ARCOR SAIC - Annual Report 2023 | FinancialReports.eu

==> picture [143 x 109] intentionally omitted <==

ARCOR S.A.I.C. Estados Financieros Consolidados Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

CONTENIDO

NOTA

NOTA
	Glosario de términos	9	Inversiones en asociadas y negocios conjuntos
	Introducción	10	Activos biológicos
	Estado de resultados consolidado	11	Activos / Pasivos por impuesto diferido
	Estado de otros resultados integrales consolidado	12	Otras inversiones
	Estado de situación financiera consolidado	13	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de cambios en el patrimonio consolidado	14	Existencias
	Estado de flujos de efectivo consolidado	15	Instrumentos financieros derivados
	Notas a los estados financieros consolidados:	16	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
1	Información general	17	Restricción a la distribución de utilidades
1.1	Antecedentes de la Sociedad	18	Evolución del capital social
1.2	Datos de la sociedad controlante	19	Resultados no asignados
1.3	Contexto económico	20	Otros componentes del patrimonio
2	Normas contables y bases de preparación	21	Interés no controlante
2.1	Bases de preparación	22	Préstamos
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables	23	Pasivos por arrendamientos
2.3	Participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos	24	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.4	Información por segmentos	25	Provisiones
2.5	Información financiera en economías de alta inflación	26	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.6	Conversión de moneda extranjera	27	Compromisos y garantías otorgadas
2.7	Propiedad, planta y equipos	28	Ventas de bienes y servicios
2.8	Arrendamientos	29	Costo de ventas de bienes y servicios prestados
2.9	Propiedades de inversión	30	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.10	Activos intangibles	31	Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios
2.11	Desvalorización de activos no financieros	32	Resultados generados por activos biológicos
2.12	Activos biológicos	33	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.13	Activos financieros	34	Resultados financieros, netos
2.14	Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura	35	Impuesto a las ganancias
2.15	Existencias	36	Utilidad por acción
2.16	Créditos por ventas y otros créditos	37	Dividendos por acción
2.17	Efectivo y equivalentes de efectivo	38	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.18	Patrimonio - Capital social	39	Administración de riesgos financieros
2.19	Préstamos	39.1	Instrumentos financieros por categoría
2.20	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	39.2	Jerarquías del valor razonable
2.21	Impuestos a las ganancias	39.3	Estimación del valor razonable
2.22	Beneficios sociales	39.4	Factores de riesgos financieros
2.23	Provisiones	39.5	Riesgo de mercado
2.24	Arrendamientos operativos - exenciones al reconocimiento	39.6	Riesgo crediticio
2.25	Distribución de dividendos	39.7	Riesgo de liquidez
2.26	Reconocimiento de ingresos por ventas	39.8	Administración del riesgo de capital
3	Políticas y estimaciones contables críticas	40	Reorganizaciones societarias dentro del Grupo
4	Información por segmentos	41	Acuerdo con Grupo Webcor
5	Propiedad, planta y equipos	42	Inversión en Mastellone Hermanos S.A.
6	Activos por derecho de uso	43	Hechos posteriores
7	Propiedades de inversión		Reseña informativa
8	Activos intangibles

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
AFIP	Administración Federal de Ingresos Públicos.
AOA	Kwanza angoleño.
ARS	Peso argentino.
Asociadas	Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C.posee una influencia significativa,conforme a lo dispuestopor la NIC 28.
BADLAR	Tasa de interés variable de bancos privados publicada por el BCRA para depósitos a plazo fijo mayores a 1 millón de pesos. Por sus siglas en inglés: Buenos Aires Deposits of Large Amount Rate.
BCRA	Banco Central de la República Argentina.
BOB	Boliviano.
BRL	Real brasileño.
CEPAL	Comisión Económicapara América Latinayel Caribe.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
FMI	Fondo Monetario Internacional.
Grupo Arcor / Grupo	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	International AccountingStandards Board(en castellano,Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad).
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticayCensos.
IPC	Índice de Precios al Consumidor.
La Sociedad / Arcor S.A.I.C.	Indistintamente,Arcor Sociedad Anónima,IndustrialyComercial.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificatorias).
MXN	Peso mexicano.
Negocio conjunto	Acuerdo mediante el cual el Grupo tiene derecho a los activos netos del mismo, junto a los otros participantes con los que comparte el control conjunto del acuerdo, conforme a lo previsto por la NIIF 11.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera(o IFRS, por sus siglas en inglés).
PBI	Producto Bruto Interno.
PEN	Solperuano.
PYG	Guaraníparaguayo.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RMB	Renminbi chino.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
	Sociedades sobre las cuales la Sociedad tiene control. Arcor S.A.I.C., controla otras sociedades cuando está expuesto o
Subsidiarias	tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre
	las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
UVA	Unidad de Valor Adquisitivo,actualizablepor el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – LeyN° 25.827.
USD	Dólar estadounidense.
UYU	Peso uruguayo.

INTRODUCCIÓN

Considerando los requerimientos de la CNV, la Sociedad ha invertido el orden de presentación de sus estados financieros consolidados e individuales, exponiendo en primera instancia la información consolidada de la Sociedad y sus subsidiarias y, luego, los estados financieros individuales de la misma. De conformidad con las normas regulatorias vigentes, los estados financieros consolidados constituyen información complementaria de los individuales. La Dirección de la Sociedad recomienda la lectura conjunta de los estados financieros consolidados e individuales.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 31] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2023 31.12.2022
Ventas de bienes y servicios	28	1.915.228.985 1.946.553.498
Costo de ventas de bienesyserviciosprestados	29	(1.415.042.728) (1.414.158.908)
SUBTOTAL		500.186.257 532.394.590
Resultadosgeneradospor activos biológicos	32	(977.598) (2.298.245)
GANANCIA BRUTA		499.208.659 530.096.345
Gastos de comercialización	30	(293.088.559) (287.303.809)
Gastos de administración	30	(95.404.409) (91.798.723)
Otros ingresos /(egresos)– neto	33	(2.543.304) (18.868.127)
RESULTADO OPERATIVO		108.172.387 132.125.686

Ingresos financieros	34	(30.087.535) (14.109.550)
Gastos financieros	34	(101.725.162) (739.247)
Resultadoporposición monetaria neta	34	102.466.212 66.484.115
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(29.346.485) 51.635.318
Resultado de inversiones en asociadasynegocios conjuntos	9	(8.647.902) (7.780.511)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		70.178.000 175.980.493
Impuesto a lasganancias	35	(44.126.149) (65.803.323)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		26.051.851 110.177.170

Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		4.608.707 99.772.645
Interés no controlante		21.443.144 10.404.525
TOTAL		26.051.851 110.177.170

Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad
Ganancia básica y diluida por acción	36	0,06584 1,42532

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2023 31.12.2022
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		26.051.851 110.177.170
		110.289.024 (23.261.599) - 22.449
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión de sociedades	20
Reclasificación a ganancia neta del ejercicio de diferencias de conversión de sociedades	20 y 34
SUBTOTAL		110.289.024 (23.239.150)
Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados		110.289.024 (23.239.150) (23.661) (15.097) (4.743.125) (2.350.494) 1.631.810 823.178

Partidas que no se reclasificarán a resultados
Participación en otros resultados integrales por pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de asociadas	9
Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos del Grupo	24
Efecto impositivo	35
SUBTOTAL		(3.134.976) (1.542.413)
Total partidas que no se reclasificarán a resultados		(3.134.976) (1.542.413)

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		107.154.048 (24.781.563)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		133.205.899 85.395.607
		86.670.156 (21.352.451) 20.483.892 (3.429.112)
Otros resultados integrales del ejercicio atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad
Interés no controlante
TOTAL		107.154.048 (24.781.563)
		91.278.863 78.420.194 41.927.036 6.975.413
Ganancia integral total del ejercicio atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad
Interés no controlante
TOTAL		133.205.899 85.395.607

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

ACTIVO	Notas	31.12.2023	31.12.2022
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	448.330.019	402.363.690
Activos por derecho de uso	6	21.891.560	11.612.099
Propiedades de inversión	7	2.047.206	2.032.900
Activos intangibles	8	74.628.912	73.993.465
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	9	70.681.136	76.315.539
Activos biológicos	10	6.004.635	9.984.249
Activos por impuesto diferido	11	14.207.180	8.668.185
Otras inversiones	12	18.251	13.998
Instrumentos financieros derivados	15	25.651.862	-
Otros créditos	13	33.105.015	21.271.978
Créditospor ventas	13	-	121.446
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		696.565.776	606.377.549
ACTIVO CORRIENTE
Activos biológicos	10	7.091.392	6.193.079
Existencias	14	430.247.953	391.673.435
Instrumentos financieros derivados	15	-	6.351.735
Otros créditos	13	95.384.963	86.718.551
Créditos por ventas	13	285.410.973	239.102.903
Otras inversiones	12	85.043.498	2.715.428
Efectivoyequivalentes de efectivo	16	93.878.129	70.661.549
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		997.056.908	803.416.680
TOTAL DEL ACTIVO		1.693.622.684	1.409.794.229

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas 31.12.2023 31.12.2022

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social - Acciones comunes en circulación	18 700.000 700.000 67.276.901 67.276.901 (14.957) (14.957) 17 13.595.380 13.595.380 226.835.176 162.200.830 5.802.857 28.163.102 17 7.181.447 7.181.447 19 1.573.823 98.167.932 20 13.802.654 (75.902.661)
Ajuste de capital
Acciones de sociedad controlante en cartera
Reserva legal
Reserva facultativa para futuras inversiones
Reserva especial para futuros dividendos
Reserva especial adopción de NIIF
Resultados no asignados
Otros componentes delpatrimonio
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	336.753.281 301.367.974 21 226.271.441 187.975.100
Interés no controlante
TOTAL DEL PATRIMONIO	563.024.722 489.343.074
	22 298.823.023 182.460.930 23 14.979.969 6.206.952 15 - 1.920.305 11 62.735.917 69.566.418 24 25.405.898 24.094.986 25 1.823.884 2.538.614 26 15.170.383 3.732.840
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos
Pasivos por arrendamientos Instrumentos financieros derivados Pasivos por impuesto diferido Obligaciones por beneficios de retiro del personal Provisiones Cuentasporpagar comercialesyotras deudas
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Préstamos Pasivos por arrendamientos Instrumentos financieros derivados Impuesto a las ganancias por pagar Obligaciones por beneficios de retiro del personal Provisiones Anticipos de clientes Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	418.939.074 290.521.045 22 197.598.713 205.759.713 23 8.754.768 6.055.493 15 - 232.849 5.941.222 4.187.497 24 3.055.903 3.650.548 25 440.623 902.668 6.255.785 5.435.661 26 489.611.874 403.705.681
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE	711.658.888 629.930.110
TOTAL DEL PASIVO	1.130.597.962 920.451.155
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO	1.693.622.684 1.409.794.229

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CONTROLANTE EN CARTERA CAPITAL SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE (nota 21) TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL (nota 17) RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 17) RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 19) RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 20)
Saldos al 1 de enero de 2023	700.000 67.276.901 (14.957)	13.595.380 162.200.830 28.163.102 7.181.447 98.167.932 (75.902.661) 301.367.974 187.975.100 489.343.074
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - - - -	- - - - 4.608.707 - 4.608.707 21.443.144 26.051.851 - - - - (3.035.159) 89.705.315 86.670.156 20.483.892 107.154.048
Ganancia integral del ejercicio	- - -	- - - - 1.573.548 89.705.315 91.278.863 41.927.036 133.205.899
Constitución de reservas(2) Dividendos en efectivo(2) Prescripción de dividendos(3)	- - - - - - - - -	- 64.634.346 - - (64.634.346) - - - - - - (22.360.245) - (33.533.586) - (55.893.831) (3.630.695) (59.524.526) - - - - 275 - 275 - 275 13.595.380 226.835.176 5.802.857 7.181.447 1.573.823 13.802.654 336.753.281 226.271.441 563.024.722
Saldos al 31 de diciembre de 2023	700.000 67.276.901 (14.957)

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 28 de abril de 2023 y Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 13 de septiembre de 2023. El interés no controlante incluye, principalmente, la distribución de dividendos dispuesta por las subsidiarias Ingrear Holding S.A. por ARS 2.728.058, Arcorpar S.A. por ARS 647.217, Papel Misionero S.A.I.F.C por ARS 228.703 y Arcor Alimentos Bolivia S.A. por ARS 18.218.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu	Alejandro Fabián Fernández
Presidente	Director Titular
Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 Director Titular PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS ACCIONES DE SOCIEDAD CAPITAL	RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD INTERÉS NO CONTROLANTE (nota 21) TOTAL DEL PATRIMONIO RESERVA LEGAL (nota 17) RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (nota 17) RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 19) RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 20)
	CONTROLANTE EN CARTERA SOCIAL AJUSTE DE CAPITAL (1) ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN
Saldos al 1 de enero de 2022	700.000 67.276.901 (14.957)	13.595.380 105.786.950 10.094.682 7.181.447 111.065.545 (56.155.072) 259.530.876 182.409.604 441.940.480

Ganancia neta del ejercicio	- - -	- - - - 99.772.645 - 99.772.645 10.404.525 110.177.170
Otros resultados integrales del ejercicio	- - -	- - - - (1.604.862) (19.747.589) (21.352.451) (3.429.112) (24.781.563)

Ganancia / (pérdida) integral del ejercicio	- - -	- - - - 98.167.783 (19.747.589) 78.420.194 6.975.413 85.395.607

Constitución de reservas(2)	- - -	- 56.413.880 18.068.420 - (74.482.300) - - - -
Dividendos en efectivo(2)	- - -	- - - - (36.583.245) - (36.583.245) (1.409.917) (37.993.162)
Prescripción de dividendos(3)	- - -	- - - - 149 - 149 - 149

Saldos al 31 de diciembre de 2022	700.000 67.276.901 (14.957)	13.595.380 162.200.830 28.163.102 7.181.447 98.167.932 (75.902.661) 301.367.974 187.975.100 489.343.074

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 29 de abril de 2022. El interés no controlante incluye las distribuciones de dividendos dispuestas por las subsidiarias Arcorpar S.A. por ARS 1.116.714, Arcor Alimentos Bolivia S.A. por ARS 28.883 y Mundo Dulce S.A. de C.V. por ARS 264.320.

(3) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos, ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 Presidente Director Titular Director Titular PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. Comisión Fiscalizadora (Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

	Notas	31.12.2023	31.12.2022
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio		26.051.851	110.177.170
Impuesto a las ganancias	35	44.126.149	65.803.323
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	30	38.878.713	41.455.825
Depreciaciones de activos por derecho de uso	30	8.511.762	6.850.040
Amortizaciones de activos intangibles	30	1.398.975	1.152.162
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		5.384.818	4.204.418
Aumentos de previsiones por desvalorización de propiedad, planta y equipo	5	161.418	3.527.174
Consumos de previsiones por desvalorización de propiedad, planta y equipo	5	(400.479)	-
Resultados financieros, netos	34	29.346.485	(51.635.318)
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	9	8.647.902	7.780.511
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	33	(1.300.542)	(407.661)
Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	10	(856.962)	2.094.286
Baja de plantas productoras	5	324.039	297.855
Resultadopor baja de activospor derecho de uso neto de bajas depasivospor arrendamientos	6y23	(9.360)	(7.465)
Subtotal de ajustes:		90.086.769	15.311.827
(Pagos) / Cobros netos por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades operativas	15	(259.936)	2.694
Pagos por adquisiciones netos de cobros por ventas de activos biológicos		(7.734.779)	(6.304.457)
Pagos de impuestos a lasganancias		(55.238.834)	(51.840.047)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activosy pasivos operativos		97.031.220	133.150.510
Variación en activos y pasivos operativos
Créditos por ventas		(15.943.821)	(65.325.461)
Otros créditos		(33.178.142)	(44.632.205)
Existencias		18.910.256	(55.070.244)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		143.657.990	193.494.313
Provisiones		(1.114.829)	(1.228.387)
Flujo neto de efectivogeneradopor actividades operativas		209.362.674	160.388.526
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(42.779.229)	(33.562.653)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		2.157.590	581.286
Aportes de capital en asociada	9	(91)	-
Variación neta de créditos financieros con negocio conjunto		-	(1.946.941)
Pagos por compra de acciones		-	(1.045.024)
(Pagos)/ cobros netos relacionados a inversiones financieras		(73.769.125)	186.331
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades de inversión	16	(114.390.855)	(35.787.001)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por tomas de préstamos bancarios	22	90.124.830	237.417.654
Cancelación de préstamos bancarios	22	(53.364.053)	(246.405.460)
Cobros por emisión de obligaciones negociables	22	112.270.193	-
Cancelación de deuda por obligaciones negociables	22	(69.013.486)	(59.466.534)
Variación neta de préstamos de corto plazo	22	32.132.268	55.149.627
Pagos de capital de pasivos por arrendamientos	23	(8.865.704)	(6.746.675)
Pagos de intereses de pasivos por arrendamientos	23	(611.889)	(633.577)
Pagos de intereses y otros gastos financieros	22	(123.949.628)	(79.872.633)
Pagos netos por instrumentos financieros derivados relacionados a actividades de financiación		(8.225.647)	(12.872.153)
Pagos de dividendos		(53.232.405)	(34.107.327)
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades de financiación	16	(82.735.521)	(147.537.078)

AUMENTO /(DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		12.236.298	(22.935.553)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	16	70.661.549	117.730.394
Diferencia de cotización y efecto conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		13.981.751	(20.964.087)
Pérdida generada por la posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(3.001.469)	(3.169.205)
Aumento /(disminución)neta en el efectivoyequivalentes de efectivo		12.236.298	(22.935.553)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	16	93.878.129	70.661.549

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Conjuntamente con sus subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos, constituyen un grupo multinacional, que produce una amplia gama de alimentos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (papel virgen y reciclado, cartón corrugado, impresión de films flexibles, jarabe de maíz, ingredientes industriales y endulzantes de origen vegetal, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Angola, y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación del mismo, introducida por Asamblea General Extraordinaria del 11 de diciembre de 2019, la que fue inscripta en el Registro Público – Protocolo de Contratos y Disoluciones – bajo la Matrícula 76 – A41, en Córdoba, el 9 de enero de 2020. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.

La Sociedad se encuentra autorizada para la oferta pública y listado de sus valores negociables por la CNV y Bolsas y Mercados Argentinos S.A (BYMA), respectivamente, y para la negociación secundaria de sus obligaciones negociables en el Mercado Abierto Electrónico (MAE). En nota 22 se incluye información referida al Programa Global de Obligaciones Negociables vigente.

Estos estados financieros consolidados han sido aprobados por acta de Directorio N° 2426 de 8 de marzo de 2024.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.

Grupo Arcor S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1210, piso 8[vo] , Oficina 817, C1006ACT Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

1.3 Contexto económico

El Grupo opera en un contexto económico complejo, dónde las principales variables han tenido una fuerte volatilidad como consecuencia de acontecimientos políticos y económicos, tanto a nivel nacional como internacional.

El año 2023 se destacó por la continuidad de la recuperación económica mundial posterior a la pandemia de COVID-19 y la invasión rusa a Ucrania. La inflación mundial disminuyó más rápido de lo previsto después de alcanzar su punto máximo en 2022, gracias al endurecimiento de las políticas por parte de los bancos centrales, que mantuvieron ancladas las expectativas de inflación. La disminución de la inflación generó un aumento en las expectativas de los mercados sobre la reducción de las tasas de interés de política monetaria. A pesar de ello, los costos de endeudamiento a largo plazo siguen siendo elevados, debido a que los bancos centrales de los principales países desarrollados aún mantienen políticas monetarias restrictivas debido a que los niveles de inflación permanecen por encima de las metas establecidas.

En el ámbito local, la economía argentina ya se encontraba en los últimos años en un proceso de caída de actividad y de alta inflación que, sumado a la irrupción de la pandemia, ocasionó que se complejizara el contexto. Asimismo, la sequía que afectó la región durante los años 2022 y 2023, generó fuertes caídas en la producción agrícola, menores exportaciones y consecuentes reducciones del ingreso de divisas.

Durante año 2023, continuaron los elevados niveles de inflación y devaluación de la moneda local. En el caso de la inflación, la variación acumulada según el IPC del INDEC fue del 211,4%, mientras que la devaluación de la moneda ascendió al 356,3%. Se destaca que, durante el mes de diciembre, la devaluación de la moneda local ascendió al 124%, pasando de ARS 360,50 a ARS 808,45.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.3 Contexto económico

El 10 de diciembre de 2023 asumió un nuevo gobierno en Argentina, que ha planteado entre sus objetivos instaurar un nuevo régimen económico en el país, para lo cual se propone llevar adelante una amplia reforma de leyes y regulaciones. El plan del nuevo gobierno propone avanzar con una profunda desregulación de la economía y con reformas estructurales.

Entre sus primeras medidas, el nuevo gobierno publicó un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) donde se anulan y/o modifican unas 300 leyes, introduciéndose reformas en el mercado de trabajo, el código aduanero y en el status de las empresas públicas, entre otras. Si bien el DNU debe ser tratado y ratificado por al menos una de las cámaras del Congreso de la Nación, sus disposiciones se encuentran parcialmente vigentes desde el 29 de diciembre de 2023, considerando una serie de acciones judiciales que han concedido la suspensión de ciertas modificaciones.

La situación al 31 de diciembre de 2023, incluyendo las principales medidas que afectan a nuestro negocio y que ya se encuentran vigentes, es la siguiente:

Se mantienen las restricciones de acceso al mercado de cambios oficial.
Se mantiene el régimen de retenciones a la exportación e impuestos a las importaciones. No obstante, se permitió a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local.
Aumento de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto 29/2023 – Impuesto PAIS.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. En este sentido, el Grupo monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan los negocios, para definir las posibles acciones a adoptar e identificar los eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera, por lo tanto, los presentes estados financieros deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

A continuación, se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por el Grupo para la preparación de los presentes estados financieros consolidados.

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo a las Normas de Contabilidad NIIF, emitidas por IASB, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.

Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados se exponen en miles de pesos argentinos, al igual que las notas, excepto la utilidad por acción, evolución del capital social y los dividendos por acción. Ciertas cifras en moneda extranjera y en UVAs también se exponen expresadas en miles (excepto que se indique expresamente lo contrario).

Las políticas contables utilizadas, están basadas en las Normas de Contabilidad NIIF, emitidas por el IASB, y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros consolidados. La preparación de los mismos requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor razonable de los activos biológicos, el valor de activos por derecho de uso y de ciertos instrumentos derivados, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, los pasivos por arrendamientos, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables, las provisiones por descuentos y bonificaciones comerciales. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.

Las cifras al 31 de diciembre de 2022, que se exponen en estos estados financieros consolidados a efectos comparativos, surgen de ajustar por inflación los importes de los estados financieros a dicha fecha, conforme a lo descripto en nota 2.5 de los presentes estados financieros consolidados. De corresponder, sobre los mismos se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”: esta modificación requiere que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros consolidados.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas contables, cambios en estimaciones contables y errores”: esta modificación permite a los usuarios distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables, ya que, de ellos dependerá, si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: esta modificación exige que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros consolidados.

Modificación a la NIC 12, “Reforma fiscal internacional”: esta modificación otorga a las empresas una exención temporal de la contabilización de los impuestos diferidos derivados de la reforma fiscal internacional de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Las enmiendas también introducen requisitos de divulgación específicos para las empresas afectadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2023 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: esta modificación aclara que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIIF 16, “Transacción de venta con arrendamiento posterior”: esta modificación incluye requisitos para las transacciones de venta con arrendamiento posterior en la NIIF 16 para explicar cómo una entidad contabiliza una venta con arrendamiento posterior después de la fecha de la transacción. Es muy probable que se vean afectadas las transacciones de venta con arrendamiento posterior en las que algunos o todos los pagos del arrendamiento son pagos variables que no dependen de un índice o tasa. Esta modificación fue publicada en septiembre de 2022 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 1, “Pasivos no corrientes con condiciones”: esta modificación aclara cómo las condiciones que una entidad debe cumplir en los doce meses siguientes al ejercicio sobre el que se informa afectan a la clasificación de un pasivo. Esta modificación fue publicada en noviembre de 2022 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 7 y NIIF 7, “Sobre acuerdos de financiación de proveedores”: esta modificación exige divulgaciones para mejorar la transparencia de los acuerdos financieros de los proveedores y sus efectos sobre los pasivos, los flujos de efectivo y la exposición al riesgo de liquidez de una empresa. Los requisitos de divulgación son la respuesta del IASB a las preocupaciones de los inversionistas de que los acuerdos de financiación de proveedores de algunas empresas no son lo suficientemente visibles, lo que dificulta el análisis de los inversionistas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2023 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 21, “Falta de intercambiabilidad de monedas”: esta modificación, ha sido preparada para dar respuestas a las preocupaciones sobre la diversidad en la práctica a la hora de contabilizar la falta de intercambiabilidad entre monedas. La modificación ayudará a las empresas y a los inversores al abordar una cuestión que anteriormente no estaba cubierta en los requisitos contables para los efectos de las variaciones en los tipos de cambio. La modificación requiere que las empresas apliquen un enfoque consistente al evaluar si una moneda puede cambiarse por otra moneda y, cuando no sea posible, al determinar el tipo de cambio a utilizar y la información a revelar que deben proporcionar. Esta modificación fue publicada en agosto de 2023 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2025, permitiendo su aplicación de forma anticipada.

La CNV a través de la RG 972/2023 modificó su Texto Ordenado (TO), estableciendo que no son admisibles las aplicaciones anticipadas de las NIIFs y/o sus modificaciones, excepto que en oportunidad de adoptarse se admita específicamente.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

(a) Subsidiarias

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

En el cuadro a continuación, se detallan las subsidiarias que se consolidan:

SOCIEDADES PAÍS MONEDA LOCAL MONEDA FUNCIONAL FECHA DE CIERRE	*PARTICIPACIÓN PORCENTUAL()**
	31.12.2023 31.12.2022
	DIRECTA DIRECTA MÁS INDIRECTA DIRECTA DIRECTA MÁS INDIRECTA
Arcor Alimentos Bolivia S.A. Bolivia BOB BOB 31.12.2023	- 99,00000 - 99,00000
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal (1)(2) España EUR EUR 31.12.2023	100,00000 100,00000 100,00000 100,00000
Arcor de Perú S.A. Perú PEN PEN 31.12.2023	- 99,97123 - 99,97123
Arcor do Brasil Ltda. Brasil BRL BRL 31.12.2023	0,00046 100,00000 0,00046 100,00000
Arcor Trading (Shanghai)Co. Ltd. China RMB RMB 31.12.2023	- 100,00000 - 100,00000
Arcor U.S.A.,Inc. EE.UU. USD USD 31.12.2023	- 100,00000 - 100,00000
Arcorpar S.A. Paraguay PYG PYG 31.12.2023	- 50,00000 - 50,00000
Ardion S.A. Argentina ARS ARS 31.12.2023	- 51,00000 - 51,00000
BagleyArgentina S.A. Argentina ARS ARS 31.12.2023	0,00401 50,64327 0,00401 50,64327
BagleyChile S.A. Chile CLP CLP 31.12.2023	- 50,84330 - 50,84330
Bagleydo Brasil Alimentos Ltda. Brasil BRL BRL 31.12.2023	- 51,00000 - 51,00000
BagleyLatinoamérica S.A. (3) España EUR EUR 31.12.2023	51,00000 51,00000 51,00000 51,00000
Cartocor Chile S.A. (4) Chile CLP CLP 31.12.2023	28,07196 99,99763 28,07196 99,99763
Cartocor de Perú S.A. Perú PEN PEN 31.12.2023	- 99,99760 - 99,99760
Cartocor S.A. (5) Argentina ARS ARS 31.12.2023	99,99678 99,99683 99,99678 99,99683
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. Argentina ARS ARS 31.12.2023	99,99867 99,99869 99,99780 99,99783
GAP Regional Services S.A. Uruguay UYU USD 31.12.2023	- 100,00000 - 100,00000
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (6) Chile CLP CLP 31.12.2023	- 100,00000 - 100,00000
Ingrear HoldingS.A. (7) Argentina ARS ARS 31.12.2023	51,00000 51,00000 51,00000 51,00000
Ingrecor S.A. Argentina ARS ARS 31.12.2023	- 51,00000 - 51,00000
Ingredion Chile S.A. Chile CLP CLP 31.12.2023	- 51,00000 - 51,00000
Ingredion UruguayS.A. Uruguay UYU USD 31.12.2023	- 51,00000 - 51,00000
Mundo Dulce S.A. de C.V. México MXN MXN 31.12.2023	- 49,99992 - 49,99992
Papel Misionero S.A.I.F.C. Argentina ARS ARS 31.12.2023	- 96,06842 - 96,06842
Unidal Ecuador S.A. Ecuador USD USD 31.12.2023	- 99,98159 - 99,98159
Unidal México S.A. de C.V. (8) México MXN MXN 31.12.2023	- 99,99984 - 99,99984
Van Dam S.A. Uruguay UYU UYU 31.12.2023	- 100,00000 - 100,00000

(*) Participación sobre el capital y los votos.

(1) Ver “Fusión por absorción de Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal con Arcor A.G. (S.A., Ltd.)” en nota 40.

(2) Consolida a Arcor Alimentos Bolivia S.A., Arcor Trading (Shanghai) Co., Ltd., Arcor do Brasil Ltda, Arcor U.S.A., Inc., Arcorpar S.A., GAP Regional Services S.A., Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., Unidal México S.A. de C.V. y Van Dam S.A. e incluye una sucursal en España.

(3) Consolida a Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A.

(4) Consolida a Cartocor de Perú S.A.

(5) Consolida a Cartocor Chile S.A y Papel Misionero S.A.I.F.C.

(6) Consolida a Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A.

(7) Consolida a Ingrecor S.A., Ardion S.A., Ingredion Chile S.A., e Ingredion Uruguay S.A..

(8) Consolida a Mundo Dulce S.A. de C.V.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

(a) Subsidiarias

El Grupo utiliza el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de capital emitidos y los pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio. El precio acordado incluye, de corresponder, el valor razonable de los activos y pasivos que surjan de cualquier contraprestación contingente convenida. Los costos relacionados con la adquisición son considerados gastos cuando se incurren. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos se registra como valor llave. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados consolidado.

Las transacciones, saldos y los ingresos y gastos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico son eliminados. También se eliminan las pérdidas y ganancias no trascendidas a terceros contenidas en saldos finales de activos que surjan de dichas transacciones.

Los estados financieros utilizados en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros consolidados abarcando iguales períodos, y se confeccionaron utilizando criterios de valuación y exposición consistentes con los utilizados por la Sociedad.

(b) Asociadas

Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales el Grupo tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control. Las inversiones en asociadas se registran por el método de la participación y se reconocen inicialmente al costo. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en la inversión inicial en una asociada se valúan originalmente a sus valores razonables a la fecha de dicha inversión. La inversión del Grupo en asociadas incluye, de corresponder, el valor llave identificado al momento de la adquisición, neto de cualquier pérdida por desvalorización acumulada.

La participación del Grupo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los otros resultados integrales posteriores a la adquisición se reconoce en otros resultados integrales. Los movimientos posteriores a la adquisición, se ajustan contra el importe en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no reconoce pérdidas adicionales, a no ser, que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Grupo y sus asociadas, de existir, se eliminan en función del porcentaje de participación del Grupo en éstas. De corresponder, también se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por desvalorización del activo que se transfiere. Las ganancias o pérdidas por dilución en asociadas se reconocen en el estado de resultados consolidados.

Asimismo, resulta aplicable al valor llave generado por la compra de participaciones en asociadas, lo expuesto en nota 2.10 inciso (a).

(c) Negocios conjuntos

Un negocio conjunto es un acuerdo conjunto mediante el cual el Grupo mantiene con otra parte el control conjunto del mismo y en virtud del cual, tiene derecho a los activos netos del acuerdo. Las inversiones en negocios conjuntos se registran por el método de la participación y se reconocen inicialmente al costo. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en la inversión inicial se valúan originalmente a sus valores razonables a la fecha de dicha inversión. La inversión del Grupo en negocios conjuntos incluye, de corresponder, el valor llave identificado al momento de la adquisición, neto de cualquier pérdida por desvalorización acumulada.

La participación del Grupo en las pérdidas o ganancias posteriores a la participación de sus negocios conjuntos se reconoce en resultados, y su participación en los otros resultados integrales posteriores a la adquisición se reconoce en otros resultados integrales. Los movimientos posteriores a la participación inicial se ajustan contra el importe en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas del negocio conjunto es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no reconoce pérdidas adicionales, a no ser, que haya incurrido en obligaciones o realizados pagos en nombre del negocio conjunto.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

(d) Transacciones con el interés no controlante

El Grupo aplica la política de tratar las transacciones con el interés no controlante como si fueran transacciones con accionistas del Grupo. En el caso de adquisiciones de interés no controlante, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor en libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por ventas de participación, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio.

