ARCOR SAIC — Annual Report 2022

Mar 10, 2023

CARTOCOR S.A. Estados Financieros Individuales Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2022 y 2021

CARTOCOR S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

CONTENIDO

	Glosario de términos	4	Impuesto a las ganancias corriente
	Estado de situación financiera individual	5	Propiedad, planta y equipos
	Estado de resultados individual	6	Activos por derecho de uso
	Estado de otros resultados integrales individual	7	Propiedades de inversión
	Estado de cambios en el patrimonio individual	8	Activos intangibles
	Estado de flujos de efectivo individual	9	Participación en subsidiarias
	Notas a los estados financieros individuales:	10	Activos / Pasivos por impuesto diferido
1	Información general	11	Créditos por ventas y otros créditos
1.1	Antecedentes de la Sociedad	12	Existencias
1.2	Datos de la sociedad controlante	13	Estado de flujos de efectivo – Información adicional
1.3	Contexto económico	14	Restricción a la distribución de utilidades
2	Normas contables y bases de preparación	15	Evolución del capital social
2.1	Bases de preparación	16	Resultados no asignados
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables	17	Otros componentes del patrimonio
2.3	Propiedad, planta y equipos	18	Préstamos
2.4	Arrendamientos	19	Pasivos por arrendamientos
2.5	Propiedades de inversión	20	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.6	Activos intangibles	21	Provisiones
2.7	Desvalorización de activos no financieros	22	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.8	Participación en subsidiarias	23	Compromisos y garantías otorgadas
2.9	Información financiera en economías de alta inflación	24	Ventas de bienes y servicios
2.10	Conversión de moneda extranjera	25	Costo de ventas y servicios prestados
2.11	Activos financieros	26	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.12	Existencias	27	Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios
2.13	Créditos por ventas y otros créditos	28	Otros ingresos / (egresos) – netos
2.14	Efectivo y equivalentes de efectivo	29	Resultados financieros, netos
2.15	Patrimonio - Capital social	30	Impuesto a las ganancias
2.16	Préstamos	31	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.17	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	32	Administración de riesgos financieros
2.18	Impuestos a las ganancias	32.1	Instrumentos financieros por categoría
2.19	Distribución de dividendos	32.2	Jerarquías del valor razonable
2.20	Beneficios sociales	32.3	Estimación del valor razonable
2.21	Provisiones	32.4	Factores de riesgos financieros
2.22	Reconocimiento de ingresos	33	Hechos posteriores
3	Políticas y estimaciones contables críticas

CARTOCOR S.A.

ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 y 2021

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
AFIP	Administración Federal de Ingresos Públicos.
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (y modificatorias) que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades
	que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
BCRA	Banco Central de la República Argentina.
CLP	Peso chileno.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
GBP	Libra esterlina.
Grupo	Grupo económico formadopor Arcor S.A.I.C.ysus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial ReportingInterpretations Committee(ver CINIIF).
IFRS	International Financial ReportingStandards(ver NIIF).
INDEC	Instituto Nacional de EstadísticasyCensos.
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente,Cartocor Sociedad Anónima.
LGS	LeyGeneral de Sociedades de la República Argentina(LeyN° 19.550ysus modificaciones).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
PEN	Nuevo solperuano.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidaspor la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidaspor la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesta o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.
VPP	Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	31.12.2022	31.12.2021
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	19.494.321	19.839.937
Activos por derecho de uso	6	57.437	63.627
Propiedades de inversión	7	23.814	23.814
Activos intangibles	8	210.198	269.788
Participación en subsidiarias	9	27.018.751	24.392.848
Otras inversiones		321	625
Otros créditos	11	110.742	157.155
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		46.915.584	44.747.794
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	12	17.161.803	17.071.094
Otros créditos	11	11.429.016	4.359.079
Créditos por ventas	11	18.627.565	19.082.908
Otras inversiones a costo amortizado		-	8
Efectivoyequivalentes de efectivo	13	1.518.762	3.215.673
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		48.737.146	43.728.762
TOTAL DEL ACTIVO		95.652.730	88.476.556

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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CARTOCOR S.A. ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA INDIVIDUAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

PASIVO Y PATRIMONIO	Notas	31.12.2022	31.12.2021
PATRIMONIO NETO
Capital y reservas
Capital social - Acciones en circulación	15	13.685	13.685
Ajuste de capital		1.301.522	1.301.522
Prima de emisión de acciones		21.198.582	21.198.582
Reserva legal		263.041	263.041
Otras reservas		10.674	10.674
Resultados no asignados	16	47.659.231	37.355.899
Otros componentes delpatrimonio	17	(2.606.554)	(1.567.064)
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO		67.840.181	58.576.339
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos por impuesto diferido	10	3.421.307	2.698.718
Pasivos por arrendamientos	19	27.524	37.342
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	20	585.011	624.182
Provisiones	21	94.298	160.141
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	22	3.483	11.326
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		4.131.623	3.531.709
PASIVO CORRIENTE
Préstamos	18	103.866	407.277
Pasivos por arrendamientos	19	31.271	27.647
Impuesto a las ganancias por pagar	30	-	1.334.302
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	20	116.937	144.944
Provisiones	21	40.414	68.631
Anticipos de clientes		662.428	1.026.367
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	22	22.726.010	23.359.340
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		23.680.926	26.368.508
TOTAL DEL PASIVO		27.812.549	29.900.217
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		95.652.730	88.476.556

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

C.P.C.E. Córdoba

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CARTOCOR S.A. ESTADO DE RESULTADOS INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

		Ejercicio finalizado	el
	Notas	31.12.2022	31.12.2021
Ventas de bienes y servicios	24	119.578.646	116.072.795
Costo de venta de bienesyserviciosprestados	25	(91.367.146)	(89.941.387)
GANANCIA BRUTA		28.211.500	26.131.408
Gastos de comercialización	26	(8.971.898)	(8.495.118)
Gastos de administración	26	(4.181.932)	(4.029.055)
Otros ingresos /(egresos)– netos	28	(869.275)	(838.542)
RESULTADO OPERATIVO		14.188.395	12.768.693
Ingresos financieros	29	(5.360.835)	(1.227.910)
Gastos financieros	29	(234.539)	934.359
Resultado por posición monetaria neta	29	2.744.386	1.523.226
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(2.850.988)	1.229.675
Resultado de inversiones en sociedades	9	3.672.459	3.259.714
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		15.009.866	17.258.082
Impuesto a lasganancias	30	(4.634.423)	(6.227.053)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		10.375.443	11.031.029

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio)

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

C.P.C.E. Córdoba

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CARTOCOR S.A.

ESTADO DE OTROS RESULTADOS INTEGRALES INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

	Notas	31.12.2022	31.12.2021
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		10.375.443	11.031.029
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Participación en diferencias de conversión de sociedades	9-17	(1.039.490)	(3.349.855)
Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados		(1.039.490)	(3.349.855)
Partidas que no se reclasificarán a resultados
Pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de la Sociedad	20	(100.070)	43.980
Participación en pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de sociedades	9	(7.066)	(5.150)
Efecto impositivo	30	35.025	(12.167)
Total partidas que no se reclasificarán a resultados		(72.111)	26.663
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		(1.111.601)	(3.323.192)
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		9.263.842	7.707.837

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3

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Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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CARTOCOR S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL (1) PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES RESERVA LEGAL OTRAS RESERVAS RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2022	13.685 1.301.522 21.198.582 263.041 10.674 37.355.899 (1.567.064) 58.576.339
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - - - 10.375.443 - 10.375.443 - - - - - (72.111) (1.039.490) (1.111.601)
Ganancia integral total del ejercicio	- - - - - 10.303.332 (1.039.490) 9.263.842 13.685 1.301.522 21.198.582 263.041 10.674 47.659.231 (2.606.554) 67.840.181
Saldos al 31 de diciembre de 2022

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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CARTOCOR S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO INDIVIDUAL POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL (1) PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES RESERVA LEGAL OTRAS RESERVAS RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2021	13.685 1.301.522 21.198.582 258.833 10.674 27.352.770 1.782.791 51.918.857
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - - - 11.031.029 - 11.031.029 - - - - - 26.663 (3.349.855) (3.323.192)
Ganancia integral total del ejercicio	- - - - - 11.057.692 (3.349.855) 7.707.837
Constitución de Reserva legal(2) Dividendos en efectivo(2)	- - - 4.208 - (4.208) - - - - - - - (1.050.355) - (1.050.355) 13.685 1.301.522 21.198.582 263.041 10.674 37.355.899 (1.567.064) 58.576.339
Saldos al 31 de diciembre de 2021

(1) Corresponde a la diferencia entre el valor ajustado del capital y el valor histórico, según requerimientos de la LGS.

(2) Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 22 de marzo de 2021.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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CARTOCOR S.A.

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO INDIVIDUAL

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

	Notas	31.12.2022	31.12.2021
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia neta del ejercicio		10.375.443	11.031.029
Impuesto a las ganancias	30	4.634.423	6.227.053
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta y equipos	26	1.847.219	1.788.088
Depreciaciones de activos por derecho de uso	26	34.464	18.790
Amortización de activos intangibles	26	91.037	70.529
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo	11, 12, 21	325.386	31.551
Resultados financieros, netos	29	2.850.988	(1.229.675)
Resultado de inversiones en sociedades	9	(3.672.459)	(3.259.714)
Resultadospor ventaybajas depropiedad,plantayequipos	28	(55.625)	(50.629)
Subtotal ajustes		1.421.010	(2.631.060)
Pagos de impuesto a lasganancias		(4.204.760)	(3.840.371)
Subtotal - Flujo de efectivo de las operaciones antes de variación neta de activosy pasivos	operativos:	12.226.116	10.786.651
Variación neta de activos y pasivos operativos:
Créditos por ventas		(6.477.778)	(6.098.480)
Otros créditos		(2.017.338)	(2.167.616)
Existencias		(750.633)	(3.531.275)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		4.590.426	12.453.167
Provisiones		(9.778)	(20.180)
Flujo neto de efectivogeneradopor las actividades operativas		7.561.015	11.422.267
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(939.918)	(2.183.762)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		68.810	65.536
Cobro de dividendos		-	725.572
Variación neta de créditos financieros con sociedades relacionadas		(7.220.071)	(282.690)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de inversión		(8.091.179)	(1.675.344)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Variación neta de préstamos con sociedades relacionadas	18	(271.490)	(2.920.479)
Pago de intereses y otros gastos financieros	18	(115.483)	(983.826)
Variación neta de préstamos de corto plazo	18	175.506	(2.727.301)
Pagos de capital de arrendamientos financieros	19	(33.526)	(19.900)
Pagos de intereses de arrendamientos financieros	19	(3.824)	(3.762)
Pagos de dividendos		-	(1.050.355)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) las actividades de financiación		(248.817)	(7.705.623)
(DISMINUCIÓN) AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		(778.981)	2.041.300
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	13	3.215.673	1.479.385
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		(730.219)	(205.095)
Pérdida generada por la posición monetaria de efectivo y equivalentes de efectivo		(187.711)	(99.917)
(Disminución)Aumento neto en el efectivoyequivalentes de efectivo		(778.981)	2.041.300
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	13	1.518.762	3.215.673

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

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CARTOCOR S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, provincia de Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México, Perú y Angola y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la industrialización y comercialización de cartón corrugado, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación, introducida por Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria realizada el 22 de diciembre de 2020, la cual se encuentra pendiente de inscripción en el Registro Público de Comercio. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros individuales han sido aprobados por el Directorio de la Sociedad con fecha 9 de marzo de 2023.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., que posee el 99,997% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, provincia de Córdoba.

Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

1.3 Contexto económico en Argentina: Efectos covid-19

La Sociedad opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

En primer lugar, la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el covid-19 generó consecuencias significativas a nivel global. Las distintas medidas de restricciones sanitarias dispuestas tuvieron un impacto negativo casi inmediato en las economías. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron medidas de política económica expansivas, como así también paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, con el objetivo de evitar en ese momento crisis financieras y económicas. Gran parte de las medidas perduraron más de lo previsto, considerando la continuidad de la pandemia y los sucesivos rebrotes y variantes del virus, lo que produjo un aumento no deseado de los niveles de inflación a nivel mundial, con impacto directo en el precio de commodities. En este sentido, a pesar de las dificultades propias del contexto que ralentizaron las actividades, por ser un grupo dedicado a la producción y comercialización de alimentos de consumo masivo y de insumos claves para otras industrias esenciales, la actividad de la Sociedad fue considerada esencial y, por lo tanto, las operaciones se mantuvieron. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, la Sociedad no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

Posteriormente, a raíz del conflicto bélico desatado a inicios del año 2022 entre Rusia y Ucrania, el contexto económico mundial se complejizó. Los niveles de inflación a nivel mundial continuaron en ascenso, especialmente en Estados Unidos, lo que generó que dicho país aplicara medidas de política monetaria contractivas, aumentando los tipos de interés para desacelerar la inflación.

En el ámbito local, el Gobierno Nacional mantuvo medidas impuestas desde fines del año 2019, que afectaron el contexto económico, como, por ejemplo, control de precios y ciertas restricciones cambiarias, entre las que se incluyen la obligación de obtener autorización previa del BCRA para acceder al Mercado Único y Libre de Cambios (MULC). En este sentido, la Sociedad ha cursado sus operaciones de cambio dentro del marco vigente del MULC.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Luis Alejandro Pagani Presidente

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por el IASB (sobre la base de lo dispuesto por la RT N° 26, modificada por las RT N° 29, 38 y 43), y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.

Las cifras incluidas en los estados financieros individuales se exponen en miles de pesos sin centavos al igual que las notas, excepto que expresamente se indique otra unidad de redondeo.

Las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros individuales. La preparación de los presentes estados financieros individuales, de acuerdo a las NIIF, requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros individuales.

A la fecha de los presentes estados financieros individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2021 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos surgen de reexpresar los importes de los estados financieros a dicha fecha, ajustados conforme a lo descripto en nota 2.9 de los presentes estados financieros individuales. De corresponder, sobre los mismos se efectuaron ciertas reclasificaciones a efectos comparativos.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros individuales se describen en la nota 3.

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

A continuación, se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros individuales.

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2022:

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: esta modificación actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedades, planta y equipo”: esta modificación prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la entidad está preparando el activo para su uso previsto, en cambio, serán reconocidas como resultados del período. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes”: esta modificación especifica qué costos incluye una entidad al evaluar si un contrato será deficitario. La aplicación de esta modificación no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Víctor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

Luis Alejandro Pagani Presidente

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”: el objetivo de esta modificación es mejorar la exposición de las políticas contables, requiriendo que las entidades expongan las políticas contables materiales en vez de las políticas contables significativas. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 8, “Políticas contables, cambios en estimaciones contables y errores”: el objetivo de esta modificación es ayudar a los usuarios a distinguir entre cambios en políticas contables y cambios de estimaciones contables ya que de ellos dependerá si se aplicarán de forma retrospectiva o prospectivamente. Esta modificación fue publicada en febrero de 2021 y entrará en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023, permitiendo su aplicación anticipada.

Modificaciones a la NIC 12, “Impuesto diferido relacionado con los activos y pasivos derivados de una única transacción”: exigen que las entidades reconozcan el impuesto diferido sobre las transacciones que, en su reconocimiento inicial, dan lugar a cantidades iguales de diferencias temporales imponibles y deducibles. Estas modificaciones fueron publicadas en mayo de 2021 y entrarán en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2023.

Modificaciones a la NIIF 16, “Transacción de venta con arrendamiento posterior”: estas modificaciones incluyen requisitos para las transacciones de venta con arrendamiento posterior en la NIIF 16 para explicar cómo una entidad contabiliza una venta con arrendamiento posterior después de la fecha de la transacción. Es muy probable que se vean afectadas las transacciones de venta con arrendamiento posterior en las que algunos o todos los pagos del arrendamiento son pagos variables que no dependen de un índice o tasa. Estas modificaciones fueron publicadas en septiembre de 2022 y entraran en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

Modificaciones a la NIC 1, “Pasivos no corrientes con condiciones”: estas modificaciones aclaran cómo las condiciones que una entidad debe cumplir en los doce meses siguientes al ejercicio sobre el que se informa afectan a la clasificación de un pasivo. Estas modificaciones fueron publicadas en noviembre de 2022 y entraran en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2024.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas, todavía, y que se espere tengan un efecto significativo para la Sociedad.

2.3 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

La Sociedad ha capitalizado intereses por prestamos genéricos sobre la construcción de planta y equipos que requieren, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listos para su utilización. El monto capitalizado en términos reales (eliminado las respectivas coberturas inflacionarias) asciende a ARS 2.837 y ARS 17.771 por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2022 y 2021 respectivamente.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

Víctor Jorge Aramburu Presidente

Luis Alejandro Pagani Presidente

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2.3 Propiedad, planta y equipos

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos, que la Sociedad utiliza como referencia al momento de su incorporación:

como referencia al momento de su incorporación:
ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	3 – 10 años
Obras enconstrucción	Sindepreciación

Los valores residuales de propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - netos” en el estado de resultados individual.

2.4 Arrendamientos

2.4.1 Actividades de arrendamientos

La Sociedad arrienda depósitos. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años, pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la presente nota 2.4.4. Los contratos pueden contener o no componentes de arrendamiento. La Sociedad asigna en cada contrato los componentes de arrendamiento y no arrendamiento, con base en sus precios relativos independientes. Sin embargo, para los arrendamientos de bienes inmuebles para los cuales la Sociedad es arrendataria, ha optado por no separar los componentes de arrendamiento y los que no lo son, y en su lugar los contabilizan como un solo componente de arrendamiento. Los contratos de arrendamiento se negocian de manera individual y contienen una amplia gama de términos y condiciones diferentes.

2.4.2 Activos por derecho de uso

Los activos por derecho de uso se miden al costo, que comprende: el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento, cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento y los costos de restauración.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal, durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento.

El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen linealmente como un gasto en el rubro “Arrendamientos / alquileres operativos” en el resultado del ejercicio en que se incurren.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

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2.4.3 Pasivos por arrendamientos

Los pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen principalmente, el valor presente neto de los pagos fijos por arrendamiento (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar; los pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa. Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Dicha tasa es la que el arrendatario tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso, bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental la Sociedad, siempre que sea posible, utilizan como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de terceros, se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo, ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee la Sociedad, y realiza ajustes específicos para el arrendamiento, como plazo, moneda y garantía.

Los cargos financieros generados por los pasivos por arrendamientos (intereses y diferencias de cambio) se exponen en términos reales, de acuerdo a lo descripto en nota 2.9.

2.4.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades y equipos. Estos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles solo por la Sociedad y no por el arrendador respectivo.

2.5 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las propiedades de inversión fueron valuadas al costo de adquisición y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian.

El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - netos” en el estado de resultados individual.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados individual del ejercicio en que se incurren.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se reconocen cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Software y licencias relacionadas

Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla la Sociedad, se reconocen como activos.

Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

2.7 Desvalorización de activos no financieros

Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros sobre los que se ha registrado una desvalorización se revisa a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.8 Participación en subsidiarias

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control.

Conforme a lo establecido por las NIC 27 y 28, en los estados financieros individuales, las inversiones en entidades subsidiarias y asociadas se contabilizarán utilizando el “método de la participación” o “método del valor patrimonial proporcional”.

Al utilizar el método de la participación, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición / constitución. Asimismo, los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en la inversión inicial en una subsidiaria y/o asociada se valúan originalmente a sus valores razonables a la fecha de dicha inversión. De corresponder, el valor de las participaciones en subsidiarias y asociadas incluye el valor llave reconocido en dicha fecha. Cuando la participación del grupo en las pérdidas es igual o excede el valor de participación en dichas entidades, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de proveer fondos o hacer pagos por cuenta de las mismas.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.8 Participación en subsidiarias

La participación en las ganancias y pérdidas de subsidiarias y asociadas se reconoce en la línea “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados individual. La participación en los otros resultados integrales de subsidiarias y asociadas se imputan en las líneas “Participación en diferencias de conversión de sociedades” y “Participación en pérdidas actuariales de planes de beneficios definidos de sociedades”, del estado de otros resultados integrales individual.

La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria y asociada no es recuperable. De ser el caso, la Sociedad calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados.

En cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias sobre las cuales se aplicó el método de la participación:

SOCIEDADES PAÍS MONEDA LOCAL MONEDA FUNCIONAL FECHA DE CIERRE	PARTICIPACIÓN PORCENTUAL(*)
	31.12.2022 31.12.2021
Cartocor Chile S.A. Chile CLP CLP 31.12.2022	71,93 71,93
Cartocor de Perú S.A. Perú PEN PEN 31.12.2022	4,42 15,56
Papel Misionero S.A.I.F.C. Argentina ARS ARS 31.12.2022	96,07 96,07

(*) Participación sobre el capital y los votos.

Las transacciones, saldos y los ingresos y gastos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico son eliminados. También se eliminan las pérdidas y ganancias no trascendidas a terceros contenidas en saldos finales de activos que surjan de dichas transacciones.

Los estados financieros utilizados para la determinación de la participación patrimonial proporcional fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros individuales abarcando iguales ejercicios y se confeccionaron utilizando criterios de valuación consistentes con los utilizados por la Sociedad.

2.9 Información financiera en economías de alta inflación

La NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, sean expresados en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del ejercicio sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debió ser considerada como de alta inflación a partir del 1 de julio de 2018.

A su vez, la Ley N° 27.468 (B.O. 04/12/2018) modificó el artículo 10° de la Ley N° 23.928 y sus modificatorias, estableciendo que la derogación de todas las normas legales o reglamentarias que establecen o autorizan la indexación por precios, actualización monetaria, variación de costos o cualquier otra forma de repotenciación de las deudas, impuestos, precios o tarifas de los bienes, obras o servicios, no comprende a los estados financieros, respecto de los cuales continuará siendo de aplicación lo dispuesto en el artículo 62 in fine de la LGS. Asimismo, el mencionado cuerpo legal dispuso la derogación del Decreto Nº 1269/2002 del 16 de julio de 2002 y sus modificatorios y delegó en el Poder Ejecutivo Nacional, a través de sus organismos de contralor, establecer la fecha a partir de la cual surtirán efecto las disposiciones citadas en relación con los estados financieros que les sean presentados. Por lo tanto, mediante su RG 777/2018 (B.O. 28/12/2018), la CNV dispuso que las entidades emisoras sujetas a su fiscalización apliquen a los estados financieros anuales, por períodos intermedios y especiales, que cierren a partir del 31 de diciembre de 2018 inclusive, el método de reexpresión de estados financieros en moneda homogénea conforme lo establecido por la NIC 29. Por lo tanto, los presentes estados financieros individuales al 31 de diciembre de 2021 han sido reexpresados.

