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ARCOR SAIC Annual Report 2013
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MEMORIA Y
ESTADOS FINANCIEROS
Señores accionistas:
El Directorio tiene el agrado de poner a su consideración la Memoria, el Inventario, el Estado de Situación Financiera Individual, el Estado de Resultados Individual, el Estado de Otros Resultados Integrales Individual, los Estados de Cambios en el Patrimonio Individual, el Estado de Flujo de Efectivo Individual, las Notas, el Informe del Auditor, el Informe de la Comisión Fiscalizadora y el destino del Resultado del Ejercicio N° 53 comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013.
A su vez, adjuntamos los Estados Financieros Consolidados del Grupo por el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013 junto con sus Notas, el Informe del Auditor y el Informe de la Comisión Fiscalizadora.
Consideraciones generales
Según el FMI[1], durante el año 2013 la economía mundial tuvo un crecimiento moderado estimado del 3,0% comparado con el 3,1% correspondiente al año 2012, con indicios de cierta recuperación en el segundo semestre, que coincidió con un alto grado de volatilidad financiera. La mayoría de las economías desarrolladas enfrentaron el desafío de implementar políticas fiscales y monetarias adecuadas para afrontar las secuelas de la crisis financiera. Algunas economías emergentes transitaron nuevas turbulencias domésticas e internacionales en el año 2013[2].
La zona euro exhibió, en 2013, una nueva contracción estimada del 0,4%, según el FMI, debido a la crisis financiera y a los esfuerzos para contenerla, expresados principalmente en programas de austeridad fiscal, que redujeron la demanda interna y las importaciones desde el resto del mundo. Asimismo y según el FMI, Estados Unidos registró un crecimiento moderado del 1,9% debido a la dificultad para alcanzar un acuerdo en el plano fiscal que desencadenó medidas automáticas de reducción del gasto. Sin embargo, hacia el final del año, la demanda en las economías avanzadas se expandió en el caso de Estados Unidos, Japón y Europa. Respecto de China, ésta fue levemente mejor de lo anticipado. El aumento en el índice de crecimiento se debió a una mayor demanda de existencias[3].
Como indica el FMI, las condiciones financieras de Estados Unidos y de la zona euro (con caídas de las primas de riesgo de la deuda pública) han mejorado. Sin embargo, en el caso de las economías emergentes, dichas condiciones han desmejorado desde los anuncios sorpresivos de mayo de 2013 sobre el retiro paulatino del estímulo monetario por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos. Este anuncio provocó una tendencia a la apreciación del dólar estadounidense y un aumento de las primas de riesgo de los países emergentes, en particular de América Latina. Estos efectos se revirtieron parcialmente cuando la Reserva Federal de Estados Unidos anunció en septiembre que los cambios de política monetaria no eran inminentes debido a no haber alcanzado la meta del 6,5% de desempleo. Finalmente, en diciembre del mismo año, la Reserva Federal de Estados Unidos anunció que en ese mes comenzaba a replegar en forma gradual las medidas de expansión cuantitativa.
En los mercados de Estados Unidos y Europa, al finalizar el año, los precios de las acciones no se habían recuperado, los rendimientos de muchos bonos soberanos registraron pequeñas subas y algunas monedas se vieron sometidas a volatilidades.
China registró en 2013 una tasa de crecimiento de la economía de aproximadamente 7,7 % respecto de 2012, idéntica tasa de crecimiento del año anterior. Durante el segundo semestre, repuntó con fuerza el crecimiento, debido en gran medida a la aceleración de la inversión, en línea con lo mencionado en el Informe del FMI.
En lo que a América Latina respecta, según el Informe de la CEPAL[4], esta región finalizó el año con una tasa de crecimiento interanual del PBI de 2,6%, cifra inferior al 3,1% registrado en el año 2012. Vale recordar que en 2010, la economía de la región crecía cerca del 6% y en 2011 entre 4% y 5%. Gran parte de la desaceleración corresponde al bajo crecimiento de Brasil y de México, que explican 63% del PBI regional. Neto de estos dos países, el crecimiento sería del 4,1% interanual en el año 2013.
La economía de Argentina registró en 2013 una tasa de crecimiento interanual del PBI de aproximadamente el 4,5%, según la CEPAL, en comparación con una tasa de crecimiento del 1,9% del año 2012. El consumo privado fue la principal fuente del crecimiento del PBI, a la vez que la normalización de las condiciones climáticas permitió que el sector agrícola creciera a tasas más elevadas que la economía agregada. Sin embargo, la actividad industrial comenzó a desacelerarse al finalizar el año, y mostró una la caída en el mes de noviembre del 4,9%, frente al mismo mes del año anterior, según señala el INDEC. Esta caída se debió fundamentalmente al retroceso del sector automotriz, la industria metalmecánica y la de elaboración de alimentos[5].
Brasil, principal economía de la región latinoamericana, registró durante el año 2013 un crecimiento interanual del 2,4%, según la CEPAL, frente a una tasa de crecimiento del 1% en el año 2012. El real se depreció un 14,6 % frente al dólar estadounidense durante el 2013. En respuesta a las turbulencias financieras, se tomaron ciertas medidas relacionadas con los flujos de capitales; Brasil, por ejemplo, redujo los impuestos transaccionales sobre ciertos flujos de capital.
Por su parte, Chile finalizó el año 2013 con una tasa de crecimiento del PBI del 4,2%, según la CEPAL, frente a una tasa de crecimiento del 5,6% del año anterior. El deterioro de los términos de intercambio del 4,6% impactó sobre el resultado del comercio exterior del país. El precio del cobre, importante producto de exportación de Chile, cayó un 7,6% anual. El peso chileno se depreció en un 9,3% respecto del dólar estadounidense en el año 2013.
México registró una tasa de crecimiento del PBI de 1,3% en el año 2013, según la CEPAL, en comparación con una tasa de crecimiento del 3,9% del año 2012. En el último trimestre del año 2013, se reformó la Ley Federal de Presupuesto y Responsabilidad Hacendaria. Se destaca la eliminación del impuesto empresarial a tasa única (IETU), el establecimiento de una tasa del impuesto sobre la renta más progresiva y el aumento de su nivel máximo del 30% al 35%, por lo que se estima un aumento de la recaudación para el año 2014.
En este escenario de crecimiento moderado y de cierta incertidumbre en las variables macroeconómicas, el Directorio continuará aplicando acciones y programas destinados a mantener un adecuado nivel de ventas, priorizando la generación de caja a la rentabilidad de corto plazo para asegurar el cumplimiento de sus obligaciones de corto y largo plazo, como así también el desarrollo y fortalecimiento de los mercados regionales que respaldan la expansión internacional del Grupo Arcor.
Economía y Empresa
El Grupo Arcor finaliza el año con un incremento en ventas respecto del año anterior. Las ventas de las sociedades del exterior representaron el 31,2% respecto de las ventas consolidadas del grupo y las ventas de Argentina, que incluyen las exportaciones a terceros, representaron el 68,8% de las ventas consolidadas del año 2013.
El total de ventas consolidadas a terceros del año 2013 ascendió a ARS 17.260,9 millones, con una ganancia neta del 1,8% sobre ventas. El EBITDA ascendió a ARS 1.504,0 millones representando el 8,7% sobre ventas. El Flujo Neto de Efectivo Consolidado generado por las operaciones alcanzó a ARS 1.015,2 millones, las actividades de financiación registraron un incremento de ARS 370,6 millones y la utilización por las actividades de inversión ascendió a ARS 946,0 millones.
Los resultados del año 2013 atribuibles a los accionistas de la Sociedad ascienden a ARS 154,7 millones.
El nivel de endeudamiento que presenta el Grupo Arcor se ajusta a las necesidades de capital de trabajo requerido por el crecimiento registrado en los negocios y el financiamiento de su plan de inversiones.
Perspectivas
La evolución hacia el final del año 2013 de las economías de los Estados Unidos, Japón, Europa, y un mejor desempeño de lo anticipado para China ha dado origen a un moderado optimismo en cuanto a las expectativas de crecimiento para el 2014, tanto para países desarrollados como en desarrollo. Según el FMI, la economía mundial se expandirá a un ritmo del 3,7%.
Según el FMI, Estados Unidos crecería en el año 2014 al 2,8%, como consecuencia de la demanda interna y, en parte, por la reducción de la presión fiscal, de acuerdo al presupuesto.
La zona euro, según el mismo Informe, crecerá un 1% en el año 2014, pero la recuperación será desigual entre los diferentes países. El elevado nivel de deuda (tanto pública como privada) será un freno al aumento de la demanda interna.
En las economías de mercados emergentes, se proyecta un aumento del 5,1% en el 2014. Se estima que China crecerá al 7,5% e India al 5,4%. Las economías de mercado emergentes han comenzado a beneficiarse del fortalecimiento de la demanda externa por parte de las economías avanzadas. Sin embargo, en algunos casos, se verá afectada la inversión ya que la demanda interna se ha mantenido más débil de lo esperado, las condiciones financieras se han endurecido y la situación política presenta incertidumbres.
En lo que se refiere específicamente a América Latina y el Caribe, según la CEPAL, el crecimiento del PBI alcanzaría una tasa de alrededor del 3,3%, asociada a un entorno externo más favorable, que contribuiría a un aumento de las exportaciones. El consumo privado seguirá contribuyendo al crecimiento, aunque con aportes menores, como consecuencia de la variación de los términos de intercambio, la desaceleración del crédito y un menor crecimiento de la masa salarial.
En Argentina, a finales del año 2013 y principios del año 2014, la tasa de cambio del peso sobre el dólar se incrementó y esto ha traído aparejado cierto impacto en la economía por el significado que tiene el dólar para el valor de las transacciones. El nivel de reservas, la tasa de inflación, las tasas de endeudamiento, el financiamiento del presupuesto y el valor de los commodities, entre otros, son los principales temas que definirán el curso de la economía. Las estimaciones en relación con el próximo año indican un crecimiento menor del PBI respecto al año 2013.
El Directorio ratifica, para el año 2014, la estrategia de focalización en los negocios de consumo masivo, control del gasto, desarrollo de proyectos de asociación estratégica, incremento de ventas en el exterior mediante la apertura de nuevos mercados internacionales y la globalización de los negocios, priorizando la liquidez y una sana estructura de financiamiento con el objetivo de asegurar el cumplimiento de sus obligaciones y compromisos, como también los fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones y proyectos de inversión.
No obstante, la performance económica del año próximo se encontrará sujeta a la evolución de la situación económica argentina y regional, de las diferentes políticas que llevarán adelante los distintos gobiernos, como así también de las decisiones que tomen los actores que tienen impacto e influencia en la economía.
Análisis de los Negocios
A continuación, se detallan brevemente los hechos más relevantes de los distintos Negocios del Grupo Arcor correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.
Argentina - Golosinas y Chocolates
En el año 2013, las ventas a terceros en pesos del Negocio Golosinas y Chocolates fueron de ARS 3.969,5 millones.
Los segmentos más destacados en el Negocio Golosinas fueron: chicles sin azúcar, chupetines, caramelos de goma y caramelos de leche. Los principales lanzamientos del negocio fueron: Mogul confitado, Butter Toffees con relleno de Bon o Bon, Menthoplus Creamix y Topline Aqua.
Las campañas publicitarias de Topline, Menthoplus y Mogul tuvieron excelentes repercusiones. En lo referido a las acciones comerciales en el punto de venta, se continuó con el desarrollo en la exhibición de caramelos a granel y se lanzó un nuevo exhibidor de Topline. La actividad comercial se caracterizó por la alta competencia en las categorías de Inhalantes y Chicles Plegados.
Durante 2013, el Grupo Arcor renovó su acuerdo de co-branding con Coca Cola. El acuerdo está basado en el desarrollo y comercialización de un portfolio de productos con marcas de ambas empresas en algunos países de la región de Sudamérica, entre ellos podemos mencionar: Menthoplus Powerade, Helado Fanta y Topline Inca Kola Zero.
El Negocio Chocolates concentró su inversión publicitaria en sus dos marcas principales: Bon o Bon y Cofler. En el caso de Bon o Bon, se comunicó la marca en forma integral, mientras que en el caso de Cofler se continuó trabajando en el concepto “Fanáticos del Chocolate”, con un nuevo comercial que anunció el lanzamiento de nuevos sabores y presentó un nuevo diseño en los envases de sus productos con el objetivo de unificar la línea y fortalecer su identidad visual. Además, el logo de Cofler añadió el nombre de su marca institucional: Arcor.
La marca Rocklets realizó un comercial, mostrando los diferentes usos que se le puede dar al producto bajo el concepto “Ponele Rocklets a todo”. Sapito y Tortuguita se dirigieron al target infantil consolidando sus respectivos posicionamientos. Además, se comunicó el exitoso lanzamiento de Opera bañada.
La marca Cofler continuó presentando nuevos lanzamientos, con excelente performance en el mercado: Cofler Dulce de leche, Cofler Chocolinas, Cofler Extra Brownie y Cofler Rocklets. También lanzó la línea de Tabletas Premium Cofler Supreme, en estuche, en las variedades de chocolate con leche y chocolate blanco, ambos rellenos con mousse de chocolate con leche. En el segmento de tabletas, las novedades continuaron con el lanzamiento de la tableta Bon o Bon y las tabletas Misky Leche y Marmolada.
En la categoría bombones, la novedad fue el bombón Block, mientras que en el segmento infantil se mantuvieron las licencias Hello Kitty y Generator Rex para realizar huevos con sorpresa y chocolatines. También se comunicó el lanzamiento de Sapito Pinta Lengua, un éxito en el segmento.
El Negocio Helados optimizó la gestión de los puntos de ventas, que sumado a la emisión de la campaña “Un helado cambia todo” y al lanzamiento de nueve productos (Mogul Duo, Cofler Extra Marroc, Cono Cofler 3, Copa Aguila Chocolate y Copa La Campagnola frutilla, entre otros) impulsaron el crecimiento en ventas.
Una de las fortalezas del grupo es la integración vertical en Argentina, lograda a través de la producción propia de glucosa, azúcar, leche, cartón corrugado y la impresión de flexibles.
El Negocio Agroindustrial cerró el año registrando un monto de ventas a terceros de ARS 591,9 millones. Con relación a la actividad industrial, el Negocio continuó realizando las inversiones y acciones necesarias para acompañar la demanda creciente. Dentro de estas inversiones, cabe destacar la puesta en marcha de la nueva Planta de Generación de Energía Eléctrica en Ingenio La Providencia que utilizando bagazo/biomasa como combustible principal, abastecerá la demanda de energía eléctrica, la ampliación de capacidad de molienda de caña a 11.500 t día y la construcción de la Planta de Tratamiento de Efluentes en el Complejo San Pedro. En Arroyito, continuaron las obras de construcción de la nueva Planta de Molienda Húmeda. Asimismo, las Plantas de Colonia Caroya y San Luis lograron la recertificación de las Normas OHSAS 18001, ISO 14001, ISO 9001 y BRC.
Para el año 2014, los mencionados negocios, continuarán focalizados en las marcas, maximizando la utilización de la capacidad de producción instalada, apoyados en la faz comercial con acciones publicitarias y lanzamientos y siguiendo con la mejora continua del servicio y de la presencia en el punto de venta.
Argentina – Envases
Durante el año 2013, las ventas a terceros del Negocio de Envases en Argentina fueron de ARS 1.793,2 millones. Aprovechando la cobertura geográfica y la capacidad instalada del negocio, se lograron establecer los más altos estándares de respuesta hacia los clientes, lo que significó una consolidación de nuestra participación en el mercado.
El Negocio de envases de cartón procedió al traslado de la Planta de POP desde el predio Tortuguitas al Complejo de Luján y se instaló una nueva troqueladora de planchas y laminadora de pliegos con tecnología Offset. Las inversiones tuvieron dos ejes fundamentales: la actualización tecnológica de las corrugadoras de las Plantas de Arroyito, Luján y Paraná, y la modernización edilicia en la Planta de Arroyito.
Durante el año 2013, se certificaron nuevamente las normas ISO 14001 y 9001 en las plantas de Luján, Arroyito y Paraná, y OHSAS 18001 en la planta de Paraná. Para el año 2014, está prevista la certificación de las normas ISO 9001 y FSC en la planta de papel de Arroyito.
En el año 2014, el Negocio continuará orientando sus esfuerzos a la mejora de la productividad y a la apertura de nuevos mercados.
En el Negocio Flexibles, la producción destinada al consumo interno del Grupo Arcor, representó un 83% del total de ventas en términos monetarios.
Cabe recordar que en diciembre del 2012, se desató un incendio en la planta ubicada en la ciudad de Villa del Totoral, provincia de Córdoba, que causó la destrucción total de la planta PVC, del depósito de existencias y del sector oficinas. Este siniestro se encontraba bajo la cobertura de seguros contratada. Como consecuencia, las principales inversiones del año 2013 estuvieron destinadas a la reconstrucción edilicia y a la adquisición de maquinarias que están en proceso de instalación.
En julio del 2013, también se desató un incendio en la planta de Luján, cuyo resultado fue la destrucción de las instalaciones productivas y la pérdida de existencias. El siniestro mencionado se encontraba bajo la cobertura de seguros contratada. Para el año 2014, se finalizará la reconstrucción de la planta de Luján y la compra y puesta en marcha de las máquinas correspondientes.
Argentina – Alimentos
El Negocio Alimentos finalizó el año 2013 con un monto de ventas a terceros en pesos de ARS 1.906,1 millones.
Los segmentos con un desempeño destacable en el mercado interno fueron jugos en polvo, aderezos, dulces sólidos y conservas de frutas.
Las acciones publicitarias de la marca La Campagnola estuvieron concentradas en el período de Pascuas en la categoría del Atún, a través de una campaña multimedios, cuyo concepto central, “Atuneá”, fue muy bien recibido por el público y logró un muy buen impacto en las ventas.
La categoría Jugos en Polvo tuvo una inversión publicitaria muy importante, con dos exitosas campañas para las marcas Arcor y BC. También cabe mencionar el excelente resultado de la campaña publicitaria realizada por la marca de Salsas Salsati, gracias a la cual se obtuvo un importante incremento en las ventas de dicha marca con respecto al año anterior.
En cuanto a los nuevos lanzamientos, cabe mencionar el de Ketchup y La Campagnola en doypack.
Con respecto al área industrial, se ejecutaron las inversiones planificadas, tales como la instalación de la segunda línea de doypack, la nueva línea de envasado aséptico de pasta de tomate en tambores en la Planta de San Juan y la finalización del montaje de equipos para incrementar la capacidad de producción de harinas de maíz en la Planta de San Pedro.
Cabe destacar la puesta en marcha de la Planta de Tratamiento de Efluentes en la Planta de Villa Mercedes, en línea con el compromiso con las Políticas de Sustentabilidad del Grupo. Durante el año 2013, el Negocio mantuvo las certificaciones de Normas de Calidad e incorporó en la Planta de Villa Mercedes la certificación de la Norma OSHAS 18001.
Para el año 2014, las acciones publicitarias estarán enfocadas en las categorías con mayor nivel de desarrollo con el objetivo de seguir creciendo en la participación del mercado.
Argentina - Galletas
El mercado de galletas tuvo un crecimiento muy importante durante el año 2013. Las ventas a terceros del Negocio fueron de ARS 3.616,9 millones, logrando conservar el liderazgo en el mercado doméstico.
El crecimiento en el mercado interno se vio potenciado fundamentalmente por dos factores: por un lado, el crecimiento de segmentos de valor agregado y saludable y, por el otro, el gran crecimiento del segmento Crackers. Este último segmento se vio beneficiado por su característica saludable, el mejor abastecimiento de la oferta al contar con mayores capacidades de producción y, finalmente, por recibir nuevos consumidores de galletas crackers que sustituyeron el consumo de pan.
Los lanzamientos más destacados fueron Opera Black, Rumba Banana Split, el relanzamiento de la línea Ser, las Tostadas Criollitas y las nuevas Saladix Max. Con estos lanzamientos sumados a la incipiente recuperación de las Surtidas, al crecimiento del segmento de Crackers y a las acciones realizadas en el punto de venta, se logró crecer en la participación de mercado.
Se han realizado significativas inversiones en las plantas para lograr mayor productividad, el lanzamiento de nuevos productos y el cumplimiento de la Política de Sustentabilidad del Grupo Arcor. En la Planta de Salto, se pusieron en marcha tres nuevas líneas de producción. En la Planta de Villa Mercedes, las inversiones se enfocaron en la construcción de nuevas torres de enfriamiento y de un nuevo filtro sanitario para el ingreso a la zona productiva, y en la adecuación de una línea de producción para la mejora del mix y la productividad en paquetes agrupados. Entre las principales inversiones en la Planta de Villa del Totoral podemos mencionar la incorporación de una máquina agrupadora para galletas y de un sistema de almacenamiento a granel de rellenos que mejora la calidad de los mismos, la ergonomía del lugar de trabajo y tiene un impacto positivo en las políticas de sustentabilidad. Para finalizar, en la Planta de Córdoba, es importante destacar la inversión realizada para la incorporación de tecnología de corte.
Durante el año 2013, las cuatro Plantas, Salto, Villa Mercedes, Córdoba y Villa del Totoral, cumplimentaron exitosamente las auditorías para el mantenimiento de las Normas ISO 9001 (Gestión de Calidad) y 14001(Gestión del Medio Ambiente), mientras que las Plantas de Salto, Villa del Totoral y Córdoba también cumplimentaron exitosamente las auditorías para el mantenimiento de la Norma OHSAS 18001 (Gestión de Seguridad y Salud Ocupacional). Asimismo, las cuatro Plantas mencionadas aprobaron exitosamente la Certificación del Estándar BRC (British Retail Consortium Global Standard – Food).
Para el año 2014, se espera consolidar y potenciar la participación de mercado mediante un crecimiento sostenido de las marcas del Negocio, a través de una fuerte dinámica comercial orientada a lograr una efectiva comunicación y acciones dirigidas hacia los consumidores y puntos de venta.
Se continuará fortaleciendo la inversión tecnológica, clave para acrecentar la innovación y el desarrollo de productos indulgentes y saludables, con el propósito de lograr una calidad superior de las categorías existentes y ampliar la oferta hacia nuevos mercados.
Brasil - Golosinas y Chocolates
Las ventas a terceros del Negocio Golosinas y Chocolates del año 2013 ascendieron a ARS 1.360,6 millones.
En el Negocio Golosinas, el mercado se caracterizó por una gran competitividad en segmentos de grandes volúmenes como chicles infantiles y chupetines. Se destaca una muy buena performance en el crecimiento de la facturación en productos tales como Plutonita y Poosh. Se dieron los primeros pasos en la asociación de la marca de chicles Poosh con la música, manteniendo nuestro liderazgo en el segmento Chicles Infantiles en Brasil. En este segmento, también cabe mencionar el lanzamiento con muy buena performance del Chicle Big Big Max en la región Norte y Noreste.
La facturación del año 2013 de Butter Toffees se mantuvo en los niveles del año anterior. En la Planta de Rio das Pedras se terminó de instalar una nueva línea de Caramelos Butter Toffees y se realizó el lanzamiento de nuevos sabores, entre los que podemos mencionar: Butter Toffees sabor paçoca, Amor y lanzamientos destinados al segmento Premium: Butter Toffees Cheese Cake y Butter Toffees con cobertura y relleno de chocolate blanco.
Se trabajó en nuevos empaques diseñados para impulsar las ventas en el Canal Distribuidores y Ventas Directas, siendo pioneros en utilizar la presentación doypack en el segmento caramelos.
Otro hecho para destacar es la inauguración del “Laboratorio de Gomas Base Especiales” con el objetivo de desarrollar las competencias técnicas necesarias para lograr gomas base de alta performance.
El Negocio Chocolates cerró el año con crecimiento en facturación en pesos comparado con el año 2012, con incrementos en casi todas las regiones. Con respecto al comportamiento de la venta por Canal, podemos señalar el crecimiento en facturación en el Canal Mayorista, en el Canal Venta Directa y un crecimiento menor en el Canal Grandes Cuentas, con respecto al año 2012.
Las principales inversiones del Negocio se realizaron en la Planta de Bragança Paulista en las líneas de Bon o Bon.
La inversión publicitaria del Negocio Chocolates mediante acciones en televisión, revistas, internet, degustaciones y material en punto de venta puso su foco en el primer semestre en los productos de Pascua y en el lanzamiento de Bon o Bon. En el segundo semestre, el foco siguió estando en la marca Bon o Bon, pero con importantes lanzamientos en el último trimestre en la línea Tabletas Arcor, con nuevos packaging y sabores, y Tortuguita con renovado packaging y nuevos sabores: yogurt de frutilla, blanco aireado, familiar aireado y tableta impulso 4X con gran aceptación por parte del consumidor y cuyos resultados se terminarán de reflejar durante el año 2014.
Brasil - Galletas
Las ventas a terceros del Negocio Galletas durante el año 2013 ascendieron a ARS 873,4 millones.
La categoría Galletas cerró el año con muy buen desempeño, a pesar de la tendencia de pérdida de espacio frente a productos de mayor valor como yogures, chocolates y demás sucedáneos, por tratarse de una categoría absolutamente madura, con penetración en todos los hogares por ser un producto accesible, reconocido como un alimento práctico, fácil de encontrar en el punto de venta y, sobre todo, como consecuencia de las novedades presentadas durante el año. En este escenario, se destaca el desempeño de los segmentos de galletas saludables y productos que satisfacen la tendencia hacia la alimentación saludable y practicidad en su consumo, en detrimento de productos básicos como crackers y dulces secas que pierden espacio en la canasta de compra.
En nuestra región foco de actuación, Bagley mantiene su liderazgo en participación de mercado.
En términos de lanzamientos, se ingresó en uno de los mayores segmentos, el de galletas saladas, con el exitoso lanzamiento de Break Up saladas, como también en el segmento de galletas dulces placenteras con marca Danix y se lanzaron nuevos pan dulces.
Se rediseñó el packaging de nuestros productos, incorporando la marca institucional Arcor en el panel frontal de todas las galletas del Negocio Brasil, excepto Aymoré. Es de destacar la excelente performance de los productos relacionados con la alimentación saludable con las líneas Triunfo Cereal Mix y Aymoré Grãos da Terra que crecieron por encima de la media de sus categorías y que fueron reconocidos como productos innovadores.
En relación al área industrial, se continuaron realizando inversiones, entre las que podemos mencionar la instalación de una nueva armadora de bolos, transportadoras y túnel para la aplicación de material termocontraíble para latas en la línea de pan dulce en la Planta de Campinas y la adquisición de una máquina de empaque de Flow Pack para la producción de monodosis en la Planta de Contagem.
Región Andina - Golosinas y Chocolates
Las ventas del año 2013 a terceros fueron de ARS 1.100,1 millones.
Las ventas en el mercado doméstico alcanzaron importantes crecimientos, principalmente apoyadas por el crecimiento en el canal moderno y, en menor medida, en el canal tradicional, con crecimientos por encima del mercado en todas las categorías.
En Chile, dentro de las principales tendencias del mercado, continúa observándose la consolidación de nuevas bandas de precios, con productos de mayor valor agregado. Se observa también una mayor intensidad en la tendencia hacia hábitos saludables y, por lo tanto, un aumento en la cantidad de lanzamientos con propuestas destinadas a satisfacer dicha tendencia. La industria se encuentra frente a la implementación de una fuerte regulación como consecuencia de la sanción de la Ley N° 20.606 sobre Composición Nutricional y su Publicidad y la irrupción de competidores internacionales.
Los lanzamientos del año en Chile, apoyados con fuertes acciones publicitarias en radio, internet y televisión, fueron en la categoría Chicles, la Marca Bigtime 7 en sus distintos sabores; en la categoría Caramelos, Morf bañado, marshmallow cubierto de chocolate con leche; en la categoría Chocolates, Rocklets Fruits, chocolate confitado con centro de frutas. Dentro de la categoría Chocolates, también se destaca el lanzamiento de la Tableta Arcor.
En el año 2013, se realizó la recertificación y aprobación de las Normas ISO9000 y 14000 en Planta Cerrillo. Dicha Planta también certificó Norma BRC.
Por otra parte, finalizó la construcción de la nueva planta con una inversión de 40 millones de dólares y se dio inicio al traslado de las líneas de chicles y caramelos desde la planta anterior. Durante 2013, se inició el montaje de la línea Bon o Bon.
Para el 2014, el Negocio continuará poniendo foco en sus marcas con el objetivo de continuar aumentando su participación de mercado.
En Perú, las acciones publicitarias se focalizaron en las marcas core, en especial, Bon o Bon y Topline lo que generó un crecimiento muy importante en la primera. Hubieron numerosos lanzamientos en marcas core, tales como Butter Toffees, Rocklets y Arcor Choco Aireado. El chicle Topline sabor Inka Kola, surgido de la alianza Arcor-Coca Cola, logró una participación muy importante dentro de su segmento. Se espera para 2014 un importante crecimiento en el mercado interno luego de la estabilización de la red de distribución y de la continuidad de la estrategia con foco en los negocios core. Se continuará buscando crecer en exportaciones con el propósito de mejorar la utilización de la capacidad instalada de la Planta de Chancay.
En Ecuador, el desarrollo del canal de distribución y la buena performance de marcas como Bon o Bon, Mogul, Rocklets y Nikolo fueron pilares para el crecimiento. Durante el año, se lanzaron dos nuevos sabores: Berries y Frutas Tropicales y una nueva presentación en lata de Bon o Bon para regalería. También, se lanzó Nikolo navideño. El foco de la inversión de Marketing estuvo destinado a Topline (lanzado en el año 2012), Bon o Bon y en acciones destinadas a fortalecer el sistema de distribución minorista. Para el año 2014 se esperan, con cierta incertidumbre, las medidas que impulsa el gobierno, que imponen una reducción de las importaciones y que afectarían las ventas y los resultados de la Filial.
Chile - Galletas
Al cierre del año 2013, las ventas a terceros fueron de ARS 314,8 millones como consecuencia de una consistente ejecución de la estrategia comercial de la compañía.
Las galletas Bon o Bon consolidan su lanzamiento con una excelente recepción del canal y del consumidor. En el mes de julio, se logró el liderazgo en participación del mercado de galletas bañadas, con el apoyo de acciones comerciales en televisión, degustaciones y activación en el punto de venta.
Para el año 2014, el Negocio proyecta crecer en volumen y facturación mediante el aumento en la participación en el mercado de Galletas, el desarrollo generado por marcas con mayor valor agregado y con mayor profundidad en la distribución.
Chile - Envases
Durante el año 2013, las ventas a terceros del Negocio fueron de ARS 301,2 millones.
Para el año 2014, el Negocio seguirá orientando sus esfuerzos en la mejora de su productividad de modo de fortalecer la participación en el mercado frutihortícola, mantener el crecimiento dentro del mercado industrial e incrementar las exportaciones principalmente al mercado peruano.
Filiales Sur
Las ventas a terceros para el segmento Filiales Sur ascendieron a ARS 700,4 millones.
-Los principales lanzamientos en Paraguay fueron Topline Seven y los jugos en Polvo Arcor y BC. Se continuaron consolidando las marcas en el mercado con campañas muy exitosas para Bon o Bon, Topline, Menthoplus, Mr. Pop´s, Cereal Mix, Salsas, Mermeladas, jugos en Polvo y Tabletas. Se proyecta un año 2014 con un crecimiento en las ventas de la Filial, en línea con los pronósticos de crecimiento de la economía.
-En Uruguay la evolución de las ventas medida en pesos fue positiva. El crecimiento se vio favorecido por el desarrollo de las marcas Topline, Cofler y Rocklets. El lanzamiento del año para destacar, haciendo foco en el desarrollo de las marcas core, fue el de Arcor Helados, que implicó la colocación de 2.600 freezers, mayoritariamente a través del canal distribución, en las franjas costeras marítimas y fluviales del país. Para el año 2014, las acciones comerciales se centrarán en lograr una mayor fidelización de los consumidores hacia nuestras marcas, siendo estas acciones factores clave de éxito para el desarrollo de las categorías jugos en polvo y helados.
-En Bolivia la inversión publicitaria estuvo enfocada en el lanzamiento de Topline Seven y de Mentho Plus 2 y en sus marcas core como Bon o Bon. Las marcas estratégicas del Grupo tuvieron muy buena performance, en especial el Negocio Chocolates con sus marcas Rocklets y Cofler.
Otros Mercados Internacionales
Continuando con la política de años anteriores, el Grupo Arcor fomenta el desarrollo y la expansión internacional de los negocios de consumo masivo como estrategia de crecimiento.
Los hechos destacables en estos mercados han sido los siguientes:
-En México, durante 2013, los lanzamiento más importantes fueron: Bon o Bon blanco y negro, Barra Bon o Bon, Oblea Bon o Bon, tres sabores nuevos de Poosh, Nikolo Bite y Nikolo Nuez. Se prevé un 2014 con un crecimiento en las ventas del mercado interno, basado en la fortaleza de las marcas core y con un importante crecimiento en las ventas del mercado externo, consolidando los niveles de ventas en Centroamérica y Caribe, como así también los mercados de Asia y África.
-En el Resto de los mercados internacionales: durante el año 2013, el Grupo continuó con su presencia activa en las diferentes regiones del mundo, entre las que podemos mencionar: Europa, Asía-Pacífico, Países Árabes, India, China, Japón, Centroamérica, Caribe y América del Norte, entre otras.
En el año 2014, se mantendrá la estrategia de expansión de los mercados internacionales de consumo masivo, posicionando a Arcor como el grupo argentino con la mayor cantidad de mercados abiertos en todo el mundo, gracias a la globalización de sus negocios y al desarrollo de acuerdos de asociación estratégica.
Áreas Funcionales
Finanzas
La política financiera estuvo centrada en la generación de los fondos necesarios para el normal desenvolvimiento de las operaciones, como así también en el establecimiento de los programas de inversión desarrollados.
Durante el año 2013, y con el fin de abrir nuevas fuentes de financiamiento, el Grupo Arcor emitió cuatro nuevas series de Obligaciones Negociables en pesos, focalizadas en el mercado local de Argentina, a tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar más un margen aplicable. La excelente demanda permitió colocar un monto total de ARS 800 millones, con plazos a 18 y 36 meses.
En julio de 2013, se emitieron las Clases N° 2 y N° 3, por montos de ARS 140 millones y ARS 160 millones, respectivamente. La Clase N° 2 tendrá vencimiento en enero de 2015, siendo el margen aplicable de 2.50%, mientras que la Clase N° 3 tendrá vencimiento en julio 2016 y un margen aplicable de 3.69%.
En diciembre de 2013, se emitieron las Clases N° 4 y N° 5, por montos del orden de ARS 111.8 millones y ARS 388.2 millones, respectivamente. La Clase N° 4 tendrá vencimiento en junio de 2015, siendo el margen aplicable de 3.10%, mientras que la Clase N° 5 tendrá vencimiento en diciembre 2016 y un margen aplicable de 4.19%.
Estas emisiones han permitido cambiar el perfil de endeudamiento en Argentina, con una mayor participación de préstamos en pesos y un alargamiento de los plazos de amortización de los mismos.
En lo que respecta a la estrategia de financiamiento en la región, en Brasil se instrumentaron financiamientos de largo plazo en reales, a los efectos de mejorar el perfil de vencimientos de Arcor do Brasil Limitada. En cuanto a Chile, durante el año 2013, se terminaron de desembolsar los acuerdos de financiación en pesos chilenos, por un monto equivalente a USD 30 millones, destinados a la construcción de una nueva planta industrial en la ciudad de Santiago. Dichos préstamos fueron otorgados sin garantías y en pesos chilenos, con vencimiento final en el año 2018.
Los objetivos financieros del Grupo Arcor para el año 2014 serán asegurar el flujo de fondos adecuado para cubrir las necesidades de capital de trabajo, el plan de inversiones previsto y el cumplimiento de las obligaciones financieras.
Administración y Sistemas
Se continuó con el proceso de reorganización societaria iniciado en el año 2012, a través de la fusión por absorción de sociedades del Grupo con el objetivo de optimizar los procesos y obtener sinergias en las estructuras. Este proceso continuará con la fusión por absorción de otras sociedades del Grupo, las cuales tendrán efecto a partir de enero del 2014.
En el marco del proceso de adopción de normas contables NIIF iniciado en el año 2012 con Arcor S.A.I.C., durante este año han sido incorporadas a dicho modelo todas las sociedades del Grupo domiciliadas en Argentina. Idéntico proceso se está llevando a cabo para las sociedades domiciliadas en el exterior, estimando su finalización en el año 2014.
Se implementó el Proyecto Antares para las operaciones de Uruguay, Paraguay y Bolivia. Este proyecto iniciado en el año 2009 tiene como objetivo redefinir, actualizar, simplificar e integrar procesos operativos del Grupo, basados en el funcionamiento estándar de la última versión disponible de JD Edwards. En este marco, en los países mencionados, implicó la implementación de un nuevo modelo operativo tanto para los procesos financieros como logísticos y comerciales e información de gestión para la toma de decisiones. De esta manera, todas las operaciones de Argentina y de las Filiales Sur están integradas y operan bajo los nuevos estándares del Grupo Arcor, soportados por la última versión disponible, Oracle JDE 9.1.
En cuanto a las aplicaciones de gestión, durante 2013, fue implementada una nueva versión de Microstrategy para facilitar el uso de mapas y dispositivos móviles; también se extendió Business Inteligence (BI) a la gestión de promociones en Argentina y a las operaciones comerciales de algunas filiales y fue ampliada la generación de información industrial y de Supply Chain. En relación al Proyecto Hyperion, se completó el proceso de generación de información de resultados, rubros patrimoniales y rentabilidad, y se avanzó en la modelización de los procesos de presupuesto.
También es importante destacar la actualización del software de gestión en el Negocio Papel y Cartón, la implementación de una nueva herramienta de gestión de proyectos de innovación y desarrollo de productos y diferentes iniciativas de digitalización e intercambio electrónico de documentos. Internamente, el Grupo Arcor actualizó también su plataforma de comunicación con los colaboradores.
Por último, cabe mencionar la ejecución de diversos proyectos relativos a normativas fiscales y regulatorios para Argentina, Brasil, Uruguay, México y Perú.
La infraestructura tecnológica del Grupo Arcor y las redes de comunicaciones tuvieron ampliaciones y actualizaciones, todas ellas necesarias para optimizar las aplicaciones de negocio arriba mencionadas.
En cuanto a Seguridad de la Información, durante 2013 se homologaron equipos iPads y varias categorías de Smartphones para uso de aplicaciones de negocio en Chile y México.
Para el año 2014, se proyecta continuar con la expansión del modelo operativo Antares en otras filiales comerciales y productivas, por ejemplo Brasil, con el objetivo de contar con una herramienta integrada y moderna de operación y gestión. Para finalizar, también se prevé continuar con los proyectos de BI para todas las áreas, implementándose el Scorecard de Sustentabilidad. Asimismo, continuarán ejecutándose los proyectos de seguridad de la información y de acceso a las redes y la actualización de la infraestructura, profundizando los modelos de virtualización y alta disponibilidad.
Recursos Humanos
Durante el año 2013, Recursos Humanos continuó implementando acciones y procesos a nivel global con el objetivo de seguir desarrollando a sus colaboradores y mejorar el clima y el compromiso organizacional.
El Grupo continúa con el Proyecto de Universidad Arcor, lanzado en el año 2008, con el objetivo de fomentar y facilitar el desarrollo dentro de la compañía. Se continuó con el proyecto de construcción de Escuelas Técnicas por Especialidad. La Escuela Industrial implementó sus primeras actividades en la región, específicamente en Brasil y Chile, focalizándose en el área de Calidad. Se inició la Escuela de Packaging desarrollando sus primeras actividades en I+D. La Escuela de Marketing continúa sistematizando herramientas de gestión y llevando a cabo un programa interno a través de los Gerentes de Marketing de todo el Grupo.
En 2013, se desarrollaron los ajustes a los sistemas de People Soft, Orgpublisher y el Portal de SGD para sistematizar la información de nuestro proceso de gestión del talento “PRE” Planeamiento de Recursos Estratégicos.
Dando continuidad al Proceso de Gestión de Clima iniciado en el 2007, en agosto de 2013 se realizó la tercera edición de la Encuesta de clima organizacional, que alcanzó un 98% de participación entre los colaboradores en condiciones de responder. Los resultados fueron procesados y presentados durante diciembre a las Gerencias Generales y sus reportes. Se obtuvo un índice de Satisfacción Global del 79%, un índice de Compromiso del 74% y un índice de Clima del 62%. A partir de enero, se hará la difusión general de los resultados y se definirán los Planes de acción por Negocio, con el objetivo de dar respuesta a las inquietudes planteadas por los colaboradores.
Durante 2013, con foco en los ejes de Inclusión y Diversidad en Argentina, se desarrollaron talleres de sensibilización para los niveles gerenciales y se mejoró la política de jornada reducida por maternidad. También se puso foco en el flujo de ingresos de personas con discapacidad en términos de inclusión y del género femenino en términos de diversidad.
Se continuó con la consolidación de la aplicación del sistema de compensaciones basado en la metodología HAY, que permite monitorear el mercado y corregir gradualmente los desvíos a fin de lograr una mayor equidad interna y competitividad con el mercado. En el año 2013, se realizó una revisión general del mapa de posiciones de la cúpula de gerencias generales, también se revisó el mapa de puestos de Argentina, con un trabajo conjunto entre los distintos referentes de RRHH de los negocios y con el soporte de la consultora HAY GROUP. Se implementaron en las Filiales del Exterior los procedimientos y políticas corporativas vigentes en Argentina, específicamente en lo referente a metodología HAY.
Se diseñó y consolidó un tablero de información salarial de mercado global y un programa de Mérito para Brasil.
Durante el año 2013, se implementó, en todas las bases del Grupo Arcor de Argentina, un nuevo sistema de control de ingresos. Esto implicó la actualización de todos los dispositivos y equipos de lectura de fichadas (relojes, abre puertas, molinetes y barreras de ingreso). Esta implementación realizada conjuntamente con el Área de Sistemas es un avance en la seguridad y transparencia del ingreso de personas a nuestras plantas y edificios.
Se culminó con la implementación de un nuevo sistema de liquidación para la nómina de Uruguay, Bolivia, Paraguay y en la mayor parte de las empresas jurídicas del Grupo en Argentina, avanzando hacia el objetivo final de un sistema único de liquidación para todo el Grupo Arcor.
Sustentabilidad Arcor
Durante 2013, Arcor dio continuidad al plan definido en su Estrategia de Sustentabilidad 2013/2015, avanzando en los desafíos y metas propuestas para cada uno de los tres pilares que la conforman:
Sustentabilidad en la estrategia del Negocio
En el año 2013, fueron incluidas 931 iniciativas de sustentabilidad en los Planes Operativos de los negocios del Grupo. Un 36% estuvieron orientadas al compromiso con el respeto y la protección de los derechos humanos y laborales, 21% a la eficiencia energética y minimización de los impactos que contribuyen al cambio climático global, 13% a la vida activa y nutrición saludable, 13% al uso racional del agua, 12% al uso racional del packaging, y 5% correspondieron al compromiso general con el desarrollo sustentable.
Estas iniciativas se complementaron con 16 proyectos corporativos, impulsados desde el Comité de Sustentabilidad, que incluyeron, entre otros, el Programa de Eficiencia Energética, la Política Corporativa de Abastecimiento de Papel Sustentable, la Plataforma Nutricional, el Programa de Agro Sustentable, el Proyecto de Equidad de Género, el Proyecto de Inclusión Laboral de Personas con Discapacidad y el Programa de Ergonomía.
Como novedad en el proceso de planificación 2014, este año se sumó el desarrollo de talleres con referentes clave en Argentina, Brasil y Chile. En ellos se trabajó en el marco general del planeamiento operativo, en los compromisos de la Política de Sustentabilidad y sus líneas prioritarias, en los riesgos y oportunidades identificados, y en la medición de los planes operativos en relación con el Scorecard de sustentabilidad.
Sustentabilidad en el desempeño de las personas
A lo largo del año, también se continuó profundizando la incorporación de la sustentabilidad en el Sistema Gestión de Desempeño (SGD) de los colaboradores del Grupo. Un total de 743 colaboradores establecieron 782 objetivos de sustentabilidad, comprometiéndose a contribuir desde su área de trabajo para que Arcor sea una empresa sustentable. Esto permitió continuar con el aumento progresivo en la tasa de adhesión a este compromiso, que en 2013 alcanzó al 84%.
Sustentabilidad en el sistema de gestión
El Grupo Arcor cuenta con una estructura organizacional para la gobernanza y la gestión de la sustentabilidad, con reporte a la máxima conducción de la empresa, integrada por el Comité de Sustentabilidad Arcor y la Gerencia Corporativa de Sustentabilidad. En 2013, se crearon los Comités de Sustentabilidad en Chile y Brasil, y en Argentina el Comité realizó reuniones para supervisar los avances en la gestión sustentable.
A su vez, se avanzó con el desarrollo del plan de implementación del Scorecard de sustentabilidad, un tablero de control que le permitirá al grupo medir e informar, de manera sistemática y a nivel corporativo, el progreso en el cumplimiento de su estrategia de sustentabilidad, estableciendo a su vez metas para la mejora continua.
Para ello, se conformó un equipo de trabajo que desarrolló los protocolos con la metodología para calcular cada indicador, y se estableció el proceso y procedimiento para la implementación progresiva, definiendo aquellos indicadores disponibles para la prueba piloto desarrollada durante 2013, y los que estarán listos en 2014 y 2015.
Inversión Social en Arcor
A través de su Política de Inversión Social, Arcor busca promover el desarrollo integral de las comunidades donde actúa, orientando la inversión social que realiza el Grupo desde la Fundación y el Instituto Arcor, además de aquella que se desarrolla de manera directa a nivel corporativo, así como las iniciativas implementadas desde el área de Relaciones con la Comunidad.
Durante 2013, el monto total destinado a la inversión social del Grupo Arcor ascendió a ARS 40.095.862, de los cuales ARS 26.160.897 se destinaron a la donación de productos, ARS 4.719.470 a aportes en dinero y materiales y ARS 8.634.965 correspondieron a la inversión de Fundación Arcor e Instituto Arcor Brasil.
Programa de Relaciones con la Comunidad
Con estrategias específicas para cada comunidad, alineadas a los planes operativos anuales y a la Política de Sustentabilidad, en 2013 Arcor llegó a cubrir todo el territorio donde el Grupo está presente en Argentina y en gran parte del territorio en Chile.
A través de la gestión de 19 comités locales de Relaciones con la Comunidad, se implementaron 15 proyectos que involucraron a 1.694 organizaciones comunitarias, beneficiando a un total de 596.175 niños y jóvenes.
En este período, también se trabajó en el diseño de una matriz innovadora de medición de impactos con el objetivo de evaluar los impactos positivos y negativos de la operación de la empresa en las distintas comunidades. Esto posibilitará comprender con más precisión la contribución de la compañía al desarrollo, planificar la inversión a largo plazo y promover un mejor diálogo con los públicos de interés.
Fundación Arcor en Argentina e Instituto Arcor Brasil
Con la misión de contribuir para que la educación sea una herramienta de igualdad de oportunidades educativas para la infancia,Fundación Arcor en Argentina e Instituto Arcor en Brasil promueven y apoyan proyectos educativos con foco en los aspectos socioculturales, recreativos y en el juego como derecho; todos estos, componentes significativos para la niñez.
Durante 2013, Fundación Arcor, a través de las acciones desarrolladas, logró una amplia cobertura a nivel nacional (17 provincias), por medio de 81 proyectos en los que participaron 111.868 niños y niñas, 44.860 adultos que trabajan en la temática de la infancia y 6.434 organizaciones involucradas. Estas iniciativas significaron la movilización de ARS 10.296.211, de los cuales ARS 4.514.428 fueron invertidos por la Fundación.
Entre las iniciativas destacadas, caben mencionarse las acciones articuladas con el Grupo Arcor y el área de Relaciones con la Comunidad de la empresa, la aplicación de EduCometro, herramienta metodológica desarrollada por Fundación Arcor para medir las oportunidades educativas en una comunidad; la campaña pública Jugar con ojos de niño, en forma conjunta con Grupo Arcor, y el programa corporativo regional de inversión social, Escuelas en Movimiento. Dicho programa se origina en el marco del compromiso de sustentabilidad de la empresa de promover la vida activa y la nutrición saludable. Así, el programa es el resultado de la coordinación de Fundación Arcor en Argentina y el Instituto Arcor en Brasil, y tiene por propósito desarrollar iniciativas que tienden a promover la vida activa, el juego y la recreación en el ámbito escolar primario de las zonas de trabajo del Instituto Arcor en Brasil, Fundación Arcor en Argentina y de Relaciones con la Comunidad de Grupo Arcor en Chile. Durante la primera etapa de implementación de este programa, se trabajó en Brasil y Argentina.
A su vez, el Instituto Arcor en Brasil, realizó una inversión de R$ 2.550.000, movilizando R$ 7.650.000, en acciones articuladas con 205 organizaciones en 21 municipios, brindando apoyo a 22 proyectos de los que 7.100 niños y niñas y 11.723 adultos fueron partícipes en 6 estados brasileros.
Entre las acciones destacadas llevadas adelante por Instituto Arcor en Brasil, se encuentran, como ya se dijo, el programa regional Escuela en Movimiento; los nueve años del programa Educación Integral, en el marco del Fondo Juntos por la Educación, llevado adelante con el Instituto C&A, y el desarrollo de acciones con el Fondo Comunidade em Rede (Community Network, RedEAmérica).
En términos de desafíos para el año 2014, Fundación Arcor se propone acompañar y asesorar a los diferentes espacios de la compañía a fin de que se incorporen los Derechos de los Niños, Niñas y Adolescentes en la gestión estratégica de la empresa y, además, potenciar el impacto, la visibilidad y el posicionamiento del accionar institucional, a través de temas de Infancia aportando valor a la compañía y ampliar la escala, difusión y alcance de las metodologías sociales que desarrolla. En tanto, el Instituto Arcor en Brasil se plantea desarrollar y ejecutar un plan de acción conjunta con Tamar y la empresa para el Programa Amigos del Mar y el diseño e implementación de un nuevo programa de educación para la primera infancia.
Propuesta de Destino de los Resultados No Asignados y Distribución de Dividendos.
El Estado de Cambios en el Patrimonio Individual por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 presenta en el rubro Resultados No Asignados, un saldo positivo de ARS 155.375.900 que incluye el resultado del ejercicio por ARS 154.666.969 (ganancia) y ARS 708.931 (ganancia) correspondiente a otros resultados integrales, proponiendo el Directorio a la Asamblea el siguiente cuadro de distribución de resultados:
| ARS | |
| Resultados no asignados provenientes de ejercicios anteriores | - |
| Resultado del ejercicio (Ganancia) Otros Resultados Integrales del ejercicio | 154.666.969 708.931 |
| Resultados no asignados al cierre del ejercicio | 155.375.900 |
| Saldo a disposición de la Asamblea de Accionistas | 155.375.900 |
El Directorio considera conveniente, teniendo en cuenta el nivel de liquidez y los compromisos financieros de la Sociedad, proponer a la Asamblea de Accionistas la siguiente Propuesta de Destino de los Resultados No Asignados y distribución de dividendos:
- la suma de ARS 7.768.795 a constituir Reserva Legal;
- la suma de ARS 7.607.105 a incrementar la Reserva Especial para Futuros Dividendos; y
- la suma de ARS 140.000.000 para distribuir dividendos en efectivo.
Honorarios de Directores y Síndicos, Política de Remuneración del Directorio y de los Cuadros Gerenciales
Al 31 de diciembre de 2013 se han devengado retribuciones al Directorio por la suma de
ARS 45.298.999. Dicho importe incluye los siguientes conceptos: (i) remuneraciones abonadas por ARS 15.179.488, (ii) remuneraciones devengadas no abonadas por ARS 16.159.711,
(iii) honorarios devengados por las funciones de dirección desarrolladas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 por ARS 13.959.800. Adicionalmente, se han devengado honorarios para la Comisión Fiscalizadora por la suma de ARS 1.804.034 por las funciones desarrolladas durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013.
Cabe mencionar que los montos de honorarios devengados serán asignados individualmente y pagados luego de su aprobación por parte de la Asamblea de Accionistas que considere la presente Memoria. La remuneración del Directorio es fijada y aprobada por la Asamblea de los Accionistas, teniendo en cuenta el límite establecido en el artículo 261 de la Ley N° 19.550 y las normas pertinentes de la Comisión Nacional de Valores.
En cuanto a la política de remuneración de los cuadros gerenciales, la Sociedad ha establecido un esquema de remuneración compuesta por una parte fija, una variable y un plan de pensión. La remuneración fija está relacionada al nivel de responsabilidad requerido para el puesto y a su competitividad respecto del mercado, la remuneración variable está asociada con los objetivos fijados al comienzo del ejercicio y el grado de cumplimiento de los mismos mediante su gestión a lo largo del ejercicio económico y el plan de pensión mediante la registración de una provisión interna de fondos. La Sociedad no tiene establecido planes de opciones (“stock options”) para su personal.
Toma de decisiones y Control interno
- Gobierno: la Asamblea
El órgano de gobierno de la Sociedad es la Asamblea de Accionistas en la que cada acción ordinaria clase A confiere derecho a cinco votos y cada acción ordinaria clase B confiere derecho a un voto. En todos los casos, para la elección de los Síndicos titulares y suplentes y los supuestos del último apartado del artículo 244 de la Ley de Sociedades Comerciales, las acciones ordinarias, inclusive las de voto múltiple, sólo tendrán derecho a un voto por cada acción.
- Dirección y Administración
El Directorio
La Sociedad es dirigida y administrada por un Directorio compuesto de cinco a doce miembros titulares e igual o menor número de suplentes, según lo resuelva la Asamblea de Accionistas. Los Directores duran tres ejercicios en sus funciones, pudiendo ser reelegidos indefinidamente. El mandato de los Directores se entiende prorrogado hasta que sean designados sus sucesores por la Asamblea de Accionistas, aun cuando haya vencido el plazo del ejercicio para el cual fueron elegidos y hasta tanto los nuevos miembros hayan tomado posesión de sus cargos.
De conformidad con el Estatuto Social, el Directorio tiene amplias facultades para administrar los negocios de la Sociedad. El Directorio se reunirá por convocatoria del Presidente con la frecuencia que lo exijan los intereses de la Sociedad y por lo menos una vez cada tres meses. Las resoluciones se consignarán en un libro de actas sellado de conformidad al Código de Comercio.
La Sociedad cuenta actualmente con once Directores Titulares y tres Suplentes, con vencimiento de sus mandatos el 31 de diciembre de 2013.
Presidente: Sr. Luis Alejandro PAGANI
Vicepresidente: Sr. Alfredo Gustavo PAGANI
Secretario: Sr. Jorge Luis SEVESO
Directores Titulares: Sr. José Enrique MARTIN
Sr. Hugo Enrique LAFAYE
Sr. Alejandro Fabián FERNANDEZ
Sr. Víctor Daniel MARTIN
Sr. Fulvio Rafael PAGANI
Sr. Joao Alves QUEIROZ FILHO
Sr. Luis María BLAQUIER
Srta. Lilia María PAGANI
Directores Suplentes: Sra. Claudia Susana PAGANI de MARTIN
Sra. María Rosa PAGANI de BABINI
Sra. Zunilda Ramona GIORDANO de MARANZANA
- Comité de Auditoría
En el año 2010 se constituyó un Comité de Auditoría que tiene entre sus funciones las siguientes: (a) supervisar el funcionamiento de los sistemas de control interno y del sistema administrativo contable, así como la fiabilidad de éste último y de toda la información financiera y de otros hechos significativos, (b) supervisar la aplicación de las políticas en materia de información sobre la gestión de riesgos de la Sociedad, (c) revisar los planes de los auditores internos y externos y evaluar su desempeño, (d) considerar el presupuesto de auditoría interna y externa y (e) evaluar diferentes servicios prestados por los auditores externos y su relación con la independencia de estos de acuerdo con lo establecido por las normas contables vigentes.
Este Comité no aplica las normas establecidas por la Comisión Nacional de Valores, debido a que la Sociedad no está obligada a su constitución en dichos términos.
- Fiscalización Interna
La fiscalización interna de la Sociedad está a cargo de una Comisión Fiscalizadora compuesta de tres Síndicos titulares y tres suplentes, elegidos por la Asamblea de Accionistas por el término de tres ejercicios en el desempeño de sus funciones, siendo reelegibles indefinidamente de acuerdo con el Estatuto Social. Las vacantes serán cubiertas por los Síndicos suplentes en el orden que fueron electos. El vencimiento de los mandatos de los Síndicos es el 31 de diciembre de 2013.
Síndicos Titulares Sr. Hugo Pedro GIANOTTI
Sr. Alcides Marcelo Francisco TESTA
Sr. Gabriel Horacio GROSSO
Síndicos Suplentes Sr. Victor Jorge ARAMBURU
Sr. Carlos Gabriel GAIDO
Sr. Daniel Alberto BERGESE
- Auditores Externos
Anualmente, la Asamblea de Accionistas designa a los auditores externos independientes, encargados de auditar y certificar la documentación contable de la Sociedad. La Ley 26.831, el Decreto 1023/2013 y las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013) aprobadas por la Resolución General 622/2013 de dicho organismo establecen los recaudos a cumplir por parte de quienes se desempeñen como auditores externos de sociedades en régimen de oferta pública de valores y por las sociedades que los designen, para garantizar su independencia e idoneidad profesional.
- Control interno
El Grupo posee sistemas y procedimientos internos concebidos respetando los criterios básicos de control interno. Se cuenta con un efectivo control presupuestario para seguir la marcha de los negocios que permite prevenir y detectar desvíos.
El área de Seguridad Informática de la Gerencia Corporativa de Sistemas, dentro de un programa de actualización y mejora continua, mantiene sus funciones centralizadas y con altos niveles de control sobre la base de metodologías de clase mundial, formalizando y unificando las iniciativas y procedimientos relacionados con el acceso a los activos informáticos del Grupo y siendo responsable por el cumplimiento de las regulaciones en materia de privacidad y protección de datos.
El área de Auditoría Interna depende de un Director de Arcor S.A.I.C. y reporta funcionalmente al Comité de Auditoría y tiene por finalidad contribuir a minimizar el potencial impacto que podrían originar los riesgos de la operación en la consecución de los objetivos del Grupo, apoyando a las distintas áreas a través de la implementación y optimización de controles y procedimientos.
- Gobierno corporativo
Como Anexo I se adjunta el Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario correspondiente al ejercicio 2013 en cumplimiento de lo estipulado en el Título IV “Régimen Informativo Periódico” de las Normas de la Comisión Nacional de Valores (N.T. 2013) aprobadas por la Resolución General 622/2013 de dicho organismo.
Información de los Estados Financieros Individuales de Arcor S.A.I.C.
Adicionalmente, el Directorio informa a continuación respecto de los Estados Financieros Individuales, las Inversiones y las relaciones con Sociedades Controlantes, Subsidiarias, Asociadas y Control Conjunto de Arcor S.A.I.C.
Estados Financieros Individuales de Arcor S.A.I.C.
Respecto del ejercicio de Arcor S.A.I.C. que consideramos, el Directorio destaca lo siguiente:
- Variaciones patrimoniales en valores ajustados
| 2013 % | 2012 % | 2011 % | |
| Activo corriente / Activo Total | 35,84 | 37,21 | 35,21 |
| Activo No Corriente / Activo Total | 64,16 | 62,79 | 64,79 |
| Pasivo Corriente / Total Pasivo + Patrimonio Neto | 28,90 | 30,84 | 28,14 |
| Patrimonio Neto / Total Pasivo + Patrimonio Neto | 37,04 | 43,69 | 44,59 |
- Variaciones de gastos e ingresos respecto a ventas
| 2013 % | 2012 % | |
| Ganancia Bruta | 39,08 | 39,34 |
| Gastos de Comercialización | (23,95) | (23,95) |
| Gastos de Administración | (6,77) | (7,25) |
| Otros Ingresos/ Egresos Neto | (1,33) | (1,38) |
| Resultado de Inversiones en Sociedades | 4,89 | 6,29 |
| Otros Ingresos / Egresos Neto No Operativos | 0,28 | (0,27) |
| Resultados Financieros Netos | (10,84) | (7,09) |
| Impuesto a las Ganancias | 0,98 | (0,26) |
| Ganancia Neta del Ejercicio | 2,35 | 5,44 |
Inversiones de Arcor S.A.I.C.
Las principales inversiones de Arcor S.A.I.C. dadas de alta durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 fueron las siguientes:
| Rubro | Monto en ARS |
| * Terrenos y construcciones | 199.921 |
| * Máquinas e instalaciones | 4.194.319 |
| * Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | 17.737.923 |
| * Obras en construcción y equipos en tránsito | 243.057.611 |
Relaciones con Sociedades Controlante, Subsidiarias, y Asociadas
| SOCIEDADES | PRESTAMOS OTORGADOS | PRESTAMOS RECIBIDOS | CUENTAS POR COBRAR | CUENTAS POR PAGAR | OTROS CREDITOS | |
| ARS | ||||||
| AGROFRUTOS S.A. Acciones Integradas: ARS | 3.359.480,00 | - | 4.112.460 | - | - | - |
| ARCOR A.G. (S.A. Ltd.) Acciones Integradas: CHF Aportes Irrevocables: ARS | 7.850.000,00 1.184,00 | - | - | 2.224.651 | 22.678.690 | 129.620 |
| ARCOR CANADA INC. Acciones Integradas: USD Aportes Irrevocables: ARS | 99,00 807.407,00 | - | - | 2.304.330 | - | - |
| ARCOR DE PERU S.A. Acciones Integradas: PEN | - | - | - | 1.801.017 | - | - |
| ARCOR DO BRASIL LIMITADA Acciones Integradas: BRL | 179.971.709,00 | - | - | 1.189.654 | 1.375.148 | - |
| ARCOR TRADING (SHANGAI) CO. LTD. | 853.100 | |||||
| Acciones Integradas: RMB | - | |||||
| ARCOR U.S.A. INC. Acciones Integradas: USD Aportes Irrevocables: ARS | 9.990,00 10.278.944,00 | - | - | 9.259.335 | 533.538 | - |
| ARCORPAR S.A. | - | - | 21.404.084 | - | - | |
| Acciones Integradas: PYG | 6.400.000.000,00 | |||||
| BAGLEY ARGENTINA S.A. Acciones Integradas: ARS | 9.279,00 | - | 223.773.844 | 121.997.169 | 11.770.216 | 4.015 |
| BAGLEY CHILE S.A. Acciones Integradas: CLP | - | - | - | 107.662 | - | - |
| BAGLEY LATINOAMERICA S.A. Acciones Integradas: EUR | 49.700.611,00 | - | - | - | - | 894 |
| CARTOCOR S.A. Acciones Integradas: ARS | 7.399.778,00 | - | 62.717.515 | 7.564.727 | 4.134.012 | - |
| CARTOCOR CHILE S.A Acciones Integradas: CLP | 6.221.551.426,34 | - | - | - | - | - |
| CARTOCOR DO BRASIL S.A. Acciones Integradas: BRL | 1,00 | - | - | - | - | - |
| CARTOCOR PERU S.A. Acciones Integradas: PEN | 8.773,00 | - | - | - | - | - |
| CONSTRUCTORA MEDIT. S.A.C.I.F.I. Acciones Integradas: ARS | 2.330.279,36 | - | 1.925.811 | - | 238.839 | - |
| CONVERFLEX ARGENTINA S.A. Acciones Integradas: ARS | 303.202,00 | 49.066.213 | - | 4.978.811 | 8.299.305 | - |
| CONVERFLEX S.A. Acciones Integradas: ARS | 1.638.360,00 | 22.827.575 | - | 1.706.762 | 536.658 | - |
| DOS EN UNO DO BRASIL LTDA. Acciones Integradas: BRL | 3.000.000,00 | - | - | 79.848 | - | - |
| DULCIORA S.A. Acciones Integradas: ARS | 1.389.684,49 | 59.453.375 | - | 6.711.546 | 2.066.874 | - |
| FRUTOS DE CUYO S.A. Acciones Integradas: ARS | 6.249.375,00 | 158.944.096 | - | 4.477.522 | 1.055.404 | - |
| GAP INVERSORA S.A. Acciones Integradas: ARS | 33.686,00 | 398.469 | - | - | - | - |
| GAP REGIONAL SERVICES S.A. Acciones Integradas: UYU | - | - | - | - | 8.979.274 | - |
| GAP INTERNATIONAL HOLDING S.A. Acciones Integradas: USD | 49.950,00 | - | - | - | - | - |
| GRUPO ARCOR S.A. Acciones Integradas: ARS | - | - | - | 5.059 | - | - |
| HEGOLO S.A. Acciones Integradas: ARS | 1.098.900,00 | 120.015 | - | - | - | - |
| INDALAR S.A. Acciones Integradas: ARS | 291.885,00 | 5.142.387 | - | - | - | - |
| INDUSTRIA ALIMENTOS DEU S.A. Acciones Integradas: CLP | 47.967.636.639,71 | - | - | 38.329.102 | 242.457 | - |
| INDUSTRIA DOS EN UNO DE COLOMBIA LTDA. Acciones Integradas: COP | 1.023.023.160,00 | - | - | 459.139 | - | - |
| LA CAMPAGNOLA S.A.C.I. Acciones Integradas: ARS | 299.700.000,00 | 81.086.561 | - | 18.287.827 | 9.279.268 | - |
| LA SERRANA S.A. Acciones Integradas: BOB | - | - | - | 32.850.540 | - | - |
| PRODUCTOS NATURALES S.A. Acciones Integradas: ARS | 1.337.866,20 | - | 6.746.805 | - | - | - |
| UNIDAL ECUADOR S.A. Acciones Integradas: USD | - | - | - | 17.800.118 | - | - |
| UNIDAL MEXICO S.A. DE C.V. Acciones Integradas: MXN | 933.785.300,00 | - | - | 113.469 | 666.152 | - |
| UNIDAL VENEZUELA S.A. Acciones Integradas: VEF | 51.571.210,00 | - | - | 2.126.460 | - | 1.570.772 |
| VAN DAM S.A. Acciones Integradas: UYU | 70.000.000,00 | - | - | 24.264.738 | - | - |
Relaciones con Sociedades Controlantes, Subsidiarias, y Asociadas
(continuación)
| SOCIEDADES | VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS | RECUPERO DE GASTOS DE SERVICIOS | COMPRAS DE BIENES | COMPRA DE SERVICIOS | INTERESES FINANCIEROS GANADOS | INTERESES FINANCIEROS PERDIDOS |
| ARS | ||||||
| AGROFRUTOS S.A. | - | - | - | - | - | 650.281 |
| ARCOR A.G. (S.A. Ltd.) | 13.382.612 | - | - | 19.694.012 | - | - |
| ARCOR CANADA INC. | 12.195.171 | - | - | - | - | - |
| ARCOR DE PERU S.A. | 26.390.029 | - | - | - | - | - |
| ARCOR DO BRASIL LIMITADA | 14.309.803 | - | 14.086.751 | - | - | - |
| ARCOR TRADING (SHANGAI) CO. LTD. | 2.230.541 | - | - | - | - | - |
| ARCOR U.S.A. INC. | 73.609.079 | - | - | 1.820.000 | - | - |
| ARCORPAR S.A. | 101.790.934 | 1.464.477 | - | - | - | - |
| BAGLEY ARGENTINA S.A. | 623.494.297 | - | 36.058.950 | 6.068.797 | - | 33.954.063 |
| BAGLEY CHILE S.A. | 153.801 | - | - | - | - | - |
| CARTOCOR CHILE S.A. | 3.840.964 | - | - | - | - | - |
| CARTOCOR S.A. | 94.647.022 | - | 120.388.840 | - | 673.730 | 2.733.600 |
| CONSTRUCTORA MEDIT. S.A.C.I.F.I. | 140.386 | - | - | 1.263.215 | - | 421.076 |
| CONVERFLEX ARGENTINA S.A. | 20.654.319 | - | 226.293.539 | 5.608.716 | 11.838.525 | - |
| CONVERFLEX S.A. | 2.077.854 | - | 33.779.137 | - | 1.653.439 | - |
| DULCIORA S.A. | 126.649.114 | - | 18.372.464 | - | 5.329.780 | 7.670 |
| FRUTOS DE CUYO S.A. | 40.398.134 | - | 8.757.399 | - | 19.838.613 | - |
| GAP INVERSORA S.A. | - | - | - | - | 53.397 | - |
| GRUPO ARCOR S.A. | 49.107 | - | - | - | - | - |
| HEGOLO S.A. | - | - | - | - | 11.594 | - |
| INDALAR S.A. | 39.624 | - | - | - | 618.428 | - |
| INDUSTRIA ALIMENTOS DEU S.A. | 185.228.536 | - | - | - | - | - |
| INDUSTRIA DOS EN UNO DE COLOMBIA LTDA. | 1.635.703 | - | - | - | - | - |
| LA CAMPAGNOLA S.A.C.I. | 86.579.080 | - | 23.694.774 | 9.270.228 | 15.380.495 | - |
| LA SERRANA S.A. | 69.806.708 | 1.432.716 | - | - | - | - |
| MUNDO DULCE S.A. DE C.V. | 260.275 | - | - | - | - | - |
| PRODUCTOS NATURALES S.A. | - | - | - | - | - | 1.053.669 |
| UNIDAL ECUADOR S.A. | 25.650.945 | - | - | - | - | - |
| UNIDAL MEXICO S.A. | 480.544 | - | - | 1.725.163 | - | - |
| UNIDAL VENEZUELA S.A. | 1.961.109 | - | - | - | - | - |
| VAN DAM S.A. | 58.076.097 | 1.531.807 | - | - | - | - |
Dejamos a consideración de los Señores Accionistas la presente Memoria y su documentación, aclarando que las notas citadas corresponden a los Estados Financieros Individuales por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 solicitando la aprobación de la gestión realizada.
Asimismo, el Directorio expresa su agradecimiento a accionistas, clientes, proveedores y a su personal por la colaboración recibida.
Arroyito, Provincia de Córdoba, 10 de marzo de 2014.
