Estados Financieros Consolidados Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

CONTENIDO

	Glosario de términos	5	Activos por derecho de uso
	Estado de situación financiera consolidado	6	Activos intangibles
	Estado de resultados consolidado	7	Activos / Pasivos por impuesto diferido
	Estado de otros resultados integrales consolidado	8	Otras inversiones
	Estado de cambios en el patrimonio consolidado	9	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de flujos de efectivo consolidado	10	Existencias
	Notas a los estados financieros consolidados:	11	Instrumentos financieros derivados
1	Información general	12	Efectivo y equivalentes de efectivo
1.1	Antecedentes de la Sociedad	13	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
1.2	Datos de la sociedad controlante	14	Evolución del capital social y restricción a la distribución de dividendos
1.3	Contexto económico	15	Otros componentes del patrimonio
1.4	Aprobación del acuerdo de Joint Venture entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L.	16	Préstamos
2	Normas contables y bases de preparación	17	Pasivos por arrendamientos
2.1	Bases de preparación	18	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables	19	Provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo
2.3	Estacionalidad de las operaciones	20	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.4	Propiedad, planta y equipos	21	Ventas de bienes y servicios
2.5	Arrendamientos	22	Costo de venta de bienes y servicios
2.6	Activos intangibles	23	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.7	Desvalorización de activos no financieros	24	Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios
2.8	Información financiera en economías de alta inflación	25	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.9	Conversión de moneda extranjera	26	Resultados financieros, netos
2.10	Activos financieros	27	Impuesto a las ganancias
2.11	Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura	28	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.12	Existencias	29	Administración de riesgos financieros
2.13	Créditos por ventas y otros créditos	29.1	Instrumentos financieros por categoría
2.14	Efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones	29.2	Jerarquías del valor razonable
2.15	Capital social	29.3	Estimación del valor razonable
2.16	Préstamos	29.4	Factores de riesgos financieros
2.17	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	30	Hechos posteriores
2.18	Impuestos a las ganancias
2.19	Beneficios sociales
2.20	Distribución de dividendos
2.21	Reconocimiento de ingresos

2.22 Provisiones
2.23 Subsidiarias
3 Políticas y estimaciones contables críticas
4 Propiedad, planta y equipos

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARS	Peso argentino.
BCRA	Banco Central de la República Argentina.
BON	Boletín Oficial de la Nación.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (ver CINIIF).
INDEC	Instituto Nacional de Estadísticas y Censos de la República Argentina.
Joint Venture	Alianza entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L., resultante de un acuerdo suscripto por ambas partes el 12 de febrero de 2021, tendiente a integrar sus operaciones comerciales en Argentina, Chile y Uruguay correspondientes a la oferta de ingredientes esenciales para la industria alimenticia, de bebidas, farmacéutica y otras industrias, como jarabes de glucosa, maltosa, fructosa, almidones y maltodextrina.
La Sociedad / Ingrear Holding S.A.	Indistintamente, Ingrear Holding S.A.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Ingrear Holding S.A. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores.
USD	Dólar estadounidense.
UYU	Peso uruguayo.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Socio) Modesto Silverio Magadan Victor Jorge Aramburu C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Presidente Presidente

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

ACTIVO	Notas	31.12.2023	31.12.2022

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	38.724.294.848	39.766.277.485
Activos por derecho de uso	5	6.966.242.770	7.307.888.489
Activos intangibles	6	1.552.950.430	1.684.807.560
Activos por impuesto diferido	7	14.460.380	15.323.034
Otras inversiones	8	6.846.325	4.684.069
Otros créditos	9	898.364.573	1.216.989.271
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		48.163.159.326	49.995.969.908

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	10	49.006.034.421	40.927.782.808
Otros créditos	9	4.922.611.211	8.702.949.289
Créditos por ventas	9	41.220.114.045	41.477.188.163
Otras inversiones	8	27.967.954.584	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	12	12.280.315.668	15.082.403.682
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		135.397.029.929	106.190.323.942
TOTAL DEL ACTIVO		183.560.189.255	156.186.293.850

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	31.12.2023	31.12.2022

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Capital social – Acciones comunes en circulación	14	8.000.000.000	8.000.000.000
Ajuste integral del capital social		46.918.991.862	46.918.991.862
Prima de emisión de acciones		30.606.154.287	30.606.154.287
Reserva legal		800.647.372	356.308.319
Resultados no asignados		19.906.933.290	13.133.452.622
Otros componentes del patrimonio	15	2.064.464.018	(1.761.019.502)
SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD		108.297.190.829	97.253.887.588
Interés no controlante		-	-
TOTAL DEL PATRIMONIO		108.297.190.829	97.253.887.588

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos por arrendamientos	17	596.942.638	760.228.778
Pasivos por impuesto diferido	7	2.554.345.780	814.723.343
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	18	438.155.693	645.572.482
Provisiones	19	1.645.095	1.046.314
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	20	20.528.383	61.560.187
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		3.611.617.589	2.283.131.104
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	16	1.217.312	3.194.775.598
Pasivos por arrendamientos	17	573.033.193	474.468.156
Impuesto a las ganancias por pagar		2.394.116.198	154.838.096
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	18	58.637.888	42.335.390
Provisiones	19	705.041	448.421
Anticipos de clientes		250.633.505	427.315.805
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	20	68.373.037.700	52.355.093.692
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		71.651.380.837	56.649.275.158
TOTAL DEL PASIVO		75.262.998.426	58.932.406.262
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		183.560.189.255	156.186.293.850

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ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

		Ejercicio finalizado el
	Notas	31.12.2023	31.12.2022
Ventas de bienes y servicios	21	245.760.836.475	247.532.942.269
Costo de ventas y servicios prestados	22	(200.713.100.751)	(194.298.834.477)
GANANCIA BRUTA		45.047.735.724	53.234.107.792
Gastos de comercialización	23	(33.632.059.455)	(32.233.161.590)
Gastos de administración	23	(7.129.295.342)	(9.113.438.216)
Otros ingresos / (egresos) – neto	25	2.467.226.316	(2.327.733.497)
RESULTADO OPERATIVO		6.753.607.243	9.559.774.489
Ingresos financieros	26	(15.775.013.356)	(4.881.541.449)
Gastos financieros	26	20.990.461.392	4.962.896.459
Resultado por posición monetaria neta	26	9.743.738.270	(493.932.869)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		14.959.186.306	(412.577.859)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		21.712.793.549	9.147.196.630
Impuesto a las ganancias	27	(8.828.199.139)	(2.768.647.329)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		12.884.594.410	6.378.549.301

Ganancia neta del ejercicio atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		12.884.594.410	6.378.549.301
Interés no controlante		-	-
TOTAL		12.884.594.410	6.378.549.301

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ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

		Ejercicio finalizado el
	Notas	31.12.2023	31.12.2022
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		12.884.594.410	6.378.549.301
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión de subsidiarias	15	3.825.483.520	(785.113.668)
Total de partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados		3.825.483.520	(785.113.668)
Partidas que no se reclasificarán a resultados
Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de subsidiarias		(152.783.831)	(125.151.904)
Efecto impositivo		53.474.341	43.796.315
Total de partidas que no se reclasificarán a resultados		(99.309.490)	(81.355.589)
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		3.726.174.030	(866.469.257)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		16.610.768.440	5.512.080.044

Otros resultados integrales del ejercicio atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		3.726.174.030	(866.469.257)
Interés no controlante		-	-
TOTAL		3.726.174.030	(866.469.257)

Ganancia integral total del ejercicio atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		16.610.768.440	5.512.080.044
Interés no controlante		-	-
TOTAL		16.610.768.440	5.512.080.044

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS	TOTAL DEL
RUBROS	CAPITAL SOCIAL (notas 14)	AJUSTE DEL CAPITAL SOCIAL (1)	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 15)	ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	PATRIMONIO
Saldos al inicio del ejercicio	8.000.000.000	46.918.991.862	30.606.154.287	356.308.319	13.133.452.622	(1.761.019.502)	97.253.887.588	97.253.887.588
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-	12.884.594.410	-	12.884.594.410	12.884.594.410
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-	-	(99.309.490)	3.825.483.520	3.726.174.030	3.726.174.030
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	-	-	12.785.284.920	3.825.483.520	16.610.768.440	16.610.768.440
Constitución de reserva legal (2)	-	-	-	444.339.053	(444.339.053)	-	-	-
Distribución dividendos (3)	-	-	-	-	(5.567.465.199)	-	(5.567.465.199)	(5.567.465.199)
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023	8.000.000.000	46.918.991.862	30.606.154.287	800.647.372	19.906.933.290	2.064.464.018	108.297.190.829	108.297.190.829

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimiento de LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 31 de mayo de 2023.

(3) Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 28 de agosto de 2023. La fecha de puesta a disposición está prevista para el mes de diciembre de 2023.

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS	TOTAL DEL
RUBROS	CAPITAL SOCIAL (notas 14)	AJUSTE DEL CAPITAL SOCIAL (1)	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 15)	ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD	PATRIMONIO
Saldos al inicio del ejercicio	8.000.000.000	46.918.991.862	30.606.154.287	-	7.192.567.229	(975.905.834)	91.741.807.544	91.741.807.544
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-	6.378.549.301	-	6.378.549.301	6.378.549.301
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-	-	(81.355.589)	(785.113.668)	(866.469.257)	(866.469.257)
Ganancia / (périda) integral total del ejercicio	-	-	-	-	6.297.193.712	(785.113.668)	5.512.080.044	5.512.080.044
Constitución de reserva legal (2)	-	-	-	356.308.319	(356.308.319)	-	-	-
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022	8.000.000.000	46.918.991.862	30.606.154.287	356.308.319	13.133.452.622	(1.761.019.502)	97.253.887.588	97.253.887.588

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada con fecha 12 de agosto de 2022.

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

	Notas	31.12.2023	31.12.2022
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio		12.884.594.410	6.378.549.301
Impuesto a las ganancias	27	8.828.199.139	2.768.647.329
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	4	4.351.868.065	4.726.597.505
Depreciaciones de activos por derecho de uso	5	611.051.374	511.181.673
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		797.378.933	175.301.751
Amortizaciones de activos intangibles	6	131.857.130	32.964.377
Resultado por baja de elementos de propiedad, planta y equipos	4	3.095.738	73.865.314
Resultados financieros, netos	26	(14.959.186.306)	412.577.859
Subtotal ajustes		(9.063.935.066)	5.932.488.479
Pagos de impuesto a las ganancias		(4.860.184.460)	(4.608.868.285)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activos y		7.788.674.023	10.470.816.824
pasivos operativos
Variación neta de activos y pasivos operativos:
Créditos por ventas		(14.533.905.914)	(14.338.390.224)
Otros créditos		310.396.402	(5.725.311.936)
Existencias		(7.242.805.499)	(8.509.692.172)
Anticipos de clientes		(176.682.300)	314.604.757
Pagos de juicios laborales		(7.117.716)	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		48.382.689.073	35.974.120.077
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas		34.521.248.069	18.186.147.326
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(2.540.145.937)	(2.798.948.154)
Alta de activos financieros a valor razonable		(24.944.687.792)	-
Ingreso por venta de propiedad, planta y equipo		11.841.606	65.030.854
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(27.472.992.123)	(2.733.917.300)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Disminución neta de préstamos con sociedades relacionadas	16	-	(9.636.479.936)
Variación neta de préstamos bancarios de corto plazo	16	(3.257.924.970)	3.196.260.729
Pago de pasivos por arrendamientos financieros	17	(392.611.612)	(405.762.749)
Pago de dividendos		(3.180.000.000)	-
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación		(6.830.536.582)	(6.845.981.956)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		217.719.364	8.606.248.070

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio		15.082.403.682	7.769.039.255
Pérdida generada por posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(862.857.121)	(1.224.685.515)
Otros resultados financieros netos y diferencias de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo		(2.156.950.257)	(68.198.128)
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		217.719.364	8.606.248.070
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	12	12.280.315.668	15.082.403.682

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) Modesto Silverio Magadan Victor Jorge Aramburu C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Presidente Presidente

Comisión Fiscalizadora

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Ingrear Holding S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Carola Pons 125, Arroyito, Provincia de Córdoba. Su actividad principal es la realización de operaciones financieras y de inversión.

Con fecha 12 de febrero de 2021, Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L. (subsidiaria de Ingredion Incorporated) suscribieron un acuerdo para la constitución de un Joint Venture que implica para las partes una alianza estratégica a efectos de potenciar las operaciones, los procesos y las mejores prácticas de ambas empresas en la oferta de ingredientes esenciales para la industria alimenticia, de bebidas, farmacéutica y otras industrias, como jarabes de glucosa, maltosa, fructosa, almidones y maltodextrina. En el marco de este acuerdo:

Ingredion Argentina S.R.L. constituyó Ardion S.A. y le transfirió sus operaciones en Argentina, desarrolladas principalmente en sus plantas de producción ubicadas en las ciudades de Chacabuco y Baradero (Provincia de Buenos Aires), junto con los principales activos netos asociados a las mismas.
Arcor S.A.I.C. constituyó Ingrecor S.A. y le transfirió sus operaciones desarrolladas principalmente en su planta de producción ubicada en la ciudad de Lules (Provincia de Tucumán) y en otras dos plantas de producción que forman parte del complejo industrial de Arroyito (Provincia de Córdoba), junto con los principales activos netos asociados a las mismas.
Se constituyó la sociedad Ingrear Holding S.A. que funciona como compañía holding del Joint Venture, siendo la sociedad controlante de Ardion S.A. y de Ingrecor S.A.
Ingredion Argentina S.R.L. aportó en Ingrear Holding S.A. sus participaciones accionarias en Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A., sociedades que comercializarán en Chile y en Uruguay, respectivamente, principalmente productos del Joint Venture fabricados en Argentina y otros que serán importados de subsidiarias de Ingredion Incorporated radicadas en otros países. Ambas sociedades desarrollaban una actividad similar con anterioridad al Joint Venture bajo el control societario de Ingredion Argentina S.R.L.
El Joint Venture comenzó a operar comercialmente, sobre la base de lo descripto precedentemente, con fecha 2 de agosto de 2021.