De acuerdo con la NIC 29, los estados financieros de una entidad que informa en la moneda de una economía de alta inflación deben reportarse en términos de la unidad de medida vigente a la fecha de los estados financieros. Todos los montos del estado de situación financiera que no se indican en términos de la unidad de medida actual a la fecha de los estados financieros deben actualizarse aplicando un índice de precios general.

Todos los componentes del estado de resultados deben exponerse en términos de la unidad de medida actualizada a la fecha de los estados financieros, aplicando el cambio en el índice general de precios que se haya producido desde la fecha en que los ingresos y gastos fueron reconocidos originalmente en los estados financieros.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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2.9 Información financiera en economías de alta inflación

El ajuste por inflación en los saldos iniciales se calculó considerando los índices establecidos por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) con base en los índices de precios publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Censos (INDEC). La variación del índice utilizado para la reexpresión de los presentes estados financieros individuales ha sido del 94,79% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022 y del 50,94% en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2021.

Los principales procedimientos para el ajuste por inflación mencionado anteriormente son los siguientes:

• Los activos y pasivos monetarios que se contabilizan a moneda de cierre del balance no son reexpresados porque ya están expresados en términos de la unidad monetaria actual a la fecha de los estados financieros.

• Los activos y pasivos no monetarios que se contabilizan a costo a la fecha del balance y los componentes del patrimonio, se reexpresan aplicando los coeficientes de ajuste correspondientes.

• Todos los elementos en el estado de resultados se actualizan aplicando los factores de conversión relevantes.

• Los resultados financieros fueron expuestos en términos reales, eliminando las respectivas coberturas inflacionarias.

• El efecto de la inflación en la posición monetaria neta de la Sociedad se incluye en el estado de resultados, en “Resultados financieros, netos”, en el rubro “Resultado por posición monetaria neta”.

• Las cifras comparativas se han ajustado por inflación siguiendo el mismo procedimiento explicado en los puntos precedentes.

En la aplicación inicial del ajuste por inflación (1 de enero de 2017), las cuentas del patrimonio fueron reexpresadas de la siguiente manera:

• El capital fue reexpresado desde la fecha de suscripción o desde la fecha del último ajuste por inflación contable, lo que haya sucedido después. El monto resultante fue incorporado en la cuenta “Ajuste de capital”.

• Las reservas de conversión y por cobertura de flujos de efectivo fueron expresadas en términos reales.

• Los otros resultados integrales fueron reexpresados desde cada fecha de imputación contable.

• Las otras reservas de resultados no fueron reexpresadas en la aplicación inicial.

2.10 Conversión de moneda extranjera

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el Peso argentino (ARS).

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo ésta la moneda funcional de la sociedad controlante.

(b) Transacciones y saldos en moneda distinta a la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados individual, en el rubro “Resultados financieros, netos”, excepto, cuando son diferidos en el patrimonio por transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo, si ello fuera aplicable.

(c) Estados financieros de subsidiarias con monedas funcionales diferentes a la moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades sobre las cuales la Sociedad posee participaciones, se expresan en su moneda funcional, es decir, en la moneda del ambiente económico principal en el que opera la entidad.

En general, para el caso de las inversiones en sociedades ubicadas en el exterior, se ha definido como moneda funcional a la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros de estas entidades se presentan en ARS, que es la moneda funcional de Cartocor S.A. Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10 Conversión de moneda extranjera

• (c) Estados financieros de subsidiarias con monedas funcionales diferentes a la moneda de presentación

		MONEDA LOCAL POR CADA ARS	MONEDA LOCAL POR CADA ARS
PAÍS	MONEDA LOCAL	31.12.2022	31.12.2021
Chile	CLP	4,8365	8,2393
Perú	PEN	0,0216	0,0389

Los resultados y la situación financiera de las subsidiarias de la Sociedad que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:

• (a) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;

(b) los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones);

• (c) las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

2.11 Activos financieros

2.11.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

• (i) Activos financieros a costo amortizado y

• (ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• (a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

• (b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.11 Activos financieros

2.11.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados individual. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados individual en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.13.

2.12 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.13 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos la previsión por incobrabilidad.

La Sociedad mide la previsión para créditos incobrables por un monto igual a las pérdidas esperadas para toda la vida del crédito. La determinación de la pérdida esperada a reconocerse se calcula en función de un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimiento para cada crédito. Dicho porcentaje histórico debe contemplar las expectativas de cobrabilidad futuras de los créditos y por tal motivo aquellos cambios de comportamiento estimados.

El valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados individual en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se aplica contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados individual.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.14 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos. Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo amortizado que se aproxima a su valor razonable.

2.15 Patrimonio - Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.16 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción, y posteriormente, se registran a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados individual durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.17 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.18 Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados individual, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera individual. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

- Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias, excepto que se den las dos condiciones siguientes:

• (i) la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;

• (ii) Es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.19 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

2.20 Beneficios sociales

(a) Planes de pensión

La Sociedad ofrece a determinados empleados de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios, beneficios post-empleo, encuadrados en un plan de pensión. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia del empleado hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera individual, es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados, utilizando una tasa de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones cuyos plazos de vencimientos son similares a los de las correspondientes obligaciones.

Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen.

Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

(b) Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

(c) Beneficios por retiro anticipado

Los beneficios por retiro anticipado se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista de jubilación del empleado. La Sociedad reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por retiro anticipado como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar.

(d) Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

(e) Contribuciones de seguridad social en Argentina

Las leyes de seguridad social vigentes en Argentina brindan beneficios de pensión que se pagarán a los empleados jubilados con fondos de jubilación del Estado. Según lo estipulado por las leyes respectivas, la Sociedad hace contribuciones mensuales calculadas sobre la base del salario de cada colaborador para financiar esos planes. Dichos montos se consideran como gastos al momento en que se incurren y se exponen en el rubro “Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios” expuesto en nota 26.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.21 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados individual. Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros individuales.

2.22 Reconocimiento de ingresos

(a) Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

(a.1) Ventas en el mercado local

La Sociedad genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos industriales, los mismos comprenden las ventas cartón corrugado, materiales plásticos, metálicos y envases flexibles a clientes industriales y frutihortícolas.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.22 Reconocimiento de ingresos

(a.2) Exportaciones

El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2010, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.

En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.

(b) Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

(c) Alquileres

Los ingresos por el alquiler de inversiones inmobiliarias se reconocen en el estado de resultados individual sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros individuales, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros individuales.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.7) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(b) Previsiones para deudores incobrables

La Sociedad ha revisado su metodología de desvalorización de créditos bajo el modelo de pérdida crediticia esperada establecido por la NIIF 9. Para cuentas por cobrar comerciales, la Sociedad aplicó el enfoque simplificado para estimar las pérdidas crediticias esperadas, que requiere el uso de criterio de provisión de pérdida durante toda la vida de los créditos comerciales. La determinación de la pérdida esperada se calcula en función a un porcentaje de incobrabilidad por rangos de vencimientos de cada crédito comercial. Para medir la pérdida crediticia esperada, las cuentas por cobrar comerciales se han agrupado en función de sus características en cuanto a riesgo de crédito y el tiempo que ha transcurrido como créditos vencidos.

La aplicación de esta modificación con respecto a la metodología anterior no generó impactos significativos en la fecha de la adopción inicial.

Al 31 de diciembre de 2022, la previsión para créditos incobrables totaliza ARS 163.274, mientras que al 31 de diciembre de 2021 tal valor ascendía a ARS 204.533.

(c) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(d) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en el estado de situación financiera individual. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de los activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Se reversa en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si es posible anticipar que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, la situación financiera y resultados podrían verse afectados.

NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias de Argentina. La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2022 es del 35%.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición y evolución del rubro:

					Muebles,	Obras en
		Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
					otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		615.950	16.727.753	35.024.312	5.576.145	1.293.236	59.237.396
Altas		-	26.933	76.835	625.979	785.041	1.514.788
Bajas	(1)	-	-	(24.432)	(23.845)	-	(48.277)
Transferencias		-	587.265	803.159	16.259	(1.406.683)	-
Valor de origen al cierre del ejercicio		615.950	17.341.951	35.879.874	6.194.538	671.594	60.703.907
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		-	(9.514.264)	(26.596.550)	(3.286.645)	-	(39.397.459)
Bajas	(1)	-	-	11.247	23.845	-	35.092
Depreciación del ejercicio	(2)	-	(520.889)	(1.070.623)	(255.707)	-	(1.847.219)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		-	(10.035.153)	(27.655.926)	(3.518.507)	-	(41.209.586)
TOTAL AL 31.12.2022		615.950	7.306.798	8.223.948	2.676.031	671.594	19.494.321

(1) El destino contable de las bajas se expone sin forma en el rubro “Otros ingresos (egresos) - netos” del estado de resultados individual.

(2) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 26.

					Muebles,	Obras en
		Terrenos	Construcciones	Máquinas e instalaciones	herramientas, vehículos y	construcción y equipos en	Total
					otros equipos	tránsito
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio		615.950	16.401.623	33.604.528	4.644.953	1.320.889	56.587.943
Altas		-	35.291	92.752	971.332	1.652.997	2.752.372
Bajas	(1)	-	-	(62.780)	(40.139)	-	(102.919)
Transferencias		-	290.839	1.389.812	(1)	(1.680.650)	-
Valor de origen al cierre del ejercicio		615.950	16.727.753	35.024.312	5.576.145	1.293.236	59.237.396
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio		-	(9.018.445)	(25.616.234)	(3.062.705)	-	(37.697.384)
Bajas	(1)	-	-	47.874	40.139	-	88.013
Depreciación del ejercicio	(2)	-	(495.819)	(1.028.190)	(264.079)	-	(1.788.088)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio		-	(9.514.264)	(26.596.550)	(3.286.645)	-	(39.397.459)
TOTAL AL 31.12.2021		615.950	7.213.489	8.427.762	2.289.500	1.293.236	19.839.937

(1) El destino contable de las bajas se expone sin forma en el rubro “Otros ingresos (egresos) - netos” del estado de resultados individual.

(2) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 26.

Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.3.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 6. ACTIVOS POR DERECHOS DE USO

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Inmuebles e instalaciones
	31.12.2022 31.12.2021
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Actualización de arrendamientos variables Altas
	83.194 27.961
	(10.219) (5.161)
	38.493 60.394
Valor de origen al cierre del ejercicio Depreciación Depreciación acumulada al inicio del ejercicio Depreciación del ejercicio (1)	111.468 83.194
	(19.567) (777)
	(34.464) (18.790)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(54.031) (19.567)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	57.437 63.627

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 26.

NOTA 7. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Terrenos
	31.12.2022 31.12.2021
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio	23.814 23.814
Valor de origen al cierre del ejercicio	23.814 23.814 23.814 23.814
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable al 31 de diciembre de 2022 y 2021 es de ARS 34.950 y ARS 39.541, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas (Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable).

