ARCOR SAIC - Annual Report 2013 | FinancialReports.eu

CARTOCOR S.A.

Estados Financieros Consolidados

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos	4	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera consolidados	5	Propiedad, planta y equipos
	Estado de resultados	6	Propiedades de inversión
	Estado de otros resultados integrales	7	Activos intangibles
	Estado de cambios en el patrimonio	8	Activos / pasivos por impuesto diferidos
	Estado de flujos de efectivo	9	Créditos por ventas y otros créditos
	Notas a los estados financieros:	10	Existencias
1	Información general	11	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos
2	Normas contables y bases de preparación		de Efectivo
2.1	Adopción de las NIIF	12	Restricción a la distribución de utilidades
2.2	Bases de Preparación	13	Evolución del capital social
2.3	Propiedad, planta y equipo	14	Resultados no asignados
2.4	Propiedades de inversión	15	Otros componentes del patrimonio
2.5	Activos intangibles	16	Interés no controlante
2.6	Desvalorización de activos no financieros	17	Préstamos
2.7	Conversión de moneda extranjera	18	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.8	Participación en subsidiarias y asociadas	19	Provisiones
2.9	Activos financieros	20	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2.10	Existencias	21	Ventas de bienes y servicios
2.11	Créditos por ventas y otros créditos	22	Costo de ventas y servicios prestados
2.12	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo	23	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.13	Capital social	24	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.14	Préstamos	25	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.15	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	26	Resultados excepcionales
2.16	Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	27	Resultados financieros
2.17	Beneficios sociales	28	Diferencia de cambio, neta
2.18	Provisiones	29	Impuesto a las ganancias
2.19	Distribución de dividendos	30	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.20	Reconocimiento de ingresos por ventas	31	Administración de riesgos financieros
3	Transición a las NIIF	32	Hechos posteriores
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF
3.2	Exenciones optativas a las NIIF
3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
3.4	Conciliaciones requeridas

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 2.1)


Anexo A	Nota 5
Anexo B	Nota 7
Anexo E	Nota 9 y 19
Anexo F	Nota 22
Anexo G	Nota 31.4.1.1
Anexo H	Nota 23

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
BRL	Real Brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Cartocor S.A.	Indistintamente, Cartocor Sociedad Anónima.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
PEN	Nuevo Sol Peruano
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales Cartocor S.A. está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores
USD	Dólar Estadounidense.


ACTIVO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipo	5	364.994.912	290.265.423	245.824.863
Propiedades de inversión	6	5.237.665	4.370.682	3.598.639
Activos intangibles	7	822.161	1.552.546	2.257.808
Activos por impuesto diferido	8	26.158.866	24.617.925	8.055.723
Otros créditos	9	94.418.170	38.499.024	20.099.087
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		491.631.774	359.305.600	279.836.120

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	10	478.430.923	269.670.272	250.202.290
Otros créditos	9	252.510.160	82.859.767	71.465.012
Créditos por ventas	9	547.675.675	421.107.214	327.422.757
Efectivo y equivalentes de efectivo	11	86.231.639	55.786.178	21.469.031
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.364.848.397	829.423.431	670.559.090
TOTAL DEL ACTIVO		1.856.480.171	1.188.729.031	950.395.210

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros condensados consolidados.


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	13	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Ajuste integral del capital social		11.453.853	11.453.853	11.453.853
Reserva legal		8.331.430	8.331.430	8.331.430
Otras reservas		940.747	940.747	-
Resultados no asignados	14	712.411.473	457.781.982	403.395.699
Otros componentes del patrimonio	15	56.132.795	24.843.742	(2.607.740)
SUBTOTAL		796.670.298	510.751.754	427.973.242
Interés no controlante	16	67.961.395	57.495.818	23.983
TOTAL DEL PATRIMONIO		864.631.693	568.247.572	427.997.225

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	17	35.742.804	17.050.767	14.962.107
Pasivos por impuesto diferido	8	21.881.612	-	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	18	4.551.118	2.778.398	2.264.505
Provisiones	19	846.266	816.336	732.988
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	20	590.906	-	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		63.612.706	20.645.501	17.959.600

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	17	136.225.478	127.805.485	117.567.261
Impuesto a las ganancias por pagar		14.242.184	27.743.286	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	18	1.894.447	1.304.003	1.000.452
Provisiones	19	9.001.353	3.284.850	2.811.199
Anticipos de clientes		27.970.036	12.186.735	989.683
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	20	738.902.274	427.511.599	382.069.790
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		928.235.772	599.835.958	504.438.385
TOTAL DEL PASIVO		991.848.478	620.481.459	522.397.985
TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO		1.856.480.171	1.188.729.031	950.395.210

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2013	31.12.2012
Ventas de bienes y servicios	21	2.638.161.667	1.813.936.253
Costo de venta y servicios prestados	22	(1.963.101.031)	(1.358.253.163)
GANANCIA BRUTA		675.060.636	455.683.090
Gastos de comercialización	23	(230.830.100)	(157.941.074)
Gastos de administración	23	(106.172.468)	(75.914.332)
Otros ingresos / (egresos) – neto	25	(24.026.031)	(17.624.480)
RESULTADO OPERATIVO		314.032.037	204.203.204

Resultados excepcionales	26	105.028.251	(28.137.003)

Ingresos financieros	27	53.243.765	25.381.859
Gastos financieros	27	(41.812.064)	(29.829.353)
Diferencia de cambio, neta	28	(35.094.608)	(648.533)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(23.662.907)	(5.096.027)

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		395.397.381	170.970.174
Impuesto a las ganancias	29	(142.431.506)	(56.596.927)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		252.965.875	114.373.247

(Pérdida)/Ganancia atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		254.530.339	114.337.933
Interés no controlante		(1.564.464)	35.314
TOTAL		252.965.875	114.373.247

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2013	31.12.2012
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		252.965.875	114.373.247

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO
Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencia de conversión		43.319.120	27.454.107
TOTAL partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados		43.319.120	27.454.107

Partidas que no se reclasificarán a resultados
Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	14	152.501	74.523
Efecto impositivo	14	(53.375)	(26.083)
TOTAL partidas que no se reclasificarán a resultados		99.126	48.440

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		43.418.246	27.502.547
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		296.384.121	141.875.794

Otros resultados integrales del período atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		31.388.205	27.499.832
Interés no controlante		12.030.041	2.715
TOTAL		43.418.246	27.502.547

Ganancia integral total del período atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		285.918.544	141.837.765
Interés no controlante		10.465.577	38.029
TOTAL		296.384.121	141.875.794

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS				RESULTADOS ACUMULADOS				OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
		CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL		OTRAS RESERVAS (1)	RESULTADOS NO ASIGNADOS (Nota 14)	RESERVA DE CONVERSIÓN (Nota 15)		SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE (Nota 16)	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 31 de diciembre de 2012 (Nota 3)		7.400.000	11.453.853	8.331.430		940.747	457.781.982	24.843.742		510.751.754	57.495.818	568.247.572
Ganancia neta del ejercicio							254.530.339			254.530.339	(1.564.464)	252.965.875
Otros resultados integrales del ejercicio							99.152	31.289.053		31.388.205	12.030.041	43.418.246
Ganancia integral total del ejercicio		-	-	-		-	254.629.491	31.289.053		285.918.544	10.465.577	296.384.121
Saldos al 31 de diciembre de 2013		7.400.000	11.453.853	8.331.430		940.747	712.411.473	56.132.795		796.670.298	67.961.395	864.631.693

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS			OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL AL CAPITAL SOCIAL	RESERVA LEGAL	OTRAS RESERVAS (1)	RESULTADOS NO ASIGNADOS (Nota14)		RESERVA DE CONVERSIÓN (Nota 15)	SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE (Nota 16)	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 1 de enero de 2012 (Nota 3)	7.400.000	11.453.853	8.331.430	-	403.395.699		(2.607.740)	427.973.242	23.983	427.997.225
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-	114.337.933		-	114.337.933	35.314	114.373.247
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-	-	48.350		27.451.482	27.499.832	2.715	27.502.547
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	-	-	114.386.283		27.451.482	141.837.765	38.029	141.875.794
Distribución de dividendos en efectivo	-	-	-	-	(60.000.000)		-	(60.000.000)	-	(60.000.000)
Aportes por fusión (Nota 2)	-	-	-	-	-		-	-	58.072.351	58.072.351
Aportes de interés no controlante	-	-	-	-	-		-	-	302.202	302.202
Transacciones con el interés no controlante	-	-	-	940.747	-		-	940.747	(940.747)	-
Saldos al 31 de diciembre de 2012	7.400.000	11.453.853	8.331.430	940.747	457.781.982		24.843.742	510.751.754	57.495.818	568.247.572