Como resultado de dicho acuerdo, al 31 de diciembre de 2023:

Ingrear Holding S.A. es la sociedad controlante de las sociedades operativas Ingrecor S.A y Ardion S.A. (en Argentina), Ingredion Chile S.A. (en Chile), e Ingredion Uruguay S.A. (en Uruguay).
Arcor S.A.I.C. posee el control de Ingrear Holding S.A., con una participación accionaria del 51%, siendo el 49% restante de Ingredion Argentina S.R.L.

Conforme lo descripto anteriormente, el Joint Venture integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Angola, y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

Finalmente, cabe señalar que el instrumento constitutivo de la Sociedad data del 17 de febrero de 2021 y fue inscripto en el Registro Público - Protocolo de Contratos y Disoluciones - bajo la Matrícula Nº 27108-A, con fecha 12 de marzo de 2021. La fecha de finalización del plazo de duración previsto en el mismo es el 17 de febrero de 2021. Las modificaciones posteriores al Estatuto Social, resultantes de los aportes de capital dispuestos por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 2 de agosto de 2021 y por la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas celebrada el 24 de septiembre de 2021 (nota 29), se encuentran pendientes de inscripción en el Registro Público.

Estos estados financieros consolidados, fueron aprobados por Acta de Directorio de fecha 7 de marzo de 2024.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (U.N.C.) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 51% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de alimentos de consumo masivo y golosinas. La participación restante del 49% corresponde a Ingredion Argentina S.R.L.

Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba. Dado que dicha sociedad controlante hace oferta pública de sus obligaciones negociables, le resultan de aplicación las normas de la CNV.

Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quien posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

1.3 Contexto económico

Las Sociedad y sus subsidiarias operan en un contexto económico complejo, donde las principales variables han tenido una fuerte volatilidad como consecuencia de acontecimientos políticos y económicos, tanto a nivel nacional como internacional.

El año 2023 se destacó por la continuidad de la recuperación económica mundial posterior a la pandemia de COVID-19 y la invasión rusa de Ucrania. La inflación mundial disminuyó más rápido de lo previsto después de alcanzar su punto máximo en 2022, gracias al endurecimiento de las políticas por parte de los bancos centrales, que mantuvieron ancladas las expectativas de inflación. La disminución de la inflación generó un aumento en las expectativas de los mercados sobre la reducción de las tasas de interés de política monetaria. A pesar de ello, los costos de endeudamiento a largo plazo siguen siendo elevados, debido a que los bancos centrales de los principales países desarrollados aún mantienen políticas monetarias restrictivas debido a que los niveles de inflación permanecen por encima de las metas establecidas.

En el ámbito local, la economía argentina ya se encontraba en los últimos años en un proceso de caída de actividad y de alta inflación que, sumado a la irrupción de la pandemia, ocasionó que se complejizara el contexto en forma significativa. Asimismo, la sequía que afectó la región durante los años 2022 y 2023, generó fuertes caídas en la producción agrícola, menores exportaciones y consecuentes complicaciones para el ingreso de divisas, afectando aún más las condiciones macroeconómicas.

Durante año 2023, continuaron los elevados niveles de inflación y devaluación de la moneda local. En el caso de la inflación, la variación acumulada según el IPC del INDEC fue del 211,4%, mientras que la devaluación de la moneda ascendió al 356,3%. Se destaca que, durante el mes de diciembre, la devaluación de la moneda local ascendió al 124%, pasando de ARS 360,50 a ARS 808,45.

El 10 de diciembre de 2023 asumió un nuevo gobierno en Argentina, que ha planteado entre sus objetivos instaurar un nuevo régimen económico en el país, para lo cual se propone llevar adelante una amplia reforma de leyes y regulaciones. El plan del nuevo gobierno propone avanzar con una profunda desregulación de la economía y con reformas estructurales, incluyendo la flexibilización paulatina de las restricciones cambiarias existentes, con el objetivo de eliminarlas una vez que estén dadas las condiciones macroeconómicas para hacerlo.

Entre sus primeras medidas, el nuevo gobierno publicó un Decreto de Necesidad y Urgencia (DNU) donde se anulan y/o modifican unas 300 leyes, introduciéndose reformas en el mercado de trabajo, el código aduanero y en el status de las empresas públicas, entre otras. Si bien el DNU debe ser tratado y ratificado por al menos una de las cámaras del Congreso de la Nación, sus disposiciones se encuentran parcialmente vigentes desde el 29 de diciembre de 2023, considerando una serie de acciones judiciales que han concedido la suspensión de ciertas modificaciones.

Adicionalmente, se convocó al Congreso de la Nación a sesiones extraordinarias para que trate una serie de iniciativas legislativas, entre ellas un proyecto de "Ley ómnibus" con reformas en materia impositiva, incluyendo cambios al Código Civil y Comercial. Con fecha 6 de febrero de 2024, el proyecto que había sido aprobado en forma general, volvió a Comisiones legislativas para su discusión.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.3 Contexto económico

La situación al 31 de diciembre de 2023, incluyendo las principales medidas que afectan a nuestro negocio y que ya se encuentran vigentes, es la siguiente:

Se mantienen las restricciones de acceso al mercado de cambios oficial.
Se mantiene el régimen de retenciones a la exportación e impuestos a las importaciones. No obstante, se permitió a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local.
Aumento de alícuotas de importación de ciertos bienes y servicios al 17,5%, mediante el Decreto 29/2023 Impuesto PAIS.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. Las reformas propuestas por el nuevo gobierno iniciaron su proceso de discusión legislativa.

El Joint Venture monitorea permanentemente la evolución de las variables que afectan los negocios, para definir las posibles acciones a adoptar e identificar los eventuales impactos sobre su situación patrimonial y financiera. Los presentes estados financieros deben ser leídos a la luz de estas circunstancias.

1.4 Aprobación del acuerdo de Joint Venture entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L.

El mencionado acuerdo de constitución del Joint Venture realizado entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L. se encuentra pendiente de aprobación por la Comisión Nacional de Defensa de la Competencia ("CNDC"), dependiente de la Secretaría de Comercio Interior. La CNDC emitió un Informe de Objeción en los términos del artículo 14 de la Ley Nº 27.442 de Defensa de la Competencia, objetando la solicitud de autorización formulada por Arcor S.A.I.C., junto con Ingredion Argentina S.R.L. para constituir en forma conjunta el Joint Venture.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, Arcor S.A.I.C. continúa con los pasos del proceso que determina la normativa vigente en la materia. Cabe aclarar que nuestra controlante por vía directa había notificado debidamente la operación de Joint Venture junto con Ingredion Argentina S.R.L y que lo emitido por la CNDC corresponde a un análisis preliminar, por lo que aún no ha concluido el proceso para que dicha Comisión se pueda expedir en forma definitiva.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros consolidados fueron preparados de acuerdo con las Normas de Contabilidad NIIF, emitidas por el IASB (sobre la base de lo dispuesto por la RT N° 26, modificada por las RT N° 29, 38 y 43 de la FACPCE) y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.

Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto que expresamente se indique otra unidad de redondeo.

Las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros consolidados. La preparación de los presentes estados financieros consolidados, de acuerdo con las NIIF, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.

El Joint Venture realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales y las previsiones por incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.

A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad y sus subsidiarias sigan operando normalmente como empresa en marcha.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Las cifras comparativas al 31 de diciembre de 2022 que se exponen en estos estados financieros consolidados a efectos comparativos surgen de reexpresar los importes de los estados financieros a dicha fecha, ajustados conforme a lo descripto en la nota 2.8 de los presentes estados financieros consolidados.

De corresponder, sobre las cifras al 31 de diciembre de 2022 se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

Modificaciones a la NIC 1, "Presentación de estados financieros": esta modificación requiere que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros consolidados.

Modificaciones a la NIC 8, "Políticas contables, cambios en estimaciones contables y errores": esta modificación permite a los usuarios distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables, ya que, de ellos dependerá, si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros consolidados.

Modificaciones a la NIC 12, "Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción": esta modificación exige que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. La aplicación de esta modificación no generó impactos en los presentes estados financieros consolidados.

Modificación a la NIC 12, "Reforma fiscal internacional": esta modificación otorga a las empresas una exención temporal de la contabilización de los impuestos diferidos derivados de la reforma fiscal internacional de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Las enmiendas también introducen requisitos de divulgación específicos para las empresas afectadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros consolidados.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2023 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, "Presentación de estados financieros" sobre la clasificación de pasivos: esta modificación aclara que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIIF 16, "Transacción de venta con arrendamiento posterior": esta modificación incluye requisitos para las transacciones de venta con arrendamiento posterior en la NIIF 16 para explicar cómo una entidad contabiliza una venta con arrendamiento posterior después de la fecha de la transacción. Es muy probable que se vean afectadas las transacciones de venta con arrendamiento posterior en las que algunos o todos los pagos del arrendamiento son pagos variables que no dependen de un índice o tasa. Esta modificación fue publicada en septiembre de 2022 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 1, "Pasivos no corrientes con condiciones": esta modificación aclara cómo las condiciones que una entidad debe cumplir en los doce meses siguientes al ejercicio sobre el que se informa afectan a la clasificación de un pasivo. Esta modificación fue publicada en noviembre de 2022 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 7 y NIIF 7, "Sobre acuerdos de financiación de proveedores": esta modificación exige divulgaciones para mejorar la transparencia de los acuerdos financieros de los proveedores y sus efectos sobre los pasivos, los flujos de efectivo y la exposición al riesgo de liquidez de una empresa. Los requisitos de divulgación son la respuesta del IASB a las preocupaciones de los inversionistas de que los acuerdos de financiación de proveedores de algunas empresas no son lo suficientemente visibles, lo que dificulta el análisis de los inversionistas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2023 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 21, "Falta de intercambiabilidad de monedas": esta modificación, ha sido preparada para dar respuestas a las preocupaciones sobre la diversidad en la práctica a la hora de contabilizar la falta de intercambiabilidad entre monedas. La modificación ayudará a las empresas y a los inversores al abordar una cuestión que anteriormente no estaba cubierta en los requisitos contables para los efectos de las variaciones en los tipos de cambio. La modificación requiere que las empresas apliquen un enfoque consistente al evaluar si una moneda puede cambiarse por otra moneda y, cuando no sea posible, al determinar el tipo de cambio a utilizar y la información a revelar que deben proporcionar. Esta modificación fue publicada en agosto de 2023 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2025, permitiendo su aplicación de forma anticipada.

La CNV a través de la RG 972/2023 modificó su Texto Ordenado (TO), estableciendo que no son admisibles las aplicaciones anticipadas de las NIIFs y/o sus modificaciones, excepto que en oportunidad de adoptarse se admita específicamente.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

Los resultados y los flujos de efectivo de la Sociedad y del Joint Venture se ven afectados por los períodos productivos del insumo principal de sus operaciones, el maíz, cuyo comportamiento es estacional y dependiente de diversos factores, tales como las condiciones climáticas.

2.4 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para el Joint Venture y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Respecto de los elementos de propiedad, planta y equipos aportados al Joint Venture al iniciarse sus operaciones (notas 1.1 ), los mismos fueron transferidos a su valor razonable a la fecha del aporte, sobre la base de valuaciones determinadas por expertos independientes.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos, que el Joint Venture utiliza como referencia al momento de su incorporación:

ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

Los valores residuales de propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan, si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro "Otros ingresos / (egresos) - neto" en el estado de resultados consolidado.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Arrendamientos

2.5.1 Actividades de arrendamientos

Las subsidiarias de la Sociedad arriendan depósitos y oficinas. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años, pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la presente nota 2.5.4. Los contratos pueden contener o no componentes de arrendamiento. El Joint Venture asigna en cada contrato los componentes de arrendamiento y no arrendamiento, con base en sus precios relativos independientes. Sin embargo, para los arrendamientos de bienes inmuebles para los cuales el Joint Venture es arrendataria, ha optado por no separar los componentes de arrendamiento y los que no lo son, y en su lugar los contabilizan como un solo componente de arrendamiento. Los contratos de arrendamiento se negocian de manera individual y contienen términos y condiciones diferentes.

2.5.2 Activos por derecho de uso

Los activos por derecho de uso se miden al costo, que comprende: el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento, cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento y los costos de restauración.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal, durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento. El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen como un gasto en el rubro "Arrendamientos / alquileres operativos" en el resultado del ejercicio en que se incurren.

2.5.3 Pasivos por arrendamientos

Los pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen, principalmente, el valor presente neto de los pagos fijos por arrendamiento (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar y los pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa. Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamientos se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Dicha tasa es la que el arrendatario tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso, bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental la Sociedad, siempre que sea posible, utiliza como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de terceros, se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo, ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee el Joint Venture y realiza ajustes específicos para el arrendamiento, como plazo, moneda y garantía.

El Joint Venture está expuesto a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamiento variables basados en un índice o tasa, los cuales se incluyen cuando entran en vigor. En ese momento, el pasivo por arrendamiento se reevalúa y ajusta contra el activo por derecho de uso.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Arrendamientos

2.5.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación pueden estar incluidas en contratos de arrendamiento de inmuebles y equipos. Estas opciones se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles sólo por el Joint Venture y no por el arrendador respectivo.

