ARCOR SAIC - Annual Report 2024 | FinancialReports.eu

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ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Individuales Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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CONTENIDO

NOTA		NOTA
	Glosario de términos	9	Activos biológicos
	Introducción	10	Activos / Pasivos por impuesto diferido
	Estado de resultados individual	11	Otras inversiones
	Estado de otros resultados integrales individual	12	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de situación financiera individual	13	Existencias
	Estado de cambios en el patrimonio neto individual	14	Instrumentos financieros derivados
	Estado de flujos de efectivo individual	15	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
	Notas a los estados financieros individuales:	16	Restricción a la distribución de utilidades
1	Información general	17	Evolución del capital social
1.1	Antecedentes de la Sociedad	18	Resultados no asignados
1.2	Datos de la sociedad controlante	19	Otros componentes del patrimonio
1.3	Contexto económico	20	Préstamos
2	Normas contables y bases de preparación	21	Pasivos por arrendamientos
2.1	Bases de preparación	22	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables	23	Provisiones
2.3	Propiedad, planta y equipos	24	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.4	Arrendamientos	25	Compromisos y garantías otorgadas
2.5	Propiedades de inversión	26	Ventas de bienes y servicios
2.6	Activos intangibles	27	Costo de ventas de bienes y servicios prestados
2.7	Desvalorización de activos no financieros	28	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.8	Participación en subsidiarias y asociadas	29	Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios
2.9	Información financiera en economías de alta inflación	30	Resultados generados por activos biológicos
2.10	Conversión de moneda extranjera	31	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.11	Activos biológicos	32	Resultados financieros, netos
2.12	Activos financieros	33	Impuesto a las ganancias
2.13	Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura	34	Utilidad por acción
2.14	Existencias	35	Dividendos por acción
2.15	Créditos por ventas y otros créditos	36	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.16	Efectivo y equivalentes de efectivo	37	Administración de riesgos financieros
2.17	Patrimonio - Capital social	37.1	Instrumentos financieros por categoría
2.18	Préstamos	37.2	Jerarquías del valor razonable
2.19	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	37.3	Estimación del valor razonable
2.20	Impuesto a las ganancias	37.4	Factores de riesgos financieros
2.21	Beneficios sociales	37.5	Riesgo de mercado
2.22	Provisiones	37.6	Riesgo crediticio
2.23	Distribución de dividendos	37.7	Riesgo de liquidez
2.24	Reconocimiento de ingresos por ventas	37.8	Administración del riesgo de capital
2.25	Arrendamientos operativos - exenciones al reconocimiento	38	Guarda de documentación
3	Políticas y estimaciones contables críticas	39	Patrimonio neto mínimo exigido para agentes de liquidación y compensación
4	Propiedad, planta y equipos	40	Acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L.
5	Activos por derecho de uso	41	Inversión en Mastellone Hermanos S.A.
6	Propiedades de inversión	42	Hechos posteriores
7	Activos intangibles
8	Participación en subsidiarias y asociadas

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
AOA	Kwanza angoleño.
ARCA	Agencia de RecaudaciónyControl Aduanero.
ARS	Peso argentino.
Asociadas	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C.posee una influencia significativa,conforme a lo dispuestopor la NIC 28.
BADLAR	Tasa de interés variable de bancos privados publicada por el BCRA para depósitos a plazo fijo mayores a 1 millón de pesos. Por sus siglas en inglés: Buenos Aires Deposits of Large Amount Rate.
BCRA	Banco Central de la República Argentina.
BOB	Peso boliviano.
BRL	Real brasileño.
CHF	Franco suizo.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
GBP	Libras Esterlinas.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor la Sociedadysus subsidiarias.
	Grupo económico adquirido por la Sociedad con fecha 4 de julio de 2017 compuesto por Zucamor S.A. y sus subsidiarias
Grupo Zucamor	Zucamor Cuyo S.A., Papel Misionero S.A.I.F.C. y BI S.A. Zucamor S.A., Zucamor Cuyo S.A. y BI S.A. posteriormente
	fueron absorbidas por la subsidiaria Cartocor S.A. con fecha 1 de julio de 2020.
IASB	International AccountingStandards Board(en castellano,Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).
IFRIC	International Financial ReportingInterpretation Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticayCensos.
IPC	Índice deprecios al consumidor.
Joint Venture	Alianza entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L., resultante de un acuerdo suscripto por ambas partes el 12 de febrero de 2021.
JPY	Yenes.
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente,Arcor Sociedad Anónima,IndustrialyComercial.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ymodificatorias).
MXN	Peso mexicano.
Negocio conjunto	Acuerdo mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del mismo, junto a los otros participantes con los que comparte el control conjunto del acuerdo, conforme a lo previsto por la NIIF 11.
NIC	Norma Internacional de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera(o IFRS, por sus siglas en inglés).
PEN	Solperuano.
PYG	Guaraníparaguayo.
RMB	Renminbi
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
SEK	Corona Sueca.
	Secured Overnight Financing Rate. Es un tipo de interés publicado por el Banco de la Reserva Federal de Nueva York
SOFR	(Federal Reserve Bank of New York). SOFR puede verse como la tasa de interés promedio para préstamos garantizados
	emitidos en dólares estadounidenses (USD) con un vencimiento de 1 día (overnight).
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C. controla otras sociedades cuando está expuesto o
Subsidiarias	tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre
	las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TAMAR	Tasa Mayorista Argentina. Tasa de referencia publicada por el BCRA desde diciembre de 2024. Se calcula en base a depósitos a plazo fijo mayores a 1.000 millones de ARS, con vencimientos de 30 a 35 días.
USD	Dólar estadounidense.
UYU	Peso uruguayo.
UVA	Unidades de Valor Adquisitivo,actualizablespor el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – LeyN° 25.827.

INTRODUCCIÓN

Considerando los requerimientos de la CNV, la Sociedad ha invertido el orden de presentación de sus estados financieros consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la información consolidada de la Sociedad y sus subsidiarias y, luego, los estados financieros individuales de la misma. De conformidad con las normas regulatorias vigentes, los estados financieros consolidados constituyen información complementaria de los individuales. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros consolidados e individuales.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2024 31.12.2023
Ventas de bienes y servicios 26 Costo de ventas de bienesyserviciosprestados 27	1.388.294 1.451.871 (1.042.446) (1.021.862)
SUBTOTAL Resultadosgeneradospor activos biológicos 30	345.848 430.009 (9.584) 4.048
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 28 Gastos de administración 28 Otros ingresos /(egresos)– neto 31	336.264 434.057 (249.539) (246.789) (93.849) (140.266) (25.521) (3.615)
RESULTADO OPERATIVO Ingresos financieros 32 Gastos financieros 32 Resultadoporposición monetaria neta 32	(32.645) 43.387 299.776 (6.931) 18.850 (178.836) 87.752 133.883
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS Resultado de inversiones en sociedades 8	406.378 (51.884) 80.018 36.693
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias 33	453.751 28.196 (162.672) (18.159)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	291.079 10.037
Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad Ganancia básicaydiluidapor acción(*) 34	0,00416 0,00014

(*) Expresada en miles de ARS.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2024 31.12.2023
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	291.079 10.037
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades 8	(302.986) 195.345
SUBTOTAL	(302.986) 195.345
Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados Partidas que no se reclasificarán a resultados Participación en otros resultados integrales por pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de sociedades 8 Ganancias / (Pérdidas) actuariales de planes de beneficios definidos de Arcor S.A.I.C. 22 Efecto impositivo 33	(302.986) 195.345 1.290 (610) 10.499 (9.229) (3.675) 3.229
SUBTOTAL	8.114 (6.610)
Total partidas que no se reclasificarán a resultados	8.114 (6.610)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO	(294.872) 188.735
(PÉRDIDA) / GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO	(3.793) 198.772

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

ACTIVO	Notas	31.12.2024	31.12.2023
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	233.473	229.228
Activos por derecho de uso	5	21.855	20.042
Propiedades de inversión	6	2.866	2.866
Activos intangibles	7	60.234	60.454
Participación en subsidiarias y asociadas	8	1.098.309	1.412.351
Activos biológicos	9	5.489	5.083
Instrumentos financieros derivados	14	-	27.930
Otros créditos	12	14.434	25.092
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		1.436.660	1.783.046
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos	9	8.529	12.392
Existencias	13	311.988	326.667
Instrumentos financieros derivados	14	32.086	-
Otros créditos	12	31.653	64.529
Créditos por ventas	12	128.284	123.337
Otras inversiones	11	7.585	-
Efectivoyequivalentes de efectivo	15	13.907	34.496
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		534.032	561.421
TOTAL DEL ACTIVO		1.970.692	2.344.467

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Víctor Jorge Aramburu

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2024	31.12.2023
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social - Acciones comunes en circulación	17	700	700
Ajuste de capital		147.329	147.329
Acciones de sociedad controlante en cartera		(33)	(33)
Reserva legal	16	29.605	29.605
Reserva facultativa para futuras inversiones		476.566	493.964
Reserva especial para futuros dividendos		12.637	12.637
Reserva especial adopción de NIIF	16	15.638	15.638
Resultados no asignados	18	299.193	3.427
Otros componentes delpatrimonio	19	(272.930)	30.056
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		708.705	733.323
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	20	185.002	641.593
Pasivos por arrendamientos	21	12.074	12.082
Pasivos por impuesto diferido	10	34.771	24.024
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	22	22.258	30.138
Provisiones	23	5.245	1.374
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	24	14.667	23.146
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		274.017	732.357
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	20	640.166	582.215
Pasivos por arrendamientos	21	10.296	10.437
Impuesto a las ganancias por pagar		81.360	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	22	4.417	4.525
Provisiones	23	2.247	588
Anticipos de clientes		591	693
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	24	248.893	280.329
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		987.970	878.787
TOTAL DEL PASIVO		1.261.987	1.611.144
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.970.692	2.344.467

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

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Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO RESERVA LEGAL (nota 16) RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 16) RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 18) RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 19)
Saldos al 1 de enero de 2024	700 147.329 (33)	29.605 493.964 12.637 15.638 3.427 30.056 733.323
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - - - -	- - - - 291.079 - 291.079 - - - - 8.114 (302.986) (294.872)
Ganancia / (pérdida) integral del ejercicio	- - -	- - - - 299.193 (302.986) (3.793)
Dividendos en efectivo Prescripción de dividendos	- - - - - -	- (17.398) - - (3.427) - (20.825) - - - - - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2024	700 147.329 (33)	29.605 476.566 12.637 15.638 299.193 (272.930) 708.705

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba 8

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO RESERVA LEGAL (nota 16) RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 16) RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 18) RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 19)
Saldos al 1 de enero de 2023	700 147.329 (33)	29.605 353.215 61.329 15.638 213.774 (165.289) 656.268
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - - - -	- - - - 10.037 - 10.037 - - - - (6.610) 195.345 188.735
Ganancia / (pérdida) integral del ejercicio	- - -	- - - - 3.427 195.345 198.772
Constitución de reservas(2) Dividendos en efectivo Prescripción de dividendos	- - - - - - - - -	- 140.749 - - (140.749) - - - - (48.692) - (73.025) - (121.717) - - - - - - -
Saldos al 31 de diciembre de 2023	700 147.329 (33)	29.605 493.964 12.637 15.638 3.427 30.056 733.323

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 28 de abril de 2023 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 13 de septiembre de 2023.

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

	Notas	31.12.2024	31.12.2023
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio		291.079	10.037
Impuesto a las ganancias	33	162.672	18.159
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	28	26.202	26.548
Depreciaciones de activos por derecho de uso	28	13.406	11.358
Amortizaciones de activos intangibles	28	1.100	1.230
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		3.456	1.341
Aumentos de previsiones por desvalorización de propiedad, planta y equipos	4	578	353
Consumos de previsiones por desvalorización de propiedad, planta y equipos	4	(863)	(874)
Resultados financieros, netos	32	(406.378)	51.884
Resultado de inversiones en sociedades	8	(80.018)	(36.693)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	9	6.521	(8.473)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos	31	(390)	(1.021)
Baja de plantas productoras	4	365	706
Resultadopor baja de activospor derecho de uso neto de bajas depasivospor arrendamientos	5y21	337	11
Subtotal de ajustes:		(435.684)	46.370
Pagos por adquisiciones netas de cobros por ventas de activos biológicos		(15.225)	(14.163)
Pagos de impuestos a lasganancias,retencionesyanticipos		(32.342)	(57.474)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activosy pasivos operativos		(29.500)	2.929
Variación en activos y pasivos
Créditos por ventas		(77.117)	(36.245)
Otros créditos		(303)	(145.683)
Existencias		21.769	(10.117)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		121.836	208.772
Anticipos de clientes		(105)	(2.790)
Provisiones		(908)	(277)
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas		35.672	16.589
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(28.748)	(36.016)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		503	1.008
Variación neta de créditos financieros con sociedades relacionadas		164	(150)
Aportes de capital realizados	8	(1.603)	(3.802)
Cobranza de dividendos	8	92.027	90.696
Pagos netospor adquisiciónyenajenación de títulospúblicos		(16.227)	-
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades de inversión	15	46.116	51.736
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por tomas de préstamos bancarios	20	127.070	91.066
Cancelación de préstamos bancarios	20	(52.738)	(35.897)
Variación neta de préstamos de corto plazo	20	63.668	84.180
Variación neta de préstamos con partes relacionadas	20	(78.346)	100.803
Cobros por emisión de obligaciones negociables	20	120.656	244.483
Cancelación de deuda por obligaciones negociables	20	(67.110)	(150.285)
Pagos netos de cobranzas por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades de financiación	14	-	(17.913)
Pagos de capital de pasivos por arrendamientos	21	(12.986)	(12.166)
Pagos de intereses de pasivos por arrendamientos	21	(521)	(503)
Pagos de intereses y otros gastos financieros	20	(170.992)	(258.594)
Pago de dividendos		(19.851)	(110.850)
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación	15	(91.150)	(65.676)
(DISMINUCIÓN) / AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(9.362)	2.649
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	15	34.496	7.513
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		(10.140)	24.912
Pérdida generada por posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(1.087)	(578)
(Disminución)/ Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo		(9.362)	2.649
Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	15	13.907	34.496

Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3

Cr. Guillermo M. Bosio

Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, constituyen un grupo multinacional, que produce una amplia gama de alimentos de consumo masivo tales como golosinas, chocolates, galletas, alimentos y helados e industriales entre los que se destacan papel virgen y reciclado, cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, ingredientes industriales y endulzantes de origen vegetal en Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Angola, y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria del 29 de abril de 2024, la que fue inscripta en el Registro Público – Protocolo de Contratos y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 – A49, en Córdoba, el 8 de julio de 2024. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

La Sociedad se encuentra autorizada para la oferta pública y listado de sus valores negociables por la CNV y Bolsas y Mercados Argentinos S.A (BYMA), respectivamente, y para la negociación secundaria de sus obligaciones negociables en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). En nota 20 se incluye información referida al Programa Global de Obligaciones Negociables vigente.

Estos estados financieros individuales han sido aprobados por acta de Directorio N° 2446 de fecha 11 de marzo de 2025.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quien posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, piso 8[vo] , Oficina 817, C1006ACT Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

1.3 Contexto económico

La sociedad opera en un contexto económico dónde las principales variables han tenido una fuerte volatilidad como consecuencia de acontecimientos políticos y económicos, tanto a nivel nacional como internacional.

En 2024, la economía global continuó su recuperación tras la pandemia de COVID-19 y la invasión rusa a Ucrania. A partir del segundo trimestre, los principales bancos centrales del mundo pusieron fin al ciclo de política monetaria restrictiva iniciado en 2022 para frenar la inflación, incrementando la liquidez de los mercados. La reducción de las tasas de interés respondió tanto a la desaceleración inflacionaria, como a la expectativa de convergencia con las metas establecidas, además de buscar evitar un debilitamiento del crecimiento económico y del empleo. Esta tendencia tuvo un impacto positivo en los mercados financieros y en las condiciones macroeconómicas de las economías emergentes.

En Argentina, se destaca la profundización de la contracción de la economía a partir de la implementación del nuevo gobierno de un programa económico orientado a corregir los desequilibrios fiscales y externos acumulados a finales de 2023. En este contexto se llevaron a cabo numerosas reformas y se aplicaron medidas que permitieron rápidamente alcanzar un superávit fiscal y una marcada reducción de la inflación mensual.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.3 Contexto económico

Las principales medidas que durante el año afectaron a nuestro negocio fueron las siguientes:
Se mantuvieron ciertas restricciones de acceso al mercado de cambios oficial.
Se conservaron los regímenes de retenciones a la exportación y de impuestos a las importaciones. No obstante, se permitió a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local.
Se estableció un aumento inicial de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto 29/2023 – Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS). Posteriormente, la tasa se redujo al 7,5% desde el 2 septiembre 2024 y, finalmente, el 22 de diciembre de 2024, se derogó el Impuesto PAIS mediante la Resolución General N° 5617/24 de la Agencia de Recaudación y Control Aduanero (ARCA).
Se licitaron tres series de Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL) a efectos de ser utilizados para la normalización de las deudas acumuladas con proveedores del exterior durante el segundo semestre de 2023.

El 27 de diciembre de 2023 el Gobierno Nacional presentó ante el Congreso de la Nación el proyecto de ley denominado “Bases y Puntos de Partida para la Libertad de los Argentinos” (Ley de Bases), que propuso reformas en materia tributaria, laboral, penal, energética, contractual, administrativa/regulatoria, societaria, entre otras áreas. El Senado aprobó la ley el 13 de junio de 2024 con algunas modificaciones al proyecto inicial, destacándose los siguientes puntos: (i) Declaración de emergencia pública en materia administrativa, económica, financiera y energética por un año, (ii) Delegación de facultades al Poder Ejecutivo, (iii) Régimen de Incentivo a las Grandes Inversiones (RIGI), (iv) Privatizaciones y (v) Reforma laboral. La Cámara de Diputados ratificó las modificaciones el 27 de junio de 2024 y, finalmente, el 8 de julio de 2024, se promulgaron las leyes 27.742 (Ley de Bases) y 27.743 (paquete fiscal), entrando en vigencia desde esa fecha.

Posteriormente, el 12 de julio de 2024, el Gobierno reglamentó parte del paquete fiscal mediante el Decreto 608/2024, abordando el blanqueo de capitales, la moratoria fiscal y el impuesto sobre los bienes personales. Adicionalmente, los Decretos 652 y 658, publicados el 22 y 23 de julio de 2024, regularon el impuesto a las ganancias de cuarta categoría, el régimen del impuesto al valor agregado y los impuestos internos.

Las medidas detalladas, junto a otras de índole monetario, permitieron alcanzar superávit fiscal y una reducción de la inflación mensual. A lo largo del año, las autoridades dispusieron una reducción gradual de la tasa de interés de política monetaria en línea con la desaceleración inflacionaria.

El contexto de volatilidad e incertidumbre persiste a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. En este sentido, la Sociedad monitorea de manera permanente la evolución de las variables económicas y regulatorias con el fin de definir estrategias y evaluar su impacto sobre la situación patrimonial y financiera. Por lo tanto, los estados financieros deben ser interpretados en función de estas circunstancias.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

A continuación, se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros individuales.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo a las Normas de Contabilidad NIIF, emitidas por el IASB (sobre la base de lo dispuesto por la RT N° 26, modificada por las RT N° 29, 38 y 43), y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.

Las cifras incluidas en los estados financieros individuales se exponen en millones de pesos argentinos, al igual que las notas, excepto la utilidad por acción, evolución del capital social y los dividendos por acción. Ciertas cifras en moneda extranjera y en UVAs también se exponen expresadas en millones (excepto que se indique expresamente lo contrario).

Las políticas contables utilizadas, están basadas en las Normas de Contabilidad NIIF, emitidas por el IASB, y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros individuales. La preparación de los mismos requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de activos por derecho de uso, el valor razonable de los activos biológicos y de ciertos instrumentos financieros e instrumentos financieros derivados, el valor recuperable de los activos no financieros, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, los pasivos por arrendamientos, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones comerciales. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros individuales.

Las cifras al 31 de diciembre de 2023 que se exponen en estos estados financieros individuales a efectos comparativos surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dicha fecha, conforme a lo descripto en nota 2.9 de los presentes estados financieros.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2024:

Modificaciones a la NIIF 16, “Transacción de venta con arrendamiento posterior”: estas modificaciones incluyen requisitos para las transacciones de venta con arrendamiento posterior en la NIIF 16 para explicar cómo una entidad contabiliza una venta con arrendamiento posterior después de la fecha de la transacción. En general se ven afectadas por estas modificaciones las transacciones de venta con arrendamiento posterior en las que algunos o todos los pagos del arrendamiento son pagos variables que no dependen de un índice o tasa. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales.

Modificaciones a la NIC 1, “Pasivos no corrientes con condiciones”: estas modificaciones aclaran cómo las condiciones que una entidad debe cumplir en los doce meses siguientes al ejercicio sobre el que se informa afectan a la clasificación de un pasivo. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales.

Modificaciones a la NIC 7 y NIIF 7, “Sobre acuerdos de financiación de proveedores”: estas modificaciones exigen divulgaciones para mejorar la transparencia de los acuerdos financieros de los proveedores y sus efectos sobre los pasivos, los flujos de efectivo y la exposición al riesgo de liquidez de una empresa. Los requisitos de divulgación son la respuesta del IASB a las preocupaciones de los inversionistas de que los acuerdos de financiación de proveedores de algunas empresas no son lo suficientemente visibles, lo que dificulta el análisis de los inversionistas. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 21, “Falta de intercambiabilidad de monedas”: estas modificaciones, han sido publicadas para dar respuestas a las preocupaciones sobre la diversidad en la práctica a la hora de contabilizar la falta de intercambiabilidad entre monedas. Las modificaciones ayudarán a las empresas y a los inversores al abordar una cuestión que anteriormente no estaba cubierta en los requisitos contables para los efectos de las variaciones en los tipos de cambio. Las modificaciones requieren que las empresas apliquen un enfoque consistente al evaluar si una moneda puede cambiarse por otra moneda y, cuando no sea posible, al determinar el tipo de cambio a utilizar y la información a revelar que deben proporcionar. Estas modificaciones fueron publicadas en agosto de 2023 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2025, permitiendo su aplicación de forma anticipada. El Grupo llevó a cabo un análisis preliminar evaluando su eventual aplicación en los países donde mantiene operaciones, no resultando significativo el impacto en los presentes estados financieros individuales.

NIIF 18, “Presentación e información a revelar en los estados financieros”: esta norma fue emitida en abril de 2024 y reemplaza a la NIC 1 “Presentación de los estados financieros”, estableciendo requisitos de presentación de información en los estados financieros entre las que cabe destacar la introducción de categorías para las partidas del estado de resultados, la posibilidad de incorporar medidas propias de rendimiento en el mismo y principios mejorados sobre agregación y desagregación que aplican a los estados financieros primarios y a las notas en general. Esta norma entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2027, permitiendo su aplicación de forma anticipada.

Modificaciones a la NIIF 9 y la NIIF 7, “Clasificación y medición de instrumentos financieros”: estas modificaciones aclaran los requisitos relativos al momento de reconocimiento y baja en cuentas de algunos activos y pasivos financieros, con una nueva excepción para algunos pasivos financieros liquidados a través de un sistema de transferencia electrónica de dinero. Aclaran y añaden nuevas orientaciones para evaluar si un activo financiero cumple el criterio de pago único de principal e intereses; también añaden nueva información para determinados instrumentos con condiciones contractuales que pueden modificar los flujos de efectivo (como algunos instrumentos con características vinculadas a la consecución de objetivos medioambientales, sociales y de gobernanza). Por último, actualizan la información para los instrumentos de capital valuados a valor razonable con cambios en otros resultados integrales. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2024 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2026, permitiendo su aplicación de forma anticipada.

