ARCOR SAIC — Annual Report 2021

Mar 10, 2021

Van Dam S.A.

Estados Financieros

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2020, presentado en forma comparativa

VAN DAM S.A.

ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

CONTENIDO

	Glosario de términos	3	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera	4	Propiedades, planta y equipo
	Estado de resultados	5	Activos por derecho de uso
	Estado de resultados integrales	6	Activos / Pasivos por impuesto diferido
	Estado de cambios en el patrimonio	7	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de flujos de efectivo	8	Existencias
	Notas a los estados financieros:	9	Efectivo y equivalentes de efectivo
1	Información general	10	Restricción a la distribución de utilidades
1.1	Antecedentes de la Sociedad	11	Evolución del capital social
1.2	Datos de la sociedad controlante	12	Resultados no asignados
1.3	Contexto económico: Efectos covid-19	13	Otros componentes del patrimonio
2	Normas contables y bases de preparación	14	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.1	Propósito de los presentes estados financieros	15	Pasivo por arrendamientos
2.2	Bases de preparación	16	Ventas de bienes y servicios
2.3	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables	17	Costo de ventas y servicios prestados
2.4	Propiedades, planta y equipo	18	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.5	Desvalorización de activos no financieros	19	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.6	Conversión de estados financieros	20	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.7	Activos financieros	21	Resultados financieros, netos
2.8	Existencias	22	Impuesto a las ganancias
2.9	Créditos por ventas y otros créditos	23	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.10	Efectivo y equivalentes de efectivo	24	Administración de riesgos financieros
2.11	Capital social	25	Hechos posteriores
2.12	Préstamos
2.13	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.14	Impuestos a las ganancias
2.15	Beneficios sociales
2.16	Provisiones
2.17	Arrendamientos
2.18	Reconocimiento de ingresos por venta

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del Texto Ordenado de la CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 1.2.)

Anexo A Nota 4 Anexo E Nota 7, Nota 8 Anexo F Nota 17 Anexo G Nota 24.4.1.1 Anexo H Nota 18

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ESTADOS FINANCIEROS AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

GLOSARIO DE TÉRMINOS

Término	Definición
Arcor S.A.I.C.	Sociedad Controlante.
	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 y sus modificatorias, que adopta las NIIF. Estas RT
ARG PCGA	contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades
	que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Van Dam S.A.	Indistintamente, Van Dam S.A.
LGS	Ley General de Sociedades de la República Argentina (N° 19.550 y modif.).
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.
UYU	Peso Uruguayo.

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

ACTIVO	Notas	31.12.2020	31.12.2019
ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedades, planta y equipo	4	145.672.799	129.010.426
Activos por derecho de uso	5	3.188.266	2.096.542
Activos por impuesto diferido	6	84.123.993	61.144.097
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		232.985.058	192.251.065
ACTIVO CORRIENTE
Existencias	8	222.990.030	187.768.823
Otros créditos	7	35.582.024	35.759.116
Créditos por ventas	7	402.654.768	335.425.875
Efectivo y equivalentes de efectivo	9	327.628.819	174.405.748
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		988.855.641	733.359.562
TOTAL DEL ACTIVO		1.221.840.699	925.610.627

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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Sr. Alexis Michel Gerente de Administración y Planeamiento

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ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

PATRIMONIO Y PASIVO	Notas	31.12.2020	31.12.2019
PATRIMONIO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	11	7.287.160	7.287.160
Ajuste integral del capital social		3.110.609	3.110.609
Reserva legal		7.802.540	7.802.540
Reserva facultativa para futuras inversiones		294.846	294.846
Resultados no asignados	12	317.553.263	184.772.514
Otros componentes del patrimonio	13	659.600.369	474.228.646
TOTAL DEL PATRIMONIO		995.648.787	677.496.315
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Pasivos por arrendamientos	15	1.321.931	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	14	5.081.838	3.084.394
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		6.403.769	3.084.394
PASIVO CORRIENTE
Pasivos por arrendamientos	15	1.913.179	-
Impuesto a las ganancias corriente por pagar		11.501.616	-
Anticipos de clientes		1.124.289	242.705
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	14	205.249.059	244.787.213
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		219.788.143	245.029.918
TOTAL DEL PASIVO		226.191.912	248.114.312
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		1.221.840.699	925.610.627

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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2

Sr. Alexis Michel Gerente de Administración y Planeamiento

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ESTADO DE RESULTADOS

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

Notas	Ejercicio finalizado el
	31.12.2020 31.12.2019
Ventas de bienes y servicios 16 Costo de ventasyserviciosprestados 17	1.981.094.536 1.710.095.065 (1.314.215.367) (1.125.925.675)
GANANCIA BRUTA Gastos de comercialización 18 Gastos de administración 18 Otros ingresos/ (egresos) – neto 20	666.879.169 584.169.390 (390.302.109) (381.287.138) (94.830.503) (75.824.158) (7.244) 1.059.101
RESULTADO OPERATIVO	181.739.313 128.117.195
Ingresos financieros 21 Gastos financieros 21	5.508.263 2.707.974 (21.806.726) (49.652.859)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS	(16.298.463) (46.944.885)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS Impuesto a lasganancias 22	165.440.850 81.172.310 (27.429.135) (19.212.727)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO	138.011.715 61.959.583

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas	Ejercicio	finalizado el
		31.12.2020	31.12.2019
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		138.011.715	61.959.583
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Diferencias de conversión	13	185.371.723	181.263.794
OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		185.371.723	181.263.794
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		323.383.438	243.223.377

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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Sr. Alexis Michel Gerente de Administración y Planeamiento

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2020	7.287.160 3.110.609 7.802.540 294.846 184.772.514 474.228.646 677.496.315
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - - 138.011.715 - 138.011.715 - - - - - 185.371.723 185.371.723
Resultado integral total del ejercicio	- - - - 138.011.715 185.371.723 323.383.438
Distribución de utilidades - Impuesto a las ganancias bajo el régimen de dividendos fictos	- - - - (5.230.966) - (5.230.966)
Saldos al 31 de diciembre de 2020	7.287.160 3.110.609 7.802.540 294.846 317.553.263 659.600.369 995.648.787

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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Sr. Alexis Michel Gerente de Administración y Planeamiento