EL DIRECTORIO
Anexo I
Informe sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario
Anexo IV del Capítulo I del Título IV de las Normas de la Comisión Nacional de Valores
(Nuevo Texto 2013)
| Cumplimiento | Incumpli- miento | Informaro Explicar | |||
| Total | Parcial | ||||
| PRINCIPIO I. TRANSPARENTAR LA RELACION ENTRE LA EMISORA, EL GRUPO ECONÓMICO QUE ENCABEZA Y/O INTEGRA Y SUS PARTES RELACIONADAS | |||||
| Recomendación I.1: Garantizar la divulgación por parte del Órgano de Administración de políticas aplicables a la relación de la Emisora con el grupo económico que encabeza y/o integra y con sus partes relacionadas. Responder si La Emisora cuenta con una norma o política interna de autorización de transacciones entre partes relacionadas conforme al artículo 73 de la Ley Nº 17.811, operaciones celebradas con accionistas y miembros del Órganos de Administración, gerentes de primera línea y síndicos y/o consejeros de vigilancia, en el ámbito del grupo económico que encabeza y/o integra. Explicitar los principales lineamientos de la norma o política interna. | X | Arcor Sociedad Anónima Industrial y Comercial (en adelante “Arcor SAIC” o “La Sociedad”, indistintamente) cumple con las normas legales vigentes que comprenden, entre otras materias, temas tales como los conflictos de intereses, las operaciones con partes relacionadas y la revelación de este tipo de operaciones. Por otra parte, y teniendo en cuenta que la Sociedad no realiza oferta pública de sus acciones, no le resultan aplicables los lineamientos del artículo 73 y concordantes de la Ley N° 17.811 (artículo 72 y disposiciones concordantes de la Ley N° 26.831). Sin perjuicio de lo mencionado, el Directorio aprobó un Código de Ética y Conducta (en adelante, el “Código de Ética y Conducta”) y un Procedimiento de Conflicto de Interés (en adelante, el “Procedimiento de Conflicto de Interés”), los cuales se aplican tanto a los miembros del órgano de administración como a todo el personal en relación de dependencia, siendo responsabilidad del Comité de Ética y Conducta el control y la aplicación del Código de Ética y Conducta y del Procedimiento de Conflicto de Interés. Dicho Código se basa en ocho principios éticos, los cuales comprenden, entre otras cuestiones, el actuar con transparencia, imparcialidad y objetividad, respeto de los acuerdos establecidos, como así también respecto de las leyes y convenios aplicables a las actividades de la Sociedad. El Directorio de la Sociedad entiende que el nivel de transparencia y control alcanzado mediante las prácticas y políticas antes mencionadas es adecuado. | |||
| Recomendación I.2: Asegurar la existencia de mecanismos preventivos de conflictos de interés. Responder si la Emisora tiene, sin perjuicio de la normativa vigente, claras políticas y procedimientos específicos de identificación, manejo y resolución de conflictos de interés que pudieran surgir entre los miembros del Órgano de Administración, gerentes de primera línea y síndicos y/o consejeros de vigilancia en su relación con la Emisora o con personas relacionadas a la misma. Hacer una descripción de los aspectos relevantes de las mismas | X | La Sociedad cuenta con un Código de Ética y Conducta, el cual ha sido firmado por los integrantes del Directorio y por todos los colaboradores del Grupo Arcor, y un Procedimiento de Conflicto de Interés, que resultan aplicables a los miembros del Directorio y a todo el personal en relación de dependencia directa de la Sociedad y de las compañías pertenecientes al Grupo Arcor. Además la Sociedad cuenta con un Comité de Ética y Conducta, órgano responsable del control y de la aplicación de Código de Ética y Conducta y del Procedimiento de Conflicto de Interés. Dicho Comité cuenta con la colaboración de la Gerencia de Auditoría Interna, responsable de la administración de la línea ética a través de la cual se reciben, registran y analizan los casos a presentar al Comité. Anualmente los colaboradores pertenecientes a los niveles superiores y aquellos que cumplen tareas sensibles dentro de la Sociedad, deben presentar con carácter de declaración jurada una manifestación personal sobre conflicto de interés. A partir del año 2014, todos los niveles de la organización alcanzados por el Sistema de Gestión de Desempeño, deberán completar la declaración jurada sobre conflicto de interés a través del sistema informático habilitado al efecto. | |||
| Recomendación I.3: Prevenir el uso indebido de información privilegiada. Responder si la Emisora cuenta, sin perjuicio de la normativa vigente, con políticas y mecanismos asequibles que previenen el uso indebido de información privilegiada por parte de los miembros del Órgano de Administración, gerentes de primera línea, síndicos y/o consejeros de vigilancia, accionistas controlantes o que ejercen una influencia significativa, profesionales intervinientes y el resto de las personas enumeradas en los artículos 7 y 33 del Decreto Nº 677/01. Hacer una descripción de los aspectos relevantes de las mismas | X | Sin perjuicio del cumplimento de las normas vigentes respecto de la utilización de información privilegiada, la Sociedad a través del Código de Ética y Conducta cuyo control de aplicación está a cargo del Comité de Ética y Conducta con la colaboración de la Gerencia de Auditoría Interna, cuenta con un mecanismo que contempla la prevención del uso indebido de información privilegiada respecto de los miembros del Directorio y del personal en relación de dependencia de todo el Grupo Arcor. Además, existen políticas de seguridad informática respecto a la protección de datos de la Sociedad, como así también se suscriben compromisos de confidencialidad con los proveedores. Adicionalmente, se informa que la Sociedad ha certificado la Norma internacional ISO 27001 en cuanto a la protección y acceso a los datos de la empresa. | |||
| PRINCIPIO II. SENTAR LAS BASES PARA UNA SÓLIDA ADMINISTRACIÓN Y SUPERVISIÓN DE LA EMISORA | |||||
| Recomendación II. 1: Garantizar que el Órgano de Administración asuma la administración y supervisión de la Emisora y su orientación estratégica. | |||||
| II.1.1 Responder si el órgano de administración aprueba: | |||||
| II.1.1.1 Responder si el órgano de administración aprueba el plan estratégico o de negocio, así como los objetivos de gestión y presupuestos anuales. | X | El Directorio es, conforme a las normas vigentes, el máximo órgano de administración de la Sociedad y como tal evalúa y aprueba los planes estratégicos y operativos de la Sociedad, el presupuesto para el año calendario siguiente y los objetivos del año en cuestión. | |||
| II.1.1.2 Responder si el órgano de administración aprueba la política de inversiones (en activos financieros y en bienes de capital), y de financiación. | X | La política de inversiones y financiación surge de los lineamientos del presupuesto y del plan estratégico aprobados por el Directorio. Adicionalmente la Sociedad cuenta con un Comité de Finanzas, Inversiones y Estrategias encargado de evaluar las fuentes alternativas de financiamiento, los planes de inversiones y los nuevos negocios, efectuando a través de la gerencia las propuestas de inversión y financiamiento aconsejadas al Directorio. | |||
| II.1.1.3 Responder si el órgano de administración aprueba la política de gobierno societario (cumplimiento Código de Gobierno Societario). | X | La Sociedad ha implementado una serie de políticas y/o mecanismos contemplados en las buenas prácticas de gobierno corporativo, relacionadas principalmente a la ética y conducta de su órgano de administración y del personal en relación de dependencia, control de gestión, fijación y cumplimento de objetivos, sustentabilidad y cuidado del medio ambiente, entre otros. Al margen de las políticas y/o mecanismos antes mencionados, la Sociedad no cuenta actualmente con un Código de Gobierno Societario. El Directorio analizará la formalización de un Código de Gobierno Societario. | |||
| II.1.1.4 Responder si el órgano de administración aprueba la política de selección, evaluación y remuneración de los gerentes de primera línea. | X | La selección de los integrantes de la alta gerencia se realiza en base a descripciones de las funciones a cargo cada Gerencia, y las competencias requeridas para el desempeño de dichos cargos. La evaluación de la alta gerencia se basa en una herramienta de gestión denominada Sistema de Gestión del Desempeño (en adelante “SGD”) la cual consiste en la fijación de metas y la posterior evaluación de su nivel de cumplimiento, sumado a la evaluación de las habilidades de gestión definidas en la descripción de competencias requeridas para cada puesto de la alta gerencia. Respecto de la remuneración a la alta gerencia, la Sociedad ha establecido un esquema de remuneración compuesta por una parte fija y otra variable. La remuneración fija está relacionada al nivel de responsabilidad requerido para el puesto y a su competitividad respecto del mercado. La remuneración variable está asociada con los objetivos fijados al comienzo del ejercicio y el grado de cumplimiento de los mismos mediante su gestión a lo largo del ejercicio económico. | |||
| II.1.1.5 Responder si el órgano de administración aprueba la política de asignación de responsabilidades a los gerentes de primera línea. | X | La Sociedad cuenta con descripciones de funciones, responsabilidades y competencias requeridas para cada puesto de la alta gerencia. | |||
| II.1.1.6 Responder si el órgano de administración aprueba la supervisión de los planes de sucesión de los gerentes de primera línea. | X | El Grupo Arcor gestiona los planes de sucesión para todos los niveles gerenciales mediante el denominado Proceso de Planeamiento de Recursos Estratégicos (PRE). El foco del proceso se centra en lograr una mejor identificación de nuestros talentos mediante herramientas que validen su potencial de desarrollo. Es un proceso clave que contribuye a gestionar el futuro de la organización. A través del mismo se busca asegurar la generación, el desarrollo y la retención de nuestros talentos para la sustentabilidad del negocio. | |||
| II.1.1.7 Responder si el órgano de administración aprueba la política de responsabilidad social empresaria. | X | La Sociedad cuenta con un Código de Ética y Conducta el cual, entre otras cuestiones, orienta la actuación de la Sociedad y de sus empleados hacia una gestión responsable, e implica una declaración explícita de valores, principios éticos y normas de conducta. Además la Sociedad cuenta con una Política de Sustentabilidad en base a la cual se fijan la estrategia y planes operativos de sustentabilidad de manera anual. | |||
| II.1.1.8 Responder si el órgano de administración aprueba las políticas de gestión integral de riesgos y de control interno, y de prevención de fraudes. | X | La gestión de riesgos de la Sociedad es llevada a cabo por la gerencia de cada área de responsabilidad. A su vez la Sociedad cuenta con un Comité de Auditoría y un Comité de Ética y Conducta, los que a través de la Gerencia de Auditoría Interna, reciben información vinculada a aspectos de la gestión de riesgos y detección de posibles fraudes. El Directorio analizará formalizar una política de gestión integral de riesgos. | |||
| II.1.1.9 Responder si el órgano de administración aprueba la política de capacitación y entrenamiento continuo para miembros del Órgano de Administración y de los gerentes de primera línea. De contar con estas políticas, hacer una descripción de los principales aspectos de las mismas. | X | La Sociedad, mediante la aplicación del Sistema de Gestión del Desempeño y la descripción de funciones, responsabilidades y competencias requeridas para cada puesto, fomenta y orienta la capacitación de los miembros de la alta gerencia. A su vez tanto los miembros del Directorio como de la alta gerencia, asisten a diferentes foros, conferencias y participan en diversas cámaras con el objetivo de mantenerse actualizados respecto de las regulaciones y situaciones que afectan a sus áreas de incumbencia. El Directorio analizará formalizar una política de capacitación y entrenamiento continuo para miembros del órgano de administración y de la alta gerencia. | |||
| II.1.2 De considerar relevante, agregar otras políticas aplicadas por el Órgano de Administración que no han sido mencionadas y detallar los puntos significativos. | No existen políticas que se consideran relevantes que no hayan sido mencionadas. | ||||
| II.1.3 Responder si la Emisora cuenta con una política tendiente a garantizar la disponibilidad de información relevante para la toma de decisiones de su Órgano de Administración y una vía de consulta directa de las líneas gerenciales, de un modo que resulte simétrico para todos sus miembros (ejecutivos, externos e independientes) por igual y con una antelación suficiente, que permita el adecuado análisis de su contenido. Explicitar. | X | El Estatuto de la Sociedad indica en su artículo 30° que es responsabilidad del presidente del Directorio someter a consideración del órgano de administración todos los asuntos o negocios de la Sociedad, con los antecedentes o informaciones necesarias para la debida consideración y resolución de los mismos. A su vez, la alta gerencia cuenta con informes internos periódicos vinculados a la gestión de la Sociedad y al contexto nacional e internacional, los que se ponen a disposición de todos los miembros del Directorio que los requieran. Adicionalmente, existen diversos comités en los que tienen participación miembros independientes del Directorio y gerentes de la Sociedad. | |||
| II.1.4 Responder si los temas sometidos a consideración del Órgano de Administración son acompañados por un análisis de los riesgos asociados a las decisiones que puedan ser adoptadas, teniendo en cuenta el nivel de riesgo empresarial definido como aceptable por la Emisora. Explicitar. | X | Los temas sometidos a consideración del Directorio son, previamente, analizados por las áreas con los conocimientos técnicos respectivos y presentados al Directorio por integrantes de la alta gerencia con incumbencia en el tema que se trata. En tal presentación, de corresponder, se detallan los riesgos asociados a las decisiones que puedan ser adoptadas. | |||
| Recomendación II.2: Asegurar un efectivo Control de la Gestión empresaria. | |||||
| II.2.1 Responder si el Órgano de Administración verifica el cumplimiento del presupuesto anual y del plan de negocios. | X | Periódicamente la alta gerencia presenta al Directorio la evolución de las operaciones comparando el presupuesto, con su nivel de ejecución y el desempeño en igual periodo del año anterior. En esta instancia se explican las razones de las desviaciones respecto de lo presupuestado. | |||
| II.2.2 Responder si el Órgano de Administración verifica el desempeño de los gerentes de primera línea y su cumplimiento de los objetivos a ellos fijados (el nivel de utilidades previstas versus el de utilidades logradas, calificación financiera, calidad del reporte contable, cuota de mercado, etc.). Hacer una descripción de los aspectos relevantes de la política de Control de Gestión de la Emisora detallando técnicas empleadas y frecuencia del monitoreo efectuado por el Órgano de Administración. | X | El Directorio al aprobar el presupuesto determina objetivos para la alta gerencia. A su vez periódicamente las gerencias presentan informes de gestión al órgano de administración respecto de la evolución de los diferentes negocios y aspectos de la Sociedad, lo que permite dar seguimiento y verificar el nivel de cumplimiento de los objetivos. La Política de Control de Gestión de la Sociedad consiste en la emisión y comunicación mensual, a los miembros de la alta gerencia, de un informe de resultados. En el mismo se comparan los resultados obtenidos por cada negocio, y por la Sociedad en forma consolidada, con los niveles presupuestados y el desempeño en el año anterior, detallándose las razones de los principales desvíos que pudieran presentarse. Periódicamente se presenta este informe ante el Directorio, durante el año 2013 el Directorio llevó a cabo cinco reuniones en las que se informó respecto de los Resultados de Gestión y Situación Financiera de la Sociedad. | |||
| Recomendación II.3: Dar a conocer el proceso de evaluación del desempeño del Órgano de Administración y su impacto. | |||||
| II.3.1 Responder si cada miembro del Órgano de Administración cumple con el Estatuto Social y, en su caso, con el Reglamento del funcionamiento del Órgano de Administración. Detallar las principales directrices del Reglamento. Indicar el grado de cumplimiento del Estatuto Social y Reglamento. | X | Todos los miembros del Directorio cumplen con el Estatuto de la Sociedad. A su vez se informa que el Directorio no cuenta con un reglamento de funcionamiento en los términos de los artículos 5 ° y concordantes de la Ley de Sociedades Comerciales. | |||
| II.3.2 Responder si el Órgano de Administración expone los resultados de su gestión teniendo en cuenta los objetivos fijados al inicio del período, de modo tal que los accionistas puedan evaluar el grado de cumplimiento de tales objetivos, que contienen tanto aspectos financieros como no financieros. Adicionalmente, el Órgano de Administración presenta un diagnóstico acerca del grado de cumplimiento de las políticas mencionadas en la Recomendación II, ítems II.1.1.y II.1.2. Detallar los aspectos principales de la evaluación de la Asamblea General de Accionistas sobre el grado de cumplimiento por parte del Órgano de Administración de los objetivos fijados y de las políticas mencionadas en la Recomendación II, puntos II.1.1 y II.1.2, indicando la fecha de la Asamblea donde se presentó dicha evaluación. | X | El Directorio pone a disposición de los accionistas la información y documentación en los términos dispuestos por las normas legales vigentes, a fin de que los mismos puedan realizar una adecuada evaluación de la gestión en ocasión de celebrase la asamblea de accionistas. Los documentos antes mencionados revelan datos tanto financieros como no financieros y la descripción de los objetivos del Directorio para el año siguiente como así también de la estrategia a emplear y el grado y medios de cumplimiento. El Directorio evaluará la conveniencia de presentar en el futuro un informe como el mencionado en esta recomendación. La última Asamblea de Accionistas que trató los documentos antes mencionados fue celebrada el 27 de abril de 2013. En el punto segundo del Orden del Día fueron aprobados la Memoria, el Balance y la Reseña Informativa relacionados al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012; y en el punto tercero del Orden del Día se aprobó la gestión del Directorio relacionada al ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012. | |||
| Recomendación II.4: Que el número de miembros externos e independientes constituyan una proporción significativa en el Órgano de Administración. | |||||
| II.4.1 Responder si la proporción de miembros ejecutivos, externos e independientes (éstos últimos definidos según la normativa de esta Comisión) del Órgano de Administración guarda relación con la estructura de capital de la Emisora. Explicitar. | X | El Directorio de la Sociedad está compuesto actualmente por once miembros titulares y tres suplentes, de los cuales, dos miembros titulares reúnen la condición de independiente conforme las normas de la Comisión Nacional de Valores. Teniendo en cuenta que el accionista controlante detenta el 99,68% de los votos de la Sociedad, el Directorio considera que la composición del mismo es adecuada a la estructura de capital. | |||
| II.4.2 Responder si durante el año en curso, los accionistas acordaron a través de una Asamblea General una política dirigida a mantener una proporción de al menos 20% de miembros independientes sobre el número total de miembros del Órgano de Administración. Hacer una descripción de los aspectos relevantes de tal política y de cualquier acuerdo de accionistas que permita comprender el modo en que miembros del Órgano de Administración son designados y por cuánto tiempo. Indicar si la independencia de los miembros del Órgano de Administración fue cuestionada durante el transcurso del año y si se han producido abstenciones por conflictos de interés. | X | El artículo 14 del Estatuto de la Sociedad establece que será dirigida y administrada por un Directorio compuesto de cinco a doce miembros titulares e igual o menor número de suplentes, según lo resuelva la Asamblea de Accionistas. A su vez, determina que los directores durarán tres ejercicios en sus funciones, pudiendo ser reelegidos indefinidamente. Por su parte, el artículo 15 del Estatuto de la Sociedad dispone que en tanto la Sociedad se encuentre admitida al Régimen de Oferta Pública y resulte obligatorio, se contará con un Comité de Auditoría conformado por tres miembros titulares y tres suplentes, de los cuales, la mayoría de ellos deberán revestir el carácter de independientes de conformidad con las Normas de la Comisión Nacional de Valores y la totalidad de estos pertenecer al Directorio de la Sociedad. Respecto a lo dispuesto por el artículo 15 del Estatuto de la Sociedad, resulta oportuno aclarar que la Sociedad no cuenta con autorización para la emisión de acciones, y por lo tanto, no resulta obligatoria la constitución del Comité de Auditoría. La Asamblea General de Accionistas de la Sociedad celebrada el 29 de abril de 2011, resolvió designar para conformar el Directorio a once miembros titulares y a tres miembros suplentes, de los cuales dos miembros titulares reúnen la condición de independientes de acuerdo a los criterios establecidos por las Normas de la Comisión Nacional de Valores. Cabe destacar que idéntica proporción de miembros independientes había designado oportunamente la Asamblea de Accionistas celebrada el 3 de mayo de 2008. Adicionalmente se informa que (i) la Sociedad no ha tomado conocimiento de la existencia de acuerdos de accionistas, (ii) en el último ejercicio no se ha cuestionado el carácter de independencia de ninguno de los directores independientes, y (iii) en el último ejercicio no se han producido abstenciones por conflictos de interés. El Directorio analizará en ejercicios futuros proponer a la Asamblea de Accionistas modificar el Estatuto Social, a fin de determinar la designación de una proporción mínima de miembros independientes en el Directorio. | |||
| Recomendación II.5: Comprometer a que existan normas y procedimientos inherentes a la selección y propuesta de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora. | |||||
| II.5.1 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos: | X | El Directorio de la Sociedad considera que las funciones atribuidas, por la Resolución General N° 606/2012 y por el Texto Ordenado 2013 de las normas de la Comisión Nacional de Valores al Comité de Nombramientos, son adecuadamente ejercidas por la Asamblea de Accionistas en lo pertinente a los integrantes del órgano de administración, y por los directores, con la colaboración de la Gerencia de Recursos Humanos en lo que respecta a la alta gerencia de la Sociedad. El Directorio evaluará la conveniencia de constituir en el futuro un Comité con las características atribuidas al Comité de Nombramientos por la Comisión Nacional de Valores. | |||
| II.5.1.1 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su mayoría independientes. | No aplicable. | ||||
| II.5.1.2 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración. | No aplicable. | ||||
| II.5.1.3 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en temas de políticas de capital humano. | No aplicable. | ||||
| II.5.1.4 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos que se reúna al menos dos veces por año. | No aplicable. | ||||
| II.5.1.5 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Nombramientos cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea General de Accionistas sino de carácter consultivo en lo que hace a la selección de los miembros del Órgano de Administración. | No aplicable. | ||||
| II.5.2 En caso de contar con un Comité de Nombramientos, responder si el mismo: | |||||
| II.5.2.1. Responder si el Comité de Nombramientos verifica la revisión y evaluación anual de su reglamento y sugiere al Órgano de Administración las modificaciones para su aprobación, | No aplicable. | ||||
| II.5.2.2 Responder si el Comité de Nombramientos propone el desarrollo de criterios (calificación, experiencia, reputación profesional y ética, otros) para la selección de nuevos miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. | No aplicable. | ||||
| II.5.2.3 Responder si el Comité de Nombramientos identifica los candidatos a miembros del Órgano de Administración a ser propuestos por el Comité a la Asamblea General de Accionistas. | No aplicable. | ||||
| II.5.2.4 Responder si el Comité de Nombramientos sugiere miembros del Órgano de Administración que habrán de integrar los diferentes Comités del Órgano de Administración acorde a sus antecedentes. | No aplicable. | ||||
| II.5.2.5 Responder si el Comité de Nombramientos recomienda que el Presidente del Directorio no sea a su vez el Gerente General de la Emisora. | No aplicable. | ||||
| II.5.2.6 Responder si el Comité de Nombramientos asegura la disponibilidad de los curriculum vitaes de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de la primera línea en la web de la Emisora, donde quede explicitada la duración de sus mandatos en el primer caso. | No aplicable. | ||||
| II.5.2.7 Responder si el Comité de Nombramientos constata la existencia de un plan de sucesión del Órgano de Administración y de gerentes de primera línea. | No aplicable. | ||||
| II.5.3 De considerar relevante agregar políticas implementadas realizadas por el Comité de Nombramientos de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior. | No aplicable. | ||||
| Recomendación II.6: Evaluar la conveniencia de que miembros del Órgano de Administración y/o síndicos y/o consejeros de vigilancia desempeñen funciones en diversas Emisoras. Responder si la Emisora establece un límite a los miembros del Órgano de Administración y/o síndicos y/o consejeros de vigilancia para que desempeñen funciones en otras entidades que no sean del grupo económico, que encabeza y/o integra la Emisora. Especificar dicho límite y detallar si en el transcurso del año se verificó alguna violación a tal límite. | X | El Directorio considera que, en la medida que sus miembros y/o síndicos cumplan debidamente con sus responsabilidades, no resulta necesario fijar límites para participar en el Directorio o en el órgano de fiscalización de otras sociedades. El Directorio evaluará la conveniencia de proponer a la Asamblea de Accionistas, en ejercicios futuros, la incorporación al Estatuto de la Sociedad de normas que establezcan limitaciones a los miembros del Directorio y de la Comisión Fiscalizadora para que desempeñen funciones en otras sociedades que no sean del Grupo Arcor. | |||
| Recomendación II.7: Asegurar la Capacitación y Desarrollo de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora. | |||||
| II.7.1 Responder si la Emisora cuenta con Programas de Capacitación continua vinculado a las necesidades existentes de la Emisora para los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, que incluyen temas acerca de su rol y responsabilidades, la gestión integral de riesgos empresariales, conocimientos específicos del negocio y sus regulaciones, la dinámica de la gobernanza de empresas y temas de responsabilidad social empresaria. En el caso de los miembros del Comité de Auditoría, normas contables internacionales, de auditoría y de control interno y de regulaciones específicas del mercado de capitales. Describir los programas que se llevaron a cabo en el transcurso del año y su grado de cumplimiento. | X | Los miembros del Directorio y de la alta gerencia asisten a foros, conferencias, ferias y participan de diversas actividades de actualización y perfeccionamiento. La Sociedad mediante la aplicación del Sistema de Gestión del Desempeño y de las descripciones de funciones, responsabilidades y competencias requeridas para cada puesto, incentiva y orienta, los cursos de acción a tomar por los miembros de la alta gerencia respecto de sus necesidades de formación y capacitación. El Directorio evaluará formalizar un programa de capacitación continua. | |||
| II.7.2 Responder si la Emisora incentiva, por otros medios no mencionadas en II.7.1, a los miembros de Órgano de Administración y gerentes de primera línea mantener una capacitación permanente que complemente su nivel de formación de manera que agregue valor a la Emisora. Indicar de qué modo lo hace. | X | El Sistema de Gestión del Desempeño y la descripción de puestos, son medios utilizados por la Sociedad para incentivar a sus colaboradores a mantener una actitud de capacitación permanente que complemente su nivel de formación. Dentro del Sistema de Gestión del Desempeño, los colaboradores de la Sociedad deben plantear anualmente su plan de desarrollo, considerando el manual de competencias, las descripciones de puestos con las que cuenta la empresa y su desempeño durante el periodo anterior. | |||
| PRINCIPIO III. AVALAR UNA EFECTIVA POLÍTICA DE IDENTIFICACIÓN, MEDICIÓN, ADMINISTRACIÓN Y DIVULGACIÓN DEL RIESGO EMPRESARIAL | |||||
| Recomendación III: El Órgano de Administración debe contar con una política de gestión integral del riesgo empresarial y monitorea su adecuada implementación. | |||||
| III.1 Responder si la Emisora cuenta con políticas de gestión integral de riesgos empresariales (de cumplimiento de los objetivos estratégicos, operativos, financieros, de reporte contable, de leyes y regulaciones, otros). Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las mismas. | X | El Directorio, a fin de gestionar los riesgos, realiza un control periódico del cumplimiento del presupuesto, monitorea los objetivos estratégicos y solicita informes específicos a la alta gerencia y a consultores especializados. A su vez, la alta gerencia de la Sociedad respalda sus decisiones sobre la gestión del riesgo empresarial a través de trabajos interdisciplinarios e informes de fuentes especializadas. De este modo el Directorio entiende que las acciones llevadas a cabo por los actores claves de la Sociedad son adecuadas a fin de mitigar el riesgo que enfrenta el Grupo Arcor. El Directorio evaluará la formalización de una política de gestión integral de riesgos empresariales. | |||
| III.2 Responder si existe un Comité de Gestión de Riesgos en el seno del Órgano de Administración o de la Gerencia General. Informar sobre la existencia de manuales de procedimientos y detallar los principales factores de riesgos que son específicos para la Emisora o su actividad y las acciones de mitigación implementadas. De no contar con dicho Comité, corresponderá describir el papel de supervisión desempeñado por el Comité de Auditoría en referencia a la gestión de riesgos. Asimismo, especificar el grado de interacción entre el Órgano de Administración o de sus Comités con la Gerencia General de la Emisora en materia de gestión integral de riesgos empresariales. | X | En lo que respecta a la gestión de riesgos, el Comité de Auditoría recibe y analiza de la Gerencia de Auditoría Interna, evaluaciones de riesgos utilizadas en la planificación y desarrollo de los trabajos de auditoría. Tanto la dirección como la alta gerencia realizan evaluaciones de riesgo en forma permanente a fin de tomar decisiones y evaluar la gestión empresarial. Los comités de la Sociedad han sido estructurados de forma tal que en los mismos participen tanto miembros del órgano de administración como de la alta gerencia, lográndose de este modo una adecuada interacción en materia de gestión de riesgos. El Directorio evaluará la formalización de una política de gestión integral de riesgos. | |||
| III.3 Responder si hay una función independiente dentro de la Gerencia General de la Emisora que implementa las políticas de gestión integral de riesgos (función de Oficial de Gestión de Riesgo o equivalente). Especificar. | X | No existe una función independiente de Oficial de Gestión de Riesgo o equivalente. | |||
| III.4 Responder si las políticas de gestión integral de riesgos son actualizadas permanentemente conforme a las recomendaciones y metodologías reconocidas en la materia. Indicar cuáles. | X | Se han implementado, en los negocios Alimentos, Golosinas, Chocolates, Bagley, Agroindustria, Packaging, filiales y áreas corporativas la elaboración de una Matriz de Riesgos y Controles, tomando como base el marco conceptual de COSO. A la fecha no se han documentado formalmente las tareas efectuadas. El Directorio evaluará la formalización de una política de gestión integral de riesgos. | |||
| III.5 Responder si el Órgano de Administración comunica sobre los resultados de la supervisión de la gestión de riesgos realizada conjuntamente con la Gerencia General en los estados financieros y en la Memoria anual. Especificar los principales puntos de las exposiciones realizadas. | X | El Directorio informa en sus Estados Financieros y en la Memoria sobre los factores de riesgos financieros y las acciones que se han llevado a cabo para mitigar cada uno de ellos. | |||
| PRINCIPIO IV. SALVAGUARDAR LA INTEGRIDAD DE LA INFORMACION FINANCIERA CON AUDITORÍAS INDEPENDIENTES | |||||
| Recomendación IV: Garantizar la independencia y transparencia de las funciones que le son encomendadas al Comité de Auditoría y al Auditor Externo. | |||||
| IV.1 Responder si el Órgano de Administración al elegir a los integrantes del Comité de Auditoría teniendo en cuenta que la mayoría debe revestir el carácter de independiente, evalúa la conveniencia de que sea presidido por un miembro independiente. | X | La Sociedad cuenta con un Comité de Auditoría constituido por decisión voluntaria del Directorio, en razón de que la Sociedad no hace oferta pública de sus acciones. El Comité de Auditoría está conformado por cuatro miembros del Directorio, uno de los cuáles cumple con las condiciones de independencia prescriptas por la Comisión Nacional de Valores. Además, participan en el Comité de Auditoría el Gerente Corporativo de Auditoría Interna y el Director General de la sociedad (CEO). | |||
| IV.2 Responder si existe una función de auditoría interna que reporta al Comité de Auditoría o al Presidente del Órgano de Administración y que es responsable de la evaluación del sistema de control interno. Indicar si el Comité de Auditoría o el Órgano de Administración hace una evaluación anual sobre el desempeño del área de auditoría interna y el grado de independencia de su labor profesional, entendiéndose por tal que los profesionales a cargo de tal función son independientes de las restantes áreas operativas y además cumplen con requisitos de independencia respecto a los accionistas de control o entidades relacionadas que ejerzan influencia significativa en la Emisora. Especificar, asimismo, si la función de auditoría interna realiza su trabajo de acuerdo a las normas internacionales para el ejercicio profesional de la auditoría interna emitidas por el Institute of Internal Auditors (IIA). | X | El área de Auditoría Interna depende de un Director Titular de Arcor S.A.I.C. y reporta funcionalmente al Comité de Auditoría. El Comité de Auditoría realiza una evaluación del desempeño tanto de auditores internos como de externos. Los profesionales a cargo de la función de Auditoría Interna son independientes respecto de las restantes áreas operativas de la empresa. El Área de Auditoría Interna realiza sus tareas respetando los lineamientos establecidos en las normas internacionales para el ejercicio profesional de la auditoría interna emitidas por el IIA. | |||
| IV.3 Responder si los integrantes del Comité de Auditoría hacen una evaluación anual de la idoneidad, independencia y desempeño de los Auditores Externos, designados por la Asamblea de Accionistas. Describir los aspectos relevantes de los procedimientos empleados para realizar la evaluación. | X | Es función del Comité de Auditoría evaluar los diferentes servicios prestados por los auditores externos, y su relación con la independencia de estos de acuerdo con lo establecido por las normas profesionales vigentes, como así también el desempeño de los mismos. Sin embargo, estas evaluaciones no son documentadas. | |||
| IV.4 Responder si la Emisora cuenta con una política referida a la rotación de los miembros de la Comisión Fiscalizadora y/o del Auditor Externo; y a propósito del último, si la rotación incluye a la firma de auditoría externa o únicamente a los sujetos físicos. | X | Los miembros de la Comisión Fiscalizadora son elegidos por la Asamblea de Accionistas por el término de tres ejercicios en el desempeño de sus funciones, pudiendo ser reelegidos indefinidamente de acuerdo al Estatuto de la Sociedad. La Asamblea de Accionistas designa a los auditores externos de la Sociedad para que desempeñen sus tareas por períodos anuales, en este sentido, la política referida a la rotación del auditor externo de la Sociedad es la determinada en las Normas de la Comisión Nacional de Valores. | |||
| PRINCIPIO V. RESPETAR LOS DERECHOS DE LOS ACCIONISTAS | |||||
| Recomendación V.1: Asegurar que los accionistas tengan acceso a la información de la Emisora. | |||||
| V.1.1 Responder si el Órgano de Administración promueve reuniones informativas periódicas con los accionistas coincidiendo con la presentación de los estados financieros intermedios. Explicitar indicando la cantidad y frecuencia de las reuniones realizadas en el transcurso del año. | X | La Sociedad cumple con las normas vigentes en materia de presentación de estados financieros y revelación de información relevante dispuestas por la Comisión Nacional de Valores, y con la correspondiente legislación respecto del acceso a la información por parte de los accionistas. A su vez, en ocasión de convocarse a Asambleas de Accionistas, con la antelación requerida por las normas vigentes, la información y documentación necesaria se pone a disposición de los accionistas en la sede social. El Directorio evaluará a futuro la implementación de reuniones informativas periódicas. | |||
| V.1.2 Responder si la Emisora cuenta con mecanismos de información a inversores y con un área especializada para la atención de sus consultas. Adicionalmente cuenta con un sitio web que puedan acceder los accionistas y otros inversores, y que permita un canal de acceso para que puedan establecer contacto entre sí. Detallar. | X | La Sociedad utiliza, como mecanismos de comunicación con los inversores, su sitio web (www.arcor.com), el de la Comisión Nacional de Valores (www.cnv.gob.ar) y las Asambleas de Accionistas. El Directorio evaluará la implementación de otros mecanismos de información. | |||
| Recomendación V.2: Promover la participación activa de todos los accionistas. | |||||
| V.2.1 Responder si el Órgano de Administración adopta medidas para promover la participación de todos los accionistas en las Asambleas Generales de Accionistas. Explicitar, diferenciando las medidas exigidas por ley de las ofrecidas voluntariamente por la Emisora a sus accionistas. | X | La Sociedad cumple con las normas legales vigentes a fin de promover la participación de todos los accionistas en las Asambleas de la Sociedad. | |||
| V.2.2 Responder si la Asamblea General de Accionistas cuenta con un Reglamento para su funcionamiento que asegura que la información esté disponible para los accionistas, con suficiente antelación para la toma de decisiones. Describir los principales lineamientos del mismo. | X | La Sociedad cumple con las normas legales vigentes en materia de puesta a disposición de los accionistas de la información y documentación necesaria para la toma de decisiones. Es por ello que, con la anticipación a la celebración de las Asambleas de Accionistas requerida por las normas legales vigentes, se pone a disposición de los accionistas, en la sede social, la información y documentación necesaria para la toma de decisiones. Asimismo, y simultáneamente con su presentación a la Comisión Nacional de Valores por medio de la Autopista de la Información Financiera, los estados financieros trimestrales y la Memoria y los estados financieros anuales quedan a disposición de los accionistas en la sede social. | |||
| V.2.3 Responder si resultan aplicables los mecanismos implementados por la Emisora a fin que los accionistas minoritarios propongan asuntos para debatir en la Asamblea General de Accionistas de conformidad con lo previsto en la normativa vigente. Explicitar los resultados. | X | El Directorio está obligado a velar por el cumplimiento de las normas que le resulten aplicables a la Sociedad y en tal sentido no existen impedimentos para que los accionistas minoritarios propongan al Directorio asuntos para ser tratados en las Asambleas. Se informa que a la fecha no existen antecedentes respecto de propuestas de asuntos a ser tratados en la Asamblea efectuadas por accionistas minoritarios. | |||
| V.2.4 Responder si la Emisora cuenta con políticas de estímulo a la participación de accionistas de mayor relevancia, tales como los inversores institucionales. Especificar. | X | El Directorio considera adecuado que la Sociedad no efectúe distinción entre sus accionistas al momento de convocar a las Asambleas o brindarles información, por lo tanto, no se ha planteado la posibilidad de instrumentar políticas de estas características en el futuro. | |||
| V.2.5 Responder si en las Asambleas de Accionistas donde se proponen designaciones de miembros del Órgano de Administración se dan a conocer, con carácter previo a la votación: (i) la postura de cada uno de los candidatos respecto de la adopción o no de un Código de Gobierno Societario; y (ii) los fundamentos de dicha postura. | X | Las normas que resultan de aplicación a la Sociedad al momento de la designación y aceptación de cargos de los miembros del Directorio no requieren tales manifestaciones. El Directorio evaluará proponer la implementación de la presente recomendación en la próxima Asamblea en que se designe a sus integrantes. | |||
| Recomendación V.3: Garantizar el principio de igualdad entre acción y voto. Responder si la Emisora cuenta con una política que promueva el principio de igualdad entre acción y voto. Indicar cómo ha ido cambiando la composición de acciones en circulación por clase en los últimos tres años. | X | Si bien el capital de la Sociedad está representado por acciones clase A con derecho a cinco votos cada una, y por acciones clase B con derecho a un voto cada una, las acciones clase A representan sólo un 0,024 % del total de acciones emitidas por la Sociedad y tienen derecho a un 0,118 % de los votos posibles de la Sociedad. En los últimos tres años no se ha modificado la composición relativa de votos por clases de acciones. Teniendo en cuenta el escaso poder de voto de las acciones clase A respecto del total de votos posibles de la Sociedad, el Directorio no tiene previsto proponer a la Asamblea de Accionistas modificaciones al respecto. | |||
| Recomendación V.4: Establecer mecanismos de protección de todos los accionistas frente a las tomas de control. Responder si la Emisora adhiere al régimen de oferta pública de adquisición obligatoria. Caso contrario, explicitar si existen otros mecanismos alternativos, previstos estatutariamente, como el tag along u otros. | X | La Sociedad no tiene autorización para la oferta pública de acciones y, por lo tanto, no está obligada legalmente a la implementación de tales mecanismos. En caso de solicitar autorización para la oferta pública de sus acciones, y en razón de las normas vigentes, la Sociedad deberá adherir obligatoriamente al régimen de oferta pública de adquisición obligatoria. | |||
| Recomendación V.5: Alentar la disperción accionaria de la Emisora. Responder si la Emisora cuenta con una dispersión accionaria de al menos 20 por ciento para sus acciones ordinarias. Caso contrario, la Emisora cuenta con una política para aumentar su dispersión accionaria en el mercado. Indicar cuál es el porcentaje de la dispersión accionaria como porcentaje del capital social de la Emisora y cómo ha variado en el transcurso de los últimos tres años. | X | La Sociedad no hace oferta pública de sus acciones y, por lo tanto, no cuenta con una política para aumentar su dispersión en el mercado. El Directorio no tiene previsto proponer a la Asamblea cambios en este sentido. El accionista controlante posee el 99,6865% de las acciones representativas del capital social, no habiéndose presentado variaciones significativas en los últimos tres años. | |||
| Recomendación V.6: Asegurar que haya una política de dividendos transparente. | |||||
| V.6.1 Responder si la Emisora cuenta con una política de distribución de dividendos prevista en el Estatuto Social y aprobada por la Asamblea de Accionistas en las que se establece las condiciones para distribuir dividendos en efectivo o acciones. De existir la misma, indicar criterios, frecuencia y condiciones que deben cumplirse para el pago de dividendos. | X | Anualmente el Directorio deja a consideración de la Asamblea de Accionistas el destino de los resultados del ejercicio y de las reservas de la Sociedad, indicado en la Memoria y demás documentos pertinentes, las limitaciones que deberá considerar la Asamblea respecto del destino de los fondos antes mencionados. El Directorio entiende que es facultad e incumbencia de la Asamblea la determinación del destino de saldo de los resultados de cada ejercicio, y no tiene previsto efectuar propuesta alguna en este sentido. | |||
| V.6.2 Responder si la Emisora cuenta con procesos documentados para la elaboración de la propuesta de destino de resultados acumulados de la Emisora que deriven en constitución de reservas legales, estatutarias, voluntarias, pase a nuevo ejercicio y/o pago de dividendos. Explicitar dichos procesos y detallar en que Acta de Asamblea General de Accionistas fue aprobada la distribución (en efectivo o acciones) o no de dividendos, de no estar previsto en el Estatuto Social. | X | El Directorio informa en la Memoria de cada ejercicio sobre los efectos y las restricciones de las normas vigentes respecto del destino de los resultados acumulados. A su vez, el Directorio de la Sociedad pone a consideración de los señores accionistas, con anterioridad a la celebración de la Asamblea de accionistas convocada al efecto una propuesta de distribución de dividendos. A los fines antes descriptos, se sustenta en informes que elabora la alta gerencia. En la Asamblea de Accionistas celebrada el 27 de abril de 2013 se resolvió: (i) constituir una Reserva Especial por la suma de $ 203.256.621, que solo podrá ser destinada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta Resultados No Asignados; (ii) constituir una Reserva Legal por un monto de $ 23.513.598; (iii) incrementar la Reserva Especial para Futuros Dividendos, por la suma de $ 83.501.746; y (iv) distribuir un dividendo en efectivo con cargo a la cuenta Resultados No Asignados, por la suma de $ 160.000.000. En la Asamblea de Accionistas celebrada el 02 de noviembre de 2013 se resolvió: (i) desafectar parcialmente de la Reserva Especial para Futuros Dividendos la suma de $ 40.000.000; y (ii) aplicar el importe desafectado de la Reserva Especial para Futuros Dividendos a la distribución de un dividendo en efectivo por la suma de $ 40.000.000. | |||
| PRINCIPIO VI. MANTENER UN VÍNCULO DIRECTO Y RESPONSABLE CON LA COMUNIDAD | |||||
| Recomendación VI: Suministrar a la comunidad la revelación de las cuestiones relativas a la Emisora y un canal de comunicación directo con la empresa. | |||||
| VI.1 Responder si la Emisora cuenta con un sitio web de acceso público, actualizado, que no solo suministre información relevante de la empresa (Estatuto Social, grupo económico, composición del Órgano de Administración, estados financieros, Memoria anual, entre otros) sino que también recoja inquietudes de usuarios en general. | X | La Sociedad cuenta con diversos canales que recogen las inquietudes de usuarios en general, entre los que se encuentran: * Web institucional (www.arcor.com): desde donde se puede acceder al sector, de la Comisión Nacional de Valores, donde la Sociedad pone a disposición del público en general su Estatuto Social, información sobre la composición de su órgano de administración y los estados financieros entre otros informes y documentos; además en el sitio www.arcor.com se encuentran disponibles los datos de contacto de cada una de las filiales de la Sociedad: correo electrónico, teléfono, dirección postal y otros datos de interés para el público en general. * Redes Sociales * Servicio de atención al consumidor * Portal Arcor Buy, para contacto con proveedores Por otra parte, en el marco del Programa de Relaciones con la Comunidad, el Grupo Arcor promueve diversas instancias de diálogo con actores relevantes de las comunidades donde opera, que incluyen entrevistas presenciales a referentes de la zona (miembros de organizaciones y vecinos), y encuentros presenciales a partir de charlas y talleres realizados en organizaciones locales (escuelas, comedores, asociaciones). | |||
| VI.2 Responder si la Emisora emite un Balance de Responsabilidad Social y Ambiental con frecuencia anual, con una verificación de un Auditor Externo independiente. De existir, indicar el alcance o cobertura jurídica o geográfica del mismo y dónde está disponible. Especificar que normas o iniciativas han adoptado para llevar a cabo su política de responsabilidad social empresaria (Global Reporting Iniciative y/o el Pacto Global de Naciones Unidas, ISO 26.000, SA8000, Objetivos de Desarrollo del Milenio, SGE 21-Foretica, AA 1000, Principios de Ecuador, entre otras). | X | Desde 2005, el Grupo Arcor publica anualmente su Reporte de Sustentabilidad. El alcance es corporativo y el mismo se encuentra disponible en el sitio web de la empresa. A través de este documento, la empresa informa el desempeño económico, social y ambiental a sus grupos de interés. El reporte es realizado siguiendo los lineamientos de la Guía G3 de la Iniciativa de Reporte Global (Global Reporting Initiative - GRI). A su vez, en base al documento “Estableciendo la Conexión” el Reporte presenta la Comunicación sobre el Progreso (COP) en la cual Arcor da cuenta del avance en el cumplimiento de los diez Principios del Pacto Mundial de Naciones Unidas sobre derechos humanos, prácticas laborales, medio ambiente y anti-corrupción. El documento no cuenta con una verificación externa. | |||
| PRINCIPIO VII. REMUNERAR DE FORMA JUSTA Y RESPONSABLE | |||||
| Recomendación VII: Establecer claras políticas de remuneración de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea, con especial atención a la consagración de limitaciones convencionales o estatutarias en función de la existencia o inexistencia de ganancias. | |||||
| VII.1 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones: | X | El Directorio considera que las funciones atribuidas, por la Resolución General N° 606/2012 y por el Texto Ordenado 2013 de las normas de la Comisión Nacional de Valores al Comité de Remuneraciones son adecuadamente ejercidas por la Asamblea de Accionistas, el Directorio de la Sociedad y la Gerencia de Recursos Humanos. El Directorio evaluará la conveniencia de constituir en el futuro un comité de las características atribuidas al Comité de Remuneraciones. | |||
| VII.1.1 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones integrado por al menos tres miembros del Órgano de Administración, en su mayoría independientes, | No aplicable. | ||||
| VII.1.2 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones presidido por un miembro independiente del Órgano de Administración, | No aplicable. | ||||
| VII.1.3 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones que cuenta con miembros que acreditan suficiente idoneidad y experiencia en temas de políticas de recursos humanos, | No aplicable. | ||||
| VII.1.4 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones que se reúna al menos dos veces por año, | No aplicable. | ||||
| VII.1.5 Responder si la Emisora cuenta con un Comité de Remuneraciones cuyas decisiones no son necesariamente vinculantes para la Asamblea General de Accionistas ni para el Consejo de Vigilancia sino de carácter consultivo en lo que hace a la remuneración de los miembros del Órgano de Administración. | No aplicable. | ||||
| VII.2 Responder si en caso de contar con un Comité de Remuneraciones, el mismo: | |||||
| VII.2.1 Responder si el Comité de Remuneraciones asegura que exista una clara relación entre el desempeño del personal clave y su remuneración fija y variable, teniendo en cuenta los riesgos asumidos y su administración, | No aplicable. | ||||
| VII.2.2 Responder si el Comité de Remuneraciones supervisa que la porción variable de la remuneración de miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea se vincule con el rendimiento a mediano y/o largo plazo de la Emisora, | No aplicable. | ||||
| VII.2.3 Responder si el Comité de Remuneraciones revisa la posición competitiva de las políticas y prácticas de la Emisora con respecto a remuneraciones y beneficios de empresas comparables, y recomienda o no cambios, | No aplicable. | ||||
| VII.2.4 Responder si el Comité de Remuneraciones define y comunica la política de retención, promoción, despido y suspensión de personal clave, | No aplicable. | ||||
| VII.2.5 Responder si el Comité de Remuneraciones informa las pautas para determinar los planes de retiro de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea de la Emisora, | No aplicable. | ||||
| VII.2.6 Responder si el Comité de Remuneraciones da cuenta regularmente al Órgano de Administración y a la Asamblea de Accionistas sobre las acciones emprendidas y los temas analizados en sus reuniones, | No aplicable. | ||||
| VII.2.7 Responder si el Comité de Remuneraciones garantiza la presencia del Presidente del Comité de Remuneraciones en la Asamblea General de Accionistas que aprueba las remuneraciones al Órgano de Administración para que explique la política de la Emisora, con respecto a la retribución de los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. | No aplicable. | ||||
| VII.3 De considerar relevante mencionar las políticas aplicadas por el Comité de Remuneraciones de la Emisora que no han sido mencionadas en el punto anterior. | No aplicable. | ||||
| VII.4 En caso de no contar con un Comité de Remuneraciones, explicar como las funciones descriptas en VII. 2 son realizadas dentro del seno del propio Órgano de Administración. | X | A continuación se detallan como son llevadas a cabo por el Directorio de la Sociedad y la Gerencia de Recursos Humanos las funciones descriptas en el punto VII.2 del presente anexo: II.2.1 - La política de remuneración de los cuadros gerenciales se basa en un esquema de remuneración compuesta por una parte fija y una variable. La remuneración fija está relacionada al nivel de responsabilidad requerido para el puesto y a su competitividad respecto del mercado. La remuneración variable está asociada con los objetivos fijados al comienzo del ejercicio y el grado de cumplimiento de los mismos mediante su gestión a lo largo del ejercicio económico. A fin de evaluar la relación entre la remuneración de la alta gerencia, los riesgos asumidos y su administración, anualmente se aprueba el SGD de cada colaborador de la Sociedad, en el que se determinan sus responsabilidades primarias y objetivos específicos, siendo finalmente controlado el cumplimiento del mismo al cierre de cada año. Adicionalmente, se revisa en forma periódica si la posición que ocupa cada gerente tiene una compensación anual (remuneración y beneficios) acorde a lo que el mercado local está fijando. Esta comparación se realiza en base al Grado HAY de cada posición, respaldado en fichas y descripciones de puestos armados con el Sistema de Remuneraciones HAY a nivel global. VII.2.2- Los honorarios de los miembros del Directorio son propuestos por el órgano de administración a la Asamblea de Accionistas en base a las normas aplicables (artículo 261 de la Ley de Sociedades Comerciales y disposiciones concordantes del Texto Ordenado 2013 de las Normas de la Comisión Nacional de Valores), las tareas realizadas, el desempeño de la Sociedad y la información respecto de remuneraciones equiparables obtenida del mercado. Por otra parte la remuneración variable de la alta gerencia y de los miembros ejecutivos del Directorio es afectada en por lo menos un 10% por el cumplimiento de objetivos enmarcados en la Política de Sustentabilidad Arcor, la Matriz de Riesgos y Oportunidades de Sustentabilidad y las líneas prioritarias de acción del Grupo Arcor, vinculándose de este modo la parte variable de la remuneración con el rendimiento de la Sociedad a mediano y largo plazo. Los documentos mencionados en este párrafo pueden ser consultados en el Reporte de Sustentabilidad de la Sociedad publicado en su sitio web www.arcor.com. VII.2.3 – La Gerencia de Recursos Humanos elabora, junto a especialistas, y presenta periódicamente diversos informes al Directorio de la Sociedad a fin de informar el grado de adecuación de las remuneraciones y beneficios de la empresa respecto de los datos observados en los mercados en los que se desempeña. VII.2.4- El Directorio, en ejercicio de sus atribuciones, junto a la Gerencia de Recursos Humanos, ha establecido y comunicado a los integrantes de la alta gerencia descripciones de funciones, responsabilidades y competencias requeridas para cada puesto de la alta gerencia, como así también se ha informado a todos los colaboradores de la Sociedad el Modelo de Competencias del Grupo Arcor, el Sistema de Gestión del Desempeño, el Sistema de Remuneraciones basado en Método HAY y el Plan de Recursos Estratégicos, los que, junto al Código de Ética y Conducta, configuran la política de retención, promoción, despido, capacitación y suspensión del personal de todo el Grupo Arcor. VII.2.5- El Directorio ha establecido y comunicado un Plan de Pensiones y un Plan de Retiro Anticipado los cuales incluyen, entre otros, a la alta gerencia y miembros del Directorio que se desempeñen en relación de dependencia. VII.2.6- El Directorio da cuenta a los accionistas de los temas tratados en la presente recomendación, mediante la información que pone a su disposición en la Memoria, el Reporte de Sustentabilidad y en los estados financieros anuales. VII.2.7- Los miembros del Directorio están a disposición de los accionistas en las Asambleas, a fin de evacuar cualquier duda que pudiera surgir respecto de la política de la Sociedad en lo referido a la remuneración del Directorio y de la alta gerencia. | |||
| PRINCIPIO VIII. FOMENTAR LA ÉTICA EMPRESARIAL | |||||
| Recomendación VIII: Garantizar comportamientos éticos en la Emisora. | |||||
| VIII.1 Responder si la Emisora cuenta con un Código de Conducta Empresaria. Indicar principales lineamientos y si es de conocimiento para todo público. Dicho Código es firmado por al menos los miembros del Órgano de Administración y gerentes de primera línea. Señalar si se fomenta su aplicación a proveedores y clientes. | X | El Código de Ética y Conducta del Grupo Arcor establece formalmente el conjunto de valores, principios y normas que orientan la actuación responsable de la Sociedad. Para asegurar su cumplimiento, se desarrolló un procedimiento para administrarlo, se creó un Comité de Ética y Conducta y se habilitó una Línea Ética para que todos los colaboradores, proveedores y clientes del Grupo Arcor puedan realizar consultas o denuncias anónimas y confidenciales. Las disposiciones del Código de Ética y Conducta se aplican a los miembros del Directorio y a todo el personal en relación de dependencia directa con las sociedades pertenecientes al Grupo Arcor. Los miembros del Directorio y del nivel de conducción de la empresa (gerentes), han firmado su adhesión formal al Código de Ética y Conducta. La aplicación de los principios éticos del Grupo Arcor es fomentada en clientes y proveedores mediante la comunicación a los mismos de la Línea Ética. A su vez, a los proveedores del Grupo Arcor se les solicita, al momento de iniciar la relación comercial, la firma de una carta de adhesión a principios básicos de gestión responsable y durante el año 2012 se ha comenzado a aplicar idéntica política respecto de los clientes del Grupo Arcor. | |||
| VIII.2 Responder si la Emisora cuenta con mecanismos para recibir denuncias de toda conducta ilícita o anti ética, en forma personal o por medios electrónicos garantizando que la información transmitida responda a altos estándares de confidencialidad e integridad, como de registro y conservación de la información. Indicar si el servicio de recepción y evaluación de denuncias es prestado por personal de la Emisora o por profesionales externos e independientes para una mayor protección hacia los denunciantes. | X | La empresa cuenta con una Línea Ética a través de la cual se reciben consultas, denuncias y comentarios; y un Comité de Ética y Conducta que vela por el cumplimiento del Código de Ética y Conducta. La Línea Ética es una herramienta para facilitar la presentación, de manera anónima y confidencial, de consultas o hechos que puedan manifestar un incumplimiento del Código de Ética y Conducta. Consiste en un número de fax, un correo electrónico y una dirección postal. El servicio de recepción y evaluación de denuncias es interno, y está a cargo de la Gerencia de Auditoría Interna. | |||
| VIII.3 Responder si la Emisora cuenta con políticas, procesos y sistemas para la gestión y resolución de las denuncias mencionadas en el punto VIII.2. Hacer una descripción de los aspectos más relevantes de las mismas e indicar el grado de involucramiento del Comité de Auditoría en dichas resoluciones, en particular en aquellas denuncias asociadas a temas de control interno para reporte contable y sobre conductas de miembros del Órgano de Administración y gerentes de la primera línea. | X | Para administrar el cumplimiento del Código de Ética y Conducta y asegurar su implementación de manera uniforme en las actividades cotidianas del negocio, el Grupo Arcor ha establecido un procedimiento cuyos pasos se detallan a continuación: 1. RECEPCION: con absoluta confidencialidad y reserva, la Gerencia de Auditoría Interna recibe y analiza los casos presentados. 2. REGISTRO: cada caso es registrado y se inicia el proceso de análisis para presentar al Comité de Ética y Conducta. 3. ANALISIS: se realiza un análisis del caso para lo cual podrán hacerse preguntas aclaratorias y se llevan a cabo acciones para establecer la veracidad de las situaciones planteadas. 4. RESOLUCION: el Comité de Ética y Conducta se reúne para tratar los casos y las resoluciones son comunicadas a las partes interesadas, y realizándose un seguimiento para asegurar su cumplimiento. El Área de Auditoría Interna informa al Comité de Auditoría sobre denuncias relevantes relacionadas con temas de control interno y fraudes. | |||
| PRINCIPIO IX: PROFUNDIZAR EL ALCANCE DEL CÓDIGO | |||||
| Recomendación IX: Fomentar la inclusión de las previsiones que hacen a las buenas prácticas de buen gobierno en el Estatuto Social. Responder si el Órgano de Administración evalúa si las previsiones del Código de Gobierno Societario deben reflejarse, total o parcialmente, en el Estatuto Social, incluyendo las responsabilidades generales y específicas del Órgano de Administración. Indicar cuales previsiones están efectivamente incluidas en el Estatuto Social desde la vigencia del Código hasta el presente. | X | El Directorio analizará proponer a futuras Asambleas de Accionistas la formalización e incorporación en el Estatuto de la Sociedad de ciertas prácticas y políticas del buen gobierno corporativo que la Sociedad actualmente aplica, como así también evaluará proponer la implementación de nuevas políticas que permitan avanzar gradualmente hacia un mayor nivel de cumplimiento de buenas prácticas del buen gobierno corporativo. |
ARCOR S.A.I.C.
Luis Alejandro Pagani
Presidente
ARCOR S.A.I.C.
Estados Financieros Consolidados
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
CONTENIDO
| Glosario de términos | 11 | Créditos por ventas y otros créditos | |||
| Estado de situación financiera consolidado | 12 | Existencias | |||
| Estado de resultados consolidado | 13 | Otras inversiones a costo amortizado | |||
| Estado de otros resultados integrales consolidado | 14 | Instrumentos financieros derivados | |||
| Estado de cambios en el patrimonio consolidado | 15 | Efectivo y equivalentes de efectivo | |||
| Estado de flujos de efectivo consolidado | 16 | Restricción a la distribución de utilidades | |||
| Notas a los estados financieros consolidados: | 17 | Evolución del capital social | |||
| 1 | Información general | 18 | Resultados no asignados | ||
| 2 | Normas contables y bases de preparación | 19 | Otros componentes del patrimonio | ||
| 2.1 | Bases de preparación | 20 | Interés no controlante | ||
| 2.2 | Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables | 21 | Préstamos | ||
| 2.3 | Participación en subsidiarias y asociadas | 22 | Obligaciones por beneficios de retiro del personal | ||
| 2.4 | Información por segmentos | 23 | Provisiones | ||
| 2.5 | Información financiera en economías hiperinflacionarias | 24 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | ||
| 2.6 | Conversión de moneda extranjera | 25 | Compromisos y garantías otorgadas | ||
| 2.7 | Propiedad, planta y equipos | 26 | Ventas de bienes y servicios | ||
| 2.8 | Propiedades de inversión | 27 | Costo de ventas y servicios prestados | ||
| 2.9 | Activos intangibles | 28 | Información sobre gastos por función y naturaleza | ||
| 2.10 | Desvalorización de activos no financieros | 29 | Sueldos, jornales, cargas sociales, y otros beneficios | ||
| 2.11 | Activos biológicos | 30 | Resultados generados por activos biológicos | ||
| 2.12 | Activos financieros | 31 | Otros ingresos / (egresos) - neto | ||
| 2.13 | Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura | 32 | Resultados excepcionales | ||
| 2.14 | Existencias | 33 | Resultados financieros | ||
| 2.15 | Créditos por ventas y otros créditos | 34 | Diferencia de cambio, neta | ||
| 2.16 | Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo | 35 | Impuesto a las ganancias | ||
| 2.17 | Capital social | 36 | Utilidad por acción | ||
| 2.18 | Préstamos | 37 | Dividendos por acción | ||
| 2.19 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 38 | Transacciones y saldos entre partes relacionadas | ||
| 2.20 | Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | 39 | Administración de riesgos financieros | ||
| 2.21 | Beneficios sociales | 39.1 | Instrumentos financieros por categoría | ||
| 2.22 | Provisiones | 39.2 | Jerarquías de valor razonable | ||
| 2.23 | Arrendamientos / Leasing | 39.3 | Estimación del valor razonable | ||
| 2.24 | Distribución de dividendos | 39.4 | Factores de riesgo financiero | ||
| 2.25 | Reconocimiento de ingresos por ventas | 39.5 | Riesgo de mercado | ||
| 3 | Políticas y estimaciones contables críticas | 39.6 | Riesgo crediticio | ||
| 4 | Información por segmentos | 39.7 | Riesgo de liquidez | ||
| 5 | Propiedad, planta y equipos | 39.8 | Administración del riesgo de capital | ||
| 6 | Propiedades de inversión | 40 | Reorganizaciones societarias dentro del Grupo. Transacciones con el interés no controlante | ||
| 7 | Activos intangibles | 41 | Cambios en las políticas contables | ||
| 8 | Inversiones en asociadas | 42 | Hechos posteriores | ||
| 9 | Activos biológicos | Reseña informativa | |||
| 10 | Activos / Pasivos por impuesto diferido | ||||
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV
| Anexo A | Nota 5 |
| Anexo B | Nota 7 |
| Anexo C | Nota 8 |
| Anexo D | Nota 6 |
| Anexo E | Nota 12, Nota 13, Nota 23 |
| Anexo F | Nota 27 |
| Anexo H | Nota 28 |
GLOSARIO DE TÉRMINOS
| Término | Definición |
| ARG PCGA | RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF. |
| ARS | Peso Argentino. |
| Asociadas | Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C. posee una influencia significativa, conforme a lo dispuesto por la NIC 28. |
| BOB | Peso Boliviano. |
| B.N. DES. | Banco Nacional de Desarrollo Económico y Social de Brasil. |
| BRL | Real Brasileño. |
| CAD | Dólar Canadiense. |
| CINIIF | Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera. |
| CLP | Peso Chileno. |
| CNV | Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. |
| COP | Peso Colombiano. |
| EUR | Euro. |
| FACPCE | Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. |
| Grupo | Grupo económico formado por la Sociedad y sus subsidiarias. |
| IASB | Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. |
| IFRIC | International Financial Reporting Interpretations Committee. |
| IFRS | International Financial Reporting Standards (ver NIIF). |
| La Sociedad / Arcor S.A.I.C. | Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial. |
| LSC | Ley 19.550 Sociedades Comerciales de la República Argentina |
| MXN | Pesos Mexicanos. |
| NIC | Normas Internacionales de Contabilidad. |
| NIIF | Normas Internacionales de Información Financiera. |
| PEN | Nuevo Sol Peruano. |
| PYG | Guaraníes. |
| RG / CNV | Resoluciones Generales emitidas por la CNV. |
| RMB | Renminbis. |
| RT / FACPCE | Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE. |
| Sociedades Subsidiarias | Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10. |
| TO / CNV | Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores. |
| USD | Dólar Estadounidense. |
| US GAAP | Principios de contabilidad generalmente aceptados en los Estados Unidos. |
| UYU | Peso Uruguayo. |
| VEF | Bolívar Fuerte. |
| VPP | Valor Patrimonial Proporcional o Método de la Participación. |
| ACTIVO | Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Propiedad, planta y equipos | 5 | 2.927.645.018 | 2.160.315.871 |
| Propiedades de inversión | 6 | 34.699.123 | 28.516.068 |
| Activos intangibles | 7 | 384.122.693 | 379.486.521 |
| Inversiones en asociadas | 8 | 23.536 | 31.522 |
| Activos biológicos | 9 | 62.419.083 | 81.849.858 |
| Activos por impuesto diferido | 10 | 232.164.357 | 128.948.202 |
| Otras inversiones a costo amortizado | 13 | 5.256.290 | 5.082.463 |
| Otros créditos | 11 | 500.313.194 | 214.828.393 |
| Créditos por ventas | 11 | 45.781 | 128.334 |
| TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE | 4.146.689.075 | 2.999.187.232 | |
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Activos biológicos | 9 | 10.503.065 | 8.383.866 |
| Existencias | 12 | 3.424.707.435 | 2.543.142.546 |
| Otros créditos | 11 | 816.566.013 | 524.089.296 |
| Créditos por ventas | 11 | 2.628.114.791 | 2.344.984.792 |
| Otras inversiones a costo amortizado | 13 | 1.672.098 | 2.156.018 |
| Instrumentos financieros derivados | 14 | 466.037 | 13.139.679 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 15 | 866.597.053 | 449.772.331 |
| TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE | 7.748.626.492 | 5.885.668.528 | |
| TOTAL DEL ACTIVO | 11.895.315.567 | 8.884.855.760 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| PASIVO Y PATRIMONIO | Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 |
| PATRIMONIO | |||
| Capital y reservas atribuibles a los accionistas de la Sociedad | |||
| Acciones en circulación | 17 | 700.000.000 | 700.000.000 |
| Acciones sociedad controlante en cartera | (70.244) | (70.244) | |
| Reserva legal | 109.854.221 | 86.340.623 | |
| Reserva facultativa para futuras inversiones | 799.713.359 | 799.713.359 | |
| Reserva especial para futuros dividendos | 343.501.746 | 300.000.000 | |
| Reserva especial adopción de NIIF | 18 | 203.256.621 | - |
| Resultados no asignados | 18 | 155.375.900 | 470.271.965 |
| Otros componentes del patrimonio | 19 | 563.812.372 | 200.820.819 |
| SUBTOTAL | 2.875.443.975 | 2.557.076.522 | |
| Interés no controlante | 20 | 1.011.745.577 | 799.056.106 |
| TOTAL DEL PATRIMONIO | 3.887.189.552 | 3.356.132.628 | |
| PASIVO | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Préstamos | 21 | 2.918.400.128 | 1.334.326.705 |
| Instrumentos financieros derivados | 14 | - | 860.405 |
| Pasivos por impuesto diferido | 10 | 39.315.246 | 12.097.921 |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal | 22 | 79.183.303 | 44.972.587 |
| Provisiones | 23 | 88.094.820 | 72.011.052 |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 24 | 65.504.051 | 82.819.463 |
| TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE | 3.190.497.548 | 1.547.088.133 | |
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Préstamos | 21 | 1.293.445.895 | 1.300.289.680 |
| Instrumentos financieros derivados | 14 | 1.212.652 | 4.273.970 |
| Impuesto a las ganancias por pagar | 80.460.769 | 78.639.243 | |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal | 22 | 20.552.351 | 16.150.295 |
| Provisiones | 23 | 60.129.034 | 39.137.927 |
| Anticipos de clientes | 64.962.680 | 35.843.317 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 24 | 3.296.865.086 | 2.507.300.567 |
| TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE | 4.817.628.467 | 3.981.634.999 | |
| TOTAL DEL PASIVO | 8.008.126.015 | 5.528.723.132 | |
| TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO | 11.895.315.567 | 8.884.855.760 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| Ejercicio finalizado el: | |||
| Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Ventas de bienes y servicios | 26 | 17.260.914.062 | 13.976.853.894 |
| Costo de venta y servicios prestados | 27 | (11.444.965.040) | (9.343.918.645) |
| SUBTOTAL | 5.815.949.022 | 4.632.935.249 | |
| Resultados generados por activos biológicos | 30 | (22.174.784) | 4.823.372 |
| Beneficios de promoción industrial | - | 869.006 | |
| GANANCIA BRUTA | 5.793.774.238 | 4.638.627.627 | |
| Gastos de comercialización | 28 | (3.615.641.619) | (2.868.478.562) |
| Gastos de administración | 28 | (801.256.839) | (628.318.115) |
| Otros ingresos / (egresos) – neto | 31 | (163.808.028) | (107.296.641) |
| RESULTADO OPERATIVO | 1.213.067.752 | 1.034.534.309 | |
| Resultados excepcionales | 32 | 136.649.648 | (51.476.635) |
| Ingresos financieros | 33 | 205.851.737 | 131.277.474 |
| Gastos financieros | 33 | (491.380.254) | (336.494.589) |
| Diferencia de cambio, neta | 34 | (458.725.642) | (151.929.990) |
| RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS | (744.254.159) | (357.147.105) | |
| Resultado de inversiones en asociadas | 8 | (10.836) | 13.733 |
| RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | 605.452.405 | 625.924.302 | |
| Impuesto a las ganancias | 35 | (290.948.962) | (233.862.421) |
| GANANCIA NETA DEL EJERCICIO | 314.503.443 | 392.061.881 | |
| Ganancia atribuible a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | 154.666.969 | 266.513.883 | |
| Interés no controlante | 159.836.474 | 125.547.998 | |
| TOTAL | 314.503.443 | 392.061.881 | |
| Ganancia por acción atribuible a los accionistas de la Sociedad | |||
| Utilidad básica y diluida por acción | 36 | 0,00221 | 0,00381 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
| Ejercicio finalizado el: | |||
| Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| GANANCIA NETA DEL EJERCICIO | 314.503.443 | 392.061.881 | |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | |||
| Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados | |||
| Cobertura de flujos de efectivo | 19 | 3.921.724 | 5.769.820 |
| Subtotal | 3.921.724 | 5.769.820 | |
| Diferencia de conversión | 433.777.750 | 266.470.982 | |
| Efecto en impuesto a las ganancias | 35 | (1.543.881) | (1.215.876) |
| Subtotal | 432.233.869 | 265.255.106 | |
| Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados | 436.155.593 | 271.024.926 | |
| Partidas que no se reclasificarán a resultados | |||
| Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos | 22 | 1.235.423 | 607.419 |
| Efecto impositivo | (432.398) | (107.986) | |
| Total partidas que no se reclasificarán a resultados | 803.025 | 499.433 | |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | 436.958.618 | 271.524.359 | |
| GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO | 751.462.061 | 663.586.240 | |
| Otros resultados integrales del ejercicio atribuibles a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | 363.700.484 | 231.699.926 | |
| Interés no controlante | 73.258.134 | 39.824.433 | |
| TOTAL | 436.958.618 | 271.524.359 | |
| Ganancia integral total del ejercicio atribuible a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | 518.367.453 | 498.213.809 | |
| Interés no controlante | 233.094.608 | 165.372.431 | |
| TOTAL | 751.462.061 | 663.586.240 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros consolidados.
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| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD | INTERÉS NO CONTROLANTE (nota 20) | TOTAL DEL PATRIMONIO | |||||||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN | ACCIONES A EMITIR POR FUSIÓN | PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES | RESERVA LEGAL | RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES | RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS | RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (1) | RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 18) | RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 19) | RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO (nota 19) | |||||
| Saldos al 1 de enero de 2013 | 700.000.000 | - | - | (70.244) | 86.340.623 | 799.713.359 | 300.000.000 | - | 470.271.965 | 205.955.195 | (5.134.376) | 2.557.076.522 | 799.056.106 | 3.356.132.628 |
| Ganancia neta del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | - | 154.666.969 | - | - | 154.666.969 | 159.836.474 | 314.503.443 |
| Otros resultados integrales del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | - | (2) 708.931 | 359.069.829 | 3.921.724 | 363.700.484 | 73.258.134 | 436.958.618 |
| Ganancia integral total del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | - | 155.375.900 | 359.069.829 | 3.921.724 | 518.367.453 | 233.094.608 | 751.462.061 |
| Aumento de capital (nota 40) | - | 44.806 | 90.861 | - | - | - | - | - | - | - | - | 135.667 | - | 135.667 |
| Disminución de capital (nota 40) | - | (44.806) | (90.861) | - | - | - | - | - | - | - | - | (135.667) | - | (135.667) |
| Constitución de reservas (3) | - | - | - | - | 23.513.598 | - | 83.501.746 | 203.256.621 | (310.271.965) | - | - | - | - | - |
| Adquisición de acciones al interés no controlante (nota 40) | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (163.700) | (163.700) |
| Aporte de capital del interés no controlante | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 179.492 | 179.492 |
| Dividendo en efectivo (4) | - | - | - | - | - | - | (40.000.000) | - | (160.000.000) | - | - | (200.000.000) | (20.420.929) | (220.420.929) |
| Saldos al 31 de diciembre de 2013 | 700.000.000 | - | - | (70.244) | 109.854.221 | 799.713.359 | 343.501.746 | 203.256.621 | 155.375.900 | 565.025.024 | (1.212.652) | 2.875.443.975 | 1.011.745.577 | 3.887.189.552 |
(1) Reserva especial que solo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados No Asignados” conforme a lo estipulado por la CNV (nota 18).
(2) Tal cual lo expresado en nota 41, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta el Grupo, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
(3) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.
(4) Distribución de dividendos en efectivo de la Sociedad por ARS 160.000.000 según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013 y ARS 40.000.000 según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 2 de noviembre de 2013. En el interés no controlante incluye principalmente la distribución de dividendos en efectivo realizados por las subsidiarias Arcorpar S.A. por ARS 9.736.836 y Mundo Dulce S.A. de C.V. por ARS 9.926.599.
Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.
| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | SUBTOTAL ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD | INTERÉS NO CONTROLANTE (nota 20) | TOTAL DEL PATRIMONIO | ||||||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN | AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL | PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES | RESERVA LEGAL | RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES | RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS | RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 18) | RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 19) | RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO (nota 19) | |||||
| Saldos al 1 de enero de 2012 | 46.211.714 | 65.184.108 | 102.202.244 | (70.244) | 62.549.452 | - | - | 1.913.163.085 | (19.473.450) | (10.904.196) | 2.158.862.713 | 672.194.854 | 2.831.057.567 |
| Ganancia neta del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | 266.513.883 | - | - | 266.513.883 | 125.547.998 | 392.061.881 |
| Otros resultados integrales del período | - | - | - | - | - | - | - | (2) 501.461 | 225.428.645 | 5.769.820 | 231.699.926 | 39.824.433 | 271.524.359 |
| Ganancia integral total del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | 267.015.344 | 225.428.645 | 5.769.820 | 498.213.809 | 165.372.431 | 663.586.240 |
| Aumento de capital (1) | 653.788.286 | (65.184.108) | (102.202.244) | - | - | - | - | (486.401.934) | - | - | - | - | - |
| Constitución de reservas (1) | - | - | - | - | 23.791.171 | 799.713.359 | 300.000.000 | (1.123.504.530) | - | - | - | - | - |
| Adquisición de acciones al interés no controlante | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (25.000) | (25.000) |
| Aporte de capital del interés no controlante | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 104.693 | 104.693 |
| Dividendo en efectivo (1) | - | - | - | - | - | - | - | (100.000.000) | - | - | (100.000.000) | (38.590.872) | (138.590.872) |
| Saldos al 31 de diciembre de 2012 | 700.000.000 | - | - | (70.244) | 86.340.623 | 799.713.359 | 300.000.000 | 470.271.965 | 205.955.195 | (5.134.376) | 2.557.076.522 | 799.056.106 | 3.356.132.628 |
- Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 28 de abril de 2012. En el interés no controlante incluye principalmente la distribución de dividendos en efectivo realizados por las subsidiarias Arcorpar S.A. por ARS 15.101.626 y Bagley Latinoamérica S.A. por ARS 23.064.623.
- Tal cual lo expresado en nota 41, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta el Grupo, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.
| Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE OPERACIÓN | |||
| Ganancia neta del ejercicio | 314.503.443 | 392.061.881 | |
| Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | 35 | 290.948.962 | 233.862.421 |
| Ajustes para conciliar la ganancia del ejercicio con el efectivo neto generado por las operaciones: | |||
| Depreciación de propiedad, planta, equipos | 28 | 276.454.766 | 245.451.698 |
| Depreciación de propiedades de inversión | 28 | 149.560 | 163.020 |
| Amortización de activos intangibles | 28 | 14.403.152 | 13.533.217 |
| Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo | 116.765.698 | 80.704.439 | |
| Resultados financieros, netos | 33 y 34 | 744.254.159 | 357.147.105 |
| Resultado de inversiones en asociadas | 10.836 | (13.733) | |
| Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos | 30 | 31.147.205 | 5.705.845 |
| Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión | 31 | (18.685.672) | (30.822.804) |
| Bajas de existencias y propiedad planta y equipos por siniestros | 32 | 66.769.196 | 61.550.230 |
| Pagos por compra-venta de activos biológicos | (13.835.629) | (16.286.104) | |
| Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | (508.793.055) | (315.400.021) | |
| Variación neta de activos y pasivos | (298.900.936) | (672.179.325) | |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación | 1.015.191.685 | 355.477.869 | |
| FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | |||
| Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros | (977.121.211) | (500.076.536) | |
| Adquisición de acciones al interés no controlante | (163.700) | (25.000) | |
| Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión | 34.012.104 | 48.374.707 | |
| Variación neta de créditos financieros | (4.813.683) | (4.249.507) | |
| Cobros netos de adquisiciones de inversiones a costo amortizado | 2.084.584 | 1.473.793 | |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión | (946.001.906) | (454.502.543) | |
| FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | |||
| Aumento neto de préstamos bancarios | 232.762.604 | 481.021.095 | |
| Cobros netos por emisión de obligaciones negociables | 796.236.078 | - | |
| Pagos de arrendamientos financieros | (3.555.566) | (3.388.977) | |
| Pagos de intereses | (378.511.770) | (213.496.992) | |
| Aportes de terceros | 179.492 | 104.693 | |
| Pago de deuda con ex accionistas de la sociedad controlante | (55.920.360) | (52.725.054) | |
| Pago de costos asociados por deuda con ex accionistas de la sociedad controlante | (140.078) | (148.488) | |
| Pago de dividendos | (220.420.929) | (138.590.872) | |
| Flujo neto de efectivo generado por las actividades de financiación | 370.629.471 | 72.775.405 | |
| AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO | 439.819.250 | (26.249.269) | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio | 15 | 449.772.331 | 433.854.309 |
| Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo | (22.994.528) | 42.167.291 | |
| Aumento (disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo | 439.819.250 | (26.249.269) | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio | 15 | 866.597.053 | 449.772.331 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros consolidados.
NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL
1.1 Antecedentes de la Sociedad
Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.
Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.
El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación aprobada en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 2 de noviembre de 2013, estando la misma en trámite de inscripción.
La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.
El 27 de febrero de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N°23.576 modificada por la Ley N° 23.962. El 15 de octubre de 2010, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 1931/2010-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio del citado programa. Por último, con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV mediante Resolución N° 16.439, autorizó a la Sociedad para la creación de un programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles.
Estos estados financieros consolidados, correspondientes al ejercicio N° 53 han sido aprobados por acta de Directorio N° 2205 de fecha 10 de marzo de 2014.
1.2 Datos de la sociedad controlante
La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.
Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1300, 4to piso de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por el Grupo para la preparación de los presentes estados financieros consolidados.
2.1 Bases de preparación
Los presentes estados financieros consolidados han sido preparados de acuerdo a las NIIF, emitidas por IASB, y representan la adopción integral, explícita y sin reservas de las referidas normas internacionales.
Las cifras incluidas en los estados financieros consolidados se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.
Las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros consolidados.
La preparación de los presentes estados financieros consolidados de acuerdo a las NIIF requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, como así también los ingresos y egresos registrados.
La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros consolidados.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.1 Bases de preparación (Cont.)
Empresa en marcha
A la fecha de los presentes estados financieros consolidados, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que el Grupo siga operando normalmente como empresa en marcha.
2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013 y que han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:
NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consiste en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que anteriormente se reconocían en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas. En nota 41, se describen y exponen los efectos de estos cambios sobre los estados financieros comparativos.
NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar. En nota 41, se describen y exponen los efectos de estos cambios sobre los estados financieros comparativos.
NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Asimismo, requiere se agrupen las partidas integrantes de los “Otros resultados integrales” basándose en si son potencialmente reclasificables a resultados con posterioridad. Los estados de otros resultados integrales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, que forman parte de los presentes estados financieros consolidados, incorpora la agrupación / clasificación mencionada.
