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ARCOR SAIC Annual Report 2015
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ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014
Arcor do Brasil Ltda.
Estados Financieros al 31 de diciembre de 2015 y 2014, presentado en forma comparativa, e informe
de los auditores independientes
Informe de los auditores independientes
A los Señores
Socios, Presidente y Directores de
Arcor do Brasil Ltda.
Informe sobre los estados financieros
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Arcor do Brasil Ltda. que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015, los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2014, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
Responsabilidad de la Dirección
El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo “Responsabilidad de los auditores”
Responsabilidad de los auditores
Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) y exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros se encuentran libres de incorrecciones significativas.
Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.
Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo del presente informe presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Arcor do Brasil Ltda. al 31 de diciembre de 2015, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes
En cumplimiento de disposiciones vigentes en la República Argentina informamos que la Sociedad está inscripta en la Junta Comercial de São Paulo de la República Federativa de Brasil y se rige por la normativa de ese país.
Otras consideraciones
Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante por vía indirecta Arcor S.A.I.C. con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina y la Bolsa de Comercio de Buenos Aires.
Campinas, Brasil, 8 de marzo de 2016
PricewaterhouseCoopers Marcos Roberto Sponchiado
Auditores Independentes Contador CRC 1SP175536/O-5
CRC 2SP000160/O-5 “F”
CONTENIDO
| Glosario de términos | 8 | Participación en subsidiarias y filiadas | |
| Estado de situación financiera consolidado | 9 | Activos / pasivos por impuesto diferido | |
| Estado de resultados consolidado | 10 | Créditos por ventas y otros créditos | |
| Estado de otros resultados integrales consolidado | 11 | Existencias | |
| Estado de cambios en el patrimonio consolidado | 12 | Efectivo y equivalentes de efectivo | |
| Estado de flujos de efectivo consolidado | 13 | Evolución del capital social | |
| 1 | Información general | 14 | Resultados no asignados |
| 1.1 | Antecedentes de la Sociedad | 15 | Otros componentes del patrimonio |
| 1.2 | Datos de la sociedad controlante | 16 | Préstamos |
| 2 | Normas contables y bases de preparación | 17 | Provisiones |
| 2.1 | Propósito de los presentes estados financieros consolidados | 18 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas |
| 2.2 | Base de preparácion | 19 | Ventas de bienes |
| 2.3 | Cambios en políticas contables, nuevas normas contables | 20 | Costo de ventas y servicios prestados |
| 2.4 | Propiedad, planta y equipos | 21 | Información sobre gastos por función y naturaleza |
| 2.5 | Propiedades de inversión | 22 | Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios |
| 2.6 | Activos intangibles | 23 | Otros ingresos – neto |
| 2.7 | Desvalorización de activos no financieros | 24 | Resultados financieros |
| 2.8 | Participación en subsidiarias y asociadas | 25 | Diferencia de cambio, neta |
| 2.9 | Saldos y transacciones en moneda extranjera | 26 | Impuesto a las ganancias |
| 2.10 | Activos financieros | 27 | Transacciones y saldos entre partes relacionadas |
| 2.11 | Existencias | 28 | Administración del riesgo financiero |
| 2.12 | Créditos por ventas y otros créditos | 28.1 | Instrumento financieros por Categoria |
| 2.13 | Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo | 28.2 | Jerarquías del valor razonable |
| 2.14 | Capital social | 28.3 | Estimación del valor razonable |
| 2.15 | Préstamos | 28.4 | Factores de riesgos financieros |
| 2.16 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 28.4.1 | Riesgo de Mercado |
| 2.17 | Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | 28.4.2 | Riesgo crediticio |
| 2.18 | Beneficios sociales | 28.4.3 | Riesgo de liquidez |
| 2.19 | Provisiones / Contingencias | 28.4.4 | Administración del riesgo de capital |
| 2.20 | Reconocimiento de ingresos por venta | 29 | Hechos posteriores |
| 3 | Politicas y estimaciones contables criticas | ||
| 4 | Impuesto a las ganancias corriente | ||
| 5 | Propiedad, planta y equipos | ||
| 6 | Propiedades de inversión | ||
| 7 | Activos intangibles | ||
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C.(Nota 1.2)
| Anexo A | Nota 5 |
| Anexo B | Nota 7 |
| Anexo C | Nota 8 |
| Anexo D | Nota 6 |
| Anexo E | Nota 10, Nota 11, Nota 17 |
| Anexo F | Nota 20 |
| Anexo H | Nota 21 |
GLOSARIO DE TÉRMINOS
| Término | Definición |
| ARG PCGA | RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF. |
| Arcor S.A.I.C. | Sociedad Controlante. |
| ARS | Peso Argentino. |
| BRL | Real Brasileño. |
| C.N.V. | Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. |
| EUR | Euros. |
| F.A.C.P.C.E. | Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. |
| GBP | Libra Esterlina. |
| CHF | Franco Suizo. |
| Grupo | Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus sociedades controladas. |
| IASB | Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. |
| IFRIC | International Financial Reporting Interpretations Committee. |
| IFRS | International Financial Reporting Standards (ver NIIF). |
| La Sociedad / Arcor do Brasil Ltda. | Indistintamente, Arcor do Brasil Ltda. |
| NIC | Normas Internacionales de Contabilidad. |
| NIIF | Normas Internacionales de Información Financiera. |
| R.G. / C.N.V. | Resoluciones Generales emitidas por la C.N.V. |
| R.T. / F.A.C.P.C.E. | Resoluciones Técnicas emitidas por la F.A.C.P.C.E. |
| Sociedades Controladas | Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10. |
| USD | Dólar Estadounidense. |
| V.P.P. | Valor Patrimonial Proporcional. |
| ACTIVO | Notas | 31.12.2015 | 31.12.2014 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Propiedad, planta y equipos | 5 | 432.956.344 | 433.983.383 |
| Propiedades de inversión | 6 | 3.349.470 | 8.773.257 |
| Activos intangibles | 7 | 53.135.058 | 47.492.592 |
| Activos por Impuesto Diferido | 9 | 19.471.775 | 18.469.292 |
| Otros créditos | 10 | 38.222.065 | 27.053.984 |
| TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE | 547.134.712 | 535.772.508 | |
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Existencias | 11 | 350.827.477 | 312.322.751 |
| Otros créditos | 10 | 83.681.211 | 67.204.301 |
| Créditos por ventas | 10 | 333.932.339 | 258.492.537 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 12 | 75.543.134 | 8.998.931 |
| TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE | 843.984.161 | 647.018.520 | |
| TOTAL DEL ACTIVO | 1.391.118.873 | 1.182.791.028 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| PASIVO Y PATRIMONIO | Notas | 31.12.2015 | 31.12.2014 |
| PATRIMONIO | |||
| Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad | |||
| Acciones en circulación | 13 | 432.393.418 | 432.393.418 |
| Ajuste integral del capital social | 102.910.718 | 102.910.718 | |
| Reserva legal | 333.214 | 333.214 | |
| Resultados no asignados | 14 | (518.624.716) | (296.415.176) |
| Otros componentes del patrimonio | 15 | 121.972.638 | 150.824.177 |
| SUBTOTAL | 138.985.272 | 390.046.351 | |
| Interés no controlante | 42.615 | 77.506 | |
| TOTAL DEL PATRIMONIO | 139.027.887 | 390.123.857 | |
| PASIVO | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Préstamos | 16 | 272.110.043 | 314.422.280 |
| Provisiones | 17 | 5.988.903 | 1.939.755 |
| TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE | 278.098.946 | 316.362.035 | |
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Préstamos | 16 | 597.281.473 | 136.256.691 |
| Impuesto a las ganancias por pagar | - | 385.458 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 18 | 376.710.567 | 339.662.987 |
| TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE | 973.992.040 | 476.305.136 | |
| TOTAL DEL PASIVO | 1.252.090.986 | 792.667.171 | |
| TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO | 1.391.118.873 | 1.182.791.028 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| Ejercicio Finalizado el: | |||
| Notas | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Ventas de bienes y servicios | 19 | 1.485.173.746 | 1.809.186.633 |
| Costo de venta y servicios prestados | 20 | (1.233.645.375) | (1.441.886.806) |
| GANANCIA BRUTA | 251.528.371 | 367.299.827 | |
| Gastos de comercialización | 21 | (343.048.356) | (456.505.015) |
| Gastos de administración | 21 | (70.389.567) | (83.714.688) |
| Otros ingresos – neto | 23 | 4.246.791 | 1.627.739 |
| RESULTADO OPERATIVO | (157.662.761) | (171.292.137) | |
| Ingresos financieros | 24 | 10.614.463 | 8.650.877 |
| Gastos financieros | 24 | (86.195.816) | (67.900.158) |
| Diferencia de cambio, neta | 25 | 11.002.749 | 7.960.153 |
| RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS | (64.578.604) | (51.289.128) | |
| RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | (222.241.365) | (222.581.265) | |
| Impuesto a las ganancias | 26 | - | - |
| PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO | (222.241.365) | (222.581.265) | |
| Pérdida neta atribuible a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | (222.209.540) | (222.545.791) | |
| Interes no controlante | (31.825) | (35.474) | |
| TOTAL | (222.241.365) | (222.581.265) | |
| Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados. |
| Ejercicio Finalizado el | |||
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | ||
| PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO | (222.241.365) | (222.581.265) | |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | |||
| Diferencia de conversión | (28.854.605) | 79.784.185 | |
| PÉRDIDA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO | (251.095.970) | (142.797.080) | |
| Otros resultados integrales del ejercicio atribuibles a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | (28.851.539) | 79.768.168 | |
| Interes no controlante | (3.066) | 16.017 | |
| TOTAL | (28.854.605) | 79.784.185 | |
| Pérdida integral total del ejercicio atribuible a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | (251.061.079) | (142.777.623) | |
| Interes no controlante | (34.891) | (19.457) | |
| TOTAL | (251.095.970) | (142.797.080) |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD | INTERES NO CONTROLANTE | TOTAL DEL PATRIMONIO | ||||||
| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | SUBTOTAL | ||||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN | AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL | RESERVA LEGAL | RESULTADOS NO ASIGNADOS | RESERVA DE CONVERSIÓN | ||||
| Saldos al 1 de enero de 2015 | 432.393.418 | 102.910.718 | 333.214 | (296.415.176) | 150.824.177 | 390.046.351 | 77.506 | 390.123.857 |
| Pérdida neta del ejercicio | - | - | - | (222.209.540) | - | (222.209.540) | (31.825) | (222.241.365) |
| Otros resultados integrales del ejercicio | - | - | - | - | (28.851.539) | (28.851.539) | (3.066) | (28.854.605) |
| TOTAL AL 31.12.2015 | 432.393.418 | 102.910.718 | 333.214 | (518.624.716) | 121.972.638 | 138.985.272 | 42.615 | 139.027.887 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD | INTERES NO CONTROLANTE | TOTAL DEL PATRIMONIO | ||||||
| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | SUBTOTAL | ||||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN | AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL | RESERVA LEGAL | RESULTADOS NO ASIGNADOS | RESERVA DE CONVERSIÓN | ||||
| Saldos al 1 de enero de 2014 | 353.706.352 | 102.910.718 | 333.214 | (73.869.385) | 71.056.009 | 454.136.908 | 96.963 | 454.233.871 |
| Aumento de Capital | 78.687.066 | - | - | - | - | 78.687.066 | - | 78.687.066 |
| Pérdida neta del ejercicio | - | - | - | (222.545.791) | - | (222.545.791) | (35.474) | (222.581.265) |
| Otros resultados integrales del ejercicio | - | - | - | - | 79.768.168 | 79.768.168 | 16.017 | 79.784.185 |
| TOTAL AL 31.12.2014 | 432.393.418 | 102.910.718 | 333.214 | (296.415.176) | 150.824.177 | 390.046.351 | 77.506 | 390.123.857 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados
| Notas | 31.12.15 | 31.12.14 | ||
| FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN | ||||
| Pérdida neta del ejercicio | (222.241.365) | (222.581.265) | ||
| Ajustes por : | ||||
| Depreciación de propiedad, planta, equipos, propiedades de inversión y activo intangibles | 21 | 52.112.130 | 61.628.572 | |
| Resultados por venta de propiedad, planta y equipos | (56.326) | (312.738) | ||
| Previsión por desvalorización de Inventários | 21 | 1.540.354 | 3.443.026 | |
| Previsión para contingencias | 21 | (617.521) | (2.522.597) | |
| Previsión para incobrales | 21 | (2.275.926) | (4.034.379) | |
| Resultado financieros, netos | 64.578.604 | 51.289.128 | ||
| Variación neta de activos y pasivos | ||||
| Créditos por venta | (62.415.019) | 119.508.668 | ||
| Otros créditos | 16.366.120 | 19.659.084 | ||
| Existencias | (26.548.446) | (37.173.032) | ||
| Inversiones inmobiliarias | 5.743.346 | - | ||
| Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar | 26.529.228 | 13.733.066 | ||
| Pagos de impuesto a las ganancias | (401.486) | - | ||
| Flujo neto de efectivo (utilizado en)/ generado por las actividades de operación | (147.686.309) | 2.637.533 | ||
| FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | ||||
| Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros | (46.282.506) | (43.508.046) | ||
| Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión | 266.106 | 312.738 | ||
| Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de inversión | (46.016.400) | (43.195.308) | ||
| FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | ||||
| Aumento neto de préstamos bancários | 315.600.059 | (8.897.729) | ||
| Pagos de intereses | (55.727.348) | (38.873.103) | ||
| Aporte de capital en Sociedad | 13 | - | 78.687.066 | |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | 259.872.711 | 30.916.234 | ||
| AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO | 66.170.004 | (9.641.541) | ||
| Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio | 12 | 8.998.931 | 16.209.055 | |
| Resultados financieros netos y diferencia de conversión del efectivo y equivalentes de efectivo | 374.199 | (2.431.417) | ||
| Aumento/ (disminución) neto en el efectivo y equivalentes de efectivo | 66.170.004 | (9.641.541) | ||
| Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio | 12 | 75.543.134 | 8.998.931 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados
NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL
-
- Antecedentes de la Sociedad
Arcor do Brasil Ltda, es una entidad organizada bajo las leyes de Brasil. El domicilio legal es Rua João Batista Martins 225, Ciudad de Rio das Pedras, Estado de San Pablo, Brasil.
El objeto principal de la Sociedad es elaboración y comercialización de caramelos, chicles, jugos, chocolates y caramelos rellenos.
El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha de inscripción en la Junta Comercial el 25 de agosto de 1980, siendo la última modificación realizada el 11 de agosto de 2014 e inscripta el 11 de agosto de 2014.
El plazo de duración de la Sociedad es indeterminado.
1.2 Datos de la sociedad controlante
La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C, quién posee el 73,6176% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante Fabricación de golosinas.
Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina con domicilio legal en Avenida Fulvio Salvador Pagani 487 - Arroyito - Córdoba, Argentina.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.1 Propósito de los presentes estados financieros consolidados
La Sociedad efectúa sus registraciones contables en reales (moneda local de curso legal en Brasil), y prepara sus Estados Financieros legales de acuerdo con las normas contables profesionales vigentes en Brasil.
Los presentes estados financieros consolidados, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2015, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.
2.2 Bases de preparación
Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.
La preparación de estos estados financieros consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.
La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.
A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.