2.5.5 Contrato de usufruto

Ingrecor S.A., una de las subsidiarias de la Sociedad, cuenta con dos contratos de usufruto con Arcor S.A.I.C. (controlante de la Sociedad) para la utilización de sus terrenos, edificios e instalaciones ubicados en las dos plantas radicadas en la ciudad de Arroyito (Provincia de Córdoba) y en la planta ubicada en la ciudad de Lules (Provincia de Tucumán), que forman parte del aporte inicial efectuado al Joint Venture. La nuda propiedad sobre dichos activos fue mantenida por Arcor S.A.I.C.

Los contratos de usufruto se realizaron por un período fijo de 50 años. Su valor razonable fue determinado por expertos independientes.

Los activos por derecho de uso provenientes de los contratos de usufruto se miden al costo, que comprende el importe de la medición inicial a valor razonable del contrato de usufruto.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal, por el período de contrato de usufructo. El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

2.6 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se reconocen cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios al Joint Venture.

(a) Valor llave

Los valores llave generados por los aportes de Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L. de sus respectivos negocios al Joint Venture (nota 1) representan el exceso entre:

(i) el valor razonable de dichos negocios el cual surge del acuerdo suscripto por las partes; y

(ii) el valor razonable a la fecha del aporte de los activos y pasivos identificables aportados al Joint Venture.

Cabe destacar que dichos valores llave se recocieron dado que los mencionados aportes de negocios efectuados para la constitución del Joint Venture califican como "transacciones bajo control común", tanto en el caso de Arcor S.A.I.C. (aporte a Ingrecor S.A.) como para Ingredion Argentina S.R.L. (aporte a Ardion S.A. y transferencia de participaciones en Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A.) y a que el Joint Venture optó por registrarlos bajo el "método de adquisición".

Dichos valores llave se incluye en el rubro activos intangibles en el estado de situación financiera consolidado.

Los valores llaves no se amortizan. El Joint Venture evalúa (al menos anualmente) la recuperabilidad de los valores llave sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten.

El valor llave se asigna a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades) identificadas, cuyo aporte al Joint Venture, dio lugar a la registración del valor llave, conforme lo expuesto precedentemente. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de valor llave relacionado con la entidad vendida.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos intangibles

(b) Software

Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla la Sociedad, se reconocen como activos.

Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

2.7 Desvalorización de activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros sobre los que se ha registrado una desvalorización se revisa a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.8 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 "Información financiera en economías hiperinflacionarias" requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio / período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debió ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (publicada en el BON el 4 de diciembre de 2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Información financiera en economías de alta inflación

Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018 (publicada en el BON el 4 de diciembre de 2018), la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Similares lineamientos resultaron de aplicación para las entidades sujetas a la fiscalización de reguladores societarios provinciales, como es el caso de la Sociedad. Por lo tanto, los presentes estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2021 han sido reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros ha sido del 211,41% en el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023. Asimismo, la variación del índice ha sido del 94,79% por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

− Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros consolidados.
− Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
− Todos los elementos en el estado de resultados consolidado se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes.
− El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados consolidado, en "Resultados financieros, netos", en el rubro "Resultado por posición monetaria neta".

Al momento de la constitución de la Sociedad y en las fechas de los aportes subsiguientes, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

− El Capital social inicial fue reexpresado desde la fecha de constitución de la Sociedad. El monto resultante fue incorporado en la cuenta "Ajuste integral del capital social".
− Los aumentos de Capital social posteriores fueron reexpresados desde el momento de la aprobación de éstos por las respectivas Asamblea de Accionistas que los resolvieron. El monto resultante fue incorporado en la cuenta "Ajuste integral del capital social".
− Las Primas de emisión de acciones fueron reexpresadas desde las fechas de los aportes de capital que les dieron origen.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.9 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional del Joint Venture se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el Peso Argentino (ARS).

La moneda de presentación de los presentes estados financieros consolidados es el ARS, siendo ésta la moneda funcional de la sociedad controlante, Arcor S.A.I.C.

Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados correspondientes a cada una de las entidades sobre las cuales la Sociedad posee participaciones se expresan en su moneda funcional, es decir, en la moneda del ambiente económico principal en el que opera la entidad. En general, para el caso de las inversiones en subsidiarias ubicadas en el exterior, se ha definido como moneda funcional a la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades, o en su defecto, en la moneda que efectúa la mayoría de sus operaciones. Sobre dicha base, la subsidiaria Ingredion Chile S.A. considera a la moneda local (CLP) como moneda funcional; mientras que la subsidiaria Ingredion Uruguay S.A. considera como moneda funcional al USD.

Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:

			MONEDA FUNCIONAL POR CADA ARS
PAÍS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	31.12.2023	31.12.2022
Chile	CLP	CLP	1,08898	4,83646
Uruguay	UYU	USD	0,0012	0,0053

(b) Transacciones y saldos en moneda distinta a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas expresadas en cada moneda funcional que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados consolidado, en el rubro "Resultados financieros, netos", excepto, cuando son diferidos en el patrimonio por transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo, si ello fuera aplicable.

(c) Conversión de estados financieros de subsidiarias cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las subsidiarias del Joint Venture que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación de la Sociedad y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:

(1) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
(2) los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones);
(3) las diferencias de conversión resultantes se reconocen como otros resultados integrales; y
(4) Para la valuación del rubro inversiones en subsidiarias y/o la elaboración de los estados financieros consolidados en la moneda de una economía hiperinflacionaria, los ingresos y gastos se reexpresan a moneda de cierre. Las diferencias de conversión se reexpresan y han sido reconstituidas en términos reales.

El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de la fecha de cierre. Las diferencias de conversión resultantes se reconocen como otros resultados integrales. Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de conversión acumuladas en otros resultados integrales se reconocen en el estado de resultados consolidado como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

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2.9 Conversión de moneda extranjera

(d) Conversión de estados financieros de subsidiarias cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las entidades del Joint Venture que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación de la Sociedad y que se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria (nota 2.8 a los presentes estados financieros consolidados), se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 y luego, todos los activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de cierre. Al 31 de diciembre de 2023, no hay entidades en esta situación.

2.10 Activos financieros

2.10.1 Clasificación

El Joint Venture clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y
(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio del Joint Venture para gestionar los activos financieros y de las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente y, para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada "asimetría contable") que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. El Joint Venture no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que el Joint Venture se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como "a costo amortizado", se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como "a valor razonable" con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados consolidado. Posteriormente, se valúan a valor razonable. Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y el Joint Venture ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados consolidado en el rubro "resultados financieros, netos", en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

El Joint Venture evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.13.

2.11 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

Los derivados se reconocen inicialmente a valor razonable de la fecha en que se celebra el contrato del instrumento derivado y son posteriormente medidos a su valor razonable a la fecha de cierre. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura y, si es así, la naturaleza de la partida que se está cubriendo.

La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en otros resultados integrales. De corresponder la ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva, se reconoce inmediatamente en el estado de resultados consolidado.

Los montos acumulados en otros resultados integrales se reclasifican al estado de resultados consolidado en el ejercicio en el que la partida cubierta afecta tales resultados.

El Joint Venture documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo transacciones de cobertura. Asimismo, el Joint Venture evalúa, tanto al inicio como sobre una base continua, si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.

Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales a esa fecha permanece allí y se reconoce cuando la transacción que originalmente se proyectaba cubrir afecte al estado de resultados consolidado. Cuando se espere que ya no se produzca una transacción proyectada, la ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales se transfiere inmediatamente al estado de resultados consolidado.

El valor razonable total de los derivados usados como cobertura de flujo de efectivo se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando el vencimiento del saldo remanente de la partida cubierta es mayor a doce meses. Caso contrario, es clasificado como activo o pasivo corriente.

Al cierre de los ejercicios al que se refieren los presentes estados financieros consolidados, el Joint Venture no realizó transacciones con instrumentos derivados que hayan sido designados como de "cobertura de flujos de efectivo".

La ganancia o pérdida por el cambio en el valor razonable de los derivados no designados como de cobertura son reconocidas en el estado de resultados consolidado en el rubro "Resultados financieros, netos" (nota 26).

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.13 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y, posteriormente, se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

El Joint Venture mide la previsión para créditos incobrables por un monto igual a las pérdidas esperadas para toda la vida del crédito. La determinación de la pérdida esperada a reconocerse se calcula en función de un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimiento para cada crédito. Dicho porcentaje histórico debe contemplar las expectativas de cobrabilidad futuras de los créditos y, por tal motivo, aquellos cambios de comportamiento estimados.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados consolidado en el rubro "Gastos de comercialización". Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro "Gastos de comercialización" en el estado de resultados consolidado.

2.14 Efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos; para aquellas inversiones que, de acuerdo a sus características no correspondan ser clasificadas equivalentes de efectivo, las mismas fueron clasificadas en el rubro "Otras inversiones". Los activos registrados en "Efectivo y equivalentes de efectivo" se registran a su valor razonable o al costo amortizado que se aproxima a su valor razonable.

2.15 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. La diferencia entre el valor reexpresado del Capital social, conforme a los lineamientos expuestos en nota 2.8, y su valor nominal se expone en el rubro "Ajuste integral del capital social", integrante del Patrimonio atribuible a los accionistas de la Sociedad.

2.16 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción y, posteriormente, se registran a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados consolidado durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y, posteriormente, se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

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2.18 Impuestos a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados consolidado, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado con tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Joint Venture, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a las Ley de Impuesto a las Ganancias o normativa equivalente de los países en los que cada una de ellas operan.

El Joint Venture evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. En caso de corresponder, se constituyen provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias. La Sociedad y sus subsidiarias en Argentina tuvieron en cuenta, en el presente ejercicio, como en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022, las alícuotas del tributo dispuestas por la Ley 27.630, publicada en el mes de junio de 2021 en Argentina (nota 27).

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

La Sociedad y cada una de sus subsidiarias aplicaron el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.

Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización. A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos, si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté vigente al momento de su reversión o utilización considerando las normas vigentes en cada país a la fecha de los presentes estados financieros consolidados, considerando en las subsidiarias de Argentina, en el presente ejercicio, las modificaciones en la alícuota del tributo dispuestas por la Ley 27.630 publicada en el mes de junio 2021 (nota 27).

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros o existan pasivos por impuestos diferidos suficientes, contra los que se puedan usar / aplicar las diferencias temporales que dan origen a dichos activos.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

(i) La Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;

(ii) Es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

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2.19 Beneficios sociales

(a) Planes de pensión

El Joint Venture ofrece a determinados empleados de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios, beneficios post-empleo, encuadrados en un plan de pensión. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia del empleado hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. Estas obligaciones asumidas por el Joint Venture califican como "planes de beneficios definidos" conforme a la categorización prevista en la NIC 19 "Beneficios a los empleados". No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera consolidado es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados, utilizando una tasa de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones cuyos plazos de vencimientos son similares a los de las correspondientes obligaciones.

Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se reconocen en "Otros resultados integrales" en el ejercicio en el que surgen.

Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

(b) Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo o previstos en la política de compensaciones a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad y, adicionalmente y en ciertos casos, el beneficio a familiares directos por fallecimiento del trabajador jornalizado. Dichos beneficios consisten en:

1. Gratificación en el momento del retiro por jubilación: puede consistir, según el caso, en el pago al momento de producirse el retiro por jubilación de una suma equivalente a tres sueldos o a 600 horas de su jornal horario para trabajadores jornalizados y de seis sueldos básicos para trabajadores mensualizados.
1. Beneficio por fallecimiento: de aplicarse, según el caso, corresponde a trabajadores jornalizados y equivale a 300 horas del jornal horario total.

Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por el Joint Venture califican como "planes de beneficios definidos" conforme a la categorización prevista en la NIC 19 "Beneficios a los empleados". No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensiones detallados anteriormente.

Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales se reconocen en "Otros resultados integrales" en el ejercicio en el que surgen.

Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

(c) Gratificaciones al personal

El Joint Venture reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, Joint Venture reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

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2.20 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad o, eventualmente, al interés no controlante, se reconoce como pasivo en los estados financieros consolidados en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por Asamblea de Accionistas de la Sociedad (u órgano de gobierno societario equivalente según la entidad del Joint Venture de que se trate), hasta que opere su cancelación o prescripción.

2.21 Reconocimiento de ingresos

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones del Joint Venture. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

El Joint Venture reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

El Joint Venture registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Asimismo, no se aplicó la solución práctica prevista en IFRS 15 y, por lo tanto, separó el componente financiero de sus ingresos por operaciones con clientes aún en los casos en los que el plazo acordado es menor a un año.

(a.1) Ventas en el mercado local

El Joint Venture genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de industriales. Los mismos comprenden las ventas de productos alimenticios y no alimenticios en general derivados de la industrialización del maíz y otros productos de origen agrícola.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que el Joint Venture ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

(a.2) Exportaciones

El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2010, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.

En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.22 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad o sus subsidiarias tienen una obligación presente, ya sea legal o asumida, como resultado de hechos pasados y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro "Resultados Financieros, netos" del estado de resultados consolidado.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, la Dirección de la Sociedad entiende que, desde la constitución del Joint Venture (nota 1.1), no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros consolidados.

2.23 Subsidiarias

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta o tiene derecho a obtener rendimientos variables por su implicación en la participada y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad (nota 1.1) y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. En cuadro a continuación, se detallan las subsidiarias que se consolidan en los presentes estados financieros consolidados:

SOCIEDADES	PAÍS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN DIRECTA AL 31.12.23	PORCENTAJE DE PARTICIPACIÓN DIRECTA AL 31.12.22
Ardion S.A	Argentina	ARS	ARS	31.12.2023	99,998%	99,998%
Ingrecor S.A.	Argentina	ARS	ARS	31.12.2023	99,996%	99,996%
Ingredion Chile S.A.	Chile	CLP	CLP	31.12.2023	99,276%	99,276%
Ingredion Uruguay S.A.	Uruguay	UYU	USD	31.12.2023	100,000%	100,000%

Al 31 de diciembre de 2023, dado que Ingrear Holding S.A. posee el 100% de participación en sus subsidiarias (considerando participaciones directas e indirectas), no se expone ningún "Interés no controlante" en el estado de situación financiera consolidado.

