ARCOR SAIC - Annual Report 2013 | FinancialReports.eu

BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.

Estados Financieros Consolidados

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos		3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF
	Estado de situación financiera consolidado		3.4	Conciliaciones requeridas
	Estado de resultados consolidado		4	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de otros resultados integrales consolidado		5	Propiedad, planta y equipos
	Estado de cambios en el patrimonio consolidado		6	Propiedades de inversión
	Estado de flujos de efectivo consolidado		7	Activos intangibles
	Notas a los estados financieros consolidados:		8	Activos / pasivos por impuesto diferido
1	Información general		9	Otras inversiones a costo amortizado
2	Normas contables y bases de preparación		10	Créditos por ventas y otros créditos
2.1	Propósito de los estados financieros		11	Existencias
2.2	Adopción de las NIIF		12	Instrumentos financieros derivados
2.3	Bases de preparación		13	Efectivo y equivalentes de efectivo
2.4	Propiedad, planta y equipos		14	Evolución del capital social
2.5	Propiedades de inversión		15	Resultados no asignados
2.6	Activos intangibles		16	Otros componentes del patrimonio
2.7	Desvalorización de activos no financieros		17	Interés no controlante
2.8	Saldos y transacciones en moneda extranjera		18	Préstamos
2.9	Participación en subsidiarias y afiliadas		19	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.10	Activos financieros		20	Provisiones
2.11	Existencias		21	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2.12	Créditos por ventas y otros créditos		22	Compromisos y garantías otorgadas
2.13	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo		23	Ventas de bienes y servicios
2.14	Capital social		24	Costo de ventas y servicios prestados
2.15	Préstamos		25	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.16	Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		26	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.17	Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		27	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.18	Beneficios sociales		28	Resultados excepcionales
2.19	Provisiones		29	Resultados financieros
2.20	Distribución de dividendos		30	Diferencia de cambio, neta
2.21	Reconocimiento de ingresos por venta		31	Impuesto a las ganancias
3	Transición a las NIIF		32	Transacciones y saldos con partes relacionadas
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF		33	Administración del riesgo financiero
3.2	Exenciones optativas a las NIIF		34	Hechos posteriores

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (nota 1.2)
Anexo A:		Nota 5
Anexo B:		Nota 7
Anexo D:		Nota 6
Anexo E:		Nota 10, Nota 11 y Nota 20
Anexo F:		Nota 24
Anexo H:		Nota 25

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso argentino.
BRL	Real brasileño.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CLP	Peso chileno
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por la Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee (Ver CINIIF).
IFRS	International Financial Reporting Standards (Ver NIIF).
La Sociedad / Bagley Latinoamérica S.A.	Indistintamente, Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales de la República Argentina.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
Subsidiarias	Sociedades sobre las cuales se posee el poder de definir las políticas operativas y financieras, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10.
TO / CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar estadounidense.


ACTIVO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	609.424.882	553.047.802	520.511.404
Propiedades de inversión	6	6.113.704	5.275.075	5.023.376
Activos intangibles	7	177.062.810	174.281.653	173.446.939
Activo por impuesto diferido	8	8.793.893	10.783.297	199.344
Otras inversiones a costo amortizado	9	2.469.849	2.478.471	2.704.469
Otros créditos	10	50.132.645	200.767.770	12.098.453
Créditos por venta	10	-	782	48.415
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		853.997.783	946.634.850	714.032.400

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	11	594.493.701	428.752.416	343.924.804
Otros créditos	10	298.497.420	73.380.344	76.384.508
Créditos por venta	10	686.500.461	610.357.618	445.981.355
Otras inversiones a costo amortizado	9	836.049	634.140	558.584
Efectivo y equivalentes de efectivo	13	315.068.751	87.234.282	108.023.245
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		1.895.396.382	1.200.358.800	974.872.496
TOTAL DEL ACTIVO		2.749.394.165	2.146.993.650	1.688.904.896

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	14	385.934.024	385.934.024	385.934.024
Prima de emisión de acciones		204.318.639	204.318.639	204.318.639
Resultados no asignados	15	990.925.975	715.221.959	546.723.061
Otros componentes del patrimonio	16	78.508.070	22.092.288	(7.148.528)
SUBTOTAL		1.659.686.708	1.327.566.910	1.129.827.196
Interés no controlante	17	7.749.246	6.046.875	4.600.196
TOTAL DEL PATRIMONIO		1.667.435.954	1.333.613.785	1.134.427.392

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	18	2.771.120	-	-
Pasivo por impuesto diferido	8	18.001.035	7.508.428	8.446.897
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	19	10.797.576	6.852.683	5.383.060
Provisiones	20	33.016.199	23.031.373	22.168.866
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	21	1.722.487	1.261.486	1.351.090
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		66.308.417	38.653.970	37.349.913

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	18	161.197.600	61.068.627	16.017.670
Impuesto a las ganancias por pagar		46.729.309	39.704.430	38.583.688
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	19	4.540.038	3.290.446	2.053.766
Provisiones	20	843.502	843.502	843.502
Anticipos de clientes		4.492.609	4.891.768	2.089.448
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas	21	797.846.736	664.927.122	457.539.517
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		1.015.649.794	774.725.895	517.127.591
TOTAL DEL PASIVO		1.081.958.211	813.379.865	554.477.504
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		2.749.394.165	2.146.993.650	1.688.904.896

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2013	31.12.2012
Ventas de bienes y servicios	23	4.950.751.709	3.790.102.367
Costo de venta y servicios prestados	24	(3.386.610.717)	(2.552.081.988)
GANANCIA BRUTA		1.564.140.992	1.238.020.379
Gastos de comercialización	25	(1.021.859.235)	(813.322.700)
Gastos de administración	25	(109.304.258)	(78.048.234)
Otros (egresos) – neto	27	(44.513.390)	(32.061.893)
RESULTADO OPERATIVO		388.464.109	314.587.552

Resultados excepcionales	28	5.139.513	(4.138.818)

Ingresos financieros	29	110.828.009	63.454.972
Gastos financieros	29	(39.700.406)	(28.758.476)
Diferencia de cambio, neta	30	12.043.731	8.015.584
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		83.171.334	42.712.080

RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		476.774.956	353.160.814
Impuesto a las ganancias	31	(198.850.921)	(136.578.617)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		277.924.035	216.582.197

Ganancia neta del ejercicio atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		275.515.656	214.831.173
Interés no controlante		2.408.379	1.751.024
TOTAL		277.924.035	216.582.197

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2013	31.12.2012
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		277.924.035	216.582.197

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO

Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados
Diferencias de conversión	16	56.415.782	29.240.816
SUBTOTAL partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados		56.415.782	29.240.816

Partidas que no se reclasificarán a resultados
Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	19	291.849	60.586
Efecto impositivo	31	(102.147)	(21.205)
SUBTOTAL partidas que no se reclasificarán a resultados		189.702	39.381

TOTAL OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		56.605.484	29.280.197
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		334.529.519	245.862.394

Otros resultados integrales del ejercicio atribuibles a:
Accionistas de la Sociedad		56.604.142	29.279.918
Interés no controlante		1.342	279
TOTAL		56.605.484	29.280.197

Ganancia integral total del ejercicio atribuible a:
Accionistas de la Sociedad		332.119.798	244.111.091
Interés no controlante		2.409.721	1.751.303
TOTAL		334.529.519	245.862.394

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldos al 1 de enero de 2013 (Nota 3)	385.934.024	204.318.639	715.221.959	22.092.288	1.327.566.910	6.046.875	1.333.613.785

Ganancia neta del ejercicio	-	-	275.515.656	-	275.515.656	2.408.379	277.924.035
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	188.360	56.415.782	56.604.142	1.342	56.605.484
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	275.704.016	56.415.782	332.119.798	2.409.721	334.529.519

Dividendo en efectivo (1)	-	-	-	-	-	(707.350)	(707.350)

Saldos al 31 de diciembre de 2013	385.934.024	204.318.639	990.925.975	78.508.070	1.659.686.708	7.749.246	1.667.435.954

(1) Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 26 de diciembre de 2013, de Bagley Argentina S.A.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS		RESULTADOS ACUMULADOS	OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO	SUBTOTAL	INTERES NO CONTROLANTE	TOTAL DEL PATRIMONIO
CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESULTADOS NO ASIGNADOS	RESERVA DE CONVERSIÓN
Saldo al 1 de enero de 2012 (Nota 3)	385.934.024	204.318.639	546.723.061	(7.148.528)	1.129.827.196	4.600.196	1.134.427.392

Ganancia neta del ejercicio	-	-	214.831.173	-	214.831.173	1.751.024	216.582.197
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	39.102	29.240.816	29.279.918	279	29.280.197
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	214.870.275	29.240.816	244.111.091	1.751.303	245.862.394

Dividendo en efectivo (1) (2)	-	-	(47.070.660)	-	(47.070.660)	(309.606)	(47.380.266)
Dividendos prescriptos no cobrados por los accionistas (3)	-	-	699.283	-	699.283	4.982	704.265

Saldos al 31 de diciembre de 2012	385.934.024	204.318.639	715.221.959	22.092.288	1.327.566.910	6.046.875	1.333.613.785

(1) Según junta general extraordinaria y universal de Accionistas de fecha 21 de septiembre de 2012, de Bagley Latinoamérica S.A.

(2) Según Asamblea General Ordinaria de Accionistas de fecha 28 de abril de 2012, de Bagley Argentina S.A.