(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:
NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Las modificaciones incorporadas en esta norma, no tuvieron impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”. Las modificaciones incorporadas en esta norma, no tuvieron impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance. Esta norma no tuvo un impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.
NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma. Las modificaciones incorporadas en esta norma, no tuvieron impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)
(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente
NIIF 9 “Instrumentos financieros” aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.
La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.
NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”: el IASB ha efectuado modificaciones a la NIC 36, requiriendo revelaciones adicionales en relación con el valor recuperable de los activos no financieros. Esta modificación elimina ciertos requisitos relacionados con revelaciones del valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo que se habían incluido en la NIC 36 con la publicación de la NIIF 13. La modificación no es obligatoria hasta el 1 de enero de 2014, sin embargo el Grupo ha decidido adoptarla anticipadamente en los presentes estados financieros.
(d) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente.
CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuando reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.
No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para el Grupo
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.3 Participación en subsidiarias y asociadas
- Subsidiarias
Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.
En cuadro a continuación, se detallan las subsidiarias que se consolidan:
| SOCIEDADES | PAÍS | MONEDA LOCAL | MONEDA FUNCIONAL | FECHA DE CIERRE | PARTICIPACIÓN PORCENTUAL (*) | |||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |||||||
| DIRECTA | DIRECTA MÁS INDIRECTA | DIRECTA | DIRECTA MÁS INDIRECTA | |||||
| Agrofrutos S.A. (2) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99006 | 99,99056 | 0,48943 | 99,99055 |
| Alica S.A. (1) | Argentina | ARS | ARS | - | - | - | 99,99725 | 99,99739 |
| Arcor Canadá Inc. | Canadá | CAD | CAD | 31.12.2013 | 99,00000 | 99,05000 | 99,00000 | 99,05000 |
| Arcor A.G. (S.A., Ltda.) (4) | Suiza | EUR | EUR | 31.12.2013 | 100,00000 | 100,00000 | 100,00000 | 100,00000 |
| Arcor de Perú S.A. | Perú | PEN | PEN | 31.12.2013 | - | 99,93329 | - | 99,92842 |
| Arcor do Brasil Limitada (5) | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2013 | 73,56759 | 99,97540 | 73,56759 | 99,97540 |
| Arcor U.S.A. Inc. | EEUU | USD | USD | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90500 | 99,90000 | 99,90500 |
| Arcorpar S.A. | Paraguay | PYG | PYG | 31.12.2013 | 50,00000 | 50,00000 | 50,00000 | 50,00000 |
| Arcor Trading (Shangai) Co. Ltda | China | RMB | RMB | 31.12.2013 | - | 100,00000 | - | 100,00000 |
| Bagley Latinoamérica S.A. (6) | España | EUR | EUR | 31.12.2013 | 51,00000 | 51,00000 | 51,00000 | 51,00000 |
| Bagley Argentina S.A. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 0,00401 | 50,63925 | 0,00401 | 50,63925 |
| Bagley Chile S.A. | Chile | CLP | CLP | 31.12.2013 | - | 51,00000 | - | 51,00000 |
| Bagley do Brasil Ltda. | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2013 | - | 51,00000 | - | 51,00000 |
| Candy S.A. (1) | Argentina | ARS | ARS | - | - | - | 99,99726 | 99,99740 |
| Carlisa S.A. (1) | Argentina | ARS | ARS | - | - | - | 99,00000 | 99,05000 |
| Cartocor S.A. (7) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99700 | 99,99715 | 99,99700 | 99,997150 |
| Converflex Argentina S.A. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 0,99990 | 99,99718 | 0,99990 | 99,99718 |
| Cartocor Chile S.A. | Chile | CLP | CLP | 31.12.2013 | 28,07196 | 99,99787 | 28,07196 | 99,99787 |
| Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda. | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2013 | 0,00016 | 99,99715 | 0,00016 | 99,99715 |
| Cartocor de Perú S.A. | Perú | PEN | PEN | 31.12.2013 | 0,45321 | 99,99716 | 0,45321 | 99,99716 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,92857 | 99,92857 | 99,92857 | 99,92857 |
| Converflex S.A. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90500 | 99,90000 | 99,90500 |
| Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2013 | 26,38242 | 99,98189 | 26,38242 | 99,97926 |
| Dulciora S.A. (3) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99360 | 99,99388 | 99,99360 | 99,99392 |
| Flexiprin S.A. (1) | Argentina | ARS | ARS | - | - | - | 99,99245 | 99,99283 |
| Frutos de Cuyo S.A. (3) (8) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99000 | 99,99050 | 99,99000 | 99,99050 |
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.3 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)
| SOCIEDADES | PAÍS | MONEDA LOCAL | MONEDA FUNCIONAL | FECHA DE CIERRE | PARTICIPACIÓN PORCENTUAL (*) | |||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |||||||
| DIRECTA | DIRECTA MÁS INDIRECTA | DIRECTA | DIRECTA MÁS INDIRECTA | |||||
| GAP International Holding S.A. (9) | Chile | CLP | USD | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90050 | 99,90000 | 99,90500 |
| GAP Regional Services S.A. | Uruguay | UYU | USD | 31.12.2013 | - | 99,90500 | - | 99,90500 |
| Hegolo S.A. (2) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90500 | 99,90000 | 99,90500 |
| Indalar S.A. (2) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 96,00000 | 96,00000 | 96,00000 | 96,00000 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (10) | Chile | CLP | CLP | 31.12.2013 | 99,99999 | 100,00000 | 99,99999 | 100,00000 |
| Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. | Colombia | COP | COP | 31.12.2013 | 51,36849 | 100,00000 | 62,85658 | 100,00000 |
| La Campagnola S.A.C.I. (3) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,905000 | 99,90000 | 99,90500 |
| La Serrana S.A. | Bolivia | BOB | BOB | 31.12.2013 | - | 99,00000 | - | 99,00000 |
| Mundo Dulce S.A. de C.V. (11) | México | MXN | MXN | 31.12.2013 | - | 49,99993 | - | 49,99992 |
| Productos Naturales S.A. (3) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99000 | 99,99050 | 99,99000 | 99,99050 |
| Unidal Ecuador S.A. | Ecuador | USD | USD | 31.12.2013 | - | 99,98100 | - | 99,98100 |
| Unidal México S.A. de C.V. (12) | México | MXN | MXN | 31.12.2013 | 99,99983 | 99,99983 | 99,99983 | 99,99983 |
| Unidal Venezuela S.A. | Venezuela | VEF | VEF | 31.12.2013 | 99,99960 | 99,99962 | 99,99960 | 99,99962 |
| Van Dam S.A. | Uruguay | UYU | UYU | 31.12.2013 | 100,00000 | 100,00000 | 100,00000 | 100,00000 |
(*) Participación sobre el capital y los votos.
- Con fecha 1 de enero de 2013, se produce fusión por absorción de Arcor S.A.I.C, con Alica SA., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 40).
- Con fecha 19 de diciembre de 2013, los Directorios de Indalar S.A., Hegolo S.A. y Agrofrutos S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que Indalar S.A. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2014 (nota 40).
- Con fecha 19 de diciembre de 2013, los Directorios de La Campagnola S.A.C.I., Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que La Campagnola S.A.C.I. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2014 (nota 40).
- Consolida a La Serrana S.A. y Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda. e incluye las sucursales en España y Sudáfrica.
- Consolida a Dos en Uno do Brasil Importaçao e Comercio de Alimentos Ltda.
- Consolida a Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A.
- Consolida a Converflex Argentina S.A., Cartocor Chile S.A., Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda. y Cartocor de Perú S.A.
- Al 31 de diciembre de 2012 consolidaba a Agrofrutos S.A.
- Consolida a GAP Regional Services S.A.
- Consolida a Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A.
- De acuerdo con lo establecido en el contrato constitutivo, el Grupo Arcor, a través de Unidal México, S.A. de C.V., asumió el control social de Mundo Dulce, S.A. de C.V. por medio de la tenencia de la mayoría simple de los votos, y adicionalmente asumió el gerenciamiento operativo y financiero de esta sociedad, con facultades del ejercicio de la presidencia del Consejo de Administración y la designación de los funcionarios claves a cargo de la operación
- Consolida a Mundo Dulce S.A. de C.V.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)
El Grupo utiliza el método de compra para contabilizar la adquisición de subsidiarias. El costo de una adquisición se determina como el valor razonable de los activos entregados, instrumentos de capital emitidos y los pasivos incurridos o asumidos a la fecha del intercambio. El precio acordado incluye, de corresponder, el valor razonable de los activos y pasivos que surjan de cualquier contraprestación contingente convenida. Los costos relacionados con la adquisición son considerados gastos cuando se incurren. Los activos netos y los pasivos contingentes identificables adquiridos en una combinación de negocios se valúan inicialmente a sus valores razonables a la fecha de la adquisición. El exceso del costo de adquisición sobre el valor razonable de la participación del Grupo en los activos netos identificables adquiridos se registra como valor llave. Si el costo de adquisición es menor que el valor razonable de los activos netos de la subsidiaria adquirida la diferencia se reconoce directamente en el estado de resultados consolidado.
Las transacciones, saldos y los ingresos y gastos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico son eliminados. También se eliminan las pérdidas y ganancias no trascendidas a terceros contenidas en saldos finales de activos que surjan de dichas transacciones.
Los estados financieros utilizados en la consolidación fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros consolidados abarcando iguales períodos, y se confeccionaron utilizando criterios de valuación y exposición consistentes con los utilizados por la Sociedad.
- Transacciones con el interés no controlante
El Grupo aplica la política de tratar las transacciones con el interés no controlante como si fueran transacciones con accionistas del Grupo. En el caso de adquisiciones de interés no controlante, la diferencia entre cualquier retribución pagada y la correspondiente participación en el valor en libros de los activos netos adquiridos de la subsidiaria se reconoce en el patrimonio. Las ganancias y pérdidas por ventas de participación, mientras se mantenga el control, también se reconocen en el patrimonio.
- Asociadas
Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control. Las inversiones en asociadas se registran por el método de participación patrimonial y se reconocen inicialmente al costo. La inversión del Grupo en asociadas incluye el valor llave identificado al momento de la adquisición, neto de cualquier pérdida por desvalorización acumulada, de corresponder.
La participación del Grupo en las pérdidas o ganancias posteriores a la adquisición de sus asociadas se reconoce en resultados, y su participación en los otros resultados integrales posteriores a la adquisición se reconoce en otros resultados integrales. Los movimientos posteriores a la adquisición, se ajustan contra el importe en libros de la inversión. Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o superior a su participación en la misma, incluida cualquier otra cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no reconoce pérdidas adicionales, a no ser, que haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada.
Las ganancias no realizadas por transacciones entre el Grupo y sus asociadas, de existir, se eliminan en función del porcentaje de participación de la Sociedad en éstas. De corresponder, también se eliminan las pérdidas no realizadas, excepto si la transacción proporciona evidencia de pérdida por desvalorización del activo que se transfiere. Las ganancias o pérdidas por dilución en asociadas se reconocen en el estado de resultados consolidados.
2.4 Información por segmentos
La información por segmentos se presenta de manera consistente con los informes internos proporcionados a:
- La Alta Gerencia, quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos, y
- El Directorio, que es quien toma las decisiones estratégicas del Grupo.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.5 Información financiera en economías hiperinflacionarias
Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea a la fecha de cierre, conforme al método establecido en la NIC N° 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”.
En Venezuela, la tasa de inflación acumulada en los últimos tres años se aproximó o sobrepasó el 100%. Esta situación, combinada con otras características del entorno económico, ha llevado al Grupo a clasificar a la economía de este país como hiperinflacionaria. Como consecuencia de ello, los estados financieros de la subsidiaria Unidal Venezuela S.A., fueron reexpresados en moneda homogénea del cierre, utilizando coeficientes calculados en base al Índice Nacional de Precios al Consumidor (“INPC”) publicado por el Banco Central de Venezuela. El valor de este índice y su evolución en los últimos tres años, se expone en cuadro a continuación:
| Fecha | INPC | Variación Anual | Variación acumulada en los últimos tres años |
| 31.12.2011 | 265,6 | 27,6% | 102,9% |
| 31.12.2012 | 318,9 | 20,1% | 94,8% |
| 31.12.2013 | 498,1 | 56.2% | 139.2% |
Las ganancias o pérdidas por la posición financiera neta, se exponen en el rubro resultados financieros, netos del estado de resultados consolidado.
2.6 Conversión de moneda extranjera
- Moneda funcional y moneda de presentación
Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades del Grupo se expresan en su moneda funcional. En general, para el caso de las sociedades del Grupo en el exterior, se ha definido como moneda funcional la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros consolidados se presentan en ARS, siendo la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo. Los tipos de cambio de cierre, utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:
| MONEDA LOCAL POR CADA ARS | |||
| PAÍS | MONEDA LOCAL | 31.12.2013 | 31.12.2012 |
| Bolivia | BOB | 0,9312 | 1,4268 |
| Brasil | BRL | 0,3615 | 0,4189 |
| Canadá | CAD | 0,1451 | 0,2028 |
| Chile | CLP | 84,9460 | 98,3928 |
| China | RMB | 0,9357 | 1,2787 |
| Colombia | COP | 297,3044 | 362,4908 |
| Ecuador | USD | 0,1543 | 0,2050 |
| Estados Unidos | USD | 0,1543 | 0,2050 |
| México | MXN | 2,0159 | 2,6626 |
| Paraguay | PYG | 711,4504 | 871,7794 |
| Perú | PEN | 0,4314 | 0,5230 |
| Suiza – España | EUR | 0,1119 | 0,1554 |
| Uruguay | UYU | 3,3058 | 3,9772 |
| Venezuela | VEF | 0,9721 | 1,0865 |
- Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera a los tipos de cambio de cierre, se reconocen en el estado de resultados consolidado, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”, excepto, cuando son diferidos en el patrimonio por transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo, si ello fuera aplicable.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.6 Conversión de moneda extranjera (Cont.)
- Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria
Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:
- los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
- los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones; en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
- las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.
El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de cierre. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.
Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.
- Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria
Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias” (nota 2.5 a los presentes estados financieros consolidados) y luego, todos los activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre.
2.7 Propiedad, planta y equipos
Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los bienes de propiedad, planta y equipos adquiridos mediante combinaciones de negocios fueron valuados inicialmente al valor razonable estimado al momento de la adquisición. Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para el Grupo, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren.
Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.
El Grupo ha capitalizado intereses sobre la construcción de planta y equipos que requieren, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listos para su utilización.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.7 Propiedad, planta y equipos (Cont.)
La depreciación de estos bienes es calculada por el método de línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.
A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:
| ÍTEM | VIDA ÚTIL |
| Terrenos | Sin depreciación |
| Edificios | 30 – 50 años |
| Máquinas e instalaciones | 10 años |
| Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | 3 – 10 años |
| Obras en construcción y equipos en tránsito | Sin depreciación |
Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados consolidado.
La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. De esta manera, el costo de propiedad, planta y equipos, reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
2.8 Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos y/o edificios) mantenidos por el Grupo para obtener rentas y/o para apreciación de capital, más que para su uso en la producción de bienes y servicios o fines administrativos.
Las propiedades de inversión fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.
Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan, si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
El valor de libros de las propiedades de inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados consolidado.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados consolidado del ejercicio en que se incurren.
La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades de inversión. De esta manera, el costo, reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.9 Activos intangibles
Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios al Grupo.
- Valor llave
El valor llave generado en la adquisición de subsidiarias representa el exceso entre:
- el costo de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valuada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés no controlante; y
- el valor razonable de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.
Todos los valores llave, se incluyen en el rubro activos intangibles en el estado de situación financiera consolidado.
Los valores llaves no se amortizan. El Grupo evalúa al menos anualmente la recuperabilidad de los valores llave sobre la base de flujos futuros de fondos descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros consolidados. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de valor llave relacionado con la entidad vendida.
El valor llave se asigna a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades), identificadas de acuerdo con el criterio de segmento operativo, que se benefician de la combinación de negocios de la que surgió el valor llave.
Para los valores llaves resultantes de combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a NIIF, la Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la no aplicación retroactiva de la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”.
- Marcas, registros y patentes
Las marcas, registros y patentes adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.
A la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, los activos intangibles con vida útil definida, se presentan netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.
Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales, sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes, no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de la vida útil indefinida se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.
- Activos intangibles incorporados como consecuencia de combinación de negocios
Se integra principalmente por marcas, las cuales fueron valuadas a su valor razonable en moneda local, estimados al momento de la adquisición y convertidas a pesos argentinos de corresponder, al tipo de cambio histórico del momento en que se realizó la incorporación.
El Grupo considera que las marcas poseen vida útil indefinida (por lo que no se computa la amortización) ya que, mediante inversiones en marketing y en acciones comerciales, se mantiene su valor. Estos valores poseen vida útil indefinida. El valor de estos activos no supera su valor recuperable estimado.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.9 Activos intangibles (Cont.)
- Software y licencias relacionadas
Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas que controla el Grupo, se reconocen como activos.
Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un ejercicio, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de 5 años.
Las licencias adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, la cual no supera los 5 años. Las marcas adquiridas por el Grupo han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil indefinida. Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento entre los clientes de la industria.
2.10 Desvalorización de activos no financieros
Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.
Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta o su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.
2.11 Activos biológicos
Básicamente, se integra por hacienda de ganado lechero y hacienda destinada a faena, cañaverales, frutales y plantaciones destinados a la producción de leche, azúcar, frutas y granos.
Se valúan al valor razonable menos costos directos de venta o transferencias para su utilización.
Las ganancias o pérdidas surgidas en el reconocimiento inicial de un activo biológico a su valor razonable menos la estimación de gastos directos de venta / transferencias y las correspondientes por cambios posteriores en el valor razonable, son expuestos como ganancias o pérdidas en el estado de resultados consolidado del ejercicio en el que se generan en el rubro Resultados generados por activos biológicos.
- Ganado lechero
El ganado está registrado a su valor razonable estimado en función del precio de transacciones cercanas a la fecha de cierre de los estados financieros consolidados, correspondientes a animales de similares características, neto de la estimación de gastos directos de venta.
Estos activos biológicos son utilizados por el Grupo, principalmente para la producción de leche, que luego es consumida en la manufactura de otros productos como golosinas, chocolates o galletas.
A estos activos biológicos se los espera utilizar para la producción durante cinco lactancias (que representan aproximadamente cinco años), hasta que alcanzan la categoría de vaca seca, donde son destinados a faena. En consecuencia, son clasificados como activos no corrientes.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.11 Activos biológicos (Cont.)
- Cañaverales
En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir la etapa de reimplantación y hasta que el cañaveral se encuentra en condiciones de producir, se valúan a costo histórico. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha y traslado hasta el punto de venta / utilización.
Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros consolidados, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados, descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias.
El valor razonable de estos activos biológicos, se determina en forma separada del terreno en el que están plantados, el cual se mide de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro propiedad planta y equipos.
Estos activos biológicos son utilizados por el Grupo, principalmente para la obtención de azúcar, que luego es consumido en la manufactura de otros productos como golosinas, chocolates o galletas.
Como a estos activos biológicos se los espera utilizar en los cinco años siguientes a partir de su incorporación, son clasificados como activos no corrientes.
- Árboles frutales
En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir la etapa de reimplantación y hasta que el frutal se encuentra en condiciones de producir, se valúan a costo histórico. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha y traslado hasta el punto de venta / utilización.
Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros consolidados, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados, descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias.
El valor razonable de estos activos biológicos, se determina en forma separada del terreno en el que están plantados, el cual se mide de acuerdo a los criterios adoptados en el rubro propiedad, planta y equipos.
Comprende básicamente plantaciones de duraznos. Son utilizados por el Grupo, principalmente para la obtención de frutas, que luego es consumida en la manufactura de otros productos como mermeladas, frutas al natural, etc.
Como a estos activos biológicos se los espera utilizar en los veinte años siguientes a partir de su incorporación, son clasificados como activos no corrientes.
- Sementeras de granos
En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras alcancen el estado fenológico adecuado, que indica el momento a partir del cual puede estimarse de manera razonable su rendimiento, se valúan a costo histórico. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha y traslado hasta el punto de venta / utilización.
Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros consolidados, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados, descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias. A los efectos de tal estimación, se consideran entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio del grano y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha.
Como estos activos biológicos se cosechan dentro de los próximos doce meses y luego son consumidos en otros procesos industriales, son clasificados como activos corrientes.
En la actual campaña agrícola corresponden a sementeras de maíz y de soja. Los productos agropecuarios del maíz tienen como destino principal ser transformados en forraje para la alimentación del ganado lechero. La soja, en cambio, está destinada a la venta.
El valor razonable de estos activos biológicos, se determina en forma separada del terreno en el que están plantados, el cual se mide de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro propiedad, planta y equipos.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.11 Activos biológicos (Cont.)
- Hacienda destinada a la faena
Se valúan a su valor razonable menos los costos directos de venta, estimados en función de las cotizaciones a la fecha de cierre, por kilogramo vivo de carne, en el Mercado de Liniers.
Esta categoría comprende básicamente terneros y novillos destinados a ser vendidos para la producción de carnes, así como también vacas secas que agotaron su producción de leche, y que fueron transferidas a esta categoría. Como a estos activos biológicos se los espera consumir dentro de los doce meses, son clasificados como corrientes.
2.12 Activos financieros
2.12.1 Clasificación
El Grupo clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:
(i) Activos financieros a costo amortizado, y
(ii) Activos financieros a valor razonable.
La clasificación depende del modelo de negocio que el Grupo utiliza para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
(i) Activos financieros a costo amortizado
Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:
(a) el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
(b) las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.
(ii) Activos financieros a valor razonable
Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.
2.12.2 Reconocimiento y medición
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo.
Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de la tasa de interés efectiva.
Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados, se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados consolidado. Posteriormente se valúan a valor razonable.
Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.
Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados consolidado en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el período en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.
El Grupo evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.12 Activos financieros (Cont.)
2.12.2 Reconocimiento y medición
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que el Grupo se compromete a comprar o vender el activo.
Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de la tasa de interés efectiva.
Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados, se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados consolidado. Posteriormente se valúan a valor razonable.
Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y el Grupo ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.
Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados consolidado en el rubro “Resultados financieros, netos”, en el período en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.
El Grupo evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.
Algunos ejemplos de evidencia objetiva incluyen aquellos casos en que ciertos deudores del Grupo presentan dificultades financieras, falta de pago, o incumplimientos en el pago de cuentas a cobrar, probabilidad que dichos deudores entren en concurso preventivo o quiebra, como así también la experiencia sobre el comportamiento y características de la cartera.
Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.
La pérdida resultante, determinada como la diferencia entre el valor contable del activo y el valor actual de los flujos estimados de efectivo, se reconoce en el estado de resultados consolidado. Si en un periodo subsecuente el monto de la desvalorización disminuye y el mismo puede relacionarse con un evento ocurrido con posterioridad a la medición, la reversión de la desvalorización es reconocida en el estado de resultados consolidado.
Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.15.
2.13 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura
Los derivados se reconocen inicialmente a valor razonable de la fecha en que se celebra el contrato del instrumento derivado y son posteriormente medidos a su valor razonable a la fecha de cierre. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es así, la naturaleza de la partida cubierta.
El Grupo aplica contabilidad de cobertura, sólo para ciertos derivados de tasas de interés, que son designados como de “Cobertura de flujos de efectivo” y cuyo objetivo es obtener una cobertura respecto de costos financieros variables. La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en otros resultados integrales. De corresponder la ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva, se reconoce inmediatamente en el estado de resultados consolidado en el rubro “Resultados financieros, netos”.
Los montos acumulados en otros resultados integrales, se reclasifican al estado de resultados consolidado en el período en el que la partida cubierta afecta tales resultados.
El Grupo documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo transacciones de cobertura. Asimismo, el Grupo evalúa, tanto al inicio como sobre una base continua, si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.13 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura (Cont.)
Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales a esa fecha permanece allí y se reconoce cuando la transacción que originalmente se proyectaba cubrir afecte al estado de resultados consolidado. Cuando se espere que ya no se producirá una transacción proyectada, la ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales se transfiere inmediatamente al estado de resultados consolidado en el rubro “Resultados financieros, neto”.
El valor razonable total de los derivados usados como cobertura de flujo de efectivo se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando el vencimiento del saldo remanente de la partida cubierta es mayor a doce meses. Caso contrario, es clasificado como activo o pasivo corriente.
Los movimientos en la reserva de cobertura de flujos de efectivo se muestran en la nota 19 – Otros componentes del patrimonio.
La ganancia o pérdida por el cambio en el valor razonable de los derivados no designados como de cobertura, son reconocidas en el estado de resultados consolidado en el rubro Resultados financieros, netos. Estos instrumentos financieros se clasifican como activos o pasivos corrientes.
2.14 Existencias
Las existencias se registran al costo o a su valor neto realizable, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.
La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto realizable inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.
Las existencias incluyen los productos agropecuarios que el Grupo haya cosechado o recolectado de sus activos biológicos, tales como leche, caña de azúcar, frutas y granos, etc. Se valúan para su reconocimiento inicial, por el valor de mercado a dicha fecha, menos los costos directos de venta / transferencia estimados en el momento de su cosecha, ordeñe o recolección.
2.15 Créditos por ventas y otros créditos
Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva, menos la previsión por incobrabilidad.
La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se establece cuando existe evidencia objetiva que el Grupo no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.
El valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados consolidado en el rubro Gastos de Comercialización. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se aplica contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro Gastos de Comercialización en el estado de resultados consolidado.
2.16 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.
Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo se registran a su valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.
2.17 Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.18 Préstamos
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados consolidado durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.
2.19 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de la tasa de interés efectiva.
2.20 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
- Impuesto a las ganancias
El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y al diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados consolidado, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.
- Impuesto a las ganancias corriente
El cargo por impuesto a las ganancias corriente consolidado corresponde a la sumatoria de los cargos de las distintas sociedades que conforman el Grupo, los cuales fueron determinados, en cada caso, mediante la aplicación de la tasa del impuesto sobre el resultado impositivo, conforme a la Ley de Impuesto a las Ganancias de los países en los que cada una de ellas operan.
El Grupo evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. El Grupo, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades tributarias.
- Impuesto a las ganancias – Método diferido
La Sociedad y cada una de sus subsidiarias aplicaron el método del impuesto diferido para la registración del impuesto a las ganancias. Esta metodología contempla el reconocimiento contable del efecto impositivo estimado futuro, generado por las diferencias temporarias entre la valuación contable y la impositiva de los activos y pasivos.
Asimismo, considera el efecto del aprovechamiento futuro de los quebrantos impositivos acumulados, en base a su probabilidad de utilización.
A efectos de determinar los activos y pasivos diferidos se ha aplicado sobre las diferencias temporarias identificadas y los quebrantos impositivos si correspondiese, la tasa impositiva que se espera esté en vigencia al momento de su reversión o utilización considerando las normas vigentes en cada país a la fecha de los presentes estados financieros consolidados.
Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:
- El Grupo controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;
- Es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.20 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)
Los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.
- Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Sociedad y sus subsidiarias de Argentina determinan el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
El crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta expuesto bajo el rubro otros créditos no corrientes, es la porción que la Sociedad y sus subsidiarias de Argentina estiman podrá ser compensada con el impuesto a las ganancias en exceso del impuesto a la ganancia mínima presunta a ser generada dentro de los próximos diez ejercicios fiscales.
2.21 Beneficios sociales
- Planes de pensión
La Sociedad ofrece a determinados empleados de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios, beneficios post-empleo, encuadrados en un plan de pensión. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia del empleado hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera consolidado, es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados, utilizando una tasa de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones cuyos plazos de vencimientos son similares a los de las correspondientes obligaciones. En aquellos países en los que no existe un mercado desarrollado para dichos bonos, se utilizan tasas de interés de títulos públicos.
Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen.
Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.
- Gratificaciones por jubilación
Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.21 Beneficios sociales (cont.)
- Beneficios por retiro anticipado
Los beneficios por retiro anticipado se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista de jubilación del empleado. El Grupo reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por retiro anticipado como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que el Grupo espera desembolsar.
- Gratificaciones al personal
El Grupo reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, el Grupo reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.
2.22 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando el Grupo tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro resultados financieros, netos del estado de resultados consolidado. Se reconocen las siguientes provisiones:
Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por el Grupo, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.
Otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para el Grupo. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales del Grupo.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, la Dirección de la Sociedad y de sus subsidiarias entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros consolidados.
2.23 Arrendamientos / Leasing
Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios relativos a la propiedad son retenidos por el arrendador se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos efectuados bajo un arrendamiento operativo, neto de cualquier incentivo recibido del arrendador, se cargan al estado de resultados consolidado sobre la base del método de línea recta en el período del mismo.
El Grupo arrienda inmuebles, maquinaria y equipos y vehículos, y cuando asume sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad se clasifican como arrendamientos financieros, capitalizando al inicio del mismo el menor valor que resulte de comparar el valor razonable del activo arrendado y el valor presente de los pagos mínimos del arrendamiento.
Cada cuota de arrendamiento se distribuye entre el pasivo y el cargo financiero de modo que se obtenga una tasa constante sobre el saldo pendiente de pago. La obligación por cuotas de arrendamiento correspondientes, neto de cargos financieros, se incluye en “Obligaciones por arrendamientos financieros” en el rubro préstamos del estado de situación financiera consolidado. El elemento de interés del costo financiero se carga al estado de resultados consolidado en el período del arrendamiento de forma que se obtenga una tasa de interés periódica constante sobre la deuda pendiente de amortizar en cada periodo.
Los bienes adquiridos mediante arrendamiento financiero se amortizan durante el período más corto entre la vida útil del activo y el período del arrendamiento.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.24 Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad y sus subsidiarias se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad o los de sus sociedades subsidiarias.
2.25 Reconocimiento de ingresos por ventas
- Ingresos por ventas de bienes y servicios
Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones del Grupo. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.
El Grupo reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.
En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el periodo en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.
En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.
El Grupo registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.
(a.1) Ventas en el mercado local
El Grupo genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de consumo masivo e industriales. En el caso de los productos de consumo masivo, los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores, mayoristas y supermercados.
En el caso de los productos industriales, los mismos comprenden las ventas de cartón corrugado a clientes industriales y frutihortícolas. El Grupo también comercializa otros productos industriales como films, chocolates industriales, derivados de maíz y de sorgo, etc.
Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que el Grupo ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.
(a.2) Exportaciones
El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2000, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.
En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.
(a.3) Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados
El Grupo celebra acuerdos comerciales con sus clientes, distribuidores, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.
Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el cliente y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconoce como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.25 Reconocimiento de ingresos por ventas (Cont.)
- Intereses
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.
- Alquileres
Los ingresos por los alquileres de propiedades de inversión se reconocen en el estado de resultados consolidado sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.
NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
Los presentes estados financieros consolidados, dependen de criterios contables, presunciones y estimaciones que se usan para su preparación.
Se han identificado las siguientes estimaciones contables, premisas relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros consolidados.
La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros consolidados.
(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos
El Grupo evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por el Grupo, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.
Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión, son reconocidos como resultados.
La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.10) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.
Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.
Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.
La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).
(b) Pérdida estimada por desvalorización del valor llave
Anualmente el Grupo realiza la evaluación del valor recuperable del valor llave. Para determinar el valor recuperable del valor llave, se utilizan proyecciones de flujos de efectivo futuros de la unidad generadora de efectivo que tienen las mismas características que las detalladas para propiedad, planta y equipos.
El Grupo considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que los participantes del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.
NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
(c) Previsiones para deudores incobrables
Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. El Grupo tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por venta vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.
- Provisiones
Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.
(e) Impuesto a las ganancias
Debemos estimar nuestros impuestos a las ganancias en cada una de las jurisdicciones en las que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada jurisdicción por jurisdicción de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera consolidada. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos.
Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en las jurisdicciones en las que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.
(f) Reconocimiento de ingresos- Bonificaciones y descuentos
Es necesario estimar al cierre de cada ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.
(g) Activos biológicos
En la determinación del valor razonable de estos activos, efectuamos estimaciones del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados descontados utilizando una tasa relevante para el activo en cuestión. En tal sentido, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos / plantaciones, el rendimiento esperado por hectárea sujeto a variaciones climáticas, el precio del grano o producción y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha o recolección.
NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
El Grupo ha determinado los segmentos operativos sobre la base de los informes de gestión que son revisados por el Directorio y la Alta Gerencia.
El Grupo considera el negocio tanto desde una perspectiva geográfica como también de otra basada en los tipos de producto. Desde el punto de vista geográfico, la Gerencia considera el desempeño de los siguientes segmentos: (i) Argentina, (ii) Brasil, (iii) Región Andina (incluye a Chile, Perú, Ecuador, Colombia y Venezuela), (iv) Norte, Centro y Overseas (incluye, México, EEUU, Canadá, España y China), (v) Filiales Sur (incluye a Uruguay, Paraguay y Bolivia) y (vi) Resto de Países y Negocios. En dichas locaciones se encuentran instaladas las plantas industriales y las unidades comerciales. Asimismo, dentro de algunos segmentos geográficos, el Grupo está organizado en base a los siguientes tipos de productos: (i) Golosinas y Chocolates; (ii) Galletas; (iii) Alimentos; (iv) Envases; (v) Agroindustrias y otros industriales.
Los ingresos de los segmentos de negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, provienen de la venta a distribuidores, mayoristas, supermercados y otros. En los países donde el Grupo posee oficinas comerciales, la venta se realiza en la moneda de cada uno de ellos. Las exportaciones se encuentran generalmente denominadas en USD. Los principales costos relacionados con los segmentos de negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, son los incurridos en materias primas, empaques, mano de obra y transporte. Las principales materias primas de los productos de dichos segmentos son azúcar, maíz (y sus derivados), cacao (y sus derivados), harina, leche y frutas.
Los ingresos del segmento de empaques, provienen principalmente de la venta de cartón corrugado a clientes industriales y frutihortícolas de Argentina y Chile.
El segmento de negocios de Agroindustrias y otros industriales, es parte de la integración vertical que posee el Grupo en Argentina. Los productos obtenidos de estos negocios, son luego utilizados principalmente como materias primas de los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos de Argentina.
El Directorio y la Alta Gerencia, evalúan el desempeño de los segmentos operativos sobre la base de la medición de: (i) ventas; y (ii) EBITDA Ajustado.
El EBITDA Ajustado es una medida que surge como resultado de la suma del resultado operativo más la depreciación de los elementos de propiedad, planta y equipos y la amortización de los activos intangibles, ambos incluidos en el resultado operativo. Esta medida excluye los efectos de ingresos y egresos excepcionales como el efecto de los siniestros.
Las eliminaciones se realizan con el propósito de excluir los efectos de las operaciones entre segmentos del Grupo que afectan el EBITDA Ajustado, considerando los resultados no trascendidos a terceros resultantes de tales transacciones.
Los resultados de las operaciones discontinuadas, de existir, no se incluyen en la medición de EBITDA Ajustado.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, fueron modificados los segmentos reportables. Los segmentos descriptos precedentemente son los resultados de dichas modificaciones. En virtud de lo mencionado, la información referida al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 fue reformulada a efectos de su presentación comparativa.
NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
- Información por segmentos al 31 de diciembre de 2013:
| Argentina | Brasil | Región Andina | Norte, Centro y Overseas | Filiales Sur | Resto de los Países y Negocios | Ajustes y eliminaciones | Total al 31.12.13 | ||||||||||||||||
| Golosinas y Chocolates | Galletas | Alimentos | Envases | Agroind. y otros ind. | Golosinas y Chocolates | Galletas | Golosinas y Chocolates | Galletas | Envases | ||||||||||||||
| Ventas a terceros | 3.969.516.679 | 3.616.931.919 | 1.906.158.561 | 1.793.207.140 | 591.962.214 | 1.360.642.680 | 873.419.331 | 1.100.108.629 | 314.781.577 | 301.202.283 | 731.410.770 | 700.436.846 | 1.135.433 | - | 17.260.914.062 | ||||||||
| Ventas inter-segmentos | 1.211.108.673 | 204.897.586 | 92.702.383 | 617.768.461 | 927.014.281 | 44.518.128 | 11.010.240 | 227.716.518 | 3.802.016 | 7.433.265 | 39.230.778 | 940.553 | 14.841.119 | (3.402.984.001) | - | ||||||||
| TOTAL VENTAS | 5.180.625.352 | 3.821.829.505 | 1.998.860.944 | 2.410.975.601 | 1.518.976.495 | 1.405.160.808 | 884.429.571 | 1.327.825.147 | 318.583.593 | 308.635.548 | 770.641.548 | 701.377.399 | 15.976.552 | (3.402.984.001) | 17.260.914.062 | ||||||||
| EBITDA Ajustado | 422.860.391 | 476.245.609 | 78.838.455 | 341.528.784 | 98.340.966 | (8.573.415) | (32.897.985) | 92.827.369 | 8.008.611 | 8.289.278 | (19.681.068) | 54.518.384 | (14.667.718) | (1.562.431) | 1.504.075.230 | ||||||||
| Depreciación y amortización | (69.348.643) | (45.458.925) | (17.775.197) | (24.143.094) | (16.871.451) | (35.082.071) | (18.310.523) | (18.782.717) | (2.003.121) | (17.746.153) | (20.743.068) | (6.628.702) | (97.604) | 1.983.791 | (291.007.478) | ||||||||
| Impuesto a las ganancias | 110.671.505 | (183.773.829) | (7.536.528) | (139.596.521) | (40.755.626) | - | - | (11.147.785) | (2.294.778) | (54.072) | 2.327.926 | (8.689.363) | (10.110.231) | 10.340 | (290.948.962) | ||||||||
| Resultado de inversiones en asociadas | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (10.836) | - | (10.836) | ||||||||
- Información por segmentos al 31 de diciembre de 2012:
| Argentina | Brasil | Región Andina | Norte, Centro y Overseas | Filiales Sur | Resto de los Países y Negocios | Ajustes y eliminaciones | Total al 31.12.12 | ||||||||||||||||
| Golosinas y Chocolates | Galletas | Alimentos | Envases | Agroind. y otros ind. | Golosinas y Chocolates | Galletas | Golosinas y Chocolates | Galletas | Envases | ||||||||||||||
| Ventas a terceros | 3.144.495.700 | 2.741.461.936 | 1.523.128.648 | 1.322.634.020 | 554.148.287 | 1.227.807.680 | 699.306.885 | 1.039.596.066 | 230.381.625 | 257.315.890 | 684.435.073 | 551.191.933 | 950.151 | - | 13.976.853.894 | ||||||||
| Ventas inter-segmentos | 967.808.920 | 157.295.179 | 95.148.125 | 506.876.575 | 793.483.586 | 42.918.541 | 10.948.115 | 201.205.277 | 3.343.939 | 8.763.985 | 59.081.216 | 1.007.360 | 13.393.377 | (2.861.274.195) | - | ||||||||
| TOTAL VENTAS | 4.112.304.620 | 2.898.757.115 | 1.618.276.773 | 1.829.510.595 | 1.347.631.873 | 1.270.726.221 | 710.255.000 | 1.240.801.343 | 233.725.564 | 266.079.875 | 743.516.289 | 552.199.293 | 14.343.528 | (2.861.274.195) | 13.976.853.894 | ||||||||
| EBITDA Ajustado | 261.765.240 | 385.119.873 | 61.335.824 | 241.262.515 | 197.355.693 | 36.599.387 | (22.541.657) | 70.662.818 | 7.199.348 | 11.729.436 | 13.103.918 | 28.386.719 | (8.290.856) | 9.993.986 | 1.293.682.244 | ||||||||
| Depreciación y amortización | (66.575.052) | (41.468.056) | (17.181.177) | (21.313.156) | (16.059.717) | (29.101.948) | (16.931.672) | (15.779.436) | (1.630.760) | (14.730.761) | (15.820.138) | (3.955.774) | (374.968) | 1.774.680 | (259.147.935) | ||||||||
| Impuesto a las ganancias | 64.721.030 | (133.791.371) | (12.052.917) | (66.313.418) | (77.380.147) | (1.677.631) | - | (12.594.383) | (1.411.532) | 5.567.690 | 5.270.662 | (1.256.625) | (623.042) | (2.320.737) | (233.862.421) | ||||||||
| Resultado de inversiones en asociadas | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | 13.733 | - | 13.733 | ||||||||
NOTA 4. INFORMACIÓN POR SEGMENTOS
Las ventas entre segmentos se efectúan a precios similares a los que se realizan a terceros no relacionados.
Los ingresos por ventas de bienes y servicios a terceros, reportados se miden de la misma forma que para la preparación del presente estado de resultados consolidado.
La conciliación del EBITDA ajustado con la utilidad antes de impuestos se muestra a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| EBITDA ajustado por segmentos reportables | 1.504.075.230 | 1.293.682.244 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión | (276.604.326) | (245.614.718) |
| Amortización de activos intangibles | (14.403.152) | (13.533.217) |
| Siniestros | 136.649.648 | (51.476.635) |
| Ingresos financieros | 205.851.737 | 131.277.474 |
| Gastos financieros | (491.380.254) | (336.494.589) |
| Diferencia de cambio, neta | (458.725.642) | (151.929.990) |
| Resultado de inversiones en asociadas | (10.836) | 13.733 |
| RESULTADO ANTES DE IMPUESTO A LAS GANANCIAS | 605.452.405 | 625.924.302 |
Información sobre áreas geográficas
En los cuadros a continuación se muestra la información de activos no corrientes ubicados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:
| 31.12.2013 | ||||||
| Argentina | Brasil | Chile | México | Resto | Total | |
| Propiedad, planta y equipos (1) | 1.464.021.991 | 559.035.906 | 560.384.368 | 273.800.222 | 70.402.531 | 2.927.645.018 |
| Propiedades de inversión | 15.578.980 | 13.742.599 | 5.260.607 | - | 116.937 | 34.699.123 |
| Activos intangibles | 321.258.053 | 60.277.320 | 2.587.320 | - | - | 384.122.693 |
| Activos biológicos | 62.419.083 | - | - | - | - | 62.419.083 |
- Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la empresa compradora.
| 31.12.2012 | ||||||
| Argentina | Brasil | Chile | México | Resto | Total | |
| Propiedad, planta y equipos (1) | 1.157.225.487 | 436.085.409 | 317.111.327 | 194.224.059 | 55.669.589 | 2.160.315.871 |
| Propiedades de inversión | 10.301.198 | 11.857.500 | 6.332.770 | - | 24.600 | 28.516.068 |
| Activos intangibles | 325.262.200 | 52.023.283 | 2.201.038 | - | - | 379.486.521 |
| Activos biológicos | 81.849.858 | - | - | - | - | 81.849.858 |
- Los resultados no trascendidos a terceros, fueron eliminados en la empresa compradora.
En el cuadro a continuación se muestra la información de ventas consolidadas a clientes domiciliados en Argentina (domicilio de la Sociedad) y en el exterior:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |||||
| Argentina | Exterior | Total | Argentina | Exterior | Total | |
| Ventas | 11.339.236.777 | 5.921.677.285 | 17.260.914.062 | 8.756.456.388 | 5.220.397.506 | 13.976.853.894 |
NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS
En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro propiedad, planta y equipos:
| Terrenos y construcciones | Máquinas e instalaciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Obras en construcción y equipos en tránsito | Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| Costo | |||||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 1.614.069.976 | 3.607.814.823 | 503.714.278 | 365.950.436 | 6.091.549.513 |
| Efecto conversión | 189.450.351 | 285.453.972 | 43.951.403 | 47.776.309 | 566.632.035 |
| Altas | 1.032.520 | 16.906.406 | 63.630.369 | 779.786.042 | 861.355.337 |
| Transferencias | 61.440.995 | 340.602.363 | 11.761.040 | (413.804.398) | - |
| Bajas | (11.175.519) | (56.225.614) | (18.805.298) | (1.509.689) | (87.716.120) |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 1.854.818.323 | 4.194.551.950 | 604.251.792 | 778.198.700 | 7.431.820.765 |
| Depreciación | |||||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (803.181.118) | (2.722.147.214) | (401.995.927) | - | (3.927.324.259) |
| Efecto conversión | (101.660.521) | (196.262.753) | (38.688.607) | - | (336.611.881) |
| Transferencias | - | - | - | - | - |
| Bajas | 2.626.388 | 24.923.987 | 13.329.975 | - | 40.880.350 |
| Depreciación del ejercicio (1) | (52.289.140) | (178.232.282) | (46.415.410) | - | (276.936.832) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (954.504.391) | (3.071.718.262) | (473.769.969) | - | (4.499.992.622) |
| Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos | |||||
| Saldo al inicio del ejercicio | (3.253.671) | (618.703) | (37.009) | - | (3.909.383) |
| Efecto conversión | (448.024) | (278.619) | (29.165) | - | (755.808) |
| Bajas / Consumos (1) | 195.267 | 257.194 | 29.605 | - | 482.066 |
| Saldo al cierre del ejercicio (2) | (3.506.428) | (640.128) | (36.569) | - | (4.183.125) |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 896.807.504 | 1.122.193.560 | 130.445.254 | 778.198.700 | 2.927.645.018 |
- El destino contable del cargo a resultados del ejercicio, se informa en nota 28.
- Corresponde a la subsidiaria Arcor de Perú S.A.
Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.7.
NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS
| Terrenos y construcciones | Máquinas e instalaciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Obras en construcción y equipos en tránsito | Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| Costo | |||||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 1.497.255.565 | 3.183.104.875 | 440.357.557 | 278.936.267 | 5.399.654.264 |
| Efecto conversión | 85.727.083 | 182.035.922 | 23.469.502 | 14.740.226 | 305.972.733 |
| Altas | 513.730 | 27.965.935 | 49.146.645 | 370.346.259 | 447.972.569 |
| Transferencias | 44.970.804 | 245.743.790 | 8.960.192 | (297.512.562) | 2.162.224 |
| Bajas | (14.397.206) | (31.035.699) | (18.219.618) | (559.754) | (64.212.277) |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 1.614.069.976 | 3.607.814.823 | 503.714.278 | 365.950.436 | 6.091.549.513 |
| Depreciación | |||||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (725.580.917) | (2.458.574.184) | (360.896.126) | - | (3.545.051.227) |
| Efecto conversión | (32.857.140) | (128.988.228) | (17.379.919) | - | (179.225.287) |
| Transferencias | (1.081.255) | (529.540) | 158.190 | - | (1.452.605) |
| Bajas | 3.716.034 | 26.467.155 | 14.090.847 | - | 44.274.036 |
| Depreciación del ejercicio (1) | (47.377.840) | (160.522.417) | (37.968.919) | - | (245.869.176) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (803.181.118) | (2.722.147.214) | (401.995.927) | - | (3.927.324.259) |
| Previsión por desvalorización de propiedad planta y equipos | |||||
| Saldo al inicio del ejercicio | (2.843.727) | (713.812) | (53.881) | - | (3.611.420) |
| Efecto Conversión | (579.049) | (127.625) | (8.767) | - | (715.441) |
| Bajas / Consumos (1) | 169.105 | 222.734 | 25.639 | - | 417.478 |
| Saldo al cierre del ejercicio (2) | (3.253.671) | (618.703) | (37.009) | - | (3.909.383) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 807.635.187 | 885.048.906 | 101.681.342 | 365.950.436 | 2.160.315.871 |
- El destino contable del cargo a resultados del ejercicio, se informa en nota 28.
- Corresponde a la subsidiaria Arcor de Perú S.A.
Información requerida por Anexo A, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.7.
Los rubros máquinas e instalaciones y vehículos incluyen los siguientes importes en los que el Grupo es arrendatario bajo los términos de contratos de arrendamiento financiero:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Costo – Arrendamiento financiero capitalizado | 19.060.002 | 18.354.694 |
| Depreciación acumulada | (7.324.921) | (5.354.113) |
| TOTAL | 11.735.081 | 13.000.581 |
Los períodos de arrendamientos financieros más significativos llegan hasta el mes de octubre de 2017, fecha en la cual podrán ejercerse las opciones de compra previstas en los contratos.
NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
En el siguiente cuadro se detallan la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|
| Terrenos y construcciones | Terrenos y construcciones | |
| Costo | ||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 39.161.846 | 39.698.962 |
| Efecto conversión | 2.870.486 | 1.786.294 |
| Altas | 5.867.713 | 34.783 |
| Transferencias | - | (2.162.224) |
| Bajas | (2.407.241) | (195.969) |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 45.492.804 | 39.161.846 |
| Depreciación | ||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (10.645.778) | (11.987.929) |
| Efecto conversión | - | - |
| Transferencias | - | 1.452.605 |
| Bajas | 1.657 | 52.566 |
| Depreciación del ejercicio (1) | (149.560) | (163.020) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (10.793.681) | (10.645.778) |
| TOTAL | 34.699.123 | 28.516.068 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo D, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.8.
Las propiedades de inversión se valorizan a su costo depreciado. Su valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendió a ARS 636.331.189 y ARS 487.350.800 respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.
El total de egresos, neto de los ingresos devengados, generados por las propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2013 y 2012, ascendió a ARS 3.229.166 (pérdida) y ARS 4.336.561 (pérdida), respectivamente y se reconocen en el rubro Otros ingresos/(egresos) - neto en el estado de resultados consolidado.
NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES
En los siguientes cuadros se detallan la composición y evolución del rubro activos intangibles:
| Marcas, registros y patentes | Valor llave | Software y licencias relacionadas | Total | |
| Costo | ||||
| Valor inicial en libros | 122.561.616 | 248.746.601 | 80.989.335 | 452.297.552 |
| Efecto conversión | 10.232.531 | 1.782.848 | 1.806.702 | 13.822.081 |
| Altas | - | - | 8.959.872 | 8.959.872 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 132.794.147 | 250.529.449 | 91.755.909 | 475.079.505 |
| Amortización | ||||
| Valor inicial en libros | (30.990.069) | - | (41.820.962) | (72.811.031) |
| Efecto conversión | (1.963.374) | - | (1.779.255) | (3.742.629) |
| Amortización del ejercicio (1) | (15.119) | - | (14.388.033) | (14.403.152) |
| Amortización acumulada al cierre del ejercicio | (32.968.562) | - | (57.988.250) | (90.956.812) |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 99.825.585 | 250.529.449 | 33.767.659 | 384.122.693 |
- El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.9.
| Marcas, registros y patentes | Valor llave | Software y licencias relacionadas | Total | |
| Costo | ||||
| Valor inicial en libros | 119.490.820 | 247.186.700 | 67.893.604 | 434.571.124 |
| Efecto conversión | 3.070.796 | 1.559.901 | 378.210 | 5.008.907 |
| Altas | - | - | 12.717.521 | 12.717.521 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 122.561.616 | 248.746.601 | 80.989.335 | 452.297.552 |
| Amortización | ||||
| Valor inicial en libros | (30.388.350) | - | (27.967.834) | (58.356.184) |
| Efecto conversión | (587.001) | - | (334.629) | (921.630) |
| Amortización del ejercicio (1) | (14.718) | - | (13.518.499) | (13.533.217) |
| Amortización acumulada al cierre del ejercicio | (30.990.069) | - | (41.820.962) | (72.811.031) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 91.571.547 | 248.746.601 | 39.168.373 | 379.486.521 |
- El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo B, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.9.
Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados, se han imputado en otros gastos generales varios del estado de resultados consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 por ARS 33.959.540 y ARS 28.875.447 respectivamente.
Dichos gastos se asignan a gastos de comercialización y gastos de producción, los cuales para el año 2013 ascienden a ARS 27.781.635 y ARS 6.177.905, respectivamente, mientras que para el año 2012 a ARS 26.914.908 y ARS 1.960.539.
NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES
Prueba de recuperabilidad de valores llaves
Los valores llaves se asignan a las unidades generadoras de efectivo del Grupo sobre la base de los segmentos operativos.
A continuación se muestra la asignación del valor llave a nivel de segmento operativo:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Galletas Argentina | 135.903.319 | 135.903.319 |
| Golosinas y chocolates Argentina | 104.190.421 | 104.190.421 |
| Golosinas y chocolates Chile | 2.447.786 | 2.013.748 |
| Filiales Sur | 7.987.923 | 6.639.113 |
| TOTAL | 250.529.449 | 248.746.601 |
El monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina sobre la base de cálculos de valor de uso. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo sobre la base de presupuestos financieros que cubren un período de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando una tasa de crecimiento estimada del 1%, la cual no excede a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.
Las principales hipótesis claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal. Estos fueron determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y sus expectativas de desarrollo del mercado.
Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Para cada unidad generadora de efectivo, donde los activos son asignados, se determinó una WACC específica considerando la industria, el país y el tamaño del negocio. En 2013 y 2012, las tasas de descuento usadas estuvieron en un rango entre el 18% y 22%.
Las tasas de crecimiento a largo plazo utilizadas para extrapolar los flujos de efectivo más allá del período de presupuesto fueron del 0,9% para las unidades generadoras de efectivo radicadas en Argentina y del 1,0% para el resto.
No se registraron desvalorizaciones como consecuencia de los análisis realizados.
NOTA 8. INVERSIONES EN ASOCIADAS
En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro inversión en asociadas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 31.522 | 16.436 |
| Resultado de inversiones en asociadas | (10.836) | 13.733 |
| Reserva de conversión | 2.850 | 1.353 |
| TOTAL AL CIERRE DEL EJERCICIO | 23.536 | 31.522 |
| Sociedad | País | Activo no Corriente | Activo Corriente | Pasivo no Corriente | Pasivo Corriente | Patrimonio Neto | Resultados | Otras reservas de Patrimonio | % de Participación | Valor de libros al 31.12.13 |
| GAP Inversora S.A. (1) | Argentina | 626.994 | 266.048 | - | 421.881 | 471.161 | (141.241) | 89.091 | 5,00000 | 23.536 |
- Información financiera bajo NIIF elaborada al solo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en asociadas
NOTA 9. ACTIVOS BIOLÓGICOS
En los siguientes cuadros, se expone la composición y evolución de activos biológicos:
| Árboles frutales | Sementeras de granos (2) | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | TOTAL | |
| Total No Corriente al 1 de enero de 2013 | 24.549.945 | - | 37.522.507 | 19.777.406 | 81.849.858 |
| Total Corriente al 1 de enero de 2013 | - | 5.908.771 | 2.475.095 | - | 8.383.866 |
| TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2013 | 24.549.945 | 5.908.771 | 39.997.602 | 19.777.406 | 90.233.724 |
| Altas a costo histórico | - | 9.398.548 | - | 8.997.622 | 18.396.170 |
| Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable (1) | (5.999.849) | 8.904.010 | 12.214.087 | (4.149.572) | 10.968.676 |
| Baja por recolección de productos biológicos (1) | (8.585.330) | (17.050.220) | - | (16.480.331) | (42.115.881) |
| Baja por venta de activos biológicos | - | - | (4.560.541) | - | (4.560.541) |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 | 9.964.766 | 7.161.109 | 47.651.148 | 8.145.125 | 72.922.148 |
| Total No Corriente al 31 de diciembre de 2013 | 9.964.766 | - | 44.309.192 | 8.145.125 | 62.419.083 |
| Total Corriente al 31 de diciembre de 2013 | - | 7.161.109 | 3.341.956 | - | 10.503.065 |
- La contrapartida, se expone en la línea “Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos” de la nota 30.
- En función del estado fenológico alcanzado al cierre del ejercicio, se valuaron a costo histórico (nota 2.11)
| Árboles frutales | Sementeras de granos (2) | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | TOTAL | |
| Total No Corriente al 1 de enero de 2012 | 14.072.621 | - | 37.945.412 | 21.477.274 | 73.495.307 |
| Total Corriente al 1 de enero de 2012 | - | 3.435.257 | 2.722.901 | - | 6.158.158 |
| TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2012 | 14.072.621 | 3.435.257 | 40.668.313 | 21.477.274 | 79.653.465 |
| Altas a costo histórico | - | 7.856.531 | - | 12.773.656 | 20.630.187 |
| Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable (1) | 20.241.046 | 3.475.396 | 3.673.372 | 12.000.018 | 39.389.832 |
| Baja por recolección de productos biológicos (1) | (9.763.722) | (8.858.413) | - | (26.473.542) | (45.095.677) |
| Baja por venta de activos biológicos | - | - | (4.344.083) | - | (4.344.083) |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 | 24.549.945 | 5.908.771 | 39.997.602 | 19.777.406 | 90.233.724 |
| Total No Corriente al 31 de diciembre de 2012 | 24.549.945 | - | 37.522.507 | 19.777.406 | 81.849.858 |
| Total Corriente al 31 de diciembre de 2012 | - | 5.908.771 | 2.475.095 | - | 8.383.866 |
- La contrapartida, se expone en la línea “Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos” de la nota 30.
- En función del estado fenológico alcanzado al cierre del ejercicio, se valuaron a costo histórico (nota 2.11).
Se detalla a continuación, la información relativa a recolección de productos biológicos y cantidades físicas, relacionadas a las principales clases de activos biológicos:
| Árboles frutales | Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | |
| Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2013, según el activo biológico. | 8.387 Tn. | 9.407 Tn. | 25.293 Tn. (1) | 208.055 Tn. |
| Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2013 | (2) 240 Has. | (2) 4.531 Has. | (3) 7.175 Cabezas | (2) 5.088 Has. |
| Vidas útiles estimadas | 20 años | 7 meses | (4) 5 lactancias | 5 años |
- Corresponden a 25.293 Tn. de leche fluida.
- Superficie afectada a los activos biológicos.
- Del total, 5.751 cabezas corresponden a ganado lechero y las restantes 1.424 cabezas corresponde a ganado destinado a faena.
- Aproximadamente cinco años
NOTA 9. ACTIVOS BIOLÓGICOS
| Árboles frutales | Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | |
| Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2012, según el activo biológico. | 7.591 Tn. | 2.762 Tn. | 27.018 Tn. (1) | 220.148 Tn. |
| Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2012 | (2) 265 Has. | (2) 4.953 Has. | (3) 7.359 Cabezas | (2) 6.940 Has. |
| Vidas útiles estimadas | 20 años | 7 meses | (4) 5 lactancias | 5 años |
- Corresponden a 27.018 Tn. de leche fluida.
- Superficie afectada a los activos biológicos.
- Del total, 5.796 cabezas corresponden a ganado lechero y las restantes 1.586 cabezas corresponde a ganado destinado a faena.
- Aproximadamente cinco años
La metodología de determinación del valor razonable de cada uno de estos activos biológicos, se describe en nota 2.11 a los estados financieros consolidados.
A continuación se exponen los activos biológicos de la Sociedad medidos según jerarquías de valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, , de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 39.2:
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos biológicos a valor razonable | ||||
| Ganado lechero o destinado a faena | - | 47.651.148 | - | 47.651.148 |
| Cañaverales | - | - | 8.145.125 | 8.145.125 |
| Árboles Frutales | - | - | 9.964.766 | 9.964.766 |
| Total Activos Biológicos a Valor Razonable al 31.12.13 | - | 47.651.148 | 18.109.891 | 65.761.039 |
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos biológicos a valor razonable | ||||
| Ganado lechero o destinado a faena | - | 39.997.602 | - | 39.997.602 |
| Cañaverales | - | - | 19.777.406 | 19.777.406 |
| Árboles Frutales | - | - | 24.549.945 | 24.549.945 |
| Total Activos Biológicos a Valor Razonable al 31.12.12 | - | 39.997.602 | 44.327.351 | 84.324.953 |
Los siguientes datos no observables se utilizaron para la medición de cañaverales y árboles frutales:
| Activos biológicos a valor razonable | Valor razonable al 31.12.13 | Técnica(s) de medición | Datos no observables | Relación de dato no observables con valor razonable |
| Cañaverales | 8.145.125 | Valor presente de los flujos netos de efectivo descontados | Surcos productivos | Cuanto mayor es la cantidad de surcos productivos mayor es el valor razonable |
| Rendimiento de toneladas de caña de azúcar | Cuanto mayor es el rendimiento mayor es el valor razonable | |||
| Precio de mercado de azúcar empleado para estimar el precio de mercado de la caña de azúcar | Cuanto mayor es el precio del azúcar mayor es el valor razonable | |||
| Costos de cultivos | Cuanto mayores son los costos de cultivo menor es el valor razonable | |||
| Tasa de descuento | Cuanto mayor es la tasa de descuento menor es el valor razonable | |||
| Árboles Frutales | 9.964.766 | Valor presente de los flujos netos de efectivo descontados | Rendimiento de frutas por hectáreas | Cuanto mayor es el rendimiento mayor es el valor razonable |
| Precio de mercado de frutas a cosecha | Cuanto mayor es el precio mayor es el valor razonable | |||
| Tasa de descuento | Cuanto mayor es la tasa de descuento menor es el valor razonable | |||
| Costos de cultivo y cosecha | Cuanto mayores son los costos de cultivo y cosecha, menor es el valor razonable. |
NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013:
| 31.12.2012 | Diferencia de conversión | Aplicación de previsión | Cargo imputado en resultados | Cargo imputado en otros resultados integrales | 31.12.2013 | |
| En el activo | ||||||
| Quebrantos impositivos | 356.462.792 | 70.706.059 | (179.180) | 176.102.445 | - | 603.092.116 |
| Créditos por ventas y otros créditos | 79.056.771 | 8.422.458 | - | 4.170.934 | - | 91.650.163 |
| Existencias | 60.399.094 | 2.627.418 | - | 27.426.794 | - | 90.453.306 |
| Activos biológicos | (20.685.422) | - | - | 9.232.100 | - | (11.453.322) |
| Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión | (26.477.990) | (3.685.733) | - | (10.069.508) | - | (40.233.231) |
| Activos intangibles | 85.661.531 | 15.647.286 | - | (1.543.102) | - | 99.765.715 |
| Otras inversiones | (7.592.360) | - | - | (6.766.036) | (1.543.881) | (15.902.277) |
| Provisiones | 29.763.202 | (22.683) | - | 11.518.499 | - | 41.259.018 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 56.569.713 | (739.305) | - | (1.619.571) | (432.398) | 53.778.439 |
| Préstamos | (3.907.912) | 1.646.604 | - | 3.528.729 | - | 1.267.421 |
| Subtotal – Activos diferidos antes de previsiones | 609.249.419 | 94.602.104 | (179.180) | 211.981.284 | (1.976.279) | 913.677.348 |
| Previsión por dudosa recuperabilidad de quebrantos impositivos | (317.050.876) | (68.002.388) | 179.180 | (109.614.601) | - | (494.488.685) |
| Previsión por dudosa recuperabilidad de otros activos diferidos netos | (163.250.341) | (17.841.612) | - | (5.932.353) | - | (187.024.306) |
| Subtotal – Activos diferidos | 128.948.202 | 8.758.104 | - | 96.434.330 | (1.976.279) | 232.164.357 |
| 31.12.2012 | Diferencia de conversión | Aplicación de previsión | Cargo imputado en resultados | Cargo imputado en otros resultados integrales | 31.12.2013 | |
| En el pasivo | ||||||
| Créditos por ventas y otros créditos | 3.017.840 | (425.795) | - | (38.083.147) | - | (35.491.102) |
| Existencias | (694.863) | - | - | 2.999.915 | - | 2.305.052 |
| Activos biológicos | - | - | - | - | - | - |
| Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión | (4.787.081) | 572.291 | - | 11.171.475 | - | 6.956.685 |
| Activos intangibles | (13.299.743) | - | - | - | - | (13.299.743) |
| Otras inversiones | - | - | - | - | - | - |
| Provisiones | 1.586.822 | - | - | (1.362.270) | - | 224.552 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 2.079.104 | 1.412 | - | (2.091.206) | - | (10.690) |
| Préstamos | - | - | - | - | - | - |
| Subtotal – Pasivos diferidos antes de previsiones | (12.097.921) | 147.908 | - | (27.365.233) | - | (39.315.246) |
| Previsión por dudosa recuperabilidad de otros activos diferidos netos | - | - | - | - | - | - |
| Subtotal – Pasivos diferidos | (12.097.921) | 147.908 | - | (27.365.233) | - | (39.315.246) |
| Total Activo / Pasivo neto por impuesto diferido | 116.850.281 | 8.906.012 | - | 69.069.097 | (1.976.279) | 192.849.111 |
NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2012:
| 01.01.2012 | Diferencia de conversión | Aplicación de previsión | Cargo imputado en resultados | Cargo imputado en otros resultados integrales | 31.12.2012 | |
| En el activo | ||||||
| Quebrantos impositivos | 288.764.083 | 26.572.250 | (340.539) | 41.466.998 | - | 356.462.792 |
| Créditos por ventas y otros créditos | 42.334.245 | (218.950) | - | 36.941.476 | - | 79.056.771 |
| Existencias | 29.660.130 | 3.435 | - | 30.735.529 | - | 60.399.094 |
| Activos biológicos | (4.384.579) | - | - | (16.300.843) | - | (20.685.422) |
| Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión | (1.547.208) | (8.238.514) | - | (16.692.268) | - | (26.477.990) |
| Activos intangibles | 86.769.269 | 10.937.260 | - | (12.044.998) | - | 85.661.531 |
| Otras inversiones | (1.771) | 1.771 | - | (6.098.750) | (1.493.610) | (7.592.360) |
| Provisiones | 10.092.223 | 797.650 | - | 18.873.329 | - | 29.763.202 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 17.831.679 | 12.004.709 | - | 26.931.436 | (198.111) | 56.569.713 |
| Préstamos | 7.763.985 | (7.221.901) | - | (4.449.996) | - | (3.907.912) |
| Subtotal – Activos diferidos antes de previsiones | 477.282.056 | 34.637.710 | (340.539) | 99.361.913 | (1.691.721) | 609.249.419 |
| Previsión por dudosa recuperabilidad de quebrantos impositivos | (263.381.801) | (25.680.500) | 340.539 | (28.329.114) | - | (317.050.876) |
| Previsión por dudosa recuperabilidad de otros activos diferidos netos | (142.398.152) | (5.715.236) | - | (15.227.078) | 90.125 | (163.250.341) |
| Subtotal – Activos diferidos | 71.502.103 | 3.241.974 | - | 55.805.721 | (1.601.596) | 128.948.202 |
| En el pasivo | ||||||
| Créditos por ventas y otros créditos | 12.999.238 | 671.002 | - | (10.652.400) | - | 3.017.840 |
| Existencias | 1.797.775 | 100.251 | - | (2.592.889) | - | (694.863) |
| Activos biológicos | (16.012.509) | - | - | 16.012.509 | - | - |
| Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión | (29.652.046) | (1.964.479) | - | 26.829.444 | - | (4.787.081) |
| Activos intangibles | (27.352.114) | - | - | 14.052.371 | - | (13.299.743) |
| Otras inversiones | (7.737.692) | - | - | 7.459.958 | 277.734 | - |
| Provisiones | 20.956.260 | 356.108 | - | (19.725.546) | - | 1.586.822 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 25.833.629 | 330.545 | - | (24.085.070) | - | 2.079.104 |
| Préstamos | (4.902.174) | - | - | 4.902.174 | - | - |
| Subtotal – Pasivos diferidos antes de previsiones | (24.069.633) | (506.573) | - | 12.200.551 | 277.734 | (12.097.921) |
| Previsión por dudosa recuperabilidad de otros activos diferidos netos | (2.532.346) | - | - | 2.532.346 | - | - |
| Subtotal – Pasivos diferidos | (26.601.979) | (506.573) | - | 14.732.897 | 277.734 | (12.097.921) |
| Total Activo / Pasivo neto por impuesto diferido | 44.900.124 | 2.735.401 | - | 70.538.618 | (1.323.862) | 116.850.281 |
NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Activos | ||
| Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses | 152.646.357 | 76.064.878 |
| Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses | 79.518.000 | 52.883.324 |
| Subtotal - Activos por impuestos diferidos | 232.164.357 | 128.948.202 |
| Pasivos | ||
| Impuestos diferidos a cancelar en más de 12 meses | (6.220.289) | (14.979.652) |
| Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses | (33.094.957) | 2.881.731 |
| Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos | (39.315.246) | (12.097.921) |
| TOTAL | 192.849.111 | 116.850.281 |
Las tasas impositivas vigentes, en cada uno de los países en los que el Grupo opera son las siguientes:
| PAÍS | 31.12.2013 | 31.12.2012 |
| Argentina | 35,00% | 35,00% |
| Bolivia | 25,00% | 25,00% |
| Brasil | 34,00% | 34,00% |
| Canadá | 26,50% | 26,50% |
| Chile | 20,00% | 20,00% |
| China | 25,00% | 25,00% |
| Colombia | 25,00% | 33,00% |
| Ecuador | 23,00% | 23,00% |
| España | 30,00% | 30,00% |
| Estados Unidos | 34,00% | 34,00% |
| México | 30,00% | 30,00% |
| Paraguay | 10,00% | 10,00% |
| Perú | 30,00% | 30,00% |
| Suiza | 30,00% | 30,00% |
| Uruguay | 25,00% | 25,00% |
| Venezuela | 34,00% | 34,00% |
| Empresas | Año de prescripción | Total | Tasa impositiva | Total a la tasa impositiva | Previsión | Neto | |||
| 2014 | 2015 | 2016 al 2031 | Sin prescripción | ||||||
| Arcor AG S.A. | - | 4.552.373 | 15.335.913 | - | 19.888.286 | 30% | 5.966.486 | (5.966.486) | - |
| Arcor de Perú S.A. | 9.095.523 | 8.524.687 | 29.813.343 | - | 47.433.553 | 30% | 14.230.066 | (14.230.066) | - |
| Arcor do Brasil Ltda. | - | - | - | 310.750.674 | 310.750.674 | 34% | 105.655.229 | (89.595.026) | 16.060.203 |
| Arcor S.A.I.C. | - | 1.740.184 | 192.030.347 | - | 193.770.531 | 35% | 67.819.686 | - | 67.819.686 |
| Bagley Argentina S.A. | - | 580.000 | - | - | 580.000 | 35% | 203.000 | - | 203.000 |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda. | - | - | - | 567.196.541 | 567.196.541 | 34% | 192.846.824 | (192.846.824) | - |
| Bagley Latinoamérica S.A. | - | - | 307.083.593 | - | 307.083.593 | 30% | 92.125.078 | (92.125.078) | - |
| Cartocor Chile S.A. | - | - | - | 105.865.955 | 105.865.955 | 20% | 21.173.191 | (21.173.191) | - |
| Cartocor Perú S.A. | - | - | 3.227.407 | - | 3.227.407 | 30% | 968.222 | (968.222) | - |
| Constructora Mediterránea S.A. | 89.847 | 90.045 | 531.606 | - | 711.498 | 35% | 249.024 | (249.024) | - |
| Converflex S.A. | - | - | 8.803.169 | - | 8.803.169 | 35% | 3.081.109 | - | 3.081.109 |
| Frutos de Cuyo S.A. | - | - | 52.421.388 | - | 52.421.388 | 35% | 18.347.486 | - | 18.347.486 |
| Hegolo S.A. | 163.473 | 251.459 | 341.890 | - | 756.822 | 35% | 264.888 | (264.888) | - |
| Indalar S.A. | 496.928 | 620.879 | 5.965.176 | - | 7.082.983 | 35% | 2.479.044 | (2.479.044) | - |
| Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. | 442.516 | 343.079 | 577.564 | 6.786.428 | 8.149.587 | 26% | 2.102.593 | (362.048) | 1.740.545 |
| La Campagnola S.A.C.I. | - | - | 3.861.148 | - | 3.861.148 | 35% | 1.351.402 | - | 1.351.402 |
| Unidal México S.A. de C.V. | 17.358.242 | 10.112.660 | 212.616.237 | - | 240.087.139 | 28% | 67.224.399 | (67.224.399) | - |
| Unidal Venezuela S.A. | - | 2.944.074 | 17.657.069 | - | 20.601.143 | 34% | 7.004.389 | (7.004.389) | - |
| TOTAL | 27.646.529 | 29.759.440 | 850.265.850 | 990.599.598 | 1.898.271.417 | 603.092.116 | (494.488.685) | 108.603.431 |
NOTA 11. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS
En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por venta y otros créditos:
Créditos por ventas
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No Corriente | ||
| Cuentas por cobrar comerciales con terceros | 45.781 | 128.334 |
| Total no corriente | 45.781 | 128.334 |
| Corriente | ||
| Cuentas por cobrar comerciales con terceros | 2.515.000.622 | 2.271.013.383 |
| Créditos documentados | 177.334.711 | 131.699.298 |
| Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 38) | 5.060 | 28.190 |
| Créditos morosos y en gestión judicial | 129.332.899 | 74.137.499 |
| Menos: Previsión por desvalorización de cuentas por cobrar | (193.558.501) | (131.893.578) |
| Total corriente | 2.628.114.791 | 2.344.984.792 |
| TOTAL | 2.628.160.572 | 2.345.113.126 |
Otros créditos
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Créditos fiscales | 38.450.378 | 77.254.475 |
| Reintegros a percibir | 129.445.127 | 45.092.050 |
| Créditos por impuesto a la ganancia mínima presunta | 87.845.671 | 22.797.489 |
| Deudores financieros comunes | 12.303.506 | 2.459.000 |
| Depósitos en garantía | 37.113.526 | 17.863.782 |
| Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos | 189.092.396 | 60.907.196 |
| Diversos | 21.019.167 | 2.152.077 |
| Menos: Previsión por desvalorización de otros créditos incobrables | (14.956.577) | (13.697.676) |
| Total no corriente | 500.313.194 | 214.828.393 |
| Corriente | ||
| Reintegros a percibir | 63.321.330 | 58.844.178 |
| Depósitos en garantía | 3.869.587 | 4.050.757 |
| Deudores por ventas de propiedad de inversión | 89.229 | 1.782.746 |
| Créditos fiscales | 413.415.339 | 289.206.120 |
| Anticipos a proveedores por compra de existencias, y otros bienes y servicios | 146.934.619 | 101.026.258 |
| Deudores financieros comunes | 17.943.342 | 21.507.752 |
| Deudores financieros con partes relacionadas (nota 38) | 673.453 | 434.996 |
| Gastos pagados por adelantado | 76.067.799 | 38.522.390 |
| Reembolsos del seguro a cobrar (nota 32) | 79.386.118 | - |
| Diversos | 31.610.730 | 27.100.810 |
| Menos: Previsión por desvalorización de otros créditos incobrables | (16.745.533) | (18.386.711) |
| Total corriente | 816.566.013 | 524.089.296 |
| TOTAL | 1.316.879.207 | 738.917.689 |
NOTA 11. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS
Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.