Las transacciones, saldos, pérdidas y ganancias no trascendidos a terceros contenidos en saldos finales de activos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico, son eliminados en la consolidación, en caso de resultar significativos. Los estados financieros de las subsidiarias utilizados para la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los presentes estados financieros consolidados abarcando iguales períodos (nota 1.1.) y se confeccionaron utilizando criterios de valuación consistentes con los utilizados por la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (U.N.C.) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

(Socio) Modesto Silverio Magadan Victor Jorge Aramburu C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Presidente Presidente

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros consolidados, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros consolidados.

El Joint Venture ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros consolidados.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos y de los activos por derechos de uso resultantes de los derechos de usufructo de la subsidiaria Ingrecor S.A. sobre activos cedidos por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C.

El Joint Venture evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por el Joint Venture, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros. Dicha evaluación de recuperabilidad incluye también a los activos por derechos de uso resultantes de los derechos de usufructo cedidos por Arcor S.A.I.C. (nota 2.5.5).

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital ("WACC") el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards ("IVS").

(b) Recuperabilidad de valor llave

Anualmente, el Joint Venture debe realizar la evaluación del valor recuperable del valor llave. Para determinar el valor recuperable del valor llave, se utilizan proyecciones de flujos de efectivo de la unidad generadora de efectivo en cuestión, confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo del negocio en cuestión.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado. Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital ("WACC") el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Las WACCs utilizadas son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

El Joint Venture considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que los participantes del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Comisión Fiscalizadora

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(c) Previsiones para deudores incobrables

El Joint Venture ha determinado su metodología de desvalorización de créditos considerando el modelo de pérdida crediticia esperada establecido por la NIIF 9. Para cuentas por cobrar comerciales, la Sociedad aplicó el enfoque simplificado para estimar las pérdidas crediticias esperadas, que requiere el uso de criterio de provisión de pérdida durante toda la vida de los créditos comerciales. La determinación de la pérdida esperada se calcula en función a un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimientos de cada crédito comercial. Para medir la pérdida crediticia esperada, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en función de sus características en cuanto a riesgo de crédito y el tiempo que ha transcurrido como créditos vencidos.

(d) Impuesto a las ganancias

El Joint Venture debe realizar la estimación de los impuestos a las ganancias en cada una de las jurisdicciones en las que opera. Este proceso incluye la estimación realizada jurisdicción por jurisdicción de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera consolidado. El Joint Venture determina en el curso de sus procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de sus activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en las jurisdicciones en las que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(e) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.228.954.874	4.812.766.560	35.226.935.422	2.616.548.987	2.354.015.465	47.239.221.308
Altas	-	10.851.757	4.175.882	175.566.124	3.056.749.781	3.247.343.544
Transferencias	-	219.968.482	895.610.597	95.723.026	(1.211.302.105)	-
Bajas	-	-	-	(38.055.712)	-	(38.055.712)
Efecto conversión	-	75.545.551	314.890.601	94.879.657	-	485.315.809
Valor de origen al cierre del ejercicio	2.228.954.874	5.119.132.350	36.441.612.502	2.944.662.082	4.199.463.141	50.933.824.949
Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(718.025.088)	(6.158.413.775)	(596.504.960)	-	(7.472.943.823)
Bajas	-	-	-	23.118.368	-	23.118.368
Depreciación del ejercicio(1)	-	(402.137.539)	(3.619.520.272)	(330.210.254)	-	(4.351.868.065)
Efecto conversión	-	(57.781.384)	(276.961.457)	(73.093.740)	-	(407.836.581)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-		(1.177.944.011) (10.054.895.504)	(976.690.586)		- (12.209.530.101)
TOTAL AL 31.12.2023	2.228.954.874	3.941.188.339	26.386.716.998	1.967.971.496	4.199.463.141	38.724.294.848

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	2.228.954.874	4.085.850.466	34.773.266.412	2.164.829.071	2.000.085.889	45.252.986.712
Altas	-	10.745.986	25.440.905	316.165.803	1.992.044.715	2.344.397.409
Bajas	-	-	(3.965.275)	(195.613.091)	-	(199.578.366)
Transferencias	-	764.509.016	537.616.486	335.989.637	(1.638.115.139)	-
Efecto conversión	-	(48.338.908)	(105.423.106)	(4.822.433)	-	(158.584.447)
Valor de origen al cierre del ejercicio	2.228.954.874	4.812.766.560	35.226.935.422	2.616.548.987	2.354.015.465	47.239.221.308
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(379.927.997)	(2.276.892.759)	(273.523.291)	-	(2.930.344.047)
Bajas	-	-	3.965.275	56.716.923	-	60.682.198
Transferencias	-	108.373.544	(70.869.096)	(37.504.448)	-	-
Depreciación del ejercicio(1)	-	(478.792.914)	(3.895.246.725)	(352.557.866)	-	(4.726.597.505)
Efecto conversión	-	32.322.279	80.629.530	10.363.722	-	123.315.531
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	(718.025.088)	(6.158.413.775)	(596.504.960)	-	(7.472.943.823)
TOTAL AL 31.12.2022	2.228.954.874	4.094.741.472	29.068.521.647	2.020.044.027	2.354.015.465	39.766.277.485

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en nota 23.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro (solamente incluye Inmuebles e Instalaciones):

	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	TOTAL AL 31.12.2023
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	7.700.406.445	-	7.700.406.445
Actualización de arrendamientos variables	1.319.522	(12.778.227)	(11.458.705)
Altas	24.575.715	81.219.165	105.794.880
Bajas	(130.753.827)	(93.083)	(130.846.910)
Efecto conversión	470.099.817	-	470.099.817
Valor de origen al cierre del ejercicio	8.065.647.672	68.347.855	8.133.995.527
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(392.517.956)	-	(392.517.956)
Bajas	130.753.827	93.083	130.846.910
Efecto conversión	(295.030.337)	-	(295.030.337)
Depreciación del ejercicio (1)	(605.623.082)	(5.428.292)	(611.051.374)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(1.162.417.548)	(5.335.209)	(1.167.752.757)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	6.903.230.124	63.012.646	6.966.242.770

	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	TOTAL AL 31.12.2022
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	6.725.570.688	-	6.725.570.688
Actualización de arrendamientos variables	(8.365.045)	-	(8.365.045)
Altas posteriores	1.266.045.949	-	1.266.045.949
Bajas	(284.388.736)	-	(284.388.736)
Efecto conversión	1.543.589	-	1.543.589
Valor de origen al cierre del ejercicio	7.700.406.445	-	7.700.406.445
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(190.636.441)	-	(190.636.441)
Depreciación del ejercicio(1)	(511.181.673)	-	(511.181.673)
Bajas	284.388.736	-	284.388.736
Efecto conversión	24.911.422	-	24.911.422
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(392.517.956)	-	(392.517.956)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	7.307.888.489	-	7.307.888.489

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 23.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 6. ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Software		Valor Llave		TOTALES
	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2022
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	659.287.534	-	1.058.484.403	1.058.484.403	1.717.771.937	1.058.484.403
Altas	-	659.287.534	-	-	-	659.287.534
Valor de origen al cierre del ejercicio	659.287.534	659.287.534	1.058.484.403	1.058.484.403	1.717.771.937	1.717.771.937

Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(32.964.377)	-	-	-	(32.964.377)	-
Amortización del ejercicio (1)	(131.857.130)	(32.964.377)	-	-	(131.857.130)	(32.964.377)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(164.821.507)	(32.964.377)	-	-	(164.821.507)	(32.964.377)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	494.466.027	626.323.157	1.058.484.403	1.058.484.403	1.552.950.430	1.684.807.560

(1) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio, se informa en nota 23.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

La composición y evolución de los rubros "Activos por impuesto diferido" y "Pasivos por impuesto diferido" del estado de situación financiera consolidado se expone a continuación:

	Saldo al inicio del ejercicio	Efecto conversión	Cargo imputado en resultados (nota 27)	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldo al 31.12.2023
En el activo
Existencias	599.631	1.555.363	4.976.403	-	7.131.397
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	15.150.966	3.394.893	(14.008.307)	-	4.537.552
Propiedad, planta y equipos	(427.563)	1.273.610	1.945.384	-	2.791.431
Subtotal – Activos por impuesto diferido	15.323.034	6.223.866	(7.086.520)	-	14.460.380
En el pasivo
Quebrantos impositivos	-	8.218.620	525.056.652	-	533.275.272
Efectivo y equivalentes de efectivo	(21.076.876)	-	(1.134.934.067)	-	(1.156.010.943)
Créditos por ventas y otros créditos	395.278.148	-	334.600.174	-	729.878.322
Existencias	(1.405.870.160)	(57.706.315)	(1.086.319.018)	-	(2.549.895.493)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	216.385.385	(37.469.080)	(184.570.169)	-	(5.653.864)
Pasivos por arrendamientos	190.417.936	35.287.177	130.128.632	-	355.833.745
Activos por derechos de uso	(166.551.106)	(48.070.983)	(71.831.634)	-	(286.453.723)
Activos intangibles	(219.213.107)	-	48.553.896	-	(170.659.211)
Propiedad, planta y equipos	(45.384.470)	68.825.750	(300.195.315)	-	(276.754.035)
Provisiones	523.153	20.627.207	77.066.038	-	98.216.398
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	240.767.754	-	(120.364.343)	53.474.341	173.877.752
Subtotal – Pasivos por impuesto diferido	(814.723.343)	(10.287.624)	(1.782.809.154)	53.474.341	(2.554.345.780)
TOTAL (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	(799.400.309)	(4.063.758)	(1.789.895.674)	53.474.341	(2.539.885.400)

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 7. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

	Saldo al inicio del ejercicio	Efecto conversión	Cargo imputado en resultados (nota 27)	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldo al 31.12.2022
En el activo
Quebrantos impositivos	100.567.221	-	(100.567.221)	-	-
Créditos por ventas y otros créditos	145.093.422	-	(145.093.422)	-	-
Existencias	(294.089.053)	338.460	294.350.224	-	599.631
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	205.368.617	(277.626)	(189.940.025)	-	15.150.966
Pasivos por arrendamientos	92.553.721	-	(92.553.721)	-	-
Activos por derechos de uso	(76.793.430)	-	76.793.430	-	-
Propiedad, planta y equipos	3.163.328	(170.368)	(3.420.523)	-	(427.563)
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	119.089.713	201.110	(119.290.823)	-	-
Subtotal – Activos por impuesto diferido	294.953.539	91.576	(279.722.081)	-	15.323.034
En el pasivo
Quebrantos impositivos	-	(17.761.045)	17.761.045	-	-
Efectivo y equivalentes de efectivo	(2.892.993)	-	(18.183.883)	-	(21.076.876)
Créditos por ventas y otros créditos	87.974.889	-	307.303.259	-	395.278.148
Existencias	(616.657.606)	(15.017.069)	(774.195.485)	-	(1.405.870.160)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	(46.007.315)	12.194.505	250.198.195	-	216.385.385
Pasivos por arrendamientos	4.938.383	-	185.479.553	-	190.417.936
Activos por derechos de uso	2.157.529	-	(168.708.635)	-	(166.551.106)
Activos intangibles	-	-	(219.213.107)	-	(219.213.107)
Propiedad, planta y equipos	24.359.763	(3.201.794)	(66.542.439)	-	(45.384.470)
Provisiones	-	-	523.153	-	523.153
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	84.371.620	-	112.599.819	43.796.315	240.767.754
Subtotal – Pasivos por impuesto diferido	(461.755.730)	(23.785.403)	(372.978.525)	43.796.315	(814.723.343)
TOTAL (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	(166.802.191)	(23.693.827)	(652.700.606)	43.796.315	(799.400.309)

A continuación, se exponen los quebrantos impositivos reconocidos por las subsidiarias al 31 de diciembre de 2023, con apertura por sociedad e indicación del plazo de prescripción:

			Año de prescripción			Tasa	Total a la
Subsidiaria	2024-	2025	2026 en adelante	Sin prescripción	Total	impositiva	tasa impositiva
Ardion S.A. (1)	-		- 1.412.771.597	-	1.412.771.597	35,0%	494.470.059
Ingredion Chile S.A. (1)	-		- -	143.723.011	143.723.011	27,0%	38.805.213
TOTAL	-		- 1.412.771.597	143.723.011	1.556.494.608		533.275.272

(1) Incluidos en pasivos diferidos.

Los quebrantos impositivos no reconocidos al 31 de diciembre de 2023, corresponden a Ingrear Holding S.A., ascienden a \$ 1.695.774, que a la tasa impositiva del 35% equivalen en 593.521.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Comisión Fiscalizadora

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 8. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otras inversiones:

	TOTAL
	31.12.2023	31.12.2022
Otras inversiones	6.846.325	4.684.069
TOTAL NO CORRIENTE	6.846.325	4.684.069

	TOTAL
	31.12.2023	31.12.2022
Activos financieros a valor razonable (1)	27.967.954.583	-
TOTAL CORRIENTE	27.967.954.584	-
TOTAL	27.974.800.909	4.684.069

(1) Incluye fondos comunes de inversión, que por sus características, corresponden que sean clasificados como "Otras inversiones".