2.4 Información por segmentos

La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a:

(i) Personal clave de la gerencia, quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, y
(ii) El Directorio, que es quien toma las decisiones estratégicas del Grupo.

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la norma mencionada anteriormente, la economía argentina debió ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 4 de diciembre de 2018, modificó el artículo 10 de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios, y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018, publicada en el Boletín Oficial de la Nación con fecha 28 de diciembre de 2018, la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2023 han sido reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera consolidado que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros consolidados deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros consolidados ha sido del 211,41% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 y del 94,79% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de reexpresión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias. En algunas situaciones al eliminar dicha cobertura inflacionaria contenida en los ingresos y egresos financieros, los mismos pueden invertir su sentido, pasando a ser negativos o positivos, respectivamente.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados consolidados, en “Resultados financieros, netos”, en el rubro “Resultado por posición monetaria neta”.
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero de 2017), las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.
La reserva de conversión fue expresada en términos reales.
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.6 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las sociedades del Grupo y asociadas y negocios conjuntos en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:

	MONEDA	LOCAL POR CADA ARS
MONEDA	31.12.2023	31.12.2022
AOA	1,0290	2,8464
BOB	0,0086	0,0393
BRL	0,0060	0,0295
CLP	1,0890	4,8365
RMB	0,0088	0,0394
USD	0,0012	0,0057
EUR	0,0011	0,0053
MXN	0,0210	0,1094
PYG	9,0429	41,4762
PEN	0,0046	0,0216
UYU	0,0484	0,0053

(b) Transacciones y saldos

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda funcional que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre, se reconocen en el estado de resultados consolidado, en el rubro “Resultados financieros, netos”, excepto, cuando son diferidos en el patrimonio por transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo, si ello fuera aplicable.

(c) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía

hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:

(i) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
(ii) los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones);
(iii) las diferencias de conversión resultantes se reconocen como otros resultados integrales;
(iv) para la valuación del rubro inversiones en asociadas y/o la elaboración de los estados financieros consolidados en la moneda de una economía hiperinflacionaria, los ingresos y gastos se reexpresan a moneda de cierre y se convierten al tipo de cambio de cierre del ejercicio, las diferencias de conversión se reexpresan y han sido reconstituidas en términos reales.

El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de conversión resultantes se reconocen como otros resultados integrales. Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de conversión acumuladas se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta / disposición.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Conversión de moneda extranjera

(d) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” (nota 2.5 de los presentes estados financieros consolidados) y luego, todos los activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre.

2.7 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los bienes de propiedad, planta y equipos adquiridos mediante combinaciones de negocios fueron valuados inicialmente al valor razonable estimado al momento de la adquisición. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para el Grupo y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Asimismo, las plantas productoras se registran en forma separada de los activos biológicos que se desarrollan en las mismas y se exponen como elementos de propiedad, planta y equipos. Sus criterios de medición son los detallados conforme a lo descripto en la nota 2.12.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

El Grupo ha capitalizado intereses por préstamos genéricos sobre la construcción de planta y equipos que requieren, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listos para su utilización.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumeran las vidas útiles para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos, que el Grupo utiliza como referencia al momento de su incorporación:

utiliza como referencia al momento de su incorporación:
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Plantas productoras	5 – 30 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcciónyequipos en tránsito	Sin depreciación

Los valores residuales de los bienes incluidos en este rubro, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de los bienes incluidos en el rubro propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Arrendamientos

2.8.1 Actividades de arrendamientos del Grupo

El Grupo arrienda oficinas, depósitos, vehículos y terrenos. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años, pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la nota 2.8.4. Los contratos pueden contener o no componentes de arrendamiento. El Grupo asigna en cada contrato los componentes de arrendamiento y no arrendamiento, con base en sus precios relativos independientes. Sin embargo, para los arrendamientos de bienes inmuebles para los cuales el Grupo es arrendatario, ha optado por no separar los componentes de arrendamiento y los que no lo son, y en su lugar los contabiliza como un solo componente de arrendamiento. Los contratos de arrendamiento se negocian de manera individual y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes. Los arrendamientos no pueden utilizarse como garantía para fines de préstamos.

2.8.2 Activos por derecho de uso

Los activos por derecho de uso se miden al costo, que comprende el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento, cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento y los costos de restauración.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal, durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento. El valor en libros resultante no deberá superar su respectivo valor recuperable.

Para aquellos pasivos por arrendamientos variables, cuyos contratos vinculan los pagos a índices o tasas de actualización, se realizan remediciones originadas en cambios en dichos índices o tasas, las cuales se reconocen en términos reales, con contrapartida en ajustes a los respectivos activos por derecho de uso.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen linealmente como un gasto en el rubro “Arrendamientos operativos” en el resultado del ejercicio en que se incurren.

2.8.3 Pasivos por arrendamientos

Los pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen principalmente, el valor presente neto de los pagos fijos por arrendamiento (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar y los pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa. Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental de quien toma el arrendamiento. Dicha tasa es la que el arrendatario o la arrendataria tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso, bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental el Grupo, siempre que sea posible, utiliza como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de otras partes, se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo, ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee el Grupo, y realiza ajustes específicos para el arrendamiento, como plazo, moneda y garantía. Salvo circunstancias excepcionales el Grupo procede a actualizar las tasas aplicables a los nuevos contratos de arrendamientos con una periodicidad anual.

El Grupo está expuesto a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamiento variables basados en un índice o tasa, los cuales se incluyen cuando entran en vigencia. En ese momento, el pasivo por arrendamiento se reevalúa y ajusta contra el activo por derecho de uso.

Los cargos financieros generados por los pasivos por arrendamientos (intereses y diferencias de cambio) se exponen en términos reales, de acuerdo a lo descripto en nota 2.5.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Arrendamientos

2.8.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades y equipos. Estos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles solo por el Grupo y no por quien arrienda.

2.9 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos y/o edificios) mantenidos por el Grupo para obtener rentas y/o para apreciación de capital, más que para su uso en la producción de bienes y servicios o fines administrativos.

Las propiedades de inversión fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan, si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades de inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados consolidado.

Los gastos de gestión y mantenimiento se reconocen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren.

2.10 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no financieros, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios al Grupo.

A la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, los activos intangibles con vida útil definida, se presentan netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales, sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes, no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de la vida útil indefinida se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

(a) Valor llave

El valor llave generado en la adquisición de subsidiarias y/o asociadas representa el exceso entre:

(i) el costo de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valuada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés no controlante; y
(ii) el valor razonable a dicha fecha de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10 Activos intangibles

(a) Valor llave

Los valores llave generados en la adquisición de subsidiarias, se incluyen en el rubro “Activos intangibles” en el estado de situación financiera consolidado.

Por su parte, los valores llave resultantes de inversiones en asociadas se exponen en el rubro “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos” en el estado de situación financiera consolidado.

Los valores llave no se amortizan. El Grupo evalúa, al menos anualmente, la recuperabilidad de los valores llave sobre la base de flujos futuros de fondos descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de valor llave relacionado con la entidad vendida.

Los valores llave generados en adquisiciones de subsidiarias se asignan a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades), identificadas de acuerdo con el criterio de segmento operativo, que se benefician de la combinación de negocios de la que surgió el valor llave.

(b) Marcas

Las marcas adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.

Las marcas adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil indefinida (por lo que no se computa su amortización). Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento en la industria. A su vez, mediante inversiones en marketing y en acciones comerciales, el Grupo estima que se mantiene su valor.

El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado.

(c) Activos intangibles incorporados como consecuencia de combinación de negocios

Se integra principalmente por marcas, las cuales fueron valuadas a su valor razonable en la moneda funcional respectiva, estimadas al momento de la adquisición y convertidas a pesos argentinos, de corresponder, al tipo de cambio de cierre.

El Grupo considera que las marcas poseen vida útil indefinida (por lo que no se computa su amortización) ya que, mediante inversiones en marketing y en acciones comerciales, estima que se mantiene su valor. El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado.

(d) Software y licencias relacionadas

Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas que controla el Grupo, se reconocen como activos. Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren.

Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un ejercicio, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal en un período que no excede los cinco años.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.11 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización y las inversiones en asociadas y negocios conjuntos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor de uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). En el caso de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos, el análisis de desvalorización se realiza, de corresponder, para cada una de dichas inversiones por separado.

El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.12 Activos biológicos

Principalmente, se integra por hacienda de ganado lechero y hacienda destinada a faena, plantaciones forestales, sementeras de caña, sementeras de granos y cultivos de frutas. La hacienda de ganado lechero y la destinada a faena forman parte de los activos biológicos de la actividad ganadera.

Las sementeras de granos y de cañas forman parte de los activos biológicos de la actividad agropecuaria. En particular, las sementeras de caña constituyen activos biológicos resultantes de “plantas productoras”.

En general, estos activos biológicos se valúan a su valor razonable menos los gastos directos de venta, con las particularidades aplicables a cada activo específico que se describen en los apartados siguientes.

Las ganancias o pérdidas resultantes del reconocimiento inicial de un activo biológico a su valor razonable menos la estimación de gastos directos de venta / transferencias y las correspondientes por cambios posteriores en el valor razonable, son expuestos como ganancias o pérdidas en el estado de resultados consolidado del ejercicio en el que se generan, en el rubro “Resultados generados por activos biológicos”.

(a) Ganado lechero

Estos activos biológicos son utilizados por el Grupo para la producción de leche (producto biológico) que, principalmente, es destinada a la elaboración de leche en polvo y luego es consumida en la manufactura de otros productos, como golosinas, chocolates y galletas.

El ganado está registrado a su valor razonable estimado en función del precio de transacciones cercanas a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, correspondientes a animales de similares características, neto de la estimación de gastos directos de venta.

A estos activos biológicos se los espera utilizar para la producción durante cinco lactancias (que representan aproximadamente cinco años), hasta que alcanzan la categoría de vaca seca, donde son destinados a faena. En consecuencia, son clasificados como activos no corrientes.

Los cambios en el valor razonable de estos activos biológicos y la diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (leche) recolectados en el ejercicio y los respectivos costos de producción se imputan en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Activos biológicos

(b) Hacienda destinada a la faena

Esta categoría comprende básicamente terneros y novillos destinados a ser vendidos para la producción de carnes, así como también vacas secas que agotaron su producción de leche y que, por consiguiente, fueron transferidas a esta categoría. Como a estos activos biológicos se los espera realizar dentro de los doce meses posteriores al cierre del ejercicio, son clasificados como activo corriente.

Esta hacienda está registrada a su valor razonable menos los costos directos de venta, estimados en función de las cotizaciones a la fecha de cierre, por kilogramo vivo de carne, en el Mercado de Cañuelas, mercado donde habitualmente opera o utiliza como referencia el Grupo.

Los cambios en el valor razonable de estos activos biológicos y la diferencia entre los precios de venta y los respectivos costos de comercialización y mantenimiento se imputan en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

(c) Sementeras de caña

Las sementeras de caña constituyen activos biológicos en crecimiento en cañaverales (plantas productoras). Estos activos biológicos son utilizados por el Grupo para la obtención de caña de azúcar (producto biológico), la cual es destinada con posterioridad, principalmente, a la producción propia de azúcar.

Los cañaverales son plantas productoras y, por consiguiente, se registran y exponen como elementos de “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.7). Las sementeras de caña que se desarrollan biológicamente en los cañaverales, se contabilizan como “Activos biológicos” hasta su recolección. La caña de azúcar, producto biológico resultante de dichas sementeras, se transfiere a “Existencias” (nota 2.15) a su valor razonable una vez que es cosechada.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras de caña alcancen un estado fenológico que permita estimar de manera razonable su rendimiento, se valúan a costo, el cual incluye principalmente los costos de labores e insumos relacionados. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable en el punto de cosecha. Dicho valor razonable se determina en forma separada de las plantas productoras en las que se desarrollan y del terreno en el que están implantadas éstas, los cuales se miden de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.7). En virtud de que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos (sementeras de caña no cosechadas) en su ubicación y condición previa a la recolección, dicho valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado, el precio de la caña y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha.

Dado que, al cierre del ejercicio, las sementeras de caña se encuentran en la etapa inicial de su desarrollo, se valúan a costo. Asimismo, como estos activos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses, son clasificados como activos corrientes.

La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (caña de azúcar) recolectados en el ejercicio y los respectivos costos de producción se imputa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Activos biológicos

(d) Cultivo de frutas

Comprende, principalmente, cultivos de duraznos que constituyen activos biológicos que se encuentran desarrollándose en árboles frutales (plantas productoras). Estos activos biológicos son utilizados por el Grupo para la obtención de frutas (productos biológicos) que luego, principalmente, son consumidas en la manufactura de otros productos alimenticios tales como pulpas, mermeladas, etc.

Los árboles frutales son plantas productoras y, por consiguiente, se registran y exponen como elementos de “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.7). Los cultivos de frutas que se desarrollan biológicamente en dichos frutales, se contabilizan como “Activos biológicos” hasta su recolección. La fruta cosechada, producto biológico resultante de dichos cultivos, se transfiere a “Existencias” (nota 2.15) a su valor razonable una vez que es recolectada.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que los cultivos de fruta alcancen un estado fenológico que permita estimar de manera razonable su rendimiento, se valúan a costo el cual incluye principalmente los costos de cultivo, labores e insumos relacionados. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha. Dicho valor razonable se determina en forma separada de las plantas productoras en las que se desarrollan y del terreno en el que están implantadas éstas, los cuales se miden de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.7).

Dado que, al cierre del ejercicio, los cultivos de fruta se encuentran en una etapa avanzada de su desarrollo biológico, se valúan a valor razonable. En virtud de que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos (cultivos de fruta no cosechados) en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros consolidados, dicho valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio de la fruta y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha.

Asimismo, como estos activos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses, son clasificados como activos corrientes.

La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (frutas) recolectados en el ejercicio y los respectivos costos de producción así como la diferencia entre el valor razonable de los activos biológicos no cosechados al cierre y su correspondiente costo, se imputan en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

(e) Sementeras de granos

Corresponden principalmente a sementeras de maíz, soja y girasol. Los productos biológicos de las sementeras de maíz tienen como destinos principales ser transformados en forrajes para la alimentación del ganado lechero o ser transferidos a la actividad industrial como insumos de producción, fundamentalmente, de jarabes de glucosa, maltosa, fructosa y almidones. La soja y el girasol (productos biológicos), en cambio, están destinados a la venta.

Dichas sementeras de maíz, soja y girasol no cumplen con la definición de “planta productora” de la NIC 41 “Agricultura” , porque no se espera que produzcan durante más de un ejercicio. Por esta razón y, considerando que los citados productos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses, siendo luego consumidos en otros procesos industriales o vendidos, estos activos biológicos son clasificados como activos corrientes.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras alcancen un estado fenológico a partir del cual puede estimarse de manera razonable su rendimiento, se valúan al costo. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha. Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condiciones previas a la recolección, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio del grano y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha. Asimismo, el valor razonable de estos activos biológicos, se determina en forma separada del terreno en el que están plantados, el cual se mide de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.7).

Dado que, al cierre del ejercicio, las sementeras de maíz, soja y girasol se encuentran en la etapa inicial de su desarrollo, se valúan al costo. La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos (maíz, forrajes, girasol y soja) recolectados en el ejercicio, su posterior valor de venta, de corresponder, y los respectivos costos de producción se imputa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora	Véase nuestro informe de fecha 8 demarzo de2024
	PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
	C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Activos biológicos

(f) Plantaciones forestales

Comprende, principalmente, plantaciones de pino de especie Taeda y Ellioti. Estos activos biológicos son utilizados por el Grupo para la obtención de madera (productos biológicos) que luego, principalmente, es consumida en la producción de papel virgen.

Las plantaciones forestales se contabilizan como “Activos biológicos” hasta su recolección. La madera obtenida, producto biológico resultante de dichas plantaciones, se transfiere a “Existencias” (nota 2.15) a su valor razonable una vez que es recolectada.

En la etapa inicial de su desarrollo biológico (de 0 a 3 años desde su plantación), es decir hasta que las plantaciones alcancen un estado fenológico que permita estimar de manera razonable su rendimiento, se valúan a costo el cual incluye principalmente los costos de cultivo, labores e insumos relacionados. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha. Dicho valor razonable se determina en forma separada del terreno en el que están implantadas éstas, los cuales se miden de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro “Propiedad, planta y equipos” (nota 2.7).

En virtud de que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos (plantaciones de madera en pie) en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros consolidados, dicho valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados (principalmente, valor razonable de los productos biológicos a cosechar), sobre la base de planes de administración forestal sustentables considerando el potencial de crecimiento de los bosques y descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico y variedad de las plantaciones, el rendimiento esperado por hectárea de acuerdo a las condiciones naturales del suelo, el precio de la madera y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la tala.

Asimismo, aquellos activos biológicos que se estima cosechar dentro de los próximos doce meses, son clasificados como activos corrientes. La diferencia entre el valor razonable de los productos biológicos recolectados en el ejercicio y los respectivos costos de producción, así como la diferencia entre el valor razonable de los activos biológicos no cosechados al cierre y su correspondiente costo, y los cambios en el valor razonable de los activos biológicos durante el ejercicio, se imputan en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

2.13 Activos financieros

2.13.1 Clasificación

El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado; y
(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio que el Grupo utiliza para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente y, para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. El Grupo no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.13 Activos financieros

2.13.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de la tasa de interés efectiva.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados, se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados consolidado. Posteriormente se valúan a valor razonable. Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados consolidado en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

El Grupo aplica el enfoque simplificado previsto en la NIIF 9 para medir la desvalorización esperada de sus cuentas por cobrar comerciales (activos financieros), el cual considera las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida útil de dichos activos. Para medir la pérdida crediticia esperada, se identificaron grupos de clientes cuyos riesgos sean similares y, a su vez, diferentes entre cada uno de ellos. El Grupo define como “evento de incumplimiento” a la mora mayor a 90 días. Esta definición se mantiene hasta la cancelación de las obligaciones pendientes con el Grupo. Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen también en la nota 2.16.

La pérdida resultante, determinada como la diferencia entre el valor contable del activo y la pérdida por deterioro estimada, se reconoce en el estado de resultados consolidado. Si en un período subsecuente el monto de la desvalorización disminuye y el mismo puede relacionarse con un evento ocurrido con posterioridad a la medición, la reversión de la desvalorización es reconocida en el estado de resultados consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.14 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

Los derivados se reconocen inicialmente a valor razonable de la fecha en que se celebra el contrato del instrumento derivado y son posteriormente medidos a su valor razonable a la fecha de cierre. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura y, si es así, de la naturaleza de la partida que se está cubriendo.

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en otros resultados integrales. De corresponder, la ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados consolidado y su imputación en dicho estado depende de la partida cubierta.

Los montos acumulados en otros resultados integrales, se reclasifican al estado de resultados consolidado en el ejercicio en el que la partida cubierta afecta tales resultados: (i) si la partida cubierta afecta al rubro “Resultados financieros, netos”, la reclasificación se imputa en dicha cuenta; y (ii) si la partida cubierta afecta a rubros que conforman los “Resultados operativos”, dicha reclasificación se imputa en tales cuentas.

El Grupo documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo transacciones de cobertura. Asimismo, el Grupo evalúa, tanto al inicio como sobre una base continua, si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.

Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales a esa fecha permanece allí y se reconoce cuando la transacción que originalmente se proyectaba cubrir afecte al estado de resultados consolidado. Cuando se espere que ya no se produzca una transacción proyectada, la ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales se transfiere inmediatamente al estado de resultados consolidado.

El valor razonable total de los derivados usados como cobertura de flujo de efectivo se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando el vencimiento del saldo remanente de la partida cubierta es mayor a doce meses. Caso contrario, es clasificado como activo o pasivo corriente.

Las ganancias o pérdidas por el cambio en el valor razonable de los derivados no designados como de cobertura, son reconocidas en el estado de resultados consolidado: en general, se imputan en el rubro “Resultados financieros, netos” (nota 34); no obstante, si los instrumentos están relacionados a opertorias de abastecimiento de materias primas (cacao, cereales, etc.), se imputan en el rubro “Costo de ventas de bienes y servicios prestados” (nota 29). Asimismo, es válido señalar que las opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. resultantes de la transacción descripta en nota 42 se miden a su valor razonable estimado y los cambios de medición son reconocidos en el estado de resultados consolidado en el rubro “Resultados financieros, netos” (nota 34).

2.15 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materias primas, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que, al cierre, tienen un valor neto de realización inferior a su costo reexpresado (de corresponder), y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

Las existencias incluyen los productos agropecuarios que el Grupo haya cosechado o recolectado de sus activos biológicos, tales como leche, caña de azúcar, frutas, madera, granos, etc. Se valúan para su reconocimiento inicial, por el valor de mercado a dicha fecha, menos los costos directos de venta / transferencia estimados en el momento de su cosecha, ordeñe o recolección.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.16 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y, posteriormente, se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos la previsión por incobrabilidad.

El Grupo mide la previsión para créditos incobrables por un monto igual a las pérdidas esperadas para toda la vida del crédito. La determinación de la pérdida esperada a reconocerse se calcula en función de un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimiento para cada tipo de crédito. Dicho porcentaje histórico debe contemplar las expectativas de cobrabilidad futuras de los créditos, y por tal motivo, aquellos cambios de comportamiento estimados.

El valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados consolidado en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se aplica contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados consolidado.

2.17 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluye el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y con una baja exposición a cambios de valor significativos. Las colocaciones de fondos del Grupo que no cumplan las condiciones antedichas, se exponen en el rubro “Otras inversiones” del estado de situación financiera consolidado.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo amortizado que se aproxima a su valor razonable.

2.18 Patrimonio - Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.19 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados consolidado durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

En caso de permuta de instrumentos financieros relacionados a deudas financieras, el Grupo analiza si las modificaciones en los mismos son sustanciales o no, a efectos de definir si se trata de una cancelación o modificación, respectivamente, del pasivo original.

2.20 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva. En caso de tratarse de deudas por compras de materias primas con precio pendiente de determinar (por ejemplo, en compras de cereales con precio a fijar), se valúan a valor razonable al cierre.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.21 Impuestos a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados consolidado, excepto cuando se origina en partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Grupo, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la Ley de Impuesto a las Ganancias, o normativa equivalente, de los países en los que cada una de ellas operan.

El Grupo evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. El Grupo, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El Grupo y cada una de sus subsidiarias aplicaron el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.

A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización considerando las normas vigentes en cada país a la fecha de los presentes estados financieros consolidados.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, asociadas o negocios conjuntos, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

(i) el Grupo controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales; y
(ii) es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.22 Beneficios sociales

(a) Planes de pensión

El Grupo ofrece beneficios post empleo, encuadrados en un plan de pensión, a determinados miembros del personal de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia de la persona en la compañía hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. Estas obligaciones asumidas por el Grupo, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de quienes recibirán el beneficio. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera consolidado, es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados, utilizando una tasa de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones cuyos plazos de vencimientos son similares a los de las correspondientes obligaciones. En aquellos países en los que no existe un mercado desarrollado para dichos bonos, se utilizan tasas de interés de títulos públicos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el ejercicio en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados consolidado.

(b) Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensión. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el ejercicio en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el estado de resultados consolidado.

(c) Beneficios por retiro anticipado

Los beneficios por retiro anticipado se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando, quien recibirá el beneficio, acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista de jubilación. El Grupo reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral, de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por retiro anticipado como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos por el valor presente de los flujos de fondos que el Grupo espera desembolsar. Además, el Grupo ha creado un plan de retiro especial para directores (que se desempeñan en relación de dependencia en la Sociedad) y otro para gerentes generales del Grupo con base en Argentina. Dichos planes de retiro establecen ciertas pautas de elegibilidad, que consideran el cumplimiento de ciertos requisitos preestablecidos y la voluntad del beneficiario de acogerse al mismo.

(d) Gratificaciones al personal

El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, el Grupo reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.22 Beneficios sociales

(e) Contribuciones de seguridad social

Las leyes de seguridad social vigentes en Argentina brindan beneficios de pensión que se pagarán a las personas jubiladas con fondos de jubilación del Estado. Según lo estipulado por las leyes respectivas, la Sociedad y sus subsidiarias de Argentina, hacen contribuciones mensuales calculadas sobre la base del salario de cada colaborador para financiar esos planes.

Asimismo, en la mayoría de los países donde el Grupo tiene operaciones, las subsidiarias realizan contribuciones similares al sistema de seguridad social, de acuerdo a las leyes vigentes en cada país.

Dichos montos se consideran como gastos al momento en que se incurren y se exponen en el rubro “Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios” expuesto en nota 30.

2.23 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados consolidado. Se reconocen las siguientes clases de provisiones:

Para juicios laborales : se determinan en base a los informes, presentados por nuestra asesoría legal, acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por el Grupo, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.
Otros juicios civiles, comerciales y otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para el Grupo. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de profesionales legales del Grupo.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, la Dirección de la Sociedad y de sus subsidiarias entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros consolidados.

2.24 Arrendamientos operativos - exenciones al reconocimiento

Los pagos de arrendamientos sobre los cuales no se reconocieron activos por derechos de uso ni pasivos por arrendamientos (nota 2.8), neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultados consolidado sobre la base del método de línea recta en el período del mismo, ya que se trata de exenciones al reconocimiento, en los términos de la NIIF 16 (arrendamientos a corto plazo y/o arrendamientos en los que el activo subyacente es de bajo valor).

2.25 Distribución de dividendos

La Sociedad reconoce como pasivo la distribución de dividendos a sus accionistas, en los estados financieros del ejercicio en que los mismos son aprobados por la Asamblea de Accionistas respectiva. El mismo criterio aplica el Grupo respecto de la distribución de divididendos de algunas de las sociedades que conforman el interés no controlante

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.26 Reconocimiento de ingresos por ventas

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones del Grupo. Los ingresos por ventas se exponen netos de descuentos.

El Grupo reconoce sus ingresos cuando el control sobre los productos se ha transferido o se han prestado efectivamente los servicios, lo cual ocurre habitualmente cuando los productos y servicios son efectivamente entregados al cliente y no hay obligaciones de desempeño pendientes que puedan afectar la aceptación por el cliente de dichos productos o servicios. La entrega se produce cuando los productos se han enviado a la ubicación específica pactada, los riesgos de obsolescencia y deterioro se han transferido al cliente y el cliente ha aceptado los productos o servicios de acuerdo con las pautas previstas en el contrato de venta, las disposiciones de aceptación han caducado o el Grupo tiene evidencia objetiva de que todos los criterios para la aceptación han sido completamente satisfechos.

Los productos habitualmente se venden con descuentos por volumen o precio basados en ventas agregadas durante períodos variables (que no superan los 12 meses). Los ingresos por estas ventas se reconocen con base en el precio especificado en el contrato, neto de los descuentos estimados por volumen o precio. La experiencia acumulada y las cláusulas de los contratos se utilizan para estimar y prever los descuentos, utilizando el “método del valor esperado”, y los ingresos solo se reconocen en la medida en que es altamente probable que no se produzca una reversión significativa. Se reconoce un pasivo de reembolso (incluido en el rubro “Créditos por venta” del estado de situación financiera consolidado) por los descuentos esperados por volumen o precio a cancelar a los clientes en relación con las ventas realizadas hasta el final del período sobre el que se informa. Asimismo, los componentes de financiación contenidos en los contratos con clientes se reconocen en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados consolidado. En ese sentido, los componentes de financiación significativos pueden existir independientemente de si el compromiso de financiación se estipula con el cliente de forma explícita en el contrato, o bien, está implícito en las condiciones de pago y precio acordadas por las partes del contrato.

El Grupo registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

(a.1) Ventas en el mercado local

El Grupo genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de consumo masivo e industriales. En el caso de los productos de consumo masivo, los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores/as, mayoristas y supermercados.

En el caso de los productos industriales, los mismos comprenden principalmente las ventas de cartón corrugado, films, bolsas, papel virgen, chocolates industriales, azúcar y derivados de maíz.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos comerciales, se reconocen cuando el control de los productos ha sido transferido a quien compra y el Grupo no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción de los mismos en los depósitos de quienes adquirieron los productos, sin obligaciones de desempeño incumplidas que puedan afectar la aceptación de los productos por parte del cliente.

(a.2) Exportaciones

El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2010, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.

En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.26 Reconocimiento de ingresos por ventas

(a.3) Acuerdos comerciales con distribuidores/as, mayoristas y cadenas de supermercados

El Grupo celebra acuerdos comerciales con sus clientes o clientas, distribuidores o disribuidoras, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.

Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el/la cliente/a y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados consolidado. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconocen como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

(c) Alquileres

Los ingresos por los alquileres se reconocen en el estado de resultados consolidado sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

La preparación de los presentes estados financieros consolidados requiere que el Grupo realice estimaciones y evaluaciones sobre sucesos futuros, aplique juicios críticos y establezca premisas que tienen efectos en la aplicación de las políticas contables y en los montos de los activos y pasivos y de los ingresos y egresos informados.

Dichas estimaciones y juicios se encuentran en permanente evaluación y están basados en experiencias pasadas y en factores que son razonables bajo las circunstancias existentes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.

Las estimaciones y políticas contables que tienen un riesgo significativo de causar ajustes en el importe de los activos y pasivos registrados en los presentes estados financieros consolidados se detallan a continuación:

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

El Grupo evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por el Grupo, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión, son reconocidos en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados consolidado. Por su parte, los consumos de la previsión, se reconocen en el rubro “Depreciación de propiedad, planta y equipos” (nota 30).

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.11) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”), el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Recuperabilidad de activos intangibles

Los activos intangibles que posean vida útil indefinida (incluyendo el valor llave) no estarán sujetos a amortización. Anualmente, el Grupo realiza la evaluación del valor recuperable de dichos activos. Para determinar el valor recuperable, se utilizan proyecciones de flujos de efectivo futuros de la unidad generadora de efectivo que tienen las mismas características que las detalladas para propiedad, planta y equipos.

El monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina sobre la base de cálculos de valor de uso. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo sobre la base del presupuesto financiero del ejercicio siguiente y otras proyecciones elaboradas a partir del mismo que cubren un período total de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando una tasa de crecimiento estimada la cual no excede a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales hipótesis claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal. Estos fueron determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y sus expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”), el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Para cada unidad generadora de efectivo, donde los activos son asignados se determinó una WACC específica considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

El Grupo considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que quienes participan del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.

(c) Previsiones para deudores incobrables

El Grupo aplica la metodología de desvalorización de créditos bajo el modelo de pérdida crediticia esperada establecido por la NIIF 9. Para cuentas por cobrar comerciales, el Grupo aplicó el enfoque simplificado para estimar las pérdidas crediticias esperadas, que requiere el uso del criterio de provisión de pérdida durante toda la vida de los créditos comerciales. La determinación de la pérdida esperada se calcula en función a un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimientos de cada crédito comercial. Para medir la pérdida crediticia esperada, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en función de sus características en cuanto a riesgo de crédito y el tiempo que ha transcurrido como créditos vencidos.

(d) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en nuestras asesorías legales internas y externas, se determina la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se determina el monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(e) Impuesto a las ganancias

El Grupo debe realizar la estimación del impuesto a las ganancias en el país que opera. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en el estado de situación financiera consolidado. Se debe establecer en el curso de los procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de los activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar las provisiones por impuestos a las ganancias corrientes y las posiciones de activos y pasivos impositivos diferidos. En ese sentido, el activo por impuesto diferido se revisa en cada fecha de reporte y se reduce en función de la probabilidad de que la base imponible suficiente esté disponible para permitir que estos activos sean recuperados total o parcialmente. Al evaluar la recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos, el Grupo considera si es probable que alguno o todos los activos por impuesto diferido no se realicen. La realización de activos por impuesto diferido depende de la generación de ganancias imponibles futuras en los ejercicios en los cuales estas diferencias temporarias sean deducibles. El Grupo considera la reversión programada de los pasivos por impuesto diferido, las ganancias imponibles futuras proyectadas y las estrategias de planificación impositivas para realizar esta evaluación. La generación de ganancias imponibles en el futuro podría diferir de las estimadas afectando la deducibilidad de los activos por impuesto diferido.

Por otra parte, el Grupo evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones impositivas respecto a situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, considerando la probabilidad de que la autoridad fiscal acepte cada tratamiento y, en caso de corresponder, registra provisiones impositivas para reflejar el efecto de la incertidumbre para cada tratamiento en función del importe que estima se deberá pagar a las autoridades fiscales. Si el resultado fiscal final con respecto a los tratamientos inciertos es diferente de los importes que se reconocieron, tales diferencias tendrán efecto sobre el impuesto a las ganancias y las provisiones por impuestos diferidos en el ejercicio en que se realice tal determinación. Las resoluciones finales de las posiciones fiscales inciertas relacionadas al impuesto a las ganancias podrían diferir de las estimadas en oportunidad de la preparación de los estados financieros consolidados, afectando el cargo del impuesto a las ganancias.