Las cifras al 31 de diciembre de 2014 que se exponen en estos estados financieros consolidados a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dichas fechas.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.3 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2015 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:
NIC 19 “Beneficios a los empleados”: la modificación de la norma requiere que una entidad considere los aportes de los empleados o de terceros al contabilizar los planes de beneficios definidos. Si el importe de los aportes es independiente del número de años de servicio, se permite que la entidad reconozca estos aportes como una reducción en el costo del servicio en el período en el que se presta el mismo. Si el importe de los aportes varía por el número de años de servicio, se requiere que la entidad atribuya esos aportes a los períodos de servicios remanentes. La aplicación de las modificaciones incorporadas por esta norma no tuvo un impacto significativo sobre los estados financieros consolidados de la Sociedad.
(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que camenzaron a partir de 1 de enero de 2015 y no han sido adoptadas anticipadamente:
NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma, los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2017.
NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): La versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando el impacto de la NIIF 9 emitida en 2014, pero no se esperan impactos significativos de la aplicación de esta norma en los estados financieros consolidados de la Sociedad.
Modificaciones en la NIC 16 "Propiedades, planta y equipo" y en la NIC 41 "Agricultura" por “Plantas productoras”: se introducen modificaciones en el modelo de registración de "plantas productoras" las cuales deben ser contabilizadas de manera similar al de elementos de propiedad, planta y equipos, por ser comparables sus esquemas de funcionamiento productivo. Las "plantas productoras" se definen como plantaciones vivas que se utilizan en la producción o suministro de productos agrícolas, durante más de un ejercicio y con una probabilidad remota de ser vendidas o comercializadas como productos agrícolas. Las citadas modificaciones requieren que las "plantas productoras" se contabilicen como elementos de "Propiedad, planta y equipos" bajo el alcance de la NIC 16, manteniendo a los productos agrícolas que se desarrollan en las mismas dentro del alcance de la NIC 41. Estos cambios normativos son efectivos para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016, pudiendo ser aplicados en forma anticipada.
Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. Esta modificación tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2016.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.4 Propiedad, planta y equipos
Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.
Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.
La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.
A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipo:
| ÍTEM | VIDA ÚTIL |
| Terrenos | Sin depreciación |
| Edificios | 30 años |
| Máquinas e instalaciones | 10 años |
| Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados | 3 – 10 años |
| Obras en construcción | Sin depreciación |
Los valores residuales de la propiedad, planta y equipo, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
El valor de libros de la propiedad, planta y equipo se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos, netos” en el estado de resultados consolidados.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.4 Propiedad, planta y equipos (Cont.)
La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipo. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
2.5 Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.
Las inversiones inmobiliarias fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.
Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de propiedades en inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos , netos” en el estado de resultados individual.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.
2.6 Activos intangibles
Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.
- Marcas, registros y patentes
Las marcas y las licencias adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición. Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.
A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se valúan al costo, netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.
Las marcas adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil indefinida. Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento entre los clientes de la industria.
Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales - sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes - no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.6 Activos intangibles (cont.)
- Software y licencias relacionadas
Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla la Sociedad, se reconocen como activos.
Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.
Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.
2.7 Desvalorización de activos no financieros
Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.
Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.
2.8 Participación en subsidiarias y asociadas
Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control.
Conforme a lo establecido por la RT Nº 26 de la FACPCE, en los estados financieros individuales de las Sociedades que deban presentar estados financieros consolidados, las inversiones en entidades subsidiarias, entidades controladas en forma conjunta y entidades en las que se posee influencia significativa, se contabilizarán utilizando el “método de la participación” o “método del valor patrimonial proporcional”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, según el cual la contabilización debe efectuarse en tales casos, al costo o a su valor razonable. Esta situación constituye la única excepción a la aplicación integral de NIIF en los estados financieros individuales prevista por la norma argentina.
Al utilizar el método de la participación patrimonial proporcional, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición / constitución. De corresponder, el valor de las mismas incluye el valor llave reconocido por su adquisición. Cuando la participación del grupo en las pérdidas es igual o excede el valor de participación en dichas entidades, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de proveer fondos o hacer pagos por cuenta de las mismas.
La participación en las ganancias y pérdidas de subsidiarias y asociadas se reconoce en la línea “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados. La participación en los otros resultados integrales de subsidiarias y asociadas se imputan en la línea “participación en otros resultados integrales en sociedades”, del estado de otros resultados integrales.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.8 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont)
La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria y asociada no es recuperable. De ser el caso, el grupo calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados.
En cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias y asociadas sobre las cuales se aplicó el método de la participación:
| SOCIEDADES | PAIS | MONEDA LOCAL | MONEDA FUNCIONAL | FECHA DE CIERRE | PARTICIPACIÓN PORCENTUAL (*) | |
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |||||
| Dos en Uno Brasil Limitada | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2015 | 73,6176 | 73,6176 |
Los estados financieros utilizados para la determinación de la participación patrimonial proporcional fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros individuales abarcando iguales ejercicios y se confeccionaron utilizando criterios de valuación consistentes con los utilizados por la Sociedad.
2.9 Saldos y transacciones en moneda extranjera
- Moneda funcional y moneda de presentación
La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el BRL.
La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C..
- Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.10 Activos financieros
2.10.1 Clasificación
La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:
(i) Activos financieros a costo amortizado y
(ii) Activos financieros a valor razonable.
La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
(i) Activos financieros a costo amortizado
Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:
(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.
(ii) Activos financieros a valor razonable
Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.
2.10.2 Reconocimiento y medición
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.
Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.
Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados individual. Posteriormente se valúan a valor razonable.
Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.
Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.
La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.
Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.
Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.12.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.11 Existencias
Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.
La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.
2.12 Créditos por ventas y otros créditos
Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.
La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.
El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.
2.13 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.
2.14 Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.
2.15 Préstamos
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.
2.16 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.17 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
- Impuesto a las ganancias
El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.
- Impuesto a las ganancias corriente
El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Brasil a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.
- Impuesto a las ganancias – Método diferido
El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.
Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:
- la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;
- es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.
A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.
2.18 Beneficios sociales
- Gratificaciones al personal
La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN (Cont)
2.19 Provisiones/Contingencias
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.
Se reconocen las siguientes provisiones:
Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.
Otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.
2.20 Reconocimiento de ingresos por venta
- Ingresos por ventas de bienes y servicios
Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.
La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.
En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.
En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.
La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.
- Intereses
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.
- Alquileres
Los ingresos por el alquiler de inversiones inmobiliarias se reconocen en el estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.
NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
Los presentes estados financieros consolidados, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.
Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros consolidados.
La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros consolidados.
(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipo
La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipo cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipo es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.
Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.
La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.5 y 2.6) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.
Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.
Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.
La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).
(b) Previsiones para deudores incobrables y provisiones para contingencias
Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.
Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.
NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont)
(c) Impuesto a las ganancias
Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.
Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.
(d) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos
Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.
(e) Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros
El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación.
La Sociedad utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada balance.
NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE
La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias 9.430, de 27 de diciembre de 1996. La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 es del 34%.
NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS
En el siguiente cuadro se detalla la evolución del rubro:
| Terrenos | Construcciones | Máquinas e instalaciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Obras en construcción y equipos en tránsito | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Costo | ||||||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 5.931.407 | 313.359.920 | 765.191.108 | 39.389.669 | 21.081.286 | 1.144.953.390 |
| Efecto de conversión | 246.644 | 13.174.929 | 32.454.336 | 1.690.535 | 871.283 | 48.437.727 |
| Altas | - | 280.286 | 4.129.772 | 2.419.701 | 35.423.482 | 42.253.241 |
| Transferencias | - | 6.882.675 | 28.629.783 | 173.099 | (35.685.557) | - |
| Bajas | - | (67.006) | (1.558.087) | (10.255) | - | (1.635.348) |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 6.178.051 | 333.630.804 | 828.846.912 | 43.662.749 | 21.690.494 | 1.234.009.010 |
| Depreciación | ||||||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | - | (181.180.583) | (495.323.074) | (34.466.350) | - | (710.970.007) |
| Efecto de conversión | - | (10.003.060) | (27.709.955) | (1.868.921) | - | (39.581.936) |
| Bajas | - | 65.245 | 1.353.201 | 7.122 | - | 1.425.568 |
| Depreciación del ejercicio (1) | - | (12.796.997) | (37.708.334) | (1.420.960) | - | (51.926.291) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | - | (203.915.395) | (559.388.162) | (37.749.109) | - | (801.052.666) |
| SALDO AL 31.12.2015 | 6.178.051 | 129.715.409 | 269.458.750 | 5.913.640 | 21.690.494 | 432.956.344 |
- El destino contable del cargo a resultados del ejercicio, se informa en nota 21.
Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV
| Terrenos | Construcciones | Máquinas e instalaciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Obras en construcción y equipos en tránsito | Total | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Costo | ||||||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 5.157.729 | 256.729.092 | 643.526.543 | 32.707.363 | 26.288.151 | 964.408.878 |
| Efecto de conversión | 773.678 | 39.692.090 | 98.170.466 | 5.022.057 | 3.346.554 | 147.004.845 |
| Altas | - | 9.432.750 | 2.038.334 | 1.655.435 | 28.954.568 | 42.081.087 |
| Transferencias | - | 7.505.988 | 29.841.067 | 160.932 | (37.507.987) | - |
| Bajas | - | - | (8.385.302) | (156.118) | - | (8.541.420) |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 5.931.407 | 313.359.920 | 765.191.108 | 39.389.669 | 21.081.286 | 1.144.953.390 |
| Depreciación | ||||||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | - | (145.781.203) | (401.837.859) | (28.686.380) | - | (576.305.442) |
| Efecto de conversión | - | (20.875.084) | (56.449.248) | (4.289.935) | - | (81.614.267) |
| Bajas | - | - | 8.385.302 | 156.118 | - | 8.541.420 |
| Depreciación del ejercicio (1) | (14.524.296) | (45.421.269) | (1.646.153) | - | (61.591.718) | |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | - | (181.180.583) | (495.323.074) | (34.466.350) | - | (710.970.007) |
| SALDO AL 31.12.14 | 5.931.407 | 132.179.337 | 269.868.034 | 4.923.319 | 21.081.286 | 433.983.383 |
- El destino contable del cargo a resultados del ejercicio, se informa en nota 21.
Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV
NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
|---|---|---|
| Terrenos y construcciones | Terrenos y construcciones | |
| Costo | ||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 8.773.257 | 7.628.895 |
| Efecto de Conversión | 319.559 | 1.144.362 |
| Bajas | (5.743.346) | - |
| TOTAL | 3.349.470 | 8.773.257 |
Información requerida por Anexo D, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV
Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 es de ARS 5.585.639 y ARS 13.450.943, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas (Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable).
NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES
En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro activos intangibles:
| Marcas, patentes y Licencias | Software | Total | |
|---|---|---|---|
| Costo | |||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 62.455.293 | 10.043.978 | 72.499.271 |
| Efecto de Conversión | 2.597.069 | 499.727 | 3.096.796 |
| Altas | - | 4.029.265 | 4.029.265 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 65.052.362 | 14.572.970 | 79.625.332 |
| Depreciación | |||
| Amortización acumulada al inicio del ejercicio | (16.454.033) | (8.552.371) | (25.006.404) |
| Efecto de Conversión | (684.206) | (613.825) | (1.298.031) |
| Amortización del ejercicio (1) | - | (185.839) | (185.839) |
| Amortización acumulada al cierre del ejercicio | (17.138.239) | (9.352.035) | (26.490.274) |
| SALDO AL 31.12.2015 | 47.914.123 | 5.220.935 | 53.135.058 |
- El destino contable del cargo a resultados delejercicio, se informa en nota 21.
Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont)
| Marcas, patentes y Licencias | Software | Total | |
|---|---|---|---|
| Costo | |||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 54.308.781 | 7.406.465 | 61.715.246 |
| Efecto de Conversíon | 8.146.512 | 1.210.554 | 9.357.066 |
| Altas | - | 1.426.959 | 1.426.959 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 62.455.293 | 10.043.978 | 72.499.271 |
| Depreciación | |||
| Amortización acumulada al inicio del ejercicio | (14.306.428) | (7.406.465) | (21.712.893) |
| Efecto conversíon | (2.146.127) | (1.110.805) | (3.256.932) |
| Amortización del ejercicio (1) | (1.478) | (35.376) | (36.854) |
| Amortización acumulada al cierre del ejercicio | (16.454.033) | (8.552.646) | (25.006.679) |
| SALDO AL 31.12.2014 | 46.001.260 | 1.491.332 | 47.492.592 |
- El destino contable del cargo a resultados delejercicio, se informa en nota 21.
Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados se han imputado en gastos por función del estado de resultados al 31 de diciembre de 2015 y 2014 por ARS 2.234.287 y ARS 2.337.331 respectivamente y se asignan a gastos de comercialización.
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y AFILIADAS
En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación de subsidiarias y afiliadas:
| Participación en subsidiarias y afiliadas | Total | |
| Saldo al 1 de enero de 2015 | 216.274 | 216.274 |
| Resultado de inversiones permanentes en Sociedades (1) | (88.812) | (88.812) |
| Variación reserva de conversión | (8.547) | (8.547) |
| SALDO AL 31.12.2015 | 118.915 | 118.915 |
- Se expone en el rubro Resultado de inversiones en sociedades del Estado de Resultados.
| Participación en subsidiarias y afiliadas | Total | |
| Saldo al 1 de enero de 2014 | 270.568 | 270.568 |
| Resultado de inversiones permanentes en Sociedades (1) | (98.988) | (98.988) |
| Variación reserva de conversión | 44.694 | 44.694 |
| SALDO AL 31.12.2014 | 216.274 | 216.274 |
- Se expone en el rubro Resultado de inversiones en sociedades del Estado de Resultados.