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas

	31.12.2023	31.12.2022
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales con terceros	33.660.322.384	30.312.602.932
Créditos documentados con terceros	4.664.134.609	7.970.738.751
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 28)	3.013.196.186	3.462.803.404
Créditos morosos y en gestión judicial	9.497.645	19.670.503
Menos: Previsión por desvalorización de créditos por ventas	(127.036.779)	(288.627.427)
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	41.220.114.045	41.477.188.163

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Otros créditos

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Créditos fiscales	841.778.941	1.190.536.525
Depósitos en garantía	80.000	-
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	54.672.712	998.706
Gastos pagados por adelantado	1.832.920	25.454.040
TOTAL NO CORRIENTE	898.364.573	1.216.989.271
Corriente
Reintegros por percibir por exportaciones	863.399.318	667.737.447
Depósitos en garantía	71.750.967	48.391.069
Créditos fiscales	3.130.806.115	6.940.008.287
Anticipos a proveedores por compras de existencias	533.016.479	726.378.038
Gastos pagados por adelantado	288.134.619	301.689.147
Diversos	35.503.713	18.745.301
TOTAL CORRIENTE	4.922.611.211	8.702.949.289
TOTAL OTROS CRÉDITOS	5.820.975.784	9.919.938.560

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a sus valores razonables, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendió a ARS 127.036.779 y ARS 288.627.427 respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
A vencer	106.942.756	110.859.088
SUBTOTAL A VENCER PREVISIONADO	106.942.756	110.859.088
Hasta tres meses	8.874.479	126.381.071
Desde tres hasta seis meses	599.246	46.821.833
De seis a doce meses	4.749.675	2.278.165
Más de un año	5.870.623	2.287.270
SUBTOTAL VENCIDO PREVISIONADO	20.094.023	177.768.339
TOTAL PREVISIONADO	127.036.779	288.627.427

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 existen créditos por ventas que se encuentran vencidos por un plazo mayor a tres meses, no previsionados por ARS 82.782.553 y ARS 719.797.474respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
Desde tres hasta seis meses	8.268.761	541.796.161
De seis a doce meses	1.968.677	163.781.098
Más de un año	72.545.115	14.220.215
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	82.782.553	719.797.474

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos del Joint Venture están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2023	31.12.2022
ARS	32.818.501.305	42.041.039.073
CLP	3.256.954.712	3.987.123.636
UYU	264.139.474	1.209.823.236
USD	10.701.494.338	4.159.140.778
TOTAL	47.041.089.829	51.397.126.723

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:

	Créditos por ventas
	31.12.2023	31.12.2022
Al inicio del ejercicio	288.627.427	211.695.935
Aumentos netos de disminuciones (1)	493.782.937	198.836.303
Disminuciones	(447.966.135)	-
Aplicaciones	-	(4.982.463)
Efecto conversión y reexpresión	(207.407.450)	(116.922.348)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	127.036.779	288.627.427

(1) El destino contable de los aumentos netos de disminuciones se informa en nota 23.

NOTA 10. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:

	31.12.2023	31.12.2022
Materias primas y materiales	24.884.636.143	27.034.457.768
Materias primas y materiales en tránsito	7.309.480.277	4.869.629.530
Productos en proceso	1.601.255.923	1.613.971.564
Productos terminados	16.139.124.980	7.572.293.683
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(928.462.902)	(162.569.737)
TOTAL	49.006.034.421	40.927.782.808

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 10. EXISTENCIAS

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
Al inicio del ejercicio	162.569.736	191.561.014
Aumentos (1)	3.198.602.996	591.528.146
Disminuciones (1)	(2.447.896.268)	(615.062.698)
Aplicaciones	-	(1.106.403)
Efecto de conversión	15.186.438	(4.350.322)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	928.462.902	162.569.737

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 23 dentro del rubro "Otros gastos generales varios".

NOTA 11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Contratos a término de moneda

Al 31 de diciembre de 2023, no hay contratos a término de moneda abiertos, ni se celebraron operaciones del mismo tenor durante el ejercicio anual finalizado en dicha fecha.

Al 31 de diciembre de 2022, no hay contratos a término de moneda abiertos, sin embargo, se celebraron las siguientes operaciones durante el ejercicio finalizado en dicha fecha, que arrojaron los siguientes una ganancia, antes de impuestos, de \$ 2.222.815, imputados en "Resultados financieros, netos" del estado de resultados consolidado.

NOTA 12. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro Efectivo y equivalentes de efectivo:

	31.12.2023	31.12.2022
Efectivo y depósitos bancarios a la vista	3.718.842.937	6.776.163.945
Plazo Fijo	2.585.609.102	-
Activos financieros a valor razonable (1)	5.975.863.629	8.306.239.737
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	12.280.315.668	15.082.403.682

(1) Corresponde a inversiones en fondos comunes de inversión.

NOTA 13. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el Estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión y financiación que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	31.12.2023	31.12.2022
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos posteriores al aporte inicial no canceladas al cierre	Inversión	(707.227.225)	(180.254.749)
Actualización de arrendamientos variables en activos por derechos de uso (1)	Inversión	(11.458.705)	(8.365.045)
Altas de activos por derechos de uso posteriores al aporte inicial (1)	Inversión	(105.794.880)	(1.266.045.949)
Altas de pasivos por arrendamientos posteriores al aporte inicial (2)	Financiación	105.794.880	1.266.045.949
Actualización de pasivos por arrendamientos variables (2)	Financiación	11.458.705	8.365.045

(1) Nota 5.

(2) Nota 17.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 14. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL Y RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE DIVIDENDOS

Evolución del capital social

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social:

	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2021
Capital social al inicio	8.000.000.000	8.000.000.000	-
Aporte por constitución de la Sociedad	-	-	200.000
Aumentos de capital social	-	-	7.999.800.000
CAPITAL SOCIAL AL CIERRE	8.000.000.000	8.000.000.000	8.000.000.000

El capital social al 31 de diciembre de 2023 de ARS 8.000.000.000 está representado en 4.080.000.000 acciones Clase A y 3.920.000.000 acciones Clase B, en ambos casos, acciones ordinarias, escriturales, de valor nominal ARS uno (ARS 1) cada una y con derecho a un (1) voto por acción.

Con fecha 2 de agosto de 2021, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas y con fecha 24 de septiembre de 2021 la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas de la Sociedad, resolvieron aumentar su capital social, conforme lo descripto en nota 30.

De acuerdo con la LGS y el Estatuto Social, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio y las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del Capital Social más el Ajuste integral del capital social.

NOTA 15. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución de otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

		Reserva de conversión
	31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio:	(1.761.019.502)	(975.905.834)
Diferencia de conversión:
- Atribuible a los accionistas de la Sociedad	3.825.483.520	(785.113.668)
TOTAL	2.064.464.018	(1.761.019.502)

NOTA 16. PRÉSTAMOS

Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se exponen a continuación:

	31.12.2023	31.12.2022
Corriente
Préstamos bancarios de corto plazo	1.217.312	3.194.775.598
Total corriente	1.217.312	3.194.775.598
TOTAL	1.217.312	3.194.775.598

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NOTA 16. PRÉSTAMOS

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro, al 31 de diciembre de 2023 y 2022 respectivamente:

	Movimiento de efectivo	Movimientos que no implican efectivo	TOTAL AL 31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio			3.194.775.598
Prestamos obtenidos	1.073.680.364	-	1.073.680.364
Pagos de préstamos - Capital	(1.169.344.441)	-	(1.169.344.441)
Pagos de préstamos - Intereses	(711.960.265)	-	(711.960.265)
Variacion neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del periodo	(2.450.300.628)	-	(2.450.300.628)
Intereses devengados	-	(30.827.158)	(30.827.158)
Diferencia de cambio	-	95.193.842	95.193.842
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO			1.217.312

	Movimiento de efectivo	Movimientos que no implican efectivo	TOTAL AL 31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio			10.414.564.302
Pagos de préstamos con sociedades relacionadas	(9.636.479.936)	-	(9.636.479.936)
Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del periodo	3.646.215.038	-	3.646.215.038
Diferencias de conversión	-	(37.759.989)	(37.759.989)
Cargo por intereses devengados	-	88.592.055	88.592.055
Diferencias de cambios devengadas	-	(830.401.563)	(830.401.563)
Pago de intereses por descubiertos bancarios	(449.954.309)	-	(449.954.309)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO			3.194.775.598

A continuación, se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos:

Saldos al 31 de diciembre 2023:

	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total
Préstamos bancarios de corto plazo	1.217.312	-	-	-	1.217.312
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 28)	-	-	-	-	-
TOTAL	1.217.312	-	-	-	1.217.312

Saldos al 31 de diciembre 2022:

	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total
Préstamos bancarios de corto plazo	3.194.775.598	-	-	-	3.194.775.598
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 28)	-	-	-	-	-
TOTAL	3.194.775.598	-	-	-	3.194.775.598

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 16. PRÉSTAMOS

Acuerdo de mutuo de la subsidiaria Ingrecor S.A. con la sociedad controlante Arcor S.A.I.C.

Como consecuencia del acuerdo suscripto por Arcor S.A.I.C. con Ingredion Argentina S.R.L. a efectos de la constitución del Joint Venture (nota 1.1), Arcor S.A.I.C. transfirió a Ingrecor S.A. sus operaciones relacionadas a su negocio de industrialización de productos derivados del proceso de molienda húmeda de maíz, junto con los principales activos netos asociados a las mismas. La Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de fecha 2 de agosto de 2021 y la Asamblea General Extraordinaria de Accionistas 24 de septiembre de 2021 resolvieron la capitalización parcial de la deuda que Ingrecor S.A. tenía con Arcor S.A.I.C. en virtud de dicha transferencia. Por la porción de la deuda no capitalizada, con ciertas excepciones, Arcor S.A.I.C. emitió con fecha 2 de agosto de 2021 una oferta de mutuo financiero, aceptada por Ingrecor S.A., por la suma de USD 15.912.951 que establece un plazo de pago de 12 meses y una tasa de interés del 3% nominal anual. Durante el ejercicio 2022, el mutuo se canceló en su totalidad.

Acuerdo de mutuo de la subsidiaria Ingrecor Uruguay S.A. con el accionista Ingredion Argentina S.R.L.

Con anterioridad al inicio de operaciones del Joint Venture y a la incorporación de Ingrear Holding S.A. como sociedad controlante de Ingredion Uruguay S.A., la Asamblea General de Accionistas de dicha subsidiaria celebrada con fecha 2 de agosto de 2021, había resuelto la distribución de un dividendo en efectivo por la suma USD 856.627 que debían ser cancelados a Ingredion Argentina S.R.L. (nota 1). Posteriormente, con fecha 23 de septiembre de 2021, Ingredion Uruguay S.A. procedió al pago parcial de la deuda originada por dicho dividendo por la suma de USD 256.627 (equivalentes a ARS 54.794.249 en moneda homogénea de diciembre de 2022) y, por el saldo restante de USD 600.000, Ingredion Argentina S.R.L. emitió una oferta de mutuo financiero, aceptada por la subsidiaria Ingredion Uruguay S.A., el cual establece que dicha deuda puede ser saldada en su totalidad o en pagos parciales hasta el 28 de febrero de 2022, fecha en la cual operó su vencimiento automático. Este acuerdo establecía una tasa de interés de 2,085% nominal anual. Durante el ejercici 2022, el mutuo se canceló en su totalidad.

NOTA 17. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	1.234.696.934	354.795.323
Altas	105.794.880	1.266.045.949
Actualización de arrendamientos variables	(11.458.705)	(8.365.045)
Cargo por intereses devengados	32.025.191	37.631.116
Cargo por diferencias de cambio devengadas	138.959.964	(36.710.900)
Pagos realizados en el ejercicio	(392.611.612)	(405.762.749)
Efecto conversión	62.569.179	27.063.240
TOTAL	1.169.975.831	1.234.696.934

No corriente	596.942.638	760.228.778
Corriente	573.033.193	474.468.156
TOTAL	1.169.975.831	1.234.696.934

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NOTA 18. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Beneficios por retiro anticipado	11.317.311	6.918.263
Gratificaciones por jubilación	381.028.979	392.219.967
Planes de pensión	45.809.403	246.434.252
TOTAL NO CORRIENTE	438.155.693	645.572.482
Corriente
Beneficios por retiro anticipado	25.122.208	9.299.585
Gratificaciones por jubilación	32.974.845	23.699.557
Planes de pensión	540.835	9.336.248
Total corriente	58.637.888	42.335.390
TOTAL	496.793.581	687.907.872

El cargo a resultados integral del presente ejercicio, resumido por tipo de plan de beneficio definido, es el siguiente:

	Pérdida / (Ganancia)
	31.12.2023	31.12.2022
Cargo a resultados
Gratificaciones por jubilación	28.344.637	20.118.759
Beneficios por cese	89.822.618	24.691.581
Planes de pensión	(115.604.530)	19.839.378
Subtotal cargo a resultados del ejercicio	2.562.725	64.649.718
Cargos financieros	90.658.832	60.556.888
Total por cargo a resultado por tipo de plan	93.221.558	125.206.606
Cargo a otros resultados integrales
Gratificaciones por jubilación	139.921.920	70.813.484
Planes de pensión	12.861.911	54.338.420
Diferencia de conversión	(418.200.585)	(278.570.978)
Subtotal cargo a otros resultados integrales del ejercicio	(265.416.754)	(153.419.074)
TOTAL	(172.195.196)	(28.212.468)

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (U.N.C.) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

(Socio) Modesto Silverio Magadan Victor Jorge Aramburu C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Presidente Presidente

INGREAR HOLDING S.A. NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 18. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

La evolución de estos pasivos durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023:

	Gratificaciones por jubilación	Planes de pensión	Beneficios por cese	Total
		31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio	415.919.525	255.770.498	16.217.849	687.907.872
Costo	28.344.637	(115.604.530)	89.822.618	2.562.725
Intereses	197.572.738	(56.232.052)	(50.681.854)	90.658.832
Pérdidas actuariales	139.921.920	12.861.911	-	152.783.831
Beneficios pagados a los participantes	-	-	(18.919.094)	(18.919.094)
Efecto conversión y reexpresión	(367.754.996)	(50.445.589)	-	(418.200.585)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	414.003.824	46.350.238	36.439.519	496.793.581

La evolución de estos pasivos durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2022 es la siguiente:

	Gratificaciones por jubilación	Planes de pensión	Beneficios por cese	Total
		31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	424.900.250	309.249.000	-	734.149.250
Costo	20.118.758	19.839.379	24.691.581	64.649.718
Intereses	116.306.716	(49.986.526)	(5.763.302)	60.556.888
Pérdidas actuariales	70.813.484	54.338.420	-	125.151.904
Beneficios pagados a los participantes	(15.318.480)	-	(2.710.430)	(18.028.910)
Efecto conversión y reexpresión	(200.901.203)	(77.669.775)	-	(278.570.978)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	415.919.525	255.770.498	16.217.849	687.907.872

El cargo imputado al estado de resultados integral en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, con apertura por tipo de plan de beneficio definido, es el siguiente:

	Pérdida / (Ganancia)
	Planes de pensión	Gratificaciones por jubilación	Beneficios por cese	Total al 31.12.2023
Costo (1)	(115.604.530)	28.344.637	89.822.618	2.562.725
Intereses (2)	(56.232.052)	197.572.738	(50.681.854)	90.658.832
Efecto conversión	(50.445.589)	(367.754.995)	-	(418.200.584)
Subtotal – Cargos imputados en resultados	(222.282.171)	(141.837.620)	39.140.764	(324.979.027)
Pérdida actuarial	12.861.911	139.921.920	-	152.783.831
Subtotal – Cargos imputados en otros resultados integrales	12.861.911	139.921.920	-	152.783.831
TOTAL AL 31.12.2023	(209.420.260)	(1.915.700)	39.140.764	(172.195.196)

(1) Del cargo total de costo, ARS 118.438.506, ARS 4.611.187 y ARS (120.486.968) se incluyen en los rubros "Costo de ventas", "Gastos de comercialización", "Gastos de administración" respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2023.