(f) Reconocimiento de ingresos - Bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar, al cierre de un ejercicio, el grado de cumplimiento por parte los clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales obtienen bonificaciones y descuentos. En algunos casos, implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

(g) Valor razonable de los activos biológicos

Conforme a lo descripto en nota 2.12, en la determinación del valor razonable de ciertos activos biológicos, se efectúan estimaciones del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados descontados utilizando una tasa relevante para el activo en cuestión. En tal sentido, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos / plantaciones, el rendimiento esperado por hectárea sujeto a variaciones climáticas, o de acuerdo a las condiciones naturales del suelo, el precio del grano, caña, madera, fruta o producción y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha o recolección.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(h) Recuperabilidad de inversión en Mastellone Hermanos S.A.

El Grupo evalúa la recuperabilidad de su inversión en Mastellone Hermanos S.A. cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que, con posterioridad al reconocimiento inicial de cada inversión realizada, los flujos de efectivo futuros estimados de la asociada podrían verse afectados negativamente y en forma significativa. El valor en libros de la inversión en dicha asociada es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando su valor recuperable, calculado como la diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo estimados que se espera que sean generados por la asociada y su endeudamiento financiero neto, sea inferior a su valor en libros.

Dado que el valor llave y otros activos de vida útil indefinida identificados en oportunidad de cada participación adquirida que forman parte del importe en libros de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. no se reconocen de forma separada (nota 42), el Grupo no comprueba su deterioro de valor por separado, sino que analiza el posible deterioro para la totalidad del importe en libros de la inversión. En ese sentido, una eventual pérdida por deterioro de valor reconocida no se asigna a ningún activo, incluyendo el valor llave, que forme parte del importe en libros de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. y, por consiguiente, las reversiones de esa pérdida por deterioro se reconocen en la medida en que el importe recuperable de la inversión neta se incremente con posterioridad. Tanto el cargo por desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados de la inversión en la asociada en el estado de resultados consolidado.

La determinación del valor recuperable requiere la utilización de estimaciones (nota 2.11) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir del presupuesto financiero de Mastellone Hermanos S.A. del ejercicio siguiente y de proyecciones de la asociada para ejercicios siguientes que cubren un período de diez años. Los flujos de efectivo que superan el período de diez años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas.

La tasa de descuento usada es el respectivo costo promedio de capital (“WACC”), el cual es estimado considerando la industria, el país y el tamaño del negocio de Mastellone Hermanos S.A.

Asimismo, el Grupo estima la sensibilidad del valor recuperable a ciertas premisas clave (nota 42).

(i) Valor razonable de opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

Las opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A. previstas en la transacción descripta en nota 42, constrituyen instrumentos financieros derivados que deben valuarse a valor razonable, conforme a los previsto en la NIIF 9. Dado que no existen instrumentos financieros similares con cotizaciones observables en mercados públicos, la estimación de dicho valor razonable es realizada por el Grupo empleando el modelo de “Simulación de Montecarlo”, con la asistencia de especialistas. Dicho modelo se basa en premisas e información que también requieren un alto grado de estimación, tales como: el valor razonable de las acciones de la asociada, su proyección en el tiempo durante el período de ejercicio de dichas opciones previsto contractualmente considerando la volatilidad de instrumentos similares, la proyección de los resultados de Mastellone Hermanos S.A. y de ciertas variables macroeconómicas (inflación, tipos de cambio, tasas de interés, entre otras) en dicho período y posibles escenarios de oportunidad de ejercicio de las precitadas opciones. Asimismo, conforme lo previsto en la NIIF 13, la estimación de valor razonable debe considerar también la exposición al riesgo de incumplimiento de los instrumentos.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Los segmentos operativos se determinan sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y el personal clave de la Gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios. Las eventuales modificaciones en dichos informes de gestión de uso interno ocurridas en el ejercicio son considerados en la preparación de la información comparativa con propósitos de uniformidad.

El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú y Ecuador), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye México, EEUU, España, China y Angola), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia), (vi) Agronegocios Exterior (incluye Uruguay y Chile) y (vii) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Packaging; (v) Agronegocios y (vi) Otros industriales.

Dentro del segmento Resto de Países y Negocios, se incluye en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros”, el resultado correspondiente a la participación del Grupo en el negocio lácteo, generado por la inversión en la asociada Mastellone Hermanos S.A.

Los ingresos de los segmentos de negocios de Golosinas y Chocolates, Galletas y Alimentos, provienen de la venta a distribuidores, mayoristas, supermercados y otros. En los países donde el Grupo posee oficinas comerciales, la venta se realiza en la moneda de cada uno de ellos. Las exportaciones se encuentran generalmente denominadas en USD. Los principales costos relacionados con los segmentos de negocios de Golosinas y Chocolates, Galletas y Alimentos, son los incurridos en materias primas, empaques, mano de obra y transporte. Las principales materias primas de los productos de dichos segmentos son azúcar, maíz (y sus derivados), cacao (y sus derivados), harina, cartón corrugado, flexibles, leche y frutas.

Los ingresos del segmento Packaging, provienen principalmente de la venta de flexibles, papel virgen, bolsas de cartón, y envases de cartón corrugado a clientes industriales y frutihortícolas de Argentina y Chile.

Los segmentos de negocios de Agronegocios, Packaging y Otros industriales, son parte de la integración vertical que posee el Grupo. Los productos obtenidos de estos negocios, son comercializados a terceros o bien, utilizados principalmente como materias primas de los negocios de Golosinas y Chocolates, Galletas y Alimentos.

El directorio y el personal clave de la gerencia, evalúan el desempeño de los segmentos operativos sobre la base de la medición de ventas y resultado operativo. Para tal medición se consideraron los siguientes aspectos:

Las ventas entre segmentos se efectúan a precios similares a los que se realizan a terceros no relacionados.
Los ingresos por ventas de bienes y servicios a terceros reportados se miden de la misma forma que para la preparación del estado de resultados consolidado (nota 2.26).
Las eliminaciones se realizan con el propósito de excluir los efectos de las operaciones entre segmentos del Grupo que afectan las ventas y el resultado operativo.
Los resultados de las operaciones discontinuadas, de existir, no se incluyen en la medición del resultado operativo.

La conciliación del Resultado operativo por segmentos reportables con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación:

	31.12.2023 31.12.2022
Resultado operativo 108.172.387 132.125.686
Ingresos financieros (30.087.535) (14.109.550) Gastos financieros (101.725.162) (739.247) Resultado por posición monetaria neta 102.466.212 66.484.115 Resultado de inversiones en asociadasynegocios conjuntos (8.647.902) (7.780.511) RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS 70.178.000 175.980.493

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [42 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Información sobre áreas geográficas

En los cuadros a continuación se muestra la información de ciertos activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en los principales países del exterior:

					31.12.2023	31.12.2023
		Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocio s Exterior	Resto de Países	los	Total
Propiedad, planta y equipos	(1)	325.150.990	33.227.902	61.217.769	25.256.037	3.207.025	260.755	9.541		448.330.019
Activos por derecho de uso		10.134.101	3.420.321	2.383.470	4.828.244	311.069	612.700	201.655		21.891.560
Propiedades de inversión		1.390.279	199.645	346.095	-	111.187	-		-	2.047.206
Activos intangibles		69.931.553	3.822.651	288.253	41.426	545.029	-		-	74.628.912
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(2)	70.681.136	-	-	-	-	-		-	70.681.136
Activos biológicos		6.004.635	-	-	-	-	-		-	6.004.635
Instrumentos financieros derivados		25.651.862	-	-	-	-	-		-	25.651.862
Activos por impuesto diferido	(1)	12.376	-	5.972.810	6.314.556	1.376.245	86.571	444.622		14.207.180
Otras inversiones		622	-	-	-	10.783	6.846		-	18.251
Otros créditos	(3)	6.596.592	15.522.081	4.769.937	6.216.405	-	-		-	33.105.015
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE		515.554.146	56.192.600	74.978.334	42.656.668	5.561.338	966.872	655.818		696.565.776

					31.12.2022	31.12.2022
		Argentina	Brasil	Región Andina	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocio s Exterior	Resto de Países	los	Total
Propiedad, planta y equipos	(1)	326.952.206	18.544.540	40.350.434	14.265.148	2.019.989	228.847	2.526		402.363.690
Activos por derecho de uso		7.821.206	1.395.726	867.174	434.018	310.950	682.546	100.479		11.612.099
Propiedades de inversión		1.344.882	370.008	241.939	-	76.071	-		-	2.032.900
Activos intangibles		70.911.445	2.467.242	238.261	13.387	363.130	-		-	73.993.465
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(2)	72.044.173	-	-	4.271.366	-	-		-	76.315.539
Activos biológicos		9.984.249	-	-	-	-	-		-	9.984.249
Activos por impuesto diferido	(1)	319.517	-	3.970.771	3.661.709	697.631	18.557		-	8.668.185
Otras inversiones		1.937	-	-	-	7.377	4.684		-	13.998
Otros créditos	(3)	5.038.640	11.950.007	63.013	4.220.318	-	-		-	21.271.978
Créditos por ventas		-	121.446	-	-	-	-		-	121.446
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE		494.418.255	34.848.969	45.731.592	26.865.946	3.475.148	934.634	103.005		606.377.549

(1) Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la sociedad compradora.

(2) Mastellone Hermanos S.A, asociada del Grupo (nota 9), aunque posee activos no corrientes ubicados en países del exterior, los mismos se concentran principalmente en Argentina.

(3) A efectos de la distribución geográfica, se consideró el domicilio de la sociedad del Grupo que posee el activo.

En el cuadro a continuación se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:

	31.12.2023			31.12.2022
Argentina	Exterior	Total	Argentina	Exterior	Total
Ventas 1.307.390.495	607.838.490	1.915.228.985	1.328.872.264	617.681.234	1.946.553.498

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

	Argentina Brasil Región Andina Norte, Centro y Overseas Filiales Sur Agronegocios Exterior Resto de los Países y Negocios Ajustes y eliminaciones Total al 31.12.2023 Golosinas y Chocolates Galletas Alimentos Packaging Agronegocios Otros Industriales Golosinas y Chocolates Galletas Golosinas y Chocolates Galletas Packaging
Ventas a terceros(1) Ventas inter-segmentos	350.495.025 321.668.738 147.760.272 311.927.709 234.583.551 437.104 86.503.051 86.374.776 89.791.690 40.573.918 56.816.483 91.434.346 79.029.645 17.706.304 126.373 - 1.915.228.985 110.315.187 16.482.199 6.793.248 53.776.193 93.306.725 17.121.790 7.165.177 4.973.776 13.196.498 1.047.049 2.125.583 1.360.680 207.826 116.133 1.785.233 (329.773.297) -
TOTAL VENTAS	460.810.212 338.150.937 154.553.520 365.703.902 327.890.276 17.558.894 93.668.228 91.348.552 102.988.188 41.620.967 58.942.066 92.795.026 79.237.471 17.822.437 1.911.606 (329.773.297) 1.915.228.985

Resultado operativo	13.218.412 17.311.979 (4.906.635) 53.435.638 15.171.891 1.997.296 3.407.151 2.400.583 4.154.887 3.282.727 (7.625.498) (862.461) 5.825.517 1.527.315 (166.415) - 108.172.387
Depreciación y amortización Consumo de previsión por desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipos(2) Impuesto a las ganancias Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(10.389.098) (6.411.234) (2.409.964) (10.343.584) (8.562.627) (842.305) (1.378.839) (1.779.128) (2.180.437) (667.510) (887.647) (1.551.110) (603.952) (276.224) (105.312) - (48.388.971) - - 248.230 - 152.249 - - - - - - - - - - - 400.479 (10.347.768) (13.054.537) 2.120.424 (12.120.957) (9.360.619) 730.346 (413.326) (15.429) (431.662) (733.080) 1.613.710 (768.562) (643.100) (375.888) (325.701) - (44.126.149) - - - - - - - - - - - (2.031.408) - - (6.616.494) - (8.647.902)

(1) Incluye venta de bienes y servicios a asociadas y negocios conjuntos.

(2) El cargo a resultados se encuentra incluido dentro del Resultado operativo de los segmentos correspondientes.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

			Argentina				Brasil			Región Andina
	Golosinas y Chocolates	Galletas	Alimentos	Packaging	Agronegocios	Otros Industriales	Golosinas y Chocolates	Galletas	Golosinas y Chocolates	Galletas	Packaging	Norte, Centro y Overseas	Filiales Sur	Agronegocios Exterior	Resto de los Países y Negocios	Ajustes y eliminaciones	Total al 31.12.2022
Ventas a terceros(1)	348.020.535	323.836.116	147.583.949	344.038.805	244.893.316	577.957	84.224.576	77.182.223	84.918.912	32.578.010	86.572.384	79.066.968	73.178.716	19.835.020	46.011	-	1.946.553.498
Ventas inter-segmentos	108.090.904	16.426.224	6.994.144	70.967.728	83.605.619	20.203.549	7.529.753	3.999.633	11.856.955	3.196.503	2.069.637	1.075.431	163.944	468.883	794.680	(337.443.587)	-
TOTAL VENTAS	456.111.439	340.262.340	154.578.093	415.006.533	328.498.935	20.781.506	91.754.329	81.181.856	96.775.867	35.774.513	88.642.021	80.142.399	73.342.660	20.303.903	840.691	(337.443.587)	1.946.553.498

Resultado operativo	25.917.400	25.549.711	(10.996.950)	49.879.523	11.828.894	3.348.292	2.493.021	(3.444.732)	4.989.401	889.935	12.312.949	(899.616)	7.769.826	2.904.555	(416.523)	-	132.125.686
Depreciación y amortización	(9.403.270)	(5.855.314)	(2.684.876)	(13.693.902)	(8.293.919)	(861.964)	(1.356.489)	(1.738.125)	(2.130.854)	(542.740)	(823.595)	(1.127.131)	(578.483)	(296.582)	(70.783)	-	(49.458.027)
Consumo por
desvalorización de elementos de propiedad,	-	-	(2.499.417)	-	(1.027.757)	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(3.527.174)
planta y equipos(2)
Impuesto a las ganancias	(25.300.131)	(14.313.924)	984.774	(18.019.893)	(2.589.149)	(74.361)	(855.568)	-	1.677.030	266.113	(2.758.739)	(2.636.542)	(882.707)	(675.091)	(625.135)	-	(65.803.323)
Resultado de inversiones en
asociadas y negocios	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	-	(947.383)	-	-	(6.833.128)	-	(7.780.511)
conjuntos

(1) Incluye venta de bienes y servicios a asociadas y negocios conjuntos.

(2) El cargo a resultados se encuentra incluido dentro del Resultado operativo de los segmentos correspondientes.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros, se detallan la composición y evolución del rubro:

						Muebles,	Obras en
		Terrenos	Construcciones	Plantas productoras	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
						otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		34.177.634	329.754.485	3.156.962	721.606.154	91.005.969	25.678.064	1.205.379.268
Altas	(1)	-	601.200	-	882.467	5.015.378	39.538.096	46.037.141
Transferencias		-	5.605.458	514.975	19.770.047	1.357.619	(27.248.099)	-
Bajas	(2)	(15.385)	(382.230)	(740.902)	(3.276.650)	(3.851.994)	-	(8.267.161)
Efecto conversión		3.198.131	63.945.819	-	142.460.879	11.622.073	5.939.169	227.166.071
Valor de origen al cierre del ejercicio		37.360.380	399.524.732	2.931.035	881.442.897	105.149.045	43.907.230	1.470.315.319
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		-	(198.987.987)	(1.523.830)	(531.611.929)	(67.364.658)	-	(799.488.404)
Bajas	(2)	-	371.184	416.863	3.198.117	1.212.918	-	5.199.082
Efecto conversión		-	(52.248.341)	-	(123.675.181)	(9.406.896)	-	(185.330.418)
Depreciación del ejercicio	(3)	-	(10.666.805)	(490.502)	(22.747.131)	(5.173.009)	-	(39.077.447)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		-	(261.531.949)	(1.597.469)	(674.836.124)	(80.731.645)	-	(1.018.697.187)
Previsión por desvalorización de
elementos de propiedad, planta y
equipo
Saldo al inicio del ejercicio		(26.022)	(436.706)	-	(2.796.275)	(90.996)	(177.175)	(3.527.174)
Aumentos	(4)	-	-	-	(16.708)	(15.957)	(128.753)	(161.418)
Comsumos	(3)	-	40.885	-	312.705	46.889	-	400.479
Saldo al cierre del ejercicio		(26.022)	(395.821)	-	(2.500.278)	(60.064)	(305.928)	(3.288.113)
TOTAL AL 31.12.2023		37.334.358	137.596.962	1.333.566	204.106.495	24.357.336	43.601.302	448.330.019

(1) Las altas incluyen importes capitalizados por la suma de ARS 311.917.

(2) El destino contable de las bajas del ejericio se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados consolidado, a excepción de “Plantas productoras” que se informa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

(3) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en nota 30.

(4) El cargo a resultados del ejercicio se informa en el rubro "Otros ingresos / (egresos) - neto" del estado de resultados consolidado.

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.7.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

	Terrenos Construcciones Plantas productoras Máquinas e instalaciones Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos Obras en construcción y equipos en tránsito Total
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas (1) Transferencias Bajas (2) Efecto conversión	34.527.426 327.358.192 4.468.949 731.327.869 86.691.500 30.885.251 1.215.259.187 316.330 619.421 - 1.526.938 5.993.432 28.056.350 36.512.471 - 7.911.967 809.425 21.994.301 1.896.653 (32.612.346) - (8.865) (69.905) (2.121.412) (21.582.080) (2.022.490) - (25.804.752) (657.257) (6.065.190) - (11.660.874) (1.553.126) (651.191) (20.587.638)
Valor de origen al cierre del ejercicio Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Bajas (2) Efecto conversión Depreciación del ejercicio (3)	34.177.634 329.754.485 3.156.962 721.606.154 91.005.969 25.678.064 1.205.379.268 - (191.046.102) (2.936.024) (537.509.333) (64.794.981) - (796.286.440) - 60.529 1.823.557 21.499.042 1.470.395 - 24.853.523 - 2.781.760 - 9.023.812 1.292.037 - 13.097.609 - (10.784.174) (411.363) (24.625.450) (5.332.109) - (41.153.096)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio Previsión por desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipo Saldo al inicio del ejercicio Aumentos (4) Saldo al cierre del ejercicio	- (198.987.987) (1.523.830) (531.611.929) (67.364.658) - (799.488.404) - - - - - - -
	(26.022) (436.706) - (2.796.275) (90.996) (177.175) (3.527.174)
	(26.022) (436.706) - (2.796.275) (90.996) (177.175) (3.527.174) 34.151.612 130.329.792 1.633.132 187.197.950 23.550.315 25.500.889 402.363.690
TOTAL AL 31.12.2022

(1) Las altas incluyen importes capitalizados por la suma de ARS 337.357.

(2) El destino contable de las bajas del ejercicio se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados consolidado, a excepción de “Plantas productoras” que se informa en el rubro “Resultados generados por activos biológicos” del estado de resultados consolidado.

(3) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en nota 30.

(4) El cargo a resultados del ejercicio se informa en el rubro "Otros ingresos / (egresos) - neto" del estado de resultados consolidado.

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.7.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

Pruebas de desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipos

Tal como se expone en nota 3 (a), el Grupo evalúa la recuperabilidad de sus elementos de Propiedad, planta y equipos cuando observa indicios de deterioro de los mismos. Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, los elementos de Propiedad, planta y equipos más significativos, que fueron sometidos a dichas pruebas, se resumen en los cuadros a continuación, detallándose el resultado de las evaluaciones y los métodos de estimación de sus valores recuperables empleados en cada caso:

Al 31 de diciembre de 2023:

Subsidiaria Segmento operativo (nota 3) Valor de libros sujeto a evaluación Previsión por desvalorización Valor de libros al 31.12.2023 Método de estimación del valor recuperable	Observaciones
Arcor do Brasil Ltda. Golosinas y chocolates – Brasil 16.444.280 - 16.444.280 Valor neto realizable E ta Bagley do Brasil Ltda. Galletas – Brasil 16.783.622 - 16.783.622 Cartocor de Perú S.A. Packaging – Región Andina 1.452.883 - 1.452.883	l Grupo contrata especialistas independientes en sasciones para la determinación de dichos valores.
Cartocor S.A. Packaging – Argentina 10.725.618 - 10.725.618 Valor de uso   	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la fabricación de ciertos productos. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 16 años (vida útil promedio). - Tasa de descuento:14,65% anual.
Arcor S.A.I.C. Alimentos – Argentina 2.289.692 (2.289.692) - Valor de uso   	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la fabricación de ciertos alimentos. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 11 años (vida útil promedio). - Tasa de descuento:11,88% anual.
Arcor S.A.I.C. Agronegocios – Argentina 998.421 (998.421) - Valor de uso   	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la producción de algunos productos industriales. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 5 años (vida útil promedio). - Tasa de descuento:11,88% anual.

Para el caso de los activos incluidos en el negocio Alimentos, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 554,5% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Asimismo, para el caso de los activos incluidos en el negocio Agronegocios, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 138,5% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Para el caso de los activos incluidos en el negocio Packaging Argentina, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de la tasa de descuento de 83 puntos básicos aproximadamente (de 14,65% a 15,48%), ó una disminución de las proyecciones de los flujos de fondos del 3,50% cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la registración de una desvalorización a partir de dichos valores.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

Pruebas de desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipos

Al 31 de diciembre de 2022:

Subsidiaria Segmento operativo (nota 3) Valor de libros sujeto a evaluación Previsión por desvalorización Valor de libros al 31.12.2022 Método de estimación del valor recuperable	Observaciones
Arcor do Brasil Ltda. Golosinas y chocolates – Brasil 8.812.695 - 8.812.695 Valor neto realizable E ta Bagley do Brasil Ltda. Galletas – Brasil 9.731.845 - 9.731.845 Cartocor de Perú S.A. Packaging – Región Andina 973.513 - 973.513	l Grupo contrata especialistas independientes en sasciones para la determinación de dichos valores.
Cartocor S.A. Packaging – Argentina 11.333.127 - 11.333.127 Valor de uso   	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la fabricación de ciertos productos. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 12 años (vida útil promedio). - Tasa de descuento:11,57% anual.
Arcor S.A.I.C. Alimentos – Argentina 2.499.417 (2.499.417) - Valor de uso   	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la fabricación de ciertos alimentos. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 12 años (vida útil promedio). - Tasa de descuento: 11,57%anual.
Arcor S.A.I.C. Agronegocios – Argentina 1.027.757 (1.027.757) - Valor de uso   	Modelo de flujos de fondos netos descontados. Unidad generadora de efectivo incluye a los activos y pasivos afectados a la producción de algunos productos industriales. Principales premisas: - Márgenes de contribución marginal. - Período cubierto: 6 años (vida útil promedio). - Tasa de descuento:11,57% anual.

Para el caso de los activos incluidos en el negocio Alimentos, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 209,8% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Asimismo, para el caso de los activos incluidos en el negocio Agronegocios, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de las proyecciones de los flujos de fondos del 45,8% aproximadamente, cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente.

Para el caso de los activos incluidos en el negocio Packaging Argentina, de acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, un aumento de la tasa de descuento de 309 puntos básicos aproximadamente (de 13,98% a 17,07%), ó una disminución de las proyecciones de los flujos de fondos del 13,55% cada año y en cada flujo proyectado, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros e implicaría, en consecuencia, la registración de una desvalorización a partir de dichos valores.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 6. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

En los siguientes cuadros, se detallan la composición y evolución del rubro:

		Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		4.732.223	14.331.689	4.878.687	23.942.599
Altas		1.598.180	6.498.196	5.255.021	13.351.397
Actualización de arrendamientos variables		2.122.041	708.501	(745.952)	2.084.590
Bajas	(1)	(598.856)	(2.027.462)	(1.175.456)	(3.801.774)
Efecto conversión		-	5.660.773	1.559.990	7.220.763
Valor de origen al cierre del ejercicio		7.853.588	25.171.697	9.772.290	42.797.575
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(2.338.485)	(7.878.600)	(2.113.415)	(12.330.500)
Bajas	(1)	598.856	2.023.447	1.121.373	3.743.676
Efecto conversión		-	(2.687.424)	(380.593)	(3.068.017)
Depreciación del ejercicio	(2)	(2.258.783)	(5.159.312)	(1.833.079)	(9.251.174)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		(3.998.412)	(13.701.889)	(3.205.714)	(20.906.015)
TOTAL AL 31.12.2023		3.855.176	11.469.808	6.566.576	21.891.560

		Terrenos	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		3.693.668	17.523.649	3.184.841	24.402.158
Altas		1.042.780	2.547.878	2.247.454	5.838.112
Actualización de arrendamientos variables		471.154	(56.779)	(249.238)	165.137
Bajas	(1)	(475.379)	(5.111.635)	(222.024)	(5.809.038)
Efecto conversión		-	(571.424)	(82.346)	(653.770)
Valor de origen al cierre del ejercicio		4.732.223	14.331.689	4.878.687	23.942.599
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(1.948.362)	(8.290.942)	(1.075.247)	(11.314.551)
Bajas	(1)	475.379	5.086.763	220.131	5.782.273
Efecto conversión		178.141	188.471	(45.908)	320.704
Depreciación del ejercicio	(2)	(1.043.643)	(4.862.892)	(1.212.391)	(7.118.926)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		(2.338.485)	(7.878.600)	(2.113.415)	(12.330.500)
TOTAL AL 31.12.2022		2.393.738	6.453.089	2.765.272	11.612.099

(1) El destino contable de las bajas del ejercicio, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados consolidado.

(2) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 30.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

==> picture [45 x 6] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Director Titular
----- End of picture text -----

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 7. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro, se detalla la composición y evolución del rubro:

		31.12.2023 31.12.2022	31.12.2023 31.12.2022
		Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		3.664.237	3.751.062
Altas		46.078	-
Bajas	(1)	(221.692)	(21.730)
Efecto conversión		192.940	(65.095)
Valor de origen al cierre del ejercicio		3.681.563	3.664.237
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		(1.631.337)	(1.630.889)
Efecto conversión		(2.214)	393
Depreciación del ejercicio	(2)	(806)	(841)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		(1.634.357)	(1.631.337)
TOTAL		2.047.206	2.032.900

(1) El destino contable de las bajas del ejercicio se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados consolidado.

(2) El destino contable del cargo a resultados del ejercicio, se informa en nota 30.

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.9.

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable al 31 de diciembre de 2023 y 2022 es de ARS 63.099.231 y ARS 55.949.431, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por especialistas independientes en tasaciones, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas (Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable).

Los ingresos y egresos generados por las propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se reconocen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” en el estado de resultados consolidado (nota 33).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. ACTIVOS INTANGIBLES

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

				Software y
		Marcas	Valor llave	licencias	Total
				relacionadas
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		16.939.213	52.542.615	12.092.023	81.573.851
Altas		-	-	354.600	354.600
Efecto conversión		1.323.686	236.317	833.786	2.393.789
Valor de origen al cierre del ejercicio		18.262.899	52.778.932	13.280.409	84.322.240
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio		-	-	(7.580.386)	(7.580.386)
Efecto conversión		-	-	(713.967)	(713.967)
Amortización del ejercicio	(1)	-	-	(1.398.975)	(1.398.975)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio		-	-	(9.693.328)	(9.693.328)
TOTAL AL 31.12.2023		18.262.899	52.778.932	3.587.081	74.628.912

				Software y
		Marcas	Valor llave	licencias	Total
				relacionadas
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		17.066.109	52.565.188	10.403.150	80.034.447
Altas		-	-	1.807.796	1.807.796
Efecto conversión		(126.896)	(22.573)	(118.923)	(268.392)
Valor de origen al cierre del ejercicio		16.939.213	52.542.615	12.092.023	81.573.851
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio		-	-	(6.512.263)	(6.512.263)
Efecto conversión		-	-	84.039	84.039
Amortización del ejercicio	(1)	-	-	(1.152.162)	(1.152.162)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio		-	-	(7.580.386)	(7.580.386)
TOTAL AL 31.12.2022		16.939.213	52.542.615	4.511.637	73.993.465

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 30.

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.10.

Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados, se imputan al resultado del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascienden a ARS 7.150.281 y ARS 6.928.761, respectivamente.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

==> picture [118 x 81] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Véase nuestro informe de fecha
8 de marzo de 2024
PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C N° 21.00004.3
Cr. Guillermo M. Bosio
Contador Público (UNC)
Matrícula 10.17540.4
C.P.C.E. Córdoba
----- End of picture text -----

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 8. ACTIVOS INTANGIBLES

Prueba de recuperabilidad de valores llave e intangibles de vida útil indefinida

Los valores llave y los activos intangibles de vida útil indefinida (principalmente marcas) se asignan a las unidades generadoras de efectivo del Grupo sobre la base de los segmentos operativos.

A continuación, se muestra la asignación de los valores llave a nivel de segmentos:

		31.12.2023	31.12.2022
Galletas Argentina		26.829.523	26.829.523
Golosinas y Chocolates Argentina		22.021.019	22.021.019
PackagingArgentina		3.226.459	3.226.459
Subtotal - Valores llaves correspondientes a segmentos en Argentina		52.077.001	52.077.001
Filiales Sur		545.029	363.130
GolosinasyChocolates Región Andina		156.902	102.484
Subtotal - Valores llaves correspondientes a segmentos en el Exterior		701.931	465.614
TOTAL - VALORES LLAVES EXPUESTOS EN ACTIVOS INTANGIBLES		52.778.932	52.542.615
Resto de los PaísesyNegocios - Mastellone Hermanos S.A.	(1)	15.345.842	15.345.842
TOTAL		68.124.774	67.888.457

(1) Expuesta en el rubro “Inversiones en asociadas y negocios conjuntos”.

Adicionalmente, a continuación, se muestra la asignación de las marcas (intangibles de vida útil indefinida) a nivel de segmentos:

	31.12.2023	31.12.2022
Galletas Argentina	7.416.765	7.416.765
Golosinas y Chocolates Argentina	382.007	382.007
PackagingArgentina	6.839.399	6.839.399
Subtotal - Marcas correspondientes a segmentos en Argentina	14.638.171	14.638.171
Golosinas y Chocolates Brasil	2.405.489	1.527.047
Galletas Brasil	1.219.239	773.995
Subtotal - Marcas correspondientes a segmentos en Exterior	3.624.728	2.301.042
TOTAL	18.262.899	16.939.213

Las tasas de descuento reales usadas, dependiendo de la localización geográfica de la unidad generadora de efectivo, estuvieron en un rango aproximado entre:

Argentina: 11,5% y 15,0%;
Brasil: 6% y 7%;
Región Andina: 4,5% y 6,0%;
- Filiales Sur: 4,5% y 6,0%.

Las tasas de crecimiento a largo plazo utilizadas para extrapolar los flujos de efectivo más allá del período de presupuesto fueron del 0,9% para las unidades generadoras de efectivo radicadas en Argentina y del 1,0% para el resto, ambas en términos reales.

No se registraron desvalorizaciones como consecuencia de los análisis realizados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 9. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone la composición del rubro:

Sociedad	Tipo	País	Actividad principal		% de Participación	Valor de libros al31.12.2023	Valor de libros al31.12.2022
GAP Inversora S.A.	Asociada	Argentina	Operaciones financieras y de inversión		1,60000	82	75
			Industrialización y comercialización de
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	Argentina	productos, subproductos y derivados de la	(1)	48,67670	70.681.054	72.044.098
			leche
Tucor DMCC	Negocio conjunto	Emiratos Árabes Unidos	Operaciones financieras y de inversión	(2)	50,00000	(645.808)	4.271.366
SUBTOTAL						70.035.328	76.315.539
Saldo expuesto en cuentas por pagar comerciales y otras deudas (nota 26)						645.808	-
TOTAL						70.681.136	76.315.539

(1) Sumatoria de participaciones directas de Arcor S.A.I.C. y de Bagley Argentina S.A.

(2) Nota 41.

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

		Inversión en asociadas y negocios conjuntos	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		Total al 31.12.2023
Saldos al inicio del ejercicio		76.315.539		-	76.315.539
Aporte de capital		91		-	91
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(1)	(6.616.494)	(2.031.408)		(8.647.902)
Variación reserva de conversión	(2)	5.277.027	(2.885.766)		2.391.261
Participación en otros resultados integrales por pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de asociadas	(3)	(23.661)		-	(23.661)
Traspaso de rubros		(4.271.366)	4.271.366		-
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		70.681.136	(645.808)		70.035.328

		Inversión en asociadas y negocios conjuntos	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		Total al 31.12.2022
Saldos al inicio del ejercicio		86.425.586		-	86.425.586
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos	(1)	(7.780.511)		-	(7.780.511)
Variación reserva de conversión	(2)	(2.314.439)		-	(2.314.439)
Participación en otros resultados integrales por ganancias actuariales de planes de beneficios definidos de asociadas	(3)	(15.097)		-	(15.097)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		76.315.539		-	76.315.539

(1) Se expone en el rubro “Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros” del estado de resultados consolidado.

