Estados Financieros Consolidados Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 CONTENIDO

Glosario de términos 2.26 Medio ambiente Balance consolidado 3 Políticas y estimaciones contables críticas Estado de resultados consolidado 4 Propiedad, planta y equipos Estado de resultado global consolidado 5 Activos por derecho de uso Estado de cambios en el patrimonio consolidado 6 Propiedades de inversión Estado de flujos de efectivo consolidado 7 Activos intangibles Notas a los estados financieros consolidados: 8 Inversión en asociadas 1 Información general 9 Activos / pasivos por impuesto diferido 1.1 Antecedentes de la Sociedad 10 Otras inversiones 1.2 Datos de la sociedad controlante 11 Instrumentos financieros derivados 1.3 Sociedades consolidadas y asociadas 12 Créditos por ventas y otros créditos 2 Normas contables y bases de preparación 13 Existencias 2.1 Bases de preparación 14 Efectivo y equivalentes de efectivo 2.2 Nuevas normas NIIF e interpretaciones CINIIF 15 Evolución del capital social 2.3 Denominaciones alternativas para los estados financieros consolidados ¹⁶ Reserval legal, resultado de ejercicios anteriores, resultado del ejercicio y distribución de resultados de la Sociedad dominante 2.4 Comparación de la información 17 Otros componentes del patrimonio 2.5 Principios de consolidación 18 Participaciones no dominantes 2.6 Propiedad, planta y equipos 19 Préstamos 2.7 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros 20 Pasivos por arrendamientos 2.8 Arrendamientos 21 Obligaciones por beneficios de retiro del personal 2.9 Propiedades de inversión 22 Provisiones 2.10 Activos intangibles 23 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 2.11 Información financiera en economías hiperinflacionarias / Conversión moneda extranjera ²⁴ Compromisos y garantías otorgadas 2.12 Activos financieros 25 Ventas de bienes y servicios 2.13 Existencias 26 Coste de ventas y servicios prestados 2.14 Créditos por ventas y otros créditos 27 Información sobre gastos por función y naturaleza 2.15 Efectivo y equivalentes de efectivo 28 Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios 2.16 Capital social 29 Otros ingresos / (gastos) – netos 2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas 30 Resultados financieros, netos 2.18 Préstamos 31 Impuesto sobre beneficios 2.19 Impuestos corrientes y diferidos 32 Transacciones y saldos con partes relacionadas 2.20 Beneficios sociales 33 Administración del riesgo financiero 2.21 Provisiones 34 Inversión en Mastellone Hermanos S.A. 2.22 Arrendamientos 35 Otra información

2.24 Reconocimiento de ingresos por ventas 37 Hechos posteriores
2.25 Costes por intereses
2.26 Medio ambiente
2.23 Distribución de dividendos 36 Información por segmentos

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
ARS	Peso argentino.
BRL	Real brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
Grupo Arcor	Grupo económico formado por Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
Grupo / Grupo Bagley	Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (Ver CINIIF).
IFRS	International Financial Reporting Standards (Ver NIIF).
La Sociedad / Bagley Latinoamérica S.A.	Indistintamente, Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
USD	Dólar estadounidense.

BALANCE CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2022

(Valores expresados en Euros)

ACTIVO	Notas	31.12.2023	31.12.2022

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	4	98.675.250	127.811.413
Activos por derecho de uso	5	3.302.585	1.545.169
Propiedades de inversión	6	158.889	419.168
Activos intangibles	7	36.508.440	54.674.035
Inversión en asociadas	8	39.707.463	61.288.872
Instrumentos financieros derivados	11	14.410.798	-
Activo por impuesto diferido	9	499.377	654.506
Otras inversiones	10	44	209
Otros créditos	12	5.985.866	10.758.567
Créditos por ventas	12	-	182.891
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE		199.248.712	257.334.830

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	13	76.566.455	105.093.304
Otros créditos	12	64.025.051	145.198.456
Créditos por ventas	12	65.299.802	71.955.010
Otras inversiones	10	64.128.221	4.620.094
Efectivo y equivalentes de efectivo	14	24.921.132	31.717.576
TOTAL ACTIVO CORRIENTE		294.940.661	358.584.440
TOTAL ACTIVO		494.189.373	615.919.270

BALANCE CONSOLIDADO

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 31 DE DICIEMBRE DE 2022

(Valores expresados en Euros)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	31.12.2023	31.12.2022

PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad dominante
Capital social	15	97.452.179	97.452.179
Reserva legal	16	18.589.193	17.920.046
Ganancias no asignadas	16	550.044.860	519.656.276
Otros componentes del patrimonio	17	(330.592.335)	(203.161.126)
Patrimonio Neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante		335.493.897	431.867.375
Participaciones no dominantes	18	1.891.508	2.504.751
TOTAL PATRIMONIO NETO		337.385.405	434.372.126

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos por arrendamientos	20	2.228.868	472.034
Instrumentos financieros derivados	11	-	1.633.629
Pasivo por impuesto diferido	9	18.980.463	19.871.760
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	21	2.492.974	3.084.112
Provisiones	22	619.038	1.020.881
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	23	-	5.636
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE		24.321.343	26.088.052

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	19	14.077.604	9.788.246
Pasivos por arrendamientos	20	1.218.502	1.158.408
Instrumentos financieros derivados	11	-	102.678
Impuesto a las ganancias por pagar	31	370.460	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	21	606.646	1.219.953
Provisiones	22	95.041	304.854
Anticipos de clientes		196.940	908.345
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	23	115.917.432	141.976.608
TOTAL PASIVO CORRIENTE		132.482.625	155.459.092
TOTAL PASIVO		156.803.968	181.547.144
TOTAL PATRIMONIO Y PASIVO		494.189.373	615.919.270

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en Euros)

		Ejercicio finalizado el
	Notas	31.12.2023	31.12.2022
Ventas de bienes y servicios	25	606.761.671	774.470.743
Coste de venta y servicios prestados	26, 27	(460.540.249)	(578.486.526)
GANANCIA BRUTA		146.221.422	195.984.217
Gastos de comercialización	27	(99.353.950)	(130.193.113)
Gastos de administración	27	(17.940.799)	(21.932.010)
Otros ingresos / (gastos) – netos	29	(760.356)	(5.527.651)
RESULTADO OPERATIVO		28.166.317	38.331.443

Ingresos financieros	30	(6.065.423)	(22.206.435)
Gastos financieros	30	17.298.169	21.795.234
Diferencias de cambio	30	873.963	(923.670)
Resultado por posición monetaria neta	30	10.945.692	10.828.248
RESULTADOS FINANCIEROS		23.052.401	9.493.377
Participación en el resultado neto de asociadas	8	(3.716.979)	(5.812.922)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS		47.501.739	42.011.898
Impuesto sobre beneficios	31	(16.086.490)	(28.869.465)
RESULTADO DEL EJERCICIO		31.415.249	13.142.433

Resultado atribuible a:
Accionistas de la Sociedad dominante		31.220.802	12.966.233
Participaciones no dominantes	18	194.447	176.200
TOTAL		31.415.249	13.142.433

ESTADO DE RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en Euros)

		Ejercicio finalizado el
	Notas	31.12.2023	31.12.2022
RESULTADO DEL EJERCICIO		31.415.249	13.142.433
OTRO RESULTADO GLOBAL
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencia de conversión de inversiones en entidades bajo el método de la participación	8	(17.851.138)	10.701.747
Diferencias de conversión de sociedades en moneda extranjera		(110.386.706)	55.728.938
Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados		(128.237.844)	66.430.685
Partidas que no se reclasificarán a resultados
Participación en otro resultado global por ganancias actuariales de planes de beneficios definidos de asociadas	8	(13.292)	(12.840)
Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	21	(232.052)	(345.729)
Efecto impositivo	31	81.218	121.004
Total partidas que no se reclasificarán a resultados		(164.126)	(237.565)
OTRO RESULTADO GLOBAL DEL EJERCICIO		(128.401.970)	66.193.120
RESULTADO TOTAL GLOBAL DEL EJERCICIO		(96.986.721)	79.335.553

Otro resultado global del ejercicio atribuibles a: Accionistas de la Sociedad dominante		(127.594.280)	65.824.364
Participaciones no dominantes		(807.690)	368.756
TOTAL		(128.401.970)	66.193.120

Resultado total global del ejercicio atribuible a:
Accionistas de la Sociedad dominante		(96.373.478)	78.790.597
Participaciones no dominantes		(613.243)	544.956
TOTAL		(96.986.721)	79.335.553

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en Euros)

	CAPITAL SOCIAL (Nota 15)	RESERVA LEGAL (Nota 16)	GANANCIAS / (PÉRDIDAS) NO ASIGNADAS (Nota 16)	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO (Nota 17)	PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE	PARTICIPACIONES NO DOMINANTES (Nota 18)	TOTAL PATRIMONIO NETO
Saldo al 1 de enero de 2023	97.452.179	17.920.046	519.656.276	(203.161.126)	431.867.375	2.504.751	434.372.126
Resultado del ejercicio Otro resultado global del ejercicio	- -	- -	31.220.802 (163.071)	- (127.431.209)	31.220.802 (127.594.280)	194.447 (807.690)	31.415.249 (128.401.970)
Resultado total global del ejercicio	-	-	31.057.731	(127.431.209)	(96.373.478)	(613.243)	(96.986.721)
Constitución de reserva legal (1)	-	669.147	(669.147)	-	-	-	-
Saldos al 31 de diciembre de 2023	97.452.179	18.589.193	550.044.860	(330.592.335)	335.493.897	1.891.508	337.385.405

(1) Aplicación según la Junta General Ordinaria y Universal de Accionistas de fecha 10 de julio de 2023.

Las notas de la memoria adjunta son parte integrante de estos estados financieros consolidados .

	CAPITAL SOCIAL (Nota 15)	RESERVA LEGAL (Nota 16)	GANANCIAS / (PÉRDIDAS) NO ASIGNADAS (Nota 16)	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO (Nota 17)	PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE	PARTICIPACIONES NO DOMINANTES (Nota 18)	TOTAL PATRIMONIO NETO
Saldo al 1 de enero de 2022	97.452.179	17.402.542	507.443.432	(269.221.375)	353.076.778	1.959.795	355.036.573
Resultado del ejercicio	-	-	12.966.233	-	12.966.233	176.200	13.142.433
Otro resultado global del ejercicio Resultado total global del ejercicio	- -	- -	(235.885) 12.730.348	66.060.249 66.060.249	65.824.364 78.790.597	368.756 544.956	66.193.120 79.335.553
Distribución del resultado (2)	-	517.504	(517.504)	-	-	-	-
Saldos al 31 de diciembre de 2022	97.452.179	17.920.046	519.656.276	(203.161.126)	431.867.375	2.504.751	434.372.126

(2) Aplicación según Junta General, Ordinaria y Universal de Accionistas de fecha 28 de julio de 2022.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Valores expresados en Euros)

	Notas	31.12.2023	31.12.2022
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Resultado del ejercicio antes de impuesto		47.501.739	42.011.898
Ajustes al resultado
Amortización de propiedad, planta y equipos	27	9.475.529	12.358.584
Amortización de activos por derecho de uso	27	1.654.831	1.432.171
Amortización de activos intangibles	27	355.851	437.080
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		1.281.488	2.641.748
Resultados financieros, netos	30	(23.052.401)	(9.493.377)
Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	29	(1.006.161)	(47.223)
Participación en el resultado neto de asociadas	8	3.716.979	5.812.922
Resultado por baja de activos por derecho de uso neto de bajas de pasivos por arrendamientos		(112.011)	(5.711)
Subtotal de ajustes al resultado:		(7.685.895)	13.136.194

Cambios en el capital corriente:
Créditos por ventas		(9.249.182)	(14.392.014)
Otros créditos		20.971.048	(13.464.958)
Existencias		710.739	(21.854.261)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		40.847.932	72.368.815
Pago de juicios laborales y otros		(484.660)	(896.401)
Pagos de impuesto a las ganancias		(10.011.464)	(13.611.457)
Flujo neto de efectivo generado por las actividades operativas		82.600.257	63.297.816
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedades, planta y equipos		(11.300.506)	(10.934.761)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		1.004.032	(61.331)
Alta de otros activos financieros a valor razonable		(59.483.945)	-
Variación neta de créditos financieros y otras inversiones financieras		(7.604.381)	(84.827.691)
Flujos de efectivo de las actividades de inversión		(77.384.800)	(95.823.783)
FLUJO DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Cobros por concesión de préstamos bancarios	19	17.796.293	6.441.176
Pagos por cancelación de capital e intereses de préstamos	19	(15.208.981)	(8.217.949)
Variación neta de préstamos de corto plazo	19	1.043.838	1.030.272
Pagos de intereses de pasivos por arrendamientos financieros	20	(154.839)	(111.530)
Pagos de capital de pasivos por arrendamientos financieros	20	(1.723.869)	(1.454.488)
Disminución de efectivo por pago de intereses y gastos de otorgamientos de préstamos bancarios	19	(1.746.870)	-
Flujos de efectivo de las actividades de financiación		5.572	(2.312.519)

Efecto de variaciones de los tipos de cambio		(12.017.473)	(7.481.564)
AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(6.796.444)	(42.320.050)
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	14	31.717.576	74.037.626
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	14	24.921.132	31.717.576

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Expresada en Euros)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Bagley Latinoamérica S.A., en adelante "la sociedad" o "la sociedad dominante", es una entidad organizada bajo las leyes de España constituida el 19 de noviembre de 2004 e inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona el 4 de diciembre de 2004 en virtud de la reorganización prevista en el marco del emprendimiento común que acordaron Arcor S.A.I.C. (sociedad dominante), Grupo Arcor S.A. (ex Inaral S.A.), ambas empresas radicadas en la República Argentina y Groupe Danone, Société Anonyme mediante la suscripción, con fecha 1 de abril de 2004, de un "Contrato Marco de Inversión" por el cual estas sociedades aportaron ciertos activos y pasivos de sus negocios de galletitas en Argentina, Brasil y Chile con el objetivo de desarrollar dichos y otros mercados de Sudamérica.

Asimismo, como parte de este proceso, Arcor S.A.I.C. aportó dinero en efectivo y acciones de las sociedades Bagley Argentina S.A. y Bagley Chile S.A.

Con fecha 3 de enero de 2005 y de acuerdo con lo previsto en el "Contrato Marco de Inversión", mediante Junta General Extraordinaria y Universal de Accionistas de Bagley Latinoamérica S.A., se suscribió el aumento de capital a los efectos de la incorporación de Generale Biscuit, Société Anonyme, sociedad de Groupe Danone.

Por dicho aumento Arcor S.A.I.C. suscribió su compromiso de aportar dinero en efectivo y Generale Biscuit, Société Anonyme por su parte ha realizado el aporte no dinerario de las tenencias accionarias surgidas por la relación de canje motivo de la escisión - fusión entre Bagley Argentina S.A. con Danone Argentina S.A. y las tenencias accionarias de la sociedad Bagley do Brasil Alimentos Ltda.

Adicionalmente con fecha 20 de septiembre de 2007 la Sociedad tomó conocimiento de transferencia de acciones mediante la cual General Biscuit, Sociéte Anonyme transfirió la totalidad de su tenencia accionaria a favor de Compagnie Gervais Danone.

Como resultado de estas operaciones y de los aportes en efectivo, Arcor S.A.I.C. controla el 51% de Bagley Latinoamérica S.A., correspondiendo el 49% restante a Compagnie Gervais Danone, sociedad controlada por Groupe Danone.

El domicilio legal es Tarragona 107-109. Planta 18°, Barcelona, España.

La actividad principal de la Sociedad es la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español. Asimismo, la Sociedad es la cabecera de un grupo de sociedades (en adelante, "el Grupo"), que constituye una corporación multinacional, cuya actividad principal es la producción de una amplia gama de galletas en Argentina, Brasil y Chile y comercializa los mismos en dichos países y otros países de América y Europa.

La Sociedad posee un plazo de duración indefinido.

Los códigos CNAE (Clasificación Nacional de Actividades Económicas) de las actividades principales que se corresponden al objeto social de la Sociedad son principalmente: (i) CNAE 6420: Actividades de las sociedades holding; (ii) CNAE 1072: Fabricación de galletas y productos de panadería y pastelería de larga duración y (ii) CNAE 4619: Intermediarios del comercio de productos diversos.

Los presentes estados financieros consolidados han sido aprobados por el Presidente y Secretario del Consejo de Administración de la Sociedad con fecha 7 de marzo de 2024.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quien posee el 51% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

Asimismo, Arcor S.A.I.C. está controlada por Grupo Arcor S.A., quien posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos, respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión. Grupo Arcor S.A. es la dominante última del Grupo, que deposita sus estados financieros consolidados anuales en la Inspección General de Justicia dependiente del Ministerio de Justicia y Derechos Humanos de la República Argentina.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL (continúa)

1.3 Sociedades consolidadas y asociadas

- Sociedades consolidadas

Los datos de las sociedades que se consolidan se detallan a continuación:

SOCIEDAD	DIRECCION	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACION PORCENTUAL (%)
			DIRECTA	INDIRECTA
Bagley Argentina S.A.	Marcelino Bernardi 18 – Arroyito – Córdoba – República Argentina	31.12.2023	99,2926%	-
Bagley Chile S.A.	Placer Nº 1324 – Santiago de Chile – Chile	31.12.2023	56,0749%	43,6144%
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Rua Henrique Veiga 500, fondos a Rua Fulvio Salvador Pagani 225 – Campinas – San Pablo – Brasil	31.12.2023	99,9999%	-

Las sociedades consolidadas tiene como actividad principal la fabricación y comercialización de galletas.

Los importes del capital, reservas, resultado de explotación, resultado del ejercicio y otra información de interés, según aparecen en las cuentas anuales individuales de las sociedades del Grupo, bajo Normas Internacionales de Información Financiera, al 31 de diciembre de 2023 y 2022, son como sigue:

					2023
Empresas del Grupo	Capital	Reservas	Conversión	Resultado de explotación	Resultado ejercicio	Total fondos propios	Valor neto contable en la matriz	Método de consolidación	Auditor
Bagley Argentina S.A.	39.298.513	524.388.862	(323.769.337)	19.406.817	27.489.538	267.407.576	265.516.068	Integración global	PwC
Bagley Chile S.A.	11.418.122	21.125.508	(7.175.545)	5.728.831	4.853.518	30.221.603	16.946.742	Integración global	PwC
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	149.731.238	(128.172.202)	(5.334.413)	(5.949.866)	885.900	17.110.523	17.110.521	Integración global	PwC

					2022
Empresas del Grupo	Capital	Reservas	Conversión	Resultado de explotación	Resultado ejercicio	Total fondos propios	Valor neto contable en la matriz	Método de consolidación	Auditor
Bagley Argentina S.A.	39.298.513	499.625.564	(209.730.604)	43.666.103	24.909.944	354.103.417	351.598.666	Integración global	PwC
Bagley Chile S.A.	11.418.122	19.238.190	(5.367.883)	(2.274.707)	1.913.995	27.202.424	15.253.740	Integración global	PwC
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	149.731.238	(119.927.414)	(5.994.424)	(5.949.866)	(8.244.788)	15.564.611	15.564.611	Integración global	PwC

- Sociedades asociadas

Los datos de las sociedades asociadas se detallan a continuación:

SOCIEDAD	DIRECCION	FECHA DE CIERRE	PARTICIPACION PORCENTUAL (%)
			DIRECTA	INDIRECTA
Mastellone Hermanos S.A.	Almirante Brown 957 – General Rodriguez – Buenos Aires – República Argentina	31.12.2023	-	24,3383%

Las sociedad asociada Mastellone Hermanos S.A. tiene como actividad principal la industrialización y comercialización de productos, subproductos y derivados de la leche.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL (continúa)

					2023
Empresas del Grupo	Capital	Ajustes de capital y primas de emisión	Reservas	Conversión	Resultado de explotación	Resultado ejercicio	Total fondos propios	Valor neto contable en la matriz	Método de consolidación	Auditor
Mastellone Hermanos S.A.	5.643.083	147.299.161	4.493.857	35.695.026	(10.101.995)	(14.818.731)	178.312.396	39.707.463	Puesta en equivalencia	Deloitte & Co.S.A.

					2022
Empresas del Grupo	Capital	Ajustes de capital y primas de emisión	Reservas	Conversión	Resultado de explotación	Resultado ejercicio	Total fondos propios	Valor neto contable en la matriz	Método de consolidación	Auditor
Mastellone Hermanos S.A.	5.643.083	228.135.035	(2.703.717)	(12.916.498)	(1.274.110)	7.197.574	225.350.719	61.288.872	Puesta en equivalencia	Deloitte & Co.S.A.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Las presentes cuentas anuales consolidadas han sido preparadas de acuerdo a las Normas de Contabilidad NIIF, adoptadas por la Unión Europea y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en las cuentas anuales consolidadas se exponen en euros sin céntimos, al igual que las notas.

Los presentes estados financieros consolidados de Bagley Latinoamérica, S.A. al 31 de diciembre de 2023 fueron preparados al solo efecto de ser utilizados por su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el objeto de acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2023, conforme a los requisitos de la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina según lo dispuesto en el Título IV, Capítulo III, Artículo 3 , punto 10., inciso A. del Texto Ordenado en el año 2013 de dicho regulador.

Las cuentas anuales consolidadas de Bagley Latinoamérica S.A. y Sociedades dependientes (el Grupo), han sido elaboradas de acuerdo con lo establecido por las Normas Internacionales de Información Financiera, adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) (en adelante "NIIF"), y las interpretaciones del Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera (en adelante "CINIIF"), aprobadas por los Reglamentos de la Comisión Europea y que están vigentes a 31 de diciembre de 2023, teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas contables y de los criterios de valoración de aplicación obligatoria, así como el Código de Comercio y la demás legislación mercantil aplicable, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2023 y 31 de diciembre de 2022 y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el patrimonio neto consolidado y de los cambios en el otro resultado global consolidado y de los flujos de efectivo consolidados que se han producido en el Grupo en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022.

Las cuentas anuales consolidadas se han elaborado de acuerdo con el enfoque de coste histórico, modificado en lo correspondiente al registro de instrumentos financieros a valor razonable, según se requiera conforme a la normativa contable.

La preparación de las cuentas anuales consolidadas conformes con las NIIF-UE exige el uso de ciertas estimaciones contables críticas. También exige al Consejo de Administración que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del Grupo. El Grupo realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las vidas útiles, amortizaciones y el valor recuperable de Propiedad, planta y equipos, el impuesto sobre beneficios y activos por impuesto diferido, las provisiones, el deterioro por insolvencias y las bonificaciones y descuentos. En la Nota 4 se revelan las áreas que implican un mayor grado de juicio o complejidad o las áreas donde las hipótesis y estimaciones son significativas para las cuentas anuales consolidadas.

A la fecha de las presentes cuentas anuales consolidadas, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la aplicabilidad del principio de empresa en funcionamiento.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continua)

2.2 Nuevas normas NIIF e interpretaciones CINIIF

Tal como se detalla a continuación, durante el ejercicio 2023 han entrado en vigor nuevas normas contables (NIC/NIIF) e interpretaciones (CINIIF). Asimismo, a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, se han publicado nuevas normas contables (NIC/NIIF) e interpretaciones (CINIIF) cuya fecha de entrada en vigor está prevista para los ejercicios contables iniciados el 1 de enero de 2024 o con posterioridad a dicha fecha.