(3) Dividendos puestos a disposición por la subsidiaria en Argentina en los años 2006, 2007, 2008 y 2009 respectivamente, no reclamados, los cuales prescriben a favor de la Sociedad según Estatuto Social, Capítulo 6to. Artículo 30 inciso d.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	31.12.2013	31.12.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del ejercicio		277.924.035	216.582.197
Impuesto a las ganancias	31	198.850.921	136.578.617
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos	5	63.985.783	58.500.386
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		2.284.140	455.438
Resultados financieros, netos	29; 30	(79.956.966)	(43.392.951)
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipos y propiedades de inversión	27	(252.118)	(1.247.393)
Baja de existencias por siniestro		-	4.138.818
Pérdida por baja de propiedades, plantas y equipos		85.986	9.204
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		45.361.804	(95.906.666)
Otros créditos		89.360.714	(26.745.872)
Existencias		(154.176.702)	(85.788.805)
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas		(20.270.851)	196.135.715
Obligaciones por beneficios de retiro del personal		5.154.111	1.701.023
Anticipos de clientes		1.773.560	252.045
Pago de juicios laborales y civiles		(218.327)	(232.611)
Pagos de impuesto a las ganancias		(177.408.701)	(125.122.955)
Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas		252.497.389	235.916.190
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(92.624.564)	(123.413.640)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos		445.086	2.027.943
(Aumento) de deudores financieros sociedades relacionadas		(43.544.353)	(154.794.795)
Cobros (netos de adquisiciones) por otras inversiones		1.042.293	1.157.969
Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión		(134.681.538)	(275.022.523)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos bancarios		83.918.382	46.269.592
Pagos de intereses		(6.486.365)	(2.444.542)
Pago de dividendos		-	(47.329.175)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de financiación		77.432.017	(3.504.125)

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		195.247.868	(42.610.458)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	13	87.234.282	108.023.245
Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo		32.586.601	21.821.495
Aumento (Disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		195.247.868	(42.610.458)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	13	315.068.751	87.234.282

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Bagley Latinoamérica S.A. es una entidad organizada bajo las leyes de España. El domicilio legal es Tarragona 107-109. Planta 18°, Barcelona, España.

La actividad principal de la Sociedad es la gestión y administración de valores representativos de los fondos propios de cualquier tipo de sociedad o entidad no residente en territorio español.

La Sociedad fue constituida el 19 de noviembre de 2004 en la ciudad de Barcelona, España, bajo la denominación social de “BAGLEY LATINOAMÉRICA S.A.”. Sus estatutos sociales fueron inscriptos en el Registro Mercantil de Barcelona el día 4 de diciembre de 2004.

La Sociedad posee un plazo de duración indefinido.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 51% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas. Arcor S.A.I.C., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias), con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba, Argentina.

Por último Arcor S.A.I.C. es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo su actividad principal la realización de operaciones financieras y de inversión.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.1 Propósito de los presentes estados financieros

Los presentes estados financieros, que se exponen en pesos argentinos, han sido preparados al solo efecto de ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C., para acompañar la presentación de sus estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2013, de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV.

2.2 Adopción de las NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para la preparación de los estados financieros de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF emitidos por Arcor S.A.I.C.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.2 Adopción de las NIIF (Cont.)

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros conforme a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas.

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Los presentes estados financieros de la Sociedad por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”. Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados financieros.

Los estados financieros de la Sociedad, preparados para ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados financieros de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV (Nota 2.1.), eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

En nota 3 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 01 de enero de 2012 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

2.3 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la nota 4.

Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.3 Bases de preparación (Cont.)

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.4 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.4 Propiedad, planta y equipos (Cont.)

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados individual.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.5 Propiedades de inversión

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

Las inversiones inmobiliarias fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.

Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de propiedades en inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos y Egresos, neto” en el estado de resultados.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

2.6 Activos intangibles

Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.

Plusvalía

La plusvalía generada en la adquisición de subsidiarias representa el exceso entre:

(i) el costo de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valuada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés; y

(ii) el valor razonable de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.

Todas las plusvalías, se incluyen en el rubro activos intangibles en el estado de situación financiera.

Las plusvalías no se amortizan. La Sociedad evalúa (al menos anualmente) la recuperabilidad de las plusvalías sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de plusvalía relacionada con la entidad vendida.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.6 Activos intangibles (Cont.)

(a) Plusvalía (Cont.)

El valor de la plusvalía se asigna a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades) identificadas de acuerdo con el criterio de segmento operativo, que se benefician de la combinación de negocios de la que surgió la plusvalía.

Para las plusvalías resultantes de combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a NIIF, la Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la no aplicación retroactiva de la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”.

Marcas y licencias

Las marcas y las licencias adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.

Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.

A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se valúan al costo, netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las marcas adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil indefinida. Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento entre los clientes de la industria.

Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales - sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes - no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.

Software

Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla la Sociedad, se reconocen como activos.

Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.

2.7 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos de la plusvalía sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Saldos y transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación

Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades sobre las cuales la Sociedad posee participaciones, se expresan en su moneda funcional, es decir, en la moneda del ambiente económico principal en el que opera la entidad.

Para las inversiones en sociedades ubicadas en el exterior, se ha definido como moneda funcional a la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros de estas entidades se presentan en ARS, que es la moneda funcional de Arcor SAIC. Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:


		MONEDA LOCAL POR CADA ARS
PAÍS	MONEDA LOCAL	31.12.2013	31.12.2012
Brasil	BRL	0,3615	0,4189
Chile	CLP	84,9460	98,3928
España	EUR	0,1119	0,1554

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

Conversión de estados financieros de subsidiarias y asociadas cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria

Los resultados y la situación financiera de las subsidiarias y asociadas que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:

los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

La plusvalía y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.

Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.

2.9 Participación en subsidiarias y asociadas

(a) Subsidiarias

Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.9 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)

En cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias que se consolidan:


SOCIEDADES	PAIS	MONEDA LOCAL	MONEDA FUNCIONAL	FECHA DE CIERRE	*PARTICIPACIÓN PORCENTUAL ()**
31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Bagley Argentina S.A.	Argentina	ARS	ARS	31.12.2013	99,292650	99,292650	99,292650
Bagley do Brasil Alimentos Ltda.	Brasil	BRL	BRL	31.12.2013	100,000000	100,000000	100,000000
Bagley Chile S.A.	Chile	CLP	CLP	31.12.2013	100,000000	100,000000	100,000000

(*) Participación directa más indirecta.

La Sociedad utiliza el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de capital emitidos y los pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio. El precio acordado incluye, de corresponder, el valor razonable de los activos y pasivos que surjan de cualquier contraprestación contingente convenida. Los costos relacionados con la adquisición son considerados gastos cuando se incurren. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos se registra como valor llave (plusvalía). Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados consolidado.

Las transacciones, saldos y los ingresos y gastos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico son eliminados. También se eliminan las pérdidas y ganancias no trascendidas a terceros contenidas en saldos finales de activos que surjan de dichas transacciones.

Los estados financieros utilizados en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros consolidados abarcando iguales períodos, y se confeccionaron utilizando criterios de valuación y exposición consistentes con los utilizados por la Sociedad.

(b) Transacciones con el interés no controlante

La Sociedad aplica la política de tratar las transacciones con el interés no controlante como si fueran transacciones con accionistas del Grupo. En el caso de adquisiciones de interés no controlante, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor en libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por ventas de participación, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio.

(c) Asociadas

Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control.

2.10 Activos financieros

2.10.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.10 Activos financieros (Cont.)

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.10.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados individual. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.12.

2.11 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.11 Existencias (Cont.)

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.12 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.13 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.14 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.

2.15 Préstamos

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

2.16 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.17 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La subsidiaria en Argentina determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

El crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta expuesto bajo el rubro otros créditos no corrientes, es la porción que la sociedad estima podrá ser compensada con el impuesto a las ganancias en exceso del impuesto a la ganancia mínima presunta a ser generada dentro de los próximos diez ejercicios fiscales.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.18 Beneficios sociales

Planes de pensión

La Sociedad ofrece a determinados empleados de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios, beneficios post-empleo, encuadrados en un plan de pensión. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia del empleado hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera, es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre y se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuro estimado.

Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen.

Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensiones de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

Beneficios por retiro anticipado

Los beneficios por cese se pagan cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. La Sociedad reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) proporcionar beneficios por cese como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar.

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.19 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.19 Provisiones (Cont.)

Para otras contingencias: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros.

2.20 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

2.21 Reconocimiento de ingresos por venta

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en inglés), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en inglés), para la preparación de los estados financieros de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1 de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF emitidos por Arcor S.A.I.C.

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Los estados financieros de la Sociedad, preparados para ser utilizados por la Sociedad controlante Arcor S.A.I.C. para acompañar la presentación de sus estados financieros de acuerdo a los requisitos emitidos por la CNV (Nota 2.1.), eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

En particular, a los efectos de la presente, se han hecho uso de las siguientes dispensas:

Medición de activos y pasivos: La sociedad optó por medir los activos y pasivos conforme los criterios utilizados por su sociedad controlante, Arcor SAIC, a la fecha de transición de dicha sociedad a NIIF. Esta fecha fue el 1 de enero de 2011.
Costo atribuido de Propiedad, planta y equipos / Bienes de uso: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
Diferencias de conversión: las diferencias de conversión acumuladas a la fecha de transición a las NIIF se consideraron nulas.

NOTA 3. TRANSICION A LAS NIIF (Cont.)

3.2 Exenciones optativas a las NIIF (Cont.)

Combinaciones de negocio: la Sociedad ha optado por no aplicar la NIIF 3 “Combinaciones de negocios” retroactivamente para las combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a las NIIF de Arcor S.A.I.C.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1, a los efectos de preparar esta información de acuerdo a NIIF.

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1 de enero de 2012 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2011.

Las otras exenciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser relevantes para la Sociedad.