(2) Se expone en el rubro “Diferencias de conversión de sociedades” del estado de otros resultados integrales.

(3) Se expone en el rubro “Participación en otros resultados integrales por pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de asociadas” del estado de otros resultados integrales.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 9. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone información financiera resumida de las asociadas al 31 de diciembre de 2023, conforme a lo requerido por la NIIF 12:

			Situación financiera resumida	Situación financiera resumida	Situación financiera resumida			Resultados resumidos	Resultados resumidos	Resultados resumidos
Sociedad		Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Patrimonio (4)	Ventas	Ganancia / (pérdida) bruta del ejercicio	Resultado del ejercicio(4)	Otros resultados integrales del ejercicio (4)	Resultado integral total del ejercicio (4)
GAP Inversora S.A.	(1)	10	2	-	7	5	-	-	(7) 1		(5)
Mastellone Hermanos S.A.	(2)	261.716	188.962	185.376	106.597	158.702	654.516	181.966	(13.189) 39.443		26.254
Tucor DMCC	(3)	26.216	9.053	11.369	22.304	1.596	6.276	(2.013)	(4.286) (6.539)		(10.826)

(1) Información financiera obtenida de los estados financieros al 31 de diciembre de 2023, expresada en millones de ARS.

(2) Información financiera obtenida de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2023, expresada en millones de ARS. Consolida a sus subsidiarias Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 S.A., Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A.

No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación correspondiente a cada participación adquirida (nota 42).

(3) Información financiera bajo NIIF, expresada en millones de ARS, elaborada al sólo efecto de ser utilizada por el Grupo al cierre de los presentes estados financieros consolidados para la valuación de su inversión por el método de la participación. Tucor DMCC consolida a su subsidiaria Dulcería Nacional, LDA. (nota 41).

(4) Patrimonio y resultados atribuibles a los Accionistas de cada asociada y negocio conjunto.

La composición del rubro “Resultado de inversiones en asociadas, negocios conjuntos y otros” del estado de resultados consolidado puede observarse a continuación:

	31.12.2023	31.12.2022
Resultado de inversión en Gap Inversora S.A.	(108)	(128)
Resultado de inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 42)	(3.909.842)	5.558.100
Variación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables en Mastellone Hermanos S.A. (nota 42)	323.348	786.189
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 42)	(3.029.892)	(13.177.289)
Resultado de inversión en negocio conjunto Tucor DMCC(nota 41)	(2.031.408)	(947.383)
TOTAL	(8.647.902)	(7.780.511)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 9. INVERSIONES EN ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. (nota 42), y la que surge de los presentes estados financieros consolidados:

	Patrimonio Resultados Otros resultados integrales
	Deudor / (acreedor) Ganancia / (pérdida)
	Cifras atribuibles a Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. () 158.701.223 (13.188.245) 39.441.367*
	Participación accionaria de Grupo Arcor 48,6767%
	Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a Grupo Arcor 77.250.592 (6.419.608) 19.198.770
	Partidas conciliatorias a la participación del Grupo Arcor
	Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles (1) (46.592.148) 3.860.568 (21.418.104)
	Efecto impositivo de las diferencias de medición 16.307.250 (1.350.802) 7.496.340
	Baja de valores llave registradospor Mastellone Hermanos S.A. (164.864) - -
	Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición del Grupo Arcor 46.800.830 (3.909.842) 5.277.006
	Incorporación de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado (1)(3) 24.741.564 323.348 (23.664)
	Incorporación de valor llave (2) 15.345.842 - -
	Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A. (16.207.182) (3.029.892) -
	Cifras correspondientes a Grupo Arcor según sus estados financieros 70.681.054 (6.616.386) 5.253.342

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el “modelo de revaluación” previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de “Propiedad, planta y equipos”. El Grupo Arcor aplica el “modelo de costo” previsto en dicha norma. Por consiguiente, el Grupo Arcor elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por depreciaciones del ejercicio.

(2) Incluye la totalidad de las participaciones adquiridas al 31 de diciembre de 2023.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el ejercicio de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables registrados a la fecha de cada participación adquirida a efectos de su medición a valores razonables, conforme lo expuesto en nota 42, con su correspondiente efecto impositivo. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada.

(*) Con respecto a información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A., ver información adicional incluida en nota 42.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 10. ACTIVOS BIOLÓGICOS

En los siguientes cuadros, se expone la composición y evolución del rubro:

					Ganado
		Cultivo de fruta	Sementeras de granos (1)	Sementera de caña (1)	lechero o destinado a faena	Plantacione s Forestales (2)	Total
Total no corriente al 1 de enero de 2023		-	-	-	2.380.456	7.603.793	9.984.249
Total corriente al 1 de enero de 2023		1.259.141	956.118	2.959.518	499.621	518.681	6.193.079
TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2023		1.259.141	956.118	2.959.518	2.880.077	8.122.474	16.177.328
Altas a costo		1.604.450	2.034.807	4.653.259	-	1.157.978	9.450.494
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable	(3)	527.817	(112.302)	2.595.572	857.072	(3.011.197)	856.962
Recolección de productos biológicos	(4)	(2.644.635)	(2.080.605)	(6.823.087)	-	(1.186.205)	(12.734.532)
Bajapor venta de activos biológicos	(5)	-	-	-	(654.225)	-	(654.225)
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023		746.773	798.018	3.385.262	3.082.924	5.083.050	13.096.027
Total no corriente al 31 de diciembre de 2023		-	-	-	2.334.204	3.670.431	6.004.635
Total corriente al 31 de diciembre de 2023		746.773	798.018	3.385.262	748.720	1.412.619	7.091.392

				Ganado		Total
		Sementeras	Sementera		Plantacione
	Cultivo de			lechero o
	fruta	de granos	de caña	destinado a	s Forestales
		(1)	(1)	faena	(2)

Total no corriente al 1 de enero de 2022 Total corriente al 1 de enero de 2022	-	-	-	3.854.018	7.982.125	11.836.143
	1.087.258	1.211.921	3.012.081	685.066	1.847.828	7.844.154
TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2022	1.087.258	1.211.921	3.012.081	4.539.084	9.829.953	19.680.297
Altas a costo Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable (3) Recolección de productos biológicos (4) Bajapor venta de activos biológicos (5)	1.543.045	2.100.463	4.075.265	-	859.246	8.578.019
	1.191.100	1.299.520	(1.592.155)	(933.648)	(2.059.103)	(2.094.286)
	(2.562.262)	(3.655.786)	(2.535.673)	-	(507.622)	(9.261.343)
	-	-	-	(725.359)	-	(725.359)
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022	1.259.141	956.118	2.959.518	2.880.077	8.122.474	16.177.328
Total no corriente al 31 de diciembre de 2022 Total corriente al 31 de diciembre de 2022	-	-	-	2.380.456	7.603.793	9.984.249
	1.259.141	956.118	2.959.518	499.621	518.681	6.193.079

(1) En función del estado fenológico alcanzado al cierre del ejercicio, se valuaron a costo (nota 2.12).

(2) En función del estado fenológico alcanzado al cierre del ejercicio, se valuaron a costo o valor razonable menos costo de cosecha, según corresponda (nota 2.12).

(3) En el caso de la actividad agrícola y forestal, incluye la totalidad de los cambios en el valor razonable de los activos biológicos acaecida en el ejercicio, con independencia de si los mismos se encuentran cosechados / talados al cierre.

(4) La contrapartida se expone en la línea “Recolección de productos biológicos” de la nota 32.

(5) La contrapartida se expone en la línea “Costo de ventas de activos biológicos” de la nota 32.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 10. ACTIVOS BIOLÓGICOS

Se detalla a continuación, la información al 31 de diciembre de 2023 y 2022, relativa a recolección de productos biológicos y cantidades físicas, relacionadas a las principales clases de activos biológicos:

			Ganado
	Cultivo de	Sementeras de	lechero o	Sementera	Plantaciones
	fruta	granos	destinado a	caña	forestales
			faena
Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2023, según el activo biológico	6.607 Tn.	9.485 Tn.	(1) 15.027 Tn. (3)239.068 Tn.		(4) 140.817 Tn.
Superficie afectada a los activos biológicos al 31.12.2023	267 Has.	5.923 Has.	-	5.179 Has.	5.787 Has.
Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2023 (cabezas)	-	-	(2) 5.706	-	-
Vidas útiles estimadas	7 meses	7 meses	5 lactancias	10 meses	(5) 17 años

(1) Corresponde a Tn. de leche fluida.

(2) Del total, 3.158 cabezas corresponden a ganado lechero y los restantes 2.548 cabezas corresponden a ganado destinado a faena

(3) Corresponde a Tn. de caña de azúcar.

(4) Corresponde a Tn. de madera.

(5) Corresponde a edad promedio de tala.

			Ganado
	Cultivo de	Sementeras de	lechero o	Sementera	Plantaciones
	fruta	granos	destinado a	caña	forestales
			faena
Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2022, según el activo biológico	6.053 Tn.	21.004 Tn.	(1) 16.733 Tn. (3)187.569 Tn.		(4) 52.512 Tn.
Superficie afectada a los activos biológicos al 31.12.2022	276 Has.	6.041 Has.	-	6.463 Has.	6.043 Has.
Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2022 (cabezas)	-	-	(2) 5.967	-	-
Vidas útiles estimadas	7 meses	7 meses	5 lactancias	10 meses	(5) 17 años

(1) Corresponde a Tn. de leche fluida.

(2) Del total, 3.221 cabezas corresponden a ganado lechero y los restantes 2.746 cabezas corresponden a ganado destinado a faena.

(3) Corresponde a Tn. de caña de azúcar.

(4) Corresponde a Tn. de madera.

(5) Corresponde a edad promedio de tala.

La metodología de determinación del valor razonable de cada uno de estos activos biológicos, se describe en nota 2.12 a los estados financieros consolidados.

A continuación, se exponen los activos biológicos del Grupo medidos según jerarquías de valor razonable al 31 de diciembre de 2023 y 2022, de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 39.2:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos biológicos a valor razonable
Cultivo de fruta	-	-	746.773	746.773
Ganado lechero o destinado a faena	-	3.082.924	-	3.082.924
Plantaciones forestales	(1) -	-	4.135.100	4.135.100
Total activos biológicos a valor razonable al 31.12.2023	-	3.082.924	4.881.873	7.964.797

(1) Del total de plantaciones forestales al 31 de diciembre de 2023 (ARS 5.083.050), ARS 4.135.100 se valuaron a valor razonable menos costos de cosecha, y ARS 947.950 se valuaron a costo (nota 2.12).

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos biológicos a valor razonable
Cultivo de fruta	-	-	1.259.141	1.259.141
Ganado lechero o destinado a faena	-	2.880.077	-	2.880.077
Plantaciones forestales	(1) -	-	7.194.215	7.194.215
Total activos biológicos a valor razonable al 31.12.2022	-	2.880.077	8.453.356	11.333.433

(1) Del total de plantaciones forestales al 31 de diciembre de 2022 (ARS 8.122.474), ARS 7.194.215 se valuaron a valor razonable menos costos de cosecha, y ARS 928.259 se valuaron a costo (nota 2.12).

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Jorge Aramburu

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 10. ACTIVOS BIOLÓGICOS

Los siguientes datos no observables se utilizaron para la medición de árboles frutales y plantaciones forestales (valores razonables Nivel 3):

Activos biológicos a valor razonable Valor razonable al 31.12.2023 Valor razonable al 31.12.2022 Técnica de medición	Datos no observables Relación de datos no observables con valor razonable
Cultivo de fruta 746.773 1.259.141 Valor presente de los flujos netos de efectivo descontados	Rendimiento de frutas por hectáreasCuanto mayor es el rendimiento, mayor es el valor razonable.
	Precio de mercado de frutas a cosecharCuanto mayor es el precio, mayor es el valor razonable.
	Tasa de descuento Cuanto mayor es la tasa de descuento, menor es el valor razonable.
	Costos de cultivo y cosecha Cuanto mayores son los costos de cultivo y cosecha, menor es el valor razonable.

Activos biológicos a valor razonable Valor razonable al 31.12.2023 Valor razonable al 31.12.2022 Técnica de medición	Datos no observables Relación de datos no observables con valor razonable
Plantaciones forestales 4.135.100 7.194.215 Valor presente de los flujos netos de efectivo descontados	Rendimiento de madera por hectáreas Cuanto mayor es el rendimiento, mayor es el valor razonable.
	Precio de mercado de madera Cuanto mayor es el precio, mayor es el valor razonable.
	Tasa de descuento Cuanto mayor es la tasa de descuento, menor es el valor razonable.
	Costos de implantación, mantenimiento y cosecha Cuanto mayores son los costos de implantación, mantenimiento y cosecha,menor es el valor razonable.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora	Véase nuestro informe de fecha 8 demarzo de2024
	PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
	C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 11. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

La composición y evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido reconocido para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2023 se exponen a continuación:

				Cargo
	Saldo al inicio del ejercicio	Diferencia de conversión	Cargo imputado en resultados	imputado en otros resultados		Saldo al 31.12.2023
				integrales
En el activo
Quebrantos impositivos	6.572.679	3.033.549	(673.448)		-	8.932.780
Créditos por ventas y otros créditos	1.524.714	961.264	(141.708)		-	2.344.270
Existencias	430.757	2.626.774	1.847.956		-	4.905.487
Propiedad, planta y equipos y Prop. de inversión	(1.627.566)	(1.754.383)	(876.582)		-	(4.258.531)
Activos intangibles	420.164	178.482	(3.264)		-	595.382
Activos por derecho de uso	(155.794)	(1.216.058)	(541.353)		-	(1.913.205)
Provisiones	654.715	716.617	635.077		-	2.006.409
Cuentas por pagar y otras deudas y Obligaciones por beneficio de retiro	680.723	(413.811)	(468.891)	(175.920)		(377.899)
Pasivospor arrendamiento	167.793	1.249.998	554.696		-	1.972.487
Subtotal – Activos diferidos	8.668.185	5.382.432	332.483	(175.920)		14.207.180
En el pasivo
Quebrantos impositivos	798.327	(80.042)	2.154.648		-	2.872.933
Créditos por ventas y otros créditos	(1.569.256)	59.254	482.092		-	(1.027.910)
Existencias	(8.644.401)	(66.232)	(9.906.075)		-	(18.616.708)
Activos biológicos	(1.448.385)	-	(325.834)		-	(1.774.219)
Propiedad, planta y equipos y Prop. de inversión	(51.207.496)	(163.299)	919.846		-	(50.450.949)
Efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones	(79.786)	-	(2.758.198)		-	(2.837.984)
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	213.865	-	74.152		-	288.017
Activos intangibles	(6.241.600)	9.344	544.445		-	(5.687.811)
Activos por derecho de uso	(2.746.450)	(51.390)	(896.321)		-	(3.694.161)
Provisiones	542.802	855.287	(510.132)		-	887.957
Cuentas por pagar y otras deudas y Obligaciones por beneficio de retiro	4.333.995	(1.131.925)	(1.510.197)	1.807.730		3.499.603
(Utilidades) / quebrantos diferidos Ley N° 27.541	(10.627.630)	-	8.549.808		-	(2.077.822)
Quebrantos / (utilidades) diferidas Ley N° 27.541	1.266.900	-	(1.023.460)		-	243.440
Pasivos por arrendamiento	2.867.130	38.199	1.273.335		-	4.178.664
Préstamos	2.975.567	-	8.485.466		-	11.461.033
Subtotal – Pasivos diferidos	(69.566.418)	(530.804)	5.553.575	1.807.730		(62.735.917)
Total Activo / Pasivo neto por impuesto diferido	(60.898.233)	4.851.628	5.886.058	1.631.810		(48.528.737)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 11. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

La composición y evolución de los activos y pasivos por impuesto diferido reconocido para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2022 se exponen a continuación:

				Cargo
	Saldo al inicio del ejercicio	Diferencia de conversión	Cargo imputado en resultados	imputado en otros resultados		Saldo al 31.12.2022
				integrales
En el activo
Quebrantos impositivos	6.756.783	(876.030)	691.926		-	6.572.679
Créditos por ventas y otros créditos	1.648.377	(81.732)	(41.931)		-	1.524.714
Existencias	91.672	20.042	319.043		-	430.757
Propiedad, planta y equipos y Prop. de inversión	(1.556.640)	234.518	(305.444)		-	(1.627.566)
Activos intangibles	422.580	(55.231)	52.815		-	420.164
Activos por derecho de uso	(332.499)	339.185	(162.480)		-	(155.794)
Provisiones	732.658	119.605	(197.548)		-	654.715
Cuentas por pagar y otras deudas y Obligaciones por beneficio de retiro	188.476	(24.760)	588.196	(71.189)		680.723
Pasivospor arrendamiento	365.555	(348.608)	150.846		-	167.793
Subtotal – Activos diferidos	8.316.962	(673.011)	1.095.423	(71.189)		8.668.185
En el pasivo
Quebrantos impositivos	468.774	(142.274)	471.827		-	798.327
Créditos por ventas y otros créditos	(623.423)	1.046	(946.879)		-	(1.569.256)
Existencias	(5.649.803)	(71.857)	(2.922.741)		-	(8.644.401)
Activos biológicos	(2.012.002)	-	563.617		-	(1.448.385)
Propiedad, planta y equipos y Prop. de inversión	(53.001.528)	71.811	1.722.221		-	(51.207.496)
Efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones	1.300.849	-	(1.380.635)		-	(79.786)
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	142.796	-	71.069		-	213.865
Activos intangibles	(5.834.269)	-	(407.331)		-	(6.241.600)
Activos por derecho de uso	(2.908.055)	10.230	151.375		-	(2.746.450)
Provisiones	1.537.871	(7.589)	(987.480)		-	542.802
Cuentas por pagar y otras deudas y Obligaciones por beneficio de retiro	6.652.408	117.731	(3.330.511)	894.367		4.333.995
(Utilidades) / quebrantos diferidos Ley N° 27.541	(28.797.484)	-	18.169.854		-	(10.627.630)
Quebrantos / (utilidades) diferidas Ley N° 27.541	3.458.967	-	(2.192.067)		-	1.266.900
Pasivos por arrendamiento	2.988.255	(10.233)	(110.892)		-	2.867.130
Préstamos	387.984	-	2.587.583		-	2.975.567
Subtotal – Pasivos diferidos	(81.888.660)	(31.135)	11.459.010	894.367		(69.566.418)
Total Activo / Pasivo neto por impuesto diferido	(73.571.698)	(704.146)	12.554.433	823.178		(60.898.233)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 11. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

Las tasas impositivas vigentes, en cada uno de los países en los que el Grupo opera son las siguientes:

		31.12.2023	31.12.2022
Angola		20,00%	20,00%
Argentina	(1)	35,00%	35,00%
Bolivia		25,00%	25,00%
Brasil		34,00%	34,00%
Chile		27,00%	27,00%
China		25,00%	25,00%
Ecuador		25,00%	25,00%
España		25,00%	25,00%
Estados Unidos		21,00%	21,00%
México		30,00%	30,00%
Paraguay		10,00%	10,00%
Perú		29,50%	29,50%
Suiza		8,50%	8,50%
Uruguay		25,00%	25,00%

(1) Ver nota 35.

A continuación, se exponen los quebrantos impositivos reconocidos por el Grupo al 31 de diciembre de 2023, con apertura por sociedad e indicación del plazo de prescripción:

Empresas	Año de prescripción Total Tasa impositiva Total a la tasa impositiva 2024 2025 2026 en adelante Sin prescripción
Arcor S.A.I.C. (1)	- - 5.392.985 - 5.392.985 35% 1.887.545
Arcor U.S.A., Inc. (2)	- - 3.006.697 - 3.006.697 21% 631.406
Ardion S.A. (1)	- - 1.412.772 - 1.412.772 35% 494.470
Bagley Latinoamerica S.A. (2)	- - - 5.672.871 5.672.871 25% 1.418.218
Cartocor S.A. (1)	- - 1.291.751 - 1.291.751 35% 452.113
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (2)	- - - 17.800.100 17.800.100 27% 4.806.027
Ingredion Chile S.A. (1)	- - - 143.723 143.723 27% 38.805
Unidal Ecuador S.A. (2)	- - 267.742 - 267.742 25% 66.936
Unidal México S.A. de C.V. (2)	- - 6.700.643 - 6.700.643 30% 2.010.193
TOTAL	- - 18.072.590 23.616.694 41.689.284 11.805.713

(1) Forman parte de los pasivos por impuesto diferido.

(2) Forman parte de los activos por impuestos diferidos.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2023, los principales activos diferidos no reconocidos por el Grupo, pueden observarse a continuación:

País	imponible	impositivas	Activo diferido no reconocido
Argentina	338.711	35%	118.549
Brasil	33.047.162	34%	11.236.035
España	3.144.784	25%	786.196
México	7.288.683	30%	2.186.605
Total	43.819.340		14.327.385

Al 31 de diciembre de 2023, existen en el Grupo otros activos diferidos no reconocidos correspondientes a Arcor S.A.I.C. que, expresados en moneda homogénea de cierre, ascienden a ARS 60.487 (ARS 172.820 a nivel de base imponible).

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 11. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

A continuación, se exponen los quebrantos impositivos reconocidos por el Grupo al 31 de diciembre de 2022, expresados en moneda homogénea de cierre, con apertura por sociedad e indicación del plazo de prescripción:

Empresas	Año deprescripción Total Tasa impositiva Total a la tasa 2023 2024 2025 en Sin
Arcor U.S.A., Inc. (1) Bagley Chile S.A. (1) Bagley Latinoamerica S.A. (2) Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (1) Unidal México S.A. de C.V. (1)	impositiva adelante prescripción - - 1.916.670 - 1.916.670 21% 402.501
	- - - 2.877.335 2.877.335 27% 776.880
	- - - 3.193.311 3.193.311 25% 798.328
	- - - 14.676.642 14.676.642 27% 3.962.693
	- - 4.768.682 - 4.768.682 30% 1.430.605
TOTAL	- - 6.685.352 20.747.288 27.432.640 7.371.007

(1) Forman parte de los pasivos por impuesto diferido.

(2) Forman parte de los activos por impuestos diferidos.

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2022, los principales activos diferidos no reconocidos por el Grupo, expresados en moneda homogénea de cierre, pueden observarse a continuación:

País	base imponible	Tasas impositivas	Activo diferido no reconocido
Argentina	813.665	35%	284.782
Brasil	102.911.389	34%	34.989.872
España	2.816.807	25%	704.202
México	2.411.768	30%	723.531

Total	108.953.629		36.702.387

Al 31 de diciembre de 2022, existían en el Grupo otros activos diferidos no reconocidos correspondientes a Arcor S.A.I.C.que, expresados en moneda homogénea de cierre, ascendían a a ARS 188.361 (ARS 538.175 a nivel de base imponible).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 11. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

Análisis de reconocimiento de activos por impuesto diferido

Tal como se expone en nota 3 a los presentes estados financieros consolidados, el reconocimiento del activo diferido por quebrantos impositivos se basa en la proyección de resultados fiscales efectuada por la gerencia. Las siguientes variables son las que presentan un mayor grado de incertidumbre respecto de su comportamiento futuro y que, por consiguiente, podrían afectar la proyección antes mencionada y el reconocimiento de los activos diferidos por quebrantos impositivos:

	Variable	Relación entre el comportamiento de la variable(1) y el reconocimiento de activos diferidos por quebrantos del Grupo
		Considerando la exposición de créditos y deudas en USD de la Sociedad, mientras mayor
Tipo de cambio	entre el ARS y el USD	sea la devaluación del ARS respecto al USD, menor resultará el nivel de utilidades fiscales proyectadas y, por consiguiente, menor es el nivel de reconocimiento de activos diferidos
		por quebrantos de la Sociedad.
		Considerando la aplicación del ajuste por inflación impositivo en Argentina (nota 35),
Inflación		mientras mayor sea el nivel de inflación en Argentina, mayor resultará el nivel de utilidades fiscales proyectadas y, por consiguiente, mayor es el nivel de reconocimiento de activos
		diferidos por quebrantos de la Sociedad.

(1) Manteniendo las demás variables constantes.

NOTA 12. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Otras		18.251	13.998
TOTAL NO CORRIENTE		18.251	13.998
Corriente
Obligaciones negociables	(1)	-	2.715.428
Otros activos financieros a valor razonable	(2)	85.043.498	-
TOTAL CORRIENTE		85.043.498	2.715.428
TOTAL		85.061.749	2.729.426

(1) Al 31 de diciembre de 2022, corresponden principalmente, a la tenencia de obligaciones negociables clase H de la asociada Mastellone Hermanos S.A. Durante el mes de diciembre de 2023, al vencimiento previsto, la asociada efectuó la cancelación de dichas obligaciones negociables. (nota 42).

(2) Corresponden, principalmente, a Fondos Comunes de Inversión.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición de los rubros:

Créditos por ventas

		31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Cuentaspor cobrar comerciales con terceros		-	121.446
TOTAL NO CORRIENTE		-	121.446
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales con terceros		262.857.371	207.166.015
Créditos documentados		25.236.781	35.169.389
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 38)	(1)	4.373.782	1.280.278
Créditos morosos y en gestión judicial		5.369.612	3.913.130
Menos: Previsiónpor desvalorización de cuentaspor cobrar		(12.426.573)	(8.425.909)
TOTAL CORRIENTE		285.410.973	239.102.903
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS		285.410.973	239.224.349

Otros créditos

		31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Créditos fiscales	(1)	19.873.915	13.778.860
Depósitos en garantía		1.256.033	908.529
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos		4.601.922	2.527.973
Gastos pagados por adelantado		89.837	158.450
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 38)		6.161.203	4.056.112
Diversos		1.355.775	582.563
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables		(233.670)	(740.509)
TOTAL NO CORRIENTE		33.105.015	21.271.978
Corriente
Reintegros a percibir		2.802.946	2.782.340
Depósitos en garantía		1.446.235	1.002.110
Créditos fiscales	(1)	52.281.847	35.994.177
Anticipos a proveedores por compra de existencias, y otros bienes y servicios		29.759.982	40.339.889
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 38)		5.797	8.178
Gastos pagados por adelantado		7.685.456	5.633.766
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 38)		448.413	306.793
Diversos		1.003.211	710.976
Menos: Previsiónpor desvalorización de otros créditos incobrables		(48.924)	(59.678)
TOTAL CORRIENTE		95.384.963	86.718.551
TOTAL OTROS CRÉDITOS		128.489.978	107.990.529

(1) Las subsidiarias Arcor do Brasil Ltda. y Bagley do Brasil Alimentos Ltda. mantenían saldos de créditos fiscales en concepto de PIS (Programas de Integração Social) y COFINS (Contribuição para Financiamento da Seguridade Social) reconocidos durante 2021, cuando la Corte Suprema de Brasil – STF (Superior Tribunal Federal), dictaminó que la exclusión del ICMS (Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços) de la base de cálculo de PIS y COFINS. Las subsidiarias poseían un reclamo judicial correspondientes al período comprendido desde enero de 2015 hasta abril de 2019. Al 31 de diciembre de 2023 no existen saldos por dichos créditos fiscales debido a su utilización, mientras que al 31 de diciembre de 2022 el saldo de dicho crédito fiscal asciende a ARS 5.352.658, de los cuales ARS 2.400.081 se encuentran expuestos dentro del Activo No Corriente y ARS 2.952.577 en el Activo Corriente.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Los valores contables de los instrumentos financieros que son clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses explícitos. Dichas cuentas por cobrar no tienen garantías. No se han registrado previsiones significativas por estas cuentas por cobrar con partes relacionadas.

A continuación, se exponen los montos previsionados por desvalorización de créditos por venta y su antigüedad:

	31.12.2023	31.12.2022
Avencer	744.291	1.114.179
SUBTOTAL A VENCER PREVISIONADO	744.291	1.114.179
Hasta tres meses	356.019	1.276.189
Desde tres hasta seis meses	246.264	237.059
De seis a doce meses	1.827.016	281.450
Más de un año	9.252.983	5.517.032
SUBTOTAL VENCIDO PREVISIONADO	11.682.282	7.311.730
TOTAL	12.426.573	8.425.909

A continuación, se exponen los créditos por ventas que se encuentran vencidos pero no previsionados y su antigüedad:

	31.12.2023	31.12.2022
Desde tres hasta seis meses	2.700.216	4.339.646
De seis a doce meses	4.632.491	1.355.570
Más de un año	5.354.904	2.367.240
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	12.687.611	8.062.456

En general, por dichos saldos de créditos vencidos no previsionados, el Grupo cuenta con garantías suficientes.

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2023	31.12.2022
ARS	145.694.645	169.623.738
BOB	2.871.329	2.079.742
BRL	66.086.748	45.046.710
CLP	61.001.273	48.629.555
EUR	1.330.139	641.528
MXN	19.432.436	8.595.960
PEN	1.912.981	1.948.123
PYG	9.764.843	5.358.407
RMB	135.976	98.719
USD	98.084.796	59.923.731
UYU	7.585.785	5.268.665
TOTAL	413.900.951	347.214.878

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 13. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

La evolución de la previsión por desvalorización de créditos por ventas y otros créditos se expone a continuación:

	Créditos por ventas (1) Otros créditos (2)
	31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Utilizaciones Efecto reexpresiónyconversión	8.425.909 8.072.200 800.187 1.636.749 2.270.187 2.315.879 14.666 7.932 (1.135.043) (736.728) (8.962) (221) (292.353) (27.102) (5.064) (81.365) 3.157.873 (1.198.340) (518.233) (762.908) 12.426.573 8.425.909 282.594 800.187
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO

(1) El destino contable de aumentos / disminuciones se exponen en nota 30.

(2) El destino contable de aumentos / disminuciones se exponen en nota 29 (reintegros de exportación), nota 30 (información sobre gastos por función y naturaleza) y nota 35 (impuesto a las ganancias).

NOTA 14. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2023	31.12.2022
Materias primas y materiales		247.244.553	238.923.787
Materias primas y materiales en tránsito		18.651.889	15.690.561
Productos en proceso	(1)	14.114.941	14.373.814
Productos terminados		168.623.246	137.633.111
Menos: Previsiónpor desvalorización de existencias		(18.386.676)	(14.947.838)
TOTAL		430.247.953	391.673.435

La evolución de la previsión por desvalorización de existencias es la siguiente:

		31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio		14.947.838	14.134.042
Aumentos	(1)	10.230.189	5.728.770
Disminuciones	(1)	(7.322.341)	(4.130.050)
Utilizaciones		(490.867)	(660.661)
Efecto conversión		1.021.857	(124.263)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		18.386.676	14.947.838

(1) El destino contable de aumentos / disminuciones se expone en el rubro “Otros gastos generales varios” de nota 30.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 15. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

En los cuadros siguientes, se expone la composición del rubro:

	Activos	Pasivos
No corriente
Opciones Mastellone Hermanos S.A.(nota 42)	25.651.862	-
TOTAL NO CORRIENTE	25.651.862	-
TOTAL AL 31.12.2023	25.651.862	-

	Activos	Pasivos
No corriente
Opciones Mastellone Hermanos S.A.(nota 42)	-	1.920.305
TOTAL NO CORRIENTE	-	1.920.305
Corriente
Contratos a término de moneda extranjera	6.351.735	232.849
TOTAL CORRIENTE	6.351.735	232.849
TOTAL AL 31.12.2022	6.351.735	2.153.154

El valor razonable total de un derivado de cobertura (si hubiera al cierre) se clasifica como un activo o pasivo no corriente, si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y, como un activo o pasivo corriente, si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 15. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Contratos a término de moneda

En los siguientes cuadros, se exponen las operaciones realizadas durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022:

	Posiciones abiertas al cierre del ejercicio Cifras al 31.12.2023
Sociedad	Tipo de operación Moneda de las partidas cubiertas Moneda del instrumento de cobertura Cantidad de contratos Importe total en moneda de la operación Precio promedio ponderado *() Activo financiero Pasivo financiero Activo / (pasivo) neto Pérdida en estado de resultado integral()
Arcor S.A.I.C.(***)	Compra ARS USD - - - - - - (28.393.508)
Bagley Chile S.A.(***)	Compra CLP USD - - - - - - (4.932)
Industria en Alimentos Dos en Uno S.A. (***)	Compra CLP USD - - - - - - (48.173)
TOTAL AL 31.12.2023	- - - (28.446.613)

	Posiciones abiertas al cierre del ejercicio Cifras al 31.12.2022
Sociedad	Tipo de operación Moneda de las partidas cubiertas Moneda del instrumento de cobertura Cantidad de contratos Importe total en moneda de la operación Precio promedio ponderado *() Activo financiero Pasivo financiero Activo / (pasivo) neto (Pérdida) / ganancia en estado de resultado integral()
Arcor S.A.I.C. Bagley Chile S.A. Ingredion Chile S.A.() Ingredion Chile S.A.() Industria en Alimentos Dos en Uno S.A. Unidal México S.A. de C.V.(***)	Compra (1) ARS USD 2 67.500 208,40 6.351.735 (51.803) 6.299.932 (12.001.442) Compra (2) CLP USD 3 2.400 895,98 - (60.348) (60.348) (57.685) Venta CLP USD - - - - - - (41.181) Compra CLP USD - - - - - - 43.401 Compra (3) CLP USD 3 4.800 895,98 - (120.698) (120.698) (115.373) Venta MXN USD - - - - - - 288.479 6.351.735 (232.849) 6.118.886 (11.883.801)
TOTAL AL 31.12.2022

(*) Unidades de moneda de la partida cubierta por cada USD.