No se generaron resultados por las propiedades de inversión en los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2022 y 2021.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 8. ACTIVOS INTANGIBLES

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro:

	Softwarey licencias relacionadas
	31.12.2022 31.12.2021
Costo Valor de origen al inicio del ejercicio Altas	444.699 355.914 31.447 88.785
Valor de origen al cierre del ejercicio Amortización Amortización acumulada al inicio del ejercicio Amortización del ejercicio (1)	476.146 444.699 (174.911) (104.382) (91.037) (70.529)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio	(265.948) (174.911) 210.198 269.788
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO

(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 26.

Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años. Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados, se imputan al resultado del ejercicio. Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 dicho importe asciende a ARS 432.976 y ARS 432.920, respectivamente.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 9. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	31.12.2022	31.12.2021
Saldo al inicio del ejercicio	24.392.848	25.213.710
Resultado de inversiones en sociedades	3.672.459	3.259.714
Distribución de dividendos	-	(725.571)
Variación de la reserva de conversión	(1.039.490)	(3.349.855)
Participación en otros resultados integralesporganancias actuariales	(7.066)	(5.150)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	27.018.751	24.392.848

En los siguientes cuadros se detalla la información correspondiente a las inversiones en subsidiarias:

			Información	obtenida de	los últimos	Estados financieros emitidos	Estados financieros emitidos
									Diferencia
Sociedades	Valor Nominal	Cantidad de acciones	Fecha	Patrimonio Neto	Capital Social	Diferencias de conversión	Resultados	Impacto en NIC 29	de Conversión Ajustada	Resultado ajustado (1)	% de Participación	Valor de libros al 31.12.2022	Valor de libros al 31.12.2021
									(1)
Cartocor Chile S.A.	-	16.287	31.12.2022	13.131.202	173.044	5.099.835	2.386.385	(6.551.327)	(1.451.493)	3.541.817	71,9280%	9.445.007	7.975.499
Cartocor
de Perú	0,4	2.203	31.12.2022	840.350	13.685	229.041	(190.244)	(155.540)	73.501	(243.756)	4,4231%	37.169	1.461
S.A.
Papel
Misionero	0,1	386.299	31.12.2022	18.253.678	40.210	-	1.173.997	-	-	1.173.997	96,0715%	17.536.575	16.415.888
S.A.I.F.C.
TOTAL												27.018.751	24.392.848

(1) Ver nota 2.10 (c).

Otros datos relevantes:

Sociedades	País	Actividad Principal
Cartocor Chile S.A.	Chile	Fabricación y comercialización de envases de cartón corrugado.
		Industrialización, comercialización, distribución y prestación de servicios de envases de
Cartocor Perú S.A.	Perú	papel y cartones, flexibles, laminados, impresos o no, troquelados o no, en planchas en
		bobinas, o en la forma que el mercado lo requiera y sus insumos básicos.
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Argentina	Fábrica de celulosa, papel kraftybolsas multipliego.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:

			Cargo
	Saldos al 01.01.2022	Cargo imputado en resultados	imputado en otros resultados	Saldos al 31.12.2022
			integrales
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	118.853	69.413	-	188.266
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	269.194	(58.537)	35.025	245.682
Pasivos por arrendamientos	22.746	(3.312)	-	19.434
Préstamos	5.797	(5.797)	-	-
Provisiones	80.402	(33.292)	-	47.110
Quebrantopor aplicación del ajustepor inflación impositivo ley27.541(nota 30)	32.890	(24.448)	-	8.442
Subtotal activos	529.882	(55.973)	35.025	508.934
Pasivos
Activos intangibles	(78.806)	20.856	-	(57.950)
Activos por derecho de uso	(22.270)	2.167	-	(20.103)
Cuentas por pagar y otras deudas	(97.072)	(33.455)	-	(130.527)
Existencias	(138.447)	(409.703)	-	(548.150)
Inversiones corrientes	(2.384)	1.160	-	(1.224)
Propiedad, planta y equipos	(2.881.524)	(282.550)	-	(3.164.074)
Propiedades de inversión	(8.097)	(116)	-	(8.213)
Subtotalpasivos	(3.228.600)	(701.641)	-	(3.930.241)
TOTAL (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	(2.698.718)	(757.614)	35.025	(3.421.307)

			Cargo
	Saldos al 01.01.2021	Cargo imputado en resultados	imputado en otros resultados	Saldos al 31.12.2021
			integrales
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	74.329	44.524	-	118.853
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	176.810	104.551	(12.167)	269.194
Pasivos por arrendamientos	7.969	14.777	-	22.746
Préstamos	405	5.392	-	5.797
Provisiones	78.027	2.375	-	80.402
Quebrantopor aplicación del ajustepor inflación impositivo ley27.541(nota 30)	53.189	(20.299)	-	32.890
Subtotal activos	390.729	151.320	(12.167)	529.882
Pasivos
Activos intangibles	(46.147)	(32.659)	-	(78.806)
Activos por derecho de uso	(6.796)	(15.474)	-	(22.270)
Cuentas por pagar y otras deudas	(39.181)	(57.891)	-	(97.072)
Existencias	(66.868)	(71.579)	-	(138.447)
Inversiones corrientes	(1.159)	(1.225)	-	(2.384)
Propiedad, planta y equipos	(1.956.558)	(924.966)	-	(2.881.524)
Propiedades de inversión	(5.697)	(2.400)	-	(8.097)
Subtotalpasivos	(2.122.406)	(1.106.194)	-	(3.228.600)
TOTAL (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	(1.731.677)	(954.874)	(12.167)	(2.698.718)

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 11. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros:

Créditos por ventas

	31.12.2022	31.12.2021
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales con terceros	11.023.092	11.429.829
Créditos documentados con terceros	4.435.400	4.976.714
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 31)	3.229.982	2.729.253
Créditos morosos y en gestión judicial	102.365	151.645
Menos: Previsión cuentaspor cobrar	(163.274)	(204.533)
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	18.627.565	19.082.908

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Otros créditos

	31.12.2022	31.12.2021
No corriente
Créditos fiscales	81.771	68.145
Depósitos en garantía	3.665	6.944
Crédito fiscal Ley 23.697	1.192	2.322
Gastos pagados por adelantado	-	226
Anticipos a proveedores	25.308	81.844
Menos: Previsiónpor otros créditos	(1.194)	(2.326)
TOTAL NO CORRIENTE	110.742	157.155
Corriente
Reintegros a percibir	221.505	236.911
Depósitos en garantía	1.600	4.159
Créditos fiscales	1.249.442	1.412.632
Anticipos a proveedores	141.677	113.929
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 31)	9.541.795	2.213.278
Gastos pagados por adelantado	269.324	371.802
Diversos	4.291	7.126
Menos: Previsiónpor otros créditos	(618)	(758)
TOTAL CORRIENTE	11.429.016	4.359.079
TOTAL OTROS CRÉDITOS	11.539.758	4.516.234

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 11. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendió a ARS 163.274 y ARS 204.533, respectivamente. La antigüedad y condición de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2022	31.12.2021
A vencer	41.164	25.267
SUBTOTAL A VENCER PREVISIONADO	41.164	25.267
Hasta tres meses	17.788	40.474
Desde tres hasta seis meses	1.565	4.845
De seis a doce meses	1.056	19
Más de un año	101.701	133.928
SUBTOTAL VENCIDO PREVISIONADO	122.110	179.266
TOTAL PREVISIONADO	163.274	204.533

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos, pero no previsionados que ascienden a ARS 56.333 y ARS 5.690, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado.

La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2022	31.12.2021
Desde tres meses hasta seis meses	48.906	4.270
De seis a doce meses	6.342	144
Más de un año	1.085	1.276
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	56.333	5.690

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2022	31.12.2021
ARS	25.308.001	20.127.921
USD	4.859.322	3.471.221
TOTAL	30.167.323	23.599.142

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 11. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

La evolución de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en los cuadros a continuación:

	Créditos por ventas(1)	Créditos por ventas(1)		Otros créditos(2)
	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2021
Saldo al inicio del ejercicio	204.533	257.824	3.084	4.891
Aumentos	63.845	45.640	-	-
Disminuciones	(6.820)	(8.791)	-	-
Efecto reexpresiónydiferencia de cambio	(98.284)	(90.140)	(1.272)	(1.807)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	163.274	204.533	1.812	3.084

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 26.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 25 (reintegros de exportación) y nota 26.

NOTA 12. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2022	31.12.2021
Materias primas y materiales	16.467.302	14.816.901
Materias primas y materiales en tránsito	639.741	1.483.771
Productos en proceso	692.885	879.010
Productos terminados	866.247	1.136.542
Menos: Previsiónpor desvalorización de existencias	(1.504.372)	(1.245.130)
TOTAL	17.161.803	17.071.094

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:

	31.12.2022	31.12.2021
Saldo al inicio del ejercicio	1.245.130	1.271.731
Aumentos(1)	536.734	708.007
Disminuciones(1)	(277.492)	(729.514)
Utilizaciones	-	(5.094)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	1.504.372	1.245.130

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 26, incluido en “Otros gastos generales varios”.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 13. ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO – INFORMACIÓN ADICIONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2022	31.12.2021
Efectivo y depósitos bancarios a la vista	518.601	1.736.014
Activos financieros a valor razonable	(1) 1.000.161	1.479.659
TOTAL	1.518.762	3.215.673

(1) Corresponde a fondos comunes de inversión.

En el Estado de flujos de efectivo, se excluye el efecto de las siguientes actividades, que no implicó movimientos de fondos:

	Actividad	31.12.2022	31.12.2021
Altas de elementos de propiedad, planta y equipos, propiedades de inversión, activos intangibles y otros no canceladas al cierre	Inversión	(215.521)	(199.105)
Altas de activospor derecho a usoyactualización de arrendamientos variables	Inversión	(28.274)	(55.233)
Alta depasivospor arrendamientosyactualización de arrendamientos variables	Financiación	28.274	55.233

NOTA 14. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS, el Estatuto Social y las resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el cinco por ciento (5%) del resultado positivo surgido de la sumatoria algebraica del resultado del ejercicio, los ajustes de ejercicios anteriores, las transferencias de otros resultados integrales a resultados no asignados, y las pérdidas acumuladas de ejercicios anteriores, hasta alcanzar el veinte por ciento (20%) del capital social más el ajuste de capital. Dicho porcentaje se alcanzó como resultado de las decisiones de la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el 22 de marzo de 2021.

NOTA 15. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2020
Capital social al inicio	13.684.969	13.684.969	7.729.328
Aumentopor fusión	-	-	5.955.641
Capital social al cierre	13.684.969	13.684.969	13.684.969

El capital social al 31 de diciembre de 2022 asciende a ARS 13.684.969 y está representado por 13.684.969 acciones de valor nominal ARS 1 cada una y un voto por acción.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 16. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no asignados para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre 2022 y 2021, respectivamente:

		31.12.2022
Saldos al inicio del ejercicio		37.355.899
Ganancia neta del ejercicio		10.375.443
Partidas de otros resultados integralesque no se reclasificarán a resultado		(72.111)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		47.659.231
		31.12.2021
Saldos al 1 de enero de 2021		27.352.770
Ganancia neta del ejercicio		11.031.029
Partidas de otros resultados integrales que no se reclasificarán a resultado		26.663
Constitución de reserva legal	(1)	(4.208)
Distribución de dividendos	(1)	(1.050.355)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO		37.355.899

(1) Según Asamblea Ordinaria de Accionistas de fecha 22 de marzo de 2021.