3.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012 y la conciliación del estado de resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

3.4.1 Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012


	31.12.2012	01.01.2012
	Aumento / (Disminución)
	ARS
Patrimonio neto según ARG PCGA	1.287.760.849	1.075.049.383
Inclusión de la participación de terceros como componente del Patrimonio	6.151.218	4.596.795
Patrimonio neto y participación de terceros según ARG PCGA	1.293.912.067	1.079.646.178
Ajustes NIIF
(a) Diferencia de conversión	61.529.392	59.488.930
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	(25.049.017)	1.722.642
(c) Reverso de amortización de mayores valores de activos intangibles con vida útil indefinida	6.906.234	6.906.234
(d) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF	(4.492.138)	(13.309.113)
Otros	807.247	(27.479)
Total ajustes NIIF	39.701.718	54.781.214
Patrimonio Neto según NIIF	1.333.613.785	1.134.427.392

Patrimonio bajo NIIF atribuible a los accionistas de la sociedad	1.327.566.910	1.129.827.196
Patrimonio bajo NIIF atribuible al interés no controlante	6.046.875	4.600.196

NOTA 3. TRANSICION A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

	Ganancia neta del ejercicio	Otros resultados integrales	Resultado integral total
Resultados al 31.12.2012 - Según ARG PCGA	259.782.126	-	259.782.126
Anulación del efecto en resultados de la participación de terceros	1.864.031	-	1.864.031
Resultados y participación de terceros al 31.12.2012 – Según ARG PCGA	261.646.157	-	261.646.157
Ajustes de transición
(a) Diferencia de conversión
Cambio de criterio de conversión en negocios del exterior	-	8.317.829	8.317.829
Imputación de las diferencias de conversión	(20.183.862)	20.183.862	-
(b) Cambio de criterio de medición de existencias	(26.573.905)	(207.153)	(26.781.058)
(c) Reverso de amortización de mayores valores de activos intangibles con vida útil indefinida	(6.230.465)	-	(6.230.465)
(d) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF	8.724.893	84.032	8.808.925
Otros	(800.621)	901.627	101.006
Total de ajustes de transición	(45.063.960)	29.280.197	(15.783.763)
Saldos al 31.12.2012 - Según NIIF	216.582.197	29.280.197	245.862.394

Ganancia integral total bajo NIIF atribuible a accionistas de la Sociedad	214.831.173	29.279.918	244.111.091
Ganancia integral total bajo NIIF atribuible al interés no controlante	1.751.024	279	1.751.303

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

(a) Diferencias de conversión

Por aplicación de las NIIF, la conversión a ARS (moneda de presentación) de los activos, pasivos y resultados de la Sociedad, debe ser realizada conforme a las siguientes reglas:

los activos y pasivos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio vigentes entre ambas monedas a la fecha de cierre de los estados financieros;
los ingresos y gastos, expresados en su moneda funcional, se convierten a ARS, empleando los tipos de cambio promedio de los meses correspondientes a las fechas de registración de las transacciones;
todas las diferencias de cambio resultantes de la aplicación de este criterio de conversión, se reconocen como Otros Resultados Integrales.

En función de la opción de criterio de conversión prevista en los ARG PCGA aplicada por la Sociedad, la aplicación de las NIIF trae aparejado los siguientes cambios en el proceso de conversión:

los activos y pasivos que estén expresados en moneda de momentos anteriores al cierre, que bajo ARG PCGA se convierten a ARS empleando los tipos de cambio históricos correspondientes a la fecha de su ingreso al patrimonio pasan a convertirse al tipo de cambio de cierre;

NOTA 3. TRANSICION A LAS NIIF (Cont.)

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales (Cont.)

(a) Diferencias de conversión (Cont.)

las diferencias de conversión que se reconocían en el resultado del ejercicio pasan a ser expuestas como parte de los Otros Resultados Integrales.

(b) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(c) Reverso de amortización de mayores valores de activos intangibles con vida útil indefinida

Bajo NIIF, la modificación que definió la no amortización de los activos intangibles con vida útil indefinida, debió ser aplicada en forma prospectiva desde el comienzo del ejercicio anual iniciado el 1 de enero de 2005. Esta misma modificación en ARG PCGA fue aplicada por la Sociedad desde el comienzo del ejercicio anual iniciado el 1 de enero de 2008.

El ajuste en la amortización de los activos intangibles con vida útil indefinida, surge como consecuencia de reversar la amortización generada entre las fechas arriba mencionadas.

(d) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido a la tasa correspondiente, sobre el ajuste a NIIF descripto anteriormente.

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del estado de situación patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo. Asimismo, bajo NIIF, en el estado de situación financiera, el patrimonio neto se expone abierto por rubro.

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, las propiedades de inversión, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el estado de situación financiera.

(b) Reclasificación de saldos de anticipos a proveedores

Bajo ARG PCGA, los anticipos por compras de existencias y de propiedad, planta y equipos, deben ser clasificados en estos rubros. Bajo NIIF, la Sociedad los expone como otros créditos.

(c) Exposición del impuesto diferido

Bajo ARG PCGA los saldos activos o pasivos por impuestos diferidos se expusieron como otros créditos o cargas fiscales, respectivamente. Bajo NIIF se exponen bajo un rubro separado.

(d) Reclasificación de inmuebles no afectados a la explotación a propiedades de inversión

Fueron reclasificados los saldos de ciertos inmuebles no afectados a la explotación al rubro propiedades de inversión.

NOTA 3. TRANSICION A LAS NIIF (Cont.)

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

Los principales ajustes de exposición en el estado de resultados integrales se detallan a continuación:

Eliminación del resultado por tenencia de existencias
Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza
Exposición como menor costo de ventas de los beneficios por reintegros de impuestos internos, originados en las operaciones de exportación
Exposición como gastos de comercialización de los cargos por derechos de exportación
Imputación en Otros resultados integrales de las ganancias (pérdidas) actuariales originadas en planes de beneficios definidos implementados por la Sociedad y sus subsidiarias, a partir de la entrada en vigencia de la versión revisada de la NIC 19. Bajo ARG PCGA, las mencionadas ganancias (pérdidas) actuariales se exponen como parte del resultado del ejercicio

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales, excepto por lo indicado en el punto e) anterior.

3.4.7 Impactos de la aplicación de las NIIF en el estado de flujos de efectivo

En ARG PCGA los efectos de las fluctuaciones de los tipos de cambio sobre el efectivo y equivalentes de efectivo no se presentan como una categoría separada dentro del estado de flujos de efectivo tal como lo requieren las NIIF sino dentro de los flujos de actividades operativas.

El efecto de dicha reclasificación para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012 asciende a ARS 2.379.914.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.7) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos (Cont.)

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

(b) Pérdida estimada por desvalorización de la plusvalía

Anualmente la Sociedad realiza la evaluación del valor recuperable de la plusvalía. Para determinar el valor recuperable de la plusvalía, se utilizan proyecciones de flujos de efectivo futuros de la unidad generadora de efectivo que tienen las mismas características que las detalladas para propiedad, planta y equipos.

La Sociedad considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que los participantes del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.

(c) Previsiones para deudores incobrables

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

(d) Provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.

(e) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(f) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

(g) Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros

El valor razonable de instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. El Grupo utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones del mercado existentes en la fecha de cada balance.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (1)

En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	444.697.725	1.169.518.358	93.137.749	61.071.601	1.768.425.433
Efecto conversión	28.011.313	84.161.964	8.808.513	2.137.523	123.119.313
Altas	257.508	2.446.789	10.809.787	86.514.029	100.028.113
Transferencias	25.298.615	33.289.043	3.113.498	(61.701.156)	-
Bajas	-	(379.586)	(1.178.692)	(85.986)	(1.644.264)
Valor de origen al cierre del ejercicio	498.265.161	1.289.036.568	114.690.855	87.936.011	1.989.928.595
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(195.432.751)	(942.089.314)	(77.855.566)	-	(1.215.377.631)
Efecto conversión	(17.384.939)	(72.317.432)	(12.412.298)	-	(102.114.669)
Bajas		376.736	597.634	-	974.370
Depreciación del ejercicio (2)	(12.101.615)	(44.509.824)	(7.374.344)	-	(63.985.783)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(224.919.305)	(1.058.539.834)	(97.044.574)	-	(1.380.503.713)
SALDO AL 31.12.2013	273.345.856	230.496.734	17.646.281	87.936.011	609.424.882
SALDO AL 31.12.2012	249.264.974	227.429.044	15.282.183	61.071.601	553.047.802

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.4
El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 25.

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	429.985.169	1.034.192.598	88.517.789	93.040.661	1.645.736.217
Efecto conversión	8.260.914	34.535.933	2.944.209	923.812	46.664.868
Altas	187.791	2.944.884	5.414.027	74.236.503	82.783.205
Transferencias	6.268.377	98.527.729	2.324.065	(107.120.171)	-
Bajas	(4.526)	(682.786)	(6.062.341)	(9.204)	(6.758.857)
Valor de origen al cierre del ejercicio	444.697.725	1.169.518.358	93.137.749	61.071.601	1.768.425.433
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(177.453.491)	(874.097.420)	(73.673.902)	-	(1.125.224.813)
Efecto conversión	(7.488.502)	(27.403.790)	(2.545.270)	-	(37.437.562)
Transferencias	265.218	(256.022)	(9.196)	-	-
Bajas	4.526	622.191	5.158.413	-	5.785.130
Depreciación del ejercicio (1)	(10.760.502)	(40.954.273)	(6.785.611)	-	(58.500.386)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(195.432.751)	(942.089.314)	(77.855.566)	-	(1.215.377.631)
SALDO AL 31.12.2012	249.264.974	227.429.044	15.282.183	61.071.601	553.047.802
SALDO AL 01.01.2012	252.531.678	160.095.178	14.843.887	93.040.661	520.511.404

Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.4
El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 25.