5

VAN DAM S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS RESERVAS RESULTADOS ACUMULADOS OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO TOTAL DEL PATRIMONIO NETO CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL RESERVA LEGAL RESERVA FACULTATIVA RESULTADOS NO ASIGNADOS RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2019	7.287.160 3.110.609 5.678.500 294.846 124.936.971 292.964.852 434.272.938
Ganancia neta del ejercicio Otros resultados integrales del ejercicio	- - - - 61.959.583 - 61.959.583 - - - - - 181.263.794 181.263.794
Resultado integral total del ejercicio	- - - - 61.959.583 181.263.794 243.223.377
Constitución reserva legal	- - 2.124.040 - (2.124.040) - -

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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6

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

(Valores expresados en Pesos Argentinos)

	Notas	**31.12.2020 **	31.12.2019
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del ejercicio		138.011.715	61.959.583
Impuesto a las ganancias	22	27.429.135	19.212.727
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, planta y equipo y activos por derecho de uso	18	17.518.185	15.280.041
Resultados financieros arrendamientos financieros	15	24.882	437.063
Constitución neta de provisiones deducidas del activo		2.905.294	4.376.342
Resultados por venta de propiedades, planta y equipo	20	7.244	(1.055.457)
Recupero alquiler		1.556.509	-
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(68.332.634)	(58.282.083)
Otros créditos		(38.730.323)	(45.466.468)
Existencias		(37.022.760)	75.562.704
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		(44.323.136)	(56.495.973)
Flujo neto de efectivo(utilizado en) /generadopor actividades operativas		(955.889)	15.528.479
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedades, planta y equipo		(2.423.686)	(4.639.543)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedades, planta y equipo		-	2.021.861
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades de inversión		(2.423.686)	(2.617.682)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Distribución de utilidades – Impuesto a las ganancias bajo el régimen de dividendos fictos		-	(923.414)
Pagos por arrendamientos financieros	15	(578.823)	(2.775.672)
Flujo neto de efectivo(utilizado en) actividades de financiación		(578.823)	(3.699.086)
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE
EFECTIVO		(3.958.398)	9.211.711
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	9	174.405.748	21.964.426
Diferencia de conversión del patrimonio, propiedades, planta y equipo y activos por derecho de uso		157.181.469	143.229.611
(Disminución) / Aumento neto del efectivo y equivalentes de efectivo		(3.958.398)	9.211.711
Efectivoy equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	9	327.628.819	174.405.748

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Van Dam S.A, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Oriental del Uruguay. El domicilio legal es Br. J. Batlle y Ordoñez 6791, Montevideo, Uruguay.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, papel virgen y reciclado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la importación, distribución y venta de golosinas y productos alimenticios. La Sociedad se dedica a la comercialización de golosinas y productos alimenticios que son adquiridos en su totalidad a Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias, por lo que su operatoria depende de su relación con la sociedad controlante.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 3 de noviembre de 1972, siendo la última modificación inscripta el 17 de febrero de 2004.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 1° de octubre de 2080.

Los presentes estados financieros han sido aprobados para su emisión por la Sociedad con fecha 4 de marzo de 2021.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 100% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la producción de una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletitas y alimentos en general) e industriales (cartón corrugado, flexibles impresos, alcohol, glucosa y otros insumos industriales) y su comercialización en una amplia cantidad de países en el mundo.

Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, República Argentina.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos, respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

1.3 Contexto económico: Efectos covid-19

La Sociedad opera en un contexto económico complejo, cuyas principales variables han tenido una fuerte volatilidad, tanto en el ámbito nacional como internacional.

La irrupción de la pandemia en marzo de 2020 originada por el covid-19 ha generado consecuencias significativas a nivel global. Las distintas medidas de restricciones sanitarias impuestas fueron generando, en mayor o menor medida, un impacto casi inmediato en las economías, que vieron caer sus indicadores de producción y actividad rápidamente. Como respuesta, la mayoría de los gobiernos implementaron paquetes de ayuda fiscal para sostener el ingreso de parte de la población y reducir los riesgos de ruptura en las cadenas de pago, evitando crisis financieras y económicas, así como quiebras de empresas.

La economía uruguaya se encontraba en un proceso de estancamiento incluso con una contracción en el último trimestre 2019 y con la irrupción de la pandemia en marzo de 2020 complejizó dicho escenario. Se estima que el país finalizará 2020 con una caída de su actividad del 5,6% según la última publicación de Encuestas de Expectativas Económicas, publicado por el Banco Central del Uruguay (BCU).

Las autoridades de gobierno en Uruguay implementaron una serie de medidas tendientes a disminuir la circulación de la población, disponiendo recomendaciones de aislamiento social desde el 16 de marzo hasta el 13 de abril 2020, que se han comenzado a flexibilizar a partir de esa fecha en forma gradual.

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Sr. Alexis Michel Gerente de Administración y Planeamiento

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.3 Contexto económico: Efectos covid-19

Las medidas tomadas, generaron entre otros efectos, restricciones en el ámbito de la actividad comercial y en lo que respecta a la importación y comercialización de productos de consumo masivo, con mayor peso en el segmento de golosinas y chocolates, se ha evidenciado una caída de consideración en la demanda que podría causar un impacto negativo en los resultados a corto plazo. No obstante, dada la solidez financiera actual y el acompañamiento financiero de la sociedad controlante, aunque existan impactos económicos en el corto plazo, se estima que la Sociedad continuará operando y podrá seguir haciendo frente a sus compromisos financieros y comerciales.

El alcance final del brote de covid-19 y su impacto en la economía global y de los países donde opera el Grupo es desconocido. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Sociedad no ha sufrido impactos significativos en sus resultados como consecuencia de la pandemia.

El contexto de volatilidad e incertidumbre continúa a la fecha de emisión de los presentes estados financieros. La Sociedad continúa monitoreando de cerca la situación y definiendo planes de acción que se ajusten al contexto, siguiendo las disposiciones y recomendaciones de los diferentes organismos internacionales y/o nacionales.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

La Sociedad efectúa sus registraciones contables en pesos uruguayos, moneda de curso legal en Uruguay, que a su vez es la moneda funcional, y prepara sus Estados Financieros legales de acuerdo con las normas contables vigentes en Uruguay.

Los presentes estados financieros, que se presentan en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2020, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2019 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dicha fecha.