(**) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados consolidado. Corresponde al resultado por las operaciones abiertas y otras operaciones cerradas durante el ejercicio.

(***) Resultado generado por operaciones cerradas durante el ejercicio. Al cierre, no mantienen contratos a término por compra o venta de USD.

(1) Con vencimiento en los meses de enero y febrero del 2023.

(2) Con vencimiento en los meses de enero, febrero y marzo de 2023.

(3) Con vencimiento en los meses de enero, febrero y marzo de 2023.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 15. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

La transacción con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas descripta en nota 42 a los presentes estados financieros consolidados, prevé opciones de compra y de venta de acciones de dicha asociada. Dichas opciones se encuentran valuadas a sus valores razonables a la fecha de cierre, y para su determinación de acuerdo a NIIF 13 “Medición del valor razonable”, se incluye la evaluación del riesgo de incumplimiento. Asimismo, los valores razonables fueron estimados mediante el modelo de “Simulación de Montecarlo”, y se clasifican como de jerarquía Nivel 3, de acuerdo a los parámetros estipulados en la NIIF 7 y descriptos en la nota 39.2 a los presentes estados financieros consolidados.

Los datos no observables más relevantes utilizados en dichas estimaciones se exponen a continuación:

Técnica de medición	Datos no observables	Relación de datos no observables con valor razonable
		Cuanto mayor es el valor razonable de la acción de Mastellone:
	Valor razonable de la acción de Mastellone	- Mayor es el valor razonable de las opciones de compra.
		- Menor es el valor razonable de las opciones de venta.
Modelo de “Simulación de	Volatilidad del valor de la acción de Mastellone	Cuanto mayor es la volatilidad del valor de la acción de Mastellone, mayor es el valor razonable de las opciones de comprayde las opciones de venta.
Montecarlo”	Oportunidad de ejercicio de las opciones	Cuanto mayor es el plazo de ejercicio de las opciones, mayor es el valor razonable de las opciones de comprayde las opciones de venta.
		Cuanto mayor es la tasa libre de riesgo:
	Tasa libre de riesgo	- Mayor es el valor razonable de las opciones de compra.
		- Menor es el valor razonable de las opciones de venta.

NOTA 16. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
Efectivo y depósitos bancarios a la vista	43.065.507	35.770.807
Plazos fijos	26.948.149	14.599.289
Otros activos financieros a valor razonable	(1) 23.864.473	20.291.453
TOTAL	93.878.129	70.661.549

(1) Corresponden, principalmente, a fondos comunes de inversión que, por sus características, califican para ser considerados como parte del rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo”.

Los valores registrados de efectivo y equivalentes de efectivo del Grupo están denominados, principalmente en las siguientes monedas:

	31.12.2023	31.12.2022
USD	46.516.492	37.003.076
ARS	26.192.848	22.484.479
MXN	4.254.526	3.752.447
BRL	3.148.281	1.303.960
CLP	7.856.921	2.667.135
PYG	921.483	1.066.450
UYU	747.882	1.310.005
BOB	3.055.603	174.376
Resto de monedas	1.184.093	899.621
TOTAL	93.878.129	70.661.549

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 16. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el Estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	31.12.2023	31.12.2022
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos y activos intangibles no canceladas al cierre	Inversión	(5.508.591)	(4.469.556)
Altas de activos por derecho de uso y actualización de arrendamientos variables (nota 6)	Inversión	(15.435.987)	(6.003.249)
Bajas de activos por derecho de uso (nota 6)	Inversión	58.098	26.765
Bajas de propiedades de inversión no cobradas al cierre	Inversión	488.536	11.936.012
Anticipos de propiedad, planta y equipos cancelados mediante transferencias de entidades financieras a los proveedores	Inversión	(3.802.707)	-
Importes capitalizados en activos aptos(nota 34)	Inversión	(311.917)	(337.357)
Resultado por canje de Obligaciones negociables Clase 9 (nota 22)	Financiación	-	11.936.012
Baja por cesion de crédito (nota 22)	Financiación	-	(159.143)
Operaciones de confirming (nota 22)	Financiación	91.018	2.685.949
Altas de pasivos y actualización de arrendamientos variables (nota 23)	Financiación	15.435.987	6.003.249
Bajas de pasivos por arrendamientos (nota 23)	Financiación	(67.458)	(34.230)
Distribución de dividendos no cancelados al cierre	Financiación	(1.489.761)	(6.350)
Préstamos bancarios acreditados a proveedores de elementos de Propiedad, planta y equipos (nota 22)	Financiación	3.802.707	-

NOTA 17. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales (o resultados diferidos) a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2019.

Asimismo, conforme a lo previsto en el Texto Ordenado de la CNV, cuando el saldo neto de los otros resultados integrales acumulados (Otros componentes del patrimonio) al cierre de un ejercicio sea positivo (cuentas acreedoras), este no podrá ser distribuido, capitalizado, ni destinado a absorber pérdidas acumuladas. Cuando dicho saldo neto sea negativo (cuentas deudoras), existirá una restricción a la distribución de resultados no asignados por el mismo importe.

Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 7.181.447 (ARS 203.257 en valores históricos), se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.

NOTA 18. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del Capital social en los últimos tres ejercicios sociales cerrados :

2023	2022	2021
Capital social al inicio 700.000.000 700.000.000		700.000.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE 700.000.000 700.000.000		700.000.000

Las cifras expuestas precedentemente se encuentran expresadas en valores históricos. La diferencia entre el capital social en valores históricos y el que resulta de aplicar el procedimiento de reexpresión descripto en nota 2.5 se imputa en el rubro “Ajuste de capital”, integrante del Patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad.

El capital social al 31 de diciembre de 2023, de ARS 700.000.000, está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 19. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los cuadros siguientes, se exponen los cambios en Resultados no asignados para los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente:

		Total al
		31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		98.167.932
Ganancia neta del ejercicio atribuibles a los accionistas de la Sociedad		4.608.707
Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos atribuibles a los accionistas de la Sociedad		(3.035.159)
Constitución de reservas
- Reserva facultativa para futuras inversiones	(1)	(64.634.346)
Distribución de dividendos	(1)	(33.533.586)
Prescripción de dividendos	(2)	275
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		1.573.823

(1) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebradas el 28 de abril de 2023.

(2) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

		Total al
		31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio		111.065.545
Ganancia neta del ejercicio atribuibles a los accionistas de la Sociedad		99.772.645
Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos atribuibles a los accionistas de la Sociedad		(1.604.862)
Constitución de reservas
- Reserva facultativa para futuras inversiones	(1)	(56.413.880)
- Reserva especial para futuros dividendos	(1)	(18.068.420)
Distribución de dividendos	(1)	(36.583.245)
Prescripción de dividendos	(2)	149
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		98.167.932

(1) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 29 de abril de 2022.

(2) De acuerdo al art. 40 del Estatuto Social, los dividendos no percibidos ni reclamados prescriben a favor de la Sociedad a los 5 años de su puesta a disposición.

NOTA 20. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución correspondiente a otros componentes del patrimonio:

		Reserva de conversión	Total
Saldo al inicio del ejercicio		(75.902.661)	(75.902.661)
Diferencia de conversión:
- Diferencia de conversión de sociedades atribuíble a accionistas		89.705.315	89.705.315
TOTAL AL 31.12.2023		13.802.654	13.802.654

		Reserva de conversión	Total
Saldo al inicio del ejercicio		(56.155.072)	(56.155.072)
Diferencia de conversión:
- Diferencia de conversión de sociedades atribuíble a accionistas	(1)	(19.770.038)	(19.770.038)
- Reclasificación a resultado del ejercicio de diferencias de conversión de sociedades(nota 34)	(1)	22.449	22.449
TOTAL AL 31.12.2022		(75.902.661)	(75.902.661)

(1) Resultante de la venta de acciones de la subsidiaria Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. La contrapartida de esta reclasificación se expone en el rubro ”Resultados financieros, netos” del estado de resultados consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 21. INTERÉS NO CONTROLANTE

En los cuadros siguientes se expone la evolución del interés no controlante:

		Total al
		31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio		187.975.100
Participación en las ganancias del ejercicio		21.443.144
Participación en diferencia de conversión de sociedades		20.583.709
Participación en pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos		(99.817)
Dividendos en efectivo	(1)	(3.630.695)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		226.271.441

(1) Incluye, principalmente, la distribución de dividendos dispuesta por las subsidiarias Ingrear Holding S.A. por ARS 2.728.058, Arcorpar S.A. por ARS 647.217, Papel Misionero S.A.I.F.C. por ARS 228.703 y Arcor Alimentos Bolivia S.A. por ARS 18.218.

		Total al
		31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio		182.409.604
Participación en las ganancias del ejercicio		10.404.525
Participación en diferencia de conversión de sociedades		(3.491.561)
Participación en ganancias actuariales de planes de beneficios definidos		62.449
Dividendos en efectivo	(1)	(1.409.917)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		187.975.100

(1) Incluye, principalmente, la distribución de dividendos dispuesta por las subsidiarias Arcorpar S.A. por ARS 1.116.714, Arcor Alimentos Bolivia S.A. por ARS 28.883 y Mundo Dulce S.A. de C.V. por ARS 264.320.

NOTA 22. PRÉSTAMOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Préstamos bancarios	20.887.501	13.970.358
Obligaciones negociables	277.935.522	168.490.572
TOTAL NO CORRIENTE	298.823.023	182.460.930
Corriente
Préstamos bancarios	121.425.336	122.228.934
Obligaciones negociables	71.940.917	80.446.437
Operaciones de confirming	3.935.575	2.765.247
Descuentos de documentos	296.885	319.095
TOTAL CORRIENTE	197.598.713	205.759.713
TOTAL	496.421.736	388.220.643

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. PRÉSTAMOS

En los siguientes cuadros, se detalla la evolución del rubro:

				Movimientos
		Movimientos		que no	Total al
		de efectivo		implican	31.12.2023
				efectivo
SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO					388.220.643
Préstamos obtenidos	(1)	202.395.023		3.802.707	206.197.730
Pagos de préstamos - capital		(122.377.539)		-	(122.377.539)
Pagos de préstamos - intereses		(122.225.952)		-	(122.225.952)
Pagos de gastos por otorgamiento y otros cargos financieros		(1.723.676)		-	(1.723.676)
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio		32.132.268		-	32.132.268
Variación neta de operaciones de confirming			-	91.018	91.018
Gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados	(2) (3)		-	(2.290.411)	(2.290.411)
Intereses devengados	(2)		-	(4.161.419)	(4.161.419)
Diferencias de cambio devengadas			-	107.542.222	107.542.222
Efecto conversión			-	15.016.852	15.016.852
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO					496.421.736

				Movimientos
		Movimientos		que no	Total al
		de efectivo		implican	31.12.2022
				efectivo
SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO					503.975.342
Préstamos obtenidos		237.417.654		-	237.417.654
Resultado por canje de Obligaciones Negociables Clase 9	(2)		-	11.936.012	11.936.012
Pagos de préstamos - capital		(305.871.994)		-	(305.871.994)
Pago de deuda financiera por adquisición		(1.045.024)		-	(1.045.024)
Pagos de préstamos - intereses		(77.273.097)		-	(77.273.097)
Pagos de gastos por otorgamiento y otros cargos financieros		(2.599.536)		-	(2.599.536)
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio		55.149.627		-	55.149.627
Baja por cesion de crédito			-	(159.143)	(159.143)
Variación neta de operaciones de confirming			-	2.685.949	2.685.949
Gastos por otorgamientos y otros cargos financieros devengados	(2) (3)		-	1.589.805	1.589.805
Intereses devengados	(2)		-	9.696.405	9.696.405
Diferencias de cambio devengadas			-	(45.123.018)	(45.123.018)
Efecto conversión			-	(2.158.339)	(2.158.339)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO					388.220.643

(1) Para el caso de “Movimientos que no implican efectivo”, corresponde a préstamos bancarios obtenidos por la subsidiaria Arcor do Brasil Ltda., acreditados directamente a proveedores de elementos de Propiedad, planta y equipos (nota 16).

(2) En nota 34, forma parte de los gastos financieros expuestos en la línea “Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación”.

(3) Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

==> picture [94 x 22] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Alejandro Fabián Fernández
Director Titular
----- End of picture text -----

==> picture [211 x 81] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Víctor Daniel Martin Véase nuestro informe de fecha
8 de marzo de 2024
Director Titular PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
C.P.C.E.C N° 21.00004.3
Cr. Guillermo M. Bosio
Contador Público (UNC)
Matrícula 10.17540.4
C.P.C.E. Córdoba
----- End of picture text -----

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. PRÉSTAMOS

A continuación, se resume la apertura por plazos de vencimientos del valor de libros de los préstamos consolidados:

Saldos al 31 de diciembre 2023:

No corriente	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total
Préstamos bancarios	18.596.956	796.511	1.494.034	-	20.887.501
Obligaciones negociables	152.651.157	63.143.127	62.141.238	-	277.935.522
TOTAL AL 31.12.2023	171.248.113	63.939.638	63.635.272	-	298.823.023

Corriente	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total
Préstamos bancarios(1)	89.247.829	15.667.289	12.322.928	4.187.290	121.425.336
Obligaciones negociables	8.901.841	12.544.242	2.946.261	47.548.573	71.940.917
Descuentos de documentos	296.885	-	-	-	296.885
Operaciones de confirming	3.935.575	-	-	-	3.935.575
TOTAL AL 31.12.2023	102.382.130	28.211.531	15.269.189	51.735.863	197.598.713

(1) Ver apartado hechos posteriores dentro de la presente nota.
Saldos al 31 de diciembre 2022:

No corriente	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total
Préstamos bancarios	13.970.358	-	-	-	13.970.358
Obligaciones negociables	23.177.903	59.818.154	85.494.515	-	168.490.572
TOTAL AL 31.12.2022	37.148.261	59.818.154	85.494.515	-	182.460.930

Corriente	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total
Préstamos bancarios	94.408.943	9.005.962	15.385.677	3.428.352	122.228.934
Obligaciones negociables	4.380.096	3.299.626	70.584.295	2.182.420	80.446.437
Descuentos de documentos	319.095	-	-	-	319.095
Operaciones de confirming	2.765.247	-	-	-	2.765.247
TOTAL AL 31.12.2022	101.873.381	12.305.588	85.969.972	5.610.772	205.759.713

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. PRÉSTAMOS

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2023 y 2022 son los siguientes:

		Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios		142.312.837	141.728.971
Obligaciones negociables	(1)	349.876.439	360.862.482
Descuentos de documentos		296.885	296.885
Operaciones de confirming		3.935.575	3.935.575
TOTAL AL 31.12.2023		496.421.736	506.823.913

		Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios		136.199.292	135.443.669
Obligaciones negociables	(1)	248.937.009	249.892.822
Descuentos de documentos		319.095	319.095
Operaciones confirming		2.765.247	2.765.247
TOTAL AL 31.12.2022		388.220.643	388.420.833

(1) En las Obligaciones negociables Clase 18, incluye los efectos de la pérdida registrada como consecuencia del canje por las Obligaciones negociables Clase 9, descripto en el inc. c de la presente nota.

Los “préstamos bancarios” comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables de dichos préstamos bancarios y de las “obligaciones negociables sin cotización disponible” se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio. En el caso de las “obligaciones negociables con cotización disponible” el valor razonable es estimado en función del valor de cotización al cierre del ejercicio (nota 39). En los casos de los endeudamientos por “descuentos de documentos”, “préstamos bancarios por adelantos en cuenta corriente” y “operaciones de confirming”, dada su naturaleza de corto plazo y que, en general, fueron tomados en fecha cercana al cierre de cada ejercicio, el Grupo estima que sus valores razonables no difieren significativamente de sus valores de libros.

A continuación, se exponen los préstamos del Grupo medidos según jerarquías de valor razonable al 31 de diciembre de 2023 y 2022, de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 39.2:

acuerdo con la explicación mencionada en la nota 39.2:
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Préstamos a valor razonable
Préstamos bancarios	-	141.728.971	-	141.728.971
Obligaciones negociables	-	360.862.482	-	360.862.482
Operaciones de confirming	-	3.935.575	-	3.935.575
Descuentos de documentos	-	296.885	-	296.885
Total préstamos a valor razonable al 31.12.2023	-	506.823.913	-	506.823.913

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Préstamos a valor razonable
Préstamos bancarios	-	135.443.669	-	135.443.669
Obligaciones negociables	226.320.114	23.572.708	-	249.892.822
Operaciones de confirming	-	2.765.247	-	2.765.247
Descuentos de documentos	-	319.095	-	319.095
Total préstamos a valor razonable al 31.12.2022	226.320.114	162.100.719	-	388.420.833

Los valores en libros en ARS de los préstamos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

		31.12.2023	31.12.2022
ARS	(1)	118.480.601	122.414.220
BRL		19.249.635	13.629.696
CLP		871.153	2.319.514
EUR		22.296.025	-
USD		335.524.322	249.857.213
TOTAL		496.421.736	388.220.643

(1) Incluye Obligaciones Negociables Clase 17 las cuales están denominadas en UVAs pero son cancelables en ARS. Al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, el saldo de dichas obligaciones negociables asciende a ARS 12.912.467 y ARS 16.349.720, respectivamente.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. PRÉSTAMOS

Operaciones de confirming

Ciertas subsidiarias del Grupo, ubicadas en Brasil, cuentan con líneas de crédito aprobadas con instituciones financieras para poner a disposición de sus proveedores la posibilidad de anticipar sus cuentas por cobrar (deudas comerciales de dichas subsidiarias). Tales operaciones se conocen como "confirming" cuando los respectivos proveedores, a través de las líneas mencionadas pueden, a su discreción, anticipar sus cuentas por cobrar relacionadas con las compras de materia prima y material de empaque efectuadas por las mencionadas subsidiarias. Para los casos en los que el proveedor solicita la adhesión, la institución financiera efectúa el pago anticipado, neto de la tasa acordada antre las partes y, como contrapartida, las subsidiarias se hacen responsables de la cancelación del pasivo en su fecha de vencimiento, siendo el acreedor la institución financiera. En ese sentido, dichas subsidiarias tienen la posibilidad de acordar con las instituciones financieras una ampliación del plazo de pago original de la deuda comercial.

Los plazos de pagos a los proveedores en cuestión varían entre 30 y 150 días dependiendo del tipo de proveedor y del acuerdo entre las partes. El período máximo de operaciones de confirming, incluyendo la eventual extensión de plazo acordada con las instituciones financieras, no es superior a 150 días.

En virtud de la política contable aplicada por el Grupo, las operaciones que tienen una extensión de plazo se exponen en el rubro “Préstamos” del pasivo corriente del estado de situación financiera consolidado, bajo la premisa de que se produjo una modificación del instrumento financiero original (dada la modificación del plazo de pago, la deuda comercial original se convirtió en una deuda financiera). En contraposición, las operaciones que no tienen una extensión del plazo originalmente acordado con los proveedores, se exponen en el rubro “Cuentas comerciales por pagar y otras deudas” del pasivo corriente del estado de situación financiera consolidado (nota 26).

Principales préstamos tomados por el Grupo – Programas de financiación - Obligaciones Negociables

a. Emisión de Obligaciones Negociables

a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 1.200 millones

Con fecha 27 de febrero de 2010, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, consideraron y aprobaron la creación de un Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la CNV o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.

Con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV, mediante Resolución N° 16.439, aprobó el citado programa.

Con fecha 28 de noviembre de 2014, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar y prorrogar la vigencia del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 30 de octubre de 2015, la CNV mediante Resolución N° 17.849, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 500 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 800 millones, o su equivalente en otras monedas) por un nuevo período de cinco (5) años, contados desde el vencimiento del plazo original.

Con fecha 25 de abril de 2020, en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron la vigencia del programa por un nuevo período de cinco (5) años. Con fecha 5 de noviembre de 2020, la CNV, mediante Disposición DI-2020-52-APNGE#CNV, autorizó a la Sociedad una nueva prórroga por cinco (5) años contados desde el vencimiento del plazo prorrogado, el cual finaliza el 30 de octubre de 2025, y la modificación de ciertos términos y condiciones del referido programa, a fin de permitir que los valores se denominen en unidades de valor (Unidades de Valor Adquisitivo – UVAs – actualizables por el Coeficiente de Estabilización de Referencia – CER – Ley N° 25.827 o en Unidades de Vivienda – UVIs – actualizables por el Índice del Costo de la Construcción – ICC – Ley N° 27.271).

Finalmente el 31 de mayo de 2022, en Asamblea General Ordinaria de la Sociedad, sus accionistas, aprobaron ampliar el monto del Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables. Con fecha 13 de junio de 2022, la CNV, mediante Disposición DI-2022-31APN-GE#CNV, autorizó a la Sociedad la ampliación del monto máximo de emisión del referido programa (pasando de un valor nominal máximo de emisión de USD 800 millones a un valor nominal máximo de emisión de hasta USD 1.200 millones, o su equivalente en otras monedas o unidades de valor).

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

NOTA 22. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente ejercicio

==> picture [730 x 266] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables
Obligaciones Negociables
Clase 9 Adicionales Clase 9 Clase 16
Clase 17
(1) (1) (2)
27.864 UVA
Monto original de la emisión USD 350.000 USD 150.000 (2) ARS 1.500.000 (equivalentes a ARS 2.500.000 considerando
el valor del UVA a la fecha de la emisión).
Fecha de emisión 6 de julio de 2016 19 de junio de 2017 20 de octubre de 2021
Precio de emisión 100% del valor nominal. 106,625% del valor nominal. 100% del valor nominal .
Moneda USD ARS UVA/ARS
Tasa variable nominal anual equivalente al
Tasa de interés Tasa fija del 6% nominal anual. Tasa fija del 6% nominal anual. promedio de la tasa BADLAR del período más Tasa fija nominal anual equivalente a 0,98 %.
un margen aplicable.
Margen aplicable No posee. 2,97% nominal anual. No posee.
En tres pagos consecutivos, siendo el primero
el 20 de octubre de 2022 (12 meses desde la
fecha de emisión) por el 33% del Valor
6 de julio de 2023 6 de julio de 2023 Nominal; el segundo, el 20 de enero de 2023 20 de octubre de 2025
Fecha de amortización y vencimiento
(84 meses de la fecha de emisión). (73 meses de la fecha de emisión). (15 meses desde la fecha de emisión) por el (48 meses de la fecha de emisión).
33% del Valor Nominal; y, al vencimiento, el
20 de abril de 2023 (18 meses desde la fecha
de emisión) por el 34% del Valor Nominal.
Fecha de autorización Subgerencia de 21 de junio de 2016 9 de junio de 2017 13 de octubre de 2021
Emisoras de la CNV
Semestralmente, por período vencido, el 6 de Semestralmente, por período vencido, el 6 de
Trimestralmente, por período vencido, desde el Trimestralmente, por período vencido, desde el
Fecha de pago de intereses enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha enero y 6 de julio de cada año, hasta la fecha 20 de enero de 2022 hasta el 20 de abril de 20 de enero de 2022 hasta el 20 de octubre de
de vencimiento, siendo el primero de dichos de vencimiento, siendo el primero de dichos 2023. 2025.
vencimientos el 6 de enero de 2017. vencimientos el 6 de julio de 2017.
----- End of picture text -----

(1) Se cancelaron en su totalidad en virtud del canje y rescate de Obligaciones Negociables Clase 9 descripto en el inciso c. y d. de la presente nota. Al 31 de diciembre de 2023 no hay saldos adeudados por estas Obligaciones Negociables. (2) Cancelada en su totalidad en los respectivos vencimientos de capital.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. PRÉSTAMOS

a.2. Principales términos de obligaciones negociables vigentes y/o canceladas durante el presente ejercicio

==> picture [730 x 291] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Obligaciones Negociables
Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables Obligaciones Negociables
Clase 18
Clase 19 Clase 20 Clase 21 Clase 22
(3)
Monto original de la emisión USD 265.428 ARS 8.459.677 ARS 13.540.323 USD 77.000 ARS 17.000.000
Fecha de emisión 9 de noviembre de 2022 12 de mayo de 2023 22 de mayo de 2023 6 de octubre de 2023
Precio de emisión 100% del valor nominal.
Moneda USD ARS USD ARS
Tasa variable nominal anual
Tasa variable nominal anual equivalente a la tasa BADLAR al promedio del
Tasa de interés Tasa fija del 8,25% nominal anual. Tasa fija del 3,5% nominal anual. equivalente a la suma de la tasa
período más un margen aplicable. BADLAR más un margen aplicable.
Margen aplicable No posee. 0,99% nominal anual. 3,95% nominal anual. No posee. 3,49% nominal anual.
En siete cuotas semestrales, con
vencimientos el 9 de octubre de 2024,
el 9 de abril de 2025, el 9 de octubre
de 2025, el 9 de abril de 2026, el 9 de
Fecha de amortización y octubre de 2026, el 9 de abril de 2027 12 de mayo de 2024 12 de mayo de 2025 22 de noviembre de 2025 6 de octubre de 2024
vencimiento y 9 de octubre de 2027. Las primeras (12 meses de la fecha de emisión). (24 meses de la fecha de emisión). (30 meses de la fecha de emisión). (12 meses de la fecha de emisión)
seis amortizaciones precitadas son
representativas del 14,285% del
capital cada una, siendo la última del
14,290% del mismo.
Fecha de autorización Subgerencia 4 de octubre de 2022 8 de mayo de 2023 10 de mayo de 2023 29 de septiembre de 2023
de Emisoras de la CNV
Semestralmente, por período vencido,
Semestralmente, por período vencido,
el 22 de noviembre y el 22 de mayo de Trimestralmente, por período vencido,
el 9 de abril y el 9 de octubre de cada Trimestralmente, por período vencido, Trimestralmente, por período vencido,
cada año, hasta la fecha de el 6 de enero de 2024, el 6 de abril de
Fecha de pago de intereses año, hasta la fecha de vencimiento, desde el 12 de agosto de 2023 hasta el desde el 12 de agosto de 2023 hasta el
vencimiento, siendo el primero de 2024, el 6 de julio de 2024 y el 6 de
siendo el primero de dichos 12 de mayo de 2024. 12 de mayo de 2025. dichos vencimientos el 22 de octubre de 2024
vencimientos el 9 de abril de 2023.
noviembre de 2023.
----- End of picture text -----

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora	Véase nuestro informe de fecha 8 demarzo de2024
	PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
	C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. PRÉSTAMOS

a.3. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables

Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que cabe mencionar como más relevantes:

Sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes con el objeto de garantizar
el pago de cualquier endeudamiento en la medida que las obligaciones negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y no comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital (considerando como tal, a dichos efectos, a los mencionados gravámenes) no exceda el 10% de sus “Activos Totales Consolidados” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18 del Programa Global) .

• Se asume la obligación de ofrecer la recompra de las obligaciones negociables al 101% de su monto de capital más los intereses devengados y no pagados, en caso de que tenga lugar un “Cambio de Control”, definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la mencionada Clase 18 del Programa Global.

• Sólo podrá incurrir o permitir que sus subsidiarias incurran en cualquier endeudamiento adicional siempre que el ratio “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18 del Programa Global) para los últimos cuatro trimestres haya sido de al menos 2,00 a 1,00. Esta limitación no es aplicable a ciertos endeudamientos permitidos especificados en el mencionado Suplemento. En el cuadro a continuación se observa el cálculo del “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” al 31 de diciembre de 2023:

	Obligaciones Negociables Clase 18
	31.12.2023 31.12.2022
EBITDA Ajustado Consolidado(1) Cargos Fijos Consolidados(2) Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos(3)	168.159.126 183.756.644 (9.080.545) 33.580.646 (18,52) 5,47

(1) Resultado Operativo + Depreciaciones de propiedad planta y equipos y propiedades de inversión + Amortización de activos intangibles + Componentes financieros implícitos y explícitos consolidados de ingresos y gastos (sin eliminar las coberturas inflacionarias incluídas en dichos componentes).

(2) Intereses bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación + Intereses de pasivos por arrendamientos financieros (capital leases), (-) Intereses de equivalentes de efectivo, (-) Cambios en el valor razonable de activos financieros. Conforme se expone en nota 2.5, los resultados financieros incluidos en los “Cargos Fijos Consolidados” se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

(3) Cociente que surge del “EBITDA Ajustado Consolidado” con relación a los “Cargos Fijos Consolidados”. Ambas definiciones surgen de los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 18.

Estos compromisos y limitaciones se cumplieron en su totalidad al 31 de diciembre de 2023.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 22. PRÉSTAMOS

b. Préstamos de largo plazo de Arcor S.A.I.C. con otras entidades financieras

En el cuadro a continuación, se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:

En el cuadro a continuación, se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:
Capital original (en millones) Tasa Fecha de obtención Fecha de vencimiento Amortización de capital Pago de intereses	Capital adeudado ARS (en millones)
	31.12.2023 31.12.2022
ARS 1.000 Variable(3) 04.11.2021 04.11.2023 Al vencimiento Trimestral ARS 2.800 Variable(4) 30.08.2021 30.08.2023 En 5 cuotas(4) Mensual USD 25(1) 3% Anual 06.07.2022 08.01.2024 Al vencimiento Trimestral ARS 3.250(2) 49,25% Anual 06.07.2022 06.07.2023 Al vencimiento Mensual ARS 3.250 (2) Variable(5) 06.07.2023 05.07.2024 Al vencimiento Mensual ARS 5000 Variable(5) 06.07.2023 29.07.2024 Al vencimiento Mensual ARS 2.150 Variable(5) 06.07.2023 05.07.2024 Al vencimiento Mensual ARS 5000 Variable(5) 07.09.2023 07.03.2024 Al vencimiento Mensual ARS 3.000 Variable(6) 10.10.2023 06.10.2024 Al vencimiento Trimestral	- 3.114 - 5.232 20.211 13.792 - 10.121 3.250 - 5.000 - 2.150 - 5.000 - 3.000 -

(1) Ver apartado hechos posteriores dentro de la presente nota.

(2) El préstamo original, obtenido el 6 de julio de 2022 estipulaba una amortización pagadera al vencimiento (previsto para el 6 de julio de 2023) y una tasa de interés fija. En dicha fecha de vencimiento, se acordó la renovación, por el mismo importe de capital, con amortización al vencimiento de previsto para el 5 de julio de 2024 y siendo la tasa de interés variable.

(3) Tasa BADLARi (BADLAR más coeficiente de impuesto sobre los ingresos brutos para la jurisdicción Capital Federal de la República Argentina) más margen del 3%.

(4) La tasa, a partir de agosto de 2022, pasó a ser variable BADLAR más un margen del 4,25% para el plazo restante hasta el vencimiento, el cual operó en agosto de 2023.

(5) Tasa BADLAR del día hábil anterior al inicio del periodo de intereses más margen del 2,5%.

(6) Promedio aritmético simple de la tasa BADLAR en el período transcurrido entre el octavo día hábil anterior al inicio de cada periodo de interés y el octavo día hábil anterior al vencimiento del mismo.

c. Canje de obligaciones negociables Clase 9

Con fecha 9 de noviembre de 2022, la Sociedad completó la operación de canje de sus Obligaciones negociables Clase 9 en circulación (a tasa de interés fija del 6,00% anual, por un valor nominal de USD 500 millones y con vencimiento el 6 de julio de 2023) por sus Obligaciones negociables Clase 18 (a tasa de interés fija del 8,25% anual y con vencimiento final el 9 de octubre de 2027). Dicha transacción se había iniciado por decisión del Directorio de la Sociedad el 4 de octubre de 2022.