NIIF 19 “Subsidiarias sin Responsabilidad Pública: Revelaciones”: esta norma permite a las subsidiarias utilizar Normas de Contabilidad NIIF con revelaciones reducidas. Las mismas equilibran las necesidades de información de los usuarios de los estados financieros de las filiales con el ahorro de costos para los preparadores. La NIIF 19 es una norma voluntaria para las filiales que cumplen los requisitos de no tener obligación pública y su matriz aplique las Normas de Contabilidad NIIF en sus estados financieros consolidados. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2024 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2027, permitiendo su aplicación de forma anticipada.

La CNV a través de la RG 972/2023 modificó su Texto Ordenado (TO), estableciendo que no son admisibles las aplicaciones anticipadas de las NIIFs y/o sus modificaciones, excepto que en oportunidad de adoptarse se admita específicamente.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere tengan un efecto significativo para la Sociedad.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los bienes de propiedad, planta y equipos adquiridos mediante combinaciones de negocios fueron valuados inicialmente al valor razonable estimado al momento de la adquisición. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Asimismo, las plantas productoras se registran en forma separada de los activos biológicos que se desarrollan en las mismas y se exponen como elementos de propiedad, planta y equipos. Sus criterios de medición son los detallados conforme a lo descripto en la nota 2.11.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La Sociedad ha capitalizado intereses por préstamos genéricos sobre la construcción de planta y equipos que requieren, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listos para su utilización.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación, se enumeran las vidas útiles para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos, que la Sociedad utiliza como referencia al momento de su incorporación:

utiliza como referencia al momento de su incorporación:
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Plantas productoras	5 – 30 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

Los valores residuales de los bienes incluidos en el rubro, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de los bienes incluidos en el rubro propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados individual.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Arrendamientos

2.4.1 Actividades de arrendamientos de la Sociedad

La Sociedad arrienda oficinas, depósitos, vehículos y terrenos. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años, pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la nota 2.4.4. Los contratos pueden contener o no componentes de arrendamiento. La Sociedad asigna en cada contrato los componentes de arrendamiento y no arrendamiento, con base en sus precios relativos independientes. Sin embargo, para los arrendamientos de bienes inmuebles para los cuales la Sociedad es arrendataria, ha optado por no separar los componentes de arrendamiento y los que no lo son, y en su lugar los contabiliza como un solo componente de arrendamiento. Los contratos de arrendamiento se negocian de manera individual y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes. Los arrendamientos no pueden utilizarse como garantía para fines de préstamos.

2.4.2 Activos por derecho de uso

Los activos por derecho de uso se miden al costo, que comprende el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento, cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento y los costos de restauración.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal, durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento. El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Para aquellos pasivos por arrendamientos variables, cuyos contratos vinculan los pagos a índices o tasas de actualización, se realizan remediciones originadas en cambios en dichos índices o tasas, las cuales se reconocen en términos reales, con contrapartida en ajustes a los respectivos activos por derecho de uso.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen linealmente como un gasto en el rubro “Arrendamientos operativos” en el resultado del ejercicio en que se incurren.

2.4.3 Pasivos por arrendamientos

Los pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen principalmente, el valor presente neto de los pagos fijos por arrendamiento (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar y los pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa. Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental de quien toma el arrendamiento. Dicha tasa es la que el arrendatario o la arrendataria tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso, bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental la Sociedad, siempre que sea posible, utiliza como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de otras partes, se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo, ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee la Sociedad, y realiza ajustes específicos para el arrendamiento, como plazo, moneda y garantía. Salvo circunstancias excepcionales la Sociedad procede a actualizar las tasas aplicables a los nuevos contratos de arrendamientos con una periodicidad anual.

La Sociedad está expuesta a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamiento variables basados en un índice o tasa, los cuales se incluyen cuando entran en vigencia. En ese momento, el pasivo por arrendamientos se reevalúa y ajusta contra el activo por derecho de uso.

Los cargos financieros generados por los pasivos por arrendamientos (intereses y diferencias de cambio) se exponen en términos reales, de acuerdo a lo descripto en nota 2.9.

2.4.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades y equipos. Estos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles solo por la Sociedad y no por quien arrienda.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos y/o edificios) mantenidos por la Sociedad para obtener rentas y/o para apreciación de capital, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las propiedades de inversión fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades de inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades de inversión se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” en el estado de resultados individual.

Los gastos de gestión y mantenimiento se reconocen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” en el estado de resultados individual del ejercicio en que se incurren.

2.6 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no financieros, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se presentan netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales, sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes, no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

(a) Valor llave

El valor llave generado en la adquisición de subsidiarias y/o asociadas representa el exceso entre:

(i) el costo de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valuada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés no controlante; y
(ii) el valor razonable a dicha fecha de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.

Los valores llave generados en la adquisición de subsidiarias que fueron posteriormente absorbidas (fusionadas) por la Sociedad, se incluyen en el rubro “Activos intangibles” en el estado de situación financiera individual.

Por su parte, los valores llave generados en la adquisición de subsidiarias que no fueron posteriormente absorbidas y en inversiones en asociadas, se exponen en el rubro “Participación en subsidiarias y asociadas” en el estado de situación financiera individual.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos intangibles

(a) Valor llave

Los valores llave no se amortizan. La Sociedad evalúa al menos anualmente la recuperabilidad de los valores llave sobre la base de flujos futuros de fondos descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de valor llave relacionado con la entidad vendida.

Los valores llave generados en adquisiciones de subsidiarias se asignan a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades), identificadas de acuerdo con el criterio de segmento operativo, que se benefician de la combinación de negocios de la que surgió el valor llave.

(b) Marcas

Las marcas adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.

Las marcas adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil indefinida. Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento en la industria. A su vez, mediante inversiones en marketing y en acciones comerciales, la Sociedad estima que se mantiene su valor.

El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado.

(c) Software y licencias relacionadas

Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla la Sociedad, se reconocen como activos. Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren.

Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un ejercicio, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal en un período que no excede los cinco años.

2.7 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización y las inversiones en asociadas y negocios conjuntos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor de uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). En el caso de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos, el análisis de desvalorización se realiza, de corresponder, para cada una de dichas inversiones por separado.

El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control. Las inversiones en asociadas se registran por el método de la participación y se reconocen inicialmente al costo. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en la inversión inicial en una asociada se valúan originalmente a sus valores razonables a la fecha de dicha inversión.

Conforme a lo establecido por las NIC 27 y 28, en los estados financieros individuales, las inversiones en entidades subsidiarias y asociadas se contabilizarán utilizando el “método de la participación”.

Al utilizar el método de la participación, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición / constitución. Asimismo, los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en la inversión inicial en una subsidiaria y/o asociada se valúan originalmente a sus valores razonables a la fecha de dicha inversión. De corresponder, el valor de las participaciones en subsidiarias y asociadas incluye el valor llave reconocido en dicha fecha. Cuando la participación de la Sociedad en las pérdidas es igual o excede el valor de participación en dichas entidades, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de proveer fondos o hacer pagos por cuenta de las mismas.

La participación en las ganancias y pérdidas de subsidiarias y asociadas se reconoce en la línea “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados individual. La participación en los otros resultados integrales de subsidiarias y asociadas se imputan en la línea “Participación en otros resultados integrales en sociedades” del estado de otros resultados integrales individual.

La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria y asociada no es recuperable. De ser el caso, la Sociedad calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados individual.

Asimismo, resulta aplicable al valor llave generado por la compra de participación en asociadas y por la adquisición de subsidiarias, lo expuesto en nota 2.6 inciso (a).

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas

En el cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias y asociadas sobre las cuales se aplicó el método de la participación:

SOCIEDADES PAÍS MONEDA LOCAL MONEDA FUNCIONAL FECHA DE CIERRE	PARTICIPACIÓN *PORCENTUAL ()**
	31.12.2024 31.12.2023
	DIRECTA DIRECTA
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal (1) España EUR EUR 31.12.2024	100,00000 100,00000
Arcor do Brasil Ltda. Brasil BRL BRL 31.12.2024	0,00046 0,00046
BagleyArgentina S.A. (2) Argentina ARS ARS 31.12.2024	0,00401 0,00401
BagleyLatinoamérica S.A. (3) España EUR EUR 31.12.2024	51,00000 51,00000
Cartocor Chile S.A. (4) Chile CLP CLP 31.12.2024	28,07196 28,07196
Cartocor S.A. (5) Argentina ARS ARS 31.12.2024	99,99678 99,99678
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Argentina ARS ARS 31.12.2024	99,99990 99,99867
GAP Inversora S.A. Argentina ARS ARS 31.12.2024	1,60000 1,60000
Ingrear HoldingS.A. (6) Argentina ARS ARS 31.12.2024	51,00000 51,00000
Mastellone Hermanos S.A. (7) Argentina ARS ARS 31.12.2024	24,33837 24,33837

(*) Participación sobre el capital y los votos.

(1) Valúa sus inversiones en Arcor Alimentos Bolivia S.A., Arcor Middle East General Trading FZE,Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltd., Arcor do Brasil Ltda., Arcor U.S.A., Inc., Arcorpar S.A., GAP Regional Services S.A., Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., Tucor DMCC, Unidal México S.A. de C.V. y Van Dam S.A. por el método de la participación.

(2) Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A. y Mastellone Hermanos S.A. por el método de participación.

(3) Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación.

(4) Valúa sus inversiones en Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación.

(5) Valúa sus inversiones en Cartocor Chile S.A., Cartocor de Perú S.A. y Papel Misionero S.A.I.F.C. por el método de la participación.

(6) Valúa sus inversiones en Ardion S.A., Ingredion Chile S.A., Ingredion Uruguay S.A. e Ingrecor S.A. por el método de la participación.

(7) Valúa sus inversiones en Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. por el método de la participación. No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación.

Las transacciones, saldos, pérdidas y ganancias no trascendidos a terceros contenidos en saldos finales de activos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico, son eliminados en la determinación del resultado de inversiones en sociedades.

Los estados financieros utilizados para la determinación de la participación patrimonial proporcional fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros individuales abarcando iguales períodos y se confeccionaron utilizando criterios de valuación consistentes con los utilizados por la Sociedad o fueron adecuados a tal fin.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la norma mencionada anteriormente, la economía argentina debió ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10 de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios, y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2024 han sido reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros individuales ha sido del 117,76% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 y del 211,41% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias. En algunas situaciones al eliminar dicha cobertura inflacionaria contenida en los ingresos y egresos financieros, los mismos pueden invertir su sentido, pasando a ser negativos o positivos, respectivamente.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados, en “Resultados financieros, netos”, en el rubro “Resultado por posición monetaria neta”.
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Información financiera en economías de alta inflación

En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero de 2017), las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.
La reserva de conversión fue expresada en términos reales.
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.10 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades sobre las cuales la Sociedad posee participaciones directa o indirectamente se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las inversiones en sociedades ubicadas en el exterior, se ha definido como moneda funcional a la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros de estas entidades se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo.

Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:

	MONEDA	LOCAL POR CADA ARS
MONEDA	31.12.2024	31.12.2023
AOA	0,8863	1,0290
BOB	0,0068	0,0086
BRL	0,0060	0,0060
CLP	0,9684	1,0890
RMB	0,0070	0,0088
USD	0,0010	0,0012
EUR	0,0009	0,0011
MXN	0,0199	0,0210
PYG	7,6224	9,0429
PEN	0,0037	0,0046
UYU	0,0428	0,0484

(b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda funcional que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados individual, en el rubro “Resultados financieros, netos”, excepto, cuando son diferidos en el patrimonio por transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo, si ello fuera aplicable.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10 Conversión de moneda extranjera

(c) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:

(i) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
(ii) los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones);
(iii) las diferencias de conversión resultantes se reconocen como otros resultados integrales; y
(iv) para la valuación del rubro inversiones en subsidiarias y asociadas y/o la elaboración de los estados financieros consolidados en la moneda de una economía hiperinflacionaria, los ingresos y gastos se reexpresan a moneda de cierre y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio, las diferencias de conversión se reexpresan y han sido reconstituidas en términos reales.

El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de la fecha de cierre. Las diferencias de conversión resultantes se reconocen como otros resultados integrales. Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de conversión acumuladas se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta / disposición.

(d) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (nota 2.9 de los presentes estados financieros individuales) y luego, todos los activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de cierre.

2.11 Activos biológicos

Principalmente, se integra por hacienda de ganado lechero y hacienda destinada a faena, sementeras de caña, sementeras de granos y cultivos de frutas. La hacienda de ganado lechero y la destinada a faena forman parte de los activos biológicos de la actividad ganadera.

Las sementeras de granos y de cañas forman parte de los activos biológicos de la actividad agropecuaria. En particular, las sementeras de caña constituyen activos biológicos resultantes de “plantas productoras”.

En general, estos activos biológicos se valúan a su valor razonable menos los gastos directos de venta, con las particularidades aplicables a cada activo específico que se describen en los apartados siguientes.

Las ganancias o pérdidas resultantes del reconocimiento inicial de un activo biológico a su valor razonable menos la estimación de gastos directos de venta / transferencias y las correspondientes por cambios posteriores en el valor razonable, son expuestos como ganancias o pérdidas en el estado de resultados individual del ejercicio en el que se generan, en el rubro “Resultados generados por activos biológicos”.

(a) Ganado lechero

Estos activos biológicos son utilizados por la Sociedad para la producción de leche (producto biológico) que, principalmente es destinada a la elaboración de leche en polvo y luego es consumida en la manufactura de otros productos, como golosinas, chocolates y galletas.

El ganado está registrado a su valor razonable estimado en función del precio de transacciones cercanas a la fecha de cierre de los estados financieros individuales, correspondientes a animales de similares características, neto de la estimación de gastos directos de venta.

A estos activos biológicos se los espera utilizar para la producción durante cinco lactancias (que representan aproximadamente cinco años), hasta que alcanzan la categoría de vaca seca, donde son destinados a faena. En consecuencia, son clasificados como activos no corrientes.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.11 Activos biológicos

(a) Ganado lechero

Los cambios en el valor razonable de estos activos biológicos y la diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (leche) recolectados en el ejercicio y los respectivos costos de producción se imputan en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados individual.

(b) Hacienda destinada a la faena

Esta categoría comprende básicamente terneros y novillos destinados a ser vendidos para la producción de carnes, así como también vacas secas que agotaron su producción de leche y que, por consiguiente, fueron transferidas a esta categoría. Como a estos activos biológicos se los espera realizar dentro de los doce meses posteriores al cierre del ejercicio, son clasificados como activo corriente.

Esta hacienda está registrada a su valor razonable menos los costos directos de venta, estimados en función de las cotizaciones a la fecha de cierre, por kilogramo vivo de carne, en el Mercado de Cañuelas, mercado donde habitualmente opera o utiliza como referencia la Sociedad.

Los cambios en el valor razonable de estos activos biológicos y la diferencia entre los precios de venta y los respectivos costos de comercialización y mantenimiento se imputan en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados individual.

(c) Sementeras de caña

Las sementeras de caña constituyen activos biológicos en crecimiento en cañaverales (plantas productoras). Estos activos biológicos son utilizados por la Sociedad para la obtención de caña de azúcar (producto biológico), la cual es destinada con posterioridad, principalmente, a la producción propia de azúcar.

Los cañaverales son plantas productoras y, por consiguiente, se registran y exponen como elementos de “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.3). Las sementeras de caña que se desarrollan biológicamente en los cañaverales, se contabilizan como “Activos biológicos” hasta su recolección. La caña de azúcar, producto biológico resultante de dichas sementeras, se transfiere a “Existencias” (nota 2.14) a su valor razonable una vez que es cosechada.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras de caña alcancen un estado fenológico que permita estimar de manera razonable su rendimiento, se valúan a costo, el cual incluye principalmente los costos de labores e insumos relacionados. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable en el punto de cosecha. Dicho valor razonable se determina en forma separada de las plantas productoras en las que se desarrollan y del terreno en el que están implantadas éstas, los cuales se miden de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.3). En virtud de que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos (sementeras de caña no cosechadas) en su ubicación y condición previa a la recolección, dicho valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado, el precio de la caña y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha.

Dado que, al cierre del ejercicio, las sementeras de caña se encuentran en la etapa inicial de su desarrollo, se valúan a costo. Asimismo, como estos activos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses, son clasificados como activos corrientes.

La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (caña de azúcar) recolectados en el ejercicio y los respectivos costos de producción se imputa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados individual.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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2.11 Activos biológicos

(d) Sementeras de granos

Corresponden principalmente a sementeras de maíz, soja y girasol. Los productos biológicos de las sementeras de maíz y girasol tienen como destinos principales ser transformados en forrajes para la alimentación del ganado lechero o ser transferidos a la actividad industrial, como insumos de producción, fundamentalmente, de jarabes de glucosa, maltosa fructosa y almidones. La soja (producto biológico), en cambio, está destinada a la venta.

Dichas sementeras de maíz, soja y girasol no cumplen con la definición de “planta productora” de la NIC 41 “Agricultura”, porque no se espera que produzcan durante más de un ejercicio. Por esta razón y, considerando que los citados productos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses, siendo luego consumidos en otros procesos industriales o vendidos, estos activos biológicos son clasificados como activos corrientes.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras alcancen un estado fenológico a partir del cual puede estimarse de manera razonable su rendimiento, se valúan al costo. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha. Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condiciones previas a la recolección, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio del grano y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha. Asimismo, el valor razonable de estos activos biológicos, se determina en forma separada del terreno en el que están plantados, el cual se mide de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.3).

Dado que, al cierre del ejercicio, las sementeras de maíz, soja y girasol se encuentran en la etapa inicial de su desarrollo, se valúan al costo.

La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (maíz, forrajes y soja) recolectados en el ejercicio, su posterior valor de venta, de corresponder, y los respectivos costos de producción se imputa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados individual.

(e) Cultivo de frutas

Comprende, principalmente, cultivos de duraznos que constituyen activos biológicos que se encuentran desarrollándose en árboles frutales (plantas productoras). Estos activos biológicos son utilizados por la Sociedad para la obtención de frutas (productos biológicos) que luego, principalmente, son consumidas en la manufactura de otros productos alimenticios tales como pulpas, mermeladas, etc.

Los árboles frutales son plantas productoras y, por consiguiente, se registran y exponen como elementos de “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.3). Los cultivos de frutas que se desarrollan biológicamente en dichos frutales, se contabilizan como “Activos biológicos” hasta su recolección. La fruta cosechada, producto biológico resultante de dichos cultivos, se transfiere a “Existencias” (nota 2.14) a su valor razonable una vez que es recolectada.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que los cultivos de fruta alcancen un estado fenológico que permita estimar de manera razonable su rendimiento, se valúan a costo el cual incluye principalmente los costos de cultivo, labores e insumos relacionados. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha. Dicho valor razonable se determina en forma separada de las plantas productoras en las que se desarrollan y del terreno en el que están implantadas éstas, los cuales se miden de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.3).

Dado que, al cierre del ejercicio, los cultivos de fruta se encuentran en una etapa avanzada de su desarrollo biológico, se valúan a valor razonable. En virtud de que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos (cultivos de fruta no cosechados) en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros individuales, dicho valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio de la fruta y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha.

Asimismo, como estos activos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses, son clasificados como activos corrientes.

La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (frutas) recolectados en el ejercicio y los respectivos costos de producción así como la diferencia entre el valor razonable de los activos biológicos no cosechados al cierre y su correspondiente costo, se imputan en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados individual.

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2.12 Activos financieros

2.12.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado, y
(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio que la Sociedad utiliza para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente y, para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.12.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados individual. Posteriormente se valúan a valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados individual en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

La Sociedad aplica el enfoque simplificado previsto en la NIIF 9 para medir la desvalorización esperada de sus cuentas por cobrar comerciales y otras inversiones a costo amortizado (activos financieros), el cual considera las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida útil de dichos activos. Para medir la pérdida crediticia esperada, se identificaron grupos de clientes cuyos riesgos sean similares y, a su vez, diferentes entre cada uno de ellos. La Sociedad define como “evento de incumplimiento” a la mora mayor a 90 días. Esta definición se mantiene hasta la cancelación de las obligaciones pendientes con la Sociedad. Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen también en la nota 2.15.

La pérdida resultante, determinada como la diferencia entre el valor contable del activo y la pérdida por deterioro estimada, se reconoce en el estado de resultados individual. Si en un período subsecuente el monto de la desvalorización disminuye y el mismo puede relacionarse con un evento ocurrido con posterioridad a la medición, la reversión de la desvalorización es reconocida en el estado de resultados individual.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.13 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

Los derivados se reconocen inicialmente a valor razonable de la fecha en que se celebra el contrato del instrumento derivado y son posteriormente medidos a su valor razonable a la fecha de cierre. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es así, la naturaleza de la partida que se está cubriendo.

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en otros resultados integrales. De corresponder, la ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva, se reconoce inmediatamente en el estado de resultados individual en el rubro “Costo de ventas de bienes y servicios prestados” para las coberturas de precios de derivados del cacao y, su imputación en dicho estado depende de la partida cubierta.

Los montos acumulados en otros resultados integrales, se reclasifican al estado de resultados individual en el ejercicio en el que la partida cubierta afecta tales resultados: (i) si la partida cubierta afecta al rubro “Resultados financieros, netos”, la reclasificación se imputa en dicha cuenta; y (ii) si la partida cubierta afecta a rubros que conforman los “Resultados operativos”, dicha reclasificación se imputa en tales cuentas.

La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo transacciones de cobertura. Asimismo, la Sociedad evalúa, tanto al inicio como sobre una base continua, si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.

Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales a esa fecha permanece allí y se reconoce cuando la transacción que originalmente se proyectaba cubrir, afecte al estado de resultados. Cuando se espere que ya no se produzca una transacción proyectada, la ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales se transfiere inmediatamente al estado de resultados individual.

El valor razonable total de los derivados usados como cobertura de flujo de efectivo se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando el vencimiento del saldo remanente de la partida cubierta es mayor a doce meses. Caso contrario, es clasificado como activo o pasivo corriente.

Las ganancias o pérdidas por el cambio en el valor razonable de los derivados no designados como de cobertura, son reconocidas en el estado de resultados individual: en general, se imputan en el rubro “Resultados financieros, netos” (nota 32); no obstante, si los instrumentos están relacionados a operatorias de abastecimiento de materias primas (cacao, cereales, etc.), se imputan en el rubro “Costo de ventas de bienes y servicios prestados” (nota 27). Asimismo, es válido señalar que las opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. resultantes de la transacción descripta en nota 41 se miden a su valor razonable estimado y los cambios de medición son reconocidos en el estado de resultados individual en el rubro “Resultados financieros, netos” (nota 32).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.14 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo reexpresado (de corresponder), y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

Las existencias incluyen los productos agropecuarios que la Sociedad haya cosechado o recolectado de sus activos biológicos, tales como leche, caña de azúcar, frutas, granos, etc. Se valúan para su reconocimiento inicial, por el valor de mercado a dicha fecha, menos los costos directos de venta / transferencia estimados en el momento de su cosecha, ordeñe o recolección.

2.15 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos la previsión por incobrabilidad.

La Sociedad mide la previsión para créditos incobrables por un monto igual a las pérdidas esperadas para toda la vida del crédito. La determinación de la pérdida esperada a reconocerse se calcula en función de un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimiento para cada crédito. Dicho porcentaje histórico debe contemplar las expectativas de cobrabilidad futuras de los créditos y por tal motivo aquellos cambios de comportamiento estimados.

El valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados individual en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se aplica contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados individual.