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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS POR LOS EJERCICIOS FINALIZADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020 Y 2019

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2020:

Modificaciones a la NIIF 3 “Combinación de negocios”: esta modificación revisa la definición de negocio. Según devoluciones recibidas por el IASB, la aplicación de la guía actual es percibida como demasiada compleja, y como resultado, demasiadas transacciones son calificadas como combinaciones de negocios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

Modificaciones a la NIC 1 y a la NIC 8 en la definición de materialidad: estas modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros”, y la NIC 8, “Políticas contables, cambios en las estimaciones contables y errores", y consecuentes modificaciones a otras NIIF, esclarece el uso de una definición coherente de materialidad a través de las NIIF y el Marco Conceptual para Informes Financieros; aclara la definición de lo que se considera material; e incorpora algunas de las orientaciones de la NIC 1 sobre información no relevante. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

Modificaciones a la NIIF 9, NIC 39 y NIIF 7 – Reforma de la Tasa de interés de referencia: estas modificaciones proporcionan una alternativa temporal para la aplicación de requisitos específicos de contabilidad de coberturas a las relaciones de cobertura directamente afectadas por la reforma de la tasa de interés de referencia como el LIBOR y otros tipos interbancarios. La aplicación de estas modificaciones no generó impactos significativos en los presentes estados financieros.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2020 y no han sido adoptadas anticipadamente:

Modificaciones a la NIC 1, “Presentación de estados financieros” sobre la clasificación de pasivos: estas modificaciones aclaran que los pasivos se clasifican como corrientes o no corrientes, dependiendo de los derechos que existan al final del período sobre el que se informa. La clasificación no se ve afectada por las expectativas de la entidad o los acontecimientos posteriores a la fecha de los estados financieros. La enmienda también aclara lo que significa "liquidación" de un pasivo. Esta norma fue publicada en enero de 2020 y entrara en vigencia para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. No se prevén efectos significativos en la aplicación de la norma.

Modificaciones a la NIIF 16, “Arrendamientos” - concesiones de alquiler relacionadas con Covid-19: Como resultado de la pandemia del coronavirus (COVID-19), se han otorgado concesiones de alquiler a los arrendatarios. Esas concesiones pueden adoptar diversas formas, como suspensión y diferimiento de los pagos de los arrendamientos. El 28 de mayo de 2020, la IASB publicó una enmienda a la NIIF 16 que permite a los arrendatarios, como solución práctica, optar por no evaluar si una reducción en los pagos por arrendamiento que se derivan de los impactos de Covid-19 y cumplen con ciertas condiciones, es una modificación del arrendamiento. Un arrendatario que realiza esta elección contabilizará los cambios en los pagos por arrendamiento de la misma forma que contabilizaría el cambio aplicando las disposiciones de la NIIF 16 si dicho cambio no fuera una modificación del arrendamiento (o sea, como pagos de un arrendamiento con pagos variables). Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de junio de 2020. No se prevén efectos significativos en la aplicación de la norma.

Modificaciones a la NIIF 3, “Combinaciones de negocios”: actualiza una referencia en la NIIF 3 al Marco Conceptual de Información Financiera sin cambiar los requisitos contables para las combinaciones de empresas. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. No se prevén efectos significativos en la aplicación de la norma.

Modificaciones a la NIC 16, “Propiedad, planta y equipo”: prohíbe deducir del costo del bien los importes recibidos por las ventas producidas mientras la empresa está preparando el activo para su uso previsto, en cambio, serán reconocidas como resultados del período. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. No se prevén efectos significativos en la aplicación de la norma.

Modificaciones a la NIC 37, “Provisiones, pasivos y activos contingentes” : especifican qué costos incluye una empresa al evaluar si un contrato será deficitario. Esta modificación fue publicada en mayo de 2020 y entrara en vigor para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2022. No se prevén efectos significativos en la aplicación de la norma.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

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2.4 Propiedades, planta y equipo

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación, se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedades, planta y equipo:

ÍTEM	VIDAÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Construcciones	30 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Mueblesyútiles,herramientas,vehículosyotros equipos	3y5 años

Los valores residuales de las propiedades, planta y equipo, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades, planta y equipo se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades, planta y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados.

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2.5 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no ha reconocido pérdidas por la desvalorización de sus activos no financieros.

2.6 Conversión de estados financieros

(a) Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el peso uruguayo.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C. Las operaciones de la Sociedad se registran en los libros de contabilidad en pesos uruguayos, moneda de curso legal en el Uruguay.

(b) Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Resultados Financieros, netos”.

(c) Proceso de conversión

Los resultados y la situación financiera de la Sociedad, se convierten de la siguiente manera:

• (i) los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;

• (ii) los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y

(iii) las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

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2.7 Activos financieros

2.7.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

• (i) Activos financieros a costo amortizado y (ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

• (a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

• (b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.7.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.7 Activos financieros

2.7.2 Reconocimiento y medición

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la Nota 2.9.

2.8 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La provisión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.9 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la provisión por incobrabilidad.

Para la determinación de la provisión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos, la Sociedad aplica el enfoque simplificado previsto en la NIIF 9, que implica medir siempre la corrección de valor por pérdidas a un importe igual a las pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo. Asimismo, las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se han agrupado en función de las características del riesgo de crédito compartido.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de provisión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva provisión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.10 Efectivo y equivalentes de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.11 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.12 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.13 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.14 Impuestos a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

- Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en la República Oriental del Uruguay a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

-

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

2.15 Beneficios sociales

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.16 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “Resultados financieros, netos” del estado de resultados.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los mismos.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.17 Arrendamientos

2.17.1 Actividades de arrendamientos la Sociedad

La Sociedad arrienda depósitos e inmuebles para vivienda. Los contratos de alquiler generalmente se realizan por períodos fijos de 6 meses a 5 años, pero pueden tener opciones de extensión como se describe en la presente nota 2.17.4.

2.17.2 Activos por derecho de uso

Los activos por derecho de uso se miden al costo, que comprende: el importe de la medición inicial del pasivo por arrendamiento, cualquier pago por arrendamiento realizado en o antes de la fecha de inicio menos cualquier activo por incentivo de arrendamiento y los costos de restauración.