(2) Imputado en el rubro "Resultados financieros, netos".

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Socio) Modesto Silverio Magadan Victor Jorge Aramburu C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Presidente Presidente

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 18. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

El cargo imputado al estado de resultados integral en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022, con apertura por tipo de plan de beneficio definido, es el siguiente:

	Pérdida / (Ganancia)
	Planes de pensión	Gratificaciones por jubilación	Beneficios por cese	Total al 31.12.2022
Costo (1)	19.839.379	20.118.759	24.691.580	64.649.718
Intereses (2)	(49.986.526)	116.306.716	(5.763.302)	60.556.888
Subtotal – Cargos imputados en resultados	(30.147.147)	136.425.475	18.928.278	125.206.606
Pérdida actuarial	54.338.420	70.813.484	-	125.151.904
Efecto conversión	(77.669.775)	(200.901.203)	-	(278.570.978)
Subtotal – Cargos imputados en otros resultados integrales	(23.331.355)	(130.087.719)	-	(153.419.074)
TOTAL AL 31.12.2022	(53.478.502)	6.337.756	18.928.278	(28.212.468)

(1) Del cargo total de costo, ARS 44.504.431, ARS 426.504 y ARS 19.718.784 se incluyen en los rubros "Costo de ventas", "Gastos de comercialización" y "Gastos de administración", respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022

(2) Imputado en el rubro "Resultados financieros, netos".

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:

		31.12.2023		31.12.2022
	Ingrecor S.A. Ardion S.A.	Resto de subsidiarias (*)	Ingrecor S.A.	Resto de subsidiarias (**)
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 71	G.A.M. 83	G.A.M. 71
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	D.T. 85	P.D.T. 85	D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	5,0%	6,0%	5,0%	6,0%

(*) Incluye Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A.

(**) Incluye Ardion S.A., Ingredion Chile S.A. e Ingredion Uruguay S.A.

NOTA 19. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Deducidas del activo

	Créditos por ventas (1)	Créditos por ventas (1)	Existencias (2)	Existencias (2)
	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2022
Saldos al inicio del ejercicio	288.627.427	211.695.935	162.569.736	191.561.014
Aumento neto de disminuciones	493.782.937	198.836.303	3.198.602.996	591.528.146
Disminuciones	(447.966.135)	-	(2.447.896.268)	(615.062.698)
Aplicaciones	-	(4.982.463)	-	(1.106.403)
Efecto reexpresión	(207.407.450)	(116.922.348)	15.186.438	(4.350.322)
TOTALES	127.036.779	288.627.427	928.462.902	162.569.737

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en nota 23.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se expone en el rubro "Otros gastos generales varios" de nota 23.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Socio) Modesto Silverio Magadan Victor Jorge Aramburu Comisión Fiscalizadora

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 19. PROVISIONES DEDUCIDAS DEL ACTIVO E INCLUIDAS EN EL PASIVO

Incluidas en el pasivo

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones, expresado en moneda homogénea:

	31.12.2023	31.12.2022
No Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	1.645.095	1.046.314
TOTAL NO CORRIENTE	1.645.095	1.046.314
Corriente	-	-
Para juicios laborales, civiles y comerciales	705.041	448.421
TOTAL CORRIENTE	705.041	448.421
TOTAL	2.350.136	1.494.735

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 fue la siguiente:

	Juicios laborales, civiles y comerciales
Saldos inicial	1.494.733
Aumentos	20.030.850
Disminuciones	(12.057.731)
Aplicaciones	(7.117.716)
TOTAL AL 31.12.2023	2.350.136

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022 fue la siguiente:

	Juicios laborales, civiles y comerciales
Saldos inicial	-
Aumentos	1.724.280
Disminuciones	(694.962)
Aplicaciones	465.417
TOTAL AL 31.12.2022	1.494.735

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 20. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No Corriente
Remuneraciones y cargas sociales	20.528.383	61.560.187
Total no corriente	20.528.383	61.560.187
Corriente
Cuentas por pagar comerciales:
- Terceros comunes	52.059.811.833	36.067.218.010
- Partes relacionadas (nota 28)	8.991.042.256	9.430.476.207
- Documentadas	211.264.983	187.890.302
Cargas fiscales	2.716.855.307	1.582.983.529
Remuneraciones y cargas sociales	4.390.433.322	5.082.617.483
Otras deudas:
- Terceros	3.629.999	3.908.161
Total corriente	68.373.037.700	52.355.093.692
TOTAL	68.393.566.085	52.416.653.883

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como cuentas por pagar comerciales y otras deudas se aproximan a sus valores razonables, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Las cuentas por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de compras. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la compra y no devengan intereses. Dichos pasivos no tienen garantías.

Hechos posteriores relacionados con cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las restricciones cambiarias imperantes en la economía argentina durante los últimos meses de 2023, ocasionaron un crecimiento de la deuda del Grupo en moneda extranjera originada en operaciones de importación. En ese sentido, cabe señalar que:

Durante el mes de enero de 2024, en el marco de la Resolución General conjunta 5466/2023 de AFIP y la Secretaría de Comercio, las subsidiarias de Argentina de la Sociedad presentaron su información correspondiente al Padrón de Deuda Comercial por Importaciones con Proveedores del Exterior en la que exteriorizó una deuda por importaciones con fecha de oficialización anterior al 13 de diciembre de 2023 de USD 14 millones (equivalentes a ARS 11.306.126.973), la que incluye una deuda de USD 13,3 millones con empresas relacionadas del exterior (equivalentes a ARS 10.769.121.621). Por último, USD 12 millones (equivalentes a ARS 9.736.881.592) se encontraban vencidos al cierre del ejercicio, mientras que los restantes USD 2 millones (equivalentes a ARS 1.569.245.381) a vencer.
Durante los meses de enero y febrero 2024, dichas subsidiarias suscribieron y le han adjudicado Series 1 y 2 de los Bonos para la Reconstrucción de una Argentina Libre (BOPREAL) por USD 12 millones (USD 6,2 millones correspondientes a la Serie 1 y USD 5,8 millones correspondientes a la Serie 2), con un costo de suscripción de ARS 9.830.473.802 (ARS 5.009.223.802 correspondientes a la Serie 1 y ARS 4.821.250.000 correspondientes a la Serie 2). Estos instrumentos, previstos en la Comunicación "B" 12695 del BCRA, están denominados en USD y fueron suscriptos en ARS. La Serie 1 tiene previstas dos amortizaciones con vencimientos el 30 de abril de 2027 y el 31 de octubre de 2027 (cada una por el 50% de su valor nominal), devenga intereses pagaderos semestralmente desde el 31 de octubre de 2024 a una tasa del 5% nominal anual. Por su parte, la Serie 2, tiene previstas amortizaciones en 12 (doce) cuotas mensuales consecutivas, la primera de ella con vencimiento el 31 de julio de 2024 y no devenga intereses.

El Grupo continúa evaluando distintas alternativas para acceder a las divisas necesarias para cancelar la deuda comercial precitada en el marco de la normativa vigente.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Presidente Presidente

(Socio) Modesto Silverio Magadan Victor Jorge Aramburu

Comisión Fiscalizadora

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 21. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:

	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.2023	31.12.2022
Venta de bienes:
- Terceros	217.630.483.626	216.726.324.369
- Partes relacionadas (nota 28)	27.159.567.166	30.270.476.877
Venta de servicios:
- Terceros	970.785.683	546.936.673
Descuentos y bonificaciones	-	(10.795.650)
TOTAL	245.760.836.475	247.532.942.269

NOTA 22. COSTO DE VENTA DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.12.2023	31.12.2022
Existencia al inicio del ejercicio	40.927.782.808	32.671.135.580
Compras del ejercicio	185.883.139.231	192.342.925.621
Reintegros de exportación	(432.842.571)	(335.994.626)
Ventas de subproductos	(53.402.624.123)	(52.600.369.626)
Gastos de producción	73.007.536.611	62.371.245.544
Efecto de conversión	3.736.143.216	777.674.792
Existencia al cierre del ejercicio	(49.006.034.421)	(40.927.782.808)
TOTAL	200.713.100.751	194.298.834.477

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

	31.12.2023	31.12.2022
	Gasto / (Ingreso)
Retribución de administradores, directores y síndicos	6.170.038	6.491.084
Honorarios y retribuciones por servicios	589.156.231	629.189.936
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 18)	29.652.470.388	29.610.351.301
Impuestos, tasas y contribuciones	273.753.126	301.067.051
Impuestos directos	4.800.251.543	4.571.318.110
Conservación de propiedad, planta y equipos	6.465.478.690	5.705.491.997
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	4.351.868.065	4.726.597.505
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	611.051.374	511.181.673
Fletes y acarreos	17.210.755.026	17.653.842.683
Combustibles y lubricantes	377.249.405	172.461.741
Gastos de exportación e importación	2.258.730.668	1.678.979.171
Servicios de terceros	12.419.973.930	12.052.644.097
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	23.565.648.664	17.217.170.294
Gastos de viaje, movilidad y estadía	202.791.687	220.384.008
Servicios bancarios	785.604.829	690.480.920
Calidad y medio ambiente	466.358.457	124.854.245
Publicidad y propaganda	131.081.258	105.111.054
Regalías	364.232.512	567.538.724
Amortización de activos intangibles	131.857.130	32.964.377
Arrendamientos / alquileres operativos	276.449.896	278.234.621
Seguros	674.533.387	538.914.242
Sistemas y software de aplicación	253.374.539	771.945.455
Derechos a la exportación	2.026.067.035	2.247.876.280
Quebranto / (Recupero) por deudores incobrables	45.816.802	206.306.063
Quebranto por juicios laborales y otros	8.215.189	1.029.314
Otros gastos generales varios	5.819.951.539	3.095.419.404
TOTAL	113.768.891.408	103.717.845.350

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (U.N.C.) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

a) Gastos de producción

	31.12.2023	31.12.2022
	Gasto / (Ingreso)
Honorarios y retribuciones por servicios	145.036.650	164.150.577
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 18)	25.265.603.544	24.716.537.669
Impuestos, tasas y contribuciones	196.520.542	251.630.044
Conservación de propiedad, planta y equipos	6.337.984.643	5.614.486.380
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	4.163.065.679	4.522.166.250
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	126.727.486	147.032.066
Fletes y acarreos	100.141.762	168.682.417
Combustibles y lubricantes	211.118.962	-
Gastos de exportación e importación	27.162.779	280.068.569
Servicios de terceros	7.303.601.559	6.187.190.021
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	23.467.619.267	17.146.938.030
Gastos de viaje, movilidad y estadía	143.446.743	134.338.333
Calidad y medio ambiente	466.358.457	124.854.245
Arrendamientos / alquileres operativos	276.449.896	278.234.621
Seguros	510.669.761	254.915.569
Sistemas y software de aplicación	25.099.028	8.942.413
Quebranto por juicios laborales y otros	2.589.137	-
Otros gastos generales varios	4.238.340.716	2.371.078.340
TOTAL	73.007.536.611	62.371.245.544

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

b) Gastos de comercializacion

	31.12.2023	31.12.2022
	Gasto / (Ingreso)
Honorarios y retribuciones por servicios	88.437.014	32.489.527
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 18)	3.983.897.459	3.597.737.441
Impuestos, tasas y contribuciones	63.917.723	218.552
Impuestos directos	4.800.251.543	4.571.318.110
Conservación de propiedad, planta y equipos	118.001.561	80.114.686
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	157.783.080	159.999.127
Depreciación de activos por derecho de uso (nota 5)	484.323.888	364.149.607
Fletes y acarreos	17.110.613.264	17.485.160.266
Combustibles y lubricantes	165.905.889	170.914.033
Gastos de exportación e importación	2.231.567.889	1.398.910.602
Servicios de terceros	934.691.736	802.708.402
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	46.082.940	33.905.700
Gastos de viaje, movilidad y estadía	42.114.564	50.424.502
Publicidad y propaganda	7.432.728	12.718.343
Regalías	364.232.512	567.538.724
Seguros	13.578.735	12.189.853
Sistemas y software de aplicación	6.124.602	11.035.511
Derechos a la exportación	2.026.067.035	2.247.876.280
Quebranto / (Recupero) por deudores incobrables	45.816.802	206.306.063
Otros gastos generales varios	941.218.491	427.446.261
TOTAL	33.632.059.455	32.233.161.590

