ARCOR SAIC - Annual Report 2015 | FinancialReports.eu

CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA

S.A.C.I.F.I.

Estados Financieros

Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014


NOTA		NOTA
	Glosario de términos	4	Impuesto a las ganancias corriente
	Estado de situación financiera	5	Propiedad, planta y equipos
	Estado de resultados	6	Propiedades de inversión
	Estado de otros resultados integrales	7	Activos / pasivos por impuesto diferido
	Estado de cambios en el patrimonio	8	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de flujos de efectivo	9	Existencias
	Notas a los estados financieros:	10	Efectivo y equivalentes de efectivo
1	Información general	11	Restricción a la distribución de utilidades
1.1	Antecedentes de la Sociedad	12	Evolución del capital social
1.2	Datos de la sociedad controlante	13	Resultados no asignados
2	Normas contables y bases de preparación	14	Préstamos
2.1	Bases de preparación	15	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.2	Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables	16	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
2.3	Propiedad, planta y equipos	17	Ventas de servicios
2.4	Propiedades de inversión	18	Costo de servicios prestados
2.5	Desvalorización de activos no financieros	19	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.6	Activos financieros	20	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.7	Existencias	21	Otros (egresos) – neto
2.8	Créditos por ventas y otros créditos	22	Resultados financieros
2.9	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo	23	Impuesto a las ganancias
2.10	Capital social	24	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.11	Préstamos	25	Administración del riesgo financiero
2.12	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	25.1	Instrumentos financieros por categoría
2.13	Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	25.2	Jerarquías del valor razonable
2.14	Beneficios sociales	25.3	Estimación del valor razonable
2.15	Reconocimiento de ingresos por venta	25.4	Factores de riesgos financieros
3	Políticas y estimaciones contables críticas	26	Situación de Patrimonio Neto
		27	Hechos posteriores


Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 1.2)
Anexo A	Nota N° 5
Anexo D	Nota N° 6
Anexo E	Nota N° 8
Anexo F	Nota N° 18
Anexo H	Nota N° 19

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la controlante Arcor S.A.I.C. y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Indistintamente, Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.
LGS	Ley de General Sociedades
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV


ACTIVO	Notas	31.12.2015	31.12.2014

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	26.282	9.152
Propiedades de inversión	6	47.661	52.955
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		73.943	62.107

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	9	92.740	58.600
Otros créditos	8	35.225	766.124
Créditos por ventas	8	640.217	593.089
Efectivo y equivalentes de efectivo	10	922.582	353.652
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.690.764	1.771.465
TOTAL DEL ACTIVO		1.764.707	1.833.572


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2015	31.12.2014

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad
Acciones en circulación	12	2.331.945	2.331.945
Reserva legal		279.036	279.036
Resultados no asignados	13	(4.435.286)	(1.839.622)
TOTAL DEL PATRIMONIO		(1.824.305)	771.359

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	15	16.784	16.341
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		16.784	16.341

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	14	2.263.989	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	16	1.308.239	1.045.872
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		3.572.228	1.045.872
TOTAL DEL PASIVO		3.589.012	1.062.213
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		1.764.707	1.833.572

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2015	31.12.2014
Ventas de servicios	17	5.586.466	3.598.737
Costo de servicios prestados	18	(6.000.029)	(4.126.301)
PÉRDIDA BRUTA		(413.563)	(527.564)
Gastos de comercialización	19	(352.401)	(201.603)
Gastos de administración	19	(1.741.137)	(624.935)
Otros (egresos) – neto	21	(63.521)	(55.437)
RESULTADO OPERATIVO		(2.570.622)	(1.409.539)

Ingresos financieros	22	115.106	375.100
Gastos financieros	22	(123.196)	(4.253)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(8.090)	370.847

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		(2.578.712)	(1.038.692)
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	23	(27.003)	(24.744)
PERDIDA NETA DEL EJERCICIO		(2.605.715)	(1.063.436)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2015	31.12.2014
PÉRDIDA NETA DEL EJERCICIO		(2.605.715)	(1.063.436)

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Partidas que no se reclasificarán a resultados
Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	15	10.051	2.327
Subtotal partidas que no se reclasificarán a resultados		10.051	2.327

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		10.051	2.327
PÉRDIDA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		(2.595.664)	(1.061.109)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 1 de enero de 2015	2.331.945	279.036	(1.839.622)	771.359
Pérdida neta del ejercicio	-	-	(2.605.715)	(2.605.715)
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	10.051	10.051
Pérdida integral total del ejercicio	-	-	(2.595.664)	(2.595.664)
Saldos al 31 de diciembre de 2015	2.331.945	279.036	(4.435.286)	(1.824.305)

