ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2002

Mar 11, 2003

Unidal México, S.A. de C.V.

Estados contables por el ejercicio

terminado el 31 de diciembre de 2002,

presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior,

juntamente con el informe del auditor

DENOMINACIÓN DE LA SOCIEDAD: UNIDAL MEXICO, S.A. DE C.V.

Domicilio Legal: Bosque de Cidros N° 18 Piso 6

Colonia Bosques de las Lomas, México D.F.

EJERCICIO ECONOMICO Nº 9

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO INICIADO EL 1 DE ENERO DE 2002 Y TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2002, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Actividad principal: Importación y comercialización de dulces, golosinas y afines.

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 6 de Octubre de 1994.

Fecha de inscripción de las modificaciones (última): 28 de Septiembre de 2000.

Número de Registro en la Inspección de Sociedades Jurídicas: 19002326.

Fecha de finalización del plazo de duración: 6 de Octubre de 2093.

DATOS DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE:

Denominación: ARCOR S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia. de Córdoba – República Argentina.

Actividad principal: Fabricación de golosinas.

Participación sobre el Capital y los Votos: 99.99%

CAPITAL: $ 24,238,215

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
100 Acciones ordinarias clase "A" de 1 voto cada una VN $ 210	$ 21,000	$ 21,000	$ 21,000
115,295 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una VN $ 210	$ 24,217,215	$ 24,217,215	$ 24,217,215
	$ 24,238,215	$ 24,238,215	$ 24,238,215

	31.12.02	31.12.01			31.12.02	31.12.01
ACTIVO				PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)			(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	4,709,615	679,261		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	5,869,279	17,939,611
Créditos por ventas (Nota 3.2)	5,545,231	10,827,883		Remuneraciones y cargas sociales (Nota 3.6)	351,832	51,428
Otros créditos (Nota 3.3)	4,086,678	1,952,405		Cargas fiscales	88,293	156,157
Bienes de cambio (Nota 3.4)	3,853,005	5,917,048		Otros pasivos	31,775	176,575
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	18,194,529	19,376,597		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	6,341,179	18,323,771
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3)	3,116,389	984,982
Bienes de uso (Anexo A)	575,893	445,131
				TOTAL DEL PASIVO	6,341,179	18,323,771
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	3,692,282	1,430,113		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	15,545,632	2,482,939
TOTAL DEL ACTIVO	21,886,811	20,806,710		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	21,886,811	20,806,710

Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.02	31.12.01
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.7)	39,670,608	27,599,588
Costo de mercaderías vendidas (Anexo F)	(26,036,508)	(18,863,224)
GANANCIA BRUTA	13,634,100	8,736,364
Gastos de comercialización (Anexo H)	(18,893,834)	(9,220,140)
Gastos de administración (Anexo H)	(3,678,762)	(1,276,954)
RESULTADO OPERATIVO	(8,938,496)	(1,760,730)
Otros ingresos, neto	255,253	26,454
Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto (Nota 3.8)
Generados por activos	1,429,285	274,477
Generados por pasivos	(2,082,306)	81
Resultados por conversión y reexpresión	(1,726,855)	228,510
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(11,063,119)	(1,231,208)
Impuesto a las ganancias diferido (Nota 2.3.g)	1,899,654	531,904
PERDIDA NETA DEL EJERCICIO	(9,163,465)	(699,304)

Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS	TOTALES
RUBROS	CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	AJUSTE DEL CAPITAL (Nota 2.3.e)	APORTES IRREVOCABLES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.02 (Nota 2)	31.12.01 (Nota 2)
Saldos al inicio del ejercicio	531,215	627,949	3,054,939	(1,731,164)	2,482,939	1,654,773
Aportes irrevocables (Nota 6)	-	-	-	-	-	1,527,470
Aumento de capital (Nota 6)	23,707,000	1,574,097	(3,054,939)	-	22,226,158	-
Pérdida neta del ejercicio	-	-	-	(9,163,465)	(9,163,465)	(699,304)
SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	24,238,215	2,202,046	-	(10,894,629)	15,545,632	2,482,939

Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.02 (Nota 2)	31.12.01 (Nota 2)
VARIACION DE LOS FONDOS
Fondos al inicio del ejercicio	679,261	1,527,420
Resultado por conversión y reexpresión de los fondos	1,835,392	-
Aumento (Disminución) neta de los fondos	2,194,962	(848,159)
Variación neta de los fondos	4,030,354	(848,159)
FONDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	4,709,615	679,261
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Pérdida neta del ejercicio Más: Partidas que no representan aplicaciones de fondos (Nota 3.9) Menos: Partidas que no representan orígenes de fondos (Nota 3.10)	(9,163,465) 7,924,147 (14,183,267)	(699,304) (15,449,676) 16,673,527
TOTAL FONDOS APLICADOS A (ORIGINADOS POR) LAS OPERACIONES	(15,422,585)	524,547
Adquisición de bienes de uso Aumento neto de otros créditos Disminución (aumento) neto de otros pasivos Disminución neta de préstamos	(198,131) (4,265,680) (144,800) -	(464,126) (2,508,537) 176,575 (104,088)
OTRAS CAUSAS DE APLICACIONES DE FONDOS	(4,608,611)	(2,900,176)
TOTAL DE APLICACIONES DE FONDOS	(20,031,196)	(2,375,629)
Aumento de capital	22,226,158	-
Aportes irrevocables	-	1,527,470
TOTAL ORIGENES DE FONDOS	22,226,158	1,527,470
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DE LOS FONDOS	2,194,962	(848,159)

1. Fondos: Caja y bancos.

Las notas 1 a 8 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

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Nota 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad fue constituida en el mes de octubre de 1994 y entró en suspensión de actividades en el mes de diciembre de 1996, reiniciando sus operaciones en el mes de octubre de 2000. La Sociedad es una subsidiaria de ARCOR S.A.I.C. (sociedad dedicada a la fabricación de golosinas, constituida en Córdoba, República Argentina) y se dedica a la importación y comercialización de dulces, golosinas y afines de la marca “ARCOR”. La mayoría de las compras de productos para su reventa son adquiridas a ARCOR S.A.I.C. y sus subsidiarias. A partir de marzo de 2001, la Sociedad tiene empleados, por lo tanto, para las leyes laborales mexicanas tiene obligaciones de carácter laboral.

Nota 2: BASES DE PRESENTACIÓN DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los estados contables adjuntos

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos mexicanos (moneda de curso legal en México), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas y principios contables generalmente aceptados en México.

Los estados contables adjuntos son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C., al 31 de diciembre de 2002, de acuerdo con las normas establecidas en la Resolución N° 368 de la Comisión Nacional de Valores (CNV) de Buenos Aires, Argentina, y sus modificatorias. Dicha resolución establece, con ciertas modificaciones, que los estados contables deben presentarse de conformidad con las Resoluciones Técnicas N° 6, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE).

La principal diferencia entre estas normas contables profesionales vigentes en Argentina y las normas contables profesionales vigentes en México se refiere, a la valuación de los bienes de cambio a sus valores de reposición al cierre de cada ejercicio.

2.2. Conversión a pesos argentinos y su posterior reexpresión en moneda constante

La Sociedad aplica el método de “Convertir – Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), a efectos de convertir a pesos argentinos sus estados contables expresados en moneda local.

De acuerdo con lo establecido en dicha Resolución, excepto los bienes de uso al 31 de diciembre de 2001 (Nota 2.3.c), los activos y pasivos expresados en moneda local, valuados conforme a los criterios contables más abajo indicados y reexpresados en moneda constante del país de origen o valuados a valores corrientes al 31 de diciembre de 2002 y 2001, según corresponda, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio corrientes entre ambas monedas a las fechas respectivas. Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión de dichos activos y pasivos, fueron de 3.27 y 9.17 pesos mexicanos por cada peso argentino, respectivamente.

Por otra parte, el saldo inicial y los movimientos del patrimonio neto se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de origen de las transacciones. Los ingresos y gastos y los orígenes y aplicaciones de fondos por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002 y 2001, expresados en moneda local, se convirtieron a pesos argentinos empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones. Las diferencias por conversión resultantes a las fechas respectivas, se imputaron al rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados (Nota 3.9). De acuerdo con la citada Resolución, estos importes en moneda local convertidos a pesos argentinos, fueron luego reexpresados en moneda de cierre mediante la aplicación de las normas establecidas en la Resolución Técnica N° 6, conforme las disposiciones que más abajo se detallan.

Hasta el 31 de diciembre de 2001, en base a las condiciones de estabilidad económica prevalecientes en Argentina y de acuerdo con lo requerido por la Resolución General N° 272 de la Comisión Nacional de Valores (CNV), los efectos de las variaciones en el poder adquisitivo de la moneda argentina no fueron reconocidos por la Sociedad, criterio éste que ha sido aceptado por las normas contables profesionales vigentes en Argentina hasta esa fecha.

Sin embargo, teniendo en cuenta la existencia de un nuevo contexto inflacionario en Argentina (el incremento del índice aplicable para la reexpresión de estados contables fue del 118 % en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002) y las condiciones creadas por el nuevo régimen establecido por la Ley de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario de ese país, que se describen más detalladamente en la Nota 7, con fecha 6 de marzo de 2002, el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA) aprobó la Resolución M.D. N° 3/2002, que establece, entre otros aspectos, la reanudación del ajuste por inflación en los ejercicios o períodos intermedios cerrados a partir del 31 de marzo de 2002, inclusive, y que el último mes de estabilidad monetaria fue el de diciembre de 2001, lo que implica que las mediciones contables reexpresadas por el cambio en el poder adquisitivo de la moneda argentina hasta el momento de interrupción de los ajustes, como las que tengan fecha de origen en el período de estabilidad, se consideren expresadas en moneda del 31 de diciembre de 2001.

