DULCIORA S.A.

Estados Financieros

Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, presentado en forma comparativa


	Glosario de términos	4	Políticas y estimaciones contables críticas
	Estado de situación financiera	5	Propiedad, planta y equipos
	Estado de resultados	6	Activos / pasivos por impuesto diferido
	Estado de otros resultados integrales	7	Créditos por ventas y otros créditos
	Estado de cambios en el patrimonio	8	Existencias
	Estado de flujos de efectivo	9	Efectivo y equivalentes de efectivo
	Notas a los estados financieros:	10	Restricción a la distribución de utilidades
1	Información general	11	Evolución del capital social
2	Normas contables y bases de preparación	12	Resultados no asignados
2.1	Adopción de las NIIF	13	Préstamos
2.2	Bases de preparación	14	Obligaciones por beneficios de retiro del personal
2.3	Empresa en marcha	15	Provisiones
2.4	Propiedad, planta y equipos	16	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar
2.5	Desvalorización de activos no financieros	17	Ventas de bienes y servicios
2.6	Saldos y transacciones en moneda extranjera	18	Costo de ventas y servicios prestados
2.7	Activos financieros	19	Información sobre gastos por función y naturaleza
2.8	Existencias	20	Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios
2.9	Créditos por ventas y otros créditos	21	Otros ingresos / (egresos) – neto
2.10	Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo	22	Resultados excepcionales
2.11	Capital social	23	Resultados financieros
2.12	Préstamos	24	Diferencia de cambio, neta
2.13	Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	25	Impuesto a las ganancias
2.14	Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	26	Transacciones y saldos con partes relacionadas
2.15	Beneficios sociales	27	Régimen de promoción industrial
2.16	Provisiones	28	Administración de riesgos financieros
2.17	Distribución de dividendos	28.1	Instrumentos financieros por categoría
2.18	Reconocimiento de ingresos por ventas	28.2	Jerarquías del valor razonable
3	Transición a las NIIF	28.3	Estimación del valor razonable
3.1	Requerimientos de la transición a NIIF	28.4	Factores de riesgos financieros
3.2	Exenciones optativas a las NIIF	29	Compromiso de fusión por absorción
3.3	Exenciones obligatorias a las NIIF	30	Hechos posteriores
3.4	Conciliaciones requeridas

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C. (Nota 1.2)


Anexo A	Nota 5
Anexo E	Nota 7, Nota 8, Nota 15
Anexo F	Nota 18
Anexo G	Nota 28.4.1.
Anexo H	Nota 19

GLOSARIO DE TÉRMINOS


Término	Definición
ARG PCGA	RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF.
ARS	Peso Argentino.
CINIIF	Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera.
CNV	Comisión Nacional de Valores de la República Argentina.
EUR	Euro.
FACPCE	Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas.
Grupo	Grupo económico formado por Arcor SAIC y sus subsidiarias.
IASB	Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad.
IFRIC	International Financial Reporting Interpretations Committee.
IFRS	International Financial Reporting Standards (ver NIIF).
La Sociedad / Dulciora S.A.	Indistintamente, Dulciora Sociedad Anónima.
LSC	Ley de Sociedades Comerciales.
NIC	Normas Internacionales de Contabilidad.
NIIF	Normas Internacionales de Información Financiera.
RG / CNV	Resoluciones Generales emitidas por la CNV.
RT / FACPCE	Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE.
TO/CNV	Texto Ordenado de la CNV.
USD	Dólar Estadounidense.


ACTIVO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

ACTIVO NO CORRIENTE
Propiedad, planta y equipos	5	38.170.240	34.496.853	29.799.367
Activos por impuesto diferido	6	8.043.111	4.921.644	3.070.379
Otros créditos	7	2.245.225	2.477.250	861.073
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE		48.458.576	41.895.747	33.730.819

ACTIVO CORRIENTE
Existencias	8	90.041.482	71.758.822	70.280.164
Otros créditos	7	9.403.371	13.882.681	16.685.746
Créditos por ventas	7	41.745.563	53.144.720	23.805.819
Efectivo y equivalentes de efectivo	9	6.018.005	298.878	2.200.019
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE		147.208.421	139.085.101	112.971.748
TOTAL DEL ACTIVO		195.666.997	180.980.848	146.702.567

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


PASIVO Y PATRIMONIO NETO	Notas	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012

PATRIMONIO NETO
Capital y reservas atribuibles a los accionistas
Acciones en circulación	11	1.389.774	1.389.774	1.389.774
Ajuste integral del capital social		3.096.591	3.096.591	3.096.591
Prima de emisión de acciones		643.226	643.226	643.226
Reserva legal		5.319.721	5.319.721	5.319.721
Resultados no asignados	12	27.458.203	15.389.454	6.145.595
TOTAL DEL PATRIMONIO		37.907.515	25.838.766	16.594.907

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos	13	16.719.643	14.664.930	14.489.915
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	14	672.958	505.486	483.772
Provisiones	15	3.822.223	3.155.265	2.636.798
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	16	933.776	-	-
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE		22.148.600	18.325.681	17.610.485

PASIVO CORRIENTE
Préstamos	13	64.195.016	56.747.915	45.006.389
Impuesto a las ganancias por pagar		4.020.347	246.961	-
Obligaciones por beneficios de retiro del personal	14	62.509	142.956	214.551
Provisiones	15	1.563.974	1.327.388	1.105.187
Anticipos de clientes		842.092	366.111	289.166
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar	16	64.926.944	77.985.070	65.881.882
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE		135.610.882	136.816.401	112.497.175
TOTAL DEL PASIVO		157.759.482	155.142.082	130.107.660
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		195.666.997	180.980.848	146.702.567

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2013	31.12.2012
Ventas de bienes y servicios	17	558.120.838	452.383.611
Costo de venta y servicios prestados	18	(386.185.279)	(316.285.720)
SUBTOTAL		171.935.559	136.097.891
Beneficios de promoción industrial		-	79.949
GANANCIA BRUTA		171.935.559	136.177.840
Gastos de comercialización	19	(110.887.637)	(95.330.375)
Gastos de administración	19	(16.152.806)	(11.605.985)
Otros ingresos / (egresos) – neto	21	(4.051.730)	(2.839.892)
RESULTADO OPERATIVO		40.843.386	26.401.588
Resultados excepcionales	22	5.387.413	(3.819.085)
Ingresos financieros	23	6.628.341	4.143.780
Gastos financieros	23	(13.915.033)	(9.334.482)
Diferencia de cambio, neta	24	(4.637.086)	(2.277.154)
RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS		(11.923.778)	(7.467.856)
RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS		34.307.021	15.114.647
Impuesto a las ganancias	25	(12.221.923)	(5.371.445)
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		22.085.098	9.743.202

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	Ejercicio finalizado el
		31.12.2013	31.12.2012
GANANCIA NETA DEL EJERCICIO		22.085.098	9.743.202

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO

Partidas que no se reclasificarán a resultados
(Pérdidas)/ Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos	14	(25.153)	1.011
Efecto impositivo	25	8.804	(354)
TOTAL partidas que no se reclasificarán a resultados		(16.349)	657

OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO		(16.349)	657
GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO		22.068.749	9.743.859

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 31 de diciembre de 2012 (Nota 3)	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	15.389.454	25.838.766
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-	22.085.098	22.085.098
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-	-	(16.349)	(16.349)
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	-	-	22.068.749	22.068.749
Dividendo en efectivo (1)	-	-	-	-	(10.000.000)	(10.000.000)
Saldos al 31 de diciembre de 2013	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	27.458.203	37.907.515

(1) Según Asamblea Ordinaria de accionistas del 26 de abril de 2013.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


RUBROS	APORTES DE LOS PROPIETARIOS			RESULTADOS ACUMULADOS
	CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN	AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL	PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES	RESERVA LEGAL	RESULTADOS NO ASIGNADOS	TOTAL DEL PATRIMONIO
Saldos al 1 de enero de 2012 (Nota 3)	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	6.145.595	16.594.907
Ganancia neta del ejercicio	-	-	-	-	9.743.202	9.743.202
Otros resultados integrales del ejercicio	-	-	-	-	657	657
Ganancia integral total del ejercicio	-	-	-	-	9.743.859	9.743.859
Dividendo en efectivo (1)	-	-	-	-	(500.000)	(500.000)
Saldos al 31 de diciembre de 2012	1.389.774	3.096.591	643.226	5.319.721	15.389.454	25.838.766

(1) Según Asamblea Ordinaria de accionistas del 07 de mayo de 2012.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.


	Notas	31.12.2013	31.12.2012
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS
Ganancia del ejercicio		22.085.098	9.743.202
Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta	25	12.221.923	5.371.445
Ajustes por:
Depreciaciones de propiedades, plantas, equipos	19	4.381.350	3.785.651
Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo		1.464.054	874.585
Resultados financieros, netos	23, 24	11.923.778	7.467.856
Resultados por venta de propiedades, plantas, equipos	21	(39.869)	(1.935)
Variación en activos y pasivos:
Créditos por ventas		18.393.647	(32.713.883)
Otros créditos		10.838.497	424.716
Existencias		(18.412.265)	(1.807.615)
Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes		(30.872.358)	6.072.940
Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta		(9.201.585)	(300.037)
Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades operativas		22.782.270	(1.083.075)
FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos		(8.054.737)	(8.883.585)
Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipo		39.869	5.872
Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de inversión		(8.014.868)	(8.877.713)
FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
Aumento neto de préstamos con partes relacionadas		951.725	8.559.647
Pago de dividendos		(10.000.000)	(500.000)
Flujo neto de efectivo (utilizado en) generado por actividades de financiación		(9.048.275)	8.059.647

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO		5.719.127	(1.901.141)

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio	9	298.878	2.200.019
Aumento (disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo		5.719.127	(1.901.141)
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio	9	6.018.005	298.878

Información adicional sobre los Estados de flujo de efectivo se expone en nota 9.