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS	RESULTADOS ACUMULADOS
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 1 de enero de 2014	2.331.945	279.036	(778.513)	1.832.468
Pérdida neta del ejercicio	-	-	(1.063.436)	(1.063.436)
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	2.327	2.327
Pérdida integral total del ejercicio	-	-	(1.061.109)	(1.061.109)
Saldos al 31 de diciembre de 2014	2.331.945	279.036	(1.839.622)	771.359

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	31.12.2015	31.12.2014
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
(Pérdida) neta del ejercicio		(2.605.715)	(1.063.436)
Impuesto a las ganancias	23	27.003	24.744
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedad, planta, equipos	5	7.758	1.163
Depreciación de Propiedades de inversión	6	5.295	5.294
Resultados financieros, netos	22	8.090	(370.847)
Constitución neta de previsiones		14.036	-
Variación neta de activos y pasivos:
Variación neta de activos		(51.891)	(330.942)
Variación neta de pasivos		239.287	356.687
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(12.665)	(8.772)
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades operativas		(2.368.802)	(1.386.109)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras de propiedad, planta y equipos		(24.888)	(6.377)
Variación neta de créditos financieros		815.261	1.600.810
Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión		790.373	1.594.433

FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos con partes relacionadas		2.147.359	-
Flujo neto de efectivo utilizado en las actividades de financiación		2.147.359	-

AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		568.930	208.324

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	10	353.652	145.328
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		568.930	208.324
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	10	922.582	353.652

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 131, Arroyito, Provincia de Córdoba.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

El objeto principal de la Sociedad es la realización de operaciones inmobiliarias, financieras, de hotelería y gastronomía y comerciales.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 2 de marzo de 1970, siendo la última modificación inscripta el 13 de diciembre de 2011. La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 2 de marzo de 2069.

Estos estados financieros han sido aprobados por acta de Directorio N° 446 de fecha 7 de marzo 2016.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9286% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C. es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Por último, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también de los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales y las previsiones por incobrables. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

Las cifras al 31 de diciembre de 2014 que se exponen en estos estados financieros a efectos comparativos, surgen de los estados financieros a dicha fecha.

Moneda Funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el Peso Argentino (ARS).

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo ésta la moneda funcional de la sociedad controlante.

A la fecha de los presentes Estados Financieros no se cumplen las condiciones establecidas en la NIC 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias” para considerar a la Argentina como una economía hiperinflacionaria, debido a que la inflación acumulada de los últimos tres años no se aproxima o supera el 100%, de acuerdo a la variación en el Índice de Precios Internos al por Mayor publicado por el Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, motivo por el cual, los presentes estados financieros no debieron ser reexpresados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2015 y no han sido adoptadas anticipadamente:

NIIF 15 “Ingresos procedentes de contratos con clientes”: es una norma sobre reconocimiento de ingresos consensuada entre el IASB y el FASB que permite mejoras en los reportes financieros sobre ingresos, facilitando su comparabilidad a nivel internacional. La misma fue publicada en mayo 2014 y tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2017. La Sociedad está evaluando los impactos que generará la aplicación de esta norma los cuales no se consideran significativos, y prevé aplicar la misma a partir del 1 de enero de 2017.

NIIF 9 “Instrumentos financieros” (emitida en 2014): La versión completa de esta norma fue emitida en julio de 2014, la cual incorpora el Capítulo 6 sobre contabilidad de coberturas. La NIIF 9 flexibiliza los requisitos para la efectividad de los instrumentos de cobertura al sustituir las reglas de pruebas de efectividad para los mismos. Requiere la existencia de una relación económica entre la partida cubierta y el instrumento de cobertura y que la razón de cobertura sea la misma que la utilizada por la gerencia para la administración de riesgos. Continúa el requisito de existencia de documentación formal de la relación de cobertura al inicio de la misma, pero es diferente a aquella que se confeccionaba bajo la NIC 39. Asimismo, esta norma incorpora un modelo de pérdidas de crédito esperadas que sustituye al modelo de deterioro de valor de los activos financieros utilizado en la NIC 39. La norma tiene vigencia para períodos contables que comiencen el 1 de enero de 2018 o con posterioridad a dicha fecha. Se permite la aplicación anticipada. La Sociedad se encuentra evaluando el impacto de la NIIF 9 emitida en 2014, pero no se esperan impactos significativos de la aplicación de esta norma en los estados financieros consolidados.