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

Modificaciones a la NIC 1, "Presentación de estados financieros": esta modificación requiere que las compañías expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. La aplicación de esta modificación no generó impactos en las presentes cuentas anuales consolidadas.

Modificaciones a la NIC 8, "Políticas contables, cambios en estimaciones contables y errores": esta modificación permite a los usuarios distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables, ya que, de ellos dependerá, si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. La aplicación de esta modificación no generó impactos en las presentes cuentas anuales consolidadas.

Modificaciones a la NIC 12, "Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción": esta modificación exige que las empresas reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. La aplicación de esta modificación no generó impactos en las presentes cuentas anuales consolidadas.

Modificación a la NIC 12, "Reforma fiscal internacional": esta modificación otorga a las empresas una exención temporal de la contabilización de los impuestos diferidos derivados de la reforma fiscal internacional de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OCDE). Las enmiendas también introducen requisitos de divulgación específicos para las empresas afectadas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en las presentes cuentas anuales consolidadas.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2023 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, "Presentación de estados financieros" sobre la clasificación de pasivos: esta modificación aclara que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIIF 16, "Transacción de venta con arrendamiento posterior": esta modificación incluye requisitos para las transacciones de venta con arrendamiento posterior en la NIIF 16 para explicar cómo una entidad contabiliza una venta con arrendamiento posterior después de la fecha de la transacción. Es muy probable que se vean afectadas las transacciones de venta con arrendamiento posterior en las que algunos o todos los pagos del arrendamiento son pagos variables que no dependen de un índice o tasa. Esta modificación fue publicada en septiembre de 2022 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 1, "Pasivos no corrientes con condiciones": esta modificación aclara cómo las condiciones que una entidad debe cumplir en los doce meses siguientes al ejercicio sobre el que se informa afectan a la clasificación de un pasivo. Esta modificación fue publicada en noviembre de 2022 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 7 y NIIF 7, "Sobre acuerdos de financiación de proveedores": esta modificación exige divulgaciones para mejorar la transparencia de los acuerdos financieros de los proveedores y sus efectos sobre los pasivos, los flujos de efectivo y la exposición al riesgo de liquidez de una empresa. Los requisitos de divulgación son la respuesta del IASB a las preocupaciones de los inversionistas de que los acuerdos de financiación de proveedores de algunas empresas no son lo suficientemente visibles, lo que dificulta el análisis de los inversionistas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2023 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Continúa)

Modificaciones a la NIC 21, "Falta de intercambiabilidad de monedas": esta modificación, ha sido preparada para dar respuestas a las preocupaciones sobre la diversidad en la práctica a la hora de contabilizar la falta de intercambiabilidad entre monedas. La modificación ayudará a las empresas y a los inversores al abordar una cuestión que anteriormente no estaba cubierta en los requisitos contables para los efectos de las variaciones en los tipos de cambio. La modificación requiere que las empresas apliquen un enfoque consistente al evaluar si una moneda puede cambiarse por otra moneda y, cuando no sea posible, al determinar el tipo de cambio a utilizar y la información a revelar que deben proporcionar. Esta modificación fue publicada en agosto de 2023 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2025, permitiendo su aplicación de forma anticipada.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo para el Grupo.

(c) Normas, interpretaciones y modificaciones a las normas existentes que no pueden adoptarse anticipadamente o que no han sido adoptadas por la Unión Europea

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales consolidadas, el IASB y el Comité de Interpretaciones de NIIF habían publicado las normas, modificaciones e interpretaciones que se detallan a continuación, que están pendientes de adopción por parte de la Unión Europea

NIIF 10 (Modificación) y NIC 28 (Modificación) "Venta o aportación de activos entre un inversor y sus asociadas o negocios conjuntos" (pospuesta indefinidamente)
NIC 21 "Falta de intercambiabilidad" (Modificación agosto 2023, entrada en vigor IASB 01/01/2025)

El Grupo se encuentra en proceso de análisis de estas nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que todavía no han entrado en vigor para el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2023, por lo que aún no dispone de información suficiente para cuantificar el impacto esperado, en su caso, de la aplicación de las citadas normas.

2.3 Denominaciones alternativas para los estados financieros consolidados

Este año se han cambiado las denominaciones de las cuentas anuales consolidadas para ser consistentes con las denominaciones utilizadas por su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el objeto de acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2023, conforme a los requisitos de la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. Si bien en este modelo nos referimos a los "estados financieros consolidados" y a "notas de los estados financieros consolidados", la entidad puede usar otras denominaciones como "cuentas anuales consolidadas" y "notas de la memoria consolidada".

2.4 Comparación de la información

Las cifras al 31 de diciembre de 2022 que se exponen en estas cuentas anuales consolidadas a efectos comparativos surgen de los importes de las cuentas anuales consolidadas a dicha fecha.

2.5 Principios de consolidación

(a) Dependientes

Dependientes son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener rendimientos variables por su implicación en la participada y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Al momento de evaluar si la Sociedad tiene control sobre la participada, se analiza si posee derechos que le otorgan la capacidad presente de dirigir las actividades relevantes. En algunos casos, dicho análisis se concluye de forma directa (derechos de voto concedidos por los instrumentos de patrimonio) y en otros casos la evaluación es más compleja y requiere considerar más de un factor, por ejemplo, cuando el poder procede de uno o más acuerdos contractuales en los cuales pueda definirse el propósito y diseño de una participada, del derecho a nombrar, reasignar o cesar a miembros del personal clave de la gerencia de una participada que tengan la capacidad de dirigir las actividades relevantes, de la dependencia de la participada del suministro de productos o del financiamiento de la inversora, etc.

En el proceso de consolidación, se eliminan las transacciones intercompañía, los saldos y los ingresos y gastos en transacciones entre entidades del Grupo. También se eliminan las pérdidas y ganancias no realizadas que surjan de transacciones intragrupo que se reconozcan como activos. Las políticas contables de las dependientes se han modificado en los casos en que ha sido necesario para asegurar la uniformidad con las políticas adoptadas por el Grupo.

Las cuentas anuales utilizadas en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de las cuentas anuales consolidadas abarcando iguales períodos, y se confeccionaron utilizando criterios de valuación y exposición consistentes con los utilizados por la Sociedad dominante.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

En el cuadro a continuación, se detallan las subsidiarias que se consolidan:

					PARTICIPACIÓN PORCENTUAL
SOCIEDADES	PAIS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	DIRECTA	DIRECTA MAS INDIRECTA
Bagley Argentina S.A.	Argentina	ARS – Peso argentino	ARS – Peso argentino	31.12.2023	99,2926%	-
Bagley Chile S.A.	Chile	CLP – Peso chileno	CLP – Peso chileno	31.12.2023	56,0749%	99,6893%
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Brasil	BRL – Real Brasileño	BRL – Real Brasileño	31.12.2023	99,9999%	-

Los ingresos, gastos y flujos de efectivo de las entidades dependientes se incluyen en las cuentas anuales consolidadas desde la fecha de adquisición.

Para contabilizar las combinaciones de negocios el Grupo aplica el método de adquisición. La contraprestación transferida por la adquisición de una dependiente se corresponde con el valor razonable de los activos transferidos, los pasivos incurridos con los anteriores propietarios de la adquirida y las participaciones en el patrimonio emitidas por el Grupo. La contraprestación transferida incluye el valor razonable de cualquier activo o pasivo que proceda de un acuerdo de contraprestación contingente. Para cada combinación de negocios, el Grupo puede optar por reconocer cualquier participación no dominante en la adquirida por el valor razonable o por la parte proporcional de la participación no dominante de los importes reconocidos de los activos netos identificables de la adquirida.

Los costes relacionados con la adquisición se reconocen como gastos en el ejercicio en que se incurre en ellos.

Si la combinación de negocios se realiza por etapas, el importe en libros en la fecha de adquisición de la participación en el patrimonio neto de la adquirida anteriormente mantenido por la adquirente se vuelve a valorar al valor razonable en la fecha de adquisición; cualquier pérdida o ganancia que surja de esta nueva valoración se reconoce en el resultado del ejercicio.

Cualquier contraprestación contingente a transferir por el Grupo se reconoce a su valor razonable en la fecha de adquisición. Los cambios posteriores en el valor razonable de la contraprestación contingente que se considere un activo o un pasivo se reconocen de acuerdo con la NIC 39 en resultados o como un cambio en otro resultado global. La contraprestación contingente que se clasifique como patrimonio neto no se valora de nuevo y su liquidación posterior se contabiliza dentro del patrimonio neto.

El fondo de comercio se valora inicialmente como el exceso del total de la contraprestación transferida y el valor razonable de la participación no dominante sobre los activos identificables netos adquiridos y los pasivos asumidos. Si esta contraprestación es inferior al valor razonable de los activos netos de la dependiente adquirida, la diferencia se reconoce en resultados.

Las cuentas anuales consolidadas adjuntas no incluyen el efecto fiscal que pudiera producirse como consecuencia de la incorporación al patrimonio de la Sociedad dominante de los resultados y reservas generadas por las sociedades dependientes, debido a que, de acuerdo a lo dispuesto en la NIC 12, se considera que no se realizarán transferencias de reservas que den lugar a tributación adicional.

(b) Cambios en las participaciones en la propiedad en dependientes sin cambio de control

Las transacciones con participaciones no dominantes que no resulten en pérdida de control se contabilizan como transacciones de patrimonio, es decir, como transacciones con los propietarios en su calidad de tales. La diferencia entre el valor razonable de la contraprestación pagada (o recibida) y la correspondiente proporción adquirida del importe en libros de los activos netos de la dependiente se registra en el patrimonio neto. Las ganancias o pérdidas por enajenación de participaciones no dominantes también se reconocen en el patrimonio neto.

(c) Enajenaciones de dependientes

Cuando el Grupo deja de tener control, cualquier participación retenida en la entidad se vuelve a valorar a su valor razonable en la fecha en que se pierde el control, reconociéndose el cambio en el importe en libros en resultados. El valor razonable es el importe en libros inicial a efectos de la contabilización posterior de la participación retenida como una asociada, negocio conjunto o activo financiero. Además de ello, cualquier importe previamente reconocido en el otro resultado global en relación con dicha entidad se contabiliza como si el Grupo hubiera vendido directamente los activos o pasivos relacionados. Esto podría significar que los importes previamente reconocidos en el otro resultado global se reclasifiquen al estado de resultados consolidado.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

(d) Asociadas y negocios conjuntos

Asociadas son todas las entidades sobre las que el Grupo ejerce influencia significativa pero no tiene control que, generalmente, viene acompañado por una participación de entre un 20% y un 50% de los derechos de voto. Las inversiones en asociadas se contabilizan por el método de participación. Negocios conjuntos son aquellos acuerdos en sociedades sobre los que existe un acuerdo contractual con un tercero para compartir el control de una actividad, y las decisiones estratégicas relativas a la actividad, tanto financieras como de explotación, requieran el consentimiento unánime de todos los partícipes que comparten el control. Los intereses del Grupo en negocios conjuntos se contabilizan de acuerdo con el método de participación

Bajo el método de la participación, la inversión se reconoce inicialmente a coste, y el importe en libros se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en los resultados de la invertida después de la fecha de adquisición. La inversión del Grupo en asociadas incluye el fondo de comercio identificado en la adquisición, neto de cualquier pérdida por deterioro acumulada.

Si la participación en la propiedad en una asociada se reduce, pero se mantiene la influencia significativa, sólo la participación proporcional de los importes previamente reconocidos en el otro resultado global se reclasifica a resultados cuando es apropiado.

La participación del Grupo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus entidades bajo el método de participación se reconoce en la cuenta de resultados, y su participación en los movimientos posteriores a la adquisición en el otro resultado global se reconoce en el otro resultado global con el correspondiente ajuste al importe en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una entidad bajo el método de participación es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no reconoce pérdidas adicionales, a menos que hubiera incurrido en obligaciones legales o implícitas o realizado pagos en nombre de la asociada. Las ganancias no realizadas por transacciones entre la Sociedad dominante y sus entidades bajo el método de participación, de existir, se eliminan en función del porcentaje de participación de la Sociedad en éstas.

En cada fecha de presentación de información financiera, el Grupo determina si existe alguna evidencia objetiva de que se haya deteriorado el valor de la inversión en la entidad bajo el método de participación. Si este fuese el caso, el Grupo calcula el importe de la pérdida por deterioro del valor como la diferencia entre el importe recuperable de la entidad bajo el método de participación y su importe en libros y reconoce el importe en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las pérdidas y ganancias procedentes de las transacciones ascendentes y descendentes entre el Grupo y sus entidades bajo el método de participación se reconocen en las cuentas anuales del Grupo sólo en la medida que correspondan a las participaciones de otros inversores en las entidades bajo el método de participación no relacionados con el inversor. Las pérdidas no realizadas se eliminan a menos que la transacción proporcione evidencia de pérdida por deterioro del valor del activo transferido.

Las pérdidas y ganancias de dilución surgidas en inversiones en entidades bajo el método de participación se reconocen en el estado de resultados consolidado.

En el siguiente cuadro se detalla información relacionada a las entidades bajo el método de participación:

						PARTICIPACIÓN PORCENTUAL
SOCIEDADES	PAIS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	DIRECTA	DIRECTA MAS INDIRECTA
Mastellone Hermanos S.A.	Argentina	ARS – Peso argentino	ARS – Peso argentino	31.12.2023	-	24,3383%

(e) Participaciones no dominantes

Las participaciones no dominantes se presentan en el patrimonio neto del balance consolidado de forma separada del patrimonio atribuido a la Sociedad dominante. Las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del ejercicio (y en el resultado global total consolidado del ejercicio) se presentan igualmente de forma separada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada (estado del resultado global consolidado) e integradas en la partida de Participaciones no dominantes del balance consolidado.

La participación del Grupo y de las participaciones no dominantes en los resultados consolidados del ejercicio (el resultado global total consolidado del ejercicio) y en los cambios en el patrimonio neto de las entidades dependientes, una vez considerados las ajustes y eliminaciones derivados de la consolidación, se determina a partir de las participaciones en la propiedad al cierre del ejercicio, sin considerar el posible ejercicio o conversión de las derechos de voto potenciales y otros instrumentos financieros derivados que, en sustancia, otorgan acceso actualmente a los beneficios económicos asociados con las participaciones en la propiedad, es decir el derecho de participar en dividendos futuros y cambio en el valor de las entidades dependientes.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

Los resultados y cada componente del otro resultado global se asignan al patrimonio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante y a las participaciones no dominantes en proporción a su participación, aunque esto implique un saldo deudor de las participaciones no dominantes. Los acuerdos suscritos entre el Grupo y las participaciones no dominantes se reconocen como una transacción separada.

Cuando el Grupo deja de tener control, cualquier participación retenida en la Sociedad se vuelve a valorar a su valor razonable, reconociéndose el mayor importe en libros de la inversión contra la cuenta de resultados. Dicho valor razonable es, por tanto, el importe en libros inicial en el momento de la pérdida de control de la participación retenida en la asociada, negocio conjunto o activo financiero.

Además de ello, cualquier importe previamente reconocido en el otro resultado global en relación con dicha entidad se contabiliza como si el Grupo hubiera vendido directamente los activos o pasivos relacionados. Esto podría significar que los importes previamente reconocidos en el otro resultado global se reclasifiquen al estado de resultados consolidado.

2.6 Propiedad, planta y equipos

La propiedad, planta y equipos se contabiliza por su coste de adquisición o de construcción, menos la amortización y el importe acumulado de las pérdidas reconocidas. El coste histórico incluye los gastos directamente atribuibles a la adquisición de los elementos.

Los costes posteriores se incluyen en el importe en libros del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que los beneficios económicos futuros asociados con los elementos vayan a fluir al Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de forma fiable. El importe en libros de la parte sustituida se da de baja contablemente. El resto de gasto por reparaciones y mantenimiento se carga al estado de resultados consolidado durante el ejercicio financiero en que se incurre en el mismo.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren.

El importe de los trabajos realizados por el Grupo para su propia propiedad, planta y equipos se calcula sumando al precio de adquisición de las materias consumibles, los costes directos o indirectos imputables a dichos bienes.

La amortización de Propiedad, planta y equipos, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula sistemáticamente en función de su vida útil estimada, atendiendo a la amortización efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. En general, la amortización de Propiedad, planta y equipos se calcula de manera lineal. Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por deterioro acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

La amortización de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso de que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y amortizados como elementos separados.

A continuación, se detalla la vida útil para cada uno de los elementos que componen el rubro propiedad, planta y equipos:

	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin amortización
Edificios y construcciones	30 – 50 años
Maquinaria e instalaciones	10 años
Mobiliario, utillaje, herramientas y otros equipos	3 – 10 años
Obras en curso	Sin amortización

El valor residual, la vida útil de los activos de los activos y los métodos de amortización se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.

El valor contable de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el valor en libros es superior al importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la baja de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en el epígrafe "Otros ingresos / (gastos) – netos" en el estado de resultados consolidado.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.7 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a revisiones para pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indique que el importe en libros puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro del valor por el importe por el que el importe en libros del activo excede su importe recuperable. El importe recuperable es el mayor entre el valor razonable de un activo menos los costes para la venta y el valor en uso. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para el que hay flujos de efectivo identificables por separado (unidades generadoras de efectivo).

Para determinar el valor en uso de un activo, las entradas de efectivo futuras que este se estima generará, se descuentan a su valor actual utilizando una tasa de descuento que refleja el valor actual del dinero a largo plazo y los riesgos específicos del activo (prima de riesgo).

Las pérdidas por deterioro (exceso del valor en libros del activo sobre su valor recuperable) se reconocen en el estado de resultados consolidado del ejercicio. La posible reversión de pérdidas por deterioro de valor de activos no financieros distintos al fondo de comercio que sufren una pérdida por deterioro se revisa en todas las fechas a las que se presenta información financiera. Una pérdida por deterioro reconocida en ejercicios anteriores únicamente se revertirá si se hubiera producido un cambio en las estimaciones utilizadas para determinar el importe recuperable del activo desde que la última perdida por depreciación fue reconocida. Si este fuera el caso, el valor en libros del activo se incrementará hasta su valor recuperable, no pudiendo exceder el valor en libros que se hubiese registrado, neto de amortización, de no haberse reconocido la perdida por deterioro para el activo en años anteriores. Esta reversión se registrará en el estado de resultados consolidado del ejercicio.

2.8 Arrendamientos

2.8.1 Actividades de arrendamientos la Sociedad

El Grupo arrienda oficinas, almacenes, vehículos y terrenos y construcciones. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años, pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la presente nota 2.7.4. Los contratos pueden contener o no componentes de arrendamiento. El Grupo asigna en cada contrato los componentes de arrendamiento y no arrendamiento, con base en sus precios relativos independientes. Sin embargo, para los arrendamientos de bienes inmuebles para los cuales el Grupo es arrendatario, ha optado por no separar los componentes de arrendamiento y los que no lo son y, en su lugar, los contabiliza como un solo componente de arrendamiento. Los contratos de arrendamiento se negocian de manera individual y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes.

2.8.2 Activos por derecho de uso

Los arrendamientos se reconocen como un activo por derecho de uso y el correspondiente pasivo en la fecha en que el activo arrendado está disponible para su uso por el Grupo. Cada pago por arrendamiento se asigna entre el pasivo y el gasto financiero. El gasto financiero se carga a resultados durante el plazo del arrendamiento de forma que produzca un tipo de interés periódico constante sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio. Los activos por derecho de uso se amortizan de forma lineal, durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento. El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Dada la naturaleza de los activos por derecho de uso, el coste inicial reconocido se compone esencialmente de la valoración inicial del pasivo por arrendamiento, no siendo relevantes, por lo general, los costes directos iniciales o de restauración. Asimismo, tampoco existen pagos variables por arrendamiento diferentes a los que dependan de un tipo o tasa.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen linealmente como un gasto en el epígrafe "Arrendamientos / alquileres operativos" en el estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.8.3 Pasivos por arrendamientos

Los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se valoran inicialmente sobre una base de valor actual. Los pasivos por arrendamiento incluyen el valor actual neto de los siguientes pagos por arrendamiento:

pagos fijos (incluidos los pagos fijos en esencia), menos cualquier incentivo de arrendamiento a cobrar
pagos variables por arrendamiento que dependen de un índice o un tipo, inicialmente valorados con arreglo al índice o tipo en la fecha de comienzo
importes que se espera que abone el Grupo en concepto de garantías del valor residual
el precio de ejercicio de una opción de compra si el Grupo tiene la certeza razonable de que ejercerá esa opción, y
pagos de penalizaciones por rescisión del arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja el ejercicio por el Grupo de esa opción.

Los pagos por arrendamiento a realizarse bajo opciones de prórroga razonablemente ciertas también se incluyen en la valoración del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Dicha tasa es la que el arrendatario tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso, bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental el Grupo, siempre que sea posible, utiliza como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de terceros, se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo, ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee el Grupo, y realiza ajustes específicos para el arrendamiento, como plazo, moneda y garantía.

2.8.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades y equipos. Éstos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles solo por el Grupo y no por el arrendador respectivo.

2.9 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos y construcciones) en propiedad, mantenidos para la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por el Grupo.

Las propiedades de inversión están valoradas al coste de adquisición o de construcción, minoradas por la amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan experimentado, si las hubiera. El coste de adquisición o de construcción incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se amortizan. Para el caso de la amortización de las construcciones, se utiliza el método lineal en función de los años de vida útil estimados para las mismas, que se sitúan entre 30 y 50 años.

El valor contable de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el valor en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la baja de elementos de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el epígrafe "Otros ingresos / (gastos) – netos" en el estado de resultados consolidado.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren.

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.10 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se reconocen cuando se pueden medir de forma fiable y sea probable que generen beneficios al Grupo.

(a) Fondo de comercio

El fondo de comercio generado en la adquisición de subsidiarias representa el exceso entre:

(i) el coste de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valorada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés; y
(ii) el valor razonable de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.

Todos los fondos de comercio, se incluyen en el rubro activos intangibles en el estado de situación financiera consolidado.

Los fondos de comercio no se amortizan. El Grupo evalúa (al menos anualmente) la recuperabilidad de los fondos de comercio sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros. Las pérdidas por deterioro una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de fondos de comercio relacionada con la entidad vendida.

El valor del fondo de comercio se asigna a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades) identificadas de acuerdo con el criterio de segmento operativo, que se benefician de la combinación de negocios de la que surgió el fondo de comercio.

(b) Marcas, licencias y patentes

Las marcas y las licencias adquiridas individualmente se valoran inicialmente al coste histórico, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen al valor razonable estimado a la fecha de la adquisición. Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

A la fecha de cierre de las cuentas anuales consolidadas, los activos intangibles de vida útil definida se valúan al coste de adquisición, menos las amortizaciones acumuladas y las correcciones por deterioro de valor reconocidas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de deterioro cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las marcas adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles de vida útil indefinida. Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento entre los clientes de la industria.