Los créditos por venta con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichas cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 existen créditos por ventas que se encuentran vencidos pero no previsionados por ARS 145.096.248 y ARS 112.393.551, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o el Grupo cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por venta es la siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Desde tres hasta seis meses | 38.276.168 | 43.683.293 |
| De seis a doce meses | 35.156.972 | 32.119.422 |
| Más de un año | 71.663.108 | 36.590.836 |
| TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO | 145.096.248 | 112.393.551 |
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los montos de la previsión por desvalorización de créditos por venta ascendieron a ARS 193.558.501 y ARS 131.893.578, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por venta es la siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Hasta tres meses | 17.208.570 | 9.087.416 |
| Desde tres hasta seis meses | 18.179.008 | 11.637.187 |
| De seis a doce meses | 14.355.195 | 19.241.698 |
| Más de un año | 143.815.728 | 91.927.277 |
| TOTAL | 193.558.501 | 131.893.578 |
Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| ARS | 1.845.522.856 | 1.378.007.740 |
| BOB | 31.594.262 | 21.582.980 |
| BRL | 644.690.002 | 552.637.746 |
| CAD | 48.171 | 35.639 |
| CLP | 481.719.140 | 359.538.554 |
| COP | 4.874.140 | 5.503.780 |
| EUR | 12.628.215 | 18.824.232 |
| MXN | 55.476.574 | 64.525.585 |
| PEN | 32.751.807 | 28.000.770 |
| PYG | 35.700.582 | 23.052.432 |
| RMB | 7.916.213 | 8.713.587 |
| USD | 686.552.265 | 535.823.655 |
| UYU | 59.372.400 | 42.237.115 |
| VEF | 46.193.152 | 45.547.000 |
| TOTAL | 3.945.039.779 | 3.084.030.815 |
NOTA 11. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS
La evolución de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se expone en los cuadros a continuación:
| Créditos por ventas | Otros créditos | TOTAL | |
| Al 1 de enero de 2013 | 131.893.578 | 32.084.387 | 163.977.965 |
| Aumentos | 86.242.403 | 3.286.213 | 89.528.616 |
| Disminuciones | (31.667.166) | (3.571.183) | (35.238.349) |
| Utilizaciones | (17.645.233) | (1.891.018) | (19.536.251) |
| Efecto conversión | 24.734.919 | 1.793.711 | 26.528.630 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 193.558.501 | 31.702.110 | 225.260.611 |
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.
| Créditos por ventas | Otros créditos | TOTAL | |
| Al 1 de enero de 2012 | 100.586.243 | 26.467.225 | 127.053.468 |
| Aumentos | 40.531.599 | 7.561.304 | 48.092.903 |
| Disminuciones | (12.260.335) | (2.066.994) | (14.327.329) |
| Utilizaciones | (7.709.075) | (38.002) | (7.747.077) |
| Efecto conversión | 10.745.146 | 160.854 | 10.906.000 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 131.893.578 | 32.084.387 | 163.977.965 |
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.
NOTA 12. EXISTENCIAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Materias primas y materiales | 1.597.190.013 | 1.110.795.186 |
| Materias primas y materiales en tránsito | 98.668.726 | 66.002.351 |
| Productos en proceso | 164.833.217 | 130.002.640 |
| Productos terminados | 1.641.891.998 | 1.306.966.987 |
| Menos: Previsión por desvalorización de existencias | (77.876.519) | (70.624.618) |
| TOTAL | 3.424.707.435 | 2.543.142.546 |
La evolución de la previsión para desvalorización de existencias para los ejercicios finalizados al 31 de diciembre 2013 y 2012 se expone a continuación:
| TOTAL | |
| Al 1 de enero de 2013 | 70.624.618 |
| Aumentos | 48.762.552 |
| Disminuciones | (39.435.845) |
| Utilizaciones | (6.841.769) |
| Efecto de conversión | 4.766.963 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 77.876.519 |
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.
NOTA 12. EXISTENCIAS
| TOTAL | |
| Al 1 de enero de 2012 | 53.227.723 |
| Aumentos | 53.569.067 |
| Disminuciones | (20.571.970) |
| Utilizaciones | (16.927.393) |
| Efecto de conversión | 1.327.191 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 70.624.618 |
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.
NOTA 13. OTRAS INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otras inversiones a costo amortizado:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Títulos públicos | 4.867.864 | 4.890.475 |
| Otras | 388.426 | 191.988 |
| TOTAL | 5.256.290 | 5.082.463 |
| Corriente | ||
| Títulos públicos | 1.672.098 | 2.156.018 |
| TOTAL | 1.672.098 | 2.156.018 |
NOTA 14. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
En los cuadros siguientes se expone la composición del rubro instrumentos financieros derivados:
| Activos | Pasivos | |
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | 1.212.652 |
| Contratos a término de moneda extranjera | 466.037 | - |
| Total | 466.037 | 1.212.652 |
| Menos parte no corriente: | ||
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | - |
| Total No Corriente al 31 de diciembre 2013 | - | - |
| Total Corriente al 31 de diciembre 2013 | 466.037 | 1.212.652 |
| Activos | Pasivos | |
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | 5.134.375 |
| Contratos a término de moneda extranjera | 13.139.679 | - |
| Total | 13.139.679 | 5.134.375 |
| Menos parte no corriente | ||
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | 860.405 |
| Total No Corriente al 31 de diciembre 2012 | - | 860.405 |
| Total Corriente al 31 de diciembre 2012 | 13.139.679 | 4.273.970 |
El valor razonable total de un derivado de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses.
NOTA 14. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
14.1 Cobertura de tasas de interés
La Sociedad suscribió contratos de cobertura de tasas de interés, con el objetivo de obtener una cobertura respecto del costo financiero variable (Tasa Libor) de algunos programas de financiación otorgados por el International Finance Corporation (IFC) – World Bank, tal como se describe en la nota 21.
El detalle de los contratos de coberturas vigentes al cierre del ejercicio es el siguiente:
| FECHA DE CONCERTACIÓN | MONTO DE COBERTURA EN USD | VENCIMIENTO | |
| Julio 2008 | 4.800.000 | 15 de enero de 2014 | (*) |
| Agosto 2008 | 4.800.000 | 15 de enero de 2014 | |
| Total | 9.600.000 |
(*) La vigencia de estas coberturas comenzó el 15 de enero de 2009, siendo la tasa promedio aplicable a los montos de cobertura del 4,1950%
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los valores estimados de estos instrumentos derivados ascienden al ARS 1.212.652 (pasivo) y ARS 5.134.375 (pasivo). Estos contratos fueron cancelados el 15 de enero de 2014.
Las pérdidas y ganancias reconocidas en la reserva de cobertura del patrimonio (nota 19) en contratos de swap de tasa de interés al 31 de diciembre 2013 y 2012 se transfieren a la cuenta de resultados de forma continua hasta que se reembolsen los préstamos bancarios (nota 21).
14.2 Contrato de compra a futuro de moneda
La Sociedad y algunas de sus subsidiarias celebraron operaciones de compras a futuro de dólares estadounidenses con el objetivo de cubrir el riesgo de cambio de dicha moneda relacionado con sus pasivos financieros. A continuación, se resumen estas operaciones durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012:
-
- Arcor S.A.I.C
Al 31 de diciembre de 2012, Arcor S.A.I.C. mantenía contratos a término por compras de dólares con vencimiento en el mes de enero de 2013, por un total de USD 12.500.000, a un precio promedio ponderado de ARS 5,12 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad poseía un crédito de ARS 13.139.679 a esa fecha, el cual se encontraba expuesto en el rubro Instrumentos financieros derivados del estado de situación financiera consolidado. Estas operaciones fueron canceladas en su totalidad durante el presente ejercicio.
Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad reconoció por las citadas operaciones y otras que han sido liquidadas, pérdidas de ARS 387.500 y ARS 3.044.200, respectivamente, las cuales fueron imputadas en el rubro Resultados financieros, netos del estado de resultados consolidado.
Al 31 de diciembre de 2013, Arcor S.A.I.C. no posee instrumentos financieros derivados de estas características.
-
- Industria de Alimentos Dos en Uno S.A
En el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria reconoció dentro del rubro Resultados financieros netos del estado de resultados consolidado, una pérdida de ARS 2.638.658, generados por contratos a término por compras de dólares. Al 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria había cancelado la totalidad de este tipo de contratos.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, no se realizaron operaciones con derivados en la subsidiaria.
- Bagley Chile S.A
En el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria reconoció dentro del rubro Resultados financieros netos del estado de resultados consolidado, una pérdida de ARS 235.486, generados por contratos a término por compras de dólares. Al 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria había cancelado la totalidad de este tipo de contratos.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, no se realizaron operaciones con derivados en la subsidiaria.
NOTA 14. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
-
- Unidal México S.A. de C.V.
En el mes de octubre de 2013, la subsidiaria concertó contratos a términos por venta de dólares con vencimientos mensuales en el año 2014 por un total de USD 6.000.000, a un precio promedio de MXN 13,063 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, al 31 de diciembre de 2013 la subsidiaria posee un crédito de ARS 466.037, el cual se encuentra expuesto en el rubro Instrumentos financieros derivados del estado de situación financiera consolidado.
NOTA 15. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
Los saldos de efectivo y equivalentes de efectivo se exponen a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Efectivo | 2.542.224 | 4.428.018 |
| Depósitos bancarios a la vista | 509.231.317 | 307.480.004 |
| Plazos fijos | 123.269.292 | 99.577.125 |
| Activos financieros a valor razonable (1) | 231.554.220 | 38.287.184 |
| TOTAL | 866.597.053 | 449.772.331 |
- Corresponden a fondos comunes de inversión y títulos públicos con cotización.
NOTA 16. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
De acuerdo con la LSC, el estatuto social y al TO de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.
Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 203.256.621, se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.
NOTA 17. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL
En cuadro a continuación se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:
| 2011 | 2012 | 2013 | |
| Capital social al inicio | 46.211.714 | 46.211.714 | 700.000.000 |
| Aumento de capital (1) | - | 653.788.286 | - |
| Capital social al cierre | 46.211.714 | 700.000.000 | 700.000.000 |
El capital social al 31 de diciembre de 2013, de ARS 700.000.000, está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.
- Con fecha 28 de abril de 2012, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria N° 93, han considerado y aprobado entre otros puntos del orden del día capitalizar el Ajuste Integral del Capital Social por ARS 65.184.108, la Prima de Emisión por ARS 102.202.244, y Resultados No Asignados por ARS 486.401.934, a fin de incrementar el capital social a la suma de ARS 700.000.000, mediante la emisión de 65.378.828.612 acciones liberadas, ordinarias, nominativas no endosables de ARS 0,01 cada una.
NOTA 18. RESULTADOS NO ASIGNADOS
En los cuadros siguientes se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 2012, respectivamente:
| TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2013 | 470.271.965 |
| Ganancia neta del ejercicio | 154.666.969 |
| Partidas de otros resultados integrales que no se reclasificarán a resultado (1) | 708.931 |
| Constitución de reservas: | |
| -Reserva legal (2) | (23.513.598) |
| -Reserva especial adopción de NIIF (3) | (203.256.621) |
| -Reserva especial para futuros dividendos (2) | (83.501.746) |
| Distribución de dividendos (2) | (160.000.000) |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 155.375.900 |
- Tal cual lo expresado en nota 41, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta el Grupo, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
- Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.
- Tal como lo dispone la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascienden a ARS 203.256.621, fueron reasignados a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta Resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.
| TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2012 | 1.913.163.085 |
| Ganancia neta del ejercicio | 266.513.883 |
| Partidas de otros resultados integrales que no se reclasificarán a resultado (1) | 501.461 |
| Aumento de capital | (486.401.934) |
| Constitución de reservas: | |
| -Reserva legal (2) | (23.791.171) |
| -Reserva facultativa para futuras inversiones (2) | (799.713.359) |
| -Reserva especial para futuros dividendos (2) | (300.000.000) |
| Distribución de dividendos (2) | (100.000.000) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 470.271.965 |
- Tal cual lo expresado en nota 41, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta el Grupo, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
- Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 28 de abril de 2012.
NOTA 19. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
A continuación se expone la evolución correspondiente otros componentes del patrimonio:
| Reserva de conversión | Reserva de cobertura de flujos de efectivo | TOTAL | |
| Saldo al 1 de enero de 2013 | 205.955.195 | (5.134.376) | 200.820.819 |
| Cobertura de flujos de efectivo: | |||
| – Ganancias y pérdidas por instrumentos de cobertura | - | 666.633 | 666.633 |
| – Transferencias a resultados financieros, netos | - | 3.255.091 | 3.255.091 |
| Diferencia de conversión: | |||
| – Grupo y asociadas | 360.613.710 | - | 360.613.710 |
| – Efecto en impuesto a las ganancias (nota 35) | (1.543.881) | - | (1.543.881) |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 565.025.024 | (1.212.652) | 563.812.372 |
| Reserva de conversión | Reserva de cobertura de flujos de efectivo | TOTAL | |
| Saldo al 1 de enero de 2012 | (19.473.450) | (10.904.196) | (30.377.646) |
| Cobertura de flujos de efectivo: | |||
| – Ganancias y pérdidas por instrumentos de cobertura | - | 88.899 | 88.899 |
| – Transferencias a resultados financieros, netos | - | 5.680.921 | 5.680.921 |
| Diferencia de conversión: | |||
| – Grupo y asociadas | 226.644.521 | - | 226.644.521 |
| – Efecto en impuesto a las ganancias (nota 35) | (1.215.876) | - | (1.215.876) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 205.955.195 | (5.134.376) | 200.820.819 |
NOTA 20. INTERÉS NO CONTROLANTE
En los cuadros siguientes se expone la evolución del interés no controlante:
| TOTAL | |
| Saldo al 1 de enero de 2013 | 799.056.106 |
| Participación en las ganancias del ejercicio | 159.836.474 |
| Reserva de conversión | 73.164.040 |
| Ganancias (Pérdidas) actuariales de planes de beneficios definidos | 94.094 |
| Dividendos en efectivo | (20.420.929) |
| Adquisiciones de acciones al interés no controlante | (163.700) |
| Aportes en efectivo | 179.492 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 1.011.745.577 |
| TOTAL | |
| Saldos al 1de enero de 2012 | 672.194.854 |
| Participación en las ganancias del ejercicio | 125.547.998 |
| Reserva de conversión | 39.826.461 |
| Ganancias (Pérdidas) actuariales de planes de beneficios definidos | (2.028) |
| Dividendos en efectivo | (38.590.872) |
| Adquisiciones de acciones al interés no controlante | (25.000) |
| Aportes en efectivo | 104.693 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 799.056.106 |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
La composición del rubro préstamos se expone a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Préstamos bancarios | 805.243.220 | 341.711.790 |
| Obligaciones negociables | 2.095.899.955 | 977.622.741 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 17.256.953 | 14.992.174 |
| Total no corriente | 2.918.400.128 | 1.334.326.705 |
| Corriente | ||
| Préstamos bancarios | 1.250.884.995 | 1.276.970.661 |
| Obligaciones negociables | 23.838.485 | 9.050.854 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 5.161.714 | 3.739.667 |
| Descuentos de documentos | 13.560.701 | 10.528.498 |
| Total corriente | 1.293.445.895 | 1.300.289.680 |
| TOTAL | 4.211.846.023 | 2.634.616.385 |
La composición de los préstamos consolidados abiertos por subsidiaria y la participación de las mismas sobre el total, surgen en los cuadros a continuación:
| Sociedad | 31.12.2013 | |||
| Corriente | No Corriente | Total | % | |
| Arcor S.A.I.C. | 731.071.831 | 2.489.302.271 | 3.220.374.102 | 76,46% |
| Arcor do Brasil Ltda. | 125.851.874 | 244.650.843 | 370.502.717 | 8,80% |
| Arcor A.G. (S.A., Ltda.) | 22.884.200 | - | 22.884.200 | 0,54% |
| Arcor U.S.A. Inc. | 38.991.316 | - | 38.991.316 | 0,93% |
| Bagley Argentina S.A. | 450.266 | - | 450.266 | 0,01% |
| Bagley Chile S.A. | 2.659.323 | - | 2.659.323 | 0,06% |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda. | 158.088.011 | 2.771.120 | 160.859.131 | 3,82% |
| Cartocor Chile S.A. | 94.478.249 | - | 94.478.249 | 2,24% |
| Converflex Argentina S.A. | 7.400.880 | 21.022.940 | 28.423.820 | 0,67% |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | 106.408.231 | 143.396.001 | 249.804.232 | 5,93% |
| Subtotal préstamos | 1.288.284.181 | 2.901.143.175 | 4.189.427.356 | 99,47% |
| Dulciora S.A. - Arrendamientos financieros | 4.741.641 | 16.719.643 | 21.461.284 | 0,51% |
| Van Dam S.A. – Arrendamientos financieros | 420.073 | 537.310 | 957.383 | 0,02% |
| Subtotal arrendamientos financieros | 5.161.714 | 17.256.953 | 22.418.667 | 0,53% |
| TOTALES | 1.293.445.895 | 2.918.400.128 | 4.211.846.023 | 100,00% |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
A continuación se resume la apertura por plazo de vencimiento del valor de libros de los préstamos consolidados:
- Saldos al 31 de diciembre 2013:
| No corriente | De uno a dos años | De dos a tres años | De tres a cinco años | Más de cinco años | Total |
| Préstamos bancarios | 533.236.831 | 202.302.286 | 69.704.103 | - | 805.243.220 |
| Obligaciones negociables | 247.310.824 | 545.934.743 | 1.302.654.388 | - | 2.095.899.955 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 4.455.350 | 3.815.576 | 8.986.027 | - | 17.256.953 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 785.003.005 | 752.052.605 | 1.381.344.518 | - | 2.918.400.128 |
| Corriente | Hasta tres meses | De tres a seis meses | De seis a nueve meses | De nueve meses a un año | Total |
| Préstamos bancarios | 945.221.908 | 122.401.533 | 98.851.355 | 84.410.199 | 1.250.884.995 |
| Obligaciones negociables | 11.550.641 | 12.287.844 | - | - | 23.838.485 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 1.606.445 | 1.205.673 | 1.184.883 | 1.164.713 | 5.161.714 |
| Descuentos de documentos | 6.626.217 | 2.340.544 | 2.340.544 | 2.253.396 | 13.560.701 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 965.005.211 | 138.235.594 | 102.376.782 | 87.828.308 | 1.293.445.895 |
- Saldos al 31 de diciembre 2012:
| No corriente | De uno a dos años | De dos a tres años | De tres a cinco años | Más de cinco años | Total |
| Préstamos bancarios | 168.780.646 | 52.130.795 | 104.335.120 | 16.465.229 | 341.711.790 |
| Obligaciones negociables | - | - | 977.622.741 | - | 977.622.741 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 3.197.963 | 2.962.376 | 8.831.835 | - | 14.992.174 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 171.978.609 | 55.093.171 | 1.090.789.696 | 16.465.229 | 1.334.326.705 |
| Corriente | Hasta tres meses | De tres a seis meses | De seis a nueve meses | De nueve meses a un año | Total |
| Préstamos bancarios | 853.892.663 | 100.538.959 | 61.189.856 | 261.349.183 | 1.276.970.661 |
| Obligaciones negociables | - | 9.050.854 | - | - | 9.050.854 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 1.174.729 | 871.598 | 854.847 | 838.493 | 3.739.667 |
| Descuentos de documentos | 10.528.498 | - | - | - | 10.528.498 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 865.595.890 | 110.461.411 | 62.044.703 | 262.187.676 | 1.300.289.680 |
El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son los siguientes:
| Valor en libros | Valor razonable | |
| Préstamos bancarios | 2.056.128.215 | 2.095.125.142 |
| Obligaciones negociables | 2.119.738.440 | 2.216.256.254 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 22.418.667 | 22.418.667 |
| Descuentos de documentos | 13.560.701 | 13.560.701 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 4.211.846.023 | 4.347.360.764 |
| Valor en libros | Valor razonable | |
| Préstamos bancarios | 1.618.682.451 | 1.626.929.400 |
| Obligaciones negociables | 986.673.595 | 1.029.357.072 |
| Obligaciones por arrendamientos financieros | 18.731.841 | 18.731.841 |
| Descuentos de documentos | 10.528.498 | 10.528.498 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 2.634.616.385 | 2.685.546.811 |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio. En el caso de las Obligaciones Negociables el valor razonable es estimado en función del valor de cotización al cierre del ejercicio.
Los valores en libros en ARS de los préstamos del Grupo están denominados en las siguientes monedas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| ARS | 1.669.264.992 | 725.859.244 |
| BRL | 531.361.848 | 303.499.662 |
| CLP | 252.463.555 | 107.272.949 |
| EUR | 22.884.200 | 19.039.096 |
| PYG | - | 4.301.546 |
| USD | 1.735.871.428 | 1.465.372.748 |
| VEF | - | 9.271.140 |
| TOTAL | 4.211.846.023 | 2.634.616.385 |
Principales préstamos tomados por el Grupo – Programas de financiación - Obligaciones Negociables
- Emisión de obligaciones negociables
a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 500.000.000
Con fecha 27 de febrero de 2010, los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria consideraron y aprobaron la creación de un nuevo Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la C.N.V. o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.
Con fecha 25 de octubre de 2010, la C.N.V., mediante Resolución N° 16.439 aprobó el citado programa.
a.2. Emisión de Obligaciones Negociables
Con fecha 9 de noviembre de 2010, la Sociedad emitió la Clase 1 de obligaciones negociables a tasa fija, simples no convertibles en acciones por un monto total de USD 200 millones, bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables, descripto en el punto anterior.
El destino de los fondos netos derivados de la oferta y venta de las obligaciones negociables emitidas bajo el citado Programa fue la refinanciación de pasivos, amortización y/o cancelación de préstamos con entidades financieras locales y extranjeras y/u organismos multilaterales de crédito, tanto en pesos como en dólares estadounidenses, y a necesidades de capital de trabajo en la Argentina.
Con fecha 22 de julio de 2013, la Sociedad emitió las “Obligaciones Negociables Clase N° 2” y las “Obligaciones Negociables Clase N° 3”, a tasa variable, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que, en conjunto, asciende a ARS 300 millones. Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias. La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 2 y 3 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la CNV el 10 de julio de 2013.
Con fecha 17 de diciembre de 2013, la Sociedad emitió las “Obligaciones Negociables Clase N° 4” y las “Obligaciones Negociables Clase N° 5”, a tasa variable, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que, en conjunto, asciende a ARS 500 millones. Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias. La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 4 y 5 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la CNV el 5 de diciembre de 2013.
NOTA 21. PRÉSTAMOS
a.3. Principales términos
| Obligaciones Negociables Clase 1 | Obligaciones Negociables Clase 2 | Obligaciones Negociables Clase 3 | Obligaciones Negociables Clase 4 | Obligaciones Negociables Clase 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Monto final de la emisión | USD 200.000.000 | ARS 140.000.000 | ARS 160.000.000 | ARS 111.823.333 | ARS 388.176.667 | |
| Fecha de emisión | 9 de noviembre de 2010 | 22 de julio de 2013 | 22 de julio de 2013 | 17 de diciembre de 2013 | 17 de diciembre de 2013 | |
| Precio de emisión | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | |
| Moneda | USD | ARS | ARS | ARS | ARS | |
| Tasa de interés | Tasa fija del 7,25% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 2,50% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 3,69% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 3,10% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 4,19% nominal anual. | |
| Fecha de amortización y vencimiento | 9 de noviembre de 2017 (84 meses de la fecha de emisión) | 22 de enero de 2015 (18 meses de la fecha de emisión) | 22 de julio de 2016 (36 meses de la fecha de emisión) | 17 de junio de 2015 (18 meses de la fecha de emisión) | 17 de diciembre de 2016 (36 meses de la fecha de emisión) | |
| Fecha de pago de intereses | Semestral, por período vencido, el 9 de mayo y 9 de noviembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 9 de mayo de 2011. | Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013. | Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013. | Trimestralmente, por período vencido, el 17 de marzo, 17 de junio, 17 de septiembre y 17 de diciembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 17 de marzo de 2014. | Trimestralmente, por período vencido, el 17 de marzo, 17 de junio, 17 de septiembre y 17 de diciembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 17 de marzo de 2014 |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
a.4. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables
Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que cabe mencionar como más relevantes:
- Para la Clase 1 del Programa Global, se asume la obligación de ofrecer la recompra de las Obligaciones Negociables al 101% de su monto de capital, más los intereses devengados y no pagados en caso de que tenga lugar un “Cambio de Control”, definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a dicha clase. Adicionalmente, podrá incurrir o permitir que sus sociedades controladas incurran en cualquier endeudamiento adicional siempre que el ratio “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 1 del Programa Global) para los últimos cuatro trimestres haya sido de al menos 3 a 1. Esta limitación no es aplicable a ciertos endeudamientos permitidos especificados en el mencionado Suplemento.
- Sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes, activos o ingresos con el objeto de garantizar el pago de cualquier endeudamiento en la medida que las Obligaciones Negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y sólo comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital exceda el 10% de sus “Activos Tangibles Netos” (definidos en el Programa Global).
A la fecha de presentación de los presentes estados financieros consolidados y sus respectivos comparativos no se observan incumplimientos de estos compromisos.
- Programa de financiación acordado con la International Finance Corporation (IFC) – World Bank Group
b.1. Con fecha 27 de mayo de 2009 la Sociedad suscribió un programa de financiación con el IFC, para ser aplicado a la cancelación de deudas de corto plazo, como así también al financiamiento del plan de inversiones del Grupo Arcor.
El préstamo se instrumentó en tres tramos: el Tramo A por USD 10.000.000 y el Tramo B por USD 80.000.000, precancelados en su totalidad en el mes de mayo de 2011. El Tramo C por USD 10.000.000, contempla un plazo de gracia de 4 años con cancelaciones semestrales a partir de mayo de 2013. El vencimiento del saldo final está previsto para el 15 de mayo de 2014. El monto de las amortizaciones es de USD 3.300.000, exceptuando la última cuota cuyo monto asciende a USD 3.400.000. Al 31 de diciembre de 2013 el capital adeudado por este tramo asciende a la suma de USD 3.400.000.
b.2. Con fecha 20 de diciembre de 2007 la Sociedad, obtuvo financiamiento con el IFC, instrumentado en dos tramos:
El Tramo A por USD 50.000.000, que contempla un plazo de gracia de 2 años con cancelaciones semestrales a partir de enero de 2010. El vencimiento del saldo final está previsto para el 15 de julio de 2017. El monto de cada amortización asciende a USD 2.940.000 exceptuando la última cuota cuyo monto asciende a USD 5.900.000. Al 31 de diciembre de 2013 el capital adeudado por este tramo asciende a la suma de USD 26.480.000.
El Tramo B por USD 80.000.000, que contempla un plazo de gracia de 2 años con cancelaciones semestrales a partir de enero de 2010. El vencimiento del saldo final ocurrió el 15 de enero de 2014. El monto de las dos primeras amortizaciones asciende a USD 6.400.000, siendo las siete restantes de USD 9.600.000. Al 31 de diciembre de 2013 el capital adeudado por este tramo asciende a la suma de USD 9.600.000. En la fecha de vencimiento prevista se canceló el tramo correspondiente
El conjunto de préstamos con el IFC devengan una tasa de interés variable en base Libor más un spread diferencial promedio ponderado de 3,0% siendo abonados en forma semestral.
NOTA 21. PRÉSTAMOS
- Préstamos de largo plazo con otras entidades financieras
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, la Sociedad obtuvo préstamos con entidades bancarias locales a una tasa de endeudamiento promedio ponderada de 18,4%. A continuación se resumen estas operaciones, clasificadas por mes de toma:
- Durante el mes de abril se tomaron: (i) ARS 75.000.000, a tasa fija con intereses mensuales y amortización al vencimiento en el mes de abril de 2013; (ii) ARS 75.000.000, a tasa fija con intereses trimestral y amortización al vencimiento en el mes de octubre de 2013;y (iii) ARS 75.000.000, a tasa fija con intereses mensuales y amortización al vencimiento en el mes de noviembre de 2013.
- Con fecha 31 de julio de 2012, se tomaron ARS 20.000.000 a tasa fija con interés mensual, con cancelaciones trimestrales a partir de octubre de 2013. El vencimiento del saldo final está previsto para el 31 de julio de 2015.
El saldo adeudado por estos préstamos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a ARS 17.500.000 y ARS 245.000.000 respectivamente
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, la sociedad obtuvo préstamos con entidades bancarias locales a una tasa de endeudamiento promedio ponderada de 20,6%. A continuación se resumen estas operaciones, clasificadas por mes de toma:
- Con fecha 28 de enero de 2013, la Sociedad obtuvo financiamiento a tasa fija con interés mensual, por ARS 8.000.000, con cancelaciones trimestrales a partir de enero de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el 28 de enero de 2016.
- Durante el mes de marzo por: (i) ARS 100.000.000, a tasa fija durante los primeros 12 meses y a tasa BADLAR corregida más un margen el plazo restante hasta su vencimiento, con intereses trimestrales y 9 amortizaciones trimestrales a partir del mes de marzo de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo 2016; (ii) ARS 125.000.000, a tasa fija durante los primeros 12 meses y a tasa BADLAR corregida más un margen el plazo restante hasta su vencimiento, con intereses trimestrales y 9 amortizaciones trimestrales a partir del mes de marzo de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo de 2016; (iii) ARS 150.000.000, a tasa fija durante los primeros 12 meses y a tasa BADLAR corregida más un margen el plazo restante hasta su vencimiento, con intereses trimestrales y 12 amortizaciones trimestrales a partir del mes de junio de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo 2017; (iv) ARS 7.800.000, a tasa fija con intereses mensuales y 9 amortizaciones trimestrales a partir de marzo 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo 2016.
- Con fecha 30 de octubre de 2013, la Sociedad obtuvo financiamiento a tasa fija con interés mensual, por ARS 9.000.000, con cancelaciones trimestrales a partir de enero de 2015. El vencimiento del saldo final está previsto para el 31 de octubre de 2016.
El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 por estos préstamos asciende a ARS 399.800.000.
NOTA 21. PRÉSTAMOS
- Préstamos de largo plazo de sociedades relacionadas
d.1 Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, la subsidiaria Arcor do Brasil Ltda., obtuvo los siguientes préstamos del B.N.DES.: (i) en diciembre de 2012, BRL 20.000.000, con vencimiento final en diciembre de 2013, BRL 15.000.000, con vencimiento en diciembre de 2013, los cuales fueron cancelados a sus respectivos vencimientos y (ii) en febrero 2012 BRL 20.000.000, con vencimiento final previsto en enero de 2014 y precancelado en su totalidad en el mes de diciembre de 2013.
Al 31 de diciembre de 2012 el saldo adeudado por estos préstamos ascendía a ARS 143.457.026 siendo la tasa de endeudamiento promedio ponderada estos préstamos de 11,74% nominal anual.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, la subsidiaria Arcor do Brasil Ltda., obtuvo los siguientes préstamos del B.N.DES.: (i) en febrero de 2013, BRL 35.000.000, con vencimiento final en febrero de 2016, BRL 32.050.000, con vencimiento en enero de 2016 y (ii) en diciembre de 2013 BRL 20.000.000, con vencimiento final previsto en noviembre de 2015. Al 31 de diciembre de 2013 el saldo adeudado por estos préstamos asciende a ARS 241.202.205 siendo la tasa de endeudamiento promedio ponderada estos préstamos de 8,98% nominal anual.
d.2 Durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, la subsidiaria Industria de Alimentos Dos en Uno S.A., obtuvo préstamos de largo plazo con entidades bancarias locales, utilizados para financiar el proyecto de construcción de una nueva planta denominada “Planta Bicentenario”, por un monto equivalente a USD 30.000.000. Las condiciones de los préstamos se resumen en lo siguiente: (i) moneda de la presentación: en pesos chilenos, (ii) tasa de interés variable más un margen, (iii) pagos de intereses y/o de capital al momento de su vencimiento, el cual ocurrirá en el año 2018. Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la tasa de endeudamiento promedio ponderada asciende a 7,06% y 7,45 % nominal anual, respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el saldo adeudado por estos préstamos asciende a USD 22.125.598 y USD 16.877.031 que equivalen a ARS 143.396.001 y ARS 82.326.159, respectivamente.
d.3 Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 la subsidiaria Converflex Argentina S.A., obtuvo préstamos con entidades bancarias locales por (i) ARS 2.700.000 con vencimiento en el mes de mayo de 2016, (ii) ARS 5.500.000 con vencimiento en el mes de junio de 2016 y (iii) ARS 20.000.000 con vencimiento en el mes de septiembre de 2016.
Al 31 de diciembre de 2013 el saldo adeudado por estos préstamos asciende a ARS 28.423.820 siendo la tasa de endeudamiento promedio ponderada estos préstamos de 15,25% nominal anual.
NOTA 21. PRÉSTAMOS
Obligaciones por arrendamientos financieros
Las obligaciones por arrendamientos financieros suscriptas por las subsidiarias Dulciora S.A. y Van Dam S.A. se encuentran efectivamente garantizadas debido a que los derechos de propiedad sobre los activos serían restituidos al arrendador en caso de incumplimiento.
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Obligaciones por arrendamientos financieros – pagos mínimos: | ||
| Hasta un año | 5.354.879 | 3.901.807 |
| De uno a dos años | 5.366.785 | 3.611.308 |
| De dos a tres años | 5.040.137 | 3.611.308 |
| De tres a cinco años | 11.429.898 | 12.628.208 |
| Total pagos mínimos | 27.191.699 | 23.752.631 |
| Cargos financieros futuros sobre arrendamientos financieros | (4.773.032) | (5.020.790) |
| VALOR ACTUAL DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS | 22.418.667 | 18.731.841 |
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Valor actual de las obligaciones por arrendamientos financieros: | ||
| Hasta un año | 5.161.714 | 3.739.667 |
| De uno a dos años | 4.455.350 | 3.197.963 |
| De dos a tres años | 3.815.576 | 2.962.376 |
| De tres a cinco años | 8.986.027 | 8.831.835 |
| VALOR ACTUAL DE LAS OBLIGACIONES POR ARRENDAMIENTOS FINANCIEROS | 22.418.667 | 18.731.841 |
Las compras de activos fijos financiadas mediante arrendamientos financieros son registradas por el precio que se estima que se habría pagado en caso de compra al contado con la contrapartida en Préstamos por la suma a pagar descontada a la tasa de retorno determinada al momento de la medición inicial (incluyendo el pago final por opción de compra).
Con fecha 21 de julio de 2010 la subsidiaria Dulciora S.A., ha suscripto dos contratos de Leasing con la empresa Tetra Pak S.R.L. para la provisión de máquinas y equipos para la elaboración y envasado de jugos, los cuales establecen pagos de cuotas mensuales de USD 20.357 y USD 37.855, respectivamente, con opciones de compra por un monto de USD 450.098 y USD 836.989, respectivamente, que podrán ejercerse en el mes de octubre de 2017.
En el último trimestre del año 2012 la subsidiaria Van Dam S.A. ha suscripto contratos de Leasing con el Banco Santander para la adquisición de vehículos utilitarios, los cuales establecen pagos mensuales de USD 3.076, con vencimientos en el último trimestre del año 2015.
Durante el año 2013 la subsidiaria Van Dam S.A. ha suscripto contratos de Leasing con el Banco Santander para la adquisición de vehículos utilitarios, los cuales establecen pagos mensuales de USD 2.630, con vencimientos en el año 2016.
NOTA 22. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL
Los saldos del rubro obligaciones por beneficios de retiro del personal se exponen a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No Corriente | ||
| Beneficios por retiro anticipado | 21.180.768 | 10.913.200 |
| Gratificaciones por jubilación (a) | 39.143.790 | 28.141.458 |
| Planes de pensión | 18.858.745 | 5.917.929 |
| Total no corriente | 79.183.303 | 44.972.587 |
| Corriente | ||
| Beneficios por retiro anticipado | 18.793.284 | 11.444.430 |
| Gratificaciones por jubilación (a) | 1.759.067 | 4.705.865 |
| Total corriente | 20.552.351 | 16.150.295 |
| TOTAL | 99.735.654 | 61.122.882 |
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Cargo a resultados integrales | ||
| Planes de pensión (*) | 15.632.187 | 13.799.865 |
| Beneficios por retiro anticipado | 31.353.949 | 18.109.389 |
| Gratificaciones por jubilación | 3.435.660 | 12.995.261 |
| Subtotal | 50.421.796 | 44.904.515 |
| Cargo a otros resultados integrales | ||
| Gratificaciones por jubilación | (1.235.423) | (607.419) |
| Subtotal | (1.235.423) | (607.419) |
| TOTAL | 49.186.373 | 44.297.096 |
(*) Para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013 el cargo de resultados ARS 2.641.335 se expone en Retribuciones de administradores, directores y síndicos y ARS 12.990.852 se expone se sueldos, jornales y otros beneficios. En cuanto al ejercicio del año anterior ARS 908.518, se expone en Retribuciones de administradores, directores y síndicos y ARS 12.891.347, en Sueldos, jornales y otros beneficios (nota 29).
- Gratificaciones por jubilación
El monto registrado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a ARS 40.902.857 y ARS 32.847.323, respectivamente. El detalle de la evolución de estas obligaciones del Grupo es el siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 32.847.323 | 28.591.617 |
| Costo | 3.435.660 | 12.995.261 |
| Intereses | 8.089.007 | 6.249.901 |
| Ganancia actuarial | (1.235.423) | (607.419) |
| Beneficios pagados a los participantes | (4.148.818) | (14.550.513) |
| Diferencia de conversión | 1.915.108 | 168.476 |
| TOTAL | 40.902.857 | 32.847.323 |
La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la emisión de los presentes estados financieros es de ARS 1.759.067.
NOTA 22. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL
Los cargos imputados al estado de resultados consolidado por los ejercicios finalizados al 31 de diciembre 2013 y 2012 son los siguientes:
| Planes de pensión | Beneficios por retiro anticipado | Gratificaciones por jubilación | Total | |
| Costo | 15.632.187 | 31.353.949 | 3.435.660 | 50.421.796 |
| Intereses | - | (3.684.733) | 8.089.007 | 4.404.274 |
| Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio | 15.632.187 | 27.669.216 | 11.524.667 | 54.826.070 |
| (Ganancia) / Pérdida actuarial | - | - | (1.235.423) | (1.235.423) |
| Diferencia de conversión | 173.702 | 655.477 | 1.915.108 | 2.744.287 |
| Subtotal - Cargos imputados en otros resultados integrales | 173.702 | 655.477 | 679.685 | 1.508.864 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 15.805.889 | 28.324.693 | 12.204.352 | 56.334.934 |
Del cargo total de costo, ARS 26.349.875, ARS 5.414.246 y ARS 18.657.675 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2013.
| Planes de pensión | Beneficios por retiro anticipado | Gratificaciones por jubilación | Total | |
| Costo | 13.799.865 | 18.109.389 | 12.995.261 | 44.904.515 |
| Intereses | - | (324.039) | 6.249.901 | 5.925.862 |
| Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio | 13.799.865 | 17.785.350 | 19.245.162 | 50.830.377 |
| (Ganancia) / Pérdida actuarial | - | - | (607.419) | (607.419) |
| Diferencia de conversión | - | 430.985 | 168.476 | 599.461 |
| Subtotal - Cargos imputados en otros resultados integrales | - | 430.985 | (438.943) | (7.958) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 13.799.865 | 18.216.335 | 18.806.219 | 50.822.419 |
Del cargo total de costo, ARS 23.347.977, ARS 4.063.946 y ARS 17.492.592 se incluyen en los rubros “Costo de ventas”, “Gastos de comercialización” y “Gastos de administración”, respectivamente para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012.
Las hipótesis respecto a la tasa de mortalidad futura se establecen en base a asesoramiento actuarial de acuerdo con estadísticas publicadas y la experiencia en cada territorio. Los principales supuestos actuariales utilizados para el ejercicio 2013 y 2012 fueron los siguientes:
| Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 | Argentina | Ecuador | México |
| Tabla de mortalidad | G.A.M. 83 | IESS 2002 | IMSS 1997 |
| Tabla de invalidez | P.D.T. 85 | IESS 2002 | Tabla de mort. Mex. 2000 |
| Edad normal de retiro hombres / mujeres | 65 / 60 años | 25 años de antigüedad | 65 años promedio |
| Tasa real anual de descuento | 6% | 4% | 7% |
| Ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012 | Argentina | Ecuador | México |
| Tabla de mortalidad | G.A.M. 83 | IESS 2002 | IMSS 1997 |
| Tabla de invalidez | P.D.T. 85 | IESS 2002 | Tabla de mort. Mex. 2000 |
| Edad normal de retiro hombres / mujeres | 65 / 60 años | 25 años de antigüedad | 65 años promedio |
| Tasa real anual de descuento | 6% | 4% | 7% |
Al 31 de diciembre de 2013 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (3.309.016) y ARS 3.927.525 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2012 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (2.503.267) y ARS 2.973.065 respectivamente.
NOTA 23. PROVISIONES
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No Corriente | ||
| Para juicios laborales, civiles y comerciales | 52.096.072 | 43.411.638 |
| Otras provisiones diversas | 35.998.748 | 28.599.414 |
| Total no corriente | 88.094.820 | 72.011.052 |
| Corriente | ||
| Para juicios laborales, civiles y comerciales | 38.099.425 | 29.429.297 |
| Otras provisiones diversas | 22.029.609 | 9.708.630 |
| Total corriente | 60.129.034 | 39.137.927 |
| TOTAL | 148.223.854 | 111.148.979 |
La evolución del rubro fue la siguiente:
| Juicios laborales, civiles y comerciales (1) | Otras provisiones (2) | TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2013 | 72.840.935 | 38.308.044 | 111.148.979 |
| Aumentos | 29.348.647 | 51.746.448 | 81.095.095 |
| Bajas | (9.305.267) | (18.641.104) | (27.946.371) |
| Pagos | (2.879.268) | (15.961.743) | (18.841.011) |
| Efecto conversión | 190.450 | 2.576.712 | 2.767.162 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 90.195.497 | 58.028.357 | 148.223.854 |
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.
| Juicios laborales, civiles y comerciales (1) | Otras provisiones (2) | TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2012 | 60.131.822 | 47.743.625 | 107.875.447 |
| Aumentos | 17.103.109 | 19.094.705 | 36.197.814 |
| Bajas | (2.689.917) | (19.566.129) | (22.256.046) |
| Pagos | (1.861.676) | (9.583.235) | (11.444.911) |
| Efecto conversión | 157.597 | 619.078 | 776.675 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 72.840.935 | 38.308.044 | 111.148.979 |
- El destino contable de los aumentos y disminuciones de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en notas 28 y 33
- El destino contable de los aumentos y disminuciones de otras contingencias se informa en nota 28
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.
NOTA 24. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro cuentas por pagar comerciales y otras deudas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Cuentas por pagar comerciales | ||
| - Terceros | 718.489 | 286.561 |
| Cargas fiscales | 15.969.131 | 9.136.602 |
| Otras deudas con terceros | 48.816.431 | 73.396.300 |
| Total no corriente | 65.504.051 | 82.819.463 |
| Corriente | ||
| Cuentas por pagar comerciales | ||
| - Terceros | 2.181.537.636 | 1.590.695.927 |
| - Partes relacionadas (nota 38) | 23.542.102 | 16.958.321 |
| - Documentadas | 175.261.098 | 146.567.209 |
| Cargas fiscales | 171.160.161 | 146.987.272 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 684.291.796 | 556.401.818 |
| Otras deudas con terceros | 61.072.293 | 49.690.020 |
| Total corriente | 3.296.865.086 | 2.507.300.567 |
| TOTAL | 3.362.369.137 | 2.590.120.030 |
NOTA 25. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS
- Compromisos de Gastos
Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha del estado de situación financiera consolidado son los siguientes:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Servicios informáticos | 7.598.292 | 24.502.812 |
| Servicios de logística | 71.593.986 | 37.585.675 |
| Servicios de producción | 2.852.352 | - |
| TOTAL | 82.044.630 | 62.088.487 |
- Compromisos de arrendamientos operativos
El Grupo arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables a su vencimiento a precios de mercado.
El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Hasta 1 año | 7.444.356 | 8.078.179 |
| Más de 1 año y hasta 5 años | 11.054.229 | 12.262.487 |
| TOTAL | 18.498.585 | 20.340.666 |
El Grupo también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados consolidado en el ejercicio 2013 y 2012 se revela en la nota 28 en “Arrendamientos operativos”.
NOTA 25. COMPROMISOS Y GARANTÍAS OTORGADAS
- Garantías otorgadas por préstamos de subsidiarias
En los cuadros a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias:
| Empresa | Acreedor/ Beneficiario | Moneda original | Tipo de garantía | Monto máximo avalado | Valor de libros al 31.12.2013 | ||
| Moneda original | ARS | ||||||
| Arcor U.S.A. Inc | JP Morgan Chase Bank National Association | USD | Aval | 7.000.000 | 6.000.000 | 38.991.316 | |
| Arcor AG (S.A. Ltda.) | Deutsche Bank | EUR | Aval | 3.000.000 | 2.551.953 | 22.884.200 | |
| Unidal Venezuela S.A. (1) | Banco Provincial | USD | Aval | 7.000.000 | - | - | |
| Citibank NA | USD | Aval | 8.000.000 | - | - | ||
| 1. Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, los préstamos de Unidal Venezuela S.A. fueron cancelados y los avales no han sido utilizados. | |||||||
| Empresa | Acreedor/ Beneficiario | Moneda original | Tipo de garantía | Monto máximo avalado | Valor de libros al 31.12.2012 | ||
| Moneda original | ARS | ||||||
| Arcor U.S.A. Inc | JP Morgan Chase Bank National Association | USD | Aval | 7.000.000 | 6.500.000 | 31.779.582 | |
| Arcor AG (S.A. Ltda.) | Deutsche Bank | EUR | Aval | 3.000.000 | 2.950.374 | 19.039.096 | |
| Unidal Venezuela S.A. | Banco Provincial | USD | Aval | 7.000.000 | - | - | |
| Citibank NA | USD | Aval | 8.000.000 | 1.900.603 | 9.271.140 |
- Otras garantías otorgadas y bienes de disponibilidad restringida
| Empresa | Acreedor / Beneficiario | Moneda original | Tipo de garantía | Garantía | Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.13 ARS | Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.12 ARS |
| Arcor S.A.I.C. | Gobierno de la Provincia de San Luis | ARS | Hipoteca | Inmuebles terrenos | 196.334 | 196.334 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Banco do Brasil | BRL | Real | Cuentas por cobrar – Op. de descuento de documentos | 5.394.870 | 3.614.105 |
| Bagley Chile S.A. | Banco de Crédito e Inversiones | CLP | Real | 2.659.322 | - | |
| Bagley do Brasil Alim. Ltda. | Banco do Brasil | BRL | Real | 4.357.395 | 6.914.393 | |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Banco de Crédito e Inversiones | CLP | Real | 1.149.114 | - | |
| Cartocor S.A. | Otras deudas con terceros | USD | Aval | Aval | 110.080.338 | 124.478.598 |
- Compromisos eventuales
En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.
En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 31 de diciembre de 2013, poseen un valor residual de ARS 207.305. Por estos bienes la Sociedad se obliga a la custodia de los mismos y mantener los seguros correspondientes. El valor residual de estos bienes al 31 de diciembre de 2012 ascendía a ARS 280.543.
En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros medidas a precio promedio ponderado por un monto de ARS 33.259.860. Al 31 de diciembre de 2012 el stock de azúcar de terceros ascendía a ARS 35.840.858.
Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 1.656.753. Por este mismo concepto, al 31 de diciembre de 2012 la existencias ascendían a ARS 5.109.225.
NOTA 26. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Ventas de bienes a terceros netas de descuentos y bonificaciones | 17.240.950.495 | 13.961.397.784 |
| Venta de servicios | 19.963.567 | 15.456.110 |
| TOTAL | 17.260.914.062 | 13.976.853.894 |
NOTA 27. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Existencia al inicio del ejercicio | 2.543.142.546 | 2.061.318.449 |
| Compras del ejercicio (1) | 7.525.538.761 | 5.935.601.119 |
| Reintegros de exportación | (61.421.009) | (45.973.409) |
| Venta de subproductos | (29.639.306) | (17.047.483) |
| Gastos de producción y prestación de servicios (nota 28) | 4.788.752.062 | 3.883.993.309 |
| Efecto conversión | 103.299.421 | 69.169.206 |
| Existencia al cierre del ejercicio | (3.424.707.435) | (2.543.142.546) |
| TOTAL | 11.444.965.040 | 9.343.918.645 |
- Incluye transferencias de productos biológicos desde la actividad agropecuaria (nota 30).
Información requerida por Anexo F, en cumplimiento del Art. 1, Capítulo III, Título 4 del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA
En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Retribución de administradores, directores y síndicos | 58.273.636 | 48.362.969 |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 125.718.833 | 98.311.885 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 4.060.624.446 | 3.245.837.055 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 60.546.097 | 50.956.450 |
| Impuestos directos | 364.370.210 | 238.906.692 |
| Conservación de propiedad, planta y equipos | 433.537.038 | 367.035.909 |
| Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión | 86.835 | 162.643 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) (1) | 276.454.766 | 245.451.698 |
| Depreciación propiedades de inversión (nota 6) | 149.560 | 163.020 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 14.403.152 | 13.533.217 |
| Fletes y acarreos | 1.078.101.797 | 890.971.403 |
| Combustibles y lubricantes | 56.383.471 | 50.905.828 |
| Gastos de exportación e importación | 87.742.982 | 81.494.870 |
| Servicios de terceros | 547.714.385 | 435.487.202 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 466.345.836 | 381.976.496 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 144.608.130 | 117.894.500 |
| Servicios bancarios | 26.416.348 | 20.465.558 |
| Calidad y medio ambiente | 22.266.416 | 16.399.900 |
| Publicidad y propaganda | 608.648.243 | 498.985.526 |
| Quebranto (recupero) por deudores incobrables | 54.575.237 | 28.271.264 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 13.777.402 | 10.704.279 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 90.948.566 | 76.440.777 |
| Seguros | 55.801.594 | 31.061.016 |
| Sistemas y software de aplicación | 51.426.143 | 48.113.210 |
| Derechos a la exportación | 76.676.242 | 67.428.783 |
| Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias | 9.326.707 | 32.997.097 |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 33.105.344 | (471.424) |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | 1.988.328 | 898.854 |
| Otros gastos generales varios | 468.819.761 | 354.256.647 |
| TOTAL | 9.288.837.505 | 7.453.003.324 |
- Se informa la depreciación neta de la disminución de la previsión por desvalorización de propiedad, planta y equipos correspondiente a la subsidiaria Arcor de Perú S.A. por ARS 482.066 y 417.478 para 2013 y 2012, respectivamente.
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA
- Gastos de Producción
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 29.700.398 | 19.996.227 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 2.886.762.289 | 2.261.370.236 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 22.124.726 | 20.747.931 |
| Conservación de propiedad, planta y equipos | 382.262.323 | 327.829.186 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) (1) | 241.457.610 | 216.835.059 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 1.819.596 | 1.807.190 |
| Fletes y acarreos | 213.240.727 | 196.629.963 |
| Combustibles y lubricantes | 45.690.725 | 41.392.399 |
| Gastos de exportación e importación | 1.006.680 | 1.290.543 |
| Servicios de terceros | 203.950.412 | 182.964.955 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 407.959.112 | 334.262.417 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 49.410.645 | 35.899.062 |
| Calidad y medio ambiente | 22.202.003 | 16.297.720 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 8.571.829 | 5.170.343 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 15.321.961 | 12.925.125 |
| Seguros | 40.006.154 | 20.320.025 |
| Sistemas y software de aplicación | 17.779.095 | 14.316.477 |
| Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias | 11.266.405 | 15.597.759 |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 465.969 | 1.765.437 |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | 110.520 | 483.888 |
| Otros gastos generales varios | 187.642.883 | 156.091.367 |
| TOTAL | 4.788.752.062 | 3.883.993.309 |
- Se informa la depreciación neta de la disminución de la previsión por desvalorización de propiedad, planta y equipos correspondiente a la subsidiaria Arcor de Perú S.A. por ARS 482.066 y 417.478 para 2013 y 2012, respectivamente.
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
- Gastos de Producción de Activos Biológicos (nota 30)
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 671.034 | 555.889 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 14.774.101 | 14.065.471 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 1.372.905 | 752.930 |
| Conservación de propiedad, planta y equipos | 6.553.441 | 6.642.182 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 1.413.928 | 1.238.093 |
| Fletes y acarreos | 4.355.357 | 3.097.325 |
| Combustibles y lubricantes | 2.004.874 | 1.964.431 |
| Servicios de terceros | 16.249.936 | 14.391.585 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 1.774.905 | 1.401.605 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 381.523 | 338.703 |
| Quebranto (Recupero) por juicios laborales y otros | (879) | - |
| Calidad y medio ambiente | 64.413 | 102.180 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 3.928.064 | 3.515.125 |
| Seguros | 65.441 | 44.080 |
| Sistemas y software de aplicación | 21.097 | 18.870 |
| Otros gastos generales varios | 24.413.502 | 19.640.683 |
| TOTAL | 78.043.642 | 67.769.152 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA
- Gastos de Comercialización
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 29.092.434 | 22.881.385 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 748.628.510 | 633.843.263 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 19.367.159 | 15.286.551 |
| Impuestos directos | 364.370.210 | 238.906.692 |
| Conservación de propiedad, planta y equipos | 37.127.695 | 27.678.625 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 24.935.124 | 21.086.701 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 8.066.086 | 9.996.247 |
| Fletes y acarreos | 860.505.713 | 691.244.115 |
| Combustibles y lubricantes | 7.706.642 | 6.353.641 |
| Gastos de exportación e importación | 86.736.302 | 80.204.327 |
| Servicios de terceros | 280.057.787 | 208.975.087 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 30.604.216 | 24.025.393 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 65.151.118 | 54.353.652 |
| Publicidad y propaganda | 608.648.243 | 498.985.526 |
| Quebranto (recupero) por deudores incobrables | 54.575.237 | 28.271.264 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 3.447.388 | 2.681.331 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 57.255.020 | 49.051.304 |
| Seguros | 9.426.444 | 6.567.753 |
| Sistemas y software de aplicación | 21.078.275 | 21.274.543 |
| Derechos a la exportación | 76.676.242 | 67.428.783 |
| Quebranto (recupero) de desvalorización de existencias | (1.939.698) | 17.399.338 |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 6.649.822 | (8.784.549) |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | (90.605) | (10.348) |
| Otros gastos generales varios | 217.566.255 | 150.777.938 |
| TOTAL | 3.615.641.619 | 2.868.478.562 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA
- Gastos de Administración
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Retribución de administradores, directores y síndicos | 58.273.636 | 48.362.969 |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 64.243.429 | 53.505.378 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 410.459.546 | 336.558.085 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 17.162.890 | 13.971.865 |
| Conservación de propiedad, planta y equipos | 7.593.579 | 4.885.916 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 8.648.104 | 6.291.845 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 4.517.470 | 1.729.780 |
| Combustibles y lubricantes | 981.122 | 1.191.048 |
| Servicios de terceros | 45.797.074 | 27.564.288 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 25.474.739 | 22.244.565 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 29.656.721 | 27.216.975 |
| Servicios bancarios | 26.416.348 | 20.459.817 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 1.759.064 | 2.852.605 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 14.434.614 | 10.942.423 |
| Seguros | 6.303.555 | 4.129.158 |
| Sistemas y software de aplicación | 12.547.676 | 12.503.320 |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 25.989.553 | 6.547.688 |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | 1.968.413 | (6.108) |
| Otros gastos generales varios | 39.029.306 | 27.366.498 |
| TOTAL | 801.256.839 | 628.318.115 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
- Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 2.011.538 | 1.373.006 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 518.417 | 197.173 |
| Conservación de prop., planta y equipos, y prop. de inversión | 86.835 | 162.643 |
| Depreciación propiedades de inversión (nota 6) | 149.560 | 163.020 |
| Combustibles y lubricantes | 108 | 4.309 |
| Servicios de terceros | 1.659.176 | 1.591.287 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 532.864 | 42.516 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 8.123 | 86.108 |
| Servicios bancarios | - | 5.741 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 8.907 | 6.800 |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | - | 431.422 |
| Otros gastos generales varios | 167.815 | 380.161 |
| TOTAL | 5.143.343 | 4.444.186 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 29. SUELDOS, JORNALES, CARGAS SOCIALES, Y OTROS BENEFICIOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Sueldos, jornales y cargas sociales | 4.012.843.985 | 3.201.841.058 |
| Beneficios por retiro anticipado | 31.353.949 | 18.109.389 |
| Planes de pensión | 12.990.852 | 12.891.347 |
| Gratificación por jubilación | 3.435.660 | 12.995.261 |
| TOTAL | 4.060.624.446 | 3.245.837.055 |
NOTA 30. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS
A continuación se expone los resultados generados por los principales activos biológicos:
| Árboles frutales | Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Total al 31.12.2013 | |
| Ventas de activos y productos biológicos | - | 7.087.326 | 4.560.541 | - | 11.647.867 |
| Costo de venta de activos y productos biológicos | - | (5.494.215) | (4.560.541) | - | (10.054.756) |
| Subtotal de resultado de venta de productos biológicos | - | 1.593.111 | - | - | 1.593.111 |
| Recolección de productos biológicos | 8.585.330 | 17.050.220 | 52.536.623 | 16.480.331 | 94.652.504 |
| Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos | (14.585.179) | (8.146.210) | 12.214.087 | (20.629.903) | (31.147.205) |
| Consumo de productos biológicos cosechados | - | - | (9.229.552) | - | (9.229.552) |
| Gastos de producción de activos biológicos (nota 28) | (9.937.100) | (1.483.765) | (47.131.214) | (19.491.563) | (78.043.642) |
| Subtotal de costos de producción de activos biológicos | (9.937.100) | (1.483.765) | (56.360.766) | (19.491.563) | (87.273.194) |
| TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS | (15.936.949) | 9.013.356 | 8.389.944 | (23.641.135) | (22.174.784) |
| Árboles frutales | Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Total al 31.12.2012 | |
| Ventas de activos y productos biológicos | - | 4.669.900 | 4.344.083 | - | 9.013.983 |
| Costo de venta de activos y productos biológicos | - | (3.814.133) | (4.344.083) | - | (8.158.216) |
| Subtotal de resultado de venta de productos biológicos | - | 855.767 | - | - | 855.767 |
| Recolección de productos biológicos | 9.763.722 | 8.858.413 | 41.550.995 | 26.473.542 | 86.646.672 |
| Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos | 10.477.324 | (5.383.017) | 3.673.372 | (14.473.524) | (5.705.845) |
| Consumo de productos biológicos cosechados | - | - | (9.204.070) | - | (9.204.070) |
| Gastos de producción de activos biológicos (nota 28) | (10.196.815) | (2.878.599) | (36.059.844) | (18.633.894) | (67.769.152) |
| Subtotal de costos de producción de activos biológicos | (10.196.815) | (2.878.599) | (45.263.914) | (18.633.894) | (76.973.222) |
| TOTAL RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS | 10.044.231 | 1.452.564 | (39.547) | (6.633.876) | 4.823.372 |
NOTA 30. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS
El principal destino de la producción de activos biológicos es la transferencia de la producción agropecuaria a la industrial, la cual se expone a continuación:
| Árboles frutales | Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Total al 31.12.2013 | Total al 31.12.2012 | |
| Existencias al inicio de productos biológicos | - | 4.008.810 | - | - | 4.008.810 | 7.954.230 |
| Recolección de productos biológicos | 8.585.330 | 17.050.220 | 52.536.623 | 16.480.331 | 94.652.504 | 86.646.672 |
| Costo de venta de productos biológicos | - | (5.494.215) | - | - | (5.494.215) | (3.814.133) |
| Transferencias internas | - | (7.534.594) | 7.534.594 | - | - | - |
| Consumo de productos biológicos cosechados (forrajes) | - | - | (7.534.594) | - | (7.534.594) | (7.400.818) |
| Subtotal | 8.585.330 | 8.030.221 | 52.536.623 | 16.480.331 | 85.632.505 | 83.385.951 |
| Stock al cierre de productos biológicos recolectados no transferidos a la actividad industrial (forrajes) (1) | - | (4.307.899) | - | - | (4.307.899) | (3.771.154) |
| Total de transferencias de productos biológicos a la actividad industrial al 31.12.2013 | 8.585.330 | 3.722.322 | 52.536.623 | 16.480.331 | 81.324.606 | - |
| Total de transferencias de productos biológicos a la actividad industrial al 31.12.2012 | 9.763.722 | 1.826.538 | 41.550.995 | 26.473.542 | - | 79.614.797 |
- Incluido en “Materias primas y materiales” (nota 12).
NOTA 31. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Impuestos a los débitos y créditos bancarios | (178.302.127) | (135.622.450) |
| Egresos netos de los ingresos devengados, generados por las propiedades de inversión (1) | (3.229.166) | (4.336.561) |
| Resultado de venta de propiedad, planta y equipos, y propiedades de inversión | 18.685.672 | 30.822.804 |
| Otros | (962.407) | 1.839.566 |
| TOTAL | (163.808.028) | (107.296.641) |
- Incluye Gastos de mantenimiento de Propiedades de Inversión para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012 por ARS 5.143.343 y ARS 4.444.186 respectivamente (nota 28).
NOTA 32. RESULTADOS EXCEPCIONALES
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Siniestros | 136.649.648 | (51.476.635) |
| TOTAL | 136.649.648 | (51.476.635) |
Siniestros ocurridos durante los ejercicios cerrados el 31 de diciembre de 2013 y 2012
Durante los ejercicios cerrados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, ocurrieron siniestros debido a eventos climáticos e incendios en plantas y depósitos propios y de terceros que afectaron los rubros Existencias y Propiedad, planta y equipos del Grupo. Los impactos en resultados generados por estos acontecimientos se encuentran expuestos en el rubro resultados excepcionales del estado de resultados consolidados. Los siniestros significativos fueron los siguientes:
NOTA 32. RESULTADOS EXCEPCIONALES
- Siniestros en depósitos de terceros
Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba, afectando determinadas existencias del Grupo. El siniestro fue totalmente recuperado durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, como resultado de las coberturas de seguros contratadas.
Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, dañando ciertas existencias de productos terminados del Grupo. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 13.584.761, por la baja de existencias siniestradas. En el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 18.774.239, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados al siniestro.
Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados del Grupo. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 11.070.748, por la baja de las existencias siniestradas. En el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 16.143.840, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados al siniestro.
-
Siniestros en plantas de Converflex Argentina S.A.
-
Con fecha 21 de diciembre de 2012, se desató un incendio en una nave de la planta productiva de la subsidiaria Converflex Argentina S.A., ubicada en la ciudad de Villa del Totoral, provincia de Córdoba. El resultado del mismo fue la destrucción total de la planta de PVC, del depósito de existencias y del sector de oficinas.
Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 20.693.178, por la baja de existencias siniestradas más los gastos de remoción que fueron necesarios incurrir. Asimismo, en el mismo ejercicio, se registró un cargo de ARS 7.443.756 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.
En el mes de marzo de 2013, se registró una ganancia de ARS 49.810.951 (USD 9.900.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad durante el mes de abril de 2013. En el mes de diciembre de 2013, la Sociedad reconoció un crédito contra las compañías aseguradoras por un valor de ARS 72.050.385 (USD 11.117.000), en base a la estimación del resarcimiento pendiente de reembolsar, ya que considera que la recepción del mismo es prácticamente segura, a partir del avance en el que se encuentra el proceso de verificación a la fecha de los presentes estados financieros consolidados. Asimismo, en el presente ejercicio, se han devengado ciertos gastos adicionales relacionados con este siniestro.
- Con fecha 7 de julio de 2013, se desató un incendio en la planta de la subsidiaria Converflex Argentina S.A., ubicada en la ciudad de Luján, provincia de Buenos Aires. El resultado del mismo fue la destrucción de las instalaciones productivas y la pérdida de existencias.
Como consecuencia de ello, en el presente período, se reconoció una pérdida de ARS 31.497.321, por la baja de existencias siniestradas. Asimismo, se registró un cargo de ARS 33.028.043 por la baja de los elementos de Propiedad, planta y equipos siniestrados, sobre la base de sus valores de libros.
En el mes de septiembre de 2013, se registró una ganancia de ARS 74.789.000 (USD 13.000.000), a partir del reconocimiento por parte de las aseguradoras, de un anticipo a cuenta del importe total de las coberturas contratadas. Dicho anticipo fue cobrado en su totalidad en el último trimestre del ejercicio 2013. Asimismo, en el presente ejercicio, se han devengado ciertos gastos adicionales relacionados con este siniestro.
NOTA 32. RESULTADOS EXCEPCIONALES
- Siniestro en depósito de Cartocor S.A.
Con fecha 12 de marzo de 2013, se produjo un incendio en un depósito de la subsidiaria Cartocor S.A., ubicada en la ciudad de Allen, provincia de Río Negro. El resultado del mismo fue la destrucción total del inmueble y los materiales almacenados en el mismo.
Como consecuencia de ello, en el presente ejercicio, se reconoció una pérdida de ARS 2.410.959, por la baja de existencias y elementos de propiedad, planta y equipos siniestrados, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos de remoción relacionados con el siniestro.
Asimismo, en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 7.923.661, el cual fue parcialmente cobrado.
Por los reembolsos pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, cabe señalar que:
- El Grupo Arcor tiene coberturas de seguro suficientes para mitigar los impactos que ocasionen las situaciones detalladas precedentemente. En ese sentido, se están realizando las acciones correspondientes ante las compañías de seguros que asumieron las coberturas de riesgos, a efectos de recuperar el importe total de los daños y perjuicios por los siniestros ocurridos, incluyendo las pérdidas de beneficios correspondientes.
- En el caso de los reembolsos pendientes de reconocimiento a la fecha de emisión de los presentes estados financieros consolidados, el Grupo Arcor no devengó ingresos por los pertinentes reembolsos de aseguradoras en virtud de que la NIC 37 establece que: (i) el reconocimiento de los mismos debe producirse en el período en el que se convierta en prácticamente segura su recepción; y (ii) los reembolsos deben ser tratados como activos separados de los eventos de los siniestros.
NOTA 33. RESULTADOS FINANCIEROS
En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Ingresos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Equivalentes de efectivo | 228.230 | 289.246 |
| - Explícitos e implícitos | 175.291.918 | 116.565.784 |
| Cambios en el valor razonable de activos financieros | 26.173.461 | 7.891.460 |
| Resultados por cambio en el poder adquisitivo de la moneda | 4.158.128 | 6.486.495 |
| Otros | - | 44.489 |
| Subtotal ingresos financieros | 205.851.737 | 131.277.474 |
| Gastos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Bancarios y obligaciones negociables neto de importes activados en propiedad planta y equipos | (344.005.985) | (220.333.502) |
| - Arrendamientos financieros | (2.432.577) | (1.686.883) |
| - Explícitos e implícitos | (131.364.125) | (101.983.179) |
| - Gastos de financiación | (10.322.476) | (6.810.104) |
| Ganancias – (pérdidas) en el valor razonable de instrumentos financieros: | ||
| - Swap de tasas de interés: transferencias desde el patrimonio | (3.255.091) | (5.680.921) |
| Subtotal de gastos financieros | (491.380.254) | (336.494.589) |
| TOTAL | (285.528.517) | (205.217.115) |
NOTA 34. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Diferencias de cambio generadas por activos | 160.951.265 | 75.970.830 |
| Diferencias de cambio generadas por pasivos | (619.676.907) | (227.900.820) |
| TOTAL | (458.725.642) | (151.929.990) |
NOTA 35. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Impuesto a las ganancias corriente | (361.781.707) | (305.581.744) |
| Impuesto a las ganancias - método diferido | 69.069.097 | 70.538.618 |
| Generación neta de créditos por impuestos análogos en el exterior | 1.869.644 | 1.221.692 |
| Subtotal | (290.842.966) | (233.821.434) |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | (105.996) | (40.987) |
| Subtotal – Impuesto a las ganancias imputado en el estado de resultados | (290.948.962) | (233.862.421) |
| Impuesto a las ganancias – método diferido | (1.976.279) | (1.323.862) |
| Subtotal – Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales | (1.976.279) | (1.323.862) |
| TOTAL CARGO IMPUESTO A LAS GANANCIAS | (292.925.241) | (235.186.283) |
A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto aplicable a cada jurisdicción sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Resultado del ejercicio antes de impuestos | 605.452.405 | 625.924.302 |
| Alícuota del impuesto de la Sociedad | 35% | 35% |
| Impuesto calculado a la tasa impositiva de la Sociedad | (211.908.342) | (219.073.506) |
| Diferencias permanentes: | ||
| Ganancias no gravadas | 2.933.066 | 3.925.672 |
| Gastos no deducibles | (37.221.867) | (16.011.641) |
| Resultado por adecuación de alícuotas de otras jurisdicciones | 13.872.589 | 15.865.855 |
| Resultado de inversiones permanentes | 1.992.476 | 9.679.704 |
| (Aumento) de previsión sobre impuesto diferido | (115.546.954) | (41.023.846) |
| Generación neta de créditos por impuestos análogos en el exterior | 1.869.644 | 1.221.692 |
| Efecto impositivo de créditos por impuestos análogos en el exterior | (654.375) | (427.592) |
| Otros netos | 53.820.797 | 9.735.326 |
| Subtotal diferencias permanentes a la tasa del impuesto | (78.934.624) | (17.034.830) |
| TOTAL CARGO A RESULTADO POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS (1) | (290.842.966) | (236.108.336) |
| Impuesto a las ganancias corriente | (361.781.707) | (305.581.744) |
| Impuesto a las ganancias - método diferido | 69.069.097 | 70.538.618 |
| Generación neta de créditos por impuestos análogos en el exterior | 1.869.644 | 1.221.692 |
| TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS (1) | (290.842.966) | (233.821.434) |
- Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, no incluye cargo por el impuesto a la ganancia mínima presunta por ARS 105.996 y ARS 40.987, respectivamente.
NOTA 36. UTILIDAD POR ACCIÓN
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad entre las acciones comunes en circulación. Para los años 2013 y 2012 se consideran las acciones comunes en circulación al cierre del ejercicio corriente. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.
| Ejercicio finalizado el | ||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad | 154.666.969 | 266.513.883 |
| Acciones comunes en circulación | 70.000.000.000 | 70.000.000.000 |
| UTILIDAD BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN | 0,00221 | 0,00381 |
NOTA 37. DIVIDENDOS POR ACCIÓN
Los dividendos pagados durante los años 2013 y 2012 a los accionistas de las Sociedad ascendieron a ARS 200.000.000 y ARS 100.000.000, respectivamente, que sobre las acciones comunes en circulación a la fecha del pago, es decir sobre 70.000.000.000, representaron ARS 0,00286 y ARS 0,00143por acción, respectivamente.
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS
Se detallan las siguientes transacciones y saldos pendientes al cierre con partes relacionadas
(a) Ventas de servicios
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Grupo Arcor S.A. | Controlante | 64.707 | 50.120 |
| TOTAL | 64.707 | 50.120 |
(b) Otros ingresos y gastos con partes relacionadas
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Otros Gastos | |||
| Aportes Fundación Arcor | Otras | 5.290.000 | 5.530.640 |
| Aportes Instituto Arcor Do Brasil | Otras | 3.915.496 | 2.607.740 |
| TOTAL | 9.205.496 | 8.138.380 |
(c) Intereses financieros
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Ganados | |||
| GAP Inversora SA | Asociada | 53.397 | 36.068 |
| Otras partes relacionadas | Otras | 21.887 | 19.218 |
| TOTAL | 75.284 | 55.286 |
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS ENTRE PARTES RELACIONADAS
(d) Saldos por créditos y pasivos registrados de operaciones con partes relacionadas
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Saldos por cobrar (nota 11) | |||
| GAP Inversora S.A. | Asociada | - | 28.190 |
| Grupo Arcor S.A | Controlante | 5.060 | - |
| TOTAL | 5.060 | 28.190 | |
| Saldos por pagar y otras deudas (nota 24) | |||
| Retribuciones de Directores a pagar | Otras | 23.484.051 | 16.929.724 |
| Otras partes relacionadas | Otras | 58.051 | 28.597 |
| TOTAL | 23.542.102 | 16.958.321 |
Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta / compra, las mismas vencen antes de los doce meses después de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por desvalorización sobre estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.
(e) Deudores financieros
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| GAP Inversora S.A. | Asociada | 398.469 | 324.950 |
| Otras partes relacionadas | Otras | 274.984 | 110.046 |
| TOTAL | 673.453 | 434.996 |
(f) Beneficios sociales
La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia al 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendieron a ARS 112.026.543 y ARS 124.388.332, respectivamente.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.1 Instrumentos financieros por categoría
Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.
- Al 31 de diciembre de 2013:
| Valor razonable | ||||
| Costo amortizado | con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | Total al 31.12.2013 | |
| Activos según estado de situación financiera | ||||
| Instrumentos financieros derivados | - | 466.037 | - | 466.037 |
| Otros créditos (1) | 450.565.520 | - | - | 450.565.520 |
| Créditos por ventas | 2.628.160.572 | - | - | 2.628.160.572 |
| Otras inversiones (1) | 6.539.962 | - | - | 6.539.962 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 866.597.053 | - | 866.597.053 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013 | 3.085.266.054 | 867.063.090 | - | 3.952.329.144 |
| Pasivos según estado de situación financiera | ||||
| Préstamos | 4.211.846.023 | - | - | 4.211.846.023 |
| Instrumentos financieros derivados | - | - | 1.212.652 | 1.212.652 |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal (2) | 39.974.052 | - | - | 39.974.052 |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 3.174.049.686 | 1.190.159 | - | 3.175.239.845 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013 | 7.425.869.761 | 1.190.159 | 1.212.652 | 7.428.272.572 |
- Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
-
Beneficios por retiro anticipado
-
Al 31 de diciembre de 2012:
| Valor razonable | ||||
| Costo amortizado | con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | Total al 31.12.2012 | |
| Activos según estado de situación financiera | ||||
| Instrumentos financieros derivados | - | 13.139.679 | - | 13.139.679 |
| Otros créditos (1) | 100.347.835 | - | - | 100.347.835 |
| Créditos por ventas | 2.345.113.126 | - | - | 2.345.113.126 |
| Otras inversiones (1) | 7.046.493 | - | - | 7.046.493 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 449.772.331 | - | 449.772.331 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012 | 2.452.507.454 | 462.912.010 | - | 2.915.419.464 |
| Pasivos según estado de situación financiera | ||||
| Préstamos | 2.634.616.385 | - | - | 2.634.616.385 |
| Instrumentos financieros derivados | - | - | 5.134.375 | 5.134.375 |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal (2) | 22.357.630 | - | - | 22.357.630 |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 2.433.996.156 | - | - | 2.433.996.156 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012 | 5.090.970.171 | - | 5.134.375 | 5.096.104.546 |
- Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
- Beneficios por retiro anticipado.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.2 Jerarquías del valor razonable
En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:
- Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
- Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
- Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que el Grupo elabore sus propias hipótesis y premisas.
A continuación se exponen los activos y pasivos del Grupo medidos a valor razonable
-
- Al 31 de diciembre de 2013:
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos | ||||
| Activos financieros a valor razonable | ||||
| Instrumentos financieros derivados | 466.037 | - | - | 466.037 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 866.597.053 | - | - | 866.597.053 |
| Total activos | 867.063.090 | - | - | 867.063.090 |
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Pasivos | ||||
| Pasivos financieros a valor razonable | ||||
| Instrumentos financieros derivados | - | 1.212.652 | - | 1.212.652 |
| Total pasivos | - | 1.212.652 | - | 1.212.652 |
-
- Al 31 de diciembre de 2012:
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos | ||||
| Activos financieros a valor razonable | ||||
| Instrumentos financieros derivados | 13.139.679 | - | - | 13.139.679 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 449.772.331 | - | - | 449.772.331 |
| Total activos | 462.912.010 | - | - | 462.912.010 |
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Pasivos | ||||
| Pasivos financieros a valor razonable | ||||
| Instrumentos financieros derivados | - | 5.134.375 | - | 5.134.375 |
| Total pasivos | - | 5.134.375 | - | 5.134.375 |
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.2 Jerarquías del valor razonable (Cont.)