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

Dulciora Sociedad Anónima, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Ruta Nacional Nº 148 Km.756, Villa Mercedes, Provincia de San Luis.

La Sociedad integra el Grupo Arcor, el cual constituye una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una amplia cantidad de países del mundo.

La actividad principal de Dulciora S.A. es la industrialización y comercialización de dulces y mermeladas.

El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 5 de mayo de 1986, siendo la última modificación realizada el 10 de septiembre de 2007 e inscripta en el Registro Público de Comercio bajo tomo 25 C.S. Folio 219 Nº 28.

La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 5 de mayo de 2085.

Con fecha 19 de diciembre de 2013 las sociedades La Campagnola S.A.C.I. (absorbente), Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, La Campagnola S.A.C.I. absorberá los activos y pasivos de Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2014. El motivo de la fusión es lograr una integración económica, financiera, inmobiliaria y de administración, redundando en una mayor eficiencia y mejor utilización de los recursos, considerando que las cuatro compañías son parte integrante del Grupo Arcor. Como resultado de este proceso de reorganización, la Sociedad, Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A., se disolverán sin liquidarse.

Estos estados financieros han sido aprobados por acta Directorio N° 294 de fecha 5 de marzo de 2014.

1.2 Datos de la sociedad controlante

La Sociedad es controlada por Arcor S.A.I.C., quién posee el 99,9936% de participación en el capital y en los votos, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la fabricación de golosinas.

Arcor S.A.I.C, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Av. Fulvio Salvador Pagani N° 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.

Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1300, 4to piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.1 Adopción de las NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° ° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

Dentro del plan de implementación de NIIF que Arcor S.A.I.C. preparó y ejecutó, la Sociedad efectuó un diagnóstico de las principales diferencias de valuación y exposición entre NIIF y ARG PCGA y preparó información financiera al respecto, para que Arcor S.A.I.C. pudiera confeccionar sus estados financieros consolidados conforme a NIIF.

A partir de ello, la Sociedad decidió hacer uso de la opción de presentar sus estados financieros conforme a NIIF, a partir del ejercicio iniciado el 1° de enero de 2013, siendo los presentes, los primeros estados financieros anuales presentados bajo estas normas.

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

Los presentes estados financieros de la Sociedad por el ejercicio anual finalizado el 31 de diciembre de 2013, han sido preparados de conformidad con la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”. Asimismo, las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de emisión de los estados contables.

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las principales políticas contables se describen en las notas siguientes.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

En nota 3.4 se presenta una conciliación entre las cifras del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 01 de enero de 2012 y la conciliación del resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

2.2 Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales. Las cifras incluidas en los estados financieros se exponen en pesos sin centavos, al igual que las notas.

La preparación de estos estados financieros de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros, como así también los ingresos y egresos registrados.

La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, algunos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones de descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros.

Las áreas que involucran un mayor grado de juicio o complejidad o áreas en las que los supuestos y estimaciones son significativos para los estados financieros consolidados se describen en la nota 4.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente

NIIF 9 “Instrumentos financieros”: aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.

La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo de negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.

(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios financieros iniciados a partir del 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente

CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.

2.3 Empresa en marcha

A la fecha de los presentes estados financieros, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.

2.4 Propiedad, planta y equipos

Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.

Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.

Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.

Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.

La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.

A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipo:


ÍTEM	VIDA ÚTIL
Terrenos	Sin depreciación
Edificios	30 – 50 años
Máquinas e instalaciones	10 años
Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados	3 – 10 años
Obras en construcción	Sin depreciación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.4 Propiedad, planta y equipos (Cont.)

Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.

El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.

Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipo, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros Ingresos (egresos), neto” en el estado de resultados.

La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipo. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

2.5 Desvalorización de activos no financieros

Los activos que tienen vida útil indefinida, en caso de existir, no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.

Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.

2.6 Saldos y transacciones en moneda extranjera

Moneda funcional y moneda de presentación

La moneda funcional de la Sociedad se ha determinado como la moneda del ambiente económico principal en que funciona. La moneda funcional de la Sociedad es el peso argentino (ARS).

La moneda de presentación de los presentes estados financieros es ARS, siendo esta la moneda funcional de la sociedad controlante la Sociedad, Arcor S.A.I.C.

Transacciones y saldos en moneda distinta de la moneda funcional

Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”.

2.7 Activos financieros

2.7.1 Clasificación

La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:

(i) Activos financieros a costo amortizado y

(ii) Activos financieros a valor razonable.

La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.7 Activos financieros (Cont.)

(i) Activos financieros a costo amortizado

Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:

(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y

(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.

Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.

(ii) Activos financieros a valor razonable

Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.

2.7.2 Reconocimiento y medición

Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.

Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.

Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados. Posteriormente se valúan a valor razonable.

Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.

Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.

Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.

La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.

Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.

Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.9.

2.8 Existencias

Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.8 Existencias (Cont.)

La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.

2.9 Créditos por ventas y otros créditos

Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.

La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.

El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados.

2.10 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el estado de situación financiera, los descubiertos, de existir, se clasifican como Préstamos en el Pasivo Corriente.

Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.

2.11 Capital social

Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal.

2.12 Préstamos

Préstamos bancarios y financieros

Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.

Arrendamientos / Leasing

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo, neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el período del mismo.

La Sociedad arrienda maquinarias y cuando asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se clasifica como arrendamiento financiero, capitalizando al inicio del mismo el menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.12 Préstamos (Cont.)

Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en “Obligaciones por arrendamientos financieros” en el rubro préstamos del estado de situación financiera. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de resultados en el período del arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre la deuda pendiente de amortizar en cada periodo.

Los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero se amortizan durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento.

2.13 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.

2.14 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

Impuesto a las ganancias

El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.

Impuesto a las ganancias corriente

El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.

Impuesto a las ganancias – Método diferido

El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.

Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.

Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.

Impuesto a la ganancia mínima presunta

La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.15 Beneficios sociales

Gratificaciones por jubilación

Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de pensiones de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.

Beneficios por retiro anticipado

Los beneficios por cese se pagan cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. La Sociedad reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) proporcionar beneficios por cese como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar.

Gratificaciones al personal

La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.

2.16 Provisiones

Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.

Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados.

Se reconocen las siguientes provisiones:

Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.

Para otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.

2.17 Distribución de dividendos

La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.18 Reconocimiento de ingresos por ventas

Ingresos por ventas de bienes y servicios

Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos, devoluciones y el impuesto al valor agregado.

La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.

En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.

En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.

La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.

Intereses

Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.

Alquileres

Los ingresos por el alquiler de inversiones inmobiliarias se reconocen en el estado de resultados sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

La R.T. N° 26 de la FACPCE, modificada por la R.T. N° 29, estableció la aplicación obligatoria de las NIIF (IFRS por sus siglas en ingles), emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por sus siglas en ingles), para la preparación de los estados contables de ciertas entidades incluidas en el régimen de oferta pública de la Ley N° 26.831, ya sea por su capital o por sus obligaciones negociables, o que hayan solicitado autorización para estar incluidas en el citado régimen. Esta R.T. tiene vigencia para los estados contables correspondientes a ejercicios anuales que se inicien a partir del 1° de enero de 2012 –inclusive– y para los estados contables de períodos intermedios correspondientes al referido ejercicio económico.

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

Las NIIF
Las NIIF para las PyMes; o
Las ARG PCGA

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

En abril de 2005, la CNV autorizó a Arcor S.A.I.C. el ingreso al Régimen de Oferta Pública de Títulos de Deuda. En consecuencia, Arcor S.A.I.C. se encuentra incluida dentro de las entidades que hacen oferta pública de obligaciones negociables, siendo los estados financieros al 31 de diciembre de 2012, los primeros estados financieros completos, conforme a NIIF.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF (Cont.)

En consecuencia, la fecha de transición a las NIIF para la Sociedad, conforme a lo establecido en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, es el 1 de enero de 2012.

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

Los estados financieros de la Sociedad eran anteriormente preparados de acuerdo con ARG PCGA. Estas normas difieren en algunas áreas con las NIIF. Para la preparación de los presentes estados financieros, la Sociedad ha modificado ciertas políticas contables de valuación y exposición previamente aplicadas bajo ARG PCGA, para cumplir con las NIIF. Las políticas contables principales se encuentran descriptas en nota 2.

Las cifras comparativas y las correspondientes a la fecha de transición (1 de enero de 2012) han sido modificadas para reflejar los mencionados ajustes.

La NIIF 1 le permite a las entidades que adoptan por primera vez las NIIF considerar determinadas dispensas de única vez. Dichas dispensas han sido previstas por el IASB para simplificar la primera aplicación de ciertas NIIF, eliminando la obligatoriedad de su aplicación retroactiva.

En particular, a los efectos de la presente, se han hecho uso de las siguientes dispensas:

Medición de activos y pasivos: La sociedad optó por medir los activos y pasivos conforme los criterios utilizados por su Sociedad Controlante, Arcor SAIC, a la fecha de transición de esta Sociedad a NIIF. Esta fecha fue el 1 de enero de 2011.
Costo atribuido de Propiedad, planta y equipos / Bienes de uso: el costo de Propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo a ARG PCGA, ha sido adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.

La Sociedad no ha hecho uso de las otras exenciones o dispensas disponibles en la NIIF 1, a los efectos de preparar esta información de acuerdo a NIIF.

Las estimaciones realizadas por la Sociedad según NIIF al 1° de enero de 2012 (fecha de transición a las NIIF), son coherentes con las estimaciones realizadas según ARG PCGA, para los estados contables al 31 de diciembre de 2011.

Las otras exenciones obligatorias establecidas en la NIIF 1 no se han aplicado por no ser aplicables para la Sociedad.