El Grupo evalúa para cada activo intangible adquirido si la vida útil es finita o indefinida. Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un coste significativo y para los cuales (sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes) no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para el Grupo. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de deterioro, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de "vida útil indefinida" también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

(c) Software y aplicaciones informáticas

Incluyen principalmente los importes satisfechos por el acceso a la propiedad o por el derecho al uso de programas informáticos, únicamente en las casos en que se prevé que su utilización abarcará varios ejercicios.

Los costes asociados con el mantenimiento de software y aplicaciones informáticas se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costes de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla el Grupo, se reconocen como activos.

Los costes de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costes del activo intangible. Los costes incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software y aplicaciones informáticas, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método lineal durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

Las licencias adquiridas por el Grupo y sus subsidiarias han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe neto recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata hasta su importe recuperable.

2.11 Información financiera en economías hiperinflacionarias / Conversión de moneda extranjera

(a) Información financiera en economías de alta inflación

Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía de alta inflación, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea a la fecha de cierre, conforme al método establecido en la NIC 29 "Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias". La norma detalla una serie de factores cualitativos y cuantitativos a considerar para determinar si una economía es o no hiperinflacionaria.

Subsidiaria en Argentina

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización deberán aplicar a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general. Todos los componentes del estado de resultados deben indicarse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros consolidados ha sido del 211,41% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 y del 94,79% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.
Activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.
Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes.
Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminado las respectivas coberturas inflacionarias.
El efecto de la inflación en la posición monetaria neta del Grupo se incluye en el Estado de Resultados, en "Resultados financieros, netos", en el rubro "resultado por posición monetaria neta".
Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

En la aplicación inicial del ajuste por inflación en 2018, las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta "Ajuste de capital".
Las reservas de conversión y por cobertura de flujos de efectivo fueron expresadas en términos reales, segregando el efecto inflacionario.
Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.
Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

(b) Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en las cuentas anuales consolidadas se expresan Euros, que es la moneda de presentación del Grupo. En general, para el caso de las subsidiarias en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades.

Las partidas incluidas en las cuentas anuales de cada una de las sociedades del Grupo se valoran utilizando la moneda del entorno económico principal en que la sociedad opera ("moneda funcional"). Las cuentas anuales consolidadas se presentan en Euros, puesto que el euro es la moneda de presentación del Grupo.

Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión, han sido los siguientes:

		MONEDA LOCAL POR CADA EUR
PAÍS	MONEDA LOCAL	31.12.2023	31.12.2022
Argentina	ARS – Peso argentino	890,0223	188,7372
Brasil	BRL – Real brasileño	5,3496	5,5650
Chile	CLP – Peso chileno	969,2176	912,8200

(c) Transacciones y saldos en moneda distinta a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valoración cuando las partidas son medidas al cierre. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el epígrafe "Resultados financiero".

Las diferencias de conversión sobre partidas no monetarias, tales como instrumentos de patrimonio mantenidos a valor razonable con cambios en resultados, se reconocen en el estado de resultados consolidado como parte de la ganancia o pérdida de valor razonable. Por ejemplo, las diferencias de conversión en activos y pasivos no monetarios tales como participaciones en el capital mantenidas a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en el resultado del ejercicio como parte de la ganancia o la pérdida en el valor razonable y las diferencias de conversión en activos no monetarios tales como participaciones en capital clasificadas como a valor razonable con cambios en otro resultado global se reconocen en el estado de resultado global consolidado.

(d) Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:

(a) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
(b) los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
(c) las diferencias de cambio resultantes ("Diferencias de conversión") se reconocen como otro resultado global.

En consolidación, las diferencias de cambio que surgen de la conversión de una inversión neta en operaciones en el extranjero se llevan al otro resultado global. Cuando se vende la totalidad de la participación en el extranjero, o parte de la misma, esas diferencias de cambio, que se registraron en el otro resultado global, se reconocen en el estado de resultados consolidado como parte de la pérdida o ganancia en la venta.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.12 Activos financieros

2.12.1 Clasificación

De acuerdo con la aplicación de la NIIF 9, el Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías de valoración:

(i) aquellos que se valoran a valor razonable (ya sea con cambios en otro resultado global o en resultados);
(ii) aquellos que se valoran a coste amortizado.

La clasificación depende del modelo de negocio para gestionar los activos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero Para los activos valorados a valor razonable, las ganancias y pérdidas se registrarán en el estado de resultados consolidado o en otro resultado global. Para las inversiones en instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociación, esto dependerá de si el grupo realizó una elección irrevocable en el momento del reconocimiento inicial para contabilizar la inversión en patrimonio a valor razonable con cambios en otro resultado global.

(i) Activos financieros a coste amortizado

Los activos financieros se valoran a coste amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, en el momento del reconocimiento inicial, un activo como valorado a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (denominada "asimetría contable") que surgiría en caso de que la valoración de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. El Grupo no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valoran a coste amortizado.

2.12.2 Reconocimiento y baja en cuentas

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad dominante y sus subsidiarias se comprometen a comprar o vender el activo. Los activos financieros se dan de baja en cuentas cuando expiran o se ceden los derechos a recibir flujos de efectivo de los activos financieros y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad.

2.12.3 Reconocimiento y valoración

En el momento de reconocimiento inicial, el Grupo valora un activo financiero a su valor razonable más, en el caso de un activo financiero que no sea a valor razonable con cambios en resultados (VRR), los costes de la transacción que sean directamente atribuibles a la adquisición del activo financiero. Los costes de la transacción de activos financieros registrados a valor razonable con cambios en resultados se reconocen como gastos en resultados.

Los activos financieros con derivados implícitos se consideran en su totalidad al determinar si sus flujos de efectivo son únicamente el pago de principal e intereses.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

Instrumentos de deuda

La valoración posterior de los instrumentos de deuda depende del modelo de negocio del Grupo para gestionar el activo y de las características de los flujos de efectivo del activo. Hay tres categorías de valoración en las que el Grupo clasifica sus instrumentos de deuda:

Coste amortizado: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales cuando esos flujos de efectivo representan sólo pagos de principal e intereses se valoran a coste amortizado. Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en ingresos financieros de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Cualquier ganancia o pérdida que surja cuando se den de baja se reconoce directamente en el resultado del ejercicio y se presenta en otras ganancias / (pérdidas) junto con las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio. Las pérdidas por deterioro del valor se presentan como una partida separada en el estado de resultados consolidado.
Valor razonable con cambios en otro resultado global: Los activos que se mantienen para el cobro de flujos de efectivo contractuales y para vender los activos financieros, cuando los flujos de efectivo de los activos representan sólo pagos de principal e intereses, se valoran a valor razonable con cambios en otro resultado global. Los movimientos en el importe en libros se llevan a otro resultado global, excepto para el reconocimiento de ganancias o pérdidas por deterioro del valor, ingresos ordinarios por intereses y ganancias o pérdidas por diferencias de cambio que se reconocen en resultados. Cuando el activo financiero se da de baja en cuentas, la ganancia o pérdida acumulada previamente reconocida en otro resultado global se reclasifica desde patrimonio neto a resultados y se reconoce en el estado de resultados consolidado dentro de "Resultados financieros". Los ingresos por intereses de estos activos financieros se incluyen en ingresos financieros de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo. Las ganancias y pérdidas por diferencias de cambio se presentan en otras ganancias y pérdidas y el gasto por deterioro del valor se presenta como una partida separada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
Valor razonable con cambios en resultados: Los activos que no cumplen el criterio para coste amortizado o para valor razonable con cambios en otro resultado global se reconocen a valor razonable con cambios en resultados. Una ganancia o una pérdida en una inversión en deuda que se reconozca con posterioridad a valor razonable con cambios en resultados se reconoce en resultados y se presenta neta en el estado de resultados consolidado dentro de "Resultados financieros" en el ejercicio en que surge.

Instrumentos de patrimonio neto

El Grupo valora posteriormente todas las inversiones en patrimonio neto a valor razonable. Cuando el Consejo de Administración del Grupo ha optado por presentar las ganancias y pérdidas en el valor razonable de las inversiones en patrimonio neto en otro resultado global, no hay reclasificación posterior de las ganancias y pérdidas en el valor razonable a resultados siguiendo a la baja en cuentas de la inversión. Los dividendos de tales inversiones siguen reconociéndose en el resultado del ejercicio como otros ingresos cuando se establece el derecho de la sociedad a recibir los pagos.

Los cambios en el valor razonable de activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se reconocen en "Resultado de instrumentos financieros" de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada cuando sea aplicable. Las pérdidas por deterioro del valor (y reversiones de las pérdidas por deterioro del valor) sobre inversiones en patrimonio neto valoradas a valor razonable con cambios en otro resultado global no se presentan separadamente de otros cambios en el valor razonable.

El Grupo evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva del deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a coste amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es deteriorado y la pérdida por deterioro reconocida si hay evidencia objetiva de deterioro como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.13.

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2.13 Existencias

Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos. El coste se determina por el método de precio promedio ponderado (PPP). El coste de los productos terminados y de los productos en curso incluye los costes de diseño, las materias primas, la mano de obra directa, otros costes directos y gastos generales de fabricación (basados en una capacidad operativa normal), pero no incluye los costes por intereses.

El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio, menos los costes variables de venta aplicables, así como en el caso de las materias primas y de los productos en curso, los costes estimados necesarios para completar su producción. Cuando el valor neto realizable de las existencias se estima inferior a su coste, se efectúan las oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en el estado de resultados consolidado. Si las circunstancias que causan la corrección de valor dejan de existir, el importe de la corrección es objeto de reversión y se reconoce como ingreso en el estado de resultados consolidado.

2.14 Créditos por ventas y otros créditos

Cuentas comerciales a cobrar son importes debidos por clientes por ventas de bienes o servicios realizadas en el curso normal de la explotación. Si se espera cobrar la deuda en un año o menos (o en el ciclo normal de la explotación, si este fuera más largo), se clasifican como activos corrientes. En caso contrario, se presentan como activos no corrientes.

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su coste amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

El Grupo mide la previsión para créditos incobrables por un importe igual a las pérdidas esperadas para toda la vida del crédito. La determinación de la pérdida esperada a reconocerse se calcula en función de un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimiento para cada crédito. Dicho porcentaje histórico debe contemplar las expectativas de cobrabilidad futuras de los créditos y por tal motivo aquellos cambios de comportamiento estimados.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el importe de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados consolidado en el epígrafe "Gastos de comercialización". Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. La recuperación posterior de saldos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al epígrafe "Gastos de comercialización" en el estado de resultados consolidado.

2.15 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al coste histórico que se aproxima a su valor razonable.

En el balance consolidado, los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.

2.16 Capital social

El capital social está representado por participaciones sociales ordinarias. Los costes de emisión de nuevas participaciones sociales u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores reservas.

Cuando cualquier sociedad del Grupo adquiere participaciones sociales de la Sociedad dominante (participaciones sociales propias), la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental directamente atribuible (neto de impuesto sobre beneficios) se deduce del patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la sociedad hasta su cancelación, nueva emisión o enajenación. Cuando estas participaciones sociales se vuelven a emitir posteriormente, todos los importes recibidos, netos de cualquier coste incremental de la transacción directamente atribuible y los correspondientes efectos del impuesto sobre beneficios, se incluye en el patrimonio neto atribuible a los tenedores de instrumentos de patrimonio de la Sociedad dominante.

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2.17 Cuentas a pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas comerciales a pagar son obligaciones de pago por bienes o servicios que se han adquirido de los proveedores en el curso ordinario de la explotación. Las cuentas a pagar se clasifican como pasivo corriente si los pagos tienen vencimiento a un año o menos (o vencen en el ciclo normal de explotación, si este fuera superior). En caso contrario, se presentan como pasivos no corrientes.

Las cuentas a pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valoran por su coste amortizado usando el método de interés efectivo. Dicho interés efectivo es el tipo de actualización que iguala el valor en libros del instrumento con la corriente esperada de pagos futuros previstos hasta el vencimiento del pasivo.

No obstante, lo anterior, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés contractual se valoran, tanto en el momento inicial como posteriormente, por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

2.18 Préstamos

Los Préstamos se reconocen inicialmente por su valor razonable menos los costes de la transacción en los que se haya incurrido. Posteriormente, se valoran por su coste amortizado; cualquier diferencia entre los fondos obtenidos (netos de los costes necesarios para su obtención) y el valor de reembolso se reconoce en la cuenta de resultados durante la vida de la deuda de acuerdo con el método del tipo de interés efectivo.

Las comisiones abonadas por la obtención de líneas de crédito se reconocen como costes de la transacción de la deuda siempre que sea probable que se vaya a disponer de una parte o de la totalidad de la línea. En este caso, las comisiones se difieren hasta que se produce la disposición. En la medida en que no sea probable que se vaya a disponer de todo o parte de la línea de crédito, la comisión se capitalizará como un pago anticipado por servicios de liquidez y se amortiza en el periodo al que se refiere la disponibilidad del crédito.

En el balance consolidado adjunto se clasifican como pasivos corrientes a menos que el Grupo tenga el derecho incondicional a diferir su liquidación durante al menos 12 meses después de la fecha de balance.

La baja de un pasivo financiero se reconocerá cuando la obligación que genera se haya extinguido.

2.19 Impuestos corrientes y diferidos

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. Los impuestos se reconocen en el estado de resultados consolidado, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otro resultado global o directamente en el patrimonio neto. En este caso, el impuesto también se reconoce en el otro resultado global o directamente en patrimonio neto, respectivamente.

- Impuesto corriente

El gasto por impuesto corriente se calcula en base a las leyes aprobadas o a punto de aprobarse a la fecha de balance en los países en los que opera el Grupo y en los que generan bases positivas imponibles. El Consejo de Administración evalúa periódicamente las posiciones tomadas en las declaraciones de impuestos respecto a las situaciones en las que la regulación fiscal aplicable está sujeta a interpretación, y, en caso necesario, establece provisiones en función de las cantidades que se espera pagar a las autoridades fiscales.

Los activos y pasivos por impuesto corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.

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- Impuesto a las ganancias – Método diferido

Los impuestos diferidos se reconocen por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en las cuentas anuales consolidadas. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la ganancia o pérdida fiscal, no se registra. El impuesto diferido se determina usando los tipos impositivos (y legislación) que han sido promulgados a la fecha de las cuentas anuales consolidadas y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se liquide.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

El Grupo reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en dependientes y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

(i) el Grupo controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;
(ii) es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal del a Sociedad dominante o de las distintas dependientes en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.20 Beneficios sociales

(a) Planes de pensión

El Grupo ofrece beneficios post empleo, encuadrados en un plan de pensión, a determinas personas de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designas como beneficiarias. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia de la persona en la compañía hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. Estas obligaciones asumidas por el Grupo, califican como "Planes de Beneficios Definidos", conforme a la categorización prevista en la NIC 19 "Beneficios a los empleados". No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de quienes recibirán el beneficio. El pasivo reconocido en las cuentas anuales consolidadas es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados, utilizando una tasa de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones cuyos plazos de vencimientos son similares a los de las correspondientes obligaciones. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en "Otro resultado global" en el ejercicio en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado del ejercicio.

(b) Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Estas obligaciones asumidas por el Grupo, califican como "Planes de Beneficios Definidos", conforme a la categorización prevista en la NIC 19. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensión. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en "Otro resultado global" en el ejercicio en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado del ejercicio.

(c) Beneficios por retiro anticipado

Los beneficios por retiro anticipado se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando, quien recibirá el beneficio, acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista de jubilación. El Grupo reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral, de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por retiro anticipado como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos por el valor presente de los flujos de fondos que el Grupo espera desembolsar.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

(d) Gratificaciones al personal

El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, el Grupo reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.21 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación fiable del importe de la obligación.

Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación utilizando un tipo de interés antes de impuestos que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor temporal del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce como un gasto por intereses del estado de resultados consolidado. Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un afio, con un efecto financiero no significativo no se descuentan. Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados y asesores legales del Grupo acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de liquidaciones a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de las presentes cuentas anuales consolidadas, el Consejo de Administración del Grupo entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en las presentes cuentas anuales consolidadas.

Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un tercero, el reembolso se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su recepción.

Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad del Grupo.

2.22 Arrendamientos

Los pagos de arrendamientos sobre los cuales no se reconocieron activos por derechos de uso ni pasivos por arrendamientos (nota 2.7), neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultados consolidado sobre la base del método de línea recta en el período del mismo.

2.23 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad dominante se reconoce como pasivo en las cuentas anuales consolidadas en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los socios.

2.24 Reconocimiento de ingresos por ventas

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable del importe cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones del Grupo. Los ingresos por ventas se muestran netos de devoluciones, rebajas, descuentos e impuestos relacionados con las ventas.

El Grupo reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir con fiabilidad, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan al Grupo en el futuro que, en general, se produce cuando la entidad del Grupo ha entregado los productos al cliente, el cliente ha aceptado los mismos, y la cobrabilidad de las correspondientes cuentas a cobrar esta razonablemente asegurada. Se considera que el importe de los ingresos no se puede medir con fiabilidad hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

En este sentido, el Grupo reconoce los ingresos ordinarios procedentes de contratos con clientes en base al modelo de cinco pasos establecido en la NIIF 15:

Paso 1. Identificación de contratos con clientes: Un contrato se define como un acuerdo entre dos o más partes, el cual crea derechos y obligaciones exigibles y establece criterios que se deben cumplir para cada contrato. Los contratos pueden ser escritos, verbales o tácitos en virtud de las prácticas comerciales habituales de una empresa.
Paso 2. Identificación de las obligaciones de rendimiento separada: Una obligación de rendimiento es una promesa en un contrato con un cliente para la transferencia de un bien o servicio a este último.
Paso 3. Determinación del precio de la transacción del contrato: El precio de la transacción es el importe de la contraprestación al que el Grupo espera tener derecho a cambio de la transferencia de los bienes o servicios prometidos a un cliente, sin tener en cuenta los importes cobrados por cuenta de terceros. Dicha contraprestación prometida en un contrato con un cliente puede consistir en importes fijos, en importes variables, o ambos.
Paso 4. Asignación del precio de la transacción a las obligaciones de ejecución separadas del contrato: En un contrato que tiene más de una obligación de ejecución, el Grupo distribuye el precio de la transacción entre las obligaciones de ejecución en importes que representen la consideración a la que el Grupo espera tener derecho a cambio de cumplir cada obligación de ejecución.
Paso 5. Reconocimiento de ingresos ordinarios cuando (o a medida que) el Grupo cumple una obligación de ejecución. El Grupo cumple una obligación de ejecución y reconoce los ingresos a través del tiempo, si se cumple alguno de los siguientes criterios:
a) La ejecución del Grupo no crea un activo con un uso alternativo para el Grupo, y el Grupo tiene un derecho exigible al pago de lo ejecutado hasta la fecha.
b) La ejecución del Grupo crea o mejora un activo que el cliente controla a medida que el activo se crea o mejora.
c) El cliente al mismo tiempo recibe y consume los beneficios proporcionados por la ejecución del Grupo a medida que éste la lleva a cabo.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

El Grupo registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

(a.1) Ventas en el mercado local

El Grupo genera sus ingresos principalmente por la venta de productos de consumo masivo. Los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores, mayoristas y supermercados.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto sobre el valor añadido, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que las entidades del Grupo han transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

(a.2) Exportaciones

El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2000, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.

En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.

(a.3) Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados

El Grupo celebra acuerdos comerciales con sus clientes, distribuidores, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.

Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el cliente y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados consolidado. Los conceptos que no implican contraprestación se reconocen como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva. Cuando un préstamo o una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, el Grupo reduce el importe en libros hasta su importe recuperable, que se calcula en función de los flujos futuros de efectivo estimados descontados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y continúa actualizando la cuenta a cobrar como un ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido pérdidas por deterioro del valor se reconocen usando el tipo de interés efectivo original.

2.25 Costes por intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.26 Medio ambiente

Anualmente se registran como gasto o como inversión, en función de su naturaleza, los desembolsos efectuados para cumplir con las exigencias legales en materia de medio ambiente. Los importes registrados como inversión se amortizan en función de su vida útil.

No se ha considerado ninguna dotación para riesgos y gastos de carácter medioambiental habida cuenta que no existen contingencias significativas relacionadas con la protección del medio ambiente.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

La preparación de las cuentas anuales consolidadas exige el uso por parte del Grupo de ciertas estimaciones y juicios en relación con el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias del momento.

Si bien las estimaciones consideradas se han realizado sobre la mejor información disponible a la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales consolidadas, cualquier modificación en el futuro de dichas estimaciones se aplicaría de forma prospectiva a partir de dicho momento, reconociendo el efecto del cambio en la estimación realizada en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada del ejercicio en cuestión

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en las políticas contables del Grupo, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en las presentes cuentas anuales consolidadas.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continúa)

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

El Grupo evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos se considera deteriorado cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor contable.

Una pérdida por deterioro previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la corrección valorativa por deterioro. Tanto el cargo de deterioro como su reversión son reconocidos como resultados

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo coste promedio de capital ("WACC") el cual es considerado un buen indicador del coste de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valoraciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards ("IVS").

No se registraron deterioros como consecuencia de los análisis realizados.

(b) Pérdida estimada por deterioro de fondos de comercio

Anualmente la Sociedad realiza la evaluación del valor recuperable de fondos de comercio. Para determinar el valor recuperable del fondo de comercio, se utilizan proyecciones de flujos de efectivo futuros de la unidad generadora de efectivo que tienen las mismas características que las detalladas para propiedad, planta y equipos.

La Sociedad considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que los participantes del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.

No se registraron deterioros como consecuencia de los análisis realizados.

(c) Previsiones para deudores incobrables

La Sociedad ha revisado su metodología de deterioro de créditos bajo el modelo de pérdida crediticia esperada establecido por la NIIF 9. Para cuentas por cobrar comerciales, el Grupo aplicó el enfoque simplificado para estimar las pérdidas crediticias esperadas, que requiere el uso de criterio de provisión de pérdida durante toda la vida de los créditos comerciales. La determinación de la pérdida esperada se calcula en función a un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimientos de cada crédito comercial. Para medir la pérdida crediticia esperada, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en función de sus características en cuanto a riesgo de crédito y el tiempo que ha transcurrido como créditos vencidos.

La aplicación de esta modificación con respecto a la metodología anterior no generó impactos significativos en la fecha de la adopción inicial.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Expresada en Euros)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continúa)

(d) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(e) Impuesto a las ganancias

El Grupo Bagley debe realizar la estimación del impuesto a las ganancias en cada jurisdicción en la que opera. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva.

Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos. Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y los resultados podrían verse afectados.

Cada sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias (vigente en cada jurisdicción). La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 para cada sociedad es:

SOCIEDAD	PAÍS	ALÍCUOTA VIGENTE
Bagley Argentina S.A.	Argentina	35 %
Bagley Chile S.A.	Chile	27 %
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Brasil	34 %
Bagley Latinoamérica S.A.	España	25 %

(f) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

(g) Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. El Grupo utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada balance.