Los activos por derecho de uso se deprecian en forma lineal, durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento. El valor en libros resultante no supera su respectivo valor recuperable.

Para aquellos pasivos por arrendamientos variables, cuyos contratos vinculan los pagos a índices o tasas de actualización, se realizan remediciones originadas en cambios en dichos índices o tasas, con contrapartida en ajustes a los respectivos activos por derecho de uso.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo (plazo inferior a 12 meses) de equipos y vehículos y todos los arrendamientos de activos de bajo valor, se reconocen linealmente como un gasto en el rubro “Arrendamientos / alquileres operativos” en el resultado del ejercicio en que se incurren.

2.17.3 Pasivos por arrendamientos

Los pasivos que surgen de un arrendamiento se miden inicialmente sobre la base del valor presente. Los pasivos por arrendamiento incluyen principalmente, el valor presente neto de los pagos fijos por arrendamiento (incluidos los pagos fijos en sustancia), menos cualquier activo por incentivo a cobrar; y los pagos por arrendamiento variable basados en un índice o una tasa. Los pagos por arrendamiento que se realizarán bajo opciones de extensión razonablemente ciertas también se incluyen en la medición del pasivo.

Los pagos de arrendamiento se descuentan utilizando la tasa de interés implícita en el arrendamiento. Si esa tasa no se puede determinar con facilidad, se utiliza la tasa de endeudamiento incremental del arrendatario. Dicha tasa es la que el arrendatario tendría que pagar para obtener los fondos necesarios para adquirir un activo de valor similar al activo por derecho de uso, bajo un entorno económico con términos y condiciones similares.

Para determinar la tasa de interés incremental la Sociedad, siempre que sea posible, utiliza como punto de partida una tasa reciente de financiamiento externo. Para aquellos casos en los que no se cuenta con financiamiento reciente de terceros, se utiliza un enfoque de determinación de la tasa que comienza con una tasa de interés libre de riesgo, ajustada por el riesgo de créditos para arrendamientos que ya posee la Sociedad, y realiza ajustes específicos para el arrendamiento, como plazo, moneda y garantía.

La Sociedad está expuesta a posibles aumentos futuros en los pagos de arrendamiento variables basados en un índice o tasa, los cuales se incluyen cuando entran en vigencia. En ese momento, el pasivo por arrendamiento se reevalúa y ajusta contra el activo por derecho de uso.

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NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.17 Arrendamientos

2.17.4 Opciones de extensión y terminación

Las opciones de extensión y terminación están incluidas en varios contratos de arrendamiento de propiedades y equipos. Estos se utilizan para maximizar la flexibilidad operativa en términos de gestión de los activos utilizados en las operaciones. La mayoría de las opciones de extensión y terminación mantenidas son ejercibles sólo por la Sociedad y no por el arrendador respectivo.

2.18 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Ventas en el mercado local

La Sociedad genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de consumo masivo. En el caso de los productos de consumo masivo, los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de dos canales: distribuidores y supermercados.

Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.

- Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados

La Sociedad celebra acuerdos comerciales con sus distribuidores y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.

Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconoce como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedades, planta y equipo

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedades, planta y equipo cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedades, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.6) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Provisiones para deudores incobrables

Se mantienen provisiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas crediticias esperadas durante el tiempo de vida del activo. Estas estimaciones se realizar a partir de la confección de tasas esperadas de incobrabilidad las cuales se aplican a la cartera de créditos al momento de evaluar los mismos. Las tasas de incobrabilidad esperada se basan en los perfiles de pago de las ventas durante un período de 36 meses antes del 31 de diciembre de 2020, y las pérdidas crediticias históricas correspondientes que ocurrieron durante dicho período. Las tasas de pérdida histórica se ajustan para reflejar la información actual y prospectiva sobre los factores macroeconómicos la capacidad de los clientes para cancelar sus obligaciones.

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NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

(c) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(d) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(e ) Reconocimiento de ingresos - bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de los clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

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NOTA 4. PROPIEDADES, PLANTA Y EQUIPO

En los siguientes cuadros se detalla la composición evolución del rubro propiedades, planta y equipo:

				Muebles,	Obras en
				herramientas,	construcción y
			Máquinas e	vehículos y	equipos en
	Terrenos	Construcciones	instalaciones	otros equipos	tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	7.594.550	155.152.008	4.704.160	144.692.689	-	312.143.407
Efecto conversión	1.817.242	37.499.871	1.125.622	33.261.591	37.245	73.741.571
Altas	-	2.143.940	-	1.230.702	1.892.011	5.266.653
Bajas	-	-	-	(17.591.130)	-	(17.591.130)
Valor de origen al cierre del ejercicio	9.411.792	194.795.819	5.829.782	161.593.852	1.929.256	373.560.501
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(58.511.409)	(1.852.364)	(122.769.208)	-	(183.132.981)
Efecto conversión	-	(14.918.781)	(533.418)	(29.934.585)	-	(45.386.784)
Bajas	-	-	-	17.173.963	-	17.173.963
Depreciación del ejercicio (1)	-	(5.088.644)	(492.798)	(10.960.458)	-	(16.541.900)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	(78.518.834)	(2.878.580)	(146.490.288)	-	(227.887.702)
SALDO AL 31.12.2020	9.411.792	116.276.985	2.951.202	15.103.564	1.929.256	145.672.799

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en Nota 18. Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

				Muebles y útiles,
				herramientas,
			Máquinas e	vehículos y otros
	Terrenos	Construcciones	instalaciones	equipos	**Total **
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.492.983	112.072.751	3.402.423	105.258.954	226.227.111
Efecto conversión	2.101.567	42.879.575	1.301.737	40.055.092	86.337.971
Altas	-	199.682	-	4.439.861	4.639.543
Bajas	-	-	-	(5.061.218)	(5.061.218)
Valor de origen al cierre del ejercicio	7.594.550	155.152.008	4.704.160	144.692.689	312.143.407
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	(38.903.527)	(999.535)	(84.770.082)	(124.673.144)
Efecto conversión	-	(15.607.008)	(454.406)	(33.150.875)	(49.212.289)
Bajas	-	-	-	4.094.814	4.094.814
Depreciacióndelejercicio (1)	-	(4.000.874)	(398.423)	(8.943.065)	(13.342.362)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	(58.511.409)	(1.852.364)	(122.769.208)	(183.132.981)
TOTAL AL31.12.2019	7.594.550	96.640.599	2.851.796	21.923.481	129.010.426

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en Nota 18. Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

No se han evidenciado indicios de deterioro al 31 de diciembre de 2020 y 2019.