El canje mencionado tuvo una aceptación total del 74,41%, conforme al siguiente detalle (cifras en valores enteros):

			Esquema de contraprestación	Esquema de contraprestación	Esquema de contraprestación
Opción de contraprestación	Valor nominal de las Obligaciones negociables Clase 9 canceladas (USD)	Porcentaje de aceptación	Contraprestación en efectivo (USD)	Contraprestación mediante emisión de Obligaciones negociables Clase 18 (USD)	Contraprestación total (USD)
Opción A	122.693.000	24,54%	111.617.400	11.075.600	122.693.000
Opción B	249.365.000	49,87%	-	(a) 254.352.142	254.352.142
TOTAL	372.058.000	74,41%	111.617.400	265.427.742	377.045.142

(a) Los tenedores de las Obligaciones negociables Clase 9 que optaron por la Opción de contraprestación “B” recibieron USD 1.020 de capital de las Obligaciones negociables Clase 18 por cada USD 1.000 de capital de las Obligaciones negociables Clase 9 canjeados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 22. PRÉSTAMOS

c. Canje de obligaciones negociables Clase 9

Conforme a lo expuesto precedentemente, con fecha 9 de noviembre de 2022, el Grupo emitió sus Obligaciones negociables Clase 18 por un monto de USD 265.428 (en miles), cuyas características principales son las siguientes:

Las amortizaciones de capital están previstas en siete cuotas semestrales, con vencimientos el 9 de octubre de 2024, el 9 de abril de 2025, el 9 de octubre de 2025, el 9 de abril de 2026, el 9 de octubre de 2026, el 9 de abril de 2027 y 9 de octubre de 2027. Las primeras seis amortizaciones precitadas son representativas del 14,285% del capital cada una, siendo la última del 14,290% del mismo.
Devengan intereses a una tasa fija del 8,25% nominal anual, los cuales son pagaderos semestralmente, el 9 de abril y el 9 de octubre de cada año, hasta su vencimiento. El primer pago de intereses se realizó el 9 de abril de 2023.
Al igual que las Obligaciones negociables Clase 9, las Obligaciones negociables Clase 18 fueron emitidas bajo legislación extranjera.
- Los compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad en los términos y condiciones de las Obligaciones negociables Clase 18 son similares a los previstos en la Clase 9.

Adicionalmente, como parte del proceso de canje descripto precedentemente, el Grupo procedió a:

Cancelar los intereses de las Obligaciones negociables Clase 9 que fueron objeto del canje, devengados hasta la mencionada fecha de liquidación (USD 7.627).
Liquidar parcialmente las Obligaciones negociables Clase 9, quedando un saldo de capital remanente en circulación de USD 127.942 (25,59% del capital original), cuyas condiciones originales no se vieron modificadas.

Cabe señalar que la precancelación de las Obligaciones negociables Clase 9 contó con la conformidad previa del BCRA y que los fondos necesarios para financiar la contraprestación en efectivo resultaron de una combinación de fondos propios y de deuda financiera de corto plazo.

La registración del canje de Obligaciones negociables Clase 9 por Clase 18 originó una pérdida de ARS 11.936.012, registrada en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados consolidado consolidado ya que, del análisis realizado por el Grupo sobre la base de lo dispuesto por NIIF 9, la permuta de instrumentos descripta dio lugar a una modificación en la deuda original.

d. Rescate de Obligaciones Negociables Clase 9

Con fecha 24 de abril de 2023, la Sociedad comunicó a los mercados que, conforme a lo previsto en los Términos y Condiciones de las Obligaciones Negociables, iba a efectuar el rescate anticipado total de las Obligaciones Negociables Clase 9 en circulación por un valor nominal de USD 127,9 millones. Dichas Obligaciones Negociables fueron rescatadas el 25 de mayo de 2023 a un precio de rescate del 100% del capital, junto con los intereses devengados y no pagados.

e. Préstamos de largo plazo de subsidiarias

e.1. Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal

En el cuadro a continuación, se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:

En el cuadro a continuación, se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:
Capital original (en millones) Tasa Fecha de obtención Fecha de vencimiento Amortización de capital Pago de intereses	Capital adeudado ARS (en millones)
	31.12.2023 31.12.2022
EUR 20 (1) Tasa Fija (2) 19.05.2023 09.05.2025 Al vencimiento (3) Semestral	17.800 -

(1) El préstamo establece ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la Sociedad, entre los que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos (relación de endeudamiento financiero consolidado a EBITDA, e índice de cobertura de intereses consolidados). Al 31 de diciembre de 2023, la subsidiaria cumplió en su totalidad dichas condiciones y compromisos.

(2) La tasa de interés se actualiza semestralmente sobre la base de la tasa EURIBOR, incluyendo un Margen del 2,7%.

(3) El acuerdo de financiamiento prevé la posibilidad de pagos anticipados mínimos de EUR 5 millones, una vez transcurridos 6 meses de la fecha de otorgamiento.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 22. PRÉSTAMOS

e. Préstamos de largo plazo de subsidiarias

e.2. Arcor do Brasil Ltda.

En el cuadro a continuación, se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:

En el cuadro a continuación, se incluye información relevante de los préstamos de largo plazo:
Capital original (en millones) Tasa Fecha de obtención Fecha de vencimiento Amortización de capital Pago de intereses	Capital adeudado ARS (en millones)
	31.12.2023 31.12.2022
BRL 5 Variable (1) 26.10.2020 28.10.2024 Mensual desde mayo de 2021 Mensual BRL 9 20.03.2023 20.03.2024 Al vencimiento Al vencimiento BRL 15 22.11.2023 22.05.2024 Al vencimiento Al vencimiento BRL 6 07.12.2023 07.06.2024 Al vencimiento Al vencimiento BRL 11 15.12.2023 18.12.2024 Semestral Semestral	198 227 1.497 - 2.412 - 1.048 - 1.747 -
EUR 0.24 Fija (2) 16.01.2023 30.12.2024 Semestral Semestral EUR 1 12.07.2023 15.06.2028 Semestral(3) Semestral EUR 1,5 21.08.2023 25.07.2028 Semestral(3) Semestral EUR 0,3 06.09.2023 10.08.2028 Semestral(3) Semestral EUR 0,6 07.11.2023 11.10.2028 Semestral(3) Semestral EUR 0,2 29.11.2023 02.11.2028 Semestral(3) Semestral EUR 0,5 28.12.2023 01.12.2028 Semestral(3) Semestral	218 - 891 - 1.321 - 272 - 506 - 182 - 412 -

(1) Calculada en base a un porcentaje de la tasa de certificado de depósito interbancario (CDI).

(2) Las tasas de intereses fijas oscilan entre 6,85% y 6,99%.

(3) Contiene periodo de gracia de un año.

Adicionalmente, durante el último trimestre de 2023, la subsidaria obtuvo con una línea de crédito otorgada por entidad bancaria local cuyo capital asciende a EUR 20,9 millones (dichos fondos no han sido desembolsados a fecha de cierre), con el objetivo de financiar parte de un proyecto de inversión de ampliación de planta productiva. El préstamo establece ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la subsidiaria, entre los que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos (“Deuda financiera neta / EBITDA ajustado” y “Free cashflow ajustado / Servicios de deuda”). Al 31 de diciembre de 2023, la subsidiaria cumplió en su totalidad dichas condiciones y compromisos.

e.3. Bagley do Brasil Ltda.

Capital original (en millones) Tasa Fecha de obtención Fecha de vencimiento Amortización de capital Pago de intereses	Capital adeudado ARS (en millones)
	31.12.2023 31.12.2022
BRL 10 Variable (1) 13.01.2023 18.01.2024 Semestral Semestral BRL 15 09.02.2023 18.02.2024 Semestral Semestral BRL 7 16.02.2023 18.02.2024 Semestral Semestral BRL 8 19.06.2023 10.06.2024 Semestral Semestral BRL 6 18.07.2023 18.07.2024 Semestral Semestral BRL 15 17.08.2023 14.02.2024 Al vencimiento Al vencimiento BRL5 08.12.2023 10.06.2024 Semestral Semestral	832 - 1.248 - 582 - 690 - 965 - 2.496 - 799 -

(1) Calculada en base a un porcentaje de la tasa de certificado de depósito interbancario (CDI).

e. Hechos posteriores relacionados con préstamos

Renovación préstamo USD 25 millones

En relación al préstamo otorgado por una entidad bancaria local por una cifra de capital de USD 25 millones y con vencimiento previsto el 8 de enero de 2024, expuesto en el acápite b. de la presente nota, en dicha fecha la Sociedad acordó la renovación del capital, con amortización total al vencimiento, el cual operará el 8 de julio de 2025, e intereses a tasa fija del 4,5% anual a cancelar en 6 pagos trimestrales.

Línea de crédito con banco Coöperatieve Rabobank U.A.

El 25 de enero de 2024, la Sociedad junto con sus subsidiarias Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal y Cartocor S.A. concretaron un acuerdo de financiamiento con el banco Coöperatieve Rabobank U.A . en el cual se establece la puesta a disposición de una línea de crédito por un monto máximo de capital de USD 40 millones, pudiendo ser utilizado por cualquiera de dichas sociedades, siendo las mismas codeudoras entre sí. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, el Grupo ha recibido desembolsos de fondos por USD 21,9 millones.

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 23. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros, se detalla la composición y evolución del rubro:

	31.12.2023 31.12.2022
No corriente 14.979.969 6.206.952
Corriente 8.754.768 6.055.493
TOTAL 23.734.737 12.262.445

31.12.2023 31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio 12.262.445 13.770.191 Altas 13.351.397 5.838.112 Bajas (1) (67.458) (34.230)
Actualización de arrendamientos variables 2.084.590 165.137
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas 1.269.567 265.269 Pagos realizados en el ejercicio (9.477.593) (7.380.252) Efecto conversión 4.311.789 (361.782) SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO 23.734.737 12.262.445

(1) El destino contable de las bajas del ejercicio, se informa en el rubro “Otros ingresos / (egresos) – neto” del estado de resultados consolidado (nota 33).

NOTA 24. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2023	31.12.2022
No Corriente
Beneficios por retiro anticipado		1.428.978	2.175.434
Gratificaciones por jubilación	(a)	8.946.762	5.566.384
Planes depensión	(b)	15.030.158	16.353.168
TOTAL NO CORRIENTE		25.405.898	24.094.986
Corriente
Beneficios por retiro anticipado		2.352.440	2.942.512
Gratificaciones por jubilación	(a)	98.788	75.627
Planes depensión	(b)	604.675	632.409
TOTAL CORRIENTE		3.055.903	3.650.548
TOTAL		28.461.801	27.745.534

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 24. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

El cargo imputado en el estado de resultados consolidado es el siguiente:

		31.12.2023	31.12.2022
Cargo a resultados
Beneficios por retiro anticipado		2.120.225	187.268
Gratificaciones por jubilación	(a)	2.557.656	(1.437.175)
Planes de pensión–contribuciones definidas	(b)	(192.900)	(1.560.570)
Subtotal		4.484.981	(2.810.477)
Cargo a otros resultados integrales
Gratificaciones por jubilación	(a)	368.899	281.438
Planes depensión	(b)	4.374.226	2.069.056
Subtotal		4.743.125	2.350.494
Diferencia de conversión		710.153	1.479.135
Subtotal - Cargos imputados en otros resultados integrales		5.453.278	3.829.629
TOTAL		9.938.259	1.019.152

(a) Gratificaciones por jubilación

El detalle de la evolución de estas obligaciones del Grupo es el siguiente:

		31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio		5.642.011	5.811.433
Costo	(a)	2.375.232	411.120
Intereses	(1)	182.424	(1.848.295)
Pérdida actuarial		368.899	281.438
Beneficios pagados a los participantes		(231.251)	(72.658)
Diferencia de conversión		708.235	1.058.973
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		9.045.550	5.642.011

(1) Los cargos por intereses se exponen en términos reales, segregando el componente inflacionario, conforme lo expuesto en nota 2.5.

La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la fecha de los presentes estados financieros es de ARS 98.778.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 24. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

(b) Planes de pensión

El detalle de la evolución de estas obligaciones del Grupo es el siguiente:

		31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio		16.985.577	19.329.502
Costo	(a)	4.420.210	2.613.641
Intereses	(1)	(4.613.110)	(4.174.211)
Pérdida actuarial		4.374.226	2.069.056
Beneficios pagados a participantes		(5.750.436)	(3.040.412)
Diferencia de conversión		218.366	188.001
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		15.634.833	16.985.577

(1) Los cargos por intereses se exponen en términos reales, segregando el componente inflacionario, conforme lo expuesto en nota 2.5.

La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses desde la fecha de los presentes estados financieros consolidados es ARS 604.675.

Los cargos imputados al estado de resultados consolidado, por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre 2023 y 2022 son los siguientes:

		Planes de pensión	Beneficios por retiro anticipado	Gratificaciones por jubilación	Total
Costo	(1)(3)	4.420.210	7.847.909	2.375.232	14.643.351
Intereses	(2)	(4.613.110)	(5.727.684)	182.424	(10.158.370)
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio		(192.900)	2.120.225	2.557.656	4.484.981
Pérdida actuarial		4.374.226	-	368.899	4.743.125
Diferencia de conversión		218.366	(216.448)	708.235	710.153
Subtotal - Pérdida / (ganancia) imputada en otros resultados integrales		4.592.592	(216.448)	1.077.134	5.453.278
TOTAL AL 31.12.2023		4.399.692	1.903.777	3.634.790	9.938.259

(1) Del cargo total de costo, ARS 8.110.311, ARS 1.198.895 y ARS 5.334.145 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente. En Planes de pensión, incluye el costo de los servicios pasados devengado en el ejercicio por ARS 4.420.210.

(2) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos” en el estado de resultados consolidado.

(3) En planes de pensión, el cargo de resultados de ARS 180.204 se expone en “Retribuciones de administradores, directores y síndicos” y ARS 4.240.006 se expone en “Sueldos, jornales y otros beneficios” (nota 31).

		Planes de pensión	Beneficios por retiro anticipado	Gratificaciones por jubilación	Total
Costo	(1)(3)	2.613.641	5.926.994	411.120	8.951.755
Intereses	(2)	(4.174.211)	(5.739.726)	(1.848.295)	(11.762.232)
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio		(1.560.570)	187.268	(1.437.175)	(2.810.477)
Pérdida actuarial		2.069.056	-	281.438	2.350.494
Diferencia de conversión		188.001	232.161	1.058.973	1.479.135
Subtotal - Pérdida imputada en otros resultados integrales		2.257.057	232.161	1.340.411	3.829.629
TOTAL AL 31.12.2022		696.487	419.429	(96.764)	1.019.152

(1) Del cargo total de costo, ARS 5.080.930, ARS 864.960 y ARS 3.005.865 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente. En Planes de pensión, incluye el costo de los servicios pasados devengado en el ejercicio por ARS 2.613.641.

(2) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos” en el estado de resultados consolidado.

(3) En planes de pensión, el cargo de resultados de ARS 401.295 se expone en “Retribuciones de administradores, directores y síndicos” y ARS 2.212.346 se expone en “Sueldos, jornales y otros beneficios” (nota 31).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 24. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro, se observa la apertura por país de las gratificaciones por jubilación:

		31.12.2023	31.12.2022
Argentina		3.044.634	3.650.812
Chile		2.316.885	-
Ecuador	(a)	508.565	361.565
México		3.175.466	1.629.634
TOTAL		9.045.550	5.642.011

En las "Gratificaciones por jubilación”, las hipótesis respecto a la tasa de mortalidad futura se establecen en base a técnicas actuariales de acuerdo con estadísticas publicadas y la experiencia en cada territorio. Los principales supuestos actuariales utilizados para los ejercicio 2023 y 2022 fueron los siguientes:

Ejercicio finalizado el 31.12.2023	Argentina	Chile		Ecuador	México
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	CB-2014 y RV-2014		IESS 2002	EMSSA 09
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85		IESS 2002	IMSS 1997
Edad normal de retiro hombres / mujeres	65 / 60 años	65 / 60 años		25 años de	65 años promedio
Tasa real anual de descuento	5,0%		5,53%	4,83%	9,60%

Ejercicio finalizado el 31.12.2022		Argentina		Ecuador	México
Tabla de mortalidad		G.A.M. 83		IESS 2002	EMSSA 09
Tabla de invalidez		P.D.T. 85		IESS 2002	IMSS 1997
Edad normal de retiro hombres / mujeres		65 / 60 años	25 años de antigüedad		65 años promedio
Tasa real anual de descuento		5,0%		4,71%	8,21%

Al 31 de diciembre de 2023 el impacto de un movimiento de un 0,5% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (266.105) y ARS 245.894, respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2022 el impacto de un movimiento de un 0,5% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (251.814) y ARS 234.580, respectivamente.

NOTA 25. PROVISIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No Corriente
Para juicios laborales	1.630.529	2.219.832
Para otrosjuicios civiles,comercialesyotras contingencias	193.355	318.782
TOTAL NO CORRIENTE	1.823.884	2.538.614
No Corriente
Para juicios laborales	357.757	738.182
Para otrosjuicios civiles,comercialesyotras contingencias	82.866	164.486
TOTAL CORRIENTE	440.623	902.668
TOTAL	2.264.507	3.441.282

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 25. PROVISIONES

En el siguiente cuadro, se detalla la evolución del rubro:

	Juicios laborales (1) Otros juicios civiles, comerciales y otras contingencias (2)
	31.12.2023 31.12.2022 31.12.2023 31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio Aumentos Disminuciones Pagos Efecto conversiónyreexpresión	2.958.014 4.524.896 483.268 884.200 1.924.673 1.739.470 273.630 150.995 (2.153.327) (2.038.135) (19.424) (125.341) (1.027.267) (1.228.388) (87.562) - 286.193 (39.829) (373.691) (426.586)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	1.988.286 2.958.014 276.221 483.268

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en notas 30 y 34.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones de otras provisiones se informa en nota 30.

NOTA 26. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	4.542.874	3.650.115
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	9.981.701	82.725
Otras deudas
- Partes relacionadas(nota 9)	645.808	-
TOTAL NO CORRIENTE	15.170.383	3.732.840
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	385.400.984	292.318.337
- Partes relacionadas (nota 38)	920.735	529.959
- Documentadas	7.053.643	11.202.930
Cargas fiscales	23.613.257	15.486.125
Remuneraciones, cargas sociales y beneficios al personal	67.103.057	81.662.537
Otras deudas
- Terceros	84.361	28.769
- Partes relacionadas (nota 38)	1.694.155	248.491
Operaciones de confirming (nota 22)	3.741.682	2.228.533
TOTAL CORRIENTE	489.611.874	403.705.681
TOTAL	504.782.257	407.438.521

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 26. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

Hechos posteriores relacionados con cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las mayores restricciones cambiarias imperantes en la economía argentina durante los últimos meses de 2023, ocasionaron un crecimiento de la deuda del Grupo en moneda extranjera originada en operaciones de importación. En ese sentido, cabe señalar que:

Durante el mes de enero de 2024, en el marco de la Resolución General conjunta 5466/2023 de AFIP y la Secretaría de Comercio, el Grupo presentó su información correspondiente al Padrón de Deuda Comercial por Importaciones con Proveedores del Exterior en la que exteriorizó una deuda por importaciones con fecha de oficialización anterior al 13 de diciembre de 2023 de USD 149,4 millones (equivalentes a ARS 120.784.094), la que incluye una deuda de USD 7,9 millones con partes relacionadas domiciliadas en el exterior que forman parte del Grupo (equivalentes a ARS 6.371.042) y que, por consiguiente, fue eliminada a efectos de la preparación de los presentes estados financieros consolidados. Cabe destacar que, de dicha deuda, USD 99,5 millones (equivalentes a ARS 80.460.619) se encontraban vencidos al cierre del ejercicio, mientras que los restantes USD 49,9 millones (equivalentes a ARS 40.323.475) eran saldos a vencer.
Durante los meses de enero y febrero 2024, el Grupo suscribió Series 1 y 2 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL) que le fueron adjudicadas por USD 53,9 millones (USD 25,8 millones correspondientes a la Serie 1 y USD 28,1 millones correspondientes a la Serie 2), con un costo de suscripción de ARS 44.322.172 (ARS 20.923.072 correspondientes a la Serie 1 y ARS 23.399.100 correspondientes a la Serie 2). Estos instrumentos, previstos en la Comunicación “B” 12695 del BCRA, están denominados en USD y fueron suscriptos en ARS. La Serie 1 tiene previstas dos amortizaciones con vencimientos el 30 de abril de 2027 y el 31 de octubre de 2027 (cada una por el 50% de su valor nominal), y devenga intereses pagaderos semestralmente desde el 31 de octubre de 2024 a una tasa del 5% nominal anual. Por su parte, la Serie 2, tiene previstas amortizaciones en 12 (doce) cuotas mensuales consecutivas, la primera de ellas con vencimiento el 31 de julio de 2024 y no devenga intereses.

El Grupo continúa evaluando distintas alternativas para acceder a las divisas necesarias para cancelar la deuda comercial precitada en el marco de la normativa vigente.

NOTA 27. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de gastos

Los gastos comprometidos, pero no incurridos a la fecha, del estado de situación financiera consolidado, son los siguientes:

	31.12.2023	31.12.2022
Servicios informáticos	190.078	1.137.110
Servicios de logística	765.220	3.387.050
Servicios deproducción	2.501.420	1.701.752
TOTAL	3.456.718	6.225.912

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 27. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(b) Otras garantías otorgadas

		ARS
Empresa	Acreedor / Beneficiario Moneda original Tipo de garantía Garantía	Monto máximo avalado Valor de libros del préstamo otorgado al 31.12.2023 Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2023 Valor de libros del préstamo otorgado al 31.12.2022 Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.2022
Arcor do Brasil Ltda.	Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A. BRL Aval Seguro de Caución	15.000 - - - -
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A. BRL Aval Seguro de Caución	45.000 - - - -
	Itaú Unibanco S.A. BRL Aval Op. descuento de documentos	N/A 203.319 203.319 - -
Cartocor S.A	Banco Santander S.A. ARS Aval Op. descuento de documentos BBVA Banco Francés S.A. ARS Aval Banco de la Nación Argentina ARS Aval	N/A 66.244 66.244 87.293 87.293
		N/A 27.322 27.322 200.291 200.291
		N/A - - 31.511 31.511

En el marco de los contratos a términos de moneda, el Grupo otorgó en garantía instrumentos financieros, los cuales se exponen como “instrumentos financieros derivados”. Al 31 de diciembre de 2023 no existen garantías en instrumentos financieros. Al 31 de diciembre de 2022 asciendían a ARS 6.351.735.

(c) Bienes de disponibilidad restringida

Para la construcción de la planta productiva en Angola (nota 41), Angoalissar – Comércio e Indústria LDA (en adelante Angoalissar), sociedad perteneciente a Grupo Webcor, tomó un préstamo en moneda local (AOA) con una entidad bancaria local, y transfirió parte de los fondos a Dulcería Nacional, LDA. por un monto de AOA 10.045 millones aproximadamente. En el mes de agosto de 2020, Arcor AG (S.A., Ltd.) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente, asumieron el carácter de deudores subsidiarios por hasta el 50% como máximo cada una, de la deuda contraída por Angoalissar y transferida a Dulcería Nacional, LDA. Conforme a lo descrito en nota 40 de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2022, Arcor A.G. (S.A., Ltd.) fue fusionada con Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal.

Adicionalmente, en el mes de mayo de 2023, Angoalissar transfiere a Dulcería Nacional, LDA los derechos y obligaciones del total del préstamo tomado con la entidad bancaria local y, para garantizarlo, Dulcería Nacional, LDA constituye en favor de la entidad bancaria local un derecho real de prenda sobre ciertos activos, principalmente equipamiento productivo, por un valor de AOA 11.375 millones (equivalentes a ARS 11.055 al 31 de diciembre de 2023), quedando sin efectos los avales descriptos en el párrafo anterior.

Al 31 de diciembre de 2023 el capital adeudado por este préstamo registrado en Dulcería Nacional, LDA asciende a AOA 12.609 millones aproximadamente (equivalente a ARS 12.253).

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 27. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(d) Compromisos eventuales

En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 31 de diciembre de 2023 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio de compras a terceros del último mes de ARS 23.170.135. Al 31 de diciembre de 2022 la existencia ascendía a ARS 14.199.045.

Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 31 de diciembre de 2023, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 314.014 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2022 las existencias ascendían a ARS 204.596.

En virtud de un contrato de abastecimiento realizado con terceros por la subsidiaria Papel Misionero S.A.I.F.C., al 31 de diciembre de 2023 y 2022, se encuentra pendientes de cosechar vuelo de pino resinoso en pie, por un valor de ARS 80.159 y ARS 238.031, respectivamente.

NOTA 28. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
Ventas de bienes netas de descuentos y bonificaciones
- Terceros	1.907.360.958	1.940.091.553
- Partes relacionadas (nota 38)	4.804.378	4.307.895
Venta de servicios
- Terceros	2.600.193	2.135.833
- Partes relacionadas(nota 38)	463.456	18.217
TOTAL	1.915.228.985	1.946.553.498

NOTA 29. COSTO DE VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2023	31.12.2022
Existencia al inicio del ejercicio (nota 14)		391.673.435	336.107.813
Compras del ejercicio		908.078.497	995.531.939
Transferencias de productos biológicos desde la actividad agropecuaria (nota 32)		11.630.776	9.577.027
Gastos de producción (nota 30)		544.506.555	530.560.182
Venta de subproductos		(53.386.216)	(55.468.160)
Reintegros de exportación	(1)	(4.140.733)	(4.725.468)
Efecto conversión		46.928.367	(5.750.990)
Existencia al cierre del ejercicio(nota 14)		(430.247.953)	(391.673.435)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		1.415.042.728	1.414.158.908

(1) Neto del efecto de (quebrantos) / recuperos de previsiones para reintegros de exportación.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 30. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

		31.12.2023	31.12.2022
Amortización de activos intangibles (nota 8)		1.398.975	1.152.162
Arrendamientos operativos		8.141.760	7.992.097
Calidad y medio ambiente		4.423.916	4.204.819
Combustibles y lubricantes		5.228.012	6.016.156
Conservación de prop., planta y equipos y prop. de inversión		59.002.858	60.001.682
Dep. de prop., planta y eq. y prop. de inv (nota 5 y 7)	(*)	38.478.234	41.455.825
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 6)	(*)	8.511.762	6.850.040
Derechos a la exportación		6.146.363	6.621.268
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		64.282.526	59.164.435
Fletes y acarreos		96.464.412	97.280.967
Gastos de exportación e importación		9.011.550	10.154.844
Gastos de viaje, movilidad y estadía		7.665.946	7.162.722
Honorarios y retribuciones por servicios		9.189.659	9.314.788
Impuestos directos		34.539.203	33.607.434
Impuestos, tasas y contribuciones		5.910.967	5.753.892
Publicidad y propaganda		27.627.607	25.754.250
Retribución de administradores, directores y síndicos		4.658.927	6.247.890
Seguros		7.508.309	7.167.714
Servicios bancarios		3.640.104	2.397.721
Servicios de terceros		56.504.390	53.662.401
Sistemas y software de aplicación		14.389.767	13.818.531
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 31)		437.212.272	420.657.159
Quebranto por deudores incobrables		1.135.144	1.579.151
Quebranto por juicios laborales y otros		1.084.094	994.344
Quebranto por otras provisiones diversas		254.206	25.654
Quebranto por otros créditos		3.526	6.549
Otrosgastosgenerales varios		34.094.204	33.623.549
TOTAL		946.508.693	922.668.044

(*) El diferencial entre las notas corresponde al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 30. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(a) Gastos de producción (nota 29)

	31.12.2023	31.12.2022
Amortización de activos intangibles (nota 8)	526.767	408.667
Arrendamientos operativos	3.039.172	2.977.886
Calidad y medio ambiente	4.401.049	4.192.363
Combustibles y lubricantes	4.280.428	4.979.679
Conservación de propiedad, planta y equipos	56.597.471	56.683.101
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)	35.707.212	38.175.921
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 6)	1.445.550	1.248.692
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	61.939.257	56.514.188
Fletes y acarreos	15.751.139	14.637.427
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.349.896	2.122.966
Honorarios y retribuciones por servicios	2.682.247	2.634.935
Impuestos, tasas y contribuciones	2.821.389	3.061.655
Seguros	5.670.133	4.909.233
Servicios de terceros	28.101.031	26.620.854
Sistemas y software de aplicación	3.713.816	2.939.134
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 31)	299.111.416	292.292.973
Quebranto por juicios laborales y otros	959.576	926.734
Quebranto por otras provisiones diversas	180.161	5.397
Quebranto por otros créditos	1.819	1.626
Otrosgastosgenerales varios	15.227.026	15.226.751
TOTAL	544.506.555	530.560.182

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 30. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(b) Gastos de producción de activos biológicos (nota 32)

		31.12.2023	31.12.2022
Arrendamientos operativos		656.340	417.174
Calidad y medio ambiente		22.867	12.456
Combustibles y lubricantes		335.249	305.089
Conservación de propiedad, planta y equipos		200.804	893.329
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)	(*)	492.740	838.437
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 6)	(*)	1.540.907	778.603
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		153.731	144.720
Fletes y acarreos		234.550	297.590
Gastos de viaje, movilidad y estadía		16.093	23.231
Honorarios y retribuciones por servicios		52.908	62.833
Impuestos, tasas y contribuciones		140.648	180.398
Seguros		6.910	3.301
Servicios de terceros		2.240.156	2.195.682
Sistemas y software de aplicación		14.157	3.762
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 31)		2.131.185	2.068.338
Quebranto por juicios laborales y otros		316	162
Otrosgastosgenerales varios		4.733.614	4.335.555
TOTAL		12.973.175	12.560.660

(*) El diferencial entre las notas corresponde al proceso de activación y desactivación de las depreciaciones incluidas en el costo de los activos biológicos.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 30. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(c) Gastos de comercialización

	31.12.2023	31.12.2022
Amortización de activos intangibles (nota 8)	168.292	173.965
Arrendamientos operativos	4.012.785	4.060.943
Combustibles y lubricantes	556.009	658.674
Conservación de propiedad, planta y equipos	1.811.423	1.747.698
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)	1.812.043	1.892.767
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 6)	4.980.681	4.329.127
Derechos a la exportación	6.146.363	6.621.268
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.094.588	1.321.739
Fletes y acarreos	80.478.723	82.345.950
Gastos de exportación e importación	9.011.550	10.154.844
Gastos de viaje, movilidad y estadía	3.674.576	3.190.863
Honorarios y retribuciones por servicios	1.664.097	1.165.306
Impuestos directos	34.539.203	33.607.434
Impuestos, tasas y contribuciones	1.453.860	1.270.386
Publicidad y propaganda	27.627.607	25.754.250
Seguros	887.788	840.810
Servicios de terceros	23.364.244	22.005.842
Sistemas y software de aplicación	5.452.460	5.489.731
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 31)	71.158.533	67.042.765
Quebranto por deudores incobrables	1.135.144	1.579.151
Quebranto por juicios laborales y otros	112.974	55.758
Quebranto por otras provisiones diversas	49.211	43.597
Quebranto por otros créditos	1.707	4.923
Otrosgastosgenerales varios	11.894.698	11.946.018
TOTAL	293.088.559	287.303.809

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 30. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(d) Gastos de administración

	31.12.2023	31.12.2022
Amortización de activos intangibles (nota 8)	703.916	569.530
Arrendamientos operativos	433.386	535.814
Combustibles y lubricantes	56.326	72.714
Conservación de propiedad, planta y equipos	351.088	660.567
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)	465.433	547.859
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 6)	544.624	493.618
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.092.792	1.181.857
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.625.381	1.825.662
Honorarios y retribuciones por servicios	4.777.295	5.443.602
Impuestos, tasas y contribuciones	1.466.823	1.200.490
Retribución de administradores, directores y síndicos	4.658.927	6.247.890
Seguros	943.478	1.414.370
Servicios bancarios	3.640.104	2.397.721
Servicios de terceros	2.350.034	2.467.579
Sistemas y software de aplicación	5.209.334	5.385.904
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 31)	64.811.138	59.253.083
Quebranto por juicios laborales y otros	11.228	11.690
Quebranto / (recupero) por otras provisiones diversas	24.834	(23.340)
Otrosgastosgenerales varios	2.238.268	2.112.113
TOTAL	95.404.409	91.798.723

(e) Gastos de mantenimiento de propiedades de inversión (nota 33)

	31.12.2023	31.12.2022
Arrendamientos operativos	77	280
Conservación de propiedades de inversión	42.072	16.987
Depreciación propiedades de inversión (nota 7)	806	841
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.158	1.931
Honorarios y retribuciones por servicios	13.112	8.112
Impuestos, tasas y contribuciones	28.247	40.963
Servicios de terceros	448.925	372.444
Otrosgastosgenerales varios	598	3.112
TOTAL	535.995	444.670

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 31. SUELDOS, JORNALES, CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2023	31.12.2022
Sueldos, jornales y cargas sociales	(1)	422.749.125	412.106.699
Beneficios por retiro anticipado (nota 24)		7.847.909	5.926.994
Planes de pensión (nota 24)		4.240.006	2.212.346
Gratificaciónporjubilación(nota 24)		2.375.232	411.120
TOTAL		437.212.272	420.657.159

(1) Incluye el devengamiento del cargo por gratificaciones al personal, el plan de retiro especial para directores y otro para gerentes generales.