(h) Inversión en asociada - Imputación del costo de la transacción y medición de opciones de compra y de venta

La contabilización inicial de la inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 34) requiere de la determinación del valor razonable de distintos activos y pasivos de dicha asociada al momento de la incorporación. El Grupo Bagley utiliza toda la información disponible (incluyendo información suministrada por dicha asociada) para hacer esta determinación y, para ciertos activos y pasivos identificables en la transacción, puede contratar peritos tasadores independientes que lo asistan en la realización de las estimaciones del valor razonable. En algunos casos, se utilizan supuestos relacionados con la oportunidad y el monto de los ingresos futuros y gastos asociados con un activo para determinar su valor razonable. Estos supuestos pueden variar significativamente a lo largo del tiempo respecto de esas estimaciones iniciales y, si el tiempo empleado es mayor o si el flujo neto de efectivo disminuye significativamente, los resultados de dichas estimaciones podrían diferir de las efectivamente contabilizadas por el Grupo Bagley.

La contabilización inicial de las opciones de compra y de venta previstas en dicha transacción (nota 34) y su medición posterior son susceptibles de consideraciones similares a las expuestas precedentemente.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (continúa)

(i) Recuperabilidad de inversión en Mastellone Hermanos S.A.

El Grupo Bagley evalúa la recuperabilidad de su inversión en Mastellone Hermanos S.A. cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que, con posterioridad al reconocimiento inicial de cada inversión realizada, los flujos de efectivo futuros estimados de la asociada podrían verse afectados negativamente y en forma significativa. El valor en libros de la inversión en dicha asociada es considerado desvalorizado por el Grupo Bagley, cuando su valor recuperable, calculado como la diferencia entre el valor presente de los flujos de efectivo estimados que se espera que sean generados por la asociada y su endeudamiento financiero neto, sea inferior a su valor en libros.

Dado que el fondo de comercio que forma parte del importe en libros de la inversión en Mastellone Hermamos S.A. no se reconoce de forma separada (nota 34), la Sociedad no comprueba su deterioro de valor por separado, sino que analiza el posible deterioro para la totalidad del importe en libros de la inversión. En ese sentido, una eventual pérdida por deterioro de valor reconocida no se asigna a ningún activo, incluyendo el fondo de comercio, que forme parte del importe en libros de Mastellone Hermanos S.A. y, por consiguiente, las reversiones de esa pérdida por deterioro se reconocen en la medida en que el importe recuperable de la inversión neta se incremente con posterioridad. Tanto el cargo de deterioro como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación del valor recuperable requiere la utilización de estimaciones (nota 2.7) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros de Mastellone Hermanos S.A. que cubren un período de diez años. Los flujos de efectivo que superan el período de diez años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas. El valor recuperable de la mencionada asociada surge como la diferencia entre el valor presente de dichos flujos de fondos descontados con la deuda financiera neta de Mastellone Hermanos S.A.

La tasa de descuento usada es el respectivo costo promedio de capital ("WACC"), el cual es estimado considerando la industria, el país y el tamaño del negocio de Mastellone Hermanos S.A.

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla el saldo y los movimientos del epígrafe:

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Coste
Valor de coste al inicio del ejercicio	6.441.050	112.267.686	308.776.886	24.600.579	9.523.658	461.609.859
Altas	-	238.600	190.224	930.890	12.414.671	13.774.385
Transferencias	-	1.337.139	8.742.775	778.514	(10.858.428)	-
Bajas	-	(7.912)	(344.582)	(216.187)	-	(568.681)
Efecto conversión	(473.913)	(31.205.527)	(83.932.324)	(6.012.224)	(2.217.214)	(123.841.202)
Valor de coste al cierre del ejercicio	5.967.137	82.629.986	233.432.979	20.081.572	8.862.687	350.974.361
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	-	(75.907.930)	(235.935.335)	(21.955.181)	-	(333.798.446)
Bajas	-	5.144	338.448	105.638	-	449.230
Transferencias	-	(40.689)	40.689	-	-	-
Efecto conversión	-	21.059.981	64.040.716	5.424.937	-	90.525.634
Amortización del ejercicio (1)	-	(2.743.982)	(5.612.194)	(1.119.353)	-	(9.475.529)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	-	(57.627.476)	(177.127.676)	(17.543.959)	-	(252.299.111)
VALOR CONTABLE AL 31.12.2023	5.967.137	25.002.510	56.305.303	2.537.613	8.862.687	98.675.250

(1) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio, se informa en nota 27.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 4. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (continúa)

	Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Coste
Valor de coste al inicio del ejercicio	5.809.718	93.651.472	283.829.161	20.529.650	6.869.674	410.689.675
Altas	-	359.173	263.375	737.199	11.798.265	13.158.012
Transferencias	-	1.940.722	7.859.891	727.866	(10.528.479)	-
Bajas	(13.314)	(496.599)	(33.669.312)	(1.021.461)	-	(35.200.686)
Efecto conversión	644.646	16.812.918	50.493.771	3.627.325	1.384.198	72.962.858
Valor de coste al cierre del ejercicio	6.441.050	112.267.686	308.776.886	24.600.579	9.523.658	461.609.859
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	-	(61.584.172)	(222.389.780)	(17.993.980)	-	(301.967.932)
Bajas	-	619.061	33.670.004	852.951	-	35.142.016
Efecto conversión	-	(11.368.650)	(40.054.555)	(3.190.741)	-	(54.613.946)
Amortización del ejercicio (1)	-	(3.574.169)	(7.161.004)	(1.623.411)	-	(12.358.584)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	-	(75.907.930)	(235.935.335)	(21.955.181)	-	(333.798.446)
VALOR CONTABLE AL 31.12.2022	6.441.050	36.359.756	72.841.551	2.645.398	9.523.658	127.811.413

(1) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio, se informa en nota 27.

El Grupo tiene formalizadas pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los que están sujetos los diversos elementos de su Propiedad, planta y equipos, entendiendo que dichas pólizas cubren de manera suficiente los riesgos a los que están sometidos.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la totalidad de Propiedad, planta y equipos corresponde a las sociedades del Grupo radicadas en países extranjeros.

No existen Propiedad, planta y equipos sujetos a restricciones de titularidad o pignorados como garantías de pasivos.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, las sociedades del Grupo no tienen compromisos significativos de compra de Propiedad, planta y equipos a satisfacer durante el próximo ejercicio.

No se han detectado indicios de deterioro de elementos de propiedad, planta y equipos al 31 de diciembre de 2023 y 2022.

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

En el siguiente cuadro se detallan el saldo y los movimientos del epígrafe:

	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Coste
Valor de coste al inicio del ejercicio	2.838.972	1.980.093	4.819.065
Altas	68.197	3.640.422	3.708.619
Actualización de arrendamientos variables	(32.316)	(68.790)	(101.106)
Bajas	(49.572)	(1.395.811)	(1.445.383)
Efecto conversión	112.638	(256.856)	(144.218)
Valor de coste al cierre del ejercicio	2.937.919	3.899.058	6.836.977
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(1.953.292)	(1.320.604)	(3.273.896)
Bajas	49.572	1.429.985	1.479.557
Efecto conversión	(67.975)	(17.247)	(85.222)
Amortización del ejercicio (1)	(812.248)	(842.583)	(1.654.831)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(2.783.943)	(750.449)	(3.534.392)
VALOR CONTABLE AL 31.12.2023	153.976	3.148.609	3.302.585

(1) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio, se informa en nota 27.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHO DE USO (continúa)

	Inmuebles e instalaciones	Máquinas y vehículos	Total
Coste
Valor de coste al inicio del ejercicio	2.580.285	1.344.113	3.924.398
Altas	36.344	502.545	538.889
Actualización de arrendamientos variables	(89.660)	18.888	(70.772)
Bajas	(40.655)	(32.399)	(73.054)
Efecto conversión	352.658	146.946	499.604
Valor de coste al cierre del ejercicio	2.838.972	1.980.093	4.819.065
Amortización
Amortización acumulada al inicio del ejercicio	(1.044.661)	(672.078)	(1.716.739)
Bajas	40.655	22.709	63.364
Efecto conversión	(125.231)	(63.119)	(188.350)
Amortización del ejercicio (1)	(824.055)	(608.116)	(1.432.171)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(1.953.292)	(1.320.604)	(3.273.896)
VALOR CONTABLE AL 31.12.2022	885.680	659.489	1.545.169

(1) El destino contable de las amortizaciones del ejercicio, se informa en nota 27.

Este epígrafe incluye los activos correspondientes a los contratos de arrendamiento que obedecen principalmente a arrendamientos de almacenes, oficinas y elementos de transporte.

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detallan el saldo y el movimiento de este epígrafe:

	Terrenos y construcciones
	31.12.2023	31.12.2022
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	419.168	369.781
Efecto conversión	14.352	49.387
Bajas	(274.631)	-
Valor de origen al cierre del ejercicio	158.889	419.168
VALOR CONTABLE	158.889	419.168

Las propiedades de inversión se valoran al coste, menos la amortización acumulada.

Las propiedades de inversión se valoran al coste, menos la amortización acumulada. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2023 y 2022, es de 811.605 euros y 1.671.570 euros, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas (Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable).

Las propiedades de inversión no han generado rentas para el Grupo en el ejercicio 2023.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 no existen Propiedades de inversión significativas sujetas a restricciones de titularidad o pignoradas como garantías de pasivos.

La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro por cubrir los riesgos a que están sujetas las Propiedades de inversión. Las coberturas de estas pólizas se consideran suficientes.

Del importe contabilizado en Propiedades de inversión, no existen inmuebles de inversión que se mantengan bajo contratos de arrendamiento financiero a 31 de diciembre de 2023 y 2022.

No se han detectado indicios de deterioro de propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2023 y 2022.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detallan el saldo y el movimiento de este epígrafe:

	Marcas	Software y licencias relacionadas	Fondo de comercio	Total
Coste
Valor de coste al inicio del ejercicio	13.897.579	2.895.158	39.339.504	56.132.241
Altas	-	42.050	-	42.050
Efecto conversión	(4.187.412)	(655.959)	(13.270.306)	(18.113.677)
Valor de coste al cierre del ejercicio	9.710.167	2.281.249	26.069.198	38.060.614

Amortización
Amortización acumulada al indel ejercicio	-	(1.458.206)	-	(1.458.206)
Efecto conversión	-	261.883	-	261.883
Amortización del ejercicio (1)	-	(355.851)	-	(355.851)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	-	(1.552.174)	-	(1.552.174)
VALOR CONTABLE AL 31.12.2023	9.710.167	729.075	26.069.198	36.508.440

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 27.

	Marcas	Software y licencias relacionadas	Fondo de comercio	Total
Coste
Valor de coste al inicio del ejercicio	11.712.193	2.261.639	32.981.489	46.955.321
Altas	-	328.268	-	328.268
Efecto conversión	2.185.386	305.251	6.358.015	8.848.652
Valor de coste al cierre del ejercicio	13.897.579	2.895.158	39.339.504	56.132.241
Amortización
Amortización acumulada al indel ejercicio	-	(882.660)	-	(882.660)
Efecto conversión	-	(138.466)	-	(138.466)
Amortización del ejercicio (1)	-	(437.080)	-	(437.080)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	-	(1.458.206)	-	(1.458.206)
VALOR CONTABLE AL 31.12.2022	13.897.579	1.436.952	39.339.504	54.674.035

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 27.

Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados, se imputan al resultado del ejercicio. Dichos gastos al 31 de diciembre 2023 y al 31 de diciembre 2022 ascienden a EUR 1.566.210, EUR 1.834.657 respectivamente.

Las licencias adquiridas han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los diez años.

La totalidad del resto de los activos intangibles son de vida útil definida, y no existen activos sujetos a restricciones de titularidad o pignorados como garantías de pasivos.

No se han detectado indicios de deterioro de los activos intangibles al 31 de diciembre de 2023 y 2022.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 8. INVERSIÓN EN ASOCIADAS

A continuación se expone la composición del rubro "Inversión en asociadas":

Sociedad	País	Actividad principal	Valor de libros al 31.12.2023	Valor de libros al 31.12.2022
Mastellone Hermanos S.A.	Argentina	Industrialización y comercialización de productos, subproductos y derivados de la leche	39.707.463	61.288.872
TOTAL			39.707.463	61.288.872

A continuación, se expone la evolución del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	61.288.872	56.412.887
Resultado de inversiones en asociadas	(3.716.979)	(5.812.922)
Participación en otros resultados integrales por ganancias actuariales de planes de beneficios definidos de asociadas	(13.292)	(12.840)
Diferencia de conversión de inversiones en entidades bajo el método de la participación (nota 17)	(17.851.138)	10.701.747
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	39.707.463	61.288.872

A continuación, se expone información financiera resumida de la asociada al 31 de diciembre de 2023 y 2022, conforme a lo requerido por la NIIF 12:

	Cifras expresadas en euros – 31 de diciembre 2023
			Situación financiera resumida			Resultados resumidos
Sociedad	Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Patrimonio (2)	Ventas	Ganancia bruta del ejercicio	Resultado del ejercicio (2)	Otros resultados integrales del ejercicio (2)	Resultado integral total del ejercicio (2)
Mastellone Hermanos S.A. (1)		294.055.570 212.311.546	208.282.433	119.768.916	178.312.396	735.392.851	204.451.068	(14.818.731)	44.316.870	29.498.139

	Cifras expresadas en euros – 31 de diciembre 2022
			Situación financiera resumida			Resultados resumidos
Sociedad	Activo no corriente	Activo corriente	Pasivo no corriente	Pasivo corriente	Patrimonio (2)	Ventas	Ganancia bruta del ejercicio	Resultado del ejercicio (2)	Otros resultados integrales del ejercicio (2)	Resultado integral total del ejercicio (2)
Mastellone Hermanos S.A. (1)	397.165.680	280.913.390	292.377.865	160.350.486	225.350.719	1.150.612.224	314.968.658	7.197.129	(6.665.014)	53.212

(1) Información financiera obtenida de los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2023 y 2022. Consolida a sus subsidiarias Con-Ser S.A., Leitesol Indústria e Comércio S.A., Marca 4 S.A., Marca 5 Asesores en Seguros S.A., Mastellone de Paraguay S.A., Mastellone Hermanos do Brasil Comercial e Industrial Ltda. y Mastellone San Luis S.A.

No incluye los ajustes registrados para medir los activos y pasivos identificables de la asociada a la fecha de la aplicación inicial del método de la participación correspondiente a cada participación adquirida (nota 34).

(2) Patrimonio y resultados atribuibles a los Accionistas de cada asociada.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 8. INVERSIÓN EN ASOCIADAS (continúa)

La composición del rubro "Participación en el resultado neto de asociadas" del estado de resultados consolidado puede observarse a continuación:

	31.12.2023	31.12.2022
Participación en el resultado neto de asociada Mastellone Hermanos S.A.	(2.014.835)	5.397.177
Aumento de previsión por deterioro de inversión en Mastellone Hermanos S.A. (nota 34)	(1.702.144)	(11.210.099)
TOTAL	(3.716.979)	(5.812.922)

A continuación, se expone una conciliación entre la información financiera resumida de Mastellone Hermanos S.A. expuesta precedentemente y la que surge de las presentes cuentas anuales consolidadas:

		Cifras en Euros
	Patrimonio	Resultados	Otros resultados integrales
	Deudor / (Acreedor)		Ganancia / (Pérdida)
Cifras atribuibles a los Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. según sus estados financieros (*)	178.311.523	(14.817.882) (32.220.441)
Participación accionaria de la subsidiaria Bagley Argentina S.A.		24.3384%
Cifras de Mastellone Hermanos S.A. atribuibles a la subsidiaria Bagley Argentina SA.	43.398.172	(3.606.435)	(7.842.940)
Partidas conciliatorias a la participación de la subsidiaria Bagley Argentina S.A.
Diferencia de valuación de elementos de propiedad, planta y equipos, otros activos, propiedades de inversión y activos intangibles (1)	(26.174.757)	2.168.808	(3.643.658)
Efecto impositivo de las diferencias de medición	9.161.147	(758.859)	1.275.303
Baja de fondos de comercio registrados por Mastellone Hermanos S.A.	(92.618)	-	47.646
Subtotal - Participación en Patrimonio y Resultados de Mastellone Hermanos S.A. a valores de libros con criterios de medición de la subsidiaria Bagley Argentina S.A. (1)	26.291.944	(2.196.486)	(10.162.649)
Mayores y menores valores de activos y pasivos identificables por asignación del precio pagado (2)(3)	13.899.408	181.652	(7.075.222)
Aumento de previsión por deterioro de inversión en Mastellone Hermanos S.A.	(9.104.933)	(1.702.145)	3.807.311
Incorporación de fondo de comercio (2)	8.621.044	-	(4.433.870)
Total - Cifras correspondientes a la Subsidiaria Bagley Argentina S.A. según sus estados financieros	39.707.463	(3.716.979)	(17.864.430)

(1) Mastellone Hermanos S.A. aplica el "modelo de revaluación" previsto en la NIC 16 para la valuación de sus principales elementos de "Propiedad, planta y equipos". La subsidiaria Bagley Argentina S.A. aplica el "modelo de costo" previsto en dicha norma. Por consiguiente, La subsidiaria Bagley Argentina S.A. elimina los efectos patrimoniales de las revaluaciones registradas por la asociada con el consecuente efecto en el cargo por amortizaciones del ejercicio

(2) Incluye la totalidad de las participaciones de la subsidiaria Bagley Argentina S.A. adquiridas al 31 de diciembre de 2023.

(3) Comprende el saldo al cierre y la evolución durante el ejercicio de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables registrados a la fecha de cada participación adquirida a efectos de su medición a valores razonables, conforme lo expuesto en nota 34, con su correspondiente efecto impositivo. Principalmente, incluye el reconocimiento, a la fecha de cada participación adquirida, de las marcas comerciales de la asociada.

(*) Con respecto a información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A., ver información adicional incluida en nota 34.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 9. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2023:

	Saldos al 01.01.2023	Reclasif. de saldos inicio	Diferencia de Conversión	Cargo imputado en resultados (Nota 32)	Cargo imputado en otro resultado global (Nota 32)	Saldos al 31.12.2023
En el activo
Correcciones valorativas de créditos por ventas y otros créditos	252.308	(252.308)	-	-	-	-
Activos intangibles	35.165	(35.165)	-	-	-	-
Correcciones valorativas de existencias	(138.229)	138.229	-	-	-	-
Amortización de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	(991.622)	991.622	-	-	-	-
Provisiones	65.853	(65.853)	-	-	-	-
Cuentas por pagar y otras deudas	(1.249.198)	(143.649)	144	298.617	-	(1.094.086)
Bases imponibles negativas	2.680.229	(1.321.993)	60	235.167	-	1.593.463
Subtotal – Activos diferidos	654.506	(689.117)	204	533.784	-	499.377

En el pasivo
Correcciones valorativas de créditos por ventas y otros créditos	(4.441.255)	252.308	1.494.324	92.385	-	(2.602.238)
Correcciones valorativas de existencias	(1.998.594)	(138.229)	682.623	(1.382.615)	-	(2.836.815)
Activos intangibles	(4.746.574)	35.165	1.609.959	249.998	-	(2.851.452)
Activos financieros a valor razonable	(5.701)	-	1.936	(1.303.498)	-	(1.307.263)
Amortización de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	(6.731.068)	(991.622)	2.218.288	(893.888)	-	(6.398.290)
Activos por derecho de uso	(69.356)	-	23.555	(11.075)	-	(56.876)
Provisiones	352.385	65.853	(127.057)	132.273	-	423.454
Cuentas por pagar y otras deudas	(4.084.791)	143.649	1.363.706	(1.181.869)	81.218	(3.678.087)
Quebranto diferida Ley 27.541	1.812.460	-	(548.802)	(1.018.227)	-	245.431
Pasivos por arrendamiento	40.734	-	(13.835)	54.774	-	81.673
Bases imponibles negativas	-	1.321.993	(9.233)	(1.312.760)	-	-
Subtotal – (Pasivos) diferidos	(19.871.760)	689.117	6.695.464	(6.574.502)	81.218	(18.980.463)

Total (Pasivo) neto por impuesto diferido	(19.217.254)	-	6.695.668	(6.040.718)	81.218	(18.481.086)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 9. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (continúa)

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2022:

	Saldos al 01.01.2022	Diferencia de Conversión	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otro resultado global	Saldos al 31.12.2022
En el activo
Correcciones valorativas de créditos por ventas y otros créditos	194.212	9.685	48.411	-	252.308
Activos intangibles	29.662	(53.367)	58.870	-	35.165
Correcciones valorativas de existencias	(73.367)	(4.283)	(60.579)	-	(138.229)
Amortización de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	(1.038.038)	42.348	4.068	-	(991.622)
Provisiones	44.750	2.337	18.766	-	65.853
Cuentas por pagar y otras deudas	(951.601)	5.609	(303.206)	-	(1.249.198)
Bases imponibles negativas	1.996.048	44.744	639.437	-	2.680.229
Subtotal – Activos diferidos	201.666	47.073	405.767	-	654.506

En el pasivo
Correcciones valorativas de créditos por ventas y otros créditos	(1.732.181)	(339.632)	(2.369.442)	-	(4.441.255)
Correcciones valorativas de existencias	(2.275.755)	(446.214)	723.375	-	(1.998.594)
Activos intangibles	(3.941.481)	(772.813)	(32.280)	-	(4.746.574)
Activos financieros a valor razonable	1.859.087	364.511	(2.229.299)	-	(5.701)
Amortización de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión	(4.728.171)	(231.084)	(1.771.813)	-	(6.731.068)
Activos por derecho de uso	(94.798)	(18.586)	44.028	-	(69.356)
Provisiones	386.803	75.839	(110.257)	-	352.385
Cuentas por pagar y otras deudas	(2.295.354)	2.896.550	(4.806.991)	121.004	(4.084.791)
Quebranto diferida Ley 27.541	4.348.005	751.200	(3.286.745)	-	1.812.460
Pasivos por arrendamiento	88.397	17.336	(64.999)	-	40.734
Subtotal – (Pasivos) diferidos	(8.385.448)	2.297.107	(13.904.423)	121.004	(19.871.760)

Total (Pasivo) neto por impuesto diferido	(8.183.782)	2.344.180	(13.498.656)	121.004	(19.217.254)

Los activos por impuesto diferido detallados anteriormente han sido registrados en el balance consolidado por considerar los Administradores de Grupo que, conforme a la mejor estimación sobre los resultados futuros, es probable que dichos activos sean recuperados de acuerdo al marco de información financiera aplicable.

Las tasas impositivas vigentes, en cada uno de los países en los que el Grupo opera son las siguientes:

PAÍS	31.12.2023	31.12.2022
Argentina	35,00%	35,00%
Brasil	34,00%	34,00%
Chile	27,00%	27,00%

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 9. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (continúa)

Adicionalmente, al 31 de diciembre de 2023, existen sociedades integrantes del Grupo que mantienen bases imponibles negativas generadas en el ejercicio o en ejercicios anteriores, para las que no se ha reconocido un activo por impuesto diferido ya que los Administradores consideran que por la situación y planificación fiscal de dichas sociedades dependientes no se cumplen los requisitos para su reconocimiento. Los principales activos diferidos no reconocidos por el Grupo pueden observarse a continuación::

País	A nivel de base imponible	Tasas impositivas	Activo diferido no reconocido
Brasil	20.231.294	34%	6.878.640
España	3.533.376	25%	883.344
Total	23.764.670		7.761.984

NOTA 10. OTRAS INVERSIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Cuotas sociales	44	209
TOTALES NO CORRIENTE	44	209
Corriente
Activos financieros a valor razonable (1)	64.128.221	-
Obligaciones Negociables (2)	-	4.620.094
TOTALES CORRIENTE	64.128.221	4.620.094
TOTALES	64.128.265	4.620.303

(1) Corresponde a inversiones en fondos comunes de inversión que, por sus características, no califican para ser imputadas en el rubro "Efectivo y equivalentes de efectivo". (2) Corresponde a Obligaciones Negociables de la asociada Mastellone Hermanos S.A. por un capital de USD 4,9 millones aproximadamente, cuya amortización final se

produjo en diciembre de 2023.

