
Subtotal diferencias permanentes	(1.063.015)	4.429.142	-	4.429.142
Total resultados por impuesto a las ganancias	(12.877.414)	(2.752.307)	253.921	(2.498.386)
Impuesto a las ganancias corriente	(11.628.378)	(4.149.465)	253.921	(3.895.544)
Impuesto a las ganancias diferido	(1.249.036)	1.397.158	-	1.397.158
Total resultados por impuesto a las ganancias	(12.877.414)	(2.752.307)	253.921	(2.498.386)

l. Estimaciones contables

La preparación de los presentes estados contables requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados contables, como así también los ingresos y egresos registrados en cada cierre.

La Dirección de la Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, las previsiones por deudores incobrables, desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio y contingencias y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS


Estado de Situación Patrimonial	Deudor / (Acreedor)
3.1 Caja y bancos	31.12.11	31.12.10
Caja
En moneda local	142.899	145.424
Bancos
En moneda local	13.885.354	8.098.568
En moneda extranjera (Anexo G)	4.396.751	1.481.388
TOTALES	18.425.004	9.725.380
3.2 Créditos por ventas
Corrientes:
Comunes
En moneda local	87.103.299	87.460.994
En moneda extranjera (Anexo G)	16.516.493	15.654.401
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	7.411.521	11.369.412
En moneda extranjera (Anexo G)	35.146.594	38.833.862
Morosos y en gestión judicial
En moneda local	1.756.764	1.643.749
SUB - TOTALES	147.934.671	154.962.418

Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(6.894.023)	(8.031.939)
TOTALES	141.040.648	146.930.479
No Corrientes:
Comunes
En moneda local	219.344	570.468
TOTALES	219.344	570.468

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Deudor / (Acreedor)
3.3 Otros créditos	31.12.11	31.12.10
Corrientes:
Fiscales y previsionales	2.071.912	1.897.369
Gastos pagados por anticipado
En moneda local	369.629	293.842
Deudores financieros
En moneda local	98.550	-
Deudores financieros Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	38.467.084	27.595.210
Otros créditos Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	2.238.996	1.850.880
En moneda extranjera (Anexo G)	158.540	146.344
Anticipos a proveedores
En moneda local	73.793	98.514
En moneda extranjera (Anexo G)	758.779	5.321
Valores a rendir	212.347	179.871
Préstamos al personal	1.178.113	1.716.049
Diversos	1.656.010	1.231.543
TOTALES	47.283.753	35.014.943
No Corrientes:
Diversos	35.003	41.088
TOTALES	35.003	41.088

3.4 Bienes de cambio
Mercaderías de reventa	16.771.988	13.925.481
Productos terminados y en proceso	40.022.075	30.385.168
Materias primas	72.305.915	53.269.037
Materiales y repuestos pañol	2.202.398	1.920.784
SUB TOTALES (Anexo F)	131.302.376	99.500.470
Previsión para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(4.713.272)	(4.854.241)
Mercaderías en tránsito	6.808.993	3.074.637
Anticipos operaciones de importación
En moneda local	130.982	13.470
TOTALES	133.529.079	97.734.336

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Deudor / (Acreedor)
3.5 Otros activos	31.12.11	31.12.10
Corrientes:
Proyecto Planta Chocolate
Adiciones	475.981	-
Resultado por conversión	(24.533)	-
Sub - Totales	451.448	-
Proyecto de Sustentabilidad 2011
Adiciones	434.911	-
Bajas	(437.623)	-
Resultado por conversión	2.712	-
Sub - Totales	-	-
Equipos para la venta (saldo inicio)	61.215	53.970
Bajas	(60.638)	-
Resultado por conversión	(577)	7.245
Sub - Totales	-	61.215
Proyecto Reacondicionamiento Perú (saldo inicio)	83.327	217.897
Adiciones	707.280	-
Bajas	(820.025)	(142.928)
Resultado por conversión	29.418	8.358
Sub - Totales	-	83.327
Proyecto Reacondicionamiento Perú – 2011
Adiciones	1.050.994	-
Bajas	(353.430)	-
Resultados por conversión	(65.894)	-
Sub - Totales	631.670	-
Proyecto Seven
Adiciones	142.452	-
Resultado por conversión	(246)	-
Sub - Totales	142.206	-
TOTALES	1.225.324	144.542
No Corrientes:
Galería Franklin (saldo inicio)	1.911.810	1.685.537
Resultado por conversión	(44.886)	226.273
TOTALES	1.866.924	1.911.810