Información requerida por Anexo C, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 9. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2015 y 31 de diciembre 2014:
| Saldos al 01.01.2015 | Cargo imputado en resultados | Cargo imputado en otros resultados integrales | Saldos al 31.12.2015 | |
| Existencias | 15.693.672 | (337.198) | 652.587 | 16.009.061 |
| Provisiones | (6.680.328) | (5.920.945) | (277.787) | (12.879.060) |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 13.107.389 | - | 545.043 | 13.652.432 |
| Propiedad, plantas y equipo | (7.259.130) | 2.139.600 | -301.857 | (5.421.387) |
| Créditos por ventas y otros créditos | 35.800.261 | 2.353.231 | 1.488.677 | 39.642.169 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 6.307.537 | 1.047.331 | 262.289 | 7.617.157 |
| Quebrantos ejercicios anteriores | 191.766.621 | 81.943.298 | 7.974.202 | 281.684.121 |
| Subtotal-Activos diferidos antes de previsiones | 248.736.022 | 81.225.317 | 10.343.154 | 340.304.493 |
| Previsión activo diferido | (230.266.730) | (81.225.317) | (9.340.671) | (320.832.718) |
| Total-Activos diferidos | 18.469.292 | - | 1.002.483 | 19.471.775 |
| Saldos al 01.01.2014 | Cargo imputado en resultados | Cargo imputado en otros resultados integrales | Saldos al 31.12.2014 | |
| Existencias | 16.032.935 | (2.744.262) | 2.404.999 | 15.693.672 |
| Provisiones | (2.876.475) | (3.372.371) | (431.482) | (6.680.328) |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 11.397.694 | - | 1.709.695 | 13.107.389 |
| Propiedad, plantas y equipo | (7.905.733) | 1.832.492 | (1.185.889) | (7.259.130) |
| Créditos por ventas y otros créditos | 29.352.127 | 2.045.209 | 4.402.925 | 35.800.261 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 4.623.097 | 990.959 | 693.481 | 6.307.537 |
| Quebrantos ejercicios anteriores | 105.655.229 | 69.740.898 | 16.370.494 | 191.766.621 |
| Subtotal-Activos diferidos antes de previsiones | 156.278.874 | 68.492.925 | 23.964.223 | 248.736.022 |
| Previsión activo diferido | (140.218.671) | (68.492.925) | (21.555.134) | (230.266.730) |
| Total Activos diferidos | 16.060.203 | - | 2.409.089 | 18.469.292 |
El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Activos | ||
| Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses | 11.081.249 | 5.734.693 |
| Subtotal - Activos por impuestos diferidos | 11.081.249 | 5.734.693 |
| Pasivos | ||
| Impuestos diferidos a cancelar en más de 12 meses | 8.390.526 | 12.734.599 |
| Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos | 8.390.526 | 12.734.599 |
| TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO | 19.471.775 | 18.469.292 |
NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS
En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:
Créditos por ventas
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Corriente | ||
| Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros | 341.142.425 | 249.336.278 |
| Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 27) | 38.224.652 | 26.393.594 |
| Créditos morosos y en gestión judicial | 10.398.693 | 33.718.508 |
| Menos: Previsión cuentas por cobrar | (55.833.431) | (50.955.843) |
| TOTAL CORRIENTE | 333.932.339 | 258.492.537 |
| TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS | 333.932.339 | 258.492.537 |
Otros créditos
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| No corriente | ||
| Depósitos en garantía | 36.280.175 | 19.336.722 |
| Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos | 112.536 | 333.917 |
| Diversos | 523.617 | 491.226 |
| Créditos Fiscales | 1.594.905 | 7.169.742 |
| Menos: Previsión por otros créditos incobrables | (289.168) | (277.623) |
| TOTAL NO CORRIENTE | 38.222.065 | 27.053.984 |
| Corriente | ||
| Otros créditos con partes relacionadas (nota 27) | 1.831.964 | 2.231.947 |
| Créditos fiscales y anticipos impositivos | 34.661.936 | 42.171.305 |
| Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios | 32.518.411 | 12.327.992 |
| Gastos pagados por adelantado | 15.250.742 | 11.031.461 |
| Diversos | 769 | 947 |
| Menos: Previsión por otros créditos incobrables | (582.611) | (559.351) |
| TOTAL CORRIENTE | 83.681.211 | 67.204.301 |
| TOTAL OTROS CRÉDITOS | 121.903.276 | 94.258.285 |
Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 85.341.430, ARS 51.408.603, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Desde tres hasta seis meses | 3.790.613 | 3.639.704 |
| De seis a doce meses | 8.600.396 | 6.443.547 |
| Más de un año | 24.225.719 | 16.785.339 |
| TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO | 36.616.728 | 26.868.590 |
NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (Cont)
Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.
Al 31 de diciembre de 2015, 2014, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendieron a ARS 55.833.431, 50.955.843, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Hasta tres meses | 214.791 | 357.336 |
| Desde tres hasta seis meses | 2.986.224 | 1.670.800 |
| De seis a doce meses | 1.023.465 | 1.513.826 |
| Más de un año | 51.608.951 | 47.413.881 |
| TOTAL VENCIDO PREVISIONADO | 55.833.431 | 50.955.843 |
Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| BRL | 418.982.005 | 359.268.591 |
| EUR | 7.060.212 | 2.419.376 |
| USD | 86.498.608 | 42.855.672 |
| TOTAL | 512.540.825 | 404.543.639 |
Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:
| Créditos por ventas | Otros créditos | TOTAL | |
| Al 31 de diciembre de 2014 | 50.955.843 | 836.974 | 51.792.817 |
| Aumentos (1) | 4.252.896 | - | 4.252.896 |
| Disminuciones (1) | (1.175.640) | - | (1.175.640) |
| Aplicaciones | (801.330) | - | (801.330) |
| Efecto de conversión | 2.601.662 | 34.805 | 2.636.467 |
| TOTAL AL 31.12.2015 | 55.833.431 | 871.779 | 56.705.210 |
(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 21.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
| Créditos por ventas | Otros créditos | TOTAL | |
| Al 1 de enero de 2013 | 41.140.550 | 727.802 | 41.868.352 |
| Aumentos (1) | 7.129.523 | - | 7.129.523 |
| Disminuciones (1) | (718.958) | - | (718.958) |
| Aplicaciones | (2.376.186) | - | (2.376.186) |
| Efecto de conversión | 5.780.914 | 109.172 | 5.890.086 |
| TOTAL AL 31.12.2014 | 50.955.843 | 836.974 | 51.792.817 |
- El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 21.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 11. EXISTENCIAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Materia primas y materiales | 127.347.686 | 111.016.683 |
| Materia primas y materiales en tránsito | 2.272.329 | 7.075.741 |
| Productos en proceso | 14.767.025 | 19.760.352 |
| Productos terminados | 213.928.290 | 182.727.372 |
| Menos: Previsión por desvalorización de existencias | (7.487.853) | (8.257.397) |
| TOTAL | 350.827.477 | 312.322.751 |
La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Saldo al inicio | 8.257.397 | 14.198.873 |
| Aumentos (1) | 11.337.316 | 19.440.100 |
| Disminuciones (1) | (4.562.214) | (8.363.161) |
| Efecto de conversión | 770.810 | (2.498.450) |
| Aplicaciones | (8.315.456) | (14.519.965) |
| SALDO AL CIERRE | 7.487.853 | 8.257.397 |
(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informa en nota 21.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 12. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
La conciliación del Efectivo y equivalentes de efectivo del estado de flujos de efectivo con los rubros del estado de situación financiera es la siguiente:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Efectivo disponible y en bancos | 21.000.553 | 8.621.259 |
| Depósitos bancarios a corto plazo | 54.542.581 | 377.672 |
| TOTAL | 75.543.134 | 8.998.931 |
NOTA 13. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL
En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:
| 2015 | 2014 | 2013 | |
| Capital social al inicio | 432.393.418 | 353.706.352 | 353.706.352 |
| Aumento de Capital | - | 78.687.066 | - |
| Capital social al cierre | 432.393.418 | 432.393.418 | 353.706.352 |
El capital social al 31 de diciembre de 2015 de ARS 432.393.418 está representado por 268.002.500 acciones nominativas no endosables clase A de BRL 1,00 de valor nominal
NOTA 14. RESULTADOS NO ASIGNADOS
En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2015 y 2014, respectivamente:
| TOTAL | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2014 | (296.415.176) |
| Pérdida neta del ejercicio | (222.209.540) |
| TOTAL AL 31.12.2015 | (518.624.716) |
| TOTAL | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2013 | (73.869.385) |
| Pérdida neta del ejercicio | (222.545.791) |
| TOTAL AL 31.12.2014 | (296.415.176) |
NOTA 15. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
A continuación se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2015 y al 31 de diciembre 2014, respectivamente:
| Reserva de conversión | Total | |
| Saldo al 31 de diciembre de 2014 | 150.824.177 | 150.824.177 |
| Diferencia de conversión | (28.851.539) | (28.851.539) |
| TOTAL AL 31.12.2015 | 121.972.638 | 121.972.638 |
| Reserva de conversión | Total | |
| Saldo al 31 de diciembre de 2013 | 71.056.010 | 71.056.009 |
| Diferencia de conversión | 79.768.168 | 79.768.168 |
| TOTAL AL 31.12.2014 | 150.824.178 | 150.824.177 |
NOTA 16. PRÉSTAMOS
Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2015, 2014 se exponen a continuación:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| No corriente | ||
| Préstamos bancarios | 272.110.043 | 314.422.280 |
| Total no corriente | 272.110.043 | 314.422.280 |
| Corriente | ||
| Préstamos bancarios | 597.281.473 | 132.290.745 |
| Factoring | - | 3.965.946 |
| Total corriente | 597.281.473 | 136.256.691 |
| TOTAL | 869.391.516 | 450.678.971 |
A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:
- Saldos al 31 de diciembre 2015:
| No Corriente | De uno a dos años | De dos a tres años | De tres a cinco años | Más de cinco años | Total no corriente |
| Préstamos bancarios | 272.110.043 | - | - | 272.110.043 | |
| TOTAL AL 31.12.2015 | 272.110.043 | - | - | 272.110.043 | |
| Corriente | Hasta tres meses | De tres a seis meses | De seis a nueve meses | De nueve meses a un año | Total corriente |
| Préstamos bancarios | 134.586.929 | 248.847.441 | 77.622.774 | 136.224.329 | 597.281.473 |
| TOTAL AL 31.12.2015 | 134.586.929 | 248.847.441 | 77.622.774 | 136.224.329 | 597.281.473 |
- Saldos al 31 de diciembre 2014:
| No Corriente | De uno a dos años | De dos a tres años | De tres a cinco años | Más de cinco años | Total no corriente |
| Préstamos bancarios | 53.175.618 | 261.246.662 | - | - | 314.422.280 |
| TOTAL AL 31.12.2014 | 53.175.618 | 261.246.662 | - | - | 314.422.280 |
| Corriente | Hasta tres meses | De tres a seis meses | De seis a nueve meses | De nueve meses a un año | Total corriente |
| Préstamos bancarios | 55.716.695 | 19.946.417 | 43.330.020 | 13.297.612 | 132.290.744 |
| Factoring | 1.488.989 | 1.488.989 | 987.969 | - | 3.965.947 |
| TOTAL AL 31.12.2014 | 57.205.684 | 21.435.406 | 44.317.989 | 13.297.612 | 136.256.691 |
NOTA 16. PRÉSTAMOS (Cont)
Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio.
Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| BRL | 869.391.516 | 450.678.971 |
| TOTAL | 869.391.516 | 450.678.971 |
El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2015, y 2014 son los siguientes:
| Valor en libros | Valor razonable (1) | |
| Préstamos bancarios | 869.391.516 | 869.304.260 |
| TOTAL AL 31.12.2015 | 869.391.516 | 869.304.260 |
| Valor en libros | Valor razonable (1) | |
| Préstamos bancarios | 446.713.025 | 471.378.090 |
| Factoring | 3.965.946 | 3.965.946 |
| TOTAL AL 31.12.2014 | 450.678.971 | 475.344.036 |
- Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, los valores determinados corresponden al nivel 2 de Jerarquía de valor razonable (nota 28.2)
NOTA 17. PROVISIONES
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| No Corriente | ||
| Para juicios laborales, civiles y comerciales | 5.988.903 | 1.939.755 |
| TOTAL NO CORRIENTE | 5.988.903 | 1.939.755 |
| TOTAL | 5.988.903 | 1.939.755 |
La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y 2014 fue la siguiente:
| Juicios laborales, civiles y comerciales | TOTAL | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2014 | 1.939.755 | 1.939.755 |
| Aumentos (1) | 24.785.088 | 24.785.088 |
| Aplicaciones | (25.402.609) | (25.402.609) |
| Efecto de conversión | 4.666.669 | 4.666.669 |
| TOTAL AL 31.12.2015 | 5.988.903 | 5.988.903 |
(1) El destino contable de los aumentos de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en la nota 21.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 17. PROVISIONES
| Juicios laborales, civiles y comerciales | TOTAL | |
| Saldos al 31 de diciembre de 2013 | 4.939.621 | 4.939.621 |
| Aumentos (1) | 17.937.538 | 17.937.538 |
| Aplicaciones | (20.460.135) | (20.460.135) |
| Efecto de conversión | (477.269) | (477.269) |
| TOTAL AL 31.12.2014 | 1.939.755 | 1.939.755 |
- El destino contable de los aumentos de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en la nota 21.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 18. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Corriente | ||
| Cuentas por pagar comerciales | ||
| - Terceros | 285.985.587 | 271.383.368 |
| - Partes relacionadas (Nota 27) | 20.968.963 | 12.840.666 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 41.539.686 | 37.872.045 |
| Cargas fiscales | 28.035.130 | 17.429.296 |
| Otras deudas con terceros | 181.201 | 137.612 |
| TOTAL | 376.710.567 | 339.662.987 |
NOTA 19. VENTAS DE BIENES
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Ventas de bienes | ||
| - Terceros | 1.622.959.864 | 1.959.038.547 |
| - Partes relacionadas (Nota 27) | 56.529.191 | 67.076.301 |
| Descuentos y bonificaciones | (194.315.309) | (216.928.215) |
| TOTAL | 1.485.173.746 | 1.809.186.633 |
NOTA 20. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Existencia al inicio del ejercicio | 312.322.751 | 240.207.450 |
| Compras del ejercicio | 635.974.202 | 1.042.867.680 |
| Gastos de producción y prestación de servicios (nota 21) | 455.856.656 | 503.258.346 |
| Efecto conversión | 180.319.242 | (32.123.919) |
| Existencia al cierre del ejercicio | (350.827.476) | (312.322.751) |
| TOTAL | 1.233.645.375 | 1.441.886.806 |
Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc.b) Ley 19.550
En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 12.856.622 | 12.018.186 |
| Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 22) | 278.533.825 | 333.791.353 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 21.123.492 | 16.948.163 |
| Fletes y acarreos | 108.775.976 | 141.235.964 |
| Combustibles y lubricantes | 1.244.991 | 1.116.751 |
| Gastos de exportación e importación | 3.022.434 | 4.498.333 |
| Servicios de terceros | 151.725.732 | 165.354.147 |
| Conservación de bienes prop., planta y equipo y prop. de inversión | 26.624.022 | 22.597.419 |
| Depreciación de prop., planta y equipo y prop. de inv.(nota 5) | 51.926.291 | 61.591.718 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 52.056.212 | 54.489.024 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 8.962.261 | 10.119.780 |
| Calidad y medio ambiente | 3.877.196 | 2.601.403 |
| Publicidad y propaganda | 45.132.056 | 102.096.836 |
| Comisiones por ventas | 3.592.156 | 5.650.701 |
| Arrendamientos/ alquileres operativos | 21.027.404 | 20.148.535 |
| Sistemas y software de aplicación | 3.057.554 | 2.114.345 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 185.839 | 36.854 |
| Seguros | 6.928.020 | 6.159.059 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 3.898.527 | 5.506.792 |
| Quebranto por deudores incobrables | 3.077.256 | 6.410.565 |
| Quebranto de desvalorización de inventarios | 6.775.102 | 11.076.939 |
| Quebranto por contingencias | 24.785.088 | 17.937.538 |
| Otros gastos generales varios | 30.106.523 | 39.977.644 |
| TOTAL | 869.294.579 | 1.043.478.049 |
NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc.b) Ley 19.550 (Cont)
- Gastos de Producción
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 862.080 | 213.780 |
| Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 22) | 229.402.115 | 263.515.154 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 8.332.425 | 6.215.521 |
| Fletes y acarreos | 21.150.674 | 26.497.467 |
| Combustibles y lubricantes | 1.208.538 | 1.095.677 |
| Gastos de exportación e importación | 44.587 | 81.509 |
| Servicios de terceros | 18.486.696 | 20.528.063 |
| Conservación de bienes prop., planta y equipo y prop. de inversión | 25.826.980 | 21.633.786 |
| Depreciación de prop., planta y equipo y prop. de inv.(nota 5) | 49.784.533 | 58.777.393 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 48.951.437 | 50.634.030 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 3.085.236 | 3.593.631 |
| Calidad y medio ambiente | 3.750.542 | 2.472.237 |
| Arrendamientos/ alquileres operativos | 1.976.352 | 2.373.961 |
| Sistemas y software de aplicación | 75.546 | 71.450 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 1.768 | 1.478 |
| Seguros | 1.484.899 | 2.429.575 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 3.231.295 | 4.446.689 |
| Quebranto por contingencias | 24.785.088 | 17.937.538 |
| Quebranto de desvalorización de inventarios | 1.836.945 | 5.653.316 |
| Otros gastos generales varios | 11.578.920 | 15.086.091 |
| TOTAL | 455.856.656 | 503.258.346 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc.b) Ley 19.550 (Cont)
- Gastos de Comercialización
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 823.300 | 995.568 |
| Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 22) | 33.088.056 | 43.341.204 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 9.950.198 | 8.344.991 |
| Fletes y acarreos | 87.625.302 | 114.738.497 |
| Combustibles y lubricantes | 35.840 | 16.378 |
| Gastos de exportación e importación | 2.977.847 | 4.416.462 |
| Servicios de terceros | 105.958.371 | 116.932.094 |
| Conservación de bienes prop., planta y equipo y prop. de inversión | 726.557 | 874.659 |
| Depreciación de prop., planta y equipo y prop. de inv.(notas 5) | 1.315.156 | 1.763.115 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 988.218 | 1.184.988 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 2.360.665 | 3.833.229 |
| Calidad y medio ambiente | 126.255 | 127.491 |
| Publicidad y propaganda | 45.132.056 | 102.096.836 |
| Comisiones por ventas | 3.592.156 | 5.650.701 |