NOTA 32. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS

A continuación, se exponen los resultados generados por los principales activos biológicos al 31 de diciembre de 2023:

					Ganado
		Cultivo de	Sementeras	Sementera de	lechero o	Plantaciones	Total al
		Fruta	de granos	caña	destinado a	forestales	31.12.2023
					faena
Ventas de activos y productos biológicos		99.871	3.730.054	-	654.225	514.368	4.998.518
Costo de venta de activos biológicos		-	-	-	(654.225)	-	(654.225)
Costo de venta de productos biológicos		(99.871)	(2.914.848)	-	-	(332.701)	(3.347.420)
Subtotal de resultado de venta de productos biológicos		-	815.206	-	-	181.667	996.873
Recolección de productos biológicos	(1)	2.644.635	2.080.605	6.823.087	3.032.420	1.186.205	15.766.952
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	(2)	(843.262)	-	-	857.072	(3.560.817)	(3.547.007)
Bajas de plantas productoras		-	-	(324.039)	-	-	(324.039)
Gastos de producción de activos biológicos de la actividad agrícola y forestal (nota 30)		(1.273.556)	(2.192.907)	(4.227.515)	-	(636.585)	(8.330.563)
Gastos de producción de activos biológicos de la actividad ganadera (nota 30)		-	-	-	(4.642.612)	-	(4.642.612)
Subtotal de costos de producción de activos biológicos		(1.273.556)	(2.192.907)	(4.227.515)	(4.642.612)	(636.585)	(12.973.175)
Consumo de productos biológicos cosechados		-	-	-	(897.202)	-	(897.202)
TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS		527.817	702.904	2.271.533	(1.650.322)	(2.829.530)	(977.598)

(1) Medidos al valor razonable en el punto de recolección.

(2) En el caso de la actividad agrícola, corresponde a cambios en el valor razonable de activos biológicos no cosechados / talados al cierre del ejercicio.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 32. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS

A continuación, se exponen los resultados generados por los principales activos biológicos al 31 de diciembre de 2022:

					Ganado
		Cultivo de	Sementeras	Sementera de	lechero o	Plantaciones	Total al
		Fruta	de granos	caña	destinado a	forestales	31.12.2022
					faena
Ventas de activos y productos biológicos		909.553	3.206.826	-	725.359	271.127	5.112.865
Costo de venta de activos biológicos		-	-	-	(725.359)	-	(725.359)
Costo de venta de productos biológicos		(909.553)	(1.580.107)	-	-	(118.263)	(2.607.923)
Subtotal de resultado de venta de productos biológicos		-	1.626.719	-	-	152.864	1.779.583
Recolección de productos biológicos	(1)	2.562.262	3.655.786	2.535.673	3.414.293	507.622	12.675.636
Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos	(2)	(40.838)	-	-	(933.648)	(2.356.257)	(3.330.743)
Bajas de plantas productoras		-	-	(297.855)	-	-	(297.855)
Gastos de producción de activos biológicos de la actividad agrícola y forestal (nota 30)		(1.330.324)	(2.356.266)	(4.127.828)	-	(210.468)	(8.024.886)
Gastos de producción de activos biológicos de la actividad ganadera (nota 30)		-	-	-	(4.535.774)	-	(4.535.774)
Subtotal de costos de producción de activos biológicos		(1.330.324)	(2.356.266)	(4.127.828)	(4.535.774)	(210.468)	(12.560.660)
Consumo de productos biológicos cosechados		-	-	-	(564.206)	-	(564.206)
TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS		1.191.100	2.926.239	(1.890.010)	(2.619.335)	(1.906.239)	(2.298.245)

(1) Medidos al valor razonable en el punto de recolección.

(2) En el caso de la actividad agrícola, corresponde a cambios en el valor razonable de activos biológicos no cosechados / talados al cierre del ejercicio.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 32. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS

El principal destino de la producción de activos biológicos es la transferencia de la producción agropecuaria a la industrial, la cual se expone a continuación:

			Activos	biológicos que	genera la producción agropecuaria	genera la producción agropecuaria	genera la producción agropecuaria
					Ganado
		Cultivo de	Sementeras de	Sementera	lechero o	Plantaciones	Total al	Total al
		fruta	granos	de caña	destinado a	forestales	31.12.2023	31.12.2022
					faena
Existencias al inicio de productos biológicos		-	492.784	-	-	-	492.784	492.784
Recolección de productos biológicos		2.644.635	2.080.605	6.823.087	3.032.420	1.186.205	15.766.952	12.675.636
Costo de venta de productos biológicos		(99.871)	(2.914.848)	-	-	(332.701)	(3.347.420)	(2.607.923)
Transferencias internas		-	(897.202)	-	897.202	-	-	-
Consumo de productos biológicos cosechados (forrajes)		-	-	-	(897.202)	-	(897.202)	(564.206)
Subtotal		2.544.764	(1.238.661)	6.823.087	3.032.420	853.504	12.015.114	9.996.291
Stock al cierre de productos
biológicos recolectados no transferidos a la actividad	(1)	-	(384.338)	-	-	-	(384.338)	(419.264)
industrial
TOTAL DE
TRANSFERENCIAS DE PRODUCTOS BIOLOGICOS		2.544.764	(1.622.999)	6.823.087	3.032.420	853.504	11.630.776
AL31.12.2023 (nota 29)
TOTAL DE TRANSFERENCIAS DE PRODUCTOS BIOLOGICOS AL 31.12.2022 (nota 29)		1.652.709	1.584.993	2.535.671	3.414.295	389.359		9.577.027

(1) Corresponde a forrajes incluidos en “Materias primas y materiales” (nota 13).

NOTA 33. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro, se detalla la composición del rubro:

		31.12.2023	31.12.2022
Impuestos a los débitos y créditos bancarios		(15.056.682)	(15.803.284)
(Egresos) netos de los ingresos devengados, generados por las propiedades de inversión	(1)	(424.588)	(324.814)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión		1.300.542	407.661
Desvalorización de elementos de propiedad, planta y equipos (nota 5)		(161.418)	(3.527.174)
Impuesto PAIS	(2)	(2.418.896)	(230.666)
Otros ingresos por liquidación diferenciada de exportaciones	(3)	11.748.870	-
Otros		2.468.868	610.150
TOTAL		(2.543.304)	(18.868.127)

(1) Incluye gastos de mantenimiento de propiedades de inversión para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 y 2022 por ARS 535.995 y ARS 444.670 , respectivamente (nota 30). (2) Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS).

(3) En Argentina, mediante el decreto 549/2023 de fecha 23 de octubre de 2023, el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) estableció que hasta el 17 de noviembre de 2023 la liquidación de exportaciones debían ingresarse al país un 70% a través del mercado libre de cambios (MLC), y el 30% restante a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. Posteriormente, el decreto 597/2023 del PEN, prorrogó la vigencia del decreto 549/2023 hasta el 10 de diciembre de 2023, inclusive, y estableció que el porcentaje para la liquidación a través de operaciones de compraventa de valores negociables ascendía al 50%. Finalmente, el 13 de diciembre de 2023, mediante la emisión del decreto 28/2023, el PEN permite a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. El resultado excedente recibido por la porción liquidada a través de los mecanismos de compraventa de valores negociables, se incluye en el rubro “Otros ingresos / (egresos) neto” del estado de resultado consolidado.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 34. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro, se detalla la composición de los resultados financieros:

		31.12.2023	31.12.2022
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo		360.281	339.039
- Explícitos e implícitos comunes		(60.437.678)	(50.227.842)
- Financieros con partes relacionadas (nota 38)		149.261	105.380
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 42)		27.572.167	6.412.304
- Otros instrumentos financieros		2.268.434	-
Diferencia de cambio		-	29.261.569
Subtotal ingresos financieros		(30.087.535)	(14.109.550)
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación (nota 22)	(1) (2)	6.451.830	(23.222.222)
- Pasivos por arrendamientos		(466.449)	(441.022)
- Explícitos e implícitos		66.801.079	33.306.552
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros
- Otros instrumentos financieros		-	(10.697.463)
Reclasificación de diferencias de conversión por reorganizaciones societarias en el Grupo		-	(22.449)
Diferencia de cambio		(174.823.539)	-
Subtotal		(102.037.079)	(1.076.604)
Importes capitalizados en activos aptos		311.917	337.357
Subtotalgastos financieros		(101.725.162)	(739.247)

Resultadoporposición monetaria neta		102.466.212	66.484.115

TOTAL		(29.346.485)	51.635.318

(1) Incluye los cargos por la actualización de las obligaciones negociables en UVAs, expuestos en términos reales.

(2) Al 31 de diciembre de 2022, incluye un cargo por ARS 11.936.012 por el canje de Obligaciones negociables Clase 9 por Obligaciones negociables Clase 18 descripto en nota 22 inc. c.

Conforme se expone en nota 2.5, los resultados financieros se exponen en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

NOTA 35. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

			31.12.2023	31.12.2022
Impuesto	a las ganancias corriente		(50.012.207)	(78.357.756)
Impuesto	a lasganancias - método diferido(nota 11)	(1)	5.886.058	12.554.433
Subtotal	– Impuesto a las ganancias imputado en el Estado de Resultados		(44.126.149)	(65.803.323)
Impuesto	a lasganancias - método diferido(notas 11,19y20)		1.631.810	823.178
Subtotal	– Impuesto a lasganancias imputado en Otros Resultados Integrales		1.631.810	823.178
TOTAL	CARGO IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(42.494.339)	(64.980.145)

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Víctor Daniel Martin Presidente Director Titular Director Titular Comisión Fiscalizadora	Véase nuestro informe de fecha 8 demarzo de2024
	PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
	C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 35. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto corporativa vigente en Argentina sobre el resultado contable, antes de impuestos consolidado:

		31.12.2023	31.12.2022
Resultado del ejercicio antes de impuestos		70.178.000	175.980.493
Alícuota del impuesto de la Sociedad		35%	35%
Impuesto calculado a la tasa impositiva de la Sociedad		(24.562.300)	(61.593.173)
Diferencias permanentes y otras partidas conciliatorias
Ganancias no gravadas		2.601.704	1.482.649
Gastos no deducibles		(6.038.131)	(1.113.366)
Deducciones especiales		74.100	156.373
Variación de activos diferidos no reconocidos		(484.829)	(3.289.193)
Resultado por cambios en el valor razonable de opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 42)		9.650.258	2.244.306
Efecto de adecuación de alícuotas impositivas	(1)	746.654	2.774.670
Efecto reexpresión sobre bases contables que no afectan la posición diferida		(21.301.994)	(4.282.961)
Efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo		(55.216.034)	(30.926.519)
Efecto reexpresión Ley N° 27.430 sobre bases fiscales	(2)	54.122.414	32.706.513
Efecto de alícuotas progresivas según Ley N° 27.630		23.597	78.151
Resultado de inversiones en asociadas y negocios conjuntos (nota 9)		(3.026.766)	(2.723.179)
Efecto impositivo neto de dividendos distribuídos, presuntos o a distribuirse en futuros ejercicios y de reorganización societaria intragrupo	(3)	(708.739)	(1.581.340)
Efecto resultado desfavorable de la consulta vinculante subsidiaria Brasil		-	(855.568)
Efecto de diferencias de conversión reclasificadas a resultados por reorganizaciones societarias en el Grupo (notas 34 y 40)		-	(50)
Otros netos		(6.083)	1.119.364
Subtotal diferenciaspermanentes a la tasa del impuesto		(19.563.849)	(4.210.150)
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(44.126.149)	(65.803.323)
Impuesto a las ganancias corriente		(50.012.207)	(78.357.756)
Impuesto a lasganancias - método diferido		5.886.058	12.554.433
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(44.126.149)	(65.803.323)

(1) Incluye: (i) el efecto de computar en la presente conciliación la alícuota corporativa vigente en Argentina (domicilio de la Sociedad), pese a que parte del “Resultado antes de impuestos” está gravado a la alícuota de otras jurisdicciones y (ii) el efecto sobre el cargo a resultados de las variaciones en las alícuotas impositivas acaecidas en las jurisdicciones donde opera el Grupo.

(2) Incluye el efecto sobre la posición diferida de: (i) la reexpresión de las bases impositivas de los activos fijos que fueron objeto de la opción del revalúo fiscal prevista en Argentina en la Ley N° 27.430, descripta en la presente nota; y (ii) la reexpresión de las bases fiscales de las altas de activos fijos incorporadas en Argentina a partir de 1 de enero de 2018, admitida por la Ley N° 27.430.

(3) Al 31 de diciembre de 2022, incluye principalmente los efectos impositivos resultantes de la absorción de la subsidiaria Arcor A.G. (S.A., Ltd.) por la subsidiaria ARALI y de la venta de las cuotas sociales de la subsidiaria Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. (nota 40).

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 35. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley N° 27.630, modificando la Ley 27.430 de Impuesto a las Ganancias (reforma tributaria de 2017), que estableció una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada, y sin incorporar modificaciones sobre las alicuotas de “impuesto adicional” a los dividendos o utilidades que se distribuyan a personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior.

Las alícuotas establecidas al momento de la promulgación de Ley N° 27.630 eran las siguientes:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 5 millones;
30% para el segundo tramo, que alcanzaron ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 50 millones;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 50 millones.

Para los ejercicios fiscales 2023 y 2022, de acuerdo con la actualización prevista para los tres segmentos, las escalas de alícuotas establecidas es la siguiente:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 14,3 millones y 7,6 millones, respectivamente;
30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 143,0 millones y 76,0 millones, respectivamente;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 143,0 millones y 76,0 millones, respectivamente.
Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley N° 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley N° 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley N° 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia (en el caso de las sociedades del Grupo en Argentina, años fiscales 2017, 2018 y 2019), el procedimiento de ajuste resultaba aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley N° 27.541, dispuso que los efectos sobre la base imponible del impuesto resultantes de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo correspondientes al primero y al segundo ejercicio iniciados a partir del 1 de enero de 2019 (en el caso de las sociedades del Grupo en Argentina, años fiscales 2019 y 2020), debían imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores (es decir, para los iniciados desde el 1 de enero de 2021), los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputan totalmente en el ejercicio.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo ha considerado que los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo (para el presente ejercicio, una inflación acumulada entre el 1 de enero de 2021 y el 31 de diciembre de 2023 igual o superior al 100%) se cumplen al cierre de su ejercicio fiscal y, en consecuencia, consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias (corriente y diferido) del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023. Sobre la base del esquema de aplicación descripto precedentemente, al 31 de diciembre de 2022, el Grupo también consideró el ajuste por inflación impositivo.

Además, según lo establecido en el segundo párrafo del artículo 93 de la Ley de Impuesto a las Ganancias que fue incorporado por la Ley N° 27.430, resultarán de aplicación las actualizaciones previstas en los artículos 62 a 66, 71, 78, 87 y 88, y en los artículos 98 y 99, respecto de las adquisiciones o inversiones realizadas a partir del 1 de enero de 2018, con el consecuente efecto en la medición de sus bases fiscales.

Asimismo, es válido señalar el entendimiento de la Sociedad y de sus asesores legales respecto de que existen razonables elementos jurídicos para proceder a la eventual actualización de sus quebrantos impositivos acumulados, sobre la base de las disposiciones del penúltimo párrafo del artículo 25 de la Ley (texto ordenado según Ley N° 27.430) y del artículo 75 de su Decreto Reglamentario (texto ordenado según Decreto 1170/2018) y bajo la consideración de que no resultarían de aplicación las limitaciones impuestas por el segundo párrafo del artículo 93 de la Ley del Impuesto a las Ganancias.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 35. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

Ajuste por inflación impositivo en Argentina

En este sentido, Arcor S.A.I.C. ha computado los mencionados quebrantos a su valor nominal a efectos de su utilización para compensar utilidades fiscales, tanto en la presentación de su declaración jurada correspondiente al período fiscal 2022 efectuada durante el mes de mayo de 2023, como para la estimación del cargo por impuesto a las ganancias corriente por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, así como la medición de su posición diferida a dicha fecha. Por consiguiente, no se reconocieron los efectos contables que implicaría el cómputo de dichos quebrantos en forma actualizada.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, Arcor S.A.I.C. continúa evaluando el desarrollo de nuevos elementos de juicio que le permitan complementar su análisis y reducir los niveles de incertidumbre existentes, respecto de la probabilidad de prevalecer en su posición ante un eventual reclamo de las autoridades fiscales que podría tener lugar en caso de computar dichos quebrantos impositivos ajustados por inflación en sus próximas liquidaciones del impuesto a las ganancias.

- Revalúo Impositivo – Ley N° 27.430 en Argentina. Acciones de repetición por declaraciones juradas impuesto a las ganancias año 2016

La mencionada Ley N° 27.430 estableció la opción para los contribuyentes de efectuar un “revalúo impositivo” de bienes situados en el país y que se encontraban afectados a la generación de ganancias gravadas, sujeto al pago de un “impuesto especial” sobre el importe del revalúo. Una vez ejercida la opción para un determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría debían ser revaluados. Conforme a lo previsto en dicha norma, el mencionado impuesto especial no resultó deducible del impuesto a las ganancias y el resultado impositivo que originó el revalúo no quedó alcanzado por el mismo. Asimismo, de acuerdo a lo estipulado en la precitada ley, el ejercicio de la opción permite a los contribuyentes deducir en el impuesto a las ganancias de períodos posteriores a la misma, depreciaciones reexpresadas desde la fecha del revalúo hasta la fecha de cierre de cada período en cuestión, sobre la base de las variaciones en el IPC publicado por el INDEC.

En este marco, durante el mes de diciembre de 2018, los directorios de las subsidiarias Papel Misionero S.A.I.F.C., Cartocor S.A. y Bagley Argentina S.A. decidieron ejercer la opción de revalúo impositivo al 31 de diciembre de 2017 para ciertos elementos de Propiedad, planta y equipos. Por consiguiente, dichas subsidiarias tienen el derecho de actualizar las bases fiscales de sus activos revaluados a efectos de computar el cargo por depreciaciones en la determinación del impuesto a las ganancias.

Asimismo, conforme lo previsto por el art. 292 de la Ley N° 27.430 y su reglamentación, las subsidiarias Cartocor S.A. y Bagley Argentina S.A., por haber ejercido dicha opción de revalúo desistieron de las acciones de repetición que habían iniciado por declaraciones juradas de impuestos a las ganancias del año 2016.

- Resolución desfavorable en litigio fiscal por la subsidiaria Arcor do Brasil Ltda.

En relación con los fallos favorables obtenidos por las subsidiarias del Grupo en Brasil descriptos en nota 13, cabe señalar que Arcor do Brasil Ltda. elevó una consulta a las autoridades fiscales en dicho país durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021, en relación con ciertas posiciones fiscales adoptadas en el cálculo del impuesto sobre la renta y la contribución social sobre la utilidad neta (IRPJ / CSLL). Al 31 de diciembre de 2021, conforme lo previsto en la IFRIC 23 y basado en la evaluación interna y la efectuada con el soporte de sus asesores legales, el Grupo consideraba que era probable que las citadas autoridades acepten el criterio empleado por Arcor do Brasil Ltda. y, por consiguiente, no registró cargos por impuesto a las ganancias corriente relacionados con dicho asunto. No obstante, durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2022, la resolución de la consulta vinculante fue desfavorable, ocasionando un cargo negativo por impuesto a las ganancias corriente de ARS 855.568.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

100

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 36. UTILIDAD POR ACCIÓN

La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a cada accionista de la Sociedad entre las acciones comunes en circulación. Para los años 2023 y 2022 se consideran las acciones comunes en circulación al cierre del ejercicio corriente. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.

	Ejercicio finalizado el	Ejercicio finalizado el
	31.12.2023	31.12.2022
Ganancia neta del ejercicio atribuible a los accionistas de la Sociedad	4.608.707	99.772.645
Acciones comunes en circulación	70.000.000.000	70.000.000.000
GANANCIA BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN	0,06584	1,42532

NOTA 37. DIVIDENDOS POR ACCIÓN

Los dividendos distribuidos por la Sociedad, durante el año 2023, a sus accionistas ascendieron a ARS 28.490.000 (expresado en moneda homogénea, ARS 55.893.831), según lo determinado en las Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas efectuadas el 28 de abril de 2023 y el 13 de septiembre de 2023, las cuales determinaron que se distribuyan dividendos por la suma de ARS 14.000.000 (expresado en moneda homogénea, ARS 33.533.586) y ARS 14.490.000 (expresado en moneda homogénea, ARS 22.360.245) respectivamente. Tomando la cantidad de acciones en circulación a la fecha de cierre ajustados por inflación representan un dividendo por acción de ARS 0,79848.

Los dividendos distribuidos por la Sociedad, durante el año 2022, a sus accionistas ascendieron a ARS 7.000.000 (expresado en moneda homogénea, ARS 36.583.245), según lo determinado en las Asambleas Generales Ordinarias y Extraordinarias de Accionistas efectuada el 29 de abril de 2022, la cual determino que se distribuyan dividendos por dicha suma. Tomando la cantidad de acciones en circulación a la fecha de cierre ajustados por inflación representan un dividendo por acción de ARS 0,52262.

NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios y, otros ingresos

Venta de bienes

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional, LDA.	(1)	Negocio conjunto	1.852.331	1.106.363
Logística La Serenísima S.A.	(2)	Asociada por vía indirecta	2.746	8.455
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	2.841.494	3.062.962
Mastellone San Luis S.A.	(2)	Asociadapor vía indirecta	107.807	130.115
TOTAL			4.804.378	4.307.895

Ventas de servicios

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional, LDA.	(1)	Negocio conjunto	86.307	-
Grupo Arcor S.A.	(2)	Controlante	1.629	2.046
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	375.520 16.171
TOTAL			463.456 18.217

(1) Sociedad controlada por Tucor DMCC.

(2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

101

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compra de bienes y servicios

Compra de bienes

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Mastellone de Paraguay S.A.	(1)	Asociada por vía indirecta	1.761.912	2.026.987
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	5.892.435	1.641.778
TOTAL			7.654.347	3.668.765

(1) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

Compra de servicios

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Mastellone	Hermanos	S.A. Asociada		4.093 4.528
TOTAL				4.093 4.528

(c) Gastos con partes relacionadas

Otros gastos

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Aportes a Fundación Arcor		Otras	164.975	427.373
Aportes a Fundación Arcor Chile	(1)	Otras	70.951	63.412
Aportes a Instituto Arcor Brasil		Otras	87.105	79.748
TOTAL			323.031	570.533

(d) Intereses financieros ganados (nota 34)

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
GAP Inversora S.A.		Asociada	(2.658)	(635)
Otras partes relacionadas	(1)	Otras	(3.637)	(3.410)
Tucor DMCC		Negocio conjunto	155.556	109.425
TOTAL			149.261	105.380

(e) Saldos por créditos y pasivos registrados de operaciones con partes relacionadas

Saldos por cobrar (nota 13)

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional, LDA.	(1)	Negocio conjunto	3.824.025	826.059
Grupo Arcor S.A.		Controlante	269	-
Logística La Serenísima S.A.	(2)	Asociada por vía indirecta	-	296
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	548.364	436.983
Mastellone San Luis S.A.	(2)	Asociadapor vía indirecta	1.124	16.940
TOTAL			4.373.782	1.280.278

(1) Sociedad controlada por Tucor DMCC.

(2) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

102

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Otros créditos (nota 13)

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional,LDA.	(1)	Negocio conjunto	448.413	306.793
TOTAL			448.413	306.793
(1) Sociedad controlada por Tucor DMCC.

Saldos por pagar y otras deudas (nota 26)

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Dulcería Nacional, LDA.	(1)	Negocio conjunto	333.578	21.587
Grupo Arcor S.A.	(2)	Controlante	1.444.579	-
Mastellone de Paraguay S.A.	(3)	Asociada por vía indirecta	283.924	240.178
Mastellone Hermanos S.A.		Asociada	303.233	268.194
Otras partes relacionadas		Otras	65.865	64.371
Retribuciones a Directores a pagar por servicios		Otras	183.711	184.120
TOTAL			2.614.890	778.450

(1) Sociedad controlada por Tucor DMCC.

(2) Corresponde a dividendos distribuidos, según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas del 13 de septiembre de 2023, pendientes de pagar al cierre.

(3) Sociedad controlada por Mastellone Hermanos S.A.

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta / compra, las mismas vencen, en general, antes de los doce meses después de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por desvalorización sobre estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(f) Préstamos otorgados (nota 13)

		Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
GAP Inversora S.A.	(2)	Asociada	5.484	6.476
Otras partes relacionadas		Otras	5.797	8.178
Tucor DMCC		Negocio conjunto	6.155.719	4.049.636
TOTAL			6.167.000	4.064.290

(g) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendieron a ARS 29.067.235 y ARS 28.244.845, respectivamente.

Se considera personal clave de la gerencia a las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo.

==> picture [94 x 8] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Alejandro Fabián Fernández
----- End of picture text -----

==> picture [178 x 30] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Víctor Jorge Aramburu
Presidente Director Titular
Comisión Fiscalizadora
----- End of picture text -----

Víctor Daniel Martin

Director Titular

103

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

- Al 31 de diciembre de 2023:

Costo amortizado	Valor razonable Total con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera Otros créditos (1) 18.109.861 Créditos por ventas 285.410.973 Otras inversiones (1) - Instrumentos financieros derivados - Efectivoyequivalentes de efectivo -	- - 18.109.861 - - 285.410.973 85.043.498 - 85.043.498 25.651.862 - 25.651.862 93.878.129 - 93.878.129
TOTAL AL 31.12.2023 303.520.834	204.573.489 - 508.094.323
Pasivos según estado de situación financiera Préstamos 496.421.736 Pasivos por arrendamientos financieros 23.734.737 Cuentasporpagar comercialesyotras deudas (1) 459.791.179	- - 496.421.736 - - 23.734.737 20.732.013 - 480.523.192 20.732.013 - 1.000.679.665
TOTAL AL 31.12.2023 979.947.652

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 31 de diciembre de 2022:

	Costo amortizado	Valor razonable Total con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales
Activos según estado de situación financiera Otros créditos (1) Créditos por ventas Otras inversiones (1) Instrumentos financieros derivados Efectivoyequivalentes de efectivo
	14.855.409	- - 14.855.409
	239.224.349	- - 239.224.349
	-	2.715.428 - 2.715.428
	-	6.351.735 - 6.351.735
	-	70.661.549 - 70.661.549
TOTAL AL 31.12.2022	254.079.758	79.728.712 - 333.808.470
Pasivos según estado de situación financiera Préstamos Pasivos por arrendamientos financieros Instrumentos financieros derivados Cuentasporpagar comercialesyotras deudas (1)

	388.220.643	- - 388.220.643
	12.262.445	- - 12.262.445
	-	2.153.154 - 2.153.154
	373.512.445	18.439.951 - 391.952.396
TOTAL AL 31.12.2022	773.995.533	20.593.105 - 794.588.638

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

104

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación, se exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.

A continuación, se exponen los activos y pasivos del Grupo medidos a valor razonable:

Al 31 de diciembre de 2023:

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	- - 25.651.862 25.651.862 85.043.498 - - 85.043.498 93.878.129 - - 93.878.129
Otras inversiones
Efectivoyequivalentes de efectivo
Total activos	178.921.627 - 25.651.862 204.573.489

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Pasivos	- - - - (1) - 20.732.013 - 20.732.013 - 20.732.013 - 20.732.013
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas
Total pasivos

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

- Al 31 de diciembre de 2022:

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	6.351.735 - - 6.351.735
Otras inversiones	2.715.428 - - 2.715.428
Efectivoyequivalentes de efectivo	70.661.549 - - 70.661.549
Total activos	79.728.712 - - 79.728.712

	Nivel 1 Nivel 2 Nivel 3 Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	51.803 181.046 1.920.305 2.153.154
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	(1) - 18.439.951 - 18.439.951
Total pasivos	51.803 18.620.997 1.920.305 20.593.105

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Víctor Jorge Aramburu

Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

105

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.2 Jerarquías del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por el Grupo es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden principalmente opciones financieras, ciertos contratos a término de moneda (Instrumentos financieros derivados), otras inversiones (obligaciones negociables) y efectivo y equivalentes de efectivo.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de datos observables del mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en estimaciones específicas realizadas por el Grupo. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2. Los instrumentos incluidos en el Nivel 2 comprenden principalmente ciertos contratos a término de moneda (Instrumentos financieros derivados) y contratos de compra de cereales con precios a fijar (Cuentas por pagar comerciales y otras deudas).

Si uno o más de los datos significativos para el cálculo del valor razonable del instrumento financiero no se basan en datos observables del mercado, el instrumento se incluye en el Nivel 3. Los instrumentos incluidos en el Nivel 3 comprenden las opciones financieras asociadas a la operación con Mastellone Hermanos S.A.

39.2.1 Valor razonable de activos y pasivos valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

(a) Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Para el caso de los fondos comunes de inversión que poseen las características descriptas en nota 2.17 para exponerse en el rubro “Efectivo y equivalentes de efectivo” del estado de situación financiera consolidado, su valor se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la tenencia de títulos públicos y cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

(b) Otras inversiones

Para el caso de los fondos comunes de inversión que poseen las características descriptas en nota 2.17 para exponerse en el rubro “Otras inversiones” del estado de situación financiera consolidado, su valor se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la tenencia de títulos públicos y cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

(c) Instrumentos financieros derivados

(i) Contratos a términos de moneda

Para el caso de contratos a términos por compra de moneda concertados en Argentina mediante Rofex, el valor razonable de estos instrumentos financieros se determina utilizando cotizaciones observables al cierre del ejercicio, para cada contrato en particular, por lo que su valuación califica como de Nivel 1. Por su parte, en el caso de contratos a término por compra/venta de dólares concertados en el exterior, su valuación califica, en general, como Nivel 2.

(ii) Opciones financieras asociadas a la operación con Mastellone Hermanos S.A.

El valor razonable de estos instrumentos financieros se determina mediante la utilización del modelo de valuación de opciones (Simulación de Montecarlo), conforme se detalla en nota 15.

Dicho modelo incluye la utilización de datos no observables en el mercado por lo que su valuación califica como Nivel 3.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

106

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.2 Jerarquías del valor razonable

39.2.1 Valor razonable de activos y pasivos valuados a valor razonable

(c) Cuentas por pagar y otras deudas – Contratos de compra de cereales con precios a fijar

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 existen operaciones de compra de granos realizadas por el Grupo a productores, pendientes de fijar su valor.

Estas deudas son medidas a valor razonable estimado utilizando información de mercados activos, valuando cada tonelada de granos adeudada, al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, ajustadas por las condiciones específicas de contratación del Grupo, por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.

39.2.2 Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

(a) Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

(b) Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

39.3 Estimación del valor razonable

(a) Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

(i) Obligaciones negociables a tasa fija con cotización

El valor razonable de estos instrumentos se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la deuda al valor de cotización al cierre de cada ejercicio (nota 22).

(ii) Préstamos a tasa variable

Comprenden principalmente, las obligaciones negociables emitidas en ARS que devengan intereses a una tasa variable determinada por la tasa Badlar más un margen aplicable. En esta categoría también se incluyen los préstamos tomados por la subsidiaria Arcor do Brasil Ltda. y Bagley do Brasil Alimentos Ltda., con entidades locales, los cuales devengan una tasa de interés variable en base a la Tasa CDI (Certificado de depósitos interbancarios).

El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 22).

(iii) Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por el Grupo con entidades financieras de primera línea y obligaciones negociables a tasa fija sin cotización. El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 22).

39.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. El Grupo utiliza si es necesario instrumentos derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo. La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el Área de Finanzas y Tesorería, las cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros, en coordinación estrecha con las diferentes unidades operativas del Grupo.

107

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.5 Riesgo de mercado

39.5.1 Riesgo de tipo de cambio y de actualización

El Grupo fabrica y vende sus productos en varios países alrededor del mundo y, por lo tanto, está expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de cambio. Adicionalmente, conforme se expone en nota 22 a los presentes estados financieros consolidados, el Grupo posee endeudamientos financieros denominados en UVA (Obligaciones Negociables Clase 17), razón por la cual está expuesto también al riesgo de actualización de dichos pasivos financieros cancelables en ARS pero sujetos a la variación de dicho índice. El riesgo de tipo de cambio y de actualización surge de:

 Actividades operativas y de inversión

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las exportaciones y las importaciones (especialmente materias primas, materiales y elementos de propiedad, planta y equipos) son expresadas en otras monedas, principalmente en USD y en EUR. En consecuencia, el Grupo está expuesto a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el Grupo estima que el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio, manteniendo el resto de las variables constantes, resultaría en una ganancia / pérdida en términos nominales (es decir, sin eliminar la cobertura inflacionaria) antes de impuestos de aproximadamente ARS 5.147.478 y ARS 1.946.503, respectivamente.

 Actividades de financiación

Una parte significativa del endeudamiento financiero del Grupo está expresado en USD. Para reducir su exposición cambiaria originada en estas operaciones, el Grupo puede utilizar contratos derivados de tipo de cambio (forwards o futuros de moneda).