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


Estado de Situación Patrimonial (continuación)	Deudor / (Acreedor)
3.6 Llave de negocio	31.12.11	31.12.10
Valor de origen	8.425.082	8.425.082
Amortización acumulada	(3.228.257)	(3.228.257)
TOTALES	5.196.825	5.196.825

	Acreedor / (Deudor)
3.7 Cuentas por pagar	31.12.11	31.12.10
Comunes
En moneda local	45.834.442	53.631.542
En moneda extranjera (Anexo G)	17.040.722	10.415.616
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	2.732.082	684.130
En moneda extranjera (Anexo G)	69.857.279	42.695.184
TOTALES	135.464.525	107.426.472
3.8 Remuneraciones y cargas sociales
Remuneraciones por pagar	13.690.339	11.552.117
Deudas sociales y provisionales	4.376.570	3.814.822
TOTALES	18.066.909	15.366.939
3.9 Cargas fiscales
Corrientes
Impuestos al valor agregado	501.805	862.944
Retención impuesto único a trabajadores	712.612	544.195
Retención segunda categoría	15.547	111.554
Pagos provisionales mensuales	619.554	55.919
Impuesto único gastos rechazados	237.505	327.534
Impuesto a las ganancias, neto de anticipos	5.403.486	3.009.588
TOTALES	7.490.509	4.911.734
No Corrientes
Impuesto diferido	3.053.220	1.830.732
TOTALES	3.053.220	1.830.732
3.10 Otros pasivos
Sociedades relacionadas (Nota 5)
En moneda local	99.347	109.539
En moneda extranjera (Anexo G)	417.206	412.528
Diversos
En moneda local	1.519	1.559
TOTALES	518.072	523.626

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NOTA 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS (continuación)


Estado de Resultados	Ganancia / (Pérdida)
3.11 Ventas netas	31.12.11	31.12.10
Ventas brutas	937.708.078	767.775.731
Descuentos y bonificaciones	(221.949.490)	(190.408.712)
TOTALES	715.758.588	577.367.019
3.12 Otros ingresos operativos netos
Amortización de activos intangibles (Anexo B)	(44.721)	(86.102)
Recupero previsión para deudores incobrables (Anexo E)	1.348.176	272.748
Sociedades relacionadas (Nota 5)
Por servicios prestados	16.662.657	13.424.721
Por uso de marcas	91.116	80.268
Ventas misceláneas (materiales y desechos)	640.070	471.462
Recupero de previsión de juicios laborales (Anexo E)	109.090	-
Aumento de previsión de juicios laborales (Anexo E)	(390.109)	-
Diversos	(853.338)	114.475
TOTALES	17.562.941	14.277.572
3.13 Resultados de inversiones permanentes
Industria Dos en Uno Colombia Ltda.	(564.673)	78.146
Arcor de Perú S.A.	(4.768.376)	(11.109.015)
Unidal Ecuador S.A.	4.876.755	1.284.602
TOTALES	(456.294)	(9.746.267)
3.14 Otros (egresos) no operativos netos
Ingreso por venta de bienes de uso a terceros	19.563	132.027
Resultado por bajas de bienes de uso	(157.938)	(38.704)
Donaciones	(102.679)	(458.257)
Sociedades relacionadas (Nota 5)
Por aislamiento de contenedores	375.967	287.079
Por arriendos	157.039	58.771
Impuesto al valor agregado no recuperable	(697.613)	(535.505)
Pérdidas por juicio	(2.256.678)	-
Diversos	211.661	767.481
TOTALES	(2.450.678)	212.892
3.15 Resultados extraordinarios
Pérdidas por terremoto (Nota 8)	-	(1.493.655)
Impuesto a las ganancias corriente – extraordinario - (Nota 2.5 k)	-	253.921
TOTALES	-	(1.239.734)

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NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011


PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
SIN PLAZO	83.422.735	3.053.220
TOTAL SIN PLAZO	83.422.735	3.053.220

CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	20.454.618	40.824.943
De tres a seis meses	6.336.227	19.147.914
De seis a nueve meses	1.208.850	166.147
De nueve a doce meses	2.872.916	352.667
De uno a dos años	368.152	-
De dos a tres años	254.504	-
Más de tres años	3.916.225	-