(1) Según asamblea ordinaria de accionistas de fecha 27 de abril de 2012.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	31.12.2013	31.12.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del ejercicio		252.965.875	114.373.247
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	29	142.431.506	56.596.927
Ajustes por:			-
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipo	23	41.160.669	35.292.045
Amortizaciones de activos intangibles	23	760.846	748.844
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		7.055.050	7.308.713
Resultados financieros, netos	27 y 28	23.662.907	5.096.027
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipo y propiedades de inversión	25	(2.202.807)	(73.469)
Bajas de existencias y propiedad, planta y equipos por siniestro		66.936.323	27.874.588
Otras bajas de propiedad, planta y equipos		1.553.657	-
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		(38.692.499)	(53.964.361)
Otros créditos		(187.122.130)	(2.730.750)
Existencias		(237.926.461)	(22.059.753)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		260.240.160	35.824.132
Provisiones		(762.705)	(791.559)
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(135.645.312)	(73.262.093)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		192.861.422	130.232.538
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros		(149.387.660)	(57.105.518)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipo y propiedades de inversión		2.129.007	521.993
Variación neta de créditos financieros		(34.215.906)	(15.953.619)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(181.474.559)	(72.537.144)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN			-
Aumento neto de préstamos bancarios		53.575.228	8.999.083
(Disminución) aumento neto de préstamos con partes relacionadas		(45.279.933)	21.627.367
Aporte de efectivo y equivalente por fusión de Alimentos Indal S.A.		-	3.483.999
Pago de dividendos		-	(60.000.000)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de financiación		8.295.295	(25.889.551)

AUMENTO NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		19.682.158	31.805.843

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	11	55.786.178
Resultados financieros netos y diferencia de cambio del efectivo y equivalentes de efectivo.		10.763.303	2.511.304
Aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo		19.682.158	31.805.843
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	11	86.231.639	55.786.178

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Cartocor S.A es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Marcelino Bernardi 24, Arroyito, Córdoba.

El objeto principal de la Sociedad es industrialización y comercialización de cartón corrugado.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 31 de diciembre de 1980, siendo la última modificación realizada el 30 de julio de 2008 e inscripta el 22 de septiembre de 2008 bajo la matrícula 2134-A.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 31 de diciembre de 2079.

Estos estados financieros consolidados, han sido aprobados para su emisión por el Directorio, el 6 de marzo de 2014.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,997% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante fabricación de golosinas. A su vez, Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A.

Arcor S.A.I.C, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, provincia de Córdoba.

A su vez Arcor S.A.I.C., es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo el controlante de última instancia.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1300, 4to piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.1 Adopción de las NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF y sus estados financieros individuales conforme con la R.T. N° 26 de la FACPCE, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Conforme a lo establecido por la R.T. Nº 26 de la FACPCE, en los estados financieros individuales de las Sociedades que deban presentar estados financieros consolidados, las inversiones en entidades subsidiarias, entidades controladas en forma conjunta y entidades en las que se posee influencia significativa, se contabilizarán utilizando el “método de la participación” o “método del valor patrimonial proporcional”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, según el cual la contabilización debe efectuarse en tales casos, al costo o a su valor razonable. Esta situación constituye la única excepción a la aplicación integral de NIIF en los estados financieros individuales prevista por la norma argentina. Toda expresión que haga referencia a las NIIF en los presentes estados financieros consolidados, debe ser leída e interpretada, teniendo en consideración lo mencionado en este párrafo.

Los presentes estados financieros de la Sociedad por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”. Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

En nota 3 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 01 de enero de 2012 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros, han sido preparados de acuerdo a R.T. N° 26 de la FACPCE. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a la R.T.26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la nota 4.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.3 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipo:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipo, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipo se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.4 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por terrenos mantenidos para obtener una apreciación de capital, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las inversiones inmobiliarias fueron valuadas al costo de adquisición neto de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian.

Los valores residuales de las propiedades de inversión se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de propiedades en inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos / (egresos), neto” en el estado de resultados.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades de inversión. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.5 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Software

Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables únicos, que controla la Sociedad, se reconocen como activos.

Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.6 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.7 Conversión de moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es ARS.

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante de la Sociedad, Arcor S.A.I.C..

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

Estados financieros de subsidiarias con monedas funcionales diferentes a la moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades sobre las cuales la Sociedad posee participaciones, se expresan en su moneda funcional, es decir, en la moneda del ambiente económico principal en el que opera la entidad.

En general, para el caso de las inversiones en sociedades ubicadas en el exterior, se ha definido como moneda funcional a la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros de estas entidades se presentan en ARS, que es la moneda funcional de Cartocor S.A.. Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:


		MONEDA LOCAL POR CADA ARS
PAÍS	MONEDA LOCAL		31.12.2013	31.12.2012
Chile	CLP		80,9458	90,3928
Brasil	BRL		0,3615	0,4189
Perú	PEN		0,4314	0,5230

A los efectos de la conversión de los estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, como es el caso de los países de las subsidiarias de la Sociedad, se procede de la siguiente manera:

los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de la fecha de cierre. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.7 Conversión de moneda extranjera (Cont.)

Estados financieros de subsidiarias con monedas funcionales diferentes a la moneda de presentación (Cont.)

Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas

(a) Subsidiarias:

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo. Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control.

Conforme a lo establecido por la RT Nº 26 de la FACPCE, en los estados financieros individuales de las Sociedades que deban presentar estados financieros consolidados, las inversiones en entidades subsidiarias, entidades controladas en forma conjunta y entidades en las que se posee influencia significativa, se contabilizarán utilizando el “método de la participación” o “método del valor patrimonial proporcional”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, según el cual la contabilización debe efectuarse en tales casos, al costo o a su valor razonable. Esta situación constituye la única excepción a la aplicación integral de NIIF en los estados financieros individuales prevista por la norma argentina.

Al utilizar el método de la participación patrimonial proporcional, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición / constitución. De corresponder, el valor de las mismas incluye el valor llave reconocido por su adquisición. Cuando la participación del grupo en las pérdidas es igual o excede el valor de participación en dichas entidades, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de proveer fondos o hacer pagos por cuenta de las mismas.

La participación en las ganancias y pérdidas de subsidiarias y asociadas se reconoce en la línea “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados. La participación en los otros resultados integrales de subsidiarias y asociadas se imputan en la línea “participación en otros resultados integrales en sociedades”, del estado de otros resultados integrales.

La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria y asociada no es recuperable. De ser el caso, el grupo calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados.

En cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias y asociadas sobre las cuales se aplicó el método de la participación:


SOCIEDADES	PAIS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	*PARTICIPACIÓN PORCENTUAL ()**
31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Cartocor Chile S.A.	Chile	CLP	CLP	31.12.2013	71,93	71,93	71,93
Converflex Argentina S.A.	Argentina	ARS	ARS	31.12.2013	99,00	99,00	99,00
Cartocor Do Brasil Ltda.	Brasil	BRL	BRL	31.12.2013	99,99	99,99	99,99
Cartocor de Perú S.A.	Perú	PEN	PEN	31.12.2013	99,95	99,95	99,95

(b) Transacciones con el interés no controlante:

La Sociedad aplica la política de tratar las transacciones con el interés no controlante como si fueran transacciones con accionistas del Grupo. En el caso de adquisiciones de interés no controlante, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor de libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por ventas de participación, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)

Los estados financieros utilizados para la determinación de la participación patrimonial proporcional fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros individuales abarcando iguales ejercicios y se confeccionaron utilizando criterios de valuación consistentes con los utilizados por la Sociedad.

2.9 Activos financieros

2.9.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.9.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.11.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION(Cont.)

2.10 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.11 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.12 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.13 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.14 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.15 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.16 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.16 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

El crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta expuesto bajo el rubro otros créditos no corrientes, es la porción que la sociedad estima podrá ser compensada con el impuesto a las ganancias en exceso del impuesto a la ganancia mínima presunta a ser generada dentro de los próximos diez ejercicios fiscales.

Beneficios sociales

Planes de pensión

La Sociedad ofrece a determinados empleados de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios, beneficios post-empleo, encuadrados en un plan de pensión. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia del empleado hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera, es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados.

Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen.

Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

Beneficios sociales (Cont.)

(b) Gratificaciones por jubilación (Cont.)

devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensiones de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

Beneficios por retiro anticipado

Los beneficios por cese se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista para su jubilación. La Sociedad reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) proporcionar beneficios por cese como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar.

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.18 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

2.19 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.20 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

Alquileres

Los ingresos por el alquiler de inversiones inmobiliarias se reconocen en el estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF y sus estados financieros individuales conforme a R.T. N° 26 de la FACPCE, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF (Cont.)