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el Grupo estima que el impacto, neto del efecto de los derivados de moneda, de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio, manteniendo el resto de las variables constantes, resultaría en una ganancia / pérdida en términos nominales (es decir, sin eliminar la cobertura inflacionaria) antes de impuestos de aproximadamente ARS 33.337.692 y ARS 21.071.358, respectivamente.

Por otra parte, como se expuso anteriormente, el endeudamiento financiero del Grupo también incluye pasivos financieros cancelables en ARS pero denominados en UVA que están sujetos a las actualizaciones resultantes de la variación de dicho índice.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el Grupo estima que el impacto de una variación de un 10% favorable / desfavorable de la UVA, manteniendo el resto de las variables constantes, resultaría en una ganancia / pérdida en términos nominales (es decir, sin eliminar la cobertura inflacionaria) antes de impuestos de aproximadamente ARS 1.296.084 y ARS 1.602.974, respectivamente.

39.5.2 Riesgo de precio de materias primas

El Grupo está expuesto a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como el maíz, trigo, azúcar, cacao (y sus derivados) y el papel.

En los casos del maíz y trigo, a los efectos de asegurar el abastecimiento, el Grupo celebra, en algunos casos, contratos de compras, otorgando el derecho al productor, a fijar el precio en cualquier momento entre la fecha de entrega y una fecha futura (contratos de compras de granos a fijar). El Grupo no cubre los eventuales riesgos sobre su posición financiera y sobre los resultados de una eventual variación en el precio de los granos.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / desfavorable de cambios en el precio del maíz y el trigo, manteniendo el resto de las variables constantes, resultaría en una ganancia / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS 2.089.777 y ARS 1.868.153, respectivamente.

Para el resto de las materias primas mencionadas, cada una de las unidades operativas del Grupo, realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a éste, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del volumen de compra requerido mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como instrumentos financieros derivados.

108

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.5 Riesgo de mercado

39.5.3 Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable

El riesgo de tasa de interés para el Grupo surge de su endeudamiento financiero. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable en base a Badlar.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable se expone en cuadro a continuación:

Tipo de préstamo	31.12.2023 31.12.2022
	ARS % ARS %
Tasa fija Tasa variable	358.946.717 72 365.753.656 94
	137.475.019 28 22.466.987 6
TOTAL	496.421.736 100 388.220.643 100

Considerando que al cierre del presente ejercicio, un 28% del total de los préstamos está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, resultaría una ganancia / pérdida de ARS 388.411, aproximadamente.

39.6 Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesto el Grupo, surge principalmente de:

39.6.1 Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

El Grupo se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

39.6.2 Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes locales de consumo masivo

La cartera de clientes/as locales de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en distribuidores/as, mayoristas y cadenas de supermercados. Están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de su situación económica y financiera, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. El Grupo tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes o clientas exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través de quienes asesoran legalmente a la Sociedad.

39.6.3 Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientas y clientes industriales

Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales (cartón corrugado, flexibles, bolsas, papel virgen, , jarabes de maíz y otros productos agroindustriales, etc.) en Argentina, Chile y Perú. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe una metodología para la determinación del límite de crédito.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

Véase nuestro informe de fecha 8 de marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

109

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.6 Riesgo crediticio

39.6.4 Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

El Grupo posee una amplia base de clientas y clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes/as son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Adicionalmente, las operaciones de exportaciones cuentan con coberturas de seguro de crédito dependiendo la condición del cliente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

39.7 Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez del Grupo y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de líneas de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez, para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros exponen los pasivos financieros del Grupo por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, cotización, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente.

		Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año (2) Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años

Préstamos (nota 22)		496.421.736	260.942.385 194.994.316 138.387.664 - 594.324.365
Pasivos por arrendamientos (nota 23)		23.734.737	9.436.521 6.917.123 7.255.191 2.739.953 26.348.788
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	(1)	480.523.192	473.377.442 12.548.877 1.983.529 - 487.909.848
TOTAL AL 31.12.2023		1.000.679.665	743.756.348 214.460.316 147.626.384 2.739.953 1.108.583.001

Valor de libros	Vencimientos contractuales Total Menos de un año (3) Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años
Préstamos (nota 22) 388.220.643	223.249.186 47.456.713 160.763.277 - 431.469.176
Pasivos por arrendamientos (nota 23) 12.262.445	6.378.594 3.377.375 3.167.474 - 12.923.443
Instrumentos financieros derivados (nota 15) 232.849	232.849 - - - 232.849
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) 391.952.396	394.472.528 1.309.024 2.438.789 - 398.220.341
TOTAL AL 31.12.2022 792.668.333	624.333.157 52.143.112 166.369.540 - 842.845.809

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7. (2) Ver nota 22. Hechos posteriores relacionados con préstamos.

(3) Ver nota 22. Canje de obligaciones negociables Clase 9.

Los flujos contractuales expuestos precedentemente no incluyen a las opciones de compra y de venta de acciones de la asociada Mastellone Hermanos S.A. (notas 15 y 43). Los flujos de efectivo que podrían derivarse del ejercicio de dichas opciones están descriptos en la nota 42 a los presentes estados financieros consolidados.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández Director Titular

Víctor Daniel Martin Director Titular

110

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

39.8 Administración del riesgo de capital

Los objetivos del Grupo al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a sus accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, el Grupo monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio total. La deuda financiera neta corresponde al total de los rubros préstamos y pasivos por arrendamientos (incluyendo saldos corrientes y no corrientes, como se exponen en el estado de situación financiera consolidado) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre de 2023 y 2022, surgen del cuadro a continuación:

	31.12.2023	31.12.2022
Préstamos (nota 22)	496.421.736	388.220.643
Pasivos por arrendamientos (nota 23)	23.734.737	12.262.445
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo (nota 16)	(93.878.129)	(70.661.549)
(Menos)otras inversiones(nota 12)	(85.061.749)	(2.729.426)
Deuda neta	341.216.595	327.092.113
Patrimonio total	563.024.722	489.343.074
Capitalización total	904.241.317	816.435.187
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	0,6060	0,6684

NOTA 40. REORGANIZACIONES SOCIETARIAS DENTRO DEL GRUPO

Fusión por absorción de Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal con Arcor A.G. (S.A., Ltd.)

En el marco de la reorganización de la estructura societaria del Grupo, con el objetivo de unificar la mayoría de las tenencias de acciones de las filiales del exterior en Arcor Alimentos Internacional, S.L., Sociedad Unipersonal, (en adelante, ARALI), el Directorio de ARALI suscribió, con fecha 20 de abril de 2022, un Proyecto Común de Fusión junto con el Director Único de Arcor A.G. (S.A., Ltd.) a fin de llevar adelante una fusión transnacional en la cual ARALI absorbe a Arcor A.G. (S.A., Ltd.), siendo Arcor S.A.I.C. titular del 100% del capital social y de los votos de ambas compañías.

Dicho Proyecto Común de Fusión fue aprobado mediante decisión del Socio Único de ARALI y mediante Junta de Accionista de Arcor A.G. (S.A., Ltd.), ambas celebradas el 9 de mayo de 2022, en las cuales también se aprobaron los Balances de Fusión y la Fusión propiamente dicha. La escritura de Fusión fue inscripta ante el Registro Mercantil de Barcelona el día 5 de agosto de 2022, con efectos retroactivos al 30 de junio de 2022.

Como consecuencia de la reorganización societaria descripta precedentemente, no se vieron efectos significativos en la situación financiera ni en los resultados consolidados del Grupo.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

111

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 41. ACUERDO CON GRUPO WEBCOR

Durante el mes de junio de 2018, el Directorio de la Sociedad aprobó un acuerdo para realizar una inversión junto con el Grupo Webcor, una de las mayores empresas de distribución de alimentos en la República de Angola. El acuerdo tuvo por objetivo la instalación de una planta industrial para iniciar la producción de golosinas, bombones y galletas en dicho país (en adelante, el “Proyecto Angola”).

En el marco de dicho acuerdo, se constituyó la sociedad Tucor DMCC (en adelante, Tucor) cuyos accionistas son, actualmente y en partes iguales, Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal (en adelante ARALI) y Alison Industry Ltd., subsidiarias de la Sociedad y de Grupo Webcor, respectivamente. A su vez, Tucor es la sociedad controlante de Dulcería Nacional, Lda. (en adelante Dulcería Nacional), sociedad radicada en Angola, la cual lleva a cabo la operación industrial.

Durante los años 2020 y 2021, la sociedad Arcor A.G. (S.A., Ltd.), posteriormente absorbida mediante fusión por ARALI en 2022 (nota 40) realizó aportes de capital a Tucor por USD 14,3 millones aproximadamente.

Durante el segundo trimestre de 2022, se iniciaron las operaciones industriales en Dulcería Nacional con la inauguración de la mencionada planta industrial en Luanda, Angola. Se comenzó con la elaboración de productos bon o bon, galletas dulces y saladas y golosinas.

Durante el año 2023, se operaron todas las líneas productivas, logrando generar un crecimiento del negocio como primer paso para un desarrollo a largo plazo en el continente africano. Esta operación, basada en las mejores prácticas de la Sociedad a nivel global, permitirá diversificar la oferta de productos en el mercado angolano y en un futuro se prevé abastecer a toda África subsahariana, principalmente Sudáfrica, Mozambique, Congo, Namibia, Zambia y Bostwana.

En el marco de este acuerdo, se exportan desde plantas de Grupo Arcor ciertos productos semielaborados y materias primas para abastecer la operación industrial de Angola.

En los presentes estados financieros consolidados, el Grupo consideró a Tucor como un “negocio conjunto” en los términos de la NIIF 11 “ Acuerdos conjuntos ” y, por consiguiente, valuó su inversión en dicha entidad por el método de la participación (nota 9).

NOTA 42. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Acuerdos suscriptos con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas

Con fechas 3 y 4 de diciembre de 2015, Arcor S.A.I.C. junto con su subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en conjunto, los “Inversores”) suscribieron un acuerdo de inversión en Mastellone Hermanos S.A. (“Mastellone”) con dicha sociedad y sus accionistas, el cual fue instrumentado de la siguiente forma: (i) “Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo:

Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. realizaron, en partes iguales, un aporte irrevocable por la suma de USD 50 millones convertible en acciones de Mastellone representativas del 20,16% del capital social y de los votos de Mastellone Hermanos S.A.
Mastellone y sus accionistas otorgaron a los Inversores una “ opción irrevocable para una suscripción adicional de acciones ” a ser ejercida durante el mes de enero de 2017 y, al mismo tiempo, los Inversores otorgaron a Mastellone, una opción para exigirles la suscripción adicional de acciones, a ser ejercida durante el mes de febrero de 2017. El precio de ejercicio de estas opciones, se fijó en la suma de pesos equivalentes a USD 35 millones. A cambio de esta suscripción adicional y sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones, Mastellone se comprometió a emitir acciones a favor de los Inversores representativas del 12,37% del nuevo capital social y de los votos.
Se establecen indemnidades a favor de los Inversores ante ciertas contingencias que pudieran generar quebrantos en Mastellone. Estas indemnidades tuvieron vigencia hasta el mes de diciembre de 2021.
(ii) “Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones” emitida por ciertos accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo, Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. compraron, en partes iguales, acciones ordinarias representativas de aproximadamente el 4,99% del capital social de Mastellone previo a la suscripción descripta en el punto (i) anterior, a un precio de USD 9,9 millones aproximadamente.
(iii) “Oferta de Prenda de Acciones” emitida por los accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores: a efectos de garantizar la emisión de las acciones de Mastellone en favor de los Inversores por el aporte irrevocable mencionado en el punto (i) anterior, los accionistas de Mastellone constituyeron, en virtud de este acuerdo, una prenda en primer grado de privilegio sobre acciones representativas del 30% del capital social de Mastellone.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

112

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

NOTA 42. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Acuerdos suscriptos con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas

(iv) “Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo:
Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. otorgaron el derecho a los accionistas de Mastellone para que éstos puedan vender a los Inversores y a Bagley Latinoamérica S.A. ( primera opción de venta ) durante los meses de abril y de octubre de los años 2017, 2018, 2019 y 2020 acciones de Mastellone, hasta una participación accionaria tal que los Inversores, junto con Bagley Latinoamérica S.A., no superen el 49% del capital social y votos de Mastellone, fijándose un tope o umbral anual de USD 13,5 millones para el ejercicio de dicha opción que, en caso de no alcanzarse en alguno de dichos ejercicios, se adicionaba a los umbrales de los ejercicios remanentes. El precio de ejercicio de esta primera opción de venta era fijo y se determinaba sobre la misma base que las transacciones descriptas en los puntos (i) y (ii) precedentes.
Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. otorgaron el derecho a los accionistas de Mastellone para que éstos puedan vender el resto de sus participaciones accionarias a los Inversores y a Bagley Latinoamérica S.A. entre los años 2020 y 2026 ( segunda opción de venta ), de forma tal que los Inversores, junto con Bagley Latinoamérica S.A. alcancen el 100% del capital social y votos de Mastellone. El precio de ejercicio de esta segunda opción de venta es variable y se determina a partir de la evolución de ciertos indicadores económicos y de variables asociadas a la performance económica y financiera de Mastellone.
Los accionistas de Mastellone otorgaron a Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. el derecho para que éstos puedan comprarles, por una sola vez, la totalidad de sus acciones remanentes en Mastellone en cualquier momento entre los años 2020 y 2026 ( opción de compra ), alcanzando una tenencia del 100% en el capital social y votos de Mastellone. El precio de ejercicio de esta opción de compra es variable y se determina a partir de variables similares a las de la segunda opción de venta descripta anteriormente.
Tanto la opción de suscripción adicional descripta en el acápite (i), como la primera opción de venta , la segunda opción de venta y la opción de compra mencionadas anteriormente son instrumentos intransferibles a terceros y no está prevista la posibilidad de liquidarlos por su valor razonable. Los flujos de efectivo asociados a estos instrumentos están directamente vinculados a los pagos a realizar, eventualmente, por las acciones de Mastellone.
(v) “Oferta de Acuerdo de Accionistas” emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: este acuerdo, con vigencia una vez perfeccionada la suscripción inicial de acciones descripta en el punto (i) anterior, regula ciertos aspectos (principalmente, limitaciones) relativos a la transferencia de acciones a terceros y de la administración y gestión de Mastellone, otorgando derechos de participación a los Inversores en ciertas decisiones estratégicas de Mastellone.

La totalidad de los acuerdos descriptos precedentemente, excepto la “Oferta de Prenda de Acciones”, estaban sujetos a ciertas condiciones resolutorias, en particular, a la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil. Dicha aprobación fue publicada con fecha 26 de enero de 2016 por el citado organismo.

Una vez superado el período de oposiciones previsto por las normas de Defensa de la Competencia de Brasil, dicha aprobación quedó firme y, con fecha 23 de febrero de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. resolvió capitalizar los aportes irrevocables efectuados por Arcor S.A.I.C. y por Bagley Argentina S.A., resultantes de la precitada “Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones” mediante la emisión de 115.542.240 nuevas acciones, ordinarias, nominativas no endosables, con derecho a un (1) voto y de valor nominal ARS 1 por acción (suscriptas e integradas en partes iguales por Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.). A partir de esta suscripción, comenzó a regir el Acuerdo de Accionistas expuesto anteriormente.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin Director Titular

113

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 31] intentionally omitted <==

NOTA 42. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Resumen de transacciones

==> picture [776 x 304] intentionally omitted <==

----- Start of picture text -----

Cantidad de
acciones
Acuerdo de Participación
Fecha Transacción referencia clase “E” incorporada Precio pagado equivalente en USD Tratamiento contable
incorporadas
(1)
03.12.2015 Compra de acciones por el Grupo Arcor CoOferta de Contrato de mpraventa de Acciones 22.831.140 4,9900% USD 9,9 millones aproximadamente. La inversión fue valuada al costo ya que no se cumplían las condiciones de influencia significativa requeridos por la NIC 28
A partir de la aprobación de la condición suspensiva a la que estaba sujeto, se capitalizaron los
aportes irrevocables con los siguientes efectos contables:
- Registración de la inversión en Mastellone por el método de la participación debido a la
existencia de influencia significativa sobre la asociada, la cual se encuentra fundamentada
en su participación accionaria y en los derechos que posee para intervenir en la
23.02.2016 Capitalización de aportes Oferta de Acuerdo de 115.542.240 19,1552% USD 50 millones. administración y gestión de Mastellone, resultantes de la efectiva entrada en vigencia del mencionado “Acuerdo de Accionistas”.
irrevocables Suscripción de Acciones - Contabilización del reconocimiento inicial a valor razonable a la citada fecha, conforme a
lo previsto por la NIIF 9, de los instrumentos financieros derivados (activos y pasivos)
resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta
y opción de compra descriptas anteriormente. Dichos valores razonables fueron
estimados mediante modelos basados en datos observables de mercado y en hipótesis y
premisas propias.
Ejercicio por el Grupo Arcor Aporte irrevocable a cuenta de futura suscripción de acciones, capitalizados por disposición de
de opción de suscripción Oferta de Acuerdo de Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Mastellone una vez obtenida la aprobación de
17.01.2017 adicional de acciones y 80.879.568 9,3813% USD 35 millones. la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil.
Suscripción de Acciones
capitalización de aportes El tratamiento contable de esta inversión implicó la registración de la participación adicional
irrevocables incorporada por el método de la participación previsto en la NIC 28.
18.04.2017 31.818.189 4,8654% USD 13,8 millones aproximadamente.
01.02.2018 12.110.844 1,8519% USD 5,2 millones aproximadamente.
01.06.2018 Ejercicio de la primera opción de venta por Accionistas Oferta de Contrato de 15.713.746 2,4028% USD 6,8 millones aproximadamente. El tratamiento contable de estas inversiones implicaron la registración de la participación
31.05.2019 Vendedores con la consecuente Opción de Compra y 2.310.000 0,3532% USD 1,0 millón aproximadamente. adicional incorporada por el método de la participación previsto en la NIC 28.
24.10.2019 compra de acciones por el Venta de Acciones 28.654.477 4,3816% USD 12,4 millones aproximadamente.
Grupo Arcor
05.05.2020 3.928.438 0,6007% USD 1,7 millones aproximadamente.
18.06.2020 4.542.230 0,6946% USD 2,0 millones aproximadamente.
TOTALES 318.330.872 48,6767%
----- End of picture text -----

(1) Valor nominal 1 ARS y derecho a 1 voto.

114

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 42. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Reconocimiento contable en el Grupo Arcor al 31 de diciembre de 2023 y 2022

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022, la Sociedad no adquirió nuevas participaciones en Mastellone. Por consiguiente, los resultados originados en las participaciones adquiridas fueron estimados sobre la base de los estados financieros consolidados de Mastellone al 31 de diciembre de 2023 y 2022 considerando, para cada participación adquirida en forma individual, la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable.

Por su parte, los instrumentos financieros derivados remanentes (resultantes de la segunda opción de venta y opción de compra ) fueron medidos a sus valores razonables al 31 de diciembre de 2023 y 2022 y se exponen en el rubro “Instrumentos financieros derivados” del activo no corriente por ARS 25.651.862 y del pasivo no corriente por ARS 1.920.305, respectivamente (nota 15). Las diferencias entre dichos valores razonables medidos al inicio y al cierre de ejercicio fueron imputadas en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados consolidado (nota 34).

En el cuadro a continuación, puede observarse un resumen de la evolución de la inversión del Grupo en Mastellone Hermanos S.A. durante el ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2023:

	Ganancia / (pérdida)
	Saldo al inicio del ejercicio Resultado del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio Saldo al cierre del ejercicio
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	21.245.686 (1.780.886) 2.617.556 22.082.356 (1) 13.336.226 75.250 (11.738) 13.399.738 882.402 - - 882.402
Subtotal - Participación del 24,1452% en Mastellone Hermanos S.A.	35.464.314 (1.705.636) 2.605.818 36.364.496
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	12.384.736 (1.082.746) 1.544.476 12.846.466 (1) 6.635.984 47.276 (6.926) 6.676.334 11.171.858 - - 11.171.858
Subtotal - Participación del 14,2466% en Mastellone Hermanos S.A.	30.192.578 (1.035.470) 1.537.550 30.694.658
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	3.775.712 (333.910) 461.252 3.903.054 (1) 2.229.504 49.186 (2.068) 2.276.622 1.586.468 - - 1.586.468
Subtotal - Participación del 4,2547% en Mastellone Hermanos S.A.	7.591.684 (284.724) 459.184 7.766.144
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	6.290.800 (557.994) 513.302 6.246.108 (1) 1.821.208 100.314 (2.302) 1.919.220 1.449.028 - - 1.449.028
Subtotal - Participación del 4,7349% en Mastellone Hermanos S.A.	9.561.036 (457.680) 511.000 9.614.356
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020 Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables Valor llave	1.736.732 (154.306) 140.420 1.722.846 (1) 418.958 51.322 (630) 469.650 256.086 - - 256.086
Subtotal - Participación del 1,2953% en Mastellone Hermanos S.A.	2.411.776 (102.984) 139.790 2.448.582
SUBTOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	85.221.388 (3.586.494) 5.253.342 86.888.236
Desvalorización inversión en Mastellone Hermanos S.A.	(13.177.290) (3.029.892) - (16.207.182) 72.044.098 (6.616.386) 5.253.342 70.681.054
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS

(1) Incluye el reconocimiento de ciertos activos y pasivos que Mastellone Hermanos S.A. no tiene registrados en sus estados financieros (principalmente, marcas desarrolladas por la asociada) y ciertos ajustes realizados por el Grupo para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a valor razonable a la fecha de cada adquisición o empleando criterios y políticas contables del Grupo Arcor.

115

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 42. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A.

En el siguiente cuadro, se expone información consolidada resumida correspondiente al resultado de los ejercicios anuales finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 de Mastellone Hermanos S.A, tal y como surge de los estados financieros consolidados emitidos por la asociada, aprobados por su Directorio.

	En millones de ARS
	31.12.2023 31.12.2022
Ingresos Costo de ventas	654.516 676.263
	(472.550) (491.143)
Ganancia bruta Gastos de comercialización Gastos de administración Otras ganancias y pérdidas Ingresos / (egresos) por inversiones Costos financieros Diferencias de cambio Otros resultados financieros Resultado por la posición monetaria neta Exceso del valor reexpresado sobre el valor revaluado de los bienes valuados a valor razonable	181.966 185.120
	(168.420) (164.417)
	(22.537) (21.453)
	2.364 321
	865 (237)
	(12.561) (12.896)
	(40.790) 11.768
	4.792 (307)
	27.115 16.076
	(3.368) (3.402)
(Pérdida) /ganancia antes de impuesto a lasganancias	(30.574) 10.573
Impuesto a lasganancias	17.385 (6.343)
(PÉRDIDA) / GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	(13.189) 4.230
(Pérdida) / Ganancia neta atribuible a: Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. Interés no controlante
	(13.189) 4.230
	- -
TOTAL	(13.189) 4.230

Asimismo, a continuación, se expone la deuda financiera neta de Mastellone Hermanos S.A. al 31 de diciembre de 2023 y 2022 según surge de los mencionados estados financieros consolidados de la asociada:

	En millones de ARS	En millones de ARS
	31.12.2023	31.12.2022
Efectivo y equivalentes de efectivo	24.066	13.577
Préstamos corrientes	(25.460)	(7.265)
Pasivos por arrendamientos corrientes	(1.093)	(589)
Préstamos no corrientes	(113.749)	(103.502)
Pasivospor arrendamientos no corrientes	(5.491)	(3.232)
Total deuda financiera neta	(121.727)	(101.011)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Alejandro Fabián Fernández

Director Titular

Víctor Daniel Martin

Director Titular

116

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 42. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A.

Al 31 de diciembre de 2023, los principales préstamos de la asociada son los siguientes:

Obligaciones Negociables clase “G” por ARS 84.851 millones (capital de USD 110,9 millones), emitidas el 30 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 30 de junio de 2026, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 10,95%. Estas obligaciones negociables están denominadas en USD, poseen ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD.
Obligaciones Negociables clase “I” por ARS 17.716 millones (capital de UVA 39.534.916 equivalentes a USD 33,1 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de junio de 2024, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 4,39%. Estas obligaciones negociables están denominadas en UVA, no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al valor del UVA aplicable a la fecha respectiva.
Préstamo otorgado por Coöperatieve Rabobank U.A. por USD 50 millones, obtenido el 30 de junio de 2021, con pago de capital en 17 cuotas trimestrales que operan desde el 30 de junio de 2022, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 7,5%. Esta deuda posee ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD. Además, el préstamo establece ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la asociada, entre los que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos. Al 31 de diciembre de 2022 y 2023, la asociada no registra incumplimientos de los mencionados índices financieros. Con fecha 12 de septiembre de 2022, la asociada celebró una modificación al contrato mencionado anteriormente, con fecha efectiva al 26 de septiembre de 2022, donde se modificaron, entre otras, las siguientes cláusulas: la tasa de interés se modificó de una tasa fija a una tasa variable a partir del 26 de septiembre de 2023 y hasta el vencimiento final (tasa SOFR, “Secured overnight financing rate”, más un margen del 6,55% anual) y el capital pendiente de USD 44,1 millones comienza a amortizar a partir del 26 de marzo de 2024 en quince cuotas trimestrales equivalentes del total del capital a: cuotas 1 a 3: 5,10%, cuotas 4 a 6: 5,67%, cuotas 7 a 9: 6,24%, cuotas 10 a 12: 7,37% y cuotas 13 a 15: 8,96%.

Cancelación de Obligaciones Negociables clase “H”

Con respecto a las Obligaciones Negociables clase “H” emitidas el 25 de junio de 2021 por un capital equivalente a USD 11,9 millones y vencimiento el 25 de diciembre de 2023, cabe señalar que la asociada efectuó la cancelación de la amortización del capital prevista al correspondiente vencimiento, en ARS al tipo de cambio aplicable a la fecha respectiva.

Posición fiscal incierta

Conforme surge de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2023, la asociada Mastellone Hermanos S.A., presenta una posición fiscal incierta, en los términos de la norma CINIIF 23, en relación al tratamiento impositivo adoptado sobre el ajuste por inflación de los quebrantos impositivos acumulados. En este sentido, la asociada ha completado el análisis correspondiente junto con sus asesores fiscales expertos en la materia y han concluido que cuentan con sólidos argumentos para obtener una resolución favorable, por lo que ha computado dichos quebrantos a su valor ajustado por inflación a efectos de compensar la ganancia fiscal determinada para el ejercicio fiscal 2022 en la presentación de la declaración jurada respectiva. Además, aplicó el mismo criterio para la estimación del cargo por impuesto a las ganancias corriente y diferido contabilizado en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023. Como resultado de lo expuesto:

Mastellone Hermanos S.A., reconoció una ganancia de 11.506 millones, expuesto en el rubro Impuesto a las ganancias del estado de resultados consolidado al 31 de diciembre de 2023.
El Grupo computó dicho resultado a efectos de valuar su inversión en la asociada Mastellone Hermanos S.A., por el método de la participación y de estimar la previsión por desvalorización resultante de la comparación de dicho valor de libros con su respectivo valor recuperable.

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

La determinación del valor recuperable requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionadas a partir del presupuesto financiero de Mastellone Hermanos S.A. del ejercicio siguiente y de proyecciones de la asociada que cubren un período de diez años. Los flujos de efectivo que superan el período de diez años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no superan a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo del negocio.

Las variables claves más relevantes están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, la evolución del capital de trabajo de la asociada y los niveles de inversión necesarios para alcanzar los volúmenes de producción previstos con los niveles de rentabilidad proyectados.

117

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Valores expresados en miles de pesos argentinos)

==> picture [41 x 32] intentionally omitted <==

NOTA 42. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

Dichas variables fueron determinadas sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado que posee la asociada. En este sentido, y en base al conocimiento de las condiciones del negocio de la asociada, la política contable del Grupo empleada a efectos del análisis de deterioro:

Considera dos escenarios posibles respecto del margen de contribución marginal: uno base y otro optimista. Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, las proyecciones del margen de contribución en cada período son un 16% y 10% superiores en el escenario optimista respecto del escenario conservador, respectivamente.
El resto de las variables, incluyendo la tasa de descuento de los flujos de fondos netos y la tasa de crecimiento empleada en la estimación de los flujos de fondos netos posteriores al período proyectado de diez años, no difieren en ambos escenarios.
Computa como “valor recuperable” al escenario base a efectos de concluir sobre la eventual existencia de deterioro y, por consiguiente, considera al mismo a efectos de su comparación con el valor de libros de la inversión. Es decir, utiliza el escenario base ya que lo considera el más probable (aplicando el denominado “enfoque tradicional” de la NIC 36 y no el “enfoque del flujo de efectivo esperado”).

Como resultado de las estimaciones efectuadas por el Grupo, el valor recuperable de su inversión al 31 de diciembre de 2023 fue estimado, en el escenario base, en un 18,7% por debajo del valor de libros, calculado de acuerdo con el método de la participación; mientras que, en el escenario optimista, dicho valor recuperable excedía al mencionado valor de libros del activo en un 1,8%. En consecuencia, conforme a la política contable utilizada por el Grupo, se procedió a registrar una desvalorización total de ARS 16.207.182. Al 31 de diciembre de 2022 el valor recuperable de su inversión fue estimado, en el escenario base, en un 15,5% por debajo del valor de libros, calculado de acuerdo con el método de la participación; mientras que, en el escenario optimista, dicho valor recuperable excedía al mencionado valor de libros del activo en un 4,2%. En consecuencia, conforme a la política contable utilizada por el Grupo, se procedió a registrar una desvalorización total de ARS 13.177.290.

De acuerdo a lo requerido por la NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”, los siguientes cambios en ciertas variables clave de la mencionada estimación de valor recuperable al 31 de diciembre de 2023 y 2022, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado, en el escenario base considerado, sea igual al valor de libros de la inversión calculado por el método de la participación e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente:

	Cambios en variables claves de la estimación	Cambios en variables claves de la estimación
	al 31 de diciembre de 2023	al 31 de diciembre de 2022
Disminución de la tasa de descuento	De 14,45% anual a 13,52% anual: 93 puntos básicos	De 13,75% anual a 12,64% anual: 111 puntos básicos
Incremento de la tasa de crecimiento	De 3,50% anual a 5,52% anual: 202 puntos básicos	De 3,50% anual a 5,88% anual: 238 puntos básicos
Incremento en las proyecciones de flujos de fondos netos	12,6%	11,0%

NOTA 43. HECHOS POSTERIORES

Con fecha 29 de febrero de 2024, la Sociedad aprobó la constitución de una nueva subsidiaria a radicarse en Dubai, Emiratos Árabes Unidos, la cual será controlada en un 100% por Arcor Alimentos Internacional S.L (en adelante ARALI). La inversión necesaria para este nuevo proyecto será de aproximadamente USD 500.000 (quinientos mil dólares) y los desembolsos serán realizados por ARALI.

La filial ofrecerá nuevas propuestas dirigidas a los mercados de Oriente Medio, permitiendo al Grupo acercarse aún más a las necesidades de los clientes y continuar potenciando nuestras marcas en la región. A tal fin, esta filial comercializará productos principalmente elaborados en las plantas productivas del Grupo en Latinoamérica.

Adicionalmente a lo ya expuesto y a lo mencionado en nota 22, con posterioridad al 31 de diciembre de 2023, no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

Víctor Jorge Aramburu Alejandro Fabián Fernández Presidente Director Titular Comisión Fiscalizadora

Víctor Daniel Martin

Director Titular

118

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2023

68473_rns_2024-03-08_1af4b780-70c8-4540-956e-e59ae2dbaedd.pdf

CONTENIDO

NOTA

GLOSARIO DE TÉRMINOS

INTRODUCCIÓN

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE SITUACION FINANCIERA CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

Víctor Daniel Martin

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

1.3 Contexto económico

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.3 Contexto económico

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Empresa en marcha

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

(a) Subsidiarias

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

(a) Subsidiarias

(b) Asociadas

(c) Negocios conjuntos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos

(d) Transacciones con el interés no controlante

2.4 Información por segmentos

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Información financiera en economías de alta inflación

2.6 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

(b) Transacciones y saldos

(c) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía

hiperinflacionaria

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Conversión de moneda extranjera

(d) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria

2.7 Propiedad, planta y equipos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Arrendamientos

2.8.1 Actividades de arrendamientos del Grupo

2.8.2 Activos por derecho de uso

2.8.3 Pasivos por arrendamientos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Arrendamientos

2.8.4 Opciones de extensión y terminación

2.9 Propiedades de inversión

2.10 Activos intangibles

(a) Valor llave

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10 Activos intangibles

(a) Valor llave

(b) Marcas

(c) Activos intangibles incorporados como consecuencia de combinación de negocios

(d) Software y licencias relacionadas

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.11 Desvalorización de activos no financieros

2.12 Activos biológicos

(a) Ganado lechero

ARCOR SAIC Annual Report 2023