TOTAL VENCIDO	35.411.492	60.491.671

A vencer:
Hasta tres meses	75.365.551	100.642.343
De tres a seis meses	818.110	406.001
De seis a nueve meses	112.750	-
De nueve a doce meses	87.786	-
De uno a dos años	208.229	-
De dos a tres años	19.001	-
Más de tres años	27.117	-

TOTAL A VENCER	76.638.544	101.048.344
TOTAL CON PLAZO	112.050.036	161.540.015
TOTAL	195.472.771	164.593.235

(1) (2)

Notas:

No devenga ningún tipo de intereses o actualización.
Comprende el total del pasivo, excluidas las previsiones, se incluyen saldos relacionados por ARS 73.105.914.- Dichos pasivos no generan intereses ni actualizaciones.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

El detalle de los saldos con sociedades relacionadas al 31 de diciembre de 2011 y 2010, y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los ejercicios finalizados en esas fechas, es el siguiente:


RELACIONADAS
CREDITOS POR VENTA		CUENTAS POR PAGAR

31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10

Alimentos Indal S.A.	32.811	799	-	-
Arcor de Perú S.A.	4.263.649	13.378.300	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	3.535.879	208.175	611.910	747.519
Arcor S.A.I.C. (1)	217.635	2.021.682	61.350.199	39.927.219
Arcorpar S.A.	826.613	926.443	-	-
Bagley Argentina S.A.	225.139	-	250.907	231.606
Bagley Chile S.A.	7.371.750	11.364.858	75.098	-
Cartocor Chile S.A.	6.960	3.755	2.656.984	684.130
Converflex Argentina S.A.	-	-	1.614.912	51.906
Converflex S.A.	-	-	2.547.488	775.255
GAP Regional Services S.A.	-	-	347.384	343.979
Ind. Dos en Uno Colombia Ltda.	3.944.977	1.797.271	-	-
La Serrana S.A.	600.064	467.203	-	-
Unidal Ecuador S.A.	9.692.575	8.536.646	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	2.923.472	4.438.939	3.134.479	617.700
Unidal Venezuela S.A.	8.045.918	7.059.203	-	-
Van Dam S.A.	870.673	-	-	-

TOTALES	42.558.115	50.203.274	72.589.361	43.379.314

Sociedad controlante.


RELACIONADAS
OTROS CRÉDITOS		OTROS PASIVOS

31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10

Arcor S.A.I.C. (1)	-	-	-	15.744
Arcor U.S.A. Inc.	-	-	-	17.244
Bagley Chile S.A.	2.216.009	1.827.516	99.347	109.539
Candy S.A.	158.540	146.344	-	-
Cartocor Chile S.A. (2)	38.490.071	27.618.574	-	-
Ind. Dos en Uno Colombia Ltda.	-	-	54.675	97.794
La Serrana S.A.	-	-	126.358	62.641
Unidal México S.A. de C.V.	-	-	236.173	219.105

TOTALES	40.864.620	29.592.434	516.553	522.067

Sociedad controlante.
Saldo que incluye ARS 38.467.084.- correspondientes al préstamo financiero con Cartocor Chile S.A.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)


RELACIONADAS	VENTAS		COMPRAS
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10

Alimentos Indal S.A.	42.374	4.310	8.260.448	7.008.828
Arcor de Perú S.A.	9.549.195	4.900.446	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	3.482.068	-	3.240.589	1.801.973
Arcor S.A.I.C. (1)	2.100.363	5.201.052	54.190.180	57.836.678
Arcorpar S.A.	28.798.493	21.885.089	-	-
Bagley Argentina S.A.	224.342	-	-	223.270
Bagley Chile S.A.	97.595.896	75.321.715	132.708	103.435
Cartocor Chile S.A.	7.662	7.531	4.320.220	1.811.927
Converflex Argentina S.A.	-	-	2.326.531	956.776
Converflex S.A.	-	-	4.718.280	3.790.659
Ind. Dos en Uno Colombia Ltda.	6.631.742	5.155.366	-	-
La Serrana S.A.	3.048.086	1.586.969	-	-
Unidal Ecuador S.A.	17.612.381	10.168.772	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	1.815.742	1.260.916	10.131.860	7.572.675
Unidal Venezuela S.A.	6.090.029	6.773.112	-	-
Van Dam S.A.	5.440.292	83.023	-	-

TOTALES	182.438.665	132.348.301	87.320.816	81.106.221

Sociedad controlante.