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

En particular, a los efectos de la presente, se han hecho uso de las siguientes dispensas:

Medición de activos y pasivos: La sociedad optó por medir los activos y pasivos conforme los criterios utilizados por su Sociedad Controlante, Arcor SAIC, a la fecha de transición de esta Sociedad a NIIF. Esta fecha fue el 1 de enero de 2011.
Costo atribuido de Propiedad, planta y equipo / Bienes de uso: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1, a los efectos de preparar esta información de acuerdo a NIIF.

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de enero de 2012 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2011.

Las otras exenciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no son aplicables para la Sociedad.

3.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012 y la conciliación del estado de resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.1 Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012


	31.12.2012	01.01.2012
	Aumento / (Disminución)
	ARS
Patrimonio neto según ARG PCGA	521.039.086	390.661.984
Ajustes NIIF
Cambio de criterio de conversión en negocios del exterior en Prop., planta y equipos y prop.de inversión	59.111.855	38.705.731
Costos financieros no capitalizables en Propiedades, planta y equipo	(2.284.149)	(2.392.774)
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior en Activos intangibles	77.646	37.629
Cambio de criterio de medición en Existencias	(15.498.653)	221.066
Otros ajustes menores	-	(5.621)
Efecto impositivo de los ajustes a N.I.I.F.	5.801.787	769.210
Total ajustes NIIF	47.208.486	37.335.241
Patrimonio Neto según NIIF	568.247.572	427.997.225

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012


	31.12.2012
	Ganancia / (Pérdida)
	ARS
Ganancia neta según ARG PCGA	132.039.274
Ajustes NIIF
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior en Propiedades, planta y equipo y propiedades de inversión	(5.797.716)
Costos financieros no capitalizables en Propiedades, planta y equipo	108.626
Cambio de criterio de conversión en negocios en el exterior en Activos intangibles	(3.563)
Cambio de criterio de medición en Existencias	(14.566.780)
Otros ajustes menores	84.472
Efecto impositivo de los ajustes a N.I.I.F.	5.022.972
Reimputación de resultados a Otros resultados integrales	(2.514.038)
Total ajustes NIIF	(17.666.027)
Ganancias según NIIF	114.373.247

3.4.3 Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012


	31.12.2012
	Ganancia / (Pérdida)
	ARS
Resultados diferidos del ejercicio bajo ARG PCGA	-
Ajustes NIIF
Efecto de los ajustes a NIIF en la valuación de las inversiones en subsidiarias	27.454.107
Ganancias (pérdidas) actuariales de planes de beneficios definidos de Cartocor S.A.	74.523
Efecto impositivo de ganancias (pérdidas) actuariales de planes de beneficios definidos de Cartocor S.A.	(26.083)
Total ajustes NIIF	27.502.547
Otros resultados integrales del ejercicio bajo NIIF	27.502.547

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

(a) Diferencias de conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizada conforme a las siguientes reglas:

los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;
los ingresos y gastos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones;
todas las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de este criterio de conversión, se reconocen como Otros Resultados Integrales.

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, la aplicación de las NIIF trae aparejado los siguientes cambios en el proceso de conversión:

los activos y pasivos que estén expresados en moneda de momentos anteriores al cierre, que bajo ARG PCGA se convirtieron a ARS empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de su ingreso al patrimonio pasan a convertirse al tipo de cambio de cierre;
las diferencias de conversión que se reconocieron en el resultado del ejercicio pasan a ser expuestas como parte de los Otros Resultados Integrales.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(c) Costos financieros no capitalizables en Propiedades, planta y equipo

De acuerdo a NIIF, sólo se capitalizan como parte del costo de activos aptos, las diferencias de cambio generadas por préstamos en moneda extranjera, en la medida en que se consideren como ajustes de los costos por intereses. Para NIIF, un activo apto es aquel que requiere, necesariamente, un período sustancial de tiempo, antes de estar listo para el uso al que está destinado.

De manera excepcional, de acuerdo con ARG PCGA, las diferencias de cambio originadas en la devaluación de la moneda argentina ocurrida a partir del 6 de enero de 2002 y hasta el 28 de julio de 2003, correspondientes a pasivos expresados en moneda extranjera existentes a dicha fecha, fueron imputados a los valores de costo de los activos adquiridos o construidos mediante esa financiación.

El ajuste por la medición de costos financieros no capitalizables bajo NIIF corresponde a la reversión de las diferencias de cambio activadas bajo ARG PCGA mencionadas en el párrafo anterior, netas de sus depreciaciones acumuladas, ya que no cumplen con las condiciones establecidas por las NIIF para su capitalización.

(d) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido a la tasa correspondiente, sobre el ajuste a NIIF descripto anteriormente.

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del estado de situación patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo. Asimismo, bajo NIIF, en el estado de situación financiera, el patrimonio neto se expone abierto por rubro.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera (Cont.)

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, las propiedades de inversión, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el estado de situación financiera.

(b) Reclasificación de saldos de anticipos a proveedores

Bajo ARG PCGA, los anticipos por compras de existencias y de propiedad, planta y equipo, deben ser clasificados en estos rubros. Bajo NIIF, la Sociedad los expone como otros créditos.

(c) Exposición del impuesto diferido

Bajo ARG PCGA los saldos pasivos por impuestos diferidos se expusieron como otras deudas. Bajo NIIF se exponen bajo un rubro separado.

(d) Reclasificación de inmuebles no afectados a la explotación a propiedades de inversión

Fueron reclasificados los saldos de ciertos inmuebles no afectados a la explotación al rubro propiedades de inversión.

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

Los principales ajustes de exposición en el estado de resultados integrales se detallan a continuación:

Eliminación del resultado por tenencia de existencias
Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza
Exposición como menor costo de ventas de los beneficios por reintegros de impuestos internos, originados en las operaciones de exportación
Exposición como gastos de comercialización de los cargos por derechos de exportación

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

3.4.7 Impactos de la aplicación de las NIIF en el estado de flujos de efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del estado de flujos de efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.

El efecto de dicha reclasificación para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012 asciende a ARS 8.173.891.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.3) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

b) Previsiones para deudores incobrables

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

c) Provisiones diversas

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

d) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (1)

En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	133.497.712	363.645.260	49.231.748	45.179.071	591.553.791
Efecto de conversión	16.541.240	25.328.137	1.595.135	220.926	43.685.438
Altas	93.899	3.118.648	14.445.378	110.350.467	128.008.392
Transferencias	2.158.547	60.795.519	122.285	(63.076.351)	-
Bajas	(10.957.406)	(40.342.698)	(5.281.068)	(1.423.703)	(58.004.875)
Valor de origen al cierre del ejercicio	141.333.992	412.544.866	60.113.478	91.250.410	705.242.746
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(45.688.576)	(224.842.397)	(30.757.395)	-	(301.288.368)
Efecto conversión	(5.201.031)	(13.636.097)	(769.097)	-	(19.606.225)
Bajas / Consumos	2.421.315	17.542.328	1.843.785	-	21.807.428
Depreciación del ejercicio (2)	(4.646.638)	(30.117.022)	(6.397.009)	-	(41.160.669)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(53.114.930)	(251.053.188)	(36.079.716)	-	(340.247.834)
SALDO AL 31.12.2013	88.219.062	161.491.678	24.033.762	91.250.410	364.994.912
SALDO AL 31.12.2012	87.809.136	138.802.863	18.474.353	45.179.071	290.265.423

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	126.390.582	303.804.494	40.245.389	33.800.687	504.241.152
Efecto conversión	10.074.390	26.305.622	1.325.895	340.395	38.046.302
Altas	-	15.438.811	9.456.024	39.278.962	64.173.797
Transferencias	5.376.226	21.964.933	663.689	(28.004.848)	-
Bajas	(8.343.486)	(3.868.600)	(2.459.249)	(236.125)	(14.907.460)
Valor de origen al cierre del ejercicio	133.497.712	363.645.260	49.231.748	45.179.071	591.553.791
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(42.039.064)	(190.769.510)	(25.607.715)	-	(258.416.289)
Efecto conversión	(1.358.450)	(11.711.417)	(507.304)	-	(13.577.171)
Bajas	2.376.665	2.962.164	658.308	-	5.997.137
Depreciación del ejercicio (2)	(4.667.727)	(25.323.634)	(5.300.684)	-	(35.292.045)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(45.688.576)	(224.842.397)	(30.757.395)	-	(301.288.368)
SALDO AL 31.12.2012	87.809.136	138.802.863	18.474.353	45.179.071	290.265.423
SALDO AL 01.01.2012	84.351.518	113.034.984	14.637.674	33.800.687	245.824.863

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título 4 del TO / CNV. La vida útil de los activos que componen el rubro se muestra en nota 2.3
El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 23.