Modificación a la NIC 16 “Propiedades, planta y equipos” y a la NIC 38 “Activos intangibles” por métodos aceptables de depreciación y amortización: esta modificación clarifica que no es apropiado un método de depreciación que se base en los ingresos de actividades ordinarias que incluyen el uso de un activo ya que los ingresos de actividades ordinarias generados por una actividad que incluye el uso de un activo, generalmente, reflejan factores distintos del consumo de los beneficios económicos de dicho activo. Asimismo, establece una presunción refutable de que es inapropiado un método de amortización que se base en los ingresos de actividades ordinarias generadas por una actividad que incluye el uso de un activo intangible. Esta modificación tiene vigencia para los períodos anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2016. La Sociedad no espera impactos significativos de la aplicación de esta norma en los estados financieros consolidados.

NIIF 16 “Arrendamientos”: en enero de 2016 el IASB publicó la NIIF 16 “Arrendamientos” que establece los principios para el reconocimiento, medición, presentación y revelación de los arrendamientos. Esta norma aplica para los ejercicios que comiencen a partir del 1 de enero de 2019.

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores, si los hubiere, se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años

Los valores residuales de propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros (egresos) - neto” en el estado de resultados.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.4 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las inversiones inmobiliarias fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de propiedades en inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y (egresos) - neto” en el estado de resultados.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

2.5 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.6 Activos financieros

2.6.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos financieros (Cont.)

2.6.1 Clasificación (Cont.)

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.6.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.8.

2.7 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP) de compra de la mercadería.

2.8 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro o recupero de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.9 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal.

2.11 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados individual durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.12 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.13 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

El crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta expuesto bajo el rubro otros créditos no corrientes, es la porción que la Sociedad estima podrá ser compensada con el impuesto a las ganancias en exceso del impuesto a la ganancia mínima presunta a ser generada dentro de los próximos diez ejercicios fiscales. En el caso de que exista evidencia objetiva de que la Sociedad no podrá utilizar el crédito mencionado en un futuro previsible, se procede a constituir previsiones por desvalorización.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.14 Beneficios sociales

Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensiones de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el ejercicio en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.15 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la prestación del servicio.

El ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el servicio es prestado, en función del grado de cumplimiento.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Previsiones para otros créditos incobrables.

Se mantienen previsiones para otros créditos incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de la Sociedad de utilizar los créditos impositivos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, en nuestra experiencia histórica de incobrabilidad y en nuestra experiencia en la utilización de estos créditos impositivos y eventualmente, en la proyección de bases imponibles futuras, que permitan su compensación.

(b) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Los activos por impuestos diferidos sólo los reconocemos en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE

La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 es del 35%.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:

	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	18.990	18.990
Altas	24.888	24.888
Valor de origen al cierre del ejercicio	43.878	43.878
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(9.838)	(9.838)
Depreciación del ejercicio (1)	(7.758)	(7.758)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(17.596)	(17.596)
SALDO AL 31.12.2015	26.282	26.282

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	12.613	12.613
Altas	6.377	6.377
Valor de origen al cierre del ejercicio	18.990	18.990
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(8.675)	(8.675)
Depreciación del ejercicio (1)	(1.163)	(1.163)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(9.838)	(9.838)
SALDO AL 31.12.2014	9.152	9.152

El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 19.

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	31.12.2015	31.12.2014
	Terrenos y construcciones	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	121.454	121.454
Valor de origen al cierre del ejercicio	121.454	121.454
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(68.499)	(63.205)
Depreciación del ejercicio	(5.294)	(5.294)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(73.793)	(68.499)
TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO	47.661	52.955

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2015, 2014 es de ARS 1.647.600 y ARS 1.350.500, respectivamente.

Dichos valores fueron elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes (Nivel 2 de la jerarquía de valor razonable).

El total de egresos netos generados por las propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2015 ascendieron a ARS 5.294 (pérdida) y al 31 de diciembre de 2014 ascendían a ARS 5.294 (pérdida), lo cual corresponde a la depreciación del ejercicio, la cual se reconoció en el rubro Otros (egresos) – neto en el estado de resultados.

NOTA 7. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

No se han reconocido activos por impuestos diferidos netos ya que no es probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar estas diferencias temporales.