RELACIONADAS	OTROS INGRESOS		OTROS GASTOS (2)		OTROS INGRESOS OPERATIVOS
31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10	31.12.11	31.12.10

Arcor de Perú S.A.	47.637	32.990	-	-	-	-
Arcor S.A.I.C. (1)	-	-	196.335	185.865	-	-
Arcorpar S.A.	-	-	772.980	434.498	-	-
Bagley Chile S.A.	124.353	28.983	-	-	16.424.243	13.213.272
Cartocor S.A.	-	-	-	485.994	-	-
Cartocor Chile S.A.	15.507	13.525	-	-	221.961	200.336
Converflex Argentina S.A.	-	-	-	13.988	-	-
Converflex S.A.	-	-	-	30.891	-	-
GAP Regional Services S.A.	-	-	5.663.674	3.335.825	-	-
GAP International Holding S.A.	17.179	16.263	-	-	107.569	91.381
Ind. Dos en Uno Colombia Ltda.	96.044	89.954	-	-	-	-
La Serrana S.A.	-	-	421.090	331.251	-	-
Unidal Ecuador S.A.	214.013	146.527	-	-	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	18.273	17.608	373.163	215.800	-	-

TOTALES	533.006	345.850	7.427.242	5.034.112	16.753.773	13.504.989

(1) Sociedad controlante.

(2) El destino contable se informa en el Anexo H.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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INDUSTRIA DE ALIMENTOS DOS EN UNO S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS CONTABLES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

NOTA 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL

En cumplimiento de la R.G. N° 368/01 de la C.N.V., se expone lo siguiente:


	2011	2010	2009
Capital social al inicio del ejercicio	78.721.964	78.721.964	78.721.964
Capital social al cierre del ejercicio	78.721.964	78.721.964	78.721.964

El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2011 asciende a ARS 78.721.964, los cuales se encuentran suscritos e inscriptos en su totalidad. El capital social está representado por 158.156.366 acciones ordinarias sin valor nominal

NOTA 7: CONTRATOS DE COBERTURA

Durante el presente ejercicio la Sociedad celebró operaciones de compra a futuro de USD con el objetivo de cubrir el riesgo de cambio de dicha moneda, respecto al CLP.

Al 31 de diciembre de 2011, las coberturas existentes cubrían operaciones por compras de dólares (con vencimientos periódicos hasta febrero de 2012) por un monto total de USD 5.000.000.

Al 31 de diciembre de 2011, Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., reconoció en sus estados contables por las citadas operaciones utilidades de ARS 391.622, las cuales fueron imputadas dentro del rubro “Resultados financieros, por tenencia y conversión neto - generados por activos” del Estado de Resultados por el ejercicio finalizado en dicha fecha con contrapartida a las cuentas por pagar en moneda local Nota 3.7.

Al 31 de diciembre de 2010, las coberturas existentes cubrían operaciones por compras de dólares (con vencimientos periódicos hasta junio de 2011) por un monto total de USD 6.000.000.

Al 31 de diciembre de 2010, Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., reconoció en sus estados contables por las citadas operaciones pérdidas de ARS 1.068.151, las cuales fueron imputadas dentro del rubro “Resultados financieros, por tenencia y conversión neto - generados por activos” del Estado de Resultados por el ejercicio finalizado en dicha fecha con contrapartida a las cuentas por pagar en moneda local Nota 3.7.

NOTA 8: RESULTADOS EXTRAORDINARIOS

El día 27 de Febrero de 2010 Chile fue azotado por un terremoto de gran magnitud que afectó a la zona centro sur del país causando importantes daños a diferentes ciudades y regiones.

En tal sentido, las instalaciones productivas de la sociedad fueron afectadas parcialmente por esta catástrofe.

El quebranto derivado de esta situación se expuso en el rubro Resultados Extraordinarios del Estado de Resultados consolidado, netos de su efecto en el cargo a resultados por impuesto a las ganancias.