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	31.12.2013	31.12.2012
	Terrenos y construcciones	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	4.370.682	3.598.639
Efecto conversion	866.983	772.043
Valor de origen al cierre del ejercicio	5.237.665	4.370.682
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	-	-
Depreciación del ejercicio	-	-
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	-	-
TOTAL	5.237.665	4.370.682

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de ARS 37.740.172 y ARS 22.644.366, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (1)

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Software	Total
Costo
Valor inicial en libros	3.885.482	3.885.482
Efecto conversión	101.810	101.810
Valor de origen al cierre del ejercicio	3.987.292	3.987.292
Amortización
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(2.332.936)	(2.332.936)
Amortización del ejercicio (2)	(760.846)	(760.846)
Efecto conversión	(71.349)	(71.349)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio neto en libros	(3.165.131)	(3.165.131)
SALDO AL 31.12.2013	822.161	822.161
SALDO AL 31.12.2012	1.552.546	1.552.546


	Software	Total
Costo
Valor inicial en libros	3.794.821	3.794.821
Efecto conversión	90.661	90.661
Valor de origen al cierre del ejercicio	3.885.482	3.885.482
Amortización
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(1.537.013)	(1.537.013)
Amortización del ejercicio (2)	(748.844)	(748.844)
Efecto conversión	(47.079)	(47.079)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio neto en libros	(2.332.936)	(2.332.936)
SALDO AL 31.12.2012	1.552.546	1.552.546
SALDO AL 01.01.2012	2.257.808	2.257.808

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título 4 del TO / CNV. La vida útil de los activos que componen el rubro se muestra en nota 2.5
El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 23

Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados se han imputado en otros gastos generales varios del estado de resultados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 por ARS 83.098 y ARS 147.101 respectivamente.

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (Cont.)

Dichos gastos se asignan a gastos de comercialización y gastos de producción, los cuales para el año 2013 ascienden a ARS 3.064 y ARS 80.034, mientras que para el año 2012 a ARS 5.160 y ARS 141.941.

NOTA 8. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 31 de diciembre 2012:


	Saldos al 31.12.2012	Efecto conversión	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2013
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	12.429.024	-	(4.597.003)		7.832.021
Existencias	8.123.228	(45.557)	10.790.224		18.867.895
Provisiones	1.836.784	170.391	3.085.499		5.092.674
Cuentas por pagar y otras deudas	1.015.747	82.946	(259.185)	(54.786)	784.722
Quebrantos impositivos	20.173.495	6.278.786	(4.310.868)		22.141.413
Subtotal Activo diferidos antes de previsiones	43.578.278	6.486.566	4.708.667	(54.786)	54.718.725
Previsión dudosa recuperabilidad de activos diferidos netos	(5.926.960)	(2.385.672)	(4.220.479)	-	(12.533.111)
Subtotal Activo	37.651.318	4.100.894	488.188	(54.786)	42.185.614
Pasivos
Efectivo y equivalentes de efectivo			(352.865)		(352.865)
Propiedad, plantas y equipo	(12.555.554)	(4.152.357)	1.272.947		(15.434.964)
Activos intangibles	(477.839)		238.920		(238.919)
Subtotal Pasivo	(13.033.393)	(4.152.357)	1.159.002	-	(16.026.748)
TOTAL ACTIVO/ PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	24.617.925	(51.463)	1.647.190	(54.786)	26.158.866


	Saldos al 31.12.2012	Efecto conversión	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2012
Activos
Existencias	-	-	2.305.052	-	2.305.052
Propiedad, plantas y equipo	-	-	1.161.230	-	1.161.230
Provisiones	-	-	224.552	-	224.552
Cuentas por pagar y otras deudas	-	-	(12.020)	1.411	(10.609)
Subtotal Activo	-	-	3.678.814	1.411	3.680.225
Pasivos
Créditos por ventas y otros créditos	-	-	(25.561.837)	-	(25.561.837)
Subtotal Pasivo	-	-	(25.561.837)	-	(25.561.837)
TOTAL ACTIVO/ PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	-	-	(21.883.023)	1.411	(21.881.612)

NOTA 8. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (Cont.)


	Saldos al 01.01.2012	Efecto conversión	Aumentos por fusión	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2012
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	3.294.362	-	-	9.134.662	-	12.429.024
Existencias	4.834.544	347.698	51.463	2.889.523	-	8.123.228
Provisiones	1.830.925	157.264	-	(151.405)	-	1.836.784
Cuentas por pagar y otras deudas	1.439.840	37.811	-	(435.821)	(26.083)	1.015.747
Quebrantos impositivos	15.853.539	3.765.623	-	554.333	-	20.173.495
Subtotal Activo diferidos antes de previsiones	27.253.210	4.308.396	51.463	11.991.292	(26.083)	43.578.278
Previsión dudosa recuperabilidad de activos diferidos netos	(9.655.229)	(2.293.383)	-	6.021.652	-	(5.926.960)
Subtotal Activo	17.597.981	2.015.013	51.463	18.012.944	(26.083)	37.651.318
Pasivos
Propiedad, plantas y equipo	(8.825.500)	(2.015.013)	-	(1.715.041)	-	(12.555.554)
Activos intangibles	(716.758)	-	-	238.919	-	(477.839)
Subtotal Pasivo	(9.542.258)	(2.015.013)	-	(1.476.122)	-	(13.033.393)
TOTAL ACTIVO/ PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	8.055.723	-	51.463	16.536.822	(26.083)	24.617.925

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	(5.196.079)	2.594.499	(1.539.665)
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	31.354.945	22.023.426	9.595.388
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	26.158.866	24.617.925	8.055.723

Pasivos
Impuestos diferidos a cancelar en más de 12 meses	1.180.527	-	-
Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses	(23.062.139)	-	-
Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos	(21.881.612)	-	-

TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	4.277.254	24.617.925	8.055.723

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	435.767.023	312.156.048	244.250.699
Créditos documentados	93.590.638	59.516.991	56.433.522
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 30)	29.050.613	60.089.296	32.899.098
Créditos morosos y en gestión judicial	10.863.864	5.566.798	8.400.660
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(21.596.463)	(16.221.919)	(14.561.222)
TOTAL CORRIENTE	547.675.675	421.107.214	327.422.757
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	547.675.675	421.107.214	327.422.757

Otros créditos


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Crédito fiscales	202.597	209.096	302.980
Impuesto a la ganancia mínima presunta	1.574.766	1.532.218	-
Depósitos en garantía	68.176	49.721	26.487
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	-	-	8.497.772
Diversos	18.788.523	20.258.028	6.687.909
Reintegros a Percibir	22.443.694	6.553.736	-
Anticipos a Proveedores	307.322	3.037.497	-
Anticipos por Operaciones de Importación	51.033.092	6.858.728	4.583.939
TOTAL NO CORRIENTE	94.418.170	38.499.024	20.099.087
Corriente
Reintegros a percibir	10.175.517	14.162.569	11.684.598
Depósitos en garantía	1.384.492	647.441	612.639
Deudores por venta de propiedades de inversión	-	1.638.931	-
Créditos fiscales	74.242.877	28.872.132	40.374.413
Anticipo de Impuesto a la Ganancia Mínima Presunta	1.111.991	117.097	22.716
Anticipos a proveedores	6.969.401	5.673.449	3.919.222
Deudores financieros comunes	726.000	41.759	41.759
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 30)	62.717.515	26.452.250	9.195.921
Gastos pagados por adelantado	10.303.290	3.227.687	3.174.644
Servicios a cobrar comunes	258.692	217.037	122.875
Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 30)	-	1.697.195	516.611
Anticipos operaciones de importación	2.420.000	679.299	184.627
Diversos	6.771.157	3.340.229	2.875.901
Reembolsos del seguro a cobrar (nota 26)	78.567.095	-	-
Menos: Previsión por otros créditos	(1.148)	(1.148)	(1.148)
Previsión por Reintegros a percibir	(3.136.719)	(3.906.160)	(1.259.766)
TOTAL CORRIENTE	252.510.160	82.859.767	71.465.012
TOTAL OTROS CRÉDITOS	346.928.330	121.358.791	91.564.099

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 31.021.192, ARS 17.818.386 y ARS 2.294.900, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Desde tres hasta seis meses	12.962.487	7.907.906	2.294.900
De seis a doce meses	12.515.937	8.062.411	-
Más de un año	5.542.768	1.848.069	-
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	31.021.192	17.818.386	2.294.900

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendió a ARS 21.596.463, ARS 16.221.919 y ARS 14.561.222, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Hasta tres meses	9.039.871	2.482.750	5.637.218
Desde tres hasta seis meses	-	3.088.028	532.023
De seis a doce meses	2.126.547	518.228	6.801
Más de un año	10.430.045	10.132.913	8.385.180
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	21.596.463	16.221.919	14.561.222

