ARCOR SAIC — Audit Report / Information 2001

Mar 20, 2002

Arcor de Perú S.A.
(antes denominada Unidal Perú S.A.)

Estados contables por el ejercicio terminado el 31 de diciembre
de 2001 presentados en forma comparativa con el ejercicio anterior junto con el informe del auditor

A los Señores Directores de

Arcor de Perú S.A.:

1. Hemos auditado los estados de situación patrimonial de Arcor de Perú S.A. (una sociedad comercial peruana anteriormente denominada Unidad Perú S.A., convertidos a pesos argentinos al 31 de diciembre de 2001 y 2000, y los correspondientes estados de resultados, de evolución del patrimonio neto y de origen y aplicación de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas. Dichos estados contables son responsabilidad de la Dirección de la Sociedad. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los mencionados estados contables basada en nuestras auditorías.

2. Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de auditoría vigentes en Argentina. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados contables. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados contables, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Dirección de la Sociedad y la presentación de los estados contables tomados en conjunto. Consideramos que nuestras auditorías nos brindan una base razonable para fundamentar nuestra opinión.

3. Tal como se indica en la nota 2.1, los estados contables mencionados fueron confeccionados para propósitos de consolidación de Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial (una sociedad constituida en Argentina). Por lo tanto, dichos estados contables reflejan los activos, pasivos, patrimonio neto, ingresos y gastos de Arcor de Perú S.A. para tal fin, y no son adecuados para otras finalidades.

4. En nuestra opinión, los estados contables adjuntos presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación patrimonial de Arcor de Perú S.A. al 31 de diciembre de 2001 y de 2000, así como los resultados de sus operaciones y sus orígenes y aplicaciones de fondos por los ejercicios terminados en esas fechas, de conformidad con las normas contables profesionales, la Ley de Sociedades Comerciales y las normas pertinentes de la comisión Nacional de Valores, todas ellas vigentes en Argentina.

Refrendado por:

______________________

Pedro Contreras

C.P.C. Matrícula N°17804

Lima, Perú

14 de febrero de 2002

Denominación de la Sociedad: Arcor de Perú S. A.

Domicilio Legal: Prolongación Arica 2250 – Chacra Ríos – Lima, Perú

EJERCICIO ECONOMICO Nº9

ESTADOS CONTABLES POR EL EJERCICIO INICIADO EL 1º DE ENERO DE 2001 Y FINALIZADO
EL 31 DE DICIEMBRE DE 2001, PRESENTADOS EN FORMA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR

Actividad principal: Fabricación, importación y exportación de alimentos,

comercialización de dulces, golosinas, bocaditos y afines.

Fecha de inscripción en el Registro Público: 27 de diciembre de 1993.

Fecha de finalización del plazo de duración: Indefinido.

Datos de la sociedad controlante:

Denominación: Arcor S.A.I.C.

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 487 – Arroyito – Pcia.

de Córdoba – República Argentina

Actividad principal: Fabricación de golosinas

Participación de la sociedad controlante sobre
el capital y los votos: 94.19%

CAPITAL: $12,423,186

Composición del Capital (expresado en pesos argentinos):

Acciones	Suscripto	Integrado	Inscripto
41,152,367 acciones comunes de un voto cada una VN 0.3019	12,423,186	12,423,186	12,423,186
	12,423,186	12,423,186	12,423,186

	31.12.2001	31.12.2000			31.12.2001	31.12.2000
ACTIVO				PASIVO Y PATRIMONIO NETO
	(Nota 2)	(Nota 2)			(Nota 2)	(Nota 2)
ACTIVO CORRIENTE				PASIVO CORRIENTE
Caja y bancos (Nota 3.1)	417,254	619,480		Cuentas por pagar (Nota 3.5)	3,303,961	10,285,387
Créditos por ventas (Nota 3.2)	2,698,621	2,371,860		Préstamos (Nota 3.6)	2,042,948	-
Otros créditos (Nota 3.3)	590,286	764,095		Remuneraciones y cargas sociales	162,004	72,721
Bienes de cambio (Nota 3.4)	2,446,234	3,390,601		Cargas fiscales	67,162	22,740
				Otros pasivos (Nota 3.7)	72,024	124,953
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	6,152,395	7,146,036		TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	5,648,099	10,505,801
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos (Nota 3.3)	144,755	136,253
Bienes de uso (Anexo A)	2,459,920	2,764,849
				TOTAL DEL PASIVO	5,648,099	10,505,801
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE	2,604,675	2,901,102		PATRIMONIO NETO (según estado respectivo)	3,108,971	(458,663)
TOTAL DEL ACTIVO	8,757,070	10,047,138		TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	8,757,070	10,047,138

Las notas 1 a 7 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.2001	31.12.2000
	(Nota 2)	(Nota 2)
Ventas netas (Nota 3.8)	13,338,325	13,229,428
Costo de mercaderías vendidas (Anexo F)	(10,929,015)	(10,365,860)
GANANCIA BRUTA	2,409,310	2,863,568
Gastos de comercialización (Anexo H)	(3,350,134)	(3,433,697)
Gastos de administración (Anexo H)	(654,717)	(681,383)
RESULTADO OPERATIVO	(1,595,541)	(1,251,512)
Otros ingresos, neto (Nota 3.9)	43,955	292,809
Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto (Nota 3.10)
Generados por activos	(172,936)	35,486
Generados por pasivos	(207,844)	(37,079)
PERDIDA NETA DEL PERIODO	(1,932,366)	(960,296)