2.16 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y con una baja exposición a cambios de valor significativos. Las colocaciones de fondos de la Sociedad que no cumplan las condiciones antedichas, se exponen en el rubro “Otras inversiones” del estado de situación financiera individual.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo amortizado que se aproxima a su valor razonable.

2.17 Patrimonio - Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.18 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados individual durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

En caso de permuta de instrumentos financieros relacionados a deudas financieras, la Sociedad analiza si las modificaciones en los mismos son sustanciales o no, a efectos de definir si se trata de una cancelación o modificación, respectivamente, del pasivo original.

2.19 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. En caso de tratarse de deudas por compras de materias primas con precio pendiente de determinar (por ejemplo, en compras de cereales con precio a fijar), se valúan a valor razonable al cierre.

2.20 Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados individual, excepto cuando se originan en partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y, sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

(i) la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales; y
(ii) es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.21 Beneficios sociales

(a) Planes de pensión

La Sociedad ofrece beneficios post-empleo, encuadrados en un plan de pensión, a determinados miembros del personal de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia de la persona en la compañía hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de quienes recibirán los beneficios. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera individual, es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados, utilizando una tasa de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones cuyos plazos de vencimientos son similares a los de las correspondientes obligaciones. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el ejercicio en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados individual.

(b) Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensión. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el ejercicio en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados individual.

(c) Beneficios por retiro anticipado

Los beneficios por retiro anticipado se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando, quien recibirá el beneficio, acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista de jubilación. La Sociedad reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral, de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por retiro anticipado como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos por el valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar. Además, la Sociedad ha creado un plan de retiro especial para directores (que se desempeñan en relación de dependencia en la Sociedad) y otro para gerentes generales de la Sociedad con base en Argentina. Dichos planes de retiro establecen ciertas pautas de elegibilidad, que consideran el cumplimiento de ciertos requisitos preestablecidos y la voluntad del beneficiario de acogerse al mismo.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.21 Beneficios sociales

(d) Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

(e) Contribuciones de seguridad social en Argentina

Las leyes de seguridad social vigentes en Argentina brindan beneficios de pensión que se pagarán a las personas jubiladas con fondos de jubilación del Estado. Según lo estipulado por las leyes respectivas, la Sociedad, hace contribuciones mensuales calculadas sobre la base del salario de cada colaborador para financiar esos planes.

Dichos montos se consideran como gastos al momento en que se incurren y se exponen en el rubro “Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios” expuesto en nota 29.

2.22 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados individual. Se reconocen las siguientes clases de provisiones:

Para juicios laborales: se determinan en base a los informes, presentados por nuestra asesoría legal, acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.
Otros juicios civiles, comerciales y otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de profesionales legales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.23 Distribución de dividendos

La Sociedad reconoce como pasivo, la distribución de dividendos a sus accionistas, en los estados financieros del ejercicio en que los mismos son aprobados por la Asamblea de Accionistas respectivo.

2.24 Reconocimiento de ingresos por ventas

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se exponen netos de descuentos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando el control sobre los productos se ha transferido o se han prestado efectivamente los servicios, lo cual ocurre habitualmente cuando los productos y servicios son efectivamente entregados al cliente y no hay obligaciones de desempeño pendientes que puedan afectar la aceptación por el cliente de dichos productos o servicios. La entrega se produce cuando los productos se han enviado a la ubicación específica pactada, los riesgos de obsolescencia y deterioro se han transferido al cliente y el cliente ha aceptado los productos o servicios de acuerdo con las pautas previstas en el contrato de venta, las disposiciones de aceptación han caducado o la Sociedad tiene evidencia objetiva de que todos los criterios para la aceptación han sido completamente satisfechos.

Los productos habitualmente se venden con descuentos por volumen o precio basados en ventas agregadas durante períodos variables (que no superan los 12 meses). Los ingresos por estas ventas se reconocen con base en el precio especificado en el contrato, neto de los descuentos estimados por volumen o precio. La experiencia acumulada y las cláusulas de los contratos se utilizan para estimar y prever los descuentos, utilizando el “método del valor esperado”, y los ingresos solo se reconocen en la medida en que es altamente probable que no se produzca una reversión significativa. Se reconoce un pasivo de reembolso (incluido en el rubro “Créditos por venta” del estado de situación financiera individual) por los descuentos esperados por volumen o precio a cancelar a los clientes en relación con las ventas realizadas hasta el final del período sobre el que se informa. Asimismo, los componentes de financiación contenidos en los contratos con clientes se reconocen en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados individual. En ese sentido, los componentes de financiación significativos pueden existir independientemente de si el compromiso de financiación se estipula con el cliente de forma explícita en el contrato, o bien, está implícito en las condiciones de pago y precio acordadas por las partes del contrato.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

(a.1) Ventas en el mercado local

La Sociedad genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de consumo masivo e industriales. En el caso de los productos de consumo masivo, los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores/as, mayoristas y supermercados.

En el caso de los productos industriales, los mismos comprenden las ventas de chocolates industriales, azúcar y derivados de maíz.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos comerciales, se reconocen cuando el control de los productos ha sido transferido a quien compra y la Sociedad no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción de los mismos en los depósitos de quienes adquirieron los productos, sin obligaciones de desempeño incumplidas que puedan afectar la aceptación de los productos por parte del cliente.

(a.2) Exportaciones

El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2010, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.

En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.24 Reconocimiento de ingresos por ventas

(a.3) Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados

La Sociedad celebra acuerdos comerciales con sus clientes o clientas, distribuidores o distribuidoras, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.

Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el/la cliente/a y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados individual. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconocen como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

(c) Alquileres

Los ingresos por alquileres se reconocen en el estado de resultados individual sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.

2.25 Arrendamientos operativos - exenciones al reconocimiento

Los pagos de arrendamientos sobre los cuales no se reconocieron activos por derechos de uso ni pasivos por arrendamientos (nota 2.4), neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultados individual sobre la base del método de línea recta en el período del mismo, ya que se trata de exenciones al reconocimiento, en los términos de la NIIF 16 (arrendamientos a corto plazo y/o arrendamientos en los que el activo subyacente es de bajo valor).

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

La preparación de los presentes estados financieros individuales requiere que la Sociedad realice estimaciones y evaluaciones sobre sucesos futuros, aplique juicios críticos y establezca premisas que tienen efectos en la aplicación de las políticas contables y en los montos de los activos y pasivos, y de los ingresos y egresos informados.

Dichas estimaciones y juicios se encuentran en permanente evaluación y están basados en experiencias pasadas y en factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros individuales.

Las estimaciones y políticas contables que tienen un riesgo significativo de causar ajustes en el importe de los activos y pasivos registrados en los presentes estados financieros individuales se detallan a continuación:

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor de uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” (nota 31) del estado de resultados individual. Por su parte, los consumos de la previsión, se reconocen en el rubro “Depreciación de propiedad, planta y equipos” (nota 28).

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.7) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”), el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Recuperabilidad de activos intangibles

Los activos intangibles que posean vida útil indefinida (incluyendo el valor llave) no estarán sujetos a amortización. Anualmente, la Sociedad realiza la evaluación del valor recuperable de dichos activos. Para determinar el valor recuperable, se utilizan proyecciones de flujos de efectivo futuros de la unidad generadora de efectivo que tienen las mismas características que las detalladas para propiedad, planta y equipos.

El monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina sobre la base de cálculos de valor de uso. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo sobre la base del presupuesto financiero del ejercicio siguiente y otras proyecciones elaboradas a partir del mismo que cubren un período total de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando una tasa de crecimiento estimada la cual no excede a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales hipótesis claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal. Estos fueron determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y sus expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”), el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Para cada unidad generadora de efectivo, donde los activos son asignados se determinó una WACC específica considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La Sociedad considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que quienes participan del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(c) Previsiones para deudores incobrables

La Sociedad aplica la metodología de desvalorización de créditos bajo el modelo de pérdida crediticia esperada establecido por la NIIF 9. Para cuentas por cobrar comerciales, la Sociedad aplicó el enfoque simplificado para estimar las pérdidas crediticias esperadas, que requiere el uso del criterio de provisión de pérdida durante toda la vida de los créditos comerciales. La determinación de la pérdida esperada se calcula en función a un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimientos de cada crédito comercial. Para medir la pérdida crediticia esperada, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en función de sus características en cuanto a riesgo de crédito y el tiempo que ha transcurrido como créditos vencidos.

(d) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en nuestras asesorías legales internas y externas, se determina la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se determina el monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(e) Impuesto a las ganancias

La Sociedad debe realizar la estimación del impuesto a las ganancias en el país que opera. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en el estado de situación financiera individual. Se debe establecer en el curso de los procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de los activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar las provisiones por impuestos a las ganancias corrientes y las posiciones de activos y pasivos impositivos diferidos. En ese sentido, el activo por impuesto diferido se revisa en cada fecha de reporte y se reduce en función de la probabilidad de que la base imponible suficiente esté disponible para permitir que estos activos sean recuperados total o parcialmente. Al evaluar la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos, la Sociedad considera si es probable que alguno o todos los activos por impuesto diferido no se realicen. La realización de activos por impuesto diferido depende de la generación de ganancias imponibles futuras en los ejercicios en los cuales estas diferencias temporarias sean deducibles. La Sociedad considera la reversión programada de los pasivos por impuesto diferido, las ganancias imponibles futuras proyectadas y las estrategias de planificación impositivas para realizar esta evaluación. La generación de ganancias imponibles en el futuro podría diferir de las estimadas afectando la deducibilidad de los activos por impuesto diferido.

Por otra parte, la Sociedad evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones impositivas respecto a situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, considerando la probabilidad de que la autoridad fiscal acepte cada tratamiento y, en caso de corresponder, registra provisiones impositivas para reflejar el efecto de la incertidumbre para cada tratamiento en función del importe que estima se deberá pagar a las autoridades fiscales. Si el resultado fiscal final con respecto a los tratamientos inciertos es diferente de los importes que se reconocieron, tales diferencias tendrán efecto sobre el impuesto a las ganancias y las provisiones por impuestos diferidos en el ejercicio en que se realice tal determinación. Las resoluciones finales de las posiciones fiscales inciertas relacionadas al impuesto a las ganancias podrían diferir de las estimadas en oportunidad de la preparación de los estados financieros individuales, afectando el cargo del impuesto a las ganancias.

(f) Reconocimiento de ingresos - Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de los clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales los mismos se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos, implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

(g) Valor razonable de los activos biológicos

Conforme a lo descripto en nota 2.11, en la determinación del valor razonable de ciertos activos biológicos, se efectúan estimaciones del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados descontados utilizando una tasa relevante para el activo en cuestión. En tal sentido, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos / plantaciones, el rendimiento esperado por hectárea sujeto a variaciones climáticas, o de acuerdo a las condiciones naturales del suelo, el precio del grano / caña, fruta o producción y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha o recolección.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(h) Recuperabilidad de inversión en Mastellone Hermanos S.A.

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de su inversión en Mastellone Hermanos S.A. cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que, con posterioridad al reconocimiento inicial de cada inversión realizada, los flujos de efectivo futuros estimados de la asociada podrían verse afectados negativamente y en forma significativa. El valor en libros de la inversión en dicha asociada es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando su valor recuperable, calculado como la diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo estimados que se espera que sean generados por la asociada y su endeudamiento financiero neto, sea inferior a su valor en libros.

Dado que el valor llave y otros activos de vida útil indefinida identificados en oportunidad de cada participación adquirida que forman parte del importe en libros de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. no se reconocen de forma separada (nota 41), la Sociedad no comprueba su deterioro de valor por separado, sino que analiza el posible deterioro para la totalidad del importe en libros de la inversión. En ese sentido, una eventual pérdida por deterioro de valor reconocida no se asigna a ningún activo, incluyendo el valor llave, que forme parte del importe en libros de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. y, por consiguiente, las reversiones de esa pérdida por deterioro se reconocen en la medida en que el importe recuperable de la inversión neta se incremente con posterioridad. Tanto el cargo por desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados de la inversión en la asociada en el estado de resultados individual.

La determinación del valor recuperable requiere la utilización de estimaciones (nota 2.7) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir del presupuesto financiero de Mastellone Hermanos S.A. del ejercicio siguiente y de proyecciones de la asociada para ejercicios siguientes que guardan relación con la performance y resultados obtenidos en el pasado y con las expectativas sobre la marcha del negocio en su situación actual. Dichas proyecciones cubren un período de diez años. Los flujos de efectivo que superan el período de diez años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas.

La tasa de descuento usada es el respectivo costo promedio de capital (“WACC”), el cual es estimado considerando la industria, el país y el tamaño del negocio de Mastellone Hermanos S.A.

Asimismo, la Sociedad estima la sensibilidad del valor recuperable a ciertas premisas clave (nota 41).

(i) Valor razonable de opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

Las opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. previstas en la transacción descripta en nota 41, constituyen instrumentos financieros derivados que deben valuarse a valor razonable, conforme a los previsto en la NIIF 9. Dado que no existen instrumentos financieros similares con cotizaciones observables en mercados públicos, la estimación de dicho valor razonable es realizada por la Sociedad empleando el modelo de “Simulación de Montecarlo”, con la asistencia de especialistas. Dicho modelo se basa en premisas e información que también requieren un alto grado de estimación, tales como: el valor razonable de las acciones de la asociada, su proyección en el tiempo durante el período de ejercicio de dichas opciones previsto contractualmente considerando la volatilidad de instrumentos similares, la proyección de los resultados de Mastellone Hermanos S.A. y de ciertas variables macroeconómicas (inflación, tipos de cambio, tasas de interés, entre otras) en dicho período y posibles escenarios de oportunidad de ejercicio de las precitadas opciones. Asimismo, conforme lo previsto en la NIIF 13, la estimación de valor razonable debe considerar también la exposición al riesgo de incumplimiento de los instrumentos.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

						Muebles,	Obras en
		Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
						otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		16.881	278.531	6.382	501.660	80.949	26.709	911.112
Altas	(1)	-	391	-	540	6.013	23.657	30.601
Transferencias		-	5.577	1.661	13.593	1.224	(22.055)	-
Bajas	(2)	-	(14)	(1.278)	(2.334)	(2.321)	(1)	(5.948)
Valor de origen al cierre del ejercicio		16.881	284.485	6.765	513.459	85.865	28.310	935.765
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		-	(197.309)	(3.480)	(402.279)	(71.655)	-	(674.723)
Bajas	(2)	-	10	913	2.226	2.214	-	5.363
Depreciación del ejercicio	(3)	-	(6.961)	(1.153)	(12.906)	(5.036)	-	(26.056)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		-	(204.260)	(3.720)	(412.959)	(74.477)	-	(695.416)
Previsión por desvalorización de
elementos de propiedad, planta y
equipo
Saldo al inicio del ejercicio		(57)	(862)	-	(5.445)	(131)	(666)	(7.161)
Aumentos	(4)	-	-	-	(56)	(55)	(467)	(578)
Transferencias		-	-	-	(34)	-	34	-
Consumos	(3)	-	80	-	692	91	-	863
Saldo al cierre del ejercicio		(57)	(782)	-	(4.843)	(95)	(1.099)	(6.876)
TOTAL AL 31.12.2024		16.824	79.443	3.045	95.657	11.293	27.211	233.473

(1) Las altas incluyen importes capitalizados expuestos en nota 32.

(2) El destino contable de las bajas del ejercicio se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” del estado de resultados individual, a excepción de “Plantas productoras” que se informa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados individual.

(3) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio y de los consumos de previsión por desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipos se informa en el rubro “depreciación propiedad, planta y equipos” de la nota 28.

(4) El cargo a resultados del ejercicio se informa en el rubro "Otros ingresos / (egresos) - neto" del estado de resultados individual.

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.3.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

						Muebles,	Obras en
		Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
						otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		16.881	273.624	6.875	481.299	78.896	20.566	878.141
Altas	(1)	-	69	-	327	3.173	35.441	39.010
Transferencias		-	5.313	1.121	21.941	923	(29.298)	-
Bajas	(2)	-	(475)	(1.614)	(1.907)	(2.043)	-	(6.039)
Valor de origen al cierre del ejercicio		16.881	278.531	6.382	501.660	80.949	26.709	911.112
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		-	(190.465)	(3.319)	(390.372)	(68.554)	-	(652.710)
Bajas	(2)	-	442	908	1.908	1.646	-	4.904
Depreciación del ejercicio	(3)	-	(7.286)	(1.069)	(13.815)	(4.747)	-	(26.917)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		-	(197.309)	(3.480)	(402.279)	(71.655)	-	(674.723)
Previsión por desvalorización de
elementos de propiedad, planta y
equipo
Saldo al inicio del ejercicio		(57)	(952)	-	(6.090)	(198)	(385)	(7.682)
Aumentos	(4)	-	-	-	(37)	(35)	(281)	(353)
Consumos	(3)	-	90	-	682	102	-	874
Saldo al cierre del ejercicio		(57)	(862)	-	(5.445)	(131)	(666)	(7.161)
TOTAL AL 31.12.2023		16.824	80.360	2.902	93.936	9.163	26.043	229.228

(1) Las altas incluyen importes capitalizados expuestos en nota 32.

(4) El cargo a resultados del ejercicio se informa en el rubro "Otros ingresos / (egresos) - neto" del estado de resultados individual.

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.3.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

Pruebas de desvalorización de elementos de Propiedad, planta y equipos

Tal como se expone en nota 3 (a), la Sociedad evalúa la recuperabilidad de sus elementos de Propiedad, planta y equipos cuando observa indicios de deterioro de valor en los mimos. Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, los elementos de propiedad, planta y equipos más significativos, que fueron sometidos a dichas pruebas, se resumen en los cuadros a continuación, detallándose el resultado de las evaluaciones y los métodos de estimación de sus valores recuperables empleados en cada caso:

Al 31 de diciembre de 2024:

Al 31 de diciembre de 2024:
Segmento operativo Valor de libros sujeto a evaluación Previsión por Desvalorización Valor de libros al 31.12.2024 Método de estimación del valor recuperable	Observaciones
Alimentos 4.887 (4.887) - Valor de uso • • •	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la fabricación de ciertos alimentos. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 11 años(vida útilpromedio).
Agronegocios 1.989 (1.989) - Valor de uso • • •	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la producción de algunos productos industriales. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 5 años (vida útilpromedio).

Para el caso de los activos incluidos en el negocio Alimentos, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 17% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Asimismo, para el caso de los activos incluidos en el negocio Agronegocios, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 369% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

Pruebas de desvalorización de elementos de Propiedad, planta y equipos

Al 31 de diciembre de 2023:

Al 31 de diciembre de 2023:
Segmento operativo Valor de libros sujeto a evaluación Previsión por Desvalorización Valor de libros al 31.12.2023 Método de estimación del valor recuperable	Observaciones
Alimentos 4.986 (4.986) - Valor de uso • • •	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la fabricación de ciertos alimentos. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 11 años(vida útilpromedio).
Agronegocios 2.175 (2.175) - Valor de uso • • •	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la producción de algunos productos industriales. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 5 años(vida útilpromedio).

Para el caso de los activos incluidos en el negocio Alimentos, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 554,5% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Asimismo, para el caso de los activos incluidos en el negocio Agronegocios, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 138,5% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

En el cuadro a continuación, se detalla la composición y evolución del rubro:

		Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		17.102	18.658	8.939	44.699
Altas		2.757	10.392	1.069	14.218
Actualización de arrendamientos variables		(3.796)	2.736	1.062	2
Bajas	(1)	(6.131)	(10.619)	(2.373)	(19.123)
Valor de origen al cierre del ejercicio		9.932	21.167	8.697	39.796
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(9.093)	(11.978)	(3.586)	(24.657)
Bajas	(1)	5.953	10.402	2.368	18.723
Depreciación del ejercicio	(2)	(2.723)	(7.150)	(2.134)	(12.007)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		(5.863)	(8.726)	(3.352)	(17.941)
TOTAL AL 31.12.2024		4.069	12.441	5.345	21.855

		Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		10.305	13.417	6.058	29.780
Altas		3.480	4.673	4.654	12.807
Actualización de arrendamientos variables		4.621	1.525	(1.289)	4.857
Bajas	(1)	(1.304)	(957)	(484)	(2.745)
Valor de origen al cierre del ejercicio		17.102	18.658	8.939	44.699
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(5.478)	(6.937)	(2.007)	(14.422)
Bajas	(1)	1.304	957	436	2.697
Depreciación del ejercicio	(2)	(4.919)	(5.998)	(2.015)	(12.932)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		(9.093)	(11.978)	(3.586)	(24.657)
TOTAL AL 31.12.2023		8.009	6.680	5.353	20.042

(1) El destino contable de las bajas del ejercicio se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados individual.

(2) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en nota 28.

Víctor Jorge Aramburu

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Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro:

	31.12.2024 31.12.2023
	Terrenos y construcciones
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas	6.410 6.310 - 100
Valor de origen al cierre del ejercicio Depreciación # Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	6.410 6.410 (3.544) (3.544)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(3.544) (3.544)
TOTAL	2.866 2.866

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.5.

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable al 31 de diciembre de 2024 y 2023 es de ARS 75.825 y ARS 133.067, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por especialistas independientes en tasaciones, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas (Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable).

Los ingresos y egresos generados por las propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2024 y 2023 se reconocieron en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” en el estado de resultados individual (nota 31).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

		Marcas		Valor llave	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio			832	55.835	15.818	72.485
Altas			-	-	880	880
Valor de origen al cierre del ejercicio			832	55.835	16.698	73.365
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio			-	-	(12.031)	(12.031)
Amortización del ejercicio	(1)		-	-	(1.100)	(1.100)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio			-	-	(13.131)	(13.131)
TOTAL AL 31.12.2024			832	55.835	3.567	60.234

		Marcas		Valor llave	Software y licencias relacionadas	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio			832	55.835	15.139	71.806
Altas			-	-	679	679
Valor de origen al cierre del ejercicio			832	55.835	15.818	72.485
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio			-	-	(10.801)	(10.801)
Amortización del ejercicio	(1)		-	-	(1.230)	(1.230)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio			-	-	(12.031)	(12.031)
TOTAL AL 31.12.2023			832	55.835	3.787	60.454

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 28.

Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados, se imputan al resultado del ejercicio. Dichos gastos al 31 de diciembre de 2024 y 2023 ascienden a ARS 8.525 y ARS 6.855 respectivamente.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

Prueba de recuperabilidad de valores llave e intangibles de vida útil indefinida

Los valores llave y los activos intangibles de vida útil indefinida (principalmente marcas) se asignan a las unidades generadoras de efectivo de la Sociedad sobre la base de los segmentos operativos.

A continuación, se muestra la asignación del valor llave a nivel de segmento operativo:

		31.12.2024	31.12.2023
Galletas Argentina		7.881	7.881
GolosinasyChocolates Argentina		47.954	47.954
Subtotal – Valores llave expuestos en activos intangibles		55.835	55.835
Filiales Sur	(1)	619	1.187
Packaging Argentina	(1)	7.026	7.026
Resto de lospaísesynegocios - Mastellone Hermanos S.A.	(1)	16.709	16.709
TOTAL		80.189	80.757

(1) Expuesta en el rubro “Participación en subsidiarias y asociadas”.

Adicionalmente, a continuación, se muestra la asignación de las marcas (intangibles de vida útil indefinida) a nivel de segmento operativo:

		31.12.2024		31.12.2023
GolosinasyChocolates Argentina	(1)		832		832
TOTAL			832		832

Las tasas de descuento reales usadas estuvieron en un rango entre el 10% y el 12% aproximadamente, para las unidades generadoras de efectivo radicadas en Argentina, entre el 5% y 6% para el caso de Filiales Sur, y entre el 6% y 7% para el caso del Resto de los Países y Negocios.