3.4 Conciliaciones requeridas

De acuerdo con lo requerido por las disposiciones de las Resoluciones Técnicas Nº 26 y N° 29 de la FACPCE y la NIIF 1, se incluyen a continuación las conciliaciones del estado de situación financiera determinado de acuerdo con ARG PCGA y el determinado de acuerdo con las NIIF al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012 y la conciliación del estado de resultado integral por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012.

3.4.1 Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012


	31.12.2012	01.01.2012
	Aumento / (Disminución)
	ARS
Patrimonio neto según ARG PCGA	27.639.609	18.090.202
Ajustes NIIF
Cambio de criterio de medición de existencias	(2.770.527)	(2.300.453)
Efecto impositivo de los ajustes a NIIF	969.684	805.158
Total ajustes NIIF	(1.800.843)	(1.495.295)
Patrimonio Neto según NIIF	25.838.766	16.594.907

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012


	31.12.2012
	Ganancia / (Pérdida)
	ARS
Ganancia neta según ARG PCGA	10.049.407
Reimputación de resultados a Otros resultados integrales	(657)
Ajustes NIIF
Cambio de criterio de medición de existencias	(470.074)
Efecto impositivo de los ajustes a NIIF	164.526
Total ajustes NIIF	(305.548)
Ganancia según NIIF	9.743.202

3.4.3 Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012


	31.12.2012
Reimputación de resultados a Otros resultados integrales	657
Otros resultados integrales del ejercicio bajo NIIF	657

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

(a) Cambio de criterio de medición de existencias

Bajo NIIF, las existencias se valúan a costo histórico o valor neto realizable, el que sea menor, mientras que en ARG PCGA, las existencias se valúan en general a costo de reposición.

Las NIIF brindan distintas alternativas de costo histórico. La Sociedad ha optado por el precio promedio ponderado (“PPP”).

(b) Efecto impositivo de los ajustes a NIIF

Representa el efecto en el impuesto a las ganancias por el método diferido a la tasa correspondiente, sobre el ajuste a NIIF descripto anteriormente.

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

En ARG PCGA, los distintos rubros del estado de situación patrimonial, se exponen en orden decreciente de liquidez, mientras que en NIIF, existe flexibilidad con respecto a esto. La Sociedad ha decidido optar por exponer los rubros en orden creciente de liquidez, lo cual es una práctica habitual en la industria de consumo masivo. Asimismo, bajo NIIF, en el estado de situación financiera, el patrimonio neto se expone abierto por rubro.

(a) Nuevos rubros bajo NIIF

Bajo NIIF, las cifras relacionadas con determinados conceptos, tales como, los activos y pasivos por impuesto diferido, el impuesto a las ganancias corrientes a pagar, etc., deben exponerse como un rubro separado en el estado de situación financiera.

(b) Reclasificación de saldos de anticipos a proveedores

Bajo ARG PCGA, los anticipos por compras de existencias y de propiedad, planta y equipo, deben ser clasificados en estos rubros. Bajo NIIF, la Sociedad los expone como otros créditos.

(c) Exposición del impuesto diferido

Bajo ARG PCGA los saldos de activos y pasivos por impuestos diferidos se expusieron como otros créditos / otras deudas. Bajo NIIF se exponen bajo rubros separados.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

Los principales ajustes de exposición en el estado de resultados integrales se detallan a continuación:

Eliminación del resultado por tenencia de existencias
Reclasificación de otros ingresos y egresos, en función de su naturaleza
Exposición como menor costo de ventas de los beneficios por reintegros de impuestos internos, originados en las operaciones de exportación
Exposición como gastos de comercialización de los cargos por derechos de exportación

Los ajustes de exposición citados precedentemente no tuvieron efectos sobre los Otros Resultados Integrales.

Imputación en Otros resultados integrales de las ganancias (pérdidas) actuariales originadas en planes de beneficios definidos implementados por la Sociedad, a partir de la entrada en vigencia de la versión revisada de la NIC 19, conforme se indica en la nota 3. Bajo ARG PCGA, la sociedad opto por exponer las mencionadas ganancias (pérdidas) actuariales como parte del resultado del ejercicio.

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.

Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.

La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.

(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos

La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.

Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.

La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.4) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.

Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.

Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.

La estimación de los valores netos realizable, en caso de ser necesario su cálculo, son realizados a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

(b) Previsiones para deudores incobrables

Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.

(c) provisiones

Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular, en la medida de que las mismas sean probables.

(c) Impuesto a las ganancias

Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.

Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.

(d) Reconocimiento de ingresos- bonificaciones y descuentos

Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (1)

En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	12.574.125	40.726.064	2.328.217	8.362.298	63.990.704
Altas	-	103.616	697.991	7.253.130	8.054.737
Transferencias	6.407.693	1.618.180	39.000	(8.064.873)	-
Bajas	-	-	(92.070)	-	(92.070)
Valor de origen al cierre del ejercicio	18.981.818	42.447.860	2.973.138	7.550.555	71.953.371
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(8.659.610)	(18.929.742)	(1.904.499)	-	(29.493.851)
Bajas	-	-	92.070	-	92.070
Depreciación del ejercicio (2)	(729.312)	(3.259.106)	(392.932)	-	(4.381.350)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(9.388.922)	(22.188.848)	(2.205.361)	-	(33.783.131)
SALDO AL 31.12.2013	9.592.896	20.259.012	767.777	7.550.555	38.170.240
SALDO AL 31.12.2012	3.914.515	21.796.322	423.718	8.362.298	34.496.853

	Terrenos y construcciones	Máquinas e instalaciones	Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos	Obras en construcción y equipos en tránsito	Total
Costo
Valor de origen al inicio del ejercicio	12.251.066	31.426.206	2.007.884	9.824.379	55.509.535
Altas	-	217.325	288.338	7.981.411	8.487.074
Transferencias	323.059	9.082.533	37.900	(9.443.492)	-
Bajas	-	-	(5.905)	-	(5.905)
Valor de origen al cierre del ejercicio	12.574.125	40.726.064	2.328.217	8.362.298	63.990.704
Depreciación
Depreciación acumulada al inicio del ejercicio	(8.235.467)	(15.819.590)	(1.655.111)	-	(25.710.168)
Bajas	-	-	1.968	-	1.968
Depreciación del ejercicio (2)	(424.143)	(3.110.152)	(251.356)	-	(3.785.651)
Depreciación acumulada al cierre del ejercicio	(8.659.610)	(18.929.742)	(1.904.499)	-	(29.493.851)
SALDO AL 31.12.2012	3.914.515	21.796.322	423.718	8.362.298	34.496.853
SALDO AL 01.01.2012	4.015.599	15.606.616	352.773	9.824.379	29.799.367

Información requerida conforme al Anexo I, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV
El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 19.

NOTA 6. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO

El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 31 de diciembre 2012:


	Saldos al 31.12.2012	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en Otros resultados integrales	Saldos al 31.12.2013
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	1.677.794	(1.420.531)	-	257.263
Existencias	1.072.978	586.258	-	1.659.236
Propiedad, plantas y equipo	470.448	3.727.872	-	4.198.320
Provisiones	1.568.929	316.240	-	1.885.169
Cuentas por pagar y otras deudas	131.495	(79.568)	(8.804)	43.123
Subtotal Activo	4.451.196	(597.601)	(8.804)	3.844.791

TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	4.921.644	3.130.271	(8.804)	8.043.111


	Saldos al 01.01.2012	Cargo imputado en resultados	Cargo imputado en Otros resultados integrales		Saldos al 31.12.2012
Activos
Créditos por ventas y otros créditos	137.264	1.540.530		-		1.677.794
Existencias	824.011	248.967		-		1.072.978
Propiedad, plantas y equipo	616.264	(145.816)		-		470.448
Provisiones	1.309.695	259.234		-		1.568.929
Cuentas por pagar y otras deudas	183.145	(52.004)		354		131.495
Subtotal Activo	3.070.379	1.850.911		354		4.921.644

TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	3.070.379	1.850.911	354		4.921.644

El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Activos
Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses	5.536.098	1.574.791	1.539.143
Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses	2.507.013	3.346.853	1.531.236
Subtotal - Activos por impuestos diferidos	8.043.111	4.921.644	3.070.379

TOTAL ACTIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO	8.043.111	4.921.644	3.070.379

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:

Créditos por ventas


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Corriente
Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros	38.111.270	45.288.528	21.392.336
Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 26)	3.666.240	7.902.226	2.441.694
Créditos morosos y en gestión judicial	836.318	504.971	454.893
Menos: Previsión cuentas por cobrar	(868.265)	(551.005)	(483.104)
TOTAL CORRIENTE	41.745.563	53.144.720	23.805.819
TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS	41.745.563	53.144.720	23.805.819

Otros créditos


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Crédito fiscales	1.172.342	1.508.192	-
Impuesto a la ganancia mínima presunta	-	-	288.526
Depósitos en garantía	3.455	755	755
Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos	64.432	959.600	563.089
Reintegros a percibir	996.293	-	-
Crédito fiscal Ley 23.697	2.617.534	2.617.534	2.617.534
Contribución solidaria Ley 23.697	18.917	18.917	18.917
Diversos	8.703	8.703	8.703
Menos: Previsión por certificados a recibir Ley 23.697	(2.617.534)	(2.617.534)	(2.617.534)
Menos: Previsión contribución solidaria Ley 23.697	(18.917)	(18.917)	(18.917)
TOTAL NO CORRIENTE	2.245.225	2.477.250	861.073
Corriente
Reintegros a percibir	134.485	811.840	385.370
Créditos fiscales	5.381.362	5.374.037	12.620.699
Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios	692.992	1.293.407	623.093
Deudores financieros comunes	1.944.243	1.627.304	724.930
Gastos pagados por adelantado	443.303	263.502	123.649
Servicios a cobrar con partes relacionadas (nota 26)	-	4.089.402	2.195.499
Anticipos operaciones de importación	343.657	333.304	-
Diversos	497.041	165.801	22.406
Menos: Previsión por otros créditos	(9.900)	(9.900)	(9.900)
Menos: Previsión por r. a percibir y factor de convergencia	(23.812)	(66.016)	-
TOTAL CORRIENTE	9.403.371	13.882.681	16.685.746
TOTAL OTROS CRÉDITOS	11.648.596	16.359.931	17.546.819

Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 446.884 y ARS 148.192, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Desde tres hasta seis meses	408.373	28.748	-
De seis a doce meses	14.637	2.797	92.800
Más de un año	23.874	116.647	250.497
TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO	446.884	148.192	343.297

Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.