NOTA 11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición epígrafe:

	Activos	Pasivos
Opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 34)	14.410.798	-
TOTALES NO CORRIENTE	14.410.798	-
Opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 34)	-	-
TOTAL CORRIENTE	-	-
TOTALES AL 31.12.2023	14.410.798	-

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 11. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS (continúa)

	Activos	Pasivos
Opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 34)	-	1.633.629
TOTALES NO CORRIENTE	-	1.633.629
Opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 34)	-	102.678
TOTAL CORRIENTE	-	102.678
TOTALES AL 31.12.2022	-	1.736.307

Opciones de compra y venta de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

La transacción con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas, descripta en nota 34 a las presentes cuentas anuales consolidadas, prevé opciones de compra y de venta de acciones de dicha asociada, las cuales se encuentran valorada a sus valores razonables a la fecha de cierre. Dichos valores razonables fueron estimados mediante los modelos de "Black & Scholes" y de "simulación de Montecarlo", según el caso, y se clasifican como de jerarquía Nivel 3, de acuerdo a los parámetros estipulados en la NIIF 7 y descriptos en la nota 34.2 a las presentes cuentas anuales consolidadas. Los datos no observables más relevantes utilizados en dichas estimaciones se exponen a continuación:

Técnica(s) de medición	Datos no observables	Relación de dato no observables con valor razonable
	Valor razonable de la acción de Mastellone	Cuanto mayor es el valor razonable de la acción de Mastellone: - Mayor es el valor razonable de las opciones de compra. - Menor es el valor razonable de las opciones de venta.
Modelos de "Black &	Volatilidad del valor de la acción de Mastellone	Cuanto mayor es la volatilidad del valor de la acción de Mastellone, mayor es el valor razonable de las opciones de compra y de las opciones de venta.
Scholes" y de simulación de Montecarlo	Oportunidad de ejercicio de las opciones	Cuanto mayor es el plazo de ejercicio de las opciones, mayor es el valor razonable de las opciones de compra y de las opciones de venta.
	Tasa libre de riesgo	Cuanto mayor es la tasa libre de riesgo: - Mayor es el valor valor razonable de las opciones de compra. - Menor es el valor razonable de las opciones de venta.

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición del epígrafe:

Créditos por ventas

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	-	182.891
TOTAL NO CORRIENTE	-	182.891
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	54.137.295	60.479.032
Créditos documentados con terceros	1.515.544	3.913.675
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 32)	10.219.786	7.563.736
Créditos morosos y en gestión judicial	1.883.643	2.035.499
Menos: Previsión por deterioro de valor de cuentas por cobrar	(2.456.466)	(2.036.932)
TOTALES CORRIENTE	65.299.802	71.955.010
TOTALES CRÉDITOS POR VENTAS	65.299.802	72.137.901

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (continúa)

Otros créditos

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Créditos fiscales (1)	4.661.856	9.747.124
Depósitos en garantía	793.170	821.396
Anticipos por operaciones de importación por compra de elementos de propiedad, planta y equipos	164.459	190.047
Diversos	366.381	-
TOTALES NO CORRIENTE	5.985.866	10.758.567

Corriente
Reintegros a percibir	150.727	197.060
Depósitos en garantía	74.843	198.074
Créditos fiscales (1)	3.385.332	6.902.448
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 32)	36.438.580	84.939.108
Anticipos a proveedores	18.195.585	50.008.116
Otros créditos a cobrar partes relacionadas (nota 32)	4.374.079	1.821.652
Gastos anticipados	938.743	934.730
Diversos	467.162	197.268
TOTALES CORRIENTE	64.025.051	145.198.456
TOTALES OTROS CRÉDITOS	70.010.917	155.957.023

(1) Al 31 de diciembre de 2022 se incluye EUR 4.083.564 en concepto de créditos fiscales de PIS (Programas de Integração Social) y COFINS (Contribuição para Financiamento da Seguridade Social) reconocidos por la subsidiaria Bagley do Brasil Alimentos Ltda., en virtud de que, el 13 de mayo de 2021, la Corte Suprema de Brasil – STF (Superior Tribunal Federal), dictaminó que la exclusión del ICMS (Imposto sobre circulação de mercadorias e serviços) sobre la base de cálculo de PIS y COFINS es válida a partir del 15 de marzo de 2017, fecha en la que se publicó la sentencia con carácter de repercusión general. La subsidiaria posee un reclamo judicial, aún sin sentencia definitiva, que comprende el período desde enero de 2015 hasta abril de 2019; por lo tanto, la decisión de la Corte Suprema de repercusión general ocurrida en mayo de 2021, garantiza el derecho de las subsidiarias a reconocer dichos créditos fiscales reclamados en el período informado, con sus respectivos impactos en sus estados financieros. Dichos créditos fiscales fueron utilizados en su totalidad durante el ejercicio 2023.

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a su naturaleza de corto plazo.

Al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a EUR 2.660.706 y EUR 2.771.568, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o el Grupo cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
De tres a seis meses	2.157.133	2.247.013
De seis a doce meses	68.346	71.194
Más de un año	435.227	453.361
TOTALES VENCIDO NO DETERIORADO	2.660.706	2.771.568

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (continúa)

Al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, el monto de la corrección valorativa por deterioro de valor de créditos por ventas ascendió a EUR 2.456.466 y EUR 2.036.932, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
A vencer	14.155	364.756
Hasta tres meses	18.218	120.717
De tres a seis meses	7.608	24.982
De seis a doce meses	876.005	39.266
Más de un año	1.540.480	1.487.211
TOTALES VENCIDO DETERIORADO	2.456.466	2.036.932

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2023	31.12.2022
ARS – Peso argentino	69.643.038	165.651.537
BRL – Real brasileño	34.657.392	37.567.904
CLP – Peso chileno	14.859.924	15.157.648
EUR - Euro	-	684.083
USD – Dólar Estadounidense	16.150.365	9.033.752
TOTALES	135.310.719	228.094.924

La evolución de la corrección valorativa de deterioro de valor de créditos por venta y otros créditos al 31 de diciembre de 2023 se exponen en el siguiente cuadro:

	Créditos por ventas (1)	Total al 31.12.2023
Saldo al inicio del ejercicio	(2.036.932)	(2.036.932)
Aumentos	(498.882)	(498.882)
Utilización	124.467	124.467
Disminuciones	23.273	23.273
Efecto conversión	(68.392)	(68.392)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	(2.456.466)	(2.456.466)

(1) El destino contable de aumentos y disminuciones netas se expone en el rubro "Quebranto / (Recupero) por deudores incobrables", en nota 27.

La evolución de la corrección valorativa de deterioro de valor de créditos por venta y otros créditos al 31 de diciembre de 2022 se exponen en el siguiente cuadro:

	Créditos por ventas (1)	Total al 31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	(1.520.674)	(1.520.674)
Aumentos	(416.483)	(416.483)
Utilización	2.184	2.184
Disminuciones	66.530	66.530
Efecto conversión	(168.489)	(168.489)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	(2.036.932)	(2.036.932)

(1) El destino contable de aumentos y disminuciones netas se expone en el rubro "Quebranto / (Recupero) por deudores incobrables", en nota 27.

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 13. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Materias primas y materiales	49.451.631	69.858.181
Materia primas y materiales en tránsito	1.302.145	1.202.973
Productos en proceso	1.004.983	618.654
Mercaderías de reventa	2.005.148	1.854.727
Productos terminados	25.355.984	35.333.817
Menos: Deterioro de valor de existencias	(2.553.436)	(3.775.048)
TOTALES	76.566.455	105.093.304

La evolución de la previsión por deterioro de existencias es la siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	(3.775.048)	(2.141.912)
Aumentos / (Disminuciones) (1)	(141.869)	(1.441.326)
Aplicaciones	(1.333.747)	(922.442)
Efecto conversión	2.697.228	730.632
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	(2.553.436)	(3.775.048)

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones netos se exponen en el rubro "Otros gastos generales varios" de nota 27 del estado de resultados.

El Grupo tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetas las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.

No hay existencias sujetas a restricciones de titularidad o pignoradas como garantía de pasivos.

Los compromisos de compra de existencias existentes a 31 de diciembre de 2023 se encuentran desglosados en la Nota 24.

NOTA 14. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Efectivo y depósitos bancarios a corto plazo	11.661.243	11.064.977
Plazos fijos (*)	7.655.949	5.559.867
Activos financieros a valor razonable (*)	5.603.940	15.092.732
TOTAL	24.921.132	31.717.576

(*) El epígrafe "Plazos fijos" recoge plazos fijos en moneda local mientras que el epígrafe "Activos financieros a valor Razonable" recoge cuotas partes en fondos comunes de inversión de alta liquidez, ambos activos cuya utilización se encuentra dentro de un periodo de 3 meses. Los fondos comunes de inversión se registran inicialmente por su valor razonable, es decir por el precio de la transacción, imputando los cambios del valor razonable en el estado de resultados consolidado. En el ejercicio 2023 y 2022 se han registrado ingresos por importe de (2.592.011) euros y (17.528.579) euros respectivamente por este concepto (Nota 30).

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 14. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO (Continúa)

En el Estado de flujos de efectivo, se excluyen los efectos de las siguientes actividades de inversión que no implicaron movimientos de fondos:

	Actividad	31.12.2023	31.12.2022
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos, y activos intangibles, no canceladas al cierre	Inversión	(1.418.294)	(1.055.568)
Altas de derechos de uso y actualización de arrendamientos (nota 5)	Inversión	(3.607.513)	(468.117)
Altas de pasivos y actualización de arrendamientos variables (nota 20)	Financiación	3.607.513	468.117

Los valores de efectivos y equivalentes están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2023	31.12.2022
ARS – Pesos Argentinos	6.274.448	16.302.966
BRL - Real brasileño	2.398.424	1.287.226
CLP - Peso chileno	4.387.395	773.547
EUR – Euros	20.756	21.566
USD - Dólar Estadounidense	11.840.109	13.332.271
TOTAL	24.921.132	31.717.576

NOTA 15. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social:

	2023	2022
Capital social al inicio	97.452.179	97.452.179
Capital social al cierre	97.452.179	97.452.179

El capital social al 31 de diciembre de 2023 de 97.452.179 euros, está representado por 49.700.611 Acciones ordinarias clase "A" de 1 voto cada una y 47.751.568 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.

NOTA 16. RESERVA LEGAL, GANANCIAS/ (PÉRDIDAS) NO ASIGNADAS, RESULTADO DEL EJERCICO Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE

- Reserva legal

El Artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.

No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.

- Resultados de ejercicios anteriores

En el siguiente cuadro se expone los cambios en resultados no asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2023 y 2022, respectivamente:

	Total al 31.12.2023	Total al 31.12.2022
Saldos al inicio del ejercicio	519.656.276	507.443.432
Ganancia neta del ejercicio	31.220.802	12.966.233
Otros resultados integrales del ejercicio	(163.071)	(235.885)
Constitución de reserva legal	(669.147)	(517.504)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	550.044.860	519.656.276

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 16. RESERVA LEGAL, RESULTADOS DE EJERCICIOS ANTERIORES, RESULTADO DEL EJERCICO Y DISTRIBUCIÓN DE RESULTADOS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE (Continúa)

- Resultado del ejercicio

En el siguiente cuadro se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Bagley Argentina S.A.	27.489.538	24.909.944
Bagley Chile S.A.	4.853.518	1.913.995
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	885.900	(8.244.788)
Bagley Latinoamérica S.A.	31.220.802	12.966.233
SUBTOTAL	64.449.758	31.545.384
Eliminaciones de consolidación	(33.034509)	(18.402.951)
RESULTADO DEL EJERCICIO	31.415.249	13.142.433

- Distribución de resultados de la Sociedad dominante

La propuesta de distribución del resultado de 2023 y 2022 de la Sociedad dominante a presentar a la Junta General de Accionistas es la siguiente:

	2023	2022
Base de reparto
Resultado del ejercicio	7.108.356	6.691.466
Aplicación
Reserva Legal	(710.836)	(669.147)
Remanente	(6.397.520)	(6.022.319)

El resultado del ejercicio corresponde al resultado de las cuentas anuales individuales de Bagley Latinoamérica S.A.

NOTA 17. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución correspondiente a otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente:

	31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	(203.161.126)	(269.221.375)
Diferencia de conversión:
– Diferencia de conversión de inversiones en entidades bajo el método de la participación (nota 8)	(17.851.138)	10.701.747
– Diferencia de conversión de sociedades en moneda extranjera y efecto conversión de mayores y menores valores	(109.580.071)	55.358.502
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	(330.592.335)	(203.161.126)

NOTA 18. PARTICIPACIONES NO DOMINANTES

En los cuadros siguientes se expone la evolución del epigrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	2.504.751	1.959.795
Participación en el resultado del ejercicio	194.447	176.200
Otro resultado global del ejercicio	(807.690)	368.756
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	1.891.508	2.504.751

Del total de "¨Participaciones no dominantes", la práctica totalidad corresponde a Bagley Argentina, S.A.

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 19. PRÉSTAMOS

En el siguiente cuadros se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Corriente
Préstamos bancarios	10.738.306	6.810.677
Operaciones de confirming	3.339.298	2.977.569
Total corriente	14.077.604	9.788.246
TOTALES	14.077.604	9.788.246

La evolución de préstamos es la siguiente:

	31.12.2023
	Movimientos de efectivo	Movimientos que no implican efectivo	Total
Saldo al inicio del ejercicio	-	9.788.246	9.788.246
Concesión de préstamos	17.796.293	-	17.796.293
Variacion neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio	1.043.838	-	1.043.838
Pago de capital de préstamos	(15.208.981)	-	(15.208.981)
Pago de intereses y otros gastos financieros	(1.746.870)	-	(1.746.870)
Intereses perdidos y diferencia de cambio devengadas	-	3.687.484	3.687.484
Variacion neta operación confirming	-	154.132	154.132
Efecto conversión	-	(1.436.538)	(1.436.538)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	1.884.280	12.193.324	14.077.604

	31.12.2022
	Movimientos de efectivo	Movimientos que no implican efectivo	Total
Saldo al inicio del ejercicio	-	5.580.682	5.580.682
Concesión de préstamos	6.441.176	-	6.441.176
Variacion neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio	1.030.272	-	1.030.272
Pago de capital de préstamos	(7.136.732)	-	(7.136.732)
Pago de intereses y otros gastos financieros	(1.081.217)	-	(1.081.217)
Intereses perdidos y diferencia de cambio devengadas	-	1.162.257	1.162.257
Variacion neta operación confirming	-	3.127.268	3.127.268
Efecto conversión	-	664.540	664.540
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	(746.501)	10.534.747	9.788.246

Operaciones de confirming

La subsidiaria Bagley do Brasil Alimentos Ltda., cuenta con líneas de crédito aprobadas con instituciones financieras para poner a disposición de sus proveedores la posibilidad de anticipar sus cuentas por cobrar (deudas comerciales de dichas subsidiarias). Tales operaciones se conocen como "confirming" cuando los respectivos proveedores, a través de las líneas mencionadas pueden, a su discreción, anticipar sus cuentas por cobrar relacionadas con las compras de materia prima y material de empaque efectuadas por las mencionadas subsidiarias. Para los casos en los que el proveedor solicita la adhesión, la institución financiera efectúa el pago anticipado, neto de la tasa acordada antre las partes y, como contrapartida, la subsidiaria se hace responsable de la cancelación del pasivo en su fecha de vencimiento, siendo el acreedor la institución financiera. En ese sentido, dicha subsidiaria tienen la posibilidad de acordar con las instituciones financieras una ampliación del plazo de pago original de la deuda comercial.

Los plazos de pagos a los proveedores en cuestión varían entre 30 y 150 días dependiendo del tipo de proveedor y del acuerdo entre las partes. El período máximo de operaciones de confirming, incluyendo la eventual extensión de plazo acordada con las instituciones financieras, no es superior a 150 días.

En virtud de la política contable aplicada por el Grupo, las operaciones que tienen una extensión de plazo se exponen en el rubro "Préstamos" del pasivo corriente del estado de situación financiera consolidado, bajo la premisa de que se produjo una modificación del instrumento financiero original (dada la modificación del plazo de pago, la deuda comercial original se convirtió en una deuda financiera). En contraposición, las operaciones que no tienen una extensión del plazo originalmente acordado con los proveedores, se exponen en el rubro "Cuentas comerciales por pagar y otras deudas" del pasivo corriente del estado de situación financiera consolidado (nota 23).

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 19. PRÉSTAMOS (continúa)

A continuación, se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos del Grupo:

Saldos al 31 de diciembre 2023:

Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total
Préstamos bancarios	-	7.286.857	1.685.320	1.766.128	-	10.738.305
Operaciones de confirming	-	3.110.856	-	-	-	3.110.856
Descuento de documentos	-	228.443	-	-	-	228.443
TOTALES AL 31.12.2023	-	10.626.156	1.685.320	1.766.128	-	14.077.604

- Saldos al 31 de diciembre 2022:

Corriente	Sin plazo	Hasta tres	De tres a seis	De seis a nueve	De nueve	Total
		meses	meses	meses	meses a un año
Préstamos bancarios	-	3.097.354	3.291.036	422.287	-	6.810.677
Operaciones de confirming	-	2.977.569	-	-	-	2.977.569
TOTALES AL 31.12.2022	-	6.074.923	3.291.036	422.287	-	9.788.246

Los valores en libros de los préstamos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2023	31.12.2022
ARS – Peso argentina	13.600	197.644
BRL – Real brasileño	12.307.963	97.453
CLP – Peso Chileno	-	9.493.149
USD – Dólar Estadounidense	1.756.041	-
TOTALES	14.077.604	9.788.246

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:

	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	10.738.305	10.842.484
Operaciones de confirming	3.110.856	3.110.856
Descuentos de documentos	228.443	228.442
TOTALES AL 31.12.2023	14.077.604	14.181.782

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2022 es el siguiente:

	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	6.810.677	6.707.618
Operaciones de confirming	2.977.569	2.977.569
TOTALES AL 31.12.2022	9.788.246	9.685.187

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 20. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente	2.228.868	472.034
Corriente	1.218.502	1.158.408
TOTALES	3.447.370	1.630.442

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
Saldo al inicio del ejercicio	1.630.442	2.305.408
Altas	3.708.619	538.889
Actualización de arrendamientos variables	(101.106)	(70.772)
Bajas	(77.837)	(15.401)
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas	214.916	111.530
Pagos realizados en el ejercicio	(1.878.708)	(1.566.018)
Efecto conversión	(48.956)	326.806
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	3.447.370	1.630.442

NOTA 21. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Beneficios por retiro anticipado	231.968	735.993
Gratificaciones por jubilación (a)	1.606.811	970.146
Planes de pensión	654.195	1.377.973
TOTALES NO CORRIENTE	2.492.974	3.084.112
Corriente
Beneficios por retiro anticipado	567.481	1.148.724
Gratificaciones por jubilación (a)	18.158	23.444
Planes de pensión	21.007	47.785
TOTALES CORRIENTE	606.646	1.219.953
TOTALES	3.099.620	4.304.065

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 21. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL (continúa)

El cargo imputado al estado de resultados consolidado es el siguiente:

	Pérdida / (Ganancia)
	31.12.2023	31.12.2022
Cargo a resultados
Plan de pensión (1)	764.280	(152.917)
Beneficios por retiro anticipado (2)	1.641.090	(127.207)
Gratificaciones por jubilación (3)	1.420.618	(138.434)
Subtotales	3.825.988	(418.558)
Cargo a otros resultados integrales
Gratificaciones por jubilación (3)	159.127	207.058
Planes de pensión	72.925	138.671
Subtotales	232.052	345.729
TOTALES	4.058.040	(72.829)

(1) Al 31 de diciembre 2023 EUR 166.474 se encuentra incluido en Sueldos, jornales cargas sociales y otros beneficios (nota 28) y el saldo restante se expone en gastos financieros; mientras que al 31 de diciembre 2022 EUR 179.749 se encuentra incluido en Sueldos, jornales cargas sociales y otros beneficios (nota 28) y el saldo restante se expone en gastos financieros.

(2) Al 31 de diciembre 2023 EUR 1.180.888 se encuentra incluido en Sueldos, jornales cargas sociales y otros beneficios (nota 28) y el saldo restante se expone en gastos financieros; mientras que al 31 de diciembre 2022 EUR 2.458.046 se encuentra incluido en Sueldos, jornales cargas sociales y otros beneficios (nota 28) y el saldo restante se expone en gastos financieros.

(3) Gratificaciones por jubilación

El monto registrado al 31 de diciembre de 2023 y 2022 asciende a EUR 1.624.969 y EUR 993.590 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones es el siguiente:

(190.722)

(5.571)


777.994 52.288 207.058 152.543 993.590

La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la emisión de las presentes cuentas anuales consolidadas es de EUR 18.158 al 31 de diciembre de 2023 y EUR 23.444 al 31 de diciembre de 2022.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 21. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL (continúa)

El cargo imputado al estado de resultados al 31 de diciembre de 2023 es el siguiente:

	Planes de pensión	Beneficios por retiro anticipado	Gratificaciones por jubilación	Total al 31.12.2023
Costo (1)	166.474	1.180.888	1.964.622	3.311.984
Intereses (2)	597.806	460.202	(544.004)	514.004
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio	764.280	1.641.090	1.420.618	3.825.988
Ganancia actuarial	72.925	159.127	-	232.052
Subtotal – Cargos imputados en otros resultados integrales	72.925	159.127	-	232.052
TOTAL AL 31.12.2023	837.205	1.800.217	1.420.618	4.058.040

(1) Del cargo total de costo, EUR 2.633.115, EUR 165.509, y EUR 513.360 se incluyen en los rubros "Costo de ventas", "Gastos de comercialización" y "Gastos de administración", respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2023.

(2) Imputado en el rubro "Resultados financieros, netos".

El cargo imputado al estado de resultados al 31 de diciembre de 2022 es el siguiente:

	Planes de pensión	Beneficios por retiro anticipado	Gratificaciones por jubilación	Total al 31.12.2022
Costo (1)	179.749	2.458.046	52.288	2.690.083
Intereses (2)	(332.666)	(2.585.253)	(190.722)	(3.108.641)
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio	(152.917)	(127.207)	(138.434)	(418.558)
Ganancia actuarial	138.671	-	207.058	345.729
Subtotal – Cargos imputados en otros resultados integrales	138.671	-	207.058	345.729
TOTAL AL 31.12.2022	(14.246)	(127.207)	68.624	(72.829)

(3) Del cargo total de costo, EUR 2.540.755, EUR 18.856, y EUR 130.471 se incluyen en los rubros "Costo de ventas", "Gastos de comercialización" y "Gastos de administración", respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022.

(4) Imputado en el rubro "Resultados financieros, netos".