Las notas 1 a 7 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		GANANCIAS RESERVADAS		TOTALES
RUBROS	CAPITAL SUSCRIPTO (Nota 6)	APORTES IRREVOCABLES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	31.12.01	31.12.00
Saldos al inicio del ejercicio Aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital (Nota 6) Capitalización de aportes irrevocables (Nota 6) Capitalización de cuentas por pagar a la Sociedad controlante (Nota 6) Pérdida neta del ejercicio	6,923,186 - 3,500,000 2,000,000 -	- 3,500,000 (3,500,000) - -	7,125 - - - -	(7,388,974) - - - (1,932,366)	(458,663) 3,500,000 - 2,000,000 (1,932,366)	(98,367) 600,000 - - (960,296)
SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	12,423,186	-	7,125	(9,321,340)	3,108,971	(458,663)

Las notas 1 a 7 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

	31.12.2001 (Nota 2)	31.12.2000 (Nota 2)
VARIACION DE LOS FONDOS Fondos al inicio del ejercicio Resultado por conversión Variación de los fondos Disminución neta de los fondos	619,480 5,975 (208,201) (202,226)	639,347 (2,454) (17,413) (19,867)
FONDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	417,254	619,480
CAUSAS DE VARIACION DE LOS FONDOS Pérdida neta del ejercicio Más: Partidas que no representan aplicación de fondos (Nota 3.11) Menos: Partidas que no representan origen de fondos (Nota 3.12)	(1,932,366) 1,416,323 (5,308,187)	(960,296) 1,222,969 1,378,223
TOTAL FONDOS (APLICADOS A) ORIGINADOS POR LAS OPERACIONES	(5,824,230)	1,640,896
Adquisición de bienes de uso Disminución (aumento) neto de otros pasivos	(33,322) (52,929)	(214,258) 61,610
OTRAS CAUSAS DE APLICACIONES DE FONDOS	(86,251)	(152,648)
TOTAL (APLICACIONES) ORIGENES DE FONDOS	(5,910,481)	1,488,248
Disminución neta de otros créditos Aumento (disminución) neta de préstamos Aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital	165,307 2,042,948 3,500,000	108,102 (2,216,218) 600,000
TOTAL ORIGENES (APLICACIONES) DE FONDOS	5,708,255	(1,508,116)
DISMINUCIÓN NETA DE LOS FONDOS	(202,226)	(19,868)

1. Fondos: Caja y bancos.

Las notas 1 a 7 y los anexos A, E, F, G y H que se acompañan son parte integrante de este estado.

NOTA 1: LA SOCIEDAD

La Sociedad fue constituida en septiembre de 1993 e inició sus operaciones en enero de 1994. La Sociedad es una subsidiaria de ARCOR S.A.I.C. (empresa dedicada a la fabricación de golosinas, constituida en Córdoba, Argentina) y su objeto social es dedicarse a la fabricación, importación y exportación de alimentos, comercialización de dulces, golosinas, bocaditos y afines de la marca “ARCOR”. En lo que respecta a mercaderías para reventa, las mismas son adquiridas en su totalidad a ARCOR S.A.I.C. y sus subsidiarias.

El patrimonio neto de la Sociedad ha tenido una disminución importante por efecto de las pérdidas acumuladas, las cuales al 31 de diciembre de 2001 ascienden a 9,321,340. La Gerencia de la Sociedad se encuentra desarrollando una serie de medidas tendientes a revertir esta situación y mejorar el aprovechamiento de la capacidad productiva en el mediano plazo. Los planes de la Gerencia para superar esta situación son:

• Incrementar la producción local logrando un mejor aprovechamiento de la capacidad instalada.
• Sustituir importaciones de caramelos por productos de fabricación local, con el objeto de lograr una mejor contribución.
• Desarrollar nuevos productos de fabricación local que permitan una mayor diferenciación de la competencia.

Las ventas relacionadas con la producción local por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001 ascendieron a 4,940,044 (4,783,410 por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000).

Durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, la Sociedad controlante efectuó aumentos al capital suscripto por 5,500,000, de los cuales 3,500,000 corresponden a la capitalización de aportes irrevocables (4,731,998 durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000) y 2,000,000 que corresponden a la capitalización de cuentas por pagar a la Sociedad controlante.

Asimismo, el 20 de octubre de 2000, en junta general de accionistas se acordó la fusión de la Sociedad con Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A., absorbiendo y disolviendo sin liquidar a esta última. La fecha efectiva de la fusión fue el 1º de enero de 2001. La nueva denominación de la sociedad es Arcor de Perú S.A.

Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A. fue constituida en agosto de 1997, iniciando sus operaciones en octubre del mismo año. La Sociedad tenía como objeto social dedicarse a la importación y comercialización en el Perú de dulces, golosinas, bocaditos y afines.

Como consecuencia del proceso de fusión, el capital social de Arcor de Perú S.A. está conformado de la siguiente manera:

	Nº de acciones	%
Arcor S.A.I.C.	38,762,548	94.19%
Astral S.A.	2,367,897	5.75%
Otros menores	21,922	0.06%
	__________	________
	41,152,367	100.00

NOTA 2: BASES DE PRESENTACION DE LOS ESTADOS CONTABLES

2.1. Propósito especial de los estados contables adjuntos

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en nuevos soles (moneda de curso legal en Perú), y prepara sus estados contables legales de acuerdo con las normas y principios contables vigentes en el Perú.