Al 31 de diciembre de 2013, 2012 el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendieron a ARS 868.265 y ARS 551.005, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.12
Hasta tres meses	10.609	500.127	-
Desde tres hasta seis meses	438.994	50.878	-
De seis a doce meses	17.570	-	-
Más de un año	401.092	-	483.104
TOTAL VENCIDO PREVISIONADO	868.265	551.005	483.104

Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
ARS	52.109.748	64.900.897	39.382.993
EUR	-	4.668	4.012
USD	1.284.411	4.599.086	1.965.633
TOTAL	53.394.159	69.504.651	41.352.638

Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación: (1)


	Créditos por ventas (2)	Otros créditos (2)	TOTAL
Al 31 de diciembre de 2012	551.005	2.712.367	3.263.372
Aumentos	562.254	5.140	567.394
Disminuciones	(89.145)	(47.344)	(136.489)
Utilizaciones	(155.849)	-	(155.849)
TOTAL AL 31.12.2013	868.265	2.670.163	3.538.428

Información requerida conforme al Anexo I, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)


	Créditos por ventas (2)	Otros créditos (2)	TOTAL
Al 1 de enero de 2012	483.104	2.646.351	3.129.455
Aumentos	98.666	66.016	164.682
Disminuciones	(30.765)	-	(30.765)
TOTAL AL 31.12.2012	551.005	2.712.367	3.263.372

El cargo a Resultados por los aumentos y disminuciones de la previsión de créditos por ventas se expone en nota 19 y el cargo por la variación de la previsión de otros créditos se informa dentro de Resultados financieros en el Estado de Resultados.

NOTA 8. EXISTENCIAS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Materias primas y materiales	39.286.115	26.731.466	23.652.386
Materia primas y materiales en tránsito	581.684	1.815.598	456.623
Productos en proceso	3.959.152	2.850.893	1.154.560
Productos terminados	47.756.574	41.283.495	32.705.234
Mercaderías de reventa	-	920.727	13.754.910
Menos: Previsión por desvalorización de existencias	(1.542.043)	(1.843.357)	(1.443.549)
TOTAL	90.041.482	71.758.822	70.280.164

La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente: (1)


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo al inicio	1.843.357	1.443.549
Aumentos	129.605	506.439
Disminuciones	(29.843)	(36.768)
Utilizaciones	(401.076)	(69.863)
SALDO AL CIERRE	1.542.043	1.843.357

Información requerida conforme al Anexo I, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV

NOTA 9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Efectivo	-	26.371	2.015
Depósitos bancarios a corto plazo	6.018.005	272.507	2.198.004
TOTAL	6.018.005	298.878	2.200.019

NOTA 10. RESTRICCION A LA DISTRIBUCION DE UTILIDADES

De acuerdo con la LSC, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 11. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:


	2013	2012	2011
Capital social al inicio	1.389.774	1.389.774	1.389.774
Capital social al cierre	1.389.774	1.389.774	1.389.774

El capital social al 31 de diciembre de 2013 de ARS 1.389.774,08 está representado por 1.389.774 acciones ordinarias nominativas de V.N. ARS 0.01 y 1 voto cada una, encontrándose totalmente suscripto e integrado.

NOTA 12. RESULTADOS NO ASIGNADOS

En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 2012, respectivamente:


	TOTAL
Saldos al 31 de diciembre de 2012	15.389.454
Ganancia neta del ejercicio	22.085.098
Otros resultados integrales del ejercicio	(16.349)
Distribución de dividendos	(10.000.000)
TOTAL AL 31.12.2013 (1)	27.458.203


	TOTAL
Saldos al 1 de enero de 2012	6.145.595
Ganancia neta del ejercicio	9.743.202
Otros resultados integrales del ejercicio	657
Distribución de dividendos	(500.000)
TOTAL AL 31.12.2012	15.389.454

De igual modo, conforme a la Ley de Sociedades Comerciales, el estatuto social y la resolución Nº 576/12 de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la reserva alcance el 20% del capital ajustado.

NOTA 13. PRÉSTAMOS

Los saldos del rubro préstamos al 31 de diciembre de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012 se exponen a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	16.719.643	14.664.930	14.489.915
Total no corriente	16.719.643	14.664.930	14.489.915
Corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	4.741.641	3.576.045	3.379.547
Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 26)	59.453.375	53.171.870	41.626.842
Total corriente	64.195.016	56.747.915	45.006.389
TOTAL	80.914.659	71.412.845	59.496.304

NOTA 13. PRÉSTAMOS (Cont.)

A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:

Saldos al 31 de diciembre 2013:


No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total no corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	-	4.023.371	3.710.245	8.986.027	-	16.719.643
TOTAL AL 31.12.2013	-	4.023.371	3.710.245	8.986.027	-	16.719.643

Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	-	1.503.388	1.101.453	1.079.242	1.057.558	4.741.641
Préstamos financieros con partes relacionadas	59.453.375	-	-	-	-	59.453.375
TOTAL AL 31.12.2013	59.453.375	1.503.388	1.101.453	1.079.242	1.057.558	64.195.016

Saldos al 31 de diciembre 2012:


No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total no corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	-	3.034.341	2.798.754	8.831.835	-	14.664.930
TOTAL AL 31.12.2012	-	3.034.341	2.798.754	8.831.835	-	14.664.930


Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	-	1.133.824	830.693	813.942	797.586	3.576.045
Préstamos financieros con partes relacionadas	53.171.870	-	-	-	-	53.171.870
TOTAL AL 31.12.2012	53.171.870	1.133.824	830.693	813.942	797.586	56.747.915

Saldos al 1 de enero 2012:


No Corriente	Sin plazo	De uno a dos años	De dos a tres años	De tres a cinco años	Más de cinco años	Total no corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	-	2.654.923	2.448.795	4.341.555	5.044.642	14.489.915
TOTAL AL 01.01.2012	-	2.654.923	2.448.795	4.341.555	5.044.642	14.489.915


Corriente	Sin plazo	Hasta tres meses	De tres a seis meses	De seis a nueve meses	De nueve meses a un año	Total corriente
Obligaciones por arrendamientos financieros	-	1.242.703	726.822	712.165	697.857	3.379.547
Préstamos financieros con partes relacionadas	41.626.842	-	-	-	-	41.626.842
TOTAL AL 01.01.2012	41.626.842	1.242.703	726.822	712.165	697.857	45.006.389

Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
ARS	59.453.375	53.171.870	41.626.842
USD	21.461.284	18.240.975	17.869.462
TOTAL	80.914.659	71.412.845	59.496.304

NOTA 13. PRÉSTAMOS (Cont.)

El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2013, 2012 y al 1 de enero de 2012 son los siguientes:


	Valor en libros	Valor razonable
Obligaciones por arrendamientos financieros	21.461.284	21.461.284
Préstamos financieros con partes relacionadas	59.453.375	59.453.375
TOTAL AL 31.12.2013	80.914.659	80.914.659


	Valor en libros	Valor razonable
Obligaciones por arrendamientos financieros	18.240.975	18.240.975
Préstamos financieros con partes relacionadas	53.171.870	53.171.870
TOTAL AL 31.12.2012	71.412.845	71.412.845


	Valor en libros	Valor razonable
Obligaciones por arrendamientos financieros	17.869.462	17.869.462
Préstamos financieros con partes relacionadas	41.626.842	41.626.842
TOTAL AL 01.01.2012	59.496.304	59.496.304

Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio.

Información adicional sobre arrendamientos financieros

Con fecha 11 de junio de 2004, la Sociedad celebró un contrato de Leasing con la empresa Tetra Pak S.R.L. por la provisión de máquinas para la nueva línea de producción de bebidas sin alcohol que fue puesta en marcha a fines del año 2004.

El contrato originalmente constaba de 84 cuotas de USD 8.531 pagaderas en forma mensual con una opción de compra de USD 195.670 a abonar con posterioridad al pago de la última cuota. Con fecha 31 de julio de 2006 la Sociedad firmó un acuerdo modificatorio del mismo, por medio del cual Dulciora S.A. devolvió una de las maquinarias. En virtud de lo mencionado anteriormente, el nuevo valor de la cuota asciende a USD 4.220 con una opción de compra de USD 96.771.

El 28 de junio de 2010 la Sociedad tomó la decisión de no realizar la opción de compra prevista y por dicho acto se rescindió el contrato.

Por otra parte, con fecha 21 de julio del 2010, la Sociedad ha suscripto dos contratos de leasing con la misma compañía con el objeto de la elaboración y envasado de jugos, con las siguientes características:


Tipo de bien	Fecha de contrato	Cuotas	Cuota mensual en USD	Opción de compra
Fecha	Importe en USD
Máquinas y equipos	Jul-10	84	20.357	Oct-2017	450.098
Máquinas y equipos	Jul-10	84	37.855	Oct-2017	836.989

La Sociedad ha clasificado a estas operaciones como Leasing financiero.

NOTA 13. PRÉSTAMOS (Cont.)

Las obligaciones por arrendamientos financieros suscriptas por Dulciora S.A. se encuentran efectivamente garantizadas debido a que los derechos de propiedad sobre los activos serían restituidos al arrendador en caso de incumplimiento.