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NOTA 5. ACTIVOS POR DERECHO DE USO

En el cuadro a continuación se incluye información correspondiente al rubro Activos por derecho a uso:

	31.12.2020	31.12.2019
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.383.676	-
Altas	3.406.072	3.125.720
Efecto conversión	13.914	1.257.956
Bajas	(3.977.741)	-
Valor de origen al cierre del ejercicio	3.825.921	4.383.676
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(2.287.134)	-
Depreciación del ejercicio(1)	(976.285)	(1.937.679)
Efecto conversión	204.532	(349.455)
Bajas	2.421.232	-
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(637.655)	(2.287.134)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO	3.188.266	2.096.542

(1) El destino contable de las depreciaciones del ejercicio se informa en Nota 18.

NOTA 6. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2020 y 31 de diciembre 2019:

		Cargo
		imputado en
	Saldos al	resultados	Efecto	Saldos al
	01.01.2020	(nota 22)	conversión	31.12.2020
Créditos por ventas y otros créditos	2.601.655	488.684	781.479	3.871.818
Existencias	1.861.604	(423.681)	527.578	1.965.501
Provisiones	18.265.088	3.318.787	6.477.063	28.060.938
Propiedades, planta y equipo	38.415.750	1.760.520	10.049.466	50.225.736
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	61.144.097	5.144.310	17.835.586	84.123.993

		Cargo
		imputado en
	Saldos al	resultados	Efecto	Saldos al
	01.01.2019	(nota 22)	conversión	31.12.2019
Créditos por ventas y otros créditos	582.257	1.608.590	410.808	2.601.655
Existencias	(314.297)	1.727.141	448.760	1.861.604
Provisiones	16.833.406	(4.340.053)	5.771.735	18.265.088
Propiedades, planta y equipo	25.775.516	2.439.833	10.200.401	38.415.750
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	42.876.882	1.435.511	16.831.704	61.144.097

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NOTA 6. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:

	31.12.2020	31.12.2019
Activos
Impuesto diferido a recuperar en menos de 12 meses	33.898.257	22.728.347
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	50.225.736	38.415.750
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	84.123.993	61.144.097
TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	84.123.993	61.144.097

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas
	31.12.2020	31.12.2019
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	247.656.316	223.270.784
Créditos documentados	154.998.452	112.155.091
Créditos morosos y en gestión judicial	4.246.339	2.289.701
Menos: Provisión cuentas por cobrar	(4.246.339)	(2.289.701)
TOTAL CORRIENTE	402.654.768	335.425.875
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	402.654.768	335.425.875

Otros créditos

	31.12.2020	31.12.2019
Corriente
Depósitos en garantía	-	108.039
Créditos fiscales y anticipos impositivos	12.150.463	16.099.624
Anticipos a proveedores	10.265.369	1.021.254
Provisión por otros créditos incobrables	(16.370.248)	(11.639.549)
Gastos pagados por adelantado	3.302.486	7.707.421
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 23)	5.899.212	8.433.368
Diversos	20.334.742	14.028.959
TOTAL CORRIENTE	35.582.024	35.759.116
TOTAL OTROS CRÉDITOS	35.582.024	35.759.116

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

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NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 existen créditos por ventas comunes mayores a tres meses que se encuentran vencidos, pero no provisionados que ascienden a ARS 2.217.527 y ARS 3.041.478, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no provisionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2020	31.12.2019
Desde tres hasta seis meses	1.883.837	569.469
De seis a doce meses	39.742	1.737.910
Más de un año	293.948	734.099
TOTAL VENCIDO NO PROVISIONADO	2.217.527	3.041.478

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado provisiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2020 y 2019, el monto de la provisión por desvalorización de créditos por ventas asciende a ARS 4.246.339 y ARS 2.289.701, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:

	31.12.2020	31.12.2019
Más de un año	4.246.339	2.289.701
TOTAL VENCIDO PROVISIONADO	4.246.339	2.289.701

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:

	31.12.2020	31.12.2019
USD	34.138.687	26.633.260
UYU	404.098.105	344.551.731
TOTAL	438.236.792	371.184.991

Los movimientos de la provisión por desvalorización de créditos por venta se exponen en el cuadro a continuación:

	Provisión por
	cuentas a
	cobrar
Al 1 de enero de 2020	2.289.701
Aumentos (1)	1.103.741
Efecto de conversión	852.897
TOTAL AL 31.12.2020	4.246.339

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NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

	Provisión por
	cuentas a
	cobrar
Al 1 de enero de 2019	3.747.855
Aumentos (1)	7.920.540
Disminuciones (1)	(8.056.237)
Efecto de conversión	(1.322.457)
TOTAL AL 31.12.2019	2.289.701

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la Nota 18. Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

Los movimientos de la provisión por desvalorización de otros créditos por venta se exponen en el cuadro a continuación:

	Provisión
	por otros
	créditos
Al 1 de enero de 2020	11.639.549
Efecto de conversión	4.730.699
TOTAL AL 31.12.2020	16.370.248
	Provisión
	por otros
	créditos
Al 1 de enero de 2019	3.378.922
Aumentos(1)	5.516.076
Disminuciones(1)	(637.922)
Efecto de conversión	3.382.473
TOTAL AL 31.12.2019	11.639.549

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la Nota 18. Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 8. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:

	31.12.2020	31.12.2019
Materias primas	15.001.752	8.764.695
Mercadería de reventa	211.464.282	145.391.492
Productos terminados	5.437.956	35.210.047
Mercadería en tránsito	389.558	3.127.802
Menos: Provisión por desvalorización de existencias	(9.303.518)	(4.725.213)
TOTAL	222.990.030	187.768.823

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NOTA 8. EXISTENCIAS

La evolución de la provisión por desvalorización de existencias es la siguiente:

	31.12.2020	31.12.2019
Saldo al inicio	4.725.213	3.845.270
Aumentos(1)	8.008.298	6.470.806
Disminuciones(1)	(6.206.745)	(6.836.921)
Efecto conversión	2.776.752	1.246.058
TOTAL	9.303.518	4.725.213

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en la nota 18. Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art.1, capitulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

	31.12.2020	31.12.2019
Efectivo disponible y en bancos	327.362.599	174.216.461
Plazos fijos	266.220	189.287
TOTAL	327.628.819	174.405.748

NOTA 10. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo a las disposiciones legales vigentes, el 5% de la ganancia neta del ejercicio debería ser destinada a constituir la Reserva Legal, hasta que la misma alcance el 20% del Capital Integrado. Asimismo, no se podrán distribuir dividendos hasta tanto no se cubran las pérdidas acumuladas.