	Saldos al 01.01.2015	Activos diferidos prescriptos	Activos por impuestos diferidos no reconocidos del ejercicio	Saldos al 31.12.2015

Activos diferidos impositivos no reconocidos	585.295	(31.516)	898.567	1.452.346


	Saldos al 01.01.2014	Activos diferidos prescriptos	Activos por impuestos diferidos no reconocidos del ejercicio	Saldos al 31.12.2014

Activos diferidos impositivos no reconocidos	253.951	(31.447)	362.791	585.295

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas


	31.12.2015	31.12.2014
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	47.395	74.267
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 24)	606.858	518.822
Menos: Previsión por desvalorización de cuentas por cobrar	(14.036)	-
TOTAL CORRIENTE	640.217	593.089
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	640.217	593.089

Otros créditos


	31.12.2015	31.12.2014
No corriente
Impuesto a la ganancia mínima presunta	308.888	281.582
Menos: Previsión por desvalorización de créditos por impuesto a la ganancia mínima presunta	(308.888)	(281.582)
TOTAL NO CORRIENTE	-	-
Corriente
Créditos fiscales	28.719	58.333
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 24)	-	700.155
Diversos	6.506	7.636
TOTAL CORRIENTE	35.225	766.124
TOTAL OTROS CRÉDITOS	35.225	766.124

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 1.498 y ARS 609, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2015	31.12.2014
Desde tres hasta seis meses	1.498	-
De seis a doce meses	-	609
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	1.498	609

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2015	31.12.2014
ARS	675.442	1.359.213
TOTAL	675.442	1.359.213

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:


	Créditos por ventas	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2015	-	281.582	281.582
(Disminuciones) / Aumentos	14.036	27.306	41.342
TOTAL AL 31.12.2015	14.036	308.888	322.924

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.


	Créditos por ventas	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2014	749	256.838	257.587
(Disminuciones) / Aumentos	(749)	24.744	23.995
TOTAL AL 31.12.2014	-	281.582	281.582

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 9. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:


	31.12.2015	31.12.2014
Materias primas y materiales	92.740	58.600
TOTAL	92.740	58.600

NOTA 10. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO


	31.12.2015	31.12.2014
Efectivo disponible y en bancos	87.145	50.862
Depósitos bancarios a corto plazo	835.437	302.790
TOTAL	922.582	353.652

NOTA 11. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES

De acuerdo con la LGS y el estatuto social, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 12. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:


	2015	2014	2013
Capital social al inicio	2.331.945	2.331.945	2.331.945
Capital social al cierre	2.331.945	2.331.945	2.331.945

El capital social al 31 de diciembre de 2015 de ARS 2.331.945 está representado por 233.194.500 acciones ordinarias nominativas no endosables de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.

NOTA 13. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2015 y 2014, respectivamente:


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2015	(1.839.622)
Pérdida neta del ejercicio	(2.595.664)
TOTAL AL 31.12.2015	(4.435.286)


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2014	(778.513)
Pérdida neta del ejercicio	(1.061.109)
TOTAL AL 31.12.2014	(1.839.622)

NOTA 14. PRÉSTAMOS

La composición del rubro se expone a continuación:


	31.12.2015	31.12.2014
Corriente
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 24)	2.263.989	-
Total corriente	2.263.989	-
TOTAL	2.263.989	-

A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

Saldos al 31 de diciembre 2015:


Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 24)	2.263.989	-	-	-	-	2.263.989
TOTAL AL 31.12.2015	2.263.989	-	-	-	-	2.263.989

NOTA 14. PRÉSTAMOS (Cont.)

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2015	31.12.2014
ARS	2.263.989	-
TOTAL	2.263.989	-

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2015 y 2014 son los siguientes:


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 24)	2.263.989	2.263.989
TOTAL AL 31.12.2015	2.263.989	2.263.989

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden pasivos a tasa variable con su sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., repactables mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho calculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

NOTA 15. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2015	31.12.2014
No Corriente
Gratificaciones por jubilación (a)	16.784	16.341
TOTAL NO CORRIENTE	16.784	16.341
TOTAL	16.784	16.341

El cargo imputado al estado de resultados es el siguiente:


	(Pérdida) / Ganancia
	31.12.2015	31.12.2014
Costo (Nota 19)	3.972	3.171
Intereses	6.522	4.164
Subtotal - Imputado a Resultado del Ejercicio	10.494	7.335
(Ganancia) actuarial – Imputada a Otros Resultados Integrales	(10.051)	(2.327)
TOTAL – IMPUTADO A RESULTADO INTEGRAL	443	5.008

NOTA 15. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL (Cont.)