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
ARS	716.815.626	438.009.747	317.057.456
EUR	27.047	19.480	397.521
USD	177.761.332	104.436.778	101.531.879
TOTAL	894.604.005	542.466.005	418.986.856

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación: (1)


	Créditos por ventas	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2013	16.221.919	3.907.308	20.129.227
Aumentos	9.861.180	461.563	10.322.743
Disminuciones	(4.766.057)	(1.959.466)	(6.725.523)
Utilizaciones	(1.130.762)	(92.576)	(1.223.338)
Efecto de conversión	1.410.183	821.038	2.231.221
TOTAL AL 31.12.2013	21.596.463	3.137.867	24.734.330

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título 4 del TO / CNV

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)


	Créditos por ventas	Otros créditos	TOTAL
Al 1 de enero de 2012	14.561.223	1.260.914	15.822.137
Aumentos	5.938.710	2.819.247	8.757.957
Disminuciones	(3.468.476)	(37.025)	(3.505.501)
Aplicaciones	(1.835.023)	(38.002)	(1.873.025)
Diferencia de cambio	1.025.485	(97.826)	927.659
TOTAL AL 31.12.2012	16.221.919	3.907.308	20.129.227

NOTA 10. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Materias primas y materiales	421.782.339	235.917.916	222.282.880
Mercaderías de reventa	513.297	345.410	59.302
Productos en proceso	7.341.423	14.135.154	11.589.341
Productos terminados	22.174.645	26.726.559	19.435.831
Mercaderías en tránsito	31.242.535	-	3.056.251
Previsión por desvalorización de existencias	(4.623.316)	(7.454.767)	(6.221.315)
TOTAL	478.430.923	269.670.272	250.202.290

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente: (1)


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo al inicio	7.454.767	6.221.315
Aumentos	121.178	2.594.926
Disminuciones	(3.172.485)	(1.887.227)
Utilizaciones	(109.865)
Efecto conversión	329.721	525.753
SALDO AL CIERRE	4.623.316	7.454.767

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título 4 del TO / CNV

NOTA 11. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Efectivo	98.821	1.948.614	94.531
Depósitos bancarios	62.828.358	42.002.462	14.153.177
Plazos fijos	10.296.273	10.857.760	7.221.323
Fondos comunes de inversión	13.008.187	977.342	-
TOTAL	86.231.639	55.786.178	21.469.031

NOTA 12. RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

De acuerdo con la LSC, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 13. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:


	2013	2012	2011

Capital social al inicio	7.400.000	7.400.000	7.400.000
Capital social al cierre	7.400.000	7.400.000	7.400.000

El capital social al 31 de diciembre de 2013 de ARS 7.400.000 está representado por 7.400.000 Acciones ordinarias de un voto cada una y valor nominal ARS1 por acción, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 14. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 2012, respectivamente:


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2013	457.781.982
Ganancia neta del ejercicio	254.530.339
Otros resultados integrales del ejercicio	99.152
TOTAL AL 31.12.2013	712.411.473


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	403.395.699
Ganancia neta del ejercicio	114.337.933
Otros resultados integrales del ejercicio	48.350
Distribución de dividendos	(60.000.000)
TOTAL AL 31.12.2012	457.781.982

NOTA 15. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación se expone la evolución de Otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012, respectivamente:


	Reserva de conversion	Total
Saldo al 1 de enero de 2013	24.843.742	24.843.742
Diferencia de conversión:
– Participación en otros resultados integrales en sociedades	31.289.053	31.289.053
TOTAL AL 31.12.2013	56.132.795	56.132.795


	Reserva de conversion	Total
Saldo al 1 de enero de 2012	(2.607.740)	(2.607.740)
Diferencia de conversión:
– Participación en otros resultados integrales en sociedades	27.451.482	27.451.482
TOTAL AL 31.12.2012	24.843.742	24.843.742

NOTA 16. INTERÉS NO CONTROLANTE

A continuación se expone la evolución de Interés no controlante al 31 de diciembre de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012, respectivamente:


		Total
Saldos al 1 de enero de 2013		57.495.818
Ganancia neta del ejercicio		(1.564.464)
Otros resultados integrales del ejercicio		12.030.041
TOTAL AL 31.12.2013		67.961.395


		Total
Saldos al 1 de enero de 2012		23.983
Ganancia neta del ejercicio		35.314
Otros resultados integrales del ejercicio		2.715
Aportes por fusión (Nota 2)		58.072.351
Aportes de interés no controlante		302.202
Transacciones con el interés no controlante		(940.747)
TOTAL AL 31.12.2012		57.495.818

NOTA 17. PRÉSTAMOS

Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012 se exponen a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Préstamos bancarios	21.022.940	-	-
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 30)	14.719.864	17.050.767	14.962.107
Total no corriente	35.742.804	17.050.767	14.962.107
Corriente
Préstamos bancarios	101.879.129	63.662.122	43.835.892
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 30)	34.346.349	64.143.363	73.731.369
Total corriente	136.225.478	127.805.485	117.567.261
TOTAL	171.968.282	144.856.252	132.529.368

NOTA 17. PRÉSTAMOS (Cont.)

A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

Saldos al 31 de diciembre 2013:


No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total no corriente
Préstamos bancarios	-	12.532.080	8.490.860	-	-	21.022.940
Préstamos financieros con partes relacionadas	14.719.864	-	-	-	-	14.719.864
TOTAL AL 31.12.2013	14.719.864	12.532.080	8.490.860	-	-	35.742.804

Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos bancarios	-	91.233.774	4.379.315	3.133.020	3.133.020	101.879.129
Préstamos financieros con partes relacionadas	34.346.349	-	-	-	-	34.346.349
TOTAL AL 31.12.2013	34.346.349	91.233.774	4.379.315	3.133.020	3.133.020	136.225.478

Saldos al 31 de diciembre 2012:


No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total no corriente
Préstamos bancarios	-	-	-	-	-	-
Préstamos financieros con partes relacionadas	17.050.767	-	-	-	-	17.050.767
TOTAL AL 31.12.2012	17.050.767	-	-	-	-	17.050.767


Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos bancarios	-	56.341.504	7.320.618	-	-	63.662.122
Préstamos financieros con partes relacionadas	64.143.363	-	-	-	-	64.143.363
TOTAL AL 31.12.2012	64.143.363	56.341.504	7.320.618	-	-	127.805.485

Saldos al 1 de enero 2012:


No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total no corriente
Préstamos bancarios	-	-	-	-	-	-
Préstamos financieros con partes relacionadas	14.962.107	-	-	-	-	14.962.107
TOTAL AL 01.01.2012	14.962.107	-	-	-	-	14.962.107


Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos bancarios	64.185.284	-	-	-	-	64.185.284
Préstamos financieros con partes relacionadas	35.264.285	18.117.692	-	-	-	53.381.977
TOTAL AL 01.01.2012	99.449.569	18.117.692	-	-	-	117.567.261

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
ARS	77.490.033	80.670.968	72.117.109
USD	94.478.249	64.185.284	60.412.259
TOTAL	171.968.282	144.856.252	132.529.368

NOTA 17. PRÉSTAMOS (Cont.)

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2013, y 2012 son los siguientes:


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	122.902.069	122.902.069
Préstamos financieros con partes relacionadas	49.066.213	49.066.213
TOTAL AL 31.12.2013	171.968.282	171.968.282


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	63.662.122	63.662.122
Préstamos financieros con partes relacionadas	81.194.130	81.194.130
TOTAL AL 31.12.2012	144.856.252	144.856.252


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	43.835.892	43.835.892
Préstamos financieros con partes relacionadas	88.693.476	88.693.476
TOTAL AL 01.01.2012	132.529.368	132.529.368

Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio.

NOTA 18. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No Corriente
Gratificaciones por jubilación	2.398.426	1.919.997	1.405.700
Beneficios por retiro anticipado	1.793.557	742.648	858.805
Planes de pensión	359.135	115.753	-
TOTAL NO CORRIENTE	4.551.118	2.778.398	2.264.505
Corriente
Gratificaciones por jubilación	65.951	-	12.797
Beneficios por retiro anticipado	1.828.496	1.266.883	987.655
Planes de pensión	-	37.120	-
TOTAL CORRIENTE	1.894.447	1.304.003	1.000.452
TOTAL	6.445.565	4.082.401	3.264.957

El cargo imputado al estado de resultados es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Plan de pensión – beneficios definidos	727.352	701.766
Gratificaciones por jubilación	77.162	12.630
Beneficios por retiro anticipado	4.155.647	1.802.677
TOTAL	4.960.161	2.517.073

NOTA 18. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL (Cont.)