Los estados contables adjuntos son presentados, con el especial propósito de ser utilizados en la preparación de los estados contables consolidados de Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial al 31 de diciembre de 2001 y de 2000, de acuerdo con las normas establecidas en las Resoluciones N° 284 y 368 de la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina (C.N.V.) y sus modificatorias, las que establecen, con ciertas modificaciones, que los estados contables deben presentarse de conformidad con las Resoluciones Técnicas N° 6, 8, 9, 10, 12 y 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. Al 31 de diciembre de 2001 y de 2000, no existen diferencias significativas entre dichas normas y las normas contables vigentes en el Perú (ver nota 2.3), a excepción que de acuerdo a principios contables generalmente aceptados en el Perú debe registrarse en los estados contables los efectos de la variación del Indice de Precios al por Mayor a Nivel Nacional.

2.2. Conversión a pesos argentinos

La Sociedad aplica el método de conversión “Convertir – Ajustar” establecido por la Resolución Técnica N° 13 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.

Dicho método establece que las cuentas del patrimonio neto y de resultados se presentan convertidas en pesos argentinos empleando tipos de cambio históricos para las mediciones expresadas en la moneda extranjera de momentos anteriores al cierre. Por lo tanto, los importes así convertidos reconocen como unidad de medida a la moneda de curso legal en Argentina. Este criterio es aceptado por las normas contables profesionales en la medida que la variación en el índice de precios de Argentina aplicable para la reexpresión en moneda constante de estados contables establecida por la Resolución Técnica N° 6 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (F.A.C.P.C.E.), no supere el 8% anual. La variación de dicho índice para cada uno de los ejercicios cerrados a partir de la aplicación de esta norma fue inferior al porcentaje mencionado.

De acuerdo con lo establecido por la Resolución MD N° 1/02 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ("CPCECABA") y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores ("CNV"), el tipo de cambio utilizado para la conversión de los presentes estados contables a pesos argentinos fue el vigente al último día del año 2001 en el que se efectuaron operaciones en moneda extranjera en Argentina, y que ascendía a 3.446 nuevos soles por cada peso argentino.

2.3. Criterios de valuación

Los principales criterios de valuación utilizados para la preparación de los estados contables son los siguientes:

1. Caja y bancos, créditos y pasivos:

En nuevos soles: a su valor nominal convertidos a pesos argentinos al tipo de cambio de cierre de cada ejercicio.

En moneda extranjera: se convirtieron a los tipos de cambio vigentes al cierre de cada ejercicio aplicables para la liquidación de las respectivas operaciones. El detalle en cada rubro se expone en el Anexo G.

Las diferencias de cambio fueron imputadas a los resultados de cada ejercicio.

Los créditos y pasivos incluyen la porción devengada de los resultados financieros pertinentes hasta el cierre de cada ejercicio. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de los saldos patrimoniales correspondientes.

La información requerida por la Resolución N°284 de la C.N.V. respecto a plazos, tasas de interés y pautas de actualización de los créditos y deudas se exponen en la nota 4.

1. Bienes de cambio:

Los bienes de cambio en general han sido valuados a su valor corriente, determinado sobre la base del costo de reposición o reproducción a la fecha de cierre de cada ejercicio. Dichos valores han sido convertidos a pesos argentinos a dichas fechas. El valor de los bienes de cambio, en su conjunto, no supera su valor neto de realización.

1. Bienes de uso:

Los bienes de uso han sido valuados a su costo original en moneda local, neto de las correspondientes depreciaciones acumuladas calculadas en base a la vida útil estimada empleando fórmulas lineales y convertido a pesos argentinos aplicando los tipos de cambio históricos al 1º de enero de 1998 y las incorporaciones posteriores fueron convertidas al tipo de cambio del momento que se realizó la transacción.

El valor de los bienes de uso, considerados en su conjunto, no supera su valor recuperable o de utilización económica.

1. Previsiones:

Para deudores incobrables: por aquellos clientes con deuda vencida por un período superior a 90 días se provisiona la totalidad de dicha deuda, en aquellos casos en que la deuda presente vencimientos entre 61 y 90 días se estima la probabilidad de cobro de dichos créditos basándose en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores. En este caso la previsión para deudores incobrables varía entre 50% y 100% de la deuda vencida.

Los créditos vencidos cuya gestión de cobro se tramitan por la vía judicial son provisionados en su totalidad.

Para otros créditos incobrables: fue determinada en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los asesores legales, las cobranzas posteriores al cierre y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio: fue determinada considerando los bienes de cambio que al cierre de cada ejercicio tenían un valor neto de realización o de mercado inferior a su costo de reposición, y para reducir ciertas existencias de bienes de cambio de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización.

1. Cuentas del patrimonio neto:

El Patrimonio Neto inicial fue convertido al tipo de cambio vigente al 31 de diciembre de 1997, en tanto que sus variaciones fueron convertidas al tipo de cambio al momento en que se realizó la transacción que le dio origen.

1. Cuentas del estado de resultados:

Las cuentas del estado de resultados se determinaron de la siguiente manera:

• Las cuentas que acumulan operaciones monetarias ocurridas en cada ejercicio (ventas netas, gastos de administración, de comercialización y otros ingresos, neto) fueron convertidas al tipo de cambio promedio mensual del mes en que se realizó la operación. Los componentes financieros implícitos han sido segregados de las cuentas de resultados correspondientes.