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por el Grupo es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden principalmente instrumentos financieros derivados, y efectivo y equivalentes de efectivo.
El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de datos observables del mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en estimaciones específicas realizadas por el Grupo. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2. Los instrumentos incluidos en el Nivel 2 comprenden principalmente a instrumentos financieros derivados (swap de tasa de interés).
Si uno o más de los datos significativos para el cálculo del valor razonable del instrumento financiero no se basan en datos observables del mercado, el instrumento se incluye en el Nivel 3.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 el Grupo no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 3.
39.3 Estimación del valor razonable
Valor razonable de activos y pasivos valuados a valor razonable
Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:
- Efectivo y equivalentes de efectivo
El valor de libros de estos activos se aproxima a su valor razonable. Los fondos comunes de inversión también se encuentran incluidos en este rubro y su valor se estimó utilizando información de mercados activos, valuando cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.
- Instrumentos financieros derivados – Swap de tasas de interés
Se encuentran incluidos en el rubro “Instrumentos financieros derivados”. El valor razonable fue determinado a partir de las cotizaciones provistas por entidades financieras de primer nivel por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.
- Cuentas por pagar y otras deudas – Pasivos por compras de granos a fijar
Al 31 de diciembre de 2013 existen operaciones de compra de granos realizadas por el Grupo a productores, pendientes de fijar su valor.
Estas deudas son medidas a valor razonable estimado utilizando información de mercados activos, valuando cada tonelada de granos adeudada, al valor de cotización de las mismas al cierre del ejercicio, ajustadas por las condiciones específicas de contratación del Grupo, por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.3 Estimación del valor razonable (Cont.)
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado
La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:
- Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)
El Grupo considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.
- Créditos por ventas y otros créditos
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.
- Cuentas por pagar y otras deudas
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.
- Préstamos
Los préstamos comprenden principalmente:
- Obligaciones negociables a tasa fija y variable, con cotización
El valor razonable de estos instrumentos se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la deuda al valor de cotización al cierre de cada ejercicio (nota 21).
- Préstamos a tasa variable, con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados
Comprenden principalmente, los saldos por préstamos tomados por la Sociedad, en el marco del programa de financiación acordado con la International Finance Corporation (IFC), los cuales devengan una tasa de interés variable en base Libor más un spread diferencial. En esta categoría también se incluyen los préstamos tomados por la subsidiaria Arcor do Brasil Ltda, del B.N.DES., los cuales devengan una tasa de interés variable en base a la Tasa Anual de Intereses de Largo Plazo (Taxa de Juros de Longo Prazo o “TJLP”).
El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 21).
- Préstamos y otras deudas financieras
Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por el Grupo con entidades financieras de primera línea y operaciones de arrendamiento financiero.
El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 21).
39.4 Factores de riesgos financieros
La gestión del riesgo financiero se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. El Grupo utiliza si es necesario instrumentos derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.
La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el Área de Finanzas y Tesorería, las cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros, en coordinación estrecha con las diferentes unidades operativas del Grupo.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.5. Riesgo de mercado
39.5.1. Riesgo de tipo de cambio (1):
El Grupo fabrica y vende sus productos en varios países alrededor del mundo y, por lo tanto, está expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de cambio. El riesgo de tipo de cambio surge de:
- Actividades operativas y de inversión
Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las exportaciones y las importaciones (especialmente materias primas, y elementos de propiedad, planta y equipos) son expresadas en otras monedas, principalmente el USD y el EUR.
En consecuencia, el Grupo está expuesto a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.
Históricamente el Grupo ha mostrado una posición neta activa respecto de su exposición cambiaria relacionada con las actividades operativas, lo cual implica una cobertura natural.
Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una ganancia / (pérdida) antes de impuestos de aproximadamente ARS 6.072.284 y ARS 14.902.853, respectivamente.
- Actividades de financiación
Una parte significativa del endeudamiento financiero del Grupo está expresado en USD. Para reducir su exposición cambiaria originada en estas operaciones, el Grupo puede utilizar contratos derivados de tipo de cambio (forwards o futuros de moneda).
Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el Grupo estima que el impacto, neto del efecto de los derivados de moneda, de un movimiento simultáneo de un 10% favorable/desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida / (ganancia) antes de impuestos de aproximadamente ARS 180.697.995 y ARS 151.198.887, respectivamente.
- Ver nota 42.
39.5.2. Riesgo de precio de materias primas:
El Grupo está expuesto a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como el maíz, trigo, azúcar, cacao (y sus derivados) y el papel.
En los casos del maíz y trigo, a los efectos de asegurar el abastecimiento, el Grupo celebra, en algunos casos, contratos de compras, otorgando el derecho al productor, a fijar el precio en cualquier momento entre la fecha de entrega y una fecha futura (contratos de compras de granos a fijar). El Grupo no cubre los eventuales riesgos sobre su posición financiera y sobre los resultados de una eventual variación en el precio de los granos.
Al 31 de diciembre de 2013, el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable / desfavorable de cambios en el precio del maíz (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida / (ganancia) antes de impuestos de aproximadamente ARS 125.884. Al 31 de diciembre de 2012, el Grupo no posee pasivos por maíz y trigo a fijar.
Para el resto de las materias primas mencionadas, cada una de las unidades operativas del Grupo, realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.
Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.
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39.5. Riesgo de mercado (Cont.)
39.5.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:
El riesgo de tasa de interés para el Grupo surge de su endeudamiento financiero. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable en base a Libor y Badlar.
El Grupo administra su riesgo de tasa de interés en sus flujos de efectivo usando swaps que intercambian tasas de interés variables a tasas fijas. Dichos instrumentos financieros tienen el efecto económico de convertir los endeudamientos de tasas variables a tasas fijas.
Por medio de los contratos de swaps de tasas de interés, el Grupo acuerda con otras entidades intercambiar, a intervalos específicos, la diferencia de los montos de contratos a tasas de interés fijas y los de los contratos a tasas de interés variables calculados con referencia a los montos nominales acordados del capital.
Estos contratos, fueron designados como cobertura de flujo de efectivo. Los diferenciales de interés generados por los mismos son reconocidos en la línea de gastos financieros del estado de resultados consolidado, al tiempo que los intereses son cargados por la deuda subyacente y, consecuentemente, descargados de la reserva por cobertura de flujo de efectivo.
Al 31 de diciembre de 2013, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable, exceptuando los arrendamientos financieros, se expone en cuadro a continuación:
| Tipo de préstamo | 31.12.2013 | |||
| Excluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | Incluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | |||
| ARS | % | ARS | % | |
| Tasa fija | 2.347.030.099 | 56 | 2.410.386.709 | 58 |
| Tasa variable | 1.842.397.257 | 44 | 1.779.040.647 | 42 |
| Total | 4.189.427.356 | 100 | 4.189.427.356 | 100 |
Considerando que sólo un 42% del total de los préstamos (neto de swaps de tasas de interés), está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 2.242.914.
En lo que respecta, al 31 de diciembre de 2012, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable, exceptuando los arrendamientos financieros, se expone en cuadro a continuación:
| Tipo de préstamo | 31.12.2012 | |||
| Excluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | Incluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | |||
| ARS | % | ARS | % | |
| Tasa fija | 2.009.717.378 | 77 | 2.153.270.729 | 82 |
| Tasa variable | 606.167.166 | 23 | 462.613.815 | 18 |
| Total | 2.615.884.544 | 100 | 2.615.884.544 | 100 |
Considerando que sólo un 18% del total de los préstamos (neto de swaps de tasas de interés), está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 1.844.173.
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39.6. Riesgo crediticio
El riesgo de crédito al cual está expuesto el Grupo, surge principalmente de:
39.6.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos instituciones financieras
El Grupo se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.
Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos.
En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.
39.6.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo
La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.
Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.
Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. El Grupo tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través de los abogados del Grupo.
39.6.3. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales
Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales (cartón corrugado, flexible, etc.) en Argentina y en Chile. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe un Manual de Créditos que fija la metodología para la determinación del límite de crédito.
39.6.4. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones
El Grupo posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente.
Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.
39.7. Riesgo de liquidez
La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez del Grupo y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.
Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.
El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez, para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.
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39.7. Riesgo de liquidez (Cont.)
Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros del Grupo y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 respectivamente.
| Vencimientos contractuales | |||||||
| Valor de libros | Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 5 años | Más de 5 años | Total al 31.12.2013 | ||
| ARS | |||||||
| Préstamos | 4.211.846.023 | 2.000.571.610 | 821.686.241 | 2.439.794.465 | - | 5.262.052.316 | |
| Inst. financieros derivados | 1.212.652 | 1.212.652 | - | - | - | 1.212.652 | |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1) | 39.974.052 | 18.070.216 | 18.215.216 | 13.884.098 | - | 50.169.530 | |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 3.175.239.845 | 3.153.505.183 | 57.526.431 | - | - | 3.211.031.614 | |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013 | 7.428.272.572 | 5.173.359.661 | 897.427.888 | 2.453.678.563 | - | 8.524.466.112 |
- Beneficios por retiro anticipado
| Vencimientos contractuales | |||||||
| Valor de libros | Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 5 años | Más de 5 años | Total al 31.12.2012 | ||
| ARS | |||||||
| Préstamos | 2.634.616.385 | 1.344.084.158 | 321.455.211 | 1.405.787.936 | 17.255.386 | 3.088.582.691 | |
| Inst. financieros derivados | 5.134.375 | 4.259.862 | 889.649 | - | - | 5.149.511 | |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1) | 22.357.630 | 10.300.287 | 10.195.801 | 5.366.216 | - | 25.862.304 | |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 2.433.996.156 | 2.372.658.257 | 49.147.837 | 42.843.346 | - | 2.464.649.440 | |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012 | 5.096.104.546 | 3.731.302.564 | 381.688.498 | 1.453.997.498 | 17.255.386 | 5.584.243.946 |
- Beneficios por retiro anticipado
39.8 Administración del riesgo de capital
Los objetivos del Grupo al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas de la sociedad; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.
Consistente con la industria, el Grupo monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera consolidado) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.8 Administración del riesgo de capital (Cont.)
Los ratios de endeudamiento, surgen del cuadro a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Préstamos (nota 21) | 4.211.846.023 | 2.634.616.385 |
| Menos: efectivo y equivalentes de efectivo | (866.597.053) | (449.772.331) |
| Deuda neta | 3.345.248.970 | 2.184.844.054 |
| Patrimonio total | 3.887.189.552 | 3.356.132.628 |
| Capitalización total | 7.232.438.522 | 5.540.976.682 |
| RATIO DE ENDEUDAMIENTO | 0,86058 | 0,65100 |
NOTA 40. REORGANIZACIONES SOCIETARIAS DENTRO DEL GRUPO. TRANSACCIONES CON EL INTERÉS NO CONTROLANTE
- Fusión por absorción de Cartocor Chile S.A. con Alimentos Indal S.A
Con fecha 31 de diciembre de 2012, Cartocor Chile S.A., sociedad controlada por Cartocor S.A. y cuyo accionista minoritario es
Arcor S.A.I.C., absorbió los activos y pasivos de la sociedad Alimentos Indal S.A., subsidiaria en forma directa de esta última.
Como consecuencia de esta transacción, se produce un canje de acciones, mediante el cual, Cartocor S.A. entrega acciones de Cartocor Chile S.A. a Arcor S.A.I.C. a cambio del valor de libros de los activos y pasivos de Alimentos Indal S.A.
Al ser Cartocor S.A. y Alimentos Indal S.A., subsidiarias de Arcor S.A.I.C., la transacción configuró sólo una reorganización societaria dentro del mismo grupo económico, por lo cual no genera impactos sobre los estados financieros consolidados.
La fusión por absorción mencionada fue aprobada por las Asambleas Extraordinarias de las respectivas compañías con fecha 28 de diciembre de 2012.
- Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. Transacciones con el interés no controlante
Con fecha 18 de diciembre de 2012, las sociedades Arcor S.A.I.C. (absorbente), Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Arcor S.A.I.C. absorbe los activos y pasivos de las mismas con efectos a partir del 1 de enero de 2013.
Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628 (“Ley de Impuesto a las Ganancias”).
Con fecha 27 de abril de 2013, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Extraordinaria, han aprobado la fusión por absorción, continuando la Sociedad con las operaciones de las sociedades absorbidas.
Como consecuencia de esta transacción, Arcor S.A.I.C. decide aumentar su capital en 4.480.647 acciones ordinarias representativas de un valor nominal de ARS 44.806 y entregarlas en canje a GAP Inversora S.A., asociada de Arcor S.A.I.C., a cambio de su participación en el valor de libros de los activos y pasivos de Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.
Como señalamos, Gap Inversora S.A. es una asociada de Arcor S.A.I.C. y una subsidiaria de Grupo Arcor S.A., con participaciones en las sociedades absorbidas mencionadas y en otras subsidiarias de Arcor S.A.I.C. (a los efectos de los presentes estados financieros consolidados, forma parte del interés no controlante). Al recibir acciones de Arcor S.A.I.C., se configuran participaciones recíprocas, entre Gap Inversora S.A. y Arcor S.A.I.C., situación contemplada y prohibida en el artículo N° 32 de la Ley N° 19.550 y sus modificatorias (“Ley de Sociedades Comerciales”).
A efectos de salvar ésta prohibición, se resolvió que Arcor S.A.I.C adquiera a Gap Inversora S.A., a un precio de
ARS 163.700 el derecho a recibir 4.480.647 acciones y además, disminuir el capital social en la suma de ARS 44.806, circunstancia que anula el aumento de capital social en Arcor S.A.I.C. con motivo de la fusión. El valor pagado, es similar al valor de libros de la participación sobre los activos y pasivos de Gap Inversora S.A., por lo cual, no se generó un resultado en esta transacción con el interés no controlante, representado por ésta última.
NOTA 40. REORGANIZACIONES SOCIETARIAS DENTRO DEL GRUPO. TRANSACCIONES CON EL INTERÉS NO CONTROLANTE
Cabe mencionar que, con fecha 3 de mayo de 2013, los Accionistas de las sociedades absorbidas, Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, han aprobado el citado compromiso previo de fusión con la Sociedad y toda la información contable respectiva, como así también la disolución anticipada sin liquidación.
Por último, con fecha 5 de julio de 2013 se ha firmado Acuerdo Definitivo de Fusión. El 08 de noviembre de 2013 la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución N° 2058/2013-B- resolvió que la Fusión por Absorción sin Liquidación entre Arcor S.A.I.C. (como absorbente) y Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. (como absorbidas) quede inscripta en el Registro Público de Comercio de la Provincia de Córdoba.
- Compromiso de fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A.
Con fecha 19 de diciembre de 2013, las sociedades La Campagnola S.A.C.I. (absorbente), Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, La Campagnola S.A.C.I. absorberá los activos y pasivos de Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2014.
Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628.
Esta transacción, no generará impacto sobre los estados financieros consolidados.
- Compromiso de fusión por absorción de Indalar S.A. con Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A.
Con fecha 19 de diciembre de 2013, las sociedades Indalar S.A. (absorbente), Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Indalar S.A. absorberá los activos y pasivos de Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2014.
Esta transacción, no generará impacto sobre los estados financieros consolidados.
NOTA 41. CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES
Tal como se menciona en nota 2.2, a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013, el Grupo adoptó nuevas normas o modificaciones emitidas por el IASB, algunas de las cuales tuvieron impacto sobre los estados financieros comparativos. Estos cambios se describen a continuación:
- Adopción de la NIIF 10 “Estados financieros consolidados”
Hasta el 31 de diciembre de 2012, la tenencia accionaria que la Sociedad posee sobre Arcorpar S.A. se consolidaba proporcionalmente en virtud de la existencia de control conjunto en los términos de la NIC 27. De esta forma el Grupo consolidaba su participación en los ingresos y gastos, en los activos y pasivos y en los flujos de efectivo de dicha sociedad, línea por línea, en los rubros similares de los estados financieros consolidados.
A partir del 1 de enero de 2013 el Grupo adoptó la NIIF 10 “Estados financieros consolidados”, la cual identifica el concepto de control como factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. De acuerdo a la nueva definición de control contenida en la NIIF 10, un inversor controla a una participada sí y sólo sí, reúne todos los elementos siguientes: (i) poder sobre la participada; (ii) exposición o derecho a rendimientos variables procedentes de su implicación / involucramiento en la participada; y (iii) capacidad de utilizar su poder sobre la participada para influir en el importe de los rendimientos variables del inversor. Además, la NIIF 10 proporciona guías adicionales para ayudar en la determinación de control cuando es difícil de evaluar.
La Sociedad, en función de esta nueva definición de control y de las guías adicionales incluidas en la NIIF 10, entiende que posee el control sobre Arcorpar S.A. en los términos mencionados.
La normativa también dispone que cuando la aplicación de la NIIF 10 por primera vez, dé lugar a que un inversor consolide una participada que no estaba consolidada de acuerdo con la NIC 27, el inversor mida los activos, pasivos e interés no controlante en la participada, desde la fecha en que el inversor obtuvo el control de esa participada sobre la base de la definición de la NIIF 10.
NOTA 41. CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES
Los efectos del cambio mencionado, sobre el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012, son los siguientes:
| Estado de situación financiera | 31.12.2012 | 01.01.2012 |
| Activo no corriente | 2.171.734 | 1.800.283 |
| Activo corriente | 21.270.401 | 23.189.762 |
| TOTAL DEL ACTIVO | 23.442.135 | 24.990.045 |
| Interés no controlante | 18.193.678 | 21.686.977 |
| Pasivo no corriente | - | - |
| Pasivo corriente | 5.248.457 | 3.303.068 |
| TOTAL DEL PATRIMONIO Y PASIVO | 23.442.135 | 24.990.045 |
El párrafo 39 de la NIC 1 prevé que se incorpore un tercer estado de situación financiera, cuando una entidad aplique una política contable retroactivamente, realice una reexpresión retroactiva de partidas en sus estados financieros, o cuando reclasifique partidas en sus estados financieros. El Grupo entiende que los impactos de la consolidación total de Arcorpar S.A. sobre el estado de situación financiera consolidado al 1 de enero de 2012 no son significativos. Como consecuencia de ello, el Grupo no incorporó un tercer estado de situación financiera (al 1 de enero de 2012).
Los impactos sobre el estado de resultados por el ejercicio finalizado al 31 de diciembre de 2012, se resume a continuación:
| Estado de resultados | Ejercicio finalizado el |
| 31.12.2012 | |
| Ventas de bienes y servicios | 35.489.842 |
| Ganancia neta del ejercicio | 8.134.403 |
| Ganancia atribuible a: | |
| Interés no controlante | 8.134.403 |
| Total | 8.134.403 |
- Adopción de la NIC 19 (revisada en 2011) “Beneficios a los empleados”
En junio de 2011, el IASB revisó la NIC 19 “Beneficios a los empleados”, efectuando cambios importantes en el reconocimiento y medición en los planes de beneficios definidos y en los beneficios por terminación, así como en las exposiciones de todos los planes de pensión. Esta norma entró en vigencia a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013.
En el Grupo, el principal impacto de esta modificación consistió en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surgen, ya que anteriormente se reconocían en su totalidad como ganancias o pérdidas del ejercicio.
La modificación mencionada sólo implicó una reclasificación entre el estado de resultados y el estado de otros resultados integrales, la cual se resume en cuadro a continuación:
| Estado de resultados | Ejercicio finalizado el |
| 31.12.2012 | |
| Ganancia / (Pérdida) | |
| Costo de venta y servicios prestados | (607.419) |
| RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | (607.419) |
| Impuesto a las ganancias | 107.986 |
| GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO | (499.433) |
NOTA 41. CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES
| Estado de otros resultados integrales | Ejercicio finalizado el |
| 31.12.2012 | |
| Ganancia / (Pérdida) | |
| GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO | (499.433) |
| Partidas que no se reclasificarán a resultados | |
| Ganancias actuariales de planes de beneficios definidos | 607.419 |
| Efecto impositivo | (107.986) |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | 499.433 |
| GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO | - |
No se produjeron cambios en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012. Como consecuencia de ello, sumado al efecto poco significativo de los importes involucrados, el Grupo no incorporó un tercer estado de situación financiera (al 1 de enero de 2012).
Por último, el Grupo decidió transferir a resultados acumulados, los importes reconocidos en otros resultados integrales por estos conceptos, tal cual lo previsto en el párrafo 122 de la NIC 19 (revisada en 2011).
NOTA 42. HECHOS POSTERIORES
Devaluación en Argentina
Con posterioridad a la fecha de cierre de los presentes estados financieros, el contexto económico en el que opera el Grupo, se ha visto afectado por una devaluación del ARS que impacta sobre la posición económica y financiera del Grupo.
Considerando la posición de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2013, de la Sociedad y de sus subsidiarias, el impacto estimado de la devaluación mencionada (manteniendo constantes el resto de las variables y considerando los tipos de cambio registrados el 31 de enero de 2014, ya que a partir de esa fecha se mantuvieron relativamente constantes), resulta en una pérdida después de impuestos de aproximadamente ARS 260.447.977.
Asimismo, la devaluación del ARS respecto del USD en Argentina, considerando el tipo de cambio de la fecha mencionada y manteniendo constantes los tipos de cambio de cada una de las monedas funcionales de los países donde la Sociedad posee subsidiarias respecto del USD, genera una diferencia de conversión positiva, a exponer como otros resultados integrales por aproximadamente ARS 528.633.217.
Ambos efectos serán reconocidos contablemente en los estados financieros de los períodos siguientes.
R E S E Ñ A I N F O R M A T I V A
Consolidada
al 31 de diciembre de 2013
I. COMENTARIO SOBRE LAS ACTIVIDADES DEL GRUPO ARCOR
CONSIDERACIONES PREVIAS
Al finalizar el ejercicio económico Nº 53, comprendido entre el 1 de enero y el 31 de diciembre de 2013, el Grupo Arcor finaliza el año con un incremento en ventas respecto del año anterior. Las ventas de las sociedades del exterior representaron el 31,2% respecto de las ventas consolidadas del grupo y las ventas de Argentina, que incluyen las exportaciones a terceros, representaron el 68,8% de las ventas consolidadas del año 2013.
La Sociedad continúa con su política de mantener niveles adecuados de liquidez para el cumplimiento de sus obligaciones. Al 31 de diciembre de 2013 el nivel de liquidez del Grupo asciende a ARS 866.597.053 registrando un aumento neto en el efectivo de ARS 439.819.250 con respecto a la posición al inicio del ejercicio, (sin computar la diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo).
El flujo neto de efectivo generado por las actividades de operación ascendió a ARS 1.015.191.685, las actividades de financiación generaron ARS 370.629.471 y la utilización en las actividades de inversión, ascendió a ARS 946.001.906.
INVERSIONES Y REALIZACIONES
Los montos de las principales inversiones del ejercicio, entre otras, fueron los siguientes:
| * Maquinarias e instalaciones | 16.906.406 |
| * Muebles , herramientas, vehículos y otros equipos | 63.630.369 |
| * Inmuebles, terrenos, edificios e instalaciones | 1.032.520 |
| * Obras en construcción y bienes en tránsito | 779.786.042 |
| TOTAL DE INVERSIONES EN PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS | 861.355.337 |
II. ESTRUCTURA PATRIMONIAL CONSOLIDADA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | 31.12.2011 | |
| Activo no corriente | 4.146.689.075 | 2.999.187.232 | 2.521.037.897 |
| Activo corriente | 7.748.626.492 | 5.885.668.528 | 4.737.210.780 |
| Total del Activo | 11.895.315.567 | 8.884.855.760 | 7.258.248.677 |
| Pasivo no corriente | 3.190.497.548 | 1.547.088.133 | 1.492.135.838 |
| Pasivo corriente | 4.817.628.467 | 3.981.634.999 | 2.935.055.272 |
| Total del Pasivo | 8.008.126.015 | 5.528.723.132 | 4.427.191.110 |
| Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad | 2.875.443.975 | 2.557.076.522 | 2.158.862.713 |
| Interés no controlante | 1.011.745.577 | 799.056.106 | 672.194.854 |
| Total del Patrimonio | 3.887.189.552 | 3.356.132.628 | 2.831.057.567 |
| Total del Pasivo y el Patrimonio | 11.895.315.567 | 8.884.855.760 | 7.258.248.677 |
III. ESTRUCTURA DE RESULTADOS CONSOLIDADA COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
| Ganancia / (Pérdida) | |||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | 31.12.2011 | |
| Resultado operativo | 1.213.067.752 | 1.034.534.309 | 1.053.904.862 |
| Resultados excepcionales | 136.649.648 | (51.476.635) | 101.350.778 |
| Resultados financieros, netos | (744.254.159) | (357.147.105) | (240.438.039) |
| Resultado de inversiones en asociadas | (10.836) | 13.733 | (2.412) |
| Resultado neto antes del impuesto a las ganancias | 605.452.405 | 625.924.302 | 914.815.189 |
| Impuesto a las ganancias | (290.948.962) | (233.862.421) | (328.481.871) |
| Ganancia neta del ejercicio | 314.503.443 | 392.061.881 | 586.333.319 |
| Ganancia atribuible a: | |||
| Accionistas de la Sociedad | 154.666.969 | 266.513.883 | 478.770.492 |
| Interés no controlante | 159.836.474 | 125.547.998 | 107.562.826 |
| Total | 314.503.443 | 392.061.881 | 586.333.319 |
IV. ESTRUCTURA DEL FLUJO DE EFECTIVO COMPARATIVA CON EL EJERCICIO ANTERIOR
| Generación / (Utilización) | |||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | 31.12.2011 | |
| Actividades de operación | 1.015.191.685 | 355.477.869 | 615.771.817 |
| Actividades de inversión | (946.001.906) | (454.502.543) | (431.956.501) |
| Actividades de financiación | 370.629.471 | 72.775.405 | (563.120.867) |
| (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO | 439.819.250 | (26.249.269) | (379.305.551) |
V. DATOS ESTADÍSTICOS COMPARATIVOS CON IGUALES PERÍODOS DE LOS CUATRO EJERCICIOS ANTERIORES
- DIVISIONES DE CONSUMO
| Cuarto Trimestre Año 2013 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2012 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2011 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2010 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2009 Tn. | |
| Volumen de Producción | 342.808 | 369.159 | 383.487 | 352.208 | 367.329 |
| Volumen de Ventas Mercado Local | 293.827 | 281.207 | 284.249 | 283.952 | 275.102 |
| Volumen de Ventas Exportaciones | 22.092 | 20.972 | 25.222 | 32.954 | 33.842 |
| Acumulado al 31.12.2013 Tn. | Acumulado al 31.12.2012 Tn. | Acumulado al 31.12.2011 Tn. | Acumulado al 31.12.2010 Tn. | Acumulado al 31.12.2009 Tn. | |
| Volumen de Producción | 1.579.844 | 1.619.044 | 1.657.844 | 1.612.869 | 1.597.972 |
| Volumen de Ventas Mercado Local | 1.133.744 | 1.136.576 | 1.140.823 | 1.102.718 | 1.066.976 |
| Volumen de Ventas Exportaciones | 83.402 | 93.438 | 114.364 | 126.250 | 137.773 |
- DIVISIONES INDUSTRIALES
| Cuarto Trimestre Año 2013 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2012 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2011 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2010 Tn. | Cuarto Trimestre Año 2009 Tn. | |
| Volumen de Producción | 72.768 | 69.484 | 70.183 | 68.638 | 58.536 |
| Volumen de Ventas Mercado Local | 53.403 | 50.230 | 50.104 | 46.397 | 40.240 |
| Volumen de Ventas Exportaciones | 3.566 | 2.639 | 3.119 | 3.211 | 3.044 |
| Acumulado al 31.12.2013 Tn. | Acumulado al 31.12.2012 Tn. | Acumulado al 31.12.2011 Tn. | Acumulado al 31.12.2010 Tn. | Acumulado al 31.12.2009 Tn. | |
| Volumen de Producción | 321.926 | 298.067 | 297.284 | 282.949 | 247.027 |
| Volumen de Ventas Mercado Local | 239.606 | 219.009 | 217.845 | 199.906 | 174.132 |
| Volumen de Ventas Exportaciones | 12.641 | 12.154 | 13.302 | 13.564 | 12.501 |
VI. PRINCIPALES ÍNDICES CONSOLIDADOS Y EBITDA
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | 31.12.2011 | |
| * Liquidez | 1,61 | 1,48 | 1,61 |
| * Solvencia | 0,36 | 0,46 | 0,49 |
| * Inmovilización del capital | 0,35 | 0,34 | 0,35 |
| * Endeudamiento | 2,79 | 2,16 | 2,05 |
| * Endeudamiento financiero | 2,37 | 1,89 | 1,45 |
| * Cobertura de intereses | 3,97 | 5,23 | 6,59 |
| * Rentabilidad | 8,68% | 12,67% | 22,23% |
| * Pasivo no corriente / PN tangible | 0,91 | 0,52 | 0,61 |
| * EBITDA | 1.504.075.230 | 1.293.682.244 | 1.287.315.580 |
| DEFINICIONES | |
| * Liquidez | Activo Corriente / Pasivo Corriente |
| * Solvencia | Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad / Total del Pasivo |
| * Inmovilización del capital | Activo no corriente / Total del Activo |
| * Endeudamiento | Pasivo Consolidado Total / Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad |
| * Endeudamiento financiero (1) | (Préstamos corrientes + Préstamos no corrientes) / EBITDA |
| * Cobertura de intereses | EBITDA / Intereses Financieros Consolidados |
| * Rentabilidad | Resultado neto del ejercicio / Patrimonio Neto total promedio |
| * Pasivo no corriente / PN tangible | Pasivo no corriente / (Patrimonio atribuible a los Accionistas de la Sociedad + Interés no controlante – Activos Intangibles ) |
| * EBITDA | Resultado Operativo + Depreciación + Amortización de activos intangibles |
- Préstamos en moneda extranjera convertidos al tipo de cambio de cierre y EBITDA convertido a dólares norteamericanos al tipo de cambio promedio anual de cada cierre, según cotización del Banco de la Nación Argentina.
VII. PERSPECTIVAS FUTURAS
La evolución hacia el final del año 2013 de las economías de los Estados Unidos, Japón, Europa, y un mejor desempeño de lo anticipado para China ha dado origen a un moderado optimismo en cuanto a las expectativas de crecimiento para el 2014, tanto para países desarrollados como en desarrollo. Según el FMI, la economía mundial se expandirá a un ritmo del 3,7%.
Según el FMI, Estados Unidos crecería en el año 2014 al 2,8%, como consecuencia de la demanda interna y, en parte, por la reducción de la presión fiscal, de acuerdo al presupuesto.
La zona euro, según el mismo Informe, crecerá un 1% en el año 2014, pero la recuperación será desigual entre los diferentes países. El elevado nivel de deuda (tanto pública como privada) será un freno al aumento de la demanda interna.
En las economías de mercados emergentes, se proyecta un aumento del 5,1% en el 2014. Se estima que China crecerá al 7,5% e India al 5,4%. Las economías de mercado emergentes han comenzado a beneficiarse del fortalecimiento de la demanda externa por parte de las economías avanzadas. Sin embargo, en algunos casos, se verá afectada la inversión ya que la demanda interna se ha mantenido más débil de lo esperado, las condiciones financieras se han endurecido y la situación política presenta incertidumbres.
En lo que se refiere específicamente a América Latina y el Caribe, según la CEPAL, el crecimiento del PBI alcanzaría una tasa de alrededor del 3,3%, asociada a un entorno externo más favorable, que contribuiría a un aumento de las exportaciones. El consumo privado seguirá contribuyendo al crecimiento, aunque con aportes menores, como consecuencia de la variación de los términos de intercambio, la desaceleración del crédito y un menor crecimiento de la masa salarial.
En Argentina, a finales del año 2013 y principios del año 2014, la tasa de cambio del peso sobre el dólar se incrementó y esto ha traído aparejado cierto impacto en la economía por el significado que tiene el dólar para el valor de las transacciones. El nivel de reservas, la tasa de inflación, las tasas de endeudamiento, el financiamiento del presupuesto y el valor de los commodities, entre otros, son los principales temas que definirán el curso de la economía. Las estimaciones en relación con el próximo año indican un crecimiento menor del PBI respecto al año 2013.
El Directorio ratifica, para el año 2014, la estrategia de focalización en los negocios de consumo masivo, control del gasto, desarrollo de proyectos de asociación estratégica, incremento de ventas en el exterior mediante la apertura de nuevos mercados internacionales y la globalización de los negocios, priorizando la liquidez y una sana estructura de financiamiento con el objetivo de asegurar el cumplimiento de sus obligaciones y compromisos, como también los fondos necesarios para el desarrollo de sus operaciones y proyectos de inversión.
No obstante, la performance económica del año próximo se encontrará sujeta a la evolución de la situación económica argentina y regional, de las diferentes políticas que llevarán adelante los distintos gobiernos, como así también de las decisiones que tomen los actores que tienen impacto e influencia en la economía.
INFORME DE LOS AUDITORES
A los Señores
Accionistas, Presidente y Directores de
ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL
Av. Fulvio Salvador Pagani 487
ARROYITO – CÓRDOBA
C.U.I.T. N°: 30-50279317-5
- Hemos auditado los estados financieros consolidados adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL (en adelante la sociedad) y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2013, los estados de resultados consolidado, de otros resultados integrales consolidado, de cambios en el patrimonio consolidado y de flujos de efectivo consolidado por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
- El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés). Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros consolidados libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros consolidados, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3.
- Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros consolidados estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros consolidados. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros consolidados. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros consolidados. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- En nuestra opinión, los estados financieros consolidados mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL y sus sociedades controladas al 31 de diciembre de 2013, su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que:
- los estados financieros consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
- los estados financieros individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
- los importes totales correspondientes al estado de situación financiera consolidado y a los estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado se detallan a continuación:
c.1) Estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012:
| 31.12.13 | 31.12.12 | |
| Activo | 11.895.315.567 | 8.884.855.760 |
| Pasivo | 8.008.126.015 | 5.528.723.132 |
| Patrimonio | 3.887.189.552 | 3.356.132.628 |
c.2) Estados de resultados y de otros resultados integrales consolidados por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 751.462.061 y ARS 663.586.240, respectivamente;
- hemos leído la reseña informativa, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular;
- al 31 de diciembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 58.524.771, no siendo exigible a dicha fecha;
- de acuerdo con lo requerido por el artículo 21°, inciso e), Capítulo III, sección VI, Título II de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, informamos que el total de honorarios en
concepto de servicios de auditoría y relacionados facturados a la Sociedad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 representan:
f.1) el 92,11% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Sociedad por todo concepto en dicho ejercicio;
f.2) el 54,53% sobre el total de honorarios por servicios de auditoría y relacionados facturados a la Sociedad, sus sociedades controlante, controladas y vinculadas en dicho ejercicio;
f.3) el 51,96% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Sociedad, sus sociedades controlante, controladas y vinculadas por todo concepto en dicho ejercicio;
- hemos aplicado los procedimientos sobre la prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba.
Ciudad de Córdoba, 10 de marzo de 2014
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C. 21.00004.3 |
| Dra. Corina I. Pando |
| Contadora Pública (UBA) |
| Mat. Prof. Nº 10.16301.8 C.P.C.E.Cba. |
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL.
Avenida Fulvio Salvador Pagani N° 487
Ciudad de Arroyito - Provincia de Córdoba.
- De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado los estados financieros consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL y sus sociedades controladas que comprenden el estado de situación financiera consolidado al 31 de diciembre de 2013, los correspondientes estados de resultados consolidado y de otros resultados integrales consolidado, de cambios en el patrimonio consolidado y de flujos de efectivo consolidado por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas empleadas en su preparación y otra información explicativa que lo complementan. Además, hemos revisado la Memoria del Directorio correspondiente a dicho ejercicio. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
- El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros consolidados de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas como normas contables profesionales argentinas por la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) e incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa, tal y como fueron aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de los estados financieros consolidados libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos documentos, en base al trabajo realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente.
- Nuestro trabajo fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros consolidados se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incluye la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes y emitieron su informe de auditoría con fecha 10 de marzo de 2014. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados financieros consolidados. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en estados financieros consolidados, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo de la Sociedad, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea.
- Asimismo, en relación con la Memoria del Directorio correspondiente al ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2013, hemos verificado que contiene la información requerida por el artículo N° 66 de la Ley de Sociedades Comerciales y, en lo que es materia de nuestra competencia, que sus datos numéricos concuerdan con los registros contables de la Sociedad y otra documentación pertinente.
- Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que en nuestra opinión, los estados financieros consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL, mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera consolidada al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral consolidado y los flujos de efectivo consolidados por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera.
- Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos que:
- Los estados financieros consolidados adjuntos y el correspondiente inventario se encuentran asentados en el libro de Inventarios y Balances, y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
- Hemos examinado el Inventario y la Memoria del Directorio correspondientes al ejercicio económico concluido el 31 de diciembre de 2013. Al respecto, en materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular, siendo las afirmaciones sobre hechos futuros incluidas en la Memoria, responsabilidad exclusiva del Directorio.
- Hemos examinado la información sobre el grado de cumplimiento del Código de Gobierno Societario que se incluye en el Anexo a la Memoria elaborado por el órgano de Administración de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL. De acuerdo con la tarea realizada y en lo que es materia de nuestra competencia, la información brindada ha sido preparada en forma fiable y adecuada, en sus aspectos sustanciales, con los requerimientos establecidos en la Resolución General N° 606/2012 de la Comisión Nacional de Valores.
- Hemos leído la reseña informativa y, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos ninguna observación que formular.
- De acuerdo a lo requerido por las normas de la Comisión Nacional de Valores, sobre la independencia del auditor externo, sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas contables de la Sociedad, el informe del auditor externo descripto anteriormente, incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación con la aplicación de dichas normas, ni discrepancias con respecto a las normas contables profesionales.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución N° 40/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.).
- En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado los distintos procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
Ciudad de Córdoba, Provincia de Córdoba, 10 de marzo de 2014.
| Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora |
ARCOR S.A.I.C.
Estados Financieros Individuales
Por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012.
| Glosario de términos | 9 | Activos biológicos | |
| Estado de situación financiera individual | 10 | Activos / pasivos por impuesto diferidos | |
| Estado de resultados individual | 11 | Otras inversiones | |
| Estado de otros resultados integrales individual | 12 | Créditos por ventas y otros créditos | |
| Estado de cambios en el patrimonio individual | 13 | Existencias | |
| Estado de flujos de efectivo individual | 14 | Otras inversiones a costo amortizado | |
| Notas a los estados financieros individuales: | 15 | Instrumentos financieros derivados | |
| 1 | Información general | 16 | Efectivo y equivalentes de efectivo |
| 2 | Normas contables y bases de preparación | 17 | Restricción a la distribución de utilidades |
| 2.1 | Bases de preparación | 18 | Evolución del capital social |
| 2.2 | Nuevas normas contables | 19 | Resultados no asignados |
| 2.3 | Propiedad, planta y equipos | 20 | Otros componentes del patrimonio |
| 2.4 | Propiedades de inversión | 21 | Préstamos |
| 2.5 | Activos intangibles | 22 | Obligaciones por beneficios de retiro del personal |
| 2.6 | Desvalorización de activos no financieros | 23 | Provisiones |
| 2.7 | Participación en subsidiarias y asociadas | 24 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas |
| 2.8 | Información financiera en economías hiperinflacionarias | 25 | Compromisos y garantías otorgadas |
| 2.9 | Conversión de moneda extranjera | 26 | Ventas de bienes y servicios |
| 2.10 | Activos biológicos | 27 | Costo de ventas y servicios prestados |
| 2.11 | Activos financieros | 28 | Información sobre gastos por función y naturaleza |
| 2.12 | Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura | 29 | Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios |
| 2.13 | Existencias | 30 | Resultados generados por activos biológicos |
| 2.14 | Créditos por ventas y otros créditos | 31 | Otros ingresos / (egresos) – neto |
| 2.15 | Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo | 32 | Resultados excepcionales |
| 2.16 | Capital social | 33 | Resultados financieros |
| 2.17 | Préstamos | 34 | Diferencia de cambio, neta |
| 2.18 | Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 35 | Impuesto a las ganancias |
| 2.19 | Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | 36 | Utilidad por acción |
| 2.20 | Beneficios sociales | 37 | Dividendos por acción |
| 2.21 | Provisiones | 38 | Transacciones y saldos con partes relacionadas |
| 2.22 | Distribución de dividendos | 39 | Administración de riesgos financieros |
| 2.23 | Reconocimiento de ingresos por venta | 39.1 | Instrumentos financieros por categoría |
| 3 | Políticas y estimaciones contables críticas | 39.2 | Jerarquías del valor razonable |
| 4 | Impuesto a las ganancias | 39.3 | Estimación del valor razonable |
| 5 | Propiedad, planta y equipos | 39.4 | Factores de riesgos financieros |
| 6 | Propiedades de inversión | 40 | Cambios en las políticas contables |
| 7 | Activos intangibles | 41 | Hechos posteriores |
| 8 | Participación en subsidiarias y asociadas | 42 | Información adicional a las notas de los estados financieros individuales |
Información requerida por Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV
| Anexo A | Nota 5 |
| Anexo B | Nota 7 |
| Anexo C | Nota 8 |
| Anexo D | Nota 6 |
| Anexo E | Nota 12, Nota 13, Nota 23 |
| Anexo F | Nota 27 |
| Anexo G | Nota 39 |
| Anexo H | Nota 28 |
GLOSARIO DE TÉRMINOS
| Término | Definición |
| ARG PCGA | RT emitidas por la FACPCE con excepción de la RT N° 26 (modificada por la RT N° 29) que adopta las NIIF. Estas RT contienen las normas generales y particulares de valuación y exposición vigentes en Argentina, para las sociedades que no están obligadas o no optaron por adoptar las NIIF. |
| ARS | Peso Argentino. |
| Asociadas | Sociedades sobre las cuales Arcor S.A.I.C. posee una influencia significativa, conforme a lo dispuesto por la NIC 28. |
| AUD | Dólar Australiano. |
| BOB | Peso Boliviano. |
| BRL | Real Brasileño. |
| CAD | Dólar Canadiense. |
| CHF | Franco Suizo. |
| CINIIF | Comité de Interpretación de las Normas Internacionales de Información Financiera. |
| CLP | Peso Chileno. |
| CNV | Comisión Nacional de Valores de la República Argentina. |
| COP | Peso Colombiano. |
| EUR | Euro. |
| FACPCE | Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas. |
| Grupo Arcor | Grupo económico formado por la Sociedad y sus sociedades controladas. |
| IASB | Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad. |
| IFRS | International Financial Reporting Standards (ver NIIF). |
| IFRIC | International Financial Reporting Interpretation Committee (ver CINIIF). |
| JPY | Yen Japonés. |
| La Sociedad / Arcor S.A.I.C. | Indistintamente, Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial. |
| LSC | Ley de Sociedades Comerciales de la República Argentina (Ley N° 19.550 y sus modificaciones) |
| MXN | Pesos Mexicanos. |
| NIC | Norma Internacional de Contabilidad. |
| NIIF | Normas Internacionales de Información Financiera. |
| PEN | Nuevo Sol Peruano. |
| PYG | Guaraníes. |
| RT / FACPCE | Resoluciones Técnicas emitidas por la FACPCE. |
| Sociedades subsidiarias | Sociedades sobre las cuales la Sociedad está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables y tiene la capacidad de influir en dichos rendimientos a través de su poder sobre las mismas, conforme a lo dispuesto por la NIIF 10. |
| TO / CNV | Texto Ordenado de la Comisión Nacional de Valores. |
| USD | Dólar Estadounidense. |
| US GAAP | Principios de contabilidad generalmente aceptados en Estados Unidos. |
| UYU | Peso Uruguayo. |
| VEF | Bolívar Fuerte. |
| VPP | Valor Patrimonial Proporcional o Método de la participación. |
| ACTIVO | Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 |
| ACTIVO NO CORRIENTE | |||
| Propiedad, planta y equipos | 5 | 683.406.162 | 453.957.165 |
| Propiedades de inversión | 6 | 5.887.991 | 4.782.191 |
| Activos intangibles | 7 | 154.912.990 | 159.583.316 |
| Participación en subsidiarias y asociadas | 8 | 3.692.073.427 | 2.909.164.860 |
| Activos biológicos | 9 | 52.454.317 | 57.299.913 |
| Activos por impuesto diferido | 10 | 80.932.531 | 4.236.973 |
| Otras inversiones | 11 | 2.688.029 | 2.697.555 |
| Otros créditos | 12 | 307.934.967 | 83.070.776 |
| Créditos por ventas | 12 | - | 64.786 |
| TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE | 4.980.290.414 | 3.674.857.535 | |
| ACTIVO CORRIENTE | |||
| Activos biológicos | 9 | 10.503.065 | 8.383.866 |
| Existencias | 13 | 1.209.883.868 | 802.236.709 |
| Otros créditos | 12 | 621.257.491 | 523.315.423 |
| Créditos por ventas | 12 | 761.986.894 | 704.941.442 |
| Otras inversiones a costo amortizado | 14 | 836.049 | 634.140 |
| Instrumentos financieros derivados | 15 | - | 13.139.679 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 16 | 177.492.321 | 125.565.158 |
| TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE | 2.781.959.688 | 2.178.216.417 | |
| TOTAL DEL ACTIVO | 7.762.250.102 | 5.853.073.952 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.
| PASIVO Y PATRIMONIO NETO | Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 |
| PATRIMONIO NETO | |||
| Capital y reservas atribuibles a los accionistas | |||
| Acciones en circulación | 18 | 700.000.000 | 700.000.000 |
| Acciones sociedad controlante | (70.244) | (70.244) | |
| Reserva legal | 109.854.221 | 86.340.623 | |
| Reserva facultativa para futuras inversiones | 799.713.359 | 799.713.359 | |
| Reserva especial para futuros dividendos | 343.501.746 | 300.000.000 | |
| Reserva especial adopción de NIIF | 203.256.621 | - | |
| Resultados no asignados | 19 | 155.375.900 | 470.271.965 |
| Otros componentes del patrimonio | 20 | 563.812.372 | 200.820.819 |
| TOTAL DEL PATRIMONIO NETO | 2.875.443.975 | 2.557.076.522 | |
| PASIVO | |||
| PASIVO NO CORRIENTE | |||
| Préstamos | 21 | 2.489.302.271 | 1.358.177.133 |
| Instrumentos financieros derivados | 15 | - | 860.405 |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal | 22 | 40.257.376 | 20.167.041 |
| Provisiones | 23 | 37.266.604 | 28.335.286 |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 24 | 76.580.999 | 83.209.475 |
| TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE | 2.643.407.250 | 1.490.749.340 | |
| PASIVO CORRIENTE | |||
| Préstamos | 21 | 1.030.348.266 | 859.311.627 |
| Instrumentos financieros derivados | 15 | 1.212.652 | 4.273.970 |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal | 22 | 8.226.060 | 7.888.580 |
| Provisiones | 23 | 36.148.721 | 26.021.092 |
| Anticipos de clientes | 17.694.108 | 11.032.990 | |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 24 | 1.149.769.070 | 896.719.831 |
| TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE | 2.243.398.877 | 1.805.248.090 | |
| TOTAL DEL PASIVO | 4.886.806.127 | 3.295.997.430 | |
| TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y PASIVO | 7.762.250.102 | 5.853.073.952 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.
| Notas | Ejercicio finalizado el | ||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | ||
| Ventas de bienes y servicios | 26 | 6.577.843.645 | 4.903.137.521 |
| Costo de venta y servicios prestados | 27 | (4.000.970.510) | (2.969.028.833) |
| SUBTOTAL | 2.576.873.135 | 1.934.108.688 | |
| Resultados generados por activos biológicos | 30 | (6.237.835) | (5.220.859) |
| GANANCIA BRUTA | 2.570.635.300 | 1.928.887.829 | |
| Gastos de comercialización | 28 | (1.575.182.519) | (1.174.214.990) |
| Gastos de administración | 28 | (444.998.692) | (355.394.129) |
| Otros ingresos / (egresos) - neto | 31 | (87.366.293) | (67.862.005) |
| RESULTADO OPERATIVO | 463.087.796 | 331.416.705 | |
| Resultados excepcionales | 32 | 18.584.755 | (13.190.739) |
| Ingresos financieros | 33 | 96.081.509 | 59.483.357 |
| Gastos financieros | 33 | (389.285.553) | (253.898.723) |
| Diferencia de cambio, neta | 34 | (419.928.613) | (153.020.439) |
| RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS | (713.132.657) | (347.435.805) | |
| Resultado de inversiones en sociedades (nota 8) | 321.455.333 | 308.312.393 | |
| RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | 89.995.227 | 279.102.554 | |
| Impuesto a las ganancias | 35 | 64.671.742 | (12.588.671) |
| GANANCIA NETA DEL EJERCICIO | 154.666.969 | 266.513.883 | |
| UTILIDAD BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN | 36 | 0,00221 | 0,00381 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.
| Notas | Ejercicio finalizado el | ||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | ||
| GANANCIA NETA DEL EJERCICIO | 154.666.969 | 266.513.883 | |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | |||
| Partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados | |||
| Cobertura de flujos de efectivo | 20 | 3.921.724 | 5.769.820 |
| SUBTOTAL | 3.921.724 | 5.769.820 | |
| Participación en otros resultados integrales por diferencias de conversión de sociedades | 20 | 360.613.710 | 226.644.521 |
| Efecto impositivo | 20 | (1.543.881) | (1.215.876) |
| SUBTOTAL | 359.069.829 | 225.428.645 | |
| Total partidas que posteriormente pueden ser reclasificadas a resultados | 362.991.553 | 231.198.465 | |
| Partidas que no se reclasificarán a resultados | |||
| Participación en otros resultados integrales por ganancias actuariales de planes de beneficios definidos de sociedades | 686.888 | 603.753 | |
| Ganancias (Pérdidas) actuariales de planes de beneficios definidos de Arcor S.A.I.C. | 33.912 | (157.372) | |
| Efecto impositivo | (11.869) | 55.080 | |
| Total partidas que no se reclasificarán a resultados | 708.931 | 501.461 | |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | 363.700.484 | 231.699.926 | |
| GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO | 518.367.453 | 498.213.809 |
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros individuales.
| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | TOTAL DEL PATRIMONIO | |||||||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN | ACCIONES A EMITIR POR FUSIÓN | PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES | RESERVA LEGAL | RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES | RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS | RESERVA ESPECIAL ADOPCIÓN DE NIIF (1) | RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 19) | RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 20) | RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO (nota 20) | |||
| Saldos al 1 de enero de 2013 | 700.000.000 | - | - | (70.244) | 86.340.623 | 799.713.359 | 300.000.000 | - | 470.271.965 | 205.955.195 | (5.134.376) | 2.557.076.522 |
| Ganancia neta del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | - | 154.666.969 | - | - | 154.666.969 |
| Otros resultados integrales del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | - | (2) 708.931 | 359.069.829 | 3.921.724 | 363.700.484 |
| Ganancia integral total del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | - | 155.375.900 | 359.069.829 | 3.921.724 | 518.367.453 |
| Aumento de capital (nota 8) | - | 44.806 | 90.861 | - | - | - | - | - | - | - | - | 135.667 |
| Disminución de capital (nota 8) | - | (44.806) | (90.861) | - | - | - | - | - | - | - | - | (135.667) |
| Constitución de reservas (3) | - | - | - | - | 23.513.598 | - | 83.501.746 | 203.256.621 | (310.271.965) | - | - | - |
| Dividendo en efectivo (4) | - | - | - | - | - | - | (40.000.000) | - | (160.000.000) | - | - | (200.000.000) |
| Saldos al 31 de diciembre de 2013 | 700.000.000 | - | - | (70.244) | 109.854.221 | 799.713.359 | 343.501.746 | 203.256.621 | 155.375.900 | 565.025.024 | (1.212.652) | 2.875.443.975 |
(1) Reserva especial que solo podrá ser destinada a capitalización o absorber eventuales saldos negativos de la cuenta “Resultados No Asignados” conforme a lo estipulado por la CNV (nota 19).
(2) Tal cual lo expresado en nota 40, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta la Sociedad, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
(3) Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.
(4) Distribución de dividendos en efectivo de ARS 160.000.000 según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013 y ARS 40.000.000 según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 2 de noviembre de 2013.
Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros individuales.
| RUBROS | APORTES DE LOS PROPIETARIOS | ACCIONES DE GRUPO ARCOR S.A. EN CARTERA | RESULTADOS ACUMULADOS | OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO | TOTAL DEL PATRIMONIO | ||||||
| CAPITAL SOCIAL ACCIONES COMUNES EN CIRCULACIÓN | AJUSTE INTEGRAL DEL CAPITAL SOCIAL | PRIMA DE EMISIÓN DE ACCIONES | RESERVA LEGAL | RESERVA FACULTATIVA PARA FUTURAS INVERSIONES | RESERVA ESPECIAL PARA FUTUROS DIVIDENDOS | RESULTADOS NO ASIGNADOS (nota 19) | RESERVA DE CONVERSIÓN (nota 20) | RESERVA POR COBERTURA DE FLUJOS DE EFECTIVO (nota 20) | |||
| Saldos al 1 de enero de 2012 | 46.211.714 | 65.184.108 | 102.202.244 | (70.244) | 62.549.452 | - | - | 1.913.163.085 | (19.473.450) | (10.904.196) | 2.158.862.713 |
| Ganancia neta del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | 266.513.883 | - | - | 266.513.883 |
| Otros resultados integrales del período | - | - | - | - | - | - | - | (2) 501.461 | 225.428.645 | 5.769.820 | 231.699.926 |
| Ganancia integral total del ejercicio | - | - | - | - | - | - | - | 267.015.344 | 225.428.645 | 5.769.820 | 498.213.809 |
| Aumento de capital (1) | 653.788.286 | (65.184.108) | (102.202.244) | - | - | - | - | (486.401.934) | - | - | - |
| Constitución de reservas (1) | - | - | - | - | 23.791.171 | 799.713.359 | 300.000.000 | (1.123.504.530) | - | - | - |
| Dividendo en efectivo (1) | - | - | - | - | - | - | - | (100.000.000) | - | - | (100.000.000) |
| Saldos al 31 de diciembre de 2012 | 700.000.000 | - | - | (70.244) | 86.340.623 | 799.713.359 | 300.000.000 | 470.271.965 | 205.955.195 | (5.134.376) | 2.557.076.522 |
- Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 28 de abril de 2012.
- Tal cual lo expresado en nota 40, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta la Sociedad, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
Las notas que se acompañan son parte integrante de los presentes estados financieros individuales.
| Notas | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES OPERATIVAS | |||
| Ganancia del ejercicio | 154.666.969 | 266.513.883 | |
| Impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | 35 | (64.671.742) | 12.588.671 |
| Ajustes por: | |||
| Depreciaciones de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión | 28 | 76.368.305 | 67.672.738 |
| Amortizaciones de activos intangibles | 28 | 13.509.611 | 12.769.655 |
| Constitución neta de provisiones deducidas del activo e incluidas en el pasivo | 21.485.339 | 14.798.150 | |
| Resultados financieros, netos | 33 y 34 | 713.132.657 | 347.435.805 |
| Resultado de inversiones en sociedades | (321.455.333) | (308.312.393) | |
| Resultados por reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos | 30 | 16.562.025 | 16.183.169 |
| Resultados por venta de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión | 31 | (6.100.952) | (2.341.047) |
| Otros egresos que no implica erogación de fondos | - | 13.190.739 | |
| Variación en activos y pasivos: | |||
| Créditos por ventas | 107.115.275 | (3.288.838) | |
| Otros créditos | (48.173.456) | (100.535.738) | |
| Existencias | (316.411.926) | (162.971.619) | |
| Cuentas por pagar comerciales, otras deudas y anticipos de clientes | 116.956.407 | 132.233.047 | |
| Provisiones | (2.083.269) | (513.987) | |
| Cobranzas de instrumentos financieros derivados | 12.494.976 | 6.592.939 | |
| (Pagos por adquisiciones) netos de cobros por ventas de activos biológicos | (13.835.629) | (16.286.104) | |
| Pagos de impuesto a las ganancias y a la ganancia mínima presunta | (128.769.624) | (85.765.745) | |
| Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas | 330.789.633 | 209.963.325 | |
| FLUJOS DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE INVERSIÓN | |||
| Pagos por compras y anticipos de propiedad, planta y equipos, activos intangibles y otros | (351.530.353) | (138.975.759) | |
| Aportes de capital en sociedades (1) | (42.417.600) | (24.626.824) | |
| Adquisición de acciones al interés no controlante en subsidiarias | (163.700) | (25.000) | |
| Ingresos de efectivo por ventas de propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión | 6.550.816 | 3.746.524 | |
| Variación neta de créditos financieros (1) | (150.743.139) | (173.986.439) | |
| Cobros (netos de adquisiciones) por inversiones en títulos públicos | 1.042.293 | 1.473.792 | |
| Adquisición de acciones a Sociedades relacionadas (2) | (36.313.523) | - | |
| Dividendos cobrados | 18.229.755 | 165.494.900 | |
| Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de inversión | (555.345.451) | (166.898.806) | |
| FLUJO DE EFECTIVO POR ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN | |||
| Aumento neto de préstamos bancarios | 41.824.999 | 129.807.359 | |
| Aumento neto de préstamos con partes relacionadas | 41.011.759 | 146.793.642 | |
| Pagos de intereses | (296.706.082) | (176.520.696) | |
| Cobros netos por emisión de obligaciones negociables | 796.236.078 | - | |
| Pago deuda con ex accionistas de la controlante | (55.920.360) | (52.725.054) | |
| Pago de costos asociados por deuda con ex accionistas de la controlante | (140.078) | (148.488) | |
| Pago de dividendos | (200.000.000) | (100.000.000) | |
| Flujo neto de efectivo generado por (utilizado en) actividades de financiación | 326.306.316 | (52.793.237) | |
| AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO EN EL EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO | 101.750.498 | (9.728.718) | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio | 16 | 125.565.158 | 133.651.338 |
| Diferencia de cotización del efectivo y equivalentes de efectivo. | (50.490.767) | 1.642.538 | |
| Aumento (disminución) neta en el efectivo y equivalentes de efectivo | 101.750.498 | (9.728.718) | |
| Efectivo incorporado por fusión | 667.432 | - | |
| Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio | 16 | 177.492.321 | 125.565.158 |
- Al 31 de diciembre de 2013, se eliminaron los efectos de los aportes de capital en la sociedad controlada La Campagnola S.A.C.I. por ARS 150.062.678, integrado totalmente mediante capitalización de créditos financieros con la Sociedad.
Al 31 de diciembre de 2012, se incluyen los efectos de la eliminación de los aportes de capital en las sociedades controladas Alica S.A. por ARS 53.394.135, Converflex Argentina S.A. por ARS 302.202 e Indalar S.A. por ARS 2.338.527, integrado totalmente mediante la capitalización de créditos financieros con la Sociedad.
- Al 31 de diciembre de 2013, se incluyen los efectos de la eliminación de la adquisición de acciones de la sociedad controlada Agrofrutos S.A. por ARS 3.856.899, integrado totalmente mediante la capitalización de créditos financieros con la Sociedad.
Las notas que se acompañan son parte integrante de estos estados financieros.
NOTA 1. INFORMACIÓN GENERAL
1.1 Antecedentes de la Sociedad
Arcor Sociedad Anónima, Industrial y Comercial, es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias). El domicilio legal es Av. Fulvio Salvador Pagani 487, Arroyito, Provincia de Córdoba.
Conjuntamente con sus subsidiarias, constituyen una corporación multinacional, que produce una amplia gama de productos de consumo masivo (golosinas, chocolates, galletas, alimentos, etc.) e industriales (cartón corrugado, impresión de films flexibles, etc.), en Argentina, Brasil, Chile, México y Perú y comercializa los mismos en una gran cantidad de países del mundo.
El estatuto de la Sociedad fue inscripto en el Registro Público de Comercio con fecha 19 de enero de 1962, siendo la última modificación aprobada en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas celebrada el 2 de noviembre de 2013, estando la misma en trámite de inscripción.
La fecha de finalización del plazo de duración de la Sociedad es el 19 de enero de 2061.
El 27 de febrero de 2010, la Asamblea General Ordinaria de Accionistas de la Sociedad, aprobó la creación del programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones, conforme a lo establecido por la Ley N°23.576 modificada por la Ley N° 23.962. El 15 de octubre de 2010, la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución 1931/2010-B resolvió la inscripción en el Registro Público de Comercio del citado programa. Por último, con fecha 25 de octubre de 2010, la CNV mediante Resolución N° 16.439, autorizó a la Sociedad para la creación de un programa de Obligaciones Negociables simples no convertibles.
Estos estados financieros individuales, correspondientes al ejercicio N° 53, han sido aprobados por acta de Directorio N° 2205 de fecha 10 de marzo de 2014.
1.2 Datos de la sociedad controlante
La Sociedad es controlada por Grupo Arcor S.A., quién posee el 99,686534% y 99,679719% de participación en el capital y en los votos respectivamente, siendo la actividad principal de la sociedad controlante la realización de operaciones financieras y de inversión.
Grupo Arcor S.A., es una entidad organizada bajo las leyes de la República Argentina (Ley 19.550 y sus modificatorias) con domicilio legal en Maipú N° 1.300, 4to piso, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
A continuación se detallan las normas contables más relevantes aplicadas por la Sociedad para la preparación de los presentes estados financieros individuales.
2.1 Bases de preparación
Los presentes estados financieros individuales han sido preparados de acuerdo a R.T. N° 26 de la FACPCE. Las cifras incluidas en los estados financieros individuales se exponen en pesos sin centavos al igual que las notas, excepto la utilidad neta por acción.
Las políticas contables utilizadas, están basadas en las NIIF emitidas por el IASB y las interpretaciones emitidas por el IFRIC aplicables a la fecha de estos estados financieros individuales.
La preparación de los presentes estados financieros individuales, de acuerdo a R.T. N° 26 de la FACPCE requiere que se realicen estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados, y de los activos y pasivos contingentes revelados a la fecha de emisión de los presentes estados financieros individuales, como así también los ingresos y egresos registrados.
La Sociedad realiza estimaciones para calcular, por ejemplo, las depreciaciones y amortizaciones, el valor de los activos biológicos, el valor recuperable de los activos no corrientes, el cargo por impuesto a las ganancias, ciertos cargos laborales, las provisiones por contingencias, juicios laborales, civiles y comerciales e incobrables y las provisiones por descuentos y bonificaciones a clientes. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros individuales.
Empresa en marcha
A la fecha de los presentes estados financieros individuales, no existen incertidumbres respecto a sucesos o condiciones que puedan aportar dudas sobre la posibilidad de que la Sociedad siga operando normalmente como empresa en marcha.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables
(a) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013 y que han generado efectos sobre los estados financieros individuales comparativos:
NIC 19 “Beneficios a los empleados”: el impacto sobre el Grupo consiste en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surjan, ya que anteriormente se reconocían en las ganancias y pérdidas del ejercicio. Además, se incrementan las revelaciones requeridas en notas. En nota 40, se describen y exponen los efectos de estos cambios sobre los estados financieros comparativos.
NIIF 10 “Estados financieros consolidados”: identifica el concepto de control como el factor determinante para que una entidad sea incluida en los estados financieros consolidados de la controlante. La norma proporciona una guía adicional para ayudar en la determinación del control cuando es difícil de evaluar.
NIC 1 “Presentación de estados financieros”: requiere que las entidades deben presentar un análisis de “Otros resultados integrales” para cada uno de los componentes del patrimonio, bien en el estado de cambios en el patrimonio o en las notas a los estados financieros. Asimismo, requiere se agrupen las partidas integrantes de los “Otros resultados integrales” basándose en si son potencialmente reclasificables a resultados con posterioridad. Los estados de otros resultados integrales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012, que forman parte de los presentes estados financieros consolidados, incorpora la agrupación / clasificación mencionada.
(b) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones que han entrado en vigor a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013 y que no han generado efectos sobre los estados financieros consolidados comparativos:
NIC 27 “Estados financieros separados” el alcance de esta norma se restringe sólo a estados financieros separados, dado que los aspectos vinculados con la definición de control y consolidación fueron removidos e incluidos en la NIIF 10. Las modificaciones incorporadas en esta norma, no tuvieron impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NIC 28 “Inversiones en asociadas”, incluye los requerimientos que se deben seguir para la contabilización de las asociadas y los negocios conjuntos por el método de participación, a partir de la emisión de la NIIF 11 “Acuerdos conjuntos”. Las modificaciones incorporadas en esta norma, no tuvieron impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NIIF 12 “Información a revelar sobre participaciones en otras entidades”: incluye los requerimientos de información para todas las formas de participación en otras entidades, incluyendo acuerdos conjuntos, asociadas, entidades o vehículos con un cometido especial y otros vehículos fuera de balance. Esta norma no tuvo un impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NIIF 13 “Determinación del valor razonable”: proporciona una definición precisa de “valor razonable” y una fuente única para su determinación con miras a mejorar la uniformidad y reducir complejidad, y establece requerimientos de información para su uso en las NIIF. Dichos requerimientos, que están alineados en su mayoría con US GAAP, no amplían el uso de la contabilización a valor razonable, pero proporciona una guía sobre cómo debería aplicarse cuando su uso está requerido o permitido por otras normas dentro de las NIIFs o US GAAP.
NIIF 7 / NIC 32. El IASB ha modificado la guía de aplicación de la NIC 32, "Instrumentos Financieros: Presentación", aclarando algunos de los requisitos para la compensación de activos y pasivos financieros en el estado de situación financiera, así como una modificación de la NIIF 7, “Instrumentos Financieros: Revelaciones”. Las modificaciones no cambian el modelo actual de compensación en la NIC 32, pero aclara que el derecho de compensación debe estar disponible en esa fecha (es decir, que no depende de un acontecimiento futuro) y ser jurídicamente vinculante para todas las contrapartes en el curso normal del negocio, así como en el caso de falta de pago, insolvencia o quiebra. Las modificaciones también describen ciertos mecanismos de liquidación y aclaran si cumplen o no los requisitos de compensación de la norma. Las modificaciones incorporadas en esta norma, no tuvieron impacto significativo sobre los estados financieros consolidados del Grupo.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.2 Cambios en políticas contables. Nuevas normas contables (Cont.)
(c) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2013 y han sido adoptadas anticipadamente
NIIF 9 “Instrumentos financieros” aborda la clasificación, valuación y reconocimiento de los activos y de los pasivos financieros. Sustituye las partes de la NIC 39 que se refieren a la clasificación y valuación de los instrumentos financieros. La NIIF 9 requiere que los activos financieros se clasifiquen en dos categorías: aquellos valuados a valor razonable y los valuados a costo amortizado.
La clasificación se hace en el reconocimiento inicial y depende del modelo del negocio de la entidad para gestionar sus instrumentos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Para los pasivos financieros, la norma mantiene la mayoría de los requerimientos de la NIC 39.
NIC 36 “Deterioro del valor de los activos”: el IASB ha efectuado modificaciones a la NIC 36, requiriendo revelaciones adicionales en relación con el valor recuperable de los activos no financieros. Esta modificación elimina ciertos requisitos relacionados con revelaciones del valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo que se habían incluido en la NIC 36 con la publicación de la NIIF 13. La modificación no es obligatoria hasta el 1 de enero de 2014, sin embargo el Grupo ha decidido adoptarla anticipadamente en los presentes estados financieros.
(d) Nuevas normas, modificaciones e interpretaciones publicadas que todavía no han entrado en vigor para ejercicios que comiencen a partir de 1 de enero de 2013 y no han sido adoptadas anticipadamente.
CINIIF 21 “Gravámenes”: proporciona guías sobre cuándo reconocer un pasivo por un gravamen impuesto por el gobierno, distinto del impuesto a las ganancias, tanto aquellos que se contabilizan de acuerdo con la NIC 37 “Provisiones, activos contingentes y pasivos contingentes”, como aquellos para los cuales no existe incertidumbre respecto del momento de cancelación y tampoco de su importe. La CINIIF 21 es efectiva para los períodos anuales que comiencen en o después del 1 de enero de 2014, pudiendo ser aplicada en forma anticipada. De acuerdo con las evaluaciones realizadas, la CINIIF 21 no tiene un impacto significativo sobre los estados financieros de la Sociedad.
No hay otras NIIF o interpretaciones CINIIF que no sean efectivas todavía y que se espere que tengan un efecto significativo para la Sociedad.
2.3 Propiedad, planta y equipos
Fueron valuados al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los bienes de propiedad, planta y equipos adquiridos mediante combinaciones de negocios fueron valuados inicialmente al valor razonable estimado al momento de la adquisición.
Los costos subsecuentes se incluyen en el valor del activo o se reconocen como un activo separado, según corresponda, sólo cuando es probable que generen beneficios económicos futuros para la Sociedad, y su costo pueda ser medido razonablemente. El valor de libros del activo que se reemplaza se da de baja.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.
Los costos por mantenimientos mayores se reconocen como parte del valor de costo del bien en la medida que se cumplan los criterios generales de reconocimiento de activos y se deprecian en el plazo estimado hasta el próximo mantenimiento mayor. Cualquier valor residual resultante del mantenimiento previo se carga a resultados.
La Sociedad ha capitalizado intereses sobre la construcción de planta y equipos que requieren, necesariamente, de un período sustancial antes de estar listos para su utilización.
La depreciación de estos bienes es calculada por el método de la línea recta, aplicando tasas anuales suficientes para extinguir sus valores al final de la vida útil estimada. En el caso que un activo incluya componentes significativos con distintas vidas útiles, los mismos son reconocidos y depreciados como ítems separados.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.3 Propiedad, planta y equipos (Cont.)
A continuación se enumera la vida útil para cada uno de los ítems que componen el rubro propiedad, planta y equipos:
| ÍTEM | VIDA ÚTIL |
| Terrenos | Sin depreciación |
| Edificios | 30 – 50 años |
| Máquinas e instalaciones | 10 años |
| Muebles y útiles, herramientas, otros equipos y rodados | 3 – 10 años |
| Obras en construcción | Sin depreciación |
Los valores residuales de la propiedad, planta y equipos, las vidas útiles y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
El valor de libros de la propiedad, planta y equipos se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior al monto recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedad, planta y equipos, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados individual.
La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de su propiedad, planta y equipos. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
2.4 Propiedades de inversión
Las propiedades de inversión están constituidas por inmuebles (terrenos o edificios o parte de un edificio o ambos) mantenidos para obtener rentas o para apreciación de capital o ambos, más que para su uso en la producción de bienes y servicios, o fines administrativos.
Las propiedades de inversión fueron valuadas al costo de adquisición o de construcción, neto de las depreciaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. El costo incluye los gastos que son directamente atribuibles a la adquisición o construcción de estas partidas.
Los terrenos no se deprecian. La vida útil estimada de los edificios está en un rango entre 30 y 50 años.
Los valores residuales de las propiedades de inversión, su vida útil y los métodos de depreciación se revisan y ajustan si fuera necesario, a la fecha de cierre de cada ejercicio.
El valor de libros de las propiedades en inversión se reduce inmediatamente a su importe recuperable cuando el importe en libros es superior a su importe recuperable estimado.
Las ganancias y pérdidas por la venta de elementos de propiedades de inversión, se calculan comparando los ingresos obtenidos con el valor de libros del bien respectivo y se incluyen en el rubro “Otros ingresos / (egresos) - neto” en el estado de resultados individual.
Los gastos de reparación y mantenimiento se reconocen en el estado de resultados del ejercicio en que se incurren.
La Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la utilización del costo atribuido de sus propiedades de inversión. De esta manera, el costo reexpresado de acuerdo con las ARG PCGA, fue adoptado como costo atribuido a la fecha de transición a NIIF, ya que el mismo resulta asimilable al costo o costo depreciado de acuerdo con NIIF, ajustado para reflejar los cambios en un índice de precios general o específico.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.5 Activos intangibles
Son activos intangibles aquellos activos no monetarios, sin sustancia física, susceptibles de ser identificados ya sea por ser separables o por provenir de derechos legales o contractuales. Los mismos se registran cuando se pueden medir de forma confiable y sea probable que generen beneficios a la Sociedad.
- Valor llave
El valor llave generado en la adquisición de subsidiarias representa el exceso entre:
(i) el costo de una adquisición, el cual se mide como la suma de la contraprestación transferida, valuada al valor razonable a la fecha de la adquisición más el importe del interés; y
(ii) el valor razonable de los activos identificables adquiridos, de los pasivos asumidos y de los pasivos contingentes de la adquirida.
Todos los valores llave, se incluyen en el rubro activos intangibles en el estado de situación financiera consolidado pero los valores llave de las inversiones en subsidiarias y asociadas (no fusionadas) se reclasifican a ese rubro en este estado de situación financiera individual.
Los valores llaves no se amortizan. La Sociedad evalúa (al menos anualmente) la recuperabilidad de los valores llave sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible a la fecha de preparación de los estados financieros. Las pérdidas por desvalorización una vez contabilizadas no se revierten. Las ganancias y pérdidas por la venta de una entidad incluyen el saldo de valor llave relacionado con la entidad vendida.
El valor llave se asigna a unidades generadoras de efectivo a efectos de realizar las pruebas de recuperabilidad. La asignación se efectúa entre aquellas unidades generadoras de efectivo (o grupos de unidades) identificadas de acuerdo con el criterio de segmento operativo, que se benefician de la combinación de negocios de la que surgió el valor llave.
Para los valores llaves resultantes de combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a NIIF, la Sociedad ha hecho uso de la opción prevista en la NIIF 1 “Adopción por primera vez de las NIIF”, en cuanto a la no aplicación retroactiva de la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”.
- Marcas, registros y patentes
Las marcas, registros y patentes adquiridas individualmente se valúan inicialmente al costo, mientras que las adquiridas a través de combinaciones de negocios se reconocen a su valor razonable estimado a la fecha de la adquisición.
A la fecha de cierre de los estados financieros, los activos intangibles con vida útil definida, se valúan al costo, netos de las amortizaciones acumuladas y/o de las pérdidas por desvalorización acumuladas, si las hubiera. Estos activos se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.
Las marcas adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil indefinida. Los principales factores considerados para esta clasificación incluyen los años en que han estado en servicio y su reconocimiento entre los clientes de la industria.
Los activos intangibles con vida útil indefinida son aquellos que surgen de contratos u otros derechos legales que pueden ser renovados sin un costo significativo y para los cuales - sobre la base de un análisis de todos los factores relevantes - no existe un límite previsible del período a lo largo del cual se espera que el activo genere flujos netos positivos de efectivo para la entidad. Estos activos intangibles no se amortizan, sino que se someten a pruebas anuales de desvalorización, ya sea en forma individual o a nivel de la unidad generadora de efectivo. La categorización de “vida útil indefinida” también se revisa en forma anual para confirmar si sigue siendo sostenible.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.5 Activos intangibles (Cont.)