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Obligaciones por arrendamientos financieros- Pagos mínimos:
Hasta un año	4.934.806	3.721.726	3.507.622
De uno a dos años	4.555.205	3.435.439	3.006.533
De dos a tres años	4.555.205	3.435.439	3.006.533
De tres a cinco años	12.189.099	12.628.199	6.013.067
Más de cinco años	-	-	8.045.066
Total pagos mínimos	26.234.315	23.220.803	23.578.821
Cargos financieros futuros sobre arrendamientos financieros	(4.773.031)	(4.979.828)	(5.709.359)
VALOR ACTUAL DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS	21.461.284	18.240.975	17.869.462


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Valor actual de las obligaciones por arrendamientos financieros:
Hasta un año	4.741.641	3.576.045	3.379.547
De uno a dos años	4.023.371	3.034.341	2.654.923
De dos a tres años	3.710.245	2.798.754	2.448.795
De tres a cinco años	8.986.027	8.831.835	4.341.555
Más de cinco años	-	-	5.044.642
VALOR ACTUAL DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS	21.461.284	18.240.975	17.869.462

NOTA 14. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No Corriente
Beneficios por retiro anticipado	-	18.119	142.575
Gratificaciones por jubilación	672.958	487.367	341.197
TOTAL NO CORRIENTE	672.958	505.486	483.772
Corriente
Beneficios por retiro anticipado	-	118.266	172.995
Gratificaciones por jubilación	62.509	24.690	41.556
TOTAL CORRIENTE	62.509	142.956	214.551
TOTAL	735.467	648.442	698.323

NOTA 14. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL (Cont.)

El cargo imputado al estado de resultados es el siguiente:


Cargo a resultados
	31.12.2013	31.12.2012
Beneficios por retiro anticipado	1.704.679	-
Gratificaciones por jubilación	35.851	26.674
TOTAL	1.740.530	26.674

Gratificaciones por jubilación

El monto registrado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a ARS 735.467 y ARS 512.057 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Saldo al inicio del ejercicio	512.057	382.753
Costo	35.851	26.674
Intereses	162.406	125.316
Pérdida (Ganancia) actuarial	25.153	(1.011)
Beneficios pagados a los participantes	-	(21.675)
TOTAL	735.467	512.057

La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la emisión de los presentes estados financieros es de ARS 62.509.

El cargo imputado al estado de resultados es el siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012
Costo	35.851	26.674
Intereses	162.406	125.316
Subtotal . cargos imputados en resultado del ejercicio	198.257	151.990

Pérdida / (Ganancia) actuarial	25.153	(1.011)
Subtotal . cargos imputados en otros resultados integrales	25.153	(1.011)
TOTAL	223.410	150.979

Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:


	31.12.2013	31.12.2012
Tabla de mortalidad	G.A.M. 83	G.A.M. 83
Tabla de invalidez	P.D.T. 85	P.D.T. 85
Edad normal de retiro hombres	65 años	65 años
Edad normal de retiro mujeres	60 años	60 años
Tasa real anual de descuento	6%	6%

Al 31de diciembre de 2013 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (75.590) y ARS 89.670 respectivamente.

Al 31de diciembre de 2012 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (52.531) y ARS 62.391 respectivamente.

NOTA 15. PROVISIONES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	3.822.223	3.155.265	2.636.798
TOTAL NO CORRIENTE	3.822.223	3.155.265	2.636.798
Corriente
Para juicios laborales, civiles y comerciales	1.563.974	1.327.388	1.105.187
TOTAL CORRIENTE	1.563.974	1.327.388	1.105.187
TOTAL	5.386.197	4.482.653	3.741.985

La evolución del rubro para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012 fue la siguiente:


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)
Saldos al 31 de diciembre de 2012	4.482.653
Aumentos	1.070.739
Bajas	(117.943)
Pagos	(49.252)
TOTAL AL 31.12.2013	5.386.197


	Juicios laborales, civiles y comerciales (1)
Saldos al 1 de enero de 2012	3.741.985
Aumentos	778.729
Bajas	(38.061)
TOTAL AL 31.12.2012	4.482.653

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en notas 20 y 23.

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
No corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Partes relacionadas (nota 26)	933.776	-	-
TOTAL NO CORRIENTE	933.776	-	-


Corriente
Cuentas por pagar comerciales
- Comunes	39.713.555	34.962.031	19.380.310
- Partes relacionadas (nota 26)	7.726.612	24.636.286	33.670.052
- Documentadas	4.135.484	4.464.892	4.543.264
Cargas fiscales
- Nacionales	1.801.903	3.097.714	1.339.777
- Provinciales	1.452.075	1.226.085	874.005
- Municipales	46.899	-	-
Remuneraciones y cargas sociales	10.050.416	9.598.062	6.074.474
TOTAL CORRIENTE	64.926.944	77.985.070	65.881.882
TOTAL	65.860.720	77.985.070	65.881.882

NOTA 17. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:


	Ganancia / (Pérdida)
	31.12.2013	31.12.2012
Ventas de mercaderías
- Mercado interno	616.037.431	505.081.566
- Mercado externo	6.662.522	8.052.156
Venta de servicios	6.961.520	5.369.809
Descuentos y bonificaciones	(71.540.635)	(66.119.920)
TOTAL	558.120.838	452.383.611

NOTA 18. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:


	Perdida / (Ganancia)
	31.12.2013	31.12.2012
Existencia al inicio del ejercicio	71.758.822	70.280.164
Compras del ejercicio	289.422.458	228.597.141
Reintegros de exportación	(390.384)	(338.145)
Gastos de producción y prestación de servicios (nota 19)	115.435.865	89.505.382
Existencia al cierre del ejercicio	(90.041.482)	(71.758.822)
TOTAL	386.185.279	316.285.720

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:


	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	299.195	320.650
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 20)	56.970.853	45.374.047
Impuestos, tasas y contribuciones	1.680.343	1.184.743
Impuestos directos	417.726	223.323
Fletes y acarreos	10.513.328	8.459.443
Combustibles y lubricantes	2.370.861	1.825.668
Servicios de terceros	13.118.623	10.082.409
Conservación de propiedad, planta y equipo	9.497.247	6.353.462
Depreciación de propiedad, planta y equipo (nota 5)	4.328.044	3.735.308
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	8.995.885	6.266.631
Gastos de viaje, movilidad y estadía	716.603	657.633
Calidad y medio ambiente	997.304	697.191
Gastos generales varios	2.736.188	2.260.544
Publicidad y propaganda	-	3.089
Arrendamientos/ alquileres operativos	1.117.602	856.212
Seguros	854.040	323.377
Sistemas y software de aplicación	6.687	50
Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros	590.953	313.320
Quebranto (recupero) de desvalorización de inventarios	99.762	469.671
Otros gastos generales varios	124.621	97.611
TOTAL	115.435.865	89.505.382

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:


	31.12.2013	31.12.2012
Retribución de administradores, directores y síndicos	1.036.000	367.000
Honorarios y retribuciones por servicios	367.238	338.170
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 20)	1.766.765	1.416.446
Impuestos, tasas y contribuciones	866.382	3.975
Combustibles y lubricantes	-	281
Servicios de terceros	11.510.821	9.106.213
Conservación de propiedad, planta y equipo	64.013	29.395
Depreciación de propiedad, planta y equipo (nota 5)	20.374	14.173
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	97.003	61.772
Gastos de viaje, movilidad y estadía	73.819	45.766
Servicios bancarios	272.153	161.941
Gastos generales varios	70.079	54.544
Seguros	8.159	6.309
TOTAL	16.152.806	11.605.985

NOTA 19. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:


	31.12.2013	31.12.2012
Honorarios y retribuciones por servicios	82.009	106.767
Sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios (nota 20)	5.441.139	3.925.977
Impuestos, tasas y contribuciones	295.296	226.822
Impuestos directos	13.678.679	8.531.447
Fletes y acarreos	28.656.893	20.999.344
Combustibles y lubricantes	85.019	87.668
Gastos de exportación e importación	88.629	121.853
Servicios de terceros	6.005.324	4.992.149
Conservación de propiedad, planta y equipo	657.780	652.377
Depreciación de propiedad, planta y equipo (nota 5)	32.932	36.170
Energía eléctrica, gas y comunicaciones	325.997	224.831
Gastos de viaje, movilidad y estadía	19.857	21.063
Servicios bancarios	-	2.715
Calidad y medio ambiente	35.823	4.666
Gastos generales varios	3.510.602	3.958.097
Publicidad y propaganda	6.637.527	12.430.936
Comisiones sociedades relacionadas	43.980.244	38.024.207
Deudores incobrables	(50.475)	708
Arrendamientos/ alquileres operativos	458.948	348.393
Seguros	77.511	59.938
Derechos de exportación	394.794	468.907
Quebranto (recupero) por deudores incobrables	473.109	67.901
Quebranto (recupero) de desvalorización de inventarios	-	36.768
Otros gastos generales varios	-	671
TOTAL	110.887.637	95.330.375

NOTA 20. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales y cargas sociales y otros beneficios:


	31.12.2013	31.12.2012
Sueldos y jornales y cargas sociales	62.438.227	50.689.796
Beneficios por retiro anticipado	1.704.679	-
Gratificación por jubilación	35.851	26.674
TOTAL	64.178.757	50.716.470

NOTA 21. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:


	31.12.2013	31.12.2012
Impuestos a los débitos y créditos bancarios	(4.091.599)	(2.734.483)
Resultado por venta de propiedades plantas y equipos	39.869	1.935
Otros	-	(107.344)
OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO	(4.051.730)	(2.839.892)

NOTA 22. RESULTADOS EXCEPCIONALES

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro resultados excepcionales:


	31.12.2013	31.12.2012
Siniestros (1)	5.387.413	(3.819.085)
RESULTADOS EXCEPCIONALES	5.387.413	(3.819.085)

Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones del depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, afectando ciertas existencias de productos terminados del Grupo. El cargo imputado a resultados en el ejercicio 2012 por la baja de existencias dañadas que pertenecían a Dulciora S.A. ascendió a ARS 3.819.085. Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, se registró el reconocimiento y cobro de ARS 5.387.413 entregado por la compañía aseguradora a cuenta del importe total de la cobertura respectiva, conjuntamente con ciertos gastos adicionales relacionados a este evento, dicho monto fue expuesto en la línea Resultados excepcionales del Estado de Resultados.