NOTA 17. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución del rubro para los ejercicios finalizados el 31 de diciembre 2022 y 2021, respectivamente:

	Reserva de conversión
Saldo al inicio del ejercicio	(1.567.064)
Diferencia de conversión:
- Participación en diferencias de conversión de sociedades(nota 9)	(1.039.490)
TOTAL AL 31.12.2022	(2.606.554)
	Reserva de conversión
Saldo al inicio del ejercicio	1.782.791
Diferencia de conversión:
- Participación en diferencias de conversión de sociedades(nota 9)	(3.349.855)
TOTAL AL 31.12.2021	(1.567.064)

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 18. PRÉSTAMOS

La composición del rubro se expone a continuación:

	31.12.2022	31.12.2021
Corriente
Préstamos bancarios	1.399	356
Descuentos de documentos (nota 23)	102.467	75.551
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 31)	-	331.370
Total corriente	103.866	407.277
TOTAL	103.866	407.277

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:

En el cuadro a continuación se presenta la evolución del rubro:
	Movimientos de efectivo Movimientos que no implican efectivo Total al 31.12.2022
Saldo de deuda al inicio del ejercicio	407.277
Pagos de préstamos - Intereses Variación neta de préstamos financieros con sociedades relacionadas Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio Intereses devengados Diferencia de cambio	(115.483) - (115.483) (271.490) - (271.490) 175.506 - 175.506 - (49.894) (49.894) - (42.050) (42.050) 103.866
Saldo de deuda al cierre del ejercicio
	Movimientos de efectivo Movimientos que no implican efectivo Total al 31.12.2021
Saldo de deuda al inicio del ejercicio	7.394.218
Pagos de préstamos - Intereses Variación neta de préstamos financieros con sociedades relacionadas Variación neta de descubiertos entre el inicio y el cierre del ejercicio Intereses devengados Diferencia de cambio	(983.826) - (983.826) (2.920.479) - (2.920.479) (2.727.301) - (2.727.301) - (291.794) (291.794) - (63.541) (63.541)
Saldo de deuda al cierre del ejercicio	407.277

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 18. PRÉSTAMOS

A continuación, se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

• Saldos al 31 de diciembre 2022:

	Hasta tres	De tres a seis	De seis a	De nueve meses a un	Total
	meses	meses	nueve meses	año
Préstamos bancarios	1.399	-	-	-	1.399
Descuentos de documentos	102.467 -		-	-	102.467
TOTAL	103.866 -		-	-	103.866

• Saldos al 31 de diciembre 2021:

	Hasta tres	De tres a seis	De seis a	De nueve meses a un	Total
	meses	meses	nueve meses	año
Préstamos bancarios	356	-	-	-	356
Descuentos de documentos	75.551	-	-	-	75.551
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 31)	331.370	-	-	-	331.370
TOTAL	407.277	-	-	-	407.277

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2022	31.12.2021
ARS	103.866	75.907
USD	-	331.370
TOTAL	103.866	407.277

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2022 y 2021 son los siguientes:

	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	1.399	1.399
Descuentos de documentos	102.467	102.467
TOTAL AL 31.12.2022	103.866	103.866
	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	356	356
Descuentos de documentos	75.551	75.551
Préstamos financieros conpartes relacionadas(nota 31)	331.370	331.370
TOTAL AL 31.12.2021	407.277	407.277

Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija a corto plazo, y acuerdos en cuentas corrientes los cuales son a muy corto plazo. En ambos casos su valor razonable no difiere del valor en libros.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 19. PASIVOS POR ARRENDAMIENTOS

En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:

	31.12.2022 31.12.2021
Saldo al inicio del ejercicio	64.989 27.246
Actualización de arrendamientos variables Altas Cargo por intereses devengados Pagos fijos realizados en el ejercicio	(10.219) (5.161)
	38.493 60.394
	2.882 6.172
	(37.350) (23.662)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	58.795 64.989
	31.12.2022 31.12.2021
No corriente Corriente	27.524 37.342
	31.271 27.647
TOTAL	58.795 64.989

NOTA 20. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2022	31.12.2021
No corriente
Gratificaciones por jubilación	181.814	144.157
Beneficios por retiro anticipado	41.420	123.195
Planes depensión	361.777	356.830
Total no corriente	585.011	624.182
Corriente
Gratificaciones por jubilación	2.593	2.821
Beneficios por retiro anticipado	102.460	130.360
Planes depensión	11.884	11.763
Total corriente	116.937	144.944
TOTAL	701.948	769.126
El cargo imputado al estado de resultados individual es el siguiente:
	31.12.2022	31.12.2021
Cargo a resultados
Gratificaciones por jubilación	(21.619)	13.817
Beneficios por retiro anticipado	22.970	147.544
Plan depensión	(34.245)	100.188
Subtotal	(32.894)	261.549
Cargo a otros resultados integrales
Gratificaciones por jubilación	60.757	(50.785)
Planes de Pensión	39.313	6.805
Subtotalpérdidas /(ganancias) actuariales deplanes de beneficios definidos	100.070	(43.980)
TOTAL	67.176	217.569

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

(a) Gratificaciones por jubilación

El monto registrado al 31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a ARS 184.407 y ARS 146.978 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:

	31.12.2022	31.12.2021
Saldo al inicio del ejercicio	146.978	187.481
Costo	8.128	11.382
Intereses	(29.747)	2.435
Pérdida / (Ganancia) actuarial	60.757	(50.785)
Beneficiospagados a losparticipantes	(1.709)	(3.535)
TOTAL	184.407	146.978

(b) Planes de pensión

El monto registrado al 31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a ARS 373.661 y ARS 368.593 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:

	31.12.2022	31.12.2021
Saldo al inicio del ejercicio	368.593	261.600
Costo	53.029	109.281
Intereses	(87.274)	(9.093)
Pérdida /(Ganancia)actuarial	39.313	6.805
TOTAL	373.661	368.593

Los cargos imputados al estado de resultados individual, por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre de 2022 y 2021 son los siguientes:

	Gratificaciones por jubilación	Beneficios por retiro anticipado	Planes de pensión contribuciones definidas	Total
Costo(1)	8.128	169.984	53.029		231.141
Intereses(2)	(29.747)	(147.014)	(87.274)	(264.035)
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio	(21.619)	22.970	(34.245)	(32.894)
Pérdida actuarial	60.757	-	39.313		100.070
Subtotal - Cargos imputados en otros resultados integrales	60.757	-	39.313		100.070
TOTAL AL 31.12.2022	39.138	22.970	5.068		67.176

(1) Del cargo total de costo, ARS 121.338, ARS 15.317 y ARS 94.486 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2022.

(2) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos”.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 20. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

	Gratificaciones por jubilación	Beneficios por retiro anticipado	Planes de pensión contribuciones definidas	Total
Costo(1)	11.382	233.413	109.281	354.076
Intereses(2)	2.435	(85.869)	(9.093)	(92.527)
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio	13.817	147.544	100.188	261.549
(Ganancia)/ Pérdida actuarial	(50.785)	-	6.805	(43.980)
Subtotal - (Ganancia) / Pérdida imputados en otros resultados integrales	(50.785)	-	6.805	(43.980)
TOTAL AL 31.12.2021	(36.968)	147.544	106.993	217.569

(1) Del cargo total de costo, ARS 184.743, ARS 7.472 y ARS 161.861 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2021.

(2) Imputado en el rubro “Resultados financieros, netos”.

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:

	31.12.2022	31.12.2021
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	5%	5%

Al 31 de diciembre de 2022 el impacto de un movimiento de un 0,5% favorable / desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (6.993) y ARS 6.514 respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2021 el impacto de un movimiento de un 0,5% favorable / desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (4.889) y ARS 4.488 respectivamente.

NOTA 21. PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:

	31.12.2022	31.12.2021
No Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	78.657	130.077
Otrasprovisiones	15.641	30.064
Total no corriente	94.298	160.141
Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	33.710	55.748
Otrasprovisiones	6.704	12.883
Total corriente	40.414	68.631
TOTAL	134.712	228.772

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 21. PROVISIONES

La evolución del rubro fue la siguiente:

	Juicios laborales, civilesy comerciales(1)	Juicios laborales, civilesy comerciales(1)	Otrasprovisiones(2)	Otrasprovisiones(2)
	31.12.2022	31.12.2021	31.12.2022	31.12.2021
Saldos al inicio del ejercicio	185.825	251.922	42.947	60.625
Aumentos	32.562	78.920	7.887	9.152
Bajas	(96.242)	(124.837)	(6.399)	(5.593)
Pagos	(9.778)	(20.180)	-	-
Efecto reexpresión	-	-	(22.090)	(21.237)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	112.367	185.825	22.345	42.947

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 26 y en el rubro “Gastos financieros” del estado de resultados individual.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 26.

NOTA 22. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2022	31.12.2021
No corriente
Remuneraciones y cargas sociales	3.483	11.254
Cargas fiscales	-	72
Total no corriente	3.483	11.326
Corriente
Cuentas por pagar comerciales:
- Terceros	17.384.049	16.238.107
- Partes relacionadas (nota 31)	1.832.251	3.499.948
Cargas fiscales	559.703	944.301
Remuneraciones y cargas sociales	2.905.935	2.633.540
Otras deudas:
- Terceros	1.340	1.727
- Partes relacionadas(nota 31)	42.732	41.717
Total corriente	22.726.010	23.359.340
TOTAL	22.729.493	23.370.666

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 23. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS

(a) Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha de los presentes estados financieros individuales son:

	31.12.2022	31.12.2021
Servicios	informáticos 45.764	125.445
TOTAL	45.764	125.445

(b) Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida

					Valor de libros	Valor de libros
	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	de la garantía otorgada al	de la garantía otorgada al
					31.12.2022	31.12.2021
BBVA	Francés	ARS	Aval	Operación de descuento de documentos	64.318	-
Banco	Macro	ARS	Aval	Operación de descuento de documentos	-	75.551
Banco	Nación Argentina	ARS	Aval	Operación de descuento de documentos	10.119	-
Banco	Santander	ARS	Aval	Operación de descuento de documentos	28.030

NOTA 24. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:

	31.12.2022	31.12.2021
Venta de bienes
- Terceros	96.817.489	93.871.740
- Partes relacionadas (nota 31)	22.771.999	22.231.090
Venta de servicios
- Terceros	48.567	43.129
- Partes relacionadas (nota 31)	1.103	1.777
Descuentosybonificaciones	(60.512)	(74.941)
TOTAL	119.578.646	116.072.795

NOTA 25. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.12.2022	31.12.2021
Existencia al inicio del ejercicio	17.071.094	14.093.961
Compras del ejercicio	64.273.636	66.178.653
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 26)	29.050.935	28.612.084
Venta de subproductos	(1.342.630)	(1.369.380)
Reintegros de exportación(1)	(524.086)	(502.837)
Existencia al cierre del ejercicio	(17.161.803)	(17.071.094)
TOTAL	91.367.146	89.941.387

(1) Neto del efecto de quebrantos / (recuperos) de previsiones por reintegros de exportación.