Gratificaciones por jubilación:

El monto registrado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a ARS 2.464.377 y ARS 1.919.997 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo al inicio del ejercicio	1.919.997	1.418.497
Costo	129.670	100.535
Intereses	624.001	488.870
Pérdida actuarial	(152.501)	(74.523)
Beneficios pagados a los participantes	(56.790)	(13.382)
TOTAL	2.464.377	1.919.997

La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la emisión de los presentes estados financieros es de ARS 65.951.

El cargo imputado al estado de resultados consolidado es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Costo (1)	129.670	100.535
Intereses	624.001	488.870
Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio	753.671	589.405
(Ganancia) actuarial	(152.501)	(74.523)
Subtotal – Cargos imputados en otros resultados integrales	(152.501)	(74.523)
TOTAL	601.170	514.882

Para el ejercicio 2013 el cargo total se descompone en ARS 106.814, ARS 6.631 y ARS 16.225 que se incluyen en los rubros “costo de ventas”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”, respectivamente. En cuanto al ejercicio 2012 el cargo total asciende a ARS 85.746, ARS 8.970 y ARS 5.819 y se incluye en los rubros “costo de ventas”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”, respectivamente.

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:


	31.12.2013	31.12.2012
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	6%	6%

Al 31de diciembre de 2013 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (252.707) y ARS 299.779 respectivamente.

Al 31de diciembre de 2012 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (196.547) y ARS 233.438 respectivamente.

NOTA 19. PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	375.505	345.574	262.226
Provisiones diversas	470.761	470.762	470.762
TOTAL NO CORRIENTE	846.266	816.336	732.988
Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	1.236.858	1.490.229	1.773.369
Provisiones diversas	7.764.495	1.794.621	1.037.830
TOTAL CORRIENTE	9.001.353	3.284.850	2.811.199
TOTAL	9.847.619	4.101.186	3.544.187

NOTA 19. PROVISIONES (Cont.)

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)	Provisiones diversas (1)		TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2013	1.835.804	2.265.383	4.101.187
Aumentos	677.358	6.432.082	7.109.440
Bajas	(341.249)	(259.054)	(600.303)
Pagos	(570.236)	(203.155)	(773.391)
Efecto conversión	10.686	-	10.686
TOTAL AL 31.12.2013	1.612.363	8.235.256	9.847.619


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)	Provisiones diversas (1)	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	2.035.595	1.508.592	3.544.187
Aumentos	779.860	756.791	1.536.651
Bajas	(188.093)	-	(188.093)
Pagos	(791.559)	-	(791.559)
TOTAL AL 31.12.2012	1.835.803	2.265.383	4.101.186

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en notas 23 y 27.

NOTA 20. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Cargas fiscales	590.906	-	-
TOTAL NO CORRIENTE	590.906	-	-


Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Terceros	598.693.459	320.572.353	294.121.792
- Partes relacionadas (nota 30)	25.229.186	26.353.204	21.107.149
- Documentadas	25.888.829	14.671.247	13.581.296
Cargas fiscales	16.282.405	9.685.149	6.757.153
Remuneraciones y cargas sociales	63.420.231	50.648.289	40.017.760
Otras deudas con terceros	-	-	5.656.608
Otras deudas con partes relacionadas (nota 30)	9.388.164	5.581.357	828.032
TOTAL CORRIENTE	738.902.274	427.511.599	382.069.790
TOTAL	739.493.180	427.511.599	382.069.790

NOTA 21. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:


	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.2013	31.12.2012
Ventas de mercaderías mercado interno	2.518.727.092	1.714.633.826
Ventas de mercaderías mercado externo	118.267.370	97.998.890
Venta de servicios	3.452.018	2.481.673
Descuentos y bonificaciones	(2.284.813)	(1.178.136)
TOTAL	2.638.161.667	1.813.936.253

NOTA 22. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:



	31.12.2013	31.12.2012
Existencia al inicio del ejercicio	269.670.272	250.202.290
Compras del ejercicio	1.578.802.104	892.653.170
Reintegros de exportación	(11.581.057)	(5.063.502)
Venta de subproductos	(20.761.295)	(11.285.856)
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 23)	611.677.466	486.850.553
Efecto de conversión	13.724.464	14.566.780
Existencia al cierre del ejercicio	(478.430.923)	(269.670.272)
TOTAL	1.963.101.031	1.358.253.163

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:


	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	2.303.162	1.604.526
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 24)	347.475.170	267.325.150
Impuestos, tasas y contribuciones	1.661.616	872.928
Impuestos directos	-	2.135
Fletes y acarreos	8.421.069	10.271.725
Combustibles y lubricantes	10.350.235	9.189.084
Gastos de exportación e importación	414.249	191.378
Servicios de terceros	14.430.877	15.289.627
Conservación de propiedad, planta y equipos	80.883.651	66.164.805
Depreciación de propiedad, planta y equipos (notas 5 y 6)	39.742.274	34.152.348
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	61.334.875	49.233.273
Gastos de viaje, movilidad y estadía	10.661.370	6.943.261
Calidad y medio ambiente	4.763.188	1.978.781
Arrendamientos/ alquileres operativos	2.692.471	1.130.916
Sistemas y software de aplicación	1.628.399	1.274.659
Amortización de activos intangibles (nota 7)	760.846	748.844
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	138.613	163.509
Quebranto (recupero) de desvalorización de inventarios	(2.051.645)	1.506.355
Otros gastos generales varios	26.067.046	18.807.249
TOTAL	611.677.466	486.850.553

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


	31.12.2013	31.12.2012
Retribución de administradores, directores y síndicos	9.284.000	5.645.857
Honorarios y retribuciones por servicios	3.668.082	2.880.746
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 24)	29.001.385	21.071.522
Impuestos, tasas y contribuciones	1.078.106	1.163.330
Combustibles y lubricantes	126.517	73.925
Servicios de terceros	40.763.725	31.436.582
Conservación de propiedad, planta y equipos	117.309	159.427
Depreciación de propiedad, planta y equipos (notas 5 y 6)	514.483	311.303
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	2.577.191	2.548.458
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.327.463	1.703.702
Servicios bancarios	3.652.728	2.434.028
Arrendamientos/ alquileres operativos	108.791	151.612
Sistemas y software de aplicación	2.868.247	2.544.572
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	193.352	145.973
Quebranto (recupero) por contingencias	6.173.028	756.791
Otros gastos generales varios	3.718.061	2.886.504
TOTAL	106.172.468	75.914.332

NOTA 23. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:


	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	925.017	691.172
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 24)	19.665.311	14.495.975
Impuestos, tasas y contribuciones	84.457	78.675
Impuestos directos	43.709.097	20.825.211
Fletes y acarreos	125.038.870	88.459.821
Combustibles y lubricantes	618.900	451.359
Gastos de exportación e importación	21.517.464	18.720.196
Servicios de terceros	657.634	549.883
Conservación de propiedad, planta y equipos	888.985	569.424
Depreciación de propiedad, planta y equipos (notas 5 y 6)	903.912	828.394
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	609.570	711.919
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.343.938	1.753.840
Publicidad y propaganda	473.745	1.024.286
Arrendamientos/ alquileres operativos	1.732.180	1.051.278
Sistemas y software de aplicación	20.150	4.626
Derechos de exportación	5.761.130	4.938.002
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	5.095.123	2.470.234
Quebranto (recupero) de desvalorización de inventarios	(999.662)	(648.937)
Otros gastos generales varios	1.784.279	965.716
TOTAL	230.830.100	157.941.074

NOTA 24. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:


	31.12.2013	31.12.2012
Sueldos y jornales y cargas sociales	391.181.705	300.375.574
Beneficios por retiro anticipado	4.155.647	1.802.677
Plan de pensión	727.352	701.766
Gratificación por jubilación	77.162	12.630
TOTAL	396.141.866	302.892.647

NOTA 25. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:


	31.12.2013	31.12.2012
Impuestos a los débitos y créditos bancarios	(26.007.742)	(17.845.174)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos	2.202.807	73.469
Egresos por las propiedades de inversión - netos	8.507	(38.308)
Otros	(229.603)	185.533
OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO	(24.026.031)	(17.624.480)

NOTA 26. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro resultados excepcionales:


	31.12.2012	31.12.2011

Siniestros	105.028.251	(28.137.003)
RESULTADOS EXCEPCIONALES	105.028.251	(28.137.003)

Siniestros ocurridos durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013:

a. Siniestros en plantas de Converflex Argentina S.A.

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se desató un incendio en una nave de la planta productiva ubicada en la ciudad de Villa del Totoral, provincia de Córdoba. El resultado del mismo fue la destrucción total de la planta de PVC, del depósito de existencias y del sector de oficinas.

Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 20.430.832, por la baja de existencias siniestradas más los gastos de remoción que fueron necesarios incurrir. Asimismo, en el mismo ejercicio, se registró un cargo de ARS 7.443.756 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.