NOTA 23. RESULTADOS FINANCIEROS

En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:


	31.12.2013	31.12.2012
Ingresos financieros
Intereses:
- Explícitos e implícitos	6.620.671	4.143.780
- Financieros partes relacionadas (nota 26)	7.670	-
Subtotal de ingresos financieros	6.628.341	4.143.780

Gastos financieros
Intereses:
- Bancarios	(8.706)	(1.458)
- Arrendamientos financieros	(2.413.283)	(1.673.308)
- Explícitos e implícitos	(6.163.264)	(4.674.335)
- Financieros partes relacionadas (nota 26)	(5.329.780)	(2.985.381)
Subtotal de gastos financieros	(13.915.033)	(9.334.482)
TOTAL	(7.286.692)	(5.190.702)

NOTA 24. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:


	31.12.2013	31.12.2012
Diferencias de cambio generadas por activos	844.098	408.068
Diferencias de cambio generadas por pasivo	(5.481.184)	(2.685.222)
TOTAL	(4.637.086)	(2.277.154)

NOTA 25. IMPUESTO A LAS GANANCIAS

La composición del cargo a resultados es la siguiente:


	31.12.2013	31.12.2012

Impuesto a las ganancias corriente	(15.334.586)	(7.223.064)
Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 6)	3.112.663	1.851.619
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados	(12.221.923)	(5.371.445)

Impuesto a las ganancias - método diferido (Nota 6)	8.804	(354)
Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales	8.804	(354)

TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS	(12.213.119)	(5.371.799)

A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:


	31.12.2013	31.12.2012
Resultado del ejercicio antes de impuestos	34.307.021	15.114.647
Alícuota del impuesto de la Sociedad	35%	35%
Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto	(12.007.457)	(5.290.126)

Diferencias permanentes
Ganancias no gravadas	-	27.982
Gastos no deducibles	(24.538)	(126.734)
Otros netos	(189.928)	17.433
Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto	(214.466)	(81.319)
Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias	(12.221.923)	(5.371.445)

NOTA 26. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS

Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2013 y 2012 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 y al 1 de enero de 2012 con partes relacionadas:

Ventas de bienes, servicios

Ventas de bienes y servicios (1)


		Venta de Bienes		Venta de Servicios
	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	18.426.316	13.438.049	-	-
Alica S.A.	Relacionada	-	867	-	-
Arcorpar S.A.	Relacionada	-	70.644	-	-
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	4.437.835	1.377.449	-	-
Cartocor S.A.	Relacionada	-	16.464	-	-
Converflex S.A.	Relacionada	-	-	6.961.520	5.369.809
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	48.330	49.511	-	-
La Campagnola S.A.I.C.	Relacionada	376.814	313.628	-	-
La Serrana S.A.	Relacionada	-	410.217	-	-
Van Dam S.A.	Relacionada	4.983.506	6.437.299	-	-
TOTALES		28.272.801	22.114.128	6.961.520	5.369.809

Estos importes incluyen los intereses financieros implícitos que han sido segregados e incluidos en el rubro Ingresos financieros.
Compras de bienes


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	61.139.362	56.090.336
Alica S.A.	Relacionada	-	240.657
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	311.213	613.356
Cartocor S.A.	Relacionada	8.951.370	4.410.498
Converflex S.A.	Relacionada	662.293	363.354
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	446.062	100.665
La Campagnola S.A.I.C.	Relacionada	48.106.744	34.792.637
TOTAL		119.617.044	96.611.503

Compra de servicios y Otros egresos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	65.509.150	56.165.322
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	16.013	7.348
Cartocor S.A.	Relacionada	65.954	-
Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I	Relacionada	10.192	-
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	2.966	-
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	-	747.194
La Campagnola S.A.I.C.	Relacionada	14.769.576	11.770.199
Productos Naturales S.A.	Relacionada	222.000	55.000
TOTAL		80.595.851	68.745.063

NOTA 26. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Intereses financieros

Intereses ganados


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	7.670	-
TOTAL		7.670	-

Intereses perdidos


		Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante		5.329.780	2.985.381
TOTAL			5.329.780	2.985.381

Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas

Cuentas por cobrar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	2.066.873	3.859.591	714.688
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	567.044	361.297	378.250
Candy S.A.	Relacionada	-	839	839
Carlisa S.A.	Relacionada	-	2.083	2.083
Cartocor S.A.	Relacionada	-	282	8.592
Converflex S.A.	Relacionada	977.150	-	-
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	13.340	46.311	7.105
La Campagnola S.A.I.C.	Relacionada	41.833	48.041	2.792
La Serrana S.A.	Relacionada	-	-	350.323
Van Dam S.A.	Relacionada	-	3.583.782	977.022
TOTAL		3.666.240	7.902.226	2.441.694

Cuentas por pagar


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	6.711.559	10.256.761	11.422.279
Alimentos Indal S.A.	Relacionada	-	-	10.353
Bagley Argentina S.A.	Relacionada	12.593	188.859	58.989
Carlisa S.A.	Relacionada	-	-	7.084
Cartocor S.A.	Relacionada	-	37.794	251.344
Constructora Mediterránea SACIFI	Relacionada	2.461	-	600
Converflex S.A.	Relacionada	-	137.209	106.005
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	-	2.566	94.676
GAP Regional Services S.A.	Relacionada	933.775	704.233	115.262
La Campagnola S.A.C.I.	Relacionada	-	12.968.864	21.601.874
La Serrana S.A.	Relacionada	-	-	1.586
Otras partes relacionadas	Otros	1.000.000	340.000	-
TOTAL		8.660.388	24.636.286	33.670.052

Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.

NOTA 26. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS (Cont.)

Otros créditos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Alica S.A.	Relacionada	-	2.809.588	-
Converflex S.A.	Relacionada	-	1.279.814	1.640.931
Frutos de Cuyo S.A.	Relacionada	-	-	554.568
TOTAL		-	4.089.402	2.195.499

Préstamos recibidos


	Tipo de relación	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Arcor S.A.I.C.	Controlante	59.453.375	53.171.870	41.626.842
TOTAL		59.453.375	53.171.870	41.626.842

(h) Beneficios sociales

La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendió a ARS 1.000.000 y ARS 340.000, respectivamente.

El Directorio son las personas que tienen autoridad y responsabilidad para planificar, dirigir y controlar las actividades de la Sociedad.

NOTA 27. RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

La Sociedad se encontraba acogida a los beneficios contemplados por el régimen de Promoción Industrial establecido por la Ley Nacional Nº 22.021 y sus modificatorias Nº 22.702 y Nº 23.084 y en virtud de los Decretos Provinciales Nº 3.835/85 de fecha 30.12.85, Nº 400/97 y Nº 2.426/99 del 03.08.99.

Por medio de las leyes citadas precedentemente y normas complementarias, la Sociedad gozaba de exenciones en los impuestos a las ganancias y sobre los activos, y liberación en el impuesto al valor agregado por sus compras de materias primas y productos semielaborados como así también del saldo a pagar.

Por la Ley Nº 23.658 - Título II y Decreto Nº 1.033/91, reglamentados en sus partes pertinentes por el Decreto Nº 2.054/92, a partir del 01.12.92 el Estado Nacional dispuso sustituir parcialmente y limitar, en función del costo fiscal teórico remanente generado por cada proyecto promovido, el sistema de utilización de los beneficios promocionales. Dicha sustitución ha sido instrumentada por el Poder Ejecutivo, mediante la entrega a través de una cuenta corriente computarizada, de bonos de crédito fiscal. Dichos títulos deberán ser utilizados respetando los porcentajes de exención o liberación de cada ejercicio para cancelar obligaciones fiscales.

Oportunamente los beneficios descriptos anteriormente se concedieron por el plazo de 15 años a contar desde 1987 inclusive. Estos beneficios rigen conforme a la escala prevista por la ley y los decretos de concesión y respetan a partir del 01.12.92 los lineamientos de la Ley Nº 23.658 y normas complementarias.

Por disposiciones de la Ley de Emergencia Económica Nº 23.697, Decreto Nº 435/90 y sus modificaciones, se suspendieron los beneficios otorgados originalmente, de la siguiente manera:


Impuesto	Período de Suspensión		Porcentaje de Suspensión
Desde	Hasta
a) A las Ganancias	1989	1990	25 % (1)
b) Al Valor Agregado
b.1. Liberación Compras	01.10.89	31.03.90	50 % (1)
b.2. Liberación Compras	01.04.90	30.11.92	100 % (2)
b.3. Liberación Ventas	01.10.89	31.03.90	50 % (1)

NOTA 27. RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Cont.)

(1) Por el porcentaje suspendido, la Sociedad recibirá de acuerdo a la Ley Nº 23.697 y la Resolución del M.E.O. y S.P. Nº 1.318/92, certificados de crédito fiscal.

La Dirección General Impositiva a través de la R.G. Nº 3.838 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados. La Sociedad ha efectuado la presentación solicitando los certificados de crédito fiscal, encontrándose al momento de la emisión de los presentes Estados Contables, en trámite para su otorgamiento.