Gratificaciones por jubilación

El monto registrado al 31 de diciembre de 2015 y 2014 asciende a ARS 16.784 y ARS 16.341 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:


	31.12.2015	31.12.2014
Saldo al inicio del ejercicio	16.341	11.333
Costo	3.972	3.171
Intereses	6.522	4.164
(Ganancia) actuarial imputada a Otros Resultados Integrales	(10.051)	(2.327)
TOTAL	16.784	16.341

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:


	31.12.2015	31.12.2014
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	6%	6%

Al 31 de diciembre de 2015 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (1.958) y ARS 1.660 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2014 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (1.953) y ARS 1.651 respectivamente.

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2015	31.12.2014


Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Comunes	267.157	199.146
- Partes relacionadas (nota 24)	151.257	321.292
Cargas fiscales	62.669	10.312
Remuneraciones y cargas sociales	759.656	485.122
Otras deudas con terceros	67.500	30.000
TOTAL CORRIENTE	1.308.239	1.045.872
TOTAL	1.308.239	1.045.872

NOTA 17. VENTAS DE SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:


	31.12.2015	31.12.2014

Ventas netas :
* Comunes	1.697.210	1.275.604
* Partes relacionadas (nota 24)	3.889.256	2.323.133
TOTAL	5.586.466	3.598.737

NOTA 18. COSTO DE SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de servicios prestados:


	31.12.2015	31.12.2014
Existencia al inicio del ejercicio	58.600	25.614
Compras del ejercicio	2.078.628	1.539.978
Gastos de prestación de servicios (nota 19)	3.955.541	2.619.309
Existencia al cierre del ejercicio	(92.740)	(58.600)
TOTAL	6.000.029	4.126.301

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

(a) Gastos de prestación de servicios


	31.12.2015	31.12.2014
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 20)	3.257.171	2.162.973
Combustibles y lubricantes	17.276	13.256
Servicios de terceros	165.040	142.766
Conservación de propiedad, planta y equipos	74.467	25.342
Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5)	7.758	1.163
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	9.781	4.192
Gastos de viaje, movilidad y estadía	128.967	94.254
Limpieza, desinfección y jardinería	129.459	95.809
Arrendamientos/ alquileres operativos	113.200	61.200
Otros gastos generales varios	52.422	18.354
TOTAL	3.955.541	2.619.309

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

(b) Gastos de Comercialización


	31.12.2015	31.12.2014
Impuestos directos	308.317	182.551
Publicidad y propaganda	-	400
Quebranto (Recupero) por deudores Incobrables	14.036	(749)
Otros gastos generales varios	30.048	19.401
TOTAL	352.401	201.603

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

(c) Gastos de Administración


	31.12.2015	31.12.2014
Retribución de administradores, directores y síndicos	37.500	30.000
Honorarios y retribuciones por servicios	125.822	130.891
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 20)	1.398.914	344.100
Impuestos, tasas y contribuciones	8.515	4.614
Servicios de terceros	99.581	66.271
Gastos de viaje, movilidad y estadía	3.935	906
Servicios bancarios	15.662	11.369
Limpieza, desinfección y jardinería	9.480	11.591
Sistemas y software de aplicación	17.788	1.900
Seguros	-	79
Otros gastos generales varios	23.940	23.214
TOTAL	1.741.137	624.935

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

NOTA 20. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:


	31.12.2015	31.12.2014
Sueldos y jornales y cargas sociales	4.652.113	2.503.902
Gratificación por jubilación	3.972	3.171
TOTAL	4.656.085	2.507.073

NOTA 21. OTROS (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros (egresos) – neto:


	(Pérdida) / Ganancia
	31.12.2015	31.12.2014
Impuestos a los débitos y créditos bancarios	(58.227)	(49.786)
Egresos netos de los ingresos devengados, generados por las propiedades de inversión	(5.294)	(5.294)
Otros	-	(357)
OTROS (EGRESOS) – NETO	(63.521)	(55.437)

NOTA 22. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	(Pérdida) / Ganancia
	31.12.2015	31.12.2014
Ingresos financieros
Intereses:
- Financieros partes relacionadas (nota 24)	115.106	375.100
Subtotal de ingresos financieros	115.106	375.100