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

c) Gastos de administración

	31.12.2023	31.12.2022
	Gasto / (Ingreso)
Retribución de administradores, directores y síndicos	6.170.038	6.491.084
Honorarios y retribuciones por servicios	355.682.567	432.549.832
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 18)	402.969.385	1.296.076.191
Impuestos, tasas y contribuciones	13.314.861	49.218.455
Conservación de propiedad, planta y equipos	9.492.486	10.890.931
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 4)	31.019.306	44.432.128
Combustibles y lubricantes	224.554	1.547.708
Servicios de terceros	4.181.680.635	5.062.745.674
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	51.946.457	36.326.564
Gastos de viaje, movilidad y estadía	17.230.380	35.621.173
Servicios bancarios	785.604.829	690.480.920
Publicidad y propaganda	123.648.530	92.392.711
Seguros	150.284.891	271.808.820
Sistemas y software de aplicación	222.150.909	751.967.531
Amortización de activos intangibles	131.857.130	32.964.377
Quebranto por juicios laborales y otros	5.626.052	1.029.314
Otros gastos generales varios	640.392.332	296.894.803
TOTAL	7.129.295.342	9.113.438.216

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 24. SUELDOS, JORNALES, CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:

	31.12.2023	31.12.2022
Sueldos y jornales y cargas sociales	29.649.907.663	29.545.701.583
Costo de beneficios por cese (nota 18)	89.822.618	24.691.581
Costo de gratificaciones por jubilación (nota 18)	28.344.637	20.118.759
Costo de planes de pensión (nota 18)	(115.604.530)	19.839.378
TOTAL	29.652.470.388	29.610.351.301

NOTA 25. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:

	31.12.2023	31.12.2022
Impuestos a los débitos y créditos bancarios	(2.355.443.268)	(2.235.608.382)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	(3.095.738)	(73.865.314)
Impuesto para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS)	(118.556.450)	(786.637)
Otros ingresos por liquidación diferencia de divisas de exportaciones(1)	4.968.694.161	-
Diversos	(24.372.389)	(17.473.164)
TOTAL	2.467.226.316	(2.327.733.497)

(1) En Argentina, mediante el decreto 549/2023 de fecha 23 de octubre de 2023, el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) estableció que hasta el 17 de noviembre de 2023 la liquidación de exportaciones debían ingresarse al país un 70% a través del mercado libre de cambios (MLC), y el 30% restante a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. Posteriormente, el decreto 597/2023 del PEN, prorrogó la vigencia del decreto 549/2023 hasta el 10 de diciembre de 2023, inclusive, y estableció que el porcentaje para la liquidación a través de operaciones de compraventa de valores negociables ascendía al 50%. Finalmente, el 13 de diciembre de 2023, mediante la emisión del decreto 28/2023, el PEN permite a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. El resultado excedente recibido por la porción liquidada a través de los mecanismos de compraventa de valores negociables, se incluye en el rubro "Otros ingresos / (egresos) neto" del estado de resultado consolidado.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 26. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros, netos:

	31.12.2023	31.12.2022
Ingresos financieros
Intereses explícitos e implícitos	(15.488.102.397)	(6.560.790.853)
Cambios en el valor razonable de activos financieros:		-
- Equivalentes de efectivo y otras inversiones	(286.910.959)	390.896.061
Diferencia de cambio neta	-	1.288.353.343
Subtotal – Ingresos financieros	(15.775.013.356)	(4.881.541.449)

Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios (nota 16)	36.558.821	(1.297.595)
- Pasivos por arrendamientos (nota 17)	(31.770.925)	(58.956.144)
- Explícitos e implícitos	24.447.249.641	5.110.444.658
- Financieros con partes relacionadas (notas 16 y 28)	(935.078)	(87.294.460)
Gastos de financiación	(4.796.585)	-
Diferencia de cambio neta	(3.455.844.482)	-
Subtotal – Gastos financieros	20.990.461.392	4.962.896.459
Resultado por posición monetaria neta	9.743.738.270	(493.932.869)
TOTAL	14.959.186.306	(412.577.859)

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 27. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
Impuesto a las ganancias corriente	(7.038.303.465)	(2.115.946.723)
Impuesto a las ganancias – método diferido (nota 7)	(1.789.895.674)	(652.700.606)
Impuesto a las ganancias imputado en el estado de resultados	(8.828.199.139)	(2.768.647.329)
Impuesto a las ganancias – método diferido (nota 7)	53.474.341	43.796.315
Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales	53.474.341	43.796.315
TOTAL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(8.774.724.798)	(2.724.851.016)

Las alícuotas de impuesto a las ganancias vigentes en los países en los que opera el Joint Venture son las siguientes:

	31.12.2023	31.12.2022
Argentina	35%	35%
Chile	27%	27%
Uruguay	25%	25%

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto aplicable a la Sociedad sobre el resultado contable antes de impuestos:

	31.12.2023	31.12.2022
Resultado del ejercicio antes de impuestos	21.712.793.549	9.147.196.627
Alícuota del impuesto aplicable a la Sociedad	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(7.599.477.742)	(3.201.518.819)

Diferencias permanentes
Gastos no deducibles	(23.958.616)	(19.154.852)
Efecto de alícuotas progresivas según Ley 27.630 en Argentina	7.865.665	26.050.632
Deducciones especiales	15.266.113	7.934.060
Variación de activos diferidos no reconocidos	1.060.526	(3.900.477)
Efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo y de la corrección monetaria (1)	8.201.216.931	6.174.079.438
Efecto reexpresión Ley 27.430 sobre bases fiscales (2)	12.297.022.306	8.201.447.371
Efecto reexpresión sobre bases contables que no afectan la posición diferida	(21.906.946.925)	(14.679.570.375)
Resultado por adecuación de alícuotas corporativas (3)	124.668.796	240.319.339
Otros netos	55.083.807	485.666.354
Subtotal diferencias permanentes	(1.228.721.397)	432.871.490
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados	(8.828.199.139)	(2.768.647.329)

(1) Incluye los efectos del mecanismo de "ajuste por inflación impositivo" en Argentina.

(2) Incluye el efecto sobre la posición diferida de la reexpresión de las bases fiscales de las altas de activos fijos incorporadas, admitida por la Ley 27.430 sancionada en Argentina, por tratarse de incorporaciones posteriores al 1 de enero de 2018.

(3) Incluye el efecto de la diferencia de alícuotas del impuesto a las ganancias respecto de las sociedades subsidiarias del exterior ya que, en la presente conciliación, el "Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto" se computa a la alícuota vigente en Argentina (35%) pero parte de dicho resultado se devengó en subsidiarias del exterior (Chile y Uruguay) que poseen alícuotas diferentes.

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Comisión Fiscalizadora

(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 27. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha.

A la fecha de cierre de los presentes estados financieros, los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo (una inflación acumulada entre el 1 de enero de 2019 y el 31 de diciembre de 2021 igual o superior al 100%), se cumplen, en consecuencia, se consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias corriente del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023 y finalizado el 31 de diciembre de 2023, sobre la base del esquema de aplicación descripto precedentemente.

- Alícuota en el impuesto a las ganancias en Argentina

En junio 2021, en Argentina se promulgó la Ley 27.630 que establece una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación con nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son:

25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta ARS 7,6 millones;
30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta ARS 76,0 millones;
35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los ARS 76,0 millones.

Dicha modificación será de aplicación para los ejercicios fiscales iniciados a partir del 1 de enero de 2022. Por consiguiente, la Sociedad aplicó esta norma legal en la estimación del cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022.

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NOTA 28. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2023 y 2022 con partes relacionadas:

a) Ventas de bienes y servicios

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	18.637.883.771	19.122.852.788
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	140.739.053	181.555.651
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	2.744.993.933	2.538.482.635
Bagley Chile S.A.	Relacionada	32.599.955	76.970.322
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	277.534.200	566.581.519
Cartocor S.A.	Relacionada	2.515.639.080	2.398.211.469
Corn Products Southern Cone S.R. L. (1)	Relacionada	-	5.219.577
Dulceria Nacional LDA	Relacionada	37.614.574	27.502.150
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	562.939.679	724.179.899
Ingredion Brasil Ingred. Ind. Ltda (1)	Relacionada	229.489.814	1.266.045.554
Ingredion Colombia S.A. (1)	Relacionada	867.884.259	2.329.033.369
Ingredion Ecuador S.A. (1)	Relacionada	-	2.474.423
Ingredion Perú S.A. (1)	Relacionada	83.475.008	263.801.350
Ingredion Incorporated	Relacionada	42.389.054	-
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	713.156.037	756.626.794
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Relacionada	273.228.749	10.939.377
TOTAL		27.159.567.166	30.270.476.877

(1) Sociedades controladas por Ingredion Incorporated

b) Compras de bienes

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C. (1)	Controlante	12.071.170.764	8.301.111.946
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	5.058.648	5.442.755
Cartocor S.A.	Relacionada	119.311.553	97.650.988
Corn Products Southern Cone S.R. L. (1)	Relacionada	423.433.961	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	7.905.203	-
Ingredion Argentina S.R.L. (1) (2)	Accionista	1.044.631.389	17.919.632.290
Ingredion USA. (2)	Relacionada	636.730.845	227.709.151
Ingredion Brasil Ingred. Ind. Ltda. (2)	Relacionada	12.122.672.065	8.860.018.954
Ingredion Colombia S.A. (2)	Relacionada	-	59.063.810
Ingredion Incorporated.	Accionista por vía indirecta	1.951.307.744	1.428.168.369
Ingredion Singapor	Relacionada	508.513	-
Pure Circle	Relacionada	2.788.010	-
Van Dam	Relacionada	688.469	-
Ingredion Thailand Co., Ltd. (2)	Relacionada	11.404.689	27.497.129
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Relacionada	101.620.846	89.904.741
TOTAL		28.499.232.699	37.016.200.133

(1) Las compras expuestas por el ejercicio irregular finalizado el 31 de diciembre de 2021 no incluyen aquellas que dieron lugar a deudas que fueron capitalizadas a dicha fecha, conforme se expone en nota 29.

(2) Sociedades controladas por Ingredion Incorporated.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 28. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

c) Compras de servicios y otros

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	10.151.792.394	11.408.497.282
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	5.935.642	18.529
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	54.918.705	64.016.592
Corn Products International Inc.(1)	Relacionada	-	210.585.498
Ingredion Incorporated	Accionista por vía indirecta	-	390.645.372
Ingredion Argentina S.R.L. (1)	Accionista	-	3.474.936
Ingredion Colombia S.A. (1)	Relacionada	183.672.697	960.229
Ingredion Global Business Services (1)	Relacionada	-	45.283.090
TOTAL		10.396.319.438	12.123.481.528

(1) Sociedades controladas por Ingredion Incorporated.

d) Intereses perdidos

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	935.078	87.294.460
TOTAL		935.078	87.294.460

e) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.794.566.247	2.162.288.409
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	32.224.443	44.139.464
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	244.003.979	307.950.131
Bagley Chile S.A.	Relacionada	11.447.480	35.003.029
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	-	57.835.241
Cartocor S.A.	Relacionada	212.752.393	309.423.267
Corn Products Southern Cone S.R. L. (1)	Relacionada	-	1.727.002
Dulceria Nacional LDA	Relacionada	-	11.011.558
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	185.912.129	140.507.565
Ingredion Brasil Ingred. Ind. Ltda. (1)	Relacionada	-	11.222.390
Ingredion Colombia S.A. (1)	Relacionada	353.519.387	224.640.319
Ingredion Perú S.A. (1)	Relacionada	52.801.229	17.605.067
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Relacionada	18.961.873	13.291.342
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	107.007.026	126.158.620
TOTAL		3.013.196.186	3.462.803.404

(1) Sociedades controladas por Ingredion Incorporated.

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NOTA 28. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

e) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	4.735.011.677	4.247.602.886
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	674.128	4.529.652
Cartocor S.A.	Relacionada	25.461.070	19.157.814
Corn Products Southern Cone S.R. L. (1)	Relacionada	261.745.650	245.417.795
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	5.496.550	3.448.279
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	16.390.695	-
Ingredion Argentina S.R.L. (1)	Accionista	40.769.958	122.059.209
Ingredion Brasil Ingred. Ind. Ltda. (1)	Relacionada	3.423.125.276	3.853.444.232
Ingredion Colombia S.A. (1)	Relacionada	12.313.847	32.959.809
Ingredion Global Business Services (1)	Relacionada	1.501.671	4.676.318
Ingredion Ecuador S.A.	Relacionada	-	2.382.602
Ingredion Incorporated	Accionista por vía indirecta	374.315.215	539.721.452
Mastellone Hermanos SA	Relacionada	157.236	-
Ingredion USA	Relacionada	18.468.550	279.392.247
Corn Products International Inc.(1)	Relacionada	16.712	-
Ingredion Thailand Co., Ltd (1)	Relacionada	-	12.184.092
Van Dam S.A.	Relacionada	-	104.701
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Relacionada	75.594.021	63.395.119
TOTAL		8.991.042.256	9.430.476.207

(1) Sociedades controladas por Ingredion Incorporated.