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 Y 2010

EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

BIENES DE USO ANEXO A


CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN

VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	TRANSFE- RENCIAS	AUMENTOS		DISMINU- CIONES	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO

Instalaciones	11.367.640	-		40.914	-	11.408.554
Maquinarias y equipos	127.984.769	5.855.126		779.927	(1.004.953)	133.614.869
Moldes	3.452.236	226.514		223.242	(1.381)	3.900.611
Muebles y útiles	13.566.336	23.906		510.453	(161.174)	13.939.521
Vehículos	1.722.313	-		226.662	(205.911)	1.743.064
Inmuebles - Terrenos	23.660.365	-		-	-	23.660.365
Inmuebles - Edificios	40.226.101	-		-	-	40.226.101
Obras en curso	6.774.560	(3.327.453)		2.658.512	-	6.105.619
Anticipos bienes de uso	218.670	(2.778.093)		3.055.272	(188.605)	307.244

TOTALES AL 31.12.11	228.972.990	-	7.494.982		(1.562.024)	234.905.948
TOTALES AL 31.12.10	220.977.195	-	8.426.426		(430.631)	228.972.990

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

BIENES DE USO ANEXO A (continuación)


	DEPRECIACIONES					NETO RESULTANTE
						31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINU- CIONES	DEL EJERCICIO (1)		ACUMULA- DAS AL CIERRE DEL EJERCICIO


	%	Monto

Instalaciones	(10.807.962)	-	10	(117.130)	(10.925.092)	483.462	559.678
Maquinarias y equipos	(105.770.237)	1.004.701	10	(3.994.820)	(108.760.356)	24.854.513	22.214.532
Moldes	(3.348.000)	1.381	5	(70.428)	(3.417.047)	483.564	104.236
Muebles y útiles	(12.127.567)	161.159	10	(583.345)	(12.549.753)	1.389.768	1.438.769
Vehículos	(1.000.601)	186.615	20	(263.432)	(1.077.418)	665.646	721.712
Inmuebles - Terrenos	-	-		-	-	23.660.365	23.660.365
Inmuebles - Edificios	(21.024.288)	-	3	(1.116.870)	(22.141.158)	18.084.943	19.201.813
Obras en curso	-	-		-	-	6.105.619	6.774.560
Anticipos bienes de uso	-	-		-	-	307.244	218.670

TOTALES AL 31.12.11	(154.078.655)	1.353.856		(6.146.025)	(158.870.824)	76.035.124
TOTALES AL 31.12.10	(148.209.670)	391.927		(6.260.912)	(154.078.655)		74.894.335

El destino contable de las depreciaciones de cada cierre se informan en el Anexo H.

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

ACTIVOS INTANGIBLES ANEXO B


CUENTA PRINCIPAL	VALORES DE ORIGEN		AMORTIZACIONES				NETO RESULTANTE
VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	VALOR AL CIERRE DEL EJERCICIO	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	DEL EJERCICIO (1)		ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.11 (Nota 2)	31.12.10 (Nota 2)
%	MONTO

Software	791.029	791.029	(791.029)	33	-	(791.029)	-	-
Marcas de fábrica y registro de diseños	3.595.330	3.595.330	(3.550.605)	10	(44.721)	(3.595.326)	4	44.725

TOTALES AL 31.12.11	4.386.359	4.386.359	(4.341.634)		(44.721)	(4.386.355)	4
TOTALES AL 31.12.10	4.386.359	4.386.359	(4.255.532)		(86.102)	(4.341.634)		44.725

Imputado al rubro “Otros ingresos operativos, netos” (Nota 3.12).

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TÍTULOS EN SERIE, PARTICIPACIÓN EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C


EMISOR Y CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES	VALOR DE LIBROS
31.12.11	31.12.10

INVERSIONES NO CORRIENTES

ACCIONES - SOCIEDADES CONTROLADAS Y RELACIONADA

Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	1.992.229	2.556.902
Arcor de Perú S.A.	41.622.184	18.378.983
Unidal Ecuador S.A.	17.146.228	12.269.473

TOTAL	60.760.641	33.205.358

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

INVERSIONES, ACCIONES, DEBENTURES Y OTROS TÍTULOS EN SERIE, PARTICIPACIÓN EN OTRAS SOCIEDADES

ANEXO C (continuación)


	VALOR LIBROS
EMISOR Y CARACTERISTICAS DE LOS VALORES	ACTIVIDAD PRINCIPAL	ULTIMO ESTADO CONTABLE

CAPITAL SOCIAL	RESULTADO DEL EJERCICIO	PATRIMONIO NETO	%	VPP
	31.12.11	31.12.10

INVERSIONES NO CORRIENTES

ACCIONES - SOCIEDADES CONTROLADAS Y RELACIONADA

Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Comercialización de productos alimenticios	2.620.099	(1.520.250)	5.363.612	37,14	1.992.229	2.556.902