Gastos financieros
Intereses:
- Financieros partes relacionadas (nota 24)	(116.630)	-
- Explícitos e implícitos	(6.566)	(4.253)
Subtotal de gastos financieros	(123.196)	(4.253)
TOTAL	(8.090)	370.847

NOTA 23. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:


	31.12.2015	31.12.2014

Impuesto a la ganancia mínima presunta	(27.003)	(24.744)
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados	(27.003)	(24.744)

Impuesto a las ganancias - método diferido	-	-
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales	-	-

TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(27.003)	(24.744)

NOTA 23. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2015	31.12.2014
Resultado del ejercicio antes de impuestos	(2.578.712)	(1.038.692)
Alícuota del impuesto de la Sociedad	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	902.549	363.542

Diferencias permanentes
Activos diferidos impositivos no reconocidos (1)	(898.567)	(362.791)
Otras diferencias permanentes	(3.982)	(751)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias método diferido – Estado de resultados integral	-	-

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 y 2014, no se han reconocido activos por impuestos diferidos ya que no es probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar estas diferencias temporales.

NOTA 24. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2015 y 2014 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2015 y 2014 con partes relacionadas:

Ventas de servicios


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	3.588.380	1.941.043
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	67.761	51.329
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	201.800	271.252
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	2.548	7.264
Converflex S.A. (1)	Relacionada	666	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	28.101	52.245
TOTALES		3.889.256	2.323.133

Con fecha 18 de diciembre de 2015, los Directorios de Cartocor S.A., Converflex Argentina S.A. y Conveflex S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que Cartocor S.A. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2016.
Compras y Otros egresos


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	(276.911)	(177.206)
TOTAL		(276.911)	(177.206)

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	115.106	375.100
TOTAL		115.106	375.100

Intereses perdidos


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	116.630	-
TOTAL		116.630	-

NOTA 24. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	572.746	370.111
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	12.440	2.404
Cartocor S.A. (1)	Relacionada	15.376	146.307
Converflex Argentina S.A. (1)	Relacionada	367	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	5.929	-
TOTAL		606.858	518.822

Con fecha 18 de diciembre de 2015, los Directorios de Cartocor S.A., Converflex Argentina S.A. y Conveflex S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que Cartocor S.A. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2016.

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	151.257	321.292
TOTAL		151.257	321.292

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta de servicios y de otros egresos, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	-	700.155
TOTAL		-	700.155

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	31.12.2015	31.12.2014
Arcor S.A.I.C.	Controlante	2.263.989	-
TOTAL		2.263.989	-

NOTA 25. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

25.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2015:


		Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2015
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	6.506	-	-	6.506
Créditos por ventas	640.217	-	-	640.217
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	922.582	-	922.582
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015	646.723	922.582	-	1.569.305
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	2.263.989	-	-	2.263.989
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	1.245.565	-	-	1.245.565
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2015	3.509.554	-	-	3.509.554

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 25. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

25.1 Instrumentos financieros por categoría (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2014:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2014
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	707.791	-		-	707.791
Créditos por ventas	593.089	-		-	593.089
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	353.652		-	353.652
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014	1.300.880	353.652		-	1.654.532
Pasivos según estado de situación financiera
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	1.035.560	-		-	1.035.560
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2014	1.035.560	-		-	1.035.560

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

25.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

25.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2015 y 2014, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

NOTA 25. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

25.3 Estimación del valor razonable (Cont.)

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Préstamos con relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

25.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

25.4.1. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

24.4.1.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

24.4.1.2. Cuentas a cobrar comerciales

La cartera de clientes comprende principalmente créditos con partes relacionadas domésticas, por lo cual, el riesgo de crédito se encuentra muy acotado.

Al 31 de diciembre de 2015 y 2014 la gerencia ha estimado que el monto máximo de riesgo crediticio al que se encuentra expuesta la Sociedad asciende aproximadamente a ARS 1.562.799 y ARS 946.741 respectivamente, el cual representa el valor en libros de los activos financieros.