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:

	31.12.2013	31.12.2012
	Terrenos y construcciones	Terrenos y construcciones
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	5.275.075	5.023.376
Efecto conversión	838.629	251.699
Valor de origen al cierre del ejercicio	6.113.704	5.275.075
TOTAL	6.113.704	5.275.075

Información requerida por Anexo D, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2013, 2012 es de ARS 166.195.906 y ARS 130.388.768, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (1)

En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro activos intangibles:


	Marcas, patentes y Licencias	Software	Plusvalía	Total
Costo
Valor inicial en libros	55.955.457	4.370.783	118.788.577	179.114.817
Altas	-	20.031	-	20.031
Efecto conversión	2.781.157	696.340	-	3.477.497
Valor de origen al cierre del ejercicio	58.736.614	5.087.154	118.788.577	182.612.345
Amortización
Valor inicial en libros	(462.381)	(4.370.783)	-	(4.833.164)
Amortización del ejercicio (2)	-	(19.760)	-	(19.760)
Efecto conversión	-	(696.611)	-	(696.611)
Amortización acumulada al cierre del ejercicio neto en libros	(462.381)	(5.087.154)	-	(5.549.535)
SALDO AL 31.12.2013	58.274.233	-	118.788.577	177.062.810
SALDO AL 31.12.2012	55.493.076	-	118.788.577	174.281.653

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.6.
El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 25.

NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES (1) (Cont.)


	Marcas, patentes y Licencias	Software	Plusvalía	Total
Costo
Valor inicial en libros	55.120.743	4.370.783	118.788.577	178.280.103
Efecto conversión	834.714	-	-	834.714
Valor de origen al cierre del ejercicio	55.955.457	4.370.783	118.788.577	179.114.817
Amortización
Valor inicial en libros	(462.381)	(4.370.783)	-	(4.833.164)
Amortización del ejercicio (2)	-	-	-	-
Amortización acumulada al cierre del ejercicio neto en libros	(462.381)	(4.370.783)	-	(4.833.164)
SALDO AL 31.12.2012	55.493.076	-	118.788.577	174.281.653
SALDO AL 01.01.2012	54.658.362	-	118.788.577	173.446.939

Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.6.

(2) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 25.

Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados se han imputado en otros gastos generales varios del estado de resultados al 31 de diciembre de 2013 y 2012 por ARS 14.505.868 y ARS 11.053.467 respectivamente.

Dichos gastos se asignan a gastos de comercialización y gastos de producción, los cuales para el año 2013 ascienden a ARS 11.854.183 y
ARS 2.651.685, mientras que para el año 2012 a ARS 10.372.401 y ARS 681.066.

Prueba de recuperabilidad de plusvalías

Las plusvalías se asignan a las unidades generadoras de efectivo de la Sociedad sobre la base de los segmentos operativos.

El monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina sobre la base de cálculos de valor de uso. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo sobre la base de presupuestos financieros que cubren un período de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando una tasa de crecimiento estimada del 1%, la cual no excede a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados. Las principales hipótesis claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal. Estos fueron determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y sus expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Para cada unidad generadora de efectivo, donde los activos son asignados se determinó una WACC específica considerando la industria, el país y el tamaño del negocio. En 2013 y 2012, las tasas de descuento usadas estuvieron en promedio en el 10%.

No se registraron desvalorizaciones como consecuencia de los análisis realizados.

NOTA 8. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 31 de diciembre 2012:


	Saldos al 01.01.2013	Diferencia de conversión	Aplicación de previsión	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2013
En el activo
Quebrantos impositivos	190.629.491	40.227.572	-	54.317.839	-	285.174.902
Créditos por ventas y otros créditos	17.154.013	1.751.991	-	(3.419.720)	-	15.486.284
Existencias	6.732.132	123.122	-	3.719.067	-	10.574.321
Propiedad, planta y equipos, y Propiedades de inversión	(13.862.588)	(54.381)	-	1.408.700	-	(12.508.269)
Activos intangibles	98.423.287	15.647.286	-	-	-	114.070.573
Efectivo y equivalentes de efectivo	(183.744)	-	-	(5.246.676)	-	(5.430.420)
Otras inversiones a costo amortizado	-	-	-	(399.503)	-	(399.503)
Provisiones	5.912.505	(294.756)	-	719.923	-	6.337.672
Cuentas por pagar y otras deudas	13.541.586	1.546.484	-	2.031.140	(102.147)	17.017.063
Préstamos	523.085	83.160	-	-	-	606.245
Subtotal – Activos diferidos antes de provisiones	318.869.767	59.030.478	-	53.130.770	(102.147)	430.928.868
Previsión por dudosa recuperabilidad de quebrantos impositivos	(190.426.491)	(40.227.572)	-	(54.317.839)	-	(284.971.902)
Previsión por dudosa recuperabilidad de otros activos diferidos netos	(117.659.979)	(18.705.525)	-	(797.569)	-	(137.163.073)
Subtotal – Activos diferidos	10.783.297	97.381	-	(1.984.638)	(102.147)	8.793.893

En el pasivo
Créditos por ventas y otros créditos	-	(219.505)	-	(9.709.760)	-	(9.929.265)
Propiedad, planta y equipos, y Propiedades de inversión	5.791.315	-	-	(563.342)	-	5.227.973
Activos intangibles	(13.299.743)	-	-	-	-	(13.299.743)
Subtotal – Pasivos diferidos	(7.508.428)	(219.505)	-	(10.273.102)	-	(18.001.035)
Total Activo / Pasivo neto por impuesto diferido	3.274.869	(122.124)	-	(12.257.740)	(102.147)	(9.207.142)

NOTA 8. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (Cont.)


	Saldos al 01.01.2012	Diferencia de conversión	Aplicación de previsión	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2012
En el activo
Quebrantos impositivos	157.526.162	10.388.894	-	22.714.435	-	190.629.491
Créditos por ventas y otros créditos	7.149.701	421.973	-	9.582.339	-	17.154.013
Existencias	(617.670)	309.423	-	7.040.379	-	6.732.132
Propiedad, planta y equipos, y Propiedades de inversión	(287.720)	(499.343)	-	(13.075.525)	-	(13.862.588)
Activos intangibles	93.727.040	4.696.247	-	-	-	98.423.287
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	-	-	(183.744)	-	(183.744)
Provisiones	63.294	493.933	-	5.355.278	-	5.912.505
Cuentas por pagar y otras deudas	4.149.667	214.583	-	9.198.541	(21.205)	13.541.586
Préstamos	498.126	24.959	-	-	-	523.085
Subtotal – Activos diferidos antes de provisiones	262.208.600	16.050.669	-	40.631.703	(21.205)	318.869.767
Previsión por dudosa recuperabilidad de quebrantos impositivos	(157.526.162)	(10.388.894)	-	(22.511.435)	-	(190.426.491)
Previsión por dudosa recuperabilidad de otros activos diferidos netos	(104.483.094)	(5.577.345)	-	(7.599.540)	-	(117.659.979)
Subtotal – Activos diferidos	199.344	84.430	-	10.520.728	(21.205)	10.783.297

En el pasivo
Quebrantos impositivos	203.000	-	-	(203.000)	-	-
Créditos por ventas y otros créditos	3.714.576	-	-	(3.714.576)	-	-
Existencias	(891.095)	-	-	891.095	-	-
Propiedad, planta y equipos, y Propiedades de inversión	(7.620.687)	-	-	13.412.002	-	5.791.315
Activos intangibles	(13.299.743)	-	-	-	-	(13.299.743)
Efectivo y equivalentes de efectivo	(147.734)	-	-	147.734	-	-
Provisiones	5.927.850	-	-	(5.927.850)	-	-
Cuentas por pagar y otras deudas	3.666.936	-	-	(3.666.936)	-	-
Subtotal – Pasivos diferidos	(8.446.897)	-	-	938.469	-	(7.508.428)
Total Activo / Pasivo neto por impuesto diferido	(8.247.553)	84.430	-	11.459.197	(21.205)	3.274.869

NOTA 8. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO (Cont.)

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	7.248.547	8.795.368	186.901
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	1.545.346	1.987.929	12.443
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	8.793.893	10.783.297	199.344

Pasivos
Impuestos diferidos a cancelar en más de 12 meses	(8.071.770)	(7.508.428)	(11.487.659)
Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses	(9.929.265)	-	3.040.762
Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos	(18.001.035)	(7.508.428)	(8.446.897)

TOTAL ACTIVO / (PASIVO) NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	(9.207.142)	3.274.869	(8.247.553)

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otras inversiones a costo amortizado:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Cuotas sociales	39.462	39.462	39.462
Títulos públicos	2.430.387	2.439.009	2.665.007
TOTAL NO CORRIENTE	2.469.849	2.478.471	2.704.469
Corriente
Títulos públicos	836.049	634.140	558.584
TOTAL CORRIENTE	836.049	634.140	558.584
TOTAL	3.305.898	3.112.611	3.263.053

NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Cuentas por cobrar comerciales con terceros	-	782	48.415
TOTAL NO CORRIENTE	-	782	48.415
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	632.257.998	572.222.695	427.068.697
Créditos documentados	3.924.083	2.997.195	2.846.091
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 32)	54.064.902	50.263.595	25.365.362
Créditos morosos y en gestión judicial	33.924.421	13.888.967	10.406.802
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(37.670.943)	(29.014.834)	(19.705.597)
TOTAL CORRIENTE	686.500.461	610.357.618	445.981.355
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	686.500.461	610.358.400	446.029.770