Las tasas de crecimiento a largo plazo utilizadas para extrapolar los flujos de efectivo más allá del período de presupuesto fueron del 0,9% para las unidades generadoras de efectivo radicadas en Argentina y del 1,0% para Filiales Sur, ambas en términos reales.

No se registraron desvalorizaciones como consecuencia de los análisis realizados.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

En los siguientes cuadros, se detalla la evolución y composición del rubro:

		Participación en	Cuentas por	Total
		subsidiarias y asociadas (1)	pagar comerciales y otras deudas	al 31.12.2024
Saldo al inicio del ejercicio		1.412.351	(218)	1.412.133
Aportes de capital		1.289	314	1.603
Dividendos		(93.755)	-	(93.755)
Resultado de inversiones en sociedades		118.082	(102)	117.980
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 41)		(37.962)	-	(37.962)
Variación reserva de conversión (nota 19)		(302.986)	-	(302.986)
Participación en otros resultados integrales por ganancias actuariales netas de planes de beneficios definidos de sociedades		1.290	-	1.290
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		1.098.309	(6)	1.098.303

		Participación en	Cuentas por	Total
		subsidiarias y asociadas (1)	pagar comerciales y otras deudas	al 31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		1.267.645	(46)	1.267.599
Aportes de capital		3.695	107	3.802
Dividendos		(90.696)	-	(90.696)
Resultado de inversiones en sociedades	´(2)	40.271	(279)	39.992
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 41)		(3.299)	-	(3.299)
Variación reserva de conversión (nota 19)		195.345	-	195.345
Participación en otros resultados integrales por (pérdidas) actuariales netas de planes de beneficios definidos de sociedades		(610)	-	(610)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		1.412.351	(218)	1.412.133

(1) Incluye el valor llave de las inversiones en subsidiarias y asociadas no fusionadas (nota 2.6 (a)).

A continuación, puede observarse la composición del rubro “Resultados de inversiones en sociedades” del estado de resultados:

	31.12.2024	31.12.2023
Resultado de inversiones en subsidiarias y asociadas	120.885	(207.860)
Variación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables - Mastellone Hermanos S.A. (nota 41)	77	250.622
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 41)	(37.962)	(3.299)
Variación de mayoresymenores valores de activosy pasivos identificables - Grupo Zucamor	(2.982)	(2.770)
TOTAL	80.018	36.693

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Sociedades		Valor Nominal	Cantidad de acciones	Fecha		Patrimonio Neto	Capital Social ARS	Diferencia de conversión	Otros resultados integrales	Resultado	Impacto en NIC 29	Diferencia de conversión ajustada ()*	Resultado ajustado ()*	% de Participación	Valor de libros al 31.12.2024 *()**	Valor de libros al 31.12.2023 *()**
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1) (2) (**)	1,00	228.614	31.12.2024	(a)	229.075	(1.880)	22.271	122	16.559	(227.510)	(205.239)	20.183	100,00000	232.015	403.076
Arcor do Brasil Ltda.		1,00	2.449	31.12.2024	(b)	34.715	1.705	(77)	-	2.639	(39.080)	(39.157)	3.856	0,00046	-	-
Bagley Argentina S.A.	(3)	1,00	9.279	31.12.2024		486.699	231	(21.502)	179	(10.254)	-	(21.502)	(10.254)	0,00401	2.834	3.068
Bagley Latinoamérica S.A.	(4) (**)	1,00	49.700.611	31.12.2024	(a)	579.782	386	(64.626)	173	(5.955)	-	(64.626)	(5.955)	51,00000	294.055	328.525
Cartocor Chile S.A.	(5)	-	6.356.394	31.12.2024	(c)	66.059	173	7.223	3	5.364	(64.419)	(57.196)	6.811	28,07196	18.544	32.688
Cartocor S.A.	(6)	1,00	13.684.528	31.12.2024		334.956	14	(41.227)	1.073	58.048	-	(41.227)	58.048	99,99678	332.083	398.923
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		0,01	10.968.695.512	31.12.2024		(7)	18	-	-	(103)	-	-	(103)	99,99990	(6)	(218)
GAP Inversora S.A.		1,00	40.073	31.12.2024		5	2	(4)	-	(15)	-	(4)	(15)	1,60000	-	-
Ingrear Holding S.A.	(7)	1,00	4.080.000.000	31.12.2024		236.686	8.000	(13.269)	92	29.464	-	(13.269)	29.464	51,00000	117.990	115.513
Mastellone Hermanos S.A.	(8) (***)	1,00	159.165.436	31.12.2024		294.833	654	(35.402)	(69.924)	54.565	-	(35.402)	54.565	24,33837	62.046	50.339
SUBTOTAL															1.059.561	1.331.914
Valor llave de Van Dam S.A.															619	1.187
Mayor valor de activos netos por compras de participaciones en			Mastellone Hermanos	S.A.											27.592	27.557
Valor llave por compras de participaciones en Mastellone Hermanos S.A.															16.709	16.709
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A.															(55.608)	(17.646)
Mayor valor de activos netos por compras de participaciones en			Grupo Zucamor												42.404	45.386
Valor llave por compras de participaciones en Grupo Zucamor															7.026	7.026
SUBTOTAL															1.098.303	1.412.133
Saldo expuesto en cuentas por pagar comerciales y otras deudas															6	218
TOTAL															1.098.309	1.412.351

(*) El valor de libros indicado se expone neto de los resultados no trascendidos a terceros.

(**) Para los casos de Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal y Bagley Latinoamérica S.A., la información financiera bajo NIIF es elaborada al sólo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en subsidiarias y asociadas.

(***) Patrimonio y resultados atribuibles a los Accionistas de la asociada.

(****) Ver nota 2.10 inc. c).

(1) Valúa sus inversiones en Arcor Alimentos Bolivia S.A., Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltd., Arcor do Brasil Ltda, Arcor U.S.A., Inc., Arcorpar S.A., GAP Regional Services S.A., Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., Tucor DMCC, Unidal México S.A. de C.V. y Van Dam S.A. por el método de la participación.
(2) El 29 de febrero de 2024, la subsidiaria Arcor Alimentos Internacional S.L. aprobó la constitución de una nueva subsidiaria “Arcor Middle East General Trading FZE”, radicada en Dubai, Emiratos Árabes Unidos. La filial ofrecerá nuevas propuestas dirigidas a los mercados de Oriente Medio, permitiendo al Grupo acercarse aún más a las necesidades de los clientes y continuar potenciando marcas en la región.
(3) Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A. y Mastellone Hermanos S.A. por el método de participación.
(4) Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación.
(5) Valúa sus inversiones en Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación.

(6) Valúa sus inversiones en Cartocor Chile S.A., Cartocor de Perú S.A. y Papel Misionero S.A.I.F.C. por el método de la participación.

(7) Valúa sus inversiones en Ardion S.A., Ingredion Chile S.A., Ingredion Uruguay S.A. e Ingrecor S.A. por el método de la participación.

(8) Valúa sus inversiones en Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A. por el método de la participación. No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación.

Moneda funcional: (a) EUR, (b) BRL, (c) CLP.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS

Sociedades	País	Actividad principal
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	España	Sociedad de inversiones y prestación de servicios
Arcor do Brasil Ltda.	Brasil	Fábrica de chocolates y golosinas
Bagley Argentina S.A.	Argentina	Fábrica de galletas
Bagley Latinoamérica S.A.	España	Sociedad de inversiones
Cartocor Chile S.A.	Chile	Fábrica y comercialización de envases de cartón corrugado
Cartocor S.A.	Argentina	Fábrica de cartón corrugado
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Argentina	Servicios de hotelería y operaciones inmobiliarias, agropecuarias y de inversión
GAP Inversora S.A.	Argentina	Sociedad de inversiones
Ingrear Holding S.A.	Argentina	Realización de operaciones financieras y de inversión
Mastellone Hermanos S.A.	Argentina	Industrialización y comercialización de productos, subproductos y derivados de la leche

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. expuesta precedentemente y la que surge de los presentes estados financieros individuales:

		Patrimonio	Resultados	Otros resultados integrales
		Deudor / (acreedor)	Ganancia / (pérdida)
Cifras atribuibles a Accionistas de Mastellone Hermanos S.A.	(*)	294.833	54.565	(105.326)
Participación accionaria de Arcor S.A.I.C.			24,3384%
Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a Arcor S.A.I.C.		71.758	13.280	(25.635)
Partidas conciliatorias a la participación de Arcor S.A.I.C.
Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles	(1)	(12.541)	12.008	26.182
Otros ajustes a valores en libros de Mastellone Hermanos S.A. a efectos de adecuarlos a las políticas contables del Grupo		(2.125)	(1.174)	-
Efecto impositivo de las diferencias de medición		5.133	(3.791)	(9.163)
Baja de valores llave registrados por Mastellone Hermanos S.A.		(179)	-	-
Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición de Arcor S.A.I.C.		62.046	20.323	(8.616)
Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado	(2)	27.592	77	(42)
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A.		(55.608)	(37.962)	-
Incorporación de valor llave	(3)	16.709	-	-
Cifras correspondientes a Arcor S.A.I.C. según sus estados financieros		50.739	(17.562)	(8.658)

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. La Sociedad aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma. Por consiguiente, la Sociedad elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por depreciaciones del ejercicio.

(2) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el ejercicio de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables registrados a la fecha de cada participación adquirida a efectos de su medición a valores razonables, conforme lo expuesto en nota 41, con su correspondiente efecto impositivo. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada.

(3) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 31 de diciembre de 2024.

(*) Con respecto a información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A., ver información adicional incluida en nota 41.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 9. ACTIVOS BIOLÓGICOS

En los siguientes cuadros, se expone la composición y evolución del rubro:

					Ganado
		Cultivo de fruta	Sementeras de granos (1)	Sementera de caña (1)	lechero o destinado a faena	Total
Total no corriente al 1 de enero de 2024		-	-	-	5.083	5.083
Total corriente al 1 de enero de 2024		1.625	1.737	7.399	1.631	12.392
TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2024		1.625	1.737	7.399	6.714	17.475
Altas a costo		3.002	4.009	7.688	-	14.699
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable	(2)	(1.137)	(678)	(5.781)	1.075	(6.521)
Recolección de productos biológicos	(3)	(2.989)	(3.655)	(3.973)	-	(10.617)
Bajapor venta de activos biológicos	(4)	-	-	-	(1.018)	(1.018)
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024		501	1.413	5.333	6.771	14.018
Total no corriente al 31 de diciembre de 2024		-	-	-	5.489	5.489
Total corriente al 31 de diciembre de 2024		501	1.413	5.333	1.282	8.529

					Ganado
		Cultivo de fruta	Sementeras de granos (1)	Sementera de caña (1)	lechero o destinado a faena	Total
Total no corriente al 1 de enero de 2023		-	-	-	5.183	5.183
Total corriente al 1 de enero de 2023		2.742	1.927	6.473	1.089	12.231
TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2023		2.742	1.927	6.473	6.272	17.414
Altas a costo		3.493	4.243	10.133	-	17.869
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable	(2)	1.150	(194)	5.651	1.866	8.473
Recolección de productos biológicos	(3)	(5.760)	(4.239)	(14.858)	-	(24.857)
Bajapor venta de activos biológicos	(4)	-	-	-	(1.424)	(1.424)
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023		1.625	1.737	7.399	6.714	17.475
Total no corriente al 31 de diciembre de 2023		-	-	-	5.083	5.083
Total corriente al 31 de diciembre de 2023		1.625	1.737	7.399	1.631	12.392

(1) En función del estado fenológico alcanzado al cierre del ejercicio, se valuaron a costo (nota 2.11).

(2) En el caso de la actividad agrícola, incluye la totalidad de los cambios en el valor razonable de los activos biológicos acaecida en el ejercicio, con independencia de si los mismos se encuentran cosechados al cierre.

(3) La contrapartida, se expone en la línea “Recolección de productos biológicos” de la nota 30.

(4) La contrapartida, se expone en la línea “Costo de ventas de activos y productos biológicos” de la nota 30.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 9. ACTIVOS BIOLÓGICOS

Se detalla a continuación, la información al 31 de diciembre de 2024 y 2023, relativa a recolección de productos biológicos y cantidades físicas, relacionadas a las principales clases de activos biológicos, expresado en unidades enteras:

	Cultivo de fruta	Sementeras degranos	Ganado lechero o destinado a faena	Sementera de caña
Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2024, según el activo biológico	6.854 Tn.	14.334 Tn.	(1) 15.053 Tn.	(3)217.154 Tn.
Superficie afectada a los activos biológicos al 31.12.2024	271 Has.	5.649 Has.	-	5.992 Has.
Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2024 (cabezas)	-	-	(2) 6.076	-
Vidas útiles estimadas	7 meses	7 meses	5 lactancias	10 meses

(1) Corresponde a Tn. de leche fluida.

(2) Del total, 3.335 cabezas corresponden a ganado lechero y los restantes 2.741 cabezas corresponden a ganado destinado a faena.

(3) Corresponde a Tn. de caña de azúcar.

	Cultivo de fruta	Sementeras degranos	Ganado lechero o destinado a faena	Sementera de caña
Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2023, según el activo biológico	6.607 Tn.	9.485 Tn.	(1) 15.027 Tn.	(3)239.068 Tn.
Superficie afectada a los activos biológicos al 31.12.2023	267 Has.	5.923 Has.	-	5.179 Has.
Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2023 (cabezas)	-	-	(2) 5.706	-
Vidas útiles estimadas	7 meses	7 meses	5 lactancias	10 meses

(1) Corresponde a Tn. de leche fluida.

(2) Del total, 3.158 cabezas corresponden a ganado lechero y los restantes 2.548 cabezas corresponden a ganado destinado a faena.

(3) Corresponde a Tn. de caña de azúcar.

La metodología de determinación del valor razonable de cada uno de estos activos biológicos, se describe en nota 2.11 a los estados financieros individuales.

A continuación, se exponen los activos biológicos de la Sociedad medidos según jerarquías de valor razonable al 31 de diciembre de 2024 y 2023, de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 37.2:

	Nivel 1		Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos biológicos a valor razonable
Cultivo de fruta		-	-	501	501
Ganado lechero o destinado a faena		-	6.771	-	6.771
Total activos biológicos a valor razonable al 31.12.2024		-	6.771	501	7.272

	Nivel 1		Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos biológicos a valor razonable
Cultivo de fruta		-	-	1.625	1.625
Ganado lechero o destinado a faena		-	6.714	-	6.714
Total activos biológicos a valor razonable al 31.12.2023		-	6.714	1.625	8.339

Al 31 de diciembre de 2024, el máximo y mejor uso de los activos biológicos no difieren en forma significativa de su utilización presente.

Víctor Jorge Aramburu

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 9. ACTIVOS BIOLÓGICOS

Los siguientes datos no observables se utilizaron para la medición de cultivo de frutas (valores razonables Nivel 3):

Activos biológicos a valor razonable Técnica de medición	Datos no observables Relación de datos no observables con valor razonable
Cultivo de fruta Valor presente de los flujos netos de efectivo descontados	Rendimiento de frutaspor hectáreas Cuanto mayor es el rendimiento, mayor es el valor razonable.
	Precio de mercado de frutas a cosechar Cuanto mayor es el precio, mayor es el valor razonable.
	Tasa de descuento Cuanto mayor es la tasa de descuento, menor es el valor razonable.
	Costos de cultivo y cosecha Cuanto mayores son los costos de cultivo y cosecha, menor es el valor razonable.

NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido al 31 de diciembre de 2024 y al 31 de diciembre de 2023 se compone de la siguiente manera:

			Cargo imputado
	Saldo al inicio	Cargo imputado	en otros	Saldo al
	del ejercicio	en resultados	resultados	31.12.2024
			integrales
Quebrantos impositivos generales	4.111	(4.111)	-	-
Utilidad fiscal diferida Ley N° 27.541	(4.523)	3.782	-	(741)
Créditos por ventas y otros créditos	(546)	785	-	239
Existencias	(19.259)	9.217	-	(10.042)
Provisiones	688	1.935	-	2.623
Cuentas por pagar y otras deudas y Obligaciones por beneficio de retiro	16.810	(428)	(3.675)	12.707
Pasivos por arrendamientos	7.883	(52)	-	7.831
Préstamos	24.958	(22.524)	-	2.434
Activos biológicos	(1.997)	123	-	(1.874)
Activos por derechos de uso	(7.016)	(634)	-	(7.650)
Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión	(43.592)	3.896	-	(39.696)
Activos intangibles	(1.058)	90	-	(968)
Inversiones en subsidiarias y asociadas	627	(281)	-	346
Otras inversiones	(1.110)	1.130	-	20
TOTAL ACTIVO / (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	(24.024)	(7.072)	(3.675)	(34.771)

Víctor Jorge Aramburu

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Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

			Cargo imputado
	Saldo al inicio	Cargo imputado	en otros	Saldo al
	del ejercicio	en resultados	resultados	31.12.2023
			integrales
Quebrantos impositivos generales	-	4.111	-	4.111
Utilidad fiscal diferida Ley N° 27.541	(23.142)	18.619	-	(4.523)
Créditos por ventas y otros créditos	(124)	(422)	-	(546)
Existencias	(5.603)	(13.656)	-	(19.259)
Provisiones	1.341	(653)	-	688
Cuentas por pagar y otras deudas y Obligaciones por beneficio de retiro	14.500	(919)	3.229	16.810
Pasivos por arrendamientos	5.625	2.258	-	7.883
Préstamos	6.481	18.477	-	24.958
Activos biológicos	(651)	(1.346)	-	(1.997)
Activos por derechos de uso	(5.374)	(1.642)	-	(7.016)
Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión	(44.940)	1.348	-	(43.592)
Activos intangibles	(1.178)	120	-	(1.058)
Inversiones en subsidiarias y asociadas	466	161	-	627
Otras inversiones	(115)	(995)	-	(1.110)
TOTAL ACTIVO / (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	(52.714)	25.461	3.229	(24.024)

Al 31 de diciembre de 2024, existen otros activos diferidos no reconocidos por la Sociedad que, expresados en moneda homogénea de cierre, ascienden a ARS 60 (ARS 173 a nivel de base imponible).

Al 31 de diciembre de 2023, existían otros activos diferidos no reconocidos por la Sociedad que, expresados en moneda homogénea de cierre, ascendían a ARS 132 (ARS 376 a nivel de base imponible).

NOTA 11. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2024
Corriente
Títulospúblicos a costo amortizado	(1)	7.585	-
TOTAL CORRIENTE		7.585	-
TOTAL		7.585	-

(1) Corresponden a la tenencia de Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL), Serie 2 suscriptos durante el mes de febrero 2024. Su valor razonable al 31 de diciembre de 2024 es de ARS 7.650 (Nivel 1 de la jerarquía de valor razonable de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 37.2) La previsión por desvalorización de dichos instrumentos financieros conforme al modelo de pérdidas esperadas no es significativa, de acuerdo a las estimaciones realizadas por la Sociedad.

Los valores registrados de otras inversiones están denominados en USD.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición de los rubros:

En los siguientes cuadros, se detalla la composición de los rubros:
Créditos por ventas
	31.12.2024	31.12.2023
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales con terceros	62.916	45.939
Créditos documentados	9.721	5.004
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 36)	55.901	72.759
Créditos morosos y en gestión judicial	9	33
Menos: Previsiónpor desvalorización de cuentaspor cobrar	(263)	(398)
TOTAL CORRIENTE	128.284	123.337
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	128.284	123.337

Otros créditos

	31.12.2024	31.12.2023
No corriente
Créditos fiscales	2.163	7.550
Depósitos en garantía	102	196
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	968	26
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 36)	12	11
Gastos pagados por adelantado	611	179
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 36)	10.805	17.624
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables	(227)	(494)
TOTAL NO CORRIENTE	14.434	25.092
Corriente
Reintegros a percibir	2.501	2.787
Depósitos en garantía	42	904
Créditos fiscales	15.964	44.199
Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios	7.665	11.043
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 36)	94	240
Gastos pagados por adelantado	4.826	4.320
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 36)	573	976
Diversos	11	101
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables	(23)	(41)
TOTAL CORRIENTE	31.653	64.529
TOTAL OTROS CRÉDITOS	46.087	89.621

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Los valores contables de los instrumentos financieros que son clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses explícitos. Dichos créditos por ventas no tienen garantías. No se han registrado previsiones significativas por estas cuentas por cobrar con partes relacionadas.

A continuación, se exponen los montos previsionados por desvalorización de créditos por venta y su antigüedad:

	31.12.2024	31.12.2023
A vencer		58 41
SUBTOTAL A VENCER PREVISIONADO		58 41
Hasta tres meses		14 26
Desde tres hasta seis meses		5 26
De seis a doce meses		20 2
Más de un año		166 303
SUBTOTAL VENCIDO PREVISIONADO		205 357
TOTAL		263 398

A continuación, se exponen créditos por ventas que se encuentran vencidos pero no previsionados y su antigüedad:

	31.12.2024	31.12.2023
Desde tres hasta seis meses		627 557
De seis a doce meses		125 174
Más de un año		135 102
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO		887 833

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2024	31.12.2023
ARS	124.256	132.221
EUR	326	783
USD	49.789	79.954
TOTAL	174.371	212.958

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Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

La evolución de la previsión por desvalorización de créditos por ventas y otros créditos se expone a continuación:

	Créditos por ventas (1) Otros créditos (2)
	31.12.2024 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Utilizaciones Efecto reexpresión	398 645 535 1.655 196 174 13 17 (120) (157) (1) (15) (3) (4) - (11) (208) (260) (297) (1.111)

(1) El destino contable de aumentos / disminuciones se expone en la nota 28.

(2) El destino contable de aumentos / disminuciones se exponen en nota 27 (reintegros de exportación) y nota 28.

NOTA 13. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2024	31.12.2023
Materias primas y materiales		146.437	148.672
Materias primas y materiales en tránsito	(1)	4.677	4.181
Productos en proceso		16.736	17.103
Productos terminados		159.046	169.167
Menos: Previsiónpor desvalorización de existencias		(14.908)	(12.456)
TOTAL		311.988	326.667

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:

		31.12.2024	31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		12.456	11.992
Aumentos	(1)	4.847	3.948
Disminuciones	(1)	(2.395)	(3.454)
Utilizaciones		-	(30)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		14.908	12.456

(1) El destino contable de aumentos / disminuciones se expone en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 28.

Víctor Jorge Aramburu

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Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 14. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición del rubro:

	Activos	Pasivos
Corriente
Opciones Mastellone Hermanos S.A.(nota 41)	32.086		-
TOTAL CORRIENTE	32.086		-
TOTAL AL 31.12.2024	32.086		-

	Activos	Pasivos
No corriente
Opciones Mastellone Hermanos S.A.(nota 41)	27.930		-
TOTAL NO CORRIENTE	27.930		-
TOTAL AL 31.12.2023	27.930		-

El valor razonable total de un derivado de cobertura (si hubiera al cierre) se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y, como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses.

Contratos a término de moneda

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existen contratos a término de moneda. Por su parte, durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2024 no se realizaron operaciones a término de moneda. En el siguiente cuadro se exponen los resultados producto de las operaciones realizadas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023:

		Posiciones	al cierre del	ejercicio			Cifras al	31.12.2023
				Importe					Pérdida en
Sociedad	Tipo de operación	Moneda	Cant. de contratos	total en moneda de la	Precio promedio ponderado	Activo financiero	Pasivo financiero	Activo neto	estado de resultado integral
				operación					*()**
Arcor S.A.I.C.	Compra	USD	-	-	-	-	-	-	(61.831)
TOTAL AL 31.12.2023						-	-	-	(61.831)

(*) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados individual. Corresponde al resultado por las operaciones abiertas y otras operaciones cerradas durante el ejercicio.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 14. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

La transacción con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas descripta en nota 41 a los presentes estados financieros individuales, prevé opciones de compra y de venta de acciones de dicha asociada. Dichas opciones se encuentran valuadas a sus valores razonables a la fecha de cierre y, para su determinación de acuerdo a NIIF 13 “Medición del valor razonable” se incluye la evaluación del riesgo de incumplimiento. Asimismo, los valores razonables fueron estimados mediante el modelo de “Simulación de Montecarlo” y, se clasifican como de jerarquía Nivel 3, de acuerdo a los parámetros estipulados en la NIIF 7 y descriptos en la nota 37.2 a los presentes estados financieros individuales.