• El costo de mercaderías vendidas se determinó en base al costo de reposición o reproducción de cada mes, convertido al tipo de cambio promedio mensual correspondiente. El resultado por tenencia de bienes de cambio se expone en la cuenta “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto”.

• Los cargos por consumos de los bienes de uso se determinaron en función a los valores residuales al 1° de enero de 1998 convertidos al tipo de cambio de esa fecha y las incorporaciones posteriores fueron convertidas al tipo de cambio del momento en que se realizó la transacción.

• Los cargos por consumo de activos intangibles se reexpresaron en función de los importes ajustados de tales activos al cierre del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2000 y fueron convertidos al tipo de cambio vigente a dicha fecha.

• Bajo la denominación de “Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto” se exponen en forma conjunta: (a) los ingresos y egresos financieros, (b) el efecto de las diferencias de cambio, (c) el resultado por tenencia de los activos intangibles y los bienes de cambio y, (d) el resultado por conversión.

• Impuesto a las ganancias:

Hasta el cierre del ejercicio anterior, el cargo contable del impuesto a las ganancias se determinaba aplicando la tasa vigente del 30 % sobre la utilidad impositiva estimada del ejercicio, sin considerar el efecto de las diferencias temporarias entre el resultado contable y el resultado impositivo.

Al 31 de diciembre de 2001 y de 2000, la Sociedad no presenta impuesto a las ganancias en el estado de resultados por estimarse existencia de quebranto impositivo a la fecha de cierre de los respectivos ejercicios.

La Sociedad optó al 31 de diciembre de 2001 por la registración del impuesto a las ganancias por el método denominado de impuesto diferido, el cual consiste en el diferimiento del efecto impositivo de las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos, y su posterior imputación a los resultados de los ejercicios en los cuales se produce la reversión de las mismas, considerando asimismo la posibilidad de aprovechamiento en el futuro de los quebrantos impositivos.

Los activos diferidos son reconocidos cuando es probable que existan beneficios impositivos futuros suficientes para que el activo diferido se pueda aplicar. A la fecha de los presentes estados contables, la Compañía evalúa los activos diferidos no reconocidos. Se reconoce un activo diferido previamente no reconocido en la medida en que sea probable que rentas impositivas futuras permitan su recuperabilidad. Asimismo, se reduce el saldo de un activo diferido en la medida en que no sea probable que rentas impositivas futuras suficientes permitan que se utilice parte o todo el activo diferido reconocido.

La aplicación de este método del Impuesto Diferido no ha generado ajustes en los resultados del ejercicio 2001.

A partir del 1° de enero de 2002 la tasa a aplicar para el impuesto a las ganancias será de 27%. Asimismo, la distribución de utilidades en favor de accionistas no domiciliados se encontrará gravada adicionalmente con una tasa de 4.1% sobre el monto distribuido.

1. Fusión por absorción:

Los estados contables al 31 de diciembre de 2000, que se presentan para fines comparativos, fueron preparados bajo el supuesto que la fusión mencionada en la nota 1 se hubiera realizado con fecha efectiva el 1º de enero de 2000, por lo que incluyen los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa absorbida por el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000. En opinión de la Gerencia, esta presentación, efectuada de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados, permite apreciar apropiadamente los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la nueva unidad empresarial.

Los principales rubros de los estados contables de Unidal Perú S.A. e Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A. por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 1999 eran los siguientes:

	Unidal Perú S.A.	Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A.
Total de activos	8,897,441	2,061,466
Total de pasivos	8,847,681	2,209,593
Ventas netas	9,998,958	3,347,238
Resultado operativo	(808,008)	(180,116)
Pérdida neta	(1,654,653)	(195,876)

La fusión con Industria de Alimentos Dos en Uno Perú S.A. fue contabilizada por la Sociedad siguiendo el método de unificación de intereses.

NOTA 3: COMPOSICION DE LOS PRINCIPALES RUBROS

3.1 Caja y bancos	31.12.2001	31.12.2000
Caja
En moneda local	1,952	26,743
Bancos
En moneda local	316,436	343,277
En moneda extranjera (Anexo G)	98,866	249,460
TOTALES	417,254	619,480
3.2 Créditos por ventas
Comunes y documentados
En moneda local	2,553,575	1,903,060
En moneda extranjera (Anexo G)	398,730	446,444
Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	410,120	440,260
Previsión para deudores incobrables (Anexo E)	(663,804)	(417,904)
TOTALES	2,698,621	2,371,860
3.3 Otros créditos	31.12.2001	31.12.2000
Corrientes:
Depósitos en Garantía	42,698	42,529
Fiscales	378,860	486,037
Anticipos a proveedores
En moneda local	7,795	46,045
En moneda extranjera (Anexo G)	1,504	7,629
Reclamos a terceros	15,585	66,613
Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	53,862	44,871
Diversos
En moneda local	87,843	30,200
En moneda extranjera (Anexo G)	2,139	70,037
Previsión para otros créditos incobrables (Anexo E)	-	(29,866)
TOTALES	590,286	764,095
No corrientes:
Fiscales	144,755	136,253
TOTALES	144,755	136,253
3.4 Bienes de cambio
Mercaderías de reventa	1,295,318	1,437,931
Productos terminados	288,644	514,910
Materias primas y materiales	577,322	683,518
Mercaderías de reventa en tránsito	412,120	827,568
Materias primas y materiales en tránsito	11,425	-
Sub Totales (Anexo F)	2,584,829	3,463,927
Previsión por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio (Anexo E)	(138,595)	(73,326)
TOTALES	2,446,234	3,390,601