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NOTA 26. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

		31.12.2022	31.12.2021
Retribución de administradores, directores y síndicos		159.192	181.440
Honorarios y retribuciones por servicios		390.241	396.348
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 27)		16.858.686	16.144.492
Impuestos, tasas y contribuciones		151.780	99.917
Impuestos directos		2.544.948	2.331.552
Fletes y acarreos		4.607.624	4.301.176
Combustibles y lubricantes		220.566	217.105
Gastos de exportación e importación		383.536	520.809
Servicios de terceros		3.970.593	3.912.408
Conservación de propiedad, planta y equipos		4.639.816	5.017.027
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)		1.847.219	1.788.088
Depreciación de activos por derecho de uso		34.464	18.790
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		3.624.451	3.431.089
Gastos de viaje, movilidad y estadía		209.854	254.781
Servicios bancarios		124.189	145.442
Calidad y medio ambiente		402.419	384.861
Arrendamientos / alquileres operativos		239.993	337.658
Publicidad y propaganda		808	2.916
Seguros		661.635	662.464
Sistemas y software de aplicación		510.508	470.174
Amortización de activos intangibles (nota 8)		91.037	70.529
Quebranto por juicios laborales y otros		7.631	12.650
Quebranto por otras provisiones diversas (nota 21)		1.488	3.559
Quebranto por deudores incobrables (nota 11)		57.025	36.849
Derechos a la exportación		72.437	109.538
Otrosgastosgenerales varios	(1)	392.625	284.595
TOTAL		42.204.765	41.136.257

(1) Incluye previsión por desvalorización de existencias, ver nota 12.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 26. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(a) Gastos de Producción

		31.12.2022	31.12.2021
Honorarios y retribuciones por servicios		168.961	169.166
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 27)		14.302.727	13.654.944
Impuestos, tasas y contribuciones		139.304	92.406
Fletes y acarreos		282.997	280.553
Combustibles y lubricantes		198.590	201.256
Gastos de exportación e importación		-	-
Servicios de terceros		2.164.887	2.209.767
Conservación de propiedad, planta y equipos		4.620.221	4.991.692
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)		1.805.639	1.745.429
Depreciación de activos por derecho de uso		5.617	2.063
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		3.557.948	3.337.939
Gastos de viaje, movilidad y estadía		132.486	208.787
Calidad y medio ambiente		402.419	384.861
Arrendamientos / alquileres operativos		219.002	337.658
Seguros		504.438	528.544
Sistemas y software de aplicación		159.666	203.173
Amortización de activos intangibles (nota 8)		18.780	1.391
Quebranto por juicios laborales y otros		5.464	7.307
Quebranto por otras provisiones diversas (nota 21)		3.853	1.009
Otrosgastosgenerales varios	(1)	357.936	254.139
TOTAL		29.050.935	28.612.084
(b) Gastos de Comercialización
		31.12.2022	31.12.2021
Honorarios y retribuciones por servicios		49.869	45.210
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 27)		1.205.647	1.118.502
Impuestos, tasas y contribuciones		5.392	4.120
Impuestos directos		2.544.948	2.331.552
Fletes y acarreos		4.324.627	4.020.623
Combustibles y lubricantes		19.620	14.982
Gastos de exportación e importación		383.536	520.809
Servicios de terceros		159.411	145.468
Conservación de propiedad, planta y equipos		13.014	18.930
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)		23.133	22.146
Depreciación de activos por derecho de uso		23.129	13.404
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		9.907	13.622
Gastos de viaje, movilidad y estadía		33.556	17.500
Arrendamientos / alquileres operativos		20.232	-
Publicidad y propaganda		808	2.916
Seguros		638	21.380
Sistemas y software de aplicación		11.759	24.283
Quebranto por deudores incobrables (nota 11)		57.025	36.849
Quebranto por juicios laborales y otros		622	3.722
Quebranto por otras provisiones diversas (nota 21)		5	12
Derechos a la exportación		72.437	109.538
Otrosgastosgenerales varios	(1)	12.583	9.550
TOTAL		8.971.898	8.495.118

(1) Incluye previsión por desvalorización de existencias, ver nota 12.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

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NOTA 26. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

(c) Gastos de Administración

		31.12.2022	31.12.2021
Retribución de administradores, directores y síndicos		159.192	181.440
Honorarios y retribuciones por servicios		171.411	181.972
Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 27)		1.350.312	1.371.046
Impuestos, tasas y contribuciones		7.084	3.391
Combustibles y lubricantes		2.356	867
Servicios de terceros		1.646.295	1.557.173
Conservación de propiedad, planta y equipos		6.581	6.405
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)		18.447	20.513
Depreciación de activos por derecho de uso		5.718	3.323
Energía eléctrica, gas y comunicaciones		56.596	79.528
Gastos de viaje, movilidad y estadía		43.812	28.494
Servicios bancarios		124.189	145.442
Arrendamientos / alquileres operativos		759	-
Seguros		156.559	112.540
Sistemas y software de aplicación		339.083	242.718
Amortización de activos intangibles (nota 8)		72.257	69.138
Quebranto por juicios laborales y otros		1.545	1.621
(Recupero) Quebranto por otras provisiones diversas (nota 21)		(2.370)	2.538
Otrosgastosgenerales varios	(1)	22.106	20.906
TOTAL		4.181.932	4.029.055

(1) Incluye previsión por desvalorización de existencias, ver nota 12

NOTA 27. SUELDOS, JORNALES, CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios:

	31.12.2022	31.12.2021
Sueldos y jornales y cargas sociales	16.627.545	15.790.416
Gratificaciones por jubilación	8.128	11.382
Beneficios por retiro anticipado	169.984	233.413
Plan depensión	53.029	109.281
TOTAL	16.858.686	16.144.492

NOTA 28. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – netos:

	31.12.2022	31.12.2021
Impuestos a los débitos y créditos bancarios	(987.433)	(953.166)
Ingresos netos de los egresos devengados, generados por las propiedades de inversión	1.280	1.362
Resultados por venta y bajas de propiedad, planta y equipos	55.625	50.629
Otros	61.253	62.633
TOTAL	(869.275)	(838.542)

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 29. RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:

	31.12.2022	31.12.2021
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	63	88
- Explícitos e implícitos	(5.252.452)	(2.591.112)
- Financieros con partes relacionadas (nota 31)	(108.446)	(58.481)
Diferencia de cambio,neta	-	1.421.595
Subtotal ingresos financieros	(5.360.835)	(1.227.910)
Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios	49.894	291.794
- Arrendamientos financieros	(2.876)	(6.171)
- Explícitos e implícitos	1.390.988	511.549
- Financieros con partes relacionadas (nota 31)	(7.576)	179.598
- Gastos de financiación y otros	(180.894)	(26.198)
Cambios en el valor razonable de activos financieros	(532.084)	(33.984)
Diferencia de cambio, neta	(954.828)	-
Subtotal	(237.376)	916.588
Importes capitalizados en activos aptos	2.837	17.771
Subtotal degastos financieros	(234.539)	934.359
Resultadoporposición monetaria neta	2.744.386	1.523.226
TOTAL	(2.850.988)	1.229.675

NOTA 30. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

	31.12.2022	31.12.2021
Impuesto a las ganancias corriente	(3.876.809)	(5.272.179)
Impuesto a lasganancias - método diferido(nota 10)	(757.614)	(954.874)
Subtotal – Impuesto a lasganancias imputado en el Estado de Resultados	(4.634.423)	(6.227.053)
Impuesto a lasganancias – método diferido(nota 10)	35.025	(12.167)
Subtotal – Impuesto a lasganancias imputado en otros resultados integrales	35.025	(12.167)
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(4.599.398)	(6.239.220)

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 30. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

	31.12.2022	31.12.2021
Resultado del ejercicio antes de impuestos	15.009.866	17.258.082
Alícuota del impuesto de la Sociedad	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(5.253.453)	(6.040.329)
Diferencias permanentes:
Gastos no deducibles	(16.505)	(10.661)
Ganancia no gravada	5.488	5.892
Resultado de inversiones en sociedades	1.285.360	1.140.900
Cambio de alícuota de impuesto a las ganancias(1)	-	(462.201)
Efecto alícuota escalonada - Ley 27.630	4.183	5.357
Efecto reexpresión Ley 27.430 sobre bases fiscales(2)	1.855.170	1.267.671
Efecto de la aplicación del ajuste por inflación impositivo	3.177.388	1.060.333
Efecto reexpresión sobre bases contables que no afecta la posición diferida	(5.694.323)	(3.199.998)
Otros netos	2.269	5.983
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados	(4.634.423)	(6.227.053)

(1) Al 31 de diciembre de 2021, incluye principalmente los efectos sobre la posición diferida al inicio de la Sociedad del cambio de alícuotas corporativos del impuesto a las ganancias dispuesto por la Ley N° 27.630 promulgada el 30 de junio de 2021.

(2) Incluye el efecto sobre la posición diferida de: (i) la opción de revalúo fiscal descripta en la presente nota; y (ii) la reexpresión de las bases fiscales de las altas de activos fijos incorporadas a partir de 1 de enero de 2018, admitida por la Ley 27.430.

Reforma tributaria en Argentina

El 29 de diciembre de 2017 el Poder Ejecutivo Nacional promulgó la Ley 27.430 – Impuesto a las Ganancias. Esta ley ha introducido varios cambios en el tratamiento del impuesto a las ganancias, destacándose principalmente una reducción de la alícuota corporativa de impuesto a las ganancias que grava las utilidades fiscales. La reducción de la alícuota tenía prevista una implementación en forma gradual en un plazo de 4 años hasta llegar al 25% a partir del año 2020, y se complementa con la aplicación de un “impuesto adicional” a los dividendos o utilidades que se distribuyan a personas humanas, sucesiones indivisas o beneficiarios del exterior. Ese impuesto adicional corresponde ser retenido por la entidad que efectúa la distribución de dividendos o utilidades al momento de su puesta a disposición o capitalización, adquiriendo el carácter de pago único y definitivo, salvo para responsables inscriptos, en cuyo caso, será pago a cuenta.

Posteriormente, el artículo 48 de la Ley N° 27.541 de Solidaridad Social y Reactivación Productiva, publicada en el Boletín Oficial el 23 de diciembre de 2019, dispuso la suspensión de la reducción de la alícuota al 25%, hasta los ejercicios fiscales a partir del 1 de enero de 2021.

En el siguiente cuadro pueden observarse las alícuotas corporativas y el impuesto adicional aplicable conforme a lo descripto precedentemente:

Período fiscal	Alícuota corporativa	Impuesto adicional
2018	30%	7%
2019	30%	7%
2020	30%	7%
2021 en adelante	25%	13%

Cambio de alícuota en el impuesto a las ganancias

En el mes de junio de 2021, en Argentina se promulgó la Ley 27.630 que establece una nueva estructura de alícuotas escalonadas para el impuesto a las ganancias con tres segmentos, en relación al nivel de ganancia neta imponible acumulada. Las nuevas alícuotas son:

• 25% para las ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 7,6 millones;

• 30% para el segundo tramo, que alcanzará ganancias netas imponibles acumuladas de hasta 76 millones;

• 35% para ganancias netas imponibles acumuladas superiores a los 76 millones.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 30. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

- Revalúo Impositivo – Ley 27.430 en Argentina. Acciones de repetición por declaraciones juradas impuesto a las ganancias año 2016

La mencionada Ley 27.430 estableció la opción para los contribuyentes de efectuar un “revalúo impositivo” de bienes situados en el país y que se encontraban afectados a la generación de ganancias gravadas, sujeto al pago de un “impuesto especial” sobre el importe del revalúo el cual dependía de la naturaleza del bien revaluado, siendo de un 8% para los bienes inmuebles que no posean el carácter de bienes de cambio, del 15% para los bienes inmuebles que posean el carácter de bienes de cambio y del 10 % para bienes muebles y el resto de los bienes. Una vez ejercida la opción para un determinado bien, todos los demás bienes de la misma categoría debían ser revaluados. Conforme a lo previsto en dicha norma, el mencionado impuesto especial no resultó deducible del impuesto a las ganancias y el resultado impositivo que originó el revalúo no quedó alcanzado por el mismo. Asimismo, de acuerdo a lo estipulado en la precitada ley, el ejercicio de la opción permite a los contribuyentes deducir en el impuesto a las ganancias de períodos posteriores a la misma, depreciaciones reexpresadas desde la fecha del revalúo hasta la fecha de cierre de cada período en cuestión, sobre la base de las variaciones en el IPC publicado por el INDEC.