Arcor de Perú S.A.	Industrialización y comercialización de productos alimenticios	63.232.673	(4.772.680)	41.659.677	99,91	41.622.184	18.378.983

Unidal Ecuador S.A.	Comercialización de productos alimenticios	5.711.695	4.564.906	17.149.451	99,98	17.146.228	12.269.473

TOTALES						60.760.641	33.205.358

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

INVERSIONES CORRIENTES ANEXO D



CUENTA PRINCIPAL CARACTERÍSTICAS	VALOR REGISTRADO
31.12.11	31.12.10

INVERSIONES CORRIENTES

DEPÓSITOS A PLAZO
En moneda extranjera (Anexo G)	-	1.180.800

TOTALES AL 31.12.11	-
TOTALES AL 31.12.10		1.180.800

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

PREVISIONES ANEXO E


RUBROS
SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTE POR CONVER-SIÓN (1)	AUMENTOS (2)	DISMINU- CIONES (3)	APLICACIO-NES	SALDOS AL 31.12.11	SALDOS AL 31.12.10

DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Créditos por venta (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	8.031.939	144.571	171.627	(1.348.176)	(105.938)	6.894.023	8.031.939

Bienes de cambio (Nota 3.4)
Para desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	4.854.241	(74.168)	936.342	-	(1.003.143)	4.713.272	4.854.241

INCLUIDAS EN EL PASIVO
Contingencias diversas	1.841.946	7.675	390.109	(109.090)	(1.994.422)	136.218	1.841.946

TOTALES AL 31.12.11	14.728.126	78.078	1.498.078	(1.457.266)	(3.103.503)	11.743.513
TOTALES AL 31.12.10	10.452.683	1.384.170	5.853.111	(272.748)	(2.689.090)		14.728.126

Imputado al rubro “Resultado por conversión” del estado de resultados.
El destino contable de los aumentos se informa en el Anexo H.
Imputado al rubro “Otros ingresos operativos, neto” (Nota 3.12).

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresadas en pesos argentinos)

COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS ANEXO F


ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.11		31.12.10

Existencias al comienzo del ejercicio (Nota 3.4):
Mercaderías de reventa	13.925.481
Productos terminados y en proceso	30.385.168
Materias primas	53.269.037
Materiales y repuestos pañol	1.920.784	99.500.470	74.090.559

Compras del ejercicio		382.382.746	289.880.656

Gastos de producción según detalle en Anexo H:
Remuneraciones y cargas sociales	103.201.593
Depreciaciones de bienes de uso	4.875.953
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	8.679.543
Otros gastos	43.589.636	160.346.725	127.954.268

Resultado por conversión (1)		(3.395.772)	11.819.573

Resultado por tenencia de bienes de cambio		15.048.668	4.013.476

Existencias al final del ejercicio (Nota 3.4):
Mercadería de reventa	(16.771.988)
Productos terminados y en proceso	(40.022.075)
Materias primas	(72.305.915)
Materiales de repuestos y pañol	(2.202.398)	(131.302.376)	(99.500.470)

TOTAL COSTO DE LOS BIENES VENDIDOS Y SERVICIOS PRESTADOS		522.580.461	408.258.062

Imputado al rubro “Resultados por conversión - generados por activos, neto” del Estado de Resultados.

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EJERCICIOS INICIADOS EL 1 DE ENERO DE 2011 Y 2010

(Expresadas en pesos argentinos)

ACTIVOS Y PASIVOS EN MONEDA EXTRANJERA ANEXO G


RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA		CAMBIO VIGENTE	SALDOS AL 31.12.11	SALDOS AL 31.12.10

ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)
Bancos	USD	1.031.133	4,264	4.396.751	1.481.388

Inversiones (Anexo D)
Depósitos a plazo	USD	-	4,264	-	1.180.800

Créditos por ventas (Nota 3.2)
Comunes	USD	3.873.474	4,264	16.516.493	15.654.401
Sociedades relacionadas	USD	8.242.635	4,264	35.146.594	38.833.862