Los datos no observables más relevantes utilizados en dichas estimaciones se exponen a continuación:

Técnica de medición	Datos no observables Relación de datos no observables con valor razonable
Modelo de “Simulación de Montecarlo”	Valor razonable de la acción de Mastellone Cuanto mayor es el valor razonable de la acción de Mastellone: - Mayor es el valor razonable de las opciones de compra. - Menor es el valor razonable de las opciones de venta.
	Volatilidad del valor de la acción de Mastellone Cuanto mayor es la volatilidad del valor de la acción de Mastellone, mayor es el valor razonable de las opciones de comprayde las opciones de venta.
	Oportunidad de ejercicio de las opciones Cuanto mayor es el plazo de ejercicio de las opciones, mayor es el valor razonable de las opciones de comprayde las opciones de venta.
	Tasa libre de riesgo Cuanto mayor es la tasa libre de riesgo: - Mayor es el valor razonable de las opciones de compra. - Menor es el valor razonable de las opciones de venta.

NOTA 15. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:
		31.12.2024	31.12.2023
Efectivo y depósitos bancarios a la vista		13.232	12.230
Activos financieros a valor razonable	(1)	675	22.266
TOTAL		13.907	34.496

(1) Corresponden a Fondos Comunes de Inversión que, por sus características, califican para ser considerados como parte del rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo”.

En el estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	31.12.2024	31.12.2023
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos, propiedades de inversión, activos intangibles y otros no canceladas al cierre	Inversión	(3.458)	(2.955)
Importes capitalizados en activos aptos (nota 32)	Inversión	(256)	(270)
Altas de activos por derecho de uso y actualización de arrendamientos variables (nota 5)	Inversión	(14.220)	(17.664)
Bajas de activos por derecho de uso (nota 5)	Inversión	400	48
Distribución de dividendos no cancelados al cierre	Financiación	(3)	(3.166)
Bajas de pasivos por arrendamientos (nota 21)	Financiación	(63)	(37)
Altas depasivosyactualización de arrendamientos variables(nota 21)	Financiación	14.220	17.664

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 16. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales (o resultados diferidos) a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrado el 27 de abril de 2019.

Asimismo, conforme a lo previsto en el Texto Ordenado de la CNV, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales acumulados (Otros componentes del patrimonio) al cierre de un ejercicio sea positivo (cuentas acreedoras), este no podrá ser distribuido, capitalizado, ni destinado a absorber pérdidas acumuladas. Cuando dicho saldo neto sea negativo (cuentas deudoras), existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 15.638 (ARS 203 en valores históricos), se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 17. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del Capital social en los últimos tres ejercicios sociales cerrados:

	2024	2023	2022
Capital social al inicio	700.000.000	700.000.000	700.000.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	700.000.000	700.000.000	700.000.000

Las cifras expuestas precedentemente se encuentran expresadas en valores históricos. La diferencia entre el capital social en valores históricos y el que resulta de aplicar el procedimiento de reexpresión descripto en nota 2.9 se imputa en el rubro “Ajuste de capital”, integrante del Patrimonio neto de la Sociedad.

El capital social al 31 de diciembre de 2024 de ARS 700.000.000 está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

Víctor Jorge Aramburu

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 18. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros, se exponen los cambios en Resultados no asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2024 y 2023, respectivamente:

		Total al
		31.12.2024
Saldo al inicio del ejercicio		3.427
Ganancia neta del ejercicio		291.079
Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos		8.114
Distribución de dividendos	(1)	(3.427)
Prescripción de dividendos	(2)	-
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		299.193

(1) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 29 de abril de 2024.

(2) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición. Las cifras en números enteros son inferiores a un millón de ARS.

		Total al
		31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		213.774
Ganancia neta del ejercicio		10.037
Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos		(6.610)
Constitución de reservas
- Reserva facultativa para futuras inversiones	(1)	(140.749)
Distribución de dividendos	(1)	(73.025)
Prescripción de dividendos	(2)	-
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		3.427

(1) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 28 de abril de 2023 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 13 de septiembre de 2023.

NOTA 19. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución correspondiente a otros componentes del patrimonio:

	Reserva de conversión	Total
Saldo al inicio del ejercicio	30.056	30.056
Diferencia de conversión:
- Participación en diferencia de conversión en sociedades	(302.986)	(302.986)
TOTAL AL 31.12.2024	(272.930)	(272.930)

	Reserva de conversión	Total
Saldo al inicio del ejercicio	(165.289)	(165.289)
Diferencia de conversión:
- Participación en diferencia de conversión en sociedades	195.345	195.345
TOTAL AL 31.12.2023	30.056	30.056

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 20. PRÉSTAMOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2024	31.12.2023
No corriente
Préstamos bancarios	25.074	-
Obligaciones negociables	159.928	605.244
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 36)	-	36.349
TOTAL NO CORRIENTE	185.002	641.593
Corriente
Préstamos bancarios	196.476	206.599
Obligaciones negociables	327.168	156.661
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 36)	116.522	218.955
TOTAL CORRIENTE	640.166	582.215
TOTAL	825.168	1.223.808

En los siguientes cuadros, se detalla la evolución del rubro:

		Movimientos de efectivo	Movimientos que no implican efectivo	Total al 31.12.2024
SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO				1.223.808
Préstamos obtenidos		247.726	-	247.726
Pagos de préstamos - capital		(119.848)	-	(119.848)
Pagos de préstamos - intereses		(168.506)	-	(168.506)
Pagos de gastos por otorgamiento y otros cargos financieros		(2.486)	-	(2.486)
Variación neta de préstamos financieros con sociedades relacionadas		(78.346)	-	(78.346)
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio		63.668	-	63.668
Gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados	(1)(2)	-	(2.272)	(2.272)
Intereses devengados	(1)	-	(20.068)	(20.068)
Diferencias de cambio devengadas		-	(318.508)	(318.508)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO				825.168

		Movimientos de efectivo	Movimientos que no implican efectivo	Total al 31.12.2023
SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO				986.512
Préstamos obtenidos		335.549	-	335.549
Pagos de préstamos - capital		(186.182)	-	(186.182)
Pagos de préstamos - intereses		(254.958)	-	(254.958)
Pagos de gastos por otorgamiento y otros cargos financieros		(3.636)	-	(3.636)
Variación neta de préstamos financieros con sociedades relacionadas		100.803	-	100.803
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio		84.180	-	84.180
Gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados	(1)(2)	-	(5.105)	(5.105)
Intereses devengados	(1)	-	(76.295)	(76.295)
Diferencias de cambio devengadas		-	242.940	242.940
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO				1.223.808

(1) En nota 32, forma parte de los gastos financieros expuestos en la línea “Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación”.

(2) Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 20. PRÉSTAMOS

A continuación, se resume la apertura por plazo de vencimiento del valor de libros de los préstamos de la Sociedad:

Saldos al 31 de diciembre 2024:

No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total
Préstamos bancarios	-	25.074	-	-	-	25.074
Obligaciones negociables	-	80.590	79.338	-	-	159.928
TOTAL AL 31.12.2024	-	105.664	79.338	-	-	185.002

Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total
Préstamos bancarios	-	114.115	44.997	28.518	8.846	196.476
Obligaciones negociables	-	6.626	123.880	507	196.155	327.168
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 36)	50.980	2.070	54.919	6.676	1.877	116.522
TOTAL AL 31.12.2024	50.980	122.811	223.796	35.701	206.878	640.166

Saldos al 31 de diciembre 2023:

No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total
Obligaciones negociables	-	332.419	137.502	135.323	-	605.244
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 36)	-	36.349	-	-	-	36.349
TOTAL AL 31.12.2023	-	368.768	137.502	135.323	-	641.593

Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total
Préstamos bancarios	-	158.732	18.806	22.528	6.533	206.599
Obligaciones negociables	-	19.386	27.317	6.415	103.543	156.661
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 36)	133.758	25.872	5.520	34.440	19.365	218.955
TOTAL AL 31.12.2023	133.758	203.990	51.643	63.383	129.441	582.215

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

		31.12.2024	31.12.2023
ARS	(1)	352.075	462.121
USD		472.089	760.733
EUR		1.004	954
TOTAL		825.168	1.223.808

(1) Incluye Obligaciones Negociables Clase 17 las cuales están denominadas en UVAs pero son cancelables en ARS. Al 31 de diciembre de 2024 y al 31 de diciembre de 2023, el saldo de dichas obligaciones negociables asciende a ARS 36.164 y ARS 28.118, respectivamente.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 20. PRÉSTAMOS

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2024 y 2023 son los siguientes:

		Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios		221.550	219.943
Obligaciones negociables	(1)	487.096	491.171
Préstamos financieros conpartes relacionadas		116.522	112.714
TOTAL AL 31.12.2024		825.168	823.828

		Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios		206.599	205.580
Obligaciones negociables	(1)	761.905	785.826
Préstamos financieros conpartes relacionadas		255.304	251.334
TOTAL AL 31.12.2023		1.223.808	1.242.740

(1) En las Obligaciones negociables Clase 18, incluye los efectos de la pérdida registrada como consecuencia del canje por las Obligaciones negociables Clase 9, descripto en el inc. c de la presente nota.

Los “préstamos bancarios” comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables de dichos préstamos bancarios y de las “obligaciones negociables sin cotización disponible” se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio. En el caso de las “obligaciones negociables con cotización disponible” el valor razonable es estimado en función del valor de cotización al cierre del ejercicio (nota 37).

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado.

A continuación, se exponen los préstamos de la Sociedad medidos según jerarquías de valor razonable al 31 de diciembre de 2024 y 2023, de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 37.2:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total
Préstamos a valor razonable
Préstamos bancarios	-	219.943		-	219.943
Obligaciones negociables	246.330	244.841		-	491.171
Préstamos con sociedades relacionadas	-	112.714		-	112.714
Totalpréstamos a valor razonable al 31.12.2024	246.330	577.498		-	823.828

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3		Total
Préstamos a valor razonable
Préstamos bancarios	-	205.580		-	205.580
Obligaciones negociables	477.118	308.708		-	785.826
Préstamos financieros conpartes relacionadas	-	251.334		-	251.334
Totalpréstamos a valor razonable al 31.12.2023	477.118	765.622		-	1.242.740

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 20. PRÉSTAMOS

Principales préstamos tomados por la Sociedad – Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 1.200

Con fecha 27 de febrero de 2010, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, consideraron y aprobaron la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la CNV o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV, mediante Resolución N° 16.439, aprobó el citado programa.

Con fecha 28 de noviembre de 2014, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar y prorrogar la vigencia del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco (5) años, contados desde el vencimiento del plazo original.

Con fecha 25 de abril de 2020, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron la vigencia del programa por un nuevo período de cinco (5) años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV, mediante Disposición DI-2020-52-APNGE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco (5) años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N° 25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N° 27.271).

Finalmente el 31 de mayo de 2022, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar el monto del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 13 de junio de 2022, la CNV, mediante Disposición DI-2022-31APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 800 a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 1.200, o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 20. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente ejercicio

	Obligaciones Negociables Clase 9 (1)	Obligaciones Negociables Adicionales Clase 9 (1)	Obligaciones Negociables Clase 16 (2)	Obligaciones Negociables Clase 17	Obligaciones Negociables Clase 18
Monto original de la emisión	USD 350	USD 150	ARS 1.500	27 UVA (equivalentes a ARS 2.500 considerando el valor del UVA a la fecha dela emisión)	USD 265
Fecha de emisión	6 de julio de 2016	19 de junio de 2017	20 de octu	bre de 2021	9 de noviembre de 2022
Precio de emisión	100% del valor nominal	106,625% del valor nominal		100% del valor nominal
Moneda	U	SD	ARS	UVA/ARS	USD
Tasa de interés	Tasa fija del 6% nominal anual.	Tasa fija del 6% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa BADLAR del período más un margen aplicable.	Tasa fija nominal anual equivalente a 0,98 %.	Tasa fija del 8,25% nominal anual.
Margen aplicable	No p	osee.	2,97% nominal anual.	No p	osee.
Fecha de amortización y vencimiento	6 de julio de 2023 (84 meses de la fecha de emisión).	6 de julio de 2023 (73 meses de la fecha de emisión).	En tres pagos consecutivos, siendo el primero el 20 de octubre de 2022 (12 meses desde la fecha de emisión) por el 33% del Valor Nominal; el segundo, el 20 de enero de 2023 (15 meses desde la fecha de emisión) por el 33% del Valor Nominal; y, al vencimiento, el 20 de abril de 2023 (18 meses desde la fecha de emisión) porel34% delValorNominal.	20 de octubre de 2025 (48 meses de la fecha de emisión).	En siete cuotas semestrales, con vencimientos el 9 de octubre de 2024, el 9 de abril de 2025, el 9 de octubre de 2025, el 9 de abril de 2026, el 9 de octubre de 2026, el 9 de abril de 2027 y 9 de octubre de 2027. Las primeras seis amortizaciones precitadas son representativas del 14,285% del capital cada una, siendo la última del 14,290% del mismo.
Fecha de autorización Subgerencia de Emisoras de la CNV	21 de junio de 2016	9 de junio de 2017	13 de octu	bre de 2021	4 de octubre de 2022
Fecha de pago de intereses	Semestralmente, por período vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de enero de2017.	Semestralmente, por período vencido, el 6 de enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 6 de julio de2017.	Trimestralmente, por período vencido, desde el 20 de enero de 2022 hasta el 20 de abril de 2023.	Trimestralmente, por período vencido, desde el 20 de enero de 2022 hasta el 20 de octubre de 2025.	Semestralmente, por período vencido, el 9 de abril y el 9 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el9 de abrilde2023.
Valor en libros al 31.12.2024 (ARS)	-	-	-	36.421	246.049

(1) Se cancelaron en su totalidad en virtud del canje y rescate de Obligaciones Negociables Clase 9 descripto en el inciso b. de la presente nota. Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 no hay saldos adeudados por estas Obligaciones Negociables. (2) Canceladas en su totalidad en los respectivos vencimientos de capital.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 20. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente ejericio

	Obligaciones Negociables Clase 19(1)	Obligaciones Negociables Clase 20	Obligaciones Negociables Clase 21	Obligaciones Negociables Clase 22(1)	Obligaciones Negociables Clase 23	Obligaciones Negociables Clase 24
Monto original de la emisión	ARS 8.460	ARS 13.540	USD 77	ARS 17.000	ARS 65.681	ARS 40.000
Fecha de emisión	12 de mayo de 2023		22 de mayo de 2023	6 de octubre de 2023	11 de junio de 2024	7 de octubre de 2024
Precio de emisión			100% de	l valor nominal
Moneda	ARS		USD	ARS
Tasa de interés	Tasa variable nominal anual equivalente a la tasa BADLAR al promedio delperíodo más un margen aplicable.		Tasa fija del 3,5% nominal anual.	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa BAD		LAR más un margen aplicable.
Margen aplicable	0,99% nominal anual.	3,95% nominal anual.	No posee.	3,49% nominal anual.	4,25% nominal anual.	4,99% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	12 de mayo de 2024 (12 meses de la fecha de emisión).	12 de mayo de 2025 (24 meses de la fecha de emisión).	22 de noviembre de 2025 (30 meses de la fecha de emisión).	6 de octubre de 2024 (12 meses de la fecha de emisión)	11 de junio de 2025 (12 meses de la fecha de emisión)	7 de octubre de 2025 (12 meses de la fecha de emisión).
Fecha de autorización Subgerencia de Emisoras de la CNV	8 de m	ayo de 2023	10 de mayo de 2023	29 de septiembre de 2023	4 de junio de 2024	30 de septiembre de 2024
Fecha de pago de intereses	Trimestralmente, por período vencido, desde el 12 de agosto de 2023 hasta el 12 de mayo de 2024.	Trimestralmente, por período vencido, desde el 12 de agosto de 2023 hasta el 12 de mayo de 2025.	Semestralmente, por período vencido, el 22 de noviembre y el 22 de mayo de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22denoviembre de2023.	Trimestralmente, por período vencido, el 6 de enero de 2024, el 6 de abril de 2024, el 6 de julio de 2024 y el 6 de octubre de 2024	Trimestralmente, por período vencido, el 11 de septiembre de 2024, el 11 de diciembre de 2024, el 11 de marzo de 2025 y el 11 de junio de 2025.	Trimestralmente, por período vencido, comenzando el 7 de enero de 2025 y finalizando el 7 de octubre de 2025.
Valor en libros al 31.12.2024 (ARS)	-	14.262	79.678	-	66.925	43.761

(1) Cancelada en su totalidad en los respectivos vencimientos de capital.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora	Véase nuestro informe de fecha 11demarzo de2025
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NOTA 20. PRÉSTAMOS

a.3. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que cabe mencionar como más relevantes:

Sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes con el objeto de garantizar
el pago de cualquier endeudamiento en la medida que las obligaciones negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y no comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital (considerando como tal, a dichos efectos, a los mencionados gravámenes) no exceda el 10% de sus “Activos Totales Consolidados” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18 del Programa Global).
Se asume la obligación de ofrecer la recompra de las obligaciones negociables al 101% de su monto de capital más los intereses
devengados y no pagados, en caso de que tenga lugar un “Cambio de Control”, definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la mencionada Clase 18 del Programa Global.
Sólo podrá incurrir o permitir que sus subsidiarias incurran en cualquier endeudamiento adicional siempre que el ratio
“Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18 del Programa Global) para los últimos cuatro trimestres haya sido de al menos 2,00 a 1,00. Esta limitación no es aplicable a ciertos endeudamientos permitidos especificados en el mencionado Suplemento. En el cuadro a continuación se observa el cálculo del “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” al 31 de diciembre de 2024 y 2023:

	Obligaciones Negociables Clase 18
	31.12.2024 31.12.2023
EBITDA Ajustado Consolidado(1) Cargos Fijos Consolidados(2) Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos(3)	318.358 366.189 131.948 (19.774) 2,41 (18,52)

(1) Resultado Operativo + Depreciaciones de propiedad planta y equipos y propiedades de inversión + Amortización de activos intangibles + Componentes financieros implícitos y explícitos consolidados de ingresos y gastos (sin eliminar las coberturas inflacionarias incluidas en dichos componentes).

(2) Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación + Intereses de pasivos por arrendamientos financieros (capital leases), (-) Intereses de equivalentes de efectivo, (-) Cambios en el valor razonable de activos financieros. Conforme se expone en nota 2.9, los resultados financieros incluidos en los “Cargos Fijos Consolidados” se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

(3) Cociente que surge del “EBITDA Ajustado Consolidado” con relación a los “Cargos Fijos Consolidados”. Ambas definiciones surgen de los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18.

Estos compromisos y limitaciones se cumplieron en su totalidad al 31 de diciembre de 2024 y 2023.

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NOTA 20. PRÉSTAMOS

b. Canje y rescate de obligaciones negociables Clase 9

Con fecha 9 de noviembre de 2022, la Sociedad completó la operación de canje de sus Obligaciones negociables Clase 9 en circulación (a tasa de interés fija del 6,00% anual, por un valor nominal de USD 500 millones y con vencimiento el 6 de julio de 2023) por sus Obligaciones negociables Clase 18 (a tasa de interés fija del 8,25% anual y con vencimiento final el 9 de octubre de 2027). Dicha transacción se había iniciado por decisión del Directorio de la Sociedad el 4 de octubre de 2022.

Con fecha 24 de abril de 2023, la Sociedad comunicó a los mercados que, conforme a lo previsto en los Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables, iba a efectuar el rescate anticipado total de las Obligaciones Negociables Clase 9 en circulación por un valor nominal de USD 127,9 millones. Dichas Obligaciones Negociables fueron rescatadas el 25 de mayo de 2023 a un precio de rescate del 100% del capital, junto con los intereses devengados y no pagados.

c. Préstamos de largo plazo con otras entidades financieras

En el cuadro a continuación se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:

En el cuadro a continuación se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:
Capital original Tasa Fecha de obtención Fecha de vencimiento Amortización de capital Pago de intereses	Capital adeudado ARS
	31.12.2024 31.12.2023
USD 25(1) 3,0% 06.07.2022 08.01.2024 Al vencimiento Trimestral USD 25(1) 4.5% 08.01.2024 08.07.2025 Al vencimiento Trimestral ARS 20.000 Tasa Variable(2) 30.09.2024 30.09.2026 Trimestral(3) Trimestral	- 44.013 25.800 - 17.150 -

(1) El 8 de enero de 2024 la Sociedad acordó la renovación del capital con las condiciones expuestas en el cuadro.

(2) Tasa Badlar corregida + margen aplicable de 1,5%.

(3) Pagos trimestrales de ARS 2.850 salvo última amortización de ARS 50.

d. Línea de crédito con banco Coöperatieve Rabobank U.A.

El 25 de enero de 2024, la Sociedad junto con sus subsidiarias Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal y Cartocor S.A. concretaron un acuerdo de financiamiento con el banco Coöperatieve Rabobank U.A. en el cual se establece la puesta a disposición de una línea de crédito por un monto máximo de capital de USD 40, pudiendo ser utilizado por cualquiera de dichas sociedades, siendo las mismas codeudoras entre sí. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, la Sociedad ha recibido los siguientes desembolsos de fondos, por un total de USD 18,7:

							Capital
Sociedad Deudora	Capital original	Tasa	Fecha de obtención	Fecha de vencimiento	Amortización de capital	Pago de intereses	adeudado ARS
							31.12.2024
Arcor S.A.I.C.	USD 6,0	SOFR + 4,75% Anual(1)	30.01.2024	26.01.2026	Al vencimiento	Semestral	6.192
Arcor S.A.I.C.	USD 5,0	SOFR + 4,75% Anual(1)	06.02.2024	26.01.2026	Al vencimiento	Semestral	5.160
Arcor S.A.I.C.	USD 5,6	SOFR + 4,75% Anual(1)	26.04.2024	26.01.2026	Al vencimiento	Semestral	5.779
Arcor S.A.I.C.	USD 2,1	SOFR+4,75% Anual(1)	28.05.2024	26.01.2026	Al vencimiento	Semestral	2.219

(1) Tasa SOFR: “Secured overnight financing rate”.

Los términos y condiciones del acuerdo de financiamiento incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad y sus subsidiarias que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos (relación de “Endeudamiento y EBITDA”, y “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos”). Al 31 de diciembre de 2024, la Sociedad y sus subsidiarias cumplieron la totalidad de dichas condiciones y compromisos.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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NOTA 20. PRÉSTAMOS

e. Hecho posterior – Emisión de Obligación Negociable Clase 25.

En el marco del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de emisión de hasta USD 1.200 o su equivalente en otras monedas, la Sociedad emitió con fecha 25 de febrero de 2025, las “Obligaciones Negociables Clase N° 25”, a tasa variable por un valor nominal que asciende a ARS 60.000 simples no convertibles en acciones.

Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 25:

Principales términos de las Obligaciones Negociables Clase 25:
	Obligaciones Negociables Clase 25
Monto final de la emisión	ARS 60.000
Fecha de emisión	25 de febrero de 2025
Precio de emisión	100% del valor nominal.
Moneda	ARS
Tasa de interés	Tasa variable nominal anual equivalente a la suma de la tasa Tamar privadamás un margenaplicable.
Margen Aplicable	2,40% nominal anual.
Fecha de amortización y vencimiento	25 de febrero de 2026 (12 meses de la fecha de emisión).
Fecha de autorización Subgerencia de Emisoras de la CNV	18 de febrero de 2025
Fecha de pago de intereses	Trimestralmente, por período vencido, comenzando el 25 de mayo de 2025 y finalizando el 25 de febrero de 2026.

NOTA 21. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros, se detallan la composición y evolución del rubro:

		31.12.2024	31.12.2023
No corriente		12.074	12.082
Corriente	(1)	10.296	10.437
TOTAL		22.370	22.519

		31.12.2024	31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		22.519	16.071
Altas		14.218	12.807
Bajas	(1)	(63)	(37)
Actualización de arrendamientos variables		2	4.857
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas		(799)	1.490
Pagos realizados en el ejercicio		(13.507)	(12.669)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		22.370	22.519

(1) El destino contable de las bajas del ejercicio se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados individual (nota 31).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

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NOTA 22. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2024	31.12.2023
No Corriente
Beneficios por retiro anticipado		2.797	1.254
Gratificaciones por jubilación	(a)	4.343	3.543
Planes depensión	(b)	15.118	25.341
TOTAL NO CORRIENTE		22.258	30.138
Corriente
Beneficios por retiro anticipado(1)		3.820	3.391
Gratificaciones por jubilación(1)	(a)	70	63
Planes depensión(1)	(b)	527	1.071
TOTAL CORRIENTE		4.417	4.525
TOTAL		26.675	34.663

(1) Se corresponde con la porción que se espera cancelar dentro de los 12 meses desde la fecha de los presentes Estados Financieros.

El cargo imputado al estado de resultados individual es el siguiente:

		31.12.2024	31.12.2023
Cargo a resultados
Beneficios por retiro anticipado		6.409	2.766
Gratificaciones por jubilación	(a)	1.094	(1.401)
Planes de pensión–contribuciones definidas	(b)	1.098	(883)
Subtotal		8.601	482
Cargo a otros resultados integrales
Gratificaciones por jubilación	(a)	(254)	788
Planes depensión	(b)	(10.245)	8.441
Subtotal		(10.499)	9.229
TOTAL		(1.898)	9.711

(a) Gratificaciones por jubilación

El detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:

		31.12.2024	31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		3.606	4.238
Costo		246	237
Intereses	(1)	848	(1.638)
(Ganancia) / Pérdida actuarial		(254)	788
Beneficiospagados aparticipantes		(33)	(19)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		4.413	3.606

(1) Los cargos por intereses se exponen en términos reales, segregando el componente inflacionario, conforme lo expuesto en nota 2.9.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

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NOTA 22. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

(b) Planes de pensión

El detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:

		31.12.2024	31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		26.412	30.833
Costo		1.769	8.740
Costo de servicios pasados		(3.143)	-
Intereses	(1)	2.472	(9.623)
(Ganancia) / Pérdida actuarial		(10.245)	8.441
Beneficiospagados a losparticipantes		(1.620)	(11.979)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		15.645	26.412

(1) Los cargos por intereses se exponen en términos reales, segregando el componente inflacionario, conforme lo expuesto en nota 2.9.

El cargo imputado al estado de resultados individual, por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 es el siguiente:

		Planes de pensión	Beneficios por retiro anticipado	Gratificaciones por jubilación	Total
Costo	(1)(3)	(1.374)	9.285	246	8.157
Intereses	(2)	2.472	(2.876)	848	444
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio		1.098	6.409	1.094	8.601
(Ganancia)actuarial		(10.245)	-	(254)	(10.499)
Subtotal - Pérdida imputada en otros resultados integrales		(10.245)	-	(254)	(10.499)
TOTAL AL 31.12.2024		(9.147)	6.409	840	(1.898)

(1) Del cargo total de costo, ARS 6.434, ARS 384 y ARS 1.339 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente.

(2) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos”.

(3) Del cargo de resultados de los planes de pensión, ARS 244 se expone en Retribuciones de administradores, directores y síndicos y ARS (1.618) se expone en Sueldos, jornales y otros beneficios (nota 29).

El cargo imputado al estado de resultados individual, por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:

		Planes de pensión	Beneficios por retiro anticipado	Gratificaciones por jubilación	Total
Costo	(1)(3)	8.740	11.914	237	20.891
Intereses	(2)	(9.623)	(9.148)	(1.638)	(20.409)
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio		(883)	2.766	(1.401)	482
Pérdida actuarial		8.441	-	788	9.229
Subtotal - Pérdida imputada en otros resultados integrales		8.441	-	788	9.229
TOTAL AL 31.12.2023		7.558	2.766	(613)	9.711

(1) Del cargo total de costo, ARS 7.824, ARS 2.061 y ARS 11.006 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente.

(2) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos”.

(3) Del cargo de resultados de los planes de pensión, ARS 393 se expone en Retribuciones de administradores, directores y síndicos y ARS 8.347 se expone en Sueldos, jornales y otros beneficios (nota 29).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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NOTA 22. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En las "Gratificaciones por jubilación”, las hipótesis respecto a la tasa de mortalidad futura se establecen en base a técnicas actuariales de acuerdo con estadísticas publicadas. Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:

	31.12.2024	31.12.2023
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	5,0%	5,0%

Al 31 de diciembre de 2024 el impacto de un movimiento de un 0,5% favorable / desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (394) y ARS 365, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2023 el impacto de un movimiento de un 0,5% favorable / desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (322) y ARS 296, respectivamente.

NOTA 23. PROVISIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2024 31.12.2023
No Corriente
Para juicios laborales	4.914 1.061
Para otrosjuicios civiles,comercialesyotras contingencias	331 313
TOTAL NO CORRIENTE	5.245 1.374
Corriente
Para juicios laborales	2.105 453
Para otrosjuicios civiles,comercialesyotras contingencias	142 135
TOTAL CORRIENTE	2.247 588
TOTAL	7.492 1.962

En el siguiente cuadro, se detalla la evolución del rubro:

			Otros juicios civiles, comerciales	Otros juicios civiles, comerciales
	Juicios laborales(1)		y otras contingencias
			(2)
	31.12.2024	31.12.2023	31.12.2024	31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio	1.514	3.067	448	761
Aumentos	7.510	1.468	558	453
Disminuciones	(1.168)	(2.744)	(222)	(39)
Pagos	(837)	(277)	(71)	-
Efecto reexpresión	-	-	(240)	(727)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	7.019	1.514	473	448

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 28 y nota 32.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 28.

Víctor Jorge Aramburu

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NOTA 24. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2024	31.12.2023
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	495	1.254
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	14.166	21.674
Otras deudas
- Partes relacionadas(nota 8)	6	218
TOTAL NO CORRIENTE	14.667	23.146
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	147.933	184.280
- Partes relacionadas (nota 36)	22.510	24.959
- Documentadas	15.176	10.393
Cargas fiscales	9.612	8.454
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	51.967	47.148
Otras deudas
- Terceros	28	20
- Partes relacionadas(nota 8)	1.667	5.075
TOTAL CORRIENTE	248.893	280.329
TOTAL	263.560	303.475

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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NOTA 25. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha del estado de situación financiera son los siguientes:

	31.12.2024	31.12.2023
Servicios informáticos	1.063	312
Servicios de logística	6.223	1.666
Servicios deproducción	155	-
TOTAL	7.441	1.978

(b) Garantías otorgadas por préstamos de subsidiarias

Al 31 de diciembre de 2024, la Sociedad no posee avales por préstamos otorgados a subsidiarias.

(c) Otras garantías otorgadas

	Empresa	Acreedor/ Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Monto máximo avalado
Arcor	do Brasil Ltda.	Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A.	BRL	Aval	Seguro de Caución		15

En el marco de los contratos a términos de moneda, al 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existen garantías en instrumentos financieros.

(d) Bienes de disponibilidad restringida

En el marco del acuerdo de Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L., la Sociedad otorgó a su subsidiaria Ingrecor S.A., el derecho real de usufructo sobre ciertos bienes inmuebles, conservando el derecho real de nuda propiedad sobre los mismos. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, el valor en libros de dicho derecho asciende a ARS 6.

Víctor Jorge Aramburu

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Mario Enrique Pagani

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(Socio)

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NOTA 25. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(e) Compromisos eventuales

En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.

En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 31 de diciembre de 2024, poseen un valor residual de ARS 199. Por estos bienes, la Sociedad se obliga a la custodia de los mismos y a mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2023 ascendía a ARS 154.

En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 31 de diciembre de 2024, la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio de compras a terceros del último mes de ARS 9.020. Al 31 de diciembre de 2023 la existencia ascendía a ARS 50.456.

Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 31 de diciembre de 2024, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 386. Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2023 las existencias ascendían a ARS 684.

NOTA 26. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2024	31.12.2023
Ventas de bienes netas de descuentos y bonificaciones
- Terceros	1.054.738	1.148.059
- Partes relacionadas (nota 36)	209.728	178.388
Venta de servicios
- Terceros	2.015	3.104
- Partes relacionadas(nota 36)	121.813	122.320
TOTAL	1.388.294	1.451.871

NOTA 27. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2024	31.12.2023
Existencia al inicio del ejercicio (nota 13)		326.667	291.816
Compras del ejercicio		641.067	649.875
Transferencias de productos biológicos desde la actividad agropecuaria		14.103	23.463
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 28)		379.238	390.076
Venta de subproductos		(1.398)	(1.553)
Reintegros de exportación	(1)	(5.243)	(5.148)
Existencia al cierre del ejercicio(nota 13)		(311.988)	(326.667)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		1.042.446	1.021.862

(1) Neto del efecto de (quebrantos) / recuperos de provisiones para reintegros de exportaciones.

Víctor Jorge Aramburu

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NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

		31.12.2024	31.12.2023
Amortización de activos intangibles (nota 7)		1.100	1.230
Arrendamientos operativos		9.459	8.509
Calidad y medio ambiente		4.191	3.567
Combustibles y lubricantes		3.816	3.421
Conservación de prop., planta y equipos y prop. de inversión		42.110	34.885
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	(*)	25.339	25.674
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	(*)	13.406	11.358
Derechos a la exportación		7.918	6.914
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		37.675	44.852
Fletes y acarreos		49.444	51.912
Gastos de exportación e importación		7.223	6.533
Gastos de viaje, movilidad y estadía		7.293	7.493
Honorarios y retribuciones por servicios		11.227	10.958
Impuestos directos		29.029	31.212
Impuestos, tasas y contribuciones		2.400	2.903
Publicidad y propaganda		21.415	18.723
Retribución de administradores, directores y síndicos		4.780	7.881
Seguros		4.608	4.296
Servicios bancarios		1.546	1.727
Servicios de terceros		55.829	54.420
Sistemas y software de aplicación		31.724	23.426
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29)		347.595	414.119
Quebranto por deudores incobrables		76	17
Quebranto por juicios laborales y otros		593	416
Quebranto por otras provisiones diversas		336	414
Recupero por otros créditos		(1)	-
Otrosgastosgenerales varios		27.921	27.959
TOTAL		748.052	804.819

(*) El diferencial entre las notas corresponde, al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en los activos biológicos.

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

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NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(a) Gastos de producción (nota 27)

		31.12.2024	31.12.2023
Amortización de activos intangibles (nota 7)		548	677
Arrendamientos operativos		2.325	2.104
Calidad y medio ambiente		4.163	3.517
Combustibles y lubricantes		2.549	2.180
Conservación de propiedad, planta y equipos		37.483	31.811
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	(*)	21.738	22.114
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	(*)	3.546	1.857
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		35.219	42.146
Fletes y acarreos		18.830	18.804
Gastos de viaje, movilidad y estadía		1.886	1.910
Honorarios y retribuciones por servicios		2.233	2.413
Impuestos, tasas y contribuciones		1.187	1.309
Seguros		3.561	3.129
Servicios de terceros		20.955	19.051
Sistemas y software de aplicación		5.026	5.311
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29)		214.181	228.018
Quebranto por juicios laborales y otros		295	205
Quebranto por otras provisiones diversas		69	292
Recupero por otros créditos		(1)	-
Otrosgastosgenerales varios		3.445	3.228
TOTAL		379.238	390.076

(b) Gastos de producción de activos biológicos (nota 30)

		31.12.2024	31.12.2023
Arrendamientos operativos		222	1.429
Calidad y medio ambiente		28	50
Combustibles y lubricantes		622	727
Conservación de propiedad, planta y equipos		1.491	431
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	(*)	1.260	1.013
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	(*)	4.327	3.355
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		291	335
Fletes y acarreos		396	483
Gastos de viaje, movilidad y estadía		45	37
Honorarios y retribuciones por servicios		77	107
Impuestos, tasas y contribuciones		256	301
Seguros		9	15
Servicios de terceros		3.832	3.841
Sistemas y software de aplicación		59	30
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29)		3.826	4.394
Otrosgastosgenerales varios		7.868	9.976
TOTAL		24.609	26.524

(*) El diferencial entre las notas corresponde, al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

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NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(c) Gastos de comercialización

		31.12.2024	31.12.2023
Amortización de activos intangibles (nota 7)		171	324
Arrendamientos operativos		6.690	4.876
Combustibles y lubricantes	(*)	537	436
Conservación de propiedad, planta y equipos		2.888	2.184
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	(*)	1.620	1.757
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	(*)	4.852	5.477
Derechos a la exportación		7.918	6.914
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		1.312	1.248
Fletes y acarreos		30.218	32.625
Gastos de exportación e importación		7.223	6.533
Gastos de viaje, movilidad y estadía		3.091	3.323
Honorarios y retribuciones por servicios		5.049	4.390
Impuestos directos		29.029	31.212
Impuestos, tasas y contribuciones		758	1.061
Publicidad y propaganda		21.415	18.723
Seguros		707	830
Servicios de terceros		28.885	28.738
Sistemas y software de aplicación		13.932	10.849
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29)		67.270	72.261
Quebranto por deudores incobrables		76	17
Quebranto por juicios laborales y otros		239	211
Quebranto por otras provisiones diversas		209	83
Otrosgastosgenerales varios		15.450	12.717
TOTAL		249.539	246.789

(*) El diferencial entre las notas corresponde, al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

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NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(d) Gastos de administración

		31.12.2024	31.12.2023
Amortización de activos intangibles (nota 7)		381	229
Arrendamientos operativos		221	100
Combustibles y lubricantes		108	78
Conservación de propiedad, planta y equipos		213	368
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	(*)	721	790
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	(*)	681	669
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		845	1.119
Gastos de viaje, movilidad y estadía		2.271	2.223
Honorarios y retribuciones por servicios		3.813	4.020
Impuestos, tasas y contribuciones		120	170
Retribución de administradores, directores y síndicos		4.780	7.881
Seguros		331	322
Servicios bancarios		1.546	1.727
Servicios de terceros		1.534	1.812
Sistemas y software de aplicación		12.707	7.236
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29)		62.318	109.446
Quebranto por juicios laborales y otros		59	-
Quebranto por otras provisiones diversas		58	39
Otrosgastosgenerales varios		1.142	2.037
TOTAL		93.849	140.266

(*) El diferencial entre las notas corresponde, al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

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NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(e) Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión (nota 31)

		31.12.2023
Arrendamientos operativos	1	-
Conservación de propiedades de inversión	35	91
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	8	4
Honorarios y retribuciones por servicios	55	28
Impuestos, tasas y contribuciones	79	62
Servicios de terceros	623	978
Otrosgastosgenerales varios	16	1
TOTAL	817	1.164

NOTA 29. SUELDOS, JORNALES, CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2024	31.12.2023
Sueldos, jornales y cargas sociales	(1)	339.682	393.621
Beneficios por retiro anticipado (nota 22)		9.285	11.914
Planes de pensión (nota 22)		(1.618)	8.347
Gratificaciónporjubilación(nota 22)		246	237
TOTAL		347.595	414.119

(1) Incluye el devengamiento del cargo por gratificaciones al personal, el plan de retiro especial para directores y otro para gerentes generales.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

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NOTA 30. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS

A continuación, se exponen los resultados generados por los principales activos biológicos:

		Cultivo de Fruta	Sementeras de granos	Sementera de caña	Ganado lechero o destinado a faena	Total al 31.12.2024
Ventas de activos y productos biológicos		491	2.903	-	1.018	4.412
Costo de venta de activos y productos biológicos		(491)	(2.536)	-	(1.018)	(4.045)
Subtotal de resultado de venta de activos y productos biológicos		-	367	-	-	367
Recolección de productos biológicos	(1)	2.989	3.655	3.973	7.503	18.120
Cambios en el valor razonable de activos biológicos		(2.490)	-	-	1.075	(1.415)
Bajas de plantas productoras		-	-	(365)	-	(365)
Gastos de producción de activos biológicos de la actividad agrícola y ganadera (nota 28)		(1.636)	(4.333)	(9.754)	(8.886)	(24.609)
Consumo de productos biológicos cosechados		-	-	-	(1.682)	(1.682)
TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS		(1.137)	(311)	(6.146)	(1.990)	(9.584)

		Cultivo de Fruta	Sementeras de granos	Sementera de caña	Ganado lechero o destinado a faena	Total al 31.12.2023
Ventas de activos y productos biológicos		218	7.800	-	1.424	9.442
Costo de venta de activos y productos biológicos		(218)	(6.060)	-	(1.424)	(7.702)
Subtotal de resultado de venta de activos y productos biológicos		-	1.740	-	-	1.740
Recolección de productos biológicos	(1)	5.760	4.239	14.858	6.605	31.462
Cambios en el valor razonable de activos biológicos		(1.837)	-	-	1.866	29
Bajas de plantas productoras		-	-	(706)	-	(706)
Gastos de producción de activos biológicos de la actividad agrícola y ganadera (nota 28)		(2.773)	(4.433)	(9.207)	(10.111)	(26.524)
Consumo de productos biológicos cosechados		-	-	-	(1.953)	(1.953)
TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS		1.150	1.546	4.945	(3.593)	4.048

(1) Medidos al valor razonable en el punto de recolección.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

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NOTA 31. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2024	31.12.2023
Impuestos a los débitos y créditos bancarios		(11.970)	(13.554)
Egresos netos de los ingresos devengados, generados por las propiedades de inversión	(1)	(532)	(945)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos		390	1.021
Desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipos		(578)	(353)
Impuesto PAIS	(2)	(23.147)	(3.179)
Otros ingresos por liquidación diferenciada de exportaciones	(3)	9.116	10.836
Otros		1.200	2.559
TOTAL		(25.521)	(3.615)

(1) Incluye para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024 y 2023 gastos de mantenimiento de propiedades de inversión según lo detallado en nota 28.

(2) Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS).

(3) En Argentina, mediante el decreto 549/2023 de fecha 23 de octubre de 2023, el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) estableció que hasta el 17 de noviembre de 2023 la liquidación de exportaciones debía ingresarse al país un 70% a través del mercado libre de cambios (MLC), y el 30% restante a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. Posteriormente, el decreto 597/2023 del PEN, prorrogó la vigencia del decreto 549/2023 hasta el 10 de diciembre de 2023, inclusive, y estableció que el porcentaje para la liquidación a través de operaciones de compraventa de valores negociables ascendía al 50%. Finalmente, el 13 de diciembre de 2023, mediante la emisión del decreto 28/2023, el PEN permite a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, continua el mencionado mecanismo de liquidación. El resultado excedente recibido por la porción liquidada a través de los mecanismos de compraventa de valores negociables se incluye en el rubro “Otros ingresos / (egresos) neto” del estado de resultado individual.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

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NOTA 32. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los resultados financieros:

		31.12.2024	31.12.2023
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo		91	7
- Explícitos e implícitos comunes		(46.728)	(63.381)
- Financieros con partes relacionadas (nota 36)		458	398
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 41)		4.156	30.021
- Otros instrumentos financieros		-	26.024
Diferencia de cambio		341.799	-
Subtotal ingresos financieros		299.776	(6.931)
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación (nota 20)	(1)	(16.553)	20.126
- Pasivos por arrendamientos		(796)	(103)
- Explícitos e implícitos		9.449	49.853
- Financieros con partes relacionadas (nota 36)		38.893	61.274
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Otros instrumentos financieros		(12.399)	-
Diferencia de cambio		-	(310.256)
Subtotal		18.594	(179.106)
Importes capitalizados en activos aptos		256	270
Subtotalgastos financieros		18.850	(178.836)

Resultadoporposición monetaria neta		87.752	133.883

TOTAL		406.378	(51.884)

(1) Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

Conforme se expone en nota 2.9, los resultados financieros se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

NOTA 33. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

		31.12.2024	31.12.2023
Impuesto a las ganancias - método diferido (nota 10)	(1)	(7.072)	25.461
Impuesto a las ganancias corriente		(155.600)	(43.694)
Impuestos corrientes originados en dividendospresuntosgravados en el exterior		-	74
Subtotal - Impuesto a lasganancias imputado en estado de resultados		(162.672)	(18.159)
Impuesto a lasganancias - método diferido(notas 10, 18y19)		(3.675)	3.229
Subtotal - Impuesto a lasganancias imputado en otros resultados integrales		(3.675)	3.229
TOTAL CARGO IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(166.347)	(14.930)

Víctor Jorge Aramburu

Mario Enrique Pagani

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NOTA 33. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

		31.12.2024	31.12.2023
Resultado del ejercicio antes de impuestos		453.751	28.196
Alícuota del impuesto de la Sociedad		35%	35%
Impuesto calculado a la tasa impositiva de la Sociedad		(158.813)	(9.869)
Diferencias permanentes y otras partidas conciliatorias
Gastos no deducibles		(3.573)	(10.274)
Ganancias no gravadas y deducciones especiales		206	162
Resultado de inversiones en subsidiarias y asociadas		28.006	12.844
Resultado por cambios en el valor razonable de opciones Mastellone Hermanos S.A.		1.455	10.507
Efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo		(170.782)	(207.666)
Efecto reexpresión Ley N° 27.430 sobre bases fiscales	(1)	22.589	25.496
Efecto reexpresión sobre bases contables que no afectan la posición diferida		118.237	160.588
Impuestos corrientes originados en dividendos presuntos gravados en el exterior		-	71
Efecto impositivo en Argentina de dividendos presuntos gravados en el exterior		-	(19)
Efecto de alícuotas progresivas según Ley N° 27.630		19	-
Otros netos		(16)	1
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(162.672)	(18.159)

(1) Incluye el efecto sobre la posición diferida de la reexpresión de las bases fiscales de las altas de activos fijos incorporadas a partir de 1 de enero de 2018, admitida por la Ley N° 27.430.

Alícuota en el impuesto a las ganancias

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley N° 27.630, modificando la Ley N° 27.430 de Impuesto a las Ganancias (reforma tributaria de 2017), que estableció una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada, y sin incorporar modificaciones sobre las alicuotas de “impuesto adicional” a los dividendos o utilidades que se distribuyan a personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior.

Las alícuotas establecidas al momento de la promulgación de Ley N° 27.630 eran las siguientes:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta ARS 5;
30% para el segundo tramo, que alcanzaron ganancias netas imponibles acumuladas de hasta ARS 50;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los ARS 50.