3.5 Cuentas por pagar	31.12.2001	31.12.2000
Comunes y documentadas
En moneda local	133,847	69,465
En moneda extranjera (Anexo G)	328,021	354,297
Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5)
En moneda extranjera (Anexo G)	2,842,093	9,861,625
TOTALES	3,303,961	10,285,387
3.6 Préstamos
Bancarios	2,042,948	-
TOTALES	2,042,948	-
3.7 Otros pasivos
Soc. art. 33 Ley 19.550 y otras relacionadas (Nota 5) En moneda extranjera (Anexo G)	22,255	73,432
Diversos
En moneda local	48,603	39,630
En moneda extranjera (Anexo G)	1,166	11,891
TOTALES	72,024	124,953
	31.12.2001	31.12.2000
	Ganancia/(Pérdida)
3.8 Ventas netas
Ventas brutas	17,039,698	14,504,269
Descuentos y bonificaciones	(3,701,373)	(1,274,841)
TOTALES	13,338,325	13,229,428

	31.12.2001		31.12.2000
	Ganancia/(Pérdida)
3.9 Otros ingresos, neto
Reintegro de exportaciones	77,832	19,900
Servicios prestados	69,202	106,822
Bajas de bienes de uso	6,797	-
Recupero de provisión para deudores incobrables	124,111	162,765
Premios indemnizatorios	(229,332)	(2,193)
Bajas de activos intangibles	-	(71,505)
Reempaque de productos	-	70,403
Indemnización del seguro	-	27,595
Otros	(4,655)	(20,978)
TOTALES	43,955	292,809
3.10 Resultados financieros, por tenencia y por conversión, neto
Generados por activos:
Intereses y diferencias de cambio	104,852	129,783
Resultado por tenencia de bienes de cambio (Anexo F)	(358,883)	(105,324)
Resultado por tenencia de bienes intangibles	-	11,027
Resultado por conversión	81,095	-
TOTALES	(172,936)	35,486
Generados por pasivos:
Intereses y diferencias de cambio (Anexo H)	(235,642)	(162,488)
Resultado por conversión	27,798	125,409
TOTALES	(207,844)	(37,079)

3.11 Partidas que no representan aplicación de fondos	31.12.2001	31.12.2000
Depreciación de bienes de uso	324,428	338,535
Aumento neto de remuneraciones y cargas sociales	89,283	13,335
Valor residual de las bajas de bienes de uso	13,823	1,657
Disminución neta de bienes de cambio (neto de previsiones)	944,367	782,919
Aumento (disminución) neta de cargas fiscales	44,422	(31,460)
Amortización y resultado por tenencia de activos intangibles	-	46,478
Baja de activos intangibles	-	71,505
TOTALES	1,416,323	1,222,969
3.12 Partidas que no representan origen de fondos
Aumento neto de créditos por ventas (neto de previsiones)	(326,761)	(243,027)
(Disminución) aumento neto de cuentas por pagar	(4,981,426)	1,621,250
TOTALES	(5,308,187)	1,378,223

NOTA 4: APERTURA POR VENCIMIENTO DE LOS CREDITOS Y PASIVOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2001

PLAZOS	ACTIVOS	PASIVOS
CREDITOS	PRÉSTAMOS	OTROS
SIN PLAZO	608,737	-	2,864,348
TOTAL SIN PLAZO	608,737	-	2,864,348
	(3)
CON PLAZO
Vencido:
Hasta tres meses	1,180,659	-	102,607
De tres a seis meses	880	-	3,643
De seis a nueve meses	-	-	97
De nueve a doce meses	-	-	1,299
TOTAL VENCIDO	1,181,539	-	107,646
A vencer:
Hasta tres meses	1,606,173	2,042,948	632,197
De tres a seis meses	37,213	-	424
De seis a nueve meses	-	-	536
De nueve a doce meses	-	-
TOTAL A VENCER	1,643,386	2,042,948	633,157
TOTAL CON PLAZO	2,824,925	2,042,948	740,803
TOTAL	3,433,662	2,042,948	3,605,151
	(1)	(2) (1)

Notas:

1. No devengan intereses.
2. El 100% devenga interés. La tasa de interés es del 15% anual.
3. El importe de 608,737 incluye 144,755 correspondiente a créditos fiscales no corrientes, que al 31 de diciembre de 2001 no cuentan con una fecha definida de aplicación.