25.4.2. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

NOTA 25. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

25.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

25.4.2. Riesgo de liquidez (Cont.)

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2015 y 2014, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2015
ARS
Préstamos	2.263.989	2.263.989	-	-	-	2.263.989
Cuentas por pagar y otras deudas	1.308.234	1.308.234	-	-	-	1.308.234
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015	3.572.223	3.572.223	-	-	-	3.572.223


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2014
ARS
Cuentas por pagar y otras deudas	1.035.560	1.035.560	-	-	-	1.035.560
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2014	1.035.560	1.035.560	-	-	-	1.035.560

25.4.3 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en contratos de préstamos, si los hubiere. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento o, principalmente, endeudarse financieramente con Arcor S.A.I.C.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2015 y 2014 surgen del cuadro a continuación:


	31.12.2015	31.12.2014
Préstamos	2.263.989	-
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo	(922.582)	(353.652)
Deuda neta	1.341.407	(353.652)
Patrimonio neto total	1.824.305	771.359
Capitalización total	3.165.709	417.707
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	0,7353	(0,4585)

NOTA 26. SITUACIÓN DE PATRIMONIO NETO

Al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad posee un total de resultados no asignados de ARS 4.435.286 (pérdida), un capital social de

ARS 2.331.945 y un total de reserva legal de ARS 279.036, encontrándose, por lo tanto, encuadrada dentro de artículo 206 de la Ley General de Sociedades.

Asimismo, al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad posee un patrimonio neto negativo de ARS 1.824.305. El Artículo 94 (inciso 5) de la Ley General de Sociedades establece que una sociedad se encuentra en causal de disolución cuando se presenta esta circunstancia.

Los accionistas de la Sociedad deberán tomar las medidas que crean necesarias para resolver esta situación. En ese sentido, la Dirección de la Sociedad cuenta con el compromiso de su sociedad controlante para resolver la situación mencionada.

NOTA 27. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2015 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES

A los señores Presidente y Directores de

Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria

Domicilio legal: Av. Fulvio Salvador Pagani 131

Arroyito - Provincia de Córdoba

CUIT: 30-52315437-7

Informe sobre los estados financieros

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015, los estados de resultados integral, cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa.

Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2014, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.

Responsabilidad de la Dirección

El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECBA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de incorrecciones significativas originadas en errores o en irregularidades.

Responsabilidad de los auditores

Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros adjuntos basada en nuestra auditoría. Hemos llevado a cabo nuestro examen de conformidad con Normas Internacionales de Auditoría (NIAs). Dichas normas fueron adoptadas como normas de auditoría en Argentina mediante la Resolución Técnica N° 32 de FACPCE tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Auditoría y Aseguramiento (IAASB por sus siglas en inglés) y exigen que cumplamos con los requerimientos de ética, así como que planifiquemos y ejecutemos la auditoría con el fin de obtener una seguridad razonable sobre si los estados financieros seencuentran libres de incorrecciones significativas.

Una auditoría conlleva la aplicación de procedimientos para obtener elementos de juicio sobre las cifras y otra información presentada en los estados financieros. Los procedimientos seleccionados dependen del juicio del auditor, incluyendo la valoración del riesgo de incorrecciones significativas en los estados financieros, debidas a fraude o error. Al efectuar dicha valoración del riesgo, el auditor debe tener en consideración el control interno pertinente para la preparación y presentación razonable por parte de la Sociedad de los estados financieros, con el fin de diseñar los procedimientos de auditoría que sean adecuados, en función a las circunstancias, y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno de la Sociedad. Una auditoría también comprende una evaluación de la adecuación de las políticas contables aplicadas, de la razonabilidad de las estimaciones significativas realizadas por la dirección de la Sociedad y de la presentación de los estados financieros en su conjunto.

Consideramos que los elementos de juicio que hemos obtenido proporcionan una base suficiente y adecuada para fundamentar nuestra opinión de auditoría.

Opinión

En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el primer párrafo presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria al 31 de diciembre de 2015, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.

Párrafo de énfasis

Según se indica en nota 26, al 31 de diciembre de 2015, la Sociedad registra patrimonio neto negativo; el artículo 94 (inciso 5) de la Ley General de Sociedades establece que una Sociedad se encuentra en causal de disolución a partir de esta circunstancia. A su vez, los resultados negativos registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y de las reservas; el artículo 206 de la Ley General de Sociedades establece la reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta situación. Por lo tanto, los accionistas de la Sociedad deberán tomar las medidas que sean necesarias para resolver estas situaciones.