Para los ejercicios fiscales 2024 y 2023, de acuerdo con la actualización prevista para los tres segmentos, las escalas de alícuotas establecidas es la siguiente:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta ARS 34,7 y ARS 14,4, respectivamente;
30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas entre ARS 34,7 y ARS 347,0 y entre ARS 14,3 y ARS 143,0, respectivamente;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los ARS 347,0 y ARS 143,0, respectivamente.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

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NOTA 33. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley N° 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley N° 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley N° 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia (en el caso de la Sociedad, años fiscales 2017, 2018 y 2019), el procedimiento de ajuste resultaba aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que los efectos sobre la base imponible del impuesto resultantes de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo correspondientes al primero y al segundo ejercicio iniciados a partir del 1 de enero de 2019, deberían imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores (es decir, para los iniciados desde el 1 de enero de 2021), los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputan totalmente en el ejercicio.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros individuales, la Sociedad ha considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo (para el presente ejercicio, una inflación acumulada entre el 1 de enero de 2022 y el 31 de diciembre de 2024 igual o superior al 100%) se cumplen al cierre de su ejercicio fiscal y, en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024. Sobre la base del esquema de aplicación descripto precedentemente, al 31 de diciembre de 2023, la Sociedad también ha considerado el ajuste por inflación impositivo.

Además, según lo establecido en el segundo párrafo del artículo 93 de la Ley de Impuesto a las Ganancias que fue incorporado por la Ley N° 27.430, resultarán de aplicación las actualizaciones previstas en los artículos 62 a 66, 71, 78, 87 y 88, y en los artículos 98 y 99, respecto de las adquisiciones o inversiones realizadas a partir del 1 de enero de 2018, con el consecuente efecto en la medición de sus bases fiscales.

Asimismo, es válido señalar el entendimiento de la Sociedad y de sus asesores legales respecto de que existen razonables elementos jurídicos para proceder a la eventual actualización de sus quebrantos impositivos acumulados, sobre la base de las disposiciones del penúltimo párrafo del artículo 25 de la Ley (texto ordenado según Ley N° 27.430) y del artículo 75 de su Decreto Reglamentario (texto ordenado según Decreto 1170/2018) y bajo la consideración de que no resultarían de aplicación las limitaciones impuestas por el segundo párrafo del artículo 93 de la Ley del Impuesto a las Ganancias.

La Sociedad computó los mencionados quebrantos a su valor nominal a efectos de su utilización para compensar utilidades fiscales en la presentación de su declaración jurada correspondientes a los ejercicios fiscales 2023 y 2022 efectuadas durante los meses de mayo de 2024 y 2023, respectivamente, así como la medición de su posición diferida a dicha fecha.

Con fecha 2 de septiembre de 2024, la Sociedad llevo a cabo una presentación de acción de repetición ante A.R.C.A. sobre el pago de impuesto a las ganancias por el ejercicio fiscal 2022 de ARS 10.048, más los intereses correspondientes, en relación con los fundamentos mencionados anteriormente.

En este sentido, Arcor S.A.I.C. ha computado los quebrantos a su valor nominal para la estimación del cargo por impuesto a las ganancias corriente por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2024, así como la medición de su posición diferida a dicha fecha. Por consiguiente, no se reconocieron los efectos contables que implicaría el cómputo de dichos quebrantos en forma actualizada.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, Arcor S.A.I.C. continúa evaluando el desarrollo de nuevos elementos de juicio que le permitan complementar su análisis y reducir los niveles de incertidumbre existentes, respecto de la probabilidad de prevalecer en su posición ante un eventual reclamo de las autoridades fiscales que podría tener lugar en caso de computar dichos quebrantos impositivos ajustados por inflación en sus próximas liquidaciones del impuesto a las ganancias.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 34. UTILIDAD POR ACCIÓN

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a cada accionista de la Sociedad entre las acciones comunes en circulación. Para los años 2024 y 2023 se consideran las acciones comunes en circulación al cierre del ejercicio corriente. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.

	Ejercicio finalizado el	Ejercicio finalizado el
	31.12.2024	31.12.2023
Ganancia neta del ejercicio	291.079	10.037
Acciones comunes en circulación	70.000.000.000	70.000.000.000
*GANANCIA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN()**	0,00416	0,00014

(*) Expresada en miles de ARS

NOTA 35. DIVIDENDOS POR ACCIÓN

Los dividendos distribuidos por la Sociedad, durante el año 2024, a sus accionistas ascendieron a ARS 14.500 (expresado en moneda homogénea, ARS 20.825), según lo determinado en la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas efectuada el 29 de abril de 2024. Tomando la cantidad de acciones en circulación a la fecha de cierre ajustados por inflación representan un dividendo por acción de ARS 0,29750.

Los dividendos distribuidos por la Sociedad, durante el año 2023, a sus accionistas ascendieron a ARS 28.490 (expresado en moneda homogénea, ARS 121.717), según lo determinado en las Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas efectuadas el 28 de abril de 2023 y el 13 de septiembre de 2023, las cuales determinaron que se distribuyan dividendos por la suma de ARS 14.000 (expresado en moneda homogénea, ARS 73.025) y ARS 14.490 (expresado en moneda homogénea, ARS 48.692) respectivamente. Tomando la cantidad de acciones en circulación a la fecha de cierre ajustados por inflación representan un dividendo por acción de ARS 1,73881.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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NOTA 36. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios, otros ingresos y recupero de gastos

Ventas de bienes y servicios

Ventas de bienes y servicios
Tipo de relación	Venta de Bienes Venta de Servicios
	31.12.2024 31.12.2023 31.12.2024 31.12.2023
Arcor Alimentos Bolivia S.A. Subsidiaria Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal Subsidiaria Arcor de Perú S.A. Subsidiaria Arcor do Brasil Ltda. Subsidiaria Arcor U.S.A., Inc. Subsidiaria Arcorpar S.A. Subsidiaria Ardion S.A. Subsidiaria Arcor Middle East General Trading FZE Subsidiaria Bagley Argentina S.A. Subsidiaria Bagley Chile S.A. Subsidiaria Cartocor S.A. Subsidiaria Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Subsidiaria Dulcería Nacional, LDA. Negocio conjunto Grupo Arcor S.A. Controlante Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. Subsidiaria Ingrecor S.A. Subsidiaria Ingredion Chile SA Subsidiaria Mastellone Hermanos S.A. Asociada Mundo Dulce S.A. de C.V. Subsidiaria Papel Misionero S.A.I.F.C. Subsidiaria Unidal Ecuador S.A. Subsidiaria Unidal México S.A. de C.V. Subsidiaria Van Dam S.A. Subsidiaria	12.839 12.986 - - 1.826 2.055 - - 5.192 2.634 - - 5.650 3.694 79 102 29.758 24.140 - - 21.341 21.510 - - 3.770 2.036 8.962 11.021 23 - - - 68.301 47.028 89.008 85.872 367 417 - - 5.832 6.897 12.852 13.217 - - 3 4 2.582 3.811 - - - - 3 4 19.097 17.757 53 68 12.531 18.397 8.130 8.886 101 - - - 23 56 699 817 - - 40 51 335 30 1.908 2.179 2.969 2.884 - - 385 127 76 99 16.806 11.929 - -
TOTAL	209.728 178.388 121.813 122.320

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 (Valores expresados en millones de pesos argentinos)

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NOTA 36. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(a) Ventas de bienes, servicios, otros ingresos y recupero de gastos

Otros ingresos

		Tipo de relación		31.12.2023
Bagley Chile S.A.	1	Subsidiaria	61	98
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.		Subsidiaria	9	9
TOTAL			70	107

Recupero de gastos

	Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Subsidiaria	11	64
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	-	10
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	7	8
Ardion S.A.	Subsidiaria	240	230
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	1.615	1.438
Cartocor S.A.	Subsidiaria	1.481	1.416
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	6	6
Ingrecor S.A.	Subsidiaria	6.752	6.501
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	220	201
Van Dam S.A.	Subsidiaria	15	17
TOTAL		10.347	9.891

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compra de bienes

	Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	-	484
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	1.811	2.391
Ardion S.A.	Subsidiaria	928	811
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	1.935	2.414
Cartocor S.A.	Subsidiaria	65.080	67.956
Ingrecor S.A.	Subsidiaria	38.364	39.776
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	1.450	9.511
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	393	305
TOTAL		109.961	123.648

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 36. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compra de servicios

	Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	Subsidiaria	2.613	1.985
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	1.667	1.473
Cartocor S.A.	Subsidiaria	368	341
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	407	281
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	3.098	2.109
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	4	9
Van Dam S.A.	Subsidiaria	233	238
TOTAL		8.390	6.436

Otros egresos

		Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor U.S.A., Inc.	1	Subsidiaria	950	471
Aportes a Fundación Arcor		Otras	330	348
TOTAL			1.280	819

(c) Intereses financieros (nota 32)

Intereses ganados

Intereses ganados
		Ganancia / (Pérdida)
	Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	Subsidiaria		510	521
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	(52)		(111)
GAP Inversora S.A.	Asociada		(3)	(6)
Ingrecor S.A.	Subsidiaria		-	2
Otraspartes relacionadas	Otras		3	(8)
TOTAL			458	398

Intereses perdidos

Intereses perdidos
		(Ganancia) / Pérdida
	Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	Subsidiaria	2.468	1.635
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	(14.379)	(25.669)
Cartocor S.A.	Subsidiaria	(22.106)	(29.945)
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	(4.876)	(7.295)
TOTAL		(38.893)	(61.274)

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NOTA 36. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales

Cuentas por cobrar (nota 12)

	Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Subsidiaria	-	293
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	Subsidiaria	328	695
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	1.679	1.361
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	4.347	4.894
Arcor U.S.A., Inc.	Subsidiaria	6.599	11.931
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	1.561	3.990
Ardion S.A.	Subsidiaria	2.489	3.878
Arcor Middle East General Trading FZE	Subsidiaria	23	-
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	18.421	19.154
Bagley Chile S.A.	Subsidiaria	73	179
Cartocor S.A.	Subsidiaria	3.396	3.507
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	6	20
Dulcería Nacional, LDA.	Negocio conjunto	6.301	7.737
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Subsidiaria	2.330	3.793
Ingrecor S.A.	Subsidiaria	5.186	6.432
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	235	338
Mundo Dulce S.A.	Subsidiaria	-	16
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	318	332
Unidal Ecuador S.A.	Subsidiaria	861	1.958
Unidal México S.A. de C.V.	Subsidiaria	84	130
Van Dam S.A.	Subsidiaria	1.664	2.121
TOTAL		55.901	72.759

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NOTA 36. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales

Cuentas por pagar comerciales (nota 24)

	Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	Subsidiaria	6.075	6.599
Arcor de Perú S.A.	Subsidiaria	364	744
Arcor do Brasil Ltda.	Subsidiaria	1.155	1.838
Arcor U.S.A., Inc.	Subsidiaria	1.070	493
Arcorpar S.A.	Subsidiaria	-	39
Ardion S.A.	Subsidiaria	66	165
Bagley Argentina S.A.	Subsidiaria	1.011	2.435
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Subsidiaria	18	30
Bagley Chile S.A.	Subsidiaria	1	-
Cartocor S.A.	Subsidiaria	3.922	3.492
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	55	27
GAP Regional Services S.A.	Subsidiaria	4.539	4.513
Ingrecor S.A.	Subsidiaria	3.237	3.743
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	280	180
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	174	94
Van Dam S.A.	Subsidiaria	543	567
TOTAL		22.510	24.959

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen, generalmente, dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Otros créditos (nota 12)

		Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	(1)(2)	Subsidiaria	10.805	17.624
Dulcería Nacional,LDA.		Negocio conjunto	573	976
TOTAL			11.378	18.600

(1) Cesión de crédito de Arcor S.A.I.C con Arcor A.G. (S.A.,Ltd.) por venta de bienes de uso a Tucor DMCC.

(2) Expuesto en el rubro”Otros Créditos” – No corriente.

(f) Otras Deudas

		Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal		Subsidiaria	993	1.807
Arcor Alimentos Bolivia S.A.		Subsidiaria	594	-
Dulcería Nacional, LDA.		Negocio conjunto	40	69
Grupo Arcor S.A.	(1)	Controlante	-	3.147
Otras partes relacionadas		Otras	13	28
Retribuciones de directores apagarpor servicios		Otras	27	24
TOTAL			1.667	5.075

(1) Corresponde a dividendos distribuidos, según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas al 13 de septiembre de 2023, pendiente de pagar al cierre.

Víctor Jorge Aramburu

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Mario Enrique Pagani

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

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NOTA 36. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(g) Préstamos otorgados (nota 12)

	Tipo de relación		31.12.2023
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Subsidiaria	83	226
GAP Inversora S.A.	Asociada	12	11
Otraspartes relacionadas	Otras	11	14
TOTAL		106	251

(h) Préstamos recibidos (nota 20)

		Tipo de relación	31.12.2024	31.12.2023
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal		Subsidiaria	36.260	50.950
Bagley Argentina S.A.		Subsidiaria	29.282	70.596
Cartocor S.A.	(1)	Subsidiaria	48.298	110.164
Papel Misionero S.A.I.F.C.		Subsidiaria	2.682	23.594
TOTAL			116.522	255.304

(i) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2024 y 2023 ascendieron a ARS 16.833 y ARS 58.119, respectivamente.

Se considera personal clave de la gerencia a las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

- Al 31 de diciembre de 2024:

- Al 31 de diciembre de 2024:
Costo amortizado	Valor razonable Total con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera Otros créditos (1) 19.453 Créditos por ventas 128.284 Otras inversiones 7.585 Instrumentos financieros derivados - Efectivoyequivalentes de efectivo -	- - 19.453 - - 128.284 - - 7.585 32.086 - 32.086 13.907 - 13.907
TOTAL AL 31.12.2024 155.322	45.993 - 201.315
Pasivos según estado de situación financiera Préstamos 825.168 Pasivos por arrendamientos financieros 22.370 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas (1) 253.163	- - 825.168 - - 22.370 779 - 253.942

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

- Al 31 de diciembre de 2023:

Costo amortizado	Valor razonable Total con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera Otros créditos (1) 26.680 Créditos por ventas 123.337 Instrumentos financieros derivados - Efectivoyequivalentes de efectivo -	- - 26.680 - - 123.337 27.930 - 27.930 34.496 - 34.496
TOTAL AL 31.12.2023 150.017	62.426 - 212.443
Pasivos según estado de situación financiera Préstamos 1.223.808 Pasivos por arrendamientos financieros 22.519 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas (1) 291.804	- - 1.223.808 - - 22.519 2.999 - 294.803
TOTAL AL 31.12.2023 1.538.131	2.999 - 1.541.130

(1) Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación, se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

A continuación, se exponen los activos y pasivos de la Sociedad medidos a valor razonable:

Al 31 de diciembre de 2024:

		Nivel 1	Nivel 2		Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados		-		-	32.086	32.086
Efectivoyequivalentes de efectivo		13.907		-	-	13.907
Total activos		13.907		-	32.086	45.993

		Nivel 1	Nivel 2		Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	(1)	-		779	-	779
Totalpasivos		-		779	-	779

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

- Al 31 de diciembre de 2023:

		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados		-	-	27.930	27.930
Efectivoyequivalentes de efectivo		34.496	-	-	34.496
Total activos		34.496	-	27.930	62.426

		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	(1)	-	2.999	-	2.999
Totalpasivos		-	2.999	-	2.999

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.2 Jerarquías del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden principalmente opciones financieras, ciertos contratos a término de moneda (Instrumentos financieros derivados), y efectivo y equivalentes de efectivo.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de datos observables del mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en estimaciones específicas de la Sociedad. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2. Los instrumentos incluidos en el Nivel 2 comprenden principalmente contratos de compra de cereales con precios a fijar (Cuentas por pagar comerciales y otras deudas).

Si uno o más de los datos significativos para el cálculo del valor razonable del instrumento financiero no se basan en datos observables del mercado, el instrumento se incluye en el Nivel 3.

37.3 Estimación del valor razonable

37.3.1 Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

(a) Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Para el caso de los fondos comunes de inversión que poseen las características descriptas en nota 2.16 para exponerse en el rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo” del estado de situación financiera individual, su valor se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la tenencia de títulos públicos y cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

(b) Instrumentos financieros derivados

(i) Opciones financieras asociadas a la operación con Mastellone Hermanos S.A.

El valor razonable de estos instrumentos financieros se determina mediante la utilización del modelo de valuación de opciones (Simulación de Montecarlo), conforme se detalla en nota 14.

Dicho modelo incluye la utilización de datos no observables en el mercado por lo que su valuación califica como Nivel 3.

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.3 Estimación del valor razonable

37.3.1 Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

(c) Cuentas por pagar y otras deudas – Contratos de compra de cereales con precios a fijar

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 existen operaciones de compra de granos realizadas por la Sociedad a productores, pendientes de fijar su valor.

Estas deudas son medidas a valor razonable estimado utilizando información de mercados activos, valuando cada tonelada de granos adeudada, al valor de cotización de las mismas al cierre del ejercicio, ajustadas por las condiciones específicas de contratación de la Sociedad, por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.

37.3.2 Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera individual, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

(a) Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad fueron previsionados.

(b) Otras inversiones

El valor razonable de estos instrumentos se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la tenencia de títulos públicos al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio.

(c) Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

(d) Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

(i) Obligaciones negociables a tasa fija, con cotización

El valor razonable de estos instrumentos se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la deuda al valor de cotización al cierre de cada ejercicio (nota 20).

(ii) Préstamos a tasa variable

Comprenden principalmente, las obligaciones negociables en ARS que devengan intereses a una tasa variable determinada por la tasa Badlar más un margen aplicable. El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 20).

(iii) Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente los saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea y obligaciones negociables a tasa fija sin cotización. El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 20).

(iv) Préstamos con relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado.

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero se enmarca dentro de las políticas globales la Sociedad las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La Sociedad utiliza si es necesario instrumentos derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo. La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y Tesorería, las cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros, en coordinación estrecha con las diferentes unidades operativas de la Sociedad.

37.5 Riesgo de mercado

37.5.1 Riesgo de tipo de cambio y de actualización

La Sociedad fabrica y vende sus productos en varios países alrededor del mundo y, por lo tanto, está expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de cambio. Adicionalmente, conforme se expone en nota 20 a los presentes estados financieros individuales, la Sociedad posee endeudamientos financieros denominados en UVA (Obligaciones Negociables Clase 17), razón por la cual está expuesta también al riesgo de actualización de dichos pasivos financieros cancelables en ARS pero sujetos a la variación de dicho índice. El riesgo de tipo de cambio y de actualización surge de:

• Actividades operativas y de inversión

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las exportaciones y las importaciones (especialmente materias primas, materiales y elementos de propiedad, planta y equipos) son expresadas en otras monedas, principalmente en USD y en EUR. En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones. Si bien históricamente la Sociedad ha mostrado una posición neta activa respecto de su exposición cambiaria relacionada con las actividades operativas, lo cual implica una cobertura natural, en el presente ejercicio la posición neta termino siendo pasiva.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio, manteniendo el resto de las variables constantes, resultaría en una ganancia / pérdida en términos nominales (es decir, sin eliminar la cobertura inflacionaria) antes de impuestos de aproximadamente ARS 1.941 y ARS 4.243, respectivamente.

• Actividades de financiación

El endeudamiento financiero de la Sociedad está expresado principalmente en USD. Para reducir su exposición cambiaria originada en estas operaciones, la Sociedad puede utilizar contratos derivados de tipo de cambio (forwards o futuros de moneda).

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad estima que el impacto, neto del efecto de los derivados de moneda, de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio, manteniendo el resto de las variables constantes, resultaría en una ganancia / pérdida en términos nominales (es decir, sin eliminar la cobertura inflacionaria) antes de impuestos de aproximadamente ARS 47.487 y ARS 76.592, respectivamente.

Por otra parte, como se expuso anteriormente, el endeudamiento financiero de la Sociedad también incluye pasivos financieros cancelables en ARS pero denominados en UVAs que están sujetos a las actualizaciones resultantes de la variación de dicho índice.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad estima que el impacto de una variación de un 10% favorable / desfavorable de la UVA, manteniendo el resto de las variables constantes, resultaría en una ganancia / pérdida en términos nominales (es decir, sin eliminar la cobertura inflacionaria) antes de impuestos de aproximadamente ARS 3.642 y ARS 2.822, respectivamente.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.5 Riesgo de mercado

37.5.1 Riesgo de tipo de cambio y de actualización

• Activos y pasivos en moneda extranjera

A continuación se exponen los rubros de activos y pasivos del estado de situación financiera individual de la Sociedad por monto y clase de moneda extranjera:

RUBROS MONTO EN MONEDA EXTRANJERA CLASE DE MONEDA EXTRANJERA CAMBIO VIGENTE	MONTO EN MONEDA LOCAL AL
	31.12.2024 31.12.2023
ACTIVO ACTIVO NO CORRIENTE Otros créditos 10,5 USD 1.029,0000	10.805 10.805 17.624
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE ACTIVO CORRIENTE Otros créditos 3,0 USD 1.029,0000 Créditos por ventas 34,9 USD 1.029,0000 0,3 EUR 1.068,6165 Otras inversiones 7,4 USD 1.029,0000 Efectivo y equivalentes de efectivo 10,3 USD 1.029,0000 0,2 EUR 1.068,6165	10.805 17.624 3.063 3.063 4.342 35.921 326 36.247 58.771 7.585 7.585 - 10.613 185 10.798 10.544
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE	57.693 73.657
TOTAL DEL ACTIVO	68.498 91.281
PASIVO PASIVO NO CORRIENTE Préstamos 173,7 USD 1.032,0000 Pasivos por arrendamientos 0,7 USD 1.032,0000 Cuentasporpagar comerc.yotras deudas 0,5 USD 1.032,0000	179.264 179.264 584.163 742 742 2.404 495 495 1.254
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos 283,7 USD 1.032,0000 0,9 EUR 1.074,3120 Pasivos por arrendamientos 1,0 USD 1.032,0000 Cuentas por pagar comerc. y otras deudas 74,2 USD 1.032,0000 9,0 EUR 1.074,3120 0,3 CHF 1.141,3060 0,1 SEK 94,3550 0,0 GBP 1.297,2240 7,3 RMB 144,4304 0,2 JPY 6,5767	180.501 587.821 292.825 1.004 293.829 177.524 1.033 1.033 1.833 76.553 9.627 305 6 4 1.058 1 87.554 132.715
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	382.416 312.072
TOTAL DEL PASIVO	562.917 899.893

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora 96

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.5 Riesgo de mercado

37.5.2 Riesgo de precio de materias primas

La Sociedad está expuesta a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como maíz, azúcar, cacao (y sus derivados).

En el caso del maíz, a los efectos de asegurar el abastecimiento, la Sociedad celebra, en algunos casos, contratos de compras, otorgando el derecho al productor, a fijar el precio en cualquier momento entre la fecha de entrega y una fecha futura (contratos de compras de granos a fijar). La Sociedad no cubre los eventuales riesgos sobre su posición financiera y sobre los resultados de una eventual variación en el precio de los granos.

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / desfavorable de cambios en el precio del maíz (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida / ganancia antes de impuestos de aproximadamente ARS 78 y ARS 301, respectivamente.

Para el resto de las materias primas mencionadas, cada una de las unidades operativas de la Sociedad, realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a éste, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del volumen de compra requerido mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como instrumentos financieros derivados.

37.5.3 Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable en base a Badlar.

Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable se expone en cuadro a continuación:

Tipo de préstamo	31.12.2024 31.12.2023
	ARS % ARS %
Tasa fija Tasa variable	492.052 60 753.049 63 333.116 40 470.759 38
TOTAL	825.168 100 1.223.808 101

Considerando que al cierre del presente ejercicio, un 40% del total de los préstamos está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, resultaría hipotéticamente en una ganancia / pérdida de ARS 1.021.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.6 Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

37.6.1 Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

37.6.2 Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientas y clientes locales de consumo masivo

La cartera de clientas/es locales de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en distribuidores/as, mayoristas y cadenas de supermercados. Están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de su situación económica y financiera, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes o clientas exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso, o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través de quienes asesoran a la Sociedad.