NOTA 5: SOCIEDADES ART. 33 - LEY 19.550 Y OTRAS RELACIONADAS

El detalle de los saldos con las sociedades art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas al 31 de diciembre de 2001 y 2000 y el monto de las operaciones realizadas con las mismas durante los ejercicios terminados en esas fechas es el siguiente:

RELACIONADAS	VENTAS		OTROS INGRESOS		COMPRAS		OTROS EGRESOS
	31.12.2001	31.12.2000	31.12.2001	31.12.2000	31.12.2001	31.12.2000	31.12.2001	31.12.2000
Arcor S.A.I.C. (1)	-	23,060	312	-	1,223,007	1,732,228	-	-
Arcor do Brasil Ltda	-	-	-	-	606,340	505,440	-	-
Alimentos Indal S.A.	-	-	-	-	175,245	230,000	-	-
Dulciora S.A.			-	-	15,110	-	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno Chile S.A.	-	-	4,580	-	1,903,611	1,049,396	71,100	9,900
Arcor S.A.I.C. Div. Flexibles	-	-	-	-	96,350	141,249	-	-
Estirenos S.A.	-	-	-	-	1,075,550	1,285,431	-	-
Converflex S.A.	-	-	-	-	74,392	56,008	-	-
Carlisa S.A.	-	-	-	-	29,238	29,148	-	-
Unidal Ecuador S.A.	576,879	366,868	-	1,789	-	-	-	-
Arcorpar S.A.	74,260	37,148	-	18,044	-	-	35,070	63,532
Arcor U.S.A. Inc.	54,379	41,600	-	-	-	-	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno Colombia Ltda.	36,729	10,845	-	-	-	-	-	-
La Serrana S.A.	198,408	92,360	-	3,503	30,240	-	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	-	-	69,202	21,535	-	-	-	-
Van Dam S.A.	7,687	16,100	-	-	-	-	-	-
Total	948,342	587,981	74,094	44,871	5,229,083	5,028,900	106,170	73,432

RELACIONADAS	CREDITOS POR VENTAS		OTROS CREDITOS		CUENTAS POR PAGAR		OTROS PASIVOS
	31.12.2001	31.12.2000	31.12.2001	31.12.2000	31.12.2001	31.12.2000	31.12.2001	31.12.2000
Arcor S.A.I.C. (1)	-	23,060	-	-	1,100,633	5,360,640	-	-
Arcor do Brasil Ltda	-	-	-	-	328,327	252,116	-	-
Alimentos Indal S.A.	-	-	-	-	129,195	186,800	-	-
Dulciora S.A.	-	-	-	-	11,170	116,380	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno Chile S.A.	-	-	-	-	978,300	645,733	-	9,900
Arcor S.A.I.C. Div. Flexibles	-	-	-	-	32,963	352,088	-	-
Estirenos S.A.	-	-	-	-	186,536	2,752,554	-	-
Converflex S.A.	-	-	-	-	39,249	129,134	-	-
Carlisa S.A.	-	-	-	-	35,720	66,180	-	-
Unidal Ecuador S.A.	360,793	235,247	-	1,789	-	-	-	-
Arcorpar S.A.	-	37,148	-	18,044	-	-	22,255	63,532
Arcor U.S.A. Inc.	24,830	41,600	-	-	-	-	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno Colombia Ltda.	-	10,845	-	-	-	-	-	-
La Serrana S.A.	24,497	92,360	-	3,503	-	-	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	-	-	53,862	21,535	-	-	-	-
Total	410,120	440,260	53,862	44,871	2,842,093	9,861,625	22,255	73,432

1. Sociedad controlante.

NOTA 6: EVOLUCION DEL CAPITAL

En cumplimiento de la Resolución General N° 368/01 de la Comisión Nacional de Valores, se expone lo siguiente:

	1999	2000	2001
Capital social al inicio del ejercicio Aumento de capital por fusión Aumento de capital	1,492,628	1,492,628 4,731,998	6,224,626 698,560 5,500,000
Capital social al cierre del ejercicio	1,492,628	6,224,626	12,423,186

Con fecha 13 de julio de 2000, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas aprobó la capitalización de los aportes irrevocables a cuenta de futuros aumentos de capital por 4,731,998 realizados por Arcor S.A.I.C. (Sociedad controlante) así como la correspondiente emisión de acciones.

Como efecto de la fusión descrita en Nota 1, el capital de la Sociedad se incrementó en 698,560.

Adicionalmente, durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2001, la Sociedad controlante efectuó aumentos al capital suscripto por 5,500,000, de los cuales 3,500,000 corresponden a la capitalización de aportes irrevocables (4,731,998 durante el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2000) y 2,000,000 que corresponden a la capitalización de cuentas por pagar a la Sociedad controlante. Dicho aporte y capitalización de deuda se destinó, principalmente, a financiar el déficit generado por las operaciones de la Sociedad.

Consecuentemente, el capital social al 31 de diciembre de 2001, asciende a 12,423,186 y se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 41,152,367 acciones, al valor nominal de 0.3019 cada una.

NOTA 7: EFECTOS DE LA DEVALUACION DEL PESO ARGENTINO Y DE OTRAS MODIFICACIONES A LA NORMATIVA ECONOMICA ARGENTINA

Considerando que Arcor S.A.I.C. (sociedad controlante), desarrolla su actividad principal en Argentina, a continuación se describe el contexto económico de dicho país, a la fecha de emisión de los presentes estados contables.

Argentina se encuentra inmersa en un delicado contexto económico el cual constituye un marco que tiene como principales indicadores un alto nivel de endeudamiento externo, altas tasas de interés, una reducción significativa del nivel de los depósitos, un riesgo país que ha alcanzando niveles fuera de los promedios habituales de los países emergentes y una recesión económica que ya tiene una duración de más de 3 años. Esta situación ha generado una caída importante en la demanda de productos y servicios y un incremento significativo en el nivel de desempleo en Argentina. Asimismo, la capacidad del gobierno argentino para cumplir con sus obligaciones y la posibilidad para acceder a líneas de crédito bancarias han sido afectadas por estas circunstancias.