- Software y licencias relacionadas
Los costos asociados con el mantenimiento de software se reconocen como gasto cuando se incurren. Los costos de desarrollo, adquisición e implementación, que son directamente atribuibles al diseño y pruebas de software, identificables y únicas, que controla la Sociedad, se reconocen como activos.
Los costos de desarrollo, adquisición o implementación reconocidos inicialmente como gastos de un período, no son reconocidos posteriormente como costo del activo intangible. Los costos incurridos en el desarrollo, adquisición o implementación de software, reconocidos como activos intangibles, se amortizan aplicando el método de la línea recta durante sus vidas útiles estimadas, en un plazo que no excede de cinco años.
Las licencias adquiridas por la Sociedad han sido clasificadas como activos intangibles con vida útil definida, siendo amortizadas en forma lineal a lo largo del período de la licencia, cuya duración no excede los cinco años.
2.6 Desvalorización de activos no financieros
Los activos que tienen vida útil indefinida no están sujetos a amortización y se someten a pruebas anuales de desvalorización. Los activos sujetos a amortización se someten a pruebas de desvalorización cuando se producen eventos o circunstancias que indican que podría no recuperarse su valor de libros.
Las pérdidas por desvalorización se reconocen cuando el valor de libros excede a su valor recuperable. El valor recuperable de los activos corresponde al mayor entre el monto neto que se obtendría de su venta y su valor en uso. Para efectos de la prueba de desvalorización, los activos se agrupan al menor nivel en que generan flujos de efectivo identificables (unidades generadoras de efectivo). El valor de libros de activos no financieros distintos del valor llave sobre los que se ha registrado una desvalorización, se revisan a cada fecha de reporte para verificar posibles reversiones de desvalorizaciones.
2.7 Participación en subsidiarias y asociadas
Subsidiarias son todas aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene el control. La Sociedad controla una entidad cuando está expuesta, o tiene derecho, a obtener unos rendimientos variables por su implicación en la participada, y tiene la capacidad de utilizar el poder de dirigir las políticas operativas y financieras de la entidad, para influir sobre esos rendimientos. Las subsidiarias se consolidan a partir de la fecha en que se transfiere el control a la Sociedad, y se excluyen de la consolidación en la fecha en que cesa el mismo.
Las asociadas son aquellas entidades sobre las cuales la Sociedad tiene influencia significativa, es decir el poder de intervenir en las decisiones de política financiera y de operación de la participada, sin llegar a tener el control.
Conforme a lo establecido por la RT Nº 26 de la FACPCE, en los estados financieros individuales de las Sociedades que deban presentar estados financieros consolidados, las inversiones en entidades subsidiarias, entidades controladas en forma conjunta y entidades en las que se posee influencia significativa, se contabilizarán utilizando el “método de la participación” o “método del valor patrimonial proporcional”. Este criterio difiere del establecido en el párrafo 38 de la NIC 27, según el cual la contabilización debe efectuarse en tales casos, al costo o a su valor razonable. Esta situación constituye la única excepción a la aplicación integral de NIIF en los estados financieros individuales prevista por la norma argentina.
Al utilizar el método de la participación patrimonial proporcional, las inversiones son inicialmente reconocidas al costo, y dicho monto se incrementa o disminuye para reconocer la participación del inversor en las ganancias y pérdidas de la entidad con posterioridad a la fecha de adquisición / constitución. De corresponder, el valor de las mismas incluye el valor llave reconocido por su adquisición. Cuando la participación del grupo en las pérdidas es igual o excede el valor de participación en dichas entidades, la Sociedad no reconoce pérdidas adicionales, excepto cuando existan obligaciones legales o asumidas de proveer fondos o hacer pagos por cuenta de las mismas.
La participación en las ganancias y pérdidas de subsidiarias y asociadas se reconoce en la línea “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados. La participación en los otros resultados integrales de subsidiarias y asociadas se imputan en la línea “participación en otros resultados integrales en sociedades”, del estado de otros resultados integrales.
La Sociedad determina a la fecha de cada reporte si existe evidencia objetiva de que una inversión en una entidad subsidiaria y asociada no es recuperable. De ser el caso, el grupo calcula el monto de desvalorización como la diferencia entre el valor recuperable de dicha inversión y su valor contable, reconociendo el monto resultante en “Resultado de inversiones en sociedades” en el estado de resultados.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.7 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)
En cuadro a continuación, se detallan las entidades subsidiarias y asociadas sobre las cuales se aplicó el método de la participación:
| SOCIEDADES | PAIS | MONEDA LOCAL | MONEDA FUNCIONAL | FECHA DE CIERRE | PARTICIPACIÓN PORCENTUAL (*) | |
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |||||
| Agrofrutos S.A. (9) (11) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99006 | 0,48943 |
| Alica S.A. (10) | Argentina | ARS | ARS | - | - | 99,99725 |
| Arcor Canada Inc. | Canadá | CAD | CAD | 31.12.2013 | 99,00000 | 99,00000 |
| Arcor A.G. (S.A., Ltda.) (1) | Suiza | EUR | EUR | 31.12.2013 | 100,00000 | 100,00000 |
| Arcor do Brasil Limitada (2) | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2013 | 73,56759 | 73,56759 |
| Arcor U.S.A. Inc. | EEUU | USD | USD | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90000 |
| Arcorpar S.A. | Paraguay | PYG | PYG | 31.12.2013 | 50,00000 | 50,00000 |
| Bagley Latinoamérica S.A. (3) | España | EUR | EUR | 31.12.2013 | 51,00000 | 51,00000 |
| Bagley Argentina S.A. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 0,00401 | 0,00401 |
| Candy S.A. (10) | Argentina | ARS | ARS | - | - | 99,99726 |
| Carlisa S.A. (10) | Argentina | ARS | ARS | - | - | 99,00000 |
| Cartocor S.A. (4) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99700 | 99,99700 |
| Converflex Argentina S.A. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 0,99990 | 0,99990 |
| Cartocor Chile S.A. | Chile | CLP | CLP | 31.12.2013 | 28,07196 | 28,07196 |
| Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda. | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2013 | 0,00016 | 0,00016 |
| Cartocor de Perú S.A. | Perú | PEN | PEN | 31.12.2013 | 0,45321 | 0,45321 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,92857 | 99,92857 |
| Converflex S.A. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90000 |
| Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. | Brasil | BRL | BRL | 31.12.2013 | 26,38242 | 26,38242 |
| Dulciora S.A. (12) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99355 | 99,99360 |
| Flexiprin S.A. (10) | Argentina | ARS | ARS | - | - | 99,99245 |
| Frutos de Cuyo S.A. (5) (12) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99000 | 99,99000 |
| GAP International Holding S.A. (6) | Chile | CLP | USD | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90000 |
| GAP Inversora S.A. | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 5,00000 | 5,00000 |
| Hegolo S.A. (11) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90000 |
| Indalar S.A. (11) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 96,00028 | 96,00000 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (7) | Chile | CLP | CLP | 31.12.2013 | 100,00000 | 99,99999 |
| Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. | Colombia | COP | COP | 31.12.2013 | 51,36849 | 62,85658 |
| La Campagnola S.A.C.I. (12) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,90000 | 99,90000 |
| Productos Naturales S.A. (12) | Argentina | ARS | ARS | 31.12.2013 | 99,99000 | 99,99000 |
| Unidal México S.A. de C.V. (8) | México | MXN | MXN | 31.12.2013 | 99,99985 | 99,99983 |
| Unidal Venezuela S.A. | Venezuela | VEF | VEF | 31.12.2013 | 99,99992 | 99,99960 |
| Van Dam S.A. | Uruguay | UYU | UYU | 31.12.2013 | 100,00000 | 100,00000 |
(*) Participación sobre el capital y los votos.
- Valúa sus inversiones en La Serrana S.A. y Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Dos en Uno do Brasil Importaçao e Comercio de Alimentos Ltda. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Converflex Argentina S.A., Cartocor Chile S.A., Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda. y Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación.
- Al 31.12.2012 se valúan sus inversiones en Agrofrutos S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en GAP Regional Services S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Mundo Dulce S.A. de C.V. por el método de la participación.
- Con fecha 24 de octubre de 2013 el Directorio de la Sociedad ha resuelto comprar un total de 3.343.036 acciones de Agrofrutos S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 19 de diciembre de 2013, los Directorios de Indalar S.A., Hegolo S.A. y Agrofrutos S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que Indalar S.A. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2014 (nota 8).
- Con fecha 19 de diciembre de 2013, los Directorios de La Campagnola S.A.C.I., Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que La Campagnola S.A.C.I. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2014 (nota 8).
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.7 Participación en subsidiarias y asociadas (Cont.)
Las transacciones, saldos, pérdidas y ganancias no trascendidos a terceros contenidos en saldos finales de activos, originados por operaciones realizadas entre sociedades integrantes del grupo económico, son eliminados en la determinación del resultado de inversiones en sociedades.
Los estados financieros utilizados para la determinación de la participación patrimonial proporcional fueron preparados con fecha de cierre coincidente con la de los estados financieros individuales abarcando iguales ejercicios y se confeccionaron utilizando criterios de valuación consistentes con los utilizados por la Sociedad.
2.8 Información financiera en economías hiperinflacionarias
Los estados financieros de una entidad cuya moneda funcional es la de una economía hiperinflacionaria, son reexpresados a los efectos de ser presentados en moneda homogénea a la fecha de cierre, conforme al método establecido en la NIC N° 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”.
En Venezuela, la tasa de inflación acumulada en los últimos tres años se aproximó o sobrepasó el 100%. Esta situación, combinada con otras características del entorno económico, ha llevado a la Sociedad a clasificar a la economía de este país como hiperinflacionaria. Como consecuencia de ello, los estados financieros de la subsidiaria Unidal Venezuela S.A., fueron reexpresados en moneda homogénea del cierre, utilizando coeficientes calculados en base al Índice Nacional de Precios al Consumidor (“INPC”) publicado por el Banco Central de Venezuela. El valor de este índice y su evolución en los últimos tres años, se expone en cuadro a continuación:
| Fecha | INPC | Variación Anual | Variación acumulada en los últimos tres años |
| 31.12.2011 | 265,6 | 27,6% | 102,9% |
| 31.12.2012 | 318,9 | 20,1% | 94,8% |
| 31.12.2013 | 498,1 | 56,2% | 139,2% |
2.9 Conversión de moneda extranjera
- Moneda funcional y moneda de presentación
Las cifras incluidas en los estados financieros correspondientes a cada una de las entidades sobre las cuales la Sociedad posee participaciones, se expresan en su moneda funcional, es decir, en la moneda del ambiente económico principal en el que opera la entidad.
En general, para el caso de las inversiones en sociedades ubicadas en el exterior, se ha definido como moneda funcional a la moneda de cada país, dado que es la moneda del ambiente económico primario en que operan dichas entidades. Los estados financieros de estas entidades se presentan en ARS, que es la moneda funcional de la Sociedad y la moneda de presentación del Grupo. Los tipos de cambio de cierre utilizados en el proceso de conversión son los siguientes:
| MONEDA LOCAL POR CADA ARS | |||
| PAÍS | MONEDA LOCAL | 31.12.2013 | 31.12.2012 |
| Bolivia | BOB | 0,9312 | 1,4268 |
| Brasil | BRL | 0,3615 | 0,4189 |
| Canadá | CAD | 0,1451 | 0,2028 |
| Chile | CLP | 84,9460 | 98,3928 |
| China | RMB | 0,9357 | 1,2787 |
| Colombia | COP | 297,3044 | 362,4908 |
| Ecuador | USD | 0,1543 | 0,2050 |
| Estados Unidos | USD | 0,1543 | 0,2050 |
| México | MXN | 2,0159 | 2,6626 |
| Paraguay | PYG | 711,4504 | 871,7794 |
| Perú | PEN | 0,4314 | 0,5230 |
| Suiza – España | EUR | 0,1119 | 0,1554 |
| Uruguay | UYU | 3,3058 | 3,9772 |
| Venezuela | VEF | 0,9721 | 1,0865 |
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.9 Conversión de moneda extranjera (Cont.)
- Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la valuación cuando las partidas son medidas al cierre. Las ganancias y pérdidas en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, a los tipos de cambio del cierre, se reconocen en el estado de resultados, en el rubro “Diferencia de cambio, neta”, excepto, cuando son diferidos en el patrimonio por transacciones que califican como coberturas de flujos de efectivo, si ello fuera aplicable.
- Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria
Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que no se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se convierten de la siguiente manera:
- los activos y pasivos se convierten al tipo de cambio de la fecha de cierre;
- los ingresos y gastos se convierten al tipo de cambio promedio de cada mes (a menos que este promedio no sea una aproximación razonable del efecto acumulado de los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones, en cuyo caso los ingresos y gastos se convierten a los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones); y
- las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.
El valor llave y los ajustes a valor razonable que surgen de la adquisición de inversiones se reconocen como activos y pasivos de la entidad adquirida y se convierten a la moneda de presentación al tipo de cambio de la fecha de cierre. Las diferencias de cambio resultantes se reconocen como otros resultados integrales.
Cuando se vende o se dispone de una inversión, las diferencias de cambio se reconocen en el estado de resultados como parte de la pérdida o ganancia por venta/disposición.
- Conversión de estados financieros de sociedades cuya moneda funcional es la correspondiente a la de una economía hiperinflacionaria
Los resultados y la situación financiera de las entidades del Grupo que tienen una moneda funcional distinta de la moneda de presentación y que se corresponde a la de una economía hiperinflacionaria, se reexpresan primero de acuerdo con la NIC 29 “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias” y luego, todos los activos, pasivos, partidas de patrimonio y cuentas de resultados, se convierten al tipo de cambio de cierre.
2.10 Activos biológicos
Básicamente se integra por hacienda de ganado lechero y hacienda destinada a faena, cañaverales destinados a la producción de azúcar y sementeras de granos. Los mismos se valúan al valor razonable menos costos directos de venta o transferencia para su utilización.
Las ganancias o pérdidas surgidas en el reconocimiento inicial de un activo biológico a su valor razonable menos la estimación de gastos directos de venta / transferencias y las correspondientes a cambios posteriores en el valor razonable menos los costos de venta, son expuestos como ganancias o pérdidas en el estado de resultados individual del período en el que se generan en el rubro Resultados generados por activos biológicos.
- Ganado lechero
El ganado está registrado a su valor razonable estimado en función del precio de transacciones cercanas a la fecha de cierre de los estados financieros, correspondientes a animales de similares características neto de estimación de gastos directos de venta.
Estos activos biológicos son utilizados por la Sociedad, principalmente para la producción de leche, que luego es consumida en la manufactura de otros productos como golosinas, chocolates o galletas.
A estos activos biológicos se los espera utilizar para la producción durante cinco lactancias (que representan aproximadamente cinco años), hasta que alcanzan la categoría de vaca seca, donde son destinados a faena. En consecuencia, son clasificados como activos no corrientes.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.10 Activos biológicos (Cont.)
- Cañaverales
En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir la etapa de reimplantación y hasta que el cañaveral se encuentra en condiciones de producir, se valúan a costo histórico. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha y traslado hasta el punto de venta / utilización.
Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros individuales, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados, descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias.
El valor razonable de estos activos biológicos se determina en forma separada del terreno en el que están plantados, el cual se mide de acuerdo a los criterios adoptados para el rubro propiedad planta y equipos.
Estos activos biológicos son utilizados por la Sociedad principalmente para la obtención de azúcar, que luego es consumida en la manufactura de otros productos como golosinas, chocolates o galletas.
Como a estos activos biológicos se los espera utilizar en los cinco años siguientes a partir de su incorporación, son clasificados como activos no corrientes.
- Sementeras de granos
En la etapa inicial de su desarrollo biológico, es decir hasta que las sementeras alcancen el estado fenológico adecuado, que indica el momento a partir del cual puede estimarse de manera razonable su rendimiento, se valúan a costo histórico. Superada esta etapa, se valúan a su valor razonable menos los costos de cosecha y traslado hasta el punto de venta / utilización.
Dado que no existe un mercado activo para este tipo de activos biológicos en su ubicación y condición a la fecha de los presentes estados financieros individuales, el valor razonable es estimado en función del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados, descontados utilizando una tasa adecuada a las circunstancias.
A los efectos de tal estimación, se consideran entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos, el rendimiento esperado por hectárea, el precio del grano y los costos estimados hasta la fecha de la cosecha.
Básicamente se integran por sementeras de maíz y de soja. Los productos agropecuarios del maíz, tienen como destino principal, ser transformados en forraje para la alimentación del ganado lechero. La soja en cambio, está destinada a la venta.
El valor razonable de estos activos biológicos, se realiza en forma separada del terreno al cual están plantados.
Como a estos activos biológicos se los espera cosechar en los próximos doce meses, son clasificados como activos corrientes.
- Hacienda destinada a la faena.
Se valúan a su valor razonable menos los costos directos de venta, estimados en función de las cotizaciones a la fecha de cierre, por kilogramo de carne, en el Mercado de Liniers.
Esta categoría comprende básicamente terneros y novillos destinados a ser vendidos para la producción de carnes, así como también vacas secas que agotaron su producción de leche, y que fueron transferidas a esta categoría. Como a estos activos biológicos se los espera consumir dentro de los doce meses, son clasificados como corrientes.
2.11 Activos financieros
2.11.1 Clasificación
La Sociedad clasifica sus activos financieros en las siguientes categorías:
(i) Activos financieros a costo amortizado y
(ii) Activos financieros a valor razonable.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.11 Activos financieros (Cont.)
2.11.1 Clasificación (Cont.)
La clasificación depende del modelo de negocio de la Sociedad para gestionar los activos financieros, y las características de los flujos de efectivo contractuales del activo financiero.
(i) Activos financieros a costo amortizado
Los activos financieros se valúan a costo amortizado si se cumplen las dos condiciones siguientes:
- el activo se mantiene dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantener los activos para obtener los flujos de efectivo contractuales; y
- las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente pagos de capital e intereses sobre el importe del capital pendiente.
Adicionalmente, y para los activos que cumplan con las condiciones arriba mencionadas, la NIIF 9 contempla la opción de designar, al momento del reconocimiento inicial, un activo como medido a su valor razonable si al hacerlo elimina o reduce significativamente una inconsistencia de valuación o reconocimiento (algunas veces denominada “asimetría contable”) que surgiría en caso de que la valuación de los activos o pasivos o el reconocimiento de las ganancias o pérdidas de los mismos se efectuase sobre bases diferentes. La Sociedad no ha designado ningún activo financiero a valor razonable haciendo uso de esta opción.
(ii) Activos financieros a valor razonable
Los activos financieros a valor razonable son aquellos que no se valúan a costo amortizado.
2.11.2 Reconocimiento y medición
Las compras y ventas habituales de activos financieros se reconocen a la fecha de la negociación, fecha en la que la Sociedad se compromete a comprar o vender el activo.
Los activos financieros clasificados como “a costo amortizado”, se reconocen inicialmente a su valor razonable más los costos de transacción. Estos activos devengan los intereses en base al método de interés efectivo.
Los activos financieros clasificados como “a valor razonable” con cambios en resultados se reconocen inicialmente a valor razonable y los costos de transacción se reconocen como gasto en el estado de resultados individual. Posteriormente se valúan a valor razonable.
Los activos financieros se dejan de reconocer cuando los derechos a recibir flujos de efectivo de los mismos expiran o se transfieren y la Sociedad ha transferido sustancialmente todos los riesgos y beneficios derivados de su propiedad.
Los activos financieros a valor razonable con cambios en resultados se registran posteriormente a su valor razonable.
Las ganancias y pérdidas que surgen de cambios en el valor razonable se incluyen en el estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, netos”, en el ejercicio en el que se producen los referidos cambios en el valor razonable.
La Sociedad evalúa a cada fecha de cierre si existe evidencia objetiva de la desvalorización o deterioro en el valor de un activo financiero o grupo de activos financieros medidos a costo amortizado.
Un activo financiero o grupo de activos financieros es desvalorizado y la pérdida por desvalorización reconocida si hay evidencia objetiva de desvalorización como resultado de uno o más eventos ocurridos con posterioridad al reconocimiento inicial del activo y dicho evento (o eventos) tienen un impacto en la estimación futura de los flujos de efectivo del activo financiero o grupo de activos financieros.
Las pruebas de deterioro sobre las cuentas por cobrar se describen en la nota 2.14.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.12 Instrumentos financieros derivados y actividades de cobertura
Los derivados se reconocen inicialmente al valor razonable de la fecha en que se celebra el contrato del instrumento derivado y son posteriormente medidos a su valor razonable a la fecha de cierre. El método para reconocer la ganancia o pérdida resultante de los cambios en los valores razonables de los derivados depende de si son designados como instrumentos de cobertura, y si es así, la naturaleza de la partida que se está cubriendo.
La Sociedad aplica contabilidad de cobertura, sólo para ciertos derivados de tasas de interés, que son designados como de “Cobertura de flujos de efectivo” y cuyo objetivo es obtener una cobertura respecto de costos financieros variables. La porción efectiva de los cambios en el valor razonable de los derivados que son designados y que califican como coberturas de flujos de efectivo se reconoce en otros resultados integrales. De corresponder la ganancia o pérdida relativa a la porción inefectiva se reconoce inmediatamente en el estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, netos”.
Los montos acumulados en otros resultados integrales, se reclasifican al estado de resultados individual en el ejercicio en el que la partida cubierta afecta tales resultados.
La Sociedad documenta al inicio de la transacción la relación existente entre los instrumentos de cobertura y las partidas cubiertas, así como sus objetivos para la gestión del riesgo y la estrategia para llevar a cabo transacciones de cobertura. Asimismo, la Sociedad evalúa, tanto al inicio como sobre una base continua, si los derivados que se utilizan en las transacciones de cobertura son altamente efectivos para compensar los cambios en el valor razonable o en los flujos de efectivo de las partidas cubiertas.
Cuando un instrumento de cobertura expira o se vende, o cuando deja de cumplir con los criterios para ser reconocido a través del tratamiento contable de coberturas, cualquier ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales a esa fecha permanece allí y se reconoce cuando la transacción que originalmente se proyectaba cubrir, afecte al estado de resultados. Cuando se espere que ya no se produzca una transacción proyectada, la ganancia o pérdida acumulada en otros resultados integrales se transfiere inmediatamente al estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, neto”.
El valor razonable total de los derivados usados como cobertura de flujo de efectivo se clasifica como activo o pasivo no corriente cuando el vencimiento del saldo remanente de la partida cubierta es mayor a doce meses. Caso contrario, es clasificado como activo o pasivo corriente.
Los movimientos en la reserva de cobertura de flujos de efectivo se muestran en la nota 20 – “Otros componentes del patrimonio”.
La ganancia o pérdida por el cambio en el valor razonable de los derivados no designados como de cobertura, son reconocidas en el estado de resultados individual en el rubro “resultados financieros, netos”. Estos instrumentos financieros se clasifican como activos o pasivos corrientes.
2.13 Existencias
Las existencias se registran al costo o a su valor neto de realización, el que resulte menor. El costo se determina usando el método de precio promedio ponderado (PPP). El costo de los productos terminados y de los productos en proceso comprende los costos de materia prima, mano de obra directa, otros costos directos y gastos generales de fabricación, sobre la base de la capacidad de operación normal, y excluye a los costos de financiamiento. El valor neto de realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de venta directos.
La previsión por desvalorización y obsolescencia de existencias se determina para aquellos bienes que al cierre tienen un valor neto de realización inferior a su costo histórico, y para reducir ciertas existencias de lenta rotación u obsoletas a su valor probable de realización / utilización, a las fechas respectivas.
Las existencias comprenden los productos agropecuarios que la Sociedad haya cosechado o recolectado de sus activos biológicos, tales como leche, caña de azúcar, granos, etc. Se valúan para su reconocimiento inicial, por el valor de mercado a dicha fecha, menos los costos directos de venta / transferencia estimados en el momento de su cosecha, ordeñe o recolección.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.14 Créditos por ventas y otros créditos
Las cuentas por cobrar comerciales y otros créditos se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método del interés efectivo, menos la previsión por incobrabilidad.
La previsión por incobrabilidad de las cuentas por cobrar comerciales se establece cuando existe evidencia objetiva que la Sociedad no podrá cobrar todos los montos pendientes de acuerdo con los términos originales. El monto de la previsión es determinado en base a la estimación realizada de la probabilidad de cobro de los créditos, basándose tal estimación en los informes de los abogados, las cobranzas posteriores al cierre, las garantías recibidas y la situación patrimonial de los respectivos deudores.
El valor en libros del activo se reduce por medio de una cuenta de previsión y el monto de la pérdida se reconoce con cargo al estado de resultados individual en el rubro “Gastos de comercialización”. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se da de baja contra la respectiva previsión para cuentas por cobrar. El recupero posterior de montos previamente reconocidos como pérdidas se reconoce con crédito al rubro “Gastos de comercialización” en el estado de resultados individual.
2.15 Efectivo y equivalentes de efectivo – Estado de Flujos de Efectivo
El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos y otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos.
Los activos registrados en efectivo y equivalentes de efectivo, se registran al valor razonable o al costo histórico que se aproxima a su valor razonable.
2.16 Capital social
Las acciones ordinarias se clasifican en el patrimonio neto y se mantienen registradas a su valor nominal. Cuando se adquieren acciones de la Sociedad (acciones propias en cartera), el pago efectuado, incluyendo cualquier costo directamente atribuible a la transacción (neto de impuestos) se deduce del patrimonio neto hasta que las acciones se cancelen o vendan.
2.17 Préstamos
Los préstamos se reconocen inicialmente a su valor razonable, neto de los costos incurridos en la transacción. Estos préstamos se registran posteriormente a su costo amortizado. Cualquier diferencia entre los fondos recibidos (neto de los costos de la transacción) y el valor de cancelación se reconoce en el estado de resultados individual durante el período del préstamo usando el método de la tasa de interés efectiva.
2.18 Cuentas por pagar comerciales y otras deudas
Las cuentas por pagar se reconocen inicialmente a su valor razonable y posteriormente se valorizan a su costo amortizado usando el método de interés efectivo.
2.19 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta
- Impuesto a las ganancias
El cargo por impuesto a las ganancias del ejercicio comprende al impuesto corriente y el diferido. El impuesto se reconoce en el estado de resultados individual, excepto cuando se trata de partidas que deban ser reconocidas directamente en otros resultados integrales. En este caso, el impuesto a las ganancias relacionado de tales partidas también se reconoce en dicho estado.
- Impuesto a las ganancias corriente
El cargo por impuesto a las ganancias corriente se calcula sobre la base de las leyes impositivas promulgadas en Argentina a la fecha del estado de situación financiera. La Sociedad evalúa periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Sociedad, cuando corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera pagar a la autoridad tributaria.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.19 Impuestos a las ganancias y a la ganancia mínima presunta (Cont.)
- Impuesto a las ganancias – Método diferido
El impuesto a las ganancias diferido se determina en su totalidad, por el método del pasivo, sobre las diferencias temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores mostrados en los estados financieros. Sin embargo, el impuesto diferido que surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo, en una transacción que no corresponda a una combinación de negocios, que al momento de la transacción no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se registra. El impuesto diferido se determina usando tasas tributarias (y legislación) que han sido promulgadas a la fecha de los estados financieros y que se espera serán aplicables cuando el impuesto diferido activo se realice o el impuesto diferido pasivo se pague.
Los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida que sea probable que se produzcan beneficios impositivos futuros contra los que se puedan usar las diferencias temporales.
La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido en el caso de diferencias temporales imponibles relacionadas con las inversiones en subsidiarias y en asociadas, excepto que se den las dos condiciones siguientes:
- la Sociedad controla la oportunidad en que se revertirán las diferencias temporales;
- es probable que dicha diferencia temporal no se revierta en un momento previsible en el futuro.
A la fecha de cierre los saldos de impuestos a las ganancias diferidos activos y pasivos se compensan cuando existe el derecho legal a compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos corrientes y cuando se relacionen con la misma autoridad fiscal de la Sociedad o de las distintas subsidiarias en donde exista intención y posibilidad de liquidar los saldos impositivos sobre bases netas.
- Impuesto a la ganancia mínima presunta
La Sociedad determina el impuesto a la ganancia mínima presunta aplicando la tasa vigente del 1% sobre los activos computables a la fecha de cada cierre. Este impuesto es complementario del impuesto a las ganancias. La obligación fiscal de la Sociedad coincidirá con el mayor de ambos impuestos. Sin embargo, si el impuesto a la ganancia mínima presunta excede en un ejercicio fiscal al impuesto a las ganancias, dicho exceso podrá computarse como pago a cuenta del impuesto a las ganancias que pudiera producirse en cualquiera de los diez ejercicios siguientes.
El crédito por impuesto a la ganancia mínima presunta expuesto bajo el rubro otros créditos no corrientes, es la porción que la sociedad estima podrá ser compensada con el impuesto a las ganancias en exceso del impuesto a la ganancia mínima presunta a ser generada dentro de los próximos diez ejercicios fiscales.
2.20 Beneficios sociales
- Planes de pensión
La Sociedad ofrece a determinados empleados de cierto nivel jerárquico y que sean específicamente designados como beneficiarios, beneficios post-empleo, encuadrados en un plan de pensión. El derecho a este tipo de prestaciones está condicionado a la permanencia del empleado hasta encuadrar en algunas de las condiciones resolutorias previstas en el plan, tales como jubilación, muerte, invalidez total y permanente, etc., y durante un mínimo determinado de años. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados. El pasivo reconocido en el estado de situación financiera individual, es el valor actual de la obligación a la fecha de cierre. La obligación por beneficios definidos se calcula anualmente de acuerdo con el método de la unidad de crédito proyectada. El valor actual de la obligación por beneficios definidos se determina descontando los flujos de salida de efectivo futuros estimados, utilizando una tasa de interés de bonos corporativos de alta calidad denominados en la misma moneda en la que se pagarán las prestaciones cuyos plazos de vencimientos son similares a los de las correspondientes obligaciones. En aquellos países en los que no existe un mercado desarrollado para dichos bonos, se utilizan tasas de interés de títulos públicos.
Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen.
Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.20 Beneficios sociales (Cont.)
- Gratificaciones por jubilación
Representan los beneficios devengados no exigibles estipulados en los convenios colectivos de trabajo a favor del personal que se retira a la edad correspondiente o con anterioridad por discapacidad. Los beneficios consisten en el pago de una suma equivalente a tres sueldos al momento de producirse el retiro por jubilación o la discapacidad. Los convenios colectivos no prevén otros beneficios tales como seguro de vida, obra social u otros. Estas obligaciones asumidas por la Sociedad, califican como “Planes de Beneficios Definidos”, conforme a la categorización prevista en la NIC 19 “Beneficios a los empleados”. No se tiene un fondo específico para afrontar estos beneficios. Los costos esperados de estas prestaciones se devengan durante la vida laboral de los empleados usando la misma metodología contable que la que se utiliza para los planes de beneficios definidos. Las pérdidas y ganancias actuariales que surgen de ajustes por la experiencia y cambios en las hipótesis actuariales, se reconocen en “Otros resultados integrales” en el período en el que surgen. Los costos por servicios pasados se reconocen inmediatamente en el resultado.
- Beneficios por retiro anticipado
Los beneficios por retiro anticipado se reconocen cuando la relación laboral se interrumpe antes de la fecha normal de retiro o cuando un empleado acepta voluntariamente el cese a cambio de estos beneficios. Estos beneficios se pagan durante un período de tiempo que generalmente se extiende hasta un año después de la fecha prevista de jubilación del empleado. La Sociedad reconoce los beneficios por retiro anticipado cuando está demostrablemente comprometido ya sea: i) a poner fin a la relación laboral de empleados de acuerdo a un plan formal detallado sin posibilidad de renuncia; o ii) a proporcionar beneficios por retiro anticipado como resultado de una oferta hecha para incentivar el retiro voluntario. Estos beneficios son reconocidos al valor presente de los flujos de fondos que la Sociedad espera desembolsar.
- Gratificaciones al personal
La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto por gratificaciones cuando el beneficio se devenga. Asimismo, la Sociedad reconoce una provisión cuando está obligado legal o contractualmente, o cuando existe una práctica del pasado que ha creado una obligación asumida.
2.21 Provisiones
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o asumida como resultado de hechos pasados, y es probable que origine una salida de recursos que serán necesarios para cancelar la obligación, y puede hacerse una estimación confiable del monto de la obligación.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para cancelar la obligación utilizando una tasa de interés que refleje las actuales condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación. El incremento en la provisión por el paso del tiempo se reconoce en el rubro “resultados financieros, netos” del estado de resultados individual. Se reconocen las siguientes provisiones:
Para juicios laborales, civiles y comerciales: se determinan en base a los informes de los abogados acerca del estado de los juicios y la estimación efectuada sobre las posibilidades de quebrantos a afrontar por la Sociedad, así como en la experiencia pasada respecto a este tipo de juicios.
Otras provisiones diversas: se constituyen para afrontar situaciones contingentes que podrían originar obligaciones para la Sociedad. En la estimación de los montos se considera la probabilidad de su concreción tomando en cuenta la opinión de los asesores legales y profesionales de la Sociedad.
A la fecha de emisión de los presentes estados financieros, la Dirección de la Sociedad entiende que no se han presentado elementos que permitan determinar la existencia de otras contingencias probables que puedan materializarse y generar un impacto negativo en los presentes estados financieros individuales.
2.22 Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas de la Sociedad se reconoce como pasivo en los estados financieros en el ejercicio en el que los dividendos se aprueban por los accionistas de la Sociedad.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.23 Reconocimiento de ingresos por venta
- Ingresos por ventas de bienes y servicios
Los ingresos comprenden el valor razonable de lo cobrado o por cobrar por la venta de bienes y servicios en el curso normal de las operaciones de la Sociedad. Los ingresos por ventas se muestran netos de descuentos e impuestos.
La Sociedad reconoce sus ingresos cuando su importe se puede medir confiablemente, se han entregado los productos o prestado los servicios y es probable que los beneficios económicos fluyan a la entidad en el futuro. Se considera que el monto de los ingresos no se puede medir confiablemente hasta que no se hayan resuelto todas las contingencias relativas a la venta o prestación del servicio.
En cuanto a las ventas de servicios, el ingreso es reconocido en el ejercicio en el que el mismo es prestado, en función del grado de cumplimiento.
En el caso de los productos, se considera que los mismos no se han entregado hasta que no se hayan despachado al lugar especificado por el cliente y los riesgos de obsolescencia y de pérdida se hayan transferido al mismo.
La Sociedad registra las provisiones por devoluciones en base a información histórica y experiencia acumulada de forma tal de imputar las provisiones al mismo período en que la venta original se efectúa.
(a.1) Ventas en el mercado local
La Sociedad genera sus ingresos principalmente, por la venta de productos de consumo masivo e industriales. En el caso de los productos de consumo masivo, los mismos se concentran en los negocios de golosinas y chocolates, galletas y alimentos, los cuales son comercializados en mayor medida a través de tres canales: distribuidores, mayoristas y supermercados.
En el caso de los productos industriales, los mismos comprenden las ventas de cartón corrugado a clientes industriales y frutihortícolas. La Sociedad también comercializa otros productos industriales como films, chocolates industriales, derivados de maíz y de sorgo, etc.
Los ingresos por ventas, netos del impuesto al valor agregado, devoluciones y descuentos a clientes, se reconocen después de que la Sociedad ha transferido al comprador los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de esos bienes y no mantiene el derecho a disponer de ellos, lo cual generalmente ocurre con la entrega y recepción en los depósitos del comprador.
(a.2) Exportaciones
El reconocimiento de ingresos se basa en los Incoterms 2000, siendo las reglas oficiales para la interpretación de términos comerciales emitidos por la Cámara de Comercio Internacional.
En el caso de existir discrepancias entre los acuerdos comerciales y los Incoterms definidos para la operación, primarán los establecidos en los contratos.
(a.3) Acuerdos comerciales con distribuidores, mayoristas y cadenas de supermercados
La Sociedad celebra acuerdos comerciales con sus clientes, distribuidores, mayoristas y supermercados a través de los cuales se establecen descuentos, bonificaciones, otorgamiento de contraprestaciones por publicidad y promoción, etc.
Los pagos por servicios y otorgamientos de contraprestaciones, así como los aportes para publicidad compartida se reconocen cuando se han desarrollado las actividades publicitarias acordadas con el cliente y se registran como publicidad y propaganda, dentro de los gastos de comercialización del estado de resultados. Los conceptos que no implican contraprestación, se reconoce como una reducción del precio de venta de los productos vendidos.
NOTA 2. NORMAS CONTABLES Y BASES DE PREPARACIÓN
2.23 Reconocimiento de ingresos por venta (Cont.)
- Intereses
Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de la tasa de interés efectiva.
- Alquileres
Los ingresos por el alquiler de inversiones inmobiliarias se reconocen en el estado de resultados individual sobre la base del método de línea recta en el plazo del arrendamiento.
NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
Los presentes estados financieros, dependen de criterios contables, premisas y estimaciones que se usan para su preparación.
Se han identificado las siguientes estimaciones contables, presunciones relacionadas e incertidumbres inherentes en nuestras políticas contables, las que se consideran son esenciales para la comprensión de los riesgos informativos contables / financieros subyacentes y el efecto que esas estimaciones contables, premisas e incertidumbres tienen en los presentes estados financieros.
La Sociedad ha evaluado que un cambio razonablemente posible en alguna de las premisas significativas no generaría un impacto significativo en los presentes estados financieros.
(a) Recuperabilidad de elementos de propiedad, planta y equipos
La Sociedad evalúa la recuperabilidad de los elementos de propiedad, planta y equipos cuando ocurren hechos o se suscitan cambios en las circunstancias que indican que el valor de libros de un bien puede no ser recuperable. El valor en libros de los elementos de propiedad, planta y equipos es considerado desvalorizado por la Sociedad, cuando el valor en uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, sea inferior a su valor en libros.
Una pérdida por desvalorización previamente reconocida se revierte cuando existe un cambio posterior en las estimaciones utilizadas para computar el valor recuperable del bien. En ese caso, el nuevo valor no puede superar el valor que hubiera tenido a la nueva fecha de medición si no se hubiese reconocido la desvalorización. Tanto el cargo de desvalorización como su reversión son reconocidos como resultados.
La determinación de los valores de uso requiere la utilización de estimaciones (nota 2.6) y se basa en las proyecciones de flujos de efectivo confeccionados a partir de presupuestos financieros que cubren un período máximo de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando tasas de crecimiento estimadas, las cuales no exceden a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.
Las principales presunciones claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal, los cuales son determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y las expectativas de desarrollo del mercado.
Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Cada una de las WACCs utilizadas, son estimadas considerando la industria, el país y el tamaño del negocio.
La estimación de los valores netos realizables, en caso de ser necesario su cálculo, es efectuada a través de valuaciones preparadas por tasadores independientes, conforme a los criterios definidos por la International Valuation Standards (“IVS”).
- Pérdida estimada por desvalorización del valor llave
Anualmente la Sociedad realiza la evaluación del valor recuperable del valor llave. Para determinar el valor recuperable del valor llave, se utilizan proyecciones de flujos de efectivo futuros de la unidad generadora de efectivo que tienen las mismas características que las detalladas para propiedad, planta y equipos.
La Sociedad considera que las estimaciones son consistentes con las presunciones que los participantes del mercado usarían en sus estimaciones del valor recuperable.
NOTA 3. POLÍTICAS Y ESTIMACIONES CONTABLES CRÍTICAS
(c) Previsiones para deudores incobrables
Se mantienen previsiones para deudores incobrables calculadas en función de la estimación de pérdidas resultantes de la incapacidad de los clientes de efectuar los pagos requeridos. Estas estimaciones se basan al momento de evaluar la adecuación de las previsiones, en la antigüedad de las cuentas a cobrar, nuestra experiencia histórica de incobrabilidad, la solvencia de estos clientes y cambios en los plazos de pago de los mismos. La Sociedad tiene una política de previsión basada en la antigüedad de los créditos por ventas vencidos a más de tres meses y un análisis individual de los mismos. Los casos de partidas previsionadas con antigüedad menor a tres meses se corresponden en general, a saldos de clientes con un hecho específico.
- Provisiones
Se realizan provisiones para ciertas contingencias probables por reclamos civiles, impositivos, comerciales y laborales que ocasionalmente se generan en el curso ordinario de los negocios. Con el propósito de determinar el nivel apropiado de provisiones relacionadas con estas contingencias, basados en el consejo de nuestros asesores legales internos y externos, determinamos la probabilidad de cualquier sentencia o resolución adversa relacionada con estas cuestiones, así como el rango de pérdidas probables que pudieran resultar de las potenciales resoluciones. De corresponder, se hace una determinación del monto de provisiones requeridas para estas contingencias luego de un cuidadoso análisis de cada caso particular.
(e) Impuesto a las ganancias
Debemos estimar nuestro impuesto a las ganancias en la jurisdicción en la que operamos. Este proceso incluye la estimación realizada de la exposición impositiva final y la determinación de diferencias temporarias resultantes del tratamiento diferido en ciertos rubros, tales como devengamientos y amortizaciones, a los fines impositivos y contables. Estas diferencias pueden resultar en activos y pasivos impositivos diferidos, los cuales se incluyen en nuestro estado de situación financiera. Debemos determinar en el curso de nuestros procedimientos de planificación fiscal, el año fiscal de la reversión de nuestros activos y pasivos impositivos diferidos y si existirán futuras ganancias gravadas en esos períodos. Reversamos en el ejercicio correspondiente los activos y pasivos impositivos diferidos por diferencias temporarias que habían sido oportunamente registradas, si anticipamos que la futura reversión tendrá lugar en un año de pérdida impositiva. Se requiere un análisis gerencial detallado para determinar nuestras provisiones por impuestos a las ganancias y activos y pasivos impositivos diferidos.
Dicho análisis implica efectuar estimaciones de la ganancia imponible en la jurisdicción en la que operamos y el período durante el cual los activos y pasivos impositivos diferidos serán recuperables. Si los resultados finales difieren de estas estimaciones, o si ajustamos estas estimaciones en períodos futuros, nuestra situación financiera y resultados podrían verse afectados.
(f) Reconocimiento de ingresos - bonificaciones y descuentos
Es necesario estimar al cierre de un ejercicio el grado de cumplimiento por parte de nuestros clientes de las metas de volumen y otras acciones comerciales convenidas en virtud de las cuales se hacen acreedores de bonificaciones y descuentos. En algunos casos implica estimar el cumplimiento de volúmenes de venta de períodos futuros cuando las metas son pluri-mensuales.
(g) Activos biológicos
En la determinación del valor razonable de estos activos, efectuamos estimaciones del valor presente de los flujos netos de efectivo esperados descontados utilizando una tasa relevante para el activo en cuestión. En tal sentido, se consideran, entre otros, factores tales como el estado fenológico de los cultivos / plantaciones, el rendimiento esperado por hectárea sujeto a variaciones climáticas, el precio del grano o producción y los costos estimados de labores e insumos hasta la fecha de la cosecha o recolección.
NOTA 4. IMPUESTO A LAS GANANCIAS CORRIENTE
La Sociedad determina el cargo por impuesto a las ganancias mediante la aplicación de la tasa de dicho impuesto sobre el resultado impositivo, determinado de acuerdo a la ley de impuesto a las ganancias. La tasa utilizada para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 es del 35%.
NOTA 5. PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición evolución del rubro propiedad, planta y equipos:
| Terrenos y construcciones | Máquinas e instalaciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Obras en construcción y equipos en tránsito | Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| Costo | |||||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 411.092.669 | 834.278.243 | 174.107.819 | 66.815.676 | 1.486.294.407 |
| Altas | 199.921 | 4.194.319 | 17.737.923 | 243.057.611 | 265.189.774 |
| Transferencias | 8.328.525 | 25.565.728 | 2.392.767 | (36.287.020) | - |
| Bajas | (463) | (1.851.528) | (4.969.381) | - | (6.821.372) |
| Altas por fusión (nota 8) | 20.188.014 | 62.126.202 | 14.342.231 | 7.750.921 | 104.407.368 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 439.808.666 | 924.312.964 | 203.611.359 | 281.337.188 | 1.849.070.177 |
| Depreciación | |||||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (278.141.930) | (609.632.647) | (144.562.665) | - | (1.032.337.242) |
| Transferencias | - | - | - | - | - |
| Bajas | - | 1.776.625 | 4.443.793 | - | 6.220.418 |
| Aumentos por fusión (nota 8) | (10.873.990) | (40.217.951) | (12.230.672) | - | (63.322.613) |
| Depreciación del ejercicio (1) | (12.509.094) | (45.436.705) | (18.278.779) | - | (76.224.578) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (301.525.014) | (693.510.678) | (170.628.323) | - | (1.165.664.015) |
| SALDO AL 31.12.2013 | 138.283.652 | 230.802.286 | 32.983.036 | 281.337.188 | 683.406.162 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo A, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.3.
| Terrenos y construcciones | Máquinas e instalaciones | Muebles, herramientas, vehículos y otros equipos | Obras en construcción y equipos en tránsito | Total | |
|---|---|---|---|---|---|
| Costo | |||||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 406.635.097 | 745.732.636 | 158.269.614 | 56.108.385 | 1.366.745.732 |
| Altas | 157.936 | 4.238.664 | 16.677.941 | 102.331.191 | 123.405.732 |
| Transferencias | 4.299.636 | 84.540.267 | 2.498.510 | (91.338.413) | - |
| Bajas | - | (233.324) | (3.338.246) | (285.487) | (3.857.057) |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 411.092.669 | 834.278.243 | 174.107.819 | 66.815.676 | 1.486.294.407 |
| Depreciación | |||||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (266.025.401) | (568.950.145) | (133.256.887) | - | (968.232.433) |
| Transferencias | - | - | - | - | - |
| Bajas | - | 234.824 | 3.191.193 | - | 3.426.017 |
| Depreciación del ejercicio (1) | (12.116.529) | (40.917.326) | (14.496.971) | - | (67.530.826) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (278.141.930) | (609.632.647) | (144.562.665) | - | (1.032.337.242) |
| SALDO AL 31.12.2012 | 132.950.739 | 224.645.596 | 29.545.154 | 66.815.676 | 453.957.165 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo A, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.3.
NOTA 6. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro propiedades de inversión:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
|---|---|---|
| Terrenos y construcciones | Terrenos y construcciones | |
| Costo | ||
| Valor de origen al inicio del ejercicio | 10.816.398 | 10.891.656 |
| Altas | 1.128.581 | 34.783 |
| Bajas | (17.647) | (110.041) |
| Altas por fusión (nota 8) | 4.668.236 | - |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 16.595.568 | 10.816.398 |
| Depreciación | ||
| Depreciación acumulada al inicio del ejercicio | (6.034.207) | (5.940.672) |
| Bajas | 1.657 | 48.377 |
| Aumentos por fusión (nota 8) | (4.531.299) | - |
| Depreciación del ejercicio (1) | (143.728) | (141.912) |
| Depreciación acumulada al cierre del ejercicio | (10.707.577) | (6.034.207) |
| TOTAL | 5.887.991 | 4.782.191 |
- El destino contable de las depreciaciones del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo D, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.4.
Las propiedades de inversión se computan a su costo depreciado. Su valor razonable, al 31 de diciembre de 2013 y 2012 es de ARS 515.609.169 y ARS 397.732.670, respectivamente. Dichos valores fueron obtenidos de informes preparados por tasadores profesionales independientes, elaborados utilizando un enfoque de comparación de precios de ventas de propiedades comparables geográficamente cercanas.
El total de egresos netos de ingresos generados por las propiedades de inversión al 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendieron a ARS 1.985.327 (pérdida) y ARS 2.171.295 (pérdida), respectivamente y se reconocieron en el rubro Otros ingresos / (egresos) – neto operativos en el estado de resultados.
NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES
En el siguiente cuadro se detalla la composición y evolución del rubro activos intangibles:
| Marcas, registros y patentes | Valor llave | Software y licencias relacionadas | Total | |
| Costo | ||||
| Valor inicial en libros | 19.745.831 | 120.418.490 | 66.435.719 | 206.600.040 |
| Altas | - | - | 8.839.285 | 8.839.285 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 19.745.831 | 120.418.490 | 75.275.004 | 215.439.325 |
| Amortización | ||||
| Valor inicial en libros | (18.196.832) | - | (28.819.892) | (47.016.724) |
| Amortización del ejercicio (1) | - | - | (13.509.611) | (13.509.611) |
| Amortización acumulada al cierre del ejercicio neto en libros | (18.196.832) | - | (42.329.503) | (60.526.335) |
| SALDO AL 31.12.2013 | 1.548.999 | 120.418.490 | 32.945.501 | 154.912.990 |
(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.5.
NOTA 7. ACTIVOS INTANGIBLES
| Marcas, registros y patentes | Valor llave | Software y licencias relacionadas | Total | |
| Costo | ||||
| Valor inicial en libros | 19.745.831 | 120.418.490 | 53.718.198 | 193.882.519 |
| Altas | - | - | 12.717.521 | 12.717.521 |
| Valor de origen al cierre del ejercicio | 19.745.831 | 120.418.490 | 66.435.719 | 206.600.040 |
| Amortización | ||||
| Valor inicial en libros | (18.196.832) | - | (16.050.237) | (34.247.069) |
| Amortización del ejercicio (1) | - | - | (12.769.655) | (12.769.655) |
| Amortización acumulada al cierre del ejercicio neto en libros | (18.196.832) | - | (28.819.892) | (47.016.724) |
| SALDO AL 31.12.2012 | 1.548.999 | 120.418.490 | 37.615.827 | 159.583.316 |
(1) El destino contable del cargo por amortización del ejercicio, se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo B, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV. Se detalla la vida útil de los componentes del rubro en nota 2.5.
Los gastos de investigación y desarrollo que no cumplen con los criterios para ser capitalizados se han imputado en otros gastos generales varios del estado de resultados individual al 31 de diciembre de 2013 y 2012 por ARS 5.599.994 y ARS 6.119.916 respectivamente.
Dichos gastos se asignan a gastos de comercialización y gastos de producción, los cuales para el año 2013 ascienden a ARS 4.273.917 y
ARS 1.326.077, mientras que para el año 2012 a ARS 5.655.010 y ARS 464.906.
Prueba de recuperabilidad de valores llaves
Los valores llaves se asignan a las unidades generadoras de efectivo de la Sociedad sobre la base de los segmentos operativos.
A continuación se muestra la asignación del valor llave a nivel de segmento operativo:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Negocio galletas Argentina | 17.114.743 | 17.114.743 |
| Negocio golosinas y chocolates Argentina | 103.303.747 | 103.303.747 |
| TOTAL | 120.418.490 | 120.418.490 |
El monto recuperable de una unidad generadora de efectivo se determina sobre la base de cálculos de valor de uso. Estos cálculos usan las proyecciones de flujos de efectivo sobre la base de presupuestos financieros que cubren un período de cinco años. Los flujos de efectivo que superan el período de cinco años son extrapolados usando una tasa de crecimiento estimada del 1%, la cual no excede a la tasa de crecimiento promedio de largo plazo de cada uno de los negocios involucrados.
Las principales hipótesis claves están relacionadas con los márgenes de contribución marginal. Estos fueron determinados sobre la base de resultados pasados, otras fuentes externas de información y sus expectativas de desarrollo del mercado.
Las tasas de descuento usadas son el respectivo costo promedio de capital (“WACC”) el cual es considerado un buen indicador del costo de capital. Para cada unidad generadora de efectivo, donde los activos son asignados se determinó una WACC específica considerando la industria, el país y el tamaño del negocio. En 2013 y 2012, las tasas de descuento usadas estuvieron en un rango entre el 18% y el 22%.
Las tasas de crecimiento a largo plazo utilizadas para extrapolar los flujos de efectivo más allá del período de presupuesto fueron del 0,9% para las unidades generadoras de efectivo radicadas en Argentina y del 1,0% para el resto
No se registraron desvalorizaciones como consecuencia de los análisis realizados.
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
En los siguientes cuadros se detallan la evolución y composición del rubro participación de subsidiarias y asociadas:
| Participación en subsidiarias y asociadas (1) | Otras deudas | Total | |
| Saldo al 1 de enero de 2013 | 2.909.164.860 | (2.003.632) | 2.907.161.228 |
| Resultado de inversiones permanentes en Sociedades | 324.587.923 | (3.132.590) | 321.455.333 |
| Variación reserva de conversión | 360.612.743 | 967 | 360.613.710 |
| Dividendos | (20.131.342) | - | (20.131.342) |
| Aportes | 195.894.402 | - | 195.894.402 |
| Compra de acciones | 40.170.422 | - | 40.170.422 |
| Participación en otros resultados integrales por ganancias actuariales de planes de beneficios definidos de sociedades | 686.888 | - | 686.888 |
| Baja de inversiones por fusión | (118.906.772) | - | (118.906.772) |
| Transferencias entre rubros | (5.697) | 5.697 | - |
| SALDO AL 31.12.2013 | 3.692.073.427 | (5.129.558) | 3.686.943.869 |
- Incluye el valor llave de las inversiones en subsidiarias y asociadas no fusionadas (Nota 2.5 (a)).
| Participación en subsidiarias y asociadas (1) | Otras deudas | Total | |
| Saldo al 1 de enero de 2012 | 2.461.712.481 | (2.228.744) | 2.459.483.737 |
| Resultado de inversiones permanentes en Sociedades | 310.553.735 | (2.241.342) | 308.312.393 |
| Variación reserva de conversión | 226.644.521 | - | 226.644.521 |
| Dividendos | (168.569.864) | - | (168.569.864) |
| Aportes | 78.323.161 | 2.338.527 | 80.661.688 |
| Compra de acciones | 25.000 | - | 25.000 |
| Participación en otros resultados integrales por ganancias actuariales de planes de beneficios definidos de sociedades | 603.753 | - | 603.753 |
| Transferencias entre rubros | (127.927) | 127.927 | - |
| SALDO AL 31.12.2012 | 2.909.164.860 | (2.003.632) | 2.907.161.228 |
- Incluye el valor llave de las inversiones en subsidiarias y asociadas no fusionadas (nota 2.5 (a)).
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
| Sociedades | País | Actividad principal | Valor Nominal | Cantidad de acciones | Valor de costo ajustado | Patrimonio Neto | Capital Social ARS | Resultados | Otras reservas de Patrimonio | Otros resultados integrales | % de Participación | Valor de libros al 31.12.13 (*) | |
| Agrofrutos S.A. (9) | Argentina | Agropecuaria | 1,00 | 3.359.480 | 3.892.624 | 4.077.823 | 3.359.814 | 272.473 | - | - | 99,99006 | 4.077.420 | |
| Arcor Canada Inc. | Canadá | Comercialización de Productos Alimenticios | (h) | 1,00 | 99 | 218 | 3.428.600 | 100 | 281.805 | 1.088.960 | - | 99,00000 | 3.483.115 |
| Arcor A.G. (S.A. Ltda.) (1) | Suiza | Sociedad de Inversión y Prestación de servicios | (b) | 10,00 | 785.000 | 31.345.093 | 36.949.139 | 31.933.583 | (24.019.904) | 14.430.331 | - | 100,00000 | 35.687.820 |
| Arcor do Brasil Limitada (2) | Brasil | Fábrica de Chocolates y Golosinas | (a) | 1,00 | 179.971.709 | 361.551.804 | 454.136.908 | 353.706.352 | (75.340.321) | 71.056.009 | - | 73,56759 | 329.465.113 |
| Arcor U.S.A. Inc. | EEUU | Comercialización de Productos Alimenticios | (h) | 1,00 | 9.990 | 26.940 | 42.648.189 | 26.830 | (7.756.779) | 19.038.560 | - | 99,90000 | 42.392.760 |
| Arcorpar S.A. | Paraguay | Comercialización de Productos Alimenticios | (g) | 10.000,00 | 640.000 | 1.733.860 | 56.880.775 | 6.798.302 | 31.144.909 | 17.357.093 | - | 50,00000 | 26.880.734 |
| Bagley Latinoamérica S.A. (3) | España | Sociedad de Inversiones | (d) | 1,00 | 49.700.611 | 198.446.046 | 1.659.686.708 | 385.934.024 | 275.515.656 | 78.508.070 | 188.360 | 51,00000 | 844.340.474 |
| Bagley Argentina S.A. | Argentina | Fábrica de galletas | 1,00 | 9.279 | 25.725 | 1.095.531.488 | 231.114.974 | 340.479.038 | - | 189.702 | 0,00401 | 43.984 | |
| Cartocor S.A. (4) | Argentina | Fábrica de Cartón Corrugado | 1,00 | 7.399.778 | 26.747.470 | 796.670.298 | 7.400.000 | 254.530.339 | 56.132.795 | 99.152 | 99,99700 | 785.731.464 | |
| Converflex Argentina S.A. | Argentina | Fábrica de Films Plásticos | 1,00 | 303.202 | 302.327 | 105.167.438 | 30.323.202 | 70.642.815 | - | (2.621) | 0,99990 | 1.051.570 | |
| Cartocor Chile S.A. | Chile | Fábrica y comercialización de Envases de Cartón corrugado | - | 6.356.394 | 1.545 | 238.357.791 | 173.043.667 | (8.061.424) | 73.938.037 | - | 28,07196 | 66.885.250 | |
| Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda. | Brasil | Fábrica de Envases de Cartón corrugado | (a) | 1,00 | 1 | 2.912 | 1.812.755 | 1.223.980 | (34.200) | 247.512 | - | 0,00016 | 3 |
| Cartocor de Perú S.A. | Perú | Fábrica de Envases de Cartón corrugado | (f) | 1,00 | 8.773 | 11.223 | (482.180) | 2.907.489 | (1.725.011) | 279.334 | - | 0,45321 | (137.374) |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Argentina | Serv. De hotelería y operaciones inmobiliarias y de inversión | 0,01 | 233.027.936 | 2.307.295 | 1.832.468 | 2.331.945 | (558.228) | - | (804) | 99,92857 | 2.717.831 | |
| Converflex S.A. | Argentina | Fábrica de Films Plásticos | 0,01 | 163.836.000 | 6.774.387 | 4.342.319 | 1.640.000 | (5.176.259) | - | (9.015) | 99,90000 | 3.559.622 | |
| Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. | Brasil | Comercialización de Productos Alimenticios | (a) | 10,00 | 300.000 | 5.684.710 | 367.531 | 7.060.737 | (123.708) | 62.258 | - | 26,38242 | 96.963 |
| Dulciora S.A. (10) | Argentina | Fábrica de Dulces | 0,01 | 138.968.449 | 279.023 | 37.907.515 | 1.389.774 | 22.085.098 | - | (16.349) | 99,99355 | 36.764.694 | |
| Frutos de Cuyo S.A. (10) | Argentina | Fábrica de Conservas | 0,01 | 624.937.500 | 28.798.542 | 17.536.037 | 6.250.000 | (14.423.252) | - | 52.983 | 99,99000 | 17.713.668 | |
| GAP International Holding S.A. (5) | Chile | Sociedad de inversión y prestación de servicios | - | 999 | 153.946 | 146.888.787 | 152.100 | (11.510.481) | 40.041.754 | - | 99,90000 | 146.741.898 | |
| GAP Inversora S.A. | Argentina | Sociedad de Inversiones | 1,00 | 33.686 | 52.742 | 471.161 | 673.723 | (141.241) | 89.091 | 464 | 5,00000 | 23.558 | |
| Hegolo S.A. (9) | Argentina | Comercialización de Helados y Cremas Heladas | 1,00 | 1.098.900 | 1.802.912 | 659.456 | 1.100.000 | (440.544) | - | - | 99,90000 | 659.414 | |
| Indalar S.A. (6) (9) | Argentina | Portuaria, inmobiliaria y financiera | 1,00 | 291.885 | 7.353.479 | (5.200.178) | 304.046 | (3.113.076) | - | - | 96,00028 | (4.992.184) | |
| SUBTOTAL | 2.343.187.797 |
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
| Sociedades | País | Actividad principal | Valor Nominal | Cantidad de acciones | Valor de costo ajustado | Patrimonio Neto | Capital Social ARS | Resultados | Otras reservas de Patrimonio | Otros resultados integrales | % de Participación | Valor de libros al 31.12.13 | |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (7) | Chile | Fábrica y Comercialización de Productos Alimenticios | - | 158.156.365 | 165.825.127 | 605.195.168 | 78.721.964 | 26.875.361 | 190.451.700 | - | 100,00000 | 602.616.704 | |
| Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. | Colombia | Comercialización de Productos Alimenticios | (c) | 1.423,00 | 718.920 | 6.798.000 | 3.274.939 | 4.355.776 | (4.351.452) | 2.260.694 | - | 51,36849 | 1.689.307 |
| Productos Naturales S.A. (10) | Argentina | Fábrica de Esencias | 0,01 | 133.786.620 | 4.188.730 | 6.880.989 | 1.338.000 | 601.227 | - | - | 99,99000 | 6.880.301 | |
| La Campagnola S.A.C.I. (10) | Argentina | Fábrica de Dulces y Conservas | 1,00 | 299.700.000 | 342.735.710 | 309.754.114 | 300.000.000 | (11.845.672) | - | 465.364 | 99,90000 | 305.788.133 | |
| Unidal México S.A. de C.V. (8) | México | Comercialización de Productos Alimenticios | (e) | 700,00 | 1.333.979 | 174.037.345 | 276.742.485 | 279.595.403 | (11.774.160) | 94.276.735 | - | 99,99985 | 275.432.039 |
| Unidal Venezuela S.A. | Venezuela | Comercialización de Productos Alimenticios | (j) | 1,00 | 51.571.210 | 40.275.235 | 64.393.644 | 55.374.000 | (3.198.921) | 4.292.343 | - | 99,99992 | 64.364.205 |
| Van Dam S.A. | Uruguay | Comercialización de Productos Alimenticios | (i) | 1.000,00 | 70.000 | 33.459.328 | 71.701.302 | 7.287.160 | 4.175.586 | 23.679.593 | - | 100,00000 | 70.819.421 |
| SUBTOTAL | 3.670.777.907 | ||||||||||||
| Valor llave de Van Dam S.A. | 7.987.923 | ||||||||||||
| Mayor valor de activos por adquisición de La Campagnola S.A.C.I. | 8.178.039 | ||||||||||||
| SUBTOTAL | 3.686.943.869 | ||||||||||||
| Saldo expuesto en cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 5.129.558 | ||||||||||||
| TOTALES | 3.692.073.427 |
(*) El valor de libros indicado se expone neto de los resultados no trascendidos a terceros.
- Valúa sus inversiones en La Serrana S.A. y Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Dos en Uno do Brasil Importaçao e Comercio de Alimentos Ltda. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación
- Valúa sus inversiones en Converflex Argentina S.A., Cartocor Chile S.A., Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda. y Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en GAP Regional Services S.A. por el método de la participación.
- Información financiera bajo NIIF elaborada al solo efecto de ser utilizada por la Sociedad para la valuación de su inversión en asociadas.
- Valúa sus inversiones en Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Mundo Dulce S.A. de C.V. por el método de la participación.
- Con fecha 19 de diciembre de 2013, los Directorios de Indalar S.A., Hegolo S.A. y Agrofrutos S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que Indalar S.A. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2014 (nota 8).
- Con fecha 19 de diciembre de 2013, los Directorios de La Campagnola S.A.C.I., Dulciora S.A., Frutos de Cuyo S.A. y Productos Naturales S.A., aprobaron un compromiso previo de fusión que, en caso de ser aprobados por las respectivas Asambleas de Accionistas, hará que La Campagnola S.A.C.I. absorba los activos y pasivos de las demás sociedades, con efecto a partir del 1 de enero de 2014 (nota 8).
- BRL, (b) CHF, (c) COP, (d) EUR, (e) MXN, (f) PEN, (g) PYG, (h) USD, (i) UYU, (j) VEF.
Información requerida por Anexo C, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
| Sociedades | País | Patrimonio Neto | Resultados | Otras reservas de Patrimonio | Otros resultados integrales | % de Participación | Valor de libros al 31.12.12 |
| Agrofrutos S.A. (11) | Argentina | 4.045.353 | 328.606 | - | - | 0,48943 | 19.799 |
| Alica S.A. (10) | Argentina | 43.607.491 | (9.892.491) | - | 5.921 | 99,99725 | 43.591.142 |
| Arcor Canada Inc. | Canadá | 2.488.422 | 197.365 | 430.587 | - | 99,00000 | 2.526.060 |
| Arcor A.G. (S.A. Ltda.) (1) | Suiza | 28.192.958 | (359.454) | 6.824.559 | - | 100,00000 | 36.759.165 |
| Arcor do Brasil Ltda. (2) | Brasil | 462.806.671 | (19.601.776) | 4.385.454 | - | 73,56759 | 336.362.667 |
| Arcor U.S.A. Inc. | EEUU | 38.471.672 | 2.593.781 | 7.105.264 | - | 99,90000 | 39.774.129 |
| Arcorpar S.A. | Paraguay | 36.387.360 | 16.268.806 | 8.534.915 | - | 50,00000 | 17.257.261 |
| Bagley Latinoamérica S.A. (3) | España | 1.327.566.908 | 215.569.562 | 22.092.288 | - | 51,00000 | 674.394.715 |
| Bagley Argentina S.A. | Argentina | 854.862.749 | 247.547.155 | 9.770.677 | (39.381) | 0,004015 | 34.322 |
| Candy S.A. (10) | Argentina | 55.363.020 | 38.255.468 | - | 3.574 | 99,99726 | 54.782.096 |
| Carlisa S.A. (10) | Argentina | 13.238.207 | (1.270.619) | - | 3.163 | 99,00000 | 13.100.943 |
| Cartocor S.A. (4) | Argentina | 510.751.754 | 114.382.224 | 22.646.108 | (39.463) | 99,99700 | 498.088.312 |
| Cartocor Chile S.A. (5) | Chile | 203.565.082 | 4.555.179 | 31.083.904 | - | 28,07196 | 57.205.172 |
| Cartocor do Brasil Ind. Com. e Serv. Ltda. | Brasil | 1.595.619 | 89.719 | (3.822) | - | 0,00011 | 3 |
| Cartocor de Perú S.A. | Perú | 1.257.175 | (1.393.062) | 65.811 | - | 0,45321 | 5.698 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Argentina | 2.391.500 | 65.046 | - | 128 | 99,92857 | 3.276.465 |
| Converflex Argentina S.A. | Argentina | 34.527.244 | (18.939.688) | - | (8.977) | 0,99990 | 345.238 |
| Converflex S.A. | Argentina | 9.527.593 | (950.791) | - | 2.809 | 99,90000 | 8.514.252 |
| Dos en Uno do Brasil Imp. e Com. de Alim. Ltda. | Brasil | 435.093 | (313.609) | 6.112 | - | 26,38242 | 114.788 |
| Dulciora S.A. | Argentina | 25.838.766 | 9.743.202 | - | (657) | 99,99360 | 24.689.505 |
| Flexiprin S.A. (10) | Argentina | 7.433.151 | 465.622 | - | - | 99,99245 | 7.432.590 |
| Frutos de Cuyo S.A. (6) | Argentina | 31.906.306 | (10.213.728) | - | (137.838) | 99,99000 | 31.715.956 |
| GAP International Holding S.A. (7) | Chile | 128.128.191 | 28.453.903 | 9.770.677 | - | 99,90000 | 128.000.063 |
| GAP Inversora S.A. | Argentina | 554.943 | (159.650) | 32.096 | - | 5,00000 | 31.522 |
| Hegolo S.A. | Argentina | 288.488 | (61.512) | - | - | 99,90000 | 288.817 |
| Indalar S.A. | Argentina | (2.087.102) | (2.391.148) | - | - | 96,00000 | (2.003.632) |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (8) | Chile | 475.018.846 | 17.342.722 | 86.676.167 | - | 99,99999 | 472.497.391 |
| Industrias Dos en Uno de Colombia Ltda. | Colombia | 5.237.854 | (1.413.821) | 1.607.834 | - | 62,85658 | 3.182.674 |
| La Campagnola S.A.C.I. | Argentina | 170.921.531 | 1.723.730 | - | (117.421) | 99,90000 | 166.929.051 |
| Productos Naturales S.A. | Argentina | 6.669.760 | 396.876 | - | - | 99,99000 | 6.669.093 |
| Unidal México S.A. de C.V. (9) | México | 198.036.131 | (9.495.549) | 28.844.140 | (295.177) | 99,99984 | 197.027.749 |
| Unidal Venezuela S.A. | Venezuela | 14.102.764 | (5.031.269) | 2.632.075 | - | 99,99960 | 14.368.866 |
| Van Dam S.A. | Uruguay | 54.957.640 | 4.797.431 | 10.889.340 | - | 100,00000 | 54.440.993 |
| SUBTOTAL | 2.891.422.865 | ||||||
| Valor llave de Van Dam S.A. | 6.639.114 | ||||||
| Mayor valor de activos por adquisición de La Campagnola S.A.C.I. | 9.099.249 | ||||||
| SUBTOTAL | 2.907.161.228 | ||||||
| Saldo expuesto en cuentas por pagar comerciales y otras deudas | 2.003.632 | ||||||
| TOTALES | 2.909.164.860 |
- Valúa sus inversiones en La Serrana S.A. y Arcor Trading (Shangai) Co., Ltda. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Dos en Uno do Brasil Importaçao e Comercio de Alimentos Ltda. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Bagley Chile S.A., Bagley do Brasil Alimentos Ltda. y Bagley Argentina S.A. por el método de la participación
- Valúa sus inversiones en Converflex Argentina S.A., Cartocor Chile S.A., Cartocor do Brasil Industria Comercio e Servicios Ltda. y Cartocor de Perú S.A. por el método de la participación.
- Incluye fusión con Alimentos Indal S.A.
- Valúa sus inversiones en Agrofrutos S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en GAP Regional Services S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Arcor de Perú S.A. y Unidal Ecuador S.A. por el método de la participación.
- Valúa sus inversiones en Mundo Dulce S.A. de C.V. por el método de la participación.
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 24 de octubre de 2013 el Directorio de la Sociedad ha resuelto comprar un total de 3.343.036 acciones de Agrofrutos S.A. (nota 8).
Información requerida por Anexo C, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
Los siguientes aportes irrevocables se encuentran contenidos en el valor de libros del rubro Participaciones en subsidiarias y asociadas:
| Emisor y características de los valores | Valor de libros | |
| 31.12.13 | 31.12.12 | |
| Aportes irrevocables sociedades relacionadas | ||
| - Arcor Canadá Inc. | 807.407 | 807.407 |
| - Arcor A.G. (S.A., Ltd.) | 1.184 | 1.184 |
| - Arcor U.S.A. Inc. | 10.278.944 | 10.278.944 |
| SUBTOTAL | 11.087.535 | 11.087.535 |
Fusión por absorción de Cartocor Chile S.A. con Alimentos Indal S.A
Con fecha 31 de diciembre de 2012, Cartocor Chile S.A., sociedad controlada por Cartocor S.A. y cuyo accionista minoritario es
Arcor S.A.I.C., absorbió los activos y pasivos de la sociedad Alimentos Indal S.A., subsidiaria en forma directa de esta última.
Como consecuencia de esta transacción, se produce un canje de acciones, mediante el cual, Cartocor S.A. entrega acciones de Cartocor Chile S.A. a Arcor S.A.I.C. a cambio del valor de libros de los activos y pasivos de Alimentos Indal S.A.
Al ser Cartocor S.A. y Alimentos Indal S.A., subsidiarias de Arcor S.A.I.C., la transacción configuró sólo una reorganización societaria dentro del mismo grupo económico, por lo cual no genera impactos sobre los estados financieros consolidados.
La fusión por absorción mencionada fue aprobada por las Asambleas Extraordinarias de las respectivas compañías con fecha 28 de diciembre de 2012.
Fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. Transacciones con el interés no controlante
Con fecha 18 de diciembre de 2012, las sociedades Arcor S.A.I.C. (absorbente), Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Arcor S.A.I.C. absorbe los activos y pasivos de las mismas con efectos a partir del 1 de enero de 2013.
Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628 (“Ley de Impuesto a las Ganancias”).
Con fecha 27 de abril de 2013, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Extraordinaria, han aprobado la fusión por absorción, continuando la Sociedad con las operaciones de las sociedades absorbidas.
Como consecuencia de esta transacción, Arcor S.A.I.C. decide aumentar su capital en 4.480.647 acciones ordinarias representativas de un valor nominal de ARS 44.806 y entregarlas en canje a GAP Inversora S.A., asociada de Arcor S.A.I.C., a cambio de su participación en el valor de libros de los activos y pasivos de Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A.
Como señalamos, Gap Inversora S.A. es una asociada de Arcor S.A.I.C. y una subsidiaria de Grupo Arcor S.A., con participaciones en las sociedades absorbidas mencionadas y en otras subsidiarias de Arcor S.A.I.C. (a los efectos de los presentes estados financieros individuales, forma parte del interés no controlante). Al recibir acciones de Arcor S.A.I.C., se configuran participaciones recíprocas, entre Gap Inversora S.A. y Arcor S.A.I.C., situación contemplada y prohibida en el artículo N° 32 de la Ley N° 19.550 y sus modificatorias (“Ley de Sociedades Comerciales”).
A efectos de salvar ésta prohibición, se resolvió que Arcor S.A.I.C adquiera a Gap Inversora S.A., a un precio de
ARS 163.700 el derecho a recibir 4.480.647 acciones y además, disminuir el capital social en la suma de ARS 44.806, circunstancia que anula el aumento de capital social en Arcor S.A.I.C. con motivo de la fusión. El valor pagado, es similar al valor de libros de la participación sobre los activos y pasivos de Gap Inversora S.A., por lo cual, no se generó un resultado en esta transacción con el interés no controlante, representado por ésta última.
Cabe mencionar que, con fecha 3 de mayo de 2013, los Accionistas de las sociedades absorbidas, Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A., reunidos en las respectivas Asambleas Generales Extraordinarias, han aprobado el citado compromiso previo de fusión con la Sociedad y toda la información contable respectiva, como así también la disolución anticipada sin liquidación.
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
Por último, con fecha 5 de julio de 2013 se ha firmado Acuerdo Definitivo de Fusión. El 08 de noviembre de 2013 la Dirección de Inspección de Personas Jurídicas de la Provincia de Córdoba, mediante Resolución N° 2058/2013-B- resolvió que la Fusión por Absorción sin Liquidación entre Arcor S.A.I.C. (como absorbente) y Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A., y Flexiprin S.A. (como absorbidas) quede inscripta en el Registro Público de Comercio de la Provincia de Córdoba.