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la operación comercial y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar y por pagar no tienen garantías y no devengan intereses explícitos. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendió a ARS 1.364.908.620 y ARS 864.394.956 respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en pesos argentinos)

NOTA 29. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

29.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo con las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2023:

	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en el estado de resultados	Total al 31.12.2023
Activos según estado de situación financiera consolidado
Otros créditos (1)	1.439.002.557	-	1.439.002.557
Créditos por ventas	41.220.114.045	-	41.220.114.045
Otras inversiones	-	27.967.954.584	27.967.954.584
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	12.280.315.668	12.280.315.668
TOTAL ACTIVOS	42.659.116.602	40.248.270.252	82.907.386.854
Pasivos según estado de situación financiera consolidado
Préstamos	1.217.312	-	1.217.312
Pasivos por arrendamientos	1.169.975.831	-	1.169.975.831
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	47.295.061.176	18.381.649.602	65.676.710.778
TOTAL PASIVOS	48.466.254.319	18.381.649.602	66.847.903.921

Al 31 de diciembre de 2022:

	Costo amortizado	Valor razonable con cambios en el estado de resultados	Total al 31.12.2022
Activos según estado de situación financiera consolidado
Otros créditos (1)	1.595.969.292	-	1.595.969.292
Créditos por ventas	41.477.188.163	-	41.477.188.163
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	15.082.403.682	15.082.403.682
TOTAL ACTIVOS	43.073.157.455	15.082.403.682	58.155.561.137
Pasivos según estado de situación financiera consolidado
Préstamos	3.194.775.598	-	3.194.775.598
Pasivos por arrendamientos	1.234.696.934	-	1.234.696.934
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	36.861.915.303	13.971.755.051	50.833.670.354
TOTAL PASIVOS	41.291.387.835	13.971.755.051	55.263.142.886

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

29.2 Jerarquías del valor razonable

Bajo NIIF, los instrumentos financieros medidos a valor razonable son clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que el Joint Venture elabore sus propias hipótesis y premisas.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 29. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

29.2 Jerarquías del valor razonable

A continuación, se exponen los activos y pasivos de la Sociedad medidos a valor razonable:

-Al 31 de diciembre de 2023:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Otras inversiones	27.967.954.584	-		- 27.967.954.584
Efectivo y equivalentes de efectivo	12.280.315.668	-		- 12.280.315.668
TOTAL ACTIVO	40.248.270.252	-		- 40.248.270.252
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	-	18.381.649.602		- 18.381.649.602
TOTAL PASIVO	-	18.381.649.602		- 18.381.649.602
- Al 31 de diciembre de 2022:	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Efectivo y equivalentes de efectivo	15.082.403.682	-		- 15.082.403.682
TOTAL ACTIVO	15.082.403.682	-		- 15.082.403.682
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	-	13.971.755.051	-	13.971.755.051
TOTAL PASIVO	-	13.971.755.051	-	13.971.755.051

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por el Joint Venture es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden al efectivo y equivalentes de efectivo (depósitos en cuentas bancarias y cuotas partes en fondos comunes de inversión).

El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de datos observables del mercado que estén disponibles y se basan, en la menor medida posible, en estimaciones específicas realizadas por el Joint Venture. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2. Al 31 de diciembre de 2023, los instrumentos incluidos en el Nivel 2 comprenden las cuentas por pagar comerciales y otras deudas (deudas por compras de maíz cuyo precio se encuentra pendiente de fijación a la fecha de cierre).

Si uno o más de los datos significativos para el cálculo del valor razonable del instrumento financiero no se basan en datos observables del mercado, el instrumento se incluye en el Nivel 3. Al 31 de diciembre de 2023, el Joint Venture no posee instrumentos financieros a valor razonable incluidos en el Nivel 3.

Véase nuestro informe de fecha 7 de Marzo de 2024 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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29.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2023, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

(a) Efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones

El valor de libros de los depósitos a la vista en cuentas bancarias se aproxima a su valor razonable. Los fondos comunes de inversión están incluidos en los rubros "Efectivo y equivalente de efectivo" y en "Otras inversiones" según lo que corresponda de acuerdo a sus características; el valor se estimó utilizando información de mercados activos valuándolos al valor de cotización al cierre del ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

(b) Cuentas por pagar y otras deudas – Contratos de compra de cereales con precios a fijar

Al 31 de diciembre de 2023 existen pasivos por operaciones de compra de granos (maíz) realizadas por el Joint Venture a productores cuyo valor se encuentra pendiente de fijar.

Estas deudas son medidas a valor razonable estimado utilizando información de mercados activos (precios de pizarra), valuando las toneladas de granos adeudadas al valor de cotización de las mismas al cierre del ejercicio irregular, ajustadas por las condiciones específicas de contratación del Joint Venture, por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro del Joint Venture, se incluyen:

(a) Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad fueron previsionados.

(b) Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

(c) Préstamos

Los préstamos al 31 de diciembre de 2023 corresponden a financiamientos bancarios de corto plazo a tasa fija (nota 16). Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable.

(d) Pasivos por arrendamientos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable dado que los contratos de arrendamiento fueron dados de alta con posterioridad al 2 de agosto de 2021 (inicio de actividades del Joint Venture) y se estima que la tasa empleada para el reconocimiento inicial de estos pasivos (nota 2.5) no varió significativamente a la fecha de cierre de los presentes estados financieros consolidados.

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29.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero se enmarca dentro de las políticas del Joint Venture las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. El Joint Venture utiliza, si es necesario, instrumentos derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, están controladas en general por el área de Finanzas del Grupo Arcor y por el área de Tesorería, dependiente de aquélla, las cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros, en coordinación estrecha con las diferentes unidades operativas del Joint Venture.

29.4.1 Riesgo de mercado

29.4.1.1 Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD.

En consecuencia, el Joint Venture está expuesto a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente su exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2023, el Joint Venture estima que el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / (desfavorable) de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 685.465.352 y ARS 135.988.470.

29.4.1.2 Riesgo de precio de materias primas:

El Joint Venture está expuesto a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como el maíz.

A los efectos de asegurar el abastecimiento, el Joint Venture (fundamentalmente, a través de Ingrecor S.A. y de Ardion S.A.) celebró, en algunos casos, contratos de compras, otorgando el derecho al productor, a fijar el precio en cualquier momento entre la fecha de entrega y una fecha futura (contratos de compras de granos a fijar). El Joint Venture no cubre los eventuales riesgos sobre su posición financiera y sobre los resultados de una eventual variación en el precio de los granos.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% desfavorable / (favorable) de cambios en el precio del maíz (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida / (ganancia) antes de impuestos de aproximadamente ARS 1.838.164.960 y ARS 1.397.175.504 respectivamente.

29.4.1.3 Riesgo de tipo de interés:

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, el Joint Venture no posee riesgos de tasa de interés ya que sus únicos endeudamientos financieros son con sus accionistas, Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L. (nota 16), y fueron pactados a tasa fija. Lo dicho puede observarse a continuación:

Tipo de préstamo	31.12.2023		31.12.2022
	ARS	%	ARS	%
Tasa fija	- -		3.194.775.598	100%
Tasa Variable	1.217.312 100%		-	-
Total	1.217.312 100%		3.194.775.598	100%

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29.4 Factores de riesgos financieros

29.4.2 Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesto el Joint Venture, surge principalmente de:

29.4.2.1 Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

En ciertas ocasiones, el Joint Venture se ha expuesto al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 no hay posiciones abiertas.

29.4.2.2 Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo e industriales

Comprende principalmente, créditos a cobrar a clientes industriales en Argentina, Chile y Uruguay.

Desde el inicio de las operaciones del Joint Venture (nota 1.1), los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo Arcor, los cuales se encuentran detallados en un "Manual de Créditos". Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el tipo de producto del Joint Venture que adquiere. Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. El Joint Venture tiene establecidos controles en sus sistemas que dan aviso del incumplimiento de pago y de situaciones de exceso de los límites de crédito autorizados, permitiendo su detección en forma oportuna a efectos de su gestión temprana. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través de los abogados internos o externos.

La gestión general de este riesgo recae en el departamento de Créditos y cobranzas del Grupo Arcor para este tipo de negocios industriales.

29.4.2.3 Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

El Joint Venture posee una amplia base de clientes, que están sujetos a sus políticas, procedimientos y controles establecidos. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente. De ser necesario, el Joint Venture contrata coberturas de seguros de créditos.

29.4.3 Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez del Joint Venture y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Joint Venture dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de líneas de crédito.

El área de Tesorería del Grupo Arcor invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería del Grupo Arcor en Argentina.

El siguiente cuadro analiza los pasivos financieros del Joint Venture por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2023. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.

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29.4 Factores de riesgos financieros

29.4.3 Riesgo de liquidez

		Vencimientos contractuales
	Valor de libros	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2023
Préstamos (nota 16)	1.217.312	1.217.312	-	-	-	1.217.312
Pasivos por arrendamientos (nota 17)	1.169.975.831	603.362.640	500.533.087	113.028.894	-	1.216.924.621
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (nota 20) (1)	65.676.710.778	66.441.950.454	29.227.890	-	-	66.471.178.344
TOTAL	66.847.903.921	67.046.530.406	529.760.977	113.028.894	-	67.689.320.277

		Vencimientos contractuales
	Valor de libros	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2022
Préstamos (nota 16)	3.194.775.598	3.194.775.598	-	-	-	3.194.775.598
Pasivos por arrendamientos (nota 17)	1.234.696.934	449.133.457	402.950.993	382.612.484	-	1.234.696.934
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (nota 20) (1)	50.833.670.354	50.749.342.653	84.327.701	-	-	50.833.670.354
TOTAL	55.263.142.886	54.393.251.708	487.278.694	382.612.484	-	55.263.142.886

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

29.4.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos del Joint Venture al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Joint Venture puede, entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

NOTA 30. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2023 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Joint Venture.

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	31.12.23	31.12.22
Activo	183.560.189.255	156.186.293.850
Pasivo	75.262.998.426	58.932.406.262
Patrimonio	108.297.190.829	97.253.887.588

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de INGREAR HOLDING S.A. Carola Pons N° 125. Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, en nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de INGREAR HOLDING S.A. hemos examinado los documentos detallados en el capítulo 1. siguiente.

1. DOCUMENTOS EXAMINADOS.

a) Estados Financieros Consolidados:

Estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2023.
Estado de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
Estado de cambios en el patrimonio consolidado por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
Estado de flujos de efectivo consolidado por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros consolidados por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
b) Estados Financieros Individuales:
Estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2023.
Estado de resultados individual y de otros resultados integrales individual por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
Estado de cambios en el patrimonio individual por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
Estado de flujos de efectivo individual por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros individuales por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2023.
c) Inventario y la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2023.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico irregular finalizado el 31 de diciembre de 2022, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y, por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

2. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS.

La preparación y emisión de los mencionados estados financieros es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el párrafo 1., y del control interno que el Directorio considere necesario para permitir la preparación de estos estados financieros libres de incorrecciones significativas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

3. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 (modificada por la resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 32/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incluyen la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Dichas normas exigen que cumplamos los requisitos de ética.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) y b) del capítulo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de INGREAR HOLDING S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes.

Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados financieros. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en estados financieros, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo de la Sociedad, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

En relación con la Memoria del Directorio y la Información adicional a las notas a los estados financieros individuales correspondiente al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley General de Sociedades y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

4. DICTAMEN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

En base a nuestro trabajo realizado, con el alcance que expresamos en los párrafos anteriores, estamos en condiciones de opinar que:

a) Las cifras de los estados financieros consolidados mencionados en el capítulo 1. de este informe presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada al 31 de diciembre de 2023, su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).
b) Las cifras de los estados financieros individuales mencionados en el capítulo 1. de este informe presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera individual al 31 de diciembre de 2023, su resultado integral individual y los flujos de efectivo individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023, de conformidad con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptadas y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.) para la preparación de los estados financieros individuales de una entidad controlante.
c) Asimismo, en relación con el inventario y la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2023, en materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular. La Memoria contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley General de Sociedades y sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

5. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.

a. Los estados financieros adjuntos de INGREAR HOLDING S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
b. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECba.).
c. Manifestamos, asimismo, que en el ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado los distintos procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias (incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asamblea de Accionistas), no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 7 de marzo de 2024.

Cr. Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2024

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

CONTENIDO

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

GLOSARIO DE TÉRMINOS

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA CONSOLIDADO

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO CONSOLIDADO POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.2 Datos de la sociedad controlante

1.3 Contexto económico

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.3 Contexto económico

1.4 Aprobación del acuerdo de Joint Venture entre Arcor S.A.I.C. e Ingredion Argentina S.R.L.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

2.1 Bases de preparación

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Estacionalidad de las operaciones

2.4 Propiedad, planta y equipos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Arrendamientos

2.5.1 Actividades de arrendamientos

2.5.2 Activos por derecho de uso

2.5.3 Pasivos por arrendamientos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.5 Arrendamientos

2.5.4 Opciones de extensión y terminación

2.5.5 Contrato de usufruto

2.6 Activos intangibles

(a) Valor llave

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos intangibles

(b) Software

2.7 Desvalorización de activos no financieros

2.8 Información financiera en economías de alta inflación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.8 Información financiera en economías de alta inflación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

(b) Transacciones y saldos en moneda distinta a la moneda funcional

(c) Conversión de estados financieros de subsidiarias cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.9 Conversión de moneda extranjera

(d) Conversión de estados financieros de subsidiarias cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria

2.10 Activos financieros

2.10.1 Clasificación

(i) Activos financieros a costo amortizado

(ii) Activos financieros a valor razonable

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10.2 Reconocimiento y medición

2.11 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.12 Existencias

2.13 Créditos por ventas y otros créditos

2.14 Efectivo y equivalentes de efectivo y otras inversiones

2.15 Capital social

2.16 Préstamos

2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.18 Impuestos a las ganancias

- Impuesto a las ganancias corriente

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.19 Beneficios sociales

(a) Planes de pensión

(b) Gratificaciones por jubilación

ARCOR SAIC Annual Report 2024