Informe sobre cumplimiento de disposiciones vigentes

En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria, que:

los importes totales correspondientes al estado de situación financiera y al estado de resultados integral se detallan a continuación:

a. 1) Estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015 y 31 de diciembre de 2014:


	31.12.15	31.12.14
Activo	1.764.707	1.833.572
Pasivo	3.589.012	1.062.213
Patrimonio neto	(1.824.305)	771.359

a. 2) Estado de resultados integral por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2015 y 2014 los cuales arrojan una pérdida integral total de ARS (2.595.664) y de ARS (1.061.109), respectivamente;

al 31 de diciembre de 2015 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Constructora Mediterránea Sociedad Anónima, Comercial, Industrial, Financiera e Inmobiliaria que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 123.297, no siendo exigible a dicha fecha.

Córdoba, 7 de marzo de 2016.


PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)

Dr. Andrés Suarez Contador Público (UBA) Mat. Prof. 10.11421.4 - C.P.C.E.Cba.

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA.

Avenida Fulvio Salvador Pagani N° 131

Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario y los estados financieros adjuntos de CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2015, los correspondientes estados de resultados y de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas empleadas en su preparación y otra información explicativa que lo complementan. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2014, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba (CPCECba.), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de los estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos documentos, en base al trabajo realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 32/2012 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incluye la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes y emitieron su informe de auditoría con fecha 7 de marzo de 2016. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados financieros. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados financieros, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo de la Sociedad, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea.

Tal como se indica en la Nota 26. a los estados financieros adjuntos, la Sociedad registra patrimonio neto negativo; el artículo 94 (inciso 5) de la Ley General de Sociedades establece que una Sociedad se encuentra en causal de disolución a partir de esta circunstancia. A su vez, los resultados negativos acumulados registrados por la Sociedad insumen más del 50% del capital y las reservas. En este caso a la Sociedad le aplica el artículo 206 de la Ley General de Sociedades, el cual establece que una Sociedad se encuentra en reducción obligatoria del capital cuando se presenta esta circunstancia. La Dirección de la Sociedad nos ha informado que se encuentra evaluando las acciones a desarrollar con la finalidad de revertir dicha situación, y por lo tanto, la Asamblea de accionistas de la Sociedad deberá tomar las medidas que sean necesarias para resolver la situación planteada.
Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2015, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley General de Sociedades y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que, en nuestra opinión, los estados financieros de CONSTRUCTORA MEDITERRÁNEA SOCIEDAD ANÓNIMA, COMERCIAL, INDUSTRIAL, FINANCIERA e INMOBILIARIA, mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera al 31 de diciembre de 2015, su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos que:
Los estados financieros adjuntos y el correspondiente inventario se encuentran asentados en el libro de Inventarios y Balances, y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Hemos examinado el Inventario y la Memoria del Directorio correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2015. Al respecto, en materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular, siendo las afirmaciones sobre los hechos futuros incluidos en la Memoria, responsabilidad exclusiva del Directorio.
En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Ciudad de Arroyito, Provincia de Córdoba, 7 de marzo de 2016.


	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2015

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.1 Bases de preparación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el Peso Argentino (ARS).

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo ésta la moneda funcional de la sociedad controlante.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables

No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.3 Propiedad, planta y equipos

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos y edificios) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

2.5 Desvalorización de activos no financieros

2.6 Activos financieros

2.6.1 Clasificación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.6 Activos financieros (Cont.)

2.6.1 Clasificación (Cont.)

2.6.2 Reconocimiento y medición

2.7 Existencias

2.8 Créditos por ventas y otros créditos

2.9 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN

2.10 Capital social

2.11 Préstamos

2.12 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.13 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

2.14 Beneficios sociales

2.15 Reconocimiento de ingresos por venta

NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 8. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS

NOTA 17. VENTAS DE SERVICIOS

(a) Gastos de prestación de servicios

(b) Gastos de Comercialización

(c) Gastos de Administración

NOTA 20. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

NOTA 22. RESULTADOS FINANCIEROS

NOTA 23. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

NOTA 25. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

25.1 Instrumentos financieros por categoría

NOTA 25. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

25.1 Instrumentos financieros por categoría (Cont.)

25.2 Jerarquías del valor razonable

25.3 Estimación del valor razonable

25.3 Estimación del valor razonable (Cont.)

25.4 Factores de riesgos financieros

25.4.1. Riesgo crediticio

25.4.2. Riesgo de liquidez

NOTA 25. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

25.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

25.4.2. Riesgo de liquidez (Cont.)

25.4.3 Administración del riesgo de capital

NOTA 26. SITUACIÓN DE PATRIMONIO NETO

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