Otros créditos


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Crédito fiscales	681.112	518.513	633.382
Embargos judiciales a recuperar	9.063.006	-	-
Deudores financieros con Sociedades relacionadas (nota 32)	-	171.544.651	-
Depósitos en garantía	20.480.802	5.229.321	3.770.748
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	546.942	256.228	489.679
Anticipos por operaciones de importación por compra de elementos de propiedad, planta y equipos	19.008.577	23.219.057	7.204.644
Reintegros a percibir	352.206	-	-
TOTAL NO CORRIENTE	50.132.645	200.767.770	12.098.453

Corriente
Reintegros a percibir	352.206	322.170	112.090
Depósitos en garantía	129.723	97.638	85.348
Créditos fiscales	26.365.598	22.657.152	22.000.740
Anticipos a proveedores	28.329.868	23.784.491	12.503.633
Embargos judiciales a recuperar	-	4.365.177	2.139.554
Deudores financieros con partes relacionadas (nota 32)	223.773.716	8.684.711	25.438.179
Otros créditos a cobrar sociedades relacionadas (nota 32)	6.345.662	7.985.796	8.737.669
Gastos pagados por adelantado	9.995.723	3.264.877	2.593.834
Diversos	3.204.924	2.218.332	2.773.461
TOTAL CORRIENTE	298.497.420	73.380.344	76.384.508
TOTAL OTROS CRÉDITOS	348.630.065	274.148.114	88.482.961

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 22.884.999, ARS 17.519.624 y ARS 23.433.910, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Desde tres hasta seis meses	2.116.058	2.215.554	5.899.997
De seis a doce meses	3.580.688	3.044.995	3.241.606
Más de un año	17.188.253	12.259.075	14.292.307
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	22.884.999	17.519.624	23.433.910

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendieron a ARS 37.670.943, ARS 29.014.834 y ARS 19.705.597, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Hasta tres meses	2.972.856	602.169	10.624.774
Desde tres hasta seis meses	5.362.235	1.749.447	620.475
De seis a doce meses	2.483.013	10.004.653	1.882.531
Más de un año	26.852.839	16.658.565	6.577.817
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	37.670.943	29.014.834	19.705.597

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
ARS	589.570.843	513.337.896	249.925.211
BRL	293.719.757	214.750.322	198.294.088
CLP	98.242.202	79.731.491	48.196.432
EUR	802.950	9.762.153	3.893.797
USD	52.794.774	66.924.652	34.203.203
TOTAL	1.035.130.526	884.506.514	534.512.731

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:


	Créditos por ventas	TOTAL
Al 1 de enero de 2013	29.014.834	29.014.834
Aumentos	14.707.377	14.707.377
Disminuciones	(6.213.148)	(6.213.148)
Efecto conversión	3.656.189	3.656.189
Utilización	(3.494.309)	(3.494.309)
TOTAL AL 31.12.2013	37.670.943	37.670.943

NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)


	Créditos por ventas	TOTAL
Al 1 de enero de 2012	19.705.597	19.705.597
Aumentos	11.234.086	11.234.086
Disminuciones	(224.132)	(224.132)
Efecto conversión	1.046.787	1.046.787
Utilización	(2.747.504)	(2.747.504)
TOTAL AL 31.12.2012	29.014.834	29.014.834

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 11. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Materias primas y materiales	330.314.348	246.442.454	182.572.491
Materia primas y materiales en tránsito	7.743.085	7.210.092	11.593.641
Productos en proceso	2.741.345	1.404.444	1.380.990
Productos terminados	263.629.180	180.300.523	152.199.522
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(9.934.257)	(6.605.097)	(3.821.840)
TOTAL	594.493.701	428.752.416	343.924.804

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo al inicio	6.605.097	3.821.840
Aumentos	6.301.466	4.299.833
Disminuciones	(4.010.513)	(266.715)
Utilización	638.934	(770.742)
Efecto conversión	399.273	(479.119)
SALDO AL CIERRE	9.934.257	6.605.097

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 12. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Contrato de compra a futuro de moneda

La subsidiaria Bagley Chile S.A. celebró operaciones de compras a futuro de dólares estadounidenses con el objetivo de cubrir el riesgo de cambio de dicha moneda relacionado con sus pasivos financieros.

Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, no se realizaron operaciones de coberturas.

Al 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria ha reconocido dentro del rubro Resultados financieros, netos del estado de resultados consolidado una pérdida de ARS 235.486, generados por los contratos de cobertura vencidos. Al 31 de diciembre de 2012, no existen contratos de cobertura vigentes.

NOTA 13. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Efectivo disponible	662.143	365.524	372.327
Depósitos bancarios a corto plazo	75.609.987	42.442.992	44.412.585
Plazos fijos	28.439.137	18.599.646	49.679.052
Fondos comunes de inversión	210.357.484	25.826.120	13.559.281
TOTAL	315.068.751	87.234.282	108.023.245

Las principales transacciones de inversión o de financiación que no han requerido el uso de efectivo o equivalentes de efectivo y que fueron eliminadas de los estados de flujos de efectivo, son las siguientes:


	31.12.2013	31.12.2012
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Compras de propiedad, planta y equipos no pagadas	270.885	23.232.851
Distribución de dividendos no pagados	100.000.000	51.093
Dividendos prescriptos - Recupero	-	704.265

NOTA 14. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:


	2013	2012	2011

Capital social al inicio	385.934.024	385.934.024	385.934.024
Capital social al cierre	385.934.024	385.934.024	385.934.024

El capital social al 31 de diciembre de 2013 de ARS 385.934.024 está representado por 49.700.611 Acciones ordinarias clase "A" de 1 voto cada una y 47.751.568 Acciones ordinarias clase "B" de 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 15. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 2012, respectivamente:


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2013	715.221.959
Ganancia neta del ejercicio	275.515.656
Ganancias actuariales netas de impuesto de planes de beneficios definidos	188.360
TOTAL AL 31.12.2013	990.925.975


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	546.723.061
Ganancia neta del ejercicio	214.831.173
Ganancias actuariales netas de impuesto de planes de beneficios definidos	39.102
Dividendo en efectivo	(47.070.660)
Dividendos prescriptos no cobrados por los accionistas	699.283
TOTAL AL 31.12.2012	715.221.959

NOTA 16. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO

A continuación se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio al 31 de diciembre de 2013 y al 31 de diciembre de 2012, respectivamente:


	Reserva de conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2013	22.092.288	22.092.288
Diferencia de cambio por conversión	56.415.782	56.415.782
TOTAL AL 31.12.2013	78.508.070	78.508.070


	Reserva de conversión	Total
Saldo al 1 de enero de 2012	(7.148.528)	(7.148.528)
Diferencia de cambio por conversión	29.240.816	29.240.816
TOTAL AL 31.12.2012	22.092.288	22.092.288

NOTA 17. INTERÉS NO CONTROLANTE

En los cuadros siguientes se expone la evolución del interés no controlante:


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2013	6.046.875
Participación en las ganancias del ejercicio	2.408.379
Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	1.342
Dividendos en efectivo	(707.350)
TOTAL AL 31.12.2013	7.749.246


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	4.600.196
Participación en las ganancias del ejercicio	1.751.024
Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	279
Dividendos en efectivo	(309.606)
Dividendos prescriptos no cobrados por los accionistas	4.982
TOTAL AL 31.12.2012	6.046.875

NOTA 18. PRÉSTAMOS

Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012 se exponen a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Factoring	2.771.120	-	-
Total no corriente	2.771.120	-	-
Corriente
Préstamos bancarios	154.180.882	54.154.233	11.724.629
Factoring	7.016.718	6.914.394	4.293.041
Total corriente	161.197.600	61.068.627	16.017.670
TOTAL	163.968.720	61.068.627	16.017.670

A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

Saldos al 31 de diciembre 2013:


No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total no corriente
Factoring	-	2.771.120	-	-	-	2.771.120
TOTAL AL 31.12.2013	-	2.771.120	-	-	-	2.771.120

Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos bancarios	-	105.404.646	18.291.089	18.291.089	12.194.058	154.180.882
Factoring	-	3.966.541	1.045.775	1.045.775	958.627	7.016.718
TOTAL AL 31.12.2013	-	109.371.187	19.336.864	19.336.864	13.152.685	161.197.600

NOTA 18. PRÉSTAMOS (Cont.)

Saldos al 31 de diciembre 2012:


Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos bancarios	-	54.154.233	-	-	-	54.154.233
Factoring	-	6.914.394	-	-	-	6.914.394
TOTAL AL 31.12.2012	-	61.068.627	-	-	-	61.068.627

Saldos al 1 de enero 2012:


Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Préstamos bancarios	-	11.724.629	-	-	-	11.724.629
Factoring	-	4.293.041	-	-	-	4.293.041
TOTAL AL 01.01.2012	-	16.017.670	-	-	-	16.017.670

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
ARS	450.266	-	-
BRL	160.859.132	61.068.627	16.017.670
CLP	2.659.322	-	-
TOTAL	163.968.720	61.068.627	16.017.670

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2013, y 2012 son los siguientes:


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	154.180.882	154.180.882
Factoring	9.787.838	9.787.838
TOTAL AL 31.12.2013	163.968.720	163.968.720


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	54.154.233	54.154.233
Factoring	6.914.394	6.914.394
TOTAL AL 31.12.2012	61.068.627	61.068.627


	Valor en libros	Valor razonable
Préstamos bancarios	11.724.629	11.724.629
Factoring	4.293.041	4.293.041
TOTAL AL 01.01.2012	16.017.670	16.017.670

Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio.