En este mismo sentido, la Resolución General Nº 415 de la Comisión Nacional de Valores de fecha 25 de julio de 2002, estableció que las Sociedades presenten sus estados contables en moneda constante, aplicando la metodología de reexpresión establecida en la Resolución Técnica Nº 6 de la FACPCE con efecto a partir de 1º de enero de 2002, aplicando el índice de precios internos al por mayor (IPIM) del Instituto Nacional de Estadísticas y Censos (INDEC) de Argentina.

Consecuentemente, la Sociedad, siguiendo instrucciones de su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para propósitos de consolidación, ha reexpresado sus estados contables al 31 de diciembre de 2002 y por el ejercicio terminado en esa fecha, conforme lo establecido por las citadas Resoluciones. Los estados contables del ejercicio anterior, que se presentan como información comparativa, también fueron reexpresados.

2.3. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

1. Caja y bancos, crédito y pasivos:

En moneda local: a su valor nominal convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al cierre de cada ejercicio.

En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio, aplicables para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle de cada rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Los créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados contables pertinentes hasta el cierre de cada ejercicio. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes, cuando fueron significativos.

La información requerida por la Resolución General N° 284 de la CNV respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y pasivos se exponen en la Nota 4.

(b) Bienes de cambio:

Estos bienes han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición a la fecha de cierre de cada ejercicio, convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio de las fechas respectivas.

El valor de los bienes de cambio, en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.

(c) Bienes de uso:

Al 31 de diciembre de 2001, estos bienes fueron valuados a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, y convertidos a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos del momento en el que se realizaron las respectivas transacciones y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2.

Los cambios en las variables económicas en Argentina, país de residencia de Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), ocurridos durante el año 2002, y que incluyeron, entre otros efectos, el incremento de los precios internos y la devaluación del peso argentino frente a otras monedas, han eliminado la necesidad de aplicar el criterio de valuación descripto en el párrafo anterior, sucedáneo al previsto en la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como medio para evitar las distorsiones que la aplicación de esta Resolución Técnica tenía en el pasado. Por lo tanto, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2002, siguiendo las instrucciones de su sociedad controlante para propósitos de consolidación de sus estados contables, la Sociedad ha adoptado el criterio de valuación previsto en dicha Resolución Técnica, consistente en valuar sus bienes de uso al 31 de diciembre de 2002 a su costo de adquisición en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas, calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales, reexpresado en moneda local de cierre del ejercicio considerando los coeficientes de ajuste respectivos calculados sobre la base de los índices de inflación del país de residencia, y convertido a pesos argentinos aplicando el tipo de cambio de cierre a esa misma fecha. Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2002, la Sociedad ha registrado una ganancia de 209.679 que se expone en el rubro “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados, producto de la adopción del nuevo método.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable, a las fechas respectivas.

1. Previsiones:

Para deudores incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en la antigüedad de los saldos, las cobranzas posteriores al cierre de cada ejercicio y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre de cada ejercicio tenían un valor neto de realización o de mercado inferior a su costo de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación a su valor probable de realización, a las fechas respectivas.

1. Cuentas del patrimonio neto:

El patrimonio neto inicial fue convertido a pesos argentinos al tipo de cambio vigente al 1° de enero de 1997, en tanto que sus variaciones fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio al momento en que se realizó la transacción que le dio origen y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. El ajuste derivado de la reexpresión de la cuenta “Capital social” se expone en la cuenta “Ajuste del capital”.

(f) Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas de resultados se determinaron de la siguiente manera:

• Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada ejercicio (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas a pesos argentinos al tipo de cambio promedio del mes en que se registró la transacción, y reexpresadas a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes, cuando fueron significativos.
• Los cargos por consumos de los bienes de uso del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2002, se determinaron en función a los valores de origen reexpresados en moneda local al cierre de cada mes y convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre respectivo y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. Los consumos de los bienes de uso por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 fueron determinados en función a los valores residuales convertidos a pesos argentinos a los tipos de cambio históricos al momento en que se realizaron las respectivas transacciones y reexpresados a moneda constante según lo mencionado en la Nota 2.2.
• El costo de las mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición al cierre de cada mes, convertido a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre del mes respectivo y reexpresado a moneda constante según lo mencionado en Nota 2.2. El resultado por tenencia se expone en la cuenta "Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto".

• Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpressión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de bienes de cambio y, (d) los resultados por conversión y reexpresión a pesos argentinos generados en cada ejercicio.

• Impuesto a las ganancias:

La Sociedad determina el cargo contable por este impuesto aplicando las tasas vigentes sobre la utilidad impositiva estimada en cada ejercicio conforme a las disposiciones legales Mexicanas. De acuerdo a las Leyes Mexicanas, la Sociedad está sujeta al impuesto sobre la renta (ISR) y al impuesto sobre activos (IA). El ISR se calcula considerando como gravables o deducibles ciertos efectos de la inflación, tales como depreciación calculada sobre valores en precios constantes y la deducción de compras en lugar del costo de las mercaderías vendidas lo que permite deducir costos actuales, y se acumula o deduce el efecto de la inflación sobre ciertos activos y pasivos monetarios a través del componente inflacionario. Hasta el 31 de diciembre de 2001, la tasa del impuesto sobre la renta era del 35%, teniendo la obligación de pagar el impuesto cada año a la tasa del 30% y el remanente al momento en que las utilidades sean distribuidas. A partir de 2002 y hasta el año 2005, la tasa del impuesto sobre la renta disminuirá gradualmente hasta llegar al 32% en 2005, por lo que las tasas del impuesto sobre la renta serán para 2002 del 35%, para 2003 del 34%, para el 2004 del 33% y para el 2005 del 32%.

Por otra parte, el IA se calcula a razón del 1,8% sobre un promedio neto de la mayoría de los activos, (a valores actualizados) y de ciertos pasivos y se paga únicamente por el monto que exceda el ISR del año. Cuando en algún ejercicio resulte IA en exceso de ISR, se podrá acreditar contra dicho exceso el importe en el que el ISR hubiera excedido al IA en los tres ejercicios inmediatos anteriores, y cualquier pago que se efectúe es recuperable contra el monto en que el ISR exceda al IA en los diez ejercicios subsecuentes.

Al 31 de diciembre de 2002 y 2001 no se generó cargo a los resultados por impuesto a las ganancias por estimarse la existencia de quebranto impositivo a la fecha de cierre de los respectivos ejercicios.

Adicionalmente, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2001, la Sociedad optó por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el reconocimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento de los quebrantos impositivos en el futuro. Hasta el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000, la Sociedad seguía únicamente el criterio de registrar el cargo por dicho impuesto, aplicando la tasa del mismo sobre el resultado impositivo del ejercicio en cuestión.

Al 31 de diciembre de 2002 y 2001, el crédito resultante del impuesto diferido asciende a 2.981,550 y 944.847 respectivamente, netos de la correspondiente previsión para desvalorización constituida para reducir su valor de libros a su valor estimado de realización en función de la estimación de los resultados impositivos futuros efectuados por la Sociedad a ambas fechas. El efecto del impuesto diferido imputado a los resultados de cada ejercicio ascendió a 1.899,654 (ganancia) y 531.904 (ganancia), respectivamente.

Nota 3: COMPOSICIÓN DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 Caja y bancos	31.12.02	31.12.01
Caja
En moneda local	7,379	82,815
Bancos
En moneda local	1,281,791	572,474
En moneda extranjera (Anexo G)	3,420,445	23,972
TOTAL	4,709,615	679,261
3.2 Créditos por ventas
Comunes
En moneda local	6,376,880	10,995,896
Soc. Art. 33 Ley 19550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	14,505	-
TOTAL	6,391,385	10,995,896
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(846,154)	(168,013)
TOTAL	5,545,231	10,827,883
3.3 Otros créditos
Corrientes:
Crédito fiscal IVA y anticipos impositivos	3,931,239	1,519,762
Gastos pagados por adelantado	31,674	115,638
Anticipo a Proveedores	-	54,025
Seguros a devengar	55,578	15,581
Soc. Art. 33 Ley 19550
En moneda extranjera (Anexo G)	-	30,438
Diversos
En moneda local	68,187	23,294
En moneda extranjera (Anexo G)	-	193,667
TOTAL	4,086,678	1,952,405

No Corrientes:	31.12.02	31.12.01
Impuesto diferido (Nota 2.3.g)	2,981,550	944,847
Depósitos en garantía
En moneda local	21,697	40,135
En moneda extranjera (Anexo G)	113,142	-
TOTAL	3,116,389	984,982
3.4 Bienes de cambio
Mercaderías de reventa (Anexo F)	2,239,869	4,919,281
Mercaderías de reventa en tránsito	2,407,844	997,767
TOTAL	4,647,713	5,917,048
Previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(794,708)	-
TOTAL	3,853,005	5,917,048
3.5 Cuentas por pagar
Comunes
En moneda local	1,067,622	1,364,735
En Moneda extranjera (Anexo G)	-	1,133
Soc. art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	4,801,657	16,573,743
TOTAL	5,869,279	17,939,611
3.6 Remuneraciones y cargas sociales
Provisión vacaciones y SAC	284,876	-
Remuneraciones a pagar	-	51,428
Cargas sociales a pagar	66,956	-
TOTAL	351,832	51,428
	Ganancia/(Perdida)
3.7 Ventas netas
Ventas brutas	40,296,915	30,920,881
Descuentos y bonificaciones	(626,307)	(3,321,293)
TOTAL	39,670,608	27,599,588