A partir de comienzos de diciembre de 2001, el gobierno argentino implementó diversas medidas de carácter monetario y de control de cambios. Posteriormente, el 6 de enero de 2002, el Poder Legislativo argentino sancionó la ley N° 25.561 de Emergencia Pública y Reforma del Régimen Cambiario que implicó un profundo cambio del modelo económico vigente hasta ese momento y la modificación de la ley de convertibilidad vigente desde marzo de 1991, y que faculta al Poder Ejecutivo argentino, entre otros aspectos, a sancionar medidas adicionales de carácter monetario, financiero y cambiario. Se estableció un nuevo régimen cambiario mediante la creación de un mercado oficial y un mercado libre de cambios. En términos generales, por el mercado oficial se cursarían las actividades de exportación, las operaciones de importación de bienes y ciertas actividades financieras sujetas a una previa reestructuración que prolongue sus vencimientos originales. El resto de las operaciones relacionadas con giro o cobro de divisas con el exterior se cursarían en el mercado libre. La paridad inicial fijada para el mercado oficial fue de $ 1,40 por USD 1. Las cotizaciones del mercado libre resultarían del libre juego de la oferta y la demanda. El 11 de enero de 2002, fecha de apertura de las operaciones de cambio, el Banco Nación Argentina publicó la primera cotización del mercado libre a

$ 1,6 por USD 1 (vendedor) y $ 1,4 por USD 1 (comprador).

El 3 de febrero de 2002, el gobierno argentino anunció la creación de un nuevo régimen cambiario, estableciendo un único mercado libre de cambios, eliminando el régimen anterior creado el 6 de enero de 2002. En este nuevo régimen cambiario las cotizaciones resultarán del libre juego de la oferta y la demanda. Desde el 3 de febrero de 2002 y hasta el 11 de febrero de 2002 todos los días hábiles fueron declarados feriados cambiarios. El 8 de febrero de 2002, se emitió el Decreto N° 260 (Régimen cambiario), el cual establece a partir del 11 de febrero de 2002 un mercado único y libre de cambios por el cual se cursarán todas las operaciones de cambio en divisas extranjeras las que serán realizadas al tipo de cambio que sea libremente pactado de acuerdo con los requisitos que establezca el Banco Central de la República Argentina. Al 14 de febrero de 2002 (fecha de aprobación de los estados contables), la cotización de un dólar estadounidense en el mercado cambiario argentino, fue de $ 2 por USD 1, tipo vendedor.

Tal como se indica en la nota 2.2., de acuerdo con lo establecido por la Resolución MD N° 1/02 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires ("CPCECABA") y la Resolución N° 392 de la Comisión Nacional de Valores ("CNV"), el tipo de cambio utilizado para la conversión de los presentes estados contables a pesos argentinos fue de $ 1 por USD 1 o su equivalente de tratarse de otra moneda extranjera.

El impacto estimado de las devaluaciones subsecuentes sobre los activos (excepto bienes de uso) y pasivos de la Sociedad es una diferencia por conversión positiva de aproximadamente 551,693 pesos argentinos, que será reconocida contablemente en el período de tres meses a finalizar el 31 de marzo de 2002 de acuerdo con las normas contables vigentes en Argentina.

Los resultados reales futuros del efecto provocado por la devaluación podrían diferir de las evaluaciones y estimaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados contables.

						DEPRECIACIONES
								DEL EJERCICIO			NETO RESULTANTE
CUENTA PRINCIPAL	VALOR AL INICIO DEL EJERCICIO	AUMENTOS	DISMINUCIONES	TRANSFERENCIAS	VALOR AL CIERRE DEL PERIODO	ACUMULADAS AL INICIO DEL EJERCICIO	DISMINUCIONES	%	MONTO (1)	ACUMULADAS AL CIERRE DEL EJERCICIO	31.12.2001	31.12.2000
Inmuebles - Terrenos	238,810	-	-	-	238,810	-	-		-	-	238,810	238,810
Inmuebles - Edificios	1,326,333	-	-	-	1,326,333	202,639	-	3	40,178	242,817	1,083,516	1,123,694
Maquinarias y equipos	2,607,002	5,249	(7,519)	28,864	2,633,596	1,396,574	(6,525)	10	232,762	1,622,811	1,010,785	1,210,428
Muebles y útiles	46,493	1,349	-	-	47,842	15,506	-	10	5,953	21,459	26,383	30,988
Vehículos	119,259	-	(30,164)	-	89,095	78,908	(18,230)	20	17,547	78,225	10,870	40,350
Equipos diversos	240,453	21,452	(2,266)	-	259,639	155,765	(1,371)	10	27,988	182,382	77,257	84,688
Obras en construcción	14,395	5,272	-	(7,368)	12,299	-	-	-	-	-	12,299	14,395
Unidades por recibir	21,496	-	-	(21,496)	-	-	-	-	-	-	-	21,496
TOTALES AL 31.12.01	4,614,241	33,322	(39,949)	-	4,607,614	1,849,392	(26,126)		324,428	2,147,694	2,459,920
TOTALES AL 31.12.00	4,403,836	214,258	(3,853)	-	4,614,241	1,513,053	(2,196)		338,535	1,849,392		2,764,849