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:

	31.12.2023	31.12.2022
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	5%	5%

NOTA 22. PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	588.191	979.372
Para otras contingencias	30.847	41.509
TOTALES NO CORRIENTE	619.038	1.020.881
Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	81.821	287.064
Para otras contingencias	13.220	17.790
TOTALES CORRIENTE	95.041	304.854
TOTALES	714.079	1.325.735

Las provisiones se determinan en base a los informes de los abogados y asesores legales del Grupo acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de liquidaciones a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 22. PROVISIONES (continúa)

La evolución del epígrafe para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023 fue la siguiente:

	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)	Otras contingencias (2)	Total
Saldo al inicio del ejercicio	1.266.436	59.299	1.325.735
Aumentos	683.500	50.241	733.741
Disminuciones	(68.305)	(1.426)	(69.731)
Pagos	(484.660)	-	(484.660)
Efecto conversión	(726.958)	(64.048)	(791.006)
TOTALES AL 31.12.2023	670.013	44.066	714.079

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022 fue la siguiente:

	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)	Otras contingencias (2)	Total
Saldo al inicio del ejercicio	1.435.289	72.467	1.507.756
Aumentos	1.516.977	21.139	1.538.116
Disminuciones	(685.556)	-	(685.556)
Pagos	(896.401)	-	(896.401)
Efecto conversión	(103.873)	(34.307)	(138.180)
TOTALES AL 31.12.2022	1.266.436	59.299	1.325.735

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en nota 27 y en el rubro "Resultados financieros, netos".

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones de otras contingencias se informa en nota 27.

NOTA 23. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
No corriente
Remuneraciones y cargas sociales	-	5.636
TOTALES NO CORRIENTE	-	5.636
Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros comunes	70.652.068	85.599.978
- Partes relacionadas (nota 32)	14.239.427	21.506.364
- Terceros documentadas	1.912.636	4.848.998
Saldos con administraciones públicas	8.288.225	6.534.139
Remuneraciones y cargas sociales	18.175.234	22.600.465
Operaciones de confirming	2.641.400	872.898
Otras deudas
- Terceros comunes	6.809	-
- Partes relacionadas (nota 32)	1.633	13.766
TOTALES CORRIENTE	115.917.432	141.976.608
TOTALES	115.917.432	141.982.244

Los valores contables y los valores razonables de las deudas a largo plazo no se estima que difieran significativamente, puesto que dichas deudas no devengan tipos de interés que impliquen variaciones significativas.

El valor contable de las deudas a corto plazo se aproxima a su valor razonable, dado que el efecto del descuento no se estima significativo.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 24. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

(a) Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos por la subsidiaria Bagley Argentina S.A. pero no incurridos a la fecha del estado de situación financiera son los siguientes:

	31.12.2023	31.12.2022
Servicios Informáticos	24.351	181.178
TOTALES	24.351	181.178

(b) Mercaderías en Consignación

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. posee en sus depósitos, stock de materiales auxiliares de propiedad de terceros en consignación por un valor de EUR 19.954 y EUR 854, al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 respectivamente.

(c) Provisión de servicios

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. suscribió un acuerdo de provisión de servicios con Arcor S.A.I.C. en el que esta última se compromete a prestar ciertos servicios necesarios para la operación ordinaria y regular del negocio de galletitas. A partir de dicho acuerdo, la subsidiaria Bagley Argentina S.A. asume el compromiso de absorber la totalidad de los costos, incluyendo daños y perjuicios, derivados de la rescisión, por cualquier causa, de los contratos de distribución asumidos.

(d) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Monto máximo avalado en moneda original
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Swiss Re Corporate Solutions Brasil Seguros S.A.	BRL	Aval	45.000

NOTA 25. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:

	31.12.2023	31.12.2022
Ventas de bienes a terceros netas de descuentos y bonificaciones
- Terceros	628.213.312	809.938.983
- Partes relacionadas (nota 32)	21.974.289	31.096.216
Venta de servicios
- Terceros	40.089	53.041
- Partes relacionadas (nota 32)	523.124	881.311
Descuentos y bonificaciones	(43.989.143)	(67.498.808)
TOTALES	606.761.671	774.470.743

NOTA 26. COSTE DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.12.2023	31.12.2022
Existencia al inicio del ejercicio (nota 13)	105.093.304	71.847.456
Compras del ejercicio	334.055.029	418.728.497
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 27)	163.119.160	214.364.121
Reintegros de exportación netos	(320.508)	(441.030)
Efecto conversión	(64.840.281)	(20.919.214)
Existencia al cierre del ejercicio (nota 13)	(76.566.455)	(105.093.304)
TOTALES	460.540.249	578.486.526

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 27. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

	31.12.2023	31.12.2022
Retribución de administradores, directores y síndicos	11.584	14.812
Honorarios y retribuciones por servicios	1.710.254	1.746.310
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 28)	124.209.056	153.753.843
Impuestos, tasas y contribuciones	2.742.266	2.702.976
Impuestos directos	5.331.068	6.721.696
Fletes y acarreos	32.706.851	42.261.356
Combustibles y lubricantes	872.895	1.241.001
Gastos de exportación e importación	844.795	941.288
Servicios de terceros (1)	22.913.997	32.112.494
Conservación de propiedad, planta y equipos	11.036.651	12.931.105
Amortización de propiedad, planta y equipos (nota 4)	9.475.529	12.358.584
Amortización de activos por derecho de uso (nota 5)	1.654.831	1.432.171
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	12.423.366	16.409.973
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.286.794	2.339.035
Servicios bancarios	566.633	679.361
Calidad y medio ambiente	508.909	677.241
Publicidad y propaganda	6.513.568	8.404.131
Alquileres y arrendamientos	1.514.707	1.452.655
Seguros	1.148.820	1.310.796
Comisiones sociedades relacionadas	28.878.923	46.101.517
Sistemas y software de aplicación	1.935.393	3.250.861
Amortización de activos intangibles (nota 7)	355.851	437.080
Derechos a la exportación	930.690	1.387.654
Quebranto por juicios laborales y otros	615.195	829.330
Quebranto por deudores incobrables (nota 12)	475.609	349.953
Quebranto por contingencias	48.815	21.139
Otros gastos generales varios	8.700.859	14.620.882
TOTAL	280.413.909	366.489.244

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil Ltda., por los importes de EUR 11.284.252 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2023 y de EUR 10.660.396 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2022. Ver Nota 32.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 27. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (continúa)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función "Gastos de Producción":

	31.12.2023	31.12.2022
Honorarios y retribuciones por servicios	426.904	555.735
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 28)	99.470.614	129.293.024
Impuestos, tasas y contribuciones	1.102.068	1.256.039
Conservación de propiedad, planta y equipos	10.682.172	12.671.364
Amortización de propiedad, planta y equipos (nota 4)	9.363.774	12.452.739
Amortización de activos por derecho de uso (nota 5)	253.825	206.028
Fletes y acarreos	4.964.942	6.761.064
Combustibles y lubricantes	865.691	1.230.550
Gastos de exportación e importación	536	683
Servicios de terceros (1)	14.278.948	19.211.511
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	12.089.124	16.070.781
Gastos de viaje, movilidad y estadía	498.887	621.827
Calidad y medio ambiente	508.909	675.589
Quebranto por juicios laborales y otros	614.596	828.209
Alquileres y arrendamientos	259.349	363.411
Seguros	900.900	1.109.973
Sistemas y software de aplicación	1.581.369	2.858.204
Amortización de activos intangibles (nota 7)	155.540	197.402
Quebranto por contingencias	37.117	1.703
Otros gastos generales varios	5.063.895	7.998.285
TOTAL	163.119.160	214.364.121

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil Ltda., por los importes de EUR 424.120 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2023 y de EUR 405.427 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2022. Ver Nota 32.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 27. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (continúa)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función "Gastos de Administración":

	31.12.2023	31.12.2022
Retribución de administradores, directores y síndicos	11.584	14.812
Honorarios y retribuciones por servicios	1.181.051	969.462
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 28)	5.771.227	6.375.498
Impuestos, tasas y contribuciones	1.452.428	1.171.407
Conservación de propiedad, planta y equipos	140.009	66.949
Amortización de propiedad, planta y equipos (nota 4)	(130.617)	(400.290)
Amortización de activos por derecho de uso (nota 5)	73.460	53.224
Combustibles y lubricantes	3.873	3.930
Gastos de exportación e importación	-	434
Servicios de terceros (1)	7.529.062	11.630.030
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	163.492	169.536
Gastos de viaje, movilidad y estadía	253.179	277.211
Servicios bancarios	566.633	679.361
Alquileres y arrendamientos	87.937	72.722
Seguros	45.010	38.732
Sistemas y software de aplicación	250.877	277.018
Amortización de activos intangibles (nota 7)	180.018	219.483
Otros gastos generales varios	361.576	312.491
TOTAL	17.940.799	21.932.010

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil Ltda., por los importes de EUR 2.191.822 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2023 y de EUR 1.876.672 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2022. Ver Nota 32.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 27. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (continúa)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función "Gastos de Comercialización":

	31.12.2023	31.12.2022
Honorarios y retribuciones por servicios	102.299	221.113
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 28)	18.967.215	18.085.321
Impuestos, tasas y contribuciones	187.770	275.530
Impuestos directos	5.331.068	6.721.696
Conservación de propiedad, planta y equipos	214.470	192.792
Amortización de propiedad, planta y equipos (nota 4)	242.372	306.135
Amortización de activos por derecho de uso (nota 5)	1.327.546	1.172.919
Fletes y acarreos	27.741.909	35.500.292
Combustibles y lubricantes	3.331	6.521
Gastos de exportación e importación	844.259	940.171
Servicios de terceros (1)	1.105.987	1.270.953
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	170.750	169.656
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.534.728	1.439.997
Calidad y medio ambiente	-	1.652
Publicidad y propaganda	6.513.568	8.404.131
Comisiones sociedades relacionadas	28.878.923	46.101.517
Quebranto por deudores incobrables	475.609	349.953
Quebranto por juicios laborales y otros	599	1.121
Alquileres y arrendamientos	1.167.421	1.016.522
Seguros	202.910	162.091
Sistemas y software de aplicación	103.147	115.639
Amortización de activos intangibles (nota 7)	20.293	20.195
Derechos a la exportación	930.690	1.387.654
Quebranto por contingencias	11.698	19.436
Otros gastos generales varios	3.275.388	6.310.106
TOTAL	99.353.950	130.193.113

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil Ltda., por los importes de EUR 8.668.310 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2023 y de EUR 8.378.297 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2022. Ver Nota 32.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 28. SUELDOS, JORNALES, CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Sueldos, jornales y cargas sociales	120.897.072	151.063.760
Beneficios por retiro anticipado	1.180.888	2.458.046
Planes de pensión	166.474	179.749
Gratificación por jubilación	1.964.622	52.288
TOTAL	124.209.056	153.753.843

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 el detalle de empleados del Grupo por categoría según su distribución por sexo es el siguiente:

	31.12.2023		31.12.2022
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	Total
Gerentes	53	16	69	54	12	66
Jefes y supervisores	237	131	368	227	131	358
Analistas y operarios	3.474	1.879	5.353	3.584	1.890	5.474
TOTALES	3.764	2.026	5.790	3.865	2.033	5.898

Al 31 de diciembre de 2023 el total de los miembros del Consejo de administración son hombres.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 29. OTROS INGRESOS / (GASTOS) – NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del epígrafe:

	31.12.2023	31.12.2022
Impuestos a los débitos y créditos bancarios	(3.541.767)	(5.756.186)
Gastos netos generados por las propiedades de inversión	10.136	13.569
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	1.006.161	47.223
Impuesto País (1)	(116.575)	(6.676)
Otros ingresos por liquidación diferenciada de exportaciones (2)	1.393.864	-
Otros	487.825	174.419
TOTAL	(760.356)	(5.527.651)

(1) Impuesto Para una Argentina Inclusiva y Solidaria (PAIS).

(2) Mediante el decreto 549/2023 el Poder Ejecutivo Nacional (PEN) estableció que hasta el 17 de noviembre de 2023 la liquidación de exportaciones debían ingresarse al país un 70% a través del mercado libre de cambios (MLC), y el 30% restante a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. Posteriormente, el decreto 597/2023 del PEN, prorrogó la vigencia del decreto 549/2023 hasta el 10 de diciembre de 2023, inclusive, y estableció que el porcentaje para la liquidación a través de operaciones de compraventa de valores negociables ascendía al 50%. Finalmente, el 13 de diciembre de 2023, mediante la emisión del decreto 28/2023, el PEN permitió a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a través de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidación en moneda extranjera y vendidos con liquidación en moneda local. El resultado excedente recibido por la porción liquidada a través de los mecanismos de compraventa de valores negociables, se incluye en el rubro "Otros ingresos / (egresos) neto" del estado de resultados.

NOTA 30. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2023	31.12.2022
Ingresos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos comunes (1)	(4.800.713)	(11.598.466)
- Explícitos e implícitos con partes relacionadas (nota 32)	(12.377.684)	1.397.691
- Equivalentes de efectivo	222.107	67.888
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros:
- Otros activos financieros	(2.592.011)	(17.528.579)
- Opciones Mastellone Hermanos S.A. (nota 34)	13.482.878	5.455.031
Subtotal de ingresos financieros	(6.065.423)	(22.206.435)
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios, obligaciones negociables y gastos de financiación neto de importes activados en propiedad, planta y equipos	(1.780.693)	(1.141.428)
- Arrendamientos financieros	(154.839)	(111.530)
- Explícitos e implícitos	19.239.910	23.057.298
- Explícitos e implícitos con partes relacionadas (nota 32)	-	22.832
- Gastos de financiación	(6.209)	(31.938)
Subtotal de gastos financieros	17.298.169	21.795.234
Diferencias de cambio	873.963	(923.670)
Resultado por posición monetaria neta	10.945.692	10.828.248
TOTALES	23.052.401	9.493.377

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 31. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS

La composición del gasto por el impuesto sobre sociedades es el siguiente:

	31.12.2023	31.12.2022
Impuesto a las ganancias corriente	(10.045.772)	(15.370.809)
Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 9)	(6.040.718)	(13.498.656)
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en elestado de resultados	(16.086.490)	(28.869.465)
Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 9)	81.218	121.004
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales	81.218	121.004
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(16.005.272)	(28.748.461)

La tributación por este impuesto se realiza de forma individual por las distintas sociedades del Grupo

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

	31.12.2023	31.12.2022
Resultado del ejercicio antes de impuestos	47.501.739	42.011.898
Alícuota del impuesto de la Sociedad	25%	25%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(11.875.435)	(10.502.975)

Diferencias permanentes
Resultado de inversiones permanentes en asociadas	(929.245)	(1.453.231)
Cambio de alícuota impositiva	(4.323.665)	(5.029.189)
Efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo	19.727.504	26.583.048
Ganancias y gastos no deducibles	239.267	(2.013.653)
Efecto reexpresión Ley 27.430 sobre bases fiscales	19.824.462	14.743.898
Impuesto a las ganancias por futura distribución de dividendos	450.069	(4.371.441)
Efecto reexpresión sobre bases contables que no afectan la posición diferida	(44.327.997)	(47.536.161)
Efecto de alícuotas progresivas según Ley 27.630	8.838	22.163
Resultado por cambio en el valor razonable de opciones	5.421.355	1.909.258
Otros netos	(536.808)	(1.408.065)
Subtotal diferencias permanentes	(4.446.220)	(18.553.373)
Variación de activos diferidos no reconocidos del ejercicio	235.165	186.883
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados	(16.086.490)	(28.869.465)

La Sociedad dominante tiene abierto a inspección el ejercicio 2023. Adicionalmente, todas las sociedades incluidas en la consolidación están abiertas a inspección para todos los impuestos que les son de aplicación y para todos los periodos no prescritos.

Las sociedades extranjeras tributan según los regímenes fiscales del país de su domicilio social.

Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales como consecuencia de una inspección. En todo caso, los Administradores consideran que dichos pasivos, en caso de producirse, no afectarán significativamente a las cuentas anuales consolidadas.

Uno de los factores de riesgo a los que el Grupo está sometido es el riesgo fiscal, derivado de los cambios en la política fiscal en los diferentes países en los que el Grupo ejerce su actividad. Para controlar estos riesgos, el Grupo cuenta con una estructura administrativa, dirección financiera, así como personal especializado en el área fiscal, tanto internos como externos, tanto nacionales como internacionales.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 31. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS (continúa)

- Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 95 a 98 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores, los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputarán totalmente al período correspondiente.

A la fecha de cierre de las presentes cuentas anuales consolidadas, los parámetros que establece la Ley de Impuesto a las Ganancias para la aplicación del ajuste por inflación impositivo, se cumplen al cierre de su ejercicio fiscal y, en consecuencia, se consideró el mismo en la determinación del resultado por impuesto a las ganancias corriente del ejercicio, sobre la base del esquema de aplicación descripto precedentemente.

- Revalúo Impositivo – Ley 27.430. Acciones de repetición por declaraciones juradas impuesto a las ganancias año 2016

La mencionada Ley 27.430 estableció la opción para los contribuyentes de efectuar un "revalúo impositivo" de bienes situados en el país y que se encontraban afectados a la generación de ganancias gravadas, sujeto al pago de un "impuesto especial" sobre el importe del revalúo el cual dependía de la naturaleza del bien revaluado, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez ejercida la opción para un determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría debían ser revaluados. Conforme a lo previsto en dicha norma, el mencionado impuesto especial no resultó deducible del impuesto a las ganancias y el resultado impositivo que originó el revalúo no quedó alcanzado por el mismo. Asimismo, de acuerdo a lo estipulado en la precitada ley, el ejercicio de la opción permite a los contribuyentes deducir en el impuesto a las ganancias de períodos posteriores a la misma, amortizaciones reexpresadas desde la fecha del revalúo hasta la fecha de cierre de cada período en cuestión, sobre la base de las variaciones en el IPC publicado por el INDEC.

En este marco, durante el mes de diciembre de 2018, el directorio de la subsidiaria Bagley Argentina S.A. decidió ejercer la opción de revalúo impositivo al 31 de diciembre de 2017 para ciertos elementos del rubro "Propiedad, planta y equipos" y, por consiguiente, dentro del plazo previsto por la norma, ingresaron al fisco en concepto del impuesto especial la suma de ARS 76.304.000 (a valores reexpresados ARS 159.802.198). Los efectos contables de la citada opción se reconocieron en las presentes cuentas anuales consolidadas en el rubro "Impuesto a las ganancias" del Estado de Resultados, de la siguiente forma:

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la subsidiaria Bagley Argentina S.A. reconoció los efectos positivos en la posición diferida derivados del aumento en las bases fiscales por la reexpresión desde el 31 de diciembre de 2018 al 31 de diciembre de 2022 y 2021 de los bienes revaluados.

Asimismo, conforme lo previsto por el art. 292 de la Ley 27.430 y su reglamentación, la subsidiaria Bagley Argentina S.A., por haber ejercido dicha opción de revalúo, desistió de las acciones de repetición iniciadas por declaraciones juradas de impuestos a las ganancias del año 2016.

- Resolución favorable en litigio fiscal por la subsidiaria Bagley do Brasil Alimentos Ltda.

En relación con el fallo favorable obtenido por la subsidiaria Bagley do Brasil Alimentos Ltda., descritos en nota 13, cabe señalar que dicha subsidiaria elevó consultas a las autoridades fiscales en Brasil, en relación con ciertas posiciones fiscales adoptadas en el cálculo del impuesto sobre la renta y la contribución social sobre la utilidad neta (IRPJ / CSLL), cuyo análisis actual del pronóstico, según lo previsto en la IFRIC 23 y basado en la evaluación interna y externa de los asesores legales es que, es probable que sean aceptados.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

(a) Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas (1)

	Tipo de	Venta de Bienes		Venta de Servicios
	relación	31.12.2023	31.12.2022	31.12.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	2.422.714	3.328.964	-	-
Arcor Alimentos Internacional, S.L. Sociedad Unipersonal (2)	Relacionada	714.135	997.753	-	-
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	257.632	431.602	-	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.246.398	1.508.634	523.124	881.311
Arcor U.S.A. Inc.	Relacionada	1.588.907	1.075.811	-	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	9.113.393	10.555.821	-	-
Cartocor S.A.	Relacionada	8.958	40.940	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	544.532	5.058.534	-	-
Ingrecor S.A.	Relacionada	5.684	9.260	-	-
Papel Misionero S.A.C.I.F.	Relacionada	-	1.914	-	-
Unidal Ecuador S.A.	Relacionada	98.278	345.024	-	-
Unidal Mexico SA de CV	Relacionada	-	80.055	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	5.973.658	7.661.904	-	-
TOTALES		21.974.289	31.096.216	523.124	881.311

(1) Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.