Respecto a este crédito fiscal, a la fecha de preparación de los presentes Estados Contables, la Sociedad ha solicitado la entrega de un anticipo de ARS 629.000 a la Dirección General Impositiva, conforme a lo dispuesto por la R.G. Nº 4.182. Asimismo Metalbox S.A. (fusionada con Dulciora S.A.) solicitó la entrega de un anticipo de ARS 122.000 a la Dirección General Impositiva, conforme a lo dispuesto por la R.G. Nº 4.182.

Los créditos al 31 de diciembre de 2013 por dicho concepto se exponen en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables, ascienden a ARS 1.053.530, habiéndose previsionado el 100% de este importe.

(2) A partir del 01.04.90 y hasta el 30.11.92 (ambas fechas inclusive) la Sociedad dejó de gozar de los beneficios otorgados originalmente en lo referido a la liberación del IVA contenido en la compra de materias primas y productos semielaborados. Mediante los Decretos Nº 1.033/91 y 2.054/92 - Título III del P.E.N. se estableció que la Empresa recibirá en compensación del beneficio suspendido certificados de crédito fiscal para ser aplicados al pago del impuesto al valor agregado (por compra de materias primas y productos semielaborados) a partir del 01.12.94, a razón de un tercio por año y sin limitación en el tiempo.

La Dirección General Impositiva a través de la R.G. Nº 3.905 estableció el procedimiento y las formalidades a cumplimentar para la obtención de los certificados de crédito fiscal. La Sociedad ha efectuado la presentación solicitando dichos certificados, encontrándose al momento de la emisión de estos Estados Contables, en trámite para su otorgamiento.

Los montos solicitados al fisco, aún no acreditados al 31 de diciembre de 2013 por dicho concepto son los siguientes:


R.G. 3905
SOCIEDAD	EN BONOS	EN CTA. CTE.	TOTAL
Dulciora S.A.	1.403.988	2.172.213	3.576.201
Metalbox S.A.(**)	160.016	185.811	345.827
TOTALES	*() 1.564.004**	2.358.024	3.922.028

(*) Se encuentran expuestos en el rubro otros créditos no corrientes de los presentes Estados Contables. Dichos créditos se encuentran previsionados totalmente.

(**) Actualmente fusionada con Dulciora S.A.

Mediante la Resolución Nº 580 del Ministerio de Economía y Obras y Servicios Públicos, se estableció que los créditos contra el Estado Nacional emergentes de la suspensión de los beneficios promocionales dispuesta por el artículo 5 de la Ley Nº 23.697 y el artículo 45 del Decreto Nº 435/90, en la medida que sean de causa anterior al 01.04.91, serán cancelados mediante la entrega de Bonos de Consolidación de Deudas, emitidos de conformidad a la Ley Nº 23.982.

En el marco del Decreto del P.E.N. Nº 804/96, se presentaron las adecuaciones al proyecto que fue transferido oportunamente a nuestra empresa mediante Resolución Nº 254/95 del Ministerio de Industria, Turismo, Minería y Producción de la Provincia de San Luis.

Dichas adecuaciones que contemplan la prórroga de los beneficios promocionales por el término de 15 años fueron aprobadas por el Decreto Provincial Nº 400/97 (Poder Ejecutivo de la Provincia de San Luis), siendo acreditados los montos correspondientes al beneficio promocional de los años 1998 a 2012 en la cuenta corriente computarizada.

NOTA 27. RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Cont.)

Debido a la antigüedad de dichos créditos y a que los mismos aún no pudieron ser utilizados, se decidió constituir una previsión por riesgo de incobrabilidad de la totalidad del saldo registrado al 31 de diciembre de 2013.

A la fecha de emisión de los presentes Estados Contables el Gobierno Argentino y los organismos de contralor correspondientes, no han previsto el reajuste monetario para los créditos por beneficios de promoción industrial, así como tampoco para aquellos acreditados para los años 2002 a 2013.

Con fecha 20 de mayo de 2010, el Poder Ejecutivo nacional emitió el Decreto 699/2010 que extiende los beneficios promocionales acordados en el marco de la Ley N° 22.021, sus modificatorias y extensiones ampliándolo su aplicación por un período de dos años sobre el vencimiento que anteriormente operaba en el año 2012, llevándolo de esta manera hasta 2014 inclusive.

Asimismo, por medio de la Ley N°VIII-0713-2010 el Senado y la Cámara de Diputados de la Provincia de San Luis se adhirieron al mencionado decreto.

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

28.1 Instrumentos financieros por categoría

Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.

Al 31 de diciembre de 2013:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2013
Activos según estado de situación financiera
Instrumentos financieros derivados
Otros créditos (1)	3.867.046	-		-	3.867.046
Créditos por ventas	41.745.563	-		-	41.745.563
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	6.018.005		-	6.018.005
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	45.612.609	6.018.005		-	51.630.614
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	80.914.659	-		-	80.914.659
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	-	-		-	-
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	62.559.843	-		-	62.559.843
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013	143.474.502	-		-	143.474.502

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO (Cont.)

28.1 Instrumentos financieros por categoría (Cont.)

Al 31 de diciembre de 2012:


		Valor razonable
	Costo amortizado		con cambios en el estado de resultados	con cambios en otros resultados integrales	Total al 31.12.2012
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	6.858.150		-	-	6.858.150
Créditos por ventas	53.144.720		-	-	53.144.720
Efectivo y equivalentes de efectivo	-		298.878	-	298.878
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	60.002.870		298.878	-	60.301.748
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	71.412.845		-	-	71.412.845
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	136.385		-	-	136.385
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	73.661.271		-	-	73.661.271
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012	145.210.501		-	-	145.210.501

Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

Al 1 de enero de 2012:


			Valor razonable
	Costo amortizado	con cambios en el estado de resultados		con cambios en otros resultados integrales	Total al 01.01.2012
Activos según estado de situación financiera
Otros créditos (1)	3.030.412	-		-	3.030.412
Créditos por ventas	23.805.819	-		-	23.805.819
Efectivo y equivalentes de efectivo	-	2.200.019		-	2.200.019
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	26.836.231	2.200.019		-	29.036.250
Pasivos según estado de situación financiera
Préstamos	59.496.304	-		-	59.496.304
Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1)	315.570	-		-	315.570
Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1)	63.668.100	-		-	63.668.100
TOTAL AL 1 DE ENERO 2012	123.479.974	-		-	123.479.974

Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.

28.2 Jerarquías del valor razonable

En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:

Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.

Los activos y pasivos financieros de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1° de enero de 2012 están clasificados como Nivel 1.

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO (Cont.)

28.2 Jerarquías del valor razonable (Cont.)

El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1 y comprenden efectivo y equivalentes.

Al 31 de diciembre de 2013, 31 de diciembre de 2012 y 1° de enero de 2012 la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 2 y 3.

28.3 Estimación del valor razonable

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable

El activo financiero valuado a valor razonable al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 1 de enero de 2012, la información y la técnica utilizada para su valuación y el nivel de jerarquía se expone a continuación:

Efectivo y equivalentes de efectivo

El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado

La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:

Créditos por ventas y otros créditos

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.

Cuentas por pagar y otras deudas

Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.

Préstamos con relacionadas

Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable con su sociedad controlante, Arcor S.A.I.C., repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.

28.4 Factores de riesgos financieros

La gestión del riesgo financiero de la Sociedad se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo Arcor las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera.

La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en coordinación estrecha con la gerencia de la Sociedad.

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO (Cont.)

28.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

28.4.1. Riesgo de mercado

28.4.1.1. Riesgo de tipo de cambio:

Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante ciertas operaciones son expresadas en otras monedas, principalmente el USD, o derivadas de ésta últimas.

En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.

Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 2.393.956 y ARS 2.036.031 respectivamente.

Al 31 de diciembre de 2013, 2012 y 01 de enero de 2012 la composición en moneda extranjera de la Compañía era la siguiente: (1)


Rubro	Monto en moneda extranjera	Clase de moneda extranjera	Tipo de cambio vigente	31.12.13	31.12.12	01.01.12

ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Otros créditos	153.725	USD	6,48	996.292	-	-
Total Activo No Corriente				996.292	-	-

ACTIVO CORRIENTE
Otros créditos	17.402	USD	6,48	112.782	745.824	385.370
Créditos por ventas	27.054	USD	6,48	175.337	3.853.262	1.580.263
	-	EUR	-	-	4.668	4.012
Total Activo Corriente				288.119	4.603.754	1.969.645
TOTAL ACTIVO				1.284.411	4.603.754	1.969.645

PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Prestamos	(2.563.969)	USD	6,52	(16.719.642)	(14.664.930)	(14.489.915)
Total de Pasivo No Corriente				(16.719.642)	(14.664.930)	(14.489.915)

PASIVO CORRIENTE
Prestamos	(727.134)	USD	6,52	(4.741.641)	(3.576.045)	(3.379.547)
Cuentas por pagar y otras cuentas por pagar	(563.015)	USD	6,52	(3.671.421)	(6.695.866)	(3.565.346)
	(10.128)	EUR	9,01	(91.267)	(27.226)	(344.110)
Total Pasivo Corriente				(8.504.329)	(10.299.137)	(7.289.003)
TOTAL PASIVO				(25.223.971)	(24.964.067)	(21.778.918)
POSICIÓN EXPUESTA NETA				(23.939.560)	(20.360.313)	(19.809.273)

Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV, en virtud de ser controlada por Arcor S.A.I.C.

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO (Cont.)

28.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

28.4.1.2. Riesgo de precio de materias primas:

La Sociedad está expuesta a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como azúcar, pectinas, gelificantes, etc.

La Sociedad realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos.

Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.

28.4.1.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:

El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero con terceros. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable.

Los prestamos tomados con partes relacionadas, no exponen a la sociedad al riesgo de tasa de interés de los flujos de efectivo.

28.4.2. Riesgo crediticio

El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:

28.4.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras

La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.

Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.

28.4.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo

La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.

Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.

Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.

28.4.2.3. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales

Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales en Argentina. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe un Manual de Créditos que fija la metodología para la determinación del límite de crédito.

28.4.3. Riesgo de liquidez

La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería del Grupo Arcor, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO (Cont.)

28.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

28.4.3. Riesgo de liquidez (Cont.)

Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.

El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.

Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros de la Sociedad y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013, y 2012, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados.


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2013
ARS
Préstamos	80.914.659	64.388.181	4.555.205	16.744.304	-	85.687.690
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	-	-	-	-	-	-
Cuentas por pagar y otras deudas	65.860.719	65.043.032	933.776	-	-	65.976.808
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013	146.775.378	128.789.730	5.488.981	16.744.304	-	216.883.734


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 31.12.2012
ARS
Préstamos	71.412.845	56.893.597	3.435.439	16.063.638	-	76.392.674
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	136.385	129.172	19.790	-	-	148.962
Cuentas por pagar y otras deudas	73.661.271	73.872.303	-	-	-	73.872.303
TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012	145.210.501	130.895.072	3.455.229	16.063.638	-	150.413.939


	Valor de libros	Vencimientos contractuales
Menos de un año	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 5 años	Más de 5 años	Total al 01.01.2012
ARS
Préstamos	59.496.304	45.134.464	3.006.533	9.019.600	8.045.066	65.205.663
Obligaciones por beneficio de retiro del personal	315.570	180.564	163.488	8.020	-	352.072
Cuentas por pagar y otras deudas	63.668.100	63.781.440	-	-	-	63.781.440
TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2012	123.479.974	109.096.468	3.170.021	9.027.620	8.045.066	129.339.175

28.4.4 Administración del riesgo de capital

Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos. Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento o endeudarse financieramente con Arcor S.A.I.C..

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DE RIESGO FINANCIERO (Cont.)

28.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)

Consistente con la industria de consumo masivo a la cual pertenece la sociedad y su sociedad controlante Arcor S.A.I.C., la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera excluyendo al endeudamiento financiero con Arcor S.A.I.C.) menos el efectivo y equivalentes de efectivo, y activos financieros a valor razonable.

Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2013, 31 de diciembre 2012 y 01 de enero de 20012 surgen del cuadro a continuación:


	31.12.2013	31.12.2012	01.01.2012
Préstamos	21.461.284	18.240.975	17.869.462
(Menos) efectivo y equivalentes de efectivo	(6.018.005)	(298.878)	(2.200.019)
Deuda neta	15.443.279	17.942.097	15.669.443
Patrimonio neto total	37.907.515	25.838.766	16.594.907
Capitalización total	53.350.794	43.780.863	32.264.350
RATIO DE ENDEUDAMIENTO	0,4074	0,6944	0,9442

NOTA 29. COMPROMISO DE FUSIÓN POR ABSORCIÓN DE LA CAMPAGNOLA S.A.C.I. CON DULCIORA S.A., FRUTOS DE CUYO S.A. Y PRODUCTOS NATURALES S.A.

Con fecha 19 de diciembre de 2013 las sociedades La Campagnola S.A.C.I. (absorbente), Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, La Campagnola S.A.C.I. absorberá los activos y pasivos de Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2014. Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los arts. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628. Como resultado de este proceso de reorganización, la Sociedad, Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A., se disolverán sin liquidarse.

NOTA 30. HECHOS POSTERIORES

Con posterioridad al 31 de diciembre de 2013 no se han producido hechos o circunstancias que afecten significativamente la situación patrimonial, los resultados de las operaciones y los flujos de efectivo de la empresa.

INFORME DE LOS AUDITORES

A los Señores

Presidente y Directores de

Dulciora Sociedad Anónima

Ruta Nacional N° 148 Km. 756 – Villa Mercedes

Provincia de San Luis

CUIT: 30-62097242-4

Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Dulciora Sociedad Anónima que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los estados de resultados, del resultado integral, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad ha optado y es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3.
Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
En nuestra opinión, los estados financieros mencionados en el párrafo 1. presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera de Dulciora Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integraly los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de Dulciora Sociedad Anónima, que:
los estados financieros de Dulciora Sociedad Anónima se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances";
los estados financieros de Dulciora Sociedad Anónima surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales;
al 31 de diciembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de Dulciora Sociedad Anónima que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a $ 2.393.090, no siendo exigible a dicha fecha;
hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para Dulciora Sociedad Anónima previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis.

Villa Mercedes, provincia de San Luis, 5 de marzo de 2014


PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio)
Gabriel M. Perrone
Contador Público (U.C.A.)
C.P.C.E. San Luis – M.P. Nº 1916

INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA

A los señores Accionistas de

DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA.

Ruta Nacional N° 148 Km. 756

Villa Mercedes - Provincia de San Luis.

De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, hemos examinado el inventario y los estados financieros de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA que comprenden el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2013, los correspondientes estados de resultados y de otros resultados integrales, de cambios en el patrimonio y de flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas empleadas en su preparación y otra información explicativa que lo complementan. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, ha optado y es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), y aprobadas a su vez por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de los estados financieros libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos documentos, en base al trabajo realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
Nuestro trabajo fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incluye la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.

Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes y emitieron su informe de auditoría con fecha 5 de marzo de 2014. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados financieros. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en los estados financieros, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo de la Sociedad, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.

No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea.

Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que, en nuestra opinión, los estados financieros de DULCIORA SOCIEDAD ANÓNIMA, mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral y los flujos de efectivo por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos que:
Los estados financieros adjuntos y el correspondiente inventario se encuentran asentados en el libro de Inventarios y Balances, y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
Hemos examinado el Inventario y la Memoria del Directorio correspondientes al ejercicio económico finalizado el 31 de diciembre de 2013. Al respecto, en materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular, siendo las afirmaciones sobre los hechos futuros incluidos en la Memoria, responsabilidad exclusiva del Directorio.
Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de San Luis.
En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado los restantes procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.

Villa Mercedes, Provincia de San Luis, 5 de marzo de 2014.


	Cr. Alcides Marcelo F. Testa Presidente Comisión Fiscalizadora

DULCIORA SOCIEDAD ANONIMA

Ratificación de Firmas Litografiadas

Por la presente se ratifican las firmas que en facsímil obran en las hojas que anteceden, desde la página 1 hasta la página 50 de los estados financieros de Dulciora Sociedad Anónima al 31 de diciembre de 2013.



PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.
(Socio)
Gabriel M. Perrone	Alcides Marcelo F. Testa	Fernando Luís Falco
Contador Público (U.C.A.)	Presidente	Presidente
C.P.C.E. San Luis – M.P. Nº 1916	Comisión Fiscalizadora

AI assistant

ARCOR SAIC — Annual Report 2013

Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.

NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL

1.1 Antecedentes de la Sociedad

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION

2.1 Adopción de las NIIF

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.1 Adopción de las NIIF (Cont.)

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante.

2.2 Bases de preparación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.2 Bases de preparación (Cont.)

2.4 Propiedad, planta y equipos

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.4 Propiedad, planta y equipos (Cont.)

2.5 Desvalorización de activos no financieros

2.6 Saldos y transacciones en moneda extranjera

2.7 Activos financieros

2.7.1 Clasificación

NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACION (Cont.)

2.7 Activos financieros (Cont.)

2.7.2 Reconocimiento y medición

2.8 Existencias

2.8 Existencias (Cont.)

2.9 Créditos por ventas y otros créditos

2.10 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de flujos de efectivo

2.11 Capital social

2.12 Préstamos

2.12 Préstamos (Cont.)

2.13 Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar

2.14 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta

2.15 Beneficios sociales

2.16 Provisiones

2.17 Distribución de dividendos

2.18 Reconocimiento de ingresos por ventas

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF

Para todas las entidades no alcanzadas por la aplicación obligatoria, como es el caso de la Sociedad, se estableció la opción de aplicar:

La Sociedad integra el grupo económico constituido por Arcor S.A.I.C. que reviste el carácter de controlante por vía directa.

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.1 Requerimientos de la transición a NIIF (Cont.)

3.2 Exenciones optativas a las NIIF

3.4 Conciliaciones requeridas

3.4.1 Conciliación del Patrimonio al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.2 Conciliación entre el resultado neto por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

3.4.3 Conciliación de los otros resultados integrales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012

3.4.4 Explicaciones de los ajustes de valuación en el patrimonio, resultado y otros resultados integrales

3.4.5 Explicaciones de los ajustes de exposición en el estado de situación financiera

NOTA 3. TRANSICIÓN A LAS NIIF (Cont.)

3.4 Conciliaciones requeridas (Cont.)

3.4.6 Explicación de los ajustes de exposición en el estado de resultados

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS

NOTA 4. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS (Cont.)

NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS (1)

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

Información requerida conforme al Anexo I, del Título IV “Régimen informativo periódico”, según texto ordenado de CNV

NOTA 7. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS (Cont.)

NOTA 9. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO

Al 31de diciembre de 2013 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (75.590) y ARS 89.670 respectivamente.

Al 31de diciembre de 2012 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (52.531) y ARS 62.391 respectivamente.

NOTA 15. PROVISIONES

(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en notas 20 y 23.

NOTA 16. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR

NOTA 17. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Producción”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Administración”:

En el siguiente cuadro se muestra la composición de la función “Gastos de Comercialización”:

NOTA 20. SUELDOS, JORNALES Y CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS

NOTA 21. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO

NOTA 23. RESULTADOS FINANCIEROS

NOTA 24. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA

NOTA 27. RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL

NOTA 27. RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Cont.)

NOTA 27. RÉGIMEN DE PROMOCIÓN INDUSTRIAL (Cont.)

NOTA 28. ADMINISTRACIÓN DEL RIESGO FINANCIERO

ARCOR SAIC Annual Report 2013