NOTA 19. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No Corriente
Beneficios por retiro anticipado	3.518.044	1.965.302	2.088.209
Gratificaciones por jubilación (a)	5.859.305	4.451.364	3.294.851
Planes de pensión	1.420.227	436.017	-
TOTAL NO CORRIENTE	10.797.576	6.852.683	5.383.060
Corriente
Beneficios por retiro anticipado	4.150.463	2.776.750	1.861.268
Gratificaciones por jubilación (a)	389.575	513.696	192.498
TOTAL CORRIENTE	4.540.038	3.290.446	2.053.766
TOTAL	15.337.614	10.143.129	7.436.826

El cargo imputado al estado de resultados individual es el siguiente:


Cargo a resultados
	31.12.2013	31.12.2012
Plan de pensión - beneficios definidos (*)	984.210	905.357
Gratificaciones por jubilación	1.835.382	2.807.236
Beneficios por retiro anticipado	7.329.323	3.378.393
TOTAL	10.148.915	7.090.986

(*) Al 31.12.2013 y de 2012, el cargo se encuentra incluido en Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 26).

Gratificaciones por jubilación

El monto registrado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a ARS 6.248.880 y ARS 4.965.060 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo al inicio del ejercicio	4.965.060	3.487.349
Costo	347.416	1.633.129
Intereses	1.487.966	1.174.107
Ganancia actuarial	(291.849)	(60.586)
Beneficios pagados a los participantes	(259.713)	(1.268.939)
TOTAL	6.248.880	4.965.060

La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la emisión de los presentes estados financieros es de ARS 389.575.

NOTA 19. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL (Cont.)

El cargo imputado al estado de resultados es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Costo (1)	347.416	1.633.129
Intereses	1.487.966	1.174.107
TOTAL	1.835.382	2.807.236

El cargo total de costo de ARS 332.980, ARS 8.404 y ARS 6.032 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2013 se incluye en los rubros “costo de ventas”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”, respectivamente. En cuanto al ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2012 el cargo total asciende a ARS 1.261.913, ARS 165.153 y ARS 206.063 y se incluye en los rubros “costo de ventas”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”, respectivamente.

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:


	31.12.2013	31.12.2012
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	6%	6%

Al 31de diciembre de 2013 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (642.247) y ARS 761.877 respectivamente.

Al 31de diciembre de 2012 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (482.712) y ARS 573.314 respectivamente.

NOTA 20. PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	25.891.866	19.778.484	15.029.208
Para otras contingencias	7.124.333	3.252.889	7.139.658
TOTAL NO CORRIENTE	33.016.199	23.031.373	22.168.866
Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	843.502	843.502	843.502
TOTAL CORRIENTE	843.502	843.502	843.502
TOTAL	33.859.701	23.874.875	23.012.368

NOTA 20. PROVISIONES (Cont.)

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)	Otras contingencias (2)	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2013	20.621.986	3.252.889	23.874.875
Aumentos	7.316.368	9.409.555	16.725.923
Bajas	(1.026.475)	(495.738)	(1.522.213)
Pagos	(176.511)	(5.998.799)	(6.175.310)
Efecto conversión	-	956.426	956.426
TOTAL AL 31.12.2013	26.735.368	7.124.333	33.859.701


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)	Otras contingencias (2)	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	15.872.710	7.139.658	23.012.368
Aumentos	5.043.789	4.275.530	9.319.319
Bajas	(163.251)	(5.678.686)	(5.841.937)
Pagos	(131.262)	(2.650.345)	(2.781.607)
Efecto conversión	-	166.732	166.732
TOTAL AL 31.12.2012	20.621.986	3.252.889	23.874.875

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en notas 25 y 29.

(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones de otras contingencias se informa en nota 25.

Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 21. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Cargas fiscales
- Nacionales	1.722.487	1.261.486	1.351.090
TOTAL NO CORRIENTE	1.722.487	1.261.486	1.351.090


Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Comunes	397.888.158	322.585.368	277.792.033
- Partes relacionadas (nota 32)	141.436.081	146.682.301	33.128.311
- Documentadas	58.269.359	38.661.147	25.503.673
Cargas fiscales
- Nacionales	29.870.257	22.965.002	14.456.781
- Provinciales	25.798.590	14.283.017	12.627.215
- Municipales	513.673	414.968	267.498
Remuneraciones y cargas sociales	142.371.248	118.537.062	92.303.930
Dividendos a pagar a accionistas minoritarios (nota 32)	960.288	252.937	906.109
Otras deudas
- Comunes	631.420	545.320	553.967
- Partes relacionadas (nota 32)	107.662	-	-
TOTAL CORRIENTE	797.846.736	664.927.122	457.539.517
TOTAL	799.569.223	666.188.608	458.890.607

NOTA 22. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

Compromisos de Gastos

Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha del estado de situación financiera son los siguientes:


	31.12.2013	31.12.2012
Servicios de producción	2.852.352	-
TOTAL	2.852.352	-

Mercaderías en Consignación

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. posee en sus depósitos, stock de materiales auxiliares de propiedad de terceros en consignación por un valor de ARS 434.435 y ARS 330.352, al 31.12.2013 y 2012 respectivamente.

Provisión de servicios

La subsidiaria Bagley Argentina S.A. suscribió un acuerdo de provisión de servicios con Arcor S.A.I.C. en el que esta última se compromete a prestar ciertos servicios necesarios para la operación ordinaria y regular del negocio de galletitas. A partir de dicho acuerdo, Bagley Argentina S.A. asume el compromiso de absorber la totalidad de los costos, incluyendo daños y perjuicios, derivados de la rescisión, por cualquier causa, de los contratos de distribución asumidos.

NOTA 22. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS (Cont.)

Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida


Empresa	Acreedor / Beneficiario	Moneda original	Tipo de garantía	Garantía	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.13 ARS	Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.12 ARS
Bagley Chile S.A.	Banco de Crédito e Inversiones	CLP	Real	Cuentas por cobrar – Op. de descuento de documentos	2.659.323	-
Bagley do Brasil Alim. Ltda.	Banco do Brasil	BRL	Real	4.357.395	6.914.394

NOTA 23. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:


	31.12.2013	31.12.2012
Ventas de mercadería mercado interno	5.328.462.285	4.063.576.170
Venta de mercadería mercado externo	171.230.346	168.322.844
Venta de servicios	5.772.173	5.711.176
Descuentos y bonificaciones	(554.713.095)	(447.507.823)
TOTAL	4.950.751.709	3.790.102.367

NOTA 24. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:


	31.12.2013	31.12.2012
Existencia al inicio del ejercicio	428.752.416	343.924.804
Compras del ejercicio	2.253.289.965	1.607.263.136
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 25)	1.296.202.623	1.026.566.048
Reintegros de exportación netos	(243.944)	(202.903)
Efecto conversión	3.103.358	3.283.319
Existencia al cierre del ejercicio	(594.493.701)	(428.752.416)
TOTAL	3.386.610.717	2.552.081.988

Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.

NOTA 25. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:


	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	9.086.947	2.993.422
Sueldos, jornales y cargas sociales, y otros beneficios	823.424.520	629.205.681
Impuestos, tasas y contribuciones	9.226.801	9.359.939
Conservación de propiedad, planta y equipos	76.721.175	70.973.592
Depreciación de propiedad, planta y equipos	59.784.888	54.286.244
Fletes y acarreos	54.717.205	45.477.592
Combustibles y lubricantes	2.086.137	2.307.989
Gastos de exportación e importación	263.141	100.046
Servicios de terceros (1)	87.883.913	72.634.935
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	86.755.746	71.457.952
Gastos de viaje, movilidad y estadía	8.777.332	6.835.737
Calidad y medio ambiente	3.826.590	3.101.576
Quebranto por juicios laborales y otros	3.661.562	2.875.663
Alquileres y arrendamientos	2.605.532	2.367.263
Seguros	9.850.662	4.392.664
Sistemas y software de aplicación	177.973	516.109
Quebranto de desvalorización de existencias	1.236.710	1.757.211
Otros gastos generales varios	56.115.789	45.922.433
TOTAL	1.296.202.623	1.026.566.048

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil, por los importes de ARS 3.883.625 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2013 y de ARS 698.246 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2012. Ver Nota 32.

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


	31.12.2013	31.12.2012
Retribución de administradores, directores y síndicos	48.000	37.500
Honorarios y retribuciones por servicios	8.595.294	6.768.784
Sueldos, jornales y cargas sociales, y otros beneficios	38.868.334	37.214.231
Impuestos, tasas y contribuciones	1.422.669	1.359.302
Conservación de propiedad, planta y equipos	496.669	286.832
Depreciación de propiedad, planta y equipos	1.008.618	1.130.725
Combustibles y lubricantes	54.273	71.232
Servicios de terceros (1)	29.314.691	18.524.394
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	3.211.005	2.388.888
Gastos de viaje, movilidad y estadía	2.677.610	2.214.932
Servicios bancarios	5.197.765	4.128.453
Alquileres y arrendamientos	2.836.398	2.238.457
Seguros	166.069	131.195
Sistemas y software de aplicación	321.016	762.300
Quebranto (Recupero) por contingencias	8.693.358	(1.152.304)
Otros gastos generales varios	6.392.489	1.943.313
TOTAL	109.304.258	78.048.234

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil, por los importes de ARS 7.845.783 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2013 y de ARS 9.538.808 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2012. Ver Nota 32.