| Arrendamientos/ alquileres operativos | 16.554.129 | 14.792.318 |
| Sistemas y software de aplicación | 297.981 | 358.391 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | - | 2.954 |
| Seguros | 5.266.600 | 3.217.306 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 505.210 | 973.492 |
| Quebranto por deudores incobrables | 3.077.256 | 6.410.565 |
| Quebranto de desvalorización de inventarios | 4.938.157 | 5.423.623 |
| Otros gastos generales varios | 17.709.046 | 21.010.153 |
| TOTAL | 343.048.356 | 456.505.015 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 21. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc.b) Ley 19.550 (Cont)
- Gastos de Administración
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 11.171.242 | 10.808.838 |
| Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 22) | 16.043.654 | 26.934.995 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 2.840.869 | 2.387.651 |
| Combustibles y lubricantes | 613 | 4.696 |
| Gastos de exportación e importación | - | 362 |
| Servicios de terceros | 27.280.665 | 27.893.990 |
| Conservación de bienes prop., planta y equipo y prop. de inversión | 70.485 | 88.974 |
| Depreciación de prop., planta y equipo y prop. de inv.(notas 5) | 826.602 | 1.051.210 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 2.116.557 | 2.670.006 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 3.516.360 | 2.692.920 |
| Calidad y medio ambiente | 399 | 1.675 |
| Arrendamientos/ alquileres operativos | 2.496.923 | 2.982.256 |
| Sistemas y software de aplicación | 2.684.027 | 1.684.504 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 184.071 | 32.422 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 162.022 | 86.611 |
| Seguros | 176.521 | 512.178 |
| Otros gastos generales varios | 818.557 | 3.881.400 |
| TOTAL | 70.389.567 | 83.714.688 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 22. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Sueldos y jornales y cargas sociales | 278.533.825 | 333.791.353 |
| TOTAL | 278.533.825 | 333.791.353 |
NOTA 23. OTROS INGRESOS – NETOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos – neto:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Resultado de venta de propiedades plantas y equipo e inversiones no corrientes | (987.111) | 312.738 |
| Otros Ingresos | 5.233.902 | 1.315.001 |
| OTROS INGRESOS – NETOS | 4.246.791 | 1.627.739 |
NOTA 24. RESULTADOS FINANCIEROS
En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Ingresos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Equivalentes de efectivo | 5.893.649 | 5.842.999 |
| - Otros | 4.720.814 | 2.807.878 |
| Subtotal de ingresos financieros | 10.614.463 | 8.650.877 |
| Gastos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Bancarios | (73.990.668) | (58.478.842) |
| - Explícitos e implícitos | (12.205.148) | (9.421.316) |
| Subtotal de gastos financieros | (86.195.816) | (67.900.158) |
| TOTAL | (75.581.353) | (59.249.281) |
NOTA 25. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Diferencias de cambio generadas por activos | 18.868.751 | 5.595.342 |
| Diferencias de cambio generadas por pasivo | (7.866.002) | 2.364.811 |
| TOTAL | 11.002.749 | 7.960.153 |
NOTA 26. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
La composición del cargo a resultados es la siguiente:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Impuesto a las ganancias corriente | - | - |
| Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 9) | 81.225.317 | 63.492.925 |
| Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados | 81.225.317 | 63.492.925 |
| Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 9) | (81.225.317) | (63.492.925) |
| Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales | (81.225.317) | (63.492.925) |
| TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS | - | - |
A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Resultado del ejercicio antes de impuestos | (222.241.540)) | (222.581.265) |
| Alícuota del impuesto de la Sociedad | 34% | 34% |
| Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto | 75.562.064 | 75.677.630 |
| Diferencias permanentes | ||
| Gastos no deducibles | (9.725.980) | (4.016.360) |
| Otros netos | 15.389.233 | (3.168.345) |
| Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados Integral | 81.225.317 | 68.492.925 |
NOTA 27. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS
Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes con partes relacionadas por los períodos finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014:
- Ventas de bienes y servicios (1)
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Arcor A.G. (S.A., Ltd.) | Relacionada | 2.430.720 | 2.147.132 |
| Arcor Alimentos Bolivia S.A (2) | Relacionada | 2.226.755 | 3.619.361 |
| Arcor de Perú S.A. | Relacionada | 250.394 | 5.589.263 |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 15.597.905 | 16.568.965 |
| Arcor USA Inc. | Relacionada | - | 3.914.948 |
| Arcorpar S.A | Relacionada | 17.578.591 | 19.051.247 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Relacionada | 5.489.948 | 5.457.059 |
| Mundo Dulce S.A de CV | Relacionada | - | 14.744 |
| Unidal Ecuador S.A. | Relacionada | 5.456.317 | 3.837.016 |
| Van Dam S.A. | Relacionada | 7.498.561 | 6.876.566 |
| TOTAL | 56.529.191 | 67.076.301 |
- Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
- Con fecha 30 de julio de 2014, la Sociedad "La Serrana S.A." modificó su razón social por "Arcor Alimentos Bolivia S.A."
- Compras de bienes
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 15.151.433 | 18.252.517 |
| Converflex Argentina S.A. | Relacionada | 1.832.649 | 19.504.570 |
| Converflex S.A. | Relacionada | - | 579.620 |
| TOTAL | 16.984.082 | 38.336.707 |
- Otros ingresos
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Cartocor do Brasil Ltda. | Relacionada | 488.363 | 404.134 |
| TOTAL | 488.363 | 404.134 |
NOTA 27. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (Cont)
Otros egresos
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Arcor AG. (S.A., Ltd.) | Relacionada | 3.335.987 | 5.443.573 |
| Arcor S.A.I.C | Controlante | 1.063.852 | 1.421.301 |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda | Relacionada | 112.800.392 | 114.788.757 |
| GAP Regional Services S.A | Relacionada | 6.534.517 | 5.980.690 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Relacionada | 256.169 | 207.129 |
| TOTAL | 123.990.917 | 127.841.450 |
- Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas
Cuentas por cobrar
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Arcor AG. (S.A., Ltd.) | Relacionada | 1.755.706 | 710.270 |
| Arcor de Perú S.A. | Relacionada | 2.754.941 | 2.199.146 |
| Arcor S.A.I.C | Controlante | 1.130.966 | 23.156 |
| Arcor USA Inc. | Relacionada | - | 1.777.684 |
| Arcorpar S.A | Relacionada | 4.342.082 | 3.845.511 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Relacionada | 13.817.353 | 11.315.788 |
| Arcor Alimentos Bolivia S.A (1) | Relacionada | 4.406.395 | 1.445.521 |
| nidal México S.A. de C.V. | Relacionada | 1.595.345 | 1.041.892 |
| Unidal Ecuador S.A. | Relacionada | 8.058.111 | 1.179.924 |
| Van Dam S.A. | Relacionada | 363.753 | 2.854.702 |
| TOTAL | 38.224.652 | 26.393.594 |
- Con fecha 30 de julio de 2014, la Sociedad "La Serrana S.A." modificó su razón social por "Arcor Alimentos Bolivia S.A."