En el mes de marzo de 2013, se registró una ganancia de ARS 49.810.951 (USD 9.900.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad durante el mes de abril de 2013. En el mes de diciembre de 2013, la Sociedad reconoció un crédito contra las compañías aseguradoras por un valor de ARS 72.050.385 (USD 11.117.000), en base a la estimación del resarcimiento pendiente de reembolsar, ya que considera que la recepción del mismo es prácticamente segura, a partir del avance en el que se encuentra el proceso de verificación a la fecha de los presentes estados financieros. Asimismo, en el presente ejercicio, se han devengado ciertos gastos adicionales relacionados con este siniestro.

Con fecha 7 de julio de 2013, se desató un incendio en la planta ubicada en la ciudad de Luján, provincia de Buenos Aires. El resultado del mismo fue la destrucción de las instalaciones productivas y la pérdida de existencias.

Como consecuencia de ello, en el presente período, se reconoció una pérdida de ARS 31.497.321, por la baja de existencias siniestradas. Asimismo, se registró un cargo de ARS 33.028.043 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.

En el mes de septiembre de 2013, se registró una ganancia de ARS 74.789.000 (USD 13.000.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad en el último trimestre del ejercicio 2013. Asimismo, en el presente ejercicio, se han devengado ciertos gastos adicionales relacionados con este siniestro.

NOTA 26. RESULTADOS EXCEPCIONALES (Cont.)

Siniestros ocurridos durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013 (Cont.):

b. Siniestro en depósito de Cartocor S.A.:

Con fecha 12 de marzo de 2013, se produjo un incendio en el depósito de la subsidiaria Cartocor S.A., ubicada en la ciudad de Allen, provincia de Río Negro. El resultado del mismo fue la destrucción total del inmueble y los materiales almacenados en el mismo.

Como consecuencia de ellos, en el presente ejercicio, se reconoció una pérdida de ARS 2.410.959, por la baja e existencias, elementos de propiedad, planta y equipos siniestrados, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos de remoción relacionados con el siniestro.

Asimismo, en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 7.923.661, del cual se encuentran pendientes de cobro ARS 6.516.710, , al 31 de diciembre de 2013.

NOTA 27. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	31.12.2013	31.12.2012
Ingresos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos	48.448.627	24.025.885
- Financieros partes relacionadas (nota 30)	2.733.600	1.302.710
Otros Resultados por Tenencia	-	53.264
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros.	2.061.538	-
Subtotal de ingresos financieros	53.243.765	25.381.859

Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios y obligaciones negociables	(5.053.527)	(5.076.924)
- Explícitos e implícitos	(25.809.204)	(11.809.072)
- Financieros partes relacionadas (nota 30)	(13.152.016)	(12.095.231)
- Gastos de financiación	(611.192)	(848.126)
Subtotal de gastos financieros	(44.625.939)	(29.829.353)
Menos: importes capitalizados en activos que califican	2.813.875	-
Subtotal de gastos financieros	(41.812.064)	(29.829.353)
TOTAL	11.431.701	(4.447.494)

NOTA 28. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:


	31.12.2013	31.12.2012

Diferencias de cambio generadas por activos	55.285.760	12.557.154
Diferencias de cambio generadas por pasivo	(90.380.368)	(13.205.687)
TOTAL	(35.094.608)	(648.533)

NOTA 29. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012

Impuesto a las ganancias corriente	(122.195.672)	(73.133.749)
Impuesto a las ganancias - método diferido	(20.235.834)	16.536.822
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados	(142.431.506)	(56.596.927)

Impuesto a las ganancias - método diferido	(53.375)	(26.083)
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales	(53.375)	(26.083)

TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(142.484.881)	(56.623.010)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2013	31.12.2012
Resultado del ejercicio antes de impuestos	395.397.381	170.970.174
Alícuota del impuesto de la Sociedad	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(138.389.083)	(59.839.561)

Diferencias permanentes

Gastos no deducibles	(466.552)	(133.562)
Resultado adecuación alícuota	(1.287.695)	(220.446)
(Aumento) / Recupero de previsión sobre impuesto diferido	(4.220.479)	6.021.652
Otros netos	1.932.303	(2.425.010)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados Integral	(142.431.506)	(56.596.927)

NOTA 30. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2013 y 2012 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012 con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas de bienes y servicios (1)


		Venta de Bienes y servicios
	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	356.413.413	258.665.439
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	332.740	1.025.410
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	20.799.722	5.675.667
Alica S.A.(2)	Relacionada	-	20.551.813
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	153.560.410	115.310.006
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	328.569	7.366.181
Candy S.A. (2)	Relacionada	-	11.296.791
Carlisa S.A. (2)	Relacionada	-	2.599.720
Converflex S.A.	Relacionada	13.652.501	17.082.229
Industria. de Alimentos Dos en Uno Colombia S.A.	Relacionada	-	744.562
Dulciora S.A.	Relacionada	9.017.324	4.436.541
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	6.639.799	5.307.890
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	10.736.087	24.516.312
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	6.377.426	7.864.000
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	273.706	1.622.973
Unidal Ecuador S.A.	Relacionada	-	7.047.985
Unidal Méxica S.A. de C.V.	Relacionada	-	1.402.312
Van Dam S.A	Relacionada	34.645	-
TOTALES		578.166.342	492.515.831

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Compras de bienes


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	119.163.792	93.836.265
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	13.584	11.775
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	368.357	300.732
Alica S.A. (2)	Relacionada	-	4.909
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	498.401	431.223
Bagley Chile S.A.	Relacionada	3.910	2.639
Candy S.A. (2)	Relacionada	-	4.454
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	155.147	52.927
Converflex S.A.	Relacionada	5.726.741	8.637.166
Dulciora S.A.	Relacionada	-	16.464
Flexiprin S.A.	Relacionada	-	108.000
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	16.430	38.918
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	-	12.542.878
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	319.689	266.461
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	11.160	-
Van Dam S.A	Relacionada	795.936	561.175
TOTALES		127.073.147	116.815.986

Con fecha 1 de enero de 2013, se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A, y Flexiprin S.A

NOTA 30. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	2.733.600	1.302.710
TOTAL		2.733.600	1.302.710

Intereses perdidos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	12.512.255	10.922.163
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	20.389	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	619.372	1.173.068
TOTAL		13.152.016	12.095.231

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Créditos por venta


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	12.432.882	22.818.443	8.354.985
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	245.851	14.200
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	1.711.018	1.134.742	1.481.858
Alica S.A. (1)	Relacionada	-	1.398.857	1.904.696
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	-	187.603
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	10.926.022	19.183.543	10.301.988
Bagley do Brasil Ltda.	Relacionada	-	674.037	3.026.310
Candy S.A. (1)	Relacionada	-	60.256	381.342
Carlisa S.A. (1)	Relacionada	-	30.784	10.422
Converflex S.A.	Relacionada	432.680	1.188.445	1.175.316
Industria de Alimentos Dos en Uno Colombia S.A.	Relacionada	-	347.420	-
Dulciora S.A.	Relacionada	-	37.794	251.344
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	18.658	772.771	402.732
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	3.227.287	2.710.477	4.271.896
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	266.136	2.876.944	811.937
Mundo Dulce S.A.	Relacionada	-	486.497	322.469
Unidal Ecuador S.A.	Relacionada	-	5.681.280	-
Unidal Méxica S.A. de C.V.	Relacionada	-	441.155	-
Van Dam S.A	Relacionada	35.930	-	-
TOTAL		29.050.613	60.089.296	32.899.098

Con fecha 1 de enero de 2013, se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A, y Flexiprin S.A

NOTA 30. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas (Cont.)