	31.12.02	31.12.01
3.8 Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto
Generados por activos
Intereses y diferencias de cambio	738,426	1,215
Resultado por tenencia de bienes de cambio	690,859	273,262
TOTAL	1,429,285	274,477
Generados por pasivos
Intereses y diferencias de cambio	(2,082,306)	81
TOTAL	(2,082,306)	81
Resultado por conversión y reexpresión, neto	(1,726,855)	228,510
TOTAL	(1,726,855)	228,510
3.9 Partidas que no representan aplicaciones de fondos
Depreciación de bienes de uso	247,669	84,814
Valor residual de las bajas de bienes de uso	29,379	-
Disminución (aumento) neto de créditos por ventas (neto de previsiones)	5,282,652	(10,827,883)
Disminución (aumento) neto de bienes de cambio (neto de previsiones)	2,064,043	(4.758,035)
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	300,404	51,428
TOTAL	7,924,147	(15,449,676)
3.10 Partidas que no representan origenes de fondos
(Disminución) aumento neto de cuentas por pagar	(12,070,332)	16,518,374
(Disminución) aumento neto de cargas fiscales	(67,864)	155,153
Efecto neto de conversión y reexpresión de bienes de uso (Nota 2.3.c y Anexo A)	(209,679)	-
Resultado por conversión y reexpresión de los fondos	(1,835,392)	-
TOTAL	(14,183,267)	16,673,527

Nota 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE CRÉDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2002

	ACTIVOS	PASIVOS
PLAZOS	CREDITOS (1) (2)	OTROS (2)
SIN PLAZO	6,919,077	4,801,657
TOTAL SIN PLAZO	6,919,077	4,801,657
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	1,379,341	-
De tres a seis meses	562,173	-
De seis a nueve meses	479,903	-
De nueve a doce meses	118,269	-
Más de un año	48,136	-
TOTAL VENCIDO	2,587,822	-
A vencer:
Hasta tres meses	3,959,831	1,539,522
De tres a seis meses	54,403	-
De seis a nueve meses	20,715	-
De nueve a doce meses	52,604	-
TOTAL A VENCER	4,087,553	1,539,522
TOTAL CON PLAZO	6,675,375	1,539,522
TOTAL	13,594,452	6,341,179

(1) Se excluye el efecto de la previsión para deudores incobrables

(2) No devengan interés.

Nota 5: SOCIEDADES ART. 33 – LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades art. 33 – Ley 19.550 y otras relacionadas al 31 de diciembre de 2002 y 2001 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas en los ejercicios terminados en esas fechas es el siguiente:

	Compras		Otros egresos		Otros ingresos
	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01
Arcor S.A.I.C. (1)	1,306,934	4,651,507	-	-	16,969	-
Alimentos Indal S.A.	1,555,819	317,629	-	-	-	-
IADEU Chile S.A.	15,027,887	11,299,452	85,595	100,137	158,601	5,019
Estirenos S.A.	666,007	2,298,695	-	-	-	-
Arcor Do Brasil Ltda.	1,510,636	236,265	-	-	-	-
Arcor del Perú S.A.	1,306,934	-	272,046	151,006	-	-
Totales	20,067,283	18,803,548	357,641	251,143	175,570	5,019

	Créditos por venta		Otros créditos		Cuentas por pagar
	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01	31.12.02	31.12.01
Arcor S.A.I.C. (1)	14,505	-	-	2,549	350,021	4,302,657
Alimentos Indal S.A.	-	-	-	-	179,651	252,006
IADEU Chile S.A.	-	-	-	10,539	4,058,135	9,231,555
Estirenos S.A.	-	-	-	15,759	79,742	2,429,663
Arcor Do Brasil Ltda.	-	-	-	1,591	71,259	240,330
Arcor del Perú S.A.	-	-	-	-	62,849	117,532
Totales	14,505	-	-	30,438	4,801,657	16,573,743

1. Sociedad Controlante.

Nota 6: EVOLUCIÓN DEL CAPITAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la CNV, se expone lo siguiente:

	2000	2001	2002
Capital social al inicio del ejercicio Aumento de capital	531,215	531,215	531,215 23,707,000
Capital social al cierre del ejercicio	531,215	531,215	24,238,215

El capital social al 31 de diciembre de 2002, asciende a 24,238,215 y se encuentra totalmente suscripto, integrado, emitido e inscripto. El mismo está representado por 100 Acciones ordinarias clase “A” de VN 210 y de un voto cada una, y por 115,295 Acciones ordinarias clase “B” de VN 210 y de un voto cada una.