Los totales relevantes al 31 de diciembre de 2012 como consecuencia de esta fusión, son los que surgen en el cuadro a continuación:
| Rubros | 31.12.2012 |
| Activo no Corriente | 73.339.594 |
| Activo Corriente | 165.306.804 |
| Total del Activo | 238.646.398 |
| Pasivo no Corriente | 2.116.813 |
| Pasivo Corriente | 116.887.717 |
| Total del Pasivo | 119.004.530 |
| Patrimonio neto | 119.641.868 |
| Rubros | 31.12.2012 (1) |
| Ventas | 605.510.726 |
| Costo de venta y servicios prestados | (437.516.413) |
| SUBTOTAL | 167.994.313 |
| Beneficios de promoción industrial | 196.145 |
| GANANCIA BRUTA | 168.190.458 |
| Gastos de comercialización | (114.658.555) |
| Gastos de administración | (7.788.612) |
| Otros ingresos / (egresos) - neto | (4.155.844) |
| RESULTADO OPERATIVO | 41.587.447 |
| Resultados excepcionales | (131.735) |
| Ingresos financieros | 8.429.534 |
| Gastos financieros | (7.443.351) |
| Diferencia de cambio, neta | 395.226 |
| RESULTADOS FINANCIEROS, NETOS | 1.381.409 |
| RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | 42.837.121 |
| Impuesto a las ganancias | (15.291.801) |
| GANANCIA NETA DEL PERÍODO | 27.545.320 |
- Importes totales sin eliminaciones de saldos con partes relacionadas.
Adquisición de acciones a Agrofrutos S.A.
Con fecha 28 de octubre de 2013, el Directorio de la Sociedad, adquirió de Frutos de Cuyo S.A. (sociedad controlada, constituida y existente bajo las leyes de la República Argentina) un total de 3.343.036 acciones de Agrofrutos S.A. (sociedad constituida y existente bajo las leyes de la República Argentina, controlada hasta la fecha por vía indirecta a través de Frutos de Cuyo S.A.). La participación accionaria directa e indirecta de Arcor S.A.I.C en Agrofrutos S.A., no sufrirá variaciones significativas con motivo de la compra mencionada.
Adquisición de acciones a Industria de Alimento Dos en Uno S.A y Arcor do Brasil Ltda.
Con fecha 26 de noviembre de 2013 el Directorio de la Sociedad resolvió, a fin de fortalecer la situación financiera y patrimonial de Unidal Venezuela S.A. (sociedad controlada, constituida y existente bajo las leyes de la República Bolivariana de Venezuela), previa absorción de pérdidas y capitalización de los conceptos del patrimonio neto de dicha subsidiaria, capitalizar créditos por exportaciones que la Sociedad, Arcor do Brasil Ltda (sociedad controlada, constituida y existente bajo las leyes de la República Federativa del Brasil) e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. (sociedad controlada, constituida y existente bajo las leyes de la República de Chile) mantienen en la sociedad venezolana.
NOTA 8. PARTICIPACIÓN EN SUBSIDIARIAS Y ASOCIADAS
En relación a lo mencionado, y a fin de continuar controlando y consolidando en forma directa a la subsidiaria Unidal Venezuela S.A. en la Sociedad, lo que además significa una simplificación en las tareas administrativas del Grupo, el Directorio de la Sociedad resolvió adquirir la totalidad de las acciones que reciban Arcor do Brasil Ltda. e Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. al capitalizar sus acreencias, por un valor de ARS 24.844.855 y ARS 11.468.668 respectivamente.
Compromiso de fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A.
Con fecha 19 de diciembre de 2013, las sociedades La Campagnola S.A.C.I. (absorbente), Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, La Campagnola S.A.C.I. absorberá los activos y pasivos de Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2014.
Esta fusión por absorción se realiza dentro de las previsiones establecidas por los art. 77 y 78 de la Ley Nº 20.628.
Compromiso de fusión por absorción de Indalar S.A. con Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A.
Con fecha 19 de diciembre de 2013, las sociedades Indalar S.A. (absorbente), Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. (absorbidas), suscribieron un compromiso previo de fusión, por el cual, Indalar S.A. absorberá los activos y pasivos de Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. con efecto a partir del 1 de enero de 2014.
NOTA 9. ACTIVOS BIOLÓGICOS
En los siguientes cuadros, se expone la composición y evolución de activos biológicos:
| Sementeras de Granos (2) | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Total | |
| Total No Corriente al 1 de enero de 2013 | - | 37.522.507 | 19.777.406 | 57.299.913 |
| Total Corriente al 1 de enero de 2013 | 5.908.771 | 2.475.095 | - | 8.383.866 |
| TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2013 | 5.908.771 | 39.997.602 | 19.777.406 | 65.683.779 |
| Altas a costo histórico | 9.398.548 | - | 8.997.622 | 18.396.170 |
| Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable (1) | 8.904.010 | 12.214.087 | (4.149.572) | 16.968.525 |
| Baja de productos biológicos (1) | (17.050.220) | - | (16.480.331) | (33.530.551) |
| Baja por venta de activos biológicos | - | (4.560.541) | - | (4.560.541) |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2013 | 7.161.109 | 47.651.148 | 8.145.125 | 62.957.382 |
| Total No Corriente al 31 de diciembre de 2013 | - | 44.309.192 | 8.145.125 | 52.454.317 |
| Total Corriente al 31 de diciembre de 2013 | 7.161.109 | 3.341.956 | - | 10.503.065 |
- La contrapartida, se expone en la línea “Cambios en el valor razonable de activos biológicos” de la nota 30.
- En función del estado fenológico alcanzado al cierre del ejercicio, se valuaron a costo histórico (nota 2.10)
| Sementeras de Granos (2) | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Total | |
| Total No Corriente al 1 de enero de 2012 | - | 37.945.412 | 21.477.274 | 59.422.686 |
| Total Corriente al 1 de enero de 2012 | 3.435.257 | 2.722.901 | - | 6.158.158 |
| TOTAL AL 1 DE ENERO DE 2012 | 3.435.257 | 40.668.313 | 21.477.274 | 65.580.844 |
| Altas a costo histórico | 7.856.531 | - | 12.773.656 | 20.630.187 |
| Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable (1) | 3.475.396 | 3.673.372 | 12.000.018 | 19.148.786 |
| Baja de productos biológicos (1) | (8.858.413) | - | (26.473.542) | (35.331.955) |
| Baja por venta de activos biológicos | - | (4.344.083) | - | (4.344.083) |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2012 | 5.908.771 | 39.997.602 | 19.777.406 | 65.683.779 |
| Total No Corriente al 31 de diciembre de 2012 | - | 37.522.507 | 19.777.406 | 57.299.913 |
| Total Corriente al 31 de diciembre de 2012 | 5.908.771 | 2.475.095 | - | 8.383.866 |
- La contrapartida, se expone en la línea “Cambios en el valor razonable de activos biológicos” de la nota 30.
- En función del estado fenológico alcanzado al cierre del ejercicio, se valuaron a costo histórico (nota 2.10)
NOTA 9. ACTIVOS BIOLÓGICOS
Se detalla a continuación, la información relativa a recolección de productos biológicos y cantidades físicas, relacionadas a las principales clases de activos biológicos:
| Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | |
| Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2013, según el activo biológico. | 9.407 Tn. | 25.293 Tn. (1) | 208.055 Tn. |
| Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2013 | (2) 4.531 Has. | (3) 7.175 Cabezas | (2) 5.088 Has. |
| Vidas útiles estimadas | 7 meses | 5 lactancias | 5 años |
- Corresponden a 25.293 Tn. de leche fluida.
- Superficie afectada a los activos biológicos.
- Del total, 5.751 cabezas corresponden a ganado lechero y los restantes 1.424 cabezas corresponden a ganado destinado a faena.
| Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | |
| Recolección de productos biológicos correspondiente al ejercicio cerrado el 31.12.2012, según el activo biológico. | 2.762 Tn. | 27.018 Tn. | 220.148 Tn. |
| Cantidades físicas de activos biológicos al 31.12.2012 | (1) 4.953 Has. | (2) 7.359 Cabezas | (1) 6.940 Has. |
| Vidas útiles estimadas | 7 meses | 5 lactancias | 5 años |
- Superficie afectada a los activos biológicos.
- Del total, 5.910 cabezas corresponden a ganado lechero y los restantes 1.449 cabezas corresponden a ganado destinado a faena.
La metodología de determinación del valor razonable de cada uno de estos activos biológicos, se describe en nota 2.10 a los estados financieros individuales.
A continuación se exponen los activos biológicos de la Sociedad medidos según jerarquías de valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, de acuerdo con la explicación mencionada en la nota 39.2:
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos biológicos a valor razonable | ||||
| Ganado lechero o destinado a faena | - | 47.651.148 | - | 47.651.148 |
| Cañaverales | - | - | 8.145.125 | 8.145.125 |
| Total Activos Biológicos a Valor Razonable al 31.12.13 | - | 47.651.148 | 8.145.125 | 55.796.273 |
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos biológicos a valor razonable | ||||
| Ganado lechero o destinado a faena | - | 39.997.602 | - | 39.997.602 |
| Cañaverales | - | - | 19.777.406 | 19.777.406 |
| Total Activos Biológicos a Valor Razonable al 31.12.12 | - | 39.997.602 | 19.777.406 | 59.775.008 |
Los siguientes datos no observables se utilizaron para la medición de cañaverales:
| Activos biológicos a valor razonable | Valor razonable al 31.12.13 | Técnica(s) de medición | Datos no observables | Relación de dato no observables con valor razonable |
| Cañaverales | 8.145.125 | Valor presente de los flujos netos de efectivo descontados | Surcos productivos | Cuanto mayor es la cantidad de surcos productivos mayor es el valor razonable |
| Rendimiento de toneladas de caña de azúcar | Cuanto mayor es el rendimiento mayor es el valor razonable | |||
| Precio de mercado de azúcar empleado para estimar el precio de mercado de la caña de azúcar | Cuanto mayor es el precio del azúcar mayor es el valor razonable | |||
| Costos de cultivos | Cuanto mayores son los costos de cultivo menor es el valor razonable | |||
| Tasa de descuento | Cuanto mayor es la tasa de descuento menor es el valor razonable |
NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
El impuesto a las ganancias diferido se compone de la siguiente manera:
| Saldos al 01.01.2013 | Aumentos por fusión | Cargo imputado en resultados | Cargo imputado en otros resultados integrales | Saldos al 31.12.2013 | |
| Activos | |||||
| Quebrantos impositivos generales | - | 9.776.303 | 58.043.383 | - | 67.819.686 |
| Créditos por ventas y otros créditos | 13.282.641 | 332.793 | (1.402.653) | - | 12.212.781 |
| Existencias | 12.444.760 | 1.321.482 | 9.687.673 | - | 23.453.915 |
| Provisiones | 14.487.699 | 646.119 | 6.067.502 | - | 21.201.320 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 11.627.810 | 159.145 | 3.220.691 | (11.869) | 14.995.777 |
| Subtotal Activo | 51.842.910 | 12.235.842 | 75.616.596 | (11.869) | 139.683.479 |
| Pasivos | |||||
| Activos biológicos | (12.475.683) | - | 4.268.019 | - | (8.207.664) |
| Propiedad, plantas y equipos | (10.987.726) | 692.864 | (8.285.377) | - | (18.580.239) |
| Activos intangibles | (12.283.916) | - | 1.080.310 | - | (11.203.606) |
| Inversiones en subsidiarias y asociadas | (5.195.294) | - | (2.002.951) | (1.543.881) | (8.742.126) |
| Otras inversiones | (2.213.322) | - | (1.626.371) | - | (3.839.693) |
| Préstamos | (4.449.996) | - | (3.727.624) | - | (8.177.620) |
| Subtotal Pasivo | (47.605.937) | 692.864 | (10.293.994) | (1.543.881) | (58.750.948) |
| TOTAL ACTIVO/ PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO | 4.236.973 | 12.928.706 | 65.322.602 | (1.555.750) | 80.932.531 |
| Saldos al 01.01.2012 | Cargo imputado en resultados | Cargo imputado en otros resultados integrales | Saldos al 31.12.2012 | |
| Activos | ||||
| Créditos por ventas y otros créditos | 5.681.089 | 7.601.552 | - | 13.282.641 |
| Existencias | 3.119.935 | 9.324.825 | - | 12.444.760 |
| Provisiones | 14.059.692 | 428.007 | - | 14.487.699 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 17.329.901 | (5.757.171) | 55.080 | 11.627.810 |
| Subtotal Activo | 40.190.617 | 11.597.213 | 55.080 | 51.842.910 |
| Pasivos | ||||
| Activos biológicos | (16.012.509) | 3.536.826 | - | (12.475.683) |
| Propiedad, plantas y equipos | (12.627.028) | 1.639.302 | - | (10.987.726) |
| Activos intangibles | (10.404.925) | (1.878.991) | - | (12.283.916) |
| Inversiones en subsidiarias y asociadas | (6.831.949) | 2.852.531 | (1.215.876) | (5.195.294) |
| Otras inversiones | (4.395.813) | 2.182.491 | - | (2.213.322) |
| Préstamos | (4.902.174) | 452.178 | - | (4.449.996) |
| Subtotal Pasivo | (55.174.398) | 8.784.337 | (1.215.876) | (47.605.937) |
| TOTAL ACTIVO/ PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO | (14.983.781) | 20.381.550 | (1.160.796) | 4.236.973 |
NOTA 10. ACTIVOS / PASIVOS POR IMPUESTO DIFERIDO
El plazo de reversión estimado de los activos y pasivos diferidos es el siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Activos | ||
| Impuestos diferidos a recuperar en más de 12 meses | 89.205.799 | 13.787.504 |
| Impuestos diferidos a recuperar en 12 meses | 50.477.680 | 38.055.406 |
| Subtotal - Activos por impuestos diferidos | 139.683.479 | 51.842.910 |
| Pasivos | ||
| Impuestos diferidos a cancelar en más de 12 meses | (51.338.124) | (45.424.712) |
| Impuestos diferidos a cancelar en 12 meses | (7.412.824) | (2.181.225) |
| Subtotal - Pasivos por impuestos diferidos | (58.750.948) | (47.605.937) |
| TOTAL ACTIVO / PASIVO NETO POR IMPUESTO DIFERIDO | 80.932.531 | 4.236.973 |
A continuación se presenta la apertura de quebrantos impositivos por año de prescripción:
| Año de prescripción | Quebrantos impositivos a nivel de base imponible (1) | Quebrantos impositivos a la alícuota del impuesto (1) |
| Año 2015 | 1.740.184 | 609.064 |
| Año 2016 | 12.158.045 | 4.255.316 |
| Año 2017 | 12.724.471 | 4.453.565 |
| Año 2018 | 167.147.831 | 58.501.741 |
| TOTAL | 193.770.531 | 67.819.686 |
- Incluye los quebrantos provenientes de la fusión por absorción descripta en nota 8.
NOTA 11. OTRAS INVERSIONES
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otras inversiones:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Cuotas sociales | 257.741 | 257.741 |
| Títulos públicos | 2.430.288 | 2.439.814 |
| TOTAL | 2.688.029 | 2.697.555 |
NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTAS Y OTROS CRÉDITOS
En los siguientes cuadros se detalla la composición de los rubros créditos por ventas y otros créditos:
Créditos por ventas
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Cuentas por cobrar comerciales con terceros | - | 64.786 |
| TOTAL NO CORRIENTE | - | 64.786 |
| Corriente | ||
| Cuentas por cobrar comerciales comunes con terceros | 441.708.661 | 416.900.153 |
| Cuentas por cobrar con partes relacionadas (nota 38) | 320.896.670 | 290.838.138 |
| Créditos morosos y en gestión judicial | 11.142.693 | 10.775.801 |
| Menos: Previsión cuentas por cobrar | (11.761.130) | (13.572.650) |
| TOTAL CORRIENTE | 761.986.894 | 704.941.442 |
| TOTAL CRÉDITOS POR VENTAS | 761.986.894 | 705.006.228 |
Otros créditos
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Crédito fiscales | 6.673.565 | 2.606.091 |
| Impuesto a la ganancia mínima presunta | 71.851.624 | 12.365.336 |
| Depósitos en garantía | 114.155 | 96.987 |
| Anticipos a proveedores por compras de elementos de propiedad, planta y equipos | 111.955.716 | 10.429.437 |
| Deudores financieros con partes relacionadas (nota 38) | 14.719.863 | 17.050.767 |
| Gastos pagados por adelantado | 1.030.650 | 1.034.657 |
| Diversos | 938.842 | 938.788 |
| Dividendos a cobrar con partes relacionadas (nota 38) | 1.570.772 | 1.405.328 |
| Reintegros a Percibir | 100.474.709 | 38.538.314 |
| Crédito Fiscal Ley 23.697 | 2.449.277 | 99.827 |
| Menos: Previsión por certificados a recibir Ley 23.697 | (2.449.277) | (99.827) |
| Menos: Previsión por otros créditos incobrables | (1.394.929) | (1.394.929) |
| TOTAL NO CORRIENTE | 307.934.967 | 83.070.776 |
| Corriente | ||
| Reintegros a percibir | 47.793.028 | 35.131.399 |
| Depósitos en garantía | 516.271 | 499.630 |
| Deudores por venta de propiedades de inversión | 89.229 | 143.815 |
| Reembolso de I.V.A. | 2.868.819 | 2.159.250 |
| Créditos fiscales | 150.542.671 | 100.883.312 |
| Anticipos a proveedores por compra de existencias y otros bienes y servicios | 24.637.247 | 17.480.854 |
| Deudores financieros comunes | 10.175.993 | 7.375.256 |
| Deudores financieros con partes relacionadas (nota 38) | 362.593.812 | 345.000.880 |
| Gastos pagados por adelantado | 22.783.466 | 15.840.169 |
| Otros créditos a cobrar con partes relacionadas (nota 38) | 134.529 | 90.384 |
| Diversos | 6.570.628 | 5.805.645 |
| Menos: Previsión por otros créditos | (7.448.202) | (7.095.171) |
| TOTAL CORRIENTE | 621.257.491 | 523.315.423 |
| TOTAL OTROS CRÉDITOS | 929.192.458 | 606.386.199 |
NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS
Los valores contables de los instrumentos financieros clasificados como créditos por ventas y otros créditos se aproximan a su valor razonable, debido a la naturaleza de corto plazo de estos instrumentos financieros.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012 existen créditos por ventas comunes que se encuentran vencidos pero no previsionados que ascienden a ARS 13.725.333 y ARS 15.579.658, respectivamente. Los mismos están relacionados con un número de clientes específicos por los que no existe historia reciente de incumplimiento o la Sociedad cuenta con garantías de diversos tipos por un monto equivalente al crédito vencido no previsionado. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Desde tres hasta seis meses | 9.163.296 | 10.439.499 |
| De seis a doce meses | 1.577.804 | 2.581.019 |
| Más de un año | 2.984.233 | 2.559.140 |
| TOTAL VENCIDO NO PREVISIONADO | 13.725.333 | 15.579.658 |
Los créditos por ventas con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta. Los mismos vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Dichos créditos por ventas no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estos créditos con partes relacionadas.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, el monto de la previsión por desvalorización de créditos por ventas ascendieron a ARS 11.761.130 y ARS 13.572.650, respectivamente. La antigüedad de estos créditos por ventas es la siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Hasta tres meses | 210.224 | 407.786 |
| Desde tres hasta seis meses | 564.048 | 570.706 |
| De seis a doce meses | 700.727 | 727.048 |
| Más de un año | 10.286.131 | 11.867.110 |
| TOTAL VENCIDO PREVISIONADO | 11.761.130 | 13.572.650 |
Los valores registrados de créditos por ventas y otros créditos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| ARS | 1.278.375.571 | 967.646.126 |
| EUR | 2.896.617 | 3.045.905 |
| USD | 408.336.392 | 339.295.068 |
| VEF | 1.570.772 | 1.405.328 |
| TOTAL | 1.691.179.352 | 1.311.392.427 |
NOTA 12. CRÉDITOS POR VENTA Y OTROS CRÉDITOS
Los movimientos de la previsión por desvalorización de créditos por venta y otros créditos se exponen en el cuadro a continuación:
| Créditos por ventas | Otros créditos | TOTAL | |
| Al 1 de enero de 2013 | 13.572.650 | 8.589.927 | 22.162.577 |
| Aumentos | 16.451.946 | 1.447.646 | 17.899.592 |
| Disminuciones | (15.078.337) | (1.048.925) | (16.127.262) |
| Utilizaciones | (5.226.957) | (183.844) | (5.410.801) |
| Aumentos por fusión (nota 8) | 614.229 | 2.487.604 | 3.101.833 |
| Diferencia de cambio | 1.427.599 | - | 1.427.599 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 11.761.130 | 11.292.408 | 23.053.538 |
| Créditos por ventas | Otros créditos | TOTAL | |
| Al 1 de enero de 2012 | 11.347.295 | 7.634.256 | 18.981.551 |
| Aumentos | 5.029.373 | 1.195.518 | 6.224.891 |
| Disminuciones | (1.991.416) | (239.847) | (2.231.263) |
| Utilizaciones | (1.343.829) | - | (1.343.829) |
| Diferencia de cambio | 531.227 | - | 531.227 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 13.572.650 | 8.589.927 | 22.162.577 |
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 13. EXISTENCIAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro existencias:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Materia primas y materiales | 478.213.409 | 280.333.538 |
| Materia primas y materiales en tránsito | 29.033.826 | 25.276.242 |
| Productos en proceso | 51.831.270 | 26.270.441 |
| Productos terminados | 673.332.938 | 490.608.369 |
| Menos: Previsión por desvalorización de existencias | (22.527.575) | (20.251.881) |
| TOTAL | 1.209.883.868 | 802.236.709 |
La evolución de la previsión para desvalorización de existencias es la siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Saldo al inicio | 20.251.881 | 13.026.275 |
| Aumentos | 10.724.984 | 8.330.639 |
| Aumentos por fusión (nota 8) | 1.858.845 | - |
| Disminuciones | (10.308.135) | (1.105.033) |
| SALDO AL CIERRE | 22.527.575 | 20.251.881 |
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 14. OTRAS INVERSIONES A COSTO AMORTIZADO
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otras inversiones a costo amortizado:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Títulos públicos | 836.049 | 634.140 |
| TOTAL | 836.049 | 634.140 |
NOTA 15. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro instrumentos financieros derivados:
| Activos | Pasivos | |
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | 1.212.652 |
| Total | - | 1.212.652 |
| Menos parte no corriente: | ||
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | - |
| Total No Corriente al 31 de diciembre 2013 | - | - |
| Total Corriente al 31 de diciembre 2013 | - | 1.212.652 |
| Activos | Pasivos | |
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | 5.134.375 |
| Contratos a término de moneda extranjera | 13.139.679 | - |
| Total | 13.139.679 | 5.134.375 |
| Menos parte no corriente: | ||
| Swaps de tasas de interés – coberturas flujos de efectivo | - | 860.405 |
| Total No Corriente al 31 de diciembre 2012 | - | 860.405 |
| Total Corriente al 31 de diciembre 2012 | 13.139.679 | 4.273.970 |
El valor razonable total de un derivado de cobertura se clasifica como un activo o pasivo no corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es superior a 12 meses y como un activo o pasivo corriente si el vencimiento restante de la partida cubierta es inferior a 12 meses.
Cobertura de tasas de interés
La Sociedad suscribió contratos de cobertura de tasas de interés, con el objetivo de obtener una cobertura respecto del costo financiero variable (Tasa Libor) de algunos programas de financiación otorgados por el International Finance Corporation (IFC) – World Bank, tal como se describe en la nota 21.
El detalle de los contratos de coberturas vigentes al cierre del ejercicio es el siguiente:
| FECHA DE CONCERTACIÓN | MONTO DE COBERTURA EN USD | VENCIMIENTO | |
| Julio 2008 | 4.800.000 | 15 de enero de 2014 | (*) |
| Agosto 2008 | 4.800.000 | 15 de enero de 2014 | |
| Total | 9.600.000 |
(*) La vigencia de estas coberturas comenzó el 15 de enero de 2009, siendo la tasa promedio aplicable a los montos de cobertura del 4,1950%
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, los valores estimados de estos instrumentos derivados ascienden al ARS 1.212.652 (pasivo) y ARS 5.134.375 (pasivo). Estos contratos fueron cancelados el 15 de enero de 2014.
Las pérdidas y ganancias reconocidas en la reserva de cobertura del patrimonio (nota 20) en contratos de swap de tasa de interés al 31 de diciembre 2013 y 2012 se transfieren a la cuenta de resultados de forma continua hasta que se reembolsen los préstamos bancarios (nota 21).
NOTA 15. INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
Contrato de compra a futuro de moneda
La Sociedad celebró operaciones de compras a futuro de dólares estadounidenses con el objetivo de cubrir el riesgo de cambio de dicha moneda relacionado con sus pasivos financieros.
Al 31 de diciembre de 2012, Arcor S.A.I.C. mantenía contratos a término por compras de dólares con vencimiento en el mes de enero de 2013, por un total de USD 12.500.000, a un precio promedio ponderado de ARS 5,12 por cada USD. Como consecuencia de esta operatoria, la Sociedad poseía un crédito de ARS 13.139.679 a esa fecha, el cual se encontraba expuesto en el rubro Instrumentos financieros derivados del estado de situación financiera individual. Estas operaciones fueron canceladas en su totalidad durante el presente ejercicio.
Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad reconoció por las citadas operaciones y otras que han sido liquidadas, pérdidas de ARS 387.500 y ARS 3.044.200, respectivamente, las cuales fueron imputadas en el rubro Resultados financieros, netos del estado de resultados individual.
Al 31 de diciembre de 2013, Arcor S.A.I.C. no posee instrumentos financieros derivados de estas características
NOTA 16. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Efectivo disponible y en bancos | 1.052.759 | 906.432 |
| Depósitos bancarios a la vista | 83.998.013 | 45.040.210 |
| Plazos fijos | 84.253.000 | 68.292.000 |
| Activos financieros a valor razonable (1) | 8.188.549 | 11.326.516 |
| TOTAL | 177.492.321 | 125.565.158 |
- Corresponden a fondos comunes de inversión y títulos públicos con cotización.
NOTA 17. RESTRICCIÓN A LA DISTRIBUCIÓN DE UTILIDADES
De acuerdo con la LSC, el estatuto social y la resoluciones aplicables de la CNV, debe transferirse a la reserva legal el 5% de las ganancias del ejercicio más / (menos) los ajustes de resultados de ejercicios anteriores, hasta que la Reserva alcance el 20% del capital ajustado.
Tal como lo dispuso la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 203.256.621, se reasignaron a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada el 27 de abril de 2013 por la Asamblea Ordinaria y Extraordinaria de Accionistas que consideró los estados financieros individuales y consolidados correspondientes al ejercicio 2012.
NOTA 18. EVOLUCIÓN DEL CAPITAL SOCIAL
En cuadro a continuación, se expone la evolución del capital social en los últimos tres ejercicios:
| 2011 | 2012 | 2013 | |
| Capital social al inicio | 46.211.714 | 46.211.714 | 700.000.000 |
| Aumento de capital (1) | - | 653.788.286 | - |
| Capital social al cierre | 46.211.714 | 700.000.000 | 700.000.000 |
El capital social al 31 de diciembre de 2013 de ARS 700.000.000 está representado por 16.534.656 acciones nominativas no endosables clase A de ARS 0,01 de valor nominal y con derecho a 5 votos por acción, y por 69.983.465.344 acciones ordinarias nominativas no endosables de clase B, de ARS 0,01 de valor nominal cada una con derecho a 1 voto por acción.
- Con fecha 28 de abril de 2012, los Accionistas de la Sociedad, reunidos en Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria N° 93, han considerado y aprobado entre otros puntos del orden del día capitalizar el Ajuste Integral del Capital Social por ARS 65.184.108, la Prima de Emisión por ARS 102.202.244, y Resultados No Asignados por ARS 486.401.934, a fin de incrementar el capital social a la suma de ARS 700.000.000, mediante la emisión de 65.378.828.612 acciones liberadas, ordinarias, nominativas no endosables de ARS 0,01 cada una.
NOTA 19. RESULTADOS NO ASIGNADOS
En los siguientes cuadros se exponen los cambios en Resultados no Asignados para el ejercicio finalizado al 31 de diciembre 2013 y 2012, respectivamente:
| TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2013 | 470.271.965 |
| Ganancia neta del ejercicio | 154.666.969 |
| Constitución de reservas | |
| -Reserva legal (2) | (23.513.598) |
| -Reserva especial para futuros dividendos (2) | (83.501.746) |
| -Reserva especial adopción de NIIF (3) | (203.256.621) |
| Partidas de otros resultados integrales que no se reclasificarán a resultado (1) | 708.931 |
| Distribución de dividendos (2) | (160.000.000) |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 155.375.900 |
- Tal cual lo expresado en nota 40, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta la Sociedad, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
- Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.
- Tal como lo dispuso la RG 609/12 de la CNV, los resultados no asignados positivos generados por la adopción de las NIIF, que ascendieron a ARS 203.256.621, fueron reasignados a una reserva especial la cual sólo podrá ser desafectada para su capitalización o para absorber eventuales saldos negativos de la cuenta resultados no asignados. Dicha reasignación fue aprobada por la Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 27 de abril de 2013.
| TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2012 | 1.913.163.085 |
| Ganancia neta del ejercicio | 266.513.883 |
| Aumento de Capital | (486.401.934) |
| Constitución de reservas | |
| -Reserva legal (2) | (23.791.171) |
| -Reserva facultativa para futuras inversiones (2) | (799.713.359) |
| -Reserva especial para futuros dividendos (2) | (300.000.000) |
| Partidas de otros resultados integrales que no se reclasificarán a resultado (1) | 501.461 |
| Distribución de dividendos (2) | (100.000.000) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 470.271.965 |
- Tal cual lo expresado en nota 40, la Sociedad decidió imputar a resultados acumulados, los importes de las ganancias y pérdidas actuariales de los diferentes planes de beneficios definidos con que cuenta la Sociedad, cuyos movimientos del ejercicio, son reconocidos en otros resultados integrales.
- Según Asamblea General Ordinaria y Extraordinaria de accionistas del 28 de abril de 2012.
NOTA 20. OTROS COMPONENTES DEL PATRIMONIO
A continuación se expone la evolución correspondiente a Otros componentes del patrimonio:
| Reserva de conversión | Reserva de cobertura de flujos de efectivo | Total | |
| Saldo al 1 de enero de 2013 | 205.955.195 | (5.134.376) | 200.820.819 |
| Cobertura de flujos de efectivo: | |||
| – Ganancias y pérdidas por instrumentos de cobertura | - | 666.633 | 666.633 |
| * Transferencias a resultados financieros, neto | - | 3.255.091 | 3.255.091 |
| Diferencia de conversión: | |||
| – Participación en otros resultados integrales en sociedades | 360.613.710 | - | 360.613.710 |
| – Efecto impositivo (nota 35) | (1.543.881) | - | (1.543.881) |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 565.025.024 | (1.212.652) | 563.812.372 |
| Reserva de conversión | Reserva por cobertura de flujos de efectivo | Total | |
| Saldo al 1 de diciembre de 2012 | (19.473.450) | (10.904.196) | (30.377.646) |
| Cobertura de flujos de efectivo: | |||
| – Ganancias y pérdidas por instrumentos de cobertura | - | 88.899 | 88.899 |
| * Transferencias a resultados financieros, neto | - | 5.680.921 | 5.680.921 |
| Diferencia de conversión: | |||
| – Participación en otros resultados integrales en sociedades | 226.644.521 | - | 226.644.521 |
| – Efecto impositivo (nota 35) | (1.215.876) | - | (1.215.876) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 205.955.195 | (5.134.376) | 200.820.819 |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
La composición del rubro préstamos se expone a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Préstamos bancarios | 393.402.319 | 209.009.741 |
| Obligaciones negociables | 2.095.899.952 | 977.622.741 |
| Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 38) | - | 171.544.651 |
| Total no corriente | 2.489.302.271 | 1.358.177.133 |
| Corriente | ||
| Préstamos bancarios | 707.233.346 | 779.315.344 |
| Obligaciones negociables | 23.838.485 | 9.050.854 |
| Préstamos financieros con partes relacionadas (nota 38) | 299.276.435 | 70.945.429 |
| Total corriente | 1.030.348.266 | 859.311.627 |
| TOTAL | 3.519.650.537 | 2.217.488.760 |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
A continuación se resumen los plazos de vencimiento de los préstamos de la Sociedad:
- Saldos al 31 de diciembre 2013:
| No Corriente | Sin plazo | De uno a dos años | De dos a tres años | De tres a cinco años | Más de cinco años | Total no corriente |
| Préstamos bancarios | - | 200.614.947 | 123.083.269 | 69.704.103 | - | 393.402.319 |
| Obligaciones negociables | - | 247.310.821 | 545.934.743 | 1.302.654.388 | - | 2.095.899.952 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | - | 447.925.768 | 669.018.012 | 1.372.358.491 | - | 2.489.302.271 |
| Corriente | Sin plazo | Hasta tres meses | De tres a seis meses | De seis a nueve meses | De nueve meses a un año | Total corriente |
| Préstamos bancarios | - | 542.930.157 | 63.217.917 | 60.088.327 | 40.996.945 | 707.233.346 |
| Obligaciones negociables | - | 11.550.641 | 12.287.844 | - | - | 23.838.485 |
| Préstamos financieros con partes relacionadas | 88.060.089 | - | 136.546.760 | - | 74.669.586 | 299.276.435 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 88.060.089 | 554.480.798 | 212.052.521 | 60.088.327 | 115.666.531 | 1.030.348.266 |
- Saldos al 31 de diciembre 2012:
| No Corriente | Sin plazo | De uno a dos años | De dos a tres años | De tres a cinco años | Más de cinco años | Total no corriente |
| Préstamos bancarios | - | 101.939.522 | 35.665.563 | 71.404.656 | - | 209.009.741 |
| Obligaciones negociables | - | - | - | 977.622.741 | - | 977.622.741 |
| Préstamos financieros con partes relacionadas | - | 171.544.651 | - | - | - | 171.544.651 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | - | 273.484.173 | 35.665.563 | 1.049.027.397 | - | 1.358.177.133 |
| Corriente | Sin plazo | Hasta tres meses | De tres a seis meses | De seis a nueve meses | De nueve meses a un año | Total corriente |
| Préstamos bancarios | - | 458.752.625 | 91.104.815 | 61.189.856 | 168.268.048 | 779.315.344 |
| Obligaciones negociables | - | - | 9.050.854 | - | - | 9.050.854 |
| Préstamos financieros con partes relacionadas | 70.945.429 | - | - | - | - | 70.945.429 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 70.945.429 | 458.752.625 | 100.155.669 | 61.189.856 | 168.268.048 | 859.311.627 |
Los valores en libros de los préstamos de la Sociedad están denominados en las siguientes monedas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| ARS | 1.939.667.341 | 866.289.555 |
| USD | 1.579.983.196 | 1.351.199.205 |
| TOTAL | 3.519.650.537 | 2.217.488.760 |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
El valor en libros y el valor razonable de los préstamos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 son los siguientes:
| Valor en libros | Valor razonable | |
| Préstamos bancarios | 1.100.635.665 | 1.087.958.837 |
| Obligaciones negociables | 2.119.738.437 | 2.216.256.254 |
| Préstamos financieros con partes relacionadas | 299.276.435 | 299.276.435 |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 3.519.650.537 | 3.603.491.526 |
| Valor en libros | Valor razonable | |
| Préstamos bancarios | 988.325.085 | 995.116.738 |
| Obligaciones negociables | 986.673.595 | 1.029.357.072 |
| Préstamos financieros con partes relacionadas | 242.490.080 | 242.490.080 |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 2.217.488.760 | 2.266.963.890 |
Los préstamos bancarios comprenden deuda a tasa de interés fija y variable con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados. Los valores razonables se estiman a partir de flujos de efectivo descontados, utilizando una tasa de mercado relevante a la fecha de cierre del ejercicio. En el caso de las Obligaciones Negociables el valor razonable es estimado en función del valor de cotización al cierre del ejercicio (nota 39).
Principales préstamos tomados por el Grupo – Programas de financiación - Obligaciones Negociables
- Emisión de obligaciones negociables
a.1. Programa Global de Obligaciones Negociables por hasta USD 500.000.000
Con fecha 27 de febrero de 2010, los Accionistas de la Sociedad reunidos en Asamblea General Ordinaria consideraron y aprobaron la creación de un nuevo Programa Global de emisión de Obligaciones Negociables simples no convertibles en acciones por un monto máximo de USD 500 millones o su equivalente en otras monedas con un plazo máximo de cinco (5) años contados a partir de la autorización del Programa por la C.N.V. o cualquier plazo mayor que se autorice en forma general conforme a las normas vigentes y en los términos de la Ley de Obligaciones Negociables, delegando en el Directorio de la Sociedad la facultad de determinar las condiciones de emisión y de realizar todo acto necesario y/o conveniente para implementar dicha resolución.
Con fecha 25 de octubre de 2010, la C.N.V., mediante Resolución N° 16.439 aprobó el citado programa.
a.2. Emisión de Obligaciones Negociables
Con fecha 9 de noviembre de 2010, la Sociedad emitió la Clase 1 de obligaciones negociables a tasa fija, simples no convertibles en acciones por un monto total de USD 200 millones, bajo el Programa Global de Emisión de Obligaciones Negociables, descripto en el punto anterior.
El destino de los fondos netos derivados de la oferta y venta de las obligaciones negociables emitidas bajo el citado Programa fue la refinanciación de pasivos, amortización y/o cancelación de préstamos con entidades financieras locales y extranjeras y/u organismos multilaterales de crédito, tanto en pesos como en dólares estadounidenses, y a necesidades de capital de trabajo en la Argentina.
Con fecha 22 de julio de 2013, la Sociedad emitió las “Obligaciones Negociables Clase N° 2” y las “Obligaciones Negociables Clase N° 3”, a tasa variable, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que, en conjunto, asciende a ARS 300 millones. Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias. La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 2 y 3 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la CNV el 10 de julio de 2013.
Con fecha 17 de diciembre de 2013, la Sociedad emitió las “Obligaciones Negociables Clase N° 4” y las “Obligaciones Negociables Clase N° 5”, a tasa variable, simples no convertibles en acciones, por un valor nominal que, en conjunto, asciende a ARS 500 millones. Los fondos netos obtenidos fueron destinados en su totalidad a la refinanciación de deudas bancarias. La oferta pública de las citadas obligaciones negociables clases 4 y 5 emitidas fue autorizada por la Subgerencia de Emisoras de la CNV el 5 de diciembre de 2013.
NOTA 21. PRÉSTAMOS
a.3. Principales términos
| Obligaciones Negociables Clase 1 | Obligaciones Negociables Clase 2 | Obligaciones Negociables Clase 3 | Obligaciones Negociables Clase 4 | Obligaciones Negociables Clase 5 | ||
|---|---|---|---|---|---|---|
| Monto final de la emisión | USD 200.000.000 | ARS 140.000.000 | ARS 160.000.000 | ARS 111.823.333 | ARS 388.176.667 | |
| Fecha de emisión | 9 de noviembre de 2010 | 22 de julio de 2013 | 22 de julio de 2013 | 17 de diciembre de 2013 | 17 de diciembre de 2013 | |
| Precio de emisión | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | 100% del valor nominal | |
| Moneda | USD | ARS | ARS | ARS | ARS | |
| Tasa de interés | Tasa fija del 7,25% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 2,50% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 3,69% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 3,10% nominal anual. | Tasa variable nominal anual equivalente al promedio de la tasa Badlar del período más un margen aplicable del 4,19% nominal anual. | |
| Fecha de amortización y vencimiento | 9 de noviembre de 2017 (84 meses de la fecha de emisión) | 22 de enero de 2015 (18 meses de la fecha de emisión) | 22 de julio de 2016 (36 meses de la fecha de emisión) | 17 de junio de 2015 (18 meses de la fecha de emisión) | 17 de diciembre de 2016 (36 meses de la fecha de emisión) | |
| Fecha de pago de intereses | Semestral, por período vencido, el 9 de mayo y 9 de noviembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 9 de mayo de 2011. | Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013. | Trimestralmente, por período vencido, el 22 de enero, 22 de abril, 22 de julio y 22 de octubre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 22 de octubre de 2013. | Trimestralmente, por período vencido, el 17 de marzo, 17 de junio, 17 de septiembre y 17 de diciembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 17 de marzo de 2014. | Trimestralmente, por período vencido, el 17 de marzo, 17 de junio, 17 de septiembre y 17 de diciembre de cada año, hasta la fecha de vencimiento, siendo el primero de dichos vencimientos el 17 de marzo de 2014 |
NOTA 21. PRÉSTAMOS
a.4. Compromisos y limitaciones incluidos en las Obligaciones Negociables
Los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables emitidas incluyen ciertos compromisos y limitaciones asumidos por la Sociedad que son comunes en este tipo de operaciones, entre las que cabe mencionar como más relevantes:
- Para la Clase 1 del Programa Global, se asume la obligación de ofrecer la recompra de las Obligaciones Negociables al 101% de su monto de capital, más los intereses devengados y no pagados en caso de que tenga lugar un “Cambio de Control”, definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a dicha clase. Adicionalmente, podrá incurrir o permitir que sus sociedades controladas incurran en cualquier endeudamiento adicional siempre que el ratio “Coeficiente de Cobertura de Cargos Fijos” (definido en los términos del Suplemento de Precio correspondiente a la Clase 1 del Programa Global) para los últimos cuatro trimestres haya sido de al menos 3 a 1. Esta limitación no es aplicable a ciertos endeudamientos permitidos especificados en el mencionado Suplemento.
- Sólo podrá constituir o permitir que sus subsidiarias constituyan cualquier gravamen sobre sus bienes, activos o ingresos con el objeto de garantizar el pago de cualquier endeudamiento en la medida que las Obligaciones Negociables queden garantizadas en forma equivalente y proporcional. Esta limitación no es aplicable a ciertos gravámenes permitidos y sólo comienza a operar en la medida que los gravámenes constituidos por la Sociedad o por cualquiera de sus subsidiarias garanticen deudas cuyo capital exceda el 10% de sus “Activos Tangibles Netos” (definidos en el Programa Global).
A la fecha de presentación de los presentes estados financieros consolidados y sus respectivos comparativos no se observan incumplimientos de estos compromisos.
- Programa de financiación acordado con la International Finance Corporation (IFC) – World Bank Group
b.1. Con fecha 27 de mayo de 2009 la Sociedad suscribió un programa de financiación con el IFC, para ser aplicado a la cancelación de deudas de corto plazo, como así también al financiamiento del plan de inversiones del Grupo Arcor.
El préstamo se instrumentó en tres tramos: el Tramo A por USD 10.000.000 y el Tramo B por USD 80.000.000, precancelados en su totalidad en el mes de mayo de 2011. El Tramo C por USD 10.000.000, contempla un plazo de gracia de 4 años con cancelaciones semestrales a partir de mayo de 2013. El vencimiento del saldo final está previsto para el 15 de mayo de 2014. El monto de las amortizaciones es de USD 3.300.000, exceptuando la última cuota cuyo monto asciende a USD 3.400.000. Al 31 de diciembre de 2013 el capital adeudado por este tramo asciende a la suma de USD 3.400.000.
b.2. Con fecha 20 de diciembre de 2007 la Sociedad, obtuvo financiamiento con el IFC, instrumentado en dos tramos:
El Tramo A por USD 50.000.000, que contempla un plazo de gracia de 2 años con cancelaciones semestrales a partir de enero de 2010. El vencimiento del saldo final está previsto para el 15 de julio de 2017. El monto de cada amortización asciende a USD 2.940.000 exceptuando la última cuota cuyo monto asciende a USD 5.900.000. Al 31 de diciembre de 2013 el capital adeudado por este tramo asciende a la suma de USD 26.480.000.
El Tramo B por USD 80.000.000, que contempla un plazo de gracia de 2 años con cancelaciones semestrales a partir de enero de 2010. El vencimiento del saldo final ocurrió el 15 de enero de 2014. El monto de las dos primeras amortizaciones asciende a USD 6.400.000, siendo las siete restantes de USD 9.600.000. Al 31 de diciembre de 2013 el capital adeudado por este tramo asciende a la suma de USD 9.600.000. En la fecha de vencimiento prevista se canceló el tramo correspondiente
El conjunto de préstamos con el IFC devengan una tasa de interés variable en base Libor más un spread diferencial promedio ponderado de 3,0% siendo abonados en forma semestral.
NOTA 21. PRÉSTAMOS
- Préstamos de largo plazo con otras entidades financieras
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, la Sociedad obtuvo préstamos con entidades bancarias locales a una tasa de endeudamiento promedio ponderada de 18,4%. A continuación se resumen estas operaciones, clasificadas por mes de toma:
- Durante el mes de abril, se tomaron: (i) ARS 75.000.000, a tasa fija con intereses mensuales y amortización al vencimiento en el mes de abril de 2013; (ii) ARS 75.000.000, a tasa fija con intereses trimestral y amortización al vencimiento en el mes de octubre de 2013;y (iii) ARS 75.000.000, a tasa fija con intereses mensuales y amortización al vencimiento en el mes de noviembre de 2013.
- Con fecha 31 de julio de 2012,se tomaron ARS 20.000.000 a tasa fija con interés mensual, con cancelaciones trimestrales a partir de octubre de 2013. El vencimiento del saldo final está previsto para el 31 de julio de 2015.
El saldo adeudado por estos préstamos al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a ARS 17.500.000 y ARS 245.000.000 respectivamente.
Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, la sociedad obtuvo préstamos con entidades bancarias locales a una tasa de endeudamiento promedio ponderada de 20,6%. A continuación se resumen estas operaciones, clasificadas por mes de toma:
- Con fecha 28 de enero de 2013, la Sociedad obtuvo financiamiento a tasa fija con interés mensual, por ARS 8.000.000, con cancelaciones trimestrales a partir de enero de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el 28 de enero de 2016.
- Durante el mes de marzo de 2013, se tomaron: (i) ARS 100.000.000, a tasa fija durante los primeros 12 meses y a tasa BADLAR corregida más un margen el plazo restante hasta su vencimiento, con intereses trimestrales y 9 amortizaciones trimestrales a partir del mes de marzo de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo 2016; (ii) ARS 125.000.000, a tasa fija durante los primeros 12 meses y a tasa BADLAR corregida más un margen el plazo restante hasta su vencimiento, con intereses trimestrales y 9 amortizaciones trimestrales a partir del mes de marzo de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo de 2016; (iii) ARS 150.000.000, a tasa fija durante los primeros 12 meses y a tasa BADLAR corregida más un margen el plazo restante hasta su vencimiento, con intereses trimestrales y 12 amortizaciones trimestrales a partir del mes de junio de 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo 2017; (iv) ARS 7.800.000, a tasa fija con intereses mensuales y 9 amortizaciones trimestrales a partir de marzo 2014. El vencimiento del saldo final está previsto para el mes de marzo 2016.
- Con fecha 30 de octubre de 2013, la Sociedad obtuvo financiamiento a tasa fija con interés mensual, por ARS 9.000.000, con cancelaciones trimestrales a partir de enero de 2015. El vencimiento del saldo final está previsto para el 31 de octubre de 2016.
El saldo adeudado al 31 de diciembre de 2013 por estos préstamos asciende a ARS 399.800.000.
Índices relevantes de estados financieros individuales de ARCOR S.A.I.C.:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Liquidez ajustada | 1,24 | 1,06 |
| EBITDA USD | 100.070.708 | 90.369.522 |
Definición:
- Liquidez ajustada: Activo Corriente / Pasivo Corriente del estado de situación financiera individual, sin incluir préstamos entre ARCOR S.A.I.C. y sus empresas relacionadas.
- EBITDA USD: Resultado Operativo + Depreciación + Amortización de activos intangibles, convertido a dólares norteamericanos al tipo de cambio promedio.
NOTA 22. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No Corriente | ||
| Beneficios por retiro anticipado | 7.884.034 | 3.248.989 |
| Gratificaciones por jubilación (a) | 17.053.923 | 11.776.604 |
| Planes de pensión | 15.319.419 | 5.141.448 |
| Total no corriente | 40.257.376 | 20.167.041 |
| Corriente | ||
| Beneficios por retiro anticipado | 7.191.875 | 4.186.675 |
| Gratificaciones por jubilación (a) | 1.034.185 | 3.701.905 |
| Total corriente | 8.226.060 | 7.888.580 |
| TOTAL | 48.483.436 | 28.055.621 |
El cargo imputado al estado de resultados individual es el siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Cargo a resultados integrales | ||
| Planes de pensión (*) | 11.648.280 | 10.626.841 |
| Beneficios por retiro anticipado | 16.594.700 | 5.445.983 |
| Gratificaciones por jubilación | 923.826 | 9.627.016 |
| Subtotal | 29.166.806 | 25.699.840 |
| Cargo a otros resultados integrales | ||
| Gratificaciones por jubilación | (33.912) | 157.372 |
| Subtotal | (33.912) | 157.372 |
| TOTAL | 29.132.894 | 25.857.212 |
(*) Al 31.12.2013, el cargo de ARS 2.641.335 se expone en Retribuciones de administradores, directores y síndicos y ARS 9.006.945, en Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29), mientras que al 31.12.2012, el cargo de ARS 908.518 se expone en Retribuciones de administradores, directores y síndicos y ARS 9.718.323, en Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29).
NOTA 22. OBLIGACIONES POR BENEFICIOS DE RETIRO DEL PERSONAL
- Gratificaciones por jubilación
El monto registrado al 31 de diciembre de 2013 y 2012 asciende a ARS 18.088.109 y ARS 15.478.509 respectivamente y el detalle de la evolución de estas obligaciones de la Sociedad es el siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Saldo al inicio del ejercicio | 15.478.509 | 14.886.375 |
| Costo | 923.826 | 9.627.016 |
| Intereses | 4.221.858 | 3.106.875 |
| (Ganancia) / Pérdida actuarial | (33.912) | 157.372 |
| Beneficios pagados a los participantes | (2.502.173) | (12.299.129) |
| TOTAL | 18.088.108 | 15.478.509 |
La porción que se espera cancelar dentro de los doce meses de la emisión de los presentes estados financieros es de ARS 1.034.185.
El cargo imputado al estado de resultados individual es el siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Costo (1) | 923.826 | 9.627.016 |
| Intereses | 4.221.858 | 3.106.875 |
| Subtotal – Cargos imputados en resultado del ejercicio | 5.145.684 | 12.733.891 |
| (Ganancia) / Pérdida actuarial | (33.912) | 157.372 |
| Subtotal - Cargos imputados en otros resultados integrales | (33.912) | 157.372 |
| TOTAL | 5.111.772 | 12.891.263 |
- El cargo total de costo de ARS 632.961, ARS 158.575 y ARS 132.290 para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2013 se incluye en los rubros “costo de ventas”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”, respectivamente. En cuanto al ejercicio finalizado el 31 de diciembre 2012 el cargo total asciende a ARS 2.087.490, ARS 1.309.381 y ARS 6.230.145 y se incluye en los rubros “costo de ventas”, “gastos de comercialización” y “gastos de administración”, respectivamente.
Los principales supuestos actuariales utilizados fueron:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Tabla de mortalidad | G.A.M. 83 | G.A.M. 83 |
| Tabla de invalidez | P.D.T. 85 | P.D.T. 85 |
| Edad normal de retiro hombres | 65 años | 65 años |
| Edad normal de retiro mujeres | 60 años | 60 años |
| Tasa real anual de descuento | 6% | 6% |
Al 31 de diciembre de 2013 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (1.859.060) y ARS 2.205.343 respectivamente.
Al 31 de diciembre de 2012 el impacto de un movimiento de un 1% favorable/desfavorable de cambio en los principales supuestos actuariales resultaría en una (ganancia) / pérdida antes de impuestos de aproximadamente ARS (1.386.731) y ARS 1.647.011 respectivamente.
NOTA 23. PROVISIONES
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro provisiones:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No Corriente | ||
| Para juicios laborales, civiles y comerciales | 13.853.105 | 8.721.868 |
| Otras provisiones diversas | 23.413.499 | 19.613.418 |
| TOTAL NO CORRIENTE | 37.266.604 | 28.335.286 |
| Corriente | ||
| Para juicios laborales, civiles y comerciales | 22.001.517 | 18.441.420 |
| Otras provisiones diversas | 14.147.204 | 7.579.672 |
| TOTAL CORRIENTE | 36.148.721 | 26.021.092 |
| TOTAL | 73.415.325 | 54.356.378 |
La evolución del rubro fue la siguiente:
| Juicios laborales, civiles y comerciales (1) | Otras provisiones (2) | TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2013 | 27.163.288 | 27.193.090 | 54.356.378 |
| Aumentos | 12.738.228 | 28.050.678 | 40.788.906 |
| Bajas | (3.755.049) | (17.737.694) | (21.492.743) |
| Aumentos por fusión (nota 8) | 1.791.424 | 54.629 | 1.846.053 |
| Pagos | (2.083.269) | - | (2.083.269) |
| TOTAL AL 31.12.2013 | 35.854.622 | 37.560.703 | 73.415.325 |
| Juicios laborales, civiles y comerciales (1) | Otras provisiones (2) | TOTAL | |
| Saldos al 1 de enero de 2012 | 23.877.825 | 27.413.624 | 51.291.449 |
| Aumentos | 5.591.112 | 10.531.017 | 16.122.129 |
| Bajas | (1.791.662) | (10.751.551) | (12.543.213) |
| Pagos | (513.987) | - | (513.987) |
| TOTAL AL 31.12.2012 | 27.163.288 | 27.193.090 | 54.356.378 |
(1) El destino contable de los aumentos y disminuciones de juicios laborales, civiles y comerciales se informan en nota 28.
(2) El destino contable de los aumentos y disminuciones de otras contingencias se informa en nota 28.
Información requerida por Anexo E, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 24. CUENTAS POR PAGAR COMERCIALES Y OTRAS DEUDAS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| No corriente | ||
| Cuentas por pagar comerciales | ||
| - Partes relacionadas (nota 38) | 8.979.274 | - |
| Cargas fiscales | 13.655.738 | 7.809.553 |
| Otras deudas con partes relacionadas (nota 38) | 5.129.558 | 2.003.632 |
| Otras deudas con terceros | 48.816.429 | 73.396.290 |
| TOTAL NO CORRIENTE | 76.580.999 | 83.209.475 |
| Corriente | ||
| Cuentas por pagar comerciales | ||
| - Terceros | 582.837.851 | 419.492.637 |
| - Partes relacionadas (nota 38) | 76.218.652 | 88.564.420 |
| - Documentadas | 60.271.990 | 61.481.446 |
| Cargas fiscales | 47.283.170 | 36.492.970 |
| Remuneraciones y cargas sociales | 323.037.590 | 241.235.261 |
| Otras deudas con terceros | 60.119.817 | 49.453.097 |
| TOTAL CORRIENTE | 1.149.769.070 | 896.719.831 |
| TOTAL | 1.226.350.069 | 979.929.306 |
NOTA 25. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS
(a) Compromisos de Gastos
Los gastos comprometidos pero no incurridos a la fecha del estado de situación financiera son los siguientes:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Servicios informáticos | 7.598.293 | 24.502.811 |
| Servicios de logística | 71.593.985 | 37.585.675 |
| TOTAL | 79.192.278 | 62.088.486 |
(b) Compromisos de arrendamientos operativos
La Sociedad arrienda ciertos inmuebles bajo contratos de alquiler operativos no cancelables. El plazo de estos contratos varían entre uno y cinco años y la mayoría son renovables al final del plazo a precios de mercado.
El total de los pagos mínimos estimados futuros de arrendamiento por contratos de alquiler operativos no cancelables se presenta a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Hasta 1 año | 4.758.020 | 5.804.789 |
| Más de 1 año y hasta 5 años | 8.202.054 | 8.824.892 |
| TOTAL | 12.960.074 | 14.629.681 |
La Sociedad también arrienda ciertas oficinas, máquinas y equipos bajo contratos de alquiler operativos cancelables. El gasto total por arrendamientos cancelables y no cancelables cargado al estado de resultados individual en el ejercicio 2013 y 2012 se revela en la nota 28.
NOTA 25. COMPROMISOS Y GARANTIAS OTORGADAS
- Garantías otorgadas por préstamos de subsidiarias
En el cuadro a continuación se detallan las garantías otorgadas por préstamos obtenidos por subsidiarias durante el ejercicio:
| Empresa | Acreedor/ Beneficiario | Moneda original | Tipo de garantía | Monto máximo avalado | Valor de libros al 31.12.2013 | |
| Moneda original | ARS | |||||
| Arcor U.S.A. Inc | JPMorgan Chase Bank National Association | USD | Aval | 7.000.000 | 6.000.000 | 38.991.316 |
| Arcor AG (S.A. Ltda.) | Deutsche Bank | EUR | Aval | 3.000.000 | 2.551.953 | 22.884.200 |
| Unidal Venezuela S.A.(1) | Banco Provincial | USD | Aval | 7.000.000 | - | - |
| Citibank NA | USD | Aval | 8.000.000 | - | - |
- Durante el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013, los préstamos de Unidal Venezuela S.A. fueron cancelados y los avales no han sido utilizados.
| Empresa | Acreedor/ Beneficiario | Moneda original | Tipo de garantía | Monto máximo avalado | Valor de libros al 31.12.2012 | |
| Moneda original | ARS | |||||
| Arcor U.S.A. Inc | JPMorgan Chase Bank National Association | USD | Aval | 7.000.000 | 6.500.000 | 31.779.582 |
| Arcor AG (S.A. Ltda.) | Deutsche Bank | EUR | Aval | 3.000.000 | 2.950.374 | 19.039.096 |
| Unidal Venezuela S.A. | Banco Provincial | USD | Aval | 7.000.000 | - | - |
| Citibank NA | USD | Aval | 8.000.000 | 1.900.603 | 9.271.140 |
- Otras garantías otorgadas – Bienes de disponibilidad restringida
| Empresa | Acreedor / Beneficiario | Moneda original | Tipo de garantía | Garantía | Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.13 ARS | Valor de libros de la garantía otorgada al 31.12.12 ARS |
| Arcor S.A.I.C. | Gobierno de la Provincia de San Luis | ARS | Hipoteca | Inmuebles terrenos | 196.334 | 196.334 |
- Compromisos eventuales
En virtud del Contrato Marco de Inversión con Groupe Danone, la Sociedad ha celebrado con la subsidiaria Bagley Argentina S.A., un acuerdo por el cual la Sociedad se obliga a la provisión de los servicios necesarios para la elaboración de ciertos productos utilizando activos de propiedad de Bagley Argentina S.A.
En virtud de ello, existen equipos de Bagley Argentina S.A. ubicados en plantas de la Sociedad que, al 31 de diciembre de 2013, poseen un valor residual de ARS 207.305. Por estos bienes la Sociedad se obliga a la custodia de los mismos y mantener los seguros correspondientes. Al 31 de diciembre de 2012 ascendía a ARS 280.543.
En virtud de contratos de maquila realizados por la Sociedad con terceros, al 31 de diciembre de 2013 la Sociedad posee en sus depósitos existencias de azúcar de terceros por un monto a precio promedio ponderado de ARS 33.259.860. Al 31 de diciembre de 2012 la existencia ascendía a ARS 35.840.858.
Asimismo, la Sociedad posee en sus depósitos al 31 de diciembre de 2013, existencias de productos terminados de propiedad de terceros para su comercialización por un valor de ARS 1.656.753 (no incluye existencias de otras sociedades relacionadas). Por este mismo concepto al 31 de diciembre de 2012 las existencias ascendían a un valor de ARS 5.109.225.
NOTA 26. VENTAS DE BIENES Y SERVICIOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro ventas:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Ventas de bienes | ||
| - Terceros | 5.272.362.084 | 3.769.732.426 |
| - Partes relacionadas | 995.290.240 | 840.624.627 |
| Venta de servicios | ||
| - Terceros | 13.135.585 | 5.163.003 |
| - Partes relacionadas | 584.644.257 | 497.812.962 |
| Descuentos y bonificaciones | (287.588.521) | (210.195.497) |
| TOTAL | 6.577.843.645 | 4.903.137.521 |
NOTA 27. COSTO DE VENTAS Y SERVICIOS PRESTADOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro costo de ventas y servicios prestados:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Existencia al inicio del ejercicio | 802.236.709 | 659.681.434 |
| Compras del ejercicio (1) | 2.501.786.049 | 1.745.699.594 |
| Reintegros de exportación | (45.105.539) | (37.349.931) |
| Venta de subproductos | (8.878.011) | (5.761.627) |
| Gastos de producción y prestación de servicios (nota 28) | 1.960.815.170 | 1.408.996.072 |
| Existencia al cierre del ejercicio | (1.209.883.868) | (802.236.709) |
| TOTAL | 4.000.970.510 | 2.969.028.833 |
- Incluye transferencias de productos biológicos desde la actividad agropecuaria (nota 30).
Información requerida por Anexo F, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)
En el siguiente cuadro se detalla la composición de gastos totales por su naturaleza:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Retribución de administradores, directores y síndicos | 47.103.033 | 39.612.497 |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 82.960.094 | 65.991.755 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 1.766.671.253 | 1.280.553.061 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 17.118.434 | 12.460.452 |
| Impuestos directos | 184.876.838 | 116.287.392 |
| Fletes y acarreos | 313.740.194 | 237.136.442 |
| Combustibles y lubricantes | 23.156.771 | 21.385.877 |
| Gastos de exportación e importación | 46.226.420 | 42.009.501 |
| Servicios de terceros | 361.642.388 | 257.680.364 |
| Conservación de bienes propiedad, planta y equipos | 173.034.080 | 136.121.917 |
| Conservación de propiedades de inversión | 51.895 | 97.303 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 76.224.578 | 67.530.826 |
| Depreciación propiedades de inversión (nota 6 ) | 143.728 | 141.912 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 255.428.184 | 194.592.270 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 66.675.911 | 52.337.538 |
| Servicios bancarios | 14.937.001 | 10.973.367 |
| Calidad y medio ambiente | 7.198.386 | 5.837.013 |
| Publicidad y propaganda | 224.891.845 | 158.202.204 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 35.000.556 | 32.428.787 |
| Seguros | 19.921.119 | 9.668.680 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 27.321.085 | 20.205.797 |
| Sistemas y software de aplicación | 35.532.776 | 36.053.979 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 13.509.611 | 12.769.655 |
| Derechos de exportación | 55.729.883 | 47.578.593 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 7.068.610 | 3.192.916 |
| Quebranto (recupero) por deudores incobrables | 1.373.609 | 3.037.957 |
| Quebranto (recupero) de desvalorización de inventarios | 416.849 | 7.225.606 |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 10.312.984 | (220.534) |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | 669.277 | 126.923 |
| Otros gastos generales varios | 183.503.353 | 127.601.277 |
| TOTAL | 4.052.440.745 | 2.998.621.327 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)
- Gastos de Producción
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 14.521.996 | 9.856.489 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 1.135.024.408 | 768.146.341 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 4.677.023 | 4.098.297 |
| Fletes y acarreos | 102.049.120 | 88.072.522 |
| Combustibles y lubricantes | 17.087.035 | 15.565.832 |
| Servicios de terceros | 111.507.313 | 97.018.456 |
| Conservación de bienes propiedad, planta y equipos | 140.798.646 | 109.356.122 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 61.209.091 | 53.406.600 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 230.380.843 | 175.680.774 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 20.440.902 | 13.991.481 |
| Calidad y medio ambiente | 7.134.213 | 5.734.944 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 15.095.943 | 11.627.228 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 3.062.510 | 2.225.815 |
| Seguros | 15.105.289 | 6.945.849 |
| Sistemas y software de aplicación | 15.266.057 | 11.738.495 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 1.043.628 | 1.043.629 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 3.239.610 | 771.761 |
| Quebranto (recupero) de desvalorización de inventarios | 6.340.486 | 2.055.095 |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 465.969 | 1.758.472 |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | - | 66.557 |
| Otros gastos generales varios | 56.365.088 | 29.835.313 |
| TOTAL | 1.960.815.170 | 1.408.996.072 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
- Gastos de Producción de Activos Biológicos (nota 30)
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 547.048 | 460.711 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 8.823.463 | 7.841.797 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 1.353.756 | 738.468 |
| Fletes y acarreos | 4.352.908 | 3.086.788 |
| Combustibles y lubricantes | 1.452.291 | 1.496.104 |
| Servicios de terceros | 16.249.936 | 14.201.712 |
| Conservación de bienes propiedad, planta y equipos | 5.814.675 | 6.038.988 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 896.667 | 723.970 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 939.066 | 754.662 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 357.034 | 326.141 |
| Calidad y medio ambiente | 64.173 | 102.069 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 632.185 | 612.028 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 3.855.836 | 3.459.954 |
| Seguros | 65.441 | 44.080 |
| Sistemas y software de aplicación | 21.097 | 18.870 |
| Otros gastos generales varios | 22.680.966 | 17.665.995 |
| TOTAL | 68.106.542 | 57.572.337 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)
- Gastos de Comercialización
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 41.610.700 | 33.890.631 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 367.714.856 | 299.861.682 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 9.160.124 | 6.696.181 |
| Impuestos directos | 184.876.838 | 116.287.392 |
| Fletes y acarreos | 207.293.431 | 145.888.060 |
| Combustibles y lubricantes | 4.057.643 | 3.484.955 |
| Gastos de exportación e importación | 46.226.420 | 42.009.501 |
| Servicios de terceros | 206.656.199 | 134.278.364 |
| Conservación de bienes propiedad, planta y equipos | 21.284.448 | 17.704.313 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 9.773.888 | 9.694.848 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 14.619.470 | 10.174.765 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 26.820.545 | 20.722.920 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 8.719.157 | 6.192.080 |
| Publicidad y propaganda | 224.891.845 | 158.202.204 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 22.255.126 | 23.548.297 |
| Seguros | 3.184.344 | 1.944.813 |
| Sistemas y software de aplicación | 18.000.620 | 20.064.942 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 8.044.018 | 9.996.246 |
| Derechos de exportación | 55.729.883 | 47.578.593 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 3.719.060 | 2.549.480 |
| Quebranto (recupero) por deudores incobrables | 1.373.609 | 3.037.957 |
| Quebranto (recupero) de desvalorización de inventarios | (5.923.637) | 5.170.511 |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 6.353.512 | (8.933.886) |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | (90.605) | (23.526) |
| Otros gastos generales varios | 88.831.025 | 64.193.667 |
| TOTAL | 1.575.182.519 | 1.174.214.990 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 28. INFORMACIÓN SOBRE GASTOS POR FUNCIÓN Y NATURALEZA (Art. 64 inc. b) Ley 19.550)
- Gastos de Administración
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Retribución de administradores, directores y síndicos | 47.103.033 | 39.612.497 |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 26.027.972 | 21.708.278 |
| Sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios (nota 29) | 255.108.526 | 204.703.241 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 1.436.278 | 752.937 |
| Fletes y acarreos | 44.735 | 89.072 |
| Combustibles y lubricantes | 559.802 | 835.500 |
| Servicios de terceros | 25.509.481 | 10.591.560 |
| Conservación de bienes propiedad, planta y equipos | 5.136.311 | 3.022.494 |
| Depreciación de propiedad, planta y equipos (nota 5) | 4.344.932 | 3.705.408 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 8.977.421 | 7.967.628 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 19.056.400 | 17.287.382 |
| Servicios bancarios | 14.937.001 | 10.973.367 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 2.856.517 | 1.746.975 |
| Arrendamientos / alquileres operativos | 5.827.084 | 3.194.721 |
| Seguros | 1.566.045 | 733.938 |
| Sistemas y software de aplicación | 2.245.002 | 4.231.672 |
| Amortización de activos intangibles (nota 7) | 4.421.965 | 1.729.780 |
| Quebranto (recupero) por juicios laborales y otros | 109.940 | (128.325) |
| Quebranto (recupero) por contingencias | 3.493.503 | 6.954.880 |
| Quebranto (recupero) por otros créditos | 759.882 | 83.892 |
| Otros gastos generales varios | 15.476.862 | 15.597.232 |
| TOTAL | 444.998.692 | 355.394.129 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
- Gastos de Mantenimiento de Propiedades de Inversión (nota 31)
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Honorarios y retribuciones por servicios | 252.378 | 75.646 |
| Impuestos, tasas y contribuciones | 491.253 | 174.569 |
| Combustibles y lubricantes | - | 3.486 |
| Servicios de terceros | 1.719.459 | 1.590.272 |
| Conservación de propiedades de inversión | 51.895 | 97.303 |
| Depreciación propiedades de inversión (nota 6 ) | 143.728 | 141.912 |
| Energía eléctrica, gas y comunicaciones | 511.384 | 14.441 |
| Gastos de viaje, movilidad y estadía | 1.030 | 9.614 |
| Limpieza, desinfección y jardinería | 17.283 | 27.486 |
| Otros gastos generales varios | 148.532 | 309.070 |
| TOTAL | 3.336.942 | 2.443.799 |
Información requerida por Anexo H, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 29. SUELDOS, JORNALES, CARGAS SOCIALES Y OTROS BENEFICIOS
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro sueldos, jornales, cargas sociales y otros beneficios:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Sueldos, jornales y cargas sociales | 1.740.145.782 | 1.255.761.739 |
| Beneficios por retiro anticipado | 16.594.700 | 5.445.983 |
| Plan de pensión | 9.006.945 | 9.718.323 |
| Gratificación por jubilación | 923.826 | 9.627.016 |
| TOTAL | 1.766.671.253 | 1.280.553.061 |
NOTA 30. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS
A continuación se exponen los resultados generados por los principales activos biológicos:
| Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Totales al 31.12.2013 | |
| Ventas de activos y productos biológicos | 7.087.326 | 4.560.541 | - | 11.647.867 |
| Costo de venta de activos y productos biológicos | (5.494.215) | (4.560.541) | - | (10.054.756) |
| Subtotal de resultado de venta de activos y productos biológicos | 1.593.111 | - | - | 1.593.111 |
| Recolección de productos biológicos | 17.050.220 | 52.536.623 | 16.480.331 | 86.067.174 |
| Cambios en el valor razonable de activos biológicos | (8.146.210) | 12.214.087 | (20.629.903) | (16.562.026) |
| Consumo de productos biológicos cosechados | - | (9.229.552) | - | (9.229.552) |
| Gastos de producción de activos biológicos (nota 28) | (1.483.765) | (47.131.214) | (19.491.563) | (68.106.542) |
| Subtotal de costos de producción de activos biológicos | (1.483.765) | (56.360.766) | (19.491.563) | (77.336.094) |
| TOTAL DE RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS | 9.013.356 | 8.389.944 | (23.641.135) | (6.237.835) |
| Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Totales al 31.12.2012 | |
| Ventas de activos y productos biológicos | 4.669.900 | 4.344.083 | - | 9.013.983 |
| Costo de venta de activos y productos biológicos | (3.814.133) | (4.344.083) | - | (8.158.216) |
| Subtotal de resultado de venta de activos y productos biológicos | 855.767 | - | - | 855.767 |
| Recolección de productos biológicos | 8.858.413 | 41.550.995 | 26.473.542 | 76.882.950 |
| Cambios en el valor razonable de activos biológicos | (5.383.017) | 3.673.372 | (14.473.524) | (16.183.169) |
| Consumo de productos biológicos cosechados | - | (9.204.070) | - | (9.204.070) |
| Gastos de producción de activos biológicos (nota 28) | (2.878.599) | (36.059.844) | (18.633.894) | (57.572.337) |
| Subtotal de costos de producción de activos biológicos | (2.878.599) | (45.263.914) | (18.633.894) | (66.776.407) |
| TOTAL DE RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS | 1.452.564 | (39.547) | (6.633.876) | (5.220.859) |
NOTA 30. RESULTADOS GENERADOS POR ACTIVOS BIOLÓGICOS
El principal destino de la producción de activos biológicos es la transferencia de la producción agropecuaria a la industrial, la cual se expone a continuación:
| Sementeras de granos | Ganado lechero o destinado a faena | Cañaverales | Total 31.12.2013 | Total 31.12.2012 | |
| Existencias al inicio de productos biológicos | 4.008.810 | - | - | 4.008.810 | 7.954.230 |
| Recolección de productos biológicos | 17.050.220 | 52.536.623 | 16.480.331 | 86.067.174 | 76.882.950 |
| Costo de venta de productos biológicos | (5.494.215) | - | - | (5.494.215) | (3.814.133) |
| Transferencias internas | (7.534.594) | 7.534.594 | - | - | - |
| Consumo de productos biológicos cosechados (forrajes) | - | (7.534.594) | - | (7.534.594) | (7.400.818) |
| Subtotal | 8.030.221 | 52.536.623 | 16.480.331 | 77.047.175 | 73.622.229 |
| Stock al cierre de productos biológicos recolectados no transferidos a la actividad industrial (forrajes) (1) | (4.307.899) | - | - | (4.307.899) | (3.771.154) |
| TOTAL DE TRANSFERENCIAS DE PRODUCTOS BIOLÓGICOS AL 31.12.2013 | 3.722.322 | 52.536.623 | 16.480.331 | 72.739.276 | |
| TOTAL DE TRANSFERENCIAS DE PRODUCTOS BIOLÓGICOS AL 31.12.2012 | 1.826.538 | 41.550.995 | 26.473.542 | 69.851.075 |
(1) Incluidos en materia prima y materiales de la nota 13.
NOTA 31. OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro otros ingresos / (egresos) – neto:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Impuestos a los débitos y créditos bancarios | (91.481.918) | (68.210.581) |
| Egresos netos de los ingresos devengados, generados por las propiedades de inversión (1) | (1.985.327) | (2.171.295) |
| Resultado de venta de propiedades, plantas y equipos e inversiones no corrientes | 6.100.952 | 2.341.047 |
| Otros | - | 178.824 |
| OTROS INGRESOS / (EGRESOS) – NETO | (87.366.293) | (67.862.005) |
- Incluye para el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 y 2012, Gastos de Mantenimiento de Propiedades de Inversión por ARS 3.336.942 y ARS 2.443.799 (nota 28).
NOTA 32. RESULTADOS EXCEPCIONALES
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro resultados excepcionales:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Siniestros | 18.584.755 | (13.190.739) |
| RESULTADOS EXCEPCIONALES | 18.584.755 | (13.190.739) |
NOTA 32. RESULTADOS EXCEPCIONALES
Siniestros en depósitos de terceros ocurridos durante los ejercicios cerrados el 31 de diciembre de 2012
Durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, ocurrieron siniestros debido a eventos climáticos que afectaron Existencias en depósitos de terceros. Los impactos en resultados generados por estos acontecimientos se encuentran expuestos en el rubro resultados excepcionales del estado de resultados individual. Los siniestros significativos fueron los siguientes:
- Con fecha 30 de enero de 2012, se desató una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Córdoba, provincia de Córdoba, afectando determinadas existencias de la Sociedad. El siniestro fue totalmente recuperado durante el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2012, como resultado de las coberturas de seguros contratadas.
- Con fecha 20 de noviembre de 2012, ocurrió una tormenta con características de tornado que afectó las instalaciones de un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de Villa Mercedes, provincia de San Luis, dañando ciertas existencias de productos terminados de la Sociedad y de algunas de sus subsidiarias. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 3.533.415, por la baja de existencias siniestradas. En el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 6.388.143, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados al siniestro.