De acuerdo al Decreto 156/16 del 30 de mayo de 2016, la Sociedad no podrá distribuir utilidades en tanto no cumpla con la obligación de registrar, en el plazo establecido, los presentes estados financieros ante la Auditoría Interna de la Nación (AIN), órgano estatal de control de sociedades comerciales.

NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:

	2020	2019	2018
Capital social al inicio	7.287.160	7.287.160	7.287.160
Capital social al cierre	7.287.160	7.287.160	7.287.160

El capital social al 31 de diciembre de 2020 y 2019 de UYU 70.000.000 (equivalente a ARS 7.287.160) se encuentra totalmente suscripto, integrado e inscripto. El capital social está representado por 70.000 acciones ordinarias y nominativas no endosables con un valor nominal de UYU 1.000 cada una.

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NOTA 12. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para los ejercicios finalizados al 31 de diciembre 2020 y 2019, respectivamente:

	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2020	184.772.514
Distribución de utilidades – Impuesto a las ganancias bajo el régimen de dividendos fictos	(5.230.966)
Ganancia neta del ejercicio	138.011.715
TOTAL AL 31.12.2020	317.553.263
	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2019	124.936.971
Constitución de reserva legal	(2.124.040)
Ganancia neta del ejercicio	61.959.583
TOTAL AL 31.12.2019	184.772.514

NOTA 13. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación, se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio:

	Reserva de
	conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2020	474.228.646	474.228.646
Diferencia de conversión	185.371.723	185.371.723
TOTAL AL 31.12.2020	659.600.369	659.600.369
	Reserva de
	conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2019	292.964.852	292.964.852
Diferencia de conversión	181.263.794	181.263.794
TOTAL AL 31.12.2019	474.228.646	474.228.646

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NOTA 14. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:

	31.12.2020	31.12.2019
Corriente
Cuentas por pagar comerciales:
- Terceros	71.297.475	50.590.157
- Partes relacionadas (nota 23)	89.803.505	163.027.700
Cargas fiscales	7.637.463	4.909.675
Remuneraciones y cargas sociales	36.510.616	26.259.681
TOTAL CORRIENTE	205.249.059	244.787.213
TOTAL	205.249.059	244.787.213
	31.12.2020	31.12.2019
No Corriente
Cuentas por pagar comerciales:
- Otros	5.081.838	3.084.394
TOTAL NO CORRIENTE	5.081.838	3.084.394
TOTAL	5.081.838	3.084.394

NOTA 15. PASIVO POR ARRENDAMIENTOS

En el siguiente cuadro a continuación se incluye información correspondiente al rubro Pasivos por arrendamiento:

	31.12.2020	31.12.2019
Saldo al inicio del ejercicio	-	-
Altas	3.406.072	1.713.765
Cargo por intereses y diferencias de cambio devengadas	24.882	437.063
Pagos arrendamiento NIIF 16	(578.823)	(2.775.672)
Efecto conversión	382.979	624.844
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	3.235.110	-
	31.12.2020	31.12.2019
No corriente	1.321.931	-
Corriente	1.913.179	-
TOTAL	3.235.110	-

NOTA 16. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:

	31.12.2020	31.12.2019
Ventas de bienes
- Terceros	2.325.164.593	1.970.807.534
- Partes relacionadas (nota 23)	-	5.082.530
Venta de servicios
- Partes relacionadas (nota 23)	7.449.203	9.434.480
Descuentos y bonificaciones	(351.519.260)	(275.229.479)
TOTAL	1.981.094.536	1.710.095.065

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NOTA 17. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:

	31.12.2020	31.12.2019
Existencia al inicio del ejercicio	187.768.823	262.965.412
Efecto de conversión	62.791.380	94.813.603
Compras del ejercicio	1.286.645.194	955.915.483
Existencia al cierre del ejercicio	(222.990.030)	(187.768.823)
TOTAL	**1.314.215.367 **	1.125.925.675

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 18. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

El siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:

	31.12.2020	31.12.2019
Honorarios y retribuciones por servicios	10.622.139	8.746.581
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 19)	179.811.136	145.188.933
Impuestos, tasas y contribuciones	28.216.872	23.276.579
Fletes y acarreos	55.098.164	52.342.297
Combustibles y lubricantes	3.645.929	3.886.981
Servicios de terceros	47.594.688	49.163.396
Conservación de bienes propiedades, planta y equipo	5.083.976	5.011.926
Depreciación de propiedades, planta y equipo (nota 4)	16.541.900	13.342.362
Depreciación activos por derecho de uso (nota 5)	976.285	1.937.679
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	4.205.335	3.138.754
Gastos de viaje, movilidad y estadía	3.698.939	4.529.906
Publicidad y propaganda	72.560.161	71.271.913
Arrendamientos / alquileres operativos	6.576.425	21.815.664
Sistemas y software de aplicación	7.320.748	6.541.539
Servicios bancarios	808.780	565.636
Quebranto / (Recupero) por deudores incobrables	1.103.741	(135.697)
Quebranto por otros créditos	-	4.878.154
Otros gastos generales varios	41.267.394	41.608.693
TOTAL	485.132.612	457.111.296

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

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NOTA 18. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA

• (a) Gastos de Comercialización:

	31.12.2020	31.12.2019
Honorarios y retribuciones por servicios	2.535.772	3.575.336
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	124.082.508	101.943.900
Impuestos, tasas y contribuciones	9.722.090	8.486.508
Fletes y acarreos	55.098.164	52.342.297
Combustibles y lubricantes	3.111.663	3.342.781
Servicios de terceros	45.309.015	46.140.217
Conservación de bienes propiedades, planta y equipo	4.893.989	4.787.615
Depreciación de propiedades, planta y equipo	15.206.411	12.254.627
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.366.502	1.724.829
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.551.630	3.043.994
Publicidad y propaganda	72.560.161	71.271.913
Arrendamientos / alquileres operativos	6.348.338	21.778.697
Sistemas y software de aplicación	6.545.223	6.012.400
Quebranto / (Recupero) por deudores incobrables	1.103.741	(135.697)
Quebranto por otros créditos	-	4.878.154
Otros gastos generales varios	38.866.902	39.839.567
TOTAL	390.302.109	381.287.138

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

• (b) Gastos de Administración:

	31.12.2020	31.12.2019
Honorarios y retribuciones por servicios	8.086.367	5.171.245
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios	55.728.628	43.245.033
Impuestos, tasas y contribuciones	18.494.782	14.790.071
Combustibles y lubricantes	534.266	544.200
Servicios de terceros	2.285.673	3.023.179
Conservación de bienes propiedades, planta y equipo	189.987	224.311
Depreciación de propiedades, planta y equipo	1.335.489	1.087.735
Depreciación activos por derecho de uso	976.285	1.937.679
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	1.838.833	1.413.925
Gastos de viaje, movilidad y estadía	1.147.309	1.485.912
Servicios bancarios	808.780	565.636
Arrendamientos / alquileres operativos	228.087	36.967
Sistemas y software de aplicación	775.525	529.139
Otros gastos generales varios	2.400.492	1.769.126
TOTAL	94.830.503	75.824.158

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

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NOTA 19. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios:

	31.12.2020	31.12.2019
Sueldos y jornales cargas sociales y otros beneficios	179.811.136	145.188.933
TOTAL	179.811.136	145.188.933

NOTA 20. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:

	31.12.2020	31.12.2019
Resultado de venta de propiedades, planta y equipo	(7.244)	1.055.457
Otros	-	3.644
OTROS INGRESOS /(EGRESOS) – NETO	(7.244)	1.059.101

NOTA 21. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:

	31.12.2020	31.12.2019
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	4.244.540	2.512.308
- Explícitos e implícitos	1.263.723	195.666
Subtotal de ingresos financieros	5.508.263	2.707.974
Gastos financieros
Intereses:
- Arrendamientos financieros	(44.168)	(93.445)
- Explícitos e implícitos	(11.376.910)	(9.327.037)
Diferencia de cambio,neta	(10.385.648)	(40.232.377)
Subtotal degastos financieros	(21.806.726)	(49.652.859)
TOTAL	(16.298.463)	(46.944.885)

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NOTA 22. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:

	31.12.2020	31.12.2019
Impuesto a las ganancias corriente	(32.573.445)	(20.648.238)
Impuesto a las ganancias - método diferido (nota 6)	5.144.310	1.435.511
TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(27.429.135)	(19.212.727)

A continuación, se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:

	31.12.2020	31.12.2019
Resultado del ejercicio antes de impuestos	165.440.850	81.172.310
Alícuota del impuesto de la Sociedad	25%	25%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	41.360.213	20.293.078
Rentas no computables fiscalmente, gastos no deducibles fiscalmente y otros ajustes	(1.661.486)	(1.080.351)
Beneficio fiscal – Proyectos de inversión	(12.269.592)	-
Total cargo a resultadospor impuesto a lasganancias	27.429.135	19.212.727

Al 31 de diciembre de 2020 la Sociedad ha presentado un proyecto de inversión en el marco del Decreto 268/020 bajo el expediente N° 85.223 de fecha 24 de diciembre de 2020. Dicho proyecto de inversión está aún pendiente de resolución promocional por parte del Poder Ejecutivo el cual se encuentra en plazo de acuerdo con la fecha de presentación. El proyecto de inversión presentado por la Sociedad corresponde a la adquisición e instalación de paneles fotovoltaicos y adquirir nuevos equipamientos. El beneficio fiscal deducido al 31 de diciembre de 2020 corresponde a las inversiones que serán realizadas hasta la fecha de la presentación de la Declaración jurada de impuesto a la renta, en el mes de abril de 2021.

NOTA 23. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2020 y 2019 con partes relacionadas:

(a) Ventas de bienes, servicios y recupero de gastos de servicios

Venta de bienes y servicios

	Tipo de relación	31.12.2020	31.12.2019
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	2.416.912	2.006.518
Cartocor S.A.	Relacionada	5.032.291	7.427.962
Arcor Alimentos Bolivia S.A.	Relacionada	-	5.082.530
TOTALES		7.449.203	14.517.010

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NOTA 23. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(b) Compras de bienes y servicios

	Tipo de relación	31.12.2020	31.12.2019
Arcor do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	78.728.640	61.207.757
Arcor S.A.I.C.(1)	Controlante	548.798.205	318.094.622
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	383.104.817	285.003.079
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Relacionada	60.162.885	41.778.003
Cartocor S.A.	Relacionada	-	2.473.537
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	59.388.756	44.545.506
Bagley Chile S.A.	Relacionada	11.134.998	-
La Campagnola S.A.C.I.(1)	Relacionada	-	56.586.156
TOTAL		1.141.318.301	809.688.660

(1) Con fecha 1 de enero de 2020 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con La Campagnola S.A.C.I.

(c) Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por pagar

	Tipo de relación	31.12.2020	31.12.2019
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	23.113.155
Arcorpar S.A.	Relacionada	3.599	2.567
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	84.426.099	139.911.978
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	5.373.807	-
TOTAL		89.803.505	163.027.700

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado provisiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

(d) Otros créditos a cobrar en con partes relacionadas

	Tipo de relación	31.12.2020	31.12.2019
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	-	326.162
Cartocor S.A.	Relacionada	5.899.212	8.107.206
TOTAL		5.899.212	8.433.368

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NOTA 23. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

(e) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2020 y 2019 ascendió a ARS 43.297.656 y ARS 43.651.001, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

24.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2020:

Costo amortizado	Valor razonable con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales Total al 31.12.2020
Activos según estado de situación financiera Otros créditos(1) 9.863.706 Créditos por ventas 402.654.768 Efectivo y equivalentes de efectivo -	- - 9.863.706 - - 402.654.768 327.628.819 - 327.628.819
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2020 412.518.474	327.628.819 - 740.147.293
Pasivos según estado de situación financiera Pasivos por arrendamientos 3.235.110 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas(1) 202.693.434	3.235.110 - - 202.693.434
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2020 205.928.544	- - 205.928.544

(1) Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

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NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS

24.1 Instrumentos financieros por categoría

Al 31 de diciembre de 2019:
Costo amortizado	Valor razonable con cambios en el estado de resultados con cambios en otros resultados integrales Total al 31.12.2019
Activos según estado de situación financiera Otros créditos(1) 10.930.817 Créditos por ventas 335.425.875 Efectivo y equivalentes de efectivo -	- - 10.930.817 - - 335.425.875 174.405.748 - 174.405.748
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2019 346.356.692	174.405.748 - 520.762.440
Pasivos según estado de situación financiera Cuentas por pagar comerciales y otras deudas(1) 242.961.932	- - 242.961.932
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2019 242.961.932	- - 242.961.932

(1) Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

24.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

• Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.

• Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).

• Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2020 y 31 de diciembre de 2019 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

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NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO

24.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros, aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

(a) Efectivo y equivalentes de efectivo y colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

La Sociedad considera que el valor de libros del efectivo y equivalentes de efectivo y de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

(b) Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron provisionados.

(c) Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

24.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

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NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO

24.4 Factores de riesgos financieros

24.4.1 Riesgo de mercado

24.4.1.1 Riesgo de tipo de cambio

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional de la Sociedad. No obstante, ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta última. Se incluye a continuación los saldos en moneda diferente a la moneda funcional:

	Monto en	Clase de
	moneda	moneda	Cambio	Total ARS al
	extranjera	extranjera	vigente	31.12.2020
Activo corriente
Otros créditos	186.796	USD	83.95	15.681.524
Créditos por ventas	219.859	USD	83.95	18.457.163
Efectivoyequivalentes de efectivo	2.111.663	USD	83.95	177.274.109
Total Activo	2.518.318			211.412.796
Pasivo corriente
Cuentasporpagar comercialesyotras deudas	1.500.884	USD	83.95	125.999.212
Total Pasivo	1.500.884			125.999.212
Posición neta activa	1.017.434			85.413.584

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

	Monto en	Clase de
	moneda	moneda	Cambio	Total ARS al
	extranjera	extranjera	vigente	31.12.2019
Activo corriente
Otros créditos	140.692	USD	59,69	8.397.905
Créditos por ventas	305.501	USD	59,69	18.235.355
Efectivoyequivalentes de efectivo	1.544.811	USD	59,69	92.209.769
Total Activo	1.991.004			118.843.029
Pasivo corriente
Cuentas porpagarcomerciales y otras deudas	3.017.568	USD	59,69	180.118.634
Total Pasivo	3.017.568			**180.118.634 **
Posición neta pasiva	(1.026.564)			(61.275.605)

Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art.1, Capitulo III, Título IV del TO/CNV.

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NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO

24.4 Factores de riesgos financieros

24.4.1 Riesgo de mercado

24.4.1.1 Riesgo de tipo de cambio

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2020 y 2019, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / perdida antes de impuestos de aproximadamente ARS 8.541.358 y ARS 6.127.561 respectivamente.

24.4.1.2 Riesgo de precios de materias primas

La Sociedad realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.

24.4.1.3 Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Los préstamos, de existir, se contabilizan al costo amortizado por lo que no están expuestos a cambios en los valores razonables debido a cambios en las tasas de interés de mercado. Al 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no posee préstamos a tasa variable por lo que no está expuesta a cambios en las tasas de interés de mercado.

24.4.2 Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

24.4.2.1 Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente y depósitos a plazo fijo.

24.4.2.2 Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos de consumo masivo se divide en distribuidores y cadenas de supermercados.

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles de forma de detectar el incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

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24.4 Factores de riesgos financieros

24.4.3 Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez la Sociedad dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2020 y 2019, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.

	Valor de libros	Vencimientos contractuales
		Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total al 31.12.2020
		ARS
Cuentas por pagar y otras deudas Pasivospor arrendamientos	202.693.434 3.358.000	197.611.596 5.081.838 - - 202.693.434 2.014.800 1.343.200 - - 3.358.000
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2020	206.051.434	199.626.396 6.425.038 - - 206.051.434

	Valor de libros	Vencimientos contractuales
		Menos de un año Entre 1 y 2 años Entre 2 y 5 años Más de 5 años Total al 31.12.2019
		ARS
Cuentasporpagaryotras deudas	242.961.932	242.961.932 - - - 242.961.932

24.4.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

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NOTA 24. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO

24.4 Factores de riesgos financieros

24.4.4 Administración del riesgo de capital

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.

Al 31 de diciembre de 2020 no existe deuda neta, por lo tanto, el “Ratio de endeudamiento”, calculado como deuda neta sobre capitalización total no resulta aplicable.

El ratio de endeudamiento al 31 de diciembre 2019, surge del cuadro a continuación:

	31.12.2019
Total préstamos, cuentas a pagar y otras deudas	242.961.932
Efectivoyequivalentes de efectivo	(174.405.748)
Deuda neta	68.556.184
Patrimonio neto total	677.496.315
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	0.10

NOTA 25. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2020 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

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Van Dam S.A.

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Sr. Alexis Michel Gerente de Administración y Planeamiento

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Informe de los auditores independientes

A los señores Accionistas, Presidente y Directores de Van Dam S.A.

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Van Dam S.A. (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020, los estados de resultados, de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, preparados en pesos uruguayos y presentados en pesos argentinos, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2019, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs), que han sido adoptadas en Argentina por la FACPCE mediante la Resolución Técnica N° 32 y sus respectivas Circulares de Adopción. Dichas normas exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones significativas.

© 2021 PricewaterhouseCoopers Ltda. Todos los derechos reservados. En este documento PwC refiere a PricewaterhouseCoopers Ltda.

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Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros identificados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Van Dam S.A. al 31 de diciembre de 2020, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en el Registro Público de Comercio de Uruguay y se rige por las disposiciones legales y reglamentarias vigentes en Uruguay.

Restricción de circulación

Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y no deben ser utilizados para ningún otro propósito.

Montevideo, Uruguay 04 de marzo de 2021

DANNYS CORREA CONTADOR PÚBLICO SOCIO C.J.P.P.U 47308

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