37.6.3 Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales

Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales en Argentina. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe una metodología para la determinación del límite de crédito.

37.6.4 Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientas y clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes/as son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Adicionalmente, las operaciones de exportaciones cuentan con coberturas de seguro de crédito dependiendo la condición del cliente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.7 Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez, la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de líneas de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros exponen los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimiento considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2024 y 2023, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés vigentes al 31 de diciembre de 2024 y 2023, respectivamente.

31 de diciembre de 2024 y 2023, respectivamente.
Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos (nota 20) 825.168 Pasivos por arrendamientos (nota 21) 22.370 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) 253.942	644.358 116.889 83.465 - 844.712 11.276 7.492 5.300 - 24.068 242.042 14.660 887 - 257.589
TOTAL AL 31.12.2024 1.101.480	897.676 139.041 89.652 - 1.126.369

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos (nota 20) 1.223.808 Pasivos por arrendamientos (nota 21) 22.519 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) 294.803	762.896 422.651 295.756 - 1.481.303 10.660 7.234 5.830 - 23.724 277.342 22.937 - - 300.279
TOTAL AL 31.12.2023 1.541.130	1.050.898 452.822 301.586 - 1.805.306

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Los flujos contractuales expuestos precedentemente no incluyen a las opciones de compra y de venta de acciones de la asociada Mastellone Hermanos S.A. (notas 14 y 41). Los flujos de efectivo que podrían derivarse del ejercicio de dichas opciones están descriptos en la nota 41 a los presentes estados financieros individuales.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 (Valores expresados en millones de pesos argentinos)

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NOTA 37. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

37.8 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a sus accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de los rubros préstamos y pasivos por arrendamientos (incluyendo saldos corrientes y no corrientes, como se exponen en el estado de situación financiera individual) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2024 y 2023, surgen del cuadro a continuación:

	31.12.2024	31.12.2023
Préstamos (nota 20)	825.168	1.223.808
Pasivos por arrendamientos (nota 21)	22.370	22.519
(Menos)efectivoyequivalentes de efectivo(nota 15)	(13.907)	(34.496)
Deuda neta	833.631	1.211.831
Patrimonio total	708.705	733.323
Capitalización total	1.542.336	1.945.154
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	1,1763	1,6525

NOTA 38. GUARDA DE DOCUMENTACIÓN

Con fecha 14 de agosto de 2014, la Comisión Nacional de Valores emitió la RG N° 629, mediante la cual se establece para las sociedades emisoras la obligación de informar a la CNV el lugar donde se encuentra alojada la documentación dada en guarda a terceros.

En tal sentido, se informa que la Sociedad ha encomendado para su guarda papeles de trabajo e información relacionada con la gestión de la Sociedad a Box Custodia de Archivos S.A., con domicilio en ruta Nacional 19, Km 3,5 de la ciudad de Córdoba. Se encuentra a disposición en la sede inscripta, el detalle de la documentación dada en guarda a terceros.

NOTA 39. PATRIMONIO NETO MÍNIMO EXIGIDO PARA AGENTES DE LIQUIDACIÓN Y COMPENSACIÓN

El 5 junio de 2014 el Directorio de la Sociedad resolvió solicitar a la CNV la autorización para funcionar como Agente de Liquidación y Compensación Propio Participante Directo, de conformidad con lo establecido por la Ley N° 26.831, Decreto N° 1023/2013, RG N° 622/2013 de la CNV, y Criterio Interpretativo N° 55 de la CNV.

Como sujeto alcanzado, informamos que, al 31 de diciembre de 2024, el Patrimonio Neto de la Sociedad es de ARS 708.705 y supera al mínimo de 470.350 Unidad de Valor Adquisitivo (UVA), que, a la fecha de cierre de los presentes estados financieros, equivalen a ARS 612, requerido para “Agentes de Liquidación y Compensación” según artículo 13, del Capítulo II, Título VII de las normas de CNV.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023 (Valores expresados en millones de pesos argentinos)

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NOTA 40. ACUERDO DE JOINT VENTURE CON INGREDION ARGENTINA S.R.L.

Con fecha 12 de febrero de 2021, el directorio del Grupo aprobó la creación de un Joint Venture con Ingredion Argentina S.R.L., subsidiaria de Ingredion Incorporated, que implica una alianza estratégica para potenciar las operaciones, los procesos y las mejores prácticas de ambas empresas y que representa la extensión de la presencia geográfica del Grupo en Argentina, Uruguay y Chile y su capacidad comercial en la oferta de ingredientes esenciales para la industria alimenticia, de bebidas, farmacéutica y otras industrias, como jarabes de glucosa, maltosa, fructosa, almidones y maltodextrina.

En virtud de este acuerdo se llevaron a cabo reorganizaciones societarias para la conformación del Joint Venture a partir del 2 de agosto de 2021 (fecha de adquisición):

Ingrear Holding S.A., controla a las sociedades operativas Ingrecor S.A. y Ardion S.A. (en Argentina), Ingredion Chile S.A. (en Chile), e Ingredion Uruguay S.A. (en Uruguay). Estas sociedades, en conjunto, conforman el Joint Venture.
El Grupo comenzó a consolidar los negocios del Joint Venture, controlado a través de su participación en Ingrear Holding S.A., subsidiaria en la que Arcor S.A.I.C. posee el 51%, e Ingredion Argentina S.R.L. el 49% restante del capital accionario (interés no controlante).

Con fecha 5 de septiembre de 2024, la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia (“CNDC”), dependiente de la Secretaría de Industria y Comercio resolvió permitir a las partes avanzar con el perfeccionamiento de la operación de constitución del Joint Venture descripta precedentemente, el cual fuera informado a los mercados el 12 de febrero de 2021, el 30 de julio de 2021 y el 17 de agosto de 2021. Correlacionado con dicha resolución, se deberán implementar ciertas acciones en el Joint Venture que no afectarán los niveles productivos actuales de Ardion S.A. e Ingrecor S.A. (sociedades operativas).

Caben destacar, entre los principales compromisos ofrecidos por Arcor e Ingredion en respuesta a las solicitudes realizadas por CNDC, son los siguientes:

El Joint Venture se obliga a vender ciertos equipos y maquinarias pertenecientes a una de sus plantas de molienda húmeda en un plazo determinado. El conocimiento especializado de la planta y sus operaciones es parte del capital transferible al adquirente y son a cargo de éste los costos desmontaje, transporte y montaje de los equipos en cuestión, incluyendo la infraestructura civil necesaria para su operación.
El Joint Venture se obliga a poner a disposición, durante un plazo de 5 años, un volumen de capacidad de producción de molienda húmeda de maíz para que sea adquirido y comercializado por uno o más competidores –o ingresantes– del mercado mediante la modalidad de cesión de capacidad de producción. El precio de venta de la producción antedicha se fijará de modo de cubrir los costos incurridos por el Joint Venture en el producto en cuestión.

La resolución citada anteriormente prevé la designación de un Agente Vendedor y de un Agente de Monitoreo, a costa del Joint Venture, cuyas funciones principales serán garantizar el cumplimiento de los compromisos asumidos.

Finalmente, cabe señalar que los compromisos asumidos no afectaron significativamente los valores de libros de los activos y pasivos registrados en la información financiera del Joint Venture y que no se espera que tengan un efecto relevante en los resultados de sus operaciones registrados desde su constitución.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 41. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Acuerdo suscripto con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas

Con fechas 3 y 4 de diciembre de 2015, Arcor S.A.I.C. junto con su subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en conjunto, los “Inversores”) suscribieron un acuerdo de inversión en Mastellone Hermanos S.A. (“Mastellone”) con dicha sociedad y sus accionistas, el cual fue instrumentado de la siguiente forma:

(i) “Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo:
Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. realizaron, en partes iguales, un aporte irrevocable por la suma de USD 50 convertible en acciones de Mastellone representativas del 20,16% del capital social y de los votos de Mastellone Hermanos S.A.
Mastellone y sus accionistas otorgaron a los Inversores una “ opción irrevocable para una suscripción adicional de acciones ” a ser ejercida durante el mes de enero de 2017 y, al mismo tiempo, los Inversores otorgaron a Mastellone, una opción para exigirles la suscripción adicional de acciones, a ser ejercida durante el mes de febrero de 2017. El precio de ejercicio de estas opciones, se fijó en la suma de pesos equivalentes a USD 35. A cambio de esta suscripción adicional y sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones, Mastellone se comprometió a emitir acciones a favor de los Inversores representativas del 12,37% del nuevo capital social y de los votos.
(ii) “Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones” emitida por ciertos accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo, Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. compraron, en partes iguales, acciones ordinarias representativas de aproximadamente el 4,99% del capital social de Mastellone previo a la suscripción descripta en el punto (i) anterior, a un precio de USD 9,9 aproximadamente.
(iii) “Oferta de Prenda de Acciones” emitida por los accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores: a efectos de garantizar la emisión de las acciones de Mastellone en favor de los Inversores por el aporte irrevocable mencionado en el punto (i) anterior, los accionistas de Mastellone constituyeron, en virtud de este acuerdo, una prenda en primer grado de privilegio sobre acciones representativas del 30% del capital social de Mastellone.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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NOTA 41. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Acuerdo suscripto con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas

(iv) “Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo:
Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. otorgaron el derecho a los accionistas de Mastellone para que éstos puedan vender a los Inversores y a Bagley Latinoamérica S.A. ( primera opción de venta ) durante los meses de abril y de octubre de los años 2017, 2018, 2019 y 2020 acciones de Mastellone, hasta una participación accionaria tal que los Inversores, junto con Bagley Latinoamérica S.A., no superen el 49% del capital social y votos de Mastellone, fijándose un tope o umbral anual de USD 13,5 para el ejercicio de dicha opción que, en caso de no alcanzarse en alguno de dichos ejercicios, se adicionaba a los umbrales de los ejercicios remanentes. El precio de ejercicio de esta primera opción de venta era fijo y se determinó en cumplimiento de los acuerdos suscriptos por las partes, descriptos en los puntos (i) y (ii) precedentes.
Los accionistas de Mastellone otorgaron a Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. el derecho para que éstos puedan comprarles, directamente o a través de una subsidiaria, por una sola vez, la totalidad de sus acciones remanentes en Mastellone momento dentro de un plazo de cincuenta (50) días contados a partir de la publicación por parte de la asociada de sus estados financieros correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2019 y de cada período subsiguiente hasta el año 2025 inclusive ( opción de compra ), alcanzando una tenencia del 100% en el capital social y votos de Mastellone. El precio de ejercicio de esta opción de compra es variable y se determina a partir de los resultados ajustados por inflación, determinados conforme a las NIIF, de los dos últimos ejercicios económicos de la asociada publicados a la fecha de ejercicio y de su deuda financiera neta, según información que surge de los estados financieros consolidados de Mastellone.
Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. otorgaron el derecho a los accionistas de Mastellone para que éstos puedan vender el resto de sus participaciones accionarias a los Inversores y a Bagley Latinoamérica S.A. en cualquier momento dentro de un plazo de cincuenta (50) días contados a partir de la publicación por parte de la asociada de sus estados financieros correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2019 y de cada período subsiguiente hasta el año 2025 inclusive ( segunda opción de venta ), de forma tal que los Inversores, junto con Bagley Latinoamérica S.A. alcancen el 100% del capital social y votos de Mastellone. El precio de ejercicio de esta segunda opción de venta es variable y se determina a partir de parámetros similares a las de la opción de compra descripta anteriormente.
Tanto la opción de suscripción adicional descripta en el acápite (i), como la primera opción de venta , la segunda opción de venta y la opción de compra mencionadas anteriormente son instrumentos intransferibles a terceros y no está prevista la posibilidad de liquidarlos por su valor razonable.
(v) “Oferta de Acuerdo de Accionistas” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: este acuerdo, con vigencia una vez perfeccionada la suscripción inicial de acciones descripta en el punto (i) anterior, regula ciertos aspectos (principalmente, limitaciones) relativos a la transferencia de acciones a terceros y de la administración y gestión de Mastellone, otorgando derechos de participación a los Inversores en ciertas decisiones estratégicas de Mastellone.

La totalidad de los acuerdos descriptos precedentemente, excepto la “Oferta de Prenda de Acciones”, estaban sujetos a ciertas condiciones resolutorias, en particular, a la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil. Dicha aprobación fue publicada con fecha 26 de enero de 2016 por el citado organismo.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

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ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 41. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Resumen de transacciones

Fecha	Transacción	Acuerdo de referencia	Cantidad de acciones clase “E” incorporadas (1)	Participación incorporada	*Precio pagado equivalente en USD()**	Tratamiento contable
03.12.2015	Compra de acciones por el GrupoArcor	Oferta de Contrato de Compraventa deAcciones	11.415.570	2,4950%	USD 4,95 aproximadamente.	La inversión fue valuada al costo ya que no se cumplían las condiciones de influencia significativarequeridos por la NIC28
23.02.2016	Capitalización de aportes irrevocables	Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones	57.771.120	9,5776%	USD 25.	A partir de la aprobación de la condición suspensiva a la que estaba sujeto, se capitalizaron los aportes irrevocables con los siguientes efectos contables: - Registración de la inversión en Mastellone por el método de la participación debido a la existencia de influencia significativa sobre la asociada, la cual se encuentra fundamentada en su participación accionaria y en los derechos que posee para intervenir en la administración y gestión de Mastellone, resultantes de la efectiva entrada en vigencia del mencionado “Acuerdo de Accionistas”. - Contabilización del reconocimiento inicial a valor razonable a la citada fecha, conforme a lo previsto por la NIIF 9, de los instrumentos financieros derivados (activos y pasivos) resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra descriptas anteriormente. Dichos valores razonables fueron estimados mediante modelos basados en datos observables de mercado y en hipótesis y premisas propias.
17.01.2017	Ejercicio por el Grupo Arcor de opción de suscripción adicional de acciones y capitalización de aportes irrevocables	Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones	40.439.784	4,6907%	USD 17,5.	Aporte irrevocable a cuenta de futura suscripción de acciones, capitalizados por disposición de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Mastellone una vez obtenida la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil. El tratamiento contable de esta inversión implicó la registración de la participación adicional incorporada porel método dela participaciónprevisto en la NIC28.
18.04.2017	Ejercicio de la primera opción de venta por Accionistas Vendedores con la consecuente compra de acciones por el Grupo Arcor	Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones	15.909.095	2,4327%	USD 6,9 aproximadamente.	El tratamiento contable de estas inversiones implicaron la registración de la participación adicional incorporada por el método de la participación previsto en la NIC 28.
01.02.2018			6.055.422	0,9260%	USD 2,6 aproximadamente.
01.06.2018			7.856.873	1,2014%	USD 3,4 aproximadamente.
31.05.2019			1.155.000	0,1766%	USD 0,5 aproximadamente.
24.10.2019			14.327.239	2,1908%	USD 6,2 aproximadamente.
05.05.2020			1.964.219	0,3004%	USD 0,85 aproximadamente.
18.06.2020			2.271.114	0,3472%	USD 1,0 aproximadamente.
TOTALES			159.165.436	24,3384%

(1) Valor nominal 1 ARS y derecho a 1 voto.

(*) Precio total cancelado por el Grupo en cumplimiento de las pautas previstas en los “Acuerdos de referencia”.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora 104	Véase nuestro informe de fecha 11demarzo de2025
	PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
	C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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NOTA 41. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Reconocimiento contable en la Sociedad al 31 de diciembre de 2024 y 2023

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad no adquirió nuevas participaciones en Mastellone. Por consiguiente, los resultados originados en las participaciones adquiridas fueron estimados sobre la base de los estados financieros consolidados de Mastellone al 31 de diciembre de 2024 y 2023 considerando, para cada participación adquirida en forma individual, la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable.

Los instrumentos financieros derivados remanentes (resultantes de la segunda opción de venta y opción de compra ) fueron medidos a sus valores razonables al 31 de diciembre de 2024 y 2023 y se exponen en el rubro “Instrumentos financieros derivados” (nota 14). Las diferencias entre dichos valores razonables medidos al inicio y al cierre de ejercicio fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados individual (nota 32).

En el cuadro a continuación, puede observarse un resumen de la evolución de la inversión de la Sociedad en Mastellone Hermanos S.A. durante el ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2024:

Saldo al inicio del ejercicio	Ganancia / (pérdida) Saldo al cierre del ejercicio Resultado del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros (1) 23.737 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 14.896 Valor llave 961	10.233 (4.274) 29.696 25 (21) 14.900 - - 961
Subtotal - Participación del 12,0726% en Mastellone Hermanos S.A. 39.594	10.258 (4.295) 45.557
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros (1) 13.807 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 7.450 Valor llave 12.164	6.040 (2.522) 17.325 15 (12) 7.453 - - 12.164
Subtotal - Participación del 7,1234% en Mastellone Hermanos S.A. 33.421	6.055 (2.534) 36.942
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros (1) 4.196 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 2.533 Valor llave 1.727	1.779 (753) 5.222 5 (4) 2.534 - - 1.727
Subtotal - Participación del 2,1274% en Mastellone Hermanos S.A. 8.456	1.784 (757) 9.483
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros (1) 6.740 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 2.150 Valor llave 1.578	1.785 (838) 7.687 18 (4) 2.164 - - 1.578
Subtotal - Participación del 2,3674% en Mastellone Hermanos S.A. 10.468	1.803 (842) 11.429
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros (1) 1.859 Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables 528 Valor llave 279	486 (229) 2.116 14 (1) 541 - - 279
Subtotal - Participación del 0,6476% en Mastellone Hermanos S.A. 2.666	500 (230) 2.936
SUBTOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS 94.605	20.400 (8.658) 106.347
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (17.646)	(37.962) - (55.608)
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS 76.959	(17.562) (8.658) 50.739

(1) Incluye el reconocimiento de ciertos activos y pasivos que Mastellone Hermanos S.A. no tiene registrados en sus estados financieros (principalmente, marcas desarrolladas por la asociada) y ciertos ajustes realizados por la Sociedad para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a valor razonable a la fecha de cada adquisición o empleando criterios y políticas contables del Grupo Arcor.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

Véase nuestro informe de fecha 11 de marzo de 2025 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

105

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NOTA 41. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A.

En el siguiente cuadro, se expone información consolidada resumida correspondiente al resultado de los ejercicios anuales finalizados el 31 de diciembre de 2024 y 2023 de Mastellone Hermanos S.A, tal y como surge de los estados financieros consolidados emitidos por la asociada, aprobados por su Directorio.

	31.12.2024	31.12.2023
Ingresos	1.449.631	1.425.298
Costo de ventas	(1.044.590)	(1.029.042)
Ganancia bruta	405.041	396.256
Gastos de comercialización	(369.424)	(366.758)
Gastos de administración	(55.062)	(49.077)
Ingreso por inversiones	1.680	1.884
Costos financieros	(25.130)	(27.353)
Diferencias de cambio	89.444	(88.827)
Otros resultados financieros	(10.831)	10.435
Resultado por la posición monetaria neta	32.879	59.047
Exceso del valor reexpresado sobre el valor revaluado de los bienes valuados a valor razonable	(28.775)	(7.334)
Otrasgananciasy pérdidas	12.052	5.148
Ganancia / (pérdida) antes de impuesto a lasganancias	51.874	(66.579)
Impuesto a lasgananciasya laganancia mínimapresunta	2.691	37.858
GANANCIA / (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO	54.565	(28.721)
Ganancia / (pérdida) neta atribuible a:
Accionistas de Mastellone Hermanos S.A.	54.565	(28.721)
Interés no controlante(1)	-	-
TOTAL	54.565	(28.721)

(1) Las cifras en números enteros son inferiores a un millón de ARS:

Asimismo, a continuación, se expone la deuda financiera neta de Mastellone Hermanos S.A. al 31 de diciembre de 2024 y 2023 según surge de los mencionados estados financieros consolidados de la asociada:

	31.12.2024	31.12.2023
Efectivo y equivalentes de efectivo	17.069	52.407
Préstamos corrientes	(38.881)	(55.443)
Pasivos por arrendamientos corrientes	(1.573)	(2.380)
Préstamos no corrientes	(151.305)	(247.704)
Pasivospor arrendamientos no corrientes	(5.585)	(11.957)
TOTAL	(180.275)	(265.077)

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Mario Enrique Pagani

Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia

106

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

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(Valores expresados en millones de pesos argentinos)

NOTA 41. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

La determinación del valor recuperable requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo y otras variables clave confeccionadas a partir del presupuesto financiero de Mastellone Hermanos S.A. del ejercicio siguiente y de proyecciones de la asociada que guardan relación con la performance y resultados obtenidos en el pasado y con las expectativas sobre la marcha del negocio en su situación actual. Dichas proyecciones cubren un período de diez años. Los flujos de efectivo que superan el período de diez años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no superan a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo del negocio.

Las variables claves más relevantes están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, la evolución del capital de trabajo de la asociada y los niveles de inversión necesarios para alcanzar los volúmenes de producción previstos con los niveles de rentabilidad proyectados.

Dichas variables fueron determinadas sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado que posee la asociada.

Como resultado de las estimaciones efectuadas por el Grupo, el valor recuperable de su inversión al 31 de diciembre de 2024 fue estimado considerando el escenario más probable en un 52,3% por debajo del valor de libros, calculado de acuerdo con el método de la participación. En consecuencia, se procedió a registrar una desvalorización total de ARS 111.217. Al 31 de diciembre de 2023 el valor recuperable de su inversión fue estimado en un 18,7% por debajo del valor de libros, calculado de acuerdo con el método de la participación. En consecuencia, se procedió a registrar una desvalorización total de ARS 35.294.

De acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, los siguientes cambios en ciertas variables clave de la mencionada estimación de valor recuperable al 31 de diciembre de 2024 y 2023, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado, sea igual al valor de libros de la inversión calculado por el método de la participación e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente:

	Cambios en variables claves de la estimación	Cambios en variables claves de la estimación
	al 31 de diciembre de 2024	al 31 de diciembre de 2023
Disminución de la tasa de descuento	294 puntos básicos	93 puntos básicos
Incremento de la tasa de crecimiento	490 puntos básicos	202 puntos básicos
Incremento en las proyecciones de flujos de fondos netos	65,2%	12,6%

NOTA 42. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2024, no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la Sociedad, adicionales a lo expuesto en la nota 20.

Víctor Jorge Aramburu Mario Enrique Pagani Presidente Vicepresidente en ejercicio de la Presidencia Comisión Fiscalizadora

107

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2024

68473_rns_2025-03-11_0e88eaff-f2de-4d1c-bf35-005e01b46db0.pdf

CONTENIDO

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

Víctor Jorge Aramburu

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

1.3 Contexto económico

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.3 Contexto económico

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Empresa en marcha

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2024:

Víctor Jorge Aramburu

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Propiedad, planta y equipos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Arrendamientos

2.4.1 Actividades de arrendamientos de la Sociedad

2.4.2 Activos por derecho de uso

2.4.3 Pasivos por arrendamientos

2.4.4 Opciones de extensión y terminación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Propiedades de inversión

2.6 Activos intangibles

(a) Valor llave

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos intangibles

(a) Valor llave

(b) Marcas

(c) Software y licencias relacionadas

2.7 Desvalorización de activos no financieros

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Información financiera en economías de alta inflación

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 Y 2023

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Información financiera en economías de alta inflación

2.10 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

(b) Transacciones y saldos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10 Conversión de moneda extranjera

(d) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria

2.11 Activos biológicos

(a) Ganado lechero

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.11 Activos biológicos

(a) Ganado lechero

(b) Hacienda destinada a la faena

(c) Sementeras de caña

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.11 Activos biológicos

(d) Sementeras de granos

(e) Cultivo de frutas

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Activos financieros

ARCOR SAIC Annual Report 2024