NOTA 27. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS (Cont)
Cuentas por pagar
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Arcor S.A.I.C. | Controlante | 1.063.313 | 441.195 |
| Converflex Argentina S.A. | Relacionada | 46.643 | - |
| GAP Regional Services S.A | Relacionada | 3.143.672 | 1.706.453 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Relacionada | 216.553 | 141.427 |
| TOTAL | 4.470.181 | 2.289.075 |
Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses.
Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.
- Otros créditos
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda | Relacionada | 1.776.026 | 1.683.836 |
| Cartocor do Brasil Ltda. | Relacionada | 55.938 | 548.111 |
| TOTAL | 1.831.964 | 2.231.947 |
- Otros Pasivos
| Tipo de relación | 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Arcor A.G. (S.A., Ltd.) | Relacionada | 3.202.636 | 1.090.557 |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda | Relacionada | 12.248.094 | 9.138.282 |
| Cartocor do Brasil Ltda. | Relacionada | 389.383 | - |
| Unidal México S.A. de C.V. | Relacionada | 658.669 | 322.752 |
| TOTAL | 16.498.782 | 10.551.591 |
- Benefícios Sociales
La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2015 y 2014 ascendió a ARS 14.146.614 y ARS 26.761.170, respectivamente.
Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.
NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO
28.1 Instrumentos financieros por categoría
Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.
Al 31 de diciembre de 2015:
| Valor razonable | |||||
| Costo amortizado | con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | Total al 31.12.2015 | ||
| Activos según estado de situación financiera | |||||
| Otros créditos (1) | 37.997.977 | - | - | 37.997.977 | |
| Créditos por ventas | 333.932.339 | - | - | 333.932.339 | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 75.543.134 | - | 75.543.134 | |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015 | 371.930.316 | 75.543.134 | - | 447.473.450 | |
| Pasivos según estado de situación financiera | |||||
| Préstamos | 869.391.516 | - | - | 869.391.516 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 348.485.836 | - | - | 348.485.836 | |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015 | 1.217.877.352 | - | - | 1.217.877.352 |
- Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
Al 31 de diciembre de 2014:
| Valor razonable | |||||
| Costo amortizado | con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | Total al 31.12.2014 | ||
| Activos según estado de situación financiera | |||||
| Otros créditos (1) | 21.223.868 | - | - | 21.223.868 | |
| Créditos por ventas | 258.492.537 | - | - | 258.492.537 | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 8.998.931 | - | 8.998.931 | |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014 | 279.716.405 | 8.998.931 | - | 288.715.336 | |
| Pasivos según estado de situación financiera | |||||
| Préstamos | 450.678.971 | - | - | 450.678.971 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 284.361.646 | - | - | 284.361.646 | |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014 | 735.040.617 | - | - | 735.040.617 |
- Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont)
28.2 Jerarquías del valor razonable
En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:
- Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
- Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
- Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.
Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014. están clasificados como Nivel 1.
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.
Al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.
28.3 Estimación del valor razonable
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable
Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2015, 2014, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:
- Efectivo y equivalentes de efectivo
El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.
Los Fondos comunes de inversión, también se encuentran incluidos en este rubro y su valor de libros se estimó utilizando información de mercados activos, valuando cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado
La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:
- Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)
La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.
- Créditos por ventas y otros créditos
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.
NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont)
28.3 Estimación del valor razonable (cont.)
- Cuentas por pagar y otras deudas
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.
- Préstamos
Los préstamos comprenden principalmente:
- Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija
Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea y operaciones de arrendamiento financiero.
El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos.
28.4 Factores de riesgos financieros
La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.
La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.
28.4.1. Riesgo de mercado
28.4.1.1. Riesgo de tipo de cambio:
Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.
En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.
Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 6.195.866 y ARS 978.277 respectivamente.
NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont)
28.4 Factores de riesgos financieros (Cont)
28.4.1. Riesgo de mercado (Cont)
28.4.1.2. Riesgo de precio de materias primas:
La Sociedad realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.
Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.
28.4.1.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:
El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.
Al 31 de diciembre de 2015 y 2014. la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable (incluyendo préstamos financieros con partes relacionadas) se expone en cuadro a continuación:
| Tipo de préstamo | 31.12.2015 | 31.12.2014 | ||
| ARS | % | ARS | % | |
| Tasa fija | 274.655.531 | 32 | 271.035.786 | 60 |
| Tasa variable | 594.735.985 | 68 | 179.643.185 | 40 |
| Total | 869.391.516 | 100 | 450.678.971 | 100 |
Considerando que sólo un 68% del total de los préstamos, está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 970.749 y ARS 1.793.971 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 respectivamente.
- Activos y pasivos en moneda extranjera
A continuación se exponen los rubros de activos y pasivos del estado de situación financiera de la Sociedad por monto y clase de moneda extranjera.
NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont)
28.4 Factores de riesgos financieros (cont.)
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |||||
| Clase de moneda extranjera | Monto en moneda extranjera | Tipo de cambio | Monto en ARS | Monto en moneda extranjera | Monto en ARS | |
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Existencias | USD | 5.776 | 12,9400 | 74.741 | 10.281 | 86.885 |
| Creditos por ventas | USD | 6.684.591 | 12,9400 | 86.498.608 | 5.071.077 | 42.855.672 |
| EUR | 501.849 | 14,0684 | 7.060.212 | 235.701 | 2.419.376 | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | USD | 1.585.308 | 12,9400 | 20.513.886 | 230.801 | 1.950.499 |
| TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE | 114.147.447 | 47.312.432 | ||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | USD | 3.579.858 | 12,9400 | 46.323.362 | 4.040.661 | 34.147.626 |
| EUR | 417.063 | 14,0684 | 5.867.405 | 189.242 | 1.942.493 | |
| GBP | - | - | - | 1.760 | 23.136 | |
| CHF | - | - | - | 367 | 3.134 | |
| Otros Pasivos | USD | - | - | - | 167.236 | 1.413.311 |
| TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE | 52.190.767 | 37.529.700 |
28.4.2. Riesgo crediticio
El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:
28.4.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras
La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.
Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.
28.4.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo
La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.
Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.
Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.
NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont)
28.4.2. Riesgo crediticio (cont.)
28.4.2.3. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones
La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.
28.4.3. Riesgo de liquidez
La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.
Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.
El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.
Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2015, y 2014, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.
| Valor de libros | Vencimientos contractuales | |||||
| Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 5 años | Más de 5 años | Total al 31.12.2015 | ||
| ARS | ||||||
| Préstamos | 869.391.516 | 666.392.780 | 288.588.029 | - | - | 954.980.809 |
| Ctas. por pagar y otras deudas | 348.494.236 | 348.494.236 | - | - | - | |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015 | 1.217.885.752 | 880.413.715 | 115.070.494 | 222.401.543 | - | 1.217.885.752 |
| Valor de libros | Vencimientos contractuales | |||||
| Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 5 años | Más de 5 años | Total al 31.12.2014 | ||
| ARS | ||||||
| Préstamos | 450.678.971 | 153.069.474 | 285.643.652 | 67.539.999 | - | 506.253.125 |
| Ctas. por pagar y otras deudas | 322.096.079 | 322.096.079 | - | - | - | 322.096.079 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014 | 772.775.050 | 458.352.770 | 53.175.618 | 261.246.662 | - | 772.775.050 |
NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont)
28.4 Factores de riesgos financieros (cont.)
28.4.4 Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.
Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.
Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2015, y 2014 , surgen del cuadro a continuación:
| 31.12.2015 | 31.12.2014 | |
| Préstamos | 869.391.516 | 450.678.971 |
| (Menos) efectivo y equivalentes de efectivo | (75.543.134) | (8.998.931) |
| Deuda neta | 793.848.382 | 441.680.040 |
| Patrimonio neto total | 139.027.889 | 390.123.857 |
| Capitalización total | 932.876.271 | 831.803.897 |
| RATIO DE ENDEUDAMIENTO | 85% | 53% |
NOTA 29. HECHOS POSTERIORES
Con posterioridad al 31 de diciembre de 2015 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.