(2) Con fecha 1 de julio de 2022 se produjo la fusión por absorción entre Arcor A.G. (S.A. Ltd.) y Arcor Alimentos Internacional S.L. Sociedad Unipersonal (Sociedad Absorbente)

Recupero de gastos de servicios

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	11.284.253	10.660.396
Arcor S.A.I.C.	Controlante	243.033	430.366
Cartocor S.A.	Relacionada	-	43.727
Ingrecor S.A.	Relacionada	-	32
TOTAL		11.527.286	11.134.521

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (continúa)

(b) Compras de bienes, servicios y otros gastos

Compras de bienes

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	24.265.049	33.715.765
Ardion S.A.	Relacionada	177.150	119.436
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	1.249.999	1.472.160
Cartocor S.A.	Relacionada	19.470.807	28.783.690
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	1.143.430	1.735.892
Ingrecor S.A.	Relacionada	2.940.262	4.286.801
Ingredion Chile S.A.	Relacionada	13.561	46.421
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	-	1.398.632
Papel Misionero S.A.C.I.F.	Relacionada	47.886	74.798
TOTALES		49.308.144	71.633.595

Compras de servicios y otros gastos

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	39.539.236	70.597.259
Cartocor S.A.	Relacionada	-	5.844
Compagnie Gervais Danone	Relacionada	-	1.399
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	-	710
Fundación Arcor	Relacionada	-	12.319
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	9.202.546	7.612.340
TOTALES		48.741.782	78.229.871

(c) Intereses financieros

Intereses ganados

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	(12.377.684)	1.397.691
TOTALES		(12.377.684)	1.397.691

Intereses perdidos

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	22.832
TOTALES		-	22.832

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (continúa)

(d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Internacional, S.L. Sociedad Unipersonal (1)	Relacionada	714.877	685.971
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	285.620	63.859
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	91.328	67.871
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.271.955	821.417
Arcor U.S.A., Inc.	Relacionada	2.463.840	977.521
Arcorpar S.A.	Relacionada	3.303.089	2.840.765
Cartocor S.A.	Relacionada	9.007	33.179
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	548.112	720.787
Ingrecor S.A.	Relacionada	667	7.707
Papel Misionero S.A.C.I.F.	Relacionada	214	1.739
Unidal Ecuador S.A.	Relacionada	75.212	49.806
Unidal Mexico SA de CV	Relacionada	62.893	65.160
Van Dam S.A.	Relacionada	1.392.972	1.227.954
TOTALES		10.219.786	7.563.736

(1) Con fecha 1 de julio de 2022 se produjo la fusión por absorción entre Arcor A.G. (S.A. Ltd.) y Arcor Alimentos Internacional S.L. Sociedad Unipersonal (Sociedad Absorbente)

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor Alimentos Internacional, S.L. Sociedad Unipersonal (1)	Relacionada	142.283	104.133
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	490.079	120.455
Arcor S.A.I.C.	Controlante	9.975.298	16.440.091
Ardion S.A.	Relacionada	20.575	17.043
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	450.493	658.042
Cartocor S.A.	Relacionada	1.694.627	2.642.464
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	1.131.500	744.167
Ingrecor S.A.	Relacionada	265.118	540.471
Ingredion Chile S.A.	Relacionada	1.324	26.856
Mastellone Hermanos S.A.	Asociada	51.913	180.800
Papel Misionero S.A.C.I.F.	Relacionada	16.217	31.842
TOTALES		14.239.427	21.506.364

(1) Con fecha 1 de julio de 2022 se produjo la fusión por absorción entre Arcor A.G. (S.A. Ltd.) y Arcor Alimentos Internacional S.L. Sociedad Unipersonal (Sociedad Absorbente)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Expresada en Euros)

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (continúa)

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Otros créditos

	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	4.374.079	1.821.652
TOTALES		4.374.079	1.821.652
(f) Préstamos otorgados
	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Arcor S.A.I.C.	Controlante	36.438.580	84.939.108
TOTALES		36.438.580	84.939.108
(g) Otras cuentas por pagar
	Tipo de relación	31.12.2023	31.12.2022
Otras partes relacionadas	Otras	1.633	13.766
TOTALES		1.633	13.766

(h) Retribución a los miembros del Consejo de Administración y personal de alta dirección

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendió a EUR 3.748.825 y EUR 4.127.455, respectivamente. El personal de Alta dirección del Grupo son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades del Grupo.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

33.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	43.103.639	-	-	43.103.639
Créditos por ventas	65.299.802	-	-	65.299.802
Instrumentos financieros derivados	-	14.410.798	-	14.410.798
Otras inversiones financieras	-	64.128.221	-	64.128.221
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	24.921.132	-	24.921.132
TOTALES AL 31.12.2023	108.403.441	103.460.151	-	211.863.592
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	14.077.604	-	-	14.077.604
Pasivos por arrendamientos financieros	3.447.370	-	-	3.447.370
Instrumentos financieros derivados	-	-	-	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	106.349.292	1.279.915	-	107.629.207
TOTALES AL 31.12.2023	123.874.266	1.279.915	-	125.154.181

			Valor razonable
	Coste amortizado	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	88.753.467	-	-	88.753.467
Créditos por ventas	72.137.901	-	-	72.137.901
Otras inversiones financieras	-	4.620.094	-	4.620.094
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	31.717.576	-	31.717.576
TOTALES AL 31.12.2022	160.891.368	36.337.670	-	197.229.038
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	9.788.246	-	-	9.788.246
Pasivos por arrendamientos financieros	1.630.442	-	-	1.630.442
Instrumentos financieros derivados	-	1.736.307	-	1.736.307
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	131.264.579	4.183.526	-	135.448.105
TOTALES AL 31.12.2022	142.683.267	5.919.833	-	148.603.100

(1) Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continúa)

33.2 Jerarquías del valor razonable

Bajo NIIF, los instrumentos financieros medidos a valor razonable son clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.

A continuación se exponen los activos y pasivos del Grupo medidos a valor razonable:

Al 31 de diciembre de 2023:

	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Otras inversiones financieras	64.128.221	-	-	64.128.221
Instrumentos financieros derivados	-	-	14.410.798	14.410.798
Efectivo y equivalentes de efectivo	24.921.132	-	-	24.921.132
TOTALES ACTIVO	89.049.353	-	14.410.798	103.460.151
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	-	-	-	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	-	1.279.915	-	1.279.915
TOTAL PASIVO	-	1.279.915	-	1.279.915
(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
- - Al 31 de diciembre de 2022:
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos
Activos financieros a valor razonable
Otras inversiones financieras	4.620.094	-	-	4.620.094
Efectivo y equivalentes de efectivo	31.717.576	-	-	31.717.576
TOTAL ACTIVO	36.337.670	-	-	36.337.670
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos
Pasivos financieros a valor razonable
Instrumentos financieros derivados	-	-	1.736.307	1.736.307
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	-	4.183.526	-	4.183.526
TOTAL PASIVO	-	4.183.526	1.736.307	5.919.833

(1) Solo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continúa)

33.2 Jerarquías del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por el Grupo es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden principalmente opciones financieras, y efectivo y equivalentes de efectivo.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de datos observables del mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en estimaciones específicas realizadas por el Grupo. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2. Los instrumentos incluidos en el Nivel 2 comprenden principalmente contratos de compra de cereales con precios a fijar (Cuentas por pagar comerciales y otras deudas).

Si uno o más de los datos significativos para el cálculo del valor razonable del instrumento financiero no se basan en datos observables del mercado, el instrumento se incluye en el Nivel 3. Los instrumentos incluidos en el Nivel 3 comprenden las opciones financieras asociadas a la operación con Mastellone Hermanos S.A.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2023 y 2022 la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

(a) Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Los fondos comunes de inversión y los títulos públicos también se encuentran incluidos en este rubro y su valor se estimó utilizando información de mercados activos, valuándolos al valor de cotización de al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

(b) Otras inversiones financieras

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Su valor se estimó utilizando información de mercados activos, valuándolos al valor de cotización al 31 de diciembre de 2023, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

(c) Instrumentos financieros derivados - Opciones asociadas a la operación con Mastellone Hermanos S.A.

El valor razonable de estos instrumentos financieros se determina mediante la utilización de modelos de valuación de opciones (Black and scholes y simulación Montecarlo).

Dichos modelos incluyen la utilización de datos no observables en el mercado por lo que su valuación califica como nivel 3.

(d) Cuentas por pagar y otras deudas – Contratos de compra de cereales con precios a fijar

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 existen operaciones de compra de granos realizadas por el Grupo a productores, pendientes de fijar su valor.

Estas deudas son medidas a valor razonable estimado utilizando información de mercados activos, valuando cada tonelada de granos adeudada, al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, ajustadas por las condiciones específicas de contratación del Grupo, por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continúa)

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

(a) Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

El Grupo considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

(b) Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

(c) Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

(d) Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

(i) Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por el Grupo con entidades financieras de primera línea y operaciones de arrendamiento financiero. El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos.

33.3 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero del Grupo se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

33.3.1. Riesgo de mercado

33.3.1.1. Riesgo de tipo de cambio

Los ingresos y los gastos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta última.

En consecuencia, el Grupo está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 el Grupo estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia/ pérdida antes de impuestos de aproximadamente EUR 1.666.678 y EUR 1.739.339, respectivamente.

33.3.1.2. Riesgo de precio de materias primas

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. está expuesta a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como Trigo, Grasa, Azúcar, Cacao.

En el caso del trigo, a los efectos de asegurar el abastecimiento, la subsidiaria Bagley Argentina S.A. celebra, en algunos casos, contratos de compras, otorgando el derecho al productor, a fijar el precio en cualquier momento entre la fecha de entrega y una fecha futura (contratos de compras de granos a fijar). La subsidiaria Bagley Argentina S.A. no cubre los eventuales riesgos sobre su posición financiera y sobre los resultados de una eventual variación en el precio de los granos.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continúa)

Al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022 el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable/desfavorable de cambios en el precio del trigo (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida/(ganancia) antes de impuestos de aproximadamente EUR 127.991 y EUR 418.354 respectivamente.

El Grupo realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a éste, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.

33.3.1.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para el Grupo surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Al 31 de diciembre de 2023 y al 31 de diciembre de 2022, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable, se expone en cuadro a continuación:

Tipo de préstamo	31.12.2023		31.12.2022
	EUR	%	EUR	%
Tasa fija	5.095.339	36%	4.111.834	42%
Tasa variable	8.982.265	64%	5.676.412	58%
Total	14.077.604	100%	9.788.246	100%

Considerando que la totalidad de los préstamos está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de EUR 85.820.

33.3.2. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta el Grupo, surge principalmente de:

33.3.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

El Grupo se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

33.3.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.

Los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo, los cuales se encuentran detallados en un "Manual de Créditos". Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. El Grupo tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado del Grupo.

33.3.2.3. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales

Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales en Argentina. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe un Manual de Créditos que fija la metodología para la determinación del límite de crédito.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continúa)

33.3.2.4. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

El Grupo posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

33.3.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez del Grupo y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de líneas de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros del Grupo y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes, considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.

		Vencimientos contractuales
	Valor de libros	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2023
Préstamos	14.077.604	14.459.730	-	-	-	14.459.730
Pasivo por arrendamientos financieros	3.447.370	1.285.446	1.060.561	1.088.435		3.434.442
Cuentas por pagar y otras deudas (1)	107.629.207	109.139.431	-	-	-	109.139.431
TOTAL AL 31.12.2023	125.154.181	124.884.607	1.060.561	1.088.435	-	127.033.603

(1) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

		Vencimientos contractuales
	Valor de libros	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2022
Préstamos	9.788.246	6.074.924	3.291.036	422.286	-	9.788.246
Pasivo por arrendamientos financieros	1.630.442	1.209.662	356.873	89.433	-	1.655.968
Cuentas por pagar y otras deudas (1)	135.448.105	137.213.134	27.186	-	-	137.240.320
TOTAL AL 31.12.2022	146.866.793	144.497.720	3.675.095	511.719	-	148.684.534

(2) Sólo incluye pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (continúa)

33.3.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos del Grupo al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, el Grupo monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, excepto los préstamos financieros con partes relacionadas, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2023 y al 31 de diciembre de 2022 surgen del cuadro a continuación:

	31.12.2023	31.12.2022
Préstamos (nota 20)	14.077.604	9.788.246
Pasivos por arrendamientos (nota 21)	3.447.370	1.630.442
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo (nota 14)	(24.921.132)	(31.717.576)
Deuda neta	(7.396.158)	(20.298.888)
Patrimonio neto total	324.317.049	434.619.780
Capitalización total	316.920.891	414.320.892
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	n/a	n/a

NOTA 34. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

Acuerdo suscripto con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas

Con fechas 3 y 4 de diciembre de 2015, Bagley Argentina junto con su controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. (en conjunto, los "Inversores") suscribieron un acuerdo de inversión en Mastellone Hermanos S.A. ("Mastellone") con dicha sociedad y sus accionistas, el cual fue instrumentado de la siguiente forma:

(i) "Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones" emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo:
Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. realizaron, en partes iguales, un aporte irrevocable por la suma de USD 50 millones, convertible en acciones de Mastellone representativas del 20,16% del capital social y de los votos de Mastellone Hermanos S.A.
Mastellone y sus accionistas otorgaron a los Inversores una "opción irrevocable para una suscripción adicional de acciones" a ser ejercida durante el mes de enero de 2017 y, al mismo tiempo, los Inversores otorgaron a Mastellone, una opción para exigirles la suscripción adicional de acciones, a ser ejercida durante el mes de febrero de 2017. El precio de ejercicio de estas opciones se fijó en la suma de pesos equivalentes a USD 35 millones. A cambio de esta suscripción adicional y sujeto al cumplimiento de una serie de condiciones, Mastellone se comprometió a emitir acciones a favor de los Inversores representativas del 12,37% del nuevo capital social y de los votos.
Se establecen indemnidades a favor de los Inversores ante ciertas contingencias que pudieran generar quebrantos en Mastellone. Estas indemnidades tuvieron vigencia hasta el mes de diciembre de 2021.
(ii) "Oferta de Contrato de Compraventa de Acciones" emitida por ciertos accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo, Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. compraron, en partes iguales, acciones ordinarias representativas de aproximadamente el 4,99% del capital social de Mastellone previo a la suscripción descripta en el punto (i) anterior, a un precio de USD 9,9 millones aproximadamente.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 34. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A.

(iii)"Oferta de Prenda de Acciones" emitida por los accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores: a efectos de garantizar la emisión de las acciones de Mastellone en favor de los Inversores por el aporte irrevocable mencionado en el punto (i) anterior, los accionistas de Mastellone constituyeron, en virtud de este acuerdo, una prenda en primer grado de privilegio sobre acciones representativas del 30% del capital social de Mastellone.
(iv) "Oferta de Prenda de Acciones" emitida por los accionistas de Mastellone y aceptada por los Inversores: a efectos de garantizar la emisión de las acciones de Mastellone en favor de los Inversores por el aporte irrevocable mencionado en el punto (i) anterior, los accionistas de Mastellone constituyeron, en virtud de este acuerdo, una prenda en primer grado de privilegio sobre acciones representativas del 30% del capital social de Mastellone.

Acuerdo suscripto con Mastellone Hermanos S.A. y sus accionistas

(v) "Oferta de Contrato de Opción de Compra y Venta de Acciones" emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: en virtud de este acuerdo:
Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. otorgaron el derecho a los accionistas de Mastellone para que éstos puedan vender a los Inversores y a Bagley Latinoamérica S.A. (primera opción de venta) durante los meses de abril y de octubre de los años 2017, 2018, 2019 y 2020 acciones de Mastellone, hasta una participación accionaria tal que los Inversores, junto con Bagley Latinoamérica S.A., no superen el 49% del capital social y votos de Mastellone, fijándose un tope o umbral anual de USD 13,5 millones para el ejercicio de dicha opción que, en caso de no alcanzarse en alguno de dichos ejercicios, se adiciona a los umbrales de los ejercicios remanentes. El precio de ejercicio de esta primera opción de venta es fijo y se determina sobre la misma base que las transacciones descriptas en los puntos (i) y (ii) precedentes.
Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. otorgaron el derecho a los accionistas de Mastellone para que éstos puedan vender el resto de sus participaciones accionarias a los Inversores y a Bagley Latinoamérica S.A. entre los años 2020 y 2025 (segunda opción de venta), de forma tal que los Inversores, junto con Bagley Latinoamérica S.A. alcancen el 100% del capital social y votos de Mastellone. El precio de ejercicio de esta segunda opción de venta es variable y se determina a partir de la evolución de ciertos indicadores económicos y de variables asociadas a la performances económica y financiera de Mastellone.
Los accionistas de Mastellone otorgaron a Bagley Latinoamérica S.A., Bagley Argentina S.A. y Arcor S.A.I.C. el derecho para que éstos puedan comprarles, por una sola vez, la totalidad de sus acciones remanentes en Mastellone en cualquier momento entre los años 2020 y 2025 (opción de compra), alcanzando una tenencia del 100% en el capital social y votos de Mastellone. El precio de ejercicio de esta opción de compra es variable y se determina a partir de variables similares a las de la segunda opción de venta descripta anteriormente.
Tanto la opción de suscripción adicional descripta en el acápite (i), como la primera opción de venta, la segunda opción de venta y la opción de compra mencionadas anteriormente son instrumentos intransferibles a terceros y no está prevista la posibilidad de liquidarlos por su valor razonable. Los flujos de efectivo asociados a estos instrumentos están directamente vinculados a los pagos a realizar, eventualmente, por las acciones de Mastellone.
(vi) "Oferta de Acuerdo de Accionistas" emitida por Mastellone y sus accionistas y aceptada por los Inversores: este acuerdo, con vigencia una vez perfeccionada la suscripción inicial de acciones descripta en el punto (i) anterior, regula ciertos aspectos (principalmente, limitaciones) relativos a la transferencia de acciones a terceros y de la administración y gestión de Mastellone, otorgando derechos de participación a los Inversores en ciertas decisiones estratégicas de Mastellone.

La totalidad de los acuerdos descriptos precedentemente, excepto la "Oferta de Prenda de Acciones", estaban sujetos a ciertas condiciones resolutorias, en particular, a la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil. Dicha aprobación fue publicada con fecha 26 de enero de 2016 por el citado organismo.

Una vez superado el período de oposiciones previsto por las normas de Defensa de la Competencia de Brasil, dicha aprobación quedó firme y, con fecha 23 de febrero de 2016, la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. resolvió capitalizar los aportes irrevocables efectuados por Arcor S.A.I.C. y por Bagley Argentina S.A., resultantes de la precitada "Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones" mediante la emisión de 115.542.240 nuevas acciones, ordinarias, nominativas no endosables, con derecho a un (1) voto y de valor nominal ARS 1 por acción (suscriptas e integradas en partes iguales por Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A.). A partir de esta suscripción, comenzó a regir el Acuerdo de Accionistas expuesto anteriormente.

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NOTA 34. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. (continúa)

Reconocimiento contable inicial en la Sociedad

A partir de la resolución de la citada condición sustantiva a la que estaba supeditada la transacción y de la decisión de la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas de Mastellone Hermanos S.A. de fecha 23 de febrero de 2016 de capitalizar los aportes irrevocables efectuados, la Sociedad:

(i) Registró su inversión en Mastellone por el método de la participación a partir de dicha fecha debido a la existencia de influencia significativa sobre dicha asociada, la cual se encuentra fundamentada en su participación accionaria (12,0726% a partir de la precitada suscripción de acciones) y en los derechos que posee para intervenir en la administración y gestión de Mastellone, resultantes de la efectiva entrada en vigencia del mencionado "Acuerdo de Accionistas".
(ii) Contabilizó el reconocimiento inicial a valor razonable a la citada fecha, conforme a lo previsto por la NIIF 9, de los instrumentos financieros derivados (activos y pasivos) resultantes de las opciones de suscripción adicional, primera y segunda opciones de venta y opción de compra descriptas anteriormente. Dichos valores razonables fueron estimados mediante modelos basados en datos observables de mercado y en hipótesis y premisas propias. En ese sentido, la Sociedad entiende que el valor razonable estimado es de jerarquía Nivel 3, de acuerdo a los parámetros estipulados en la NIIF 7. El valor razonable de estos instrumentos depende principalmente del valor razonable de las acciones de Mastellone.

Ejercicio de opciones durante el ejercicio 2017

Suscripción adicional en Mastellone Hermanos S.A.

Durante el mes de enero de 2017, dentro del período de suscripción adicional previsto en la "Oferta de Acuerdo de Suscripción de Acciones", Arcor S.A.I.C. y Bagley Argentina S.A. (en conjunto, los "Inversores") notificaron a Mastellone Hermanos S.A. (en adelante, "Mastellone") su decisión de ejercer en partes iguales la opción de suscripción adicional descripta precedentemente. En virtud del ejercicio de dicha opción:

Los Inversores efectuaron, con fecha 17 de enero de 2017, un aporte irrevocable a cuenta de futura suscripción de acciones por la suma de USD 35 millones, con el objetivo de suscribir e integrar 80.879.568 acciones, nominativas, ordinarias, Clase E de valor nominal ARS 1 y un (1) voto por acción de Mastellone.
Con posterioridad a que la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil autorizara la transacción mencionada anteriormente, con fecha 7 de abril de 2017, los accionistas de Mastellone resolvieron en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria, aumentar el capital social por un importe de ARS 80.880, mediante la emisión de 80.879.568 acciones ordinarias, nominativas no endosables Clase E, con el derecho a un (1) voto por acción, fijándose el nuevo capital social en ARS 653.969. Con la suscripción de dichas acciones, los Inversores aumentaron su participación al 33,52650% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 9,38134% del capital social de Mastellone.

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

Con fecha 18 de abril de 2017, ciertos accionistas de Mastellone, haciendo uso del derecho conferido en la primera opción de venta, descripta precedentemente, comunicaron su intención de vender un total de 31.818.189 acciones, ordinarias nominativas, no endosables de valor nominal ARS 1 y un (1) voto por acción de Mastellone, a un precio total de USD 13,8 millones. La adquisición fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 38,39190%, en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 4,86540%.

Ejercicio de opciones durante el ejercicio 2018

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

Con fecha 1 de febrero de 2018, y luego de haber obtenido la aprobación de la Autoridad de Defensa de la Competencia de Brasil, la Sociedad y su controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C., adquirieron en forma conjunta (50% cada una) a ciertos accionistas de Mastellone la totalidad de 12.110.844 acciones por un precio total de USD 5,2 millones, luego de haber aceptado una oferta irrevocable de enmienda al acuerdo de opción de compra y venta de acciones. Por lo tanto, los vendedores, ejercieron anticipadamente, y por la suma antes mencionada, parte de la primera opción de venta, correspondiente al período de ejercicio del año 2018.

Con fecha 1 de junio de 2018, ciertos accionistas de Mastellone, haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta, comunicaron su intención de vender un total de 15.713.746 acciones por un precio total de USD 6,8 millones.

Las adquisiciones mencionadas fueron realizadas en partes iguales por la Sociedad y su controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C., y a partir de las mismas, los Inversores elevaron su participación al 42,6466% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 4,2547%.

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 34. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. (continúa)

Ejercicio de opciones durante el ejercicio 2019

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

Con fecha 31 de mayo de 2019, ciertos accionistas de Mastellone, haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta, comunicaron su intención de vender un total de 2.310.000 acciones por un precio total de aproximadamente USD 1,0 millón.

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su controlante por vía directa Arcor S.A.I.C., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 42,9999% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,3532%.

Con fecha 24 de octubre de 2019, ciertos accionistas de Mastellone, haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta, comunicaron su intención de vender un total de 28.654.477 acciones por un precio total de aproximadamente USD 12,4 millones.

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su controlante por vía directa Arcor S.A.I.C., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 47,3815% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 4,3816%.

Ejercicio de opciones durante el ejercicio 2020

Compra de acciones de Mastellone Hermanos S.A.

Con fecha 5 de mayo de 2020, ciertos accionistas de Mastellone Hermanos S.A. (en adelante "Mastellone"), haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta, comunicaron su intención de vender un total de 3.928.438 acciones por un precio total de aproximadamente USD 1,7 millones.

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su subsidiaria Bagley Argentina S.A. (en adelante, los "Inversores") y, a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 47,9822% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6007%.

Con fecha 18 de junio de 2020, ciertos accionistas de Mastellone, haciendo uso del derecho conferido por la primera opción de venta, comunicaron su intención de vender un total de 4.542.230 acciones por un precio total de aproximadamente USD 2,0 millones.

La adquisición mencionada fue realizada en partes iguales por la Sociedad y su subsidiaria Bagley Argentina S.A., y a partir de la misma, los Inversores elevaron su participación al 48,6767% en el capital social de Mastellone, siendo la inversión adicional equivalente al 0,6946%.

Reconocimiento contable en la Sociedad al 31 de diciembre de 2020

En virtud de las transacciones descriptas precedentemente efectuadas durante el ejercicio 2020, la Sociedad registró su inversión incremental en Mastellone por el método de la participación previsto en la NIC 28 y se aplicaron los siguientes criterios:

Los activos y pasivos identificables de Mastellone a la fecha de adquisición de cada participación fueron computados a su valor razonable a la fecha inicial de aplicación del método (31 de mayo de 2020 y 30 de junio de 2020).
Los valores de libros de Mastellone a la fecha inicial de aplicación del método de la participación fueron estimados sobre la base de sus estados financieros al 31 de marzo de 2020, 30 de junio de 2020 y de la información contable y extracontable de la asociada disponible.
Para la determinación del resultado de las participaciones adquiridas en el ejercicio 2020, devengado entre la fecha de aplicación inicial del método y el 31 de diciembre de 2021, se consideraron los estados financieros consolidados de Mastellone al 31 de diciembre de 2020 y se realizaron los ajustes correspondientes por la participación de la Sociedad en la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable. Dicho resultado fue imputado en el rubro "Resultado de inversiones en asociadas" del estado de resultados.