NOTA 25. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550) (Cont.)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:


	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	3.084.572	2.421.856
Sueldos, jornales y cargas sociales, y otros beneficios	144.511.346	136.316.368
Impuestos, tasas y contribuciones	2.554.761	3.534.737
Impuestos directos	85.566.098	50.989.710
Conservación de propiedad, planta y equipos	4.036.821	2.925.315
Depreciación de propiedad, planta y equipos	3.192.277	3.083.417
Fletes y acarreos	293.840.472	231.087.999
Combustibles y lubricantes	315.827	265.886
Gastos de exportación e importación	7.914.861	7.466.625
Servicios de terceros (1)	(34.710.883)	(39.884.824)
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	6.774.684	5.727.779
Gastos de viaje, movilidad y estadía	15.755.017	13.921.996
Publicidad y propaganda	111.661.495	100.258.173
Comisiones sociedades relacionadas	275.023.536	208.480.302
Quebranto por deudores incobrables	8.494.229	11.009.954
Quebranto por juicios laborales y otros	2.195	70.653
Alquileres y arrendamientos	19.653.834	14.183.377
Seguros	1.161.117	810.842
Sistemas y software de aplicación	125.915	326.819
Derechos a la exportación	11.749.548	10.877.853
Amortización de Activos Intangibles	19.760	-
Quebranto de desvalorización de existencias	1.054.243	2.275.907
Quebranto (Recupero) por contingencias	220.459	(250.852)
Otros gastos generales varios	59.857.051	47.422.808
TOTAL	1.021.859.235	813.322.700

Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.

(1) Incluye el recupero de gastos efectuados por el complejo industrial y refacturados a Arcor do Brasil, por los importes de ARS 74.673.342 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2013 y de ARS 73.974.821 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2012. Ver Nota 32.

NOTA 26. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:


	31.12.2013	31.12.2012
Sueldos y jornales y cargas sociales	998.143.251	796.819.401
Beneficios por retiro anticipado	7.329.323	3.378.393
Plan de pensión – beneficios definidos	984.210	905.357
Gratificación por jubilación	347.416	1.633.129
TOTAL	1.006.804.200	802.736.280

NOTA 27. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:


	31.12.2013	31.12.2012
Impuestos a los débitos y créditos bancarios	(44.767.930)	(33.830.931)
Resultado de venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión	252.118	1.247.393
Otros	2.422	521.645
OTROS (EGRESOS) – NETO	(44.513.390)	(32.061.893)

NOTA 28. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro resultados excepcionales:


	31.12.2013	31.12.2012
Siniestros	5.139.513	(4.138.818)
RESULTADOS EXCEPCIONALES	5.139.513	(4.138.818)

Siniestros ocurridos durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012

Siniestros en depósitos de terceros

Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba, afectando determinadas existencias de la Sociedad. El siniestro fue totalmente recuperado durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, como resultado de las coberturas de seguros contratadas

Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, dañando ciertas existencias de productos terminados de la Sociedad. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 3.750.453, por la baja de existencias siniestradas. En el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de
ARS 4.488.967.

Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados de la Sociedad. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 483.132, por la baja de las existencias siniestradas. En el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 650.546.

NOTA 29. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	31.12.2013	31.12.2012
Ingresos financieros
Intereses:
- Equivalentes de efectivo	2.758	11.191
- Explícitos e implícitos	54.845.366	40.709.840
- Financieros partes relacionadas (nota 32)	33.954.064	11.866.285
Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros	22.025.821	10.867.656
Subtotal de ingresos financieros	110.828.009	63.454.972

Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios	(10.781.937)	(3.372.767)
- Explícitos e implícitos	(28.819.503)	(25.304.457)
- Gastos de financiación	(98.966)	(81.252)
Subtotal de gastos financieros	(39.700.406)	(28.758.476)
TOTAL	71.127.603	34.696.496

NOTA 30. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:


	31.12.2013	31.12.2012

Diferencias de cambio generadas por activos	21.542.074	11.897.143
Diferencias de cambio generadas por pasivo	(9.498.343)	(3.881.559)
TOTAL	12.043.731	8.015.584

NOTA 31. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012

Impuesto a las ganancias corriente	(186.593.181)	(148.037.814)
Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 8)	(12.257.740)	11.459.197
Quebrantos impositivos - Generación	54.317.839	22.511.435
Cargo neto a resultados por provisión por impuesto diferido	(54.317.839)	(22.511.435)
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados	(198.850.921)	(136.578.617)

Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 8)	(102.147)	(21.205)
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales	(102.147)	(21.205)

TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(198.953.068)	(136.599.822)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2013	31.12.2012
Resultado del ejercicio antes de impuestos	476.774.956	353.160.814
Alícuota del impuesto de la Sociedad	30%	30%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(143.032.487)	(105.948.244)

Diferencias permanentes
Resultado de inversiones permanentes en subsidiarias	7.253.188	12.282.549
Ganancias no gravadas	-	684.307
Resultado adecuación alícuota	(23.023.636)	(16.460.495)
Gastos no deducibles	(2.373.561)	(2.951.045)
Otros netos	16.643.414	(1.674.254)
Subtotal diferencias permanentes	(1.500.595)	(8.118.938)

(Quebranto) provisión por impuesto diferido	(54.317.839)	(22.511.435)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados	(198.850.921)	(136.578.617)

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012 con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios

Ventas (1)


		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2013	31.12.2012
Alica S.A. (2)	Relacionada	-	243.504	-	-
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	375	-	-
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	Relacionada	2.676.163	2.474.405	-	-
Arcor Canadá S.A	Relacionada	-	981.458	-	-
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	1.897.732	122.514	-	-
Arcor S.A.I.C.	Controlante	34.796.958	20.297.050	5.496.000	5.496.000
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Relacionada	145.915	-	-	-
Arcor U.S.A. Inc.	Relacionada	1.720.896	1.406.099	-	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	39.367.785	31.572.159	-	-
Candy S.A. (2)	Relacionada	-	12.276	-	-
Carlisa S.A. (2)	Relacionada	-	9.553	-	-
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	3.910	2.264	-	-
Cartocor S.A.	Relacionada	240.692	229.211	-	-
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	23.403	14.311	-	-
Converflex S.A.	Relacionada	531	-	-	-
Dulciora S.A.	Relacionada	379.390	498.209	-	-
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	110.916	119.852	-	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	205.745	165.670	-	-
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	578.346	805.034	-	-
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	12.106	-	-
La Serrana S.A.	Relacionada	20.722.461	21.226.999	-	-
Unidal Ecuador S.A.	Relacionada	2.446.146	2.591.176	-	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	141.674	45.034	-	-
Unidal Venezuela S.A.	Relacionada	-	1.549.379	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	46.910.921	40.694.053	-	-
TOTALES		152.369.584	125.072.691	5.496.000	5.496.000

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.

Recupero de gastos de servicios


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor do Brasil Ltda.	Relacionada	86.402.750	84.211.875
TOTAL		86.402.750	84.211.875

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Compras de bienes, servicios y otros egresos

Compras de bienes


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Alica S.A. (1)	Relacionada	-	20.118
Arcor S.A.I.C.	Controlante	239.194.160	147.069.532
Candy S.A. (1)	Relacionada	-	53.454
Carlisa S.A. (1)	Relacionada	-	36.514.058
Cartocor S.A.	Relacionada	73.188.914	53.868.145
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	78.439.159	68.620.340
Converflex S.A.	Relacionada	6.039.784	3.526.717
Dulciora S.A.	Relacionada	4.437.835	1.254.846
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	-	2.350
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	169.661.381	121.655.457
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	-	585
TOTAL		570.961.233	432.585.602

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.

Compras de servicios y otros egresos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	382.804.185	287.965.255
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	10.888
Cartocor S.A.	Relacionada	1.125.491	-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	86.480	71.736
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	901.109	-
Converflex S.A.	Relacionada	117.106	-
Danone Argentina S.A.	Relacionada	717.120	840.468
Dulciora S.A.	Relacionada	52.164	-
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	12.646	-
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	29.664.521	21.395.037
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	9.484	-
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	-	1.180
TOTALES		415.490.306	310.284.564

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	33.954.064	11.866.285
TOTAL		33.954.064	11.866.285

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Alica S.A. (1)	Relacionada	-	2.747	25.887
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	-	456
Arcor A.G. (S.A. Ltd.)	Relacionada	65.904	2.629.504	3.436.903
Arcor de Perú S.A.	Relacionada	707.784	206.798	355.644
Arcor S.A.I.C.	Controlante	11.770.214	15.347.629	3.996.899
Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd.	Relacionada	156.293	-	-
Arcor U.S.A. Inc.	Relacionada	1.603.122	1.531.444	1.734.849
Arcorpar S.A.	Relacionada	10.150.357	4.746.165	265.297
Candy S.A. (1)	Relacionada	-	9.866	5.306
Carlisa S.A. (1)	Relacionada	-	3.253	205.809
Cartocor Chile S.A.	Relacionada	1.381	-	3.674
Cartocor S.A.	Relacionada	10.765	43.084	81.612
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	29.228	31.362	31.357
Converflex S.A.	Relacionada	-	62.936	-
Dulciora S.A.	Relacionada	12.593	188.859	58.989
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	4.707	60.483	62.522
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	92.763	52.921	326.005
Industria Dos en Uno de Colombia Ltda.	Relacionada	340.061	576.314	912.973
La Campagnola S.A.C.I	Relacionada	-	-	32.009
La Serrana S.A.	Relacionada	7.209.614	4.404.443	963.646
Unidal Ecuador S.A.	Relacionada	1.909.481	1.053.562	1.443.891
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	-	-	50.405
Unidal Venezuela S.A.	Relacionada	4.718.278	3.551.259	3.102.871
Van Dam S.A.	Relacionada	15.282.357	15.760.966	8.268.358
TOTALES		54.064.902	50.263.595	25.365.362

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	1.996.617	2.536.833	1.846.971
Arcor S.A.I.C.	Controlante	121.998.062	92.910.479	5.916.039
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	-	5.380
Carlisa S.A. (1)	Relacionada	-	-	657.686
Cartocor S.A.	Relacionada	4.549.344	9.680.396	4.072.713
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I.	Relacionada	8.750	353	7.234
Converflex Argentina S.A.	Relacionada	6.347.805	9.838.133	9.313.291
Converflex S.A.	Relacionada	126.423	616.322	652.865
Danone Argentina S.A.	Relacionada	1.154.814	824.314	447.055
Dulciora S.A.	Relacionada	567.044	361.297	378.250
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	4.643.746	29.905.887	9.815.010
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	43.476	5.027	-
La Serrana S.A.	Relacionada	-	1.494	3.598
Unidal México S.A. de C.V.	Relacionada	-	1.766	-
Unidal Venezuela S.A.	Relacionada	-	-	12.219
TOTALES		141.436.081	146.682.301	33.128.311

Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

Otros créditos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor do Brasil Ltda	Relacionada	6.036.609	7.839.646	8.638.322
Industria de Alimentos Dos en Uno S.A.	Relacionada	309.053	146.150	99.347
TOTAL		6.345.662	7.985.796	8.737.669

Otras cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	107.662	-	-
Otras	Otras partes de interés	960.288	252.937	906.109
TOTAL		1.067.950	252.937	906.109

Préstamos otorgados


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	223.773.716	180.229.362	25.438.179
TOTAL		223.773.716	180.229.362	25.438.179

NOTA 32. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y al Personal clave de la gerencia, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendió a ARS 25.363.727 y ARS 26.067.052, respectivamente.