Cuentas por pagar comerciales


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	12.543.538	14.639.535	12.390.703
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	-	138.345	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	819.602	-
Alica S.A. (1)	Relacionada	-	2.461	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	39.992	74.445	112.969
Bagley Chile S.A.	Relacionada	1.381	-	3.674
Constructora Mediterránea SACIFI	Relacionada	17.565	8.765	4.349
Converflex S.A.	Relacionada	72.736	1.103.333	506.559
Dulciora S.A.	Relacionada	-	282	8.592
Flexiprin S.A. (1)	Relacionada	-	-	10.890
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	11.951.174	9.013.322	8.062.453
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	2.204	89.126	6.960
Van Dam S.A	Relacionada	600.596	463.988	-
TOTAL		25.229.186	26.353.204	21.107.149

Con fecha 1 de enero de 2013, se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A, y Flexiprin S.A

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos

Deudores financieros


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	62.717.515	26.452.250	9.195.921
TOTAL		62.717.515	26.452.250	9.195.921

Otros créditos a cobrar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	542.496	516.611
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	-	155.070	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	999.629	-
TOTAL		-	1.697.195	516.611

Otras deudas


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	188.164	-	-
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	-	-	524.487
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	-	-	22.987
Van Dam S.A	Relacionada	-	-	159.726
Otras partes relacionadas	Otras	9.200.000	5.581.357	-
TOTAL		9.388.164	5.581.357	828.032

NOTA 30. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Préstamos financieros con partes relacionadas


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Relacionada	49.066.213	81.194.130	50.226.392
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	-	-	38.467.084
TOTAL		49.066.213	81.194.130	88.693.476

Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendió a ARS 9.200.000 y ARS 5.581.357, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 31. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

31.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2013:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2013
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	233.113.963	-		-	233.113.963
Créditos por ventas	547.675.675	-		-	547.675.675
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	86.231.639		-	86.231.639
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	780.789.638	86.231.639		-	867.021.277
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	171.968.282	-		-	171.968.282
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	3.622.053	-		-	3.622.053
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	722.604.610	-		-	722.604.610
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	898.194.945	-		-	898.194.945

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 31. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

31.1 Instrumentos financieros por categoría (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2012:


		Valor razonable
	Costo amortizado		con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2012
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	87.681.220		-	-	87.681.220
Créditos por ventas	421.107.214		-	-	421.107.214
Efectivo y equivalentes de efectivo	-		55.786.178	-	55.786.178
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	508.788.434		55.786.178	-	564.574.612
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	144.856.252		-	-	144.856.252
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	2.009.531		-	-	2.009.531
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	417.879.038		-	-	417.879.038
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	564.744.821		-	-	564.744.821

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 1 de enero de 2012:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 01.01.2012
Activos según estado de situación financiera
Instrumentos financieros derivados
Otros créditos (1)	20.092.501	-		-	20.092.501
Créditos por ventas	327.422.757	-		-	327.422.757
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	21.469.031		-	21.469.031
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	347.515.258	21.469.031		-	368.984.289
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	132.529.368	-		-	132.529.368
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	1.846.459	-		-	1.846.459
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	375.481.239	-		-	375.481.239
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	509.857.066	-		-	509.857.066

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 31. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

31.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1° de enero de 2012 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1° de enero de 2012 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

31.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 1 de enero de 2012, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Los Fondos comunes de inversión, también se encuentran incluidos en este rubro y su valor de libros se estimó utilizando información de mercados activos, valuando cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

NOTA 31. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

31.3 Estimación del valor razonable (Cont.)

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea y operaciones de arrendamiento financiero.

Préstamos con relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

31.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

31.4.1. Riesgo de mercado

31.4.1.1. Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 44.688.106 y ARS 15.412.304 respectivamente.

31.4.1.2. Riesgo de precio de materias primas:

La Sociedad está expuesta a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como flexibles, aluminios, polipropileno, papel, etc.

La Sociedad realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.

NOTA 31. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

31.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

31.4.1.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge principalmente de su endeudamiento financiero a tasa variable con su sociedad controlante Arcor S.A.I.C. Esta deuda no tiene plazo establecido a su vencimiento y la tasa es repactable todos los meses. El resto de los préstamos son a tasa fija por lo cual no genera riesgo de flujo de fondos.

Al 31 de diciembre de 2013, y 2012 la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable (incluyendo préstamos financieros con partes relacionadas) se expone en cuadro a continuación


Tipo de préstamo	31.12.2013		31.12.2012

ARS	%	ARS	%
Tasa fija	122.902.069	84	63.662.122	44
Tasa variable	49.066.213	16	81.194.130	56
Total	171.968.282	100	144.856.252	100

Considerando que sólo un 10% del total de los préstamos (neto de swaps de tasas de interés), está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 613.628 y ARS 1.014.927.

31.4.2. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

31.4.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

31.4.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo, industriales y frutihortícolas

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

NOTA 31. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

31.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

31.4.2.4. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

31.4.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013, y 2012, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años		Total al 31.12.2013
ARS
Préstamos	171.968.282	136.225.478	27.251.944	8.490.860	-	171.968.282
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	3.622.053	1.828.496	1.693.150	100.407	-	3.622.053
Cuentas por pagar y otras deudas	722.604.610	722.013.704	590.906	-	-	722.604.610
TOTAL AL 31.12.2013	898.194.945	860.067.678	29.536.000	8.591.267	-	898.194.945


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2012
ARS
Préstamos	144.856.252	144.856.252	-	-	-	144.856.252
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	2.009.531	1.439.400	843.778	-	-	2.283.178
Cuentas por pagar y otras deudas	417.879.038	419.621.167	-	-	-	419.621.167
TOTAL AL 31.12.2012	564.744.821	565.916.819	843.778	-	-	566.760.597


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 01.01.2012
ARS
Préstamos	132.529.368	132.529.368	-	-	-	132.529.368
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	1.846.459	1.110.340	798.623	170.994	-	2.079.957
Cuentas por pagar y otras deudas	375.481.239	375.693.454	-	-	-	375.693.454
TOTAL AL 1.01.2012	509.857.066	509.333.162	798.623	170.994	-	510.302.779

NOTA 31. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

31.4.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2013 y 2012, surgen del cuadro a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Préstamos	122.902.069	63.662.122	43.835.892
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo	(86.231.639)	(55.786.178)	(21.469.031)
Deuda neta	36.670.430	7.875.944	22.366.861
Patrimonio neto total	796.670.298	510.751.754	427.973.242
Capitalización total	833.340.728	518.627.698	450.340.103
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	0,0440	0,0152	0,0497

NOTA 32. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2013, no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones o los flujos de efectivo de la empresa a dicha fecha.

INFORME DE LOS AUDITORES

A los Señores

Accionistas, Presidente y Directores de

Cartocor Sociedad Anónima

Av. Marcelino Bernardi 24

Arroyito - Província de Córdoba

CUIT: 30-58673333-4

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Cartocor Sociedad Anónima y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2013, los estados consolidados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio consolidado y de flujos de efectivo consolidado por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros consolidados libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3..
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros consolidados estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros consolidados. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros consolidados. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Cartocor Sociedad Anónima y sus subsidiarias al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Cartocor Sociedad Anónima, que:
los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidados se detallan a continuación:

a.1.) Estado de situación financiera consolidad0s al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012:

	31.12.2013	31.12.2012
	$
Activo	1.856.480.171	1.188.729.031
Pasivo	991.848.478	620.481.459
Patrimonio	864.631.693	568.247.572

a.2.) Estado de resultados consolidados y de otros resultados integrales consolidados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, los cuales arrojan una ganancia integral total de $ 296.384.121 y $ 141.875.794, respectivamente.

al 31 de diciembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Cartocor Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 7.389.045, no siendo exigible a dicha fecha;
hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Cartocor Sociedad Anónima previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba.

Ciudad de Córdoba, 06 de marzo de 2014


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3
Dra. Corina I. Pando
Contadora Pública (UBA) Mat. Prof. 10.16301.8 - C.P.C.E.C.

CARTOCOR SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 55 de los estados financieros consolidados de Cartocor Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2013.


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C. 21.00004.3	Hugo Pedro Gianotti	José Enrique Martín
Dra. Corina I. Pando	Presidente	Presidente
Contadora Pública (UBA)	Comisión Fiscalizadora
Mat. Prof. 10.16301.8 - C.P.C.E.C.

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2013

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

2.2 Bases de preparación

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.3 Propiedad, planta y equipos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

Las propiedades de inversión están constituidas por terrenos mantenidos para obtener una apreciación de capital, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

2.5 Activos intangibles

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.6 Desvalorización de activos no financieros

2.7 Conversión de moneda extranjera

2.7 Conversión de moneda extranjera (Cont.)

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)

2.9 Activos financieros

2.9.1 Clasificación

2.9.2 Reconocimiento y medición

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION(Cont.)

2.10 Existencias

2.11 Créditos por ventas y otros créditos

2.12 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo

2.13 Capital social

2.14 Préstamos

2.15 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.16 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

2.16 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)

Beneficios sociales

Beneficios sociales (Cont.)

2.18 Provisiones

2.19 Distribución de dividendos

2.20 Reconocimiento de ingresos por venta

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF (Cont.)

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.1 Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

3.4.3 Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera (Cont.)

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

3.4.7 Impactos de la aplicación de las NIIF en el estado de flujos de efectivo

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (1)

NOTA 8. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capitulo III, Título 4 del TO / CNV

NOTA 9. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

NOTA 11. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

NOTA 12. RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

Al 31de diciembre de 2013 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (252.707) y ARS 299.779 respectivamente.

Al 31de diciembre de 2012 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (196.547) y ARS 233.438 respectivamente.

NOTA 19. PROVISIONES

NOTA 19. PROVISIONES (Cont.)

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones se informan en notas 23 y 27.

NOTA 20. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

NOTA 21. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

NOTA 24. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

ARCOR SAIC Annual Report 2013