Con fecha 22 de agosto y 23 de septiembre de 2002, la Sociedad recibió de su accionista mayoritario dos aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital por 8,139,401 y 14,086,757 respectivamente, los cuales fueron capitalizados junto con los aportes irrevocables existentes al inicio del ejercicio (3,054,939) por la Asamblea de Accionistas reunida en fecha 2 de octubre de 2002.

Nota 7: EVOLUCION DEL CONTEXTO ECONOMICO ARGENTINO, SU IMPACTO SOBRE LA SITUACIÓN PATRIMONIAL Y FINANCIERA DE LA SOCIEDAD CONTROLANTE Y DE LA SOCIEDAD

Considerando que Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, desarrolla su actividad principal en la República Argentina, a continuación se describe la evolución del contexto económico en dicho país durante el año 2002 y su impacto sobre la situación patrimonial y financiera de la sociedad controlante, la que indirectamente podría también afectar las operaciones de la Sociedad.

La República Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, un sistema financiero en crisis, una fuerte devaluación de la moneda, un riesgo país que ha alcanzado niveles fuera de los promedios habituales y una caída del nivel de actividad económica iniciada hace 4 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios, un incremento significativo en el nivel de desempleo y un deterioro de la capacidad del Gobierno Nacional para cumplir con sus obligaciones, y la posibilidad para acceder a líneas de créditos bancarios han sido afectados por estas circunstancias, habiendo declarado el incumplimiento del pago de los servicios de la deuda pública.

El 6 de enero de 2002 el Gobierno Nacional sancionó la Ley N° 25.561 (Ley de emergencia pública y reforma del régimen cambiario) que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la conclusión del Régimen de Convertibilidad del Peso Argentino, vigente desde marzo de 1991. El 3 de febrero de 2002, el Gobierno Nacional anunció nuevas medidas económicas que se efectivizaron a través del Decreto N° 214 (Reordenamiento del sistema financiero) y del Decreto N° 260 (Régimen Cambiario), creando un nuevo régimen cambiario que estableció un único mercado libre de cambios a partir del 11 de febrero de 2002 cursándose a través de él todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las cuales serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina (B.C.R.A.). Asimismo, ciertas transferencias de divisas al exterior de carácter financiero necesitan la conformidad previa del B.C.R.A.. Estos decretos se están aún complementando con reglamentaciones de diversos organismos de control, algunas de las cuales pueden estar pendientes a la fecha de emisión de estos estados contables. En los últimos meses el B.C.R.A. ha ido flexibilizando los controles sobre el mercado de cambios. Al 31 de diciembre de 2002, la paridad del tipo de cambio vendedor fue de Pesos Argentinos 3,37 por cada dólar estadounidense.

Los cambios en el marco económico afectaron significativamente las variables económicas que se reflejaron particularmente en incrementos en el Nivel General de Precios, cambios en los precios relativos de los bienes y una fuerte devaluación del Peso Argentino frente a otras monedas.

Indicadores económicos en la República Argentina, período Diciembre 2001 – Diciembre 2002

Inflación mayorista	118,20 %
Inflación minorista	40,95 %
Variación del tipo de cambio (*)	232,00 %

(*) Variación promedio tipo de cambio vendedor y comprador del dólar estadounidense.

El impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre los activos y pasivos de la Sociedad originó una diferencia por conversión que ha sido reconocida contablemente en el presente ejercicio de acuerdo con las normas contables vigentes en Argentina.

Adicionalmente, como consecuencia de este impacto de la devaluación del Peso Argentino sobre el endeudamiento financiero del Grupo, Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, inició un proceso de reestructuración de su deuda financiera, que incluye la renegociación con sus acreedores bancarios tendiente a lograr una redefinición de los plazos y condiciones originales. Al 31 de diciembre de 2002, el endeudamiento financiero de Arcor S.A.I.C. sujeto a esta renegociación asciende aproximadamente a U$S 265 millones, e incluye U$S 200 millones de un préstamo sindicado, U$S53 millones por prefinanciación de exportaciones y U$S 12 millones de otros pasivos bancarios en moneda argentina.