Personal clave de la gerencia, son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

33.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2013:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2013
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	267.593.194	-		-	267.593.194
Créditos por ventas	686.500.461	-		-	686.500.461
Otras inversiones (1)	3.266.436	-		-	3.266.436
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	315.068.751		-	315.068.751
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	957.360.091	315.068.751		-	1.272.428.842
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	163.968.720	-		-	163.968.720
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	7.668.507	-		-	7.668.507
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	741.664.216	-		-	741.664.216
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	913.301.443	-		-	913.301.443

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

33.1 Instrumentos financieros por categoría (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2012:


		Valor razonable
	Costo amortizado		con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2012
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	200.438.650		-	-	200.438.650
Créditos por ventas	610.358.400		-	-	610.358.400
Otras inversiones (1)	3.073.149		-	-	3.073.149
Efectivo y equivalentes de efectivo	-		87.234.282	-	87.234.282
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	813.870.199		87.234.282	-	901.104.481
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	61.068.627		-	-	61.068.627
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	4.742.052		-	-	4.742.052
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	627.264.135		-	-	627.264.135
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	693.074.814		-	-	693.074.814

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 1 de enero de 2012:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 01.01.2012
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	42.425.740	-		-	42.425.740
Créditos por ventas	446.029.770	-		-	446.029.770
Otras inversiones (1)	3.223.591	-		-	3.223.591
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	108.023.245		-	108.023.245
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	491.679.101	108.023.245		-	599.702.346
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	16.017.670	-		-	16.017.670
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	3.949.477	-		-	3.949.477
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	430.188.023	-		-	430.188.023
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	450.155.170	-		-	450.155.170

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

33.2 Jerarquías del valor razonable

Bajo NIIF, los instrumentos financieros medidos a valor razonable son clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 están clasificados como Nivel 1.

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1 de enero de 2012 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 1 de enero de 2012, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Fondos comunes de inversión (incluidos en el Efectivo y Equivalentes de efectivo)

Se encuentran incluidos en el rubro “Activos financieros a valor razonable”. El mismo se estimó utilizando información de mercados activos, valuando cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)

La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

33.2 Jerarquías del valor razonable (Cont.)

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Préstamos

Los préstamos comprenden principalmente:

Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija

Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea y operaciones de arrendamiento financiero.

El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 18).

33.3 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

33.3.1. Riesgo de mercado

33.3.1.1. Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 14.950.057 y ARS 5.503.245 respectivamente.

33.3.1.2. Riesgo de precio de materias primas:

La Sociedad realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

33.3 Factores de riesgos financieros (Cont.)

33.3.1.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable (incluyendo préstamos financieros con partes relacionadas) se expone en cuadro a continuación


Tipo de préstamo	31.12.2013		31.12.2012

ARS	%	ARS	%
Tasa fija	101.969.954	62	61.068.627	100
Tasa variable	61.998.766	38	-	-
Total	163.968.720	100	61.068.627	100

Considerando que sólo un 38% del total de los préstamos, está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 102.160 por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.

33.3.2. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

33.3.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

33.3.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

33.3.2.3. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales

Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales en Argentina. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe un Manual de Créditos que fija la metodología para la determinación del límite de crédito.

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

33.3 Factores de riesgos financieros (Cont.)

33.3.2.4. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones

La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.

33.3.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
	Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2013
ARS
Préstamos	163.968.720	170.175.852	-	-	-	170.175.852
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	7.668.507	4.782.933	3.341.859	1.453.219	-	9.578.011
Cuentas por pagar y otras deudas	741.664.216	748.292.487	-	-	-	748.292.487
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013	913.301.443	923.251.272	3.341.859	1.453.219	-	928.046.350


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años		Más de 5 años		Total al 31.12.2012
ARS
Préstamos	61.068.627	61.068.627	-		-		-	61.068.627
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	4.742.052	2.997.812	1.913.290		585.200		-	5.496.302
Cuentas por pagar y otras deudas	627.264.135	627.989.818	-		-		-	627.989.818
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012	693.074.814	692.056.257	1.913.290		585.200		-	694.554.747

NOTA 33. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

33.3 Factores de riesgos financieros (Cont.)


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 01.01.2012
ARS
Préstamos	16.017.670	16.017.670	-	-	-	16.017.670
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	3.949.477	2.115.018	1.532.985	979.121	82.641	4.709.765
Cuentas por pagar y otras deudas	430.188.023	430.793.234	-	-	-	430.793.234
TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2012	450.155.170	448.925.922	1.532.985	979.121	82.641	451.520.669

33.3.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.

Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012, surgen del cuadro a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Préstamos	163.968.720	61.068.627	16.017.670
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo	(315.068.751)	(87.234.282)	(108.023.245)
Deuda neta	(151.100.031)	(26.165.655)	(92.005.575)
Patrimonio neto total	1.659.686.708	1.327.566.910	1.129.827.196
Capitalización total	1.508.586.677	1.301.401.255	1.037.821.621
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	-	-	-

NOTA 34. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2013 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE LOS AUDITORES

A los señores

Presidente y Directores de

Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima

Domicilio Legal: Tarragona 107 – 109. Planta 18°, 08014

Barcelona – España

C.D.I. N° 30-70916550-6

Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de Bagley Latinoamérica S.A. y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2013, los estados consolidados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA), tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros consolidados libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros consolidados estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros consolidados. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros consolidados. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de Bagley Latinoamérica S.A. y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos que Bagley Latinoamérica S.A. está inscripta en el Registro Mercantil de Barcelona, España y se rige por la normativa de ese país.
Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo, previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CPCECABA).
Este informe es para uso exclusivo en la República Argentina a los efectos de ser utilizados por la sociedad controlante Arcor S.A.I.C. (sociedad constituida en la República Argentina) con el fin de acompañar la presentación de sus estados financieros ante la Comisión Nacional de Valores de la República Argentina, domiciliada en 25 de Mayo 175 de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires, la Bolsa de Comercio de Buenos Aires y el MAE (Mercado Abierto Electrónico).

Ciudad Autónoma de Buenos Aires, 10 de marzo de 2014


PRICE WATERHOUSE & CO.S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17
Dra. Corina I. Pando Contadora Pública (UBA) C.P.C.E.C.A.B.A. T° 130 F° 86

BAGLEY LATINOAMÉRICA SOCIEDAD ANÓNIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 62 de los estados financieros consolidados de Bagley Latinoamérica Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2013.



PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
C.P.C.E.C.A.B.A. Tº 1 Fº 17		Gustavo Pablo Macchi
Dra. Corina I. Pando		Secretario Consejero
Contadora Pública (UBA)
C.P.C.E.C.A.B.A. T° 130 F° 86

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2013

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.2 Adopción de las NIIF

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.2 Adopción de las NIIF (Cont.)

2.3 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.3 Bases de preparación (Cont.)

2.4 Propiedad, planta y equipos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.4 Propiedad, planta y equipos (Cont.)

Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.

2.6 Activos intangibles

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.6 Activos intangibles (Cont.)

2.7 Desvalorización de activos no financieros

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Saldos y transacciones en moneda extranjera

2.9 Participación en subsidiarias y asociadas

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.9 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)

2.10 Activos financieros

2.10.1 Clasificación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.10 Activos financieros (Cont.)

2.10.2 Reconocimiento y medición

2.11 Existencias

2.11 Existencias (Cont.)

2.12 Créditos por ventas y otros créditos

2.13 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

2.14 Capital social

2.15 Préstamos

2.16 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas

2.17 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

2.18 Beneficios sociales

2.19 Provisiones

2.19 Provisiones (Cont.)

2.20 Distribución de dividendos

2.21 Reconocimiento de ingresos por venta

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

3.2 Exenciones optativas a las NIIF (Cont.)

3.3 Exenciones obligatorias a las NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas

3.4.1 Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales (Cont.)

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

3.4.7 Impactos de la aplicación de las NIIF en el estado de flujos de efectivo

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (1)

NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN

NOTA 9. OTRAS INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO

NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

NOTA 10. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

NOTA 13. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

NOTA 17. INTERÉS NO CONTROLANTE

NOTA 20. PROVISIONES

NOTA 20. PROVISIONES (Cont.)

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en notas 25 y 29.

NOTA 21. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

NOTA 22. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS

NOTA 22. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS (Cont.)

NOTA 23. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

NOTA 26. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

ARCOR SAIC Annual Report 2013