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Reconocimiento contable en la Sociedad al 31 de diciembre de 2023, 2022 y 2021

Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023, 2022 y 2021, el Grupo no adquirió nuevas participaciones en Mastellone. Por consiguiente, los resultados originados en las participaciones adquiridas fueron estimados sobre la base de los estados financieros consolidados de Mastellone al 31 de diciembre de 2023, 2022 y 2021 considerando, para cada participación adquirida en forma individual, la evolución de los mayores y menores valores de activos y pasivos identificables de la asociada resultantes de su medición inicial a valor razonable.

Por su parte, los instrumentos financieros derivados remanentes (resultantes de la segunda opción de venta y opción de compra) fueron medidos a sus valores razonables al 31 de diciembre de 2023 se exponen en el rubro "Instrumentos financieros derivados" del activo no corriente por euros 14.410.798 (en 2022 en pasivo no corriente euros 1.633.629 y en pasivo corriente 102.678 euros). Las diferencias entre dichos valores razonables medidos al inicio y al cierre de ejercicio fueron imputadas en el rubro "Resultados financieros, netos" del estado de resultados individual.

En cuadro a continuación puede observarse un resumen de la evolución de la inversión del Grupo en Mastellone Hermanos S.A. durante el ejercicio cerrado al 31 de diciembre de 2023:

	Cifras en EUR
	Ganancia / (Pérdida)
	Saldos al inicio del ejercicio	Resultado del ejercicio	Otros resultados integrales del ejercicio	Saldos al 31 de diciembre de 2023
Inversiones realizadas durante ejercicio 2016
Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros	18.073.988	(1.000.473)	(4.668.007)	12.405.508
Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables	11.345.315	42.274	(3.859.834)	7.527.755
Fondo de comercio	750.679	-	(254.960)	495.719
Subtotal - Participación del 12,0726% en Mastellone Hermanos S.A.	30.169.982	(958.199)	(8.782.801)	20.428.982
Inversiones realizadas durante ejercicio 2017
Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros	10.535.867	(608.269)	(2.710.663)	7.216.935
Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables	5.645.326	26.559	(1.921.229)	3.750.656
Fondo de comercio	9.504.046	-	(3.227.878)	6.276.168
Subtotal - Participación del 7,1234% en Mastellone Hermanos S.A.	25.685.239	(581.710)	(7.859.770)	17.243.759
Inversiones realizadas durante ejercicio 2018
Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros	3.212.048	(187.585)	(831.791)	2.192.672
Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables	1.896.674	27.632	(645.337)	1.278.969
Fondo de comercio	1.349.628	-	(458.376)	891.252
Subtotal - Participación del 2,1274% en Mastellone Hermanos S.A.	6.458.350	(159.953)	(1.935.504)	4.362.893
Inversiones realizadas durante ejercicio 2019
Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros	5.351.679	(313.472)	(1.529.245)	3.508.962
Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables	1.549.308	56.355	(527.476)	1.078.187
Fondo de comercio	1.232.698	-	(418.658)	814.040
Subtotal - Participación del 2,3674% en Mastellone Hermanos S.A.	8.133.685	(257.117)	(2.475.379)	5.401.189
Inversiones realizadas durante ejercicio 2020
Participación en patrimonio de Mastellone a valores de libros	1.477.392	(86.686)	(422.840)	967.866
Reconocimiento de mayores y menores valores de activos y pasivos identificables	356.410	28.830	(121.400)	263.840
Fondo de comercio	217.864	-	(73.999)	143.865
Subtotal - Participación del 0,6476% en Mastellone Hermanos S.A.	2.051.666	(57.856)	(618.239)	1.375.571
SUBTOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	72.498.922	(2.014.835)	(21.671.693)	48.812.394
Deterioro inversión - Mastellone Hermanos S.A.	(11.210.099)	(1.702.144)	3.807.311	(9.104.932)
TOTAL – INVERSIONES EN ASOCIADAS	61.288.823	(3.716.979)	(17.864.382)	39.707.462

(1) Resultantes de la aplicación inicial del método de la participación sobre las participaciones adquiridas durante el período.

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Expresada en Euros)

NOTA 34. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. (continúa)

Información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A.

En el siguiente cuadro, se expone información consolidada resumida correspondiente al resultado de los ejercicios anuales finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 de Mastellone Hermanos S.A, tal y como surge de los estados financieros consolidados emitidos por la asociada, aprobados por su Directorio.

	31.12.2023	31.12.2022
Ingresos	735.392.851	1.150.612.224
Costo de ventas	(530.941.783)	(835.643.566)
Ganancia bruta	204.451.068	314.968.658
Gastos de comercialización	(189.231.224)	(279.742.820)
Gastos de administración	(25.321.839)	(36.499.948)
Ingreso por inversiones	2.656.113	546.158
Costos financieros	971.886	(403.238)
Diferencias de cambio	(14.113.130)	(21.941.598)
Otros resultados financieros	(45.830.315)	20.022.388
Resultado por la posición monetaria neta	5.384.135	(522.338)
Exceso del valor reexpresado sobre el valor revaluado de los bienes valuados a valor razonable	30.465.530	27.352.134
Otras ganancias y pérdidas	(3.784.175)	(5.788.253)
(Pérdida) antes de impuesto a las ganancias	(34.351.950)	17.988.346
Impuesto a las ganancias	19.533.220	(10.790.772)
(PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO	(14.818.730)	7.197.574
(Pérdida) / Ganancia neta atribuible a:
Accionistas de Mastellone Hermanos S.A.	(14.818.730)	7.197.129
Interés no controlante	-	445
TOTAL	(14.818.730)	7.197.574

Asimismo, a continuación, se expone la deuda financiera neta de Mastellone Hermanos S.A. al 31 de diciembre de 2023 y 2022 según surge de los mencionados estados financieros consolidados de la asociada:

	31.12.2023	31.12.2022
Efectivo y equivalentes de efectivo	27.039.773	23.101.095
Préstamos corrientes	(28.606.026)	(12.362.761)
Pasivos por arrendamientos corrientes	(1.228.059)	(1.002.855)
Préstamos no corrientes	(127.804.670)	(176.102.701)
Pasivos por arrendamientos no corrientes	(6.169.509)	(5.498.291)
TOTAL	(136.768.491)	(171.865.513)

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 34. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. (continúa)

Información relevante incluida en los estados financieros de Mastellone Hermanos S.A.

Al 31 de diciembre de 2023, los principales préstamos de la asociada son los siguientes:

Obligaciones Negociables clase "G" por ARS 84.851 millones (capital de USD 110,9 millones), emitidas el 30 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 30 de junio de 2026, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 10,95%. Estas obligaciones negociables están denominadas en USD, poseen ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD.
Obligaciones Negociables clase "I" por ARS 17.716 millones (capital de UVA 39.534.916 equivalentes a USD 33,1 millones), emitidas el 25 de junio de 2021, con pago de capital íntegro al vencimiento que opera el 25 de junio de 2024, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 4,39%. Estas obligaciones negociables están denominadas en UVA, no poseen garantías y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en ARS al valor del UVA aplicable a la fecha respectiva.
Préstamo otorgado por Coöperatieve Rabobank U.A. por USD 50 millones, obtenido el 30 de junio de 2021, con pago de capital en 17 cuotas trimestrales que operan desde el 30 de junio de 2022, pagos trimestrales de intereses y una tasa de interés nominal anual fija del 7,5%. Esta deuda posee ciertas garantías hipotecarias y prendarias y los vencimientos respectivos deben ser cancelados en USD. Además, el préstamo establece ciertas condiciones y compromisos a ser cumplidos por la asociada, entre los que se encuentra el cumplimiento de índices financieros específicos. Al 31 de diciembre de 2022 y 2023, la asociada no registra incumplimientos de los mencionados índices financieros. Con fecha 12 de septiembre de 2022, la asociada celebró una modificación al contrato mencionado anteriormente, con fecha efectiva al 26 de septiembre de 2022, donde se modificaron, entre otras, las siguientes cláusulas: la tasa de interés se modificó de una tasa fija a una tasa variable a partir del 26 de septiembre de 2023 y hasta el vencimiento final (tasa SOFR, "Secured overnight financing rate", más un margen del 6,55% anual) y el capital pendiente de USD 44,1 millones comienza a amortizar a partir del 26 de marzo de 2024 en quince cuotas trimestrales equivalentes del total del capital a: cuotas 1 a 3: 5,10%, cuotas 4 a 6: 5,67%, cuotas 7 a 9: 6,24%, cuotas 10 a 12: 7,37% y cuotas 13 a 15: 8,96%.

Cancelación de Obligaciones Negociables clase "H"

Con respecto a las Obligaciones Negociables clase "H" emitidas el 25 de junio de 2021 por un capital equivalente a USD 11,9 millones y vencimiento el 25 de diciembre de 2023, cabe señalar que la asociada efectuó la cancelación de la amortización del capital prevista al correspondiente vencimiento, en ARS al tipo de cambio aplicable a la fecha respectiva.

Posición fiscal incierta

Conforme surge de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2023, la asociada Mastellone Hermanos S.A., presenta una posición fiscal incierta, en los términos de la norma CINIIF 23, en relación al tratamiento impositivo adoptado sobre el ajuste por inflación de los quebrantos impositivos acumulados. En este sentido, la asociada ha completado el análisis correspondiente junto con sus asesores fiscales expertos en la materia y han concluido que cuentan con sólidos argumentos para obtener una resolución favorable, por lo que ha computado dichos quebrantos a su valor ajustado por inflación a efectos de compensar la ganancia fiscal determinada para el ejercicio fiscal 2022 en la presentación de la declaración jurada respectiva. Además, aplicó el mismo criterio para la estimación del cargo por impuesto a las ganancias corriente y diferido contabilizado en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2023. Como resultado de lo expuesto:

Mastellone Hermanos S.A., reconoció una ganancia de 11.506 millones, expuesto en el rubro Impuesto a las ganancias del estado de resultados consolidado al 31 de diciembre de 2023.
La Sociedad computó dicho resultado a efectos de valuar su inversión en la asociada Mastellone Hermanos S.A., por el método de la participación y de estimar la previsión por desvalorización resultante de la comparación de dicho valor de libros con su respectivo valor recuperable.

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

La determinación del valor recuperable requiere la utilización de estimaciones y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionadas a partir del presupuesto financiero de Mastellone Hermanos S.A. del ejercicio siguiente y de proyecciones de la asociada que cubren un período de diez años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no superan a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo del negocio

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 34. INVERSIÓN EN MASTELLONE HERMANOS S.A. (continúa)

Prueba de recuperabilidad de la inversión en asociadas

Las variables claves más relevantes están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, la evolución del capital de trabajo de la asociada y los niveles de inversión necesarios para alcanzar los volúmenes de producción previstos con los niveles de rentabilidad proyectados. Dichas variables fueron determinadas sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado que posee la asociada. En este sentido, y en base al conocimiento de las condiciones del negocio de la asociada, la política contable del Grupo empleada a efectos del análisis de deterioro:

Considera dos escenarios posibles respecto del margen de contribución marginal: uno base y otro optimista. Al 31 de diciembre de 2023, las proyecciones del margen de contribución en cada período son un 10% superiores en el escenario optimista respecto del escenario conservador.
El resto de las variables, incluyendo la tasa de descuento de los flujos de fondos netos y la tasa de crecimiento empleada en la estimación de los flujos de fondos netos posteriores al período proyectado de diez años, no difieren en ambos escenarios.
Computa como "valor recuperable" al escenario base a efectos de concluir sobre la eventual existencia de deterioro y, por consiguiente, considera al mismo a efectos de su comparación con el valor de libros de la inversión. Es decir, utiliza el escenario base ya que lo considera el más probable (aplicando el denominado "enfoque tradicional" de la NIC 36 y no el "enfoque del flujo de efectivo esperado").

Como resultado de las estimaciones efectuadas por el Grupo, el valor recuperable de su inversión al 31 de diciembre de 2023 fue estimado, en el escenario base, en un 18,7% por debajo del valor de libros, calculado de acuerdo con el método de la participación; mientras que, en el escenario optimista, dicho valor recuperable excedía al mencionado valor de libros del activo en un 1,9%. En consecuencia, conforme a la política contable utilizada por el Grupo, se procedió a registrar una desvalorización total de EUR 1.702.144. Al 31 de diciembre de 2022 el valor recuperable de su inversión fue estimado, en el escenario base, en un 15,5% por debajo del valor de libros, calculado de acuerdo con el método de la participación; mientras que, en el escenario optimista, dicho valor recuperable excedía al mencionado valor de libros del activo en un 4,2%. En consecuencia, conforme a la política contable utilizada por el Grupo, se procedió a registrar una desvalorización total de EUR 11.210.099.

De acuerdo a lo requerido por la NIC 36 "Deterioro del valor de los activos", los siguientes cambios en ciertas variables clave de la mencionada estimación de valor recuperable al 31 de diciembre de 2023, manteniendo el resto de las variables constantes, ocasionarían que dicho valor recuperable estimado, en el escenario base considerado, sea igual al valor de libros de la inversión calculado por el método de la participación e implicaría, en consecuencia, la reversión de la desvalorización citada anteriormente:

	Cambios en variables claves de la estimación al 31 de diciembre de 2023
Disminución de la tasa de descuento	De 14,45% anual a 13,52% anual: 93 puntos
Incremento de la tasa de crecimiento	De 3,50% anual a 5,52% anual: 202 puntos
Incremento en las proyecciones de flujos de fondos netos	12,6%

Asimismo, al 31 de diciembre de 2022, los siguientes cambios en dichas variables clave de la estimación de valor recuperable, manteniendo el resto de las variables constantes, hubieran ocasionado que dicho valor recuperable estimado sea igual al valor de libros de la inversión, para ambos escenarios considerados:

	Cambios en variables claves de la estimación al 31 de diciembre de 2022
Disminución de la tasa de descuento	De 13,75% anual a 12,64% anual: 111 puntos
Incremento de la tasa de crecimiento	De 3,50% anual a 5,88% anual: 238 puntos
Incremento en las proyecciones de flujos de fondos netos	11,0%

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 35. OTRA INFORMACIÓN

Medio ambiente

No existen contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio ambiente, responsabilidades de naturaleza medioambiental ni subvenciones recibidas por tal concepto.

Asimismo, el Grupo ha incurrido en gastos cuya finalidad sea la protección y mejora del medio ambiente, los cuales ascienden a 237.145 euros al 31 de diciembre de 2023 y 251.862 euros al 31 de diciembre de 2022, y que corresponden principalmente con proyectos de análisis realizados al agua en planta de tratamiento de efluentes, gestión y disposición de residuos.

Por otra parte, no existen gastos derivados de riesgos o litigios en curso, indemnizaciones y otros, correspondientes a actuaciones medioambientales.

NOTA 36. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS

Los segmentos operativos se determinan sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Consejo de Administración y el personal clave de la Gerencia, y los actualiza a medida que los mismos presentan cambios. Las eventuales modificaciones en dichos informes de gestión de uso interno ocurridas en el ejercicio son considerados en la preparación de la información comparativa con propósitos de uniformidad.

El Grupo considera el negocio desde una perspectiva geográfica. La Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Chile, y (iv) España. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales.

Los ingresos provienen de la venta a distribuidores, mayoristas, supermercados y otros. En los países donde el Grupo posee oficinas comerciales, la venta se realiza en la moneda de cada uno de ellos. Las exportaciones se encuentran generalmente denominadas en USD. Los principales costos son los incurridos en materias primas, empaques, mano de obra y transporte. Las principales materias primas de los productos de dichos segmentos son azúcar, maíz (y sus derivados), cacao (y sus derivados), harina, cartón corrugado, flexibles, leche y frutas.

El Consejo de Administración y el personal clave de la gerencia, evalúan el desempeño de los segmentos operativos sobre la base de la medición de ventas y resultado operativo. Para tal medición se consideraron los siguientes aspectos:

Las ventas entre segmentos se efectúan a precios similares a los que se realizan a terceros no relacionados.
Los ingresos por ventas de bienes y servicios a terceros reportados se miden de la misma forma que para la preparación del estado de resultados consolidado (nota 2.23).
Las eliminaciones se realizan con el propósito de excluir los efectos de las operaciones entre segmentos del Grupo que afectan las ventas y el resultado operativo.
Los resultados de las operaciones discontinuadas, de existir, no se incluyen en la medición del resultado operativo.

La conciliación del Resultado operativo por segmentos reportables con el resultado antes del impuesto a las ganancias se muestra a continuación:

	31.12.2023	31.12.2022
Resultado operativo	28.166.318	38.331.443
Ingresos financieros	(6.065.423)	(22.206.435)
Gastos financieros	17.298.169	21.795.234
Diferencias de cambio	873.962	(923.670)
Resultado por posición monetaria neta	10.945.692	10.828.248
Participación en el resultado neto de asociadas	(3.716.979)	(5.812.922)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS	47.501.739	42.011.898

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Expresada en Euros)

NOTA 37. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS (Continúa)

Información sobre áreas geográficas

En los cuadros a continuación se muestra la información de ciertos activos no corrientes ubicados en los principales países del exterior:

	31.12.2023
	Argentina	Brasil	Chile	España	Total
Propiedad, planta y equipos	63.866.697	17.750.996	17.057.557	-	98.675.250
Activos por derecho de uso	145.196	3.157.389	-	-	3.302.585
Propiedades de inversión	-	158.889	-	-	158.889
Activos intangibles	36.295.902	212.538	-	-	36.508.440
Inversiones en asociadas y negocios conjuntos	39.707.463	-	-	-	39.707.463
Instrumentos financieros derivados	14.410.798	-	-	-	14.410.798
Activos por impuesto diferido	-	-	-	499.377	499.377
Otras inversiones	44	-	-	-	44
Otros créditos	677.406 (1)	5.308.460	-	-	5.985.866
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE	155.103.506	26.588.272	17.057.557	499.377	199.248.712

(1) A efectos de la distribución geográfica, se consideró el domicilio de la sociedad del Grupo que posee el activo.

			31.12.2022
	Argentina	Brasil	Chile	España	Total
	96.461.439	16.577.092	14.772.882	-	127.811.413
	113.924	1.431.245	-	-	1.545.169
	-	419.168	-	-	419.168
	53.110.136	1.563.899	-	-	54.674.035
	61.288.872	-	-	-	61.288.872
	-	-	654.506	-	654.506
	209	-	-	-	209
(1)	1.692.540	9.066.027	-	-	10.758.567
	-	182.891	-	-	182.891
	212.667.120	29.240.322	15.427.388	-	257.334.830

(1) A efectos de la distribución geográfica, se consideró el domicilio de la sociedad del Grupo que posee el activo.

En los cuadros a continuación se muestra la información de ingresos por ventas de bienes y servicios, resultado operativo, depreciaciones y amortizaciones, Impuesto sobre beneficios y Participación en el resultado neto de asociadas:

	Argentina	Brasil	Chile	España	Ajustes y eliminaciones	Total al 31.12.2023
Ventas a terceros (1)	374.746.307	159.419.243	72.596.121	-	-	606.761.671
Ventas inter-segmentos	5.189.068	967.144	533.811	-	(6.690.023)	-
TOTAL VENTAS	379.935.375	160.386.387	73.129.932	-	(6.690.023)	606.761.671

Resultado operativo	19.406.817	4.279.468	5.728.831	(1.248.799)	-	28.166.317
Depreciación y amortización	(7.273.823)	(3.114.613)	(1.369.970)	272.195	-	(11.486.211)
Impuesto sobre beneficios	(14.608.927)	653	(1.280.016)	(198.200)	-	(16.086.490)
Participación en el resultado neto de asociadas	(3.716.979)	-	-	-	-	(3.716.979)

	Argentina	Brasil	Chile	España	Ajustes y eliminaciones	Total al 31.12.2022
Ventas a terceros (1)	571.259.132	141.014.967	62.196.644	-	-	774.470.743
Ventas inter-segmentos	7.672.268	983.532	-	-	(8.655.800)	-
TOTAL VENTAS	578.931.400	141.998.499	62.196.644	-	(8.655.800)	774.470.743

Resultado operativo	44.225.213	(5.949.866)	1.234.200	(1.178.104)	-	38.331.443
Depreciación y amortización	(10.137.157)	(2.957.773)	(1.132.905)	-	-	(14.227.835)
Impuesto sobre beneficios	(29.275.438)	-	546.252	(140.279)	-	(28.869.465)
Participación en el resultado neto de asociadas	(5.812.922)	-	-	-	-	(5.812.922)

(1) Incluye venta de bienes y servicios a asociadas y negocios conjunto

NOTA 37. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre del 2023 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo del Grupo.

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS DEL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023

El Presidente y Secretario del Consejo de Administración de la sociedad Bagley Latinoamérica S.A., con fecha 7 de marzo de 2024 proceden a formular los estados financieros consolidados de proósitos especiales de Bagley Latinoamérica S.A. y Sociedades dependientes del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023, las cuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito.

El Presidente del Consejo de Administración faculta y delega al Sr. Gustavo P. Macchi, quien acepta, la firma de las hojas correspondientes a los estados financieros de propósitos especiales del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2023, que preceden al presente documento.

FIRMANTES FIRMA

Presidente: Luis Alejandro Pagani ___________________________

Secretario Consejero: Gustavo P. Macchi___________________________

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2024

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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 CONTENIDO

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

GLOSARIO DE TÉRMINOS

BALANCE CONSOLIDADO

BALANCE CONSOLIDADO

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

ESTADO DE RESULTADO GLOBAL CONSOLIDADO

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADO

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022

(Expresada en Euros)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

1.2 Datos de la sociedad controlante

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL (continúa)

1.3 Sociedades consolidadas y asociadas

- Sociedades consolidadas

- Sociedades asociadas

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL (continúa)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continua)

2.2 Nuevas normas NIIF e interpretaciones CINIIF

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2023:

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Continúa)

(c) Normas, interpretaciones y modificaciones a las normas existentes que no pueden adoptarse anticipadamente o que no han sido adoptadas por la Unión Europea

2.3 Denominaciones alternativas para los estados financieros consolidados

2.4 Comparación de la información

2.5 Principios de consolidación

(a) Dependientes

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

(b) Cambios en las participaciones en la propiedad en dependientes sin cambio de control

(c) Enajenaciones de dependientes

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

(d) Asociadas y negocios conjuntos

(e) Participaciones no dominantes

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.6 Propiedad, planta y equipos

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.7 Pérdidas por deterioro de valor de los activos no financieros

2.8 Arrendamientos

2.8.1 Actividades de arrendamientos la Sociedad

2.8.2 Activos por derecho de uso

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.8.3 Pasivos por arrendamientos

2.8.4 Opciones de extensión y terminación

2.9 Propiedades de inversión

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.10 Activos intangibles

(a) Fondo de comercio

(b) Marcas, licencias y patentes

(c) Software y aplicaciones informáticas

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (continúa)

2.11 Información financiera en economías hiperinflacionarias / Conversión de moneda extranjera

(a) Información financiera en economías de alta inflación

Subsidiaria en Argentina

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POR LOS EJERCICIOS ANUALES FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022 (Expresada en Euros)

ARCOR SAIC Annual Report 2024