En este sentido, con fecha 24 de enero de 2003, la sociedad controlante suscribió una serie de acuerdos modificatorios de los contratos de préstamos originales, los cuales se resumen a continuación:

(i) una reprogramación hasta el 1° de diciembre de 2003, de todos los vencimientos previstos para el año 2002 y el primer semestre del año 2003;

(ii) el pago parcial de dólares estadounidenses 28.500.000 y pesos argentinos 2.432.000 en esa fecha;

(iii) las dispensas necesarias sobre cualquier situación de incumplimiento prevista, que pudiera haberse materializado con anterioridad al acuerdo; y

(iv) presentar a sus acreedores bancarios antes del 31 de agosto de 2003, un programa de reestructuración de deuda que contenga un plan de negocios y un cronograma propuesto para el repago del saldo del préstamo sindicado, reprogramado para diciembre de 2003.

Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, estima que, luego de este proceso, arribará a un nuevo acuerdo con sus acreedores bancarios que le permitirá mejorar los plazos y condiciones actuales de amortización de los préstamos. No obstante, al 31 de diciembre de 2002, Arcor S.A.I.C. ha clasificado este endeudamiento financiero como pasivo corriente en sus estados contables consolidados, siguiendo los plazos establecidos en los acuerdos vigentes hasta el momento.

Los impactos generados por el conjunto de las medidas adoptadas hasta la fecha por el Gobierno Argentino sobre los estados contables de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2002, como así también los generados por el estado actual de las negociaciones que Arcor S.A.I.C. está llevando a cabo con sus acreedores bancarios en relación con el proceso de reestructuración de su deuda, se reconocieron de acuerdo con las evaluaciones y estimaciones realizadas por las Direcciones de las respectivas sociedades, considerando todos los elementos disponibles y el marco normativo vigente a la fecha de aprobación de los presentes estados contables. Sin embargo, dadas las condiciones imperantes en la economía argentina y el estado actual del proceso de reestructuración de la deuda pendiente, los resultados reales futuros podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha.

No obstante lo expuesto anteriormente, Arcor S.A.I.C. como sociedad controlante, mantiene la capacidad financiera y se ha comprometido a continuar proveyendo el apoyo financiero necesario a las sociedades controladas, cuando éstas así lo requieran, en la medida en que se presenten situaciones patrimoniales deficitarias o flujos de caja negativos actuales o futuros, con el objeto de revertir estas situaciones, hasta tanto éstas puedan generar los fondos propios a través del curso normal de sus operaciones, necesarios para hacer frente a los pasivos y obligaciones asumidas.

En consecuencia, las decisiones que deban tomarse en base a los presentes estados contables, deberán considerar la evolución futura de las cuestiones anteriormente mencionadas, y los estados contables de la Sociedad deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

Nota 8: NUEVAS NORMAS CONTABLES PROFESIONALES EN LA REPUBLICA ARGENTINA

Los presentes estados contables son presentados en pesos argentinos, con el propósito especial de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor S.A.I.C., la sociedad controlante, y fueron preparados de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Argentina

El 8 de diciembre de 2000 fueron aprobadas las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18 y 19 de la Federación de Consejos Profesionales en Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.) que establecen nuevas normas generales y particulares de valuación y exposición. Estas nuevas resoluciones se enmarcan en el proyecto de armonización de las normas contables profesionales vigentes en la República Argentina con las Normas Internacionales de Contabilidad propuestas por el IASC.

Asimismo, el 5 de abril de 2002 la F.A.C.P.C.E. aprobó la Resolución Técnica Nro. 20, modificatoria de las Resoluciones Técnicas Nro. 5, 17 y 18, que establece normas generales de valuación y exposición sobre instrumentos derivados y operaciones de cobertura.

Con fecha 14 de enero de 2003, la Comisión Nacional de Valores (C.N.V.) ha emitido su Resolución General Nro. 434 según la cual adopta, con ciertas excepciones, las Resoluciones Técnicas Nos. 16, 17, 18, 19 y 20, con las modificaciones incorporadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (C.P.C.E.C.A.B.A.), estableciendo su entrada en vigencia para ejercicios que se inicien a partir del 1° de enero de 2003.

		Unidal México, S.A. de C.V.
		Horacio Aumann
		Representante Legal

	VALORES DE ORIGEN					DEPRECIACIONES						NETO RESULTANTE
									DEL EJERCICIO		ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO
CUENTA PRINCIPAL	AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO DE CONVERSION Y REEXPRESIÓN NOTA 2.3.c) (2)	AUMENTOS	DISMINUCIONES	AL CIERRE DEL EJERCICIO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO DE CONVERSION Y REEXPRESIÓN NOTA 2.3.c) (2)	DISMINUCIONES	%	MONTO (1)	31.12.02	31.12.01
Equipos de computación Muebles y útiles Vehículos Inmuebles e Instalaciones	139,683 61,568 330,169 170	95,661 3,281 159,082 (92)	137,179 22,194 33,977 4,781	(6,318) - (30,826) (78)	366,205 87,043 492,402 4,781	32,505 3,692 50,234 28	28,405 (551) 20,399 -	(138) - (7,677) (28)	33 10 25 5	111,288 8,051 128,151 179	172,060 11,192 191,107 179	194,145 75,851 301,295 4,602	107,178 57,876 279,935 142
TOTALES AL 31.12.02	531,590	257,932	198,131	(37,222)	950,431	86,459	48,253	(7,843)		247,669	374,538	575,893
TOTALES AL 31.12.01	67,464	-	464,126	-	531,590	1,645	-	-		84,814	86,459		445,131