1. El destino contable de las depreciaciones de cada ejercicio se informa en el Anexo H.

RUBROS	SALDOS AL INICIO DEL EJERCICIO	AJUSTE POR CONVERSION	AUMENTOS	DISMINUCIONES	SALDOS AL CIERRE DEL EJERCICIO	SALDO AL 31.12.2000
DEDUCIDAS DEL ACTIVO
Créditos por ventas (Nota 3.2)
Para deudores incobrables	417,904	16,726	619,403	(390,229)	663,804	417,904
Otros créditos (Nota 3.3)
Para otros créditos incobrables	29,866	128	-	(29,994)	-	29,866
Bienes de cambio (Nota 3.4)
Por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	73,326	3,195	266,068	(203,994)	138,595	73,326
TOTALES AL 31.12.01	521,096	20,049	885,471	(624,217)	802,399	521,096
TOTALES AL 31.12.00	154,452	(3,287)	598,738	(228,807)	521,096

(1)

(1) El destino contable de los aumentos de cada ejercicio se informa en el Anexo H.

	31.12.01				31.12.00
Bienes de cambio al comienzo del ejercicio: Mercadería de reventa Productos terminados Materias primas y materiales Mercadería de reventa en tránsito	1,437,931 514,910 683,518 827,568			3,463,927	2,472,002 280,546 514,553 923,592		4,190,693
Compras del ejercicio Gastos según detalle en información Anexo H: Sueldos, jornales y cargas sociales Depreciaciones y amortizaciones Energía eléctrica, gas y comunicaciones Otros gastos	295,762 258,302 125,432 224,888			9,504,416 904,384	276,402 302,996 132,513 209,362		8,823,145 921,273
Resultado por tenencia (Nota 3.10): Bienes de cambio al final del ejercicio (Nota 3.4): Mercadería de reventa Productos terminados Materias primas y materiales Mercadería de reventa en tránsito	1,295,318 288,644 577,322 412,120 11,425			(358,883) (2,584,829)	1,437,931 514,910 683,518 827,568 -		(105,324) (3,463,927)
TOTAL COSTO DE MERCADERIAS VENDIDAS			10,929,015					10,365,860

RUBROS		MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 31.12.01	SALDOS AL 31.12.00
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Caja y bancos Bancos	USD 98,866		1.00	98,866	249,460
Créditos por ventas Comunes y documentados Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	USD 398,730 USD 410,120		1.00 1.00	398,730 410,120	446,444 440,260
Otros créditos Anticipos a proveedores Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas Diversos	USD 1,504 USD 53,862 USD 2,139		1.00 1.00 1.00	1,504 53,862 2,139	7,629 44,871 70,037
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	965,221			965,221	1,258,701
TOTAL DEL ACTIVO	965,221			965,221	1,258,701

RUBROS	MONTO Y CLASE DE MONEDA EXTRANJERA	CAMBIO VIGENTE		MONTO EN MONEDA ARGENTINA AL 31.12.01		SALDOS AL 31.12.00
PASIVO PASIVO CORRIENTE Cuentas por pagar Comunes y documentadas Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas	USD 328,021 USD 2,842,093	1.00 1.00	328,021 2,842,093		354,297 9,861,625
Otros pasivos Soc. art. 33 - Ley 19.550 y otras relacionadas Diversos	USD 22,255 USD 1,166	1.00 1.00	22,255 1,166		73,432 11,891
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	3,193,535		3,193,535		10,301,245
TOTAL DEL PASIVO	3,193,535		3,193,535		10,301,245

RUBROS	GASTOS DE PRODUCCION	GASTOS DE COMERCIA-LIZACION	GASTOS DE ADMINIS-TRACION	GASTOS DE FINANCIACION	TOTALES AL 31.12.01	TOTALES AL 31.12.00
Honorarios y retribuciones por servicios	-	4,502	43,428	-	47,930	211,582
Sueldos, jornales y cargas sociales	295,762	618,310	367,133	-	1,281,205	1,094,112
Impuestos, tasas y contribuciones	15,648	20,595	5,649	-	41,892	48,441
Intereses sobre préstamos	-	-	-	219,661	219,661	142,568
Fletes y acarreos	9,248	332,083	-	-	341,331	268,726
Comisiones	-	89,676	-	-	89,676	93,961
Gastos de exportación	-	54,827	-	-	54,827	194,661
Servicios de terceros	29,918	126,284	37,736	-	193,938	264,838
Depreciación de bienes de uso	258,302	37,934	28,192	-	324,428	338,535
Amortización de activos intangibles	-	-	-	-	-	57,505
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	125,432	109,926	31,384	-	266,742	323,079
Gastos de viaje, movilidad y estadía	7,422	103,890	19,784	-	131,096	88,193
Servicios bancarios	-		-	7,140	7,140	14,347
Quebranto para deudores incobrables	-	619,403	-	-	619,403	475,982
Quebranto por desvalorización y obsolescencia de bienes de cambio	8,237	257,831	-	-	266,068	122,756
Publicidad y propaganda	-	654,888	-	-	654,888	779,553
Alquileres	20,150	126,844	25,571	-	172,565	203,632
Seguro	7,184	13,043	13,238	-	33,465	-
Diversos	127,081	180,098	82,602	8,841	398,622	476,370
TOTALES AL 31.12.01	904,384	3,350,134	654,717	235,642	5,144,877	5,198,841
TOTALES AL 31.12.00	921,273	3,433,697	681,383	162,488		5,198,841