En este marco, durante el mes de diciembre de 2018, el Directorio de la Sociedad decidió ejercer la opción de revalúo impositivo al 31 de diciembre de 2017 para ciertos elementos de Propiedad, planta y equipos y, por consiguiente, dentro del plazo previsto por la norma, ingresaron al fisco en concepto del impuesto especial la suma de ARS 240.844. Los efectos contables de la citada opción fueron reconocidos en los presentes estados financieros en el rubro “Impuesto a las ganancias” del Estado de resultados individual, de la siguiente forma:

• Al 31 de diciembre de 2018, la Sociedad reconoció: (i) el cargo negativo por el “impuesto especial” descripto anteriormente; y (ii) los efectos positivos en la posición diferida del incremento en las bases fiscales a dicha fecha de los bienes revaluados al 31 de diciembre de 2017 y reexpresados desde dicha fecha hasta el cierre del ejercicio anterior, de acuerdo a lo expuesto precedentemente.

• Al 31 de diciembre de cada año posterior (2019 a 2022), la Sociedad reconoció los efectos positivos en la posición diferida derivados del aumento en las bases fiscales por la reexpresión desde el 31 de diciembre de 2018 hasta el 31 de diciembre de cada cierre de ejercicio posterior sobre los bienes revaluados.

Asimismo, conforme lo previsto por el art. 292 de la Ley 27.430 y su reglamentación, la Sociedad, por haber ejercido dicha opción de revalúo desistió de la acción de repetición iniciada por declaraciones juradas de impuestos a las ganancias del año 2016.

Ajuste por inflación impositivo en Argentina

Conforme a lo previsto en la Ley 27.430, el ajuste por inflación impositivo establecido en los artículos 105 a 108 de la Ley de Impuesto a las Ganancias resulta de aplicación para los ejercicios que se inicien a partir del 1 de enero de 2018 en la medida que se cumpla un parámetro de inflación acumulada del 100% trianual a computar desde dicha fecha. No obstante, la Ley 27.468 modificó el régimen de transición establecido por la citada Ley 27.430 estableciendo que, para el primer, segundo y tercer ejercicio a partir de su vigencia, el procedimiento de ajuste será aplicable en caso que la variación del IPC, calculada desde el inicio y hasta el cierre de cada uno de esos ejercicios, supere un cincuenta y cinco por ciento (55%), un treinta por ciento (30%) y un quince por ciento (15%), respectivamente. Posteriormente, la Ley 27.541, dispuso que el importe determinado, que corresponda al primero y al segundo ejercicio iniciado a partir del 1 de enero de 2019, deberá imputarse un sexto (1/6) en esos períodos fiscales y los cinco sextos (5/6) restantes, en partes iguales, en los cinco períodos fiscales inmediatos siguientes. Para los ejercicios fiscales posteriores, los efectos de la aplicación del citado ajuste por inflación impositivo se imputarán totalmente al período correspondiente.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 30. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

- Pago a cuenta extraordinario

La AFIP estableció, a través de su Resolución General 5248/2022 publicada en el Boletín oficial nacional (BON) durante el mes de agosto de 2022, un pago a cuenta por única vez del impuesto a las ganancias aplicable a contribuyentes que cumplan ciertos parámetros establecidos en la norma. En los casos en los que el cierre de ejercicio de la entidad hubiera operado entre los meses de agosto y diciembre de 2021, circunstancia aplicable a la Sociedad, dichos parámetros y la forma de cálculo del pago a cuenta son los siguientes:

Nro.	Parámetro	Forma de cálculo del pago a cuenta extraordinario en caso de cumplir el parámetro
1	El monto del impuesto determinado resultante de la declaración jurada correspondiente al período fiscal 2021 fue igual o superior a ARS 100 millones.	El pago a cuenta será del 25% de la base de cálculo aplicada para determinar los anticipos de impuesto a las ganancias del período fiscal 2022, de conformidad con el procedimiento establecido en el inciso a) del artículo 3° de la Resolución General 5211 de AFIP y sus modificatorias.
2	El monto del resultado impositivo (base imponible) que surge de la declaración jurada correspondiente al período fiscal 2021, sin aplicar la deducción de los quebrantos impositivos de ejercicios anteriores, fue igual o superior a ARS 300 millones.	El pago a cuenta será del 15% del resultado impositivo (base imponible) sin tener en cuenta los quebrantos de ejercicios anteriores.

El pago a cuenta estimado con el procedimiento N° 2 aplica en caso de que el determinado conforme al procedimiento N° 1 sea nulo.

El citado pago a cuenta se canceló en tres (3) cuotas iguales y consecutivas cuyos vencimientos, que en el caso de la Sociedad, operaron el 22 de octubre de 2022, el 22 de noviembre de 2022 y el 22 de diciembre de 2022. La norma establece que no puede ser cancelado a través de mecanismos de compensación con otros créditos fiscales y, además, que no podrá ser objeto de las solicitudes de reducción de anticipos previstas por la mencionada Resolución General 5211 de AFIP.

El monto del pago a cuenta extraordinario a cancelar por la Sociedad, siguiendo los lineamientos descriptos precedentemente, asciende aproximadamente a ARS 232,3 millones (199,1 millones en valores históricos).

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 31. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

A continuación, se detallan las transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes y servicios

Ventas de bienes

	Tipo de relación	31.12.2022	31.12.2021
Arcor S.A.I.C.	Controlante	11.485.993	11.010.295
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	66.994	80.062
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	31.743
Ardion S.A.	Relacionada	6.649	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	5.432.482	5.757.529
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	4.884.048	4.279.222
Cartocor de Perú S.A.	Subsidiaria	-	8.269
Dulceria Nacional (SU) Ltda.	Relacionada	63.227	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	5.539	5.059
Ingrecor S.A.	Relacionada	24.708	8.731
Logística La Serenísima S.A.	Relacionada	2.715	1.782
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	730.983	924.331
Mastellone San Luis S.A.	Relacionada	41.783	48.870
Mundo Dulce S.A. de C.V.	Relacionada	-	21.369
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	21.189	32.190
Van Dam S.A.	Relacionada	5.689	21.638
TOTAL		22.771.999	22.231.090

Ventas de servicios

	Tipo de relación	31.12.2022	31.12.2021
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	51
BagleyArgentina S.A.	Relacionada	1.103	1.726
TOTAL		1.103	1.777

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes

	Tipo de relación	31.12.2022	31.12.2021
Arcor S.A.I.C.	Controlante	1.266.093	1.464.687
Ardion S.A.	Relacionada	450.158	162.383
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	7.727	14.331
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	446.357	356.220
Ingrecor S.A.	Relacionada	319.961	151.923
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	5.794.261	7.644.787
TOTAL		8.284.557	9.794.331

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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CARTOCOR S.A.

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 Y 2021

(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 31. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de servicios y otros egresos

	Tipo de relación	31.12.2022	31.12.2021
Arcor S.A.I.C.	Controlante	2.412.442	2.343.629
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	Relacionada	4.473	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	10.171	9.066
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	8.253	9.956
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	5.445	1.872
Van Dam S.A.	Relacionada	19.541	10.312
TOTAL		2.460.325	2.374.835

(c) Intereses financieros

Intereses ganados

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Tipo de relación 31.12.2022 31.12.2021
Arcor S.A.I.C. Controlante (108.446) (58.481)
TOTAL (108.446) (58.481)
Intereses perdidos
Tipo de relación 31.12.2022 31.12.2021
Cartocor Chile S.A. Subsidiaria (7.576) (15.624)
Papel Misionero S.A.I.F.C. Subsidiaria - 195.222
TOTAL (7.576) 179.598
----- End of picture text -----

• (d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar

	Tipo de relación	31.12.2022	31.12.2021
Arcor S.A.I.C.	Controlante	959.454	729.582
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	7.951
Ardion S.A.	Relacionada	1.912	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	498.731	522.223
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	1.654.139	1.296.195
Cartocor de Perú S.A.	Subsidiaria	-	12.876
Dulceria Nacional (SU) Ltda.	Relacionada	5.398	-
Ingrecor S.A.	Relacionada	3.233	4.913
Logística La Serenísima S.A.	Relacionada	95	-
Mastellone Hermanos S.A.	Relacionada	93.457	133.965
Mastellone San Luis S.A.	Relacionada	5.436	5.894
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	8.127	15.654
TOTAL		3.229.982	2.729.253

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

(Socio) C.P.C.E.C. 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (UNC) Mat. N° 10. 17540.4

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NOTA 31. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

• (d) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.12.2022	31.12.2021
Arcor S.A.I.C.	Controlante	356.128	586.372
Arcor Alimentos Internacional S.L., Sociedad Unipersonal	Relacionada	4.574	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	26.851	21.460
Ardion S.A.	Relacionada	55.403	35.221
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	6.262	5.857
Cartocor Chile S.A.	Subsidiaria	167.136	387.085
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	221	232
Ingrecor S.A.	Relacionada	44.684	28.594
Papel Misionero S.A.I.F.C.	Subsidiaria	1.139.250	2.414.724
Van Dam S.A.	Relacionada	31.742	20.403
TOTAL		1.832.251	3.499.948

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(e) Otras deudas

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Tipo de relación 31.12.2022 31.12.2021
Retribuciones de directores a pagar Otras 42.732 41.717
TOTAL 42.732 41.717
(f) Deudas financieras
Tipo de relación 31.12.2022 31.12.2021
Cartocor Chile S.A. Subsidiaria - 331.370
TOTAL - 331.370
(g) Préstamos otorgados
Tipo de relación 31.12.2022 31.12.2021
Arcor S.A.I.C. Controlante 9.541.795 2.213.278
TOTAL 9.541.795 2.213.278
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(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2022 y 2021 ascendió a ARS 626.718 y ARS 589.834, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la sociedad.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 32. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

32.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo con las categorías establecidas en la NIIF 9.