Otros créditos (Nota 3.3)
Deudores financieros - Sociedades relacionadas	USD	9.021.361	4,264	38.467.084	27.595.210
Otros créditos - Sociedades relacionadas	USD	37.181	4,264	158.540	146.344
Anticipo a proveedores	USD	177.950	4,264	758.779	5.321

TOTAL DEL ACTIVO				95.444.241	84.897.326

PASIVO
PASIVO CORRIENTE

Cuentas por pagar (Nota 3.7)
Comunes	USD	3.996.417	4,264	17.040.722	10.415.616
Sociedades relacionadas	USD	16.383.039	4,264	69.857.279	42.695.184

Otros pasivos (Nota 3.10)
Sociedades relacionadas	USD	97.844	4,264	417.206	412.528

TOTAL DEL PASIVO				87.315.207	53.523.328

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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POR EL EJERCICIO FINALIZADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2011 COMPARATIVO CON EL EJERCICIO ANTERIOR

(Expresadas en pesos argentinos)

INFORMACIÓN SOBRE RUBROS DE GASTOS Y SU APLICACIÓN (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

ANEXO H


RUBROS
GASTOS DE PRODUCCION		GASTOS DE ADMINISTRA-CION		GASTOS DE COMERCIALIZA-CION		TOTALES AL 31.12.11	TOTALES AL31.12.10

Honorarios al Directorio	-		818.912		-		818.912	777.021
Honorarios y retribuciones por servicios	453.503		1.662.599		489.332		2.605.434	3.555.498
Remuneraciones y cargas sociales	103.201.593		10.534.205		44.835.722		158.571.520	124.875.224
Impuestos, tasas y contribuciones	-		3.231.437		-		3.231.437	2.717.524
Fletes y acarreos	1.331.849		-		15.634.154		16.966.003	14.208.643
Combustibles y lubricantes	9.391.456		114		80.817		9.472.387	6.556.807
Gastos de exportación	457.843		-		-		457.843	441.427
Gastos de importación	10.670		1.613		28.417		40.700	155.171
Servicios de terceros
- Comunes	9.655.185		1.130.272		20.472.164		31.257.621	26.322.374
- Sociedades relacionadas	5.663.674	(1)	196.335	(2)	-		5.860.009	3.521.690
Conservación de bienes de uso	8.133.063		418.264		2.362.923		10.914.250	8.966.117
Depreciación de bienes de uso	4.875.953		418.840		851.232		6.146.025	6.260.912
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	8.679.543		3.109.308		1.105.195		12.894.046	11.355.772
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.043.644		448.508		2.609.067		4.101.219	3.075.177
Calidad y medio ambiente	497.797		-		-		497.797	366.583
Deudores incobrables	-		-		171.627		171.627	2.587.666
Publicidad y propaganda - Comunes	-		-		44.693.792		44.693.792	42.059.644
Publicidad y propaganda - Sociedades relacionadas	-		-		772.980	(3)	772.980	920.492
Alquileres - Comunes	536.713		102.426		795.511		1.434.650	1.297.580
Seguros	343.348		879.658		635.721		1.858.727	1.685.461
Sistemas y software de aplicación	1.721		197.369		74.454		273.544	280.706
Desvalorización y obsolescencia de bs. de cambio	277.930		-		658.412		936.342	1.841.383
Gastos representación - Sociedades relacionadas	-		-		794.253	(4)	794.253	547.051
Provisión por contingencias	-		-		390.109		390.109	698.511
Diversos
- Comunes	5.791.240		652.202		5.654.830		12.098.272	10.101.543
- Sociedades relacionadas	-		-		-		-	44.879	(5)

TOTALES AL 31.12.11	160.346.725		23.802.062		143.110.712		327.259.499
TOTALES AL 31.12.10	127.954.268		19.283.908		127.982.680			275.220.856

Servicios de compra con GAP Regional Services S.A.
Corresponden a servicios con Arcor S.A.I.C.
Publicidad con Arcorpar S.A.
Incluyen ARS 373.163 de gastos de respresentación con Unidal Mexico S.A. de C.V. y ARS 421.090 con La Serrana S.A. al 31 de diciembre de 2011.
Incluyen ARS 13.988 con Converflex Argentina S.A. y ARS 30.891 con Converflex S.A

Jorge Salvo Cortés Jaime Hernández Meller

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AI assistant

ARCOR SAIC Audit Report / Information 2011

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

AI assistant

ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2011

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS

NOTA 5: SOCIEDADES RELACIONADAS (continuación)

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