- Con fecha 21 de diciembre de 2012, se produjo un incendio en un depósito de un tercero ubicado en la ciudad de San Pedro, provincia de Buenos Aires, afectando determinadas existencias de productos terminados de la Sociedad y de algunas de sus subsidiarias. Como consecuencia de ello, en el ejercicio anterior se reconoció una pérdida de ARS 10.575.435, por la baja de las existencias siniestradas. En el ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2013, se registró la ganancia por el resarcimiento obtenido por parte de la aseguradora de ARS 15.493.294, conjuntamente con el devengamiento de ciertos gastos adicionales relacionados al siniestro.
NOTA 33. RESULTADOS FINANCIEROS
En el siguiente cuadro se detalla la composición de los resultados financieros:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Ingresos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Equivalentes de efectivo | 9.494 | 105.544 |
| - Explícitos e implícitos | 39.103.493 | 31.396.474 |
| - Financieros partes relacionadas (nota 38) | 55.419.888 | 31.119.117 |
| Cambios en el valor razonable de instrumentos financieros. | 1.548.634 | (3.137.778) |
| Subtotal de ingresos financieros | 96.081.509 | 59.483.357 |
| Gastos financieros | ||
| Intereses: | ||
| - Bancarios y obligaciones negociables neto de importes activados en propiedad planta y equipos | (278.157.394) | (168.094.717) |
| - Explícitos e implícitos | (60.473.265) | (54.301.095) |
| - Financieros partes relacionadas (nota 38) | (38.820.359) | (20.660.532) |
| - Gastos de financiación | (8.579.444) | (5.161.458) |
| Ganancias – (pérdidas) en el valor razonable de instrumentos financieros: | ||
| - Swap de tasas de interés: transferencias desde el patrimonio | (3.255.091) | (5.680.921) |
| Subtotal de gastos financieros | (389.285.553) | (253.898.723) |
| TOTAL | (293.204.044) | (194.415.366) |
NOTA 34. DIFERENCIA DE CAMBIO, NETA
En el siguiente cuadro se detalla la composición del rubro diferencia de cambio, neta:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Diferencias de cambio generadas por activos | 50.146.897 | 54.971.683 |
| Diferencias de cambio generadas por pasivos | (470.075.510) | (207.992.122) |
| TOTAL | (419.928.613) | (153.020.439) |
NOTA 35. IMPUESTO A LAS GANANCIAS
La composición del cargo a resultados es la siguiente:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Impuesto a las ganancias corriente (1) | (2.520.504) | (34.191.913) |
| Impuesto a las ganancias - método diferido (nota 10) | 65.322.602 | 20.381.550 |
| Generación / (utilización) neta de créditos por impuestos análogos en el exterior | 1.869.644 | 1.221.692 |
| Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en estado de resultados | 64.671.742 | (12.588.671) |
| Impuesto a las ganancias - método diferido (nota 10 y 20) | (1.555.750) | (1.160.796) |
| Subtotal - Impuesto a las ganancias imputado en otros resultados integrales | (1.555.750) | (1.160.796) |
| TOTAL CARGO A RESULTADOS POR IMPUESTO A LAS GANANCIAS | 63.115.992 | (13.749.467) |
- Corresponde a la diferencia entre el cargo por impuesto corriente estimado en el ejercicio anterior y la declaración jurada efectivamente presentada
A continuación se presenta la conciliación entre el impuesto a las ganancias imputado a resultados y el que resulta de aplicar la tasa del impuesto sobre el resultado contable respectivo, antes de impuestos:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Resultado del ejercicio antes de impuestos | 89.995.227 | 279.102.554 |
| Alícuota del impuesto de la Sociedad | 35% | 35% |
| Resultado del ejercicio a la tasa del impuesto | (31.498.329) | (97.685.894) |
| Diferencias permanentes | ||
| Ganancias no gravadas | - | 1.662 |
| Gastos no deducibles | (11.284.070) | (5.611.454) |
| Resultado de inversiones en sociedades | 107.599.544 | 106.007.459 |
| Generación neta de créditos por impuestos análogos en el exterior | 1.869.644 | 1.221.692 |
| Efecto impositivo de créditos por impuestos análogos en el exterior | (654.375) | (427.592) |
| Otros netos | (1.360.672) | (16.094.544) |
| Total cargo a resultados por impuesto a las ganancias – Estado de Resultados Integral | 64.671.742 | (12.588.671) |
NOTA 36. UTILIDAD POR ACCIÓN
La utilidad por acción básica se calcula dividiendo la utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad entre las acciones comunes en circulación. Para los años 2013 y 2012 se consideran las acciones comunes en circulación al cierre del ejercicio corriente. Dado que la Sociedad no posee acciones preferidas ni deuda convertible en acciones, el resultado básico es igual al resultado diluido por acción.
| Ejercicio finalizado el | ||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Utilidad atribuible a los accionistas de la Sociedad | 154.666.969 | 266.513.883 |
| Acciones comunes en circulación | 70.000.000.000 | 70.000.000.000 |
| UTILIDAD BÁSICA Y DILUIDA POR ACCIÓN | 0,00221 | 0,00381 |
NOTA 37. DIVIDENDOS POR ACCIÓN
Los dividendos pagados durante los años 2013 y 2012 a los accionistas de las Sociedad ascendieron a ARS 200.000.000 y ARS 100.000.000, respectivamente, que representaron ARS 0,00286 y ARS 0,00143 por acción, tomando la cantidad de acciones en circulación a la fecha de pago.
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
Se detallan las transacciones al 31 diciembre de 2013 y 2012 y saldos pendientes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 con partes relacionadas:
- Ventas de bienes, servicios y Recupero de gastos de servicios
Ventas de bienes y servicios (1)
| Venta de Bienes | Venta de Servicios | ||||
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Alica S.A. (2) | Subsidiaria | - | 30.138.094 | - | 21.397.879 |
| Arcor A.G. (S.A., Ltd.) | Subsidiaria | 13.382.612 | 9.901.529 | - | - |
| Arcor Canada Inc. | Subsidiaria | 12.195.171 | 10.010.209 | - | - |
| Arcor de Perú S.A. | Subsidiaria | 26.390.029 | 18.801.229 | - | - |
| Arcor do Brasil Ltda. | Subsidiaria | 13.905.487 | 31.165.222 | 404.316 | 325.656 |
| Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd. | Subsidiaria | 2.230.541 | 4.821.596 | - | - |
| Arcor U.S.A. Inc. | Subsidiaria | 73.609.079 | 76.598.762 | - | - |
| Arcorpar S.A. | Subsidiaria | 101.790.934 | 76.681.127 | - | - |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 261.975.449 | 164.686.336 | 361.518.848 | 271.302.507 |
| Bagley Chile S.A. | Subsidiaria | - | - | 153.801 | 68.621 |
| Candy S.A. (2) | Subsidiaria | - | 55.355.144 | - | 24.939.661 |
| Carlisa S.A. (2) | Subsidiaria | - | 1.131.521 | - | 46.353 |
| Cartocor Chile S.A. | Subsidiaria | 3.840.964 | 2.466.225 | - | - |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | 58.357.924 | 47.322.771 | 36.289.098 | 29.187.886 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Subsidiaria | 30.418 | 21.068 | 109.968 | 96.400 |
| Converflex Argentina S.A. | Subsidiaria | 7.769.905 | 4.984.510 | 12.884.414 | 9.868.253 |
| Converflex S.A. | Subsidiaria | 451.005 | 118.681 | 1.626.849 | 1.536.605 |
| Dulciora S.A (3). | Subsidiaria | 66.772.077 | 60.265.328 | 59.877.037 | 49.604.759 |
| Frutos de Cuyo S.A. (3) | Subsidiaria | 7.547.756 | 6.569.262 | 32.850.378 | 27.900.767 |
| Indalar S.A. (4) | Subsidiaria | - | - | 39.624 | 31.200 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Subsidiaria | 184.958.992 | 89.603.433 | 269.544 | 217.104 |
| Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. | Subsidiaria | 1.635.703 | 1.427.949 | - | - |
| La Campagnola S.A.C.I. (3) | Subsidiaria | 8.082.156 | 7.602.160 | 78.496.924 | 60.759.103 |
| La Serrana S.A. | Subsidiaria | 69.806.708 | 73.361.774 | - | - |
| Mundo Dulce S.A. de C.V. | Subsidiaria | 56.759 | - | 203.516 | 165.096 |
| Unidal Ecuador S.A. | Subsidiaria | 25.650.945 | 23.456.357 | - | - |
| Unidal México S.A. de C.V. | Subsidiaria | 84.865 | 1.116.945 | 395.679 | 320.040 |
| Unidal Venezuela S.A. | Subsidiaria | 1.961.109 | 13.937.647 | - | - |
| Van Dam S.A. | Subsidiaria | 58.076.097 | 45.151.743 | - | - |
| Grupo Arcor S.A. | Controlante | - | - | 49.107 | 12.800 |
| TOTAL | 1.000.562.685 | 856.696.622 | 585.169.103 | 497.780.691 |
- Importe bruto antes de segregar intereses financieros implícitos que han sido incluidos en el rubro Ingresos financieros.
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de Indalar S.A. (absorbente) con Agrofrutos S.A.y Hegolo S.A. (nota 8).
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
Recupero de gastos de servicios
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Alica S.A. (1) | Subsidiaria | - | 7.335.454 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Subsidiaria | - | 61.023 |
| Arcor U.S.A. Inc. | Subsidiaria | - | 30.381 |
| Arcorpar S.A. | Subsidiaria | 1.464.477 | 1.209.716 |
| Candy S.A. (1) | Subsidiaria | - | 20.257.712 |
| Carlisa S.A. (1) | Subsidiaria | - | 3.388.615 |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | - | 16.449 |
| Constructora Mediterranea. S.A.C.I.F.I. | Subsidiaria | - | 5.119 |
| Dulciora S.A. (2) | Subsidiaria | - | 3.188.481 |
| Frutos de Cuyo S.A. (2) | Subsidiaria | - | 5.517.674 |
| Ind. Alim. Dos en Uno S.A. | Subsidiaria | - | 39.564 |
| La Campagnola S.A.C.I. (2) | Subsidiaria | - | 8.278.520 |
| La Serrana S.A. | Subsidiaria | 1.432.716 | 612.668 |
| Mundo Dulce S.A. de C.V. | Subsidiaria | - | 207.120 |
| Van Dam S.A. | Subsidiaria | 1.531.807 | 534.632 |
| TOTAL | 4.429.000 | 50.683.128 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A.
- Compras de bienes
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Alica S.A (1). | Subsidiaria | - | 15.919.184 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Subsidiaria | 14.086.751 | 12.722.627 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 36.058.950 | 15.612.878 |
| Candy S.A. (1) | Subsidiaria | - | 51.617.575 |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | 120.388.840 | 82.368.700 |
| Converflex Argentina S.A. | Subsidiaria | 226.293.539 | 169.277.059 |
| Converflex S.A. | Subsidiaria | 33.779.137 | 27.196.622 |
| Dulciora S.A. (2) | Subsidiaria | 18.372.464 | 13.431.675 |
| Frutos de Cuyo S.A. (2) | Subsidiaria | 8.757.399 | 8.109.633 |
| Ind. Alim. Dos en Uno S.A. | Subsidiaria | - | 2.663.459 |
| La Campagnola S.A.C.I. (2) | Subsidiaria | 23.694.774 | 14.123.943 |
| TOTAL | 481.431.854 | 413.043.355 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
- Compras de servicios y otros egresos
Compra de servicios
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Arcor A.G. (S.A., Ltd.) | Subsidiaria | 19.694.012 | 18.711.984 |
| Arcor U.S.A. Inc. | Subsidiaria | 1.820.000 | 571.902 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 6.068.797 | 5.898.937 |
| Constructora Mediterranea. S.A.C.I.F.I. | Subsidiaria | 1.263.215 | 1.122.639 |
| Converflex Argentina S.A. | Subsidiaria | 5.608.716 | 4.993.066 |
| GAP Regional Services S.A. | Subsidiaria | - | 11.087.578 |
| La Campagnola S.A.C.I. (1) | Subsidiaria | 9.270.228 | 1.669.094 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Subsidiaria | 1.725.163 | 161.408 |
| TOTAL | 45.450.131 | 44.216.608 |
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
Otros egresos
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Aportes a Fundación Arcor | Otras | 4.930.000 | 5.530.640 |
| TOTAL | 4.930.000 | 5.530.640 |
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
- Intereses financieros
Intereses ganados
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Alica S.A. (1) | Subsidiaria | - | 4.158.245 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | - | 3.612 |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | 673.730 | 1.009.092 |
| Converflex Argentina S.A. | Subsidiaria | 11.838.525 | 9.913.071 |
| Converflex S.A. | Subsidiaria | 1.653.439 | 1.108.437 |
| Dulciora S.A. (2) | Subsidiaria | 5.329.780 | 2.985.381 |
| Frutos de Cuyo S.A. (2) | Subsidiaria | 19.838.613 | 9.450.920 |
| GAP Inversora S.A. | Asociada | 53.397 | 36.068 |
| Hegolo S.A. (3) | Subsidiaria | 11.594 | 42.233 |
| Indalar S.A. (3) | Subsidiaria | 618.428 | 428.521 |
| La Campagnola S.A.C.I. (2) | Subsidiaria | 15.380.495 | 1.964.319 |
| Otras partes relacionadas | Otras | 21.887 | 19.218 |
| TOTAL | 55.419.888 | 31.119.117 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de Indalar S.A. (absorbente) con Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. (nota 8).
Intereses perdidos
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Agrofrutos S.A. (3) | Subsidiaria | 650.281 | 492.270 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 33.954.063 | 11.866.285 |
| Candy S.A. (1) | Subsidiaria | - | 2.506.933 |
| Carlisa S.A. (1) | Subsidiaria | - | 1.603.678 |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | 2.733.600 | 1.302.710 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Subsidiaria | 421.076 | 311.030 |
| Dulciora S.A. (2) | Subsidiaria | 7.670 | - |
| Flexiprin S.A. (1) | Subsidiaria | - | 930.747 |
| La Campagnola S.A.C.I. (2) | Subsidiaria | - | 855.347 |
| Productos Naturales S.A. (2) | Subsidiaria | 1.053.669 | 791.532 |
| TOTAL | 38.820.359 | 20.660.532 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de Indalar S.A. (absorbente) con Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. (nota 8).
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
- Saldos por créditos y deudas registradas por operaciones comerciales con partes relacionadas
Cuentas por cobrar
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Agrofrutos S.A. (3) | Subsidiaria | - | 3.048 |
| Arcor A.G. (S.A. Ltd.) | Subsidiaria | 2.224.651 | 1.624.425 |
| Arcor Canada Inc. | Subsidiaria | 2.304.330 | 3.139.585 |
| Arcor de Perú S.A. | Subsidiaria | 1.801.017 | 8.180.034 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Subsidiaria | 1.189.654 | 8.594.477 |
| Arcor Trading (Shangai) Co. Ltd. | Subsidiaria | 853.100 | 941.553 |
| Arcor U.S.A. Inc. | Subsidiaria | 9.259.335 | 34.255.793 |
| Arcorpar S.A. | Subsidiaria | 21.404.084 | 11.705.575 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 121.997.169 | 92.830.847 |
| Bagley Chile S.A. | Subsidiaria | 107.662 | 68.621 |
| Bagley do Brasil Alimentos Ltda. | Subsidiaria | - | 10.925 |
| Candy S.A (1). | Subsidiaria | - | 5.634.511 |
| Carlisa S.A. (1) | Subsidiaria | - | 1.848.703 |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | 7.564.727 | 9.881.896 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Subsidiaria | - | 390.972 |
| Converflex Argentina S.A. | Subsidiaria | 4.978.811 | 4.757.639 |
| Converflex S.A. | Subsidiaria | 1.706.762 | 1.725.723 |
| Dos en Uno do Brasil Imp. e Com.de Alim. Ltda. | Subsidiaria | 79.848 | 60.098 |
| Dulciora S.A. (2) | Subsidiaria | 6.711.546 | 10.256.762 |
| Frutos de Cuyo S.A. (2) | Subsidiaria | 4.477.522 | 1.245.877 |
| GAP Inversora S.A. | Asociada | - | 28.190 |
| Indalar S.A. (3) | Subsidiaria | - | 172.908 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Subsidiaria | 38.329.102 | 33.299.022 |
| Industria Dos en Uno de Colombia Ltda. | Subsidiaria | 459.139 | 631.031 |
| La Campagnola S.A.C.I. (2) | Subsidiaria | 18.287.827 | 4.463.418 |
| La Serrana S.A. | Subsidiaria | 32.850.540 | 27.224.214 |
| Mundo Dulce S.A. | Subsidiaria | - | 58.536 |
| Productos Naturales S.A. (2) | Subsidiaria | - | 311 |
| Unidal Ecuador S.A. | Subsidiaria | 17.800.118 | 7.394.011 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Subsidiaria | 113.469 | 1.809.088 |
| Unidal Venezuela S.A. | Subsidiaria | 2.126.460 | 3.310.412 |
| Van Dam S.A. | Subsidiaria | 24.264.737 | 15.289.933 |
| Grupo Arcor S.A. | Controlante | 5.060 | - |
| TOTAL | 320.896.670 | 290.838.138 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de Indalar S.A. (absorbente) con Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. (nota 8).
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
Cuentas por pagar
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Alica S.A. (1) | Subsidiaria | - | 304.099 |
| Arcor A.G. (S.A., Ltd.) | Subsidiaria | 22.678.690 | 16.368.652 |
| Arcor do Brasil Ltda. | Subsidiaria | 1.375.148 | 1.788.240 |
| Arcor U.S.A. Inc. | Subsidiaria | 533.538 | 654.663 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 11.770.216 | 15.347.629 |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | 4.134.012 | 6.073.720 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Subsidiaria | 238.839 | 257.583 |
| Converflex Argentina S.A. | Subsidiaria | 8.299.305 | 16.569.315 |
| Converflex S.A. | Subsidiaria | 536.658 | 837.079 |
| Dulciora S.A. (2) | Subsidiaria | 2.066.874 | 3.859.592 |
| Frutos de Cuyo S.A. (2) | Subsidiaria | 1.055.404 | 3.408.071 |
| GAP Regional Services S.A. | Subsidiaria | 8.979.274 | 6.481.344 |
| Industria de Alimentos Dos en Uno S.A. | Subsidiaria | 242.457 | 419.653 |
| La Campagnola S.A.C.I. (2) | Subsidiaria | 9.279.268 | 4.612.369 |
| La Serrana S.A. | Subsidiaria | - | 10.615 |
| Unidal México S.A. de C.V. | Subsidiaria | 666.152 | 1.658.231 |
| Retribución de Directores a pagar | Otras | 13.284.040 | 9.884.968 |
| Otras partes relacionadas | Otras | 58.051 | 28.597 |
| TOTAL | 85.197.926 | 88.564.420 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
Las cuentas por cobrar y por pagar con partes relacionadas surgen principalmente de transacciones de venta y de compra, respectivamente. Las mismas vencen dentro de los doce meses de la fecha de la venta y no devengan intereses. Las cuentas por cobrar no tienen garantías y no generan intereses. No se han registrado previsiones por estas cuentas por cobrar a partes relacionadas.
- Otros créditos
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Arcor A.G. (S.A., Ltd.) | Subsidiaria | 129.620 | 89.740 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 4.015 | - |
| Bagley Latinoamérica S.A. | Subsidiaria | 894 | 644 |
| Unidal Venezuela S.A. (1) | Subsidiaria | 1.570.772 | 1.405.328 |
| TOTAL | 1.705.301 | 1.495.712 |
- Corresponden a dividendos aprobados por la sociedad controlada Unidal Venezuela S.A., los cuales se encuentran pendientes de aprobación por parte de la autoridad cambiaria de Venezuela.
NOTA 38. TRANSACCIONES Y SALDOS CON PARTES RELACIONADAS
- Préstamos otorgados
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Alica S.A. (1) | Subsidiaria | - | 32.803.669 |
| Candy S.A. (1) | Subsidiaria | - | 1.286.262 |
| Converflex Argentina S.A. | Subsidiaria | 49.066.213 | 81.194.130 |
| Converflex S.A. | Subsidiaria | 22.827.575 | 7.741.491 |
| Dulciora S.A. (2) | Subsidiaria | 59.453.375 | 53.171.700 |
| Frutos de Cuyo S.A. (2) | Subsidiaria | 158.944.096 | 108.187.722 |
| Hegolo S.A. (3) | Subsidiaria | 120.015 | - |
| Indalar S.A. (3) | Subsidiaria | 5.142.387 | 1.815.566 |
| GAP Inversora S.A. | Asociada | 398.469 | 324.950 |
| La Campagnola S.A.C.I. (2) | Subsidiaria | 81.086.561 | 75.416.111 |
| Otras partes relacionadas | Otras | 274.984 | 110.046 |
| TOTAL | 377.313.675 | 362.051.647 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de Indalar S.A. (absorbente) con Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. (nota 8).
- Préstamos recibidos
| Tipo de relación | 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Agrofrutos S.A. (3) | Subsidiaria | 4.112.460 | 3.867.532 |
| Bagley Argentina S.A. | Subsidiaria | 223.773.844 | 180.229.362 |
| Carlisa S.A. (1) | Subsidiaria | - | 15.658.592 |
| Cartocor S.A. | Subsidiaria | 62.717.515 | 26.452.250 |
| Constructora Mediterránea S.A.C.I.F.I. | Subsidiaria | 1.925.811 | 2.532.429 |
| Flexiprin S.A. (1) | Subsidiaria | - | 7.391.734 |
| Hegolo S.A. (3) | Subsidiaria | - | 19.027 |
| Productos Naturales S.A. (2) | Subsidiaria | 6.746.805 | 6.339.154 |
| TOTAL | 299.276.435 | 242.490.080 |
- Con fecha 1 de enero de 2013 se produce la fusión por absorción de Arcor S.A.I.C. (absorbente) con Alica S.A., Candy S.A., Carlisa S.A. y Flexiprin S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de La Campagnola S.A.C.I. (absorbente) con Frutos de Cuyo S.A., Dulciora S.A. y Productos Naturales S.A. (nota 8).
- Con fecha 1 de enero de 2014 se produce la fusión por absorción de Indalar S.A. (absorbente) con Agrofrutos S.A. y Hegolo S.A. (nota 8).
- Beneficios sociales
La retribución y demás beneficios pagados o por pagar al Directorio y Alta Gerencia al 31 de diciembre de 2013 y 2012 ascendió a ARS 79.992.393 y ARS 93.486.559, respectivamente.
La Alta Gerencia, es quien constituye la máxima autoridad en la toma de decisiones operativas y responsable de asignar los recursos y evaluar el rendimiento de los segmentos operativos.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.1 Instrumentos financieros por categoría
Los siguientes cuadros muestran, para los activos y pasivos financieros registrados, la información requerida por la NIIF 7, de acuerdo a las categorías establecidas en la NIIF 9.
- Al 31 de diciembre de 2013:
| Costo amortizado | Valor razonable | Total al 31.12.2013 | ||
| con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | |||
| Activos según estado de situación financiera | ||||
| Otros créditos (1) | 562.750.167 | - | - | 562.750.167 |
| Créditos por ventas | 761.986.894 | - | - | 761.986.894 |
| Otras inversiones (1) | 3.266.337 | - | - | 3.266.337 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 177.492.321 | - | 177.492.321 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013 | 1.328.003.398 | 177.492.321 | - | 1.505.495.719 |
| Pasivos según estado de situación financiera | ||||
| Préstamos | 3.519.650.537 | - | - | 3.519.650.537 |
| Instrumentos financieros derivados | - | - | 1.212.652 | 1.212.652 |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1) | 15.075.909 | - | - | 15.075.909 |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 1.159.091.444 | 1.190.159 | - | 1.160.281.603 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013 | 4.693.817.890 | 1.190.159 | 1.212.652 | 4.696.220.701 |
-
Sólo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
-
Al 31 de diciembre de 2012:
| Costo amortizado | Valor razonable | Total al 31.12.2012 | ||
| con cambios en el estado de resultados | con cambios en otros resultados integrales | |||
| Activos según estado de situación financiera | ||||
| Instrumentos financieros derivados | - | 13.139.679 | - | 13.139.679 |
| Otros créditos (1) | 392.674.214 | - | - | 392.674.214 |
| Créditos por ventas | 705.006.228 | - | - | 705.006.228 |
| Otras inversiones (1) | 3.073.954 | - | - | 3.073.954 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | - | 125.565.158 | - | 125.565.158 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012 | 1.100.754.396 | 138.704.837 | - | 1.239.459.233 |
| Pasivos según estado de situación financiera | ||||
| Préstamos | 2.217.488.760 | - | - | 2.217.488.760 |
| Instrumentos financieros derivados | - | - | 5.134.375 | 5.134.375 |
| Obligaciones por beneficios de retiro del personal (1) | 7.435.664 | - | - | 7.435.664 |
| Cuentas por pagar comerciales y otras deudas (1) | 933.623.151 | - | - | 933.623.151 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012 | 3.158.547.575 | - | 5.134.375 | 3.163.681.950 |
- Solo incluye activos y pasivos financieros alcanzados por la NIIF 7.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.2 Jerarquías del valor razonable
En los cuadros a continuación exponen los instrumentos financieros medidos a valor razonable, clasificados por jerarquía, según el método de medición utilizado. Los diferentes niveles han sido definidos de la siguiente manera:
- Nivel 1: precios de cotización (no ajustados) en mercados activos, para activos y pasivos idénticos.
- Nivel 2: datos distintos al precio de cotización incluidos dentro del Nivel 1, que sean observables para el activo o el pasivo, tanto directamente (esto es, los precios), como indirectamente (esto es, derivados de los precios).
- Nivel 3: datos para el activo o el pasivo que no están basados en datos observables de mercado (esto es, datos no observables), lo cual requiere que la Sociedad elabore sus propias hipótesis y premisas.
A continuación se exponen los activos y pasivos de la Sociedad medidos a valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012:
- Al 31 de diciembre de 2013:
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos | ||||
| Activos financieros a valor razonable | ||||
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 177.492.321 | - | - | 177.492.321 |
| TOTAL ACTIVO | 177.492.321 | - | - | 177.492.321 |
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Pasivos | ||||
| Pasivos financieros a valor razonable | ||||
| Instrumentos financieros derivados | - | 1.212.652 | - | 1.212.652 |
| TOTAL PASIVO | - | 1.212.652 | - | 1.212.652 |
- Al 31 de diciembre de 2012:
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Activos | ||||
| Activos financieros a valor razonable | ||||
| Instrumentos financieros derivados | 13.139.679 | - | - | 13.139.679 |
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 125.565.158 | - | - | 125.565.158 |
| TOTAL ACTIVO | 138.704.837 | - | - | 138.704.837 |
| Nivel 1 | Nivel 2 | Nivel 3 | Total | |
| Pasivos | ||||
| Pasivos financieros a valor razonable | ||||
| Instrumentos financieros derivados | - | 5.134.375 | - | 5.134.375 |
| TOTAL PASIVO | - | 5.134.375 | - | 5.134.375 |
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.2 Jerarquías del valor razonable (Cont.)
El valor razonable de los instrumentos financieros negociados en mercados activos se basa en precios de cotización a la fecha de cierre. Un mercado se considera activo cuando los precios de cotización están fácil y regularmente disponibles a través de una bolsa, de intermediarios financieros, de una institución sectorial, de un servicio de precios o de un organismo regulador, y esos precios reflejan transacciones de mercado actuales que se producen regularmente, entre partes que actúan en condiciones de independencia mutua. El precio de cotización de mercado usado para los activos financieros mantenidos por la Sociedad es el precio corriente comprador. Estos instrumentos se incluyen en el Nivel 1. Los instrumentos incluidos en el Nivel 1 comprenden principalmente, instrumentos financieros derivados y efectivo y equivalentes de efectivo.
El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo se determina utilizando técnicas de valuación. Estas técnicas de valuación maximizan el uso de datos observables del mercado que estén disponibles y se basan en la menor medida posible en estimaciones específicas de la Sociedad. Si todos los datos significativos requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2. Los instrumentos incluidos en el Nivel 2 comprenden principalmente a instrumentos financieros derivados (swap de tasa de interés).
Si uno o más de los datos significativos para el cálculo del valor razonable del instrumento financiero no se basan en datos observables del mercado, el instrumento se incluye en el Nivel 3.
Al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad no posee instrumentos financieros incluidos en el Nivel 3.
39.3 Estimación del valor razonable
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a valor razonable
Los activos y pasivos financieros valuados a valor razonable al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la información y técnicas utilizadas para su valuación y el nivel de jerarquía se exponen a continuación:
- Efectivo y equivalentes de efectivo
El valor de libros de Efectivo, Depósitos Bancarios y Plazos fijos se aproxima a su valor razonable.
Los Fondos comunes de inversión, también se encuentran incluidos en este rubro y su valor de libros se estimó utilizando información de mercados activos, valuando cada cuota parte al valor de cotización de las mismas al cierre de cada ejercicio, por lo que su valuación califica como Nivel 1.
- Instrumentos financieros derivados – Swap de tasas de interés
Se encuentran incluidos en el rubro “Instrumentos financieros derivados”. El valor razonable fue determinado a partir de las cotizaciones provistas por entidades financieras de primer nivel por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.
- Cuentas por pagar y otras deudas – Pasivos por compras de granos a fijar
Al 31 de diciembre de 2013, existen operaciones de compra de granos realizadas por la Sociedad a productores, pendientes de fijar su valor. Estas deudas son medidas a valor razonable estimado utilizando información de mercados activos, valuando cada tonelada de granos adeudada, al valor de cotización de las mismas al cierre del ejercicio, ajustadas por las condiciones específicas de contratación de la Sociedad, por lo cual su valuación se encuadra como de Nivel 2.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.3 Estimación del valor razonable (Cont.)
Valor razonable de activos y pasivos financieros valuados a costo amortizado
La NIIF 7 requiere exponer información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros aunque los mismos no se encuentren así valuados en el estado de situación financiera, siempre y cuando sea factible estimar dicho valor razonable. Dentro de este grupo, se incluyen:
- Colocaciones transitorias (incluidas en Efectivo y equivalentes de efectivo)
La Sociedad considera que el valor de libros de las inversiones a corto plazo y de alta liquidez, que puedan convertirse en efectivo rápidamente y están sujetas a un riesgo insignificante de cambio en su valor, y cuyo vencimiento original no supera los noventa días, como efectivo y equivalente de efectivo, se aproxima a su valor razonable. Básicamente comprende depósitos a plazo fijo en entidades financieras de primer nivel.
- Créditos por ventas y otros créditos
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos créditos son sustancialmente de corto plazo. Todos los créditos que se estiman de dudosa recuperabilidad, fueron previsionados.
- Cuentas por pagar y otras deudas
Se considera que el valor de libros se aproxima a su valor razonable, ya que dichos pasivos son sustancialmente de corto plazo.
- Préstamos
Los préstamos comprenden principalmente:
- Obligaciones negociables a tasa fija, con cotización
El valor razonable de estos instrumentos se estimó utilizando información de mercados activos, valuando la deuda al valor de cotización al cierre de cada ejercicio (nota 21).
- Préstamos a tasa variable, con una porción a corto plazo donde los intereses ya han sido fijados
Comprenden principalmente, los saldos por préstamos tomados por la Sociedad, en el marco del programa de financiación acordado con la International Finance Corporation (IFC), los cuales devengan una tasa de interés variable en base Libor más un spread diferencial.
El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 21).
- Préstamos y otras deudas financieras a tasa fija
Comprenden principalmente saldos de préstamos de corto y largo plazo, tomados por la Sociedad con entidades financieras de primera línea y operaciones de arrendamiento financiero.
El valor razonable fue calculado utilizando tasas observables de instrumentos similares para descontar los flujos de fondos (nota 21).
- Préstamos con relacionadas
Los préstamos financieros con partes relacionadas comprenden deudas a tasa variable repactable mensualmente y devengan intereses diarios, utilizando para dicho cálculo tasas observables de mercado. Es por ello que el valor de libros no difiere de su valor razonable.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.4 Factores de riesgos financieros
La gestión del riesgo financiero se enmarca dentro de las políticas globales del Grupo las cuales se centran en la incertidumbre de los mercados financieros y tratan de minimizar los efectos potenciales adversos sobre su rentabilidad financiera. La Sociedad utiliza si es necesario instrumentos derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.
La gestión de los principales riesgos financieros, tales como los riesgos de tipo de cambio, de tasa de interés, de liquidez y de capital, está controlada en general por el área de Finanzas y por el área de Tesorería, dependientes de aquella, las cuales identifican, evalúan y cubren los riesgos financieros, en coordinación estrecha con las diferentes unidades operativas del Grupo.
39.4.1. Riesgo de mercado
39.4.1.1. Riesgo de tipo de cambio (1):
La Sociedad fabrica y vende sus productos en varios países alrededor del mundo y, por lo tanto, está expuesto al riesgo de fluctuación de los tipos de cambio. El riesgo de tipo de cambio surge de:
- Actividades operativas y de inversión
Los ingresos y los egresos operativos son expresados, generalmente, en la moneda funcional del país en el cual se originaron. No obstante, las exportaciones y las importaciones (especialmente materias primas y elementos de propiedad, planta y equipos) son expresadas en otras monedas, principalmente el USD y el EUR.
En consecuencia, la Sociedad está expuesta a fluctuaciones del tipo de cambio, por activos o pasivos financieros reconocidos, originados en estas transacciones.
Históricamente la Sociedad ha mostrado una posición neta activa respecto de su exposición cambiaria relacionada con las actividades operativas, lo cual implica una cobertura natural.
Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una (pérdida) / ganancia antes de impuestos de aproximadamente ARS 32.107.631 y ARS 25.645.252, respectivamente.
- Actividades de financiación
El endeudamiento financiero de la Sociedad está expresado principalmente en USD. Para reducir su exposición cambiaria originada en estas operaciones, la Sociedad usa contratos derivados de tipo de cambio (forwards o futuros de moneda).
Considerando únicamente esta exposición monetaria neta al 31 de diciembre de 2013 y 2012, la Sociedad estima que el impacto de un movimiento simultaneo de un 10% favorable / desfavorable de los principales tipos de cambio (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida / (ganancia) antes de impuestos de aproximadamente ARS 169.052.913 y ARS 142.956.829, respectivamente.
- Ver nota 41.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)
- Activos y pasivos en moneda extranjera
A continuación se exponen los rubros de activos y pasivos del estado de situación financiera individual de la Sociedad por monto y clase de moneda extranjera.
| RUBROS | MONTO EN MONEDA EXTRANJERA | CLASE DE MONEDA EXTRANJERA | CAMBIO VIGENTE | MONTO EN MONEDA LOCAL AL | ||
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |||||
| ACTIVO | ||||||
| ACTIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Otras inversiones a costo amortizado | 374.987 | USD | 6,481 | 2.430.291 | 2.430.291 | 2.439.867 |
| Otros créditos | 15.796.795 | USD | 6,481 | 102.379.028 | 102.379.028 | 40.277.190 |
| TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE | 104.809.319 | 42.717.057 | ||||
| ACTIVO CORRIENTE | ||||||
| Otros créditos | 7.503.736 | USD | 6,481 | 48.631.713 | ||
| 100 | EUR | 8,9399 | 894 | |||
| 1.526.503 | VEF | 1,029 | 1.570.772 | 50.203.379 | 35.645.814 | |
| Créditos por ventas | 39.704.622 | USD | 6,481 | 257.325.655 | ||
| 323.910 | EUR | 8,9399 | 2.895.723 | 260.221.378 | 267.823.289 | |
| Otras inversiones a costo amortizado | 129.000 | USD | 6,481 | 836.049 | 836.049 | 634.140 |
| Instrumentos financieros derivados | 13.139.679 | |||||
| Efectivo y equivalentes de efectivo | 18.973.395 | USD | 6,481 | 122.966.573 | ||
| 602.090 | EUR | 8,9399 | 5.382.624 | 128.349.197 | 90.083.463 | |
| TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE | 439.610.003 | 407.326.385 | ||||
| TOTAL DEL ACTIVO | 544.419.322 | 450.043.442 | ||||
| PASIVO | ||||||
| PASIVO NO CORRIENTE | ||||||
| Préstamos | 220.599.888 | USD | 6,521 | 1.438.531.869 | 1.438.531.869 | 1.177.932.105 |
| Ctas. por pagar comerc. y otras cuentas por pagar | 7.486.034 | USD | 6,521 | 48.816.428 | 48.816.428 | 73.396.299 |
| TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE | 1.487.348.297 | 1.251.328.404 | ||||
| PASIVO CORRIENTE | ||||||
| Préstamos | 21.691.662 | USD | 6,521 | 141.451.327 | 141.451.327 | 173.267.100 |
| Instrumentos financieros derivados | 185.961 | USD | 6,521 | 1.212.652 | 1.212.652 | 4.273.970 |
| Anticipos de clientes | 869.599 | USD | 6,521 | 5.670.655 | 5.670.655 | 1.753.600 |
| Ctas por pagar comerc. y otras cuentas por pagar | 37.964.797 | USD | 6,5210 | 247.568.440 | ||
| 3.638.738 | EUR | 9,0114 | 32.790.124 | |||
| 14.220 | AUD | 5,9667 | 84.847 | |||
| 19.538 | CHF | 7,3571 | 143.743 | |||
| 135.072 | JPY | 0,0621 | 8.388 | 280.595.542 | 231.930.688 | |
| TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE | 428.930.176 | 411.225.358 | ||||
| TOTAL DEL PASIVO | 1.916.278.473 | 1.662.553.762 |
Información requerida por Anexo G, en cumplimiento de Art. 1, Capítulo III, Título IV del TO/CNV.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)
39.4.1.2. Riesgo de precio de materias primas:
La Sociedad está expuesta a la volatilidad en los precios de ciertas materias primas básicas que adquiere a terceros, tales como el maíz, azúcar, cacao (y sus derivados).
En el caso del maíz, a los efectos de asegurar el abastecimiento, la Sociedad celebra, en algunos casos, contratos de compras, otorgando el derecho al productor, a fijar el precio en cualquier momento entre la fecha de entrega y una fecha futura (contratos de compras de granos a fijar). La Sociedad no cubre los eventuales riesgos sobre su posición financiera y sobre los resultados de una eventual variación en el precio de los granos.
Al 31 de diciembre de 2013, el impacto de un movimiento simultáneo de un 10% favorable/desfavorable de cambios en el precio del maíz (manteniendo el resto de las variables constantes), resultaría en una pérdida / (ganancia) antes de impuestos de aproximadamente ARS 125.884. Al 31 de diciembre de 2012, el Grupo no posee pasivos por maíz y trigo a fijar.
Para el resto de las materias primas mencionadas, cada una de las unidades operativas del Grupo, realiza un pronóstico de doce meses de producción y en base a este, se estiman las necesidades de aprovisionamiento de estos productos, cubriendo una porción del precio de compra mediante la utilización de contratos a término con precio a fijar y entrega física futura.
Estos contratos que califican como una compra de carácter normal, no se reconocen como derivados.
39.4.1.3. Riesgo de tipo de interés de flujos de efectivo y del valor razonable:
El riesgo de tasa de interés para la Sociedad surge de su endeudamiento financiero. La principal exposición se encuentra relacionada con préstamos a tasa variable en base a Libor.
La Sociedad administra su riesgo de tasa de interés en sus flujos de efectivo usando swaps que intercambian tasas de interés variables a tasas fijas. Dichos instrumentos financieros tienen el efecto económico de convertir los endeudamientos de tasas variables a tasas fijas.
Por medio de los contratos de swaps de tasas de interés, la Sociedad acuerda con otras entidades intercambiar, a intervalos específicos, la diferencia de los montos de contratos a tasas de interés fijas y los de los contratos a tasas de interés variables calculados con referencia a los montos nominales acordados del capital.
Estos contratos, fueron designados como cobertura de flujo de efectivo. Los diferenciales de interés generados por los mismos son reconocidos en la línea de gastos financieros del estado de resultados, al mismo tiempo que los intereses son cargados por la deuda subyacente y, consecuentemente, descargados de la reserva por cobertura de flujo de efectivo.
Al 31 de diciembre de 2013, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable, exceptuando los arrendamientos financieros, se expone en cuadro a continuación:
| Tipo de préstamo | 31.12.2013 | |||
| Excluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | Incluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | |||
| ARS | % | ARS | % | |
| Tasa fija | 2.099.779.482 | 60 | 2.163.136.092 | 61 |
| Tasa variable | 1.419.871.056 | 40 | 1.356.514.446 | 39 |
| Total | 3.519.650.538 | 100 | 3.519.650.538 | 100 |
Considerando que sólo un 39% del total de los préstamos (neto de swaps de tasas de interés), está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 1.589.912.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)
En lo que respecta, al 31 de diciembre de 2012, la proporción de préstamos a tasa fija y a tasa variable (incluyendo préstamos financieros con partes relacionadas) se expone en cuadro a continuación:
| Tipo de préstamo | 31.12.2012 | |||
| Excluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | Incluyendo el efecto de los swaps de tasa de interés | |||
| ARS | % | ARS | % | |
| Tasa fija | 1.862.494.358 | 84 | 2.006.047.709 | 90 |
| Tasa variable | 354.994.402 | 16 | 211.441.051 | 10 |
| Total | 2.217.488.760 | 100 | 2.217.488.760 | 100 |
Considerando que sólo un 10% del total de los préstamos (neto de swaps de tasas de interés), está sujeto a tasas de interés variable, si se asume un aumento o disminución de las tasas de interés de aproximadamente 100 puntos básicos, manteniendo todas las otras variables constantes, tales como el tipo de cambio, el aumento / disminución mencionado anteriormente, resultaría hipotéticamente en una pérdida / (utilidad) de ARS 808.441.
39.4.2. Riesgo crediticio
El riesgo de crédito al cual está expuesta la Sociedad, surge principalmente de:
39.4.2.1. Instrumentos financieros mantenidos con bancos e instituciones financieras
La Sociedad se expone al riesgo crediticio con bancos e instituciones financieras por el mantenimiento de instrumentos financieros tales como depósitos en cuenta corriente, depósitos a plazo fijo, fondos comunes de inversión e instrumentos financieros derivados.
Como parte de la política general de tesorería, únicamente se aceptan entidades calificadas como de primera línea para la celebración de estos contratos. En consecuencia, el riesgo de crédito no se considera relevante para este tipo de instrumentos financieros.
39.4.2.2. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes domésticos de consumo masivo
La cartera de clientes domésticos de consumo masivo en Argentina y en los principales países se divide en Distribuidores, Mayoristas y Cadenas de Supermercados.
Todos los clientes están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por la Sociedad, los cuales se encuentran detallados en un “Manual de Créditos”. Los límites de créditos son establecidos en base a una calificación interna, la cual considera el análisis de la situación económica y financiera del cliente, su comportamiento pasado y el concepto general que se posee de él. Asimismo, también se considera el canal al cual pertenece el cliente.
Regularmente se hace un seguimiento de la utilización de los límites de crédito. La Sociedad tiene establecidos controles en sus sistemas que les avisan del incumplimiento de pago y cuando los clientes exceden los límites de crédito autorizados permitiendo a la gerencia correspondiente tomar decisiones. Si no se obtiene el compromiso o bien el cliente no paga en la fecha establecida en el calendario, después de agotadas todas las instancias previstas, la deuda se gestiona a través del abogado de la Sociedad.
39.4.2.3. Cuentas a cobrar comerciales mantenidas con clientes industriales
Comprende principalmente, créditos a cobrar por ventas de productos industriales en Argentina. La gestión de este riesgo recae en los departamentos de créditos y cobranzas de cada uno de estos negocios y, al igual que en el caso de consumo masivo, existe un Manual de Créditos que fija la metodología para la determinación del límite de crédito.
39.4.2.4. Cuentas a cobrar comerciales originadas en exportaciones
La Sociedad posee una amplia base de clientes, que están sujetos a las políticas, procedimientos y controles establecidos por el Grupo. Generalmente, las primeras operaciones con nuevos clientes son desarrolladas con cartas de créditos y luego, una vez afianzada la relación, en cuenta corriente. Las cuentas a cobrar comerciales pendientes de pago son monitoreadas regularmente.
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)
39.4.3. Riesgo de liquidez
La gestión de las necesidades de liquidez es realizada en forma centralizada por el área de Tesorería, en base a las proyecciones de reserva de liquidez de la Sociedad y su efectivo y equivalentes de efectivo sobre la base de un presupuesto financiero que contempla los flujos de efectivo esperados. El objetivo es asegurar que haya suficiente efectivo para procurar el cumplimiento de las obligaciones y compromisos como también el desembolso necesario para el desarrollo de las operaciones y proyectos de inversión.
Para mitigar el riesgo de liquidez el Grupo dispone, en caso de ser necesario, del financiamiento con entidades financieras para la obtención de línea de crédito.
El área de Tesorería invierte los excedentes en depósitos a plazo, fondos comunes de inversión, etc., escogiendo instrumentos con vencimientos apropiados o de alta liquidez para dar margen suficiente al presupuesto financiero anteriormente indicado. En el caso de las entidades operativas del exterior, sus excedentes de efectivo, si los hubiere, son administrados por ellas, con la asistencia del área de Tesorería en Argentina.
Los siguientes cuadros analizan los pasivos financieros del Grupo y pasivos financieros derivados netos por grupos de vencimiento comunes considerando el tiempo que resta para su vencimiento desde el 31 de diciembre de 2013 y 2012, respectivamente. Los montos presentados en el cuadro son los flujos de efectivo contractuales no descontados. Para su determinación se consideraron las variables observables, tipo de cambio y tasa de interés, vigentes al 31 de diciembre de 2013 y 2012 respectivamente.
| Valor de libros | Vencimientos contractuales | |||||
| Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 5 años | Más de 5 años | Total al 31.12.2013 | ||
| ARS | ||||||
| Préstamos | 3.519.650.537 | 1.325.528.430 | 748.465.730 | 2.423.050.161 | - | 4.497.044.321 |
| Instrumentos financieros derivados | 1.212.652 | 1.212.983 | - | - | - | 1.212.983 |
| Obligaciones por beneficio de retiro del personal | 15.075.909 | 7.144.246 | 6.372.332 | 6.239.717 | - | 19.756.295 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 1.160.281.603 | 1.115.801.220 | 56.807.942 | - | - | 1.172.609.162 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2013 | 4.696.220.701 | 2.449.686.879 | 811.646.004 | 2.429.289.878 | - | 5.690.622.761 |
| Valor de libros | Vencimientos contractuales | |||||
| Menos de un año | Entre 1 y 2 años | Entre 2 y 5 años | Más de 5 años | Total al 31.12.2012 | ||
| ARS | ||||||
| Préstamos | 2.217.488.760 | 883.835.882 | 462.421.876 | 1.330.339.378 | - | 2.676.597.136 |
| Instrumentos financieros derivados | 5.134.375 | 4.259.862 | 889.649 | - | - | 5.149.511 |
| Obligaciones por beneficio de retiro del personal | 7.435.664 | 3.861.512 | 2.918.526 | 1.945.774 | - | 8.725.812 |
| Cuentas por pagar y otras deudas | 933.623.151 | 867.435.654 | 48.861.276 | 42.843.346 | - | 959.140.276 |
| TOTAL AL 31 DE DICIEMBRE 2012 | 3.163.681.950 | 1.759.392.910 | 515.091.327 | 1.375.128.498 | - | 3.649.612.735 |
NOTA 39. ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS FINANCIEROS
39.4 Factores de riesgos financieros (Cont.)
39.4.4 Administración del riesgo de capital
Los objetivos de la Sociedad al administrar el capital son: (i) garantizar el mantenimiento de una sólida calificación crediticia; (ii) asegurar un nivel de capitalización saludable, con el fin de salvaguardar la capacidad de continuar como empresa en marcha, generando retornos a los accionistas; (iii) mantener una estructura de financiamiento óptima para reducir el costo del capital y (iv) cumplir con los compromisos exigidos en algunos contratos de préstamos.
Para mantener o ajustar la estructura de capital, la Sociedad puede entre otras acciones, ajustar el importe de los dividendos a pagar a los accionistas, devolver capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir su endeudamiento.
Consistente con la industria, la Sociedad monitorea su capital sobre la base del índice de endeudamiento. Este ratio se calcula dividiendo la deuda financiera neta sobre el patrimonio neto total. La deuda financiera neta corresponde al total de préstamos (incluyendo préstamos corrientes y no corrientes, como se muestran en el estado de situación financiera individual) menos el efectivo y equivalentes de efectivo.
Los ratios de endeudamiento al 31 de diciembre 2013 y 2012, surgen del cuadro a continuación:
| 31.12.2013 | 31.12.2012 | |
| Préstamos | 3.519.650.537 | 2.217.488.760 |
| (Menos) efectivo y equivalentes de efectivo | (177.492.321) | (125.565.158) |
| Deuda neta | 3.342.158.216 | 2.091.923.602 |
| Patrimonio neto total | 2.875.443.975 | 2.557.076.522 |
| Capitalización total | 6.217.602.191 | 4.649.000.124 |
| RATIO DE ENDEUDAMIENTO | 1,1623 | 0,8181 |
NOTA 40. CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES
Tal como se menciona en nota 2.2, a partir del ejercicio iniciado el 1 de enero de 2013, la Sociedad adoptó nuevas normas o modificaciones emitidas por el IASB, algunas de las cuales tuvieron impacto sobre los estados financieros comparativos. Estos cambios se describen a continuación:
Adopción de la NIC 19 (revisada en 2011) “Beneficios a los empleados”
En junio de 2011, el IASB revisó la NIC 19 “Beneficios a los empleados”, efectuando cambios importantes en el reconocimiento y medición en los planes de beneficios definidos y en los beneficios por terminación, así como en las exposiciones de todos los planes de pensión. Esta norma entró en vigencia a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2013.
En el Grupo, el principal impacto de esta modificación consistió en reconocer todas las pérdidas y ganancias actuariales en otros resultados integrales cuando surgen, ya que anteriormente se reconocían en su totalidad como ganancias o pérdidas del ejercicio.
La modificación mencionada sólo implicó una reclasificación entre el estado de resultados y el estado de otros resultados integrales, la cual se resume en cuadro a continuación:
| Estado de resultados | Ejercicio finalizado el |
| 31.12.2012 | |
| Ganancia / (Pérdida) | |
| Resultado de inversiones en sociedades | (603.753) |
| Costo de venta y servicios prestados | 157.372 |
| RESULTADO ANTES DEL IMPUESTO A LAS GANANCIAS | (446.381) |
| Impuesto a las ganancias | (55.080) |
| GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO | (501.461) |
NOTA 40. CAMBIOS EN LAS POLÍTICAS CONTABLES
| Estado de otros resultados integrales | Ejercicio finalizado el |
| 31.12.2012 | |
| Ganancia / (Pérdida) | |
| GANANCIA (PÉRDIDA) NETA DEL EJERCICIO | (501.461) |
| Partidas que no se reclasificarán a resultados | |
| Participación en otros resultados integrales por ganancias actuariales de planes de beneficios definidos de sociedades | 603.753 |
| Ganancias (Pérdidas) actuariales de planes de beneficios definidos de Arcor S.A.I.C. | (157.372) |
| Efecto impositivo | 55.080 |
| OTROS RESULTADOS INTEGRALES DEL EJERCICIO | 501.461 |
| GANANCIA INTEGRAL TOTAL DEL EJERCICIO | - |
No se produjeron cambios en el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2012 y al 1 de enero de 2012. Como consecuencia de ello, sumado al efecto poco significativo de los importes involucrados, el Grupo no incorporó un tercer estado de situación financiera (al 1 de enero de 2012).
Por último, el Grupo decidió transferir a resultados acumulados, los importes reconocidos en otros resultados integrales por estos conceptos, tal cual lo previsto en el párrafo 122 de la NIC 19 (revisada en 2011).
NOTA 41. HECHOS POSTERIORES
Devaluación en Argentina
Con posterioridad a la fecha de cierre de los presentes estados financieros, el contexto económico en el que opera la Sociedad, se ha visto afectado por una devaluación del ARS que impacta sobre la posición económica y financiera del Grupo.
Considerando la posición de activos y pasivos financieros denominados en moneda extranjera al 31 de diciembre de 2013, de la Sociedad y de sus subsidiarias, el impacto estimado de la devaluación mencionada (manteniendo constantes el resto de las variables y considerando los tipos de cambio registrados el 31 de enero de 2014, ya que a partir de esa fecha se mantuvieron relativamente constantes), resulta en una pérdida después de impuestos de aproximadamente ARS 255.460.034.
Asimismo, la devaluación del ARS respecto del USD en Argentina, considerando el tipo de cambio de la fecha mencionada y manteniendo constantes los tipos de cambio de cada una de las monedas funcionales de los países donde la Sociedad posee subsidiarias respecto del USD, genera una diferencia de conversión positiva, a exponer como otros resultados integrales por aproximadamente ARS 447.176.458.
Ambos efectos serán reconocidos contablemente en los estados financieros de los períodos siguientes.
Aporte en subsidiaria Arcor do Brasil Ltda.
La Sociedad se encuentra analizando la posibilidad de realizar un aporte de capital de USD 10.000.000 en la subsidiaria Arcor do Brasil Ltda. a efectos de dotar a la filial del capital de trabajo que requiere el giro de sus negocios.
NOTA 42. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
- Regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones
No existen regímenes jurídicos específicos y significativos que impliquen decaimiento o renacimientos contingentes de beneficios previstos por dichas disposiciones.
- Modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros individuales
Por el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 no se han producido modificaciones significativas en las actividades de la Sociedad que afecten la comparabilidad de los presentes estados financieros individuales respecto de los presentados con anterioridad.
- Clasificación de créditos y cuentas por pagar por vencimientos
| Plazos | Activos | Pasivos | ||
| Colocaciones de fondos (1) | Créditos (2) | Préstamos (3) | Otros pasivos (4) | |
| SIN PLAZO | - | 569.413.047 | 88.060.089 | 10.982.893 |
| TOTAL SIN PLAZO | - | (a) 569.413.047 | (c) 88.060.089 | 10.982.893 |
| CON PLAZO | ||||
| Vencido | ||||
| Hasta tres meses | - | 112.266.266 | - | 207.822.402 |
| De tres a seis meses | - | 1.730.928 | - | 21.373.764 |
| De seis a nueve meses | - | 625.763 | - | 4.404.607 |
| De nueve a doce meses | - | 1.567.152 | - | 1.200.678 |
| De uno a dos años | - | 899.838 | - | 21.664.595 |
| De dos a tres años | - | 115.341 | - | 382.745 |
| Más de tres años | - | 12.268.210 | - | 197.644 |
| TOTAL VENCIDO | - | (b) 129.473.498 | - | 257.046.435 |
| A vencer | ||||
| Hasta tres meses | 92.670.005 | 762.369.715 | 554.480.798 | 734.677.141 |
| De tres a seis meses | 202.531 | 42.172.598 | 212.052.521 | 103.309.414 |
| De seis a nueve meses | 202.531 | 63.448.266 | 60.088.327 | 129.069 |
| De nueve a doce meses | 202.531 | 13.888.376 | 115.666.531 | 84.865.770 |
| De uno a dos años | 810.038 | 163.763.140 | 447.925.768 | 64.369.290 |
| De dos a tres años | 810.125 | 50.031.537 | 669.018.012 | 4.659.911 |
| Más de tres años | 810.125 | 605.244 | 1.372.358.491 | 33.700.342 |
| TOTAL A VENCER | (e) 95.707.886 | (d) 1.096.278.876 | 3.431.590.448 | 1.025.710.937 |
| TOTAL CON PLAZO | 95.707.886 | 1.225.752.374 | 3.431.590.448 | 1.282.757.372 |
| TOTAL | 95.707.886 | 1.795.165.421 | 3.519.650.537 | 1.293.740.265 |
Los saldos de créditos y otros pasivos, no incluyen las previsiones por incobrabilidad ni las provisiones para juicios y contingencias respectivamente.
- Incluye ARS 114.155 de depósitos en garantía, ARS 80.932.531 de crédito diferido por impuesto a las ganancias, ARS 71.851.624 de Impuesto a la ganancia mínima presunta ARS 2.449.277 de certificados a recibir créditos fiscales Ley 23.697, ARS 1.570.772 de dividendos a cobrar, ARS 6.673.565 de créditos impositivos y ARS 337.313.675 de créditos financieros de sociedades relacionadas (nota 38).
- Incluye ARS 69.955.130 correspondientes a sociedades relacionadas y ARS 64.601.539 de créditos pendientes de aplicar.
- Incluye sociedades relacionadas y otras partes de interés.
- Incluye ARS 251.076.070 correspondientes a sociedades relacionadas ARS 16.747.226 de créditos pendientes de aplicar.
- Incluye ARS 836.049 de Otras inversiones a costo amortizado y ARS 92.441.549 de Efectivo y equivalente de efectivo
- El 88,03% devengan intereses del 0,02% nominal anual y el 3,41% devengan intereses a una tasa del 12% nominal anual. El 8,56% restante corresponde a una operatoria de suscripción y rescate de cuotas partes en fondos comunes de inversión que devengan resultados financieros y por tenencia por diferencias de cotización.
- Aproximadamente el 72,28% devenga interés a tasa fija, siendo el promedio ponderado el 13,78%. El resto no devenga interés, los montos no incluyen las previsiones sobre los rubros créditos por ventas y otros créditos.
- El 50,64% devenga interés a tasa fija y el 38,68% a tasa variable. El 10,68% restante corresponde a préstamos cuya tasa es fija en los primeros 12 meses y variable en el plazo restante, siendo la tasa promedio ponderada aproximadamente del 13,10% nominal anual.
- El 64,68% devenga interés a tasa fija y el resto no devenga interés, siendo la tasa promedio ponderada aproximadamente del 15,48% nominal anual. No se incluyen las provisiones del pasivo.
NOTA 42. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
- Clasificación de créditos y cuentas por pagar según sus efectos financieros
4.1 Créditos
| Devengan intereses (1) | No devengan intereses (2) | Total (3) | |
| En moneda local | 886.216.541 | 487.468.133 | 1.373.684.674 |
| En moneda extranjera | 412.677.631 | 8.803.116 | 421.480.747 |
| Total | 1.298.894.172 | 496.271.249 | 1.795.165.421 |
Al 31.12.2013 no existen deudas con cláusulas de ajustes.
- Incluyen créditos por ventas y otros créditos valuados a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados.
- Incluye activo por impuesto diferido.
- Los saldos de créditos no incluyen las previsiones por incobrabilidad.
4.2 Préstamos y Otras Deudas
| Devengan intereses (1) | No devengan intereses | Total (2) | |
| En moneda local | 2.465.105.725 | 437.983.862 | 2.903.089.587 |
| En moneda extranjera | 1.903.417.908 | 6.883.307 | 1.910.301.215 |
| Total | 4.368.523.633 | 444.867.169 | 4.813.390.802 |
Al 31.12.2013 no existen deudas con cláusulas de ajustes.
- Incluyen deudas valuadas a costo amortizado con su respectiva segregación de los componentes financieros implícitos no devengados.
- Los saldos de deudas no incluyen las provisiones para juicios y contingencias.
- Sociedades del artículo 33 de la Ley 19.550
- Detalle del porcentaje de participación directa en el capital y en el total de votos
Los porcentajes de participación en subsidiarias y asociadas (Sociedades art. 33 Ley N° 19.550) se encuentran especificados en la nota 8 a los estados financieros individuales.
-
- Clasificación de saldos y monedas de créditos y cuentas por pagar al 31 de diciembre de 2013
Nota 39 a los estados financieros individuales y apartado 3 de la presente información adicional a las notas de los estados financieros individuales.
- Cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive
No existen cuentas por cobrar comerciales o préstamos con Directores, Síndicos y sus respectivos parientes hasta el segundo grado inclusive.
- Recuento Físico de Existencias
Los inventarios físicos de existencias de materias primas y materiales, productos en procesos y productos terminados se realizan por muestreo en forma mensual e integrales para los cierres de ejercicio anual. Se han previsionado las existencias que presentaban inmovilización significativa.
- Valores corrientes
Los presentes estados financieros individuales han sido preparados sobre la base del modelo de costo histórico, a excepción de la valuación de ciertas partidas que han sido medidas a su valor razonable, tales como los activos financieros a valor razonable, instrumentos financieros derivados y activos biológicos, tal cual lo determinado en la nota 2 a los presentes estados financieros individuales.
NOTA 42. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
- Reserva por revalúo técnico de propiedad, planta y equipos
No existen reservas por revaluó técnicos de propiedad, planta y equipos.
- Propiedad, planta y equipos sin utilizar por ser obsoletos
No existen elementos de propiedades, plantas y equipos sin utilizar por ser obsoletos que tengan valor contable en los Estados Financieros.
- Participaciones en otras sociedades, en exceso de lo admitido por el artículo 31 de la Ley 19.550
Las inversiones en otras sociedades, excluidas aquellas de objeto social complementario o integrador, no exceden los límites del artículo 31 de la Ley 19.550.
- Criterios para determinar el valor recuperable
A efectos de determinar el valor recuperable utilizado como límite de la correspondiente valuación contable, la Sociedad ha adoptado los siguientes criterios:
-
- Existencias: valor neto realizable el cual se conforma del precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos los gastos de disposición.
- Propiedad, planta y equipos y propiedades de inversión: valor de uso, calculado mediante la estimación de los flujos de efectivo esperados de dichos activos, descontados e identificables por separado, o su valor neto realizable, el que sea mayor.
-
Intangibles, incluidos el valor llave: sobre la base de flujos de fondos futuros descontados más otra información disponible.
-
Seguros que cubren bienes tangibles
A continuación se detallan los seguros contratados (en miles):
| Moneda del monto del seguro | Monto del seguro | Valor contable (ARS) | Riesgo cubierto | |
| Propiedad, planta y equipos y Propiedades de inversión (a) | USD | 947.243 | 664.355 | Todo riesgo operativo (1) |
| ARS | 45.089 | |||
| Existencias (b) | USD | 346.532 | 1.232.411 | Todo riesgo operativo (2) |
| ARS | 45.699 | |||
| Importación y exportación de bienes (c) | USD | 428.581 | - | Todo riesgo transporte (3) |
(a) Incluye los rubros Propiedad, planta y equipos y Propiedades de Inversión, excepto terrenos.
(b) Incluye materias primas y materiales, productos en procesos y productos terminados en plantas industriales, depósitos propios y depósitos de terceros.
(c) Incluye bienes y mercaderías transportadas en importaciones y exportaciones.
(1) Todo Riesgo operativo cubre daño material para instalaciones, maquinas, herramientas, muebles y útiles y otros equipos. El monto expuesto no incluye el valor de pérdida de beneficio de USD 432.092.200. Para rodados no industriales la cobertura es por responsabilidad civil, robo, incendio y destrucción parcial y total. Para obras en curso la cobertura es todo riesgo de construcción (daños materiales, fenómenos naturales, responsabilidad civil por daños a bienes y personas, desmontaje y remoción de escombros).
(2) Todo riesgo operativo para existencias en plantas industriales, depósitos propios y depósitos de terceros incluye daños materiales de mercaderías y lucro cesante. Incluye coberturas para silo bolsa por incendio de mercaderías y hechos de la naturaleza. Además se incluye cobertura de riesgo total por ARS 45.698.940 por azúcar propia ubicada en depósitos de terceros.
(3) Cubre todos los riesgos de bienes y mercaderías por transporte desde puntos y/o lugares en el mundo hasta puntos y/o lugares de la República Argentina.
- Contingencias positivas y negativas
Las provisiones y previsiones de la Sociedad fueron constituidas de acuerdo a lo establecido en las notas 2.14 y 2.21 a los presentes estados financieros individuales.
- Situaciones contingencias a la fecha de los estados financieros no contabilizadas
No existen situaciones contingentes a la fecha de los estados individuales cuya probabilidad de ocurrencia no sea remota y cuyos efectos patrimoniales no hayan sido mencionados en los estados financieros.
- Aportes irrevocables a cuenta de futuras suscripciones
No se han recibido aportes irrevocables a la fecha de los estados financieros individuales.
NOTA 42. INFORMACIÓN ADICIONAL A LAS NOTAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS INDIVIDUALES
- Dividendos acumulados impagos de acciones preferidas
La Sociedad no ha emitido acciones preferidas; por lo tanto no existen dividendos acumulativos impagos de acciones preferidas.
- Condiciones, circunstancias y plazos para la cesación de las restricciones a la distribución de los resultados no asignados
No se presenta esta situación en la Sociedad.
INFORME DE LOS AUDITORES
A los Señores
Accionistas, Presidente y Directores de
ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL
Av. Fulvio Salvador Pagani 487
ARROYITO – CÓRDOBA
C.U.I.T. N°: 30-50279317-5
- Hemos auditado los estados financieros individuales adjuntos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL (en adelante “la Sociedad”) que comprenden el estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2013, los estados de resultados individual, de otros resultados integrales individual, de cambios en el patrimonio individual y de flujos de efectivo individual por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas y otra información explicativa. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
- El Directorio de la Sociedad es responsable por la preparación y presentación razonable de estos estados financieros individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL con sus sociedades controladas, en los aspectos que se mencionan en la nota 2 a los estados financieros individuales adjuntos. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de estados financieros individuales libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre los estados financieros individuales, en base a la auditoría que efectuamos con el alcance detallado en el párrafo 3..
- Nuestro examen fue practicado de acuerdo con normas de auditoría vigentes en la República Argentina. Tales normas requieren que planifiquemos y realicemos nuestro trabajo con el objeto de obtener un razonable grado de seguridad que los estados financieros individuales estén exentos de errores significativos y formarnos una opinión acerca de la razonabilidad de la información relevante que contienen los estados financieros individuales. Una auditoría comprende el examen, en base a pruebas selectivas, de evidencias que respaldan los importes y las informaciones expuestas en los estados financieros individuales. Una auditoría también comprende una evaluación de las normas contables aplicadas y de las estimaciones significativas hechas por la Sociedad, así como una evaluación de la presentación general de los estados financieros individuales. Consideramos que la auditoría efectuada constituye una base razonable para fundamentar nuestra opinión.
- En nuestra opinión, los estados financieros individuales mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera individual de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL al 31 de diciembre de 2013, su resultado integral individual y los flujos de efectivo individuales por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas para los estados financieros individuales de una entidad controlante.
- En cumplimiento de disposiciones vigentes informamos, respecto de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL, que:
-
los estados financieros individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL se encuentran asentados en el libro "Inventarios y Balances" y cumplen, en lo que es materia de nuestra competencia, con lo dispuesto en la Ley de Sociedades Comerciales y en las resoluciones pertinentes de la Comisión Nacional de Valores;
-
los estados f financieros individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL surgen de registros contables llevados en sus aspectos formales de conformidad con normas legales, que mantienen las condiciones de seguridad e integridad en base a las cuales fueron autorizados por la Comisión Nacional de Valores;
- los importes totales correspondientes al estado de situación financiera individual y a los estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual se detallan a continuación:
c. 1) Estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2013 y 31 de diciembre de 2012:
| 31.12.13 | 31.12.12 | |
| Activo | 7.762.250.102 | 5.853.073.952 |
| Pasivo | 4.886.806.127 | 3.295.997.430 |
| Patrimonio neto | 2.875.443.975 | 2.557.076.522 |
c. 2) Estados de resultados y de otros resultados integrales individuales por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2013 y 2012 los cuales arrojan una ganancia integral total de ARS 518.367.453 y ARS 498.213.809, respectivamente;
- al 31 de diciembre de 2013 la deuda devengada a favor del Sistema Integrado Previsional Argentino de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL que surge de los registros contables de la Sociedad ascendía a ARS 58.524.771, no siendo exigible a dicha fecha;
- de acuerdo con lo requerido por el artículo 21°, inciso e), Capítulo III, Sección VI, Título II de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, informamos que el total de honorarios en concepto de servicios de auditoría y relacionados facturados a la Sociedad en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2013 representan:
e.1) el 92,11% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Sociedad por todo concepto en dicho ejercicio;
e.2) el 54,53% sobre el total de honorarios por servicios de auditoría y relacionados facturados a la Sociedad, sus sociedades controlante, controladas y vinculadas en dicho ejercicio;
e.3) el 51,96% sobre el total de honorarios por servicios facturados a la Sociedad, sus sociedades controlante, controladas y vinculadas por todo concepto en dicho ejercicio;
- hemos aplicado los procedimientos sobre la prevención de lavado de activos y financiación del terrorismo para ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL previstos en las correspondientes normas profesionales emitidas por el Consejo Profesional de Ciencias Económicas de la Provincia de Córdoba;
- hemos leído la información adicional a las notas a los estados financieros individuales requerida por el artículo 12°, Capítulo III, Título IV de la normativa de la Comisión Nacional de Valores, sobre la cual, en lo que es materia de nuestra competencia, no tenemos observaciones que formular.
Ciudad de Córdoba, 10 de marzo de 2014
| PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L. (Socio) |
| C.P.C.E.C. 21.00004.3 |
| Dra. Corina I. Pando |
| Contadora Pública (UBA) |
| Mat. Prof. Nº 10.16301.8 C.P.C.E.Cba. |
INFORME DE LA COMISIÓN FISCALIZADORA
A los señores Accionistas de
ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL Y COMERCIAL
Avenida Fulvio Salvador Pagani 487
Arroyito – Provincia de Córdoba.
- De acuerdo con lo dispuesto en el inciso 5° del artículo N° 294 de la Ley N° 19.550 y en las Normas de la Comisión Nacional de Valores, hemos examinado los estados financieros individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL que comprenden el estado de situación financiera individual al 31 de diciembre de 2013, los correspondientes estados de resultados individual y de otros resultados integrales individual, de cambios en el patrimonio individual y de flujos de efectivo individual por el ejercicio finalizado en esa fecha, y un resumen de las políticas contables significativas empleadas en su preparación y otra información explicativa que lo complementan. Los saldos y otra información correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2012, son parte integrante de los estados financieros auditados mencionados precedentemente y por lo tanto, deberán ser considerados en relación con esos estados financieros.
- El Directorio de la Sociedad, en ejercicio de sus funciones exclusivas, es responsable de la preparación y emisión de los mencionados estados financieros individuales de acuerdo con las normas contables profesionales de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), incorporadas por la Comisión Nacional de Valores (CNV) a su normativa. Dichas normas difieren de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) aprobadas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB por sus siglas en inglés) y utilizadas en la preparación de los estados financieros consolidados de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL con sus sociedades controladas, en los aspectos que se mencionan en la Nota 2 a los estados financieros individuales adjuntos. Asimismo, el Directorio es responsable de la existencia del control interno que considere necesario para posibilitar la preparación de los estados financieros individuales libres de distorsiones significativas originadas en errores o en irregularidades. Nuestra responsabilidad consiste en expresar una opinión sobre dichos documentos, en base al trabajo realizado con el alcance detallado en el párrafo siguiente
- Nuestro trabajo fue practicado de acuerdo con las normas de sindicatura vigentes establecidas por la Resolución Técnica N° 15 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE). Dichas normas requieren que el examen de los estados financieros individuales se efectúe de acuerdo con las normas de auditoría vigentes establecidas en la Resolución Técnica N° 7 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE), e incluya la verificación de la razonabilidad de la información significativa de los documentos
examinados y su congruencia con la restante información sobre las decisiones societarias de las que hemos tomado conocimiento, expuestas en las respectivas actas de Directorio y Asamblea, así como la adecuación de dichas decisiones a la ley y a los estatutos, en lo relativo a sus aspectos formales y documentales.
Para realizar nuestra tarea profesional sobre los documentos detallados en el párrafo 1., hemos efectuado una revisión del trabajo efectuado por los auditores externos de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL, Price Waterhouse & Co. S.R.L., quienes han efectuado dicho examen de acuerdo con normas de auditoría vigentes y emitieron su informe de auditoría con fecha 10 de marzo de 2014. Una auditoría requiere que el auditor planifique y desarrolle su tarea con el objetivo de obtener un grado razonable de seguridad acerca de la inexistencia de manifestaciones no veraces o errores significativos en los estados financieros individuales. Una auditoría incluye examinar, sobre bases selectivas, los elementos de juicio que respaldan la información expuesta en estados financieros individuales, así como evaluar las normas contables utilizadas, las estimaciones significativas efectuadas por la Sociedad y la presentación de los estados financieros tomados en su conjunto. Consideramos que nuestro trabajo y el informe del auditor externo de la Sociedad, nos brindan una base razonable para fundamentar nuestro informe.
No hemos efectuado ningún control de gestión y, por lo tanto, no hemos evaluado los criterios empresarios de administración, comercialización y producción, dado que ellos son de incumbencia exclusiva del Directorio de la Sociedad y de la Asamblea.
- Basado en el trabajo realizado, con el alcance descripto en los párrafos anteriores, informamos que en nuestra opinión, los estados financieros individuales de ARCOR SOCIEDAD ANÓNIMA, INDUSTRIAL y COMERCIAL, mencionados en el párrafo 1., presentan razonablemente, en todos sus aspectos significativos, la situación financiera individual al 31 de diciembre de 2013 y su resultado integral individual y los flujos de efectivo individuales por el ejercicio finalizado en esa fecha, de conformidad con las normas de la Resolución Técnica N° 26 de la Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) para los estados financieros individuales de una entidad controlante.
- Adicionalmente, en cumplimiento de disposiciones legales vigentes, informamos que:
- Los estados financieros individuales adjuntos y el correspondiente inventario se encuentran asentados en el libro de Inventarios y Balances, y surgen de registros contables llevados, en sus aspectos formales, de conformidad con las disposiciones legales vigentes.
- De acuerdo a lo requerido por las normas de la Comisión Nacional de Valores, sobre la independencia del auditor externo, sobre la calidad de las políticas de auditoría aplicadas por el mismo y de las políticas contables de la Sociedad, el informe del auditor externo descripto anteriormente, incluye la manifestación de haber aplicado las normas de auditoría vigentes en la República Argentina, que comprenden los requisitos de independencia, y no contiene salvedades en relación con la aplicación de dichas normas, ni discrepancias con respecto a las normas contables profesionales.
- Hemos aplicado los procedimientos sobre prevención de lavado de activos de origen delictivo y financiación del terrorismo previstos en la Resolución N° 40/2011 del Consejo Profesional de Ciencias Económicas de Córdoba (CPCECba.).
- En ejercicio del control de legalidad que nos compete, hemos aplicado los distintos procedimientos descriptos en el artículo N° 294 de la Ley N° 19.550, que consideramos necesarios de acuerdo con las circunstancias, no teniendo observaciones que formular al respecto.
Ciudad de Córdoba, Provincia de Córdoba, 10 de marzo de 2014
| Cr. Hugo Pedro Gianotti Presidente Comisión Fiscalizadora |
- Fuente: Fondo Monetario Internacional, “Perspectivas de la economía mundial”, Washington, Enero 2014 ↑
- Fuente: Naciones Unidas, “Situación y perspectivas de la economía mundial 2014”, Nueva York, Enero 2014. ↑
- Fuente: Ídem 1 y 2. ↑
- Fuente: Naciones Unidas-CEPAL, “2013-Balance Preliminar de las Economías de América Latina y el Caribe”, Enero de 2014. ↑
- Fuente: INDEC-Instituto Nacional de Estadísticas y Censos, “Indec Informa”, Argentina, Enero de 2014. ↑