• Al 31 de diciembre de 2022:

	Costo amortizado Valor razonable con cambios en el estado de resultados Total al 31.12.2022
Activos según estado de situación financiera Otros créditos (1) Créditos por ventas Efectivoyequivalentes de efectivo
	10.425.891 - 10.425.891
	18.627.565 - 18.627.565
	- 1.518.762 1.518.762
TOTAL ACTIVOS	29.053.456 1.518.762 30.572.218
Pasivos según estado de situación financiera Préstamos Pasivos por arrendamientos financieros Cuentasporpagar comercialesyotras deudas (1)
	103.866 - 103.866
	58.795 - 58.795
	22.169.790 - 22.169.790
TOTAL PASIVOS	22.332.451 - 22.332.451

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

• Al 31 de diciembre de 2021:

		Costo amortizado	Valor razonable con cambios en el estado de resultados	Total al 31.12.2021
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos	(1)	4.528.476	-	4.528.476
Créditos por ventas		19.082.908	-	19.082.908
Otras inversiones a costo amortizado		8	-	8
Efectivoyequivalentes de efectivo		-	3.215.673	3.215.673
TOTAL ACTIVOS		23.611.392	3.215.673	26.827.065
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos		407.277	-	407.277
Pasivos por arrendamientos financieros		64.989	-	64.989
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	(1)	22.426.293	-	22.426.293
TOTAL PASIVOS		22.898.559	-	22.898.559

(1) Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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(Valores expresados en miles de Pesos Argentinos)

NOTA 32. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

32.2 Jerarquías del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden el efectivo y equivalentes de efectivo.

El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de datos observables del mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en estimaciones específicas de la Sociedad. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2.

Si uno o más de los datos significativos para el cálculo del valor razonable del instrumento financiero no se basan en datos observables del mercado, el instrumento se incluye en el Nivel 3.

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

32.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

• (a) Efectivo y equivalentes de efectivo y Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

El valor de libros de Efectivo, depósitos bancarios y fondos comunes de inversión se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

(a) Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023

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NOTA 32. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

32.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

(b) Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

(c) Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

(d) Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

(i) Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea.

El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 18).

(ii) Préstamos con relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

32.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La Sociedad utiliza si es necesario instrumentos derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería, dependientes de aquella, las cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros, en coordinación estrecha con las diferentes unidades operativas del Grupo.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023

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32.4.1. Riesgo de mercado

32.4.1.1. Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una (pérdida) / ganancia antes de impuestos de aproximadamente (ARS 746.452) y (ARS 814.943) respectivamente.

 Activos y pasivos en moneda extranjera

A continuación, se exponen los rubros de activos y pasivos del estado de situación financiera individual de la Sociedad por monto y clase de moneda extranjera.

Clase de moneda extranjera ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Otros créditos USD Créditos por venta USD Efectivoyequivalentes de efectivo USD TOTAL ACTIVOS	31.12.2022 31.12.2021
	Monto en moneda extranjera Tipo de cambio Monto en ARS Monto en moneda extranjera Monto en ARS
	1.124 176,9600 198.903 1.128 225.265 26.336 176,9600 4.660.419 16.254 3.245.956 1.756 176,9600 310.742 6.703 1.338.603
	5.170.064 4.809.824
PASIVO PASIVO CORRIENTE Préstamos USD Cuentas por pagar comerciales y otras deudas USD EUR TOTAL PASIVOS	- - - 1.656 331.370 70.478 177,1600 12.485.882 61.853 12.376.263 783 189,9155 148.704 1.110 251.618 12.634.586 12.959.251

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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NOTA 32. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

32.4.1.2. Riesgo de precio de materias primas:

La Sociedad está expuesta a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como papel.

La Sociedad realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos.

32.4.1.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa fija.

Al 31 de diciembre de 2022 y 2021 la totalidad de los préstamos de la Sociedad son a tasa fija.

Tipo de préstamo	31.12.2022 31.12.2021
	ARS % ARS %
Tasa fija	103.866 100 407.277 100 103.866 100 407.277 100
Total

32.4.2. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

32.4.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados. Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

32.4.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales y frutihortícolas

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través de los abogados de la Sociedad.

Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

32.4.2.3. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

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32.4.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2022 y 2021, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 31 de diciembre de 2022 y 2021 respectivamente.

Valor de libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año Entre 1y 3 años Total al 31.12.2022
Préstamos (nota 18) 103.866 Pasivos por arrendamientos financieros (nota 19) 58.795 Cuentasporpagaryotras deudas 22.169.790	103.866 - 103.866
	33.051 28.841 61.892
	22.550.550 5.274 22.555.824
TOTAL 22.332.451	22.687.467 34.115 22.721.582
Valor de libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año Entre 1y 3 años Total al 31.12.2021
Préstamos (nota 18) 407.277 Pasivos por arrendamientos financieros (nota 19) 64.989 Cuentasporpagaryotras deudas 22.426.293	420.029 - 420.029 31.521 39.082 70.603 22.700.746 14.013 22.714.759 23.152.296 53.095 23.205.391
TOTAL 22.898.559

32.4.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.

Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera individual) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

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32.4.4 Administración del riesgo de capital

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2022 y 2021, surgen del cuadro a continuación:

	31.12.2022	31.12.2021
Préstamos (nota 18)	103.866	407.277
Pasivos por arrendamientos (nota 19)	58.795	64.989
(Menos)efectivoyequivalentes de efectivo	(1.518.762)	(3.215.673)
Deuda neta	(1.356.101)	(2.743.407)
Patrimonio total	67.840.181	58.576.339
Capitalización total	66.484.080	55.832.932
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	N/A	N/A

NOTA 33. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2022 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la sociedad.

Véase nuestro informe del 9 de marzo de 2023 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los Señores Presidente y Directores de Cartocor Sociedad Anónima Av. Marcelino Bernardi 24 Arroyito - Provincia de Córdoba CUIT: 30-58673333-4

Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros individuales adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2022, los estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual, de cambios en el patrimonio individual y de flujos de efectivo individual por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2021, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y, por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con las Normas Internacionales de Auditoría (NIAs), como fueron adoptadas en Argentina por la FACPCE mediante la Resolución Técnica N° 32 y sus respectivas Circulares de Adopción. Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros individuales se encuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros.

Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la Dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto .

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Price Waterhouse & Co. S.R.L., Av. Colón 610 Piso 8°, X5000EPT – Córdoba T: +(54.351) 420.2300, F: +(54.351) 420.2332, www.pwc.com/ar

Price Waterhouse & Co. S.R.L., es una firma miembro de la red global de PricewaterhouseCoopers International Limited (PwCIL). Cada una de las firmas es una entidad legal separada que no actúa como mandataria de PwCIL, ni de cualquier otra firma miembro de la red.

Cartocor Sociedad Anónima 9 de marzo de 2023

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Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Cartocor Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2022, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:

• a) los presentes estados financieros de la Sociedad surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales; excepto en cuanto a que se encuentran pendientes de incorporación a su “Libro Inventario y Balances”, considerando que Cartocor Sociedad Anónima lleva el mismo en forma digital, conforme a las Resoluciones 88/2019 y 57/2020 de la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la provincia de Córdoba.

• b) los importes totales correspondientes al estado de situación financiera individual, a los estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual se detallan a continuación:

• b.1) Estados de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2022 y de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2021:

Activo Pasivo Patrimonio	Miles de ARS
	31.12.2022 31.12.2021
	95.652.730 88.476.556 27.812.549 29.900.217
	67.840.181 58.576.339

b.2) Estados de resultados y de otros resultados integrales individuales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2022 y 2021, los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 9.263.842 y de ARS 7.707.837 (ambas cifras expresadas en miles de ARS), respectivamente.

• c) al 31 de diciembre de 2022 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 382.441.889, no siendo exigible a dicha fecha;

• d) hemos aplicado los procedimientos sobre la prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Cartocor Sociedad Anónima previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba.

Ciudad de Córdoba, 9 de marzo de 2023.

PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L.

(Socio)

C.P.C.E.Cba. N° 21.00004.3 Cr. Guillermo M. Bosio Contador Público (U.N.C) Matrícula 10.17540.4 C.P.C.E. Córdoba

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INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de CARTOCOR SOCIEDAD ANÓNIMA. Avenida Marcelino Bernardi N° 24. Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, en nuestro carácter de integrantes de la Comisión Fiscalizadora de CARTOCOR S.A. hemos examinado los documentos detallados en el capítulo 1. siguiente.

1. DOCUMENTOS EXAMINADOS.

• a) Estados Financieros Consolidados:

• Estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2022.

• Estado de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

• Estado de cambios en el patrimonio consolidado por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

• Estado de flujos de efectivo consolidado por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

• Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros consolidados por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

b) Estados Financieros Individuales:

• Estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2022.

• Estado de resultados individual y de otros resultados integrales individual por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

• Estado de cambios en el patrimonio individual por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

• Estado de flujos de efectivo individual por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

• Notas explicativas seleccionadas correspondientes a los estados financieros individuales por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2022.

• c) Inventario y la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2022.

Las cifras y otra información correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2021, son parte integrante de los estados financieros mencionados precedentemente y, por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

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2. RESPONSABILIDAD DEL DIRECTORIO EN RELACIÓN CON LOS ESTADOS FINANCIEROS.

La preparación y emisión de los mencionados estados financieros es responsabilidad del Directorio de la Sociedad en ejercicio de sus funciones exclusivas, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), como normas contables profesionales y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y, por lo tanto, es responsable por la preparación y presentación de los estados financieros mencionados en el párrafo 1., y del control interno que el Directorio considere necesario para permitir la preparación de estos estados financieros libres de incorrecciones significativas. Nuestra responsabilidad es informar sobre dichos documentos sobre la base de la revisión que hemos realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.

3. RESPONSABILIDAD DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

Nuestro trabajo fue realizado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 (modificada por la resolución Técnica N° 45) de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 32/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incluyen la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales. Dichas normas exigen que cumplamos los requisitos de ética.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en los ítems a) y b) del capítulo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CARTOCOR S.A., Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes.

Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados financieros. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en estados financieros, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por el Directorio de la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Dado que no es responsabilidad de la Comisión Fiscalizadora efectuar un control de gestión, el examen no se extendió a los criterios y decisiones empresarias de las diversas áreas de la Sociedad, cuestiones que son responsabilidad exclusiva del Directorio. Consideramos que nuestro trabajo y el informe

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del auditor externo de la Sociedad, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

En relación con la Memoria del Directorio y la Información adicional a las notas a los estados financieros individuales correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley General de Sociedades y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

4. DICTAMEN DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA.

En base a nuestro trabajo realizado, con el alcance que expresamos en los párrafos anteriores, estamos en condiciones de opinar que:

• a) Las cifras de los estados financieros consolidados mencionados en el capítulo 1. de este informe presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada al 31 de diciembre de 2022, su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) como normas contables profesionales y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés).

• b) Las cifras de los estados financieros individuales mencionados en el capítulo 1. de este informe presentan razonablemente en todos sus aspectos significativos, la situación financiera individual al 31 de diciembre de 2022, su resultado integral individual y los flujos de efectivo individuales por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), adoptadas y aprobadas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.) para la preparación de los estados financieros individuales de una entidad controlante.

• c) Asimismo, en relación con el inventario y la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2022, en materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular. La Memoria contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley General de Sociedades y sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.

5. INFORME SOBRE OTROS REQUERIMIENTOS LEGALES Y REGLAMENTARIOS.

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• a. Los estados financieros adjuntos de CARTOCOR S.A. surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes; excepto en cuanto a que se encuentran pendientes de incorporación a su “Libro Inventario y Balances”, considerando que la Sociedad lleva el mismo en forma digital, conforme a las Resoluciones N° 88/2019 y N° 57/2020 de la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba.

• b. Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECba.).

• c. Manifestamos, asimismo, que en el ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado los distintos procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley General de Sociedades N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias (incluyendo la asistencia a reuniones de Directorio y Asamblea de Accionistas), no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 9 de marzo de 2023.

Cr. Victor Jorge Aramburu Presidente Comisión Fiscalizadora

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