1. El destino contable de las depreciaciones de cada ejercicio se informa en el Anexo H.
2. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	EFECTO DE CONVERSION Y REEXPRESIÓN (2)	AUMENTOS (1)	SALDOS AL 31.12.02	SALDOS AL 31.12.01
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Créditos por ventas
Para deudores incobrables (Nota 3.2)	168,013	(233,842)	911,983	846,154	168,013
Bienes de cambio
Previsión por desvalorización y obsolescencia (Nota 3.4)	-	(60,632)	855,340	794,708	-
TOTAL AL 31.12.02	168,013	(294,474)	1,767,323	1,640,862
TOTAL AL 31.12.01	-	-	168,013		168,013

1. El destino contable de los aumentos de cada ejercicio se informa en el Anexo H.
2. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.

ACTIVIDAD PRINCIPAL	31.12.02	31.12.01
Existencia al comienzo del ejercicio
Mercaderías de reventa	4,919,281	-
Mercaderías de reventa en tránsito	-	1,159,013
	4,919,281	1,159,013
Compras del ejercicio	22,842,046	23,347,997
Resultado por tenencia (1)	515,050	273,262
Existencia al final del ejercicio (Nota 3.4)
Mercaderías de reventa	(2,239,869)	(4,919,281)
Mercaderías de reventa en tránsito	-	(997,767)
	(2,239,869)	(5,917,048)
TOTAL COSTO DE LAS MERCADERIAS VENDIDAS	26,036,508	18,863,224

1. Imputado en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia, conversión y reexpresión, neto” del estado de resultados.

			MONTO EN MONEDA ARGENTINA
RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA (1)	CAMBIO VIGENTE	SALDOS AL 31.12.02	SALDOS AL 31.12.01
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja y bancos
Bancos	1,046,008 USD	3,27	3,420,445	23,972
Créditos por venta
Soc.Art 33 Ley 19.550 y otras relacionadas	4,436 USD	3,27	14,505	-
Otros créditos
Soc.Art 33 Ley 19.550 y otras relacionadas	-	-	-	30,438
Diversos	-	-	-	193,667
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	1,050,444 USD		3,534,950	248,077
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos
Depósitos en garantía	34,600 USD	3,27	113,142	-
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	34,600 USD		113,142	248,077
TOTAL DEL ACTIVO	1,085,044 USD		3,548,092	248,077
PASIVO
PASIVO CORRIENTE
Cuentas por pagar
Comunes	-	-	-	1,133
Soc. Art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	1,468,397 USD	3,27	4,801,657	16,573,743
TOTAL DEL PASIVO	1,468,397 USD		4,801,657	16,574,876

(1) En todos los casos se trata de dólares estadounidenses

	GASTOS DE	GASTOS DE	TOTALES AL	TOTALES AL
RUBROS	ADMINISTRACION	COMERCIALIZACION	31.12.02	31.12.01
Alquileres y arrendamiento	348,100	525,645	873,745	411,795
Depreciación de bienes de uso	72,963	174,706	247,669	84,814
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	130,405	566,948	697,353	180,817
Fletes y acarreos	-	2,830,797	2,830,797	1,382,035
Gastos de viaje, movilidad y estadía	336,506	507,925	844,431	317,731
Honorarios y retribuciones de servicios	615,689	244,572	860,261	400,841
Impuestos, tasas y contribuciones	32,190	10,417	42,607	8,541
Mantenimiento y conservación	31,216	83,212	114,428	64,778
Papelería y útiles	54,929	62,692	117,621	73,364
Publicidad y propaganda	-	5,818,396	5,818,396	3,981,616
Deudores incobrables	-	911,983	911,983	168,013
Desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	-	855,340	855,340	-
Refrigerios y comidas	39,003	109,863	148,866	76,688
Seguros	52,200	493,820	546,020	310,770
Servicios de terceros	-	1,979,937	1,979,937	733,340
Sueldos, jornales y cargas sociales	1,625,102	3,185,739	4,810,841	1,649,936
Diversos	340,459	531,842	872,301	652,015
TOTALES AL 31.12.02	3,678,762	18,893,834	22,572,596
TOTALES AL 31.12.01	1,276,954	9,220,140		10,497,094